BAB IX

INVESTASI DAN ANALISA KELAYAKAN

9.1. Investasi

Kegiatan penambangan Batubara di PT. Leggo Coal Indonesia, di

Kalimantan Tengah membutuhkan modal investasi sebesar Rp.

152.229.194.250 dimana secara terinci modal investasi tersebut terdiri atas

modal tetap dan modal kerja.

9.1.1. Modal Tetap

Jumlah modal tetap yang diperlukan adalah sebesar Rp.

152.229.194.250 merupakan investasi awal yang diberikan kepada

perusahaan di daerah tersebut. Deskripsi perincian dari modal tetap

tersebut adalah:

Biaya pra penambangan meliputi pengurusan izin, biaya

eksplorasi, administrasi awal, Amdal sebesar Rp. 900.000.000 -,

Biaya pengurusan pembebasan lahan daerah yang ditambang,

penimbunan tanah pucuk dan OB, daerah sarana penunjang Rp.

700.000.000-,

Biaya development yaitu pembuatan jalan, pembangunan

workshop, pembangunan stockpile sebesar Rp. 1.595.000.000 -,

Biaya untuk reklamasi langsung dan tidak langsung sebesar Rp.

357.712.744.875 -,

Biaya Pembangunan Crushing Plant sebesar Rp. 1.000.000.000 -,

Biaya Pembangunan Setling pond sebesar Rp. 3.000.000.000,00

Biaya pembelian alat mekanis Penunjang sebesar Rp.

13.595.000.000,00 yang mengalami pembaruan setiap 5 tahun

sekali.

Biaya Tambahan seperti untuk general administration sebesar Rp.

2.125.000.000,00.

Pada Akhir tahun ke lima dikeluarkan modal tetap sebesar Rp.

17.095.000.000,00 untuk keperluan pengurusan perpanjangan izin

eksploitasi tambang dan biaya pembelian alat mekanis penunjang yang

baru. Pada akhir tahun ke delapan dikeluarkan lagi biaya sebesar Rp.

3.500.000.000,00 untuk keperluan pengurusan perpanjangan izin

eksploitasi tambang.

10. Modal Kerja

Modal kerja dihitung setiap tahun selama 9 tahun merupakan

modal yang diperlukan untuk kegiatan sehari-hari baik biaya langsung

ataupun biaya tidak langsung di lapangan bernilai Rp.

13.372.297.375.500,00. Perincian modal kerja tersebut seperti yang

tertera pada tabel 10.1. berikut :

Tabel 10.1.

Modal Kerja PT.KFC selama Kegiatan Penambangan

Tahun Biaya

0 (6 bulan) 21,761,659,500.00

1 451,886,652,000.00

2 1,842,664,152,000.00

3 1,842,664,152,000.00

4 1,842,664,152,000.00

5 1,842,664,152,000.00

6 1,842,664,152,000.00

7 1,842,664,152,000.00

8 1,842,664,152,000.00

9 1,842,664,152,000.00

Total Modal Kerja 13,372,297,375,500.00

11. Sumber Dana

Biaya investasi awal yang yang dianggarkan PT. Kalimantan

Fantasy Coal relatif kecil dan kegiatan pengupasan OB dapat langsung

dilaksanakan 6 bulan setelah kegiatan development, serta 3 bulan

setelah kegitan pengupasan overburden dapat dilaksanakan kegiatan

82

produksi batubara. Pekerjaan penambangan sepenuhnya dilakukan

sendiri oleh PT.KFC dan modal investasi 100% dibiayai sendiri oleh

perusahaan.

10.1. Analisa Kelayakan

Analisa kelayakan yang dilakukan merupakan analisa kelayakan bisnis

mencakup analisa nilai NPV, IRR, Net Benefit Cost, Profitable Ratio, Payback

Period, dan Break Event Point.

10.2.1. Biaya Produksi

Biaya produksi untuk mencapai nilai produksi selama 9 tahun

sebesar Rp. 13.372.297.375.500,00. Pada tabel 10.2. dapat dilihat

rincian biaya produksi untuk tiap tahunnya

Tabel 10.2.Biaya Produksi PT. Kalimantan Fantasy Coal

TahunTarget

ProduksiBiaya Produksi

0 0 21,761,659,500.00

1 6766000 451,886,652,000.00

2 9840000 1,842,664,152,000.00

3 9960000 1,842,664,152,000.00

4 10080000 1,842,664,152,000.00

5 10200000 1,842,664,152,000.00

6 10424650 1,842,664,152,000.00

7 10424700 1,842,664,152,000.00

8 10424700 1,842,664,152,000.00

9 10424700 1,842,664,152,000.00

Jumlah 88544750 13,372,297,375,500.00

10.2.2. Pendapatan Penjualan

Menurut perhitungan produksi dan perkiraan harga jual nilai

bersih Rp. 375.000,00 akan didapatkan hasil sebesar Rp.

33.204.281.250.000,00. Rincian pendapatan tiap tahunnya dapat

dilihat pada tabel 10.3.

83

Tabel 10.3.Pendapatan Penjualan PT. Kalimantan Fantasy Coal

TahunProduksi Batubara

(Ton)

Harga Batubara(Rp/ ton)

Pendapatan(Rp)

1 6766000 375,000.00 2,537,250,000,000.00

2 9840000 375,000.00 3,690,000,000,000.00

3 9960000 375,000.00 3,735,000,000,000.00

4 10080000 375,000.00 3,780,000,000,000.00

5 10200000 375,000.00 3,825,000,000,000.00

6 10424650 375,000.00 3,909,243,750,000.00

7 10424700 375,000.00 3,909,262,500,000.00

8 10424700 375,000.00 3,909,262,500,000.00

9 10424700 375,000.00 3,909,262,500,000.00

Total Penjualan 33,204,281,250,000.00

10.2.3. Proyeksi Aliran Tunai

Sesuai dengan jumlah target produksi selama 9 tahun maka

didapatkan nilai net present value sebesar Rp. 6.721.650.037.544,00.

Pendapatan untuk tiap tahunnya dapat dilihat pada tabel 10.4.

84

Tabel 10.4.Net Present Value PT. Kalimantan Fantasy Coal

TAHUN

INVESTASI

BIAYA OPERA

SI

TOTAL COST

BENEFIT

NET BENEFI

T

D.F. = 18%

PRESENT

VALUE

01,789,661,659,50

0.00

21,761,659,500.00

1,811,423,319,000.

00

(1,811,423,319,000

.00)

1.00000

(1,811,423,319,000

.00)

1451,886,652,000.00

451,886,652,000.00

2,537,250,000,000.

00

2,085,363,348,000.

00

0.84746

1,767,257,074,576.

27

21,842,664,152,000.

00

1,842,664,152,000.

00

3,690,000,000,000.

00

1,847,335,848,000.

00

0.71818

1,326,727,842,573.

97

31,842,664,152,000.

00

1,842,664,152,000.

00

3,735,000,000,000.

00

1,892,335,848,000.

00

0.60863

1,151,734,018,570.

55

41,842,664,152,000.

00

1,842,664,152,000.

00

3,780,000,000,000.

00

1,937,335,848,000.

00

0.51579

999,256,277,831.45

517,095,000,000.0

0

1,842,664,152,000.

00

1,859,759,152,000.

00

3,825,000,000,000.

00

1,965,240,848,000.

00

0.43711

859,024,886,773.36

61,842,664,152,000.

00

1,842,664,152,000.

00

3,909,243,750,000.

00

2,066,579,598,000.

00

0.37043

765,526,261,321.73

71,842,664,152,000.

00

1,842,664,152,000.

00

3,909,262,500,000.

00

2,066,598,348,000.

00

0.31393

648,756,955,011.09

8 3,500,000,000.00

1,842,664,152,000.

1,846,164,152,000.

3,909,262,500,000.

2,063,098,348,000.

0.266

548,862,896,097.36

85

00 00 00 00 04

91,842,664,152,000.

00

1,842,664,152,000.

00

3,909,262,500,000.

00

2,066,598,348,000.

00

0.22546

465,927,143,788.49

1,810,256,659,50

0.00

15,214,961,527,500

.00

17,025,218,187,000

.00

33,204,281,250,000

.00

16,179,063,063,000

.00

NPV

6,721,650,037,544.

26

86

10.2.4. Internal Rate Return

Evaluasi yang dilakukan merupakan analisa NPV dan IRR

yang menunjukkan bahwa nilai NPV ketika discount rate factor 18%

sebesar Rp. 6.721.650.037.544,00 sehingga bisa dikatakan proyek ini

sangat layak untuk dikerjakan. Dari nilai NPV ini didapat nilai IRR

sebesar 109,764% (sangat jauh di atas bunga bank). Tabel 10.5

merperlihatkan perhitungan IRR pada PT. Kalimantan Fantasy Coal.

10.2.5. Pay Back Period (PBP) dan Break Even Point (BEP)

Berdasarkan Perhitungan yang mengacu pada perhitungan net

present value sebelumnya didapatkan besar pay back period dan break

even ratio. Nilai Pay Back Period (pengembalian modal) PT.

Kalimantan Fantasy Coal selama 10 bulan 2 hari dan Nilai Break Even

Point PT. Kalimantan Fantasy Coal Selama 3 tahun 7 bulan 23 hari.

Berdasarkan Grafik dibawah, diketahui hubungan antara Pay

Back Period dan Break even ponit yang berpedoman pada jumlah

investasi yang dikeluarkan dan nilai benefit yang didapatkan.

Gambar 10.1.Grafik Hubungan Antar Pay Back Period dan Break Event Point

87

Tabel 10.5.Perhitungan Internal Rate Return PT. Kalimantan Fantasy Coal

TAHUN INVESTASI BIAYA OPERASI TOTAL COST BENEFIT NET BENEFIT D.F. = 18% PRESENT VALUE

0 1,789,661,659,500.00 21,761,659,500.00 1,811,423,319,000.00 (1,811,423,319,000.00) 1.00000 (1,811,423,319,000)

1 451,886,652,000.00 451,886,652,000.00 2,537,250,000,000.00 2,085,363,348,000.00 0.47673 994,147,525,899.54000

2 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,690,000,000,000.00 1,847,335,848,000.00 0.22727 419,840,236,122.90100

3 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,735,000,000,000.00 1,892,335,848,000.00 0.10834 205,024,384,218.15600

4 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,780,000,000,000.00 1,937,335,848,000.00 0.05165 100,064,795,933.59300

5 17,095,000,000.00 1,842,664,152,000.00 1,859,759,152,000.00 3,825,000,000,000.00 1,965,240,848,000.00 0.02462 48,390,630,611.62840

6 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,909,243,750,000.00 2,066,579,598,000.00 0.01174 24,258,656,037.04090

7 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,909,262,500,000.00 2,066,598,348,000.00 0.00560 11,564,843,946.15000

8 3,500,000,000.00 1,842,664,152,000.00 1,846,164,152,000.00 3,909,262,500,000.00 2,063,098,348,000.00 0.00267 5,503,927,824.06154

9 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,909,262,500,000.00 2,066,598,348,000.00 0.00127 2,628,318,406.92789

0.00

IRR 109.763973019305%

88

Tabel 10.6.Perhitungan Pay Back Period PT. Kalimantan Fantasy Coal

TAHUN INVESTASIBIAYA

OPERASITOTAL COST BENEFIT NET BENEFIT

D.F. = 18%

PRESENT VALUE

OM B i

0 1,789,661,659,500.00 21,761,659,500.00 1,811,423,319,000.00 -1,811,423,319,000.00 1.00000 -1,811,423,319,000.00 21,761,659,500.00 0.00 1,789,661,659,500.00

1 451,886,652,000.00 451,886,652,000.00 2,537,250,000,000.00 2,085,363,348,000.00 0.84746 1,767,257,074,576.27 382,954,789,830.51 2,150,211,864,406.78 0.00

2 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,690,000,000,000.00 1,847,335,848,000.00 0.71818 1,326,727,842,573.971,323,372,703,246.1

92,650,100,545,820.17 0.00

3 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,735,000,000,000.00 1,892,335,848,000.00 0.60863 1,151,734,018,570.551,121,502,290,886.6

02,273,236,309,457.15 0.00

4 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,780,000,000,000.00 1,937,335,848,000.00 0.51579 999,256,277,831.45 950,425,670,242.89 1,949,681,948,074.34 0.00

5 17,095,000,000.00 1,842,664,152,000.00 1,859,759,152,000.00 3,825,000,000,000.00 1,965,240,848,000.00 0.43711 859,024,886,773.36 805,445,483,256.68 1,671,942,752,081.50 7,472,382,051.46

6 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,909,243,750,000.00 2,066,579,598,000.00 0.37043 765,526,261,321.73 682,580,918,014.14 1,448,107,179,335.86 0.00

7 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,909,262,500,000.00 2,066,598,348,000.00 0.31393 648,756,955,011.09 578,458,405,096.73 1,227,215,360,107.82 0.00

8 3,500,000,000.00 1,842,664,152,000.00 1,846,164,152,000.00 3,909,262,500,000.00 2,063,098,348,000.00 0.26604 548,862,896,097.36 490,218,987,370.11 1,040,013,017,040.52 931,133,573.06

9 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,909,262,500,000.00 2,066,598,348,000.00 0.22546 465,927,143,788.49 415,439,819,805.18 881,366,963,593.66 0.00

PBP 0.846,772,160,727,249.0

215,291,875,939,917.80 1,798,065,175,124.52

Kesimpulan: Waktu PBP 10 Bulan 2 Hari

Tabel 10.7.

89

Perhitungan Break Even Poin PT. Kalimantan Fantasy Coal

TAHUN INVESTASI BIAYA OPERASI TOTAL COST BENEFIT NET BENEFITD.F. = 18%

PRESENT VALUE OM B i COST

0 1,789,661,659,500.00 21,761,659,500.00 1,811,423,319,000.00 -1,811,423,319,000.00 1.00000 -1,811,423,319,000.00 21,761,659,500.00 0.00 1,789,661,659,500.00 1,811,423,319,000.00

1 451,886,652,000.00 451,886,652,000.00 2,537,250,000,000.00 2,085,363,348,000.00 0.84746 1,767,257,074,576.27 382,954,789,830.51 2,150,211,864,406.78 0.00 382,954,789,830.51

2 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,690,000,000,000.00 1,847,335,848,000.00 0.71818 1,326,727,842,573.97 1,323,372,703,246.19 2,650,100,545,820.17 0.00 1,323,372,703,246.19

3 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,735,000,000,000.00 1,892,335,848,000.00 0.60863 1,151,734,018,570.55 1,121,502,290,886.60 2,273,236,309,457.15 0.00 1,121,502,290,886.60

4 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,780,000,000,000.00 1,937,335,848,000.00 0.51579 999,256,277,831.45 950,425,670,242.89 1,949,681,948,074.34 0.00 950,425,670,242.89

5 17,095,000,000.00 1,842,664,152,000.00 1,859,759,152,000.00 3,825,000,000,000.00 1,965,240,848,000.00 0.43711 859,024,886,773.36 805,445,483,256.68 1,671,942,752,081.50 7,472,382,051.46 812,917,865,308.14

6 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,909,243,750,000.00 2,066,579,598,000.00 0.37043 765,526,261,321.73 682,580,918,014.14 1,448,107,179,335.86 0.00 682,580,918,014.14

7 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,909,262,500,000.00 2,066,598,348,000.00 0.31393 648,756,955,011.09 578,458,405,096.73 1,227,215,360,107.82 0.00 578,458,405,096.73

8 3,500,000,000.00 1,842,664,152,000.00 1,846,164,152,000.00 3,909,262,500,000.00 2,063,098,348,000.00 0.26604 548,862,896,097.36 490,218,987,370.11 1,040,013,017,040.52 931,133,573.06 491,150,120,943.16

9 1,842,664,152,000.00 1,842,664,152,000.00 3,909,262,500,000.00 2,066,598,348,000.00 0.22546 465,927,143,788.49 415,439,819,805.18 881,366,963,593.66 0.00 415,439,819,805.18

15,214,961,527,500.00

17,025,218,187,000.00 33,204,281,250,000.0016,179,063,063,000.0

0BEP 3.66 6,772,160,727,249.02 15,291,875,939,917.80 1,798,065,175,124.52 8,570,225,902,373.54

Kesimpulan: Waktu BEP 1 Tahun 11 Bulan 19 Hari

90

10.2.6. Analisa Kepekaan dan Resiko

Setelah diketahui besar net present value maka selanjutnya

dapat dipredeksikan faktor kepekaan dari keadaan keuangan apabila

ada suatu bagian yang mungkin akan mengalami penurunan atau

kenaikan seperti harga jual, biaya produksi, dll.

Pada Laporan ini perusahaan menggunakan metode spider web

diagram untuk menganalisa faktor kepekaan perusahaan. Nilai dari

spider web diagram tersebut merupakan hasil perhitungan dari keadaan

neraca perusahaan apabila ada suatu bagian yang mengalami

penurunan atau kenaikan.

Gambar 10.2.Spider Web Diagram

Berdasarkan spider web diagram di atas dapat dianalisakan

bahwa semakin semakin curam kondisi grafik tersebut maka semakin

besar sensitifitas parameter, sebaliknya semakin landai kondisi grafik

tersebut maka semakin kecil sensitifitas dari parameter tersebut.

91

Dari diagram tersebut dapat dismpulkan bahwa parameter yang

paling sensitif dari PT. Kalimantan Fantasy Coal berturut-turut adalah :

1. Benefit

2. Operating cost

3. Discount Factor

4. Investasi

Faktor resiko dalam juga turut berpengaruh dalam investasi.

Dalam investasi didunia pertambangan, khususnya untuk

pertambangan bijih besi di Indonesia sangat dipengaruhi oleh kondisi

politik negara. Hal tersebut dapat mempengaruhi proses produksi di

suatu perusahaan. Apabila kondisi suatu negara labil ini akan

mengurang pendapatan perusahaan dikarenakan keengganan para

konsumen untuk membeli produk Indonesia.

92