SKRIPSI - repository.ump.ac.idrepository.ump.ac.id/7849/1/Yani Bella Margiyanti_JUDUL.pdf · (Studi...
Transcript of SKRIPSI - repository.ump.ac.idrepository.ump.ac.id/7849/1/Yani Bella Margiyanti_JUDUL.pdf · (Studi...
i
PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR MODAL, KEBIJAKAN
DIVIDEN, KEPUTUSAN INVESTASI, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016)
SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana
Akuntansi
YANI BELLA MARGIYANTI
1302030115
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S-1
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
2018
ii
HALAMAN PERSETUJUAN
PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR MODAL, KEBIJAKAN
DIVIDEN, KEPUTUSAN INVESTASI, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016)
SKRIPSI
Disusun Oleh:
YANI BELLA MARGIYANTI
1302030115
Diperiksa dan disetujui oleh:
Pembimbing
Dr. SRI WAHYUNI, SE, M.Si.
NIK. 2160145
Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal…, Yani Bella Margiyanti, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2018
iii
HALAMAN PENGESAHAN
Skripsi yang diajukan oleh;
Nama : Yani Bella Margiyanti
NIM : 1302030115
Program Studi : Akuntansi
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Judul : Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal,
Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, dan
Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
Telah berhasil dipertahankan di hadapan Dewan Penguji dan diterima sebagai
bagian persyaratan yang diperlukan untuk memperoleh gelar Sarjana Akuntansi
(S.Akun) pada Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis,
Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
DEWAN PENGUJI
Ketua : Dr. Sri Wahyuni, SE, M.Si ( )
Anggota 1 : Dr. Novi Dirgantari, SE, M.Si ( )
Anggota 2 : Hardiyanto Wibowo, SE, M.Si, Ak ( )
Ditetapkan di : Purwokerto
Tanggal : 25 Januari 2018
Mengetahui:
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Akhmad Darmawan, SE, M.Si
NIK. 2160148
Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal…, Yani Bella Margiyanti, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2018
iv
PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama : Yani Bella Margiyanti
NIM : 1302030115
Program Studi : Akuntansi
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto,
Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya
saya dan semua sumber baik yang dikutip maupun dirujuk telah saya nyatakan
dengan benar serta bukan hasil penjiplakan dari karya orang lain.
Demikian pernyataan ini saya buat dan apabila kelak dikemudian hari
terbukti ada unsur penjiplakan, saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai
dengan ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, Januari 2018
Yang membuat pernyataan
Yani Bella Margiyanti
Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal…, Yani Bella Margiyanti, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2018
v
HALAMAN MOTTO
“Pengetahuan adalah cahaya dalam gelap”
“Cara terbaik keluar dari persoalan adalah memecahkannya”
“Pengalaman adalah guru yang terbaik”
“Man Jadda Wajadda”
Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal…, Yani Bella Margiyanti, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2018
vi
HALAMAN PERSEMBAHAN
Bismillahirrohmanirrahim..
Dengan segala puja dan puji syukur kepada Allah SWT, dan atas
dukungan serta do’a dari orang-orang tercinta, akhirnya skripsi ini dapat
dirampungkan dengan baik dan tepat pada waktunya. Oleh karena itu, dengan
rasa bangga dan bahagia saya ucapkan rasa syukur dan terimakasih saya kepada:
1. Allah SWT, karena hanya atas izin dan karuniaNyalah maka skripsi ini
dapat dibuat dan selesai pada waktunya. Puji syukur yang tak terhingga
pada Tuhan penguasa alam yang meridhoi dan mengabulkan segala do’a.
2. Suamikuh tercinta Juni Ragil Wibowo, yang telah memberikan dukungan
moril maupun materi serta do’a yang tiada henti untuk kesuksesan saya.
Tanpa do’a dan dukungan dari suami tercinta, saya bukanlah siapa-siapa.
Ucapan terimakasih saja takkan pernah cukup untuk membalas kebaikan
suami tercinta, karena itu terimalah persembahan bakti dan cintaku untuk
suamikuh.
3. Mamahku tersayang dan Alm. Bapak, yang telah memberikan dukungan
dan do’a yang tiada henti untuk kesuksesan saya. Tanpa do’a dan
dukungan dari mamah, saya bukanlah siapa-siapa. Ucapan terimakasih
saja takkan pernah cukup untuk membalas kebaikan orangtua, karena itu
terimalah persembahan bakti dan cintaku untuk kalian mamah dan
bapak. 4. Putraku Elzafran Atallah Wibowo, yang senantiasa memberikan semangat
dan senyum mungilnya untuk keberhasilan ini, nak kamu telah
memberikan kobaran semangat dan senyum yang tulus disaat umi letih.
Terimakasih umi ucapkan untuk putraku yang tersayang.
5. Kakak saya dan sekeluarga yang telah memberikan dukungan moril dan
materi seperti nasihat, motivasi dan mengasuh putraku layaknya putranya
sendiri agar saya bisa menyelesaikan studi dengan baik. Terimakasih ku
ucapkan untuk kakak dan sekeluarga.
6. Sahabat-sahabat saya yang senantiasa memberi dukungan dan semangat
agar saya segera menyelesaikan studi saya.
Terimakasih yang sebesar-besarnya untuk kalian semua, akhir kata saya
persembahkan skripsi ini untuk kalian semua, orang-orang yang saya sayangi.
Dan semoga skripsi ini dapat bermanfaat dan berguna untuk kemajuan ilmu
pengetahuan di masa yang akan datang, Aamiin.
Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal…, Yani Bella Margiyanti, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2018
vii
KATA PENGANTAR
Bismillahirohmanirrohim
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan berkah dan rahmat-Nya dan tidak lupa juga penulis ucapkan shalawat
kepada Nabi Muhammad SAW sehingga penulis bisa menyelesaikan skripsi ini
dengan baik. Penulisan skripsi ini dilakukan untuk memenuhi salah satu syarat
untuk memperoleh gelar Sarjana Akuntansi pada Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto. Penulis
menyadari tanpa bimbingan dan bantuan dari berbagai pihak sulit bagi penulis
untuk menyelesaikan skripsi ini. Bimbingan dan bantuan dari berbagai pihak
sangatlah berarti bagi penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Atas bimbingan,
saran, bantuan dan kerjasamanya dalam menyelesaikan skripsi ini, penulis
mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Ahmad Darmawan, SE, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis yang telah memberi berbagai informasi dan bimbingan tentang tata
laksana penyusunan skripsi kepada penulis;
2. Ibu Dr. Sri Wahyuni, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi dan
dosen pembimbing yang telah memberikan berbagai informasi dan telah
bersedia menyediakan waktu, tenaga dan pikiran untuk membimbing dan
mengarahkan penulis dalam penyusunan skripsi;
3. Ibu Dr. Novi Dirgantari, SE. M.Si selaku dosen penguji yang telah
menyediakan waktu dan pikiran untuk mengarahkan dan menguji
kelayakan penulis sebagai Sarjana Akuntansi;
4. Bapak Hardiyanto Wibowo, SE. M.Si, Ak selaku dosen penguji yang telah
menyediakan waktu dan pikiran untuk mengarahkan dan menguji
kelayakan penulis sebagai Sarjana Akuntansi;
Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal…, Yani Bella Margiyanti, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2018
viii
5. Orang tua dan keluarga yang telah memberikan dukungan moral dan
material; dan
6. Teman-teman penulis yang telah memberikan bantuan serta mendukung
dan menyemangati penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
Penulis berharap Allah SWT akan berkenan membalas segala kebaikan
semua pihak yang telah membantu dan mendukung penulis. Penulis sangat
menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan dan banyak
kelemahan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang
membangun untuk skripsi ini. Semoga skripsi ini membawa manfaat bagi semua
pihak terutama bagi pengembangan ilmu.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Purwokerto, Januari 2018
Penulis
Yani Bella Margiyanti
NIM.1302030115
Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal…, Yani Bella Margiyanti, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2018
ix
HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI
SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai civitas akademika Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan
demi pengembangan ilmu pengetahuan , saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama : Yani Bella Margiyanti
NIM : 1302030115
Program Studi : Akuntansi
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Jenis Karya : Skripsi
menyetujui untuk memberikan Hak Bebas Royalti Noneksklusif (Non-exclusive
Royalty-Free Right) kepada Universitas Muhammadiyah Purwokerto atas karya
ilmiah saya yang berjudul :
PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR MODAL, KEBIJAKAN
DIVIDEN, KEPUTUSAN INVESTASI, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti
Noneksklusif ini Universitas Muhammadiyah Purwokwerto berhak menyimpan,
mengalihmedia/mengalihformatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data
(database), merawat, dan mempublikasikan tugas akhir saya dengan tetap
mencatumkan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak Cipta.
Pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di : Purwokerto
Pada tanggal : Januari 2018
Yang menyatakan,
Yani Bella Margiyanti
Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal…, Yani Bella Margiyanti, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2018
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ..................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ........................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................... iii
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS .......................................... iv
HALAMAN MOTTO ................................................................................... v
HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................... vi
KATA PENGANTAR .................................................................................. vii
LEMBAR PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH ..................... ix
DAFTAR ISI ................................................................................................. x
DAFTAR TABEL ......................................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR .................................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xiv
ABSTRAK .................................................................................................... xv
ABSTRACK ................................................................................................... xvi
BAB I. PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah .................................................................... 1
B. Perumusan Masalah .......................................................................... 12
C. Tujuan Penelitian .............................................................................. 12
D. Manfaat Penelitian ............................................................................ 13
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan Teori .................................................................................. 14
B. Hasil Penelitian Terdahulu ................................................................ 31
C. Kerangka Pemikiran .......................................................................... 40
D. Perumusan Hipotesis ......................................................................... 43
BAB III. METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian .................................................................................. 50
B. Populasi dan Sampel ......................................................................... 50
C. Metode Pengumpulan Data ............................................................... 51
D. Variabel Penelitian ............................................................................ 52
Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal…, Yani Bella Margiyanti, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2018
xi
E. Definisi Oprasional dan Pengukuran Variabel .................................. 52
F. Metode Analisis Data ........................................................................ 56
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Populasi dan Sampel ......................................................................... 67
B. Hasil Uji Analisis Data Penelitian..................................................... 69
BAB V. SIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan ....................................................................................... 95
B. Keterbatasan ...................................................................................... 96
C. Saran .................................................................................................. 96
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................. 97
LAMPIRAN-LAMPIRAN ......................................................................... 101
Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal…, Yani Bella Margiyanti, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2018
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu ..................................................... 35
Tabel 4.1 Proses Seleksi Sampel ..................................................................... 67
Tabel 4.2 Daftar Sampel Penelitian ................................................................ 68
Tabel 4.3 Hasil Uji Statistik Deskriptif ........................................................... 70
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ....................................................................... 74
Tabel 4.5 Hasil Uji Normalitas ....................................................................... 75
Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................. 76
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi ..................................................................... 77
Tabel 4.8 Hasil Uji Heteroskedastitas ............................................................ 77
Tabel 4.9 Hasil Uji Regresi Linear Berganda ................................................. 79
Tabel 4.10 Hasil Uji Determinasi Data ........................................................... 81
Tabel 4.11 Hasil Uji Simultan Data (Uji F) .................................................... 82
Tabel 4.12 Hasil Uji Statistik t ........................................................................ 83
Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal…, Yani Bella Margiyanti, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2018
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 3.1 Model Kerangka Pemikiran ........................................................ 42
Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal…, Yani Bella Margiyanti, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2018
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Proses Seleksi Sampel ................................................................ 101
Lampiran 2 Daftar Sampel Penelitian ............................................................ 101
Lampiran 3 Data Nilai Perusahaan ................................................................ 103
Lampiran 4 Data Profitabilitas ....................................................................... 108
Lampiran 5 Data Struktur Modal ................................................................... 113
Lampiran 6 Data Kebijakan Dividen .............................................................. 118
Lampiran 7 Data Keputusan Investasi ............................................................ 123
Lampiran 8 Data Ukuran Perusahaan ............................................................. 128
Lampiran 9 Hasil Uji Analisis Statistik Deskriptif ....................................... 133
Lampiran 10 Hasil Uji Asumsi Klasik ............................................................ 134
Lampiran 11 Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda .............................. 137
Lampiran 12 Hasil Uji Hipotesis ..................................................................... 138
Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal…, Yani Bella Margiyanti, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2018
xv
PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR MODAL, KEBIJAKAN
DIVIDEN, KEPUTUSAN INVESTASI, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016)
Yani Bella Margiyanti
1, Dr. Sri Wahyuni, SE, M.Si
2
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas, struktur
modal, kebijakan dividen, keputusan investasi, dan ukuran perusahaan terhadap
nilai perusahaan. Nilai perusahaan ini diproksikan dengan Price Book Value
(PBV). Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2016. Metode pengambilan sampel
menggunakan metode purposive sampling dan diperoleh sebanyak 144 sampel
amatan. Alat analisis yang digunakan dalam penelitian adalah analisis regresi
linier berganda. Hasil analisis menunjukkan bahwa profitabilitas dan keputusan
investasi berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Sedangkan struktur
modal, kebijakan dividen, dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap nilai
perusahaan.
Kata Kunci : profitabilitas, struktur modal, kebijakan dividen, keputusan
investasi, dan ukuran perusahaan.
Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal…, Yani Bella Margiyanti, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2018
xvi
THE EFFECT OF PROFITABILITY, CAPITAL STRUCTURE,
DIVIDEND POLICY, INVESTMENT DECISIONS, AND FIRM SIZE TO
THE FIRM VALUE
(Research on Go Public Manufacturing Companes Listed in Indonesia Stock
Exchange during 2014-2016 Period)
Yani Bella Margiyanti1, Dr. Sri Wahyuni, SE, M.Si
2
ABSTRACT
The purpose of this research was to analyze that effect of profitability,
capital structure, dividend policy, investment decisions, and firm size to firm
value. The firm value was proxied with Price Book Value (PBV). Population in
this research are manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange
during 2014-2016 periods. Sample in this research were taken by purposive
sampling method and obtained 144 samples of manufacturing companies.
Analysis tool used multipleregression analysis. The result of the analysis shown
that the profitability and investment decisions have positive effect to firm value.
While the capital structure, dividend policy, and firm size have no affect to the
firm value.
Keywords: profitability, capital structure, dividend policy, investment decision,
and firm size.
Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal…, Yani Bella Margiyanti, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2018