MANAJEMEN KEUANGANRengganis Banitya Rachmat rengganis.rachmat@gmail.com

Universitas Terbuka Korea Selatan

Pengantar Perkuliahan Manajemen Keuangan1. 2. 3. Tutor : Anis Perkuliahan : Minggu, pkl 15.30 17.30 WKS Referensi : Brigham, Eugene F., and Houston, Joel F (2004) Fundamentals of Financial Management. Tenth Edition. Thomson South Western. Penilaian Tutor: Tugas/Quiz 70% Partisipasi/Kehadiran 30%

4.

Materi1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. Pengertian dan Konsep Dasar Manajemen Keuangan. Laporan dan Analisis Keuangan Pengelolaan Modal Kerja Keputusan Investasi Risiko Dalam Investasi Efisiensi Pasar Modal dan Keputusan Pendanaan Interaksi Keputusan Investasi dgn Keputusan Pendanaan Pendanaan Jangka Menengah dan Jangka Panjang Topik Khusus Dalam Keuangan

Timeline PerkuliahanModul 1 2 3 4 5 & Quiz 6&7 8 9 M1 M2 M3 M4 M5 M6 M7 M8 M9

Bahas soal

BAB 1Pengertian dan Konsep Dasar Manajemen Keuangan.

KEUANGAN: Tiga Bidang yang Saling Berhubungan Pasar uang dan pasar modal Investasi Manajemen keuangan

Bag 1

Masalah yang Sering DihadapiMasalah yang sering timbul dan dihadapi oleh seorang manajer keuangan adalah : 1. Apakah investasi tersebut profitable? 2. Dari manakah dana sumber pembiayaan investasi itu diperoleh ? 3. Berapa besar kas yang harus selalu ada ? 4. Kredit macam apa untuk konsumen? 5. Berapa persediaan harus dipertahankan ?

Peranan Keuangan dalam Organisasi Bisnis

Bag 1

Bag 1

Definisi Manajemen KeuanganManajemen dana, baik yang berkaitan dengan pengalokasian dana dalam bentuk investasi , maupun usaha pengumpulan dana untuk pembiayaan investasi atau pembelanjaan.

Tugas Manajer Keuangan

Bag 1

Secara garis besar tugas manajer keuangan menyangkut : 1. Keputusan investasi (Use of funds) Panah 1 2. Keputusan pemenuhan kebutuhan dana (source of funds) Panah 2 3. Kebijakan deviden (devidend Policy) Panah 3

Bag 1

Fungsi Utama Manajer Keuangan Fungsi pertama menyangkut tentang keputusan alokasi dana baik dana yang berasal dari dalam perusahaan maupun dana yang beasal dari luar perusahaan pada berbagi bentuk investasi. Dengan kata lain investasi macam apa yang paling baik bagi perusahaan.

Bag 1

Fungsi Utama Manajer Keuangan Fungsi kedua, manajer keuangan berfungsi sebagai pengambil keputusan pembelanjaan atau pembiayaan investasi. Fungsi ketiga seorang manjer keuangan adalah kebijakan deviden. Kebijakan deviden pada prinsipnya menyangkut tentang keputusan apakah laba yang diperoleh perusahaan seharusnya dibagikan kepada pemegang saham dalam bentuk deviden kas, pembelian kembali saham atau sebaiknya laba tersebut ditahan (dalam bentuk laba ditahan) untuk pembiayaan investasi di masa yang akan datang

Bag 1

Tujuan Manajemen KeuanganMemaksimumkan kemakmuran pemegang saham melalui maksimisasi nilai perusahaan.

Kemakmuran pemegang saham akan meningkat apabila harga saham yang dimilikinya meningkat.

Bag 1

Pasar KeuanganPasar keuangan tempat bertemu permintaan & penawaran akan dana.

Nilai Waktu Uang (Time Value of Money)

Bag 2

Prinsip : Rupiah saat ini dihargai lebih tinggi dari Rupiah nanti.Nilai uang saat ini > Nilai uang masa datang Nilai masa datang (Future Value/FV):

Nilai saat ini (Present Value/PV) :C= jml uang, n=jml tahun, m=jml pembayaran bunga dlm 1 thn, r= bunga

Nilai Waktu Uang (Time Value of Money)

Bag 2

Bag 2

Internal Rate of Return (Yield) Internal Rate of Return (IRR) ad/ tingkat bunga, dimana PV masuk (In) sama dengan PV keluar (out). Prinsip : PV In = PV Out Pendekatan Rumus :NPV = Net present value, C= jml uang, r= suku bunga, n= jml tahun

Bag 2

Internal Rate of Return Aliran Kas (Cash Flow)

Tahun (n)0 1 2 3 4

Arus kas (C)-4000 1200 1410 1875 1050 PV1 PV2 PV3 PV4 PV5

RUMUS!!

IRR = PV1 + PV2 + PV3 + PV4 + PV5 IRR = sehingga, dpt diperoleh r = 14,3%

Bag 3

Penilaian (Valuation) Penilaian/Valuation ad/ proses penentuan harga sekuritas.

Konsep : Hubungan positif (berbanding lurus) antara Risiko dan Tingkat Keuntungan.

Berbanding lurus : Risiko maka Tkt keuntungan juga

Bag 3

Valuation Sekuritas Sekuritas Berpenghasilan Tetap. Contoh : Obligasi.

Rumus Valuation :Dengan Ft = bunga yg dibayarkan tiap periode, N= nilai pelunasan, r= tingkat suku bunga.

Soal : Berapa nilai pasar obligasi untuk obligasi senilai Rp 1.000.000,- dgn tkt suku bunga 18%/tahun, yg akan dilunasi selama 5 tahun.

Bag 3

Valuation Sekuritas Sekuritas Tidak Berpenghasilan Tetap. Contoh : Saham.

Rumus Valuation :Dengan Dt = Dividen yg diterima oleh pemodal, N= Harga saham tahun ke n, r= tingkat suku bunga/keuntungan, n=tahun ke n.

Soal : Berapa nilai saham saat ini, jika pada tahun ke 2 diperkirakan harganya Rp 1.100.000,- dgn tkt keuntungan 10%/tahun. Dividen tiap tahun yg diberikan adalah Rp 100.000,-

Asumsi : Keuntungan tdk berubah setiap tahun, Keuntungan dibagi berdasarkan deviden

Asumsi : Tdk semua laba dibagi. Laba ditahan disebut ROE.

Bag 3

Perhitungan Tingkat KeuntunganPerhitungan Tingkat Keuntungan menggunakan Capital Asset Pricing (CAPM) Model Teori CAPM berdasar pd Teori Portfolio , yg menyatakan bahwa : Risiko ad/ penyimpangan dari dari nilai yg diharapkan. Tingkat keuntungan yg diperoleh : tingkat keuntungan dari masing2 portfolio penyusunnya.

Teori CAPM : Ri = Rf + [Rm Rf]iDimana, Rf = Keuntungan saat Risiko 0, Rm = keuntungan yg diharapkan pasar, = nilai risiko, Ri = Taksiran Harga Saham. Bahwa semakin investasi, semakin risiko investasi tsb.

Bag 3

Penaksiran Harga SahamPenaksiran Harga saham dpt menggunakan Capital Asset Pricing (CAPM) Model Contoh : Suatu saham diperkirakan risiko i = 1,2. Keuntungan yg diharapkan pasar (Rm) ad/ 17%. Dengan nilai keuntungan saat tdk ada risiko (Rf) ad/ 10%. Hitunglah taksiran keuntungan yg diperoleh?

Jika Dividen tahun 1 (D1)=Rp 100.000,- dan koefisien pertumbuhan (g) = 15%. Maka :