PERBANDINGAN DAN PENGARUH EFISIENSI PENGELOLAAN

MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS

PERUSAHAAN PUBLIK DAN UMKM

DI SURABAYA

OLEH :

DESSY NATALIA

3103010088

JURUSAN MANAJEMEN

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA

2014

PERBANDINGAN DAN PENGARUH EFISIENSI PENGELOLAAN

MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS

PERUSAHAAN PUBLIK DAN UMKM

DI SURABAYA

SKRIPSI

Diajukan kepada

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA

untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Jurusan Manajemen

OLEH :

DESSY NATALIA

3103010088

JURUSAN MANAJEMEN

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA

2014

i

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala kasih,

berkat dan rahmatNya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini

sebagai salah satu syarat dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di

Jurusan Manajemen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala

Surabaya.

Penulis sepenuhnya masih menyadari bahwa dalam penyusunan

dan penyelesaian skripsi ini tidak akan pernah terlepas dari bantuan dan

bimbingan berbagai pihak-pihak yang bersedia untuk meluangkan

waktunya. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis ingin

mengucapkan terima kasih dan hormat yang tak terhingga kepada:

1. Bapak Dr. Lodovicus Lasdi, MM., selaku Dekan Fakultas Bisnis

Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

2. Bapak Drs. Ec. Yulius Koesworo, MM., selaku Wakil Dekan 1

Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

3. Ibu Elisabeth Supriharyanti, SE., M.Si., selaku Ketua Jurusan

Program Studi Manajemen Bisnis Universitas Katolik Widya

Mandala Surabaya.

4. Bapak Robertus Sigit, SE., M.Sc., selaku Sekretaris Jurusan

Program Studi Manajemen Bisnis Universitas Katolik Widya

Mandala Surabaya.

5. Ibu Dr. C. Erna Susilawati, M.Si., selaku Wakil Rektor 2 dan dosen

pembimbing pertama, atas pengetahuan, waktu, arahan, dan tenaga

yang telah diberikan karena bersedia untuk membimbing dalam

penulisan skripsi ini.

ii

6. Ibu Herlina Yoka Roida, SE., M.Com., selaku dosen pembimbing

kedua, atas pengetahuan, arahan, tenaga, dan diskusi-diskusinya

selama ini karena telah bersedia untuk meluangkan waktu dalam

penyusunan skripsi ini.

7. Bapak Drs. Ec. Siprianus S. Sina, MM., selaku dosen penguji, atas

pengetahuan, waktu, tenaga, arahan, dan diskusi-diskusinya selama

perbaikan skripsi ini.

8. Bapak Drs. Ec. M. Sairozi, MM., selaku ketua penguji, atas waktu,

nasihat, dan arahannya, selama sidang berlangsung.

9. Bapak Drs. Ec. N. Agus Sunaryanto, MM., selaku dosen wali yang

telah membimbing penulis mulai dari awal hingga akhir studi di

Jurusan Manajemen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya

Mandala Surabaya.

10. Seluruh dosen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala

Surabaya yang mau dan bersedia meluangkan waktu untuk berbagi

ilmu pengetahuan kepada penulis baik selama perkuliahan maupun

dalam proses penyusunan skripsi ini.

11. Kepada seluruh staff Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya

Mandala Surabaya.

12. Kepada Orang Tua, dan seluruh keluarga terdekat yang senantiasa

telah mendukung dan memotivasi penulis baik dalam bentuk doa,

harapan, dan material untuk menyelesaikan skripsi ini.

13. Kepada Vicky Tan, Fanny, Ervinda, Achan, Yere, Willy, Kharisma,

Bima, Sherly, Laureen, dan seluruh sahabat serta rekan mahasiswa/i

lainnya, atas bantuan, dukungan dan kebersamaannya selama ini.

iii

14. Kepada Badan Kesatuan Bangsa, Politik, dan Perlindungan

Masyarakat, atas kerjasamanya dalam memberikan surat

rekomendasi ijin penelitian untuk penulis.

15. Kepada Dinas Perdagangan dan Perindustrian, yang telah bersedia

memberikan data-data yang diperlukan penulis dalam penyusunan

skripsi ini.

16. Terakhir kepada seluruh pihak-pihak yang telah membantu dan

memberikan perhatian dalam proses penyelesaian skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini belum sempurna. Oleh

karena itu, penulis akan menerima dengan ikhlas segala saran dan kritik

yang diberikan. Berharap skripsi ini dapat berguna dan bermanfaat bagi

semua pihak yang membacanya. Akhir kata semoga Tuhan Yang Maha

Esa memberikan rahmat-Nya kepada seluruh pihak yang telah

membantu penulis.

Surabaya, 24 Juli 2014

Penulis

iv

DAFTAR ISI

Halaman

KATA PENGANTAR .......................................................................... i

DAFTAR ISI .......................................................................................... iv

DAFTAR TABEL ................................................................................ vii

DAFTAR GAMBAR .......................................................................... viii

DAFTAR GRAFIK ............................................................................... ix

DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................... x

ABSTRAK ........................................................................................... xi

ABSTRACT .......................................................................................... xii

BAB 1 PENDAHULUAN ..................................................................... 1

1.1. Latar Belakang ................................................................ 1

1.2. Rumusan Masalah.............................................................. 5

1.3. Tujuan Penelitian............................................................... 6

1.4. Manfaat Penelitian............................................................. 6

1.5. Sistematika Penulisan........................................................ 7

BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA............................................................ 9

2.1. Penelitian Terdahulu.......................................................... 9

2.2. Landasan Teori................................................................. 11

2.2.1. Modal Kerja.............................................................11

2.2.2. Kebijakan Investasi Modal Kerja.......................... 20

2.2.3. Laporan Keuangan................................................ 23

2.2.4. Rasio Keuangan.................................................... 25

2.2.5. Informasi Asimetris dan Perilaku terhadap

Risiko.................................................................... 25

v

2.2.6. Pengertian Perusahaan Publik dan UMKM.......... 26

2.3. Hipotesis Penelitian......................................................... 29

2.4. Rerangka Berpikir.............................................................30

BAB 3 METODE PENELITIAN........................................................ 31

3.1. Jenis Penelitian................................................................. 31

3.2. Identifikasi Variabel......................................................... 31

3.3. Definisi Operasional......................................................... 31

3.4. Jenis dan Sumber Data..................................................... 37

3.5. Metode Pengumpulan Data.............................................. 37

3.6. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel….... 37

3.6.1. Populasi.................................................................. 37

3.6.2. Sampel................................................................... 38

3.6.3. Teknik Pengambilan Sampel................................. 38

3.7. Teknik Analisis Data........................................................ 38

3.7.1. Uji MANOVA........................................................39

3.7.2. Uji Regresi Linier Berganda.................................. 39

BAB 4 ANALISIS DAN PEMBAHASAN............................................41

4.1. Karakteristik Obyek Penelitian.........................................41

4.2. Deskripsi Data.................................................................. 42

4.3. Analisis Data.................................................................... 45

4.3.1. Analisis Uji MANOVA..........................................44

4.3.2. Analisis Regresi Linear Berganda..........................47

4.4. Pembahasan...................................................................... 51

4.4.1. Perbedaan Efisiensi Pengelolaan Modal Kerja .....

antara Perusahaan Publik dan UMKM...................51

vi

4.4.2. Perbedaan Kebijakan Investasi Modal Kerja antara ..

Perusahaan Publik dan UMKM.............................52

4.4.3. Perbedaan Tingkat Likuiditas antara Perusahaan

Publik dan UMKM.................................................52

4.4.4. Pengaruh Efisiensi Pengelolaan Modal Kerja

Terhadap Profitabilitas..........................................52

4.4.5. Pengaruh Kebijakan Investasi Modal Kerja

Terhadap Profitabilitas...........................................53

4.4.6. Pengaruh Likuiditas Terhadap Profitabilitas..........53

4.4.7. Pengaruh Jenis Usaha Terhadap Profitabilitas.......53

BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN.......................................................55

5.1. Simpulan...........................................................................55

5.2. Keterbatasan..................................................................... 55

5.3. Saran................................................................................ 56

DAFTAR PUSTAKA........................................................................... 57

LAMPIRAN

vii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 Kriteria UMKM............................................................29

Tabel 4.1 Penyaringan Sampel Penelitian....................................41

Tabel 4.2 Hasil Uji Homogenitas Varians....................................46

Tabel 4.3 Hasil Uji Homogenitas Setelah Transformasi Data.....46

Tabel 4.4 Hasil Uji MANOVA....................................................47

Tabel 4.5 Hasil Uji Regresi Linier Berganda................................48

Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolinearitas...........................................49

Tabel 4.7 Hasil Uji Heteroskedastisitas........................................50

Tabel 4.8 Hasil Uji Autokorelasi..................................................50

viii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Aktiva Lancar Permanen dan Temporer...............21

Gambar 2.2 Kebijakan Modal Kerja Konservatif.....................22

Gambar 2.3 Kebijakan Modal Kerja Moderat ........................ ..22

Gambar 2.4 Kebijakan Modal Kerja Agresif .......................... ..23

Gambar 2.5 Kerangka Berpikir .............................................. ..30

Gambar 4.1 Persentil CATA .................................................. ..45

ix

DAFTAR GRAFIK

Halaman

Grafik 4.1 Deskripsi ROA PUBLIK dan UMKM.........................42

Grafik 4.2 Deskripsi WCT PUBLIK dan UMKM........................43

Grafik 4.3 Deskripsi CATA PUBLIK dan UMKM......................43

Grafik 4.4 Deskripsi CR PUBLIK dan UMKM............................44

x

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Sampel Penelitian

Lampiran 2. Hasil Uji Statistik Deskriptif ROA

Lampiran 3. Hasil Uji Statistik Deskriptif WCT

Lampiran 4. Hasil Uji Statistik Deskriptif CATA

Lampiran 5. Hasil Uji Statistik Deskriptif CR

Lampiran 6. Hasil Uji Persentil CATA

Lampiran 7. Hasil Uji Homogenitas Varians

Lampiran 8. Hasil Uji Homogenitas Varians Setelah Transformasi Data

Lampiran 9. Hasil Uji MANOVA

Lampiran 10. Hasil Uji Regresi Linear Berganda

Lampiran 11. Hasil Uji Multikolinearitas

Lampiran 12. Hasil Uji Heteroskedastisitas

xi

PERBANDINGAN DAN PENGARUH EFISIENSI PENGELOLAAN

MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS

PERUSAHAAN PUBLIK DAN UMKM

DI SURABAYA

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk membandingkan dan mengetahui

pengaruh pengelolaan modal kerja terhadap profitabilitas perusahaan

publik dan UMKM di Surabaya. Sampel penelitian ini adalah perusahaan

di industri barang konsumsi dan aneka industri, yang terdaftar di Bursa

Efek Indonesia, dan UMKM yang teregulasi dalam bidang perindustrian

di Surabaya. Sampel penelitian terdiri dari 50 perusahaan dan 50 UMKM.

Periode penelitian selama 2010-2012. Pemilihan sampel penelitian

menggunakan teknik purposive sampling, dan penelitian ini

menggunakan teknik analisis MANOVA dan regresi linier berganda.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat perbedaan pengelolaan

modal kerja antara perusahaan publik dan UMKM, dan pengelolaan

modal kerja tidak berpengaruh terhadap profitabilitas.

Kata Kunci: Pengelolaan Modal Kerja, Profitabilitas, Likuiditas,

Kebijakan Investasi Modal Kerja, dan Jenis Usaha.

xii

THE COMPARISON AND EFFECT OF WORKING CAPITAL

MANAGEMENT EFFICIENCY TO GO PUBLIC COMPANY

AND SMALL MEDIUM ENTERPRISE’S

PROFITABILITY IN SURABAYA

ABSTRACT

This research aims to compare working capital management

between go public company and small medium enterprises (SMEs) in

Surabaya. Also, to find the effect of working capital management to

their profitability. This research’s samples are firms in consumer goods

industry and varieties industry listed in Indonesia Stock Exchange and

SMEs that regulated in Surabaya industry sector. This samples consist

of 50 firms and 50 SMEs. Study’s period is 2010-2012. To determine

research’s sample use purposive sampling. Data analysis uses

MANOVA and multiple reggression analysis. As the results, there is

different working capital management between go public company and

SMEs. Moreover, working capital management not effect to

profitability.

Keywords: Working Capital Management, Profitability, Liquidity,

Working Capital Invesment Policy, and Kind of

Enterprise.