1. Cele zarządzania finansami przedsiębiorstw

2. Otoczenie przedsiębiorstwa1. Otoczenie rynkowe2. System finansowy3. Znaczenie konkurencji

3.Makroekonomiczne przesłanki decyzji finansowych

4. Ryzyko w funkcjonowaniu przedsiębiorstw5. Trendy na rynkach finansowych6. Podsumowanie

Цілями управління фінансами підприємств навколишні бізнесу ринкового середовища фінансова система важливість конкуренції ? Макроекономічних умов прийняття фінансових рішень

Ризик в діяльності підприємств Тенденції на фінансових ринках підсумовування

Cel nadrzędny działalności :Maksymalizacja zysku!Maksymalizacja wartości przedsiębiorstwa !!!

Кінцева мета бізнесу: Максимізувати свій прибуток! Максимізація вартості компанії!

misja - sformułowanie podstawowego celu organizacji

cele strategiczne - ustalane na wyższym szczeblu i dla najwyższego kierownictwa

cele taktyczne - ustalane na średnim szczeblu i dla menedżerów niższego szczebla organizacji

cele operacyjne - ustalane na najniższym szczeblu i dla najniższego kierownictwa

завдання - сформулювати основну мету організації

Стратегічні цілі - набір на більш високому рівні і для топ-менеджменту

тактичні цілі - набір на менеджерів середньої ланки і організацій нижчого рівня

оперативні завдання - набір на найнижчому рівні і найнижчою управління

cele funkcjonalne np. marketingu, finansów,

cele produkcyjne np. jakość, wydajność

cele w zakresie zasobów ludzkich np. fluktuacja pracowników, absencja w pracy

функціональних цілей, таких як маркетинг, фінанси,

виробничі завдання, такі як якість, продуктивність

цілей з точки зору людських ресурсів, таких як плинність кадрів, прогули

1. Poziomowy przyrost sprzedaży - cele marketingowe,

2. Nowoczesność produktu - cele innowacyjne,

3. Zyskowność - cele finansowe,4. Właściwe wykorzystanie zasobów

naturalnych, ludzkich, kapitału - cele zaopatrzenia przedsiębiorstwa w zasoby.

5. Zwiększenie płacy.

Tier збільшення продажів - маркетингових цілей

Сучасність продукт - інноваційні цілі,

Рентабельність - фінансові цілі Правильне використання природних ресурсів, людського капіталу - компанія прагне постачати ресурси.

Збільшення заробітної плати.

1. Przyrost udziału w rynku,2. Wprowadzenie jednej modyfikacji

produktu rocznie,3. Poprawa zyskowności o 10% rocznie,4. Zmniejszenie zakupu surowców,

pracowników,5. Zwiększenie płacy.

Збільшення частки ринку, Введення модифікація продукту на рік, Підвищення рентабельності на 10% на рік,

Зменшення закупівлю сировини, співробітників,

Збільшення заробітної плати.

RYNEK: Transakcje zawierane pomiędzy kupującymi i sprzedającymi

Mechanizm, za pomocą którego konsumenci i producenci ustalają ilość sprzedanych dóbr

Zespół warunków umożliwiających wymianę między sprzedawcami a nabywcami

Угод між покупцями і продавцями Механізм, за допомогою якого споживачі і виробники визначити кількість проданих товарів

Набір умов, що дозволить здійснювати обмін між продавцями і покупцями

Ze względu na zasięg terytorialny:- lokalny, regionalny, krajowy, międzynarodowy

- Ze względu na przedmiot obrotu:- np. Samochodowy, pracy, dóbr i usług, towarowy, pieniężny, itp.

У зв'язку з Протяжність території: місцевих, регіональних, національних, міжнародних

У силу ринку: Наприклад, машина, робота, товари та послуги, торгівля, фінансові і т.д.

Ze względu na swobodę dokonywania transakcji na rynku:

rynek wolny – swoboda obrotu, podjęcia działalności, minimalizacja ograniczeń dostępu do poszczególnych rynków międzynarodowych.

rynek reglamentowany szary rynek - posiadanie reglamentowanych dóbr jest legalne, ale obrót nimi poza wyznaczonym systemem reglamentacji jest zakazany.

czarny rynek - obrót wartościami, których posiadanie jest nielegalne lub ograniczone do pewnych organizacji, zakazany jest także obrót tymi wartościami.

Завдяки гнучкості угоди на ринку: Вільний ринок - вільний ринок, взяти бізнес, щоб мінімізувати обмеження на доступ до різних міжнародних ринків.

нормувати ринку сірий ринок - є нормованих товарів є законним, але перетворити їх протягом певного системою регулювання заборонено.

чорного ринку - торгові значень, володіння є незаконним або обмежене певними організаціями, також заборонені маркетингу цих значень.

Ze względu na skalę lub wielkość transakcji

hurtowy detaliczny

Через масштабу або розмір угод оптова торгівля роздрібний

1. Producenci2. Konsumenci3. Rząd

виробники споживачі уряд

1. Dobra materialne2. Dobra niematerialne3. Dobra wolne4. Usługi

матеріальні блага нематеріальні активи хороший безкоштовний послуги

грошовий ринок ринок капіталу

грошовий ринок короткострокові операції ринок капіталу Довгострокові операції (видача та торгівля цінними паперами

Кредитний ринок Передбачається, що дотації, пропонованих банками

валютний ринок Включає міжнародні грошові перекази страховий ринок

rynki tradycyjne rynki instrumentów pochodnych (są odbiciem właściwych papierów wartościowych

традиційні ринки   Похідні ринки (вони є відображенням відповідних цінних паперів

rynki krótkoterminowe rynki średnioterminowe rynki długoterminowe

Doskonała konkurencja

Konkurencja monopolistyczna

Oligopol Monopol

вільна конкуренція

Strategia kosztowa (niskie koszty, niska cena) Strategia jakościowa (wysokie koszty, wysoka jakość, wysoka cena)

Strategia niszy rynkowej Strategia zintegrowanej produkcji (szybkość adaptacji oferty produkcyjnej do zmieniającego się popytu)

Strategia masowego marketingu (rozszerzenie przestrzeni sprzedaży i przepustowości kanałów dystrybucji)

Strategia zindywidualizowanego marketingu (suma zintegrowanych korzyści klientów tzn. sprzedaż katalogowa lub zakupy elektroniczne - czyli nie dla wszystkich)

Вартість стратегії (низька вартість, низькі ціни) Стратегія якості (висока вартість, висока якість, висока ціна)

Стратегія Ринкова ніша Стратегія інтегрованого виробництва (виробництво пропозицію швидкістю адаптації до мінливих попитом)

Стратегія масового маркетингу (розширення продажів і розподілу пропускної здатності каналу)

Індивідуальні стратегії маркетингу (сума переваги інтегрованого клієнта, тобто продаж або купівля електронного каталогу - тобто не для всіх)

Do tych uwarunkowań należą: koniunktura gospodarcza, polityka fiskalna i monetarna państwa,

inflacja, interwencjonizm państwowy.

Ці умови включають в себе: економічних умов, Податково-бюджетна політика та грошово-кредитної політики,

інфляцію, державне втручання.

Koniunktura gospodarcza podlega cyklicznym wahaniom, przy czym długość cyklu i ostrość wahań kształtuje się nieregularnie.

Na cykl koniunkturalny składa się okres ożywienia gospodarki prowadzący do jej rozkwitu, po którym zaczynają się pojawiać oznaki kryzysu prowadzącego do przedłużającej się niekiedy depresji gospodarczej, a dopiero jej przezwyciężenie umożliwia zapoczątkowanie ponownego ożywienia ekonomiki.

економічна ситуація Економічна ситуація схильні до циклічних коливань, довжина циклу, і основна увага, як нерегулярні коливання.

Цикл складається з періоду економічного відновлення, що призвело до її розквіту, після чого є деякі ознаки кризи призвело до тривалого економічної депресії в деяких випадках, і тільки дозволяє їй подолати початку пожвавлення економіки.

Powoduje erozję siły nabywczej pieniądza, znajdującą odbicie we wzroście ogólnego poziomu cen.

Wysoki poziom inflacji wpływa na poziom nominalny odsetek od pożyczek i kredytów, zagraża deprecjacji realnej wielkości kapitałów własnych firmy, jej należności i zasobów pieniężnych.

W okresach wysokiej inflacji może ujawnić się okresowy wzrost popytu na produkty firmy, powodowany chęcią „ucieczki” przez klientów od tracącego wartość pieniądza, szczególnie wówczas gdy stopa procentowa od lokat w bankach nie pokrywa strat siły nabywczej zasobów gotówkowych.

Inflacja wpływa na zniekształcenie obrazu rzeczywistego przebiegu realnych procesów gospodarczych ujawnionych w pieniężnej postaci.

Підриває купівельну спроможність грошей, що відбивається у збільшенні загального рівня цін.

Високий рівень інфляції впливає на рівень номінальної процентної ставки за позиковими коштами, амортизації загрожує реальний розмір капіталу компанії, її борги та фінансові ресурси.

У періоди високої інфляції може з'явитися тимчасове збільшення попиту на нашу продукцію, з бажання «втекти» від клієнтів від втрати вартості грошей, особливо, якщо процентна ставка за депозитами в банках не поширюється на втрату купівельної спроможності грошей.

Інфляція впливає на спотворення фактичних реальних економічних процесів, описаних у грошовій формі.

Wywiera decydujący wpływ na sytuację finansową firmy, przede wszystkim za pośrednictwem systemu podatkowego, który przyjmuje z reguły znaczną część przychodów osiąganych przez przedsiębiorstwo.

Wzmożone zapotrzebowanie fiskusa na pieniądz objawia się w formie emisji obligacji i bonów skarbowych przy oferowaniu atrakcyjnego oprocentowania.

Ogranicza to podaż pieniądza na inne cele a więc możliwość uzyskania kredytów i pożyczek wpływa także przeważnie na wzrost ogólnej stopy procentowej a więc kosztów finansowych ponoszonych przez firmę.

податково-бюджетна політика Робить вирішальний вплив на фінансове становище компанії, зокрема, через податкову систему, яка зазвичай займає значну частину доходів, отриманих компанією.

Податкове збільшився попит на гроші виявляється у вигляді облігацій і казначейських векселів, пропонуючи привабливі відсоткові ставки.

Це зменшує пропозицію грошей для інших цілей і, отже, можливість отримання кредитів і позик також вражає в основному збільшення загальної процентної ставки і, отже, фінансових витрат, понесених компанією.

Bank Centralny reguluje popyt i podaż stopą procentową (niska stopa procentowa jest korzystna dla przedsiebiorstwa)

грошово-кредитна політика Центральний банк регулює процентну ставку попиту та пропозиції (низька процентна ставка вигідна для компаній)

ryzyko  operacyjne – wiąże się z udziałem kapitału obcego w finansowaniu przedsiębiorstwa; im wyższy udział kapitału obcego tym trudniej go przedsiębiorstwu spłacić,

ryzyko stopy procentowej – związane ze zmianą stopy procentowej, ryzyko terminu wykupu – im dłuższy okres do terminu wykupu tym wyższe

ryzyko, bardziej ryzykowne są obligacje 3-letnie niż 1-roczne, ryzyko bankowe - związane z działalnością banku, ryzyko finansowe - występuje przy inwestowaniu w papiery wartościowe, ryzyko inflacji - niepewność zwrotu z inwestycji, ryzyko kredytowe - ryzyko nieodzyskania należności, ryzyko płynności - trudności w sprzedaży papierów wartościowych

(zamiany instrumentu na gotówkę), ryzyko systematyczne - zdeterminowane zewnętrznymi warunkami

gospodarowania, ryzyko walutowe - spotykane w transakcjach walutowych dotyczy

instrumentów kupowanych za waluty

операційні ризики - пов'язані з участю іноземного капіталу у фінансуванні бізнесу, більш висока частка боргу, тим важче погасити компанії,

Процентний ризик - пов'язані із зміною процентних ставок, ризик погашення - чим довше термін до погашення, тим вище ризик, тим більше ризикованими є 3-річні облігації, ніж 1 рік,

банківські ризики - пов'язані з діяльністю банку, фінансовий ризик - це інвестиції в цінні папери, Інфляційний ризик - невизначеність віддачі від інвестицій, Кредитний ризик - ризик без рекуперації, Ризик ліквідності - труднощі в продаж цінних паперів (для перетворення інструмент у готівку)

систематичного ризику - визначається управління зовнішніми умовами,

Валютний ризик - знайшли в FX відноситься до пристроїв придбати за валюту

Zmiana obowiązującej doktryny ekonomicznej

Wzrost ryzyka stóp procentowych i ryzyka walutowego

Globalizacja Deregulacja Komputeryzacja Rozwój instrumentów pochodnych

Зміна поточної економічної доктрини Збільшення процентного ризику та валютного ризику

глобалізація дерегулювання комп'ютеризація Розвиток похідні