CORPORATE GOVERNANCE Kelas CG/ 2016

Elok Tresnaningsihg

KORPORASIKORPORASI

Perseroan TerbatasPerseroan Terbatas- Merupakan Badan Hukum

Pemilik adalah Pemegang Saham- Pemilik adalah Pemegang Saham- Pengelola Perusahaan bisa berbeda dari pemilikdari pemilik

Menguasai aset sangat besar (kapitalisasi di BEI per 29/1/16 Rp 4 899 triliun; 85% Penerimaanper 29/1/16 Rp. 4.899 triliun; 85% Penerimaan APBN dari Pajak Rp. 1.547 triliun)

AGENCY THEORYAGENCY THEORY

Ketika pada perusahaan terjadiKetika pada perusahaan terjadi pemisahan antara pemilik (principal) dengan pengelola/manajement (agent)dengan pengelola/manajement (agent) dapat terjadi konflik kepentingan antara pemilik dan manajer karena masing-pemilik dan manajer karena masingmasing pihak mengejar kepentingannya sendirisendiri (Jensen dan Meckling, 1976)

ORGAN PERSEROAN TERBATASPERSEROAN TERBATAS

Undang-Undang PT No. 40 tahun 2007• Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)• Dewan Komisaris • Direksi

PENGERTIAN CG

• Seperangkat peraturan yang mengatur hubungan antara pemegang saham,

( l l ) h ih kpengurus (pengelola) perusahaan, pihak kreditur, pemerintah, karyawan, serta pemegang kepentingan internal danpemegang kepentingan internal dan eksternal lainnya yang berkaitan dengan hak-hak dan kewajiban mereka (FCGI, 2001).j ( , )

PENGERTIAN CG (CONT’D)

• A set of rules that define a relationshipA set of rules that define a relationshipbetween shareholders, manager, creditor the government, employees, and other internal and external stakeholder in respect to their and responsibilities” (Cadburry Committe, 2003)

• It constitutes a set of rules, which governs the relationships between management, shareholders and stakeholders (Ching et alshareholders and stakeholders (Ching et al, 2006)

Mengapa CG Penting

1. Perusahaan telah menjadi institusi Tuntutan terhadap standar tatakelolaj

yang sangat berkuasa dan dominan mempengaruhi perekonomian dan tatanan sosial

standar tatakelola perusahaan semaikn tinggi untuk memastikan bahwa

perekonomian dan tatanan sosial.2. Deregulasi keuangan dan

liberalisasi perdagangan dan

1. modal digunakan secara efisien dan efektif,2 barang diproduksip g g

pasar modal telah menghilangkan hambatan antar negara

3 Perkembangan pasar modal yang

2. barang diproduksi dengan cara yang bertanggung jawab terhadap kepentingan

k t3. Perkembangan pasar modal yang melibatkan investor secara intensif.

masyarakat , 3. mencegah dari kejahatan dan penyalah gunaan p y gjabatan

HOW DOES CG MATTER ?

Several channels through which CG affects growthSeveral channels through which CG affects growth & development :1.Increase acces to external financingg2.Lowering of the cost of capital3 Reduced risk of financial crises3.Reduced risk of financial crises.4.Better relationship with all stakeholders : improve social & labor relationship, environment protection, soc a & abo e at o s p, e o e t p otect o ,reduce poverty & inequality.

OECD CG PRINCIPLESOECD CG PRINCIPLES1. Prinsip I: Menjamin Kerangka Dasar Corporate p j g p

Governance yang Efektif2. Prinsip II: Hak-Hak Pemegang Saham dan Fungsi-

F i P ti K ilik S hFungsi Penting Kepemilikan Saham3. Prinsip III: Perlakuan yang Sama Terhadap Pemegang

SahamSaham4. Prinsip IV: Peranan Stakeholders dalam Corporate

Governance5. Prinsip V: Keterbukaan dan Transparansi6. Prinsip VI: Tanggung Jawab Dewan Komisaris dan

DireksiDireksi

KNKG CG PRINCIPLESKNKG CG PRINCIPLES

1 Transparansi1. Transparansi2. Akuntabilitas3 R ibilit3. Responsibilitas4. Independen5. Kewajaran dan Kesetaraan

CG AND OTHER FOUNDATION

1. Financial System1. Financial System 2. Legal Foundation 3 The role of competition and of output and input3. The role of competition and of output and input

markets in disciplining firm 4 The role of ownership structure & group4. The role of ownership structure & group

affiliation

CG : BERBAGAI TEORI

1. Agency Theory1. Agency TheoryBahwa ketika pada perusahaan terjadi pemisahan antara pemilik (principal) dengan p p (p p ) gpengelola/manaje, (agent) dapat terjadi konflik kepentingan antara pemilik dan manajer karena masing-masing pihak mengejar kepentingannya sendiri (self interest) (J d M kli 19 6)(Jensen dan Meckling, 1976)

CG : BERBAGAI TEORI

2. Stewardship Theory2. Stewardship TheoryBahwa Manajer (steward) akan melindungi dan memaksimalkan kemakmuran pemegang p g gsaham melalui kinerja perusahaan yang tinggi, karena hal ini akan memaksimumkan fungsi utilitas dari steward. Karenanya diperlukan struktur yang dapat memaksimalkan fungsi steward dan memaksimumkan otonomi yangsteward dan memaksimumkan otonomi yang dibangun berdasarkan trust.(Schoorman & Donaldson 1997)(Schoorman & Donaldson, 1997)

CG : BERBAGAI TEORI

3. Stakeholder Theory3. Stakeholder TheoryBahwa manajer memiliki network atau hubungan untuk melayani berbagai kelompok g y g patau individu yang dipengaruhi oleh pencapaian tujuan perusahaan. Hal ini selanjutnya akan mempengaruhi proses pengambilan keputusan

CG : BERBAGAI TEORI

4. Resources Dependency Theory4. Resources Dependency TheoryFokus pada peran Board of director dalam menyediakan akses ke sumberdaya yang y y y gdibutuhkan perusahaan melalui hubungannya dengan lingkungan diluar perusahaan, karena ketersediaan sumberdaya penting bagi kinerja dan keberhasilan jangka panjang perusahaan.Ol h k k hli BOD k i dOleh karenanya keahlian BOD terkait dengan peroehan sumberdaya penting bagi perusahaanperusahaan.

CG : BERBAGAI TEORI

5. Transaction Cost Theory5. Transaction Cost TheoryBahwa manajer adalah oportunis dan mengatur tarnssakasi perusahaan sesuai dengan p ginterestnya (Wiliamson, 1996)

6. Political TheoryBahwa alokasi corporate power, profit dan hak a a a o as co po ate po e , p o t da akhusus ditentukan oleh “kesukaan” pemerintah.

CG : BERBAGAI TEORI

7. Ethics Theory7. Ethics TheoryBusiness Ethis adalah studi tentang benar dan salahnya suatu aktifitas, keputusan dan situasi ybisnis, yang diukur dengan norma, nilai-nilai dan keyakinan. F i i t thi k k d tiFeminist ethics menekankan pada empati, hubungan sosial yang sehat, saling menolong dan tidak menyakiti social concerntidak menyakiti social concernVirtue ethics menekankan pada keunggulan moral, kebajikan, kemurnian dan karakter yang baik