LAPORAN PRAKTIK PENGALAMAN LAPANGAN

JURUSAN MANAJEMEN KEUANGAN SYARIAH

EFEKTIFITAS STRATEGI AKTIF DAN PASIF TERHADAP

INVESTOR DALAM KONDISI DAN PERGERAKAN SAHAM

PADA PT. GAS NEGARA, Tbk

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Akhir

Praktik Pengalaman Lapangan Manajemen Keuangan Syariah

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam IAIN Tulungagung

Oleh

ERNA EVRIANI FITRIA

NIM. 12406173025

Dosen Pembimbing Lapangan

SRI DWI ESTININGRUM, S.E,Ak. M.M., C.A.

NIP. 197209082007102001

JURUSAN MANAJEMEN KEUANGAN SYARIAH

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM

INSTITUT AGAMA ISLAM NEGERI

TULUNGAGUNG

2020

ii

iii

KATA PENGANTAR

Puji syukur kami panjatkan kehadirat Allah SWT, yang telah memberikan

Rahmat, Taufik dan Hidayah-Nya, sehingga saya mampu menyelesaikan Laporan

Kegiatan Praktik Pengalaman Lapangan (PPL) ini yang berlokasi di PT. Reliance

Sekuritas Indonesia Tbk, dengan judul Efektifitas Strategi Aktif Dan Pasif

Terhadap Investor Dalam Kondisi Dan Pergerakan Saham Pada PT. Gas

Negara, Tbk.

Penulis menyadari bahwa keberhasilan yang dicapai selama proses

magang bukan semata-mata karena kemampuan penulis sendiri, melainkan karena

bantuan Tuhan Yang Maha Esa dan bantuan dari berbagai pihak, khususnya

kepada PT. Reliance Sekuritas Indonesia, Tbk. untuk itu saya ucapkan terimakasih

kepada :

1. Prof. Dr. Maftukin, M.Ag, selaku Rektor IAIN Tulungagung

2. Dr. Dede Nurrohman, M.Ag, selaku Dekan FEBI IAIN Tulungagung.

3. Siswahyudianto, S.Pd.I,.M.M, selaku Kepala Laboratorium FEBI IAIN

Tulungagung

4. Sri Dwi Estiningrum, S.E., Ak., M.M., C.A. selaku Dosen Pembimbing

Lapangan dari IAIN Tulungagung.

5. Wibowo Wiyono, M.M selaku Branch Manager PT. Reliance Sekuritas

Indonesia, Tbk. Malang.

6. Drs. Venus Kusumawardhana, S.E selaku Head of Marketing PT. Marketing

PT. Reliance Sekuritas Indonesia, Tbk. Malang yang turut memberikan

bimbingan bimbingan pada kami dalam kegiatan sehari-hari pada objek

magang kami.

7. Andi Rachman S, S.E selaku Head of Galery PT. Reliance Sekuritas Indonesia,

Tbk. Malang, serta selaku supervisor objek magang kami.

8. Segenap Karyawan PT. Reliance Sekuritas Indoesia, Tbk. Malang.

Akhirnya dengan segala kerendahan hati penulis menyadari bahwa dalam

penulisan Laporan Kegiatan Praktik Pengalaman Lapangan (PPL) jauh dari kata

sempurna. Maka saran yang konstruktif sangat saya harapkan. Dan penulis

iv

berharap Laporan Kegiatan Praktik Pengalaman Lapangan (PPL) dapat

bermanfaat untuk banyak pihak.

Blitar, 22 Februari 2020

Mahasiswa PPL,

ERNA EVRIANI FITRIA

NIM 12406173025

v

DAFTAR ISI

Halaman Judul ................................................................................................. i

Lembar Pengesahan ....................................................................................... ii

Kata Pengantar .............................................................................................. iii

Daftar Isi......................................................................................................... v

BAB I PENDAHULUAN

A. Dasar Pemikiran ................................................................................ 1

B. Tujuan dan Kegiatan .......................................................................... 2

C. Waktu dan Tempat Pelaksanaan ........................................................ 3

D. Kegiatan Praktik Pengalaman Lapangan ........................................... 3

BAB II PELAKSANAAN PRAKTIK PENGALAMAN LAPANGAN

A. Sejarah dan Profil Perusahaan ........................................................... 7

B. Struktur Organisasi dan Job Diskripsi............................................... 9

C. Permasalahan di Lapangan ............................................................... 11

D. Tanggapan dai Pihak Lembaga Tempat Praktik ............................ 12

BAB III ANALISIS TERHADAP TEMUAN STUDI

A. Mekanisme Perdagangan di Pasar Modal ....................................... 13

B. Penerapan System Online Trading di PT. Reliance Sekuritas

Indonesia, Tbk ................................................................................. 14

C. Analisis Teknikal ............................................................................ 15

D. Temuan Gap antara Teori dan Praktik ............................................ 19

BAB IV PENUTUP

A. Kesimpulan ...................................................................................... 21

B. Saran ................................................................................................ 22

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

vi

BAB 1

PENDAHULUAN

A. Dasar Pemikiran

Dalam bertransaksi jual dan beli saham para investor berinteraksi

melalui sebuah pasar yang disebut dengan pasar modal atau capital

market. Dimana saham merupakan salah satu instrumen investasi yang

menjanjikan. Setiap investasi yang bertujuan untuk mendapatkan return,

pasti memiliki resiko yang sama tingginya dengan return yang didapatkan.

Hal ini berkaitan tentang teori yang mengatakan bahwa semakin tinggi

return yang akan didapatkan maka resiko juga akan semakin tinggi, yang

artinya tingkat return dan tingkat resiko adalah berbanding lurus. Begitu

juga dengan kegiatan investasi di pasar modal melalui jual beli saham.

Investor yang berinvestasi di pasar modal akan menemui dua

kemungkinan yaitu capital gain dan capital loss. capital gain terjadi jika

harga beli saham lebih rendah dari harga jual saham tersebut yang artinya

investor mendapatkan keuntungan. sedangkan capital loss terjadi jika

harga jual saham lebih rendah dari harga beli saham yang berarti investor

mengalami kerugian.

Dalam setiap transaksi perdagangan saham, para investor maupun

trader harus berhati-hati dalam mengambil keputusan, antara menjual atau

membeli. Jika salah dalam mengambil keputusan yang terjadi adalah

kerugian bagi para investor. Maka dari itu, analisis yang tepat dalam

pengambilan keputusan jual atau beli saham perlu dilakukan.

Analisis dalam pasar modal biasanya menggunakan beberapa

indikator, diantaranya yang umum digunakan pada analisis teknikal yaitu

Moving Average (MA), Moving Average Convergence Divergence

(MACD), Relative Strenght Index (RSI), dan Stochastic. Para investor

dapat menentukan sinyal jual atau sinyal beli dengan menggunakan

beberapa indikator diatas. Selain itu juga para investor juga dapat

menentukan trend pasar dari saham tertentu.

vii

Berdasarkan uraian latar belakang di atas maka penulis mengambil

judul Efektifitas Strategi Aktif Dan Pasif Terhadap Investor Dalam

Kondisi Dan Pergerakan Saham Pada PT. Gas Negara, Tbk

B. Tujuan dan Manfaat

1. Tujuan Kegiatan PPL

Untuk memantapkan pemahaman mengenai Pasar Modal baik

Syariah maupun non-Syariah, sehingga tidak hanya mengetahui

teorinya saja tetapi juga dari praktik langsung. Selain itu juga dapat

mengetahui bagaimana prosedur Pasar Modal pada Perusahaan

Sekuritas serta mekanisme pengelolaan jual-beli saham pada PT.

Reliance Sekuritas Indonesia, Tbk.

2. Manfaat Kegiatan PPL

Dari analisia penulis diharapkan berguna bagi :

a. Bagi penulis

Sebagai masa orientasi serta masa peralihan dari dunia

kampus ke dunia kerja yang sesungguhnya, sehingga dapat melatih

bekerja dan berfikir kreatif dengan mencoba mengaplikasikan

teori-teori yang didapat selama studi, dan untuk mempersiapkan

mental mahasiswa maupun kemampuan menghadapi pasar kerja

yang akan datang serta memenuhi salah satu syarat Tugas Akhir

Laporan PPL.

b. Bagi PT. Reliance Sekuritas Indonesia, Tbk

Dapat meningkatkan produktifitas PT. Reliance Sekuritas

Indonesia, Tbk melalui masukan objektif yang dapat

dipertanggungjawabkan secara akademis. Selain itu, kegiatan PPL

menciptakan kerjasama yang saling menguntungkan dan

bermanfaat.

c. Bagi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam

Merupakan bahan evaluasi dari pencapaian materi yang

telah diterima oleh mahasiswa. Selain itu, mewakili eksistensi

dengan pihak program studi dan dapat menjalin hubungan dengan

pihak PT. Reliance Sekuritas Indonesia, Tbk.

viii

C. Waktu dan Tempat

Praktik Pengalaman Lapangan (PPL) Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Islam Jurusan Manajemen Keuangan Syariah dilaksanakan yaitu mulai

tanggal 08 Januari 2019. Kegiatan PPL ini berlangsung kurang lebih

selama tiga puluh dua hari, dengan jadwal efektif masuk selama lima kali

dalam seminggu, mulai hari senin-jum’at, jam kerja mulai pukul 08.00 s/d

18.00 WIB dengan jam istirahat pukul 12.00-13.30.WIB, hari jum’at

dengan jam istirahat pukul 11.30-13.30 WIB.

Tempat pelaksanaan Praktik Pengalaman Lapangan (PPL) ini

adalah di PT. Reliance Sekuritas Indoneisia, Tbk. KP Malang yang

beralamatkan di Jl. Guntur No. 19, Oro-oro Dowo, Kec. Klojen, Kota

Malang, Jawa Timur 65112. Dengan peserta Praktik Pengalaman

Lapangan (PPL) berjumlah empat belas mahasiswa dan mahasiswi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam jurusan Manajemen Keuangan Syariah

Gelombang 1.

D. Kegiatan Praktik Pengalaman Lapangan

Tanggal Uraian kegiatan

07 Januari - Pengenalan dunia kerja - Pengenalan simulasi trading dan softskill tentang

analisis teknikal - Simulasi trading - Motivasi dalam bekerja

08 Januari - Presentasi tentang Pengetahuan Umum Pasar Modal - Simulasi trading - Softskill analisis teknikal - Latihan berjabat tangan

09 Januari - Presentasi tentang Sejarah Pasar Modal - Simulasi trading - Softskill analisis teknikal - Latihan perkenalan dengan calon Nasabah

10 Januari - Presentasi tentang Manfaat Pasar Modal - Simulasi trading - Softskill analisis teknikal - Motivasi dalam bekerja

13 Januari - Presentasi tentang Proses Go Publik - Pembukaan PPL - Softskill analisis teknikal - Latihan perkenalan dengan calon Nasabah 2

14 Januari - Presentasi tentang Struktur Pasar Modal

ix

- Simulasi trading - Softskill analisis teknikal - Motivasi dalam bekerja

15 Januari - Presentasi tentang Struktru Pasar Modal 2 - Simulasi trading - Softskill analisis teknikal - Latihan ketok pintu saat melamar pekerjaan

16 Januari - Presentasi tentang Produk Obligasi - Simulasi trading - Softskill analisis teknikal - Latihan ketok pintu saat melamar pekerjaan

17 Januari - Presentasi tentang Saham - Simulasi trading - Softskill analisis teknikal - Latihan duduk saat melamar pekerjaan

20 Januari - Reksadana dan Unit Penyertaan - Simulasi trading - Softskill analisis teknikal - Latihan duduk saat melamar pekerjaan

21 Januari - Presentasi tentang Coorporation Action - Simulasi trading - Softskill analisis teknikal - Motivasi dalam bekerja

22 Januari - Presentasi tentang Strategi akatif dan pasif Pasar Modal Syariah

- Simulasi trading - Softskill analisis teknikal - Latihan interview

23 Januari - Presentasi tentang Analisis dalam Investasi - Simulasi trading - Softskill analisis teknikal - Latihan interview

24 Januari - Izin 27 Januari - Presentasi tentang Kontra Opsi Saham

- Simulasi trading - Motivasi dalam bekerja

28 Januari - Presentasi tentang Mekanisme Perdagangan - Simulasi trading - Motivasi dalam wirausaha - Latihan interview

29 Januari - Presentasi tentang Oline dan Remote Trading - Simulasi trading - Presentasi softskill analisis teknikal dan wirausaha - Latihan interview

30 Januari - Presentasi tentang JII dan ISSI - Simulasi trading - Presentasi softskill analisis teknikal

x

- Latihan interview 03 Februari - Latihan interview

- Simulasi trading - Latihan telemarketing

04 Februari - Latihan telemarketing - Simulasi trading - Latihan telemarketing

05 Februari - Praktek lapangan - Evaluasi praktel lapangan

06 Februari - Praktek lapangan - Evaluasi praktek lapangan

07 Februari - Penutupan

Pembagian Kerja

1. Simulasi Trading Saham

Merupakan kegiatan jual beli saham yang diperdagangkan dalam

pasar saham melalui broker untuk mendapatkan keuntungan dari

transaksi yang dilakukan, dengan menggunakan aplikasi Relitrade.

selanjutnya hasil simulasi duijadikan satu yang menjadi laporan

transaksi saham.

2. Membuat Laporan Trading Saham pada Ms. Excell

Hasil dari simulasi trading yang berupa penjualan dan pembelian

saham yang dilakukan setiap hari masa PPL diakumulasi dalam

laporan trading saham pada Ms. Excell, yang kemudian untuk

mengetahui berapa jumlah perkembangan asset yang dimiliki.

3. Presentasi Indikator Chartnexus dan Softskill

Chartnexus merupakan pengembangan software grafik yang bias

diinstal pada computer ataupun smartphone untuk menganalisa

pergerakan harga saham dan index yang bersifat garis. Software grafik

ini di lengkapi dengan alat bantu yang memungkinkan para trader dan

investor melakukan aktifitas analisa berupa beberapa indikator.

Indicator ini disediakan dalam format yang bias disesuaikan dengan

kepentingan trader dan investor agar mendapatkan ketajaman dalam

melakukan analisa.

4. Latihan Wawancara dan Marketing Edukasi

xi

Kegiatan ini merupakan pembelajaran bagi mahasiswa PPL untuk

mempersiapkan diri bagaimana menghadapi dunia kerja. Untuk

mengetahui bagaimana sikap seseorang dan menempatkan diri sesuai

situasi dan kondisi. Kemudian melatih mental mahasiswa dengan

marketing edukasi selama 2 hari terakhir PPL dimana mahasiswa

berinteraksi dengan khalayak umum untuk belajar mengenalkan

perusahaan.

xii

BAB II

PELAKSANAAN PRAKTIK PENGALAMAN LAPANGAN

A. Sejarah dan Profil Perusahaan

PT Reliance Sekuritas Indonesia, Tbk adalah perusahaan efek

dengan kegiatan perantara perdagangan efek, baik saham maupun

pendapatan tetap dan kegiatan penjamin emisi efek, serta asset manajemen

dalam pengelolaan dana nasabah. Reliance awalnya didirikan di Jakarta

pada tanggal 22 Februari 1993 dengan nama PT. Istethmar Finas Sekuritas

Indonesia, yang kemudian berubah menjadi PT. Ludlow Sekuritas

Indonesia pada tanggal 13 September 1999 dan berganti nama menjadi PT.

Reliance Securities saat bergabung ke dalam Reliance Group pada tanggal

28 Maret 2003. Reliance mencatatkan sahamnya pada Bursa Efek Jakarta

(BEJ, yang kini telah berganti nama menjadi Bursa Efek Indonesia (BEI)

pada tanggal 2005 sebagai perusahaan sekuritas patungan public pertama

dan sejak Oktober 2007 tercatat di papan utama BEI. Perusahaan ini

kemudian berganti nama dari PT. Reliance Securities, Tbk menjadi PT.

Reliance Sekuritas Indonesia, Tbk sesuai dengan amanat pasal 7 ayat (2)

POJK No. 20/POJK04/2016 tentang Perizinan Perusahaan Efek yang

melakukan kegiatan usaha sebagai penjamin emisi efek dan perantara

perdagangan efek.

Visi dan Misi Perusahaan

1. Visi

2. Misi

:

:

menjadi salah satu perusahaan jasa keuangan kelas

dunia dengan standar kinerja pelayanan yang berkualitas

dengan nilai integritas ringgi (reliable)

- Memperluas kemampuan perusahaan dalam

memberikan solusi keuangan secara

komprehensif

- Memfokuskan pengembangan kemampuan

sumber daya manusia

- Mengembangkan infrastruktur layanan yang

integritas

xiii

Motto Perusahaan

Perusahaan ini memiliki motto “Your Reliable Partner”dengan

wujud realisasinya sebagai berikut :

1. Advance

a. Multi Platform, ReliTrade mengkomodasikan platform Microsoft

Windows, Mac OS, Linux, selama platform tersebut memiliki

browser yang umum digunakan, antara lain : internet, explorer,

mozolla, dan opera.

b. Web Based, Nasabah tidak perlu melakukan instalasi apliasi

ReliTrade, seperti aplikasi online lainnya yang membutuhkan

instalasi program

c. Less Bandwidth, Data yang dikirim ke nasabah menggunakan

paket data yang telah dirampingkan untuk menghemat bandwidht

d. Trading Anywhere, Selama tersambung dengan internet, nasabah

online dapat melakukan transaksi saham secara langsung dimana

saja

e. Secure Transaction, Proses log in dan transaski nasabah dilakukan

dalam jalur yang aman dengan menggunakan teknologi SSL

(Secure Socket Layer) serta data encryption terhadap data dan

intruksi yang dikirim.

2. Helpful

a. Customized Display Interface, Investor dapat menata, mengganti,

dan mendesain seluruh tampilan warna, jenis dan besaran huruf,

tinggi dan lebarnya baris serta kolom, dan menyimpannya dalam

berbagai set tampilan

b. Market News & Reli News, Tersedia informasi berupa news, yang

meliputi keterbukaan informasi emiten, serta analisa-analisa dari

tim Riset Reliance Securities.

c. Customer Service, Investor akan dibantu dalam aplikasi awal

maupun administrasinya oleh tim customer service

xiv

d. Help Desk, Investor akan didampingi dalam melakukan aktifitas

tradingnya oleh held desk. Transaksi secara off-line (Order by

phone) dapat dilakukan melalui Help Desk apabila investor

mengalami kesulitan. Help Desk juga akan memberikan

pelatihan/training pengoperasian ReliTrade kepada para investor.

B. Struktur Organisasi PT. Reliance Sekurities Tbk

Struktur Organisasi PT. Reliance Securities Tbk Kantor Perwakilan Malang

Sumber : PT. Reliance Sekuritas Indonesia, Tbk

Job Description masing – masing sebagai berikut :

1. BM (Branch Manager) : Wibowo Wiyono

a. Bertanggung jawab secara umum mengenai operasional kantor

dan secara perdagangan.

b. Mengangkat dan memberhentikan karyawan.

c. Mengembangkan SDM (Pelatihan Karyawan).

d. Memenuhi pengembangan fasilitas kantor.

BRANCH MANAGER

Wibowo Wiyono

HEAD OF MARKETING

Venus Kusumawardhana

MARKETING Venus

Kusumawardhana

SALES OF EQUITY Ari Wijaya

Andi Rachman S.

IT Hendr Priyatno

ADMINISTRASI UMUM & FINANCE

Ivana Daniella Mauria

OFFICE BOY Yusuf

SECURITY Hariadi

Jumadi

HEAD OF DEALING

Dewi Kurniawati

ADMINISTRATION DEALING

Sandra Dewi

Emi Setyaningsih

Jeremy Norman

DEALER Dewi

Kurniawati

HEAD OF GALLERY

Andi Rachman S.

xv

2. Head of Sales : Venus Kusumawardhana

a. Bertanggung jawab terhadap Branch Manager dan Marketing

dibawaahnya, termasuk :

a) Performing Marketing

b) Target Marketing

c) Penambahan jumlah Nasabah

d) Pelayanan Nasabah

e) Strategi Marketing

f) Meminimalisir resiko kerugian (Jual/beli efek)

b. Publikasi.

c. Bertanggung jawab atas kegiatan ekstern kantor.

d. Edukasi tentang Pasar Modal.

e. Pembukaan Pojok.

f. Menjalin Kerjasama dengan pihak luar.

3. Head of Dealing : Dewi Kurniawati

a. Bertanggung jawab kepada Branch Manager dan juga pada

bawahannya.

b. Bertanggung jawab atas kegiatan operasional intern kantor.

4. Admin : Ivana Daniella Mauria

a. Menginput order jual dan beli atas intruksi nasabah.

b. Menginformasikan pergerakan saham.

5. Accounting : Ivana Daniella Mauria

a. Menyiapkan portofolio harian.

b. Trading confirm.

c. Mengelola administrasi.

d. Cek keluar masuk dana perusahaan dan nasabah.

6. IT : Hendri Priyanto

a. Bertanggung jawab terhadap koneksi Online Trading.

b. Instalasi software pada perusahaan dan nasabah.

7. OB : Yusuf dan Feri

a. Melayani kebutuhan karyawan (makan, minum).

b. Menjaga kebersihan kantor.

xvi

8. Marketing (Broker) : Andi Rachman S, Eddi Murdiyanto, Budiastuti

Agustina, Ari wijaya, Venus Kusumawardhana

a. Trading.

b. Bertanggung jawab atas dana nasabah dan dana kantor.

c. Mencari nasabah.

9. Head Of Gallery : Andi Rachman S

a. Bertanggungjawab terhadap gallery yang ada di Malang

10. Office Boy : Yusuf

a. Melayani Kebutuhan Karyawan (makan, minum)

b. Menjaga Kebersihan Kantor

11. Satpam : Hariadi dan Jumadi

a. Menjaga keamanan sehari-hari

b. Membantu parkir nasabah.

C. Permasalahan di Lapangan

Melaksanakan segala bentuk kegiatan merupakan suatu hal yang

memiliki nilai kebaikan tersendiri. Sehingga, segala bentuk kegiatan

tersebut tidak terlepas dari yang namanya permasalahan. Dalam

melaksanakan Praktik Pengalaman Lapangan pada PT. Reliance Sekuritas

Indonesia, Tbk tentunya terdapat banyak permasalahan yang terjadi. Salah

satunya yaitu dari para investor baru yang belum mengetahui secara

mendalam bagaimana strategi yang sebaiknya digunakan dalam

melaksanakan suatu investasi. Kurangnya pengetahuan dan minat

masyarakat dalam hal investasi pada pasar modal juga menjadikannya

salah satu permasalahan yang harus diperbaiki. Kenyataan bahwa banyak

dari kalangan millennial yang sudah mengenal investasi, baik secara

konvensional maupun syariah. Hal ini harus menjadi tolak ukur bagi

orangtua dan semua masyarakat untuk lebih melek ekonomi pembangunan

melalui pasar modal syariah.

Dalam hal ini, terdapat dua strategi pada jual beli saham yang akan

dibahas yaitu strategi aktif dan strategi pasif dalam berinvestasi. Salah satu

kendala yang sering dialami para investor yaitu bagaimana mengolah stok

saham miliknya dengan baik dan benar.

xvii

D. Tanggapan dari pihak Lembaga tempat praktik

Banyak masyarakat yang menganggap investasi merupakan hal

yang merugikan bagi dirinya, ditambah lagi ketika mengetahui bahwa

beberapa saham mengalami penurunan yang sangat drastis atau adanya

investasi bodong. Selain itu, terdapat beberapa kasus mengenai

perusahaan-perusahaan yang belum selesai sampai sekarang seperti missal

PT. Jiwasraya, Tbk, PT. Mina Padi, Tbk, dal lain-lain. Hal ini tentu

membuat masyarakat berfikir ulang untuk ikut berpartisipasi dalam

investasi pada pasar modal syariah.

Dalam berinvestasi memang harus berani mengambil sebuah

keputusan, resiko yang dialami para investor saham juga sebanding

dengan saham yang diinvestasikan. Maka dari itu, perlu adanya

keterampilan dalam mengolah suatu saham sesuai situasi dan kondisi

pergerakan saham. Sehingga, perusahaan tidak hanya diam, perusahaan

memberikan beberapa layanan edukasi kepada masyarakat khususnya

mahasiswa (investor millenial) seperti seminar atau pelatihan tentang

investasi dalam pasar modal. Dalam pasar modal sendiri selain harus

mengetahui keadaan pasar, juga keterampilan tentang strategi apa saja

yang harus diambil ole para investor dalam berinvestasi.

xviii

BAB III

ANALISIS TERHADAP TEMUAN STUDI

A. Mekanisme Perdagangan di Pasar Modal

Di dalam pasar modal terdapat dua jenis pasar, yaitu pasar primer

dan pasar sekunder. Pasar primer adalah pasar dimana dilakukan

perdagangan efek perdana sebelum dicatatkan di bursa efek. Disini seluruh

efek yang akan dijual, ditawarkan kepada investor oleh penjamin emisi

atau underwriter dengan perantara broker atau dealer. Kegiatan ini juga

disebut dengan penawaran umum perdana (Initial Public Offering/IPO).

Sedangkan pasar sekunder adalah pasar dimana dilakukan proses jual beli

efek saham yang telah dicatatkan di bursa efek. Pasar sekunder

memberikan kesempatan jual beli efek antar investor satu dengan investor

lain setelah dilakukannya proses IPO.

1. Proses Perdagangan di Pasar Primer

Pada umumnya proses perdagangan di pasar primer dapat

digambarkan sebagai berikut :

Proses Perdagangan Pasar Primer

Sumber : Bapepam

Proses awal dalam pasar primer adalah emiten berkoordinasi dengan

penjamin emisi tentang harga penawaran, jumlah efek yang

ditawarkan, masa penawaran. Seluruh informasi tersebut harus

dipublikasikan di surat kabar nasional dan juga dibagikan kepada

publik melalui prospektus perusahaan. Selanjutnya investor yang

berminat untuk membeli efek yang ditawarkan bisa menghubungi

penjamin emisi dan mengikuti prosedur yang telah disediakan untuk

memesan dan melakukan pembayaran. Kemudian penjamin

xix

mengumumkan hasil penawaran tersebut kepada investor. Proses

selanjutnya adalah penjatahan efek kepada investor yang telah

memesan yang dilakukan oleh penjamin emisi. Setelah semua proses

telah dilakukan selanjutnya saham atau obligasi didistirbusikan kepada

investor.

2. Proses Perdagangan di Pasar Sekunder

Proses perdagangan saham dan obligasi pada pasar sekunder dapat

digambarkan sebagai berikut.

Proses Perdagangan di Pasar Sekunder

Sumber : Bapepam

Perusahaan efek yang telah memiliki izin sebagai perusahaan

perantara perdagangan efek di Bursa Efek Indonesia (BEI) dapat

melakukan perdagangan efek di bursa. Perusahaan efek malukakan

aktifitas perdagangan di bursa sesuai perintah dari investor. Setiap

perusahaan memiliki broker yang bertugas memasukkan perintah

jual atau beli ke dalam sistem perdagangan. Periode perdagangan di

kedua Bursa Efek dibagi menjadi dua sesi setiap harinya, yang

dimulai dari pukul 9.30 pagi dan berakhir pada pukul 16.00.

B. Penerapan Sistem Online Trading di Reliance Sekuritas Indonesia,

Tbk Kantor Perwakilan Malang

Peranan teknologi dalam dunia saham memberikan kontribusi yang

menguntungkan, termasuk diantaranya online trading. Teknologi IT

sekarang ini telah mampu memfasilitasi pengadaan transaksi beli dan jual

yang dahulu biasa dilakukan oleh investor saham secara manual atau

melalui telepon saja, sekarang dalam bentuk real time online trading.

Dengan adanya aplikasi online trading, pemilik modal dapat langsung

melakukan jual beli saham secara online, melihat portfolio saham dari

transaksi yang lama dan baru dilakukan dan juga dapat memantau

xx

pergerakan harga saham real time dari bursa saham, maupun informasi

lainnya.

Sebelum diterapkannya sistem online trading setiap investor yang

ingin melakukan transaksi jual dan beli bisa melalui broker. Salain itu

broker juga dapat memberikan masukan terhadap investor tentang

kecenderungan harga saham tertentu, namun keputusan jual dan beli tetap

berada di tangan broker. Broker tidak menanggung resiko atas perubahan

harga efek. Setiap broker mendapatkan fee dari setiap transaksi yang

dilakukan sesuai persetujuan awal. Namun ketika investor bertransaksi

melalui aplikasi ReliTrade, biaya transaksi secara otomatis dipotong dari

saldo milik investor.

Setelah muncul sistem online trading di reliance, tugas broker

digantikan oleh sistem tersebut. Sebelum adanya online trading tugas

utama broker adalah menjadi perantara perdagangan investor dan trader di

lantai bursa. Namun ketika sistem online trading mulai diterapkan, peranan

utama broker ini digantikan oleh sistem tersebut. setiap investor bisa

melakukan transaksi jual dan beli mereka sendiri, dimanapun, dan

kapanpun. Sehingga proses jual dan beli melalui pialang saham mulai

tergantikan sistem online trading. Saat ini broker lebih banyak bertugas

sebagai konsultan investor dalam mengambil keputusan jual atau beli.

Namun penerapan sistem online trading ini diikuti dengan

beberapa dampak negatif yang muncul. Salah satau diantaranya adalah

biaya tambahan harus dikeluarkan oleh Reliance untuk mendapatkan

koneksi internet agar sistem ReliTrade bisa terkoneksi ke bursa. Koneksi

yang digunakan harus selalu aktif selama sesi perdagangan berlangsung

yang dampaknya membutuhkan biaya lebih besar.

C. Analisis Teknikal

1. Moving Average (MA)

Teknis analisis inibanyak digunakan dalam daham-daham

individual maupun untuk kondisi pasar secara keseluruhan. Moving

Average dihitung berdasarkan atas sejumlah hari tertentu. Pedoman

yang digunakan adalah bahwa apabila harga saham “asli” berbeda

xxi

dibawah harga Moving Average, harga tersebut kemudian naik

memotong harga Moving Average dengan volume perdagangan yang

cukup tinggi, maka saham tersebut merupakan kandidat untuk dibeli.

Sebaliknya apabila harga-harga saham diatas Moving Average, dan

harga saham tersebut turun memotong Moving Average, analisis

sebenarnya melakukan timming kapan suatu saham sebaiknya dibeli

dan kapan sebaiknya dijual.

Penerapan indicator Moving Average (MA) ini dalam simulasi

jual dan beli saham menggunakan aplikasi chartnexus untuk

mengethaui bagaimana trend yang sedang terjadi pada saat itu. MA

berupa garis yang mengikuti arah candlestick. MA ini memiliki

rentang waktu 14, 25, 50 hari. Dalam aplikasi yang docontohkan pada

gambar dibawah :

c

Gambar : pergerakan saham PT. Gas Negara Tbk dengan menggunakan indikator

moving average

Dalam gambar tersebut menjelaskan tentang indicator MA yang

menggunakan MA (14) yaitu garis berwarna merah yang

menggunakan rentang waktu 14 hari, MA (25) yaitu garis berwarna

biru yang menggunakan rentang waktu 25 hari, MA (50) yaitu garis

berwarna hijau yang menggunakan rentang waktu 50 hari.

Pada tanggal 3 Desember 2019 Stok PT. Gas Negara, Tbk

(PGAS) terjadi perpotongan antara garis MA 14 dan MA 25. Ketika

xxii

MA 14 memotong keatas garis MA 25 maka yang terjadi adalah

golden cross. Dimana hal tersebut merupakan momen beli, karena

moving average yang lebih pendek rentang wakyunya memotong

moving average yang memiliki timeframe lebih panjang. Apabila

sebelum terjadi golden cross maka sebaiknya investor membeli saham

tersebut. Karena golden cross ini meruakan sinyal bahwa trendline

suatu saham akan naik.

Pada tanggal 13 Desember 2019 Stok PT. Gas Negara Tbk

(PGAS) terjadi perpotongan antara garis MA 14 memotong ke bawah

garis MA 25 maka akan terjadi death cross. Death cross adalah ketika

moving average yang lebih pendek rentang waktunya memotong ke

bawah moving average yang memiliki timeframe lebih panjang. Maka

disarankan kepada investor untuk menjual sahamnya segera sebelum

terjadi death cross.karena pada death cross ini akan memberikan sinyal

bahwa trendline saham akan turun (down trend).

2. Moving Average Convergence Divergece (MACD)

Penerapan indikator MACD ini dalm aplikasi chartnexus yaitu

untuk mendeteksi kondisi overbought dan oversold. MACD

memeberikan ramalan tentang pergerakan saham masa depan. Saat

garis MACD bergerak naik menembus nol dari area negative ke area

positif, titik tersebut memeberikan indicator bahwa harga saham akan

terus naik, yang artinya merupakan saat yang tepat untukmembeli

saham. Sebaliknya, ketika garis MACD bergerak turun menembus

angka nol dari area positif ke area negative titik tersebut memberikan

indicator bahwa harga saham akan bergerak turun, yang artinya

merupakan saat untuk menjual saham. Dapat dicontohkan pada

aplikasi chartnexus dibawah :

xxiii

Gambar : pergerakan saham PT. Gas Negara Tbk dengan menggunakan indikator

moving average convergence divergence

Gambar tersebut menjelaskan tentang indicator MACD yang

berupa histogram. Dimana terdapat dua garis yaitu garis berwarna

merah dan garis berwarna biru. Garis merah merupakan garis MACD,

sedangkan garis biru merupakan garis sinyal dan pada tengah

histogram terdapat garis horizontal yang juga menunjukkan volume

perdagangan pada hari tersebut.

Pada tanggal 17 Februari 2020 stok PT. Gas Negara, Tbk

(PGAS) terjadi golden cross karena garis MACD memotong ke atas

garis sinyal dibawal nol histogram. Yang artinya bahwa waktu untuk

para investor membeli saham tersebut. Karena sinyal menunjukkan

bahwa saham tersebut akan mengalami kenaikan.

3. Relative Strenght Index (RSI)

Penerapan indikator RSI ini adalah untuk menggambarkan rasio

antara harga saham dengan indeks pasar atau industri tertentu.

Penggunaan indikator ini yaitu dengan mengambil posisi buy jika

harga keluar dari level gari 30 (oversold) menuju ke atas, take profit

jika harga sudah menyentuh dari garis level 70 (overbought).

Sebaliknya, ambil posisi sell jika harga sydah keluar dari garis level 70

(overbought) menuju ke bawah, take profit harga sudah menyentuh

level garis 30 (oversold).

xxiv

Gambar : pergerakan saham PT. Gas Negara Tbk dengan menggunakan indikator

moving average convergence divergence

Gambar diatas merupakan salah satu penerapan indikator RSI

pada aplikasi chartnexus yaitu pada tanggal 18 Desember 2019 terjadi

oversold dimana garis RSI menuju ke bawah dan melewati level garis

30, sehingga dapat dikatakan bahwa harga akan mengalami penurunan,

kemudian para investor boleh mengabil langkah salah satunya yaitu

dengan membeli saham tersebut atau tidak.

D. Temuan Gap antara Teori dan Praktik

Dalam teori analisis teknikal, disebutkan bahwa terdapat 5

indikator analisis teknikal yaitu Moving Average, Bollinger Bands,

Stocashtic Oscillator, Relative Strength Index dan Moving Average

Convergence Divergence. Dalam praktik yang saya gunakan di PT

Reliance Sekuritas Indonesia, Tbk, yaitu untuk mengetahui kondisi stok

PT Gas Negara ini menerapkan beberapa indikator analisis teknikal yang

digunakan untuk membaca kondisi dan pergerakan harga saham,

dikarenakan antar indikator dalam analisis teknikal saling mendukung.

Menurut Wibowo, indicator analisis teknikal yaitu :

1. Moving average, menggunakan posisi sell jika harga sudah

terletak di atas garis moving average dengan take profit ketika

harga sudah menyentuh garis moving average. Sebaliknya,

ambil posisi buy jika harga terletak di bawah garis moving

xxv

average, take profit jika harga sudah menyentuh garis moving

average.

2. Moving average convergence divergence, menggunakan posisi

buy jika garis keluar dari bayangan bawah (oversold), take

profit jika garis sudah keluar dari bayangan bagian atas.

Sebaliknya, ambil posisi sell jika garis sudah keluar dari

bayangan bagian atas (overbought), take profit ketika garis

keluar dari bayangan bawah.

3. Relative strength index, mengambil posisi sell jika harga sudah

keluar dari garis level 70 (overbought) menuju ke bawah, take

profit harga sudah menyentuh level garis 30 (oversold).

Sebaliknya, ambil posisi buy jika harga sudah keluar dari level

garis 30 (oversold) menuju ke atas, take profit jika harga sudah

menyentuh garis level 70 (overbought).

xxvi

BAB IV

PENUTUP

A. Kesimpulan

PT Reliance Sekurita Indonesia, Tbk merupakan perusahaan yang

memiliki kegiatan utama sebagai perantara perdagangan efek diantaranya

saham, obligasi, sukuk, reksadana, penjamin emisi sekaligus asset

management. PT Reliance sekuritas mulai aktif menjadi lembaga

keuangan yang berperan perantara perdagangan efek dan penjamin emisi

serta asset manajemen dalam pengelolaan dana nasabah sejak tanggal 13

juli 2005 dan mendapatkan iin dari BAPEPAM. Pelayanan produk yang

terdiri dari perantara pedagang transaksi efek, perantara pedagang obligasi,

riset, dan bank investasi dari PT Reliance Sekuritas Indonesia, Tbk ini

menggunakan analisa fundamental dalam menetapkan keputusan investasi

jangka panjang, sedangkan untuk analisa yang sering digunakan lebih

menekankan pada analisa secara teknikal. Karena target price yang

ditetapkan dalam trade plan berada dalam rentang waktu yang cukup

dekat. Salah satu alat secara teknikal yang digunakan yaitu indicator

Moving Average (MA), Moving Acerage Convergence Divergence

(MACD), dan Relative Strenght Index (RSI), dengan mengunakan aplikasi

chartnexus.

Indikator moving average merupakan indikator garis yang

mengikuti arah candlestick, dimana memiliki rentang waktu yang

berfariasi. Biasanya investor akan menggunakan rentang waktu 14, 25 dan

50. Perpotongan rentang waktu yang lebih kecil ke rentang waktu yang

lebih besar disebut sinyal jual (bullish). Sebaliknya, perpotongan ke bawah

rentang waktu yang lebih besar ke rentang waktu yang lebih kecil disebut

sinyal beli (bearish). Moving average convergence divergence merupakan

indicator yang memiliki dua garis yaitu garis MACD dan garis sinyal.

Apabila garis MACD memotong garis ke atas garis signal maka akan

terjadi golden cross atau bias disebut sinyal untuk menjual saham.

Sebaliknya, apabila garis MACD memotong ke bawah garis sinyal maka

akan terjadi death cross atau bias dixebut sinyal untuk membeli saham.

xxvii

Relative strength index merupakan indikator yang hanya memiliki satu

garis dengan dua area, yaitu area garis level 70 (overbought) dan area garis

level 30 (oversold). Apabila garis naik ke atas keluar melewati area garis

level 70 maka akan terjadi penjualan saham bagi investor, karena pada

garis tersebut memberikan informasi bahwa harga sedang naik. Sebaliknya

jika garis turun ke bawah keluar melewati area gari level 30, yang terjadi

adalah penurunan harga saham.

Dari seluruh indicator teknikal tersebut, para investor dapat

mengetahui kapan saat yang tepat untuk membeli saham dan kapan saat

yang tepat untuk menjualnya. Karena pada dasarnya ketika harga saham

murah, bukan berarti waktu yang tepat untuk membeli saha, bisa juga

bahwa penurunan harga saham merupakan badsignal dimana sinyal yang

diberikan akan terus menurun sampai titik paling bawah suatu stok saham.

Oleh karena itu, para investor perlu menerapkan teknik analisa saham agar

dapat memperkirakan waktu yang tepat untuk menjual atau membeli.

B. Saran

a. Untuk Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam sebagai pengelola praktik

Pihak IAIN Tulungagung khususnya Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Islam Jurusan Perbankan Syariah sebaiknya lebih banyak

bekerja sama dengan perusahaan sekuritas, sehingga mahasiswa dapat

mengaplikasikan teori yang sudah diperoleh di studi.

b. Untuk PT. Reliance Sekuritas Indonesia, Tbk

Pihak perusahaan memberikan fasilitas terbaik terhadap mahasiswa

magang, pengalaman dan kesan yang baik, pengetahuan yang

dibagikan juga menarik. Lebih baik lagi jika lebih tegas dalam

melaksanakan PPL pada mahasiswa magang.

c. Untuk mahasiswa sebagai peserta praktik

Lebih memperbanyak praktek agar menjadi lebih paham akan

dunia kerja yang sebenarnya, karena mengingat semua teori yang

dipelajari selama ini tidak selalu sama dengan praktek di dunia kerja

yang sebenarnya. Perbanyak membaca informasi-informasi terkini baik

ilmu penetahuan, sosial, ekonomi, budaya.

xxviii

DAFTAR PUSTAKA

Darmaji, Tjiptono dan Henry M. Fakhrudin. 2012. Pasar Modal di Indonesia :

Pendekatan Tanya Jawab Edidi 3. Jakarta : Salemba Empat

Harianto, Farid dan Hadi. 2011. Teori Portofolio dan Analisis Investasi Edisi 2.

Bandung : Alfabeta

Husnan, Suad. 1998. Dasar-Dasar Teori Portofilio dan Analisi Sekuritas Edisi ke

tiga. Yogyakarta : UPP AMP YKPN

Tri Utami, Endah. 2010. Cara Cerdas Berinvestasi Via Online Trading Saham,

Reksadana, Obligasi. Transmedia : Jakarta

Wibowo, Agus. 2017. Investasi Valuta Asing. Yogyakarta : CV. Andi Offset

xxix

xxx

xxxi

xxxii

xxxiii

xxxiv

xxxv