زهــعاألزهر . د األزمة المالية ومعايير المحاسبة الدولية

41

ومعايير المحاسبة الدولية المالية األزمة

1,عزهاألزهر . د

والتجارية وعلوم التسييراالقتصادية كلية العلوم

جامعة الوادي

:ملخص

نتـاج تراكمـي لمجموعـة مـن المعـارف، إذ تتطـور المحاسبة وليدة البيئة المتواجدة فيها فهيبتطور المجتمع ونهضته وتقدمه، وبما أن المجتمع يتفاعل مع األحداث والتغيرات الحاصلة في شتى

العالميـة، االقتصـادية األزمة الخ، ومع وجود ...والسياسية والبيئية واالقتصادية مجاالت الحياة مجتمعة فرضت على هذا العلم االجتماعي بأن يتطـور مـن ب األسبامع غيرها من األسباب كل هذه

حيث النوعية واألسلوب والطرق المطبقة بغية الوصول إلى نتائج محاسـبية أكثـر قبـوالً فـي حـل المشاكل المحاسبية المعاصـرة التـي أفرزتهـا تلـك الظـروف المسـتجدة فـي كافـة نـواحي الحيـاة

يرها الواضح على شتى مجاالت عالم األعمـال الواسـع على وجه الخصوص وتأث الماليةواالقتصادية . والمتطور

والتـي يمكـن اعتبارهـا كنـاقوس خطـر أنـذرنا بوجـوب االهتمـام المالية األزمة التي أفرزتها علـى األقـل فـي اهتمـام الكثيـر مـن المهتمـين أو بالعديد مـن النقـاط التـي لـم تكـن فـي تفكيـر

.االقتصاديين والمهنيين

ــات المف ــة األزمــة :تاحيــةالكلم ــة -المحاســبة- المالي ــيم العادل ــار الق ــايير المحاســبة -معي مع .مجلس معايير المحاسبة الدولية-الدولية

:تمهيد

أزمــة العــالمي فــي اآلونــة األخيــرة صــدمة اقتصــادية تاريخيــة وذلــك بتحــول االقتصــاد تلقــى عالمية، ال يزال العالم يعاني أزمة إلى) الواليات المتحدة األمريكية أزمة أي( اقتصادية وطنية

العمالقة وانخفضت مؤشرات البورصات العالمية، وما الماليةمن آثارها، انهارت العديد من المؤسسات

، 39000، 789: ب.، صUniversité d'El Ouedستاذ حماضر كلية العلوم االقتصادية والتجارية وعلوم التسيري، جامعة الوادي، ا-1 .الوادي، اجلزائر

األزمة المالية ومعايير المحاسبة الدولية عــزهاألزهر . د

42

الحقيقـي فـي صـورة ركـود االقتصـاد إلى ذلـك، وأمتـد األثـر إلـى جميـع دول العـالم وإلـى جوانـب . وبطالة وانخفاضات في معدالت النمو

العالمية المالية األزمة - 1

ودور مجلــس معــايير المحاســبة الدوليــة فــي هــذا المجــال يعطينــا الفرصــة الماليــة األزمــة إن والتــي بــدأت مــع انفجــار ســوق العقــارات فــي الواليــات الماليــةللتطــرق إلــى البــدايات األولــى لألزمــة

غ واإلعـالن عـن الخسـائر والتدهور السريع في سوق رأس المال، كما بدأت البنوك اإلبـال . المتحدة، ألنـه ال الماليـة الضخمة الناجمة عن قروض الرهن العقاري، أن عدم اليقـين أصـبح سـمة السـوق

لقــد فقــد الســوق مصــداقيته، ونتيجــة عــدم ســداد الــديون ! أحــد يعــرف مــن كــان يحــتفظ وبمــاذا بعض، كما شـددت وانعدام تحصيلها، دعي األمر إلى عجز البنوك عن االستمرار بإقراض بعضها ال

اإلجراءات االئتمانية لجميع العمالء، وأوقفت الشركات استثماراتها، وأخذت أسواق المـال واألسـهم في العالم تحقق انخفاضا مستمراً في تعامالتها اليومية، وبـدأت صـناديق التقاعـد والمعاشـات والتـي

إقراضـها، بـدأت إعـادة تعتبر من أكبر مصادر تمويل البنوك ومؤسسـات اإلقـراض بـرؤوس أمـوال ل بفقدان كميات هائلة من قيم موجوداتها، والعديد من الوظائف فقدت نتيجـة تسـريح العديـد مـن العــاملين الناجمــة عــن أغــالق العديــد مــن المصــانع والمؤسســات أعمالهــا وبــذلك انعــدمت القــدرة

.الشرائية لديهم

رغم من اخـتالف وقعهـا وأثارهـا مـن عارمة في جميع أنحاء العالم، بال مالية أزمة كانت هناكبلد إلى آخر، حيث بدأت المصارف تعاني من شحة األموال لالسـتمرار بممارسـة نشـاطاتها وفعالياتهـا

.المصرفية المعتادة

المالية األزمة تعريف -1-1

ن، مجموعة مـن البلـدا أو حالة تمس أسواق البورصة وأسواق االئتمان لبلد معين" هي األزمة أن اقتصـادية تـم انكمـاش اقتصـادي أزمة مسببة بدورهااالقتصاد وتكمن خطورتها في آثارها على

عادة ما يصاحبها انحصار القروض أزمات السيولة والنقدية وانخفاض في االستثمار وحالة من الذعر 2.والحذر في أسواق المال

النظام منظور من عالجها وكيفية العاملية ملاليةا األزمة :مؤمتر إطار وحلوهلا، يف انعكاساا العاملية، املالية األزمة –الداوي الشيخ -2

.3، ص 2009مارس 13/14جامعة اجلنان، طرابلس، لبنان، -واإلسالمي الغريب االقتصادي

زهــعاألزهر . د األزمة المالية ومعايير المحاسبة الدولية

43

المالية األزمة أسباب -1-2

ويمكن . مالية أزمة تتضافر في آن واحد إلحداثاألسباب إلى مزيج من ةالماليترجع األزمات 3:فيما يلياألسباب تخليص أهم هذه

:وهي: االقتصاديةاألسباب -1-2-1

االرتفاع الكبير في الديون.

االرتفاع في نسبة البطالة وطلبات المساعدة.

االرتفاع في نسبة التضخم.

:وهي: القانونيةاألسباب -1-2-2

يع الحكومة لقطاع اإلقراض العقاريتشج.

توسع عمل شركات اإلقراض العقاري.

بيع شركات اإلقراض العقاري للديون.

رهن القروض للحصول على قروض.

:وهي: المحاسبيةاألسباب -1-2-3

تعدد الجهات الرقابية على المعلومات المحاسبية واختالف قوة اإللزام.

الواضعة للمعايير المحاسبيةتأثير أصحاب المصالح على المؤسسة.

المالية تأثير إدارة الشركة على جودة المعلومات.

المالية تأثير مدقق الحسابات على جودة المعلومات.

مشكالت في قواعد ومعايير المحاسبة.

مفهومها، أسباا ... األزمة املالية العاملية الراهنة : يوم دراسي حول - األزمة املالية العاملية من منظور حماسيب -توفيق جوادي -3

. 63-62، ص 2009فيفري 03: العلوم االقتصادية والتجارية وعلوم التسيري، املركز اجلامعي بالوادي، يوم معهد - كاسااوانع

األزمة المالية ومعايير المحاسبة الدولية عــزهاألزهر . د

44

فجوة التوقعات.

:وهي: األخالقيةاألسباب -1-2-4

مجــالس إدارات الشــركات مشـكلة ارتفــاع حــزم التعويضـات التــي تــدفع لرؤسـاء وأعضــاء .الكبرى

بسـبب عـدم تـوفر المعلومـات للمسـتثمرين ) البورصـات (مشكلة ضـعف أداء أسـواق المـال .والدائنين في الوقت المناسب والتحيز في توفيرها

ــال ــات المتــوفرة ) البورصــات(مشــكلة ضــعف أداء أســواق الم بســبب عــدم دقــة المعلومالفوضى واإلشاعات واستغالل المضـاربين وهـذا قلـل للمستثمرين والدائنين مما أدى انتشار

.الثقة في الجهاز االقتصادي

ــال ــة الحصــول علــى ) البورصــات(مشــكلة ضــعف أداء ألســواق الم ــاع تكلف بســبب ارتفالمعلومات الصحيحة، وأيضا بسبب ارتفـاع العمـوالت والضـرائب علـى التـداول كـل ذلـك

ومـا ترتــب مـن ضــعف الرقابـة علــى واق األســ أدى إلـى توجــه المسـتثمرين للتــداول خـارج .الرقابة هيأتالتعامالت من قبل

منذ اندالعها المالية األزمة المراحل الكبرى في -1-3

فـي الواليـات 2007التي اندلعت في بدايـة العـام المالية األزمة نوجز المراحل الكبرى في 4:روبا كما يليأو المتحدة وبدأت تطال

الممنوحـة لمـدينين ال يتمتعـون بقـدرة (عدم تسديد قروض الرهن العقاري : 2007فبراير -1-3-1لــى عمليــات اإلفــالس فــي أو ، هــذا التــراكم فــي الواليــات المتحــدة ســبب )كافيــة علــى التســديد

.مؤسسات مصرفية متخصصة

، والمصارف المركزية تدخلت األزمة مخاطر اتساع أمام البورصات تدهورت :2007أغسطس-1-3-2 .عم سوق السيولةلد

عدة مصارف كبرى أعلنت انخفاضا كبيرا في أسعار أسهمها :2007من أكتوبر إلى ديسمبر -1-3-3 .الرهن العقاري أزمة بسبب

.9ص –مرجع سابق –الداوي الشيخ -4

زهــعاألزهر . د األزمة المالية ومعايير المحاسبة الدولية

45

خفـض معـدل فائدتـه ) البنـك المركـزي (االحتياطي االتحـادي األمريكـي : 2008يناير -1-3-4% 2ائي؛ ثم جرى التخفيض تدريجيا إلى ، كإجراء استثن% 3.50الرئيسية ثالثة أرباع النقطة إلى

.بين شهري كانون الثاني ونهاية نيسان

". نورذرن روك"الحكومة البريطانية أممت بنك :2008فبراير 1-3-5-17

.تضافر جهود المصارف المركزية مجددا لمعالجة سوق القروض:2008مارس -1-3-6

بسعر " بير ستيرنز"ألعمال األمريكي أعلن شراء بنك ا" جي بي مورغان تشيز":2008مارس -1-3-7 .لالحتياطي االتحادي الماليةمتدن ومع المساعدة

وزارة الخزانة األمريكية وضعت المجموعتين العمالقتين في مجال قروض :2008سبتمبر 1-3-8-7

إعـادة تحـت الوصـاية طيلـة الفتـرة التـي تحتاجانهـا ل " فـاني مـاي "و" فريـدي مـاك "الرهن العقـاري .مليار دوالر 200اليتهما، مع كفالة ديونهما حتى حدود هيكلة م

بإفالســه بينمــا أعلــن أحــد أبــرز " ليمــان بــراذرز"اعتــرف بنــك األعمــال :2008ر ســبتمب 1-3-9-15شراء بنك آخر لألعمال في بورصة وول ستريت هو " ف أميركاأو بنك"المصارف األمريكية وهو

".ميريل لينش"بنك

مليـار دوالر لمواجهـة أكثـر 70علـى إنشـاء صـندوق للسـيولة برأسـمال عشرة مصارف دولية اتفقـت

حاجاتها إلحاحا، في حين وافقت المصارف المركزية على فتح مجاالت التسـليف؛ إال أن ذلـك لـم .يمنع تراجع البورصات العالمية

واقع االحتياطي االتحادي والحكومة األمريكية تؤممان بفعل األمر ال:2008سبتمبر 1-3-10-16

مليار 85المهددة باإلفالس عبر منحها مساعدة بقيمة " أي آي جي"أكبر مجموعة تأمين في العالم .من رأسمالها% 9.79دوالر مقابل امتالك

. البورصات العالمية واصلت تدهورها والقروض يضعف في النظام المالي :2008سبتمبر 1-3-11-17 .المالية امية إلى تقديم السيولة للمؤسسات والمصارف المركزية كثفت من العمليات الر

" أسأو أتـش بـي "اشـترى منافسـه " لويـد تـي أس بـي " البنك البريطاني:2008سبتمبر 1-3-12-18 . المهدد باإلفالس

األزمة المالية ومعايير المحاسبة الدولية عــزهاألزهر . د

46

مليـار دوالر لتخلـيص المصـارف مـن أصـولها 700السلطات األمريكية أعلنت أنها تعد خطـة بقيمـة .غير القابلة للبيع

بشأن " التحرك فورا"الرئيس األمريكي جورج بوش وجه نداء من أجل :2008سبتمبر 1-3-13-19 .في الواليات المتحدة األزمة خطة إنقاذ المصارف لتفادي تفاقم

طغت على المناقشات في الجمعية العامة لألمم المتحدة المالية األزمة :2008سبتمبر 1-3-14-23 . في نيويورك

.المماطلة حيال الخطة األمريكية لإلنقاذ المالي أمام ت قلقهاضاعف المالية األسواق

انهيار سعر سهم المجموعة المصرفية والتأمين البلجيكية الهولنديـة :2008سبتمبر 1-3-15-26

في البورصة بسبب شكوك بشأن قدرتها على الوفاء بالتزاماتها؛ وفي الواليات المتحـدة " فورتيس" .بمساعدة السلطات الفدرالية" واشنطن ميوتشوال"نافسه م" جي بي مورغان"اشترى بنك

روبـا أو خطـة اإلنقـاذ األمريكيـة موضـع اتفـاق فـي الكـونغرس؛ بينمـا :2008سبتمبر 1-3-16-28

وفي بريطانيـا جـرى تـأميم . من قبل سلطات بلجيكا وهولندا ولوكسمبورغ" فورتيس"جرى تعويم ".برادفورد وبينغلي"بنك

مجلــس النــواب األمريكــي رفــض خطــة اإلنقــاذ، وبورصــة وول ســتريت :2008ســبتمبر 1-3-17-29انهارت بعد ساعات قليلة من تراجع البورصات األوروبية بشدة، في حين واصلتمعدالت الفوائـد بـين

.تمويل ذاتها إعادة المصارف ارتفاعها مانعة المصارف من

بمسـاعدة الســلطات " كوفيــاوا"األميركــي أنـه يشـتري منافســه بنـك " ســيتي غـروب "أعلـن بنـك .الفدرالية

. مجلس الشيوخ األميركي أقر خطة اإلنقاذ المالي المعدلة:2008نوفمبر 1-3-18-1

والمعايير المحاسبية المالية األزمة - 2

مفهوم المعايير المحاسبية-2-1

زهــعاألزهر . د األزمة المالية ومعايير المحاسبة الدولية

47

درجــة أو طولــهأو يقصـد بكلمــة المعيــار هــو النمـوذج الــذي يوضــع ليقــاس علـى ضــوئه وزن شــيء ودتــه، أمــا فــي المحاســبة فالمعيــار المحاســبي هــو المرشــد األساســي لقيــاس العمليــات واألحــداث ج

ــى المركــز المــالي للشــركة ــى . والظــروف التــي تــؤثر عل ــات إل ــا مــع إيصــال المعلوم ونتــائج أعماله .المستفيدين منها

قيامه بإعـداد فالمعيار المحاسبي يمكن اعتباره بمثابة قانون عام يسترشد به المحاسب عند ومن ثم البيانات الختامية للمنشـأة ألنـه البـد مـن وجـود مقـاييس محـددة الماليةوتحضير التقارير

. لمساعدة المحاسب على أداء عمله

ــي ــة ف ــى ترشــيد الممارســة العملي ــؤدي إل ــة ت ــة إرشــادات عام ــايير بمثاب ــار المع ويمكــن اعتبأو ير عن اإلجراءات، فالمعايير لها صفة اإلرشاد العامالمحاسبة والمراجعة، وبذلك تختلف المعاي

. التوجيه بينما تتطرق اإلجراءات للصيغة التنفيذية لهذه المعايير على حاالت تطبيقية معينة

كما يجب أن تكون المعـايير المحاسـبية مفهومـة ومقبولـة مـن قبـل مسـتخدميها ومنسـقة مـع معـايير المحاسـبة هـو تحديـد أساسـيات الطرائـق السـليمة بعضها البعض، ألن الغـرض األساسـي مـن

وتـأثير العمليـات واألحـداث والظـروف علـى المركـز الماليةلقياس وعرض وإيضاح عناصر القوائم وبما أن المعايير المحاسبية تمثل حلوال لمشاكل خاصة وعرضا إلجـراءات عمليـة خاصـة . المالي

المحاسـبية والمبـادئ اإلطـار المفـاهيمي مـع انسـجاما رالمسـتم والتعديل لذا يجب أن تتسم بالتعدد والمفــاهيم األهــداف التــي تــربط هــي المحاســبية فالمعــايير .النســبي بالثبــات يتســمان اللــذين

5.العملية بالتطبيقات

األزمة دور المعايير المحاسبية في -2-2

ات العقارية التي بدأت في هو مشكلة الرهون المالية األزمة أن السبب الرئيسي في ظهور ونشوء عالميـة والتـي ماليـة أزمـة الواليات المتحدة األمريكية ومن ثم انتشرت في أنحاء العـالم لتصـبح

العـالمي االقتصاد العمالقة إلى االنهيار ومن ثم اإلفالس وتعرض الماليةأدت إلى تعرض الشركات .إلى حالة من االنكماش المالي

ــايير المحا ــة ال ينكــر أن لمع ــوفير األرضــية المهني ــي ت ــام ف ــال واله ــدور الفع ــة ال ســبة الدوليأعطت دروس عديدة يمكن أن يستخلص منها فرضيات المالية األزمة للتطبيق، وأيضاً ال ينكر أن

السابع الدويل العلمي مترالعاملية، املؤ املالية األزمة احلد من يف الدولية احملاسبية املعايري دور –نوري حممد سلوم، بتول الكرمي عبد حسن -5

اإلدارية، والعلوم االقتصاد كلية -"اآلفاق- الفرص - التحديات"األعمال منظمات العاملية على االقتصادية األزمة حول تداعيات . 12اخلاصة الزرقاء، األردن، ص الزرقاء جامعة

األزمة المالية ومعايير المحاسبة الدولية عــزهاألزهر . د

48

وبالتالي قواعد ثابتة للتطبيق العملـي، ومـن المالحـظ أيضـاً فقـد تـم اتخـاذ عـدد غيـر مسـبوق مـن معايير المحاسـبة الدوليـة، ومـن الجـدير باإلشـارة هنـا أن المجلـس الخطوات الفعالة من قبل مجلس

إن نهـج مجلـس . يعي بوضوح مهمة وجود الحاجة الماسة إلـى تحسـين وتحـديث العديـد مـن معـاييره معـايير المحاسـبة الدوليــة فـي معالجــة االختناقـات كـان ســريعاً وقياسـياً حيــث أسـتهدف القضــايا

6.األزمة الحقيقية التي أثارتها

قادرة على األسواق قياس القيمة العادلة تم بناءه على أساس أن ) FAS 157(فمعيار المحاسبي ولحل قضية التالعب بالقيمـة العادلـة مـن . تقديم أفضل قياس لألصول وأكثرها استقالل وعدالة

قدم المعيار تفصيال هيكليـا للقيمـة العادلـة علـى أسـاس mark to modelخالل استخدام طريقة : جود أسعار سوقية من مصادر مستقلة على النحو اآلتيو

ويـتم الحصـول عليهـا مـن األسـواق القيمة العادلة التي يـتم استخالصـها بنـاء علـى تعـامالت .1 . مصادر مستقلة عن اإلدارة

القيمة العادلة بتقدير اإلدارة، ولكن أيضا وفقا لمبدأ أسعار السوق، ووفقا ألفضـل المعلومـات .2، مع األخذ في الحسبان أسعار الفائدة والمخـاطر المحيطـة بعمليـة البيـع وذلـك المتاحة لها

. عندما ال تكون هناك أسواق نشطة ومصادر مستقلة يمكن االعتماد عليها

كان هذا يبدو مثاليا وتطورا هائال فـي الفكـر المحاسـبي، اقتضـى سـنوات طويلـة مـن النقـاش قادرة على التقييم السـليم األسواق ترض هذا المعيار أن انه، فقد افأو والجدل، لكنه ولد في غير

تتحــول إلــى مصــدر للكارثــة، فقــد أو لألصــول وال يمكــن أن تتعثــر فــي تحديــد القــيم الحقيقيــة فـي ذلـك . رصدت التحوالت الخطيرة عندما بدأت أسعار األصول في االرتفاع في الواليات المتحدة

لعادلة ألصولها المملوكة وفقا لسعر السوق، فإن رأسمالها الوقت ونظرا ألن البنوك تحدد القيمة اكان يتضخم باستمرار كلما تضخمت أسعار األصول في السوق ولتحـافظ علـى العالقـة بـين قيمـة رأس المـال والقــروض كـان االرتفــاع فـي قيمــة رأس المــال يشـجع البنــوك علـى االقتــراض أكثــر،

ذا كنتيجة شجعها على اإلقـدام بشـراهة فـي وبالتالي ضخامة المركز المالي للبنك ككل وه . عمليات القروض حتى أقرضت العمالء األكثر خطورة كلما نما رأسمالها وتعاظمت قيم أصولها

متفائلة جدا كان هو عملها أيضـا عنـدما بـدأت السـحب األسواق لكن عمل القيمة العادلة و ا للمعيار األخير تقرر أن يتم تقييم األصول التي وألن القيمة العادلة وفق. تتلبد في سماء اإلقراض

:من املوقع اإللكتروين .ةزمة املالية العاملييد، معايري احملاسبة الدولية واألجورج توما بيداو -6

www.ao-academy.org/docs/ma3ayeer_02022010

زهــعاألزهر . د األزمة المالية ومعايير المحاسبة الدولية

49

ليس لها سوق رائجة وفقا ألفضـل المعلومـات المتاحـة فـإن االنخفـاض المسـتمر والتوقعـات السـلبية ، )التـي امتنـع أصـحابها عـن السـداد (لقيم الرهونات العقارية لم يمس فقط تلك الرهونات السيئة

كذا بدأت الكرة في التدحرج نحو االتجاه العكسـي بل يمس كل الرهونات العقارية األخرى وهوانعكست على قـيم األصـول التـي بحـوزة البنـوك والمقيمـة وفقـا للقيمـة العادلـة بالتـالي قيمـة

. البنك وبدأت سلسلة االنهيارات تتوالى

لم يكن هنـاك شـك أن البنـوك قـادت إلـى هـذه الكارثـة االقتصـادية، لكـن الشـكوك وبشـكل خـاص طريقـة 157ألثر التراكمي الذي خلفه استخدام المعيـار رقـم حامت بشدة حول ا

Mark to Market األمـر الـذي جعـل العديـد مـن االقتصـاديين الـذين طالمـا نـادوا بتطـوير الطـرق ، 7.المحاسبية لقياس وعرض األصول لتقترب كثيرا من القيمة الحقيقية

الدولية المحاسبية المعايير الستخدام خاطئةال الممارساتلكن هناك اتفاق بين المحللين بأن األربــاح فــي للتالعــب األمريكيــة الشــركات وبــاألخص العمالقــة الشــركات اســتخدمتها التــي

التـي الثغـرة بمثابـة المعـايير هـذه كانت إذ ،األزمة هذه نشوء إلى أدت هي التي األصول وتضخيمــات فــي اتبعــت الســيئة التــي ارســاتالمم أنإذ . ســيئ بشــكل اإلدارات قبــل مــن اســتغاللها تــم عملي

عكـس علـى حينهـا فـي المحاسـبة دور اقتصـر والـذي المتحـدة الواليـات فيت حدث التي اإلقراض سـليم بشـكل المحاسـبية بالمعـايير االلتـزام دون للبنـوك االقتصـادية الممارسات تلك حقيقة

بهـذه النظرإعادة يتطلب األمر مام8.المالية البيانات قوائم في والشفافية المصداقية إظهار وعدم النزاهـة مستوى التحسين لتغييره االحتياط يتوجب خلل من تعاني إنها المعايير أثبتت إذ المعايير،

ــي والشــفافية ــد ال وأن ،األســواق ف ــة تعتم ــايير هــذه إصــدار عملي ــى المع ــايير عل المحاســبية المع لمعــايير التطــرق مــع حاليــا المعتمــدة يربالمعــاي النظــرإعــادة يــتم وأن لهــا، كأســاس األمريكيــة

التـي التعليمـات إصـدار مـع جـدا عاليـة شـفافية ذات مالية قوائم إعداد إلى التوصل لغرض جديدة ذات محاسـبية معـايير وجـود بضـرورة يقتنـع بـدا العـالم فأن ولذا .المعايير تلك تطبيق في تساعد

الماليـة األزمة من أقوى تكون قد هةمشاب جديدة مالية أزمات حدوث تفادي لغرض عالمية صفة بــأن مــدة قبــل األمريكيــة الخزانــة وزارة فــي مســؤول أكــد وقــد العــالم شــهدها التــياالقتصــادية

المعايير وتغييرالمالية الرقابة نظام إصالح تشمل المستقبل في أزمات بتفادي الخاصة اإلجراءات 9.سواق األ في والشفافية النزاهة مستوى وتحسين المحاسبية

:من املوقع اإللكتروين - هل كان جالد األزمة املالية أم ضحيتها؟) .. FAS 157(املعيار احملاسيب -حممد آل عباس -7

http://www.aleqt.com/2008/10/24/article_14038.html .2ص – مرجع سابق –نوري حممد سلوم، بتول الكرمي عبد حسن -8

.3نفس املرجع السابق، ص -9

األزمة المالية ومعايير المحاسبة الدولية عــزهاألزهر . د

50

اآلثار والتداعيات المحاسبية لألزمة-2-3

تزامنــت اإلجــراءات والخطــوات الجــادة التــي اتخــذتها قمــة مجموعــة دول العشــرين مــع حــديث علـى اقتصـادياتها، متمثلـة الماليـة األزمـة وتفكير جادين يتعلقان بكيفية التصدي للتداعيات

يـث تـم التأكيـد فـي قـرارات القمـة أن اإلجـراءات ح .األزمـة في عقد عدة اجتماعات للخروج مـن

وتطــوير المعــايير الماليــةالخاصــة بتفــادي أزمــات فــي المســتقبل تشــمل إصــالح نظــام الرقابــة .األسواق المحاسبية وتحسين مستوى النزاهة والشفافية في

10: ومن أبرز قمم دول العشرين

20قمة الـG وتوصلت دول العشرين 2008فمبر نو 15عقدت هذه القمة في : في واشنطن ،إلــى خطــة عمــل لتنظــيم أســواق المــال العالميــة بشــكل أفضــل، واتخــاذ خطــوات لوقــف

العـالمي مـن الركـود، كمـا أكـدت القمـة االقتصاد التراجع االقتصادي العالمي وإنقاذ . علــى ضــرورة االلتــزام بالمعــايير الدوليــة ومنهــا معــايير المحاســبة العالميــة التنظيميــة

:ختامي أرتكز على النقاط الرئيسية التالية ببيانخرجت القمة و

وتعزيـز الماليـة االتفاق على إجراءات جوهرية إلصالح النظام المـالي لتفـادي األزمـات ، القائمة كصندوق النقد الدولي والبنك الدولي، الماليةدور المؤسسات

جـارة الحـرة ومراجعـة بنـود تمهيـدا التفـاق عـالمي للت 2008الوصول التفـاق بنهايـة عـام ،2001اتفاقية الدوحة عام

الماليـة ضـاعها أو تحقيق الشفافية في أسواق المال الدولية وضمان اإلفصاح الكامـل عـن من خالل شركات تقوم بمراجعة أدائها في السوق،

وضمان عدم دخولهـا فـي عمليـات الماليةاإلشراف الكامل ومراقبة البنوك والمؤسسات اطرة،شديدة المخ

التـي يمكـن أن الماليـة في دول المجموعة بوضـع قائمـة بالمؤسسـات الماليةقيام وزراءالعـالمي إلـى مخـاطرة كبيـرة وضـرورة مسـاعدة هـذه االقتصـاد يؤدي انهيارها إلى تعـرض

المؤسسات،

زهــعاألزهر . د األزمة المالية ومعايير المحاسبة الدولية

51

لكـل دولـة، كمـا أن لكـل دولـة الحـق فـي الـتحكم فـي الماليةتحسين نظام الرقابة .والنقدية مثل سعر الفائدة حسب أحوالها االقتصادية ماليةالأدوات سياستها

20قمة الـG وتضـمنت ثالثـة أهـداف 2009أفريـل 02انعقدت قمة لنـدن فـي : في لندن ، :رئيسية في جدول أعمالها وهي

وتمكـين مقومـات اقتصـادات الماليـة األسـواق اتخاذ جميع الخطـوات الالزمـة السـتقرار العالمية، المالية األزمة كاسات العالم من التكيف مع انع

اكتســاب الثقــة إعــادة إصــالح ودعــم النظــامين العــالميين المــالي واالقتصــادي نحــو العالمية، المالية األزمة لمواجهة

العــالمي إلــى مســارها الصــحيح فــي طريــق النمــو واالســتدامة االقتصــاد منظومــة إعــادة .التنموية

ــ امي لهــا، حيــث صــرح العديــد مــن رؤســاء الــدول األعضــاء وفــي ختــام القمــة أصــدر البيــان الخت .المشاركين، إن قمة لندن حققت نجاحا كبيرا أكثر ما كانوا يتوقعونه منها

وانعقدت قمم أخرى بعد مؤتمر لندن، إال أنه بدأت تظهر بعض االختالفات فـي وجهـات النظـر، لـبالد القطريـة علـى مصـلحة الدوليـة، العـالمي، وتقـديم مصـلحة ا االقتصـاد وذلك مع بدأ تعافي

، ومـا أصـطلح عليهـا بحـرب 2010نـوفمبر " سـيول "ولعل أبرز قضية خلف تلك التي ظهرت في قمـة .العمالت جراء إبقاء الصين لعملتها المحلية منخفضة بهدف تشجيع صادراتها السلعية

إطـالق النمـو العـالمي ة إعـاد وأبدت مجموعة العشرين في قمة لندن تصميمها على تعزيز تعاونها لوأكدت المجموعة تبني خطة تحركات ملموسة ومحددة السـتعادة الثقـة . وإصالح النظام المالي

، على أن تطبق هذه الخطة في كل دولة على حدى وفـق أنظمتهـا ووفـق مـا يتناسـب مـع األسواق ب .أسواقها، ويشمل ذلك المعايير المحاسبية

– )دراسة مقارنة حلالة اجلزائر والنرويج(دور صناديق الثروة السيادية يف ظل األزمةاملاليةالعاملية الراهنة –زواري فرحات سليمان -10

، السنة اجلامعية 03اجستري يف العلوم االقتصادية، كلية العلوماالقتصاديةوالعلوم التجارية وعلوم التسيري، جامعة اجلزائر رسالة م . 141، ص2011/2012

األزمة المالية ومعايير المحاسبة الدولية عــزهاألزهر . د

52

مرة بين مجلـس معـايير المحاسـبة الـدولي ونظيـره األمريكـي لذلك، بدأت تنظم اجتماعات مست األزمــة لتوحيــد معيــار اإليــرادات، وهــو أهــم معيــار فــي الشــركات وهــو ذو صــلة مباشــرة بتفســيرات

11.العالمية، حيث يؤيد األمريكيون مسألة المعايير المحاسبية ذات الصبغة العالمية المالية

نشـوء هـذه أسـباب لخاصة بالقيمـة العادلـة بأنهـا تعـد مـن أهـم لقد تم أتهام معايير المحاسبة ا العالمية، حيث صرح بذلك العديد من الجهات وخصوصـا عـدد مـن أعضـاء مجلـس الشـيوخ األزمة

األمريكي، والكثير كذلك من رؤساء مجلس إدارات بنوك وشركات عمالقة، ودعـوا إلـى وقـف لعادلة، وبدأت مجالس معايير المحاسبة بالوقوف تطبيق جميع معايير المحاسبة الخاصة بالقيمة ا

جنبا إلى جنب للدفاع عن معايير القيمة العادلة ومقاومة الدعوة إليقافها، وخير دليل على ذالـك الماليةومجلس معايير المحاسبة ) IASB(تكاتف جهود كل من مجلس معايير المحاسبة الدولية

العادلة وتبرير صحتها ومباشرة إنشاء لجان أنيط بها للدفاع عن معايير القيمة) FASB(األمريكية .وبيان براءة معايير القيمة العادلة األزمة مهام تحليل

ومجلـس IASBوبعد أن تتبع الباحثون ما يجري في كل من مجلـس معـايير المحاسـبة الدوليـة

سـوف األزمـة هـذه تولـد لـديهم قناعـة كبيـرة بـأن FASBاألمريكيـة الماليةمعايير المحاسبة تنعكس إيجابيا على جهات التشريع المحاسبي بشكل لم يكن له سابقة ودليلهم على ذالك بأن كال المجلسين اتخذا خطوات مكثفه وإصدار عدد ضخم مـن اإلجـراءات والتصـريحات والفعاليـات

12:يمكن تلخيصها باختصار بالتالي

فـي مجلـس معـايير SACللمعايير االستشاريالمجلس اجتماعوفي 2008في شهر سبتمبر - 1المخصــص لألزمــة االئتمانيــة تــم نقــاش التقريــر المقــدم مــن IASBالمحاســبة الدوليــة

والــذي أعــد بالتعــاون مــع العديــد مــن المراكــز والهيئــات FSFمنتــدى االســتقرار المــالي األمريكيــة الماليــةالقوميـة والمنظمــات الدوليــة بمــن فــيهم مجلـس معــايير المحاســبة

FASB وقد أظهر "تحسين السوق والمرونة المؤسساتية لتكوين استقرار مالي"والمعنون ،

الحــالي وعـرض بعــض الماليـة األســواق الضــعف التـي أدت إلــى اضـطراب أسـباب التقريـر .في المستقبل األسواق اإلجراءات السريعة الواجب اتخاذها لزيادة مرونة

:من املوقع اإللكتروين. الشرق القطرية - األزمة املالية واملعايري احملاسبية -عدنان أمحد يوسف -11

http://www.argaam.com/article/articledetail/102943 :من املوقع اإللكتروين - أثر األزمة املالية العاملية على جهات تشريع معايري احملاسبة -ظاهر شاهر القشي -12

http://jps-dir.com/forum/forum_posts.asp?TID=4866

زهــعاألزهر . د األزمة المالية ومعايير المحاسبة الدولية

53

قامـت لجنـة الخبـراء FSFسـتقرار المـالي واسـتجابة لتوصـيات منتـدى اال 16/9/2008في - 2المشكلة من قبل مجلس معايير المحاسبة الدولية وفقا لتوصيات منتـدى EAPالماليين

االستقرار المالي والمناط بها مهمة تحديد الممارسات الواجب إتباعها فـي ظـل سـوق غيـر األسـواق نشط بالخروج بتقرير إرشـادي عـن كيفيـة اسـتخدام القيمـة العادلـة فـي ضـل

.غير النشطة

وعلى لسان IASBوبعد إعالن تقرير لجنة الخبراء الماليين قال مجلس معايير المحاسبة الدولية االئتمانيـة، ولكـن مـن األزمة بأن المحاسبة ليست السبب في حدوث " Sir David Tweedieرئيسه

، ولهذا المالية مة من خالل التقارير بالمعلومات المقد األسواق المهم جدا بأن يثق المتعاملون في السبب فقـط قـام مجلـس معـايير المحاسـبة الدوليـة بمراقبـة أداء معـايير اإلبـالغ المـالي وتحـرك

االئتمانية، وقد استطاع تحقيق نجاح متقدم األزمة بشكل سريع للتعامل مع القضايا التي أبرزتها .FSF"ات تقرير منتدى االستقرار المالي في تحقيق األهداف المنشودة من خالل نتائج وتوصي

أصدر مجلس معايير المحاسبة الدولية دليل استرشاديا عن كيفية تطبيق 31/10/2008في - 1وقـد أشـار إعـالن نشـر الـدليل بـأن . قياس القيمة العادلة عندما يصبح السوق غيـر نشـط آلية

شأن من قبل مجلـس معـايير هذا الدليل يتماشى جنبا إلى جنب مع التقرير المصدر في نفس الومما هو مالحـظ بـأن الـدليل االسترشـادي اسـتند تمـام FASBاألمريكية الماليةالمحاسبة

.EAPعلى تقرير لجنة الخبراء االستشاريين

ومجلــس معــايير IASBأعلــن كــل مــن مجلــس معــايير المحاســبة الدوليــة 3/11/2008فــي - 2

لنقاش 14/11/2008جتمعوا في لندن في بأنهم سوف ي FASBاألمريكية الماليةالمحاسبة .العالمية المالية األزمة قضايا اإلبالغ المالي التي أبرزتها

قام مجلس معايير المحاسبة الدولية بتوجيه خطاب رسمي لرئيس الواليات 11/11/2008في - 3بصفته مضيفا وراعيـا لمـؤتمر قمـة العشـرين المزمـع George W Bushالمتحدة األمريكية

ــايير المحاســبة، و 15/11/2008ه فــي إقامتــ ــس أن قضــايا مع ــم المجل ــة وانطالقــا مــن عل األزماالئتمانية والحاكمية المؤسسية مدرجة على أجندت المؤتمر فـإن المجلـس يقـدم لـه هـذه الرسالة كي يبلغ رؤساء الدول المجتمعين عن دور مجلس معايير المحاسـبة الدوليـة كجهـة

األزمة المالية ومعايير المحاسبة الدولية عــزهاألزهر . د

54

القضايا المحاسبية الناشئة معايير عالمية موحدة في تحديد مستقلة مناط بها مهمة تطوير 13:وقد تضمنت الرسالة فقرتين رئيسيتين. االئتمان أزمة عن

حيث أكـد المجلـس أن معـايير :االئتمان أزمة دور معايير المحاسبة في: الفقرة االولىقـام بفحـص دولـة، وبأنـه 100اإلبالغ المالي الدولية مستخدمة حاليا من قبل أكثر مـن

االئتمـان وبشـكل مكثـف، وشـدد علـى أن أزمـة معايير القيمة العادلـة المسـتخدمة فـي الجـودة آليـة معايير القيمة العادلة تساهم وبشكل ال يستهان به في إضـفاء الشـفافية ع

وكاستجابة لالزمة فقد قام المجلـس باتخـاذ إجـراءات عاجلـة . المالية على المعلومات لتحسـين معـايير FASBاألمريكيـة الماليـة جلس معـايير المحاسـبة جنبا إلى جنب مع م

القيمة العادلة، ونوه بأن عملية استخدام معايير القيمة العادلة مؤيده من قبل مستشاري البنوك ومجتمع المستثمرين، واستشهد علـى ذلـك باقتبـاس بعـض تصـريحات عـدد مـن

ســتفتاء الــذي تــم مــن قبــل اتحــاد ونــوه المجلــس إلــى اال . المستشــارين المعــروفين عالميــا مـن المسـتثمرين يعتقـدون انـه أن تـم إيقـاف % 85المستثمرين العالمين والذي أشار إلـى أن

العمل بمعايير القيمة العادلة فسوف يؤدي ذلـك إلـى انخفـاض الثقـة بالنظـام البنكـي اليـة الموانتهت الفقرة باإلشـارة إلـى أنـه وبالتعـاون مـع مجلـس معـايير المحاسـبة . ككل

تم إنشاء منتدى االستقرار المالي، وأنه يصار األن إلـى إنشـاء مجموعـه FASBاألمريكية .استشارية عليا يرأسها مستشارون لهم ثقلهم المالي واالقتصادي

مسؤولية كل من مجلس معايير المحاسبة الدولية : الفقرة الثانيةIASB ومجلس معايير

ث شرحت هذه الفقرة أهمية جهات التشـريع حي :FASBاألمريكية الماليةالمحاسبة

المستقلة وبأنه يجب أن يؤخذ بجميـع أعمالهـا انطالقـا مـن أنهـا أعمـال للمصـلحة العامـة، . وكما يجب أن ال يساء استخدام مخرجاتها بالتبرير عن فشل ليس لها عالقة به

مـذكرة Sir David Tweedieقدم رئيس مجلس معايير المحاسـبة الدوليـة 11/11/2008في - 4البنكيـة، وبنـاء علـى األزمـة فـي جلسـة التحقيـق فـي HCTCللجنة خزانة مجلس العموم

لــرئيس مجلـس معـايير المحاسـبة الدوليــة مـن قبـل لجنــة 28/10/2008الـدعوة الموجـه فـي األزمـة ومطالبته بتقديم دليل خطـي حـول دور المحاسـبة فـي HCTCخزانة مجلس العموم

بتقديم تقريـره والـذي اطلعـت عليـه اللجنـة Sir David Tweedieال االئتمانية، فقد قام فع

ة " العالقة املتبادلة بني معايري القيمة العادلة واألزمة املالية العاملية، املؤمتر العلمي الثالث -حممد مطر وآخرون -13 األزمة املالية العاملـيمعة الشرق األوسط للدراسات العليا، كلية العلوم االدارية جا -"التحديات واآلفاق املستقبلية" وانعكاساا علـى اقتصاديات الـدول

.16-15، ص ص 29/04/2009- 28واملالية، جامعة االسراء، عمان، االردن، يومي

زهــعاألزهر . د األزمة المالية ومعايير المحاسبة الدولية

55

ويمكــن 11/11/2008البنكيــة وتحديـدا األزمـة فـي جلسـت االســتماع حـول التحقيــق فـي 14:تلخيص أهم ما جاء في ذلك التقرير بما يلي

االئتمانيــة يعــود إلــى الممارســات الســيئة التــي الماليــة األزمــة إن الســبب الحقيقــي وراء اتبعت في عمليات اإلقراض، واقتصر دور المحاسبة على عكس حقيقة تلك الممارسات

.للبنوك التي كانت تحت الرسملةاالقتصادية

الثقة للسوق فيجب أن نواجه الخسـائر كاملـة، وإال لـن تسـتطيع البنـوك إعادة إن أردنالمعـايير القيمـة في المستقبل إقراض بعضها البعض وال حتى إقراض عمالئها، ولم يكـن

العادلة دور إال أنها أظهرت الخسائر الحقيقية ولم تساهم فيها، ولو كـان هنـاك محاولـة إلخفاء الشفافية من خالل عدم استخدام معايير القيمة العادلة لساهم ذلك في تأجيل

.ظهور الخسائر وليس منعها

شــريع، ومراقبــة البنـوك االئتمانيــة الحاجــة لمنهجيــة عالميـة فــي ت أزمــة لقـد أظهــرت .الرأسمالية األسواق

يجـب أن يــتم االسـتمرار باســتخدام معـايير القيمــة العادلـة وبشــكل مكثـف أكثــر مــنالسابق وبغض النظر عن أي أزمات وخصوصا أن لها دورا ال يستهان به فـي إضـفاء الشـفافية

الثقـة ، وفـي حالـة عـدم تطبيقهـا سـوف يفقـد المسـتثمر الماليـة على معلومات القوائم وتم االستشهاد بنتائج االستفتاء الذي تم من قبل اتحـاد المسـتثمرين . المالية بالقوائم

:مستثمر، والذي أشار إلى 597العالمين لـ

من المستثمرين ال يؤيدون وقف التعامل بمعايير القيمة العادلة% 79أن.

ير القيمــة مــن المســتثمرين يعتقــدون أنــه فــي حالــة إيقــاف اســتخدام معــاي % 85أن .العادلة سوف يكون له أثر مباشر على تدني الثقة بالنظام البنكي

باتخـاذ عـدد مـن اإلجـراءات األزمة لقد قام مجلس معايير المحاسبة الدولية وتجاوبا معاألمريكيـة والتـي الماليـة المهمة وشكل لجانا عليا وتعاون مع مجلس معايير المحاسـبة

:نهدفت إلى تحقيق هدفين رئيسيي

.17-16ص ص – مرجع سابق –حممد مطر وآخرون 14-

األزمة المالية ومعايير المحاسبة الدولية عــزهاألزهر . د

56

جداية التتمتع بشفافية علية اتطوير معايير عالمية مناط بها إخراج قوائم م.

ودالئل اإلرشاد المناسبة لتطبيق تلك المعاييرآلية تزويد ال.

لقد قام مجلس معايير المحاسبة الدولية بإدارة عدد من االجتماعات واللقاء الستقاء أراءوبنـاء عليهـا تـم إصـدار كـل مـا هـو األزمـة فـي ظـل الماليةكل من له اهتمام بالقضايا

ضروري، ومن أهم تلك األمور الدليل االسترشادي في كيفية تطبيق القيمة العادلة في .غير النشطة األسواق ظل

يعـود وبشـكل رئيسـي لفقـدان الحاليـة األزمـة إن توقف عمليات اإلقراض حاليا في ظلوقـف اسـتخدام معـايير القيمـة العادلـة لـن ، والدعوة نحـو المالية الثقة بين المؤسسات

.يعيد الثقة للسوق ولن يحدث تغيير على عودة عمليات اإلقراض لمسارها الطبيعي

ومجلـس معـايير المحاسـبة IASBأعلن مجلس معايير المحاسبة الدولية 14/11/2008في - 5 Hansعن تشكيل مجموعة استشارية عليا يرأسها كـل مـن FASBاألمريكية المالية

Hoogervost ) المالية رئيس سلطة هولندا لألسواق(و ،Harvey Goldschmid ) المفـوض

والتي سوف تشـمل كـذلك علـى ) SECاألمريكية الماليةالسابق للجنة تبادل األوراق وقـد . الماليـة عدد من األعضاء من فئات المستثمرين، والمراجعون، ومستخدمو القـوائم

األزمــة فــي ظــل الماليــةا المتعلقــة بإعــداد التقــارير أنــيط بهــا مهــام تحديــد القضــاي العالميــة، وتــم تشــكيل المجموعــة بهــذا الشــكل لكــي تضــمن أن قضــايا االقتصــادية

العالميــة تنــاقش بشــكل منســق وعلــى مســتوى األزمــة فــي ضــل الماليــةإعــداد التقــارير المجموعــة وأشــار اإلعـالن أنــه سـوف يصــار إلـى االنتهــاء مـن تشــكيل . عـالمي عــالي جـدا

شهور، وأن كـل مـن مجلـس معـايير المحاسـبة الدوليـة 6أو 4بشكلها النهائي خالل فترة IASB األمريكيــة الماليــةومجلــس معــايير المحاســبةFASB ســوف يلتزمــون بتوصــياتها

.التزاما كامال

:الخالصة

ــة األزمـــة إن ــن الماليـ ــان الكثيـــر مـ ــغلت أذهـ ــوعات التـــي شـ ــن الموضـ ــاحثين العالميـــة مـ البـآلية بشكل واضح ب األزمة الفعلية وراء حدوثها، ترتبط األسباب والمتخصصين، سعيا للبحث عن

ثـم ، لها الركود االقتصادي في الواليات المتحدة األمريكيةأو وقد كان، عمل النظام الرأسماليومـا ، العقـاري القائمـة علـى سـعر الفائـدة كقـروض الـرهن الماليـة االعتماد الملحوظ علـى األدوات

األزمـة ترتب عليه من عملية توريق لهذه القروض ألشخاص غير موثوقين، فاالطالع علـى حيثيـات

زهــعاألزهر . د األزمة المالية ومعايير المحاسبة الدولية

57

العالمية، وفحـص مـدى صـحة االتهـام الموجـه لمعـايير المحاسـبة الخاصـة بالقيمـة العادلـة بأنهـا ف العمـل بمعيـار دعت إلـى إيقـا االقتصاد السبب الرئيسي وراء حدوثها يشير إلى حالة من الخلل في

المـالي إلـى الـوراء بـاإلبالغ القيمة العادلة، إذ أن هذا ليس مـن مصـلحة أسـواق رأس المـال، وسـيعيد حيث الشفافية أقل والقدرة على المقارنة أضعف وسيقلل من المستثمرين في النظام المصـرفي ولـن

.يساعد على استقرار السوق

:قائمة المراجع

العالميةالمالية األزمة :مؤتمر إطار وحلولها، في انعكاساتها العالمية،مالية ال األزمة -الداوي الشيخ - 1 13/14جامعة الجنان، طرابلس، لبنان -واإلسالمي الغربي االقتصادي النظام منظور من عالجها وكيفية

.2009مارسالعالمية المالية ة األزم: يوم دراسي حول –العالمية من منظور محاسبي المالية األزمة -توفيق جوادي - 2

والتجارية وعلوم التسيير، المركز االقتصادية معهد العلوم -ها وانعكاساتهاأسباب مفهومها، ... الراهنة .2009فيفري 03: الجامعي بالوادي، يوم

األزمـة مـن الحـد فـي الدوليـة المحاسبية المعايير دور – نوري محمد بتول، سلوم الكريم عبد حسن - 3 منظمات على العالميةاالقتصادية األزمة تداعيات حول السابع الدولي العلمي المؤتمر، لميةالعاالمالية الخاصـة الزرقـاء جامعـة اإلداريـة والعلـوم االقتصـاد كليـة -"اآلفـاق - الفـرص - التحـديات "األعمـال

.األردن،الزرقاء :من الموقع اإللكتروني .يةالعالم المالية األزمة معايير المحاسبة الدولية وجورج توما بيداويد، - 4

www.ao-academy.org/docs/ma3ayeer_02022010 من الموقع -أم ضحيتها؟ المالية األزمة هل كان جالد ) .. FAS 157(المعيار المحاسبي -محمد آل عباس - 5

:اإللكترونيhttp://www.aleqt.com/2008/10/24/article_14038.html

دراسة (العالمية الراهنة المالية األزمة صناديق الثروة السيادية في ظل دور – زواري فرحات سليمان - 6االقتصـادية العلـوم رسالة ماجسـتير فـي العلـوم االقتصـادية، كليـة -)مقارنة لحالة الجزائر والنرويج

.2011/2012، السنة الجامعية 03ة الجزائر م التجارية وعلوم التسيير، جامعوالعلو :من الموقع اإللكتروني. الشرق القطرية-والمعايير المحاسبية المالية األزمة -عدنان أحمد يوسف - 7

http://www.argaam.com/article/articledetail/102943 ــايير المحاســبة الماليــة األزمــة أثــر -القشــي ظــاهر شــاهر - 8 مــن الموقــع -العالميــة علــى جهــات تشــريع مع

:اإللكترونيhttp://jps-dir.com/forum/forum_posts.asp?TID=4866

، المؤتمر العالمية المالية األزمة العادلة و العالقة المتبادلة بين معايير القيمة -محمد مطر وآخرون - 9التــحديـات واآلفـاق " العـالميـة وانعكاساتها علـى اقتصاديات الـدول المالية األزمة " العلمي الثالث

، جامعة االسراء، المالية جامعة الشرق األوسط للدراسات العليا، كلية العلوم االدارية و - المستقبـليـة .29/04/2009-28يومي عمان، األردن،