Volume 1 No 3 Juni 2015 Account - pnj.ac.id waluyo.pdf · Volume 1 No 3 Juni 2015 ISSN 2338-9753...

Redaksi Account menerima artikel penelitian untuk

dimuat pada terbitan

berikunya yang sesuai dengan ruangl lingkup jurnal ac-

count.

Kirim artikel anda ke

[email protected].

Sesuaikan format tulisan an-

da dengan format yang terse-

dia di halaman belakang, atau kirim email dengan isi

request for format ke email

diatas

Account

Jurnal Akuntansi, Keuangan dan Perbankan

ISSN 2338-9753

Kinerja Pasar Modal Terkait Perubahan Satuan Perdagangan Dan Fraksi Harga Saham Di Bursa Efek Indonesia. Hal 170-177. Ida Syafrida , Ahmad Adib.

Analisis Hubungan Antara Merger dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keu-angan dan Return Saham Pada Perbankan yang Terdaftar Di BEI. Hal 178-186. Mohamad Heykal, Monica Hennisia Wijayanti.

Pengaruh Transaksi Electronic Banking Terhadap Fee Based Income Pada Pt. Bank CIMB Niaga, Tbk. Hal 187-194. Pebriani Utaminingsih, Lana Sularto.

Analisis Perbandingan Model Altman Z-Score, Zmijewski, dan Springate dalam Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan Delisting Di BEI Periode 2008 – 2013. Hal 195-203. Reza Prabowo, Wibowo.

Komparasi Efisiensi Perbankan BUMN Dan BUSN Dengan Pendekatan Data Envelopment Analysis Berbasis Balanced Scorecard, Hal 204-211. Sujarwo, Bambang Waluyo.

Analisis Faktor-Faktor Internal Perusahaan yang Mempengaruhi Imple-mentasi Good Corporate Governance (Studi Kasus Pada PT Bank Central Asia, Tbk). Hal 212-219. Megawati Rahayu Chandra, Tetty Rimenda, Frianto Pandia.

Analisis Pengaruh Bauran Pemasaran Promosi Kartu Prabayar Terhadap Minat Beli Nasabah pada PT Bank Negera Indonesia (Persero) Tbk Cabang Jatinegara.Hal 220-228. Heri Abrianto, Astrid Oktavia.

Implementasi Mudharabah pada Pembiayaan di Bank Syariah. Hal 229-236. Bambang Waluyo.

Studi Kebutuhan Soft Skill dalam Upaya Penyusunan Model Pembelaja-ran Soft Skill yang Terintegrasi Dengan Mata Kuliah Akuntansi. Hal 237-246. Titi Suhartati, Yenni Nuraeni, Nedsal Sixpria.

Pengaruh Hubungan Pemanfaatan Aplikasi Core Banking System Ter-hadap Kinerja Individu Karyawan PT. Bank BRI Syariah. Hal 247-255. Firdha Kurnia, Agus Supriyadi, Ali Masjono.

Volume 1 No 3 Juni 2015

Ruang Lingkup: Account merupakan jurnal yang diterbitkan untuk memberikan ma-

sukan bagi pengembangan ilmu pengetahuan dibidang akuntansi, keuangan dan per-

bankan. Artikel yang dimuat di jurnal ini merupakan kajian teoritis dan hasil riset

terapan dibidang akuntansi, keuangan dan perbankan

Redaksi Account

menerima artikel penelitian untuk dimuat

pada terbitan berikutnya

yang sesuai dengan ruang lingkup jurnal account.

Kirim artikel anda ke [email protected].

Sesuaikan format tulisan an-da dengan format yang terse-

dia di halaman belakang,

atau kirim email dengan isi request for format ke email

diatas


ISSN 2338-9753

Dari Redaksi

Syukur Alhamdulillah, jurusan akuntansi Politeknik Negeri Jakarta dapat mener-

bitkan jurnal ilmiah yang ketiga “Account” dengan No ISSN 2338-9753. Dalam

kesempatan terbitan ketiga ini (Vol 1 No 3 Edisi Juni 2015) diturunkan tulisan hasil penelitian para dosen program studi akuntansi, program studi keuangan dan per-

bankan konvensional dan syariah dimana pada edisi ini ada sumbangan artikel dari

Perguruan Tinggi lain, redaksi mengucapkan terima kasih atas partisipasinya.

Pada edisi kedua ini diterbitkan tulisan dengan topic keuangan dan perbankan, di-antaranya mengenai implementasi Kinerja Pasar Modal, Analisis Merger an Akui-

sisi, Studi Transaksi Elektronik Banking.

Ucapan terima kasih disampaikan kepada tim editor yang telah bekerja sama da-

lam menyukseskan terbitan kedua ini. Besar harapan dari redaksi bahwa para dosen dari seluruh Indonesia yang berkepentingan dengan publikasi hasil penelitian

dapat berpartisipasi dengan mengirimkan artikelnya ke redaksi.

Semoga bermanfaat

Depok Juni 2015

Pimpinan Redaksi


ISSN 2338-9753

Susunan Redaksi:

Pengarah: Abdillah, Fachrudin Mukhtar, Agus Supriadi, Lenny Brida, Zainal Nur Arifin

Penangung Jawab :

Elly Mirati

Pimpinan Redaksi Ali Masjono

Tim Redaksi:

Agus Purwaji, Titi Suhartati, Petrus Hari Kuncoro Seno, Nur Hasyim, Ah-mad Abror, Bambang Waluyo, Silvia Roza, Supriatnoko.

Mitra Bestari:

Dr. Cipto Wardoyo SE. M.Pd. M.Si., Ak. CA. (Universitas Negeri Malang) Dr. Lana Sularto SE. M.M.Si. (Universitas Gunadharma) Utami Puji Lestari. Ph.D. (Politeknik Negeri Jakarta) Dr. Silvia Roza (Politeknik Negeri Jakarta) Dr. Supriatnoko (Politeknik Negeri Jakarta) Dr. Endang PB (Politeknik Negeri Jakarta) Dr. Nurhasyim (Politeknik Negeri Jakarta) Dr. Ade Sukma Mulya (Politeknik Negeri Jakarta)

Layout dan sirkulasi : Darwin dan Afriza Wijaya

Artikel yang dimuat di Account, jurnal akuntansi, keuangan dan perbankan berupa

hasil penelitian sesuai dengan ruang lingkup jurnal yang ditulis oleh dosen, praktisi,

mahasiswa, pelaku ekonomi, dan siapa saja yang berminat dalam pengembangan

bidang akuntansi, keuangan dan perbankan.

Tujuan dari penerbitan jurnal ini untuk menyediakan forum khusus untuk publikasi

hasil penelitian bagi para praktisi, dosen atau siapa saja yang berminat. Untuk

menyalurkan berbagai pemikiran baru dan tujuan lainnya yang relevan.

Account: Bambang Waluyo

Politeknik Negeri Jakarta, 2015 Halaman 229

Implementasi Mudharabah pada Pembiayaan di Bank Syariah

Bambang Waluyo

Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Jakarta, Kampus UI Depok 16424

Mobile : 081586448947, E-mail : [email protected]

Abstrak

Penelitian ini membahas implementasi mudharabah pada bank syariah. Tujuan penelitian menganalisis solusi

mengatasi kendala implementasi mudharabah pada pembiayaan bank syariah. Data penelitian adalah

hasilnpenelitian terdahulu yang berkaitan dengan pembiayaan mudharabah, dilakukan melalui dokumentasi.

Data diolah dengan pendekatan kualitatif deskriptif eksploratif. Penelitian ini merupakan kepustakaan (library

research) yang pengkajiannya dilakukan secara eksploratif. Bank syariah lebih ideal apabila menyalurkan

pembiayaan dengan skema bagi hasil kepada nasabahnya sehingga bank syariah akan berbagi risiko (sharing

risk) dengan para nasabah penerima pembiayaan, bukan tranfer risk sebagaimana yang terjadi pada pembiayaan

berbasia jual beli. Namun dalam implementasi mudharabah yang merupakan akad bagi hasil pada pembiayaan

di bank syariah, ada agency problem dan moral hazard. Dua perjanjian yang dapat dilakukan untuk mengatasi

agency problem : (i) Mudharib diminta untuk memberikan kontribusi modal. (ii) Mudharib diminta untuk

berbagi dalam kerugian sampai batas tertentu. Untuk mengurangi kemungkinan terjadinya moral hazard, maka

diterapkan batasan tertentu ketika menyalurkan pembiayaan kepada mudharib yaitu menerapkan batasan agar

porsi modal dari pihak mudharib lebih besar dan /mengenakan jaminan, menerapkan syarat agar mudharib

melakukan bisnis yang risiko operasinya lebih rendah, melakukan bisnis dengan arus kas yang transparan, serta

melakukan bisnis yang biaya tidak terkontrolnya rendah.

Kata kunci : pembiayaan, mudharabah, agency problem, moral hazard

Pendahuluan

Dalam UU No 10 Tahun 1998 tentang

Perubahan Atas UU No. 7 Tahun 1992 tentang

Perbankan disebutkan bahwa kegiatan usaha

bank syariah adalah menyediakan pembiayaan dan

atau melakukan kegiatan lain berdasarkan prinsip

syariah, sesuai dengan ketentuan yang ditetapkan

oleh bank Indonesia.1 Pembiayaan berdasar prinsip

syariah adalah penyediaan uang atau tagihan yang

dipersamakan dengan itu berdasarkan persetujuan

atau kesepakatan antara bank dengan pihak lain

yang dibiayai untuk imbalan atau bagi hasil.2

Hampir seluruh model teoritis bank Islam

didasarkan pada mudharabah atau musyarakah

atau pada kedua-duanya, tetapi hingga saat ini

praktik nyata pada bank Islam jauh dari model

tersebut. 3 Perbankan Islam harus didasarkan pada

Profit and Loss Sharing (PLS), bukan berdasarkan

1Ibid, UU No 10 Tahun 1998 .... pasal 6

huruf m

2Ibid, pasal 1 angka 12 3 Ibid, Mohammad Omar Farooq, “Partnership

Equity...”, hlm.70

bunga.4 Para teoritisi berpendapat bahwa bank

Islam akan menyediakan sumber-sumber

pembiayaannya yang luas kepada para peminjam

dengan prinsip berbagi risiko, tidak seperti

pembiayaan berbasis bunga dimana peminjamnya

menanggung semua risiko.5

PLS pada bank

syariah didasarkan pada dua konsep hukum yaitu

mudharabah dan musyarakah.6

Pembiayaan

mudharabah merupakan salah satu tonggak

ekonomi syariah yang mewakili prinsip Islam

untuk mewujudkan keadilan masyarakat melalui

sistem bagi hasil.7

Seharusnya dalam kondisi ideal

perekonomian, akad mudharabah dan musyarakah

dengan skema PLS adalah yang sebaiknya paling

banyak diimplementasikan oleh perbankan syariah

karena skema PLS ini membagi risiko antara bank

dan nasabah. 8 Musyarakah adalah kerjasama bagi

4 Abdullah Saeed, Menyoal Bank Syariah : Kritik atas

Interpretasi Bunga Bank Kaum Neo-Revivalis, terj. Arif

Maftuhin (Jakarta : Paramadina, 2004) hlm.181 5 Ibid, hlm 76.

6 Ibid

7Erni Susana dan Annisa Prasetyanti, “Pelaksanaan dan Sistem Bagi Hasil Pembiayaan Al Mudharabah Pada Bank

Syariah”, Jurnal Keuangan dan Perbankan Islam, Volume 15,

No. 3, September 2011, hlm. 468 8 Direktorat Perbankan Syariah Bank Indonesia,

Kajian Model Bisnis Bank Syariah, 2012, hlm. 53

mailto:[email protected]



hasil dan bagi kerugian. 9

Dalam perjanjian

pembiayaan musyarakah bank dan nasabahnya

akan bersama-sama menyumbangkan modal dan

keahlian mereka dalam suatu proyek. Keuntungan

dan kerugian akan dibagi berdasarkan bagian

modal yang diberikan. Pembiayaan mudharabah

adalah bentuk kerjasama dimana bank akan

menyediakan modal dan nasabah menyediakan

keahlian. Keduanya akan menyetujui rasio bagi

hasil. Nasabah akan secara pribadi

bertanggungjawab untuk menjalankan bisnis,

proyek, atau kontrak tanpa pengaruh dari bank.

Semua bentuk kerugian, jika ada, akan ditanggung

oleh bank dan kehilangan tenaga kerja akan

ditanggung oleh nasabah. 10

Dalam praktiknya, pada penyaluran

pembiayaan bank syariah di Indonesia, penyaluran

pembiayaan dengan PLS yaitu musyarakah sebesar

25% dan mudharabah sebesar 7% sedangkan

pembiayaan berakad jual beli (murabahah)

menempati porsi terbesar yaitu 59% dari

keseluruhan pembiayaan di bank syariah.11

Tampak jelas bahwa pembiayaan bank syariah

berbasis bagi hasil masih minim dibandingkan

dengan pembiayaan berbasis jual beli. Sementara

masyarakat lebih mengenal bank syariah sebagai

bank yang berbasis bagi hasil sebagai solusi atas

bank berbasis bunga. Oleh karena itu perlu dikaji

implementasi pembiayaan mudharabah pada bank

syariah, apa yang menjadi kendala dalam

implementasinya serta bagaimana solusi mengatasi

kendala dalam implementasi mudharabah di bank

syariah.

Metodologi

Tujuan

Tujuan penelitian adalah menganalisis

alternatif solusi dalam mengatasi kendala

implementasi mudharabah pada produk pembiayaan

bank syariah. Kegunaan penelitian ini adalah sebagai

bahan pertimbangan dalam mengatasi kendala

pembiayaan berbasis mudharabah pada bank syariah.

2.2. Sumber Data

Sumber data penelitian ini adalah hasil-hasil

penelitian terdahulu yang berkaitan dengan

pembiayaan mudharabah. Data primer berupa

jurnal dan prosiding seminar. Data sekunder berupa

9 Mohd. Ma’sum Billah, Penerapan Manajemen Aset Islami; Alih Bahasa Erman Rajagukguk dan Akhmad Safik

(Selangor, Sweet and Maxwell Asia, 2010), hlm. 30-31

10 Ibid, hlm. 31 11 Bank Indonesia, Statisitk Perbankan Syariah per

Desember 2014

buku teks, statistik perbankan syariah dan

informasi dalam website yang membahas

pembiayaan mudharabah.

Teknik Pengumpulan Data

Teknik pengumpulan data dilakukan melalui

dokumentasi. Metode dokumentasi dilakukan untuk

mengumpulkan data berupa jurnal dan prosiding

yang berkaitan dengan pembiayaan mudharabah.

Analisis Data

Data diolah dengan pendekatan kualitatif

deskriptif eksploratif. Penelitian ini merupakan

kepustakaan (library research) yang

pengkajiannya dilakukan secara eksploratif.

Hasil dan Pembahasan

Implementasi Pembiayaan Mudharabah di Bank

Syariah

Islam memosisikan kegiatan ekonomi sebagai

salah satu aspek penting untuk mendapatkan

kemuliaan (falah), dan karenanya kegiatan

ekonomi-sebagaimana kegiatan lainnya-perlu

dituntun dan dikontrol agar berjalan seirama

dengan ajaran Islam secara keseluruhan.12

Diantara inovasi keuangan yang ada pada

perbankan syariah adalah produk pembiayaan

dengan skema mudharabah. Namun Bank

Indonesia menyebutkan bahwa produk utama

perbankan syariah yang umumnya ditawarkan

menggunakan skema debt based financing

(murabahah dan ijarah).13

Hingga Desember 2014

produk pembiayaan perbankan syariah yang paling

besar proporsinya adalah produk murabahah (59%

total pembiayaan), sedangkan ijarah 6%.14

Bagi

perbankan, produk-produk tersebut juga menjadi

produk favorit bank, dikarenakan skema

transaksinya yang mudah diterapkan dan tidak

berisiko tinggi.15

Murabahah dianggap sebagai

salah satu produk yang banyak dikritisi akademisi

karena dalam skema ini, tidak terjadi sharing risiko

antara bank dengan nasabah.16

Risiko sepenuhnya

ditanggung oleh nasabah, sedangkan bank syariah

relatif aman dari risiko.

12Pusat Pengkajian dan Pengembangan Ekonomi Islam

(P3EI) Universitas Islam Indonesia Yogyakarta atas kerjasama

dengan Bank Indonesia, Ekonomi Islam, Ed. 1 Cet. 3. (Jakarta : Rajawali Press, 2011), hlm. 16

13 Direktorat Perbankan Syariah Bank Indonesia,

“Kajian Model.....”. hlm. 62 14 Bank Indonesia, Statistik Perbankan Syariah per

Desember 2014

15 Direktorat Perbankan Syariah Bank Indonesia, “Kajian Model...”. hlm. 62

16 Ibid.... hlm. 62-63



Para teoritikus perbankan Islam

mengemukakan aktivitas investasi dalam bank

Islam didasarkan pada dua konsep yang legal, yaitu

mudharabah dan musyarakah, sebagai alternatif

dalam menerapkan sistem bagi hasil (profit and

loss sharing/PLS). 17

Teori ini menyatakan, bahwa

bank Islam akan memberikan sumber pembiayaan

(finansial) yang luas kepada peminjam (debitur)

berdasarkan atas bagi risiko (baik menyangkut

keuntungan maupun kerugian), yang berbeda

dengan pembiayaan (finansial) sistem bunga pada

dunia perbankan konvensional yang semua

risikonya ditanggung oleh pihak peminjam

(debitur).

Konsep bagi hasil, dalam menghadapi

ketidakpastian merupakan salah satu prinsip yang

sangat mendasar dari ekonomi Islam, yang

dianggap dapat mendukung aspek keadilan. 18

Secara definitif, aktivitas bagi hasil adalah sebuah

usaha yang dibangun berdasarkan kesepakatan

antara pemodal dan pengusaha untuk memberikan

pembagian hasil berdasarkan persentase tertentu

dari hasil usaha. 19

Kesepakatan ini dilakukan

secara adil dan transparan. Adil artinya setiap

mitra mendapatkan bagi hasil sesuai dengan

kontribusi yang diberikannya, baik modal,

keterampilan maupun tenaga, sementara transparan

diartikan bahwa pemodal dan pengusaha saling

mengetahui jumlah bagi hasil yang diperolehnya

dan progress usaha itu sendiri.20

Mudharabah adalah suatu pernyataan yang

mengandung pengertian bahwa seseorang memberi

modal niaga kepada orang lain agar modal itu

diniagakan dengan perjanjian keuntungannya

dibagi antara dua belah pihak sesuai perjanjian,

sedangkan kerugian ditanggung oleh pemilik

modal.21

Seharusnya, dalam kondisi ideal

perekonomian, akad mudharabah dan musyarakah

dengan skema profit loss sharing adalah yang

sebaiknya paling banyak diimplementasikan oleh

perbankan syariah karena skema profit loss sharing

ini membagi risiko antara bank dan nasabah.22

Sehingga ketika perekonomian sedang menurun,

potensi terjadinya kredit macet secara sistemik

dapat dihindari atau diminimalisir. Skema profit

17Abdullah Saeed, “Menyoal Bank...”, hlm 76.

18 Umi Karomah Yaumiddin (Ed). Usaha Bagi Hasil : Antara Teori dan Praktik, Cetakan Pertama (Bantul :

Kreasi Wacana, April 2010), hlm 3

19Ibid 20Jusmaliani, dalam Umi Karomah Yaumiddin (Ed),

“Usaha Bagi...” hlm 3

21Ibid, hlm 12 22 Direktorat Perbankan Syariah Bank Indonesia,

“Kajian Model.....”. hlm. 63

loss sharing juga dianggap lebih unggul karena

banyak digunakan untuk sektor produktif. Al

mudharabah biasanya diterapkan pada produk

pembiayaan dan pendanaan.23

Rendahnya pembiayaan dengan skema

bagi hasil pada bank syariah menunjukkan bank

syariah masih belum mampu menempatlan diri

pada posisi yang siap melakukan sharing risk

dengan nasabahnya. Dominasi pembiayaan skema

jual beli (murabahah) pada sisi yang lain

menunjukkan bahwa bank syariah masih pada

posisi yang hanya siap melakukan tranfer risk ke

pihak nasabahnya. Oleh karena itu agar bank

syariah dapat meningkatkan pembiayaan skema

bagi hasil perlu diatasi kendala yang berkaitan

dengan implementasi pembiayaan skema bagi hasil

pada bank syariah.

Kendala Pembiayaan Mudharabah

Bank enggan berpartisipasi pada instumen Profit

Loss Sharing (PLS) karena beberapa alasan,

diantaranya adalah risiko inheren pada bank,

tambahan biaya monitoring, kurangnya

transparansi dan keengganan para deposan untuk

mengambil risiko.24

Pada penerapan skema

mudharabah di produk pembiayaan, diantara

problemnya pada operasional perbankan Islam

adalah : standar moral, ketidakefektifan model

pembiayaan bagi hasil, berkaitan dengan para

pengusaha, segi biaya, segi teknis, kurang

menariknya sitem bagi hasil dalam aktivitas bisnis,

serta permasalahan efisiensi.25

Sedangkan

musyarakah bukan sesuatu yang umum dalam

portofolio bank Islam, karena bank umumnya

berfungsi sebagai lembaga intermediasi bukan

untuk berpartisipasi dalam bisnis sebagai mitra

bisnis atau mendasarkan pembiayaan berbasis

ekuitas.26

Salman Ahmed Shaikh (2011)

mengemukakan bahwa intermediasi keuangan

dapat dilakukan melalui equity financing.27

Hal ini

23Muhammad Syafii Antonio, “Bank Syariah...”, hlm.

97 24 Irawan Febianto dan Rahmatina A. Kasri, “Why

do....”, hlm. 5 25Muhammad, Konstruksi Mudharabah dalam Bisnis

Syariah : Mudharabah dalam Wacana Fiqh dan Praktik

Ekonomi Modern, Edisi Pertama, Cetakan Pertama (Yogyakarta : BPFE, 2005), hlm. 108-112

26Mohammad Omar Farooq, Partnership, Equity....,

hlm. 82 27

Salman Ahmed Shaikh. A Critical

Analysis of Mudarabah & New Approach to Equity

Financing in Islamic Finance, Journal of Islamic

Banking and Finance, Vol. 28, No. 3, 2011



dapat meringankan dari sisi keuangan dan menjadi

pembeda atas utang berbasis pembiayaan

komersial, serta ada sedikit ruang untuk

menunjukkan perbedaan atas pembayaran utang

yang jumlahnya telah ditetapkan di depan. Agency

problem dan moral hazard menjadi tantangan

dalam menerapkan Islamic equity financing.

Masalah agency dalam kontrak mudharabah dapat

terjadi dalam berbagai bentuk, misalnya :

penggunaan biaya proyek yang berlebihan,

penahanan keuntungan yang akan dibagikan

kepada pemilik modal, dan berbagau kecurangan

yang dapat mengurangi laba atau aset perusahaan

(Muhammad, 2005b).

Dengan melakukan simulasi, penelitian Shaikh

menganalisis agency problem dalam mudharabah

dan dampaknya terhadap imbalan secara ekonomi

diantara para pihak yang bermitra. Berdasarkan

penelaahanmya, Shaikh menyajikan dua

kemungkinan perjanjian yang dapat membuat

model pembiayaan mudharabah lebih diterima dan

secara luas digunakan dalam intermediasi keuangan

yaitu dengan dua perjanjian yang dapat dilakukan :

a) Mudharib diminta untuk memberikan kontribusi

modal. b) Mudharib diminta untuk berbagi dalam

kerugian sampai batas tertentu. Kedua perjanjian

tersebut akan dapat meminimalisir masalah adverse

selection, moral hazard dan principal-agent

conflict. Kesimpulan penelitian Shaikh adalah

bahwa dengan adanya perjanjian, maka equity

financing dapat digunakan secara lebih luas.

Namun menurut Shaikh masih terjadi ironi dimana

nilai-nilai Islam seperti keadilan (justice),

persamaan (equality), kebenaran (truth),

kepercayaan (trust), kebaikan (kindness), kejujuran

(honesty) dan pertanggungjwaban (responsibilty)

yang sering disebut dalam literatur dan seminar-

seminar ekonomi Islam, dalam kenyataan,

kurangnya nilai-nilai tersebut dalam praktik adalah

alasan utama mengapa mode partisipatif tetap

tidak dapat digunakan.

Peluang Pembiayaan Mudharabah

Disamping kendala, ada juga peluang

untuk mengembangkan pembiayaan skema

mudharabah di Indonesia yaitu kerjasama antara

bank syariah dengan Baitul Mal wa Tamwil

(BMT). Hasil penelitian Zaenuri (2014) pada

kemitraan yang telah terbangun dan belum

terbangun antara BMT dan bank syariah di Jawa

Tengah menunjukkan bahwa pola kerjasama

antara BMT dengan bank syariah cukup bervariasi

dengan akad yang dipakai bervariasi pula.28

Bentuk model yang dipakai pada dasarnya hasil

negosiasi kedua belah pihak dengan

memperhatikan kepentingan masing-masing.

Model executing adalah yang paling banyak

dipakai dimana bank syariah memberi pembiayaan

kepada BMT dan BMT menyalurkan dana tersebut

atas nama BMT sendiri dengan segala untung dan

risikonya. Hanya sedikit yang memakai pola

channeling dimana BMT hanya menjadi penyalur

pembayaran bank kepada para nasabah kredit

mikro perbankan. Dari segi kemitraan ideal BMT

dan bank syariah, diketahui bahwa harapan BMT

mengenai kerjasama kemitraan dengan bank

syariah antara lain adalah model kerjasama dan

kemitraan yang paling dibutuhkan oleh BMT

adalah yang dirasa lebih syariah, misalnya

memakai mudharabah bukan murabahah.

Kesesuaian syariah ini diindikasikan dengan

keadilan porsi bagi hasil yang mendekati teori

ideal. Penentuan bagi hasil hendaknya ditentukan

berdasarkan proyeksi usaha dan pengalaman masa

lalu.

Hasil penelitian tersebut juga mengngkapkan

alasan kemitraan BMT dengan bank syariah adalah

menambah modal kerja dan memenuhi kebutuhan

pembiayaan dan likuiditas untuk para anggotanya,

kebutuhan untuk membangun sarana prasarana

fisik, membangun sinergi dan jejaring organisasi

serta kelembagaan sehingga akses menjadi lebih

mudah dalam pengembangan serta keinginan untuk

meningkatkan kualitas SDM. Pilihan kerjasama

BMT dengan bank syariah didorong oleh alasan-

alasan : (a) memiliki kesamaan prinsip dalam

pembiayaan (b) memiliki kesamaan komitmen

perjuangan ekonomi syariah (c) dapat menjadi

mitra pendamping dalam memajukan dan

mengembangkan BMT.

Peluang pengembangan pembiayaan

mudharabah pada bank syariah masih terbuka

mengingat di Indonesia juga banyak tumbuh UMKM

yang masih membutuhkan campur tangan pihak luar

dalam hal permodalan khususnya, untuk

pengembangan usahanya. Pola pembiayaan

mudharabah antara bank syariah dengan UMKM tentu

akan sangat membantu industri kecil akan berkembang

usahanya.

28 Wahab Zaenuri, Persepsi Kelembagaan dan Model

Kemitraan antara Bank Syariah dan BMT di Jawa Tengah,

dalam Kumpulan Hasil Riset Terbaik Forum Riset Keuangan Syariah 2014, Otoritas Jasa Keuangan-Institut Pertanian Bogor,

14-16 Oktober 2014,hal 63-114



Mengatasi Kendala dalam Implementasi

Pembiayaan Mudharabah

Berdasarkan hasil penelitian Muhammad

(2005b) bahwa untuk mengatasi kendala dalam

pembiayaan mudharabah, maka dapat dilakukan hal-

hal sebagai berikut:

(1) Jika shahibul mal/pemilik proyek/principal

sebelum melakukan kontrak pembiayaan

mudharabah dengan mudharib/pelaku

proyek/agent melakukan penyeleksian atau

screening atribut proyek yaitu sistem informasi

akuntansi, tingkat return bisnis, tingkat risiko

minimal, biaya pemantauan rendah, adanya

kepastian hasil yang diharapkan, aturan (klausul)

pengawasan, jangka waktu kontrak, jaminan yang

dimiliki, tingkat kesehatan proyek, dan prospek

proyek.; maka proyek tersebut akan mengandung

masalah agency rendah.

(2) Jika shahibul mal/pemilik proyek/principal

sebelum melakukan kontrak pembiayaan

mudharabah dengan mudharib/pelaku

proyek/agent melakukan penyeleksian atau

screening secara ketat terhadap atribut-atribut

mudharib yaitu : kefamiliaran terhadap pasar,

mampu mengoreksi risiko, kelangsungan

usaha/proyek yang dimilki, kemampuan

mengartikulasi bahasa proyek, lama usia proyek,

track record, rekomendasi pihak lain, proyek

milik sendiri, berasal dari keluarga pebisnis,

memiliki laporan keuangan, memiliki keahlian di

bidang usahanya, memiliki komitmen terhadap

janji, serta ada hubungan historis dengan shahibul

mal maka diharapkan masalah agency dalam

kontrak mudharabah yang dijalani bank syariah

terjadi secara minimal.

(3) Kepatuhan shahibul mal terhadap ketentuan

syariah dalam kontrak mudharabah dapat

digunakan untuk meminimalkan masalah agency

dalam pembiayaan mudharabah di bank syariah.

(4) Semakin ketat dalam menerapkan incentive

compatible constraints yang baik dapat

digunakan untuk memperkecil terjadinya masalah

agency dalam kontrak mudharabah di bank

syariah. Sebelas variabel incentive compatible

constraints yaitu : screening atribut mudharabah,

screening atribut proyek, kepatuhan shahibul mal

atas syariah, proporsi nisbah untuk nasabah,

hadiah yang diberikan kepada mudharib, denda

yang dikenakan kepada mudharib, barang

jaminan yang diberikan kepada nasabah, bisnis

dengan risiko rendah, pelaksanaan audit, batas

minimum profit margin, dan pengawasan rutin;

Sementara Karim29

menjelaskan, bahwa

untuk mengurangi kemungkinan terjadinya risiko

asimetrik informasi (moral hazard), maka bank

syariah menerapkan batasan-batasan tertentu ketika

menyalurkan pembiayaan kepada mudharib :

1. menerapkan batasan agar porsi modal dari

pihak mudharib-nya lebih besar dan

/mengenakan jaminan.

2. Menerapkan syarat agar mudharib melakukan

bisnis yang risiko operasinya lebh rendah.

3. Menetapkan syarat agar mudharib melakukan

bisnis dengan arus kas yang transparan.

4. menetapkan syarat agar mudharib melakukan

bisnis yang biaya tidak terkontrolnya rendah.

Batasan atau syarat tersebut di atas merupakan

bagian dari proses monitoring dan supervisi bank

syariah atas pembiayaan mudharabah yang disalurkan.

Dengan demikian pembiayaan dengan skema

mudharabah dapat diimplementasikan dengan risiko

yang dapat diminimalisir oleh pihak bank syariah

apabila bank syariah secara ketat menerapkan batasan-

batasan kepada calon mudharibnya.

Kesimpulan

Bank syariah akan lebih ideal apabila

menyalurkan pembiayaan dengan skema bagi hasil

kepada nasabahnya sehingga bank syariah akan

berbagi risiko (sharing risk) dengan para nasabah

penerima pembiayaan, bukan tranfer risk

sebagaimana yang terjadi pada pembiayaan

berbasia jual beli. Ada agency problem dan moral

hazard yang melekat pada pembiayaan berbasis agi

hasil. akan tetapi ada dua perjanjian yang dapat

dilakukan untuk mengatasi agency problem : (i)

Mudharib diminta untuk memberikan kontribusi

modal. (ii) Mudharib diminta untuk berbagi dalam

kerugian sampai batas tertentu. Untuk mengurangi

kemungkinan terjadinya moral hazard, maka bank

syariah menerapkan batasan-batasan tertentu ketika

menyalurkan pembiayaan kepada mudharib yaitu

menerapkan batasan agar porsi modal dari pihak

mudharib-nya lebih besar dan /mengenakan

jaminan, menerapkan syarat agar mudharib

melakukan bisnis yang risiko operasinya lebh

rendah, menetapkan syarat agar mudharib

melakukan bisnis dengan arus kas yang transparan,

29 Adiwarman A. Karim. “Incentive Compatible

Constraints for Islamic Banking Some Leasons From Bank

Muamalat”. Conference Papers. Fourth International Conference on Islamic Economics and BankingLoughborough

University, UK, August 13-15, 2000



dan menetapkan syarat agar mudharib melakukan

bisnis yang biaya tidak terkontrolnya rendah.

Daftar Pustaka

Antonio, Muhammad Syafi’i. Bank Syariah : dari

Teori ke Praktek, Jakarta : Gema Insani

Pres, 2001

Arifin, Zainul. Dasar-dasar Manajemen Bank

Syariah, Cetakan Ke-3, Jakarta : Pustaka

Alvabet, 2005

Arifin , Zaenal. Realisasi Akad Mudharabah

Dalam Rangka Penyaluran Dana

Dengan Prinsip Bagi Hasil di Bank

Muamalat Indonesia Cabang Semarang,

Tesis, Program Studi Magister

Kenotariatan, Pascasarjana Universitas

Diponegoro, Semarang, 2007

Aswin. Analisis Konflik Keagenan dalam

Pembiayaan Mudharabah di Bank

Syariah Mandiri KCP Kaliurang, Tesis,

Program Pascasarjana UIN Sunan

Kalijaga Yogyakarta, 2014

Bank Indonesia, Direktorat Perbankan Syariah.

Kajian Model Bisnis Bank Syariah,

2012.

--------------------. Cetak Biru Edukasi Masyarakat

di Bidang Perbankan, hasil kerjasama

BI dengan bank-bank dan asosiasi-

asosiasi perbankan yang tergabung

dalam Kelompok Kerja Edukasi

Masyarakat di Bidang Keuangan, 2007

Bazza, Mohammed Isah Bashir; Maiwada, Yusuf;

Daneji,Bashir Ahmad. Islamic

Financing : A Panacea To Small And

Medium Scale Enterprises Financing

Problems in Nigeria, European Sientific

Journal, edition vol 10., No. 10, April

2014

Billah, Mohd. Ma’sum. Penerapan Manajemen

Aset Islami, Alih Bahasa Erman

Rajagukguk dan Akhmad Safik,

Selangor : Sweet and Maxwell Asia,

2010

Chapra, M.U., Objectives Of The Islamic Economic

Order, The Islamic Foundation,

Leicester, 1979

_____________. Masa Depan Ilmu Ekonomi, terj.

Ikhwan Abidin Basri, Jakarta : Gema

Insani Press bekerjasama dengan Tazkia

Cendekia, 2001

Dar, Humayon A; Presley, John R. Lack of Profit

Loss Sharing in Islamic Banking :

Management and Control Imbalances,

Internastional Journal of Islamic

Financial Services, 2(2), 2001

Dusuki, Asyraf Wajdi. Understanding the

Objectives of Islamic Banking : A Survey

of Stakeholders Perspective,

International Journal of Islamic and

Middle Eastern Finance and

Management, Volume 1, Issue 2, 2008

Febianto, Irawan ; Kasri, Rahmatina A. Why do

Islamic Bank Tend To Avoid Profit and

Loss Sharing Arrangements?,

Proceeding of The 2nd Islamic

Conference 2007 (iECONS200),

organized by Faculty of Economics and

Muamalat, Islamic Science University of

Malaysia, 2007

Firdaus, Zidni Ardiana. Deteksi Kemungkinan

Terjadianya Moral Hazard Pada

Pembiayaan Mudharabah, dalam

Kumpulan Hasil Riset Terbaik Forum

Riset Keuangan Syariah 2014, Otoritas

Jasa Keuangan-Institut Pertanian Bogor,

2014

Hakim, Abdul. Rendahnya Realisasi Pembiayaan

Mudharabah Dalam Perbankan Syariah

di Indonesia (Studi Kritis Atas Relevansi

Perbankan Syariah Terhadap Misi

Gerakan Ekonomi Islam), dalam

http://eprints.uinsby.ac.id/id/eprint/199,

hlm 1, diunduh 29 Januari 2015

Ibrahim, Adamu; Malami, Hussaini Usman;

Abdullah, A.S. An Empirical Analysis

On The Operational Challenges Of

Interest Free Banking Window in

Nigeria : A Case Study Of Keystone

Bank Limited in Nasarawa State;

European Scientific Journal, July

Edition vol. 8, No 15

Ibrahim, Tan Sri Datuk Ahmed Mohamed. Legal

Issues in Implementasion of Islamic

Banking and Finance, Labuan

International Summit on Islamaic

Financial & Investment, 16-18 June

1997

Iqbal, Munawar dan Molyneu, Philip,. “Thirty

Years of Islamic Banking : History,

Performance and Prospects”. New York

: Palgrave MacMillan,

Karim, Adiwarman A “Incentive Compatible

Constraints for Islamic Banking Some

Leasons From Bank Muamalat”.

Conference Papers. Fourth International

Conference on Islamic Economics and

http://eprints.uinsby.ac.id/



BankingLoughborough University, UK,

August 13-15, 2000

Khan, O.M.. A Study of Musyarakah (Joint

Equity Participation) as One of The

Modes of Financing Within The Purview

of Islamic Banking; International

Journal of Arts and Science, ISSN :

1944-6934, 4(26):185-189 (2011), 2011

Moleong, Lexy J. Metodologi Penelitian Kualitatif,

Bandung : Remaja Rosda Karya, 2007

Mohammad, Mustafa Omar dan Shahwan,

Syahidawati, The Objective of Islamic

Economics and Islamic Banking in Light

of Maqasid Al-Shariah : A Critical

Review, Middle-East Journal of

Scientific Research13 (Research in

Contemporary IslamicFinance and

Wealth Management), 2013

Muhammad.(a) Konstruksi Mudharabah dalam

Bisnis Syariah : Mudharabah dalam

Wacana Fiqh dan Praktik Ekonomi

Modern, Edisi Pertama, Cetakan

Pertama, Yogyakarta : BPFE, 2005

---------------. (b) Permasalahan Agency Dalam

Pembiayaan Mudharabah Pada Bank

syariah di Indonesia, dalam Proceeding

of International Seminar on Islamic

Economics As A Solution, Ikatan Ahli

Ekonomi Islam Indonesia, 2005

Pusat Pengkajian dan Pengembangan Ekonomi

Islam (P3EI) Universitas Islam

Indonesia Yogyakarta atas kerjasama

dengan Bank Indonesia, Ekonomi Islam,

Ed. 1 Cet. 3. (Jakarta : Rajawali Press,

2011 Pusat Pengkajian dan

Pengembangan Ekonomi Islam (P3EI)

Universitas Islam Indonesia Yogyakarta

atas kerjasama dengan Bank Indonesia,

Ekonomi Islam, Ed. 1 Cet. 3. (Jakarta :

Rajawali Press, 2011)

Rahman, Aulia Fuad dan Rochmanika, Ridha.

Pengaruh Pembiayaan Jual Beli,

Pembiayaan Bagi Hasil, dan Rasio Non

Performing Financing terhadap

Profitabilitas Bank Umum Syariah di

Indonesia dalam

http://download.portalgaruda.org/article.

php?article=116011&val=5274, diunduh

2 Pebruari 2015

Rahman, Andy Fathur. Analisis Faktor yang

menyebabkan Terjadinya Moral Hazard

Nasabah Pembiayaan Mudharabah :

Studi Penelitian di BTN Syariah Cabang

Solo, Tesis, Program Pascasarjana UIN

Sunan Kalijaga Yogyakarta, 2010

Rosmalinda, Upia. Prinsip Kehati-hatian dalam

Perspektif Pencegahan Pembiayaan

Mudharabah Bermasalah di BPRS Bumi

Rinjani Malang (Studi Atas BPRS Bumi

Rinjani Malang), Tesis, Yogyakarta :

Program Pascasarjana UIN Sunan

Kalijaga, 2011

Saeed, Abdullah. Menyoal Bank Syariah : Kritik

atas Interpretasi Bunga Bank Kaum

Neo-Revivalis, terj. Arif Maftuhin,

Jakarta : Paramadina, 2004

Sekaran, Uma. Research Methods For Business :

A Skill Building Approach, International

Edition, Fourth Edition. New York :

John Willey & Sons, Inc, 2000

Shaikh, Salman Ahmed. A Critical Analysis of

Mudarabah & New Approach to Equity

Financing in Islamic Finance, Journal of

Islamic Banking and Finance, Vol. 28,

No. 3, 2011

Suciana, Meidi. Pengaruh Bagi Hasil

Pembiayaan Musyarakah dan

Mudharabah Terhadap NPM (Net Profit

Margin) Pada PT Bank Muamalat

Indonesia Tbk, Skripsi, Jakarta :

Program Studi Akuntansi Fakultas

Ekonomi Universitas Mercubuana, 2010

Susana, Erni dan Prasetyanti, Annisa. Pelaksanaan

dan Sistem Bagi Hasil Pembiayaan Al

Mudharabah Pada Bank Syariah, Jurnal

Keuangan dan Perbankan Islam, Volume

15, No. 3, September 2011

Sugiyono, Metode Penelitian Administrasi,

Dilengkapi Dengan Metode R & D,

Cetakan Ke-18, Bandung : Alfabeta,

2010

Supriyono, Maryanto. Buku Pintar Perbankan :

Dilengkapi Dengan Studi Kasus dan

Kamus Istilah Perbankan, Yogyakarta :

Penerbit Andi, 2011

Sutopo, HB. Metode Penelitian Kualitatif,

Surakarta: UNS Press, 2006

Yaumiddin, Umi Karomah (Ed). Usaha Bagi Hasil

: Antara Teori dan Praktik, Cetakan

Pertama, Bantul : Kreasi Wacana, 2010

Zaenuri, Wahab. 2014, Persepsi Kelembagaan dan

Model Kemitraan antara Bank Syariah

dan BMT di Jawa Tengah dalam

Kumpulan Hasil Riset Terbaik Forum

Riset Keuangan Syariah 2014, Otoritas

Jasa Keuangan-Institut Pertanian Bogor,

14-16 Oktober 2014

http://download.portalgaruda.org/article.php?article=116011&val=5274

http://download.portalgaruda.org/article.php?article=116011&val=5274



Sumber Undang-undang :

Undang-undang No 21 Tahun 2008 tentang

Perbankan Syariah

Undang-undang No. 10 Tahun 1998 tentang

Perubahan Undang-undang No 7 tahun

1992 tentang Perbankan.

Sumber Internet :

http://jurnalekis.blogspot.com/2012/02/pembiayaan

-berbasis-ekuitas-dan.html, “Pembiayaan

Berbasis Ekuitas”, diunduh 12 Pebruari

2014).

http://hukum.unisba.ac.id/syiarhukum/index.php/ju

rnal/item/117-optimalisasi-peran-

mudharabah-sebagai-salah-satu-akad-

kerjasama-dalam-pengembangan-

ekonomi-syari%E2%80%99ah,

“Optimalisasi Peran Mudharabah

Sebagai Salah Satu Akad Kerjasama

Dalam Pengembangan Ekonomi

Syariah” diunduh 7 April 2015

http://eprints.uinsby.ac.id/id/eprint/199,

“Rendahnya Realisasi Pembiayaan Mudharabah

Dalam Perbankan Syariah di Indonesia (Studi

Kritis Atas Relevansi Perbankan Syariah Terhadap

Misi Gerakan Ekonomi Islam)”, diunduh 29

Januari 2015

http://jurnalekis.blogspot.com/2012/02/pembiayaan-berbasis-ekuitas-dan.html

http://jurnalekis.blogspot.com/2012/02/pembiayaan-berbasis-ekuitas-dan.html

http://hukum.unisba.ac.id/syiarhukum/index.php/jurnal/item/117-optimalisasi-peran-mudharabah-sebagai-salah-satu-akad-kerjasama-dalam-pengembangan-ekonomi-syari%E2%80%99ah





http://eprints.uinsby.ac.id/id/eprint/199

Redaksi Account menerima artikel penelitian untuk

dimuat pada terbitan

berikunya yang sesuai dengan ruangl lingkup jurnal ac-

count.

Kirim artikel anda ke

[email protected].

Sesuaikan format tulisan an-

da dengan format yang terse-

dia di halaman belakang, atau kirim email dengan isi

request for format ke email

diatas

Account

Jurnal Akuntansi, Keuangan dan Perbankan

ISSN 2338-9753

Kinerja Pasar Modal Terkait Perubahan Satuan Perdagangan Dan Fraksi Harga Saham Di Bursa Efek Indonesia. Hal 170-177. Ida Syafrida , Ahmad Adib.

Analisis Hubungan Antara Merger dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keu-angan dan Return Saham Pada Perbankan yang Terdaftar Di BEI. Hal 178-186. Mohamad Heykal, Monica Hennisia Wijayanti.

Pengaruh Transaksi Electronic Banking Terhadap Fee Based Income Pada Pt. Bank CIMB Niaga, Tbk. Hal 187-194. Pebriani Utaminingsih, Lana Sularto.

Analisis Perbandingan Model Altman Z-Score, Zmijewski, dan Springate dalam Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan Delisting Di BEI Periode 2008 – 2013. Hal 195-203. Reza Prabowo, Wibowo.

Komparasi Efisiensi Perbankan BUMN Dan BUSN Dengan Pendekatan Data Envelopment Analysis Berbasis Balanced Scorecard, Hal 204-211. Sujarwo, Bambang Waluyo.

Analisis Faktor-Faktor Internal Perusahaan yang Mempengaruhi Imple-mentasi Good Corporate Governance (Studi Kasus Pada PT Bank Central Asia, Tbk). Hal 212-219. Megawati Rahayu Chandra, Tetty Rimenda, Frianto Pandia.

Analisis Pengaruh Bauran Pemasaran Promosi Kartu Prabayar Terhadap Minat Beli Nasabah pada PT Bank Negera Indonesia (Persero) Tbk Cabang Jatinegara.Hal 220-228. Heri Abrianto, Astrid Oktavia.

Implementasi Mudharabah pada Pembiayaan di Bank Syariah. Hal 229-236. Bambang Waluyo.

Studi Kebutuhan Soft Skill dalam Upaya Penyusunan Model Pembelaja-ran Soft Skill yang Terintegrasi Dengan Mata Kuliah Akuntansi. Hal 237-246. Titi Suhartati, Yenni Nuraeni, Nedsal Sixpria.

Pengaruh Hubungan Pemanfaatan Aplikasi Core Banking System Ter-hadap Kinerja Individu Karyawan PT. Bank BRI Syariah. Hal 247-255. Firdha Kurnia, Agus Supriyadi, Ali Masjono.


Ruang Lingkup: Account merupakan jurnal yang diterbitkan untuk memberikan ma-

sukan bagi pengembangan ilmu pengetahuan dibidang akuntansi, keuangan dan per-

bankan. Artikel yang dimuat di jurnal ini merupakan kajian teoritis dan hasil riset

terapan dibidang akuntansi, keuangan dan perbankan

Redaksi Account

menerima artikel penelitian untuk dimuat

pada terbitan berikutnya

yang sesuai dengan ruang lingkup jurnal account.

Kirim artikel anda ke [email protected].

Sesuaikan format tulisan an-da dengan format yang terse-

dia di halaman belakang,

atau kirim email dengan isi request for format ke email

diatas


ISSN 2338-9753

Format Penulisan Artikel

Judul

Nama Penulis Pertama

Program studi, Nama PT,

alamat email

Nama Penulis Kedua

Program studi, Nama PT,

alamat email

Abstract (bhs Inggris)

Abstrak (bhs Indonesia) Pendahuluan

Latar belakang Tujuan

Permasalahan

Review Pustaka

Metode Penelitian

Pembahasan Kesimpulan

Daftar Pustaka

Ketentuan:

Item Ketentuan

Ukuran kertas A4

Judul : Huruf Time New Roman 14 Point, Centre. Ti-tle Case

Nama Penulis, Nama Program studi, nama Perguruan Tinggi:

Times New Roman 12 Point, Italic

Abstract Bahasa Inggris Time New Roman, Italic 10 point.

Abstrak Bahasa Indonesia Times New Roman, Italic, 10 point

Sub judul Time New Roman, Bold, 11 Point, Title Case

Konten Dua Kolom, Times New Roman, 10 Point, satu spasi dan garis diantara dua kolom

Daftar Pustaka Sesuai standard, lihat contoh di artikel terbitan kali ini.

Jumlah Halaman Maksimum 10 halaman

Tabel dan grafik Wajib menyebutkan judul dan sumbernya

Secara menyeluruh Lihat sample pada terbitan kali ini


ISSN 2338-9753

Diterbitkan oleh Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Jakarta

Jln Prof. Dr. Ir. G.E. Siwabessy. Kampus UI Depok.

Gedung F Lantai 2, Telp 021-7862537, Fax 021-7863537

[email protected]

Volume 1 No 3 Juni 2015 Account - pnj.ac.id waluyo.pdf · Volume 1 No 3 Juni 2015 ISSN 2338-9753...

Documents

Transcript of Volume 1 No 3 Juni 2015 Account - pnj.ac.id waluyo.pdf · Volume 1 No 3 Juni 2015 ISSN 2338-9753...