Post on 12-Mar-2023
TUGAS
Instrumen Keuangan Derivatif
Oleh :
Prana Wahyu Nisasmara (11080574234)
Ahmad Dawam Syarofy (11080574237 )
Sih Aisyah (110805742)
Manajemen Keuangan 2011 B
Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri SurabayaTahun 2014
1. Cari dan diskusikan dengan kelompok anda apa sajakah
perbedaan produk-produk transaksi derivative, future,
option, dan swaps
Jawab :
Perbedaan Transaksi Derivatif
Futures Forward
1. Diperdagangkan di bursa
yang teroganisir
2. Kontrak distandarisasi
untuk kuantitas, kualitas,
tanggal dan mekanisme
deliverynya
3. Tidak ada risiko
wanprestasi karena
settlementnya digaransi
oleh suatu clearing house
4. Mewajibkan deposit awal
sebagai jaminan atas
pemenuhan kewajiban
1. Diperdagangkan di luar
bursa atau over the counter
market
2. Isi kontrak bergantung
pada kedua belah pihak
dalam kontrak tersebut
(customised)
3. Memiliki risiko
wanprestasi (default risk)
jika salah satu pihak
default
4. Tidak ada transaksi kas
sampai dengan tanggal
delivery (jatuh tempo
kontrak)
Option Swaps
1. Diperdagangkan di bursa
efek atau pada bursa
1. Diperdagangkan dalam
perdagangan derivatif
parallel (over the counter
market)
2. kontrak juga mengizinkan
pihak lain untuk menjual
aset pada harga dan
periode tertentu.
3. Pembeli menghadapi risiko
kredit dari penjual
4. Pembeli harus membayarr
premi (harga/biaya)
dan diluar bursa (Over
The Counter-OTC)
2.Dalam kesepakatan
ditentukan secara
spesifik tanggal
pembayaran tunai dan
cara menghitung jumlah
tunai yang akan saling
dipertukarkan
(dibayarkan masing-
masing pihak).
3.Mengandung risiko
kredit.
4.Tidak perlu transfer
uang tunai pada awal
perjanjian
2. Carilah masing-masing 1 (satu) bursa berjangka yang ada di
Amerika, Eropa, dan Asia melalui internet (tunjukkan alamat
webnya). Apa saja yang diperdagangkan ?
Jawab :
Bursa Berjangka di Amerika, Eropa dan Asia
No. Negara Bursa
Berjangka Produk AlamatWebsite
1. Amerika New York Mercantile Exchange (www.nymex.com)
1. Energi 2. Logam 3. Komoditi
http://id.wikipedia.org/wiki/New_York_Mercantile_Exchange
2. Eropa London Metal Exchange (lme.co.uk)
Futures and
options
contracts for,
1. Aluminium,
2. Aluminium
alloy
3. NASAAC
4. Cobalt
5. Ccopper
6. Lead
7. Molybdenum
8. Nickel
9. Steel billet
10. Tin
http://id.wikipedia.org/wiki/New_York_Mercantile_Exchange
11. Zinc.
3. Asia Iran Mercantile Exchange (http://www.ime.co.ir)
1. Industrial
2. Petroleum by-products
3. Petrochemicals
4. Agricultural
http://en.wikipedia.org/wiki/Iran_Mercantile_Exchange
3. Bagaimana trend harga komoditas emas? Minyak mentah ? apakah
menurut anda hal ini saling berhubungan ?
Jawab :
Terdapat dua komoditi yang banyak mempengaruhi perdagangan
dunia atau dikenal dengan “komoditi shocks”. Dua komoditi
tersebut adalah emas dan minyak mentah. Minyak mentah dunia
sering dijadikan sebagai tolok ukur dalam analisis
penelitian berbagai komoditi yang diperdagangkan terutama
penelitian mengenai pangan. Diikutsertakannya minyak mentah
dunia sebagai salahsatu faktor yang paling berpengaruh
mempengaruhi perubahan berbagai permintaan dan penawaran
berbagai komoditi yang diperdagangkan karena perannya yang
begitu vital. Fluktuasi harga diantara dua komoditas ini
sering dijadikan tolok ukur bagi kestabilan kondisi
perdagangan dunia.
Tren Pergerakan Harga Minyak Mentah (Crude Oil) Dunia
Contoh di bawah ini yang ditunjukkan pada gambar, harga
minyak bergerak naik mulai bulan September 2010 sampai bulan
April 2011. Sedangkan pada periode berikutnya, yaitu mulai
bulan Mei 2011 sampai dengan Mei 2012, harga minyak bergerak
naik turun. Harga minyak mentah dijual paling mahal pada
bulan April 2011 dan bulan Maret 2012. Sedangkan harga jual
termurah terjadi pada bulan Februari, Juni, dan Juli 2010.
Harga Minyak Mentah Dunia Untuk Periode 2010 -2012
Tren Pergerakan Harga Emas
Pergerakan atau perubahan harga emas selama dua tahun lebih
dari bulan Januari 2010 sampai Mei 2012 dapat dilihat pada
gambar di bawah. Harga emas dinyatakan dalam Dollar Amerika
per oz. Secara umum dapat dikatakan bahwa kecenderungan
harga emas bergerak naik terus sepanjang dua tahun lebih.
Walaupun dalam jangka pendek, untuk periode antara satu
sampai dengan tiga bulan, harga emas menunjukkan pergerakan
naik turun.
Pengaruh Perubahan Harga Minyak Mentah Terhadap Harga Emas
Pengaruh perubahan harga minyak mentah terhadap perubahan
harga emas dapat dilihat pada gambar di bawah. Dari gambar
diketahui bahwa korelasi harga emas dengan harga minyak
dunia memiliki korelasi positif dengan kekuatan relatif
kuat. Hubungan keduanya memiliki koefesien r sebesar
0,8438. Dengan Korelasi positif ini, maka kenaikan harga
minyak cenderung diikuti kenaikan harga emas atau sebaliknya
penurunan harga minyak dunia cenderung diikuti dengan
menurunnya harga emas.
Hubungan Harga Emas Dengan Harga Minyak Mentah Dunia Periode
2010 -2012
Dapat disimpulkan bahwa terdapat hubungan atau keterkaitan
antara tren harga minyak mentah dan emas dimana keterkaitan
kedua variable ekonomi ini cukup kuat, yaitu sekitar 71,2
persen perubahan minyak mentah dunia berkorelasi positif
dengan perubahan harga emas. Artinya, sekitar 71,2 persen
perubahan harga minyak mentah, baik menguat maupun melemah
diikuti oleh perubahan harga emas.
4. “Option dan Future are zero-sum games” Apa yang terlintas
dalam pikiran Anda terhadap pernyataan tersebut?
Jawab :
Zero sum game menggambarkan sebuah proses dimana jumlah
keuntungan dan kerugian dari seluruh peserta adalah nol.
Pada zero sum game, keuntungan yang didapatkan oleh seorang
peserta berasal dari kerugian peserta-peserta yang lain. Dan
juga sebaliknya: kerugian dari seorang peserta menjadi
keuntungan bagi peserta-peserta yang lain.
Konsep kontrak options dan forward dalam derivatif memakai
konsep ini. Karena transaksi yang dilakukan selalu ada pihak
yang diuntungkan dan pihak yang dirugikan. Dalam prinsip
konvensional hal ini dibenarkan. Namun, dalam perspektif
islam hal ini tidak dibenarkan. Karena konsep islam/syariah
menganut prinsip keseimbangan dan salah satu dari kedua
belah pihak tidak boleh dirugikan. Sementara derivative yang
bersifat Zero-sum games ini sangat bergantung terhadap
bagaimana salah satu pihak memainkan spekulasi untuk
mendapatkan keuntungan yang sebesar-besarnya.
5. Jelaskan mengapa margin dapat menjadi alat untuk mencegah
investor atas kemungkinan posisi default?
Jawab :
Jadi margin dapat diartikan jaminan yang ditahan sementara
oleh broker sewaktu investor melakukan trade. Margin akan
segera dikembalikan ke account investor setelah anda
menutup/liquid posisi yang anda buka. Misalnya investor
memiliki cash $1000 di broker yang memiliki Leverage 1:100.
Artinya investor dapat trading dengan jumlah hingga
mendekati $100.000 (atau hampir 100X lipat modal investor).
Hal ini juga berarti bahwa untuk menggunakan contract size
$100.000 investor memerlukan 1% margin yaitu $1000.
Contoh lain : investor memiliki modal $500 dan broker anda
memiliki leverage 1:100, maka bila investor ingin buy
menggunakan 1 lot mini (10.000) maka margin yang ditahan
adalah sebesar 1% dari jumlah contract sizenya (10.000)
yaitu (1% x 10.000) atau menggunakan margin $100
Artinya modal investor yang akan ditahan sementara dan
dijadikan jaminan / margin oleh broker adalah sebesar $100,
sisanya $400 digunakan untuk menahan loss investor. Dan bila
suatu saat investor telah melikuidasi posisi tersebut maka
margin yang $100 tadi akan dikembalikan kepada investor.
Keuntungan dari leverage adalah dengan modal lebih kecil
investor dapat bertrading dengan jumlah contract size / lot
yang sama dengan jika investor tak menggunakan Leverage.
Atau dapat dikatakan, dengan modal yang sama besar, investor
dapat menggunakan contract size lebih besar daripada tak
menggunakan Leverage. Maka dengan modal sama, investor
memiliki peluang mendapatkan profit per pip yang lebih
besar.