Manajemen Investasi

ANGGIA PARAMITA PUTI KENCANA, SE, MSMUNIVERSITAS GUNADARMA

Tujuan

Mata Kuliah Keahlian Berkarya (AK) Manajemen Investasi merupakan mata kuliah yang diharapkan mampu meningkatkan kompetensi mahasiswa dalam pembentukan karakter berinvestasi.

Mahasiswa mampu melakukan perancangan berinvestasi yang menguntungkan, mampu menganalisa factor-faktor yang mempengaruhi investasi serta mampu melakukan investasi ke pasar modal.

Mahasiswa diberikan pembekalan berupa penanaman sikap dan perilaku sebagai seorang pengelola investasi dan mengembangkan investasi dari para pemilik modal.

GBPP

Pendahuluan Manajemen Investasi Tinjauan pasar keuangan dan Investasi Nilai investasi dan harga pasar Teori portofolio dan masalah dalam seleksi portofolio Prinsip-prinsip pengelolaan aktiva dan kewajiban Perusahaan investasi Institutsi penyimpanan Penggunaan indeks saham Futures dalam manajemen investasi Penggunaan Opsi Ekuitas dalam manajemen investasi Penggunaan Futues suku bunga dan Opsi dalam manajemen

investasi Penggunaan Swaps, CAPS, dan Floors dalam manajemen

investasi Pajak dan Inflasi Pengukuran dan evaluasi kinerja

Apakah Manajemen itu ?Manajemen adalah suatu proses yang tediri dari

rangkaian kegiatan seperti perencanaan, pengorganisasian, pergerakan dan pengendalian/pengawasan yang dilakukan untuk menentukan dan mencapai tujuan yang telah ditetapkan melalui pemanfaatan sumber daya manusia dan sumber daya lainnya .

Fungsi Manajemen : Perencanaan/planningPengorganisasianPengarahanPengendalian

Apakah INVESTASI itu ?Investasi adalah komitmen saat ini

terhadap uang atau sumber lainnya yang diharapkan akan mendatangkan keuntungan dimasa datang atau dengan kata lain mengorbankan sesuatu yang bernilai atau berharga saat ini dengan mengharapkan keuntungkan/benefit pada masa yang akan datang

Investasi

Investasi ada 2 Investasi Nyata (Real Investment) (Secara umum melibatkan aset berwujud :

Tanah, Mesin, Pabrik) Investasi Keuangan (Financial Investment) (Melibatkan kontrak-kontrak tertulis, seperti

Saham dan Obligasi)

Mengapa perlu manajemen Investasi ?Investasi mengandung resiko,

sehingga perlu dilakukan analisis, perhitungan mendalam dan pengelolaan yang baik dengan tidak mengesampingkan prinsip-prinsip kehati-hatian (prudent principle)

Manajemen Investasi ◦ Menurut Fabozzi J Frank : Manajemen

Investasi adalah proses pengelolaan uang

◦ Manajemen investasi adalah manajemen profesional yang mengelola beragam sekuritas atau surat berharga seperti saham, obligasi dan aset lainnya seperti properti dengan tujuan untuk mencapai target investasi yang menguntungkan bagi investor.

◦ Dua terminologi manajemen investasi yaitu manajemen portofolio dan manajemen uang

Lingkup Investasi SekuritasPasar SekuritasPerantara keuangan (Financial

Intermediate)

Lingkup investasiSekuritasMerupakan secarik kertas yang menunjukan hakpemodal (yaitu pihak yang memiliki kertastersebut)untuk memperoleh bagian dari prospek ataukekayaan organisasi yang menerbitkan sekuritastersebut.Beberapa jenis sekuritas yang diperdagangkan diBEJ :Saham Biasa, Saham Preferent, Obligasi, ObligasiKonversi, serifikat right dan waran.

Lingkup InvestasiPasar Sekuritas

Pasar sekuritas muncul dalam rangkamempertemukan pembeli dan penjual sekuritas,artinya pasar sekuritas adalah mekanisme yangdiciptakan untuk memberi fasilitas perdaganganasset keuangan.

Lingkup InvestasiPerantara Keuangan (Financial

Intermediate)

dikenal sebagai lembaga keuangan adalahorganisasi yang menerbitkan klaim keuanganterhadap diri mereka sendiri (artinya merekamenjual asset keuangan yang mewakili klaimkeuangan terhadap diri mereka sendiri untukimbalan uang tunai) dan menggunakan danadari penerbitan tersebut terutama untukmembeli asset keuangan lain.

Lingkungan Investasi1. Bank Komersial dan Bank Investasi. Bank ini telah

berjalan di Indonesia dan sudah tergabung menjadi satu instrumen bank (komersial sekaligus investasi)

2. Perusahaan sekuritas. Perusahaan ini merupakan pintu investasi bagi para investor yang berorientasi pada investasi yang sifat aslinya adalah jangka panjang

3. Perusahaan Investasi, yaitu organisasi yang mengumpulkan aset dari investor dan menginvestasikan aset tersebut ke kategori investasi yang spesifik.

Lingkungan Investasi

4. Perusahaan Asuransi. Perusahaan yang menjual polis yang secara finansial melindungi individu atau bisnis dalam menghadapi berbagai resiko dalam hidup/ bisnis. ada banyak model asuransi:

a. Asuransi Jiwab. Asuransi Property dan Kewajibanc. Asuransi Kesehatand. Asuransi Khusus (monoline insurance) seperti

asuransi atas kaki bagi pemain sepak bola atau lengan tangan bagi pemain bulu tangkis atau badminton

Lingkungan Investasie. Perusahaan asuransi sahamf. Mutual insurance companies (perusahaan asuransi yang

saling mengasuransikan)g. Reciprocal insurance exchanges yaitu entitas pemilik

kebijakan yang secara praktik saling menukar kontrak asuransi dengan yang lain dan saling berbagi setiap biaya simpanan dari pengeluaran operasional asuransi. Biasanya ini tidak terstruktur seperti sebuah perusahaan.

5. Trust company yang biasanya bergerak sesuai dengan keinginan investor dengan dasar kepercayaan(fidusia)

Tujuan InvestasiBeberapa alasan mengapa seseorang melakukan investasi :

Untuk mendapatkan kehidupan yang lebih layak dimasa yang akan datang

Mengurangi tekanan inflasiDorongan untuk menghemat pajak

Proses InvestasiSecara Tradisional:

Melakukan proyeksi dari harga dan deviden sekuritas yang diinginkan. Harga potensial dari saham suatu perusahaan dan pola deviden yang akan dtang diramalkan terlebih dahulu lalu dihitung nilai sekarangnya (present value)

Proses Investasi

Secara Tradisional:Nilai intrinsik dibandingkan dengan harga pasar yang berlaku (disesuaikan dengan pajak dan komisi)

Harga pasar > nilai intrinsik pembelian saham

Harga pasar < nilai intrinsik penjualan saham

Proses Investasi

Secara Modern:Selain dengan melakukan proyeksi terhadap harga saham dan pola deviden, pendekatan modern atas sekuritas dilakukan berdasarkan estimasi Risk & Return.

Proses InvestasiSecara Modern:

Dasar proses investasi modern mencakup analisis:

1. Mempertimbangkan tarif pajak dan biaya komisi2. Jenis dan pola resiko maupun keuntungannya3. Prospek ekonomi yang berkaitan dngan investasi4. Kelompok industri5. Kinerja Perusahaan yang berhubungan dengan

produk line, kekuatan pemasaran, keuangan, efisiensi produksi dan management capability

Proses InvestasiProses investasi akan memberikan gambaran pada setiap tahap

yang akan ditempuh oleh perusahaann. Secara umum proses manajemen investasi meliputi lima langkah berikut.

1.Menetapkan sasaran investasiPenetapan sasaran berarti melakukan keputusan yang bersifat fokus atau menempatkan target sasaran terhadap yang akan diinvestasikan.2.Membuat kebijakan investasiBerkaitan dengan bagaimana perusahaan mengelola dana yang berasal dari saham, obligasi, dan lainnya untuk kemudian didistribusikan ke tempat-tempat yang dibutuhkan.

Proses Investasi3. Memilih strategi portofolio

Investasi aktif akan selalu mencari informasi yang tersedia dan kemudian selanjutnya mencari kombinasi portofolio yang paling tepat dilaksanakan.

4. Memilih asset

Pihak perusahaan berusaha memilih asset investasi yang nantinya akan memberi imbal hasil yang tertinggi.

5. Mengukur dan mengevaluasi kinerja

Tahap ini merupakan tahap reevaluasi bagi perusahaan untuk melihat kembali apa yang telah dilakukan selama ini dan apakah tindakan yang telah dilakukan selama ini telah benar-benar maksimum atau tidak.

Kepemilikan AsetAset atau yang biasa juga disebut Aktiva

merupakan kekayaan (sumber daya) yang dimiliki oleh entitas bisnis yang bisa diukur secara jelas menggunakan satuan uang serta sistem pengurutannya berdasar pada seberapa cepat perubahannya dikonversi menjadi satuan uang kas.

Kepemilikan AsetBeberapa cara untuk memperoleh Aset, Aset bisa

diperolah dengan cara diproduksi atau dibangun sendiri, bisa didapat dengan dibeli, juga dengan pertukaran aset maupun sumbangan dari pihak lain.

kepemilikan aset tidak hanya mengenai aset aset yang ber-hak milik saja, tetapi bisa juga hak hak yang lain misalnya hak sewa, hak guna bangunan, hak tagih, hak pakai maupun yang lainnya.

Kepemilikan Aset

Investasi dikategorikan menjadi 2 jenis:Investasi Real Assets; investasi aset yang

berwujud seperti gedung-gedung, kendaraan, tanah, dsb

Investasi Financial Assets; investasi yang merupakan dokumen (surat-surat) klaim tidak langsung pemegangnya terhadap aktiva riil pihak yang menerbitkan sekuritas tersebut

Daya tarik dari kedua jenis investasi tsb adalah tingkat likuiditasnya.

Industri Investasi Maraknya kebutuhan investasi mendorong

munculnya berbagai perusahaan investasi yang menjadi perantara keuangan yang menghimpun dana dari para investor perorangan dan menanamkan dana tersebut pada beragam sekuritas atau aset lainnya. Contoh : reksadana

Perusahaan investasi ( reksadana ) (PI): intermediasi keuangan (FI) yang mengumpulkan sumberdaya-sumberdaya keuangan individu dan perusahaan-perusahaan, dan menginvestasikan sumberdaya-sumberdaya keuangan tersebut dalam portofolio asset-asset yang terdiversifikasi.

Industri Investasi

Industri Investasi 2 macam type investasi:1. Investasi Langsung (Direct investment)

Investasi langsung yaitu mereka yang memiliki dana dapat langsung berinvestasi dengan membeli secara langsung suatu asset keuangan dari suatu perusahaan yang dapat dilakukan baik melalui perantara atau berbagai cara lainnya.

2. Investasi tidak langsung (Indirect Investment)Investasi tidak langsung yaitu mereka yang memiliki kelebihan dana dapat melakukan keputusan investasi dengan tidak terlibat secara langsung atau pembelian asset keuangan cukup hanya dengan memegang dalam bentuk saham atau obligasi saja.

Terima kasih