Tesi finale - IRIS UniPA

109
"#$% &% '())(*+)( &#, '())- .%/$#00# .%1,%+ '%0+*)%2#3)( &% 4%(2#&%5%3+ 60#*%2#3)+,# # 7#/*($5%#38# 9,%3%5:# ;4%(7#9<- 66'= >#&?@A BBCC 9%5,( "/)(*= 9:-2+ D*(E-$$+ 4- F%#**( GC7.HI..CJ K 6DILCJ= 6)/&%( 5(3 ">6 $/,,+ 9(*)#55%+ D+*%#)+,#

Transcript of Tesi finale - IRIS UniPA

!

"#$%!&%!'())(*+)(!&#,!'())-!.%/$#00#!.%1,%+!!'%0+*)%2#3)(!&%!4%(2#&%5%3+!60#*%2#3)+,#!#!7#/*($5%#38#!9,%3%5:#!;4%(7#9<-!66'=!>#&?@A!BBCC!9%5,(!!

"/)(*=!9:-2+!D*(E-$$+!4-!F%#**(!

GC7.HI..CJ!K!6DILCJ=!6)/&%(!5(3!">6!$/,,+!9(*)#55%+!D+*%#)+,#!

FACOLTA’ DI MEDICINA E CHIRURGIA

DOTTORATO DI RICERCA IN FISIOPATOLOGIA NEUROSENSORIALE COORDINATORE: PROF. GIUSEPPE FERRARO

dott. Giuseppe Giglia Dipartimento di Biomedicina Sperimentale e Neuroscienze Cliniche (BioNeC) Università degli studi di Palermo

[email protected]

!"#$%&$$"'()(*+&,"'-(*.%/"'(0'#(12*(3%44&(5'6.)00"&(7&6").&4)8(!

Il Coordinatore: Ch.mo Prof. G. Ferraro Il Tutor: Ch.ma Prof. ssa B. Fierro Il Candidato: Dott. Giuseppe Giglia

! "!

!"##$%&"'

!"#$%&'(!%")* +!

,'-"#%*.*"%#%*&)/*/!"0'-00!%*'1-"%2*!/*3!3#)1-*&!*!14/)1)"#-(!%")5* 6!

0$-11-#!7-*)*3!"#-33!* 8!

!/*3!3#)1-*&!*1)&!-(!%")2*/9!"#)$:-77!-*#$-*!*7%"7)##!*)&*!/*/!"0'-00!%* ;<!

!/*/!"0'-00!%*&-*'"-*4$%34)##!=-*)=%/'(!%"!3#!7-2*4)$7>?*37)0/!)$)*/%*34-(!%@* ;A!

#$-*/!"0'-00!%*)*34-(!%* B;!

,'-"#%*.*"%#%*&)//-*:'"(!%")*=!3'%34-(!-/)2*!/*")0/)7#* BC!

%D!)##!=%2* +8!

1-#)$!-/!*)*1)#%&!2* +A!

3#!1%/!*'#!/!((-#!2* 6;!

-"-/!3!*&)!*&-#!2* 6B!

-"-/!3!*3#-#!3#!7-2* 6B!

$!3'/#-#!2* 6+!

4$!1%*)34)$!1)"#%* 6+!

3)7%"&%*)34)$!1)"#%* 6E!

&!37'33!%")2* F;!

-44)"&!7)G*/)*1)#%&!7>)*'#!/!((-#)2* FE!

/-*3#!1%/-(!%")*1-0")#!7-*#$-"37$-"!7-*H#13I* FE!

#$%&'!()**)! +,!

#$%-!(./01$/)2! +3!

! 4!

1!5)6)%-*61!6-718*6)*1!9.6)/*-!./)!*%8!)!8#$5$!#:1/1#$! ;"!

:)!8*1%$:)01$/-!%)7/-*1#)!*6)/8#6)/1#)!615-*1*1<)!=6*%8>! ;?!

:&6*%8!)!@)88)!(6-A.-/0)! ;+!

:)!*%8!/-::$!8*.91$!9-::-!(./01$/1!#$7/1*1<-! ;,!

1:!#$/*61@.*$!9-::)!*%8!)::-!#$/$8#-/0-!8.:!:1/7.)771$!.%)/$! BC!

D$-!"=%J-0)$*,KL*")'$%"-=!0-#!%"*1%&'/)* EE!

43J37%4)*K*H7%>)"*)#*-/G*;AA+I* EA!

3#!1%/!*'#!/!((-#!* 8<!

561%$!-85-61%-/*$D! ,C!

8-#$/9$!-85-61%-/*$D! ,"!

D!D/!%0$-:!-2* 8F!

!

! ?!

()*%"+,-&").'

!!"#$ %&'()#$*$ %+,-(#',$.,/0&0)0&1,$23%$43'/&3-,556$ /.-&131#$ &%$7&,%,(,6$3/4%,-#0,-3$3$

7,0#'&.,$ 0323/.,$ 89:9$ ;)<7,%20$ =>?@?A>BCDE9$ F'G#HH3-<#I&,'3$ 0#'0,$ H#.&%<3'03$

.,'2&1&/&7&%36$ J)#'0,$ 2&HH&.&%<3'03$ 2&<,/0-#7&%39$ K3-$ J)#'0,6$ &'H#00&6$ %G)/,$ 23%$

%&'()#((&,$.,<3$<3II,$2&$.,<)'&.#I&,'3$.,/0&0)&/.#$43-$',&$3//3-&$)<#'&$<,23-'&$

)'#$ '#0)-#%3$ 3$ &''#0#$ <,2#%&0L$ .,<)'&.#0&1#6$ %3$ -3#%&$ -#2&.&$ 31,%)0&13$ 2&$ J)3/0,$

<3..#'&/<,$ .,'/&23-#0,$ 4-3-,(#0&1#$ 23%%#$ ',/0-#$ /43.&3$ /,',$ 0)00G#%0-,$ .M3$ ',036$

.,/N$.,<3$&%$/&/03<#$'3)-,H&/&,%,(&.,$.M3$%,$/,/0&3'39$$

O#%$ H#<,/,$ 4#I&3'03$ 2&$ K#)%$ P-,.#6$<,'/&3)-$ Q#'6$ #2$ ,((&$ %3$ '3)-,/.&3'I3$ M#'',$

.M&#-&0,$/,%,$4&..,%&$ H-#<<3'0&$23%%G&'0-&.#0,$<,/#&.,$'3)-,#'#0,<&.,$#%%#$7#/3$23%$

%&'()#((&,$ )<#',6$ ,003'3'2,$ .3-0#<3'03$ <#((&,-$ /)..3//,$ '3%$ 23H&'&-3$ %#$

R<#..M&'#R$43-$4#-%#-36$ &%$ /&/03<#$2&$ &<4%3<3'0#I&,'3$.M3$*$ &%$ .&-.)&0,$43-&/&%1&#',$

/&'&/0-,6$ 3$ '3%$ $ 23H&'&-3$ &$ .,--3%#0&$ 2&$ #%.)'3$ #7&%&0L$ (-#<<#0&.#%&6$<#$ &%$ S/&/03<#$ 2&$

<32&#I&,'3T$ .M3$ H)'(3$ 2#$ &'03-H#..&#$ 0-#$ .,'.300&$ 3$ %&'()#((&,6$ .,/N$ .,<3$ %,$ M#$

23H&'&0,$U'0,'&,$O#<#/&,$ =O#<#/&,$;6$>VV@E$*$,((300,$2&$/43.)%#I&,'3$J)#/&$4)-#6$

3//3'2,$ #2$ ,((&$ #..,<4#('#0,$ 2#$ /.#-/3$ 31&23'I3$ /43-&<3'0#%&9$ $ W7&300&1,$ 23%%#$

-&.3-.#$*$/0#0,$ &%$ 03'0#0&1,$2&$ H,-'&-3$)'#$4-,1#$'3)-,H&/&,%,(&.#$23%%G3/&/03'I#$2&$)'$

&4,030&.,$/&/03<#$2&$<32&#I&,'3$=,13-%#44&'($/X/03</$0M3,-X$,H$%#'()#(3E$4,/0)%#0,$

2#$Y-3&2<#''$K)%13-<)%%3-$=K)%13-<Z%%3-$Y6$[\\DE9$

$

! E!

/,$)*"'0')"*"'+.1'1&)2,$22&"',#$)"3'&1'4&4*.#$'+&'&#51.#.)*$-&").6'

"#$ <#((&,-$ 4#-03$ 23%%3$ .,',/.3'I3$ #00)#%&$ /)%$ %&'()#((&,$ /&$ H,'2#$ /)$ )'#$ /3-&3$ 2&$

,//3-1#I&,'&$ 3$ /43.)%#I&,'&$ .,'2,003$ &'$ <#'&3-#$ /0-#,-2&'#-&#<3'03$ -#4&2#$ '3%$

2&.&#'',13/&<,$ /3.,%,9$]3%$ >B@>$ &%$ '3)-,%,(,$ H-#'.3/3$K&3--3$K#)%$P-,.#$ =P-,.#$K6$

>B@>E$23/.-&//3$&%$.#/,$2&$)'$4#I&3'03$.M36$4)-$3//3'2,$&'$(-#2,$2&$.,<4-3'23-3$.&^$

.M3$ (%&$ /&$ 2&.31#6$ #131#$ 43-/,$ %#$ .#4#.&0L$ 2&$ 4#-%#-3$ 3$ 2&$ 3/4-&<3-/&$ 43-$ &/.-&00,9$ _%$

4#I&3'036$ /,4-#'',<&'#0,$ S`,'/&3)-$ Q#'T$ 43-$ %#$ /&%%#7#$ .M3$ 4&a$ H-3J)3'03<3'03$

)0&%&II#1#$ 43-$ -&/4,'23-3$ #%%3$ 2,<#'236$ H)$ /,00,4,/0,$ #2$ #)0,4/&#$ .M3$ -&13%^$ )'#$

%3/&,'3$'3%%#$4#-03$4,/03-&,-3$23%%#$.,-03..&#$H-,'0#%3$/&'&/0-#9$O,4,$%#$23/.-&I&,'3$2&$

#%0-&$ ,00,$ .#/&$ #'#%,(M&6$ P-,.#$ 3')'.&^$ &%$ H#<,/,$ #//&,<#$ !!$ ',)/$ 4#-%,'/$ 313.$

%+*<&/4Mb-3$(#).M3c$=',&$4#-%&#<,$.,'$%+3<&/H3-,$/&'&/0-,E559$d)#%.M3$#'',$4&a$0#-2&6$

'3%$>B?e6$&%$'3)-,.M&-)-(,$2&$P-3/%#1&#$f#-%$83-'&.g36$23/.-&//3$&%$.#/,6$3/#00#<3'03$

.,<4%3<3'0#-3$#%$.3%37-3$S`,'/&3)-$Q#'T6$2&$4#I&3'0&$ &'$(-#2,$2&$4#-%#-36$/3773'3$

','$ .,--300#<3'036$ <#$ &'.#4#.&$ 2&$ .,<4-3'23-3$ #'.M3$ (%&$ ,-2&'&$ 4&a$ /3<4%&.&$

=83-'&.g3$f6$>B?eE9$83-'&.g3$/.,4-N$.M3$J)3/0&$4#I&3'0&$-3.#1#',$)'#$%3/&,'3$'3%%#$

4,-I&,'3$ 4,/03-&,-3$ 23%$ %,7,$ 03<4,-#%36$ 2,13$ J)3/0,$ /&$ )'&/.3$ #%$ 4#-&30#%3$ 32$

#%%+,..&4&0#%39$ _'$ .,'H,-<&0L$ #$ J)3/03$ /,%3$ ,//3-1#I&,'&6$ 83-'&.g3$ H,-<)%^$ )'$

<,23%%,$ .,3-3'03$ 2&$ %&'()#((&,$ .M3$ .,/0&0)&/.3$ #'.,-+,((&$ )'$ .#4,/#%2,$ 23%%3$

'3)-,/.&3'I39$ _'03(-#'2,$ %3$ 03,-&3$ .M3$ #%%+34,.#$ 2&1&231#',$ &$ '3)-,%,(&6$ %#$

SH-3',%,(&#T$ 3$ %#$ 03,-&#$ 23&$ S.#<4&$ #//,.&#0&T6$83-'&.g3$ 4-,4,/3$ .M3$ #%%#$ 7#/3$ 23%$

%&'()#((&,$3/&/03//3-,$2)3$/&/03<&h$)',$<,0,-&,6$.M3$.,,-2&'#$&$<,1&<3'0&$'3.3//#-&$

#%%#$ .,--300#$ #-0&.,%#I&,'3$ 23%$ %&'()#((&,6$ /&0,$ '3%%+#-3#$ 2&$ P-,.#$ =#-3#$ ee$ 2&$

! +!

P-,2<#''E6$ %+#%0-,6$/3'/&0&1,6$.M3$.,'0-,%%#$ %#$43-.3I&,'3$23%%3$4#-,%36$/&0,$'3%%+#-3#$

2#$%)&$/03//,$&23'0&H&.#0#$3$43-$J)3/0,$-3.#'03$&%$',<3$2&$S#-3#$2&$83-'&.g3T$=#-3#$[[$

2&$P-,2<#''E9$i3.,'2,$&%$<,23%%,$2&$83-'&.g3$&'$2&13-/3$#-33$/3'/,-&#%&$/43.&#%&II#03$

43-$%3$ &'H,-<#I&,'&$)2&0&13$,$1&/&136$ &'&I&#$ &%$4-,.3//,$2&$#'#%&/&$23%%#$4#-,%#$/.-&00#$,$

)2&0#6$J)3/03$&'H,-<#I&,'&$.,'13-(,',$4,&$'3%$(&-,$#'(,%#-3$=/)%%#$.,-03..&#$4#-&30#%3$

4,/03-&,-3j$ #-33$ C?$ 3$ CV$ 2&$ P-,2<#''E$ '3%$ J)#%3$ %3$ 4#-,%3$ 2&13'(,',$ )'#$

S-#44-3/3'0#I&,'3$ '3-1,/#T$ )'&.#9$ d)3/0#$ -#44-3/3'0#I&,'3$ '3-1,/#$ -#((&)'(3$

J)&'2&$ %+#-3#$ 2&$ 83-'&.g36$ 2,13$ *$ -&.,',/.&)0#$ .,<3$ %&'()#((&,$ 32$ #//,.&#0#$ #%$

4-,4-&,$ /&('&H&.#0,6$ J)&'2&$ ='3%$ .#/,$ .M3$ %#$ 4#-,%#$ )2&0#$ 2,13//3$ 3//3-3$ #'.M3$

-&430)0#E$ 0-#/H3-&0#$ #%%+#-3#$ 2&$ P-,.#$ 43-$ &%$ 0-#<&03$ 23%$ SH#/.&.,%,$ #-.)#0,T6$ .M3$

23.,--3$&'$.,--&/4,'23'I#$23%$(&-,$/,4-#<#-(&'#%3$=#-3#$e\$2&$P-,2<#''E9$_%$<,23%%,$

2&$83-'&.g3$ 3-#$ &'$ (-#2,$ 2&$ /4&3(#-3$ %3$ .#-#003-&/0&.M3$ .%&'&.M3$ 23%%3$ 2)3$ H,-<3$ 2&$

#H#/&#$#%%,-#$',03$3$43-/&',$2&$4-32&-3$%+3/&/03'I#$2&$)'#$03-I#$H,-<#$2&$#H#/&#$%3(#0#$

#%%+&'03--)I&,'3$23%$H#/.&.,%,$#-.)#0,6$&'$.)&$&$4#I&3'0&$<#'03'3//3-,$4,03'I&#%<3'03$

&'03(-3$ 4-,2)I&,'3$ 3$ .,<4-3'/&,'3$ 23%$ %&'()#((&,$ 43-23'2,$ 43-^$ %#$ .#4#.&0L$ 2&$

-&4303-39$d)3/0,$0&4,$2&$#H#/&#6$23',<&'#0#$&'$/3()&0,$S#H#/&#$2&$.,'2)I&,'3T6$13''3$

3HH300&1#<3'03$ 23/.-&00#$ '3%$ >BBD$ 2#$ "&.M0M3&<$ ="&.M0M3&<$ "6$ >BBDE9$ k&()#-2,$ #&$

<3..#'&/<&$ 23%%#$ %300)-#6$ &$ <#((&,-&$ .,'0-&7)0&$ 23-&1#-,',$ 2#$ O3l3-&'3$ '3%$ >BV>$

=O3l3-&'3$m6$>BV>6$>BV[E$.M3$23/.-&//3$2)3$/&'2-,<&$#%3//&.M3j$%#$S#%3//&#$.,'$#(-#H&#T$

3$%#$S#%3//&#$/3'I#$#(-#H&#T9$"#$4-&<#6$&'$.)&$&%$4#I&3'03$4-3/3'0#1#$)'$23H&.&0$#.J)&/&0,$

23%%#$ %300)-#$ 3$ 23%%#$ /.-&00)-#6$ H)$ #/.-&00#$ #2$ )'#$ %3/&,'3$ 23%$ (&-,$ #'(,%#-3$ /&'&/0-,$

=2,136$ /3.,'2,$ &%$ <,23%%,$ 2&$ 83-'&.g3$ /&$ H,-<#1#$ %#$ S-#44-3/3'0#I&,'3$ '3-1,/#T$

! ;!

)'&.#$23%%3$4#-,%3E6$%#$/3.,'2#6$4-&1#$23%$2&/0)-7,$23%%#$/.-&00)-#6$#%%#$%3/&,'3$23%$%,7,$

,..&4&0#%3$ /&'&/0-,$ 3$ 23%%,$ /4%3'&,$ 23%$ .,-4,$ .#%%,/,6$ &'$ <,2,$ 0#%3$ 2#$ &/,%#-3$

.,<4%30#<3'03$ &%$(&-,$#'(,%#-3$/&'&/0-,$2#%%3$#HH3-3'I3$1&/&139$]3%$>V@D$n3-/Mo&'2$

.,<4%30^$&%$%#1,-,$2&$83-'&g36$4-,4,'3'2,$)'$<,23%%,$.,<4%30,$.M36$4)-$.,'$&$%&<&0&$

2&$ )'+#-0&H&.&,/#$ /.M3<#0&II#I&,'3$ /.,%#/0&.#6$ .,'/3'03$ 2&$ 4-31323-3$ .,'$ 7),'#$

4-3.&/&,'3$ %#$ /323$ 23%%#$ %3/&,'3$ /)%%#$ 7#/3$ 2&$ )'$ /3<4%&.3$ S3/#<3$ 23%$ %&'()#((&,T9$

i3.,'2,$ 0#%3$<,23%%,6$ %3$ I,'3$ 4,/03-&,-&$ =[[6C?6CVE$ /&$ ,..)4#',$ 2&$ 2)3$ #/4300&h$ %#$

.,<4-3'/&,'36$ .&,*$ &%$ -&.,',/.&<3'0,$ 23%$ .,'03')0,$ /&<7,%&.,$ 23%$ <3//#((&,$

13-7#%36$ 3$ %#$ /)#$ 4-,(300#I&,'36$ .&,*$ %#$ .,2&H&.#$ 23%$ 43'/&3-,$ &'$ 4#-,%39$ "3$ I,'3$

#'03-&,-&$ =ee6$ eDE6$ &'13.3$ /,',$ .,&'1,%03$ J)#/&$ 3/.%)/&1#<3'03$ '3%%#$ 4-,2)I&,'3$

%&'()&/0&.#6$ H,-'&/.,',$.&,*$H,-<)%3$.&'30&.M3$#003$#$.,'13-0&-3$ &%$<3//#((&,$13-7#%3$

&'$ /),'&9$ "3$ I,'3$ 4,/03-&,-&6$ 2)'J)36$ /#-3773-,$ 0#'0,$ '3.3//#-&3$ #%%#$ -&.3I&,'3$

J)#'0,$ #%%+3/4-3//&,'3$ 13-7#%36$ J)3%%3$ #'03-&,-&$ #%%#$ /,%#$ 3/4-3//&,'39$ p$ &',%0-3$

4,//&7&%3$ &23'0&H&.#-3$ )'#$ /,-0#$ 2&$ S(3-#-.M&#$ .,'.3'0-&.#T$ 0-#$ %3$ I,'3$ 43-&/&%1&#'3$

=#-33$ [[$ 3$ eeE$ &<4%&.#03$ '3%%#$ .,<7&'#I&,'3$ 23&$ H,'3<&$ 3$ %3$ I,'3$<#-(&'#%&$ =#-33$

C?6CV$3$eDE$234)0#03$#%%#$<#'&4,%#I&,'3$2&$4#-,%3$3$H-#/&9$O)-#'03$%#$.,<4-3'/&,'3$

13-7#%36$ %+&'4)0$ 4-,13'&3'03$ 2#%%3$ #-33$ #.)/0&.M3$ 4-&<#-&3$ 2#&$ 2)3$ %#0&$ 1&3'3$

0-#/H3-&0,6$2&-300#<3'03$,$43-$&%$0-#<&03$23%$.,-4,$.#%%,/,6$#%%+#-3#$[[$2&$/&'&/0-#$43-$%#$

23.,2&H&.#$23&$ H,'3<&$32$#%%3$#-33$C?$3$CV$43-$ %#$23.,2&H&.#6$4&a$S#%0#T6$2&$4#-,%3$3$

H-#/&9$ O)-#'03$ %#$ %300)-#6$ #'#%,(#<3'03$ #$ J)#'0,$ &'$ 4-3.323'I#$ 3/4,/0,6$ %+&'4)0$

4-,13'&3'03$2#%%3$.,-03..3$1&/&13$2&$#<7,$&$%#0&$-#((&)'(3$%3$#-33$4,/03-&,-&$=[[6C?$3$

CVE$.M3$'3$&23'0&H&.#',$&%$/&('&H&.#0,9$]3%%#$4-,2)I&,'3$13-7#%3$/4,'0#'3#$%3$#-33$C?$

! B!

3$CV$2&$/&'&/0-#$.,2&H&.#',$&%$43'/&3-,$&'$4#-,%36$%+#-3#$[[$/.3(%&3$&$.,--300&$H,'3<&$326$

#00-#13-/,$ &%$ H#/.&.,%,$ #-.)#0,6$ &%$ /3('#%3$ 4#//#$ #%%+#-3#$ ee$ .M3$ 4-34#-#$ %3$ H,-<)%3$

.&'30&.M3h$ %#$ eD6$ &'13.3$ /&$ ,..)4#$ 23%%,$ /1&%)44,$ (-#<<#0&.#%36$ /&'0#00&.,$ 3$ 23%%#$

4-,/,2&#$ &'03%%300&1#9$ ]3%$ .#/,$ 23%%#$ /.-&00)-#6$ &%$ /3('#%3$ 4#//#$ 2#%%3$ #-33$ ee$ 3$ eD$

#%%+#-3#$?$=#-3#$2&$qr'3-E$.M3$4-34#-#$(%&$3'(-#<<&$<,0,-&9$]3%%#$-&430&I&,'36$&'13.36$

,%0-3$ #%%3$ #-33$ #.)/0&.M3$ 4-&<#-&36$ /,',$ 3/.%)/&1#<3'03$ &<4%&.#03$ %+#-3#$ [[6$ &%$

H#/.&.,%,$#-.)#0,$3$%+#-3#$ee$2&$/&'&/0-#9$O&$.,'/3()3'I#6$ %3$ %3/&,'&$ %&<&0#03$#%%3$#-33$

#'03-&,-&$ =ee$ 3$ eDE$ .,<4,-0#',$ 2&/0)-7&$ 23%%#$ H%)&2&0L$ 3$ 23%%#$ (-#<<#0&.#6$ J)3%%3$

4,/03-&,-&$ =[[6C?$ 3$ CVE$ #%03-#',$ %#$ .,<4-3'/&,'3$ ','.Mb$ %+3'.,2&'($ 13-7#%36$ %3$

%3/&,'&$43-&/&%1&#'3$ =[[6$ H#/.&.,%,$#-.)#0,6$eeE$4,-0#',$#2$)'$23H&.&0$'3%%#$ /.3%0#$23&$

H,'3<&$3$.,<4-,<300,',$/&/03<#0&.#<3'03$%#$-&430&I&,'3h$%3/&,'&$<#-(&'#%&$=C?6CV$3$

eDE$&'H&'36$.,<4,-0#',$3--,-&$'3%%#$/.3%0#$23%%3$4#-,%3$<#'03'3'2,$&'03(-#$%#$/.3%0#$

23&$H,'3<&$3$','$.,<4-,<3003'2,$<#&$%#$-&430&I&,'39$i)%$4&#',$.%&'&.,6$%#$/3<4%&.3$

1#%)0#I&,'3$23%%#$H%)&2&0L$13-7#%36$23',<&'#I&,'36$.,<4-3'/&,'36$-&430&I&,'36$%300)-#$

3$/.-&00)-#6$.,'/3'03$2&$2&/0&'()3-3$ %3$ H,-<3$S.%#//&.M3T$2&$#H#/&#9$O#&$ -&/)%0#0&$23(%&$

3/43-&<3'0&$ .,'2,00&$ .,'$ 03.'&.M3$ 2&$ )'$ &<#(&'($ H)'I&,'#%3$ '3(%&$ )%0&<&$ 23.3''&$

=132&$ ,%0-3E$ #44#-3$ 0)00#1&#$ 31&23'03$ .M3$ J)3/0,$ <,23%%,$ S.%#//&.,T$ 4-3/3'0#$

',031,%&$ %&<&0#I&,'&9$U2$3/3<4&,6$ &%$-),%,$23%%3$#-33$2&$83-'&.g3$3$P-,.#$','$*$.,/N$

'300,$ .,<3$ /&$ -&03'31#h$ &%$ H#/.&.,%,$ #-.)#0,$ .,/0&0)&/.3$ )'#$ 1&#$ 7&2&-3I&,'#%3$ .M3$

<3003$ &'$ .,<)'&.#I&,'3$ 3/03/3$ 4#-0&$ 23%%3$ .,-03..3$ /3'/&0&13$ .,'$ %3$ .,-03..3$

4-3H-,'0#%3$ 3$ 4-3<,0,-&#9$ ]3%%#$ #H#/&#$ 2&$ P-,.#6$ .%#//&.#<3'03$ .,'/&23-#0,$ )'$

2&/0)-7,$ %&<&0#0,$ #%%#$ /,%#$ 4-,2)I&,'3$ %&'()&/0&.#6$ %#$ .,<4-3'/&,'3$ 23%%3$ /&'(,%3$

! ,!

4#-,%3$ *$ 23H&.&0#-&#$ /3$ &%$ 0#/g$ 1&3'3$ 3/3()&0,$ &'$ 4-3/3'I#$ 2&$ )'$ -)<,-3$ 2&$ H,'2,$

=/&0)#I&,'3$43-#%0-,$4&a$1&.&'#$#%%#$-3#%0L$J),0&2&#'#E$=`,&'3#)$30$#%6$[\\DE6$%#$/03//#$

.,<4-3'/&,'3$ 2&$ /&'(,%3$ 4#-,%3$ -&/)%0#$ &',%0-3$ -#%%3'0#0#$ $ #'.M3$ &'$ .,'2&I&,'&$ 2&$

',-<#%3$-)<,-,/&0L$=`,&'3#)$30$#%6$[\\DE9$i,',$/0#03$&',%0-3$&23'0&H&.#03$')<3-,/3$

#%0-3$ #-33$ #//,.&#0&13$ .M3$ &'03-13'(,',$ '3&$ <3..#'&/<&$ 23%$ %&'()#((&,6$ 32$ #'.M3$

/0-)00)-3$/,00,.,-0&.#%&$/3<7-3-3773-,$&<4%&.#039$

$

7%$##$*&8$'.'4&)*$44&'

q/0-3<#<3'03$ &'03-3//#'0&$ (%&$ /0)2&$ .,'2,00&$ .,'$ Q`i$ '3%%,$ /0)2&,$ 23%%#$ /&'0#//&$ 3$

/3<#'0&.#$43-$%3$%,-,$&<4%&.#I&,'&$-3%#0&13$#%%#$03,-&#$23%%#$R(-#<<#0&.#$)'&13-/#%3T$,$

R(3'3-#0&1,$A$0-#/H,-<#I&,'#%3T$4-,4,/0#$2#$],#<$fM,</gX$'3%$>VD?$=fM,</gX$]6$

>VD?E9$ "G#)0,-3$ #<3-&.#',$ #131#$ &'H#00&$ &4,0&II#0,$ %#$ 4-3/3'I#$ 2&$ .&-.)&0&$ '3-1,/&$

&''#0&$232&.#0&$&'$<#'&3-#$/43.&H&.#$#%%G#.J)&/&I&,'3$23%$%&'()#((&,h$#$/,/03(',$2&$0#%3$

&4,03/&$%G,//3-1#I&,'3$.M3$&$7#<7&'&$-&3/.,',$#$4#2-,'3((&#-3$/0-)00)-3$(-#<<#0&.#%&$

.,<4%3//3$','$#443'#$#.J)&/&/.,',$&%$%&'()#((&,6$%G3/&/03'I#$2&$%&'()#((&$&'13'0#0&$2#$

7#<7&'&$ ','$ 3/4,/0&$ #$ )'$ %&'()#((&,$ .,--3'03$ =*$ .,/N$ .M3$ /,',$ '#0&$ &$ %&'()#((&$

(3/0)#%&$ 23&$ /,-2&E6$ &$ %&'()#((&$ .-3,%&6$ 73'$ /0-)00)-#0&$ (-#<<#0&.#%<3'036$ /3773'3$

.-3#0&$2#&$H&(%&$2&$/,((300&$&'/3-&0&$&'$/,.&30L$#$.)%0)-#$<&/0#$.M3$4#-%#1#',$&$.,/&22300&$

%&'()#((&$S4&2(&'T$ =)'$ &'(%3/3$.,--,00,E9$fM,</gX$/,/0&3'3$ &',%0-3$.M3$3/&/0#',$)'#$

/0-)00)-#$4-,H,'2#$32$)'#$/)43-H&.&#%3$23%%3$H-#/&9$f&^$.M3$43-<3003$2&$0-#/H,-<#-3$%3$

H-#/&$2#%%+)'#$#%%+#%0-#$*$ %#$.,<4303'I#6$ &''#0#6$23%$4#-%#'039$ _'$)',$/0)2&,$23%$[\\[$

! 3!

i#g#&$ =i#g#&$ s"6$ [\\[E$M#$4-,4,/0,$ .M3$ %G#-3#$2&$P-,.#$ /&#$ &<4%&.#0#$'3%$ 4-,.3//&'($

/&'0#00&.,$ <32&#'03$ )'$ 4-,0,.,%%,$ 2&$ /0&<,%#I&,'3$ 2)-#'03$ .,<4&0,$ 2&$ R/3'03'.3$

1#%&2#0&,'R6$&'$.)&$&$/,((300&$2,131#',$&23'0&H&.#-3$/3$%3$H-#/&$%,-,$4-3/3'0#03$H,//3-,$

(-#<<#0&.#%<3'03$ ,$ /3<#'0&.#<3'03$ /.,--3003j$ -&/4300,$ #%%#$ /0&<,%#I&,'3$ H&00&I&#$

=/M#<E$%#$Q`i$-&2).31#$/3%300&1#<3'03$&$03<4&$2&$-3#I&,'3$43-$%3$23.&/&,'&$/&'0#00&.M3$

<#$ ','$ /3<#'0&.M3$ 3$ %G3HH300,$ 3-#$ /43.&H&.,$ &'$ )'#$ H&'3/0-#$ 2&$ >D\$ </9$ F'$ #%0-,$

#/4300,$ (-#<<#0&.#%3$ /0)2&#0,$ 0-#<&03$ Q`i$ *$ J)3%%,$ 23%%3$ R.%#//&$ (-#<<#0&.#%&R9$

i)%%#$ 7#/3$ 2&$ 4-3.323'0&$ ,//3-1#I&,'&$ '3)-,4/&.,%,(&.M3$ =f#-#<#II#$ U6$ >VV>E6$

iM#4&-,$ 30$ #%$ =iM#4&-,$ s6$ [\\>E$ M#'',$ ,//3-1#0,$ )'#$ 2&//,.&#I&,'3$ ',<&t13-7&$

0-#<&03$ )'$ 4-,0,.,%%,$ 2&$ /0&<,%#I&,'3$ #$ 7#//#$ H-3J)3'I#$ /)%%#$ .,-03..&#$ 2,-/,A

%#03-#%3$ 4-3H-,'0#%3$ /&'&/0-#$ =O"KYfE$ #$ /3()&0,$ 23%%#$ J)#%3$ &$ /,((300&$ -&2).31#',$

/&('&H&.#0&1#<3'03$%3$%,-,$43-H,-<#'.3$2)-#'03$)'$.,<4&0,$2&$23.%&'#I&,'3$23&$13-7&$

<#$','$23&$',<&h$%G#)0,-3$M#$&',%0-3$3/3()&0,$)'$/3.,'2,$3/43-&<3'0,$2&$.,'0-,%%,$

)/#'2,$ 4/3)2,$ A$ 4#-,%3$ 4-3/3'0#03$ .,'$ <,-H,%,(&#$ /&<&%3$ #&$ ',<&$ ,$ #&$ 13-7&6$

,003'3'2,$-&/)%0#0&$/&<&%&$#%$4-&<,$3/43-&<3'0,j$4,&.Mb$%G3HH300,$','$3-#$#/.-&1&7&%3$#%$

/&('&H&.#0,$ 23%%3$ 4/3)2,A$ 4#-,%3$ %G#)0,-3$ .,'.%)231#$ 43-$ )'$ 3HH300,$ 2&$ .#03(,-&#$

(-#<<#0&.#%39$_'$)'$',/0-,$-3.3'03$%#1,-,$.,'2,00,$/)$)'$4#I&3'03$#HH300,$2#$#H#/&#$

4-&<#-&#$ 4-,(-3//&1#$ #77&#<,$ ,//3-1#0,6$ &'$ %&'3#$ .,'$ &$ 2#0&$ 23%%#$ %3003-#0)-#6$ )'$

/3%300&1,$ <&(%&,-#<3'0,$ 23%%3$ 43-H,-<#'.3$ '3%%#$ 4-,2)I&,'3$ 2&$ 13-7&$ 2,4,$

/0&<,%#I&,'3$ #2$ #%0#$ H-3J)3'I#$ 23%%#$ .,-03..&#$ 4-3H-,'0#%3$ /&'&/0-#$ =Y&',..M&#-,$ f6$

[\\@E9$

$

! "C!

(1'4&4*.#$'+&'#.+&$-&").3'19&)*.%:$88&$'*%$'&'8")8.**&'.+'&1'1&)2,$22&"'

F'$/&/03<#$<,23-',$4-,4,/0,$2#$;9$O#<#/&,$=O#<#/&,$;6$>VV@E$4,/0)%#$%+3/&/03'I#$

2&$0-3$/&/03<&$.,'.3'0-&.&$2,13$&%$4-&<,6$S/&/03<#$2&$&<4%3<3'0#I&,'3T$23%$%&'()#((&,6$

.,<4-3'23$ %3$ #-33$ .%#//&.M3h$ &%$ /3.,'2,$ .,/0&0)&/.3$ &%$ S/&/03<#$ 2&$ <32&#I&,'3T$ 3$

H)'(3$ 2#$ &'03-H#..&#$ 0-#$ .,'.300&$ 3$ %&'()#((&,$ 3$ .,<4-3'23$ %3$ #-33$ #//,.&#0&13$ 23&$

%,7&$ 03<4,-#%36$ 4#-&30#%3$ 3$ H-,'0#%3h$ &%$ 03-I,$ 32$ )%0&<,$ .,/0&0)&/.3$ &%$ S/&/03<#$

.,'.300)#%3T$3$.,<4-3'23$0)003$%3$-3/0#'0&$.,-03..3$#//,.&#0&13$.M3$/,',$&'$-#44,-0,$

.,'$%#$.,',/.3'I#$.,'.300)#%39$_%$/&/03<#$2&$<32&#I&,'3$','$/,%,$/3%3I&,'#$%3$4#-,%3$

.,--3003$43-$3/4-&<3-3$)'$4#-0&.,%#-3$.,'.300,6$<#$(,13-'#$#'.M3$%#$(3'3-#I&,'3$2&$

H-#/&$.M3$3/4-&<#',$-3%#I&,'&$0-#$.,'.300&9$d)#'2,$)'#$43-/,'#$4#-%#6$J)3/0&$/&/03<&$

#(&-3773-,$/)$J)3%%&$ -3/4,'/#7&%&$23%%#$ H,-<#I&,'3$23%%3$4#-,%3$3$23%%#$ /&'0#//&h$#%%#$

/03//#$<#'&3-#6$2)-#'03$%#$.,<4-3'/&,'36$&$/&/03<&$2&$&<4%3<3'0#I&,'3$23%%3$4#-,%3$

#(&-3773-,$/)$J)3%%&$2&$<32&#I&,'39$k3.3'03<3'03$'),1&$<,23%%&$/,',$/0#0&$4-,4,/0&$

4-,4-&,$ &'.3'0-#'2,/&$ /)%%+&'03-H#..&#$ .,'.300,A%&'()#((&,9$ Y-&32<#''$ K)%13-<Z%%3-$

=K)%13-<Z%%3-$Y6$[\\Dh$K)%13-<Z%%3-$Y$u$Y#2&(#$"6$[\>\E$M#$&4,0&II#0,$.M3$3/&/0#$)'#$

13-#$3$4-,4-&#$/,1-#44,/&I&,'3$23%$/&/03<#$<,0,-&,$3$J)3%%,$%&'()&/0&.,$=S,13-%#44&'($

/X/03</TE$ '3&$ .,<4&0&$ %&'()&/0&.&$ /3<#'0&.#<3'03$ .,--3%#0&$ #%%3$ #I&,'&9$ _$ /&/03<&$

.,-0&.#%&$4-34,/0&$#%$%&'()#((&,$3$<,1&<3'0,$/,',$/0#0&$0-#2&I&,'#%<3'03$.,'/&23-#0&$

.,<3$3/3<4&$4#-#2&(<#0&.&$2&$/&/03<&$H)'I&,'#%&$#)0,',<&$3$&'2&43'23'0&$,$S<,2)%&T$

=Y,2,-$ mU6$ >VBCEj$ 4,//&32,',6$ &'H#00&6$ 2&HH3-3'0&$ %,.#%&II#I&,'&$ #'#0,<&.M36$ %3$

4#0,%,(&3$ .M3$ %&$ .,%4&/.,',$ /,',$ H#.&%<3'03$ 2&/0&'()&7&%&$ 3$ 4,//,',$ 3//3-3$

)%03-&,-<3'03$ /)22&1&/&$ &'$ <&.-,$ A$ <,2)%&$ =43-$ 3/3<4&,$ 4#-#%&/&$ %&<&0#03$ #$ /&'(,%3$

! ""!

4#-0&$ 23%$ .,-4,$ ,$ H,-<3$ 2&$ #H#/&#$ /43.&H&.M3E9$ n%&$ /0)2&$ 2&$ &<#(&'(6$ .,'H3-<#',$

43-#%0-,$ 0#%3$<,2)%#-&0L9$ Q)00#1&#6$ /)$ )'$ 4&#',$ 4)-#<3'03$ /43.)%#0&1,6$ *$ 4,//&7&%3$

/4&3(#-3$(%&$3HH300&$23%%3$%3/&,'&$#'.M3$.,'/&23-#'2,%3$2#$)'#$2&HH3-3'03$4-,/4300&1#j$

%3$ H)'I&,'&$ .,-0&.#%&$ 4,0-3773-,$ 3//3-3$ /3-1&03$ 2#$ /&/03<&$ H)'I&,'#%&$ &'03-#00&1&$

2&/0-&7)&0&6$4&)00,/0,$.M3$2#$/&'(,%&$<,2)%&$%,.#%&$=;377$OW6$>VeV6$Y)/03-$m`6$[\\CE9$_$

H3',<3'&$ 23%%#$ S2,44&#$ 2&//,.&#I&,'3T$ /3.,'2#-&$ #$ %3/&,'&$ .,-0&.#%&$ H,.#%&6$ .,<3$

J)3%%,$,//3-1#7&%3$'3%%#$43-2&0#$23%$13-/#'03$4-,2)00&1,$&'$4-3/3'I#$2&$.,<4-3'/&,'3$

-3%#0&1#<3'03$ &'0#00#$ '3%%+#H#/&#$ 2&$ P-,.#$ 32$ &%$ 4#003-'$ &'13-/,$ 23%%+#H#/&#$ 2&$

83-'&.g36$ /3773'3$ H#.&%<3'03$ &'0)&7&%&$ <32&#'03$ )'$ <,23%%,$ <,2)%#-36$ /,',$

#%0-300#'0,$ /4&3(#7&%&$ <32&#'03$ &%$ <,23%%,$ 23&$ /&/03<&$ &'03-#00&1&$ 2&/0-&7)&0&$

=K)%13-<Z%%3-$Y6$>VV>E6$ 03'3'2,$ &'$.,'/&23-#I&,'3$ %3$.,''3//&,'&$'3)-,#'#0,<&.M3$

23%%3$ #-33$ 23%$ %&'()#((&,9$ _'$ %&'3#$ 03,-&.#6$ J)#%)'J)3$ S2,44&#$ 2&//,.&#I&,'3T$ 0-#$

.#03(,-&36$ #00-&7)&7&%3$ #$ <,2)%&$ /34#-#0&6$ 4)^$ #'.M3$ 3//3-3$ /4&3(#0#$ 2#$ /&/03<&$

H)'I&,'#%&$2&/0-&7)&0&$.M3$.,<4-3'2#',$#-33$S.-&0&.M3T6$.,'03'3'0&$(-)44&$'3)-,'#%&$

&<4%&.#0&$<#((&,-<3'03$'3%%+)'#$,$'3%%+#%0-#$ H)'I&,'39$ =K)%13-<Z%%3-$Y6$>VVV6$s&3H3-$

`6$[\\>6$;)<4M-3X/$n6$[\\>E9$U2$3/3<4&,6$/0)2&$2&$'3)-,&<#(&'($M#'',$<,/0-#0,$

)'#$ .,A#00&1#I&,'3$ 23%%3$ #-33$ #'03-&,-&$ 3$ 4,/03-&,-&$ 43-&/&%1&#'3$ /&#$ 2)-#'03$ %#$

.,<4-3'/&,'3$ /&#$ 2)-#'03$ %#$ 4-,2)I&,'3$ 13-7#%39$ F'$ #%0-,$ 3%3<3'0,$ #$ H#1,-3$ 2&$

J)3/0#$ &4,03/&$ 23-&1#$ 2#%%+,//3-1#I&,'3$ .M3$ %#$ /0&<,%#I&,'3$ <#('30&.#$ =132&$ ,%0-3E$

#44%&.#0#$ #%%#$ .,-03..&#$ <,0,-&#$ &'H3-&,-36$ 2)-#'03$ .,<4&0&$ 2&$ .,<4-3'/&,'3$ 23%$

%&'()#((&,$ 4#-%#0,6$ 31,.#$ -&/4,/03$ <)/.,%#-&$ 4&a$ H,-0&$ 2#&$ <)/.,%&$ &<4&3(#0&$ '3%%#$

4-,2)I&,'3$ 2&$ J)3%$ H,'3<#9$ f-&0&.#<3'036$ &',%0-36$ 0#%3$ 3HH300,$ #44#-3$ 4-,<&'3'03$

! "4!

J)#'2,$ &$ H,'3<&$ /,',$ 4-3/3'0#0&$ #%%+&'03-',$ 2&$ )'#$ 4#-,%#$ -3.#'03$ )'$ /&('&H&.#0,6$

4&)00,/0,$ .M3$ #%%+&'03-',$ 2&$ )'#$ 4/3)2,A4#-,%#9$ =Y#2&(#$ "6$ [\\[E9$ Q#%3$ H3',<3',6$

#//&3<3$#2$31&23'I3$2&$'3)-,&<#(&'($=;,-o&0I$P6$[\\eE6$*$/0#0,$ &'03-4-30#0,$.,<3$

/3.,'2#-&,$#%%#$4-3/3'I#$2&$)'$#((-3(#0,$'3)-#%3$43-$%3$S4#-,%3$/&('&H&.#0&13T$#13'03$

)'$ -),%,$ '3%$ .,%%3(#-3$ (3/0&$ #-0&.,%#0,-&$ 3$ /3('#%&$ )2&0&1&$ #$ %&13%%,$ .,-0&.#%3$

=K)%13-<Z%%3-$ Y6$ >VV>E9$ i3.,'2,$ K)%13-<Z%%3-$ J)3/0+#/4300,$ *$ 2&HH&.&%<3'03$

/4&3(#7&%3$ .,'$ )'$ /&/03<#$<,2)%#-3$<3'0-3$ *$ .,'(-),$ .,'$ )'$<,23%%,$ #$ /&/03<&$

H)'I&,'#%&$ 2&/0-&7)&0&$ .M3$ 4,/0)%&$ %#$ 4-3/3'I#$ 2&$ )'$ '30o,-g$ 0-#$ /43.&H&.&$ 4#003-'$

)2&0&1&A%&'()&/0&.&$ 3$ &$ (3/0&$ #-0&.,%#0,-&$ )/#0&$ 43-$ 4-,2)-%&9$ F%03-&,-&$ 31&23'I3$

/43-&<3'0#%&$ &'$ H#1,-3$ 23%%+&4,03/&$ .M3$ 3/&/0#',$ '30o,-g$ 2&/0-&7)&0&$ .M3$ 4-,.3//#',$

&'H,-<#I&,'&$ %&'()&/0&.M3$ #//&3<3$ #$ 4-,(-#<<&$ <,0,-&6$ 23-&1#',$ 2#%%+,//3-1#I&,'3$

23%%+#00&1#I&,'3$ 2&$ #-33$ <,0,-&3$ 3$ 4-3A<,0,-&36$ 2)-#'03$ 43-.3I&,'3$ ,$ %300)-#$ 2&$

4#-,%3$ /3<#'0&.#<3'03$ .,%%3(#03$ #%$ <,1&<3'0,6$ &'$ <#'&3-#$ /,<#0,0,4&.#9$ f&^$

&<4%&.M3-3773$ '30o,-g$ 2&/0-&7)&0&$ 2&HH3-3'0&$ 43-$ %3$ 4#-,%3$ &'(%3/&$ S%&.gT6$ S4&.gT$ 3$

Sg&.gT9$ =(FGHIJ! "E$ =K)%13-<Z%%3-$ Y9$ [\\>E9$ F'#$ <323/&<#$ #00&1#I&,'3$ 23%%3$ #-33$

/3<#'0&.#<3'03$.,--3%#03$#%$<,1&<3'0,$/&$,//3-1#$#'.M3$J)#'2,$ &%$ 03-<&'3$M#$)'$

/&('&H&.#0,$4)-#<3'03$<30#H,-&.,$ =#2$3/9$ R/M3$(-#/432$ 0M3$ &23#R$ =UI&IAv#23M$30$ #%6$

[\\@E9$

! "?!

!

:MNOPQ*;2*MRSTUTMVM*WUTXSPY*RUP*ZU*RQPSZU*[YMVY[G[RMVY[*U*[ZMVY[*H\Q*4OZ]UP^OZZUP*:G*B<<FI*

!

q1&23'I3$#'#%,(M3$23-&1#',$2#$/0)2&$3/3()&0&$.,'$<#('30,3'.3H#%,(-#H&#$=]ww0w'3'$

k6$ [\\>6E6$ 3%300-,3'.3H#%,(-#H&#$ =iM0X-,16$ [\\eE$ 3$ /0&<,%#I&,'3$ <#('30&.#$

0-#'/.-#'&.#$=K)%13-<Z%%3-$Y9$[\\DE9$q1&23'I3$3%300-,H&/&,%,(&.M3$,003')03$0-#<&03$%,$

/0)2&,$23&$4,03'I&#%&$313'0,A.,--3%#0&$3/.%)23-3773-,$.M3$0#%3$3HH300,$2&$#00&1#I&,'3$

<,0,-&#$/,<#0,0,4&.#$/&#$2#$#/.-&13-3$#2$)'#$/0-#03(&#$ 0#-2&1#$4,/0A%3//&.#%3$)/#0#$

43-$&<<#(&'#-3$,$4&#'&H&.#-3$%+#I&,'3$43-.34&0#9$"+#00&1#I&,'36$&'H#00&6$/&$13-&H&.#$.&-.#$

[\\$</$ 2,4,$ %#$ 4-3/3'0#I&,'3$ 23%%#$ 4#-,%#$ =K)%13-<Z%%3-$ Y9$ [\\\6$ ;#)g$ W6$ [\\eE6$

! "E!

03<4&$ .,<4#0&7&%&$ .,'$ &$ 4-,.3//&$ %3//&.,A/3<#'0&.&$ =i3-3',$if6$>VVBE6$4&)00,/0,$ .M3$

.,'$4-,.3//&$4,/0A%3//&.#%&$.,--3%#0&$#%$/&('&H&.#0,6$(3'3-#%<3'03$,//3-1#7&%&$2,4,$e\\$

</$2#%%#$4-3/3'0#I&,'3$23%%#$4#-,%#$ =;,%.,<7$Km6$>VV\E9$K&a$-3.3'03<3'03$/0)2&$2&$

'3)-,&<#(&'($.,'2,00&$/)$03-<&'&$/3<#'0&.#<3'03$.,--3%#0&$#2$)'#$.,'.300,6$M#'',$

<,/0-#0,$ %G#00&1#I&,'3$ 23%%3$ #-33$ &<4%&.#03$ '3%$ 4-,.3//&'($ ','$ %&')(&/0&.,$ 23%$

<323/&<,$.,'.300,9$U2$3/3<4&,$03-<&'&$-3%#0&$#(%&$,2,-&$#00&1#',$/&('&H&.#0&1#<3'03$$

%3$#-33$,%H#00&13$-&/4300,$#%%3$4#-,%3$.,'0-,%%,$=n,'I#%3I$30$#%6$[\\@Eh$#'#%,(#<3'03$

4#-,%3$ .,<3$ R03%3H,',R6$ /3<#'0&.#<3'03$ -3%#03$ #$ /),'&$ #00&1#',$ %3$ #-33$ )2&0&13$

/)43-,A03<4,-#%&$#'.M3$J)#'2,$4-3/3'03$&'$H,-<#$/.-&00#$=s&3H3-$30$#%6$[\\BE9$i0)2&$

.,'2,00&$/)$4#I&3'0&$/3<7-3-3773-,$&',%0-3$-#HH,-I#-3$0#%3$&4,03/&j$4#I&3'0&$#HH300&$2#$

23<3'I#$ /3<#'0&.#$<,/0-#',$ )'$ 23H&.&0$ '3%$ 4-,.3//&'($ 2&$ 4#-,%3$ /3<#'0&.#<3'03$

.,--3%#03$ #$ 1,%0&$ 3$ .,%,-&6.,<3$ 4-3132&7&%3$ &'$ .,'/&23-#I&,'3$ 23%$ .,&'1,%(&<3'0,$

4-31#%3'03$ 23%%3$ -3(&,'&$ 03<4,-,A4,%#-&$ 4-&<#$ 3$ H-,'0,03<4,-#%&$ /)..3//&1#<3'03$

=K)%13-<Z%%3-$30$#%6$[\\VE$=(FGHIJ!4E9$$

!

:MNOPQ*B2*\U_MVMT*\UZ*RPSVU``MWN*\M*RQPSZU*`U^QWTMVQ^UWTU*VSPPUZQTU*Q*]SZTM*U*VSZSPM*MW*RQaMUWTM*Q__UTTM*\Q*\U^UWaQ*`U^QWTMVQ*H\Q*4OZ]UP^OZZUP*b*:Q\MNQG*B<;<I'

$

! "+!

"+&23#$2&$'30o,-g$/3<#'0&.&$2&/0-&7)&0&$-&<#'3$.,<)'J)3$.,<4#0&7&%3$.,'$%+&23#$2&$)'$

/&/03<#$ /3<#'0&.,$ .3'0-#%3$ =#-33$ 03<4,-#%&$ &'H3-&,-&$ /&'&/0-3E6$ 43'/#0,$ .,<3$ ',2,$

.-&0&.,$ &'$(-#2,$2&$(3/0&-3$2&'#<&.#<3'03$ &$.,%%3(#<3'0&$ H)'I&,'#%&$ 0-#$ %3$1#-&3$#-33$

.,-0&.#%&$ .M3$ 4-,.3//#',$ &%$ %&'()#((&,$ 3$ %+&'H,-<#I&,'3$ /3<#'0&.#9$ F'#$ 4&a$ -3.3'03$

-31&/&,'3$ 23%%#$ 03,-&#$ =K)%13-<Z%%3-$ Y$ u$ Y#2&(#$ "6$ [\>\E6$ 23',<&'#0#$ 2#(%&$ #)0,-&$

R#.0&13$43-.340&,'$<,23%R$ /,00,%&'3#$ &%$ -),%,$ .-&0&.,$23&$ '3)-,'&$ R/3'/,-&A<,0,-&R$ A$

.,--&/4,'23'0&$#&$'3)-,'&$<&--,-$=k&II,%#0&$30$#%6$>VV@E$23%%#$-3(&,'3$YD$'3%$<#.#.,$3$

#%%G#-3#$2&$P-,2<#''$PUee$'3%%G),<,6.M3$H#$4#-03$23%%G#-3#$2&$P-,.#$=K30-&23/$30$#%6$

[\\DE$ A$ '3%%G#//,.&#-3$ %3$ .#-#003-&/0&.M3$ 2&$ )',$ /0&<,%,$ .,'$ %3$ #I&,'&$ .M3$ '3$

4-,2).,',$%3$.#-#003-&/0&.M3$43-.300&13$=.,'$)'$H3327#.g$<,0,-&,A43-.300&1,E9$

"#$ 03,-&#$ 2&$ K)%13-<)%%3-6$ &',%0-36$ M#$ 0-,1#0,$ -3.3'03$ -&/.,'0-,$ &'$ )'$ <,23%%,$

.,<4)0#I&,'#%3$2&$%&'()#((&,$)<#',$=n#-#('#'&$30$#%6$[\\BE$=(FGHIJ!?E$

! ";!

!

:MNOPQ* +2^S\UZZS* VS^ROTQaMSWQZU* \M* ZMWNOQNNMS* O^QWS* VcU* `ORRSPTQ* Z9U`M`TUWaQ* \M* OW* VMPVOMTS* \M*[QVTMSWLRUPVURTMSW[*H^S\M_MVQTS*\Q*0QPQNWQWM*UT*QZG*B<<8I'

$"#$ 03,-&#$ 2&$ K)%13-<Z%%3-6$ 43-#%0-,6$ /&$ &'03(-#$ 43-H300#<3'03$ .,'$ %#$ 03,-&#$ 23%%#$

.,',/.3'I#$2&$P#-/#%,)$=P#-/#%,)$"6$[\\CE$23%%#$J)#%3$4,0-3773$.,/0&0)&-3$%,$/43.&H&.,$

0#//3%%,$ %&'()&/0&.,9$d)3/0+)%0&<#$ 03,-&#6$23%$ S<,2#%&0XA/43.&H&.$ -3A3'#.0<3'0T$,$23&$

S/&<)%#0,-&T6$4-,4,'3$.M3$%3$-#44-3/3'0#I&,'&$23%%#$.,',/.3'I#$','$/&#',$S#<,2#%&T$

73'/N$ -#44-3/3'0#I&,'&$ #%%+&'03-',$ 2&$ /&/03<&$ S<,2#%&T=(FGHIJ! EE9$ ]3%%#$ .%#//&.#$

1&/&,'3$#<,2#%36$%3$-#44-3/3'0#I&,'&$/3'/,-&A<,0,-&3$2&$)'+#)0,<,7&%36$#2$3/3<4&,6$

/,',$ 0-#/2,003$ &'$ )'#$ /&'(,%#$ -#44-3/3'0#I&,'3$ #<,2#%3$ ','$ 43-.300&1#$ =23H&'&03$

.,<3$SH3#0)-3$ %&/0T6$ S/3<#'0&.$'30o,-gT$,$ SH-#<3TEh$4)-$ -&/&323'2,$#%%+3/03-',$23&$

/&/03<&$ /3'/,-&A<,0,-&6$ %3$ -#44-3/3'0#I&,'&$ #<,2#%&$ /#-3773-,$ &'$ (-#2,$ 2&$

-&23/.-&13-3$(%&$/0#0&$/3'/,-&A<,0,-&9$F'#$1,%0#$.M3$3/&/03$)'#$-&23/.-&I&,'3$23(%&$/0#0&$

/3'/,-&$ <,0,-&6$ &$ 4-,.3//&$ .,('&0&1&$ ,43-#',$ /)$ 2&$ 3//#$ 3$ ','$ /)%%3$ <3<,-&3$

! "B!

23%%+,-&(&'#%3$ /0#0,$ /3'/,-&A<,0,-&,9$ "+#44-,..&,$ <,2#%3$ 4-31323$ &'13.3$ .M3$ /0#0&$

43-.300&1&$ -3%#0&1&$ #2$ )'#$ /&'(,%#$<,2#%&0L$ /3'/,-&#%3$ 13'(#',$ .#00)-#0&$ 2#&$ /&/03<&$

<'3<,'&.&$#2&#.3'0&j$J)#'2,$%+&<<#(&'3$2&$)'+#)0,<,7&%3$*$43-.34&0#$43-$&%$0-#<&03$

23%$ .#'#%3$ 1&/&1,$ =,$ 43-$ J)#%)'J)3$ #%0-#$ <,2#%&0LE6$ )'$ (-)44,$ 2&$ 230300,-&$ 23%%#$

.,-03..&#$ 1&/&1#$ 2&1&3'3$ #00&1,h$ '3)-,'&$ S2&$ .,'(&)'I&,'3T$ &'$ )'+#-3#$ #//,.&#0&1#$

%&<&0-,H#$ .#00)-#',$ %#$ -#44-3/3'0#I&,'3$ /3'/,-&#%3$ 3$ %#$ <3<,-&II#',h$

/)..3//&1#<3'036$&'$#//3'I#$23%%+&'4)0$1&/&1,6$&$'3)-,'&$S2&$.,'(&)'I&,'3T$-&#00&1#',$

4#-I&#%<3'03$&%$/30$23&$230300,-&$43-$-#44-3/3'0#-3$%+#)0,<,7&%3$1&/&1#<3'039$d)3/03$

S/&<)%#I&,'&T$,$S-3A3'#.0<3'0T$','$/,',$<#&$.,<4%303$3$4,//,',$3//3-3$2&/0,-039$

"#$ 03,-&#$ 2&$ P#-/#%,)6$ 3/4-3//#$ &'$ J)3/0&$ 03-<&'&6$ ','$ /#-3773$ &'$ (-#2,$ 2&$

&<4%3<3'0#-3$ )'$ /&/03<#$ .,'.300)#%3$ 4&3'#<3'03$ H)'I&,'#'03$ &'$ #//3'I#$ 2&$ )'$

/&/03<#$ #003'0&1,$ &'$ (-#2,$ 2&$ /3%3I&,'#-3$ %+3%3<3'0,$ S#)0,<,7&%3T$ 2#%%,$ /H,'2,$

=#%0-&<3'0&$ %+&<<#(&'3$ /#-3773$ /,%0#'0,$ )'#$ <#44#$ &'2&/0&'0#$ 2&$ 7&0E$ 3$ /3'I#$ )'$

<3..#'&/<,$ .M3$ &'03(-&$ %#$ <3<,-&#$ 2&$ )'$ .,<4,'3'03$ 23%%+3/43-&3'I#$ .,'$ %3$

<3<,-&3$ 2&$ .,<4,'3'0&$ /&<&%&9$ "+&'03(-#I&,'3$ 23%%#$ 03,-&#$ ,-&(&'#%3$ .,'$ J)3%%#$ 23%$

S43-.340)#%$ /X<7,%$ /X/03</T$ 23%%,$ /03//,$ #)0,-3$ =P#-/#%,)$ "6$ >VVVE$ .,'/3'03$ 2&$

,11&#-3$ #%$ 4-,7%3<#9$ d)#'2,$ /&$ H,.#%&II#$ %+#003'I&,'3$ 1&/&1#$ /)$ )'+#)0,<,7&%36$ #2$

3/3<4&,6$&$'3)-,'&$#00&1&$'3%$/&/03<#$2&$S.,'(&)'I&,'3T$&'03(-#',$%+&'H,-<#I&,'3$.,'$

&$ 4#003-'$ 1&/&1&$ /&<&%&$ .#00)-#0&$ &'$ 4-3.323'I#h$ 4,&.Mb$ &$ '3)-,'&$ 2&$

S.,'(&)'I&,'3T-&/4,'2,',$ #$ /43.&H&.&$ /30$ 2&$ .#-#003-&/0&.M36$ &$ <323/&<&$ '3)-,'&$

03'2,',$ #$ .#00)-#-3$ %3$ <323/&<3$ 3/43-&3'I3$ 1&/&13$ =i&<<,'/$ 8s6$ &'$ 4-3//$ E9$ _%$

%&'()#((&,$ 4,0-3773$ #13-3$ )'$ -),%,$ .3'0-#%3$ '3%%+&'03(-#-3$ 2)3$ <3<,-&3$ '3%%#$

! ",!

<323/&<#$ .#03(,-&#6$ #'.M3$ /3$ %3$ %,-,$ .#-#003-&/0&.M3$ /)43-H&.&#%&$ 2&HH3-&/.,',$

=n3%<#'$ iU6$ >VB?E9$ _',%0-36$ %3$<3<,-&3$ .M3$ /&$ -&H3-&/.,',$ #%%#$<323/&<#$ .#03(,-&#$

13'(,',$&'03(-#03$'3%$03<4,$.,<3$<3<,-&3$<)%0&4%3$43-$S%3$#)0,<,7&%&Th$4,&.Mb$%3$

#-33$ S2&$ .,'(&)'I&,'3T$ /,',$ ,-(#'&II#03$ (3-#-.M&.#<3'03$ 43-$ &'03(-#-3$ %3$

&'H,-<#I&,'&$ 2&$ 4&a$<,2#%&0L$ /3'/,-&#%&6$ /&$ /1&%)44#',$ -#44-3/3'0#I&,'&$<)%0&<,2#%&$

23%%3$ .#03(,-&39$f,/N6$43-$ S"3$#)0,<,7&%&T$ %3$ .,',/.3'I3$ &'.%)2,',$','$ /,%,$ &%$ %,-,$

#/4300,$<#$#'.M3$&%$%,-,$/),',6,2,-36$3<,I&,'&9$

_'$ .,'.%)/&,'36$ /3773'3$<,%0,$ /43.)%#0&136$ %3$ 03,-&3$ /,4-#$ 23/.-&003$ /,',$ .,'(-)3$

.,'$&$2#0&$23-&1#'0&$2#$/0)2&$2&$.,<4,-0#<3'0#%&$=P#-/#%,)$"6$>VVVh$K3.M3-$O6$[\\Ch$

i,%,<,'$sW6$[\\>h$vo##'6$kU$[\\[E$3$2&$'3)-,&<#(&'($=`#-0&'$U6$[\\\h$[\\>Eh$/)%$

4&#',$H&%,/,H&.,6$&',%0-36$%3$03,-&3$.%#//&.M36$<,2#%&6$4,//&32,',$%+&'0-&'/3.,$%&<&03$2&$

3//3-3$ !!x$ 1&-0)#%<3'03$ &'$ (-#2,$ 2&$ /4&3(#-3$ 0)00,h$ 3//3$ M#'',$ &%$ 4,03-3$ 23%%#$

<#..M&'#$ 2&$ Q)-&'($ =U'23-/,'$ mk6>V?Bh$ KX%X/MX'$ v86$ >V?CE9$ _%$ 4,03-3$ 2&$ /4&3(#-3$

J)#%)'J)3$ -&/)%0#0,$ 3<4&-&.,6$ .,<)'J)36$ #11&3'3$ #%$ .,/0,$ 23%%#$ ','$ H#%/&H&.#7&%&0L$

23%%#$ 03,-&#9$ K,&.Mb$ 0#%&$ 03,-&3$ /4&3(#',$ J)#%)'J)3$ .,/#6$ '3//)'$ -&/)%0#0,$ %3$ 4)^$

.,'H)0#-39$O#$J)3/0,$4)'0,$2&$ 1&/0#$ %#$ %,-,$ .#4#.&0L$2&$ /4&3(#-3$3HH300&$<,2#%&$ ','$

#44#-3$4#-0&.,%#-<3'03$/,-4-3'23'03955$=P#-/#%,)6$[\\CE$$

! "3!

!

:MNOPQ*62*^S\QZMTd*`RUVM_MV*PULUWQVT^UWT*H\Q*DQP`QZSO*/G*B<<+I'

$

(1'1&)2,$22&"'+$',)$'5%"45.**&;$'.;"1,-&")&4*&8$3'5.%8<='48.21&.%.'1"'45$-&">'

K)-$.-,%%#0#$.,'$&%$2#-o&'&/<,$%#$<&%%3'#-&#$/&.)-3II#$23%%+),<,$2&$3//3-3$J)#%.,/#$2&$

&'0-&'/3.#<3'03$ 2&13-/,$ 2#%%3$ #%0-3$ /43.&3$ #'&<#%&6$ _%$ %&'()#((&,6$ .,<)'3<3'03$

&'03/,$ .,<3$ !!/&/03<#$ 2&$ /&<7,%&$ H&'&0&6$ #-7&0-#-&6$ .,<7&'#0&$ &'$ #..,-2,$ #%%3$ -3(,%3$

23%%#$(-#<<#0&.#$43-$.,<)'&.#-355$>$43-<#'36$&'$#00,6$)'#$4-3-,(#0&1#$)<#'#9$],'$

1+*$2)77&,$.M3$/&#$ &'$4-&<,$ %),(,$ %#$.#4#.&0L$2&$4#-%#-3$.M3$M#$.,'/3'0&0,$#&$',/0-&$

#'03'#0&$=4-3/)<&7&%<3'03$%+M,<,$/#4&3'/6$0-#$>\\9\\\$3$D\9\\\$#''&$H#6$#'.M3$/3$)'$

13-,$ 3$ 4-,4-&,$ #44#-#0,$ H,'#0,-&,$ /&$ ,//3-1#$ (&L$ '3%%+M,<,$ 3-(#/03-6$ J)#/&$ 2)3$

<&%&,'&$2&$#''&$H#E6$2&$H#-3$&%$S/#%0,$.,('&0&1,T#%%#$7#/3$23%$43'/&3-,$/&<7,%&.,9$q44)-3$

!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

"!KLLMDNNFL2OFPFMQRFJ2SIGNOFPFN:FTGHJGGFS!

! 4C!

/3.,'2,$ %,$4/&.,%,(,$O#1&2$K-3<#g$)'$ R13-/,R$2&1&3'3$4#-,%#$J)#'2,$ %3$4-,4-&30L$

#00-&7)&03$#%$-&.M&#<,$','$/,',$J)3%%3$2&$)'$/),',6$<#$J)3%%3$23%%G,((300,$.M3$3//#$

&'2&.#9$ =i3XH#-0M$k$30$#%6$ >VVCE9$ _'$J)3/0,$ /3'/,$*$ .3-0#<3'03$4,//&7&%3$ $ #HH3-<#-3$

.M3$ #%.)'&$ 4-&<#0&$ <,23-'&$ 4,//&32,',$ )'$ 13-,$ 3$ 4-,4-&,$ 1,.#7,%#-&,h$ (%&$

3/43-&<3'0&$2&$i0-)/M#g3-$23%$>V@?$M#'',$.M&#-#<3'03$<,/0-#0,$.,<3$&$.3-.,4&03.M&$

23%%GUH-&.#$ ,-&3'0#%3$ 3<300#',$ -&.M&#<&$ 2&13-/&$ &'$ -&/4,/0#$ #$ 0-3$ 2&13-/&$ 4-32#0,-&j$

%3,4#-2&6$ #J)&%3$ 3$ /3-43'0&9$ _%$ .,<4,-0#<3'0,$ 23&$ .3-.,4&03.M&$ &'$ #/.,%0,$ *$ &',%0-3$

.,'(-),$#%%#$2&H3/#$/43.&H&.#$2#%$4-32#0,-3$#'')'.&#0,$3$43-<#'3$#'.M3$J)#'2,$#2$

3//&$/&#$&<432&0,$2&$13-&H&.#-3$%#$-3#%3$4-3/3'I#$,$#//3'I#$23%$4-32#0,-36$2&<,/0-#'2,$

.,<3$ 0#%&$ -&.M&#<&$ .,/0&0)&/.#',$ 2&$ H#00,$ /3('#%&$ &'$ (-#2,$ 2&$ 2#-3$ )'#$

-#44-3/3'0#I&,'3$ 23%%#$ -3#%0L9$ i3'I#$ 1,%3-$ 3'0-#-3$ '3%$ <3-&0,$ 23%$ $ 2&7#00&0,$

/.&3'0&H&.,$ /)%%+,-&(&'3$ 23%$ %&'()#((&,$ )<#',$ 3$ /)%%#$ -3#%3$ #44%&.#7&%&0L$ 23%$ 03-<&'3$

S%&'()#((&,T$ #%$ /&/03<#$ 2&$ .,<)'&.#I&,'3$ .,<4%3//,$ )0&%&II#0,$ 2#%%3$ /.&<<&3$

#'0-,4,<,-H36$ 4)-$ &'$ #//3'I#$2&$ )'#$ 03,-&#$23%%#$<3'036$ %+30,%,(&#$ .&$ M#$ &'/3('#0,$

.M3$ /3<4%&.&$ H,-<3$2&$ S.,<)'&.#I&,'3T$ =4-,.3//,$2&$ R0-#/<&//&,'3$2G&'H,-<#I&,'3R$

#00-#13-/,$2&HH3-3'0&$.#'#%&E$/,',$#<4&#<3'03$2&HH)/3$&'$0)00#$%#$/.#%#$31,%)0&1#$23(%&$

3//3-&$ 1&13'0&6$ 2#&$<3//#((&$<,%3.,%#-&$ 4-,.#-&,0&.&$ #%%#$ .,<4%3//#$ 1#-&30L$ 2&$ /),'&$

3<3//&$ 2#&$ .30#.3&9$ O#%%3$ .,'/&23-#I&,'&$ 4-3.323'0&$ 3<3-(3$ J)#'0,$

H&%,(3'30&.#<3'03$ &<4,-0#'03$4,//#$ 3//3-36$ '3%$ .,'03/0,$2&$ )'$J)#%)'J)3$ /&/03<#$

.,<)'&.#0&1,6$$%#$4,//&7&%&0L$2&$0-#/<3003-3$&'H,-<#I&,'&$/4#I&#%&$#(%&$#%0-&$<3<7-&$2&$

)'$ /&/03<#$ /,.&#%39$ ]3%%#$ %,(&.#$ 2&$ .,,43-#I&,'3$ 1&(3'03$ '3%%3$ /,.&30L$ *$ &'H#00&$

1#'0#((&,/,$ .M3$ 13'(#',$ .,<)'&.#0&$ #&$ /&'(,%&$ &'2&1&2)&$ 2300#(%&$ -3%#0&1&$ #%$ .&7,$ ,$

! 4"!

313'0)#%&$ 4-32#0,-&h$ ','$ /0)4&/.3$ 2)'J)3$ .M3$ '3%$ 4)-$ %&<&0#0,$ R1,.#7,%#-&,R$ 23(%&$

,-(#'&/<&$ 4&a$ /3<4%&.&$ /&#',$ 4-3/3'0&$ /&/03<&$ 43-$ .,<)'&.#-3$ %#$ 4,/&I&,'3$ 23(%&$

,((300&9$ U2$ 3/3<4&,$ %3$ H,-<&.M3$ ,43-#&3$ -#..,(%&0-&.&$ 43-.,--,',$ %#$ 0-#..&#$ 2&$

H3-,<,'&$ -&%#/.&#0#$ 2#%%G3/4%,-#0-&.3$ &'$ <,2,$ 2#$ 0-,1#-3$ %#$ H,'03$ 2&$ .&7,$ 32$

#44-,11&(&,'#-%,6$ %+#43$ 7,00&'#0-&.3$ *$ &'$ (-#2,$ 2&$ 3/3()&-3$ )'#$ 2#'I#$ =S2#'I#$

/.,2&'I,%#'03TE$.M3$H,-'&/.3$ &'H,-<#I&,'&$/)%%#$2&/0#'I#$.M3$3/&/03$0-#$ &%$4,/0,$-&..,$

2&$.&7,$3$%G#%13#-39$]3%$%&'()#((&,$)<#',$&',%0-3$*$/&('&H&.#0&1,$,//3-1#-3$.M3$03-<&'&$

.,2&H&.#'0&$ /4#I&,$ /,',$ /0#0&$ 23/.-&00&$ &'$ J)#/&$ 0)003$ %3$ %&'()3$ 23%$ (%,7,$ =F%0#'$ k6$

>V?BE6$/3773'3$3/&/0#',$-#-3$3..3I&,'&$.,<3$%#$%&'()#$#)/0-#%&#'#$S()()$X&<&0M--T6$&'$

.)&$ <#'.M3-3773-,$ &$ 03-<&'&$ !!23/0-#55$ 3$ !!/&'&/0-#559$ $ qG$ /)%%#$ 7#/3$ 2&$ J)3/03$

1#%)0#I&,'&$.M3$*$/0#0#$/.3%0#$ %#$ H)'I&,'3$/4#I&#%3$.,<3$ &4,030&.,$<&(%&,-$.#'2&2#0,$

43-$ %#$13-&H&.#$/43-&<3'0#%3$23%%G3/&/03'I#$2&$)'$/&/03<#$2&$ &'03-H#..&#$0-#$.,'.300&$3$

%&'()#((&,$7#/#0,$/)%%#$R,13-%#44&'($/X/03<$0M3,-XR$

?%$'@&)2,$22&"'.'!5$-&"'

k3.3'03<3'03$*$/0#0,$&',%0-3$4-,4,/0,$.M3$3/&/0#$43-/&',$)'$/30$2&$(3'&$4-34,/0&$#%%3$

H)'I&,'&$1&/),/4#I&#%&6$.&^$&'$-3%#I&,'3$#%%3$,//3-1#I&,'&$1&#$1&#$4&a$-#HH&'#03$.,'2,003$

/)$ /,((300&$ #HH300&$ 2#$ /&'2-,<3$ 2&$ 8&%%&#</6$ 2,1)0#$ #2$ )'#$ 3<&23%3I&,'3$ 23%$

.-,<,/,<#$ ?6$ 3$ .#-#003-&II#0#$ 2#$ )',$ /43.&H&.,$ 23H&.&0$ &'$ 0#%&$ H)'I&,'&9$ U%0-3$

.#-#003-&/0&.M3$23%%#$<#%#00&#$ /,',$ -&0#-2,$<3'0#%3$,$2&HH&.,%0L$23%%+#44-3'2&<3'0,6$

#-03-,4#0&3$2#$#',<#%&3$23%%+3%#/0&'#6$)'#$0&4&.#$43-/,'#%&0L$3/0-3<#<3'03$/,.&31,%3$

32$ 3/0-,13-/#6$ -&0#-2,$ 2&$ .-3/.&0#$ 32$ )'#$ .#-#003-&/0&.#$ H#.&3/$ S3%H&.#T9$ ]3%$ 4-,H&%,$

'3)-,4/&.,%,(&.,$23&$/,((300&$#HH300&$/,',$.#-#003-&/0&.#<3'03$23/.-&003$43-H,-<#'.3$

! 44!

1&/),/4#I&#%&$ 23H&.&0#-&3$ -&/4300,$ #%$ %&'()#((&,6$ .M3$ #44#-3$ &'13.3$ -3%#0&1#<3'03$

.,'/3-1#0,$=Y#--#'$q6$[\\DE$6.,/0&0)3'2,'3$)'$H3',0&4,$.,/0#'03$=P3%%)(&$F6$>VBBE9$_%$

.,--3%#0,$ '3)-,#'#0,<&.,$ 2&$ 0#%3$ 23H&.&0$ *$ /0#0,$ -3.3'03<3'03$ &23'0&H&.#0,$ 2#$

`3X3-A"&'23'73-($ =`3X3-A"&'23'73-($U6$[\\eE$ =(FGHIJ!+E6$<32&#'03$)',$/0)2&,$2&$

&<#(&'($ H)'I&,'#%3$ .,'2,00,$ /)$ 4#I&3'0&$ #HH300&$ 2#$ /&'2-,<3$ 2&$ 8&%%&#</$ 2)-#'03$

%+3/3.)I&,'3$ 2&$ 0#/g$ 1&/),/4#I&#%&6$ .,'$ .)&$ *$ /0#0#$ 31&23'I&#0#$ )'#$ &4,#00&1#I&,'3$

&/,%#0#$23%%3$-3(&,'&$4#-&30#%&6$'3%%3$&<<32&#03$1&.&'#'I3$23%%3$#-33$4#-&30,A,..&4&0#%&$

,13$/0)2&$2&$ &<#(&'($<,-H,%,(&.,$#131#',$<,/0-#0,$)'#$-&2)I&,'3$23%$1,%)<3$23%%#$

/,/0#'I#$(-&(&#$ =k3&//$U"6$[\\eE9$k3.3'0&$ /0)2&$M#'',$ &',%0-3$2&<,/0-#0,$ .M3$J)3/0&$

4#I&3'0&$ /3<7-#',$ #13-3$ 4#-0&.,%#-&$ 2&HH&.,%0L$ '3%$ .,<4-3'23-3$ 03-<&'&$

/3<#'0&.#<3'03$ .,--3%#0&$ #%%,$ /4#I&,$ .,<3$ S/,4-#T6$ S/,00,T6$ S2&$ H-,'03T$3$ S2&30-,T$

=KM&%&4/$f6$[\\eE9$$

!

:MNOPQ*F2*$%..'&5"$**&;.').&'5$-&.)*&'$::.**&'+$'4&)+%"#.'+&'A&11&$#4'B+$'@&)+.)C.%2D'EFFGH'

!

! 4?!

U'.M3$'3(%&$&'2&1&2)&$/#'&$/3<7-3-3773$.M3$%3$#-33$H#.3'0&$4#-03$23%%#$S2,-/#%$-,)03T$

1&/),A/4#I&#%3$/&#',$3//3'I&#%&$&'$.,<4&0&$2&$<3'0#%$/.#''&'($2&$)'#$-#44-3/3'0#I&,'3$

0,4,(-#H&.#$ .,/0-)&0#$ #$ 4#-0&-3$ 2#$ )'$ 03/0,$ /.-&00,$ =`3%%30$ q6$ [\\[Ej$ `3%%30$ M#$

,//3-1#0,$ %#$ <323/&<#$ #00&1#I&,'3$ 23%$ '30o,-g$ H-,'0,A4#-&30#%3$ 7&%#03-#%<3'03$

<32&#'03$KqQ$2)-#'03$<3'0#%$/.#''&'($2&$)'#$<#44#$.,/0-)&0#$#$4#-0&-3$2#$)'$03/0,$

/.-&00,$,44)-3$2#%%+&/43I&,'3$1&/&1#$2&$)'#$<#44#$H&/&.#9$",$/03//,$#)0,-3$ =`3%%30$q6$

>VV@E$M#$&',%0-3$,//3-1#0,$%+#00&1#I&,'3$23%%3$<323/&<3$#-33$2)-#'03$)'$.,<4&0,$2&$

&<<#(&'#I&,'3$ &'$ .)&$ &$ /,((300&$ 0-#'/A.,2&H&.#1#',$ ,'A%&'3$ 23%%3$ &/0-)I&,'&$ 13-7#%&$

-3.#'0&$&'H,-<#I&,'&$/4#I&#%&9$_'$J)3/0,$/0)2&,6$`3%%30$30$#%9$-&.M&3231#',$#$1,%,'0#-&$

/#'&$2&$.,/0-)&-3$<3'0#%<3'03$,((300&$ 0-&2&<3'/&,'#%&$.,/0&0)&0&$2#%%+#//3<7%#<3'0,$

2&$>[$.)7&$.,%%3(#0&$H-#$%,-,$0-#<&03$)'#$,$2)3$H#..39$f&#/.)'$,((300,$13'&1#$23/.-&00,$

<32&#'03$4#-,%3$3/0-#003$.#/)#%<3'03$2#$)'#$%&/0#$2&$>>$4#-,%3$2&-3I&,'#%&h$#%%#$H&'3$

23%%#$ 23/.-&I&,'3$ &%$ /,((300,$ 2,131#$ 1&/)#%&II#-3$ %+,((300,$ .,<4%30,$ 43-$ D$ /6$ 4,&$

.#'.3%%#-%,$2#%%#$<3'039$i,00-#3'2,$#%%3$&<<#(&'&$KqQ$-&.#1#03$2)-#'03$&%$.,<4&0,$#$

J)3%%3$-&.#1#03$2)-#'03$)'$.,<4&0,$2&$#/.,%0,$#003'0,$2&$)'#$%&/0#$2&$4#-,%3$4-&13$2&$

/&('&H&.#0,$ /4#I&#%36$ <#$ H,'30&.#<3'03$ 1&.&'&$ #$ J)3/03$ )%0&<36$ /&$ ,//3-1#1#$

%+#00&1#I&,'3$ 23%$ '30o,-g$ H-,'0,A4#-&30#%39$ p$ &'03-3//#'03$ ,//3-1#-3$ .M3$ &%$ .,<4&0,$

','$ #00&1#1#$ %3$ #-33$ 1&/&13$ 4-&<#-&36$ H3',<3',$ .M3$ %+#)0,-3$ M#$ &'03-4-30#0,$ .,<3$

2&<,/0-#I&,'3$23%$H#00,$.M3$%3$#-33$23%$%&'()#((&,$4,03//3-,$.,'2)--3$%+&'H,-<#I&,'3$

2&-300#<3'03$ #%%3$ #-33$ 1&/&13$ #//,.&#0&139$ _'$ )'#$ /3-&3$ 2&$ 3/43-&<3'0&$ .,'$ H`k_6$

8#%%3'0&'$M#$&'13/0&(#0,$&%$-),%,$23%$'30o,-g$H-,'0,A4#-&30#%3$2)-#'03$&%$-&.M&#<,$2&$

&'H,-<#I&,'&$/4#I&#%&$,003')03$<32&#'03$&%$.#'#%3$1&/&1,$,$&%$.#'#%3$)2&0&1,$A$13-7#%39$

! 4E!

]3%$ 4-&<,$ 3/43-&<3'0,6$ .,'2,00,$ '3%$ [\\@6$ =8#%%3'0&'$ `6$ [\\@E$ #2$ )'#$ /3-&3$ 2&$

1,%,'0#-&$/#'&$13'&1#$-&.M&3/0,$2&$ &'2&.#-3$%#$4,/&I&,'3$-3%#0&1#$,$%3$30L$2&$43-/,'3$,$

,((300&$ <,/0-#0&$ %,-,$ 4-3.323'03<3'03$ #00-#13-/,$ )'+&<<#(&'3$ 4-,&300#0#$ /)%%,$

/.M3-<,$2&$ )'$ .,<4)03-9$]3%%3$ &<<#(&'&$ 3-#',$ .,/0#'03<3'03$ -#44-3/3'0#03$2)3$

43-/,'3$ 32$ )'#$ /32&#6$ &$ J)3/&0&$ 4,031#',$ -&()#-2#-3$ &'H,-<#I&,'&$ /4#I&#%&$

#%%,.3'0-&.M3$ !!o#/$ M3t/M3t&0$ &'$ H-,'0$ ,H$ M&<tM3-t&0y556$ &'H,-<#I&,'&$ /4#I&#%&$

3(,.3'0-&.M3$ !!o#/$ M3t/M3t&0$ &'$ H-,'0$ ,H$ X,)y556$ &'H,-<#I&,'&$ ','$ /4#I&#%&$

#%%,.3'0-&.M3$!!o#/$M3t/M3t&0$,%23-$ 0M#'$M&<tM3-t&0y55$,$ &'H,-<#I&,'&$','$/4#I&#%&$

3(,.3'0-&.M3$ !!o#/$ M3t/M3t&0$ ,%23-$ 0M#'$ X,)y55h$ %#$ -&/4,/0#6$ .,<3$ &'0)&7&%36$ 3-#$

/3<4-3$2&.,0,<&.#$23%$0&4,$!!X3/55$,$!!',559$_$-&/)%0#0&$M#'',$<,/0-#0,$.M3$%3$#-33$

&<4%&.#03$'3&$4-,.3//&$1&/),/4#I&#%&$3-#',$4&a$#00&13$2)-#'03$%3$-&/4,/03$#%%3$2,<#'23$

.,'03'3'0&$ -3%#I&,'&$ /4#I&#%&6$ 4&)00,/0,$ .M3$ J)3%%3$ .M3$ ','$ %3$ .,'03'31#',h$ &'$

4#-0&.,%#-3$%3$#-33$23%$4-3.)'3,$2,-/#%36$%#$(&)'I&,'3$03<4,-,A,..&4&0,A4#-&30#%3$3$&%$

%,7)%,$ 4#-&30#%3$ &'H3-&,-36$ ,%0-3$ .M3$ &%$ (&-,$ 4,/03-&,-3$ <32&,A03<4,-#%3$ /&'&/0-,$

=(FGHIJ!;E$

! 4+!

!

:MNOPQ*C2*$%..'$**&;.'+,%$)*.'%&.;"8$-&").'+&'%.1$-&")&'45$-&$1&'.')")'45$-&$1&'B+$'A$11.)*&)D'EFFIH'

$

_'$)'$-3.3'03$/0)2&,$23%$[\\?$=o#%%3'0&'$`6$[\\?E$ %,$/03//,$#)0,-3$M#$4-,4,/0,$)'$

3/43-&<3'0,$ .,'.34&0,$ .,<3$ )'#$ 13-/&,'3$ 3/.%)/&1#<3'03$ %&'()&/0&.#$ 23%$

4-3.323'039$_'$J)3/0,$.#/,$&%$.#'#%3$2+&'4)0$3-#$J)3%%,$23%%#$%300)-#6$H-#/&$.,'03'3'0&$

! 4;!

&'H,-<#I&,'&$ -&()#-2,$ #2$ )',$ ),<,6$ )'#$ 2,''#$ 3$ %3$ %,-,$ -3%#I&,'&$ %)'(,$ )'$ #//3$

/4#I&#%3$3$2)3$','$/4#I&#%&h$ &$J)3/&0&6$4,/0&$43-$ &%$0-#<&03$23%$.#'#%3$)2&0&1,A13-7#%36$

.,'.3-'31#',$ -3%#I&,'&$ /4#I&#%&$ 3$ ','$ /4#I&#%&9$ U'.M3$ &'$ J)3/0,$ .#/,6$ 2)-#'03$ %3$

-&/4,/03$ .,'.3-'3'0&$ %3$ -3%#I&,'&$ /4#I&#%&6$ /&$ ,//3-1#1#$ %+#00&1#I&,'3$ 23%$ '30o,-g$

2,-/#%36$ <#((&,-<3'03$ '3%%3$ -3(&,'&$ 23%$ 4-3.)'3,$ 3$ 23%$ %,7)%,$ 4#-&30#%3$

7&%#03-#%<3'039$n%&$/0)2&$2&$8#%%3'0&'$ 60)00#1&#6$#44#&,',$&'.3'0-#0&$4&a$/)%%#$H#/3$2&$

-&31,.#I&,'3$ 23%%3$ &'H,-<#I&,'&$ /4#I&#%&6$ 4)-$ /3$ #.J)&/&03$ 0-#<&03$ &%$ .#'#%3$ 13-7#%3$

=%300)-#E9$f&^$*$.3-0#<3'03$.,'(-),$.,'$%+&4,03/&$.M3$&%$/&('&H&.#0,$/4#I&#%3$23&$03-<&'&$

4,//#$13'&-3$-&31,.#0,$#00-#13-/,$)'+&'03-#I&,'3$.,'$/&/03<&$.,('&0&1&$.M3$','$/,',$

/0-300#<3'03$ %&'()&/0&.&6$ &'$ %&'3#$ .,'$ %+&4,03/&$ 2&$ P#-/#%#)$ 23%$ S<,2#%&0XA/43.&H&.$ -3A

3'#.0<3'0Th$ ','$ .,'/3'03$ 0)00#1&#$ 2&$ 3/.%)23-3$ .M3$ J)3/0#$ 4,//#$ 3//3-3$ )'#$

/0-#03(&#$ 0#-2&1#$ 4,/0A%3//&.#%3$ )/#0#$ 43-$ &<<#(&'#-3$ %#$ /&0)#I&,'3$ &'$ 4-3.323'I#$

43-.34&0#$ 32$ &'H3-&-3$ .M3$ %3$ #-33$ ','$ %&'()&/0&.M3$ .,'0-&7)&/.#',$ #%%#$ H#/3$ 2&$

.,<4-3'/&,'3$ 2&$ J)3%%#$ /&0)#I&,'39$ F'$ #%0-,$ %&<&03$ 2&$ J)3/0&$ /0)2&$ *$ .M3$ 3//&$

4,0-3773-,$ 3//3-3$ 4,03'I&#%<3'03$ S/4,-.#0&T$ 2#%%+,)04)0$ <,0,-&,$ 2,1)0,$ #%%#$

4-3//&,'3$23&$4)%/#'0&$SX3/T$3$S',T$/)%%#$0#/0&3-#$#%$<,<3'0,$23%%#$-&/4,/0#9$

'

/,$)*"'0')"*"'+.11$':,)-&").';&4,"45$-&$1.3'&1').21.8*'

f,<3$ 43-$ &%$ %&'()#((&,6$ %3$ .,',/.3'I3$ -3%#0&13$ #%%3$ H)'I&,'&$ 1&/),A/4#I&#%&$ 23-&1#',$

2#%%+#003'0#$23/.-&I&,'3$2&$.#/&$.%&'&.&$2&$/,((300&$-3.#'0&$%3/&,'&$.3-37-#%&$.M3$3/&0#',$

'3%%+#//3'I#$,$2&/0,-/&,'3$2&$ 0#%3$ H)'I&,'3j$ -&/#%3$#%$>Ve>$ %#$23/.-&I&,'3$2#$4#-03$2&$

! 4B!

P-#&'$=P-#&'$8k6$>Ve>E$2&$0-3$.#/&$2&$!!2&/,-&3'0#<3'0,$1&/&1,556$/3.,'2#-&$#$%3/&,'&$

3<&/H3-&.M3$23/0-39$K3-$)',$23&$ 0-3$.#/&6$ %#$ .)&$ %3/&,'3$3-#$ %,.#%&II#0#$'3%%#$ -3(&,'3$

4,/03-&,-3$ 23%%+3<&/H3-,$ 23/0-,6$ %+#)0,-3$ M#$ )0&%&II#0,$ &%$ 03-<&'3$ S#(',/&#$ /4#I&#%3$

)'&%#03-#%3$ z$ UiFT6$ 03-<&'3$ (-#2)#%<3'03$ .,'H%)&0,$ &'$ J)3%%,$ 2&$ '3(%3.0$ /4#I&#%3$

)'&%#03-#%3$z$]iF6$,$/&'2-,<3$2#$3<&2&/#003'I&,'39$]3%%#$/)#$4)77%&.#I&,'3$%+#)0,-3$

#131#$(&L$&'0)&0,$.M3$&%$2&/0)-7,$','$4,031#$3//3-3$-&2,00,$#2$)'#$.#)/#$4)-#<3'03$

/3'/,-&#%39$ "+]iF$ 1&3'3$ &'$ #00,$ .,'/&23-#0,$ .,<3$)'$ 2&/0)-7,$ .,&'1,%(3'03$ 2&13-/&$

<3..#'&/<&$'3)-,#'#0,<&.&$=%#$/&'2-,<3$4)^$<#'&H3/0#-/&$#'.M3$#$/3()&0,$2&$%3/&,'&$

H-,'0#%&6$ /,00,.,-0&.#%&$ 32$ &'$ .,-/,$2&$ %3/&,'&$ 3<&/H3-&.M3$ /&'&/0-3E$ 3$ H&/&,4#0,%,(&.&$ #$

%&13%%,$ /3'/,-&#%36$<,0,-&,$ ,$ 4&a$ /0-300#<3'03$ .,('&0&1,6$ .,'H&()-#'2,$2&$ H#00,$ )'#$

/&'2-,<3$ ','$ )'&1,.#$ 3$ .M3$ 4)^$ J)&'2&$ &'03-3//#-3$ &'$ <#'&3-#$ /&<)%0#'3#$ ,$

2&//,.&#0#$%,$/4#I&,$43-/,'#%36$43-&43-/,'#%36$3r0-#43-/,'#%3$3$-#44-3/3'0#I&,'#%39$_%$

.#-#003-3$ /&'2-,<&.,$ 23%%#$ 4#0,%,(&#$ *$ &',%0-3$ /,00,%&'3#0,$ 2#%%+3/0-3<,$

4,%&<,-H&/<,$23%$J)#2-,$.%&'&.,j$ %3$<#'&H3/0#I&,'&$23%$'3(%3.0$4,//,',$2&HH3-&-3$2#$

)'$ 4#I&3'03$ #%%+#%0-,$ ','.Mb$ &'$ H)'I&,'3$ 23%%#$ '#0)-#$ 23(%&$ /0&<,%&$ )0&%&II#0&6$ 23%%#$

<,2#%&0L$ /3'/,-&#%3$ 3$ 23%$ -&H3-&<3'0,$ /4#I&#%3$ )0&%&II#0,9$ "#$ 23H&'&I&,'3$ .%&'&.#$ 4&a$

)0&%&II#0#$43-$&%$R'3(%3.0R$*$J)3%%#$2&$;3&%<#''$!!2&HH&.,%0L$#2$&'2&.#-36$#$-&/4,'23-3$,$

#$ ,-&3'0#-/&$ 13-/,$ /0&<,%&$ .,'$ /&('&H&.#0,6$ J)#'2,$ J)3/0&$ 13'(,',$ 4-3/3'0#0&$ /)$ )'$

%#0,$,44,/0,$#$)'#$%3/&,'3$.3-37-#%3559$]3&$.#/&$4&a$(-#1&6$'3%%#$H#/3$#.)0#$2&$)'$&.0)/$

3<&/H3-&.,$ 23/0-,6$ &%$ 4#I&3'03$ <,/0-#$ )'#$ 231&#I&,'3$ 43-<#'3'03$ 23%$ .#4,$ 23%%,$

/()#-2,$ 13-/,$ 23/0-#6$ .,<3$ H,//3$ S#00-#00,$ 2#$ )'$ <#('303T$ =O3$ k3'I&6$ >VB[E9$ _%$

4#I&3'03$'3(%&(3$0)00,$.&^$.M3$/&$0-,1#$'3%$%#0,$.,'0-,%#03-#%3$#%%#$/)#$%3/&,'3$3$4)^$

! 4,!

-&/4,'23-3$#$.M&$/&$0-,1#$#%%#$/)#$23/0-#$',',/0#'03$%#$2,<#'2#$(%&$/&#$/0#0#$-&1,%0#$

2#$)'$ &'03-%,.)0,-3$4,/0,$#%%#$ /)#$/&'&/0-#h$ .&^$#44#-3$31&23'03$'3(%&$#00&$23%%#$1&0#$

J),0&2&#'#$.,<3$<#'(&#-3$=&%$/,((300,$&(',-#$&%$.&7,$4,/0,$/)%$%#0,$/&'&/0-,$23%$4&#00,E$

%+&(&3'3$43-/,'#%3$=0-#/.)-#$%#$4#-03$/&'&/0-#$23%$4-,4-&,$.,-4,$6$%#1#'2,/&6$-#23'2,/&$

3$ 13/03'2,/&$ /,%,$ /)%$ %#0,$ 23/0-,E6$ %#$ %300)-#$ =&(',-#$ %3$ 4#(&'3$ #$ /&'&/0-#$ 23%$

%&7-,E=(FGHIJ! BE9$ d)#'2,$ &%$ 4#I&3'03$ -3.)43-#$ %#$ 4-,4-&#$<,7&%&0L$ 43-<#'3$ /43//,$

)'#$ 03'23'I#$ #$ (&-#-3$ /&/03<#0&.#<3'03$ 13-/,$ 23/0-#$ J)#'2,$ 2,1-3773$ (&-#-3$ #$

/&'&/0-#6$.,<3$4)-3$)'#$03'23'I#$#2$)-0#-3$(%&$,((300&$4,/0&$#%%#$4-,4-&#$/&'&/0-#9$

! 43!

!

:MNOPQ*E2*$,*"%&*%$**&'+&'J6'K$+.%48<.&+*D'$::.**"'+$').21.8*D'&)'+&;.%4&'#"#.)*&'+.11$'5$*"1"2&$'

$

"#$ '3(%&(3'I#$ 23%%+3<&/4#I&,$ .,'0-,%#03-#%3$ 4)^$ 3//3-3$ %&<&0#0#$ #%$ 4-,4-&,$ .,-4,$

='3(%3.0$ 43-/,'#%3E$ ,113-,$ -&()#-2#-3$ &'$ <#'&3-#$ 2&//,.&#0#$ %,$ /4#I&,$ 3r0-#$

43-/,'#%3$1&.&',6$ &'$#%0-3$4#-,%3$S#$4,-0#0#$2&$<#',T$=-3#.M&'($2&/0#'.3E$,$%,'0#',6$

,113-,$S'3%%,$/4#I&,$2&$23#<7)%#I&,'3T$=o#%g&'($2&/0#'.3E$='3(%3.0$3r0-#43-/,'#%3E9$

_%$'3(%3.0$4)^$#'.M3$-&()#-2#-3$%#$4-,(-#<<#I&,'3$3$%+,-(#'&II#I&,'3$23%%#$-&/4,/0#$

! ?C!

<,0,-&#$2&$)'$3<&/4#I&,6$<#'03'3'2,/&$&'#%03-#0&$ &$<,1&<3'0&$#)0,<#0&.&$7&%#03-#%&6$

.,<3$ %#$ 23#<7)%#I&,'3h$ /&$ 2&/0&'(),',$ 2)3$ 2&HH3-3'0&$ H,-<3j$ &%$ S'3(%3.0$<,0,-&,T6$

23H&'&0,$.,<3$)'$/,00,)0&%&II,$2&$)'$3<&/,<#$.M3$.,'0-#/0#$.,'$)'#$H,-I#$<)/.,%#-3$

-3%#0&1#<3'03$ .,'/3-1#0#$ ="#4%#'3$ O6$ >VBCE6$ 3$ %#$ S&4,.&'3/&#$ 2&-3I&,'#%3T$ &'$ .)&$ &%$

4#I&3'03$<,/0-#$)'#$.M&#-#$2&HH&.,%0L$#2$&'&I&#-3$3t,$-3#%&II#-3$)'$#00,$&'2&-&II#0,$#%%,$

/4#I&,$ .,'0-,%#03-#%3$ #%%#$ %3/&,'39$ d)3/0,$ 2&/0)-7,$ &'03-3//#6$ ,11&#<3'036$ #'.M3$

%+#-0,$ ,<,%#03-#%3$ #%%#$ %3/&,'3$ =;3&%<#''$ s`6$ >VBDE9$ U'.M3$ '3%$ %&'()#((&,$ /.-&00,$

/,',$ /0#0&$ 23/.-&00&$ .#-#003-&/0&.&$ 2&/0)-7&$ '3%$ 4#I&3'03$ '3(%&(3'03j$ '3%%#$ 2&/%3//&#$ 2#$

'3(%3.0$ &%$ /,((300,$ -&3/.3$#$ %3((3-3$ /,%0#'0,$ %#$4#-03$23/0-#$23%%3$4#-,%36$ %#$ %300)-#$

&'&I&#$/43//,$#$<30L$4#(&'#$32$&%$-&0,-',$#$.#4,$-&3/.3$2&$-#2,$4,&.Mb$&%$4#I&3'03$M#$

2&HH&.,%0L$#2$ &23'0&H&.#-3$ %+&'&I&,$23%%#$ -&(#h$4,//,',$#'.M3$13-&H&.#-/&$ 3--,-&$ .,'$)'#$

/,/0&0)I&,'3$ 2&$ %3003-3$ '3%%#$ 4#-03$ /&'&/0-#$ 23%%#$ 4#-,%#9$ p$ /0#0#$ &',%0-3$ 23/.-&00#$

)'+#.#%.)%&#$/4#I&#%39$=;*#.#'$;6$>V@>E9$]3%%#$2&/(-#H&#$2#$'3(%3.0$,$2&/(-#H&#$/4#I&#%3$

&%$ /,((300,$ /.-&13$ )0&%&II#'2,$ )'$ <#-(&'3$ /&'&/0-,$ #7',-<3<3'03$ (-#'236$ 4,&.Mb$

03'23$ #2$ )0&%&II#-3$ /,%,$ %#$ 4#-03$ 23/0-#$ 23%$ H,(%&,h$ 4#-#(-#H&3$ /,00,$ H,-<#$ 2&$

,<&//&,'&6$ /,/0&0)I&,'&6$ #((&)'0#$ 2&$ %3003-36$ 4,//,',$ 13-&H&.#-/&$ '3%%#$ 4#-03$ /&'&/0-#$

23%%3$ 4#-,%3$ =;3.#3'$ ;6$ >V?eE9$ p$ /0#0,$ &',%0-3$ 23/.-&00,$ )'$ '3(%3.0$

-#44-3/3'0#I&,'#%36$ &'$ .)&$ &%$ 2&/0)-7,$ &'03-3//#$ %,$ /4#I&,$ -#44-3/3'0#0,$ ,$

&<<#(&'#0,6$ &'2&43'23'03<3'03$ 2#%%#$ 4-3/3'I#$ H&/&.#$ 2&$ )',$ /0&<,%,9$ Q#%3$

H3',<3',6$ 3/03/#<3'03$ /0)2&#0,$ 2#$ q2,#-2,$ P&/&#.M6$ .,/0&0)&/.3$ %+34&.3'0-,$ 23%%#$

03,-&#$ S-#44-3/3'0#I&,'#%3T=132&$ ,%0-3E9$ U%0-&$ 2&/0)-7&$ #//,.&#0&$ #%$ '3(%3.0$ /,',j$ >9$

3/0&'I&,'36$23/.-&00#$43-$0)003$%3$<,2#%&0L$/3'/,-&#%&$=1&/&1#6$)2&0&1#$,$0#00&%3E6$&'$.)&$&%$

! ?"!

/,((300,$ *$ &'.#4#.3$ 2&$ &'2&1&2)#-3$ )',$ /0&<,%,$ .,'0-,%3/&,'#%3$ J)#'2,$ J)3/0,$ /&$

4-3/3'0&$ .,'03<4,-#'3#<3'03$ #$ )',$ /0&<,%,$ ,<,%#03-#%36$ <3'0-3$ 1&3'3$

-&.,',/.&)0,$ /3$ 4-3/3'0#0,$ &/,%#0#<3'039$ [9$ U',/,(',/&#j$ .#-#003-&II#0#$ 2#%%#$

<#'.#'I#$2&$.,'/#431,%3II#$,$'3(#I&,'3$23%%+3<&4%3(&#$,$23%%+3<&#',4/&#$=P&/&#.M$q6$

>VB@E9$]3(#'2,$0,0#%<3'03$&%$4-,4-&,$2&/0)-7,6$&%$4#I&3'03$4)^$03'0#-3$2&$#%I#-/&$2#%$

%300,$ 3$ .#23-3$ /3'I#$ 43-#%0-,$ .,<4-3'23-'3$ &%$ <,0&1,9$ U%.)'&$ 4#I&3'0&$ 4,//,',$

-&.,',/.3-3$%+3/&/03'I#$23%$23H&.&0$<,0,-&,$<#$.,<4,-0#-/&$.,<3$/3$0#%3$23H&.&0$','$

3/&/03//3$ ,$ -&<#'3-3$ &'2&HH3-3'0&$ 3<,0&1#<3'03$ =#',/,2&#H,-&#E9$ U%%+#',/,(',/&#$ *$

/43//,$#//,.&#0,$&%$<#'.#0,$-&.,',/.&<3'0,$23%$4-,4-&,$3<&/,<#$.,'0-,%3/&,'#%36$3$

&%$4#I&3'03$','$-&.,',/.3$4&a$.,<3$/),$=#/,<#0,(',/&#E9$

]3%$>VV?$K#&%%#-2$=K#&%%#-2$m6$>VV?E$M#$4-,4,/0,$)'#$/&'03/&$23%%3$03,-&3$.,'.3-'3'0&$&%$

'3(%3.06$-#..,(%&3'2,%3$'3&$0-3$#//&$#003'0&1,6$-#44-3/3'0#I&,'#%3$32$&'03'I&,'#%39$

Q3,-&3$ #003'0&13j$ &%$ '3(%3.0$ *$ .,'/&23-#0,$ .,<3$ /3.,'2#-&,$ #$ )'#$ 2&/#003'I&,'3$

/3%300&1#$ #%%+3<&.#<4,$ /4#I&#%3$ .,'0-,%3/&,'#%36$ '3%%#$ <#((&,-$ 4#-03$ 23&$ .#/&$

%+3<&/4#I&,$ /&'&/0-,9$ _'$ 4#-0&.,%#-36$ /#-3773$ %3(#0,$ #$ )'#$ 2&HH&.,%0L$ '3%%+,-&3'0#-3$

%+#003'I&,'3$ 13-/,$ %+&'H,-<#I&,'3$ /4#I&#%39$ s&'/7,)-'3$ =s&'/7,)-'3$ `6$ >V?\E$ M#$

&4,0&II#0,$.M3$ &%$<3..#'&/<,$#003'0&1,$2&43'2#$2#%%#$.,<430&I&,'3$0-#$2)3$S1300,-&$

2&$ ,-&3'0#<3'0,Tj$ )',$ -&1,%0,$ 13-/,$ %,$ /4#I&,$ 23/0-,$ %+#%0-,$ 13-/,$ &%$ /&'&/0-,9$

q/&/03-3773$0)00#1&#$)'#$2,<&'#'I#$23%%+3<&/H3-,$/&'&/0-,$3$23%$.,'/3()3'03$1300,-3$

-&1,%0,$ 13-/,$ 23/0-#6$ 4&a$ 4,03'039$ U$ /3()&0,$ 2&$ %3/&,'&$ 2&$ )'$ 3<&/H3-,$ ','$ /,%,$ /&$

13-&H&.M3-3773$ %#$ 43-2&0#$ 23%$ .3'0-,$ 23%$ 1300,-3$ #003'I&,'#%36$<#$ #'.M3$ %#$ 43-2&0#$

23%%3$ &'H%)3'I3$ &'&7&0,-&3$ 0-#'/.#%%,/#%&$ 3/3-.&0#03$ '3&$ .,'H-,'0&$ 23%%+#-3#$ ,<,%,(#$

! ?4!

.,'0-,%#03-#%39$ d)3/0#$ 03,-&#$ 23%%#$ S7&%#'.&#$ &'03-A3<&/H3-&.#T$ /4&3(M3-3773$

%+#/&<<30-&#$ 23%$ H3',<3',6$ 4&a$ (-#13$ 32$ 31&23'03$ 2,4,$ )'#$ %3/&,'3$ 23/0-#6$ &'$

.,'/&23-#I&,'3$23%%#$'#0)-#%3$4-34,'23-#'I#$23&$1300,-&$#003'0&1&$ 13-/,$23/0-#9$f&^$

4,0-3773$ #'.M3$ -3'23-3$ .,'0,$ 23%$ .,/&22300,$ H3',<3',$ 23%%,$ S4/3)2,'3(%3.0T$

=P,o3-/$O6$ >VB\h$`.f,)-0$`q6$ >VVVE6$ #$ .#)/#$23%$ J)#%3$ &$ /,((300&$ /#'&$ 03'2,',$#$

4,/&I&,'#-3$&%$4)'0,$2&$7&/3I&,'3$2&$)'#$%&'3#$%&313<3'03$#$/&'&/0-#$-&/4300,$#%$.3'0-,9$

_'$)',$/0)2&,$.,'$Q`i$.,'2,00,$2#$Y&3--,$30$#%$=Y&3--,$P6$[\\\E$13'&1#$)0&%&II#0,$)'$

4-,0,.,%%,$2&$ &'03-H3-3'I#$ /)%%#$ .,-03..&#$4#-&30#%3$23/0-#$3$ /&'&/0-#$ &'$ /,((300&$ /#'&$

2)-#'03$ &%$ .,<4&0,$ 2&$ 7&/3I&,'3$ 2&$ )'#$ %&'3#9$ _'$ .,'2&I&,'&$ 7#/#%&$ /&$ ,//3-1#1#$ &%$

H3',<3',$ 23%%,$ S4/3)2,'3(%3.0T6$ 2,4,$ Q`i$ 4#-&30#%3$ 23/0-#$ /&$ ,//3-1#1#$ )'$

/&('&H&.#0&1,$ /4,/0#<3'0,$ 23%$ 4)'0,$ 2&$ 7&/3I&,'3$ 13-/,$ 23/0-#6$ 4-,2).3'2,$ )'$

S'3(%3.0$ 0-#'/&0,-&,T9$]3//)'$3HH300,$13'&1#$,//3-1#0,$2,4,$Q`i$4#-&30#%3$ /&'&/0-#9$

d)3/0&$ 2#0&$ #44#&,',$ &'$ ',031,%3$ #..,-2,$ .,'$ %#$ 03,-&#$ 2&$ s&'/7,)-'39$ i3.,'2,$ &%$

<,23%%,$4-,4,/0,$2#$;3&%<#''$=;3&%<#'$s`6$>VB?6>VVC6>VVDE6$#%%#$7#/3$23%$'3(%3.0$

1&$ /#-3773$ &%$ .,'.300,$ 23%%#$ S$ &4,#00&1#I&,'3$ #003'0&1#Tj$ &%$ .&-.)&0,$ 2&'#<&.,(3'&.,$

-30&.,%,A.,-0&.,A%&<7&.,$ %3/,$ .,<4,-03-3773$)'#$ .,<4%3//&1#$ &4,1&(&%#'I#$ 2#$ 4#-03$

23%%+3<&/H3-,$.,%4&0,9$`3'0-3$%+3<&/H3-,$23/0-,$.,'0-,%%3-3773$%,$/4#I&,$&'$(3'3-#%36$

J)3%%,$/&'&/0-,$&%$/,%,$3<&/4#I&,$23/0-,9$`3/)%#<$=`3/)%#<$``6$>VB>6$>VBDE$6$/)%%#$

7#/3$2&$2#0&$ /43-&<3'0#%&$ -&.#1#0&$2#$ /0)2&$ .,'2,00&$ /)%%3$ /.&<<&36$M#$4-,4,/0,$ .M3$

%+#003'I&,'3$ /&#$ &'$ -3#%0L$ /)44,-0#0#$ 2#$ 2&13-/&$ '30o,-g$ 23&$ J)#%&$ %#$ .,-03..&#$

4#-&30#%3$ 4,/03-,A&'H3-&,-3$ /#-3773$ %+&'.-,.&,9$ _'$ 4#-0&.,%#-3$ .,/0&0)&-3773$ %#$

.,'13-(3'I#$2&$ -30&$<,0,-&3j$4-,13'&3'0&$2#%%#$.,-03..&#$4-3<,0,-&#6$2#%%,$/0-&#0,$3$

! ??!

2#%$ .,%%&.,%,$ /)43-&,-3h$ -30&$ /3'/,-&#%&h$ -&.313'2,$ %+&'4)0$ 2#$ #-33$ #//,.&#0&136$ 2#%$

4)%1&'#-$ <32&#',6$ 2#%$ 0#%#<,$ 4,/03-,%#03-#%3h$ -30&$ <,0&1#I&,'#%&j$ 2#%%#$ .,-03..&#$

%&<7&.#6$ 2#%$ (&-,$ 23%$ .&'(,%,6$ 2#%%#$ .,-03..&#$ 4-3H-,'0#%3h$ -30&$ 2&'#<&.,$ (3'&.M3j$

#//,.&#03$#&$ /&/03<&$ -30&.,%#-&$<3/3'.3H#%&.&$2&$#00&1#I&,'3$32$#&$').%3&$ &'0-#%#<&'#-&$

23%$0#%#<,9$K,/'3-$=K,/'3-$`_6$>VB?6$>VBB6$>VVeE$M#$&',%0-3$,//3-1#0,$.M3$#$/3()&0,$

2&$ %3/&,'&$ 4#-&30#%&$ /&$ 13-&H&.#$ )'$ 23H&.&0$ 23%%#$ H#/3$ 2&$ 2&/&<43(',$ 23%%+#003'I&,'3$ 2#$

2,13$ 3//#$ *$ &'&I&#%<3'03$ -&1,%0#6$<3'0-3$ %+#%03-#I&,'3$ 23%%#$ H#/3$ 2&$ .,&'1,%(&<3'0,$

#003'0&1,$/#-3773$%3(#0#$#$%3/&,'&$0#%#<&.M39$

Q3,-&3$ -#44-3/3'0#I&,'#%&j$ .%#//&.&$ %#1,-&$ 2&$ P&/&#.M$ 30$ #%$ =P&/&#.M$ q6$ >VB@6$ >VB?6$

(FGHIJ! ,E$ M#'',$ 2&<,/0-#0,$ .M3$ /,((300&$ #HH300&$ 2#$ '3(%3.0$ /&'&/0-,$ '3&$ .,<4&0&$

43-.300&1&6$ <,/0-#1#',$ .M&#-#<3'03$ 2&$ #13-3$ )'$ 23H&.&0$ '3%%#$ -#44-3/3'0#I&,'3$

<3'0#%3$2&$)'+&<<#(&'3$1&/&1#$'3%%#$/)#$4#-03$/&'&/0-#9$U&$4#I&3'0&$13'&1#$-&.M&3/0,$2&$

23/.-&13-3$<'3<,'&.#<3'03$)'$%),(,$#2$3//&$H#<&%&#-3j$4&#II#$23%$O),<,$#$`&%#',h$

&'&I&#%<3'036$ J)#'2,6$ 13'&1#$ %,-,$ .M&3/0,$ 2&$ &<<#(&'#-/&$ .,%$ 1&/,$ -&1,%0,$ 13-/,$ %#$

.#0032-#%3$2#%$%#0,$,44,/0,$23%%#$4&#II#6$3//&$','$-&)/.&1#',$#$23/.-&13-3$&$'3(,I&$.M3$

/&$ 0-,1#1#',$ #%%#$ %,-,$ /&'&/0-#6$ /)..3//&1#<3'036$ 2#%%#$ 4-,/4300&1#$ 2&#<30-#%<3'03$

,44,/0#6$3//&$','$-&H3-&1#',$23&$'3(,I&$.M3$#131#',$23/.-&00,$4-&<#$3$23/.-&131#',$

&'13.3$J)3%%&$.M3$#131#',$&(',-#0,$'3%%#$4-&<#$4#-03$23%%+3/43-&<3'0,9$p$&<4,-0#'03$

,//3-1#-3$ .,<3$ &'$ J)3/0,$ 3/43-&<3'0,$ %+#%03-#I&,'3$ /4#I&#%3$ *$ -3%#0&1#$ #2$ )'$

-&H3-&<3'0,$S3(,.3'0-&.,T6$23H&'&0,$.&,*$&'$7#/3$#%$4)'0,$2&$1&/0#$23%%+,//3-1#0,-39$ _%$

-&H3-&<3'0,$ 3(,.3'0-&.,6$ #//3$ <32&#',$ 2&$ ,-&(&'3$ -30&',.3'0-&.#6$ .3H#%,.3'0-&.#6$

/,<#0,.3'0-&.#$ ,$ (-#1&0#I&,'#%36$ 4,-0#$ #%%+3%#7,-#I&,'3$ 2&$ 2)3$ 3<&/4#I&$

! ?E!

3r0-#.,-4,-3&$ 13-/,$ .)&$ /,',$ 2&-3003$ %3$ #I&,'&9$ "#$ .,-03..&#$ 4#-&30#%3$ 4,/03-&,-3$

.,'0-&7)&/.3$#%%#$H,-<#I&,'3$2&$0#%3$-&H3-&<3'0,6$&'$#//,.&#I&,'3$.,'$#%.)'3$/0-)00)-3$

4-,H,'23$J)#%&$&%$.,%%&.,%,$/)43-&,-36$&%$0#%#<,$3$%#$/,/0#'I#$-30&.,%#-3$<3/3'.3H#%&.#9$

F'#$%3/&,'3$4#-&30#%3$4,/03-&,-36$2)'J)36$.,'2)--3773$#2$)',$/M&H0$23%$-&H3-&<3'0,$

3(,.3'0-&.,$ 2#%$ %#0,$ %3/,j$ /#-3773$ 2)'J)3$ %#$ 231&#I&,'3$ ,<,%3/&,'#%3$ 23%$

-&H3-&<3'0,$ 3(,.3'0-&.,$ #$ -3'23-/&$ -3/4,'/#7&%3$ 23%$ '3(%3.06$ #$ .#)/#$ 23%%3$

.,'/3()3'0&$ #%03-#I&,'&$ '3%%#$ -#44-3/3'0#I&,'3$ .3'0-#%3$ 23%%,$ /4#I&,$ =fM,g-,'$ i6$

>VVBh$s#-'#0M$;W6$>VV?E9$U$J)3/0,$4-,4,/&0,$*$ &'03-3//#'03$ %,$/0)2&,$.,'2,00,$2#$

K3-3'&'$ =K3-3'&'$ `Q6$ >VV?E$ &'$ .)&$ /&$ <,/0-#1#$ )'$ <#-.#0,$ <&(%&,-#<3'0,$ '3%$

.,<4&0,$ 2&$ 23',<&'#I&,'3$ 23%%3$ .&00L$ 23%%#$ .,/0#$ ,13/0$ 23%%#$ Y-#'.&#$ 2,4,$ #13-$

-&.31)0,$)'#$/0&<,%#I&,'3$13/0&7,%#-3$.,'$#.J)#$.#%2#$#00#$#$&'2)--3$)'#$231&#I&,'3$

23(%&$ ,..M&$ 23%$ .#4,$ 13-/,$ /&'&/0-#$ =/4,/0#'2,6$ 2&$ H#00,6$ &%$ 4)'0,$ 2&$ -&H3-&<3'0,$

3(,.3'0-&.,E9$ K,&.Mb$ %+#%03-#I&,'3$ 23%$ -&H3-&<3'0,$ 3(,.3'0-&.,$ *$ ,//3-1#7&%3$ #'.M3$

/3.,'2#-&#<3'03$#2$3<&#',4/&#$%#03-#%3$,<,'&<#$3$%3/&,'&$13/0&7,%#-&$<,',%#03-#%&6$

/3.,'2,$s#-'#0M$ =s#-'#0M$;W6$>VV?E$*$'3.3//#-&#$ %#$.,3/&/03'I#$2&$)'#$231&#I&,'3$

23%$ -&H3-&<3'0,$ 3$ 2&$ )'$ 2&/0)-7,$ 23%%+#003'I&,'36$ .M3$ .,%4&/.#$ 4-&'.&4#%<3'03$ %#$

.,<4,'3'03$ 2&$ ,-&3'0#<3'0,$ #)0,<#0&.,6$ 43-.Mb$ /&$ -3#%&II&$ &%$ '3(%3.09$ i3773'3$

3/0-3<#<3'03$ #HH#/.&'#'036$ #%%#$ 03,-&#$ -#44-3/3'0#I&,'#%3$ /H)((3$ %#$ 4,//&7&%&0L$ 2&$

/4&3(#-3$&$H-3J)3'0&$.#/&$&'$.)&$&%$/,((300,$'3(%&(3'03$<,/0-#$/3('&$2&$#%03-#I&,'3$23%$

-&H3-&<3'0,$ 3/,.3'0-&.,$ j$ #%%,.3'0-&.,$ 6.3'0-#0,$ /)%%+,((300,6$ -&H3-&0,$ #%$ /,%,$ /4#I&,$

1&.&',$,$%,'0#',9$

! ?+!

!

:MNOPQ*82*1$'#$55$'+&'5&$--$'L,"#"'$'M&1$)"').119.45.%&#.)*"'+&'N&4&$8<'B+$'N&4&$8<D'OPQRH'

$

Q3,-&3$_'03'I&,'#%&j$%#$03,-&#$S4-3<,0,-&#T$2&$k&II,%#0&$30$#%$=k&II,%#0&$n6$>VB?6$>VV\E6$

4#-03$2#%%+#//)'0,$.M3$','$3/&/0#$)'#$ -3#%3$ /34#-#I&,'3$ H)'I&,'#%3$ 0-#$<3..#'&/<&$

#003'0&1&$3$J)3%%&$23%%+&'.&0#<3'0,$<,0,-&,9$"3/&,'&$/3%300&13$.,'2,003$/)%%#$/.&<<&#$

M#'',$ <,/0-#0,$ .M3$ %+#7%#I&,'3$ 23%%+#-3#$ ?7$ =%,7)%,$ 4#-&30#%3$ &'H3-&,-3E$ .#)/#$

'3(%3.0$ 23%%,$ /4#I&,$ 43-&43-/,'#%3h$ %3/&,'&$ 23%%+#-3#$ B6$ H-,'0#%36$ 4-,2).,',$ )'$

'3(%3.0$ '3%%,$ /4#I&,$ 3r0-#43-/,'#%36$ <3'0-3$ %3/&,'&$ 23%%+#-3#$ H-,'0#%3$ @$ .#)/#',$

3'0-#<73$%3$H,-<3$2&$'3(%3.09$ _'$.,'/&23-#I&,'3$23%%3$H)'I&,'&$',-<#%<3'03$/1,%03$

2#%%3$ #-33$ H-,'0#%&6$ %#$ 2&/#003'I&,'3$ /#-3773$ /)7,-2&'#0#$ #%%+3/3.)I&,'3$ 2&$ )'$

4-,(-#<<#$ <,0,-&,9$ _%$ -),%,$ SH,.#%&II#0,-3T$ 23%%#$ H#/3$ 4-3<,0,-&#$ 23%%3$ #I&,'&$

2&-3003$ '3%%,$ /4#I&,$ *$ 2)'J)3$ 3//3'I&#%3$ 43-$ %+#00&1#I&,'3$ 23%%3$ /0-)00)-3$ .,-0&.#%&$

! ?;!

'3.3//#-&3$ #%%#$ -#44-3/3'0#I&,'3$ /4#I&#%39$ "+#003'I&,'3$ /4#I&#%3$ /#-3773$2)'J)3$ %#$

.,'/3()3'I#$3$','$%#$.#)/#9$

O#$ J)#'0,$ 3/4,/0,$ /&$ 31&'.3$ .M3$ &$ .&-.)&0&$ 4-34,/0&$ #%%+#003'I&,'36$ 43-$ %3$ 1#-&3$

<,2#%&0L6$ /,',$2&/0-&7)&03$ &'$)'$'30o,-g$<,%0,$3/03/,$.,<4-3'23'0&$ #-33$.,-0&.#%&$

H-,'0#%&64-3H-,'0#%&6$&%$/&/03<#$%&<7&.,$3$/0-)00)-3$4-,H,'23$J)#%&$&%$0#%#<,$32$&$').%3&$

23%%#$ 7#/39$ _$ J)#2-&$ .%&'&.&$ -#..,%0&$ /,00,$ %#$ 23',<&'#I&,'3$ 2&$ S'3(%3.0T$ /,',$

')<3-,/&$ J)#'0,$ %3$ /0#I&,'&$ 2&$ 0#%3$ '30o,-g$ 3$ ','$ *$ 4,//&7&%36$ #%$ <,<3'0,6$

&23'0&H&.#-3$ )'#$ /43.&H&.#$ -3%#I&,'3$ 0-#$ /323$ 2&$ %3/&,'3$ 32$ 3/4-3//&1&0L$ .%&'&.#9$ "#$

.,<4,'3'03$4#-&30#%36$#44#-3$.,<)'J)3$2&$(-#'23$-&%31#'I#$&'$.,'/&23-#I&,'3$23%%#$

H-3J)3'I#$ .,'$ .)&$ J)3/0#$ *$ /0#0#$ #//,.&#0#$ #%$ 2&/0)-7,$ 3$ 23%%3$ .,',/.3'I3$

'3)-,H&/&,%,(&.M3$2&$ 7#/3$ #2$,((&$ &'$ ',/0-,$4,//3//,9$ _%$ %,7)%,$4#-&30#%3$ 4,/03-&,-3$

.,<4-3'236$,%0-3$#%%3$(&L$3/03/#<3'03$2&/.)//3$#-33$CV$3$e\6$ %3$#-33$D$3$?9$n-#I&3$

#%%#$/)#$4,/&I&,'3$S/0-#03(&.#T6$&%$%,7)%,$4#-&30#%3$4,/03-&,-3$3%#7,-#$%3$&'H,-<#I&,'&$

4-,13'&3'0&$ 2#$ 1#-&3$ <,2#%&0L$ /3'/&0&136$ %3$ .,--3%#$ #2$ &'H,-<#I&,'&$ .,'.3-'3'0&$ %,$

/0#0,$<,0&1#I&,'#%36$ %#$ 4,/&I&,'3$ 23%$ .,-4,$ 3$ 23(%&$ #-0&6$ 3$ .,'/3'03$ 2&$ 4-34#-#-3$ &%$

<,1&<3'0,$ 2&-300,$ 13-/,$ &%$ 73-/#(%&,9$ d)3/03$ .#-#003-&/0&.M3$ .,'H3-&/.,',$ #%%#$

.,-03..&#$ 4#-&30#%3$ )'#$ 4,/&I&,'3$ ,00&<#%3$ 43-$ ,..)4#-/&$ 23%%+#003'I&,'3$ /3%300&1#$

13-/,$ )'$ ,((300,$ '3%%,$ /4#I&,9$ k&.3-.M3$ #$ %&13%%,$ .3%%)%#-3$ /)%%#$ .,-03..&#$ 4#-&30#%3$

4,/03-&,-3$ 2&$ /.&<<&#$ .,'2,00#$ 2#$ 8)-0I$ 3$ n,%273-($ =8)-0I$ k;6$ >VB[E6$ M#'',$

<,/0-#0,$ .M3$ &$ '3)-,'&$ 4#-&30#%&$ -&/4,'2,',$ #%%#$ 4-3/3'I#$ 2&$ )',$ /0&<,%,$ 1&/&1,$

#%%+&'03-',$2&$)'$%,-,$.#<4,$-&.300&1,9$"+&'03'/&0L$23%%#$-&/4,/0#$2&43'23$2#%$(-#2,$2&$

#003'I&,'3$4,/0#$2#%%+#'&<#%3j$/3$%+#'&<#%36$&'H#00&6$*$-&1,%0,$&'$)'#$2&-3I&,'3$2&13-/#$

! ?B!

-&/4300,$#$J)3%%#$&'$.)&$.,<4#-3$%,$/0&<,%,6$/&$,//3-1#$%#$.,<4#-/#$2&$4,.M&$4,03'I&#%&$

2+#I&,'3h$J)#'2,$&'13.3$%#$/.&<<&#$<#'&H3/0#$&'03-3//3$43-$%,$/0&<,%,$/&$-3(&/0-#$)'#$

-&/4,/0#$<,%0,$ 4&a$ &'03'/#9$ p$ &<4,-0#'03$ ,//3-1#-3$ .M3$ %+&'03'/&0L$ 2&$ 0#%3$ -&/4,/0#$

','$2&43'23$2#%$.#'#%3$2&$-&/4,/0#$23%%+#'&<#%36$13-&H&.#'2,/&$ &'2&HH3-3'03<3'03$/&#$

J)#'2,$ %+#'&<#%3$()#-2#$13-/,$ %+,((300,$/&#$.M3$4-,1&$#2$#HH3--#-%,6$#'.M3$J)#'2,$

/0&#$ ()#-2#'2,$ &'$ )'+#%0-#$ 2&-3I&,'39$ "+#003'I&,'3$ /3%300&1#$ #)<3'0#$ %#$ -&/4,/0#$

3%300-&.#$ 2#$ 4#-03$ 23&$ '3)-,'&$ 2&$ ')<3-,/3$ #-33$ .3-37-#%&j$ '3%%#$ .,-03..&#$

4-3H-,'0#%36$ .,%%&.,%,$ /)43-&,-36$ .,-03..&#$ 03<4,-#%3$ 3$ /&/03<#$ 1&/&1,9$ O&$ H#00,6$

J)&'2&6$ %+#003'I&,'3$/3%300&1#$!!#HH&'#$ %3$ .#4#.&0L$ H)'I&,'#%&$23&$ /&/03<&$ /3'/,-&#%&55$

=s#'23%$ q6$ [\\CE9$ F'+#%0-#$ &<4,-0#'03$ ,//3-1#I&,'3$ -&()#-2#$ %+&<4,-0#'I#$ 23%%#$

.,-03..&#$ 4#-&30#%3$ 43-.Mb$ (%&$ /0&<,%&$ 3/03-'&$ -#((&)'(#',$ %#$ .,/.&3'I#9$ K#I&3'0&$

#HH300&$ 2#$ '3(%3.06$ &'H#00&6$ 4)-$ 43-23'2,$ %#$ .,'/#431,%3II#$ 23%%,$ /4#I&,$ /&'&/0-,6$

/3<7-#',$<#'03'3-'3$ &$ /3('#%&$ #2$ )'$ %&13%%,$ &'.,'/.&,6-&/)%0#'2,'3$ &'H%)3'I#0&$ /)%$

4&#',$23%$.,<4,-0#<3'0,9$d)#'2,$1&3'3$#2$3//&$4-3/3'0#0,$ &%$2&/3(',$2&$)'#$.#/#$

.,'$&%$%#0,$/&'&/0-,$&'$H&#<<36$&$4#I&3'0&$#HH3-<#',$2&$','$',0#-3$')%%#$2&$/0-#',6$<#$

#%%#$ 2,<#'2#$ !!1&1-3/0&$ &'$ J)3/0#$ .#/#55-&/4,'2,',$ '3(#0&1#<3'03$ =`#-/M#%%$ mf6$

>VVBE$

! ?,!

SC&.**&;"3''

W7&300&1,$ 23%%,$ /0)2&,$ 3-#$ 2&$ 13-&H&.#-3$ &%$ -),%,$ 23%%#$ .,-03..&#$ 4#-&30#%3$ 4,/03-&,-3$

2)-#'03$ &%$ R4-,.3//&'(R$ 2&$ 03-<&'&$ /3<#'0&.#<3'03$ .,--3%#0&$ #%%,$ /4#I&,9$ U$ J)3/0,$

/.,4,$.&$ /&#<,$/3-1&0&$ 23%%#$ 03.'&.#$23%%#$ S1&-0)#%$ %3/&,'T$ &'2,00#$2#%%#$ /0&<,%#I&,'3$

<#('30&.#$ 0-#'/.-#'&.#$ -&430&0&1#$ #$ 7#//#$ H-3J)3'I#6$ $ #44%&.#0#$ /)%%#$ .,-03..&#$

4#-&30#%39$ i0)2&$ .,'$ Q`i$ =Y&3--,$ 30$ #%9$ [\\\6$ [\\>6$ P-&(M&'#$ 30$ #%$ [\\[E$ M#'',$

%,.#%&II#0,$'3%%#$.,-03..&#$4#-&30#%3$4,/03-&,-3$)'#$/323$%#$.)&$%3/&,'3$S1&-0)#%3T$*$&'$

(-#2,$ 2&$ &'2)--3$ )'$ 23H&.&0$ /4#I&#%3$ &'$ /,((300&$ /#'&j$ .&^$ .,/0&0)&/.3$ )'$ /,%&2,$

7#.g(-,)'2$/)%%#$4,//&7&%&0L$2&$&'03-H3-&-3$.,'$0#%&$H)'I&,'&$0-#<&03$-Q`i9$$

$

! ?3!

M$*.%&$1&'.'M.*"+&3''

i,',$ /0#0&$ 3/3()&0&$ 2)3$ 3/43-&<3'0&$ #00&$ #$ 1#%)0#-3$ &%$ .,'0-&7)0,$ 2&HH3-3'I&#%3$ 23&$

03-<&'&$/3<#'0&.#<3'03$.,--3%#0&$#%%,$/4#I&,$J)#'2,$4-3/3'0#0&$&/,%#0#<3'03$,113-,$

#%%G&'03-',$2&$)'#$H-#/39$

O&/3(',$ 23%%,$ /0)2&,j$ 43-$ ,('&$ /,((300,6$ &'$ .&#/.)'$ 3/43-&<3'0,6$ 3-#',$ 4-31&/03$ e$

/3//&,'&$ =7#/#%3$ /3'I#$ Q`i6$ Q`i$ 4#-&30#%3$ /&'&/0-#6$ Q`i$ 4#-&30#%3$ 23/0-#6$ /M#<E6$

2&/0#'I&#03$ 2#$ #%<3',$ )'#$ /300&<#'#$ 0-#$ %,-,9$ _'$ ,(')'#$ 2&$ 3//3$ 13'&1#$ 2#44-&<#$

/4&3(#0,$&%$.,<4&0,6$.&#/.)'$/,((300,$3-#$J)&'2&$/,00,4,/0,$#2$)'#$7-313$4-,.32)-#$

2&$ H#<&%&#-&II#I&,'39$ k#((&)'0#$ %#$ .3-03II#$ .M3$ &%$ /,((300,$ #13//3$ .,<4-3/,$ &%$

.,<4&0,6$13'&1#$/,00,4,/0,$#%%#$4-,.32)-#$/43-&<3'0#%39$"#$/3J)3'I#$23%%3$/3//&,'&$

=7#/#%36$ /M#<6$ Q`i$ /&'&/0-#6$ Q`i$23/0-#E$ 3-#$ -#'2,<&II#0#$ 43-$ .&#/.)'$ /,((300,$ 3$

7&%#'.&#0#$0-#$&$/,((300&9$

i,((300&j$;#'',$4#-03.&4#0,$#%%,$/0)2&,$>[$/,((300&$/#'&$=e$`tB$YE6$30L$<32&#j$[?6eD$

{$ [6D$ iOh$ >>t>[$ /,((300&$ 3-#',$ 23/0-&<#'&6$ .,<3$ 13-&H&.#0,$ <32&#'03$ q2&'7)-(M$

;#'23'3//$ _'13'0,-X$ =W%2H&%32$ >V?>Ej$ "d$ <32&,$ B@6?$ {$ >@6?\$ iOh$ >$ /,((300,$ 3-#$

#<7&23/0-,$="djA>>E9$$$

i0&<,%#I&,'3$<#('30&.#j$*$/0#0,$)0&%&II#0,$)',$/0&<,%#0,-3$<#('30&.,$-&430&0&1,$.,'$

.,&%$ H,.#%3$ -#HH-322#0,$ #2$ #.J)#$ =f#2o3%%$ s3''3o&.g68U6FiUE9$ "#$ /0&<,%#I&,'36$ #$

7#//#$ H-3J)3'I#$ =>$;vE6$V\\$/0&<,%&$ 0,0#%&6$2)-#0#$>D$<&')0&6$*$ /0#0#$#44%&.#0#$/)%%#$

.,-03..&#$4#-&30#%3$23/0-#$3$/&'&/0-#$ &'$.,--&/4,'23'I#$2&$KD$3$K@$23%$/&/03<#$>\A[\$

! EC!

qqn$ 43-$ &%$ 4-&<,$ 3/43-&<3'0,9$ Q#%&$ #-33$ 3-#',$ /0#03$ )0&%&II#03$ 2)-#'03$ 4-3.323'0&$

3/43-&<3'0&$ .,'2,00&$ /)%$ '3(%3.0$ 3$ .,'0-,%%#036$ &'$ 0#%3$ ,..#/&,'36$ <32&#'03$ k`]$

2,4,$4,/&I&,'#<3'0,$2&$)'#$.#4/)%#$2&$,%&,$2&$/,X#$/)%%,$/.#%4,$2&$)'$/,((300,$/#',$

-#44-3/3'0#0&1,$23%$ .#<4&,'39$ K3-$ &%$ /3.,'2,$3/43-&<3'0,$ %#$ /323$2&$ /0&<,%#I&,'3$

.,--&/4,'231#$3/#00#<3'03$#%$/,%.,$ &'0-#4#-&30#%3$ &23'0&H&.#0,$0-#<&03$-&.,/0-)I&,'3$

0-&2&<3'/&,'#%3$ 23%%G3'.3H#%,$ 23%$ /&'(,%,$ /,((300,$ #$ 4#-0&-3$ 2#$ /3J)3'I3$ $ k`]$

1,%)<30-&.M3$ iKnk$ Q>$ 3$ /)..3//&1#<3'03$ -#((&)'0,$ 0-#<&03$ &%$ /&/03<#$ 2&$

'3)-,'#1&(#I&,'3$ /03-3,0#//&.#$ RP-#&':,X#(3-$ d|A$ Q`i$ '3)-,'#1&(#0&,'R=P-#&'$

_'',1#0&,'6$`##/0-&.M06$QM3$]30M3-%#'2/h$n,373%$30$#%6$[\\@E=132&$#443'2&.3E$9$]3%%#$

4-,.32)-#$ iM#<$ &%$ .,&%$ 3-#$ 4,/0,$ #$ V\}$ -&/4300,$ #%%,$ /.#%4,6$ <#'03'3'2,$ .,/N$ %#$

/0&<,%#I&,'3$/,<#0,/3'/,-&#%3$32$#.)/0&.#6$<#$&'$#//3'I#$2&$3HH300&$7&,%,(&.&9$

K-,.32)-#$/43-&<3'0#%3j$&'$)'$#<7&3'03$.,'H,-031,%3$3$/&%3'I&,/,6$.&#/.)'$/,((300,$

13'&1#$4,/0,$/32)0,$&''#'I&$#2$)'$.,<4)03-$4,-0#0&%3$.,'$/.M3-<,$2#$>C9CT$=U44%3$

f,<4)03-6$ _]f$ fU6$ FiUE6$ #%%#$ 2&/0#'I#$ /,((300&1#<3'03$ #2#00#0#$ 43-$ %#$ %300)-#9$

:3'&1#$ J)&'2&$ <,/0-#0#$ )'#$ /3J)3'I#$ 2&$ /0-&'(M36$ .&#/.)'#$ 4,/0#$ #%$ .3'0-,$ 23%%,$

/.M3-<,6$ /.-&003$ .,'$ H,'0$ ','A4-,4,-I&,'#%3$ =.,)-&3-$ '3oE$ .M3$ 4,//&323$ (%&H&$ .,'$

%#-(M3II#$ H&//#$ 3$ ','$ .,<4,-0#$ J)&'2&$ 2&HH3-3'I3$ 1&/&13$ 0-#$ 4#-,%3$ 2&$ )()#%3$

%)'(M3II#9$"3$-&/4,/03$13'&1#',$-3(&/0-#03$0-#<&03$)'$<&.-,H,',$#2$#%0#$ &<4323'I#$

=i,'X$_0#%&#6$iKUE$.,%%3(#03$#2$)'$2&/4,/&0&1,$1#%&2#0,$43-$%#$-3(&/0-#I&,'3$23&$03<4&$2&$

-3#I&,'3$ =P)00,'$ P,r~6$ ]3o$ `&.-,/6$ O#%%#/6Q|E6$ #$ /)#$ 1,%0#$ .,'0-,%%#0,$ 2#%$

.,<4)03-9$_%$<&.-,H,',$3-#$03')0,$&'$4,/&I&,'3$H&//#$<32&#'03$)'$2&/4,/&0&1,$3/03-',$

3$ ','$ -&.M&3231#$ J)&'2&$ #%.)'$ ,)04)0$ <,0,-&,$ #%$ /,((300,9$ "#$ -3(&/0-#I&,'3$ 23%%3$

! E"!

-&/4,/03$ =03<4&$ 2&$ -3#I&,'3$ A$ kQE$ &'&I&#1#$ #%%#$ H&'3$ 23%%+313'0,$ S/0&<,%,T9$ K3-$ %#$

4-,(-#<<#I&,'3$23%%+3/43-&<3'0,$*$/0#0,$)0&%&II#0,$)'$/,H0o#-3$1#%&2#0,j$K/X/.,43$

|$=f,M3'$30$#%9$>VVCE$=132&$#443'2&.3E$

$

!*&#"1&',*&1&--$*&3'''

T!UTK(MTV?S'O$="qQQFkU$fW]O_v_W]UQU$O_$KUkW"qEj$%3$/0-&'(M3$4-3/3'0#03$3-#',$

3/0-#003$ .#/)#%<3'03$ 2#$ )'#$ %&/0#$ 2&$ 4#-,%3$ 2&$ %)'(M3II#$ .,<4-3/#$ 0-#$ &$ D$ 3$ (%&$ B$

.#-#003-&6$ 7&%#'.&#03$ 43-$ %)'(M3II#$ #.-,//A/30/9$ U&$ /,((300&$ 13'&1#',$ <,/0-#0&$ 0-3$

7%,..M&$.,'/3.)0&1&h$&'$.&#/.)'$7%,..,$13'&1#',$4-3/3'0#03$eB$4#-,%36$43-$)'$0,0#%3$2&$

>ee$ 4#-,%39$ "#$ %&/0#$ 3-#$ .,/0&0)&0#$ 2#$ 4#-,%3$ #44#-03'3'0&$ #$ .&'J)3$ .#03(,-&3$

/3<#'0&.M3j$ >9$ U'&<#%&$ ='�>@Eh$ [9$ U((300&1&$ ='�BEh$ C9],<&$ ='�BEh$ e9i4#I&,$ ='�BEh$

D9Q3<4,$ ='�BE9$ f,<4&0,j$ #&$ /,((300&$ 13'&1#$ /3<4%&.3<3'03$ -&.M&3/0,$ 2&$ %3((3-3$ #2$

#%0#$1,.3$%3$4#-,%3$/)%%,$/.M3-<,$'3%$4&a$7-313$03<4,$4,//&7&%36$#2$3..3I&,'3$23%%3$

4#-,%3$ -3.#'0&$ ',<&$ 2&$ #'&<#%&$ =.#0.M$ 0-&#%E9$ _%$ .#0.M$ 0-&#%$ /3-1&1#$ #2$ ,77%&(#-3$ &$

/,((300&$#%%#$23.,2&H&.#$/3<#'0&.#$23%%3$4#-,%3$%30039$

T!UTK(MTV?S' E$ =k_iKWiQU$ O_fWQW`_fU$ U$ dFqi_Q_Ej$ &%$ 4-&<,$ /0&<,%,$ 1&/&1,$

4-3/3'0#0,$ 3-#$ .,/0&0)&0,$ 2#$ )'#$ H-#/3$ 3/0-#00#$ .#/)#%<3'03$ 2#$ )'#$ %&/0#$ 2&$ 0-3'0#$

H-#/&6$ /3()&0#$ 2#$ 2)3$ 2,<#'236$ )'#$ -3.#'03$ -3%#I&,'&$ /4#I&#%&$ 3$ )'#$ -3%#I&,'&$ ','$

/4#I&#%&6$ 0-#2)I&,'3$ &0#%&#'#$2&$J)3%%3$)0&%&II#03$'3%$ %#1,-,$2&$8#%%3'0&'$30$#%9$ =[\\BE9$

F'$ /&'(,%,$ 7%,..,$ 13'&1#$ 4-3/3'0#0,$ &'$ ,('&$ /3//&,'36$ .,/0&0)&0,$ 2#$ C\$ H-#/&$ 3$ $ @\$

2,<#'239$ $f,<4&0,j$#&$/,((300&$13'&1#$-&.M&3/0,$2&$ %3((3-3$ %#$H-#/3$/)%%,$/.M3-<,$3$

! E4!

-&/4,'23-3$ #2$ #%0#$ 1,.3$ 3$ '3%$ 4&a$ 7-313$ 03<4,$4,//&7&%3$ #%%3$ 2,<#'23$ &'$<#'&3-#$

2&.,0,<&.#$=R/&R$,44)-3$R',RE9$

'

J)$1&4&'+.&'+$*&3''

/,',$/0#0&$-3(&/0-#0&$&%$')<3-,$2&$3--,-&$32$&$03<4&$2&$-3#I&,'3$=kQE9$$

J)$1&4&'4*$*&4*&8$3''

*$ /0#0,$ )0&%&II#0,$ &%$ 03/0$U]W:U$43-$<&/)-3$ -&430)03$ .,'$ e$ .,'2&I&,'&$ =7#/#%36$ Q`i$

/&'&/0-#6$ Q`i$ 23/0-#6$ /M#<E$ 3$ D$ .#03(,-&3$ /3<#'0&.M3$ =#'&<#%&6$ #((300&1&6$ ',<&6$

/4#I&,6$03<4,E$43-$(%&$3--,-&6$e$.,'2&I&,'&$$3$e$.#03(,-&3$/3<#'0&.M3$=#((300&1&6$',<&6$

/4#I&,6$ 03<4,E$ 43-$ &$ 03<4&$ 2&$ -3#I&,'36$ .,<3$ H#00,-&$ &'0-#A/,((300,$ '3%$ 4-&<,$

3/43-&<3'0,$3$2)3$R0&4&$2&$ -&4,/0#R$ =','$/4#I&#%36$ /4#I&#%3E$43-$ &$ 03<4&$2&$ -3#I&,'3$

'3%$/3.,'2,$3/43-&<3'0,9$

n%&$3--,-&$'3%$ /3.,'2,$3/43-&<3'0,$43-$ &$ /&'(,%&$J)3/&0&$ /4#I&#%&$3$','$/4#I&#%&$ /,',$

/0#0&$1#%)0#0&$'3%%3$1#-&3$.,'2&I&,'&$0-#<&03$!2 $$

"#$%&/0#$2300#(%&#0#$23(%&$/0&<,%&$)%0&II#0&$*$2&/4,'&7&%3$'3%%#$/3I&,'3$R#443'2&.3R$

! E?!

K&4,1*$*&3'

U%&#"'T45.%&#.)*"'

q--,-&j$&'$.,'2&I&,'3$7#/3%&'36$%#$43-.3'0)#%3$2&$3--,-3$<32&,$3-#$4#-&$#$[6\[Ä9${[6B[$

iOh$','$/&$,//3-1#1#',$/&('&H&.#0&13$2&HH3-3'I3$'3%%#$43-.3'0)#%3$2&$3--,-&$.,<<3//&$

0-#$%3$1#-&3$.#03(,-&3$/3<#'0&.M3$=(-#H&.,$>E9$"#$.,<4#-#I&,'3$23(%&$3--,-&$.,<<3//&$

'3%%3$ 1#-&3$ .#03(,-&3$ /3<#'0&.M3$ 0-#<&03$ U]W:U$ 43-$ <&/)-3$ -&430)03$ 31&23'I&#1#$

)'#$ /&('&H&.#0&1#$ &'03-#I&,'3$ .,'2&I&,'&$ r$ .#03(,-&3$ Å<#&'$ 3HH3.0j$ Y=>[6>[\E�[6@C6$

4�9\\C?@Ç$ =(-#H&.,$ [E9$ "+#'#%&/&$ 4,/0AM,.$ 2&$ O)'.#'$ M#$ <,/0-#0,$ .M3$ &$ /,((300&$

.,<<30031#',$4&a$3--,-&$'3%%#$/,%#$.#03(,-&#$23(%&$#'&<#%&$2,4,$Q`i$/&'&/0-#$=4�9\>E$

3$Q`i$23/0-#$=4�9\\\\eE9$],'$1&$3-#',$/&('&H&.#0&13$2&HH3-3'I3$0-#$(%&$3--,-&$.,<4&)0&$

'3%%3$2)3$.,'2&I&,'&$=Q`i$/'$:/$Q`i$2rj$'9/9E9$

$

! EE!

$

$

$

Q3<4&$ 2&$ -3#I&,'3j$ %+#'#%&/&$ U]W:U$ 43-$ <&/)-3$ -&430)03$ M#$ 31&23'I&#0,$ )'$

/&('&H&.#0&1,$<#&'$ 3HH3.0$ 43-$ %3$ .#03(,-&3$ /3<#'0&.M3$ Å<#&'$ 3HH3.0j$ Y=C6C\E�C[6D[>6$

! E+!

4�9\\\\\Ç9$"+#'#%&/&$4,/0AM,.$2&$O)'.#'$M#$-&13%#0,$.M36$&'$0)003$%3$.,'2&I&,'&6$&$03<4&$

2&$-3#I&,'3$=kQE$3-#',$4&a$%)'(M&$43-$&$',<&$3$4&a$7-31&$43-$&$03-<&'&$2&$03<4,9$:&$3-#$

&',%0-3$ )'$ /&('&H&.#0&1,$ <#&'$ 3HH3.0$ 43-$ %3$ .,'2&I&,'&6$ &'2&43'23'03<3'03$ 2#%%3$

.#03(,-&3$/3<#'0&.M3$Å<#&'$3HH3.0j$Y=C6>[VE�?6V>?D6$4�9\\\\?Ç9$"+#'#%&/&$4,/0AM,.$2&$

O)'.#'$M#$<,/0-#0,$.M3$&$03<4&$2&$-3#I&,'3$=kQE$<&(%&,-#1#',$2,4,$Q`i$23/0-#$43-$

0)003$%3$.#03(,-&3$/3<#'0&.M3$-&/4300,$#$0)003$%3$#%0-3$.,'2&I&,'&j$7#/#%3$=4�9\\\>[Eh$

Q`i$ /&'&/0-#$ =4�9\\C@E$ 3$ /M#<$ =4�9\\\\[E9$ ]3//)'#$ /&('&H&.#0&1#$ 2&HH3-3'I#$ 3-#$

31&23'03$ '3%%3$ #%0-3$ .,'2&I&,'&9$ ],'$ *$ /0#0#$ &',%0-3$ -&%31#0#$ #%.)'#$ /&('&H&.#0&1#$

&'03-#I&,'3$ .,'2&I&,'&$ r$ .#03(,-&3$ /3<#'0&.M3$ Å<#&'$ 3HH3.0j$ Y=V6V\E�6?\>V>6$

4�9?\DDDÇ$

%+#'#%&/&$U]W:U$43-$<&/)-3$-&430)03$M#$31&23'I&#0,$)'$/&('&H&.#0&1,$<#&'$3HH3.0$43-$%3$

.#03(,-&3$ /3<#'0&.M3$ Å<#&'$ 3HH3.0j$ Y=C6C\E�C[6D[>6$ 4�9\\\\\Ç$ =(-#H&.,$ CE9$ "+#'#%&/&$

4,/0AM,.$2&$O)'.#'$M#$ -&13%#0,$ .M36$ &'$ 0)003$ %3$ .,'2&I&,'&6$ &$ 03<4&$2&$ -3#I&,'3$ =kQE$

3-#',$ 4&a$ %)'(M&$ 43-$ &$ ',<&$ 3$ 4&a$ 7-31&$ 43-$ &$ 03-<&'&$ 2&$ 03<4,9$ :&$ 3-#$ &',%0-3$ )'$

/&('&H&.#0&1,$ <#&'$ 3HH3.0$ 0-#$ %3$ .,'2&I&,'&6$ &'2&43'23'03<3'03$ 2#%%3$ .#03(,-&3$

/3<#'0&.M3$Å<#&'$3HH3.0j$Y=C6>[VE�?6V>?D6$4�9\\\\?Ç=(-#H&.,$eE9$"+#'#%&/&$4,/0AM,.$2&$

O)'.#'$M#$<,/0-#0,$.M3$&$03<4&$2&$-3#I&,'3$=kQE$<&(%&,-#1#',$2,4,$Q`i$23/0-#$43-$

0)003$ %3$ .#03(,-&3$ /3<#'0&.M3$ -&/4300,$ #$ 0)003$ %3$ #%0-3$ .,'2&I&,'&j$ 7#/3%&'3$

=4�9\\\>[Eh$ Q`i$ /&'&/0-#$ =4�9\\C@E$ 3$ /M#<$ =4�9\\\\[E9$ ]3//)'#$ /&('&H&.#0&1#$

2&HH3-3'I#$3-#$31&23'03$'3%%3$ #%0-3$ .,'2&I&,'&9$ "+#'#%&/&$U]W:U$43-$<&/)-3$ -&430)03$

M#$ 31&23'I&#0,$ )'+&'03-#I&,'3$ ','$ /&('&H&.#0&1#$ .,'2&I&,'&$ r$ .#03(,-&3$ /3<#'0&.M3$

Å<#&'$3HH3.0j$Y=V6V\E�6?\>V>6$4�9?\DDDÇ$=(-#H&.,$DE9$

! E;!

$

$

! EB!

$

!.8")+"'T45.%&#.)*"'

q--,-&j$"#$.,<4#-#I&,'3$23%%#$4-,4,-I&,'3$2&$3--,-&$.,<<3//&$'3%%3$1#-&3$.,'2&I&,'&$

&'$ 3'0-#<7&$ &$ 0&4&$ 2&$ 2,<#'2#$ 0-#<&03$!2 $ 31&23'I&#1#$ )'#$ /&('&H&.#0&1#$ 2&HH3-3'I#$

'3%%#$.,'2&I&,'3$Q`i$23/0-#$/&#$'3%$R0&4,$2&$-&/4,/0#$/4#I&#%3R$=1/$7#/3%&'3$4�9\\\h$1/$

/M#<$4�9\?V$1/$/&'&/0-#$4�9\\eBE$/&#$'3%$R0&4,$2&$-&/4,/0#$','$/4#I&#%3R$=1/$7#/3%&'3$

4�9\\\h$ 1/$ /M#<$ 4�9\\\$ 1/$ /&'&/0-#$ 4�9\\\[E9$ ],'$ 1&$ 3-#',$ #%0-3$ /&('&H&.#0&13$

&'03-#I&,'&$=(-#H&.,$>UE$

! E,!

$

Q3<4&$2&$-3#I&,'3j$%+#'#%&/&$U]W:U$43-$<&/)-3$-&430)03$M#$31&23'I&#0,$kQ/$4&a$%)'(M&6$

&'2&43'23'03<3'03$2#%%#$.,'2&I&,'36$43-$&%$R0&4,$2&$-&/4,/0#$/4#I&#%3R$Å<#&'$3HH3.0j$j$

Y=>6Ve\E�[e6Ce@6$4�9\\\\Ç$-&/4300,$#%$R0&4,$2&$-&/4,/0#$','$/4#I&#%3R=n-#H&.,$[UE9$:&$

3-#$ )'$ /&('&H&.#0&1,$ <#&'$ 3HH3.0$ 43-$ %3$ .,'2&I&,'&6$ &'2&43'23'03<3'03$ 2#&$ R0&4&$ 2&$

-&/4,/0#R$ $ Å<#&'$ 3HH3.0j$ Y=C6Ve\E�V6DDVD6$ 4�9\\\\Ç$ .,/N$ .,<3$ 43-$ %G$ &'03-#I&,'3$

.,'2&I&,'&$r$.#03(,-&3$/3<#'0&.M3$Å<#&'$3HH3.0j$Y=C6Ve\E�[6@eeD6$4�9\eB\CÇ$=n-#H&.,$

CUE9$ "+#'#%&/&$ 4,/0AM,.$ 2&$ O)'.#'$ M#$ <,/0-#0,$ .M3$ &$ 03<4&$ 2&$ -3#I&,'3$ =kQE$

43((&,-#1#',$2,4,$Q`i$23/0-#$43-$&%$/,%,$R0&4,$2&$-&/4,/0#$/4#I&#%3R$-&/4300,$#$0)003$

%3$ #%0-3$ .,'2&I&,'&j$ 7#/#%3$ =4�9\\\\CCEh$ Q`i$ /&'&/0-#$ =4�9\>D>BVE$ 3$ /M#<$

=4�9\\\\>VE9$=n-#H&.,$eUE$

! E3!

$

$

! +C!

$

! +"!

L&48,44&").3'

"#$ -Q`i$ #44%&.#0#$ /)%%#$ .,-03..&#$ 4#-&30#%3$ 4,/03-&,-3$ 23/0-#$ *$ /0#0#$ &'$ (-#2,$ 2&$

&'2)--3$)'$#)<3'0,$23&$kQ/$/,%,$J)#'2,$&%$03-<&'3$/4#I&#%3$3-#$3/4-3//,$#%%G&'03-',$

2&$)'#$H-#/3$43-$23H&'&-3$)'#$-3%#I&,'3$/4#I&#%3$3$','$J)#'2,$4-3/3'0#0,$&'$<#'&3-#$

&/,%#0#9$ _%$<,0&1,$2&$ 0#%3$ H3',<3',$4,0-3773$ -&/&323-3$'3%%#$4-3/3'I#$2&$)'$3HH300,$

4)-#<3'03$ %&'()&/0&.,$ 2&$ $ '#0)-#$ -3#%<3'03$ /3<#'0&.#$ ,44)-3$ 2&$ 0&4,$ /&'0#00&.,$

=#//3('#I&,'3$ 23%$ -),%,$ 03<#0&.,E6$ ,113-,$ &'$ )'#$ &'03-H3-3'I#$ .,'$ )'#$ /0-#03(&#$

&<<#(&'#0&1#$ 4,/0A%3//&.#%39$ d)3/0G)%0&<#$ &4,03/&$ 4,0-3773$ 3//3-3$ 3/.%)/#$ .,'$ )'$

3/43-&<3'0,$ 2&$ 0&<&'($ 23%%#$ H)'I&,'3$ <32&#'03$ &'03-H3-3'I#$ /3-&#0#$ ,'A%&'3$ #2$

&'03-1#%%&$4-3/0#7&%&0&$ =K)%13-<)%%3-$Y6$[\\DE9$K&a$.,<4%3//,$3/.%)23-3$)'G$313'0)#%3$

&'03-H3-3'I#$.,'$%G#//3('#I&,'3$23&$-),%&$03<#0&.&6$.&,*$%#$.#4#.&0L$2&$/0#7&%&-3$S.M&AH#$

.,/#A#$.M&T9$]3%$/3.,'2,$3/43-&<3'0,$&'H#00&$)'$237,%36$4)-$','$/&('&H&.#0&1,6$3HH300,$

/&$*$,003')0,$#'.M3$2,4,$Q`i$4#-&30#%3$4,/03-&,-3$/&'&/0-#6$2,13$%3$31&23'I3$#00)#%&$

<#44#',$4-31#%3'03<3'03$0#%3$.#4#.&0L$ =f#-#<#II#$u$`&.3%&6$>VV>E9$ $F'$)%03-&,-3$

3/43-&<3'0,$#00,$#$2&/.-&<&'#-3$0#%3$313'0)#%3$3HH300,$*$/0#0,$4-,(-#<<#0,9$$

]3%$ /3.,'2,$ 3/43-&<3'0,$ %G&'.-3<3'0#0,$ ')<3-,$ 2&$ 3--,-&6$ &'$ #//3'I#$ 2&$ )'#$

/&('&H&.#0&1#$ 2&HH3-3'I#$ 0-#$ %3$ 2)3$ 2&13-/3$ .#03(,-&36$ 2,4,$ Q`i$ 4#-&30#%3$ 23/0-#$

/3<7-3-3773$ #/.-&1&7&%3$ #2$ )'#$ &'03-H3-3'I#$ &'2,00#$ 2#%%#$ Q`i$ =','$ *$ &'H#00&$

4-3/3'03$2,4,$/M#<E9$i3773'3$2#0&$&'$$%3003-#0)-#$&'2&.M&',$&%$(&-,$/,4-#<#-(&'#%3$2&$

#<7,$ &$ %#0&$ .,<3$ -3/4,'/#7&%3$ 23%%#$ H)'I&,'3$ 2&$ 23.&/&,'3$ H,',%,(&.#$ =n3/#$ 30$ #%6$

[\>\E6$','$/3<7-#$.M3$J)3/0,$4,//#$3//3-3$-3/4,'/#7&%3$23%%G3HH300,$-3(&/0-#0,6$2#0#$

! +4!

%G#//3'I#$ 2&$ 3HH300&$ 2,4,$ Q`i$ /&'&/0-#9$ O,1-3773-,$ 43-#0#'0,$ 3//3-3$ 4-,(-#<<#0&$

)%03-&,-&$3/43-&<3'0&$.,'$.,'0-,%%&$#'.M3$2&$/323$43-$H#-$$%).3$/)$J)3/0,$#/4300,9

]3%$ 4-&<,$3/43-&<3'0,$ &$ /,((300&$ .,<<30031#',$4&a$ 3--,-&$ 2)-#'03$ &%$ S.#0.M$ 0-&#%T$

2,4,$-Q`i$4#-&30#%3$23/0-#$3$/&'&/0-#j$.&^$4,0-3773$3//3-3$#/.-&1&7&%3$#2$)'$3HH300,$

/)&$ <3..#'&/<&$ 23%%+#003'I&,'39$ "+#//3'I#$ 2&$ )'#$ J)#%)'J)3$ <,2&H&.#I&,'3$ 23&$ kQ$

2,4,$ /0&<,%#I&,'3$ /M#<$ -3'23$ &<4-,7#7&%3$ .M3$ .&^$ /&#$ <32&#0,$ 2#$ )'$ 3HH300,$

#/43.&H&.,$3$','$2&-300#<3'03$.,--3%#7&%3$#%%#$Q`i9$"#$4-3/3'0#I&,'3$.3'0-#%3$23%%3$

4#-,%3$ 4,0-3773$ ','$ #13-$ .,/0&0)&0,$ )'$ 0#/g$ /)HH&.&3'03<3'03$ /3'/&7&%3$ 43-$

&23'0&H&.#-3$ 313'0)#%&$ #%03-#I&,'&$ %#03-#%&II#03$ 23%%+#003'I&,'3$ 1&/),A/4#I&#%36$

#'#%,(#<3'03$ #$ J)#'0,$,//3-1#0,$2)-#'03$4-3.323'0&$ /0)2&$ =Y&3--,$P6$ [\\\6$ [\\>h$$

P-&(M&'#$Y$[\\[E9$

_'$0)003$%3$.,'2&I&,'&$&$03<4&$2&$-3#I&,'3$3-#',$4&a$%)'(M&$43-$&$S',<&T$3$4&a$7-31&$43-$

&%$S03<4,T9$"#$/4&3(#I&,'3$23%$H3',<3',$4,0-3773$-&/&323-3$&'$2)3$,-2&'&$2&$.#)/39$_'$

4-&<,$ %),(,6$ %#$ 2&HH3-3'I#$ '3&$ 03<4&$ 2&$ -3#I&,'3$ 4,0-3773$ 2&43'23-3$ 2#%%#$ 2&13-/#$

H-3J)3'I#$ 2&$ )0&%&II,$ 23&$ 03-<&'&$ =3/$ S0#(%&3-3T$ 1/$ S4-&<#TE9$ ]3%%#$ /03/)-#$ 23%$

4-,0,.,%%,$ ','$ /&$ 3-#$ 4-,.32)0,$ #2$ )'$ #44#&#<3'0,$ 43-$ H-3J)3'I#$ 2&$ )0&%&II,$ 23&$

03-<&'&$ #44#-03'3'0&$ #%%3$ 2&13-/3$ .#03(,-&3$ /3<#'0&.M3$ (&#..Mb$ %+3HH300,$ #003/,$

4-3/.&'231#$2#$ 0#%3$ 1#-&#7&%36$ -&.3-.#'2,$ /,%,$)'#$2&HH3-3'I#$'3&$ 03<4&$2&$ -3#I&,'3$

4-3$ 1/9$ 4,/0$ Q`i$ &'0-#A.#03(,-&#9$ Q)00#1&#6$ )'#$ /)..3//&1#$ #'#%&/&$ .,--300#$ 43-$

H-3J)3'I#$2&$)0&%&II,$M#$.,'H3-<#0,$%#$43-/&/03'I#$23%%+3HH300,$F'+&4,03/&$#%03-'#0&1#6$

43-$ J)#'0,$ .,'.3-'3$ kQ$ 4&a$ %)'(M&$ '3%%#$ .#03(,-&#$ S',<&T6$ *$ .M3$ J)3/0&$ )%0&<&6$

3//3'2,$/43//,$/3<#'0&.#<3'03$4&a$1&.&'&$#%%#$.#03(,-&#$S#'&<#%&T6$#77&#',$-&/3'0&0,$

! +?!

23%%#$<#((&,-3$2&HH&.,%0L$2&$2&/.-&<&'#I&,'36$ -&.M&323'2,$)'$ 03<4,$.,<4)0#I&,'#%3$

%3((3-<3'03$ /)43-&,-3$ #%%3$ #%0-3$ .#03(,-&39$ f%#//&.&$ /0)2&$ /)%%#$ 4-,2)I&,'3$ 23%$

%&'()#((&,$M#'',$&'H#00&$2&<,/0-#0,$)'$3HH300,$23H&'&0,$.,<3$S&'&7&I&,'3$/3<#'0&.#T$

2)-#'03$ &%$ S4&.0)-3to,-2$ &'03-H3-3'.3$ 0#/gT9$ _%$ 0#/g6$<3//,$#$4)'0,$2#$k,/&'/g&$'3%$

>V?D$ =k,/&'/g&$ kk6$ >V?DE6$ 3$ 23-&1#0,$ 2#%$ 4&a$ ',0,$ S/0-,,4$ 0#/gT$ =i0-,,4$ mk6$ >VCDE6$

4-31323$ .M3$ &%$ /,((300,$ 2377#$ 23',<&'#-3$ 23(%&$ ,((300&$ 2&/3('#0&$ /)$ .#-0#6$

&(',-#'2,$%#$4#-,%#$S2&/0-#3'03T$/,00,/0#'039$")4g3-$30$#%$=")4g3-$im6$>VB[E$6$M#'',$

/.,43-0,$ .M3$ %+3HH300,$ 2&/0-#3'03$ *$ <#//&<,$ 43-$ %3$ 4#-,%3$ /3<#'0&.#<3'03$ 1&.&'3$

#%%+&<<#(&'3$<,/0-#0#6$4-,%)'(#'2,$&$03<4&$2&$23',<&'#I&,'39$i3.,'2,$)'#$03,-&#$

4-,4,/0#$2#$k,3%,H/$=k,3%,H/$U6$>VV?E6$)/#'2,$&%$<,23%%,$.,<4)0#I&,'#%3$8qU:qk6$&%$

H3',<3',$ *$ /4&3(#7&%3$ &'$ .,'/&23-#I&,'3$ 2&$ )'#$ !!.,<430&I&,'3$ 0-#$ %3<<&$

/3<#'0&.#<3'03$.,--3%#0&55$="313%0$8m`6$>VVVE9$$

_%$ -&/)%0#0,$ 4-&'.&4#%3$ 23%$ 4-&<,$ 3/43-&<3'0,$ .,'/&/031#$ &'$ )'$ <&(%&,-#<3'0,$

/&('&H&.#0&1,$ 23%%3$ 43-H,-<#'.3$ =.,'$ -&2)I&,'3$ 23&$ kQE$ 43-$ 0)003$ %3$ .#03(,-&3$

/3<#'0&.M3$ 2,4,$ Q`i$ 4#-&30#%3$ 23/0-#h$ #%$ .,'0-#-&,6$ ','$ 1&$ 3-#$ #%.)'$ 31&23'03$

3HH300,$ 2,4,$ Q`i$ /&'&/0-#9$ "+3HH300,$ (3'3-&.,$ 23%%#$ -Q`i$ 4#-&30#%3$ 23/0-#6$

&'2&43'23'03<3'03$ 2#%%#$ .#03(,-&#$ /3<#'0&.#6$ *$ 4-,7#7&%<3'03$ %3(#0,$ #2$

)'+&'03-H3-3'I#$ .,'$ %3$ #-33$ 23%%#$ .,-03..&#$ 4#-&30#%3$ 4,/03-&,-3$ &<4%&.#03$ '3&$

<3..#'&/<&$2&$%300)-#6$<,<3'0,$&'$.)&$0#%&$#-33$4,0-3773-,$-&13/0&-3$)'$-),%,$.-&0&.,9$

_'$#%.)'&$/0)2&$KqQ$*$/0#0#$,//3-1#0#$%+#00&1#I&,'3$23%$(&-,$#'(,%#-3$/&'&/0-,$2)-#'03$%#$

%300)-#$ /&%3'I&,/#$ =P,,gM3&<3-$ iÉ6$ >VVDh$ K-&.3$ fm6$ >VV@E$ 3$ #2$ #%0#$ 1,.36$ J)#'2,$

! +E!

%+#00&1#I&,'3$13'&1#$S/,00-#00#T$#$J)3%%#$/3.,'2#-&#$#$23',<&'#I&,'3$=K-&.3$fm6$[\\\E$

=(FGHIJ!3E9$

!

:MNOPQ*A2*QTTM]QaMSWU*\UZ*NMPS*QWNSZQPU*`MWM`TPS*\OPQWTU*ZUTTOPQ*`MWUWaMS`Q*H\Q*4PMVU*VeG*B<<;I*

"#$-Q`i$23/0-#$.,'$4#-#<30-&$',-<#%<3'03$&'&7&0,-&$=fM3'$k6$>VV?E6$4,0-3773$#13-$

.,'2,00,$#2$)'#$2&/&'&7&I&,'3$23%%+,<,%,(#$#-3#$.,'0-,%#03-#%36$-&2).3'2,$ %+#00&1&0L$

0,'&.#<3'03$ &'&7&0,-&#$ .M3$ %#$ .,-03..&#$ 4#-&30#%3$ 23/0-#$ 3/3-.&0#$ /)%%#$ /&'&/0-#9$

! ++!

d)3/0+,//3-1#I&,'3$ *$ &'$ #..,-2,$ .,'$ (%&$ ,-<#&$ ')<3-,/&$ 2#0&$ .,'.3-'3'0&$ %#$

S&'&7&I&,'3$&'03-3<&/H3-&.#T6$J)#%3$4-&'.&4&,$(3'3-#%3$23%$H)'I&,'#<3'0,$23%$.3-13%%,$

=8#%/M$:6$>VVBh$W%&13-&$`6$>VVVE$32$&'$(-#2,6$43-#%0-,6$2&$/4&3(#-3$&$S<&(%&,-#<3'0&$

4#-#2,//&T$,//3-1#0&$2,4,$)'#$/3.,'2#$%3/&,'3$.3-37-#%3$=;&%(30#($f6$>VVVh$s#4)-$]6$

>VV@6$ ]3#/3-$ `U6$ [\\DE9$ ]3%$ ',/0-,$ 3/43-&<3'0,$ %#$ 234-3//&,'3$ 23%%#$ .,-03..&#$

4#-&30#%3$/&'&/0-#$','$*$/0#0#$&'$(-#2,$2&$&'2)--3$)'$/&('&H&.#0&1,$43((&,-#<3'0,$'3&$

03<4&$2&$-3#I&,'36$&4,0&II#7&%3$&'$J)#'0,$/43.)%#-<3'03$,44,/0,$#$J)#'0,$,//3-1#0,$

2,4,$234-3//&,'3$23%%#$.,-03..&#$4#-&30#%3$23/0-#9$F'#$4,//&7&%3$/4&3(#I&,'3$*$.M3$&$

4#-#<30-&$ )0&%&II#0&$ ','$ /&#',$ /0#0&$ /)HH&.&3'03<3'03$ 3HH&.#.&$ #2$ &'2)--3$ )'#$ H-#'.#$

&'&7&I&,'3$ 23%%#$ H)'I&,'3$ ,<,%#03-#%36$ 4)-$ .,'/3'03'2,$ )'#$ %&73-#I&,'3$

.,'0-,%#03-#%39$Q#%3$2#0,$','$*$&/,%#0,$&'$%3003-#0)-#$3$<,/0-#$',031,%&$#'#%,(&3$.,'$

J)#'0,$,//3-1#0,$2#$;&%(30#($=;&%(30#($ff6$[\\>E9$_'$J)3/0,$/0)2&,6$.,'2,00,$4-,4-&,$

/)%%3$ .,-03..3$ 4#-&30#%&6$ )0&%&II#'2,$ )'$ 4-,0,.,%%,$ 2&$ 234-3//&,'3$ #2$ >$ ;I$ 43-$ >\$

<&')0&$ 2)-#'03$ .,<4&0,$ 2&$ 4-3/3'0#I&,'3$ 7&%#03-#%3$ 2&$ /0&<,%&$ 1&/&1&6$ %+#)0,-3$ ','$

-&)/.&1#$ #2$3%&.&0#-3$)'$ /&('&H&.#0&1,$3HH300,$2&$ S'3(%3.0$ 1&-0)#%3T$2,4,$ /0&<,%#I&,'3$

4#-&30#%3$23/0-#$3$/&'&/0-#6$<#$,003'31#$)'$/&('&H&.#0&1,$3HH300,$2&$2&/&'&7&I&,'36$/,%,$

2,4,$ 234-3//&,'3$ 23/0-#6$ 4-,2).3'2,$ )'$ 1300,-3$ 2&$ S/)43-A#003'I&,'3T$ =.,'$ )'$

<#((&,-$ ')<3-,$2&$ -&/4,/03$ .,--3003$ -&/4300,$ #%%3$ .,'2&I&,'&$ 7#/3%&'3E$ ,<,%#03-#%3$

#%%#$/323$2&$/0&<,%#I&,'39$"#$/4&..#0#$#/&<<30-&#$2&$H)'I&,'3$23%%3$.,-03..3$4#-&30#%&6$

-3/4,'/#7&%3$ 23%%+#44#-3'03$ #//3'I#$ 2&$ 3HH300&$ /)%%+#003'I&,'3$ 1&/),A/4#I&#%3$ 2,4,$

%3/&,'3$1&-0)#%3$/&'&/0-#$(&L$4-3.323'03<3'03$,//3-1#0#$2#%$',/0-,$(-)44,$=Y&3--,$P6$

[\\\E6$ 4,0-3773$ 3//3-3$ /,/03')0#$ 2#$ )'#$ 2&HH3-3'03$ ,-(#'&II#I&,'3$

! +;!

.&0,#-.M&0300,'&.#$,$H)'I&,'#%3$23%%3$/03//39$f&^$4,0-3773$-3'23-/&$-3/4,'/#7&%3$2&$)'$

#/&<<30-&.,$(-#2,$2&$&'&7&I&,'3$&'03-3<&/H3-&.#6$.,'$)'#$4-31#%3'03$#I&,'3$&'&7&0,-&#$

2#$ 4#-03$ 23%%+3<&/H3-,$ 23/0-,$ -&/4300,$ #%$ /&'&/0-,6$ .M3$ 4,0-3773$ &'H%)&-3$ #'.M3$ /)&$

.,<4&0&$2&$%300)-#9$

$

! +B!

J55.)+&8.D'1.'#.*"+&8<.',*&1&--$*.3'

@$'!*&#"1$-&").'M$2).*&8$'?%$)48%$)&8$'B?M!H'

"#$ /0&<,%#I&,'3$ 23%%#$ .,-03..&#$ .3-37-#%3$ .,/0&0)&/.3$ )'$ &'/,/0&0)&7&%3$ H,'03$

2+&'H,-<#I&,'&$ #'#0,<,AH)'I&,'#%&6$ 43-$ %#$ .,<4-3'/&,'3$23&$ .,<4%3//&$<3..#'&/<&$

#%%#$ 7#/3$ 23%$ H)'I&,'#<3'0,$ 23%$ .3-13%%,$ 3$ 23%%3$ /)3$ .,''3//&,'&$ .,'$ (%&$ ,-(#'&$

3HH300,-&9$

"#$ /0&<,%#I&,'3$ 3%300-&.#$ 23%%#$ .,-03..&#$ .3-37-#%36$ &'&I&#%<3'03$ (-#1#0#$ 2#$ ','$

4,.M3$2&HH&.,%0L$32$3HH300&$&'23/&23-#0&6$-&0,-'^$&'$#)(3$/)%$H&'&-3$23(%&$#''&$+?\6$(-#I&3$

#%$ 2&/4,/&0&1,$<3//,$ #$ 4)'0,$2#$`3-0,'$ 3$`,-0,'$ =`3-0,'$KU6$ >VB\E6$ &'$ (-#2,$2&$

-&2)--3$ %#$ -3/&/03'I#$ 3%300-&.#$ 23%%+&'03-H#..&#$ 3%300-,2,$ 2&$ /)43-H&.&3A/.#%4,9$ _'$

.,'/3()3'I#$ #$ .&^6$ %+&'03'/&0L$ 2&$ .,--3'03$ 3%300-&.#$ '3.3//#-&#$ #%%,$ /.,4,$ /&$ -&2)//3$

2-#/0&.#<3'036$(#-#'03'2,$J)&'2&$ %#$4,//&7&%&0L$2&$ /0&<,%#-3$ %#$.,-03..&#$<,0,-&#$2&$

/,((300&$ /13(%&$ 3$ 1&(&%&6$ -&2).3'2,$ %#$ /4&#.31,%3$ /3'/#I&,'3$ .)&$ &$ 4#I&3'0&$ 3-#',$

/,00,4,/0&9$ K)-$ 0)00#1&#6$ &'$ .,'2&I&,'&$ 4#0,%,(&.M36$ %+&'03'/&0L$ 23%%#$ /0&<,%#I&,'3$

'3.3//#-&#$ /)43-#1#$ &$ %&<&0&$ 2&$ 0,%%3-#7&%&0L$ 3$ %+3HH&.#.&#$ 23%%#$ /0&<,%#I&,'3$ #44#-&1#$

&'/)HH&.&3'03$ &'$ 03-<&'&$ 2&$ -&4-,2).&7&%&0L$ 23&$ -&/)%0#0&6$ /,4-#00)00,$ 43-$ .&^$ .M3$

-&()#-2#1#$(%&$#-0&$&'H3-&,-&$=k,//&('&$K`6$>VB?E9$

]3%$ >VBD6$ P#-g3-$ 309$ #%$ <&/3-,$ #$ 4)'0,$ )',$ /0&<,%#0,-3$ <#('30&.,6$ 7#/#0,$ /)%$

4-&'.&4&,$23%%+&'2)I&,'3$2&$)'#$.,--3'03$/3.,'2#-&#$2#$4#-03$2&$)'$.#<4,$<#('30&.,9$

! +,!

'

W"#X0':$**$'

"+#44#-3..M&,$*$.,/0&0)&0,$2#$)'+)'&0L$.3'0-#%36$2,0#0#$2&$4#''3%%,$2&$.,'0-,%%,63$2&$

)'$2&/4,/&0&1,$2&$3-,(#I&,'3$23H&'&0,$S.,&%T=(FGHIJ!"CE$

_%$ 1#%,-3$ 23%%#$ 03'/&,'3$<#//&<#$ 2&$ %#1,-,$ 2&$ C\\\$ :,%0$ 3$ J)3%%,$ 23%%#$ .,--3'03$ 2&$

4&..,$2&$@\\\$U<4*-36.,'/3'0,',$2&$/1&%)44#-3$)'$.#<4,$<#('30&.,$<#//&<,$H&',$#$

[9D$Q3/%#9$

"+)'&0L$.3'0-#%3$*$2,0#0#$2&$)'$<&.-,4-,.3//,-3$.M3$/&$,..)4#$23%%+#)0,2&#(',/0&.#$2&$

/&/03<#6$ 43-$ &%$ .,'0-,%%,$ 2&$ 4#-#<30-&$ J)#%&$ %#$ 03<43-#0)-#$ &'03-'#$ 23%$ .,&%6$ %#$

H-3J)3'I#$3HH300&1#$2&$/0&<,%,6$ &%$')<3-,$2&$/.#-&.M3$/,<<&'&/0-#03$3$23%%3$-3/&2)39$

F'$ /&/03<#$ 2&$ #%%#-<3$ /3('#%#$ %+313'0)#%3$ <#%H)'I&,'#<3'0,$ 23%$ /&/03<#$ 3$ '3$

&<432&/.3$%+)0&%&II,9$

_%$.,&%$*$&%$.3'0-,$23%$/&/03<#6$2#0#$%#$/)#$H)'I&,'3$2&$4-,2)--3$%#$.,--3'03$/3.,'2#-&#6$

-3/4,'/#7&%3$23%%+3HH300,$7&,%,(&.,9$

q/&/0,',$2&13-/&$0&4&$2&$.,&%6$2&/0&'0&$&'$-3%#I&,'3$#%%#$H,-<#$32$#%%3$2&<3'/&,'&9$$_%$.,&%$

S.&-.,%#-3T$3-,(#$)',$/0&<,%,$2+3%31#0#$ &'03'/&0L6$.,'$)'$<#//&<,$#%%#$43-&H3-&#$32$

)'$ '#2&-$ #%$ .3'0-,6$ &%$ .,&%$ S#2$ BT$ ,$ S#$ H#-H#%%#T$ 3-,(#$ &'13.3$ )',$ /0&<,%,$

3/0-3<#<3'03$ %,.#%&II#0,$ 3$ #2$ 3%31#0#$ 2&-3I&,'#%&0L6$ .M&#-#<3'03$ 1&/&7&%3$

2#%%+&<<#(&'3$=(FGHIJ!""E$3/#00#<3'03$&'$.,--&/4,'23'I#$23%$4)'0,$2&$.,'0#00,$H-#$

! +3!

%3$2)3$/4&-36$J)3/0,$%&$-3'23$4#-0&.,%#-<3'03$4-3.&/&$3$4-3H3-&7&%&$43-$%,$/0)2&,$23%%#$

.,-03..&#$.3-37-#%39$

!

:MNOPQ*;<2*?M!'.'+&::.%.)*&'*&5&'+&'8"&1'

!

W"#.':,)-&")$6'

_%$4-&'.&4&,$/)$.)&$/&$7#/#$&%$H)'I&,'#<3'0,$23%%#$Q`i$*$%+3%300-,<#('30&/<,6$/.,43-0,$

2#$;9$f9$W3-/032$'3%$>B[\9$$

"#$1#-&#I&,'3$23%%+&'03'/&0L$ $2&$.,--3'03$#00-#13-/,$)'$.,'2)00,-36$ &'H#00&6$.,<4,-0#$

%#$ H,-<#I&,'3$ 2&$ )'$ .#<4,$ <#('30&.,6$ %3$ .)&$ %&'33$ 2&$ H,-I#$ /,',$ ,-&3'0#03$

43-43'2&.,%#-<3'03$ #%%3$ %&'33$ 23%$ .#<4,$ 3%300-&.,9$ "+&'03'/&0L$ ;$ 23%$ .#<4,$

<#('30&.,6$ &'$ )'$ 4)'0,$ (3'3-&.,$ 23%%,$ /4#I&,$ .&-.,/0#'03$ &%$ .,'2)00,-36$ 2&43'23$

2#%%+&'03'/&0L$ 2&$ .,--3'03$ .M3$ /.,--3$ '3%$ .,'2)00,-3$ 3$ 2#%%#$ 2&/0#'I#$ 23%$ 4)'0,$ 2#%$

.,'2)00,-3$ /03//,$ =*$ &'13-/#<3'03$ 4-,4,-I&,'#%3$ #%$ J)#2-#0,$ 2&$ J)3/0+)%0&<#E9$ _'$

7#/3$ #%%#$ %3((3$ 2&$ Y#-#2#X$ /)%%+&'2)I&,'3$ 3%300-,<#('30&.#6$ &%$ .#<4,$ <#('30&.,$

4-,2,00,$&'2)--L6$#$/)#$1,%0#6$)'#$.,--3'03$/3.,'2#-&#$#$2&-3I&,'3$43-43'2&.,%#-39$

! ;C!

]3%%#$ Q`i$J)3/0,$ /&$ 0-#2).3$ &'$ )'#$ .,--3'03$ 4#-#%%3%#$ #%$ 4&#',$ /)$ .)&$ (&#.3$ &%$ .,&%6$

/)43-#'2,$ .,/N$ /3'I#$ 3..3//&1,$ #//,-7&<3'0,6$ %3$ /0-)00)-3$ 43-&3'.3H#%&.M3$ 3$

7X4#//#'2,$&$-3.300,-&$2,%,-&H&.&9$

K,&.Mb$ %#$ 234,%#-&II#I&,'3$ 2&$ )'$ '3)-,'3$ #11&3'3$ 4&a$ H#.&%<3'03$ 43-$ .,--3'0&$

,-&3'0#03$4#-#%%3%#<3'03$#%$ /),$<#((&,-$#//36$ /&$ -&0&3'3$.M3$ %#$.,--3'03$/3.,'2#-&#$

&'2,00#$ 2#%$ .,&%$ 3..&0&$ /3%300&1#<3'03$ &$ '3)-,'&$ .,-0&.,A.,-0&.#%&$ 32$ &%$ 4%3//,$

0#'(3'I&#%3$ 4-,H,'2,$ .M3$ M#'',$ 6#44)'0,$ ,-&3'0#<3'0,$ ,-&II,'0#%3$ 3$ ','6$ .,<3$

&'13.3$ #..#231#$ 43-$ %#$ /0&<,%#I&,'3$ 3%300-&.#$ #',2&.#$ 6$ &$ '3)-,'&$ 2&$ 4-,&3I&,'3$

.,-0&.,/4&'#%&$ ,-&3'0#0&$ 13-0&.#%<3'03$ =U<#//&#'$ :q6$ >VB?E9$ ]3$ *$ .,'/3()3'I#$ )'$

%3((3-,$4-,%)'(#<3'0,$23%%#$%#03'I#$23%%#$-&/4,/0#$<,0,-&#$2&$.&-.#$>A[$</3.$-&/4300,$

#$J)3%%#$31,.#0#$2#$)'#$0-#2&I&,'#%3$/0&<,%#I&,'3$3%300-&.#$,%0-3$.M3$&%$4-31#%3-3$23%%3$

.,/&223003$ ,'23$ !!_556$ -&/4300,$ #%%3$ ,'23$ !!O556$ 4&a$ -#44-3/3'0#03$ '3%%#$

/0&<,%#I&,'3$3%300-&.#9$

i0)2&$ /43-&<3'0#%&$ M#'',$ &'H#00&$ 2&<,/0-#0,$ .M3$ )'#$ /0&<,%#I&,'3$ 3%300-&.#$ /)%%,$

/.#%4,$#(&/.3$&'2).3'2,$)'#$/.#-&.#$2&$,'23$2&/.3'23'0&$=H&',$#2$B$43-$,('&$/0&<,%,E6$

)'#$23%%3$J)#%&$6$%#$4-&<#$&'$,-2&'3$.-,',%,(&.,6$M#$/,(%&#$2+3%&.&0#I&,'3$4&a$7#//#$32$*$

13-,/&<&%<3'03$/3.,'2#-&#$#2$#00&1#I&,'3$2&-300#$!!O55$23%$'3)-,'3$.,-0&.,/4&'#%39$

"3$/)..3//&13$/,',6$&'13.36$#$/,(%&#$4&a$#%0#$3$2&43'2,',$2#%%+#00&1#I&,'3$23%$'3)-,'3$

.,-0&.,/4&'#%3$&'2&-300#$!!_556$2#$4#-03$23&$'3)-,'&$.,-0&.,A.,-0&.#%&6$13-,/&<&%<3'03$

2,4,$)'#$,$4&a$&'03--)I&,'&$/&'#40&.M39$=k,0Mo3%%$mf6$>VB?h$k,//&'&$K`6$>VVeE9$

! ;"!

P&/,('#$ 43-^$ -&.,-2#-3$ .M3$ %+&'03'/&0L$ 23%$ .#<4,$<#('30&.,$ 4-,2,00,6$ /)7&/.3$ )'$

-#4&2,$23.-3<3'0,$'3%%,$/4#I&,6$43-$)'$.,&%$.&-.,%#-3$*$4-,4,-I&,'#%3$#%$.)7,$23%$/),$

-#((&,6$ 3$ .&^$ %&<&0#$ &%$ .#<4,$2&$ )0&%&II,$ 2&$ 0#%3$<3II,$ #%%3$ /0-)00)-3$ 3'.3H#%&.M3$4&a$

/)43-H&.&#%&9$

!

:MNOPQ*;;2*VSPPUWTU*RPM^QPMQ*U*`UVSW\QPMQ*MW\STTQ*\QZ*VSMZ'

'

('5$%$#.*%&'%.2&4*%$*&'+,%$)*.',)$'?M!'$'48"5"'81&)&8"'

f,<3$43-$%3$/0&<,%#I&,'&$3%300-&.M3$0-#2&I&,'#%&6$&$4#-#<30-&$-3(&/0-#0&$-&()#-2#',j$

_%$ Kq`$ =4,03'I&#%3$ 31,.#0,$ <,0,-&,Ej$ &'$ #'#%,(&#$ #&$ 0-#2&I&,'#%&$ 4,03'I&#%&$ 31,.#0&$

1&/&1&6$ )2&0&1&6$ 3$ /,<#0,/3'/,-&#%&6$ *$ &%$ 4,03'I&#%3$ 3%300-&.,$ -3(&/0-#0,$ #%$ %&13%%,$ 23%$

<)/.,%,$.,--&/4,'23'03$#%%+#-3#$.,-0&.#%3$3..&0#0#9$"#$/)#$#<4&3II#$3$%#$/)#$%#03'I#$

=&'03/#$ .,<3$ 03<4,$ &'03-.,--3'03$ 0-#$ %+3<&//&,'3$ 23%%,$ /0&<,%,$ 3..&0#0,-&,$ 3$

%+&'/,-(3'I#$ 23%$ Kq`E$ 2&43'2,',$ 2#%%+&'03'/&0L$ 23%%,$ /0&<,%,$ 3-,(#0,$ 3$ 2#%%#$

4-3/3'I#$ 2&$ 313'0)#%&$ H3',<3'&$ 2&$ !!H#.&%&0#I&,'355$ .,-0&.#%&$ ,$ /,00,.,-0&.#%&6$

! ;4!

/3.,'2#-&$ #%%#$ .,'0-#I&,'3$ <)/.,%#-3$ 1,%,'0#-&#j$ &'$ 0#%3$ .,'2&I&,'3$ &'H#00&$ /&$

-3(&/0-#',$)'$31&23'03$#)<3'0,$23%%#$/)#$#<4&3II#$3$-&2)I&,'3$23%%#$/)#$%#03'I#9$

_$ H3',<3'&$2&$ H#.&%&0#I&,'3$.,-0&.#%&$ /,',$/3.,'2#-&$#%%+#)<3'0#0,$ H&-&'($23&$'3)-,'&$

4&-#<&2#%&6$ 4-3/3'03$ 43-$ %+&'03-#$ 2)-#0#$ 23%%#$ .,'0-#I&,'3$ 1,%,'0#-&#$ .,'$

.,'/3()3'03$4&a$3HH&.&3'03$-3.%)0#<3'0,$23(%&$A<,0,'3)-,'&$/4&'#%&9$

_',%0-3$&%$-3.%)0#<3'0,$23&$'3)-,'&$.,-0&.,/4&'#%&$#11&3'3$/3<4-3$/3.,'2,$%#$%3((3$2&$

;3''3<#''$ =/&I3$ 4-&'.&4%3E6$ 43-$ &%$ J)#%3$ 13'(,',$ 4-&<#$ -3.%)0#0&$ &$ 4&..,%&$ '3)-,'&$

4&-#<&2#%&$ .M3$ .,'0-,%%#',$ %3$ H&7-3$<)/.,%#-&$ #$ /.,//#$ %3'0#6$ 4,&$ J)3%%&$ 4&a$ 13%,.&9$ _$

H3',<3'&$ /,00,.,-0&.#%&$ .,'/&/0,',$ '3%%#$ H&/&,%,(&.#$ H#.&%&0#I&,'3$ 23-&1#'03$ 2#&$ H)/&$

'3)-,<)/.,%#-&$2)-#'03$%#$.,'0-#I&,'3$1,%,'0#-&#6$,%0-3$#$J)3%%#$/3.,'2#-&#$#%%#$(&L$

.&0#0#$%3((3$2&$;3''3<#''$#44%&.#7&%3$#%%3$)'&0L$<,0,-&39$

K3-&,2,$ i&%3'03$ f3'0-#%3$ =KiEj$ &'03/,$ .,<3$ 2)-#0#$ 23%%+&'03--)I&,'3$ 23%%+#00&1&0L$

<)/.,%#-3$1,%,'0#-&#$=-3(&/0-#0#$3%300-,<&,(-#H&.#<3'03E$&'2,00#$2#%%#$/0&<,%#I&,'3$

<#('30&.#$ 23%%+#-3#$ <,0,-&#$ -3%#0&1#9$ Q#%3$ 0-#'/&0,-&,$ H3',<3',$ 2&$ /,44-3//&,'3$ 6$

,..,--3$#'.M3$<32&#'03$/,<<&'&/0-#I&,'3$2&$/0&<,%,$&'3HH&.#.3$#2$&'2)--3$%+313'0,$

3..&0#0,-&,6$/)((3-3'2,$.M3$ %3$1&3$2&/.3'23'0&$32$ &$.3'0-&$.,-0&.#%&$.M3$<,2)%#',$ %3$

2)3$-&/4,/03$4,//#',$','$.,&'.&23-39$

"#$/,(%&#$2&$3..&0#7&%&0L$<,0,-&#j$%#$-3(&/0-#I&,'3$23%$Kq`$3%&.&0#0,$2#%%#$/0&<,%#I&,'3$

<#('30&.#$&'$)'$<)/.,%,$43-&H3-&.,$=&'$(3'3-3$%+UPKE$6$43-<3003$2&$23H&'&-3$&%$1#%,-3$

23%%#$/,(%&#$<,0,-&#$.,<3$%#$<&',-$&'03'/&0L$2&$/0&<,%,$<#('30&.,$&'$(-#2,$2&$&'2)--3$

)'#$23H%3//&,'3$2&$#%<3',$5D\$µ:6$&'$#%<3',$D$2&$>\$4-,13$.,'/3.)0&139$

! ;?!

'

@$'!*&#"1$-&").'M$2).*&8$'?%$)48%$)&8$'K&5.*&*&;$'B%?M!H'

]3%%#$-Q`i6$%,$/0&<,%,$*$-&430)0,$.,'0&')#<3'036$#2$)'#$2303-<&'#0#$H-3J)3'I#$43-$

)'$ &'03-1#%%,$ 2&$ 03<4,$ 4-3/0#7&%&0,j$ %#$ .,'/3()3'I#$ *$ )'#$ <,2&H&.#I&,'3$

'3%%+3..&0#7&%&0L$ .,-0&.#%36$ &'$ #'#%,(&#$ #$ J)#'0,$ #11&3'3$ '3%%#$ "QK$ =%,'($ 03-<$

4,03'0&#0&,'E6$H3',<3',$2&<,/0-#0,$&'$1&0-,$/)$&44,.#<4,$2&$<#<<&H3-,9$

Q#%&$3/43-&<3'0&6$.,'2,00&$'3(%&$#''&$+?\6$.,/0&0)&-,',$%#$2&<,/0-#I&,'3$/43-&<3'0#%3$

23%%+3')'.&#0,$ 23%%,$ 4/&.,%,(,$ .#'#23/3$ O,'#%2$ ;377$ =;377$ O6$ >VeVEj$ !!d)#'2,$

%+#//,'3$23%%#$.3%%)%#$U$x$3..&0#$%#$.3%%)%#$P$3$4-3'23$4#-03$#00&1#6$&'$<#'&3-#$-&430)0#$

3$43-/&/03'036$#$2303-<&'#-'3$ %#$/.#-&.#6$ &'$)'#$23%%3$2)3$.3%%)%36$,$ &'$3'0-#<736$/&$

/1&%)44#',$4-,.3//&$2&$.-3/.&0#$3$<,2&H&.#I&,'&$<30#7,%&.M3$ 0#%&$ .M3$ %+3HH&.&3'I#$.,'$

.)&$U$3..&0#$P$#)<3'0#559$]3%$+?C$&'H#00&6$P%&//$3$Q3-l3$=P%&//$Q:K6$>V?BE$2&<,/0-#-,',$

.M3$)'#$/0&<,%#I&,'3$#2$#%0#$H-3J)3'I#$=)/#-,',$2)3$0-3'&$2&$/0&<,%&$#$>\\;I$23%%#$

2)-#0#$2&$)'$/3.,'2,6$/,<<&'&/0-#0&$#$[\$/3.,'2&$%+)',$2#%%+#%0-,E6$&'$)'#$J)#%)'J)3$

23%%3$ 0-3$ 1&3$ 3..&0#0,-&3$ 4-&'.&4#%&6$ .M3$ 2#%$ /)7&.)%)<$ 1#'',$ #%$ .#<4,$ fU>$

23%%+&44,.#<4,6$ *$ &'$ (-#2,$ 2&$ &'2)--3$ )'$ #)<3'0,$ 23%%+#<4&3II#$ 23&$ 4,03'I&#%&$

4,/0/&'#40&.&$ 3..&0#0,-&$ 43-$ )'$ 43-&,2,$ 2&$ #%.)'3$ ,-3$ &'$ 1&0-,$ 3$ (&,-'&$ ,$ /300&<#'3$

'3%%+#'&<#%3$&'0#00,9$

_%$<3..#'&/<,$7&,.M&<&.,$0-#<&03$&%$J)#%3$/&$#00)#$J)3/0,$H3',<3',$*$/0#0,$.M&#-&0,$

43-$ .&^$ .M3$ -&()#-2#$ %+#-3#$ U>$ 23%%+&44,.#<4,$ 23%$ .,'&(%&,9$ "3$ 1&3$ 23%%3$ H&7-3$

.,%%#03-#%&$ 2&$ iM#)HH3-$ &'H#00&6$ .M3$ 2#%$ .#<4,$ fUC$ 03-<&'#',$ /)%%+#-3#$ U>6$ /,',$

! ;E!

.,/0&0)&03$2#$'3)-,'&$(%)0#<#03-(&.&6$ &'$(-#2,$J)&'2&$2&$ &'03-#(&-3$/&#$.,'$&$-3.300,-&$

]`OU$ /&#$ .,'$ &$ ','A]`OU$ =d&/J)#%#0,ts#&'#0,Ej$ &%$ -3.300,-3$ ]`OU$ *$ #$ S2,44&,$

.,'0-,%%,T$ 3//3'2,$ /&#$ 1,%0#((&,$ 2&43'23'03$ .M3$ 2&43'23'03$ 2#%%#$ 4-3/3'I#$ 23%$

(%)0#<<#0,6$ <3'0-3$ &$ ','A]`OU$ 2&43'2,',$ 2#%$ /,%,$ '3)-,0-#/<300&0,-39$ _%$

-3.300,-3$]`OU$&'H#00&$*$6$#%$4,03'I&#%3$2&$-&4,/,6$7%,..#0,$2#%%#$4-3/3'I#$2&$`([Ñ=&%$

.M3$ %,$-3'23$1,%0#((&,$2&43'23'03E6$3//,$*$ &',%0-3$43-<3#7&%3$#$]#Ñ6$sÑ6$3$f#[Ñ6$#$

2&HH3-3'I#$23&$','A]`OU$.M3$','$/,',$43-<3#7&%&$#%$f#[Ñ6$32$M#$)'#$.,'2)00#'I#$

<,%0,$4&a$3%31#0#$=D\$4iE$23&$','A]`OU$=[\$4iE9$O)-#'03$)'#$',-<#%3$0-#/<&//&,'3$

/&'#40&.#$#$7#//#$H-3J)3'I#6$%#$1#-&#I&,'3$2&$4,03'I&#%3$&'2,00#$','$*$/)HH&.&3'03$#2$

#00&1#-3$.,<4%30#<3'03$&$-3.300,-&$]`OU6$3$%+&'(-3//,$2&$]#Ñ$3$sÑ$*$3//3'I&#%<3'03$

<32&#0,$ 2#(%&$ #%0-&$ -3.300,-&6$ )'#$ 0-#/<&//&,'3$ #2$ 3%31#0#$ H-3J)3'I#6$ &'13.36$

(#-#'0&/.3$ %#$ .,'2&I&,'3$ '3.3//#-&#$ 3$ /)HH&.&3'03$ #%%+#00&1#I&,'3$ 2&$ 0#%3$ -3.300,-39$ _%$

.,'/3()3'03$&'(-3//,$2&$f#[Ñ6$.,<4,-0#$%+#00&1#I&,'3$2&$/3.,'2&$<3//#((3-&$=.M&'#/&$

f#[Ñt.#%<,2)%&'#$2&43'23'03$3$.M&'#/&$fE$ &$J)#%&6$ 0-#<&03$<3..#'&/<&$#'.,-#$4,.,$

.,',/.&)0&6$ /#-3773-,$ &'$ (-#2,$ 2&$ 4-,2)--3$ )'#$ 2)-31,%3$ 3/#%0#I&,'3$ 23%%#$

0-#/<&//&,'3$/&'#40&.#9$ _%$<#'03'&<3'0,$#$ %)'(,$03-<&'3$23%%+"QK6$0)00#1&#6$-&.M&323$

#'.M3$)'$#)<3'0,$23%%#$%&73-#I&,'3$4-3/&'#40&.#$23%$'3)-,0-#/<300&0,-36$313'0,$.M3$

/&$ 13-&H&.#$ 13-,/&<&%<3'03$ #'.,-#$ (-#I&3$ #%$ f#[Ñ$ ,$ /),&$ /3.,'2&$ <3//#((3-&6$ .M3$

,43-#',$ &%$ -&%#/.&,$ 2&$ )'$ SH#00,-3$ 2&$ 4%#/0&.&0L$ -30-,(-#2#T$ .M3$ 6$ #(3'2,$ /)%%3$

03-<&'#I&,'&$ 4-3/&'#40&.M36$ 2303-<&'#',$ )'$ #)<3'0,$ 23%$ -&%#/.&,$ 23%$

'3)-,0-#/<300&0,-36$<#'03'3'2,$.,/&$'3%$03<4,$%+"QK$=(FGHIJ!"4E9$

! ;+!

!

:MNOPQ*;B2*&1'#.88$)&4#"'#"1.8"1$%.'+.11$'@?U'B+$'Y$)+.1D'EFFZH*

$

@X%?M!'$'N$44$'[%.\,.)-$'

q+$/0#0,$/43-&<3'0#%<3'03$4-,1#0,$.M3$%#$-Q`i$#$7#//#$H-3J)3'I#$=\9C$>;IE$4,//&323$

3HH300&$ /43.)%#-<3'03$,44,/0&$#$J)3%%&$23%%#$ -Q`i$#2$3%31#0#$ H-3J)3'I#6$ &'2).3'2,$

)'#$234-3//&,'3$23%%+3..&0#7&%&0L$'3%%#$.,-03..&#$1&/&1#$=s&-go,,2$U9$>VVCE$3$<,0,-&#$

=;3//$n6$>VV@E9$

U%%#$ 7#/3$ 2&$ J)3/0,$ 3HH300,6$ /0#-3773$ %+"QO$ =",'($ Q3-<$ O34-3//&,'E6$ #..3-0#0,$ &'$

1&0-,6$#'#%,(,$<#$2&#<30-#%<3'03$,44,/0,$#%$(&L$.&0#0,$"QK9$

! ;;!

Q-#$%3$4&a$-3.3'0&$&4,03/&6$J)3%%#$/3.,'2,$%#$J)#%3$%+U.M$3$%#$]U$/#-3773-,$&<4%&.#03$

'3%%#$<,2)%#I&,'3$2&$0#%$313'0,9$

s&-go,,2$30$#%96$=s&-go,,2$U6$>VVVE$&'H#00&$M#'',$/0)2&#0,$%+3HH300,$.,<7&'#0,$23%%#$

KKi$ =4#&-32$ 4)%/3$ /0&<)%#0&,'E6$ #2$ 3HH300,$ #'#%,(,$ #%%#$ -Q`i$ #$ 7#//#$ H-3J)3'I#6$ 3$

23%%+#00&1&0L$ 23&$ /)22300&$ '3)-,0-#/<300&0,-&$ '3%%+&'2)--3$ )'#$ "QO$ &'$ 4-34#-#0&$ 2&$

.,-03..&#$1&/&1#$2&$-#00&$(&,1#'&9$`32&#'03$4-,13$.-,.&#036$3//&$M#'',$2&<,/0-#0,$.M3$

&%$ .#-7#.,%,$ =#(,'&/0#$ .,%&'3-(&.,E$ &'$ #//,.&#I&,'3$ .,'$ )'#$ /0&<,%I&,'3$ #$ 7#//#$

H-3J)3'I#$ *$ &'$ (-#2,$ 2&$ &'2)--3$ )'$ 31&23'03$ 3HH300,$ 2&$ "QO6$<3'0-3$ &'$ #//3'I#$ 2&$

/0&<,%#I&,'3$ ','$ 4-,2).3$ #%.)'$ 3HH300,$ -&%31#7&%39$ Q#%3$ H3',<3',$ *$ &<432&0,$ &'$

4-3/3'I#$ 2&$ )'$ &'&7&0,-3$ /3%300&1,$ 23%$ -3.300,-3$ `>6$ %#$ 4&-3'I34&'#6$ <3'0-3$ %#$

(#%%#<&'#$=#'0#(,'&/0#$23%$-3.300,-3$`[E$','$M#$#%.)'$3HH300,h$ &$-3.300,-&$'&.,0&'&.&$

/,',$/0#0&$3/.%)/&$#$.#)/#$23%%#$%,-,$/.#-/#$4-3/3'I#$'3%$03//)0,$&'$3/#<39$K#-&<3'0&6$

%#$]U6$#(&-3773$/)&$-3.300,-&$>$43-$,003'3-3$&%$<323/&<,$-&/)%0#0,6$','$3//3'2,$/0#0,$

-&/.,'0-#0,$ #%.)'$ 3HH300,$ &'$ .#/,$ 2&$ #00&1#I&,'3$ 23&$ -3.300,-&$ 9$ `3-&0#',$ <#((&,-3$

#003'I&,'3$ &$ -3.300,-&$ [j$ J)3/0&$ #1-3773-,$ 3HH300,$ /43.)%#-<3'03$,44,/0,$ #&$ 4-&<&6$

&'2).3'2,6$ #22&-&00)-#$ )'#$ "QK$ &'13.3$ 23%%#$ "QO9$ i3.,'2,$ %+#)0,-36$ .&^$ /#-3773$

.,<4#0&7&%3$.,'$%#$%,-,$H)'I&,'3$2&$#)0,.300,-&$4-3/&'#40&.&9$F'$#'0#(,'&/0#$/3%300&1,$

23&$ -3.300,-&$ [6$ &'H#00&6$ .,<3$ %#$ X,M&<7&'#6$ &'2).3$ %+"QO$ 13-,/&<&%<3'03$ 43-.Mb6$

7%,..#'2,$%+#)0,.300,-36$H#.&%&0#$&%$-&%#/.&,$2&$]U9$

"+3HH&.#.&#$2&$3'0-#<7&$ &$'3)-,0-#/<300&0,-&$ &'$3/#<36$0)00#1&#6$/#-3773$/)7,-2&'#0#$

#%%+#00&1&0L$ 23&$ (&L$ .&0#0&$ -3.300,-&$ (%)0#<#03-(&.&$ ]`OUj$ &'$ '3//)',$ 23&$ 2)3$ .#/&6$

&'H#00&6$*$4,//&7&%3$ &'2)--3$#%.)'$"QO$/36$ &'/&3<3$#%%#$/0&<,%#I&,'3$32$#%%+#00&1#I&,'3$

! ;B!

23(%&$ /43.&H&.&$ -3.300,-&$ >$ ,$ `>61&3'3$ /,<<&'&/0-#0,$ UK:=[$ #<&',ADAH,/H,'A

1#%3-&#'#0,E6$ &'&7&0,-3$/3%300&1,$23&$-3.300,-&$]`OU9$ _',%0-3$*$/0#0,$,//3-1#0,$.,<3$

'3%$ .#/,$ 23%$ .#-7#.,%,$ %+"QO$ -&/)%0&$ ',031,%<3'03$ -&2,00,6$<#$ ','$ .,<4%30#<3'03$

#7,%&0,j$ .&^$ &'2&.#$ .M3$ %+U.M$ 4)^$ &'2)--3$ )'$ "QO$ #'.M3$ .,'$ )'$ <3..#'&/<,$

.,%%#03-#%36$&'2&43'23'03$2#%%+]`OU9$

_'$.,'.%)/&,'36$ %3$1&3$.,%&'3-(&.M3$3$',-#2-3'3-(&.M3$4,0-3773-,$3//3-3$&'$(-#2,$2&$

<,2)%#-3$ %+#00&1#I&,'3$ 23&$ -3.300,-&$ ]`OU6$ &'03-H3-3'2,$ &'$ J)3%%#$ /)..3//&1#6$

.,<4%3//#6$ .#/.#0#$ 2&$ /3.,'2&$ <3//#((3-&$ #%%#$ 7#/3$ 23%%#$ "QK6$ .,'$ &%$ .,'/3()3'03$

-&/)%0#0,$S&'13-/,T$.M3$*$%+$"QO9$

]3%%+),<,6$ /0)2&$ .,'2,00&$ /)$ /,((300&$ /#'&$ 1,%,'0#-&$ =fM3'$ k6$ >VV?E6$ M#'',$

2&<,/0-#0,62,4,$ -Q`i$ #$ 7#//#$ H-3J)3'I#6$ )'#$ -&2)I&,'3$ 23%%+3..&0#7&%&0L$ 23%%#$

.,-03..&#$ <,0,-&#$ 0-#<&03$ 1#%)0#I&,'3$ 23%%#$ /)#$ /,(%&#6$ #(3'2,$ .,'$ <3..#'&/<,$

13-,/&<&%<3'03$#'#%,(,$#%%#$"QO9$

d)3/0&$/0)2&$M#'',$43-<3//,$2&$.,'.%)23-3$.M3$)'#$/0&<,%#I&,'3$#$\9>$;I$43-$)'+,-#$

','$ *$ &'$ (-#2,$ 2&$ &'2)--3$ #%.)'#$ 1#-&#I&,'3$ #44-3II#7&%3$ '3%%#$ /,(%&#$ <,0,-&#$ 23&$

4#I&3'0&$/,00,4,/0&$#%%+3/43-&<3'0,6$<3'0-3$)'#$/0&<,%#I&,'3$#$\9V$;I$43-$>D$<&')0&$

%#$ <,2&H&.#$ /&('&H&.#0&1#<3'03$ =%+#<4&3II#$ 23%$ `qK$ 23%%+UPK$ '3%$ 43-&,2,$ 4,/0A

/0&<,%#I&,'3$ *$ 4&a$ 7#//#$ 23%$ >V6DÄ$ -&/4300,$ #$ J)3%%#$ -3(&/0-#0#$ &'$ 43-&,2,$ 4-3A

/0&<,%#I&,'3E9$

! ;,!

'

@$'?M!'V.11"'!*,+&"'+.11.'[,)-&")&'W"2)&*&;.'

K-&<#$ 23%%+#113'0,$ 23%%#$ Q`i6$ %#$ <#((&,-$ 4#-03$ 23%%3$ .,',/.3'I3$ -3%#0&13$ #%%3$

.,-03..3$ 3%#7,-#0&13$ 3-#',$ H,'2#03$ /)(%&$ /0)2&$ '3)-,4/&.,%,(&.&$ %3/&,'#%&$ 3$ /)%%3$

03.'&.M3$ 2&$ '3)-,&<#(&'($ H)'I&,'#%3$ 2)-#'03$ 0#/g$ .,('&0&1&9$ _%$ -#I&,'#%3$ 23(%&$ /0)2&$

%3/&,'#%&$*$J)3%%,$2&$/0#7&%&-3$)'#$.,--3%#I&,'3$0-#$)'#$%3/&,'3$.3-37-#%3$.&-.,/.-&00#$3$

%3$ #%03-#I&,'&$ ,//3-1#7&%&$ 2)-#'03$ )'$ 03/0$ .,<4,-0#<3'0#%3$ 3/3()&0,$ &'$ .,'2&I&,'&$

.,'0-,%%#03$ =/43-&<3'0#%&E9$ _'$ <,2,$ #'#%,(,6$ %#$ Q`i$ 4)^$ 4-,2)--3$ )'#$ S%3/&,'3$

1&-0)#%3T$=Q3-#,$É6$[\\@E6$&'0-,2).3'2,$)'$S-)<,-3T$0-#'/&0,-&,$'3%%#$.,<4)0#I&,'3$

'3)-#%3$.M3$4)^$.,'2)--36$#2$3/3<4&,6$#2$)'$4-,%)'(#<3'0,$23&$03<4&$2&$-3#I&,'3$

=kQE$ 6$ ,113-,$ #%%#$ .,<4#-/#$ 2&$ 3--,-&$ 2)-#'03$ %,$ /1,%(&<3'0,$ 23%$ .,<4&0,9$ U$

2&HH3-3'I#$ 23%%#$ %3/&,'3$ -3#%36$ J)3%%#$ S1&-0)#%3T$ =%#$ .)&$ 43-/&/03'I#$ 1#-&#$ 2#$ 4,.M3$

23.&'3$ 2&$ <&%%&/3.,'2&$ #2$ #%.)'3$ ,-36$ &'$ -3%#I&,'3$ #&$ 4#-#<30-&$ 2&$ /0&<,%#I&,'3$

=K#/.)#%A"3,'3$U6$ >VVVh$8#%/M$:6$ >VVVE6$ .,'/3'03$43-^$2&$ 31&0#-3$#%.)'3$2&HH&.,%0L$

&'03-4-30#0&13j$43-$3/3<4&,$4,03'I&#%&$2&HH3-3'I3$4-33/&/03'0&$'3%%#$H)'I&,'3$,((300,$

2&$ /0)2&,6$ 4%#/0&.&0L$ 3$ H3',<3'&$ .,<43'/#0,-&$ 4,/0A%3/&,'#%&6$ /.#-/#$ /3%300&1&0L$

#'#0,<&.#$23(%&$313'0&$.M3$.#)/#',$%#$ %3/&,'3$3$ %#$.,'/3()3'03$#%03-#I&,'3$2&$#-33$

%&<&0-,H3$ 3$ H&7-3$ 2&$ 4#//#((&,9$ F'$ #%0-,$ &''3(#7&%3$ 1#'0#((&,$ 23%%#$ S1&-0)#%$ %3/&,'T$

-&/4300,$ #%%#$ -3#%3$ *$ .M3$ .&#/.)'$ /,((300,$ 4)^$ H)'(3-3$ 2#$ .,'0-,%%,$ 2&$ /3$ /03//,6$

#'')%%#'2,$2&$H#00,$ &%$-&/.M&,$2&$3--,-3$ &'03-4-30#0&1,$%3(#0,$#%%#$1#-&#7&%&0L$7&,%,(&.#$

&'03-A&'2&1&2)#%39$ p$ &',%0-3$ -#(&,'31,%3$ 43'/#-3$ .M3$ .&^$ .M3$ /&$ ,//3-1&$ 2,4,$ )'#$

S1&-0)#%$ %3/&,'T$ *$ -3#%<3'03$ #/.-&1&7&%3$ #%%#$ 2&/H)'I&,'3$ 2&$ J)3%%+#-3#$ 3$ ','$

! ;3!

#%%+&'03-13'0,6$#2$3/3<4&,$2&$4-,.3//&$2&$-3.)43-,$=8#%/M$:6$>VVBE9$W%0-3$#%%+3%31#0#$

-&/,%)I&,'3$/4#I&#%3$=/,4-#00)00,$J)#'2,$*$)0&%&II#0,$)'$.,&%$#$H#-H#%%#E6$.M3$.,'/3'03$

)'$ SH)'.0&,'#%$ 7-#&'$ <#44&'(T6$ 7#/#'2,/&$ /)%%+#//)'0,$ .M3$ /3$ %#$ 43-H,-<#'.3$ *$

H#.&%&0#0#$ ,$ 234-3//#$ 2#%%#$ Q`i6$ %+#-3#$ #%$ 2&/,00,$ 23%$ .,&%$ *$ #00&1#$ 3$ '3.3//#-&#$ #%$

.,--300,$/1,%(&<3'0,$2&$J)3%$.,<4&0,6$%#$03.'&.#$23%%#$S1&-0)#%$%3/&,'T$4,//&323$#'.M3$

)'+3%31#0#$ -&/,%)I&,'3$ 03<4,-#%3j$ .,<4#-#'2,$ (%&$ 3HH300&$ 23%%#$ Q`i$ /)$ )'#$

2303-<&'#0#$#-3#$#$2&13-/&$&'03-1#%%&$2&$03<4,6$&'H#00&6$/#-3<,$&'$(-#2,$2&$23/.-&13-3$

.,<3$%3$#00&1&0L$2&$J)3/0#$2303-<&'#0#$#-3#$/&$<,2&H&.M&',$'3%$03<4,$2)-#'03$&%$0#/g6$

.,'/3'03'2,.&$ #'.M3$ 2&$ 23/)<3-3$ J)#'2,$ J)3%%+#-3#$ *$ #00&1#$ 3$ '3.3//#-&#$ #%%,$

/1,%(&<3'0,$23%$.,<4&0,9$:&$/,',6$'#0)-#%<3'036$23(%&$/1#'0#((&$'3%%+)/,$23%%#$Q`ih$

0-#$ J)3/0&$ %#$ '3.3//&0L$ 2&$ /.3(%&3-3$ #44-,4-&#0&$ 4#-#<30-&$ 2&$ /0&<,%#I&,'3$ =/&'(,%,$

&<4)%/,6$-&430&0&1#6$&'03'/&0L6$/3236$H-3J)3'I#6$,-&3'0#<3'0,$3$0&4,$2&$.,&%E6$&%$%&<&0#0,$

')<3-,$ 2&$ #-33$ .3-37-#%&$ -#((&)'(&7&%&$ 3$ %#$ 4-3/3'I#$ 2&$ /0&<,%#I&,'3$ )2&0&1#$ 3$

/3'/,-&#%3$ .M3$ 4)^$ &'03-H3-&-3$ .,'$ &%$ .,<4,-0#<3'0,$ =8#%/M$ :6$ >VVVE9$ _',%0-3$ &$

<3..#'&/<&$ H&/&,%,(&.&$ #%%#$ 7#/3$ 23%%#$ /0&<,%#I&,'3$ ','$ /,',$ #'.,-#$ /0#0&$

.,<4%30#<3'03$/13%#0&6$&%$.M3$-3'23$2&HH&.,%0,/#$)'+&'03-4-30#I&,'3$)'&1,.#$23&$2#0&9$

U$ 2&HH3-3'I#$ 23(%&$ /0)2&$ 2+&<<#(&'3$ H)'I&,'#%3$ 3$ %3/&,'#%&6$ %#$ Q`i$ .,'/3'03$ 2&$

&'03-H3-&-3$#'.M3$4,03'I&#'2,$,$&'&73'2,$/3%300&1#<3'03$)'#$H)'I&,'36$.,'/3'03'2,$

2&$ H)(#-3$313'0)#%&$ 2)77&$ /)%$ -3#%3$ /&('&H&.#0,$2&$ )'+#-3#$ S#00&1#0#T6$ 2,13$ S#00&1&0LT$

4)^$/&('&H&.#-3$#'.M3$nUPUA<32&#0#6$2)'J)3$&'&7&0,-&#9$$

! BC!

'

(1'8")*%&C,*"'+.11$'?M!'$11.'8")"48.)-.'4,1'1&)2,$22&"',#$)"'

]3%$ >VDV$ &$ '3)-,.M&-)-(M&$ K3'H&3%2$ 3$ m#/43-$ M#'',$ )0&%&II#0,$ %#$ 03.'&.#$ 23%%#$

/0&<,%#I&,'3$ .,'$ .,--3'03$2&-300#$ &'$ /,((300&$ /13(%&$ 43-$ /,'2#-3$#'#0,<&.#<3'03$ &$

<,23%%&$ #%%,-#$',0&$2&$ %&'()#((&,$ =K3'H&3%2$86$>VDeE9$n3,-(3$Wl3<#''6$'3%$>VBC$M#$

2&<,/0-#0,6$.,'$%#$<323/&<#$03.'&.#6$.M3$%#$/0&<,%#I&,'3$2&$2303-<&'#03$#-33$3-#$&'$

(-#2,$ 2&$ &'2)--3$ ','$ /,%,$ 1,.#%&II#I&,'&$ /4,'0#'33$ <#$ #'.M3$ %+&'03--)I&,'3$ 2&$

/43.&H&.&$4-,.3//&$%&'()&/0&.&$=Wl3<#''$n6$>VBCE9$"G#113'0,$23%%#$Q`i6$&'$-3%#I&,'3$#%%3$

/)3$ (&L$ .&0#03$ 2,0&$ 2&$ 3%31#0#$ -&/,%)I&,'3$ /4#I&#%3$ 3$ 03<4,-#%3$ 3$ 2#%%G#//3'I#$

2+&'1#/&1&0L6$M#$/3('#0,$)'#$'),1#$3-#$'3%%,$/0)2&,$23%$%&'()#((&,9$_%$4-&<,$/0)2&,$/)%$

%&'()#((&,$ #2$ )/#-3$ %#$ Q`i$ *$ /0#0,$ J)3%%,$ .,'2,00,$ 2#$ U%1#-,$ K#/.)#%A"3,'3$ '3%$

>VV>6$ &%$ J)#%3$ M#$ &'2,00,$ )',$ R/433.M$ #--3/0R$ &'$ 4#I&3'0&$ 4-3.M&-)-(&.&$ .,<3$

#%03-'#0&1#$','$ &'1#/&1#$#%$ 03/0$2&$8#2#9$U&$4#I&3'0&$3-#$.M&3/0,$2&$.,'0#-3$2)-#'03$

0-3'&$ 2&$ Q`i$ #$ B6>@$ ,$ [D$;I$ &'$ >D$ 2&HH3-3'0&$ /32&$ 23%%#$ .,-03..&#$ 43-&/&%1&#'#j$ eA@$ /$

2,4,$%#$/0&<,%#I&,'3$23%%#$.,-03..&#$&'H3-&,-3$H-,'0#%3$/&'&/0-#$="_YnE$/&$*$13-&H&.#0,$)'$

#--3/0,$23%$%&'()#((&,$&'$/3&$4#I&3'0&h$&'$'3//)'$.#/,$/&$*$,//3-1#0,$&%$H3',<3',$2,4,$

/0&<,%#I&,'3$23/0-#9$"#$.,'.,-2#'I#$H-#$ &%$ 03/0$2&$8#2#$3$ %#$Q`i$*$/0#0#$23%$>\\Ä9$

=K#/.)#%A"3,'3$ U6$ >VV>E9$ i0)2&$ /)..3//&1&$ ','$ M#'',$ 0)00#1&#$ .,'H3-<#0,$ 0#%3$

#HH&2#7&%&0Lj$m3'')<$=m3'')<$K6$>VVeE$*$-&)/.&0,$#$)'$&'2)--3$)',$/433.M$#--3/0$&'$>e$

4#I&3'0&$ /)$ [>$ /3773'36$ .,'/&23-#'2,$ .,<3$ 4,/&0&1,$ )'$ 03/0$ .M3$ #13//3$ &'2,00,$

#'.M3$ /,%,$ )'$ -#%%3'0#<3'0,$23%$ %&'()#((&,6$ %#$ .,'.,-2#'I#$ -#((&)'(3//3$ &%$ VDÄ9$ j$

`&.M3%)..&$ M#$ &'13.3$ ,003')0,$ )',$ S/433.M$ #--3/0T$ &'$ #443'#$ ?$ /,((300&$ /)$ >e$

! B"!

=`&.M3%)..&$k6$>VVeE9$F'#$0#%3$2&/.,-2#'I#$2&$-&/)%0#0&$*$4-,7#7&%<3'03$/4&3(#7&%3$&'$

-3%#I&,'3$ #%%#$ 1#-&#7&%&0L$ &'03-A/0)2&,$ %3(#0#$ #$ 4#-#<30-&$ /43.&H&.&$ 2&$ /0&<,%#I&,'3$

=H-3J)3'I#$ 3$ &'03'/&0LE9$ q4/03&'$ =q4/03&'$ f`6$ >VVVE$ M#$ J)&'2&$ /&/03<#0&.#<3'03$

1#%)0#0,$(%&$3HH300&$2&$2&HH3-3'0&$H-3J)3'I36$0-,1#'2,$4&a$3HH&.#.3$)'#$H-3J)3'I#$2&$e$

;Ij$ )/#'2,$ 0#%3$ 4#-#2&(<#$ %G#)0,-3$ M#$ /0)2&#0,$ >@$ /,((300&$ .,'.%)23'2,$ 43-$ )'#$

2,<&'#'I#$ 3<&/H3-&.#$ /&'&/0-#$ &'$ >[$ 4#I&3'0&$ 3$ 23/0-#$ '3&$ -&<#'3'0&$ e9$ i3773'3$ 1&$

H,//3$ )'#$ .,--3%#I&,'3$ /&('&H&.#0&1#$ .,'$ &%$ 03/0$ 2&$ 8#2#$ =4$ !\9\DE6$ %#$ Q`i$

/,1-#/0&<#1#$ &%$ .,&'1,%(&<3'0,$ 3<&/H3-&.,$ 23/0-,9$ K&a$ -3.3'03<3'03$ UI&IAv#23M$ 30$

#%6$ =UI&IAv#23M$ "6$ [\\eE$ M#'',$ ,//3-1#0,$ .,<3$ %,$ S/433.M$ #--3/0T$ 4,//#$ 3//3-3$

&'2,00,$/0&<,%#'2,$2)3$2&HH3-3'0&$/32&$23%%#$.,-03..&#$H-,'0#%3$&'H3-&,-3$="_YnE9$_%$/&0,$

2&$ /0&<,%#I&,'3$ 4&a$ #'03-&,-3$ 3-#$ &'$ (-#2,$ 2&$ &'2)--3$ )',$ /433.M$ #--3/0$ /,%,$ #$

/&'&/0-#6$ J)3%%,$ 4&a$ 4,/03-&,-3$ &'13.3$ 3-#$ &'$ (-#2,$ 2&$ &'2)--3$ &%$ H3',<3',$

7&%#03-#%<3'036$/3773'3$%G3HH300,$H,//3$<#((&,-3$#$/&'&/0-#9$_%$/&0,$4,/03-&,-3$&',%0-3$

4-,1,.#1#$)'#$ .,'0-#I&,'3$23&$<)/.,%&$ H#..&#%&$<&/)-#7&%3$ 3%300-,<&,(-#H&.#<3'03j$

%G#)0,-3$ .,'.%)231#$ 2)'J)3$ 43-$ )'$ 3HH300,$ <3-#<3'03$ &''3-1#0,-&,$ 43-$ &%$ /&0,$ 2&$

/0&<,%#I&,'3$4,/03-&,-3$3$43-$)'$-3#%3$3HH300,$/)%%G#-3#$2&$P-,.#$43-$&%$/&0,$#'03-&,-39$

d)3/03$,//3-1#I&,'&$4,0-3773-,$/4&3(#-3$%#$(-#'23$2&/,<,(3'3&0L$2&$2#0&$-3%#0&1&$#%%#$

.,'.,-2#'I#$ 0-#$ Q`i$3$ 03/0$2&$8#2#9$F'$#%0-,$ &'03-3//#'03$ .#<4,$2&$ -&.3-.#$23%%#$

Q`i$ *$ J)3%%,$ -3%#0&1,$ #%%#$ 13-&H&.#$ 2&$ )'$ 313'0)#%3$ .,%%3(#<3'0,$ H)'I&,'#%3$ 0-#$ &%$

%&'()#((&,$3$%#$.,-03..&#$<,0,-&#9$K3-$4-&<,$Q,g&<)-#$'3%$>VV@$=Q,<g&<)-#$;6$>VV@E$

M#$ 2&<,/0-#0,$ )'#$ H#.&%&0#I&,'3$ 23%$ `qK$ -3(&/0-#0,$ 2#&$ <)/.,%&$ 23%%#$ <#',$

7&%#03-#%<3'03$ 2)-#'03$ &%$ %&'()#((&,$ /4,'0#'3,$ 3$ %#03-#%&II#0,$ #%%G3<&/H3-,$ /&'&/0-,$

! B4!

2)-#'03$ %#$ %300)-#9$ _'$ /3()&0,$ `3&/03-$ =`3&/03-$ _n6$ [\\CE$ M#$ 2&<,/0-#0,$ .,<3$ %#$

H#.&%&0#I&,'3$ H,//3$ %&<&0#0#$ #%%G#-3#$ 23%%#$ <#',$ 43-<#'3'2,$ &'#%03-#0,$ %,$ /0#0,$ 2&$

3..&0#7&%&0L$23%%G#-3#$<,0,-&#$23(%&$#-0&$&'H3-&,-&9$F%03-&,-&$/0)2&$M#'',$.,'H3-<#0,$0#%&$

2#0&$=",$É"$h$`3&/03-$_nh$Y%,3%$U6$[\\Ch$i3X#%$`6$>VVVE$2&<,/0-#'2,$)'$.,%%3(#<3'0,$

H)'I&,'#%3$ 0-#$ %#$ 4-,2)I&,'3$ 13-7#%3$ 3$ %G#-3#$ <,0,-&#$ 23%%#$ <#',$ 23/0-#9$ d)3/03$

31&23'I3$4,0-3773-,$-3'23-3$.,'0,$23%%G&/0&'0,$)<#',$#$(3/0&.,%#-3$<3'0-3$/&$4#-%#$

3$ 4,0-3773-,$ &'2&.#-3$ )'$ .,%%3(#<3'0,$ 31,%)0&1,$ 0-#$ %&'()#((&,$ 3$ (3/0&6$ #%%#$ 7#/3$

23%%#$ .,/&22300#$ R%#'()#(3$ (3/0)-3$ 0M3,-XR$ 6$ 3')'.&#0#$ 43-$ 4-&<,$ 2#$ ;3o3/$ '3%$

>V?C6$ /3.,'2,$ %#$ J)#%3$ %#$ .,<)'&.#I&,'3$ 13-7#%3$ /&$ *$ 31,%)0#$ (-#I&3$ #%%#$ .#4#.&0L$

23(%&$,<&'&2&$2&$.#4&-3$!!/3J)3'I3$(3/0)#%&$.,'$/0-)00)-#$.,<4%3//#556$)'#$/,-0#$2&$

S/&'0#//&$<,0,-&#T9$=;3o3/$n6$>V?Ch$k&II,%#0&$n6$>VVBh$f,-7#%%&/$`f6$[\\Ch$n3'0&%)..&$

`6$[\\@E9$q+$/)%%#$7#/3$2&$J)3/0+#//)'0,$.M3$&%$(-)44,$2&$n#-2'3-$3$Y,)0/6$'3(%&$#''&$

+?\6$#11&^$)'#$ /3-&3$2&$3/43-&<3'0&$43-$ &'/3('#-3$ &%$ %&'()#((&,$23&$ /3('&$#<3-&.#',$

=Ui"E$#2$&'03-3$.,<)'&0L$2&$/.&<4#'Ib$=n#-2'3-$kU6$>V@VE9$`3',$&'0)&0&1#6$/3773'3$

#%0-300#'0,$3/03/#<3'03$/0)2&#0#6$ %#$.,--3%#I&,'3$ 0-#$ %&'()#((&,$3$43-.3I&,'3$1&/&1#$

2&$#I&,'&$3/3()&03$.,'$%3$<#'&$=n#'(&0#',$`6$[\\eE$,$#/.,%0,$2&$/),'&$#//,.&#0&$.,'$

#I&,'&$ 3/3()&03$ .,'$ %3$ <#'&$ =UI&IAv#23M$ "6$ [\\eEj$ .&^$ &'$ #'#%,(&#$ #%%3$ -&/4,/03$

-3(&/0-#03$ 2#&$ '3)-,'&$<&--,-$ 23%$<#.#.,$ 2)-#'03$ %#$ 43-.3I&,'3$ 1&/&1#$ ,$ )2&0&1#$ 2&$

#I&,'&$ =sM,%3-$ q6$ [\\[E9$ _'$ )',$ /0)2&,$ 23%$ [\\e$8#0g&'/$ 3$ K#)/$ =8#0g&'/$ s6$ [\\eE$

M#'',$&'03(-#0,$%#$Q`i$.,'$%#$KqQ6$,//3-1#'2,$)'$&'.-3<3'0,$23%%+3..&0#7&%&0L$23%%#$

.,-03..&#$<,0,-&#$2)-#'03$.,<4-3'/&,'3$23%$%&'()#((&,$.,--3%#0#$.,'$)'$&'.-3<3'0,$

23%$H%)//,$3<#0&.,$'3%%#$4,-I&,'3$4,/03-&,-3$23%$(&-,$H-,'0#%3$&'H3-&,-3$/&'&/0-,$=#-3#$

! B?!

2&$P-,.#E6$%G,<,%,(,$)<#',$23%%#$-3(&,'3$.,'03'3'03$&$'3)-,'&$/43..M&,$23%$<#.#.,$

=sM,%3-$ q6$ [\\[E9$ "G#-3#$ 2&$ P-,.#6$ 2)'J)3$ (&,.M3-3773$ )'$ -),%,$ H,'2#<3'0#%3$ '3%$

.,%%3(#-3$ .,<4-3'/&,'3$ 3$ 4-,2)I&,'3$ 23%$ %&'()#((&,9h$ .&^$ 4,0-3773$ .,/0&0)&-3$ )'$

/)7/0-#0,$ 43-$ %#$ R,13-%#44&'($ /X/03</$ 0M3,-X$ ,H$ %#'()#(3$ =K)%13-<Z%%3-$ Y$ [\\D$ h$

Q#%<X$"6$[\\\E$3$%#$03,-&#$23%$S<,2#%&0X$/43.&H&.$-3A3'#.0<3'0T$=P#-/#%,)$"86$[\\CE6$

4-3.323'03<3'03$3/4,/039$

"G#-3#$ 2&$ P-,.#$ *$ /0#0#$ &',%0-3$ /0)2&#0#$ .,'$ %#$ Q`i$ &'$ -3%#I&,'3$ #%%3$ 31&23'I3$

2+&<<#(&'3$H)'I&,'#%3$/3.,'2,$%3$J)#%&$J)3/0G#-3#$4,//&323$)'#$/,00,A2&1&/&,'3$43-$

&%$ 4-,.3//&'($ /3<#'0&.,$ 3$ H,',%,(&.,9$ "#$ 4,-I&,'3$ -,/0-#%3$ /#-3773$ &<4%&.#0#$ '3&$

.,<4&0&$2&$23.&/&,'3$/3<#'0&.#$=O31%&'$mQ6$[\\Ch$sM,%3-$i6$[\\eE6$J)3%%#$.#)2#%3$'3&$

.,<4&0&$ H,',%,(&.&$ =]&r,'$ K6$ [\\eE9$ "#$ Q`i$ *$ /0#0#$ &',%0-3$ -3.3'03<3'03$ )0&%&II#0#$

43-$ 1#%)0#-3$ &%$ -),%,$ 23%$ /&/03<#$ <,0,-&,$ #%%#$ 7#/3$ 23%%#$ 4-,2)I&,'3$ 13-7#%3$ &'$

.,<4&0&$ 2&$ .,<4-3'/&,'3$ 23%$ %&'()#((&,9$ _%$ 4-&<,$ /0)2&,$ .,'2,00,$ &'$ 0#%$ /3'/,$ 2#$

i)'2#-#$'3%$[\\>$=i)'2#-#$`6$[\\>E$M#$2&<,/0-#0,$)'+#)<3'0#0#$#<4&3II#$23%$`qK$

'3&$ <)/.,%&$ %#7&#%&$ 2)-#'03$ %G,//3-1#I&,'3$ 2&$ /,((300&$ .M3$ 4#-%#1#',$ 4-,2).3'2,$

/),'&$ 43-$ &$ J)#%&$ H,//3$ '3.3//#-&,$ &%$ <,1&<3'0,$ %#7&#%3$ =4939$ PU$ 1/$ QUE9$

i)..3//&1#<3'03$ 8#0g&'/$ =8#0g&'/$ sq6$ [\\CE$ M#$ ,//3-1#0,$ &%$ <323/&<,$ 3HH300,$

#'.M3$ #00-#13-/,$ &%$ .#'#%3$ )2&0&1,6$ ,//3-1#'2,$ 43-#%0-,$ )'#$ %#03-#%&II#I&,'3$

#%%G3<&/H3-,$ /&'&/0-,9$ Y#2&(#$ '3%$ [\\[$ =Y#2&(#$ "6$ [\\[E$ M#$ &',%0-3$ ,//3-1#0,$ .M3$ %#$

4-3/3'0#I&,'3$ )2&0&1#$ 2&$ /43.&H&.&$ H,'3<&$ .#)/#1#$ )'#$ H#.&%&0#I&,'3$ 23&$ <)/.,%&$

)0&%&II#0&$ '3%%#$ 4-,2)I&,'3$ 2&$ J)3(%&$ /03//&$ H,'3<&9$ d)3/0&$ /0)2&$ M#'',$ -&'',1#0,$

%G&'03-3//3$#00,-',$#%%#$S03,-&#$<,0,-&#$2&$"&73-<#'$23%%#$43-.3I&,'3$23%$%&'()#((&,T$

! BE!

="&73-<#'$U`6$>V@?E6$/3.,'2,$%#$J)#%3$&$H,'3<&$/,',$43-.34&0&$S<#44#'2,%&T$&'$)'$

S<,2)%,$ H,'30&.,T$ .M3$ .,'0&3'3$ %+&'13'0#-&,$ 23&$ (3/0&$ #-0&.,%#0,-&$ )/#0&$ '3%%#$

4-,2)I&,'3$%&'()&/0&.#9$$

]3%%G#<7&0,$ 23%%,$ /0)2&,$ 23%%3$ #H#/&3$ %#$ Q`i$ *$ /0#0#$ )0&%&II#0#$ /&#$ #%%,$ /.,4,$ 2&$

.,<4-3'23-3$ &$<3..#'&/<&$2&$.,<43'/,$3$ -3.)43-,$/&#$#$/.,4,$03-#43)0&.,9$`,%0&$

/0)2&$ 2&$ &<#(&'($ H)'I&,'#%3$ M#'',$ 2&<,/0-#0,$ '3(%&$ #H#/&.&$ %#$ .,'.,<&0#'03$ ,$

3/.%)/&1#$ #00&1#I&,'3$ 23%%3$ #-33$ 23%%G3<&/H3-,$ 23/0-,$ ,<,%,(M3$ #%%G#-3#$ 2&$ P-,.#6$ &%$

(&-,$ H-,'0#%3$ &'H3-&,-3$ 23/0-,$ =k_YnE$ h$ (%&$ /0)2&$ Q`i$ .,'2,00&$ &'$ 0#%$ /3'/,$ /&$ /,',$

4-,4,/0&$ 2&$ &'2#(#-3$ &%$ -),%,$ 2&$ 0#%3$ #00&1#I&,'3$ .,'0-,%#03-#%39$ 8&'M)&/3'$ 3$ QM&3%$

=8&'M)&/3'$ "6$ [\\Dh$ QM&3%$ U6$ [\\DE$ M#'',$ &23'0&H&.#0,$ &'$ .&#/.)'$ /,((300,$ %3$ #-33$

#00&13$#%%#$KqQ$2)-#'03$.,<4&0&$2&$4-,2)I&,'3$13-7#%36$ %#$Q`i$3-#$2)'J)3$)0&%&II#0#$

43-$&'03-H3-&-3$.,'$&$/&0&$#00&1#0&$&'2&1&2)#%<3'039$]3%%,$/0)2&,$2&$8&'M)&/3'6$.,'2,00,$

/)$ 4#I&3'0&$ #HH300&$ 2#$ &.0)/6$ >>$ 4#I&3'0&$ /)$ >>$<,/0-#1#',$ )'+#00&1#I&,'3$ /&'&/0-#$ 3$

>\t>>$ 43((&,-#1#',$ %3$ %,-,$ 43-H,-<#'.3$ 2,4,$ Q`i$ /)%%#$ /03//#$ /323h$ D$ 23(%&$ >>$

4#I&3'0&$<,/0-#1#',$ #'.M3$ )'+#00&1#I&,'3$<#((&,-3$ 23%%#$ k_Yn$ 3$ J)#00-,$ 2&$ J)3/0&$

<,/0-#1#',$ 03<4&$ 2&$ -&/4,/0#$ 43((&,-#0&$ 2,4,$ /0&<,%#I&,'3$ 23/0-#9$]3%%,$ /0)2&,$ 2&$

QM&3%6$ .,'2,00,$ /)$ >e$ 4#I&3'0&$ .,'$ %3/&,'&$ '3,4%#/0&.M36$ /&$ ,//3-1#1#$ %G#00&1#I&,'3$

/&'&/0-#$ '3%$ >\\Ä$ 23&$ /,((300&$ 32$ )'#$ .,'.,<&0#'03$ #00&1#I&,'3$ 23/0-#$ '3%$ D\Äj$

#'.M3$ &'$ J)3/0,$ .#/,$ %#$ <#((&,-$ 4#-03$ 23&$ 4#I&3'0&$ =>>t>eE$ -&/3'0&1#$ 23%%#$ Q`i$

/&'&/0-#643((&,-#'2,$ /&('&H&.#0&1#<3'03$ %3$ 4-,4-&3$ 43-H,-<#'.3/6$ 3$ D$ 23&$ ?$ .M3$

#131#',$<,/0-#0,$#00&1#I&,'3$23/0-#$43((&,-#1#',$2,4,$ %+&'03-H3-3'I#$ .,'$Q`i$ &'$

J)3/0#$/3239$d)3/0&$2#0&$/3<7-#',$2&<,/0-#-3$.M3$'3%%#$<#((&,-$4#-03$23&$4#I&3'0&$

! B+!

#HH300&$ 2#$ #H#/&#$ /3.,'2#-&#$ #$ %3/&,'&6$ &%$ (&-,$ H-,'0#%3$ &'H3-&,-3$ /&'&/0-,$ -&<#'3$

3//3'I&#%3$ '3&$ .,<4&0&$ 2&$ 4-,2)I&,'3$ 13-7#%36$ .&,',',/0#'03$ %G#00&1#I&,'3$

23%%G,<,%,(,$23/0-,$*$3//3'I&#%3$&'$)'#$/,00,4,4,%#I&,'3$2&$4#I&3'0&9$i3<4-3$(-#I&3$

#%%#$Q`i$*$4,//&7&%3$&4,0&II#-3$&%$43-.Mb$2&$J)3/03$1&/0,/3$2&HH3-3'I3$&'03-&'2&1&2)#%&j$

)'$ (-)44,$ 2&$ /,((300&6$ /3%3I&,'#0&$ &'$ 7#/3$ #%$ %,-,$ (-#2,$ 2&$ %#03-#%&II#I&,'3$ 23%$

%&'()#((&,$ 0-#<&03$ 03.'&.#$)%0-#/,',(-#H&.#6$ *$ /0#0,$#--),%#0,$2#$s'3.M0$ =s'3.M0$ i6$

[\\[E$3$/,00,4,/0,$#2$)'$4-,0,.,%%,$2&$/0&<,%#I&,'3$<#('30&.#$#2$>$;I$/)%%G#-3#$2&$

83-'&g39$U%$ 03-<&'3$23%%#$Q`i$ &$/,((300&$.,'$2,<&'#'I#$/&'&/0-#$#%%+3/#<3$2,44%3-$

3-#',$J)3%%&$%3$.)&$4-3/0#I&,'&$43((&,-#1#',$/&('&H&.#0&1#<3'03$2)-#'03$Q`i$/&'&/0-#6$

)'$ 4#003-'$ ,44,/0,$ /&$ ,//3-1#1#$ '3&$ /,((300&$ .,'$ 2,<&'#'I#$ 23/0-#h$ &%$ (-#2,$ 2&$

&'03-H3-3'I#$.,--3%#1#$/&('&H&.#0&1#<3'03$.,'$ &%$(-#2,$2&$ %#03-#%&II#I&,'3$ %&'()&/0&.#6$

&'$ #%0-3$ 4#-,%3$ /,((300&$ %#$ .)&$ H)'I&,'3$ %&'()&/0&.#$ 3-#$ H,-03<3'03$ %#03-#%&II#0#$

-&/3'0&1#',$ <#((&,-<3'03$ 23%%#$ Q`i$ )'&%#03-#%3$ -&/4300,$ #&$ /,((300&$ .,'$

)'+,-(#'&II#I&,'3$7&%#03-#%39$ p$ 4,//&7&%3$ 2)'J)3$ .M3$)'#$2&HH3-3'03$,-(#'&II#I&,'3$

4-3A<,-7,/#$ 23%$ %&'()#((&,$ -3'2#$ %G3<&/H3-,$ 23/0-,$ 4&a$ ,$ <3',$ #2#00,$ #&$

<3..#'&/<&$2&$.,<43'/,$2,4,$)'#$%3/&,'3$#%%G3<&/H3-,$/&'&/0-,9$$

_'$.,'/&23-#I&,'3$23%%3$<,2&H&.#I&,'&$4%#/0&.M3$#$%)'(,$03-<&'3$.M3$%#$Q`i$-&430&0&1#$

*$ &'$(-#2,$2&$ &'2)--36$4-,0,.,%%&$2&$ /0&<,%#I&,'3$J),0&2&#'#$,$/300&<#'#%3$#2$#%0#$3$

7#//#$H-3J)3'I#$/,',$/0#0&$)0&%&II#0&$&'$1#-&3$4#0,%,(&3$#$/.,4,$03-#43)0&.,j$2&/0)-7,$

234-3//&1,$ =f,'.#$ U6$ >VV@Eh$ /.M&I,H-3'&#$ =Y3&'/,2$`6$ >VVBEh$<#%#00&#$ 2&$ K#-g&'/,'$

=i&37'3-/$;k6$>VVVEh$34&%3//&#$ H#-<#.,-3/&/03'03$ =O#'&3%3$W6$[\\CE6$'3(%3.0$ =W%&13-&$

`6$[\\>E9$U'.M3$4#I&3'0&$#H#/&.&6$2)'J)36$/,',$/0#0&$0-#00#0&$'3%$03'0#0&1,$2&$-3'23-3$

! B;!

4&a$ 3HH&.&3'03$ &%$ <3..#'&/<,$ 2&$ -3.)43-,$ ,$ -#%%3'0#-3$ )'$ 4-,.3//,$ 23(3'3-#0&1,$

4-&<#-&,9$ _'$ )'#$ /3-&3$ 2&$ /0)2&$ .,'2,00&$ /)$ 4#I&3'0&$ .,'$ #H#/&#$ .-,'&.#$ ','$ H%)3'03$

/3.,'2#-&#$#$ %3/&,'&6$]3#/3-$ =]3#/3-$`U6[\\DE$M#$ &4,0&II#0,$.M3$ %+#00&1#I&,'3$23%%3$

#-33$23%%+3<&/H3-,$23/0-,$,<,%,(M3$#%%3$#-33$23%$ %&'()#((&,$4,03//3$-#44-3/3'0#-3$

)'$ <3..#'&/<,$ <#%#2#00#0&1,$ 6$ 2&43'23'03$ 2#%%#$ 43-2&0#$ 2&$ &'&7&I&,'3$

&'03-3<&/H3-&.#$,$2#$)'+&'03-#I&,'3$.,<430&0&1#6$)'+&'3HH&.#.3$S23#2A3'2$/0-#03(XT9$_$

4#I&3'0&$ /,',$ /0#0&$ 43-0#'0,$ /,00,4,/0&$ #$ 4-,0,.,%%&$ 2&$ /0&<,%#I&,'3$ &'&7&0,-&#$

J),0&2&#'#$43-$>\$(&,-'&$#44%&.#0#$/)%%+,<,%,(,$2&$23/0-#$23%%+#-3#$2&$P-,.#j$ &'$0)00&$

4#I&3'0&$/&$*$,//3-1#0,$)'$/&('&H&.#0&1,$<&(%&,-#<3'0,$'3&$.,<4&0&$2&$23',<&'#I&,'3h$

(%&$ 3HH300&$ 43-<#'31#',$ H&',$ #$ 2)3$ <3/&$ 2,4,$ %#$ .,'.%)/&,'3$ 23%$ 0-#00#<3'0,9$

i3773'3$ J)3/0,$ -&/)%0#0,$ 4,//#$ #44#-&-3$ /,-4-3'23'03$ #%%#$ %).3$ 23&$ .#/&$ 2&$ #H#/&#$

43((&,-#0&$ 2,4,$ /)..3//&13$ %3/&,'&$ 23%%+3<&/H3-,$ 23/0-,$ =P#//,$ n6$ >VVBE6$ 7&/,('#$

03'3-3$&'$.,'/&23-#I&,'3$%#$4,//&7&%&0L$2&$)'#$S4#-#2,r&.#%$H)'.0&,'$H#.&%&0#0&,'T$2,4,$

%3/&,'&$ .,'0-,%#03-#%&$ =s#4)-$ ]6$ >VV@E$ .,<3$ 23/.-&00,6$ #2$ 3/3<4&,6$ '3%$ .#/,$ 2&$

<&(%&,-#<3'0&$2&$'3(%3.0$/&'&/0-,$%3(#0&$#$%3/&,'&$4#-&30#%&$23/0-36$2,4,$%#$.,<4#-/#$2&$

)'#$ '),1#$ %3/&,'3$ /)%$ %,7,$ H-,'0#%3$ /&'&/0-,$ =:)&%%3)<&3-$ K6$ >VV@E9$ U%$ .,'0-#-&,6$

%+#//)'0,$/)$.)&$/&$*$7#/#0,$&%$%#1,-,$2&$Y&',..M&#-,$30$#%9$=Y&',..M&#-,$f6$[\\@E$*$/0#0,$

J)3%%,$ 2&$ 4,03'I&#-3$ 2&-300#<3'03$ %+#-3#$ S23&$ 13-7&T$ 0-#<&03$ /0&<,%#I&,'3$ #2$ #%0#$

H-3J)3'I#$=iM#4&-,$s6$[\\>E$&'$)'$4#I&3'03$#HH300,$2#$#H#/&#$4-&<#-&#$4-,(-3//&1#$.,'$

)'$/3%300&1,$23H&.&0$'3%%#$4-,2)I&,'3$23&$13-7&9$K3-$J)#'0,$.,'.3-'3$ %#$ %300)-#6$*$ &'$

#00,$ #'.,-#$ <,%0,$ %&<&0#0,$ &%$ .,'0-&7)0,$ H,-'&0,$ 2#%%#$ Q`i9$ ]3%$ >VB\6$ f,%0M3#-0$

=f,%0M3#-0$ `6$ >VB\E$ M#$ /)((3-&0,$ .M3$ %+3<&/H3-,$ 23/0-,$ *$ .#4#.3$ 2&$ /)44,-0#-3$

! BB!

4#-I&#%<3'03$ %+#7&%&0L$ 23%%#$ %300)-#$ %&<&0#0#<3'03$ #$ ',<&$ .,'.-30&$ 3$ #2$ 3%31#0#$

H-3J)3'I#$ =S<3%#T$ 4&)00,/0,$ .M3$ S.,('&I&,'3TE9$ i0)2&$ 2&$ '3)-,&<#(&'($ M#'',$

.,'H3-<#0,$0#%3$&4,03/&$,//3-1#'2,$)'+#00&1#I&,'3$23%%#$(&)'I&,'3$03<4,-,A4#-&30#%3$

23/0-#6$ 0)00#1&#$ 4-3/3'03$ #'.M3$ &'$ /,((300&$ ',-<#%&$ =K-&.3$ fmj$ [\\\E9$ K3-$ 13-&H&.#-3$

2)'J)3$ /3$ &%$ .,&'1,%(&<3'0,$ 23%%+3<&/H3-,$ 23/0-,$ 2)-#'03$ %#$ %300)-#$ H,//3$

J)#%&0#0&1#<3'03$ 2&HH3-3'03$ 2#$ <#%#0&$ 3$ .,'0-,%%&6$ f,/%300$ 3$ `,'/)%$ =f,/%300$ ;P6$

>VVeE$ M#'',$ )0&%&II#0,$ )'$ 4-,0,.,%%,$ 2&$ &'03-H3-3'I#$ .,'$ /&'(,%,$ &<4)%/,$ 3-,(#0,$

/)%%#$ -3(&,'3$ 4#-&30#%3$ 23/0-#9$ "#$ Q`i$ 43((&,-#1#$ /&('&H&.#0&1#<3'03$ &%$ .,<4&0,$ 2&$

%300)-#$-&2).3'2,$2-#/0&.#<3'03$&%$')<3-,$2&$4#-,%3$%3003$.,--300#<3'03$'3&$4#I&3'0&$

<#$','$'3&$.,'0-,%%&9$ _',%0-3$ &%$ 0&4,$2&$3--,-&$.,<<3//&$2#&$4#I&3'0&$','$/)44,-0#1#$

%+&4,03/&$ .M3$ %+3<&/H3-,$ 23/0-,$ H,//3$ 3//3'I&#%3$ 43-$ &$ 03-<&'&$ .,'.-30&$ 3$ #2$ #%0#$

H-3J)3'I#6$/)((3-3'2,$.M3$&'$.#/,$2&$%3/&,'36$&%$.#-&.,$23%$.,<4&0,$2&$%300)-#$13'&//3$

/3<4%&.3<3'03$<#((&,-<3'03$S/4,/0#0,T$13-/,$%+3<&/H3-,$23/0-,9$$

'

N%$&);"]$2.%'/^_'V.,%")$;&2$*&")'M"+,1.E'

O)-#'03$%#$'3)-,'#1&(#I&,'3$Q`i6$2#0&$43-$%#$%,.#%&II#I&,'3$/03-3,0#//&.#$23%$/&0,$2&$

/0&<,%#I&,'3$ /,',$ -3(&/0-#0&$ )0&%&II#'2,$)'$ /&/03<#$2&$ .,A-3(&/0-#I&,'3$ 7#/#0,$ /)(%&$

)%0-#/),'&9$

!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

4!KLLMDNNOOO2UIJFTVSWJGQI2XSYNMISRHXLZNLYZTQHISTJVFGJLSI2KLY[!

! B,!

Q#%3$ /&/03<#$ .,'/&/03$ 2&$ ')<3-,/&$ 3<300&0,-&$ )%0-#/,',-&$ &'$ <&'&#0)-#$ $ .M3$ /,',$

2&/4,/0&$/)%$.#4,$23%$4#-03.&4#'03$3$/)%$.,&%$23%%#$Q`i9$d)3/0&$3<300&0,-&$)%0-#/,',-&$

0-#/<300,',$ &<4)%/&$ .,'0&')#<3'03$ 13-/,$ )'$ /3'/,-3$ -&.313'039$ "#$ <&/)-#$ 23%%#$

4,/&I&,'3$/4#I&#%3$-3%#0&1#$23(%&$3<300&0,-&$&'$)',$/4#I&,$0-&2&<3'/&,'#%3$*$7#/#0#$/)%$

03<4,$2&$1&#((&,$0-#$(%&$&<4)%/&$)%0-#/,',-&$0-#/<3//&$3$&%$2&/4,/&0&1,$2&$<&/)-#I&,'39$

]3%$4#//,$/)..3//&1,$1&3'3$.-3#0,$)'$/&/03<#$2&$.,,-2&'#03$/4#I&#%&$%,.#%&6$.,%%3(#'2,$

%3$ 4,/&I&,'&$ /4#I&#%&$ -3%#0&13$ (-3II3$ 23(%&$ 3<300&0,-&$ )%0-#/,',-&$ #$ )'$ /30$ 2&$<#-g3-$

#22&I&,'#%&$ 2&/4,/0&$ /)%%#$ 03/0#$ 23%$ 4#-03.&4#'039$ "#$ 4,/&I&,'3$ /43.&H&.#$ 2&$ J)3/0&$

<#-g3-$ H&//#0&$ *$ 2&(&0#%&II#0#$ 0-#<&03$ )'$ 2&/4,/&0&1,$ .M3$ #$ /)#$ 1,%0#$ ,/4&0#$ 2)3$

3<300&0,-&$ )%0-#/,',-&$ #%%,$ /.,4,$ 2&$ <&/)-#-3$ %#$ 4-,4-&#$ 4,/&I&,'3$ -3%#0&1#$ &'$ )',$

/4#I&,$ CO9$ _$ 0-3$ <#-g3-$ #'#0,<&.&$ )0&%&II#0&$ .,--&/4,'2,',$ #%$ '#/&,'$ 3$ #%%3$ 2)3$

&'.&/)-3$ &'03-0-#(&.#39$ U%$ 03-<&'3$ 2&$ J)3/0,$ /0#2&,$ &%$ /&/03<#$ -3'23$ 2&/4,'&7&%&$

&'H,-<#I&,'&$0,4,(-#H&.M3$/)(%&$3<300&0,-&$)%0-#/,',-&$23%$.#4,$-3%#0&13$#$)'$H-#<3$2&$

.,,-2&'#03$ 7#/#03$ /)%$ 4#-03.&4#'039$ i&<&%<3'036$ &%$ .,&%$ Q`i$ ,/4&0#$ )'$ /30$ 2&$

3<300&0,-&$)%0-#/,',-&6$ %3$.)&$4,/&I&,'&$/4#I&#%&$ -3%#0&13$/,',$.,%%3(#03$#$<#-g3-$H&//&$

/43.&H&.&$43-$&%$0&4,$2&$.,&%$#%%,$/.,4,$2&$.#%.,%#-3$)'$#%0-,$/&/03<#$2&$.,,-2&'#03$%,.#%&9$

F'#$ 1,%0#$ .M3$ &%$ /&/03<#$ 2&$ .,,-2&'#03$ /4#I&#%&$ %,.#%&$ *$ 23H&'&0,$ 43-$ &%$ .#4,$ 23%$

4#-03.&4#'03$3$43-$ &%$ .,&%$ Q`i$ &'$)',$ /4#I&,$CO$ -3#%36$ J)3/0&$ /&/03<&$2&$ .,,-2&'#03$

13'(,',$ .,A-3(&/0-#0&$ .,'$ &%$ /&/03<#$ 2&$ .,,-2&'#03$ '3%%,$ /4#I&,$ k`]9$ _$ <#-g3-$

#'#0,<&.&$ /,',$ 23H&'&0&$ '3%%#$ /.#'/&,'3$ k`]$ 23%%#$ 03/0#$ 23%$ 4#-03.&4#'03$ 3$ .,A

-3(&/0-#0&$.,'$%3$.,,-2&'#03$23-&1#03$2#%$2&/4,/&0&1,$2&$2&(&0#%&II#I&,'39$F'#$1,%0#$.M3$

&$<#-g3-$ /43.&H&.#0&$ /)%$ $ .#4,$ -3#%3$ /,',$ .,A-3(&/0-#03$ .,'$J)3%%3$ 23%$ .#4,$ 1&-0)#%3$

! B3!

S<3/MT6$&$<,1&<3'0&$23%$.,&%$Q`i$-3%#0&1&$#%$.#4,$23%$4#-03.&4#'03$&'$)',$/4#I&,$-3#%3$

/,',$ -3(&/0-#03$ ,'%&'3$ 3$ 1&/)#%&II#03$ &'$ -3#%A0&<3$ '3%%3$ 4,/&I&,'&$ -3%#0&13$ 23%%#$

-&.,/0-)I&,'3$ #'#0,<&.#$ 23%$ .3-13%%,$ 23%$ 4#-03.&4#'039$ i,1-#44,'3'2,$ &$ 2#0&$

H)'I&,'#%&$ #%%#$ -&.,/0-)I&,'3$ #'#0,<&.#$ 23%%+3'.3H#%,6$ &%$ .,&%$ Q`i$ 4)^$ 3//3-3$

'3)-,'#1&(#0,$ #$ )'#$ /43.&H&.#$ #-3#$ #'#0,<&.#$ ,$ #-3#$ 2&$ #00&1#I&,'3$ H)'I&,'#%3$

=(FGHIJ!"?E$

!

:MNOPQ*;+2*VSLPUNM`TPQaMSWU*\UM*^QPYUP*`OZ*VQRS*U*`OZ*VSMZ*T^`f*PMVS`TPOaMSWU*+&*U*WUOPSWQ]MNQaMSWU'

'

U4]48"5.'^'BW"<.)'.*'$1D'OPPZH'

K/Xi.,43$*$)'$#<7&3'03$&'03(-#0,$43-$%#$4-,(300#I&,'3$3$%+3/3.)I&,'3$2&$3/43-&<3'0&$

4/&.,%,(&.&$ /)$ .,<4)03-$ `#.&'0,/M9$ "+,7&300&1,$ 4-&'.&4#%3$ 2&$ K/Xi.,43$ *$ J)3%%,$ 2&$

2#-3$#&$-&.3-.#0,-&$)',$/0-)<3'0,$&'$(-#2,$2&$/3('#-3$3/43-&<3'0&$/3'I#$'3.3//&0L$2&$

.,',/.3-3$)'$%&'()#((&,$2&$4-,(-#<<#I&,'39$K/Xi.,43$4,((&#$/)$)'$/&/03<#$(-#H&.,$

&'03-#00&1,$43-$-#((&)'(3-3$0#%3$,7&300&1,9$_$.,<4,'3'0&$/0#'2#-2$2&$)'$3/43-&<3'0,$

4/&.,%,(&.,A$(-)44&6$7%,..M&6$ 0-&#%/$3$ H#00,-&A$/,',$0)00&$4-3/3'0#0&$(-#H&.#<3'03$3$(%&$

3/43-&<3'0&$/,',$.,/0-)&0&$%#1,-#'2,$.,'$J)3/0&$3%3<3'0&$0-#<&03$H&'3/0-3$2&$2&#%,(,$

&'03-#00&13$=(FGHIJ!"EE9$$

! ,C!

!

:MNOPQ*;62*Z9Q^gMUWTU*NPQ_MVS*\M*4`d`VSRU*K*

!*&#"1&',*&1&--$*&'

U%&#"'T45.%&#.)*"3''

Animali Aggettivi Nomi Spazio Tempo

canguro asciutto carota dentro dopo

capra bagnato chiave destra futuro

cavallo bianco forno fuori passato

delfino chiaro fragola lontano presto

formica liscia letto sinistra prima

gatto nero sedia sopra recente

giraffa ruvida susina sotto remoto

leopardo scuro tagliere vicino tardi

lepre

! ,"!

mosca

mucca

pulcino

rospo

talpa

tigre

verme

!.8")+"'T45.%&#.)*"3'

Y-#/&j$

F'$13..M&,$.,%$<#'03%%,$32$)'#$(&,1#'3$2,''#$/&$2#'',$%3$/4#%%39$

F'$ (-#//,$ ),<,$ #'I&#',$ 32$ )'#$ -#(#II#$ 2#&$ .#43%%&$ -,//&$ /,',$ %+)',$ 2&$ H-,'03$

#%%+#%0-#9Ö$

F'$/&(',-3$2#&$.#43%%&$(-&(&$32$)'#$/.,%#-#$/0#'',$%+)',$#..#'0,$#%%+#%0-#9$

F'$7#<7&',$.M&'#0,$*$-&1,%0,$13-/,$%#$/.M&3'#$23%%#$/,-3%%&'#$13/0&0#$2&$-,/#9$

F'$),<,$-,7)/0,$&'$(&#..#$<#--,'3$*$(&-#0,$13-/,$%#$').#$2&$)'$-#(#II,9$

F'$ &'2&1&2),$'3%$ H&,-3$23(%&$#''&$2L$ %3$ /4#%%3$#2$)'#$(&,1#'3$/&(',-#$.,'$ %3$ /.#-43$

-,//39$

! ,4!

F'$),<,$<#(-,$*$(&-#0,$13-/,$/)#$H&(%&#$.M36$4&#'(3'2,6$/&$*$#%%,'0#'#0#9$

F'$(&,1#'3$4#%%&2,$.,%$.#443%%,$3$/)#$<#2-36$.M3$/,--&236$/&$2#'',$%3$/4#%%39$

F'$ -#(#II,$ 32$ )'#$ 2,''#$ #2)%0#$ /0#'',$ %+)',$ 2&$ H-,'03$ #%%+#%0-#$ 3$ <#'(&#',$ )'$

(3%#0,9$

F'$(&,1#'3$),<,$(-#//,$32$)'#$2,''#$#'I&#'#$.,'$)'$7#/0,'3$/0#'',$%+)',$#..#'0,$

#%%+#%0-#9$

F'$-#(#II,$.,'$%+&<43-<3#7&%3$/0#$2&$H-,'03$#%%#$/.M&3'#$2&$)'#$43'/&,'#0#9$

F'$(&,1#'3$.,'$(%&$,..M&$(-#'2&$*$(&-#0,$13-/,$%#$/.M&3'#$2&$)'#$13..M&#$/&(',-#9$

]3%%#$H&%#$43-$%+&'(-3//,$)'$(&,1#'3$/0#$2&$H-,'03$#2$)'#$2,''#$2&$<3II+30L9$

F'$#%)'',$*$(&-#0,$13-/,$%#$/)#$&'/3('#'036$.M3$/&$*$#%%,'0#'#0#$2#$%)&9$

F'$(&,1#',00,$.,'$ %3$ %3'0&((&'&$*$H#..&#$#$H#..&#$.,'$ %#$/,-3%%#$<#((&,-3$ $2#&$.#43%%&$

7&,'2&9$

F'#$2,''#$#'I&#'#$32$)',$/0)23'03$/&$2#'',$%3$/4#%%39$

F'#$',''#$32$)',$/.,%#-,$&'$.#%I,'.&'&$.,-0&$/,',$-&1,%0&$%+)',$13-/,$%+#%0-#9$

F'#$-#(#II#$4#%%&2#$32$&%$/),$H-#03%%&',$/0#'',$%+)',$#..#'0,$#%%+#%0-#9$

F'#$(&,1#'3$/&(',-#$/0#$2&$H-,'03$#%%#$/.M&3'#$23%$/),$H-#03%%&',$2#&$.#43%%&$'3-&9$

F'#$13..M&#$I&#6$/,--&23'036$*$(&-#0#$13-/,$%#$/.M&3'#$2&$)'$(&,1#'3$&'2&1&2),9$

! ,?!

F'#$2,''#$#77-,'I#0#$*$H#..&#$#$H#..&#$.,%$/),$H-#03%%,$<&',-3$2#&$.#43%%&$.,-0&9$

F'#$2,''#$*$-&1,%0#$13-/,$%#$/.M&3'#$#77-,'I#0#$2&$/),$'&4,039$

F'#$-#(#II#$H)-&7,'2#$3$/),$4#2-36$.M3$M#$%+&'H%)3'I#6$/&$2#'',$%3$/4#%%39$

F'#$ (&,1#'&//&<#$ /&(',-#$ 32$ )'$ (3'0&%3$ ),<,$ #%%+#'0&.#$ /0#'',$ %+)',$ 2&$ H-,'03$

#%%+#%0-#9$

F'#$/0)23'03//#$.M3$/0#$#--,//3'2,$32$)'$13..M&,$.,'$%#$7#-7#$/0#'',$%+)',$#..#'0,$

#%%+#%0-#9$

F'#$-#(#II#$2#&$.#43%%&$%)'(M&$/0#$2&$H-,'03$#%%#$/.M&3'#$2&$)'$2&/0&'0,$/&(',-39$

F'#$7#%%3-&'#$/)2#0#$*$-&1,%0#$13-/,$%#$/.M&3'#$2&$)'$13..M&,$/&%3'I&,/,9$

F'#$ -#(#II#$ /'3%%#$ *$ -&1,%0#$ 13-/,$ &%$ /),$ H-#03%%&',6$ .M3$ /&$ *$ #%%,'0#'#0,$

2&/0-#00#<3'039$

]3%%#$H&%#$43-$%+&'(-3//,$)'+#%)''#$(-#//,003%%#$/0#$2&30-,$&%$/),$7)-73-,$&'/3('#'039$

F'#$2,''#$/)%%#$13'0&'#$*$-&1,%0#$13-/,$%#$').#$.#%1#$2&$/),$','',9$

d)3/&0&j$

iKUv_U"_$=])<3-,$<32&,$2&$4#-,%3j$Dh$])<3-,$<32&,$2&$/&%%#73j$D9DE

")&$3-#$-&1,%0,$13-/,$2&$%3&y$

"3&$3-#$-&1,%0#$13-/,$2&$%)&y$

! ,E!

]W]$ iKUv_U"_$ =])<3-,$<32&,$ 2&$ 4#-,%3j$ Dh$ ])<3-,$<32&,$ 2&$ /&%%#73j$

@9DE

")&$3-#$4&a$$13..M&,$2&$%3&y$

"3&$3-#$4&a$13..M&#$2&$%)&y

! ,+!

N&C1&"2%$:&$3'

U<#//&#'$:q6$i03o#-2$`6$d)&.g$nl6$k,/3'0M#%$mf9$KMX/&,%,(&.#%$7#/&/$,H$<,0,-$3HH3.0$

,H$#$0-#'/&3'0$/0&<)%)/$0,$.3-37-#%$.,-03r9$]3)-,/)-($>VB?h[\j?eAVC$

U'23-/,'$ m9k9$ U-()<3'0/$ .,'.3-'&'($ -34-3/3'0#0&,'/$ H,-$<3'0#%$ &<#(3-X9$ K/X.M,%9$

k319$>V?Bh$BDj$[eVz[??9$

UI&IAv#23M$ "6$ _#.,7,'&$`6$ v#&23%$ q6$8&%/,'$ i6$`#II&,00#$ m9$ "3H0$ M3<&/4M3-3$<,0,-$

H#.&%&0#0&,'$&'$-3/4,'/3$0,$<#')#%$#.0&,'$/,)'2/9$q)-$m$]3)-,/.&$[\\eh$>Vj$[@\Vz>[9$

UI&IAv#23M6$ "96$ 8&%/,'6$ i9$ `96$ k&II,%#00&6$ n9$ u$ _#.,7,'&6$ `9$ f,'(-)3'0$ 3<7,2&32$

-34-3/3'0#0&,'/$ H,-$ 1&/)#%%X$ 4-3/3'032$ #.0&,'/$ #'2$ %&'()&/0&.$ 4M-#/3/$ 23/.-&7&'($

#.0&,'/9$f)--9$P&,%9$>@6$>B>Bz>B[C$=[\\@E9$

P#-/#%,)$"989$30$#%96$K3-.340)#%$/&<)%#0&,'$&'$.,'.340)#%$0#/g/9$_'j$;&-#(#$`9s9$30$#%9$

QM3$ K-,.332&'(/$ ,H$ 0M3$ e0M$ f,'H3-3'.3$ ,H$ 0M3$ _'03-'#0&,'#%$ f,('&0&13$ "&'()&/0&./$

U//,.&#0&,'QM3$ K-,.332&'(/$ ,H$ 0M3$ e0M$ f,'H3-3'.3$ ,H$ 0M3$ _'03-'#0&,'#%$ f,('&0&13$

"&'()&/0&./$U//,.&#0&,'$:,%9$C6$m,M'$P3'l#<&'/$>VVVh$[\Vz[[B9$

P#-/#%,)$"989$K3-.340)#%$/X<7,%$/X/03</9$P3M#19$P-#&'9$i.&9$=>VVVE[[j$D??A@@\$

P#-/#%,)$"86$i&<<,'/$8s6$P#-73X$Us6$8&%/,'$fO9$n-,)'2&'($.,'.340)#%$g',o%32(3$

&'$<,2#%&0XA/43.&H&.$/X/03</9$Q-3'2/$f,('$i.&$[\\Ch$?j$BeAV>$

P#//,6$ U96$ n#-23%%&6$`96$ n-#//&6$`9$ K96$ u$`#-&,00&6$`9$ =>VBVE9$ QM3$ -,%3$ ,H$ 0M3$ -&(M0$

M3<&/4M3-3$&'$-3.,13-X$H-,<$#4M#/&#9$Qo,$.#/3$/0)2&3/9$f,-03r6$[D=eE6$DDDzD@@9$

! ,;!

P3%%)(&$F6$i#7,$;6$:#&2$m9$O&//,.&#0&,'$7330o33'$%#'()#(3$#'2$.,('&0&13$H)'.0&,'/$&'$

8&%%&#</$ /X'2-,<39$ "#'()#(3$ 2313%,4<3'0$ &'$ 3r.340&,'#%$ .&-.)</0#'.3/9O:`$

P&/M,4$ #'2$ s$ `,(H,-2AP31#'$ 32/9$ =q2&'7)-(Mt'3o$ É,-gj$ fM)-.M&%%$ "&1&'(/0,'3E$

=>VBBEj$>??ABV$

P&/&#.M$q6$P3-0&$U9$OX/.M&-&#j$#'$#003<40$#0$&0/$/X/03<#0&.$3r4%,-#0&,'9$_'j$m3#''3-,2$

`$ 329$ ]3)-,4MX/&,%,(&.#%$ #'2$ '3)-,4/X.M,%,(&.#%$ #/43.0/$ ,H$ /4#0&#%$ '3(%3.09$

U</03-2#<j$q%/31&3-6$>VB?j$>BCA[\[$

P&/&#.M$q6$:#%%#-$n6$K3-#'&$O6$K#4#(',$f6$P3-0&$U9$F'#o#-3'3//$,H$2&/3#/3$H,%%,o&'($

%3/&,'/$ ,H$ 0M3$ -&(M0$ M3<&/4M3-3j$ #',/,(',/&#$ H,-$ M3<&4%3(&#$ #'2$ #',/,(',/&#$ H,-$

M3<&#',4&#9$]3)-,4/X.M,%,(&#$>VB@h$[ej$e?>AeB[$

P%&//$ Q:K6"Ü<,9$ ",'(A"#/0&'($ 4,03'0&#0&,'$ ,H$ /X'#40&.$ 0-#'/<&//&,'$ &'$ 0M3$ 23'0#03$

#-3#$ ,H$ 0M3$ #'#3/0M30&I32$ -#77&0$ H,%%,o&'($ /0&<)%#0&,'$ ,H$ 0M3$ 43-H,-#'0$ 4#0M9$ m$

KMX/&,%=",'2E$>V?Ch[C[jCC>ACD@$

P,,gM3&<3-$ iÉ6$ v3HH&-,$ QU6$ P%#r0,'$ Q6$ 30$ #%9$ k3(&,'#%$ .3-37-#%$ H%,o$ 2)-&'($ ,7l3.0$

'#<&'($#'2$o,-2$-3#2&'(9$;)<$P-#&'$`#44$=>VVDE$Cj$VCA>\@$

P,o3-/$O6$;3&%<#'$s`9$]3)-,4/X.M,%,(&#$>VB\h$>Bj$eV>AeVB$

P-#&'$8k9$:&/)#%$2&/,-&3'0#0&,'$o&0M$/43.&#%$-3H3-3'.3$0,$%3/&,'/$,H$0M3$-&(M0$.3-37-#%$

M3<&/4M3-39$P-#&'$>Ve>h$@ej$[[eA[?[$

! ,B!

P-&(M&'#$Y6$P&/&#.M$q6$K&#II#$U6$30$#%9$K3-.340)#%$-3/4,'/3$7&#/$&'$1&/),/4#0&#%$'3(%3.0$

2)3$ 0,$ H-,'0#%$ #'2$ 4#-&30#%$ -3430&0&13$ 0-#'/.-#'&#%$ <#('30&.$ /0&<)%#0&,'$ &'$ ',-<#%$

/)7l3.0/9$P3M#1$]3)-,/.&$=[\\[E$>C$=>BEj$[D?>AD$

P-,.#$ K9$ k3<#-J)3/$ /)-$ %3$ /&3(3$ 23$ %#$ H#.)%0b$ 2)$ %#'(#(3$ #-0&.)%bj$ /)&1&3/$ 2+)'3$

,7/3-1#0&,'$2+#4M3<&39$ P)%%30&'$23$ %#$ i,.&b0b$U'#0,<&J)3$23$K#-&/$ >B@>$h$ @$j$ CC\A

CD?$

f#-#<#II#$U6$;&%%&/$U9$ "3r&.#%$,-(#'&I#0&,'$,H$',)'/$#'2$13-7/$ &'$ 0M3$7-#&'9$]#0)-3$

>VV>h$CeVj$?BBzV\9$

f#-#<#II#$ U6$ `&.3%&$ n9$ i3%3.0&13$ &<4#&-<3'0$ ,H$ 0M3<#0&.$ -,%3$ #//&('<3'0$ &'$

/3'03'.3$4-,.3//&'(9$P-#&'$"#'(9$>VV>$W.0he>=CEje\[AC@9$

fM3'$ k6$ `PP.M&-6$ `i.6$ YkfKf6$ f%#//3'$ m9$ `O6$ n3-%,HH$ $ f9$ `O6$ f3%&'g$ K9`O6$

8#//3-<#''$ q9`9$`O6$;#%%30$`9`O6$ f,M3'$ "9n9$`O9$O34-3//&,'$ ,H$<,0,-$ .,-03r$

3r.&0#7&%&0X$ 7X$ %,o$ H-3J)3'.X$ 0-#'/.-#'&#%$ <#('30&.$ /0&<)%#0&,'9$ ]3)-,%$

>VV?heBj>CVBA>e\C$

fM,g-,'$i9$kbHb-3'.3$b(,.3'0-&J)3$30$'b(%&(3'.3$/4#0&#%3$)'&%#0b-#%39$ _'j$K3-3'',)$

O6$ P-)'$ :6$ K3%&//&3-$ m$ 32/9$ "3/$ /X'2-,<3/$ 23$ 'b(%&(3'.3$ /4#0&#%39$ K#-&/$

j`#//,'6>VVBj>CA[C$

fM,</gX$]6$30$#%9$iX'0#.0&.$i0-).0)-3/9$QM3$;#()3j$`,)0,'$ h$>VD?$P3-%&'$#'2$]3o$

É,-gj$>VBD$

! ,,!

f,M3'$m9O96$`#.8M&''3X$P96$Y%#00$`96$#'2$K-,1,/0$m9$=>VVCE9$K/Xi.,43j$U$'3o$(-#4M&.$

&'03-#.0&13$3'1&-,'<3'0$H,-$23/&('&'($4/X.M,%,(X$3r43-&<3'0/9$P3M#1&,-#%$k3/3#-.M$

`30M,2/6$_'/0-)<3'0/6$#'2$f,<4)03-/6$[D=[E6$[D?A[?>9$

f,M3'$m9O96$`#.8M&''3X$P96$Y%#00$`96$#'2$K-,1,/0$m9$=>VVCE9$K/Xi.,43j$U$'3o$(-#4M&.$

&'03-#.0&13$3'1&-,'<3'0$H,-$23/&('&'($4/X.M,%,(X$3r43-&<3'0/9$P3M#1&,-#%$k3/3#-.M$

`30M,2/6$_'/0-)<3'0/6$#'2$f,<4)03-/6$[D=[E6$[D?A[?>9$

f,%0M3#-0$`9$O334$2X/%3r&#j$#$-31&3o$,H$0M3$/X'2-,<39$_'j$f,%0M3#-0$`6$K#003-/,'$s6$

`#-/M#%%$m6$32&0,-/9$O334$2X/%3r&#9$",'2,'j$k,)0%32(3$#'2$s3(#'$K#)%h$>VB\j$[[zeB9$

f,'.#$ U6$ s,44&$ i6$ s,'&($ K6$ io,7,2#$ q6$ s-3.g3$ ]9$ Q-#'/.-#'&#%$ `#('30&.$

i0&)<)%#0&,'j$ #$ ',13%$ #'0&234-3//&13$ /0-#03(X$ y$ ]3)-,4/X.M,7&,%,(X$ >VV@hCej[\eA

[\?$

f,-7#%%&/$ `f9$ Y-,<$ <,)0M$ 0,$ M#'2j$ (3/0)-36$ /433.M$ #'2$ 0M3$ 31,%)0&,'$ ,H$ -&(M0A

M#'232'3//9$P3M#1$P-#&'$i.&$=[\\CEh$[@j>VVA[\B6$2&/.)//&,'$[\BA@\$

f,/%300$ ;P6$ `,'/)%$ ]9$ k3#2&'($ o&0M$ 0M3$ -&(M0$ M3<&/4M3-3j$ 31&23'.3$ H-,<$

0-#'/.-#'&#%$<#('30&.$/0&<)%#0&,'9$P-#&'$"#'($>VVeh$e@j$>VBz[>>9$

O#<#/&,$;96$n-#7,o/g&$Q9m96$Q-#'3%$O96$;&.Mo#$k9O96$O#<#/&,$U9k9$U$'3)-#%$7#/&/$H,-$

%3r&.#%$-30-&1#%9$]#0)-3$=>VV@E$CB\j$eVVAD\D9$

O#'&3%3$ W6$ P-&(M&'#$ Y6$ K&#II#$ U6$ n&(%&#$ n6$ i.#%&#$ i6$ Y&3--,$ P9$ $ ",oAH-3J)3'.X$

0-#'/.-#'&#%$<#('30&.$/0&<)%#0&,'$ &'$4#0&3'0/$o&0M$.,-0&.#%$2X/4%#/&#$ A$#$4-3%&<&'#-X$

/0)2X9$m$]3)-,%9$=[\\CE$m)'h[D\=@Ej?@>A[9$

! ,3!

O3l3-&'3$ m9$ f,'0-&7)0&,'$ L$ %+b0)23$ #'#0,<,.%&'&J)3$ 30$ .%&'&J)3$ 23/$ 2&HHb-3'03/$

1#-&b0b/$23$.b.&0b$13-7#%39$f,<403$k3'2)$;372,<#2#&-3$23/$ib#'.3/$30$`b<,&-3/$

23$%#$i,.&b0b$23$P&,%,(&3$>BV[h$ej$@>AV\[$

O3l3-&'3$m9$i)-$)'$.#/$23$.3.&0b$13-7#%3$#13.$#(-#4M&36$/)&1&$2+#)0,4/&39$`b<,&-3/$23$

%#$i,.&b0b$P&,%,(&J)3$>BV>$h$C$j$>V?A[\>$

O31%&'$ mQ6`#00M3o/$ K`6$ k)/Mo,-0M`Y9$ i3<#'0&.$ 4-,.3//&'($ &'$ 0M3$ %3H0$ &'H3-&,-$

4-3H-,'0#%$ .,-03rj$ #$ .,<7&'32$ H)'.0&,'#%$ <#('30&.$ -3/,'#'.3$ &<#(&'($ #'2$

0-#'/.-#'&#%$<#('30&.$/0&<)%#0&,'$/0)2X9$m$f,('$]3)-,/.&$[\\Ch$>Dj$?>zBe9$

q4/03&'$f`6$`3#2,-$sm6$%,-&'($O86$30$#%9$",.#%&I#0&,'$#'2$.M#-#.03-&I#0&,'$,H$/433.M$

#--3/0$2)-&'($0-#'/.-#'&#%$<#('30&.$/0&<)%#0&,'9$f%&'$]3)-,4MX/&,%$=>VVVE$>>\j$>\?CA

V$

Y#2&(#$"6$f-#&(M3-,$"6$P)..&',$n6$k&II,%#00&$n9$i433.M$%&/03'&'($/43.&H&.#%%X$<,2)%#03/$

0M3$3r.&0#7&%&0X$,H$%,'()3$<)/.%3/j$#$Q`i$/0)2X9$q)-9$m9$]3)-,/.&9$[\\[h$>Dj$CVVAe\[$

Y#2&(#$"6$f-#&(M3-,$"6$P)..&',$n6$k&II,%#00&$n9$i433.M$%&/03'&'($/43.&H&.#%%X$<,2)%#03/$

0M3$3r.&0#7&%&0X$,H$0,'()3$<)/.%3/j$#$Q`i$/0)2X9$q)-$m$]3)-,/.&$[\\[h$>Dj$CVVze\[9$

Y#--#'$qs6$ m#--,%2$f9$q1&23'.3$ H,-$)')/)#%$ /4#0&#%$ .,2&'($ &'$8&%%&#</$/X'2-,<3j$#'$

3r4%#'#0&,'$H,-$0M3$%,.#%$7&#/$&'$1&/),A/4#0&#%$.,'/0-).0&,'$0#/g/y$P-#&'$#'2$f,('9$DV$

=[\\DEj$>DVA>?[$

! 3C!

Y3&'/,2$`6$ s-3&'&'$ P6$ fM&/0X#g,1$ U6$ s%3&'$ q9$ K-3%&<&'#-X$ 31&23'.3$ H,-$ #$ 73'3H&.&#%$

3HH3.0$ ,H$ %,o$ H-3J)3'.X6$ -3430&0&13$ 0-#'/.-#'&#%$ <#($ '30&.$ /0&<)%#0&,'$ &'$ 4#0&3'0/$

o&0M$<#l,-$234-3//&,'$#'2$/.M&I,4M-3'&#9$O34-3//$U'r&30X$>VVBh?j@D$@B9$

Y&3--,$P6$P-&(M&'#$Y6$W%&13-&$`6$K&#II#$U6$"#$P)#$:6$P)HH#$O6$P&/&#.M$q9$f,'0-,%#03-#%$

'3(%3.0$&'2).32$7X$-&(M0$4,/03-&,$4#-&30#%$-Q`i$&'$M3#%0X$/)7l3.0/9$]3)-,4MX/&,%,(X$

[\\\h$>>=?Ej$>D>V>D[>$

Y&3--,$P6$P-&(M&'#$Y6$K&#II#$U6$W%&13-&$`6$P&/&#.M$q9$Q&<&'($,H$-&(M0$4#-&30#%$#'2$H-,'0#%$

.,-03r$#.0&1&0X$ &'$1&/),A/4#0&#%$43-.340&,'j$#$Q`i$/0)2X$ &'$',-<#%$ &'2&1&2)#%/9$f,('$

]3)-,/.&$=[\\>E$>[=>>Ej$>AC$

Y&',..M&#-,$f96$`#&<,'3$`6$P-&(M&'#$Y6$K&..,%&$Q6$n&(%&#$n6$Y&3--,$P9$U$f#/3$/0)2X$,H$

4-&<#-X$ 4-,(-3//&13$ #4M#/&#j$ &<4-,13<3'0$ ,'$ 13-7/$ #H03-$ -Q`i$ 0-3#0<3'09$

]3)-,.#/3$=[\\@Eh$>[jC>?AC[>$

Y%,3%$U6$q%%(3-$Q6$P-3&03'/03&'$f6$s'3.M0$i9$ "#'()#(3$43-.340&,'$#.0&1#03/$ 0M3$M#'2$

<,0,-$.,-03rj$ &<4%&.#0&,'/$H,-$<,0,-$0M3,-&3/$,H$/433.M$43-.340&,'9$q)-$m$]3)-,/.&$

[\\Ch$>Bj$?\ezB9$

Y,2,-$ m9U9$ QM3$`,2)%#0,-&0X$ ,H$`&'2$ =`_Q$ K-3//6$ f#<7-&2(36$`#//#.M)/300/6$ FiU6$

>VBCE$

Y)/03-$ m9`9$ f,-03r$ #'2$`&'2j$ F'&HX&'($ f,('&0&,'$ =WrH,-2$ F'&19$ K-3//6$ WrH,-26$ Fs6$

[\\CE$

! 3"!

n#'(&0#',$ `6$ `,00#(MX$ Y`6$ K#/.)#%A"3,'3$ U9$ `,2)%#0&,'$ ,H$ 4-3<,0,-$ <&--,-$

'3)-,'$ #.0&1&0X$ 2)-&'($ ,7/3-1#0&,'$ ,H$ )'4-32&.0#7%3$ (-#/4&'($ <,13<3'0/9$ q)-$ m$

]3)-,/.&$[\\eh$[\j$[>VCz[\[9$

n#-#('#'&6$ `96$ 83''3g3-/6$ Q9$ u$ K)%13-<Z%%3-6$ Y9$ U$ '3)-,#'#0,<&.#%%XA(-,)'232$

;377&#'$%3#-'&'($<,23%$,H$#003'0&,'A%#'()#(3$&'03-#.0&,'/$&'$0M3$M)<#'$7-#&'9$q)-9$

m9$]3)-,/.&9$[?6$eV[zD>C$=[\\BE9$

n#-2'3-$ kU6$ n#-2'3-$ PQ9$ Q3#.M&'($ /&('$ %#'()#(3$ 0,$ #$ .M&<4#'I339$ i.&3'.3$ >V@Vh$

>@Dj$@@eA@?[$

n3%<#'$i9U96$`#-g<#'$q9`9$É,)'($.M&%2-3'G/$&'2).0&,'/$H-,<$'#0)-#%$g&'2/j$0M3$-,%3$

,H$.#03(,-&3/$#'2$#443#-#'.3/9$fM&%2$O319$>VB?h$DBj$>DC[z>De>$

n3'0&%)..&$`6$ f,-7#%%&/$`f9$ Y-,<$<#')#%$ (3/0)-3$ 0,$ /433.Mj$ #$ (-#2)#%$ 0-#'/&0&,'9$

]3)-,/.&$P&,73M#1$k31$=[\\@EhC\j$VeVA@\$

n,'I#%3I6$m9$30$#%9$k3#2&'($S.&''#<,'T$#.0&1#03/$,%H#.0,-X$7-#&'$-3(&,'/9$]3)-,&<#(3$

C[6$V\@zV>[$=[\\@E9$

;#)g$W6$K)%13-<)%%3-$Y6$]3)-,4MX/&,%,(&.#%$2&/0&'.0&,'$,H$#.0&,'$o,-2/$&'$0M3$H-,'0,A

.3'0-#%$.,-03r9$;)<9$P-#&'$`#449$[\\eh$[>j$>V>A[\>$

;*#.#'$;6$U'(3%3-()3/$k6$;,)&%%&3-$i9$"3/$:#-&30b/$.%&'&J)3/$23/$#.#%.)%&#/$#)$.,)-/$

23/$%3/&,'/$-30-,-,%#'2&J)3/j$#44-,.M3$/0#0&/0&J)3$2)$4-,7%3<9$k313)$]3)-,%,(&J)36$

=>V@>E$[jBDA>\C$

! 34!

;377$O9W9$QM3$W-(#'&I#0&,'$,H$P3M#1&,-9$U$]3)-,4/X.M,%,(&.#%$QM3,-X$=m,M'$8&%3X6$

]3o$É,-g6$FiU6$>VeVE$

;3.#3'$ ;6$ `#-.&3$ K9$ O&/,-23-/$ ,H$ o-&003'$ %#'()#(3$ H,%%,o&'($ -&(M0$ M3<&/4M3-&.$

%3/&,'j$/4#0&#%$2X/(-#4M&#9$_'j$O&<,'2$im6$P3#)<,'0$mn$32/9$;3<&/4M3-3$H)'.0&,'$&'$

0M3$M)<#'$7-#&'9$",'2,'$j$q%3g$i.&3'.36$>V?ej$CeDAC@@$

;3&%<#'$s`6$P,o3-/$O6$f,/%300$;P6$8M3%#'$;6$8#0/,'$kQ9$O&-3.0&,'#%$MX4,g&'3/&#j$

4-,%,'(32$ -3#.0&,'$ 0&<3/$ H,-$ %3H0o#-2/$ <,13<3'0/$ &'$ 4#0&3'0/$ o&0M$ -&(M0$

M3<&/4M3-3$%3/&,'/$#'2$'3(%3.09$]3)-,%,(X$>VBDh$CDj$BDDAB@\$

;3&%<#'$ s`6$ P,o3-/$ O6$ :#%3'/03&'$ q6$ 8#0/,'$ kQ9$ ;3<&/4#.3$ #'2$ M3<&/4#0&#%$

'3(%3.09$ _'j$ m3#''3-,2`329$ ]3)-,4MX/&,%,(&.#%$ #'2$ '3)-,4/X.M,%,(&.#%$ #/43.0/$ ,H$

/4#0&#%$'3(%3.09$U</03-2#<$j$q%/31&3-6$>VB?j$>>DA>D\$

;3&%<#'$ s`6$ :#%3'/03&'$ q6$ 8#0/,'$ kQ9$ ]3(%3.09$ _'j$ U.03/$ 23/$ B3/$ 3'0-30&3'/$ 23$

%+&'/0&0)0$ n#-.M3/9$ kbb2).#0&,'$ 30$ %b/&,'/$ 23$ %+Mb<&/4M*-3$ 2-,&09$ K#-&/$ j$ U-'3003$

P%#.go3%%6$>VVDj$>\CA>\V$

;3&%<#'$ s`6$8#0/,'$ kQ6$ :#%3'/03&'$ q9$]3(%3.0$ #'2$ -3%#032$ 2&/,-23-/9$ _'j$ ;3&%<#'$

s`6$:#%3'/03&'$q$32/9$f%&'&.#%$'3)-,4/X.M,%,(X9$]3o$É,-gj$WrH,-2$F'&13-/&0X$K-3//6$

>VVCj$[?VACC@$

;3//$n6$O,',(M)3$mK9$",'(A03-<$234-3//&,'$,H$M,-&I,'0#%$.,''3.0&,'/$&'$-#0$<,0,-$

.,-03r9$q)-$m$]3)-,/.&$>VV@hBj@DBA@@D$

! 3?!

;3o3/$ n9$ K-&<#03$ .,<<)'&.#0&,'$ #'2$ 0M3$ (3/0)-#%$ ,-&(&'$ ,H$ %#'()#(39$ f)--$

U'0-,4,%9$=>V?CE$>ej>A[$

;&%(30#($ f6$ sá003-$ k6$ É,)'($ `K9$ _'03-AM3<&/4M3-&.$ .,<430&0&,'$ ,H$ /)7A.,-0&.#%$

/0-).0)-3/$ &/$ #$ .-).&#%$<3.M#'&/<$ &'$ 4#-#2,r&.#%$ %3/&,'$ 3HH3.0/$ #'2$ /4#0&#%$ '3(%3.09$

K-,($P-#&'$k3/$=>VVVE$>[>j>[>Ae>$

;&%(30#($ff6$QMb,-30$;6$K#/.)#%A"3,'3$U9$q'M#'.32$1&/)#%$/4#0&#%$#003'0&,'$&4/&%#03-#%$

0,$-Q`iA&'2).32$S1&-0)#%$%3/&,'T$,H$M)<#'$4#-&30#%$.,-03r9$]#0$]3)-,/.&$=[\\>E$e$=VEj$

VDCA?$

;,%.,<7$K9m96$]31&%%3$;9m9$U)2&0,-X$#'2$1&/)#%$/3<#'0&.$4-&<&'($&'$%3r&.#%$23.&/&,'j$#$

.,<4#-&/,'$)/&'($313'0A-3%#032$7-#&'$4,03'0&#%/9$"#'(9$f,('&09$K-,.3//$>VV\h$Dj$[B>A

C>[$

;,-o&0I$ P6$ P-#)'$ U9k9$ P-#&'$ '30o,-g$ &'03-#.0&,'/$ &'$ #)2&0,-X6$ 1&/)#%$ #'2$ %&'()&/0&.$

4-,.3//&'(9$P-#&'$"#'(9$[\\eh$BVj$C??ACBe$

;)<4M-3X/$ n989$ #'2$ Y,-23$ q9`9$ ;&3-#-.M&3/6$ /&<&%#-&0X$ #'2$ &'03-#.0&1&0X$ &'$ ,7l3.0$

-3.,('&0&,'j$à.#03(,-XA/43.&H&.+$'3)-,4/X.,%,(&.#%$23H&.&0/9$P3M#19$P-#&'$i.&$[\\>h$[ej$

eDCAD\V$

m3'')<$ K6$ Y-&73-($ "6$ Y)(%/#'(AY-323-&g/3'$ U6$ O#<$ `9$ i433.M$ %,.#%&I#0&,'$ )/&'($

-3430&0&13$0-#'/.-#'&#%$<#('30&.$/0&<)%#0&,'9$]3)-,%,(X$>VVeh$eej$[@Vz?C9$

s#'23%$q96$ i.Mo#-0I$ m9;96$ m3//3%$ Q9`99$K-&'.&4%3$,H$'3)-#%$ /.&3'.36$e39$`.An-#o$;&%%6$

[\\C9$

! 3E!

s#4)-$ ]9$ K#-#2,r&.#%$ H)'.0&,'#%$ H#.&%&0#0&,'$ &'$ 7-#&'A73M#1&,)-$ -3/3#-.M9$ U$ .-&0&.#%$

-31&3o9$P-#&'$=>VV@E$>>Vj$>??DAV\$

s#4)-6$ ]9$ K#-#2,r&.#%$ H)'.0&,'#%$ H#.&%&0#0&,'$ &'$ 7-#&'A73M#1&,-$ -3/3#-.Mj$ U$ .-&0&.#%$

-31&3o9$P-#&'>VV@Eh$>>Vj$>??Dz>?V\9$

s#-'#0M$;W9$]3)-#%$3'.,2&'($,H$/4#.3$ &'$3(,.3'0-&.$.,,-2&'#03/y$q1&23'.3$H,-$#'2$

%&<&0/$ ,H$ #$ MX4,0M3/&/$ 23-&132$ H-,<$ 4#0&3'0/$ o&0M$ 4#-&30#%$ %3/&,'/$ #'2$ '3(%3.09$ _'j$

Q&'03-$ K6$ s#-'#0M$ ;W$ 32/9$ K#-&30#%$ %,73$ .,'0-&7)0&,'/$ 0,$ ,-&3'0#0&,'$ &'$ CO$ /4#.39$

;3&23%73-($j$i4-&'(3-$:3-%#(6$>VV?j$eV?AD[\$

s&3H3-$`$#'2$i4&0I3-$`9$QM3$%&<&0/$,H$#$2&/0-&7)032$#..,)'0$,H$.,'.340)#%$g',o%32(39$

Q-3'2/$f,('9$i.&$[\\>h$Dj$e@VAe?>$

s&3H3-6$`96$i&<6$q9$m96$;3--'73-(3-6$P96$n-,0M36$m9$u$;,3'&(6$s9$QM3$/,)'2$,H$.,'.340/j$

H,)-$<#-g3-/$H,-$#$%&'g$730o33'$#)2&0,-X$#'2$.,'.340)#%$7-#&'$/X/03</9$m9$]3)-,/.&9$

[B6$>[[[ez>[[C\$=[\\BE9$

s&'/7,)-'3$ `9$ U$ <,23%$ H,-$ 0M3$ <3.M#'&/<$ ,H$ )'&%#03-#%$ '3(%3.0$ ,H$ /4#.39$

Q-#'/U<]3)-,%$U//,.$>V?\h$VDj$>eCA>e@$

s&-go,,2$U6$O)23g$i`6$n,%2$mQ6$U&I3'<#'$fO6$P3#-$`Y9$f,<<,'$Y,-</$,H$iX'#40&.$

K%#/0&.&0X$&'$0M3$;&44,.#<4)/$#'2$'3,.,-03r$&'$1&0-,9$i.&$>VVCh[@\j>D>BA>D[>$

s&-go,,2$U6$k,I#/$f6$s&-go,,26$K3-3I$Y6$P3#-$`Y9$`,2)%#0&,'$,H$",'(AQ3-<$iX'#40&.$

O34-3//&,'$ &'$ :&/)#%$ f,-03r$ 7X$ U.30X%.M,%&'3$ #'2$ ],-34&'34M-&'39$ QM3$ m,)-'#%$ ,H$

]3)-,/.&3'.3$>VVVh>V=DEj>DVVA>@\V$

! 3+!

s'3.M0$i6$Y%,3%$U6$O-#(3-$P6$P-3&03'/03&'$f6$i,<<3-$m6$;3''&'(/3'$;6$30$#%9$O3(-33$,H$

%#'()#(3$ %#03-#%&I#0&,'$ 2303-<&'3/$ /)/.340&7&%&0X$ 0,$ )'&%#03-#%$ 7-#&'$ %3/&,'/9$ ]#0$

]3)-,/.&$[\\[h$Dj$@VDzV9$

s,M%3-$ q6$ s3X/3-/$f6$F<&%0#$`U6$ Y,(#//&$ "6$n#%%3/3$:6$k&II,%#00&$n9$;3#-&'($ /,)'2/6$

)'23-/0#'2&'($#.0&,'/j$#.0&,'$-34-3/3'0#0&,'$&'$<&--,-$'3)-,'/9$i.&3'.3$[\\[h$[V?j$

Be@zB9$

s,M%3-$i6$K#)/$Q6$P).g'3-$k"6$`&%'3-$P9$qHH3.0/$,H$%3H0$&'H3-&,-$4-3H-,'0#%$/0&<)%#0&,'$

,'$34&/,2&.$<3<,-X$H,-<#0&,'j$#$0o,A/0#(3$H`k_A-Q`i$/0)2X9$m$f,('$]3)-,/.&$[\\eh$

>@j$>?BzBB9$

"#4%#'3$O6$O3(,/$ mO9$`,0,-$'3(%3.09$ m$]3)-,%$]3)-,/)-($K/X.M&#0-X$>VBCh$e@j$>D[A

>DB$

"313%0$8m`6$k,3%,H/$U6$`3X3-$Ui9$U$ 0M3,-X$,H$ %3r&.#%$#..3//$ &'$ /433.M$4-,2).0&,'9$

P3M#1$P-#&'$i.&$=>VVVE$[[j$>ACB$

"&73-<#'$U`6$30$#%9$K3-.340&,'$,H$0M3$/433.M$.,239$K/X.M,%$k31$=>V@?Eh$?ejeC>Ae@>$

"&73-<#'$U`6$8M#%3'$O;9$W'$0M3$-3%#0&,'$,H$/433.M$0,$%#'()#(39$Q-3'2/$&'$.,('$/.&9$

[\\eh$e$=DEj$>B?A>V@$

"&.M0M3&<$"9$W'$#4M#/&#9$P-#&'$>BBDh$?j$eCCAeBe$

! 3;!

",$ É"6$ Y,,gAfM,'($ i6$ "#)$OK6$ Q#'$ qs9$ f,-0&.#%$ 3r.&0#7&%&0X$ .M#'(3/$ #//,.&#032$o&0M$

<)/&.#%$ 0#/g/j$ #$ 0-#'/.-#'&#%$<#('30&.$ /0&<)%#0&,'$ /0)2X$ &'$ M)<#'/9$ ]3)-,/.&$ "300$

[\\Ch$CD[j$BDzB9$

")4g3-$ im9$ QM3$ -,%3$ ,H$ 4M,'30&.$ #'2$ ,-0M,(-#4M&.$ /&<&%#-&0X$ &'$ 4&.0)-3Ao,-2$

&'03-H3-3'.39$f#'$m$K/X.M,%$=>VB[E$C@j$CeVA@?$

`#-/M#%%$ mf6$ ;#%%&(#'$ K89$ P%&'2/&(M0$ #'2$ &'/&(M0$ &'$ 1&/),A/4#0&#%$ '3(%3.09$ ]#0)-3$

=>VVBE$CC@j$?@@A?$

`#-0&'$ U6$ fM#,$ "9$ i3<#'0&.$ <3<,-X$ #'2$ 0M3$ 7-#&'j$ /0-).0)-3$ #'2$ 4-,.3//9$ f)--9$

W4&'9$]3)-,7&,%$[\\>h$>>j$>Vez[\>9$

`#-0&'$ U9$ 30$ #%96$ f#03(,-XA/43.&H&.&0X$ #'2$ 0M3$ 7-#&'j$ 0M3$ /3'/,-XA<,0,-$ <,23%$ ,H$

/3<#'0&.$ -34-3/3'0#0&,'/$,H$,7l3.0/9$ _'j$n#II#'&(#$`9i96$q2&0,-6$QM3$]3o$f,('&0&13$

]3)-,/.&3'.3/$=['2$32'$329E66$`_Q$K-3//$[\\\j$>\[Cz>\C@9$$

`#-0&'$U9$Y)'.0&,'#%$'3)-,&<#(&'($,H$/3<#'0&.$<3<,-X9$_'j$f#73I#$k6$s&'(/0,'3$U6$

q2&0,-/6$;#'27,,g$,H$Y)'.0&,'#%$]3)-,&<#(&'($,H$f,('&0&,'6$`_Q$K-3//$[\\>j$>DCz

>B@9$$

`#X3-A"&'23'73-($ U6$ s,M'$ K6$ `3-1&/$ fP6s&443'M#'$ mi6$ 30$ #%9$ ]3)-#%$ 7#/&/$ ,H$

(3'30&.#%%X$ 2303-<&'32$ 1&/),/4#0&#%$ .,'/0-).0&,'$ 23H&.&0$ &'$ 8&%%&#</$ /X'2-,<39$

]3)-,'$=[\\eE$eCj$@[CAC>$

`.f,)-0$`q6$m3o3%%$n9$]3)-,4/X.M,%,(&#$>VVVh$C?j$BeCABDD$

! 3B!

`3&/03-$_n6$P,-,,l3-2&$P6$Y,%0X/$;6$i4#-&'($k6$;)73-$86$Q,443-$k9$`,0,-$.,-03r$M#'2$

#-3#$#'2$/433.Mj$ &<4%&.#0&,'/$ H,-$ 0M3$2313%,4<3'0$,H$ %#'()#(39$]3)-,4/X.M,%,(&#$

[\\Ch$e>j$e\>z@9$

`3%%30$ q6$ P-&.,('3$ i6$ f-&13%%,$ Y630$ #%9$ ]3)-#%$ 7#/&/$ ,H$ <3'0#%$ /.#''&'($ ,H$ #$

0,4,(-#4M&.$-34-3/3'0#0&,'$7)&%0$H-,<$#$03r09$f3-$f,-03r$=[\\[E$23.h$>[j>C[[AC\$

`3%%30$q6$QI,)-&,$]6$f-&13%%,$Y6$30$#%9$Y)'.0&,'#%$#'#0,<X$,H$/4#0&#%$<3'0#%$ &<#(3-X$

(3'3-#032$H-,<$13-7#%$&'/0-).0&,'/9$m$]3)-,/.&$=>VV@Eh$>@=[\Ej@D\eA>[$

`3-0,'$ KU6$ `,-0,'$ ;P9$ i0&<)%#0&,'$ ,H$ 0M3$ .3-37-#%$ .,-03r$ &'$ 0M3$ &'0#.0$ M)<#'$

/)7l3.0/9$]#0)-3$>VB\h[BDj[[?$

`3/)%#<$``9$U$.,-0&.#%$'30o,-g$H,-$2&-3.032$#003'0&,'$#'2$)'&%#03-#%$'3(%3.09$U''$

]3)-,%$>VB>h$[[>j$C\VAC[D$

`3/)%#<``9$K-&'.&4%3/$,H$73M#1&,-#%'3)-,%,(X9KM&%#23%4M&#j$YU$O#1&3/6$>VBD$

`&.M3%)..&$k6$:#%I#'&#$Y6$K#//#-3%%&$O6$i#'0#'(3%,$`6$k&II&$k6$P)II&$U`6$30$#%9$k#4&2A

-#03$ 0-#'/.-#'&#%$ <#('30&.$ /0&<)%#0&,'$ #'2$ M3<&/4M3-&.$ %#'()#(3$ 2,<&'#'.3j$

)/3H)%'3//$#'2$/#H30X$&'$34&%34/X9$]3)-,%,(X$>VVeh$eej$>@V?z?\\9$

`,&'3#)6$ i96$ O-,'g3-/6$ ]9$ Y9$ u$ P#03/6$ q9$ qr4%,-&'($ 0M3$ 4-,.3//&'($ .,'0&'))<$ ,H$

/&'(%3Ao,-2$ .,<4-3M3'/&,'$ &'$ #4M#/&#9$ m9$ i433.M$ "#'(9$ ;3#-9$ k3/9$ eB6$ BBezBV@$

=[\\DE9$

! 3,!

]ww0w'3'$ k6$ Q3-1#'&3<&$ `6$ i)//<#'$ q6$ K##1&%#&'3'$ K6$ 8&'g%3-$ _9$ àK-&<&0&13$

&'03%%&(3'.3+$&'$0M3$#)2&0,-X$.,-03r9$Q-3'2/$]3)-,/.&9$[\\>h$[ej$[BCA[BB$

]#3/3-$ `U6$ `#-0&'$ K_6$ ]&.M,%#/$ `6$ P#g3-$ q;6$ i33g&'/$ ;6$ s,7#X#/M&$ `6$ 30$ #%9$

_<4-,132$4&.0)-3$'#<&'($&'$.M-,'&.$#4M#/&#$#H03-$Q`i$0,$4#-0$,H$-&(M0$P-,.#+/$#-3#j$

#'$,43'A4-,0,.,%$/0)2X9$P-#&'$"#'($[\\D7h$VCj$VDz>\D9$

]3#/3-$`U6$`#-0&'$K_6$]&.M,%#/$`6$30$#%9$_<4-,132$'#<&'($#H03-$Q`i$0-3#0<3'0/$&'$

.M-,'&.6$(%,7#%$#4M#/&#$4#0&3'0A$.#/3$-34,-09$]3)-,.#/3$=[\\DE$>>j$>B[AVC$

]&r,'$ K6$ "#I#-,1#$ m6$ ;,2&',00A;&%%$ _6$ n,)(M$ K6$ K#//&'(M#<$ k9$ QM3$ &'H3-&,-$ H-,'0#%$

(X-)/$ #'2$ 4M,',%,(&.#%$ 4-,.3//&'(j$ #'$ &'13/0&(#0&,'$ )/&'($ -Q`i9$ m$ f,('$ ]3)-,/.&$

[\\eh$>@j$[BVzC\\9$

Wl3<#''$ nU9$ P-#&'$ ,-(#'&/#0&,'$ H,-$ %#'()#(3$ H-,<$ 0M3$ 43-/43.0&13$ ,H$ 3%3.0-&.#%$

/0&<)%#0&,'$<#44&'(9$P3M#1$P-#&'$i.&$>VBCh$@j$>BVz[\@9$

W%2H&3%2$kf9$QM3$#//3//<3'0$#'2$#'#%X/&/$,H$M#'232'3//j$ 0M3$q2&'7)-(M$ &'13'0,-X9$

]3)-,4/X.M,%,(&#9$>V?>$`#-hV=>EjV?A>>C$

W%&13-&$`6$P&/&#.M$q6$P-&(M&'#$ Y6$ K&#II#$U6$ "#$P)#$:6$P)HH#$O6$ Y&3--,$P9$ -Q`i$,H$ 0M3$

)'#HH3.032$M3<&/4M3-3$0-#'/&3'0%X$-32).3/$.,'0-#%3/&,'#%$1&/),/4#0&#%$M3<&'3(%3.09$

]3)-,%,(X$=[\\>Eh$D?j$>CCBAe\$

W%&13-&$`6$30$#%9$"3H0$H-,'0#%$0-#'/.-#'&#%$<#('30&.$/0&<)%#0&,'$-32).3/$.,'0-#%3/&,'#%$

3r0&'.0&,'$&'$4#0&3'0/$o&0M$)'&%#03-#%$7-#&'$2#<#(39$

! 33!

K#&%%#-2$ m9$â$4-,4,/$23$ %+Mb<&'b(%&(3'.3$ j$ 7&%#'$30$43-/43.0&13/9$U''$kb#2#40$`b2$

KMX/$>VV?h$e\j$D\CAD>B$$

K#/.)#%A"3,'3$ U6$ P#-0-3/AY#I$ O6$ s33'#'$ mK9$ Q-#'/.-#'&#%$ <#('30&.$ /0&<)%#0&,'j$

/0)2X&'($ 0M3$ 7-#&'A73M#1&,)-$ -3%#0&,'/M&4$ 7X$ &'2).0&,'$ ,H$ à1&-0)#%$ %3/&,'/+9$ KM&%,/$

Q-#'/$k$i,.$",'2$P$P&,%$i.&$>VVVh$CDej$>[[VzCB9$

K#/.)#%A"3,'3$U6$n#03/$mk6$OM)'#$U9$_'2).0&,'$,H$/433.M$#--3/0$#'2$.,)'0&'($3--,-/$

o&0M$-#4&2A-#03$0-#'/.-#'&#%$<#('30&.$/0&<)%#0&,'9$]3)-,%,(X$>VV>h$e>j$@V?z?\[9$

K3.M3-$ O9$ 30$ #%9$ :3-&HX&'($ 2&HH3-3'0A<,2#%&0X$ 4-,43-0&3/$ H,-$ .,'.340/$ 4-,2).3/$

/o&0.M&'($.,/0/9$K/X.M,%9$i.&9$=[\\CE$`#-h>e=[Ej>>VA[e99$

K3'H&3%2$86$ m#/43-$ ;;9$ q4&%34/X$ #'2$ 0M3$ H)'.0&,'#%$ #'#0,<X$ ,H$ 0M3$ M)<#'$ 7-#&'9$

P,/0,'j$"&00%36$P-,o'6$#'2$f,9h$>VDe9$

K3-3'&'$ `9Q9$ W40&.$ #0#r&#$ #'2$ )'&%#03-#%$ '3(%3.0j$ .%&'&.#%$ 31&23'.3$ H,-$ 2&//,.&#7%3$

/4#0&#%$ H)'.0&,'$ &'$ 4,/03-&,-$ 4#-&30#%$ .,-03r9$ K#-&30#%$ %,73$ .,'0-&7)0&,'/$ 0,$

,-&3'0#0&,'$&'$C2$/4#.39$i4-&'(3-6$P3-%&'$=>VV?Ej$[BVAC\B$

K30-&23/6$ `96$ f#2,-306$ n9$ u$ `#.g3X6$ i9$ W-,H#.&#%$ /,<#0,<,0,-$ -3/4,'/3/$ &'$ 0M3$

<#.#J)3$<,'g3X$M,<,%,()3$,H$P-,.#+/$#-3#9$]#0)-3$eCD6$>[CDz>[CB$=[\\DE9$

KM&%&4/$f6$ m#--,%2$f6$P#223%3X$U6$30$#%9$f,<4-3M3'/&,'$,H$ /4#0&#%$ %#'()#(3$ 03-</$ &'$

8&%%&#</$ /X'2-,<3j$ 31&23'.3$ H,-$ #'$ &'03-#.0&,'$730o33'$2,<#&'/$,H$ /0-3'(0M$ #'2$

o3#g'3//9$f,03r$=[\\eE$e\jBDA>\>$

! "CC!

K,/'3-$ `_6$ _<M,HH$ U86$ Y-3&7-&.M$ Ym6$ f,M3'$ U9$ _/,%#0&'($ #003'0&,'#%$ /X/03<j$ #$

.,('&0&13A#'#0,<&.#%$#'#%X/&/9$K/X.M,7&,%,(X$>VB?h$>Dj$>\?A>[>$

K,/'3-$`_6$K303-/3'$iq6$ Y,r$KQ6$k#&.M3$`q9$ ",.#%&I#0&,'$,H$ .,('&0&13$,43-#0&,'/$ &'$

0M3$M)<#'$7-#&'9$i.&3'.3$>VBBh$[e\j$>@[?A>@C>$

K,/'3-$ `_9$ ]3(%3.0$ #'2$ /4#0&#%$ #003'0&,'9$ i43.&#%$ &//)3$ /4#0&#%$ '3(%3.0j$ 4,/&0&,'$

4#43-/$,'$0M3,-X$#'2$4-#.0&.39$]3)-,4/X.M,%$k3M#7&%$>VVeh$[j$>BCA>B?$

K-&.3$ fm6$ 8&/3$ kmi6$ 8#-7)-0,'$ q630$ #%9$ ;3#-&'($ #'2$ /#X&'(j$ 0M3$ H)'.0&,'#%$

'3)-,#'#0,<X$,H$#)2&0,-X$o,-2$4-,.3//&'(9$P-#&'$=>VV@E$>>Vj$V>VAC>$

K-&.3$ fm9$ QM3$ #'#0,<X$ ,H$ %#'()#(3j$ .,'0-&7)0&,'/$ H-,<$ H)'.0&,'#%$ '3)-,&<#(&'(9$ m$

U'#0$=[\\\Eh$>V?jCCDADV$

K)%13-<)%%3-$Y$#'2$K-3&//%$;9$U$.3%%$#//3<7%X$<,23%$,H$ %#'()#(39$]30o,-g$f,<4)09$

]3)-#%$iX/09$>VV>h$[j$eDDAe@B$

K)%13-<)%%3-$ Y6$ ;#-%3$ `6$ ;)<<3%$ Y9$ ]3)-,4MX/&,%,(&.#%$ 2&/0&'.0&,'$ ,H$ 13-7$

.#03(,-&3/9$]3)-,-34,-0$[\\\h$>>j$[?BVA[?VC$

K)%13-<)%%3-$Y6$;#)g$W6$]&g)%&'$:9:96$_%<,'&3<&$k9m9$Y)'.0&,'#%$%&'g/$730o33'$<,0,-$

#'2$%#'()#(3$/X/03</9$q)-9$m9$]3)-,/.&9$[\\Dh$[>j$?VCA?V?$

K)%13-<)%%3-$ Y6$ ;)<<3%$ Y6$ ;#-%3$ `9$ 8#%g&'($ ,-$ 0#%g&'(yj$ P3M#1&,-#%$ #'2$

'3)-,4MX/&,%,(&.#%$.,--3%#03/$,H$#.0&,'$13-7$4-,.3//&'(9$P-#&'$"#'(9$[\\>h$?Bj$>eCA

>@B$

! "C"!

K)%13-<)%%3-$ Y9$ P-#&'$ <3.M#'&/</$ %&'g&'($ %#'()#(3$ #'2$ #.0&,'9$ ]#0$ k31$ ]3)-,/.&$

[\\Dh$@j$D?@ADB[$

K)%13-<)%%3-$Y9$8,-2/$&'$0M3$7-#&'+/$%#'()#(39$P3M#19$P-#&'$i.&$>VVVh$[[j$[DCACC@$

K)%13-<Z%%3-6$ Y9$ 30$ #%9$ QM3$ o,-2$ 4-,.3//&'($ 23H&.&0$ &'$ i3<#'0&.$ O3<3'0&#j$ #%%$

.#03(,-&3/$ #-3$ 3J)#%$ 7)0$ /,<3$ .#03(,-&3/$ #-3$ <,-3$ 3J)#%$ 0M#'$ ,0M3-/9$ m9$ f,('9$

]3)-,/.&9$>$i34$[\\V$

K)%13-<)%%3-$Y6$Y#2&(#$"9$U.0&13$43-.340&,'j$/3'/,-&<,0,-$.&-.)&0/$#/$#$.,-0&.#%$7#/&/$

H,-$%#'()#(39$]#0$k31$]3)-,/.&$[\>\h>>j$CD>AC@\$

KX%X/MX'$v989$QM3$&<#(3-X$237#03j$#'#%,()3$<32&#$13-/)/$0#.&0$g',o%32(39$K/X.M,%9$

k319$>VB>h$BBj$>@$

k3&//$ U"6$ q.g3-0$ `U6$ k,/3$ Yq6$ s#-.M3</g&X$ U6$ s3/%3-$ i6$ 30$ #%9$ U'$ 3r43-&<3'0$ ,H$

'#0)-3j$ 7-#&'$ #'#0,<X$ 4#-#%%3%/$ .,('&0&,'$ #'2$ 73M#1&,-$ &'$ 8&%%&#</$ /X'2-,<39$ m$

]3)-,/.&$=[\\eEh$[ej$D\\\VA>D$

k&II,%#00&6$n96$Y#2&(#6$"96$n#%%3/36$:9$u$Y,(#//&6$"9$K-3<,0,-$.,-03r$#'2$0M3$-3.,('&0&,'$

,H$<,0,-$#.0&,'/9$P-#&'$k3/9$f,('9$P-#&'$k3/9$C6$>C>z>e>$=>VV@E9$

k&II,%#00&$n6$U-7&7$`U9$"#'()#(3$o&0M&'$,)-$(-#/49$Q-3'2/$]3)-,/.&$=>VVBEh$[>j>BBA

Ve$

k&II,%#00&$ n6$ P3-0&$ U9$ ]3(%3.0$ #/$ #$ '3)-#%$ -34-3/3'0#0&,'$ 23H&.&09$ k31$ ]3)-,%$ >VV\h$

>e@j$@[@A@Ce$

! "C4!

k&II,%#00&$n6$f#<#-2#$k9$]3)-#%$.&-.)&0/$H,-$/4#0&#%$#003'0&,'$&'$)'&%#03-#%$'3(%3.09$_'j$

m3#''3-,2$ `$ 329$ ]3)-,4MX/&,%,(&.#%$ #'2$ '3)-,4/X.M,%,(&.#%$ #/43.0/$ ,H$ /4#0&#%$

'3(%3.09$U</03-2#<j$q%/31&3-6$>VB?j$[CVAC>e$

k,3%,H/$U9$QM3$8qU:qk$<,23%$,H$o,-2AH,-<$3'.,&2&'($&'$/433.M$4-,2).0&,'9$f,('$

=>VV?E$@ej$[eVABe$

k,/&'/g&$ kk6$ `&.M'&.gAn,%&'g,HH$ k6$ s)g&/M$ si9$ U)0,<#0&.$ /3<#'0&.$ 4-,.3//&'($ &'$ #$

4&.0)-3Ao,-2$&'03-H3-3'.3$0#/g9$fM&%2$231$=>V?DE$e@j$[e?ADC$

k,//&('&$ K`6$ f#-#<&#6$ v#-,%#$ Y9$`3.M#'&/<$ ,H$ '3-1,)/$ 4-,4#(#0&,'$ #%,'($ .3'0-#%$

<,0,-$ 4#0Mo#X/j$ ','&'1#/&13$ 31#%)#0&,'$ &'$ M3#%0MX$ /)7l3.0/$ #'2$ &'$ 4#0&3'0/$ o&0M$

'3)-,%,(&.#%$2&/3#/3/9$]3)-,/)-($>VB?h[\j>BCA>V>$

k,//&'&$ K`6$ P#-g3-$ UQ6$ P3-#-23%%&$ U6$ f#-#<&#6$ f#-)/,$ n6$ f-#..,$ n9$ ],'&'1#/&13$

3%3.0-&.#%$ #'2$ <#('30&.$ /0&<)%#0&,'$ ,H$ 0M3$ 7-#&'6$ /4&'#%$ .,-2$ #'2$ -,,0/j$ 7#/&.$

4-&'.&4%3/$#'2$4-,.32)-3/$H,-$-,)0&'3$.%&'&.#%$#44%&.#0&,'9$k34,-0$,H$#'$_Yf]$.,<&0339$

q%3.0-,3'.3,M$f%&'$]3)-,4MX/&,%$>VVehV>j?VAV[$

k,0Mo3%%$ m.6QM,<4/,'$ KO6$ O#X$ P"6$ O&.g$ mKk6$ s#.M&$ Q6$ f,o#'$ m`U6$ `#-/23'$ fO9$

`,0,-$.,-03r$/0&<)%#0&,'$&'$&'0#.0$<#'9$_9$n3'3-#%$.M#-#.03-&/0&.M/$,H$q`n$-3/4,'/3/$

&'$2&HH3-3'0$<)/.%3/9$P-#&'$>VB?h>>\j>>?CA>>V\$

i#g#&$ s"6$ ],().M&$ É6$ Q#g3).M&$ Q6$ 8#0#'#73$ q9$ i3%3.0&13$ 4-&<&'($ ,H$ /X'0#.0&.$

4-,.3//&'($ 7X$ 313'0A-3%#032$ 0-#'/.-#'&#%$ <#('30&.$ /0&<)%#0&,'$ ,H$ P-,.#+/$ #-3#9$

]3)-,'$[\\[h$CDj$>>??zB[9$

! "C?!

i3-3',$ i9f9$ k#X'3-$ s6$ K,/'3-$ `9_9$ q/0#7%&/M&'($ #$ 0&<3$ %&'3$ H,-$ o,-2$ -3.,('&0&,'j$

31&23'.3$H-,<$3X3$<,13<3'0/$#'2$313'0A-3%#032$4,03'0&#%/9$]3)-,-34,-0$>VVBh$>Cj$

[>VDA[[\\$

i3X#%$`6$`)%%$P6$PM)%%#-$]6$UM<#2$Q6$n#(3$P9$U'0&.&4#0&,'$#'2$3r3.)0&,'$,H$#$/&<4%3$

-3#2&'($0#/g$3'M#'.3$.,-0&.,/4&'#%$3r.&0#7&%&0X9$f%&'$]3)-,4MX/&,%$>VVVh$>>\j$e[ezV9$

i3XH#-0M$k`6$fM3'3X$O"9$U00&1&0L$<3'0#%3$3$.,<)'&.#I&,'3$'3%%3$/.&<<&39$"3$i.&3'I3$

>VVCh$[Vej?\A?D$

iM#4&-,$ sU6$ K#/.)#%A"3,'3$ U6$ `,00#(MX$ Y`6$ n#'(&0#',$ `6$ f#-#<#II#$ U9$

n-#<<#0&.#%$2&/0&'.0&,'/$ &'$ 0M3$ %3H0$ H-,'0#%$.,-03r9$ m$f,('$]3)-,/.&$[\\>h$>Cj$?>Cz

[\9$

iM0X-,1$ É6$ ;#)g$ W6$ K)%13-<)%%3-$ Y9$ O&/0-&7)032$ '3)-,'#%$ '30o,-g/$ H,-$ 3'.,2&'($

.#03(,-XA/43.&H&.$ /3<#'0&.$ &'H,-<#0&,'j$ 0M3$ <&/<#0.M$ '3(#0&1&0X$ 0,$ #.0&,'$ o,-2/9$

q)-9$m9$]3)-,/.&9$[\\eh$>Vj$>\BCA>\V[$

i&37'3-/$ ;k6$ `3'0/.M3%$ f6$ U)3-$ f6$ f,'-#2$ P9$ k3430&0&13$ 0-#'/.-#'&#%$ <#('30&.$

/0&<)%#0&,'$ M#/$ #$ 73'3H&.&#%$ 3HH3.0$ ,'$ 7-#2Xg&'3/&#$ &'$ K#-g&'/,'G/$ 2&/3#/39$

]3)-,k34,-0$=>VVV#Eh>\jDBV$DVe$

i&<<,'/6$ 89s96$ P#-/#%,)6$ "989$ QM3$ /&<&%#-&0XA&'A0,4,(-#4MX$ 4-&'.&4%3j$ -3.,'.&%&'($

0M3,-&3/$,H$.,'.340)#%$23H&.&0/9$f,('9$]3)-,4/X.M,%9$=&'$4-3//E9$

i,%,<,'$s9W96$P#-/#%,)$"9896$k34-3/3'0&'($4-,43-0&3/$ %,.#%%X9$f,('9$K/X.M,%9$[\\>h$

eCj$>[Vz>@V$

! "CE!

i0-,,4$mk9$i0)2&3/$,H$&'03-H3-3'.3$&'$/3-&#%$13-7#%$&'03-#.0&,'/9$m$qr4$K/X.M,%9$=>VCDE$

>Bj$@eCA@[$

i)'2#-#$`6$]#<#/&1#X#<$Us6$fM3'$k9$W7/3-1#0&,'A3r3.)0&,'$<#0.M&'($/X/03<$H,-$

/433.Mj$#$<#('30&.$/0&<)%#0&,'$/0)2X9$]3)-,-34,-0$[\\>h$>[j$>Ce>ze9$

Q#%<X$"9$Q,o#-2$#$f,('&0&13$i3<#'0&./9$f#<7-&2(3j$`_Q$K-3//$[\\\$

Q3-#,$ É6$ F(#o#$ É9$ i0)2X&'($ M&(M3-$ .3-37-#%$ H)'.0&,'/$ 7X$ 0-#'/.-#'&#%$ <#('30&.$

/0&<)%#0&,'9$i)44%9$f%&'9$]3)-,4MX/&,%9$[\\@h$DVj$VA>?$

QM&3%$U6$;#732#'g$P6$8&'M)&/3'$ "6$;3-M,%I$ s6$ s3//%3-$ m6$;#)40$8Y6$ 30$ #%9$ q//3'0&#%$

%#'()#(3$H)'.0&,'$,H$0M3$-&(M0$M3<&/4M3-3$&'$7-#&'$0)<,-$4#0&3'0/9$U''$]3)-,%$[\\Dh$

D?j$>[BzC>9$

Q,g&<)-#$;6$Q,g&<)-#$É6$W%&1&3-,$U6$U/#g)-#$Q6$k,0Mo3%%$mf9$i433.MA&'2).32$.M#'(3/$

&'$.,-0&.,/4&'#%$3r.&0#7&%&0X9$U''$]3)-,%$>VV@h$e\j$@[BzCe9$

F%0#'$k9$i,<3$n(3'3-#%/$.M#-#.03-&/0&./$,H$&'03--,(#0&13$/X/03</9$s$n-33'73-($=32E9$

F'&13-/#%/$,H$M)<#'$ %#'()#(39$i0#'0H,-26$fU9$i0#'0H,-2$F'&13-/&0X$4-3//$ =>V?BE$1,%$

_:j$[>>AeB$

:)&%%3)<&3-6$ K96$;3/03-6$O96$U//#%6$n96$u$k3(%&6$ Y9$F'&%#03-#%$ /4#0&#%$ '3(%3.0$ -3.,13-X$

#H03-$/3J)3'0&#%$/0-,g3/9$]3)-,%,(X$>VV@h$e@=>Ej$>Bez>BV9$

! "C+!

8#%%3'0&'$`6$k,34/0,-HH$U6$n%,13-$k6$30$#%9$K#-#%%3%$<3<,-X$/X/03</$H,-$0#%g&'($#7,)0$

%,.#0&,'$#'2$#(3$ &'$4-3.)'3)/6$ .#)2#03$#'2$P-,.#+/$ -3(&,'9$]3)-,&<#(3$ =[\\@E$C[$

=eEj$>BD\A@e$

8#%%3'0&'$ `6$ 8332$ q6$ ä/03-(##-2$ "6$ 30$ #%9$ U..3//&'($ 0M3$ <3'0#%$ /4#.3A$ /4#0&#%$

o,-g&'($<3<,-X$4-,.3//3/$H,-$%#'()#(3$#'2$1&/&,'$,13-%#4$&'$4-3.)'3)/9$;)<$P-#&'$

`#44$=[\\?E$`#X$[e$Å34)7Ç$

8#%/M$:6$f,o3X$U9$`#('30&.$/0&<)%#0&,'$/0)2&3/$,H$1&/)#%$.,('&0&,'9$Q-3'2/$f,('$i.&$

>VVBh$[j$>\Cz>\9$

8#%/M$ :6$ q%%&/,'$ U6$ P#003%%&$ "6$ 30$ #%9$ Q#/gA/43.&H&.$ &<4#&-<3'0/$ #'2$ 3'M#'.3<3'0/$

&'2).3$7X$<#('30&.$ /0&<)%#0&,'$,H$M)<#'$1&/)#%$#-3#$:D9$K-,.$k$i,.$k$i,.$",'2$P$

P&,%$i.&$=>VVBE$[@Dj$DC?AeC$

8#%/M$ :6$ k)/Mo,-0M$ `Yi9$ QM3$ )/3$ ,H$ 0-#'/.-#'&#%$ <#('30&.$ /0&<)%#0&,'$ &'$

'3)-,4/X.M,%,(&.#%$03/0&'(9$]3)-,4/X.M,%,(&#$>VVVh$C?j$>[DzCD9$

8#%/M$ :6$ k)/Mo,-0M$ `Yi9$ QM3$ )/3$ ,H$ 0-#'/.-#'&#%$ <#('30&.$ /0&<)%#0&,'$ &'$

'3)-,4/X.M,%,(&.#%$03/0&'(9$]3)-,4/X.M,%,(&#$>VVVh$C?j$>[DzCD9$

8#0g&'/$s6$K#)/$Q9$`,2)%#0&,'$,H$<,0,-$3r.&0#7&%&0X$2)-&'($/433.M$43-.340&,'j$ 0M3$

-,%3$,H$P-,.#+/$#-3#9$m$f,('$]3)-,/.&$[\\eh$>@j$V?BzB?9$

8#0g&'/$ sq6$ i0-#H3%%#$ UK6$ K#)/$ Q9$ i33&'($ #'2$ M3#-&'($ /433.M$ 3r.&03/$ 0M3$ <,0,-$

/X/03<$&'1,%132$&'$/433.M$4-,2).0&,'9$]3)-,4/X.M,%,(&#$[\\Ch$e>j$VBVzVe9$

! "C;!

83-'&.g3$ f9$ O3-$ #4M#/&.M3$ iX<40,<3'g,<4%3r9$ P-3/%#)6$ K,%#'2j$ f,M3'$ #'2$

83&(3-09$>B?e$

8&'M)&/3'$"6$QM&3%$U6$i.M)<#.M3-$P6$s3//%3-$m6$k)2,%H$m6$;#)40$8Y6$30$#%9$k,%3$,H$0M3$

.,'0-#%#03-#%$ &'H3-&,-$ H-,'0#%$ (X-)/$ &'$ -3.,13-X$ ,H$ %#'()#(3$ H)'.0&,'$ &'$ 4,/0/0-,g3$

#4M#/&#j$ #$ .,<7&'32$ -3430&0&13$ 0-#'/.-#'&#%$ <#('30&.$ /0&<)%#0&,'$ #'2$ 4,/&0-,'$

3<&//&,'$0,<,(-#4MX$/0)2X9$i0-,g3$[\\Dh$C@j$>?DVz@C9$

8)-0I$k;6$n,%273-($`q6$k,7&'/,'$O"9$P-#&'$<3.M#'&/</$,H$1&/)#%$#003'0&,'9$=>VB[E$

i.$U<$[e@$=@Ej>[eACD$

vo##'$ kU6$ i0#'H&3%2$ kU6$ É#r%3X$ k;99$ "#'()#(3$ .,<4-3M3'23-/$<3'0#%%X$ -34-3/3'0$

0M3$/M#43/$,H$,7l3.0/9$K/X.M,%9$i.&9$=[\\[E$`#-h>C=[Ej>@BA?>$

! "CB!

!

!""#$%&'()$*+"+,,')$-+./0,,0$0$%+0&'1$%0&/'20$340$/5+6'$,&'('27#60250$0$3.+$

/'2'$8&#5'$,0&$9.0"":'20/5;$+250""055.#"0$340$6+$4#$(#55'$/025+&0$#$6+'$#8+'$

0$ "+<0&'$ 7+$ 0/,&+60&0)$ 0$ 7+$ 2'2$ 7'=0&$ 8+./5+(+3#&0)$ +"$ 6+'$ #6'&0$ ,0&$ "#$

/3+02>#1$