12 analisa kelayakan proyek

Click here to load reader

  • date post

    20-Feb-2017
  • Category

    Education

  • view

    98
  • download

    13

Embed Size (px)

Transcript of 12 analisa kelayakan proyek

  • Analisa Kelayakan Proyek

    Simon Patabang, MT.

    Universitas Atma Jaya Makassar

  • Pendahuluan

    Studi kelayakan dan evaluasi proyekbertujuan menilai kelayakan suatu proyek.Hasil penilaian digunakan sebagai bahanpertimbangan bagi pengambil keputusanuntuk menolak atau menerima proyek yangdirencanakan.

    Penilaian proyek didasarkan pada aspekekonomi, teknis, finansial, pemasaran,organisasi, dan aspek manajemen.

  • Metode Analisis Kelayakan Proyek

    1. Net Present Value Analysis

    2. Net Annual Worth Analysis (EUA)

    3. Internal Rate of Return Analysis

    4. Incremental Analysis

    5. Pay Back Period Analysis

    Lakukan analisis kelayakan proyek untukkasus berikut :

  • Dengan bertambahnya beban listrik, maka Universitas AtmaJaya akan membeli sebuah Generator untuk memenuhikebutuhan emergensi dan kekurangan Daya Listrik. Ada 5penawaran yang masuk dari perusahaan A, B, C, D, dan E.Umur teknis dari semua alternatif 20 tahun tanpa nilai sisa.Data biaya masing-masing perusahaan seperti pada tabel.Jika MARR = 6%, Generator dari perusahaan manakah yangsebaiknya dipilih ?

    Biaya A B C D E

    Harga ($) 4.000 2.000 6.000 1.000 9.000

    Laba/ Tahun ($) 639 410 761 117 785

    Kasus

  • 1. Net Present Value Analysis

    Net present value adalah Nilai penghasilan bersih daripresent value aliran kas masuk dikurangi denganpresent value aliran kas keluar.

    Rumus : NPV = PVPemasukan PVPengeluaran

    Keputusan investasi adalah sebagai berikut ini.

    NPV > 0 usulan investasi diterima

    NPV < 0 usulan investasi ditolak

  • Nilai Bersih Sekarang (NPV)

    Generator Perusahaan A

    NPV = US$ 639 (P/A,6%,20) US$4.000

    NPV = US$ 639 (11,4699) US$4.000

    NPV = US$ 7.330 US$ 4.000

    NPV = $3.330

  • Generator Perusahaan B

    NPV = US$ 410 (P/A,6%,20) US$2,000

    NPV = US$ 410 (11,4699) US$2.000

    NPV = US$ 4.700 US$2.000

    NPV =US$2.700

    Generator Perusahaan C :

    NPV = US$ 761 (P/A,6%,20) US$6000

    NPV = US$ 761 (11,4699) US$6.000

    NPV = US$ 8.730 US$6.000

    NPV = US$2.730

  • Generator Perusahaan D :NPV = US$ 117 (P/A,6%,20) US$1.000NPV = US$ 117 (11,4699) US$1.000NPV = US$ 1.340 US$1.000 NPV =US$340

    Generator Perusahaan E :NPV = US$ 785 (P/A,6%,20) US$9.000NPV = US$ 785 (11,4699) US$9.000NPV = US$ 9.000 US$9.000 NPV = US$0

  • Kesimpulan

    1. GA NPV = $3.330

    2. GB NPV = US$2.700

    3. GC NPV = US$2.730

    4. GD NPV = US$340

    5. GE NPV = US$0

    Generator A,B, C, D : NPV > 0 Layak

    Generator E : NPV

  • 2. Net Equvalen Uniform Annual (Net EUA)

    Net EUA adalah Nilai penghasilan bersih dariAnnual Worth (Nilai tahunan) dimana aliran kasmasuk dikurangi dengan aliran kas keluar.

    Rumus :

    Net EUA = EUA Pemasukan EUA Pengeluaran

    Kriteria :

    Net EUA < 0 (negatif) : Tidak layak

    Net EUA > 0 (positif ) : Layak

  • 2. Metode Net EUA (Nilai Bersih Tahunan)

    Generator Perusahaan A :

    Net EUA = A P(A/P,6%,20)

    Net EUA = US$ 639 US$4.000 (0,087185)

    Net EUA = US$ 639 US$349

    Net EUA = US$ 290

    Generator Perusahaan B :

    Net EUA = US$ 410 US$2.000 (0,087185)

    Net EUA = US$ 410 US$174

    Net EUA = US$ 236

  • Generator Perusahaan C:

    Net EUA = US$ 761 US$6.000 (0,087185)

    Net EUA = US$ 761 US$523

    Net EUA = US$ 238

    Generator Perusahaan D :

    Net EUA = US$ 117 US$1.000 (0,087185)

    Net EUA = US$ 117 US$87

    Net EUA = US$ 30

    Generator Perusahaan E:

    Net EUA = US$ 785 US$9.000(0,087185)

    Net EUA = US$ 785 US$785

    Net EUA = US$ 0

  • Kesimpulan

    1. GA Net EUA = US$ 290

    2. GB Net EUA = US$ 236

    3. GC Net EUA = US$ 238

    4. GD Net EUA = US$ 30

    5. GE Net EUA = US$ 0

    Generator A,B, C, D : Net EUA > 0 Layak

    Generator E : Net EUA

  • 3. Internal Rate of Return (IRR)

    IRR adalah tingkat diskonto (suku bunga) yangmembuat besarnya aliran kas masuk samadengan aliran kas keluar.

    Artinya berapakah suku bunga (i%) yang dapatmenyebabkan besarnya aliran kas masuk samadengan aliran kas keluar.

    Keputusan investasi:

    1. IRR MARR , proyek layak

    2. IRR < MARR, proyek tidak layak

  • IRR dengan Metode Nilai Sekarang (Present Value)

    Generator Perusahaan A :US$ 639 (P/A,i%,20) = US$4.000(P/A,i%,20) = US$4.000 /US$639(P/A,i%,20) = 6,2598Jadi IRR 15%

    Generator Perusahaan B :US$ 410 (P/A,i%,20) = US$4.000(P/A,i%,20) = US$2.000 / US$410(P/A,i%,20) = 4,8780Jadi IRR B 20%

  • Generator Perusahaan C :

    US$ 761 (P/A,i%,20) = US$6.000

    (P/A,i%,20) = US$6.000 / US$761

    (P/A,i%,20) = 7,884

    Jadi IRR C 11%

    Generator Perusahaan D :

    US$ 117(P/A,i%,20) = US$1.000

    (P/A,i%,20) = US$1.000 / US$117

    (P/A,i%,20) = 8,5470

    Jadi IRR 10%

  • Generator Perusahaan E :

    IRR US$ 785 (P/A,i%,20) = US$9.000

    (P/A,i%,20) = US$9.000 : US$785

    (P/A,i%,20) = 11,4650

    Jadi IRR 6 %

  • Kesimpulan

    1. GA IRR 15%2. GB IRR 20%3. GC IRR 11%4. GD IRR 10%5. GE IRR 6 %

    MARR = 6%Generator A,B, C, D : IRR > MARRLayakGenerator E : IRR

  • 4. Incremental Analysis

    Analisis Inkrimental digunakan dalam mengambilkeputusan untuk menentukan salah satu pilihanterbaik dari beberapa alternatif proyek.

    Dalam hal ini ada hanya satu alternatif yang harusdipilih yang menyebabkan alternatif lainnya tidakdipilih.

    Masalah pengambilakan keputusan pada MetodeNPV, Net EUA, dan IRR dapat ditasi denganmenggunakan analisis inkrimental.

  • Kriteria Pengambilan Keputusan :

    IRR > MARR :

    Pilih Proyek dengan biaya investasi lebih besar

    IRR< MARR :

    Pilih Proyek dengan biaya investasi lebih kecil

  • Analisa Inkrimental

    1. Tabelkan hasil analisis NPV, Net EUA, dan IRR

    2. Lanjutkan analisis dengan menggunakanaturan metode Inkrimental.

    Kriteria A B C D E

    NPV ($) 3.333 2.700 2.730 340 0

    NEUA ($) 290 236 238 30 0

    IRR Individu

    15% 20% 11% 10% 6%

  • Dari tabel di atas dapat dilihat bahwaPerusahaan A memberikan hasil NPV danNet EUA yang terbesar, tetapi berdasarkanperbandingan IRR, maka Perusahaan Bjauh lebih menarik.

    Hal ini pengambilan keputusan menjaditidak konsisten, apakah memilih A atau B.

  • Analisis Inkrimental, dengan langkah-langkah sebagaiberikut :

    1. Urutkan alternatif berdasarkan nilai investasinya,dari alternatif yang memiliki investasi terkecilsampai dengan alternatif dengan investasi terbesar.Sehingga urutannya menjadi D,B,A,C,E

    Kriteria D B A C E

    Harga ($) 1.000 2.000 4.000 6.000 9.000

    Biaya/ Tahun ($) 117 410 639 761 785

    IRR Individu 10% 20% 15% 11% 6%

    Alternatif E bisa diabaikan /ditolak karena IRR-nyapaling kecil dan sama dengan MARR

  • 2. Bandingkan antara 2 alternatif terkecilpertama, kemudian hitunglah IRRIncremental-nya.

    3. Bandingkan IRR Inkremental (IRR) denganMARR.

    4. Jika IRR > MARR pilih alternatif yangmemiliki nilai investasi lebih besar, dan jikasebaliknya (IRR < MARR) pilih alternatifyang memiliki nilai investasi lebih kecil.

  • 5. Ulangi langkah 2 sampai dengan 4,sehingga dapat diketahui alternatif manayang harus dipilih.

    Kriteria B - D A - B C - A

    Harga ($) 1.000 2.000 2.000

    Aliran Kas/ Tahun ($)

    293 229 122

  • Hitung IRR untuk NPV = 0 denganinterpolasi jika IRR yang dicari tidak ada dalamtabel.

    NPV = Pendapatan - Pengeluaran

    NPV = 0 IRR = ?

  • Bandingkan B dengan D

    Untuk B D :

    NPV (B-D) = A(P/A,i%,n) P

    0 = 293(P/A,i%,20) 1000 IRR = 29% >MARR.

    Kesimpulan :

    Pilih B karena investasinya lebih besar

  • Bandingkan A dengan B

    Untuk A-B :

    NPV (A -B) = A(P/A,i%,n) P

    0 = 229(P/A,i%,20) 2000 IRR = 10%>MARR

    Kesimpulan :

    Pilih A karena investasinya lebih besar

  • Bandingkan A dengan C

    Untuk C A :

    NPV (C-A) = A(P/A,i%,n) P

    0 = 122(P/A,i%,20) 2000 IRR = 2%

  • Kriteria B - D A - B C - A

    Harga ($) 1.000 2.000 2.000

    Aliran Kas/ Tahun ($)

    293 229 122

    IRR 29% 10% 2%

  • Keputusan :

    Suku bunga bank MARR = 6%

    1. B dan D : IRR = 29% > MARR

    Pilih B karena investasinya lebih besar

    2. A dan B : IRR = 10 % > MARR

    Pilih A karena investasinya lebih besar

    3. C dan A : IRR = 2 % < MARR

    Pilih A karena investasinya lebih kecil

    Berdasarkan analisis inkrimen antara A dan B,memberikan IRR =10% > MARR. Maka Perusahaan Ayang harus dipilih karena investasinya lebih besar.

  • 6. Pay Back Period Analysis

    Payback period digunakan untuk menganalisisseberapa lama modal investasi akan kembali.

    Semakin pendek jangka waktu kembalinyainvestasi semakin baik suatu investasi

    Kriteria pengambilan keputusan :

    1. PBP > Waktu Preferensi : Investasi TidakLayak.

    2. PBP < Waktu Preferensi : Investasi Layak

  • Rumus periode pengembalian jika arus kas per tahun jumlahnya berbeda :

    n = Tahun terakhir dimana jumlah arus kas masih belum bisa menutup investasi mula-mula

    a = Jumlah investasi mula-mula

    b = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke n

    c = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke n + 1

    Tahunxbc

    banPBP 1

  • Rumus periode pengembalian jika arus kas per tahun jumlahnya sama :

    TahunxArusKas

    walInvestasiAPBP 1

  • Contoh

    Suatu usulan proyek investasi senilai Rp. 600 jutadengan umur ekonomis 5 tahun, Syarat periodepengembalian 2 tahun, dengan tingkat bunga 12%per tahun, dan arus kas pertahun adalah :

    Tahun 1 RP. 300 juta Tahun 2 Rp. 250 juta Tahun 3 Rp. 200 juta Tahun 4 Rp. 150 juta Tahun 5 Rp. 100 juta

  • Penyelesaian

    N = 2, a = Rp. 600jt, b= Rp. 550jt, c= Rp. Rp.750jt.

    Arus Kas Kumulatif

    tahunxgembalianPeriodePen 1550750

    5506002

  • Payback period = 2,25 tahun atau 2 tahun 3 bulan

    Periode pengembalian lebih dari yangdisyaratkan oleh perusahaan maka usulanproyek investasi ini di tolak

  • Sekian