TIPO DE CAMBIO
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“AÑO DE LA INVERSIÓN PARA ELDESARROLLO RURAL Y LA SEGURIDAD
ECONOMÍA MONETARIA YBANCARIA
TIPO DE CAMBIO
TIPO DE CAMBIO
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PRESENTACIÓN
El siguiente trabajo acerca del tipo de cambio es un análisisdel uso que le hemos venido dando a las monedas extranjeras (divisas) que a través de los años se ha visto indispensable.
El tipo de cambio como sabemos es el precio de la moneda de un país en términos de la moneda de otro. Es decir, permite la comparación de los precios de un mismo producto o servicioentre distintos países.
Como efecto de la globalización el uso de las divisas como monedas equivalentes a las de nuestra economía se hizo indispensable y más aun con los distintos tratados de libre comercio que se fueron dando en los gobiernos antecesores.
Es por ese motivo que tratamos de darle un enfoque práctico anuestro análisis y conocer la importancia del tipo de cambioen nuestra vida diaria.
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AGRADECIMIENTO
Después de haber concluido satisfactoriamente este trabajode investigación, agradecemos a las personas que nosapoyaron de distintas maneras, ya sea, brindándonos elservicio de biblioteca, las personas que pudieronresponder a nuestras interrogantes y aquellas que noasesoraron con ideas y propuestas para mejorar la calidaddel trabajo, y porque no extender el agradecimiento anuestro profesor ya que gracias a su conocimientosbrindados en clases no sirvió como una base para
Economía M
onetaria
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Universidad Nacional Mayor deSan Marcos
Universidad del Perú, Decana de AméricaFacultad de Ciencias contables
Tipo de Cambio
PROFESOR: José Bancayán Eche
INTEGRANTES:
Arimana Ayala; Joselyn Estrella
Castillo Zarzosa;Roxany Geraldine
Herrera Delzo; Miriam Melisa Lagos Michue; Dario Fortunato Paredes Canales; Miguel Alejandro
Sedano Chávez; Stefanny Deyanira
INTRODUCCIÓN
“Se compra dólares”, “el dólar está bajo”y muchos otros términos son comunes paramuchos de nosotros, ya que en losúltimos años el uso de las divisas se hahecho indispensable en muchastransacciones económicas en nuestro país.
Es por esta razón que en este trabajo nosenfocaremos en explicar de forma sencillaacerca del funcionamiento que tienen eltipo de cambio en muestra economía y comoinfluye en el sector pesquero.
Econ
omía
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TIPO DE CAMBIO
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PROFESOR: José Bancayán Eche
INTEGRANTES:
Arimana Ayala; Joselyn Estrella
Castillo Zarzosa;Roxany Geraldine
Herrera Delzo; Miriam Melisa Lagos Michue; Dario Fortunato Paredes Canales; Miguel Alejandro
Sedano Chávez; Stefanny Deyanira
INTRODUCCIÓN
“Se compra dólares”, “el dólar está bajo”y muchos otros términos son comunes paramuchos de nosotros, ya que en losúltimos años el uso de las divisas se hahecho indispensable en muchastransacciones económicas en nuestro país.
Es por esta razón que en este trabajo nosenfocaremos en explicar de forma sencillaacerca del funcionamiento que tienen eltipo de cambio en muestra economía y comoinfluye en el sector pesquero.
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ÍNDICE
I. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA…………….………………….…….8
I.1 DETERMINACIÓN DEL PROBLEMA…………………………….………..8
I.2 FORMULACIÓN DEL PROBLEMA………………………………….……..8
I.3 OBJETIVOS: GENERALES Y ESPECÍFICOS…………………….……...9
I.4 IMPORTANCIA Y ALCANCE DE LA INVESTIGACIÓN…………..
……..9
I.5 LIMITACIONES DE LA INVESTIGACIÓN………………………….……...9
II. ASPECTOS TEÓRICOS……………………………………………………10
2.1 ANTECEDENTES DEL PROBLEMA……………………………….……..10
2.2 BASES TEÓRICAS…………………………………………………….……13
TIPO DE CAMBIO: Definición………………………………..………..14
Sistemas del tipo de cambio…………………………………………15
Tipos …………………………………………………………………...17
El dinero y sus funciones…………………………………………..…...18
Políticas monetarias en el Perú: Objetivos y
tipos……………..……19
Riesgo cambiario: Fuentes y su gestión…………………………..….23
Los derivados cambiarios………………………………………………25
EL SECTOR PESQUERO Y EL TIPO DE CAMBIO………………....27
El tipo de cambio y los factores que intervienen en su
variación....30
2.3 DEFINICIONES DE TÉRMINOS BÁSICOS……………………….……..34
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III. HIPÓTESIS Y VARIABLES………………………………………….…… 35
3.1 HIPÓTESIS……………………………………………………………….
3.2 VARIABLES……………………………………………………………….
3.3 OPERACIONALIZACIÓN DE VARIABLES…………………………….. 36
IV. METODOLOGIA……………………………………………………….…….37
4.1 MÉTODO DE LA INVESTIGACIÓN………………………………….….. 37
4.2 DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN…………………………………….… 38
4.3 POBLACIÓN Y MUESTRA……………………………………………..….38
4.4 TRATAMIENTO ESTADÍSTICO………………………………………… 39
V. ASPECTOS ADMINISTRATIVOS…………………………………………46
5.1 RECURSOS HUMANOS……………………………………………………46
5.2 RECURSOS INSTITUCIONALES…………………………………………46
5.3 CRONOGRAMA Y PRESUPUESTO……………………………………...47
RESULTADOS………………………………………………………………...….. 48
CONCLUSIONES………………………………………………………………..….49
SUGERENCIAS……………………………………………………………………..50
REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA………..………………………………………...51
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I. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
I.1 DETERMINACIÓN DEL PROBLEMA
Actualmente la economía peruana ha obtenido aceleramiento
económico periódico y regular, pero ha conllevado, también,
variaciones en el tipo de cambio, donde esta se ve que
mayormente afectan el sector pesquero, y por ello situaremos
así como tema de investigación las causas y consecuencias de
las variaciones del tipo de cambio en dicho sector.
Delimitación temática: VARIACIONES DEL TIPO DE CAMBIO Y
EL SECTOR PESQUERO
Delimitación geográfica: EN EL PERÚ
Delimitación temporal: PERIODOS 2011 y 2012
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I.2 FORMULACIÓN DEL PROBLEMA
En este último año, la economía del Perú ha incrementado sus
relaciones económicas con otros países, en el sector
pesquero específicamente, de manera que su crecimiento ha
sido afectado por las fluctuaciones del tipo de cambio en el
país.
De acuerdo al estudio realizado, se ha visto conveniente
investigar acerca de las influencias que tienen las diversas
fluctuaciones del tipo de cambio en las inversiones
pesqueras en el Perú.
I.3 OBJETIVOS: GENERALES Y ESPECÍFICOS
OBJETIVO GENERAL
Conocer las causas y consecuencias de las fluctuaciones
del tipo de cambio frente al sector pesquero
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¿CUÁLES SON LAS CAUSAS Y CONSECUENCIAS QUE AFECTARON AL
SECTOR PESQUERO CON LA VARIACIONDEL TIPO DE CAMBIO EN LOS
PERIODOS 2011 Y 2012?
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OBJETIVOSESPECÍFICOS
Conocer los aspectos generales del tipo de cambio
Determinar las causas y consecuencias de la variación
del tipo de cambio relacionado con el sector pesquero.
Evaluar las transacciones internacionales del sector
pesquero en el Perú en los periodos 2011 y 2012
Analizar complementariamente el superávit o déficit del
sector pesquero en el Perú en los años 2011 y 2012
I.4 IMPORTANCIA Y ALCANCE DE LA INVESTIGACIÓN
El presente trabajo tiene una importancia significativa en
dar a conocer como el sector pesquero en el Perú, que
realiza transacciones en el exterior e interior del país, se
relaciona con respecto al tipo de cambio.
I.5 LIMITACIONES DE LA INVESTIGACIÓN
En el desarrollo del presente trabajo de investigación, se
tuvo que enfrentar carencia de disponibilidad de información
no relacionada, a las variables en estudio, en las
publicaciones y trabajos realizados que permitan utilizar sus
metodologías y conclusiones para este.
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II. ASPECTOS TEÓRICOS
2.1 ANTECEDENTES DEL PROBLEMA
…Según el trabajo de investigación de la Universidad Nacional de Cajamarca
sobre las causas de la caída del tipo de cambio en el periodo 2000-2009
Durante siglos, las divisas del mundo estuvieron respaldadas
por el oro. Esto significa, que un billete de una divisa
emitido por un gobierno del mundo representaba una cantidad
real de oro que ese gobierno guardaba en una cámara
acorazada. En los años 30, los EE.UU. establecieron el valor
del dólar a un único e inalterable nivel: una onza de oro
valía 35$. Después de la II Guerra Mundial, otros países
basaron el valor de sus divisas en el dólar estadounidense.
Dado que todo el mundo sabía cuánto oro valía un dólar
estadounidense, el valor de cualquier otra moneda frente al
dólar podría basarse en su valor en oro. Una divisa cuyo
valor fuera dos veces el valor en oro de un dólar, valía, por
tanto, dos dólares.
Desafortunadamente, el mundo real de la economía superó este
sistema. El dólar estadounidense padeció la inflación (su
valor relativo a los bienes que podía comprar disminuyó),
mientras otras monedas se revalorizaron y se hicieron más
estables. Al final, los EE.UU. ya no podían seguir
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pretendiendo que el dólar valiera tanto como había valido,
por lo que su valor se redujo oficialmente para que una onza
de oro tuviera entonces un valor de 70$. El valor del dólar
se redujo a la mitad.
Finalmente, en 1971, los EE.UU. se deshicieron del patrón oro
del todo. Esto significó que el dólar ya no representaba una
cantidad real de un material precioso, las fuerzas del
mercado por sí solas determinaban su valor.
Hoy en día, el dólar estadounidense sigue dominando muchos
mercados financieros. De hecho, los tipos de interés con
frecuencia se expresan en dólares estadounidenses.
Actualmente, el dólar estadounidense y el euro suponen
aproximadamente el 50 por ciento de todas las operaciones de
cambio del mundo. Incluyendo a las libras británicas, los
dólares canadienses, los dólares australianos y los yenes
japoneses, tenemos más del 80 por ciento de todos los cambios
de divisa.
…Según la Sociedad Nacional de Pesquería
La industria pesquera peruana ha sido estudiada a nivel
mundial como una de las industrias más productivas, capaz de
generar increíbles divisas, de sufrir crisis impresionantes y
el colapso. A pesar de la lenta tendencia actual hacia la
recuperación, aún persiste la tarea de incorporar aquellos
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conocimientos aprendidos a partir de la experiencia para
asegurar su sostenibilidad.
La captura masiva de anchoveta empieza a llamar la atención
de muchos en la década de los cincuentas, ya que el 92% de
los desembarques pesqueros de la década estaban compuestos
exclusivamente por anchovetas, destinadas a la producción de
aceite y harina de pescado.
Ya para 1955 en el Perú se producían unas 15,000 a 16,000
toneladas de harina de pescado anuales, con un costo de
producción de 55 dólares americanos por tonelada. Este
increíblemente bajo costo atrajo el interés de muchos
inversionistas que contribuyeron al continuo crecimiento de
la industria.
…Según Mishkin (2001)
Las fluctuaciones del tipo de cambio en el corto plazo además
de tener un efecto en las exportaciones, pueden tener un
efecto significativo en las hojas de balance de las empresas
financieras y no financieras, cuando estas tienen activos y
pasivos en distintas monedas, particularmente en economías
pequeñas y abiertas.
…Según Paul Samuelson (1964)
“salvo en su forma más sofisticada, la paridad del poder de
compra es una doctrina decepcionante y pretenciosa, que
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promete algo que es muy rara en Economía: una predicción
numérica detallada”
…Según INDECOPI
Durante el año 2011, el Perú alcanzó la cifra record de US$
46 268 millones2 por concepto de exportaciones. La mayor
diversificación de mercados y las oportunidades comerciales
provenientes de los diversos acuerdos comerciales suscritos
entre el Perú y diversos países del mundo contribuyeron a
dicho resultado.
Asimismo, las exportaciones de productos pesqueros
ascendieron a US$ 3 146 millones3. En el sector de
exportaciones no tradicionales, la pesca y la acuicultura
registraron mayor dinamismo comercial, al obtener un
crecimiento de 61% respecto del año 20104. Los productos
emblemáticos de exportación fueron la pota congelada (US$ 412
millones / 85% de crecimiento anual), las conchas de abanico
congeladas (US$ 135 millones / 19% de crecimiento anual), las
colas de langostino (US$ 73 millones / 36% de crecimiento
anual) y el perico congelado (US$ 68 millones / 36% de
crecimiento anual).
Tradicionalmente, los productos con mayor participación en
las exportaciones pesqueras son el aceite y la harina de
pescado, ambos provenientes de la anchoveta. El Perú es el
principal abastecedor de harina de pescado a nivel mundial5,
por ello cambios significativos en la producción nacional
tienen impacto en la oferta mundial y en la cotización
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internacional. Por esa razón, el dinamismo de las
exportaciones pesqueras se fundamenta en la elevada
cotización6 de la harina de pescado, cuyo incremento estaría
explicado por la escasez relativa de recursos marinos a nivel
mundial y el riesgo de la reducción de la biomasa por
factores ambientales o la intensidad de la actividad
pesquera, lo cual intensificaría la investigación de
productos sustitutos, como la harina de soya u otros.
II.2 BASES TEÓRICAS
2.2.1.TIPO DE CAMBIO
DEFINICIÓN:
En términos generales, el tipo de cambio es el precio de la
moneda de un país en términos de la moneda de otro1. Es
decir, permite la comparación de los precios de un mismo
producto o servicio entre distintos países.
En particular, el presente trabajo se centrará en la relación
entre la moneda doméstica del Perú, el Nuevo Sol (PEN2), y la
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moneda emitida por los Estados Unidos, el Dólar Americano
(USD3). De esta manera, definiremos el tipo de cambio PEN/USD
como la cantidad de nuevos soles que se deben intercambiar
por una unidad de dólares. Por ejemplo, si definimos el nivel
del tipo de cambio en 3 nuevos soles por dólar (3 PEN/USD),
el valor en nuevos soles de un carro americano de USD 10,000
será:
(3 PEN/USD) x (USD 10,000) = PEN
30,000
Por otro lado, las variaciones en el tipo de cambio
conllevarán una apreciación o depreciación de la moneda4. Al
respecto, definiremos una apreciación del nuevo sol con
respecto al dólar como una caída en el precio, en nuevos
soles, del dólar. Es decir, cuando el tipo de cambio PEN/USD
pasa, por ejemplo, de 3 a 2.5 soles por dólar. Por el
contrario, definiremos una depreciación del nuevo sol como un
aumento del precio del dólar en términos de nuevos soles, por
ejemplo, cuando el tipo de cambio PEN/USD pasa de 3 a 3.5
soles por dólar.
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Sistemas para determinar el tipo de cambio:
A) FLOTANTE
Hay dos sistemas principales utilizados para determinar el
tipo de cambio de una moneda: divisa flotante y moneda
referenciada.
El mercado determina un tipo de cambio flotante. En otras
palabras, una divisa vale lo que los compradores estén
dispuestos a pagar por ella. Esto se determina a través de la
oferta y la demanda, que por turnos se mueven en función de
la inversión extranjera, las tasas de
importación/exportación, la inflación y por muchos otros
factores económicos.
Generalmente, países con mercados económicos maduros y
estables utilizarán un sistema flotante. Casi todos los
grandes países utilizan este sistema, incluyendo a los
EE.UU., Canadá y Gran Bretaña. Los tipos de interés flotantes
se consideran más eficientes porque el mercado corregirá de
forma automática el tipo para reflejar la inflación y otras
fuerzas económicas.
Con todo y con ello, el sistema flotante no es perfecto. Si
la economía de un país se desestabiliza, un sistema flotante
desincentivará la inversión. Los inversores pueden ser
víctimas de tremendas oscilaciones de los tipos de interés y
de la catastrófica inflación.
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B) REFERENCIADO
Un sistema referenciado o fijo, es aquel en el que el
gobierno establece y mantiene de forma artificial el tipo de
cambio. El tipo estará referenciado a algún dólar de otro
país, normalmente el dólar estadounidense. El tipo no
fluctuará de un día para otro.
Un gobierno tiene que trabajar para mantener su tipo
referenciado estable. Su banco central deberá contar con
grandes reservas de moneda extranjera para mitigar los
cambios de la oferta y la demanda. Si una demanda repentina
de una divisa subiera el tipo de cambio, el banco central
tendría que liberar la suficiente cantidad de esa moneda en
el mercado para afrontar la demanda. También podría comprar
divisa si una escasa demanda estuviera reduciendo los tipos
de cambio.
Los países con economías inmaduras y potencialmente
inestables normalmente utilizan un sistema referenciado. Los
países en vías de desarrollo pueden utilizar este sistema
para evitar una inflación descontrolada. No obstante, el
sistema puede fracasar si el valor de mercado de la divisa
del mundo real no se refleja en el tipo referenciado. En tal
caso, surgiría un mercado negro en el que la divisa se
comercializaría al valor de mercado, ignorando la referencia
del gobierno.
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TIPO DE CAMBIO
Cuando la gente se dé cuenta de que su divisa no vale tanto
como indica el tipo referenciado, es posible que vaya
corriendo a cambiar su dinero por otras divisas más estables.
Esto puede conducir a un desastre económico, ya que la
repentina afluencia de divisa en los mercados mundiales da
lugar a una ralentización del tipo de cambio. Por tanto, si
un país no cuida de su tipo referenciado, puede encontrarse
con una moneda sin ningún valor.
C) HÍBRIDOS
De hecho, pocos sistemas de tipo de cambio son 100 por cien
flotantes o 100 por cien referenciados. Los países que usan
un tipo referenciado pueden evitar situaciones complejas del
mercado o desastres inflacionarios utilizando una referencia
flotante. Referencian su tipo de interés al dólar
estadounidense, y ese tipo no fluctúa de un día para otro.
Sin embargo, el gobierno revisa de forma periódica su
referencia, y realiza ajustes menores para mantenerlo en
línea con el verdadero valor de mercado.
Los sistemas flotantes tampoco se abandonan a merced de las
fuerzas del mercado. Los gobiernos que utilizan tipos de
cambio flotantes, introducen cambios en sus políticas
económicas que pueden afectar a los tipos de cambio, de forma
directa o indirecta. Reducciones de los impuestos, cambios en
el tipo de interés nacional y aranceles a la importación
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pueden modificar el valor de la divisa de un país, aunque el
valor flote técnicamente.
Así que la próxima vez que cruces una frontera y cambies tu
dinero por el de otro país, recuerda que las fuerzas
económicas del mundo contribuyen a determinar ese tipo de
cambio. De hecho, cuando cambias divisas, te conviertes en
una de esas fuerzas económicas y también estás contribuyendo
a establecer el tipo de interés. A veces nos olvidamos de
que formamos parte de las fuerzas del mercado.
TIPO DE CAMBIO NOMINAL Y REAL
TIPO DE CAMBIO NOMINAL
El tipo de cambio de un país respecto de otro es el precio de
una unidad de moneda extranjera expresado en términos de
moneda nacional.
Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el
número de unidades de moneda nacional que debemos entregar
para obtener una unidad de moneda extranjera, o de manera
similar, el número de unidades de moneda nacional que obtengo
al vender una unidad de moneda extranjera.
Por ejemplo, si para obtener un dólar, debemos entregar tres
nuevos soles, el tipo de cambio nominal entre Perú y Estados
Unidos es S/.3/U$S. Para saber cuántos Nuevos Soles se
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TIPO DE CAMBIO
obtienen por cada dólar, se multiplica por el tipo de cambio,
si por ejemplo tengo 100U$S y los vendo al tipo de cambio de
S/.3/U$SD obtendré 100U$S * S/.3/U$S. Para saber cuántos
dólares obtengo por un monto de Nuevos Soles, divido el monto
por el tipo de cambio, por ejemplo si tengo S/. 300 y compro
U$S al tipo de cambio S/.3/U$S obtendré (S/300)/(S/.300/U$S)
= 100U$S.
TIPO DE CAMBIO REAL (BILATERAL)
El tipo de cambio de un país (país local) respecto de otro
(país extranjero) es el precio relativo de los bienes del
país extranjero expresados en términos de bienes locales.
El tipo de cambio real viene dado por:
Dónde:
e = Tipo de cambio real
E = Tipo de cambio nominal
P* = Deflactor del PBI del país extranjero
P = Deflactor del PBI local
Entonces las variaciones del tipo de cambio real pueden
deberse a variaciones en el tipo de cambio nominal como a
variaciones en los precios de los bienes extranjeros, o a
variaciones en los precios de los bienes locales.
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e=E(P¿
P)
TIPO DE CAMBIO
Apreciación Real: los bienes peruanos se hacen relativamente
más caros, cae el precio de los bienes norteamericanos
expresados en Nuevos Soles. Cae el tipo de cambio real.
EL DINERO
Es todo medio de intercambio común y generalmente aceptado
por una sociedad que es usado para el pago
de bienes (mercancías), servicios, y de cualquier tipo de
obligación (deudas).
FUNCIONES DEL DINERO:
Medio De Cambio
La función más importante del dinero es servir de medio de
cambio en las transacciones. Para que su uso sea eficaz, debe
cumplir una serie de características:
o Aceptado comúnmente y generador de confianza
o Fácilmente transportable
o Divisible
o No perecedero, inalterable en el tiempo
o Difícil de falsificar
Unidad De Valor
De la misma manera que la longitud se mide en metros, el
valor de los bienes y servicios se mide en dinero. Es lo que
llamamos precios, que representan el valor de cambio del bien
o servicio.
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TIPO DE CAMBIO
Depósito De Valor
El dinero permite su acumulación para realizar pagos futuros.
La parte de dinero que no se gasta hoy, sino que se guarda
para gastarlo en el futuro, se denomina ahorro.
2.3. POLÍTICA MONETARIA EN EL PERÚ
OBJETIVOS FINALES DE LA POLÍTICA MONETARIA
Es común para las autoridades monetarias declarar cuatro
objetivos básicos de la política monetaria, que pueden ser
enunciados de diferentes formas:
Estabilidad del valor del dinero (contención de los
precios, prevención de la inflación);
Tasas más elevada de crecimiento económico;
Plena ocupación o pleno empleo (mayor nivel de empleo
posible);
Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos y
mantenimiento de un tipo de cambio estable y protección de
la posición de reservas internacionales.
TIPOS DE POLÍTICA MONETARIA
Puede ser expansiva o restrictiva:
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TIPO DE CAMBIO
a) Política monetaria expansiva: cuando el objetivo es
poner más dinero en circulación.
b) Política monetaria restrictiva: cuando el objetivo es
quitar dinero del mercado.
POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA
Cuando en el mercado hay poco dinero en circulación, se puede
aplicar una política monetaria expansiva para aumentar
la cantidad de dinero. Ésta consistiría en usar alguno de los
siguientes mecanismos:
Reducir la tasa de interés, para hacer más atractivos los
préstamos bancarios e incentivar la inversión, componente
de la DA.
Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para que los bancos
puedan prestar más dinero, contando con las mismas
reservas.
Comprar deuda pública, para aportar dinero al mercado.
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Referencias:
r: tasa de interés
OM: oferta
monetaria
E: Tasa de
equilibrio
TIPO DE CAMBIO
Según los monetaristas, el banco central puede aumentar la
inversión y el consumo si aplica esta política y baja la tasa
de interés. En la gráfica se ve cómo al bajar el tipo de
interés (de r1 a r2), se pasa a una situación en la que la
oferta monetaria es mayor (OM1).
POLÍTICA MONETARIA RESTRICTIVA
Cuando en el mercado hay un exceso de dinero en circulación,
interesa reducir la cantidad de dinero, y para ello se puede
aplicar una política monetaria restrictiva.
Consiste en lo contrario que la expansiva:
Aumentar la tasa de interés, para que el hecho de pedir un
préstamo resulte más caro.
Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar más
dinero en el banco y menos en circulación.
Vender deuda pública, para retirar dinero de la circulación,
cambiándolo por títulos de deuda pública.
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TIPO DE CAMBIO
De OM0 se puede pasar a la situación OM1 subiendo el tipo de
interés. La curva de demanda de dinero tiene esa forma porque a
tasas de interés muy altas, la demanda será baja (cercana al
eje de ordenadas, el vertical), pero con tasas bajas se
pedirá más (más a la derecha).
MECANISMOS
El banco central puede influir sobre la cantidad de dinero y
sobre la tasa de interés, a través de:
Cambios en el tipo de interés
Operaciones de Mercado Abierto
Variación del coeficiente de caja
La elección del mecanismo intermedio a utilizar depende de su
facilidad de manejo, de la cantidad de información al
respecto disponible sobre cada medida, y del objetivo final
que se quiere conseguir. Un buen candidato es la tasa de
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Referencias:
r: tasa de interés
OM: oferta
monetaria
E: Tasa de
equilibrio
TIPO DE CAMBIO
interés, ya que se conoce en el acto, mientras que determinar
la cantidad de dinero lleva algunos días.
ESTABILIDAD MONETARIA
Para que exista estabilidad monetaria es necesario que
circule la cantidad de dinero que las personas y las empresas
demandan. A través del sistema financiero circula la mayor
parte de dinero en la economía sin embargo en algunos
momentos hay abundancia de dinero y en otras ocasiones se
requieren menores cantidades.
Podemos definir estabilidad monetaria como la situación en la
que una moneda no está sometida a grandes fluctuaciones en el
nivel de precios. Cuando el valor normal de una moneda
aumenta o disminuye produce un desequilibrio económico, lo
cual si no es controlado por alguna institución podría
ocasionar graves problemas económicos.
Es necesario saber también que la estabilidad monetaria
consiste en un índice de precios al consumidor alrededor del
2 % entre un 1 y 3 %.
Si hablamos de estabilidad monetaria, debemos tener un previo
conocimiento de la estabilidad económica la cual tiene como
fin mantener el valor de la moneda debido a que es el
elemento principal para estimular el ahorro, atraer
producciones productivas y promover así un crecimiento
sostenido de la economía. Todo esto se puede llevar a cabo
controlando la inflación.
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RIESGO CAMBIARIO
El riesgo cambiario es una de las modalidades del llamado
riesgo de mercado, que se refiere a variaciones de precios, e
incluye también al de tasas de interés, al de valor de
activos financieros y al de precios de commodities (materias
primas, granos, etc.). Se le llama así porque es el riesgo
que se corre en razón de las fluctuaciones del tipo de
cambio.
Es particularmente relevante para el Perú.
LAS FUENTES DE RIESGO CAMBIARIO
Una organización, empresarial u otra, o una persona, está
expuesta al riesgo cambiario esencialmente de las maneras
siguientes:
a) Por el sólo hecho de recibir ingresos en moneda extranjera
o de tener egresos en ésta cuando uno funciona esencialmente
en moneda local; siempre corre el riesgo de que estos
ingresos o egresos sean menores o mayores, según el caso, al
momento de efectuarlos; el factor tiempo se agrava cuando el
plazo de recepción o de pago es más largo, pues ello aumenta
la probabilidad de una variación desfavorable en el tipo de
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cambio. Los exportadores e importadores conocen muy bien este
riesgo, que en casos extremos puede llegar a destruir sus
márgenes, mediante lo que se llama pérdidas cambiarias, y
hacerlos trabajar a pérdida. Pero también le puede suceder a
cualquiera de nosotros: imagínese a la familia que recibe
remesas en dólares y que ha visto bajar su equivalente en
soles respecto de los tiempos en que el dólar estaba a más de
3 soles. O a la que se comprometió a comprar una casa en
dólares y poco antes de pagar ve subir bruscamente el valor
del dólar.
b) Por el tener depósitos y otros activos financieros en
moneda extranjera; estos pueden ganar o perder valor en
equivalente de moneda local con las variaciones del tipo de
cambio. Claro, muchos pensarán en sus depósitos en dólares
que han perdido valor respecto de hace unos 3-4 años, por
ejemplo, pero las pérdidas sólo se materializan cuando uno
tiene que venderlos, y entretanto son sólo potenciales. Lo
mismo les pasa a las empresas, que pueden así perder una
parte de sus reservas de efectivo, y también a los bancos,
que pueden haber tenido gran parte de su liquidez en dólares
y perder dinero por ello. También les puede suceder a las
AFPs, a las empresas de seguros, a los fondos mutuos, al
Estado, a las ONGs, etc. No olvidemos que en el Perú, más
del 40 % de los depósitos están en dólares, como ya sabemos,
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TIPO DE CAMBIO
por ese temor siempre latente de que la moneda nacional
pierda valor.
c) Por el hecho de tener deudas en moneda extranjera. Deudas
que pueden ser comerciales y sobretodo financieras; el riesgo
es aún mayor si se tiene ingresos en moneda local, pues con
éstos se puede tener que pagar más de lo que se había
previsto. Muchos pensarán en ese momento en sus deudas
hipotecarias o vehiculares, que en el Perú están fuertemente
dolarizados - estando dolarizados el 45% de los créditos en
general. Este tipo de riesgo es el que ha hecho quebrar en
momentos de crisis a numerosas empresas en los más variados
países. Durante la crisis asiática, las deudas en dólares se
multiplicaron por efecto de las devaluaciones por 1.5 o más
del doble en países como Malasia, Corea del Sur, Filipinas y
Tailandia, siendo Indonesia un caso extremo (hasta 6 veces en
un momento dado, para terminar en más de 3 veces). Igual pasó
en México con la crisis de 1994-1995.
Cuando uno tiene este tipo de riesgo por la diferencia entre
la moneda de sus ingresos y la de sus egresos y/o ahorros y
deudas, se dice que está "descalzado". Por supuesto, uno
puede estar expuesto al riesgo cambiario simultáneamente por
ingresos y gastos, por ahorros y por deudas.
GESTIONAR EL RIESGO CAMBIARIO
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 31
TIPO DE CAMBIO
Uno siempre escuchará que lo más simple es evitarlo: si se
tiene ingresos en moneda local, tratar de evitar tener gastos
en moneda extranjera y o de tener sus ahorros en moneda
extranjera, y sobre todo de endeudarse en moneda extranjera;
esto último es lo más se suele oír, tanto para personas para
sus deudas de créditos de consumo, vehiculares o
hipotecarias, como para las empresas, que suelen endeudarse a
menudo en dólares aunque no tengan ingresos en esa moneda.
Pero, la realidad no es tan simple:
Muchas empresas tienen que importar para operar, o tienen
como parte de su negocio o negocio principal y hasta
exclusivo exportar
La historia y realidad de muchos países, como el Perú,
hace que los agentes económicos prefieran tener una parte
de sus reservas en moneda extranjera, por miedo a una
potencial inflación y/o devaluación significativa
Muchas empresas prefieren endeudarse en moneda extranjera
si las tasas de interés son más bajas, o para conseguir un
tipo de préstamos o de bonos que no pueden tener en el
mercado local, o incluso para volverse más visibles a los
inversionistas internacionales (luego de los productos de
deuda, puede venir la emisión de acciones y cotización en
alguna bolsa extranjera).
Por ello es que las empresas han desarrollado técnicas de
gestión del riesgo cambiario, manejadas por los gerentes
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 32
TIPO DE CAMBIO
financieros, una función que puede cobrar aún más
importancia. De manera general, de lo que se trata, es de
cuidar bien el equilibrio entre ingresos y egresos en moneda
extranjera, entre activos y deudas en moneda extranjera, para
estar lo menos "descalzados" posible, tratando de tener lo
que se llama "coberturas naturales": por ejemplo, un
exportador en dólares puede más fácilmente endeudarse en
dólares, por el "calce" con sus ingresos. El asunto se vuelve
más complejo si uno exporta a, o importa de varios países y
tiene que manejarse con ingresos y gastos en varias monedas
(a menudo, dólares, euros y yenes).
LOS DERIVADOS CAMBIARIOS
Los derivados cambiarios son instrumentos financieros que
permiten protegerse de las fluctuaciones cambiarias. Estos
derivados son, por ello, una herramienta esencial para una
buena administración de riesgos financieros (del riesgo
cambiario). Es satisfactorio que su uso en nuestro país se
esté extendiendo, pero aún no es suficiente: demasiados de
nuestros exportadores e importadores siguen expuestos a estas
fluctuaciones. Dicho esto a favor de estos productos, las
cosas no son tan simples como parecen. Haremos un poco de
historia para entender por qué.
Unas pequeñas explicaciones previas pueden ser necesarias. Un
importador puede comprar dólares por un valor prefijado para
la fecha prevista de pago -mediante un forward, que es una
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 33
TIPO DE CAMBIO
obligación en firme o una opción que da la posibilidad de
comprar a ese valor si a uno le conviene, contra el pago de
una pequeña prima-, para evitar que el precio del insumo
comprado aumente inesperadamente si sube el dólar. Lo mismo
puede hacer un exportador, pero vendiendo dólares, para no
correr el riesgo de que su venta pierda valor, si el dólar
baja, y se reduzca así su margen.
Asimismo, una empresa o un banco que contrae un préstamo en
dólares u otra divisa podrán firmar un swap (que es un
intercambio de divisas), para pagarlo como si fuera en soles.
Por ejemplo. Mi banco tomó hace un tiempo un préstamo del BID
que pagará en soles gracias a un swap.
El importador o exportador o deudor que se cubre está
gestionando su riesgo cambiario. El banco que le ofrece la
cobertura -como el tipo de cambio fluctúa y en el día de pago
puede ser diferente del pactado en el derivado- está tomando
un riesgo crediticio potencial si su contraparte no cumple
con su pago (si el diferencial es desfavorable para ella, lo
que le genera una deuda potencial, ese diferencial es lo que
se llama el riesgo en mark-to-market o valor de mercado y se
mide todos los días). Ese riesgo crediticio potencial es una
forma de riesgo cambiario crediticio, como el que toma un
banco que hace una hipoteca en dólares a alguien que gana en
soles.
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 34
TIPO DE CAMBIO
EL SECTOR PESQUERO Y EL TIPO DE CAMBIO
En el Perú el Sector Pesquero es considerado comouno de los pilares en la economía nacional lo quele permite ser uno de los países más destacados
mundialmente en la actividad pesquera.
La pesca es la actividad económica mediantela cual se extraen los recursos pesqueros delos mares, ríos y lagos. En el Perú, cuyorico mar da lugar a una gran variedad depeces, esta actividad se realiza desde hacemiles de años.
La pesca artesanal en el Perú es unaactividad económica que se sustenta en elconocimiento que se tiene sobre labiodiversidad marina y los sistemas
ecológicos existentes en el Mar Peruano.
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 35
SECTORPESQUERO
LA PESCA
PESCAARTESANAL
TIPO DE CAMBIO
Emplea embarcaciones de mayor capacidad querecorren grandes distancias desde la costa,20 a 100 millas. Los productos obtenidosestán destinados al consumo humano indirectopor haber sido transformados en harina depescado, aceite y conservas. Esta actividadrequiere de una infraestructura de puertosmayores, cámaras frigoríficas y bodegas,además de mano de obra calificada
El tipo de cambio es el precio de una moneda nacional de unamoneda extranjera. El tipo de cambio es el precio de ladivisa y esa última es la moneda extranjera que poseen losagentes económicos de un país. Actualmente este valor esdeterminado por la oferta y la demanda.
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 36
PESCA INDUSTRIAL
EL TIPO DE CAMBIO
TIPO DE CAMBIO
Es el precio en solesde una monedaextranjera.
Se encarga de medir el grado decompetitividad de nuestros productoscon respectos a los productosextranjeros.
VARIACIONES DEL TIPO DE CAMBIO DE EQUILIBRIO
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 37
TIPO DE CAMBIONOMINAL
TIPO DECAMBIO REAL
APRECIACIÓN
Proceso mediante el cual se dan menos unidades de la moneda nacional para adquirir una unidad de la moneda extranjera.
DEPRECIACIÓN
Por este proceso se dan más unidades de la moneda nacional para comprar una unidad de la moneda extranjera.
TIPO DE CAMBIO
FACTORES QUE PUEDEN VARIAR EL TIPO DE CAMBIO
La inflación es un aumento general en el nivel de precios de
bienes y servicios durante un período de tiempo. Cuando el
nivel general de precios sube, cada unidad monetaria de la
economía en cuestión puede comprar menos bienes y servicios.
En consecuencia, la inflación refleja una erosión del poder
adquisitivo del dinero, una pérdida de valor real en el medio
interno de intercambio y unidad de cuenta en la economía.
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 38
• Exportaciones de bienes y servicios.
• Remesas de ciudadanos en el exterior.
• Intervenciones del Banco Central.
• Entradas netas de capital extranjero.
• Importaciones de bienes yservicios.
• Intervenciones del BancoCentral.
• Remesas y renta al exterior.• Salidas netas de capitales.
– Salidas de inversiónextranjera en cartera.
– Fuga de capitales.
OFERTA DE DIVISAS DEMANDA DE DIVISAS
INFLACIÓN
TIPO DE CAMBIO
La medida principal de la inflación en los precios es la tasa
de inflación que refleja la variación porcentual de un índice
general de precios (normalmente el Índice de Precios al
Consumidor) para un período de tiempo, normalmente un año.
TIPOS DE INFLACIÓN
INFLACIÓN MODERADA:
Los precios suben lentamente, por debajo del 10% anual. El
poder adquisitivo de los trabajadores no se verá muy
afectado.
INFLACIÓN GALOPANTE:
Las tasas de inflación anuales están entre el 10% y el
1000%.Se mantendrá en efectivo la mínima cantidad de dinero
posible, y los individuos tratan de comprar bienes reales e
inmuebles para desprenderse del dinero, que ha perdido su
valor.
HIPERINFLACIÓN:
Las tasas anuales superan el 1000%.En estos casos el dinero
apenas tiene valor. Está asociada a conflictos políticos y
bélicos. En este estado, el sistema monetario corre el riesgo
de quebrar y de que la economía de ese país vuelva a ser de
trueque, es decir de intercambio de unos bienes o servicios
por otros.
ESTANFLACIÓN:
Este tipo de inflación combina la inflación con un proceso de
recesión. Este proceso rompe con la llamada CURVA DE PHILIPS,
que demuestra la relación inversa entre la inflación y la
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 39
TIPO DE CAMBIO
tasa de desempleo, y solamente se puede solucionar actuando
sobre la demanda agregada, es decir, con políticas de demanda
(aumento del gasto público, descenso de los tipos de interés
y reducción de los impuestos).La primera vez que se observó
ese proceso fue en la crisis económica de 1973.
CAUSAS DE LA INFLACIÓN
Según la causa hay tres tipos de inflación: La inflación de demanda:
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 40
CURVA DE PHILLIPS
TIPO DE CAMBIO
La inflación se produce cuando la demanda agregada aumenta
más deprisa que la producción .Este aumento puede tener
diversos orígenes: incremento del consumo de las familias,
incremento del gasto público , o del gasto en inversión de
las empresas. Hay dos explicaciones: la explicación
keynesiana, que dice cuando aumenta la demanda agregada se
traducirá en un incremento de los precios de la economía al
estar cercanos al pleno empleo. La explicación monetarista
sin embargo, se basa en que el aumento de la demanda agregada
viene dado por el incremento de la oferta monetaria, que
llegará a las familias y estas demandarán más.
Inflación de costes: la inflación se produciría al aumentar
los costes de producción al encarecerse algún factor
productivo. Puede estar motivado por: el encarecimiento de
recursos naturales básicos, o del precio del dinero o tipo de
interés, y como última posibilidad, el aumento de los
salarios de los trabajadores tras ceder ante la presión de
los sindicatos. Las empresas disminuyen la oferta para así
aumentar los precios.
La inflación estructural: se debe a varias circunstancias que
afectan a la estructura económica de un país: existencia de
mercados imperfectos, los cuales fijan los precios a unos
niveles superiores a los de la libre competencia, la
existencia de conflictos entre agentes económicos, la
existencia de precios administrativos para proteger o
beneficiar a ciertos sectores sociales, y la existencia de un
nivel de desarrollo bajo, lo que causa desequilibrios entre
la renta de los grupos sociales.
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 41
TIPO DE CAMBIO
CONSECUENCIAS DE LA INFLACION
Las consecuencias de la inflación son:
Reduce el poder de compra de los agentes: Funciona como un
impuesto.
Contribuye a una mala asignación de los recursos = Dificulta
las decisiones de largo plazo: inversión.
Crea incertidumbre entre los agentes y el mercado.
Reduce la intermediación financiera.
Caída generalizada del nivel de inflación producida por la falta
de demanda, lo que genera un círculo vicioso, dado que los
compradores para por lo menos cubrir los costes, bajan los
precios, lo que hace que baje la inflación, y al bajar los precios
los consumidores no compran esperando que bajen más aun, lo que
genera que se repita el proceso.
Caída de exportaciones y dólar afectó al sector pesca
En el periodo 2012 - en julio el
sector pesca tuvo un descenso de
3,9% y en lo que va del año (enero-
julio) decreció 10,96% respecto a
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 42
DEFLACIÓN
TIPO DE CAMBIO
similar periodo del 2011, según el Instituto Nacional de Estadística e
Informática (INEI).
El valor exportado de este sector ascendió a US$ 2 292
millones en el 2012, lo que representó un incremento de 9,2%
respecto del año anterior. A nivel desagregado, las
exportaciones de aceite de pescado crecieron 57,9% y las
exportaciones de harina de pescado registraron un crecimiento
nulo.
El gerente de Servicios e Industrias Extractivas de ADEX,
indicó que dicha baja se debió principalmente a la caída de
las exportaciones en dos productos marinos importantes de
consumo humano directo: la pota y las conchas de abanico.
Explicó que la pota (calamar gigante) cayó 18% debido a que
el mercado de España se ha perdido por la crisis en Europa
(principal mercado para Perú) y las conchas de abanico
decrecieron 44,7% debido a la contaminación que en febrero
afectó la cantidad de extracción.
Agregó que también se redujeron los
mercados de Bélgica y Francia.
Indicó que a esta caída se suman los
problemas en el tipo de cambio que cada vez más tiene una
tendencia a la baja y además afecta a otros sectores.
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 43
TIPO DE CAMBIO
2.2 DEFINICIONES DE TÉRMINOS BÁSICOS
a) Política monetaria expansiva: cuando el objetivo es poner
más dinero en circulación.
b) Política monetaria restrictiva: cuando el objetivo es
quitar dinero del mercado.
c) Tasa de interés de referencial interbancaria: es la tasa
de interés de referencia interbancaria (TIRI), definida
como la tasa de interés que los bancos comerciales se
cobran entre sí para préstamos de muy corto plazo.
d) Tasa de encaje legal: define como un porcentaje de los
depósitos de las instituciones financieras y de las
obligaciones contraídas con terceros, del cual no se
puede disponer para realizar sus actividades de
intermediación financiera y que deben ser mantenidos en
reserva.
e) Sistema referenciado o fijo: es aquel en el que el
gobierno establece y mantiene de forma artificial el tipo
de cambio.
f) Política De Descuento: consiste en la determinación del
tipo de redescuento y de la fijación del volumen de
títulos susceptibles de descuento.
g) El encaje bancario: (coeficiente legal de reservas)
indica qué porcentaje de los depósitos bancarios ha de
mantenerse en reservas líquidas, o sea, guardado sin
poder usarlo para dejarlo prestado.
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 44
TIPO DE CAMBIO
h) Fluctuación: es la diferencia existente entre el
contenido de los libros de inventarios menos la
existencia física real de las mercancías o productos que
se tienen dentro de un negocio o establecimiento en
cuestión.
i) Crecimiento económico: es el aumento de la renta o valor
de bienes y servicios finales producidos por una economía
(generalmente de un país o una región) en un determinado
período (generalmente en un año).
j) La liquidez representa la cualidad de los activos para
ser convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin
pérdida significativa de su valor. De tal manera que
cuanto más fácil es convertir un activo en dinero se dice
que es más líquido.
3 HIPÓTESIS Y VARIABLES
3.1 HIPÓTESIS
La variación del tipo de cambio afecta a la industria
pesquera de manera sustancial.
Se puede determinar que en el periodo 2011 hubo una
exportación con las mismas cantidades de los
productos a diferentes países teniendo así una mayor
ganancia en Europa que en EE.UU debido a que el tipo
de cambio de este último se ha depreciado frente a la
moneda peruana.
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 45
TIPO DE CAMBIO
De una manera trascendental, el sector pesquero no se
ha visto afectado por la variación del tipo de cambio
ya que este aumentó proporcionalmente sus
exportaciones.
3.2 VARIABLES
VARIABLE INDEPENDIENTE:
Tipo De Cambio
VARIABLE DEPENDIENTE:
El Sector Pesquero
3.3 OPERACIONALIZACIÓN DE VARIABLES
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 46
TIPO DE CAMBIO
LAS CAUSAS Y CONSECUENCIAS QUE AFECTARON AL SECTOR PESQUERO CON LA VARIACIONDEL TIPO DE
CAMBIO EN LOS PERIODOS 2011 Y 2012PROBLEMA OBJETIVO HIPÓTESIS VARIABLES DIMENSIONES INDICADORES ÍNDICES
P. GENERAL:
De acuerdo alestudiorealizado, seha vistoconvenienteinvestigaracerca de lasinfluencias quetienen lasdiversasfluctuacionesdel tipo decambio en lasinversionespesqueras en elPerú.
¿Cuáles son lascausas yconsecuenciasque afectaronal sectorpesquero con lavariacionestipo de cambioen los periodos2011 y 2012?
OBJETIVO GENERAL:
Conocer las causas yconsecuencias de lasfluctuaciones deltipo de cambiofrente al sectorpesquero
OBJETIVOSESPECÍFICOS:
Conocer los aspectosgenerales del tipo decambio
Determinar las causasy consecuencias de lavariación del tipo decambio en
Evaluar lastransaccionesinternacionales delsector pesquero en elPerú en los periodos2011 y 2012
Analizarcomplementariamenteel superávit odéficit del sectorpesquero en el Perú
H. PRINCIPAL:
De una maneratrascendental, elsector pesquero nose ha vistoafectado por lavariación del tipode cambio ya queeste aumentó susexportaciones.
H. SECUNDARIAS:
La variación deltipo de cambioafecta a laindustria pesquerade manerasustancial.
Se puededeterminar que enel periodo 2011hubo unaexportación conlas mismascantidades de losproductos adiferentes paísesteniendo así una
V.INDEPENDIENTE:
TIPO DE CAMBIO
V. DEPENDIENTE:
EL SECTORPESQUERO
Precio de unamonedaextranjera
Utilizado en elcomercio
Representaciónde la MN en ME
Actividadeconómica
Sector primarioextractivo
Una de lasprincipalesactividades enel Perú
Tipo de cambionominal
Tipo de cambioreal
Variación deltipo decambio( apreciación ydepreciación)
Cantidad dedinero queentregamos paraadquirir lamonedaextranjera.
Procesos dondese adquierenbienes oservicios paraobtenerganancias.
Extracción demateriaprima( peces)
Por
definir
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 47
TIPO DE CAMBIO
en los años 2011 y2012
mayor ganancia enEuropa que enEE.UU debido a queel tipo de cambiode este último seha depreciadofrente a la monedaperuana.
Exportaciones deproductospesqueros másimportantes alexterior.
MATRIZ DE OPERACIONALIZACIÓN DE LA VARIABLE INDEPENDIENTE: TIPO DE CAMBIO
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 48
TIPO DE CAMBIO
4 METODOLOGIA
4.1 MÉTODO DE LA INVESTIGACIÓN
El método de investigación usado para mostrar la solución del
problema planteado anteriormente será la investigación
descriptiva, ya que vimos conveniente su uso por poseer
ciertas características relacionadas a nuestros criterios de
investigación.
Algunos conceptos que tuvimos en cuenta son:
Los estudios descriptivos buscan especificar las propiedades
importantes del objeto que es estudiado. Esta investigación
mide o evalúa diversos aspectos, dimensiones o componentes
del fenómeno a investigar. Desde el punto de vista
científico, describir es medir cuestiones inherentes al
objeto de estudio y que por supuesto interesan a los
propósitos investigativos.
Los estudios descriptivos miden de manera más bien
independiente los conceptos o variables a los que se
refieren. Aunque desde, luego, pueden integrar las mediciones
de cada una de dichas variables para decir cómo es y cómo se
manifiesta el fenómeno de interés, su objetivo no es indicar
cómo se relacionan las variables medidas.
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 49
TIPO DE CAMBIO
4.2 DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 50
TIPO DE CAMBIO
4.3 POBLACIÓN Y MUESTRA
POBLACIÓN
La población elegida para el presente trabajo de
investigación fueron países con los que el Perú ha mantenido
últimamente transacciones internacionales en el sector
pesquero
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 51
Buscar información
general acerca del tema a investigar.
Plantear nuestro
problema.
Recolección de la mayor
variedad de datos
posibles.
selección de datos que sean relevantes
para nuestra investigación.
Clasificación u ordenam|
iento de los datos.
Análisis e interpretación de todos los
datos.
Planteamiento de posibles
soluciones al problema.
Buscar cometarios de cada uno de
los integrantes del grupo.
Conclusiones del tema
investigado.
Recomendaciones.
Finalización de la
investigación.
Presentación del trabajo
físico.
TIPO DE CAMBIO
MUESTRA
La muestra tomada para el siguiente investigación fueron 96
países con los que el Perú ha mantenido últimamente
transacciones internacionales en el sector pesquero, según
datos de PROMPERU
4.4 TRATAMIENTO ESTADÍSTICO
EXPERIMENTO CUANTITATIVO
ENERO – JUNIO 2011
PAISES US$ FOB
ESTADOS UNIDOS 81,990,676CHINA 78,566,936ESPAÑA 81,955,808NIGERIA 17,309,778COREA DEL SUR 37,187,829FRANCIA 32,764,812VENEZUELA 12,346,409JAPON 23,910,988ITALIA 14,651,231TAILANDIA 10,302,928ALEMANIA 9,546,005RUSIA 6,419,805CHILE 9,157,145HONG KONG 8,652,065REPUBLICA DOMINICANA 3,118,804PANAMA 3,815,036TAIWAN 4,122,548
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 52
TIPO DE CAMBIO
ECUADOR 2,877,395PORTUGAL 2,613,318COLOMBIA 5,227,141OTROS(67 países) 66,832,833TOTALES 513,369,490
DATOS:
XMIN 2,613,318
XMAX 81,990,676RANGO= 79,377,358K= # DE INTERVALOS (A CRITERIO
PROPIO)
5
AMPLITUD 15875472
TITULO: INGRESOS AL PERU DE 87 PAISES POR LAS EXPORTACIONES DEL
SECTOR PESQUERO PERIODO 2011
(EN DOLARES)INGRESOS xi fi hi Fi Hi[2613318 - 18488790> 10,551,054 14 0.161 14 0.161[18488790 - 34364261> 26,426,525 2 0.023 16 0.184[34364261 - 50239733> 42,301,997 1 0.011 17 0.195[50239733 - 66115204> 58,177,469 0 0.000 17 0.195[66115204 - 81990676] 74,052,940 70 0.805 87 1.000TOTAL 87 1.00Fuente: Ingresos según PROMPERU
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 53
TIPO DE CAMBIO
14,924,955 35,977,622 57,030,289 78,082,955 99,135,622010203040506070
INGRESOS AL PERU DE 87 PAISES POR LAS EXPORTACIONES DEL SECTOR PESQUERO DEL 2011
(EN DOLARES)
Series1
ENERO – JUNIO 2012
PAISES US$ FOB
ESTADOS UNIDOS 109,661,955CHINA 61,915,461ESPAÑA 61,137,812NIGERIA 50,301,450COREA DEL SUR 36,770,219FRANCIA 23,475,366VENEZUELA 20,730,848JAPON 19,946,598ITALIA 14,474,348TAILANDIA 10,545,959ALEMANIA 10,005,176RUSIA 8,003,487CHILE 7,896,693HONG KONG 7,339,807
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 54
TIPO DE CAMBIO
REPUBLICA DOMINICANA 6,884,456PANAMA 6,753,308TAIWAN 6,632,124ECUADOR 5,589,108PORTUGAL 5,529,172COLOMBIA 4,398,622OTROS(67 países) 56,965,956TOTALES 534,957,925
DATOS:
XMIN 4,398,622
XMAX 109,661,955RANGO= 105,263,333K= # DE INTERVALOS
(POR CRITERIO PROPIO)
5
A=AMPLITUD 21,052,667
TITULO: INGRESOS AL PERU DE 87 PAISES POR LAS EXPORTACIONES DEL SECTOR
PESQUERO DEL PERIODO 2012
(EN DOLARES)INGRESOS xi fi hi Fi Hi
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 55
TIPO DE CAMBIO
[4398622 - 25451289> 14,924,955 15 0.172 15 0.172[25451289 - 46503955> 35,977,622 1 0.011 16 0.184[46503955 - 67556622> 57,030,289 70 0.805 86 0.989[67556622 - 88609288> 78,082,955 0 0.000 86 0.989[88609288 - 109661955] 99,135,622 1 0.011 87 1.000TOTAL 87 1.00Fuente: Ingresos según PROMPERU
14,924,955 35,977,622 57,030,289 78,082,955 99,135,622010203040506070
TITULO: INGRESOS AL PERU DE 87 PAISES POR LAS EXPORTACIONES DEL SECTOR PESQUERO DEL PERIODO 2012
(EN DOLARES)
INTERPRETACION DEL CUADRO ESTADISTICO:
Podemos observar que en el periodo 2011, los ingresos
por las exportaciones son generados por un solo país y
se encontraban en el rango de 34,364,261– 50,239,733
US$, mientras que en el periodo 2012 no existe un solo
país que genere ingresos dentro de ese mismo.
También se puede observar que en el periodo 2011 el
19.5% de los países que generaron hasta 66,115,204 US$
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 56
TIPO DE CAMBIO
en ingresos a diferencia del 2012 que el 98.9% de los
países generaron ingresos, también, hasta 67,556,622
US$, que es aproximadamente cerca al periodo anterior.
Los países con el que el Perú tuvo mayores ingresos por
exportaciones de pesca fueron: EEUU, que entre los
periodos 2011 – 2012 tuvo una variación positiva
25.23%; China, que en ese mismo periodo tuvo una
variación negativa en 21.19% y España, similarmente al
anterior, con -25.40%.
EXPERIMENTO CUALITATIVO
Siendo la harina de pescado una de las principales fuentes de
ingreso dentro de las exportaciones pesqueras, tomaremos como
ejemplo el precio de esta materia prima en Nueva York en
comparación con Perú. El precio de la harina de pescado, un
ingrediente importante para la fabricación de alimento para
acuicultura, ha descendido un 25,54 por ciento en los últimos
siete meses y en julio se situó a 1.598,54 dólares la
tonelada, según información del Banco Mundial.
En diciembre del pasado año la cotización de esta materia
prima alcanzó un precio histórico de 2.190 dólares la
tonelada, tras una escalada consecutiva que venía
produciéndose desde hacía 12 meses. A partir de entonces, se
han venido produciendo mes a mes bajada de precios. Los meses
de mayor bajada fueron febrero (- 9,86 por ciento) y julio (-
8,33 por ciento).
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 57
TIPO DE CAMBIO
Haremos un análisis en el tipo de cambio real:
Considerando el TIPO DE CAMBIO VENTA para diciembre 2012:S/. 2.569
$ s/.1 2,569 0,38925652
Considerando el TIPO DE CAMBIO VENTA para febrero del 2012: S/.2.578
$ s/.1 2,578 0,3878976
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 58
TIPO DE CAMBIO REALHARINA DE PESCADONueva york 2.190$
La toneladaPerú S/.
5,621.53La tonelada
21882.22$
Donde: Aplicando formula:
e= tc real
E=2.569
P*=2190
P=5621.53
e=1,000814725
TIPO DE CAMBIO REALHARINA DE PESCADONueva York 1974,07 $
la toneladaPerú 4.853,21 S/.
La tonelada1882,46 $
Donde: Aplicando formula:
e= t / c real e=1,048615753
E=2.578
P*=1974,07
P=4853,21
TIPO DE CAMBIO
En este caso los precios de la harina de pescado con
respecto a diciembre del 2012 ha disminuido, y el tipo de
cambio real:
Aumento en 0,047801028; siendo el tipo de cambio real un
indicador de la competitividad del sector externo de un
país. Cuando el tipo de cambio real aumenta, la
competitividad del sector externo aumenta, esto tiene un
efecto en los niveles de empleo y bienestar de los países.
Si hacemos un supuesto que los precios tanto en diciembre
del 2012 como en febrero del 2013 fueron los mismos:
Considerando el TIPO DE CAMBIO VENTA para febrero del 2013: S/. 2.578
$ s/.1 2,578 0,3878976
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 59
TIPO DE CAMBIO
Entonces el tipo de cambio real aumentaría en 0,003506163
esto significa que el tipo de cambio nominal ha disminuido,
pero, el real ha estado aumentando con respecto a las
transacciones económicas del sector pesquero.
5 ASPECTOS ADMINISTRATIVOS
5.1 RECURSOS HUMANOS
Uno de los objetivos de nuestro trabajo es no solamente
mostrar el punto de vista del grupo sino también, aquellos
que nos pudieran brindar los propios agentes económicos;
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 60
TIPO DE CAMBIO REALHARINA DE PESCADONueva York 2,190 $
Por toneladaPerú S/. 5,621.53
Por tonelada2180.58$
Donde: Aplicando formula:
e= t / c real e=1,004320888
E=2.578
P*=2190
P=5621.53
TIPO DE CAMBIO
desde aquellas personas que trabajan directamente con el
tipo de cambio en un porcentaje menor como los conocidos
cambistas, así como también los grandes pilares como bancos,
BCR, etc.
5.2 RECURSOS INSTITUCIONALES
Investigaciones personales:
Docentes
Instituciones, cuyo desempeño o función se relaciona con
nuestro tema, el tipo de cambio.
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 61
TIPO DE CAMBIO
ACTIVIDADES 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 111. Buscar información general acerca del tema a
investigar. X
2. Plantear nuestro problema. X3. Recolección de la mayor variedad de datos
posibles. X4. Selección de datos que sean relevantes para
nuestra investigación X
5. Clasificación u ordenamiento de los datos. X
6. Análisis e interpretación de todos los datos. X7. Planteamiento de posibles soluciones al
problema. X8. Buscar comentarios de cada uno de los
integrantes del grupo. X
9. Conclusiones del tema investigado. X
10. Recomendaciones. X
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 62
TIPO DE CAMBIO
11. Finalización de la investigación. X5.3 CRONOGRAMAYPRESUPUESTOS
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 63
TIPO DE CAMBIO
CUADRO DE PRESUPUESTOS
BIEN O SERVICIOP. UNITARIO P. TOTAL
INTERNET1.00 C/HORA 25.00
MATERIAL BIBLIOGRAFICO Y FOTOCOPIAS0.10 C/HOJA 6.00
IMPRESIONES 0.10/HOJA 8.00
TRANSPORTE 10.00 10.00
LUZ ELECTRICA 12.00 12.00
REFRIGERIOS 25.00 25.00
GASTOS VARIOS 15.00 15.00
TOTAL 101.00
RESULTADOS
¿POR QUÉ EL TIPO DE CAMBIO AFECTO A LAS EXPORTACIONES
PESQUERAS?
Caída del precio del dólar que afectó la competitividad de
las exportaciones peruanas.
Debido a la inflación y la apreciación del sol los
productos peruanos se han vuelto más caros que sus
similares de otros 13 países con los que competimos en
el mercado internacional.
¿Que podrían hacer los exportadores?
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 64
TIPO DE CAMBIO
Se podría aprovechar el momento para importar bienes de
capital (maquinaria y equipo) a precios más bajos. Eso
debería servir para incrementar la productividad de las
empresas. Con óptimas tecnología y mejores bienes de
capital el exportador podrá producir una mayor cantidad
y calidad de bienes. Si la productividad crece más que
la pérdida de los ingresos (por la disminución del TC)
los exportadores van a encontrarse en mejor situación.
CONCLUSIONES
La variación del tipo de cambio no afectó la
industria pesquera de manera relevante. El sector
pesquero fue favorecido por el aumento del tipo de
cambio real, a pesar de que la economía mostraba una
disminución del tipo de cambio nominal.
El sector pesquero no se ha visto afectado por la
variación del tipo de cambio ya que este aumentó
proporcionalmente sus exportaciones. Esto se sustenta
con el crecimiento de nuestro y de los países con los
que el Perú ha tenido una mayor relación comercial en
el sector, pero hubieron comercios con otros países
que cayeron en sus transacciones comerciales en la
pesca.
Sabiendo que el sector pesquero ha sido una de las
actividades económicas que mas divisas ha generado enEAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 65
TIPO DE CAMBIO
el país y debido que el Perú ha ido fortaleciendo sus
relaciones económicas con otros países “potencia”;
esto representó un aumento significativo en la
balanza comercial.
Se observa que los países con el que el Perú tuvo
mayores ingresos por exportaciones de pesca fueron:
EEUU, China y España, en comparación, el país
asiático resalto con una ligera disminución en sus
exportaciones generadas.
SUGERENCIAS
Continuar con la política de desdolarización de la
economía peruana que está implementando con éxito el
banco central de reserva del Perú en coordinación con
el ministerio de economía y finanzas. En este sentido,
una reducción de los niveles de dolarización disminuye
el impacto nocivo del efecto Hoja de balance sobre las
empresas peruanas.
Al encontrarse una economía con una fluctuación muy
rápida y predecible del tipo de cambio, siendo afectado
su producción e ingresos netos en la divisa dólar, las
EAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 66
TIPO DE CAMBIO
empresas del sector deben optar por reducir costos para
de alguna forma mejorar el nivel de ingresos netos que
mantienen.
Por otro lado, se recomienda que el BCRP continúe con
la política de reducir las volatilidades exageradas del
tipo de cambio, en la medida que cambios abruptos de
este, como ya se demostró, pueden tener efectos
potenciados sobre el impacto del mecanismo Hoja de
balance.
Se sugiere Mantener relaciones más estrechas con EEUU,
puesto que es de quien se obtiene mayores ingresos en
tracciones del sector, implementar tratados que se
reduzcan aranceles y asi generar un impulso para el
sector pesquero.
REFERENCIA BIBLIOGRÁFICAEAP. AUDITORÍA EMPRESARIAL Y DEL SECTOR PÚBLICO Página 67
TIPO DE CAMBIO
http://www.ucsm.edu.pe/moodledata/portaljoomla/images/
programas/File/ANALISIS%20DE%20LA%20INFLACION%20EN%20EL
%20PERU.pdf
http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Moneda/
moneda-150/moneda-150-06.pdf
http://blogs.gestion.pe/riesgosfinancieros/2012/02/
derivados-cambiarios-usese-con.html
http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtualdata/tesis/ingenie/
ramirez_zj/cap1.PDF
http://www.slideshare.net/kcdg19/monografia-de-tipo-de-cambio
http://gestion.pe/noticia/340589/desdolarizacion-economia-
evito-perdida-patrimonial-sustantiva
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