Budgeting
Transcript of Budgeting
PT Nikita Pratama pada awal tahun 1999 mempertimbangkan sebuah proyek yang membutuhkan dana investasi sebesar Rp 1.250.000.000. Dana tersebut, sebesar Rp 150.000.000 diperuntukkan sebagai modal kerja,sedangkan sisanya sebagai modal tetap. Umur ekonomis proyek diperkirakan selama 6 tahun dengan nilai residu Rp 200.000.000. Proyeksi penjualan selama enam tahun yang akan datang mulai tahun 1999 adalah sebagai berikut :
Tahun Proyeksi penjualan1999 Rp 500.000.0002000 Rp 600.000.0002001 Rp 700.000.0002002 Rp 800.000.0002003 Rp 900.000.0002004 Rp 1.000.000.000
Struktur biaya proyek ini adalah 49% merupakan biaya variable. Biaya tetap tunai selain penyusutan adalah sebesar Rp 50.000.000 per tahun. Pajak penghasilan 30 % dan keuntungan yang diisyaratkan sebesar 16 %.Ditanyakan :Apakah proyek ini layak menurut saudara ?
Penyelesaian :Diasumsikan proyek ini menggunakan metode penyusutan garis lurus. Sehingga depresiasi per tahun adalah :
Depresiasi = 1.250.000.000 – ( 150.000.000 + 200.000.000) = Rp 150.000.000 per tahun 6Biaya tetap per tahun = 150.000.000 +50.000.000 = 200.000.000
Proyeksi biaya selama 6 tahunTahun Biaya Variabel Biaya Tetap Total Biaya1999 Rp 200.000.000 Rp 200.000.000 Rp 400.000.0002000 Rp 240.000.000 Rp 200.000.000 Rp 440.000.0002001 Rp 280.000.000 Rp 200.000.000 Rp 480.000.0002002 Rp 320.000.000 Rp 200.000.000 Rp 520.000.0002003 Rp 360.000.000 Rp 200.000.000 Rp 560.000.0002004 Rp 400.000.000 Rp 200.000.000 Rp 600.000.000
Proyeksi pendapatan selama 6 tahunTahun Penjualan Total Biaya EBIT (NOI) =
Penjualan – Total Biaya
Pajak (30 % X EBIT)
EAT = EBIT – Pajak
1999 500.000.000
400.000.000
100.000.000 30.000.000
70.000.000
2000 600.000.000
440.000.000
160.000.000 48.000.000
112.000.000
2001 700.000.000
480.000.000
220.000.000 66.000.000
154.000.000
2002 800.000.000
520.000.000
280.000.000 84.000.000
196.000.000
2003 900.000.000
560.000.000
340.000.000 102.000.000
238.000.000
2004 1.000.000.000
600.000.000
400.000.000 120.000.000
280.000.000
Kriteria penilaian suatu proyek layak atau tidak layak perlu menghitung :1. NPV (Net present value)
2. PI (Profitability index)
3. BCR (Benefit cost ratio)
4. PBP (Payback period)
5. IRR (internal rate of return)
Mencari NPVProyeksi proceed (EAT) selama 6 tahun
Tahun EAT Penyusutan Proceed1999 70.000.000 150.000.000 220.000.0002000 112.000.000 150.000.000 262.000.0002001 154.000.000 150.000.000 304.000.0002002 196.000.000 150.000.000 346.000.0002003 238.000.000 150.000.000 388.000.0002004 280.000.000 150.000.000 780.000.000
Net Present Value (PV) pada keuntungan yang diisyaratkan (DF) 16%Tahun Proceed DF = 16 % Present Value (PV) =
Proceed x DF1999 220.000.000 1 / ( 1 + 16
%)^1=0,86207189.655.400
2000 262.000.000 1 / ( 1 + 16 %)^2=0,74316
194.707.920
2001 304.000.000 1 / ( 1 + 16 %)^3=0,64066
194.760.640
2002 346.000.000 1 / ( 1 + 16 %)^4=0,55229
191.092.340
2003 388.000.000 1 / ( 1 + 16 %)^5=0,47611
184.730.680
2004 780.000.000 1 / ( 1 + 16 %)^6=0,41044
320.143.200
Total Present Value (PV) 1.275.090.180Total Present value outlay ( 1.250.000.000)Net present value (NPV 25.090.180
NPV= 25.090.180, angka tersebut bernilai positif sehingga proyek tersebut layak.
Mencari Profitability Index (PI)PI = PV / Investasi = 1.275.000.000 / 1.250.000.000= 1,02007214Karena PI > 1maka proyek tersebut layak
Mencari Benefit Cost Ratio (BCR)BCR = PI X 100% = 1,02007214 X 100% = 102,007214 %Karena BCR > 100 % maka proyek tersebut layak
Mencari Payback Period (PBP)Investasi = 1.250.000.000Proceed th. 1 = 220.000.000 Sisa =1.030.000.000Proceed th. 2 = 262.000.000 Sisa = 768.000.000Proceed th. 3 = 304.000.000 Sisa = 464.000.000Proceed th. 4 = 346.000.000 Sisa = 118.000.000 Proceed th.5 = 388.000.000 lebih besar proceed maka :
PBP = 4 +( 118.000.000/388.000.000)= 4 +0,30 = 4,30 tahunCut of time (1999 s/d 2004) = 6 tahunKarena PBP < cut of time maka proyek tersebut layak
Mencari Internal Rate 0f Return (IRR)
Net Present Value (NPV) pada DF 17 %
Tahun Proceed DF = 17 % Present Value (PV) = Proceed x DF
1999 220.000.000 1 / ( 1 + 17 %)^1 =0,85470
188.034.000
2000 262.000.000 1 / ( 1 + 17 %)^2=0,73051
191.393.620
2001 304.000.000 1 / ( 1 + 17 %)^3=0,62437
189.808.480
2002 346.000.000 1 / ( 1 + 17 %)^4=0,53365
184.642.900
2003 388.000.000 1 / ( 1 + 17 %)^5=0,45611
176.970.680
2004 780.000.000 1 / ( 1 + 17 %)^6=0,38984
304.075.200
Total Present Value (PV) 1.234.924.880Total Present value outlay ( 1.250.000.000)Net present value (NPV) -15.075.120
Interpolasi : NPVTotal Present Value 16 % = 1.275.090.180 25.090.180Total Present Value 17 % = 1.234.924.880 15.075.120Selisih 1% = 40.165.300 IRR = 16 % +( 25.090.180 / 40.165.300 X 1 %) = 16 % + 0, 625 % = 16,625 %Tingkat keuntungan yang diisyaratkan = 16 %
Karena IRR > dari tingkat keuntungan yang diisyaratkan maka proyek tersebut layak.
Kesimpulan : Dari perhitungan NPV, PI, BCR, PBP, dan IRR dapat disimpulkan bahwa proyek tersebut layak.