Contents - Morningstar

Contents

Company Description 3

Financial Highlights 4

Message from the President Commissioner 5

Message to Shareholders 7

Management of the Company 11

Management Report 14

Management Discussion and Analysis 19

Corporate Governance 20

Corporate Information 22

Independent Auditor Report 27

PT ASIA PACIFIC FIBERS Tbk.

2 Annual Report 2010

Page

This page intentionally left blank


Annual Report 2010

3 Page

CCoommppaannyy DDeessccrriippttiioonn

PT Asia Pacific Fibers Tbk (formerly PT Polysindo Eka Perkasa Tbk), established in 1984, is a leading polyester manufacturer in Indonesia. Its manufacturing operations span the entire polyester production chain, from raw-materials to end products, ensuring quality and consistency. PT Asia Pacific Fibers is the only integrated producer of polyester in Indonesia. The manufacturing facility for PTA, continuous polymer, and staple fiber is located in Karawang, West Jawa. Filament yarn, produced at the largest yarn facility in Indonesia, is located in Semarang, Central Jawa. And PT Texmaco Jaya (a subsidiary) has operations consisting of weaving and finishing, and are located at Karawang, West Java, and Pemalang, Central Jawa. PT Asia Pacific Fibers´s current products include Purified Terephthalic Acid (PTA), polyester chips, polyester staple fiber, polyester filament yarn, and performance fabrics. The Company´s products are marketed and sold both in domestic and international markets. The following is the report on the business performance of PT Asia Pacific Fibers Tbk in 2010. The term “Company” used throughout the report refers to PT Asia Pacific Fibers Tbk and all its subsidiaries. The term “APF” refers to PT Asia Pacific Fibers Tbk as a stand-alone entity, while the term “Texmaco Jaya” refers exclusively to PT Texmaco Jaya Tbk.



Page

FFiinnaanncciiaall HHiigghhlliigghhttss

The following table sets forth the financial highlights of the Company for the years ended 31st December 2006 to 2010. The Company‟s current auditors are Drs. Hendrawinata Gani & Hidayat (Indonesian Member firm of Grant Thornton International).

(in million Rupiah)

31st

December

2010 2009 2008 (2)

2007 2006

Current Assets

Fixed Assets-Net

Total Assets

Liabilities

Equity

Net Sales

Gross Profit

Operating Profit

Net Income

Net Working Capital (1)

Profit per Share-Net Rp

Gross Profit Margin %

Net Profit Margin %

Return on Investment %

Return on Equity %

Current Ratio

Debt to Total Assets

Debt to Equity

2,124,483

1,815,536

3,988,442

11,900,692

(7,912,251)

4,455,449

331,393

14,196

334,977

(9,096,346)

141

0.7

0.8

8.4

NA

0.2

2.98

(1.50)

1,423,994

2,290,009

4,569,624

12,449,681

(7,880,058)

3,511,507

(43,902)

(314,297)

1,182,788

(10,226,269)

(498)

(1.3)

33.7

25.9

NA

0.1

2.72

(1.58)

1,235,848

2,802,157

4,912,990

13,979,999

(9,067,010)

3,740,569

(217,811)

(518,217)

(2,120,676)

(11,798,530)

(245)

(5,8)

(56,7)

(43.1)

NA

0.1

2.85

(1.54)

1,428,603

3,314,897

5,448,182

12,390,402

(6,942,220)

3,639,104

(140,260)

(430,141)

(892,609)

(10,156,076)

(19)

(3,8)

(24.4)

(14,5)

NA

0.1

2.30

(1,81)

1,298,542

3,865,702

5,848,629

11,897,173

(6,048,543)

3,060,830

(439,075)

(666,126)

(25,430)

(9,771,645)

(1)

(14.0)

(1.0)

(0.4)

NA

0.1

2.03

(2.0)

Notes: (1)

Current Assets minus Current Liabilities (2)

As Restated


Annual Report 2010

5 Page

MMeessssaaggee ffrroomm TThhee PPrreessiiddeenntt CCoommmmiissssiioonneerr

Dear Esteemed Shareholders, APF was able to deliver a strong performance in 2010 with significant improvement in EBITDA over 2009, with $68.2 million on sales of $489.9 million, driven by recovery of primary markets worldwide and robust market conditions for Polyester influenced by cotton shortages and spurt in Cotton prices. Capacity utilization improved to over 95% through the year, especially the Fiber operating rate reached the peak. The Company managed to post substantial improvements in EBITDA primarily due to improved polyester margins, favorable raw material supply contract terms and the working capital support received from our majority secured creditors, plus financing facilities provided by some customers and suppliers. Significantly, the Company continues to sustain and increase domestic market shares for all products. However, the impasse on the solution for its secured debt restructuring continued through the year 2010, despite our sustained efforts. The political and economic stability achieved so far in Indonesia is expected to continue with the GDP growth of over 6% in 2011-12. Indonesian economy withered the economic slowdown experienced in the Western Countries in 2009-10 and came out fairly unscathed. With inflation under check and the strong rupiah vis-à-vis USD left the general public with a reasonable disposable income to boost the domestic consumption. Global financial recovery is set to continue and financial conditions in most regions are expected to remain stable. The trend of 2010 buoyancy in the polyester industry is expected to last through 2011, influenced by the Cotton factor. Global polyester growth is expected to continue at the rate of 6% in next few years to support the operating rates. The Indonesian textile industry (the Company‟s primary customer base) is expected to get a boost by the increased outsourcing of western/ developed countries towards lower cost countries in Asia. Hence the demand in domestic market is expected to remain strong, despite price fluctuations. The Company will also be able to get entry into high growth non-textile sectors and, like non-woven sectors as result of its Capex investments. We are proud to state that the company undertook capex investments to have facility to produce “green label products” in line with its commitment towards environmental conservation and sustainability, Mr. Peter Stanley Grant had resigned from Board of Directors of the Company and was relieved from his position of Director (Finance) in the Extra-ordinary General Meeting of the Share holders held on 10th February 2011. The Board



Page

of Commissioners wishes to place on record its appreciation of his service and contribution to the Company during his tenure. The Commissioners wish to extend their appreciation to the Directors and all APF employees for their continued efforts and dedication throughout 2010 which can be deemed a year where the company continued to seek restructuring solutions whilst strengthening its strategic market position. The Company continued to improve its corporate governance standards and complied with the various regulations and requirements by BAPEPAM and BEI. We also wish to acknowledge our sincere gratitude to our customers, suppliers, and shareholders for their continued support and the confidence they have entrusted to the Company in this critical transition period.

Robert Clive Appleby

President Commissioner


Annual Report 2010

7 Page

MMeessssaaggee ttoo SShhaarreehhoollddeerrss

Dear Shareholders:

Indonesia‟s was among a few countries leading ASEAN region‟s economic

recovery by consistently reaching positive economic growth for the past two

years. In the midst of financial crisis, Indonesia was able to grow 4.5% in 2009,

and in 2010 the economy has expanded even higher by 6.1% growth. In the

year 2010, Indonesian economy is in the stage of transformation to a new era,

shifting from recovery phase towards a sustainable growth. The structure of

growth is now relatively more broad-based. Growth occurred across all

economic sectors, with 13.5% in transport and communication followed by

trade & hotel at 8.7%, Construction sector at 7% services sector at 6%

financial sector, real estate and business services at 5.7%, electricity, gas and

water sector at 5.3% all largely driven by household consumption, Investments

and export growth. The non-oil sector grew at 6.6%. Per capita GDP grew

13%, from Rp 23.9 million (US$2,349.6) to Rp 27.0 million (US$3,004.9). On

the other hand the CPI inflation rate for 2010 increased to 6.96%,

predominantly pushed by the high prices of food prices at the end of the year,

which was a global phenomenon. On the international trade front, total exports

in 2010 increased to US$157.78 billion, compared to US$ 116.51 billion in

2009, registering a growth of 35% over 2009. Export of oil and gas also

increased by 47% over 2009 to US$ 28.05 billion, mainly due to increase in

international prices of crude oil.

Indonesia‟s balance of payments reached a surplus of around USD 30 billion in

2010. International reserves also posted an increase as it reached USD 96.2

billion equivalents to 7.1 months of import and the repayment of short-term

government debts due. A solid balance of payments and increased

international reserves has put Indonesia‟s external liquidity position on a

stronger footing. Stronger performance and resilience of the external sector

was among the reason behind the recent improvement of our sovereign

ratings. Surplus balance of payments was also reflected by a relatively stable

rupiah. In 2010, rupiah strengthened 4.2%, in a range that is quite ideal and

consistent with the macroeconomic and business environment. Bank Indonesia

has maintained the BI rate 6.5% since 2009, but is projected to increase this to

9% during 2011. The strengthening Rupiah and higher interest rates will help

mitigate inflationary pressures, particularly in foodstuffs.



Page

Polyester Industry: Global and Domestic Trends

The global economic recoveries led by Asian countries, plus the gradual but

continuing recovery of the U.S favorably impacted all segments of polyester

markets in 2010. Textile and apparel consumption increased as consumers‟

retail spending and discretionary income improved along with the rise in per

capita incomes, having a positive impact on global polymer consumption and

production. Thus 2010 was a year of strong recovery for the polyester fiber and

yarn industry, with a continuing surge in raw material prices coinciding with

strong FG prices and upward-trend in polymer demand. The polyester industry

worldwide experienced an additional boost with surging cotton prices, thus

demand for man-made fiber market share achieved record levels. Global

polymer production in 2010 reached 51.22 million tons, an increase of 5.43

million tons or 12% over 2009. In 2010, global polyester staple fiber production

was estimated to be 13.3 million tons, as compared to 12.6 million tons, in

2009, and filament yarn production was estimated to be 22.0 million tons, as

compared to 20.2 million tons in 2009. However, the growth projection of

polyester fiber is cautiously optimistic and estimated to be at an average of

slightly below 6%, to reach 45 million tons by 2014.

Raw material prices have been highly volatile for the past 18 months, with the oil prices touching all time peaks in 2008 and dropping as low as US$ 40 per barrel in first quarter of 2009. Prices remained fairly stable in the subsequent periods and are estimated to be around USD 85 – USD 90 during the next 3 years, as per PCI forecast. PX and MEG prices, which were US$800/MT and US$650/MT at the beginning of the year, closed at US$ 1600/MT and US$ 1400/MT, respectively, by year end. Following upon gradual economic recoveries worldwide, plus the commissioning of new capacities both for PX and MEG, RM prices are expected to settle at $1100/MT and $1200MT, respectively. Both commodities remain in fair supply/demand balance, and no anomalies in this regard are anticipated for the year.

Textile exports from Indonesia surged in 2010 to US$11.32 billion as

compared to US$9.34 billion in 2009, with the increase mainly due to both

price and volume increases. Domestic markets remained strong in 2010,

despite fluctuations in raw material prices.

Company Performance

The Company continued to deliver strong performance in terms of profitability,

productivity, market share, and operational efficiencies. With the continued

working capital support from its majority secured creditors, the Company was

able to achieve sales of Rp 4.455 trillion (US$489 million) as compared to

Rp 3.511 trillion (US$ 339 million) in 2009, registering a growth of 44%. The

increase in sales revenue is mainly due to higher volumes and increased

selling prices, driven by strong demand for all polyester products in the market.


Annual Report 2010

9 Page

Profitability more than doubled (over 2009) with an EBITDA of US$ 68.2

million, primarily contributed by significant cost advantages in raw material

procurement and contract prices, coupled with improved contribution margins

for all products. The Company was able to increase domestic market shares

for staple fiber by increasing its volume by 18%. The Company also was able

to take advantage of strong demand and proximity to the domestic market by

optimizing its domestic allocation.

The Company has embarked on a Capex program focusing on increasing the

volume of specialty and value added products, energy savings, improving

efficiency, and the productivity of the plants, all aimed to strengthen its

leadership position in the market and enhance the Company‟s competitiveness

in the changing business environment. The Capex plan also included

installation of waste recycling plant and application of greener technologies in

manufacturing, enabling recycling of all its waste to convert them into

marketable products for “green Label” usage. All these projects are nearing

completion and expected to go on stream during 2011. The Company had

incurred a capital expenditure of US$ 5.00 million with a financial assistance

from its majority creditors.

The independent Accountants have expressed a qualified opinion on the

financials of the Company for the year ended 31st December 2010. This was

due mainly to the inadequate provision of allowances for doubtful accounts on

trade receivables and other receivables from related parties and the non-

availability of confirmation of balances of its subsidiary. The Company will

address the provision for allowances on trade and other receivables from

related parties once the secured debt restructuring of the Company is

completed.

Outlook

The Indonesian economy is predicted to grow at 6.5% or more in 2011 and 2012, supported by the investments and solid performance by external sectors in terms of more diversified export growth. There also will be serious challenges confronting 2011 in terms of inadequate infrastructure and the need for improvement in the investment climate. Stronger economic growth in 2011 is expected to be accompanied with rising inflationary pressure due to issues in market structure, especially related food commodities, problems in distribution, electricity and gas price hikes, and the dynamics of international pricing. The hike in electricity rates of 20% announced by PLN during 3rd quarter 2010, and the expected increase in gas prices by PGN in the coming year will have a cascading effect on the production costs. The strengthening of Indonesian Rupiah against US dollar in the near term will also have an adverse impact on our IDR denominated costs. The Company has, however, taken a series of cost-saving initiatives, especially in energy savings areas, to offset these cost increases.



Page

With all the Capex projects initiated in 2010 are slated to go on stream in 2011,

the benefits/savings of the projects will accrue to the Company effective 2nd

semester of 2011. The Company will continue with its strategic capex

investment proposals planned for the next three years at a capital outlay of

US$50 million. These projects, including expansion of fiber capacity by 54,000

MT per annum, are strategically important to strengthen its leadership position,

to move from highly competitive basic products to value added/specialty

products thereby gaining entry into high growth and niche segments such as

automotive, hygiene and healthcare, technical textiles and non-woven. The

Company proposes to approach its existing financial creditors, Banks and

institutions for short term borrowings to meet its Capex investments.

PX supply has been balanced-to-tight throughout 2010 and is expected to get long from 2nd half of 2011 onwards subject to successful start-ups of the two new plants in China and Korea. PX demand / supply position in Indonesia would be influenced by the ability of the domestic producers to be able to run their plant throughout the year.

The Company continues its dialogue with other secured creditors to find a

suitable solution for its secured debt restructuring by the end of 2011.

Meanwhile, the Company is continuing its efforts to secure replacement

financing for its working capital requirements, which will facilitate optimizing

operating rates, mitigate the impact of raw material fluctuations, sustain its

profitability, and thereby provide adequate internal resources for high priority

capex projects. The completion of the secured debt restructure will also enable

a “quasi-reorganization”, whereby adjustments and write downs of some of its

liabilities will improve the Balance Sheet. This, in turn, will allow for a more

conventional bank financing for its working capital needs. All of these efforts

will improve substantially the performance of the Company, and to reposition it

to the forefront of the polyester industry worldwide.

We would like to take this opportunity to express our sincere gratitude to our

Shareholders, Customers, Suppliers, Bankers, and Employees who continue

to support the Company during this crucial stage of restructuring and re-

emergence as a prominent leader in the manufacture of high quality polyester

products.

V. Ravi Shankar

President Director


Annual Report 2010

11 Page

MMaannaaggeemmeenntt ooff tthhee CCoommppaannyy

Commissioners and Directors

In accordance with its Articles of Association, APF is managed by a Board of

Directors under the supervision of a Board of Commissioners. The members of

the Board of Commissioners and the Board of Directors are chosen and

appointed by the shareholders of APF at the Annual General Meeting. The

Articles of Association permit the President Director to act alone, or where the

President Director is unable to act, any two directors to represent and act on

behalf of the Board of Directors.

The Current members of the Board of Commissioners of APF are as follows:

Name Age Principal Occupation

Robert Clive Appleby 48 President Commissioner of APF since

2007. Director and Chief Investment

officer of Asia Debt Management

Hongkong Limited (ADM). Prior to joining

ADM, he was a Managing Director of the

Asian Fixed Income Division at Credit

Agricole Indosuez specializing in

structured Asian Debt.

Antonitris 44 Commissioner of APF since September

2009. He graduated from the Faculty of

Economics, University of Indonesia, and

also obtained an MBA from Melbourne

Business School, Australia. He is now

working at Spinnaker Capital (Asia) Pte

Ltd, Jakarta.

Prior to joining Spinnaker Capital, he

worked at Arthur Anderson and Deloitte

Indonesia in their Corporate Finance

Divisions.

Christopher Robert Botsford 49 Commissioner of APF since 2007.

Chief Executive Officer and Director of

Asia Debt Management Hongkong

Limited (ADM). Prior to establishing



Page

ADM, he ran the Asia-Pacific regional

debt and derivatives operations for

Republic National Bank of New York

which provided hedging and other debt

management structures to regional users.

Robert McCarthy 56 Commissioner of Polysindo since June

2008. He holds a Master in Business

Administration from Yale School of

Management, and a Masters Degree in

Medieval History from Columbia

University. He manages distressed

investments for the Spinnaker Funds. He

was founding director of Morgan Grenfell

and worked as director of Deutsche

Bank.

Dono Iskandar Djojosubroto 66 Commissioner of Polysindo since

February 2008. He holds a degree from

University of Indonesia and MA & PhD in

Economics from The University of Illinois,

USA. Previously he worked as the

Secretary General of the Minister of

Finance, Deputy Governor of Bank

Indonesia, and Executive Director

representing twelve Asian Countries in

the IMF. He was also a member of

Board of Commissioners and Supervisory

Board in various Government Institutions,

such as PT Jasindo, PT Jasa Marga,

Bank BRI and Bank BTN.

Timbul Thomas Lubis SH, LLM 58 Commissioner of APF since 1990,

Partner of Lubis Ganie & Surowidjojo

Law Firm since 1982. He is a graduate of

University of Indonesia and University of

Washington Law School.


Annual Report 2010

13 Page

The Current members of the Board of Directors of APF are as follows:

Name Age Principal Occupation

V. Ravi Shankar 47 President Director of APF since 2002. He is

a graduate of Production Engineering. He

has also completed Advanced Management

Programme from Harvard University in 2004.

Prior to joining APF, he managed the

Textiles Division of the subsidiary Company

of APF and also worked in a machinery

manufacturing company in Indonesia and

India.

Masjhud Ali, MBA 69 Director of APF since 2002. Prior to joining

APF, he was Director of PT Bank

Pembangunan Indonesia (Bapindo) and was

a Director in Bank Putera.

S. Jegatheesan 61 Director of APF since 2002. He is a

graduate in Electrical Engineering and has

been with APF since 1989. Prior to joining

APF, he was General Manager of a yarn

producing company and worked as Project

Manager for an engineering company in

India.

Peter Vinzenz Merkle 53 Director of APF since 2007. He joined APF

in 2000 as head of the Karawang unit

producing PTA, Polymer, and Fiber. Prior to

joining APF, he worked in various renowned

chemical and fiber companies such as

Trevira Group and Hoechst AG as the head

of their R&D and Technology Development

Divisions. He has an MS in Chemical

Engineering from University of Stuttgart,

Germany, specializing in polymer processing

and environmental technologies.



Page

MMaannaaggeemmeenntt RReeppoorrtt

An Overview of Polyester Industry

The Year 2010 was a period of consolidation for the polyester industry as

markets continued to recover from the shock of the economic turmoil of late

2008. Crude oil prices stabilized after crashing in the last quarter of 2008, and

remained more or less static in the 2010 at $85 per barrel. Therefore prices of

the Company‟s primary raw materials, Paraxylene and MEG, which had also

crashed in the last quarter of 2008, rose steadily in 2010 and continued to rise

into the New Year. The polyester industry, having experienced a steady

growth in recent years, is projected to grow at the rate of 6% annually in the

years ahead, while annual growth in natural fibres is estimated to be lower at

3%. Total Indonesian exports of all goods reached USD 157.78 billion in 2010,

as compared to USD 1116.51 billion in 2009. In 2010, exports of textile

products accounted for USD 11.32 billion, as compared to USD 9.34 billion in

2009. The increase in textile exports in year 2010 was contributed by

increased volume and price. .

Domestic market remained strong with the global textile trade showed strong

recovery, the polyester fiber and yarn industry remained buoyant in 2010.

Indonesia‟s economy, South East Asia‟s largest, grew at 6.1% in 2010 and is

on track to lead the region‟s recovery from the global economic crisis. The

resilience of domestic demand, stimulus spending, and relative political

stability, all have helped the nation to weather the economic turbulence of the

past and emerge poised to resume its pre-crisis growth trajectory.

Polyester markets, both domestic and for export, are projected to remain

stable through the first half of 2011, while the world‟s economy recovers and

raw material prices reduce their volatility. With polyester capacities and

markets concentrated in the Asian region, the market outlook for man-made

fibers is expected to remain at 2010 levels by volume.

PTA (Pure Therephthalic Acid) & Polymer

The production of PTA in 2010 was higher than 2009. This was mainly due to

strong demand for the polyester products in 2010. Polymer production in 2010

was also higher than 2009 levels.


Annual Report 2010

15 Page

Staple Fiber

Global polyester staple fiber production in 2010 was estimated to be 13.3

million tons as compared to 12.6 million tons in 2009, registering a growth of

5.5% over 2009. The Company‟s staple fiber production in the year 2010 was

substantially higher than 2009 levels due to strong domestic demand for its

products.

Filament Yarn

In 2010, global polyester filament yarn production was estimated at 22.0 million

tons as compared to 20.2 million tons in 2009, thus registering a growth of over

8%. The Company‟s filament yarn sales remained at optimum levels driven by

strong market conditions.

Performance Fabric

The performance fabric division continued to operate through a production

tolling arrangement with its subsidiary, Texmaco Jaya.

Product Range

The Company‟s product range includes:

Product Type Utilization

1. PTA (Purified Terephthalic

Acid)

Manufacture of Polyester Chips

2. Polyester Chips Semi-Dull

Super Bright

Optical Bright

Polyester Filament yarn/staple

fiber

Filament yarn/ staple fiber

Polyester staple fiber

Filament yarn

3. Polyester Staple Fiber Normal Spun Yarn

Non Woven

Fiber Fill

4. Polyester Filament Yarn Normal

Micro

Filament

Hi filament

Differential

Shrinkage

Tailored Clothing - Formal and

Casual

Super fine apparel fabrics with

cotton tencel free

Fine apparel fabrics


5. Fabrics High

performance

Fabrics

Outdoor wear, Winter clothing

active wear, sportswear, children‟s

wear



Page

Marketing Distribution

APF continues its efforts to maintain and increase its domestic market share

for its products, mainly filament yarn and staple fiber. While emphasis is given

to maximizing sales in the domestic market segments, APF strives to develop

export markets globally to optimize sales and products with the specific

emphasis on the development of specialty products for developed markets.

These specialty products require increased marketing efforts, particularly in

Europe and North America.

Human Resources

The Company has continuously optimized its work force in line with capacity

utilization of its facilities. The Company continues to maintain good relations

with its workforce and Unions. The Company also has designed its Human

Resources Strategy to be in line with the changes in the external and internal

environment. The Company is implementing a management incentive scheme

and an Employee Stock Option Plan to reward performance and improve

career paths for all of its employees.

Environment

With its strong commitment to environmental safety and protection, the

Company is strictly adhering to stringent emission norms of its effluents. The

Company is fully compliant to all applicable environmental standards of

Indonesia, with Badan Pengendali Lingkungan (Bapedal) as its regulating

authority.

Locaction & Type of Assets Work more than 5% of Total Assets

The Company has certain assets whose values exceed 5% of the Company‟s

total assets. For APF, these assets, which essentially consist of land,

machinery and buildings, including the PTA Plant, Polymer facilities, fiber line

and yarn equipment, and are located in two manufacturing facilities in

Kaliwungu, in Central Java, and Karawang, in West Java. For Texmaco Jaya,

assets are located in Karawang, in West Java and in Pemalang in Central

Java. These include land, buildings and machinery, including weaving looms,

preparatory, finishing, and other textile machinery.

Hypothecated Fixed Assets

APF has production facilities at Karawang and Kaliwungu. Land totaling 15.9

hectares, with buildings, plant and equipment and located in Kaliwungu

facilities, are hypothecated to IBRA (Indonesia Bank Restructuring Agency).


Annual Report 2010

17 Page

Land totaling 26.62 hectares, with buildings, and production facilities at

Karawang are secured to the Company‟s guaranteed Secured Notes.

Dividend Policy

APF has historically paid an annual dividend after approval of the Company‟s

shareholders at the Annual General Meeting of the shareholders. However in

view of the current financial situation, APF has not declared a dividend for

2010.

Stock Price Performance

1st Quarter 2nd Quarter 3rd Quarter 4th Quarter

2010

Highest

Lowest

Volume

2009

Highest

Lowest

Volume

(Rp)

(Rp)

(Shares)

(Rp)

(Rp)

(Shares)

154

107

154.188.500

50

50

2.785.496

152

59

389.502.500

87

51

283.875

130

110

128.628.500

120

69

646.125

370

119

313.177.000

169

105

7.158.000

Restructuring Status & Financing Activities

The secured debt restructuring is not yet completed as APF still awaits a

response from the PPA. Damiano Investments BV, the majority shareholder is

also the majority holder of secured debts other than the PPA portion. Damiano

Investments BV has provided a working capital and Letter of Credit facilities for

the procurement of raw materials. This has helped considerably the

Company‟s ability to maintain a reasonable capacity utilization of its production

facilities.

In view of its tight working capital position, in January 2011 APF sought and

received the approval of its unsecured creditors for the postponement of

repayment of its first installment for the unsecured New Notes due on 15th

February 2010. The majority of New Note holders have approved the request

by Polysindo (now APF) to postpone the repayment until (and commencing in)

February 2012.

Damiano Investment BV, a majority shareholders of the Company and also a

substantial holder of APF‟s debts, have provided a working capital facility.

They have also arranged a Letter of Credit facility to procure raw materials.



Page

The Company has four subsidiaries: PT Texmaco Jaya Tbk. (Texmaco Jaya),

Polysindo International Finance Company BV. (PIFC), Polysindo Mauritius

Ltd., and PT Eastindo Polymertama (Eastindo).

PT Texmaco Jaya Tbk (Texmaco Jaya)

PT Texmaco Jaya‟s production facility consists of weaving, knitting, dying, and

finishing equipment of Fashion Fabrics and Performance Fabrics. The Fashion

Fabric division is not in operation due to lack of working capital. APF owns

92% shares of Texmaco Jaya. The shares were delisted from IDX effective

10th October 2008.

During 2010, one of the unsecured creditors of PT Texmaco Jaya, PT Hanil

Bakrie Finance had filed a bankruptcy petition against the Company in the

commercial court Jakarta. The Company, in response to the petition, had

requested for a suspension of payment of debt obligation (PKPU) and got

approval from the majority creditors and Court for the same. The Company had

also obtained extension of time for the suspension of payment process (PKPU)

up to 4th July 2011. The Company is currently negotiating with all its creditors

and prospective investors to finalize a composition plan within the stipulated

time.

Polysindo International Finance Company BV. (PIFC) and Polysindo

(Mauritius) Ltd.

Polysindo International Finance Company BV (PIFC) and Polysindo (Mauritius)

Ltd. are wholly owned subsidiaries of PT. Asia Pacific Fibers Tbk and act as

financing vehicle for APF. The double taxation treaty between Indonesia and

Mauritius has expired, hence APF intends to wind-up Polysindo (Mauritius) Ltd.

PT Eastindo Polymertama (Eastindo)

Eastindo was originally formed to implement the expansion of PTA and

polymer production in Karawang which was later implemented through APF.

As Eastindo has not engaged in any manufacturing activity, the Company is

planning to wind up PT Eastindo Polymertama.


Annual Report 2010

19 Page

MMaannaaggeemmeenntt DDiissccuussssiioonn aanndd AAnnaallyyssiiss

Overview The revenue of the company is derived from the sale of filament yarn, staple fiber, polyester chips, and performance fabrics, both in domestic and export markets. Total sales in 2010 were increased from the previous year due to increases in sales volumes and selling prices in 2010. Selling prices of finished products moved up significantly above the raw material price movement. The rupiah strengthened in the second semester of 2010 and closed at Rp 8,991/USD as of 31st December 2010, compared to Rp 9,400/USD in 2009.

Results of Operations

In 2010, net sales revenue was Rp 4,455 trillion, as compared to Rp 3.511 trillion in 2009. The increase in net sales in 2010 was primarily due to increases in the sales prices for all products during the year and the higher volume of sales. Export sales were Rp 1,066.33 billion or, 23.93% of the net sales, and domestic sales were Rp 3,389.12 trillion or 76.07% of the net sales. Other operational revenue was Rp 6.16 billion, realized through the sale of indirect materials.

Gross Profit/ (Loss)

The Company posted a Gross profit of Rp 331.39 billion in 2010, as compared to a loss of Rp 43.90 billion in 2009. This improvement in profit was mainly due to due to better price realization and margins for all products in 2009 driven by strong demand for polyester in the market.

Operating Profit / (loss)

The operating profit in 2010 was Rp 14.20 billion as compared to loss of Rp 313.10 billion in 2009. Selling and General Administrative overhead in the year 2010 was Rp 317.20 billion as compared to Rp 269.20 billion in 2009. The increase in the selling and administrative overhead was mainly due to higher volume of sales during the year 2010.

Net Income

The Company posted net income of Rp 334.98 billion in 2010, as compared to a net income of 1.183 trillion in 2009. The reduction in net income in 2010 was due to difference in exchange rate gains of Rp 1.157 trillion. The exchange rate gain in 2010 was due to strengthening of rupiah from Rp 9,400/USD in 2009 to Rp 8,991/USD in 2010. However, the Company posted an EBITDA of



Page

USD 68.3 million in 2010, compared to an EBITDA of USD 28.3 million in 2009.

Auditors Opinion

The Independent Accountants have expressed a qualified opinion on the financials of the Company for the year ended 31st December 2010. This was mainly due to non-availability of confirmation of balances of its subsidiary and inadequate provision of allowances for doubtful accounts on trade and other receivables from related parties. The Company will address the provision for allowances on trade and other receivables from related/other parties once the secured debt restructuring of the Company is completed.

Business Risks

2010 proved to be a year of strong recovery for the textile industry, with polyester chain margins remained at high levels despite volatility in raw material price movements. Currently the Oil price is hovering around USD 100/barrel. While pricing typically trends with oil prices, in recent months the price for PX has “broken loose” of this linkage and is tracking a cost/price pattern relating more to industry supply/demand. The Company is still depending on pre-financing arrangements, in addition to the working capital facility provided by the majority owner, for the procurement of raw materials and in the absence of a conventional source of working capital through normal banking channels. A formal working capital loan through a bank will be possible only when the secured debt is restructured.

Debt Restructuring

The secured debt restructuring has not yet been completed, as the Company still awaits a response from the PPA. Damiano Investments BV, the majority shareholders is also the majority holders of secured debt, other than the PPA portion. Damiano Investments BV has provided working capital loans and a Letter of Credit facility for the procurement of raw materials. This has helped considerably to maintain a reasonable capacity utilization of the Company‟s production facilities. In view of its tight working capital position, in January 2011, Asia Pacific Fibers (APF) sought and received the approval of its unsecured creditors for the postponement of repayment of its first installment of unsecured New Notes, due on 15th February 2011.

Corporate Governance

The Company has complied with the various statutory requirements of Indonesian Corporate Law, Capital Market Law, and Stock Exchange Regulations.


Annual Report 2010

21 Page

The Board of Commissioners is represented by eminent people in the field of Finance, Economics, and Law, in addition to the majority shareholders‟ representatives. The Board of Commissioners meets on a quarterly basis to review the operations of Board of Directors and the Company. The Board of Directors of the Company meets frequently to review the operations of the Company and to discuss and finalize important issues. The Company‟s Internal Audit Department is headed by Mr. Yohanes Baptis Galuh Adjar Pamungkas, ably assisted by experienced staff members. Internal audits on various functions are conducted concurrently and the audit reports are being reviewed by the Independent Commissioner and the Board of Directors periodically to ensure remedial actions. The Company has a “Corporate Secretarial Department” headed by Mr. Tunaryo, and is being ably assisted by experienced staff in the field of finance and legal affairs. The Company has been disclosing material information to the shareholders, stakeholders, and the public. The Company will continue to strive to bring more transparency and fairness in its reporting to its shareholders, stakeholders, and the public.

Corporate Social Responsibility (CSR)

With its commitment to share its success with the society it, the Company has continued its activities with a view to contribute to the social, economic and environmental welfare of the communities surrounding its business operations. 'Yayasan Asia Pacific Fibre' , a foundation established for the purpose of carrying out the CSR activities, had identified various programs in the areas below and implemented them actively.

1. Education support for the children in the surrounding villages 2. Health care programmes for needy people in neighboring areas 3. Religious and cultural activities 4. Environmental aspects 5. Disaster Relief Programs 6. Social upliftment through self-employment



Page

CCoorrppoorraattee IInnffoorrmmaattiioonn

Date of Incorporation February 15th, 1984 Listing on the Indonesia Stock Exchange 1. Public Offering in February 1991

Partial Listing of 24,000,000,000 shares on 12 March 1991 on the Jakarta

and Surabaya Stock Exchanges.

2. Company Listing in January 1992

Company listed 68,000,000 shares on 3 January 1992 on the Jakarta and

Surabaya Stock Exchanges. The Company‟s total number of listed shares

was 92,000,000.

3. Rights Issue Offering in October 1993

Between November 1, 1993 and January 3, 1994, the Company launched

the first Rights Issue Offering of 184,000,000 shares. After the rights

issued, the number of issued shared shares of the company totaled to

276,000,000.

4. Stock Splits in March 1995

With the stock splits on 27 March 1995 respectively, a total of

552,000,000.

5. Bonus issue and dividend shares in April 1995

On 12 April 1995 and 17 April 1995, respectively, a total of 552,000,000

bonus and dividend share were listed on Jakarta and Surabaya Stock

Exchanges. The total number of listed on both Jakarta and Surabaya

Stock Exchanges amounted to 1,104,000.000.

6. Rights Issue Offering II in June 1996

With the second Right Issue Offering on 10 June 1996, 1,104,000,000

shares were listed on Jakarta and Surabaya Stock Exchanges, which

gives a total of 2,208,000,000 shares listed on the Stock Exchange

Houses.

7. Rights Issue Offering III in December 1997

The third Rights Issue Offering on 24 December 1997 launched a sum of

2,185,920,000 shares on Jakarta and Surabaya Stock Exchanges. Thus,

after the completion of rights Issue III, the Company‟s total number of

listed shares is 4,393,920,000.

8. Debt to Equity Swap in September 2006

APF has received approval from Department of Justice and Human Right

for the issue of 43,144,238,750 shares to its unsecured creditor as a part


Annual Report 2010

23 Page

of debt to equity swap as approved by Jakarta Commercial Court. Out of

that as on 31st December 2006, APF has allotted 36,093,831,290 shares

to unsecured creditors who have made their claim with the Company.

APF has also received approval from Department of Justice and Human

Right for the 40,340,241,250 shares to be issued to its secured creditors

as per Secured Debt Restructure Proposal (“SDRP”). APF has not

allotted any shares so far as at 31st December 2007.

9. Reverse Stock in February 2008

The Company has amended its Articles of Association in connection with

the reverse stock split with ratio 20:1. And based on notarial deed of

Sutjipto SH No. 91 dates February 21, 2008 about the changes of Articles

of Association, the authorized capital of the Company amounts to Rp

16,000,000,000,000 consisting of 12,357,255,040 shares. The deed was

approved by Minister of Justice and Human Rights in its decision letter

No. AHU-10588.AH.01.02 Year 2008 dated March 3, 2008.

The Company obtained the approval of the shareholders of the Company

in the Extra Ordinary General Meeting of Shareholders held on 24th

March 2009, the issuance of 5% (118,845,397 shares) of Issued and

Paid-up capital of series „C‟ share without preemptive right, for providing

stock option to the Company management and employees (Management

Employee Stock Option Programme).

The Company obtained the approval for the change of name to PT Asia

Pacific Fibers Tbk from Minister of Justice on 10th November 2009 and

Indonesian Investment Coordinating Board/BKPM on 2nd December 2009.

Total Structure listed on Indonesia Stock Exchange as of 31 December 2010

2,376,907,950

Capital Structure as 31 December 2010

Serie A

Authorized Capital Rp 8,500,000,000,000

Nominal Value per share Rp 10,000

Paid-up Capital Rp 2,196,960,000,000

Serie C

Authorized Capital Rp 166.968.960.000

Nominal Value per share Rp 40

Paid-up Capital Rp 86.288.478.000

Shareholders

PT. Multikarsa Investama* 5.53%

Damiano Investment 60.70%

Public 33.77%

* Shares transferred by PT. Multikarasa Investama to PT. Bina Prima Perdana under IBRA

restructuring. Registration with Indonesia Stock Exchange yet to be completed.



Page

Board of Commissioners

President Commissioner Robert Clive Appleby

Commissioner Antonitris

Commissioner Robert McCarthy

Commissioner Christopher Robert Botsford

Independent Commissioner Dono Iskandar Djojosubroto

Independent Commissioner Timbul T. Lubis, SH, LLM Board of Directors

President Director Vasudevan Ravi Shankar

Director Drs. Masjhud Ali, MBA

Director Seeniappa Jegatheesan

Director Peter Vinzenz Merkle

Company’s Activities

Engaged in the production of PTA, Polymer, Polyester Fiber, Filament Yarn,

and Synthetic Fabrics. Production Capacity as of 31 December 2010

Purified Terephthalic Acid (PTA) 340.000 tons/year

Polyester Chips 330.400 tons/year

Polyester Staple Fiber 140.000 tons/year

Polyester Filament Yarn 140.000 tons/year

Fabric 66.000.000 yards/year

Representative Office The East 35th Floor, Unit 5-6-7 Jl. Lingkar Mega Kuningan Kav. E3.2 No. 1 Jakarta 12950 Tel : (62-21) 579-38555 Fax : (62-21) 579-38565 Registered Office Desa Nolokerto Kecamatan Kaliwungu, Kendal Tel : (62-24) 8660272 Fax : (62-24) 8660275 Manufacturing Facilities Plant 1: Plant 2: Kiara Payung Vilage, Jl. Raya Kaliwungu Km. 19 Klari District, Karawang Kendal, Semarang West Java - Indonesia Central Java - Indonesia Tel : (62-267) 431971 Tel : (62-24) 8660272 Fax: (62-267) 431975 Fax : (62-24) 8660275


Annual Report 2010

25 Page

Share Registrar PT. Datindo Entrycom Wisma Dinners Club Anex Jl. Jend. Sudirman 34-35 Jakarta 10220 Registered Public Accountant Drs. Hendrawinata Gani & Hidayat Indonesian Member of Grant Thornton International Intiland Tower 18th Floor Jl. Jend. Sudirman 32 Jakarta 10220, Indonesia Tel : (62-21) 5707997 Fax : (62-21) 5707996



Page

The Annual Report and The accompanying financial statements and related financial information, are the responsibility of the Management of PT Asia Pacific Fibers Tbk

and have been approved by members of the Board of Directors and The Board of Commissioners whose signatures appear below.

Robert Clive Appleby President Commissioner

Vasudevan Ravi Shankar

President Director

Antonitris Commissioner

Drs. Masjhud Ali MBA

Director

Christopher Robert Botsford

Commissioner

Seeniappa Jegatheesan

Director

Robert McCarthy

Commissioner

Peter Vinzenz Merkle Director

Timbul Thomas Lubis, SH LLM

Independent Commissioner

Dono Iskandar Djojosubroto

Independent Commissioner

Consolidated Financial Statements and Independent Auditors’ Report PT Asia Pacific Fibers Tbk And Subsidiaries December 31, 2010 and 2009

CONTENTS

Board of Directors’ Statement

Independent Auditors’ Report

Page

Financial Statements

Consolidated Balance Sheets 1 Consolidated Statements of Income 4 Consolidated Statements of Changes in Equity 5 Consolidated Statements of Cash Flows 6 Notes to Consolidated Financial Statements 8 Schedule

Supplementary Financial Information 1 – 7

PT ASIA PACIFIC FIBERS Tbk

AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

December 31, 2010 and 2009

The accompanying notes to consolidated financial statements are an integral part

of the consolidated financial statements

1

A S S E T S

Notes 2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

CURRENT ASSETS

Cash and cash equivalents 3g,4,45 87,892,873,462 62,235,591,207

Short term investments 3g,5 1,000,000,000 3,500,000,000

Trade receivables, net after allowance for

doubtful accounts of Rp 61,489,504,295

in 2010 and Rp 60,376,201,419 in 2009

Third parties 3g,6,45 422,111,905,807 280,404,228,582

Related party 3g,6,44 268,722,447,175 268,722,447,175

Other receivables, net after allowance for

doubtful accounts of Rp 510,737,395,134

in 2010 and Rp 147,254,392,372 in 2009

Third parties 3g,7,45 4,431,384,634 373,322,100,955

Inventories 3g,9 462,112,098,195 463,121,064,042

Due from related party, net after allowance

for doubtful accounts of Rp 50,101,533,106

in 2010 and 2009 3g,8,44 425,918,780,239 426,365,868,504

Purchase advances

Third parties 11 57,463,784,425 32,582,100,538

Related party 11,44 233,605,042,490 213,843,087,858

Prepaid taxes 3s,22a 126,510,220,118 86,654,752,801

Prepaid expenses 3i,10 8,241,335,214 7,588,226,644

Advances for investment in a joint venture 13 − 5,914,525,920

Other current assets 3g,12,45 26,473,126,432 2,229,884,332

Total current assets 2,124,482,998,191 2,226,483,878,558

NON–CURRENT ASSETS

Restricted cash in banks 3g,14,45 17,129,600,731 17,650,828,516

Property, plant and equipment, net after

accumulated depreciation of

Rp 8,977,105,835,012 in 2010 and

Rp 8,471,626,892,256 in 2009 3j,k,l,m,15 1,815,536,279,620 2,290,009,443,015

Deferred tax assets 3s,22d 31,293,233,848 35,479,503,828

Total non–current assets 1,863,959,114,199 2,343,139,775,359

TOTAL ASSETS 3,988,442,112,390 4,569,623,653,917


AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (Continued)




2

LIABILITIES AND EQUITY (DEFICIENCY)

2 0 1 0 2 0 0 9

Notes

Rp Rp

CURRENT LIABILITIES

Bank Loans 3o,16,44,45 431,987,380,441 408,047,983,987

Secured Debts 3o,17,44,45 9,107,034,576,501 9,435,139,803,808

Short term loan 3o,18,45 324,161,880,678 333,553,849,154

Notes payable 3o,19,45 182,150,784,488 188,752,488,371

Trade payables

Third parties 3o,20,45 197,791,159,079 357,776,287,888

Related party 3o,20,44 25,289,135,857 23,973,696,632

Liabilities for purchase of property,

Plant and equipment

3o,21,45

274,011,964

286,476,750

Taxes payable 3s,22b 22,684,826,196 22,993,119,491

Accrued expenses 3o,23,45 695,686,772,082 747,446,678,605

Current portion of working capital loans 3o,25,44,45 38,958,003,000 3,451,313,400

Current portion of obligation under finance lease 3o,26,45 38,670,122,950 40,429,224,305

Current portion of credit financing payable 3o,27 475,480,013 156,641,665

Other current liabilities 3o,28 155,665,338,586 146,167,238,196

Total current liabilities 11,220,829,471,835 11,708,174,802,252

NON–CURRENT LIABILITIES

Unsecured Debts and Notes Payable 3o,24,45 189,504,468,044 190,289,560,544

Working capital loans 3o,25,44,45 326,174,259,309 341,012,487,762

Credit financing payable 3o,27 696,228,253 154,802,097

Provision for employee entitlement 3q,31 73,633,912,844 59,867,946,890

Deferred tax liabilities 3s,22d 89,854,542,024 150,181,963,385

Total non–current liabilities 679,863,410,474 741,506,760,678

PT ASIA PASIFIC FIBERS Tbk

AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (Continued)




3


2 0 1 0 2 0 0 9

Notes

Rp Rp

EQUITY (DEFICIENCY)

Capital stock

Authorized 12,357,255,040 shares at Rp 10,000

par value per Series A, Rp 1,000 par value per

per Series B and Rp 40 par value per Series C

in 2010 and 2009

Issued and paid up 219,696,000 Series A and

2,157,211,950 Series C in 2010 and 2009 29 2,283,248,477,500 2,283,248,477,500

Additional paid-in capital 3n,30 5,586,506,149,053 5,586,506,149,053

Difference in the equity transactions of

Subsidiaries (4,950,019,100 ) (4,950,019,100)

Equity adjustment from translation 12,454,109,544 11,341,556,543

Difference on restructuring among under

common control (221,924,188 ) (221,924,188)

Retained earnings (accumulated deficit)

Appropriated 32 8,280,000,000 8,280,000,000

Unappropriated (15,797,567,562,728 ) (15,764,262,148,821)

Total equity (deficiency) (7,912,250,769,919 ) (7,880,057,909,013)

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

(DEFICIENCY) 3,988,442,112,390 4,569,623,653,917


AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME

For the years ended December 31, 2010 and 2009



4

Notes 2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

OPERATING REVENUES

Net sales 3r,35 4,455,449,431,196 3,511,506,718,783

Other operating revenues 3r,36 6,156,168,450 8,981,453,478

Total operating revenues 4,461,605,599,646 3,520,488,172,261

COST OF GOODS SOLD 3r,37,44 (4,130,212,671,366) (3,564,390,044,865)

GROSS PROFIT (LOSS) 331,392,928,280 (43,901,872,604)

OPERATING EXPENSES

Selling expenses 3r,39 (152,628,533,572) (130,747,813,522)

General and administrative expenses 3r,40 (164,568,310,006) (138,453,426,563)

Total operating expenses (317,196,843,578) (269,201,240,085)

PROFIT (LOSS) FROM OPERATIONS 14,196,084,702 (313,103,112,689)

OTHER INCOME (CHARGES)

Interest income 3g,41 239,465,297 568,006,669

Gain on sale of property, plant and equipment 15 763,636,367 −

Insurance claim settlement, net 33 3,912,505,783 726,736,811

Gain on foreign exchange transactions, net 3c 391,404,862,775 1,548,227,428,132

Depreciation expenses of unused property, plant

and equipment 15 (4,598,949,895) (4,936,126,056)

Loss on investment in joint venture 13 (5,914,525,920) −

Interest expense and bank charges 42 (52,566,314,691) (57,522,896,336)

Fee on Bank Loan 16 (73,156,430,350) (63,146,801,683)

Depreciation expenses of property, plant and

equipment 15 − (1,433,964,902)

Miscellaneous income, net 43 4,555,364,474 4,519,509,698

Total other income, net 264,639,613,840 1,427,001,892,333

PROFIT BEFORE INCOME TAX 278,835,698,542 1,113,898,779,644

TAX INCOME (EXPENSE) 3s

Current period 22c – –

Deferred 22d 56,141,151,381 68,889,175,344

Total tax income 56,141,151,381 68,889,175,344

NET PROFIT 334,976,849,923 1,182,787,954,988

BASIC NET PROFIT PER SHARE 3t,34 141 498


AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY




5

Retained earnings

(accumulated deficit)

Notes

Capital stock

Additional

paid-in capital

Difference in

the equity

transaction of

subsidiaries

Equity

adjustment

from

translation

Difference on

restructuring

among under

common

control

companies

Appropriated

Unappropriated

Total equity

(deficiency)

Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp

Balance as of December 31, 2008 2,283,248,477,500 5,586,506,149,053 (4,950,019,100 ) 7,177,880,689 (221,924,188 ) 8,280,000,000 (16,947,050,103,809) (9,067,009,539,855) Equity adjustment from translation – – – 4,163,675,854 – – – 4,163,675,854

Net profit for the year – – – – – – 1,182,787,954,988 1,182,787,954,988

Balance as of December 31, 2009 2,283,248,477,500 5,586,506,149,053 (4,950,019,100 ) 11,341,556,543 (221,924,188 ) 8,280,000,000 (15,764,262,148,821) (7,880,057,909,013) Effect of First Time Adoption of

SFAS 50 (Revised 2006) and SFAS 55 (Revised 2006) 3f – – – – – – (368,282,263,830) (368,282,263,830) Equity adjustment from translation – – – 1,112,553,001 – – – 1,112,553,001

Net profit for the year – – – – – – 334,976,849,923 334,976,849,923

Balance as of December 31, 2010 2,283,248,477,500 5,586,506,149,053 (4,950,019,100 ) 12,454,109,544 (221,924,188 ) 8,280,000,000 (15,797,567,562,728) (7,912,250,769,919)


AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS




6

2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Receipt from customers 4,571,801,149,332 3,395,660,300,013

Payment to suppliers (1,266,559,784,992 ) (1,192,280,554,455 )

Payment of salaries (135,561,458,905 ) (110,946,103,942 )

Other operating cash payments, net (544,180,971,694 ) (135,510,248,538 )

Cash provided by operations 2,625,498,933,741 1,956,923,393,078

Interest received 252,699,933 566,751,853

Interest expense and bank charges paid (122,398,599,984 ) (34,763,593,460 )

Cash receipt from insurance claim settlement 989,928,087 1,575,708,669

Payment of income tax (8,463,579,257 ) (115,239,229,720 )

Refund of income tax 65,773,176,658 −

Net cash provided by operating activities 2,561,652,559,178 1,809,063,030,420

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

Payment to acquire property, plant and equipment (32,157,279,361 ) −

Proceed from sale of property, plant and equipment 572,727,273 −

Increase of other current assets (24,127,214,000 ) (23,325,127 )

Net cash used in investing activities (55,711,766,088 ) (23,325,127 )

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

Payment of bank loans (2,349,271,697,000 ) (1,573,118,620,614 ) Payment of due from related parties (147,401,627,178 ) (228,241,303,829 ) Receipt of working capital loans 35,653,947,627 5,845,040,863

Payment of credit financing payable (274,216,087 ) (402,663,000 )

Net cash used in financing activities (2,461,293,592,638 ) (1,795,917,546,580 )

NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS 44,647,200,452 13,122,158,713

EFFECT OF FOREIGN EXCHANGE RATE (18,989,918,197 ) 22,714,751,322

CASH AND CASH EQUIVALENTS

AT BEGINNING OF YEAR

62,235,591,207

26,398,681,172


AT END OF YEAR

87,892,873,462

62,235,591,207


AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (Continued)




7

2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

ADDITIONAL SCHEDULE OF NON–CASH

INVESTING AND FINANCING ACTIVITIES :

Acquired of property, plant and equipment direct

acquisition through credit financing payable 2,306,323,363 219,800,000

Capitalization of interest expenses to unsecured debts

and notes payable 7,619,182,985 5,245,814,271


AND SUBSIDIARIES

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS


8

1. G E N E R A L

a. Establishment and General Information

PT Asia Pacific Fibers Tbk (“the Company”) was established within the framework of the Domestic Capital Investment Law No. 6 year 1968, as amended by Law No. 12 year 1970 based on notarial deed No. 22 dated February 15, 1984 of Januar Tirtaamidjaja, SH, notary public in Jakarta. The above Laws were subsequently amended by the Limited Liability Company Law of Republic of Indonesia No. 40 year 2007 dated August 16, 2007. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia based on decision letter No. C2–6107.HT.01.01.TH.84 dated October 26, 1984 and was published in Supplement No. 3247 of State Gazette No. 72 dated September 7, 1990. The Articles of Association has been amended based on notarial deed No. 92 dated March 24, 2009 of Sutjipto, SH, notary in Jakarta to adjust the Company’s Articles of Association with Bapepam-LK No. IX.J.1 dated May 14, 2008 concerning the Principles of Association of Public Offering of Conduct Equity Securities and Public Companies. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia based on decision letter No. AHU-0052618.AH.01.09.Tahun 2009 dated August 14, 2009. The Articles of Association have been amended several times. The latest amendment was based on notarial deed No. 50 dated September 10, 2009 of Sutjipto, SH, notary public in Jakarta, concerning the change in the Company’s name from PT Polysindo Eka Perkasa Tbk to PT Asia Pacific Fibers Tbk. The deed was approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic Indonesia based on decision letter No. AHU-54294.AH.01.02.Tahun 2009 dated November 10, 2009. The publication in the State Gazette is still in process. On February 4, 2011, the Company obtained the approval from the Chairman of the Capital Investment Coordinating Board (BKPM) in his letter No. 2/B/II/PMDN/2011 with regard to the cancellation of approval from the Chairman of the Capital Investment Coordinating Board (BKPM) in his letter No. 249/II/PMDN.1997 dated December 2, 1997. In accordance with Article 3 of the Company’s Articles of Association, the scope of the Company’s activities are mainly to engage in the manufacturing of chemical and synthetic fiber, weaving and knitting, and other activities related to the textile industry. The Company is domiciled in Kendal, Central Java with its plants located in Kendal, Central Java and Karawang, West Java. The Company’s representative office is located at East Building, 35th Floor, Jl. Lingkar Mega Kuningan Kav. E-3 No. 1, Jakarta. The Company started its commercial operations in 1986. The Company’s products are marketed both domestically and internationally, including Europe, United States of America, Asia and the Middle East. The Company has many ongoing social activities in the local environs of its two plant location in Semarang and Karawang to improve the livelihood of the surrounding communities. In order to carry out these programes more effectively, the Company has established a foundation, “Yayasan Asia Pacific Fibre” on January 15, 2010. The deed was approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic Indonesia based on decision letter No. AHU-960.AH.01.04.Tahun 2010 dated March 15, 2010.


AND SUBSIDIARIES

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)


9

1. G E N E R A L (Continued) b. Public Offering of Shares and Notes Payable of the Company and its Subsidiaries

• On December 14, 1990, the Company offered 12,000,000 shares to the public through the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges, now known as Indonesian Stock Exchange.

• On October 8, 1993, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of the Capital Market Supervisory Agency (BAPEPAM), in his letter No. S-1738/PM/1993, for its limited offering of 184,000,000 shares through rights issue to stockholders. These shares were listed in the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges on November 1, 1993.

• On December 15, 1994, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of BAPEPAM, in his decision letter No. S-2027/PM/1994, for the change of par value from Rp 1,000 to Rp 500 per share.

• On May 20, 1996, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of BAPEPAM, in his decision letter No. S-778/PM/1996, for its offering of 1,104,000,000 shares through rights issue II to stockholders. These shares were listed in the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges on June 10, 1996.

• On December 11, 1997, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of BAPEPAM, in his decision leter No. S-2844/PM/1997, for its offering of 2,185,920,000 shares through rights issue III to stockholders. These shares were listed in the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges on January 5, 1998.

• In 1994, the Company issued US$ 125,000,000 Unsecured Senior Notes which are listed in Luxembourg. In 1996, the Company offered to the holders of the said unsecured notes to exchange their notes with US$ 125,000,000 Guaranteed Senior Notes issued by PIFC with the Company as the guarantor. These notes were listed in the Luxembourg Stock Exchange.

• In 1997, PIFC, with the Company as a guarantor, issued US$ 250,000,000 Guaranteed Secured Notes which were listed in the Luxembourg Stock Exchange.

• Prior to January 2000, the above notes issued by PIFC were delisted from Luxembourg Stock Exchange.


AND SUBSIDIARIES



10

1. G E N E R A L (Continued) b. Public Offering of Shares and Notes Payable of the Company and its Subsidiaries (Continued)

• Beginning December 2004, all of the Company’s outstanding shares totaling 4,393,920,000 shares were suspended and due to the bankruptcy proceeding against the Company and delay in submitting the required financial statements. The Company took efforts to remove its suspension which includes submitting Company’s future plan of actions. In July 2006, all of the Company’s shares resumed trading.

• In 2006, The Company converted the unsecured debt amounted to 43,144,238,750 shares as part of the implementation of Composition Plan which have been approved and ratified by the Commercial Court. Based on the condition issued by Indonesian Stock Exchange, the new shares can not be traded for 1 (one) year. In October 2007, the new Company’s shares were traded.

• Based on the Extraordinary General Stockholders Meeting (RUPSLB) held on February 21, 2008, the stockholders approved the reverse stock split (split down) with a ratio of 20:1 wherein 20 old shares will become 1 new share. Reverse stock splits are conducted for the Company’s shares to be more liquid and in line with the Company’s performance. Due to the changes in the Company’s number of shares and par value, the Company amended its Articles of Association, which were approved by the Minister of Justice and Human Rights on March 3, 2008.

• The notarial deed of Sutjipto SH No. 122 dated February 27, 2008 regarding shares purchase as the result of reverse stock split named PT Trimegah Securities Tbk as “Stand by Buyer”. In addition, all shares from reverse stock were traded on March 14, 2008.

• On October 10, 2008, the Company’s subsidiary shares (PT Texmaco Jaya Tbk) have been delisted from the Indonesian Stock Exchange based on its letter No. S-04741/BEI.PSR/09/2008 and Peng-004/BEI.PSR/DEL/09-2008 due to the suspension of the trading shares and going concern problem of the Subsidiary.

• Based on the Extraordinary General Stockholders Meeting (RUPSLB) held on March 24, 2009 and based on notarial deed No. 91 dated March 24, 2009 of Sutjipto, SH, notary in Jakarta, the stockholders approved the issuance of 118,845,397 new authorized shares series C (5% of issued and paid-up capital) without preemptive rights, for providing stock options to the Company’s management and employees (Management Employee Stock Option Programme / MESOP). The notarial deed was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia based on his decision letter No. AHU-0052619.AH.01.09.Tahun 2009 dated August 14, 2009. As per the Company’s schedule that was reported to Indonesian Stock Exchange dated March 17, 2009, its programe will be implemented during April 1, 2009 up to February 1, 2012. But until now, it has not yet been implemented.


AND SUBSIDIARIES



11

1. G E N E R A L (Continued) b. Public Offering of Shares and Notes Payable of the Company and its Subsidiaries (Continued)

• Since December 2, 2009, the Company’s shares in the Indonesian Stock Exchange have been changed with the new Company’s name.

c. Consolidated Subsidiaries

The Company has ownership interest of more than 50%, directly or indirectly, in the following subsidiaries :

Commercial Percentage of Total Assets Subsidiaries Domicile Nature of Business Operations Ownership 2010 2009

% Rp Rp (in million) (in million) PT Texmaco Jaya Tbk (TJ) Karawang Trading, weaving,

knitting and processing

1972 92.00 228,735 321,795

PT Texmaco Graha Busana Trading of textile and 1994 91.08 167 1,503 (TGB)-99% owned by TJ Jakarta producing ready to wear garments and

accessories

Polysindo International Finance Company B.V. (PIFC)

Netherlands Financial services 1994 100.00 6,826,131 7,136,650

Polysindo (Mauritius) Ltd. (PML)

Republic of Mauritius

Financial services Pre-operating

100.00 – –

• Since the second semester of 2004, PT Texmaco Graha Busana has halted its business operations.

• In 2001, the Company acquired 10,000 shares which represent 100% ownership in Polysindo (Mauritius) Ltd. The shares were acquired for the amount of US$ 10,000. The difference between the acquisition cost and the net assets of PML amounted to Rp 221,924,188 was recorded as “difference on restructuring among under common control” account in the consolidated balance sheets.

• There were no transactions between the Company and Polysindo (Maurutius) Ltd and Polysindo International Finance Company BV.. during 2010 and 2009. The Company intends to close the operation of these subsidiaries along with the restructure of the Company.

• Since April 2008, PT Texmaco Jaya Tbk (TJ) operations (Fleece division) are conducted by the Company with tolling basis.


AND SUBSIDIARIES



12

1. G E N E R A L (Continued) d. Employees, Directors and Commissioners

• The members of the Company’s board of commissioners and directors as of December 31, 2010 and 2009 are as follows : Board of Commissioners : President Commissioner : Mr. Robert Clive Appleby Independent Commissioners : Mr. Dono Iskandar Djojosubroto Mr. Timbul Thomas Lubis SH Commissioners : Mr. Antonitris Mr. Christopher Robert Botsford Mr. Robert Mc Carthy Board of Directors : President Director : Mr. Vasudevan Ravi Shankar Directors : Mr. Masjhud Ali Mr. Seeniappa Jegatheesan Mr. Peter Stanley Grant Mr. Peter Vinzenz Merkle

Mr. Peter Stanley Grant, One of the Directors of the Company, resigned from the Board of Directors as per the resolution passed at the Extraordinary Shareholder’s Meeting held on February 10, 2011.

• Audit Committee is appointed based on BAPEPAM regulation No. IX.1.5 regarding the forming and work guidance audit committee to comply with BAPEPAM-LK regulation Board of Commissioners has formed Audit Committee. The members of the Company’s Audit Committee as of December 31, 2010 and 2009 are as follows : Chairman : Mr. Timbul Thomas Lubis SH Member : Mr. Drs. Heroe Pramono Mr. Djati Suara

• The Company’s corporate secretary as of December 31, 2010 and 2009 is Mr. Tunaryo.

• In February 2009, the Company formed an internal audit department based on BAPEPAM-LK regulation. The head of internal audit is Mr. Yohanes Baptis Galuh Adjar Pamungkas.


AND SUBSIDIARIES



13

1. G E N E R A L (Continued) d. Employees, Directors and Commissioners (Continued)

• The total number of the Company’s permanent employees as of December 31, 2010 and 2009 were 3,158 and 2,993, respectively (unaudited). As of December 31, 2010 and 2009, the Subsidiary’s permanent employees were 238 and 394, respectively (unaudited).

• Compensation representing salary was given to Commissioners and Directors for the years ended December 31, 2010 and 2009 amounted to Rp 6,216,295,241 and Rp 5,679,292,342, respectively. No contribution to retirement benefits, entitlement benefits and any other special benefits were given during the year 2010 and 2009.

2. GOING CONCERN, DEBT RESTRUCTURING AND ECONOMIC CONDITIONS a. Going Concern

The economic stability achieved in 2009 was sustained through 2010. The raw materials, Paraxylene and MEG, prices remained more or less stable throughout the year 2010 though it showed an increasing trend during the end of 2010. Market growth of polyester exceeded industry forecast in 2010. This was mainly due to shortage of cotton on account of low crops in 2010 and the resultant very high price of cotton. There was a significant improvement in the capacity utilization and the operating rates of PTA, Polymer and Fiber capacitites in 2010. The Company has also initiated a capital expenditure programme of around US$ 6 million during 2010 for increase the volume of value added and specialty products to niche markets, reduction, reuse and recycling of wastages to enhance effectiveness of environment management system, de-bottlenecking and energy saving projects. Some of the projects outlined have come on stream and are yielding the desired results. Damiano Investments BV., Netherland has provided the requisite funds for the above mentioned capital expenditure through Third Loan facility. The Company is also embarking on the expansion of its Fiber capacity to take advantage of the growth in the spun yarn market.


AND SUBSIDIARIES



14

2. GOING CONCERN, DEBT RESTRUCTURING AND ECONOMIC CONDITIONS (Continued) a. Going Concern (Continued)

With the spurt in the selling price and the contribution levels in 2010, the Company could achieve a sales turnover of US$ 489 million and a cash profit of around US$ 68 million registering a growth of over 28% in the sales revenue and more than 2 times of the Cash profits over 2009 levels. The working capital applications have also increased significantly with the increased sales revenue and higher raw material price levels. Damiano Investments BV., Netherland continued to support the Company with the letter of credit working capital of around US$ 50 million. Though the Company continued with the prefinance facility for bridging the high procurement levels, it could successfully eliminate the high cost source of pre finance during the second semester of 2010. As the working capital remained tight, the Company sought and received the approval of its unsecured creditors for the capitalization of the interest due on the New Notes. Damiano Investments BV., Netherland has also charged a reasonable fee on the letter of credit facility provided by them for the year 2010 (18%). The raw materials which showed an increasing trend in the last two months of 2010, spiked further to a level of USD 1600/T and USD 1200/T for Paraxylene and MEG in the first quarter of 2011. The Company could pass on the increase in the raw material prices to the customers due to continued strong demand for the products as cotton continued to be in short supply. The buoyancy of the polyester market is expected to remain in the near future. Barring unforeseen circumstances, the Company is expected to perform well in the year 2011 with the continued support of its majority shareholders and with the buoyant market conditions. Until March 2011, the Secured Debt Restructuring Plan (SDRP) is not approved by, particularly by PT Perusahaan Pengelola Asset (PPA) which owned about 29% of the total secured debt as some of the terms under the SDRP are not agreed by PPA. The Company and its majority stake holders continue to request PT PPA for its consent to the restructuring of its secured debt. Upon completion of this restructuring, and the consequent reorganization of its balance sheet, the Company is confident of securing a formal working capital lending from a conventional banking sources. The major terms of the Secured Debt Restructuring Plan (SDRP) are as follows: Proposed Restructuring Date July 1, 2007


AND SUBSIDIARIES



15


Interest on New Notes Interest shall be payable on the New Notes quarterly in arrears and

calculated on the outstanding principal amount of the New Notes during the quarter at the per annum rates shown in the table below : Yr1 Yr2 Yr3 Yr4 Yr5 Yr6 Yr7 Yr8 Yr9 0.0% 2.0% 2.0% 2.0% 4.0% 4.0% 4.0% 4.0% 4.0%

Amortisation Principal repayment shall be made at the end of each 12-month period beginning on the fourth anniversary of the Restructuring Date. The amount payable shall be equal to the percentages of the restructured principal amount shown in the table below: Yr1 Yr2 Yr3 Yr4 Yr5 Yr6 Yr7 Yr8 Yr9 0% % 0% 5.0% 17.5% 17.5% 17.5% 20.0% 22.5%

Debt Restructuring New Secured Notes will be exchanged at 10.73 Cents per US$. 40.90% of the expanded equity will be allotted to the Secured Creditors as per the Debt /Equity swap indicated in the SDRP

In addition, the Company’s financial condition in 2010 show the following :

• Net profit amounting to Rp 334,976,849,923. The net profit includes unrealized gain on foreign exchange transactions of Rp 410,394,780,972.

• Negative working capital amounting to Rp 9,096,346,473,644

• Capital deficiency amounting to Rp 7,912,250,769,919. In 2010, there was a significant improvement in the capacity utilization of the Company facilities in Karawang and Semarang. It achieved a capacity utilization level of more than 95% in both the facilities. Subsidiary’s operations (PT Texmaco Jaya Tbk):

• One of the unsecured creditors of the Company, PT Hanil Bakrie Finance Company, had filed bankruptcy petition in the Commercial Court of Jakarta on October 20, 2010 with registered No. 71/PAILIT/2010/PN. NIAGA.JKT.PST due to non fulfillment of the obligation by Subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) based on the Sale and Purchase Agreement which is stated in notarial deed No. 2 dated January 6, 2003.


AND SUBSIDIARIES



16


Subsidiary’s operations (Continued) :

• In response to the Bankruptcy petition, PT Texmaco Jaya Tbk had filed its counter appeal requesting for suspension of payment of obligation (PKPU) under the provisions of article 244 of the Indonesian Bankruptcy Law No 37 year 2004.

• The Commercial Court of Jakarta had considered the petition of the Subsidiary on November 24, 2010 and granted SOP (PKPU) as request and also granted extention of time of 45 days time to get a Composition Plant (CP) approved by the creditors.

• Subsequently on January 3, 2011, the Subsidiary had submitted a draft Composition Plan to the Commercial Court for consideration of its creditors and with a request for extension of time up to 180 days to prepare a final composition plan for approval by the creditors.

• An approval voting was conducted by the Supervisory Judge for extension of SOP (PKPU) and as approved by majority creditors, extension of time up to 180 days (July 4, 2011) was granted by the Commercial Court of Jakarta on January 5, 2011 as per Court order no. W10.U1.308.Pdt.02.I.2011.03 dated January 7, 2011.

• The draft Composition Plan circulated to creditors envisages, inter-alia, the following :

a. Revival plan requires injection of upfront working capital funding of US$ 10 million. b. Working capital provider will be allocated 30% of the equity of the Subsidiary (Post

Dilution)

• The Subsidiary is engaged in active negotiation with its majority share holders, creditors and prospective investors to obtain working capital funding as required. The Subsidiary will prepare and circulate a final Composition Plan (CP) to its creditors for their approval within the stipulated timer.

The Company continues to do the tolling with Texmaco Jaya’s fleece division for the production of performance fabrics through Tolling/Rental Agreement.


AND SUBSIDIARIES



17


The accompanying consolidated financial statements have been prepared on a going concern basis, and do not include any adjustment that might result from the outcome of these uncertainties. Related effects will be reported in the consolidated financial statements as they become known and can be estimated. To date, the Company, in running its operations is supported by prefinancing from its customers, letter of credit facilities and working capital loan from Damiano Investments BV., Netherland and through the confidence and understanding from its suppliers. In addition, Damiano Investments BV., Netherland confirmed that it will provide assistance to the Company in obtaining letter of credit facilities until such time that the Company can secure a credit facility from banks on its own. In addition, Damiano Investments BV., Netherland confirmed that it will provide assistance to the Company in obtaining letter of credit facilities until such time that the Company can secure a credit facility from banks on its own. Damiano Investments BV., Netherland has also provided the requisite funds for the Company’s capital expenses programmes in 2010 throught its Third Loan Agreement.

b. Debt Restructuring

Debt Restructuring – the Company : The following are the salient features of the “Unsecured Restructure Proposal” of the Company: (i) New Principal amount to be restructured to 2.961%. (ii) Interest and penalty will be waived. (iii) The restructured principal amount will be repaid over a period of 9 years. (iv) The unsecured creditors will get on equity ownership of 19.2% of diluted equity shares of the

Company. (v) The rate of interest will be 2% p.a. progressing to 4% p.a. The Company has executed the restructuring agreement with the unsecured creditors as approved by the Creditors and ratified by the Court. Accordingly, the total unsecured loans after the restructuring stands at US$ 18,670,630 plus unpaid capitalized interest for 2010 of US$ 2,406,499 or amounted to US$ 21,077,129. The Company has also submitted restructuring proposal to the secured creditors (SDRP). In March 2007 the Company reissued the SDRP proposal to all of its secured creditors, including PPA, as the earlier SDRP proposal has time barred. However, no response has been received from PPA on the proposal. The proposal has the support of Damiano Investment BV., Netherland, the majority holder of the other secured debts of the Company.


AND SUBSIDIARIES



18

2. GOING CONCERN, DEBT RESTRUCTURING AND ECONOMIC CONDITIONS (Continued)

b. Debt Restructuring (Continued)

Debt Restructuring – the Company (Continued) : The Company has taken all the required corporate actions towards the implementation of the Composition Plan (“Peace Plan”) as approved by the unsecured creditors of the Company and ratified by the Commercial Court. The steps involve the issuance of the new debts secured or unsecured in exchange of the old unsecured debts and issuance of shares for the reduction of the principal amount of debts as per the terms of the Composition Plan. The Company has reduced its unsecured debts as per the Composition Plan and increased its share capital as additional capital pending allotment to the creditors. The Company has appointed The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Hong Kong to act as its Fiscal Agent, Paying Agent and Trustees for its new unsecured notes which are eurocleared. Debt Restructuring – the Subsidiary (TJ): On November 30, 2001, the Company and Polysindo International Finance Company B.V. (PIFC) entered into Definitive Memorandum of Agreement (MOA) with the Bondholders and IBRA regarding the restructuring plan of Company and Subsidiary. The debt restructuring in the MOA is included the restructuring of the Subsidiary’s debts which was agreed by the Company to include as part of the restructuring plan. Pursuant to the MOA, the old debts shall be exchanged with the New Debt Securities and New Common Shares of Subsidiary. It was contemplated to occur no later than June 30, 2002 (Closing). Based on the Extraordinary Stockholders’ Meeting held on July 25, 2001 which was notarized by notarial deed No. 108 of Soetjipto, SH, also dated July 25, 2001, TJ’s independent stockholders approved to transfer TJ’s restructured debts to the Company upon obtaining consent of the creditors. On November 22, 2002, the Company and its Subsidiary have proposed “Revised Term Sheet” to creditors for changes in debt restructuring terms such as but not limited to issuance date of “New Debt Securities”, changes in the rate of interests and installment composition for principal repayment. However, the draft of Revised Term Sheet had not yet been approved by the creditors. During the PKPU process, the Subsidiary has submitted a 1st Composition Plan to the Central Jakarta’s Commercial Court. The outline of the Composition Plan as proposed by the Subsidiary are as follows :


AND SUBSIDIARIES



19


b. Debt Restructuring (Continued)

Debt Restructuring – the Subsidiary (TJ) (Continued):

• PPA Secured Debt : 100% recovery – all interest for the past period (Post MRA to be waived)

• Other Secured Creditors: 100% recovery (including the Interest accrued in the book). Past Interest and Penalties to be waived.

• Unsecured Creditors (Lease and PNs) : 15% recovery and the balance loan will be converted into equity

• Employees and Koperasi Karyawan : 100% recovery and no equity allocation.

• Trade Creditors: 100% recovery to be repaid over a period as a percentage over new supplies.

• Inter-company: Part of PT Asia Pacific Fibers Tbk’s liabilities (US$ 39.16 million) will be treated as unsecured and restructured (15% recovery) and the balance will be converted into equity.

• Balance intercompany payable will be treated as subordinated loan and no repayment considered during the current plan period.

PT PPA announced a sale programme of Texmaco Group assets and shares, including that of the Semarang site of Company and Subsidiary (TJ), in December 2010. However the programme was later cancelled and called off. But in the future, PT PPA will make the sale programme of Texmaco Group’s assets and shares through regular auction mechanism.

c. Economic Condition

The Political and Economic stability achieved so far in Indonesia is expected to continue with the GDP growth of around 6% in the future. Indonesian Economy withered the economic slowdown experienced in the Western Countries in 2009-2010 and came out fairly unscathed. With inflation under check and the strong rupiah vis-à-vis US$ will leave the general public with a reasonable disposable income which can boost the domestic consumption. Indonesian exports in 2010 grew substantially to US$ 146.3 billion as compared to US$ 119.5 billion. The main contributors are CPO followed by rubber, textiles and electronic. The rupiah became stronger and moved up to Rp 8,991 per US$ 1 in December 2010 from the level of Rp 9,400 per US$ 1 in December 2009.


AND SUBSIDIARIES



20


c. Economic Condition (Continued)

Another key factor is the political situation in the Middle Eastern Countries which will have a great bearing in the supply of Oil related products including Paraxylene and MEG. Any political upheaval in this region will lead to a force majeure situation in the supplies of basic raw materials which will drastically affect the performance. The natural disasters in Indonesia and in the other major trade partner countries such as Japan are causes of concern. Both of these factors have mixed probabilities, and therefore the Company will need to remain flexible in its mid-term operational and marketing approaches.

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES The summary of accounting policies that have been used by the Company and Subsidiaries in the preparation of these consolidated financial statements are as follows : a. Basis of Preparation of Consolidated Financial Statements

The Company and Subsidiaries’ consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in Indonesia as set forth in the Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) established by the Indonesian Institute of Accountants (IIA), Regulation No. VIII G.7 of BAPEPAM AND LK regarding the Guidelines on Presentation of Financial Statements included in Appendix of the Decree of the Chairman of the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency (Bapepam-LK) No. KEP-06/PM/2000 dated March 13, 2010 and the Circular Letter No. SE-02/PM/2002 regarding Guidelines on Presentation and Disclosures of Financial Statements for Publicly Listed Manufacturing Companies. The Company and Subsidiaries’ consolidated financial statements have been prepared on the historical cost basis of accounting, except for certain accounts which are measured on the basis described in the related accounting policies. The consolidated financial statements are prepared under the accrual basis of accounting, except for the consolidated statements of cash flows. The consolidated statements of cash flows have been prepared using the indirect method by classifying cash flows on the basis of operating, investing and financing activities. The reporting currency used in the preparation of these consolidated financial statements is Indonesian Rupiah. All figures presented in the notes to the Company and Subsidiaries’ consolidated financial statements are expressed in thousands Rupiah amounts, unless otherwise stated.


AND SUBSIDIARIES



21

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) b. Principles of Consolidation

The consolidated financial statements include the accounts of the Company and its Subsidiaries that are controlled by the Company with equity ownership of more than 50%. A Subsidiary is excluded from consolidation when the control in such Subsidiary is intended to be temporary or when the Subsidiary operates under long-term restrictions which significantly impair its ability to transfer fund to the parent Company. All significant inter-company accounts and transactions have been eliminated to reflect the financial position and the results of operations of the Company and its Subsidiaries as one business entity. The financial statements of the Subsidiaries are prepared for the same reporting period as the Company using consistent accounting policies.

c. Foreign Currency Transaction and Balances

The Company and Subsidiaries’ books and records are maintained in Indonesian Rupiah. Transactions involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the date of the transactions. Monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies at consolidated balance sheet date are translated into Rupiah at the middle rate of Bank Indonesia at that date as follows : Foreign currency December 31, 2010 December 31, 2009 Rp Rp

US$ 1 8,991 9,400 JPY 1 110 102 HKD 1 1,155 1,212 CHF 1 9,600 9,087 SGD 1 6,981 6,699 GBP 1 13,894 15,114 EUR 1 11,956 13,509 Gains or losses arising from foreign exchange transactions are credited or charged to the consolidated statement of income in the current period. The Subsidiaries domiciled outside of Indonesia i.e. PIFC and PML maintain their accounting records in US Dollar. For consolidation purposes, the financial statements of foreign domiciled subsidiaries are translated into Rupiah as follows :


AND SUBSIDIARIES



22

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) c. Foreign Currency Transaction and Balances (Continued)

• Balance sheet items, except for equity accounts, are translated at the exchange rate as of the consolidated balance sheet date.

• Profit and loss items are translated at the average rates of exchange for the year. The difference resulting from this translation is presented in the consolidated balance sheets as part of stockholders’ equity.

Effects of foreign exchange translation are presented as “Equity adjustment from translation” in the consolidated balance sheets.

d. Use of Estimates and Assumptions

The preparation of consolidated financial statements in conformity with generally accepted accounting principles in Indonesia requires the use of estimates and assumptions that affects: a. the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities

at the date of the consolidated financial statements ; and b. the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Although these estimates are based on management’s best knowledge of current events and activities, actual results may ultimately differ from these estimates. Estimaties and assumptions are continually evaluated and are based on historical experience and other factors, including expectations of futures events that are believed to be reasonable under circumstances.

e. Transactions with Related Parties

The Company and Subsidiaries enters into transactions with related parties as defined in SFAS 7 “Related Party Disclosure”. Related party is defined as follows : (i) Enterprise that, through one or more intermediaries, control, or are controlled by, or are under

common control with, the reporting enterprise (including holding companies, subsidiaries and fellow subsidiaries);

(ii) Associated company; (iii) Individual owning, directly or indirectly, an interest in the voting power of the reporting

enterprise that gives them significant influence over the enterprise, and close members of the family of any such individuals (close members of a family are defined as those members who are able to exercise influence or can be influenced by such individuals, in conjunction with their transactions with the reporting enterprise);


AND SUBSIDIARIES



23

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) e. Transactions with Related Parties (Continued)

(iv) Key management personnel, that is those persons having authority and responsibility for

planning, directing and controlling the activities of the reporting enterprise, including commissioners, directors and managers of the enterprise and close members of the families of such individuals; and

(v) Enterprises in which a substansial interest in the voting power is owned, directly or indirectly, by any person described in (iii) and (iv), or over which such person is able to exercise significant influence. This definition includes enterprises owned by the commissioners, directors and major stockholders of the reporting enterprise and enterprises that have a member of key management in common with the reporting enterprise.

All significant transactions and balances with related parties are disclosed in Note 44 of the consolidated financial statements.

f. Impact of New Accounting Standards to Existing Standards

In 2010, the Company and Subsidiaries adopted for the first time the following revised new accounting standards which are mandatory for accounting periods beginning on or after January 1, 2010: SFAS 26 (Revised 2008) : Borrowing Costs SFAS 50 (Revised 2006) : Financial Instruments: Presentation and Disclosures SFAS 55 (Revised 2006) : Financial Instruments: Recognition and Measurement Discussed below are the impacts on the financial statements of these new accounting standards. (i) SFAS 26 (Revised 2008), Borrowing Costs, which contains the accounting treatment for

borrowing costs and requires entities to capitalize borrowing costs directly attributable to the acquisition, construction of a qualifying asset as part of the cost of that asset. This standard also requires an entity to recognize other borrowing costs as an expense. This standard had no impact on the consolidated financial statements.

(ii) SFAS 50 (Revised 2006), Financial Instruments: Presentation and Disclosure. SFAS 50 is

intended to enhance financial statement users’ understanding of the significance of financial instruments to an entity’s financial position, performance and cash flows. SFAS 50 addresses this in the following ways:


AND SUBSIDIARIES



24

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) f. Impact of New Accounting Standards to Existing Standards (Continued)

a. Clarifying the classification of a financial instrument issued by an enterprise as a liability

or as equity - Financial instruments are classified, from the perspective of the issuer, as financial assets, financial liabilities and equity instruments. Compound financial instruments may contain both a liability and an equity component. Interest, dividends, losses and gains relating to financial liabilities are recognized as income or expense in consolidated statements of income. Distributions to holders of equity instruments are debited directly to equity, net of any related income tax benefit.

b. Prescribing strict conditions under which assets and liabilities may be offset in the

balance sheet - Financial assets and financial liabilities are offset when and only when there is a legally enforceable right to set off and the Company and Subsidiaries’ intends to settle on a net basis.

c. Requiring a broad range of disclosures about financial instruments, including

information as to their fair values – SFAS 50 requires disclosure about factors that affect the amount, timing and certainty of Company and Subsidiaries’ future cash flows relating to financial instruments and the accounting policies applied to those instruments. It also requires disclosure about the nature and extent of an entity’s use of financial instruments, the business purposes they serve, the risks associated with them, and management’s policies for controlling those risks.

SFAS 50 (Revised 2006), Financial Instruments: Presentation and Disclosure replaced SFAS 50 (Revised 1998), Accounting for Investments in Certain Securities. The principles in SFAS 50 complement the principles for recognizing and measuring financial assets and financial liabilities in SFAS 55 (Revised 2006), Financial Instruments:

Recognition and Measurement.

(iii) SFAS 55 (Revised 2006), Financial Instruments: Recognition and Measurement. SFAS 55 prescribes principles for recognizing and measuring the different types of financial instruments. � Recognition – SFAS 55 requires that all financial assets and all financial liabilities be

recognized in the consolidated balance sheet, including derivatives. A financial asset or liability is recognized when the entity becomes a party to the instrument contract.


AND SUBSIDIARIES



25

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) f. Impact of New Accounting Standards to Existing Standards (Continued)

� Measurement – Financial assets and liabilities are initially recognized at cost. Subsequent

measurement depends on the category of the financial instrument. It can be measured either at amortized cost using the effective interest method or at fair value. If there is objective evidence of impairment, the carrying amount of the asset is reduced and an impairment loss is recognized.

SFAS 55 (Revised 2006), Financial Instruments: Recognition and Measurement replaced SFAS 55 (Revised 1999), Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities.

In adopting SFAS 50 and SFAS 55, the Company and Subsidiaries identified the following transaction adjustments in accordance with Technical Buletin No. 4 concerning the transition provision for the First Time Adoption of SFAS 50 (Revised 2006) and SFAS 55 (Revised 2006) as issued by the Indonesian Institute of Accountants. As at January 1, 2010, the Company and Subsidiaries determined the possibility impairment of financial instruments based on conditions existing at that date. Any difference between this impairment and the impairment calculated based on previous applicable accounting principles is adjusted to the retained earnings (accumulated deficit) as at January 1, 2010. The difference between the two balances based on the old and new approach for impairment computation amounting to Rp 368,282,263,830 was credited to the opening balance of Retained Earning (accumulated deficit) as at January 1, 2010. The Company and Subsidiaries’ managements believe that the impairment of other receivables can not be realized, therefore the deferred tax assets arising from the impairment of other receivables were not recognized. Details of adjustment of such allowance are as follows : 2 0 0 9 Rp Other receivables (Note 7) 368,282,263,830

Effect of First Time Adoption of SFAS 50 (Revised 2006) and SFAS 55 (Revised 2006)

368,282,263,830


AND SUBSIDIARIES



26

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) g. Financial Assets

Financial assets include cash and other financial instruments. Financial assets, other than hedging instruments, are classified into the following categories: financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, held-to-maturity investments and available-for-sale financial assets. Financial assets are assigned to the different categories by management on initial recognition, depending on the purpose for which the investments were acquired. The designation of financial assets is re-evaluated at every reporting date at which date a choice of classification or accounting treatment is available, subject to compliance with specific provisions of applicable accounting standards. Regular purchases and sales of financial assets are recognized on their trade date. All financial assets that are not classified as at fair value through profit or loss are initially recognized at fair value plus any directly attributable transaction costs. Financial assets carried at fair value through profit or loss is initially recognized at fair value and transaction costs are expensed in the consolidated statements of income. Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in the active market. They arise when the Company provides money, goods or services directly to a debtor with no intention of trading the receivables. They are included in current assets, except for maturities greater than 12 months after the consolidated balance sheet date which are classified as non-current assets. Loans and receivables are subsequently measured at amortized cost using the effective interest method, less impairment loss, if any. Any change in their value is recognized in profit or loss. Impairment loss is provided when there is objective evidence that the Company will not be able to collect all amounts due to it in accordance with the original terms of the receivables. The amount of the impairment loss is determined as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated cash flows. The Company and Subdiaries’s financial assets categorized as loans and receivables are presented as Cash and Cash Equivalents, Short-term Investments, Trade Receivables, Other Receivables, Due from Related Party, Other Current Assets and Restricted Cash in Banks in the consolidated balance sheets. Cash and cash equivalents are defined as cash on hand, demand deposits and short-term, highly liquid investments with original maturities of three months or less that are readily convertible to known amounts of cash and which are subject to insignificant risk of changes in value. All income and expenses, including impairment losses, relating to financial assets that are recognized in profit or loss are presented as part of interest expense and bank charges and general and administrative expenses in the consolidated statements of income.


AND SUBSIDIARIES



27

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) g. Financial Assets (Continued)

Non-compounding interest, dividend income and other cash flows resulting from holding financial assets are recognized in profit or loss when earned, regardless of how the related carrying amount of financial assets is measured.

Derecognition of financial assets occurs when the rights to receive cash flows from the financial instruments expire or are transferred and are substantially all of the risks and rewards of ownership have been transferred.

h. Inventories

Finished goods, work in process, raw materials and indirect materials are carried at the lower of cost and net realizable value. Cost is determined by the average method. Cost includes all expenses directly attributable to the manufacturing process as well as suitable portions of related production overheads, based on normal operating capacity. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business less the estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale.

A provision for obsolete and slow moving inventory is determined on the basis of estimated future usage or sale of individual inventory items. The amount of any write-down of inventories to net realizable value and all losses of inventories are recognized as an expense in the period the write-down or loss occurs. The amount of any reversal of any write-down of inventories, arising from an increase in net realizable value, is recognized as a reduction in the amount of inventories recognized as an expense in the period in which the reversal occurs.

i. Prepaid Expenses

Prepaid expenses are charged to operations over the periods benefited using the straight-line method.

j. Property, Plant and Equipment

Initially, an item of property, plant and equipment is measured at its cost, which comprises its purchase price and any cost directly attributable to bringing the assets to the location and condition necessary for it to be capable of operating in the manner intended by management, and also include the initial estimate of the costs of dismantling and removing the item and restoring the site on which it is located.

Subsequent expenditures such as replacement and major inspection are added to the carrying amount of the asset when it is probable that future economic benefits will flow to the Company and the cost of the item can be measured reliably. The carrying amount of those parts that are replaced or any remaining carrying amounts of the cost of the previous inspection is derecognized. The costs of day-to-day servicing of an asset are recognized as an expense in the period in which they are incurred.


AND SUBSIDIARIES



28

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) j. Property, Plant and Equipment (Continued)

Depreciation is recognized on straight-line basis to write down the depreciable amount of property, plant and equipment, except land. Land is stated at cost and is not depreciated. Certain cost associated with the acquisition or renewal of legal titles on the landrights are deferred and amortized using the straight-line method over the legal term of the landrights or economic life of the land, whichever is shorter. These deferred cost are presented under “Deferred Charges for landrights” in the balance sheet. The estimated useful lives of the assets are as follows : Years Buildings and land improvement 20 Machinery and equipment 10-20

Transportation 5 Office equipment 5 Store equipment 5 The residual values, useful lives and depreciation method are reviewed at each consolidated balance sheet date to ensure that such residual values, useful lives and depreciation method are consistent with the expected pattern of economic benefits from those assets. Depreciation of an asset begins when it is available for use, i.e. when it is in the location and condition necessary for it to be capable of operating in the manner intended by management. Depreciation does not cease when the assets become idle or is retired from active use unless the asset is fully depreciated. Fully depreciated assets are retained in the accounts until they are no longer in use and no further charge for depreciation is made in respect of those assets. When an asset is disposed of or when no future economic benefits are expected from its use or disposal, the cost and accumulated depreciation and impairment losses, if any, are removed from the accounts. Any resulting gains or losses from derecognition of an item of property, plant and equipment is included in the consolidated statements of income. The Company and Subsidiaries’ property, plant and equipment are carried at cost less accumulated depreciation and accumulated impairment losses, if any.

k. Contruction in Progress

Construction in progress is stated at cost and presented as part of property, plant and equipment. The accumulated cost will be reclassified to the appropriate property, plant and equipment account when the contruction is substantially completed and the asset is ready for its intended use.


AND SUBSIDIARIES



29

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) l. Impairment of Property, Plant and Equipment

At each consolidated balance sheet date, the Company and Subsidiaries’ property, plant and equipments are tested for impaiment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable. For purposes of assessing impairment, assets are grouped at the lowest levels for which there are separately identifiable cash flows. An impairment loss is recognized for the amount by which the asset’s carrying amount exceeds its recoverable amount. The recoverable amount is the higher of an asset’s net selling price and value in use.

m. Leases

Based on PSAK 30 (Revised 2007), the determination of whether an arrangement is, or contains a lease is based on the substance of the arrangement at inception date and whether the fulfillment of the arrangement is dependent on the use of a specific asset and the arrangement conveys a right to use the asset. Under this revised PSAK, leases that transfer substantially to the lessee all the risks and rewards incidental to ownership of the leased item are classified as finance leases. Moreover, leases which do not transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership of the leased item are classified as operating leases. Under a finance lease, the Company and Subsidiaries shall recognize assets and liabilities in consolidated balance sheets at amounts requal to the fair value of the leased property or, if lower, the present value of the minimum lease payments, each determined at the inception of the lease. Minimum lease payments shall be apportioned between the finance charge and the reduction of the outstanding liability. The finance charge shall be allocated to each period during the lease term so as to produce a constant periodic rate of interest on the remaining balance of the liability. The contingent rents shall be charged as expenses in the periods in which they are incurred. The finance charges are reflected in the statements of income. Capitalised leased assets (presented under the account of property, plant and equipment) are depreciated over the shorter of the estimated useful life of the assets and the lease term, if there is no reasonable certainty that the Company will obtain ownership by the end of the lease term. Leases, which do not transfer to the Company and Subsidiaries substantially all the risks and benefits of ownership of the asset, are classified as operating leases. Operating lease payments are recognized as expense in the consolidated statement of income on straight-line basis over the lease term. Associated costs, such as maintenance and insurance, are expensed as incurred. The Company and Subsidiaries determine whether an arrangement is, or contains a lease based on the substance of the arrangement is dependent on the use of a specific asset or assets and arrangement conveys a right to use the asset.


AND SUBSIDIARIES



30

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) n. Deferred Charges

Expenses related to the issuance of the Company’s shares to the public were deferred and amortized over a ten-year period using the straight-line method. In 1997, the Company opted to amortize the remaining balance of this account over five years. Based on BAPEPAM’s decision letter KEP-No.06/PM/2000 dated March 13, 2000, the share issuance costs were retroactively recorded into “Additional Paid-in Capital”. The share issuance cost of the subsidiaries is presented in the consolidated statements of changes in equity (deficiency) as “difference in the equity transactions of subsidiaries”.

o. Financial Liabilities (Continued)

Financial liabilities include Bank Loans, Secured Debts, Short-term Loans, Notes Payable, Trade Payables, Other Payables, Liability for purchase of property, plant and equipments, Accrued Expenses, Credit Financing Payables, Unsecured Debts and Notes Payables, Working Capital Loans and Obligation under finance lease, which are measured at amortized cost using the effective interest rate method. Financial liabilities are recognized when the Company becomes a party to the contractual terms of the instrument. All interest-related charges are recognized as an expense in the consolidated statements of income. Bank Loans, Secured Debts, Short-term Loans, Notes Payable, Unsecured Debts and Notes Payables, and Working Capital Loans are raised for support of short-term funding of operations. They are recognized at proceeds received, net of direct issue costs. Credit financing payables and Obligation under Finance Lease are measured at initial value less the capital element of lease repayments. Trade Payables, Other Payables, Liabilities for Purchase of Property, Plant and Equipments, and Accrued Expenses are initially recognized at their fair value and subsequently measured at amortized cost less settlement payments. Financial liabilities are derecognized from the consolidated balance sheets only when the obligations are extinguished either through discharge, cancellation or expiration.

p. Determination of Fair Value

Fair value is defined as the amount at which the financial instruments could be exchanged in a current transaction between knowledgeable, willing parties in an arm’s length transaction, other than in a forced sale or liquidation. Fair values are obtained from quoted prices, discounted cash flow models, as appropriate.


AND SUBSIDIARIES



31

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) p. Determination of Fair Value (Continued)

The face values less any estimated credit adjustments for financial assets and liabilities with a maturity of less than one year are assumed to approximate to their fair values. The fair value of financial liabilities for disclosure purposes is estimated by discounting the future contractual cash flows at the current market interest rate available to the Company and Subsidiaries for similar financial instruments.

q. Provision for Employee Entitlements

Employee entitlements to service and compensation payments relating to an employee’s voluntary resignation and employee retirement benefits for those who do not join pension plan are recognized based on an accrual method. A provision is made for the estimated liability as a result of past services rendered by employees up to the consolidated balance sheet date and is calculated based on the Ministry of Manpower regulation No. 150/Men/2000 dated June 20, 2000. In April 2003, the Government of the Republic Indonesia issued Labour Law No. 13/2003 replacing the Manpower Decree No. Kep–150/Men/2000.

r. Revenue and Expense Recognition

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Company and Subsidiaries and the revenue can be reliably measured. The following specific recognition criteria must also be met before revenue is recognized: (i) Sale of goods – Revenue is recognized when the risks and rewards of ownership of the goods

have passed to the buyer, i.e. generally when the goods are delivered to the customers. (ii) Interest income – Revenue is recognized as the interest accrues taking into account the

effective yield of the asset. Revenue is measured by reference to the fair value of consideration received or receivable by the Company for goods supplied. Expenses are recognized upon utilization of the service or at the date they are incurred.

s. Income Tax

Income tax is computed on the basis of taxable income for the period. Deferred income tax is provided for the timing differences in the recognition of income and expenses for financial reporting and income tax purpose. The accounting treatment is in conformity with the Statement Financial Accounting Standard (SFAS) No. 46 concerning Accounting for Income Taxes.


AND SUBSIDIARIES



32

3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) s. Income Tax (Continued)

Deferred tax is accounted for using the current tax tariff or substantially applicable tax tariff at the consolidated balance sheet date. Deferred tax are charged or credited to the consolidated statement of income in the current period.

t. Basic Net Profit per Share

Basic profit per share is computed by dividing net profit by the weighted average number of shares outstanding during the year. The weighted average number of shares as of December 31, 2010 and 2009 was 2,376,907,950 shares, in both years.

u. Segment Information

The Company and its subsidiaries classify segment as follows : 1) A business segment (primary), consists of weaving and knitting, trading and producing ready

to wear garments.

2) A geographic segment (secondary), consists of domestic and international business activities.

4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Cash on hand : Rupiah 371,157,705 498,744,470 US Dollar 297,715,747 266,878,690 Singapore Dollar 19,989,884 24,198,141 Euro European 6,468,082 1,457,397 Norwegian Krone 1,474,349 3,107,229

696,805,767 794,385,927

Cash in banks : Third Parties :

Deutsche Bank Rupiah account 11,470,996,970 8,898,529,769 US Dollar account 66,609,289,906 42,758,819,640

Carried forward 78,080,286,876 51,657,349,409


AND SUBSIDIARIES



33

4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued) 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Cash in banks (Continued) : Third Parties (Continued) : Brought forward 78,080,286,876 51,657,349,409

PT Bank CIMB Niaga Tbk Rupiah account 926,269,108 3,131,104,419 US Dollar account 109,599,211 3,483,875,375 PT Bank Central Asia Tbk Rupiah account 447,142,449 518,756,434 US Dollar account 6,410,904,786 2,428,524,968 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Rupiah account 1,188,166,093 181,561,903 US Dollar account 15,204,141 23,503,102 PT Bank Mandiri Tbk Rupiah account 10,429,794 10,763,175 PT Bank Rakyat Indonesia Tbk Rupiah account 8,065,237 5,766,495

87,196,067,695 61,441,205,280

Total 87,892,873,462 62,235,591,207

• Cash in banks generally earn interest at rates based on daily bank deposit rates with rates ranging from 0.50% to 3.25% per annum for Rupiah accounts and 0.20% to 0.75% per annum for US Dollar accounts in 2010 and 2009.

• No cash and cash equivalents are placed with the related parties.

5. SHORT TERM INVESTMENTS

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Third party : Deutsche Bank 1,000,000,000 3,500,000,000


AND SUBSIDIARIES



34

5. SHORT TERM INVESTMENTS (Continued) Time deposit with Deutsche Bank of Rp 3,500,000,000 represents one year time deposit with interest rate of 7.00% per annum, due on September 28, 2010. The time deposit liquidated on September 28, 2010. Time deposit with Deutsche Bank of Rp 1,000,000,000 represents one year time deposit with interest rate of 6.25% per annum, due on May 18, 2011.

6. TRADE RECEIVABLES

This account consists of : Third parties : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

Local debtors 433,723,129,561 299,259,810,293 Foreign debtors 49,878,280,541 41,520,619,708

Total 483,601,410,102 340,780,430,001 Less : Allowance for doubtful accounts (61,489,504,295) (60,376,201,419)

Net 422,111,905,807 280,404,228,582

A summary of the aging of trade receivables from third parties based on the date of invoice is as follows : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

Up to 1 month 333,253,690,703 238,934,350,080 > 1 month – 3 months 86,776,831,570 39,322,382,945 > 3 months – 6 months 2,081,383,534 852,939,261 > 6 months – 1 year − 1,294,556,296 > 1 year 61,489,504,295 60,376,201,419

Total 483,601,410,102 340,780,430,001


AND SUBSIDIARIES



35

6. TRADE RECEIVABLES (Continued) Changes in the allowance for doubtful accounts from third parties are as follows : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Beginning balance 60,376,201,419 60,080,746,426 Movement during the year : Addition 1,294,556,295 1,024,335,956 Deduction (181,253,419) (728,880,963)

Ending balance 61,489,504,295 60,376,201,419

Trade receivables from third parties are short term and do not bear any interest. All amounts of trade receivables from third parties have been reviewed for indication of impairment. Based on the review of the status of individual trade receivables from third parties, the Company and Subsidiaries’ managements believe that the impairment of trade receivables from third parties are adequate to cover possible losses on uncollectible receivables from third parties. The allowance for doubtful accounts was provided because of the financial difficulties of the Subsidiaries’ customers. Additions in allowance for doubtful accounts in 2010 and 2009 were Rp 1,294,556,295 and Rp 1,024,335,956, respectively, which were recognized due to additional uncollectible receivables from third parties, and are presented as part of general and administrative expenses in the consolidated statements of income (Note 40).

Deductions in allowance for doubtful accounts in 2010 and 2009 of Rp 181,253,419 and Rp 728,880,963, respectively, which were a reversal of allowance doubtful accounts due to the difference of foreign exchange rate.

The net carrying value of trade receivables from third parties is considered a reasonable approximation of fair value. The details of trade receivables from third parties based on currencies are as follows : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Rupiah 57,478,608,468 71,648,970,750 United States Dollar US$ 47,394,372 in 2010 and US$ 28,631,006 in 2009 426,122,801,634 269,131,459,251

Total 483,601,410,102 340,780,430,001


AND SUBSIDIARIES



36

6 TRADE RECEIVABLES (Continued) Related party : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp PT Multikarsa Investama 268,722,447,175 268,722,447,175 Less : Allowance for doubtful accounts − −

Net 268,722,447,175 268,722,447,175

A summary of the aging of trade receivables from related party based on the date of invoice is as follows : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Up to 1 month – – > 1 month – 3 months – – > 3 months – 6 months – – > 6 months – 1 year – – > 1 year 268,722,447,175 268,722,447,175

Total 268,722,447,175 268,722,447,175

Changes in the allowance for doubtful accounts are as follows : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Beginnning balance – – Movement during the year : Addition – – Deduction – –

Ending balance – –

Trade receivables from related party are short term and do not bear any interest. Based on the review of the status of the trade receivables from related party, management believes that the carrying value is not a reasonable approximation of fair value since a full allowance must be provided on the balance. However, allowance was not provided since the related party, PT Multikarsa Investama, is under debt restructuring program and the settlement of the receivables from related party will be done when the debt restructuring is completed.


AND SUBSIDIARIES



37

6 TRADE RECEIVABLES (Continued) The details of trade receivables from related party based on currencies are as follows : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Rupiah 268,722,447,175 268,722,447,175

In 2010 and 2009, all trade receivables are used as collateral for the Company’s working capital loan and the Subsidiary’s short-term loan that were received from Damiano Investments BV., Netherland

(Notes 18 and 25).

7. OTHER RECEIVABLES

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Third parties : Receivables from import clearance 1,044,521,903 540,069,108 Receivables from employees 840,738,253 2,673,277,519 Interest receivables on time deposit 1,805,556 16,877,778 Others 2,544,318,922 2,112,206,022

4,431,384,634 5,342,430,427

Other third parties : Operational Advances to : PT Wastra Indah 164,073,551,252 164,068,551,252 PT Texmaco Perkasa Engineering Tbk 79,623,239,633 79,760,132,337 PT Wahana Perkasa Auto Jaya 50,799,463,564 53,081,679,773 PT Texmaco Taman Synthetics 37,072,146,707 36,334,660,700 PT Sumatex Subur 34,267,515,040 34,267,515,040 PT Raja Busana Mahameru 30,776,633,189 30,776,633,189 PT Mutiara Persada Inti 29,050,809,556 29,050,809,556 Polysindo (UK) Ltd, England 22,217,242,613 23,227,903,521 Drapper Texmaco Inc, Co, United States of America 18,567,339,814 19,411,966,884 Coastal Group Ltd, South Africa 7,799,959,893 8,154,779,556 PT Saritex Jaya Swasti 6,634,990,433 6,634,990,433 Norfil Ltd, England 6,547,165,191 6,844,995,306 Commonwealth Holdings Pte. Ltd., Singapore 4,467,327,421 4,670,545,852 PT Ungaran Sari Garments 2,781,057,537 2,781,057,537 PT Supermitory Utama Tbk 2,582,676,075 2,582,676,075 Polysindo (USA) Inc, United States of America 2,393,687,182 2,502,575,855

Carried forward 499,654,805,100 504,151,472,866


AND SUBSIDIARIES



38

7. OTHER RECEIVABLES (Continued) 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Brought forward 499,654,805,100 504,151,472,866

PT Elok Prima Mitra Busana 1,959,468,888 1,959,468,888 PT Perkasa Heavyndo Engineering 1,883,533,856 1,883,533,856 PT Perkasa Indosteel 1,555,808,912 1,555,808,912 PT Citra Abadi Sejati 1,354,384,678 1,354,384,678 PT Perkasa Indobaja 912,938,896 912,938,896 PT Cipta Busana Jaya 878,647,275 878,647,275 PT Citra Indah Textile 728,716,157 728,716,157 PT Kreasi Kekar 448,500,000 448,500,000 PT Busana Perkasa Garments 411,585,107 411,585,107 PT Mahkota Indah Sentosa 377,832,876 377,832,876 PT Devrindo Widya 332,282,365 332,282,365 PT Wahana Jaya Perkasa 99,820,513 99,820,513 PT Sarana Daycrown Industri 99,820,511 99,820,511 PT Bina Peranan Busana 21,000,000 21,000,000 PT Kreasi Indah Textile 18,250,000 18,250,000

Total 510,737,395,134 515,234,062,900 Less : Allowance for doubtful accounts (510,737,395,134) (147,254,392,372)

Net − 367,979,670,528

Total other receivables 4,431,384,634 373,322,100,955

Changes in the allowance for doubtful accounts are as follows : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Beginning balance 147,254,392,372 157,941,603,948 Effect of First Time Adoption of SFAS 50 (Revised 2006) and SFAS 55 (Revised 2006) 368,282,263,830 – Movement during the year : Addition 303,000,000 – Deduction (5,102,261,068) (10,687,211,576)

Ending balance 510,737,395,134 147,254,392,372

Other receivables from the above companies represent the loans and advances for working capital purposes. The loan and advances are not subject to interest and have no terms of repayment. Until now, these companies above are unable to pay their payables to the Company and Subsidiaries due to their financial difficulties. Some of the companies have already stopped operations and are still under the restructuring program with PT Perusahaan Pengelola Asset (PPA). As of March 2011, the debt restructuring process has not yet been completed.


AND SUBSIDIARIES



39

7. OTHER RECEIVABLES (Continued) Additions in allowance for doubtful accounts in 2010 of Rp 303,000,000 was recognized due to additional uncollectible other receivables, and are presented as part of the general and administrative expenses in the consolidated statement of income (Note 40). Deductions in allowance for doubtful accounts in 2010 and 2009 of Rp 5,102,261,068 and Rp 10,687,211,576, respectively, which were a reversal of allowance for doubtful accounts due to the difference of foreign exchange rate. Other receivables from employees represent advances to employees. These advances are not subject to interest and the payments are made based on terms of repayment schedule. All amounts of other receivables have been reviewed for indication of impairment. Based on the review of the status of individual other receivables, the Company and Subsidiaries’ managements believe that the impairment of other receivables are adequate to cover possible losses on uncollectible other receivables. The details of other receivables based on currencies are as follows : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Rupiah 403,006,361,000 403,311,813,489 United States Dollars US$ 12,474,966 in 2010 and 2009 112,162,418,768 117,264,679,838

Ending balance 515,168,779,768 520,576,493,327

The net carrying value of other receivable are considered a reasonable approximation of fair value.

8. DUE FROM RELATED PARTY

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp PT Multikarsa Investama 476,020,313,345 476,467,401,610 Less : Allowance for doubtful accounts (50,101,533,106) (50,101,533,106)

Net 425,918,780,239 426,365,868,504


AND SUBSIDIARIES



40

8. DUE FROM RELATED PARTY (Continued) Changes in the allowance for doubtful accounts are as follows : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Beginning balance 50,101,533,106 50,101,533,106 Movement during the period : Addition – – Deduction – –

Ending balance 50,101,533,106 50,101,533,106

Receivables from PT Multikarsa Investama derived from the cash receipts from AR International Limited, Hong Kong of Rp 51,421,394,625 due to refund on advances for purchase of property, plant and equipment (machinery and equipment) and the remaining balance represent advance payments for expenses of Rp 424,598,918,720 and Rp 425,046,006,985 as of December 31, 2010 and 2009 respectively represent advance payments for salary and other expenses. Based on the review of the status of the due from related party, management believes that the carrying value is not a reasonable approximation of fair value since a full allowance must be provided on the balance. However, the additional of allowance was not provided since the related party, PT Multikarsa Investama, is under debt restructuring program and the settlement of the due from related parties will be done when the debt restructuring is completed. The details of due from related parties based on currencies are as follows :

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Rupiah 476,020,313,345 476,467,401,610

9. INVENTORIES

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Finished goods 178,376,709,962 145,296,009,825 Work in process 43,375,132,437 45,066,289,569 Raw materials 95,368,506,633 145,162,310,250 Indirect materials 144,991,749,163 127,596,454,398

Total 462,112,098,195 463,121,064,042 Less : Provision for inventory obsolescence – –

Net 462,112,098,195 463,121,064,042


AND SUBSIDIARIES



41

9. INVENTORIES (Continued) Based on the review of the physical condition of the inventories at the end of each year, the management believes that no provision for inventory obsolescence is deemed necessary. As at December 31, 2010 and 2009, the Company’s inventories were covered by insurance with PT Asuransi Rama Satria Wibawa against fire loss and other risks totaling of US$ 51,000,000 and US$ 32,500,000, respectively, which in the opinion of the management were adequate to cover losses arising from such risks. As at December 31, 2010 and 2009, the Subsidiaries’ inventories were covered by insurance against fire loss and other risks totaling of US$ Nil and US$ 1,000,000, respectively. In 2010 and 2009, all inventories were used as collateral for the Company’s working capital loan and the Subsidiary’s short-term loans received from Damiano Investments BV., Netherland (Notes 18 and 25).

10. PREPAID EXPENSES

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Prepaid insurance 7,830,955,214 6,701,744,856 Prepaid rent 410,380,000 886,481,788

Total 8,241,335,214 7,588,226,644

11. PURCHASE ADVANCES

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Third parties : Purchase of inventories 30,598,633,412 32,582,100,538 Purchase of property, plant and equipments 25,721,389,072 – Purchase of turbine’s spareparts 1,143,761,941 –

57,463,784,425 32,582,100,538

Related party : PT Wismakarya Prasetya 233,605,042,490 213,843,087,858

Total 291,068,826,915 246,425,188,396


AND SUBSIDIARIES



42

11. PURCHASE ADVANCES (Continued) Purchase advances of property, plant and equipments of Rp 25,721,389,072 represent the remaining balance in connection with the purchases of yarn’s machineries and equipments with total amounts of Rp 5,466,999,072 (equivalent with US$ 610,154) and the expansion for poly batch (chips) with total amounts of Rp 20,254,390,000 (equivalent with US$ 2,255,000). The machineries and equipments will be received in April 2011 and May 2011.

12. OTHER CURRENT ASSETS 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Security deposit for electricity 1,755,000,000 1,795,815,000 Security deposit for rental 433,211,029 433,211,029 Bank guarantee 24,239,736,000 – Others 45,179,403 858,303

Total 26,473,126,432 2,229,884,332

Based on the purchase and sale gas agreement No. 001016.PK/HK.02/USH/2010 between the Company, PT Perusahaan Gas Negara (Persero) and PT Wisma Karya Prasetya, the Company should provide the bank guarantee for gas supplies equivalent to approximately two months consumption value and the balance of gas. As of now, the Company provided the bank guarantee (SBLC) through Deutsche Bank, Jakarta for an amount equal to US$ 1,436,368 and Rp 7,124,400,000 (or equivalent with US$ 2,258,760) representing 1 month’s consumption. In order to obtain the SBLC, the Company deposited an amount equal to US$ 2,696,000 in Deutsche Bank, Hong Kong as collateral through Kyoa account. The collateral represents approximately 120% of SBLC amount. For the 2nd month, the SBLC will be provided in March and April 2011. The details of other current assets based on currencies are as follows : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Rupiah 2,233,390,432 2,229,884,332 United States Dollar (US$ 2,696,000 in 2010) 24,239,736,000 –

Total 26,473,126,432 2,229,884,332


AND SUBSIDIARIES



43

13. ADVANCES FOR INVESTMENT IN A JOINT VENTURE

This account consist of advances for investment in land to be used for a joint venture project between the Company and Eastman Kodak Company, USA to manufacture special types of polyester chips and fiber in Karawang, West Java which represents 17% of the joint venture’s subscribed capital. However the necessity for continuing with the joint venture is being assessed by both joint venture partners. As there is no possibility of the start-up this venture, it is thought fit to provide impairment for this equivalent amount.

14. RESTRICTED CASH IN BANKS

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp IBRA (PPA) : PT Bank Dharmala Rupiah account 64,056,133 64,056,133 PT Bank Putera Multikarsa Rupiah account 5,569,629,066 5,569,629,066 US Dollar account 11,440,674,287 11,961,113,757 PT Bank Papan Sejahtera Rupiah account 37,356,312 37,356,312 PT Bank Umum Nasional US Dollar account 17,329,433 18,117,748 PT Bank Asia Pacific Rupiah account 555,500 555,500

Total 17,129,600,731 17,650,828,516

As the Company is under restructuring process with the Indonesian Bank Restructuring Agency (IBRA), the aggregate balances of cash in banks were restricted by IBRA. As a results, the cash in banks are restricted and presented under non-current assets in the consolidated balance sheets. The Indonesian government through IBRA suspended the bank operating licences of PT Bank Putera Multikarsa, a related party, on January 28, 2000; PT Bank Dharmala, PT Bank Asia Pacific and PT Bank Papan Sejahtera on March 13, 1999; and PT Bank Umum Nasional on August 21, 1998. As a result, the balance of cash as of December 31, 2010 and 2009 amounting to Rp 17,129,600,731 and Rp 17,650,828,516, respectively, is shown as restricted cash in banks under non-current assets in the 2010 and 2009 consolidated balance sheets.


AND SUBSIDIARIES



44

14. RESTRICTED CASH IN BANKS (Continued) The Company and Subsidiaries’ management determined that the restricted cash in banks do not need impaired, because all of them will be settled upon the Company and Subsidiaries’ loans repayment or upon completion of the restructuring program with creditors and PPA. The net carrying value of the restricted cash in banks is considered a reasonable approximation of fair value.

15. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Carrying cost : Direct acquisition 10,746,403,824,612 10,731,494,240,971 Assets under finance lease 30,142,094,300 30,142,094,300

Total carrying cost 10,776,545,918,912 10,761,636,335,271

Accumulated depreciation : Direct acquisition 8,946,963,740,712 8,441,484,797,956 Assets under finance lease 30,142,094,300 30,142,094,300

Total accumulated depreciation 8,977,105,835,012 8,471,626,892,256

Book value 1,799,440,083,900 2,290,009,443,015

Contruction in progress 16,096,195,720 −

Total 1,815,536,279,620 2,290,009,443,015

The details of property, plant and equipment are as follows : Direct acquisition : Changes during the period 2 0 1 0 Beginning Addition Deduction Reclassification Ending

Rp Rp Rp Rp Rp Carrying cost :

Land 113,343,016,510 – – – 113,343,016,510 Building and improvement 224,197,956,439 – – – 224,197,956,439

Machinery and equipment 10,335,643,130,487 13,371,551,187 – – 10,349,014,681,674 Transportation equipment 23,602,511,287 2,671,632,454 1,151,500,000 – 25,122,643,741 Office equipment 29,928,933,126 17,900,000 – – 29,946,833,126

Store equipment 4,778,693,122 – – – 4,778,693,122

10,731,494,240,971 16,061,083,641 1,151,500,000 – 10,746,403,824,612


AND SUBSIDIARIES



45

15 PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (Continued) Changes during the period

2 0 1 0 Beginning Addition Deduction Reclassification Ending Rp Rp Rp Rp Rp

Accumulated depreciation : Building and improvement 155,760,850,234 10,209,899,580 – – 165,970,749,814

Machinery and equipment 8,228,272,341,404 495,924,444,452 – – 8,724,196,785,856 Transportation equipment 22,769,194,569 476,909,020 1,151,500,000 – 22,094,603,589 Office equipment 29,903,718,627 19,189,704 – – 29,922,908,331

Store equipment 4,778,693,122 – – – 4,778,693,122

8,441,484,797,956 506,630,442,756 1,151,500,000 – 8,946,963,740,712

Book value 2,290,009,443,015 1,799,440,083,900

Changes during the period 2 0 0 9 Beginning Addition Deduction Reclassification Ending

Rp Rp Rp Rp Rp Carrying cost :

Land 113,343,016,510 – – – 113,343,016,510 Building and improvement 224,197,956,439 – – – 224,197,956,439

Machinery and equipment 10,333,607,924,941 2,035,205,546 – – 10,335,643,130,487 Transportation equipment 23,382,711,287 219,800,000 – – 23,602,511,287 Office equipment 29,928,933,126 – – – 29,928,933,126

Store equipment 4,778,693,122 – – – 4,778,693,122

10,729,239,235,425 2,255,005,546 – – 10,731,494,240,971

Accumulated depreciation : Building and improvement 145,549,921,846 10,210,928,388 – – 155,760,850,234

Machinery and equipment 7,724,536,087,984 503,736,253,420 – – 8,228,272,341,404 Transportation equipment 22,422,594,573 346,599,996 – – 22,769,194,569 Office equipment 29,794,628,483 109,090,144 – – 29,903,718,627

Store equipment 4,778,693,122 – – – 4,778,693,122

7,927,081,926,008 514,402,871,948 – – 8,441,484,797,956

Book value 2,802,157,309,417 2,290,009,443,015

Assets under finance lease : Changes during the current period 2 0 1 0 Beginning Addition Deduction Reclassification Ending Rp Rp Rp Rp Rp

Carrying cost :

Machinery and equipment 30,142,094,300 – – – 30,142,094,300

30,142,094,300 – – – 30,142,094,300

Accumulated depreciation : Machinery and equipment 30,142,094,300 – – – 30,142,094,300

30,142,094,300 – – – 30,142,094,300

Book value – –


AND SUBSIDIARIES



46

15. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (Continued) Changes during the current period 2 0 0 9 Beginning Addition Deduction Reclassification Ending Rp Rp Rp Rp Rp

Carrying cost :

Machinery and equipment 30,142,094,300 – – – 30,142,094,300

30,142,094,300 – – – 30,142,094,300

Accumulated depreciation : Machinery and equipment 30,142,094,300 – – – 30,142,094,300

30,142,094,300 – – – 30,142,094,300

Book value – –

Construction in progress : 2 0 1 0 Changes during the current period

Beginning Addition Deduction Reclassification Ending Rp Rp Rp Rp

Carrying cost : Machinery and equipment – 16,096,195,720 – – 16,096,195,720

Deduction of property, plant and equipment represent sale of transportation equipment is as follows: 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

Book value – – Selling price 763,636,367 –

Gain on sale of property, plant and equipment 763,636,367 –

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Depreciation expenses are allocated to :

Direct acquisition : Manufacturing expense (Note 38) 501,535,394,142 507,577,455,854 General and administrative expenses (Note 40) 496,098,719 455,325,136 Other income (charges) 4,598,949,895 6,370,090,958

Total 506,630,442,756 514,402,871,948

The Company own several pieces of land located in Karawang, Kendal and Pemalang amounted to 1,265,486.40 square meters with certificate Building Use Right (Hak Guna Bangunan or HGB) for a period of 20 – 30 years which will be expired between 2006 and 2029. For the ownership certificate of the land were located in Semarang of 78,111 square meters have been extended up to November 29, 2027. The certificate of ownership of 76,428 square meters is still in process. Management believes that there will be no difficulty in the extension of the certificate of landrights since all the landrights were acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership.


AND SUBSIDIARIES



47

15. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (Continued) In 2002 and 2001, the addition of land of Rp 220,685,580 and Rp 1,753,645,426 consist of land located in Semarang of 24,120 square meters and in Karawang 1,962.60 square meters. The ownership certificate processing of the land is still in progress. As of December 31, 2010, all land certificates have not yet been transferred into the new name of the Company. Machinery and equipment construction in progress as of December 31, 2010 of Rp 16,096,195,720 are connected with the Company’s development in the new product yarn (SILKRA’s branded and others). Up to December 31, 2010, the percentage of completion for this project is approximately 73% and will be completed in 2011. As of December 31, 2010 and 2009, all of the Company and Subsidiaries’ property, plant and equipments, except land were insured with PT Asuransi Rama Satria Wibawa from loss and other risks including earthquake valuing in total US$ 571,850,000 plus Rp 2,813,350,000 and US$ 528,000,000 respectively. The Company and Subsidiaries’ management, the sum insured as stated above is adequate to cover possible losses arising from such risks. The fair value of land (1,119,661 sqm) based on NJOP (Tax Object Market Value) is Rp 315,500,995,000 and the fair value of building (375,458 sqm) based on NJOP is Rp 235,422,046,000. And based on the appraisal’s report of Nirboyo A., Dewi A. & Rekan dated January 20, 2010, total market value and liquidation value of the Company’s property, plant and equipment (except office equipment) are US$ 591,782,199 (equivalent to Rp 5,320,713,751,209) and US$ 330,974,872 (equivalent to Rp 2,975,795,074,152) respectively. All of the Company and Subsidiaries’ land, machinery and equipment are used as collateral for the secured bond holders, Damiano Investments BV., Netherland and PT Bina Prima Perdana (BPP) / PT Perusahaan Pengelola Asset (PPA) (Notes 17 dan 18).

16. BANK LOANS

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Related Party : Damiano Investment BV., Netherland (US$ 48,046,644 in 2010 and US$ 43,409,360 in 2009) 431,987,380,441 408,047,983,987


AND SUBSIDIARIES



48

16. BANK LOANS (Continued) According to the amendment loan agreement dated March 3, 2006 and August 31, 2006 between the Company (Borrower), and Damiano Investments BV., Netherland (Lender), and PT Ferrier Hodgson (Monitoring Agent), the lender agreed to provide the Letter of Credit facility in the aggregate principal amount of US$ 50,000,000. Accordingly, the Company can also use the lender name as guarantor for opening Letter of Credit in Barclays Bank Plc, Hongkong (Barclays). In addition, the Company should pay a financing fee of 2.25% per month on the aggregate amounts of the facility in Barclays to Damiano Investments BV., Netherland. Further based on the amendment loan agreement dated January 1, 2009 between the Company (Borrower), and Damiano Investments BV., Netherland (Lender), and PT Ferrier Hodgson (Monitoring Agent), from April 3, 2009 onwards, any and all references to “Barclays Letter of Credit Facility” shall be moved to “Deutsche Bank AG :Letter of Credit Facility”. The fee charged by Damiano Investments BV., Netherland on this facility was 1.50% per month in 2010 and 1.25% per month in 2009. The Letter of Credit facility always changed based on the Company’s requirements for purchasing of raw materials. The availability of facility as of December 31, 2010 and 2009 were US$ 50,717,707 and US$ 45,499,846 respectively. And the Letter of Credit is used by the Company to purchase of raw materials totaling US$ 48,046,644 (equivalent to Rp 431,987,380,441) in 2010 and US$ 43,409,360 (equivalent to Rp 408,047,983,987) in 2009 respectively. This is a revolving facility. All bank loans are denominated in US Dollar. For the years ended December 31, 2010 and 2009, a fee on Bank Loans have been provided for Rp 73,156,430,350 and Rp 63,146,801,683, respectively, and is presented in the consolidated statement of income. The fair value of these short-tem financial liabilities is not individually determined as the carrying amount is considered a reasonable approximation of fair value.

17. SECURED DEBTS 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

Bonds :

A. 13% Guaranteed Secured Notes US$ 122,526,000 1,101,631,266,000 1,151,744,400,000

B. US$ 50,000,000 Secured Floating Rate Notes 449,550,000,000 470,000,000,000

C. 9.375% Guaranteed Secured Notes US$ 250,000,000 2,247,750,000,000 2,350,000,000,000

D. 11.375% Guaranted Secured Notes US$ 260,000,000 2,337,660,000,000 2,444,000,000,000

6,136,591,266,000 6,415,744,400,000


AND SUBSIDIARIES



49

17. SECURED DEBTS (Continued) 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp PT Bina Prima Perdana

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Rupiah 1,302,583,907,331 1,302,583,907,331 US$ 29,055,834 261,241,003,494 273,124,839,600 EUR 849,872 10,160,902,370 11,481,534,233 YEN 3,001,711,400 331,044,642,263 305,290,878,655

1,905,030,455,458 1,892,481,159,819

Banks

Damiano Investments BV., Netherland (Ex. PT Bank Finconesia) EUR 7,471,539 89,328,151,552 100,938,474,904

Damiano Investments BV., Netherland (Ex. Union Europeene de CIC, Singapore) EUR 5,941,395 71,034,069,241 80,266,640,368

Damiano Investments BV., Netherland (Ex. Credit Agricole Indosuez, Singapore) US$ 12,117,088 108,944,741,260 113,900,630,392

Damiano Investments BV., Netherland (Ex. Bangkok Bank, Singapore) US$ 3,303,097 29,698,148,543 31,049,115,371

299,005,110,596 326,154,861,035 Tim Pemberesan (TP) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. US$ 78,628,322 706,947,246,882 739,106,230,751 Rupiah 41,968,807,083 41,968,807,083 EUR 1,426,173 17,051,019,567 19,267,206,135 CHF 45,902 440,670,915 417,138,985

766,407,744,447 800,759,382,954

Total 9,107,034,576,501 9,435,139,803,808


AND SUBSIDIARIES



50

17. SECURED DEBTS (Continued) On November 30, 2001, the Company entered into Definitive Memorandum of Agreement (MOA) with the noteholders regarding the restructuring plan of the Company and its subsidiaries. However, it has not yet been executed by the Company and the MOA and automatically terminated. However, on March 14, 2007, the Company has issued a new SDRP (Secured Debt Restructure Proposal) to its secured creditors for the restructure of its Secured debts including the bonds. Up to March 2011, the Company has not obtained the approval from the secured creditors, particularly from PPA (29% of total secured debt) has not given their decision on restructuring settlement. In July 2007, the Company submitted a Secured Debt Restructure Plan (SDRP) to its secured creditors comprising of secured bond holders and PPA. However, PPA has not approved this SDRP till March 2011, though the same is being supported by Damiano Investments BV., Netherland. Damiano Investments BV., Netherland currently hold approximately 90% of the secured bonds and banks, other than PPA. In November 2010 and December 2010, PPA announced a “Sale of Texmaco Assets and Shares” programme which includes the fixed assets held as security by PPA in the Company-Semarang’s site. However, in December 2010, the programme was called-off and cancelled. A. 13% Guaranteed Secured Notes, US$ 122,526,000.

The Company issued US$ 125,000,000 Unsecured Senior Notes in June 1994 carrying an interest rate of 13% per annum. The notes are due for repayment in 2001. In May 1996, the Company offered to the holders of the said unsecured notes to exchange their notes with 13% Guaranteed Senior Notes due in 2001 which were listed in Luxembourg Stock Exchanges and issued by PIFC with the Company as the guarantor. All holders of the unsecured notes exchanged their notes with the new secured notes except for the holders of unsecured notes amounting to US$ 2,474,000. In August 1997, the Company paid part of the 13% Unsecured Senior Notes amounting to US$ 1,250,000.

B. Secured Floating Rates Notes, US$ 50,000,000.

In February 1996, PIFC, with the Company as a guarantor, issued the US$ 50,000,000 Secured Floating Rate Notes which were listed in Luxembourg Stock Exchanges with carrying an interest rate of 3% above LIBOR and were due in 1999.

C. 9.375% Guaranteed Secured Notes, US$ 250,000,000.

In July 1997, PIFC, with the Company as a guarantor, issued the US$ 250,000,000 Guaranteed Secured Notes due in 2007 which were listed in Luxembourg Stock Exchange with carrying an interest rate of 9.375% per annum. The proceeds from issuance of these notes were used to finance a portion of phase I of the Company’s expansion program.


AND SUBSIDIARIES



51

17. SECURED DEBTS (Continued) D. 11.375% Guaranteed Secured Notes, US$ 260,000,000.

In June 1996, PIFC, with the Company as a guarantor, issued the US$ 260,000,000 Guaranteed Secured Notes due in 2006 which were listed in Luxembourg Stock Exchange. The notes carry an interest rate of 11.375% per annum. The proceeds from issuance of these notes were used to pay off other debts and loans.

Currently all these notes have been delisted from Luxembourg Stock Exchanges and are secured by liens of the collateral, which consist of real property, moveable assets (other than inventories) and proceeds of collateral on a pari-passu basis with the other notes payable and obligations of the Company. Loans to PT Bina Prima Perdana (BPP) represent loans from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk which had been defaulted and transferred to IBRA. Further, pursuant to debt restructuring scheme in Master Restructuring Agreement (MRA) dated May 23, 2001, in 2002 the Company’s debts to IBRA have been transferred to BPP. For this transfer, BPP issued Exchangeable Bond (EB) to IBRA. But, on February 26, 2004, IBRA issued a letter of default notice to PT Bina Prima Perdana. The letter stated that PT Bina Prima Perdana as the textile holding company had failed to pay the Exchangeable Bond (EB) coupons due on August 18, 2003. The Company did not recognize the interest expenses on secured debts since 2004 due to the Company is under restructuring process, and the interest payables will not be counted. The net carrying value of secured debts is considered a reasonable approximation of fair value. The breakdown of secured debts by currency is as follows:

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

United States Dollar (USD 805,630,342 in 2010 and 2009) 7,243,422,406,179 7,572,925,216,114 European Euro (EUR 15,688,978 in 2010 and 2009) 187,574,142,730 211,953,855,640 Japan Yen (JPY 3,001,711,400 in 2010 and 2009) 331,044,642,262 305,290,878,655 Swiss Franc (CHF 45,902 in 2010 and 2009) 440,670,916 417,138,985 Rupiah 1,344,552,714,414 1,344,552,714,414

Total 9,107,034,576,501 9,435,139,803,808

The fair value of these short-tem financial liabilities is not individually determined as the carrying amount is considered a reasonable approximation of fair value.


AND SUBSIDIARIES



52

18. SHORT–TERM LOANS

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Working capital loan facility : PT Bina Prima Perdana : PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Hong Kong Branch (US$ 18,587,500) 167,120,212,500 174,722,500,000 Pekalongan Branch 53,122,755,829 53,122,755,829 Karawang Branch 88,695,795 88,695,795 PT Bank Dharmala 8,000,000,000 8,000,000,000 PT Bank Putera Multikarsa 1,197,490,480 1,197,490,480 Catora International BV., Netherlands, (US$ 400,000 in 2010 and 2009)

3,596,400,000

3,760,000,000

Damiano Investments BV., Netherlands, (US$ 200,000 in 2010 and 2009)

1,798,200,000

1,880,000,000

Total working capital loans 234,923,754,604 242,771,442,104

Letter of Credit facility : PT Bina Prima Perdana : PT Bank Duta 28,175,026,153 28,175,026,153 PT Bank Putera Multikarsa (US$ 1,670,669.38) 15,020,988,397 15,704,292,173

Total 43,196,014,550 43,879,318,326

Others : PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia (US$ 1,906,484) 17,141,197,649 17,920,949,605 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (US$ 198,595 and Rp 27,115,346,119) 28,900,913,875 28,982,139,119

46,042,111,524 46,903,088,724

Total letter of credit facility 89,238,126,074 90,782,407,050

Total 324,161,880,678 333,553,849,154


AND SUBSIDIARIES



53

18. SHORT–TERM LOANS (Continued) Loans to PT Bina Prima Perdana (BPP) represent loans to PT Bank Duta, PT Bank Putera Multikarsa, PT Bank Dharmala and PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (not included letter of credit facilities), transferred to IBRA. Pursuant to the debt restructuring scheme of the Master Restructuring Agreement (MRA) dated May 23, 2001, the Subsidiaries’ debts to IBRA are to transferred to BPP in 2002. For this transfer, BPP issued Exchangeable Bond (EB) to IBRA. On November 30, 2001, PT Polysindo Eka Perkasa Tbk entered into Definitive Memorandum of Agreement (MOA) with the bondholders and IBRA for restructuring plan of Polysindo and the Subsidiary. However, it has not yet been executed by the Subsidiary and the MOA could be automatically terminated. On February 26, 2004, IBRA issued a letter of default notice to PT Bina Prima Perdana. The letter stated that PT Bina Prima Perdana as the textile holding company has failed to pay the Exchangeable Bond (EB) coupons due on August 18, 2003. On February 27, 2004, IBRA was dissolved by the Government. The outstanding or unfinished affairs under the handling of IBRA were transferred to a company called PT Perusahaan Pengelola Assets (Assets Management Company) for further management and restructuring process under the supervision of the Ministry of Finance. The significant information relating to the loans are as follows : a. Working Capital Loan Facility

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) The Subsidiary did not recognize the interest expense incurred from the short-term loan from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) since 2004 due to the Subsidiary is under the restructuring process, and the interest payables will not be counted. As of December 31, 2010 and 2009, the Subsidiary has interest payables of amounting to Rp 50,280,187,912 plus US$ 9,031,692.27, respectively, and was presented as part of accrued expense in the consolidated balance sheets. PT Bank Dharmala The Subsidiary did not recognize the interest expense incurred from the short-term loan from PT Bank Dharmala since 2004 due to the Subsidiary is under the restructuring process, and the interest payables will not be counted. As of December 31, 2010 and 2009, the Subsidiary has interest payables of Rp 7,856,714,054, respectively, and was presented as part of accrued expense in the consolidated balance sheets.


AND SUBSIDIARIES



54

18. SHORT–TERM LOANS (Continued) a. Working Capital Loan Facility (Continued)

PT Bank Putera Multikarsa The Subsidiary did not recognize the interest expense incurred from the short-term loan from PT Bank Putera Multikarsa since 2004 due to the Subsidiary is under the restructuring process, and the interest payables will not be counted. As of December 31, 2010 and 2009, the Subsidiary has interest payable of Rp 98,149,297, respectively, and was presented as part of accrued expense in the consolidated balance sheets. Catora International BV., Netherlands On January 27, 2006, the Subsidiary obtained a short term working capital loan facility amounting US$ 500,000 from Catora International B.V., Netherlands (“CIBV.”) for the purchase of raw materials (import and local) and to meet some of critical operational expenses such as wages, electricity etc. This facility bears interest rate 18% p.a. with the final repayment due on August 31, 2006, and is secured by inventories under fiduciary in favour of CIBV. at a minimal amount of US$ 750,000. The facility had been amended on August 2006 to provide the Subsidiary with total credit facility up to US$ 750,000 and the final repayment due on May 31, 2007. During 2007, the Company has paid US$ 200,000 on August 14, 2007 and US$ 100,000 on September 13, 2007. During 2008, the Subsidiary has paid US$ 50,000 on April 9, 2008. Subsequently, the loan was assigned in favour of Mr. Marimutu Sinivasan as per the assignment agreement dated July 29, 2008. As of December 31, 2010 and 2009, the Subsidiary has not paid the remaining working capital loan amounting to US$ 400,000 which is already due because of financial difficulties and cash flow problem. This agreement has not yet been renewed. For the years ended December 31, 2010 and 2009, interest expenses of short-term loan from Catora International BV., Netherland amounted to US$ 81,111 (equivalent to Rp 736,238,222 in 2010 and Rp 744,713,856 in 2009), respectively, and was presented as part of interest expenses and bank charges in the consolidated statement of income (Note 42). As of December 31, 2010 and 2009, the Subsidiary has interest payables were US$ 149,946 (equivalent with Rp 1,348,164,450) and US$ 76,946 (equivalent with Rp 723,292,362), respectively, and was presented as part of accrued expense in the consolidated balance sheets.


AND SUBSIDIARIES



55

18. SHORT–TERM LOANS (Continued) a. Working Capital Loan Facility (Continued)

Damiano Investment BV., Netherlands Based on the loan agreement dated January 8, 2008 among PT Texmaco Jaya Tbk (Borrower), Damiano Investments BV., Netherland (Lender), and PT Ferrier Hodgson (Monitoring Agent), the lender agreed to provide working capital loan facility in the aggregate principal amount of US$ 1,000,000. The interest chargeable in this loan is 25% per annum, repayable in six (6) months after the date of execution or due on August 2008. On August 14, 2008 and September 1, 2008, the Subsidiary has paid US$ 700,000 and US$ 100,000 respectively. As of December 31, 2010 and 2009, the Subsidiary has not paid the remaining balance of US$ 200,000 respectively due to financial difficulties or cash flow problem. For the years ended December 31, 2010 and 2009, interest expense on short-term loan from Damiano Investment BV., Netherland amounted to US$ 56,327 (equivalent to Rp 553,146,917 in 2010 and Rp 515,761,307 in 2009), respectively, and was presented as part of interest expenses and bank charges in the consolidated statement of income (Note 42). As of December 31, 2010 and 2009, the Subsidiary has interest payables were US$ 174,194 (equivalent with Rp 1,566,177,417) and US$ 134,750 (equivalent with Rp 1,266,644,947), respectively, and was presented as part of accrued expense in the consolidated balance sheets.

b. Letter of Credit Facility

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BNI) In August 2000, the Subsidiary, PT Polysindo Eka Perkasa Tbk and PT Wastra Indah obtained Letter of Credit facilities with a maximum credit of US$ 100,000,000 for importing raw materials, supplies and consumable goods for textile and chemical industries. The Letter of Credit Facility provided by BNI guaranteed by IBRA, was stopped by BNI in March 2003. The Subsidiary did not recognize the interest expense incurred from the short-term loan from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) since 2004 due to the Subsidiary is under the restructuring process, and the interest payables will not be counted. As of December 31, 2010 and 2009, the Subsidiary had interest payables of Rp 17,414,256,284 plus US$ 56,730.30, respectively, and was presented as part of accrued expense in the consolidated balance sheets.


AND SUBSIDIARIES



56

18. SHORT–TERM LOANS (Continued) b. Letter of Credit Facility (Continued)

PT Bank Duta and PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia The Subsidiary did not recognize the interest expense incurred from the short-term loan from PT Bank Duta and PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia since 2004 due to the Subsidiary is under the restructuring process, and the interest payables will not be counted. As of December 31, 2010 and 2009, the Subsidiary had interest payables of Rp 22,512,136,671 plus US$ 89,072.89, respectively, and was presented as part of accrued expense in the consolidated balance sheets. The Letter of Credit facilities from PT Bank Duta and PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia are categorized as BPPN/PPA secured debt. PT Bank Putera Multikarsa The Subsidiary did not recognize the interest expense incurred from the short-term loan from PT Bank Putera Multikarsa since 2004 due to the Subsidiary is under restructuring process, and the interest payables will not be counted. As of December 31, 2010 and 2009, the Subsidiary had interest payables of US$ 73,997.97, respectively, and was presented as part of accrued expense in the consolidated balance sheets. The letter of credit facilities from PT Bank Putra Multikarsa is categorized as BPPN/PPA unsecured debt.

In December 2010, the Subsidiary has submitted the draft Compositon Plan (Rencana Perdamaian) to the Commercial Court for restructuring its payables, but the Composition Plan has not been approved by its creditors. The fair value of these short-tem financial liabilities is not individually determined as the carrying amount is considered a reasonable approximation of fair value. The above short-term loans are collateralized by the Subsidiary’s trade receivables, inventories, property, plant and equipment, personal guarantees of the directors of the Subsidiary, and a pledge of 5,000,000 shares of the Subsidiary (Notes 6, 9 and 15).


AND SUBSIDIARIES



57

19. NOTES PAYABLE

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp PT Bina Prima Perdana : US Dollar (US$ 5,000,000) 44,955,000,000 47,000,000,000 Rupiah 37,026,286,647 37,026,286,647

81,981,286,647 84,026,286,647

Others : US Dollar (US$ 11,141,085) 100,169,497,841 104,726,201,724

Total 182,150,784,488 188,752,488,371 Less : currently maturing notes payable (182,150,784,488 ) 188,752,488,371

Long-term notes payable – –

Discount rate : Rupiah 18.75% 18.75% US Dollar 10.50% 10.50% Due to the suspension of the bank operations as noteholders in 1999, the loans have been transferred to IBRA for administration. Pursuant to the debt restructuring scheme of the Master Restructuring Agreement (MRA) dated May 23, 2001, the Company’s debts to IBRA are to be transferred to a new holding company (NewCo), BPP in 2002. For this transfer, PT Bina Prima Perdana issued Exchangeable Bond (EB) to IBRA. The above notes payable are unsecured. The arranger of the notes payable is PT Asia Kapitalindo Securities. Based on the extraordinary general shareholders’ meeting, the independent stockholders approved the transfer of the Subsidiary’s debt under restructuring to Polysindo. On February 26, 2004, IBRA issued a letter of default notice to PT Bina Prima Perdana. The letter stated that PT Bina Prima Perdana as the textile holding company has failed to pay the Exchangeable Bond (EB) coupons due on August 18, 2003. On February 27, 2004, IBRA was dissolved by the Government. The outstanding or unfinished affairs under the handling of IBRA were transferred to a company called PT Perusahaan Pengelola Assets (Assets Management Company) for further management and restructuring process under the supervision of the Ministry of Finance.


AND SUBSIDIARIES



58

19. NOTES PAYABLE (Continued) The Subsidiary did not recognize the interest expense incurred from the notes payable since 2004 due to the Company is under restructuring process, and the interest payables will not be counted. As of December 31, 2010 and 2009, the Subsidiary has interest payables of US$ 732,349 plus Rp 3,082,246,608, respectively, and was presented as part of accrued expense in the consolidated balance sheets. In December 2010, the Subsidiary has submitted the draft Compositon Plan (Rencana Perdamaian) to the Commercial Court for restructuring its paaybles, but the Composition Plan has not been approved by its creditors. The fair value of these short-tem financial liabilities is not individually determined as the carrying amount is considered a reasonable approximation of fair value.

20. TRADE PAYABLES

This account consist of : Third parties : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Local suppliers 85,419,533,299 200,101,656,863 Foreign suppliers 112,371,625,780 157,674,631,025

Total 197,791,159,079 357,776,287,888

A summary of the aging of trade payables to third parties based on the date of invoice is as follows : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Up to 1 month 139,674,882,248 285,139,323,908 > 1 month – 3 months 21,348,276,504 39,339,574,734 > 3 months – 6 months 4,059,139,376 2,635,201,681 > 6 months – 1 year 2,484,182,004 819,892,806 > 1 year 30,224,678,947 29,842,294,759

Total 197,791,159,079 357,776,287,888


AND SUBSIDIARIES



59

20. TRADE PAYABLES (Continued) The details of trade payables to third parties based on currencies are as follows : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Rupiah 92,579,498,187 44,063,836,546 United States Dollar (US$ 11,091,004 in 2010 and US$ 33,113,108 in 2009) 99,719,215,335 311,263,214,231 European Euro (EUR 419,905 in 2010 and EUR 97,466 in 2009)

5,020,384,712

1,316,670,086

Singapore Dolar (SGD 20,022 in 2010 and SGD 93,399 in 2009) 139,772,963 625,681,892 Japan Yen (Yen 1,431,156 in 2010 and Yen 2,744,883 in 2009) 157,427,188 279,978,046 Great British Poundsterling (GBP 11,788 in 2010 and GBP 9,677 in 2009)

163,781,365

146,262,957

Swiss Franc (CHF 1,154 in 2010 and CHF 8,875 in 2009) 11,079,329 80,644,130

Total 197,791,159,079 357,776,287,888

Trade payables to third parties local and foreign suppliers represent payables for purchase of raw materials and indirect materials. These are non-interest bearing with clear terms of repayments. In 2010, the Subsidiary recorded additional outstanding trade payables to local suppliers amounting to Rp 485,439,510. Based on the result of PKPU’s verification in November 24, 2010, the Subsidiary recorded the increasing of payables as miscellaneous expenses in the consolidated statement of income (Note 43), Also the Subsidiary has submitted the draft Compositon Plan (Rencana Perdamaian) to the Commercial Court for restructuring its payables, but the Composition Plan has not been approved by its creditors. Related party : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp PT Wismakarya Prasetya 25,289,135,857 23,973,696,632


AND SUBSIDIARIES



60

20. TRADE PAYABLES (Continued) A summary of the aging of trade payables to related party based on the date of invoice is as follows : 2 0 10 2 0 0 9 Rp Rp Up to 1 month 1,122,821,680 197,611,879 > 1 month – 3 months 805,561,605 398,390,592 > 3 months – 6 months 704,802,650 591,964,199 > 6 months – 1 year 1,349,006,903 1,986,499,415 > 1 year 21,306,943,019 20,799,230,547

Total 25,289,135,857 23,973,696,632

The details of trade payables to related party based on currencies are as follows : 2 0 10 2 0 0 9 Rp Rp Rupiah 25,289,135,857 23,973,696,632

The Subsidiary has submitted the draft Compositon Plan (Rencana Perdamaian) to the Commercial Court for restructuring its payables, but the Composition Plan has not been approved by its creditors. The fair value of these short-tem financial liabilities is not individually determined as the carrying amount is considered a reasonable approximation of fair value. There are no collateral on the trade payables.

21. LIABILITIES FOR PURCHASE OF PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT

This account represents liabilities for purchase of machinery in relation to the Subsidiary’s project expansion : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Third party : Juki Singapore Pte. Ltd., Singapore (US$ 30,476) 274,011,964 286,476,750

The Subsidiary has submitted the draft Compositon Plan (Rencana Perdamaian) to the Commercial Court for restructuring its payables, but the Composition Plan has not been approved by its creditors.


AND SUBSIDIARIES



61

21. LIABILITIES FOR PURCHASE OF PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (Continued) The fair value of these short-tem financial liabilities is not individually determined as the carrying amount is considered a reasonable approximation of fair value.

22. TAXATION

a. Prepaid Taxes

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Overpayment of corporate income tax 2008 939,157,520 28,817,304,083 2009 19,081,272,984 19,081,272,984 2010 36,127,382,770 – Value added Tax 70,362,406,844 38,756,175,734

Total 126,510,220,118 86,654,752,801

b. Taxes Payable

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Income tax article 21 2,184,914,372 995,898,792 Income tax article 23 1,096,242,154 1,757,593,951 Income tax article 26 2,331,116,769 4,429,089,935 Income tax article 4(2) 14,072,093 86,132,218 Value added tax 15,110,236,740 14,146,683,055 Tax Penalty 1,948,244,068 1,577,721,540

Total 22,684,826,196 22,993,119,491

c. Corporate Income Tax

A reconciliation between profit before income tax as shown in the statements of income and estimated taxable profit (loss) which was calculated by the Company for the years ended December 31, 2010 and 2009 are as follows :


AND SUBSIDIARIES



62

22. TAXATION (Continued)

c. Corporate Income Tax (Continued) 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Profit before income tax as per consolidated statements of income 278,835,698,542 1,113,898,779,644 Profit before income tax of the Subsidiaries (5,898,258,382) (60,552,047,161)

Profit before income tax of the Company 272,937,440,160 1,053,346,732,483

Fiscal adjustments consisted of : Permanent difference : Non deductible expenses/(non taxable income) : Allowance for doubtful accounts 303,000,000 − Entertainment and representation 995,746,157 830,491,834 Donation 1,330,326,800 167,692,200 Tax expense 19,984,675,315 25,681,924,733 Payables’ written-off (2,857,939,005) − Interest income (232,252,259) (562,408,327)

19,523,557,008 26,117,700,440

Timing differences : Depreciation expense of property, plant and Equipment 228,903,442,854 205,442,965,867 Amortization of deferred charges (326,928,800) (334,135,579) Provision for employee entitlements 12,733,171,392 9,889,444,407

241,309,685,446 214,998,274,695

Estimated taxable profit for the year before fiscal loss carry forward 533,770,682,614 1,294,462,707,618 Fiscal loss carry forward (2,115,037,888,998) (3,757,989,158,997)

Total estimated accumulated taxable loss (1,581,267,206,384) (2,463,526,451,379)

Estimated corporate income tax – –

Prepaid taxes : Income tax article 22 (35,940,392,206) (18,699,477,293)

Estimated overpayment of corporate income tax of the Company (35,940,392,206) (18,699,477,293)

Estimated overpayment of corporate income tax of the Subsidiaries (186,990,564) (381,795,691)


AND SUBSIDIARIES



63


c. Corporate Income Tax (Continued) Taxable profit for the year ended December 31, 2009 as reported in the 2009 corporate income tax return amounted to Rp 1,294,202,738,620. For this discrepancy the Company did not make any correction to corporate income tax return.

d. Deferred Tax The calculation of deferred tax assets and deferred tax liabilities with the maximum tax tariff of 25% in 2010 and 25% in 2009 are as follows :

2 0 1 0 Credited (charged)

to the consolidated As of statement of income As of December 31, 2009 for the year December 31, 2010

Rp Rp Rp Deferred tax assets (liabilities) :

The Company : Accumulated taxable loss 615,881,612,845 (220,564,811,249) 395,316,801,596

Valuation allowance (615,881,612,845) 220,564,811,249 (395,316,801,596 ) Depreciation expense of

property, plant and equipment (163,631,286,477

) 57,225,860,713

(106,405,425,764

) Amortization of deferred charges 2,013,065,143 (81,732,200) 1,931,332,943 Provision for employee entitlements 11,436,257,949 3,183,292,848 14,619,550,797

Total – the Company (150,181,963,385) 60,327,421,361 (89,854,542,024 )

The Subsidiaries : TJ 35,315,733,016 (4,186,269,980) 31,129,463,036 TGB 163,770,812 − 163,770,812

Total – the Subsidiaries 35,479,503,828 (4,186,269,980) 31,293,233,848

Total diferred tax liabilities – net (114,702,459,557) 56,141,151,381 (58,561,308,176 )


AND SUBSIDIARIES



64


d. Deferred Tax (Continued)

2 0 0 9 Credited (charged)

to the consolidated As of statement of income Valuation As of December 31, 2008 for the year correction December 31, 2009

Rp Rp Rp Rp Deferred tax assets (liabilities) :

The Company :

Accumulated taxable loss 1,114,465,256,609 (362,449,558,133) (136,134,085,631 ) 615,881,612,845 Valuation allowance (1,114,465,256,609) 362,449,558,133 136,134,085,631 (615,881,612,845) Depreciation expense of

property, plant and equipment (240,791,071,297

) 57,524,030,443

19,635,754,377

(163,631,286,477

) Amortization of deferred charges 2,348,190,922 (93,557,962) (241,567,817 ) 2,013,065,143

Provision for employee Entitlements 10,039,564,469

2,769,044,434

(1,372,350,954

) 11,436,257,949

Total – the Company (228,403,315,906) 60,199,516,915 18,021,835,606 (150,181,963,385)

The Subsidiaries : TJ 44,628,257,695 (5,074,636,717) (4,237,887,962 ) 35,315,733,016

TGB 183,423,310 – (19,652,498 ) 163,770,812

Total – the Subsidiaries 44,811,681,005 (5,074,636,717) (4,257,540,460 ) 35,479,503,828

Total diferred tax liabilities – net (183,591,634,901) 55,124,880,198 13,764,295,146 (114,702,459,557)

The recognition of the Company and Subsidiaries’ deferred tax assets is based on management’s estimates of the results of future operations including an estimate of output levels and commodity prices for the Company and Subsidiaries’ products, the timing and extent of the reversal certain of the Company and Subsidiaries’ deferred tax liabilities, and certain tax planning strategies. Based on these estimates, management believes that the Company and Subsidiaries will not realize its deferred tax asset arising from accumulated taxable loss. Accordingly, the management had made a valuation allowance of Rp 395,316,801,596 and Rp 615,881,612,845 at December 31, 2010 and 2009, respectively.

• A reconciliation between the total tax expense (income) and the amounts computed by applying the effective tax rate to loss before income tax is as follows : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

Profit before income tax as per consolidated statements of income 278,835,698,542 1,113,898,779,644 Profit before income tax as per subsidiaries’ statements of income (5,898,258,382 ) (60,552,047,161)

Profit before income tax of the Company

272,937,440,160

1,053,346,732,483


AND SUBSIDIARIES



65


d. Deferred Tax (Continued)

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Tax loss at tax rate 25% in 2010 and 28% in 2009 68,234,360,040 294,937,085,095

Taxable profit at tax rate 25% in 2010 and 28% in 2009 (132,042,670,653 ) (362,449,558,133)

Valuation adjustments due to change in future maximum tax tariff from 28% to 25% in 2009 − (18,021,835,606)

Tax effect of non-deductible expense (non-taxable income) 4,480,889,252 7,312,956,123

Tax income of the Company (60,327,421,361 ) (78,221,352,521) Tax expense of the Subsidiaries 4,186,269,980 9,332,177,177

Total tax income (56,141,151,381 ) (68,889,175,344)

e. Tax Income (Expense)

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Current income tax : The Company – – Subsidiaries – –

– –

Deferred tax income (expense) : The Company 60,327,421,361 78,221,352,521 Subsidiaries: (4,186,269,980) (9,332,177,177)

56,141,151,381 68,889,175,344

Total tax income 56,141,151,381 68,889,175,344


AND SUBSIDIARIES



66


f. Tax Assessment Letter

a. Company

• On September 30, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 26 assessment letter for fiscal year 2006. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00015/204/06/092/10, the Company had an overpayment of income tax article 26 of Rp 8,844,864,229. In the other that, the company also received the interest of Rp 4,245,534,829. Its totaling of Rp 13,090,399,058 had been received on November 24, 2010. The Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak) have filed a Review Petition (PK) against the verdict of refund. If Review Petition is accepted and approved, the Company has to refund the above amount along with accrued interest.

• On September 30, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assesment letter for fiscal period July 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00032/207/09/092/10, the Company had additional tax liability of Rp 5,091,848. The tax liability had been compensated in October 2010 with the overpayment of Value Added Tax for fiscal period November 2009.

• On September 30, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assesment letter for fiscal period August 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00033/207/09/092/10, the Company had additional tax liability of Rp 1,797,580. The tax liability had been compensated in October 2010 with the overpayment of Value Added Tax for fiscal period November 2009.

• On September 30, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assesment letter for fiscal period September 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00034/207/09/092/10, the Company had additional tax liability of Rp 4,862,658. The tax liability had been compensated in October 2010 with the overpayment of Value Added Tax for fiscal period November 2009.

• On September 30, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assesment letter for fiscal period October 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00035/207/09/092/10, the Company had additional tax liability of Rp 7,427,944. The tax liability had been compensated in October 2010 with the overpayment of Value Added Tax for fiscal period November 2009.


AND SUBSIDIARIES



67


f. Tax Assessment Letter (Continued) a. Company (Continued)

• On September 30, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period November 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00060/407/09/092/10, the Company had an overpayment of Value Added Tax of Rp 12,107,787,225. The overpayment of Value Added Tax has been compensated in October 2010 with the 2009 other tax liabilities totalling of Rp 1,906,100,756. And the remaining of its overpayment amounted to Rp 10,201,686,469 had been received on October 18, 2010.

• On June 16, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period June 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00046/407/09/092/10, the Company had an overpayment of Value Added Tax of Rp 4,869,160,177. The overpayment of Value Added Tax has been compensated in July 2010 with the Value Added Tax collection for fiscal period June 2009 amounting of Rp 284,236,201. And the remaining of its overpayment amounted to Rp 4,584,923,976 had been received on July 1, 2010.

• On May 5, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 21 assessment letter for fiscal year 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00017/501/08/511/10, the Company had no additional tax liability.


• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period May 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00029/407/09/092/10, the Company had an overpayment of Value Added Tax of Rp 8,754,477,182. Its overpayment had been received on May 6, 2010.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period January 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00162/207/08/092/10, the Company had additional tax liability of Rp 883,200,954. The tax liability had been compensated in May 2010 with the overpayment of 2008 corporate income tax.


AND SUBSIDIARIES



68


f. Tax Assessment Letter (Continued)

a. Company (Continued)

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period February 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00149/507/08/092/10, the Company had no additional tax liability.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period March 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00150/507/08/092/10, the Company had no additional tax liability.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period April 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00151/507/08/092/10, the Company had no additional tax liability.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period May 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00152/507/08/092/10, the Company had no additional tax liability.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period June 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00153/507/08/092/10, the Company had no additional tax liability.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period July 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00154/507/08/092/10, the Company had no additional tax liability.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period August 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00155/507/08/092/10, the Company had no additional tax liability.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period September 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00156/507/08/092/10, the Company had no additional tax liability.


AND SUBSIDIARIES



69




• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period October 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00157/507/08/092/10, the Company had no additional tax liability.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period November 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00158/507/08/092/10, the Company had no additional tax liability.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period December 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00159/507/08/092/10, the Company had no additional tax liability.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 4(2) assessment letter for fiscal year 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00014/507/08/092/10, the Company had no additional tax liability.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 26 assessment letter for fiscal year 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00014/204/08/092/10, the Company had additional tax liability of Rp 20,552,395,501. The tax liability had been compensated in May 2010 with the overpayment of 2008 corporate income tax.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 23 assessment letter for fiscal year 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00023/203/08/092/10, the Company had additional tax liability of Rp 2,019,141,457. The tax liability had been compensated in May 2010 with the overpayment of 2008 corporate income tax.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 21 assessment letter for fiscal year 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00019/201/08/092/10, the Company had additional tax liability of Rp 901,815,396. The tax liability had been compensated in May 2010 with the overpayment of 2008 corporate income tax.


AND SUBSIDIARIES



70




• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period March 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00002/207/09/092/10, the Company had additional tax liability of Rp 51,422,362. The tax liability had been compensated in May 2010 with the overpayment of 2008 corporate income tax.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period April 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00003/207/09/092/10, the Company had additional tax liability of Rp 15,003,096. The tax liability had been compensated in May 2010 with the overpayment of 2008 corporate income tax.

• On April 21, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Corporate Income Tax assessment letter for fiscal year 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00024/406/08/092/10, the Company had an overpayment of corporate income tax of Rp 27,133,466,464. The overpayment of corporate income tax has been compensated in May 2010 with the 2008 other tax liabilities totalling of Rp 25,296,012,102. And the remaining of its overpayment amounted to Rp 1,837,454,362 had been received on May 6, 2010.


• On May 14, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 4(2) assessment letter for fiscal year 2007. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00010/540/07/092/09, the Company had no additional tax liability.

• On May 14, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 23 assessment letter for fiscal year 2007. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00015/203/07/092/09, the Company had additional tax liability of Rp 64,277,446. The tax liability had been compensated in June 2009 with the overpayment of 2007 corporate income tax.


AND SUBSIDIARIES



71




• On May 14, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued an Income Tax Article 26 assessment letter for fiscal year 2007. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00012/204/07/092/09, the Company had additional tax liability of Rp 20,622,616,789. The tax liability had been compensated in June 2009 with the overpayment of 2007 corporate income tax.

• On May 14, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal period February 2007 up to December 2007. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00114/507/07/092/09, the Company had no additional tax liability.

• On May 14, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Value Added Tax assessment letter for fiscal year 2007. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00007/277/07/092/09, the Company had additional tax liability of Rp 1,504,120. The tax liability had been compensated in June 2009 with the overpayment of 2007 corporate income tax.

• On May 14, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua) issued a Corporate Income Tax assessment letter for fiscal year 2007. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00022/406/07/092/09, the Company had an overpayment of corporate income tax of Rp 19,814,611,141. The overpayment of corporate income tax has been compensated in June 2009 with the 2007 other tax liabilities totalling of Rp 20,688,398,355. And the remaining of its additional tax liability amounted to Rp 873,787,214 had been paid in June 2009.

a. Subsidiary (TJ and TGB)

• On June 16, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan) issued an Income Tax Article 21 Assessment Letter for the fiscal year 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities Letter No. 00084/101/09/433/10, the Subsidiary (TJ) had additional tax liability of Rp 16,391,737. The tax liability had not been paid yet and the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan) had issued the forced letter No. SP-00221/WPJ.22/KP.1604/2010 dated August 26, 2010.


AND SUBSIDIARIES



72


f. Tax Assessment Letter (Continued) b. Subsidiary (TJ and TGB) (Continued)

• On June 10, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan) issued a Land and Building Tax Collection Letter for the fiscal year 2010. Based on the Indonesian Tax Authorities Letter, the Subsidiary (TJ) had additional tax liability of Rp 370,522,528. The tax liability had not been paid yet and the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan) had issued the forced letter No. SP-011/WPJ.22/KP.1604/2011 dated February 8, 2011.

• On April 27, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan) issued an Income Tax Article 26 Assessment Letter for the fiscal year 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities Letter No. 00010/204/08/433/10, the Subsidiary (TJ) had additional tax liability of Rp 249,157,158. The tax liability had been compensated with the 2008 Corporate Income Tax in April 2010.




• On April 19, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Madya Bekasi) issued a Value Added Taxes Assessment Letter for the fiscal year 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities Letter No. 00065/207/08/431/10, the Subsidiary (TJ) had additional tax liability of Rp 196,830,528. The tax liability had been compensated with the 2008 Corporate Income Tax in April 2010.


AND SUBSIDIARIES



73


f. Tax Assessment Letter (Continued) b Subsidiary (TJ and TGB) (Continued)

• On April 19, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Madya Bekasi) issued a Value Added Taxes Collection Letter for the fiscal year 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities Letter No. 00045/107/08/431/10, the Subsidiary (TJ) had additional tax liability of Rp 19,683,050. The tax liability had been compensated with the 2008 Corporate Income Tax in April 2010.

• On April 19, 2010, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Madya Bekasi) issued a Corporate Income Tax Assessment Letter for the fiscal year 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities Letter No. 00050/406/08/431/10, the Subsidiary (TJ) had an overpayment of corporate income tax of Rp 1,475,787,794. The tax overpayment has been compensated with other tax liability of Rp 536,630,274. And the remaining balance of Rp 939,157,520 had been received on February 23, 2011.

• On September 30, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Wilayah DJP Jawa Barat II Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan) issued a Land and Building Tax Collection Letter for the fiscal year 2009. Based on the Indonesian Tax Authorities Letter No. 00032/PBB/22/016/2009, the Subsidiary (TJ) had additional tax liability of Rp 377,932,979. The tax liability had been compensated on April 17, 2009 of Rp 370,522,528 with the overpayment 2007 Corporate Income Tax and the remaining balance of Rp 7,410,451 has not been paid yet.

• On May 18, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor

Wilayah DJP Jawa Barat II Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan) issued a Land and Building Tax Collection Letter for the fiscal year 2008. Based on the Indonesian Tax Authorities Letter No. S-000013/WPJ.22/KP.1603/2009, the Subsidiary (TJ) had additional tax liability of Rp 387,230,230. The tax liability had been compensated on April 17, 2009 of Rp 339,675,640 with the overpayment 2007 Corporate Income Tax and the remaining balance of Rp 47,554,590 has not been paid yet.

• On May 18, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Wilayah DJP Jawa Barat II Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan) issued a Land and Building Tax Collection Letter for the fiscal year 2005. Based on the Indonesian Tax Authorities Letter No. S-000016/WPJ.22/KP.1603/2009, the Subsidiary (TJ) had tax liability of Rp 426,272,098. The tax liability had been compensated on April 17, 2009 and July 16, 2010 of Rp 228,021,688 with the overpayment 2007 Corporate Income Tax.


AND SUBSIDIARIES



74



• On May 18, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Wilayah DJP Jawa Barat II Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan) issued a Land and Building Tax Collection Letter for the fiscal year 2004. Based on the Indonesian Tax Authorities Letter No. S-000017/WPJ.22/KP.1603/2009, the Subsidiary (TJ) had additional tax liability of Rp 426,272,098. The tax liability had been compensated on April 17, 2009 and July 16, 2010 with the overpayment 2007 Corporate Income Tax.

• On May 18, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Wilayah DJP Jawa Barat II Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan) issued a Land and Building Tax Collection Letter for the fiscal year 2003. Based on the Indonesian Tax Authorities Letter No. S-000018/WPJ.22/KP.1603/2009, the Subsidiary (TJ) had additional tax liability of Rp 426,272,098. The tax liability had been compensated on April 17, 2009 and July 16, 2010 with the overpayment 2007 Corporate Income Tax.

• On April 1, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Pekalongan) issued an Income Tax Article 23 Assessment letter for the fiscal period January up to December 2007. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00003/203/07/502/09, the Subsidiary (TJ) had additional tax liability of p 554,779. The tax liability had been compensated on April 17, 2009 with the overpayment of 2007 Corporate Income Tax.

• On April 1, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Pekalongan) issued an Income Tax Article 21 Assessment letter for the fiscal period January up to December 2007. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00004/201/07/502/09, the Subsidiary (TJ) had additional tax liability of Rp 531,029. The tax liability had been compensated on April 17, 2009 with the overpayment of 2007 Corporate Income Tax.

• On March 31, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan) issued an Income Tax Article 23 Assessment letter for the fiscal period January up to December 2007. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00025/203/07/433/09, the Subsidiary (TJ) had additional tax liability of Rp 68,691,419. The tax liability had been compensated on April 17, 2009 with the overpayment of 2007 Corporate Income Tax.



AND SUBSIDIARIES



75



• On March 31, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan) issued an Income Tax Article 4(2) Assessment letter for the fiscal period January up to December 2007. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00009/240/07/433/09, the Subsidiary (TJ) had additional tax liability of Rp 51,045,540. The tax liability had been compensated on April 17, 2009 with the overpayment of 2007 Corporate Income Tax.


• On March 20, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Madya Bekasi) issued an Overpayment of Corporate Income Tax for the fiscal year 2007. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00061/406/07/431/09, the Subsidiary (TJ) had an overpayment of corporate income tax of Rp 3,660,437,912. The tax overpayment has been compensated with other tax liability on April 17, 2009 and the remaining balance of Rp 228,918,382 had been received on April 27, 2009.

• On March 20, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Madya Bekasi) issued a Value Added Tax Assessment letter for the fiscal period January up to December 2007. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00064/101/05/052/07, the Subsidiary (TJ) had additional tax liability of Rp 45,920,086. The tax liability had been compensated on April 17, 2009 with the overpayment of 2007 Corporate Income Tax.

• On March 20, 2009, the Indonesian Tax Authorities (Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Madya Bekasi) issued a Value Added Tax Assessment letter for the fiscal period January up to December 2007. Based on the Indonesian Tax Authorities letter No. 00008/277/07/431/07 the Subsidiary (TJ) had additional tax liability of Rp 31,498,480. The tax liability had been compensated on April 17, 2009 with the overpayment of 2007 Corporate Income Tax.


AND SUBSIDIARIES



76


g. Administration

• It is noted that value added taxes for fiscal period March 2010 up to September 30, 2010 is under examination by the Tax Authorities, and until now, the result of the examination has not been determined yet.

• Under the taxation laws of Indonesia, the Company submits tax returns on the basis of self assessment. The tax authorities may access or amend taxes within 5 years of the taxes becoming payable.

• On September 23, 2008, the Government of the Republic of Indonesia approved the new revised Income Tax law effective January 1, 2009. The revision includes among others, changes the effective tax rate from 30% in 2008 to 28% in 2009, and to 25% in 2010. In addition to the impact on the current income tax for 2009, the revision will also impact the deferred income tax previously set up to reflect the reduction in effective tax rate.

23. ACCRUED EXPENSES 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Interest 654,113,644,431 720,019,597,144 Electricity 21,916,392,167 18,033,882,977 Transportation 8,305,844,335 7,144,653,860 Salary / Bonus 8,652,370,380 257,466,510 Rent 1,097,865,207 1,158,690,427 Others 1,600,655,562 832,387,687

Total 695,686,772,082 747,446,678,605

As of December 31, 2010 and 2009, the accrued interest of certain short-term loan and notes payable represent interest expenses accrued from the year 2001, 2002 and 2003, while all the unpaid and accrued interest up to 2000 according to the MOA had been waived, except the secured loan from IBRA. The interest expense after the year 2003 has not been recorded by the Subsidiary due to the restructuring process that has not yet been completed. Based on the agreement between the Company and PT PLN (Persero) Distribusi Jawa Tengah and DI. Yogyakarta regarding the electricity late charges amounting to Rp 10,827,190,937, the Company agreed to recognize the payable and pay the electicity late charges with monthly installments from January 2008 up to December 2009. The outstanding electricity late charges payable balances as of December 31, 2010 and 2009 were Rp Nil.


AND SUBSIDIARIES



77

23. ACCRUED EXPENSES (Continued) In February 2010, PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) had filed a petition in The Hight Court of Central Java (Pengadilan Tinggi Jawa Tengah) to the Subsidiary for the recovery of their outstanding amounting to Rp 2,821,800,525 on electricity bill for December 2003 up to September 2004. Until now, the outstanding payable has not yet paid by the Subsidiary. The Subsidiary has submitted the draft Composition Plan (Rencana Perdamaian) to the Commercial Court for restructuring its payables, but the Composition Plan has not been approved by its creditors. The fair value of these short-term financial liabilities is not individually determined as the carrying amount is considered reasonable approximation of fair value. The details of accrued expenses based on currencies are as follows :

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

Rupiah 517,758,001,414 508,682,821,089 United States Dollar (US$ 19,789,653 in 2010 and US$ 25,400,410 in 2009

177,928,770,668

238,763,857,516

Total 695,686,772,082 747,446,678,605

24. UNSECURED DEBTS AND NOTES PAYABLE

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (US$ 21,077,129 in 2010 and US$ 20,243,570 in 2009) 189,504,468,044 190,289,560,544

The Company has taking steps to implement the Composition Plan (Rencana Perdamaian) as approved by the unsecured creditors of the Company and ratified by the Commercial Court. On September 29, 2006, the unsecured creditors comprising of Banks, PT Bina Prima Perdana, Leasing, and Notes stand at US$ 18,670,630 was restructured into Fixed Rates Notes under custodian of The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Hong Kong.


AND SUBSIDIARIES



78

24. UNSECURED DEBTS AND NOTES PAYABLE (Continued) As of December 31, 2010 and 2009, the total restructured unsecured debt were US$ 21,077,129 (equivalent to Rp 189,504,468,044) and US$ 20,243,570 (equivalent to Rp 190,289,560,544) respectively which are comprising of principal notes at US$ 18,670,630 (equivalent to Rp 167,867,634,330 for the year ended December 31, 2010 and Rp 175,503,922,000 for the year ended December 31, 2009) plus unpaid capitalized interest of US$ 2,406,499 (equivalent to Rp 21,636,833,714) and US$ 1,572,940 (equivalent to Rp 14,785,638,544) in 2009. The notes are repayable over a period of 9 years from the date of restructure as below :

Years

2009 5.0% 2010 17.5% 2011 17.5% 2012 17.5% 2013 20.0% 2014 22.5%

The interest rate for the restructured debt is as below :

Years Interest Rate

2006 2% p.a. 2007 2% p.a. 2008 2% p.a. 2009 and onwards 4% p.a.

Based on the Minutes of Noteholders’ Meeting between the Company (Borrower) and The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (Noteholder) dated January 30, 2009, the Noteholder shall defer the redemption dated of the unsecured debt and notes payable for 3 (three) years by revoking and replacing the table of redemption dates below :

Years

2012 5.0% 2013 17.5% 2014 17.5% 2015 17.5% 2016 20.0% 2017 22.5%

All unsecured debts and notes payable are denominated in US Dollar. For the years ended December 31, 2010 and 2009, the interest charges on the unsecured debts were Rp 7,403,114,841 and Rp 7,640,230,628, respectively, and are presented as part of interest expense and bank charges in the consolidated statements of income (Note 42).


AND SUBSIDIARIES



79

24. UNSECURED DEBTS AND NOTES PAYABLE (Continued) The fair value and the carrying amount of the long-term financial liabilities are as follows : Fair value Carrying amount Rp Rp

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited 189,504,468,044 189,504,468,044

The fair value of long-term financial liabilities have been determined by calculating their present value at the balance sheet date, using fixed effective market interest rates available to the Company. No fair value changes have been included in statement of income for the period as financial liabilities are carried at amortized cost in the consolidated balance sheet.

25. WORKING CAPITAL LOAN 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Related Party : Damiano Investments BV., Netherland (US$ 40,610,862 in 2010 and US$ 36,645,085 in 2009) 365,132,262,309 344,463,801,162 Less : current portion of working capital loan (38,958,003,000 ) (3,451,313,400 )

Long-term portion 326,174,259,309 341,012,487,762

According to the Composition Plan approved by the creditors, Damiano Investments BV., Netherland has provided US$ 15,000,000 working capital loans for the Company. The interest chargeable on this loan is 9% p.a. till the implementation of the Composition Plan. Upon implementation of the Composition Plan, the rate of interest and repayment of the principal amount are as per the terms of the “New Notes / Loan restructure”. In addition to the above working capital loan, Damiano Investments BV., Netherland has also provided US$ 10,687,669.23 as working capital loans to the Company with interest rate of 15% per annum. Damiano Investments BV., Netherland has also provided US$ 3,336,000 as advances. Based on the termination agreement dated January 1, 2008, Damiano Investments BV., Netherland agreed to reclassify the advances into a working capital loan agreement. Based on the termination deed dated January 1, 2008, Damiano Investments BV., Netherland also agreed to reclassify outstanding amounts of principal and its interest from Catora’s prefinancing facility amounting to US$ 4,000,000 and US$ 2,399,255, respectively into a working capital loan agreement.


AND SUBSIDIARIES



80

25. WORKING CAPITAL LOAN (Continued) Based on the third loan agreement dated August 14, 2008 and September 19, 2008, the Company obtained additional working capital loan from Damiano Investments BV., Netherland amounting to US$ 700,000 and US$ 155,000, respectively. During the year 2009, Damiano Investments BV., Netherland has also provided US$ 1,625,000 as a part of the Third Loan Agreement. The part of these short-term working capital loans with totaling of US$ 1,257,839 have been repaid by the Company in the 2009 while the remaining balance of US$ 367,161 was repaid by the Company in 2010.

During the year 2010, Damiano Investments BV., Netherland has also provided US$ 4,333,000 as part of the Third Loan Agreement for the Company’s capital expenditure. It will be repaid in monthly installments fromApril 2011 up to December 2011. All working capital loans are denominated in US Dollar. For the years ended December 31, 2010 and 2009, the interest charge on the working capital loans from Damiano Investments BV., Netherland were Rp 39,470,011,450 and Rp 44,523,143,318, respectively, and was presented as part of interest expense and bank charges in the consolidated statement of income (Note 42). The fair value and the carrying amount of the long-term financial liabilities are as follows : Fair value Carrying amount Rp Rp

Damiano Investments BV., Netherland 326,174,259,309 326,174,259,309

The fair value of long-term financial liabilities have been determined by calculating their present value at the balance sheet date, using fixed effective market interest rates available to the Company. No fair value changes have been included in statement of income for the period as financial liabilities are carried at amortized cost in the consolidated balance sheet. In 2010 and 2009, working capital loans from Damiano Investments BV., Netherland are collaterallized by the Company’s trade receivables and inventories as collateral (Notes 6 and 9).

26. OBLIGATION UNDER FINANCE LEASE

Lessors Type of asset 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

PT Perjahl Leasing Indonesia Machinery 11,092,358,618 11,596,949,284 PT Piranti Mulia Bisnisindo Machinery 10,476,194,790 10,952,756,203 PT Hanil Bakrie Finance Corporation Machinery 8,723,702,065 9,120,542,700

Carried forward 30,292,255,473 31,670,248,187


AND SUBSIDIARIES



81

26. OBLIGATION UNDER FINANCE LEASE (Continued) Lessors Type of asset 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Pindahan 30,292,255,473 31,670,248,187

PT Koexim Mandiri Finance Machinery 5,415,629,769 5,661,986,411 PT GE Astra Finance Machinery 2,962,237,708 3,096,989,707

Total 38,670,122,950 40,429,224,305 Less : Current maturity of obligation under finance lease (38,670,122,950) (40,429,224,305)

Long-term portion – –

As of December 31, 2010 and 2009, the interest rate and lease period are as follows :

Lessor Interest rate Period ended

PT Hanil Bakrie Finance Corporation SIBOR + 2 % 2007 PT Koexim Mandiri Finance SIBOR + 2,55% 2004 PT Perjahl Leasing Indonesia SIBOR + 2,8125% 2003 PT Piranti Mulia Binisindo SIBOR + 2% 2005 PT GE Astra Finance SIBOR + 4,75% for 1999

SIBOR + 2,75% from 2000 until 2002

2002

The future minimum lease payments under finance lease as of December 31, 2010 and 2009 are as follows :

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Year ending December 31, 43,978,549,340 45,979,130,663

Total minimum lease payments 43,978,549,340 45,979,130,663 Less : amount representing interest (5,308,426,390) (5,549,906,358)

Obligation under finance lease 38,670,122,950 40,429,224,305 Less : current portion of obligation under finance lease (38,670,122,950) (40,429,224,305)

Long-term portion – –


AND SUBSIDIARIES



82

26. OBLIGATION UNDER FINANCE LEASE (Continued) In 2007, PT Koexim BDN Finance (formerly PT Koexim Mandiri Finance) had filed a petition to the Hight Jakarta Court for recovery of leased equipment, and until know, there was no futher development on the Company pending litigation of petition from PT Koexim Mandiri Finance. In 2010, PT Hanil Bakrie Finance Corporation with PT Koexim BDN Financing (Formerly PT Koexim Mandiri Finance) had filed a petition to the District Jakarta Court. And the Company has good faith by proposing the postponement of debt payment obligations. Until now, each parties still perform the negotiation with regard to debt repayment / restructuring plan and is expected to be finalized before July 4, 2011. Obligation under capital lease as of December 31, 2010 and 2009 of Rp 38,670,122,950 and Rp 40,429,224,305, respectively, represent short-term financial liabilities, and the carrying amount is considered a reasonable approximation of fair value. The details of obligation under capital lease based on currencies are as follows :

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

United States Dollar (US$ 4,300,981 in 2010 and 2009) 38,670,122,950 40,429,224,305

27. CREDIT FINANCING 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Credit financing payable: PT Andalan Finance Indonesia 601,574,600 – PT Staco Estetika Sedaya Finance 415,331,575 – PT Astra Sedaya Finance 79,245,841 153,462,512 PT Toyota Astra Financial Service 75,556,250 157,981,250

Total credit financing payable 1,171,708,266 311,443,762

Less : current portion of credit financing payable PT Andalan Finance Indonesia (186,639,384) – PT Staco Estetika Sedaya Finance (163,234,379) – PT Astra Sedaya Finance (50,050,000) (74,216,665) PT Toyota Astra Financial Service (75,556,250) (82,425,000)

Total current portion of credit financing payable (475,480,013) (156,641,665)

Long-term portion of credit financing payable 696,228,253 154,802,097


AND SUBSIDIARIES



83

27. CREDIT FINANCING (Continued) Based on agreement dated March 28, 2007, the Company obtained a credit financing from PT Astra Sedaya Finance for purchasing of a car (Mercedes E-Class 240 Elegance Sedan Luxury) amounting to Rp 580,000,000 with interest rate of 10% per annum, repayable in monthly installments from March 30, 2007 up to February 28, 2010. As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding credit financing payable balances were Rp Nil and Rp 24,166,669, respectively. Based on agreement dated August 5, 2008, the Company obtained a credit financing from PT Astra Sedaya Finance for purchasing of a car (Honda All New CRV) amounting to Rp 200,200,000 with interest rate of 8.25% per annum, repayable in monthly installments from August 30, 2008 up to July 30, 2012. As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding credit financing payable balances were Rp 79,245,847 and Rp 129,295,843, respectively. Based on agreement dated December 28, 2009, the Company obtained a credit financing from PT Toyota Astra Financial Services for purchasing of a car (Toyota Innova) amounting to Rp 164,850,000 with interest rate of 6.00% per annum, repayable in monthly installments from December 30, 2009 up to November 30, 2011. As of December 31, 2010 and 2009, the outstanding credit financing payable balances were Rp 75,556,250 and Rp 157,981,250, respectively. Based on agreement dated May 24, 2010, the Company obtained a credit financing from PT Staco Estetika Sedaya Finance for purchasing of a car (Toyota Fortuner) amounting to Rp 513,000,000 with effective interest rate of 11.26% per annum, repayable in monthly installments from May 28, 2010 up to April 28, 2013. As of December 31, 2010, the outstanding credit financing payable balance was Rp 415,331,575. Based on agreement dated December 14, 2010, the Company obtained a credit financing from PT Andalan Finance Indonesia for purchasing of a car (Toyota Innova) amounting to Rp 137,547,400 with effective interest rate of 10.04% per annum, repayable in monthly installments from December 10, 2010 up to November 10, 2013. As of December 31, 2010, the outstanding credit financing payable balance was Rp 133,141,400. Based on agreement dated December 14, 2010, the Company obtained a credit financing from PT Andalan Finance Indonesia for purchasing of a car (Toyota Innova) amounting to Rp 137,547,400 with effective interest rate of 10.04% per annum, repayable in monthly installments from December 10, 2010 up to November 10, 2013. As of December 31, 2010, the outstanding credit financing payable balance was Rp 133,141,400. Based on agreement dated December 14, 2010, the Company obtained a credit financing from PT Andalan Finance Indonesia for purchasing of a car (Toyota Fortuner) amounting to Rp 346,385,800 with effective interest rate of 10.03% per annum, repayable in monthly installments from December 10, 2010 up to November 10, 2013. As of December 31, 2010, the outstanding credit financing payable balance was Rp 335,291,800.


AND SUBSIDIARIES



84

27. CREDIT FINANCING (Continued) The interest expenses incurred on this credit financing for the year ended December 31, 2010 and 2009 were Rp 74,093,904 and Rp 72,580,250 respectively is shown as part of the interest expense and bank charges in the consolidated statements of income (Note 42). The fair value of the long-term financial liabilities – credit financing payables as of December 31, 2010 and 2009 were Rp 696,228,253 and Rp 154,802,097, respectively, have been determined by calculating their present value at the balance sheet date, using fixed effective market interest rates available to the Company. No fair value changes have been included in statement of income for the period as financial liabilities are carried at amortized cost in the consolidated balance sheet.

28. OTHER CURRENT LIABILITIES

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Third parties, active : Advance receipt for pensiun 40,345,843,127 40,345,843,127 Freight 16,023,169,568 17,881,557,779 Advance receipt from customers 24,024,047,064 12,884,039,891 Insurance 12,024,244,707 5,663,989,875 Others 8,788,133,170 14,936,906,574

101,205,437,636 91,712,337,246

Other third parties : PT Citra Indah Textile 39,491,541,493 39,491,541,493 PT Bima Peranan Busana 13,653,484,229 13,653,484,229 PT Perkasa Heavyndo Engineering 1,062,557,586 1,062,557,586 PT Waniaindah Busana Tbk 128,200,000 128,200,000 PT Texmaco Micro Indoutama 80,457,768 80,457,768 PT Kreasi Kekar 43,659,874 38,659,874

54,459,900,950 54,454,900,950

Total 155,665,338,586 146,167,238,196

29. CAPITAL STOCK Pursuant to the notarial deed of Januar Tirtaamidjaja, SH, No. 22 dated February 15, 1984, the authorized capital amounts to Rp 15,000,000,000 consisting of 600 shares with a par value of Rp 25,000,000 each. Issued capital amounts to Rp 7,500,000,000 or 300 shares and fully paid up capital amounts to Rp 1,500,000,000 or 60 shares.


AND SUBSIDIARIES



85

29. CAPITAL STOCK (Continued) Pursuant to the General Shareholders Meeting with notarial deed of Aulia Taufani, SH, No. 100 dated December 27, 2002, the shareholders agreed to approve the changes in the Company’s Articles of Association to increase the authorized capital from Rp 8,500,000,000,000 to become Rp 16,000,000,000,000 and issued and paid-in capital from Rp 2,196,960,000,000 to become Rp 4,174,224,000,000. Pursuant to the notarial deed of Aulia Taufan, SH, No. 12 dated July 4, 2006 regarding the amendment of the Company’s Article of Association and the Extraordinary Shareholders’ Meeting with notarial deed of the same notary No. 111 dated June 21, 2006, the shareholders approved the following :

• The authorized capital of the Company amounts to Rp 16,000,000,000,000 and issued and fully paid up capital amounts to Rp 4,174,224,000,000.

• The allocation of 83,484,480,000 new shares (series C) par value Rp 2 each with to regard to the debt to equity conversion. The new shares of 43,144,238,750 shares for the unsecured creditors and new working capital lender and 40,340,241,250 shares for secured creditors.

• To record the paid in capital in excess of par value from debt to equity conversion of Rp 5,574,513,535,500.

The deed was approved by the Minister of Justice and Human Right in his decision letter No. C-25038 HT.01.04.TH.2006 dated August 28, 2006 and registered in the Department of Industry and Trade under No. 233/BH-1/IX/2006 dated September 1, 2006. As of December 31, 2006, the authorized capital of the Company amounted to Rp 16,000,000,000,000 consisting of 247,145,100,800 shares with the following classifications.

• Series A of 17,000,000,000 shares with par value of Rp 500 each.

• Series B of 146,660,620,800 shares with par value of Rp 50 each.

• Series C of 83,484,480,000 shares with par value of Rp 2 each. Issued and fully paid up capital was Rp 2,283,248,477,500 consisting of Series A of 4,393,920,000 shares, and Series C of 43,144,238,750 shares. In February 2008, the Company amended its Articles of Association in connection with the reverse stock split with ratio 20 : 1. Based on the notarial deed of Sutjipto SH No. 91 dated February 21, 2008 regarding the changes of the Articles of Association, the authorized capital of the Company amounts to Rp 16,000,000,000,000 consisting of 12,357,255,040 shares with following classifications :

• Series A of 850,000,000 shares with par value of Rp 10,000 each.

• Series B of 7,333,031,040 shares with par value of Rp 1,000 each.

• Series C of 4,174,224,000 shares with par value of Rp 40 each. The deed was approved by the Minister of Justice and Human Rights in his decision letter No. AHU-10588.AH.01.02 Tahun 2008 dated March 3, 2008.


AND SUBSIDIARIES



86

29. CAPITAL STOCK (Continued) Issued and fully paid in capital amounted to Rp 4,174,224,000,000 (26%) consist of :

• 219,696,000 shares with par value of Rp 10,000 each or totaling Rp 2,196,960,000,000.

• 1,890,975,522 shares with par value of Rp 1,000 each or totaling Rp 1,890,975,522,000.

• 2,157,211,950 shares with par value of Rp 40 each or totaling Rp 86,288,478,000. The composition of stockholders as of February 21, 2008 based on notarial deed is as follows : Numbers of Percentage of Total Stockholders Shares ownership Rp % Shares Series A 219,696,000 5.15 2,196,960,000,000Shares Series B 1,890,975,522 44.30 1,890,975,522,000Shares Series C 2,157,211,950 50.55 86,288,478,000

Total 4,267,883,472 100.00 4,174,224,000,000

Based on the Extraordinary General Stockholders Meeting (RUPSLB) held on March 24, 2009 and based on notarial deed No. 91 dated March 24, 2009 of Sutjipto, SH, notary in Jakarta, the stockholders approved the issuance of 118,845,397 new authorized shares series C (5% of issued and paid-up capital) without preemptive rights, for providing stock options to the Company’s management and employees (Management Employee Stock Option Programme / MESOP). The notarial deed was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia based on his decision letter No. AHU-0052619.AH.01.09.Tahun 2009 dated August 14, 2009. The Company’s schedule that was reported to PT Bursa Efek Indonesia dated March 17, 2009 is as follows :

Period Implementation Period I 5 (five) trading days starting from April 1, 2009 II 5 (five) trading days starting from October 1, 2009 III 5 (five) trading days starting from April 1, 2010 IV 5 (five) trading days starting from October 1, 2010 V 5 (five) trading days starting from April 1, 2011 VI 5 (five) trading days starting from October 3, 2011 VII 5 (five) trading days starting from February 1, 2012

Until now, it has not yet been implemented because the Company will execute them at the latest period (February 1, 2012).


AND SUBSIDIARIES



87

29. CAPITAL STOCK (Continued) The composition of stockholders as of December 31, 2010 and 2009 based on the stockholder’s list issued by the Stock Administrative Office, PT Datindo Entrycom, of listed shares of the Company is as follows : 2 0 1 0 Numbers of Percentage of Total Stockholders Shares ownership Rp % Shares Series A: PT Multikarsa Investama 131,394,719 5.53 1,313,947,195,000Public (below 5% each) 88,301,281 3.71 883,012,805,000

219,696,000 9.24 2,196,960,000,000

Shares Series B: – – –

Shares Series C: Damiano Investments BV., Netherland 1,436,211,220 60.42 57,448,448,800Others 517,952,223 21.79 20,718,088,900Unsettled 203,048,507 8.55 8,121,939,800

2,157,211,950 90.76 86,288,477,500

Total 2,376,907,950 100.00 2,283,248,477,500

2 0 0 9 Numbers of Percentage of Total Stockholders Shares ownership Rp % Shares Series A: PT Multikarsa Investama 131,394,719 5.53 1,313,947,195,000Public (below 5% each) 88,301,281 3.71 883,012,805,000

219,696,000 9.24 2,196,960,000,000

Shares Series B: – – –

Shares Series C: Damiano Investments BV., Netherland 1,442,862,220 60.70 57,714,488,800Others 510,167,416 21.46 20,406,696,620Unsettled 204,182,314 8.60 8,167,292,080

2,157,211,950 90.76 86,288,477,500

Total 2,376,907,950 100.00 2,283,248,477,500


AND SUBSIDIARIES



88

29. CAPITAL STOCK (Continued) Unsettled shares series C represent the creditors that have not exchanged with the new shares (through the Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited – the custodian). These shareholders’ name are not yet registered in PT Datindo Entrycom (share administrator). According to notarial deed of DR. H. Teddy Anwar, SH. Spn. No. 111 dated August 16, 2002, the part of PT Multikarsa Investama’s shares of 2,454,081,290 (or after reverse stock 122,704,064 shares) were sold to PT Bina Prima Perdana. However, based on the data issued by PT Datindo Entrycom, the shares are still registered under the name of PT Multikarsa Investama. Mr. Seeniappa Jegatheesan, director of the Company for 2010 and 2009, has ownership of 2,388 shares of the paid-in capital. The new shares series C (43,144,238,750 shares), are issued as the results of the debt to equity conversion had been traded in the Indonesian Stock Exchange since October 1, 2007.

30. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL 2 0 10 2 0 0 9 Rp Rp Paid-in capital in excess of par value from Public offering in 1990 25,800,000,000 25,800,000,000 Shares issuance cost (13,807,386,447) (13,807,386,447)

Subtotal 11,992,613,553 11,992,613,553 Paid-in capital in excess of par value from Conversion of debt to equity in 2006 5,574,513,535,500 5,574,513,535,500

Total 5,586,506,149,053 5,586,506,149,053

As per the Composition Proposal (Rencana Perdamaian) the Company is issuing 16,780,718,747 shares series C to unsecured creditors and 26,363,520,000 shares series C for Damiano Investments BV., Netherland in regard to debt to equity conversion of Rp 5,660,802,013,000. Further, based on the amendment of the Company’s articles of association dated July 4, 2006 by notary deed No. 12 of Aulia Taufani, SH, the Company has recognized the advance for future stock subscription of Rp 5,660,802,013,000 as issued and paid-in capital amounted to Rp 86,288,477,500 and as additional paid-in capital amounted to Rp 5,574,513,535,500.


AND SUBSIDIARIES



89

31. PROVISION FOR EMPLOYEES’ ENTITLEMENTS On June 20, 2000, the Ministry of Manpower issued Decree No. KEP-150/Men/2000 regarding the settlements of work dismissal and determination of separation, appreciation and compensation payment by companies, which requires companies to pay their employees gratuity and compensation benefits in case of employees resignation based on the employee’s number of years of service and salaries provided the conditions set forth in the decree are met. Further, in April 2003 The Government of the Republic Indonesia issued Labour Law No. 13/2003 replacing the Decree No. KEP-150/Men/2000. In relation to this, as of December 31, 2010 and 2009, the Company has recorded provision for employees’ entitlements as follows : 2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp Current service cost 10,608,116,016 5,100,165,564 Interest costs 6,492,026,116 7,502,064,103 Past service cost 1,665,322,019 2,105,357,670 Losses on curtailments and settlements 440,035,650 –

Total (Note 40) 19,205,499,801 14,707,587,337

The amounts included in the consolidated balance sheets arising from the Company’s obligation in respect of the employees’ entitlements is as follows : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Present value of obligations 115,172,146,697 76,553,569,269 Unrecognized past service cost (19,840,667,143) (21,946,024,812) Unrecognized actuarial gains (losses) (21,697,566,710) 5,260,402,433

Net liability 73,633,912,844 59,867,946,890

Movements in the net liability recognized in consolidated balance sheets are as follows : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Beginning of the year 59,867,946,890 51,383,149,755 Benefits payment (5,439,533,847 ) (6,222,790,202 ) Amount charged to income 19,205,499,801 14,707,587,337

Ending of the year 73,633,912,844 59,867,946,890


AND SUBSIDIARIES



90

31. PROVISION FOR EMPLOYEES’ ENTITLEMENTS (Continued) The above actuarial assessment was made by PT Sienco Aktuarindo Utama as at December 31, 2010 and 2009 using the full off-set method and the following assumptions : Discount rate : 8.90% p.a. in 2010 and 10.70% p.a. in 2009 Mortality rate : The 1958 Commissioners’ Standard Ordinary Mortality Table. Salary growth rate : 8% p.a. in 2010 and 2009 Normal retirement age : 55 years Probability of resigned : 0% – 1% Fund method : Projected Unit Credit Management had reviewed the assumptions used and is in the opinion that the assumptions are reasonable and believed that the provision for severance provided is adequate to cover the potential liability required by Labour Law No. 13/2003. As of December 31, 2010 and 2009, the Subsidiary have recorded provision for employees’ entitlement of Rp 15,155,709,656 and Rp 14,122,915,094, respectively based on the amount payable to the employees pursuant to the Labor Law No. 13/2003 and in calculating, the Subsidiary did not engage independent actuaries to calculate the provision for employee entitlements.

32. APPROPRIATION FOR GENERAL RESERVE Based on the annual general stockholders’ meeting as stated in notarial deed No. 351 dated June 23, 1997 and No. 402 dated June 24, 1996 of Adam Kasdarmadji SH, notary public in Jakarta, the stockholders agreed to appropriate a general reserve aggregating to Rp 8,280,000,000 from retained earnings in accordance with article 61 of the Corporate Law No. 1 year 1995 for Limited Liability Companies. In 2010 and 2009, the Company was exempted from reserving additional amounts due to its operating losses.

33. INSURANCE CLAIM SETTLEMENT, NET

• This account represents the settlement of insurance claim on inventory loss from damage or inventory loss from theft. The settlement received by the Company in 2010 and 2009 amounting to Rp 3,912,505,783 and Rp 726,736,811, respectively.


AND SUBSIDIARIES



91

34. BASIC NET PROFIT PER SHARE 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Weighted average number of shares outstanding 2,376,907,950 2,376,907,950Net profit for computing the earnings per share 334,976,849,923 1,182,787,954,988 Basic net profit per share 141 498

35. NET SALES

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Local Yarn 1,497,045,636,355 1,284,015,392,397 Fibre 1,462,683,852,276 1,019,345,937,811 Chips 419,610,560,478 264,975,874,107 Fleece (Knitting) 7,232,632,142 9,777,590,867 Bonded (Coating) – 2,596,392,672 Others 2,542,385,738 46,269,599

3,389,115,066,989 2,580,757,457,453

Export Yarn 840,406,886,152 739,971,101,490 Fibre 95,320,757,623 137,538,612,333 Fleece (Knitting) 10,888,875,360 22,914,501,748 Chips 64,408,933,664 16,077,283,099 PTA 55,300,955,040 12,217,922,916 Bonded (Coating) 7,956,368 – Garment – 2,002,584,800 Others – 27,254,944

1,066,334,364,207 930,749,261,330

Total 4,455,449,431,196 3,511,506,718,783

In 2010 and 2009, net sales of fleece, bonded and garment were Rp 18,178,206,884 and Rp 37,291,070,087, respectively consists of sales to third parties. The product is manufactured by the Company’s subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) based on the tolling basis. In 2010 and 2009, there are no sales to related parties.


AND SUBSIDIARIES



92

35. NET SALES (Continued)

In 2010, no sales to third parties exceeded 10% of the operating revenues. And in 2009, sale to PT Manggala Indo Pratama (third party) was Rp 366,784,306,236 or 10.42% of the operating revenues.

36. OTHER OPERATING REVENUES

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

Indirect materials damage 4,972,687,954 7,109,019,559 Product non-standard and others 1,183,480,496 1,872,433,919

Total 6,156,168,450 8,981,453,478

In 2010, other operating revenues of fleece, bonded and garment was Rp 1,183,480,496 and Rp 1,872,433,919 consist of other operating revenues to third parties. The product is manufactured by the Company’s subsidiary (PT Texmaco Jaya Tbk) based on the tolling basis. In 2010 and 2009, there are no sales to related parties. In 2010 and 2009, no sales to third parties exceeded 10% of the operating revenues.

37. COST OF GOODS SOLD 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Raw materials used 2,574,384,087,292 2,025,306,582,074 Direct labour 74,138,354,796 63,054,694,904 Manufacturing expense (Note 38) 1,494,954,178,131 1,394,955,556,857

Total manufacturing cost 4,143,476,620,219 3,483,316,833,835

Work in process At beginning of year 45,066,289,569 40,226,279,653 At end of year (43,375,132,437) (45,066,289,569)

Cost of goods manufactured 4,145,167,777,351 3,478,476,823,919


AND SUBSIDIARIES



93

37. COST OF GOODS SOLD (Continued) 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Finished goods At beginning of year 145,296,009,825 173,686,531,676 Purchases 18,125,594,152 57,522,699,095 At end of year (178,376,709,962) (145,296,009,825)

Cost of goods sold 4,130,212,671,366 3,564,390,044,865

In 2010 and 2009, raw material used included the raw material used for fleece, bonded and garment product were Rp 8,160,290,605 and Rp 12,004,216,504, respectively. In 2010 and 2009, there are no purchases to related parties. In 2010, purchases from third parties exceeded 10% of total purchases are as follows :

2 0 1 0 Rp Percentage

Kolmar Petrochemicals AG, Switzerland 843,553,991,778 28.66% PT Cipta Karya 757,957,408,160 25.75% PT Polychem Indonesia 640,590,376,932 21.76% In 2009, purchases from third parties exceeded 10% of total purchases are as follows :

2 0 0 9 Rp Percentage

PT Cipta Karya 844,414,442,261 33.77% PT Polychem Indonesia 499,246,614,968 19.96% Kolmar Petrochemicals AG, Switzerland 307,470,715,349 12.29%

38. MANUFACTURING EXPENSES 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

Depreciation expense of property, plant and equipment (Note 15)

501,535,394,142

507,577,455,854

Indirect materials 437,837,934,567 408,432,191,033 Electricity and gas 432,101,629,875 363,671,980,060 Freight 45,878,191,743 30,691,803,332

Carried forward 1,417,353,150,327 1,310,373,430,279


AND SUBSIDIARIES



94

38. MANUFACTURING EXPENSES (Continued) 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Brought forward 1,417,353,150,327 1,310,373,430,279

Processing fee (tolling) 18,414,449,509 18,801,996,030 Rental 16,700,296,422 17,301,860,526 Repair and maintenance 14,917,028,808 15,890,719,446 Insurance 7,338,079,221 8,684,397,347 Others 20,231,173,844 23,903,153,229

Total 1,494,954,178,131 1,394,955,556,857

In 2010 and 2009, electricity and gas expenses were paid to PT Wismakarya Prasetya amounting to Rp 241,596,917,990 and Rp 202,012,349,769, respectively (Note 44). In 2010 and 2009, tolling expense of Rp 18,414,449,509 and Rp 18,801,996,030, respectively represent the tolling expenses to PT Multikarsa Investama (Note 44).

39. SELLING EXPENSES 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Export charges 65,167,592,420 48,825,491,066 Freight 43,171,035,948 40,866,578,234 Marketing expenses 42,055,866,702 39,296,473,280 Advertising and promotion 285,464,360 340,418,273 Others 1,948,574,142 1,418,852,669

Total 152,628,533,572 130,747,813,522

40. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Salaries, wages and benefits 65,570,824,861 48,042,566,431 Tax penalties 20,793,495,368 22,488,798,444 Employees’ entitlement (Note 31) 19,205,499,801 14,707,587,337 Business traveling expenses 10,482,279,166 8,488,332,978 Professional and legal fees 9,089,565,594 8,287,460,086

Carried forward 125,141,664,790 102,014,745,276


AND SUBSIDIARIES



95

40. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES (Continued) 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Brought forward 125,141,664,790 102,014,745,276

Rent 6,738,025,687 8,242,799,681 Communication 3,992,603,096 4,278,394,861 Stationery 3,318,422,181 3,138,938,819 Allowance for doubtful accounts (Notes 6 dan 7) 1,597,556,295 1,024,335,956 Repairs and maintenance 1,516,283,825 1,751,649,943 Donation 1,330,326,800 170,081,450 Entertainment and representation 1,066,187,320 832,881,084 Electricity and water 938,511,609 1,047,575,348 Insurance 524,153,639 408,846,881 Depreciation expense of property, plant and equipment (Note 15) 496,098,719 455,325,136 Others 17,908,476,045 15,087,852,128

Total 164,568,310,006 138,453,426,563

41. INTEREST INCOME

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

Interest from current account and time deposits 239,465,297 568,006,699

42. INTEREST EXPENSE AND BANK CHARGES 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Interest expense on : Working capital loan (Note 25) 39,470,011,450 44,523,143,318 Unsecured debts and notes payable (Note 24) 7,403,114,841 7,640,230,628 Short term loans (Note 18) 1,289,385,139 1,260,475,163 Credit financing (Note 27) 74,093,904 72,580,250

Total interest expense 48,236,605,334 53,496,429,359 Bank charges 4,329,709,357 4,026,466,977

Total 52,566,314,691 57,522,896,336


AND SUBSIDIARIES



96

43. MISCELLANEOUS INCOME, NET 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Payables’ written-off 3,300,834,607 – Rebate on purchasing chemicals 1,058,169,021 4,376,571,010 Payables recognized from PKPU’s verification (Note 20) (485,439,510) – Others 681,803,356 142,938,688

Total 4,555,367,474 4,519,509,698

44. NATURE AND TRANSACTION WITH RELATED PARTIES

Nature of relationships and transaction with related parties : Nature of Name of related parties relationship Transaction Damiano Investments BV., Netherland Stockholder Loans, shareholder PT Multikarsa Investama Stockholder Loans PT Wismakarya Prasetya Affiliated company Purchases Related Parties Transactions In the normal course of business, the Company and Subsidiary entered into certain business and financial transactions with its related parties. These transactions are normally made at normal price and conditions as of they were done with non-related parties. These transactions are as follows :

Percentage to total

Assets/ Liabilities

Revenue/Expenses

2 0 1 0 2 0 0 9 2010 2009

Rp Rp % %

Trade receivables 268,722,447,175 268,722,447,175 6.74 5.88

Due from related parties 425,918,780,239 426,365,868,504 10.68 9.33

Purchase advances 233,605,042,490 213,843,087,858 5.78 4.67

Bank loans 431,987,380,441 408,047,983,987 3.63 3.28


AND SUBSIDIARIES



97

44. NATURE AND TRANSACTION WITH RELATED PARTIES (Continued) Related Parties Transactions (Continued) Percentage to total

Assets/ Liabilities

Revenue/Expenses

2 0 1 0 2 0 0 9 2010 2009

Rp Rp % %

Secured debts 5,840,580,166,660 6,119,815,733,944 49.07 49.16

Trade payables 25,289,135,857 23,973,696,632 0.21 0.19

Working capital loans 365,132,262,309 136,736,320,093 3.07 1.10

Manufacturing expense 260,011,367,499 220,814,345,799 6.14 5.76

45. ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGN CURRENCY The Company and Subsidiaries’ financial assets and liabilities in foreign currencies as of December 31, 2010 and 2009, are as follows :

2 0 1 0 2 0 0 9 Foreign Equivalent in Foreign Equivalent in Currency Rupiah Currency Rupiah Rp Rp Assets : Cash and cash equivalents US$ 8,139,360 73,442,713,791 5,208,681 48,961,601,775 SGD 2,863 19,989,884 3,612 24,198,141 EUR 541 6,468,082 230 3,107,229 NOK 1,108 1,474,349 1,108 1,457,397 Trade receivables : Third parties US$ 47,394,372 426,122,801,634 28,631,006 269,131,459,251 Other receivables US$ 12,474,966 112,162,418,768 12,474,966 117,264,679,838 Other current assets US$ 2,696,000 24,239,736,000 – – Restricted cash in bank US$ 1,274,386 11,458,003,720 1,274,386 11,979,231,505

Total assets 647,453,606,228 447,365,735,136


AND SUBSIDIARIES



98

45. ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGN CURRENCY (Continued) 2 0 1 0 2 0 0 9 Foreign Equivalent in Foreign Equivalent in Currency Rupiah Currency Rupiah Rp Rp Liabilities Bank loans US$ 48,046,644 431,987,380,441 43,409,360 408,047,983,987 Secured Debts US$ 805,630,342 7,243,422,406,179 805,630,342 7,572,925,216,114 EUR 15,688,978 187,574,142,730 15,688,978 211,953,855,640 YEN 3,001,711,400 331,044,642,262 3,001,711,400 305,290,878,655 CHF 45,902 440,670,916 45,902 417,138,985 Short-term loan US$ 22,963,248 206,462,566,302 22,963,248 215,854,534,778 Notes payable US$ 16,141,085 145,124,497,841 16,141,085 151,726,201,724 Trade payables : Third parties US$ 11,091,004 99,719,215,335 33,113,108 311,263,214,231 YEN 1,431,156 157,427,188 2,744,883 279,978,046 SGD 20,022 139,772,963 93,399 625,681,892 GBP 11,788 163,781,365 9,677 146,262,957 EUR 419,905 5,020,384,712 97,466 1,316,670,086 CHF 1,154 11,079,329 8,875 80,644,130 Liabilities for Purchasing Property, Plant and Equipment US$ 30,476 274,011,964 30,476 286,476,750 Accrued expenses US$ 19,789,653 177,928,770,668 25,400,410 238,763,857,516 Unsecured Debts and Notes Payable

US$ 21,077,129 189,504,468,044

20,243,570 190,289,560,544

Working capital loan Related parties US$ 40,610,862 365,132,262,309 36,645,085 344,463,801,162 Obligation under finance lease US$ 4,300,981 38,670,122,950 4,300,981 40,429,224,305

Total liabilities (9,422,777,603,498) (9,894,161,181,502)

Net liabilities (8,775,323,997,270) (9,446,795,446,366)


AND SUBSIDIARIES



99

46. BUSINESS SEGMENT INFORMATION

The Company and Subsidiaries had classified its business into primary and secondary segments as follows :

Chemical Weaving Textile

industry and and and Finance 2010 synthetic fibre knitting Trading Service Elimination Total

(In Thousands Rupiah) Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000

BUSINESS SEGMENT

INFORMATION

(PRIMARY)

SEGMENT SALES :

External sales 4,442,145,822 19,459,778 – – – 4,461,605,600 Inter segment sales 1,622,317,294 – – – (1,622,317,294) –

Total segment sales 6,064,463,116 19,459,778 – – (1,622,317,294) 4,461,605,600

RESULT

Segment result 331,392,928

Unallocated operating expenses

(317,196,844 )

Loss from operations 14,196,084

Other income, net 264,639,614

Profit before income tax 278,835,698

Tax income 56,141,151

Net income 334,976,849

BUSINESS SEGMENT

INFORMATION

(PRIMARY)

BALANCE SHEET :

Segment assets (4,826,554,755) (6,750,854) (228,734,601) (6,826,130,171) 7,899,728,269 (3,988,442,112)

Segment liabilities 12,716,276,308 19,995,699 2,034,164,805 6,850,587,296 (9,720,331,226) 11,900,692,882

OTHER INFORMATION :

Capital expenditures (32,157,279) – – – – (32,157,279)

Depreciation and amortization (501,766,788) (4,863,655) – – – (506,630,443)

GEOGRAPHIC SEGMENT

INFORMATION

(SECONDARY)

SEGMENT SALES :

Local 5,009,025,584 8,557,672 – – (1,622,317,294) 3,395,265,962 Export 1,055,437,532 10,902,106 – – – 1,066,339,638

Total 6,064,463,116 19,459,778 – – (1,622,317,294) 4,461,605,600

SEGMENT ASSETS :

Local 4,683,780,099 5,643,897 228,734,601 – (1,072,914,122) 3,845,244,475

Export 142,774,656 1,106,957 – 6,826,130,171 (6,826,814,147) 143,197,637

Total 4,826,554,755 6,750,854 228,734,601 6,826,130,171 (7,899,728,269) 3,988,442,112

CAPITAL EXPENDITURES : Local (32,157,279 ) – – – – (32,157,279)


AND SUBSIDIARIES



100

46. BUSINESS SEGMENT INFORMATION (Continued)

Chemical Weaving Textile industry and and and Finance

2009 synthetic fibre knitting Trading Service Elimination Total

(In Thousands Rupiah) Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000

BUSINESS SEGMENT

INFORMATION

(PRIMARY)

SEGMENT SALES :

External sales 3,481,324,669 39,163,503 – – – 3,520,488,172

Inter segment sales 1,380,061,135 13,238,060 – – (1,393,299,195) –

Total segment sales 4,861,385,804 52,401,563 – – (1,393,299,195) 3,520,488,172

RESULT

Segment result (43,901,872)

Unallocated operating expenses

(269,201,240

)

Loss from operations (313,103,112)

Other income, net 1,427,001,892

Profit before income tax 1,113,898,780

Tax income 68,889,175

Net income 1,182,787,955

BUSINESS SEGMENT

INFORMATION

(PRIMARY)

BALANCE SHEET :

Segment assets (5,299,885,051 ) (327,641,406 ) (1,502,827) (7,136,650,384) 8,196,056,014 (4,569,623,654)

Segment liabilities 13,178,480,093 2,055,048,716 12,160,697 7,162,220,062 (9,958,230,005) 12,449,679,563

OTHER INFORMATION :

Capital expenditures (2,255,006 ) – – – – (2,255,006)

Depreciation and amortization (501,401,016 ) (13,001,856 ) – – – (514,402,872)

GEOGRAPHIC SEGMENT

INFORMATION

(SECONDARY)

SEGMENT SALES :

Local 3,955,553,629 27,484,477 – – (1,393,299,195) 2,589,738,911

Export 905,832,175 24,917,086 – – – 930,749,261

Total 4,861,385,804 52,401,563 – – (1,393,299,195) 3,520,488,172

SEGMENT ASSETS :

Local 5,180,024,076 289,014,244 1,502,827 – (1,034,018,251) 4,436,522,896

Export 119,860,975 38,627,162 – 7,136,650,384 (7,162,037,763) 133,100,758

Total 5,299,885,051 327,641,406 1,502,827 7,136,650,384 (8,196,056,014) 4,569,623,654

CAPITAL EXPENDITURES :

Local (2,255,006) – – – – (2,255,006)


AND SUBSIDIARIES



101

47 COMMITMENTS AND CONTINGENCIES

• Based on the letter dated June 30, 2008 between PT Asia Pacific Fibers Tbk (formerly PT Polysindo Eka Perkasa Tbk) and PT Kahatex, the Company agreed to pay claim on the 2002 and 2003 VAT output totaling of Rp 1,849,013,873, repayable in monthly installments from September 2008 up to June 2009. Based on this agreement, the Company can receive them if PT Kahatex is success with their tax restitution. Until now, the status of the claims is under process.

• The Directorat Jenderal Pajak has filed a Review Petition against the verdict of the tax court for the refund of Rp 13,090,399,058 on November 24, 2010. If the Review Petition filed by the Directorat Jenderal Pajak is won, then the entire refund amount became payable along with the accrued interest till the date of refund.

48. SIGNIFICANT AGREEMENT

• Tolling Agreement with PT Texmaco Jaya Tbk On April 1, 2008, the Company arranged the tolling / rental agreement with PT Texmaco Jaya Tbk (Subsidiary) for a period of twelve (12) months and can be renewed. This agreement is prepared because the Subsidiary does not have the necessary working capital to service the orders from its customers. Based on this agreement, the Company should pay the conversion charges that consisting of tolling fee, building and machinery rental to PT Texmaco Jaya Tbk each month. The tolling fees are calculated based on the production results. On August 3, 2009, the Company arranged the amendment of tolling agreement with PT Texmaco Jaya Tbk (Subsidiary) for a period of three (3) months and can be renewed. Based on this agreement, the Company should pay the tolling fee of US$ 1.20 per yard with the minimum production results of 100,000 yards to PT Texmaco Jaya Tbk each month. And on October 23, 2009, the Company renewed the tolling / rental agreement for seven (7) months from November 1, 2009 up to June 30, 2010. Further based on the latest amendment of tolling agreement with PT Texmaco Jaya Tbk dated July 15, 2010, the Company agreed to extend for fifthteen (15) months from July 1, 2010 up to September 30, 2011 and can be renewed. Based on this agreement, the Company will pay the tolling fee of US$ 1.20 per yard for the contract period from July 1, 2010 up to September 30, 2010, and US$ 0.75 per yard for the contract period from October 1, 2010 up to September 30, 2011.


AND SUBSIDIARIES



102

48. SIGNIFICANT AGREEMENTS (Continued)

• Gas Turbine with PT Wismakarya Prasetya Based on the agreement dated August 14, 2006 between the Company and PT Wismakarya Prasetya regarding purchase of electric power, steam and gas and based on the Minutes of Meeting on April 22, 2010 regarding power purchase price, the Company agrees to increase the power purchase price due to Natural gas price increases from PT Perusahaan Gas Negara (Persero). The Company should pay the monthly electricity, steam and gas based on their consumption. Additionally, the Company would incur the cost of maintenance of turbines as per the standard running hours as a part of cost of purchase of electricity. This agreement is valid for a period of 5 years, and due on April 22, 2015.

49. FINANCIAL RISK MANAGEMENT The Company is exposed to various risks in relation to financial instruments, while the Subsidiaries are not exposed to such risks anymore because since the second semester of 2004, the Subsidiary has discontinued its business operations. The main types of risks are market risk, credit risk and liquidity risk. The Company and Subsidiaries’ risk management focuses on actively securing the Company’s short-to medium-term cash flows by minimizing the exposure on financial markets The Company and Subsidiaries does not actively engage in the trading of financial assets for speculative purposes nor does it take options. The most significant financial risks to which the Company and Subsidiaries is exposed to are described below. a. Market Risk

The Company is exposed to market risk through its use of financial instruments and specifically to currency risk and interest risk which result from both their operating and investing activities. (a) Foreign Currency Risk

Most of the Company and Subsidiaries’ transactions are carried out in US Dollar. Exposure to currency exchange rates arise from the Company’ sales and purchases are denominated in United States Dollars (US$) and currencies other than Indonesian rupiah. The Company and Subsidiaries also holds United States Dollar-denominated cash and cash equivalents. To mitigate the Company and Subsidiaries’ exposure to foreign currency risk, non-Indonesian rupiah cash flows are monitored.


AND SUBSIDIARIES



103

49. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (Continued) a. Market Risk (Continued)

(a) Foreign Currency Risk (Continued)

Foreign currency denominated financial assets and liabilities, translated into Indonesian Rupiah at the middle rate at the consolidated balance sheets date, and the details are stated in Financial Assets and Liabilities in Foreign Currency (Note 45). The Company and Subsidiaries’ policy is to manage the financial assets denominated in foreign currencies are available to settle the financial liabilities denominated in foreign currencies. At December 31, 2010 and 2009, the financial liabilities denominated in foreign currencies are in excess of financial assets denominated in foreign currencies at amount of Rp 8,775,323,997,270 and Rp 9,446,795,446,366, respectively. It due to the Company’s secured debts and the Subsidiary’s short-term loans and notes payable around of Rp 8,114,068,926,230 have not yet restructured. If the above mentioned are not considered, the excess of financial liabilities over the assets will be around Rp 661,255,071,040. This is a manageable level as the loans are repayable over a period of time.

(b) Interest Rate Risk

The Company and Subsidiaries’ policy is to minimize interest rate risk exposure on long-term financing. Longer-term borrowings are therefore usually at fixed rates. At December 31, 2010 and 2009, the Company and Subsidiaries are exposed to changes in market interest rates through their cash and cash equivalents, which are subject to variable interest rates. All other financial assets and liabilities have fixed rates. As the borrowings are carrying a fixed rate of interest, the exposure at any time is a certain fixed amount. Hence there is no market risk of fluctuating rate of interest.

b. Credit Risk

Credit risk is the risk that counterparty fails to discharge an obligation to the Company and Subsidairies. The Company and Subsidiaries is exposed to this risk for various financial instruments, for example by granting receivables and advances to customers and related parties. The Company and Subsidiaries continuously monitors defaults of customers and other counterparties, identified either individually or by group, and incorporate this information into its credit risk controls. The Company’s policy is to deal only with creditworthy counterparties. In addition, for a significant proportion of sales, advance payments are received to mitigate risks.


AND SUBSIDIARIES



104

49. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (Continued) b. Credit Risk (Continued)

The Company and Subsidiaries’ maximum exposure to credit risk is limited to the carrying amount of the financial assets as shown on the face of the consolidated balance sheet, as summarized below. 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Cash and cash equivalents 87,892,873,462 62,235,591,207 Short-term investments 1,000,000,000 3,500,000,000 Trade receivables 690,834,352,982 549,126,675,757 Other receivables 4,431,384,634 373,322,100,955 Due from related party 425,918,780,239 426,365,868,504 Other current assets 26,473,126,432 2,229,884,332 Restricted cash in banks 17,129,600,731 17,650,828,516

Total financial assets 1,253,680,118,480 1,434,430,949,271

(a) Cash and cash equivalents

The credit risk for cash and cash equivalents is considered negligible, since the counterparties are reputable banks with high quality external credit ratings. The Company and Subsidiaries actively monitoring the cash and bank balances on weekly basis

(b) Trade receivables In respect of trade receivables, the Company is not exposed to any significant credit risk exposure to any single counterparty or any group of counterparties. The Company’s trade receivables consist of many customers. Based on historical information, the customer default rates in the settlement of receivables is low due to the settlement from customers are normally received by the Company in the credit term. Moreever, the Company’s significant portion of the sales are on cash before delivery or a portion of the sales are collected a front (prefinance). Thus, the Company’s management noted that the outstanding of trade receivables have not impaired. And the Subsidiary is not exposed to any significant credit risk exposure to any single counterparty as of December 31, 2010 due to there is no outstanding of trade receivables. The Subsidiary only received the tolling fee from the Company, and they do not having any sales / trading of its own.


AND SUBSIDIARIES



105

49. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (Continued) b Credit Risk (Continued)

(c) Other receivables

In respect of other receivables, the Company and Subsidiaries are not exposed to any significant credit risk exposure to any single counterparty or any group of counterparties. Based on historical information about customer default rates, management consider the credit quality of other receivables have not impaired.

(d) Due from related party Due from related party represent the receivables from PT Multikarsa Investama (related party). The Company and Subsidiaries’ management stated that there is no impairment indication that could be counted from the estimated cash flow in the future, due to PT Multikarsa Investama is still in the debt restructuring process with PT Perusahaan Pengelola Aset (PPA). In addition, the said value will be suitably adjusted at the time of restructuring.

(e) Restricted Cash in Banks

The Company and Subsidiaries’ management noted that there is no impairment indication that could be coutned from the estimated cash flow in the future, due to the Company is still in the debt restructuring process with PT Perusahaan Pengelola Aset (PPA). In addition, the said amount will be suitably adjusted at the time of restructuring.

c. Liquidity Risk

Liquidity risk is the risk that the Company’s ability to meet its obligations when they fall due. The risk is inherent in the Company and Subsidiaries’ operational and can be affected by a range of institution-specific and market-wide events. In the normal course, the Company and Subsidiaries manages its liquidity needs by carefully monitoring scheduled debt servicing payments for current financial liabilities as well as other cash outflows on a day-to-day business. Liquidity needs are monitored in various time bands, on a day-to-day and week-to-week basis, as well as on the basis of a rolling 90-day projection. The current financial dues including the bank loans for the procurement of raw materials, of the Company are fully covered by the current assets of the Company which can be converted into cash within a short period. The other long-term loans have fixed interest servicing and repayment schedule, which are fully budgeted in the 3 monthly cash flow estimates. The Company does not have any over due liability either short-term or long-term.


AND SUBSIDIARIES



106

49. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (Continued) c. Liquidity Risk (Continued)

As at December 31, 2010 and 2009, the Company and Subsidiaries’ financial liabilities are presented below. 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Bank loans 431,987,380,441 408,047,983,987 Secured debts 9,107,034,576,501 9,435,139,803,808 Short-term loan 324,161,880,678 333,553,849,154 Notes payable 182,150,784,488 188,752,488,371 Trade payables 223,080,294,936 381,749,984,520 Liabilities for purchase of property, plant and equipments

274,011,964

286,476,750

Accrued expenses 695,686,772,082 747,446,678,605 Obligation under finance lease 38,670,122,950 40,429,224,305 Credit financing payable 1,171,708,266 311,443,762 Working capital loans 365,132,262,309 344,463,801,162 Unsecured debts and notes payable 189,504,468,044 190,289,560,544 Other current liabilities 155,665,338,586 146,167,238,196

Total financial liabilities 11,714,519,601,245 12,216,638,533,164

50. POST BALANCE SHEET EVENTS

The Company :

• Mr. Peter Stanley Grant, One of the Directors of the Company, resigned from the Board of Directors as per the resolution passed at the Extraordinary General Shareholder’s Meeting held on February 10, 2011.

• The Company has received the approval of the Chairman of the Capital Investment Coordinating Board (BKPM) for the expansion of the Fibre capacity in Karawang side through the approval letter No. 2/B/II/PMDN/2011 dated February 24, 2011. This project is scheduled to begin in 2011.


AND SUBSIDIARIES



107

50. POST BALANCE SHEET EVENTS

The Subsidiary :

• The Commercial Court of Jakarta had granted the extension of time up to July 4, 2011 to finalize a Composition Plan with the creditors of the Subsidiary. The Subsidiary is engaged in active negotiations with its creditors, majority shareholders and prostective investors to agree on a Composition Plan within the stipulated time.

51. PRONOUNCEMENT OF NEW ACCOUNTING STANDARDS a. The Indonesian Institute of Accountants (“IIA”) has issued revision of the Statement of Financial

Accounting Standards (“SFAS”). The accounting standards which will be effective or applicable on the Company and Subsidiaries’ financial statements covering periods beginning on or after January 1, 2011, are as follows:

• SFAS 1 (Revised 2009) – Presentation of Financial Statements.

• SFAS 2 (Revised 2009) – Cash Flow Statements.

• SFAS 4 (Revised 2009) – Consolidated and Separate Financial Statements.

• SFAS 5 (Revised 2009) – Operating Segment.

• SFAS 12 (Revised 2009) – Interests in Joint Venture.

• SFAS 15 (Revised 2009) – Investments in Associates.

• SFAS 19 (Revised 2010) – Intangible Assets.

• SFAS 22 (Revised 2010) – Business Combination.

• SFAS 23 (Revised 2010) – Revenue.

• SFAS 25 (Revised 2009) – Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors.

• SFAS 48 (Revised 2009) – Impairment of Assets.

• SFAS 57 (Revised 2009) – Provisions, Contingent Liabilities, and Contingent Assets.

• SFAS 58 (Revised 2009) – Non Current Assets, Held for Sale and Discontinued Operations.

• Interpretation of SFAS 7 – Consolidation of Special Purpose Entities.

• Interpretation of SFAS 9 – Changes in Existing Decommissioning, Restoration and Similar Liabilities.

• Interpretation of SFAS 10 – Customer Loyalty Program.

• Interpretation of SFAS 11 – Distribution of Non-Cash Assets to Owners.

• Interpretation of SFAS 12 – Jointly Controlled Entities of Non-monetary Contribution by Ventures.

• Interpretation of SFAS 14 – Intangible Assets – Web Site Cost.

b. The Indonesian Institute of Accountants (“IIA”) has issued revision of the following the Statement

of Financial Accounting Standards (“SFAS”). The accounting standards which will be effective or applicable to the Company and Subsidiaries’ financial statements covering periods beginning on or after January 1, 2012, are as follows:


AND SUBSIDIARIES



108

51. PRONOUNCEMENT OF NEW ACCOUNTING STANDARDS (Continued)

• SFAS 7 (Revised 2010) – Related party Disclosure.

• SFAS 10 (Revised 2010) – The Effects of changes in Foreign Exchange Rates.

• Interpretation of SFAS 13 – Hedge of Net Investment in Foreign Operation.

The Company and Subsidiaries’ management is currently evaluating the effects of the new revised SFAS on its financial statements for 2011, as well as for prior and future periods.

52. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS

Certain accounts in the 2009 consolidated financial statements have been reclassified in line with the presentation of the 2010 consolidated financial statements. The details are as follows :

Previous report As restated Amount Description

Rp

Trade receivables -

non-current

Other receivables

156,449,568,798

More appropriate presentation

Other receivables –

non-current

Other receivables

211,530,101,730


Trade payables, non-current Other current liabilities 39,571,999,261 More appropriate presentation

Other payables, non-current Other current liabilities 14,887,901,689 More appropriate presentation

Working capital loans Current portion of

working capital loans

3,451,313,400


General and

Administrative expenses

Gain on foreign

exchange, net

1,194,408,528


Miscellaneous income,

net

Gain on foreign

exchange, net

7,506,252,400


53. SUPPLEMENTARY FINANCIAL INFORMATION

The Company published consolidated financial statements. The supplementary financial information of PT Asia Pacific Fibers Tbk (Parent Company only) with investment in subsidiaries are accounted for using the equity method of accounting and has been prepared in order to analyse parent Company only’s result of operations. The following supplementary financial information of PT Asia Pacific Fibers Tbk (Parent Company only) should be read in conjuction with the consolidated financial statements of PT Asia Pacific Fibers Tbk and its Subsidiaries (Schedule 1 until 7). On the basis of the difference between the parent Company only accounts and consolidated financial statements are not material, notes to the parent Company only financial statements have not been included in this supplementary financial information.


AND SUBSIDIARIES



109

54. PREPARATION AND COMPLETION OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL

STATEMENTS

The Company’s directors are responsible for the preparation of the consolidated financial statements and completed on March 23, 2011.

Schedule -1

SUPPLEMENTARY FINANCIAL INFORMATION


(PARENT COMPANY ONLY)

BALANCE SHEETS


A S S E T S

2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

CURRENT ASSETS

Cash and cash equivalents 87,356,159,090 61,535,283,406

Short term investments 1,000,000,000 3,500,000,000

Trade receivables, net after

allowance for doubtful accounts of

Rp Nil in 2010 and 2009

Third parties 422,111,905,807 279,109,672,287

Related parties 410,708,693,704 410,708,693,704

Other receivables, net after


Rp 330,437,899,419 in 2010 and

Rp 47,156,222,327 in 2009

Third parties 4,115,422,435 291,787,078,439

Due from related parties, net after


Rp 50,234,341,481 in 2010 and

Rp 51,330,390,724 in 2009 1,301,732,278,186 1,297,995,314,444

Inventories 458,311,330,390 457,252,353,016

Purchase advances

Third parties 57,067,626,388 32,094,037,060

Related party 233,605,042,490 213,843,087,858

Prepaid taxes 124,902,276,343 84,688,222,794

Prepaid expenses 7,830,955,214 6,657,155,331

Advances for investment in a joint venture − 5,914,525,920

Other current assets 26,473,126,432 2,189,069,332

Total current assets 3,135,214,816,479 3,147,274,493,591

NON–CURRENT ASSETS

Restricted cash in banks 10,291,395,798 10,579,437,205

Property, plant and equipment, net after

accumulated depreciation of

Rp 8,070,101,601,075 in 2010 and

Rp 7,569,174,813,507 in 2009 1,677,799,396,413 2,147,549,051,438

Total non–current assets 1,688,090,792,211 2,158,128,488,643

TOTAL ASSETS 4,823,305,608,690 5,305,402,982,234

Schedule -2




BALANCE SHEETS (Continued)



2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

CURRENT LIABILITIES

Bank Loans 431,987,380,441 408,047,983,987

Secured Debts 9,107,034,576,501 9,435,139,803,808

Trade payables

Third parties 174,307,864,625 334,490,690,680

Related parties 5,339,343,550 2,965,378,462

Taxes payable 18,337,551,362 19,852,961,889

Accrued expenses 491,360,573,180 540,447,343,900

Current portion of working capital loans 38,958,003,000 3,451,313,400

Current portion of credit financing payable 475,480,013 156,641,665

Other current liabilities 43,279,993,064 32,608,169,328

Total current liabilities 10,311,080,765,736 10,777,160,287,119

NON–CURRENT LIABILITIES

Unsecured Debts and Notes Payable 189,504,468,044 190,289,560,544

Working capital loans 326,174,259,309 341,012,487,762

Credit financing payable 696,228,253 154,802,097

Provision for employee entitlement 58,478,203,188 45,745,031,796

Deferred tax liabilities 89,854,542,024 150,181,963,385

Accumulated loss of subsidiaries excess cost of

investment in shares 1,759,767,912,055 1,680,916,758,544

Total non–current liabilities 2,424,475,612,873 2,408,300,604,128

Schedule -3




BALANCE SHEETS (Continued)



2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

EQUITY (DEFICIENCY)

Capital stock

Authorized 12,357,255,040 shares at Rp 10,000

par value per Series A, Rp 1,000 par value per

per Series B and Rp 40 par value per Series C

in 2010 and 2009

Issued and paid up 219,696,000 Series A and

2,157,211,950 Series C in 2010 and 2009 2,283,248,477,500 2,283,248,477,500

Additional paid-in capital 5,586,506,149,053 5,586,506,149,053

Difference in the equity transactions of

Subsidiaries (4,950,019,100) (4,950,019,100)

Equity adjustment from translation 12,454,109,544 11,341,556,543

Difference on restructuring among under

common control (221,924,188) (221,924,188)

Retained earnings (accumulated deficit)

Appropriated 8,280,000,000 8,280,000,000

Unappropriated (15,797,567,562,728) (15,764,262,148,821)

Total equity (deficiency) (7,912,250,769,919) (7,880,057,909,013)

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

(DEFICIENCY) 4,823,305,608,690 5,305,402,982,234

Schedule -4




STATEMENTS OF INCOME


2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

OPERATING REVENUES

Net sales 4,455,449,431,196 3,511,506,718,783

Other operating revenues 6,254,259,196 8,980,998,933

Total operating revenues 4,461,703,690,392 3,520,487,717,716

COST OF GOODS SOLD (4,132,801,446,187) (3,564,343,140,880)

GROSS PROFIT (LOSS) 328,902,244,205 (43,855,423,164)

OPERATING EXPENSES

Selling expenses (151,230,661,906) (127,417,870,842)

General and administrative expenses (152,914,237,900) (126,797,416,218)

Total operating expenses (304,144,899,806) (254,215,287,060)

PROFIT (LOSS) FROM OPERATIONS 24,757,344,399 (298,070,710,224)

OTHER INCOME (CHARGES)

Profit on subsidiaries 1,711,988,402 51,219,869,984

Interest income 232,252,259 562,408,327

Gain on sale of property, plant and equipment 572,727,273 –

Insurance claim settlement, net 3,912,505,783 726,736,811

Gain on foreign exchange transactions, net 369,581,472,402 1,465,078,751,291

Loss on investment in joint venture (5,914,525,920) –

Interest expense and bank charges (51,243,918,464) (56,215,134,457)

Fee on Bank Loan (73,156,430,350) (63,146,801,683)

Miscellaneous income, net 4,196,012,778 4,411,482,418

Total other income, net 249,892,084,163 1,402,637,312,691

PROFIT BEFORE INCOME TAX 274,649,428,562 1,104,566,602,467

TAX INCOME (EXPENSE)

Current period – –

Deferred 60,327,421,361 78,221,352,521

Total tax income 60,327,421,361 78,221,352,521

NET PROFIT 334,976,849,923 1,182,787,954,988 BASIC NET PROFIT PER SHARE 141 498

Schedule -5




STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY


Retained earnings


Notes

Capital stock

Additional

paid-in capital

Difference in

the equity

transaction of

subsidiaries

Equity

adjustment from

translation

Difference on

restructuring

among under

common

control

companies

Appropriated

Unappropriated

Total equity

(deficiency)


Balance as of December 31, 2008 2,283,248,477,500 5,586,506,149,053 (4,950,019,100) 7,177,880,689 (221,924,188 ) 8,280,000,000 (16,947,050,103,809 ) (9,067,009,539,855) Equity adjustment from translation – – – 4,163,675,854 – – – 4,163,675,854 Net profit for the year – – – – – – 1,182,787,954,988 1,182,787,954,988

Balance as of December 31, 2009 2,283,248,477,500 5,586,506,149,053 (4,950,019,100) 11,341,556,543 (221,924,188 ) 8,280,000,000 (15,764,262,148,821 ) (7,880,057,909,013) Effect of First Time Adoption of SFAS 50 (Revised 2006) and SFAS 55 (Revised 2006) 3f – – – – – – (368,282,263,830 ) (368,282,263,830) Equity adjustment from translation – – – 1,112,553,001 – – – 1,112,553,001 Net profit for the year – – – – – – 334,976,849,923 334,976,849,923

Balance as of December 31, 2010 2,283,248,477,500 5,586,506,149,053 (4,950,019,100) 12,454,109,544 (221,924,188 ) 8,280,000,000 (15,797,567,562,728 ) (7,912,250,769,919)

Schedule -6




STATEMENTS OF CASH FLOWS


2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Receipt from customers 4,570,849,739,332 3,394,874,247,763

Payment to suppliers (1,266,227,673,615 ) (1,190,044,161,718 )

Payment of salaries (127,789,231,195 ) (101,762,519,829 )

Other operating cash payments, net (551,713,916,479 ) (125,388,888,562 )

Cash provided by operations 2,625,118,918,043 1,977,678,677,654

Interest received 247,828,786 561,578,768

Interest expense and bank charges paid (122,261,988,548 ) (34,717,035,325 )

Cash receipt from insurance claim settlement 989,928,087 1,575,708,669

Payment of income tax (8,463,579,257 ) (115,132,420,327 )

Refund of income tax 65,955,290,106 −

Net cash provided by operating activities 2,561,586,397,217 1,829,966,509,439

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

Payment to acquire property, plant and equipment (32,157,279,361 ) −

Proceed from sale of property, plant and equipment 572,727,273 −

Increase of other current assets (24,127,214,000 ) (23,325,127 )

Net cash used in investing activities (55,711,766,088 ) (23,325,127 )

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

Payment of bank loans (2,349,271,697,000 ) (1,573,118,620,614 )

Payment of due from related parties (147,208,316,171 ) (248,988,724,641 )

Receipt of working capital loans 35,653,947,627 5,845,040,863

Payment of credit financing payable (274,216,087 ) (402,663,000 )

Net cash used in financing activities (2,461,100,281,631 ) (1,816,664,967,392 )

NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS 44,774,349,498 13,278,216,920

EFFECT OF FOREIGN EXCHANGE RATE (18,953,473,814 ) 22,702,893,048


AT BEGINNING OF YEAR

61,535,283,406

25,554,173,438


AT END OF YEAR

87,356,159,090

61,535,283,406

Schedule -7




STATEMENTS OF CASH FLOWS (Continued)


2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

ADDITIONAL SCHEDULE OF NON–CASH

INVESTING AND FINANCING ACTIVITIES :

Acquired of property, plant and equipment direct

acquisition through credit financing payable 2,166,176,545 219,800,000

Capitalization of interest expenses to unsecured debts

and notes payable 7,619,182,985 5,245,814,271

Daftar Isi

Keterangan tentang Perseroan 3

Ikhtisar Data Keuangan Penting 4

Sambutan dari Komisaris Utama 5

Pesan kepada Para Pemegang Saham 7

Manajemen 12

Laporan Manajemen 15

Analisis & Pembahasan oleh Manajemen 20

Tata Kelola Perusahaan 21

Informasi Perseroan 23

Laporan Auditor Independen 29


2 Laporan Tahunan 2010

Halaman

Halaman ini sengaja dikosongkan


Laporan Tahunan 2010

3 Halaman

KKeetteerraannggaann TTeennttaanngg PPeerrsseerrooaann

PT. Asia Pacific Fibers Tbk (dahulu PT Polysindo Eka Perkasa Tbk), didirikan

sejak tahun 1984, merupakan salah satu perusahaan penghasil polyester

terkemuka di Indonesia. Perseroan menjalankan rangkaian proses produksi

polyesternya mulai dari bahan baku sampai dengan barang jadi dengan

mengutamakan mutu dan konsistensi. PT Asia Pacific Fibers merupakan satu-

satunya produsen polyester yang terintegrasi di Indonesia, dengan fasilitas

pabrik PTA, Polymer dan fiber yang terletak di Karawang, Jawa Barat, dan

fasilitas pabrik Benang Polyester yang terbesar di Indonesia terletak di

Semarang, Jawa Tengah. Anak perusahaan PT Texmaco Jaya Tbk yang

bergerak dalam bidang pertenunan dan penyempurnaan tekstil yang berada

di Karawang Jawa Barat dan Pemalang Jawa Tengah.

Produk yang dihasilkan PT. Asia Pacific Fibers Tbk saat ini meliputi Purified

Terephthalic Acid (PTA), polyester chips, staple fiber, filament yarn dan

performance fabrics. Hasil produksi Perseroan dipasarkan baik di dalam negeri

maupun diekspor.

Berikut ini adalah laporan mengenai perkembangan usaha PT. Asia Pacific

Fibers Tbk pada dalam 2010. Istilah "Perseroan" dalam laporan ini digunakan

istilah untuk PT. Asia Pacific Fibers Tbk dan semua anak perusahaan. Istilah

"APF" ditujukan untuk induk itu sendiri yaitu PT. Asia Pacific Fibers Tbk,

sedangkan istilah "Texmaco Jaya" ditujukan untuk PT. Texmaco Jaya Tbk.



Halaman

IIkkhhttiissaarr DDaattaa KKeeuuaannggaann PPeennttiinngg

Tabel berikut ini menggambarkan ikhtisar data keuangan penting Perseroan untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2006 sampai 2010. Akuntan Publik Perseroan saat ini adalah Kantor Akuntan Publik Hendrawinata Gani & Hidayat (Indonesian Member firm of Grant Thornton International) dengan pendapat Wajar Dengan Pengecualian.

(dalam jutaan Rupiah)

31 Desember

2010 2009 2008 (2)

2007 2006

Aktiva Lancar

Aktiva Tetap-Bersih

Jumlah Aktiva

Kewajiban

Ekuitas

Penjualan

Laba (Rugi) Kotor

Laba (Rugi) Usaha

Laba (Rugi) Bersih

Modal Kerja Bersih (1)

Laba Bersih per saham Rp

Margin Laba Kotor %

Margin Laba Bersih %

Return on Investment %

Imbal Hasil Ekuitas %

Rasio Lancar

Kewajiban terhadap Aktiva

Kewajiban terhadap ekuitas

2.124.483

1.815.536.

3.988.442

11.900.692

(7.912.251)

4.455.449

331.393

14.196

334.977

(9.096.346)

141

0,7

0,8

8,4

NA

0,2

2,98

(1,50)

2.226.484

2.290.009

4.569.624

12.449.681

(7.880.058)

3.511.507

(43.902)

(314.297)

1.182.788

(10.226.269)

498

(1,3)

33,5

25,9

NA

0,2

2,72

(1,58)

1.235.848

2.802.157

4.912.990

13.979.999

(9.067.010)

3.740.569

(217.811)

(518.217)

(2.120.676)

(11.798.530)

(245)

(5,8)

(56,7)

(43,1)

NA

0,1

2,85

(1,54)

1.428.603

3.314.897

5.448.182

12.525.825

(7.077.644)

3.639.104

(140.260)

(430.141)

(892.609)

(10.156.878)

(22)

(3,8)

(24,5)

(16,3)

NA

0,1

2,30

(1,81)

1.298.542

3.865.702

5.848.629

11.897.173

(6.048.543)

3.060.830

(439.075)

(666.126)

(25.430)

(9.771.645)

(1)

(14,0)

(1,0)

(0,4)

NA

0,1

2,03

(2,0)

Catatan:

(1) Aktiva lancar dikurangi kewajiban lancar

(2) Disajikan kembali oleh auditor sesuai dengan peraturan yang baru



5 Halaman

SSaammbbuuttaann DDaarrii KKoommiissaarriiss UUttaammaa

Pemegang Saham yang terhormat, PT. Asia Pacific Fibers Tbk. (APF) mampu menunjukkan kinerja yang bagus pada tahun 2010 dengan peningkatan pencapaian EBITDA yang sifnifikan melebihi pencapaian 2009, sebesar USD 68,2 juta dari penjualan USD 489,9 juta didorong oleh pemulihan pasar utama di seluruh dunia dan kondisi pasar yang bagus untuk produk Polyester yang dipengaruhi oleh kekurangan pasokan dan lonjakan harga kapas. Kapasitas utilisasi meningkat menjadi lebih dari 95% sepanjang tahun, khususnya tingkat operasi Fiber yang mencapai puncaknya. Perseroan berhasil meningkatkan EBITDA terutama disebabkan meningkatnya marjin produk polyester, persyaratan atas kontrak pasokan bahan baku yang menguntungkan dan dukungan modal kerja yang diterima dari mayoritas kreditur berjaminan, ditambah fasilitas pembiayaan yang diberikan oleh beberapa pelanggan dan pemasok. Secara signifikan, Perseroan terus mempertahankan dan meningkatkan pangsa pasar domestik untuk semua produk. Namun, ketidakberhasilan penyelesaian restrukturisasi hutang berjaminan berlanjut hingga tahun 2010, meskipun kami telah berupaya terus-menerus. Stabilitas politik dan ekonomi yang dicapai di Indonesia selama ini diperkirakan akan terus berlanjut dengan pertumbuhan PDB lebih dari 6% pada tahun 2011-2012. Laju perekonomian Indonesia mengalami perlambatan seiring dengan yang dialami oleh negara-negara Barat pada tahun 2009-2010 dan dapat keluar cukup tanpa hambatan. Dengan tingkat inflasi di bawah perkiraaan dan Rupiah terhadap USD mengalami penguatan akan meningkatkan tingkat penghasilan masyarakat dan meningkatkan konsumsi domestik. Pemulihan keuangan global masih berlanjut dan kondisi keuangan di sebagian besar wilayah diperkirakan akan tetap stabil. Kecenderungan naik-turunnya industri polyester pada tahun 2010 diharapkan berakhir pada tahun 2011, dipengaruhi oleh faktor kapas, pertumbuhan Produk Polyester global diperkirakan akan terus mencapai tingkat 6% dalam beberapa tahun mendatang untuk mendukung tingkat operasi. Industri Tekstil Indonesia (pelanggan-pelanggan utama dari perseroan) diharapkan mendapatkan dorongan dari peningkatan pengalihan industri negara-negara barat/negara maju ke negara-negara berbiaya rendah di Asia. Oleh karena itu permintaan di pasar domestik diperkirakan tetap kuat, meskipun ada fluktuasi harga. Perseroan juga akan dapat masuk ke sektor non-tekstil yang memiliki pertumbuhan tinggi, terutama sektor-sektor non-woven sebagai hasil dari investasi atas belanja barang modal. Kami bangga untuk menyatakan bahwa Perseroan melakukan investasi belanja barang modal untuk dapat memiliki fasilitas “green label products”



Halaman

sesuai dengan komitmennya terhadap pelestarian lingkungan yang berkelanjutan. Bapak Peter Stanley Grant telah mengundurkan diri Dewan Direksi Perusahaan dan melepaskan jabatannya sebagai Direktur (Keuangan) melalui Rapat Umum Pemegang Saham Luar-biasa (RUPSLB) yang diadakan pada tanggal 10 Februari 2011. Dewan Komisaris ingin memberikan apresiasi atas jasa dan kontribusi mereka kepada Persereoan selama masa jabatannya. Dewan Komisaris memberikan penghargaan yang tinggi kepada segenap Jajaran Direksi dan seluruh karyawan yang telah memberikan dukungan dan dedikasinya terhadap Perseroan selama tahun 2010 yang dapat disebut sebagai tahun untuk melanjutkan restrukturisasi dan penguatan posisi pasar strategis. Perseroan juga telah berhasil mematuhi peraturan-peraturan Bapepam-LK dan Bursa Efek Indonesia. Kami juga tak lupa menyampaikan penghargaan yang setinggi-tingginya kepada para pelanggan, pemasok dan seluruh pemegang saham atas dukungannya dan kepercayaan yang diberikan terhadap perseroan selama masa transisi yang sulit ini. Robert Clive Appleby Komisaris Utama



7 Halaman

PPeessaann KKeeppaaddaa PPaarraa PPeemmeeggaanngg SSaahhaamm

Para Pemegang saham yang Terhormat, Indonesia memposisikan diri diantara beberapa negara terkemuka ASEAN dalam pemulihan ekonomi kawasan yang secara konsisten dapat mencapai pertumbuhan ekonomi yang positif selama dua tahun terakhir. Di tengah krisis keuangan, Indonesia mampu tumbuh 4,5% pada tahun 2009, dan pada tahun 2010 ekonomi telah berkembang bahkan lebih tinggi dengan pertumbuhan 6,1%. Pada tahun 2010, perekonomian Indonesia masih dalam tahap transformasi ke era baru, beralih dari fase pemulihan menuju pertumbuhan berkelanjutan. Struktur pertumbuhan sekarang relatif lebih luas. Pertumbuhan terjadi di semua sektor ekonomi, dengan 13,5% dalam transportasi dan komunikasi diikuti dengan perdagangan dan perhotelan sebesar 8,7%, sektor Konstruksi sebesar 7% sektor jasa di sektor keuangan 6%, real estate dan perusahaan jasa sebesar 5,7%, sektor listrik, gas dan air sebesar 5,3%. Sebagian besar didorong oleh konsumsi rumah tangga, Investasi dan pertumbuhan ekspor. Sektor non-migas tumbuh sebesar 6,6%. PDB per-kapita tumbuh 13%, dari Rp. 23,9 juta (USD 2,349.6) menjadi Rp. 27,0 juta (USD 3,004.9). Di sisi lain laju inflasi untuk tahun 2010 meningkat menjadi 6,96%, terutama didorong oleh tingginya harga bahan makanan di akhir tahun, yang merupakan fenomena global. Pada sektor perdagangan internasional, total ekspor pada tahun 2010 meningkat menjadi USD 157,78 milyar, dibandingkan dengan USD 116,51 milyar pada tahun 2009, mencatat pertumbuhan sebesar 35% dibandingkan 2009. Ekspor minyak dan gas juga meningkat sebesar 47% dibandingkan 2009 menjadi USD 28,05 milyar, terutama disebabkan oleh peningkatan harga minyak mentah Internasional. Neraca Pembayaran Indonesia mencapai surplus sekitar USD 30 miliar pada 2010. Cadangan devisa juga mencatat kenaikan karena mencapai Rp 96,2 milyar setara 7,1 bulan impor dan pembayaran utang Pemerintah jangka pendek jatuh tempo. Neraca Pembayaran yang solid dan cadangan devisa yang meningkat telah menempatkan posisi likuiditas eksternal Indonesia pada pijakan yang lebih kuat. Peningkatan kinerja dan ketahanan sektor eksternal merupakan salah satu alasan di balik peningkatan peringkat baru-baru ini. Surplus neraca pembayaran juga tercermin dari Rupiah yang relatif stabil. Pada tahun 2010, Rupiah menguat 4,2%, dalam kisaran yang kita memandang cukup ideal dan konsisten dengan lingkungan makro ekonomi dan bisnis. Bank Indonesia telah mempertahankan BI rate 6,5% sejak tahun 2009, namun diproyeksikan peningkatan ini sampai 9% selama 2011. Penguatan Rupiah dan tingkat suku bunga yang lebih tinggi akan membantu mengurangi tekanan inflasi, terutama di bahan makanan.



Halaman

Industri Polyester – Skenario Global dan Domestik

Pemulihan ekonomi global yang dipimpin oleh negara-negara Asia, didukung pulihnya ekonomi Amerika Serikat secara bertahap dan terus-menerus mempengaruhi semua segmen pasar polyester pada tahun 2010. Konsumsi tekstil dan pakaian jadi meningkat karena meningkatnya pendapatan dan belanja konsumsi seiring dengan kenaikan pendapatan per kapita, memiliki dampak positif pada produksi dan konsumsi polymer global. Tahun 2010 adalah tahun pemulihan yang kuat untuk serat polyester dan industri benang, dengan terus terjadinya lonjakan harga bahan baku bersamaan dengan menguatnya harga barang jadi serta meningkatnya tren permintaan polymer. Industri polyester di seluruh dunia mengalami dorongan dengan melonjaknya harga kapas, sehingga peningkatan permintaan untuk berbagi serat buatan di pasar mencatat rekor. Produksi polymer global pada tahun 2010 mencapai 51,22 juta ton, meningkat sebesar 5,43 juta ton atau 12% dari 2009. Pada tahun 2010, produksi serat polyester global diperkirakan menjadi 13,3 juta ton, dibandingkan dengan 12,6 juta ton, tahun 2009, dan produksi benang filamen diperkirakan 22,0 juta ton, dibandingkan dengan 20,2 juta ton pada tahun 2009. Namun, proyeksi pertumbuhan optimis dan diperkirakan berada di rata-rata sedikit di bawah 6%, mencapai 45 juta ton pada tahun 2014. Harga bahan baku sangat fluktuatif selama 18 bulan terakhir, dengan harga minyak menyentuh puncak sepanjang masa pada tahun 2008 dan jatuh ke titik terendah pada USD 40 per barel di kuartal pertama 2009. Harga cukup stabil pada periode berikutnya dan diperkirakan akan mencapai sekitar USD 85 - USD 90 selama 3 tahun ke depan, sesuai perkiraan PCI. PX dan harga MEG, yaitu USD 800/MT dan USD 650/MT pada awal tahun, ditutup pada USD 1600/MT dan USD 1400/MT, masing-masing, pada akhir tahun. Setelah pada pemulihan ekonomi secara bertahap di seluruh dunia, ditambahan pemasangan kapasitas baru baik untuk PX dan MEG, harga bahan baku diharapkan turun ke USD 1.100/MT dan USD 1.200MT, masing-masing. Kedua komoditas tetap tersedia sesuai permintaan, dan tidak ada anomali dalam hal ini diantisipasi untuk tahun yang bersangkutan. Ekspor tekstil dari Indonesia melonjak pada 2010 menjadi USD 11,32 milyar dibandingkan dengan USD 9,34 juta tahun 2009, peningkatan terutama disebabkan kenaikan jumlah dan harga. Pasar domestik yang tetap kuat di tahun 2010, meskipun ada fluktuasi harga bahan baku. Kinerja Perseroan Perusahaan terus memberikan kinerja yang bagus dari segi profitabilitas, produktivitas, pangsa pasar, dan efisiensi operasional perusahaan. Dengan dukungan modal kerja dari pemegang saham mayoritas, Perseroan berhasil mencapai penjualan sebesar Rp 4,455 triliun (USD 489 juta) dibandingkan dengan Rp. 3,511 triliun (USD 339 juta) pada tahun 2009, mencatat pertumbuhan sebesar 44%. Peningkatan pendapatan penjualan terutama disebabkan oleh volume yang lebih tinggi dan meningkatnya harga jual, didorong oleh permintaan yang meningkat untuk semua produk polyester di pasar. Profitabilitas lebih dari dua kali lipat (lebih dari 2009) dengan EBITDA



9 Halaman

sebesar USD 68,2 juta, terutama disumbangkan oleh penghematan biaya yang signifikan dalam pengadaan bahan baku dan harga kontrak, ditambah dengan kontribusi marjin yang meningkat untuk semua jenis produk. Perseroan mampu meningkatkan pangsa pasar dalam negeri untuk serat polyester dengan meningkatkan volumenya sebesar 18%. Perseroan dapat mengambil keuntungan dari kuatnya permintaan dan harga yang lebih baik di pasar domestik dengan alokasi volume yang lebih besar. Perusahaan telah memulai program Belanja Barang Modal yang berfokus pada peningkatan volume produk khusus dan nilai tambah produk, penghematan energi, meningkatkan efisiensi, dan peningkatan pertumbuhan ekspor, semuanya bertujuan untuk memperkuat posisi kepemimpinannya di pasar dan meningkatkan daya saing Perusahaan dalam perubahan lingkungan usaha. Rencana Belanja Barang Modal juga termasuk pemasangan mesin daur ulang limbah pabrik dan penerapan teknologi ramah lingkungan di bidang manufaktur, memungkinkan daur ulang semua limbah untuk mengkonversi mereka menjadi produk berharga untuk penggunaan "green label". Semua proyek ini hampir selesai dan diharapkan akan terus berlanjut selama 2011. Perusahaan mengeluarkan belanja barang modal sebesar USD 5,00 juta dengan bantuan keuangan dari kreditur mayoritas. Akuntan Independen telah menyatakan opini wajar dengan pengecualian atas laporan keuangan Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010. Hal ini terutama karena kurang memadainya pencadangan atas penyisihan piutang ragu-ragu untuk piutang usaha dan piutang lain-lain dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa dan tidak adanya konfirmasi saldo hutang anak perusahaan. Perusahaan akan membahas cadangan penyisihan piutang usaha dan piutang lain-lain dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa setelah selesainya restrukturisasi utang berjaminan Perseroan. Harapan di masa mendatang Perekonomian Indonesia diperkirakan tumbuh sebesar 6,5% atau lebih pada tahun 2011 dan 2012, didukung oleh investasi dan kinerja yang solid dengan sektor eksternal dalam hal pertumbuhan ekspor yang lebih beragam. Juga akan ada tantangan-tantangan serius yang dihadapi 2011 dalam hal tidak memadainya infrastruktur dan perbaikan iklim investasi. Meningkatnya pertumbuhan ekonomi pada tahun 2011 diharapkan akan disertai dengan meningkatnya tekanan inflasi karena masalah dalam struktur pasar komoditas yang saling terkait, masalah dalam distribusi, listrik dan kenaikan harga gas, dan dinamika harga internasional. Kenaikan tarif listrik sebesar 20% diumumkan oleh PLN selama 3 kuartal 2010, dan kenaikan harga gas oleh PGN pada tahun mendatang akan memiliki efek yang berdampak pada biaya produksi. Penguatan Rupiah Indonesia terhadap dolar AS dalam waktu dekat juga akan berdampak negatif terhadap biaya dalam denominasi Rupiah, bagaimanapun, perlu mengambil serangkaian inisiatif penghematan biaya, terutama penghematan sektor energi untuk mengimbangi kenaikan biaya ini.



Halaman

Berkenaan dengan proyek belanja barang modal yang dimulai pada tahun 2010, dijadwalkan dapat beroperasi pada 2011, keuntungan/penghematan dari proyek akan bertambah efektif pada semester II tahun 2011. Perseroan akan melanjutkan sesuai dengan proposal strategis belanja barang modal yang direncanakan untuk tiga tahun ke depan dengan pengeluaran modal sebesar USD 50 juta. Proyek-proyek ini, termasuk perluasan kapasitas fibers sebesar 54.000 MT per tahun, secara strategis penting untuk memperkuat posisi kepemimpinan di pasar, untuk beralih dari produk dasar yang sangat kompetitif menjadi produk yang memiliki nilai tambah/produk khusus, dengan demikian keuntungan yang akan dapat adalah dicapainya pertumbuhan tinggi dan peningkatan segmen seperti otomotif, kebersihan dan kesehatan, teknologi tekstil dan non-woven. Perusahaan mengusulkan untuk melakukan pendekatan pada kreditur, Bank dan lembaga untuk pinjaman jangka pendek guna memenuhi kebutuhan belanja barang modal. Pasokan PX telah terpenuhi sehingga dapat keluar dari tekanan sepanjang tahun 2010 dan diharapkan berlanjut pada semester kedua tahun 2011 dan seterusnya dengan mulai beroperasinya dua pabrik baru di Cina dan Korea. Permintaan dan Penawaran PX di Indonesia akan dipengaruhi oleh kemampuan produsen dalam negeri untuk dapat menjalankan pabrik mereka sepanjang tahun begitu pula produsen PTA untuk memulai kembali pabrik mereka. Perseroan terus berdialog dengan pemerintah untuk melanjutkan rencana restrukturisasi utang berjaminan dengan melakukan berbagai upaya untuk memperbaiki posisi keuangan pada akhir 2011. Sementara itu, Perseroan terus berupaya untuk mendapatkan pembiayaan pengganti untuk kebutuhan modal kerja perusahaan, yang akan memudahkan dalam mengoptimalkan tingkat operasi, mengurangi dampak fluktuasi bahan baku, mempertahankan profitabilitas, dan dengan demikian menyediakan sumber daya internal yang memadai untuk proyek-proyek prioritas tinggi belanja barang modal. Penyelesaian restrukturisasi utang berjaminan juga akan mengaktifkan "kuasi-reorganisasi", dimana penyesuaian dan turunnya beberapa kewajiban tercatat akan meningkatkan Neraca. Hal ini, pada gilirannya, akan memungkinkan untuk mendapatkan pembiayaan dari perbankan untuk kebutuhan modal kerja. Semua upaya ini akan meningkatkan secara substansial kinerja Perseroan, dan untuk reposisi terdepan dalam industri polyester di seluruh dunia.



11 Halaman

Dalam kesempatan ini kami ingin mengucapkan terima kasih yang tulus kepada para Pemegang Saham, Pelanggan, Pemasok, Bank, dan Karyawan yang terus mendukung perusahaan dalam tahap penting dari restrukturisasi dan untuk dapat kembali sebagai penghasil produk polyester terkemuka dengan kualitas tinggi.

V. Ravi Shankar Direktur Utama



Halaman

MMaannaajjeemmeenn

Komisaris dan Direksi Sesuai dengan akte pendirian, APF dipimpin oleh Dewan Direksi dibawah pengawasan Dewan Komisaris. Anggota Dewan Komisaris dan Dewan Director dipilih dan ditunjuk oleh para pemegang saham PT. Asia Pacific Fibers Tbk., pada Rapat Umum Tahunan. Akte pendirian mengizinkan Direktur Utama untuk bertindak sendiri, atau bila Direktur Utama berhalangan, maka dua direktur akan bertindak mewakili Dewan Direktur. Anggota Dewan Komisaris PT. Asia Pacific Fibers Tbk., saat ini adalah sebagai berikut : Nama Umur Jabatan dan latar belakang profesi

Robert Clive Appleby 48 Komisaris Utama Perseroan sejak 2007. Direktur dan Chief Investment Officer di Asia Debt Management Hongkong Limited (ADM), Direktur pada Divisi Income pada Credite Agricole Indosuez khususnya menangani restrukturisasi di Kawasan Asia.

Antonitris 44 Komisaris APF sejak September

2009. Beliau Lulusan dari Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia dan juga menyelesaikan MBA dari Melbourne Business School, Australia. Saat ini beliau bekerja di Spinnaker Capital (Asia) Pte Ltd, Jakarta. Sebelum bergabung dengan Spinnaker Capital, beliau bekerja di Arthur Anderson dan Deloitte Indonesia pada Divisi Corporate Finance.

Christopher Robert Botsford 49 Komisaris APF sejak 2007.

Chief Executive Officer dan Director of Asia Debt Management Hongkong Limited (ADM). Sebelum mendirikan ADM, beliau menjalankan regional debt untuk



13 Halaman

Kawasan Asia-Pacific dan operasi derivative pasar pada Republic National Bank of New York yang memberikan Lindung Nilai dan Manajemen restrukturisasi hutang di kawasan.

Robert McCarthy 56 Komisaris APF sejak Juni 2008,

Menyandang gelar Master in Business Administration dari Yale School of Management, dan Master dalam bidang Medieval History dari Columbia University. Mengelola Investasi bermasalah pada Spinnaker Funds. Beliau merupakan Founding Director Morgan Grenfell dan pernah menjabat sebagai Direktur Deutsche Bank.

Dono Iskandar Djojosubroto 66 Komisaris APF sejak Juni 2008,

Menyelesaikan S1 di Universitas Indonesia dan MA serta Phd dalam bidang Ekonomi di University of Illinois, AS. Beliau pernah menjabat sebagai Sekretaris Jenderal di Departemen Keuangan RI, Deputi Gubernur Bank Indonesia dan Direktur Eksekutif IMF yang mewakili 12 Negara Asia. Beliau juga pernah menjadi anggota dewan komisaris dan badan pengawas pada berbagai institusi Pemerintah seperti PT. Jasindo, PT. Jasa Marga, Bank BRI dan Bank BTN.

Timbul Thomas Lubis SH, LLM

58 Komisaris APF sejak 1990, partner pada Lubis Ganie & Surowidjojo Kantor Pengacara sejak 1982. Lulusan Universitas Indonesia dan Washington University.



Halaman

Anggota Dewan Direksi PT. Asia Pacific Fibers Tbk., saat ini adalah sebagai berikut : Nama Umur Jabatan dan latar belakang profesi

V. Ravi Shankar 47 Direktur Utama APF, Lulusan

Production Engineering, dan juga menyelesaikan Advance Management Programme dari Harvard University pada tahun 2004. Sebelum bergabung dengan APF, beliau memimpin Divisi Tekstil dari anak perusahaan APF dan industri permesinan di Indonesia dan India

Masjhud Ali, MBA. 69 Direktur APF sejak tahun 2002.

Lulusan Universitas Trisakti. Direktur PT. Bank Pembangunan Indonesia (Bapindo) sejak 1991 sampai 1994. Direktur PT. Bank Putera sejak 1995 sampai 2000

S. Jegatheesan 61 Direktur APF sejak 2002. Lulusan

Electrical Engineering dan bergabung dengan APF sejak tahun 1989. Sebelum bergabung dengan APF, beliau sebagai General Manager dari perusahaan pemintalan benang dan Project Manager sebuah perusahaan di India.

Peter Vinzenz Merkle 53 Direktur APF sejak 2007.

Beliau bergabung dengan APF sejak tahun 2000 sebagai Pimpinan Pabrik Karawang yang memproduksi PTA, Polymer dan Fiber. Sebelum bergabung dengan APF, beliau bekerja in beberapa perusahaan Kimia & Fiber seperti Trevira Group and Hoechst AG sebagai Kepala Divisi R&D, Divisi Pengembangan Teknik. Pemegang MSc dibidang Chemical Engineering dari University of Stuttgart, Germany jurusan Proses Polymer processing and Teknologi Lingkungan.



15 Halaman

LLaappoorraann MMaannaajjeemmeenn

Gambaran Umum Industri Polyester Tahun 2010 adalah periode konsolidasi bagi industri polyester dan pasar untuk terus pulih dari guncangan dari gejolak ekonomi pada akhir 2008. Harga minyak mentah stabil setelah mengalami kenaikan pada kuartal terakhir tahun 2008, dan masih bertahan pada tahun 2010 di kisaran USD 85 per barel. Harga bahan baku utama Perseroan, Paraxylene dan MEG juga mengalami penurunan pada kuartal terakhir tahun 2008, kemudian mengalami kenaikan pada tahun 2010 dan terus naik hingga pergantian tahun. Industri Polyester mengalami pertumbuhan yang stabil dalam tahun terakhir dan diproyeksikan akan tumbuh pada tingkat 6% per tahun pada tahun berikutnya., sedangkan pertumbuhan tahunan produk serat alam diperkirakan lebih rendah sebesar 3%. Nilai ekspor Indonesia untuk semua produk mencapai USD 157,8 milyar pada tahun 2010, dibandingkan dengan USD 111,7 milyar pada tahun 2009. Pada tahun 2010, ekspor produk tekstil mencapai USD 113,2 milyar dibandingkan dengan USD 93,4 milyar pada tahun 2009. Peningkatan ekspor tekstil pada tahun 2010 disumbangkan oleh peningkatan volume dan harga. Pasar dalam negeri tetap kuat dengan nilai perdagangan tekstil global yang menunjukkan pemulihan yang kuat, serat polyester dan industri benang tetap stabil pada tahun 2010. Ekonomi Indonesia, negara terbesar di Asia Tenggara, tumbuh sebesar 6,1% pada tahun 2010 dan berada di jalur untuk dapat memimpin pemulihan kawasan dari krisis ekonomi global. ketahanan permintaan domestik, belanja stimulus, dan politik relatif stabil, telah membantu bangsa ini untuk menghadapi gejolak ekonomi masa lalu dan siap muncul untuk melanjutkan pertumbuhan sebagaimana sebelum krisis. Pasar Polyester, baik domestik maupun ekspor, diproyeksikan tetap stabil pada paruh pertama tahun 2011, sedangkan ekonomi dunia telah pulih dan volatilitas harga bahan baku berkurang. Dengan kapasitas polyester dan pasar terkonsentrasi di kawasan Asia, prospek pasar untuk serat buatan diharapkan volumenya tidak berubah pada 2010. PTA (Purified Terephthalic Acid) & Polymer Produksi PTA pada tahun 2010 lebih tinggi dibandingkan tahun 2009. Hal ini terutama disebabkan oleh tingginya permintaan produk polyester di tahun 2010. Produksi Polymer pada tahun 2010 juga lebih tinggi dibanding tahun 2009.



Halaman

Staple Fibre Produksi staple fiber dunia pada tahun 2010 diperkirakan sekitar 12,6 juta ton dibandingkan dengan 12,0 juta ton pada tahun 2009, mencatatkan pertumbuhan marjin 5% diatas 2009. Produksi stapel fiber Perseroan pada tahun 2010 jauh lebih tinggi dibanding tahun 2009 karena menguatnya permintaan domestik terhadap produk ini. Benang Polyester Pada tahun 2010, Produksi benang polyester global diperkirakan sebesar 19,5 juta ton dibandingkan dengan 18,9 juta ton pada tahun 2009, sehingga mencatat pertumbuhan marjin. Penjualan benang polyester Perseroan pada tingkat yang optimal didorong kuatnya kondisi pasar. Fashion Fabrics / Performance Fabrics Divisi kain/performance fabrics terus beroperasi melalui fasilitas makloon

dengan anak perusahaannya, Texmaco Jaya.

Jenis Produk

Jenis produk Perseroan meliputi:

Produk Tipe Penggunaan

1. PTA (Purified Terepthalic Acid) Bahan baku polyester Chips

2. Polyester Chips Semi-Dull

Super Bright

Optical Bright

Benang filament/staple fiber

Benang filamen/

Polyester Staple Fiber

Benang filament

3. Polyester staple fiber Normal

Spun Yarn

Non Woven

Fibre Fill

4. Polyester Filament Yarn Normal

Micro filament

Hi filament

Differential Shrinkage

Pakaian jadi – Formal dan Kasual

Super fine apparel fabrics with cotton tencel feel



5. Fabrics High performance

Fabrics

Pakaian sehari-hari, pakaian olah

raga musim dingin, baju olah raga,

pakaian anak-anak



17 Halaman

Pemasaran dan Distribusi APF masih terus berupaya untuk tetap memelihara dan meningkatkan pangsa pasar dalam negeri untuk produk benang polyester dan serat polyester. Walaupun penekanan diberikan pada perluasan pasar domestik, APF terus mengembangkan pasar ekspor untuk meningkatkan produk dan penjualan dengan penekanan pada pengembangan produk khusus ke pasar yang terus berkembang. Spesialisasi produk membutuhkan peningkatan upaya ekspor khususnya Eropa dan Amerika Utara. Sumber Daya Manusia Perseroan masih terus mengoptimalkan tenaga kerja yang ada sejalan dengan penggunaan kapasitas yang ada. Perseroan tetap menjalin hubungan yang harmonis dengan para pekerja dan serikat pekerja. Perseroan terus membangun Strategi Sumber Daya Manusia agar serasi dengan perubahan baik lingkungan internal maupun lingkungan eksternal. Perseroan menerapkan berbagai skema untuk memberikan penghargaan terhadap karyawan dan skema insentif bagi manajemen dan opsi kepemilikan saham bagi karyawan sebagai penghargaan atas kinerja dan peningkatan karir bagi seluruh karyawan. Lingkungan Perseroan mentaati semua Peraturan Pemerintah dalam upaya mencegah polusi lingkungan, dengan Badan Pengendali Lingkungan (Bapedal) sebagai lembaga yang berwenang. Lokasi dan Jenis Aktiva Tetap Yang Bernilai Lebih Dari 5% dari Total Aktiva Perseroan memliki beberapa aktiva yang bernilai lebih dari 5% dari jumlah aktiva Perseroan. Untuk APF, aktiva yang sebagian besar berbentuk tanah, mesin, dan bangunan, termasuk pabrik PTA, fasilitas polymer, mesin fiber dan alat-alat pembuat benang ini, berlokasi di Kaliwungu, Jawa Tengah, dan Karawang, Jawa Barat. Untuk Texmaco Jaya, aktiva tersebut terletak di Karawang, Jawa Barat dan Pemalang, Jawa Tengah. Aktiva Texmaco Jaya meliputi tanah, bangunan dan mesin termasuk mesin-mesin tenun dan alat-alat persiapan dan penyempurnaan, serta mesin-mesin tekstil lainnya. Aktiva Tetap Yang Dijaminkan APF memiliki fasilitas produksi di Karawang dan Kaliwungu. Tanah seluas 15,9 hektar, bangunan, pabrik, dan peralatan yang berlokasi di Kaliwungu dijadikan jaminan kepada Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN). Tanah seluas 26,62 hektar dan fasilitas produksi di Karawang, dijaminkan kepada pemegang Guaranteed Secured Notes. Kebijakan Dividen Di masa lalu pembayaran dividen dilakukan oleh Perseroan setelah mendapat persetujuan dari pemegang saham dalam Rapat Umum Tahunan Pemegang



Halaman

Saham. Akan tetapi mengingat kondisi keuangan Perseroan saat ini, maka APF tidak membagikan dividen dalam tahun 2010.

Kinerja Harga Saham

Kuartal 1 Kuartal 2 Kuartal 3 Kuartal 4

2010

Tertinggi

Terendah

Volume

2009

Tertinggi

Terendah

Volume

(Rp)

(Rp)

(Saham)

(Rp)

(Rp)

(Saham)

154

107

154.188.500

50

50

2.785.496

152

59

389.502.500

87

51

283.875

130

110

128.628.500

120

69

646.125

370

119

313.177.000

169

105

7.158.000

Kegiatan Pembiayaan dan Status Restrukturisasi Restrukturisasi hutang berjaminan belum dapat diselesaikan dan APF karena sedang menunggu tanggapan dari PPA. Damiano Investment BV, yang merupakan pemegang saham mayoritas Perseroan, juga pemegang moyoritas surat utang berjaminan selain porsi kepemilikan PPA. Damiano Investments BV telah menyediakan fasilitas modal kerja dan Fasilitas Letter of Credit untuk penyediaan bahan baku. Hal ini sangat membantu APF untuk tetap dapat mempertahankan kapasitas terpakai dan fasilitas produksi yang ada. Dengan ketatnya modal kerja, pada bulan Januari 2009, APF menyampaikan dan telah menerima persetujuan dari para kreditur tidak berjaminan untuk menunda pembayaran pertama terhadap utang tidak berjaminan yang jatuh tempo pada tanggal 15 Februari 2009. Mayoritas dari Kreditur utang yang tidak berjaminan setuju memenuhi permintaan APF untuk menunda pembayaran hingga bulan Februari 2012. Damiano juga menghapuskan fee yang terhutang atas Fasilitas Letter of Credit selama tahun 2007. Damiano Investment BV, yang merupakan pemegang saham mayoritas Perseroan dan juga Pemegang surat utang berjaminan telah memberikan failitas modal kerja perseroan, Damiano juga memberikan fasilitas Letter of Credit untuk pengadaan bahan baku. Perseroan mempunyai empat anak perusahaan yaitu : PT Texmaco Jaya Tbk. (Texmaco Jaya), Polysindo International Finance Company BV. (PIFC), Polysindo Mauritius Ltd dan PT. Eastindo Polymertama (Eastindo).



19 Halaman

PT. Texmaco Jaya Tbk (Texmaco Jaya) Texmaco Jaya mempunyai fasilitas produksi pertenunan, perajutan, pencelupan dan peyempurnaan baik Fasihion fabrics dan Performance Fabrics. Devisi Fashion tidak berjalan karena tidak mempunyai modal kerja. APF memiliki penyertaan sebesar 92% saham Texmaco Jaya. Saham-sahamnya telah dihapuskan pencatatannya dari Bursa Efek Indonesia terhitung sejak 10 Oktober 2008. Polysindo International Finance Company B.V (Polysindo Finance) dan Polysindo (Mauritius) Ltd. Polysindo Finance dan Polysindo Mauritius adalah anak perusahaan yang 100% sahamnya dimiliki oleh PT. Asia Pacific Fibers Tbk dan berfungsi sebagai institusi pendanaan bagi perseroan. Perjanjian Penghindaran Pajak Berganda (P3B) antara Indonesia dan Mauritius saat ini telah berakhir. Oleh karena itu, Perseroan sedang melakukan upaya likuidasi terhadap Polysindo (Mauritius) Ltd. PT. Eastindo Polymertama (Eastindo) Eastindo pada awalnya didirikan untuk mengembangkan produksi PTA dan Polymer di Karawang, yang kemudian pelaksanaannya berubah langsung dilakukan oleh APF sendiri. Karena Eastindo tidak melakukan kegiatan apapun maka Perseroan berencana akan menutup Eastindo.



Halaman

AAnnaalliissiiss ddaann PPeemmbbaahhaassaann MMaannaajjeemmeenn

Umum

Pendapatan usaha Perseroan terdiri dari penjualan benang filament, staple fiber, polyester chips dan performance fabric, baik ditujukan untuk pasar domestik maupun ekspor. Jumlah penjualan dalam tahun 2010 mengalami kenaikan dibanding tahun sebelumnya karena kenaikan volume penjualan dan kenaikan harga jual pada tahun 2010. Harga jual produk jadi naik secara signifikan diatas pergerakan harga bahan baku. Rupiah menguat pada semester kedua 2010 dan ditutup pada Rp. 8.991/USD per 31 Desember 2010, dibandingkan dengan Rp. 9.400 / USD pada tahun 2009. Pendapatan Pada tahun 2010, penjualan bersih mencapai Rp. 4,455 trilyun dibanding dengan Rp. 3,511 trilyun pada tahun 2009. Peningkatan penjualan bersih pada tahun 2010 terutama disebabkan oleh kenaikan harga jual semua produk sepanjang tahun 2010 dan volume penjualan yang lebih tinggi dari tahun sebelumnya. Penjualan ekspor mencapai Rp. 1,066 trilyun atau 23,93% dari penjualan bersih sedangkan penjualan domestik mencapai Rp. 3,89 trilyun atau 76,07% dari penjualan bersih. Pendapatan lainnya sebesar Rp. 6,16 milyar diperoleh dari penjualan bahan pembantu Laba (Rugi) Kotor Perseroan mencatat laba kotor sebesar Rp. 331,9 milyar pada tahun 2010 dibanding rugi kotor sejumlah Rp. 43,9 milyar pada tahun 2009. Peningkatan laba kotor ini terutama disebabkan realisasi harga dan marjin yang lebih baik untuk semua produk pada tahun 2010 yang didorong oleh permintaan pasar yang tinggi atas produk polyester. Laba/(Rugi) Usaha Laba usaha tahun 2010 sejumlah Rp. 14,2 milyar dibandingkan dengan rugi usaha sejumlah Rp. 314,3 milyar pada tahun 2009. Beban penjualan, dan Beban administrasi umum pada tahun 2010 sejumlah Rp. 317,2 milyar dibanding dengan Rp. 270,4 milyar pada tahun 2009. Peningkatan biaya penjualan dan biaya administrasi terutama disebabkan oleh kenaikan volume penjualan selama tahun 2010. Laba bersih Perseroan mencatat laba bersih sejumlah Rp. 334,9 trilyun pada tahun 2010 dibanding dengan rugi bersih Rp. 1,183 trilyun trilyun pada tahun 2009. Penurunan laba bersih pada tahun 2010 ini disebabkan karena penurunan keuntungan selisih nilai tukar mata uang asing pada tahun 2009 yang mencapai sebesar Rp. 1,157 trilyun. Turunnya keuntungan selisih nilai tukar



21 Halaman

pada tahun 2010 ini disebabkan menguatnya nilai Rupiah dari Rp. 9.400/USD pada tahun 2009 menjadi Rp. 8.991/USD pada tahun 2010. Namun demikian, Perseroan membukukan EBITDA sebesar USD 68,3 juta pada tahun 2010, dibandingkan dengan EBITDA sebesar USD 28,3 juta pada tahun 2009. Pendapat Auditor Akuntan Independen menyatakan opini wajar dengan pengecualian atas laporan keuangan Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010. Hal ini terutama karena kurang memadainya pencadangan atas penyisihan piutang ragu-ragu untuk piutang usaha dan piutang lain-lain dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa dan tidak adanya konfirmasi saldo hutang anak perusahaan. Perusahaan akan membahas cadangan penyisihan piutang usaha dan piutang lain-lain dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa setelah selesainya restrukturisasi utang berjaminan Perseroan. Risiko Usaha Tahun 2010 menjadi tahun pemulihan yang kuat bagi industri tekstil, dengan marjin polyester tetap tinggi meskipun bahan baku mengalami volatilitas harga. Saat ini harga minyak berada pada kisaran USD 100 per barel. Sementara dengan kecenderungannya pada harga minyak, dalam beberapa bulan terakhir harga untuk PX telah "mengalami kerusakan" dan ini lebih berkaitan dengan biaya/pola harga untuk memasok industri/memenuhi permintaan. Perseroan masih tergantung pada fasilitas pre-finance, disamping fasilitas modal kerja yang diperoleh pemegang saham mayoritas, untuk pengadaan bahan baku dan ketiadaan sumber modal kerja konvensional dari perbankan. Sebuah pinjaman modal kerja dari perbankan akan memungkinkan apabila utang yang berjaminan telah direstrukturisasi. Restrukturisasi Hutang Restrukturisasi utang berjaminan belum dapat diselesaikan, Perseroan masih menunggu tanggapan dari PT. Perusahaan Pengelola Aset (PPA). Damiano Investments BV, pemegang saham mayoritas yang juga merupakan pemegang mayoritas dari utang yang dijamin, selain porsi PPA. Damiano Investments BV telah memberikan kredit modal kerja dan fasilitas Letter of Credit untuk pengadaan bahan baku. Hal ini telah membantu Perseroan untuk mempertahankan utilisasi kapasitas yang wajar dari fasilitas produksi Perseroan. Dengan modal kerja yang terbatas, pada Januari 2011, PT. Asia Pacific Fibers Tbk. (APF) mencari dan menerima persetujuan dari kreditur konkuren untuk penundaan pembayaran angsuran pertama dari Surat Hutang baru (New Notes) yang jatuh tempo pada tanggal 15 Februari 2011. Tata Kelola Perusahaan Perseroan berusaha memenuhi berbagai persyaratan dan ketentuan Undang-Undang Perseroan Terbatas, Undang-Undang Pasar Modal dan Peraturan Bursa Efek.



Halaman

Para pemegang saham dalam Rapat Umum Luar Biasa yang diselenggarakan pada tanggal 24 Maret 2009, menyetujui penerbitan 5% (118.847.397 saham) yang ditempatkan dan modal disetor saham seri C tanpa hak Memesan Efek Terlebih Dahulu, untuk memberikan opsi saham kepada manajemen Perusahaan dan karyawan (Management Employee Stock Option Program). Nama Perusahaan telah diubah menjadi "PT. Asia Pacific Fibers Tbk., efektif November 2009 sesuai dengan persetujuan dari BKPM dan Menteri Hukum dan HAM Indonesia,. Perubahan nama dilakukan untuk mencerminkan posisi Perseroan pada pasar global.

Dewan Komisaris Perseroan merupakan respresentasi dari beberapa orang terpilih dengan latar belakang keuangan, ekonomi dan hukum disamping dari pemegang saham mayoritas. Dewan komisaris mengadakan pertemuan rutin triwulanan untuk melakukan penelaahan terhadap kinerja Perseroan dan pengawasan terhadap kinerja Direksi. Perseroan telah membentuk Bagian Internal Audit pada bulan Januari 2009, dan melaporkan hasil kerjanya kepada Komisaris Independen dan Direksi secara rutin. Bagian ini dikepalai oleh Sdr. Yohanes Baptis Galuh Adjar Pamungkas dan dibantu oleh staff yang berpengalaman dibidang Akunting. Perseroan mempunyai unit Corporate Secretary yang dikepalai oleh Sdr. Tunaryo dan dibantu beberapa staf berpengalaman dibidang keuangan dan hukum. Perseroan telah mengungkapkan informasi material kepada para pemegang saham, stakeholder, dan masyarakat umum. Perusahaan akan terus berusaha untuk membawa transparansi dan kejujuran dalam pelaporan kepada pemegang saham, stakeholder, dan masyarakat umum.

Corporate Social Responsibility (CSR)

Perusahaan telah banyak melaksanakan kegiatan sosial di sekitar lokasi dua pabrik di Karawang dan Semarang, untuk meningkatkan kesejahteraan masyarakat sekitarnya. Dalam rangka melaksanakan program-program ini lebih efektif, Perseroan telah membentuk "Yayasan Asia Pacific Fiber". Beberapa program yang disetujui untuk kegiatan sponsorhip dan dukungan sebagaimana yang tercantum di bawah ini: 1. Mendukung pendidikan bagi anak-anak di desa-desa sekitar pabrik; 2. Program kesehatan bagi masyarakat miskin di lingkungan sekitar pabrik; 3. Kegiatan keagamaan dan budaya; 4. Aspek lingkungan; 5. Program Penanggulangan Bencana; 6. Pengentasan kemiskinan melalui kerja mandiri.



23 Halaman

IInnffoorrmmaassii PPeerrsseerrooaann

Tanggal Pendirian 15 Pebruari 1984 Pencatatan pada Bursa Efek Indonesia 1. Penawaran Umum pada bulan Februari 1991 Pencatatan terbatas (partial listing) untuk 24.000.000 saham pada tanggal

12 Maret 1991 di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya. 2. Pencatatan di Bursa pada bulan Januari 1992. Perseroan mencatatkan seluruh saham sejumlah 68.000.000 saham pada

tanggal 3 Januari 1992 di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya. Jumlah keseluruhan saham Perseroan yang tercatat adalah 92.000.000 saham.

3. Penawaran Umum Terbatas I pada bulan Oktober 1993. Antara tanggal 1 Nopember 1993 dan 3 Januari 1994, Perseroan

melakukan Penawaran Umum Terbatas perdana dengan menawarkan 184.000.000 saham. Setelah Penawaran Umum ini, jumlah saham Perseroan yang tercatat adalah sebesar 276.000.000 saham.

4. Pemecahan Saham pada bulan Maret 1995. Dengan adanya pemecahan saham pada tanggal 27 Maret 1995, jumlah

saham yang tercatat di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya adalah sebesar 552.000.000 saham.

5. Saham bonus dan saham dividen pada bulan April 1995. Pada tanggal 12 April 1995 dan 17 April 1995, sejumlah 552.000.000

saham bonus dan saham dividen telah dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya. Dengan demikian, jumlah saham yang tercatat pada kedua bursa tersebut adalah sebesar 1.104.000.000 saham.

6. Penawaran Umum Terbatas II pada bulan Juni 1996 Melalui Penawaran Umum Terbatas II pada tanggal 10 Juni 1996,

Perseroan mencatatkan 1.104.000.000 saham di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya, sehingga total saham yang tercatat adalah 2.208.000.000 saham.

7. Penawaran Umum Terbatas III pada bulan Desember 1997. Pada tanggal 24 Desember 1997, Perseroan menawarkan 2.185.920.000

saham di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya. Setelah Penawaran Umum Terbatas III ini, total saham yang tercatat adalah sejumlah 4.393.920.000 saham.

8. Konversi Hutang menjadi saham pada bulan September 2006. APF telah memperoleh persetujuan dari Departemen Kehakiman dan HAM untuk menerbitkan 43.144.238.750 saham kepada kreditur yang tidak berjaminan yang merupakan bagian dari konversi hutang yang telah mendapatkan persetujuan dari Pengadilan Niaga. Hingga tanggal 31 Desember 2006, APF telah mengeluarkan 36.093.831.290 saham kepada



Halaman

kreditur yang tidak berjaminan yang telah mengajukan permintaan penukaran saham kepada Perseroan. APF juga telah mendapatkan persetujuan dari Departemen Kehakiman dan HAM untuk menerbitkan 40.340.241.250 saham yang akan dikeluarkan kepada kreditur berjaminan sesuai dengan proposol restrukturisasi bagi kreditur berjaminan (”SDRP”). APF belum mengeluarkan saham-saham tersebut hingga tanggal 31 Desember 2007.

9. Reverse Split Saham pada bulan Februari 2008. APF melakukan Anggaran Dasar Perusahaan sehubungan dilakukannya reverse split saham yang dilakukan dengan rasio 20 : 1 dan sesuai akta notaris Sutjipto, SH No, 91 tanggal 21 Februari 2008 tentang perubahan anggaran dasar perusahaan, modal dasar perseroan adalah sebesar Rp. 16.000.000.000.000 terbagi atas 12.357.255.040 lembar saham. Akta tersebut telah mendapatkan persetujuan dari Departement Hukum dan Hak Azazi Manusia dengan serat keputusannya No. AHU-10588.AH.01.02Th .2008 tertanggal 3 Maret 2008. Perseroan memperoleh persetujuan dari pemegang saham dalam RUPSLB tanggal 24 Maret 2009 untuk mengeluarkan 5% saham (118.845.397 saham) dalam saham yang ditempatkan dan disetor saham seri ”C” tanpa Hak Memesan Efek terlebih Dahulu, dalam Opsi saham bagi Manajemen dan Karyawan (MESOP). Perseroan memperoleh persetujuan untuk melakukan perubahan nama menjadi PT Asia Pacific Fibers Tbk dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia tanggal 10 November 2009 dan BKPM tanggal 2 Desember 2009.



25 Halaman

Jumlah saham yang tercatat per 31 Desember 2010 2.376.907.950

Susunan Modal per 31 Desember 2010 Seri A Modal Dasar Rp 8.500.000.000.000,- Nilai Nominal per Saham Rp 10.000,- Modal Disetor Rp 2.196.960.000.000,- Seri C Modal Dasar Rp 166.968.960.000,- Nilai Nominal per Saham Rp 40,- Modal Disetor Rp 86.288.477.000,- Pemegang Saham PT. Multikarsa Investama* 5,53% Damiano Investment 60,70% Masyarakat 33,77% Pemindahan saham-saham dari PT. Multikarsa Investama kepada PT. Bina Prima Perdana dalam rangka

restrukturisasi dengan pihak BBPN. Pencatatan pada PT. Bursa Efek Indonesia masih belum diselesaikan.



Halaman

Dewan Komisaris Komisaris Utama Robert Clive Appleby Komisaris Antonitris Komisaris Christopher Robert Botsford Komisaris Robert McCarthy Komisaris Independen Timbul T. Lubis, SH, LLM Komisaris Independen Dono Iskandar Djojosubroto Dewan Direksi Direktur Utama Vasudevan Ravi Shankar Direktur Drs. Masjhud Ali, MBA Direktur Seeniappa Jegatheesan Direktur Peter Vinzenz Merkle Kegiatan Perseroan Bergerak pada industri PTA, Polymer, Polyester Fiber, Benang Filament dan kain sintetis dan pakaian jadi. Kapasitas Produksi per 31 Desember 2010 Purified Terepthalic Acid (PTA) 340.000 ton/tahun Polyester Chips 330.400 ton/tahun Polyester Staple Fibre 140.000 ton/tahun Polyester Filament Yarn 140.000 ton/tahun Fabric 66.000.000 yard/tahun Kantor Perwakilan The East Building Lantai 35 Unit 5-6-7 Jl. Lingkar Mega Kuningan Blok E3.2 Kav 1 Jakarta 12950 Tel : (62-21) 579-38555 Fax : (62-21) 579-38565 Kantor Terdaftar Desa Nolokerto Kecamatan Kaliwungu, Kendal Tel : (62-24) 866-0272 Fax : (62-24) 866-0275



27 Halaman

Fasilitas Pabrik Pabrik 1: Pabrik 2: Desa Kiara Payung, Jl. Raya Kaliwungu Km. 19 Kecamatan Klari, Karawang Kendal, Semarang Jawa Barat-Indonesia Jawa Tengah-Indonesia Tel : (62-267) 431-971 Tel : (62-24) 866-0272 Fax : (62-267) 431-975 Fax : (62-24) 866-0275 Biro Administrasi Efek PT. Datindo Entrycom Wisma Dinners Club Anex Jl. Jend. Sudirman 34-35 Jakarta 10220 Kantor Akuntan Publik Terdaftar Hendrawinata Gani & Hidayat Indonesian Member of Grant Thornton International Intiland Tower Lt18 Jl. Jend. Sudirman 32 Jakarta 10220, Indonesia Tel : (62-21) 570-7997 Fax : (62-21) 570-7996



Halaman

Laporan Tahunan berikut laporan keuangan dan informasi lain yang terkait merupakan

tanggung jawab manajemen PT Asia Pacific Fibers Tbk dan dijamin kebenarannya oleh

seluruh Anggota Direksi dan Dewan Komisaris dengan membubuhkan tanda tangannya

masing-masing dibawah ini.

Robert Clive Appleby

Komisaris Utama

Vasudevan Ravi Shankar

Direktur Utama

Antonitris

Komisaris

Drs. Masjhud Ali MBA

Direktur

Christopher Robert Botsford

Komisaris

Seeniappa Jegatheesan

Direktur

Robert McCarthy

Komisaris

Peter Vinzenz Merkle

Direktur

Timbul Thomas Lubis, SH LLM

Komisaris Independen

Dono Iskandar Djojosubroto

Komisaris Independen

Laporan Keuangan Konsolidasi dan Laporan Auditor Independen PT Asia Pacific Fibers Tbk Dan Anak Perusahaan 31 Desember 2010 dan 2009

DAFTAR ISI

Surat Pernyataan Direksi

Laporan Auditor Independen

Halaman

Laporan Keuangan Konsolidasi

Neraca Konsolidasi 1 Laporan Laba Rugi Konsolidasi 4 Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi 5 Laporan Arus Kas Konsolidasi 6 Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 8 Lampiran

Informasi Keuangan Tambahan 1 – 7


DAN ANAK PERUSAHAAN

NERACA KONSOLIDASI

31 Desember 2010 dan 2009

Catatan atas laporan keuangan konsolidasi merupakan bagian yang

tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan

1

A S E T

Catatan 2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

ASET LANCAR

Kas dan setara kas 3g,4,45 87.892.873.462 62.235.591.207 Investasi jangka pendek 3g,5 1.000.000.000 3.500.000.000 Piutang usaha, setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu sebesar Rp 61.489.504.295 pada tahun 2010 dan Rp 60.376.201.419 pada tahun 2009 Pihak ketiga 3g,6,45 422.111.905.807 280.404.228.582 Pihak yang mempunyai hubungan istimewa 3g,6,44 268.722.447.175 268.722.447.175 Piutang lain-lain, setelah dikurangi penyisihan

piutang ragu-ragu sebesar Rp 510.737.395.134 pada tahun 2010 dan Rp 147.254.392.372 pada tahun 2009

Pihak ketiga 3g,7,45 4.431.384.634 373.322.100.955 Persediaan 3g,9 462.112.098.195 463.121.064.042 Piutang hubungan istimewa, setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu sebesar Rp 50.101.533.106 pada tahun 2010

dan 2009

3g,8,44

425.918.780.239 426.365.868.504 Uang muka pembelian Pihak ketiga 11 57.463.784.425 32.582.100.538 Pihak yang mempunyai hubungan istimewa 11,44 233.605.042.490 213.843.087.858 Pajak dibayar di muka 3s,22a 126.510.220.118 86.654.752.801 Biaya dibayar di muka 3i,10 8.241.335.214 7.588.226.644 Uang muka investasi dalam proyek

perusahaan patungan

13

– 5.914.525.920 Aset lancar lain-lain 3g,12,45 26.473.126.432 2.229.884.332

Jumlah aset lancar 2.124.482.998.191 2.226.483.878.558

ASET TIDAK LANCAR

Rekening bank yang dibatasi penggunaannya 3g,14,45 17.129.600.731 17.650.828.516 Aset tetap, setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 8.977.105.835.012 pada tahun 2010 dan Rp 8.471.626.892.256 pada tahun 2009 3j,k,l,m,15 1.815.536.279.620 2.290.009.443.015 Aset pajak tangguhan 3s,22d 31.293.233.848 35.479.503.828

Jumlah aset tidak lancar 1.863.959.114.199 2.343.139.775.359

JUMLAH ASET 3.988.442.112.390 4.569.623.653.917


DAN ANAK PERUSAHAAN

NERACA KONSOLIDASI (Lanjutan)




2

KEWAJIBAN DAN EKUITAS (DEFISIENSI)

Catatan 2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

KEWAJIBAN LANCAR

Hutang Bank 3o,16,44,45 431.987.380.441 408.047.983.987 Hutang terjamin 3o,17,44,45 9.107.034.576.501 9.435.139.803.808 Pinjaman jangka pendek 3o,18,45 324.161.880.678 333.553.849.154 Wesel bayar 3o,19,45 182.150.784.488 188.752.488.371 Hutang usaha Pihak ketiga 3o,20,45 197.791.159.079 357.776.287.888 Pihak yang mempunyai hubungan istimewa 3o,20,44 25.289.135.857 23.973.696.632 Hutang pembelian aset tetap 3o,21,45 274.011.964 286.476.750 Hutang pajak 3s.22b 22.684.826.196 22.993.119.491 Beban masih harus dibayar 3o,23,45 695.686.772.082 747.446.678.605 Bagian pinjaman modal kerja yang akan

jatuh tempo dalam waktu satu tahun

3o,25,44,45

38.958.003.000

3.451.313.400

Bagian hutang sewa guna usaha yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun

3o,26,45

38.670.122.950

40.429.224.305

Bagian hutang kredit pembiayaan yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun

3o,27

475.480.013

156.641.665

Hutang lancar lain-lain 3o,28 155.665.338.586 146.167.238.196

Jumlah kewajiban lancar 11.220.829.471.835 11.708.174.802.252

KEWAJIBAN TIDAK LANCAR Hutang tidak terjamin dan wesel bayar 3o,24,45 189.504.468.044 190.289.560.544 Pinjaman modal kerja 3o,25,44,45 326.174.259.309 341.012.487.762 Hutang kredit pembiayaan 3o,27 696.228.253 154.802.097 Cadangan uang jasa karyawan 3q,31 73.633.912.844 59.867.946.890 Kewajiban pajak tangguhan 3s,22d 89.854.542.024 150.181.963.385

Jumlah kewajiban tidak lancar 679.863.410.474 741.506.760.678

PT ASIA PASIFIC FIBERS Tbk

DAN ANAK PERUSAHAAN

NERACA KONSOLIDASI (Lanjutan)



tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan 3


Catatan 2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

EKUITAS (DEFISIENSI)

Modal saham Modal dasar 12.357.255.040 saham dengan Nilai nominal Rp 10.000 per saham untuk Seri A, Rp 1.000 per saham untuk seri B dan Rp 40 per saham untuk Seri C pada tahun 2010 dan 2009 Modal ditempatkan dan disetor penuh 219.696.000 saham Seri A dan 2.157.211.950 saham Seri C pada tahun 2010 dan 2009 29 2.283.248.477.500 2.283.248.477.500 Tambahan modal disetor 3n,30 5.586.506.149.053 5.586.506.149.053 Selisih transaksi perubahan ekuitas Anak Perusahaan (4.950.019.100 ) (4.950.019.100) Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan 12.454.109.544 11.341.556.543 Selisih restrukturisasi entitas sepengendali (221.924.188 ) (221.924.188) Saldo laba (akumulasi defisit) Telah ditentukan penggunaannya 32 8.280.000.000 8.280.000.000 Belum ditentukan penggunaannya (15.797.567.562.728 ) (15.764.262.148.821)

Jumlah ekuitas (defisiensi) (7.912.250.769.919 ) (7.880.057.909.013)

JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS

(DEFISIENSI) 3.988.442.112.390 4.569.623.653.917


DAN ANAK PERUSAHAAN

LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASI

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2010 dan 2009



4

Catatan 2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp PENDAPATAN USAHA

Penjualan bersih 3r,35 4.455.449.431.196 3.511.506.718.783 Pendapatan usaha lainnya 3r,36 6.156.168.450 8.981.453.478

Jumlah pendapatan usaha 4.461.605.599.646 3.520.488.172.261

BEBAN POKOK PENJUALAN 3r,37,44 (4.130.212.671.366) (3.564.390.044.865)

LABA (RUGI) KOTOR 331.392.928.280 (43.901.872.604)

BEBAN USAHA

Beban penjualan 3r,39 (152.628.533.572) (130.747.813.522) Beban umum dan administrasi 3r,40 (164.568.310.006) (138.453.426.563)

Jumlah beban usaha (317.196.843.578) (269.201.240.085)

LABA (RUGI) USAHA 14.196.084.702 (313.103.112.689)

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN

Penghasilan bunga 3g,41 239.465.297 568.006.669 Laba atas penjualan asset tetap, bersih 15 763.636.367 – Penyelesaian atas klaim asuransi, bersih 13 3.912.505.783 726.736.811 Laba kurs, bersih 3c 391.404.862.775 1.548.227.428.132 Beban penyusutan atas aset tetap yang tidak digunakan 15 (4.598.949.895) (4.936.126.056) Rugi investasi dalam proyek usaha patungan 13 (5.914.525.920) – Beban bunga dan administrasi bank 42 (52.566.314.691) (57.522.896.336) Biaya pendanaan pinjaman bank 16 (73.156.430.350) (63.146.801.683) Beban penyusutan atas aset tetap 15 – (1.433.964.902) Pendapatan lain-lain, bersih 43 4.555.364.474 4.519.509.698

Jumlah penghasilan lain-lain, bersih 264.639.613.840 1.427.001.892.333

LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN 278.835.698.542 1.113.898.779.644

PENGHASILAN (BEBAN) PAJAK 3s

Kini 22c – – Tangguhan 22d 56.141.151.381 68.889.175.344

Jumlah penghasilan pajak 56.141.151.381 68.889.175.344

LABA BERSIH 334.976.849.923 1.182.787.954.988

LABA BERSIH PER SAHAM DASAR 3t,34 141 498


DAN ANAK PERUSAHAAN

LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASI




5

Saldo laba

(akumulasi defisit)

Catatan

Modal saham

Tambahan

modal disetor

Selisih

transaksi

perubahan

ekuitas

Anak

Perusahaan

Selisih kurs

karena

penjabaran

laporan

keuangan

Selisih

restrukturisasi

entitas

sepengendali

Telah

ditentukan

penggunaannya

Belum ditentukan

penggunaanya

Jumlah ekuitas

(defisiensi)


Saldo per 31 Desember 2008 2.283.248.477.500 5.586.506.149.053 (4.950.019.100 ) 7.177.880.689 (221.924.188 ) 8.280.000.000 (16.947.050.103.809) (9.067.009.539.855) Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan

–

–

–

4.163.675.854

–

–

–

4.163.675.854

Laba bersih tahun berjalan – – – – – – 1.182.787.954.988 1.182.787.954.988

Saldo per 31 December 2009 2.283.248.477.500 5.586.506.149.053 (4.950.019.100 ) 11.341.556.543 (221.924.188 ) 8.280.000.000 (15.764.262.148.821) (7.880.057.909.013)

Dampak penerapan awal PSAK 50 (Revisi 2006) dan PSAK 55 (Revisi 2006) 3f – – – – – – (368.282.263.830) (368.282.263.830)

Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan

–

–

–

1.112.553.001

–

–

–

1.112.553.001

Laba bersih tahun berjalan – – – – – – 334.976.849.923 334.976.849.923

Saldo per 31 Desember 2010 2.283.248.477.500 5.586.506.149.053 (4.950.019.100 ) 12.454.109.544 (221.924.188 ) 8.280.000.000 (15.797.567.562.728) (7.912.250.769.919)


DAN ANAK PERUSAHAAN

LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI




6

2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI

Penerimaan dari pelanggan 4.571.801.149.332 3.395.660.300.013

Pembayaran kepada pemasok (1.266.559.784.992 ) (1.192.280.554.455 )

Pembayaran gaji (135.561.458.905 ) (110.946.103.942 )

Pembayaran kas operasi lainnya, bersih (544.180.971.694 ) (135.510.248.538 )

Kas yang diperoleh dari operasi 2.625.498.933.741 1.956.923.393.078

Penghasilan bunga 252.699.933 566.751.853

Pembayaran bunga dan administrasi bank (122.398.599.984 ) (34.763.593.460 )

Penerimaan dan penyelesaian atas klaim asuransi 989.928.087 1.575.708.669

Pembayaran pajak penghasilan (8.463.579.257 ) (115.239.229.720 )

Penerimaan hasil restitusi pajak 65.773.176.658 −

Kas bersih diperoleh dari aktivitas operasi 2.561.652.559.178 1.809.063.030.420

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI

Pembelian aset tetap (32.157.279.361 ) −

Hasil penjualan aset tetap 572.727.273 −

Penambahan aset lain-lain (24.127.214.000 ) (23.325.127 )

Kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi (55.711.766.088 ) (23.325.127 )

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN

Pembayaran hutang bank (2.349.271.697.000 ) (1.573.118.620.614 )

Pembayaran hutang hubungan istimewa (147.401,627.178 ) (228.241.303.829 )

Penerimaan dari pinjaman modal kerja 35.653.947.627 5.845.040.863

Pembayaran fasilitas kredit pembiayaan (274.216.087 ) (402.663.000 )

Kas bersih digunakan untuk aktivitas pendanaan (2.461.293.592.638 ) (1.795.907.546.580 )

KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS 44.647.200.452 13.122.158.713

PENGARUH SELISIH KURS (18.989.918.197 ) 22.714.751.322

SALDO KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 62.235.591.207 26.398.681.172

SALDO KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 87.892.873.462 62.235.591.207


AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (Continued)




7

2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

AKTIVITAS PENDANAAN DAN INVESTASI YANG

TIDAK MEMPENGARUHI ARUS KAS :

Perolehan aset tetap pemilikan langsung melalui

Hutang kredit pembiayaan

2.306.323.363

219.800.000

Kapitalisasi beban bunga menjadi hutang tidak

terjamin dan wesel bayar

7.619.182.985

5.245.814.271


DAN ANAK PERUSAHAAN

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI


8

1. U M U M

a. Pendirian dan Informasi Umum

PT Asia Pacific Fibers Tbk (“Perusahaan”) didirikan dalam rangka Undang-undang Penanaman Modal Dalam Negeri No. 6 tahun 1968 jo. Undang-undang No. 12 tahun 1970 berdasarkan akta No. 22 tanggal 15 Pebruari 1984 dari Januar Tirtaamidjaja, SH, notaris di Jakarta. Undang-undang diatas telah diubah dengan Undang-undang No. 40 tahun 2007 tanggal 16 Agustus 2007. Akta pendirian ini telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C2-6107.HT.01.01.TH.84 tanggal 26 Oktober 1984 dan diumumkan dalam Tambahan No. 3247 Berita Negara Republik Indonesia No. 72 tanggal 7 September 1990. Anggaran Dasar Perusahaan mengalami perubahan dengan akta No.92 tanggal 24 Maret 2009 oleh notaris Sutjipto, SH, notaris di Jakarta, untuk menyesuaikan Anggaran Dasar Perusahaan dengan Peraturan Bapepam-LK No. IX.J.1 tanggal 14 Mei 2008 tentang Pokok-Pokok Anggaran Dasar Perusahaan yang Melakukan Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik. Akta notaris ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-0052618.AH.01.09.Tahun 2009 tanggal 14 Agustus 2009. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, yang terakhir dengan akta No. 50 tanggal 10 September 2009 oleh notaris Sutjipto, SH, notaris di Jakarta, mengenai perubahan nama Perusahaan dari PT Polysindo Eka Perkasa Tbk menjadi PT Asia Pacific Fibers Tbk. Akta notaris ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-54294.AH.01.02.Tahun 2009 tanggal 10 November 2009 dan pengumuman dalam Berita Negara Republik Indonesia sedang dalam proses. Pada tanggal 4 Pebruari 2011, Perusahaan mendapatkan persetujuan dari Kepala Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM) melalui Surat Keputusan No. 2/B/II/PMDN/2011 tentang persetujuan pembatalan surat keputusan No. 249/II/PMDN.1997 tertanggal 2 Desember 1997. Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahan adalah terutama meliputi industri kimia dan serat sintetis, pertenunan dan perajutan serta industri tekstil lainnya. Perusahaan berkedudukan di Kendal, Jawa Tengah dengan pabrik yang berlokasi di Kendal, Jawa Tengah dan Karawang, Jawa Barat. Kantor perwakilan Perusahaan berlokasi di Gedung “The East”, Lantai 35, Jl. Lingkar Mega Kuningan Kav. E-3 No. 1, Jakarta. Perusahaan mulai berproduksi secara komersial pada tahun 1986. Hasil produksi Perusahaan dipasarkan didalam dan diluar negeri, diantaranya ke Eropa, Amerika Serikat, Asia dan Timur Tengah. Perusahaan turut berpartisipasi dalam kegiatan sosial di lingkungan sekitar 2 (dua) lokasi pabrik yang terletak di Karawang dan Semarang, dimana kegiatan ini bertujuan untuk meningkatkan kesejahteraan masyarakat sekitar. Dalam upaya untuk mendukung kegiatan ini dengan lebih efektif, Perusahaan telah mendirikan yayasan yang bernama “Yayasan Asia Pasific Fibre” pada tanggal 15 Januari 2010. Persetujuan pendirian yayasan ini telah disahkan oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan surat keputusan No. AHU-960.AH.01.04.Tahun 2010 tanggal 15 Maret 2010.


DAN ANAK PERUSAHAAN

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (Lanjutan)


9

1. U M U M (Lanjutan) b. Penawaran Umum Efek, Wesel Bayar Perusahaan dan Anak Perusahaan

• Pada tanggal 14 Desember 1990, Perusahaan menawarkan 12.000.000 sahamnya kepada masyarakat melalui Bursa Efek Jakarta dan Surabaya, sekarang dikenal dengan Bursa Efek Indonesia.

• Pada tanggal 8 Oktober 1993, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM), dengan suratnya No S-1738/PM/1993, untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas Dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebesar 184.000.000 saham kepada pemegang saham. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Surabaya pada tanggal 1 Nopember 1993.

• Pada tanggal 15 Desember 1994, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua BAPEPAM, No S-2027/PM/1994, perihal efektifnya perubahan nilai nominal per saham dari Rp 1.000 menjadi Rp 500 per saham.

• Pada tanggal 20 Mei 1996, Perusahaan memperoleh surat pernyataan efektif dari Ketua BAPEPAM, dengan suratnya No S-778/PM/1996, untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas II dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebesar 1.104.000.000 saham kepada pemegang saham. Saham-saham tersebut telah dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Surabaya pada tanggal 10 Juni 1996.

• Pada tanggal 11 Desember 1997, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua BAPEPAM, dengan suratnya No S-2844/PM/1997, untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas III dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebesar 2.185.920.000 saham kepada pemegang saham. Saham-saham tersebut telah dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Surabaya pada tanggal 5 Januari 1998.

• Pada tahun 1994, Perusahaan menerbitkan Unsecured Senior Notes sebesar US$ 125.000.000 yang dicatat di Bursa Efek Luxembourg. Pada tahun 1996, Perusahaan menawarkan kepada pemegang Unsecured Senior Notes untuk menukarkan Notes tersebut dengan Guaranteed

Senior Notes sebesar US$ 125.000.000 yang diterbitkan oleh PIFC dimana Perusahaan bertindak sebagai penjamin. Wesel ini dicatat di Bursa Efek Luxembourg.

• Pada tahun 1996, PIFC, dengan Perusahaan sebagai penjamin, menerbitkan Secured Floating

Rate Notes sebesar US$ 50.000.000 dan Guaranteed Secured Notes sebesar US$ 260.000.000 yang tercatat di Bursa Efek Luxembourg.

• Pada tahun 1997, PIFC, dengan Perusahaan sebagai penjamin, menerbitkan Guaranteed

Secured Notes sebesar US$ 250.000.000 yang tercatat di Bursa Efek Luxembourg.

• Sebelum Januari 2000, wesel bayar yang dikeluarkan oleh PIFC sudah tidak tercatat (delisted) dari Bursa Efek Luxembourg.


DAN ANAK PERUSAHAAN



10

1. U M U M (Lanjutan)

b. Penawaran Umum Efek, Wesel Bayar Perusahaan dan Anak Perusahaan (Lanjutan)

• Mulai bulan Desember 2004, seluruh saham Perusahaan sejumlah 4.393.920.000 disuspensi sehubungan dengan tuntutan pailit terhadap Perusahaan dan keterlambatan menyerahkan laporan keuangan Perusahaan. Saham-saham Perusahaan tetap disuspensi walaupun Perusahaan telah lepas dari pailit. Akan tetapi Perusahaan berusaha untuk keluar dari suspensi ini dengan menyerahkan rencana langkah-langkah yang akan dilakukan oleh Perusahaan. Kemudian, pada bulan Juli 2006, saham-saham Perusahaan telah diperdagangkan kembali.

• Pada tahun 2006, Perusahaan telah melakukan konversi atas hutang tidak terjamin sebagai bagian dari implementasi perjanjian perdamaian yang telah diputuskan oleh Pengadilan Niaga Jakarta Pusat dengan menerbitkan sebanyak 43.144.238.750 lembar saham dimana sesuai dengan ketentuan Bursa Efek Indonesia, saham tersebut tidak dapat diperdagangkan dalam waktu 1 tahun. Kemudian, pada bulan Oktober 2007, saham baru tersebut telah diperdagangkan.

• Menurut Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang diadakan pada tanggal 21 Pebruari 2008, para pemegang saham menyetujui untuk melakukan penggabungan nilai nominal saham (reverse stock split) dengan rasio 20 berbanding 1 yang artinya 20 saham lama akan menjadi 1 saham baru. Reverse stock ini dilakukan agar saham Perusahaan lebih likuid dan sesuai dengan kinerja Perusahaan. Karena terdapat perubahan jumlah saham dan nilai nominal saham, maka Perusahaan harus melakukan perubahan Anggaran Dasar Perusahaan, dan akta notaris untuk Perubahan Anggaran Dasar Perusahaan ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia pada tanggal 3 Maret 2008.

• Selanjutnya, menurut akta notaris Sutjipto, SH No. 122 tanggal 27 Pebruari 2008 tentang perjanjian pembelian sisa saham hasil reverse stock Perusahaan, dinyatakan bahwa PT Trimegah Securities Tbk sebagai pembeli siaga. Disamping itu, jumlah saham hasil reverse

stock telah diperdagangkan di Pasar Reguler pada tanggal 14 Maret 2008.

• Pada tanggal 10 Oktober 2008, saham dari Anak Perusahaan (PT Texmaco Jaya Tbk) sudah tidak tercatat (delisted) di Bursa Efek Indonesia melalui surat keputusan No. S-04741/BEI.PSR/09/2008 dan Peng-004/BEI.PSR/DEL/09-2008 akibat suspensi saham PT Texmaco Jaya Tbk dari perdagangannya dan masalah kelangsungan hidupnya.

• Menurut Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang diadakan pada tanggal 24 Maret 2009 yang telah dikukuhkan dalam akta notaris Sutjipto, SH No 91 tanggal 24 Maret 2009, notaris di Jakarta, Pemegang Saham setuju untuk melakukan penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu melalui pemberian hak opsi kepada manajemen dan karyawan Perusahaan (Management Employee Stock Option Programme / MESOP). Saham yang dikeluarkan adalah sebanyak 5% dari jumlah saham yang ditempatkan dan disetor (sebanyak 118.845.397 lembar saham seri C). Akta notaris ini ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-0052619.AH.01.09.Tahun 2009 tanggal 14 Agustus 2009. Berdasarkan rencana Perusahaan yang telah dilaporkan ke Bursa Efek Indonesia melalui surat tertanggal 17 Maret 2009, program ini akan diimplementasikan mulai tanggal 1 April 2009 sampai dengan 1 Pebruari 2012. Tapi sampai dengan saat ini, program tersebut belum diimplementasikan.


DAN ANAK PERUSAHAAN



11

1. U M U M (Lanjutan)

b. Penawaran Umum Efek, Wesel Bayar Perusahaan dan Anak Perusahaan (Lanjutan)

• Sejak tanggal 2 Desember 2009, saham Perusahaan di Bursa Efek Indonesia sudah diganti dengan menggunakan nama Perusahaan yang baru.

c. Anak Perusahaan Yang Dikonsolidasi

Perusahaan menguasai baik langsung maupun tidak langsung, lebih dari 50% hak suara di Anak Perusahaan berikut ini :

Operasi Persentase Jumlah aset

Anak Perusahaan Lokasi Kegiatan usaha Komersial kepemilikan 2010 2009 % Rp Rp (dalam jutaan) (dalam jutaan)

PT Texmaco Jaya Tbk (TJ) Karawang Perdagangan,

pertenunan,perajutan dan pemrosesan

1972 92,00 228.735 321.795

PT Texmaco Graha Busana (TGB), dimiliki TJ dengan

kepemilikan 99%

Jakarta Perdagangan tekstil dan produksi pakaian

jadi dan asesoris

1994 91,08 167 1.503

Polysindo International

Finance Company B.V. (PIFC)

Belanda Jasa keuangan 1994 100,00 6.826.131 7.136.650

Polysindo (Mauritius) Ltd. (PML)

Republik Mauritius

Jasa keuangan Pra operasi 100,00 – –

• Sejak semester kedua tahun 2004, PT Texmaco Graha Busana sudah menghentikan operasional bisnisnya.

• Pada tahun 2001, Perusahaan mengakuisisi 10.000 saham yang merupakan 100% kepemilikan di Polysindo (Mauritius) Ltd (PML). Saham yang diperoleh sejumlah US$ 10.000. Perbedaan antara harga perolehan dengan aktiva bersih dari PML sejumlah Rp 221.924.188 dicatat pada akun ”selisih restrukturisasi entitas sepengendali” di neraca konsolidasi.

• Tidak terdapat transaksi antara Perusahaan dengan Polysindo (Mauritius) Ltd. dan Polysindo International Finance Company BV. selama tahun 2010 dan 2009. Perusahaan berniat untuk menutup kegiatan Anak Perusahaan tersebut bersama dengan proses restrukturisasi Perusahaan.

• Terhitung bulan April 2008, operasional divisi fleece pada PT Texmaco Jaya Tbk (TJ) telah dioperasikan oleh Perusahaan dengan sistem maklon.


DAN ANAK PERUSAHAAN



12

1. U M U M (Lanjutan) d. Karyawan, Direksi dan Komisaris

• Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut :

Dewan Komisaris : Komisaris Utama : Bapak Robert Clive Appleby Komisaris Independen : Bapak Dono Iskandar Djojosubroto Bapak Timbul Thomas Lubis SH Komisaris : Bapak Antonitris Bapak Christopher Robert Botsford Bapak Robert Mc Carthy Dewan Direksi : Direktur Utama : Bapak Vasudevan Ravi Shankar Direktur : Bapak Masjhud Ali Bapak Seeniappa Jegatheesan Bapak Peter Stanley Grant Bapak Peter Vinzenz Merkle Bapak Peter Stanley Grant, salah saru Direktur Perusahaan, mengundurkan diri dari susunan Direktur di dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang diadakan pada tanggal 10 Pebruari 2011.

• Komite Audit dibentuk berdasarkan Peraturan Bapepam No. IX.1.5 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit. Untuk memenuhi ketentuan Bapepam-LK, Dewan Komisaris telah membentuk komite audit. Susunan komite audit Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut : Ketua : Bapak Timbul Thomas Lubis SH Anggota : Bapak Heroe Pramono Bapak Djati Suara

• Corporate Secretary Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah Bapak Tunaryo.

• Pada bulan Pebruari 2009, Perusahaan telah membentuk departemen internal audit untuk memenuhi ketentuan Bapepam-LK. Ketua internal audit adalah Bapak Yohanes Baptis Galuh Adjar Pamungkas.


DAN ANAK PERUSAHAAN



13

1. U M U M (Lanjutan) d. Karyawan, Direksi dan Komisaris (Lanjutan)

• Jumlah karyawan tetap Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 masing-masing sebanyak 3.158 dan 2.993 orang (Tidak Diaudit). Jumlah karyawan tetap Anak Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 masing-masing sebanyak 238 dan 394 orang (Tidak Diaudit).

• Imbalan berupa gaji, yang diberikan kepada Komisaris dan Direktur untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah sebesar Rp 6.216.295.241 dan Rp 5.679.292.342. Tidak ada imbalan berupa manfaat pension, uang jasa karyawan dan atau manfaat khusus lainnya yang diberikan selama tahun 2010 dan 2009.

2. KELANGSUNGAN HIDUP PERUSAHAAN, RESTRUKTURISASI HUTANG DAN KONDISI

EKONOMI a. Kelangsungan Hidup

Perkembangan ekonomi pada tahun 2009 cenderung meningkat sampai dengan tahun 2010. Bahan baku Perusahaan, yang berupa Paraxylene dan MEG, harganya relatif stabil sepanjang tahun 2010, meskipun pada akhir tahun 2010 menunjukkan kecenderungan meningkat. Pertumbuhan pasar polyester pada tahun 2010 lebih baik dibandingkan dengan perkiraan pertumbuhan industri ini. Hal ini terutama disebabkan karena menurunnya pasokan kapas selama tahun 2010 yang mengakibatkan kenaikan harga kapas di dunia. Pemanfaatan kapasitas produksi dari PTA, Polymer dan Fiber selama tahun 2010 juga mengalami peningkatan yang signifikan. Perusahaan juga memiliki program pembelanjaan modal (capital

expenditure) sekitar US$ 6 juta selama tahun 2010 yang bertujuan untuk meningkatkan volume nilai tambah dan menciptakan produk khusus untuk memenuhi kebutuhan ceruk pasar yang menginginkan kualitas, harga dan spesifikasi tertentu (niche market), mengurangi, menggunakan kembali dan memproses daur ulang barang-barang sisa dalam rangka meningkatkan efektivitas dari sistem manajemen lingkungan, meningkatkan kapasitas produksi dengan memodifikasi mesin-mesin yang sudah ada (de-bottlenecking) serta proyek penghematan energi. Beberapa proyek akan segera dilaksanakan dan dalam waktu dekat akan menunjukan hasilnya. Damiano Investments BV., Belanda telah menyediakan dana yang diperlukan untuk mendukung pembelanjaan modal (capital expenditure) tersebut melalui fasilitas Third Loan Agreement. Perusahaan telah memulai perluasan usahanya dengan meningkatkan kapasitas produksi Fiber guna memanfaatkan pertumbuhan pasar benang yang semakin positif.


DAN ANAK PERUSAHAAN



14


EKONOMI (Lanjutan) a. Kelangsungan Hidup (Lanjutan)

Dengan adanya kenaikan harga jual yang diikuti dengan tingkat kontribusi pada tahun 2010, Perusahaan dapat mencapai total penjualan sebesar US$ 489 juta dengan keuntungan kas sekitar US$ 68 juta. Dengan kata lain, Perusahaan mencatat pertumbuhan lebih dari 28% yang dihitung dari total pendapatan penjualan dan atau lebih dari dua kali yang dihitung dari keuntungan kas jika dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Pemanfaatan modal kerja juga meningkat secara signifikan melalui peningkatan pendapatan yang sebanding dengan peningkatan harga bahan baku yang lebih tinggi dibandingkan tahun sebelumnya. Damiano Investments BV., Belanda terus mendukung Perusahaan dengan cara memberikan modal kerja sekitar US$ 50 juta. Perusahaan masih terus menggunakan fasilitas prefinance untuk menjembatani tingginya tingkat permintaan, dimana Perusahaan sudah berhasil mengeliminasi tingginya biaya pembiayaan selama semester kedua tahun 2010. Dengan modal kerja yang ketat, Perusahaan juga telah menerima persetujuan dari kreditur hutang tidak terjamin untuk melakukan kapitalisasi bunga yang telah jatuh tempo melalui penerbitan surat hutang baru. Perusahaan juga dikenakan tingkat bunga yang wajar atas fasilitas letter of credit yang disediakan oleh Damiano Investments BV., Belanda untuk tahun 2010 (18%). Harga bahan baku menunjukkan adanya tren peningkatan pada dua bulan terakhir di tahun 2010, dengan lonjakan masing-masing mencapai level US$ 1.600/MT dan US$ 1.200/MT untuk Paraxylene dan MEG pada kuartal pertama tahun 2011. Perusahaan dapat mengatasi peningkatan harga bahan baku tersebut kepada pelanggannya akibat adanya permintaan yang kuat dan berkelanjutan untuk produk-produk seperti kapas dengan tingkat pasokan yang pendek. Pasar polyester diharapkan berfluktuasi dalam waktu dekat di masa yang akan datang. Perusahaan mengharapkan dapat melakukannya dengan lebih baik di tahun 2011 dengan adanya dukungan yang berkelanjutan dari pemegang saham mayoritas dan dengan adanya kondisi pasar yang semakin membaik. Sampai bulan Maret 2010, Secured Debt Restructuring Plan (SDRP) masih belum disetujui, terutama dari PT Perusahaan Pengelola Aset (PPA) yang memiliki sekitar 29% dari total hutang terjamin karena beberapa kondisi dibawah SDRP yang belum disetujui oleh PPA. Perusahaan dan pemegang saham mayoritas terus meminta PT PPA untuk menyetujui restrukturisasi hutang terjaminnya. Setelah proses restrukturisasi ini selesai, dan berakhir pada perubahan pada neraca, Perusahaan yakin akan mendapatkan pinjaman modal kerja dari bank konvensional. Pokok-pokok utama isi SDRP tersebut adalah sebagai berikut : Diusulkan Tanggal Restrukturisasi 1 Juli 2007


DAN ANAK PERUSAHAAN



15



Tingkat Suku Bunga Pinjaman atas Surat Hutang Baru:

Bunga akan terhutang triwulanan di muka atas surat hutang baru dan dihitung atas dasar jumlah pokok terhutang selama triwulan yang bersangkutan dengan tingkat suku bunga per tahun masing-masing sebagai berikut Thn1 Thn2 Thn3 Thn4 Thn5 Thn6 Thn7 Thn8 Thn9 0,0% 2,0% 2,0% 2,0% 4,0% 4,0% 4,0% 4,0% 4,0%

Amortisasi: Pembayaran-pembayaran pokok hutang akan dilaksanakan pada akhir periode setiap 12 bulanan dimulai pada ulang tahun keempat Tanggal Restrukturisasi. Jumlah yang harus dibayar akan sebesar persentase berikut dari pokok hutang yang telah direstrukturisasi Thn1 Thn2 Thn3 Thn4 Thn5 Thn6 Thn7 Thn8 Thn9 0% 0% 0% 5,0% 17,5% 17,5% 17,5% 20,0% 22,5%

Restrukturisasi Hutang Surat Hutang Baru akan ditukar pada harga 10,73 cent per Dollar Amerika Serikat. 40,90% dari modal yang ditingkatkan akan dibagikan kepada para kreditur terjamin sebagai konversi hutang ke saham (Debt/Equity Swap) sebagaimana disebutkan dalam SDRP.

Disamping itu, kondisi keuangan Perusahaan dan Anak Perusahaan pada tahun 2010 mencerminkan keadaan berikut :

• Laba bersih sebesar Rp 334.976.849.923 Didalam laba bersih ini termasuk laba kurs yang belum direalisasi sebesar Rp 410.394.780.972.

• Modal kerja negatif sebesar Rp 9.096.346.473.644.

• Defisiensi modal sebesar Rp 7.912.250.769.919 Pada tahun 2010, terdapat peningkatan yang signifikan atas utilisasi kapasitas pabrik Perusahaan di Karawang dan Semarang. Peningkatan utilisasi kapasitas produksi di kedua fasilitas yang ada mencapai lebih dari 95%. Operasional Anak Perusahaan (PT Texmaco Jaya Tbk) :

• Salah satu kreditur tidak terjamin Anak Perusahaan, PT Hanil Bakrie Finance Company, telah mengajukan permohonan pailit kepada Pengadilan Niaga Jakarta Pusat melalui surat No. 71/PAILIT/2010/PN.NIAGA.JKT.PST tanggal 20 Oktober 2010 karena Anak Perusahaan tidak memenuhi kewajibannya berdasarkan Perjanjian Jual Beli yang tercantum pada akta notaris No. 2 tanggal 6 Januari 2003.


DAN ANAK PERUSAHAAN



16



Operasi Anak Perusahaan (Lanjutan) :

• Untuk menanggapi permohonon pailit tersebut, Anak Perusahaan (PT Texmaco Jaya Tbk) telah mengajukan banding dengan meminta penangguhan pembayaran kewajiban (PKPU) berdasarkan ketentuan pasal 244 dari Undang-Undang Hukum Kepailitan di Indonesia No 37 tahun 2004.

• Pengadilan Niaga Jakarta Pusat telah mempertimbangkan permohonan Anak Perusahaan pada tanggal 24 Nopember 2010 dan memberikan SOP (PKPU) sebagai permintaan dan perpanjangan waktu selama 45 hari untuk mempersiapkan Rencana Perdamaian yang akan disetujui oleh para kreditur.

• Kemudian pada tanggal 3 Januari 2011, Anak Perusahaan telah mengajukan draft Rencana Perdamaian kepada Pengadilan Niaga untuk dipertimbangkan oleh para krediturnya, serta untuk meminta perpanjangan waktu sampai dengan 180 hari guna mempersiapkan Rencana Perdamaian final yang akan disetujui oleh para kreditur.

• Pemungutan suara persetujuan telah dilakukan oleh hakim pengawas untuk perpanjangan SOP (PKPU) dan telah disetujui oleh mayoritas kreditur untuk perpanjangan waktu sampai dengan 180 hari (4 Juli 2011) telah diberikan oleh Pengadilan Niaga Jakarta pada tanggal 5 Januari 2011 seperti di dalam surat perintah Pengadilan No. W10.U1.308.Pdt.02.I.2011.03 tanggal 7 Januari 2011.

• Draft Rencana Perdamaian yang diedarkan oleh Anak Perusahaan untuk gambaran para kreditur adalah sebagai berikut a. Rencana Perdamaian memerlukan suntikan uang muka pembiayaan modal kerja sebesar

US$ 10 juta. b. Penyedia modal kerja akan mendapatkan 30% dari saham Anak Perusahaan.

• Anak Perusahaan sedang dalam negosiasi aktif dengan pemegang saham mayoritas, kreditur dan calon investor untuk memperoleh pembiayaan modal kerja yang diperlukan. Anak Perusahaan akan mempersiapkan dan mengedarkan Rencana Perdamaian final (CP) kepada para krediturnya untuk mendapatkan persetujuan dalam waktu yang telah ditentukan.

Perusahaan tetap melanjutkan kerjasama sistem maklon dengan Anak Perusahaan (PT Texmaco Jaya Tbk) divisi fleece untuk melakukan produksi kain berdasarkan Perjanjian Sewa/Maklon (Tolling / Rental Agreement).


DAN ANAK PERUSAHAAN



17



Laporan keuangan konsolidasi disusun dengan anggapan bahwa Perusahaan dan Anak Perusahaan sebagai entitas yang berkemampuan untuk mempertahankan kelangsungan hidupnya dan belum mencakup penyesuaian-penyesuaian yang mungkin timbul dari ketidakpastian tersebut. Efek yang timbul akan dilaporkan pada laporan keuangan konsolidasi pada saat diketahui dan dapat diperkirakan. Perusahaan dalam menjalankan kegiatan usahanya sampai sekarang dengan dukungan prefinance dari pelanggan Perusahaan, fasilitas Letter of Credit dan pinjaman modal kerja dari Damiano Investments BV., Belanda dan melalui kepercayaan serta pengertian dari para suppliernya. Disamping itu, Damiano Investments BV., Belanda juga menegaskan bahwa ia akan memberikan bantuan kepada Perusahaan dalam memperoleh fasilitas Letter of Credit sampai Perusahaan dapat memenuhi fasilitas letter of credit dari bank atas namanya sendiri. Damiano Investments BV., Belanda telah menyediakan dana yang diperlukan untuk program belanja modal (capital expenditure) pada tahun 2010 melalui Third loan Agreement.

b. Restrukturisasi Hutang

Restrukturisasi Hutang – Perusahaan : Berikut adalah hal-hal yang terdapat pada “Proposal Restrukturisasi Hutang Kreditur Tidak Terjamin” yang dibuat oleh Perusahaan :

(i) Pokok hutang direstrukturisasi menjadi 2,961%.

(ii) Beban bunga dan denda dihapuskan.

(iii) Hutang yang direstrukturisasi akan dilunasi selama periode 9 tahun.

(iv) Kreditur tidak terjamin akan memperoleh 19,2% ekuitas dilusi penuh Perusahaan.

(v) Tingkat suku bunga menjadi 2% setahun dan naik sampai dengan 4% setahun. Perusahaan telah mengadakan perjanjian restrukturisasi dengan para kreditur hutang tidak terjamin yang disetujui oleh para kreditur dan diratifikasi oleh Pengadilan. Dengan demikian, jumlah hutang kepada kreditur tidak terjamin setelah restrukturisasi adalah sebesar US$ 18.670.630 ditambah hutang bunga yang dikapitalisasi sampai dengan tahun 2010 sebesar US$ 2.406.499 sehingga jumlah seluruhnya adalah sebesar US$ 21.077.129. Perusahaan juga telah mengirimkan usulan restrukturisasi kepada para kreditur terjamin (SDRP). Kemudian, pada bulan Maret 2007, Perusahaan mengirimkan kembali usulan restrukturisasi yang baru kepada para kreditur terjamin (SDRP) termasuk PPA, karena SDRP yang sebelumnya telah melampaui batas waktu yang ditentukan. Namun tidak ada respon dari PT Perusahaan Pengelola Asset (PPA) atas usulan ini. Usulan restrukturisasi telah didukung oleh Damiano Investments BV., Belanda sebagai pemegang mayoritas hutang terjamin lainnya.


DAN ANAK PERUSAHAAN



18


EKONOMI (Lanjutan) a. Restrukturisasi Hutang (Lanjutan)

Restrukturisasi Hutang – Perusahaan (Lanjutan) : Perusahaan sedang melaksanakan semua langkah-langkah yang diharuskan ke arah diterapkannya Rencana Perdamaian (Composition Plan) sebagaimana disetujui oleh para kreditur tidak terjamin Perusahaan dan telah diratifikasi oleh Pengadilan Niaga. Langkah-langkah tersebut meliputi penerbitan surat-surat hutang baru sebagai ganti surat-surat hutang tidak terjamin yang lama serta penerbitan saham-saham untuk pengurangan jumlah pokok hutang sesuai dengan syarat-syarat didalam Rencana Perdamaian. Perusahaan telah menurunkan hutang-hutang tidak terjaminnya sesuai Rencana Perdamaian dan meningkatkan modal sahamnya sebagai tambahan modal disetor menantikan penjatahan kepada para kreditur. Perusahaan telah menunjuk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Hong Kong untuk bertindak sebagai Fiscal Agent, Paying

Agent, dan Trustee untuk surat hutang tidak terjamin yang baru yang mana eurocleared. Restrukturisasi Hutang – Anak Perusahaan (TJ) Pada tanggal 30 November 2001, Perusahaan dan Polysindo International Finance Company BV. (PIFC) telah menandatangani Definitive Memorandum of Agreement (MOA) dengan para pemegang wesel dan BPPN sehubungan dengan rencana restrukturisasi Perusahaan dan Anak Perusahaan. Termasuk dalam hutang yang direstrukturisasi pada MOA tersebut adalah hutang Anak Perusahaan yang telah disetujui oleh Perusahaan untuk dimasukkan sebagai bagian dalam rencana restrukturisasi. Sesuai dengan MOA maka hutang lama akan diganti dengan penerbitan “New Debt Securities” dan saham baru Polysindo paling lambat tanggal 30 Juni 2002 (Closing). Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 25 Juli 2001 yang diaktakan dengan akta notaris Soetjipto, SH, No. 108 pada tanggal yang sama, para pemegang saham independen dari PT Texmaco Jaya Tbk telah memberikan persetujuan untuk mengalihkan hutang dalam restrukturisasi Anak Perusahaan kepada Perusahaan, namun demikian pengalihan hutang tersebut akan terlaksana apabila para kreditur menyetujuinya. Pada tanggal 22 Nopember 2002 Perusahaan dan Anak Perusahaan telah mengajukan Revised

Term Sheet kepada para kreditur sehubungan dengan usul perubahan syarat-syarat restrukturisasi yang antara lain mengenai tanggal pelaksanaan penerbitan “New Debt Securities”, perubahan tingkat bunga dan komposisi cicilan hutang pokok dan bunga. Akan tetapi, draft Revised Term

Sheet tersebut belum disetujui oleh kreditur. Selama proses PKPU, Anak Perusahaan telah menyerahkan ”Proposal Rencana Perdamaian tahap I” kepada Pengadilan Niaga Jakarta Pusat. Garis besar Rencana Perdamaian yang diusulkan oleh Anak Perusahaan antara lain sebagai berikut :


DAN ANAK PERUSAHAAN



19


EKONOMI (Lanjutan) a. Restrukturisasi Hutang (Lanjutan)

Restrukturisasi Hutang – Anak Perusahaan (TJ) (Lanjutan)

• Hutang terjamin kepada PPA : tingkat pengembalian 100% - semua bunga untuk periode masa lalu (setelah MRA akan dibebaskan).

• Hutang kreditur terjamin lainnya : tingkat pengembalian 100% (termasuk hutang bunga yang telah dibukukan). Bunga dan denda pada periode masa lalu akan dihapuskan.

• Hutang tidak terjamin (Sewa dan Wesel Bayar) : tingkat pengembalian 15% dan jumlah saldo hutang akan dikonversi ke ekuitas.

• Hutang kepada karyawan dan Koperasi Karyawan : tingkat pengembalian 100% dan tidak ada alokasi ekuitas.

• Kreditur hutang dagang : tingkat pengembalian 100% dan akan dibayarkan setelah periode tersebut sesuai dengan persentase atas persediaan baru.

• Hutang kepada antar perusahaan : Sebagian dari hutang kepada PT Asia Pacific Fibers (US$ 39,16 juta) akan diperlakukan sebagai hutang tidak terjamin dan direstrukturisasi (dengan tingkat pengembalian 15%), sedangkan siasnya akan dikonversi menjadi ekuitas.

• Saldo hutang antar perusahaan akan diperlakukan sebagai pinjaman subordinasi dan tidak ada pembayaran yang dipertimbangkan selama periode rencana perdamaian berlangsung.

PT Perusahaan Pengelola Aset (PPA) mengumumkan program penjualan aset dan saham Grup Texmaco, termasuk pabrik Perusahaan di Semarang dan pabrik Anak Perusahaan, pada bulan Desember 2010. Namun, program tersebut kemudian dibatalkan. Tetapi di kemudian hari, PT PPA akan melakukan proses penjualan aset kredit Grup Texmaco melalui mekanisme lelang biasa.

c. Kondisi Ekonomi

Stabilitas politik dan ekonomi di Indonesia yang dicapai selama ini diperkirakan akan terus berlanjut dengan pertumbuhan PDB sekitar 6% di masa depan. Laju perekonomian di Indonesia sejalan dengan perlambatan ekonomi yang dialami di negara-negara barat pada tahun 2009-2010. Dengan adanya tingkat inflasi yang rendah serta kuatnya mata uang Rupiah terhadap US Dolar, akan menciptakan masyarakat umum untuk mencapai penghasilan yang lebih baik sehingga dapat meningkatkan konsumsi dalam negeri. Ekspor Indonesia pada tahun 2010 tumbuh pesat menjadi US$ 146,3 milyar dibandingkan dengan US$ 119,5 milyar pada tahun sebelumnya. Kontribusi utama dari CPO juga diikuti oleh karet, tekstil dan elektronik. Nilai tukar mata uang Rupiah menjadi kuat dan bergerak sampai dengan Rp 8.991 per US$ 1 pada bulan Desember 2010 dari level Rp 9.400 per US$ 1 pada bulan Desember 2009.


DAN ANAK PERUSAHAAN



20


EKONOMI (Lanjutan) c. Kondisi Ekonomi (Lanjutan)

Faktor lainnya adalah situasi politik di negara-negara Timur Tengah yang memiliki pengaruh besar dalam pasokan produk-produk yang terkait dengan minyak, termasuk Paraxylene dan MEG. Setiap pergolakan politik di daerah ini akan mengakibatkan situasi force majeure dalam pasokan bahan baku yang secara drastis akan mempengaruhi kinerja Perusahaan. Bencana alam di Indonesia dan di negara-negara mitra dagang utama lainnya seperti Jepang adalah penyebab yang membutuhkan perhatian utama. Kedua faktor ini memiliki tingkat probabilitas yang tinggi, dan oleh karena itu, Perusahaan harus tetap fleksibel dalam pendekatan operasional dan pemasaran jangka menengah.

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI DAN PELAPORAN KEUANGAN PENTING

Suatu ikhtisar kebijakan akuntansi yang diterapkan oleh Perusahaan dan Anak Perusahaan yang mempengaruhi penentuan posisi keuangan konsolidasi dan hasil usahanya, dijelaskan di bawah ini. a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasi

Laporan keuangan konsolidasi Perusahaan dan Anak Perusahaan disusun sesuai dengan Prinsip Akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, yaitu Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) yang ditetapkan Ikatan Akuntan Indonesia (IAI), Peraturan BAPEPAM dan LK No. VIII G.7 tentang Pedoman Penyajian Laporan Keuangan yang terdapat dalam lampiran Keputusan Ketua Bapepam LK No. KEP-06/PM/2000 tanggal 13 Maret 2000 dan Surat Edaran no. SE-02/PM/2002 tentang Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan untuk Perusahaan Publik Industri Manufaktur. Laporan keuangan konsolidasi Perusahaan dan Anak Perusahaan disusun dengan dasar pengukuran biaya perolehan, kecuali untuk beberapa akun tertentu yang disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Laporan keuangan konsolidasi juga disusun berdasarkan basis akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasi. Laporan arus kas konsolidasi disusun dengan menggunakan metode langsung, dengan mengelompokkan arus kas konsolidasi atas dasar kegiatan operasi, investasi dan pendanaan. Mata uang pelaporan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasi ini adalah Indonesia Rupiah. Laporan keuangan konsolidasi Perusahaan dan Anak Perusahaan disajikan dengan menggunakan Rupiah penuh, kecuali dinyatakan lain.


DAN ANAK PERUSAHAAN



21

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI DAN PELAPORAN KEUANGAN PENTING

(Lanjutan) b. Prinsip-prinsip Konsolidasi

Laporan keuangan konsolidasi meliputi laporan keuangan Perusahaan beserta Anak Perusahaan yang berada di bawah pengendalian Perusahaan dengan kepemilikan lebih dari 50%. Anak Perusahaan dikeluarkan dari konsolidasi ketika sifat pengendaliannya adalah sementara atau adanya pembatasan jangka panjang yang mempengaruhi kemampuan Anak Perusahaan untuk memindahkan dananya ke Perusahaan. Seluruh saldo akun dan transaksi yang signifikan antar perusahaan yang dikonsolidasi telah dieliminasi untuk mencerminkan posisi keuangan dan hasil usaha dari Perusahaan dan Anak Perusahaan sebagai satu entitas bisnis Laporan keuangan Anak Perusahaan disajikan untuk periode pelaporan yang sama dengan Perusahaan, dan menggunakan kebijakan akuntansi yang konsisten.

c. Transaksi dan Saldo Dalam Mata Uang Asing

Pembukuan Perusahaan dan Anak Perusahaan diselenggarakan dalam mata uang Rupiah. Transaksi-transaksi dalam mata uang asing dibukukan dengan menggunakan kurs pada saat terjadinya transaksi. Akun aset dan kewajiban moneter dalam mata uang asing dilaporkan ke dalam mata uang Rupiah dengan mempergunakan kurs tengah Bank Indonesia pada tanggal neraca sebagai berikut: Mata Uang Asing 31 Desember 2010 31 Desember 2009 Rp Rp US$ 1 8.991 9.400JPY 1 110 102HKD 1 1.155 1.212CHF 1 9.600 9.087SGD 1 6.981 6.699GBP 1 13.894 15.114EUR 1 11.956 13.509 Laba atau rugi kurs yang timbul akibat penjabaran pos aset dan kewajiban moneter dalam mata uang asing dikreditkan atau dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasi periode berjalan. Laba atau rugi kurs yang timbul akibat penjabaran pos aset dan kewajiban moneter dalam mata uang asing dikreditkan atau dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasi periode berjalan. Pembukuan Anak Perusahaan yang bertempat kedudukan di luar negeri, PIFC dan PML masing-masing diselenggarakan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat. Untuk tujuan konsolidasi, laporan keuangan Anak Perusahaan yang bertempat kedudukan di luar negeri dijabarkan dengan nilai Rupiah, sebagai berikut :


DAN ANAK PERUSAHAAN



22

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI DAN PELAPORAN KEUANGAN PENTING (Lanjutan) c. Transaksi dan Saldo Dalam Mata Uang Asing (Lanjutan)

• Akun-akun pada Neraca konsolidasi, kecuali akun ekuitas, dijabarkan dengan menggunakan kurs tanggal neraca.

• Pendapatan dan beban dijabarkan dengan menggunakan kurs rata-rata tertimbang periode berjalan. Perbedaan yang timbul dari penjabaran ini disajikan dalam neraca konsolidasi sebagai bagian dari ekuitas pemegang saham.

Selisih kurs yang terjadi disajikan sebagai “Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan” pada laporan neraca konsolidasi.

d. Penggunaan Estimasi dan Asumsi Dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasi sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, mengharuskan manajemen membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi:

• Nilai aset dan kewajiban yang dilaporkan, dan pengungkapan atas aset dan kewajiban kontinjensi pada tanggal laporan keuangan konsolidasi,

• Jumlah pendapatan dan beban selama periode pelaporan. Walaupun estimasi ini dibuat berdasarkan pengetahuan terbaik manajemen atas kejadian dan tindakan saat ini, tetapi realisasinya mungkin berbeda dengan jumlah yang diestimasi semula. Estimasi dan asumsi yang digunakan tersebut dievaluasi secara berkala berdasarkan pengalaman masa lalu dan faktor lainnya, termasuk ekspektasi atas peristiwa di masa yang akan datang yang diyakini memadai.

e. Transaksi dengan Pihak-Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa Perusahaan dan Anak Perusahaan melakukan transaksi dengan pihak – pihak yang mempunyai hubungan istimewa seperti yang didefinisikan dalam PSAK No. 7 tentang “Pengungkapan Pihak – Pihak yang Mempunyai Hubungan yang didefinisikan Istimewa”. Pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah: (i) Perusahaan baik langsung maupun melalui salah satu atau lebih perantara (intermediaries),

mengendalikan, atau dikendalikan oleh, atau berada dibawah pengendalian bersama, dengan perusahaan pelapor (termasuk holding companies, subsidiaries dan fellow subsidiaries);

(ii) Perusahaan asosiasi;

(iii) Perorangan yang memiliki, baik secara langsung maupun tidak langsung, suatu kepentingan hak suara di perusahaan pelapor yang berpengaruh secara signifikan, dan anggota keluarga dekat dari perorangan tersebut (yang dimaksud dengan keluarga dekat adalah mereka yang dapat diharapkan mempengaruhi perorangan tersebut dalam transaksinya dengan perusahaan pelapor);


DAN ANAK PERUSAHAAN



23

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI DAN PELAPORAN KEUANGAN PENTING (Lanjutan) e. Transaksi dengan Pihak-Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa (Lanjutan)

(iv) Karyawan kunci, yaitu orang – orang yang mempunyai wewenang dan tanggung jawab

untuk merencanakan, memimpin dan mengendalikan kegiatan perusahaan pelapor yang meliputi anggota dewan komisaris, direksi dan manajer dari perusahaan serta anggota keluarga dekat orang – orang tersebut; dan

(v) Perorangan yang memiliki, baik secara langsung maupun tidak langsung Perusahaan dimana suatu kepentingan substansial dalam hal suara dimiliki baik secara langsung maupun tidak langsung oleh setiap orang yang diuraikan dalam butir (iii) dan (iv), atau setiap orang tersebut mempunyai pengaruh signifikan atas perusahaan tersebut. Ini mencakup perusahaan – perusahaan yang dimiliki anggota dewan komisaris, direksi dan pemegang saham utama dari perusahaan pelapor dan perusahaan – perusahaan yang mempunyai anggota manajemen kunci yang sama dengan perusahaan. pelapor.

Seluruh transaksi penting dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi No 44.

f. Penerapan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan Revisi

Pada tahun 2010, Perusahaan dan Anak Perusahaan menerapkan beberapa revisi standar akuntansi yang mulai berlaku untuk periode akuntansi yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2010:

PSAK 26 (Revisi 2008) : Biaya Pinjaman PSAK 50 (Revisi 2006) : Instrumen Keuangan : Penyajian dan Pengungkapan PSAK 55 (Revisi 2006) : Instrumen Keuangan : Pengakuan dan Pengukuran

Dibawah ini merupakan pengaruh terhadap laporan keuangan konsolidasi atas beberapa standar akuntansi baru tersebut. (i) PSAK 26 (Revisi 2008) “Biaya Pinjaman” yang berisi perlakuan akuntansi untuk biaya

pinjaman dan mengharuskan Perusahaan dan Anak Perusahaan untuk mengkapitalisasi biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung terhadap perolehan, konstruksi atas pembuatan aset kualifikasian sebagai bagian dari biaya perolehan aset tersebut. Standar ini juga mengharuskan entitas untuk mengakui biaya pinjaman lainnya sebagai beban. Standar ini tidak memiliki dampak terhadap laporan keuangan konsolidasi.

(ii) PSAK 50 (Revisi 2006) Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan. PSAK 50 ini

bertujuan untuk meningkatkan pemahaman dari para pengguna laporan keuangan atas pentingnya instrumen keuangan terhadap posisi keuangan, kinerja dan arus kas suatu Perusahaan. PSAK 50 ini menitikberatkan pada beberapa hal dibawah ini :


DAN ANAK PERUSAHAAN



24

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI DAN PELAPORAN KEUANGAN PENTING (Lanjutan) f. Penerapan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan Revisi (Lanjutan)

a. Klarifikasi dari suatu klasifikasi instrumen keuangan yang dikeluarkan oleh suatu

Perusahaan dikelompokkan sebagai suatu kewajiban atau ekuitas – Instrumen Keuangan diklasifikasikan dari perspektif penerbit sebagai aset keuangan, kewajiban keuangan dan instrumen ekuitas. Instrumen keuangan majemuk mungkin mengandung keduanya dari komponen kewajiban dan komponen ekuitas. Bunga, dividen, rugi dan laba yang berhubungan dengan kewajiban keuangan diakui sebagai pendapatan atau biaya pada laporan laba rugi konsolidasi. Distribusi kepada pemegang instrumen ekuitas dikurangi secara langsung ke ekuitas setelah dikurangi dengan pajak penghasilan yang terkait.

b. Menggambarkan kondisi dimana aset dan kewajiban memungkinkan untuk saling hapus

di neraca – Aset keuangan dan kewajiban keuangan saling hapus ketika dan hanya jika terdapat hak hukum yang mengijinkan dan Perusahaan dan Anak Perusahaan bermaksud untuk menyelesaikannya secara bersih.

c. Mewajibkan berbagai pengungkapan tentang instrumen keuangan, termasuk informasi

tentang nilai wajarnya – PSAK 50 mensyaratkan pengungkapan mengenai faktor yang mempengaruhi jumlah, waktu dan kepastian dari arus kas di masa yang akan datang yang terkait dengan instrumen keuangan dan kebijakan akuntansi yang diterapkan atas instrumen tersebut. Hal ini juga mensyaratkan pengungkapan mengenai sifat dan luas dari instrumen keuangan yang dimiliki oleh Perusahaan dan Anak Perusahaan, tujuan bisnis yang dilakukan, risiko yang terkait dengannya, dan kebijakan manajemen untuk mengendalikan risiko tersebut.

PSAK 50 (Revisi 2006), Instrumen Keuangan : Penyajian dan Pengungkapan menggantikan PSAK 50 (Revisi 1998), Akuntansi Inventasi Efek Tertentu. Prinsip-prinsip di dalam PSAK 50 melengkapi prinsip untuk pengakuan dan pengukuran aset keuangan dan kewajiban keuangan di PSAK 55 (Revisi 2006), Instrumen keuangan :

Pengakuan dan Pengukuran.

(iii) PSAK 55 (Revisi 2006), Instrumen keuangan : Pengakuan dan Pengukuran. PSAK 55

menggambarkan prinsip-prinsip untuk mengakui dan mengukur beberapa macam instrumen keuangan yang berbeda.

• Pengakuan – PSAK 55 mensyaratkan semua aset keuangan dan kewajiban keuangan untuk diakui di dalam neraca konsolidasi, termasuk derivatif. Suatu aset keuangan atau kewajiban keuangan diakui pada saat Perusahaan dan Anak Perusahaan menjadi suatu pihak di dalam kontrak instrumen.


DAN ANAK PERUSAHAAN



25

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI DAN PELAPORAN KEUANGAN PENTING (Lanjutan) f. Penerapan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan Revisi (Lanjutan)

• Pengukuran – Aset keuangan dan kewajiban keuangan pada awalnya diakui sebesar harga perolehan. Selanjutnya, pengukuran tergantung pada kategori dari instrumen keuangan. Hal ini diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif atau sebesar nilai wajarnya. Jika ada bukti obyektif mengenai adanya penurunan nilai, maka nilai tercatat aset tersebut harus dikurangkan dan rugi penurunan nilai diakui.

PSAK 55 (Revisi 2006), Instrumen Keuangan : Pengakuan dan Pengukuran menggantikan PSAK 55 (Revisi 1998), Akuntansi Instrumen Derivatif dan Aktivitas Lindung Nilai.

Dalam penerapan PSAK 50 dan PSAK 55, Perusahaan dan Anak Perusahaan telah mengidentifikasi beberapa transaksi penyesuaian sesuai dengan Buletin Teknis No. 4 mengenai Ketentuan Transisi dari Penerapan Awal PSAK 50 (Revisi 2006) dan PSAK 55 (Revisi 2006) yang diterbitkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia. Pada tanggal 1 Januari 2010, Perusahaan dan Anak Perusahaan telah menentukan adanya kemungkinan penurunan nilai atas instrumen keuangan berdasarkan kondisi yang ada pada tanggal tersebut. Perbedaan dalam penurunan nilai dihitung berdasarkan prinsip akuntansi yang telah berlaku sebelumnya dengan menyesuaikan saldo laba (akumulasi defisit) pada tanggal 1 Januari 2010. Perbedaan antara keduanya dihitung dengan pendekatan lama dan baru atas penurunan nilai adalah sebesar Rp 368.282.263.830 telah disesuaikan pada saldo awal dari saldo laba (akumulasi defisit) pada tanggal 1 Januari 2010. Manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan yakin bahwa penurunan nilai dari piutang lain-lain tidak dapat direalisasikan, sehingga aset pajak tangguhan yang timbul dari penurunan nilai tersebut tidak diakui. Rincian dari penyesuaian penurunan nilai tersebut adalah sebagai berikut : 2 0 0 9 Rp Piutang lain-lain (Catatan 7) 368.282.263.830

Dampak dari penerapan awal PSAK 50 (Revisi 2006) dan PSAK 55 (Revisi 2006)

368.282.263.830


DAN ANAK PERUSAHAAN



26

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI DAN PELAPORAN KEUANGAN PENTING (Lanjutan) g. Aset Keuangan

Aset keuangan meliputi kas dan instrumen keuangan lainnya. Aset keuangan, selain instrumen lindung nilai, diklasifikasikan ke dalam kategori berikut : Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi konsolidasi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo dan aset keuangan yang tersedia untuk dijual. Aset keuangan ditentukan ke dalam berbagai kategori oleh manajemen pada saat pengakuan awal, tergantung pada tujuan dilakukannya investasi tersebut. Penentuan aset keuangan dievaluasi kembali setiap tanggal pelaporan dimana tanggal tersebut merupakan pemilihan pengklasifikasian atau metode penerapan akuntansinya tersedia, taat terhadap ketentuan khusus dari standar akuntansi yang berlaku. Pembelian dan penjualan aset keuangan secara rutin diakui pada tanggal perdagangan. Semua aset keuangan yang tidak diklasifikasikan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi konsolidasi pada awalnya diakui sebesar nilai wajar ditambah dengan biaya transaksi yang terkait. Aset keuangan yang dicatat pada nilai wajar melalui laporan laba rugi konsolidasi pada awalnya diakui sebesar nilai wajar dan biaya transaksi dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasi. Pinjaman yang diberikan dan piutang merupakan aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Hal ini timbul ketika Perusahaan dan Anak Perusahaan menyediakan uang, barang atau jasa secara langsung kepada debitur dan tidak bermaksud untuk memperdagangkan piutang terebut. Dengan demikian, ini diklasifikasikan sebagai aset lancar, kecuali untuk yang jatuh tempo lebih dari 12 bulan setelah tanggal neraca konsolidasi akan diklasifikasikan sebagai aset tidak lancar. Pinjaman yang diberikan dan piutang untuk selanjutnya akan diukur pada biaya perolehan, diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi dengan rugi penurunan nilai, jika ada. Setiap perubahan nilai diakui di dalam laporan laba rugi konsolidasi. Rugi penurunan nilai dibentuk ketika ada bukti obyektif bahwa Perusahaan dan Anak Perusahaan tidak dapat menerima semua pinjaman yang diberikan dan piutang sesuai dengan ketentuan asli dari piutang tersebut. Jumlah kerugian dari penurunan nilai ditentukan sebagai selisih antara jumlah aset yang tercatat dengan nilai kini dari estimasi arus kas. Aset keuangan Perusahaan dan Anak Perusahaan dikategorikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang disajikan sebagai kas dan setara kas, investasi jangka pendek, piutang usaha, piutang lain-lain, piutang hubungan istimewa, aset lancar lainnya dan rekening bank yang dibatasi penggunaannya di neraca konsolidasi. Kas dan setara kas mencakup saldo kas, bank, dan investasi likuid lainnya yang jatuh tempo dalam tiga bulan atau kurang, dan dapat dengan segera dikonversi menjadi uang tunai dan memiliki risiko tidak signifikan dari setiap perubahan nilai. Semua pendapatan dan biaya, termasuk rugi dari penurunan nilai, yang berkaitan dengan aset keuangan diakui dalam laporan laba rugi dan disajikan sebagai beban bunga dan administrasi bank dan beban umum dan administrasi pada laporan laba rugi konsolidasi.


DAN ANAK PERUSAHAAN



27

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI DAN PELAPORAN KEUANGAN PENTING (Lanjutan) g. Aset Keuangan (Lanjutan)

Penghasilan bukan bunga majemuk, pendapatan dividen dan arus kas lainnya yang dihasilkan dari memegang aset keuangan diakui di dalam laporan laba rugi pada saat diperoleh, dan terlepas dari bagaimana nilai tercatat dengan aset keuangan ini diukur.

Penghentian pengakuan aset keuangan terjadi ketika hak untuk menerima arus kas dari instrumen keuangan berakhir atau ketika seluruh risiko dan manfaat dari kepemilikan secara substansial telah dialihkan.

h. Persediaan

Bahan baku dan bahan pembantu diukur berdasarkan biaya atau nilai realisasi neto, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang. Harga perolehan meliputi semua biaya yang dapat diatribusikan langsung pada proses produksi dan bagian yang sesuai atas overhead produksi terkait, berdasarkan kapasitas operasi normal. Nilai realisasi bersih adalah estimasi harga jual dalam kegiatan usaha normal dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk membuat penjualan.

Penyisihan untuk persediaan usang dan tidak laris ditentukan berdasarkan estimasi penggunaan atau penjualan masing-masing jenis persediaan pada masa mendatang. Jumlah setiap penurunan nilai persediaan menjadi nilai realisasi bersih dan seluruh kerugian persediaan diakui sebagai beban pada periode terjadinya penurunan atau kerugian tersebut. Jumlah setiap pemulihan kembali penurunan nilai persediaan karena peningkatan kembali nilai realisasi bersih, diakui sebagai pengurangan terhadap jumlah beban persediaan pada periode terjadinya pemulihan tersebut.

i. Biaya yang dibayar di muka

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus.

j. Aset Tetap

Awalnya suatu aset tetap diukur sebesar biaya perolehan, yang terdiri dari harga perolehannya dan biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membawa aset ke alokasi dan kondisi yang diinginkan agar aset siap digunakan sesuai dengan keinginan dan maksud manajemen, serta estimasi awal biaya pembongkaran dan pemindahan aset tetap dan restorasi lokasi aset.

Biaya-biaya setelah perolehan awal seperti penggantian komponen dan inspeksi yang signifikan, diakui dalam jumlah tercatat aset tetap jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan akan mengalir ke Perusahaan dan Anak Perusahaan dan biaya tersebut dapat diukur secara andal. Sisa jumlah tercatat biaya komponen yang diganti atau biaya inspeksi terdahulu dihentikan pengakuannya. Biaya perawatan sehari-hari aset tetap diakui sebagai beban pada saat terjadinya.


DAN ANAK PERUSAHAAN



28

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI DAN PELAPORAN KEUANGAN PENTING (Lanjutan) j. Aset Tetap (Lanjutan)

Penyusutan diakui dengan menggunakan metode garis lurus untuk menyusutkan nilai aset tetap, kecuali tanah. Tanah dinyatakan berdasarkan harga perolehan dan tidak disusutkan. Beban-beban tertentu sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak atas tanah ditangguhkan dan diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus sepanjang tahun yang lebih pendek antara hak atas tanah atau umur ekonomis tanah. Beban ditangguhkan ini disajikan dalam akun “Hak atas tanah yang ditangguhkan” pada neraca konsolidasi. Estimasi masa manfaat aset tetap adalah sebagai berikut:

Tahun

Bangunan dan instalasi listrik 20 Mesin dan peralatan 10 – 20 Kendaraan 5 Peralatan kantor dan mess 5 Peralatan toko 5 Nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan ditelaah ulang setiap akhir tahun buku untuk memastikan nilai residu, umur manfaat dan metode depresiasi diterapkan secara konsisten sesuai dengan ekspektasi pola manfaat ekonomis dari aset tersebut. Penyusutan aset dimulai pada saat tersedia untuk digunakan, yaitu pada saat berada di lokasi dan dalam kondisi yang siap untuk melakukan operasional sesuai dengan yang dikehendaki oleh Manajemen. Penyusutan tidak berhenti pada saat aset tersebut menganggur atau dihentikan dari penggunaan aktif, kecuali aset tersebut telah disusutkan penuh. Aset yang telah disusutkan penuh akan dipertahankan di dalam rekening ini sampai aset tersebut tidak lagi digunakan dan tidak ada biaya lagi untuk penyusutan atas aset tersebut. Ketika suatu aset dilepaskan atau tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaannya atau pelepasannya, biaya perolehan dan akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada, dikeluarkan dari akun tersebut. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset tetap akan dimasukkan dalam laporan laba rugi konsolidasi. Aset tetap Perusahaan dan Anak Perusahaan dicatat sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai aset, jika ada.

k. Aktiva dalam penyelesaian

Aktiva dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari aset tetap. Akumulasi penyusutan akan direklasifikasi ke aset tetap ketika konstruksi telah diselesaikan dan aset sudah siap untuk digunakan.


DAN ANAK PERUSAHAAN



29

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI DAN PELAPORAN KEUANGAN PENTING (Lanjutan) l. Penurunan Nilai Aset Tetap

Pada setiap tanggal neraca konsolidasi, Aset tetap Perusahaan dan Anak Perusahaan telah ditelaah untuk menentukan apakah terdapat indikasi penurunan nilai ketika ada peristiwa atau perubahan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat tidak mungin diperoleh kembali. Dalam rangka mengukur penurunan nilai, aset dikelompokkan hingga unit terkecil dan menghasilkan arus kas terpisah. Kerugian akibat penurunan nilai diakui sebesar selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset tersebut. Nilai yang dapat diperoleh kembali adalah nilai yang lebih tinggi antara harga jual netto dan nilai pakai aset.

m. Sewa Guna Usaha

Berdasarkan PSAK No. 30 (Revisi 2007), penentuan apakah suatu perjanjian merupakan perjanjian sewa atau perjanjian yang mengandung sewa didasarkan atas substansi perjanjian pada tanggal awal sewa dan apakah pemenuhan perjanjian tergantung pada penggunaan suatu aset dan perjanjian tersebut memberikan suatu hak untuk menggunakan aset tersebut. Menurut PSAK revisi ini, sewa yang mengalihkan secara substantial.seluruh resiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset, diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Selanjutnya, suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewa operasi, jika sewa tidak mengalihkan secara substansial seluruh resiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Dalam sewa pembiayaan, Perusahaan dan Anak Perusahaan mengakui aset dan kewajiban dalam neraca konsolidasi pada awal masa sewa, sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan kewajiban sewa. Beban keuangan dialokasikan pada setiap periode selama masa sewa, sehingga menghasilkan tingkat suku bunga periodik yang konstan atas saldo kewajiban. Sewa kontijensi dibebankan pada periode terjadinya. Beban keuangan dicatat dalam laporan laba rugi konsolidasi. Aset sewaan (disajikan sebagai bagian aset tetap) disusutkan selama jangka waktu yang lebih pendek antara masa umur manfaat aset sewaan dan periode masa sewa, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa Perusahaan dan Anak Perusahaan akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa. Sewa, yang tidak mengalihkan secara substantial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset, diklasifikasikan sebagai sewa operasional. Sewa operasional diakui sebagai biaya pada laporan laba rugi konsolidasi berdasarkan masa manfaat dari sewa tersebut. Biaya yang berhubungan, seperti pemeliharaan dan asuransi, diakui sebagai biaya pada saat terjadinya. Perusahaan dan Anak Perusahaan menentukan apakah di dalam suatu kontrak mengandung unsur suatu sewa secara substansial yang tergantung pada penggunaan dari aset secara khusus atau dari hak penggunaannya.


DAN ANAK PERUSAHAAN



30

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI DAN PELAPORAN KEUANGAN PENTING (Lanjutan) n. Beban Tangguhan (Lanjutan)

Biaya-biaya yang terjadi sehubungan dengan emisi saham kepada masyarakat ditangguhkan dan diamortisasi dalam jangka waktu sepuluh (10) tahun berdasarkan metode garis lurus. Pada tahun 1997, Perusahaan mempercepat jangka waktu amortisasi menjadi lima (5) tahun. Berdasarkan Surat Keputusan BAPEPAM KEP–No.06/PM/2000 tanggal 13 Maret 2000, beban emisi saham secara retrospektif dibukukan pada akun “Tambahan Modal Disetor”. Sedangkan beban emisi saham Anak Perusahaan disajikan pada laporan perubahan ekuitas konsolidasi pada akun “Selisih Transaksi Perubahan Ekuitas Anak Perusahaan”.

o. Kewajiban Keuangan

Kewajiban keuangan meliputi hutang bank, hutang terjamin, pinjaman jangka pendek, wesel bayar, hutang usaha, hutang lain-lain, hutang pembelian aset tetap, beban masih harus dibayar, hutang kredit pembiayaan, hutang tidak terjamin dan wesel bayar, pinjaman modal kerja dan hutang sewa guna, diukur pada biaya perolehan yang diamortiasi dengan menggunakan metode tingkat suku bunga efektif. Kewajiban keuangan diakui ketika suatu Perusahaan menjadi pihak yang ada di dalam persyaratan kontrak dari instrumen keuangan. Semua beban bunga terkait diakui sebagai beban di dalam laporan laba rugi konsolidasi. Hutang bank, hutang terjamin, pinjaman jangka pendek, wesel bayar, hutang tidak terjamin dan wesel bayar, dan pinjaman modal kerja diterima untuk mendukung operasional pendanaan untuk jangka pendek. Perusahaan mengakui sebesar jumlah yang diterima, setelah dikurangi dengan biaya perolehannya secara langsung. Hutang usaha, hutang lain-lain, hutang pembelian aset tetap, dan beban masih harus dibayar, pada awalnya diakui sebesar nilai wajarnya, dan setelah itu diukur sebesar nilai amortisasi dikurangi dengan pembayarannya. Kewajiban keuangan dihapuskan dari neraca konsolidasi hanya jika kewajiban tersebut dibatalkan atau kadaluarsa.

p. Penentuan Nilai Wajar

Nilai wajar merupakan jumlah pada instrumen keuangan yang bisa dipertukarkan dalam transaksi saat ini dengan pihak-pihak yang tersedia, selain penjualan secara paksa atau likuidasi. Nilai wajar diperoleh dari harga pasar atau diskonto arus kas, yang mana yang lebih sesuai.


DAN ANAK PERUSAHAAN



31

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI DAN PELAPORAN KEUANGAN PENTING (Lanjutan) p. Penentuan Nilai Wajar (Lanjutan)

Nilai wajar dikurangi estimasi penyisihan atau penyesuaian kredit pada aset dan kewajiban keuangan yang memiliki waktu jatuh tempo kurang dari setahun akan mendekati atau menyamai nilai wajarnya. Untuk tujuan pengungkapan, nilai wajar kewajiban keuangan diestimasi dengan mendiskontokan arus kas kontraktual masa depan dengan tingkat bunga pasar kini yang tersedia bagi Perusahaan dan Anak Perusahaan untuk instrumen-instrumen keuangan yang serupa.

q. Cadangan Uang Jasa Karyawan

Hak karyawan atas uang jasa dan ganti rugi yang berhubungan dengan pengunduran diri karyawan secara suka rela diakui dengan metode akrual. Kewajiban estimasi yang diakui berhubungan dengan jasa yang diberikan oleh karyawan sampai dengan tanggal neraca konsolidasi dan dihitung sesuai dengan peraturan Menteri Tenaga kerja No. 150/Men/2000 tanggal 20 Juni 2000. Pada bulan April 2003, Pemerintah Republik Indonesia mengeluarkan Undang-Undang No. 13/2003 tentang Ketenagakerjaan menggantikan peraturan Menteri Tenaga Kerja No. 150/Men /2000.

r. Pengakuan Pendapatan dan Beban

Pendapatan diakui apabila besar kemungkinan bahwa manfaat ekonomi akan mengalir kepada Perusahaan dan pendapatan tersebut dapat diukur secara andal. Kriteria pengakuan secara khusus harus dipenuhi sebelum pendapatan diakui. (i) Penjualan barang – Pendapatan diakui pada saat risiko dan manfaat dari kepemilikan barang

berpindah kepada pembeli, biasanya pada saat barang telah diserahkan kepada pelanggan. (ii) Pendapatan bunga – Pendapatan diakui sebagai pendapatan bunga berdasarkan metode efektif

dari aset tersebut. Pendapatan diukur dengan mengacu pada nilai wajarnya dengan mempertimbangkan penerimaan piutang atas barang yang diproduksi oleh Perusahaan dan Anak Perusahaan. Beban diakui pada saat pemanfaatan jasa atau pada tanggal terjadinya.

s. Pajak Penghasilan

Pajak penghasilan ditentukan berdasarkan laba kena pajak untuk periode bersangkutan. Perusahaan melakukan penangguhan pajak (deferred income tax) atas perbedaan waktu pengakuan pendapatan dan beban antara laporan keuangan untuk tujuan komersial dan pajak, yang terutama menyangkut penyusutan aset tetap, transaksi sewa guna usaha dan cadangan uang jasa karyawan. Perlakuan tersebut sesuai dengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 46 tentang “Akuntansi Pajak Penghasilan”.


DAN ANAK PERUSAHAAN



32

3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI DAN PELAPORAN KEUANGAN PENTING (Lanjutan) s. Pajak Penghasilan (Lanjutan)

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substantial telah berlaku pada tanggal neraca konsolidasi. Pajak tangguhan dibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugi konsolidasi periode berjalan.

t. Laba Bersih per Saham Dasar

Laba bersih per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih periode berjalan dengan jumlah rata-rata tertimbang dari jumlah saham yang beredar pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 masing-masing sebesar 2.376.907.950 saham.

u. Pelaporan Segmen

Perusahaan dan Anak Perusahaan mengklasifikasikan pelaporan segmen sebagai berikut: 1) Segmen usaha (primer), terdiri dari industri pertenunan dan perajutan serta perdagangan dan

produksi pakaian jadi. 2) Segmen geografis (sekunder), terdiri dari kegiatan usaha dalam negeri dan luar negeri.

4. KAS DAN SETARA KAS

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Kas : Rupiah 371.157.705 498.744.470 Dolar Amerika Serikat 297.715.747 266.878.690 Dolar Singapura 19.989.884 24.198.141 Euro Eropa 6.468.082 1.457.397 Kron Norwegia 1.474.349 3.107.229

696.805.767 794.385.927

Bank : Pihak ketiga : Deutsche Bank Rekening Rupiah 11.470.996.970 8.898.529.769 Rekening Dolar Amerika Serikat 66.609.289.906 42.758.819.640

Dipindahkan 78.080.286.876 51.657.349.409


DAN ANAK PERUSAHAAN



33

4. KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Bank (Lanjutan) : Pihak ketiga (Lanjutan) : Pindahan 78.080.286.876 51.657.349.409

PT Bank CIMB Niaga Tbk Rekening Rupiah 926.269.108 3.131.104.419 Rekening Dolar Amerika Serikat 109.599.211 3.483.875.375 PT Bank Central Asia Tbk Rekening Rupiah 447.142.449 518.756.434 Rekening Dolar Amerika Serikat 6.410.904.786 2.428.524.968 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Rekening Rupiah 1.188.166.093 181.561.903 Rekening Dolar Amerika Serikat 15.204.141 23.503.102 PT Bank Mandiri Tbk Rekening Rupiah 10.429.794 10.763.175 PT Bank Rakyat Indonesia Rekening Rupiah 8.065.237 5.766.495

87.196.067.695 61.441.205.280

Jumlah 87.892.873.462 62.235.591.207

• Kas di bank umumnya memperoleh bunga berdasarkan suku bunga bank harian yang berkisar antara 0,50% sampai dengan 3,25% setahun untuk rekening Rupiah dan sebesar 0,20% sampai 0,75% setahun untuk rekening Dolar Amerika Serikat pada tahun 2010 dan 2009.

• Tidak terdapat penempatan kas dan setara kas pada pihak yang mempunyai hubungan istimewa.

5. INVESTASI JANGKA PENDEK

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Pihak ketiga : Deutsche Bank 1.000.000.000 3.500.000.000


DAN ANAK PERUSAHAAN



34

5. INVESTASI JANGKA PENDEK (Lanjutan) Deposito berjangka pada Deutsche Bank sebesar Rp 3.500.000.000 merupakan deposito berjangka waktu 1 (satu) tahun dengan suku bunga sebesar 7,00% setahun dan jatuh tempo pada tanggal 28 September 2010. Deposito berjangka ini telah dicairkan pada tanggal 28 September 2010. Deposito berjangka pada Deutsche Bank sebesar Rp 1.000.000.000 merupakan deposito berjangka waktu 1 (satu) tahun dengan suku bunga sebesar 6,25% setahun dan jatuh tempo pada tanggal 18 Mei 2011.

6. PIUTANG USAHA

Akun ini terdiri dari : Pihak ketiga : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Pelanggan dalam negeri 433.723.129.561 299.259.810.293 Pelanggan luar negeri 49.878.280.541 41.520.619.708

Jumlah 483.601.410.102 340.780.430.001 Dikurangi : Penyisihan piutang ragu-ragu (61.489.504.295) (60.376.201.419)

Bersih 422.111.905.807 280.404.228.582

Rincian umur piutang usaha dari pihak ketiga yang dihitung sejak tanggal faktur adalah sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

Sampai dengan 1 bulan 333.253.690.703 238.934.350.080 > 1 bulan – 3 bulan 86.776.831.570 39.322.382.945 > 3 bulan – 6 bulan 2.081.383.534 852.939.261 > 6 bulan – 1 tahun − 1.294.556.296 > 1 tahun 61.489.504.295 60.376.201.419

Jumlah 483.601.410.102 340.780.430.001


DAN ANAK PERUSAHAAN



35

6. PIUTANG USAHA (Lanjutan) Mutasi penyisihan piutang ragu-ragu dari pihak ketiga adalah sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Saldo awal 60.376.201.419 60.080.746.426 Perubahan selama tahun berjalan : Penambahan penyisihan 1.294.556.295 1.024.335.956 Pengurangan penyisihan (181.253.419) (728.880.963)

Saldo akhir 61.489.504.295 60.376.201.419

Piutang usaha pihak ketiga merupakan piutang jangka pendek dan tidak dikenakan bunga. Seluruh jumlah piutang usaha kepada pihak ketiga telah ditelaah ulang untuk tujuan indikasi penurunan nilai. Berdasarkan hasil penelaahan terhadap status dari piutang usaha kepada pihak ketiga secara individual, manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan berpendapat bahwa penyisihan piutang usaha kepada pihak ketiga adalah cukup untuk menutup kerugian yang mungkin timbul dari tidak tertagihnya piutang usaha kepada pihak ketiga tersebut. Penyisihan piutang ragu-ragu ini dibentuk karena adanya kesulitan keuangan pada para pelanggan Perusahaan. Penambahan penyisihan piutang ragu-ragu pada tahun 2010 and 2009 masing-masing sebesar Rp 1.294.556.295 dan Rp 1.024.335.956, diakui karena adanya penambahan penyisihan piutang usaha kepada pihak ketiga yang tidak tertagih, dan disajikan sebagai beban umum dan administrasi pada laporan laba rugi konsolidasi (Catatan 40) Pengurangan penyisihan piutang ragu-ragu pada tahun 2010 and 2009 masing-masing sebesar Rp 181.253.419 dan Rp 728.880.963, diakui sebagai pembalikan atas penyisihan piutang ragu-ragu akibat adanya selisih kurs mata uang asing. Saldo nilai tercatat bersih dari piutang usaha kepada pihak ketiga dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya. Rincian piutang usaha dari pihak ketiga menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Rupiah 57.478.608.468 71.648.970.750 Dolar Amerika Serikat US$ 47.394.372 pada tahun 2010 dan US$ 28.631.006 pada tahun 2009 426.122.801.634

269.131.459.251

Jumlah 483.601.410.102 340.780.430.001


DAN ANAK PERUSAHAAN



36

6 PIUTANG USAHA (Lanjutan) Pihak yang mempunyai hubungan istimewa : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp PT Multikarsa Investama 268.722.447.175 268.722.447.175 Dikurangi : Penyisihan piutang ragu-ragu – –

Bersih 268.722.447.175 268.722.447.175

Rincian umur piutang usaha dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa yang dihitung sejak tanggal faktur adalah sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Sampai dengan 1 bulan – – > 1 bulan – 3 bulan – – > 3 bulan – 6 bulan – – > 6 bulan – 1 tahun – – > 1 tahun 268.722.447.175 268.722.447.175

Jumlah 268.722.447.175 268.722.447.175

Mutasi penyisihan piutang ragu-ragu dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Saldo awal periode – – Perubahan selama periode berjalan : Penambahan penyisihan – – Pengurangan penyisihan – –

Saldo akhir periode – –

Piutang usaha dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa merupakan piutang usaha jangka pendek dan tidak dikenakan bunga. Berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan piutang hubungan istimewa, manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat diperkirakan belum mendekati nilai wajar karena penyisihan penih atas piutang ragu-ragu harus dibuat. Namun, penyisihan piutang ragu-ragu tersebut tidak dibuat dimana pihak hubungan istimewa, PT Multikarsa Investama, berada dibawah program restrukturisasi hutang dan penyelesaian atas piutang usaha kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa ini akan dilakukan ketika program restrukturisasi hutang selesai.


DAN ANAK PERUSAHAAN



37

6 PIUTANG USAHA (Lanjutan) Rincian piutang usaha dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Rupiah 268.722.447.175 268.722.447.175

Pada tahun 2010 dan 2009, seluruh piutang usaha digunakan sebagai jaminan atas pinjaman modal kerja Perusahaan dan pinjaman jangka pendek Anak Perusahaan yang diperolehnya dari Damiano Investments BV., Belanda (Catatan 18 dan 25).

7. PIUTANG LAIN-LAIN

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Pihak ketiga : Piutang dari transaksi impor 1.044.521.903 540.069.108 Piutang karyawan 840.738.253 2.673.277.519 Piutang bunga dari deposito berjangka 1.805.556 16.877.778 Lain-lain 2.544.318.922 2.112.206.022

4.431.384.634 5.342.430.427

Pihak ketiga lainnya : Uang muka operasional kepada : PT Wastra Indah 164.073.551.252 164.068.551.252 PT Texmaco Perkasa Engineering Tbk 79.623.239.633 79.760.132.337 PT Wahana Perkasa Auto Jaya 50.799.463.564 53.081.679.773 PT Texmaco Taman Synthetics 37.072.146.707 36.334.660.700 PT Sumatex Subur 34.267.515.040 34.267.515.040 PT Raja Busana Mahameru 30.776.633.189 30.776.633.189 PT Mutiara Persada Inti 29.050.809.556 29.050.809.556 Polysindo (UK) Ltd, Inggris 22.217.242.613 23.227.903.521 Drapper Texmaco Inc, Co, Amerika Serikat 18.567.339.814 19.411.966.884 Coastral Group Ltd, Afrika Selatan 7.799.959.893 8.154.779.556 PT Saritex Jaya Swasti 6.634.990.433 6.634.990.433 Norfil Ltd, Inggris 6.547.165.191 6.844.995.306 Commonwealth Holdings Pte. Ltd., Singapore 4.467.327.421 4.670.545.852 PT Ungaran Sari Garments 2.781.057.537 2.781.057.537 PT Supermitory Utama Tbk 2.582.676.075 2.582.676.075 Polysindo (USA) Inc, Amerika Serikat 2.393.687.182 2.502.575.855

Dipindahkan 499.654.805.100 504.151.472.866


DAN ANAK PERUSAHAAN



38

7. PIUTANG LAIN-LAIN (Lanjutan) 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Pindahan 499.654.805.100 504.151.472.866

PT Elok Prima Mitra Busana 1.959.468.888 1.959.468.888 PT Perkasa Heavindo Engineering 1.883.533.856 1.883.533.856 PT Perkasa Indosteel 1.555.808.912 1.555.808.912 PT Cipta Abadi Sejati 1.354.384.678 1.354.384.678 PT Perkasa Indobaja 912.938.896 912.938.896 PT Cipta Busana Jaya 878.647.275 878.647.275 PT Citra Indah Textile 728.716.157 728.716.157 PT Kreasi Kekar 448.500.000 448.500.000 PT Busana Perkasa Garments 411.585.107 411.585.107 PT Mahkota Indah Sentosa 377.832.876 377.832.876 PT Devrindo Widya 332.282.365 332.282.365 PT Wahana Jaya Perkasa 99.820.513 99.820.513 PT Sarana Daycrown Industri 99.820.511 99.820.511 PT Bina Peranan Busana 21.000.000 21.000.000 PT Kreasi Indah Textile 18.250.000 18.250.000

Jumlah 510.737.395.134 515.234.062.900 Dikurangi : Penyisihan piutang ragu-ragu (510.737.395.134) (147.254.392.372)

Bersih − 367.979.670.528

Jumlah piutang lain-lain 4.431.384.634 373.322.100.955

Mutasi penyisihan piutang ragu-ragu adalah sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Saldo awal 147.254.392.372 157.941.603.948 Efek dari penerapan awal PSAK 50 (Revisi 2006) dan PSAK 55 (Revisi 2006) 368.282.263.830 – Perubahan selama tahun berjalan : Penambahan penyisihan 303.000.000 – Pengurangan penyisihan (5.102.261.068) (10.687.211.576)

Saldo akhir 510.737.395.134 147.254.392.372

Piutang lain-lain dari perusahaan-perusahaan diatas merupakan pinjaman dan uang muka untuk tujuan modal kerja. Pinjaman dan uang muka ini tidak dikenakan bunga dan tidak ditetapkan jangka waktu pembayarannya. Sampai saat ini, perusahaan-perusahaan tersebut diatas belum dapat membayar hutangnya kepada Perusahaan dan Anak Perusahaan karena masih mengalami kesulitan keuangan. Beberapa perusahaan-perusahaan pelanggan tersebut sudah tidak beroperasi dan masih dalam pelaksanaan program restrukturisasi hutang yang terkait dengan PT Perusahaan Pengelola Aset (PPA). Sampai bulan Maret 2011, proses restrukturisasi hutangnya belum selesai.


DAN ANAK PERUSAHAAN



39

7. PIUTANG LAIN-LAIN (Lanjutan) Penambahan penyisihan piutang ragu-ragu pada tahun 2010 sebesar Rp 303.000.000, diakui akibat adanya penambahan penyisihan piutang ragu-ragu, dan disajikan sebagai bagian dari beban umum dan administrasi pada laporan laba rugi konsolidasi (Catatan 40) Pengurangan penyisihan piutang ragu-ragu pada tahun 2010 dan 2009 masing-masing sebesar Rp 5.102.261.068 dan Rp 10.687.211.576, diakui sebagai pembalikan atas penyisihan piutang ragu-ragu akibat adanya selisih kurs mata uang asing. Piutang karyawan merupakan pinjaman yang diberikan kepada karyawan. Pinjaman ini tidak dikenakan bunga dan pembayarannya dilakukan berdasarkan skedul pembayaran yang telah ditentukan. Seluruh jumlah piutang lain-lain telah ditelaah ulang untuk tujuan indikasi penurunan nilai. Berdasarkan penelaahan terhadap status dari piutang lain-lain secara individual, manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan berpendapat bahwa penyisihan piutang ragu-ragu dari piutang lain-lain adalah cukup untuk menutup kerugian yang mungkin timbul dari tidak tertagihnya piutang lain-lain tersebut. Rincian piutang lain-lain menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Rupiah 403.006.361.000 403.311.813.489 Dolar Amerika Serikat US$ 12.474.966 pada tahun 2010 dan 2009 112.162.418.768 117.264.679.838

Jumlah 515.168.779.768 520.576.493.327

Saldo nilai tercatat bersih dari piutang lain-lain dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya.

8 PIUTANG HUBUNGAN ISTIMEWA

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp PT Multikarsa Investama 476.020.313.345 476.467.401.610 Dikurangi : Penyisihan piutang ragu-ragu (50.101.533.106) (50.101.533.106)

Bersih 425.918.780.239 426.365.868.504


DAN ANAK PERUSAHAAN



40

8 PIUTANG HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan) Mutasi penyisihan piutang ragu-ragu adalah sebagai berikut :

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Saldo awal 50.101.533.106 50.101.533.106 Perubahan selama tahun berjalan : Penambahan penyisihan − − Pengurangan penyisihan − −

aldo akhir 50.101.533.106 50.101.533.106

Piutang kepada PT Multikarsa Investama berasal dari penerimaan dari AR International Limited, Hong Kong sebesar Rp 51.421.394.625 untuk pengembalian uang muka pembelian aset tetap (mesin dan peralatan) dan sisanya masing-masing sebesar Rp 424.598.918.720 dan Rp 425.046.006.985 pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 merupakan pinjaman untuk uang muka gaji karyawan dan biaya lainnya. Berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan piutang hubungan istimewa, manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat diperkirakan belum mendekati nilai wajar karena penyisihan penuh atas piutang ragu-ragu belum mencukupi. Namun, tambahan atas penyisihan piutang ragu-ragu tersebut tidak dibuat dimana pihak hubungan istimewa, PT Multikarsa Investama, berada dibawah program restrukturisasi hutang dan penyelesaian atas piutang hubungan istimewa ini akan dilakukan ketika program restrukturisasi hutang selesai. Rincian piutang hubungan istimewa menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut :

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

Rupiah 476.020.313.345 476.467.401.610

9. PERSEDIAAN

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Barang jadi 178.376.709.962 145.296.009.825 Barang dalam proses 43.375.132.437 45.066.289.569 Bahan baku 95.368.506.633 145.162.310.250 Bahan pembantu 144.991.749.163 127.596.454.398

Jumlah 462.112.098.195 463.121.064.042 Dikurangi : Penyisihan persediaan usang – –

Bersih 462.112.098.195 463.121.064.042


DAN ANAK PERUSAHAAN



41

9. PERSEDIAAN (Lanjutan) Berdasarkan hasil penelaahan keadaan fisik persediaan pada akhir tahun, pihak manajemen berpendapat bahwa penyisihan kerugian untuk persediaan usang dan rusak adalah tidak perlu. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, persediaan Perusahaan dilindungi oleh asuransi PT Asuransi Rama Satria Wibawa terhadap kerugian yang disebabkan oleh kebakaran dan resiko-resiko kerugian lainnya dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar US$ 51.000.000 dan US$ 32.500.000, yang mana menurut pendapat manajemen cukup memadai untuk menutup kerugian-kerugian yang mungkin timbul. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, persediaan Anak Perusahaan dilindungi oleh asuransi kebakaran dan risiko lainnya masing-masing sebesar US$ Nihil dan US$ 1.000.000. Pada tahun 2010 dan 2009, seluruh persediaan digunakan sebagai jaminan atas pinjaman modal kerja Perusahaan dan pinjaman jangka pendek Anak Perusahaan yang diperolehnya dari Damiano Investments BV., Belanda (Catatan 18 dan 25).

10. BIAYA DIBAYAR DIMUKA

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Asuransi dibayar dimuka 7.830.955.214 6.701.744.856 Sewa dibayar dimuka 410.380.000 886.481.788

Jumlah 8.241.335.214 7.588.226.644

11. UANG MUKA PEMBELIAN

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Pihak ketiga : Pembelian persediaan 30.598.633.412 32.582.100.538 Pembelian aset tetap 25.721.389.072 – Pembelian suku cadang turbin 1.143.761.941 –

57.463.784.425 32.582.100.538

Pihak yang mempunyai hubungan istimewa : PT Wismakarya Prasetya 233.605.042.490 213.843.087.858

Jumlah 291.068.826.915 246.425.188.396


DAN ANAK PERUSAHAAN



42

11. UANG MUKA PEMBELIAN (Lanjutan) Uang muka pembelian aset tetap sebesar Rp 25.721.389.072 merupakan uang muka yang berkaitan dengan pembelian mesin dan perlengkapan untuk memproduksi benang dengan total sebesar Rp 5.466.999.072 (setara dengan US$ 610.154) dan ekspansi poly batch (chip) dengan total sebesar Rp 20.254.390.000 (setara dengan US$ 2.255.000). Mesin dan perlengkapan tersebut akan diterima pada bulan April 2011 dan Mei 2011.

12. ASET LANCAR LAIN-LAIN 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Uang jaminan atas listrik 1.755.000.000 1.795.815.000 Uang jaminan atas sewa 433.211.029 433.211.029 Bank garansi 24.239.736.000 – Lain-lain 45.179.403 858.303

Jumlah 26.473.126.432 2.229.884.332

Berdasarkan perjanjian jual beli gas No. 001016.PK/HK.02/USH/2010 antara Perusahaan, PT Perusahaan Gas Negara (Persero) dan PT Wismakarya Prasetya, Perusahaan harus menyediakan bank garansi untuk memasok gas yang kira-kira setara dengan dua (2) bulan nilai konsumsi gas. Sampai saat ini, Perusahaan telah menyediakan bank garansi (SBLC) melalui Deutsche Bank, Jakarta sejumlah US$ 1.436.368 dan Rp 7.124.400.000 (atau setara dengan US$ 2.258.760) yang merupakan konsumsi selama satu (1) bulan. Untuk memperoleh SBLC tersebut, Perusahaan telah mendepositkan sejumlah US$ 2,696,000 di Deutsche Bank, Hong Kong sebagai jaminan melalui akun Kyoa. Jaminannya kira-kira sebesar 120% dari nilai SBLC. Untuk konsumsi bulan kedua, SBLC akan disediakan pada bulan Maret dan April 2011. Rincian aset lancar lain-lain menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut: 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Rupiah 2.233.390.432 2.229.884.332 Dolar Amerika Serikat (US$ 2.696.000 pada tahun 2010) 24.239.736.000 –

26.473.126.432 2.229.884.332


DAN ANAK PERUSAHAAN



43

13. UANG MUKA INVESTASI DALAM PROYEK PERUSAHAAN PATUNGAN

Akun ini merupakan uang muka investasi Perusahaan dalam bentuk tanah yang akan digunakan untuk proyek perusahaan patungan (joint venture) dengan Eastman Kodak Company, Amerika Serikat, dalam bidang produksi polyester chips dan fiber di Karawang – Jawa Barat. Jumlah uang muka tersebut merupakan 17% dari jumlah modal Perusahaan patungan yang ditempatkan. Kelanjutan dari joint venture ini sedang dipertimbangkan kembali oleh kedua belah pihak. Dan karena tidak ada kemungkinan akan dimulainya proyek perusahaan patungan ini, maka perlu dibuatkan penurunan nilai.

14. REKENING BANK YANG DIBATASI PENGGUNAANNYA

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp IBRA (PPA) : PT Bank Dharmala Rekening Rupiah 64.056.133 64.056.133 PT Bank Putera Multikarsa Rekening Rupiah 5.569.629.066 5.569.629.066 Rekening Dollar Amerika Serikat 11.440.674.287 11.961.113.757 PT Bank Papan Sejahtera Rekening Rupiah 37.356.312 37.356.312 PT Bank Umum Nasional Rekening Dollar Amerika Serikat 17.329.433 18.117.748 PT Bank Asia Pacific Rekening Rupiah 555.500 555.500

Jumlah 17.129.600.731 17.650.828.516

Karena Perusahaan dan Anak Perusahaan sedang dalam proses restrukturisasi oleh Badan Penyehatan Perbankan Indonesia (BPPN), keseluruhan saldo rekening bank yang dibatasi penggunaannya oleh BPPN disajikan sebagai aset tidak lancar pada neraca konsolidasi. Pemerintah Indonesia melalui Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN) menghentikan izin operasi PT Bank Putera Multikarsa, yang merupakan pihak yang mempunyai hubungan istimewa pada tanggal 28 Januari 2000; PT Bank Dharmala, PT Bank Asia Pacific dan PT Bank Papan Sejahtera

pada tanggal 13 Maret 1999; dan PT Bank Umum Nasional pada tanggal 21 Agustus 1998. Akibatnya, saldo sejumlah Rp 17.129.600.731 dan Rp 17.650.828.516 yang ada di bank tersebut disajikan sebagai kas yang dibatasi penggunaannya dalam aset tidak lancar di neraca konsolidasi pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009.


DAN ANAK PERUSAHAAN



44

14. REKENING BANK YANG DIBATASI PENGGUNAANNYA (Lanjutan) Manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan berpendapat bahwa penyisihan atas kemungkinan kerugian dari kas yang dibatasi penggunaannya tidak perlu, karena rekening bank yang dibatasi penggunaannya ini akan dikompensasikan dengan pinjaman Perusahaan dan Anak Perusahaan pada saat penyelesaian restrukturisasi hutang dengan para kreditur dan PPA. Oleh karena itu, saldo nilai tercatat bersih dari kas yang dibatasi penggunaannya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya.

15. ASET TETAP

2 0 0 9 2 0 0 8 Rp Rp Nilai tercatat : Pemilikan langsung 10.746.403.824.612 10.731.494.240.971 Aset sewa guna usaha 30.142.094.300 30.142.094.300

Jumlah nilai tercatat 10.776.545.918.912 10.761.636.335.271

Akumulasi penyusutan : Pemilikan langsung 8.946.963.740.712 8.441.484.797.956 Aset sewa guna usaha 30.142.094.300 30.142.094.300

Jumlah akumulasi penyusutan 8.977.105.835.012 8.471.626.892.256

Nilai buku 1.799.440.083.900 2.290.009.443.015

Aset dalam penyelesaian 16.096.195.720 –

Nilai buku 1.815.536.279.620 2.290.009.443.015

Rincian asset tetap adalah sebagai berikut : Pemilikan langsung : 2 0 1 0 Perubahan selama periode berjalan

Saldo awal Penambahan Pengurangan Reklasifikasi Saldo akhir Rp Rp Rp Rp

Nilai tercatat : Tanah 113.343.016.510 – – – 113.343.016.510

Bangunan dan prasarana 224.197.956.439 – – – 224.197.956.439 Mesin dan peralatan 10.335.643.130.487 13.371.551.187 – – 10.349.014.681.674

Kendaraan 23.602.511.287 2.671.632.454 1.151.500.000 – 25.122.643.741 Peralatan kantor 29.928.933.126 17.900.000 – – 29.946.833.126 Peralatan toko 4.778.693.122 – – – 4.778.693.122

10.731.494.240.971 16.061.083.641 1.151.500.000 – 10.746.403.824.612


DAN ANAK PERUSAHAAN



45

15. ASET TETAP (Lanjutan) 2 0 1 0 Perubahan selama periode berjalan


Akumulasi penyusutan : Bangunan dan prasarana 155.760.850.234 10.209.899.580 – – 165.970.749.814

Mesin dan peralatan 8.228.272.341.404 495.924.444.452 – – 8.724.196.785.856 Kendaraan 22.769.194.569 476.909.020 1.151.500.000 – 22.094.603.589 Peralatan kantor 29.903.718.627 19.189.704 – – 29.922.908.331

Peralatan toko 4.778.693.122 – – – 4.778.693.122

8.441.484.797.956 506.630.442.756 1.151.500.000 – 8.946.963.740.712

Nilai buku 2.290.009.443.015 1.799.440.083.900

2 0 0 9 Perubahan selama periode berjalan


Nilai tercatat :

Tanah 113.343.016.510 – – – 113.343.016.510 Bangunan dan prasarana 224.197.956.439 – – – 224.197.956.439 Mesin dan peralatan 10.333.607.924.941 2.035.205.546 – – 10.335.643.130.487

Kendaraan 23.382.711.287 219.800.000 – – 23.602.511.287 Peralatan kantor 29.928.933.126 – – – 29.928.933.126

Peralatan toko 4.778.693.122 – – – 4.778.693.122

10.729.239.235.425 2.255.005.546 – – 10.731.494.240.971

Akumulasi penyusutan : Bangunan dan prasarana 145.549.921.846 10.210.928.388 – – 155.760.850.234 Mesin dan peralatan 7.724.536.087.984 503.736.253.420 – – 8.228.272.341.404

Kendaraan 22.422.594.573 346.599.996 – – 22.769.194.569 Peralatan kantor 29.794.628.483 109.090.144 – – 29.903.718.627

Peralatan toko 4.778.693.122 – – – 4.778.693.122

7.927.081.926.008 514.402.871.948 – – 8.441.484.797.956

Nilai buku 2.802.157.309.417 2.290.009.443.015

Aset sewa guna usaha : Perubahan selama periode berjalan 2 0 1 0 Saldo Awal Penambahan Pengurangan Reklasifikasi Saldo Akhir

Rp Rp Rp Rp Rp Nilai tercatat :

Mesin dan peralatan 30.142.094.300 – – – 30.142.094.300

30.142.094.300 – – – 30.142.094.300

Akumulasi penyusutan : Mesin dan peralatan 30.142.094.300 – – – 30.142.094.300

30.142.094.300 – – – 30.142.094.300

Nilai buku – –


DAN ANAK PERUSAHAAN



46

15. ASET TETAP (Lanjutan) Perubahan selama periode berjalan 2 0 0 9 Saldo Awal Penambahan Pengurangan Reklasifikasi Saldo Akhir Rp Rp Rp Rp Rp

Nilai tercatat :

Mesin dan peralatan 30.142.094.300 – – – 30.142.094.300

30.142.094.300 – – – 30.142.094.300

Akumulasi penyusutan : Mesin dan peralatan 30.142.094.300 – – – 30.142.094.300

30.142.094.300 – – – 30.142.094.300

Nilai buku – –

Aset dalam penyelesaian : Perubahan selama periode berjalan 2 0 1 0 Saldo Awal Penambahan Pengurangan Reklasifikasi Saldo Akhir Rp Rp Rp Rp Rp Nilai tercatat : Mesin dan peralatan – 16.096.195.720 – – 16.096.195.720

Pengurangan aset tetap merupakan penjualan kendaraan dengan rincian sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Nilai buku – – Harga jual 763.636.367 –

Laba penjualan aset tetap 763.636.367 –

Beban penyusutan dialokasikan pada : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Pemilikan langsung : Beban pabrikasi (Catatan 38) 501.535.394.142 507.577.455.854 Beban umum dan administrasi (Catatan 40) 496.098.719 455.325.136 Pendapatan (beban) lain-lain 4.598.949.895 6.370.090.958

Jumlah 506.630.442.756 514.402.871.948

Perusahaan dan Anak Perusahaan memiliki beberapa bidang tanah yang berlokasi di Karawang, Kendal dan Pemalang seluas 1.265.486,40 M² dengan sertifikat berupa Hak Guna Bangunan (HGB) yang berjangka waktu 20 – 30 tahun yang akan jatuh tempo antara tahun 2006 dan 2029. Untuk tanah milik Perusahaan yang berlokasi di Semarang seluas 78.111 M² jangka waktunya telah habis dan telah diperpanjang sampai dengan tanggal 29 November 2027. Sertifikat HGB seluas 76.428 M² masih dalam proses. Manajemen berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan sertifikat hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti pemilikan yang memadai.


DAN ANAK PERUSAHAAN



47

15. ASET TETAP (Lanjutan) Pada tahun 2002 dan 2001, penambahan tanah sebesar Rp 258.585.580 dan Rp 1.753.645.426 terdiri dari tanah yang berlokasi di Semarang seluas 24.120 M² dan di Karawang seluas 1.962,60 M². Sertifikat hak atas tanah tersebut masih dalam proses. Pada tanggal 31 Desember 2010, sertifikat kepemilikan tanah belum menggunakan nama baru Perusahaan. Mesin dan peralatan dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2010 sebesar Rp 16.096.195.720 berhubungan dengan pengembangan Perusahaan atas produk benang baru (merek SILKRA dan lainnya). Sampai dengan 31 Desember 2010, persentase penyelesaian untuk proyek ini sekitar 73% dan akan selesai pada tahun 2011. Pada tanggal 31 Desember 2010 and 2009, seluruh aset tetap Perusahaan dan Anak Perusahaan, kecuali tanah, telah diasuransikan kepada PT Asuransi Rama Satria Wibawa terhadap resiko kerugian dan resiko lainnya termasuk gempa bumi dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar US$ 571.850.000 ditambah Rp 2.813.350.000 dan US$ 528.000.000. Manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup memadai untuk menutupi kerugian-kerugian yang mungkin timbul. Nilai wajar atas tanah (1.119.661 M²) berdasarkan NJOP (Nilai Jual Objek Pajak) adalah sebesar Rp 315.500.995.000 dan nilai wajar atas bangunan (375.458 M²) berdasarkan NJOP adalah sebesar Rp 235.422.046.000. Dan berdasarkan laporan jasa penilai Nirboyo A., Dewi A. & Rekan tanggal 20 Januari 2010, jumlah nilai pasar dan nilai likuidasi dari aset tetap Perusahaan (kecuali peralatan kantor) masing-masing sebesar US$ 591.782.199 (setara dengan Rp 5.320.713.751.209) dan US$ 330.974.872 (setara dengan Rp 2.975.795.074.152). Seluruh tanah, mesin dan peralatan Perusahaan dan Anak Perusahaan digunakan sebagai jaminan atas pemegang hutang obligasi berjaminan, Damiano Investments BV., Belanda dan PT Bina Prima Perdana (BPP) / PT Perusahaan Pengelola Aset (PPA) (Catatan 17 dan 18).

16. HUTANG BANK

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Pihak yang mempunyai hubungan istimewa : Damiano Investment BV., Belanda (US$ 48.046.644 pada tahun 2010 dan US$ 43.409.360 pada tahun 2009) 431.987.380.441 408.047.983.987


DAN ANAK PERUSAHAAN



48

16. HUTANG BANK (Lanjutan) Menurut pembaharuan perjanjian pinjaman tanggal 3 Maret 2006 dan 31 Agustus 2006 antara Perusahaan (Peminjam), Damiano Investments BV., Belanda (Pemberi Pinjaman), dan PT Ferrier Hodgson (Monitoring Agent / Pengawas), Pemberi pinjaman menyetujui untuk menyediakan fasilitas letter of credit dengan jumlah keseluruhan sebesar US$ 50.000.000. Dengan demikian, Perusahaan juga dapat menggunakan nama pemberi pinjaman sebagai penjamin untuk membuka Letter of Credit di Barclays Bank Plc, Hong Kong (Barclays). Disamping itu, Perusahaan juga membayar biaya pendanaan sebesar 2,25% sebulan atas jumlah penggunaan fasilitas di Barclays kepada Damiano Investments BV., Belanda. Kemudian, berdasarkan pembaharuan perjanjian pinjaman tanggal 1 Januari 2009 antara Perusahaan (Peminjam), Damiano Investments BV., Belanda (Pemberi Pinjaman), dan PT Ferrier Hodgson (Monitoring Agent / Pengawas), makan sejak tanggal 3 April 2009, semua fasilitas “Letter of Credit di Barclays” dipindahkan ke “Deutsche Bank AG : Fasilitas Letter of Credit”. Total biaya pendanaan yang dibebankan oleh Damiano Investments BV., Belanda untuk fasilitas ini adalah sebesar 1,50% per bulan pada tahun 2010 dan 1,25% per bulan untuk tahun 2009. Fasilitas Letter of Credit ini selalu berubah sesuai dengan kebutuhan Perusahaan untuk pembelian bahan baku. Fasilitas yang tersedia per 31 Desember 2010 dan 2009 masing-masing sejumlah US$ 50.717.707 dan US$ 45.499.846. Dan Letter of Credit yang telah digunakan oleh Perusahaan untuk membeli bahan baku sejumlah US$ 48.046.644 (setara dengan Rp 431.987.380.441) pada tahun 2010 dan US$ US$ 43.409.360 (setara dengan Rp 408.047.983.987) pada tahun 2009. Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2010 dan 2009, biaya pendanaan atas fasilitas Letter of

Credit diatas kepada Damiano Investments BV., Belanda telah dibukukan masing-masing sebesar Rp 73.156.430.350 dan Rp 63.146.801.683. Nilai wajar dari kewajiban keuangan jangka pendek tidak ditentukan secara individual karena nilai tercatatnya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya.

17. HUTANG TERJAMIN 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Obligasi :

A. 13% Guaranteed Secured Notes US$ 122.526.000 1.101.631.266.000 1.151.744.400.000

B. US$ 50.000.000 Secured Floating Rate Notes 449.550.000.000 470.000.000.000

C. 9.375% Guaranteed Secured Notes US$ 250.000.000 2.247.750.000.000 2.350.000.000.000

D. 11.375% Guaranted Secured Notes US$ 260.000.000 2.337.660.000.000 2.444.000.000.000

6.136.591.266.000 6.415.744.400.000


DAN ANAK PERUSAHAAN



49

17. HUTANG TERJAMIN (Lanjutan) 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp PT Bina Prima Perdana

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Rupiah 1.302.583.907.331 1.302.583.907.331 US$ 29.055.834 261.241.003.494 273.124.839.600 EUR 849.872 10.160.902.370 11.481.534.233 YEN 3.001.711.400 331.044.642.263 305.290.878.655

1.905.030.455.458 1.892.481.159.819

Banks

Damiano Investments BV., Netherland (Eks. PT Bank Finconesia) EUR 7.471.539 89.328.151.552 100.938.474.904

Damiano Investments BV., Netherland (Ex. Union Europeene de CIC. Singapore) EUR 5.941.395 71.034.069.241 80.266.640.368

Damiano Investments BV., Netherland (Eks. Credit Agricole Indosuez. Singapore) US$ 12.117.088 108.944.741.260 113.900.630.392

Damiano Investments BV., Netherland (Eks. Bangkok Bank. Singapore) US$ 3.303.097 29.698.148.543 31.049.115.371

299.005.110.596 326.154.861.035

Tim Pemberesan (TP) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. US$ 78.628.322 706.947.246.882 739.106.230.751 Rupiah 41.968.807.083 41.968.807.083 EUR 1.426.173 17.051.019.567 19.267.206.135 CHF 45.902 440.670.915 417.138.985

766.407.744.447 800.759.382.954

Jumlah 9.107.034.576.501 9.435.139.803.808


DAN ANAK PERUSAHAAN



50

17. HUTANG TERJAMIN (Lanjutan) Pada tanggal 30 Nopember 2001, Perusahaan telah menandatangani Definitive Memorandum of

Agreement (MOA) dengan para pemegang wesel sehubungan dengan rencana restrukturisasi dari Perusahaan dan Anak Perusahaan. Akan tetapi, hal ini belum dilaksanakan oleh Perusahaan dan Anak Perusahaan dan MOA ini secara otomatis dihentikan. Kemudian, pada tanggal 14 Maret 2007, Perusahaan telah mengirimkan kembali usulan restrukturisasi yang baru kepada para kreditur terjamin (SDRP) untuk merestrukturisasi hutang terjaminnya termasuk obligasi. Sampai dengan bulan Maret 2010 belum diperoleh persetujuan dari para kreditur terjaminnya, terutama dari PPA (29% dari total hutang terjamin) masih belum memberikan keputusan soal penyelesaian restrukturisasi hutang. Pada bulan Juli 2007, Perusahaan mengajukan Secured Debt Restructure Plan (SDRP) kepada kreditur terjaminnya yang terdiri dari pemegang obligasi terjamin dan PPA. SDRP ini belum disetujui oleh PPA. Namun demikian, Damiano Investments BV., Belanda selaku pemilik 90% hutang terjamin, yang berupa obligasi dan bank selain PPA, telah menyetujui SDRP tersebut. Pada bulan November dan Desember 2010, PPA mengumumkan program “Penjualan aset dan saham Grup Texmaco” yang meliputi pabrik di Semarang. Namun, program ini kemudian dibatalkan. A. 13% Guaranteed Secured Notes, US$ 122.526.000.

Pada bulan Juni 1994, Perusahaan menerbitkan Unsecured Senior Notes sebesar US$ 125.000.000 dengan tingkat bunga sebesar 13% per tahun. Wesel ini akan jatuh tempo pada tahun 2001. Pada bulan Mei 1996, Perusahaan menawarkan kepada para pemegang Unsecured Notes untuk menukarkan wesel mereka ke Guaranteed Secured Notes dengan tingkat bunga 13% per tahun dan jatuh tempo pada tahun 2001 yang terdaftar pada Bursa Efek Luxembourg dan diterbitkan oleh PIFC dengan Perusahaan sebagai penjamin. Seluruh pemegang Unsecured Notes menukar Unsecured Notes menjadi Secured Notes, kecuali pemegang Unsecured Notes sebesar US$ 2.474.000. Pada bulan Agustus 1997, Perusahaan membayar sebagian Unsecured Senior Notes dengan tingkat bunga 13% sejumlah US$ 1.250.000.

B. Secured Floating Rates Notes, US$ 50.000.000.

Pada bulan Pebruari 1996, PIFC menerbitkan Secured Floating Rate Note sebesar US$ 50.000.000, dimana Perusahaan bertindak sebagai penjamin yang tercatat pada Bursa Efek Luxembourg dengan tingkat bunga 3% di atas LIBOR per tahun yang jatuh tempo pada tahun 1999.

C. 9,375% Guaranteed Secured Notes, US$ 250.000.000.

Pada bulan Juli 1997, PIFC menerbitkan Guaranteed Secured Notes sebesar US$ 250.000.000 yang tercatat pada Bursa Efek Luxembourg, dimana Perusahaan bertindak sebagai penjamin dengan tingkat bunga 9,375% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2007. Dana dari wesel ini digunakan untuk mendanai sebagian dari program pengembangan yang baru tahap I.


DAN ANAK PERUSAHAAN



51

17. HUTANG TERJAMIN (Lanjutan) D. 11,375% Guaranteed Secured Notes, US$ 260.000.000.

Pada bulan Juni 1996, PIFC menerbitkan Guaranteed Secured Notes sebesar US$ 260.000.000 yang tercatat pada Bursa Efek Luxembourg, dimana Perusahaan bertindak sebagai penjamin dengan tingkat bunga 11,375% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2006. Dana dari wesel ini digunakan untuk melunasi hutang bank dan hutang lainnya.

Saat ini, wesel-wesel tersebut di atas tidak tercatat pada Bursa Efek Luxemburg dan dijamin oleh hak gadai dengan jaminan real property, aset-aset bergerak (selain dari persediaan) dan hasil dari penjualan jaminan tersebut secara pari-passu dengan wesel bayar dan kewajiban lainnya dari Perusahaan dan Anak Perusahaan lainnya. Pinjaman kepada PT Bina Prima Perdana (BPP) merupakan pinjaman pada PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk yang telah jatuh tempo dan administrasinya telah dialihkan ke BPPN. Kemudian sesuai dengan skema restrukturisasi hutang yang termuat dalam Master Restructuring Agreement (MRA) tertanggal 23 Mei 2001, pada tahun 2002 hutang Perusahaan berdasarkan program restrukturisasi dengan BPPN telah dialihkan kepada BPP. Untuk pengalihan tersebut, BPP menerbitkan Exchangeable Bond (EB) kepada BPPN. Akan tetapi, pada tanggal 26 Pebruari 2004, BPPN mengeluarkan pernyataan pemberitahuan default kepada PT Bina Prima Perdana. Di dalam surat tersebut dinyatakan bahwa PT Bina Prima Perdana sebagai holding company tekstil telah gagal membayar kupon Exchangeable Bond (EB) yang jatuh tempo tanggal 18 Agustus 2003. Perusahaan dan Anak Perusahaan tidak mengakui adanya beban bunga atas hutang terjamin sejak tahun 2004 dimana Perusahaan dan Anak Perusahaan masih dalam proses restrukturisasi, dan hutang bunga tidak akan diperhitungkan nantinya. Rincian hutang terjamin menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Dollar Amerika Serikat (USD 805.630.342 pada tahun 2010 dan 2009) 7.243.422.406.179 7.572.925.216.114 Euro Eropa (EUR 15.688.978 pada tahun 2010 dan 2009) 187.574.142.730 211.953.855.640 Yen Jepang (JPY 3.001.711.400 pada tahun 2010 dan 2009) 331.044.642.262 305.290.878.655 Franc Swiss (CHF 45.902 in 2010 and 2009) 440.670.916 417.138.985 Rupiah 1.344.552.714.414 1.344.552.714.414

Jumlah 9.107.034.576.501 9.435.139.803.808

Nilai wajar dari kewajiban keuangan jangka pendek tidak ditentukan secara individual karena nilai tercatatnya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya.


DAN ANAK PERUSAHAAN



52

18. PINJAMAN JANGKA PENDEK

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Fasilitas Pinjaman Modal Kerja : PT Bina Prima Perdana : PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Cabang Hong Kong (US$ 18.587.500) 167.120.212.500 174.722.500.000 Cabang Pekalongan 53.122.755.829 53.122.755.829 Cabang Karawang 88.695.795 88.695.795 PT Bank Dharmala 8.000.000.000 8.000.000.000 PT Bank Putera Multikarsa 1.197.490.480 1.197.490.480 Catora International BV., Belanda (US$ 400.000 pada tahun 2010 dan 2009)

3.596.400.000

3.760.000.000

Damiano Investments BV., Belanda (US$ 200.000 pada tahun 2010 dan 2009)

1.798.200.000

1.880.000.000

Jumlah fasilitas modal kerja 234.923.754.604 242.771.442.104

Fasilitas Letter of Credit : PT Bina Prima Perdana : PT Bank Duta 28.175.026.153 28.175.026.153 PT Bank Putera Multikarsa (US$ 1.670.669.38) 15.020.988.397 15.704.292.173

Jumlah 43.196.014.550 43.879.318.326

Lain-lain : PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia (US$ 1.906.484) 17.141.197.649 17.920.949.605 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (US$ 198.595 dan Rp 27.115.346.119) 28.900.913.875 28.982.139.119

46.042.111.524 46.903.088.724

Jumlah fasilitas letter of credit 89.238.126.074 90.782.407.050

Jumlah 324.161.880.678 333.553.849.154


DAN ANAK PERUSAHAAN



53

18. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan) Pinjaman kepada PT Bina Prima Perdana (BPP) merupakan pinjaman pada PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk yang telah jatuh tempo dan administrasinya telah dialihkan ke BPPN. Kemudian sesuai dengan skema restrukturisasi hutang yang termuat dalam Master Restructuring Agreement (MRA) tertanggal 23 Mei 2001, hutang Anak Perusahaan berdasarkan program restrukturisasi dengan BPPN telah dialihkan kepada BPP pada tahun 2002. Untuk pengalihan tersebut. BPP menerbitkan Exchangeable Bond (EB) kepada BPPN. Pada tanggal 30 Nopember 2001, PT Polysindo Eka Perkasa Tbk telah menandatangani Definitive Memorandum of Agreement (MOA) dengan para pemegang wesel dan BPPN sehubungan dengan rencana restrukturisasi dari Polysindo dan Anak Perusahaan. Akan tetapi, hal ini belum dilaksanakan oleh Anak Perusahaan dan MOA ini secara otomatis dihentikan. Pada tanggal 26 Pebruari 2004, BPPN mengeluarkan pernyataan pemberitahuan default kepada PT Bina Prima Perdana. Di dalam surat tersebut dinyatakan bahwa PT Bina Prima Perdana sebagai holding company tekstil telah gagal membayar kupon Exchangeable Bond (EB) yang jatuh tempo tanggal 18 Agustus 2003. Pada tanggal 27 Pebruari 2004, BPPN dibubarkan oleh Pemerintah. Permasalahan-permasalahan yang sedang ditangani oleh BPPN dan belum terselesaikan, dialihkan kepada suatu lembaga baru pemerintah yang disebut Perusahaan Pengelola Asset (PPA) dibawah pengawasan Menteri Keuangan. Berikut adalah informasi penting sehubungan dengan pinjaman : a. Fasilitas Kredit Modal Kerja

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) Anak Perusahaan tidak mencatat beban bunga pinjaman jangka pendek kepada PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) sejak tahun 2004, karena Anak Perusahaan sedang dalam proses restrukturisasi, dimana pada saat restrukturisasi hutang, beban bunga tidak akan diperhitungkan. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Anak Perusahaan memiliki beban bunga yang masih harus dibayar sebesar Rp 50.280.187.912 ditambah US $ 9.031.692.27, yang disajikan sebagai beban masih harus dibayar pada neraca konsolidasi. PT Bank Dharmala Anak Perusahaan tidak mencatat beban bunga pinjaman jangka pendek kepada PT Bank Dharmala sejak tahun 2004, karena Anak Perusahaan sedang dalam proses restrukturisasi, dimana pada saat restrukturisasi hutang, beban bunga tidak akan diperhitungkan. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Anak Perusahaan memiliki hutang bunga sebesar Rp 7.856.714.054, yang disajikan pada beban masih harus dibayar pada neraca konsolidasi.


DAN ANAK PERUSAHAAN



54

18. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan) a. Fasilitas Kredit Modal Kerja (Lanjutan)

PT Bank Putera Multikarsa Anak Perusahaan tidak mengakui adanya beban bunga dari pinjaman jangka pendek kepada PT Bank Putera Multikarsa sejak tahun 2004, karena Anak Perusahan sedang dalam proses restrukturisasi hutang, dimana pada saat restrukturisasi hutang, beban bunga tidak akan diperhitungkan. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Anak Perusahaan memiliki beban bunga masing-masing sebesar Rp 98.149.297, yang disajikan sebagai beban masih harus dibayar pada neraca konsolidasi. Catora International BV., Belanda Pada tanggal 27 Januari 2006, Anak Perusahaan memperoleh fasilitas kredit modal kerja sebesar US$ 500.000 dari Catora International BV., Belanda (“CIBV”) untuk pembelian bahan baku (impor dan lokal) dan memenuhi kebutuhan operasional seperti pembayaran gaji, tagihan listrik dan lain-lain. Fasilitas kredit modal kerja ini dibebani bunga sebesar 18% per tahun dengan jatuh tempo pembayaran akhir Agustus 2006, dan dijamin dengan persediaan senilai US$ 750.000. Kemudian, fasilitas kredit modal kerja tersebut telah diamandemen pada bulan Agustus 2006 untuk menyediakan tambahan fasilitas kredit dengan total fasilitas menjadi senilai US$ 750.000 dan jatuh tempo pembayaran akhir adalah pada tanggal 31 Mei 2007. Selama tahun 2007, Anak Perusahaan telah membayar US$ 200.000 pada tanggal 14 Agustus 2007 dan US$ 100.000 pada tanggal 13 September 2007. Selama tahun 2008, Anak Perusahaan telah membayar US$ 50.000 pada tanggal 9 April 2008. Kemudian, loan ini dipindahkan kepada Bapak Marimutu Sinivasan sesuai dengan perjanjian pengalihan tertanggal 29 Juli 2008. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Anak Perusahaan belum membayar sisa pinjamannya masing-masing sebesar US$ 400.000 atas pinjaman jangka pendek tersebut yang telah jatuh tempo karena kesulitan keuangan atau masalah arus kas. Disamping itu, Anak Perusahaan belum memperbaharui perjanjian pinjaman ini. Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, beban bunga atas pinjaman jangka pendek dari Catora International BV., Belanda sebesar US$ 81.111 (setara dengan Rp 736.238.222 pada tahun 2010 dan Rp 744.713.856 pada tahun 2009), yang disajikan sebagai beban bunga dan administrasi bank pada laporan laba rugi konsolidasi (Catatan 42). Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Anak perusahaan memiliki hutang bunga sebesar US$ 149.946 (setara dengan Rp 1.348.164.450) dan US$ 76.946 (setara dengan Rp 723.292.362), yang disajikan sebagai bagian dari akun beban masih harus dibayar pada neraca konsolidasi.


DAN ANAK PERUSAHAAN



55

18. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan) a. Fasilitas Kredit Modal Kerja (Lanjutan)

Damiano Investment BV., Belanda Berdasarkan perjanjian tanggal 8 Januari 2008 antara Anak Perusahaan (Peminjam), dan Damiano Investment BV., Belanda (Pemberi Pinjaman), dan PT Ferrier Hodgson (Monitoring Agent), pemberi pinjaman setuju untuk menyediakan fasilitas kredit modal kerja sebesar US$ 1.000.000. Bunga atas pinjaman ini sebesar 25% per tahun dan harus dibayar kembali selama 6 bulan setelah disetujui atau pada bulan Agustus 2008. Pada tanggal 14 Agustus 2008 dan 1 September 2008, Anak Perusahaan telah membayar masing-masing sebesar US$ 700,000 dan US$ 100,000. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Anak Perusahaan belum membayar sisa pinjaman masing-masing sebesar US$ 200,000 tersebut karena kesulitan keuangan atau masalah arus kas. Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 December 2010 dan 2009, jumlah beban bunga atas pinjaman jangka pendek dari Damiano Investment BV., Belanda sebesar US$ 56.327 (setara dengan Rp 553.146.917 pada tahun 2010 dan Rp 515.761.307 pada tahun 2009), yang disajikan pada beban bunga dan administrasi bank pada laporan laba rugi konsolidasi (Catatan 42). Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Anak Perusahaan memiliki hutang bunga masing-masing sebesar US$ 174.194 (setara dengan Rp 1.566.177.417) dan US$ 134.750 (setara dengan Rp 1.266.644.947) yang disajikan sebagai bagian dari akun beban masih harus dibayar pada neraca konsolidasi.

b. Fasilitas Letter of Credit

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BNI) Pada bulan Agustus 2000, Anak Perusahaan, PT Polysindo Eka Perkasa Tbk dan PT Wastra Indah memperoleh fasilitas Letter of Credit dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) dengan maksimum kredit sebesar US$ 100.000.000 untuk mengimpor bahan baku, supplies bahan pembantu untuk tekstil dan industri kimia. Fasilitas Letter of Credit dari BNI yang dijamin BPPN tersebut telah dihentikan oleh BNI pada bulan Maret 2003. Anak Perusahaan tidak mengakui adanya beban bunga dari pinjaman jangka pendek kepada PT Bank Putera Multikarsa sejak tahun 2004 karena Anak Perusahaan sedang dalam proses restrukturisasi hutang, dimana pada saat restrukturisasi hutang, beban bunga tidak akan diperhitungkan. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Anak Perusahaan memiliki hutang bunga masing-masing sebesar Rp 17.414.256.284 ditambah US$ 56.730,30, yang disajikan sebagai bagian dari akun beban masih harus dibayar pada neraca konsolidasi.


DAN ANAK PERUSAHAAN



56

18. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan) b. Fasilitas Letter of Credit (Lanjutan)

PT Bank Duta dan PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia Anak Perusahaan tidak mengakui adanya beban bunga dari pinjaman jangka pendek kepada PT Bank Duta dan PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia sejak tahun 2004 karena Anak Perusahaan sedang dalam proses restrukturisasi hutang, dimana pada saat restrukturisasi hutang, beban bunga tidak akan diperhitungkan. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Anak Perusahaan memiliki hutang bunga masing-masing sebesar Rp 22.512.136.671 plus US$ 89.072,89 yang disajikan sebagai bagian dari akun beban masih harus dibayar pada neraca konsolidasi. Fasilitas Letter of Credit dari PT Bank Duta dan PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia dikategorikan sebagai Hutang BPPN/PPA dengan Jaminan. PT Bank Putera Multikarsa Anak Perusahaan tidak mengakui adanya beban bunga dari pinjaman jangka pendek kepada PT Bank Putera Multikarsa sejak tahun 2004 karena Anak Perusahaan sedang dalam proses restrukturisasi hutang, dimana pada saat restrukturisasi hutang, beban bunga tidak akan diperhitungkan. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Anak Perusahaan memiliki hutang bunga masing-masing sebesar US$ 73.997.97, yang disajikan sebagai bagian dari akun beban masih harus dibayar pada neraca konsolidasi. Fasilitas Letter of Credit dari PT Bank Putra Multikarsa dikategorikan sebagai Hutang BPPN tanpa jaminan.

Pada bulan Desember 2010, Anak Perusahaan telah mengajukan Proposal Rencana Perdamaian kepada Pengadilan Niaga untuk merestrukturisasi hutangnya, namun Rencana Perdamaian tersebut belum disetujui oleh para kreditur. Nilai wajar dari kewajiban keuangan jangka pendek tidak ditentukan secara individual karena nilai tercatatnya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya. Seluruh pinjaman jangka pendek tersebut di atas dijamin dengan piutang usaha, persediaan, aset tetap, jaminan pribadi direksi Anak Perusahaan dan penggadaian saham Anak Perusahaan sejumlah 5.000.000 lembar (Catatan 6, 9 dan 15).


DAN ANAK PERUSAHAAN



57

19. WESEL BAYAR 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp PT Bina Prima Perdana : Dollar Amerika Serikat Nilai nominal US$ 5.000.000 44.955.000.000 47.000.000.000 Rupiah Nilai nominal 37.026.286.647 37.026.286.647

81.981.286.647 84.026.286.647

Lain-lain : Dollar Amerika Serikat Nilai nominal US$ 11.141.085 100.169.497.841 104.726.201.724

Jumlah 182.150.784.488 188.752.488.371 Dikurangi : wesel bayar yang jatuh tempo dalam satu tahun (182.150.784.488 ) 188.752.488.371

Wesel bayar jangka panjang – –

Tingkat bunga diskonto : Rupiah 18.75% 18.75% Dollar Amerika Serikat 10.50% 10.50% Akibat dihentikannya operasi beberapa bank pemegang wesel bayar ini pada tahun 1999, administrasinya telah dialihkan kepada BPPN. Sesuai dengan skema restrukturisasi hutang yang termuat dalam Master Restructuring Agreement (MRA) tertanggal 23 Mei 2001, pada tahun 2002 hutang Perusahaan berdasarkan program restrukturisasi dengan BPPN telah dialihkan kepada perusahaan induk (holding company) yang baru dibentuk (NewCo) yaitu PT Bina Prima Perdana. Untuk Pengalihan tersebut, PT Bina Prima Perdana mengeluarkan Exchangeable Bond (EB) kepada BPPN. Wesel bayar tersebut di atas tidak mempunyai jaminan. Bertindak sebagai arranger dari wesel bayar ini adalah PT Asia Kapitalindo Securities. Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa, para pemegang saham independen telah menyetujui pengalihan hutang dalam restrukturisasi Anak Perusahaan kepada PT Polysindo. Pada tanggal 26 Februari 2004, BPPN mengeluarkan surat pemberitahuan default kepada PT Bina Prima Perdana. Surat tersebut menyatakan bahwa PT Bina Prima Perdana sebagai perusahaan induk divisi tekstil telah gagal membayar kupon Exchangeable Bond (EB) yang jatuh tempo pada tanggal 18 Agustus 2003. Pada tanggal 27 Februari 2004, BPPN dibubarkan oleh Pemerintah. Permasalahan-permasalahan yang sedang ditangani oleh BPPN dan belum terselesaikan dialihkan kepada suatu lembaga baru pemerintah yang disebut Perusahaan Pengelola Asset (PPA) dibawah pengawasan Menteri Keuangan.


DAN ANAK PERUSAHAAN



58

19. WESEL BAYAR (Lanjutan) Anak Perusahaan tidak mengakui adanya beban bunga dari wesel bayar sejak tahun 2004 karena Anak Perusahaan sedang dalam proses restrukturisasi hutang, dan hutang bunga tidak akan diperhitungkan. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Anak Perusahaan memiliki hutang bunga masing-masing sebesar US$ 732.349 ditambah Rp 3.082.246.608, yang disajikan sebagai bagian dari akun beban masih harus dibayar pada neraca konsolidasi. Pada bulan Desember 2010, Anak Perusahaan telah mengajukan Proposal Rencana Perdamaian kepada Pengadilan Niaga untuk merestrukturisasi hutangnya, namun Rencana Perdamaian tersebut belum disetujui oleh para kreditur. Nilai wajar dari kewajiban keuangan jangka pendek tidak ditentukan secara individual karena nilai tercatatnya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya.

20. HUTANG USAHA

Akun ini terdiri dari: Pihak ketiga : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Pemasok lokal 85.419.533.299 200.101.656.863 Pemasok luar negeri 112.371.625.780 157.674.631.025

Jumlah 197.791.159.079 357.776.287.888

Rincian umur hutang usaha kepada pihak ketiga yang dihitung sejak tanggal faktur adalah sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Sampai dengan 1 bulan 139.674.882.248 285.139.323.908 > 1 bulan – 3 bulan 21.348.276.504 39.339.574.734 > 3 bulan – 6 bulan 4.059.139.376 2.635.201.681 > 6 bulan – 1 tahun 2.484.182.004 819.892.806 > 1 tahun 30.224.678.947 29.842.294.759

Jumlah 197.791.159.079 357.776.287.888


DAN ANAK PERUSAHAAN



59

20 HUTANG USAHA (Lanjutan) Rincian hutang usaha kepada pihak ketiga menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Rupiah 92.579.498.187 44.063.836.546 Dollar Amerika Serikat (US$ 11.091.004 pada tahun 2010 dan US$ 33.113.108 pada tahun 2009) 99.719.215.335 311.263.214.231 Euro Eropa (EUR 419.905 pada tahun 2010 dan EUR 97.466 pada tahun 2009)

5.020.384.712

1.316.670.086

Dollar Singapura (SGD 20.022 pada tahun 2010 dan SGD 93.399 pada tahun 2009) 139.772.963 625.681.892 Yen Jepang (Yen 1.431.156 pada tahun 2010 dan Yen 2.744.883 pada tahun 2009) 157.427.188 279.978.046 Poundsterling Inggris (GBP 11.788 pada tahun 2010 dan GBP 9.677 pada tahun 2009)

163.781.365

146.262.957

Swiss Franc (CHF 1.154 pada tahun 2010 dan CHF 8.875 pada tahun 2009) 11.079.329 80.644.130

Total 197.791.159.079 357.776.287.888

Hutang usaha pihak ketiga pemasok lokal merupakan hutang atas pembelian bahan baku dan hutang usaha pihak ketiga pemasok luar negeri merupakan hutang atas pembelian bahan pembantu. Hutang ini tidak dikenakan bunga dan tidak ditentukan jangka waktu peluanasannya. Pada tahun 2010, Anak Perusahaan mencatat penambahan hutang usaha dari pemasok lokal sebesar Rp 485.439.510. Berdasarkan hasil verifikasi PKPU tertanggal 24 November 2010, Anak Perusahaan mencatat peningkatan hutang sebagai beban lain-lain pada laporan laba rugi konsolidasi (Catatan 43). Anak Perusahaan juga telah mengajukan proposal Rencana Perdamaian kepada Pengadilan Niaga untuk merestrukturisasi hutangnya, namun Rencana Perdamaian tersebut belum disetujui oleh para krediturnya. Pihak yang mempunyai hubungan istimewa : 2 0 10 2 0 0 9 Rp Rp PT Wismakarya Prasetya 25.289.135.857 23.973.696.632


DAN ANAK PERUSAHAAN



60

20 HUTANG USAHA (Lanjutan) Rincian umur hutang usaha kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa yang dihitung sejak tanggal faktur adalah sebagai berikut : 2 0 10 2 0 0 9 Rp Rp Sampai dengan 1 bulan 1.122.821.680 197.611.879 > 1 bulan – 3 bulan 805.561.605 398.390.592 > 3 bulan – 6 bulan 704.802.650 591.964.199 > 6 bulan – 1 tahun 1.349.006.903 1.986.499.415 > 1 tahun 21.306.943.019 20.799.230.547

Jumlah 25.289.135.857 23.973.696.632

Rincian hutang usaha kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut : 2 0 10 2 0 0 9 Rp Rp Rupiah 25.289.135.857 23.973.696.632

Anak Perusahaan telah mengajukan proposal Rencana Perdamaian kepada Pengadilan Niaga untuk merestrukturisasi hutangnya, namun Rencana Perdamaian tersebut belum disetujui oleh para krediturnya. Nilai wajar dari kewajiban keuangan jangka pendek tidak ditentukan secara individual karena nilai tercatatnya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya. Tidak terdapat hutang usaha yang dijaminkan.

21. HUTANG PEMBELIAN ASET TETAP

Akun ini merupakan hutang atas pembelian mesin yang berhubungan dengan kegiatan pengembangan Anak Perusahaan : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Pihak ketiga : Juki Singapore Pte. Ltd., Singapore (US$ 30.476) 274.011.964 286.476.750

Anak Perusahaan telah mengajukan proposal Rencana Perdamaian kepada Pengadilan Niaga untuk merestrukturisasi hutangnya, namun Rencana Perdamaian tersebut belum disetujui oleh para krediturnya.


DAN ANAK PERUSAHAAN



61

21. HUTANG PEMBELIAN ASET TETAP (Lanjutan) Nilai wajar dari kewajiban keuangan jangka pendek tidak ditentukan secara individual karena nilai tercatatnya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya.

22. PERPAJAKAN

a. Pajak Dibayar Di Muka

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Lebih bayar atas pajak penghasilan badan 2008 939.157.520 28.817.304.083 2009 19.081.272.984 19.081.272.984 2010 36.127.382.770 – Pajak pertambahan nilai 70.362.406.844 38.756.175.734

Jumlah 126.510.220.118 86.654.752.801

b. Hutang Pajak

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Pajak penghasilan pasal 21 2.184.914.372 995.898.792 Pajak penghasilan pasal 23 1.096.242.154 1.757.593.951 Pajak penghasilan pasal 26 2.331.116.769 4.429.089.935 Pajak penghasilan pasal 4(2) 14.072.093 86.132.218 Pajak pertambahan nilai 15.110.236.740 14.146.683.055 Denda pajak 1.948.244.068 1.577.721.540

Jumlah 22.684.826.196 22.993.119.491

c. Pajak Penghasilan Badan

Rekonsiliasi antara laba sebelum taksiran pajak penghasilan menurut laporan laba rugi konsolidasi dengan taksiran laba (rugi) fiskal yang dihitung oleh Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut:


DAN ANAK PERUSAHAAN



62

22. PERPAJAKAN (Lanjutan)

c. Pajak Penghasilan Badan (Lanjutan)

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Laba sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi konsolidasi 278.835.698.542 1.113.898.779.644 Laba Anak Perusahaan sebelum pajak penghasilan (5.898.258.382) (60.552.047.161)

Laba Perusahaan sebelum pajak penghasilan 272.937.440.160 1.053.346.732.483

Penyesuaian fiskal terdiri dari: Beda tetap : Beban yang tidak diperkenankan/ (penghasilan kena pajak final) : Beban penyisihan piutang tidak tertagih 303.000.000 – Perjamuan dan representasi 995.746.157 830.491.834 Sumbangan 1.330.326.800 167.692.200 Beban pajak 19.984.675.315 25.681.924.733 Penghapusan hutang (2.857.939.005) – Penghasilan bunga (232.252.259) (562.408.327)

19.523.557.008 26.117.700.440

Beda waktu : Beban penyusutan aset tetap 228.903.442.854 205.442.965.867 Amortisasi beban tangguhan (326.928.800) (334.135.579) Cadangan uang jasa karyawan 12.733.171.392 9.889.444.407

241.309.685.446 214.998.274.695

Taksiran laba fiskal Perusahaan sebelum kompensasi kerugian tahun sebelumnya 533.770,682,614 1.294.462.707.618 Akumulasi rugi fiskal tahun sebelumnya (2.115.037.888.998) (3.757.989.158.997)

jumlah taksiran akumulasi rugi fiscal (1.581.267.206.384) (2.463.526.451.379)

Taksiran pajak penghasilan badan – –

Pajak dibayar dimuka : Pajak penghasilan pasal 22 (35.940.392.206) (18.699.477.293)

Taksiran lebih bayar pajak penghasilan badan Perusahaan (35.940.392.206) (18.699.477.293)

Taksiran lebih bayar pajak penghasilan badan Anak Perusahaan (186.990.564) (381.795.691)


DAN ANAK PERUSAHAAN



63


c. Pajak Penghasilan Badan (Lanjutan) Laba fiskal untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2009 yang dilaporkan pada SPT pajak penghasilan badan adalah sebesar RP 1.294.202.738.620. Atas perbedaan tersebut, Perusahaan tidak melakukan pembetulan SPT.

d. Pajak Tangguhan Perhitungan jumlah aset dan kewajiban pajak tangguhan dengan tarif pajak maksimal sebesar 25% pada tahun 2010 dan 25% pada tahun 2009 adalah sebagai berikut :

2 0 1 0

Dikreditkan

(dibebankan) pada

Pada tanggal laporan laba Pada tanggal

31 Desember 2009 rugi konsolidasi 31 Desember 2009

Rp Rp Rp

Aset (kewajiban) pajak tangguhan :

Perusahaan :

Akumulasi rugi fiscal 615.881.612.845 (220.564.811.249) 395.316.801.596

Penyisihan penilaian (615.881.612.845) 220.564.811.249 (395.316.801.596 )

Beban penyusutan aset tetap (163.631.286.477) 57.225.860.713 (106.405.425.764 )

Amortisasi beban tangguhan 2.013.065.143 (81.732.200) 1.931.332.943

Cadangan uang jasa karyawan 11.436.257.949 3.183.292.848 14.619.550.797

Jumlah – Perusahaan (150.181.963.385) 60.327.421.361 (89.854.542.024 )

Anak Perusahaan :

TJ 35.315.733.016 (4.186.269.980) 31.129.463.036

TGB 163.770.812 – 163.770.812

Jumlah – Anak Perusahaan 35.479.503.828 (4.186.269.980) 31.293.233.848

Jumlah kewajiban pajak tangguhan,

bersih (114.702.459.557

) 56.141.151.381

(58.561.308.176

)


DAN ANAK PERUSAHAAN



64


d. Pajak Tangguhan (Lanjutan)

2 0 0 9 Dikreditkan (dibebankan) pada Koreksi Pada tanggal laporan laba perbedaan Pada tanggal 31 Desember 2008 rugi konsolidasi Tariff 31 Desember 2009

Rp Rp Rp Rp

Aset (kewajiban) pajak tangguhan :

Perusahaan : Akumulasi rugi fiscal 1.114.465.256.609 (362.449.558.133) (136.134.085.631) 615.881.612.845 Penyisihan penilaian (1.114.465.256.609) 362.449.558.133 136.134.085.631 (615.881.612.845) Beban penyusutan aset tetap (240.791.071.297 ) 57.524.030.443 19.635.754.377 (163.631.286.477) Amortisasi beban tangguhan 2.348.190.922 (93.557.962) (241.567.817) 2.013.065.143 Cadangan uang jasa karyawan 10.039.564.469 2.769.044.434 (1.372.350.954) 11.436.257.949

Jumlah – Perusahaan (228.403.315.906) 60.199.516.915 18.021.835.606 (150.181.963.385)

Anak Perusahaan : TJ 44.811.681.005 (5.074.636.717) (4.257.540.460) 35.479.503.828 TGB – – – –

Jumlah – Anak Perusahaan 44.811.681.005 (5.074.636.717) (4.257.540.460) 35.479.503.828

Jumlah kewajiban pajak Tangguhan, bersih (183.591.634.901

) 55.124.880.198

13.764.295.146

(114.702.459.557

)

Pengakuan aset pajak penghasilan yang ditangguhkan oleh Perusahaan dan Anak Perusahaan adalah berdasarkan perkiraan dari manajemen akan hasil di masa mendatang termasuk perkiraan atas tingkat produksi dan harga komoditi atas produk Perusahaan dan Anak Perusahaan, waktu dan sifat penyelesaian atas kewajiban pajak tangguhan Perusahaan dan Anak Perusahaan serta strategi perencanaan pajak. Berdasarkan perkiraan tersebut, manajemen berpendapat bahwa kemungkinan besar Perusahaan dan Anak Perusahaan tidak dapat merealisasikan aset pajak tangguhannya yang timbul dari rugi fiskal kumulatif. Oleh karena itu, manajemen membentuk penyisihan penilaian masing-masing sebesar Rp 395.316.801.596 dan Rp 615.881.612.845 yang dicadangkan pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009.

• Rekonsiliasi antara jumlah beban (penghasilan) dan jumlah yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak efektif terhadap rugi sebelum pajak penghasilan adalah sebagai berikut :

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

Laba sebelum pajak penghasilan menurut laba rugi konsolidasi 278.835.698.542 1.113.898.779.644 Laba sebelum pajak penghasilan menurut laba rugi Anak Perusahaan (5.898.258.382 ) (60.552.047.161)

Laba Perusahaan sebelum pajak penghasilan 272.937.440.160 1.053.346.732.483


DAN ANAK PERUSAHAAN



65


d. Pajak Tangguhan (Lanjutan)

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Kerugian pajak pada tarif 25% pada tahun 2010 dan 28% pada tahun 2009 68.234.360.040 294.937.085.095

Keuntungan pajak pada tarif 25% pada tahun 2010 dan 28% pada tahun 2009 (132.042.670.653 ) (362.449.558.133)

Koreksi penilaian atas perubahan tarif pajak dari 28% menjadi 25% pada tahun 2009 – (18.021.835.606)

Pengaruh pajak atas beban yang tidak diperkenankan/(penghasilan kena pajak final) 4.480.889.252 7.312.956.123)

Penghasilan pajak Perusahaan (60.327.421.361 ) (78.221.352.521) Penghasilan pajak Anak Perusahaan 4.186.269.980 9.332.177.177

Jumlah penghasilan pajak (56.141.151.381 ) (68.889.175.344)

e. Penghasilan (Beban) Pajak

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Beban pajak penghasilan kini : Perusahaan – – Anak perusahaan – –

– –

Penghasilan (beban) pajak tangguhan : Perusahaan 60.327.421.361 78.221.352.521 Anak perusahaan (4.186.269.980) (9.332.177.177)

56.141.151.381 68.889.175.344



DAN ANAK PERUSAHAAN



66


f. Surat Ketetapan pajak

a. Perusahaan

• Pada tanggal 30 September 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 26 untuk tahun 2006. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00015/204/06/092/10, Perusahaan mempunyai kelebihan bayar pajak sebesar Rp 8.844.864.229. Selain itu, Perusahaan juga menerima bunga sebesar Rp 4.245.534.829. Total sebesar Rp 13.090.399.058 telah diterima pada tanggal 24 November 2010. Direktorat Jenderal Pajak telah mengajukan Peninjauan Kembali (PK) terhadap putusan pengadilan. Jika peninjauan kembali tersebut diterima dan disetujui, maka Perusahaan harus mengembalikan jumlah diatas berikut denda keterlambatan untuk mengembalikannya.

• Pada tanggal 30 September 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan Juli 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00032/207/09/092/10, Perusahaan mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 5.091.848. Kewajiban pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Oktober 2010 dengan lebih bayar pajak pertambahan nilai periode bulan November 2009.

• Pada tanggal 30 September 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan Agustus 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00033/207/09/092/10, Perusahaan mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 1.797.580. Kewajiban pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Oktober 2010 dengan lebih bayar pajak pertambahan nilai periode bulan November 2009.

• Pada tanggal 30 September 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan September 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00034/207/09/092/10, Perusahaan mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 4.862.658. Kewajiban pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Oktober 2010 dengan lebih bayar pajak pertambahan nilai periode bulan November 2009.

• Pada tanggal 30 September 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan Oktober 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00035/207/09/092/10, Perusahaan mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 7.427.944. Kewajiban pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Oktober 2010 dengan lebih bayar pajak pertambahan nilai periode bulan November 2009.


DAN ANAK PERUSAHAAN



67


f. Surat Ketetapan pajak (Lanjutan)

a. Perusahaan (Lanjutan)

• Pada tanggal 30 September 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan November 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00060/407/09/092/10, Perusahaan mempunyai kelebihan bayar pajak sebesar Rp 12.107.787.225. Atas lebih bayar tersebut telah dikompensasikan pada bulan Oktober 2010 dengan kewajiban pajak lainnya untuk tahun buku 2009 sebesar Rp 1.906.100.756. Dan sisanya sebesar Rp 10.201.686.469 telah diterima pada tanggal 18 Oktober 2010.

• Pada tanggal 16 Juni 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan Juni 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00046/407/09/092/10, Perusahaan mempunyai kelebihan bayar pajak sebesar Rp 4.869.160.177. Atas lebih bayar pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Juli 2009 dengan penerimaan lebih bayar dari Pajak Pertambahan Nilai periode bulan Juni 2009 sebesar Rp 284.236.201. Dan sisa lebih bayar sebesar Rp 4.584.923.976 telah diterima pada tanggal 1 Juli 2010.

• Pada tanggal 5 Mei 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 21 untuk tahun 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00017/501/08/511/10, Perusahaan tidak mempunyai tambahan hutang pajak.

• Pada tanggal 5 Mei 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 23 untuk tahun 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00024/503/08/511/10, Perusahaan tidak mempunyai tambahan hutang pajak.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode Mei 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00029/407/09/092/10, Perusahaan mempunyai lebih bayar Pajak Pertambahan Nilai sebesar Rp 8.754.477.182. Kelebihan bayar tersebut telah diterima pada tanggal 6 Mei 2010.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan Januari 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00162/207/08/092/10, Perusahaan mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 883.200.954. Kewajiban pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2010 dengan lebih bayar pajak penghasilan tahun 2008.


DAN ANAK PERUSAHAAN



68




• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan Pebruari 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00149/507/08/092/10, Perusahaan tidak mempunyai tambahan hutang pajak.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan Maret 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00150/507/08/092/10, Perusahaan tidak mempunyai tambahan hutang pajak.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan April 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00151/507/08/092/10, Perusahaan tidak mempunyai tambahan hutang pajak.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan Mei 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00152/507/08/092/10, Perusahaan tidak mempunyai tambahan hutang pajak.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan Juni 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00153/507/08/092/10, Perusahaan tidak mempunyai tambahan hutang pajak.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan Juli 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00154/507/08/092/10, Perusahaan tidak mempunyai tambahan hutang pajak.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan Agustus 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00155/507/08/092/10, Perusahaan tidak mempunyai tambahan hutang pajak.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan September 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00156/507/08/092/10, Perusahaan tidak mempunyai tambahan hutang pajak.


DAN ANAK PERUSAHAAN



69




• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan Oktober 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00157/507/08/092/10, Perusahaan tidak mempunyai tambahan hutang pajak.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan November 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00158/507/08/092/10, Perusahaan tidak mempunyai tambahan hutang pajak.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode bulan Desember 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00159/507/08/092/10, Perusahaan tidak mempunyai tambahan hutang pajak.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 4(2) untuk tahun 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00014/507/08/092/10, Perusahaan tidak mempunyai tambahan hutang pajak.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 26 untuk tahun 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00014/204/08/092/10, Perusahaan mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 20.552.395.501. Kewajiban pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2010 dengan lebih bayar pajak penghasilan tahun 2008.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 23 untuk tahun 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00023/203/08/092/10, Perusahaan mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 2.019.141.457. Kewajiban pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2010 dengan lebih bayar pajak penghasilan tahun 2008.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 21 untuk tahun 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00019/201/08/092/10, Perusahaan mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 901.815.396. Kewajiban pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2010 dengan lebih bayar pajak penghasilan tahun 2008.


DAN ANAK PERUSAHAAN



70




• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode Maret 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00002/207/09/092/10, Perusahaan mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 51.422.362. Kewajiban pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2010 dengan lebih bayar pajak penghasilan tahun 2008.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode April 2009. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00003/207/09/092/10, Perusahaan mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 15.003.096. Kewajiban pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2010 dengan lebih bayar pajak penghasilan tahun 2008.

• Pada tanggal 21 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan Badan untuk tahun 2008. Berdasarkan Surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00024/406/08/092/10, Perusahaan mempunyai kelebihan bayar pajak sebesar Rp 27.133.466.464. Atas lebih bayar pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Mei 2008 dengan kewajiban Pajak lainnya untuk tahun buku 2008 sebesar Rp 25.296.012.102. Dan sisa lebih bayar sebesar Rp 1.837.454.362 telah diterima pada tanggal 6 Mei 2010.

• Pada tanggal 14 Mei 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 21 untuk tahun 2007. Berdasarkan surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00007/501/07/092/09, Perusahaan tidak mempunyai tambahan hutang pajak.

• Pada tanggal 14 Mei 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 4(2) untuk tahun 2007. Berdasarkan surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00010/540/07/092/09, Perusahaan tidak mempunyai tambahan hutang pajak.

• Pada tanggal 14 Mei 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 23 untuk tahun 2007. Berdasarkan surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00015/203/07/092/09, Perusahaan mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 64.277.446. Kewajiban pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Juni 2009 dengan lebih bayar pajak penghasilan badan tahun 2007.


DAN ANAK PERUSAHAAN



71




• Pada tanggal 14 Mei 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan pasal 26 untuk tahun 2007. Berdasarkan surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00012/204/07/092/09, Perusahaan mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 20.622.616.789. Kewajiban pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Juni 2009 dengan lebih bayar pajak penghasilan badan tahun 2007.

• Pada tanggal 14 Mei 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk periode Pebruari 2007 sampai dengan Desember 2007. Berdasarkan surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00114/507/07/092/09, Perusahaan tidak mempunyai tambahan hutang pajak.

• Pada tanggal 14 Mei 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk tahun 2007. Berdasarkan surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00007/277/07/092/09, Perusahaan mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 1.504.120. Kewajiban pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan Juni 2009 dengan lebih bayar pajak penghasilan badan tahun 2007.

• Pada tanggal 14 Mei 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Wajib Pajak Besar Dua mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan Badan untuk tahun 2007. Berdasarkan surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00022/406/07/092/09, Perusahaan mempunyai kelebihan bayar pajak sebesar Rp 19.814.611.141. Atas lebih bayar tersebut telah dikompensasikan dengan kewajiban pajak lainnya untuk tahun buku 2007 sebesar Rp 20.688.398.355. Dan sisanya sebesar Rp 873.787.214 telah dibayarkan pada bulan Juni 2009.

b. Anak Perusahaan

• Pada tanggal 16 Juni 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan Pasal 21 untuk tahun 2009. Berdasarkan surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00084/101/09/433/10, Anak Perusahaan (TJ) mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 16.391.737. Kewajiban pajak tersebut belum dibayarkan oleh Perusahaan dan Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan telah mengeluarkan surat paksa No. SP-00221/WPJ.22/KP.1604/2010 tertanggal 26 Agustus 2010.


DAN ANAK PERUSAHAAN



72


f. Surat Ketetapan Pajak (Lanjutan) b. Anak Perusahaan (Lanjutan)

• Pada tanggal 10 Juni 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan mengeluarkan Surat Tagihan Pajak Bumi dan Bangunan untuk tahun 2010. Berdasarkan Surat Tagihan Pajak tersebut, Anak Perusahaan (TJ) mempunyai hutang pajak sebesar Rp 370.522.528. Kewajiban pajak tersebut belum dilunasi dan Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan telah mengeluarkan Surat Paksa No. SP-011/WPJ.22/KP.1604/2011 tertanggal 8 Pebruari 2011.

• Pada tanggal 27 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan Pasal 26 untuk tahun 2008. Berdasarkan surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00010/204/08/433/10, Anak Perusahaan (TJ) mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 249.157.158. Kewajiban pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan April 2010 dengan lebih bayar pajak penghasilan badan tahun 2008.


• Pada tanggal 27 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan mengeluarkan Surat Tagihan Pajak Penghasilan Pasal 21 untuk tahun 2008. Berdasarkan surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00012/101/08/433/10, Anak Perusahaan (TJ) mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 5.292.305. Kewajiban pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan April 2010 dengan lebih bayar pajak penghasilan badan tahun 2008.


• Pada tanggal 19 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Madya Bekasi mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Pertambahan Nilai untuk tahun 2008. Berdasarkan surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00065/207/08/431/10, Anak Perusahaan (TJ) mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 196.830.528. Kewajiban pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan April 2010 dengan lebih bayar pajak penghasilan badan tahun 2008.


DAN ANAK PERUSAHAAN



73



• Pada tanggal 19 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Madya Bekasi mengeluarkan Surat Tagihan Pajak Pertambahan Nilai untuk tahun 2008. Berdasarkan surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00045/107/08/431/10, Anak Perusahaan (TJ) mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 19.683.050. Kewajiban pajak tersebut telah dikompensasikan pada bulan April 2010 dengan lebih bayar pajak penghasilan badan tahun 2008.

• Pada tanggal 19 April 2010, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Madya Bekasi mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Penghasilan Badan untuk tahun 2008. Berdasarkan surat Direktorat Jenderal Pajak No. 00050/406/08/431/10, Anak Perusahaan (TJ) mempunyai kelebihan bayar pajak sebesar Rp 1.475.787.794. Atas lebih bayar tersebut telah dikompensasikan dengan kewajiban pajak lainnya sebesar Rp 536.630.274. Dan sisanya sebesar Rp 939.157.520 telah diterima oleh Perusahaan pada tanggal 23 Pebruari 2011.

• Pada tanggal 30 September 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan mengeluarkan Surat Tagihan Pajak Bumi dan Bangunan untuk tahun 2009. Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak No. 00032/PBB/22/016/2009 Anak Perusahaan (TJ) mempunyai hutang pajak sebesar Rp 377.932.979. Kewajiban pajak sebesar Rp 370.522.528 telah dilunasi pada tanggal 17 April 2009 dengan mengkompensasikan lebih bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2007 dan sisanya sebesar Rp 7.410.451 belum dilunasi oleh Perusahaan.

• Pada tanggal 18 Mei 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan mengeluarkan Surat Tagihan Pajak Bumi dan Bangunan untuk tahun 2008. Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak No. S-000013/WPJ.22/KP.1603/2009, Anak Perusahaan (TJ) mempunyai hutang pajak sebesar Rp 387.230.230. Kewajiban pajak sebesar Rp 339.675.640 telah dilunasi pada tanggal 17 April 2009 dengan mengkompensasikan lebih bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2007 dan sisanya sebesar Rp 47.554.590 belum dilunasi oleh Perusahaan.

• Pada tanggal 18 Mei 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan mengeluarkan Surat Tagihan Pajak Bumi dan Bangunan untuk tahun 2005. Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak No. S-000016/WPJ.22/KP.1603/2009 Anak Perusahaan (TJ) mempunyai hutang pajak sebesar Rp 426.272.098. Kewajiban pajak sebesar Rp 288.021.688 telah dilunasi pada tanggal 17 April 2009 dan 16 Juli 2010 dengan mengkompensasikan lebih bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2007.


DAN ANAK PERUSAHAAN



74





• Pada tanggal 1 April 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Pekalongan mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar Pajak Penghasilan Pasal 23 untuk periode Januari sampai dengan Desember 2007. Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak No. 00003/203/07/502/09, Anak Perusahaan (TJ) mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 554.779. Kewajiban pajak tersebut telah dilunasi pada tanggal 17 April 2009 dengan mengkompensasikan lebih bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2007.

• Pada tanggal 1 April 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Pekalongan mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar Pajak Penghasilan Pasal 21 untuk periode Januari sampai dengan Desember 2007. Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak No. 00004/201/07/502/09, Anak Perusahaan (TJ) mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 531.029. Kewajiban pajak tersebut telah dilunasi pada tanggal 17 April 2009 dengan mengkompensasikan lebih bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2007.

• Pada tanggal 31 Maret 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar Pajak Penghasilan Pasal 23 untuk periode Januari sampai dengan Desember 2007. Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak No. 00025/203/07/433/09, Anak Perusahaan (TJ) mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 68.691.419. Kewajiban pajak tersebut telah dilunasi pada tanggal 17 April 2009 dengan mengkompensasikan lebih bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2007.

• Pada tanggal 31 Maret 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar Pajak Penghasilan Pasal 26 untuk periode Januari sampai dengan Desember 2007. Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak No. 00005/204/07/433/09, Anak Perusahaan (TJ) mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 69.852.510. Kewajiban pajak tersebut telah dilunasi pada tanggal 17 April 2009 dengan mengkompensasikan lebih bayar Pajak Penghasilaan Badan tahun 2007.


DAN ANAK PERUSAHAAN



75



• Pada tanggal 31 Maret 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar Pajak Penghasilan Pasal 4(2) untuk periode Januari sampai dengan Desember 2007. Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak No. 00009/240/07/433/09, Anak Perusahaan (TJ) mempunyai hutang pajak sebesar Rp 51.045.540. Kewajiban pajak tersebut telah dilunasi pada tanggal 17 April 2009 dengan mengkompensasikan lebih bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2007.

• Pada tanggal 31 Maret 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Pratama Karawang Selatan mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar Pajak Penghasilan Pasal 21 untuk periode Januari sampai dengan Desember 2007. Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak No. 00016/201/07/433/09, Anak Perusahaan (TJ) mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 39.191.907. Kewajiban pajak tersebut telah dilunasi pada tanggal 17 April 2009 dengan mengkompensasikan lebih bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2007.

• Pada tanggal 20 Maret 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Madya Bekasi mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar Pajak Penghasilan Badan untuk tahun 2007. Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak No. 00061/406/07/431/09, Anak Perusahaan (TJ) mempunyai kelebihan bayar pajak sebesar Rp 3.660.437.912. Kelebihan bayar pajak tersebut pada tanggal 17 April 2009 telah dikompensasikan dengan kurang bayar kewajiban pajak lainnya, dan sisanya sebesar Rp 228.918.382 telah diterima pada tanggal 27 April 2009.

• Pada tanggal 20 Maret 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Madya Bekasi mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar Pajak Pertambahan Nilai untuk periode Januari sampai dengan Desember 2007. Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak No. 00064/101/05/052/07, Anak Perusahaan (TJ) mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 45.920.086. Kewajiban pajak tersebut telah dilunasi pada tanggal 17 April 2009 dengan mengkompensasikan lebih bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2007.

• Pada tanggal 20 Maret 2009, Direktorat Jenderal Pajak Kantor Pelayanan Pajak Madya Bekasi mengeluarkan Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar Pajak Pertambahan Nilai untuk periode Januari sampai dengan Desember 2007. Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak No. 00008/277/07/431/07, Anak Perusahaan (TJ) mempunyai tambahan hutang pajak sebesar Rp 31.498.480. Kewajiban pajak tersebut telah dilunasi pada tanggal 17 April 2009 dengan mengkompensasikan lebih bayar Pajak Penghasilan Badan tahun 2007.


DAN ANAK PERUSAHAAN



76


g. Administration

• Sebagai catatan, Pajak Pertambahan Nilai untuk periode 1 Maret 2010 sampai dengan 30 September 2010 masih dalam tahap pemeriksaan Direktorat Jenderal Pajak, dan sampai sekarang hasilnya belum ditetapkan.

• Menurut Undang-Undang Perpajakan di Indonesia, Perusahaan melaporkan Surat Pemberitahuan Pajak tahunannya berdasarkan perhitungan sendiri. Pihak fiskus dapat melakukan penilaian kembali dan memperbaharui pajaknya dalam waktu 5 tahun sejak tanggal pajak tersebut terhutang.

• Pada tanggal 23 September 2008, Pemerintah Republik Indonesia telah menyetujui perubahan perundangan mengenai pajak pendapatan, efektif 1 Januari 2009. Perubahan tersebut meliputi diantaranya, perubahan tarif pajak dari 30% di tahun 2008 menjadi 28% di tahun 2009 dan menjadi 25% di tahun 2010. Sebagai tambahan, dampak perubahan tarif pajak penghasilan tahun 2009 terhadap pajak tangguhan tidak tampak karena penurunan tarif efektif ini telah disesuaikan pada tahun sebelumnya.

23. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Bunga 654.113.644.431 720.019.597.144 Listrik 21.916.392.167 18.033.882.977 Transportasi 8.305.844.335 7.144.653.860 Gaji 8.652.370.380 257.466.510 Sewa 1.097.865.207 1.158.690.427 Lain-lain 1.600.655.562 832.387.687

Jumlah 695.686.772.082 747.446.678.605

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, jumlah bunga yang masih harus dibayar berasal dari beban bunga atas pinjaman jangka pendek dan wesal bayar tahun 2001, 2002, dan 2003, dimana seluruh jumlah tersebut belum dibayarkan dan berdasarkan MOA seluruh bunga yang masih harus dibayar sampai tahun 2000 telah dihapuskan kecuali hutang terjamin dari BPPN. Beban bunga setelah tahun 2003 tidak dicatat oleh Anak Perusahaan karena proses restrukturisasi belum selesai. Berdasarkan perjanjian antara Perusahaan dan PT PLN (Persero) Distribusi Jawa Tengah dan DI.Yogyakarta mengenai biaya keterlambatan pembayaran listrik sebesar Rp 10.827.190.937. Perusahaan menyetujui untuk mengakui hutang dan membayar biaya keterlambatan listrik tersebut dengan secara angsuran setiap bulannya dari Januari 2008 sampai dengan Desember 2009. Jumlah hutang atas keterlambatan listrik pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 adalah Rp Nihil.


DAN ANAK PERUSAHAAN



77

23. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR (Lanjutan) Pada bulan Pebruari 2010, PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) mengajukan tuntutan kepada Pengadilan Tinggi Jawa Tengah untuk pengembalian hutang listrik selama bulan Desember 2003 sampai dengan September 2004 sebesar Rp 2.821.800.525. Sampai saat ini, hutang tersebut belum dibayarkan oleh Anak Perusahaan. Anak Perusahaan telah mengajukan proposal Rencana Perdamaian kepada Pengadilan Niaga untuk merestrukturisasi hutangnya, namun Rencana Perdamaian tersebut belum disetujui oleh para krediturnya. Nilai wajar dari kewajiban keuangan jangka pendek tidak ditentukan secara individual karena nilai tercatatnya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya. Rincian beban masih harus dibayar menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

Rupiah 517.758.001.414 508.682.821.089 Dollar Amerika Serikat (US$ 19.789.653 pada tahun 2010 dan US$ 25.400.410 pada tahun 2009

177.928.770.668

238.763.857.516

Jumlah 695.686.772.082 747.446.678.605

24. HUTANG TIDAK TERJAMIN DAN WESEL BAYAR 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (US$ 21.077.129 pada tahun 2010 dan US$ 20.243.570 pada tahun 2009) 189.504.468.044 190.289.560.544

Perusahaan telah mengambil langkah untuk implementasi Rencana Perdamaian (Composition Plan) yang telah disetujui oleh para kreditur tidak terjamin Perusahaan dan diratifikasi oleh Pengadilan Niaga. Pada tanggal 29 September 2006, hutang tidak terjamin yang terdiri dari Bank, PT Bina Prima Perdana, sewa guna usaha dan wesel bayar sebesar US$ 18.670.630 telah direstrukturisasi ke dalam wesel bayar dengan tingkat bunga tetap (Fixed Rate Notes) dan berada dibawah pengawasan (Custodian) The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Hong Kong.


DAN ANAK PERUSAHAAN



78

24. HUTANG TIDAK TERJAMIN DAN WESEL BAYAR (Lanjutan) Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, hutang tidak terjamin setelah restrukturisasi masing-masing sebesar US$ 21.077.129 (setara dengan Rp 189.504.468.044) and US$ 20.243.570 (setara dengan Rp Rp 190.289.560.544), yang terdiri dari hutang pokok US$ 18.670.630 (setara dengan Rp 167.867.634.330 untuk tanggal 31 Desember 2010 dan 175.503.922.000 untuk tanggal 31 Desember 2009) ditambah hutang bunga yang dikapitalisasi sebesar US$ 2.406.499 (setara dengan Rp 21.636.833.714) pada tahun 2009 dan US$ 1.572.940 (setara dengan Rp 14.785.638.544) pada tahun 2009 yang akan dilunasi selama 9 tahun dari tanggal restrukturisasi sebagai berikut :

Tahun

2009 5.0% 2010 17.5% 2011 17.5% 2012 17.5% 2013 20.0% 2014 22.5%

Suku bunga hutang restrukturisasi adalah sebagai berikut :

Tahun Interest Rate

2006 2% p.a. 2007 2% p.a. 2008 2% p.a. 2009 and onwards 4% p.a.

Berdasarkan hasil rapat antara Perusahaan (Peminjam) dan The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (Pemberi Pinjaman) tanggal 30 Januari 2009, Pemberi pinjaman setuju untuk menunda tanggal angsuran pokok pinjaman atas hutang tidak terjamin dan wesel bayar untuk jangka waktu 3 (tiga) tahun dengan mengganti tanggal angsuran pokok hutang sebagai berikut :

Tahun

2012 5.0% 2013 17.5% 2014 17.5% 2015 17.5% 2016 20.0% 2017 22.5%

Seluruh hutang tidak terjamin dan wesel bayar dalam Dolar Amerika Serikat. Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, beban bunga atas hutang tidak terjamin dan wesel bayar masing-masing sebesar Rp 7.403.114.841 dan Rp 7.640.230.628, dan disajikan dalam beban bunga dan adminstrasi bank pada laporan laba rugi konsolidasi (Catatan 42).


DAN ANAK PERUSAHAAN



79

24. HUTANG TIDAK TERJAMIN DAN WESEL BAYAR (Lanjutan) Nilai wajar dan nilai tercatat atas kewajiban keuangan jangka panjang adalah sebagai berikut : Nilai Wajar Nilai Tercatat Rp Rp

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited 189.504.468.044 189.504.468.044

Nilai wajar dari kewajiban keuangan jangka panjang ditentukan dengan cara memperhitungkan nilai kini pada saat tanggal neraca konsolidasi, dengan menggunakan metode suku bunga efektif tetap yang tersedia di Perusahaan. Tidak ada perubahan nilai wajar yang dibukukan pada laporan laba rugi konsolidasi selama tahun berjalan sebagai kewajiban keuangan yang dinyatakan sebesar nilai amortisasi pada neraca konsolidasi.

25. PINJAMAN MODAL KERJA 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Pihak yang mempunyai hubungan istimewa : Damiano Investments BV., Belanda (US$ 40.610.862 pada tahun 2010 dan US$ 36.645.085 pada tahun 2009) 365.132.262.309 344.463.801.162

Jumlah 365.132.262.309 344.463.801.162 Dikurangi : Bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun (38.958.003.000 ) (3.451.313.400 )

Bagian jangka panjang 326.174.259.309 341.012.487.762

Berdasarkan Rencana Perdamaian yang telah disetujui oleh para kreditur, Damiano Investments BV., Belanda setuju untuk menyediakan pinjaman modal kerja sebesar US$ 15.000.000 kepada Perusahaan. Suku bunga yang dibebankan atas pinjaman tersebut adalah 9% setahun sampai dengan diimplementasikannya Rencana Perdamaian. Setelah implementasi tingkat suku bunga dan pembayaran pokok pinjaman akan mengikuti surat hutang baru (Catatan 24). Disamping pinjaman modal kerja diatas, Damiano Investments BV., Belanda juga telah memberikan pinjaman modal kerja sebesar US$ 10.687.669,23 kepada Perusahaan dengan suku bunga sebesar 15% setahun. Damiano Investments BV., Belanda juga memberikan pinjaman uang muka sebesar US$ 3.336.000. Kemudian, berdasarkan perjanjian penghentian tertanggal 1 Januari 2008, Damiano Investments BV., Belanda setuju untuk memindahkan pinjaman uang muka ke dalam perjanjian pinjaman modal kerja. Berdasarkan penghentian perjanjian tanggal 1 Januari 2008, Damiano Investments BV., Belanda juga setuju untuk memindahkan jumlah pokok hutang atas fasilitas prefinance dari Catora International BV., Belanda beserta bunganya masing-masing sebesar US$ 4.000.000 dan US$ 2.399.255 ke dalam perjanjian pinjaman modal kerja.


DAN ANAK PERUSAHAAN



80

25. PINJAMAN MODAL KERJA (Lanjutan) Berdasarkan perjanjian pinjaman tanggal 14 Agustus 2008 dan 19 September 2008, Perusahaan mendapatkan tambahan pinjaman modal kerja dari Damiano Investments BV., Belanda masing-masing sebesar US$ 700.000 dan US$ 155.000. Sepanjang tahun 2009, Damiano Investments BV., Belanda juga menyediakan pinjaman modal kerja sebesar US$ 1.625.000 sebagai bagian dari Third Loan Agreement diatas. Sebagian dari pinjaman modal kerja ini yaitu sebesar US$ 1.257.839 telah dibayarkan oleh Perusahaan pada tahun 2009 dan sisanya sebesar US$ 367.161 dibayarkan oleh Perusahaan pada tahun 2010. Sepanjang tahun 2010, Damiano Investments BV., Belanda juga menyediakan pinjaman modal kerja sebesar US$ 4.333.000 sebagai bagian dari Third Loan Agreement atas belanja barang modal. Pinjaman ini akan dibayarkan sejak bulan April 2011 sampai dengan bulan Desember 2011. Seluruh pinjaman modal kerja dinyatakan dalam Dolar Amerika Serikat Untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, beban bunga atas pinjaman modal kerja dari Damiano Investment BV., Belanda masing-masing sebesar Rp 39.470.011.450 dan Rp 44.523.143.318, yang disajikan sebagai beban bunga dan administrasi bank pada laporan laba rugi konsolidasi (Catatan 42). Nilai wajar dan nilai tercatat atas kewajiban keuangan jangka panjang adalah sebagai berikut : Nilai Wajar Nilai Tercatat Rp Rp Damiano Investments BV., Belanda 326.174.259.309 326.174.259.309

Nilai wajar dari kewajiban keuangan jangka panjang ditentukan dengan cara memperhitungkan nilai kini pada saat tanggal neraca konsolidasi, dengan menggunakan metode suku bunga efektif tetap yang tersedia di Perusahaan. Tidak ada perubahan nilai wajar yang dibukukan pada laporan laba rugi konsolidasi selama tahun berjalan sebagai kewajiban keuangan yang dinyatakan sebesar nilai amortisasi pada neraca konsolidasi. Pada tahun 2010 dan 2009, pinjaman modal kerja dari Damiano Investments BV., Belanda menggunakan piutang usaha dan persediaan Perusahaan sebagai jaminan (Catatan 6 dan 9).

26. HUTANG SEWA GUNA USAHA

Perusahaan Sewa Guna Usaha Jenis aset 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp PT Perjahl Leasing Indonesia Mesin pabrik 11.092.358.618 11.596.949.284 PT Piranti Mulia Bisnisindo Mesin pabrik 10.476.194.790 10.952.756.203 PT Hanil Bakrie Finance Corporation Mesin pabrik 8.723.702.065 9.120.542.700

Dipindahkan 30.292.255.473 31.670.248.187


DAN ANAK PERUSAHAAN



81

26. HUTANG SEWA GUNA USAHA (Lanjutan) Perusahaan Sewa Guna Usaha Jenis aset 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Pindahan 30.292.255.473 31.670.248.187

PT Koexim Mandiri Finance Mesin pabrik 5.415.629.769 5.661.986.411 PT GE Astra Finance Mesin pabrik 2.962.237.708 3.096.989.707

Jumlah 38.670.122.950 40.429.224.305 Dikurangi : Bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun (38.670.122.950) (40.429.224.305)

Bagian jangka panjang – –

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, suku bunga dan periode sewa guna usaha adalah sebagai berikut :

Penyewa Suku bunga Jatuh tempo PT Hanil Bakrie Finance Corporation SIBOR + 2 % 2007 PT Koexim Mandiri Finance SIBOR + 2.55% 2004 PT Perjahl Leasing Indonesia SIBOR + 2.8125% 2003 PT Piranti Mulia Binisindo SIBOR + 2% 2005 PT GE Astra Finance SIBOR + 4.75% for 1999

SIBOR + 2.75% from 2000 until 2002

2002

Pembayaran sewa guna usaha minimum di masa yang akan dating per 31 Desember 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Tahun yang berakhir 31 December 43.978.549.340 45.979.130.663

Jumlah pembayaran minimum 43.978.549.340 45.979.130.663 Dikurangi : Bunga sewa guna usaha (5.308.426.390) (5.549.906.358)

Hutang sewa guna usaha 38.670.122.950 40.429.224.305 Dikurangi : Bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun (38.670.122.950) (40.429.224.305)

Bagian jangka panjang – –

Pada tahun 2007, PT Koexim BDN Finance (dahulu PT Koexim Mandiri Finance) mengajukan tuntutan kepada Pengadilan Tinggi Jakarta untuk pengembalian aset sewa guna usahanya, dan sampai dengan sekarang, tidak terdapat perkembangan lebih jauh atau pembaharuan atas status tuntutan PT Koexim BDN Finance (dahulu PT Koexim Mandiri Finance).


DAN ANAK PERUSAHAAN



82

26. HUTANG SEWA GUNA USAHA (Lanjutan) Pada tahun 2010, PT Hanil Bakrie Finance Corporation bersama dengan PT Koexim BDN Finance (dahulu PT Koexim Mandiri Finance) mengajukan tuntutan pailit melalui Pengadilan Negeri Jakarta Pusat kepada Anak Perusahaan. Dimana dari pihak Anak Perusahaan sudah menunjukkan itikad baik dengan mengajukan Penundaan Kewajiban Pembayaran Hutang (PKPU). Sampai dengan sekarang, kedua belah pihak sedang melakukan negosiasi sehubungan dengan pembayaran hutang / rencana restrukturisasi, dan diharapkan akan diselesaikan sebelum tanggal 4 Juli 2011. Hutang sewa guna usaha pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 masing-masing sebesar Rp 38.670.122.950 dan Rp 40.429.224.305, merupakan kewajiban keuangan jangka pendek yang tidak ditentukan secara individual karena nilai tercatatnya dipertimbangkan telah mendekati nilai wajarnya. Rincian hutang sewa guna usaha menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Dollar Amerika Serikat (US$ 4.300.981 pada tahun 2010 dan 2009) 38.670.122.950 40.429.224.305

27. HUTANG KREDIT PEMBIAYAAN 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Hutang kredit pembiayaan : PT Andalan Finance Indonesia 601.574.600 – PT Staco Estetika Sedaya Finance 415.331.575 – PT Astra Sedaya Finance 79.245.841 153.462.512 PT Toyota Astra Financial Service 75.556.250 157.981.250

Jumlah hutang kredit pembiayaan 1.171.708.266 311.443.762

Dikurangi : Bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun PT Andalan Finance Indonesia (186.639.384) – PT Staco Estetika Sedaya Finance (163.234.379) – PT Astra Sedaya Finance (50.050.000) (74.216.665) PT Toyota Astra Financial Service (75.556.250) (82.425.000)

Jumlah hutang kredit pembiayaan yang akan jatuh tempo dalam satu tahun (475.480.013) (156.641.665)

Bagian jangka panjang 696.228.253 154.802.097


DAN ANAK PERUSAHAAN



83

27. HUTANG KREDIT PEMBIAYAAN (Lanjutan) Berdasarkan perjanjian tanggal 28 Maret 2007, Perusahaan memperoleh kredit pembiayaan dari PT Astra Sedaya Finance untuk membeli sebuah mobil (Mercedes E-Class 240 Elegance Sedan Luxury) dengan harga beli sebesar Rp 580.000.000, dan suku bunga sebesar 10% setahun, dibayar secara cicilan setiap bulannya terhitung dari tanggal 30 Maret 2007 sampai dengan 28 Pebruari 2010. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo hutang kredit pembiayaan masing-masing sebesar Rp Nihil dan Rp 24.166.669. Berdasarkan perjanjian tanggal 5 Agustus 2008, Perusahaan memperoleh kredit pembiayaan dari PT Astra Sedaya Finance untuk membeli sebuah mobil (Honda All New CRV) dengan harga beli sebesar Rp 200.200.000, dan suku bunga sebesar 8,25% setahun, dibayar secara cicilan setiap bulannya terhitung dari tanggal 30 Agustus 2008 sampai dengan 30 Juli 2012. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo hutang kredit pembiayaan masing-masing sebesar Rp 79.245.847 dan Rp 129.295.843. Berdasarkan perjanjian tanggal 28 Desember 2009, Perusahaan memperoleh kredit pembiayaan dari PT Toyota Astra Financial Services untuk membeli sebuah mobil (Toyota Innova) dengan harga beli sebesar Rp 164.850.000, dan suku bunga sebesar 6,00% setahun, dibayar secara cicilan setiap bulannya terhitung dari tanggal 30 Desember 2009 sampai dengan 30 Nopember 2011. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, saldo hutang kredit pembiayaan masing-masing sebesar Rp 75.556.250 dan Rp 157.981.250. Berdasarkan perjanjian tanggal 24 Mei 2010, Perusahaan memperoleh kredit pembiayaan dari PT Staco Estetika Sedaya Finance untuk membeli sebuah mobil (Toyota Fortuner) dengan harga beli sebesar Rp 513.000.000, dan suku bunga sebesar 11,26% setahun, dibayar secara cicilan setiap bulannya terhitung dari tanggal 28 Mei 2010 sampai dengan 28 April 2013. Pada tanggal 31 Desember 2010, saldo hutang kredit pembiayaan sebesar Rp 415.331.575. Berdasarkan perjanjian tanggal 14 Desember 2010, Perusahaan memperoleh kredit pembiayaan dari PT Andalan Finance Indonesia untuk membeli sebuah mobil (Toyota Innova) dengan harga beli sebesar Rp 137.547.400, dan suku bunga sebesar 10,04% setahun, dibayar secara cicilan setiap bulannya terhitung dari tanggal 10 Desember 2010 sampai dengan 10 November 2013. Pada tanggal 31 Desember 2010, saldo hutang kredit pembiayaan sebesar Rp 133.141.400. Berdasarkan perjanjian tanggal 14 Desember 2010, Perusahaan memperoleh kredit pembiayaan dari PT Andalan Finance Indonesia untuk membeli sebuah mobil (Toyota Innova) dengan harga beli sebesar Rp 137.547.400, dan suku bunga sebesar 10,04% setahun, dibayar secara cicilan setiap bulannya terhitung dari tanggal 10 Desember 2010 sampai dengan 10 November 2013. Pada tanggal 31 Desember 2010, saldo hutang kredit pembiayaan sebesar Rp 133.141.400. Berdasarkan perjanjian tanggal 14 Desember 2010, Perusahaan memperoleh kredit pembiayaan dari PT Andalan Finance Indonesia untuk membeli sebuah mobil (Toyota Fortuner) dengan harga beli sebesar Rp 346.385.800, dan suku bunga sebesar 10,03% setahun, dibayar secara cicilan setiap bulannya terhitung dari tanggal 10 Desember 2010 sampai dengan 10 November 2013. Pada tanggal 31 Desember 2010, saldo hutang kredit pembiayaan sebesar Rp 335.291.800.


DAN ANAK PERUSAHAAN



84

27. HUTANG KREDIT PEMBIAYAAN (Lanjutan) Jumlah beban bunga atas hutang kredit pembiayaan yang telah dibayar untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 masing-masing sebesar Rp 74.093.904 dan Rp 72.580.250 yang disajikan pada beban bunga dan administrasi bank pada laporan laba rugi konsolidasi (Catatan 42). Nilai wajar dari kewajiban keuangan jangka panjang – hutang kredit pembiayaan pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 masing-masing sebesar Rp 696.228.253 dan Rp 154.802.097, ditentukan dengan memperhitungkan nilai kini pada saat tanggal neraca konsolidasi, dengan menggunakan metorde suku bunga pasar yang efektif tersedia di Perusahaan. Tidak ada perubahan nilai wajar yang dibukukan pada laporan laba rugi konsolidasi selama tahun berjalan sebagai kewajiban keuangan yang dinyatakan sebesar nilai amortisasi pada neraca konsolidasi.

28. HUTANG LANCAR LAIN-LAIN

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Pihak ketiga : Uang muka pensiun 40.345.843.127 40.345.843.127 Pengangkutan 16.023.169.568 17.881.557.779 Uang muka pelanggan 24.024.047.064 12.884.039.891 Asuransi 12.024.244.707 5.663.989.875 Lain-lain 8.788.133.170 14.936.906.574

101.205.437.636 91.712.337.246

Pihak ketiga lainnya : PT Citra Indah Textile 39.491.541.493 39.491.541.493 PT Bima Peranan Busana 13.653.484.229 13.653.484.229 PT Perkasa Heavyndo Engineering 1.062.557.586 1.062.557.586 PT Waniaindah Busana Tbk 128.200.000 128.200.000 PT Texmaco Micro Indoutama 80.457.768 80.457.768 PT Kreasi Kekar 43.659.874 38.659.874

54.459.900.950 54.454.900.950

Jumlah 155.665.338.586 146.167.238.196

29. MODAL SAHAM Berdasarkan akta notaris Januar Tirtaamidjaja, SH. No. 22 tanggal 15 Pebruari 1984, modal dasar Perusahaan adalah sebesar Rp 15.000.000.000 yang terdiri dari 600 lembar saham dengan nilai nominal sebesar Rp 25.000.000 per lembar. Modal ditempatkan sebesar Rp 7.500.000.000 atau sebanyak 300 lembar saham dan yang telah disetor penuh sebesar Rp 1.500.000.000 atau sebanyak 60 lembar saham.


DAN ANAK PERUSAHAAN



85

29. MODAL SAHAM (Lanjutan) Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham dengan akta notaris Aulia Taufani, SH No. 100 tanggal 27 Desember 2002, para pemegang saham Perusahaan menyetujui rencana perubahan Modal Dasar dari semula Rp 8.500.000.000.000 menjadi Rp 16.000.000.000.000 dan Modal Ditempatkan dan Disetor dari semula Rp 2.196.960.000.000 menjadi Rp 4.174.224.000.000. Berdasarkan akta notaris Aulia Taufani, SH No. 12 tanggal 4 Juli 2006 tentang perubahan Anggaran Dasar Perusahaan dan Rapat Luar Biasa Pemegang Saham dengan akta notaris Aulia Taufani, SH No. 111 tanggal 21 Juni 2006, para pemegang saham telah menyetujui beberapa hal sebagai berikut :

• Modal dasar Perusahaan sebesar Rp 16.000.000.000.000 serta modal ditempatkan dan disetor penuh sebesar Rp 4.174.224.000.000.

• Alokasi 83.484.480.000 lembar saham baru (seri C) dengan nilai nominal Rp 2 per saham berdasarkan konversi hutang menjadi modal. Saham baru sebesar 43.144.238.750 lembar untuk kreditur tidak terjamin dan pemberi fasilitas modal kerja baru sedangkan sisanya sebanyak 40.340.241.250 lembar saham untuk kreditur terjamin.

• Membukukan agio saham hasil konversi saham menjadi modal sebesar Rp 5.574.513.535.500. Akta notaris tersebut telah disetujui oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia berdasarkan keputusannya No. C-25038.HT.01.04.TH.2006 tanggal 28 Agustus 2006 dan telah didaftarkan di Departemen Industri dan Perdagangan No. 233/BH-1/IX/2006 tanggal 1 September 2006. Pada tanggal 31 Desember 2006, modal dasar Perusahaan sebesar Rp 16.000.000.000.000 terdiri dari 247.145.100.800 lembar saham dengan pengelompokkan sebagai berikut :

• 17.000.000.000 lembar saham seri A dengan nilai nominal Rp 500 per saham.

• 146.660.620.800 lembar saham seri B dengan nilai nominal Rp 50 per saham.

• 83.484.480.000 lembar saham seri C dengan nilai nominal Rp 2 per saham. Dan modal ditempatkan dan disetor penuh sebesar Rp 2.283.248.477.500 yang terdiri dari 4.393.920.000 lembar saham seri A dan 43.144.238.750 lembar saham seri C. Pada bulan Pebruari 2008, Perusahaan melakukan perubahan Anggaran Dasar Perusahaan sehubungan reverse stock yang dilakukan dengan rasio 20 berbanding 1. Dan menurut akta notaris Sutjipto, SH No. 91 tanggal 21 Pebruari 2008 tentang Perubahan Anggaran Dasar Perusahaan. Modal saham Perusahaan sebesar Rp 16.000.000.000.000 terbagi atas 12.357.255.040 lembar saham dengan pengelompokan sebagai berikut :

• 850.000.000 lembar saham seri A dengan nilai nominal Rp 10.000 per saham.

• 7.333.031.040 lembar saham seri B dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham.

• 4.174.224.000 lembar saham seri C dengan nilai nominal Rp 40 per saham. Akta notaris tersebut telah disetujui oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan keputusannya No. AHU-10588.AH.01.02 Tahun 2008 tanggal 3 Maret 2008.


DAN ANAK PERUSAHAAN



86

29. MODAL SAHAM (Lanjutan) Modal ditempatkan dan disetor penuh seluruhnya sebesar Rp 4.174.224.000.000 (26%) terbagi atas :

• 219.696.000 lembar saham dengan nilai nominal sebesar Rp 10.000 per saham atau seluruhnya sebesar Rp 2.196.960.000.000.

• 1.890.975.522 lembar saham dengan nilai nominal sebesar Rp 1.000 per saham atau seluruhnya sebesar Rp 1.890.975.522.000.

• 2.157.211.950 lembar saham dengan nilai nominal sebesar Rp 40 per saham atau seluruhnya sebesar Rp 86.288.478.000.

Dan susunan pemegang saham pada tanggal 21 Pebruari 2008 menurut akta notaris adalah sebagai berikut : Jumlah lembar Persentase Jumlah Pemegang Saham Saham Kepemilikan Rp % Saham seri A 219.696.000 5.15 2.196.960.000.000Saham seri B 1.890.975.522 44.30 1.890.975.522.000Saham seri C 2.157.211.950 50.55 86.288.478.000

Jumlah 4.267.883.472 100.00 4.174.224.000.000

Menurut Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang diadakan pada tanggal 24 Maret 2009 yang telah dikukuhkan dalam akta notaris Sutjipto, SH No 91 tanggal 24 Maret 2009, notaris di Jakarta, Pemegang Saham setuju untuk melakukan penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu melalui pemberian hak opsi kepada manajemen dan karyawan Perusahaan (Management Employee Stock Option Programme / MESOP). Saham yang dikeluarkan adalah sebanyak 5% dari jumlah saham yang ditempatkan dan disetor (sebanyak 118.845.397 lembar saham seri C). Akta notaris ini ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-0052619.AH.01.09.Tahun 2009 tanggal 14 Agustus 2009. Berdasarkan rencana Perusahaan yang telah dilaporkan ke Bursa Efek Indonesia melalui surat tertanggal 17 Maret 2009, program ini akan diimplementasikan pada periode sebagai berikut :

Periode Periode Implementasi I 5 (lima) hari bursa dimulai dari 1 April 2009 II 5 (lima) hari bursa dimulai dari 1 Oktober 2009 III 5 (lima) hari bursa dimulai dari 1 April 2010 IV 5 (lima) hari bursa dimulai dari 1 Oktober 2010 V 5 (lima) hari bursa dimulai dari 1 April 2011 VI 5 (lima) hari bursa dimulai dari 3 Oktober 2011 VII 5 (lima) hari bursa dimulai dari 1 Pebruari 2012

Namun sampai sekarang, program ini belum diimplementasikan karena Perusahaan akan melakukannya pada akhir periode (1 Pebruari 2012).


DAN ANAK PERUSAHAAN



87

29. MODAL SAHAM (Lanjutan) Susunan kepemilikan saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 berdasarkan catatan pemegang saham yang dikeluarkan oleh Kantor Administrasi Saham, PT Datindo Entrycom adalah sebagai berikut :

2 0 1 0 Jumlah lembar Persentase Jumlah Pemegang Saham Saham Kepemilikan Rp % Saham Seri A:

PT Multikarsa Investama 131.394.719 5.53 1.313.947.195.000Publik (masing-masing dibawah 5%) 88.301.281 3.71 883.012.805.000

219.696.000 9.24 2.196.960.000.000

Saham Seri B: – – –

Saham Seri C:

Damiano Investments BV., Belanda 1.436.211.220 60.42 57.448.448.800Lain-lain 517.952.223 21.79 20.718.088.900Yang belum diambil 203.048.507 8.55 8.121.939.800

2.157.211.950 90.76 86.288.477.500

Jumlah 2.376.907.950 100.00 2.283.248.477.500

2 0 0 9 Jumlah lembar Persentase Jumlah Pemegang Saham Saham kepemilikan Rp % Saham Seri A:

PT Multikarsa Investama 131.394.719 5.53 1.313.947.195.000Publik (masing-masing dibawah 5%) 88.301.281 3.71 883.012.805.000

219.696.000 9.24 2.196.960.000.000

Saham Seri B: – – –

Saham Seri C:

Damiano Investments BV., Belanda 1.442.862.220 60.70 57.714.488.800Lain-lain 510.167.416 21.46 20.406.696.620Yang belum diambil 204.182.314 8.60 8.167.292.080

2.157.211.950 90.76 86.288.477.500

Jumlah 2.376.907.950 100.00 2.283.248.477.500


DAN ANAK PERUSAHAAN



88

29. MODAL SAHAM (Lanjutan) Saham Seri C yang belum diambil merupakan saham baru yang belum ditukarkan oleh kreditur (melalui The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Hong Kong – custodian). sehingga nama pemegang sahamnya belum didaftarkan di PT Datindo Entrycom (administrator saham). Berdasarkan akta notaris DR. H. Teddy Anwar, SH, Spn, No. 111 tanggal 16 Agustus 2002, sebagian saham PT Multikarsa Investama sebanyak 2.454.081.290 saham (atau 122.704.064 saham setelah penggabungan saham) telah dijual kepada PT Bina Prima Perdana. Namun menurut catatan yang dibuat oleh PT Datindo Entrycom masih terdaftar atas nama PT Multikarsa Investama. Bapak Seeniappa Jegatheesan adalah Direktur Perusahaan untuk tahun 2010 dan 2009 dengan kepemilikan saham masing-masing sejumlah 2.388 lembar saham dari jumlah modal disetor. Saham baru seri C (43.144.238.750 lembar saham) yang dikeluarkan sebagai hasil dari konversi hutang menjadi modal telah diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia sejak tanggal 1 Oktober 2007.

30. TAMBAHAN MODAL DISETOR 2 0 10 2 0 0 9 Rp Rp Selisih antara nilai nominal dengan hasil penjualan saham Perusahaan pada penawaran 25.800.000.000 25.800.000.000 umum kepada masyarakat di tahun 1990 (13.807.386.447) (13.807.386.447) Biaya emisi saham

11.992.613.553 11.992.613.553 Selisih antara nilai nominal dari hasil konversi hutang ke modal di tahun 2006 5.574.513.535.500 5.574.513.535.500

Jumlah 5.586.506.149.053 5.586.506.149.053

Menurut usulan restrukturisasi (Rencana Perdamaian), Perusahaan akan menerbitkan sebanyak 16.780.718.747 lembar saham seri C kepada para kreditur hutang tidak terjamin dan 26.363.520.000 lembar saham seri C untuk Damiano Investments BV., Belanda, sehubungan dengan konversi hutang menjadi saham sebesar Rp 5.660.802.013.000. Berdasarkan perubahan anggaran dasar Perusahaan tanggal 4 Juli 2006 melalui akta notaris Aulia Taufani, SH No. 12, Perusahaan telah mencatat saham yang akan diterbitkan sebesar Rp 5.660.802.013.000, modal ditempatkan dan disetor penuh sebesar Rp 86.288.477.500 dan tambahan modal disetor sebesar Rp 5.574.513.535.500.


DAN ANAK PERUSAHAAN



89

31. CADANGAN UANG JASA KARYAWAN Pada tanggal 20 Juni 2000, Menteri Tenaga Kerja menerbitkan Keputusan No. Kep-150/Men/2000 mengenai aturan besarnya kompensasi disertai ketentuan yang mendasari pemberian kompensasi tersebut, yang mengharuskan perusahaan untuk membayar uang jasa dan kompensasi sehubungan dengan pengunduran diri karyawan atas dasar jumlah tahun masa kerja dan gaji, apabila pengunduran diri memenuhi ketentuan yang diatur dalam Keputusan tersebut. Kemudian pada bulan April 2003 Pemerintah Republik Indonesia mengeluarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 menggantikan Keputusan No. KEP-150/Men/2000. Sehubungan dengan hal ini, pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Perusahaan membukukan cadangan uang jasa karyawan masing-masing sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp Biaya jasa kini 10.608.116.016 5.100.165.564 Biaya bunga 6.492.026.116 7.502.064.103 Biaya jasa lalu 1.665.322.019 2.105.357.670 Kerugian kurtailmen dan penyelesaian 440.035.650 –

Jumlah (Catatan 40) 19.205.499.801 14.707.587.337

Kewajiban imbalan pasca kerja yang termasuk dalam neraca konsolidasi adalah sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Nilai kini kewajiban 115.172.146.697 76.553.569.269 Biaya jasa lalu yang belum diakui (19.840.667.143) (21.946.024.812) Keuntungan (kerugian) aktuarial yang belum diakui (21.697.566.710) 5.260.402.433

Kewajiban bersih 73.633.912.844 59.867.946.890

Mutasi kewajiban bersih di neraca konsolidasi adalah sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Saldo awal 59.867.946.890 51.383.149.755 Pembayaran manfaat (5.439.533.847 ) (6.222.790.202 ) Beban tahun berjalan 19.205.499.801 14.707.587.337

Saldo akhir 73.633.912.844 59.867.946.890


DAN ANAK PERUSAHAAN



90

31. CADANGAN UANG JASA KARYAWAN (Lanjutan) Perhitungan aktuaria untuk cadangan uang jasa karyawan Perusahaan tersebut di atas telah dihitung oleh aktuaris PT Sienco Aktuarindo Utama pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 dengan menggunakan asumsi sebagai berikut : Tingkat diskonto : 8,90% per tahun untuk tahun 2010 dan

10,70% per tahun untuk tahun 2009 Tingkat mortalita : The 1958 Commissioners’ Standard Ordinary Mortality Table.

Tingkat kenaikan gaji : 8% per tahun untuk tahun 2010 dan 2009 Usia pensiun normal : 55 tahun Tingkat kemungkinan pengunduran diri : 0% – 1% Metode pendanaan : Projected Unit Credit

Manajemen telah menelaah asumsi yang digunakan dan berpendapat bahwa asumsi tersebut telah memadai dan juga berpendapat bahwa penyisihan atas uang jasa telah memadai untuk menutup kewajiban yang ditentukan oleh UU Ketenagakerjaan No. 13/2003. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Anak Perusahaan telah membukukan cadangan uang jasa karyawan masing-masing sebesar Rp 15.155.709.656 dan Rp 14.122.915.094 berdasarkan jumlah terhutang kepada karyawan menurut Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Dan dalam perhitungannya, Anak Perusahaan tidak menggunakan aktuaris independent untuk menghitung cadangan uang jasa karyawan tersebut.

32. CADANGAN UMUM Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan sebagaimana tercantum dalam akta No. 351 tanggal 23 Juni 1997 dan akta No. 402 tanggal 24 Juni 1996 dari Adam Kasdarmadji, SH, notaris di Jakarta, disetujui penyisihan cadangan umum sebesar Rp 8.280.000.000 dari saldo laba, guna memenuhi ketentuan pasal 61 Undang-undang No. 1 tahun 1995 tentang Perseroan Terbatas. Pada tahun 2010 dan 2009, Perusahaan tidak membuat tambahan cadangan karena kerugian yang dialami Perusahaan.

33. PENYELESAIAN ATAS KLAIM ASURANSI, BERSIH

• Akun ini berkaitan dengan penyelesaian klaim asuransi atas persediaan yang rusak atau hilang. Penyelesaian klaim tersebut telah diterima oleh Perusahaan pada tahun 2010 dan 2009 yang masing-masing sebesar Rp 3.912.505.783 dan Rp 726.736.811.


DAN ANAK PERUSAHAAN



91

34. LABA BERSIH PER SAHAM DASAR 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar 2.376.907.950 2.376.907.950Laba bersih yang digunakan dalam perhitungan laba per saham 334.976.849.923 1.182.787.954.988 Laba bersih per saham dasar 141 498

35. PENJUALAN BERSIH 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Lokal Yarn 1.497.045.636.355 1.284.015.392.397 Fibre 1.462.683.852.276 1.019.345.937.811 Chips 419.610.560.478 264.975.874.107 Fleece (Knitting) 7.232.632.142 9.777.590.867 Bonded (Coating) – 2.596.392.672 Lain-lain 2.542.385.738 46.269.599

3.389.115.066.989 2.580.757.457.453

Ekspor Yarn 840.406.886.152 739.971.101.490 Fibre 95.320.757.623 137.538.612.333 Fleece (Knitting) 10.888.875.360 22.914.501.748 Chips 64.408.933.664 16.077.283.099 PTA 55.300.955.040 12.217.922.916 Bonded (Coating) 7.956.368 – Garment – 2.002.584.800 Lain-lain – 27.254.944

1.066.334.364.207 930.749.261.330

Jumlah 4.455.449.431.196 3.511.506.718.783

Pada tahun 2010 dan 2009, total penjualan bersih fleece, bonded dan garment masing-masing sebesar Rp 18.178.206.884 dan Rp 37.291.070.087 merupakan penjualan kepada pihak ketiga. Produk ini diproduksi oleh Anak Perusahaan (PT Texmaco Jaya Tbk) berdasarkan sistem maklon. Pada tahun 2010 dan 2009, tidak ada penjualan kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa.


DAN ANAK PERUSAHAAN



92

35. PENJUALAN BERSIH (Lanjutan) Pada tahun 2010, tidak terdapat penjualan pihak ketiga yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan usaha. Pada tahun 2009, penjualan kepada PT Manggala Indo Pratama (Pihak ketiga) sebesar Rp 366.784.306.236 atau 10,42% dari jumlah pendapatan usaha.

36. PENDAPATAN USAHA LAINNYA

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Barang pembantu rusak 4.972.687.954 7.109.019.559 Produk tidak standar dan lainnya 1.183.480.496 1.872.433.919

Jumlah 6.156.168.450 8.981.453.478

Pada tahun 2010, pendapatan usaha lainnya dari fleece, bonded dan garment sebesar Rp 1.183.480.496 dan Rp 1.872.433.919 yang merupakan pendapatan usaha lain dari pihak ketiga. Produk ini diproduksi oleh Anak Perusahaan (PT Texmaco Jaya Tbk) berdasarkan basis makloon. Pada tahun 2010 dan 2009, tidak terdapat penjualan kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Pada tahun 2010 dan 2009, tidak terdapat pendapatan usaha lainnya yang diterima dari pihak ketiga yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan usaha.

37. BEBAN POKOK PENJUALAN 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Bahan baku yang digunakan 2.574.384.087.292 2.025.306.582.074 Upah buruh langsung 74.138.354.796 63.054.694.904 Beban pabrikasi (Catatan 38) 1.494.954.178.131 1.394.955.556.857

Jumlah beban produksi 4.143.476.620.219 3.483.316.833.835

Persediaan barang dalam proses Pada awal tahun 45.066.289.569 40.226.279.653 Pada akhir tahun (43.375.132.437) (45.066.289.569)

Beban pokok produksi 4.145.167.777.351 3.478.476.823.919


DAN ANAK PERUSAHAAN



93

37. BEBAN POKOK PENJUALAN (Lanjutan) 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Persediaan barang jadi Pada awal tahun 145.296.009.825 173.686.531.676 Pembelian 18.125.594.152 57.522.699.095 Pada akhir tahun (178.376.709.962) (145.296.009.825)

Beban pokok penjualan 4.130.212.671.366 3.564.390.044.865

Pada tahun 2010 dan 2009, bahan baku yang digunakan mencakup bahan baku yang digunakan untuk produk fleece, bonded dan garment masing-masing sebesar Rp 8.160.290.605 and Rp 12.004.216.504. Pada tahun 2010 dan 2009, tidak ada pembelian dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Pada tahun 2010, pembelian dari pihak ketiga yang melebihi 10% dari jumlah pembelian : 2 0 1 0 Rp Percentage Kolmar Petrochemicals AG. Switzerland 843.553.991.778 28,66% PT Cipta Karya 757.957.408.160 25,75% PT Polychem Indonesia 640.590.376.932 21,76% Pada tahun 2009, pembelian dari pihak ketiga yang melebihi 10% dari jumlah pembelian : 2 0 0 9 Rp Percentage PT Cipta Karya 844.414.442.261 33,77% PT Polychem Indonesia 499.246.614.968 19,96% Kolmar Petrochemicals AG. Switzerland 307.470.715.349 12,29%

38. BEBAN PABRIKASI 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Beban penyusutan aset tetap (Catatan 15) 501.535.394.142 507.577.455.854 Bahan pembantu 437.837.934.567 408.432.191.033 Listrik dan gas 432.101.629.875 363.671.980.060 Pengangkutan 45.878.191.743 30.691.803.332

Dipindahkan 1.417.353.150.327 1.310.373.430.279


DAN ANAK PERUSAHAAN



94

38. BEBAN PABRIKASI (Lanjutan) 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Pindahan 1.417.353.150.327 1.310.373.430.279

Biaya proses (jasa maklon) 18.414.449.509 18.801.996.030 Sewa 16.700.296.422 17.301.860.526 Perbaikan dan pemeliharaan 14.917.028.808 15.890.719.446 Asuransi 7.338.079.221 8.684.397.347 Lain-lain 20.231.173.844 23.903.153.229

Jumlah 1.494.954.178.131 1.394.955.556.857

Pada tahun 2010 dan 2009, beban listrik dan gas yang di bayarkan kepada PT Wismakarya Prasetya masing-masing sebesar Rp 241.596.917.990 dan Rp 202.012.349.769 (Catatan 44). Pada tahun 2010 dan 2009, biaya proses (jasa maklon) kepada PT Multikarsa Investama masing-masing sebesar Rp 18.414.449.509 and Rp 18.801.996.030 (Catatan 44).

39. BEBAN PENJUALAN 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Beban ekspor 65.167.592.420 48.825.491.066 Pengangkutan 43.171.035.948 40.866.578.234 Pemasaran 42.055.866.702 39.296.473.280 Iklan dan promosi 285.464.360 340.418.273 Lain-lain 1.948.574.142 1.418.852.669

Jumlah 152.628.533.572 130.747.813.522

40. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI BANK

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Gaji, upah dan tunjangan 65.570.824.861 48.042.566.431 Beban pajak 20.793.495.368 22.488.798.444 Uang jasa karyawan (Catatan 31) 19.205.499.801 14.707.587.337 Perjalanan bisnis 10.482.279.166 8.488.332.978 Jasa professional 9.089.565.594 8.287.460.086

Dipindahkan 125.141.664.790 102.014.745.276


DAN ANAK PERUSAHAAN



95

40. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI BANK (Lanjutan) 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Pindahan 125.141.664.790 102.014.745.276

Sewa 6.738.025.687 8.242.799.681 Komunikasi 3.992.603.096 4.278.394.861 Peralatan kantor 3.318.422.181 3.138.938.819 Penyisihan piutang ragu-ragu (Catatan 6 dan 7) 1.597.556.295 1.024.335.956 Perbaikan dan pemeliharaan 1.516.283.825 1.751.649.943 Sumbangan 1.330.326.800 170.081.450 Perjamuan dan representasi 1.066.187.320 832.881.084 Listrik dan air 938.511.609 1.047.575.348 Asuransi 524.153.639 408.846.881 Beban penyusutan aset tetap (Catatan 15) 496.098.719 455.325.136 Lain-lain 17.908.476.045 15.087.852.128

Jumlah 164.568.310.006 138.453.426.563

41. PENGHASILAN BUNGA

2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Bunga dari jasa giro dan deposito berjangka 239.465.297 568.006.699

42. BEBAN BUNGA DAN ADMINISTRASI BANK 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Beban bunga atas : Pinjaman modal kerja (Catatan 25) 39.470.011.450 44.523.143.318 Hutang tidak terjamin dan wesel bayar (Catatan 24) 7.403.114.841 7.640.230.628 Pinjaman jangka pendek (Catatan 18) 1.289.385.139 1.260.475.163 Hutang kredit pembiayaan (Catatan 27) 74.093.904 72.580.250

Jumlah beban bunga 48.236.605.334 53.496.429.359 Beban administrasi bank 4.329.709.357 4.026.466.977

Jumlah 52.566.314.691 57.522.896.336


DAN ANAK PERUSAHAAN



96

43. PENDAPATAN LAIN-LAIN, BERSIH 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Penghapusan hutang 3.300.834.607 – Rabat pada pembelian bahan kimia 1.058.169.021 4.376.571.010 Pengakuan hutang dari verifikasi PKPU (Catatan 20) (485.439.510) – Lainnya 681.803.356 142.938.688

Jumlah 4,555,367,474 4.519.509.698

44. SIFAT DAN TRANSAKSI YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA Rincian sifat, hubungan dan jenis transaksi dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa: Nama pihak yang mempunyai hubungan Sifat hubungan Istimewa istimewa perusahaan Transaksi Damiano Investments BV., Belanda Pemegang saham Pinjaman, pemegang saham PT Multikarsa Investama Pemegang saham Pinjaman PT Wismakarya Prasetya Perusahaan afiliasi Pembelian Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Dalam kegiatan usahanya, Perusahaan dan Anak Perusahaan melakukan transaksi usaha dan keuangan dengan pihak-pihak tertentu yang mempunyai hubungan istimewa. Transaksi tersebut dilaksanakan pada tingkat harga dan persyaratan yang normal seperti dilaksanakan dengan pihak ketiga. Transaksi tersebut meliputi antara lain :

Persentase

terhadap jumlah

Aset/ Kewajiban

Pendapatan/ Beban

2 0 1 0 2 0 0 9 2010 2009

Rp Rp % %

Piutang usaha 268.722.447.175 268.722.447.175 6,74 9,30

Piutang hubungan istimewa 425.918.780.239 426.365.868.504 10,68 9,33

Uang muka pembelian 233.605.042.490 213.843.087.858 5,78 4,67

Hutang bank 431.987.380.441 408.047.983.987 3,63 3,28


DAN ANAK PERUSAHAAN



97

44. SIFAT DAN TRANSAKSI YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan) Pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Lanjutan) Persentase

terhadap jumlah

Aset/ Kewajiban

Pendapatan/ Beban

2 0 1 0 2 0 0 9 2010 2009

Rp Rp % %

Hutang terjamin 5.840.580.166.660 6.119.815.733.944 49,07 49,16

Hutang usaha 25.289.135.857 23.973.696.632 0,21 0,19

Pinjaman modal kerja 365.132.262.309 136.736.320.093 3,07 1,10

Beban pabrikasi 260.011.367.499 220.814.345.799 6,14 5,76

45. ASET DAN KEWAJIBAN KEUANGAN DALAM MATA UANG ASING Perusahaan dan Anak Perusahaan mempunyai aset dan kewajiban keuangan dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 dengan rincian sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Mata uang Mata uang Asing Ekuivalen asing Ekuivalen Rp Rp Aset Kas dan setara kas US$ 8.139.360 73.442.713.791 5.208.681 48.961.601.775 SGD 2.863 19.989.884 3.612 24.198.141 EUR 541 6.468.082 230 3.107.229 NOK 1.108 1.474.349 1.108 1.457.397 Piutang usaha : Pihak ketiga US$ 47.394.372 426.122.801.634 28.631.006 269.131.459.251 Piutang lain-lain US$ 12.474.966 112.162.418.768 12.474.966 117.264.679.838 Aset lancar lainnya US$ 2.696.000 24.239.736.000 − − Rekening bank yang dibatasi penggunaannya US$ 1.274.386 11.458.003.720 1.274.386 11.979.231.505

Jumlah aset 647.453.606.228 447.365.735.136


DAN ANAK PERUSAHAAN



98

45. ASET DAN KEWAJIBAN KEUANGAN DALAM MATA UANG ASING (Lanjuatan) 2 0 1 0 2 0 0 9 Mata uang Mata uang Asing Ekuivalen asing Ekuivalen Rp Rp Kewajiban Hutang bank US$ 48.046.644 431.987.380.441 43.409.360 408.047.983.987 Hutang terjamin US$ 805.630.342 7.243.422.406.179 805.630.342 7.572.925.216.114 EUR 15.688.978 187.574.142.730 15.688.978 211.953.855.640 YEN 3.001.711.400 331.044.642.262 3.001.711.400 305.290.878.655 CHF 45.902 440.670.916 45.902 417.138.985 Pinjaman jangka pendek US$ 22.963.248 206.462.566.302 22.963.248 215.854.534.778 Wesel bayar US$ 16.141.085 145.124.497.841 16.141.085 151.726.201.724 Hutang usaha : Pihak ketiga US$ 11.091.004 99.719.215.335 33.113.108 311.263.214.231 YEN 1.431.156 157.427.188 2.744.883 279.978.046 SGD 20.022 139.772.963 93.399 625.681.892 GBP 11.788 163.781.365 9.677 146.262.957 EUR 419.905 5.020.384.712 97.466 1.316.670.086 CHF 1.154 11.079.329 8.875 80.644.130 Hutang pembelian aset tetap US$ 30.476 274.011.964 30.476 286.476.750 Beban masih harus dibayar US$ 19.789.653 177.928.770.668 25.400.410 238.763.857.516 Hutang tidak terjamin dan wesel bayar

US$ 21.077.129

189.504.468.044

20.243.570

190.289.560.544

Pinjaman modal kerja US$ 40.610.862 365.132.262.309 36.645.085 344.463.801.162 Hutang sewa guna usaha US$ 4.300.981 38.670.122.950 4.300.981 40.429.224.305

Total kewajiban (9.422.777.603.498) (9.894.161.181.502)

Kewajiban bersih (8.775.323.997.270) (9.446.795.446.366)

46. INFORMASI SEGMEN USAHA

Perusahaan dan Anak Perusahaan mengklasifikasikan usahanya ke dalam segmen usaha primer dan sekunder sebagai berikut :


DAN ANAK PERUSAHAAN



99

46. INFORMASI SEGMEN USAHA (Lanjutan)

Industri kimia Pertenunan dan dan Perdagangan Jasa

2010 serat sintetis perajutan tekstil keuangan Eliminasi Total

(Dalam ribuan Rupiah) Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000

INFORMASI SEGMEN

USAHA (PRIMER)

PENJUALAN SEGMEN :

Penjualan eksternal 4.442.145.822 19.459.778 – – – 4.461.605.600

Penjualan antar segmen 1.622.317.294 – – – (1.622.317.294) –

Jumlah penjualan segmen 6.064.463.116 19.459.778 – – (1.622.317.294) 4.461.605.600

HASIL

Hasil segmen 331.392.928 Beban usaha yang tidak dapat Dialokasikan (317.196.844)

Rugi usaha 14.196.084

Penghasilan lain-lain. bersih 264.639.614

Laba sebelum pajak penghasilan

278.835.698

Penghasilan pajak 56.141.151

Laba bersih 334.976.849

INFORMASI SEGMEN

USAHA (PRIMER)

NERACA :

Aset segmen (4.826.554.755) (6.750.854) (228.734.601) (6.826.130.171) 7.899.728.269 (3.988.442.112)

Kewajiban segmen 12.716.276.308 19.995.699 2.034.164.805 6.850.587.296 (9.720.331.226) 11.900.692.882

INFORMASI LAINNYA : Pengeluaran modal (32.157.279) – – – – (32.157.279)

Penyusutan dan amortisasi (501.766.788) (4.863.655) – – – (506.630.443)

INFORMASI SEGMEN

GEOGRAFIS (SEKUNDER)

PENJUALAN SEGMEN :

Dalam negeri 5.009.025.584 8.557.672 – – (1.622.317.294) 3.395.265.962 Luar negeri 1.055.437.532 10.902.106 – – – 1.066.339.638

Jumlah 6.064.463.116 19.459.778 – – (1.622.317.294) 4.461.605.600

ASET SEGMEN :

Dalam negeri 4.683.780.099 5.643.897 228.734.601 – (1.072.914.122) 3.845.244.475 Luar negeri 142.774.656 1.106.957 – 6.826.130.171 (6.826.814.147) 143.197.637

Jumlah 4.826.554.755 6.750.854 228.734.601 6.826.130.171 (7.899.728.269) 3.988.442.112

PENGELUARAN MODAL :

Dalam negeri (32.157.279 ) – – – – (32.157.279 )


DAN ANAK PERUSAHAAN



100


DAN ANAK PERUSAHAAN



101

46. INFORMASI SEGMEN USAHA (Lanjutan)

Industri kimia Pertenunan dan Dan Perdagangan Jasa

2009 serat sintetis Perajutan tekstil keuangan Eliminasi Total

(Dalam ribuan Rupiah) Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000

INFORMASI SEGMEN

USAHA (PRIMER)

PENJUALAN SEGMEN :

Penjualan eksternal 3.481.324.669 39.163.503 – – – 3.520.488.172

Penjualan antar segmen 1.380.061.135 13.238.060 – – (1.393.299.195) –

Jumlah penjualan segmen 4.861.385.804 52.401.563 – – (1.393.299.195) 3.520.488.172

HASIL

Hasil segmen (43.901.872) Beban usaha yang tidak dapat

Dialokasikan (269.201.240)

Rugi usaha (313.103.112)

Penghasilan lain-lain. bersih 1.427.001.892

Laba sebelum pajak

penghasilan

1.113.898.780

Penghasilan pajak 68.889.175

Laba bersih 1.182.787.955

INFORMASI SEGMEN

USAHA (PRIMER)

NERACA :

Aset segmen (5.299.885.051) (327.641.406) (1.502.827) (7.136.650.384) 8.196.056.014 (4.569.623.654)

Kewajiban segmen 13.178.480.093 2.055.048.716 12.160.697 7.162.220.062 (9.958.228.005) 12.449.681.563

INFORMASI LAINNYA :

Pengeluaran modal (2.255.006) – – – – (2.255.006)

Penyusutan dan amortisasi (501.401.016) (13.001.856) – – – (514.402.872)

INFORMASI SEGMEN

GEOGRAFIS (SEKUNDER)

PENJUALAN SEGMEN :

Dalam negeri 3.955.553.629 27.484.477 – – (1.393.299.195) 2.589.738.911 Luar negeri 905.832.175 24.917.086 – – – 930.749.261

Jumlah 4.861.385.804 52.401.563 – – (1.393.299.195) 3.520.488.172

ASET SEGMEN :

Dalam negeri 5.180.024.076 289.014.244 1.502.827 – (1.034.018.251) 4.436.522.896

Luar negeri 119.860.975 38.627.162 – 7.136.650.384 (7.162.037.763) 133.100.758

Jumlah 5.299.885.051 327.641.406 1.502.827 7.136.650.384 (8.196.056.014) 4.569.623.654

PENGELUARAN MODAL :


DAN ANAK PERUSAHAAN



102

Dalam negeri (2.255.006 ) – – – – (2.255.006 )


DAN ANAK PERUSAHAAN



103

47 KOMITMEN DAN KONTINJENSI

• Berdasarkan surat tanggal 30 Juni 2008 antara Perusahaan dengan PT Kahatex, Perusahaan setuju untuk membayar klaim atas PPN Keluaran tahun 2002 dan 2003 sejumlah Rp 1.849.013.873 secara angsuran setiap bulannya dari bulan September 2008 sampai dengan Juni 2009. Berdasarkan perjanjian tersebut, Perusahaan dapat menerima kembali klaim tersebut jika PT Kahatex berhasil melakukan restitusi pajaknya. Sampai dengan sekarang, status klaim ini masih dalam proses.

• Direktorat Jenderal Pajak telah mengajukan Peninjauan Kembali (PK) terhadap putusan pengadilan pajak atas pengembalian sejumlah Rp 13.090.399.058 pada tanggal 24 Nopember 2010. Jika Peninjauan Kembali yang diajukan dimenangkan oleh Direktorat Jenderal Pajak, maka Perusahaan harus mengembalikan jumlah terhutang beserta bunga yang harus dibayarkan sampai dengan tanggal pengembalian.

48. PERJANJIAN PENTING Perjanjian Maklon dengan PT Texmaco Jaya Tbk Pada tanggal 1 April 2008, Perusahaan mengadakan perjanjian sewa dan maklon dengan PT Texmaco Jaya Tbk (Anak Perusahaan) untuk periode 12 bulan dan dapat diperbaharui. Perjanjian ini dibuat karena Anak Perusahaan tidak mempunyai modal kerja yang cukup untuk melayani permintaan dari pelanggan. Berdasarkan perjanjian ini, Perusahaan harus membayar biaya yang terdiri dari biaya maklon, sewa gedung dan sewa mesin kepada PT Texmaco Jaya Tbk setiap bulannya. Biaya maklon diperhitungkan berdasarkan hasil produksi. Pada tanggal 3 Agustus 2009, Perusahaan mengadakan pembaharuan perjanjian maklon dengan PT Texmaco Jaya Tbk (Anak Perusahaan) untuk periode 3 (tiga) bulan dan dapat diperbaharui. Berdasarkan perjanjian ini, Perusahaan harus membayar biaya maklon sebesar US$ 1,20 per yard dengan hasil produksi minimum sebesar 100.000 yards kepada PT Texmaco Jaya Tbk setiap bulannya. Dan pada tanggal 23 Oktober 2009, Perusahaan setuju untuk memperpanjang perjanjian maklon/sewa untuk periode 7 (tujuh) bulan dari tanggal 1 November 2009 sampai dengan 30 Juni 2010. Selanjutnya berdasarkan pembaharuan perjanjian maklon dengan PT Texmaco Jaya Tbk (Anak Perusahaan) pada tanggal 15 Juli 2010, Perusahaan menyetujui untuk perpanjangan periode selama 15 (lima belas) bulan yang dimulai dari tanggal 1 Juli 2010 sampai dengan 30 September 2011 dan dapat diperbaharui. Berdasarkan perjanjian ini, Perusahaan harus membayar biaya maklon sebesar US$ 1.20 per yard untuk periode tanggal 1 Juli 2010 sampai dengan 30 September 2010 dan US$ 0.75 per yard untuk periode dari tanggal 1 Oktober 2010 sampai dengan 30 September 2011.


DAN ANAK PERUSAHAAN



104

48. PERJANJIAN PENTING (Lanjutan) Perjanjian Gas Turbin dengan PT Wismakarya Prasetya Berdasarkan perjanjian tanggal 14 Agustus 2006 antara Perusahaan dengan PT Wismakarya Prasetya yang mengacu pada pembelian tenaga listrik, uap dan gas dan berdasarkan notulen rapat tanggal 22 April 2010 tentang kesepakatan harga beli, dimana Perusahaan telah menyetujui untuk menaikan harga beli sesuai kenaikan harga gas alam dari PT Perusahaan Gas Negara (Persero). Perusahaan harus membayar tagihan atas tenaga listik, uap dan gas sesuai pemakaiannya. Sebagai tambahan, Perusahaan harus menanggung biaya pemeliharaan turbin sesuai dengan jam yang digunakan sebagai bagian biaya pembelian listrik. Perjanjian ini berlaku untuk periode lima (5) tahun, dan jatuh tempo pada tanggal 22 April 2015.

49. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN Perusahaan memiliki beragam eksposur risiko yang berasal dari instrumen keuangan, sedangkan Anak Perusahaan tidak lagi dipengaruhi risiko keuangan karena sejak semester kedua tahun 2004, Anak Perusahaan telah menghentikan kegiatan operasionalnya. Tipe utama resiko ini adalah risiko pemasaran, risiko kredit dan risiko likuiditas. Manajemen risiko Perusahaan dan Anak Perusahaan memfokuskan secara aktif pada pengamanan atas arus kas jangka pendek dan jangka menengah Perusahaan dengan meminimalkan risiko pada pasar keuangan. Perusahaan dan Anak Perusahaan tidak aktif ikut serta tidak menentukan pilihan di dalam perdagangan aset keuangan untuk tujuan spekulasi. Risiko keuangan yang paling signifikan yang mempengaruhi Perusahaan dan Anak Perusahaan adalah sebagai berikut : a. Risiko pasar

Perusahaan memiliki eksposur terhadap risiko pasar melalui penggunaan instrumen keuangan, terutama pada risiko nilai tukar dan risiko suku bunga yang dihasilkan dari aktivitas operasional dan aktivitas investasi. (a) Risiko Nilai Tukar Mata Uang Asing

Kebanyakan transaksi Perusahaan dan Anak Perusahaan dilakukan dalam mata uang US Dolar. Eksposur terhadap nilai tukar mata uang asing timbul karena penjualan dan pembelian Perusahaan yang didominasi dalam mata uang US Dollar dan mata uang lainnya, selain Rupiah. Perusahaan dan Anak Perusahaan juga mempunyai kas dan setara kas dalam mata uang US Dollar. Untuk mengurangi risiko Perusahaan dan Anak Perusahaan terhadap risiko nilai tukar mata uang asing, Perusahaan dan Anak Perusahaan selalu memonitor arus kas dalam mata uang asingnya.


DAN ANAK PERUSAHAAN



105

49. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan) a. Risiko pasar (Lanjutan)

(a) Risiko Nilai Tukar Mata Uang Asing (Lanjutan)

Aset keuangan dan kewajiban keuangan dalam mata uang asing dilaporkan dalam mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs tengah Bank Indonesia pada tanggal neraca konsolidasi, dan rinciannya disajikan pada catatan atas aset dan kewajiban keuangan dalam mata uang asing (Catatan 45). Kebijakan Perusahaan dan Anak Perusahaan untuk mengelola aset keuangan dalam mata uang asing dilakukan dengan selalu menyediakan dana untuk menyelesaikan kewajiban keuangan dalam mata uang asing. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, kewajiban keuangan dalam mata uang asing telah melebihi jumlah aset keuangan yang masing-masing sebesar Rp 8.775.323.997.270 dan Rp 9.446.795.446.366. Hal ini disebabkan karena adanya hutang terjamin milik Perusahaan serta pinjaman jangka pendek dan wesel bayar milik Anak Perusahaan yang belum selesai direstrukturisasi yaitu sebesar Rp 8.114.068.926.230, dengan demikian, selisih lebih kewajiban keuangan diatas aset keuangan tanpa mempertimbangkan faktor hutang yang belum direstrukturisasi tersebut diatas adalah sekitar Rp 661.255.071.040. Jumlah ini menggambarkan nilai yang akan dibayarkan saat jatuh tempo.

(b) Risiko Suku Bunga

Kebijakan Perusahaan dan Anak Perusahaan untuk meminimalkan eksposur risiko arus kas pendanaan jangka panjang. Bunga atas pinjaman jangka panjang biasanya dalam tingkat tetap (fixed interest rates). Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Perusahaan dan Anak Perusahaan mempunyai bunga dengan tingkat bunga pasar (market interest rates) atas pinjaman bank serta aset kas dan setara kas, dimana ini merupakan subjek bunga variabel (variable interest rates). Seluruh aset keuangan dan kewajiban keuangan lain mempunyai tingkat bunga tetap (fixed interest rates).

b. Risiko kredit

Risiko kredit adalah risiko dimana Perusahaan dan Anak Perusahaan akan mengalami kerugian yang timbul dari pelanggan. Eksposur Perusahaan terhadap risiko ini berasal dari beragam instrumen keuangan, seperti menanggung piutang dan uang muka kepada pelanggan dan pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Perusahaan dan Anak Perusahaan terus menerus memonitor pelanggan dan pihak lainnya yang gagal memenuhi kewajibannya dengan mengidentifikasi baik secara individual maupun secara grup, serta berkaitan dengan informasi lain dalam memonitor risiko kreditnya Perusahaan mempunyai kebijakan untuk hanya melakukan kegiatan transaksi dengan pihak yang yang mempunyai prospek di masa depan. Selain itu, untuk penjualan dengan jumlah yang signifikan, penerimaan uang muka atas penjualan telah dilakukan untuk mencegah timbulnya risiko tersebut.


DAN ANAK PERUSAHAAN



106

49. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan) b. Risiko kredit (Lanjutan)

Risiko kredit yang dihadapi oleh Perusahaan dan Anak Perusahaan sesuai nilai tercatat pada aset keuangan dalam neraca konsolidasi adalah sebagai berikut: 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Kas dan setara kas 87.892.873.462 62.235.591.207 Investasi jangka pendek 1.000.000.000 3.500.000.000 Piutang usaha 690.834.352.982 549.126.675.757 Piutang lain-lain 4.431.384.634 373.322.100.955 Piutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa 425.918.780.239 426.365.868.504 Aset lancar lainnya 26.473.126.432 2.229.884.332 Rekening bank yang dibatasi penggunaannya 17.129.600.731 17.650.828.516

Jumlah aset keuangan 1.253.680.118.480 1.434.430.949.271

(a) Kas dan setara kas

Risiko kredit untuk kas dan setara kas dipertimbangkan dapat diabaikan, karena pihak yang terkait adalah bank yang mempunyai reputasi dengan kualitas rating kredit eksternal yang tinggi. Perusahaan dan Anak Perusahan secara aktif memonitor saldo kas dan setara kas secara mingguan.

(b) Piutang usaha Sehubungan dengan piutang usaha, Perusahaan tidak memiliki eksposur yang signifikan terhadap risiko kredit dari para pelanggan baik secara individual maupun secara grup. Piutang usaha Perusahaan terdiri dari banyak pelanggan. Berdasarkan informasi historis, tingkat kegagalan dalam pelunasan piutang dari para pelanggan adalah kecil karena pembayaran dari pelanggan biasanya diterima oleh Perusahaan dalam batas waktu kredit. Lagipula, penjualan Perusahaan dalam jumlah yang signifikan biasanya dilakukan dengan penerimaan uang muka terlebih dahulu dari pelanggan (prefinance). Dengan demikian, manajemen Perusahaan berpendapat bahwa kualitas kredit atas saldo piutang usaha tidak diperlukan adanya penurunan nilai. Sedangkan Anak Perusahaan tidak memiliki eksposur terhadap risiko kredit dari para pelanggan karena pada tanggal 31 Desember 2010, tidak memiliki saldo atas piutang usaha karena Anak Perusahaan hanya menerima jasa maklon dari Induk Perusahaan, dan tidak melakukan penjualan / perdagangan sendiri.


DAN ANAK PERUSAHAAN



107

49. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan) b. Risiko kredit (Lanjutan)

(c) Piutang lain-lain

Dalam piutang lain-lain, Perusahaan dan Anak Perusahaan tidak memiliki eksposur yang signifikan terhadap risiko kredit dari para pelanggan baik secara individual maupun secara grup. Berdasarkan informasi historis tentang tingkat kegagalan dari para pelanggan, manajemen mempertimbangkan bahwa kualitas kredit dari piutang lain-lain, bersih tidak perlu dilakukan penurunan nilai.

(d) Piutang dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa

Piutang hubungan istimewa disini merupakan piutang kepada PT Multikarsa Investama (related party). Manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan menyatakan bahwa tidak ada indikasi penurunan nilai yang dapat diukur dari estimasi arus kas di masa yang akan datang, karena PT Multikarsa Investama sedang dalam proses restrukturisasi dengan PT Perusahaan Pengelola Aset (PPA). Disamping itu, nilai tercatat akan disesuaikan pada waktu restrukturisasi.

(e) Rekening bank yang dibatasi penggunaannya

Manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan menyatakan tidak ada indikasi penurunan nilai yang dapat diukur dari estimasi arus kas di masa yang akan datang, karena Perusahaan sedang dalam proses restrukturisasi dengan PT Perusahaan Pengelola Aset (PPA). Disamping itu, nilai tercatat akan disesuaikan pada waktu restrukturisasi.

c. Risiko Likuiditas

Risiko likuiditas adalah risiko yang terjadi saat Perusahaan dan Anak Perusahaan tidak dapat memenuhi kewajibannya pada saat jatuh tempo. Risiko ini melekat di dalam operasional Perusahaan dan Anak Perusahaan, yang dapat dipengaruhi oleh institusi spesifik dan situasi pasar di dunia. Pada kondisi normal, Perusahaan dan Anak Perusahaan mengelola kebutuhan likuiditasnya dengan cara memonitor jadwal pembayaran hutang jangka pendek secara hati-hati yang diakibatkan karena adanya bisnis harian. Kebutuhan likuiditas di monitor di berbagai waktu, hari-demi-hari, minggu-demi-minggu, berdasarkan proyeksi 90 harian. Kewajiban keuangan lancar yang telah jatuh tempo termasuk hutang bank untuk pengadaan bahan baku telah sepenuhnya dicakup di dalam aset lancar Perusahaan yang dapat dikonversi menjadi uang tunai dalam waktu singkat. Pinjaman jangka panjang lainnya memiliki tingkat suku bunga dan jadwal pembayaran yang pasti, yang telah dianggarkan sepenuhnya dalam perkiraaan arus kas 3 (tiga) bulanan. Perusahaan tidak memiliki kewajiban yang sudah jatuh tempo baik jangka pendek maupun jangka panjang.


DAN ANAK PERUSAHAAN



108

49. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan) c. Risiko Likuiditas (Lanjutan)

Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, kewajiban keuangan Perusahaan dan Anak Perusahaan disajikan sebagai berikut : 2 0 1 0 2 0 0 9 Rp Rp Hutang bank 431.987.380.441 408.047.983.987 Hutang terjamin 9.107.034.576.501 9.435.139.803.808 Pinjaman jangka pendek 324.161.880.678 333.553.849.154 Wesel bayar 182.150.784.488 188.752.488.371 Hutang usaha 223.080.294.936 381.749.984.520 Hutang pembelian aset tetap 274.011.964 286.476.750 Beban masih harus dibayar 695.686.772.082 747.446.678.605 Hutang sewa guna usaha 38.670.122.950 40.429.224.305 Hutang kredit pembiayaan 1.171.708.266 311.443.762 Pinjaman modal kerja 365.132.262.309 344.463.801.162 Hutang tidak terjamin dan wesel bayar 189.504.468.044 190.289.560.544 Kewajiban lancar lainnya 155.665.338.586 146.167.238.196

Jumlah kewajiban keuangan 11.714.519.601.245 12.216.638.533.164

Semua kewajiban keuangan diatas mencerminkan nilai penuh dari hutang jangka panjang dan hutang jangka pendek. Sebagaimana disebutkan diatas, Perusahaan dan Anak Perusahaan sedang dalam proses restrukturisasi, sehingga rencana pembayaran jangka panjang untuk hutang terjamin, pinjaman jangka pendek dan wesel bayar belum dipertimbangkan dalam kewajiban ini.

50. KEJADIAN SETELAH TANGGAL NERACA

Perusahaan :

• Bapak Peter Stanly Grant, salah satu Direktur Perusahaan, telah berhenti dari susunan Direksi Perusahaan seperti yang dinyatakan di dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada tanggal 10 Pebruari 2011.

• Perusahaan telah menerima persetujuan dari Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM) untuk melakukan ekspansi terhadap kapasitas fiber di Karawang melalui surat persetujuan No. 2/B/II/PMDN/2011 tanggal 24 Pebruari 2011. Proyek ini dijadwalkan akan dimulai tahun 2011.


DAN ANAK PERUSAHAAN



109

50. KEJADIAN SETELAH TANGGAL NERACA (Lanjutan) Anak Perusahaan :

• Pengadilan Niaga Jakarta telah memberikan penundaan waktu sampai dengan tanggal 4 Juli 2011 untuk memfinalisasikan Rencana Perdamaian Anak Perusahaan dengan para krediturnya. Pada saat ini, Anak Perusahaan sedang melakukan negosiasi dengan para kreditur, pemegang saham mayoritas, dan calon investor untuk menyetujui Rencana Perdamaian dengan komposisi waktu yang telah ditentukan.

51. PERNYATAAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN BARU a. Ikatan Akuntan Indonesia (“IAI”) telah menerbitkan beberapa revisi Pernyataan Standar Akuntansi

Keuangan (PSAK). Standar Akuntansi Keuangan yang berlaku efektif untuk laporan keuangan konsolidasi yang mencakup periode yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2011:

• PSAK 1 (Revisi 2009) – Penyajian Laporan Keuangan.

• PSAK 2 (Revisi 2009) – Laporan Arus Kas.

• PSAK 4 (Revisi 2009) – Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Keuangan

Tersendiri.

• PSAK 5 (Revisi 2009) – Segmen Operasi.

• PSAK 12 (Revisi 2009) – Bagian Partisipasi dalam Ventura Bersama.

• PSAK 15 (Revisi 2009) – Investasi dalam Entitas Asosiasi.

• PSAK 19 (Revisi 2010) – Aset Tak Berwujud.

• PSAK 22 (Revisi 2010) – Kombinasi Bisnis.

• PSAK 23 (Revisi 2010) – Pendapatan.

• PSAK 25 (Revisi 2009) – Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi, dan Kesalahan.

• PSAK 48 (Revisi 2009) – Penurunan Nilai Aset.

• PSAK 57 (Revisi 2009) – Provisi, Liabilitas Kontijensi dan Aset Kontijensi.

• PSAK 58 (Revisi 2009) – Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan.

• Interpretasi PSAK 7 – Konsolidasi Entitas Bertujuan Khusus.

• Interpretasi PSAK 9 – Perubahan Atas Liabilitas Purna Operasi, Liabilitas Restorasi, Liabilitas Serupa.

• Interpretasi PSAK 10 – Program Loyalitas Pelanggan.

• Interpretasi PSAK 11 – Distribusi Aset Non kas Kepada Pemilik.

• Interpretasi PSAK 12 – Pengendalian Bersama Entitas : Kontribusi Non moneter oleh Venturer.

• Interpretasi PSAK 14 – Aset Tak Berwujud – Biaya Situs Web.

b. Ikatan Akuntan Indonesia (“IAI”) telah menerbitkan beberapa revisi Pernyataan Standar Akuntansi

Keuangan (PSAK). Standar Akuntansi Keuangan yang berlaku efektif untuk laporan keuangan konsolidasi yang mencakup periode yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012:


DAN ANAK PERUSAHAAN



110

51. PERNYATAAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN BARU (Lanjutan)

• PSAK 7 (Revisi 2010) – Pengungkapan Pihak-pihak yang mempunyai Hubungan Istimewa.

• PSAK 10 (Revisi 2010) – Pengaruh Perubahan Nilai Tukar Valuta Asing.

• Interpretasi PSAK 13 – Lindung Nilai Investasi Neto dalam Kegiatan Usaha Luar Negeri.

Saat ini Manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan sedang mengevaluasi dampak dari PSAK revisi tersebut terhadap Perusahaan dan Anak Perusahaan, seperti dampak sebelum dan sesudah penerpan dari PSAK revisi diatas.

52. REKLASIFIKASI AKUN

Beberapa akun tertentu dalam laporan keuangan konsolidasi tahun 2009 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan konsolidasi tahun 2010. Rinciannya adalah sebagai berikut:

Laporan tahun sebelumnya

Disajikan kembali

Jumlah

Keterangan

Piutang usaha – tidak lancar

Piutang lain-lain 156.449.568.798 Penyajian yang lebih tepat

Piutang lain-lain – tidak lancar

Piutang lain-lain 211.530.101.730 Penyajian yang lebih tepat

Hutang usaha – tidak lancar

Kewajiban lancar lain-lain 39.571.999.261 Penyajian yang lebih tepat

Hutang lain-lain – tidak lancar

Kewajiban lancar lain-lain 14.887.901.689 Penyajian yang lebih tepat

Pinjaman modal kerja Bagian pinjaman modal kerja yang jatuh tempo dalam satu tahun

3.451.313.400 Penyajian yang lebih tepat

Beban umum dan– Administrasi

Laba selisih kurs, bersih 1.194.408.528 Penyajian yang lebih tepat

Pendapatan lain-lain, bersih

Laba selisih kurs, bersih 7.506.252.400 Penyajian yang lebih tepat

53. INFORMASI KEUANGAN TAMBAHAN

Perusahaan menerbitkan laporan keuangan konsolidasi yang merupakan laporan keuangan utama. Informasi keuangan tambahan PT Asia Pacific Fibers Tbk (induk Perusahaan saja) ini, dimana investasi pada Anak Perusahaan dicatat dengan metode ekuitas, disajikan untuk dapat menganalisa hasil usaha induk Perusahaan saja. Informasi keuangan tambahan PT Asia Pacific Fibers Tbk berikut ini harus dibaca bersamaan dengan laporan keuangan konsolidasi PT Asia Pacific Fibers Tbk dan Anak Perusahaan (lampiran 1 sampai dengan lampiran 7). Oleh karena perbedaan antara laporan keuangan induk perusahaan saja dengan laporan keuangan konsolidasi tidak material, maka catatan atas laporan keuangan, induk Perusahaan saja tidak disajikan dalam informasi keuangan tambahan ini.


DAN ANAK PERUSAHAAN



111

54. PENYAJIAN DAN PENYELESAIAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI

Direksi Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasi yang diselesaikan pada tanggal 23 Maret 2011.

Lampiran -1

INFORMASI KEUANGAN TAMBAHAN


(INDUK PERUSAHAAN SAJA)

NERACA


A S E T

2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

ASET LANCAR

Kas dan setara kas 87.356.159.090 61.535.283.406

Investasi jangka pendek 1.000.000.000 3.500.000.000

Piutang usaha, setelah dikurangi penyisihan piutang

ragu-ragu sebesar Rp Nihil pada tahun 2010 dan 2009

Pihak ketiga 422.111.905.807 279.109.672.287

Pihak yang mempunyai hubungan istimewa 410.708.693.704 410.708.693.704

Piutang lain-lain, setelah dikurangi penyisihan piutang

Ragu-ragu sebesar Rp 330.437.899.419 pada tahun 2010

Rp 47.156.222.327 pada tahun 2009

Pihak ketiga 4.115.422.435 291.787.078.439

Piutang hubungan istimewa, setelah dikurangi penyisihan

piutang ragu-ragu sebesar Rp 50.234.341.481 pada

tahun 2010 dan Rp 51.330.390.724 pada tahun 2009 1.301.732.278.186 1.297.995.314.444

Persediaan 458.311.330.390 457.252.353.016

Uang muka pembelian

Pihak ketiga 57.067.626.388 32.094.037.060


Pajak dibayar dimuka 124.902.276.343 84.688.222.794

Biaya dibayar dimuka 7.830.955.214 6.657.155.331

Uang muka investasi dalam proyek perusahaan patungan − 5.914.525.920

Aset lancar lain-lain 26.473.126.432 2.189.069.332

Jumlah aset lancar 3.135.214.816.479 3.147.274.493.591

ASET TIDAK LANCAR

Rekening bank yang dibatasi penggunaannya 10.291.395.798 10.579.437.205

Aset tetap, setelah dikurangi akumulasi penyusutan

sebesar Rp 8.070.101.601.075 pada tahun 2010

dan Rp 7.569.174.813.507 pada tahun 2009 1.677.799.396.413 2.147.549.051.438

Jumlah aset tidak lancar 1.688.090.792.211 2.158.128.488.643

JUMLAH ASET 4.823.305.608.690 5.305.402.982.234

Lampiran -2




NERACA (Lanjutan)



2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

KEWAJIBAN LANCAR

Hutang bank 431.987.380.441 408.047.983.987

Hutang terjamin 9.107.034.576.501 9.435.139.803.808

Hutang usaha

Pihak ketiga 174.307.864.625 334.490.690.680


Hutang pajak 18.337.551.362 19.852.961.889

Beban masih harus dibayar 491.360.573.180 540.447.343.900

Bagian pinjaman modal kerja yang akan jatuh tempo

dalam waktu satu tahun 38.958.003.000 3.451.313.400

Bagian hutang kredit pembiayaan yang akan jatuh tempo

dalam waktu satu tahun 475.480.013 156.641.665

Kewajiban lancar lain-lain 43.279.993.064 32.608.169.328

Jumlah kewajiban lancar 10.311.080.765.736 10.777.160.287.119

KEWAJIBAN TIDAK LANCAR

Hutang tidak terjamin dan wesel bayar 189.504.468.044 190.289.560.544

Pinjaman modal kerja 326.174.259.309 341.012.487.762

Hutang kredit pembiayaan 696.228.253 154.802.097

Cadangan uang jasa karyawan 58.478.203.188 45.745.031.796

Kewajiban pajak tangguhan 89.854.542.024 150.181.963.385

Akumulasi kerugian Anak Perusahaan yang melebihi

nilai investasi 1.759.767.912.055 1.680.916.758.544

Jumlah kewajiban tidak lancar 2.424.475.612.873 2.408.300.604.128

Lampiran -3




NERACA (Lanjutan)



2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

EQUITY (DEFICIENCY)

Modal saham

Modal dasar 12.357.255.040 saham dengan nilai

nominal Rp 10.000 per saham untuk Seri A, Rp 1.000

per saham untuk Seri B dan Rp 40 per saham untuk

Seri C pada tahun 2010 dan 2009

Modal ditempatkan dan disetor penuh 219.696.000

Saham Seri A dan 2.157.211.950 saham Seri C

Pada tahun 2010 dan 2009 2.283.248.477.500 2.283.248.477.500

Tambahan modal disetor 5.586.506.149.053 5.586.506.149.053

Selisih transaksi perubahan ekuitas Anak Perusahan (4.950.019.100) (4.950.019.100)

Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan 12.454.109.544 11.341.556.543

Selisih restrukturisasi entitas sepengendali (221.924.188) (221.924.188)

Saldo laba (akumulasi deficit)

Telah ditentukan penggunaannya 8.280.000.000 8.280.000.000

Belum ditentukan penggunaannya (15.797.567.562.728) (15.764.262.148.821)

Jumlah ekuitas (defisiensi) (7.912.250.769.919) (7.880.057.909.013)

JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS

(DEFISIENSI) 4.823.305.608.690 5.305.402.982.234

Lampiran -4




LAPORAN LABA RUGI


2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

PENDAPATAN USAHA

Pendapatan bersih 4.455.449.431.196 3.511.506.718.783

Pendapatan usaha lainnya 6.254.259.196 8.980.998.933

Jumlah pendapatan usaha 4.461.703.690.392 3.520.487.717.716

BEBAN POKOK PENJUALAN (4.132.801.446.187) (3.564.343.140.880)

LABA (RUGI) KOTOR 328.902.244.205 (43.855.423.164)

BEBAN USAHA

Beban penjualan (151.230.661.906) (127.417.870.842)

Beban umum dan administrasi (152.914.237.900) (126.797.416.218)

Jumlah beban usaha (304.144.899.806) (254.215.287.060)

LABA (RUGI) USAHA 24.757.344.399 (298.070.710.224)

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN

Bagian laba bersih Anak Perusahaan 1.711.988.402 51.219.869.984


Laba atas penjualan aset tetap 572.727.273 –

Penyelesaian atas klaim asuransi 3.912.505.783 726.736.811

Laba kurs, bersih 369.581.472.402 1.465.078.751.291

Rugi investasi dalam proyek perusahaan patungan (5.914.525.920) –

Beban bunga dan administrasi bank (51.243.918.464) (56.215.134.457)

Biaya pendanaan pinjaman bank (73.156.430.350) (63.146.801.683)

Pendapatan lain-lain, bersih 4.196.012.778 4.411.482.418

Jumlah pendapatan lain-lain, bersih 249.892.084.163 1.402.637.312.691

LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN 274.649.428.562 1.104.566.602.467

PENGHASILAN (BEBAN) PAJAK

Kini – –

Tangguhan 60.327.421.361 78.221.352.521


LABA BERSIH 334.976.849.923 1.182.787.954.988 LABA BERSIH PER SAHAM DASAR 141 498

Lampiran -5




LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS

Untuk tahun yang berakhir apda tanggal-tanggal 31 Desember 2010 dan 2009

Retained earnings


Modal saham

Tambahan

modal disetor

Selisih transaksi

perubahan

ekuitas

Anak

Perusahaan

Selisih kurs

karena

penjabaran

laporan

keuangan

Selisih

restrukturisasi

entitas

sepengendali

Telah

Ditentukan

penggunaannya

Belum

Ditentukan

penggunaannya

Jumlah ekuitas

(defisiensi)


Saldo per 31 Desember 2008 2.283.248.477.500 5.586.506.149.053 (4.950.019.100) 7.177.880.689 (221.924.188 ) 8.280.000.000 (16.947.050.103.809) (9.067.009.539.855) Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan – – – 4.163.675.854 – – – 4.163.675.854 Laba bersih tahun berjalan – – – – – – 1.182.787.954.988 1.182.787.954.988

Saldo per 31 Desember 2009 2.283.248.477.500 5.586.506.149.053 (4.950.019.100) 11.341.556.543 (221.924.188 ) 8.280.000.000 (15.764.262.148.821) (7.880.057.909.013) Dampak penerapan awal PSAK 50 (Revisi 2006) dan PSAK 55 (Revisi 2006) – – – – – – (368.282.263.830) (368.282.263.830) Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan – – – 1.112.553.001 – – – 1.112.553.001 Laba bersih tahun berjalan – – – – – – 334.976.849.923 334.976.849.923

Saldo per 31 Desember 2010 2.283.248.477.500 5.586.506.149.053 (4.950.019.100) 12.454.109.544 (221.924.188 ) 8.280.000.000 (15.797.567.562.728) (7.912.250.769.919)

Lampiran -6




LAPORAN ARUS KAS


2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI

Penerimaan dari pelanggan 4.570.849.739.332 3.394.874.247.763

Pembayaran kepada pemasok (1.266.227.673.615 ) (1.190.044.161.718 )

Pembayaran gaji (127.789.231.195 ) (101.762.519.829 )

Pembayaran kas operasi lainnya, bersih (551.713.916.479 ) (125.388.888.562 )

Kas yang diperoleh dari operasi 2.625.118.918.043 1.977.678.677.654


Beban bunga dan administrasi bank (122.261.988.548 ) (34.717.035.325 )

Penerimaan dan penyelesaian atas klaim asuransi 989.928.087 1.575.708.669

Pembayaran pajak penghasilan (8.463.579.257 ) (115.132.420.327 )

Penerimaan hasil restitusi pajak 65.955.290.106 −

Kas bersih diperoleh dair aktivitas operasi 2.561.586.397.217 1.829.966.509.439

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI

Pembelian aset tetap (32.157.279.361 ) −

Penerimaan dari penjualan aset tetap 572.727.273 −

Penambahan aset lancar lainnya (24.127.214.000 ) (23.325.127 )

Kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi (55.711.766.088 ) (23.325.127 )

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN

Pembayaran hutang bank (2.349.271.697.000 ) (1.573.118.620.614 )

Pembayaran piutang hubungan istimewa (147.208.316.171 ) (248.988.724.641 )

Penerimaan pinjaman modal kerja 35.653.947.627 5.845.040.863

Pembayaran hutang kredit pembiayaan (274.216.087 ) (402.663.000 )

Kas bersih digunakan untuk aktivitas pendanaan (2.461.100.281.631 ) (1.816.664.967.392 )

KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS 44.774.349.498 13.278.216.920

PENGARUH SELISIH KURS (18.953.473.814 ) 22.702.893.048

SALDO KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 61.535.283.406 25.554.173.438

SALDO KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 87.356.159.090 61.535.283.406

Lampiran -7




LAPORAN ARUS KAS (Lanjutan)


2 0 1 0 2 0 0 9

Rp Rp

AKTIVITAS PENDANAN DAN INVESTASI YANG

TIDAK MEMPENGARUHI ARUS KAS :

Perolehan aset tetap pemilikan langsung melalui

hutang kredit pembiayaan 2.166.176.545 219.800.000

Kapitalisasi beban bunga menjadi hutang tidak

terjamin dan wesel bayar 7.619.182.985 5.245.814.271

Contents - Morningstar

Documents

Transcript of Contents - Morningstar