PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP NILAI …repository.unair.ac.id/30466/1/HALAMAN DEPAN.pdf ·...

PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN MELALUI KINERJA KEUANGAN PADA

PERBANKAN

DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN

DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA AKUNTANSI

DEPARTEMEN AKUNTANSI

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

DIAJUKAN OLEH

WIDIA RIZQU NURHAYATI

NIM: 041211331035

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS AIRLANGGA

SURABAYA

2016

ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

SKRIPSI PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP ... WIDIA RIZQU NURHAYATI

ii

SKRIPSI

PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MELALUI KINERJA KEUANGAN PADA PERBANKAN

DIAJUKAN OLEH

WIDIA RIZQU NURHAYATI NIM: 041211331035

TELAH DISETUJUI DAN DITERIMA DENGAN BAIK OLEH

TANGGAL

KETUA PROGRAM STUDI,

Ade Palupi, SE., MPPM., PhD., Ak., CA. TANGGAL........................



PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI

Saya, (Widia Rizqu Nurhayati, 041211331035), menyatakan bahwa:

1. Skripsi ini adalah asli dan benar-benar hasil karya saya sendiri, dan bukan hasil

karya orang lain dengan mengatas namakan saya, serta bukan merupakan hasil

peniruan atau penjiplakan (plagiarism) dari karya orang lain. Skripsi ini belum

pernah diajukan untuk mendapatkan gelar akademik baik di Universitas

Airlangga maupun di perguruan tinggi lainnya.

2. Dalam skripsi ini tidak terdapat karya atau pendapat yang telah ditulis atau

dipublikasikan orang lain, kecuali secara tertulis dengan jelas dicantumkan

sebagai acuan dengan disebutkan nama pengarang dan dicantumkan dalam

daftar kepustakaan.

3. Pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya, dan apabila dikemudian hari

terdapat penyimpangan dan ketidakbenaran dalam pernyataan ini, maka saya

bersedia menerima sanksi akademik berupa pencabutan gelar yang telah

diperoleh karena karya tulis skripsi ini, serta sanksi-sanksi lainnya sesuai

dengan norma dan peraturan yang berlaku di Universitas Airlangga.

Surabaya, 30 Januari 2016

Widia Rizqu Nurhayati

NIM. 041211331035



KATA PENGANTAR

Alhamdulillah segala puji syukur bagi Allah SWT yang telah

melimpahkan berkah, rahmat, dan hidayahNya sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai

Perusahaan Melalui Kinerja Keuangan Pada Perbankan”.

Penulisan skripsi ini berdasarkan ketertarikan penulis tentang intellectual

capital yang memiliki peran sangat penting bagi suatu perusahaan, yaitu

penciptaan nilai untuk mendapatkan keunggulan kompetitif.

Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini tidak dapat terselesaikan

dengan baik tanpa bantuan dari berbagai pihak. Sehingga pada kesempatan ini

penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada:

1. Prof. Dr. Dian Agustia, SE.,M.Si.,CMA.,AK.,CA, selaku Dekan Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.

2. Prof. Dr. Hj. Sri Iswati, SE., M.Si.,Ak., CMA., CA, selaku dosen

pembimbing yang selalu membimbing penulis dengan sabar dan motivasi,

nasihat, kritik dan saran pada penulis.

3. Ade Palupi, SE, MPPM, Ph.D., Ak., CA, selaku Ketua Departemen

Akuntansi dan Ketua Program Studi Departemen Akuntansi Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.

4. Kedua orang tua tercinta, Kakak, dan Adik tersayang, atas segala doa,

dukungan, kasih sayang, perhatian, pengertian, bantuan, semangat dan

motivasi baik secara moral dan material.

iv



5. Seluruh Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas

Airlangga khususnya Program Studi Akuntansi yang telah memberikan

banyak ilmu selama penulis menempuh masa studi, serta segenap

karyawan dan staf Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.

6. Seluruh warga akuntansi. Terima kasih atas kesempatan yang telah

diberikan, dan terima kasih atas semua yang akan selalu dikenang.

7. Semua pihak yang telah membantu penulisan skripsi ini, terima kasih

bantuannya. Mohon maaf yang sebesar-besarnya tidak bisa menyantumkan

satu persatu.

Semoga Allah SWT memberikan rahmat dan karuniaNya kepada semua

pihak yang telah memberikan bantuan baik moril, spiritual, maupun pengetahuan

kepada penulis baik pada saat kuliah maupun pada saat penyusunan skripsi ini.

Akhirnya penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi

pembaca.Penulis menyadari hasil skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan.Oleh

karena itu, kritik dan saran sangat penulis harapkan untuk perbaikan dan

kemajuan ilmu pengetahuan.

Surabaya,………………....………..

Penulis

WidiaRizquNurhayati

v



ABSTRAK

Beberapa tahun belakangan ini industri keuangan, khususnya industri

perbankan mengalami lingkungan yang dinamis dan kompetitif.Industri perbankan

merupakan salah satu industry yang “intellectually intensif’”.Intellectual capital

secara umum menggambarkan sumber penting dalam proses penciptaan nilai.

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan mengukur pengaruh intellectual

capital terhadap nilai perusahaan melalui kinerja keuangan sebagai variabel

intervening.

Penelitian ini menggunakan model Value Added Intellectual

Coeffients(VAIC™) yang diperkenalkan oleh Pulic untuk mengukur efisiensi

perusahaan dalam mengelola intellectual capital. Nilai perusahaan diukur dengan

price to book value (PBV). Kinerja keuangan diukur dengan return on assets (ROA)

dan return on equity (ROE). Sampel yang digunakan dalam penelitian ini berjumlah

34 perusahaan perbankan, yang terdiri dari 26 perusahaan perbankan konvensial dan

8 perusahaan perbankan syariah yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama

periode 2010-2014. Penelitian ini menggunakan Partial Least Squares (PLS) untuk

menganalisis data.

Hasil penelitian ini menujukkan bahwa (1) intellectual capital berpengaruh

negative terhadap kinerja keuangan, (2) intellectual capital berpengaruh negative

terhadap nilai perusahaan, (3) kinerja keuanganberpengaruh positif terhadap nilai

perusahaan, (4) kinerja keuangan berpengaruh negative dalam memediasi pengaruh

intellectual capital terhadap nilai perusahaan.

Kata Kunci: intellectual capital, nilai perusahaan, kinerja keuangan, Bank.

vi



ABSTRACT In recent years the financial industry, especially the banking industry experienced a

dynamic and competitive environment. The banking industry is one industry that is

"intellectually intensive ''. Intellectual capital is generally illustrates an important source in

the value creation process. This study aims to determine and quantify the effect of intellectual

capital on firm value through the financial performance as an intervening variable.

This study uses a model of Value Added Intellectual Coeffients (VAIC ™)

introduced by Pulic to measure efficiency in managing the company's intellectual capital. The

company's value is measured by the price to book value (PBV). The financial performance is

measured by return on assets (ROA) and return on equity (ROE). The sample used in this

study amounted to 34 banking companies, which consists of 26 companies and 8

conventional banking Islamic banking companies listed in the Indonesia Stock Exchange

during the period 2010-2014. This study uses a Partial Least Squares (PLS) to analyze.

Results of this study showed that (1) intellectual capital negative effect on financial

performance, (2) intellectual capital negative effect on the value of the company, (3) financial

performance has positive influence on the value of the company, (4) the financial

performance of a negative effect in mediating the effect of intellectual capital the value of the

company.

Keywords: intellectual capital, the value of the company, financial performance, banking.

vii



DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL........................................................................................... i

LEMBAR PENGESAHAN.................................................................................. ii

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI...................................................... iii

KATA PENGANTAR......................................................................................... iv

ABSTRAK.......................................................................................................... vi

ABSTRACK........................................................................................................ vii

DAFTAR ISI...................................................................................................... viii

DAFTAR TABEL............................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR......................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN....................................................................................... xiv

BAB 1 PENDAHULUAN.................................................................................. 1

1.1 Latar Belakang....................................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah................................................................................. 10

1.3 Tujuan Penelitian.................................................................................... 10

1.4 Manfaat Penelitian.................................................................................. 11

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi................................................................. 12

BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA......................................................................... 14

2.1. Stakeholder Theory........................................................................... 14

2. 2 Resource-Based Theory.................................................................... 15

2. 3 Knowledge-Based Theory................................................................. 17

2. 4 Intellectual Capital.......................................................................... 17

2.4.1 Definisi Intellectual Capital..................................................... 17

2.4.2 Intellectual Capital dalam Prinsip Akuntansi yang

Berlaku Umum di Indonesia..................................................... 18

2.4.3 Intellactual Capital dalam Perspektif Syariah................................ 19

2.4.4 Komponen Intellectual Capital..................................................... 21

viii



2.4.5 Peran Intellectual Capital......................................................... 23

2.4.6 Metode Pengukuran dan Penilaian Intellectual Capital........... 24

2. 5 Kinerja Keuangan............................................................................ 28

2. 6 Nilai Perusahaan............................................................................. 30

2.7 Penelitian Terdahulu............................................................................... 31

2.8 Pengembangan Hipotesis........................................................................ 33

2.8.1 Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerja Keuangan.............. 33

2.8.2 Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan................ 35

2.8.3 Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan.................. 36

2.8.4 Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan

melalui Kinerja Keuangan................................................................ 37

2.9 Kerangka Berpikir................................................................................... 39

BAB 3 METODE PENELITIAN.......................................................................... 40

3.1 Pendekatan Penelitian............................................................................... 40

3.2 Identifikasi Variabel................................................................................. 41

3.2.1 Variabel Terikat................................................................................ 41

3.2.2 Variabel Bebas.................................................................................. 41

3.2.3 Variabel Antara................................................................................. 41

3.3 Definisi Operasional Variabel.................................................................. 42

3.3.1 Definisi Operasional Variabel Terikat............................................. . 42

3.3.1.1 Nilai Perusahaan....................................................................... . 42

3.3.2 Definisi Operasional Variabel Bebas................................................ . 43

3.3.2.1 Value Added (VA).................................................................... 43

3.3.2.2 Menghitung Capital Employed (CE), Human Capital (HU)

dan Structural Capital (SC)..................................................... 44

3.3.2.3 Value Added Capital Employed (VACA)................................ 44

3.3.2.4 Value Added Human Capital (VAHU).................................. 44

ix



3.3.2.5 Structural Capital Value Added (STVA).................................. 45

3.3.3 Definisi Operasional Variabel Antara............................................. 45

3.3.3.1 Return On Assets (ROA).......................................................... 45

3.3.3.2 Return On Equity (ROE).......................................................... 46

3.4 Jenis dan Sumber Data.......................................................................... 46

3.5 Posedur Pengumpulan Data, Populasi dan Metode Penentuan Sampel 47

3.5.1 Prosedur Pengumpulan Data........................................................ 47

3.5.2 Populasi......................................................................................... 47

3.5.3 Metode Penentuan Sampel.............................................................. 48

3.6 Teknik Analisis Data.............................................................................. 48

3.6.1 Statistik Deskriptif......................................................................... 48

3.6.2 Metode Analisis Data..................................................................... 49

3.6.2.1 Partial Least Square (PLS).................................................... 49

3.6.2.2 Uji Outer Model...................................................................... 50

3.6.2.3 Uji Inner Model...................................................................... 50

3.6.2.4 Uji Hipotesis.......................................................................... 51

BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN............................................................... . 52

4.1 Gambaran Umum Subjek dan Objek Penelitian.................................... . 52

4.2 Statistik Deskriptif Hasil Penelitian........................................................ . 55

4.3 Analisis Model dan Pengujian Hipotesis................................................... 58

4.3.1 Estimasi Pengukuran Outer Model................................................ . 58

4.3.2 Estimasi Pengukuran Inner Model................................................. .. 63

4.3.3 Pembuktian Hipotesis................................................................... ... 65

4.3.3.1 Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerja Keuangan...... .... 65

4.3.3.2 Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan....... .... 66

4.3.3.3 Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan.......... .... 67

4.3.3.4 Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan

x



Melalui Kinerja Keuangan...................................................... ..... 68

4.4 Pembahasan.......................................................................................... ..... 69

4.4.1 Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerja Keuangan............ ..... 69

4.4.2 Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan................... 72

4.4.3 Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan................... 74

4.4.4 Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan

Melalui Kinerja Keuangan.............................................................. ..... 7 5

BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN................................................................ ..... 77

5.1 Simpulan............................................................................................... ..... 77

5.2 Saran..................................................................................................... ..... 79

DAFTAR PUSTAKA.......................................................................................... ..... 80

xi



DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 KlasifikasiKomponenIntellectual Capital (IC)........................... 21

Tabel 4.1 DaftarJumlahSampel Bank Konvensional................................ 53 Tabel 4.2 Daftar Bank KonvensionalSampelPenelitian............................. 54 Tabel 4.3 DaftarJumlahSampel Bank Syariah....................................... .. 55 Tabel 4.4 Daftar Bank SyariahSampelPenelitian.................................... .. 55 Tabel 4.5 Hasil Statistik Deskriptif.......................................................... ... 56

Tabel 4.6Hasil Estimasi nilai Outer Loading Factor Iterasi 1................... 60

Tabel 4.7 Hasil Estimasi nilai Outer Loading Factor Iterasi 2................... 62

Tabel 4.8 Nilai R-Square(𝑅2)....................................................................... 63

Tabel 4.9 Hasil uji t-statistik pengaruh intellectual capital

terhadap kinerja keuangan......................................................... 65

Tabel 4.10 Hasil uji t-statistik pengaruh intellectual capital

terhadap nilai perusahaan........................................................ 66

Tabel 4.11 Hasil uji t-statistik pengaruh kinerja keuangan

terhadap nilai perusahaan......................................................... 67

Tabel 4.12 Hasil Uji Indirect Effect.............................................................. 68

xii



DAFTAR GAMBAR

Gambar 2-1 KerangkaBerpikir................................................................. 39

Gambar 4.1 Gambar Model Struktural Awal............................................... 59

Gambar 4.2 Gambar Hasil Iterasi 1 Outer Loading Factor....................... 60

Gambar 4.3 Gambar Hasil Iterasi 2 Outer Loading Factor....................... 62

xiii



DAFTAR LAMPIRAN

LAMPIRAN 2.1-PENELITIAN TERDAHULU

LAMPIRAN-NILAI PERUSAHAAN (PBV)

LAMPIRAN-KINERJA KEUANGAN (ROA)

LAMPIRAN-KINERJA KEUANGAN (ROE)

LAMPIRAN-INTELLECTUAL CAPITAL (VACA)

LAMPIRAN-INTELLECTUAL CAPITAL (VAHU)

LAMPIRAN-INTELLECTUAL CAPITAL (STVA)

xiv



PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP NILAI …repository.unair.ac.id/30466/1/HALAMAN DEPAN.pdf ·...

Documents

Transcript of PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP NILAI …repository.unair.ac.id/30466/1/HALAMAN DEPAN.pdf ·...