ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN HUTANG, CURRENT …eprints.perbanas.ac.id/3721/2/Cover.pdfkucing yang...

ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN HUTANG, CURRENT RATIO (CR),

INFLASI, DAN SUKU BUNGA TERHADAP HARGA SAHAM PADA

PERUSAHAAN SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

MIKA ALVIONITA

2014310813

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2018

i





SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

MIKA ALVIONITA

2014310813

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2018

v

MOTTO

Man Jadda Wajada “Barang Siapa Yang Bersungguh-Sungguh Maka Dia

Akan Berhasil”

“Hasil tidak akan menghianati usaha”

“Work hard and figure out how to be useful and don’t try to imitate anybody else’s success. Figure out how to

do it for yourself with yourself” (Harrison Ford)

“Bersyukur kemudian bahagia” (Mika Alvionita)

vi

Alhamdulillah segala puji bagi Allah SWT karena atas rahmat serta

hidayah-Nya saya diberikan kemudahan untuk menyelesaikan tugas akhir ini dengan baik. Semoga dengan selesainya tugas akhir saya ini dapat menjadi langkah awal untuk meraih cita-cita

saya. Amin.......

Skripsi ini saya persembahkan untuk semua orang yang selalu

memberi semangat, doa dan dukungan baik moril maupun

materiil dari masa perkuliahan awal hingga akhir. Saya ucapkan

terima kasih kepada :

Kedua orang tua beserta keluarga

Terimakasih untuk Ayah dan Ibu yang selalu mendo’akan,

memberikan semangat dukungan moril maupun materil dari

awal perkuliahan hingga lulus perkuliahan. Terimakasih

juga untuk Mbak Lisa, Mas Gun, Mbah kayut, Mimih, Kak

Pendik, Mbak Sista, dan keponakanku Nafis yang ikut

mendo’akan dan memberikan semangat untuk saya agar

saya bisa menyelesaikan tugas akhir ini. Tanpa mereka saya

bukanlah siapa-siapa. Semoga selalu diberi kesehatan,

umur yang panjang, dan dilancarkan rejekinya.

Dosen pembimbing Dra. Gunasti Hudiwinarsih, M. Si, Ak,

CA, QIA

Ucapan terimakasih kepada Ibu Gunasti selaku dosen

pembimbing yang senantiasa memberikan nasihat dan

semangat kepada kami. Terimakasih atas seluruh waktu

yang telah diluangkan kepada kami dan terimakasih atas

kesabarannya dalam membimbing kami. Semoga selalu

dilancarkan dalam segala urusan. Amiin.

MyKris

Terimakasih untuk mas Krisna yang selama dua tahun ini

selalu setia menemani, mendo’akan, serta memberikan

semangat untuk saya dalam menjalani kuliah hingga lulus

perkuliahan. Maaf ya selama dua tahun saya banyak buat

vii

kamu jengkel, selalu tidur duluan hehe. Terimakasih juga

kamu mau bantu buatin daftar isi dan nomor halaman

untuk tugas akhirku :D . Aku berharap semoga hubungan

kita bisa langgeng bersama sampai maut memisahkan

wkwkw.

Dina dan Wihda

Terimakasih untuk empat tahunnya, selalu bersama dalam

suka maupun duka wkwkw. Terimakasih untuk Dina si Ibu

kucing yang selalu bisa membuat saya tertawa dengan

tingkah konyolnya, yang pengen punya pasangan tapi gak

mau nyari pasangan wkwk. Semoga segera bertemu dengan

jodohmu. Amin. Terimakasih untuk Wida, teman yang

pulangnya selalu bareng karena rumahnya searah ha ha,

jika ada acara di kampus kamu selalu nunggu di Pom

bensin Aloha agar bisa berangkat bareng wkwkw. Semoga

Allah selalu melancarkan urusan kita yaaa dan semoga kita

segera mendapatkan pekerjaaan. Amin.

Teman-teman satu bimbingan Fauziah, Meyta, Inez, dan

Virna

Terimakasih dukungan dan semangatnya. Akhirnya kita

dapat menyelesaikan tugas akhir ini dengan tepat waktu.

Semoga Allah selalu memberikan kemudahan untuk urusan

kita selanjutnya. Amiin.

viii

KATA PENGANTAR

Dengan mengucapkan rasa syukur kehadirat Allah SWT atas segala

limpahan rahmat dan karunia-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan

penyusunan proposal penelitian ini yang berjudul “ANALISIS PENGARUH

KEBIJAKAN HUTANG, CURRENT RATIO (CR), INFLASI, DAN SUKU

BUNGA TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR

INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA (BEI)”. Tujuan dari penyusunan proposal ini adalah untuk

memenuhi salah satu syarat skripsi dalam penyelesaian program pendidikan

sarjana Akuntansi STIE PERBANAS SURABAYA.

Pada kesempatan ini dengan ketulusan hati perkenankanlah saya untuk

mengucapkan rasa terima kasih kepada semua pihak yang mendukung dan

membantu peneliti selama menjalani proses perkuliahan dan penyusunan proposal

penelitian ini kepada:

1. Bapak Dr. Lutfi, SE.,M.Fin. selaku Ketua STIE PERBANAS Surabaya.

2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua

Program Studi Akuntansi STIE PERBANAS Surabaya .

3. Ibu Erida Herlina, S.E.,M.Si. selaku Sekretaris Program Studi Akuntansi STIE

PERBANAS Surabaya.

4. Ibu Nur’aini Rokhmania, SE., Ak., M.Ak, CA. selaku Dosen Wali saya STIE

PERBANAS Surabaya.

5. Ibu Dra. Gunasti Hudiwinarsih, M. Si, Ak, CA, QIA selaku dosen

pembimbing STIE PERBANAS Surabaya yang sangat berperan besar dalam

ix

membantu proses penyusunan dan penyelesaian proposal penelitian ini

melalui proses pemberian bimbingan, arahan, dan pengetahuannya kepada

peneliti.

6. Bapak dan Ibu Dosen beserta seluruh civitas Akademika STIE PERBANAS

Surabaya yang telah memberikan ilmu pengetahuan dan bantuan kepada

penulis selama proses perkuliahan.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih memerlukan pembenahan.

Demi kesempurnaan skripsi ini, penulis mengharapkan adanya saran dan kritik

yang membangun dari semua pihak.

Surabaya, Oktober 2018

Mika Alvionita

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ............................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv

HALAMAN MOTTO ............................................................................................. v

PERSEMBAHAN .................................................................................................. vi

KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii

DAFTAR ISI ........................................................................................................... x

DAFTAR TABEL ................................................................................................ xiii

DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xv

ABSTRACT ......................................................................................................... xvi

ABSTRAK...........................................................................................................xvii

BAB I PENDAHULUAN ...................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang ...................................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah ................................................................................. 8

1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................... 9

1.4 Manfaat Penelitian ................................................................................. 9

1.5 Sistematika Penulisan .......................................................................... 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................... 12

2.1 Penelitian Terdahulu ........................................................................... 12

2.2 Landasan Teori .................................................................................... 24

2.2.1 Signalling Theory (Teori Sinyal) ............................................... 24

2.2.2 Pasar Modal ............................................................................... 26

2.2.3 Saham ........................................................................................ 29

2.2.4 Harga Saham ............................................................................. 31

2.2.5 Kebijakan Hutang ...................................................................... 32

2.2.6 Current Ratio (CR) .................................................................... 33

2.2.7 Inflasi ......................................................................................... 34

2.2.8 Suku Bunga ............................................................................... 36

2.2.9 Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Harga Saham ............... 39

xi

2.2.10 Pengaruh Current Ratio (CR) Terhadap Harga Saham ............. 40

2.2.11 Pengaruh Inflasi Terhadap Harga Saham .................................. 41

2.2.12 Pengaruh Suku Bunga Terhadap Harga Saham ......................... 42

2.3 Kerangka Pemikiran ............................................................................ 44

2.4 Hipotesis .............................................................................................. 44

BAB III METODE PENELITIAN .................................................................... 46

3.1 RancanganPenelitian ........................................................................... 46

3.2 Batasan Penelitian ............................................................................... 47

3.3 IdentifikasiVariabel ............................................................................. 47

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .................................. 48

3.4.1 Harga Saham ............................................................................. 48

3.4.2 Kebijakan Hutang ...................................................................... 48

3.4.3 Current Ratio(CR) ..................................................................... 48

3.4.4 Inflasi ......................................................................................... 49

3.4.5 Suku Bunga ............................................................................... 50

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .......................... 50

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data .................................................. 51

3.7 Teknik Analisis Data dan Uji Hipotesis .............................................. 52

3.7.1 Statistik Deskriptif ..................................................................... 52

3.7.2 Uji Asumsi Klasik ..................................................................... 52

3.7.1 Uji Hipotesis .............................................................................. 55

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 59

4.1 Gambaran Subyek Penelitian .............................................................. 59

4.2 Analisis Data ....................................................................................... 60

4.2.1 Statistik Deskriptif ..................................................................... 60

4.2.2 Uji Asumsi Klasik ..................................................................... 71

4.3 Pembahasan ......................................................................................... 82

BAB V PENUTUP ............................................................................................... 92

5.1 Kesimpulan .......................................................................................... 92

5.2 Keterbatasan Penelitian ....................................................................... 92

xii

5.3 Saran .................................................................................................... 93

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Matriks penelitian terdahulu 23

Tabel 4.1 : Klasifikasi sampel penelitian 59

Tabel 4.2 : Statistik deskriptif variabel dependen (harga saham) 61

Tabel 4.3 : Statistik deskriptif variabel independen (kebijakan 63

hutang, current ratio, inflasi, dan suku bunga

Tabel 4.4 : Hasil uji normalitas setelah di outlier 73

Tabel 4.5 : Hasil uji multikolinieritas 74

Tabel 4.6 : Hasil uji glejser 75

Tabel 4.7 : Hasil uji Durbin-Watson (DW-test) 76

Tabel 4.8 : Ringkasan uji regresi linier berganda 77

Tabel 4.9 : Hasil koefisien determinasi (R2) 79

Tabel 4.10 : Hasil uji statistik uji F 80

Tabel 4.11 : Hasil statistik uji t 81

Tabel 4.12 : Rangkuman hasil uji hipotesis 82

Tabel 4.13 : Ringkasan rata-rata kebijakan hutang 84

Tabel 4.14 : Ringkasan rata-rata current ratio (CR) 86

Tabel 4.15 : Ringkasan rata-rata inflasi 88

Tabel 4.16 : Ringkasan rata-rata suku bunga 90

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1.1 : Grafik rata-rata harga saham pada perusahaan 3

sektor industri barang konsumsi yang terdaftar

di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2016

Gambar 2.1 : Kerangka pemikiran 44

Gambar 4.1 : Grafik rata-rata harga saham tahun 2014-2016 62

Gambar 4.2 : Grafik rata-rata kebijakan hutang tahun 2014-2016 65

Gambar 4.3 : Grafik rata-rata current ratio tahun 2014-2016 67

Gambar 4.4 : Grafik rata-rata inflasi tahun 2014-2016 69

Gambar 4.5 : Grafik rata-rata suku bunga tahun 2014-2016 70

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Tabulasi data nama perusahaan

Lampiran 2 : Tabulasi data kebijakan hutang

Lampiran 3 : Tabulasi data current ratio

Lampiran 4 : Tabulasi data inflasi

Lampiran 5 : Tabulasi data suku bunga

Lampiran 6 : Tabulasi data harga saham

Lampiran 7 : Tabulasi data sebelum di outlier

Lampiran 8 : Tabulasi data setelah di outlier

Lampiran 9 : Output SPSS 23

xvi

ANALYSIS THE INFLUENCE OF DEBT POLICY, CURRENT RATIO (CR),

INFLATION, AND INTEREST RATES ON STOCK PRICE OFINDUSTRIAL

SECTOR CONSUMER GOODS COMPANIES LISTED ON THE

INDONESIA STOCK EXCHANGE (IDX)

Mika Alvionita

STIE Perbanas Surabaya

E-mail: [email protected]

ABSTRACT

The capital market is a place or facility meets the demand and supply over

the long term financial instruments that trade in securities in the form of bonds or

shares issued by either the government or private parties. Stock prices in the

capital market is very volatile and erratic. It can be affected by various factors

both internal and external. The purpose of this research is to find out and analyze

whether debt policy, current ratio, inflation, and interest rates have an effect on

stock prices. Method of sampling using a purposive sampling method with a

number of samples of the company's 32. This research method using multiple

linear regression analysis. The results showed that simultaneously (together)

fourth debt policy variables, current ratio (CR), inflation, and interest rates

together have an effect on stock prices. Partially debt policy has no effect against

the stock prices while the third other variables are current ratio (CR), inflation,

and interest rates have an effect on stock prices.

Keywords: debt policy, current ratio, inflation, interest rates, and stock prices

mailto:[email protected]

xvii





Mika Alvionita

STIE Perbanas Surabaya

E-mail: [email protected]

ABSTRAK

Pasar modal merupakan tempat atau sarana bertemunya permintaan dan

penawaran atas instrumen keuangan jangka panjang yang memperjualbelikan

surat-surat berharga berupa obligasi atau saham baik yang diterbitkan oleh

pemerintah atau pihak swasta. Harga saham di pasar modal sangat fluktuatif dan

tidak menentu. Hal tersebut dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor baik internal

maupun eksternal. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan

menganalisis apakah kebijakan hutang, current ratio, inflasi, dan suku bunga

berpengaruh terhadap harga saham. Metode pengambilan sampel menggunakan

metode purposive sampling dengan jumlah sampel 32 perusahaan. Penelitian ini

menggunakan metode analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian

menunjukkan bahwa secara simultan (bersama-sama) keempat variabel tersebut

kebijakan hutang, current ratio (CR), inflasi, dan suku bunga bersama-sama

berpengaruh terhadap harga saham. Secara parsial kebijakan hutang tidak

berpengaruh terhadap harga saham sedangkan ketiga variabel lain, yaitu current

ratio (CR), inflasi, dan suku bunga berpengaruh terhadap harga saham.

Kata kunci: kebijakan hutang, current ratio, inflasi, suku bunga, dan harga

saham

mailto:[email protected]

ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN HUTANG, CURRENT …eprints.perbanas.ac.id/3721/2/Cover.pdfkucing yang...

Documents

Transcript of ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN HUTANG, CURRENT …eprints.perbanas.ac.id/3721/2/Cover.pdfkucing yang...