ส่วนที่ 1...

ผแนะนาลกคา (Introducing Broker Agent : IBA)

หนาท 1

สวนท 1 ความรเกยวกบตลาดการเงน

ความรเกยวกบตลาดการเงน

รจกกบตลาดการเงน

- โครงสรางของตลาดการเงน

- รจกตลาดเงนและตลาดทน

- รจกและเขาใจบทบาทของตลาดแรกและตลาดรอง

ผลตภณฑทนาสนใจ ในตลาดการเงน

หน

หนกและพนธบตร กองทนรวม


หนาท 2

รจกกบตลาดการเงน ตลาดการเงนคออะไร

ตลาดสนคาและบรการ จะเปนตลาดระหวางผ ซอและผขาย โดยจะทาการแลกเปลยนกนระหวาง สนคาและ

บรการกบเงน ซงแตกตางกบตลาดการเงน เนองจาก ตลาดการเงนจะเปนตลาดระหวางผ ทมเงนทนเหลอ (ผ มเงนออม หรอ SSU) กบ ผ ตองการเงนทน (DSU)โดยมตวกลางคอเงนทน นนเอง

ความสาคญระหวางตลาดการเงนและระบบเศรษฐกจ ตลาดการเงน หรอ ระบบการเงน มความสาคญตอระบบเศรษฐกจในฐานะเปนชองทางการสงผานเงนทนจาก

ผ ทมเงนทนเหลอไปยงผ ตองการเงนทนทจะนาเงนทนเหลานนไปประกอบกจกรรมทางเศรษฐกจตางๆ เชน การผลต การแลกเปลยนซอขาย การจางงาน เปนตน

ตลาดการเงนจงมบทบาทอยางยงในการขบเคลอนระบบเศรษฐกจ และเพอใหตลาดการเงนแสดงบทบาทนได

อยางมประสทธภาพและเปนไปในทศทางทตองการ รฐบาลจงดาเนนการกากบดแลระบบการเงนไทยผานองคกรและหนวยงานตางๆ เชน กระทรวงการคลง ธนาคารแหงประเทศไทย สานกงานคณะกรรมการกากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย และตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย เปนตน

เงนทน

สนทรพยทางการเงนผทมเงนทนเหลอ ผตองการเงนทน


หนาท 3

บทบาทหนาทของตลาดการเงนหรอระบบการเงน

สงเสรมการออม (Saving Function)

- รายไดสวนทเหลอหลงหกคาใชจาย คอ เงนออม - การนาเงนออมไปลงทนชวยเพมโอกาสในการไดรบผลตอบแทนทสงขนมากกวาการเกบเงนทนไวเฉยๆ

สนบสนนการระดมเงนทน (Liquidity Function) - การระดมเงนทนจาก SSU ชวยให DSU หาแหลงเงนทนไดเพมขนนอกจากเงนทนของตนเอง และ

สามารถระดมเงนทนไดในปรมาณทมากขน - SSU จะแสวงหา DSU ทนาเงนไปใชอยางมประสทธภาพ ใหผลตอบแทนสงในระดบของ

ความเสยงทยอมรบได ระบบการเงนจะทาหนาทจดสรร และสงผานทรพยากรเงนทนใหเกดประโยชนสงสด

เปนคลงเพอรกษาความมงคง (Wealth Function) - การออม และการลงทนของ SSU ผานระบบการเงนทาใหเกดโอกาสในการไดรบผลตอบแทน

ซงถอวาเปนการรกษาความมงคง หรอมลคาของเงนออมใหคงอย ไมเสอมคาลงตามอตราเงนเฟอ

บรการดานการชาระราคา (Payment Function) - การซอขายแลกเปลยนสนทรพยทางการเงนกบเงนทนระหวาง SSU และ DSU หรอระหวาง SSU

ดวยกนระบบการเงนจะชวยในการอานวยความสะดวกในการชาระราคา - การชาระราคาในกจกรรมอนๆ ซงตองใชเงนทน เชน การชาระคาสนคาบรการ กตองอาศยระบบ

การเงนเชนกน

การประเมนเครดต (Credit Function) - SSU จะใหเงนทนแก DSU โดยตรงหรอใหโดยผานสถาบนการเงน จะตองมการตรวจสอบ

ความนาเชอถอกอนโดยการประเมนเครดต - บรษทจดอนดบเครดต เปนหนวยงานกลางททาหนาทน - การมเครดตทดจะสงผลตอตนทนทางการเงนทตาลง และโอกาสในการระดมเงนทนในปรมาณท

มากสามารถทาไดงายขน

ชองทางในการบรหารความเสยง (Risk Function) - การลงทนของ SSU และการนาเงนทนไปใชของ DSU มความเสยง - ความเสยงคอ โอกาสทผลลพธทเกดขนเบยงเบนไปจากทคาดไว - ความเสยงทไมดเกดขนในกรณทนกลงทนไดรบผลตอบแทนตากวาทคาดไว - การบรหารความเสยงใหอยในระดบทควบคมไดกระทาผานตลาดการเงน เชน การลงทนใน

ตราสารอนพนธ เพมใน portfolio ของหลกทรพยใหมความเหมาะสม หรอการทาประกนภย เปนตน


หนาท 4

เปนสวนประกอบหนงในการดาเนนนโยบายทางเศรษฐกจของภาครฐ (Policy Function) - ในระบบการเงนมตวแปรทางเศรษฐกจทสาคญ เชน อตราดอกเบย ราคาหลกทรพย อตราแลกเปลยน - การเปลยนแปลงอปสงค อปทานของเงนทน สนทรพยทางการเงน กระทบตวแปรทสาคญใน

ตลาดการเงน - การเปลยนแปลงในตวแปรสาคญในตลาดการเงน กระทบตอตวแปรเปาหมายทางเศรษฐกจ เชน

การลงทน GDP อตราเงนเฟอ การวางงาน เปนตน - รฐบาลควบคมกากบดแล และใชนโยบายทเกยวของกบตลาดการเงน เพอใหมผลตอตวแปรท

สาคญในตลาดการเงน เพอใหตวแปรเปาหมายทางเศรษฐกจเปนไปในทศทางทตองการ - ตวอยางเชน การควบคมดแลคาเงนบาทใหมเสถยรภาพ (อตราแลกเปลยนในระบบ Managed

Float) ไมใหคาแขงเกนไป หรอออนคาเกนไป เพราะอาจกระทบตอการสงออก การนาเขา ซงเปนสวนประกอบของ GDP หรอคาเงนบาทน กระทบตอปรมาณเงนตราตางประเทศ ซงกระทบตอปรมาณเงนในประเทศอกตอหนง การเปลยนแปลงของปรมาณเงนในประเทศ กระทบตออตราดอกเบย ซงจะมผลตอการลงทน GDP และระดบราคา ซงเปนตวแปรเปาหมายทจะขบเคลอนระบบเศรษฐกจ

โครงสรางตลาดการเงน

การแบงประเภทของตลาดการเงนทาไดหลายวธ วธหนงทเปนทนยม คอ การแบงตามอายของสนทรพยทางการเงน โดยแบงออกเปน ตลาดเงน และตลาดทน ซงมรายละเอยดดงน

ตลาดเงน (Money Market) เปนตลาดทมการซอขายตราสารทางการเงนทมอายไมเกน 1 ป เชน ตวแลกเงน ตวสญญาใชเงน บตรเงนฝาก ตวเงนคลง เปนตน โดยมวตถประสงคเพอระดมทนไปใชในระยะสน หรอเพอการหมนเวยนภายในกจการ

ตลาดทน (Capital Market) เปนตลาดทมการซอขายตราสารทางการเงนทมอายมากกวา 1 ปขนไป เชน หนสามญ หนก พนธบตรรฐบาล เปนตน เพอนาเงนทนทไดไปใชในการลงทนโครงการระยะยาวตาง ๆ

- ตลาดทนแบงออกไดเปนตลาดแรก และตลาดรอง - ตลาดแรก (Primary Market) เปนตลาดทสนทรพยทางการเงนถกซอขายครงแรกระหวาง

DSU กบ SSU โดย DSU เปนผออกหลกทรพยมาขายเพอนาเงนทไดไปลงทนในโครงการลงทนตาง ๆ

- ตลาดรอง (Secondary Market) เปนตลาดทสนทรพยทางการเงนท SSU ถอครองอยแตตองการขาย ดวยเหตผลทตองการไดรบเงนทน หรอตองการขายเพอทากาไร จงตองหา SSU รายอนทตองการลงทน หรอซอสนทรพยทางการเงนนนแทน

- ตลาดรองยงสามารถแบงออกเปน ตลาดทเปนทางการ (Organized Market) คอ ตลาดทมการจดตงอยางเปนระบบ มขอบงคบ กฎเกณฑในการซอขายสนทรพยทางการเงน หรอ


หนาท 5

หลกทรพยทางการเงนอยางชดเจน เชน ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (The Stock Exchange of Thailand: SET) ตลาดหลกทรพย เอม เอ ไอ (Market for Alternative Investment: mai) ตลาดตราสารหน (Bond Electronic Exchange: BEX) เปนตน และตลาดรองทไมเปนทางการ (Over-the-Counter Market) เชน ตลาดตราสารหน สาหรบ Dealers ซงทาการซอขายตราสารหนในมลคามาก ๆ สามารถโทรศพทตอรองกนเองได โดยไมตองผานหนวยงานใด

รปท 1 โครงสรางของตลาดการเงน

รจกสนทรพยทางการเงน ลกษณะของสนทรพยทางการเงน

- สนทรพยทางการเงนมกจะอยในรปของเอกสารสญญาตาง ๆ - สนทรพยทางการเงนมการกาหนดมลคาตางจากสนทรพยประเภทมตวตน (tangible asset) - มลคาของสนทรพยทางการเงนขนอยกบกระแสเงน หรอผลตอบแทนระดบของความเสยง - สนทรพยทางการเงนมสภาพคลองทจะสามารถแปลงสภาพขายเปนเงนสดไดงาย - เปนสนทรพยทสามารถรกษาอานาจซอ (Purchasing Power) และรกษาความมงคง (Wealth) ใหแก

เจาของได - สนทรพยทางการเงนสวนใหญเปนตราสาร หรอสญญาซงแสดงถง สทธเรยกรองตามกฎหมาย

(Legal Claims) ตอผลประโยชนในอนาคต

ตลาดการเงน

ตลาดทน ตลาดเงน

ตลาดรอง ตลาดแรก


หนาท 6

ประเภทของสนทรพยทางการเงน

เงน (Money) - เปนสอกลางในการชาระราคาคาสนคาหรอคาบรการและการชาระหน - สนทรพยทางการเงนทจดวาเปนเงนมหลายรปแบบ มความหมายครอบคลมกวางกวาเงนสด

ตราสารทน (Equities) - บงบอกถงความเปนเจาของกจการ - รบสวนแบงเงนสดจากผลกาไรของกจการในรปเงนปนผล - ไดรบมลคาคงเหลอของกจการ กรณทบรษทจะตองปดกจการแลวมการชาระบญช - ตราสารทนแบงออกเปน 1. หนสามญ (Common Stocks) 2. หนบรมสทธ (Preferred Stocks)

ตราสารหน (Debt Instruments) - ผ ถอมฐานะเปนเจาหนของผออกตราสาร - ไดรบผลตอบแทน ซงประกอบดวยเงนตน และรายไดในรปดอกเบย - ตราสารหนแบงออกเปน 1. ตราสารหนทสามารถเปลยนมอได (Negotiable Debt Instruments) 2. ตราสารหนทไมสามารถเปลยนมอได (Non-Negotiable Debt Instruments)

ตราสารอนพนธ (Derivative Instruments) - ใหสทธแกผ ถอตราสารในการรบสทธประโยชนตามทกาหนดไวในอนาคต - ผกผลตอบแทนเอาไวกบราคาของสนคาอางอง (Underlying Assets) - มประโยชนในการเพมอานาจทางการเงน - การซอขายตราสารอนพนธนนจงมความเสยงสงมาก

ความสมพนธระหวางสนทรพยทางการเงนและตลาดการเงน

บทบาทในการกาหนดราคาสนทรพยทางการเงน

- ราคาของสนทรพยทางการเงนจะถกกาหนดจากอปสงค และอปทานของสนทรพยทางการเงน - ผลงทนจะประเมนผลตอบแทนทตองการจากการลงทนในสนทรพย โดยจะนาเอาคณลกษณะของ

สนทรพยทางการเงนเขามาพจารณาประกอบดวย โดยเฉพาะอยางยงคณลกษณะดานความเสยง และผลตอบแทนจากการลงทน

- ราคาของสนทรพยทางการเงนจะเปนกลไกสาคญในการชนาการจดสรรเงนทน และชวาใครควรจะไดรบการจดสรรเงนทน

บทบาทในการเสรมสรางสภาพคลองของการซอขาย - ตลาดการเงนอานวยความสะดวกในการซอขายสนทรพยทางการเงนใหทกฝาย - ทาใหผ ถอสนทรพยไมตองถอสนทรพยไปตลอด โดยผ ถอสามารถขายเพอเปลยนสภาพกลบเปน

เงนสดไดโดยสะดวกเมอผ ถอตองการจะใชเงนทน


หนาท 7

บทบาทในการชวยลดตนทนในการเสาะหาสนทรพยทางการเงนทมคณสมบตตรงตามทตองการ และตนทนในการหาขอมลเกยวกบสนทรพยทางการเงน

- เปนแหลงกลางใหผ ตองการซอ และผ ตองการขายสนทรพยทางการเงนมาพบกนไดโดยสะดวก - ชวยลดคาใชจายในการหาขอมล (Information Cost) เพอประเมนผลตอบแทนจากการลงทน - ความสามารถของตลาดการเงนในการใหขอมลเกยวกบสนทรพยทางการเงนขนอยกบความม

ประสทธภาพของตลาด การกาหนดสดสวนวาจะถอครองสนทรพยทางการเงนแตละประเภทเทาใดของ แตละบคคลอาจมความแตกตางกนตามลกษณะความเสยงและผลตอบแทนทแตละบคคลจะยอมรบหรอตองการได นกลงทนแตละบคคลจงจาเปนตองทาการศกษาใหเขาใจลกษณะของสนทรพยทางการเงนแตละประเภท เพอพฒนาส การเปนนกลงทนทมคณภาพ ซงจะสงผลดตอความมนคงตอตลาดการเงนและระบบเศรษฐกจโดยรวมของประเทศ

นกลงทนแบงออกไดเปน 2 ประเภท ไดแก นกลงทนสถาบน และนกลงทนประเภทบคคล การเขาใจแนวคดในการลงทนของนกลงทนเกยวกบความคาดหวง ผลตอบแทน ความเสยงในการลงทนทยอมรบได เปาหมายการลงทน และขอจากดในการลงทน เปนประโยชนในการแยกประเภทตามพฤตกรรมของนกลงทน เพอใหคาแนะนาการลงทนทเหมาะสมได

รจกและเขาใจบทบาทของตลาดแรกและตลาดรอง

ตลาดตราสารทน เปนแหลงกลางในการระดมเงนทนสาหรบผ ทตองการเงนทนหรอระดมทน โดยสรางสนทรพยทาง

การเงนออกขายใหแกผสนใจ (ผออมเงน)

เปนตลาดตราสารสาหรบซอขายหลกทรพยทมอายยาวกวา 1 ป

แบงออกเปนตลาดแรก และตลาดรอง

ตลาดตราสารทน (Equity

การเสนอขายในวงจากด (Private Placement)

ตลาดแรก (Primary

การเสนอขายแกประชาชน (Public Offering)

ตลาดรอง (Secondary

ตลาดทมการจดตงขน อยางเปนทางการ

(Exchange – SET & mai)

ตลาดทผ ซอและผขายทา ธรกรรมกนเองโดยตรง (Over-the-Counter)


หนาท 8

ตลาดแรก (Primary Market)

เปนตลาดทเสนอขายหลกทรพยทมการออกใหมและนาไปขายในตลาดเปนครงแรก ของบรษทผ ตองการเงนทน

โดยมการเสนอขายตราสารทนในตลาดน 2 วธคอ - การเสนอขายหลกทรพยแกบคคลในวงจากด (Private Placement หรอ PP) โดยผออกตราสารสามารถ

เสนอขายได 2 แบบ คอ 1. เสนอขายใหกบผลงทนโดยเฉพาะเจาะจงไมเกน 35 รายในระยะเวลา 12 เดอน 2. เสนอขายแกผลงทนประเภทสถาบนททางสานกงาน ก.ล.ต. กาหนดไว ซงในปจจบนนม 17 ประเภท

อาท ธนาคารพาณชย บรษทเงนทน บรษทหลกทรพย บรษทประกนภย กองทนรวม เปนตน - การเสนอขายหลกทรพยแกประชาชนทวไป (Public Offering หรอ PO) บรษททตองการจะเสนอขาย

หลกทรพยจะตองดาเนนการขออนญาตตอสานกงาน ก.ล.ต. และดาเนนการตามขนตอนทสานกงาน ก.ล.ต. กาหนด

ตลาดรอง (Secondary Market หรอ Trading Market)

เปนแหลงซอขายหลกทรพยทมการออกจาหนายและหมนเวยนอยในระบบอยแลว

ทาใหเกดสภาพคลอง และเกดการเปลยนมอระหวางผลงทน

อาท ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (SET) ตลาดหลกทรพยเอม เอ ไอ (MAI) ตลาดตราสารหน (BEX)

เนองจากการซอขายหลกทรพยมผลกระทบตอสาธารณชน จงมการดแลทงในดานการใหขอมล การเปดเผยขอมลเพอประกอบการตดสนใจ โดยมสานกงาน ก.ล.ต. เปนผ กากบในภาพรวม และตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยเปนผดแลการซอขาย

บทบาทและประโยชนของตลาดตราสารทน บทบาทของตลาดตราสารทนทสาคญ 3 ประการ คอ

1. บทบาทในการเคลอนยายเงนทนโดยสรางความสะดวกใหเกดขนทงในสวนของบรษทผ ตองการเงนทนและผ ออมเงนทตองการถอตราสารทน

2. บทบาทในการกอใหเกดสภาพคลองในการซอขาย เพออานวยความสะดวกใหนกลงทนสามารถเปลยนตราสารทนทถออยใหเปนเงนสดไดอยางรวดเรว

3. บทบาทในการสงสญญาณจากตลาดตราสารทน โดยราคาของหลกทรพยของบรษทสามารถบงบอกแนวโนมของผลการดาเนนการของบรษทได

ประโยชนของตลาดตราสารทน

เปนแหลงระดมเงนทนใหกบธรกจทมความตองการเงนทน

เปนแหลงสาหรบเปลยนมอในการถอครองหลกทรพยประเภทตราสารทน

เปนแหลงขอมลสงสญญาณเกยวกบสถานะของธรกจ อตสาหกรรม ทจะสงผลกระทบตอเศรษฐกจ ของประเทศ

เปนแหลงจางงาน ทงในสวนทางตรงและทางออม

สรางความสมดลในตลาดเงนกบตลาดทน


หนาท 9

ผลตภณฑทนาสนใจในตลาดการเงน ตราสารทน ตราสารทน เปนตราสารทแสดงความเปนเจาของกจการ/ มสทธในการแปลงเปน หรอซอหนสามญแฝงอย

หนสามญ (Common Stock)

แสดงความเปนเจาของกจการ โดยความเปนเจาของถกแบงตามจานวนหน และอตราสวนการถอครองหน

ไดรบสทธตาง ๆ ของผ ถอหนตามทกฎหมายกาหนด - สทธออกเสยงในทประชมผ ถอหนตามสดสวนของหนทถออย: การเลอกตงผบรหาร เรองเงนปนผล

และแตงตงผตรวจสอบบญช - ไดรบสวนแบงกาไรในรปของเงนปนผล เปนลาดบสดทายหลงจากผ เรยกรองอน ๆ แลว - ไดรบสวนแบงในทรพยสน กรณทเลกกจการเปนลาดบสดทายหลงจากผ เรยกรองอน ๆ แลว - รบขอมลขาวสารเกยวกบความคบหนาของบรษท: การใชขอมลภายใน (Inside Information) เพอ

หาประโยชนจากการทาธรกรรมซอขายหน ถอวาเปนการกระทาทผดกฎหมาย

หนบรมสทธ (Preferred Stock)

แสดงความเปนเจาของกจการ

มลกษณะกงหนสนกงหนสามญ (Hybrid) 1) ไดรบเงนปนผลในอตราทกาหนดแนนอน เปนจานวนคงท

- คดเปนรอยละจากมลคาทตราไว - ระบเปนจานวนเงนตอหนโดยตรง

ไมไดรบสทธลงคะแนนเสยงในทประชมผ ถอหน/ไมมสวนเกยวของกบการตดสนใจในการบรหารกจการ

มสทธไดรบเงนปนผลกอนผ ถอหนสามญ

ในกรณทเลกกจการ มสทธไดรบสวนแบงในสนทรพยของกจการหลงเจาหน แตจะไดรบกอนผ ถอหนสามญ

ผออกมความเสยงนอยกวาหนก เนองจากไมจายเงนปนผลกไมไดทาใหตองลมเลกกจการ

ผออกหนบรมสทธไมสามารถนาเงนปนผลไปหกเปนคาใชจายในการคานวณภาษไดเชนเดยวกบการออกหนก

แบงออกเปน 3 ประเภท 1) หนบรมสทธชนดสะสม (Cumulative Preferred Stock): ผ ถอไดรบเงนปนผลของปทไมได

ประกาศจายเงนปนผลรวมกบเงนปนผลของปทประกาศจาย โดยผ ออกอาจกาหนดระยะเวลาทเงนปนผลจะสะสมได

เงนปนผลหนบรมสทธชนดสะสม = เงนปนผลคงคาง + เงนปนผลในปปจจบน


หนาท 10

2) หนบรมสทธชนดไมสะสม (Non Cumulative Preferred Stock): ผ ถอไดรบเงนปนผลเฉพาะทบรษทประกาศจายเทานน ไมมการสะสมแตอยางใด มลกษณะใกลเคยงกบ Income Bond คอจะจายเงนใหผ ถอในกรณทบรษทมกาไรเพยงพอทจะจดสรรใหเทานน

3) หนบรมสทธชนดรวมรบ (Participating Preferred Stock): ผ ถอมสทธไดรบเงนปนผลนอกเหนอจากอตราทกาหนดไวรวมกบผ ถอหนสามญ ขนอยกบขอตกลง - ตามปกตแลวหนบรมสทธทออกสวนใหญจะเปนชนดไมรวมรบ (Non Participate)

หนบรมสทธลกษณะพเศษอน ๆ หนบรมสทธทสามารถเรยกคนได (Callable Preferred Stock): บรษทผออกสามารถเรยกคนได

เพยงบางสวน หรอเรยกคนทงหมด หรอไมเรยกคนกได - จะมใบแจงไปใหผ ถอหนทราบลวงหนา 2- 3 เดอน กอนทจะเรยกคน

หนบรมสทธชนดมกองทนเพอไถถอนหน (Sinking Fund): ผออกมเปาหมายทจะไถถอนหนคนบางสวน หรอทงหมดในอนาคต โดยจดตงกองทนเพอไถถอนหน - กองทนไถถอนอาจเกบเปนจานวนแนนอนตายตว หรอเกบตามอตราสวนตอกาไรของบรษท - เรยกคนโดยใชราคาเรยกคนทกาหนด แตถาเปนหนทไมมสทธเรยกคนแลวตองซอคนจากตลาดหน - สงผลใหจานวนหนบรมสทธในตลาดลดลงทาใหราคาหนสวนทเหลอสงขน

หนบรมสทธชนดแปลงสภาพได (Convertible Preferred Stock): ใหสทธแกผ ถอสามารถแปลงเปนหนสามญได ตามอตราสวนและระยะเวลาทกาหนด - กรณทบรษทมกาไรด สามารถจายเงนปนผลไดสงขน ผ ถอหนกจะเปลยนไปถอหนสามญแทน

ขอดของการออกหนบรมสทธ

1. สรางความยดหยนใหแกบรษทผออกมากกวาการออกหนก แมไมจายเงนปนผล กไมสามารถถกฟองใหลมละลายได

2. ไมทาใหเกดการลดลงของเงนปนผล (Dilution of Common Equity) ไดมากเทากบการระดมทนดวยการออกหนสามญ เพราะมการกาหนดสวนแบงกาไรใหผ ถอหนในอตราทแนนอน

3. ไมมกาหนดไถถอน ไมตองกนเงนสวนหนงไวสาหรบจายเงนตนเหมอนการออกหนก ขอเสยของการออกหนบรมสทธ

1. ไมไดรบผลประโยชนทางภาษจากการจายเงนปนผล 2. การทบรษทไมสามารถจายเงนปนผลไดตามทนกลงทนคาดหวง จะทาใหเกดตนทนทสงขน

ในการระดมทนครงตอไป


หนาท 11

ผลตอบแทนและความเสยงจากการลงทนในตราสารทน ความเสยงจากการลงทน

หมายถง โอกาสหรอความนาจะเปนทผลตอบแทนทไดรบจรงจะคลาดเคลอน หรอผดไปจากทได ผลตอบแทนทประมาณการ หรอคาดหวงไว

ขนาดของความเสยงจากการลงทนจะขนอยกบโอกาส หรอความนาจะเปนทความคลาดเคลอนนน ๆ จะ เกดขน ซงพจารณาไดจากขอบเขต หรอความกวางของการแกวงตวของราคา หรอผลตอบแทนจากการลงทนนน ๆ หรอทเรยกกนวา ความผนผวน (Volatility)

ความผนผวนซงเปนตววดระดบความเสยงสามารถวดไดจากสวนเบยงเบนมาตรฐาน (Standard Deviation) แบงออกเปน

ความเสยงทเกดขนจากปจจยมหภาค (Macro Factors): เปนความเสยงทมอยในระบบ ไม

สามารถหลกเลยง ไมสามารถคาดการณได และเปนผลกระทบจากสภาพแวดลอมภายนอกธรกจ

- Pervasive Risk หมายถง ความเสยงทกระทบทกคน ไมวาจะเปนผลงทนหรอไม

o Purchasing Power Risk หมายถง ความเสยงในการมอานาจซอลดลง อนเนองมาจาก

เงนเฟอขยบสงขน

o Political (Country) Risk หมายถง ความเสยงทเกดขนเมอมการเปลยนแปลงทาง

การเมอง แลวทาใหเงอนไขการลงทนในประเทศแตกตางไป

o Currency (Exchange) Risk หมายถง ความเสยงทเกดขนจากความผนแปรของอตรา

แลกเปลยนเงนตราระหวางประเทศ

- Systematic Risk หมายถง ความเสยงทไมสามารถลดลงไดจากการกระจายการลงทน

o Interest Rate Risk ความเสยงทเกดจากความแปรผนของอตราดอกเบย

o Market Risk ความเสยงทเกดจากการเปลยนแปลงของตลาดโดยรวมรวมกน

ความเสยงทเกดขนจากปจจยจลภาค (Micro Factors หรอ Unsystematic Risk): เปนความ

เสยงทเฉพาะตวธรกจ หรอหลกทรพยนนเอง สามารถหลกเลยงไดโดยระจายการลงทนออกไปยง

หลกทรพยทมความเสยงเฉพาะตวทตางกน

- Credit/ Counter-party/ Default Risk หมายถง ความเสยงทเกดจากตวบรษทนน ๆ เองวา

จะจายคนหน และ/หรอปฏบตตามภาระผกพนไดอยางสมบรณหรอไม สามารถพจารณาได

จากปจจยพนฐานของบรษท

- Sector/ Industry/ Business Risk หมายถง ความเสยงทเกดจากลกษณะเฉพาะของกลม

- ธรกจหรอ อตสาหกรรมนน ๆ โดยจะเกดขนใน

o อตสาหกรรมประเภททเสอมไปตามเวลา (Depleting Industry)

o อตสาหกรรมทผลตภณฑมราคาทขนลงตามวงจรราคาโลก

o ธรกจทมผลตภณฑแคบ หรอมบรการเพยงไมกประเภท


หนาท 12

ชวงซอหนแลวมสทธรบเงนปนผล

ชวงซอหนแลวไมมสทธไดรบเงนปนผล

ผลตอบแทนของตราสารทน

ผลตอบแทน มกแสดงในรปรอยละ โดยเทยบเปนอตราของเงนลงทนตนงวด และมกคดตอระยะเวลา 1 ป โดย

เรยกวา อตราผลตอบแทน

ผลตอบแทนจากการลงทนในหนสามญและหนบรมสทธ ประกอบดวย 2 สวน คอ กาไร หรอขาดทนจากสวนตางของราคา

คอ ผลตางระหวางราคาหนเดมทผลงทนซอมา กบราคาหนทผลงทนขายไป

ผ ถอหนสามญจะไดรบประโยชนโดยออมจากกาไรสะสม ผานทางการเพมขนของราคาตลาดของหนสามญ

เงนสดปนผลทบรษทผออกหนประกาศจายใหแกผ ถอหน

หนบรมสทธ: เงนปนผลในอตราคงท

หนสามญ: เงนปนผลมากหรอนอยตามแตผลประกอบการของกจการ

การจายเงนปนผลเปนความตงใจของคณะกรรมการบรษททจะกาหนดใหมการจายเทานน ไมม

กฎหมายใดบงคบใหบรษทตองจายเงนปนผล

ลาดบเหตการณในการจายเงนปนผล

- บรษทตองแจงใหผ ถอหนทราบลวงหนาวา มการจายเงนปนผล และปดสมดทะเบยนหนในวนใด - ตลาดหลกทรพยฯ จะขนเครองหมาย XD เพอเปนการประกาศใหทราบวา ผ ทซอหน ณ วนทขน

XD จะไมไดรบสทธรบเงนปนผล - การซอขายหนสามญจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยฯ ใชระบบการชาระราคา และสงมอบ

หลกทรพยแบบ T+3 กลาวคอ ถาลงทนซอหน ณ วนใดวนหนง จะมการชาระราคาและสงมอบหนในอก 3 วนทาการขางหนา

- นกลงทนทซอหนกอนวนทตลาดหลกทรพยฯ ขนเครองหมาย XD จะมสทธไดรบเงนปนผล

วนทขนเครองหมาย XD

วนทประกาศจาย เงนปนผล

วนสดทายของการซอ

วนปดสมด ทะเบยนหน

วนจายเงนปนผล


หนาท 13

- นกลงทนทมชอในสมดทะเบยนหนในวนปดสมดจะมสทธไดรบเงนปนผล

ผลประโยชนอนทผ ถอหนไดรบ ไดแก การแตกหน สทธจองซอหนออกใหม หนปนผล และสทธในการออก เสยงเพอควบคมบรษท การแตกหน (Split): เปนกระบวนการทนยมกระทาในกรณทหนของบรษทซงนาสนใจลงทน แตม

ราคาตลาดสงมาก จนนกลงทนรายยอยไมสามารถลงทนได - ไมกระทบตอสดสวนการถอครองหน และมลคาของหนทผ ถอหนรายใดรายหนงถอครองอย - ทาใหราคาตลาดของหนนนตาลง และมจานวนหนวยเพมขน - สงผลใหมการซอขายมากขน เพราะทาใหนกลงทนรายยอยสามารถเขาซอได

ตวอยางการแตกหน บรษท A ประกาศแตกหนในอตราสวน 1:2 โดยนายนทไดลงทนในหน A ไวเมอ 1 ปทแลวทราคา 10 บาท จานวน 10,000 หน ดงนนภายหลงการแตกหนนายนทจะมหน A กหน และหน A จะมราคากบาท เฉลย บรษท A ประกาศแตกหนอตราสวน 1:2 หมายความวา 1 หนเดม จะกลายเปน 2 หนใหม ดงนน นายนทมหนอยเดมทงหมด 10,000 หน หลงการแตกหนนายนทจะมหนใหมทงหมด 2 / 1 * 10,000 = 20,000 หน สวนราคาหน A ภายหลงการแตกหน สามารภคานวณไดดงน ราคาหนหลงการแตกหน = (ราคาหนเดม * จานวนหนเดม) / จานวนหนใหม (10*10,000) / 20,000 = 5 บาท สรป ภายหลงการแตกหน นายนทจะมหน A ทงหมด 20,000 หนทราคา 5 บาท


หนาท 14

สทธจองซอหนออกใหม (Right Issue หรอ Subscription Right): เปนสทธทใหแกผ ถอหนของบรษทในการจองซอหนสามญออกใหมเพมทน ในราคาทกาหนด - ราคาทกาหนด มกจะตากวาราคาทซอขายในตลาดรองตราสารทน หรอตากวาราคาทเสนอ

ขายแกบคคลทวไป (Public Offering Price) เพอจงใจใหผ ถอหนเดมใชสทธ - ในกรณทบรษทเสนอใหสทธแกผ ถอหนเดมซอหนเพมทนทงหมด บรษทจะเสนอขายหนท

ออกใหมในจานวนทเปนสดสวนเดยวกบจานวนหนเดมทผ ถอหนถออย - เปนการปกปองผ ถอหนกลมเดม มใหสดสวนความเปนเจาของและอานาจการควบคมกจการ

ลดนอยลง เมอมจานวนหนออกจาหนายมากขน - โดยปกตสทธในการซอหนสามญจะไมสามารถซอขายเพอโอนเปลยนมอได แตสามารถ

“ขาย” สทธใหแกบคคลอน โดยวธใชสทธของตนในฐานะเจาของ เมอซอหนแลวกโอนมอบใบหนใหแกบคคลอนแทน

- ถาออกเปนหลกทรพยประเภททเรยกวา Transferable Subscription Right (เรยกโดยยอวา TSR) จะสามารถเปลยนมอได ราคาของ TSR จะเปนมลคาสวนลดเมอเทยบกบราคาตลาด จงทาใหนกลงทนจายเงนถกลง นกลงทนยงไดประโยชนจากการเคลอนไหวของราคาหนในตลาดหนเสมอนการถอหน

โดยไมตองลงทนซอหนนนเอาไว

- ในบางสถานการณ บรษทกไมอาจเสนอใหสทธผ ถอหนเดมซอหนเพมทนไดกอนบคคลภายนอก

ลาดบเหตการณในการเสนอใหสทธจองซอหนออกใหม

บรษทตองแจงใหผ ถอหนทราบลวงหนาวา จะมการใหสทธจองซอหนออกใหม และปด

สมดทะเบยนหนในวนใด ตลาดหลกทรพยฯ จะขนเครองหมาย XR (Exclude Rights) เพอเปนการประกาศให

ทราบวา ผ ทซอหน ณ วนทขน XR จะไมไดรบสทธจองซอหนออกใหม ราคาซอขายในชวงกอนหนาวนปดสมดทะเบยน เรยกวาเปน ราคา “Cum-Rights” หรอ

“Rights-On”

วนเรมใชสทธประกาศใหสทธ วนปดสมดทะเบยนหน

หนจาหนายโดยมสทธควบจาหนายในราคา Rights-On

หนจาหนายโดยไมมสทธควบหรอจาหนายในราคา Ex-Rights

วนหมดเขตการใชสทธ

วนทขนเครองหมาย XR


หนาท 15

ราคาซอขายหนในชวงหลงวนปดทะเบยนผ ถอหน เรยกวาเปน ราคา “Ex-Rights” หนปนผล (Stock Dividend): เปนการออกหนใหมเพอจายเปนเงนปนผลใหแกผ ถอหนทมชอใน

วนทปดสมดทะเบยนหน - เปนการลดราคาหนลง และเพมปรมาณหนในตลาดคลายกบการแตกพาร

สทธในการออกเสยงเพอควบคมดแลการบรหารบรษท: อานาจสดยอดในการควบคมบรษทอยทผ ถอหนสามญ - ผ ถอหนซงถอหนรวมกนไมนอยกวารอยละ 20 ของจานวนหนทจาหนายไดทงหมด หรอไม

นอยกวา 25 คน ซงถอหนรวมกนไมนอยกวารอยละ 10 สามารถขอใหคณะกรรมการบรษทเรยกประชมผ ถอหนได

- การเรยกประชมผ ถอหนตองดาเนนการโดยประธานกรรมการเทานน - โดยปกตแลวหนสามญแตละหนจะใหสทธแกผ ถอ 1 เสยง ผ ถอหนอาจใชสทธดวยตนเอง

หรออาจใชสทธโดยการลงนามในใบมอบอานาจใหบคคลอนออกเสยงในนามผ ถอหนกได - ผ ถอหนไมนอยกวารอยละ 20 ของจานวนหนทจาหนายไดแลวทงหมด หรอผ ถอหนไมนอย

กวา 1 ใน 3 ของจานวนผ ถอหนทงหมด สามารถรองขอใหนายทะเบยนแตงตงผตรวจสอบ เพอดาเนนการตรวจสอบกจการ และฐานะการเงนของบรษท รวมถงการดาเนนงานของคณะกรรมการได

- ผถอหนของบรษททถกเพกถอนจากการเปนหลกทรพยจดทะเบยน สามารถฟองรองเรยกคาเสยหายจากผบรหารทเปนตนเหตแหงการฝาฝนคาสงของคณะกรรมการตลาดหลกทรพย อนเปนเหตใหหนของบรษทถกเพกถอนจากการเปนหลกทรพยจดทะเบยนได

- ผ ถอหนสามญทเปนเสยงสวนใหญอาจลงมตเพอใหบรษทออกหนสามญบางประเภททใหเฉพาะสทธในการรบเงนปนผล แตไมมสทธลงคะแนนเสยงได ทงนเพอรกษาอานาจในการควบคมกจการไว

ความเสยงของตราสารทน ความเสยง อนเกดจากเงนปนผล และกาไรจากการซอขายหน คอ ความเสยงซงเปนผลเนองมาจาก

ผลประกอบการ และแนวโนมในการทากาไรของบรษท ซงขนอยกบ ปจจยเสยงจากการดาเนนธรกจ เปนปจจยทสงผลกระทบตอผลการดาเนนงานของธรกจ ซงเปน

ผลเนองมาจากรายรบหรอยอดขายสวนหนง และรายจายหรอตนทนในการผลตอกสวนหนง ปจจยเสยงจากการกอหนของบรษท


หนาท 16

ตราสารหน “สญญา (ตราสาร) ทแสดงการก ยมเงนระหวางผก (บรษทผออกตราสารหน) กบผ ใหก (นกลงทนในตราสารหน) โดยในสญญาจะมรายละเอยดเกยวกบการก ยมนนๆ ทงน กองหนสน (สนทรพย) จะถกแบงออกเปนหนวยยอย ซงแตละหนวยยอยจะมมลคาเทากน”

องคประกอบของตราสารหน 1) มลคาทตราไว (Par Value) เปนมลคาทผก ตองชาระคนใหกบผ ถอตราสารหนนน เมอครบกาหนดชาระ

เชน 1,000 บาท หรอ 10,000 บาท 2) อตราดอกเบยหนาตว (Coupon Rate) เปนอตราดอกเบยทผออกมภาระทจะตองชาระใหกบผ ถอตรา

สารหนนนๆ ตามงวดการจายดอกเบยทกาหนด ตลอดอายของตราสารหนนนๆ 3) งวดการจายดอกเบย (Coupon Frequency) เปนจานวนครงของการจายดอกเบยตอป ซงขนอยกบ

ขอกาหนดของผออกตราสารหน เชน กาหนดใหตองมการจายดอกเบยทกๆ ครงป เปนตน 4) วนหมดอายหรอวนครบกาหนดไถถอน (Maturity Date) เปนวนหมดอายของตราสารหนนนๆ ซงผออก

ตราสารหนจะตองจายชาระคนดอกเบยและเงนตนใหแกผ ถอตราสารหนซงมฐานะเปนเจาหนของกจการ

5) ชอผออก (Issuer) หมายถงผออกตราสารหนซงมฐานะเปนผกหรอลกหนนนเอง 6) ประเภทของตราสารหน เปนขอมลทระบประเภทของตราสารหนนนๆ เชน หนก ม/ไมมประกน หนก

ดอย/ไมดอยสทธ หนกแปลงสภาพ เปนตน

ผออกตราสารหน (ลกหน)

ผลงทนซอตราสารหน (เจาหน)

ไดรบเงนตน จายดอกเบย จายดอกเบย จายดอกเบยและมลคาไถถอน

ชาระคาตราสารหน รบดอกเบย รบดอกเบย รบดอกเบยและมลคาไถถอน


หนาท 17

6-7

5

4

1

3

2

7) ขอสญญา (Covenants) เปนเงอนไขทผออกตราสารหนจะตองปฏบตตามหรองดเวนการปฏบตตามตลอดอายของหนก เชน หามจายเงนปนผลแกผ ถอหนเกนอตราทกาหนด หามการควบรวมกจการ ตลอดอายหนก เปนตน

ประเภทของตราสารหน 1) ตราสารหนภาครฐ

ตราสารหนทออกโดยรฐบาล ซงประกอบดวย ตวเงนคลง (Treasury Bill) เปนตราสารหนระยะสนอายไมเกน 1 ป ทรฐบาลเปนผออกเพอก ยมเงนระยะสน

จากประชาชน เปนประเภทไมมดอกเบยหนาตว พนธบตรรฐบาล (Treasury Bond) เปนตราสารหนระยะกลางและยาวอายเกนกวา 1 ป

ตราสารหนทออกโดยองคกรภาครฐ เปนตราสารหนทออกโดยองคกรภาครฐ และมชอตามองคกรทออก เชน พนธบตรรฐวสาหกจ พนธบตรธนาคารแหงประเทศไทย พนธบตรกองทนเพอการฟนฟและพฒนาระบบสถาบนการเงน ฯลฯ ตราสารประเภทนถอวาเปนตราสารทมความเสยงจากการผดนดชาระหนเงนตนและดอกเบย (Default Risk) ตา


หนาท 18

2) ตราสารหนภาคเอกชน เปนตราสารหนทมอายมากกวา 1 ป ทออกโดยบรษทในภาคเอกชน เพอระดมทนจากประชาชนทวไป เพอ

นาไปใชในการดาเนนงานและขยายกจการ

อตราผลตอบแทนของหนกภาคเอกชนจะสงกวาอตราผลตอบแทนของพนธบตรรฐบาลทมลกษณะและอายใกลเคยงกน โดยสวนตางทเพมขน (Credit Spread) เปนสวนชดเชยทผลงทนเรยกเพมขนเพอชดเชยความเสยงตางๆทมากกวาการลงทนในพนธบตรรฐบาล

หนกมกจะมความเสยงจากการผดนดชาระคนดอกเบยและเงนตนมากกวาตราสารหนของภาครฐ ซงจะสะทอนใหเหนในรปของสวนตางอตราผลตอบแทน (Credit Spread) ทผลงทนตองการเพอชดเชยความเสยงตางๆ

หนก เอกชนมหลายประเภทและมความเสยงตางกน ดงน 1) หนกดอยสทธ(Subordinated Bond หรอ Junior Bond) ผ ถอหนกประเภทนจะมสทธเรยกรองในอนดบทดอย

กวาเจาหนสามญรายอนๆ ในการเรยกรองทรพยสนจากผออก โดยเฉพาะเมอผออกลมละลาย อยางไรกด สทธเรยกรองนนจะสงกวาผ ถอหนบรมสทธและผ ถอหนสามญ

2) หนกไมดอยสทธ (Senior Bond) ผ ถอหนกประเภทนจะมสทธทดเทยมกบเจาหนสามญรายอนๆ ในการเรยกรองสนทรพยทดแทนและสงกวาผ ถอหนก ดอยสทธ ผ ถอหนบรมสทธและผ ถอหนสามญ ตามลาดบ

หนกแบงตามการใชสนทรพยคาประกน 1) หนกมหลกประกน (Secured Bond) เปนหนก ทผออกนาสนทรพยมาคาประกนการออกหนกนน และเมอผ

ออกไมสามารถจายคนดอกเบยหรอเงนตนตามกาหนด ผ ซอตราสารมสทธเตมทในสนทรพยทนามาวางเปนประกนนน เหนอเจาหนสามญรายอนๆ โดยมกจะมการแตงตงบคคลททาหนาทเปนผดแลสนทรพยทนามาวางเปนหลกประกนนนๆ (Trustee) เพอทาการตรวจสอบสถานะของสนทรพยทนามาวางเปนหลกประกน

2) หนกไมมหลกประกน (Unsecured Bond) เปนหนก ทไมมการนาสนทรพยใดๆ มาวางเปนหลกคาประกนในการออก ซงถาผออกลมละลาย กตองดาเนนการแบงสนทรพยกบเจาหนรายอนๆ ตามสดสวนและลาดบสทธ

สทธในการเรยกรอง

**** หนก

ไมดอยสทธ ***หนก

ดอยสทธ ** หนบรมสทธ *

หนสามญ


หนาท 19

หนกแบงตามวธการจายดอกเบย 1) ตราสารหนชนดจายดอกเบยเปนประจา เปนตราสารหนทมการจายดอกเบยเปนงวดตามทกาหนดไวในตรา

สารหน 2) ตราสารหนชนดทบดอกเบย เปนตราสารหนทไมมการจายดอกเบยระหวางงวด แตจะจายใหพรอมกบเงนตน

เมอตราสารหนครบกาหนด โดยมการคานวณดอกเบยทบตน และจายครงเดยวเมอครบกาหนดไถถอน 3) ตราสารหนชนดไมจายดอกเบยระหวางงวด เปนตราสารหนชนดไมมการจายดอกเบยในชวงอายของตรา

สารนนๆ แตจะลดราคาหนาตวลง และจะไดรบเงนตามหนาตวเมอหมดอาย 4) ตราสารหนชนดจายดอกเบยพรอมทยอยจายคนเงนตน เปนตราสารหนททยอยจายคนเงนตนแกผ ถอตรา

สารหนตามระยะเวลาและจานวนเงนทกาหนด โดยหลกการของตราสารหนประเภทนจะคลายกบการผอนสงบานหรอรถยนต โดยการนาดอกเบยและเงนตนมารวมกน และแบงจายเปนงวดๆ เชน ทกไตรมาสหรอทกครงป อตราสวนของเงนตนในคางวดจะขนอยกบขอตกลงในตราสารหน

ผลตอบแทนจากการลงทนในตราสารหน

• เงนไดจากดอกเบย (Interest Income)

• เงนไดจากสวนลด (Discount)

• เงนไดจากการนาดอกเบยไปลงทนตอ (Reinvestment หรอ Interest on Interest)

• เงนไดจากกาไรจากการขายตราสารหน ในราคาทสงกวาราคาทซอมา (Capital Gain)

ความเสยงของตราสารหน

• Market Risk or Interest Rate Risk ความเสยงทเกดจากการเปลยนแปลงอตราดอกเบยในตลาดทางการเงน

Price Risk Reinvestment Rate Risk

• Credit Risk or Default Risk ความเสยงทเกดจากการผดนดชาระหน

• Other Risk


หนาท 20

กองทนรวม ความหมายของกองทนรวม

โครงการลงทนทนาเงนของผ ซอหนวยลงทนหลาย ๆ รายมารวมกน และบรหารกองทนโดยมออาชพในการ จดการลงทน เพอสรางผลตอบแทนใหกบกองทน

ความเปนมออาชพ หมายถง ผ ท ทาการบรหารกองทนรวมนนตองเปนผ ท มความร ประสบการณและความสามารถในการจดการลงทน รวมทงไดรบการอบรมผานการทดสอบตามเกณฑทกฎหมายกาหนด

ผลตอบแทนทไดมาเฉลยกลบคนใหกบผ ซอหนวยลงทนตามสดสวนการลงทนในกองทนรวมนน เปนเครองมอในการลงทนสาหรบผลงทนรายยอย

ลดขอจากดดานทนทรพย ลดขอจากดดานเวลาในการตดตามการลงทน ลดขอจากดดานขอมลในการลงทน ลดขอจากดดานประสบการณหรอความชานาญในการลงทน

กระบวนการทางานของกองทนรวม 1. นาเงนทไดจากการระดมทนไปลงทน

ลงทนไดเฉพาะในหลกทรพย และทรพยสนทกฎหมายกาหนดเทานน ไมสามารถใหกจการใดก ยมได

2. การคานวณและประกาศมลคาเงนลงทนของกองทนรวม คานวณมลคาสนทรพยสทธทกองทนรวมถอไวในขณะนน ๆ ตามมลคาตลาด หรอตามมลคา

ยตธรรมททางสานกงาน ก.ล.ต. กาหนด (ในกรณทไมสามารถหาราคาตลาดในขณะนนได) ประกาศมลคาสนทรพยสทธ และมลคาตอหนวยเปนรายวน สาหรบกองทนเปด และราย

สปดาห สารบกองทนปด ลงในหนงสอพมพรายวนอยางนอย 1 ฉบบ 3. การแบงกาไรจากการลงทน

ผลกาไรทไดจากกการลงทน (ถาม) จะถกนามาเฉลยเปนเงนปนผลใหแกผ ถอหนวยลงทนตามสดสวนของจานวนหนวยลงทนทผ ถอหนวยลงทนไดลงทนไว

หากไมมนโยบายในการจายเงนปนผล ผลกาไรจากการลงทนจะถกสะสม และเพมคาอยในมลคาทรพยสนของกองทนรวม

ขอดและขอเสยของการลงทนในกองทนรวม ขอดของการลงทนในกองทนรวม

จดการลงทนโดยมออาชพ (Professional Management) ผ จดการกองทน เปนผ ทมความรและประสบการณในการลงทน มคณสมบตตามเกณฑทกฎหมาย

กาหนด มการทบทวนความรทกๆ สองป และตองขนทะเบยนไวกบสานกงาน ก.ล.ต.


หนาท 21

สามารถลดความเสยงในการลงทนไดดกวาดวยการกระจายการลงทน (Risk Reduction through Diversified Portfolio)

มนโยบายการลงทน และรปแบบของการลงทนทหลากหลายใหเลอกลงทน (Alternative Portfolio Objectives and Risk Management)

ชวยประหยดเวลาในการบรหารจดการลงทน (Time Savings in Investment Management and Administration)

- มการลงทนทเปนระบบ มการคดเลอกหลกทรพยหรอทรพยสนทเหมาะสมตามหลกวชาการ มการตดตามขาวสารและภาวการณของกจการทลงทนอยางตอเนอง มการคดเลอกตวกลาง หรอนายหนาในการซอขายทมประสทธภาพ มการรกษาผลประโยชนของผลงทน และการประกาศมลคาทรพยสนสทธใหผลงทนทราบ

ใหความสะดวก และประหยดคาใชจายในการลงทนซอขาย (Transaction Costs) เมอลงทนดวยตนเอง - หากตองการโยกยายเงนลงทนของตนระหวางกองทนรวมทมนโยบายการลงทนทแตกตางกน

บรษทจดการกสามารถอานวยความสะดวกใหได โดยคดคาธรรมเนยมตาสด หรอ อาจไมคดคาธรรมเนยมเลยกไดในกรณของ No Load Funds

มสภาพคลองสง สามารถเปลยนมอเปนเงนสดไดงาย เมอลงทนในหนวยลงทนของกองทนเปดทมการขายคนหนวยลงทนใหแกกองทน

ไดรบประโยชนทางภาษ - ไมใชหนวยภาษ รายไดของกองทนรวมจงไมเสยภาษเงนได

เปนนกลงทนประเภทสถาบนจงไดรบประโยชนมากกวาในแงของการมอานาจตอรอง - สามารถตอรองราคากบผ เสนอขายได และยงสามารถเพมโอกาสในการลงทนไดดกวา

โดยเฉพาะอยางยง ในหลกทรพยทเปนทตองการของตลาด - เปนชองทางการลงทนในตราสารทเสนอขายเฉพาะเจาะจงใหแกนกลงทนสถาบนเทานน

(Private Placement Issues) มกลไกปกปองผ ถอหนวยลงทน โดยมสานกงาน ก.ล.ต.เปนผ กากบดแลธรกจจดการกองทนรวม

มการนาผลตอบแทนทไดไปลงทนตอ (Reinvestment Income) ทาใหนกลงทนมโอกาสไดรบผลตอบแทนสงขน

ขอจากดของการลงทนผานกองทนรวม

มคาธรรมเนยม และคาใชจายในการดาเนนการ

การลงทนอาจจะไมยดหยน - การเปลยนแปลงเงอนไขหรอขอกาหนดตาง ๆ ทไดระบไวในหนงสอชชวนฯ หรอรายละเอยด

โครงการจะทาไมไดในทนท เพราะตองไดรบมตเสยงสวนใหญเกนกงหนงจากผ ถอหนวยลงทน โดยนบจากจานวนหนวยลงทน และตองไดรบความเหนชอบจากสานกงานคณะกรรมการกากบหลกทรพยหรอตลาดหลกทรพยเสยกอน

ผลการดาเนนงานขนอยกบผจดการกองทน และไมรบประกนผลตอบแทนจากการลงทน


หนาท 22

- ผลการดาเนนงานในอดตไมอาจสะทอนผลการดาเนนงานในอนาคตไดอยางสมบรณ ขอมลทผลงทนไดรบอาจจะไมทนสมย

ประเภทของกองทนรวม แบงตามประเภทของการขายคนหนวยลงทน

กองทนปด (Closed End Fund) - มหนวยลงทนคงท ไมเพมขนและไมลดลง

- เปดใหมการจองซอเพยงครงเดยวเมอจดตงโครงการ

- มกาหนดอายโครงการแนนอน และบรษทจดการไมรบซอคนหนวยลงทนกอนครบกาหนด

อายโครงการ

- ผ ถอหนวยลงทนจะขายคนหนวยลงทนไดตามมลคาหนวยลงทนเมอครบอายโครงการ

- เพอเพมสภาพคลองใหแกผ ถอหนวยลงทน บรษทจดการมกนาเอาหนวยลงทนของกองทน

ปดไปจดทะเบยนซอขายในตลาดรอง หรอจดใหมตวแทนจดการซอขาย (Market Maker)

- ราคาซอหรอขายในแตละวนขนอยกบความตองการของผ ซอหรอผขาย

กองทนเปด (Open End Fund)

- สามารถเพมหรอลดหนวยลงทนได

- อาจจะมอายโครงการหรอไมกได และบรษทจดการรบซอคนหนวยลงทนตามกาหนดเวลาท

ระบไวในหนงสอชชวน

- ราคาซอขายคานวณตามมลคาหนวยลงทนในแตละวนททารายการ

- เปนทนยมมากกวากองทนปดเพราะมสภาพคลองมากกวา

แบงตามนโยบายการลงทน

กองทนรวมตราสารแหงทน (Equity Fund) - มนโยบายการลงทนในหรอมไวซงตราสารทน โดยเฉลยในรอบปบญชไมนอยกวารอยละ 65

ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวม

- บรษทจดการตองรายงานคาเฉลยการถอตราสารทนเปนรายไตรมาสตอสานกงาน ก.ล.ต. หาก

ชวงเวลาใดมการถอครองตราสารทนนอยกวาทกาหนด ตองทาหนงสอชแจง

- มความเสยงสง เหมาะแกผ ทสามารถรบความเสยงไดมาก

กองทนรวมตราสารแหงหน (General Fixed Income Fund)

- นโยบายการลงทนในหรอมไวเฉพาะ เงนฝาก หรอหลกทรพยหรอทรพยสนอน หรอการหา

ดอกผลโดยวธอนตามทสานกงาน ก.ล.ต. กาหนด

- ไมสามารถลงทนในตราสารกงหนกงทน เชนห นก แปลงสภาพ เวนแตไดรบอนญาตจาก

สานกงาน ก.ล.ต.

- มความเสยงตากวาตราสารทน


หนาท 23

กองทนรวมตราสารแหงหนระยะยาว (Long-term Fixed Income Fund)

- มนโยบายการลงทนในหรอมไวเฉพาะเงนฝาก หรอหลกทรพยหรอทรพยสนอน หรอการหา

ดอกผลโดยวธอนตามทสานกงาน ก.ล.ต. กาหนด โดยมวตถประสงคทจะดารง Portfolio

Duration (อายเฉลยแบบถวงนาหนกดวยมลคาปจจบนของกระแสเงนสดทไดรบจากทรพยสน)

ในขณะใดขณะหนงของกองทนรวมนนมากกวาหนงปขนไป

กองทนรวมตราสารแหงหนระยะสน (Short-term Fixed Income Fund)

- มนโยบายการลงทนในหรอมไวเฉพาะเงนฝาก หรอหลกทรพยหรอทรพยสนอน หรอการหา

ดอกผลโดยวธอนตามทสานกงาน ก.ล.ต. กาหนด โดยมวตถประสงคทจะดารง Portfolio

Duration ในขณะใดขณะหนงของกองทนรวมนนไมเกนหนงป

- มความเสยงตาสด

กองทนรวมผสม (Balanced Fund)

- มนโยบายการลงทนในหรอมไวซงหลกทรพยหรอทรพยสนอน หรอการหาดอกผลโดยวธอน

ตามทสานกงาน ก.ล.ต. กาหนด โดยมวตถประสงคทจะดารงอตราสวนการลงทนใน หรอมไว

ซงตราสารทนในขณะใดขณะหนงไมเกนรอยละ 65 ผลตอบแทนจากการลงทนในกองทนรวม กรณทกองทนเกดกาไร และมนโยบายจายเงนปนผล นกลงทนจะไดรบ

เงนปนผล (Dividend) เปนสวนแบงกาไรทจะไดรบตามสดสวนทนกลงทนถอหนวยลงทน กาไรจากการลงทนในหนวยลงทน (Capital Gain) เปนผลกาไรเมอมลคาทรพยสนสทธตอหนวย

เพมขน และผลงทนขายหนวยลงทนนนกบบรษทจดการ

ความเสยงจากการลงทนในกองทนรวม มความเสยงเดยวกนกบตราสารหรอหลกทรพยทกองทนรวมนนๆเนนลงทน เชน กองทนรวมตราสารทน กจะมความเสยงแบบเดยวกนกบความเสยงของตราสารทน


หนาท 24

ตราสารอนพนธ ตราสารอนพนธ หมายถง ตราสารทกาเนดจากหรอผนแปรตามสงทอางอง โดยทวไปตราสารอนพนธจะมมลคาขนอยกบสนทรพยอางอง (Underlying Asset) หรอตวแปรอางอง (Underlying Variable) สนทรพยอางองเชน เงนตราตางประเทศ, พนธบตร, ตวเงน, หนสามญ, ขาวและนามน ตวแปรอางองเชน อตราแลกเปลยน, อตราดอกเบย และดชนหลกทรพย เปนตราสารทมอตราทด (Leverage Instrument) ไดรบผลตอบแทน (ทงกาไรและขาดทน)จากการลงทนสงเมอเทยบกบเงนลงทนเรมตน สญญาซอขายลวงหนา สญญาซอขายลวงหนา คอ สญญาทถกจดทาขนระหวางคสญญา 2 ฝาย (ผจะซอ และ ผจะขาย) ทตกลงในวนน เพอทจะทาการซอขาย หรอ แลกเปลยน สนคาอยางหนงในอนาคต (ตองปฏบตตาม) เชน สญญาฟอรเวรด สญญาฟวเจอรสและ ออปชน

ประเภทของตราสารอนพนธ ประเภทของตราสารอนพนธ แบงตามประเภทของสนคาอางอง 1) ตราสารอนพนธทมสนคาโภคภณฑเปนสนคาอางอง สนคาโภคภณฑทรองรบตราสารอนพนธมหลากหลายทง

สนคาเกษตร ผลตภณฑทางการเกษตร พลงงงาน โลหะ 2) ตราสารอนพนธทมสนทรพยหรอตวแปรทางการเงนเปนสนคาอางอง เปนตราสารอนพนธทอางองกบ ตราสารทน

ตราสารหน อตราแลกเปลยนเงนตราระหวางประเทศ

แบงตามลกษณะพนธะผกพนของสญญา 1) สญญาซอขายลวงหนา (Forward และ Futures Contract)

สญญาซอขายลวงหนา คอ สญญาทถกจดทาขนระหวางคสญญา 2 ฝาย (ผจะซอ และ ผจะขาย) ทตกลงในวนน เพอทจะทาการซอขาย หรอ แลกเปลยน สนคาอยางหนงในอนาคต (ตองปฏบตตาม) เชน สญญาฟอรเวรด สญญาฟวเจอรสและออปชน

2) สญญาสทธ (ออปชน) สญญาทตกลงในวนน ของคสญญา 2 ฝายระหวางผ ซอ (Long หรอ holder) กบผขาย (Short หรอ writer) โดยผซอไดรบสทธ (Contingent Claim) ทจะซอหรอขายสนคาอางองในเงอนไขราคา(Strike/Exercise Price) จานวน และระยะเวลาทระบไวในสญญา สวนผขายไดผลตอบแทนเปนคา ออปชนพรเมยม (Option premium) เปนการแลกเปลยนกบสทธ (Contingent Claim) ทมอบใหผ ซอ ประเภทของออปชน

1) คอลออปชน (Call Options)คอ สญญาทใหสทธผ ซอ (หรอผ ถอ) ในการ “ซอ” สนคาอางองจากผขายตามจานวน ราคา และภายในระยะเวลาทกาหนดไว


หนาท 25

2) พทออปชน (Put Options)คอ สญญาทใหสทธผ ซอ (หรอผ ถอ) ในการ “ขาย” สนคาอางองใหแกผขายตามจานวน ราคา และภายในระยะเวลาทกาหนดไว

3) สญญาสวอป (Swaps) คอสญญาทเปนการตกลงระหวางคสญญาสองฝายในการแลกเปลยนกระแสเงนสดหรอสนทรพยระหวางกน ภายในระยะเวลาทกาหนดไวในอนาคต

ผลตอบแทนจากการลงทนในตราสารอนพนธ

- สวนตางราคา ซงสามารถทากาไรไดทงราคาขนและราคาลง

ความเสยงจากการลงทนในตราสารอนพนธ

- Market Risk ความเสยงทเกดจากความผนผวนของราคาตลาด เชน ราคาของสนคาอางอง และอตราดอกเบย - Credit Risk ความเสยงทเกดจากการผดสญญาของคสญญา - Operational Risk ความเสยงทเกดจากความผดพลาด หรอความไมเพยงพอของกระบวนการทางาน พนกงาน

ระบบงาน หรอระบบเทคโนโลยสารสนเทศ และเหตการณหรอปจจยภายนอก - Liquidity Risk ความเสยงทบรษทไมสามารถลางฐานะสญญา ณ ราคาตลาดเนองจากขาดสภาพคลอง


หนาท 26

สวนท 2 รจกกบหนและอนพนธ

ทาความรจกกบ "หน" ตราสารสรางความมงคง - รจกกบตลาดหลกทรพย, MAI และบรษทหลกทรพย - ตวอยางการลงทนในหน - ผลตอบแทนและความเสยงของการลงทนในหน - ประโยชนของการลงทนในหน ทาความรจกกบ "อนพนธ" ตราสารบรหารความเสยง - รจกตลาดตราสารอนพนธ - ลกษณะและประเภทของตราสารอนพนธ - ตวอยางการลงทนในตราสารอนพนธ - ผลตอบแทนและความเสยงของการลงทนในตราสารอนพนธ - ประโยชนของตราสารอนพนธ


หนาท 27

ทาความรจกกบ “หน” ตราสารสรางความมงคง รจกตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (The Stock Exchange of Thailand หรอ SET)

จดตงตาม พ.ร.บ. ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย พ.ศ. 2517 โดยปจจบนดาเนนงานอยภายใต พ.ร.บ. หลกทรพยและตลาดหลกทรพย พ.ศ. 2535

ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย มการดาเนนงานหลก ๆ 6 ดานคอ 1. การรบหลกทรพยจดทะเบยน 2. การใหบรการระบบการซอขายหลกทรพย โดยใชระบบการซอขายดวยคอมพวเตอร (Advance

Resilience Matching System หรอ ARMS) 3. การคมครองผลประโยชนของผลงทน 4. การกากบดแลการปฏบตงานของบรษทสมาชก โดยกาหนดระเบยบ ขอบงคบใหบรษทสมาชก

ปฏบตตาม 5. การเผยแพรขอมลและบรการสารสนเทศ 6. การสงเสรมใหความรแกผลงทนและผ ทเกยวของในธรกจหลกทรพย

รจกตลาดหลกทรพย mai (Market for Alternative Investment) จดตงขนเพอสนบสนนธรกจขนาดกลางและขนาดยอม (Small and Medium Enterprises: SMEs) ใหเปน

แหลงระดมทน โดยเนนอตสาหกรรมทรฐบาลสงเสรม หรออตสาหกรรมทมแนวโนมการเจรญเตบโตทด

มวตถประสงคหลก ๆ เพอ เปดโอกาสใหธรกจขนาดกลาง ขนาดยอมเขาถงแหลงทนไดเทากบบรษทขนาดใหญ สนบสนนการปรบโครงสรางหน โดยแปลงหนเปนทนระหวางสถาบนการเงนและลกหน ทาใหเกด

สภาพคลองจากหนทแปลงเปนทนทสถาบนการเงนเขาไปถอครอง เพอสนบสนนใหธรกจเงนรวมลงทน (Venture Capital) เกดแรงจงใจในการเขามาลงทนกบธรกจท

มขนาดไมใหญนกแตมศกยภาพในการเจรญเตบโต เพอเพมทางเลอกใหมใหแกนกลงทน สามารถกระจายความเสยงในการลงทนไดเพมขน

การลงทนในตลาดหลกทรพย mai จะไมมความแตกตางจากตลาดหลกทรพย

โครงสรางของตลาดหลกทรพย mai จะมคณะอนกรรมการบรหารศนยระดมทน ซงอยภายใตการกากบดแลของคณะกรรมการตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย โดยคณะอนกรรมการชดน จะเปนผ กาหนดนโยบายดวยตนเอง

บรษททจดทะเบยนในตลาดหลกทรพย mai จะไดรบสทธประโยชนคอ ไดแหลงเงนทนระยะยาวทปราศจากดอกเบย ชวยใหลดตนทนของบรษทและคลองตวในการ

บรหารเงนมากขน ไดรบการลดภาษเงนไดนตบคคลจาก 30% เหลอ 20% เปนระยะเวลา 5 ป สาหรบบรษททเขา

จดทะเบยนภายในป 2548 สรางสภาพคลองและมลคาเพมใหกบผ ถอหนเดม


หนาท 28

กระบวนการซอขายและสงมอบหน

การชาระราคาและสงมอบหน

TASSET

ผขาย ผซอ

จบคซอขายหลกทรพยได(EXECUTION)T+3

ยอดซอสทธBROKER

ยอดขายสทธBROKER

ระบบซอขาย (ARMS)

Online Investor

Mobile

PDA

PC

Traditional Investor

SET

M arke ting T erm ina l

สรางภาพลกษณทดแกบรษท ทงดานลกคา Supplier เจาหน และบคลากรทจะเขามารวมงานดวย ดงดดความสนใจบรษทรวมลงทนจากตางประเทศ (Venture Capital) ไดรบการยกเวนภาษสาหรบเงนปนผลทบรษทไดรบจากการถอหนของบรษทอน

กระบวนการซอขายหลกทรพย

กระบวนการซอขายหลกทรพย ม 3 กระบวนการสาคญคอ การสงคาสงซอคาสงขาย การจบคคาสงซอขายหลกทรพย การชาระราคาและสงมอบหลกทรพย

เมอมคาสงซอขาย นกลงทนจะดาเนนการผาน Broker ซง Broker จะดาเนนการสงคาสงของลกคา เขาสระบบการซอขายหลกทรพย

เมอคาสงซอขาย เขาเรยงลาดบกนตามราคาและเวลาทดทสด (Price and Time Priority) กจะเกดกระบวนการจบคกน (Execute) ในระบบการซอขาย ระบบ ARMS จะสงผลการจบคใหกบแตละ Broker

จากนน Broker ดานผ ซอมหนาทเรยกเกบเงนจากลกคาและชาระเงนคาหลกทรพยนนผานบรษทศนยรบฝากหลกทรพย (ประเทศไทย) จากด (TSD) ซงเปนตวกลางในการชาระเงน รวมทงการรบมอบหรอสงมอบหลกทรพยใหแกบรษทหลกทรพยซงจะนาหลกทรพยสงมอบใหลกคาตอไป

ในสวนของ Broker ดานผขาย ซงมหนาทในการเรยกหลกทรพยจากลกคา (ยกเวนกรณทลกคามหลกทรพยนนอยในบญชของ Broker อยแลว) แลวโอนใหกบ TSD เพอดาเนนการสงมอบหลกทรพยนนใหกบ Broker ของผ ซอตอไป


หนาท 29

ระบบการซอขาย ปจจบนนตลาดหลกทรพยมระบบการซอขายทเรยกวา ARMS (Advance Resilience Matching

System) ซงเรมเปดใหบรการเมอวนท 11 สงหาคม 2551 เปนระบบทรองรบธรกรรมเพมเตมจากหลายตลาด (Multi-Market) โดยทหลกทรพยแตละตวจะมควในการจบคแยกออกจากกน ทาใหตอบสนองไดเรวขน (Multi-Matching Queue) รวมทงยงสามารถก คนระบบเมอตองยายศนยคอมพวเตอรไดภายใน 3 นาท ทงนระบบจะแบงออกเปน 3 สวน คอ ระบบคอมพวเตอรหลกทตลาดหลกทรพย ซงจะทาหนาท

- รบคาสงซอขาย - จดเรยงคาสงซอขายตามลาดบ ราคาและเวลาทดทสด (Price and Time Priority) - จบคคาสงซอขายโดยอตโนมต - ยนยนรายการซอขาย - จดเกบรายการทเกดจากการซอขายแบบตอรองราคา และบนทกเขาระบบ (Put-

Through Deal) - เผยแพรขอมลบรษทจดทะเบยนและขอมลการซอขายหลกทรพยในตลาดหลกทรพย ใหกบประชาชน

ระบบคอมพวเตอรของสมาชก (Broker) จะทาหนาทสงคาสงซอขาย รบผลการแจงยนยนรายการซอขายจากตลาดหลกทรพย

ระบบการสอสารของระบบคอมพวเตอรทงสองสวน เปนเครอขายทเรยกวา SETNET โดยเปนระบบท ทาใหระบบคอมพวเตอรของตลาดหลกทร พยและของบรษ ทสมาช กสามารถตดตอสอสารกนได

ชวงเวลาในการซอขาย ตลาดหลกทรพยจะเปดใหมการซอขายตงแตวนจนทรถงวนศกร ในเวลาทาการ

โดยในหนงวนตลาดหลกทรพยจะเปดระบบใหซอขายหลกทรพยได 2 ชวง คอ ชวงเชา

- จะเรมทาการซอขายตงแตเวลาประมาณ 10.00 น. ถง 12.30 น. - ในชวงเวลา 9.30 น. ถงระยะเวลา T1 (9.55 น. – 10.00 น. ซงจะเปนชวงระยะเวลาสมเปดการซอขายชวงเชา) โดยจะเปนการใหสมาชกสงคาสงซอขายทงหมดเขามาเรยงลาดบและคานวณหาราคาเปดสาหรบการซอขายในชวงเชาของแตละหลกทรพย

ชวงบาย - จะเรมในชวงเวลาประมาณ 14.30 น. ถง 16.30 น. - ชวงระยะเวลา 14.00 น. ถงระยะเวลา T2 (14.25 น. -14.30 น. ซงจะเปนชวงระยะเวลาสมเปดการซอขายชวงบาย) โดยชวงระยะเวลานเปนชวงเวลาทใหสมาชกสงคาสงซอขายทงหมดมาเรยงลาดบและคานวณหาราคาเปดสาหรบการซอขายชวงบายของแตละหลกทรพย


หนาท 30

ในชวงใกลปดตลาด ระยะเวลา 16.30 น. – T3 (16.35 น. -16.40 น. ซงจะเปนชวงระยะเวลาสมปดการซอขายของทงวน) จะเปนชวงเวลาทใหสมาชกสงคาสงซอขายเขามาเรยงลาดบเพอหาราคาปดของแตละหลกทรพยโดยยงไมมการจบคซอขายจนถงชวงระยะเวลาสมปด

ชวงระยะเวลา T3 – 17.00 น. เปนชวงทตลาดหลกทรพยปดรบคาสงซอขายหลกทรพยทวไปแตเปดใหสมาชกดาเนนการดงตอไปน - บนทกการซอขายนอกเวลาทาการ (Off - Hour Trading) ซงจะเปนการซอขายดวยวธ Put -

Through เทานน - ยกเลกการซอขายหลกทรพยแบบ Put - Through โดยจะตองไดรบการยนยอมจากทงผ ซอและผขาย

- แกไขเปลยนแปลงประเภทบญชลกคา (P/C Flag) โดยสามารถแกไขทงลกคาทซอขายแบบปกต (Automatic Order Matching) และลกคาแบบ Put – Through

วธการซอขายหลกทรพย วธแรก Automatic Order Matching (AOM) เปนวธการเสนอซอขายผานระบบคอมพวเตอร มการจบค

คาสงซอขายใหโดยอตโนมตดวยหลกการราคา และเวลาทดทสด (Price and Time Priority)

วธทสอง Put - Through (PT) เปนวธการทสมาชกผ ซอและผขายตกลงซอขายกนเอง เมอตกลงราคากนไดแลวจงจะทาการบนทกรายละเอยดการซอขายนนผานระบบเพอใหตลาดรบทราบ โดยปกตแลวตลาดจะใหสมาชกซอขายดวยระบบ Put - Through กตอเมอ เปนการซอขายหนวยใหญ (Big Lot) เปนการซอขายโดยเจาของหลกทรพยเปนชาวตางชาต เปนการซอขายตราสารหน อาท พนธบตรรฐบาล หนก ฯลฯ

ขนตอนการซอขายหลกทรพย

ขนตอนแรกนกลงทนจะทาการเปดบญชเพอการซอขายหลกทรพยกบบรษทสมาชก (Broker) หรอบรษทหลกทรพยทไมใชสมาชก (Sub - Broker)

เมอนกลงทนตองการซอขายหลกทรพยจะกรอกใบคาส ง ซ อขาย และมอบใหเจาหนาทรบอนญาต (Trader) ของบรษทสมาชกเปนผบนทกคาสงเสนอซอขาย ผานระบบการซอขาย

เจาหนาทรบอนญาต จะทาการสงรายละเอยดคาสงซอขายผานระบบ

เมอระบบจบคและทารายการสาเรจ จะเปนขนตอนการชาระราคาและสงมอบหลกทรพย ซงจะมขนตอนยอย ๆ กลาวคอ 1. กาหนดระยะเวลาชาระคาซอขายทาภายในวนทาการท 3 (T+3, โดย T = วนทเกดรายการซอหรอ

ขาย) 2. การชาระคาซอขาย 3. กาหนดการสงมอบและรบมอบหลกทรพยทซอขาย


หนาท 31

หนวยการซอขาย ในการสงคาสงซอขาย โดยใชหลก Automated Order Matching จะมการกาหนดหนวยการซอขายบน

กระดาน (Board Lot) โดย 1 หนวยการซอขายจะเทากบ 100 หลกทรพย

แตถาหนวยการซอขายทมจานวนนอยกวา 1 หนวยการซอขาย จะทาการซอขายบนกระดานหนวยยอย

หากหลกทรพยมราคาปดตงแต 500 บาทขนไปเปนระยะเวลา 6 เดอนตดตอกน ตลาดหลกทรพยจะมการปรบหนวยการซอขายบนกระดาน โดยกาหนดให 1 หนวยเทากบ 50 หลกทรพย

ตวอยางการลงทนในหน ตวอยางท 1 นาย A ซอหน BPP ซงเปนหนททาธรกจโรงกลน ทราคา 7 บาท จานวน 10,000 หนวย ซงนาย A ไดรบเงนปนผลจานวน 0.10 บาทดวย เนองจากซอกอนวน XD 3 เดอนตอมา เกดเหตไฟไหมทโรงกลนนามนของบรษท นาย A รขาวจากเจาหนาทการตลาดของตน จงสงขายหน BPP ทงหมด ซงขายไดทราคา 7.10 บาท และปดตลาดวนนน ราคาของ BPP อยท 6.50 บาท นาย A ไดรบผลกาไรหรอขาดทนจากการลงทนครงนกบาท เฉลย นาย A ซอ BPP จานวน 10,000 หนวย ทราคา 7 บาท

คาใชจายรวมในการซอหน = คาหน + คาธรรมเนยม + คาภาษ = (10,000 * 7 ) + (10,000 * 7 * 0.25%) + (10,000 * 7 * 0.25% * 7%) = 70,187.25 ผลตอบแทน ไดรบปนผล 0.1 ตอหน = 10,000 * 0.1 = 1,000 บาท หกภาษ ณ ทจาย 10% รบเงนสทธ 900 บาท

ขาย BPP ทราคา 7.10 บาท (10,000 * 7.10 ) - (10,000 * 7.10 * 0.25%) - (10,000 * 7.10 * 0.25% * 7%) = 70,810.07 สรป 70,810.07 + 900 – 70,187.25 = 1,522.82 บาท


หนาท 32

ประโยชนของการลงทนในหน 1. ผลตอบแทนนาสนใจ 2. มสวนรวมเปนเจาของกจการ 3. ไดรบสทธประโยชนตางๆ เชน สทธในการซอหนออกใหม การเขาประชมผ ถอหน

4. มสภาพคลองสง


หนาท 33

ทาความรจกกบ”อนพนธ”ตราสารบรหารความเสยง

ตราสารอนพนธในระดบนานาชาตมประวตความเปนมายาวนาน และตอมาไดเรมเขามาในประเทศไทยใน รปแบบของสญญาซอขายลวงหนาซอขายเงนตราตางประเทศ โดยเปนสญญาเฉพาะบคคล สวนขอตกลงซอขายสนคาเกษตรลวงหนากไดมการทามานานแลว ตราบจนปจจบนนประเทศไทยมศนยกลางซอขายสญญาสญญาลวงหนาเกษตรแหงหนงและศนยกลางซอขายอนพนธทางการเงนอกแหงหนง

ศนยซอขายอนพนธสนคาเกษตร

เมอป พ.ศ. 2547 ประเทศไทยมศนยซอขายตราสารอนพนธอยางเปนทางการแหงแรก ไดแก ตลาดสนคาเกษตรลวงหนาแหงประเทศไทย หรอ Agriculture Futures Exchange of Thailand (AFET) ซงเปนองคกรทจดตงขนตามพระราชบญตการซอขายสนคาเกาตรลวงหนา พ.ศ. 2542 ทงน AFET เรมเปดซอขายวนแรกเมอวนท 27 พฤษภาคม 2547 โดยเปนศนยกลางซอขายสญญาลวงหนาฟวเจอรสทมสนคาอางองเปนสนคาเกษตรและสนคาทแปรรปจากสนคาเกษตร จนถง พ.ศ. 2554 สญญาฟวเจอรสตางๆ ทซอขายในคตลาด AFET มสนคาอางอง ไดแก ยางแผนรมควนชน 3 (RSS3) ขาวขาว 5% แบบ Both Options (BWR5) ขาวหอมมะลชน 2 100 % แบบ Both Options (BHMR) และ มนสาปะหลงเสน (TC)

ศนยซอขายตราสารอนพนธทางการเงน

เมอวนท 17 พฤษภาคม 2547 ไดมการจดตง บรษท ตลาดอนพนธ (ประเทศไทย) จากด (มหาชน) หรอ Thailand Futures Exchange (TFEX) ซงเปนองคกรทจดตงขนตามพระราชบญญตสญญาซอขายลวงหนา พ.ศ. 2546 เพอเปนศนยซอขายอนพนธทางการเงน ทงน ตลาดอนพนธ TFEX เปนบรษทยอยของตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยทาหนาทเปนศนยกลางซอขายอนพนธทางการเงน ตราสารอนพนธทสามารถซอขายในตลาดอนพนธ TFEX ไดแก สญญาฟวเจอรสและสญญาออปชน ทมสนคาอางองเปนตราสารทน ตราสารหน เงนตราระหวางประเทศ สนคาโภคภณฑอนทนอกเหนอจากสนคาเกษตร เชน ทองคา นามนดบ จนถงสนเดอนธนวาคม พ.ศ. 2554 ตราสารอนพนธทมการซอขายในตลาดอนพนธ TFEX ไดแก SET50 Index Futures, SET50 Index Options, Single Stock Futures, 50 Bath Gold Futures, 10 Bath Gold Futures, 5-Year Government Bond Futures, 3M BIBOR Futures, 6M THBFIX Futures Silver Futures และ Brent Oil Futures

การซอขายสญญาอนพนธในตลาดอนพนธในตลาดอนพนธ TFEX ตองทาผานบรษทนายหนา (Broker) ทเปนสมาชกของตลาดอนพนธ TFEX และชาระราคาผานสานกหกบญช

รจกกบสญญาฟวเจอรส

การซอขายสญญาซอขายลวงหนาเปนการซอขายทมการตกลงซอขายในปจจบนแตมการชาระเงนและสง

มอบสนคาเกดขนในอนาคต

การซอขายลวงหนาทาไดหลายรปแบบ

การทาสญญาฟวเจอรส เกดขนในตลาดอยางเปนทางการ


หนาท 34

การทาสญญาฟอรเวรด เกดขนในตลาด OTC

สญญาฟวเจอรสคอ สญญาทจดทาขนระหวางคสญญา 2 ฝาย โดยกาหนดวาจะมการซอหรอขายซงจะตอง

สงมอบสนคาอางองในอนาคตตามราคาทตกลงไว

ราคาทกาหนดไวเรยกวาราคาลวงหนาซงเปนราคาทตกลงกนไวในวนทซอขายสญญา สวนการชาระเงนจะ

เกดขนในอนาคต

สนทรพยอางองเรยกวา Underlying Asset สามารถเปนไดหลากหลาย เชน หนสามญ อตราดอกเบย

เงนตราสกลตางประเทศ สนคาโภคภณฑ (commodities) ฯลฯ

การซอขายสญญาฟวเจอรสสามารถซอขายผานตลาดทจดตงอยางเปนทางการ

การซอสนคาลวงหนาอาจเกดขนเพราะ

ผ ซอยงไมตองการสนคาในปจจบนแตตองการสนคานนในอนาคต จงเขาไปซอในตลาดลวงหนา

ผ ซอขายตองการลดความเสยงจากราคาทอาจเปลยนแปลงไปในอนาคตจงเขาทาสญญาลวงหนาโดย

กาหนดราคาซอขายในปจจบน

ผ ซอลวงหนาตองการเกงกาไรจากการเปลยนแปลงราคาทคาดวาจะมากกวาราคาทตกลงซอลวงหนา

หรอผขายลวงหนาตองการเกงกาไรจากการเปลยนแปลงราคาลดลงตากวาราคาทตกลงขายลวงหนา ชวงเวลาในการซอขาย

Trading Session ตลาดสนคาเกษตรลวงหนา ตลาดอนพนธ Pre-Opening (Morning Session)

9:50-10:00 9:15-9:45

Morning Session 10:00-12:00 9:45-12:30 Pre-Opening (Afternoon Session)

12:50-13:00 14:00-14:30

Afternoon Session 13:00-14:55 14:30-16:55 Pre-closing 14:55-15:00 -


หนาท 35

ขนตอนการซอขาย 1. เลอกบรษทนายหนาซอขายลวงหนา (โบรกเกอร)

พจารณาจากการบรการ พนกงานการตลาด ผ ถอห น สถานประกอบการ การไดรบใบอนญาต

ประกอบการธรกจการซอขายลวงหนา ประสบการณการซอขายลวงหนา การมขอมลขาวสารเพยบพรอม

รวดเรว และมทมนกวเคราะหทเชยวชาญดานการซอขายลวงหนา เปนตน

2. เปดบญชและวางเงนประกนขนตนกบโบรกเกอร

เตรยมเอกสารเพอขอเปดบญชกบโบรกเกอรตามทบรษทกาหนด และวางเงนประกนกบโบรกเกอรตามท

ตลาดฯ กาหนด

3. สงคาสงซอขาย

โดยผานเจาหนาทการตลาดของโบรกเกอรหรอสงคาสงซอขายเองผานทางอนเตอรเนต

4. ตลาดจบคคาสงซอขายดวยคอมพวเตอร

ระบบจบคแบงเปน 2 แบบคอ Automatic Continuous Matching System ใชหลกการจบคโดยใชราคา

และเวลาทดทสด (price and time priority) ใชในชวงเวลาซอขายปกต และระบบ Call Market เปน

ระบบจบคซอขายทใชในชวง Pre-Open และ Pre-Closing เพอคานวณหาราคาเปดและราคาปดโดย

ระบบจะจบคซอขายในคราวเดยว ณ ราคาทกอใหเกดปรมาณการซอขายมากทสด

หนวยงานททาหนาทชาระราคารายการซอขายทเกดขนในตลาดอนพนธ คอ สานกหกบญช

5. ตรวจสอบสถานะทกสนวน (mark to market)

สานกหกบญชจะทาหนาทในการคานวณเงนกาไรขาดทนจากการซอขายสญญาฟวเจอรสในตลาด

อนพนธ และทาการชาระราคากบโบรกเกอร ซงเปนสมาชกของสานกหกบญชทกๆ วน หลงจากนนบรษท

โบรกเกอรจงจะดาเนนการเรยกเกบหรอจายชาระเงนกบผลงทนอกตอหนง

ทกสนวนทาการโบรกเกอรจะทาการ “ปรบสถานะบญชเงนประกน” หากเงนประกนมมลคาตากวาเงน

ประกนขนตา (maintenance margin) นกลงทนตองนาเงนประกนมาวางไวกบโบรกเกอรเพมใหเทากบ

เงนประกนขนตน (initial margin) รายละเอยดเกยวกบเงนประกนอยในหวขอตอไป

6. ปดสถานะสญญา (close out position)

หกลางสญญา (offset position) คอการทาสญญาทตรงขามกบสญญาเดมในสนคาชนดเดยวกน สงมอบ

เดอนเดยวกน และปรมาณเทากน

สงมอบ-รบมอบสนคา (physical delivery) ณ จดสงมอบทตลาดกาหนด


หนาท 36

ตวอยางการลงทนในตราสารอนพนธ นาย A และ นาย B ทง 2 คนเปนเพอนกนและตางไมมทองคา แตสนใจลงทนในทองคา ซงราคาทองคาในปจจบนอยทราคา บาทละ 25,000 บาท นาย A คาดการณวาราคาทองคาจะเพมสงขน สวนนาย B คาดการณวาราคาทองคาจะลดลง ทงสองคนจงตกลงทาสญญาซอขายลวงหนาทองคากน โดยนาย A คาดการณวาราคาทองคาจะเพมขนจงทาสญญาซอลวงหนากบนาย B (LONG) สวนนาย B คาดการณวาราคาทองคาจะลดลงจงทาสญญาขายลวงหนากบนาย A (SHORT) ไว โดยวนครบกาหนดสญญาคออก 3 เดอนขางหนา ถา 3 เดอนขางหนาราคาทองคาอยทบาทละ 30,000 บาท ใครจะกาไรหรอขาดทนคนละเทาไหร และสญญาซอขายลวงหนาทเกดขนถอเปนสญญาประเภทใด เฉลย ราคาทองคา = 30,000 บาท 1) นาย B ทาสญญาขายลวงหนาไว จงมหนาทนาทองมาขายใหนาย A ทราคา 25,000 บาท ตามสญญา แตนาย

B ไมมทองคา จงตองไปซอทองคามา 1 บาท ทราคาตลาดคอ 30,000 บาท นาย B จงขาดทน 5,000 บาท 2) นาย A ทาสญญาซอลวงหนาไว จงมหนาทนาเงน 25,000 บาท ไปซอทองคากบนาย B และนาทองคาไปขายท

ราคาตลาดคอ 30,000 บาท นาย A จงกาไร 5,000 บาท และสญญาซอขายลวงหนาทเกดขนเปนสญญาประเภทฟอรเวรด เนองจากไมไดทาในตลาดอยางเปนทางการ

ประโยชนของตราสารอนพนธ

การสะทอนราคาในอนาคตชวยใหผประกอบการทานายราคาสนคาอางองหรอทราบแนวโนมราคาของสนทรพย

อางองในอนาคต ปองกนความเสยง (Hedging) โดยใชเปนเครองมอชวยลด ปองกน ถวหรอขจดความเสยงในการทาธรกรรม

การเกงกาไร เปนทางเลอกการโอนความเสยงจากผ ทไมตองการไปยงผ ทตองการได โดยคาดหวงจะไดผลกาไร

จากการถอความเสยงนน มผลกาไร(ขาดทน)ในลกษณะอตราทด (Leverage)

สามารถขายกอนได (Ability to Short Sell)


หนาท 37

สวนท 3 หลกเกณฑและคณสมบตของผแนะนาลกคา

หลกเกณฑและคณสมบตของผแนะนาลกคา - ผแนะนาลกคา คอใคร - ผลตอบแทนทจะไดรบจากการเปนผแนะนาลกคา (IBA) - สงทตองกระทาและหามกระทาของผแนะนาลกคา (IBA) - การขนทะเบยนเปนผแนะนาลกคา - รจกกบ KYC และ CDD


หนาท 38

ผแนะนาลกคา (Introducing Broker Agent)

“ผแนะนาลกคา” คออะไร

ผแนะนาลกคา คอ ผ ทแนะนาลกคาหรอรายชอลกคาเพอเปดบญชซอขายหลกทรพย ใหแกบรษทหลกทรพย หรอทาหนาทตดตอชกชวนใหลกคามาเปดบญชเพอซอขายหลกทรพยกบบรษทหลกทรพย โดยไดรบคาตอบแทนสาหรบการแนะนาลกคา

ลกคา หมายถง บคคลทวไป (Individual Investor) และนตบคคล โดยไมรวมถงลกคาสถาบนตามนยามสานกงาน ก.ล.ต.

ใครเปน“ผแนะนาลกคา”ไดบาง

1. ธนาคารพาณชย 2. บรษทประกนภย 3. บรษทประกนชวต 4. บรษทหลกทรพยจดการกองทน 5. บรษทตวแทนสญญาซอขายลวงหนา 6. พนกงานบรษทหลกทรพยทไมใชผแนะนาการลงทน 7. บคคลธรรมดาและนตบคคลทวไปทขนทะเบยนเปนผแนะนาลกคา (Introducing Broker Agent) กบสมาคม

บรษทหลกทรพยไทย

หมายเหต พนกงานของบรษทหลกทรพยทปฏบตหนาทเปนผอนมตการเปดบญชซอขายหลกทรพย ผใหคาแนะนาในการซอขายหลกทรพย หรอผ รบคาสงซอขายหลกทรพยจากลกคา ผ รบทรพยสน จดการหรอเกบรกษาทรพยสนของลกคา ไมสามารถเปนผแนะนาลกคาได “ผแนะนาลกคา” มหนาททาอะไรไดบาง

1. แนะนารายชอลกคาใหแกบรษทหลกทรพยเพอเปดบญชซอขายหลกทรพยหรอทาหนาทตดตอชกชวนใหลกคามาเปดบญชเพอซอขายหลกทรพยกบบรษทหลกทรพย

2. เผยแพรขอมลเกยวกบบรษทหลกทรพย ไมวากระทาโดยตรงหรอผานสอใดๆกตาม 3. แจกและรวบรวมเอกสารคาขอเปดบญชซอขายหลกทรพยของบรษทหลกทรพย 4. ตรวจสอบความถกตองครบถวนของเอกสารหลกฐานประกอบการเปดบญช 5. ประเมนขอมลของลกคาเบองตนใหเปนไปตามกลมลกคาเปาหมายทบรษทหลกทรพยกาหนด


หนาท 39

คาตอบแทน

1. คาตอบแทนครงแรก (Up-Front-Fee)

ไมเกนกวา 1,000 บาท ตอลกคาหนงรายทบรษทหลกทรพยไดอนมตใหเปดบญช คาธรรมเนยมทไดรบจากการซอขายของลกคารายนนตองไมตากวาอตราทบรษทหลกทรพยจาย

2. คาตอบแทนหลงจากรบเปนลกคา (Retaining Fee)

ปท 1 จายในอตราไมเกน 10% ของรายไดคาธรรมเนยมทไดรบจากการซอขายหลกทรพยของลกคา ตงแตปท 2 จายในอตราไมเกน 5% ของรายไดคาธรรมเนยมทไดรบจากการซอขายหลกทรพยของลกคา

ขอยกเวน

กรณธนาคารพาณชย บรษทประกนภย บรษทประกนชวต บรษทหลกทรพยจดการกองทน บรษทตวแทนสญญาซอขายลวงหนา และพนกงานประจาซงปฏบตหนาทเตมเวลาของนตบคคลดงกลาวขางตน ใหจายไดไมเกน 2 ป

กรณผแนะนาลกคาทขนทะเบยนกบสมาคมไมสามารถจายคาตอบแทน (Retaining Fee) ในชวงระยะเวลาทผแนะนาลกคา ถกหามปฏบตหนาทชวคราวหรอพนสภาพการเปนผแนะนาลกคา

กรณบญชลกคาทผแนะนาลกคาทขนทะเบยนกบสมาคมแนะนามาไมมรายการเคลอนไหว (Inactive) มากกวา 2 ป บรษทหลกทรพยอาจพจารณายกเลกหรอไมจายคาตอบแทนหลงจากรบเปนลกคา (Retaining Fee) สาหรบบญชลกคารายนนๆได

คาตอบแทนหลงจากรบเปนลกคา (Retaining Fee) เมอรวมกบคาตอบแทนทผแนะนาการลงทน (IC) ไดรบ จะตองไมเกนอตราคาตอบแทนสงสดทกาหนดไวตามประกาศสมาคม

สงทตองกระทาสาหรบผแนะนาลกคา

1. ปฏบตหนาทดวยความซอสตยโดยคานงถงประโยชนของลกคา 2. รกษาความลบของลกคา 3. แนะนาลกคาตามหลกวชาการ 4. ดาเนนการตามจรยธรรมและมมาตรฐานการปฏบตงาน 5. ตองพจารณาความเหมาะสมของลกคาวามความสามารถลงทน 6. กระทาการหรองดเวนกระทาการอนใดตามทสมาคมกาหนด 7. ในกรณทขอมลของผแนะนาลกคารายใดมการเปลยนแปลง ใหผแนะนาลกคาแจงการเปลยนแปลงขอมลตอ

สมาคมตามแบบทสมาคมกาหนดภายใน 15 วน


หนาท 40

สงทหามกระทาสาหรบผแนะนาลกคา

1. เบยดบงหรอแสวงหาผลประโยชนโดยมชอบ 2. จายเงนหรอทรพยสน หรอประโยชนอนใหแกลกคาอนเนองมาจากการลงทน ซงมไดเปนไปตามการใหบรการโดย

ปกต 3. กระทาการหรองดเวนกระทาการอนใดในลกษณะทอาจเปนเหตใหเกดความเสยหายรายแรง 4. เรยกรองผลประโยชนใดๆจากลกคา 5. เรยกเกบหรอรบคาธรรมเนยมหรอคาตอบแทนจากลกคา 6. ใหขอมลอนเปนเทจเกยวกบสทธ หนาท และภาระผกพน 7. ทาสญญาหรอหนงสอใดๆ กบลกคาทเกยวของกบการใหบรการภายใตขอบเขตการปฏบตหนาทของผแนะนา

ลกคา 8. รบรองผลตอบแทนจากการลงทนกบลกคา 9. รบประกนความเสยหาย หรอผลขาดทนทเกดจากการลงทน 10. แนะนาลกคาเมอสนสดอายการขนทะเบยน 11. กระทาการใดๆใหเปนทเสอมเสยหรออาจเสอมเสยแกสมาคม 12. ใหคาแนะนาในการซอขายหลกทรพยหรอรบคาสงซอขายหลกทรพยจากลกคา

ผทสนใจขนทะเบยนเปนผแนะนาลกคากบสมาคมตองทาอยางไร

บคคลธรรมดาและนตบคคลทวไปทสนใจขนทะเบยนเปนผแนะนาลกคาของสมาคม

1. มคณสมบต ดงน

ไมเคยมประวตถกเพกถอนการขนทะเบยนผแนะนาลกคาภายใน 5 ปกอนการขอขนทะเบยน ไมมลกษณะตองหามทางกฎหมายตามทกาหนด มคณสมบตทางการศกษาหรอการปฏบตงาน เชน ผานการอบรมและทดสอบของ ATI หรอมใบอนญาตเปนผ

แนะนาการลงทนจากสานกงาน ก.ล.ต. หรอกรณนตบคคลตองมพนกงานในสงกดขนทะเบยนกบสมาคมอยางนอย 2 คน

ไมเปนพนกงานประจาของธนาคารพาณชย บรษทหลกทรพย บรษทประกนภย บรษทประกนชวต บรษทหลกทรพยจดการกองทน บรษทตวแทนสญญาซอขายลวงหนา ใดๆ (ยกเวนพนกงานประจาดงกลาวมหนงสอยนยอมของนตบคคลขางตนมาแสดง)

2. ขนตอนการขนทะเบยนและตออาย

ดาวนโหลดแบบคาขอไดทเวบไซตของสมาคม ชาระคาธรรมเนยมการขนทะเบยนตามทสมาคมกาหนด ยนคาขอขนทะเบยนหรอตออาย พรอมเอกสารหลกฐานประกอบ นาสงสมาคม สมาคมตรวจสอบเอกสารหลกฐานและขนทะเบยน


หนาท 41

แนวทางการปฏบตงานสมาคมบรษทหลกทรพย หลกเกณฑทวไปเกยวกบการรจกลกคา (Know Your Customer: KYC)

และการตรวจสอบเพอทราบขอเทจจรงเกยวกบลกคา (Customer Due Diligence: CDD) คานยาม 1. บรษท หมายถง บรษททเปนสมาชกของสมาคมบรษทหลกทรพย 2. คณะทางานเฉพาะกจเพอดาเนนมาตรการทางการเงนเกยวกบการฟอกเงน (FATF) คอ องคกรระหวางรฐบาล ซงกอตงขน

โดยทประชมสดยอด G7 เมอป 2531 โดยมวตถประสงคเพอพฒนาและสงเสรมนโยบายแหงชาตและระหวางประเทศในการตอตานการฟอกเงนและการสนบสนนทางการเงนแกการกอการราย ในปจจบนคณะกรรมการนมสมาชก 33 ประเทศ ทงนมาตรการระหวางประเทศทจะตอตานการฟอกเงนและการสนบสนนทางการเงนแกการกอการรายอยในการควบคมดแลของ IMF/WB/APG (กลมเอเชยแปซฟก) โดย FATF ไดกาหนดมาตรการเพอปองกนการฟอกเงนและการสนบสนนทางการเงนการกอการราย ดงน : ก. ขอเสนอแนะสสบขอ (FATF Forty Recommendations) ข. ขอเสนอแนะพเศษวาดวยการสนบสนนทางการเงนแกการกอการราย (FATF Special Recommendations on

Terrorist Financing) 3. ผ รบรองเอกสาร (Notary Public) หมายถง บคคลหรอองคกรทไดรบอนญาตตามกฎหมายในการลงนาม เพอรบรอง

ลายมอชอของผ มอานาจลงนามในเอกสารนนใหมผลบงคบใชตามกฎหมาย 4. บคคลทเกยวของกบการเมอง (Politically Exposed Persons : PEPs) คอ บคคลทมรายชอเปนหรอมความเกยวของกบ

บคคลทมสถานะหรอมความสมพนธเกยวของกบการเมอง ไมวาจะเปนนกการเมองไทยหรอตางประเทศ ทงน รายละเอยดเพมเตมปรากฏตามภาคผนวก ข

5 NCCTs (Non-cooperative countries and territories) หมายถงประเทศหรอเขตดนแดนท FATF กาหนดไววามขอบกพรองอยางวกฤตในระบบตอตานการฟอกเงนของตน หรอแสดงใหเหนวามความไมเตมใจทจะรวมมอในความพยายามตอตานการฟอกเงน ทงน รายละเอยดเพมเตมปรากฏตามภาคผนวก ข

6. การสนบสนนทางการเงนแกการกอการราย หมายถง การสนบสนนทางการเงนแกการกอการรายรวมถงการสนบสนนทางการเงนใหแกการกระทาการกอการรายและใหแกผ กอการรายหรอองคกรผ กอการราย

7. ก.ล.ต. คอ สานกงานคณะกรรมการกากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย 8. ปปง. (AMLO) คอ สานกงานปองกนและปราบปรามการฟอกเงน 9. พ.ร.บ. ปปง (AML Act) หมายถง พระราชบญญตปองกนและปราบปรามการฟอกเงน พ.ศ. 2542 10. สถาบนการเงน หมายถง สถาบนการเงนตามทนยามไวในพระราชบญญตปองกนและปราบปรามการฟอกเงน ยกเวน

สหกรณออมทรพย 11. ประกาศของ กลต. หมายถง ประกาศใดๆ ของ กลต. ซงเกยวของกบการปองกนการฟอกเงนและการสนบสนนทางการเงน

แกการกอการราย 12. AML/CFT หมายถงการปองกนปราบปรามการฟอกเงนและการตอตานการสนบสนนทางการเงนแกการกอการราย 13. บคคลทไดรบประโยชนในทอดสดทาย (Ultimate beneficial owner) หมายถง บคคลธรรมดา (natural person) ทเปน

เจาของบญชทแทจรง ซงพจารณาจากขอเทจจรงในทางพฤตนย เชน หากการซอขายหลกทรพยจะพจารณาจากผ ทไดรบ


หนาท 42

ประโยชนในรปของเงนปนผล สวนตางราคา หรอการใชสทธตางๆ เปนตน ทงน ในกรณทเปนนตบคคลจะตองดาเนนการตรวจสอบใหรถงตวตนของบคคลธรรมดาทอยภายใตบคคลนน

บคคลทมอานาจควบคมการทาธรกรรมในทอดสดทาย (Ultimate controlling person) หมายถง บคคลธรรมดา (natural

person) ทมอานาจควบคมหรอตดสนใจในทอดสดทายเกยวกบการทาธรกรรม เชน หากการซอขายหลกทรพยจะพจารณาจากผ ทตดสนใจอยเบองหลงในการกาหนดทศทางการซอขาย โดยไมจาเปนตองเปนบคคลทสงคาสงซอขายกบบรษทหลกทรพย เปนตน

14. Countries subject to monitoring หมายถง เขตดนแดนหรอประเทศทถกถอดจาก NCCTs List แลว แตยงอยระหวางการตดตามโดย FATF (Countries subject to monitoring process) ทงน รายละเอยดเพมเตมปรากฏตามภาคผนวก ข

15. Omnibus Account หมายถง บญชทเปดในนามสถาบนการเงนซงอยภายใตบญชดงกลาวประกอบดวยบญชลกคาของสถาบนการเงนดงกลาวอกหลายรายหรอหลายทอด

************************************


หนาท 43

1. คานาและความเปนมา

1.1 แนวทางฉบบนมวตถประสงคเพอใหบรษทใชในการปฏบตตามประกาศของ กลต. ทงนมไดมเจตนาทจะ เขาแทนทหรอใชแทนกฎหมายหรอประกาศใดๆ ของ กลต. ดงนน บรษทจงตองพจารณาทบทวนแนวทางนรวมกบกฎหมายและประกาศอนๆ ทเกยวของ และควรพจารณาลกษณะเฉพาะของธรกจ โครงสรางองคกร ประเภทของลกคาและธรกรรมของตนอยางถถวนเพอใหมนใจวามาตรการทนามาใชนนพอเพยงและเหมาะสมสอดคลองกบเจตนารมณของประกาศทเกยวของ

1.2 บรษทตองกาหนดนโยบายและวธการเปนลายลกษณอกษรเพอปองกนการใชธรกรรมหลกทรพยในการ ฟอกเงนและการสนบสนนทางการเงนแกการกอการรายตามทกฎหมายและประกาศทเกยวของกาหนดไว 2. ลกษณะของการฟอกเงน

2.1 การฟอกเงนเปนกระบวนการทมเจตนาเพอแปลงผลประโยชนทไดมาจากกจกรรมทผดกฎหมาย/อาชญากรรม เพอใหดเสมอนวาไดมาจากแหลงทชอบดวยกฎหมาย

2.2 โดยทวไปแลว กระบวนการฟอกเงนประกอบดวยสามขนตอน โดยในระหวางนนอาจมธรกรรมหลายอยาง ซงอาจเตอนภยใหบรษทตนตวตอกจกรรมการฟอกเงนได: (ก) การวางเงน (Placement) – การนาผลประโยชนจากการกระทาทผดกฎหมายเขาสระบบสถาบนการเงน (ข) การซอยเงน (Layering) – การทาธรกรรมซาไปซามาภายในระบบสถาบนการเงนเพอใหธรกรรมนนมความ

สลบซบซอนยากแกการตรวจสอบและตดตาม (ค) การรวบรวมกลบคน (Integration) – การทาใหเงนทไดมาจากการกระทาทผดกฎหมาย ดเสมอนวาเปนเงนท

ไดรบจากการกระทาทถกกฎหมาย และผฟอกเงนสามารถชแจงถงแหลงทมาของเงนได 3. โอกาสในการใชธรกจหลกทรพยเปนชองทางในกระบวนการฟอกเงน

3.1 เนองจากธรกจหลกทรพยและธรกจซอขายสญญาซอขายลวงหนามไดเปนธรกรรมทใชเงนสดเปนหลกอยางเดนชดเทาธรกจการเงนอนๆ เชน ธนาคาร อยางไรกดอาจจะมการรบหรอจายเงนทแฝงอยในรปของเงนสด จงไมควรละเลยความเสยงทธรกจนจะถกใชเปนเครองมอในการนาเงนเขาระบบได ดงนน จงจาเปนตองดาเนนการรจกลกคาและการตรวจสอบเพอทราบขอเทจจรงเกยวกบลกคา

3.2 ธรกรรมการซอขายหลกทรพยและการซอขายสญญาซอขายลวงหนาอาจเปนทดงดดใจของนกฟอกเงนเนองจากสภาพคลองของตลาดตราสารทสามารถซอขายเปลยนมอไดงาย รวมทงประเภทของการลงทนทหลากหลาย และความสะดวกในการโอนการลงทนเหลานไปมา ทาใหสามารถทจะปกปดแหลงเงนทไมชอบดวยกฎหมาย และทาใหนกฟอกเงนมหนทางทจะรวบรวมเงนทฟอกเขาสระบบเศรษฐกจไดอยางมประสทธภาพ จงมความเปนไปไดมากท จะถกนาไปใชในชวงทสองและสามของการฟอกเงน นนคอ กระบวนการซอยเงนและรวบรวมกลบคน (Layering and Integration)


หนาท 44

4. การพจารณารบลกคา

4.1 ขอมลทไดจากการระบตวตนทแทจรงของลกคา (Customer identification data) ทเปนมาตรฐานจะชวยลดความเสยงของบรษทในการเขาไปมสวนรวมหรอสนบสนนลกคาตอการกระทาความผดตาม พ.ร.บ. ปปง. หรอเปนชองทางในการสนบสนนทางการเงนแกการกอการราย นอกจากนน ยงชวยบรษทในการพจารณารายงานธรกรรมทมเหตอนควรสงสย รวมทงชวยลดการฉอฉลและความเสยงดานอนๆ ลงได

4.2 ในการพจารณาอนมตเปดบญชซอขายหลกทรพยใหลกคาหรอเมอมความสมพนธทางธรกจดานอนๆ กบลกคาบรษทตองดาเนนการตามขนตอนการรจกลกคาและตรวจสอบเพอทราบขอเทจจรงเกยวกบลกคา (Know Your Customer & Customer Due Diligence : KYC / CDD ) เพอใหทราบขอมลตวตนทแทจรงของลกคา รวมถงผ รบประโยชน (Ultimate beneficial owner) และผ มอานาจควบคมการทาธรกรรมในบญช (Controlling person) ทงน บรษทสามารถพจารณาความเขมงวดของการทา KYC/CDD ตามระดบความเสยงทลกคาอาจใชบรษทเปนชองทางในการฟอกเงน กลาวคอ ลกคาทมความเสยงในการฟอกเงนมากกวา จะตองผานการตรวจสอบเพอทราบขอเทจจรงเกยวกบลกคาทเขมงวดมากขน รายละเอยดของขนตอนการรจกลกคาและตรวจสอบเพอทราบขอเทจจรงเกยวกบลกคา รวมทงการจดกลมความเสยงของลกคา ปรากฏตามภาคผนวก ก และเอกสารขนตาประกอบการทา KYC/CDD ทแนะนาปรากฏตามภาคผนวก ค ยกเวนลกคาททาธรกรรมเปนครงคราวกบบรษทใหดาเนนการกระบวนการ KYC/CDD ตามขอ 6.3

4.3 บรษทตองกาหนดนโยบายและวธการทชดเจนในการพจารณารบลกคาใหม และกาหนดแนวปฏบตเพมเตมในกรณทรบลกคาประเภททมความเสยงสง ทงน ในการกาหนดนโยบายดงกลาว บรษทควรพจารณาปจจยหลายประการรวมทงภมหลงของลกคา ประเทศทเปนแหลงเงนทนของลกคา และความสมพนธกบบคคลทเกยวของกบการเมอง (PEPs)

4.4 บรษทไมควรเปดบญชหรอเรมทาธรกรรมกบลกคา ในกรณตอไปน: ลกคา ผ รบประโยชน หรอผ มอานาจควบคมการทาธรกรรมในบญช ซงกระทาความผดหรอมสวนรวมในกระทา

ความผดมลฐาน หรอความผดการฟอกเงนภายใต พรบ.ปปง.หรอกฎหมายตางประเทศ ตลอดจนใหความสนบสนนทางการเงนแกการกอการราย หรอ

ลกคาปฏเสธการใหขอมลหรอเอกสารในสวนทมสาระสาคญ ซงทาใหบรษทไมสามารถระบตวตน ทแทจรงของลกคาได

บรษทควรพจารณารายงานธรกรรมทมเหตอนควรสงสยตอ ปปง. ในกรณดงกลาว โปรดดรายละเอยด ในหวขอท 9

4.5 บรษทตองไมเปดบญชใหหรอทาธรกรรมกบบคคลทปกปดชอจรง ใชชอแฝง หรอใชชอปลอม

4.6 บรษทจะตองระบตวตนทแทจรงของลกคา รวมถงผ รบประโยชน (Ultimate beneficial owner) และผ มอานาจควบคมการทาธรกรรมในบญช (Controlling person) และจดบนทกไวเปนหลกฐาน รวมถงกรณทลกคาเปนนตบคคล ซงจะตองระบใหไดถงระดบบคคลธรรมดา (natural person) ทอยภายใตนตบคคลนน โดยในการระบตวตนของลกคาทงลกคาบคคลธรรมดาและลกคานตบคคล บรษทจะตองกาหนดใหลกคาระบชอผ รบประโยชนและผ มอานาจควบคมในทอดสดทาย รวมทงประวตกระทาความผดมลฐาน และการกระทาความผดตามกฎหมายฟอกเ ง น ภ า ย ใ น 3 ป ย อ น ห ล ง น บ แ ต ว น ท ข อ เ ป ด บ ญ ช ไ ว ใ น ใ บ ค า ข อ เ ป ด บ ญ ช ห ร อ แ บ บ ฟ อ ร ม อ น


หนาท 45

นอกจากน กรณลกคานตบคคล บรษทควรจดใหลกคาแสดงโครงสรางการถอหนโดยระบรายชอผ ถอหนทอดแรกตงแตรอยละ 30 ขนไปดวย โดยหากบรษทมขอสงสยเกยวกบขอมลผ รบประโยชนและผ มอานาจควบคมในทอดสดทายทลกคาระบมา หรอลกคาไมไดระบอยางชดเจน บรษทควรดาเนนการรวบรวมขอมลดงกลาวเอง โดยอาจพจารณาจากรายชอผ ถอหนรายใหญและผ ถอหนในทอดตอๆ ไปของผ ถอหนใหญ (นบรวมสวนทถอโดยบคคลหรอกลมบคคลทนาเชอไดวาเปนกลมเดยวกน) ทงน ในการพจารณาการถอหนในทอดตอๆ ไป ใหพจารณาสดสวนตงแตรอยละ 50 ขนไปทกทอด จนกระทงสามารถระบรายชอบคคลธรรมดาทถอหนในทอดสดทายซงถอหนตงแตรอยละ 50 ขนไป และหาก ผ ถอหนตงแตรอยละ 50 ขนไปในทอดสดทายเปนนตบคคล กอาจถอวากรรมการผ มอานาจผกพนนตบคคลดงกลาวเปนผ รบประโยชนหรอบคคลทมอานาจควบคมของลกคาทเปดบญช แลวแตกรณ

4.7 กอนเปดบญชหรอเรมทาธรกรรมกบลกคา บรษทจะตองดาเนนการตรวจสอบชอของลกคาผ ขอเปดบญช ผ รบประโยชน ผ มอานาจควบคม และชอของบคคลตามทกาหนดไวในภาคผนวก ก กบรายชอบคคล ประเทศ และประเภทธรกจหรออาชพ ทบรษทควรใชความระมดระวงในการทาธรกรรม ตามทระบไวในหวขอท 7 เพอใชในการจดระดบความเสยงของลกคา ซงถอเปนสวนหนงของกระบวนการระบตวตนของลกคา

4.8 การเปดบญชหรอการทาธรกรรมกบลกคากลม 3 ลกคาทตองใหความสนใจเปนพเศษของภาคผนวก ก เชน PEPs ลกคาใน NCCTs เปนตน รวมทงลกคาบญช Foreign omnibus account จะตองไดรบการอนมตจากผบรหารระดบสง

4.9 กอนพจารณารบเปนลกคา บรษทควรมอบหมายใหเจาหนาทของบรษทไดพบกบลกคา (face-to-face) เพอสมภาษณและใหลกคาลงนามในเอกสารเปดบญช รวมทงควรขอดเอกสารแสดงตวตนฉบบจรงของลกคา เชน บตรประชาชน หนงสอเดนทาง เปนตน เพอพสจนทราบลกคา โดยเฉพาะลกคากลม 3 ตามภาคผนวก ก อยางไรกตาม เพอไมใหเปนอปสรรคตอพฒนาการตางๆ ในตลาดทน รวมถงการนาเทคโนโลยใหมๆ มาใชงาน บรษทอาจมไดจดใหมการพบกบลกคา (non face-to-face) กได โดยจะตองดาเนนการตามทกลาวในขอ 6.2 5. การรจกลกคาและตรวจสอบเพอทราบขอเทจจรงเกยวกบลกคา (KYC/CDD)

5.1 โดยหลกการทวไป ลกคาตองอยภายใตการดาเนนการตามมาตรการ KYC/CDD อยางสมบรณ อยางไร กตาม บรษทควรกาหนดขอบเขตทจะนามาตรการ KYC/CDD มาใชใหเหมาะสมตามระดบความเสยงของลกคา กลาวคอ ตองปรบใชมาตรการ KYC/CDD ทเขมงวดขนกบลกคาทอยในกลม 3 กลมทตองใหความสนใจเปนพเศษ และอาจใชมาตรการอยางงายกบลกคาทอยในกลม 1 ลกคาทมความเสยงตากวาปกต ตวอยางการจดกลมของลกคา ปรากฏตามภาคผนวก ก

5.2 ปจจยทอาจนามาใชในการประเมนความเสยงของลกคา รวมทงผ รบประโยชนและผ มอานาจควบคม ตวอยางเชน (1) ความเปนไปไดทลกคาจะใชธรกรรมเปนเครองมอฟอกเงน เชน รายละเอยดหรอเงอนไขของธรกรรม ทลกคา

เสนอ (2) ประเภทและลกษณะธรกจของลกคา ความนาเชอถอของหนวยงานกากบดแล โครงสรางผ ถอหน ลกษณะการ

ชาระเงน หรอแหลงเงนทน (3) สถานทจดทะเบยนหรอประกอบการหรอทพกอาศยของลกคา ไมวาจะอยในเขตแดนซงถกประเมนวาไมมการ

กาหนดมาตรการปองกนและปราบปรามการฟอกเงนไวหรอไมกตาม (เชน NCCTs) (4) ลกคาเปน PEPs หรอไม


หนาท 46

5.3 ตามหลกการทระบไวในขอ 5.1 วา โดยทวไปนนลกคาตองผานกระบวนการ KYC/CDD ทสมบรณ อยางไรกตาม ในสถานการณซงมความเสยงตาในการฟอกเงนและการใหการสนบสนนทางการเงนแกการกอการราย เชน ในกรณทขอมลเกยวกบตวตนของลกคาและบคคลทไดรบประโยชนและผควบคมบญชของลกคาเปนททราบกนทวไปตอสาธารณชน อาจมเหตผลสมควรทจะนามาตรการ KYC/CDD อยางงายมาใชกบลกคา ผ รบประโยชนและ ผ มอานาจควบคม ซงลกคาเหลาน ถกจดกลมเปนลกคากลม 1 และมกระบวนการ KYC/CDD ตามทปรากฏอยในภาคผนวก ก และตองมเอกสารประกอบอยางตาตามภาคผนวก ค ทงน ยกเวนกรณทเปนลกคากลม 3 ลกคาทตองใหความสนใจเปนพเศษ ตามขอ 5.6

5.4 สาหรบลกคาทไมไดจดเปนกลมลกคากลม 1 ลกคาทมความเสยงตากวาปกต แตกไมไดถอวาเปนลกคากลม 3 ลกคาทตองใหความสนใจเปนพเศษ ตามขอ 5.6 ใหถอเปนลกคากลม 2 ลกคาปกต/ทวไป โดยบรษทดาเนนกระบวนการ KYC/CDD ตามทปรากฏอยในภาคผนวก ก และตองมเอกสารประกอบอยางตาตามภาคผนวก ค

5.5 เพอมใหเปนการขดขวางการดาเนนธรกจ หลงจากทบรษทไดระบตวตนของลกคาผ รบประโยชน และ ผ มอานาจควบคมการทาธรกรรมในบญช และตรวจสอบรายชอลกคาตามขอ 7 แตยงมไดพสจนทราบขอเทจจรง ของลกคาจนแลวเสรจนน บรษทอาจยนยอมใหลกคากลม 1 และกลม 2 ของภาคผนวก ก เปดบญชไดกอน โดยบรษทจะตองตดตามควบคมธรกรรมนนอยางใกลชดจนกวากระบวนการพสจนทราบลกคาจะเสรจสน ซงไมควรเกน 10 วนทาการหลงจากวนทเรมธรกรรมในครงแรก รวมทงแจงใหลกคาทราบวาบรษทอาจจากดประเภทของธรกรรมทสามารถดาเนนการได

5.6 ในสถานการณซงพจารณาไดวาลกคามความเสยงสงในการฟอกเงนและการใหการสนบสนนทางการเงนแกการกอการราย เชน ลกคาทสงสยวาอาจมสวนเกยวของกบบคคลทมสวนเกยวของกบกระทาความผดมลฐาน การฟอกเงนหรอการใหการสนบสนนทางการเงนแกการกอการราย ลกคาทมรายชอเปน PEPs หรอลกคาทมแหลงเงนหรอสถานทตดตอใน NCCTs หรอ Countries subject to monitoring เปนตน บรษทตองนากระบวนการ KYC/CDD ทเขมงวดมาใช เชน เพมการตรวจสอบเพอทราบแหลงทมาของเงนทนทใชในธรกรรม เปนตน นอกจากนบรษทตองไมเปดบญชใหกอนดาเนนกระบวนการ KYC/CDD จะแลวเสรจ ซงตามภาคผนวก ก ไดจดประเภทลกคาทตองใหความสนใจเปนพเศษดงกลาวเปนลกคากลม 3 และกาหนดกระบวนการทา KYC/CDD ทเขมงวดไว

5.7 สาหรบลกคาทมรายชอเปน PEPs หรอมสวนเกยวของกบ PEPs นน เนองจากความสมพนธทางธรกจกบ PEPs หรอผ ทเกยวของกบ PEPs อาจทาใหบรษทมความเสยงดานชอเสยงหรอการกระทาทอาจผดกฎหมายได บรษทจงควรดาเนนการตามกระบวนการ KYC/CDD ทเขมงวด ดงน

5.7.1 บรษทควรตรวจสอบขอมลใหชดเจนถงแหลงทมาของทรพยสนและแหลงทมาของเงนทนของลกคา รวมทงของผ รบประโยชนและผ มอานาจควบคมการทาธรกรรมในบญชซงเปน PEPs กอนทจะเปดบญชให

5.7.2 ปจจยความเสยงทบรษทควรพจารณาในกรณทจะเปดบญชหรอมความสมพนธทางธรกจกบ PEPs ตวอยางเชน: (ก) ประเทศทอยของ PEPs (ข) แหลงทมาของทรพยสนหรอรายไดซงไมสามารถอธบายได (ไดแก มลคาของทรพยสนในกรรมสทธ ซง

ไมสอดคลองกบระดบรายไดของ PEPs )


หนาท 47

(ค) การไดรบเงนกอนใหญจากองคกรของรฐบาลหรอองคการทเกยวของกบรฐบาลของประเทศทมความเสยง

5.8 ในกรณทสามารถระบตวตนของลกคาผ รบประโยชน และผ มอานาจควบคมการทาธรกรรมในบญชได (Identify) แตไมสามารถพสจนทราบขอมลของลกคาได เนองจากลกคาไมใหความรวมมอในการจดสงเอกสารบายเบยงทจะใหเอกสารหลกฐานตางๆ หรอปฏเสธทจะใหขอมลหรอเอกสารเพมเตมทมสาระสาคญ หากบรษทตองการเปดบญชใหกบลกคาดงกลาว บรษทควรพจารณาจดใหอยในกลม 3 ลกคาทตองใหความสนใจเปนพเศษ หรอจากดการทา ธรกรรมในบญชของลกคารายดงกลาว 6. กระบวนการ KYC/CDD ทกาหนดไวเปนการเฉพาะ

6.1 กรณลกคาประเภท Omnibus account

6.1.1 กรณ Omnibus account ทจดตงในไทยภายใตการกากบดแลของหนวยงานทางการ ถอไดวาเปนลกคากลม 1 ลกคาทมความเสยงตากวาปกต ซงสามารถนากระบวนการ KYC/CDD อยางงายมาใชได เวนแตจะทราบหรอควรทราบจากขาวสารทเผยแพร หรอจากการเปดเผยขอมลของลกคาเองวา Omnibus account ดงกลาวอาจมการกระทาความผดดานการฟอกเงนและการสนบสนนทางการเงนแกการกอการรายทพจารณาวารายแรง ใหประเมนเพมเตมโดยสงแบบสอบถาม (AML/CFT Questionnaire) ใหลกคากรอก ซงหากพจารณาแลววามนโยบาย AML/CFT ทรดกมเพยงพออาจจดอยในกลม 1 ลกคาทมความเสยงตากวาปกต หากพจารณาวานโยบาย AML/CFT ไมรดกมอาจจดอยในกลม 2 ลกคาปกต/ทวไป

6.1.2 กรณ Omnibus account ของสถาบนการเงนตางประเทศทอยภายใตการกากบดแลของหนวยงานทางการในประเทศหรอเขตดนแดนทเปน full member ของ FATF โดยไมรวม EC และ Gulf Cooperation Council (แหลงขอมลตามภาคผนวก ข) ซงบรษทไดสอบทานเรองประวตความผด (disciplinary record) เกยวกบการฟอกเงนและการใหการสนบสนนทางการเงนแกการกอการราย โดยการใหลกคาเปดเผยขอมลดวยตนเอง (self declare) หรอตรวจสอบผาน website ฐานขอมลของทางการหรอจากฐานขอมลของผ ใหบรการขอมลทเกยวของ (data vendor) แลวไมพบกรณความผด สามารถจดกลมลกคาเปนลกคากลม 1 ลกคาทมความเสยงตากวาปกตได หากในกรณ ทพบประวตความผดควรทาการประเมนเพม เ ตมโดยสงแบบสอบถาม (AML/CFT Questionnaire) ใหลกคากรอก ซงหากพจารณาแลววามนโยบาย AML/CFT ทรดกมเพยงพออาจจดอยในกลม 1 ลกคาทมความเสยงตากวาปกต หากพจารณาวานโยบาย AML/CFT ไมรดกมอาจจดอยในกลม 2 ลกคาปกต/ทวไป รายละเอยดกระบวนการ KYC/CDD ปรากฏตามลกคากลม 2 ภาคผนวก ก ทงน ตองขออนมตตอผบรหารระดบสงกอนเปดบญชทกกรณ 6.1.3 กรณ Omnibus account ของสถาบนการเงนตางประเทศทอยภายใตการกากบดแลของหนวยงานทางการในประเทศหรอเขตดนแดนทมไดเปน full member ของ FATF และมไดเปน NCCTs หรอ Countries Subject to Monitoring บรษทควรสอบทานเรองประวตความผด (disciplinary record) เกยวกบดานการฟอกเงนและการใหการสนบสนนทางการเงนแกการกอการราย โดยการใหลกคาเปดเผยขอมลดวยตนเอง (self declare) หรอตรวจสอบผาน website ฐานขอมลของทางการหรอจากฐานขอมลของผ ใหบรการขอมลทเกยวของ (data vendor) และควรจดใหลกคากรอกแบบสอบถาม (AML/CFT Questionnaire) เพอใชประเมนประสทธภาพของมาตรการในเรอง AML/CFT ของสถาบนการเงนดงกลาว


หนาท 48

หากในกรณทไมพบประวตความผด หรอพบประวตความผดแตมนโยบาย AML/CFT ทรดกมเพยงพออาจจดอยในกลม 2 ลกคาปกต/ทวไป หากไมรดกมเพยงพอใหจดอยในกลม 3 ลกคาทตองใหความสนใจ เปนพเศษ ทงน บรษทตองขออนมตตอผบรหารระดบสงกอนเปดบญชทกกรณ

6.1.4 กรณ Omnibus account ของสถาบนการเงนตางประเทศทอยภายใตการกากบดแลของหนวยงานทางการในประเทศหรอเขตดนแดน NCCTs หรอ Countries Subject to Monitoring บรษทจะตองประเมนประสทธภาพของมาตรการในเรอง AML/CFT ของสถาบนการเงนดงกลาวในทานองเดยวกบ ตาม 6.1.3 โดยพจารณาเปดบญชใหเฉพาะกรณทผลประเมนเหนวามาตรการรดกมเพยงพอเทานน และบรษทควรนากระบวนการ KYC/CDD ทเขมงวดมาใชเพอปองกนการฟอกเงนและการใหการสนบสนนทางการเงนแกการกอการรายผานบญชดงกลาว ทงนรายละเอยดกระบวนการ KYC/CDD ปรากฏตามลกคากลม 3 ลกคาทตองใหความสนใจเปนพเศษ ภาคผนวก ก และตองขออนมตตอผบรหารระดบสงกอนเปดบญช หากในกรณพบวานโยบาย AML/CFT ไมรดกมเพยงพอ บรษทไมควรเปดบญชให

6.2 กรณ Non Face-to-Face account

6.2.1 เพอไมใหเปนอปสรรคตอพฒนาการตางๆ ในตลาดทน รวมถงการนาเทคโนโลยใหมๆ มาใชงาน เชน กรณเปดบญชผานทางอนเตอรเนตหรอ on-line trading เปนตน หากบรษทสามารถแสดงไดวาวงเงนรวมสาหรบทกบญชหรอทกประเภทธรกรรม (total exposure) ของลกคาททากบบรษทมจานวนทไมมสาระสาคญ หรอกรณทบรษทสามารถแสดงไดวาตวตนของลกคาเปนทรจกกนทวไป บรษทอาจมไดจดใหมการพบกบลกคา (non face-to-face) กลาวคอ ไมไดสมภาษณหรอไมไดใหลกคาลงนามในเอกสารประกอบการเปดบญชตอหนาเจาหนาทของบรษททไดรบมอบหมายและมไดมการเหนเอกสารแสดงตวตนฉบบจรงของลกคา เชน บตรประชาชน หนงสอเดนทาง เปนตน แตตองไมรวมถงลกคาทมพฤตกรรมในลกษณะทอาจพจารณาไดวาไมใชเจาของบญชทแทจรง เชน มการมอบอานาจใหบคคลอนซงไมใชบคคลใกลชดดาเนนการเกยวกบบญช มการรบโอนหนจากบคคลอน ซงไมใชบคคลใกลชดมาฝากในบญช หรอลกคาแสดงเจตนาในขณะทเปดบญชวาจะชาระเงนคาซอโดยบคคลอนซงไมใชบคคลใกลชด เปนตน

6.2.2 ในกรณทมไดจดใหมการพบกบลกคา บรษทจะตองแสดงไดวาไดจดใหมการดาเนนการดวยวธการอยางใดอยางหนง หรอหลายอยางดงตอไปนแลว สามารถทดแทนการพบกบลกคาได ตวอยางเชน 1) จดใหม third party reliance ใหสถาบนการเงนอนดาเนนการพบกบลกคาแทนเปนกรณๆไป ทงน

ความรบผดชอบยงคงเปนของบรษท และสถาบนการเงนททาการพบลกคาแทนจะตองสามารถจดสงขอมลพรอมเอกสารหลกฐานใหไดโดยเรวเมอบรษทหลกทรพยตองการ

2) ตดตอไปยงหมายเลขโทรศพท สถานทอย สถานททาการ หรอสถานทตดตอทลกคาไดแจงไว เพอสอบยนใหแนใจวาลกคาเปนเจาของขอมลทไดแสดงไวตอบรษท

3) การจดใหมการรบรองเอกสารโดย notary public หรอมหนงสอรบรองการเปนลกคาจากสถาบนการเงนทอยในประเทศซงเปนสมาชกของ FATF

4) การสอบทานกบบคคลท 3 เชน หนวยงานราชการ สถานทต นายจาง ธนาคาร บรษทหลกทรพยแหงอน (โดยความยนยอมของลกคา) หรอบคคลอางองทบรษทรจก เปนตน ทงน เพอสอบยนวาขอมลทไดรบจากลกคาถกตองตรงกน

5) ขอเอกสารอนทสามารถแสดงตวตนของลกคา หรอหาขอมลอนๆ เพมเตม


หนาท 49

6) การใหลกคาชาระเงนโดยวธการตดบญชเงนฝากกบธนาคารพาณชย (บญช ATS) ซงบรษทหลกทรพยไดประเมนใหแนใจแลววาธนาคารพาณชยดงกลาวไดทาการพบลกคามาแลว เชน การใหลกคารบรองเพมเตมวาลกคาไดผานกระบวนการ face to face contract กบธนาคารพาณชยดงกลาวมาแลว เปนตน

ทงน บรษทยงคงตองกาหนดระดบความเสยงของลกคา ตามการจดกลมทปรากฏตามภาคผนวก ก และทาการ KYC/CDD โดยระบตวตนทแทจรงของลกคาผ รบประโยชน และผ มอานาจควบคม รวมทงตดตามควบคมอยางตอเนองตามทกลาวในขอ 8 ดวย

6.2.3 ในกรณทตอมาภายหลงการเปดบญชหรอเรมทาธรกรรมประเภท non face-to-face account วงเงนรวมสาหรบทกบญชหรอทกประเภทธรกรรม (total exposure) มลคาธรกรรม หรอขนาดรายการของลกคามมลคาทมสาระสาคญ หรอลกคาทมพฤตกรรมในลกษณะทอาจพจารณาไดวาไมใชเจาของบญชทแทจรง ตามทกลาวในขอ 6.2.1 บรษทควรจดใหม face-to-face contact กบลกคาโดยเรว

6.3 กรณลกคาททาธรกรรมเปนครงคราวกบบรษท (Occasional client) ไดแก ลกคาบคคลธรรมดาหรอนตบคคลททาธรกรรมเปนครงคราวกบบรษท และบรษทไมไดใหบรการ ในลกษณะทตอเนอง เชน ลกคาจองซอหลกทรพย PO/IPO/PP ทไมใชลกคาทเปดบญชซอขายหลกทรพยอยเดม (รวมภายใตโครงการ ESOP) ลกคาทยนขอทา tender offer หรอลกคาทเปดบญชเพอขายหลกทรพยทไดมาจาก ESOP เพยงอยางเดยว เปนตน บรษทอาจกาหนดขนตอนการทา KYC/CDD อยางงายกลาวคอ ไมตองทาการตรวจสอบเพอทราบขอเทจจรงเกยวกบลกคา (Verify) ดงน

6.3.1 กรณจองซอ PO/IPO/PP 1) ลกคายนใบจองซอหลกทรพยพรอมสาเนาบตรประชาชนทลกคาลงนามรบรองความ ถกตอง และ 2) ใหลกคาจายชาระดวยเชคสวนตวของลกคา หรอแคชเชยรเชค หรอจายเงนเขาบญช จองซอ หรอเงนสด

ยกเวนกรณลกคาจายชาระเปนเงนสดจานวนมากกวา 50,000 บาท ลกคาตองมาปรากฏตวตอหนา

6.3.2 กรณทา Tender offer 1) ใหลกคายนใบแสดงความประสงคทจะขายหลกทรพยของลกคาพรอมสาเนาบตรประชาชนของลกคา

และ 2) บรษทจายชาระเงนคาหลกทรพยดวยเชคขดครอม หรอนาเงนเขาบญชชอลกคา 6.3.3 ลกคาทเปดบญชเพอขายหลกทรพยทไดมาจาก ESOP เพยงอยางเดยว และมการรบรองเปน ลายลกษณอกษรจากบรษทผ ออกหลกทรพยนน ใหยนคาขอเปดบญชและเอกสารสญญาประกอบการเปดบญช พรอมสาเนาบตรประชาชน

6.4 กรณทลกคาซอขายหนวยลงทนผานบรษทในฐานะตวแทนซอขายหนวยลงทน ทไมไดเปดบญชแบบ Omnibus accounts ใหดาเนนการรวบรวมเอกสารและจดสงตามทบรษทหลกทรพยจดการลงทนกาหนดเทานน


หนาท 50

7. รายชอบคคล ประเทศ และประเภทธรกจหรออาชพ ทบรษทควรใชความระมดระวงในการทาธรกรรม (Sanction List / Warning List / PEPs List)

บรษทตองจดใหมการเขาถงฐานขอมลตางๆ เชน ขอมลของบคคลผ กระทาความผดมลฐาน หรอกระทาความผดหรอเกยวของกบอาชญากรรมการฟอกเงนและการสนบสนนทางการเงนแกการกอการราย (ML/FT Sanction list) รายชอของ PEPs รายชอประเทศทระบเปน NCCTs/ Countries subject to monitoring รายชอของลกคาทเคยถกบรษทรายงาน STR และยงไมไดแจงเพกถอนจาก ปปง. เปนตน รวมทงจดใหมขอมลกลมอาชพทมความเสยงสง รายละเอยดฐานขอมลและแหลงขอมลปรากฏตามภาคผนวก ข 8. การตดตามควบคมอยางตอเนอง (Ongoing KYC/CDD)

8.1 การทบทวนขอมลลกคา: (1) สาหรบลกคากลม 1 ตามภาคผนวก ก บรษทอาจไมจาเปนตองดาเนนการทบทวนขอมลลกคา (2) สาหรบลกคากลม 2 ตามภาคผนวก ก บรษทควรพจารณาทบทวนขอมลของลกคาอยางนอย 2 ปครง (3) สาหรบลกคากลม 3 ตามภาคผนวก ก บรษทควรพจารณาทบทวนขอมลของของลกคาอยางนอย ปละครง (4) สาหรบลกคาผ มไดทาธรกรรมใดๆ (ไดแก ซอ/ขายหลกทรพย โอนหลกทรพยและชาระคา ซอ

หลกทรพย) ในชวง 1 ปกอนวนพจารณาทบทวน บรษทควรพจารณาทบทวนขอมลของลกคา เมอลกคาตองการกลบเขามาทาธรกรรมกบบรษทใหม

ทงน การทบทวนขอมลดงกลาว บรษทอาจพจารณากาหนดใหลกคาตองนาหลกฐานชดปจจบนมาแสดงไดตามความเหมาะสม

8.2 นอกจากการทบทวนขอมลลกคาตามขอ 8.1 แลวยงมสภาวการณบางประการตอไปน ซงบรษทควรทา KYC/CDD โดยเรว ซงอาจรวมถงการรองขอเอกสารประกอบทมสาระสาคญทเกยวของกบกรณดงกลาว (1) มลคา รปแบบ หรอวธการในการจดการธรกรรม การชาระเงน หรอการรบชาระเงน ในการทาธรกรรมของลกคา

มการเปลยนแปลงไปอยางมนยสาคญ (2) เมอมเหตอนควรสงสยเกยวกบความนาเชอถอ ถกตอง เพยงพอ หรอเปนปจจบนของขอมล เอกสาร หรอ

หลกฐาน ทเคยไดรบจากกระบวนการตรวจสอบเพอทราบขอเทจจรงเกยวกบลกคาบรษทยงควรพจารณาจดทารายงานธรกรรมทมเหตอนควรสงสยตอ ปปง. ดวย โปรดดรายละเอยดในหวขอท 9

(3) เมอรหรอควรรวาลกคาเปนผกระทาผดหรอมสวนเกยวของหรอมความเกยวของกบบคคลทกระทาความผดมลฐาน หรอมสวนเกยวของกบการฟอกเงนหรอการใหการสนบสนนทางการเงนแกการ กอการราย ไมวาในประเทศไทยหรอตางประเทศ

(4) เมอรหรอควรรวาลกคามรายชอเปนหรอมความเกยวของกบบคคลทมสถานะหรอมความสมพนธเกยวของกบการเมอง ไมวาจะเปนนกการเมองไทยหรอตางประเทศ (politically exposed persons หรอ PEPs) ทงน ตามแนวทางหรอขอแนะนาของสานกงาน ปปง. หรอ FATF


หนาท 51

(5) เมอรหรอควรรวาลกคามแหลงเงนมาจากเขตดนแดนหรอประเทศทเปน NCCTs หรอ Countries subject to monitoring หรอ สญชาต มถนทอย สถานทตดตอ หรอสถานทจดตง สถานทประกอบธรกจ หรอมการเปลยนแปลงขอมลขางตนไปยงเขตดนแดนหรอประเทศดงกลาว ทงน ตามแนวทางหรอขอแนะนาของสานกงาน ปปง. หรอ FATF

ทงน “ลกคา” ทกลาวขางตน หมายรวมถง รายชอทใชในการเปดบญช บคคลทไดรบประโยชน และบคคลทมอานาจควบคมการทาธรกรรมในบญช

8.3 สาหรบกรณขอ 8.2 (3) - (5) นอกเหนอจากทกลาวในขอ 8.2 บรษทควรจดใหมการตรวจสอบขอมลของลกคากบฐานขอมลตางๆ ทระบไวในหวขอท 7 อยางนอยปละครง ซงขอมลทควรตรวจสอบ ไดแก ชอลกคา (ซงหมายรวมถง รายชอทใชในการเปดบญช ผ รบประโยชน และผ มอานาจควบคมการทาธรกรรมในบญช ผ รบมอบอานาจ และผ ถอหนรายใหญ) สญชาต ถนทอย สถานทตดตอ สถานทจดตง สถานทประกอบธรกจ อาชพ เปนตน กรณทพบวาลกคาเปนผกระทาผดหรอมสวนเกยวของหรอมความเกยวของกบบคคลทกระทาความผด มลฐาน หรอมสวนเกยวของกบการฟอกเงนหรอการใหการสนบสนนทางการเงนแกการกอการราย บรษทควรพจารณายตความสมพนธหรอปดบญชของลกคา และอาจพจารณารายงานตอ ปปง.

8.4 ในการดาเนนการตามขอ 8.2 (1) บรษทตองจดใหมระบบและขนตอนการปฏบตงานในการตดตามธรกรรมทมเหตอนควรสงสยอยางมประสทธภาพและทนตอเหตการณโดยอาจจะพจารณาสอบทานแบบ Manual หรอใชระบบคอมพวเตอร ตวอยางของการใชระบบคอมพวเตอรมดงน: การตดตามแนวโนม การหมนเวยนของเงนภายในบญช และบนทกการหมนเวยนเฉลยตอเดอนเปรยบเทยบกบ

การหมนเวยนของเดอนปจจบน หากมความแตกตางในอตราทสงกวาคาเฉลยของเดอนกอนหนาอยางมนยสาคญ โดยพจารณารวมกบสภาพของตลาดโดยรวมแลวเหนวามความผดปกตใหถอวาเขาขายนาสงสย

การตดตามการซอขายในลกษณะทผดปกตและอาจนาไปสการซอขายทไมเปนธรรมตาม พรบ. หลกทรพยและตลาดหลกทรพย ตามทกาหนดใน (1) ขอบงคบตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย เรอง การซอขาย การชาระราคาและการสงมอบหลกทรพยในตลาดหลกทรพย (ฉบบท 2) พ.ศ. 2542 ลงวนท 31 สงหาคม 2542 และ (2) หนงสอเวยนท กล. (ว) 8/2547 ลงวนท 15 กนยายน 2547 เรอง ลกษณะการสงคาสงซอหรอขายหลกทรพยทไมเหมาะสม (ทงน เมอความผดในกรณการปนหนถอเปนมลฐานความผดหนงในการฟอกเงน)

การทาเครองหมายในบญชทควรใหความสนใจเปนพเศษในระบบคอมพวเตอร เชน บญชของลกคาทมสวนรวมในธรกจทมความเสยงสง บนหนาจอคอมพวเตอรทใชในการซอขายของบรษท เพอใหเจาหนาทสงเกตเหน และใหความสนใจเปนพเศษตอธรกรรมทกระทาในบญชนน

8.5 หลงจากกระบวนการควบคมตอเนอง บรษทอาจพจารณาจดกลมลกคาใหม หรอพจารณายตการทา ธรกรรมได ทงน สาหรบลกคารายทเคยถกรายงานธรกรรมทมเหตอนควรสงสย (STR) และปจจบนบรษทเหนวา ขอสงสยดงกลาวไมมผลแลว บรษทควรขอแกไขขอมลเดมทเคยแสดงไวตอ ปปง. กอนการพจารณาจดกลมลกคา รายดงกลาวใหม


หนาท 52

9. การรายงานธรกรรมทมเหตอนควรสงสย (STR)

9.1 บรษทตองกาหนดระบบการรายงานธรกรรมทมเหตอนควรสงสยตอ ปปง. ภายใตเงอนไขและขอกาหนดของกฎหมายวาดวยการฟอกเงนและขอบงคบทเกยวของ

9.2 บรษทอาจจาเปนตองพฒนาระบบหรอวธการเพอชวยใหการรายงานธรกรรมดงกลาวทนเวลาและสามารถตรวจพบรองรอยของกจกรรมผดปกตหรอนาสงสยได โดยเฉพาะอยางยงในกรณทเกยวกบบญชลกคากลม 3 กลมทตองใหความสนใจเปนพเศษ เชน PEPs เปนตน ตวอยางระบบตามรายละเอยดขอ 8.4

9.3 การกาหนดลกษณะทอาจถอเปนธรกรรมทมเหตอนควรสงสยอาจเปนเรองทไมสามารถทาไดอยางชดเจน ดงนน ในเบองตนบรษทจาเปนตองมความเขาใจและทราบถงธรกจและแหลงเงนของลกคาเพอทจะสามารถใช ดลยพนจไดอยางรอบคอบวาธรกรรมนนผดปกตหรอไม

9.4 ตวอยางลกษณะธรกรรมทมเหตอนควรสงสยหรอผดปกตซงอาจตองมการตรวจสอบอยางละเอยดนนปรากฏตามประกาศของ กลต.

9.5 ในกรณทมการตดสนใจวาจะไมรายงานธรกรรมทมเหตอนควรสงสยอยางชดเจนตอ ปปง. เจาหนาทผ กากบดแลควรบนทกเหตผลไว ทงนในการรายงานธรกรรมทมเหตอนควรสงสยนนไมจาเปนตองคานงถงวาจะเกยวของกบประเดนเรองภาษหรอไม ในกรณทมขอสงสยอย ควรรายงานธรกรรมนนตอ ปปง. โดยไมชกชา

9.6 บรษทหรอพนกงานทเกยวของตองไมเปดเผยใหลกคาทราบวาไดรายงานธรกรรมทมเหตอนควรสงสยนนตอ ปปง. หลงจากนน ถาจาเปนตองสอบถามลกคาเพมเตม ควรระมดระวงอยางยงเพอใหแนใจวาลกคาไมรตววาชอของตนไดถกนาไปแจงตอ ปปง. แลว 10. ภาระหนาทของบรษทในการสนบสนนนโยบายการปองกนและปราบปรามการฟอกเงน

10.1 บรษทตองจดฝกอบรมใหแกเจาหนาทเกยวกบนโยบายขอกฎหมายและขอบงคบทเกยวของอยาง ตอเนองโดย (1) พฒนาโครงการฝกอบรม และ (2) ฝกอบรมผ ทเกยวของทกฝายเพอใหมความรเกยวกบกฎหมายวาดวยการปองกนการฟอกเงน ขอบงคบ นโยบาย

และวธการในการปองกนการฟอกเงน รวมทงความสาคญของมาตรการ KYC/CDD ในการชวยปองกนการฟอกเงนและการใหการสนบสนนทางการเงนแกการกอการราย

10.2 บรษทตองดาเนนขนตอนทเหมาะสมเพอใหมนใจวาพนกงานมความเขาใจอยางเพยงพอในเรองทเกยวกบ (1) ความรบผดชอบและบทบาทของตนในการตอตานการฟอกเงนและการใหการสนบสนนทางการเงนแกการกอ

การราย (2) นโยบายภายใน วธการ และการควบคมวาดวย AML/CFT และสาหรบการรายงานธรกรรมทมเหต อนควร

สงสย

10.3 ควรเกบบนทกเกยวกบการฝกอบรมทจดขนทงหมด รวมทงรายชอของพนกงานผ เขารบการฝกอบรมไว

10.4 บรษทตองแตงตงเจาหนาท AML/CFT ซงมความรบผดชอบดงตอไปน:


หนาท 53

(ก) การตรวจสอบการปฏบตรวมถงการสงรายงาน STR ตามกฎหมายฟอกเงน ประกาศสานกงาน และแนวทางปฏบตทเกยวของ

(ข) ใหคาปรกษาแนะนาแกฝายบรหารและฝายจดการเกยวกบนโยบายภายในวธการ และการควบคม วาดวย AML/CFT

(ค) รายงานผลการดาเนนการตรวจสอบตอคณะกรรมการของบรษทอยางนอยปละครง

10.5 บรษทตองดาเนนการใหเจาหนาท AML /CFT และบคคลอนใดทไดรบแตงตงใหชวยเจาหนาท AML/CFT สามารถปฏบตหนาทไดโดยอสระ รวมถงสามารถเขาถงขอมลเกยวกบลกคาและขอมลอนๆทเกยวของ เพอใหการปฏบตหนาทสามารถทาไดอยางสมบรณ

10.6 บรษทควรสนบสนนใหเจาหนาทของบรษทมการปฏบตตามกฎหมายและขอบงคบทเกยวของในเรองของการตอตานการฟอกเงนและการใหการสนบสนนทางการเงนแกการกอการรายและดแลเรองอนๆทเกยวเนองกบ AML/CFT โดยทวไป 11. การจดเกบเอกสารและขอมล

11.1 เอกสารและขอมลซงควรจดเกบไวไดแก: (1) ชอของลกคา บคคลผ ไดรบมอบอานาจ รวมทงการระบรายชอของผ รบประโยชนและผ มอานาจควบคมการทา

ธรกรรมในบญช (2) ทอยและสถานทตดตอของลกคา และบคคลผไดรบมอบอานาจ (3) เอกสาร/หลกฐานเกยวกบการกาหนดตวลกคาและการพสจนยนลกคา ในกระบวนการ KYC/CDD ซงรวมถง

หลกฐานทลกคาจดหาใหและหลกฐานซงบนทกหรอรวบรวมโดยเจาหนาทของบรษท (4) รายละเอยดของบญชธนาคารหรอแหลงทมาของเงนทน (5) รายงานธรกรรมทมเหตอนควรสงสยพรอมรายละเอยดเกยวกบธรกรรมดงกลาว 11.2 บรษทตองบนทกและจดเกบเอกสารขอมลตาม 11.1 ไวอยางนอยหาปนบจากวนทปดบญชหรอยตความสมพนธกบลกคา 12. ลกคาเดมกอนวนทประกาศของ กลต. มผลบงคบใช

12.1 บรษทตองดาเนนการจดกลมลกคารายทมธรกรรมเกดขนในชวง 6 เดอนยอนหลงนบแตวนทประกาศของสานกงาน กลต. มผลบงคบใช เชน รายการซอ/ขายหลกทรพย การโอนเงนหรอหนเขาออกผานบญช ทงน สาหรบลกคาทจดอยในกลม 1 และ 2 ของภาคผนวก ก นน บรษทตองดาเนนกระบวนการ KYC/CDD ใหแลวเสรจภายใน 3 ปหลงจากทขอบงคบของ กลต. เรมมผลบงคบ สวนลกคาในกลม 3 นน บรษทควรดาเนนกระบวนการ KYC/CDD ใหแลวเสรจภายใน 1 ปหลงจากทประกาศของสานกงาน กลต. มผลใชบงคบ

12.2 สาหรบลกคาทไมมธรกรรมเกดขนในชวง 6 เดอนยอนหลง บรษทยงไมตองดาเนนกระบวนการ KYC/CDD จนกระทงลกคาประสงคทจะเรมทาธรกรรมใหม ซงบรษทตองดาเนนกระบวนการ KYC/CDD ใหแลวเสรจภายในกาหนดเวลาทเหลออยตามขอ 12.1


หนาท 54

13. การปฏบตตามขอกาหนดทเขมงวดมากกวา

ในกรณทขอบงคบและแนวทางทออกภายใตกฎหมายนหรอกฎหมายอนไมสอดคลองกบแนวทางฉบบน บรษทควรปฏบตตามกฎหมาย ขอบงคบ หรอแนวทางทกาหนดไวเขมงวดกวา

*********************************************

ส่วนที่ 1...

Documents

Transcript of ส่วนที่ 1...