MAKALAH EKONOMI TEKNIK

ANALYSIS RATE OF RETURN

Nama: Ahmad Fahrijal

Kelas: 3IB02C

NPM: 18412449

JURUSAN TEKNIK ELEKTRO

FAKULTAS TEKNOLOGI INDUSTRI UNIVERSITAS GUNADARMA

2014

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang

Dengan mengetahui apa itu aliran uang, kita pasti bisa tahu kemana saja uang itu akan

digunakan dan pasti menguak ketransparasian keuangan, tanpa adanya penggelapan dana atau

keungan yang banyak marak terjadi yang hukumannya tertera dalam UU. Tidak main-main

pasal yang diberikan juga menjatuhi hukuman yang cukup berat, namun belum bisa memberi

efek jera pada pelakunya, yang seharusnya ditingkatkan lagi penghukamannya. Untuk itu kita

membutuhkan ilmu ini guna pengetahuan kita atau untuk pengalam kita dalam mengelola

uang.

1.2 Rumusan Masalah

Masalah yang muncul pada penulisan makalah ini karena kita harus mengetahui apa itu

alur uang atau aliran uang. Banyak orang yang menspelekan apa itu aliran uang dan tak

terlalu memperdulikannya. Dalam sistem ekonomi ini sangatlah penting karena menyangkut

tranparansi keuangan itu sendiri akan dipakai kemana saja uangnya. Oleh karena itu disini

mari kita dalami apa itu aliran uang, dan bagaimana cara perhitungannya.

1.3 Tujuan Penulisan

Kita harus mengetahui arah dari penulisan kita ini akan dibawa kemana arahnya..

Apalagi dalam hal ekonomi ini, kita bisa mengetahui apa itu tujuan sebenernya yang harus

kita capai agar semuanya bisa kita rasakan manfaatnya. Tujuan dari makalah kali ini untuk

dapat mengetahui apa itu pengertian dari aliran uang dan bagaimana cara perhiungannya.

Tujuan untuk mempelajari materi ini untuk kita bisa mengontrol aliran tersebut dan bisa

mengetahui apa yang terjadi pada uang tersebut jika kita lihat dari sudut pandang umum, dan

perhitungannya agar kita tidak dibodohi oleh orang-orang yang ingin menggelapkan uang

tersebut.

BAB II

PEMBAHASAN

2.1 RATE OF RETURN

Rate of return adalah tingkat pengembalian atau tingkat bunga yang diterima investor atas investasi yang tidak di amortisasikan. untuk menghitung tingkat pengembalian atas

investasi. kita harus mengkonversi berbagai konsekuensi dari investasi ke dalam cash flow. maka kita akan memecahkan cash flow untuk nilai yang tidak diketahui tersebut. yang tingka t pengembalian dalam lima bentuk persamaan cash flow yaitu:

PW of benefits - PW of cost = 0

PW of benefits/PW of cost = 1

Net Present Worth =0

EUAB - EUAC =0

PW of Cost = PW of benefits

Pengertian rate of return dapat dilihat dari 2 sisi. Dari pihak investor, tinggi rendahnya

tingkat laba yang disyaratkan merupakan pencerminan oleh tingkat resiko aktiva yang dimilik i dan struktur modal serta faktor lain seperti manajemen. Sedangkan di pihak perusahaan, tingkat

laba yang diminta. Merupakan biaya yang harus dikeluarkan untuk mendapatkan modal dari pemegang saham secara umum bahwa resiko perusahaan yang tinggi berakibat bahwa tingkat keuntungan yang diminta oleh investor juga tinggi dan biaya modal / juga tinggi. Tinggi

rendahnya tingkat keuntungan yang diminta dipengaruhi oleh tingkat keuntungan bebas resiko (risk free rate) (Rf) dan risk premium untuk mengkompensasikan resiko yang melekat pada

surat berharga itu. Rp = Rf + risk premium. EXPECTED RATE OF RETURN

Rp = tingkat keuntungan yang diminta. Rp dipengaruhi oleh 2 faktor (1) tingkat infla s i yang diharapkan (2) demand&suppy dana 2 faktor tersebut sangat mempengaruhi return pada

surat berharga bebas resiko & Required rate of return bagi semua surat berharga juga akan dipengaruhi oleh risk free. Bagi surat berharga yang spesifik terdapat 4 komponen resiko yang menentukan risk premium : (1) Bussiness risk ditentukan oleh variabilitas laba sebelum bunga

& pajak (EBIT), (2) Financial risk, ditunjukkan variabilitas laba per lembar (EPS) , (3) Marketability risk, menunjukkan kemampuan investasi untuk membeli & menjual surat

berharga perusahan, (4) interest rate risk, menunjukkan variabilitas tingkat keutungan atas surat berharga.

2.2 Metode “Internal Rate of Return”

Metode ini untuk membuat peringkat usulan investasi dengan menggunakan tingkat pengembalian atas investasi yang dihitung dengan mencari tingkat diskonto yang menyamakan

nilai sekarang dari arus kas masuk proyek yang diharapkan terhadap nilai sekarang biaya proyek atau sama dengan tingkat diskonto yang membuat NPV sama dengan nol.

RUMUS! Apabila Ao adalah investasi pada periode 0 dan A1 sampai An adalah aliran bersih dari periode

1 sampai n, maka metode IRR semata mata mencari discount factor yang menyamakan A0 dengan A1 sampai An

Penerimaan atau penolakan usulan investasi ini adalah dengan membandingkan IRR dengan tingkat bunga yang disyaratkan (required rate of return). Apabila IRR lebih besar dari pada tingkat bunga yang disyaratkan maka proyek tersebut diterima, apabila lebih kecil

diterima. Kelemahan secara mendasar menurut teori memang hampir tidak ada, namun dalam praktek penghitungan untuk menentukan IRR tersebut masih memerlukan penghitungan NPV

Internal Rate of Return (IRR)

Ukuran kedua yang sering digunakan dalam analisis manfaat finansial adalah interna l rate of return (IRR) atau tingkat pengembaliandari investasi. IRR menunjukan tingkat discount

rate atau tingkat keuntungan dari investasi yang menghasilkan NPV sama dengan nol.

Untuk mengitung IRR digunakan rumus sebagai berikut:

RUMUS Kriteria penilain digunakan tingkat bunga bank. Jadi, jika IRR ??tingkat bunga bank, maka usaha yang direncanakan atau yang diusulan layak untuk dilaksanakan, dan jika sebaliknya

usaha yang direncanakan tidak layak untuk dilaksanakan.

Internal Rate of Return (IRR)

Teknik perhitungan dengan IRR banyak digunakan dalam suatu analisis investas i, namun relatif sulit untuk ditentukan karena untuk mendapatkan nilai yang akan dihitung diperlukan suatu 'trial and error' hingga pada akhirnya diperoleh tingkat bunga yang akan

menyebabkan NPV sama dengan nol. IRR dapat didefinisikan sebagai tingkat bunga yang akan menyamakan present value cash inflow dengan jumlah initial investment dari proyek yang

sedang dinilai. Dengan kata lain, IRR adalah tingkat bunga yang akan menyebabkan NPV sama dengan nol, karena present value cash inflow pada tingkat bunga tersebut akan sama dengan initial investment. Suatu usulan proyek investasi akan ditetima jika IRR > cost of capital dan

akan ditolak jika IRR <>= Cost of Capital maka : Proyek dipertimbangkan diterima.

Posisi IRR ditunjukkan pada grafik ( dengan label ‘i’ pada grafik)

IRR merupakan suku bunga yang akan menyamakan jumlah nilai sekarang dari penerimaan

yang diharapkan diterima (present value of future proceed) dengan jumlah nilai sekarang dari

pengeluaran untuk investasi.

Besarnya nilai sekarang dihitung dengan menggunakan pendekatan sebagai berikut:

Contoh

Bila suatu investasi mempunyai arus kas sebagaimana ditunjukkan dalam tabel berikut

Tahun () Arus kas ()

0 -4000

1 1200

2 1410

3 1875

4 1050

Kemudian IRR dihitung dari Dalam kasus ini hasilnya adalah 14.3%.

2.3 Perhitungan IRR praktis

Untuk mempermudah perhitungan IRR, yaitu dengan mencoba suku bunga yang diperkirakan

akan memberikan nilai NPV positif misalnya 10 % yang akan memberikan NPV sebesar 382

dan dilanjutkan dengan perhitungan NPV yang negatif, Misalnya pada 20 % akan

memberikan NPV sebesar -429. Dengan menggunakan rumus sebagai berikut :

atau disederhanakan

dari data di atas akan diperoleh IRR Sebesar 14,71 %, angka ini sedikit berbeda dari hasil

hitungan di atas karena merupakan perhitungan empiris, angka ini bisa diperbaiki kalau

rentang bunga tinggi dengan bunga rendah lebih kecil.

Contoh soal :

Tahun Penerimaan ($) Biaya Operasional ($)

1 15.000 5.000

2 18.000 5.500

3 18.000 5.700

4 18.000 4.500

5 18.000 3.600

6 18.000 4.300

7 17.000 4.100

Seorang investor membeli rental property seharga $ 109.000. Pada akhir tahun ke-7

properti tersebut dijual kembali seharga $ 220.000, dengan membayar komisi 5 % kepada

broker. Penerimaan dan pengeluaran operasional dari penyewaan properti

selama 7 tahun adalah sbb :

Hitung nilai IRR dari proyek ini. Apakah proyek ini menguntungkan jika

tingkat bunga yang berlaku sekarang 12 % ?

Jawab :

Trial dan error pada r1 = 18 % didapatkan :

NPV = -109,000 + 10,000*(P/F, 18%,1)+ 12,500*(P/F,18%,2)+12,300*

(P/F,18%,3) + 13,500*(P/F,18%,4) + 14,400* (P/F,18%,5) +

13,700*(P/F,18%,6) + 221,900* (P/F, 18%,7)

= -109,000 + 10,000*0.8475+12,500*0.7182 + 12,300*0.6085 +

13,500*0.5158 + 14,400*0.4371 + 13,700*0.3704 + 221,900

*0.3139 = $ 3,941.71 (positif)

Pada r2 = 20 %, didapat :

NPV = -109,000 + 10,000*(P/F, 20%,1)+ 12,500*(P/F,20%,2)+12,300*

(P/F,20%,3) + 13,500*(P/F,20%,4) + 14,400* (P/F,20%,5) +

13,700*(P/F,20%,6) + 221,900* (P/F, 20%,7)

= -109,000 + 10,000*0.0.8333+12,500*0.6944 + 12,300*0.5787 +

13,500*0.4823 + 14,400*0.4019 + 13,700*0.3349 + 221,900*

0.2791 = $ – 6,050.16 (negatif).

Interpolasi : x/(20%-18%) = (0-3924.71)/(-6050.16-3924.71)

x /2% = 0.39

x = 2% * 0.39 = 0.79%.

Nilai IRR = 18 % + x

= 18 % + 0.79 % = 18.79 %

IRR proyek = 18.79% > 12% (tingkat bunga yang berlaku) sehingga proyek dikatakan

layak.

2.4 Penggunaan

IRR digunakan dalam menentukan apakah investasi dilaksanakan atau tidak, untuk itu

biasanya digunakan acuan bahwa investasi yang dilakukan harus lebih tinggi dari Minimum

acceptable rate of return atau Minimum atractive rate of return. Minimum acceptable rate of

return adalah laju pengembalian minimum dari suatu investasi yang berani dilakukan oleh

seorang investor.

BAB III

PENUTUP

3.1 Keimpulan

Rate of Return didefiniskan sebagai bunga rata-rata yang dibayarkan kepada saldo yang

belum lunas dalam suatu pinjaman sehingga saldo yang belum dibayarkan tersebut secara

berkala sama dengan nol pada akhir pembayaran.

Dalam perhitungan Rate of Return,kita dapat menggunakan persamaan-persamaan berikut:

IRR digunakan dalam menentukan apakah investasi dilaksanakan atau tidak, untuk itu

biasanya digunakan acuan bahwa investasi yang dilakukan harus lebih tinggi dari Minimum

acceptable rate of return atau Minimum atractive rate of return. Minimum acceptable rate of

return adalah laju pengembalian minimum dari suatu investasi yang berani dilakukan oleh

seorang investor.

Sumber

http://riogumelar27.blogspot.com/2013/11/rate-of-return.html

http://mazterchez.blogspot.com/2009/12/rate-of-return.html