Post on 11-Mar-2023
INTRODUCCIÓN A LAS FINANZASINDICE
ContenidoDEFINICION Y OBJETIVO DE LAS FINANZAS.................................2DEFINICION DE FINANZAS..............................................2
OBJETIVOS DE LAS FINANZAS...........................................2OBJETIVO FINANCIERO5..................................................3
LUGAR DE LAS FINANZAS Y LA ADMINISTRACION FINANCIERA DENTRO DE LA EMPRESA...............................................................3
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL...........................................3ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y TESORERÍA...............................4
CONTRALORÍA.........................................................5ADMINISTRACIÓN FINANCIERA...........................................5
FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO O VICEPRESIDENTE DE FINANZAS. 6OBJETIVOS DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO..............................7
LAS DECISIONES FINANCIERAS: LAS DECISIONES DE INVERSIÓN Y LAS DECISIONES DE FINANCIAMIENTO..........................................7
DECISIONES DE INVERSIÓN.............................................8DECISIONES DE FINANCIAMIENTO........................................9
ORIGEN Y APLICACIÓN DE RECURSOS......................................12BIBLIOGRAFIA.........................................................16
DEFINICION Y OBJETIVO DE LAS FINANZAS
DEFINICION DE FINANZASEl termino finanzas se define como el arte, la ciencia de
administrar dinero, casi todos los individuos y organizaciones
ganan u obtienen dinero y gastan o invierten dinero.1
Área de la economía en la que se estudia el funcionamiento de los
mercados de capitales y la oferta y precio de los activos
financieros. Simón Andrade2.
Las finanzas también se definen como el estudio de la manera en
que los recursos escasos se asignan a través del tiempo. Bodie y
Merton.
El término finanza según la Real Academia Española proviene del
francés finance y se refiere a la obligación que un sujeto asume
para responder de la obligación de otra persona. El concepto
también hace referencia a los caudales, los bienes y la hacienda
pública.3
En el lenguaje cotidiano el término hace referencia al estudio de
la circulación del dinero entre los individuos, las empresas o
los distintos Estados. Así, las finanzas aparecen como una rama
de la economía que se dedica a analizar cómo se obtienen y
gestionan los fondos.3
OBJETIVOS DE LAS FINANZAS
Rentabilizar la empresa y maximizar las Ganancias.
Desarrollar de manera eficiente las actividades de custodia,
control, manejo y desembolso de fondos, valores y documentos
negociables que administra la empresa.
Efectúa los registros contables y estados financieros
relativos a los recursos económicos, compromisos,
patrimonios y los resultados de las operaciones financieras
de la empresa.
Realiza la clasificación, distribución de manera eficaz y
oportuna del pago de todo el personal que labora en la
empresa.4
OBJETIVO FINANCIERO5
Este objetivo financiero se cree que es maximizar el valor de la
empresa o maximizar las utilidades de la misma, sin embargo es un
objetivo que es muy difícil de cumplir porque aunque las
utilidades suban, no implica que la empresa permanezca en el
mercado.
Cuando los dueños de la empresa creen que obtener más utilidades
posiciona a la empresa como la mejor y como la que no puede
desaparecer, tenemos un problema ya que las utilidades solo
forman parte de la empresa y no es en si la empresa de manera
integral.
Sin embargo es necesario saber que las decisiones que se tomen
afectaran el futuro de nuestra empresa, quizás en el momento den
resultados y en el futuro tengamos pérdidas, o viceversa.
El verdadero objetivo financiero es que nuestra empresa
primeramente se mantenga en el mercado y posteriormente crezca,
pero crecer no implica solamente tener más utilidades, sino
expandirse, tener mejores bienes y servicios que la competencia y
sobre todo ser estables financieramente.
Esto se logra con las decisiones que toman los administradores
financieros como el riesgo y la rentabilidad de la empresa.
LUGAR DE LAS FINANZAS Y LA ADMINISTRACION FINANCIERA DENTRO DE LA EMPRESAESTRUCTURA ORGANIZACIONAL La estructura organizacional de una empresa sirve para limitar
las áreas de toma de decisiones de cada funcionario principal.
El vicepresidente de finanzas es el responsable de la planeación
financiera y depende jerárquicamente del presidente de la empresa
o del gerente administrativo. El tesorero y el contralor por lo
general dependen del vicepresidente de finanzas.
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y TESORERÍA Obtención de financiamientos
Relaciones con instituciones financieras
Relaciones con accionistas/inversionistas
Utilización y manejo de operaciones en el mercado de dinero
y de capitales
Administración de las disponibilidades
ASAMBLEA DE ACCIONISTAS
CONSEJO DE ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL
PRODUCCION MERCADOTECNIA FINANZAS
TESORERIA CONTRALORIA
RECURSOS HUMANOS
INFORMATICA
Administración de crédito y cobranza
Administración de los fondos de jubilación
Administración de los fondos de inversión con fines
específicos
Reestructuraciones financieras
CONTRALORÍA Generación de información financiera
Sistemas y políticas contables
Consolidación de estados financieros
Sistemas y control de costos
Cadena integrada de suministros
Control de precios de transferencia
Control financiero de proyectos de inversión
Aseguramiento del control interno
Planeación y estrategias fiscales
Cumplimiento de obligaciones fiscales
ADMINISTRACIÓN FINANCIERALa administración financiera es el área que establece un conjunto
de técnicas y métodos que buscan la optimización de los recursos
monetarios de una empresa. La función financiera en las entidades
se divide en 4 puntos.
1. Financiamiento: Allegarse de recursos buscando conseguirlos en
los montos necesarios al costo más bajo y con los menores
riesgos
2. Inversión: Aplicar los recursos en los renglones más rentables
sin descuidar la liquidez
3. Dividendos: Es la retribución a los accionistas por su
inversión en la empresa
4. Administración del riesgo: Actividad consistente en estudiar y
controlar los riesgos que pueden surgir en las actividades
financieras (mantenimiento de deudas, compra de activos,
inversiones, etc.), para tratar de que exista un grado de
cobertura adecuada de todos los activos financieros.
La administración financiera aplica el proceso administrativo
para lograr sus objetivos
a) Planear las actividades que han de realizarse para obtener
recursos
b) Organiza los recursos con los que cuenta la empresa entre
otros:
Recursos humanos o capital intelectual
Recursos materiales
Recursos técnicos
Recursos financieros
c) Dirección y control. Esta fase de la administración financiera
se aplica cuando el administrador financiero analiza e
interpreta los estados financieros, y los compara con los del
año anterior o de ejercicios anteriores, con base en ellos
pronostican el futuro de la compañía.
FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO O VICEPRESIDENTE DE FINANZASDentro de un negocio pueden evaluarse con respecto a los estados
financieros básicos de este. Sus tres funciones primarias son:
1. El análisis de datos financieros: Se refiere a la
transformación de datos financieros, a una forma que pueda
utilizarse para controlar la posición financiera de la
empresa, a hacer planes para financiamientos futuros, evaluar
la necesidad para incrementar la capacidad productiva y
determinar el financiamiento adicional que se requiere.
2. Determinación de la estructura de activos de una empresa: El
administrador financiero determina tanto la composición como
el tipo de activos que se encuentran en el balance general de
una empresa. El termino composición se refiere a la cantidad
de dinero que comprenden los activos circulantes y fijos. Una
vez que determina la composición el gerente financiero debe
determinar y tratar de mantener ciertos niveles óptimos de
cada tipoi de activo circulante. Asimismo, determinar cuáles
son los mejores activos fijos que debe adquirirse. Debe saber
en qué momento los activos fijos se hacen obsoletos y es
necesario remplazarlos o modificarlos.
3. Determinación de la estructura de capital de la empresa: Esta
función se ocupa en el pasivo a largo plazo (capital de deuda)
y capital contable (capital de aportación) en el estado de
situación financiera. Deben tomarse dos decisiones
fundamentales acerca de la estructura de capital de la
empresa. Primero, debe determinarse la composición más
adecuada de los financiamientos a corto y largo plazo.
Esto es una decisión importante por cuanto afecta la
rentabilidad y la liquidez general de la empresa. Otro asunto
de igual importancia es determinar cuáles fuentes de
financiamiento a corto o largo plazo son mejores para la
empresa en un momento dado.
Las 3 funciones de la administración financiera descritas se
reflejan claramente en el estado financiero que muestra la
situación actual de la empresa. La evaluación del balance general
por parte del administrador financiero, refleja la situación
financiera de la empresa. Al hacer esta evaluación debe observar
el funcionamiento de la empresa y buscar áreas problemáticas y
áreas que sean susceptibles de mejoras. Al determinar la
estructura de activos de la empresa se da forma a la parte del
activo en la información. Al determinar la estructura del capital
se están construyendo las partes del pasivo y capital en el
estado de situación financiera.
OBJETIVOS DEL ADMINISTRADOR FINANCIEROEste debe ser, alcanzar los objetivos de los dueños de la
empresa. En el caso de corporaciones, los dueños de la empresa no
son usualmente sus directivos. La función de la administración no
es satisfacer sus propios objetivos, que pueden incluir en el
aumento de sus propios sueldos, hacerse famosos o conservar su
posición. Es, más bien, satisfacer en la forma más amplia a los
dueños (accionistas), presumir que se tienen éxitos en sus
esfuerzos, también satisfagan sus objetivos personales.
Algunos creen que el objetivo de los dueños es en forma
invariable, optimizar las utilidades, otros creen que es
maximizar la riqueza.
LAS DECISIONES FINANCIERAS: LAS DECISIONES DE INVERSIÓN Y LAS DECISIONES DE FINANCIAMIENTO.La rama de las finanzas que se ocupa de las decisiones
financieras de la empresa se llama “finanzas corporativas” o
“empresariales”
Para poder producir bienes y servicios, todas las empresas, tanto
pequeñas como grandes, necesitan capital. Los edificios, la
maquinaria y otros insumos intermedios que se emplean en el
proceso de producción se denominan “capital físico”. Las
acciones, los bonos y préstamos que se utilizan para financiar la
adquisición de capital físico se llaman capital financiero.
La primera decisión que debe tomar una empresa es a qué negocios
se dedicará. Esto se denomina planeación estratégica. Debido a
que la planeación estratégica incluye la evaluación de la
distribución de los costos y beneficios a través del tiempo es en
su mayor parte un proceso de toma de decisiones financieras.
El análisis de la asignación de los recursos financieros a través
del tiempo da lugar a una clasificación más adecuada de las
decisiones financieras.
Una vez que los directivos de una empresa han decidido a qué
negocio se dedicarán deben preparar un plan para adquirir
fábricas, maquinaria, laboratorios de investigación, salones de
exhibición, almacenes y otros activos similares de larga vida y
capacitar al personal que los operará. Esto se conoce como
proceso de elaboración del presupuesto de capital.
La unidad básica de análisis en la elaboración del presupuesto de
capital es el proyecto de inversión. El proceso de elaboración
del presupuesto del capital consiste en identificar ideas para
nuevos proyectos de inversión, evaluar estos, decidir cuales
emprender y después llevarlos a la práctica.
DECISIONES DE INVERSIÓN Las decisiones de inversión involucran aquellas asignaciones de
recursos a través del tiempo y su análisis se fue orientando
desde una evaluación de carácter global. Es decir, una empresa va
a comprar un activo fijo y desea estudiar la viabilidad de esa
inversión. Originalmente puede interesar estudiarla en forma
aislada, pero, no sólo interesa estudiar la inversión
individualmente considerada, sino también sus efectos sobre el
resto de las inversiones que la empresa tiene. Es decir, se
estudia el portafolio o cartera de inversiones.
La selección de cartera o portafolio es el estudio de la manera
en que la gente debe invertir su dinero. Es un proceso de
compensación entre el riesgo y el rendimiento esperado para
encontrar la mejor cartera de activos y pasivos. Una definición
limitada de la selección de cartera solo incluye decisiones
acerca de cuanto invertir en acciones, bonos y otros valores.
La forma en que son financiados los activos de una empresa
incluye un compromiso entre el riesgo y la rentabilidad. Para
fines de análisis suponemos que la empresa tiene una política
establecida de pagos por las compras, mano de obra, impuestos y
otros gastos. Por tanto, los importes de las cuentas por pagar y
las acumulaciones incluidas en el pasivo circulante no son
variantes activas de decisión. Estos pasivos circulantes se
consideran como “financiamiento espontaneo”. El financiamiento
espontaneo es el crédito comercial y otras cuentas por pagar que
surgen espontáneamente en las operaciones diarias de la empresa.
Financian una parte de los activos circulantes de la empresa y
tienden a fluctuar con el programa de producción y, en el caso de
los impuestos acumulados con las utilidades. Según crece la
inversión fundamental en activos circulantes también tienden a
crecer las cuentas por pagar y las acumulaciones, financiando en
activos no respaldados por el financiamiento espontaneo. Este
requerimiento de financiamiento residual pertenece a la inversión
neta en activos después de rebajar el financiamiento espontaneo.
Las inversiones a largo plazo representan desembolsos importantes
de fondos que comprometen a una empresa a tomar algún curso de
acción. Por consiguiente, la empresa necesita procedimientos para
analizar y seleccionar adecuadamente sus inversiones a largo
plazo. Debe ser capaz de medir los flujos de capital y aplicar
las técnicas de decisión apropiadas. A medida que pasa el tiempo,
los activos fijos se pueden volver obsoletos o requerir
reparación; en estos casos también se requieren decisiones
financieras.
El presupuesto de capital es el proceso que consiste en evaluar y
seleccionar las inversiones a largo plazo que sean congruentes
con la meta de la empresa de incrementar al máximo la riqueza de
los propietarios. Comúnmente, las empresas realizan diversas
inversiones a largo plazo, pero la más común para la empresa de
manufactura es en activos fijos, que incluyen la propiedad
(terreno), planta y equipo. Estos activos, conocidos con
frecuencia como activos redituables, proporcionan generalmente la
base de la capacidad de generar ganancias y el valor de la
empresa.
DECISIONES DE FINANCIAMIENTO Naturalmente, la disponibilidad de financiamiento es importante.
Si una empresa no puede solicitar un préstamo a través de papel
comercial o un préstamo bancario porque su crédito es bajo, debe
buscar fuentes alternativas. Desde luego, cuanto más baja sea la
posición de crédito de la empresa, menos fuentes de
financiamiento a corto plazo tendrá disponibles. La flexibilidad
con respecto al financiamiento a corto plazo se refiere a la
capacidad de la empresa para pagar un préstamo y a su capacidad
de renovarla o incluso incrementarla. Con los préstamos a corto
plazo, la empresa puede pagar la deuda cuando tiene fondos
excedentes y con ello reducir sus costos de interés globales. Con
el factoraje, puede obtener adelantos sólo cuando los necesita e
incurrir en costos de interés sólo cuando se requiere. Con el
papel comercial, la empresa debe esperar hasta el vencimiento
final antes de pagar el préstamo.
La flexibilidad también se relaciona con qué tan sencillo es para
la empresa solicitar más préstamos de manera inmediata. Con una
línea de crédito o un crédito continuo en un banco, es asunto
fácil aumentar la cantidad pedida, suponiendo que no se ha
alcanzado el límite máximo. Con otras formas de financiamiento a
corto plazo, la empresa es menos flexible. Por último, el grado
en el cual se comprometen los activos tiene repercusiones en la
decisión. Con préstamos garantizados, el prestamista obtiene
derecho prendario sobre los diferentes activos de la empresa.
Esta posición garantizada impone restricciones sobre las
posibilidades futuras de financiamiento de la empresa. Cuando las
cuentas por cobrar se venden bajo el arreglo de factoraje, el
principal permanece igual. En este caso, la empresa vende uno de
sus activos más líquidos, reduciendo su solvencia en la mente de
los acreedores.
Todos estos factores influyen en la decisión de la mezcla
apropiada de financiamiento a corto plazo. Como el costo es quizá
el factor clave, las diferencias en otros factores deben
compararse con las diferencias en el costo. La fuente de
financiamiento menos costosa desde el punto de vista de los
costos explícitos tal vez no sea la menos costosa cuando se
consideran flexibilidad, tiempo y grado en el que los bienes se
comprometen. Aunque sería deseable expresar las fuentes de
financiamiento a corto plazo en términos de costos explícitos e
implícitos, es difícil cuantificar los últimos.
Un enfoque más práctico es calificar las fuentes de acuerdo con
sus costos explícitos y luego considerar los otros factores para
ver si modifican la calificación cuando se relacionan con la
conveniencia total. Como las necesidades de la empresa cambian
con el tiempo, deben explorarse múltiples fuentes de
financiamiento a corto plazo de manera continua.
El financiamiento a corto plazo se puede clasificar de acuerdo
con el hecho de que la fuente sea espontánea o no. Las cuentas
por pagar y los gastos acumulados se clasifican como espontáneos
porque surgen de manera natural de las transacciones diarias de
la empresa. Su magnitud es principalmente una función del nivel
de las operaciones de una compañía. Conforme las operaciones se
expanden, estas deudas suelen incrementarse y financiar parte de
la acumulación de activos. Aunque todas las fuentes espontáneas
de financiamiento se comportan de esta manera, todavía queda
cierto grado de criterio por parte de una compañía para definir
la magnitud exacta de este financiamiento.
Financiamiento espontaneo
Las deudas comerciales son una forma de financiamiento a corto
plazo común en casi todos los negocios. De hecho, de manera
colectiva, son la fuente más importante de financiamiento para
las empresas. En una economía avanzada, la mayoría de los
compradores no tienen que pagar por los bienes a la entrega, sino
que el pago se difiere por un periodo. Durante ese periodo, el
vendedor de bienes extiende el crédito al comprador. Puesto que
los proveedores son menos estrictos para extender el crédito que
las instituciones financieras, las compañías (en especial las
pequeñas) se apoyan fuertemente en el crédito comercial.
De los tres tipos de crédito comercial (cuentas abiertas, letras
o pagarés y aceptaciones comerciales) el acuerdo de cuenta
abierta es, sin duda, el más común. Con este arreglo, el vendedor
envía los bienes al comprador y una factura que especifica los
bienes enviados, la cantidad que debe y los términos de la venta.
El crédito de cuenta abierta adquiere su nombre del hecho de que
el comprador no firma un instrumento de deuda formal que
evidencie la cantidad que adeuda al vendedor. En general, el
vendedor extiende el crédito con base en una investigación sobre
el comprador
Puesto que el uso de las notas de promesa de pago y las
aceptaciones comerciales es bastante limitado, la siguiente
discusión está confinada al crédito comercial de cuenta abierta.
Los términos de venta tienen fuerte repercusión en este tipo de
crédito. Estos términos, especificados en la factura, pueden
colocarse en varias categorías amplias de acuerdo con el “periodo
neto” dentro del cual se espera el pago y de acuerdo con los
términos de descuento por pago en efectivo, si lo hay.
Financiamiento negociado
De las dos fuentes principales de financiamiento a corto plazo,
el crédito comercial de los proveedores y los gastos acumulados,
pasamos a métodos de financiamiento a corto plazo negociado (o
externo) en el mercado público o privado. En el mercado público,
ciertos instrumentos de mercado de dinero proporcionan
financiamiento a las corporaciones cuando se venden a los
inversionistas, ya sea directamente por el emisor, o de manera
indirecta a través de agentes independientes. Las fuentes
principales de préstamos a corto plazo son los bancos comerciales
y las compañías financieras. Tanto con el crédito en el mercado
de dinero como con los préstamos a corto plazo, el financiamiento
requiere un acuerdo formal.
Las opciones que la empresa elige en todas las áreas de la toma
de decisiones financieras (inversión, financiamiento y
administración del capital de trabajo) dependen de su tecnología
y del entorno regulatorio fiscal y competitivo en el que se
desenvuelva. Las opciones relativas a la política también son
sumamente interdependientes.
ORIGEN Y APLICACIÓN DE RECURSOSComo preámbulo debemos recordar que el administrador financiero
se relaciona con los estados financieros básicos de la empresa,
es aquí donde aparece el estado de flujos de efectivo, que es el
estado financiero básico que muestra las fuentes y aplicaciones
del efectivo de la entidad en el periodo. Es por ello que ésta
parte del trabajo se basa en el flujo de efectivo.
De lo anterior, podemos definir al flujo de efectivo como los
recursos que se obtienen y su aplicación en las operaciones, si
la cantidad es un monto recibido se le da el nombre de flujo
positivo y al monto que se eroga, flujo negativo. Por otra parte,
se conoce como flujo de efectivo neto a la diferencia entre los
ingresos y los desembolsos.
Los flujos de efectivo se dividen en:
1. Flujos operativos. Son entradas y salidas de efectivo que se
relacionan directamente con la producción y la venta de
productos y servicios de la empresa; estos flujos de
efectivo se dan por el desarrollo de las operaciones
normales de la empresa.
2. Flujos de inversión. Son flujos de efectivo que se vinculan
con la compra y venta tanto de activos fijos como de áreas
de negocios. Se pueden identificar por aspectos financieros,
por ejemplo, préstamos, inversiones, ganancias o pérdidas
cambiarias, ganancias o pérdidas por inflación, entre otras.
En este sentido, los flujos de efectivo se analizan en un
principio dentro de los ciclos financieros de la empresa, para
determinar si dispone de los recursos necesarios para cumplir con
sus obligaciones, así como se pueden proyectar para crear un
flujo de efectivo adecuado que tenga como fin apoyar los
objetivos de la empresa y se de ayuda a la toma de decisiones. De
tal forma, vemos que la administración del efectivo se basa en
que se debe contar con un nivel adecuado de liquidez, es decir,
que cuente con la capacidad de cumplir sus compromisos y el pago
de sus deudas a corto plazo.
Fuentes de efectivo
(Entradas)
Aplicación del efectivo
(Salidas)
Generación por medio
de la operación
Obtención de préstamos
(pasivos)
Aportación por parte
de los dueños
(capital)
Inversión en activos
Pago de pasivos
Reparto de dividendos
Reembolso a las
personas que aportaron
capital
Venta de activos
distintos de los
inventarios
Existen cuatro principios básicos aplicables en la correcta
administración del efectivo que a continuación se mencionan.
Sintetizando los principios, nos damos cuenta de que su base es
que debe entrar una mayor cantidad de dinero a la empresa y que
estas entradas deben ser más rápidas, y que por otra parte, debe
salir menos dinero de la empresa y estas salidas deben ser más
lentas.
Entradas de dinero Salidas de dinero
Cantidad
Primer principio
Debe entrar una mayor
cantidad de dinero a
la empresa
Segundo principio
Debe salir menos dinero
de la empresa
Velocidad
Tercer principio
Deben acelerarse las
entradas de dinero
Cuarto principio
Deben demorarse las
salidas de dinero
Aunque tengamos estos principio debemos recordar que la
aplicación de dichos principios se debe hacer tomando en cuenta
que algunos de ellos pueden contraponerse en la práctica, y
consecuentemente debe procederse a evaluar los aspectos
favorables y desfavorables en cada situación, lo cual implica
poner en la balanza, por un lado, la velocidad de las entradas o
salidas de efectivo, y por otro, el moto de dichas partidas.
¿Cómo se elabora el flujo de efectivo?
Por medio de los libros nos dimos cuenta de que se menciona que
existen dos métodos para la elaboración del flujo de efectivo:
a) Método Directo:
Los flujos de efectivo generados por la operación de la
empresa se les restan los flujos aplicados en dicha
operación. Éste método facilita el entendimiento de los
componentes del flujo de efectivo; más adelante se explicará
paso a paso cómo se elabora este método.
b) Método Indirecto:
Se hace una consolidación entre la utilidad neta y el
efectivo generado por la operación, es decir, que a la
utilidad neta se le va sumando o restando, según sea el
caso, partidas que son determinantes de la utilidad pero no
del flujo de efectivo, y viceversa. Por éste método se está
dando una explicación de por qué no coinciden la utilidad
neta y el flujo de efectivo generado por la operación.
Antes de entrar de lleno con los paso a seguir del método directo
debemos mencionar que se requiere contar con dos balances, uno de
inicio y otro de final de periodo. Se recomienda realizar una
tabla en la que se comparen estos dos balances.
Para elaborar el flujo de efectivo por método directo, debe
hacerse una lista en la que se estime por adelantado o al final
todas las entradas y salidas de efectivo para el periodo en que
se prepara el flujo. Así para la elaboración del flujo de
efectivo se deben seguir los siguientes pasos:
1. Establecer el periodo que se pretende abarcar (semana, mes,
trimestre, año).
2. Hacer una lista de los ingresos de efectivo probables o
realizados de ese periodo y después de registrar los valores
de cada una de estas fuentes de ingreso, se suman y se
obtiene el total. Para la lista se pueden incluir los
rubros:
Saldo del efectivo al inicio del periodo.
Ventas de contado.
Cobro a clientes durante el periodo por ventas
realizadas a crédito.
Préstamos a corto y largo plazo de instituciones
bancarias.
Ventas de activo fijo.
Nuevas aportaciones de accionistas.
3. Se enlistan las obligaciones que implican egresos de
efectivo y después de haber determinado el valor de cada
egreso, se suman y se obtiene el total. Las obligaciones
pueden ser tales como:
Compra de materia prima al contado y a crédito.
Gastos de fabricación (seguros, combustibles,
lubricantes, etc.)
Sueldo y salarios, incluidos gastos personales del
empresario.
Pago de capital e intereses por préstamos obtenidos.
Compras de activos fijos.
Gastos de administración
4. Una vez que se han obtenido los totales de las listas, se
restan a los ingresos proyectados o realizados los egresos
correspondientes. Se pueden dar dos situaciones:
Resultado es positivo. Esto representa que los ingresos
son mayores que los egresos, es decir, existe un
excedente. Lo cual significa que las cosas van bien y
que ha aumentado el patrimonio.
Resultado negativo. En este caso los egresos son
mayores que los ingresos, por ello, deben tomarse las
medidas necesarias para cubrir los faltantes.
5. A partir del conocimiento del flujo de efectivo se debe
estimar una cantidad mínima de efectivo para poder operar
sin necesidad de pasar apuros por falta de liquidez.
En el caso del método indirecto primero se debe de contar, como
ya se había mencionado, con la utilidad neta del periodo. Al
tener este monto se le van a ir eliminando los efectos de:
La diferencia de entradas o salidas pasadas de operación,
por ejemplo, cambios de inventarios durante el periodo.
La acumulación de entradas y salidas de efectivo de la
operación, como cambios de cuentas por cobrar y cuentas por
pagar durante el periodo.
El efecto de todas aquellas partidas cuya repercusión sobre el
efectivo corresponde a los flujos de inversión o financiamiento,
por ejemplo, depreciación de activos fijos, amortización de
intangibles, ganancias o pérdidas en la venta de activos
distintos de los inventarios, ganancia o pérdida en la
cancelación de pasivo.
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