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ANHANGUERA EDUCACIONAL

UNIDERP ANANINDEUA

CIÊNCIAS CONTÁBEIS 

CLEYSON GEORGE DAMASCENO VIVAS RA 436368

LUIZ RENATO SOUSA DOS SANTOS RA 425668

ESTRUTURA E ANALISE DEMOSTRAÇÕES FINENCEIRA

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ANANINDEUA

2015

CLEYSON GEORGE DAMASCENO VIVASRA 436368

LUIZ RENATO SOUSA DOS SANTOS RA 425668

ESTRUTURA E ANALISE DEMOSTRAÇÕES FINENCEIRA

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ANANINDEUA

2015ANÁLISE VERTICAL

Analisando verticalmente as contas observa-se que a

maior porcentagem de ativo encontra-se na conta impostos e

contribuições a recuperar, outras contas, também com grande

representatividade são duplicatas a receber, estoques e

imobilizado liquido, pois apresentaram uma porcentagem

superior a 100%.

Nota-se que os valores relativos a impostos e

contribuições mais que dobrou de um ano para outro,

passando de 0,40% em 2007 para 1,10% em 2008. Nas

aplicações financeiras de 2007 esse percentual era de 17% e

em 2009.

O imobilizado liquido da empresa, conta que também

apresentou uma das maiores variações percentuais passou de

9,52% em 2007 para 15,16% em 2008. A partir dessa análise

verifica-se que uma parte significativa da empresa

encontra-se no imobilizado.

Quanto aos estoques também se observa uma crescente,

pois em 2007 a porcentagem era de 13,64% e em 2008 passou a

ser 17,16%.

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No passivo exigível se observa uma expressiva

porcentagem da conta dividendos e juros sobre capital

próprio apresentando uma enorme variação de um ano para o

outro.

ANÁLISE HORIZONTAL

Podemos perceber que no que se referem a

disponibilidades houve uma diminuição de um ano para o

outro, passando de 14% para 8%.

Analisando a conta impostos e contribuições e

recuperar observa-se que a mesma apresentou a maior

variação percentual representando 338% de variação.

A conta outros créditos também representou um

percentual elevado de variação, o que demonstra que a

empresa apesar de haver diminuído o saldo em caixa aumentou

os direitos de créditos a recuperar

Observa-se também que houve um aumento significativo

nos estoques e no imobilizado, correspondendo a 13% e 17%

respectivamente. Esse aumento dos estoques e do imobilizado

é um fator preocupante para a empresa, pois o excesso dos

estoques e o alto investimento no imobilizado esta

provocando um desequilíbrio financeiro, a medida que o seu

ativo circulante permanece constante ou diminui em

conseqüência dos estoques não estarem sendo absorvidos

pelas vendas e o imobilizado esta crescendo em maior

proporção que o circulante.

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TÉCNICA DOS QUOCIENTES

Os índices se referem a cidade de pagamentos das

exigibilidades, podemos perceber que a empresa possui os

seguintes índices de liquidez:

QUOCIENTE DE LIQUIDEZ

A partir do estudo dos quocientes de liquidez é

possível analisar a capacidade da empresa em liquidar suas

dividas.

1. Liquidez comum ou corrente:

2007

QLC =AC

= 786.840,00

= 2,52 PC 312.523,00

2008

QLC =AC

= 886.876,00

= 2,14 PC 414.144,00

De acordo com os dados percebemos que em 2007 o índice2,52 indica que para cada R$ 1,00 de divida a empresapossui 2,52 de ativo circulante e em 2008 esse índice passaa ser 2,14 demonstrando que a empresa encontra-se com umcapital circulante negativo, pois apesar de ter aumentado oativo circulante o passivo circulante apresentou uma maiorproporção.

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Observa- se que em 2008 houve uma ascendência no ativocirculante, demonstrando que a empresa esta favorável parasaldar suas obrigações de curto prazo.

2. Quociente de liquidez seca

2007

QLS =AC - ESTOQUES = 786.840,00 - 183.044,00 = 1,93

PC 312523,00

2008

QLS = 886.876 - 285.344,00 = 1,45414.144

De acordo com os dados percebemos que em 2007 esseíndice era de 1,93 e em 2008 esse valor passa a ser 1,45indicando que a empresa tem no seu ativo circulantedisponibilidades suficiente para liquidar suas obrigaçõesde curto prazo, sem se dispor dos recursos provenientes dosestoques.

3. Quociente de liquidez imediata

2007

QLI =

DISP = 189.010,00 = 0,60

PC 312.523,00

2008

QLI =

DISP = 135.224,00 = 0,33

PC 414.144,00

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A partir dos dados pode-se observar que o nível derecurso que são mantidos na empresa para cumprir oscompromissos mais imediatos é de índice 0,60 ou 60% dovalor das dívidas de curto prazo em 2007. Já em 2008 esseíndice sofre um decréscimo passando a ser 0,33 ou 33%. Issodemonstra que a empresa não possui no disponível o valorsuficiente para liquidar suas dividas de curto prazo,apresentando para cada R$ 1,00 de dívida apenas 60% dovalor total em 2007 e 33% em 2008.

4. Quociente de liquidez geral

2007

QLG =

AC + Ñ CIRCUL = 786.840,00 + 554.897,00 = 1,87P

C + Ñ CIRCUL 312.523,00 + 405.770,00

2008

QLG = 886.876,00 + 776.103,00 = 1,69 414.144,00 + 567.056,00

Analisando a capacidade de pagamento que a empresa tempara quitar todas as suas obrigações tanto a curto, como alongo prazo nota-se que esse índice corresponde a 1,87 em2007 e 1,69 em 2008.

QUOCIENTES DE ENDIVIDAMENTO

A partir dos índices de endividamento podemosverificar a composição de capitais da empresa, demonstrandoo nível de capital próprio e alheio.

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1. Quociente de participação dos capitais de terceirossobre os recursos totais

2007QPC3os = PC + EX.L/P X 10

0 = 718.293,00 X 100 = 54

%s/RT PASSIVO TOTAL 1.341.737,00

2008QPC3os = PC + EX.L/P X 100 = 981.200,00 X 100 = 59%s/RT PASSIVO TOTAL 1.662.979,00

De acordo com os dados nota-se que a empresa possui umbaixo nível de dependência de capitais de terceiros, poisobserva-se que em, 2007 o seu índice era de 54% e em 2008aumenta para 59%, esses percentuais demonstra uma situaçãodesfavorável, pois a maior parte do capital provem deterceiros.

2. Quociente de participação das dividas de curtoprazo sobre o endividamento total

2007QPDiv C/P s/

=PC

X 100 = 51.753,09

X 100 = 52%END TOTAL PC+ EX. L/P 100.274,96

2008QPDiv C/P s/ = PC X 100 = 61.751,88 X 100 = 55%END TOTAL PC+ EX. L/P 111.718,76

De acordo com os dados acima, observou-se que em 2007a empresa obteve um índice menor de endividamento acurto prazo em relação ao total de suasexigibilidades, isso demonstra que a empresa está em

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uma situação razoavelmente favorável, pois seu índiceem 2007 foi de 52%, sendo que em 2008, houve umpequeno aumento das dividas a curto prazo, estasrepresentando 55% do total de sua exigibilidades em2008. Portanto se observa que apesar do aumentou dograu de endividamento, a empresa ainda possuicondições de quitar suas dividas.

3. Garantia de capitais de terceiros

2007

GC3os =PL

X 100 = 199.713,97

X 100 = 287%CA 69.606,22

2008

GC3os = PL X 100 = 266.691,37 X 100 = 352%CA 75.846,36

Esses índices mostram que em 2007 o capitalpróprio correspondia a 287% do capital de terceiros eem 2008 passou a ser 352%, isso demonstra que aempresa se encontra em uma situação favorável pararesguardar os capitais de terceiros, pois aporcentagem do capital próprio esta acima de 100%,indicando que o volume de recursos próprios da empresaesta maior que sua dívida total. E ainda pode seobservar que em 2008 a empresa aumentou o seu capitalpróprio em relação as suas dividas.

QUOCIENTE DE ATIVIDADE

Demonstra na integra os problemas ou soluções que podem serencontradas na administração.

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1. Rotação de estoque

2007 MESES DIAS12 360

RE = CPV = 33.883,57 = 64,47 0,19 6EM 525,61

2008 MESES DIAS12 360

RE = CPV = 47.882,80 = 65,42 0,18 6EM 731,92

Com base nos dados obtidos, se observou que em 2007 aempresa obteve um giro de estoque de 64,47 vezes numperíodo médio de 6 dias e, em 2008 esse movimentoaumentou para 65,42 vezes, em relação ao mesmo período de2007, esse resultado é favorável a empresa, pois seuestoque é constituído de peças, cujas são direcionadas paraa manutenção de sua frota de ônibus, portanto é importanteque esta mantenha um giro de estoque bom, isso significaque a empresa possui capacidade de atender, quandonecessário os reparos em sua linha de transporte.

2. Rotação do ativo

2007 MESES DIAS12 360

RA = VENDA = 63.466,13 = 0,21 57 1702AM   299988,92

2008 MESES DIAS12 360

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RA = VENDA = 70.256,98 = 1,27 9 283AM   339199,53

Analisando a rotação do ativo, constata-se que estegirou de forma lenta em 2007, numa proporção de 0,21 vezesem 57 meses, isto significa que a empresa não estava em umasituação favorável, porém em 2008 essa proporção aumentoupara 1,27 em 9 meses, demonstrando uma significativamelhora na capacidade da empresa em usar seus ativos paragerar venda.

3. Prazo médio de recebimento – PMR

2007

PMR = CR = 28.348,86 = 28.348,86 = 160,80 VENDAS 63.466,13 176,29    360   360        

2008

PMR =CR

= 29.776,72

= 29.776,72

= 152,58VENDAS 70.256,98 195,16

    360   360        

A partir das informações acima nota-se que a empresavendeu em média por dia no ano de 2007 um valor de R$176,29, porém aguardou em média 160 dias para receber ovalor referente a essas vendas a prazo. Já no ano de 2008verifica-se que esse valor vendido por dia aumenta,passando para R$ 195,16 e o prazo aguardado para orecebimento passa a ser de 152,58. Percebe- se que nos doisanos esses valores não sofreram muita alteração. O ideal éque esse prazo seja sempre inferior ao da quitação de seusdébitos.

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4. Prazo médio de pagamento – PMP

2007

PMP = FORNEC = 47.626,92 = 47.626,92 = 506,02COMPRAS 33.883,57 94,12

    360   360        

2008

PMP = FORNEC = 50.806,29 = 50.806,29 = 385,30COMPRAS 47.470,18 131,86

    360   360        

A partir dos dados acima se observa que em 2007 aempresa demorava em média 506 dias para pagar oscompromissos junto a fornecedores. Em 2008 passa a ser 385dias. Dessa forma se perceber que a empresa encontra-se emuma situação favorável, pois nota-se que a mesma possui umprazo relativamente alto de quitação de seus débitos juntoa fornecedores. No entanto é importante observar se o valordos juros decorrentes não torna esse prazo de pagamentoinviável para a empresa.

4.1. Quociente de posicionamento relativo (QPR)

O quociente de posicionamento relativo é o índice quedemonstra a variação entre o prazo que empresa tem parareceber o valor referente à suas vendas com tempo que elapossui para arcar com suas dividas junto a fornecedores.

2007

QPR =PMR

=160,80

= 0,32 PMP 506,02

2008

QPR =PMR

= 152,58

= 0,40 PMP 385,30

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De acordo com os dados nota-se que em 2007 o quocientede posicionamento relativo foi de 0,32 e em 2008 passoupara 0,40. Isso demonstra que nos dois anos a empresaencontrou-se em uma situação confortável, pois a mesmarecebe o valor relativo a suas vendas antes de vencer oprazo para pagar seus compromissos com fornecedores.

QUOCIENTE DE RENTABILIDADE

Representam a segurança da empresa, demonstrando o grau delucratividade, por unidade de capital investido. Dessaforma e empresa pode avaliar o montante das dividas quepossui e o que capita através dos recursos de terceiros emrelação ao seu capital próprio.

1. Retorno sobre investimento.

2007

RI = 2.824,72

X 63.466,13

X 100 = 1% 63.466,13 299988,92

2008

RI = (6.425,46)

X 70.256,98

X 100 = -2% 70.256,98 339199,53

De acordo com os dados obtidos, se observou que em2008 a empresa obteve retorno sobre investimento de 1%,esse percentual gerou rentabilidade para mesma, porem em2009 a empresa apresentou prejuízo, analisando suasaplicações, foi identificado que houve um baixo giro do seuativo, devido a dificuldade que a empresa tem detransformar o seu ativo em vendas, ocasionando dessa forma

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uma margem de lucro inferior a um, o que fez com que seuretorno sobre investimento fosse negativo.

2. Taxa de retorno.

2007

T = 4.095,58 X 63.466,13 X 100 = 2% 63.466,13 248936,28

2008

T = (6.425,46)

X 70.256,98

X 100 = -2% 70.256,98 303860,64

Observa-se que em 2007 a empresa obteve uma margem delucro significativa e o seu capital produtivo foi alto,analisando esses dados houve uma taxa de retorno de 2%,gerando rentabilidade para a empresa, já no ano de 2009,observa-se que apesar da empresa obter um capital produtivoalto, ela obteve prejuízo, o que gerou uma taxa de retornonegativa.

3. Taxa de retorno de terceiros.

2007

t = 59,01 x 100 = 0,00147626,92

2008

t = 111,03 x 100 = 0,00250806,29

Observa-se que em 2007 a empresa obteve uma despesafinanceira pequena em comparação com suas fontesfinanceiras, isto significa rentabilidade para a empresa,pois suas fontes financeira cobrem suas despesas, em 2009

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apesar de suas despesas financeiras aumentarem, tambémhouve aumento em suas fontes financeiras, o que demonstraque a taxa de retorno de terceiros continua favorável aempresa, com crescimento de 0,001 de 2007 para 2008.

4. Taxa de retorno própria.

2007

Tp = 2824,72 x 100 = 1%199713,97

2008

Tp =-6425,46

x 100 = -2%266691,37

No que se refere a taxa de retorno própria nota-se que em2007 esse retorno foi baixo representando 1% apenas. Issodemonstra que as aplicações feitas pela empresa não temgerado muito retorno no resultado liquido para mesma, issose ratifica no ano de 2008 em que esse retorno que já erapequeno passa a ser negativo representando o valor de – 2%,demonstrando que a empresa obteve prejuízo.

4.1. Taxa de retorno de aplicações externas

2007

Tx Ret Aplic externas = 4095,58 x 100 = 8%51052,64

2008

Tx Ret Aplic externas = -6425,46 x 100 = -9%74549,49

A partir dos dados nota-se que o lucro de aplicaçõesexterna foi positivo, representando 8% em 2007. No ano de

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2008 o valor das aplicações aumenta, porém se observa quenão gera retorno para o capital próprio e a taxa de retornocai para -9%, demonstrando que as aplicações feitas pelaempresa não geraram lucro para a mesma ratificando o fatoda empresa ter obtido prejuízo neste ano.

ANALISE ECONOMICO- FINANCEIRA DA EMPRESA ROMI

Resumo:

Estudos mostram que cada vez mais tem crescido o número deempresa, porém muitas delas acabam entrando em um processode descontinuidade, principalmente por falta deplanejamento. Daí surge a importância de se verificarfalhas na gestão a fim de que possam ser sanadas.

A analise financeira é uma excelente forma deverificar falhas na gestão e quando bem utilizada, torna-seuma poderosa ferramenta a disposição da empresa, auxiliandona administração da mesma.

A utilização dos diversos índices permite aousuário encontrar informações de grande relevância paraempresa tomar decisões, avaliar o seu grau de endividamentoe sua lucratividade.

1. Introdução

Para se detectar a situação da empresa e ainda poderverificar se a mesma se encontra em um processo dedesequilíbrio operacional é preciso levar em consideraçãoos vários índices e quocientes. A partir dessas analisesteremos condições de verificar se a empresa apresentafalhas, e após essa verificação poder demonstrar formaspara que as mesmas possam ser corrigidas.

A partir de um estudo no balanço e na demonstração noresultado do exercício dos anos 2008 e 2009 da empresa ROMI

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será feito uma analise a fim de verificar a real situaçãoda empresa e para tanto, serão feitas algumas analises bemcomo a utilização dos indicadores de liquidez,endividamento, atividade e rentabilidade.

2. Contextualização

A empresa ROMI (Tradição em Inovar) é uma sociedade anônimade economia mista e capital fechado que tem por finalidadepromover e gerir o transporte intermunicipal de baixa emédia capacidades para passageiros nas RegiõesMetropolitanas do Estado de São Paulo.

3. Estudos dos indicadores de liquidez

Nota-se que a empresa ROMI no que se refere aospagamentos de suas obrigações de curto prazo a empresaencontra-se em uma situação favorável, pois a mesma possuium capital circulante superior ao valor do passivocirculante tendo condições de saldar suas obrigações decurto prazo, sem dispor de valores relativos a estoque. Noentanto quando analisados a capacidade que a empresa tem emquitar suas obrigações a longo prazo verificamos que estacomeça a ter dificuldades, pois os índices revelam que aempresa não possui disponibilidade em dinheiro suficientepara quitar as suas exigibilidades.

4. Estudo dos Indicadores de Endividamento

A partir do estudo dos indicadores deendividamento nota-se que a empresa não possui dependênciaem relação ao capital de terceiros, pois a maior parte docapital são recursos próprios. E a margem do seu capitalpróprio esta acima de 100%, demonstrando que a empresapossui capital próprio maior do que sua divida total, eainda consegue resguardar com segurança o capital deterceiros, pois de 2007 para 2008 houve um aumentosignificativo no seu capital próprio em relação ao capitalde terceiros.

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Em 2008 observa-se que houve um aumento também nograu de endividamento a curto prazo, em relação ao total desuas exigibilidades, porem isso ainda não demonstradificuldades para mesma, pois esta ainda possui condiçõesfavoráveis de quitar suas exigibilidades a curto prazo.

5. Estudo dos Indicadores de Atividade

O quociente de atividade esta relacionado com osproblemas ou soluções da administração, mais precisamentecom o giro de capital em função da rotatividade do ativo,do recebimento de vendas e o compromisso da empresa dehonrar seus débitos.

A empresa ROMI possui um alto giro de estoque,no entanto vale ressaltar que sua receita não provem davenda do mesmo, pois por ser uma empresa de transporte,esses estoques são de peças para manutenção dos veículos,logo um alto giro desses estoques demonstra que a empresapossui condições de fazer periodicamente manutenção de suafrota.

Quanto ao seu ativo a empresa encontra emrecuperá-lo mediante as vendas, sendo que em 2008 houve umamelhora significativa na utilização de seus ativos.

Em relação ao prazo médio de recebimento epagamento essa empresa, em 2009 conseguiu melhorarconsideravelmente seu prazo de recebimento, o quepossibilitou a empresa honrar com seus pagamentos em umprazo menor, pois esta conseguiu aumentar o valor de suasvendas financiando em prazo menor que 2007. Issodemonstrar que esta empresa consegue receber antes mesmoque vença o prazo para pagar seus compromissos.

6. Estudo dos Indicadores de Rentabilidade

No que se refere aos indicadores de rentabilidadenota-se que em 2007 a empresa se encontrava em uma situaçãorazoavelmente favorável, pois apesar dos índices serembaixos ainda não apresentava prejuízo. Porém, no ano de

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2008 esses índices passaram a ser negativos, com exceção dataxa de retorno de terceiros que se manteve positiva nosdois anos, pois apesar das despesas financeiras aumentarem,suas fontes financeiras também aumentaram sendo suficientespara cobrirem essas despesas.

Com relação ao retorno de investimento de um anopara o outro a empresa passou a ter prejuízo devido adificuldade que esta encontra em transformar o seu ativo emvenda fazendo com que a sua margem de lucro fosse inferiora um. Embora a empresa tenha um capital produtivo alto elanão consegue ter uma taxa de retorno positiva, isso seratifica pelo fato de no ano de 2008 a mesma ter obtidoprejuízo.

Quanto à taxa de retorno própria em 2007 foi baixapassando a ser negativa em 2008, isso demonstra que nãoestava havendo retorno significativo em relação as suasaplicações financeiras, pois a empresa fez um altoinvestimento em aplicações, sendo que no ano de 2007 elasgeraram um retorno positivo. Já no ano de 2008 nota-se queo investimento em aplicações aumenta, porém se observa quenão houve retorno das mesmas, pois nesse ano a empresaobteve prejuízo.

quando queremos calcular o EBITDA não levamos emconsideração essas variáveis, já que as mesmas nãorepresentam desembolso, neste caso a intenção é analisar acapacidade da empresa em gerar caixa.

No caso da empresa , não há possibilidade deverificar esses valores, pois os mesmos se encontramalocados em outras despesas o que impossibilita saber ovalor exato das depreciações.

7. Aspectos Negativos Identificados

Analisando os aspectos negativos da empresa, um dosfatores preocupantes esta no seu imobilizado que aumentoude forma acelerada, sem que houvesse um planejamentoadequado para tal investimento. Isso provocou uma

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estagnação no seu ativo circulante, ocasionando também umadiminuição na capacidade da empresa pagar suas dividas deprazo imediato, pois a maior parte dos seus bens não seencontra na forma de dinheiro.

A empresa encontra certa dificuldade emtransformar seu ativo em vendas, pois tem um giro de ativomuito baixo. Em relação às aplicações financeiras, aempresa investe muito, porem tem um retorno pequeno dessasaplicações, o que não torna esse investimento vantajosopara mesma.

Nota-se também que a empresa apresenta uma altavariação tarifaria negativa isso demonstra que o preçocobrado pelo valor dos bilhetes tem sido inferior ao valordos custos incorridos com o seu desenvolvimentooperacional, logo a receita operacional liquida encontra-seem um valor baixo sendo insuficiente para cobrir o valordas despesas administrativas e financeiras.

8. Sugestões

Ao analisar os índices dos quocientes da empresaROMI, um fator importante para a empresa modificarseria o aumento do valor dos bilhetes tarifários, poiso preço desses bilhetes não esta conseguindo gerarreceita suficiente para cobrir os custos incorridos.

Esta empresa deveria diminuir as aplicaçõesfinanceiras, pois estas não estão dando retorno para amesma, demonstrando que em 2007 a taxa de retorno dasaplicações financeiras foi negativa, portanto o valorinvestido deveria ser aplicado no disponível, para quea mesma possa honrar com suas dividas a curto prazo.

Outro ponto importante seria a forma como foirenovado o seu imobilizado, uma das alternativas paraessa renovação poderia ter sido realizada por meio doleasing, evitando dessa forma um aumento exagerado noseu ativo imobilizado, o que lhe gerariacontraprestações dedutíveis do imposto de renda.

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9. Conclusões

A partir das analises realizadas na empresa ROMI,constatou-se que a mesma não se encontra em processode descontinuidade, apenas apresenta algumas falhas degerenciamento, que foram detectadas a partir daobservação de alguns índices tais como: liquidez,endividamento, atividade, rentabilidade e insolvência.

De maneira geral a sua principal dificuldade foidetectada a partir dos índices de rentabilidade, quedemonstrou um baixo retorno dos seus investimentos, oque poderia ser contornado transformando parte dosmesmos em disponível.