OcDC

^^

I

9I

'

I

Investasi

di Pasar Modal

•

KATA PENGANTAR

Salah satu misi PT Bursa Efek Indonesia dan seluruh pelaku di Pasar Modaladalah mengembangkan dan meningkatkan jumlah pemodal lokal sehingganantinya diharapkan pemodal lokal mampu menjadi tulang punggung bagipengembangan pasar modal nasional.

Salah satu pilar utama bagi pengembangan dan peningkatan investor lokaladalah melalui edukasi. secara terencana, terarah dan berkelanjutan sehinggamisi yang diemban tersebut dapat tercapai secara efektif dan efisien.

Mengingat beragamnya karakteristik masyarakat pemodal di Indonesia,maka PT Bursa Efek Indonesia, melalui buku ini, berupaya untuk mem-berikan pemahaman tentang pasarmodal khususnya investasi pada saham,obligasi dan mengetahui cara membaca laporan keuangan. Dimulai dari

materi yang sederhana untuk kemudian dikembangkan secara bertahapkepada materi yang lebih maju. Dengan alasan tersebut, maka buku inisengaja diolah dengan bahasa yang relatif sederhana ditambah denganbeberapa ilustrasi ko.mik sehingga akan mudah diserap khalayak luas.Dengan demikian diharapkan pasar modal bukan saja "milik" kalangantertentu namun dapat dipahami seluruh lapisan masyarakat sebagai bekaluntuk berinvestasi di Pasar Modal.

Mudah-mudahan buku sederhana ini dapat memperkaya khazanah buku-buku Pasar Modal di Indonesia sebagai bagian integral bagi pengembanganPasar Modal di Indonesia.

Jakarta, Januari 2008

PT BURSA EFEK INDONESIA

IV

PANDUAN PEMODAL

SAHAM SEBAGAIPILIHAN INVESTASI

<Tabungan10%

<Deposito20%

<Saham50%

Obligasi30%

Properti^\30% j/

Emas10%

Wiraswasta20%

•

Ada banyak pilihan obyek yang dapat anda gunakan dalam berinves-tasi dengan harapan mendapatkan keuntungan di masa mendatang.

Investasi dapat Anda lakukan antara lain menabung, membuka depo-sito, membeli tanah dan bangunan, membeli emas maupun membeli suratberharga seperti saham, obligasi dan lain lain.

i

PANDUAN PEMODAL

APA KEUNTUNGAN DAN

RISIKO BERINVESTASI DI SAHAM?

Pada dasarnya semua pilihan investasi mengandung peluang keuntungandi satu sisi dan potensi kerugian atau risiko di sisi lain. Seperti tabungandan deposito di Bank memiliki risiko kecil karena tersimpan aman di bank,tetapi kelemahannya adalah keuntungan yang lebih kecil dibanding potensi

PANDUAN PEMODAL• •

keuntungan dari saham. Investasi di properti (rumah dan tanah) semakin

iama harganya semakin tinggi, tetapi juga berisiko apabila tergusur atauterjadi kebakaran, sedangkan usaha sendiri (wiraswasta) berisikobangkrut / pailit sementara investasi di emas memiUki risiko harga turun.

Khusus untuk saham, peluang keuntungan dan risiko yang mungkintimbul antara lain :

KEUNTUNGAN

7. Capital Gain

Yaitu keuntungan dari hasil jual beli saham berupa kelebihan nilaijual dari nilai beli saham. Misalnya sewaktu membeli nilainya Rp 2.000.persaham dan kemudian dijual dengan harga Rp 2.500.-Jadi selisih yang sebesarRp 500 ini disebut Capital Gain.

Saham adalah surat berharga yang paling populer diantara suratberharga yang ada di pasar modal. Kenapa ? Karena bila dibandingkaninvestasi lainnya, saham memungkinkan pemodal untuk mendapatkan return atau keuntungan yang lebih besar dalam waktu relatif singkat (highreturn).

-I PANDUAN PEMODAL,

Setain high return, saham juga memiliki sifat high ris< yaitu suatuketika harga saham dapat juga melorot secara cepat, atau sahamnya didelist (dihapuskan pencatatannya) dari Bursa sehingga untuk ual-beli harusmencari pembeli/penjual sendiri dan saham tidak memiliki harga patokan

pasar. Dengan karakteristik high risk high return ini maka pemodal perlu

terus memantau pergerakan harga saham yang dipegangnya, agar kepu-

tusanyang tepat dapat dihasilkan dalam waktu yang tepat puia

2. Divider)

Merupakan keuntungan

perusahaan yang dibagikan

kepada pemegang saham. Bia-

sanya tidak seluruh keuntung

an perusahaan dibagikankepada pemegang saham,tetapi ada bagian yang ditanam

kembali. Besarnya dividen yang

anda terima ditentukan dalam

PANDUAN PEMODAL

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) perusahaan tersebut. Namunyang perlu dicatat adalah bahwa perusahaan tidak selalu membagikandividen kepada para pemegang saham tetapi tergantung kepada kondisiperusahaan itu sendiri (khususnya berkaitan dengan keuntungan yangdiraih). Artinya jika perusahaan mengalami kerugian tentu saja dividentidak akan dibagikan pada tahun berjalan tersebut.

RISIKO

7. Capital Loss

Merupakan kebalikan dari capital gain, yaitu suatu kondisi dimanaAnda menjual saham yang Anda miliki dibawah harga belinya. Misalnyasaham PT. ABC Anda beli dengan harga Rp 2.000 per saham, kemudianharga saham tersebut terus mengalami penurunan hingga mencapai Rp1.400 per saham.

Karena takut harga saham tersebut akan terus turun, maka Andakemudian menjual pada harga tersebut sehingga Anda mengalami kerugiansebesar Rp 600 per saham. Itulah capital loss yang menimpa Anda.

PANDUAN PEMODAL

2. Risiko Likuidasi

Perusahaan yang sahamnya dimiliki, dinyatakan bangkrut oleh

Pengadilan atau perusahaan tersebut dibubarkan. Dalam hal ini hak klaimdari pemegang saham mendapat prioritas terakhir setelah seluruh kewajibanperusahaan dapat dilunasi (dari hasil penjualan kekayaan perusahaan). Jika

masih terdapat sisa dari hasil penjualan kekayaan perusahaan tersebut,maka sisa tersebut dibagi secara proporsional kepada seluruh pemegangsaham.

Namun jika tidak terdapat sisa kekayaan perusahaan, maka pemegangsaham tidak akan memperoleh apa-apa. Ini merupakan risiko yang terberat

dari seorang pemegang saham. Untuk itu seorang pemegang sahamdituntut untuk secara terus menerus mengikuti perkembangan dari

perusahaan yang sahamnya dimiliki.

\J\VA&,

PANDUAN PEMODAL

BAGAIMANA BERINVESTASI DI BURSA EFEK?

Bursa Efek merupakan sebuah pasar yang terorganisasi dimana parapialang melakukan transaksi jual-beli surat berharga dengan berbagaiperangkat aturan yang ditetapkan di Bursa Efek tersebut.

_ .

Bursa Efek Indonesia

Apabila kita ambil perumpamaan, Bursa Efek ibaratnya seperti PDPasar Jaya yaitu selaku pengelola pasar dimana kios-kiosnya disewakankepada pedagang. Pedagang disini adalah broker atau perusahaan efek.Sementara pembelinya disebut investor atau pemodal.

Jadi pembeli tidak berhubungan dengan PD Pasar Jaya, tetapi

berhubungan langsung dengan pedagang. Yang berhubungan dengan

PD Pasar Jaya adalah para pedagang yang menempati kios tersebut.

Pada dasarnya, jika Anda ingin melakukan pembelian maupun

penjualan saham, maka Anda harus berhubungan dengan perusahaan efekatau biasa disebut broker atau perusahaan pialang yang menjadi AnggotaBursa.

7

PANDUAN PEMODAL-

Perusahaan efek ini memiliki wakilnya di Bursa Efek yang biasa disebutpialang. Pialang tersebutlah yang akan melakukan transaksi atas dasarorder/amanat yang Anda berikan baik untuk jual maupun untuk beli.Pialang tersebut dapat juga memberikan anjuran atau berbagai nasihatlainnya sehubungan dengan rencana investasi Anda. Atas jasanya itu makaAnda wajib membayar biaya komisi kepada pialang.

1LOT

500 Saham

ca

PANDUAN PEMODAL

BERAPA DANA MINIMAL UNTUK BERINVESTASI?

Pada dasarnya tidak ada batasan minimal dana dan jumlahnya untukmembeli saham. Dalam perdagangan saham, jumlah yang dijualbelikandilakukan dalam satuan perdagangan yang disebut lot.

Di Bursa Efek Indonesia satu lot berarti 500 saham, itulah batas minimal pembelian saham. Lalu dana yang dibutuhkan menjadi bervariasi karenaberagamnya harga saham-saham yang tercatat di Bursa. Misalnya hargasaham XYZ Rp 1.000, maka dana minimal yang dibutuhkan untuk membelisatu lot saham tersebut menjadi (500 dikali Rp 1.000) sejumlah Rp 500.000.Sebagai ilustrasi lain, jika saham ABC harga per sahamnya Rp 2.500 makadana minimal untuk membeli saham tersebut berarti (500 dikali Rp 2.500)sebesar Rp 1.250.000.

PANDUAN PEMODAL

BAGAIMANA MENJADI NASABAH PERUSAHAN

EFEK (PEMBUKAAN REKENING NASABAH)?

Sebelum Anda melakukan jual beli saham, seperti layaknya membukarekening di bank maka terlebih dahulu Anda harus membuka rekening disatu atau beberapa Perusahaan Efek. Dengan pembukaan rekeningtersebut maka secara resmi Anda telah tercatat sebagai nasabah dan dataidentitas anda tercatat dalam pembukuan Perusahaan Efek seperti Nama,

Alamat. Nomor Rekening Bank dan data-data lain. Bersamaan denganpembukaan rekening ini, Anda menandatangani perjanjian denganPerusahaan Efek yang menyangkut hak dan kewajiban kedua oelah pihak.

•oaDaaDcr>

BERAPA BIAYA JUAL BELI SAHAM?

Komponen dari biaya juai dan beli saham adalah sebagai benkut:

Nilai pembelian saham + komisi pialang + PPN 10% atauNilai penjualan saham + komisi pialang + PPN 10% + pajak penghasilansebesar 0,1%.

10

PANDUAN PEMODAL- - :• .

o°

Untuk pembelian dan penjualan saham, pemodal harus membayarbiaya komisi kepada pialang/broker yang melaksanakan pesanan. Artinyabesarnya biaya komisi dapat dinegosiasikan dengan pialang/broker dimanapemodal melakukan jual-beli saham. Umumnya untuk transaksi belipemodal dikenakan fee broker sebesar 0.3% dari nilai transaksi sedangkanuntuk transaksi jual dikenakan 0.4% (untuk transaksi jual pemodal masihdikenakan pajak penghasilan atas penjualan saham sebesar 0.1 % dari nilaitransaksi).

Sebagai ilustrasi, misalnya seorang pemodal melakukan transaksipembelian atas saham ABC sebanyak 5 (lima) lot dimana harga sahamABC terjadi pada posisi Rp 3.000 per saham.

Keterangan Perhitungan Nilai Uang (Rp)

Transaksi Beli 5 x 500 saham x Rp 3.000,- 7.500.000,-

Komisi untuk Broker

(0.3% dari nilai transaksi)•0.3 % x Rp 7.500.000,- 22.500,-

PPN 10% dari Komisi 10 %xRp 22.500,- 2.250,-

Biaya Pembelian Saham 24.750,-

Total Biaya yang Dikeluarkan 7.524.750,-

i l

• • - • . . . ....

PANDUAN PEMODAL

PPhO.I %

•

;

Sebagai ilustrasi lain, misalnya seorang pemodal melakukan transaksi

penjualan atas saham XYZ sebanyak 5 (lima) lot dimana harga saham XYZterjadi pada posisi Rp 3.000 per saham.

Keterangan Perhitungan Nilai (Jang (Rp)

Transaksi Jual 5 x 500 saham x Rp 3.000,- 7.500.000,-

Komisi untuk Broker

(0.3% dari nilai transaksi)

0. 3 % x Rp 7.500.000,- 22.500,-

PPN 10% dari Komisi 10 %xRp 22.500,- 2.250,-

PPh atas Transaksi Jual

(0,1% dari Nilai Transaksi)

0,1 % x Rp 7.500.000,- 7.500,-

Biaya Penjualan Saham 32.250,-

Hasil Penjualan Bersih 7.467.750,-

12

•

•

'ANDUAN PEMODAL

BAGAIMANA PROSES JUAL BELI SAHAM?

. Proses jual beli sah'am dapat dijelaskan melalui ilustrasi berikut:

SUATUHAfii |

WASP'ALA'.g( -—^BE 11 SAHAM If^C

DONG' §\ tU

" <^§

rPWUWCBEU KANTOR PIALANG 'A-

DAN SEMUANYA DAHAGIA _

13

PANDUAN PEMODAL

Ilustrasi tersebut menggambarkan pada saat Anda melakukanpembelian saham dimana posisi Anda sebagai INVESTOR BEL Ian Andaharus menghubungi PIALANG BELI (kantor pialang "A") yang <emudianmeneruskan instruksi Anda tersebut kepada Pialang "B" ^kantor pialanglain).

Instruksi beli tersebut dimasukkan (entry) ke sistem komputerperdagangan otomatis langsung dari kantor pialang ke sistem JATS {JakartaAutomated Trading Systems). Sistem komputer tersebut menggunakansistem tawar menawar sehingga untuk aktivitas beli akin oiambil dari

harga tertinggi dan sebaliknya untuk aktivitas jual. diamoil clan hargaterendah.

Jika Anda ingin melakukan penjualan saharn, maka posisi Anda adalahsebagai INVESTOR JUAL. Pada dasarnya proses yang dilakukan sarna yaituAnda harus menghubungi PIALANG JUAL dan seterusnya

REMOTE TRADINGRemote Trading dapat diartikan sebagai sistem Perdagangan Jarak

Jauh, dimana setiap order transaksi di kantor broker (pe-usal aai Efek)

langsung di kirim ke sistem perdagangan Bursa Efek (sister JATS), tanpaperlu memasukkan order dari Lantai Bursa (trading floor). Dengan demikian,order dapat dilakukan di kantor broker dimana saja sepanjgng terhubungdengan sistem perdagangan Bursa.

Manfaat Remote Trading Bagi PemodalMengingat teknologi Remote Trading berkaitan erat dengan proses

transaksi, maka tentu saja pemodal mendapat beberapa manfaat, antara

lain:

14

Proses Transaksi menjadi Lebih Cepat

Konfirmasi menjadi Lebih Cepat

PANDUAN PEMODAL

Order investor di luar kota dapat langsung dieksekusi ke sistemperdagangan bursa. Dengan demikian maka keterlibatan investor diluar kota besar diharapkan menjadi meningkat.Gambar berikut menggambarkan efisiensi proses suatu order transaksisebelum dan sesudah Remote Trading, dimana sebelum Remote Trading terdapat 8 step atas suatu transaksi, sementara dengan RemoteTrading menjadi 5 step saja. '

Sebelum Remote Trading

© © (D '<D ® Q> ®

Njiabah .

melakukan

order

PrOlOl

oroSer

Veritikosl& volidasiorder

Penyam-paianorder

Kb Floor

Trader

Via Tip.

Mema

sukkan order

neJAJS

Konfirmasi

status order

ke kantor

broker

Konfirmasi

"matchedorder"

ke nasaban

Proses

Back

Office

Anggola Burxj (Porusohaan Efek) Bursa Elek IndonesiaAnggota Bursa

(Perusanaan Etekj

Sesudah Remote Trading

© ® •(D

Nasaban

melakukan Proses order Venlikosi &

ordervalidasl order

Anggola Bursa (Perusanaan Elek)

®

Konllrmasi Proses"matched order" Back

ke nasaban Office

PROSES PENYELESAIAN TRANSAKSI

Bursa Efek adalah lembaga yang memfasilitasi kegiatan perdagangan,sedangkan penyelesaian transaksi (settlement) difasilitasi oleh 2 lembagalain yaitu Lembaga Kliring dan Penjaminan atau disingkat LKP dan lembagaPenyimpanan dan Penyelesaian atau disingkat LPR

15

PANDUAN PEMODAL

Sebagai gambaran, di BEI setiap hari terjadi puluhan bahkanratusan nbu transaksi yang terjadi yang mana selanjutnya dilakukan prosespenyelesaian oleh LKP dan LPP.

Penyelesaian transaksi saham membutuhkan waktu selama 3 (tiga)hari bursa. Istilah penyelesaian tersebut dikenal dengan singkatan T + 3.Apa artinya? T artinya transaksi dan ditambah 3 hari untuk penyelesaian.Dengan kata lain, seorang investor akan mendapatkan haknya pada harikeempat setelah transaksi terjadi.

Corporate Action

Umumnya pembicaraan mengenai corporateaction mengacu kepadaaktivitas emiten seperti stock split, Saham Bonus, rights issue, danpembagian Dividen.

Menurut peraturan perdagangan BEI, corporate action merupakantindakan emiten yang memberikan hak kepada seluruh pemegang sahamdari jenis dan kelas yang sama seperti hak untuk menghadiri Rapat UmumPemegang Saham, hak untuk memperoleh dividen tunai, saham dividen, 'saham bonus, Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu, Waran atau hak-haklainnya.

Keputusan corpo

rate action harus disetujui

dalam suatu rapat umum no"c^Nbaik RUPS (Rapat Umum

Pemegang Saham) atau-

pun RUPSLB (Rapat

Umum Pemegang Saham

Luar Biasa). Persetujuanpemegang saham adalah

mutlak untuk berlakunya

suatu corporate action sesuai dengan peraturan yang ada di pasar modal.

16

PANDUAN PEMODAL

Umumnya corporate action memiliki pengaruh yang signifikanterhadap kepentingan pemegang saham, karena corporate action yangdilakukan emiten akan berpengaruh terhadap jumlah saham yang beredar,komposisi kepemilikan saham, jumlah saham yang akan dipegangpemegang saham, serta pengaruhnya terhadap pergerakan harga saham.Dengan demikian maka pemegang saham harus mencermati dampak atauakibat corporate action tersebut. sehingga pemegang saham akanmendapatkan keuntungan dengan melakukan keputusan atau antisipasiyang tepat.

' Bagi pemegang saham, jika suatu saham telah masuk kedalam sistemscripless, maka secara otomatis (tanpa perlu registrasi) saham tersebut akanmendapatkan hak-hak atas corporateaction. Terutama saham-saham baru,saat dicatatkan sudah sepenuhnya tanpa warkat (scripless).

KAPAN JUAL BELI (TRANSAKSI) DI BEI DILAKUKAN

Transaksi di Bursa dilakukan pada hari hari kerja yang disebut HariBursa yaitu:

SESI1

SENIN-KAMIS0930-12.00 WIBJUM'AT0930-1130 WIB

v.

-O-/ \

SESI2

17

PANDUAN PEMODAL

MENGENAL OBLIGASI

Seiring dengan penggabungan Bursa Efek Surabaya kedalam BursaEfek Jakarta dan kemudian berubah nama menjadi Bursa Efek Indonesia,maka instrumen investasi yang dikelola Bursa Efek Indonesia tidak sajasaham, melainkan bertambah yang salah satunya obligasi.

Definisi Obligasi

Obligasi adalah surat berharga yang menunjukkan bahwa penerbitobligasi meminjam sejumlah dana kepada masyarakat dan memilikikewajiban untuk membayar bunga secara berkala, dan kewajiban melunasipokok utang pada waktu yang telah ditentukan kepada pihak pembeliobligasi tersebut.

Karakteristik Obligasi

Sebagai surat utang, obligasi memiliki beberapa karakteristik, yaitusebagai berikut:

1. Memiliki Masa Jatuh Tempo. Masa berlaku suatu obligasi sudahditentukansecara pasti pada.saat obligasi tersebut diterbitkan, misalnya5 tahun, 7 tahun dan seterusnya. Artinya, jika telah melampaui masajatuh tempo, maka obligasi tersebut otomatis tidak berlaku lagi.

2. Nilai Pokok Utang. Besarnya nilai obligasi yang dikeluarkan sebuahperusahaan telah ditetapkan sejak awal obligasi tersebut diterbitkan,misalnya PT ABC menerbitkan obligasi sebesar Rp 100 Milyar. Umumnya, obligasi memiliki pecahan sebesar Rp 50 jutaan.

3. Kupon Obligasi. Pendapatan utama pemegang obligasi adalah berupabunga yang dibayar perusahaan kepada pemegang obligasi padawaktu-waktu yang telah ditentukan misalnya dibayar setiap 3 bulan,atau setiap 6 bulan sekaji. Di obligasi, istilah bunga umumnya disebutkupon. Kupon merupakan daya tarik utama bagt para investor

18

•mm

untuk membeli obligasi karena kupon tersebut merupakan pendapatan pasti yang diterima pemegang obligasi selama masa berlakunyaobligasi tersebut. Di Indonesia, umumnya kupon obligasi dib'agikansetiap 3 bulan atau secara kuartalan.

4. Peringkat Obligasi. Seperti yang telah dijelaskan sebelumnya bahwadalam dunia investasi selalu terdapat kemungkinan harapan investortidak sesuai dengan kenyataan atau selalu terdapat risiko. Risiko dalamberinvestasi di obligasi adalah risiko perusahaan penerbit obligasi tidakmampu memenuhi janji yang telah ditentukan, yaitu risiko perusahaantidak mampu membayar kupon maupun tidak mampu mengembali-kan pokok obligasi. Agar investor memiliki gambaran tingkat risikoketidakmampuan perusahaan dalam membayar, maka didalam duniasurat utang atau obligasi dikenal suatu tingkat yang menggambarkankemampuan bayar perusahaan penerbit obligasi. Tingkat kemampuanmembayar kewajiban tersebut dikenal dengan istilah Peringkat Obligasi. Peringkat obligasi dikeluarkan oleh lembaga independen yangsecara khusus bertugas memberikan peringkat atas semua obligasiyang diterbitkan perusahaan. Semua obligasi yang diterbitkan wajibdiberi peringkat sedemikian agar dengan adanya peringkat tersebutmaka investor dapat mengukur atau memperkirakan seberapa besarrisiko yang akan dihadapi dengan membeli obligasi tertentu.

Kentungan dan Risiko ObligasiSebagai sebuah instrumen investasi, obligasi menawarkan beberapa

keuntungan menarik antara lain:1. Memberikan Pendapatan tetap (fixed income) berupa kupon.

Hal ini merupakan ciri utama obligasi, dimana pemegang obligasi akanmendapatkan pendapatan berupa bunga secara rutin selama waktuberlakunya obligasi. Bunga yang ditawarkan obligasi, umumnya lebihtinggi daripada bunga yang diberikan deposito atau SBI.

19

PANDUAN PEMODAL

2. Keuntungan atas penjualan obligasi (capital gain). Disampingpenghasilan kupon, pemegang obligasi dapat memperjualbelikanobligasi yang dimilikinya. Jika ia menjual lebih tinggi dibandmg denganharga belinya maka tentu saja pemegang obligasi tersebut mendapatkan selisih yang disebut dengan Capital gain. Jual beli obligasi dapatdilakukan di pasarsekunder melalui para dealer atau pialang obligasi.Jual beli obligasi berbeda dengan jual beli saham. Jika jual beli sahamdinyatakan dengan nilai rupiah misalnya saham A dijual seharga Rp3 } per saham, maka jual beli obligasi dinyatakan dalam bentukprosentase atas harga pokok obligasi.

Me-.kipun termasuk surat berharga dengan tingkat risiko yang relatifrendah, namun obligasi tetap mengandung beberapa risiko, antara lain:1. Risiko perusahaan tidak mampu membayar kupon obligasi

maupun risiko perusahaan tidak mampu mengembalikan pokokobligasi. Ketidakmampuan perusahaan dalam membayar kewajibandikenal dengan istilah default. Walaupun jarang terjadi, namun dapatsaja suatu ketika penerbit obligasi tidak mamou membayar baik bungamaupun pokok obligasi.

2. Risiko Tingkat Suku Bunga (interest rate risk). Pergerakan hargaobligasi sangat ditentukan pergerakan tingkat suku bunga. Pergerakanharga obligasi berbanding terbalik dengan tingkat suku bunga; artinyajika suku bunga naik maka harga obligasi akan turun, sebaiiknya jikasuku bunga turun maka harga obligasi akan naik. investor obligasiharus jell memperkirakan tingkat suku bunga sedemikian sehingga iadapat memperkirakan apakah terus memegang suatu obligasi, membeliobligasi baru atau menjual obligasi yang dipegang saat ini.Perdagangan obligasi sangat dipengaruhi tingkat suku bunga. Jikatingkat suku bunga mengalami kenaikan, maka nilai obiigasi menjaditurun, yang berarti obligasi akan dijual dengan diskon atau dijuallebih murah

20

PANDUAN

Ada beberapa sudutpangang yang dapat digunakan untuk menentu-kan jenis obligasi, diantaranya:

Dari sisi pihak yang menerbitkan obligasi, maka obligasi dapatdikelompokkan menjadi:

1. Obligasi korporasi (corporate bonds) yaitu obligasi yang diterbitkanperusahaan, baik perusahaan publik seperti misalnya Telkom, Indosatmaupun perusahaan non publik seperti PLN, Pegadaian dan Iain-Iain.

2. Obligasi pemerintah (government bonds) yaitu obligasi atau surat utangyang dikeluarkan pemerintah suatu negara. Di Indonesia jenis obligasiini terbagi atas obligasi Rekap, Obligasi Penjamina'n dan Surat UtangNegara (SUN).

3. Obligasi pemerintah daerah (municipal bonds) yaitu obligasi yangditerbitkan oleh pemerintah daerah.

Dari sisi tingkat suku bunga atau kupon yang ditawarkan, obligasidapat dibedakan menjadi:

1. Fixed rate, yaitu obligasi yang memberikan kupon dengan prosentaseyang tetap. Misalnya, obligasi A diterbitkan dengan tingkat kuponfixed rate sebesar 14% per tahun selama 5tahun. Artinya memegangobligasi akan menerima kupon yang tetap selama masa berlaku obligasitersebut.

2. Floating rate, yaitu obligasi yang besarnya kupon tidak dipatok tetap,melainkan berdasarkan ukura tertentu. Misalnya obligasi B, diterbitkanselama 5 tahun dengan kupon 2% diatas SBI. Artinya selama 5. tahunpemegang obligasi akan menikmati return sebesar 2 persen diatastingkat suku bunga SBI. Jadi besarnya kupon tergantung perkem-bangan tingkat suku bunga SBI selama 5 tahun tersebut.

Jenis obligasi fain yang belakangan mulai berkembang di Indonesiayaitu obligasi syariah, Ciri utama obligasi syariah adalah tidak mengenalkupon, karena penerimaan bunga dianggap riba' dalam sistem syariah.

21

PANDUAN PEMODAL..•

Obligasi syariah yang dikembangkan di Indonesia terbagai atas:

1. Obligasi syariah Mudharabah, yaitu obligasi yang diterbitkan dengan

mengacu kepada sistem bagi hasil.

2. Obligasi syariah Ijarah, yaitu obligasi yang diterbitkan dengan mengacukepada sistem pembayaran sewa.

DIMANA DAPAT DIPEROLEH INFORMASI

TENTANG SAHAM & OBLIGASI?

Seperti dijelaskan sebelumnya bahwa saham merupakan pilihan

investasi yang cepat mengalami perubahan dan rentan terhadap berbagai

isu yang berkembang. Bagi pemodal tentu saja hal tersebut penting untukdiketahui dan dipantau sehingga pemodal dapat mengambii posisi atas

saham yang dipegangnya.

Media informasi yang dapat diakses pemodal antara lain :

Media Cetak

1. Harian Bisnis Indonesia

2. Harian Ekonomi Neraca

3. Harian Republika

4. Harian The Jakarta Post

5. Harian Investor Indonesia

6. Mingguan Warta Ekonomi

7. Tabloid KONTAN

8. Tabloid Kapital

9. Majalah SWA Sembada

10. Majalah Investor

11. Majalah Prospektif

Media Televisi/Stock Channel

1. Metro TV

2. SCTV

3. RCTI

4. Indosiar

22

PANDUAN PEMOD;

5. AN TV

6. TV7

7. TVRI

Media Internet

1. Web Site BEI http://www.idx.co.id

2. Web Site Bapepam http://www.baDeDam.ao.id

3. Web Site Indo Exchange http://www.indoexchange.com4. Web Site Stock Watch http://wwwe-bursa:com5. Web Site Berita Investasi http://www.detik.com

Media Lain

1. RTI, IMQ, Stockwatch, Bernama

2. Reuters, CNBC

3. Radio - Trijaya 104.75 FM - PAS FM 106.85

- Ramako 106.15 FM - Elshinta 90.05 FM

- Jakarta News 97.4 FM

23

^PANDUAN PEMODAL^

Pusat Informasi Pasar Modal (PIPM)

Makasar

Address

Phone

Fax

E-mail

Kantor LKBN Antara,Jl. A.R Petattarani Blok A-30,Makasar,Sulawesi Selatan 90222(0411) 421-806(0411) 421-807

pipmupg@indosat.net.id

PekalonganAddress: Ruko Simpang Lima No.30,

Jl. DiporyegoroPekalongan - Jawa Tengah

Phone : (0285) 410-055Fax (0285) 411-240E-mail : pipmpkl@mdo.net.id

Riau

Address Jl. Jend. Sudirman no. 73Pekan Baru • Riau

Phone : (0761) 848-414Fax : (0761) 849-456

PadangAddress: Jl. Haji Agus Salim no. 7

Padang, Sumatera Barat

BalikpapanAddress: Jl. Jend. Sudirman no. 33 B

BalikpapanKalimantan Timur

Phone : (0542) 734-321Fax :(0542) 442-728

PalembangAddress: Rukan Mandiri Blok B2-4

Jl. Kapten A. Rival,PalembangPhone : (0711) 319-622Fax : (0711) 358-837E-mail :

pipm_pib@palembang.wasantara.net.id

Manado

Address: Ruko Mega SmartBlok 1 No. 10, Jl. Boulevard,Manado - Sulawesi Utara

Phone : (0431) 888-1166E-mail : pipm_manado@yahoo.coJd

Jember

Address: Komplek Pertokoan JemberBusiness Centre Blok A.8

Jl. Trunojoyo no. 26Jember - Jawa Timur

Pontianak

Address: Jl. Gajah Mada no. 193Pontianak - Kalimantan Barat

24

SWilP^liiW^GiiOSSARYti^-V,

Ask Price

Harga penawaran atas order jual. Sistem JATS akan memprioritaskan hargadengan penawaran jual terendah. Sering puia disebut OrYer Price.Bid Price

Harga penawaran atas order beli. Sistem JATS akan memprioritaskan hargadengan penawaran beli tertinggi.

Dividen

Bagian keuntungan perusahaan yang diberikan kepada pemegang saham.Dividen dapat berupa dividen tunai atau dividen saham.

Efek

Surat berharga, yaitu surat pengakuan utang, surat berharga komersial saham,obligasi, tanda bukti utang, unit penyertaan kolektif kontrak berjangka atasefek dan setiap derivatif dari efek.

Emiten

Pihak. atau perusahaan yang menawarkan efeknya kepada masyarakat investor melalui penawaran umum.

Go Public

Kegiatan suatu perusahaan ketika pertama kali menawarkan saham kepadamasyarakat pemodal. Disebut pula IPO (Initial Public Offering).Harga Pembukaan (Open)Harga yang terjadi pertama kali pada saat jam Bursa dibuka.Harga Penutupan (Close)Harga yang terjadi terakhir pada saat akhir jam Bursa.

HargaTertinggi/TerendahHarga saham yang paling tinggi atau paling rendah terjadi pada r3tu hari Bursa.Harga Perdana

Harga pada waktu pertama kali suatu efek dikeluarkan / ditawarkan kepadamasyarakat.

Index (Indeks Harga Saham)Indikator utama yang menggambarkan pergerakan harga saham. Di Bursa EfekIndonesia terdapat 7 jenis indeks, yaitu (1) Indeks Harga Saham Individual, (2)Indeks Harga Saham Sektoral, (3) Indeks Harga Saham Gabungan, (4) IndeksLQ45, (5) Indeks Jll, (6) Indeks MBX dan (7) Indeks DBX.

25

i ^. :,..uf:::: r.^^.i-ilVlUil: • i-_: .3 .lis ilsnUKi

JATS

Singkatan dari Jakarta Automated Trading System yang merupakan sistemperdagangan Efek yang berlaku di Bursa Efek Indonesia untuk perdaganganyang dilakukan secara otomatis dengan menggunakan sarana komputer.

KliringProses penentuan hak dan kewajiban Anggota Kliring yang timbul atas transaksibursa yang dilakukannya di Bursa Efek. Tujuan dari proses kliring adalah agarmasing masing Anggota Kliring mengetahui hak dan kewajibannya baik berupaEfek maupun uang untuk diselesaikan pada tanggal penyelesaian.

Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP)Lembaga yang menyelenggarakan jasa kliring dan penjaminan penyelesaiantransaksi bursa. Saat ini lembaga ini diselenggarakan oleh PT Kliring danPenjaminan Efek Indonesia atau disingkat KPEI.

Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (LPP)Lembaga yang menyelenggarakan kegiatan kustodian sentral (tempatpenyimpanan terpusat) bagi Bank Kustodian, Perusahaan Efek dan pihak lain.Saat ini lembaga ini diselenggarakan oleh PT Kustodian Sentral Efek Indonesiaatau disingkat KSEI.

Manajer InvestasiPihak yang mendapat izin dari Bapepam untuk mengadakan kegiatan usahamengelola Portfolio Efek bagi para nasabah atau mengelola Portfolio Investasikolektif untuk sekelompok nasabah.

ObligasiSurat utang yang diterbitkan untuk suatu masa tertentu (misalnya 5 tahun),dan memberikan pendapatan secara periodik berupa kupon kepada pemegangobligasi, dan penerbit akan melunasi nilai pokokobligasi di akhir masa berlakusurat utang tersebut.

Odd Lot

Satuan jumlah saham yang jumlahnya lebih kecil dari satuan perdagangan sahamdi Bursa Efek, sehingga jumlah tersebut tidak dapat diperdagangkan di pasarreguler. Satuan perdagangan di BEI adalah 500 saham.

Pasar Perdana (Primary Market)Penjualan efek pertama kali kepada publik atau Penawaran Umum Perdana

' 26

SmjIMifSsS^iilaEllairiiSjai;

(Initial Public Offering).Pas,ar Sekunder (Secondary Market)Suatu istilah yang menunjukkan perdagangan efek setelahditerbitkandan dijualuntuk pertama kali (emisi baru). Jadi setelah pasar perdana atau perdagangandi Bursa Efek.

Perantara Pedagang EfekPerusahaan yang bertindak sebagai perantara bagi pemodal yang ingin membeliatau menjual efek di pasar modal / bursa. Perusahaan yang sama dapat jugamembeli atau menjual efek atas namanya sendiri, bila ia bertindak bukan lagisebagai perantara tetapi sebagai pedagang. PPE bekerja berdasarkan amanatinvestor baik untuk beli maupun jual, dan mendapat komisi dari aktivitasnyaberdasarkan negosiasi dengan investor. Sering pula disebut broker atau pialang.Perusahaan Efek

Perusahaan yang melakukan kegiatan usaha sebagai Penjamin Emisi Efek,Perantara Pedagang Efek, Manajer Investasi..Price & Time PriorityPrioritas dalam melakukan transaksi efek di Bursa Efek (di Pasar Reguler), dimanapihak yang menawarkan harga paling tinggi untuk membeli atau paling rendahuntuk menjual akan mendapatkan prioritas dalam suatu transaksi, sernentarapenawaran pada harga yang sama baik untuk beli maupun untuk jual, prioritasdiberikan kepada siapa yang lebih dahulu memasukkan penawaran tersebut.Reksa Dana (Mutual Fund)Wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodaluntuk selanjutnya diinvestasikan dalam portfolio Efek oleh Manajer Investasi.Remote TradingSistem perdagangan di BEI dimana order dilakukan tidak lagi di lantai bursa,namun dapat dilakukan langsung melalui kantor Perusahaan E'ek.Saham (Stock)Bukti penyertaan modal di suatu perusahaan, atau merupakan bukti kepemilikanatas suatu perusahaan.

Scripless TradingSistemperdagangan tanpa warkat dan penyelesaian transaksi dilakukandenganpemindahbukuan (book entry settlement).T + 3

Istilah dalam penyelesaian transaksi yang artinya setelah transaksi (T) hak dankewajiban diselesaikan dalam waktu 3 hari bursa..

27