Investasi Sektor Publik (Public Sectors Investment)

Investasi Sektor Publik

Dosen Pengampu:Harry Indradjit Soeharjono Jumat 24 April 2015 kuliah 724/04/20151

(Public Sectors Investment)Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Investasi Sektor PublikFaktor-faktor yang harus dipertimbangkan dalam analisis investasi sektor publik adalah:Tingkat diskonto (discount rate) yang digunakanTingkat InflasiRisiko dan ketidakpastianCapital rationing

24/04/20152 Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Investasi Sektor Publik24/04/20153Tingkat DiskontoTingkat diskonto adalah suatu tingkat pengembalian (rate of return) dalam persen yang digunakan untuk mengkonversi sejumlah uang yang diterima di masa yang akan datang menjadi nilai kini (present value).Landasan pemikiran dari metode diskonto pendapatan ekonomi yang akan datang adalah suatu investasi baru memiliki nilai jika investasi tersebut memberikan pengembalian (return) yang lebih besar dibandingkan dengan biaya yang harus dikeluarkan untuk membiayai investasi tersebut3Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Investasi Sektor PublikSetelah seluruh biaya dan manfaat suatu proyek investasi sektor publik dinilai cukup maka masalah berikutnya yang perlu dipertimbangkan adalah tingkat diskonto yang sesuai untuk digunakan. Mengapa demikian? Karena perbedaan waktu terjadinya biaya dan manfaat, maka nilai tersebut perlu didiskontokan.Untuk analisis biaya manfaat maka digunakan tingkat diskonto sosial (social discount rate).

Social discount rate sebagai suatu pendekatan merupakan suatu tingkat yang merefleksikan tingkat keuntungan yang disyaratkan oleh masyarakat jika menunda saat ini untuk manfaat yang akan diterima di masa yang akan datang (social time preference rate/STPR).24/04/20154 4Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Investasi Sektor PublikHal tersebut berdasarkan asumsi bahwa generasi yang akan datang akan lebih sejahtera dibandingkan dengan generasi sekarang. Oleh sebab itu, dilakukan pengurangan terhadap manfaat/keuntungan yang tersedia.Analisis berikutnya adalah berdasarkan social opportunity cost rate (SOCR) yaitu sumber daya yang digunakan untuk melakukan investasi di sektor publik terbatas dan sumber daya tersebut tidak tersedia untuk digunakan di tempat lain. SOCR memiliki pengertian bahwa proyek pemerintah harus dapat menghasilkan tingkat keuntungan (return) minimal sama dengan tingkat keuntungan proyek sektor swasta dengan penggunaan dana yang sama. Dengan kata lain, dengan jumlah investasi yang sama, proyek investasi pemerintah harus memiliki kualitas minimal sama jika proyek tersebut dilakukan oleh swasta.

24/04/20155524/04/20156Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Investasi Sektor PublikInflasiDalam penilaian investasi harus memperhitungkan tingkat inflasi (inflation rate).Semakin tinggi tingkat inflasi maka semakin rendah nilai riil keuntungan yang diharapkan di masa depan sehingga semakin tinggi tingkat keuntungan yang disyaratkan.Dengan demikian, inflasi yang tinggi menyebabkan required rate of return semakin tinggiRisiko dan KetidakpastianKetidakpastian hukum, turbulensi ekonomi, kekacauan sosial politik, kebijakan yang tidak konsisten, dan tidak ada jaminan keamanan dapat meningkatkan risiko investasi. Required rate of return akan semakin tinggi jika risiko investasi meningkat.Sebaliknya, penegakan hukum, keamanan investasi yang terjamin, kebijakan yang konsisten, stabilitas ekonomi, sosial dan politik menjadikan risiko investasi menurun/berkurang.24/04/20157Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Investasi Sektor Publik24/04/20158Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Investasi Sektor PublikCapital RationingCapital rationing terjadi bila organisasi menghadapi masalah ketersediaan/keterbatasan dana untuk melakukan investasi. Oleh sebab itu, harus dilakukan perankingan/pemeringkatan investasi dengan menggunakan Cost Benefit Analysis (analisis biaya manfaat) atau Cost Effectiveness Analysis (analisis efektivitas biaya), dan dapat juga menggunakan Linear Programming (pemrograman linier).24/04/20159Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Investasi Sektor PublikPada organisasi sektor publik, investasi sektor publik juga harus memperhatikan hal-hal berikut:Tingkat utang pemerintah, yaitu jumlah yang harus dibayarkan oleh pemerintah sehubungan dengan utang luar negeri, dan obligasi pemerintah (bunga dan pokok utang)Tingkat kesempatan sosial yang dikorbankan (social opportunity cost rate)Tingkat preferensi waktu (social time preference rate)

Cost-Benefit AnalysisTerima Kasih24/04/201510