Ingresos

• Reservas

– Reservas

– Recursos

• Proceso

– Explotación

– Separación y Concentración

• Mercados

PROCESO DE EVALUACIÓN DE INVERSIONES EN MINERÍA

Reservas de

Mineral

Tamaño de

Mina

Ley de Corte

Costo de

Operación

Relación General entre Resultados de Exploración, Recursos y Reservas Minerales

Resultados de Exploración

Inferidos

Nivel en aumento de conocimientos geológicos y confianza

Consideración de factores de minería, metalúrgicos, económicos, de mercadeo, legales ambientales, sociales y gubernamentales

Los factores modificadores

Recursos Minerales Reservas de Mineral

Indicados Probables

Medidos Probados

Reporting Mineral Resources & Reserves

Mineral Resource & Mineral Reserve DevelopmentMineral Resource & Mineral Reserve Development

Measured Mineral Resource

Exploration Results

Economic,

mining,

metallurgical,

marketing, legal,

environmental &

social factors

Inferred MineralResource

EVALUATION

ORE RESERVES

EXPLORATION

Conceptual Studies

Feasibility Study

Pre-Feasibility Study

Order of Magnitude Study

Discard Project

No definable resource

Data collection & validation,

interpretation, modelling &

estimation

Main drilling phase. Data

collection & validation,

interpretation, modelling &

estimation

Indicated Mineral Resource

Additional resource drilling,

geotechnical, condemnation

etc. as necessary

Reserva Probada de Mineral

• Una es la parte económicamente explotable de un Recurso Mineral Medido. Incluye materiales que se diluyen y pérdidas que pueden ocurrir cuando se extrae el material y que se han llevado a cabo cálculos apropiados que pueden incluir estudios de factibilidad y toman en cuenta factores mineros, metalúrgicos, económicos, de mercado, legales, ambientales, sociales y gubernamentales.

• En el momento de la presentación del informe estos cálculos demuestran que la extracción podría justificarse razonablemente.

Reserva Probable de Mineral

• Es la parte explotable de un Recurso Mineral Indicado, y en algunas circunstancias de un Recurso Mineral Medido.

• Incluye materiales que se diluyen y tolerancias de pérdidas que pueden ocurrir cuando se extrae el material, y que se han llevado a cabo cálculos apropiados que pueden incluir estudios de factibilidad y toman en cuenta factores mineros, metalúrgicos, económicos, de mercado, legales, ambientales, sociales y gubernamentales.

• En el momento de la presentación del informe estos cálculos demuestran que la extracción podría justificarse razonablemente.

Recurso Mineral

Es una concentración u ocurrencia de interés económico intrínseco dentro o fuera de la corteza terrestre en forma y cantidad tal como para demostrar que hay perspectivas razonables para una eventual extracción económica. La ubicación, cantidad, contenido metálico, características geológicas y continuidad de un recurso mineral se conocen, estiman o interpretan desde una evidencia y conocimiento geológicos específicos. Los Recursos Minerales se subdividen, según confianza geológica ascendente, en categorías de Inferidos, Indicados y Medidos.

Un ‘Recurso Mineral Inferido’

• Es aquella parte de un yacimiento mineral para la cual se puede estimar el tonelaje y contenido metálico con un bajo nivel de confianza.

• Se le infiere por la evidencia geológica y se le asume, pero no se verifica la continuidad geológica y/o el contenido metálico.

• Se basa en información reunida por medio de técnicas apropiadas de afloramientos, zanjas, cateos, calicatas, taladros de perforación que pueden ser limitados o de incierta calidad y confiabilidad.

Un ‘Recurso Mineral Indicado’

• es aquella parte de un yacimiento mineral para la cual se

• puede estimar el tonelaje, peso especifico del mineral, la forma, las características físicas y el contenido metálico con un razonable nivel de confianza.

• Se basa en información reunida por medio de técnicas apropiadas de lugares tales como afloramientos, zanjas, calicatas, trincheras, pozos y taladros de perforación. Los lugares de muestreo y estudio se encuentran muy distanciados el uno del otro o distanciados de manera inapropiada como para confirmar la continuidad geológica y/o del contenido metálico, pero se encuentran lo suficientemente próximos el uno del otro como para asumir dicha continuidad.

‘Recurso Mineral Medido

• Es aquella parte de un yacimiento mineral para la cual se puede estimar el tonelaje, el peso específico del mineral, la forma, las características físicas, y el contenido metálico con un alto nivel de confianza.

• Se basa en una información detallada y confiable de la exploración, del muestreo y evidencias reunidas por medio de técnicas apropiadas en lugares tales como afloramientos, zanjas, calicatas, trincheras, pozos y taladros de perforación.

• Los lugares de muestreo y estudio se encuentran lo suficientemente próximos el uno del otro como para confirmar una continuidad geológica y/o del contenido metálico.

Liberación y Separación

Proceso productivo Tratamiento

Como visión general, el tratamiento se compone de los siguientes procesos (caso Yauli y Chungar):

PLOMO

COBRE

BulkPB-CU

CabezaZinc

Mineral Molido

ZINC

RELAVES

Mineral Chancado

Mineral Cabeza

CANCHA

RELLENO

NOTA: para el caso de Cerro de Pasco, no se recupera cobre (Cu)

a. Tonelaje a ser minado (toneladas de mina)b. Grado de mineral (ley de mina)c. Porcentaje de mineral valuable que será recuperado y vendido

LOS COMPONENTES DE LOS INGRESOS

1. Producción Vendible

Mezcla de Minerales

Ley Zinc = 6 %Método Expl. = OCFTipo Roca = III

TAJO XYZ

Ley Zinc = 7 %Método Expl. = UCFTipo Roca = IV

TAJO 123

Ley Zinc = 6 %Ley Pb. = 1,80 %Humedad = 10%Peso Esp. = 3,8

TAJO XYZ

Mineral Explotado

Ley Zinc = 7 %Ley Pb. = 1,75 %Humedad = 9%Peso Esp. = 3,75

TAJO 123

Ley Zinc = 52 %Recup. Zinc = 80%Cont. Metálico = 4.500 Humedad = 12%

LOTE CZ01

Concentrado Zinc

Mineral Cabeza

Mezcla

Ley Zinc = 6,2 %Humedad = 9,7%Peso Esp. = 3,77

Mineral Plan

Ejemplo

Un depósito tiene 47.000.000 TC de mineral de reserva con un promedio de 1.5% de cobre, 3% de plomo, 4% de zinc. Se estima que la producción anual será de 2.000.000 TC por año.

La mina será explotada los primeros 10 años por tajo abierto. La recuperación demineral será de 100% y la dilución sería cero.

Pasados los 10 años se cambiara a explotación subterránea con una recuperación de mina de 67% y con una dilución de 10%.La recuperación de planta será 90% para cada metal.

Tres tipos de concentrados serán producidos: concentrados de cobre con 25% de cobre; concentrados de plomo con 60% de plomo; y concentrados de zinc con 75% de zinc.

Los concentrados de plomo son vendidos a precio F.O.B. a otra compañía-Los concentrados de cobre y zinc son transportados a una fundición y refinería que pertenece a la compañía. La recuperación metálica será de 95%

Solución

Vida de la Mina Subterránea

(47.000.000 TC- 10 años x 2.000.000 TC/año) x 0.67/2.000.000 TC x 0.90 = 10 años

Cobre: 0.90 x1.5%= 1.35%

Plomo: 0.90 x 3.0% = 2.70%

Zinc: 0.90 x 4.0% = 3.6%

Contenido metálico en mineral de mina durante explotación subterránea

Producción Anual de Concentrados durante la explotación a tajo abierto

Cu: 2.000.000 TC/año x 1.5% x0.90 = X x 25%; X = 108.000 TC conc.

Pb: 2.000.000 TC/año x 3.0% x 0.90 = X x 60%; X = 90.000 TC conc.

Zn: 2.000.000 TC/año x 4.0% x 0.90 = X x 75% X = 96.000

Producción de Refinados Durante la Explotación por Tajo Abierto

Cu: 108.000 TC/año x 25% x 0.95 = X X = 25.650

Zn: 96.000 TC/año x 75% x 0.95= X X= 68.400

Producción Anual de Concentrados durante la explotación subterránea

Cu: 2.000x 1.35%x0.90=Xx25%, X = 97.200 ton/año

Pb: 2.000.000x 2.7%x0.90 = X x 60%, X = 81.000

Zn: 2.000.000 x 3..6% x 0.90= X x 75% X= 86.000

Producción Anual de Concentrados durante la explotación subterránea

Cu: 2.000x 1.35%x0.90=Xx25%, X = 97.200 ton/año

Pb: 2.000.000x 2.7%x0.90 = X x 60%, X = 81.000

Zn: 2.000.000 x 3..6% x 0.90= X x 75% X= 86.000

1. Una compañía minera produce los siguientes concentrados: concentrado de plomo y

concentrado de zinc. Parte de los datos se indican en la tabla.

MINERAL MINA TM / Mes %Zn %Pb AgOz/TM

SUBTERRANEA 60 000,00 10,00 3,50 4,50

RECUPERACION

Zn en Cc Zn 85,00%

Pb en Cc Pb 75,00%

Ag en Cc Zn 10% Ag en Cc Pb 40% LEYES CONCENTRADO

Ley Cc Pb 52,00

Ley Cc Zn 55,00

Valor Neto Pagable 0,50 $/Lb 0,20 $/lb 4,00 $/Oz

a) Calcular la cantidad de concentrados producidos y sus leyes.

b) Calcule el valor del 1 TM de concentrado de zinc y el valor de 1 TM de concentrado de plomo

c) Calcule el Radio de Concentración

d) Calcule el valor del mineral de cabeza

3 Una compañía mezcla minerales provenientes de dos unidades y los procesa en la misma

planta. Los datos se dan a continuación:

Mineral TM/mes Ley Zn % Ley Pb % Ag gr/TM Mina A 102.879,00 10,85 2,94 121.09 Mina B 144.591,00 5,50 2,79 71,61

Las recuperaciones y calidad de concentrado se da en la siguiente Tabla:

Zn Pb Ag Recuperación Zn y Ag en Cc de zinc 80,30 % 10,00% Recuperación Pb y Ag en Cc de Plomo 71,00 % 46,00 % Ley de Zn en Concentrado de Zn 48,47 % Ley de Pb en Concentrado de Pb 52,00 %

Calcular

a. La cantidad de los Concentrados de Zn y Pb. b. Ley de Plata en los concentrados de Zn y Pb c. El radio de Concentración de cada concentrado d. El Valor de mineral de Mina si el valor de Cc de Plomo es 180 $/TM de Concentrado

y el Valor de Cc de zinc es 200 $/TM de Concentrado.

Ejemplo: Se está evaluando la alternativa de ampliar la producción de la planta concentradora. Con los datos que se dan a continuación calcule el margen de operaciones en cada caso.

Ejemplo: Dada la siguiente información:

Leyes Recuperación

PRODUCTO TMS % Pb % Zn Oz Ag/t Pb Zn Ag

CABEZA 2000.00 1.50 4.50 4.50 100.00 100.00 100.00 CONC. Pb 46.00 6.60 80.00 2.25 65.00 CONC. Zn 1.00 55.00 8.75 90.00 25.00

Encontrar Concentrados de Pb y Zn producidos El valor de mineral de cabeza Los precios netos son: Zn = 2200 $/t fina; Pb = 2000 $/t fina y Ag = 15 $/Oz

Actual Ampliación Producción TMD 2800 3500 Costos $/TM Mina 35 30 Ley de Cu % 4,00 3,50 Valor de Concentrado $ / TM Cc 600 600 Ley de Cu en Cc de Cu % 30 28 Recuperación Metalúrgica Cu % 90 88

Contratos de Mineral

Mercado de Metales

Características:

Los metales son “commodities”, su precio se establece en mercadosGlobales o mundiales basados en negociados entre compradores yvendedores (demanda y oferta).

El más importante es el mercado de metales:

�London Metal Exchange (LME)-

�Mercado de Metales de Nueva York (Comex).

Calidad Concentrados de Cobre, razonablemente libre de impurezas con los

siguientes análisis (aproximados)

Cu 26% Ag 2.4 oz/Tonelada

Fe 30% Au 0.15 oz/Tonelada

S 33%

Cantidad Aproximadamente 23,000 Tonelada por trimestre más o menos el 10% a la

opción del comprador.

Entrega F.O.B, Puerto destino

Precio Cobre: Si el ensayo es menor a 26% Cu, deducir 1.0 unidades; si es mayor a

26% de Cu, deducir 1.1. unidades; y pagar por el 98% restante a precio LM.

Plata: Deducir 0.8 oz/t y pagar el 95%, se pagara al precio SPOT menos 25

centavos.

Oro: Deducir 0.03 Oz y pagar el 95% restante al promedio de apertura y

cierro del periodo de cotización menos $5.00 por onza.

Cargas de Tratamiento (maquila) $ 85/Tonelada

Cargas de Refinación 8 centavos por libra pagable

Participación sobre el precio Por cada centavo por libra que exceda $ 1.00 por libra las cargas aumentaran

en 0.1 centavos por libra limitado a un máximo de 4 centavos por libra.

Periodo de Cotización Cualquiera, en el mes de arribo o el siguiente mes de arribo al puerto de

destino.

Pagos 90% luego de 30 días del arribo. El saldo con el recibo de ensayes y pesos.

Penalidades Arsénico: $ 1.00/Ton por cada 0.1% sobre 0.5%

Bismuto: $ 1.50/Ton por cada 0.1% sobre 0.1%

Antimonio: $1.00/Ton por cada 0.1% sobre 0.5%

Humedad: $0.50/Ton por cada 1.0% sobre 8%

Valido Por dos años

Ejemplo 3:

La mina Desesperación vende concentrados de cobre a una fundición de cobre en el Japón de acuerdo a los términos de la tabla anterior.

Dados:

Leyes de concentrado: 27.8% Cu 0.35% As

3.1 oz Ag/tonelada 0.20% Bi

0.08 oz Au/tonelada 0.15% Sb

Humedad: 9.2% en embarque

5.0% en puerto de destino

Costos de Transporte:

Locomotora hacia Long Beach 37 $/tonelada

Recibo y despacho 15.10 $/tonelada

Flete marítimo 35.50 $/tonelada

Perdidas en tránsito 1.0%

Precios en Periodos de Cotización:

Cobre 0.815 $/lb

Plata 10.30 $/oz

Oro 442.50 $/oz

Solución:

A) Determinación de Pesos Relevantes

1. - Envío-- 9.2% humedad

2205 lbs/tonelada x 0.092 = 203 libras de agua

2205 lbs/tonelada x 0.908 = 2002 libras de sólidos

2. Humedad Promedio de viaje

(9.2 + 5) / 2 + 7.1%

3. - Material recibido-- 5 % de humedad y 1% de pérdidas.

2002 x 0.99 = 1982 libras de sólidos

(1982/0.95) - 1982 = 104 libras de agua

B) Pagos

Cobre: 1982 x (0.278-0.011)x(0.98)x(0.815) = 422.67

Plata: (1982/2205) x (3.1 - 0.8) x (0.95)x($10.30-0.25) = 19.74

Oro: (1982/2205) x (0.08 - 0.03) x (0.95) x (442.5 - 5) = 18.68

TOTAL 461.09

Deducciones:

Tratamiento: (1982/2005) x (85) 76.40

Refinación: 1982x (0.278 - 0.011) x (0.98) x (0.08) = 41.49

Penalidades:

Bismuto : (1982/2305)x (1.5)x (0.1-0.1)/0.1= 1.35

Total DEDUCCIONES 119.24

C) Costos de Transporte

Total por Tonelada húmeda = 37.2+15.1+35.4+87.7= 87.70

Retorno neto de 1 tonelada humedad embarcada 254.15

Retorno Neto por 1 tonelada seca 254x (2205/2002)= 279.92

Valor de Unitario

• Balance Metalúrgico

• Condiciones Comerciales

• Precios de Metales

• Utilidad

• Valor Unitario

• Valor por Bloque - Cubicación

• Planeamiento

CALCULO DE VALORIZACION DE CONCENTRADOS Enero Febrero Marzo

Plomo $/tms 1,124.08 1,117.93 1,277.05

Zinc $/tms 1,719.84 2,095.31 2,302.47

Cobre $/tms 4,734.33 4,982.40 5,102.85

Plata $/Oz 8.70 8.54 9.53

Oro $/Oz 549.35 555.30 556.46

Tms 64,059 56,047 65,627

% Cu 0.25 0.24 0.24

% Pb 3.21 3.04 3.18

% Zn 7.83 7.55 7.28

g/Ag 99.22 88.02 96.42

Oz/Ag 3.19 2.83 3.10

Concentrado ZincRecup Zn % 92.26% 92.46% 92.37%

% Zn en Cc Zn % 59.25% 59.00% 57.82%

59.25 59.00 57.82

Recup Ag en Cc Zn % 13.4% 12.8% 15.3%

Ag en Cc Zn g/Ag 109 95 127

Concentrado de Zinc Tms 7,810 6,631 7,633Plata pagable Oz 1,061 0 4,135

Pago Zinc min deduct 8 un 85% 866.15 1,050.80 1,132

Pago Plata deduct 3.0 Oz/Tc 70% 1.18 - 5.16

Maquila Base $ 1,000 $ 183.19 - 170.64 - 180.00 -

Escalador 16 c/t , - 14 c/t 115.17 - 175.25 - 208.40 -

Valor CIF Merma 0.5% 568.97 704.91 748.36

Valor TMS Cc Zn $ 568.97 704.91 748.36

Concentrado PlomoRecup Pb % 85.0% 87.1% 85.5%

% Pb en Cc Pb % 67.84% 66.82% 68%

67.84 66.82 67.69

% Zn en Cc Pb % 5.33% 5.63% 5.81%

Recup Ag en Cc Pb % 44% 48% 43%

Ag en Cc Pb g/Ag 1,085 1,056 1,040

Concentrado de Plomo Tms 2,575 2,222 2,635Plata pagable Oz 85,323 71,671 83,715

Pago Plomo min deduct -3 95% 724 710 821

Pago Plata min deduct 50 g 95% 288 275 303

Oro en Cc Pb g/t

Pago Oro deduct -1 g/t 0 0 0

Maquila $ 80.0 - 136.0 - 80.0 -

Escaladores $ 0.15 Base $ 500 63.61 - 62.69 - 86.56 -

Refinación Ag $ 0.435449/ pay Oz 0.25 8.28 - 8.06 - 7.94 -

Refinación Au $ 8.0 / pay Oz - - -

Penalidad Zn $ 3.0 por % > 3% 2.13 - 0.28 - 0.66 -

Penalidad Bi $ 1.5 / 0.1% > 0.1% 0.30 - - -

Valor TMS Cc Pb 0.5 % merma $ 860.83 778.06 948.80

Concentrado CobreRecup Cu % 47.18% 47.99% 43.11%

% Cu en Cc Cu % 23.86% 26.07% 24.69%

% Pb en Cc Cu % 10.39% 7.64% 10.32%

% Zn en Cc Cu % 7.69% 5.50% 6.50%

Au en Cc Cu g/t 1.50 1.50 1.50

Recup Ag en Cc Cu % 30.06% 26.38% 27.57%

Ag en Cc Cu g/t 6,033.14 5,257.11 6,343.87

Concentrado de Cobre Tms 316.69 247.60 275.00 Plata pagable Oz 58,357 39,756 53,285

Pago Cobre -1.1% min deduct 1,077.53 1,244.11 1,203.76

Pago Plata 50 g min deduct 95% 1,603.16 1,371.26 1,846.55

Pago Oro 1 g min deduct 95% 8.83 8.93 8.95

Maquila $ 135.00 - 135.00 - 135.00 -

Escaladores 10% Base $1,984

Refinación Cobre 12 c/lb pay Cu 60.21 - 66.06 - 62.41 -

Refinación Plata $ 0.25 / pay Oz 46.07 - 40.14 - 48.44 -

Refinación Oro $ 7.50 / pay Oz 0.13 - 0.13 - 0.13 -

Penalidad Pb + Zn $ 2.0 / % > 9% 13.62 - 6.21 - 11.73 -

Penalidad As $ 2.0 / 0.1% / > 0.25 0.32 1.35 - 1.35 - 1.35 -

Penalidad Sb $ 2.0 / 0.1% / > 0.40 0.80 4.35 - 4.35 - 4.35 -

Penalidad Bi $ 1.5 / 0.01% / > 0.10 0.30 1.50 - 1.50 - 1.50 -

Valor TMS Cc Cu 0.5 % merma $ 2,427.30 2,369.55 2,794.35

Valor del Cc Zn $ 4,443,630 4,674,430 5,712,091

Valor del Cc Pb $ 2,216,597 1,728,997 2,500,272

Valor del Cc Cu $ 768,697 586,692 768,458

Valor Total $ 7,428,924 6,990,119 8,980,821 Valor $/tms $/tms 115.97 124.72 136.85

% Cu 17.24 19.14 17.42

% Pb 7.27 6.66 8.26

% Zn 8.86 11.05 11.96

Oz Ag 5.94 5.82 6.25