-BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503...

197

Transcript of -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503...

Page 1: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen
Page 2: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Daftar IsiContents

01

Visi dan Misi

Identitas Perusahaan

Struktur Perusahaan

Ikhtisar Operasional

Ikhtisar Keuangan

Permodalan & Kapitalisasi Saham

Tinjauan Bisnis

Laporan Dewan Komisaris

Laporan Dewan Direksi

Analisa Manajemen

Tata Kelola Perusahaan

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

Tanggung Jawab Laporan Tahunan

Laporan Keuangan

Vision and Mission

Company Identity

Company Structure

Operational Highlight

Financial Highlight

Capital & Market Capitalization

Business Overview

Board of Commissioner's Report

Board of Director's Report

Management Analysis

Good Corporate Governance

Corporate Social Responsibility

Accountability Of The Annual Report

Financial Statement57

Page 3: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

“To sustainably create the world's finest palm oil company”

“Membuat perusahaan kelapa sawit terbaik di dunia secara berkelanjutan”

Vision : Visi :

Mision : Misi :

CORE VALUES NILAI DASARHonestyOpennessPerfectionEnduranceSincerity

Kejujuran Keterbukaan

Kesempurnaan KetahananKetulusan

“To develop a solid emerging oil palm plantation company through :

Capitalization of a solid and dedicated professional plantation management team

Expanding plantation area on land highly suited to oil palm development

strategically located within the group.

Gradually constructing additional processing capacity & supporting

infrastructure for product positioning efficiently into the market place

Maintain existing strong relationships with surrounding communities by the expansion

of the smallholders oil palm program & sustainable community development

“Mengembangkan perusahaan perkebunan kelapa sawit secara mantap melalui :

Kapitalisasi yang mantap atas tim manajemen kebun yang profesional dan berdedikasi

Memperluas area perkebunan pada lahan yang sangat cocok untuk pengembangan usaha kelapa sawit & letaknya strategis dalam kelompok

Secara bertahap membangun kapasitas pengolahan & infrastruktur pendukung untuk menempatkan produk secara efisien ke dalam pasar

Memelihara hubungan kuat yang sudah ada dengan masyarakat sekitar dengan cara pengembangan program petani kecil kelapa sawit & pengembangan komunitas yang berkelanjutan

Laporan Tahunan 2015 02

Visi dan MisiVision and Mission

Page 4: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Kegiatan UsahaPengembangan dan Pengoperasian Perkebunan, Perdagangan dan Pengolahan Kelapa Sawit dan Minyak Nabati (Crude Palm Oil) Melalui Anak-anak Perusahaan

Line of BusinessDeveloping and Operating Oil Palm Plantations, Trading

and Processing of Crude Palm Oil and Palm Kernel Through its Subsidiaries.

th

Kantor PusatGedung Graha Permata PancoranJl. Raya Pasar Minggu No.32 Blok C 9-10Jakarta Selatan, 12780, IndonesiaTelpon: +62 21 7995676Fax: +62 21 7995663e-mail: [email protected] : www.gozco.com

Kantor PerwakilanGedung Gozco Lantai 5Jl. Raya Darmo 54-56Surabaya 60265 IndonesiaTelpon +62 31 5612818Fax +62 31 5620968

Head OfficeGraha Permata Pancoran Building

Raya Pasar Minggu Street No. 32 Blok C 9-10South Jakarta, 12780, Indonesia

Telephone: +62 21 7995676Fax: +62 21 7995663

E-mail: [email protected] : www.gozco.com

Representative OfficeGozco Building 5 Floor

Raya Darmo Street 54–56Surabaya 60265, Indonesia

Telephone: +62 31 5612818Fax: +62 31 5620968

Anak Perusahaan Lihat Struktur Perusahaan

Subsidiary CompaniesSee Company Structure

Annual Report 201503

Identitas PerusahaanCompany Identity

Page 5: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Laporan Tahunan 2014 04

Structure of the company as at the end of December 2015 is as follow's: Struktur Perusahaan per akhir Desember 2015 adalah sebagai berikut:

The following shows the Data of Subsidiaries as of the end of December 2015:

Data Entitas Anak per akhir Desember 2015 adalah sebagai berikut :

All subsidiaries are operating in the palm oil plantation industry. As of the end of 2015, subsidiaries Siberut GPP, Siberut, Mentawai GPP, Mentawai and Mitra Lintas are not operational.

Semua Entitas anak bergerak di bidang usaha Perkebunan kelapa sawit. Sampai dengan akhir tahun 2015, Entitas anak Siberut, Siberut GPP, Mentawai, Mentawai GPP dan Mitra Lintas tidak beroperasi.

31,67%

Public less than of 5%

5,75%

Founders & Affiliatedless than of 5%

7,84%

Amfraser Securities Pte, Ltd

28,37%

PT. Golden Zaga Indonesia

99,5% PT. Suryabumi Agrolanggeng

26,37%

Wildwood Investment Pte, Ltd

99,5% PT. Bumimas

Indosawit

83% PT. Cahya Vidi

Abadi

95% PT. Golden Blossom

Sumatra

99,9% PT. Palma Sejahtera

71% PT. Pemdas

Agro Citra Buana

99,9% PT. Mulia Agro

Persada

50%PT. Indotruba

Tengah

99,9%PT. Palmdale Agroasia Lestari Makmur

99,9%

PT. Telaga Sari Persada

Laporan Tahunan 2015 04

Struktur PerusahaanCompany Structure

Initial Companies Domicile Paid inCapital Portion Assets as of

Des 31,2015 Owner Ship Date(Inisial) (Perusahaan) (Domisili) (Modal

Disetor)(Porsi) (Aset per

31 Des 2015) (Tanggal Pemilikani)

SuryabumiGolden BlossomCahya vidi

BumimasPalma

Gozco’s Subsidiaries (Entitas AnakGozco)PT.Suryabumi Agrolanggeng

PT.Palma Sejahtera

PT.Golden BlossomSumatraPT.Cahya Vidi Abadi

PT.Bumimas Indo Sawit

Palmdale PT.Palmdale Agroasia Lesrtari MakmurTelaga Sari

PT.Mulya Agro Persada

Bumimas’s Subsidiaries (Entitas AnakBumimas)PT.Pemdas Agro Citra BuanaPemdas

Palma’s Subsidiaries (Entitas AnakPalma)

MAP

MentawaiSiberut

Mitra Lintas PT.Mitra Lintas AgrotamaPT.Mentawai Siberut Golden PlantationPT.Siberut Wahana Lestari Golden Plantation

Siberut’s Subsidiaries (Entitas AnakSiberut)

Siberut GPP PT.Siberut Golden Plantation Pratama

Mentawai’s Subsidiaries (Entitas AnakMentawai)

Mentawai GPP PT.Mentawai Golden Plantation PratamaMAP’s Subsidiaries (Entitas Anak MAP)

Indotruba PT.Indotruba Tengah

PT.Telaga Sari Persada

250,000180,000

15,00048,56134,929

195,89018,750

99,99%

99,50%95,00%83,00%

99,50%

99,99%99,99%

2,800 71,07%

130,0002,5002,500

14,750

99,99%

99,99%

99,34%99,25%

2,500 98,68%

2,500 98,52%

12,400 50,00%

180180

66.734

1.060.454

85.9901.050.105

102.007722.916248.314

1.085.6522.017.884 Sep 25,2007 (25 sep 2007)

Des 17,2007 (17 Des 2007)Des 26,2005 (26 Des 2005)

Jun 24,2007 (24 Jun 2009)Jun 24,2007 (24 Jun 2009)

Jun 24,2007 (24 Jun 2009)Nov 26,2007 (26 Nop 2007)

Jun 24,2007 (24 Jun 2009)Jun 24,2007 (24 Jun 2009)

Jun 24,2007 (24 Jun 2009)Jun 24,2007 (24 Jun 2009)

Jun 24,2007 (24 Jun 2009)

Jun 24,2007 (24 Jun 2009)

Jun 24,2007 (24 Jun 2009)

Jun 21,2004 (24 Jun 2004)

Page 6: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

The following shows an overview of the actual performance for the past three years as at the end of December 2015:

Realisasi ikhtisar kinerja selama tiga tahun terakhir sampai dengan akhir tahun 2015 sebagai berikut:

The following shows the growth projection for 2016 compared to the realization of 2015:

Target pertumbuhan diukur berdasar Proyeksi 2016 dibanding Realisasi tahun 2015 sebagai berikut:

Description 2015 2014 2013 Keterangan

Plantation Area (Ha) Lahan Perkebunan (Ha)

- APL 59.049 59.049 59.049 Lahan APL -

- HPK 8.755 8.7558.755 Lahan HPK -

Total (Ha) Total Lahan Perkebunan (Ha)67.804 67.804 67.804

Planted Areas (Ha) Lahan Tertanam (Ha)

- Nucleus Area Consolidated Lahan Inti di konsolidasi -28.252 27.848 26.617- Nucleus Area Unconsolidated 6.605 6.605 6.605 Lahan Inti tidak dikonsolidasi -

- Plasma Area 7.125 7.125 7.505 Lahan Plasma -

Total of Planted Areas Total Lahan Tertanam41.982 41.578 40.727

Planted Areas Statusgue (Ha) Status Lahan Tertanam (Ha)

- Nucleus Area Consolidated Lahan Inti dikonsolidasi -

- Mature Tanaman Menghasilkan -22.748 19.608 15.395- Immature Tanaman Belum Menghasilkan -5.505 8.241 11.223

- Nucleus Area Unconsolidated Lahan Inti tidak dikonsolidasi -

- Mature 6.605 6.605 6.605 Tanaman Menghasilkan -

- Immature - - - Tanaman Belum Menghasilkan -

- Plasma Area Lahan Plasma -

- Mature 6.751 5.764 3.250 Tanaman Menghasilkan -

- Immature 374 1.361 4.255 Tanaman Belum Menghasilkan -

FFB Avallable & Processed (Ton) TBS Tersedia & Diproses (TonTBS)

- Internal (Nucleus, after sortation) Hasil Panen Kebun Inti (stlh sortasi) -218.960 164.804 145.996- Sold 14.401 8.607 3.635 Dijual -

Internal (net) 204.559 156.197 142.361 Hasil Kebun Inti Diprosesrd- External (Plasma & 3 Party) 85.087 57.112 81.239 Dari Pembelian, termasuk Plasma -

Total 289.646 213.309 223.599 Total TBS Tersedia & Diproses -

Yield of Harvesting(Ton/ha, after sortation)

Hasil Panen Thd Lahan Inti(Ton/ha, setelah sortasi9,63 8,41 9,25

Production Volume (Ton) Hasil Produksi (Ton Produk)- CPO (Crude Palm Oil) 65.380 50.072 49.214 Minyak Sawit Mentah (CPO) -

- PK 10.782 8.618 9.998 Kernel -

Extraction Rate (%) Ekstraksi Produk (Ton/ha)

- CPO Minyak Sawit Mentah -22,57 23,47 22,01 - PK Kernel -3,72 4,04 4,47

Sales Volume (Ton) Volume Penjualan (Ton produk)- CPO Minyak Sawit Mentah -

- PK

62.000 49.455 51.045

10.197 8.618 9.998 Kernel -

Discription Keterangan2015 Realization 2016 Projection Growth

Realisasi 2015 Proyeksi 2016 Pertumbuhan

FFB Available for Process (Ton)

CPO Produced (Ton)

CPO Sales (Rp.Mio)

Capex (Rp.Mio)

TBS Tersedia Untuk Diproses (Ton)

Hasil CPO (Ton)

Penjualan (Rp'Juta)

Belanja Modal (Rp'Juta)

289.586

65.380

491.605

193.168

269.185

61.913

565.318

200.000

-7%

-5%

15%

4%

Annual Report 201505

Ikhtisar OperasionalOperational Highlight

Page 7: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

The following shows the actual financial performance overview for the past three years as at the end of December 2015:

Realisasi ikhtisar kinerja keuangan selama tiga tahun terakhir sampai dengan akhir tahun 2015 sebagai berikut:

(in Rp million) (dalam jutaan Rp)

Description 2014 2013 Keterangan

Financial Position Posisi Keuangan

- Net of Working Capital Modal Kerja Bersih -52.881 (27,647) (95.951)- Cash & Cash Equivalent Kas & Setara Kas -113.062 102,125 175.533- Plantation Assets Aset Tanaman - 2.383.425 1,209,535 1.233.851- Fixed Assets Aset Tetap -864.794 502,043 513.206- Total of Assets 4.964.076 3,232,644 3.201.105 Total Aset -- Current Liabilities Liabilitas Lancar -204.503 233,819 379.305- Interest Bearing Debt Liabilitas Berbunga -1.816.269 1,508,148 1.413.086- Total of Liabilities Total Liabilitas - 2.329.798 1,678,341 1.697.809- Equity Ekuitas -2.670.016 1,554,303 1.503.296

Operations Operasional

491.605 - Sales Penjualan -110.416

462,840 427.623- Gross Profit Laba Kotor -

(31.816)137,878 87.484

- Net Profit(30.708)

51.007 (95.845) Laba Bersih -- Net Profit Attributable to Owners Laba Bersih Diatbribusi ke PMS -

1.120.508 52,720 (92.050)

- Comprehensive Income (Loss)

116.929 51.007 (95.845) Laba (Rugi) Komprehensif -

- EBIT

220.980 201,107 110.177 EBIT -

- EBITDA EBITDA -297,064 198.089- Capital Expend / Invested Belanja Modal / Investasi -77,572 197.117

Earning per Share Laba per Saham- Number'000 of Share (par value equivalen to Rp.100 per share)

Ribu lembar saham beredar -(nom setara

Rp.100 per saham)6.000.000 6.000.000 6.000.000 - Net earning per share (5,12) 8,79 (15,34) Laba bersih per saham -

Financial & Operation Ratio Rasio Keuangan & Operasi- Liquidity Ratio Ratio Likuiditas -- Cur,assets to cur,liabs, Aset Lancar thd Kwjb.lancar -1,26x 0,88x 0,75x- Acid Test Ratio Acid Test Ratio -1,01x 0,81x 0,70x

- Debt & Leverage Ratios Ratio Liabilitas / Leverage -- Gearing Ratio Ratio Gearing -63,79% 90.46% 82,32%- Debt to Equity Liabilitas thd Ekuitas -87,26% 107.98% 112,94%- Debt to Asset Liabilitas thd Aset -46,60% 51.92% 53,04%- Interest Covering Ratio, Kemampuan bayar bunga -0,68x 1,31x -,88x- Profitability Ratios Ratio Profitabilitas -- Gross Margin Ratio Ratio Margin Kotor -22,46% 29.79% 20,46%- Net Margin Ratio -6,25% 11.39% -21,53% Ratio Margin Bersih -

- Rate on Equity, -1,15% 3.39% -6,12% Tingkat hasil Ekuitas -- Rate on Asset Tingkat Hasil Aset --0,62% 1.63% -2,88%- Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen -

- Collection Period (days), Periode piutang (hari) -0,82 1.51 2,10- Inventories Period (days) 31,14 18.04 28,38 Periode inventori (hari) -

Growth Ratios Ratio Pertumbuhan

- Sales Penjualan -6% 14% 6%- Net Profit -158% -46% -195% Laba Bersih -- EBIT -42% EBIT -3% -43%- EBITDA -26% EBITDA -9% -27%- Total of Assets 54% 1% 0% Total Aset -

- Equity Ekuitas -72% -3% -6%

Laporan Tahunan 2015 06

Ikhtisar KeuanganFinancial Highlight

2015

193.168

Page 8: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

The following shows the Company's Capital ownership as at the end of December 2015:

Permodalan saham Perseroan per akhir Desember tahun 2015 sebagai berikut:

Pencatatan dan Kapitalisasi Pasar SahamThe Company has obtained an effective notice from the Chairman of the Capital Market and Financial Supervisory Agency with the letter number of LK No, S-2716/BL/2008 on 6 May 2008 to conduct an Initial Public Offering amounting to 1,500,000,000 shares with par value Rp. 100 per share at an initial price of Rp. 225 per share with the initials of GZCO. On 15 May 2008 public shares mentioned were listed on the Indonesia Stock Exchange.

The following shows the stock value of market capitalization since the IPO up to the end of December2015:

Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam LK. Dengan suratnya nomor LK No,S-2716/BL/2008 tanggal 6 Mei 2008 untuk melakukan penawaran umum per dana atas jumlah saham sebesar 1,500,000,000 saham dengan nominal Rp. 100 per saham dengan harga per dana sebesar Rp. 225 per saham dengan inisial GZCO. Pada tanggal 15 Mei 2008 saham yang dimiliki masyarakat dimaksud telah tercatat di Bursa Efek Indonesia.

Nilai kapitalisasi pasar saham sejak IPO sampai dengan akhir Desember 2015 sebagai berikut:

The following shows the stock trading information up to the end December 2015:

Informasi perdagangan saham sampai dengan akhir Desember tahun 2015 sebagai berikut:

Permodalan & Kapiltalisasi Pasar

No Descriptions Number of shares Par Value of Share (IDR) PercentageKeterangan Lembar saham Rp.Nominal Saham Persentase

A,B,

C,

Shares Authorized (Modal Dasar) 14.000.000.000 14.000.000.000Shares Issued and Fully Paid(Modal Ditempatkan & Disetor Penuh)PT.Golden Zaga IndonesiaWildwood Investment Pte, LimitedAmfraser Securities Pte, LtdJamal Rosyidin HakkiAndrew Michel VincentIr,Rudyansyah Bin A,Cosim

Public less than of 5% (Masyarakat dibawah 5%) 1.915.610.000 191.561.000.000 31,91

1.702.000.0001.581.972.000

470.418.000130.000.000115.000.00085.000.000

170.200.000.000158.197.200.00047.041.800.00013.000.000.00011.500.000.0008.500.000.000

28,3726,377,842,171,921,42

6.000.000.000 6.000.000.000 100,00

Treasury Stock / Saham dalam Portepel 9.000.000.000 900.000.000.000

Price(Harga)

Market Capitalization IDRMio

(Kapitalisasi Pasar Rp.Juta)

Share traded at regular market(Peredaran Saham Di Pasar Reguler)

Month(Bulan)

Number(Nmr) Highest

(Tertinggi)Lowest

(TerendahClose(Akhir)

Volume (Volume)

Value (IDR,Mio (Nilai RpJuta)

Frequency Frekuensi

12

4

Jan-Mar (Jan-Mar)Apr-Jun (Apr-JunJul-Sep (Jul-Sep)Okt-Des (Oct-Dec)Kurs Akhir (Final Rate)

136120102102136

283.789.000 359.357.000 132.658.000 403.457.000

1.179.261.000

9576676262

11484899595

34.896 160.142 10.712 32.234

237.984

8.837 7.648 4.348 5.688

684.000 504.000 534.000 570.000

Sumber : PT.Bursa Efek Indonesia Source : Indonesia Stock ExchangeJumlah/Total

3

Har

ga (p

rice

)

100

200

300

-

2013 2014 2015

Harga Saham Gozco 2013 s/d 2015(Stock price, from 2013 to 2015)

Annual Report 201507

Permodalan & Kapitalisasi SahamCapital & Market Capitalization

Page 9: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Laporan Tahunan 2015 08

Tinjauan BisnisBusiness Overview

Throughout 2015, the price of CPO has experienced a downfall. As

quoted by Joko Supriyono, Head of GAPKI, during his speech at the

Indonesian Palm Oil Conference (IPOC) 2015 at Bali, Nusa Dua, “The

price of CPO has experienced a significant drop since last Year. Now, the

price of CPO is only US$ 584 per ton or has fallen from US$ 821 per ton

in 2014 or has fallen by 30%.”

Furthermore, he mentioned that the factors causing the decline in CPO prices include the weak demand from major importing countries of Europe and the Middle East. Based on the 2015 export data of CPO and its derivative products, exports to Europe and the Middle East has fallen by 6% and 7% respectively over the previous year. Apart from that, the decrease in global price of crude oil also affects the price of CPO. The average price of crude oil has fallen around 50% compared to the previous year. Another factor, namely the supply of vegetable oils over the world due to increased yields and productions of soybean and rapeseed oil. The difference in the prices of soybean and palm oil prompted some CPO importing countries to turn to other vegetable oils. The ineffectiveness of the mandatory biodiesel program in Indonesia and Malaysia which does not cause an additional effect of market demand for CPO was another factor in the decline of CPO prices. This program did not achieve the intended target in Indonesia while Malaysia is actually delaying the program.

Facing this situation of unfavorable CPO price, the Company remains focused on the investments programs for the maintenance of plantings and provisions of production facilities as well as strengthening good corporate governance and human resources. Even though it must be acknowledged that better performance results means increase in crop harvest, the amount of harvest and sales volume that can achieved does not mean increase in sales and profits as expected.

Entering 2016, the Company predicts that the situation of the global price of natural oil is still uncertain. A shift in the world economic order with the growing influence of China as a world economic power will still continue. Some analysts predicted that palm oil prices will soar and is estimated to reach $700 per ton. This is due to the effects of El-Nino that is predicted to reduce the production of palm oil mainly from the world's major exporters such as Indonesia and Malaysia as well as the influence of the start of the mandatory biodiesel program that Companies need to address with caution. This can be considered conservative if the estimated price increase is not excessive.

Faced with such uncertain external conditions, the Company remains confident that with the internal consolidation carried out earnestly, growth of the Company will continue together with a strong foundation of economic resources to increase the value of the Company.

Selama tahun 2015, harga CPO terus mengalami penurunan. Seperti

disampaikan Ketua GAPKI, Joko Supriyono dalam sambutannya di

Indonesian Palm Oil Conference (IPOC) 2015 di Nusa Dua, Bali: "Harga

CPO mengalami penurunan tajam semenjak tahun lalu. Kini rata-rata

harga CPO hanya mencapai US$ 584 per ton atau turun dari US$ 821

per ton pada periode tahun 2014, atau turun sebesar 30%,".

Lebih lanjut disampaikan faktor penyebab turunnya harga CPO

diantaranya melemahnya permintaan dari negara importir utama

Eropa dan Timur Tengah. Data ekspor CPO dan produk turunannya ke

Eropa dan Timur Tengah tahun 2015 turun masing-masing sebesar 6%

dan 7% dibanding tahun sebelumnya. Selain itu, turunnya harga

minyak bumi dunia juga berpengaruh ke harga CPO. Harga rata-rata

minyak bumi turun sebesar 50% dibanding tahun lalu. Faktor lain,

yaitu terjadinya over pasokan minyak nabati dunia karena

meningkatnya panen dan produksi minyak kedelai dan rapeseed.

Beda harga minyak kedelai dan sawit mendorong beberapa negara

importir CPO beralih ke minyak nabati lain. Belum efektifnya program

mandatori biodiesel di Indonesia dan Malaysia juga menjadi salah

satu faktor turunnya harga CPO, sehingga efek tambahan permintaan

pasar akan CPO tidak terjadi. Program ini tak mencapai sasaran di

Indonesia. Malaysia bahkan menunda program ini.

Menghadap i s i tuas i ha rga CPO t idak menguntungkan ini, Perseroan tetap fokus kepada program investasi untuk pemeliharaan tanaman,

penyediaan sarana produksi serta program pemantapan tata kelola dan sumber daya manusia. Walaupun pada akhirnya harus diakui, meningkatnya

hasil kinerja berupa hasil panen, hasil produksi dan volume penjualan yang dapat dicapai tidak bisa

dikonversi menjadi peningkatan nilai penjualan dan laba seperti yang diharapkan.

Memasuki tahun 2016, Perseroan memprediksi situasi harga minyak alami dunia masih belum menentu. Pergeseran tatanan ekonomi dunia dengan semakin kuatnya pengaruh China sebagai salah satu kekuatan ekonomi dunia masih akan berlangsung. Prediksi kenaikan harga CPO oleh sebagian pengamat dengan estimasi kenaikan mencapai harga $700 per ton akibat pengaruh cuaca El-Nino yang diprediksi akan menurunkan produksi CPO terutama dari ekportir utama dunia yaitu Indonesia dan Malaysia, serta akibat pengaruh mulai berjalannya program mandatory biodiesel perlu disikapi Perseroan dengan hati-hati. Konservatif bila prediksi kenaikan harga diestimasi tidak berlebihan.

Menghadapi kondisi eksternal dengan ketidak pastian ini, Perseroan tetap yakin bahwa dengan konsolidasi internal yang tepat yang dilakukan sungguh sungguh, pertumbuhan Perseroan akan tetap terjaga dengan pondasi sumber daya ekonomi yang kuat untuk peningkatan nilai Perusahaan.

Page 10: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen
Page 11: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Para pemegang saham dan Kuasa pemegang saham yang kami hormati.

Dewan komisaris PT. Gozco Plantations Tbk, mengucapkan terima kasih atas kepercayaan para pemegang saham, dan pada kesempatan ini menyampaikan laporan pengawasan sebagai pelaksanaan fungsi dewan komisaris perusahaan.

Tahun 2015, bisnis kelapa sawit ditandai dengan kondisi eksternal yaitu melemahnya harga jual CPO sebagai dampak dari rendahnya harga minyak dunia.Dari tinjauan kondisi internal, posisi land bank Perusahaan dengan usia tanaman menghasilkan yang semakin optimum mempunyai potensi untuk memberikan hasil kinerja yang lebih baik dibanding tahun sebelumnya.

Para pemegang saham dan Kuasa pemegang saham yang kami hormati.

Dewan Komisaris telah mempelajari laporan detail direksi dan laporan-laporan triwulanan dan proyeksi tahun depan dan mengadakan pembahasan dengan direksi. Kami memandang direksi telah dengan sungguh-sungguh melakukan pengelolaan perusahaan, banyak upaya yang dilakukan menghadapi berbagai permasalahan operasional. Beberapa hasil kinerja yang dicapai antara lain :

Keputusan direksi untuk menahan diri untuk tidak manambah landbank, dan kemudian mengalokasikan dana tersedia untuk upaya mengoptimasi aset yang ada perlu diapresiasi. Peningkatan TM sebesar 13% atau seluas 4.100 Ha, adalah hasil yang positif.

Dear valued shareholders and shareholder representatives.

The Board of Commissioners of PT. Gozco Plantations Tbk. would like to extend our greatest gratitude for the trust of the shareholders and we would like to take this opportunity to deliver a report on the supervision functions of the Company's Board of Commissioners.

In 2015, the palm oil industry is marked by the external conditions such as low CPO selling price as an impact of the weakening world oil prices. Based on the internal conditions review, the Company has the potential of achieving better performance compared to the previous year considering the position of the Company's planted area and as the age of the planting becomes more mature.

Dear valued shareholders and shareholder representatives.

The Board of Commissioners has held meetings with the Board of Directors after studying the detailed reports of the Directors and the quarterly reports. We were able to see that the Directors have earnestly managed the Company and that additional effort was made to face a range of operational issues. The following outlines some of those results:

The Board of Directors' decision to hold back and not expand the land bank, and the allocation of funds available towards optimizing the assets that have to be appreciated. The 13% increment in the mature plantings (TM) or around 4.100 Ha was a positive result.

Laporan Dewan KomisarisBoard of Commissioner’s Report

Laporan Tahunan 2015 10

President Commissioner / Presiden Komisaris

Page 12: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

The following shows the 2015 operational results compared to the previous year that must be appreciated:

Nucleus FFB harvest increased by 33% to 219,000 tons;Harvesting yield increased to 9.63 tons per hectare;

FFB processed increased by 36% to 290,000 tons due to the increase in nucleus FFB harvest.

CPO production increased by 31% to 65,000 tons.Total production cost per ton of CPO and Palm Kernel has decreased

by 3%. This decrease was due to the 31% increase in CPO production compared to a lower increase in production cost of 26%.

Realized CPO sales volume increased by 25% to 62,000 tons.

These accomplishments of better operational performance results were not followed by a favorable price. On the contrary, both selling prices of CPO and Palm Kernel were down by 15% to Rp. 6,960 and Rp. 4,337 per Kg compared to the previous year. As a result, the margin obtained has decreased and did not cover the operational and other expenses thus realized a net deficit of Rp. 30 Billion.

Dear valued shareholders and shareholder representatives.

The Board of Commissioners has also reviewed the effort Directors put in to improve corporate compliance management (governance). We are appreciative of the actions taken by the Directors to increase the proactivity of the functions of the plantation internal audit unit and the financial internal audit unit. Apart from these, also the implementation of policies concerning the procedures of managing the plantations. These actions are successful in terms of promoting the efficiency of managing the business.

We have also reviewed the effort the Company put in to implement corporate social responsibility (CSR) obligations. PT. Gozco Plantations Tbk. has carried out a variety of programs according to the needs of the surrounding community in the field of health, environment and providing religious facilities. Apart from these, also the economic empowerment of the community with the construction of roads and traffic infrastructure.

We would also like to report that as of the beginning of 2015, we have established a Nomination and Remuneration Committee. The tasks include providing directions and overseeing of the Board of Directors in matters of nomination and remuneration.

Dear valued shareholders and shareholder representatives.

The Board of Commissioners has received the financial statement of PT. Gozco Plantations Tbk. for the year ending in December 31, 2015, with the accountant's opinion of qualified with exceptions, audited by an independent accountant. The public accountant has given their explanation for the exception in their opinion, which was related to the ownership of the subsidiary under PT. Mulya Agro Persada. The Board of Commissioners appreciates the effort made by the Directors in order to safe keep the assets of the subsidiary mentioned and ask that the Directors continue their legal actions until completion.

Hasil kinerja tahun 2015 yang meningkat dibanding tahun lalu yang perlu diapresiasi adalah :

Panen TBS inti sebesar 218 ribu ton, meningkat 33%;Yield panen per hektar meningkat menjadi 9,63 ton buah perhektar;TBS diproses sebanyak 290 ribu ton,meningkat 36%, karenakenaikan hasil panen kebun inti;Hasil produksi CPO sebanyak 65 ribu ton, meningkat 31%;Total biaya produksi CPO dan Kernel per ton hasil dapat

dikendalikan turun 3%. Penurunan biaya per ton ini karena peningkatkan hasil produksi sebesar 31% dapat direalisasi dengan kenaikan biaya produksi lebih rendah hanya sebesar 26%.

Realisasi penjualan CPO sebanyak 62 ribu Ton, meningkat 25%.

Prestasi kenaikan hasil kinerja tidak diikuti dengan harga yang menguntungkan. Sebaliknya, terjadi penurunan harga jual, yaitu harga jual CPO dan kernel per Kg masing-masing sebesar Rp.6.960,- dan sebesar Rp.4.337,- turun sebesar 15% dibanding tahun sebelumnya, sehingga margin yang diperoleh turun dan tidak cukup menutup beban usaha dan beban lainnya, dan Perusahaan mencatat rugi bersih sebesar Rp.30 Milyar.

Para pemegang saham dan Kuasa pemegang saham yg kami hormati,

Dewan Komisaris juga melakukan penelaahan upaya direksi meningkatkan kepatuhan pengelolaan perusahaan (governance) dan menghargai langkah direksi yang telah lebih mengaktifkan fungsi internal audit kebun dan internal audit keuangan. Juga dapat di implementasikan nya Pedoman berbagai prosedur pengelolaan kebun. Upaya-upaya ini berhasil mendorong efisiensi pengelolaan usaha.

Kami juga telah menelaah upaya perusahaan melaksanakan kewajiban sosial perusahaan (CSR). PT. Gozco Plantation Tbk telah melakukan berbagai program sesuai dengan kebutuhan masyarakat di sekitar wilayah kebun antara lain dibidang kesehatan, lingkungan hidup dan penyediaan fasilitas keagamaan. Selain itu juga pemberdayaan ekonomi wilayah dengan pembangunan infrastruktur jalan untuk lalu lintas ekonomi daerah.

Kami laporkan juga, per awal tahun 2015 kami telah membentuk Komite Nominasi & Remunerasi, dengan tugas memberikan arahan dan pengawasan atas kebijakan Direksi dalam urusan nominasi dan remenurasinya.

Para pemegang saham dan Kuasa pemegang saham yang kamihormati.

Dewan Komisaris telah menerima hasil audit akuntan independen atas laporan keuangan PT. Gozco Plantations Tbk. untuk tahun yg berakhir pada 31 Desember 2015 dengan pendapat akuntan wajar dengan pengecualian. Akuntan publik telah memberikan penjelasan yang cukup tentang pengecualian pendapat nya yang berhubungan dengan masalah kepemilikan entitas anak perusahaan dibawah PT. Mulya Agro Persada. Dewan Komisaris menghargai upaya direksi untuk menyelamatkan aset perusahaan tersebut dan meminta direksi terus melakukan upaya hukum sampai tuntas.

Laporan Tahunan 201413

Laporan Dewan Komisaris

Annual Report 201511

Laporan Dewan KomisarisBoard of Commissioner’s Report

Page 13: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Thus the report of the Board of Commissioners. We would like to convey our deepest appreciation of the hard work of the Directors, staff and employees of PT. Gozco Plantations Tbk. despite the operational performance results that are below optimal due to unavoidable circumstances.

Demikianlah laporan Dewan Komisaris. Kami sampaikan penghargaan setinggi-tingginya atas kerja keras Direksi, staf dan karyawan PT. Gozco Plantations Tbk, walaupun masih ada beberapa hasil operasional masih kurang baik karena hal-hal yang tidak bisa dihindari.

Yours Sincerely / Hormat kami Jakarta, 28 March, 2016 / Jakarta, 28 Maret 2016

MUSTOFAPresident of Commissioner / Presiden Komisaris

Laporan Dewan KomisarisBoard of Commissioner’s Report

Laporan Tahunan 2015 12

Page 14: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen
Page 15: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Dear valued shareholders,

All praise be to God Almighty who has guided us all. Year 2015 was quite a difficult year for Gozco. Efforts to increase the value of the Company throughout the year did not pay off due to the unfavorable selling price of CPO.

The Company's Performance in 2015

Dear valued shareholders,

Plantation Area & Plantings

Throughout 2015, Gozco focused on maximizing its existing land bank with no land bank expansion program. As of the end of 2015, the total land bank was around 68,000 Ha. This includes 59,000 Ha with the status of Area for Other Use (APL) and 9,000 Ha with the status of Productive Forest available for Conversion (HPK). The capital expenditures 2015 were directed towards maintaining and improving the status of the existing plantings.

As at the end of 2015, there was an increase in the total planted area of around 400 Ha to around 42,000 Ha. All of the new plantings were realized on nucleus area.

Apart from new plantings, 2015 realized an increase in status of plantings from immature to mature of around 4,100 Ha. As such, there was a 13% increase in the total mature planted area as of the end of 2015 to around 36,100 Ha compared to the previous year. This addition of mature plantings will certainly increase the contribution of fresh fruit bunches (FFB) for Gozco.

Pemegang saham yang terhormat,

Segala puja dan puji bagi Tuhan YME yang telah membimbing kita semua. Tahun 2015 cukup berat bagi Gozco. Upaya meningkatkan nilai Perusahaan yang dilakukan selama setahun pada hasil akhirnya terkoreksi karena harga jual CPO yang tidak menguntungkan.

Kinerja Perusahaan Tahun 2015

Pemegang saham yang terhormat,

Lahan & Tanaman

Selama tahun 2015, Gozco fokus untuk memberdayakan land banknya, tidak ada program menambah land bank, dan per akhir tahun 2015 land bank tetap seluas 68.000 Ha terbagi 59.000 Ha dengan status APL dan 9.000 Ha dengan status HPK. Pengeluaran modal selama tahun 2015 diarahkan untuk merawat dan meningkatkan status tanaman yang ada.

Per akhir tahun 2015, lahan tertanam dapat diperluas menjadi sekitar 42.000 Ha, atau telah direalisasi tambahan lahan tertanam baru sekitar 400 Ha, semua tambahan direalisasi di lahan inti.

Selain tambahan tanaman baru, pada tahun 2015telah direalisasi peningkatan status tanaman sekitar 4.100 Ha dari tanaman belum menghasilkan menjadi tanaman menghasilkan, sehingga luas lahan tanaman menghasilkan per akhir tahun 2015 menjadi sekitar 36.100 hektar, atau ada peningkatan sekitar 13% dibanding posisi per akhir tahun lalu. Tentu, tambahan tanaman menghasilkan ini akan menambah daya hasil panen tandan buah segar (TBS) bagi Gozco.

Tjandra Mindharta GozaliPresident Director / Presiden Direktur

Laporan Tahunan 2015 14

Board of Director’s ReportLaporan Dewan Direksi

Page 16: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

As of the end of 2015, the average age of plantings in Gozco was around 8 years and 10 month (TM 5), an age where Gozco is still facing a deficit in cash flow for the maintenance expenses of plantings and repayment of investment loans. As the harvesting yield becomes optimal, it is estimated that a surplus in cash flow can be achieved within two or three years.

Harvesting & Production In 2015

The total nucleus FFB harvested in 2015 was around 218,000 tons or has increased by 33% compared to the previous year. The average yield for 2015 has increased to around 9.63 tons/Ha.

The total FFB processed throughout 2015 was up 36% to around 289,600 tons compared to 213,100 tons the previous year. This increase was due to the increase in harvesting of nucleus and the purchase of third party FFB.

From the FFB processed, there was a 31% increase in the amount of CPO produced to around 65,000 tons compared to 50,000 tons in the previous year.The extraction rate of CPO has decreased to around 22,58% compared to 23.50% in the previous year This was due to the increase in third party FFB processed as their average extraction rate is only around 21%.

The Company managed to decrease the total production costs per ton of products by around 3%. As such, the CPO production cost was only around Rp.5,953/Kg compared to Rp.6,161/Kg in the previous year. This was due to the greater increase in production volume of 31% compared to the increase in production cost of only 26%.

Sales and Earnings Results In 2015

The total realized revenue for 2015 has increased by around 6% to Rp. 492 Billion compared to the previous year. This increase was mainly due to the realized increase in volume the CPO. The CPO sales volume for 2015 has increased by 25% or around 12,500 tons to around 62,000 tons compared to the previous year. The sales of nucleus FFB harvested in the subsidiaries at Kalimantan, where Gozco has yet to build a mill, have also contributed to the increase in sales.

The 2015 gross margin has decreased by 20% to around Rp. 110 Billion compared to Rp. 138 Billion in 2014. This was due to the decrease in selling prices of the products. Both the average selling prices of CPO and PK have decreased by 15% to Rp. 6,960/Kg and Rp. 4,337/Kg compared to Rp. 8,234/Kg and Rp. 5,077/Kg respectively in the previous year. As a result, despite the 25% increase in CPO sales volume and the increase in production cost was maintained at only 18%, the significant decrease in selling price caused the decrease in gross margin.

Rata-rata usia tanaman Gozco per akhir tahun 2015 adalah 8 tahun 10 bulan (TM 5), usia dimana Gozco masih deficit cash flow untuk biaya pemeliharannya dan untuk pelunasan pinjaman investasi tanaman. Seiring semakin optimum yield panennya, surplus cashlow dapat diestimasi dicapai pada dua atau tiga tahun kedepan.

Panen dan Produksi Tahun 2015

Hasil panen TBS inti tahun 2015 sebesar 218.000 ton. Dibanding hasil panen tahun lalu, hasil panen tahun 2015 meningkat sebesar 33%. Yield panen rata-rata selama tahun 2015 meningkat menjadi sebesar 9,63 ton per hektar.

TBS diproses selama tahun 2015 sebanyak 289.600 ton. Dibanding tahun lalu yang sebesar 213.100 ton, terjadi peningkatan sekitar 36%, karena kenaikan hasil panen dari kebun inti dan kenaikan pasokan TBS dari luar.

Dari proses produksi dihasilkan CPO sebanyak 65.000 ton, atau naik sekitar 31% dibanding hasil produksi tahun lalu yang sebesar 50.000 ton. Tingkat ekstraksi CPO turun menjadi 22,58% dibanding tahun lalu yang sebesar 23,50%. Penurunan karena ekstraksi dari buah luar yang rata-ratanya hanya sekitar 21%.

Total biaya produksi per ton hasil dapat dikendalikan turun sekitar 3% dibanding tahun lalu, sehingga biaya produksi CPO per Kg yang tahun lalu sebesar Rp.5.953,- dapat ditekan menjadi sebesar Rp.5.757,-. Penurunan biaya per ton ini karena peningkatkan hasil volume produksi dapat direalisasi mencapai 31% dengan kenaikan biaya produksi yang lebih rendah hanya sebesar 26%.Hasil Penjualan dan Laba Tahun 2015

Hasil Penjualan dan Laba Tahun 2015

Realisasi penjualan tahun 2015 sebesar Rp. 492 Milyar, naik sekitar 6% dibanding tahun sebelumya. Peningkatan penjualan terutama karena kenaikan volume penjualan CPO yang dapat direalisaikan. Volume penjualan CPO dapat direalisasi sebanyak 62.000 ton, meningkat sebanyak 25% atau sebanyak 12.500 Ton dibanding tahun sebelumnya. Peningkatan nilai penjualan juga karena adanya penjualan TBS, hasil panen kebun inti Entitas Anak di Kalimantan, dimana Gozco belum mempunyai pabrik PKS-nya.

Gross margin tahun 2015 sebesar Rp. 110 Milyar atau turun 20% dibanding tahun 2014 yang sebesar Rp. 138 Milyar. Penurunan laba kotor ini disebabkan penurunan harga jual. Harga jual CPO per ton dan kernel per Kg masing-masing sebesar Rp.6.960,- dan sebesar Rp.4.337,- turun sebesar 15% dibanding tahun 2014 yang sebesar Rp.8.234,- dan sebesar Rp.5.077.-. Sehingga, walaupun volume penjualan naik 25% dan kenaikan biaya produksi dapat dikendalikan sebesar 18%, namun karena harga jual turun signifikan, terjadi penurunan gross margin.

Laporan Tahunan 201413

Laporan Dewan Komisaris

Annual Report 201515

Board of Director’s ReportLaporan Dewan Direksi

Page 17: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

With the decrease in selling prices that resulted in the decline in gross margin, Gozco managed to maintain the general and administrative, selling and other expenses at a reasonable level. However, the gross profit earned did not cover the operational and other expenses. As a result, the realized net loss attributable to Gozco's shareholders at the end of 2015 was around Rp. 30.7 Billion or equivalent to a net loss per share of Rp. 5.12.

Assets and Source of Funds

Asset growth was maintained at a healthy level of liquidity and solvability. As at the end of 2015, the liquidity ratio was around 1.26x or above 1. The solvability ratio as at the end of 2015 was maintained at a healthy level of 86%, or liabilities compared to equity ratio of 46% to 54%.

Corporate Governance

Dear valued shareholders,

HR & Organization

Human Resources and Organizational empowerment was done through good corporate governance so as to seek optimization in every function of the Company. This is supported by the Gozco Standard Operating Procedure (GSOP) on cultivating palm oil and the Gozco Academy (GAC).

The Board of Commissioners has supervised and provided advice on the implementation of Gozco's policies. The Directors have also performed their duties and responsibilities well. Apart from the Board of Commissioners and Directors, all the other departments have also given their best effort to achieve optimal performance for Gozco. The Board of Directors is also appreciative of the establishment of the Nomination & Remuneration Committee within the Board of Commissioners. Their efforts included providing direction and supervision of the Directors in matters of nomination and remuneration policies.

Business Prospects and Plans in 2016

Dear valued shareholders,

Entering 2016, the Company predicts that the economic state of Indonesia will stabilize. With foreign exchange reserves as of early 2016 amounting to USD 102.1 Billion, the currency value of Rupiah is expected to be stable. Fluctuation of the World's oil prices are still unpredictable. However, the Company remains confident with the choices of strategies and programs that are earnestly undertaken in the form of investment and maintenance programs of plantings, provision and maintenance programs of production facilities as well as the programs of stabilizing governance and human resources investments. This is to maintain the growth of the Company with a foundation of strong economic resources to increase the value of the Company. .

ITH Issues & Qualification of Auditor

With regards to the Auditor's qualification, the Company would like to explain that it is related to the stock investments made in PT. Indotruba Tengah (“ITH”) by PT. Mulya Agro Persada (“MAP”), a subsidiary that is currently facing legal matters.

Dengan penurunan harga jual yang berakibat penurunan gross margin, Gozco melakukan pengendalian biaya umum & administrasi, biaya penjualan dan beban lainnya pada tingkat yang wajar. Namun, jumlah laba kotor yang diperoleh tidak cukup menutup biaya usaha dan biaya lainnya, sehingga pada akhir tahun 2015 diperoleh rugi bersih yang dapat diatribusikan ke Pemegang saham Gozco sebesar Rp.30,7 Milyar, atau Rugi bersih per saham sebesar Rp.5,12.

Aset dan Sumber Dana

Pertumbuhan aset dapat dijaga dengan tingkat likuiditas dan solvabilitas yang cukup sehat. Per akhir tahun 2015, ratio likuiditas sebesar 1,26x atau diatas satu. Ratio solvabilitas per akhir tahun 2015 dapat dijaga pada tingkat sehat sebesar 86%, atau ratio liabilitas dibanding ekuitas sebesar 46% banding 54%.

Tata kelola Perusahaan

Pemegang saham yang terhormat,

SDM & Organisasi

Pemberdayaan SDM & Organisasi diselenggarakan melalui tatakelola Perusahaan yang baik, dengan mengupayakan optimasi fungsi organ-organ Perusahaan. Adanya Gozco (GSOP) Budidaya Kelapa Sawit dan Gozco Academy (GAC) membantu upaya ini.

Dewan Komisaris telah melakukan pengawasan dan memberikan saran terhadap pelaksanaan kebijakan Gozco dan Direksi telah berhasil menjalankan tugas dan tanggung jawabnya dengan baik, sementara organ-organ Gozco yang lain juga telah memberikan upaya dan kinerja yang optimal bagi Gozco. Dewan Direksi juga mengapresiasi positip pembentukan Komite Nominasi & Remunerasi di Dewan Komisaris, dan telah memberikan arahan dan pengawasan kebijakan Direksi dalam urusan nominasi dan remunerasinya.

Prospek Usaha dan Rencana di tahun 2016

Pemegang saham yang terhormat,

Memasuki tahun 2016, Perusahaan memprediksi tatanan ekonomi Indonesia lebih stabil, Dengan posisi cadangan devisi per awal tahun 2016 mencapai USD 102,1 Milyar, diharapkan stabilitas nilai mata uang rupiah. Perkembangan harga minyak mentah dunia masih sulit diramalkan. Namun demikian, Perusahaan tetap yakin dengan pilihan strategi dan program untuk fokus mmemberdayakan aset yang dimiliki berupa program investasi dan pemeliharaan tanaman, program pemeliharaan dan penyediaan sarana produksi serta program pemantapan tata kelola dan human investment, maka pertumbuhan Perusahaan akan tetap terjaga dengan pondasi sumber daya ekonomi yang kuat untuk peningkatan nilai Perusahaan.

Masalah ITH & Kualifikasi Auditor

Sehubungan kualifikasi Auditor, kami jelaskan bahwa hal tersebut terkait Investasi saham di PT.Indotruba Tengah (“ITH”) oleh PT.Mulya Agro Persada (“MAP”), Entitas Anak yang sedang dalam permasalahan hukum.

Laporan Tahunan 2015 16

Board of Director’s ReportLaporan Dewan Direksi

Page 18: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

The following shows the key developments with respect to issues regarding ITH throughout 2015:

The Supreme Court of the Republic of Indonesia has issued Verdict No. 2680-K/Pdt/2014 stating that the transfer of shares to MAP was unlawful and has no legal effect. This verdict was received by MAP on December 17, 2015. Upon this verdict, MAP has submitted a Judicial Review Case File to the Supreme Court of the Republic of Indonesia on February 22, 2016. To date, the judicial review is still in progress.

On July 7, 2015, the East Jakarta District Court issued a Verdict No. 130/Pdt.G/2015/PN.Jkt.Tim stating that the 6,200 of ITH shares purchased legally belongs to MAP and deserves legal protection. Upon this verdict, the involved parties did not exercise their rights to appeal within the time limit specified by law. Hence, this verdict is final and legally binding towards all parties involved.

On July 13, 2015, MAP filled a lawsuit against ITH, YKEP and some other parties for acting against the law through the South Jakarta District Court, lawsuit case No. 413/Pdt.G/2015/PN.Jkt.Sel. To date, this lawsuit is still in progress.

The Company is very certain that subsidiary company MAP is right and will receive its due and everything will be justified after the final verdict.The Company is aware of the auditor's opinion stating that due to insufficient evidence over the legal certainty related to the investment of subsidiary company MAP made to ITH, and taking note of the significant amount, thus given a qualified opinion with exceptions.

Corporate Social and Environmental Responsibilities

Dear valued shareholders,

Gozco continues to maintain the commitment to establish a balance between the objectives of economic, environmental and social. This is done through organizing “Corporate Social Responsibility (CSR) programs focusing on the three objectives namely economic empowerment of society and basic infrastructure development; religious, social, cultural and educational development; health and environmental development.

Despite being in a situation that was not very profitable as in 2015 and not being able to meet all and only limited to the subsidiaries' surrounding community's needs, Gozco is proud that it was able to keep its CSR commitment.

Perkembangan penting selama tahun 2015 sehubungan masalah ITH dapat kami laporkan :

Mahkamah Agunq Republik lndonesia telah mengeluarkan Putusan No.2680-K/Pdt/2014 yang menyatakan bahwa pemindahan saham kepada MAP tidak sah menurut hukum dan tidak mempunyai kekuatan hukum. Putusan ini diterima MAP tanggal 17 Desember 2015. Atas putusan tersebut, pada tanggal 22 Pebruari 2016 MAP telah mengirimkan ke Mahkamah Agung Republik Indonesia Berkas Perkara Perdata Peninjauan Kembali. Sampai saat ini, pengajuan Peninjauan Kembali masih proses.

Pada tanggal 7 luli 2015, Pengadilan Negeri Jakarta Timur mengeluarkan Putusan No.130/Pdt.G/2015/PN.Jkt.Tim yang menyatakan bahwa 6.200 saham ITH yang dibeli MAP adalah menjadi milik sah MAP dan patut diberi perlindungan hukum. Terhadap putusan ini, para pihak terlibat tidak menggunakan haknya untuk mengajukan banding dalam tenggang waktu yang ditentukan Undang-undang. Dan karenanya putusan ini bersifat final dan mengikat kepada semua pihak untuk mematuhinya.

Pada tanggal 13 Juli 2015, MAP mendaftarkan Gugatan Perbuatan melawan Hukum kepada lTH, YKEP dan beberapa pihak lain ke Pengadilan Negeri Jakarta Selatan melalui Perkara Gugatan No.413/Pdt.G/2015/PN.Jkt.Sel. Sampai saat ini, pengajuan Gugatan Perbuatan Melawan Hukum ini masih dalam proses.

Gozco yakin bahwa Entitas Anak MAP berada pada pihak benar dan akan mendapat haknya, Dan, semuanya akan menjadi pasti setelah diperoleh ketetapan akhir. Kami menyadari pendapat auditor yang menyatakan belum mendapatkan bukti cukup atas kepastian hokum terkait investasi Entitas Anak MAP ke ITH, dan memandang jumlah yang ada cukup signifikan sehingga diberikannya pendapat wajar dengan pengecualian.

Tanggung Jawab Sosial dan Lingkungan

Pemegang saham yang terhormat,

Gozco tetap menjaga komitmen untuk membangun keseimbangan antara sasaran-sasaran ekonomi, lingkungan dan social dengan menyelenggarakan program “Corporate Social Responsibility” (CSR) yang difokuskan kepada tiga sasaran yaitu pemberdayaan ekonomi masyarakat dan pembangunan infrastruktur dasar, bidang keagamaan, pengembangan sosial, budaya, pendidikan dan, pengembangan bidang Kesehatan dan lingkungan hidup.

Walaupun tidak bisa menjangkau seluruh kebutuhan masyarakat yang ada dan masih terbatas kepada lingkungan masyarakat disekitar Entitas Anak, namun dalam situasi yang kurang menguntungkan seperti tahun 2015 lalu, Gozco bangga tetap dapat menjaga komitmen CSR ini.

Laporan Tahunan 201413

Laporan Dewan Komisaris

Annual Report 201517

Board of Director’s ReportLaporan Dewan Direksi

Page 19: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Yours Sincerely / Hormat kami Jakarta, March 28, 2016 / Jakarta, 28 Maret 2016

TJANDRA MINDHARTA GOZALIPresident Director / Presiden Direktur

Appreciation

In conclusion and on behalf of the Board of Directors, I would like to extend my greatest gratitude firstly towards the shareholders who have trusted the Company to manage their investment. Secondly, towards the Board of Commissioners who have guided and given improvement advices. Thirdly, towards all employees of Gozco for their contributions, dedications and loyalty. Lastly, towards all stakeholders who have worked together with Gozco.

Apresiasi

Menutup sambutan ini, atas nama Dewan Direksi saya sampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya, pertama kepada para pemegang saham yang telah memberikan kepercayaan untuk mengelola investasi yang telah dilakukan. Kedua, kepada Dewan Komisaris yang telah memberikan arahan dan masukan perbaikan. Ketiga, kepada seluruh karyawan Gozco yang telah memberikan kontribusi, dedikasi dan loyalitasnya, dan kepada seluruh Pemangku Kepentingan yang telah bekerja sama dengan baik dengan Gozco.

Laporan Tahunan 2015 18

Board of Director’s ReportLaporan Dewan Direksi

Page 20: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen
Page 21: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

The company conducts the business of developing and operating palm oil plantations, trading and processing of crude palm oil and palm kernel through its subsidiaries. The subsidiaries are located in 3 (three) provinces, namely South Sumatera, West Kalimantan and Central Kalimantan. There is no other business activity and significant assets outside of the three provinces mentioned.

The company does not need to review operations by segments required for transparent information as long as it is operating within the scope of business activities, performance, and asset management as explained above.

Perseroan melakukan kegiatan usaha pengembangan, pengoperasian perkebunan, perdagangan dan pengolahan kelapa sawit dan minyak nabati (crude palm oil) melalui anak-anak perusahaan. Lokasi lahan perkebunan anak-anak Perusahaan di 3 (tiga) propinsi yakni di Sumatera Selatan, Kalimantan Barat dan Kalimantan Tengah. Tidak ada kegiatan usaha lain dan signifikan aset di luar kegiatan usaha dan ketiga Propinsi yang disebutkan.

Dengan ruang lingkup kegiatan usaha, kinerja dan pengelolaan aset seperti dijelaskan diatas, maka didalam keterbukaan informasi Perseroan tidak diperlukan tinjauan operasi per segmen.

Analisa Operasi per segmenOperational Segment Analysis

Taking into account of the uncertainty regarding the expiration of the Moratorium policy on the conversion of productive forest (HPK) in accordance with the Indonesian Presidential Instruction No. 10 of 2011, the following shows the Company's report on area with the status of APL (Area for other use) as of December 31, 2015:

Memperhatikan ketidakpastian masa berlakunya kebijakan Moratorium pada Hutan Produksi Konversi (HPK) sesuai Instruksi Presiden Republik Indonesia Nomor 10 Tahun 2011, dibawah ini Perseroan melaporkan areal yang memiliki status APL (Area Penggunaan Lain) untuk posisi per tanggal 31 Desember 2015:

Cadangan Lahan, haLand Bank, ha

Inisial(Initial)

Perusahaan(Companies)

Lokasi(Location) Total

Land Bank

Tanaman (Planted)

01/01/2015 2015 31/12/2015

InfrastukturInfrastucture

SisaBalance

CPO Unit Ton/ Hour

Status Lahan

SA

GBS

CVA

BIMPemdas

Palma

PLD.

TSPMAPIndotruba

Suryabumi Agrolanggeng

Golden Blossom Sumatera- Kebun Inti (Nucleas)

- Kebun PlasmaCahya Vidi Abadi

Bumi Indo SawitPemdas Agro Citra Buana

Palma Sejahtera

Palmdale AgroasiaLestari Makmur

Telaga Sari PersadaMulya Agro PersadaIndotruba Tengah

Total

Sumsel

Sumsel

SumselSumsel

Sumsel

Sumsel

Sumsel

Kalbar

Kalteng

Kalteng

8.858

8.240

8.0811.166

5.750

5.000

402

12.806

1.012

7.73459.049

8.464

7.760

7.125985

1.400

386

8.119

789

6.60541.635

242

105

347

8.464

7.760

7.125985

1.642

386

8.225

789

6.60541.982

394

480

95671

227

15

1.624

151

3244.242

109

3.881

5.000

2.957

71

80512.823

45 T/Hour

90 T/HourHGU. 18 Des 2035

& HGBHGU, 3 Des 2042

& HGB

HGU, PlasmaHGU, 21 Des 2045Ijin Lokasi, 12 Feb 2014

,Proses HGUIjin Lokasi, Mar 2013,

Pelepasan Kawasan Hutan

Hak Pakai

Ijin Lokasi, 4 Jan 2012,Proses HGU & konversi

HPLIjin Lokasi, 12 Jun 2012,

Proses PelepasanKawasan Hutan

HGU, 2038

Laporan Tahunan 2015 20

Analisa ManajemenManagement Analysis

Page 22: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

The average age of the plantings as at the end of 2015 was about 8 (eight) Years and 10 (ten) Months.

Usia rata-rata tanaman per akhir tahun 2015 adalah 8 (delapan) Tahun 10 (sepuluh) Bulan.

Immature ; 5,879 ; 14%

M 1-3;14,675 ; 35%

M 4-6;8,192 ; 19%

M 7-9; 756 ; 2%

M 10-12; 410 ; 1%

M 13-17;12,070 ; 29%

Keterangan (Description) Kode(Code)

Total Area (Ha)

Ha %

Immature Immature 5.879 14%

Mature

- Matured of 1 to 3

- Matured of 4 to 6

- Matured of 7 to 9

- Matured of 10 to 12

- Matured of 13 -17

Total

Total Planted Area

M 1-3

M 4-6

M 7-9

M 10-12

M 13-17

14.675

8.192

756

410

12.070

36.103

41.982

35%

20%

2%

1%

29%

86%

100%

Apart from the plantation area of 59,049 Ha with the status of Area for Other Use (APL) as shown in the table above, the Company, through its subsidiaries also has other plantation area under the status of Productive Forest for Conversion (HPK). The total area under the status of HPK is around 8,755 Ha consisting of 7,194 Ha in PAL and 1,561 Ha in TSP.

The following shows the breakdown of the planted area as of the end of 2015:

Diluar areal perkebunan seluas 59.049 Ha dengan status APL seperti pada tabel diatas, Perusahaan juga memiliki perijinan area perkebunan dibawah status HPK (Hutan Produksi Konversi) melalui anak-anak Perusahaan, yaitu PAL seluas 7.194 Ha dan TSP seluas 1.561 Ha, atau total perijinan lokasi dengan status HPK seluas 8.755 Ha

Posisi lahan tertanam per akhir tahun 2015 sebagai berikut:

21

Analisa ManajemenManagement Analysis

Age Profile of Planted Areas Dec 31, 2015

Average Age TM 5 (excluding plasma & ITH)

Page 23: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

The planted area consists of immature plantings (aged up to 4 Years) and mature plantings (aged above 4 Years). The total planted area as of the end of 2015 was 41,982 Ha or has increased by 1%, meaning there were new plantings of 347 Ha. .

The total mature planted area amounted to 36,103 Ha or has increased by 4,127 Ha. This increase in mature planted area was a result of the status upgrade of the immature plantings. The proportion of mature planted area as compared to the total planted area was around 86%. The total immature planted area has decreased to only 3.779 Ha as only 347 Ha was planted in 2015 while 4,127 Ha has matured.

Lahan tertanam terdiri atas lahan dengan Tanaman Belum Menghasilkan (TBM, usia s/d 4 tahun) dan Tanaman Menghasilkan (TM, usia diatas 4 tahun). Total lahan tertanam per akhir tahun 2015 seluas 41.982 Ha atau meningkat sebesar 1%, yang berarti ada tanaman baru seluas 347 Ha.

Lahan TM seluas 36.103 Ha atau bertambah 4.127 Ha. Tambahan lahan TM berasal dari peningkatan status TBM. Porsi lahan TM sekitar 86% dari lahan tertanam. Lahan TBM berkurang hanya 3.779 Ha karena meningkat statusnya menjadi TM sebesar 4.127 Ha dan ada tambahan lahan bersih seluas 347 Ha.

Tinjauan Kinerja Tanam, Panen, Produksi & PenjualanPlanting, Harvesting, Production & Sales Performance

The following shows the volume of Fresh Fruit Bunches (FFB), third party FFB and FFB processed for the last 3 (three) years:

Perkembangan hasil panen buah tandan segar (TBS), pasokan TBS dari luar dan jumlah TBS diproses selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

The Fresh Fruit Bunches (FFB) processed were sourced from internal harvest (nucleus) and the purchase of external harvest including plasma plantation. The 2015 internal FFB harvest has increased by 31% or around 48,302 ton. This increase was higher compared to the increase in mature planted area of 13% or around 4,127 Ha.

The increase in harvesting yield to 9.63 tons per Ha was mainly due to the average age of the mature plantings becoming more optimal. The 2015 total FFB processed was around 289,586 tons or has increased by around 36%.

The total amount of FFB processed could have been higher as 13.983 tons of FFB harvested was sold as FFB. There was a 49% or 27,975 tons increase in the amount of externally sourced FFB. Most of the sale of FFB was took place in the Kalimantan area as subsidiaries PT. PAL and PT. TSP do not have processing mills yet.

Pasokan TBS diproses berasal dari hasil panen kebun sendiri (inti) dan dari pasokan (beli) hasil panen kebun luar termasuk kebun Plasma. Hasil panen TBS kebun inti tahun 2015 naik 48.302 ton, atau 31%. Kenaikan panen melebihi prosen kenaikan luas TM sebesar 4.127 Ha, atau 13%.

Kenaikan rasio hasil per Ha lahan dipanen kebun inti menjadi sebesar 9,63 ton per Ha terutama karena semakin optimumnya rara-rata umur tanaman menghasilkan. Jumlah TBS diproses tahun 2015 sebesar 289.586 ton, atau naik sekitar 36%.

Ton TBS diproses seharusnya bisa lebih banyak karena sejumlah 13.983 ton hasil panen inti dijual dalam bentuk TBS. Kenaikan pasokan TBS kebun luar sebesar 27.975 ton, atau naik 49%. Penjualan TBS hasil panen kebun inti kebanyakan terjadi di Kalimantan karena Entitas anak (PT. PAL & PT. TSP) disana belum punya PKS.

45.000

0

15.000

30.000

2015 2014 2013

- Immature- Mature

Planted AreasPlanted Area

Ha Planted Areas

- Mature

- Immature

- Total

% Growth

2015 2014 2013

Lahan Tertanam

36.103

5.879

41.982

1%

31.977

9.658

41.635

25.249

15.478

40.727

2% 4%

Ha Lahan Tertanam

Tanaman Menghasilkan -

Tnm.Belum Menghasilkan -

Total -

% Pertumbuhan

FFB Processed

250.000

200.000

150.000

100.000

50.000

0

2015 2014 2013

FFB Production (Ton)- Nucleus Harvest- Sold as FFB- Internal Fruits Processed (Int)- External Fruits Processed (Ext)

TBS Diproduksi (Ton)Hasil Panen -

Dijual dalam Bentuk TBS -

Hasil Panen Diproses (Int)-

Buah Luar Diproses (Ext) -

Rasio Hasil per Ha lahan dipanen

- Internal Fruits Processed (Int)- External Fruits Processed (Ext)

Total TBS diproses -- Total of FFB Processed

Harvesting Yield

FFB Harvested & Processed Hasil Panen & Diproses

2015 2014 2013

218.96013.983

204.499

85.087289.586

9,63

164.804 8.607

156.197

57.112 213.309

8,41

145.996 3.635

142.361

81.239223.599

9,25

Laporan Tahunan 2015 22

Analisa ManajemenManagement Analysis

Page 24: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

The following shows the production of crude palm oil (CPO) and palm kernel (PK) for the last 3 (three) years:

Perkembangan hasil produksi minyak sawit mentah (CPO) dan kernel (PK) selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

The 2015 CPO production has increased by 31% to around 65,380 tons. The CPO extraction has decreased to become 22.58%. This decrease was mainly due to the extraction rate from externally sourced FFB that is usually only around 21%.

Volume hasil produksi CPO tahun 2015 meningkat 31% menjadi sebesar 65.380 ton. Hasil rendemen CPO turun menjadi 22,58%. Penurunan rendemen CPO terutama karena rata-rata rendemen TBS kebun luar hanya berkisar pada tingkat 21%.

The following shows the actual sales progress for the last 3 (three) years: Perkembangan hasil penjualan produk selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

The 2015 CPO sales volume has increased by around 25% or 12,545 tons to around 62,000 tons as the internal FFB harvest has increased significantly. As at the end of 2015, the Company still retains CPO stock of around 149 tons.

The sales of FFB from the Company's subsidiaries in Kalimantan of around 13,983 tons have also contributed to the 2015 revenue.

Volume penjualan CPO tahun 2015 sebesar 62.000 ton, atau naik 12.545 ton, atau naik 25%, karena meningkatnya hasil panen TBS internal yang cukup signifikan. Per akhir tahun 2015, Perusahaan masih terdapat stok CPO sekitar 149 ton.

Nilai penjualan tahun 2015 dikontribusi juga adanya penjualan TBS hasil panen kebun inti dari Entitas anak di Kalimantan sebesar 13.983 ton.

Production Volume

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

2015 2014 2013

- CPO- PK

70.000

Production Volume Volume Produksi

Ton Production Ton Produksi

- Crude Palm Oil (CPO)

- Palm Kernel (PK)

Extaction Rate

- Crude Palm Oil (CPO)

- Palm Kernel (PK)

Minyak Sawit Mentah -

Kernel -

Rendemen

Minyak Sawit Mentah -

Kernel -

2015 2014 2013

65.380

10.782

22,58%

3,72%

50.072

8.618

23,50%

4,04%

49.214

9.998

22,01%

4,47%

2014 2013 2012

- Sales Volume - CPO - FFB

Sales Volume

62,000

10,19713,983

49,455

8,6188,607

51,045

9,998

3,635

- PK

Sales Volume Volume Penjualan

2015 2014 2013

Sales Volume- CPO- PK- FFB

Growth- CPO- PK- FFB

Ton DijualMinyak Sawit Mentah -

Kernel -TBS -

PertumbuhanMinyak Sawit Mentah -

Kernel -TBS -

62.00010.19713.983

25%18%62%

49.455 8.618 8.607

-3%-14%137%

51.045 9.998 3.635

-2%-2%NA

23

Analisa ManajemenManagement Analysis

Page 25: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Tinjauan Biaya Produksi & Biaya UsahaProduction Costs and Operating Expenses Overview

The following shows the realized production cost and operating expenses for the last 3 (three) years:

Realisasi biaya produksi dan biaya usaha selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

The 2015 production costs have increased by around 26% to Rp. 425.96 Billion. This increase was still lower compared to the increase in production of CPO. As a result, the CPO and PK production cost per Kg has decreased from around Rp. 5,953 to Rp. 5,757 and from around Rp. 3,572 to Rp. 3,454 respectively.

Biaya produksi tahun 2015 sebesar Rp. 425,96 Milyar, atau naik sebesar 26%. Kenaikan biaya produksi masih dibawah kenaikan produksi CPO, sehingga menyebabkan turunnya biaya produksi CPO per Kg dari sebesar Rp. 5.953 menjadi sebesar Rp. 5.757, dan biaya produksi Kernel per Kg dari sebesar Rp. 3.572 menjadi sebesar Rp. 3.454,-

The following shows the production cost breakdown for last 3 (three) years

Rincian biaya produksi selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut

The 2015 cost of goods sold (COGS) has increased by around 17% or Rp. 56.23 Billion to around Rp. 381.19 Billion.

This increase in COGS was caused by the increase in the maintenance cost of the mature plantings.

The 2015 maintenance cost of mature plantings of around Rp. 170.95 Billion made up around 44% of the 2015 COGS.

Beban pokok penjualan tahun 2015 sebesar Rp. 381,19 Milyar, atau naik sebesar Rp. 56,23 Milyar, atau naik sebesar 17%.

Kenaikan beban pokok penjualan terutama karena kenaikan biaya pemeliharaan tanaman menghasilkan.

Biaya pemeliharaan tanaman menghasilkan tahun 2015 sebesar Rp. 170,95 Milyar yang merupakan 44% total beban pokok penjualan;

2015 2014 2013

376,411

37,24712,305

10,343

287,714 303,184

36,955

Production Costs- PK - FFB- CPO

30,778

Production Costs Per Ton Of Product Beban Produksi Per Ton

Rp Mio Production Costs- CPO- PK- FFB- TotalRp Mio per Ton

- CPO

- PK

- FFB

2015 2014 2013

Rp'Jt Biaya ProduksiMinyak Sawit Mentah -

Kernel -TBS -

Total -Rp'Jt per Ton

Minyak Sawit Mentah -

Kernel -

TBS -1.43 0.97 -

3.45 3.57 3.70

5.76 5.95 6.16

425,963 337,160 340,139 12.305 8,325 3.21037,247 30,778 36,955

376.411 298,057 303,184

Production Cost

2015 2014 2013

160,000

120,000

80,000

40,000

- Maintenance of Mature

- Puchased of FFB- Overhead, exl.depreciations- Harvest

- Deprec.of Mature & assets

Production Costs Biaya Produksi

On Rp.Mio

- Maintenance of Mature

- Deprec.of Mature & Assets

- Harvest

- Overhead, excluding Depreciation

- Puchased of FFB

Dalam Rp.Jt

Pemeliharaan TM -

Penyusutan TM & Aset -

Beban Panen -

Pabrikasi excl. penyusutan -

Beli TBS Luar -

2015 2014 2013

170.948

96.874

40.542

7.058

98.236

103.921

88.734

35.410

6.501

94.269

106.418

81.310

27.926

8.114

109.328

Laporan Tahunan 2015 24

Analisa ManajemenManagement Analysis

Page 26: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

The following shows the realized operational expenses (including other expenses) for the last 3 (three) years:

Rincian biaya usaha (termasuk biaya lainnya) selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

The 2015 total operational and other expenses have decreased by around 84% or Rp. 75.59 Billion to around Rp. 165.53 Billion. This was mainly due to:

Selling, distribution, general andadministrative expenses have also increased by around Rp. 21.81 Billion to around Rp. 97.99 Billion.

The 2015 interest loan expenses have increased by around 12% or Rp. 18.88 Billion to around Rp.172.05 Billion.

Total beban usaha dan beban lainnya tahun 2015 sebesar Rp. 165,53 Milyar, atau naik sebesar Rp. 75,59 Milyar atau naik sebesar 84%, terutama karena:·

Beban penjualan dan beban umum administrasi tahun 2015 sebesar Rp. 97,99 Milyar naik sebesar Rp. 21,81 Milyar, atau naik 29%.

Beban bunga pinjaman tahun 2015 sebesar Rp. 172,05 Milyar naik sebesar Rp. 18,88 Milyar, atau naik 12%.

Expenses & Others

2015 2014 2013

150,000

100,000

50,000

-

(50,000)

(100,000)

(150,000)

(250,000)

- Gain from associate entity

- Selling & administrative exp. - Gen & administrative exp.

- Other income

- Other expenses - Impairment of assets

- Financial Costs

Expenses & Others Biaya Usaha & Lainnya

2015 2014 2013

On Rp.Mio Dalam Rp.Jt

- Other Income

- Gain from Associate Entity

- Selling & Distribution Expenses

- General & Admin. Expenses

- Other Expenses

- Impairment of Assets

- Financial Costs

% 'Growth

Pendapatan Lain-lain -

Bag.Laba Entitas Asosiasi -

Beban Penjualan & distribusi -

Beban Umum & Administrasi -

Beban Lain-lain -

Penurunan nilai aset -

Bunga Pinjaman -

% Pertumbuhan- Other Income- Gain from Associate Entity

- Selling & Distribution Expenses

- General & Admin. Expenses- Other Expenses- Impairment of Assets

- Financial Costs

Pendapatan Lain-lain -Bag.Laba Entitas Asosiasi -

Beban Penjualan & distribusi -

Beban Umum & Administrasi -Beban Lain-lain -

Penurunan nilai aset -

Bunga Pinjaman -

11.535

95.814

(25.790)

(72.198)

(2.848)

-

(172.045)

-18%-24%

42%

24%174%

-

12%

14.119

126.325

(18.100)

(58.076)

(1.039)

-

(153.169)

-29%33%

27%

-9%-92%

-100%

22%

19.808

94.722

(14.293)

(63.905)

(13.639)

(73.051)

(125.666)

39%0%

25%

50%-22%

58%

-

25

Analisa ManajemenManagement Analysis

Page 27: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Tinjauan kemampuan menghasilkan keuanganProfitability Overview

The following shows the realized average selling price (ASP) for the last 3 (three) years:

Realisasi harga jual rata-rata yang bisa diupayakan selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

The realized average selling price of CPO & PK has decreased by around 15%. This decrease was due to external factors such as the decrease in global oil affecting CPO prices.

Harga jual CPOdan kernel rata-rata yang dapat direalisasi turun sebesar 15%. Penurunan harga jual dipengaruhi faktor eksternal, yaitu penurunan harga minyak dunia yang berimbas ke harga CPO dunia.

The following shows the actual sales value for the last 3 (three) years: Realisasi nilai penjualan selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

The 2015 sales value has increased by around 6% or Rp. 28.77 Billion to around Rp. 491.61 Billion. Of which, around 88% or Rp. 431.51 Billion were from the sales of CPO. The increase in total sales value was due to the 25% and 18% increase in the sales volume of CPO and PK.

Nilai Penjualan tahun 2015 sebesar Rp. 491,61 Milyar, naik sebesar 6% atau sebesar Rp. 28,77 Milyar. Sekitar 88% total penjualan, atau sebesar Rp. 431,51 Milyar dari penjualan CPO. Peningkatan total penjualan karena peningkatan volume penjualan CPO sebesar 25% dan kernel sebesar 18%.

Selling Prices

2015 2014 2013

10,000

5,000

PK

CPO

Selling Prices Harga Jual

2015 2014 2013

Rp Mio Selling price / Kg Rp'Jt hrg jual per Kg

- CPO- PK- FFB

Minyak Sawit Mentah -Kernel -

TBS -

6.9604.337 1.102

8.234 5.077 1.378

7.532 3.913 1.110

2014 2013 2012

- CPO - FFB

431,514

44,22215,869

407,229

43,75411,857

384,471

39,1174,035

- PKSales Penjualan

2015 2014 2013

Sales on Rp Mio- CPO- PK- FFB- Total

% Growth

431.51444.22215.869

491.605

6%

Rp'Jt PenjualanMinyak Sawit Mentah -

Kernel -TBS -

Total -

% Pertumbuhan

407.229 43.754 11.857

462.840

6%

384.471 39.117

-

423.588

5%

Laporan Tahunan 2015 26

Analisa ManajemenManagement Analysis

Sales

Page 28: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

The following shows the realized EBITDA and CAPEX for the last 3 (three) years:

Realisasi EBITDA dan Pengeluaran modal selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

The EBITDA was calculated by adding the depreciation of mature plantings and fixed asset back to EBIT. The 2015 realized EBITDA has decreased by around 26% or Rp. 76.08 Billion to Rp. 220.98 Billion. This decrease was mainly due to the decrease in EBIT caused by the increase in operational expenses and increase in other expenses. The increase in expenses was mainly due to the increase depreciation.

The capital expenditures (CAPEX) were calculated by summing up the new additions in plantings assets, fixed assets and plasma. The realized 2015 CAPEX was down around 149% to Rp. 193.17 Billion.

EBITDA dihitung dari LSBP ditambah beban depresiasi TM dan aset tetap. Realisasi EBITDA tahun 2015 sebesar Rp. 220,98 Milyar turunsebesar Rp. 76,08 atau turun sebesar 26%. Penurunan EBITDA terutama karena penurunan LSBP yang diakibatkan oleh peningkatan beban-beban usaha dan beban lainnya. Kenaikan beban terutama karena kenaikan beban depresiasi.

Pengeluaran modal dihitung dari tambahan Aset tanaman, Aset tetap dan Plasma. Realisasi tahun 2015 sebesar Rp.193,17 Milyar, naik sebesar 149%

The following shows the gross profit and earnings before interest and taxes (EBIT) for the last 3 (three) years:

Laba kotor dan laba sebelum bunga dan pajak (LSBP) selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

The 2015 realized gross profit has decreased by around 20% to Rp.110.42 Billion. This decrease was due to the 17% increase or Rp. 56.23 Billion in cost of goods sold while the total sales value only increased by 6% or Rp. 28.77 Billion.The EBIT was calculated by subtracting the operational expenses and other expenses from the gross profit and adding other income to it. The 2014 realized EBIT has decreased by around 42% to Rp. 116.93 Billion. This decrease was mainly due to the decrease in gross profit and the increase in operational expenses.

Laba kotor tahun 2015 direalisasi sebesar Rp. 110,42 Milyar, atau turun 20%, Penurunan disebabkan peningkatan penjualan yang hanya sebesar 6% atau sebesar Rp. 28,77 Milyar diikuti dengan peningkatan beban pokok penjualan yang naik sebesar 17% atau sebesar Rp. 56,23 Milyar.LSBP dihitung dari jumlah laba kotor dikurangi jumlah beban usaha dan beban/pendapatan lainnya. LSBP yang direalisasi tahun 2015 sebesar Rp. 116,93 Milyar, atau turun sebesar 42%. Penurunan LSBP disebabkan terutama karena penurunan laba kotor dan peningkatan beban usaha.

Gross Profit & EBIT

-

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

2015 2014 2013

- Gross Profit - EBIT

Gross Profit & EBIT Laba Kotor & LSBP

2015 2014 2013

On Rp Mio

- Gross Profit

- EBIT

% Growth- Gross Profit- EBIT

Dalam Rp’Jt

Laba Kotor -

LSBP -

% PertumbuhanLaba Kotor -

LSBP -

110.416

116.929

-20%-42%

137.878

201.107

58%83%

87.484

110.177

-44%-43%

EBITDA & CAPEX

150.000

300.000

450.000

2015 2014 2013

- EBITDA - CAPEX

EBITDA & CAPEX EBITDA & Pengeluaran Modal

2015 2014 2013

On Rp Mio Dalam Rp'Jt

- EBITDA 220.980 297.064 198.089 EBITDA -

- CAPEX Pengeluaran Modal -193.168 77.572 87.912

% Growth % Pertumbuhan- EBITDA- CAPEX

EBITDA -Pengeluaran Modal -

-26%149%

50%-12%

-27%-63%

27

Analisa ManajemenManagement Analysis

Page 29: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

The 2015 realized retained earning that could be attributed to the owners (Shareholders of PT. Gozco Plantations Tbk.) decreased to around Rp. 698.35 Billion. The 2015 earnings per share or EPS was around negative Rp. 5.12.

Saldo Laba yang dapat diatribusi ke Pengendali (Pemegang saham PT.Gozco Plantations Tbk.) per akhir tahun 2015 turun menjadi sebesar Rp. 698,35 Milyar. EPS tahun 2015 sebesar minus Rp. 5,12.

The following shows the realized return on assets and equity for the last 3 (three) years:

Tingkat pengembalian aset dan ekuitas selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

In 2015, the Company and its subsidiaries' consolidated financial statement has realized a comprehensive income of Rp. 1,120.51 Billion and a net loss of Rp. 30.72 Billion after taking out the portion of non-controlling interests (in the Subsidiaries).

The net loss realized by the owners (Shareholders of PT. Gozco Plantations Tbk.) amounted to Rp. 30.72 Billion. This realized loss compared to assets (ROI) or equity (ROE) were both -1%.

Tahun 2015, Laporan keuangan Perseroan konsolidasi dengan Entitas anaknya membukukan laba komprehensif sebesar Rp. 1.120,51 Milyar dan rugi bersih setelah dikurangi bagian non pengendali (di Entitas Anak) sebesar Rp. 30,72 Milyar,

Jumlah kerugian yang dapat diatribusi bagi pengendali (Pemegang saham PT.Gozco Plantations Tbk) sebesar minus Rp. 30,72 Milyar dibanding total aset, atau ROI sebesar -1% dan terhadap ekuitas, atau ROE sebesar -1%.

The following shows the realized retained earnings, net profit and dividends for the last 3 (three) years:

Posisi saldo laba, Laba dan Dividen pada akhir tahun selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

2015 2014 2013

- Net Profit (Loss) - Assets - Equity

Profit, Assets & Equity

4,964,076

2,670,016

3,232,644

1,554,303

(92,050)

3,201,105

1,503,296

(30,719)

52,720

Profit, Assets & Equity Laba , Aset & Ekuitas

2015 2014 2013

On Rp Mio- Profit

- Net Profit (Loss)

- Other comprehen. Income

- Comprehensive Income

- Assets- Equity

Rate of Return:

- Return on Investments (ROI)

- Return on Equity (ROE)

Dalam Rp'JtLaba -

Laba (Rugi) Bersih (LR) -

Pendpt.Kompreh.Lain -

Laba Komprehensif -

Aset -Ekuitas -

Tingkat pengembalian hasil

LR thd Aset (ROI) -

LR thd Ekuitas (ROE) -

(30.719)

1.152.324

1.120.508

4.964.0762.670.016

-1%

-1%

52.720 -

51.007

3.232.6441.554.303

2%

3%

(92.050)-

(95.845)

3.201.105 1.503.296

-3%

-6%

2015 2014 2013

-

200.000

400.000

600.000

(200.000)

R.E, Profit & Dividen

- Rp.Mio Retained Earning

- Rp.Mio Net Profit (Loss)

- Rp.Mio Dividend

800.000

R.E, Profit & Dividen Laba & Dividen

2015 2014 2013

Rp.Mio Retained Earning

Rp.Mio Net Profit (Loss)

Rp EPS

Rp.Mio Dividend

Rp'Jt Saldo Laba

Rp'Jt Laba (Rugi) Bersih

Rp per Saham

Rp'Jt Dividen

698.350

(30.719)

(5,12)

-

729.058

52.720

8,79

677.309

(92.050)

(15,34)

- -

Laporan Tahunan 2015 28

Analisa ManajemenManagement Analysis

Page 30: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Pertumbuhan Aset dan PendanaanAsset Growth and Financing

The following shows the realized growth in assets for the last 3 (three) years:

Pertumbuhan aset Perseroan yang direalisasi selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

The total assets as at the end of 2015 have increased by around 54% or Rp. 1,731.43 Billion to around Rp. 4,964.08 Billion. Plantings assets have increased by around 97% or Rp. 1,173.89 Billion to around Rp. 2,383.42 Billion of which Rp. 744.20 Billion was caused by revaluation. Fixed assets have also increased by around 72% or Rp. 363.75 Billion to around Rp. 864.79 Billion of which Rp. 343.93 Billion was caused by revaluation. Current assets were up around 25% or Rp. 51.21 Billion to around Rp. 257.38 Billion.

As at the end of 2015, other assets have also increased by 11% or Rp. 143.58 Billion to around Rp. 1,458.47 Billion.

Total aset per akhir tahun 2015 sebesar Rp. 4.964,08 Milyar, atau naik sebesar Rp. 1.731,43 Milyar, atau naik sekitar 54%. Aset Tanaman per akhir tahun 2015 sebesar Rp. 2.383,42 Milyar, atau naik sebesar Rp. 1.173,89 Milyar, atau naik sekitar 97%, sebesar Rp. 744,20 Milyar karena revaluasi. Aset Tetap per akhir tahun 2015 sebesar Rp. 864,79 Milyar, atau naik sebesar Rp. 362,75 Milyar, atau naik sekitar 72%, sebesar Rp. 343,93 Milyar karena revaluasi.Aset Lancar per akhir tahun 2015 sebesar Rp. 257,38 Milyar, atau naik sebesar Rp. 51,21 Milyar, atau naik sekitar 25%.

Aset lainnya per akhir tahun 2015 sebesar Rp. 1.458,47 Milyar, atau naik sebesar Rp. 143,58 Milyar, atau naik sekitar 11%.

The following shows the values of assets, liabilities and equity for the last 3 (three) years:

Posisi aset, liabilitas dan ekuitas per akhir tahun selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

The funding for the acquisition of the Company's assets as at the end of 2015 amounted to around Rp. 4,964.08 Billion. Of which, around 46% or Rp. 2,294.06 Billion was funded through liabilities, while the remaining 54% or around Rp. 2,670.02 Billion were funded through equity. The funding through liabilities has decreased by around 37% or Rp. 615.72 Billion.

The funding through equity as at the end of 2015 has increased by around 72% or Rp. 1,115.71 Billion to around Rp. 2,670.02 Billion of which Rp. 1,088.14 Billion was from the revaluation of land and plantings.

Pendanaan perolehan aset Perseroan per akhir tahun 2015 sebesar Rp.4.964,08 Milyar, sekitar 46% atau sebesar Rp.2.294,06 Milyar dari liabiltas, dan sisanya sekitar 54% atau sebesar Rp.2.670,02 Milyar dari ekuitas. Pendanaan dari liabilitas naik sebesar Rp.615,72 Milyar atau naik sekitar 37%.

Ekuitas per akhir tahun 2015 sebesar Rp.2.670,02 Milyar, atau naik sebesar Rp.1.115,71 Milyar atau naik sekitar 72%. Kenaikan ekuitas sebesar Rp.1.088,14 Milyar karena revaluasi lahan dan tanaman.

2,000,000

4,000,000

Assets

- Others

- Current Assets

- Fix Assets

- Planted

6,000,000

Assets Aset

Assets on Rp Mio Rp'Jt Aset- Plantings Assets Aset Tanaman -- Fixed Assets Aset Tetap -- Current Assets Aset Lancar -- Others Aset Lainnya -- Total Total -

2015 2014 2013

2.383.425864.794257.384

1.458.4734.964.076

1.209.535 502.043 206.172

1.314.894

3.232.644

1.233.851 513.206 283.354

1.170.694 3.201.105

6,000,000

4,000,000

2,000,000

2015 2014 2013

Aset, Liabilities & Equity

- Assets

- Liabilities

- Equity

Aset, Liabilities & Equity Aset, Liabilitas & Ekuitas

2015 2014 2013

On Rp Mio-AssetsLiabilities & Equity- Liabilities

- Equity

4.964.076

2.294.060

2.670.016

3.232.644

1.678.341

1.554.303

3.201.105

1.697.809

1.503.296

Dalam Rp.JtAset -

Liabilitas & EkuitasLiabilitas -

Ekuitas -

29

Analisa ManajemenManagement Analysis

2015 2014 2013

Page 31: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Aktivitas operasi difisit sebesar Rp.143,24 Milyar. Didalam arus kas operasi diperhitungan pembayaran bunga pinjaman sebesar Rp.172,05 Milyar yang sebagian daripadanya untuk pinjaman investasi tanaman. Mengeluarkan beban bunga pinjaman ini dari arus kas operasi, maka dari aktivitas operasi dihasilkan surplus sebesar Rp.28,81 Milyar

Tahun 2015 aktivitas investasi difisit sebesar Rp.126,29 Milyar, terutama untuk pembiayaan investasi tanaman (TBM).

Pada akhir 2015, saldo kas setara kas naik menjadi Rp.123,06 Milyar, atau naik sebesar Rp.10,94 Milyar, atau naik sekitar 11%

Saldo kas setara kas akhir tahun masih diatas kas minimum yang diperlukan untuk kelancaran likuiditas.

Arus KasCash Flow

The following shows the actual surplus (deficit) position of cash flow for the last 3 (three) years:

Resume surplus (difisit) arus kas untuk 3 tahun terakhir sebagai berikut:

There was a deficit of around Rp. 143.24 Billion from the operating activities. The cash outflow under the operating activities includes a debt service of around Rp. 172.05 Billion where part of which was for plantation investment loans. Should the loan interest expenses not be recorded under the operational activities, the operational activities were supposed to realize a surplus of around Rp. 28.81 Billion.

The cash flow position for investing activities, mainly for investing in the immature plantings, in 2015 realized a deficit of Rp. 126.29 Billion.

As at the end of 2015, the cash and cash equivalents have decreased by around 11% or Rp. 10.94 Billion to around Rp. 123.06 Billion.

The cash and cash equivalents balance at the end of the year was still above the minimum requirement needed to maintain a sufficient liquidity

Likuiditas dan SolvabilitasLiquidity and Solvency

The following shows the realized liquidity and solvability of the Company for the last 3 (three) years:

Kemampuan likuiditas dan solvabilitas Perseroan selama 3 (tiga) tahun terakhir sebagai berikut:

As at the end of 2015, the liquidity ratio was above 1. This meant that the current liabilities of Rp. 204.50 Billion can be covered by the total current assets of Rp. 257.38 Billion. Around 66% or Rp. 94.06 Billion of the current liabilities were operating activities, while the remaining Rp. 110.45 Billion were financing activities maturing evenly in the next year. With this, the Company is certain that it can pay off its current liabilities. The acid test ratio was also above 1.

The solvency ratio as at the end of 2015 was better compared to the previous year as the increase in equity was greater than the increase in liabilities.

Rasio likuiditas per akhir tahun 2015 diatas angka satu, yang berarti untuk liabilitas lancar sebesar Rp. 204,50 Milyar tersedia jumlah aset lancar sebesar Rp. 257,38. Sebesar 46% liabilitas lancar, atau sebesar Rp. 94,06 Milyar adalah liabilitas terkait aktivitas operasi, dan sisanya Rp. 110,45 Milyar adalah liabilitas terkait aktivitas pendanaan yang jatuh temponya merata dalam setahun kedepan.

Memperhatikan hal ini, Perseroan meyakini dapat melunasi liabilitas lancarnya. Bahkan, Ratio test acid juga diatas angka satu.Rasio solvabilitas per akhir tahun 2015 lebih baik dibanding sebelumnya karena kenaikan ekuitas melebihi kenaikan libailitas.

2

1

0

Liquidity- Current assets to Curr. Liab

- Acid Test Ratio

- Debt to Equity Ratio

- Gearing ratio

- Debt to Assets Ratio

Solvability

120.00%

100.00%

80.00%

60.00%

40.00%

20,00%

0.00%

2015 2014 2013

Liquidity &Solvability Likuiditas & Solvabilitas

2015 2014 2013

Liquidity- Curr. Assets to Curr. Liab.

- Receivables Period

- Inventories Period- Acid Test Ratio

Solvability- Debt to Equity Ratio- Gearing Ratio- Debt to Assets Ratio

LikuiditasAset lancar thd Liab.Lcr -

Periode piutang -

Periode persediaan -Ratio test acid-

SolvabilitasLiabilitas thd Ekuitas -

Ratio gearing -Liabiliutas thd Aset -

1,26x

0,82

31,14 1,01x

85,92%63,79%46,21%

0,88x

1,51

18,04 0,81x

107,98%90,46%51,92%

0,75x

2,10

28,380,70x

112,94%82,32%53,04%

300,000

Surplus (Defisit) Cash Flow

2015 2014 2013

- Operation activities

200,000

100,000

(100,000)

(200,000)

(300,000)

- Investing activities

- Financing activities

- Beginining balance

- Ending balance

-

Cash Flow Statement Laporan Arus Kas

2015 2014 2013

Surplus (Defisit) Surplus (Defisit)- Operating Activities- Investing Activities- Financing ActivitiesTotal Surplus (Defisit)

Cash & Cash Equivalent- Beginning Balance- Subsidiaries Acquired- Ending Balance

Aktivitas Operasi -Aktivitas Investasi -

Aktivitas Pendanaan -Total Surplus (Defisit)

Kas & Setara KasSaldo Awal -

Entitas Anak Diakuisisi -Saldo Akhir -

(143.238)(126.286)

280.46110.937

102.125

113.062-

(28.785)(82.694)

38.071(73.408)

175.533

102.125

128.083 (184.781)

961(55.737)

231.270

175.533

Laporan Tahunan 2015 30

Analisa ManajemenManagement Analysis

2015 2014 2013

Page 32: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Realisasi dan ProyeksiRealization and Projection

The following shows the important activities as compared to the previously defined 2015 projection:

Realisasi aktivitas penting dibanding proyeksi yang ditetapkan sebelumnya untuk tahun 2015 adalah sebagai berikut:

The 2015 realized FFB available for process was around 289.586 tons or around 120% compared to the previous projection. The 2015 realized CPO production was around 65,380 tons or around 116% compared to the previous projection. The 2015 realized sales value was around Rp.491.61 Billion or around 94% compared to the previous projection. The 2015 realized capital expenditures for plantings and fixed assets were around Rp.193.17 Billion or 97% compared to the previous projection.

Realisasi TBS Tersedia untuk diproses tahun 2015 sebesar 289.586 ton atau 120% dari yang direncanakan sebelumnya. Realisasi CPO diproduksi tahun 2015 sebesar 65.380 ton atau 116% dari yang direncanakan sebelumnya. Realisasi penjualan tahun 2015 sebesar Rp. 491,61 Milyar, atau 94% dari yang direncanakan sebelumnya.Realisasi belanja modal tahun 2015 untuk tanaman dan aset tetap sebesar Rp.193,17 Milyar atau 97% dari yang direncanakan sebelumnya.

The following shows the projection for 2016 as compared to the realization in 2015:

Proyeksi yang ditetapkan untuk tahun 2016 dibanding realisasi yang dicapai tahun 2015 sebagai berikut:

The 2016 projected FFB available was around 240,000 tons or around 110% compared to the previous year's realization.The 2016 projected CPO production was around 61,913 tons or around 95% compared to the previous year's realization.The 2016 projected sales value was around Rp.565,32 Billion or around 115% compared to the previous year's realization.The 2016 projected capital expenditures for plantings and fixed assets were around Rp. 200 Billion or 104% compared to the previous year's realization.

TBS Tersedia tahun 2016 diproyeksikan sebesar 240.000 ton atau 110% dari yang realisasi tahun sebelumnya.CPO diproses tahun 2016 diproyeksikan sebesar 61.913 ton atau 95% dari yang realisasi tahun sebelumnya.Penjualan tahun 2016 diproyeksikan sebesar Rp.565.32 Milyar, atau 115% dari yang realisasi tahun sebelumnya.Belanja modal untuk tanaman dan aset tetap tahun 2016 diproyeksikan sebesar Rp.200 Milyar atau 104% dari yang realisasi tahun sebelumnya.

Realization vs Budget, 2015

Realization Projection

600,000

500,000

400,000

300,000

200,000

100,000

TBS CPO Sales CapexAvailable Produced

-

Discription 2015Projection

2015Realization

Real toProjection Keterangan

TBS Available- Nucleus Harvest

rd - Purchased (plasma & 3 party)TotalTBS Available for ProcessExtraction RateCPO ProducedCPO Sales volumeSalesCAPEX- Maintenance of Immature- New PlantingsSub Total- Fixed Assets

Total

TBS Tersedia Hasil Panen Kebun Inti -

Beli (plasma & Pihak ke 3) -Total

TBS DiprosesRendemenHasil CPO

Volume CPO DijualPenjualan

Belanja ModalPerawatan TBM -

Tanaman Baru -Sub Total

Aset Tetap -

Total

181.08070.400

251.480240.440

23,50 56.503 56.503

523.440

125.000 50.000

175.000 25.000

200.000 193.168

218.96085.087

304.047289.586

22,5865.38062.000

491.605

96.91596.253

97%

385%55%

94%110%116%96%

120%121%121%121%

Realization 2015 vs Projection 2016

Realization Projection

600,000

500,000

400,000

300,000

200,000

100,000

TBS CPO Sales CapexAvailable Produced

-

31

Analisa ManajemenManagement Analysis

Discription 2016Projection

2015Realization

Real toProjection Keterangan

TBS Available- Nucleus Harvest

rd - Purchased (plasma & 3 party)TotalTBS Available for ProcessExtraction RateCPO ProducedCPO Sales volumeSalesCAPEX- Maintenance of Immature- New PlantingsSub Total- Fixed Assets

Total

TBS Tersedia Hasil Panen Kebun Inti -

Beli (plasma & Pihak ke 3) -Total

TBS DiprosesRendemenHasil CPO

Volume CPO DijualPenjualan

Belanja ModalPerawatan TBM -

Tanaman Baru -Sub Total

Aset Tetap -

Total

240.00090.000

330.000269.185

23,00 61.913 61.913

565.318

150.00050.000

200.000193.168

218.96085.087

304.047289.586

22,5865.38062.000

491.605

96.91596.253

104%

52%155%

115%100%95%

102%93%

109%106%110%

85.63011.285

70.00080.000 709%

82%

85.63011.285

69%23%

Page 33: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen
Page 34: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Organisasi & PengurusOrganization & Management

In accordance with the requirements of the departments that must be managed, the company structure is set as per the following:

Memperhatikan kebutuhan pembidangan yang harus dikelola, maka struktur organisasi Perseroan adalah sebagai berikut:

Pengurus PerseroanCompany Management

The division of the main tasks in the subsidiaries is conducted in consideration of the effectiveness and efficiency of the scope of activities.

According to Deed Number 85 on the proceedings of the Extraordinary General Shareholders' Meeting dated June 21, 2013, issued before Fathiah Helmi, SH, Notary in Jakarta, the judiciary has passed AHU-AH.01.10-32607 dated August 12, 2013. The following shows the board of the Company with the division of responsibilities:

Pembagian tugas pokok di Entitas anak diselenggarakan dengan memperhatikan lingkup kegiatan dan dengan pendekatan efektip dan effisiensi.

Berdasarkan Akta Nomor 85 Tentang Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 21 Juni 2013, dibuat dihadapan Fathiah Helmi,SH, Notaris Jakarta, disahkan kehakiman AHU-AH.01.10-32607 tanggal 12 Agustus 2013, Pengurus Perseroan dengan pembagian tugas pokoknya sebagai berikut:

·Board of Commissioners/ Dewan Komisaris

President of Commissioner and Independent Commissioner

/Presiden Komisaris dan Komisaris Independen : Mustofa

Independent Commissioner / Komisaris Independen : Benyamin Subrata

Commissioner / Komisaris : Ir. Rudyansyah

Commissioner / Komisaris : dr. Harijanto, MM

·Board of Directors / Dewan DireksiPresident Director/ Presiden Direktur : Tjandra Mindharta GozaliVice President Director/ Wakil Presiden Direktur : Kreisna Dewantara GozaliPlantations & Technique Director / Direktur Perkebunan & Teknik : Andrew Michael VincentGeneral &Human Resources Director / Direktur Umum & Personalia : Jamal Rosyidin HakkiFinance & Tax Director / Direktur Keuangan & Pajak : Enggan NursantiAIS & Accounting Director (Non Affiliated) / Direktur SIA & : Yongki TedjaAkuntansi (Tidak Terafiliasi ) /

There was no change in the Board members of the Company as at the end of 2015.

Sampai dengan akhir tahun 2015 tidak ada perubahan Pengurus Perusahaan.

Plantation &Technique

Daftar IsiContents

33

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance

Page 35: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

An Indonesian Nationality. Mustofa graduated with a degree in Economy from Airlangga University and was the managing partner for an office of public accountants called Hans, Tuanakotta & Mustofa - Deloitte. He has more than 30 years experience as a consultant in business and management in many industries especially in business strategy and financial management.

Since 19 December 2007, he holds the position of President Commissioner and Independent Commissioner of the Company and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) year tenure.

He has no affiliation with the members of the Board of Commissioners and Directors, as well as the shareholders of the Company.

Currently, he holds the position of Independent Commissioner at PT. Tower Bersama Infrastruktur Tbk, PT. Total Bangun Persada Tbk. and PT. Provident Agro Tbk. He is also a member of the ABF-IBI Supervision Committee (since 2006) and the advisory board member of the Indonesian Institute of Accountants (since 2012).

Warga Negara Indonesia. Meraih gelar Sarjana Ekonomi Fakultas Ekonomi Universitas Airlangga dan merupakan mantan managing partner kantor akuntan publik Hans, Tuanakotta & Mustofa - Deloitte. Berpengalaman lebih dari 30 tahun sebagai konsultan bisnis dan manajemen diberbagai industri khususnya untuk strategi bisnis dan manajemen keuangan.

Sejak 19 Desember 2007 menjabat sebagai Komisaris Utama dan Komisaris Independen di Perseroan dan per tanggal 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 (lima) tahun kedepan.

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris dan anggota Direksi lainnya, maupun dengan Pemegang saham Perseroan.

Beliau saat ini juga menjabat sebagai Komisaris Independen PT. Tower Bersama Infrastruktur Tbk, PT. Total Bangun Persada Tbk. dan PT. Provident Agro Tbk. Merupakan anggota Komite Supervisi ABF-IBI (sejak 2006) dan anggota Dewan Penasihat Ikatan Akuntan Indonesia (sejak 2012).

An Indonesian Nationality. Rudyansyah graduated from the Faculty of Agronomy of Agriculture Institute, “STIPER” Yogyakarta in 1991.

From 1992 – 1997, he worked as an Estate Manager for PT. Tania Selatan Group, South Sumatera. From 1997 – 2004, he worked as the Estate Manager in various estates of PT. PP London Sumatra of Indonesia Tbk., South Sumatera.

From 2005 - 2011, he holds the position of President Director of PT. Golden Blossom Sumatra. Since 2007, he has been serving as the Company's Corporate Commissioner and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) year tenure.

Warga negara Indonesia, Rudyansyah, lulus dari Fakultas Agronomi Institut Pertanian, “STIPER” Yogyakarta pada tahun 1991.

Pada tahun 1992 -1997 beliau bekerja di PT Tania Selatan Group, Sumatera Selatan sebagai Estate Manager. Pada tahun 1997 - 2004 beliau menjabat sebagai Estate Manager di berbagai lahan PT PP London Sumatra Indonesia Tbk, Sumatera Selatan.

Sejak tahun 2005 sampai dengan 2011 menjabat sebagai Presiden Direktur PT Golden Blossom Sumatra, dan sejak 2011 menjabat sebagai Direktur. Sejak 2007 beliau menjabat sebagai Komisaris Perseroan dan 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.

CommissionerK o m i s a r i s

Commissioner President and Independent Commisioner Presiden Komisaris dan Komisaris Independen

Biographies of member of CommissionersRiwayat Singkat Anggota Komisaris

Laporan Tahunan 2015 34

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Page 36: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

An Indonesian Nationality. Harijanto graduated from the Medical School of Airlangga University in 1987. Then in the year 1995, he was done with his Master's of Management program at Managemen Prasetiya Mulya Jakarta. He has been the Commissioner PT. Surya Intrindo Makmur Tbk. from 1996 – 2010, and then the President Commissioner to date. He was also the Commissioner of PT. Suryabumi Agro Langgeng from 1995 to date. He was also a Director in PT. Fortune Mate Indonesia Tbk. from 1994 – 2004 and then selected as Commissioner to date.

Since September 2010, he has been serving as the Company's Corporate Commissioner and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) year tenure.

Warga Negara Indonesia, Harijanto, lulusan Kedokteran Umum Universitas Airlangga tahun 1987 dan Sekolah Tinggi Managemen Prasetiya Mulya Jakarta program Magister Managemen tahun 1995, Komisaris PT Surya Intrindo Makmur Tbk sejak tahun 1996 sampai dengan 2010, dan kemudian ditetapkan sebagai Presiden Komisaris sampai saat ini. Sebagai Komisaris PT Suryabumi Agro Langgeng sejak 1995 sampai saat ini, dan sebagai Direktur PT Fortune Mate Indonesia Tbk sejak tahun 1994 sampai dengan 2004, dan kemudian ditetapan sebagai Komisaris sampai saat ini.

Sejak September 2010 beliau menjabat sebagai Komisaris Perseroan dan per 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.

Commissioner Komisaris

An Indonesian Nationality. Benyamin Subrata graduated with a degree in Mechanical Engineering from the University of Sussex, England. He has served as Gunung Sewu Group's Senior Management and was involved in establishing many businesses in different sectors for 16 years including Universal Life Indo (now Sequis Life). Currently, he is the majority shareholder and Chairman of PT Puri Usaha Kencana and PT Puri Energy Kencana engaged in the electrical power generation services, oil, gas and coal mining. Apart from these, he is also the founder and owner of Sudamala Suites & Villas Sanur and Senggigi.

Since 2011, he has been serving as the Company's Corporate Commissioner to date and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) year tenure. Since the beginning of 2015, he was selected as the Head of the Remuneration Committee for a 5 (five) year tenure. He has no affiliation with the members of the Board of Commissioners and Directors, as well as the shareholders of the Company.

To date, he is also serving as an Independent Commissioner of PT. Asahimas Flat Glass Tbk.

Warga Negara Indonesia. Lulusan Teknik Mesin dari Universitas Sussex, Inggris. Beliau pernah menjabat sebagai manajemen senior di Grup Gunung Sewu selama 16 tahun dan bertanggung jawab dalam pengembangan bisnis dalam berbagai sektor termasuk pendirian Universal Life Indo (sekarang Sequis Life). Saat ini, beliau adalah pemilik mayoritas dan Chairman dari PT Puri Usaha Kencana dan PT Puri Energi Kencana yang bergerak dalam pembangkit listrik, minyak dan gas bumi serta pertambangan. Selain itu, beliau juga pendiri dan pemilik dari Sudamala Suites & Villas Sanur dan Senggigi.

Sejak tahun 2011 menjabat sebagai Komisaris Independen di Perseroan dan per tanggal 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 (lima) tahun kedepan. Sejak awal tahun 2015, beliau ditetapkan sebagai ketua Komite Remenurasi Perseroan untuk masa 5 (lima) tahun kedepan. Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris dan anggota Direksi lainnya, maupun dengan Pemegang saham Perseroan.

Sampai sekarang beliau juga memegang jabatan sebagai Komisaris Independen dari PT Asahimas Flat Glass Tbk.

Independent CommissionerKomisaris Independen

Daftar IsiContents

35

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance

Page 37: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

An Indonesian Nationality. Tjandra Mindharta Gozali started as an entrepreneur in various fields of business since 1989. From 2000 to date, he serves as President Director of PT. Fortune Mate Indonesia Tbk. He also holds the position of Commissioner of Yudha Bhakti Bank from 1998 to date.

Since 19 December 2007 to date, he has been serving as the Company's President Director and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) year tenure.

Warga Negara Indonesia. Tahun 1989, Tjandra Mindharta Gozali mengawali sebagai usahawan di berbagai bidang usaha. Tahun 2000 sampai sekarang beliau adalah Presiden Direktur PT Fortune Mate Indonesia Tbk. Menjabat sebagai Komisaris Bank Yudha Bhakti sejak tahun 1998 sampai dengan sekarang.

Sejak 19 Desember 2007 beliau adalah Presiden Direktur Utama Perseroan dan per 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.

Biographies of member of DirectorsRiwayat Singkat Anggota Direksi

President DirectorPresiden Direktur

An Indonesian Nationality. In 2001, Kreisna Dewantara Gozali worked as an Engineering Consultant at Vetreria Archimede Seguso S.R.I, Venice, Italy. In 2002, he was an IT Analyst at Deutsche Bank, Manhattan, New York, USA and then as a Junior Technology Analyst in Silver Oak Partners Inc., Boston, Massachusetts, USA. He obtained his Bachelor's of Science in Industrial Engineering from Worcester Polytechnic Institute, Worcester, MA, USA in 2003.

He started his career as an Assistant Director of PT. Tong Chuang Indonesia from 1999 - 2004. From 2000 - 2004, he was the Assistant Director of PT. Fortune Mate Indonesia Tbk. From 2004 to date, he also holds the position of Managing Director of PT. Pemdas Agro Citra Buana. From 2005 - 2007 he was the Director of PT. Suryabumi Agrolanggeng before being promoted as the President Director after 2007. From 2007 to date, he also serves as the Director of PT. Golden Blossom Sumatra and the President Commissioner of PT. Cahya Vidi Abadi.

Since 19 December 2007 to date, he has been serving as the Company's Director and as of June 21, 2013 was selected as the Company's Vice President Director for a 5 (five) year tenure.

Warga Negara Indonesia, Tahun 2001, Kreisna Dewantara Gozali menjadi Engineering Consultant di Vetreria Archimede Seguso S.R.I, Venice, Italy. Pada tahun 2002 sebagai IT Analyst di Deutsche Bank, Manhattan, New York, USA dan juga sebagai Junior Technology Analyst di Silver Oak Partners Inc., Boston, Massachusettes, USA. Beliau mendapat gelar Bachelor of Science di bidang Industrial Engineering dari Worcester Polytechnic Institute, Worcester, MA, USA pada tahun 2003.

Mengawali karirnya sebagai Assistant Director pada tahun 1999 - 2004 di PT Tong Chuang Indonesia. Tahun 2000 sampai dengan 2004 menjadi Assistant Director PT Fortune Mate Indonesia Tbk. Juga, menjabat sebagai Direktur Utama di PT Pemdas Agro Citra Buana dari tahun 2004 sampai saat ini; sebagai direktur di PT Suryabumi Agrolanggeng dari tahun 2005 sampai dengan tahun 2007 dan sebagai Direktur Utama setelah 2007; sebagai Direktur di PT Golden Blossom Sumatra dari tahun 2007 sampai saat ini; dan sebagai Komisaris Utama PT Cahya Vidi Abadi dari tahun 2007 sampai saat ini.

Sejak 19 Desember 2007 beliau adalah Direktur Perseroan dan per 21 Juni 2013 ditetapkan sebagai Wakil Presiden Direktur untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.

Vice President DirectorWakil Presiden Direktur

Laporan Tahunan 2015 36

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Page 38: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

A British Nationality. Andrew Michael Vincent obtained a BTEC City and Guilds in Agriculture from Asford College, England in 1985. He owns a National Diploma of Agriculture in Agriculture from Hadlow College, England in 1989. He also took Agricultural Engineering from Lackham College, England in 1990. In 1985, he started his career as an employee of Bailey Bros at Kent, England. Then from 1987 - 1988, he was a Fitter for Romney Marsh Potatoes, Romney Marsh, Kent. In the years 1990 - 1992, he worked for Lingward Ltd, Furneaux Pelham, England as a Maintenance Engineer.

From 1992 – 1994, he was a School Farm Manager in Green River High School, Papua New Guinea. From 1994 - 1996, he was an Assistant Manager in Kapura Estates, New Britain Palm Oil Ltd, Papua New Guinea. Then as a Manager in Numondo Estate, New Britain Palm Oil Ltd, Papua New Guinea to 1998. From 1998 - 2005, he joined PT. PP London Sumatra Indonesia Tbk. with his last position as Regional General Manager of South Sumatra and Kalimantan. From 2005 to date, he serves as the Director of PT. Golden BlossomSumatra, Palembang.

Since 19 December 2007 to date, he has been serving as the Company's Director and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) year tenure. Warganegara Inggris, Andrew Michael Vincent, mendapat BTEC City

and Guilds dibidang pertanian dari Asford College, Inggris pada tahun 1985. National Diploma Agriculture di bidang pertanian dari Hadlow College, Inggris pada tahun 1989 dan Agricultural Engineering dari Lackham College, Inggris tahun 1990. Mengawali karir sebagai karyawan di Bailey Bros, Kent, Inggris pada tahun 1985. Kemudian, pada tahun 1987 dan 1988 bekerja di Romeny Marsh Potatoes, Romeny Marsh, Kent sebagai Fitter. Tahun 1990 – 1992 bekerja di Lingward Ltd, Furneaux Pelham, Inggris sebagai Maintenance Engineer.

Tahun 1992 - 1994 menjadi School Farm Manager di Green River Highschool, Papua New Guinea. Tahun 1994 - 1996 menjabat sebagai Asisten Manajer di Kapura Estates, New Britain Palm Oil Ltd, Papua New Guinea dan kemudian menjabat Manajer di Numondo Estate, New Britain Palm Oil Ltd, Papua New Guinea sampai dengan tahun 1998. Tahun 1998 - 2005, beliau bergabung dengan PT PP London Sumatra Indonesia Tbk dengan posisi terakhir General Manager wilayah Sumatera Selatan dan Kalimantan. Sejak tahun 2005 sampai sekarang, menjabat sebagai Direktur di PT Golden Blossom Sumatra, Palembang.

Sejak 19 Desember 2007 sampai saat ini beliau adalah Direktur Perseroan dan per 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.

An Indonesian Nationality. Jamal Rosyidin Hakki graduated with a Bachelor's Degree in Religion (Communications) from IAIN Raden Fatah, Palembang in 1995. Then in 1999, he completed his Master's of Management at Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen LPMI, Jakarta. He then received his law degree from Sekolah Tinggi Hukum Sumpah Pemuda, Palembang in 2002. From 1994 to 1996, he started his career as an employee in PT. Dwi Reksa Usaha Perkasa (London Sumatra Group). From 1996 to 1998, he worked as the Section Head of Plasma and General Affairs at PT. Ekajaya Mulktiperkasa and at PT. Treekreasi Margamulia respectively. From 1998 to 2004, he worked for PT. PP London Sumatra Indonesia Tbk. with his last position as Head of Public Relations of South Sumatra. Since 2005, he holds the position of Director in Golden Blossom Sumatra, Palembang.

Warga Negara Indonesia, Jamal Rosyidin Hakki lulusan Sarjana Agama (komunikasi) IAIN Rd.fatah Palembang tahun 1995. Lulus Magister Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen LPMI, Jakarta pada tahun 1999 serta mendapat gelar Sarjana Hukum dari Sekolah Tinggi Hukum Sumpah Pemuda, Palembang pada tahun 2002. Beliau mengawali karirnya sebagai karyawan pada tahun 1994 di PT Dwi Reksa Usaha Perkasa (Grup London Sumatra) sampai tahun 1996. Pada tahun 1996 - 1998 menjabat sebagai Kepala Bagian Plasma dan Umum di PT.Ekajaya Mulktiperkasa dan di PT Treekreasi Margamulia. Pada tahun 1998 - 2004, beliau bekerja di PT PP London Sumatra Indonesia Tbk dengan jabatan terakhir sebagai Head of Public Relation Sumatera Selatan. Sejak tahun 2005 sampai sekarang menjabat sebagai Direktur PT Golden Blossom Sumatra, Palembang.

D i re c t o rD i r e k t u r

D i r e c t o rD i r e k t u r

Daftar IsiContents

37

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance

Page 39: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Since 2009, he serves as the Director of PT. Siberut Golden Plantation Pratama Sumbar, PT. Mentawai Golden Plantation Pratama Sumbar, PT. Palmdale Agroasia Lestari Makmur, West Kalimantan and PT. Telaga Sari Persada, Central Kalimantan.

Since 19 December 2007 to date, he has been serving as the Company's Director and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) year tenure.

Sejak tahun 2009 sampai saat ini sebagai Direktur di PT. Siberut Golden Plantation Pratama Sumbar, PT. Mentawai Golden Plantation Pratama Sumbar, PT. Palmdale Agroasia Lestari Makmur, Kalbar, dan di PT. Telaga Sari Persada, Kalteng.

Sejak 19 Desember 2007 Beliau adalah Direktur Perseroan, dan per 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.

Warga Negara Indonesia, Yongki Tedja lulusan Universitas Wijaya Kusuma-Surabaya, Fakultas Ekonomi, Jurusan Accounting pada tahun 1995 Beliau mengawali karirnya sebagai Staff Accounting pada tahun 1994 di Group Bank Bali (banking) selama 2 tahun, kemudian bekerja di PT Siam Maspion Polymers (plastic manufacturing), Joint Venture antara PT Maspion dengan Thai Plastic Company Ltd (Bangkok) selama 3 tahun, dan sejak pertengahan 2000 sampai awal 2012 bekerja di PT Sekar Laut Tbk. sebagai Finance, Accounting & Tax Manager. Pada Tahun 2012-2013 sebagai Direktur PT Fortune Mate Indonesia Tbk. Sejak 21 Juni 2013 sebagai Direktur Perseroan untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.

An Indonesian Nationality. Yongki Tedja, obtained his Bachelor's degree in Accounting from the Economics Faculty of Wijaya Kusuma University, Surabaya in 1995. He started his career as an Accounting Staff of Bali Bank Group (banking) from 1994 for 2 years. He then joined PT. Siam Maspion Polymers (plastic manufacturing), a Joint Venture between PT. Maspion and Thai Plastic Company Ltd, Bangkok, Thailand for 3 years. From mid-2000 to early-2012, he was the Finance, accounting, and taxation Manager of PT Sekar Laut Tbk. From 2012 – 2013, he was a Director of PT. Fortune Mate Indonesia Tbk. From June 21, 2013 he has been serving as the Company's Director for a 5 (five) year tenure.

Warga Negara Indonesia, Enggan Nursanti, mendapat gelar Sarjana Ekonomi, Universitas Surabaya di tahun 1989. Beliau mengawali kariernya di PT Fortune Mate Indonesia Tbk dari tahun 1989 hingga tahun 1991. Pada tahun 1991 sampai dengan 1993 menjadi Manajer Akunting di PT Lezen Indonesia. Tahun 1993 sampai tahun 1999 menjabat sebagai Manajer Keuangan PT Tong Chuang Indonesia. Sampai dengan tahun 2010 sebagai Komisaris PT Surya Intrindo Makmur Tbk.

Sejak 19 Desember 2007 sebagai Direktur Perseroan dan per tanggal 21 Juni 2013 ditetapkan kembali untuk masa jabatan 5 tahun kedepan.

D i re c t o rD i r e k t u r

Director (non af fi l iated)Direktur ( t idak te ra f i l i a s i )

Laporan Tahunan 2015 38

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

An Indonesian Nationality. Enggan Nursanti obtained her Bachelor's degree in Economics from the University of Surabaya in 1989. She started her career in PT. Fortune Mate Indonesia Tbk. from 1989 - 1991. From 1991 - 1993, she became the Accounting Manager of PT. Lezen Indonesia. Then from 1993 - 1999, she was the Finance Manager of PT. Tong Chuang Indonesia. From 2010 to date, she has been serving as the Commissioner of PT. Surya Intrindo Makmur Tbk.

Since 19 December 2007, she has been serving as the Company's Director and as of June 21, 2013 was selected again for a 5 (five) year tenure

Page 40: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Tata Kelola Dewan KomisarisBoard of Commissioners Governance

Board of commissioners consisted of a President Commissioner with concurrent responsibilities as the Independent Commissioner and Chief of the Audit Committee and 3 Commissioners, one of which is the Independent Commissioner.

Board of Commissioners guarantees the implementation of the Company's strategy and management control while ensuring transparency and accountability in the management of the Company.The following shows the tasks and responsibilities of the Board of Commissioners:

Giving advice to the management in determining the Company's strategies, instructions for planning framework, risk management policies, evaluating annual budgeting and business plans, determining working targets, overlooking the implementation and Company performance, and also monitoring capital expenditures, investments and the management of assets.

To determine the remuneration of the Board of Directors andevaluating other management remuneration systems and guaranteesa fair and transparent nomination process of members for the Boardof Directors.

Becoming the mediator and problem solver if there is conflict ofinterests, whether on the management level, Directors, even amongthe Commissioners, including if there are indications of misusedCompany assets and manipulation of Company transactions.

To analyze and evaluate the implementation of good corporategovernance and improvising it when necessary together with theCompany's Audit Committee.

Monitor the effectiveness of the disclosure of information and communication within the Company.

Independent Commissioner has the responsibility to pursue the implementation of good corporate governance principles, and proactively strive along with the Board of Commissioners to monitor and advise the Board of Directors effectively so as to improve performance, and guarantees transparency and accountability of the Company's financial statement.Throughout 2015, routine quarterly (4x) meetings have been held for the internal coordination of Commissioners and also to supervise and give directions to the Directors , especially in the area's related below: Determining the Company's underlying strategy;

Determining the annual work plan; Determining the annual work plan; Supervising the operational activities; Implementation of corporate governance; Fulfilling corporate social responsibility; Fulfilling t he Company's obligations, be it as a Limited Liability Company or as a Public Company

Under the supervision of the Nomination & Remuneration Committee, the remuneration of Commissioners is set along with the Board of Directors by considering the scope of tasks and general standards. The 2015 Commissioners' remuneration amounted to Rp. 1,568 Million.

Dewan Komisaris Perseroan terdiri seorang Presiden Komisaris merangkap Komisaris Independen, juga sekaligus sebagai ketua komite audit dan 3 orang komisaris, salah satunya adalah juga sebagai komisaris independen.

Dewan Komisaris menjamin terlaksananya strategi perusahaan dan mengawasi Manajemen serta memastikan terlaksananya transparansi dan akuntanbilitas dalam pengelolaan Perusahaan.Tugas pokok Dewan Komisaris sebagai berikut :

Memberi masukan ke manajemen dalam menetapkan strategi perusahaan, mengarahkan kerangka rencana kerja, kebijakan pengendalian resiko, mengevaluasi rencana anggaran tahunan dan rencana usaha, menetapkan sasaran kerja, mengawasi pelaksanaan dan kinerja perusahaan, serta memonitor penggunaan modal, investasi dan pengelolaan asset.

Menetapkan remunerisasi Direksi dan menilai sistim penggajianmenajemen lainnya, dan menjamin berjalannya prose pencalonan anggota direksi secara adil dan trasparan.

Menjadi mediator dan menyelesaikan jika ada masalah benturankepentingan, baik pada tingkat manajemen, anggota direksimaupun antar anggota komisaris, termasuk jika terdapat indikasi penyalahgunaan harta perusahaan dan manipulasi transaksi perusahaan.

Bersama–sama komite audit perusahaan menelaah dan megeavuasi pelaksanaan tata kelola perusahaan yang baik dan mengadakan perbaikan jika dipandang perlu.

Memantau proses keterbukaan informasi dan efektifitas komunikasi dalam perusahaan

Komisaris independen bertanggung jawab mendorong diterapkannya prinsip tata kelola perusahaan yang baik di perusahaan. Juga secara proaktif mengupayakan agar dewan komisaris melakukan pengawasan dan memberikan nasihat kepada Direksi secara efektif sehingga dapat meningkatkan kinerja perusahaan, menjamin transparansi dan akuntabilitas laporan keuangan perusahaan.Selama tahun 2015, telah diselenggarakan rutin rapat triwulan (4x) baik yang dilakukan untuk koordinasi internal institusi Komisaris maupun dalam rangka arahan dan pengawasan institusi Direksi, terutama dalam hal terkait dibawah ini:

Penetapan strategi dasar Perseroan; Penetapan rencana kerja tahunan; Pengawasan pelaksanaan kinerja Perseroan; Pelaksanaan tata kelola Perseroan; Pemenuhan tanggung jawab social perusahaan Pemenuhan kewajiban Perseroan sebagai badan hukum Perseroal Terbatas, termasuk sebagai Perusahan terbuka.

Dibawah pengawasan komite Nominasi dan Remunerasi, renumerasi komisaris ditetapkan bersama Direksi dengan mempertimbangkan lingkup tugas, dan kebiasaan umum yang berlaku. Renumerasi Komisaris selama tahun 2015 adalah sebesar Rp. juta. 1,568

Daftar IsiContents

39

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance

Page 41: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Tata Kelola Dewan DirekturBoard of Directors Governance

The Company's Board of Directors consists of a President Director, Vice President Director and 4 (four) other Directors, one of which is the Non-Affiliated Director. Together, they are fully responsible for the implementation of the Company's business activities

Directors are basically in charge of managing the Company's activities. Directors are obligated to be accountable for the performance of their duties toward the shareholders through the General Meeting of Shareholders.

The Vice President Director, Kreisna Dewantara Gozali, directly manages the Business and Commercial Department in addition to helping in the daily tasks of the President Director.

The following outlines the job description of the Business and Commercial Department:

Being responsible for increasing market shares be it in thedomestic market or the export market.

Maintaining a profitable working relationship with domestic and overseas partners.

Being accountable for the Company's assets procurement including raw materials supplied for the Company to utilize resources optimally.

The following outlines the job description of the Planting & Technique Department:

Strive to develop and establish quality standards and techniques of plantation activities / production processes as well as plantation and production results;

Being responsible for the achievement of quality standardof plantation activities and production, including the qualityof yield;Being responsible for developing the area and improving (innovation) processing techniques and factory capacity enhancement

This function is headed by the Plantation and Techique Director, Andrew Michael Vincent.

The following outlines the job description of the Finance & Tax Department:

Being responsible for the Company's financial management; Being accountable for tax statement preparations and accomplishing

tax obligations in accordance to regulations that are currently valid.

This function is headed by the Finance and tax Director, Enggan Nursanti.

The following outlines the job description of the AIS and Accounting:

Being responsible for the Company's AIS; Being accountable for financial statement preparations and

accomplishing accountancy obligations in accordance to regulations that are currently valid.

Direksi Perusahaan terdiri dari seorang Presiden Direktur, Wakil Presiden Direktur dan 4 (empat) orang Direktur, salah satunya adalah Direktur tidak terafiliasi, secara bersama-sama bertanggung jawab penuh atas pelaksanaan jalannya aktifitas usaha Perusahaan.

Direksi pada dasarnya bertugas mengelola kegiatan perseroan. Direksi wajib mempertanggung jawabkan pelaksanaan tugasnya kepada pemegang saham melalui Rapat Umum Pemegang Saham.

Wakil Presiden Direktur, yaitu Kreisna Dewantara Gozali, selain membantu keseharian tugas Presiden Direktur, juga mengelola langsung bidang Bisnis dan Komersial

Bidang Bisnis dan Komersial dengan tugas pokok sebagai berikut:

Bertanggung jawab atas peningkatan pangsa pasar, baik di pasar domestic maupun pasar ekspor.

Menjalin hubungan kerjasama saling menguntungkandengan para relasi dari dalam maupun luar negeri.

Bertanggung jawab dalam urusan pengadaan aset Perusahaan,termasuk didalamnya pengadaan bahan baku untuk optimasi pemberdayaan aset Perseroan.

Bidang Tanaman & Tehnik dengan tugas pokok seagai berikut :

Berupaya mengembangkan dan menetapkan standar kualitas aktivitas perkebunan dan teknik / proses produksi serta hasil perkebunan dan produksi;

Bertanggung jawab pencapaian standar kualitas aktifitaskebun dan produksi serta kualitas hasilnya;

Bertanggung jawab pengembangan / luas lahan dan peningkatan (inovasi) tehnik proses dan kapasitas pabrik.

Bidang ini dipimpin oleh Direktur Perkebunan dan Teknik, Andrew Michael Vincent.

Bidang Keuangan & Pajak dengan tugas pokok sebagai berikut:

Bertanggung jawab pengelolaan keuangan perusahaan; Bertanggung jawab atas proses laporan pajak dan pemenuhan

kewajiban perpajakan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

Bidang keuangan dan pajak dipimpin oleh Direktur Keuangan dan pajak, Enggan Nursanti.

Bidang SIA dan Akuntansi dengan tugas pokok berikut:

Bertanggung jawab kelola SIA Perusahaan; Bertanggung jawab atas proses penyusunan laporan keuangan

dan pemenuhan kewajiban akuntansi sesuai ketentuan yang berlaku.

Laporan Tahunan 2015 40

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Page 42: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

This function is headed by the AIS and Accounting Director, Yongki Tedja, who is also the Non-Affiliated Director. Non-Affiliated Director is also involved in the decision making for material transactions with affiliated parties.

The following outlines the job description of the General Affairs Department:

Being responsible for the Company's legal affairs Being responsible for human resources, including management

training programs for employees' competence.

Ensuring that all Company activities are running properly and in accordance with the general rules and regulations that have been determined by the Company.

This function is headed by the General & Human Resourses Director, Jamal Rosyidin Hakki.

The following outlines the job description of the Business Development department:

Being responsible for the Company's business development.

Maintaining good relationships with all shareholders for the Company's business development and sustainability.

This function is directly headed by the President Director, Tjandra Mindharta Gozali. In the process of business development, the President Director is assisted by members of the Directors according to their own department. In the area of Corporate communication, the President Director is assisted by the Investor Relations and Corporate Secretary.

Throughout 2015, routine monthly (12x) meetings have been held for the internal coordination of the Board of Directors and management, and quarterly (4x) meetings to improve the functional relationship between the Board of Directors and Commissioners. The following matters are discussed during the meetings:

Establishing and implementing strategies and policies of the Company;

Establishing and executing the annual work plans; Implementing, supervising / evaluating and the following up on the

execution of the Company's performance; Implementing the Corporate Governance, including improving the

operational procedural system ; Meeting the Company's obligations good as a Limited Liability

Company, a Public Company or as a part of the society.

Remuneration of Directors is set along with the Board of Commissioners by considering the scope of tasks and general standards. The 2015 Directors' remuneration amounted to Rp.5,249 Million.

⌧Bidang SIA dan akuntansi dipimpin oleh Direktur SIA & Akuntansi, Yongki Tedja, yang juga Direktur Tidak Terafiliasi. Direktur tidak terafiliasi dilibatkan dalam pengambilan keputusan transaksi material dengan pihak-pihak terafiliasi.

Bidang / Urusan umum dengan tugas pokok sebagai berikut:

Bertanggung jawab dalam urusan legal Perusahaan. Bertanggung jawab dalam urusan sumber daya manusia, termasuk

penyelenggaraan program pelatihan untuk kompetensi karyawan. Memastikan seluruh kegiatan Perusahaan berjalan dengan benar

dan sesuai dengan peraturan umum dan ketentuan yang telah ditetapkan Perusahaan.

Bidang ini dipimpin Direktur Umum & Personalia, Jamal Rosyidin Hakki.

Bidang pengembangan usaha dengan tugas pokok sebagai berikut:

Bertanggung jawab terhadap aktifitas pengembangan usaha Perusahaan.

Menjalin hubungan baik dengan semua shareholder demi kelangsungan usaha dan pengembangan usaha Perusahaan.

Bidang ini dipimpin langsung Direktur Utama, Tjandra Mindharta Gozali. Dalam urusan pengembangan usaha, Direktur utama dibantu anggota Direksi sesuai bidang masing-masing. Dalam urusan Corporate communication, Direktur utama dibantu Unit Hubungan Investor dan Sekretaris perusahaan.

Selama tahun 2015, telah diselenggarakan 12x rapat-rapat rutin bulanan yang dilakukan dalam rangka koordinasi internal institusi Direksi dan manajemen dan 4x rapat-rapat Triwulanan dalam rangka memperbaiki hubungan fungsional Direksi dengan institusi Komisaris. Rapat-rapat yang diadakan membahas sebagai berikut:

Penetapan dan pelaksanaan strategi dan kebijakan dasar Perseroan; Penetapan dan pelaksanaan rencana kerja tahunan;

Pelaksanaan, pengawasan/evaluasi dan tindak lanjut pelaksanaan kinerja Perseroan; Pelaksanaan tata kelola Perseroan, termasuk pembenahan sistem prosedur operasi;

Pemenuhan kewajiban Perseroan, baik sebagai Perseroan Terbatas, Perusahan terbuka maupun sebagai bagian dari Masyarakat.

Renumerasi Direksi ditetapkan bersama Komisaris dengan mempertimbangkan lingkup tugas, kebiasaan umum berlaku dan kemampuan Perseroan. Renumerasi Direksi selama tahun 2015 adalah Rp.5,249 juta.

Daftar IsiContents

41

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance

Page 43: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Tata Kelola Komite AuditAudit Committee Governance

The Audit Committee is established by and is responsible to the Commissioners.

The formation of the Audit Committee is in accordance to Section 15 of the Articles of Association concerning the duties and authorities of the Independent Commissioner and theregulations of the Financial Services Authority (FSA), regulation number IX.I.5 concerning the establishment and implementation guidelines for the Audit Committee.

The formation of members of the Audit Committee is based on the decree set by the Board of Commissioners No: 051/NT/GZO/COM-SK/01/XII/2014 with a service period from 2014 to 2017 as follows:

President of the Audit Committee, Mustofa, Indonesian. Detailed curriculum vitae can be found in the biographies section of the Board of Commissioners.

Member of the Audit Committee, Hartono, Indonesian. Has worked as a senior accountant at PT. Petrokimia, Gresik from 1978-2004.

Member of the Audit Committee, Imam Sufii, Indonesian. He has worked at PT. Perkebunan Sawit Tenggulang, a subsidiary of PT. Perkebunan Nusantara VII (Persero) since 1983-2007 with his last position as Director.

Execution of duties of the Audit Committee is carried out in accordance to the 2015 Audit Committee Charter and the Audit Committee Work Program, as follows:

Duties and Authorities:

Conduct reviews on Financial Statements, Financial Projections and Other Financial Information released by the Company;Conduct reviews on the observance of laws and regulations and other provisions in relation to the activities of the Company;

Conduct reviews on the implementation of monitoring conducted by the Internal Auditors as well as the External Auditors;Report to the Commissioners the variety of risks present and the implementations of risk management by the Board of Directors;Maintain the confidentiality of documents, data and information of the Company;Carry out specific tasks assigned by the Board of Commissioners;Conduct self-assessment on the implementation of tasks assigned to the Audi Committee.The Audit Committee is authorized to access records or information on employees, assets and other resources related to the Company's performance of its duties.

The Audit Committee has fulfilled their tasks and responsibilities. Through the coordination meetings, as many as 12 times a year, the Audit Committee managed to formulate and execute its work program. The coordination meetings were attended by the entire Audit Committee team and conducted along with the Board of Commissioner, Board of Directors and management team related.

The Audit Committee also provides input to the management for the refinement of the Standard Operating Procedure (SOP), the flow of financial documents and the execution of internal audit.

Komite Audit dibentuk dan bertanggung jawab kepada Komisaris.

Pembentukan Komite Audit sesuai dengan Anggaran Dasar Perusahaan Pasal 15 tentang Tugas Dan Wewenang Dewan Komisaris Independen serta peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK), peraturan Nomor IX.I.5 Tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit.

Susunan Anggota Komite Audit, berdasar SK Dewan Komisaris No: 051/NT/GZO/COM-SK/01/XII/2014 dengan masa bakti tahun 2014-2017 sebagai berikut:

Ketua Komite Audit, Mustofa, WNI, Riwayat hidup secara rinci dapat dilihat pada riwayat hidup Dewan Komisaris.

Anggota Komite Audit, Hartono, WNI, Pengalaman kerja, tahun 1978 - 2004 di PT Petrokimia, Gresik, sebagai akuntan senior.

Anggota Komite Audit, Imam Sufii, WNI. Pengalaman kerja, tahun 1983 - 2007 bekerja di PT. Perkebunan Sawit Tenggulang, anak perusahaan PT.Perkebunan Nusantara VII (Persero), jabatan terakhir sebagai Direktur.

Pelaksanaan tugas Komite Audit dilakukan sesuai dengan Piagam Komite Audit dan Program Kerja Komite Audit tahun 2015, sebagai berikut:

Tugas dan Wewenang :

Melakukan telaah atas Laporan Keuangan, Proyeksi Keuangan dan Informasi Keuangan lainnya yang dikeluarkan Perusahaan;Melakukan telaah terhadap ketaatan atas peraturan perundangan dan ketentuan lainnya yang berhubungan dengan kegiatan Perusahaan;Melakukan telaah atas pelaksanaan pemeriksaan baik yang dilakukan oleh Auditor Internal maupun AuditorEksternal;Melaporkan kepada Komisaris, berbagai risiko yang dihadapi dan pelaksanaan manajemen risiko oleh Direksi;Mejaga kerahasiaan dokumen, data dan informasi Perusahaan;

Melaksanakan tugas khusus yang diberikan Dewan Komisaris;Melakukan self-assessment pelaksanaan tugas Komite Audit;

Komite Audit berwenang mengakses catatan atau informasi tentang karyawan, aset, serta sumber daya Perusahaan lainnya yang berkaitan dengan pelaksanaan tugasnya.

Memenuhi tugas dan wewenangnya, komite audit telah merumuskan dalam bentuk program kerja dan telah melaksanakannya, dan dengan melakukan pertemuan koordinasi sebanyak 12 kali dalam setahun. Rapat koordinasi dihadiri seluruh Tim Komite Audit dan dilakukan bersama dengan Dewan Komisaris, Tim/Anggota Direksi dan Manajemen terkait.

Komite audit juga memberikan masukan kepada management untuk penyempurnaanStandard Operating Procedure (SOP), arus dokumen keuangan dan pelaksanaan audit internal.

Laporan Tahunan 2015 42

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Page 44: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Daftar IsiContents

43

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance

Komite Nominasi & Remunerasi Nomination & Remuneration Committee

Professional Institutions and Capital Market support included in the Company's activities throughout 2015 are as follows:

Based on the Company's Article 15 concerning the role and authority of the Board of Independent Commissioners and POJK no. 34/POJK.04/2014, the Nomination and Remuneration Committee of PT. GOZCO PLANTATIONS Tbk. has been established for the period 2015 – 2018 as such:

Chairman : Benyamin SubrataMember : MustofaMember : Imanadi

The following shows the tasks carried out by the Nomination and Remuneration Committee in accordance to the Charter:

Assisting in the supervisory duties of the Board of Commissioners;Ensuring compliance with the regulations of the Bank Supervisory Authority, Ministry of Manpower, the law and other regulations set forth during the AGM;

Ensuring implementation of Good Corporate Governance within the duties of the Board of Commissioners and fulfilling the requirements set by the Corporate Supervisory Authority.

The Nomination and Remuneration Committee has held quarterly meetings throughout 2015 to fulfill their duties and authorities. The following outlines the results:

Establishment of the Nomination and Remuneration Committee Charter of PT GOZCO PLANTATIONS Tbk.;Reviewing the job descriptions of the Directors;Proposing criteria for the potential Finance Director candidates

The results of the discussions and evaluations have been presented to the Board of Commissioners and have been submitted to the Board of Directors. Looking ahead, the Nomination and Remuneration Committee shall evaluate the employment regulations so as to fulfill the requirements according to the Job Agency Act no. 13, 2003 and is to be submitted to the Department of Labor.

Lembaga profesi dan Penunjang Pasar Modal yang dilibatkan dalam aktivitas Perusahaan selama tahun 2015 adalah sebagai berikut:

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan pasal 15 tentang tugas dan wewenang Dewan Komisar is Independen ser ta POJK no.34/POJK.04/2014, telah dibentuk Komite Nominasi dan Remunisasi PT. GOZCO PLANTATIONS Tbk. untuk masa bakti tahun 2015 s/d 2018 sebagai berikut:

Ketua : Benyamin SubrataAnggota : MustofaAnggota : Imanadi

Pelaksanaan tugas Komite Nominasi dan Remunisasi dilaksanakan sesuai dengan Piagam Komite Nominasi dan Remunisasi yaitu:

Membantu tugas pengawasan Dewan Komisaris;Memastikan bahwa kepatuhan terhadap ketentuan-ketentuan Otoritas Pengawasan Bank, Mentri Tenaga Kerja, Hukum dan peraturan lainnya serta hal-hal yang telah ditetapkan dalam RUPS;Memastikan pelaksanaan tugas GCG Dewan Komisaris serta memenuhi persyaratan yang ditetapkan Otoritas Pengawas Perusahaan

Memenuhi tugas dan wewenang Komite Nominasi dan Remunisasi dalam tahun 2015 telah mengadakan rapat 3 bulanan dan menghasilkan sebagai berikut:

Penetapan Piagam Komite Nominasi dan Remunisasi PT. GOZCO PLANTATIONS Tbk.Rivew Job Deskription Direksi.Usulan Kriteria calon Direksi Keuangan.

Hasil pembahasan dan evaluasi tersebut telah disampaikan kepada Dewan Komisaris dan telah diserahkan kepada Dewan Direksi, dan untuk selanjutnya Komite Nominasi dan Remunisasi akan mengevaluasi peraturan ke pegawaian untuk memenuhi persyaratan sesuai Undang-Undang Ketenaga Kerjaan no.13 tahun 2003 dan guna disampaikan ke Departemen Tenaga Kerja.

Imanadi, an Indonesian, aged 69. Has work experience in Exim Bank for 22 years with last position as Personnel Department Head in Jakarta Head Office, and as Cooperation Department Head II in Jakarta Head Office. He also has position as President Director Pension Fund in Mandiri Bank. He is non affiliated relation with director and Board of Commissioner member, and he is also not hold concurrent positions as the other Committee member in the Company.

Imanadi, Warganegara Indonesia, usia 69 tahun. Pernah bekerja selama 22 tahun di Bank Exim dengan jabatan terakhir sebagai Kepala bagian personalia di Kantor Pusat Jakarta, dan kemudian sebagai Kepala bagian Korporasi II Kantor Pusat Jakarta. Beliau juga pernah menjabat sebagai Direktur Utama Dana Pensiun Bank Mandiri. Beliau tidak ada hubungan affiliasi dengan anggota Direksi dan Komisaris Perseroan , dan beliau juga tidak merangkap jabatan sebagai anggota komite lain yang dibentuk Perseroan.

Page 45: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Based on the regulations of the Supervisory Agency for the Capital Market and Financial Statements (Bapepam & LK) No. IX.I.4 concerning the establishment of the Corporate Secretary, the Company has appointed Liviana as the Company's Corporate Secretary.

For the effectiveness in the Company's relationship with the Investors, the Company has appointed Vice President Director, Kreisna Dewantara Gozali to directly handle it. He is be assisted by Edbert Effendy in the daily operations.

The following outlines the job descriptions of the Corporate Secretary:

Following the Capital Markets developments especially regulations that are up to date in the Capital Markets.Providing the public, investors, with any information requested relating to the condition of the Company;Advising the Board of Directors in accordance with Regulation number 8 Year 1995 concerning the implementation of the Capital Markets regulations;As a liaison / contact person between the Company and the Financial Services Authority and the public.

The following shows the activities that have been carried out throughout 2015:

Attending meetings of the Company's Board of Directors.Acting as the spokesperson to the activities of one on one meetings for investor conferences, road shows and public exposures;

Release of the financial statements and operational performances (quarters 1, 2, 3 and 4 in 2015);Managing the release of information to the public proportionally and responsibly;Managing the Company's website;

Berdasarkan peraturan Badan Pengawas Pasar Modal & Laporan Keuangan (Bapepam & LK) No. IX.I.4 tentang Pembentukan Sekretaris Perusahaan, Perseroan menunjuk Liviana sebagai Sekretaris Perusahaan.

Demi efektifitas hubungan Perseroan dengan Investor, Perseroan menunjuk Wakil Presiden Direktur, Kreisna Dewantara Gozali untuk langsung menanganinya. Dalam pengelolaan kesehariannya, dibantu sdr. Edbert Effendy.

Tugas pokok Sekretaris Perusahaan :

Mengikuti perkembangan Pasar Modal khususnya peraturan-peraturan yang berlaku di bidang Pasar Modal;Memberikan pelayanan kepada masyarakat atas tiap informasi yang dibutuhkan pemodal berkaitan kondisi Perseroan;Memberi masukan ke Direksi Perseroan untuk mematuhi Undang-undang nomor 8 tahun 1995 hal Pasar Modal dan peraturan pelaksanaannya;Sebagai penghubung/ contact person antara Perseroan dengan OJK dan masyarakat.

Selama tahun 2015, kegiatan yang dilakukan :

Mengikuti rapat-rapat Dewan Direksi Perseroan;Bertindak sebagai spoke person dengan kegiatan one on one meeting dalam investor conference, road show dan paparan public; Penyampaian laporan keuangan dan kinerja berkala (triwulan 1, 2, 3 dan 4 tahun 2015);Mengelola penyampaian informasi tentang Perseroan ke Masyarakat secara proporsional dan bertanggung jawab;Mengelola web Perseroan;

Tata Kelola Sekretaris Perusahaan & Hubungan Investor Corporate Secretary & Investor Relation Governance

Daftar IsiContents

44

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance

Conducting administrative activities related to the Company's relationships with the Capital Markets community;Participating in the Investor Summit organized by the Indonesia Stock Exchange and attending the implementation training / Capital Markets regulations socialization well conducted by the Financial Services Authority, Indonesia Stock Exchange and the Association of Stock Exchange Issuers Indonesia.

Menyelenggarakan kegiatan administrasi terkait dengan hubungan Perseroan dan komunitas pasar modal;Mengikuti investor summit yang diselenggarakan Bursa dan pelatihan penerapan / sosialisasi peraturan pasar modal baik yang diselenggarakan OJK, Bursa maupun oleh Asosiasi Emiten Indonesia.

Page 46: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Tata Kelola Pengendalian Internal Internal Control Governance

Laporan Tahunan 201545

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Based on Bapepam & LK Regulation No. IX.I.7 concerning the Preparation Guidelines on the Establishment and Internal Audit Charter.

The Company's Internal Audit Unit is headed by Jazid, Accountant as the Chief of the Internal Audit Unit.

Throughout 2015, the Internal Control was done by conducting programmed studies to measure the effectiveness of control schemes defined by management. It was good in the form of soft elements such as Organizational Governance, transaction policies, transaction systems and procedures, as well as hard elements whenever needed such as computers and other significant devices. The effectiveness study was synchronized with the implementation of risk management.

The following conditions are expected to be achieved through the internal control programs being in place:

Implementation of plantation governance in accordance to the operational standard that has been determined by the Company. This control is managed exclusively under the Agronomy Department by the Internal Controls Unit;Safeguarding Company's assets, including the significant risk management of the Company's assets;Ensuring that all accounting and financial reporting are in compliance to the Financial Accounting standards;

Ensuring that the Company is in compliance with regulations that are currently valid, either as a Limited Liability Company or as a Public CompanyEnsuring that the operations (land management and production process) are running in compliance to the guidelines and regulations determined by the Company.

The Company seeks continuous improvement in the internal controls system according to the regulations and the development of the Company's operations.

Berdasar pada Peraturan Bapepam & LK No IX.I.7 tentang Pembentukan dan Pedoman Penyusunan Piagam Unit Audit Internal.

Perseroan mengelola Unit Audit Internal, yang dipimpin oleh Jazid, Akuntan sebagai Ketua Unit Audit Internal.

Selama tahun 2015, pengendalian internal dilakukan dengan melakukan telaah secara terprogram untuk mengukur efektifitas perangkat pengendalian yang ditetapkan manajemen, baik yang berupa soft seperti tata organisasi, kebijakan transaksi, sistim dan prosedur penyelenggaran transaksi, maupun berupa hard yang digunakan untuk keperluan itu, seperti komputer dan perangkat signifikan lainnya. Telaah effektifitas dilakukan sinkron dengan penyelenggaraan manajemen resiko.

Dengan program pengendalian internal yang diselenggarakan, diharapkan diperoleh kondisi:

Penyelenggaraan tata kelola tanaman sesuai standar operasi yang ditetapkan Perseroan. Pengendalian ini dikelola secara khusus dibawah Agronomi Internal Control unit; Pengamanan harta Perseroan, termasuk kendali resiko signifikan perlindungan harta Perseroan;Keyakinan persesuaian penyelenggaraan akuntansi dan pelaporan keuangan dengan Standar Akuntansi Keuangan yang berlaku;Keyakinan pemenuhan peraturan yang berlaku kepada Perseroan baik sebagai Perseroan Terbatas maupun Perusahaan Publik;

Keyakinan operasional (pengelolaan lahan dan proses produksi) berjalan sesuai pedoman dan aturan yang diberlakukan Perseroan.

Perusahaan berupaya terus mengembangkan sistem pengendalian internal sesuai aturan dan perkembangan operasi Perseroan.

Page 47: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

The Company fully believes that Human Resources represent the wheel of motion and the primary factor of the Company's success. Along with the growth of the company, its subsidiaries and increasing competition within the CPO industry, the addition of skilled work force proficient in the knowledge from planting techniques to CPO processing is an important issue and will continue to be improved.

The following shows the number of employees classified by education as of the end the year for the last three years:

Perseroan yakin sepenuhnya bahwa SDM merupakan roda penggerak usaha dan faktor utama bagi kesuksesan perusahaan. Seiring dengan perkembangan Perseroan dan Anak Perusahaan serta meningkatnya persaingan dalam industri kelapa sawit, penambahan tenaga kerja yang memiliki tingkat pengetahuan dan ketrampilan mengenai teknis tanaman hingga proses pengolahan kelapa sawit menjadi hal yang penting dan akan terus ditingkatkan.

Jumlah karyawan berdasar pendidikan per akhir tahun selama tiga tahun terakhir sebagai berikut :

Tata Kelola Sumber Daya ManusiaHuman Resources Governance

DescriptionNumber of Employees / Jumlah Karyawan

Keterangan2015 2014 2013

Post graduateBachelorDiplomSenior High SchoolJunior High school and others

Total

Pasca sarjanaSarjana

Sarjana mudaSLTA

SLTP dan lainnya

Jumlah

117680

1.2213.215

4.693

522365

1.1453.259

4.697 5.158

3.6641.241

56191

6

There was a decrease of 4 employees in the Company as compared to 2014.

The Company and subsidiaries have employed a total of 1 (one)expatriate.

Employees' Well Being.

The Company and its subsidiaries have provided various facilities and well being subsidies for the employees and their families according to the rules determined by the Government. The facilities and subsidies provided by the Company and its subsidiaries included Employees' Social Security (JHT Jamsostek & BPJS); reimbursement of employees' medication expenses; employees loan facilities; compensation of employees' maternity expenses; housing and transport facilities; and other well being subsidies.

Dibandingkan dengan tahun 2014, jumlah karyawan Perusahaan berkurang sebanyak 4 karyawan.

Perusahaan dan Entitas Anak mempekerjakan 1 (satu) orang tenaga kerja asing.

Kesejahteraan Karyawan

Perseroan dan Anak Perusahaan memberikan berbagai fasilitas dan tunjangan kesejahteraan bagi karyawan dan keluarganya sesuai dengan ketentuan-ketentuan yang ditetapkan oleh Pemerintah. Adapun fasilitas dan tunjangan yang diberikan oleh Perseroan dan Anak Perseroan meliputi Jaminan Sosial Tenaga Kerja (JHT Jamsostek & BPJS Badan Penyelenggara Jaminan Sosial); Penggantian biaya pengobatan karyawan; Fasilitas pinjaman karyawan; Santunan biaya persalinan; Fasilitas perumahan dan transportasi; dan tunjangan kesejahteraan lain.

Daftar IsiContents

46

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance

Page 48: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Manajemen Resiko PerusahaanCorporate Risk Management

Risiko signifikan yang dikelola Perseroan untuk diminimasi dalam rangka upaya mencapai tujuan Perseroan terbagi pada risiko legalitas, risiko agronomi dan risiko keuangan dengan penjelasan sebagai berikut :

Risiko legalitas dapat berupa resiko tiadanya kepastian hukum, risiko inkonsistensi kebijakan regulator dan pembatasan lahan;

Risiko tiadanya kepastian hukum bisa muncul sebagai konsekuensi hidup di negara berkembang. Risiko ini juga bisa muncul karena inkonsistensi kebijakan karena penggantian Pimpinan Negara/Daerah sebagai konsekuensi perubahan kekuatan politik yang berkuasa.Meminimasi, Perusahaan selalu berupaya menjadi warga baik yang patuh pada aturan yang berlaku. Permasalahan yang dihadapi, seperti masalah investasi ITH tetap diupayakan penyelesaiannya dengan iktikad baik dan di jalur hukum yang berlaku.

Risiko pembatasan lahan karena kebijakan Moratorium tidak bisa dihindari. Upaya yang dilakukan Perseroan hanya sebatas membuktikan bahwa pengelolaan lahan yang ada dilakukan dengan berwawasan lingkungan.

Laporan Tahunan 201547

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

Training

Employees are given constant training programmed according to their field of work so as to improve the quality of Human Resources. Agronomical trainings are compulsory for all new employees working at the plantation sites. Employees working at the plantation sites were also given trainings on the management of fire at the forests and plantations. Trainings and or external third party seminars were also organized for some employees who are not working at the plantation sites according to their area of work. The management is continuously analyzing on attempts to improve the quality of human resources as part of the efforts to achieve the objectives of the Company

Pelatihan

Untuk peningkatan kualitas Sumber Daya Manusia, secara terprogram kepada karyawan diberikan pelatihan sesuai dengan bidang pekerjaannya. Pelatihan agronomi wajib diikuti oleh seluruh karyawan baru dikebun. Kepada karyawan kebun juga diberikan pelatihan penanggulangan kebakaran hutan lahan dan kebun. Kepada karyawan tertentu non kebun juga diikutkan pelatihan dan atau seminar yang diselenggarakan pihak external yang materi bahasannya sesuai dengan tugas dan pekerjaannya. Manajemen selalu menganalisa upaya peningkatan kualitas SDM sebagai bagian dari upaya mencapai tujuan Perseroan

Significant risks that the Company manages to minimize in an effort to achieve its objectives are divided into legality risks, agronomic risks and financial risks with the following explanations:

Legal risks include the absence of legal certainty, inconsistencies of regulatory policies, and the limitations of land.

The absence of legal certainty risk may arise as a consequence of being in a developing country.This risk can also arise due to policies inconsistencies resulting from the replacement of Head of the Country / Region as a consequence of changes in the ruling political power. In order to minimize this risk, the Company has always strived to be law abiding citizen. Settlements for problems faced such as the investment in ITH will continue to be pursued in good faith and in line with the law.

The limitations of land risks posed by the Moratorium Policy could not be avoided. Efforts made by the Company was only to the extent of proving that the existing lands were managed in an environmentally friendly manner.

Page 49: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Agronomic risks include harvesting failures:

The risk of harvesting failures may occur due to the extreme changes in the weather such as those that has been occurring for the last two years. The Company has tried to maximize the application of fertilizers on the plantings in an effort to minimize the decrease in productivity.

The risk of harvesting failures can also happen due to flooding such as the one that has occurred at the Company's subsidiary located next to the Musi river due to the silting up of the river. The Company is currently constructing levees in an effort to minimize the decrease in productivity.

Financial risks include the fluctuating selling price, increase in tariffs and cost of external financing

Fluctuations in the selling price of the Company's products are affected by the development of global CPO prices. The five-year cycle that occurs in the CPO price fluctuations can have significant changes in the range (can change 100%). The increase in tariff risk could arise due to the effect of inflation or government policies related to the Provincial Minimum Wage, and the determination of basic goods and fuel oil price changes. The increase cost of external financing risk could arise depending on the monetary policies such as the tightening of Rupiah and the determination of interest rates by the Bank Indonesia.

The Company seeks to maintain good corporate governance in the management of the annual budget and operations in an effective and efficient manner.

Risiko agronomi dapat kegagalan panen;

Risiko kegagalan panen dapat terjadi karena perubahan cuaca secara ekstrim seperti yang berlangsung sejak dua tahun terakhir. Perusahaan berupaya menyelenggarakan program pemupukan atas tanaman untuk minimasi penurunan produktivitasnya.

Risiko kegagalan panen juga bisa terjadi karena banjir seperti yang dialami lahan Entitas anak yang bersebelahan dengan sungai Musi, sebagai akibat pendangkalan sungai. Pembuatan tanggul yang sedang dilakukan merupakan upaya untuk minimasi pengaruh penurunan hasil panen.

Risiko keuangan dapat fluktuasi harga jual, kenaikan tarif biaya dan biaya pendanaan luar.

Fluktuasi harga jual produk Perseroan dipengaruhi oleh perkembangan harga CPO dunia. Siklus lima tahunan yang terjadi pada fluktuasi harga CPO bisa terjadi perubahan pada kisaran signifikan (bisa perubahan 100%). Risiko kenaikan tarif-tarif biaya bisa muncul karena pengaruh inflasi dan atau karena adanya kebijakan Pemerintah terkait Upah Minimal Propinsi, dan ketetapan perubahan harga bahan pokok dan bahan bakar minyak. Risiko kenaikan tarif pendanaan luar bisa muncul karena kebijakan moneter seperti pengetatan rupiah dan penetapan tingkat bunga oleh bank Indonesia.

Perusahaan berupaya menegakkan tata kelola yang baik dalam pengendalian budget tahunan dan pengendalian effektifitas dan effisiensi dalam operasionalnya

Daftar IsiContents

48

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance

Page 50: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

LembagaProfesi & PenunjangPasar Modal Perseroan Capital Market Profession & Support Institutions of Company

The Capital Markets& Supporting Professional Institutions involved in the Company activities during 2015 are as follows :

Lembaga profesi dan Penunjang Pasar Modal yang dilibatkan dalam aktivitas Perseroan selama tahun 2015 adalah sebagai berikut :

The total honorarium given to the above Professionals & Supporting Institutions amounted to Rp. 695 Million.

Total honorarium yang direalisasi kepada Profesi & Lembaga Penunjang sebesar Rp.695Juta.

Laporan Tahunan 201549

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

General audit of the 2015 financialstatement of the

PT. Gozco Plantations Tbk andSubsidiaries /

Pemeriksaan laporan keuangantahun 2015

PT. Gozco Plantations Tbk danEntitas Anak

Agung Iriantoro SH.,MH.Jl. Jati Padang Raya no. 13 a,Pasar Minggu, Jakarta Selatan

Telp (021) 7823625; Fax (021) 7823626

Institution/Lembaga Name/Nama Activity/Aktifitas

PT Adimitra TransferindoPlaza Property Lt 2, Kompleks Pertokoan PuloMas Blok VVV no 1 Jln, Perintis, Kemerdekaan

Jakarta Timur 13210. Telp 021-47881515

Estimated Post EmployeObligation /

Estimasi Liablitas Imbalan kerja

Stock administrations /Administrasi, efek

Documentation of Annualy RUPS /Dokumentasi RUPS Tahunan

PT Prima Bhaksana LestariWisma Prima 2nd Floor, Jl. Salemba Tengah No.11

Jakarta Pusat 10440Phone: (021)31908304; Fax: (021)31905672

Doli, Bambang, Sulistiyanyto, Dadang & AliKantor Cabang: Jl. Tapak Doro No. 15 MalangPhone: (62-3,1)1471135; Fax: (62-341)471135

E-mail: [email protected]

Independece Public Accountant/Kantor

Akuntan Publik

Independence Actuary/Aktuaris Independen

Stock Administration Bureau/Biro Administrasi efek

Notary/ Notaris

Page 51: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen
Page 52: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

To support the Company's sustainable growth, the Company has a

moral commitment to establish a balance by implementing the

program of Corporate Social Responsibility (CSR) that is in tune with the

needs of the stakeholders.

The CSR programs are organized with the orientation of increasing the

capacity of beneficiaries, preserving the indigenous knowledge and

explore potential. The Company prioritizes the quality of the programs

so that the objectives are appropriate, inspirational and significantly

strengthen public confidence.

CSR programs are conducted through Subsidiaries together with the

surrounding community within the Company's operational area

namely Sumatera and Kalimantan. The CSR programs consider some

aspects of development, among others:

· Economic empowerment of society;

· Basic facilities & infrastructure developments;

· Religious, social, culture & educational developments;

· Health & environmental developments.

Untuk menunjang pertumbuhan Perusahaan yang berkelanjutan,

Perusahaan memiliki komitmen moral untuk membangun

keseimbangan dengan pelaksanaan program Tanggung Jawab Sosial

Perusahaan (Corporate SocialResponsibility/CSR) sebagai program

yang selaras dengan kebutuhan stakeholder.

Program-program CSR diselenggarakan dengan orientasi

peningkatan kapasitas penerima manfaat, menjaga kearifan lokal dan

ekplorasi potensi. Perusahaan mengutamakan kualitas program

dengan aktivitas yang tepat sasaran, memberi inspirasi, dan

memperkuat kepercayaan publik yang bernilai signifikan.

Program CSR dilakukan melalui Entitas anak perusahaan bersama

masyarakat sekitar yang mencakup seluruh wilayah operasional

Perusahaan di Sumatera, Kalimantan dengan memperhatikan

beberapa aspek pembangunan antara lain:

· Pemberdayaan ekonomi masyarakat;

· Pembangunan sarana prasarana & infarstruktur dasar;

· Peningkatan bidang Keagamaan, sosial, budaya &

pendidikan;

Bidang kesehatan dan lingkungan hidup.

Laporan Tahunan 201551

Tanggung Jawab Sosial Perseroan

Corporate Social Responsibility

Page 53: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Pemberdayaan Ekonomi Masyarakat Economic Empowerment Of Society

CSR activities that support the economic activities were realized

according to the potential of each village. An example is the

construction of fish ponds in the village of Karta Dewa, Muara Enim,

South Sumatera. Another example is the conservation of indigenous

auction site in the location of Lubuk Mumpo Village. This is done

through a 5 years cooperation contract of “Lebak Lebung” financial aid.

This has been a tradition for local residents to conduct auctions where

the income becomes the village's fund.

Kegiatan CSR yang menunjang kegiatan ekonomi direalisasikan sesuai

potensi desa yaitu seperti pembangunan kolam ikan di Desa Karta

Dewa, Kabupaten Muara Enim, Sumatera Selatan dan sesuai kearifan

lokal untuk melestarikan lokasi lelang “Desa Lubuk Mumpo” dengan

memberikan bantuan melalui kerja sama kontrak selama 5 tahunan

dengan bantuan dana Lebak Lebung yang telah menjadi tradisi warga

setempat sehingga peningkatan hasil lelang tsb dananya akan

menjadi Kas Desa setempat.

52

Tanggung Jawab Sosial Perseroan

Corporate Social Responsibility

Pembangunan Sarana Prasarana Dan Infrastruktur Dasar Basic Facilities & Infrastructure Development

CSR activities that were directed to the development and maintenance

of basic infrastructure were also highly associated with the economic

empowerment. This opens the isolation and improves access to

economic activities of rural communities. For example, the construction

of the bridge at the Ayawan River became the artery of the economic

activities of the villagers at Tumbang Bai, Seruyan District. This bridge

helps connect the village to the cultivation sites and made transport of

crops from the local growers possible.

Another example was helping maintain 87.5 Km of road from

Prambatan Village until Karta Dewa Village which serves as the

economic access for the villages to manage their plantations and

harvest their crops. This is especially for the rubber plantations of the

villagers at the Abab district. This road also serves as an access to

transport students of Abab Government High School.

Aktivitas CSR yang diarahkan pada pembangunan dan pemeliharaan

sarana infrastruktur dasar ini juga sangat berkaitan dengan

pemberdayaan ekonomi masyarakat dengan membuka keterisolasian

dan meningkatkan akses aktivitas ekonomi masyarakat desa melalui

pembuatan jembatan di sungai Ayawan yang menjadi urat nadi

kegiatan ekonomi warga desa Tumbang Bai Kabupaten Seruyan

menuju lokasi perladangan dan mengambil hasil kebun warga

setempat.

Bantuan pemeliharaan jalan sepanjang 87,5 km dari Desa Prambatan,

Pengabuan sampai Karta Dewa yang berfungsi sebagai akses

perekonomian warga untuk mengelola kebun dan mengambil hasil

kebun terutama Kebun Karet masyarakat di wilayah Kecamatan Abab

sekaligus akses angkutan transportasi anak sekolah SMA Negeri Abab

Annual Report 2015

Page 54: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Pembangunan Bidang Kesehatan & Lingkungan HidupHealth & Environmental Developments

In the field of health, in an effort to prevent the abuse and illegal

distribution of narcotics, psychotropic, other addictive substances and

foging counseling sessions were conducted. This involved the Police

Department, Health Department and the local Department of Labor.

The Company actively participates in the management of Integrated

Health Service Post (Posyandu). The Company also provides training of

medical personnel needed in the Simpang Tais Village by involving the

local clinics and the Company's polyclinic.

Dalam bidang Kesehatan sebagai upaya dalam Pencegahan dan

Penanggulangan Penyalahgunaan dan Peredaran gelap Narkotika,

Psikotropika, Zat Adiktif lainya serta Pembasmian nyamuk Aedes

dilakukan penyuluhan yang melibatkan Polres, Dinas Kesehatan dan

Dinas Ketenaga Kerjaan setempat.

Turut aktif mengelolaan Pos Pelayanan Terpadu (Posyandu) dan

menyediakan serta melakukan pelatihan tenaga medis yang

dibutuhkan di desa Simpang Tais dengan melibatkan puskesmas

setempat dan poliklinik perusahaan.

The Company has established the Suryabumi Agrolanggeng

Government Kindergarten, Elementary, Middle Schools located within

the Company's Plantation site at PALI District, Sumatera Selatan. Since

this establishment, the Company has been subsidizing for the

operational expenses of the Schools every year apart from what the

Government has allocated. This subsidy comes in the form of the

Teachers' welfare of 31 Teachers (2 Kindergarten, 12 Elementary & 17

Middle) to improve the quality of the Educators, school uniforms for 721

students (50 Kindergarten, 449 Elementary & 222 Middle) and

Scholarship programs. The purpose of the Scholarship program is to

motivate students to perform better which in 2015, 50 students have

received the Scholarship.

Additionally, concern towards the field of education has also extended to

the Polytechnic at Sub District of Benakat, Muara Enim District. This

comes in the form of providing scholarships and allowance during Job

Training/ Internship for the best graduates.

At Kalimantan, aid in the field of Education was also realized through

Government Elementary School 25 at Teluk Bakung by improving the

learning space. This was done by replacing the blackboards, desks,

chairs and the lighting in the classrooms.

Sejak Perusahaan mendirikan sekolah dari TK, SDN, SMPN Suryabumi

Agrolanggeng yang berada dalam lokasi Kebun Perusahaan yang

berada di Kabupaten. PALI, Sumatera Selatan, setiap tahun selalu

memberikan Bantuan Operasional Sekolah (BOS) selain yang dari

Pemerintah mulai dari Kesra Guru untuk peningkatan kualitas tenaga

Pengajar yang berjumlah 31 guru (2 TK, 12 SD, 17 SMP), Seragam

sekolah untuk 721 siswa (50 TK, 449 SD, 222 SMP), Bea Siswa untuk

motivasi belajar siswa lebih berprestasi yang pada tahun 2015 ini

mencapai 50 siswa.

Selain itu perhatian bidang pendidikan juga menjangkau ke SMK di

Kecamatan Benakat Kabupaten Muara Enim dengan memberikan

bantuan uang saku selama Praktek Kerja Lapangan dan Bea Siswa

kepada lulusan terbaiknya.

Di Kalimantan melalui SDN 25 Teluk Bakung juga diberikan bantuan

dengan peningkatan ruang belajar melalui pengantian papan tulis,

meja dan kursi belajar serta penerangan lampu ruang kelas.

Peningkatan Bidang Keagamaan, Sosial, Budaya & Pendidikan Reglion, Social, Cultural & Educational Enhancement

Laporan Tahunan 2015

Tanggung Jawab Sosial Perseroan

Corporate Social Responsibility

53

Page 55: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen
Page 56: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

Jakarta, March 28, 2016 /

Board of Commissioners /

Presiden Komisaris dan Komisaris Independen

Independent Commissioner / Commissioner / Commissioner /

Board of Directors /

President Director /

Vice President Director /

Plantation & Technique Director Financial & Tax Director

General & Human Resources Director IAS, Accounting & Independent (Nonaffiliated) Director /

Jakarta, 28 Maret 2016

Dewan Komisaris

MustofaPresident Commissioner and Independent Commissioner /

Benyamin Subrata Rudyansyah Harijanto

Komisaris Independen Komisaris Komisaris

Dewan Direksi

Tjandra Mindharta Gozali

Presiden Direktur

Kreisna Dewantara Gozali

Wakil Presiden Direktur

Andrew Michael Vincent Enggan Nursanti

Direktur Perkebunan dan Teknik Direktur Keuangan & Pajak

Jamal Rosyidin Hakki Yongki Tedja

Direktur Umum & Personalia Direktur SIA & Akuntansi (Tidak Terafiliasi )

THE STATEMENT LETTER OF THE BOARD OF

COMMISSIONERS AND DIRECTORS OF PT.GOZCO

PLANTATIONS Tbk. CONCERNING THE ACCOUNTABILITY

OF THE ANNUAL REPORT FOR THE PERIOD OF 2015.

We, the undersigned, state that all information in the 2015

Annual Report of PT.Gozco Plantations Tbk. has been stated

completely and we are responsible for the truth of the

Annual Report.

Herewith the statement has been made trully.

SURAT PERNYATAAN ANGGOTA DEWAN KOMISARIS

DAN DIREKSI TENTANG TANGGUNGJAWAB ATAS

LAPORAN TAHUNAN TAHUN 2015,

PT. GOZCO PLANTATIONS Tbk.

Kami yang bertandatangan dibawah ini menyatakan

bahwa semua informasi dalam laporan tahunan

PT.Gozco Plantations Tbk. tahun 2015 telah dibuat

lengkap dan bertanggungjawab atas kebenaran isi

laporan tahunan perusahaan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

Tanggung Jawab Laporan Tahunan

Accountability Of The Annual Report

55

Page 57: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

SURAT PERNYATAAN DIREKSI

TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-

TANGGAL

31 DESEMBER 2015 DAN 2014

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAK

DIRECTOS’ STATEMENT LETTER

RELATING TO THE RESPONSIBILITY ON THE

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

FOR THE YEARS ENDED

DECEMBER 31, 2015 AND 2014

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIES

Kami yang bertandatangan di bawah ini: We, the undersigned:

NameOffice address

Domicile address asstate in IDPhone NumberPosition

NameOffice address

Domicile address asstate in IDPhone NumberPosition

: Tanjdra Mindharta Gozali: Gedung Graha Permata Pancoran Jl. Raya Pasar Minggu 32C/10, Jakarta

: Jl. Kupang Indah 2/48, Surabaya: 021-7995676: Direktur Utama

: Yongki Tedja: Gedung Graha Peramata Pancoran Jl. Raya Pasar Minggu 32C/10, Jakarta

: Citra Harmoni D6/14, Sidoarjo: 021-7995676: Direktur

State that:

Keuangan di Indonesia.

Kami bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajianlaporan keuangan kosolidasi Persahaan dan Entitas Anak.Laporan keuangan konsolidasi Perusahaan dan Entitas Anaktelah disusun dan disajikan sesuai dengan standar Akutansi

Semua informasi dalam laporan keuangan konsolidasi Perusahaan dan Enritas Anak telah dimuat secara lengkap

dan benar.Laporan keuangan konsolidasi Perusahaan dan EntitasAnak tidak mengandung informasi atau fakta materialyang tidak benar dan tidak menghilangkan informasi atau

fakta material.Kami bertanggung jawab atas sistem pengendalian interndalam Perusahaan dan Entitas Anak.

a.

b.

Menyatakan bahwa:

Financial Accounting standards.

We are responsible for the preparation and presentation ofthe consolidated financial statements of the Entity and Subsidiarics.The financial statements of the Entity and Subsidiaries havebeen prepared and presented in accordance with Indonesian

All information contained in the financial statements of the Entityand Subsidiaries are complete and correct.

The cosolidated finansial statements of the Entity and Subsidiariesdo not contain misleading material information or factsand do not omit material in formation or facts.

We are responsible for the internal conrol system of the Entity andSubsidiaries.

1.

2.

3.

4.

a.

b.

Demikian pernyataan ini di buat dengan sebenarnya. This statement letter is made truthfully.

Jakarta, 28 Maret 2016/Jakarta, March 28, 2016

Direktur Utama/President Director Direktur / Director

NamaAlamat Kantor

Alamat domisilisesuai KTPNo. TeleponJabatan

NamaAlamat Kantor

Alamat domisilisesuai KTPNo. TeleponJabatan

: Tanjdra Mindharta Gozali: Gedung Graha Permata Pancoran Jl. Raya Pasar Minggu 32C/10, Jakarta

: Jl. Kupang Indah 2/48, Surabaya: 021-7995676: Direktur Utama

: Yongki Tedja: Gedung Graha Peramata Pancoran Jl. Raya Pasar Minggu 32C/10, Jakarta

: Citra Harmoni D6/14, Sidoarjo: 021-7995676: Direktur

1.

2.

1.

2.

1.

2.

3.

4.

Gedung Gozco, Jl. Raya Darmo 54-56, Surabaya 60265 - Indonesia, Phone (+62-31) 5612818, Fax (+ 62-31) 5620968Ghraha Permata Pancoran, Jl. Raya Pasar Minggu 32C?10, Jakarta 12780 - Indonesia, Phone (+62 21) 7995676, Fax (+62 21) 7995663

( Tjandra Mindharta Gozali ) ( Yongki Tedja )

Page 58: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

PT GOZCO PLANTATIONS TBK

AND SUBSIDIARIES/

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS/

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI

FOR THE YEARS ENDED

DECEMBER 31, 2015 AND 2014/

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL

31 DESEMBER 2015 DAN 2014

AND/DAN

INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT/

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

DAN ENTITAS ANAK

Growing for the future

Page 59: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen
Page 60: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen
Page 61: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen
Page 62: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�������������������� �������������������� ������� �������������������������� �������������������

� �������������������� ���� � � ��������

������������� ��� �� ����������� ������������ � ���� �������������� ��������� ���� ����������� ����������

� � ���� ��

���������������� ��� �� ����� ��������� � ��������

��� ��� ����� �������������������� �������������

!"���#!"$!�%��������������������� ������ �������� ����������������������

���������������� ���� �� �� ������ ��� ������ �������

������������ ��������� ����������� �!"�# ������������ �!"�$

%&'�(%&)%�*�� �!"�$������������ ������ �� ��������������� �������� � ���

�!&!&!"'��+��

��������������'

���������� �!"�#

���������������'

����������� !"�$,-

(�%�!)%�!"����!*%'

�����+%+�'+

��#!"$!�%����'

(%&)%�*�� !"�$,-

(�%�!)%�!"����!*%'

�����+%+�'+

�� ��

������ �������� ��

��� ��� � �������� � !� ��

"��#" ��#�$% �$ �� & �'&�&## ���������������������� �

(������������ ) (������ ���� !��& *%% �� '" �%�& �����������!��� "

������� ��(������ ����+���� # ����������!���(������ � ���� !� � �%� #" ��$&& '&& "#, ���� ������ (������ ���� !� % &���$ ��*% �%'� ������� ��

( �� ����� �� ' &$�$,* �&�,%% �%�'$$ $���� ����-�������� , ,��#"% ,�� #% , �*%' ��������(��������������� ���� .� #& "�$&" ��&$& ��$�* %������ ����/�������������������� ���* ��'$ �� �& ��"�� %��������������

#�,- ������ ��./�0� ��1/�.� �0�/��� ��� ������� ��

0������������� ����� ) �������������"#

&����� � �� " ��� '� ��()

Page 63: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�������������������� �������������������� ������� �������������������������� �������������������

� �������������������� ���� � � ��������

������������� ��� �� ����������� ������������ � ���� �������������� ��������� ���� ����������� ����������

� � ���� ��

���������������� ��� �������� ���������� � ��������

��� ��� ����������������������������������������

!"���#!"$!�%������������������������������������� ����������������������

���������������� ���� �� �� ������ ��� ������� �������

������������ ��������������������� �!"�# ������������ �!"�$

%&'�(%&)%�*�� �!"�$�������������������������������������� �������� � ���

�!&!&!"'��+��

��������������'

���������� �!"�#

���������������'

����������� !"�$,-

(�%�!)%�!"����!*%'

�����+%+�'+

��#!"$!�%����'

(%&)%�*�� !"�$,-

(�%�!)%�!"����!*%'

�����+%+�'+

����������� ���.�������� �� 1�������������������� ��������� .��#& ���%,, #�$*% "�$"%

�� �� ������������ ����������

(����������� � � ���� !� �� #" �#� �#� �#� *������������ ������ 2�3 ���������� �������������� ����$ ��$"*�*�" *&"�$** , '�''" $���� ��� �� ������ �1������� �� ����� �� �� %��� � ���1������ � �����������4 � ���������������������� �������� ���������� #��� � �� �� $�&�#��� � �� �� $�"�������5������� $�"��������+�������� � ��� ������� #,��*,*������#�%�%&#� ��$,�%&$ * "�' ' '#*�%

+� �������� � ����'� ����������� ��������� ��������

*����!���),��-.,/�*����!���),��-.,( ���

0������,��-.,(������� �� � ��� ���)1,�212����

���),3�3/)������� ����

1�������� ���� ���������� '"�''& ,"�,$, "*"� * $��� �������� � ���

( �� ����������� �� � �##�%#% *"�"%% '&�%"� %���������� � ���6� ��� ���4 � ����������������������� ��������������������#��� � �� �� $�&�#��� � �� �� $�"�������5������� $�"��������+�������� � ��� � #� �%"#�� ',��'#������ ""�%%*� �� �# ,%"�'*" &$ �$"# &�#� $%

4�������� ��'� �� �������� ��������� �� �����

*����!���),��-.,/�*����!���),��-.,(����

0������,��-.,(������� �� � �� ),-�3()��� -51�,5)����

���-((�332������� ����6� ������+���� + + # �������� �

7�.������� �� ��

#% %#��$ %#��$ %#��$ 6������

#�,-� ���������� �/.�1/12� �/��1/�.� �/2�./.��

�������.�������� ��

#�,-� �� �/21�/�.1 �/���/1�� �/���/��� ���� ��

0������������� ����� ) �������������"#

&����� � �� " ����'� ��()

Page 64: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�������������������� �������������������� ������� �������������������������� �������������������

� �������������������� ���� � � ��������

������������� ��� �� ����������� ������������ � ���� �������������� ��������� ���� ����������� ����������

� � ���� ��

#

���������������� ��� �� ����� ��������� � ��������

��� ��� ����������������������������������������

!"���#!"$!�%������������������������������������� ����������������������

���������������� ���� �� �� ������ ��� ������� �������

������������ ��������� ����������� �!"�# ������������ �!"�$

%&'�(%&)%�*�� �!"�$�������������������������������������� �������� � ���

�!&!&!"'��+��

��������������'

���������� �!"�#

���������������'

����������� !"�$,-

(�%�!)%�!"����!*%'

�����+%+�'+

��#!"$!�%����'

(%&)%�*�� !"�$,-

(�%�!)%�!"����!*%'

�����+%+�'+

�3��� ��������� ������� ��

�/���0

�3��� #��������� 1�������� �������

(������������ !���" + + &$�$$$ 7��8�����-���������� ) (������ ���� !� �& #&�'#, ,���%' *#�'# ��������!��� " ������� ��-���� ����+���� ) (���� � ���� !� �% #���� ��&$ �� & # �������!��� " ������� ��-��������� .� #& # �' , &"�&## "��'$# ��������!��/ ��� ������������������� !� ����' �",� �%�#�� � �,%� ����������������-�������� ������� �, + *"" "#�,&% 9�������������/����� ������� �������������������� � ���������������8 !�� ���*

������ �� �� ���������: ��� ��! ;

/��� '&�&%# &$�#"' �$%�""" 7��8�9 ����� � ������ #$�%�* "�"&* #�*�" 4��������� � ���

4 .�� �������� �# "� %# #�*$, "�%'�#!��� ���������

������������

#�,- �3��� #���������� ���/��� ���/0�2 �.2/��1

��� 1��� �����������

�3��� #�����#�� �������� �������

9��������� �������������� .��#& #%$��' %�* & #"�,,, *�������� �����!� ��(������� �������������+� � ��� ��������� ������������� �����������������8 !�� � �*

<���: ��� ��! :�� ��������� ��� �� ��

/��� ��"'*�'$% ���''�,#$ ***�,$" 7��8�9 ������� ������ $�% & "*�'#, ' �"*' 4��������� � ���

4 .�� �������� �# &�"*# ��,%% &�'&%#!��� ���������

������������9��������� �� ��������������������� ��� �� $ #�&%� � �*"' ,�*&*

�� �� �� ��� �������� �!��� ��

#�,- �3��� #������#�� �/�02/��. �/��2/��1 �/���/2��

��� ��� �����������

#�,-��3��� �/�2�/�1� �/10�/��� �/.��/��� ��� �������

0����������� � ����� ) �������������"#

&����� � �� " ����'� ��()

Page 65: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�������������������� �������������������� ������� �������������������������� �������������������

� �������������������� ���� � � ��������

������������� ��� �� ����������� ������������ � ���� �������������� ��������� ���� ����������� ����������

� � ���� ��

"

���������������� ��� �� ����� ��������� � ��������

��� ��� ����������������������������������������

!"���#!"$!�%������������������������������������� ���������������� �����

���������������� ���� �� �� ������ ��� ������� �������

������������ ��������������������� �!"�# ������������ �!"�$

%&'�(%&)%�*�� �!"�$�������������������������������������� �������� � ���

�!&!&!"'��+��

��������������'

���������� �!"�#

���������������'

����������� !"�$,-

(�%�!)%�!"����!*%'

�����+%+�'+

��#!"$!�%����'

(%&)%�*�� !"�$,-

(�%�!)%�!"����!*%'

�����+%+�'+

����� �/���0:��� �����:����������� � ����"�$$$�$$$�$$$ ������ ����������������������$$������� ����� �������:������� ������������� ��� ���%�$$$�$$$�$$$������ � %$$�$$$ %$$�$$$ %$$�$$$

��� ���� ��8�� ���=������ ��

,(�...�...�...��������� ��������������,..������������ �

���������$���������������������� ��

3�...�...�...�������1���������������� ��+

� ���� ��� #,�*#* #,�*#* #,�*#* ��� ���� ���:����� ��:��

4 ����� ���������� ����������������;�������6���������������+� ��������� ��� " �'%�$�� �'%�$�� �'%�$��

*��������� ������ ������!� ����� �����

��!������� ��������������=� ��

4��� ����8 # �� ������������;1 ������� ������

����������� #$�$$$ &�$$$ &�$$$ �������� ��/ ������� ������

����������� %%,�#&$ '$"�$&, %&��"$' >��������� ����� �� �������������� & ���� � $� �#�%�$� � �#, � # ������� ���������

��$%&!��4!"5� !6!& %!&�%�$�%�!"���6! !7( ������;�������2���� �% &�&$� ��&"$�#*, ��",,�*'&

��+%2��3)4+*�%++�4�)+%�2��+�5#��������� ���%���� ���

� ���������� �� ����� ��� % ""�&�& *�� � �$�* $ '��:��� �������� ���� �

#�,- ����� �/1.�/��1 �/��2/��2 �/�22/02� �����/���0

#�,- �3��� �������� �/21�/�.1 �/���/1�� �/���/���

��� ������� ����/���0

0������������� ����� ) �������������"#

&����� � �� " ����'� ��()

Page 66: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�������������������� �������������������� ������� �������������������������� �������������������

� �������������������� ���� � � ��������

������������� ��� �� ����������� ������������ � ���� �������������� ��������� ���� ����������� ����������

� � ���� ��

&

���������������� ��� �� ����� �������3����� �������- ����,���-�� �8��� ��� ��� ��

�"&$���!9$":�!9$" 4!"5�3��!�9%��6! ! �!"55!*���������������� !"�����

�������������������������������� ����������������������

���������������� ���� �� �� ������ ��� ������� ������� ��� ���������� ������1�� ������1�� �6��������

��� +7� 0�%����&'�'����������� �!"�# %&'�!"�$

�������������������������������������� �������� � ���

���������������'

����������� !"�#

�!&!&!"'��+��

���������������'

����������� !"�$,-

(�%�!)%�!"����!*%'

�����+%+�'+

���#�� 3�� �- �2�/1�� ��� ' �1�/0�� ���� � 3�3�����������#�� (�0�/�02+ �� , (���/21�+ �� ��������� � ��

3�3���� ���/��1 ��./0.0 ��� �������

( ������������+���� �$'�#"* �� * �"$�""" # ���������

/ ���� ���������������������� � &�'*$� �� #$ ��,��$$�9���������

�� �!� �����������

/ ������������������������� �' ��*,� �� #� �&,� �*�6����������

����� �� �����������/ ��� � ������ ��' �$"&� ���# ��&#��%*� 4���������������/ ���������!���� + �,#� 4���� ����������/ ��������+���� � �,",� ���## ���$#*� # ������������

3 (����+� �3��,�� ����,�8�(3�3�+��#� (��/��1+ �./.��

������ 8� -����������6� ���������9��������8�9��� �-

�� ����,�8��(3�3�+�#� .� #&

���6� ������� �9������� 8�9��� �-

���� �'�&% � � "�#&$� ������ 1�������� #$�,% '�&#, *�������

#�,-��� ��� ,�8�(3�3�+��#� ��/��� �/�00

�������6� ���������9��������8�9��� �-

3�(����+�3�� �-��-��3��#� (��/0�1+ ��/2��

��� ������ 8� - ����1��0��

0������������� ����� ) �������������"#

&����� � �� " ����'� ��()

Page 67: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�������������������� �������������������� ������� �������������������������� �������������������

� �������������������� ���� � � ��������

������������� ��� �� ����������� ������������ � ���� �������������� ��������� ���� ����������� ����������

� � ���� ��

%

���������������� ��� �������� ��������3�������������- ����,���-�� �8������� ��� ��

�"&$���!9$":�!9$"�4!"5�3��!�9%��6! !��!"55!*���������������� !"�����

�������������������������������� ����������������������

���������������� ���� �� �� ������ ��� ������� ������� �������������� ������1���������1�� �6��������

����+7��0�%����&'�'����������� �!"�# %&'�!"�$

�������������������������������������� �������� � ���

���������������'

����������� !"�#

�!&!&!"'��+��

���������������'

����������� !"�$,-

(�%�!)%�!"����!*%'

�����+%+�'+

����������,���-�� �8��

��1���������1�� �6�������

(��������������������� �����!������ ����������8

$ ����� � ��!������������� ����� ��������;

4������� 3������ ��&" �#%% + ������� ����������( ���������� ���������������������������� �&�*#"� $ ���'$��

������������ ����������!���� ������

(����� ����������� �������������������������� �����!������ ���������� �#,"��$,� " &

$������ ������� ��� �� ����� � !������������� ������ ���

����

5������ ������������� � ���!���� ���& �# " ��� '%�

� ���� ���������������������

#�,-�3��,���-�� �8��-��3��#� �/���/��0 �2/1��

����������1�� �6�������������1��0��

#$�*!9�*!�! (�$5%+�����%9&!9$"����)!*!"�4!"5� !6!& %!&�%�$�%�!"���6! !7

��+%2�&�+�4&���� 82���-����+7��*�%��%++�4�)+%�2�

+�5

( ������;�������2���� �#$�'�$� & �%&� #��������� ���%���� ���

� ���������� �� ����� ����$%� � ���'&�� '��:��� �������� ���� �

#�,- (��/0�1+ ��/2�� ���

#$�*!9�*!�!��;�6��9�"�%<&!9$"����)!*!"�4!"5� !6!& %!&�%�$�%�!"���6! !7

��+%2����:��7�&�4;�4&���� ����+7��*�%�

%++�4�)+%�2��+�5

( ������;�������2���� ��$,&��$# &��" # #��������� ���%���� ���

� ���������� �� ����� #&�"$& ��� % ���'**� '��:��� �������� ���� �

#�,- �/���/��0 �2/1�� ���

!�! (�$5%+ ���� !9!���!�!� �%�&4&<�8���-����� 7%��5������4���� %�$$$�$$$�$$$ %�$$$�$$$�$$$ � ���9����9��� ������ ( ��4�����������������( ���� �&�� � ���#' ,�',

7��� ������� �<����%���9������4��������� �

0������������� ����� ) �������������"#

&����� � �� " ����'� ��()

Page 68: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�������������������� �������������������� ��������

������������������

������� � �������������������� �������������������� ������ � ��������

������������� ��� �� ����������� ������������ � ���� ������������

� ��������� ���� ����������� ������������ � ���� �?

��������������� ������������ ���

���������3-������� ���� ��� ��

�"&$���!9$":�!9$"=!"5�3��!�9%���! !�!"55!*

���������������� !"����

�������������������������������� ����������������������

����

���

���

��

���

��

��

��

� �

���

���

��

��

��

��

��

���

�����

1

��

���

��/

���

0����

�7

��0

�%��

��&

'�'

�����

����

��

�!

"�

#%&

'!

"�

$

�������������������������������������� �������� � ���

�%!&�%�$�%�!"���6! !����%*%���"&%&!���" $�'�&&�%�$&!�*���;��>"���;<��9���!��"&��"&%&4

�!&!&!"'

��+�

,; !*

�%&��6!&�!"

!"��%��&;�

��"$9'

���)�'

%&

'��

)22*��

%4'

�%:4+

%2

�!��!9!"

,; !*

�%��&;�:

����%9'

''4+

4�&

%2

�%4'

�4&

�%:4+

%2.

&�+

�*%�%9��"%*!%!"

��&� !"

%!�%*%&!����"&%&!�

"!�4!"5

�%�$!�%

��;�5!"%�!�%=

�4�

����

&���

4&

���+�

%&

'4%

�424+

*6

%2)

%+4

�&

���

)

��4'

4%�*

4&��

7�

/)

%�4

����<

%&

4>%+4

�&

�%!&�%�$�%�!"

��6! !����%*%�

�"&%&!���" $�'

++

�4�

)+%

�2�

���

�?

&���

����

�7�

�%��

&+@

���

&+4

+*

��6�"&%"5!"

�;"6�"5�" !*%'

��&

.��&

+��224&

<�&

+���

�+�

#$�*!9���$%&!�'

�3)

4+*

�;�6;"�"���$%&!�

!%""4!'

�+7

��

�3)

4+*��

��

:�&

�&

+

��*!9��%&�"&$�!"

��"55$"!!""4!'

::��

:�4

%+�

'

3�*$���%&�"&$�!"

��"55$"!!""4!'

�&

%::��

:�4

%+�

'

!* ;�6����#!"$!�%����

1��/���

�0/2�2

�.1/���

��/���

.��/��2

:�/�0�/��2

��/0��

�/1��/��2

�%2%

&���%

���

�(%

&)

%�*

�� �!

"�$

( �� ������� ��������

� ����� � �����(46�

<�� "��� 3���� $�#�

++

++

�* �*& �

� �#, �

�*&�##"�

�"�* $�

��$$� &"�

��@�� ��� �����

������� � ��

���%9�A�'�?-(�������

-.,)�

!* ;�6����#!"$!�%�����

(�%�!)%�!"�����!*%+

1��/���

�0/2�2

�.1/���

��/���

1��/��.

(�/�0�+

�/�00/2.�

��/2��

�/�22/02�

�%2%

&���%

���

�(%

&)

%�*

� �!

"�$

8���

��+%

+�'-

9������� � ���!������

� ������

&

++

++

& �%&�

��� ,�

&��" #

���'**�

"*�% "

� ���������������������

���� ������

!* ;�6��������������

�����(�%�!)%�!"

����!*%+

1��/���

�0/2�2

�.1/���

��/���

.��/��0

(�/1��+

�/���/�20

2/���

�/��2/��2

�%2%

&���%

���

��

����

����

�� !

"�

$8

���

��+%

+�'-

��3�� ��;�������6����� ���

� �������

�� �� �����

++

++

++

+����

����

9�!������������ �

'��:��� ������� ���� �

9������� � ���!������

� ������

#� &

++

+&�$$$

�#&�'$,�

����&�,��

��$,&��$#

#&�"$&

��� $�&$,

� ���������������������

���� ������

!* ;�6��������������

����

1��/���

�0/2�2

�.1/���

��/���

110/���

�/���/���

�/1��/���

��/���

�/1.�/��1

�%2%

&���%

���

��

����

����

�� !

"�

#

!* ;�!�!'�

�+%

4&�'��

%�&

4&<�

Page 69: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�������������������� �������������������� ������� �������������������������� �������� ����������

� �������������������� ������ � �������

������������� ��� �� ����������� ����������� � ���� ��������������� ��������� ���� ����������� ��

��������� � ���� �

���������������� ��� �� ����� ��������� �� ��� ��� ��

�"&$���!9$":�!9$" =!"5�3��!�9%���! ! �!"55!*�� �������� ���� !" ����

���������������� ������ ������ � ����� ���������� �����

���������������� ��� �� �� ������ ��� ������ ������� ����� 1���A

�����7��0�%����&'�'�������� �� �!"�# %&' !"�$

������������ ��������� ������ ������ � ������ � � ���

���������������'

����������� !"�#

�!&!&!"'��+��

���������������'

����������� !"�$

�� �� ��������?�� ���� �

� 1���A �����������������6����

������� ���������� ������� &#*�**& "%#�''' ���� ���������������� ������������������ ���� ���� �##*�,%"� ��,"� ,� ���������� � ����������������������� ���������.�� ��&$�$,%� ��",��%%� ���������� � ����������

����������� �� �����������3���� ���� &$�$"& �#��#,#

�������������!������ ���� � ��

( � ������� ��������������� &�#�$ * &�*"'���������� ������� ����

�����

( ���������� ����� ������ ��%*�&$%� ��"'�#'$����������� ����� ����

��������( ������������� �# � ,'� � *�&,"� ���������� ���� ��� ������������ ",* &", �� ��� � ��( � �����������+���� + � ���� �'�� �$�#�� # ��������� : ��

�!��3���%9 �%5$"!�!"�$"&$��&%@%&!���6��!�% (���/��0+ (�0/.1�+

��+��%�7���'�4& �:��%+4&<

�+4;4+4��

�� �� ��������?�� ��?� � �

� 1���A �������6� ���� ���6����

( ���������� ��� �� && �# �,* *������������������� �( �� ������ ��� �� �" �"�"� �# � #�* ,� ����� ���������������� �( ����������������� �� ����� �""�'&'� �� �"$�$'*� ��� ���������� � ���( �������� ������� �� ���������� �#*��'$� � ��,�, "�

��� �� ������������� � ���

( ������������������ + , �' � ��� �� �� ��������

�!��3���%9��%5$"!�!"�$"&$��&%@%&!���"@��&!�% (��1/�01+ (0�/.��+

��+��%�7����'�4&��&;��+4&<�+4;4+4��

�� �� ��������?�� ������

� 1���A ������������� ���6����

( ��������������������� + �" �&$�$$$� %���� ����!��8�����( �������� ������� ����������������� #% �$ % �* %,,�%'%

��� ����� ����: ���!��8� ����

( �������� ������������ � ���� �#$$� #" �#�'�

��� �� ��������������� ������ ��

( �������� ������� ����������������� �&$�#"'� �* �&%*�&'&�

%���� ��� ����: ���!��8� ����

( �������� ������� � ������ ������ � "�$$#� �* � &� ,$�

%���� ������������ � ��� ����

Page 70: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�������������������� �������������������� ������� �������������������������� �������� ����������

� �������������������� ������ � �������

������������� ��� �� ����������� ����������� � ���� ��������������� ��������� ���� ����������� ��

��������� � ���� �

���������������� ��� �� ����� ��������� �� ��� ��� ��

�"&$���!9$":�!9$" =!"5�3��!�9%���! ! �!"55!*�� �������� ���� !" ����

���������������� ������ ������ � ����� ���������� �����

�������� ������� ��� �� �� ������ ��� ������ ������� ����� 1���A

�����7��0�%����&'�'�������� �� �!"�# %&' !"�$

������������ ��������� ������ ������ � ������ � � ���

���������������'

����������� !"�#

�!&!&!"'��+��

���������������'

����������� !"�$

( �������� ������� � .� �������� �%�*$"� �* �&�"##�

%���� ��� �!��� ���������������������

( �����������3�� � ���� + %���� �����������

�!��3���%9��%6��;*�9� !�%�&%@%&!����" !"!!" �0�/�1� �0/�.�

��+��%�7����;4'�'��*�4&%&�4&<��+4;4+4��

�������(��������+3�� �-�� ���� ���� ��/2�. (.�/��0+

��� ����� ��8����� �-���� 1

���� 1��/��6���

� ��� ����� A�-�� �$ �� & �'&�&##

� 1����� 1�/��6��� �

�������������0��

� ��� ��� � �-���-�� ��#�$% �$ �� &

� 1����� 1�/��6��� �

�������0��

Page 71: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� ������������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-�����

��������� �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�$

�/ �,�, �B �����

�� ( ������� ( �������� �? ���������B���� �!������

(1� � 7=�� (���������� 1��� �������� (1� 4����7 ������� 4 ������ �>( ��������?�� ���������� ���������� 6���� <������ @������ A������� 4�A��<�� ,� ������� �$�6������� $$�� 6����( ����������� ��������� � �� : �� ��� � �������� ���� A��6����� :������� � ������ 2��� ���� ������ 4����� ������� <�� �+$*%$�� A1�$��$��1A� $$���������� ��B��� �� $$�� � ���� � ���� ������������� ������� ������ 9 ������� / ����� < ����<���&&,�� ��������� �( ������� $$ ��( ����������� ( �������� ����� (1� 4����� 7 ������4 ����� � ������ (1� 7=�� (���������� � �������������� ��<������A����4������4�A���:�A��<�� '�� �������� �*� � � �� �� $$'� ���� � ������������ � �� : �� ��� A����� ���� A��� 6����:������� � ����� 2��� ��� � ������ 4����� ������ <�� 6A-+$"&* �6A�$��$ � 1A� $$,�������� *� 5������� $$,�� 6�������� �����( �������� � �������� � � ���� ��������� �������� �����6����<����� 6�����2�������4�A��:�A��� <� &" �������� ' 6������ $�&� ������ �� �������� � ����� ( �������� B������� 5���� ������� <�� # C(B5��$"C $�"�� ( �������� �� ����� �������������� ��: �� ���A��������A��� 6����� :������� � ������ 2��� ���� � ����4����� � ������� <� 6A-+#&"%& '�6A�$����1����� $�&���������� '�6������ $�&�

% �6�=���%��� � ���� !8��������� % �9���6������� 9�� ����� �C ��� ������D�� ����� �!������ !����� ��� '� ����� *���� '�?� -1��� ��� ����� � ,.�� -..,� ��� E����� F����9?F?�� ����� ��������� !� ��� +�� ��� ��0�� ��� ���� F����� ��� � ��� ����!��� ��$�������� �� ��*������<� ���'�?��:.23.,F ?.,?.,? F?-..,� �� ��� #� �!��� ,�� -..,���� ����� ��!������ �� ��� 9 � �� 6�=� �'�?� ,//1� �� ��� 4�!����� ,-�� -..-? ��� ������� �� �� ������B� ����� ����% � 9���� 6������� 9�� ��� ���� !�����% � 6�=��� %��� � ���� �������� !� '� ����*��� '�?� 5�� �� ��� *����!��� ,2�� -..5� ��F��� 9�� ����� 9?F?�� +?F?� ��� �������� ���������������!�� ����+�� ��������<������F��������� ����������!����$����������� �*������ <� ��'�? �F>:.(/2-?�F?.,?.-? F?-..1�� �� ��0������ -2�� -..1?� ����� ���� ��� ������ ������ !���� �������� �������� ��� ��� �� �� ���� !� '� ����� *���� '�? /( �� ������� -5��-.,/��� ������$��� ���9?F?��+?F?� �� ������ � �� ��� $��������� 4������9��������� ��� �'�?�)-G%#0A?.(G-.,(?� ���������� ��������������!� ���+�� �����<���� ���� F����� ��� �� ��� ��� ����!��� ��$�������� �� �� *������ <� ��'�? �F>:)/(3/-5?�F?.,?,,� ����� -.,/� �������-5����� ���-.,/?

4 ����� � ����� ����� #� 6�������� �����( ���������� ������ �������� ������ ( ��������� ������ ������� ������ �������� ����������� ������������ ���� ����� ����� �������� � ����� ���������� ��� ������������( �������� � ������� ����� ��� 5������� 4 ������( �������� ������ � � ����� � ����� �� �������� ������ $$'�

7������� �� ��� )��� ���������B� �� ������� ������ ��� ��� ������B�� ������ ���� � ��� ��������� ���� � ����� ���������� �� ���� ������� ���� ��� �� ����!���������� �������� ���? ��� ������B�� ��������� � ���� ��� �� 9�� �� 0�8�� �? �������� � �� ��� B�� ���������� ����� �����-..5?

Page 72: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

��

�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'

�� ( ��.�����-����;! � ( �������� !? ���������B��%�!���#������

(���� �������� %� : �� $$,� ( �������� � ���� � �� �� �� ������� � ����� 4����� ������� <�� 4+ '�%C/9C $$,� ����� /����( ���.��� (�����:���� ���� 9 ������ � �������/6(;(6:+9��� ������ � ��.������ ������ ��/����� ;! �� 2��� ���� ( �������� � ���� ���������� � ������ ��������� � ������&�$$$�$$$�$$$� ����� �� /����� ;! �� 2��� ������������&�: �� $$,�

#��+��3��-..1� ��������� �! ����� ��*������ <� ��� '�?� 9:-5,3G7<G-..1� ��� ������������� ������ ���+��8� �����4������9����������������7�%�%�+:<A����������� �����!����������� �� ���$���������9 ��8���������? ��� ������ �� ��� �� ����������� ��� � /�...�...�...� ������� � � ��$���������9 ��8��������� ���+��,/��-..1?

/ ���������� / ����� 6���� ����� -���( � ����� 4���� 1������ ( �������� �������������� � ����� 6���� <������ D������� A ����4�A��� <�� "�� �������� �&� 5���� $� � ( ��������� �������� ��������� ������� � ����� ������ ����8

7����� ��� ��� ������H�� ������� 6������+�� ��� ��� 9������������ ����� �� �� ��=������� '� ���� *��� �� 4� ���� F����� 9?F?�'�? (,� �� �� 0��� ,/� -.,-� ��� �������������� � ���!������������ � �;

�� ( �������� ��3�� �� ������ � ������&$�$$$�$$$� ������ �� ���� � ����� �$$������ ����� ����� � � �� �� � �� ��3�� �������� � ����� ������ ����� � � ������ �'&$ ���� ������� && ������ ���� �� ������� 4 ������ ������ ������ ����� ��������� ������� � � ���� '�'&$ ���� ���� ������� ���� ����>1�������� :���� ��� �� ) / ����?� ����� ������������������� ���������������������� ������ ������������

�? *������ ��� ��� � ��8� ������������ ��� �� /.�...�...� ������� ���������������,..�������������������,�� ��8��������� ����� ������� ����� �� � �����8� � ������ �� ��� ,-�5/. ����� ����� -// ������ ������ ���� �����?� ������������!� ����� ������8� ������������������������ ��� �����5�5/. ��������� ���� ��� �� C��� ����� %��:���� �� " '� D��������������� ��������� � ���� ���� ��� ��� ����������� ������������� ��?

�� ������������ ���� ������ � � ���*&$�$$$�$$$� ������ ����� � ������ *&�$$$ ���� � ����� ����� � ������������� ������ ����������� ������� � � ���� �$$� ������ ���� �� ������� ���� ����������� � ���� � ����� �$$� ����������� � �� ���*������������

!? ��� ��=� ��� ��� ��� ����� ���:���� ��� ����� ��� � 2/.�...�...��������������� � �� ���2/�... ����� ��������� �!� ������ ���!������ ��8�� �� ���� ������ ��� �� ,..� ������ ���������� �������� �� �� �� �� ��� ����� ��������� ,..� ������� ���� ������� ,2� ���������?

Page 73: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'

�� ;�������6��� �? 9�!������

( �������� � �������� �������� ������������������������������ ;�������6��� �����������#��� � �� �� $�& ���� $�" � ������� �����8

��� ������ ���� ���� � ���� ����� ��������� �� 9�!������� ��� ��*����!���),��-.,/ ����-.,( ��������������;

;�������6���C

9�!�������������C

*������ �������-����C

%��������� �

( �� ����

� �������C%����� ������#�������

1�����/ � ����4 ����

�� �����C

9 �� ������������#���� ��

5������6� ��( �

#��� � �� �� $�&C � ������� �������*����!���),��-.,/

5������6� ��( �#��� � �� �� $�"C

� ������� �������*����!���),�

-.,(&�

� �������

��������C *��� #�������

(1�4��������6������� ����46� 5������

( �� ������� ������.��G#����������� � �� **�&$E �**$ �$�'�,," ��#�#�� *

(1�(�����4 ���� ���(4� 4�������

( �� ������� ������.��G#����������� � �� **�**E + ��$&$��$& ��"%$�"*

(1�7�� ��/����

4��������7/4� (�� �����

( �� ������� ������.��C

#����������� � �� *&�$$E $$' ��$,&�%& '##�"*#

(1�������F����6����

��F6� (�� �����

( �� ������� ������.��C

#����������� � �� ,#�$$E $�# ",�#�" �",�*�#

(1�/����:���2��4�.����/:2� 4�������

( �� ����� � ������.��G#����������� � �� **�&$E + ,&�**$ #*�',&

(1�(������ �6�����9 ������:�����

�(69:� �( �#��� � �� �

$�&C �����*����!���),�-.,/�� (�������

( �� ������� ������.��C#����������� � �� **�**E $�# ' �*�% "" �,#�

(1�1 �����4���

( �������14(��( ��#��� � �� � $�&C �����*����!���),�-.,/�� 4����

( �� ������� ������.��C#����������� � �� **�**E $�# �$ �$$' % �#&

� �������������

��������C$����� #�������

: ����� /:2C ������7+$

(1��( �����6��������/����

�( ����� (�� �����

( �� ������� ������.��C

#����������� � �� '��$'E $$' %%�'#" �,�#'$

Page 74: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�#

�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'

�� ;�������6��� + 9������� �? 9�!������ : ��� ����

;�������6���C

9�!�������������C

*������ �������-����C

%��������� �

( �� ����

� �������C%����� ������#�������

1�����/ � ����

4 ������ �����C

9 �� ������������#���� ��

5������6� ��( �

#��� � �� �� $�&C � ������� ���� ��*����!���),��-.,/

5������6� ��( �#��� � �� �� $�"C

� ������� �������*����!���),�

-.,(&�

: ������(4C ������%9

(1�:�����6��

( �������:6(� 4�������

( �� ������� ������.��C

#����������� � �� **�**E + ��$%$�"&" *%"�%$,

(1�4�� ����@�����

9 ������7�� �(����������4@97(� : ���.��

( �� ������� ������.��C#����������� � �� **�#"E + �,$ ��

(1�: ���.���4�� ���

7�� ��(���������:47(� : ���.��

( �� ������� ������.��C#������ ���� � �� **� &E + �,$ �,#

(1�:���� 9�����6��������:96� (�������

( �� ������� ������.��C#����������� � �� **�**E + + �

+�����9E<6%G ������9E<6%

(1�4�� ����7�� �(�������� (�������47((� : ���.��

( �� ����� � ������.��C#����������� � �� *,�%,E + + %

+����� +96%G ������ +96%

(1�: ���.���7�� �

(���������(�������:7((� : ���.��

( �� ������� ������.��C#����������� � �� *,�& E + + +

(1�4���������6������� ����46� % 9���!�����������������9��

/ ���������� 6���� <������ A���� 4������ 4�A��:�A��� <�� �&�� �������� &� 4 � �� �� $$'�( �������� � �������� �� ������ ������ ���� (1� 46� � � ���� �� �& �&$$ ���� ����� ������������& �&$$�������� ���������������������$$$�$$$ ������ ���� �� ����� ����� ������ �����%�E�

7����� ��� '� ����� *���� '�?� ,/� �� ��9�� ��!��� -/�� -..5� ��� F��� 9�� ����� 9?F?�+?F?� ��������� �������� � ���� ��� �������� �� % � 9�� ����� ��� � �� ,/-�/..����� ����� ����� ���� ,/-�/.. �������� ����� ������ ��� ,�...�... ������ ������ ��������� ����������� �� � 3,I?

Page 75: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�"

�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'

�� ;�������6��� + 9������� �? 9�!������ : ��� ����

/ ���������� 6���� <������ A���� 4����� 4�A��:�A��� <�� ��� �������� &� � � �� �� $$'�( ��������� � ����������� �� ������ ������ ����(1�46�� ������� � ������ ",�'&$ ��������� � ������ ����� ",�'&$� ������ � ����� ������������ �� ��$$$�$$$� ������� ���� �������� � ������� �� ���� � � �������( ���������� ������� ������� � ����**�&E�

7����� ��� '� ����� *���� '�?� ,� �� ��*����!���/��-..5����F���9�� �����9?F?��+?F?� ��� ������� ��������� �� ���� ��� � ������� ��� % � 9�� ����� ��� �� ��� -(1�5/.����� ����� ����� �� ��� -(1�5/.� ������ � ����� ������ ��� ,�...�...� ������ ������ ���������� ��������� ������ ���� ��� ��������!������ ��22?/I?

(���� �������� #$� 4 � �� �� $$'�� (1� 46� �������� ������ � ����������� � ����� � ����( ��������� 4������� 6��������� � ������<�� &�� �� 3���� $$#�� � �� ���� ?6�������������� � ���������?� ����� ���������� ������ � �������������� ������� � ����� ������������ � !����� ���� � ������ � ������ ������ �� �� ���� ����������� (1� 46� � ���������������.������������������ �� ������������������ "��

��� ��� 9�� ��!��� ).�� -..5�� % � 9�� ������ ������� �������=� ���� ��������� �� 9 � ���� ��� 4������� ������ ��� 9 ������� '�?� /,�������� -..)��� ��������� C������ ��� ���J���� �������=� ��D�� �� ��� ��� ���� ���� ��� ������� ����� ��� ���� � ������������ ��� ������ ���� �� ���� ��!� ��� ��% � 9�� �� ���� ������ ��� ��� ������� ��� �� ������'� � -(�?

(1�(�����4 ���� ����(4� % �%�����9�@�� �����%9�

/ ���������� ����� -���� ( � ����� 4����9���� /����� ��-(49/� ( �������� �������������� � �� <������ ���� 2��.��� 4 ����4�A���:�����<���&#� �������� &�5���� $$*����� � ����� ����� ( �������� � �� ������ ���+����� ������� �����8

7����� ��� �� ��������� 6������� +�� ��� ��9 ��8�������� ��6+�� ���� ��� �� ��=��� !*�?� $������ 9�����@��� 9?F?�� +�?�� '�?� ,/)��� ��� 0���� -/�� -..2� ��� ������B�� ��8�������������������������;

�� ( �� �����������(1�(4� ;�������6������������������ � �� ;���� @��������� ���� ���� �9����� � � ���� ***� ������ � ����� ������ � ��� ��*** ���� � ����� ( �������� ���� � ������������� ������������ � ����� ����� � ������(1�46� ;�������6����

�� %�������� ������� ��� % � %9�� 9�!��������� ��� ������!�����E�@����8�����*����� <�� �� ����� �� �� 222� ������� �� ������ �� ��� 222 ����� ! �������� ����,��������� ���������������,����� ! % �9���9�!����?

� ( �� �������������.�������3 ���������� ���2�3 ��� ���9���� ��� � ������#$$�$$$ ��������� ����� ����3 ������� � ������ ����������� (1� (4� ;������� 6����� � ����� ������ � ������"%&�$$$ �����

-? %�������� ��� +���� ��� ������ !��� 7��������� *�� �� $���� ��� � <� ��� ����� �� �� ��� )..�... ����� ����� ���� !������� ���� ������������% �%9��9�!������ ���������� ���(3/�... �����?

/ �����������-(49/�(1�(4� ;�������6������������������� � �� <������ ���� 2��.��� 4 ����4�A���:�����<���&%� �������� &�5���� $$*����� � ����� ������ (1� (4� ;������� 6����� �� ��������3 ��� ������(1�(4 ������� ����B�������� @����� ��3 ���� � � ���� �� #$$�$$$���� � ������ � ����� ����� (1� (4� ;������6����

7����� ��� �6+� ��� % � %9�� 9�!������ ������ ��=��� !� *�?� $������ 9�����@��� 9?F?�� +�?�'�?� ,/3� �� ��� 0���� -/�� -..2�� % � %9B�� ��8��������������� �������� � ���+���� �������� !��� 7����� ����� ��� �� ��� )..�...����� ����� ����% �%9��9�!����?

Page 76: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�&

�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'

�� ;�������6��� + 9������� �? 9�!������ : ��� ����

/ �����������-(49/ (1�(4� ;�������6�������������������� ��<����� A����4������4�A�� :�A�<� �,� �������� ,� � � �� �� $���( �������� � �������� ���������� ������� ������� ���� ��� ��� � ������ � � �����"# �"#* �����

7������� �6+ % �%9��9�!���������������!���� '� ��=��� !� F��� 9�� ����� 9F?�� +?F?'�?� ,1� �� ��� *����!��� -1�� -.,,� �������� ������������������������������ ��� ��8������!������ �����()-�()2 �����?

/ �����������-(49/ (1�(4� ;������ 6�������������������� ��<����� A����4������4�A���:�A�<�� *� �������� ,� � � �� �� $�&� (1� (4�;������� 6���� � �������� ���������� ���������� ���� ����� ��� ������� ���� ��� �� ���� � ������ � � ���� �� &$$�$$$� ����� ������*&�,*$�������� ��������������������������������� � �� ( ��������� � ������ � �������*&,�,,&������� ������ ��������*&�,*,������ ����� �� ���� � � �������� � � ���**�**E�

7������� �6+ % �%9��9�!���������������!���� '� ��=��� !� F��� 9�� ����� 9F?�� +?F?'�? 2� �� ��� *����!��� -1�� -.,/� % � %9�9�!������ �������� �� ���=��� ��� ��� ��������� ���� ����� ���� ��� ��� � ��8� ����!������ �� �� /..�... ����� ������ ,2/?12.������� ��������� � ��8� ������ ! ��� ������� !������ �� ,�2/1�11/� ���������� � � �� ��� ,2/�121� ������ � ������� ���� ��� �������� ����� ��� �22�22I?

(1�7�� ��/�����4��������7/4� % �6������7������ 9��� ����679�

/ ����������6����<������D��=� ��4�A���<�� &��������� %� � � �� �� $$&� ( ��������� �������� �� ������ ������ ��� (1� 7/4�;�������6��� � � ������ �&&$ ���� ������ ���������� �&&$� ������ � ����� ������ ����������$$$�$$$� ������ ���� �� ����� ����� ������ �����&�E�

7����� ��� ��� '� ����� *���� '�?� -/�� �� ��*����!��� -3�� -../� ��� 4��=��� 9?F?� �������� ����� ���� ��� � �����������% �679����� ��� �� ��� -�//. ����� ��������� ��� ��� -�//.� ������� � �� ���� ������ ����� ,�...�...� ������ ������ ���� ������ ���������� �� ��/,I?

/ ���������� 6���� <������ A���� 4������ 4�A��:�A���<��&�����������'�6���� $$%��( ��������� �������� ���������� �� ������ ������ ��(1� 7/4� � ������ � � ���� �� &��$$ ���� ����� ������ ����� &��$$� ������ � ����� ������ ����������$$$�$$$� ������� ����� �� ����� ����� ������ �����&�E�

7�������� ���'� �����*����'�?�/���� �������,5�� -..3�� ��� F��� 9�� ����� 9?F?�� +?F?�� �������� ��������� �� ���� ��� � ����������% �679� � ���/�,.. ����� ���������� �����/�,..� �������� �� ���� ������ ��� ��� ,�...�...������ ������ ���� ������ ��� �������� � � �/,I?

/ ���������� 6���� <������ A���� 4������ 4�A��:�A��� <�� ���� ������� �$� 6������� $$%�( �������� � �������� ��������� �� ������ ���������(1�7/4�� ������ � � �������� ,' ���� ������ �������������� ,'������� ����� ������ ������ �� ��$$$�$$$� ������ ����� �� ������� � ������� �� ���� � �������� ( �������� � ������ � ������ � ����&%�"E�

7����� ��� ��� '� ����� *���� '�?� ,,�� �� ������� �,.��-..3�����F���9�� �����9?F?��+?F?� ��������� ��������� ������ ��� ���������� % � 679� �� ��� ,,�-15 ����� ��������� ��� ��� ,,�-15� ������� � �� ���� �������� ,�...�...� ������ ������ ���� ������ ��������������� ����������������!������ �/3?(I?

Page 77: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�%

�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'

�� ;�������6��� + 9������� �? 9�!������ : ��� ����

/ ���������� 6���� <������ A���� 4������ 4�A��:�A��� <�� ,�� �������� �#� < �� �� $$%�( �������� � �������� ��������� �� ������ ���������(1�7/4�� ������ � � ��������%$$ ���� ������ ��������������%$$������� ����� ������ ������ �� ��$$$�$$$� ������ ���� �� ������ � ������� �� ���� � ������� ( �������� � ������ � ������ � ����&,E�

7����� ��� ��� '� ����� *���� '�?� 1�� �� ��'����!��� ,)�� -..3�� ��� F��� 9�� ����� 9?F?�+?F?� ��������� ��������� ������ ��� �������� �� % � 679� �� ��� ,,�3.. ����� ��������� ��� ��� ,,�3..� ������� � �� ���� �������� ,�...�...� ������ ������ ���� ������ ��������������� ����������������!������ �/1I?

/ ���������� 6���� <������ A���� 4������ 4�A��:�A��� <�� ���� �������� � � � �� �� $$%�( �������� � �������� ��������� �� ������ ���������(1�7/4�� ������ � � ����� #� $$ ���� ������ ����������� #� $$������� ����� ������ ������� �� ��$$$�$$$� ������ ���� �� ������� � ������� �� ���� � ������� ( �������� � ������ � ������ � ����&,E�

7����� ��� ��� '� ����� *���� '�?� ,,�� �� ��*����!��� --�� -..3�� ��� F��� 9�� ����� 9?F?�+?F?� ��������� ��������� ������ ��� �������� ��� % � 679� �� ��� -)�-.. ����� ��������� ��� ��� -)�-..� ������� � �� ���� �������� ,�...�...� ����� �������� �������������� ����������������!������ ��/1I?

/ ���������� 6���� <������ A���� 4������ 4�A��:�A��� <�� ��� �������� #� � � �� �� $$'�( �������� � �������� ��������� �� ������ ���������(1�7/4�� ������ � � �����&#�%$$ ���� ������ ����� �����&#�%$$�������� ����� ������ ������� �� ��$$$�$$$� ������ ���� �� ������� � ������� �� ���� � ������� ( �������� � ������ � ������ � ����%'E�

7����� ��� ��� '� ����� *���� '�?� ,�� �� ��*����!��� )�� -..5�� ��� F��� 9�� ����� 9?F?�+?F?� �� ������ ��������� ���� ��� � ������� ��� % � 679� �� ��� /)�3.. ���������� ��� ��� /)�3..� ������� � �� ���� �������� ,�...�...� ������ ������ ���� ������ ��������������� ����������������!������ �35I?

/ ���������� 6���� <������ A���� 4������ 4�A��:�A��� <�� #$�� �������� #$� � � �� �� $$*�( �������� � �������� ��������� �� ������ ���������(1�7/4�� ������ � � ����� � $�%$$ ���� ����� � ������ ����� � $�%$$������ � ����� ������ ������ � ��$$$�$$$������� ����� �� ������� � ������ �� ���� � � ������� ( �������� ����� ���� � ����%'E�

7����� ��� ��� '� ����� *���� '�?� ).�� �� ��*����!��� ).�� -..2�� ��� F��� 9�� ����� 9?F?�+?F?�� ��� ������ ��������� ���� ��� � ������� ��� % � 679� �� ��� ,-.�3.. ���������� ��� ��� ,-.�3..� ������� � �� ���� �������� ,�...�...� ������ ������ ���� ������ ��������� ������ ���� ��� ��������� ���!������ ��35I?

Page 78: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�'

�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'

�� ;�������6��� + 9������� �? 9�!������ : ��� ����

/ ���������� 6��� <������ ������ � ������� �4�A���:�����<���$���������� ,�� � �� �� $������� � ����� ������ (1 7/4� � �� ����� ��������� ������� � ( �������� ��� (1�7/4� � ��� ��&$�"$$ ���� ������ ���������� &$�"$$������ � ����� ������ �������� ��$$$�$$$� ������� ���� �� ������ ����� ������ ��������� � � ���� �� �'%�"$$����� � �������� ������� ( �������� � ������ � ����*&E�

7��������'� �����*���������������� ��9?F?�+8�?��'�?� ,.�� �� ���*����!��� -1�� -.,,�� ��� ��8���������� % �679��9�!������������� �� �8�������������� ���% �679������ ��� ���� /.�(.. ����� ����� ����� � ��� /.�(..������� � �� ������� ����� ��� ,�...�...� ����������� � �� �������� ����� ����� ��� ��� ,53�(.. ������� ��������� ������ ���� ���������������!������ ��2/I?

4 ������������������� �� ������3 ������� ���������� ( �������� ����� ������ ����� �� �� � ������� ���������� ������� � � ���� �� �#�� &$ ��������������� ��������.��� ����������������� ������ ������������

��� ������� ��� ����� ��� ��� � ��� ���� ��� ���� ��� ������B�� ��� � ������ �� ��� �� !��8� ������ ��� ���� �� ���� ��!� ��� ����� �� �����,),�-/. ����� �������� ��������������� ��� �������� ��� � � ���� �� ��� ���������� ��?

(1�/����:���2���4�.����/:2� % �7���+���$����9�� ��7+$�

/ ���������� 6���� <������ A���� 4������ 4�A��:�A��� <�� �,�� �������� %� < �� �� $$'�( �������� � �������� �� ������ ������ ��(1�/:2 � � �������,�%&% ���� ������ �����������,�%&% ������ � ����� ������ ����������$$$�$$$� ������� ���� �� ����� ����� ������ �����**�&E�

7��������'� �����*�������F���9�� �����9?F?�+?F?�� '�?� ,1�� �� ��� '����!��� -3�� -..5� �������� ��������� ��� ���������� ��% �7+$����� ��� �� ��� ,1�3/3 ����� ����� ��� ��,1�3/3��������� ������������������,�...�...������������ ����������� �� ��22?/I?

/ ����������6����<�������A �����6����������4�A��� <�� %$�� �������� �� 5���� $$"�� (1 /:2� �������� �� ������ ������ � ���(1�( ������ � ��� �� �$$$ ���� ������ �$$$������� ����� �� ���� �� ��������� � ���'��" E�

7����� ��� '� ����� *���� ��F������ ���������� 9?F?�� '�?� 3.� �� ��0���� -,�� -..(�� % � 7+$� ����� ���� ��� � �������� � % � %������ ����� ��� �� ��� -�...����� ��� -�...� ������� � �� ������ ���� ������������ �5,?(-I?

(1�������F����6�������F6� % ������K���!�����K��

/ ���������� � ������� �-(49/� (1� �F6� ����� ���� ���������� � ����� 6���� <������ A���4������ 4�A��� :�A��� <�� ,�� ��������$� < �� �� $$'�� ���� � ����� ������ ����� �� ������ ��������������� ����������������� �� ��$$$�$$$ ������� ����� ������ ����� ��������� � �� 2��� 5���� ������A ������� �������� ���� ;���� A ������ ������+�������� ������� #��#$�����#$��������� ���(1�4���������6��� ������

7���������6+����% ��K������ ��� �������!�'� �����*�������F���9�� �����9?F?��+?F?�'�?� 1�� �� ��� '����!��� ,.�� -..5�� ��� ��8�������� ������� � ���� ��� ������� � �������� ������ ��� ,�...�...� ������ ������ ��$�?� 0� � �������� F�� �� � A�� �� ���� �� �F�� ��������� ��� ��-)��).�����).�������������� ������ ��% �9���!���������� ��?

Page 79: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�,

�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'

�� ;�������6��� + 9������� �? 9�!������ : ��� ����

�-(49/� ����� � �� ������ ���������� ����������(1��F6���������$$ ���� ������ �����������$$�������� ��������� �$$$ ���� ������ ���������� � �$$$� ������� � ���� ���������� ������� ������� ���� ��� ��� ���� � ������� #�$$$ ���� ����� � ������ ����� #�$$$� ������( ���������� ����� ��� ��� � �� ���� ���������� � 2��� 5���� ������ ���� (1� 4��������6��� ������������+�������� � ��� ��"*# ���������� �"$' �����

�6+��������������� ���������������� ���=����� ��� ��� % � �K�� ���� ��� ,.. ����� ��������� ��� ��� ,..� ������� �� ��� ,-�... ���������� ����� ��� ��� ,-�...� �������� ���� ����������� �� ��� ���������� ��������� ��� ��� ��8� �� ��� )�... ����� ����� ����� ��� ��)�...� ������?� ��� ���� ��� �������� �� �������� ���� ����� ���� ���� ���� ! $�?� 0� ������� ���� % � 9���!��� ������� ������� ��� �� ��� (2) ����� ��� �� -�(.5������������� ���?

4 ���������� � ���������� � ������� �-(49/(1� �F6� ����� � ���� ���������� � ����� 6���<������A����4������4�A���:�A���<��%���������'� � � �� �� $$'�� ���� � ����� ������ ����� �� ������ ���������������������������� ��(1 4���������6��� ������� ������� �"*$������ � ��� ( ���������� �-(49/� ����� �� ������ ���������� ����� ������ (1� �F6����� �� � �$$$ ���� � ������ �� %$�$$$ ����� ����� ������ ������� ����� ������ � ��� ���������� ����� ��� ������� ���� ��� �� ���� ����� � � ��� �� #�$$$ ���� � ������ � ��� �� �&�$$$ ������ ( ���������� ������� ���� �� ��������������� ��2��5������������ ( �������� ������+������� � � ����� �$"$ ���� ��� ��*�*%$ �����

9�!������ ��!���������6+����% ��K������������������!�'� �����*�������F���9�� ����9?F?�� +?F?�� '�?� 3� �� ��� *����!��� ,5�� -..5� ��� � ��8�������� ������� �� ����� ��� ������� ��% � 9���!��� ������� ��� ����� ��� �� -�(2.������� � ��� ������?� �6+� ����� �������� ��� �������� ��� �� ���=��� ��� ��� � ��8% ��K�� ��������,-�... ����� �����3.�...����� � �� ������������� ����������������������������� �� ��������� ��� ������������������ ��� ��� � ��8� ����� ��� )�... ����� ���� ,/�... �����?� ��� ���� ��� �������� �������� ���� ����� ���� ���� ���� !� $�?� 0� ������� ��� ��� ������ ����� ��� ���� -�.(. ����� ���� ��� 2�23. ������������ ���?

(���� �������� #�� � � �� � $�& ��� $�"�� ������ �� ������ ����� ( �������� ��(1� �F6� ������� � � ���� � � �"&$ ���� ����� ����� � �"&$ ������������ ���� ,#E�

��� ��� *����!��� ),� -.,/ ��� -.,(� ��������B�� ���� ��� � �� ������� �� % � �K������ ��� � �� ,-�(/. ����� ��������� ��� �� ,-�(/. ������� ��� �������� �1)I?

(1 (������ �6�������9 ������:����� �(69:� % �%����������������<�� ���+�8�����%�<+�

/ ����������� ��������-(49/�(1 (69: ����� ���� ���������� � ����� 6���� <������ A���4������ 4�A��� :�A��� <� '�� ������� , � � �� � $�&�� ���� � ����� ������ ����� �� ������ ��������������� ������������������ &$$�$$$�������� ����� ������������ ��������� � � (1� (4 � ������ #&*�***�������� ��� ( ���������

7���������6+����% %�<+ ����� ��������!'� ����� *���� ��� F��� 9�� ����� 9?F?�� +?F?�'�? 5�� �� �� *����!�� -1�� -.,/�� ��� ��8�������� ������� � ���� ��� ������� � ������� ����� �� �� /..�...� ������ ������ ��% � %9 ����� ��� � )/2�222 ������� � ��������?

Page 80: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�*

�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'

�� ;�������6��� + 9������� �? 9�!������ : ��� ����

(���� �������� #�� � � �� � $�&�� � ����� �� ������ ������ ( �������� ��(1 (69: �������� � ����� �'*�***����� ����� ����� #&*�*** ������������ ���� **�**E�

��� ��� *����!��� ),� -.,/�� ��� ������B����� ��� ������������% %�<+ ����� ��� ��� ,52�222������ ���������� ����� )/2�222������������������ � 22?22I?

(1 1 �����4����( ����� �14(� % � ������9���%�������� 9%�

/ ���������� � ������� �-(49/� (1 14( ����� ���� ���������� � ����� 6���� <������ A���4������ 4�A��� :�A��� <� ,�� ������� , � � �� � $�&�� ���� � ����� ������ ����� �� ������ ��������������� ������������������ &$�$$$�������� ����� ������������ ��������� � � (1� (4 � ������ %� $$�������� ��� ( ���������

7���������6+����% %�<+ ����� ��������!'� ����� *���� ��� F��� 9�� ����� 9?F?�� +?F?�'�? 1�� �� �� *����!�� -1�� -.,/�� ��� ��8�������� ������� �� ����� ��� ������� � �������� ������ �� -/.�...� ������ ������ ��% �%9 ����� ��� � --3�-.. ��������� � ��������?

(���� �������� #�� � � �� � $�&�� � ����� �� ������ ������ ( �������� ��(1 14( ������� � � ���� � &%�&&$� ���� ����� ����� %� $$ ������������ ���� **�**E�

��� ��� *����!��� ),� -.,/�� ��� ������B����� ��� � �� ������� �� % 9% ����� ��� ��� /3�//.������ ����� ����� ����� --3�-..������������������ � 22?22I?

(1� 7=�� (��������� 1��� � ������( �������� ������� ������� @���.�2�3 ��� ��� (� �� 9���� �� � ������( �������� ���������������

% � 6�=��� %��� � ��� !8 �������� � ������� �������� �������� E������$���� ��� �% ��� <� ��� �� �� �� �� � ����� ��� ���������?

���������� ��!������ � ������� ;������� 6����������� ������� �����8

��� ������� ��� �������� ������ ��� ��� ��9�!�������������������;

(1�4�������� 6������� ����46� % �9���!�����������������9��

$�& $�"

5��������� ������ � �$�'�,," ��#�#�� * � ���������� ��������� �5��������� �������������� *%*�,#* ,$*�# # � ���������� �������!� ��5��������� ���� �������� ���� ","�'&# "&%�"''

� ���������� ������� ������

5��������� ���������������������� ������ �,� %#� "��"'$

� ���������� ������������������ �������

(1�(�����4 ���� ����(4� % �%�����9�@�� �����%9�

$�& $�"

5��������� ������ � ��$&$��$& ��"%$�"* � ���������� ��������� �5��������� �������������� &*�,'" #&%�%�* � ���������� �������!� ��5��������� ���� �������� ���� + ���,&'

� ���������� ������� ������

5��������� ���������������������� ������ ,,�,& �$��'%"

� ���������� ������������������ �������

Page 81: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

$

�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'

�� ;�������6��� + 9������� �? 9�!������ : ��� ����

(1�7�� ��/�����4��������7/4� % �6������7�������9��� ����679�

$�& $�"

5��������� ��� �� � ��$,&�%& '##�"*# � ���������� ��������� �5��������� �������������� ''��* ' %'*�"'$ � ���������� �������!� ��5��������� ���� �������� ���� �'$�'," � "�&"%

� ���������� ������� ������

5��������� ���������������������� ������ � �%&�� �""�,$ �

� ���������� ������������������ �������

(1�������F����6�������F6� % ������K���!�����K��

$�& $�"

5��������� ������ � ",�#�" �",�*�# � ���������� ��������� �5��������� �������������� $��#$� �& �$�* � �� ������� �������!� ��5��������� ���� �������� ���� ��� ** ,� '&

� ���������� ������� ������

5��������� ���������������������� ������ �'��# � �,�#"%�

� ���������� ������������������ �������

(1�/����:���2���4�.����/:2� % �7���+���$��� 9�� ��7+$�

$�& $�"

5��������� ������ � ,&�**$ #*�',& � ���������� ��������� �5��������� �������������� �#�#$# #�&%* � ���������� �������!� ��5��������� ���� �������� ���� � �$ ' �#�&$&

� ���������� ������� ������

5��������� ���������������������� ������ "�*�* "� &"

� ���������� ������������������ �������

(1�(������ �6������9 ������:�������(69:� % �%���������������<�� ���+�8�����%�<+�

$�& $�"

5��������� ������ � ' �*�% "" �,#� � ���������� ��������� �5��������� �������������� " $�, * *��'#% � ���������� �������!� ��5��������� ���� �������� ���� '�"$, &�% %

� ���������� ������� ������

5��������� ���������������������� ������ �" �" ,� ��%�'%��

� ���������� � ���������������� �������

(1�1 �����4����( �������14(� % � ������9���%�������� 9%�

$�& $�"

5��������� ������ � �$ �$$' % �#& � ���������� ��������� �5��������� �������������� ��&& � � * � ���������� �������!� ��5��������� ���� �������� ���� ,�#$* %� #�

� ���������� ������� ������

5��������� ���������������������� ������ ���#*"� ���%" �

� ���������� ������������������ �������

Page 82: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�/ �,�, B !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'

�� � .���������������� ��������� 6���������� <������������ ��� ���� ���������.��

�? ��� 7����� ��� ������������� *��� ������� � ���� ���� '���� ��� ����������� ������� �� ������������

4������� � .��� ��������� ��� ���� ���� 6���� ���� ���� � <������� ���� � ��� ����( ��������� ���� �������� #�� � � �� �� $�&�������� ������� �����8

��� ���!���� ��� ��� ������B�� 7����� �������������� *��� ���� ��� ����� ������� '���� ��� ���� �������� ������ �� ������*����!���),��-.,/�������� �������;

� .����������� 7����������������������������-���� 8 A��:���!� 8 %������ ������������������� 8 2�������������/���6��������� 8 �����������

8 A������� 8���������2�� �� � 8 / �������4������ 8 $��������� ����������

��� ��� *��� ������ �����-���� 8 1�������:���������7=��� 8 %������ �*��� ��@�������� ���� -���� 8 �� ������ .�������7=��� 8 K���%������ �*��� ����� ���� 8 6��� .�:���� ��F��� �� 8 *��� ���

8 5�������������A���� 88 ;������<������� 88 G�����1 ��� 8

���� �6���� ��� ����� ��� ��� 8 A��:���!� 8 �������6����� 8 A���� 8 +��!���

8 2����4�!�� 8

���� <����������� ��� ����

'���� ��������������� ������ ��

� ��� 8 / �������4������ 8 �������6����� 8 A��:���!� 8 +��!���

8 �����;���2������ 8

4�������� .������������ ��� ��� �������� 6���� ( ��������� ���� �������� #�� � � �� � $�" �������� ������� �����8

��� ���!���� ��� ��� ������B�� 7����� �������������� *��� ��� ���� ��� ��� ��� ��� ���*����!��� ),� -.,(����������������;

� .����������� 7����������������������������-���� 8 A��:���!� 8 %������ ������������������� 8 2�������������/���6��������� 8 �����������

8 A������� 8���������2�� �� � 8 / �������4������ 8 $��������� �����������

��� ��� *��� ������ �����-���� 8 1�������:���������7=��� 8 %������ �*��� ��@�������� �����-���� 8 �� ������ .�������7=��� 8 K���%������ �*��� ����� ���� 8 6��� .�:���� ��F��� �� 8 *��� ���

8 5�������������A���� 88 ;������<������� 88 G�����1 ��� 8

Page 83: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�/ �,�, : !")$&!" �B ����� . ��&+4&)�'

�� � .���������������� ��������� �6����� ���� <������� ���� � ��� ���� ���� �����.�� )9�������

�? ��� 7����� ��� ������������� *��� ������� � ���� ��� '���� ��� ����������� ��� ���� �� ���� �������� "��� ����

���� �6���� ��� ����� ��� ��� 8 A��:���!� 8 �������6����� 8 A���� 8 +��!���

8 /�� ����� ��� 8

5����� �����.���� �� ( �������� ��� ;������6��� ������ ,*# ��� ��"$* ������ ) ������������������#��� � �� �� $�& ���� $�"�

��������� ����9�!���������� 12) ���,�(.2 �������� � ��������� ��� ��*����!���),��-.,/ ��� -.,(�������� ���?

�/ ��-�� � ��3�#��� ����� � ����8���

!B ����0���� �������������������������

!/ ���"4!&!!"���6!&$9!" %B +%+���&+��� ���:24%&��

:���� � �� � ���������� ��.��� ���� ��������� ���� �������� ������ � ������������������� 9����� � ������� ������������ ������������� ������ �����4�������6��������� ������� ��� 2��� ���� ����� � �����( ��������� 4������� 6��������� � �������(46��� ���� 2�� �� ����� 4������� 6��������� ��������246����������� ��������� ��� .��4������� 6��������� � ������� 2������ 6������2��� ���� � ���� ( �������� B������� 5���� ������� �B5��� �������� /����� ( ���.��(�����:��������9 ������� ��������� �� ���( �������� ���� ( ���������� 9����� �������;��� �������( ���������(������

+�������� � �� �������!��� ���� ��������� ��� ���� ������ � ��� �� ���������� ��� �������� � � ���� ��� ��������!���� ��������� �� ����������� � �� ��$��������� 4������� ������ ��� 9 ������������ ������� 9 � ���� �� ���$� ����� � ���� ��� 4������� ������ ��9 �������� ������ !� 4������� ������ ��9 �������� 7����� �� ��� $�������������� �� � $�� � �� ���� ������ ��� ��� ��4������� 9������� �� ��� � �4������$�� � ��� 9��������� ������ ������ ������������� 6�������� ���� ��� %����� � ������ *���������� ��� 4������� 9 � ���� �� ��<� ����� ?

�/ �!�!�� ��"4$�$"!"� !6;�!"� ��$!"5!"�;"�;*% !�%!"

�B �%�4�� ��� ���:%�%+4�&� ��� ��&��24'%+�'�4&%&�4%2 +%+���&+�

9������ ������ ������������� � ������ ����������� ����� ��� ������������� �������� ��������� ���� ����� � ��������� ��������!����� � ���� ��� � ������ �� ������ ��������� ���� ������� � ���������� �� ��������� � ���������� ��������� ����� ���������� ���������� ������ � �����������������������+������������� �� ����

��� �������� ��� �������� � � ���� ������ � ���� ��� �������� ��� � � ���� �� ������� ������� ����� !���� ��������� ��� ����������!����������� ��������� ������� ��������� ���� ����� � ���� ��� ��� ������ ���������������������� ���!����������!���� ������� ��������� ���������?

9����� ����� ��� ����������� ���������� ����� � �� � ��������� ����� ��� ������������ ����3����� ������ ��3 ������ ��� ��������

��� �������� ��� � � ���� �� ��� ����� �������� ������ ��� ����� ��� ���� � �� �������� ����� ������ ����� ��������� � ������ �������� ����������������� � ��?

:���� ����� !��������� ���� ������ �������������� ������ ������ � ����������������� �������������

��� ���� ����� ���� ����� ��� �������� ������ ��� �������� ��� � �������� � � ���� �� �$��������������?

Page 84: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

#

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

�/ �!�!�� ��"4$�$"!"� !6;�!"� ��$!"5!"�;"�;*% !�%!" : !")$&!"

�B �%�4�� ��� ���:%�%+4�&� ��� ��&��24'%+�'�4&%&�4%2� +%+���&+� . ��&+4&)�'

( ��������� ������ � ������ ������������ ����� � ����� 4������� 6��������� � ��������� 2��� ���� � ����������� �������� �������� ���� �������� A��� � �� ���� ����� ����������� ����� � �� ������ � ����� ����������� ������ �� �� � ����� �������� ��������� ( �������� ���� ;������6�����6� �� ����� ��� ��� ������ � �������������� ����������� ����� � ���� ������� ������ �� ������� ������� ���� �������� ����� ������� �����!����� � ������ ������ ������� ����������� ����������� ����������#�

��� ������� ��� �� �������� �� �������� � ���� �� �� ������� � � �� $��������4������� ������ ��� 9 �������� ������� ��� ���� ��� ��� ��� �� ���� ������ ���� �� ��?�$ ����������������������� � ��������� �� @������� � �� ��� �������� ��������� �� ���������� � 9�!������B������ ���������?� ��������� �������������������������@������� ����������� ���������������������� ���������� �� ������������� � �� ����������� ����������� � ���� �����������������'� ��)?

( � ����������� 3����������� ���� ���������������� � ������ ����� � ����� � ���� ��������� 5������� $�&�� ������ � ��������� �������� �����!����� � ������ � �����������������;����������� ! ����� ����� � ������������ ������������������8

��� ������� � ��� ��� �� ��������������� � �������� ���� � ������� �������� � �� ��� ����� ��� �� �� ��0������ ,�� -.,/�� ��� �� � ����� � �������� � �������� �� ��� ������ ��������� ��� ��� ������ ����� ����� � ��� ���������� ������������ � ���� �;

� (46�� <�� �� �� 3��� $�#��� � �� ���>( ��������9������ ������?�

� %9�A� '�?� ,� �������� -.,)��� ��������C%����� � ������4�������9 � ���� �D?

� (46�� <�� "� �� 3���� $�#��� � �� ���>9������ �������1 �� �����?�

� %9�A� '�?� (� �������� -.,)��� ��������C9����� ��4������ 9 � ���� �D?

� (46�� <�� �&� �� 3���� $�#��� � �� ���>2�3 ������ ���� ;������� 6������� ���F ������/ �����?�

� %9�A�'�?� ,/� �������� -.,)��� ��������C$���� ��� �� �� ������ ��� ���� 0�� K�� ����D?

� (46��<��%&��� �� ����>9������ �����������������?�

� %9�A '�?� 3/�� ��������� C�������� ��4�������9 � ���� �D?

� (46�� <�� %%�� � �� ���� >( ��������/ �����?�

� %9�A� '�?� 33�� ��������� C0�� ���������� �D?

� (46�� <�� %'�� � �� ���� >( ���������� ��������������;�������9���?�

� %9�A� '�?� 35�� ��������� C*���������� ��$� ���� ����# ������ ��D?

� (46�� <�� %,�� � �� ���� >( ��������� <����@����?�

� %9�A� '�?� 31�� ��������� C4��� K����+��������� �D?

� (46�� <�� "%� �� 3���� $�"��� � �� ���>(�����( ���������H�

� %9�A�'�?� (3� �������� -.,(��� ��������C$������ ����L?

� (46�� <�� ", �� 3���� $�"��� � �� ���>( ��������<�����6� �H�

� %9�A�'�?� (1� �������� -.,(��� ��������C$������� �������� �L?

� (46�� <�� &$� �� 3���� $�"��� � �� ���>2������ ��� ������8�( �������H�

� %9�A�'�?� /.� �������� -.,(��� ��������C4�������$�� ����� �; %����� � ��L?

� (46�� <�� &&� �� 3���� $�"��� � �� ���>2������ �� � ������8� ( �������� ���( ��������H�

� %9�A�'�?� //� �������� -.,(��� ��������C4������� $�� ����� �;������� ��� ���+��������� L?

Page 85: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

"

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� �� ������������������������� . ��&+4&)�'

�/ �!�!�� ��"4$�$"!"� !6;�!"� ��$!"5!"�;"�;*% !�%!" : !")$&!"

�B �%�4�� ��� ���:%�%+4�&� ��� ��&��24'%+�'�4&%&�4%2� +%+���&+� . ��&+4&)�'

� (46�� <�� %$� �� 3���� $�"��� � �� ���>2������ ��� ������8�( ���������H�

� %9�A�'�?� 3.� �������� -.,(��� ��������C4�������$�� ����� �;�*���������L?

� 246�� <�� %� �� 3���� $�"��� � �� ���>( ��������� ������� ��3���!�: � ���H�

� $9�A� '�?� -3� �������� -.,(��� ��������C����������� � ��� ��!�����*���� ���L?

(���� ����� � ����� (46�� <�� "� �� 3��� $�#�� � �� ��� >2������� � ���?�� ����� ���� � ��������� ����� � ������� ������������� ����������� �������� � ��� ( �������� ���;�������6����������������� � ����� ����������������� �������� ��� � ���!� �������� ������� ������ ����� ����� ������� ���� ���������

>���� ��� ������ ��� ��� %9�A� '�?� -(�������� -.,)��� ��������� C�������7���� �D�� ���� �� ������ ����� ��� ������� �� �� ������� ��� 9�!������B� ��� :�������� � �!��� ���� ���� ������=������� ��� �� � ��� ������������������� ����� ��� ��� � ������� ��� � �������=��������� ��������?

C/ ��%"�%6 �;"�;*% !�%!" �B ��4&�4:2��������&��24'%+4�&

;������� 6���� ������� � ��� ( ���������� ������� ������� � ����������� ������( �������� � ������� �� ��������

9�!������� ���� ���� �� ��� ��������� ��� ����� �� ���� ����� ����� �������� ������� ���?

� ������ ������� ( �������� � �� ��������;������� 6���� ����� ���� ������ ���� ( ��������� �������� ����������� ���������8�� � ������� �����;�������6���I�� ;���� ����� ���� ����� ������ �����

3����� �� ����� � � ������������ � ����;�������6���I����

�� � ������� ������ � ���������� ����������� ����� ;������� 6���� ������ � ���������������������������;������6����

����� �� ������ ��� ������� ��9�!����� �� ���� ���� �� �� ������ ��� ������������ �����������;�� F�������������� ���9�!����M!� $�� �������� ��� ���� ��� �� �� ����!��

�� ����� ����� �� ��������� � � �9�!����M����

�� F��� ��� �!� � �� ���� �� ������ ������ � ���� ����?

( �������� � ������ � ������ �����( �������� � �� �����������3 �� ������!�������� � ������ � �������������� ������ �������� � ���������������� � ��������� ���� � � �� �� ������������������������;������6���� �������� � ���� �������� � � �� � �� �������� ����� ;������� 6���� ���� � ������� ����� � ��������� �� �������� ����� ;������6����� ( ���������� ���� � ���� ;������� 6�������������� ����� ��� ������ � ����� ������ ������� ������ ����� ����� ����� ��������� �� ����� �� �������� ������ � ������������ � ���� ( �������� � �������� �� �������������;�������6����

�� ������ ��:������������ ��������� � ��� ����� ��� ���� ��� �� ��� �� ��������� ������ ���� �� �� � ����� ����������� �� ���� ��� ����� ��� ��� ���������� �� ��� ��� ���?� �������� ��� ��� ���!����� !����� ����� �� �������! ���� ��� ���� ����� ��� ��!����� ��������������� �� ������ ��������� ������ ��� ��!����?� $������ ���� ��������� ��� ���!����� �������� ��� �������� ��� ����� ��� ���� ���� �������� �� ��� ���� � ��� ��������� ��� �� �� �� ������ ����� ��� ����� �� ��� �� �� �� ������ ������� ���� ���� ���9�!����?

Page 86: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

&

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

C/ ��%"�%6��;"�;*% !�%!" : !")$&!" �B ��4&�4:2��� ��� ��&��24'%+4�& .��&+4&)�'

� �������� �� �� ������ ���������� �� ������� ������ ������ ����� � ������������������� � ������ ����� ������� �����( ���������

'��:��� ������� � ���� �� ����!���������������� ����� ����������� ���� � ���� ��������������� ��������� �������� ������ � �!� �!��� �� ��� � ������� ��� ��������?

9���� ����� ���� � ���� ��� �� ���� ���������� ��� � ���!� ����� �������������� ���� ������;�������2���������� ��������� �� ������� � ������ ���� � �� ���� ������������ � �������� �� �� ������ ������� ����� � !������ 5���� �� ����������������� �� ������������������� ������;������� 6���� ������ ��������� � � �������� ����� � �������� ��������� ( �������� ���;������� 6����� : �� ��������� � ����� ����� �� ���� ������������ ����������� � ����� ����������������� ( �������� ����;�������6���� ������ � ���� ���������� ����� ( ������������;�������6����

%��� �������������������������� ����� ���������������� ������ ���� � �!� ��� �������� ��� ��� ����� � ���� �� ��� ���:��� ������� � ���� ��� ����� �� ��� ����� �� � ������:��� �������� ���� �������������� !������?�E���� ���������� ��@�� ��� �� �������� �� ��� �������� � � ���� �� ����!������� �� !���� ���� ������ ��������� � �� ���� � �� �� ������B�� ���9�!������B� ������ ��� ������?� ���� � ��:���������� ��������!� ������� �� ��������������� ���� ����� ������ ���� ��� � ������ ���� !� ����� ���!���� ��� ������������ 9�!���������������� �������������������� ��?

( �������� ������ ������� � �������� ����;������� 6���� ����� ������ � ��������������������� �� �������� ���� ;������� 6����������� � ������ ���������� �������� 4 ��� �� ����� ������� ������� � ������� ���������� �� ������ �������� ����������� ������ .����� �������� ����� �������� ������� ������������� ����������������� ����������� ����������������� � ���� ������ ;������2�����

�� ������� �� ��� ��������� � ���� � ��� ���!������ � ��� � �� ����� ��� ��� ����� ������� ���������������� � ������ ��?������������� !� ����� ��� ����� � !� ���� ��� ���:��� ������� � ���� �� ���� ��@�� ������ ���������������� ����������� �������� �������� �� ������=��� ���� �� �� ��� ����� �!� ��� ������������ �������� ?

5��� ( �������� � ��������� �� ������������;�������6������ ��������������� ������������� ������ ����� ����� ���� ��������� � ������ ������ ������� ������� ������.����� ������������� ��� ����� ���� ������ .����� ����� ��3 ��������� ������� � ������� �� ��� � ���������.�������� ����������� ;������� 6���� ���� � ���� ���������� �� ������� � �������

E���� �� ������ ������ ��� ���� ��� ���!������ �� ���� ��� ����� �� ������=��� ����� � ��� ����� ���� �� ������� ��� ��� ������������ !� ����� ��� ������� �� ��� ��������������� ����������� �������������� ��� ���� ������ ��� ��� �� ����� � ���� � ��� ������������������ ����� ���� ������� ��������� ��������� ���� ��!� ��� ��� ����!����� ���� ��� ���:��� ������� ���� �?

Page 87: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

%

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

C/ ��%"�%6��;"�;*% !�%!" : !")$&!" �B ��4&�4:2��� ��� ��&��24'%+4�& .��&+4&)�'

4 ������ ������� ����� � � ������� ������������ ���������� ��� � ���!� ����� � ������ �����;�������6���� � �� ������������� ���������� ����� ����� ����� ������������ ����( �������� 2����� � ���� � � ������ � ��������������� ������������������ �������2���� ��������.��������������� � ������������������� ���������� ��� � ���!� ����� ������� �����!������ � � ����� ����� ����� ���������� � ��� ���� ����� ��� ������� � ����������� ���������� � ����������� ������

���� ����� �� ��������� ������=��� �� � ���������������� ������ �� ���� ��� �� �� ��!����� ���� ������ ��� ���� ��� �� �������� ���� ���� �� �������� ��� ������ ������� �������!� ������ �����!����? ����������� �� � �������� ����������������=��� �� � ���� ������������� ��������� ����������� �� ���� � ��� ����� �� ����������� ����� ������ ����������� ������� ���!�������!���� �������?

/ �;��%"!�%�3%�"%� 'B �)�4&��������4&%+4�&

6�������� ������� �������� � ����� � ���������� �� �����������2�������������������������������� .����� ����� �� �� ����� ��� ������������������ ����� � ���������� � ������� ���������� ��� ������� ����� ��� �������� � �( �������� ������ � ��������� ������ ��������� ����� ����������� ����� ������� ����������� /����� ����� � ������ � ��������� ����� ��������� ������� ������ ����� ����� �������� � ���������� /���� ������ ��������� ���������������� � ����� � ������� � �������� � ��������������������������������������� ����� � ����� ������ .����� ���� ���������������� �������� ( �������� � � �� �������� ���� � ��������� ����� � ������� ���������������� ������� ������ ����� �����( �� ������� ���������� � ������ ������ .����������� � �� ��� ����������������������������� ����������� � ������ � ����� � ���������������� ( �������� ����;�������6�����/���� ����������� ���� � ���������� ������� ��������������� ��� ������� ���� ����� ����� �������������

����� �������!������������������� ����������� ��� ����� ��� �� ���?� ���������� ��� ���� ����� ��� ����������� � ��� ���� ������� ��� ���� �� ������ ��!� ����������������������������� ��� ����� ������� !� �� ������ �� ������ �� �! ����� ���� ��� ��� ������� �� � ��� �� �� �����������?���� ������������������ ���� � ��� ����� ��� ���� ������=��� �� ���� � ������� ��� �������?� E����� �� !���������!�� ���������������� ������������������� � ���� �� �� ��� �������� ���� ��:��������� � ���� ������ � � ��� ����� ���� ����� �� �� ������ �! ������� �������� ��� ����� ��� ���� ��� ������ �� ������=��� ����� � ��� ����?� ��@�� ��� �� ��������� �� ���������� �� !���� ��� ������ ��� ������� ���������� !��������� � �� ������� � � � ������� �� ���������� 9�!������?� ����� �� ��� � ���� ��� ���� �������=����������!��������������������� �� ������ ����� ������� ��������?

5���� ���������� �.��� ������ ��������� ������� ���� � � ���� ���� ������ ��� � ���������� ��������� � ������ ( ��������� ������� �������� � �������������+������ �� �� ������������� � ���� � � ���������������� ����������

$�� ��� � ��� ������ ��� ���� �� !���������!�� ��� �� ������� ��!� ���������� ������� ��� ������ �� ����� ��� ���!�� ���������� �� ������ ����� �� �������������� �� ���� ��� ���� ���� ����� �������� ������������ �?

Page 88: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

'

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

/ �;��%"!�%�3%�"%� : !")$&!" 'B �)�4&��������4&%+4�& . ��&+4&)�'

4 ����� ��� � ���������� ���� ����������� � �� ��������� �� �� �������������� ��������� ����� �������� ������ �� �������� ��!������������������ �� �� ������ !����� ���� � ������ � ����� ���� ����������� ��������� ����� ����� ��� ������� ����� ������� ���� ������� ����� ������� ������������ �� ����

����� ���������� ����� �� ���� ��@�� �������� ��� ���������� � ������� ����� ��������� �������!� �������������=��� �� ������ � ���� ������ ��� �! ����� �!�� ��� �� ���� ������ ������ �� � ��� ��� ��� �� ��� ����� ��� �� �� �� �� �� 8������ ���������� ����� ��� ��� ����� � ������=��� ��� �� �� ��� �?

( �� �������� � ������������ ������������������� ������ ���� �������!��������� � ����� ������� ������ ������� � ������� �� ������� � ���� �������� ������ ������ ������������� ���� �������� ������� � ������ ���� �����.����� � ����� �������� ������ .����� ����������������������

'��:���������� � ������ ��@�� ��� �� ���� ���� � �������� ������ ��������� ����� � ���� �� � ������������ ���:���������� � ������ ��@�� ��� �� �� � ������ ���� ��������� �������������������� ���� ������ � �� �������� � ���� �����������=��������� ��������?

�/ �!�� !"� �&!�!��!� �B �%�7�%&'��%�7��3)4;%2�&+�

���� ���� � ����� ���� � ������ ����� ����� ���� ������� ���� � ���� � �������� � ����� ���������� � �� ������� ����� #� ������� ������ ������� � ����� ���� ������ ���������� � ������������� ���� ����������� ���� �������� �������������������������� ������������

���������������������� ������� ��������������� �� !��8� ���� ��� ����� �� � �� ��� �� � ������ ��� ����� ���� )� � �������� ��? ���� ��� ������������� � ������ �������� ��� ����� ������ ���� ��!� ��� ���� ����������������� ��� �� ��?

</ �"�&�$��" ��$!"5!" �B �4&%&�4%2 �&�+�)��&+�

2������ �� � ������� �������!��������� �������� ���������.���� �������� ��� ������������������ � ������� ����� ������� �� ������� ����� � ����� ���������� ��������������������2������ ��� ��������������������� ( �������� ���� ;������� 6���� � ����������������� � ������������������������ ��

4������� �� ����� ������������������� �������� ��� ��� �� �������� ���� �� �� ���������!� � ��� ��� ��� � �� ����� � ������������ � �� ��� ��!� ����� ��� ����� ��� ���� ���������� ?� 4�������� ����� �� ��� ������=��� ����� ������������ 9�!�������!����������� �� ��� ��� ��� ���� ��������� ��� ���� ����� ?

2������ �� � ������� ������� ���� �.������ � ���� ������ .����� ��������� ������ ���������������������������������� ������������������ �� ��� ����� � � �������� ������� �� ��������� �������������� ��� ������������������ ���� ������ .����� � ������ ������ ���������� ���� �.������ ������� ���� ������ .����������� � ������� ������ ���������� ������ �����������������������

4������� �� ����� ������������=���� ���� � ���� ����������� ������ ��� ��� �� �� �������� �� � �!� �!��� �� ��� ����� ��� ���������� ��� �������� �� ����� ������� � ����������� ���� �� � � ���� ������ ������� ���� ��� ����������� ���� � ������������� � � ���������� ��������� ������ ��� ��� �� ������ �������=��������� ���������?

Page 89: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

,

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'

2������ �� ������ ����� ������ .�������� ���������� ��� �������� ������� ���� ������ ����������!��������� � ������ �� �� � ������� ����� �� �����������������

��� ��� ����� ������������������������� �� �����!������������������ ���� ����������������� ��� �����!��:���:���� ����������� �?

��&���$!"5!" �4&%&�4%2�%���+�

( �������� ��� ;������� 6���� �������!��������� �� �� � ������� �������� ���� � ������ � �����8� ���� �� �� � ����������� ������� ���� ������.������ ������ ���������� ����I� ����� ��3 ������ ����� ��������� ������������ � �I� ������������������������I������3���� ��� ������������� �� �����������������

��������� ����9�!������������� ����������� ���� �� � �� ��� �� ������� ��;� ���������� ���� �� � � ���� ������ ������� ���� ��� ����M� ��� ����: �:�� �� � ���� ��� �M��� ������ ���� ������!���M� ���� ��������!��:���:����������������� �?

�����!������ ���� � ��������� ���� ������� ������ �� � ������� � �� ���� �� �� ��:���� � �� � � ������� �����!������ �� �� ������� � �� ���� ���� ����� ��������.����6� ��� ������������������������������������� � ���������������������������3 ������ ���� � ������� ����� � ���� �������! �� ���( �������� ���� ;������� 6���� � ���� ������! �� � ����� ������������ � ������ ������������!���������� ���������� ��� ������� �� ����

��� �������� ��� �������� ��� ��� ���������������� ��������������� ��������������?+�������� ��� ������� ����������� ����� �� �������� ���� �� � � � ��� ������ ��?4������� ���� ��������������=�������� ����� �� �� ������� ����� ������ ����� ������ ��� �� ����� ������� ��� ����� !��� ����������� ���� �� ������� ���9�!������� ����� ����������� ��!� �� ���������8�������������������������?

��� 6� �� � ������� ����� ������� ���� �����.������ ���������������������

�� 4������� ���� �� � � ���� ������ ���������� ��������

6� �� � ������� ����� ������� ���� �����.����� � ������ ������ ����� ����� �������� �� � ������� ����� �� �� �� ������������ �� ������������ 6� �� � ����������� �������!��������� ������ � ���� �������� �� �� �� � ������� ������ �������������������������� �� ���� ��3���!������������!��������� � ������ � ����� ����������� � ������ ����� � ���������������������� ������������������� ��������� ������ ����� ��� ������ ! ���!�� ��������� ����� � ������� ����� ����������� �������� ������ .����� ����� �� �� ������������������������������������������ ���� ���������� ��� � ���!� ��������������� � ������ >� ���������� �������� ����+���� ) � ����� ?� ��� ����� ��� �� ���������

4������� ���� �� � � ���� ������ ���������� ������������������������� ���! �������� ����� ��� �����?� �� �������� ���� � ���������� �� ��� �� ����� �� �������������������� ����������������������� ������ : ���?� *���� ���� ���� ������ ����=��������������� ������������� ������ �������� ������ ��� ��� ��� �� �������� ��� ��� ������?� 6���� ��� ������������ ����� �������� �� ���� ������ ��� ���������� ���� �� ���� ������ ��� �� ���������� �� � � ���� �� ��� ���� � ��� �������� � ���� ������������� ������ � ��C� �����������������:�� D� �� ��������� ������ �������?

Page 90: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

*

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'

( ����������3�� ��������� ��� ����������������� ��� ������ ������ ����� ����� ��� ���������� ��� � ���!� ��������������� � ������ ������� ���� �������� ����+����� ���� ������� ��������� ��� ( �������� ���;������� 6���� ������ � � ���� ���������� �� ����

*����������������� ��������������� �� � ���� ������ ������� ���� � ��� ����� �������=����� ����������� ���� � ���� �������� ���� ���������� ���������������������������� ����� ��������������� ��������B� ��� 9�!������B ��� � ������������� ������ �!�����?

6� �� � ������� ����� ������� ���� �����.����� � ������ ������ ����� ������ ����.������ ������� � � ���� ������ .����� ��������� ���������� ��� ������� ���� ���������� ����� ���� ���������� ��� � ���!���� ������������� ���� � ������ ����������������.��������

4������� ���� �� ������� � � ���� ����� ������� ���� � ��� ����� ���� � ���������=��� � � ���� ������ ���� ������ ����� �� ���� ��������� �� �� �������� ��� � ���� �� ��� ���� � ��� ����� ���� � ���������������� ������ ���� ��!������ ��������� ����������?

6� �� ������ ��� ���� ���� �������!��������� �������� ������������������������������� ������������������ ������I�� ����������������!���������� ����� �������������

���� �� �� ��� �� ����� ���� ��������� �������� � ���� �� �� ����� ��� �� !�� �� ���� ��� ,-� ��� ��M� � �������� ��� ������������������:������ ?

(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ��� $�"� ( �������� ����;�������6���� ������ ��������� ��� ����������������������������.������ ����������������������

��� ��� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(�� ��������� ��� 9�!������� ����� �������������� ��� ����������� ����������� �������?

���� 2�3 ������������������� �������������� � �� F���: �:�� �� ����� ��� �

2�3 ���������������������������������� �������� �� �� � ������� ��+� ��3���!� ����� ��������� � ��� ����� � ������ ������� ���� ������ � ����� � ������ ������� � ��� ( �������� ���� ;������6���� � ������� ��� ���� ����!� ���� ������� ������ � ������� �� �� ������� � �� ���� ������� ������ � ��� �����8

F���: �:�� �� � ���� ��� �� ���� ���:����� ��� �������� ���� �� � �� ����� ���� �����!��� ����� �� ���� ������ �� ��� �� � �� ������� ���9�!������� ����� ��� ��� ��� � �� �������!� � ������� ���� �� ������� ����;

�� ��3 ������ ����� ���� ����� ��������.��� ��� ������ � ������ �� �� ������� ����� ������� ���� �����.������ ���������������������I

�� ���� ��� �� �� � ���� � �������� ��� ���� ������ ��� ���������� ���� �� � � ���� ������ ���������� ��������M

�� ��3 ������ ����� ��� ������ � �( ��������� ���� ;������� 6���� ������ ����� �� ����������������I����

!� ���� ��� �� �� � ���� ������ �� ! ���������� ��� 9�!������� �� ���� �������������!��:���:����M����

�� ��3 ������ ����� � � ����� � !��������������������� �����������������

�� ���� ��� �� �� � ��� � ��� ���� ���������������������!���?

Page 91: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

#$

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0 ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'

2�3 ������ ��� ����� ����������� ��� ������� �� ������ ������� � ������ ��3 �������������� � ������������ � ��� �������������� � ����������� .������ ����������������� ��� � ������

��� ���� �������� �� ���:������ � ���� �������� ��� ���� ��� � �� ����� ����������� � � ����� �� ������� ��� � ��� ,-� ��� ��� ��� ��� ���� ��� ������� ��������?

2�3 ���������������������������������� ����� �.������ ������� � � ���� ������ .����� ������� ������ ���������� ����� ������������������ � ����� ��������� ���� ������� ������� ���� ������ �� ��������������� � ����� � ���������� �� ������� ! ���!�

F���: �:�� �� � ���� ��� �� ���� � ���������=�� � � ���� ������ �������� ���� �� �!� �!��� ������ ��� ��� �� �����!������ �� ������� � � ���� =��� ��� ����� �������� ���� ���� ��� ���?

/����� ����� ��3 ������ � �� ���� ������������� � ����� � ���������� � �� ������ ! ���!�������������������������������� ����� ���� ���������� ��� � ���!���� ����������� � ������ ������� ���� ������������+�����

$� ���� � ��� ��� ���� ��� �� ������� ������� ��� ����� ��� � ���� � �� ���� �������=����� �� �������� �� � � ���� �������� ���� ���������� ���������������������������� ����� ���������?

(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ��� $�"� ( �������� ����;�������6���� ������ ������� ��3 ������ ����� ��������� ������������� ��

��� ��� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(�� ��������� ��� 9�!������� ����� ��� ����: �:�� �� ����� ��� �?

����� (���������������� ���������������� �� <���������������!���

(�������� ���� ��� ������ ���� ������������� �� �� � ������� ��+� ��3���!� ����� ��������� � ��� ����� � ������ ������� ���� ������ � ������� ��������� ����� ����!�� (�������� ����� ��� ��������� ������� � �� ���� ����������� �������� �� �� ������� � ������ ������ ���������� � ����� � ���� ����� � � ������ � ���� ������ ��� � ������� 6� �� ������� �����������!���������� �������� ��������������

<����� ���� ������!���� ���� ���:����� �������������� ��� ������������ �����!������� �� �� ������� ���� ���������� �����8� ?� <����� ���� ������!���� ����������� �� ������ � ���� ��� ����� � ����� �� �������� ����,-���� ����� ��� ������ ��� ��� ����� ��� �����?� ����� ������������������:������ ����� �?

(�������� ����� ��� ������ ���� ���������� �.������ ������� � � ���� ������ .����� ������� ������ ���������� ����� ������������������ � ����� ��������� ���� ������� ������� ���� ������ �� ��������������� � ����� � ���������� �� ������������ ! ���!�

<����� ���� ������!���� ���� � ���������=��� � � ���� ������ �������� ���� �� �!� �!��� ������ ��� ��� �� �����!������ �� ������� � � ���� =��� ��� ����� �������� ���� ���� ��� ���?

Page 92: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

#�

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2 �&�+�)��&+� . ��&+4&)�'

: �� ������������ ! ���! ����� ���� ���� ��� ���

: �� ������������ ! ���!��������� �� ����� ���������� ������� ��������� ����� �� ���� ������������ ����� ������� �� ������� ���� � �� � ������ ������������ ������� ������ ���������� � ����� ��� ������ � � 3����4��������� ! ���!� ������� ����� ������ ����� ����� � ��� � ����������� ������� � ������� ����� ��������� ���� ����� ��� �� ������ � ������ ������ ���� ��������������������������������� ����� �� ���� ����� ������ ������� ���� ������� ������� ����� ���� � ������������� ����� ������ ! ���!�� ������ ������������� � ����� ���� ������� ��������� ����� �������� ����� ������� �� �������� ������ ����� � ���� � ������������� ��� � ����� � ���� ������������� � � �� �� ������ � ������� � ����������� ��� ���������������� ��������.���

�������� ���� ���� ��� ���������� ������ ������� ��� ��� ���� =��� ��� � ��� ��������� �� ����� � ���� ��� ������ ��� ���� � ������ ��� �������� ����� ��������� ������?� �������� ���� ���� �� ��� ��� �� �� �� � ���� �� ������ ��� �� ��� �� ���� ����� ����� �� ������� �� ��������� ���� ����� ���� ��� ���������������� �� ���������� ��������� ��� ��� ����� ��� � ���� � �� ��� ������ ����� �� ���� � ���� �������� ��� ������ �� ������� ��� ����� ��� ���� ��� ��� ��������� ����� �� ��� ������ �������� ��� ����� ��������� �� ����� ������������� ���� ��������� ��?

( �������� ������� � ���������� ���������� ! ���!� ������ ������� �� � ������� ����������������� ��� �������DF1(9�

$����� �� ������=��� ��� ��� ����� ��� ���� � !���� ���� �������� �� ����� �� ���� ���� ����� �������� �� ����� �� � 4K %<?

(���� �������� #�� � � �� �� $�& ��� $�"�� �������� ����� ��� ������ ���������� � ������ ���� ��� � ����� ����������� ������ ������ ����+���� ���������������� � �����

������*����!���),��-.,/�����-.,(����������� ������!���� ����� � ��� ����� ���� ������������ ��� ����� ������!����� � ���������!��������������������� ������ ?

��3� 6� ��� ������������� �� ���������������� ��� �����!��:���:����������������� �

6� ��� ������������� �� ����������������������� �� �� � ������� ��+� ��3���!� ������� ������ � ������ � �� ���� ������ ����������� ����� ������ �������!��������� � ������������� ����� ��� ������ ����� ���������3 ������ ���� ��������� ������� ������ ��� ���� �� �� � ������� ����� ����������������.������ ����������������������6� �� � ������� � �� ���� ����������� �������� �� �� ������ ������� � �������3 ��������� ������ � �� ��������� � ��� ��������������� � �����������.����� � � ������ ����� ������ ��� ������

�����!��:���:����������������� ���������:����� ��� �������� ���� �� �� � ��������� �����������!��:���:�������� �� � ��� � ��������� ��� ������ ��� ������!��������: �:�� �� ����� ��� ����������������� ��� ����������� ����������� ���� ����? ��� ���� �������� �� ���:������ � ���� �������� ��� ���� ��� � �� ����� ����������� � � ����� �� ������� ��� ���� ��� ,-� ��� ��� ��� ��� ���� ��� ������� ��������?

Page 93: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

#

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'

6� ��� ������������� �� �������������������� �.������ ������� � � ���� ������ .�������������� ������ ���������� ����� ������������������ � ����� ���������� 4 � ��� ���������.���� �� �� � ������� � �� ���������� � ����� ������ .������ ������� ��������� ����� � ������� ������� �� �������� � ������ ������ � ������� ������ �������� ������ ���� � ��������� ����� ������� ������� �������� ������ �������������� ��� �������� �� ������� ������ ������������ 5���� ������ �� �� � ������� �� ���� ������ ������� � ������� �������� ������� ���� ���������� ��������� ����� � ������� ����� � �������� �������������� �������������������� ������ ����� ����� ����� ��� ���������� ��� � ���!� ����������������

�����!��:���:����� �������� ���� �� ���� ���� ������=���� � ���� ������� ����������� �� � �!� �!��� ������ ��� ��� �?9�!������ ��� ��� � �������� ���� �� ���������� � � ���� �������� �� ����� ��� ������������=��� �� ��� �� ����� � ���������� � ������� ���� ������� ������������� ��� �������� �� �� ��� �������� ���� �������������=��?�$�� ��������!��:���:������������ ���� �� ���� �������� �������� ��� ���� ��� ����� ��������������=��� ����� �� �� ������=��� �� ���������� ��� � � ���� �� ��� ���� � ��� ��������� ����������������������?

/����������� �������������� �� ���������������� ����� ��������� � ����� � �� ������ ! ���!�������������������������������� ����� ���� ���������� ��� � ���!���� ����������� � ������ ������� ���� �������� ����+������ ��3�� �� ����������� �� ������� ����� � �� ���� ������������ ������� ��� ������ ������ ����� ��������� ���� ���������� ��� � ���!� ��������������� � ������ ������� ���� �������� ����+����� ���� ����� ���( �������� ���� ;������� 6���� ������ � ����� ��������� � �� ������ ������

$� ���� � ��� �����!��:���:����� ����� ��������� ��� ����� ��� ����� ��� � ���� �� ���� �� ������=��� �� ��� �������� ��� � ���� �� ��� ���� � ��� ����� ���� � ���������������� ������ ��� ��� � ��� � ��������?� *������� ��� �����!��:���:������� � �� ����� �� ���� ������=�� �� ���������� ��� � � ���� �� ��� ���� � ��� �������� � ���� ������������� ������ ��� ��� ���� ��������������� �� ������B� ���9�!������B ��� � ��������� �������� ����� �!�����?

(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ��� $�"� ( �������� ����;�������6���� ������ ������� �� �� � ������ ���� � �� ����������������

��� ��� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(�� ��������� ��� 9�!������� ����� �������!��:���:����������������� �?

��"59�"&%!"���"5!�$!"���&���$!"5!" ������<&4+4�&�����4&%&�4%2����+�

( �������� ���� ;������� 6���� � ��� ������ ���������� ��� ������������������������������ ����������� ����� ����� ���� ����� � ������������ ��� �������� ������������ ( ��������� ������! �� �� �� � ������� ���� � ��������������� � ������! �� � ������ ������ ������!���������� ���������� ��� ���� �����������

�� ������� ��� 9�!������� ��������=��� �������� ���� � ���� ����� ��� ��� ��� ������ � �� ��� ����� ������ ����� ��� ���� ������� ��� ����� � ��������� ��� ����������� � ���� ��!� �� ���� ���� ��� ��8�� ����������� ��� ��������� ��� ��� ���� � ���� ������ ?

Page 94: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

##

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'

5��� ( �������� ���� ;������� 6���� ������ ������! �� � ���� ������ � ������� � ���������������� ����� � ������ ������ ���� ���!���� �������� � ����������� �� ��������� �� �������������! ������� ( �������� ����;������6���� � ������� � � ��������� � �� ��������������� ��������������! ������ ����������� � ������ � ���� ����������������������������������5��� ( �������� � ������� � ����� ������������ ������ ������ ���� ���!���� � �������� �� �� �������������������! �� ( �������� ������ ������� �� �� � ����������� ������ �������������� ����� �������� � � ���� ��������������� �����

$�� �� ������� ��� 9�!������� �� ��� �������������� �����!� �� �������� �����8����� ��������������������������� ����� ���� ���� ��� ����������� ���� �� �� ��������� 9�!������� ������=�� ���� �� ����� ���� � �� ��� ���� � ���� ��� ������ ����!� � ���� ����� �� ���� ����� �� ��?� $� �� ������ �� �����!� �� �������� �����8����� �������� ��� ��������� ��� �� ������������������ ���� �� �� ������ ��� ����� �������=�� �� ����� ����=��� !�������� ���� ������������������?

��"$�$"!"��%*!%���&���$!"5!" ��:%4���&+�����4&%&�4%2����+�

��� 6� ��� ������������� �� ���������������� �� <���������������!���

(���� � ���� �������� ������ ����� ������ ����������� ( �������� ���;������� 6���� � �� 3������� ������ ������ ������ ����� �� ���!� ���.�� �� �� ������� ����� � ���� �� �� � ������� �������� �������� ������� 6� �� ������� ����� � ���� �� �� � ����������������� ��������� ���� � ������ �������� ������ � ���� � ������� ����� ��������� ������ � ������ ������ ����� �� ���!� �� ���� �������� ������ � �� ���� ������ ������� ����� ����� ����� � ��� �����.�� ����� � ������ � � ���� ��������.��� �� �� � �� ���� � �����.�� ����� ���������� ���� �����.�� ����� �������� � �� ���� � ������� ��� �������� ����� ���� ����� � ��� ����� �� �� ������� ����� � ���� �� �� � ������������������ ��������� �����������

�� ���������� 9�!�������������� � �� �������� �� � � ���� � ������������� ����� ����� ���� ����� ��!@�� ����������� �� ���������� ���� ������������ ������������ �� �� ������?�� �������� ���� ������ ��������� ����������� �� �� ������� ���� ������� ������� ���� �������� ���� �� ����� ��!@�� ��� �������� ��� ������� � ��� ������ � ��� ���� ��� ����� ���� �� �� ����������� ��� ��� � ��� ������ ����� ������� ����C��������� D������ �� ��������� ��������� �������������� ���� ���� �� ��� �� ���� ����� ������ ��� ���������� ���� � ��� ������ ��� ����������� �� �� �����!������!���� �� ��?

���� ���� ���� ( �������� ���� ;������6���� �������� ������� � ������� ���.����� ������ �� ���!� ����� ������ �������������� �����8

��� �� ���� �� � �� ������� ���9�!������� ���� �� �� ������ �� ����� �� �!@�� ��� �������� ��� ��������� ������������;

Page 95: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

#"

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'

� � �������� � ������� �����!����� ������������ � ��������������� ������I

� ������� � �������� ������ � ��� �����������!��������M

� ���������� �������� � ���� ��������� .��� ������ �������������� ��������� ��� ���������I

� �� !������ ��� ��� ��� �� ����� ��� ������� �������������� �� � ���� ���������������� �M

� ���� �� ��� ��������� � ����������� ����� ����� ������ ��������� � ����� � �������� ������� ����� �������� ���� �������� � �� ������ � ������������ ����� ������� ����� ������������� ��� ������ ����� ���� ������� ������ � �������� � �������� �� ���I

� �� ��������� ���� �������� ��� ������������� ���� ��� �� ��� !�������B��������� ������ �� ���� ��� �� ��!�������� �� ���������� �� � ����������������� �� ��������������M

� � ������ � ���������� ���.�� ���� ���������������������������������� �������� � ���������� � �������������I

� � �� !������� ���!�!��� �� � ��!�������� ���� �� ��� !��8��� �� ��� �������������������=� ��M

� ���������� ����� ����!� ����� �� �� ������� ������� � �������� � ������I����

� ��� ������������� ��� ��� �� �����8� � ���� �� � �������� ���� !������������������������ ��M���

� ����� ����� ����� ���� �3���� �������������� ������� ������������ ����� ������� ����� �������� �������� ����� � ��� ����� � ���� �� �� ������� � ���� ���������.����� ����������� � ������ ����������� ��� ����� ���� ���!������ � ������� �� � ������� � ����� ����3����������� � ���� �� �� � �� ����� ������8

� �!�����!����� ������ ��� �� � ������ �� �������!��� ��������� �� ���� �� ��� �� ���� ����� ������ ����� ���� �������������������� ������� ��� �� ������ ��� ��� ����� ���� ���� ������ ����������������� �� �!���� ����� �� ���������������������� ���� ������ �������������;

� � ���������� ������� ������������� ������� ������ � ���� �� ���I����

� ������������������ �������� � � ��� ��� !��������� �� ����� ����M����

� ������� ��������������������������� � ��� ����� � ����.��� ������ ����� �� �� ������ ����� �� ����

� �� ����� ��� ������ ����������� ���� �� � ������� �� � ������� �� ��� ��� ���� �� �� ����� ����?

Page 96: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

#&

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'

5���� � ������ ������ �� ���!� ���.�� ������� �������� ��2��� � ���� � ����������� ������� � ������� � �� ���� ������� ������ � ������ ������ � ������� �� �� � ���������� ����� �������� ����� ���� ����� � ��������� � ������� � ������� �� ���� ��� ����� ��� ����� � ���� � ������� ������������� � ���������� ����� ����� ! ���!� �.��� ����� �� �� � �� ����� <����� ������� �� �� � �� ���� ����������� ����� ����� ��������� ������ � ����������� ���������� 5������ � ������� ����� ���������������������������������������������� ���� ���������� ��� � ���!� ����������������

$�� ����� �� �!@�� ��� �������� �� � ��������� ����������!������������� ������� ���� ���������������������� ������������!� ����� ������� B������������� � ���� ��� ������ � ������ ���� �� ����� �������������������������� �������� �������� �� �������� �!������������ ������ ��� � � ��� ����������� B�� ������� ����� ��� � ���� � �� �? ��� ������� ����� � ��� ��� ���� � ��������� � ���� ���� �� ��� ������� ������ ��� ��� ���������� ������ ?� ������� ���� ������� ��������=����� ���������� ��� � � ���� �� ��� ���� � ������������ ����������������������?

5����� ���� ��� � � ���������� ������� ������� �������� ������ � �������� ��� ���������� � �� ���� ����� ���������� ������� ���!����� �����.�������� ������ � ���� �������� ������ ������� �� ���� ����������� �������� �� ���� � ������������ � ������� �������� ������ ����� � ������� ������� ������ ����������� ����� ����� ���������� ����� � ����� �� �������� �� ���������� ( �������� �� ���� ������ �� �� � ������������ ������ ������� �� �� � ������� � � ����� ����� �� ���� ������������ � � ���� ������ �������� �������� ������ ���� ������� �������� ����������� 5������ ��������� �� � ������� ������� ���� ������ ��������� ���� ���������� ��� � ���!� ����������������

$���������!������ �������� �������� ��� ��� ������� � ����� ���������� ��� ����������������!� ���� ����!@�� ��� �� ��� ���� � ��������� �� ��� ��������� � ���� ������=��� ������ ����� ��������� � �� ��� ��! ��B�� ���� �� ����� ��� ��������� ������=��������� ����������!������������ ������� �� ��� !� ��@�� ��� ��� ��������������� ?� ������������������ ������ � � ��� ������� ��� �� �������� ���� � �� �������� ��� � ��� ���� =��� ��� ������ ����� !���� ���� ��� ������� �� � !���� ������=��� � � ��� �� �� � ����� ��� ������� � ���� ��������? ����������������� �����!��������=���� ����������� ���� � ���� ��������� ��� ����� ���� � ���� �����������������?

���� 6� ��� ������������� �� ���������������� �� <���������������!���

� ����� �������� ������ .����� ����� �� �� ������� ����� �������!��������� ������ ���� � �� ���� ������ ������� � ��������� � �������������������� ���������� � ���!� �������� ������ ������� ���� ������ ������ �� ���!� ���.�� �� �� �� ���� � �������� �������� ����������� � ������� ��������!� ����� � ��������������� ������������������� �������� ��� � ���!� �������� ����� ������� ������ ��� �������� ���� �������� ��� � ���!� ���� ����� ����������������������������������������� ���������� ��� � ���!� ��������������� � ������ �� �� � ������� �� ����� ������� ������� �����������

E������������� �� �����������������������!��:���:����� �������� ���� � ���!���� ������=��� ���� �� �� � ���������������� ������ � ��� ��� ���� ����� �� �!@�� ��� �������� �� ������� �������������� ��������� ������� �� �����!����������=���� � ���������������� ������ � ��� ��� ���� !�� ����������� ����� � ����������������������� ������ � � �� �������� �� � � ���� �� ��� ���� ��� ����� ���� � ���� ����������������������� ������ ��������������� ������ �!������������=��?

Page 97: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

#%

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'

5������ � ������� ��������!� ������� �������� ����� ���������� � ���!� �������� ������ ������� ���������� ���� ������ ����� ����� ��� ���������� ��� � ���!� ��������������� � ������� � ������ ������������ �� ���� � ����� ������ .����� ��������������� � ������� �������� ������ �� �� ������� ����� � � ������� � ���� ���������� ������ ����� ����� ���� ������������ � ���!����� ������������

�������� ���� ��������� �������� �� �� ����������� ����� � ����������������������� ������ � � �� �������� �� � � ���� �� ��� ���� ��� ����� ���� � ���� ���������������������� !�� �������������!� ���� �������� ������ ����� ��������� �������������������������� ��������� �� ������������ ����������������=���� ��� �������� ��� � � ���� �� ��� ���� ��� ����� ���� � ���� �����������������?

� ������� �������� ������ ����� ���������� ������ ������ ����� ����� ��� ��������� ��� � ���!� ��������������� ����� ��3 ������ ������� � ������� ����� �������!��������� � ������������ �� ������� ����� � �� ���� ������������ ������ �� �� ���������� � ����������� ����� ����� ���� ������������ � ���!����� ������������

��� ������� � ������� ������=��� � �� �������� �� � � ���� �� ��� ���� ��� ����� ���� � ���� ������������������������� ���� ��� � �������� �� ����� � ��������� ��� �����!��:���:����� ���� �� � !�� ��������� ������� ���������� ��� � � ���� �� ��� ���� � ������������ ��� ������������������?

5��������� ��� �� ����������������.����������� �� ������ ����� �������!�������������� � ���� � �� ���� ������ ������� �������� ���� ���������� � �� �������� � ����� �� ���!� ������������ ����� �����.�� ����� � ������ � � ��� ��������� ������� ����������������������� ����� ����� ���� ������������ � ���!� ���� ������������� ����� ������� �������� ������ � �� ���� ��������������� � ������ ������ ������ ��������� ���� ���������� ��� � ���!� ����������������

$��� �� � ��!������ � ������� ��� ����������������! ��� ����� �����������������!��:���:����� ��������� ���� ���������� ���� !�� �!@�� ���� ���� ��� ���� ���� � ��������� �� ��� ��������� � ���������������=��� �� ���������� �� � � ���� �� ��� ���� � ������ ����� ���� ������������� ������ ��� ������� � ����� �� �������� ������� ����������� ���� � ���� �������� �������������� ���������������������?

%!�%*%&!����$!"5!" �4&%&�4%2�4%�424+4��

( �������� ���� ;������� 6���� �������!��������� ����������� � ������� �������� ���� � ������ � �����8� ���� ����������� ������� ����� ������� ���� ������ .����� ������ ������ ����� ����� ���� ����� ����������� ������� ����� ������� ���� ������ �� ���������������� �����!����� ���� � ��������� ���������� ����� ����������� � ������� � �� ����� �� ���:���� � ��� � ������������!���������������� � ������� � �� ���� ���� ���� �������� �.���� 9���������� � ������� ������������ � ����� ����������� � �� ���� � ������� ������ ������������������������ ��������������������� ��������������������������������������

�� ���������� 9�!�������������� ����������� ��!� ��� � �� ����� ���������;� ������������!� ���� ����������� ����������� ��� ��������� ��� �������� ��!� ��� �������� ���� =��� ��� ?� ��� �������� ��� ���������� ��� �������� ���� ����� ��� ���������!� ��� ����� �������?� +�������� �� ������� ��� �������� ��� ��� ����������� ��!� ��� � � � ��� ������ ��?4������� ��!� ��� ���� ��������=��� ���� ��� ���� �� �������� ����� �� ����� ���!��� ��� �������� �� ��� ��� ��� � �����������������������������������?

Page 98: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

#'

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'

��� 9����������� ���������������������� �����.������ ���������������������

�� 4������� ��!� ���� � ���������� ���������� ��������

9����������� ����������������������������.����� � ������ ������ ����� ����� ����������������� � ������� ����� �� �� �� ������������ �� ������������ 9���������� ������� ����� �������!��������� ������ ���� ���� ����� ��������� � ������� ������������ ��� ��� � ������ ������ ������ �� ��

4������� ��!� ���� � ���� ������ ���������� �����������������������!� ����������� �����?� �� �������� ��!� � ���������� �� ��� �� ����� �� ���������������� ���� ��� �������� �������������� ��� ������� : ���?

9����������� ����������������������������.����� � ������ ������ ����� ������ ����.������ ������� � � ���� ������ .����� ���� ������� ������� ���� ������ .��������������� � ��������� ����� � ���������������� ������ ������ ����� ����� ��� ���������� ��� � ���!� ����������������

4������� ��!� ��� ������� � � ���� ����� ������� ���� � ��� ����� ���� � ���������=��� � � ���� ������ �����!������ �� ������� � � ���� �������� ������ ���� ������� ������=��� �� ���������� ���� � ���� ��������� ������������� ��� ������������������?

(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ��� $�"� ( �������� ����;�������6���� ������ ������� ����������� � ������� ����� ����������������.������ ����������������������

������*����!���),��-.,/�����-.,(�� ��������� ��� 9�!������� ����� ���������� ��!� � ������� � � ���� ����� ����������� ��������?

���� 9���������� � ������� ����� ������� ��������� �� ���������������

�� 4������� ��!� ��� ������� � � ���� =�����

9���������� � ������� ����� ������������!�������� � ������������������ ����������� �������� ���� ������ .����� � ����������� ����� ������ ���� �.������ ������� � ���� ������ .����� ���������� ��������������� ������������������������ � �������������� 4 � ���� �������� �.�������������� � ������� � �� ���� ������� ��������� �� ���������������������� ����� ���������� � �� � ������ ! ���!�: � ��� ����������� ��� ������ ����������������� �� ��� � ������ ������ ����� ������ ����� � ���� ����� � � ������ � � ��������� ��� � ������� 9���������� ������� ���� �������!��������� � ������������������������������

4������� ��!� ��� �� � ���� �� ��������� ��� �������� ��!� ��� ������� � ���������� ����������� ���� ���������� ���� ������=��� � � ���� ������ �������� �� � �!� �!��� ������ ��� ��� �?9�!������ ��� ��� �������� ��!� �������������� ����� =������ ������ ������� ��� � ���� � �� ���?� ��� ����������������� : ������!� ��������� ���� �� �� ��� ����� ���� ,-� ��� ���� ��� ��� ���� ��� ��� ����� ��� �����? ����� ���� ��������� ��� ����: �����!� ��?

(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ��� $�"�� ����������� � ������� ����� ���������� ������ �� ���� ������������ ������ ������ ������� ������ ����+������ ���� ������ ������ ��������� ������������ �������� � ������ � �������� ���������� .�� ���������

�� ��� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(��������� ��!� ��� ������� � � ���� =����� � ����� � ��� ����� ���!���� � ������!���� ������������������!��8� ������������� �� � ���� ���� �!��� ��������������� �����?

Page 99: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

#,

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

</ �"�&�$��"���$!"5!" : !")$&!" �B �4&%&�4%2��&�+�)��&+� . ��&+4&)�'

��"59�"&%!"� ��"5!�$!"� %!�%*%&!���$!"5!"

������<&4+4�&�����4&%&�4%2�4%�424+4��

( ��������� ���� ;������� 6��� � ��� ������ �������������������� ���������������������������� ����������� ( ��������� ���� ;������� 6���� ������� ����������������������������������

��������������9�!���������������=�����������!� ����������������������� ��������� ��� 9�!������B� �!��� ���� ��������������������������������?

��&%�!�%��%*!%�A!)!� �%4��6%2)����+4�%+4�&

( �������� ���� ;������� 6���� � ���������� � ���� � ����� �������� ����� ���������� ����� ����� ������ � � ������� ������ .��������� ������� �� � ������� � ����� ���������� ������� ����� � ������ 2���� �������������� ������ � ����� �������� ������������ ��� ��������������������������������������������� �3����

�� ������� ��� 9�!������� ���� ����������=�������� ���������������� ���������� ������� ��� ���:� ������=��� ��������� ����� �� ��� ������ ������� ?� 4��� �������������� ����� ������ ��� ������������������������8� ��!�����!��?

!*%"5� -!6$�� "&!�� �"�&�$��"��$!"5!"

�����++4&<�����4&%&�4%2��&�+�)��&+�

6� �� � ������� ���� ����������� � ���������������� � ����� ������� ����� ���� ������ �������� ���������� ��� ������ ������ ����� ������ ����������� ����� � ������ �������� � �� ������� ������ ������ � �������������� ����� ����� ������� ����� � ���� ������� �� ���� ���� ���� ����� ������ � �� � ������� ����� � ��� ����� � � ����������� �� �� ���� �� � ������������������� ��������������

4����������� ��������!� ������������ ���� ����� ������ ������ ����� �� �������� ��� � ���� �� ��� �������� ��� �������� ������ �� ������� ��������!��� ��� � �� ����� � ��������=��� ����� �� ���� ����� �� ��� �� ��� ���� ���������� �!�������� ����=� ��� ���� � ���� �� ��� ��� ��!� ���� �������?

5/ ��!"�!��%� �"5!"��%9!�:6%9!��3���*!�% <B ��%&�%�+4�&� ?4+7���2%+�'��%�+4��

( �������� ��� ;������� 6��� � ����������������� � ����� ����+����� � � ����� � �������� ����������� ������ (46�� <�� '� �� 3��� $�$�� � �� ���� >( ���������� (����+����/ � ����?�

��� ������ ���� 9�!������ ���� ������ ����� �� �� ��� �� � ���� ������������������������ ���� ����������������!%9�A� '�?� 5� ��������� C���� ��� %�� ��*���������D?

(����+����� � � ����� ������� ����� ����( �������� ����� � ������ � ���� ( �������� ���8

���� ��� ��� �������� �� �� ������� ��� ���� ����������� ��� �� �������� ����� ;

��� B����� ����� ������� � ������� � �� ���� ������� � ����� � ���� ( �������� ��������������� �� ���8

��� �� ������� ��� �� ������ ���!��� ��� ��������B������� ������ ��� ��������� ���� ��� �� �������;

��� � ������� �� �������� ���� �� �������� � ������ ����( �������� ���I

�� ������� ������� @�� ���� ��������� ������� ����� M

���� � ������� ������� �����!����� ����( �������� ���I�����

�� ���� ������� � ��������� ����� ������� ����� M���

Page 100: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

#*

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

5/��!"�!��%� �"5!"��%9!�:6%9!��3���*!�% :!")$&!"

<B ��%&�%�+4�&�� ?4+7� ��2%+�'� �%�+4�� .��&+4&)�'

����� ������ ����� � �� �����( �������� ���� ���� ( ������������� �������� ����

�� �� �� ���!��� ��� ��� 8���������� � ���������� ��� ������� �� ������ ������������� ��� �������� �� ������?

��� 4���� ( �������� � � ����� � ����( �������� ���� ����� � � ����� ��������������� �����8

�!� �� ������ �� ���� ��� �� �� ����� �������� �� ��� ��� ��� ������������ ����������;

��� ( �������� ��� ( �������� ���������� ������� ����� � ���� ����������������������� ( �������� ������;������� 6����� ��� ;������� 6���� ��������� � ������� ���� ( ��������������

�� ��� ������ ���� ��� ����� �������� �������!������� ������������� ������ ������ �� � ��������� �� ��!����� ���� ��������!����������� ��� �� ���� �����?

���� ���� ( �������� ������ �������������� ����� 3 ������ � ������ ����( �������� ����� ����� ������ ������������ 3 ������ � ������ ����� ������� ������� ������ � ���������� ����� ���� ( �������� ����� �� ����������������������

�� ��� ������ �� ��� ������ �� ��@�� ���� ������� ���� ������ ������� ������ �� ��� @�� � ��� ���� ��� ����!��� ��� �� ������ ��� ����� ��� ��� ������ �������!���?

����� � ��� ( �������� � �� ���� ������3 ������ � ������ ����� ����� � ��������������

�� !� � �������� ���� @�� � ��� ������� �������� ������� ?

��3� ���� ( �������� ������� 3 ������ ������ ���� ( �������� � ����� ���( �������� ����� ����� ������ ������������������ ( �������� � �����

��� ��� ������ ����@�� ���� �������� ������ ����� ���� ��� �������� ��� ������ �� ��� ��� ���������?

�3� ( �������� � �� ���� ������� ����������� �������� ����� ���� ������������� � ���� ����� ������ ����( �������� ���� ���� ( ������������� � ������ � ���� ( �������� ����� 5��� ( �������� ��������� ( �������� ����� �� � ���������� ������ � �� �������� ( �������� ����� ����� � ������ ���� ( �������� ����

��� ��������� ������� :�������� !���� � ����� ���� ��� !���� � ����������� ��� � ���� ��� ����� �������� ����� ������ ���� ��� � ��� ����� �� ������?� $�� ������� �� ������ �� ����� ����� ������� ������������������������������ ���� ��� �� ��� ����� ��������?

�3�� ( �������� ����� ��� ��������� ������� ���������� ������� ��������������� ���!����������������!�����

��� ��������� ����� ����������@�� ���� ������� !� �� ������� ��� ���� ����?

�3��� ����� ����� ���� ���!������ ������ ����!���� ���� � ������� ������� �����!�������� ( �������� ����� ���������� � �� ����� ( �������� �����( �������� ���������� ( ����������

��� �� ������� ��� ���� �� ���� ��� ���������� � ��������� ���� �������� ����������!������ ���8���������� � ���������� �� �������� ���� ��� �� ����� � �� ���������?

Page 101: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

"$

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������ ������ . ��&+4&)�'

5/ ��!"�!��%� �"5!"��%9!�:6%9!��3���*!�% :!")$&!"

<B ��%&�%�+4�&�� ?4+7� ��2%+�'� �%�+4�� .��&+4&)�'

4 ������ ����� ���� ���������� ����� �����!����� ����� ����+����� � � ������ ����� ������������� ������� ������ ��������� � ���� ���������������������������� �������������� ���������� � ����� ����� � ���������������� ������ �������� ����� ������ ������ ������������

���� ������� � !�������� ���� ������ ���� �� ���� ��� ��� ���� ��� ���� ����� ��� �� ������ ��� ������ �� ������� ����� ������� ���� ������ �� ����� � �� ������ ���� ���� ��������� �� ��� �� ��� �� ���������� ������������ � ���� �?

9/ ����� %!!" 7B �&;�&+��4��

( �� ����������������� � � ���������� � � ����������� ������ �� ���� ����� ������ � �������� �� ������ ��� ��� � ��� �� � ����=�!��� �������/����� �� ���� ��� ������� � ����� � �� ����+���������������� �����

$���� ���������� � ���� � ��� ������������ ����� � ����=�!��� �����?���� � ���� ����������� ������������� ���?

<����� � �������� � � ������� �������� ����� �������� ������ � ������� ������ ��������������� �������� ������ �� � ������ ��� �������������� ��������

'� �����=�!����������� ����� �� �������������� �� ��� ������� ������� ��� !������������ ����� �� ������ ����������� �� ��� ����� �� ������������������?

%/ 3%!4!��%�!4!�� %�,$�! 4B ���:%4'��C:�&���

/����� �������� ��� ����� ������������ � ��������� ���!���� ������+������� ������ � ����� ���������� � �� � ������ ������ �� ���� :������ �����

%������ ��������� ���� ���� =��� ����������� �� ����� ���� ����� ��� � ���� :������ ��������� ����������!���� ��?

)/ �!"!�!"�������$"!" DB �2%&+%+4�&�

1������� � ���� � ����������� ����������� � ���������� �� ���������� ������ ����� ������� ������� ��������� ���������� � �������� � �������������������������������� ����� ���������� ������ � ������� �� ����������������� ����� �������������� ������ ������ ��������� �������� ���������������� � ���������� ����� � ����� �������� (���� ����� �������� ������ ������������ ���������� ������ �� ���� �� ���� ����� ��� �����!������ � � �������� ������������ ( ��������� �������� ����������� �������� ���� ������ �������� �� ����� ������������ ������ ���������� �� � ������ ������ � ����� ��������� �������!���� ������������ $�������

$��� ���� ���� � ���� ��� � � ��� � ����� ��� ��� �� ����� ������� ��� ��������� ���� ����� ������� ���� ���� ������ �=��� ���� ��� �������� !���������� ������������������������ ��������� ������������ � ��� ��� ���� ���� � ���� ������ ������ ��� ��� � ���� ����� � ��� �� !���������� ��������� ��?�E���� ������� � ������� �� ����� ��� �������� ��� ��� �� �������������� �� �� ���� ���� � ���?*������ ��� ��� �� ���� ���� � ������������� �� ��� ���� ����� ������ � ��� ���� �� ���� ����� ��� � ���� :������ ��������� ����� �� �����������������-.�����?

Page 102: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

"�

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

)/ �!"!�!"�������$"!" B !")$&!" DB �2%&+%+4�&� . ��&+4&)�'

;! ���!� ���� �������� #�� � � �� �� $�&�;������� 6���� � ������ � �������� ������ �������� ��������� �������� �� ���������������� �� ����� ������������.������A������ ���������� � ��� ��� � ������ ����� � �;������ 6��� ������ �������� ������� �� ������ ������ ������ � � 3��� � ��������������� �������� �� ����� ����������<����.���� �������� �� ����� ���������� ���������� �������� ����� ���������� � � ������ ��� �� ��� ( �������� ���� ������� �� ����� � �� ��������������� ������� ����������� ������������.��������.���� ������� �� ����� ����� ��� 3������� ������ � �� ��� �������� ������ ������������� ����������

����� �� *����!��� ),�� -.,/� ��9�!������ ����� �������� � ������ �������������������� ��� ���� � ��� ��������� ��� ��� � � ���� �����?� ��� ����������������!������� � ��������� � ��� ��9�!������ ����������� ������ ��� ������ � ��� �� �� ������� ������� � �� �������� � ���8� � �����?� 4��� ����� ������ � ��� ��������!��������������� ������������ � ��������?� +��������� � �� �� ���� � ��� �� ����� �������� �� ��8������ �� �� � ��� ��� ������ ��� ������� ������ � �� �� � �� ����� ������� � �� ������������� ?

� ������������� ������������ 3�������������� �� ������ ��������� ���� ������� � � ����?4������ � 3������?� ���� ���������� � ���!� ������ � ������ � � ������ ������� � 3������� ����� �� �� ����� ���� ����� ������� ������ ������ ����� ����� ��� ���������� ��� � ���!� ����� ������������������ ���� ���� � ������� � 3������� � ������� � ���� ���������������� ��������� � 3������� �� ��������� ������������� ������ ����� �������� ���������� ��� � ���!� ����������������� ( �������� ������� � ����������� � ������ ����� � 3������� ������� �� ������ ��� ������� ������ ������ ��������� ���� ���������� ��� � ���!� ���������������� ������� �������� � �� ���� � ����� ����� ������� � 3������� �� �� ����� ���������������������

��� �������� ������� ����� ��� ������� ����� ���� � ���� �� ���� ��� ���� �� �� ��L������� ��� 9������L ������ � �� � ���������������� ������� ������� �������������� ��� ��������� ��� ��� ����� ���� ���� !��� ������=��� �� �� �������� ��� � ���� �� ��� ���� � ��� ����� ���� � ���������������� �����?� $�� ��� ������ ��������� �� ������� � �������� � �� ����������� �� ����������� ���� ������ �� ��������� ���� �� ���� ��� �� �� �������� ��� � ���� �� ��� ���� � ��� ����� ���� � ��������������� �����?� �� ��������� �� ��������� ����� � ������� ���� ��������� ��� �� ���� � ��� ���� �������� � �� �������� �� � � ���� �� �� ���� � ������� ���� � ���� ������������� ���������� �� ������� �������� ��� ������� ���������� !������� ��� �� ���� � ����������� ���?

1������� � ���� ��.��� ����������� ����������� ����� � ������+���������� � ���� ������ &� ������ ����� ���� �������� � ���� �����������1������/����4 �����1/4��

%������ ���� � �������������������� ���� � ���� / ����� �� ��� ���� ��� ��������� ���4�����4�� �7��������447�?

Page 103: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

"

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

�/ ������$"!"��*!��! �B �2%��%��2%&+%+4�&�

/����+������ ����� � ������ ����� �� �������� �� ������ ������ ����� �� ������ � �� ���� ���� ����3 ���� ����������������� � � ����� �� ������ ������( �� �������� �� ������ ������ ��������� �� �� ���� ��3 ������ �� ��������������������� ����� ��������� � ������� 6�������������� �� �������� �� ������ ���������������� ������������ ������ � �������������� ����� �� ���� ��3 ������ �� ������ ���������� ��� ����� � ������ �� �� ����� ���������������������?( �� ������(�����?�

��� �� �������� ������ ���������� � ��� ����������� ��� ��� ������ ���� � ���� ������ ��=��� �� ������� ���� � ���?*��������� � ��� ��� ������� ���� � ���� ��������� !� ������� ���� � ��� ���� ��� ���� �� ����� ��� !��8�� ��� ����:�������?�������� ��� ���������� � ��� �� ��������� ����� �������� ��� ����� ������ ��� ���� �� ��� �!��� ���� �� ��� ������ C%������%��� � ���D?

4 ����������������������������� �� �������� ����� ������ ��3 ������� ��� ������� ��������� ����� ����� ���� ������������ � ���!������������������

��� ���������� !� ����� ��� �������� ������������ � ��� �� ��� ������� ���� � ������� ���� ���������� ������ �� �������� � ��� �������� ��� � � ���� �� �� ���� � ������������ ��� ������������ �����?

*/ ��&���&!6 2B �4C�'����+�

6� �� � ��� ����������� � � ���� ����� �� ���� ���������� ��������� ����������������� ������������������������

4��� ���� �� ���� � � ��� � � ��� � ������������ ��� ������� ��� ���� ������� ������������?

( ��������� ��������� � ����� � ���������� �� � ������ ����� �� ���� :���� �� ������ ��������������� ���������� ������������������ ���������������������������!���� ������� ��� ���� ������� �����8

*������ ���������� �������� ���� ���� :���� �� ����� ����� � ���� ����� ��� �� �� � ��� � ������� ���� ����� ��� �� �� ��� �������������� ������� ������������;

1����CN����

/������� $ 7�����5����������������� $ �������������� ��� ���� ������� & K�����2�3 ������������ & #������������ ( ��������� ��� & %��� � ����������� ( ������������� &+, 4�� ���������� 2�������� & $�� ���� ��6����� ��� "+& F����������� : ��� , +������

Page 104: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

"#

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

*/ ��&���&!6 : !")$&!" 2B �4C�'����+� . ��&+4&)�'

A��� ����� ������ ����������� � � ���� ����� �� �������� ������������������/������������ ��������� � ����� �� ���� ������ �������� ����� ������ ������� � ������ ������� ���������� �� ���� �� �� ������� � �������� ����� ��������� ���������� ���� ����� ������������ � ������ �� �� ���� � �.����� ��������������� � ������� ����� ���� ����� ���� ������������������������ ���� �� ��

<���� ��� �� ���� � � ��� � � ��� � ���� �� ������� ��?� 9������ ��� �� ������ ��� � � �������� ������ ����� �� � ���� ������=�������� ���� ������ ������������� �������� ����� ��� ��� �� ������ ��� ��� �� �� ����� ���������=��� ��� � ���!��� ���� �� ������� =�������� ��� ������� ��� �������� �������������������������������� ��?

;! ���!� ���� �������� #�� � � �� �� $�&�;������� 6���� � ������� � �������� ������ �������� �������� �� �� � �� + ���������������� �� ����� ������������.������A������ ���������� � ��� ��� � ������ ����� � �;������� 6��� ������ ������� �� �� � �� + ���������� ������ � � 3��� � ������ ������ ��������� ����� ����� <����� .����� ������ ���������� ���������� �������� ����� ���������� � � ��������� �� ���( ������������ �� ��� �� +����� � �� ��������������� ������� ����������� ��������� ���.�� ������ .���� ������� �� ����� ����� ��� 3������� ������ � �� ��� ����� ��� ����� � ����� ������� � ����������( �������� � �������� ���� ���������� � ������ ���!

����� �� *����!��� ),�� -.,/�� ��9�!������ ������������ ��� ������ ������� ��� ���������� � �� ����� ���� � "���� ��� � ����� ����� ��� ��� � � ��������?� ��� ����������������� !������� ���������� � ��� �� 9�!������ ���������� ��� ��� � �� �� ����� ���� � " ������� � ���� �������������� � �� ��������� ���8� � �����?� 4��� ����� �� ����� ��� ��������� !����� ���������� � ����������� � ��������?� +��������� � �� �� ����� ���� � " ����� ��� � �� ������������ �� ��8� ����� �� �� � ��� ������������������� ������� � ���� ��� ������������ � �� �������������� ? ��������������� ����������� � ���������� ���?

� ������� ����� � ������ ����� � 3������ �� �� �� ) ���� ����� ����� ��������� ���� ������� ������?4����� � 3������?����� ���������� � ���!� ������ � ������ � � ������ �������� � 3������� ����� �� �� ����� ���� ����� ������� ������ ������ ����� ����� ��� ���������� ��� � ���!� ����� ������������������ ���� ���� � ������� � 3������� � ������� � ���� ������������� �� ��������� � 3������� �� ��������� ������������� ������ ����� �������� ���������� ��� � ���!� ����������������� ( �������� ������� � ����������� � ������ ����� � 3������ �� �� � �� ) �������� ����� ��� ������� ������ ������ ��������� ���� ���������� ��� � ���!� ���������������� ������� �������� � �� ���� � ����� ����� ������� � 3������� �� �� ����� ���������������������

��� �������� ������� ����� ��� ������� ���� ����� ���� � " ����� ��� � �� ���� ������ �� �� ��� L������� ��� 9������L������ � �� � ���� ������������� ������������� ������� ������� ��� ��������� �� ������������ �����!��� ������=����� ���������� �� � � ���� �� ��� ���� � ��� �������� � ��� ������������� �����?� $�� �������� ��� ������� �� ������� � �������� �� ������������ �� �� �������� ���� ����� �� ��� ������� ���� �� ���� ��� �� ���������� �� � � ���� �� ��� ���� � ��� �������� � ���� ������������ �����?� ���������� �� ��� ������� ����� � ���������� ���������� ����� ��������� � " ������� � ���� �������� �� ��� � � ���� � ������ � ��� ����� ���� � ���� ������������������ ����� �� ������� �������� ��������� ��� �������� !������� ��� �� ���� ���������������?

Page 105: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

""

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

*/ ��&���&!6 : !")$&!" 2B �4C�'����+� . ��&+4&)�'

/����� ���������� �� �� �������������� � ������� �� ������ �� � ������� /����� ������ ��������� �������� ������ � ���� ������ �3����������� ����� ���������� ������ � �������� �� ���������� �� �� � �� ������������������ ������ � ����� ����� �� � ����������� �� ����� � �����/����+������������ �����!������ � � ����� �� �� � ��� ���� ������ �� ���������� ����� ��������� � � ����( ��������� �� �� �������� ���� ����� �� �� �� ����� ��������� �������������������������������� ����� �� �� ���� ���������� � ����� ������ ������������������������ � ��

��� ��� � ��� ��� ���� ��� ��� ��� ���� �� ���� ��=��� ��� ���� ��� ��� �� ��������?$� ���� � ���� � ���� !�������� ��� �� ����� ������� ��� ������ ����� �� �������� ������ ��� ��� ��� �� �������� ���� ��� ������ ��=������ �� ����� ����������� ��� ���� ������ ��?� ����� ��� �� ���� ����������� �� ����� ���� �� ������ � ����� ������ ��� ��� ��� �� ���� ��� �� ������ �?*������ ��� ��� ��� ���� � !����� ����� � ������!��� ���� ����� ?�� ����� � �� �� ������ ����������� ���������������� � ��!�����!����������� ����� ����������� �����!���������� ?

/����� ������������ � ������������ ���������� ������ ����� ����� ���� ������������ � ���!� ���� ����������� ���� ����� ��������I� �������� ���� ��������������������������!�������������������

��� ��� � ��� ������� ���� ��� ������� ����������� ���������� ���� � ���� ��������� ��� ���������� ����������������� ����������������� ������� � ��������� �� ������ ��=��?

6� �� � ��� ����� ������ ������ ���������� ��������� �������� ������ �� ���� � ���� ��������� ��������� ���� ���������� ��� �������� ����� ���� �� �� � ��� ����� � ����������� �������� ����� ����� ����� � ������ ���������� ����������� ����� ����� ���� ������������ � ���!� ���� ����������� ���� ����������� �����������

E���� ���� �� ���� �� ���� ��� � �������������� ���� ���� ������� ������ ���� ������ ��� �������� ��� ������� ��� ����������� ����� ��� ������ �� ���� ������� ���������� ����� ������ ������������� � ������ � �������� ��� � � ���� ��������� ������������� ����������������������?

�/ �"@��&!�%��! !��"&%&!���;�%!�% �B �&;��+��&+�4& ����4%+��

;������� �������� ������� ������ ������� ������( �������� ���� ;������� 6���� � ������ ������� �����!����� ���� ������ � ������ �����������������3 ������� �������( �����������!����� ������� � �������� ������ ����� � ��������� � �������� � ������� ����� � �������� ������� ���� �������� ��3 �� � � ��������� � �� ��������� ����� � �� ��������� ������������ ��������� �� ����

��� ������ �� �� ��� �� � ����� ����� ��������� ��� 9�!������� ����� ������� ������������� �� ����� ��������!����������� � ���� � �� �� @�� � ��� ���?� 9������ ��������� �� ��� ������ �� ��� ��� �� �� ���������� ���� ����� ��� ����� �������� �� ��� ���� ��� !� � �� �� � ��� ���� ��� @�� ��� ��������� �����������?

Page 106: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

"&

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

�/ �"@��&!�%� �! !� �"&%&!�� �;�%!�% B!")$&!"

�B �&;��+��&+�4& ����4%+�� . ��&+4&)�'

2�3 ������ ���� ������ �������� ���� �.������������ � � ���� ������ �� ���� ������ �������� � ����� ������� ( ��������� ���;�������6����������� ��� �������3 �� �� � �������������������������������� ���� �������������� �� �� � ��������� � ������ ��3 ������ �� �����������!���������� ���������������������������� ������ �����(46��<��&,��� �� ���>6� ��1�����9��������������������-��������������� B ����� ����� ��� ������?� 5���( ��������� ���� ;������� 6���� � � ������������������ ����� ������� ��������� ( ������������ ;������� 6���� � ��� ������� � ���������������������� �������� ����������

��� ���� ��� � �� ��� ������ �� �� � ���������=��� � � ��� � ���� ��@�� ��� ���� ��������B������9�!������B���������� �� ���� ����� ����� ��� ���� ����� ��� ����� ��������� �������������� ������� ������������ � �� ������ ����� � ����� ������ ��� � �� ��������� ��� ����:���:����� ������������ � �� %9�A� '�?� /1�� ��������C'��:������ � ���� �� F���:���:����� ���*���� �����#���� ���D? $�� �� ������B����� 9�!������ ������ ��� ������� ��� �������� ��� ��� ������� ���� 9�!����������� ���� ������=��� �� ������ ��� ��� ���������?

"/ ��"$�$"!"��%*!%���&��;":��$!"5!" &B ��:%4���&+������&.�4&%&�4%2����+�

(���� �������� ������ ����� � ����������������� �� ������ ( �������� ���;�������6����� � ������������ ��������� ����+� �������������� � �������������� �����������������.���� ��� �� ����� ����� ������� �������� ������� 5���� � ������ ��������� �� ����� ������ ����� ����� �� �� �� � ������������ ���� ��������������� � ��������������� ������� ��������������������������/���������� ����������� ������ � �� �������� ����������������� �� ��� ������������������� �����3���� ( �������� ���� ;������� 6���� �� �������� ������ ����� ����� �� �� �� ���������������� ������������������� ��

� � �������� ��� � � ���� � ��� ���������� ��� �� ���� �� ������� ���9�!������� ������ ��� ������� ����� � �����:�������� ���� �� �� �� ������ ��� ��� ����� �� ��� ���� ��� �� � ����� ���� ������ ��������� ��� ������� � ����?� $�� ������� ���� ��� ��� ��� ��� ��������!������� ���� ������� ����� �� ����������� ��� ������ ����� �� ���� ���������� �����������?�E����� ����� �����!��� ���� �� � ��� ��������!��� ����� � ��� ��� ����������� �� �� ������� ��� 9�!�������� �� �� �����������!�������� ���� ������������� ����� � ������� ������� �!������?

( �������� ������� ����� ����� �� �� �� ������ ������� ������ � �������� ������� ���������� � �� ����� ������ ������ 5���� ������� ��������� �� �� �� � ������ ����� �� �� ��+� ������� ������ �������� ����� ������� ���������� � ����������� ������ � ������� �� �� ����� ������������������������ ������� � �������������� ����� �� �� �� � ������ ���� ���� ������������������������������� �����������

�� �� �����������!�������� � �� ����������������������������� � ���������������������?$�� �����������!�������� ����� ���:����������� � ������������ ����� �� �� ����� ���� ������������� �� ��������������� ���� ������ ������������� ����� ������������ �� ���������!�������� ��������������� �������������=�������� ��������� ��������?

Page 107: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

"%

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

"/ ��"$�$"!"� �%*!%� ��&� �;":��$!"5!" :!")$&!"

&B ��:%4���&+� ��� ��&.�4&%&�4%2� ���+� .��&+4&)�'

-����� ��.����� �� �� ���� �.����� ����� ������� ����� ����� � �������� ���� �� ����� �.������ ����� �� ��������������������������� ����� ����� �� �� �� � ������� ��������� � ���� ������ ���� ���� ����� ��� � ������ ����� � ������ �������� ��������������

4������������ � ���!������� �� �� ������������� � ����� ���� � ���!��� ���� �� �� � � �����!������������ �����������!�������� ���� �� ��� �������� ���� � � ��� ���� ��� ��������� ��� ������ �� ����� �� ��� ���� ��� ��������� ?

;/ �>! �B �%���

( �������� ���� ;������� 6����� �� .�� �� �� ��� � �� ����� 4 .�� �� �� � ��� ������( �������� ����;�������6����� �������� �������������� � ������ ������ ���� ���!���� �������� �� ��� �������!��������� � ������ .�� ���������

�� ���������� 9�!���������������� �������� ?� <������ ��� ����� ���� �� ������ ������������ 9�!��������������!� �� ������� ��� ��8�� ���� �������� ��� ��������� ���������������������������?

4 ���� ��������� � .�� ������������ ���������� �������� ����������� ���� � ���� �������� 5������ � .������� � .��� � � ������������� � ���� � �������� ���������� � ������������������������������� ����������������������� ������ � �� ������ .����� ������� ����� � ������ ���������� � ������ ����������� ������ �� ���-���������������� � ����� ��������� ������� � � ������ ����� ����� ��� ���������� ��� � ���!� ���� ������������ ����������� .�������� ����������������������������������������������������������6� �� ��� ����� �� �� �� � ������ � .� ��������� ����������� � ����� � ���� �������!���� ������ �� �� � ��� � ����������������

����� ������ ����� � �� ������ ��� !� ���� ��� ��!� � ���� ��� ������� � ��� ����� ��� ��� ��� �������� !�����?� ��������������� ��� ��� �!��� ����� �� � ��������� ��������� ���� ��������� ��� ����: �����!� �������� � ���� ������ ����� ����� ������ ���� ,-� ��� ��� ���� ������ ��� �������� � ��!� ��?� ��� � ���� � ������ � �� ��� ������� ��� � �� �������� �� ���������� ���� � ���� ��������� ������������� ����������������� ����������� ��� ����� ��� �� � ��������� �� ���� �� � �� �� ��� ���� � ��� ��� �������� !������� ��� ����!� ?� %����� � ���� ������� � ������� ������������������������������� ���!������� ��� ������� ����� ��� ��� ���� �� �� ��� ��������?

( ��������� � .�� ����� ������� � ������ ����� ������������������� ���� :����!����� ����� ����� � .��� � ������ � ������ ��������� ������ ����� ����� ����� � ���� �� �������� ���.����� ��������!���� �� ������ ���������� �������� � ����� ����� ����� � .�� ����� ������� � ������ � ���� �������� ��� �� ���������

#���� �������������� ������������=�������� �������� ��� � ���� :���� !���� ����� �������� ����� ����� � ������ ��� ����� ��� �� !���� �� ����� �������� � ��� �� ��� ����� ���� ������� �������� !���� ����� ��� ������� ���� �� ��� ��������?��� ���� � ��� ���� ������ ������ ����� ��������� ���� ������=��� ��� �������� �� ��������������� ��������������?

Page 108: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

"'

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

;/ �>! : !")$&!" �B �%�� . ��&+4&)�'

������ ���� ��� ���!� �� �� �� ������ � .� ������ ��� ���!� � �� ���� ������� � ����������������� � � �������� ���!���� ����� ��� ���!������� � ������ ���������� ����� ������ � .�� ������������������������ ������� ��������������� ������ ���� ����� � ���� � �� �������� ��.�������������!������������������� �������

$�� ��� ���� � �� � ������ ���� ���� ����������� ���� ���� ������� ������������������� ���� ���� ������=��� ��� ��!� ?� ��������� ��!���� �������� ������������=����� �� ����� ��� ��� ��� ��� �������� ��� �� ���� :���� !���� ������� �������� � ��� ���� ���� �� ����� �������� !���� �� ��������������� ��������������?

6/ %!�%*%&!���%��&%�!�%�!&!�����!*!"����)! :B ��+4�%+�'� 4%�424+4��� ���� ��:2�*����&��4+�

( ������������ ;�������6����� ����������������������������������������������

��������������9�!������������ ��!� ������� ��� �!� ��� ������ ���� ������!���� ������?

� � ������ ������ ������ �������� ����� � ������� ������� � ���� ����� ����� � ����� ���� ����� ������� 5������ ���� ��������� ���� !����+!����� � ���� ���������� � ���� ���� �� ������� ���� ��� ������� ����� ��� �� �� ����� ������ ���������� ������3 ����� �� ����� .������������������������������ ������ ����� � ������ ������������������ �� ����� ������� ������ ����� � .�����������������������������.������� ��������

��� ����� ��� ��� ������� !���� � ����������������� �������� � �� �������������������� ��� �� ����� ?� ����� ����� �� ����������� ������� ������������������������������� ���� �������� ���� ���� ����� ������� ��������� �� ��� ����� �!� �������!������ ��� ���� ��� ���� ��� ������?� ��� ������� !���� � ��!� ������=������ �� �������� �� � � ���� ����������� ��� ��� �� ��� ���������� !� ���� ��� ������ � ������ ��� ��� ������� !���� �!��� �������� ������������������������� �?

� .������� ������������� ���������� ������������� �� �� � ����� � ���������� � �� ���@�� �� �� ����� ��� �������������� ��������������� ������� � ����� ���� ���� ������ ����� ��������� ���� ������� ������� ��� ������������ � ���!������

��� ������� !���� � �!��� ��� �� ������� ��!� ��������� � �� ������ ����� �����@�� ����� ����� ��� ���?��� �������������������������������=���������� �� ������������� ���������� ���� ���� ����� ��� ����������������������?

D/ 3%!4!���%�%���$%&!� 3B +�������)%&������+�

/����+������ ����� ! �������� ������� ��������� ����� � ������� ! � ������� �������������������� ����� ��������� ����� ��� ��� ������ �� ������� ��.����� ! ��� �� ����

��������� �������� �� ������ ��� � �� ����!��� ��������� ��� ������� ����� ����� ���������� ����� ���:�� ��� ��� ������� �����������������?

Page 109: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

",

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

�/ �$!�%���;�5!"%�!�% �B /)%�4�����<%&4>%+4�&

/ ���������� (46�� <�� &�� �� 3���� $$#��� �� ����>6���������������� ���������?�������� ���������� � ������ �� ��� �������������� � ������� ( ��������� ������ � �������������� ���������� � ����� ������������ � !����� ���� � ������ � ������ �������� ������ ��������������� ���������������.����� ������ � ��������� �.��� ����� ������������ �� �� � ������ ����������� ���������������� ������������������� ������ !�����

$�� ����������� � �� 9 � ���� � ��� %9�A'�?� /,� �������� -..)��� ��������C������ �� ����J�����������=� ��D�������������=� ��� �� ��� ������ ��� ��������������������� ���9�!������� �� ��� ��� ��� ����� �!������ ������� ������������� �� ���� �� ���� ��!� ��� � � ���� ������� ��� �!������������� �� ��� ����!����������� ����� ������ ������ � ������ ���� � ��� !���� �����!����� !� ��� �������� ������ ?

<����� .����� �� �� ���� ���������� ;������� ���������� ������� ������ � ���������� ��� ������� ���������� ������ ������ /���� ������ ����� ������ �� ����� �������� ������ .���� ����������� �����!������ � ������ ����� � �� ����� ;�������� �����.����� ���������� � ����� � � ����������������� �� �� � � ���� ���� � ����� �������� ���������� � ����� � ����� ������ ������� �� �� �������������������� �����������

��� ���� ������ ��� ��� 9�!���� ���� �� �����!� �������������������=� ��������������� ������!�����������8� ������?�$�����8� ���������� ������!���� ����� �� ���������!� ���������� ��� ������ ��� ������ ���� ����� ��� ����� ��� �������� ��� �������� �� �� ��� ������ ��� ��� ��� ������ ������� ��������!� ��?

(���� �������� �� 5������� $�#�� ;������� 6���� � ������ ((46�� <�� �$� � �� ���H( ��������� (46�� <�� &�8� 6��������� ������ ���������H� � ����� �� ���!� � ����� �������� � �����!������ ����� � ������ ��������� �������������������������������5������� $�#� �����������

#��0������,��-.,)�� ���9�!��������� ��%%9�A�'�?�,.����������L ��������� �����%9�A� '�?� /,;� ������ ��� ���� J���:�������=� ��L� ������� ���� !� �������� ��� !������� ��� ����������� � ���� �� �����!� �������� ���������0������,��-.,)� ��� ������������?

�/ 3%!4!��%")!�!" �B �����?4&<����+�

/�������������������������������������� ������������� � ����� �� ����� ���������� ���� �������� �� �� �����!���������� ������� �� ����� � ���������� .����� ����� ����� ��������� ���� ������ ���������� ����� ��������������������� ���� ������ �� ���� �� �� �� ����� ������ � ����� ����� � � ������� �� �� ����� ������������ ���� ������ ���������� �����������

7����������� �� �� ��������� � � �!� �!�� �� �������� �������� ��� ������������ ����� �� �������� ���� �� ��� ���� � �� � �8��� ������ ��� �� �� � ����� ���� ���� ��� ������ ������ ��=��� �� ������ ���� �� ����� ���� �� ������ � �� ��!� �� ���� ������ ��� ���� �������������������?

Page 110: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

"*

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

�/ 3%!4!��%")!�!" B !")$&!" �B �����?4&<����+� E ��&+4&)�'

( ���������� ��3 ������ �� �� �� ����� ��3 ������ � ������ ����� �������� ���� � ����� � ��!��� ���� ���������� ������ �� ������� �� ������!�������� ���������� ����� ������ ��������������������������

$���� ��� � ������ ������� ��� ����������� ��� � ��� ������� !��������� ����� ����������� ���� �������� ���� �� �� ����� ������� ����� ��=���!����������� �?

4 ���� ������ �������� �������� ������� ����������� ����� ����� ��� � ���!� ��������������� ��� �� ���������

���� � ���� !�������� ��� �� ���� ������=��� � ��� �������� ��� � � ���� � �� ���� � ��� �������� � ��� ������������� ������ �� ���������������?

&/ �;��%"!�%�3%�"%� �"&%&!� �6�"5�" !*% +B �)�4&���� ����4&%+4�&� ��� �&+4+4���&'��������&���&+��2

;! ���! ������� ��5������� $�#� ( ������������;������ 6��� � � ����� (46� <� #,� �� 3��� $� ���>���������/����� ;�������4 �� �����?�/ ���������� (46� ����� ��������� �� ������������� ����������������� ��� ������������������� ������� � �� ������ ������ ����� ����������� ������ ����� ����� ����� ����( ��������� ��� ;������ 6��� ����� ����������3������������ ���� ����� ��������������B� �� ��� �� ���������� � �������������� ������ ������ � �� ������������� ���������������� ����� ����� � �������� �� ��� ����������������� ����� ������� �� � �������� ����� ������ ����������� �� �� ����� ����������� �������������� ������ �������� � ���������� ����� ��������� � ���������� � �� � �������� ���������������:��:� ���� ��

����� ���0������,��-.,)�� �� ���������9�!������ ���� ���� ��� %9�A '�? )1��������-.,-��� C7������ ���!�� �� ����� ��������������� ��� ���D?�7������� ��� %9�A�� ��� �������� �� ���� �� ��!� �������� ���� � ���� �������� �� ����� ��������� ��������������� ��� ���������� � ����� � �� ��� ���� ��� ����� �� �������� ���� � 9�!������ ��� ��������� � � ��� ��� ���� �����?� 9���� ����� ��� ����� ������ �� ������ �� �������� ������� ��� ���� ����� �� ������ �������������!� ��������� �� ������������ ��� ���� �� ��!� �� ������� ��� ������������ �� ����� �� ����� ���� !��� ������������ ��� ��������������� ������!� ������� !�� ��������� !����� ��� !��8� ��������� ���������:��:� ���� ���� ���?

������ � �� � �������� � �������� �����+������ ������ � ������� ����� ������� ����� �������� ���� ��� � � ��������� ��������������� ������� � �� ����� ���� ������ ��� �������!� �������� ���������� � � ������� ���� ���+���� ����������� � �� ���� � ���� ������ � ���� �.��� ��� � ������� ����� ��������� ������������ �� ��������

>����� ���������:��:� ���� ���� ����� ���������� � � ���� � ���� �� ����� ��� ���� �� � ���� ���������������� ��� ��� ��� ���� ������� ���� ���� ��������� ��� ������ ������ ��� ������� !������� ��� ��� �� �� ��� ��� ����� ������������ ����� �� ��� ��� ����� �� � ����������������� ���?

Page 111: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

&$

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

&/ �;��%"!�%� 3%�"%� �"&%&!� �6�"5�" !*% :!")$&!"

+B �)�4&���� ����4&%+4�&� ��� �&+4+4���&'��������&���&+��2 . ��&+4&)�'

4 ������ ����� >4 ������ ����� ���������� �������������� ������ � �� �����?� ���� ���� � ����� �.�� (46� <� #,� �� 3���� $� ����������� �����!����� � ������>1��������:������ �� )/ ����? ���� ����������� � �����������������I� � �� ��� ������� � ����� ������������ ����� ��� �����! �� � ����� ����� ����� ����� ������ ����� ��������� � �������������� ����� � ������� ��������� � ������ ������� ����>4 ������ <����� 1�������� � �������������� ;������4 �� �����?� ��� ������ $� �� ��� �����!������ ������ ������ ����� ����� >1�������� :������ �� )/ ����? ���������� $�#�

��� !������� ��� C*��������� ������ ������� ��� ����� ������ ���� ��� �� ��������������� ��� ���D� � � ��� � ��������� � ��� �� %9�A '�? )1� �������-.,-����������!������������ ��C��� ����%��:�� ��� �� : '� D� � �� �������� ��� � ���� � ��� �������� ��� ��M� ��������� ��� ���������� !� ����� ��� ������������ � ���� ��� !��8� ������ ������� �������� ��� ��� ����� ������ ���� ����� ��������� ����� C*��������� ������ ������� ��� ���� ������ ���� ��� �� ��>����� ������ ��� ���D� �� -.,-�� �������������� �� C��� ����%��:�� ��� �� :'� D���-.,)?

$/ ��"5!�$!"���" !6!&!"� !"�3��!" )B ��;�&)��%&'��C:�&�������<&4+4�&

( �������� ������� ���� ����� �� ����� ���� �� ������ ������� � ���� ��������� / ��������� ���������� ������������������!����

�������� �� ������=��� ����� ���� � ��������� ��� ������ �� ��� �����?� ������������ ������=��� ����� �������� ��������!����?

( �������� � ������ ����� ������ .����� ������������ ��� ����� ����� ����� ��� ����� ���� �������� ������� ���� ����� ������ � ������������ ����� ( �������� ���� ;������� 6����( �������� ���������� � �� � � ���� �������������� ������������������ �������������������� ������ ���� � � ���� � �� �������� ������������� ( �������� ����;�������6����

�������� ��������� ��� ���� ������ ��� ���������� ��������������������!������� �������������������� �������� �� ���������������� ��� �� ������ ���� � 9�!������B�� � ��?� �������� �� ������ �� � ��� �����:������ ���� �� ������ ��!� ��� ���� ������ ����� �� ��� ����� ��� ������ � ��� ������������ 9�!������?

( �������� ���� ;������� 6���� � � ������ �������� � ����� ������� �������� ����������� � ����� ������� � ���� � ������������!���� ����������� � ��� ������ ������� ���� ������� ���� ���� ���� � �� ���� � ����� ������������ ��������3���� ( �������� ���;�������6����

�� ������� ��� 9�!������ ������=�������������� �������� ���� �����������!�� ����!�� ��������M� � �� ���!�!��� �� �� ���� �������� !���� �� ���� ����� �� ���� M������������������� ���������!����� � ���� ����� ��� �� ������B�� ���9�!������B �� � ��?

Page 112: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

&�

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

@/ ��!"�!��%� !"� !* ;� !*!��,!&!��!"5�%"5

;B ����4<&��)���&�*���%&�%�+4�&��%&'�%2%&���

1��������+���������� ������ ����� ����� ���������������� ����������� ����� ������ � ����� ���������� ����� ����� � ������ ���� �������������� ����������� (���� �������� ���������� � ������� �� ����� ������������� �� ������������������ � ���������������������������������� ����������� ����� ������ � ����� � ��������� ����� � ����� . � �� ���/���� 2��� ���� ����� � ������ ���� �������� �� ����� � ��������� ����� � ������� ����������� ��� ������� ���� ����� ������ �������

������ ����������������������������������������� ������������� ��� � ����� �������������� ��������� � � ��� ��� �� ������ ���� ���� ������ � � �������� ��� � ���� �� ��� �������� ��� ��� �� ������ ������� ������ ��!� ���������� ���������������������������@�� ��� ������� �������� � �������������� �������������������!������ !� 7��8� $�������?� ��� ����� ������� ��� ������� ���� �������� �� ������ ������ ������ ���?

(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ���� $�"������ ����� ���������� ������+������� ���������#�'*&�������� �""$�������-4J ��������������� � ���������� ����+����� ����� � ��� �������� ����� �������������� � ������� ���� ������ �� ���������������� �����������������������/����2��� ����

��� ��� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(� ����������� �� ��� ����� ����� ����� ��� ! �8��� ��� �������� ��� ��� ��� � ��!�����!���� ���� ������� �� ��� ���� !��8� �� �����G��� ������ ��� ��������� �� �� !� 7��8$�������� ��� ��� ,)�52/ ���� ��� ,-�((.������� ���?

>/ �!)!� ��"59!�%*!" ?B �&������%C

( ��������� ��� ;������� 6���� � � �����(46��<��"%� �� 3���� $�"���� �� ���� >(����( ���������?�� ����� � ����������( ��������� ��� ;������� 6���� ������ � �������������� �� ���������������������� ����� � ��� ����� �������� ��� ����� ��� � �� � ������� ����� ������� � �������� �� ������������� ����� ������� ������ ����������� ������ ��������������������������+���������� � ���� �����.�� ����� ����� � ����������� ������ � ������� ����� ������� ������������ ������ ������������

�� ������� ��� 9�!������� ���� ��%9�A� '�?� (3� �������� -.,(��� ��������L$������ ����L�� ����� �������� �� ��� ������� ����� ��� ������������������������� ���� �� ���� ����� ����� ��� �� ���� ���������� ����� �� ��� ��� ������� ����� � ������ �� ���!� ���� ������=��� �� ���������� ��� � � ���� � ��� �������� ��� ������ ������ ���������������� �������� �� �� ��������� �� ��������� ���������������=���� ����������� ������������ � ���� �

/ ���� ����� ����� ��� ������ � ������������������ ���������� � ��� ����� ������ �������� 6� �� ���� ����������� ����� ���������������� ����� �� ����� � �� �� ������� �� ����� ����������� ������ ������� �� ������ ��������� ������� �������� � ���� ������� ������� :��!���� ����� ��� ����� ��������� � ���� ������ � ���.�� ����� ��������� !������ ����� � ���� ����������� ����� ��������� ������� � ����� � �������� ����� ���!��������� �� �����������������

������ � ��� �������� � !����� ��� �� �� �� ���!��� ������ ���� ��� ���?� *�������� ������ �� ���� ��!� ��� ���� ������=��� ��� �������� ����������� !� ����� ���� �� �����!� ��� ���� ���������� ��������� ���� �� ���!������������������ ����� �?�4� ���� ��!���� ��� ����� ��� ��� ������ ������� ��� ��!����������������� ��� �������� ������ ������������=��� �� ��� �� �� � ��� ����=� ��� �������!���� ��������!���?

Page 113: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

&

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

>/ �!)!� ��"59!�%*!" : !")$&!" ?B �&������%C. ��&+4&)�'

6� �� ���� ����������� ����� ���������� ���������� ����!� ����� ����� ���������� �������������� ���� ������ � ����� �� �� ��� ������������� �������������������������� ��������������!����� ����� �������� �������� ����� ������ ����� � ����� ������������ � ������ ��������� ���� �������� ������ ����� �������

*�������� ��� ���� �� ���� ��!� ��� ������������� � ��� ����� ��� �� ���������� �� �� ����� �� ��� ���� ����� ��� ���� � �����=��� ��� ��� ��!� � �� �� ���� !����� �� ��� �� ��� ����� ��� ������ �� � ����� !������� ��� ��� ��!� �� ���� ���� ��� � � ����������� � ���� ����� ������ ��?

( �������� ������ � ������� �� �� ���� ��������������� ���������� ����� ��� ������� � � ������������!��������� ����������������� �������� � ������ ������ ���������+�������������� � � ������� � ���� ������������ ��������������� �������� � �������

���������� ��������������� ������������ ��� ���� �� ���� ��!� ��� ���� �� �������� � ��� �� ��� �������� �� ��� ������ � ��������� � ��� ������ ���� �� � ����������������������� ��� ����� ?

( �������� � ������ ����������� �������������� ���� ����� � ����� ����� ��� ��������� ���� ( ��������� ��� ;������� 6���� ���������� � ����������� ����� � ������������ � ������� ������� ������

�������� �� ��� ��!� ��� ���� ������=������� ��� ��� ��������� � �� �������� ��� � �� ������� ��� 9�!������� ������������� �� ����� ��� ����� �� ��� �!@�� ��� ���!������ ?

E/ �"<;��!�% �5��" CB �<��&+��&����%+4�&

(46�� <�� &� �( �� ������� $�"�� ����������� � �� �� ����� ���� ���!������ ���������� ������ ��� ����� � �� ������ ������ ( ������������ ;�������6��������� ������ ��������� 3� .�� ��> �������� ������� �������?� ������ ������� ������������ ���� � ����� ���� � �������� ���� � �� �� ������ � �������� � ������������ � � ������� ����� � ����������( ������������ ;�������6����� ���� ���!��������� � �� �� �������� ���� � ���!����� ���������� �� ������ ������ ��� �� ��������

%9�A� '�?� /� �������� -.,(�� ������������ ��������� �� ��!�� ��� ������� ��!������� � ������ ����� ���!�� ��������� ���� �� ������� ��� 9�!������� �� � ������������ ��������!� ���L����������� ��������� ��8��� L� �� ������ �� ������ ��������������������������������������� ������� ��� ������ �?� ��� ���� �� ���������� � ������� �� � �������� ��������� ��� 9�!������� ��� ���� �������� �� �!������� ���� ����������������������8�������� �������������?

Page 114: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

&#

�/ ��-�� �� ��3�#��� ����� � ����8��� : !")$&!"

!B ����0� ��� ������������������������� . ��&+4&)�'

E/ �"<;��!�% �5��" B !")$&!" CB �<��&+��&����%+4�& E ��&+4&)�'

(46��� 3��������� ������� ��������������� ����������� ������� ������ � ������������������ ������ � �� 3������� ��!��� ��������� � ������� ����� ����3����� ������� ��������� �������� ���������������������� ����������� ( ��������� ���� ;������� 6���� � �����

��� ������� %9�A� ����������� �� � ���!�������� ��� �������� ��� �������� � � ���� � �������� �� ����� ��������������������� ���� ��� !������� �� � ��� �� ����� ���� ��� �������� ���� ��� ���������������� � �� ����� ��� ������� ���9�!������������ ��?

4 �� �� ��������������������� ������( �������� ���� ;������ 6���8

��� ����� ��� ������ � �� �� �������� � �� �� ������ ���9�!������;

� G���� � ��������� ������ ����3����� ����������� ����� � � �� �� �������� ���� ����������� ������ ������� ������������ ����� ������� ���������������� ������� ������� ������ ����������I

� E�� � �� �������� �� !������� �� � ������� ����� � ��� ����� ��������� �������� ��������� ��������� ��������� ������������ ���� ��� �� ������ ���� � �� ������������ ����� ���������� �M

� A����� ���������������������� ������ ������ � ��������� �������� ���������� ������ ����� ������������ ���� � �� �� �� ����������� ������I����

� #���� ��� ����� �� ���� �������� ��������!� ��� ������� ��8���� �!�� � ������������ ������ ��� �� ��� ������ � ��� ������������������

� 1 �� ���� ��!����� � ������� ����� ��������������

� �������������� ���������������� ��?

( ��������� � ����� ������� �� �� ���� ����������� �� �� � ������� �� �+�� �� ����� ������������������ ��������� � ���� ������ � �� �� �������+��������������������������� ��������� ������ ������ ����� �� ��� �� ����

���������� ���������� ����� ��� ���� �� �����!� ��� ������� ���� ���� �� � �!� �!�� ���������� ������������ ����� �� �����!������� ��� ��� �� �������!��� !���� �� �� ������ ?

4/ !�! (�$5%+ 6��� !9!� *B �%�&4&<� 8���- :��� 7%��

9��� ������ ������������������������ ����� ������ ����� ����� ����� ����� �������������� ���� � ����� ������ ������ ;������� ����� ������� ����+����� � ��������� ����������������� � ����������������������

7����������� ������ ���������� � ����� ��!� ������ ���� � ��� ����� � �!� �!��� ��� B�� ������� � ��8�������� !� ������ ��� �������� ���!��� ��� �������� � ������������ ������?

Page 115: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

&"

�/ ��������� �����,3����� � ��, ���� �, �� ����8���

�B � �� ��� ���������� (�������� � ����� ���� �������

9����� � ������ ����������� � ���� �������� ����� � ����� 4������� 6��������� � ������� ��2��� ���� ����� � .�������� ����� � �� ������ ������ �������� ���� ������� � ���� � ���� �������� �� 3������� � ���������� ���������������� ��� !����� ��������� � ������� �� ���������� �����.�� ����� � ��� ����� ��������� .��������� � � �������� ������+������� ������������� ������ ������ � ������� � ��������� ������������� ������������������ � ���������� ������ ��������� ������ � � ������� ������������� ��� ����� � �������� ����� � �� ��� ������������ ��������������������

��� �������� ��� �������� � � ���� �� ����!���� ��������� �� ����������� � �� ��$��������� 4������� ������ ��� 9 ������������ ����������������� � ��� �� ������ �� ��8�� �� �� ����� ������ ���� ������ ���� �� ������ �� !����� ��� �� ��������������� ���� � ���� ��� ����� ������������ � ��������� �������� �� �� �����!������ ��!���������!���� �� ������ ������ ������� �� ������ �� ������ ��� � �� ���� �� ������ ����� �� �����8����� �� ��? �� ��������� ������ ��� �� �� ���� ������� ��� ������ ���� ������� �� ��?

;��������� ����������� ����������������� ������ ������� �����!����� � ������ ������� � ��������� ������������������������ ������� �����8

��� �� �� ���� ������ ���� ���� @������ � �� � ����� �� ������� � ����� � ��� ��� ����������� ��������� ��������!� �����������������;

�� :���� :��!���� ���� ( ��������� 1������: ���������������6� ��1 ��

�? ���>������<��������*������ ��������������+� ��� %��� � ��������4�������� �

/����� �� ���� �� �� � �� ���� �������� ���������� ����������� � ����� ����������� �� � ������ ������ � ��������� �������� ����� ���!���� ���������:���� � �� � �� �������� ����� ���!��� ����� ������� "� ������ � ����� $ ������������� �� � ������� $��������������������� �����������

��� ��� �� ��� ����� ���� � ���� �� ������� � ��� ���� ������� ��� ��� �� � ���� :���� �� ���� ����� ���� �� �� ��� ����������? +�������� � �� �� ��� ��� ���������� �� !�� � ��� (� �� -. ���� ���� �������� ������-.������������ �������� � ���?

-���� ����� ���!���� ���� ������� ����� ����� ����� ����� ���������� ������ ��������� ������� ( ��������� ���� ;������� 6���� ���������� ����������� ( �������� ������� ������������ �� ��������� ����������� � �������� ����� ���!���� ������ ���������������� ���������� ������������ �������������� �������������� 3����

������������������������� �������������� ��� ���� ���� ������ ��� ������� ���9�!������� ������ �� �� !��������?���������� �������� ��������������������� ���������������������� ����������� � ���������� ������� ����� ���� ��� ����������������� ��������� ������� ����������� ���������� �����������������!��������?

Page 116: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

&&

�/ ��������� �����,3����� � ��, ���� �, �� ����8��� : !")$&!"

�B � �� ��� ���������� (�������� � ����� � ��� ������� .��&+4&)�'

�� ( �������� <����� 6� �� <�+� ������� � �����7�.���

!? $������� � ��� '��:4������� ���� �� ����� 6������

(���� � ���� ������ ��� � ������( ��������� ��� ;������� 6���� � � ����� ������ ��������� ����+� �������������� � ������������ � ������ ��������� ���.�� �� �� � �� ���� ����� �������� ���������������5����� �������������� � �� ����� ������ ����� ����� �� �� �� ������������� ���� ��������������� � ��������������� ������� ��������������������������/���������� ����������� ������� �� �������� ���������� ����� �� �� �� � ������ ����� ������ �� �����3���� ( ��������� ��� ;������� 6���� �� �������� ������ ����� ����� �� �� �� ���������������� ������������������� ��

� � ��� ���� ��� ����� ����� ��� ������� ��������� ��� 9�!������� ������ ��������� ����� � ��� ���:�������� ���� �� ��� ������ ��� ���� ����� �� ��� ���� �� �� � ����� ���� �� ����� ��������� ��������� � ����?� $�� ��� ����� ���� ����� ��� �����������!�������� ���� ������� �� �� �� ��� �� ������ �� �� ������ ���� �� � ��� ��� ������� � ����� ��� ���?E����� � �� �� � ����!��� �� �� �� �� ����������!��� ����� � ��� ��� �������� ���� � �� ���������� 9�!��������� �� �� ����������!�������� ���� ��� ����������� ���� � ������� ������� �!������?

( ��������������������������� �� ��� ������������ ������ � �������� ������� ������ .�������������� ������������� ������ ���������� ����������� � ������ ������ ������ �������� ����� �������� � ��� ������������ � � ������ ����� ���������� �������� ������ � � ���� ���������� ������������ ���������������������������� .����� ����� ���� ������ � ��!��� ����� �� ������ ����� �������� ����� ���� ����� � ��� ������� ��������

�� �� �����������!�������� ��� ����������� ���� ������ ����� ��� � �� ����� ���� ������ ����?� $�� ��������� ������ �� ����� ���� �� ��� �� ���� ����� ������ ���� ������ �� �� ���� ������ � ������ ����� �� ���: �������� � �� �� �� � ������ �� ������ � ���8� ��������� �� ��� ��� ��� ������ ��� �������� �����8��������� �� ������� ��������� ����� �� �������� ���������������������� !������@�� ��?

5���� ������� ����� ����� �� �� �� � ������ ������ ����+� ������������� ������������������������ ������ � ����������� ������ � ������� �� �� ����� �������� ����� ���������� � ������ � � ���� ���������� ���� �� �� �� � ������ ���� ���� ������������������������������� �����������

$�� ��� ��������!��� ����� � ��� ��� ���:������������ ������������� ����� �������� ���� �� ������� ����� �� ��� ����������� ���� ������� � ������������ ����� ����������� �� ����������!�������� �������������� � ����� �� ������=��� ����� ������� ��������?

Page 117: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

&%

�/ ��������� �����,3����� � ��, ���� �, �� ����8��� B !")$&!"

�B � �� ��� ���������� (�������� � ����� � ��� ������� .��&+4&)�'

�� (�����( ��������� �? $������ ��

( ��������� ��� ;������� 6���� � � ����� ����.��� �������� �������� ��� 2��� ����( ���������������������!������� ������������� � ������� �3���� ����� ���������� �������� ���������� ������� 6������ � ������!����� ����� ����� � �� ���� � �� ��� ����� ����������������.��������������� �� ������ �� �������� �������� ��� ������ ����� ����� ��� ���������� ��� � ���!� ���� ��������������� ��� � ������� ������ � �� ������ ��������

�� ������� ��� 9�!������� ����� ������� ��� ��� ������ ���� �� $�������?9������ � @������� � �� �������� ��� ������� ��� �������� ���� ������ �������������������� ����?�E����� �������� ���� ����� ��� ������� ���� �� ������� � ���� ��� ����� �� �� � ����� � ���� �������������� ����������� ���� ��������� � � ���������� ���� � ���� ��������� ������������� ������������������������� ���������������������� ����� ���������?

�� 2�������� ��� �? ��������7���� �

<����� ����� ����������� �������� � ��� � ������������ � ������� !����� ����� ��� ������� � ����� ���������� ������� ���������� 6������ �������������� ������ � � ������� ������ � ���������� ������ � ������� �������� �� �������������� ������� ����� ���������� ����� �� ������� ���� �������� ������� ����� � � 3���4 ���� �������� ������ ������� ���� ����� ������������������ �������������������������� ����

��������� ���������� �����������!���� ��!��� ��� �������� ��� �� ���!��� ��� ��� ��� �� � ���� �� ������� ��� ��� �� ������ !�������� �� ���!��� ��� ������ ���?� �������� ���� ����� �� �� ������� ��� �� ��� �������������������� �������� �������: ���� �� �� ��� �� ���� ��� ��� ������� � �������� �� ���� ��� ������ � �� �?� ��� ��������� ����� ������ ���� ���� ���� � ��������� ����� � ��� �������� !���� ��!��� ��?

6������ �������� �� �������� ��������������������� ����������� �������� ������ ������� ����� � � ������������ �� ��������������� ������� �������� ������� �� �� ��� �������� ����� � ��� ����� �� ���������3 ��������������������

�� ����� ��� �� ���� ��� ����� ���� ������� ��� �� �� ������� ��� �� ������!����� �8��� � �� �������� ��� ����: ����� �������� ���������� ������� ��������� ����� �� ����������: �������� ��� ��� ����?

6������ ������ �������������� ����������� �������� ���� � ������� ����������� ���� ������� �������������

# ���� 8�� ������ ���� ���� �������!���� �� �!��� ��� ���� !����� �� ��� � �������� ����8� ����� ���?

Page 118: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

&'

�/ � ���� ����� $B � 1����� 1��/��6���

6��������� ����������8 ��������� ������ ����;

$�& $�"

��� ���& ""* ����

/��� ������ 7��8�(���� / � ���� ���������������#"� ���� ���%�� ������'� ��)(������ �����(1�/����G�����/����� 1�� &#�$ , ,�",& % �7��8�N���� 7��8 � !8

(���� � ���� ����%�� ������� �����(1�/����:��������( �� ���1�� �%� $$ #��%& % �7��8�+������%�������� !8(1�/����< �����2��� ����( �� ���1�� �',& * $

% �7��8�'������$��������%�������� !8

(1�/����( ������������ ���4���� ���4 ���������/������/ ������ �� & ��,%&

% �7��8�%��!��������*�����9��� ����9��� �� ��� 7���8�

7�� ���(1�/�����������2��� ����( �� ���1�� �� $� &

% �7��8���8� �$��������%�������� !8

(1�/����� ������6����1�� ��$"$ &,� % �7��8 ��� �������� !8(1�/�����2:/�<�����1�� , # % �7��8��$+7�'���� !8(1�/�����������2��� ���1�� # #

% �7��8�*�������$������� !8

4��+������ '&�&�$ �&� '% 9�!: � ��

� ��� ���*���� �(���� / � ���� ���������������#"� ���� ���%�� ������'� � )(������ �����(1�/����G�����/����� 1�� + '$�$$$ % �7��8�N�����7��8 � !8

(������ ���� ����%�� ������� �����(1�/��� �������2��� ����( �� ���1�� $�$$$ +

% �7��8 ��8� �$��������%�������� !8

(1�/����< �����2��� ����( �� ���1�� �%�"$$ �%�"$$

% �7��8�'������$��������%�������� !8

4��+������ #%�"$$ ,%�"$$ 9�!: � ��

5����� ��#�$% �$ �� & � ��

(���� ������ $�& ���� $�"�� �������� ������ ����� � ��� $�'&E+ �&E �� ������� �������� �������������� ����� � ��� %E+� E ��������

$�� -.,/ ���� -.,(�� � ���� � �� �� ��� ����� �!��8� ����� ���� .?5/I:-?/I ��������������� ��� � ���� � �� �� ��� ��� ����� � ����� ����3I:,-I ���������?

(���� �������� #�� � � �� � $�& ���� $�"����� � �� � �� �������� ���.�� ������ ���� ������������� ����������������������� ������������

��� ��� *����!��� ),�� -.,/ ���� -.,(���������� !������ �� � ����� ���� ��������������������� ������ ��� ��� �� ��?

Page 119: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

&,

�/ ������ � - B ��-������� #B ���� �����6�� E �1���������

6��������� ����������8 ��������� ������ ����;

$�& $�"

(1�/������5����6����( ���� , , *"% % �7������0��������%����9���+���� �#, # , # ����

5����� *%% �� '" � ��

(���� �������� #�� � � �� � $�& ��� $�"�� ����������������� � �� ���������������������� #$ �������� � ������ ������� ������ ������� ������ ���������������

��� ��� *����!��� ),� -.,/ ��� -.,(�� ��� ��������������� �����������!���������� ��� ). ������� ���� ��� ����� ������!���� ���� ������� ��� ������?

/ ���������� ������ � ������� � ������ ������+����������������������������������������� � �;������� 6��� � � ������ ���.�� � ������ ������������ ������������ ����� ���������������� ����� �������� ��������������

7����� ��� ��������� B�� ������ �� ��� ���������� � ������!��� � � ��� ���� ��� ���� ��9�!������B ��������� !������� �� � ���������!��� ��� !� ���� ������ ��� ��������� ����������������������� �?

1/ ���������:�� FB ��1�� �����6��

6��������� ����������8 ��������� ������ ����;

$�& $�"

(�����/ � ���������� ������� #"�8

���� ���%�� �����'� � )(�;

( ����������� ����4�����( ����������:�����;��� ��$&& '&&

%����������*������9�����%��!��������+��������

(������ ����8 ����%�� ��;�����.�� ��"�, ��#&& ���������F�(�����1����6����:������ + #" �K�%� ��� ����!�!�+����9���+���� #�%* ,$' # ����

4��+������ &���$ ��*% 9�!: � ��

5����� %��%& �*&� � ��

6������� ���� ������� ����+����� ������� � ������ �����8

��� ������� �� ����� ��������� �� � ���������!��� ���������������;

$�& $�"

(�����/ � ����8 ���� ���%�� ;/ ����������� � ��$&& '&& '� �� ����

Page 120: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

&*

1/ ���������:�� : !")$&!" FB ��1��������6�� . ��&+4&)�'

$�& $�"

(���� � ����8 ����%�� ��;/ ����������� � "�'&' + '� �� ����������������������� #&# ��##$ <���� ����,����� ) ������ + ',' , " -����� ) #������ + # - " )�����# ) "������ + &% ) " (�����

4��+������ &���$ ��*% 9�!: � ��

5����� %��%& �*&� � ��

/ ���������� ������ � ������� � ������ ������+������� ����� ������ ����+���� ���� ������ ����������� � � ( �������� ��� ;������� 6����� � ���������.��� ������������������� ���������� � �� ��� ��� ���� ������ ��� ����� �������� ��������������

7����� ��� ��������� B�� ������ �� �� � ���������!��� ����� ���� � � ��� ������ ���� ���� ��� ������B� ���� 9�!������B� ��������� !����� �� ���� ������!��� ��� !� ����� ��� ��������� �� ���������� ��� ������� ���������?

./ ��� ���� GB ��6�������

6��������� ����������8 ��������� ������ ����;

$�& $�"

������%����#� ##�""* #�,'# ������%������4���������� %�, ' &�##% 9������� (��� #�$'* ��%"$ 4�� �=��� �� � �,*# + A�����/������������� ��#& ,*# 7�������� ����/���������� ��#�$ %%& �������/��������������� ����� & % &'# 4��� ������/���� * �$,' %��������/���������������������+�������� %, �,# ���� ����������� ����� �����9���+���� "*# %�% # ����

5����� &$�$,* �&�,%% � ��

(���������� $�& ���� $�"�� �� ������(1�46����(1� 7/4�� ;������� 6���� ���������� � ������ ������������ ������ ������� ������� ����� �� �� �� ����(1� /���� < ����� 2��� ���� �( �� ��� 1��� ���������������*��

$��-.,/ ����-.,(������ ���� ���� ��� �����!� % � 9�� ���� % � 679�� 9�!�������� ������������ ��� ����� ����� �� ��� ����: ��� ��! �! ���� ����� % � 7��8� '������ $��������%�������� !8������'� ��,2�?

Page 121: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

%$

./ ��� ���� : !")$&!" GB ��6������� . ��&+4&)�'

/ ���������� � �������� �������������!���������������� �������� �� ������ ���� ������ ����������� � �� ( ��������� ���� ;������� 6���� �� �������� ���.�� ������ ���� �� ������ ���������� �������� ������ ���� �� ������� ���� � ���� ��� ���� ������ �� ������ ��������� ���� �� ������ ������ ����� �������� ������ ��� �� ������

7����� ��� ��� ������ ��� ��� ������� ���� ������ ����������� ������� ������ � ���������� ������� ��� ������� ���� 9�!��������������� �!����� �� � �������������!���� ����� ����� ��� ������� �� ������ ��� ���� ����� ��������� ��� ���������� ���� �!����������� ��� �����������������������!�����������?

(���� �������� #�� � � �� �� $�& ���� $�"� �� ������ (1� 46� ���� (1� 7/4�� ;������� 6������������������ � ����� ��������� � ����� ������ ������� � �������� ����� �������� ���� ������������� ����� ��8�� � ���������� ������ �� �� ���� ����� ������� ������������ ������)������� � ���� � "$��,' ���� ���� � #&�$$$ �����:���� � � (1� 46� ���� (1� 7/4�� ;������� 6����� � ������ ���.�� ����� ������������ � �� ��������������� ������ ����������� ����������������+������� �� ����

������*����!���),��-.,/������-.,(������ ����������!�% �9������% �679��9�!�������������������!��������������� ������������������� ��� � ���� � ���� ��8� ����� ��8� ������ !���8� ������� ����� ��� �� �� (.�,15 ����� ����� )/�... ������� ������ ���?� ����������� � ��� % � 9�� ���� % � 679�9�!�������� !����� �� � ��� ���� ������� ������� �� ���������������!���������������������8�?

0/ ����,�� HB �6���

6��������� ����������8 ��������� ������ ����;

$�& $�"

�����( ���� 3 �� ���9���� � ,$�$$$ ,$�$$$ � �%��8�*��������� �<� ��9���+���� ��#"% �� #% # ����

5����� ,��#"% ,�� #% � ��

-���������� ���������( ���� 3 �� ���9���� ������� ( ����� ������� ���������� ������ ������ �� ����� �������� .����� ��3 ���� ����� ��������� �� ����� ( ��� ����� ��� �������� � �� (1� 4����������:�������

�������� ��� �%��8�*��������� �<� ����� %��8�� �������� �� ����� � �� ������ �� ������������� ��� ������ !��� !����� ������ !� � %��8� ����� ���� ������ !� % � 9���� A���+����?

/ ��������� �������8�� ����� � ��� �������� .������3 ���� <�#"&C@CF2C $�#� ���� ������� $� 5���� $�#�� ����� ( ��� � �� ������ ��������������� .����� ��3 ���� ����� ����� ����3 ������� ������� �&�$$$�$$$� ����������� (1� 4����� �����:�������������������#$�� � �� �� $�"�

7���������������8����������� ��������� !��!���� '�?)(/GEGK$G-.,)� �� ��� 0���� -.�� -.,)�� � %��8� ������ � ��������� ��� ����� �������� !��� !����� ����� ���� !�� ������ ��� �,/�...�...� ���� ������� ����� % � 9���� A���+��������*����!���).��-.,(?

/ ��������� ��� ���� � ��� �������� � ���� ������������������������� �� ������ !���!��� ������������*�< �� �� $�"� �����( ���� �� ����� �������� ������� �������� �������� .������3 ���������� ��������&�$$$�$$$�������� ������ ������� ,�$$$�$$$� ������ ����� ��������3 �������������������#$�� � �� �� $�&�

7���������������� ���� �� �������� ������������������������������ ��������� !���!������'����!���,2��-.,(��� %��8 ������� �������� �������� ��������� ��������� !���!������������� ,/�...�...� ������� �� 1�...�...� ����������������!�������� ������*����!���).��-.,/?

Page 122: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

%�

0/ ����,�� : !")$&!" HB �6��� . ��&+4&)�'

/ �������� ������ �������� ���� ������� ,� � � �� �� $�&� ����� � ���� ��� ��������� � �<������ A���� 4������ 4�A��� :�A��� � ����<��8� "�%C9CK22C $�&� ( ���������� ����� ( ������(1�4�����������:�������� �������� ����������������������3 ����� ������#$�� � �� �� $�%�

7����� ��� ������� ��������� �� ��*����!���-1��-.,/����������!���������=���!'� ��� F��� 9�� ����� 9?F�� +?F?�'��!��;� (,3G<GO$$G-.,/�� ��� �������� � %��8� ���� % � 9���� A���� +����� ��8��������� �� ��� ��� ���������� �� �� �*����!���).��-.,3?

2/ 3�=���3=���� ,�� IB ��������9��� �

6��������� ����������8 ��������� ����� ����;

$�& $�"

6������� "#" #%$ $��������4 .� " "* ��� 9���+���� ��$ % %$% # ����

5����� ��'$ �� �& � ��

��/ ��?� � ���� ����� � � � �"B ��6� ����� ��� �����

(����������� � �� �� $$,��(1�:6(� ;�������6�������� (1� (4�� � �������� �� ������ ������ ���(1� 2�������� 1 ����� �(1� 21A�� � � ���� � %� $$������ � ����� ������ �� ���� � � ����� �#��$$$ ������ <����� .����� �� �� � ����� (1� 21A�������������������������� � ����� #&&�,"� �����(1� :6(�� ������� �������� &$E� ������ (1� 21A� ������ �� � ������� ��� � ������ ������� ����� �� ���� ���� ����� .����� �� �� � ����� � � ����� "�,"� ���� ����� ���� ���!��������� � �������.��� � ����! � ���� ��� �������� � ����� � ����(46�� <�� � �� 3���� $�$�� � ������ ����� �����.�����������������5������� $���

$��*����!���-..1��% �+�%��9�!��������% �%9����� ��� ���� ��� � �� ������� ��� � ��8� �% � $��� ��!�� ������ �% � $ F� ����� ��� �3�-..� �������� � �� ����� ��� ��� ����� ,),�... �����?� 4��� ������ ��� �� � ���� �� ��% � $ F�� � ��� �� �� ��� ����� ��� ����� ��� ���� )//�1(, �����? % � +�%� ��������� /.I��������� �� % � $ F ���� �� ��� � �� ���� ��������� ��� ���������� !� ����� ����� ����� � ���� ��� ���� ������ ��� �� ���� �� ����� �� � ���--(�1(, ����� � ��� ���������� �� ������� ���� !���� ��@�� ��� ������������� �� �� %9�A�'�?�--���������-.,.�� � !������� !������� ��� �� ����� ������� ��0������,��-.,,?

:����� �� ����� ����� ���� ������� ��������������� ������� �����8

+������ ���� ��� �� ������ � ��������������;

$�&

( �� ���� � �������C%����� ������#�������

A����( �� ���C� ����

6���������;������������9���/ ����C

�������� ����� ���'� �������

<�����/���C'� �7��8 K����

(1 2������� 1 ���� &$E �#��$$$ *�,�*�" ��$"*�*�" % �$��� ��!� �����

Page 123: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

%

��/ ��?� � �� ��� ����� � � � � :!")$&!"

�"B ��6� ��������� ����� . ��&+4&)�'

$�"

( �� ���� � �������C%����� ������#�������

A����( �� ���C� ����

6���������;������������9���/ ����C

�������� ����� ���'� �������

<�����/���C'� �7��8 K����

(1 2������� 1 ���� &$E �#��$$$ , #�$** *&"�$** % �$��� ��!� �����

(1� :6(�� ;������� 6����� � ����� � ������� ����������� ������ � ��������� � ������3 ����������(1�21A��������������� " ��

% �+�%�� 9�!������ �� ������ ������ ���!����� ������� �� � �� ��� ���� ��� � �� % � $ F� ����'� ��(-�?

��/ ��,�������3��� ��B �������

6��������� ����������8 ��������� ������ � ��;

$�&

4����6.��C7������7������

( ��������C��� ���

( ���������C*���� ���

� �����!�����C���������� ��

� 3������C������� ��

4����6����C������7������

�%*!%����C!&!& �%��*4&<�6%2)�1������� ���������� ��#$%�'�% + + �#,�$* %%#�," ��$,�%&$ +� �������� � ���

1�������� ���� ���������� ,"�,$, *%�*�& "*� �% ��#,�$* � ,$�#%$ '"�''&

$��� ������� � ���

4��+������ ��&*��& " *%�*�& "*� �% + '""� $ �#,#�" & 9�!: � ��

�$�$*!�%��"4$�$&!"

��)�)2%+�'��:���4%+4�&

1������� ���������� #,��*,* ' � "� + + �"&"� #$� + +� ��� ���� � ���

�%*!%�3$�$ �� $*�&#& �#,#�" & ��+������6%2)�

$�"

4����6.��C7������7������

( ��������C��� ���

( ���������C*���� ���

� �����!�����C���������� ��

4����6����C������7������

�%*!%����C!&!& �%��*4&<�6%2)�1�������� ���������� ��$&%� '& + + &$�""� ��#$%�'�% +� �������� � ���1�������� ���� ���������� "*"� * "#�%'" �%&" � &$�""�� ,"�,$, $��� �������� � ���

4��+������ ��&&$�&$" "#�%'" �%&" + ��&*��& " 9�!: � ��

�$�$*!�%��"4$�$&!"

��)�)2%+�'��:���4%+4�&

1�������� ���������� #�%�%&# %&�##% + + #,��*,* +� �������� � ���

�%*!%�3$�$ �� ##�,&� �� $*�&#& ��+������6%2)�

Page 124: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

%#

��/ ��,�������3��� : !")$&!" ��B ������� . ��&+4&)�'

;������ 6����� �������� ��������� ������������� �� ������� <����� .����� ��� ������� � ��������������� �������� ����� ���������� � �� �5((� (���L�M����������N�� ���� � ������ ��������� ��� �� ��������� �'� :�� �� $�%� ������ ������ $�& ��������������"#��

9�!������� ������ ��� ������� ��� ������ � ���?� 4��� ������ �� �� ������� !����� �� ��� ����� �� ��� ��������� �� ������ ��� !� A0%%%���H��P��8������Q�%�� ����������� ��������� ������ �� ���� ���+�����,5��-.,3� ��������-.,/���� '� � ()�?

� 3������� � ������� � ������� ������� � 3�������������� � � ���� � '""� $ ���� ���� ����� $�&�

������� ��� ����� �� ��� �������� �� ������� ���������� ��� ���� � ���� ����� ��� �� �� 5((�-.-����� ��-.,/?

������ � �������� ������� �������� �� ������( ������2�� �� ��� ����������� �� � �������� ����� � �������������� � ������ �� ����������� ����������� �� ����������������� �� ����� �������� � ����� � � ����������� ����� ���� ��������� 4 ��������� � ����� � ����� �� � � 3������� ���� �������� �� ������ �� ������ ����� ���������� ������� � ������ �����8

$�� �� ������� ���� ������� ��� $��������� ��������� ������������� ��� ����!����!���-�� ��������������������� �� ������ ������������� ������ ��������� � �� �������� ��� �������� ��� ��������?� $�� ������ ��� � �� ������ ��� ��� ������� ��� ��� ���� � ����� ��������������������������������;

�� ( �������� �������� � ���� � ����������� ���������� �� ������ ������� ��� ��� �� ��������� � ���� � ����������� � �� ���� � ���� ����������� �������� � ������� ������ ������������ � ���� � ����������� �������� ���������� ������� ������ ��3 ������ ����� � ������ ��������������� ��������

�� K���� ��������� �������� � ��������������� � ���������� !������� ��� ������� � ��� �� �� ������� � � ���������� ������8� ��������� ��� �������� � �������������� !����� ��� ��� ����� � ������ ��� � ��������� �� � ����� !�����������������@�� ��?

( �� ������ ������ � � ������������ ���������� ���.�� � ������ ����������� ���� �� ���� ������ �� ��� � � ����� ����� ������ �� �� ����� ����� � ���� � ����� ����� ���� ����� ����� �������������� ����� �� ������� �������� ��������

��� � ��������� �� ���������� ��� ����!� �� � ��� ��!� � ��� ��� ��� ��������� ��� ������� �� �������� ���� ��8� ��� � ��������� ��� �� ��� ����� ��� �� ������� ��� ��������� ������ � ��� �� ��!� � ��� �� ������� ����������!������!� ?

�� ( ����������������� ������������ ��������� �� ������ ����������� �������������������������� � ���� ��.��� �� �� � � ����������� ���� ������������������������������ ��������� ����� ������ � ����������� � ����� � ������������ ! �� ������ ������� ����� ���

!� K���� ��� ��� �� ���� ���� � ���� ���� �������������������!������� ������8� ��������������������� � ����� �! �����!������� ��� ���@�� ��� ��������� ���� ����� � �������� ������������� �� �����!�������� ��!����� �� �� ���� ���������������?

�� ( �� ������ �������� � � ����������� �������� ���� ������ ����� � ���������� ���� �������� � ���� ��.�� ������������� ���� �� ����������� ������ � ������ �� �������������

�� $������ �������� ��� ���������� ��������� ��� �� �� ��� ������ ��� � �� ���������� ������������ � ��� ������ �� �������� ������� ������ ��=� ����������?

6������ ������ ���� ���������� � �� ( �����2�� �� �� ��� ��������� � ���������'�:�� �� $�% �������� ������� �����8

��� 8�� ������ ���� ����� !� ��� $��������� K������� �� ��� ����� ��� ���+�����,5�� -.,3 �������������;

Page 125: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

%"

��/ ��,�������3��� : !")$&!" ��B ������� . ��&+4&)�'

� 2�!����� ���������������&E� � $���� ���������������/I?� 1������� ������ ������� �� ������ ������

�"�%%E�� *����� ��� ��������������,(?33I?

<����� ����� �������� �� ����� ������ � ����� ������������ ���������������� ������� �����8

7��8�������������� � ��� � �������� ��������������������;

$�& $�"

1�������� ���������� **$�&', * "�' ' +� �������� � ���1�������� ����� ���������� * �,"' ,"�,$, $��� �������� � ���

5����� �� ,#�" & �� $*�&#& � ��

/ ���� ��������� �������� � ����������� ����������� ����� � ������� ��� �������+�������#�� � � �� �� $�& ���� $�" ������ � � ���� ' � "� ���� ��� � %&�##% ���� �������������������������� � ������ ������� ����� ����� >/ ���� (��( �������? ����� �������������������� ������������ � ���!����������������� �������������� ,��

*������ ������������������ �������� � ������� ��� ����� ����� *����!��� ),�� -.,/ ���� -.,(����� ��� � �� 5-�-(, ����� ����� 3/�))3 ������� ������ ���� ���� ������������ ���� ������ ��� ��� ��� � ��� C��� � ��6����� 9���D� � �������� ��� � � ���� � �������������� ����� �����'� � -1�?

(��������� $�& ���� $�"����������� ����������� ���������� ��������� � �� ���� ��� (����� 4���� ������ ����������� � ����� ������ ����� ������+������� � ���� � ��'$,� ' ����� ���� � "$$�#', ���������� ,$%�,'* ���������� ��'�,", �����

$��-.,/ ����-.,(���� �������� � ����!������� �� ���� ���� ���� ��� �� 9��� ��� $������ ���7������$������� ���� �!��8������������ ��� ��� ,�5.1�-5- ������������ (..�)51 ������������ 1.3�152 ������ ���� �� ,,5�1(1 ������������ ���?

1������ �� ������ (1� 7/4� ;������� 6����� ������� ��� ��������� ������������ � ���� �������������(1�7/4� ;������� 6����� � � ����� ��#�&���� ��� � �%�,"" ���� ������+������� ����������� ����� � ������� ��� �������+�������#��� � �� �� $�& ���� $�"�

������� � �������% �679��9�!������ ���������� ��=��� ��� � ���� � �������� % � 679�9�!������ ����� ��� �� �� ,�),/ ����� ����� ,3�1(( ����� ����� ��� ��� ���� �����*����!���),��-.,/ ����-.,(� ������ ���?

(���� ������ $$$�� (1� 46� ;������� 6������ � ����4����� � ������� ����� � ���� /����� ( ��������<�������<��� CA7-C/(<C $$$�� ������( �� ����A���7����-����������1����� � �� ������������� �:����� ;����� ������ 4���� ��� 4 ������� �������,� :�� �� $$$� � �� ���� �� ����� A��� 7���-����� � ����� #&� ������ � ���� (1� 46� ;������6���������� ������� ������ ���� ,�#,"�', A�������� �� ���� ��� � �������� 7������ : ���� ���� �������� 1������ -���� ������ �� :����� ;���������� 4���� ��� 4 ������� � ���������� ���������������( ���/������1����� �������� "�5������� $$$<��$�C:;C $$$�

$��-...��% �9���9�!�������������� ���*�������� ��� F���� ��� ��� '� ����� <���� �����'�?� ,-GF6>G7%'G-...� ��� ��� 6��� ��� ������������<���������� ����� ����� �� ����+��������� 9�� �� 9��� ���� ��� +����� 1�� -...��������� ����������������������������)/����� �� % � 9��� 9�!������ ��� � � �� �������������1�)1(?51 ���� ���� ��� �� ��� �� �� � ���� ��!:�� �� ����+��� � ������>!�+������� ��+������� *� �� � 9�� �� 9��� ���� ��� �����!��� �4���� 9��� +��� �� ��� 0������ -(�� -...'�?�.,G+�G-...?

Page 126: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

%&

��/ ��,�������3��� : !")$&!" ��B ������� . ��&+4&)�'

(���� ������ $$'�� (1� 46�� ;������� 6������ � ����4������ ������������� ����������@�������/����( ��������� <������� (������ 4���� ��� 4 �����<� �,+&&$� + %+ $$'� � ������ ( �� ����� A��7����/��������� ������#�'�A�������<����46�����1����� ��� � ��� 1������ /������� � �������� 1�����-���� ������ �� :����� ;����� ������ 4���� ��4 ��������������� &�6���� $$'�

$��-..5��% �9���9�!�������������� ���*�������� ���F����#�������� ���'� �����<������������9�� ��9��� ���%�������'�?,1://.?-:-3:-..5�!�� �7��8���6�������,)?5�F�� �����������9����������� ��� ������7������K���������!: �����>!�� +����� ���� *� �� �� 9�� �� 9��� ���� ������ -/� -..5?

(1� 7/4� ;������� 6����� � ���� � ������� �=��� ����� �� ������ � ����� �� ��� � ����� �"� &"� A�� ���������� 4����� � ������� /����� :����� ;���<����""C�(14C/-<C $$%����������%�B��� �� $$%����� � �� ���� ��� � ��� (��������� ���� 1��������������� ��������6����������� ��:�����;����(1� 7/4� ;������� 6��� � ���� � � �� � �� ������� ����� A��� 7���� -����� ����� � ���/����� ( ��������� <������� � ������ 4����� ������� <�� &,+A7-+/(<� �2+ $$'�� ��������%�< �� �� $$'�

% � 679�� 9�!����� �! ���� ��� ��������� �������������� � ���������� R�,(�-/(�F��!�������*������ <� ��� ��� 7��� � +���� ���'�?�,,((GA% 9G7>'G-..3��� ���#� �!���3��-..3����� ���� �����%���!� ���K���������� ��@���A������� �!�!� *� �� �� +����� ���� *� �� ?% � 679�� 9�!����� ����� �������� ��������� ��� ��� ��� � �� ��� �� �� �F6>�� ����� $������������!��� F���� ��� '� ����� <��� #����� ������*������<� �� '�? /1:F6>:7%'��$:-..5� �� ��'����!���,3��-..5�

(1��F6� ;�������6������ ����� ������� ���������� ������ � ����� O� %�#&$� A�� ������ � ����� ��������� � ����� 4����� ( �� ������� : �� ��� �������� <�� 4�� %$C: ����+22C $$,�� ��������%� 5���� $$,�� � �� ���� �� ������� ����� ���������� ��.����� ������ ������� ����� ��������3 ���������� ���������� �� ������� �����.�������������(1��F6� ;�������6����

% � �K��� 9�!����� ����� ���� �� �� ���������� � ������ � ����� ��� R� 3�)/.� F�� ������� ���� �� ���+�� �����4���� ����������<� ���� '�?� 9A?-3.G+���� :$$G-..1�� �� ��0���,3��-..1����������� ������������������������������ ��� ����� � ������ ��� �� � ���� !������� ��� ���� ��� ���������� � ��� ����� ������ � ������!������% ��K���9�!����?

(���� ������ $�$�� (1� �F6� ;������� 6��� � ���� � ����� 4����� � ������� � ���� /����( ��������� <������� �/(<�� � ������ 2��� ���<�� %�CA7-C/(<C�2C $�$� � �� ���� �� ����A���7����-���������������(1��F6� ;�������6��������� ��������� ��.������������������ �������������3 ���� � ����� O� ���%%�&� A�� � ����� #&� ��������������������������� �� ������� ������.���

$�� -.,.�� % � �K��� 9�!������ ���� ������� ��*������ <� ��� ��� $��������� ����!��� F���� ��'� ����� <���� #����� '�?� 3,GF6>G7%'G�$G-.,.���������� ������ � ������ � ����� �� ���F6>���� !������ ��� % � �K��� 9�!������ ���� ����� ������ � ������ ��� �� � ���� !�� ������ ��� ��R�,�,33?/�F������)/������ �� ��������������������� � ���?

(���������� $����(1��F6� ;�������6������ � ��������� � ������� /����� /��������� <�� $'� 1���� $��� � �� ���� �� ����� �=��� ������ ����� �� ������ � ���� ��.��� � ����� O� &�'&$� A�� ����� �� ���� ��� � ��� ( �������� � �������� (����������� ������ �� /���������� (�3����� 4���� ��4 ������

$�� -.,,�� % � �K��� 9�!����� ���� �������*������ <� �� �������������7�������*� �� '�?� .5� N���� -.,,� ���������� � ���� ���� ���������� �� ��� ����� ��� ���� � �� ����� ��R /�5/. F� ���� � ���� �� � %������� ����������� $����� *� �� � 7������ *� �� � 9�� �9��� ���%������?

(���� ������ $���� (1� 14(� ;������� 6����� � ���� ������� ������� ��� � ��� 6��.���� :���( ������� /����� /������ 1������� /���� � �������4 ������ 1 ������ ������ �� 4 ������ � ��������� ����� 4����� � ������� /����� 4 ������ <�� �,�1����� $��� � �� ���� �=��� ������ ��������� �� ������� ������.���� ����O� �&'#�A��

$�� -.,,�� % 9%�� 9�!����� ����� ���� �� ������ �������� +��� %������� 7�8 � 7����� ��!���� 7��� +����� 9����� *� �� �� 9�����*� �� �� ������ ��� � � *������ <� ��� ��7��� � 9������ '�?� ,1,� N���� -.,,� ��������� �� ���� �� ���� �� ��� ��� ���� ���� � ����������R -�/5)�F�?

Page 127: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

%%

��/ ��,�������3��� : !")$&!" ��B ������� . ��&+4&)�'

(���� ������ $$'�� (1 (69:� ;������� 6����� � ����� ������ � ������� /����� (�������<�� "$� 1����� $$'� ���� � ���� �������� ���������� 4����� � ������� /����� ����� ����<�� &*� 1����� $$,� ����� � ���� �� �������� ������ 4����� � ������� /����� ����� ����� <�� #1����� $��� � �� ���� �=��� ������ ��������� �� ������� ������.���� �����O� $�$$$ A������� �� ��� ��� � ��� (�������C1 ���� /������� ��������4������6���.�����(�3���������������/�����

$�� -..5�� % %�<+�� 9�!������ ���� �������*������<� ������7��� �%�� ���8�'�?�-(.�N���-..5� ���� �������� � �� *������ <� ��� ��7��� � A�!�� ���� '�?� -/2� N���� -..1� ����� ������ � �� *������ <� ��� ��� 7��� � A�!����� '�?� )� N���� -.,,� ���������� �� ���� ���� ��� ��������� ��� ��� ����� ��� ���� � ������� ��� R� -.�...� F�� ����� �� ���� ��� �%������!�G ���8� 7�8���� �������� 9������!������*� �� ��E�� 7������%������?

4 �������������� �� ������������(1�46��(1�7/4�(1� �F6� ���� (1 (69:� ;������� 6���� ���������� ������ �������� ���� ������� ������� �������������������� �*��

������� �� ���� � �������% �9���% �679��% ��K����� % %�<+� 9�!�������� ���� �������� ������� ����� ��������: ��� ��! �����'� � ,2�?

:������������������� �� ����������������������� ������� ���� �������+�������� #� � � �� �� $�&���� $�" �������� ������� �����8

�� ������� ��� � ��� ���� ��� ����� ���� ������ ������*����!���),��-.,/ ����-.,( �������������;

1������: ������������A��C+� ����%��� � ���

�F��

1�������/ ���: ������������A��C

$��� ���%��� � ���

5�������A��C � ����F��

4������5������� $�" �&�#*"�* ��� �%$ %�%�'�& 7������� 0������,��-.,(( �������� + �� ,'�*$ �� ,'�*$ ��� ���� �����!����� "� � �%, �"� � �%,� + ���������� ��

4����#��� � �� �� $�" �*�%$'�%$ ,� *'�, '�*$&�" 7��������*����!���),��-.,(( �������� : #"'�$" #"'�$" ��� ���� �����!����� #��"$�$# �#��"$�$#� + ���������� ��

4����#��� � �� �� $�& �'"'�%# &�&$"�,# ,� & �"% 7��������*����!���),��-.,/

1������� �� ��������������������������� ����������� � ��������� .����� �������� ���� ������������� ��� �� ;������ 6��� � ����� �� ����� ���������� ������ �� ������ ���� ������������� ��������� ������� � ������ ����� �������� ������ ����������������� �� ����

���� �� �� ���� � ���� ���� �� � ������� ����� ��8�� ��� ����� ��� � ���� � ���� ��8�� !������ ��9�!������ ����� ��� ���� ���� ��� �������� �� ������ � ��� ���� � ���� ����� ���� ������� ������������������� � ��������������8�?

��/ �����3����� , �!B � ���������

(1� 7/4�� ;������� 6����� � � �������� � ����� ����� :����� 7�� �� /����� 4������� �� ����:����� 7/4��� ����� � ����������� ���� ������������������ �� ��������� �� ������� �����.��� � ����� ��� �� ������ 2���+(������ ������������� " ��

% �679��9�!������ �������!��� ���� ��6�����7������� 9��� ��� %�� ���� ������� ���� �679%�� ���� ������� ������ ����� ��� ��� ��������������� �� �������� ��� ����� ���� � ���� ����� ��� $� :%������ ���� � ���� �������� ����� '� �(-�?

Page 128: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

%'

��/ �����3����� , B !")$&!" �!B � ��������� E ��&+4&)�'

(1�/����< �����2��� �����( �� ���1�� �/<2� % �7��8�'������$���������%�������� !8 �7'$�

D��������� �� ���� ����� �� �� �� ����� /<2� ������� ������� �����8

���� ����� ����! ����������7'$���������������;

D��������:���������� ���C���� �+�����

4��� /����C$� ���� �� �

5�����1 �C+� �� *� � 4��� ��

�� ����2�3 ����� (�� )1����������� $$% "�� $ ��� &E+� �$$E

� � �� �� $�,C*����!���-.,1

%������ $���� ��� ����� "%��� � �� ������ -..3

1����������� $$' #��$%$ ��� &E+� �$$E� � �� �� $�*C*����!���-.,2 %��� � �� ������ -..5

1����������� $$, #��",& ��� &E+� �$$E� � �� �� $ $C*����!���-.-. %��� � �� ������ -..1

1����������� $$* %�"*$ ��� &E+� �$$E� � �� �� $ �C*����!���-.-, %��� � �� ������ -..2

1����������� $�$ '"�%&$ '�&$E+,�'&E� � �� �� $ C*����!���-.-- %��� � �� ������ -.,.

1����������� $�� &#�%,, '�&$E+,�'&E� � �� �� $ #C*����!���-.-) %��� � �� ������ -.,,

1����������� $� " �&*� '�&$E+,�'&E� � �� �� $ "C*����!���-.-( %��� � �� ������ -.,-

5����� ,"�$," � ��

D��������:���������� ���C���� �+�����

4��� /����C$� ���� �� �

5�����1 �C+� �� *� � 4��� ��

�� ����2�3 ����� 2�� )$*� $���� ��� ����� "

1����������� $$' �""* ��� &E+� �$$E� � �� �� $�*C*����!���-.,2 %��� � �� ������ -..5

1����������� $$, "�"#� ��� &E+� �$$E� � �� �� $ $C*����!���-.-. %��� � �� ��������-..1

1����������� $$* &� %$ ��� &E+� �$$E� � �� �� $ �C*����!���-.-, %��� � �� ��������-..2

1����������� $�$ �%�,'$ '�&$E+� �$$E� � �� �� $ C*����!���-.-- %��� � �� ��������-.,.

1����������� $�� �$�&,$ '�&$E+� �$$E� � �� �� $ #C*����!���-.-) %��� � �� ��������-.,,

1���� ������ $� �$� ,$ '�&$E+� �$$E� � �� �� $ "C*����!���-.-( %��� � �� ��������-.,-

5����� "*�,'$ � ��

D��������� �� ���� ����� �� �� �� ���������� ������ �������� ���������� � ���� � ����� �����7/4�

������� ����� ����! ��������� ����� ��������679�%�� ����������� ���������������� � ��?

(�������� ���� �������� � ����� � ���� � ���� ��.��� ���� O '�$$ A��� �� �������� ���(�������� ���� ��� 1������� �������� � �������� 6���������� �� :����� ;����� 4���� ��� 4 ������ ��������� ������� � ����� :����� 7/4� ��� ������� �6����� �� �����(1�7/4��;�������6����

��� ����� �� �������� !� ����� ��� ���� � ������� ��� �� R 5�..- F�� ����� ���� ��� � %���!� ���K����� ��� ��@����A������K�������!�!� *� �� �� +����� ���� �������� 9�� �9��� ��������������� ��6����� ��������% �679�9�!����?

( ���������� ������ ��������� � ��������� � ����!��������� �� ���� ���� � ������ ��������� � ������ �����8

�������� ����������� � �� ������ ���� �� ������ ����� ������������������ ������� ����;

Page 129: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

%,

��/ �����3����� , : !")$&!" �!B � ��������� . ��&+4&)�'

�� ( � ��������� ����� � ������� ������� � �� ���� ��! � ������� �������� �������� �$$E� ��� ��! � �� ��� � �� � �������� �%$������

,? +�� ��� ��� �������� �� ��� ������� � �� �������! �����������������������,..I������! � ����� � �� ���������� �-?3. ����?

� 1���� �� �������� �������� �� ���������������/<2 ����(1�7/4��;�������6������ �����:����7/4��������� �� ������������8

�� : ������� � ����� ����� ������� ������ �����

�� : �������6���������������� : ��������������� ��������� : ������ ���C����� � �� .�����

� ���������� � ������ ������ � ������� ����� ����� � ��� ����������� � ���/<2��� ��������������

� : � ����� !��������� �� ���� ����� ����� ��������������������� ������� �������

!� : ���������� ���� � ����� ��� ���������� ����� ��������� � ����� !���������� ���� /<2� ���� � ������ ������ ��������� ������ � ������ � ����� ������ ����� ��������

�� : ���������� ����� � ������ �������!������ � ���������� ������ � ����������� � ���� ����������� � ���� /<2�� ��������������

-? E ��� � ��� ����� �� ��� ������ � ��� 7'$���� % � 679�� 9�!����� 679� %�� ���������� ��� �� ��������� �;

�? ������� ��� ����� ��� ������ � � ��� ��������� ��?

!? ������� �� �� �������������� ��?�? ������� ���!������������ ���?�? 9���� ���� G� ��� ��� ����� ������ ���� �

��� ��� ������� ������������������� ��7'$�� ����� ������� ?

�? ���������� ���� ����� �� ��������� ����!��8���������������� � ���

�? >��� ������� ��� ������ �� ���� ��!������� � �������� � �� 7'$� ���� ���� ��� ���� ����� �� ���� !������ �� � �� �� � ���� ��� �� ��� ��� ��!������?

�? 7���� ����� ��� ������ ��� �!������������� ��� ���� �� �� � ����� !����������� �� ���7'$�� ����� �������

(1�/����:��������( �� ���1�� % �7��8�+������%�������� !8

(���� ������ < �� �� $�$� � ����� :����� 7/4�� � �� �� !��������� �� ���� ��3 ������ ����� :������� ������ � ����������� �� ����� �� ����������8

#�� '����!��� -.,.� 679 %�� ���� ������� ����! ����� ���� ��� � ���� � ���� � ����� +����� ������ ��� ��������������;

D��������:���������� ���C+����� ����

4��� /����C$� ���� �� �

5�����1 �C+� �� *� � 4��� ��

�� ����2�3 ����� �'$�*&$ 'E+�#E #�� � �� �� $ C*����!���-)��-.-- $���� ��� �����

�� ����2�3 �����/�����:���( ��������� �*��*$ 'E+�#E

#�� � �� �� $ C*����!���-)��-.--

$� ���� �*��������� ��� ��$���� ��� �����

�� ��� 2�3 �����/�����:���( ��������� *� $$ %E+'E

#�� � �� �� $ C*����!���-)��-.--

$� ���� �*��������� ��� ��$���� ��� �����

D��������� �� ���� ���� ���������� ������ � ������� ���������� � ���� � ���� ��.��� � �����O� &� #$A�������� �� �������� �� (����������� ���1������������� ���� � ��� ( ��������� � �������� 6���������� ��:�����;�����4���� ���4 ������

��� ���� � ���� � ���� ����� �� ���������������� � ��� ����� ��� ���� � ���� ��� R� /�-).F������������� ���� �%���!� ���K������� ��@���A������ K������ ���� %����!���� K������� �!�!*� �� ��+�����������������9�� ��9��� ����

(���� �������� �*� 5���� $� �� � ����� :����� 7/4� � �� �� ��������� !��������� �� ���� ����� ��������� ���������� � ���� � ���� ��.���������� ������� �����8

#�� 0���� ,2�� -.,-� 679 %�� ���� ������� �����! �������� ��������� ����� �������������������������� ���������������� � ���������������;

Page 130: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

%*

��/ �����3����� , : !")$&!" �!B � ��������� . ��&+4&)�'

D��������:���������� ���C���� �+�����

4��� /����C$� ���� �� �

5�����1 �C+� �� *� � 4��� ��

�� ����2�3 ����� )1���� 1����� $�� &#�%,, � �&E

#�� � �� �� $ #C*����!���-)��-.-)

$���� ��� ����� "%��� � �� N�������-.,,

�� ����2�3 ������2�� +1���� 1����� $�� �$�&,$ � �&E

#�� � �� �� $ #C*����!���-)��-.-)

$*��$���� ��� ����� "%��� � �� N������ -.,,

�� ����2�3 ����� )1���� 1����� $� " �&*� � �&E

#�� � �� �� $ "C*����!���-)��-.-(

$���� ��� ����� "%��� � �� N�������-.,-

�� ��� 2�3 ������2�� +1���� 1����� $� �$� ,$ � �&E

#�� � �� �� $ "C*����!���-)��-.-(

$*��$���� ��� ����� "%��� � �� N�������-.,-

(�������� ���� �������� � ����� � ���� � ���� ��.��� ���� O� ��''$� A�� � �� ���� ��� � ��� (���������� ��� 1������� ������� ���� � ��� ( ��������� �������� 6����� ������ �� :����� ;����4���� ��� 4 ������ ����� ����� ������� � ����:����� 7/4� ��� ������� �� 6����� �� ����� (1� 7/4�;�������6����

��� ����� �� �������� !� ����� �� ���� � ������� ��� �� R� ,�55.� F�� ����� ���� ��� � %���!� ��� K������� � ��@���� A������ ���%����!���� K������� �!�!� *� �� �� +����� ����������� 9�� �� 9��� ���� ���� ������� �6����� ��������% �679��9�!����?

/ � ���� ��������� ����� :������� ����� ������� ����� � � � ����� :����� 7/4 �����������8����� �� ������� � ������� ����� :������� � ����:����� 7/4�� ������ �� �� ������� � ���������������� �������� � � �� �� !��������� �� ���� ���������������� ���������������� ������ ����������������� � ���������� �� �� ����� � ���� ����������� ���������

��� ������ ���������� � �����+������������� !�� �� � ! 679� %�� ���� ������� ����� ������ ����;� � ��� � �� ��� ��������� ����� +�����679� %�� ���� ������� ��� �� �� � �������� � �������� ��� ���� ��� ����� ������ �! ��� ���� ���� ��� ������ ����!��8����� ������������ �������! � ��� ������� ��� ���� �� ����� ����� !����������� ��!��8?

(����������5������� $�"��!����������� ��������������������� ��(1�/����< ����� 2��� ���� �( �� ���1���/<2��

$�� 0������ -.,(�� ��� ���� � ���� � ���� �8�������!�% �7��8�'������$���������%�������� !8?

:������ �� �������������������� ������� �����8 ��� ������� � ��� ������� ���� � ���� ���� ���������;

$�& $�"

( �������������������� ,$�"$$ %#�*#� ��� ��������������� ����

������������������������� �$��%�, , �,"&��� ��=� �����

� ���� ��������D���������������� � ",�#, � � & �#�$� <��������

4��������������� �##�%#% *"�"%%7��������

���������� ������

4���� �� ������������� � ����� �##�%#% ������� � *"�"%% ����� ������+������� ���� �������#�� � � �� �� $�& ���� $�" � ������ ��������� � �� ���� ������� � �� (1� 7/4�� ;������6������������ �� ��������� �� ������������

�������� ��������������� � ��������� ��� ��� ,))�3)3 ������������ 2(�(33 ������������*����!��� ),�� -.,/ ���� -.,(�� ������ ������������ � ���:�������� ��� �� ���������� � ��������� ���� � ���� �� ������ ����������� !% �679��9�!����?

Page 131: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

'$

��/ �����3����� , : !")$&!" �!B � ��������� . ��&+4&)�'

:�������� �� � �������(1�7/4� ;�������6���������� �� ������ ������ ������ ������� A�� ������� ������� �����8

��� ������� � �� ��� � ��� ���� ��� ������ ������������� � �������% �679��9�!��������F���������������;

1������: ������������A��G+� ����%��� � ���

�F��

1�������/ ���: ������������A��G

$��� ���%��� � ��� �F��

5�������A��C � ����F��

4������5������� $�" #� "*�&$ "� &&�#$ '�&$"�,$ 7��������0������,��-.,(( �������� �#,$�$$� + �#,$�$$� *������� �����!������� �1������: ���������� �,*"�%$ � �,*"�%� +

���������� ��� �+� ����%��� � ���

4����#��� � �� �� $�" &�'%"��$ ��#%$�'$ '�� "�,$ 7��������*����!���),��-.,(� �����!������� �1������: ���������� *,%�'$ �*,%�'$� +

���������� ��� ��+� ���%��� � ���

4����#��� � �� �� $�& %�'&$�,$ #'"�$$ '�� "�,$ 7��������*����!���),��-.,/

��/ ������� ��B ��9��� ��

6��������� ����������8 ��������� ������ ����;

$�&

4����6.��C7������7������

( ��������C

��� ���( ���������C

*���� ���� �����!�����C

���������� ���� 3������C

������� ��

4����6����C�����7������

-!�5!���;*�9!"

�3)4�4+4�&����+

���%*%�!"!"5�$"5 �4���+��?&���74:

A������������� �,#�%#$ #��%, + + #"#�*#" &#$�'# <������ �/������� ��#�%' % & + ��'�# + ��%�$�$ 7�����5���������������� & � ' + + +

+& � '

������������� ��� ���

� ������� ,�&$# �# % , ",' + #��$#" K�����2�3 ������������ � �#%, "*' + + + � �,%& #������������ ( ��������� ��� �%,* �'" + + + �,%# %��� � �� ������� ( ������������� ��,# #" + + + � �' 4�� ���������� 2�������� %�%$, %" + � + %�%," $�� ���� ��6����� ��� ��&#� + + "�$", + &�&'* F����������� : ��� �*#�**% ��,�% + #" + �*&�,"% +������

4��+������ %�'�"$' ,�'$" , %� *" #"#�*#" *'%�$&' 9�!: � ��

��&� !*!���"4�*��!%!"

��&�+�)�+4�&�4&���<����

/������� �""& �,,' + ���,# � + #�&$$ 7�����(������� ���4�.����(�4� �" �, ' #��$*# + +

+�'#�* $ %����#��+�����%A9�

4��+������ �"&� ' ##�*,$ + ���,# � + �''�" $ 9�!: � ��

��&� �>!����%!4!!"

���+��)&'���4&%&����%��

� ������� �',' + + �",'� + �#$$ K�����6����� ��� �"�'&$ �$�,,& + �#�*'&� + ��%%$ F�����������

4��+������ �'�&#' �$�,,& + �"�"% � + #�*%$ 9�!: � ��

5����� ',$� �% &#�&%* , + #"#�*#" ���''�"#' � ��

Page 132: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

'�

��/ ������� : !")$&!" ��B ��9��� �� . ��&+4&)�'

$�&

4����6.��C

7������7������

( ��������C��� ���

( ���������C*���� ���

� �����!�����C���������� ���

� 3������C������� ��

4����6����C

�����7������

�$�$*!�%��"4$�$&!"

��)�)2%+�'��:���4%+4�&

���%*%�!"!"5�$"5 �4���+��?&���74:

/������� #*��%% '�%*% + + + "%�,% 7�����5���������������� "�$% �&"# + + + %�%$&

������������� ��� ���

� ������� �*�'#* �*&' , $, + �% K�����2�3 ������������ *��&, ��'&* + + + �$�*�' #������������ ( ��������� ��� ��*%" �$* + + + �$'# %��� � ���������� ( ������������� ���% $ + + + ���, 4�� ���������� 2�������� �,�& "&# + + + #� %, $�� ���� ��6����� ��� �%��%% ��'$ + �#"" + $� � F����������� : ��� �&,� " �"�#$* + + + �' �&## +������

4��+������ ' �"&% #��&", , �&& + #$%� '" 9�!: � ��

��&� �>!����%!4!!"

���+��)&'���4&%&����%��

� ������� ���%% #", + � $,� + ��#$% K�����6����� ��� "�&&� �,&% + � �#""� + &�$%# F�����������

4��+������ &�'�' #� $" + � �&& � + %�#%* 9�!: � ��

5����� ',��'# #"�'& , + + #� �%"# � ��

�%*!%�3$�$ &$ �$"# ,%"�'*" ��+������6%2)�

$�"

4����6.��C7������7������

( ��������C��� ���

( ���������C*���� ���

� �����!�����C���������� ���

4����6����C������7������

-!�5!���;*�9!"

�3)4�4+4�&���+

���%*%�!"!"5�$"5 �4���+��?&���74:A������������� �'*�'#% #�,*" + + �,#�%#$ <������ �/������� �$*� '� %$$ + #�,$� ��#�%' 7�����5���������������� & ���$ ��' + + & � '

������������� ��� ���

� ������� ,�%'" �&* ,%% &#% ,�&$# K�����2�3 ������������ ���'$% %%" + � � � �#%, #������������ ( ��������� ��� �"#* && �$ & �%,* %��� � ���������� ( ������������� ��#$ &# + + ��,# 4�� ���������� 2�������� %�"%" ��� + ## %�%$, $�� ���� ��6����� ��� �,�*" + + �&,* ��&#� F����������� : ��� �*$�,'% #��$% + �" �*#�**% +������

4��+������ %$ �#", ,�*&* ,'% %�*'% %�'�"$' 9�!: � ��

Page 133: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

'

<����� ����� �� �� � �� ) ���� ����� ������ � ����� ���������� �� �� ������ ������� � � ���� �,%�'*, ������������#��� � �� �� $�&�

7��8� ������ ��� ���� � ���� ����� ��� � ������ �������� ��� �� �� ,13�521 ��� ��*����!���),��-.,/?

/ ���� ��������� ����� ������������ ������� ������� �����8

*������ ����������� ���������� �� ����������;

��/ ������� : !")$&!" ��B ��9��� �� . ��&+4&)�'

$�"

4����6.��C7������7������

( ��������C��� ���

( ���������C*���� ���

� �����!�����C���������� ���

4����6����C������7������

��&� !*!���"4�*��!%!"

��&�+�)�+4�&�4&���<����

/������� �'#' �,#' " �#�� &� �""& 7�����: ��� *'# &�" ��" % �%�� + +������(������� ���4�.����(�4� �#��*"$ ���%%$ �$, �%%&� �" �, ' %����#��+�����%A9�

++

4��+������ �#&�%&$ �&�$�� ��&#, �#�,&�� �"&� ' 9�!: � ��

��&� �>!����%!4!!"

���+��)&'���4&%&����%��

� ������� #�# # + + �&#%� �',' K�����6����� ��� �%�&&" ',& + � �&,*� �"�'&$ F�����������

4��+������ �*�,'' ',& + �#�� &� �'�&#' 9�!: � ��

5����� '&'�,'& "�'&& �"�" + ',$� �% � ��

�$�$*!�%��"4$�$&!"

��)�)2%+�'��:���4%+4�&

���%*%�!"!"5�$"5

�4���+��?&���74:

/������� #��,�' '�#"* + + #*��%% 7�����5���������������� ��#"# �'�* + + "�$%

������������� ��� ���

� ������� �'�& $ �,," '$* "" �*�'#* K�����2�3 ������������ '�" * ��' * + + *��&, #������������ ( ��������� ��� ��%$" #%& & + ��*%" %��� � ���������� ( ������������� *"' �& + + ���% 4�� ���������� 2�������� �"*" # � + + �,�& $�� ���� ��6����� ��� �#�" � �#'' + #%, �%��%% F����������� : ��� �""�"*# �#�'#� + + �&,� " +������

4��+������ "��$%, #��%*$ '�" "� ' �"&% 9�!: � ��

��&� �>!����%!4!!"

���+� )&'���4&%&����%��

� ������� '&& "&& + �""� ���%% K�����6����� ��� �,"% �$'# + �#%,� "�&&� F�����������

4��+������ #�%$� �& , + �"� � &�'�' 9�!: � ��

5����� ""�%%* #"� �, '�" + ',��'# � ��

�%*!%�3$�$ &�#� $% &$ �$"# ��+������6%2)�

Page 134: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

'#

$�& $�"

/ ������� ������� "�%## #�#*, ��� ��������������/ ����������������������������������������#�� '��'' '� #

6���������������� �� ����������������'� ��),�

1�������� ���� ���������� �*" #�&*' $��� �������� � ���

5����� #"�'& #"� �, � ��

(���� ������ $�& ���� $�"�� ���������� �� �� ��� � �� ���� ����� ;������� 6��� � ������ �������� �� �� � �� � ��� ����� � ����� � ������������� ������� �����8

$�� -.,/ ���� -.,(�� ����� ��� ��� ��� ��� �������� � �� 9�!������ �������� � ���� �� ������ �� ����������;

$�& $�"

A��������� && �,* 9����������<��������� + ', '� �!��8������

9����� ���������� ��� �� && ���6�� ���������������

���������

;������� 6���� � �������� �������� � ������ �� �� �� ) ���� ����� ������� <����� .����� ��� ������� ���������� ������ �������� ����� ���������� � ��5((�(���L��M����������N�� ����� ����������������� �� �� �������� �' :�� �� $�%� ������ ����� $�&�

9�!������������� ���������� ������ ������� �" �������� �?�4��������� ���� �������!������� ��� ����� �� ��� ��������� �� ������ ��� !� A0%%%���H��P��8������Q�%�� ����������� ��������� ������ �� ���� ���+�����,5��-.,3 ��������-.,/?

� 3������� � ������� � ������� ������� � 3�������� ��� ������������������� � ����� #"#�*#" �������������� $�&�

������� �� �������� � �������� �� ������� ������������� ��������� � �� �������� ������� �� ���� )()�2)( ����� ��-.,/?

������ � �������� �������� �� �� � ��� ���� ����������� ( ������ 2�� �� �� � ���������� � �� �������� � ����� � ���������� �� ������ ���������� 4 ��������� � ����� � ����� � �� � 3������� ���� �� �� � ��� ���� ����� ������ �� ������ ���� ���������� ������� � ������ �����8

$���� ������� ������������� ��������� ����� ������� ��� ��� $��������� ��������� ������������� � �� ���� !� ����� ���8� � �� ���������?� $�� ������ ��� � �� ��� ���� ��� ��������� ��� ��� ����� ���� �� ��� ����� ��� ��� ������������������������������;

�� ( �������� �� �� ���� ����� ������ � ��������� �� ������ ����� ������ ( �� ������ ������������� ������ � ������ �� �� � ����� ����� �������� ������������������ ��������������� ������ �� �� ����� � � ���� ����� ������ ��������� � ������ ��� ������� ����� � ��������.������������������������ ������

�� ��� ���� � ����� ��� ��� ����� ��� � �������8� � �� �� ��������?� ��� ��������� ������ ��������� ������� ��!���������� ���������� ���� � ����� � � ���� ������ ���� ���� ������ ��� ����� 8��� �� � ���� ��� �����8� � �� ���� ����������������?

�� ( �� ������ ���� � � ������������ �������������� � � � ��������� �������������������������� � ������� � ����� ����������� �������� ������ �������� �� �����������

!� ��� ��������� �� ���������� ��� ����� �������� ���� �� ��� ���������� � ���� ������� ���8� � �� ��� ���� ������ �� ��� �� �� �������� ������ ��������������������?

��/ ������� B !")$&!" ��B ��9��� �� . ��&+4&)�'

Page 135: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

'"

(���������� $�"�� ������������ ��� ���� �� ��������� (1� 46�� ;������� 6���� � ������ ���������������� ��� ���� ��������� ���������������� � ������', �����

$�� -.,(�� ����� �� ��� ��� ��� ����� ���� � ��% � 9��� 9�!������ �������� � �8��� ����� ��������� ���� �� ������� � �� �� � !��8� ���������� ��� �����51 �����?

(���������� $�"�� ������������ ��� ���� �� ���������(1��F6��;�������6����� ������� ������������� �� �� � ��� �������� � ���� � ����� ����������� � ����� & �����

$�� -.,(�� ����� ��� ��� ��� ��� ����� ���� � ��% � �K��� 9�!������ �������� � �� �:���� ������������� ������� � ���������� �� ���� �!��8����������� ��� ���� / �����?

(���� ������ $�& ���� $�"� ( �������� ���;�������6��� ����� � ������������ �� � ���������������������� ���������������������� ���������� �� ����������+�������� � ����� #���#,' ��������� ��$�$#� �����

$�� -.,/ ���� -.,(� ��� ������ ���9�!������������ �������� �� ��������� ������ �� !��8� ���������� !���� ����� ������� ���� ������������������� ��� � �� ),,�)15 ����������� ,,.�.), ������������ ���?

6� ��� ���� �� ����������(1�46�����(1�7/4� ;������6���� ����������� ������������������ ����� ��������������������������� �*��

��� �� ��������� � ����������������!�% �9���� % � 679�� 9�!�������� ���� �������� ������� ����� ������: ��� ��! �����'� � ,2�?

(���� ������ $�$�� (1� �F6� ;������� 6��� � ���� � ����� 4����� � ������� � ���� /����( ��������� <������� �/(<�� � ������ 2��� ���<�� %�CA7-C/(<� �2C $�$� � �� ���� �� ����?A���7����-����?�����������(1��F6� ;�������6�������� �����������.�������������������������������3 ���� � �����O����%%�&$�A�� � �����#&� ���������� ���������� ������ �� ������ � ���� ��.���������������������

$�� -.,.�� % � �K��� 9�!������ ���� �������*������ <� ��� ��� $��������� ����!��� F���� ��'� ����� <���� #����� '�?� 3,GF6>G7%'� �$G-.,.���������� ������ ������ � ����� �� ���F6>���� !������ ��� % � �K��� 9�!������ ���� ����� ������� ��� ����� � �� � ���� !�� ������ ��� ��R�,?,33�/.�F�� ���� )/� ����� �� � ����� ���� ����������� � ���������'� � ,,�?

A��������������� �����"$��%' �A�������� �� ������� �������� 1������ -���� ������ �� :����� ;����4���� ��� 4 ������� � ������� � ���� ��������� ���� ( ������� � ����� ������ (1� ( �����;������� 6����� ����� ����� ���� ������ ����� ����( � ������� ������ �� :����� ;���� ������� �������" ��

��� ������� ������� ������(.,?35--�F����������� ���� ����� ������>!�*� �� ��+��������������� 9�� �� 9��� ����� ����� �! ����� ����%������� ��� ��� ��� ��� �!� ��� �� % � %������9�!����������� �� �� ���� ��� ����� � ��� ����� ��� ����� ��� <����� 6�������� � ��� +����� ��������'� � (-�?

A��� ����� � ����� � ����� "'#�#"�A�� ����� � ������������ �� �� � ��� ������ ������ ����� ����������������(1�46� ;�������6������ ����� ������� �� ������ ������ ����� ������ � �� ���� ���� ������������ ����������� � ����� 4����( ��������� ( � ����� A��� ���� �������� ��������� �� ������������

��� ������� �� ���� (5)?)(� F�� �������� �� �������� �� ��� ������ ��� ���� ��� ��� ����� �����?% � 9��� 9�!������ ���� ������ ��� �� ��������� ��� ��� ����� ������ �� ���������!� ��<� ��� ������������� � ������ � ��������� � ��%���� ��������� ����� ��?

��/ ������� B !")$&!" ��B ��9��� �� . ��&+4&)�'

Page 136: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

'&

6� �� � ��� � �� ���� ����� ( �������� ���� ;������6���� �������������� � ����� ��������� � ������������ �������� ������������� ������������������������ ����� ��8� � ���������� ������ �� �� ���� ����� ������� ������������ � � �����#,"�#*# ���������-4J , ��������� ������ $�&��� �� #, �''�� ����� ���� -4J� &� ����� ���� ����� $�"�� :���� � �� � � ������ ���.�� ����� ������������ � �� ���� ���� ������ � ����� ����������� �����������������+������� �� ����

��� ��� ����� ���� �� ���� ��� ������ !� ��������� ���� 9�!������� ���� �������� !��������� ����� � ������� ����� ���� ��� ��� � ���� ������8��������!���8� ��������� ����� �� ���������� ��� �� )1(�)2) ������ ���� >9S� 1������ �� -.,/� ���� ��� )1-�55,� ������ ���>9S / ��������-.,(?�+�������� �!������� �� ����� ����� �� ���� ������ �� �� ������ ������!����������������������������8�?

/ ���������� 3������� ����� ����������� ����� � �� � ������ ���.�� ������ � ������ �����.�� ���� �������� � ������ ����� � ���������� ������ ���������������� ��� �� ( �������� ��� ;������6��� �����������+��������#��� � �� � $�& ��� $�"�

7����� ��� ��� ��������� B�� ������ ���� ��������������� ��������������������� ����������������� ��������� ��������������������� ������� ! ��� ������ ���� 9�!������� ��� ��*����!���),��-.,/ ����-.,(?

(������������#��� � �� �� $�&���������������� �� � ������ � ������ �������� �����.��� ����� �������� �� ���� � �� � ����� ����)����� � ��� ,$E��( ���������� ���� �� �������������� � �������������� $�%�

��� ��� *����!��� ),�� -.,/ !������ �� ���������������� ����� ��� ����� ���������������� �������� 1.I� ������ ���� ��� ������ ��?� �����@�� � �� �� ��� ��!�������� �����-.,3?

(�4� ������ �� � ������ ���������� ������ ���� ��.��� ����� (1� 7/4� ;������� 6����� 4����� ����� ������� #�� � � �� �� $�& �� �� ���� �������� ���������� � ��������� ����� ������������������������� � ����� ��� ����� 4����� ����� �������� ��� ����������� ������ � ������������������ (1�7/4��;�������6���� � ��������������� ������� �������� ���� ������ �� � ��������� ��� �� ����

%A9� �� ���������� �� ���� ��� ��� �� ��� ������� ��� ���� ��� ��� ������ % � 679�� ��!����?������*����!���),��-.,/ ������@�� �B ������������ !���� �!� ��� ��� ���� � ����� ����� ����!� �� ��� ��?� ��� ��� ��� �� �� ��� ���������������� ��� �������� � � ���� �� % � 679�9�!����� �� �� ��� �������� �� �������� ������ ��� �� ������� ������@�� ?

6� �� ������ �� � ������ (1� 7/4� ;������� 6����� ������� ��� ��������� ������������ � ���� ������������ ������ ����� (1� 7/4� ;������� 6����� � ���� � '�$'� ����� ���� � �%�#*# ����������+������� ������ ������ ����� � ������� ����������+������� #��� � �� �� $�& ���� $�"�

��� ���� ��� ��� �� �������� ��� % � 679�9�!������ ������� ��� ��=��� � ���� � ���������� !��8� ����� ��� % � 679�� 9�!������ ����� �� �� �� -5�.5, ������ ��� �� ,3�)2) ������������ ���� ��� ��� ���� �����*����!���),��-.,/ ����-.,(� ������ ���?

(1� 7/4�� (1 46�� (1� �F6� (1� 14( ���� (1 (69:�;������� 6����� � ��������� ��������� � .� ��������� � ����� � ������ � .�� ��������� �� ���������� �� ������� ��� ����������������� ����� ������������.����� �������������� ����#������������������� ������������ ���������������������������� �*��

% �679��% �9���% ��K���% � 9% ����% %�<+�9�!�������� �� ����� � �� �!��� ��� ������������ ������ �������� � � �� ��� ��� ��������� � ���� ��������� ����������������������������� � � �� ������ �� �� �� -� � ���� �� )� ������ ����� ���� ������� �� ������� �� �� ����'� � ,2�?

(��� �������� #�� � � �� �� $�& ���� $�"� ��������� � .�� �������� ��� ����� ����� ����������� � ���������� ��������� � �� ���� ������� ������� �����8

��� ��� *����!��� ),�� -.,/ ���� -.,(�� �� ��������� ������ ����� �� !����� ��� ���������� ���������������;

��/ ������� B !")$&!" ��B ��9��� �� . ��&+4&)�'

Page 137: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

'%

$�& $�"

1���� N���� $�& + "�#&$ -.,/ $�% "�, * ��,%# -.,3 $�' "�,## �$$ -.,5 $�, �#,& + -.,1 $�* �# + -.,2

5������ ���������������� � �$%$ %�#�# � �������������� ���������������������� �#$" &#* <����� ���� ���� ��

5������� .�� �������� *�'&% &�''" � ����!��� ��������

������������������������������������� ����������������� "� %# #�*$, <���������� ��� �� ������ ��

/������������ ������ &�"*# ��,%% <���: ������� ��

��/ ���#,� 3�� �$B ��J���

(1�46� ;�������6��� % �9���9�!����

/ ���������� 4����� ( ��.����� ( �� ����� �� ���<� �/7�67/C4((�C$#'C $�"�� �������� #� 6��� $�"�� (1� /���� :������ �( �� ��� 1�� �:�������� �� ����� ��� ����� � ���� �� ����� !���������� ���� :���� � ���� ��:��� � ���� (1� 46� ;������6����� � � ��� �� &$�$$$ ���� ����� ����� ������ ������������� �,�6���� $�&��� ����������������� ������ � � ��� ���$$E �� ������� D����������������������������� �������� ������� ������ ������.�� �(�4��������(1�46� ;�������6���������� ������� ��� ������ �� :����� ;����� (�����4���� ���4 ������

7����� �� �� <� ��� ��� ���� #�������'�? �76?�67G9%%AG.)5G-.,(� �� ������� )�� -.,(�� % � 7��8� +����� �%������� !8�+������ ��������� �� �� �� ��������� ��E��8��� ��� ��� ���� � 4��� �� % � 9��9�!����� ����� ��� � ��� /.�... ���������� ���� !�� ���� �� ���� ,1�� -.,/�� � �� ���� ��� ���� ,,?..I ���������?� ������� ��� ����� �� ������� ����� ���� ��� ����� ����� �� ��� % � 9��� 9�!������ ����� ���� ��� �+���������������� 9�� ��9��� ����%������?

D��������� �������� ���� � ����� � � ��� ��������� ���� �������� � ����� �������� ��������� � ����� !��������� �� ���� 2�3 ������ ������ �� ������ ����������������������������� �*��

����� ���� ������� ����� ������� �� ����������� � �� ����� ����� ����� � �� $���� ��� ���� � 4��� � ���� ��� �! ���� ����� �������!��8����� '� � ,2�?

(��������� < �� � $�"��� �������������� ���� �������������� ���� �����������/<2�

$� '����!�� -.,(� ���������������������� ���! ���� 7'$?

��/ ������� B !")$&!" ��B ��9��� �� . ��&+4&)�'

Page 138: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

''

��/ ������ - B ��-������� �#B ������0�� . �1���������

������� ������ ������ � ���������� ����� ������������ ������� �����8

����� ������� ��������!��� !�������� ������������������������� �������;

$�& $�"

(1 (����A����� *�$�$ �%�*"% % �%���8�F�A�(1�A P����D �����= ��2��� ��� "� *% + % �F�� ���4�� �=���$�������(1������<�������(������ �$"# �$&* % �*���'�������%�� ���(1�4 ������6�������(������ ��,�" #��&' % �9�� ����������%�� ����F�:�������5��� ��$$ &�# �K�+�����0��(1�4 ������6���(������ &%& &## % �9�� ��������%�� ���(1�1 ����:�������4 ������ + �$�#�% % � �����+�����9�� ����(1�(��� ��4�����9 ����� + "�$'' % �%������9����<�� ��6���@������� + ��**' ���E�������(1�4����2��� ��� + ��'"& % �9�����$�������(1�4��� ��6������4 ���� �� + ��#�, % �9��!����������9�@�� ���6�������� + �� &# ��������9���+���� �'�$$, �'� &# # ����

5����� #&�'#, ,���%' � ��

������� ������ ������ � ���������� ����� ������������ ������� �����8

���� ���!��� !����� ��� �� ������� ���� ���������;

$�& $�"

(������ ���� ����%�� ������� ##�* " "$�&", ����������6� �����4 ����� ��,�" "$�%�* >9�*�����

5����� #&�'#, ,���%' � ��

6������� ���� �������������������� ������� �����8 ������������ ����������������� ��������!�����������������;

$�& $�"

(���� � ���� ����%�� ��/ ����������� � �&�"## %�%*% '� �����+#$����� '�$ % �,,% ,:).����#�+%$����� ��'," ��$%% ),:3.����%�+*$����� #�*%# �% # 3,:2.����9 ���������*$����� '�&# "'�,*% #���� ����2.����

5����� #&�'#, ,���%' � ��

1����� ���� �������� ����� ��� ������ ���� ������������ ���������� ������ �� ����

����� ���������� ���������� ���� ��������!��� �� ������� ��?

Page 139: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

',

�1/ �������:�� B ��-������� �FB ��1����0�� E �1���������

6��������� ����������8 ��������� ����� � ��;

$�& $�"

-��������������� �'&* ��,*$ %�� ��� �������89���+���� #& %$ # ����

5����� #���� ��&$ � ��

�./ 3�3��, �-�-�� ���3=� �GB ��������9��� �

6��������� ����������8 ��������� ������ ����;

$�& $�"

7����������� *� ,� '�##$ 9����������������/ ��������� �%% �,�* $� ���� ���������/��������������� �% $ ��# %���������� �������B����������� �%�, ��**& 4���� 5�����! ����� &', &*" %��������������9���+���� "�' ��""� # ����

5����� �",� �%�#�� � ��Q

�0/ ����,������#�� �HB � ��6���

6���� ���� � ������ ���� ����� ����� �������� � ���(1� 4����� 6���� ( ����� � � ���� �� *""� ����� �����������#��� � �� �� $�"�

�� ������ � ����� �� �� ������ ��������� �% � 9���� ����� %����� ����� ��� ����2((�������������*����!���),��-.,(?

�2/ ���#,��#������#�� �IB ���.���� ����

6��������� ����������8 1�������������������!8

$�& $�"

/��� 7��8������ �����(1�/����< �����2��� ����( �� ���1��

% �7��8�'������$��������%�������� !8

�2�(�� $��%�������2 ��������� %'��*$� %%%�#,$ $� ����������2�2��� "%*�& # "%'�$'* $� $� �2�(�4 **�#% '*�'�, $� %A9

�:� �$�$$$ �&�$$$ A+A(1�/�����������2��� ����( �� ���1��

% �7��8���8� �$��������%�������� !8

�2�(�� *�� $, + $��%�������2�2�� �#� '& + $��$*�

5����� ��&&&� %* �� ,��'' � ��

Page 140: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

'*

�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'

$�& $�"

������������������������ ����������������� '&�&%# &$�#"' <���������� ��� �� ������ ��

/������������������� ��"'*�'$% ���''�,#$ <���: ������� ��

9 ������� ������ 4�������$�� � ���2��� ����;P������ &$�* & '#�*, $�����������!��8(1�/22�D����� � �� � % + % �7$$�4��������� ��(1�/����� ������6����D����� &' �& % �7��8���� ��������4�����

5����� &�� "" '"��*' � ��

������������������������ ����������������� #$�%�* "�"&* <���������� ��� �� ������ ��

/������������������� $�% & "*�'#, <���: ������� ��

4 .� ( ���������������������� �#�

#!��� ���>�����4������<���������'� � ,)�

(1�:�������1�����D����� "�%,# ��,' % �+����� �����4�����(1�B��P�2��� ����D����� �,�� , " % �#���$��������4�����(1����4����D����� ��##$ %$# % �*���9 ���4�����(1�/����� ������6��� D����� ,&& � %� % �7��8���� ��������4�����(1�/�����D����� �1�� '' �" % �7�����4������ !8

5����� *�'&% &�''" � ��

������������������������ ����������������� "� %# #�*$, <���������� ��� �� ������ ��

/������������ ������ &�"*# ��,%% <���: ������� ��

!/ ��� 3!"�� ��5!�!� �" ;"��%!� (������;+� ���(3��+

%B ��� �%&� ��<%�%� �&'�&��4% 8�������-��� 8���-

(1�46��;�������6���

/ ���������� 6���� <����� D������� A ���� 4�A��<��#*���� <� "$��������� �"�< �� �� $�"�(1�46��;�������6������ � �� ��!����������� ��������/<2�� ������� �����8

% �9���9�!����

7����� ���'� ����� *����'�?� )2� ����'�?� (.��� ���'����!���,(��-.,(��!�4� ����F���9?F?�� % � 9��� 9�!������ �! ����� ���� ���� ��������7'$�����������;

D��������:���������� ���C+����������

4����/����C$� ���� ��� �

5�����1 �C+� �� �*� � 4��� ��

�� ����2�3 ����� ) $���� ��� ����� :��������� '%,�$$$ ���&E B��� �C#� �!�� $ ���������

�� ����:����� ��� ) ����<��� �&�$$$ ���&E B��� �C#� �!�� $

E��8������ ������� " ����<���

D����������� ��� ��3 ����� + ��������� �������������� ���������� ������� ����� ������.��� ����� ,�#'��$, A�� ���� ������ � ���� ��.���(�4� ����� (1�46�� ;�������6���� ����� � �� ������� �� / ������ � ����� .���1������/������(�����5�����(������ .�� / ������(������/����I

$���� ��� ���� � ���� : ��������� �������� � ��������������������� � ����������R 1�)5,?.1 F� ���������������� �%A9������������ !� �� % � 9��� 9�!����� �������� ���� 7������ K������ A�� ��*����

Page 141: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

,$

�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'

� ������� 7������ : ������ 1������ -��I������ �� :����� ;���I (������ 4���� ��4 ������� D��������� �� ���� ���� ����� ���������������� ������� ����� (1 46�� ;������� 6���� ��:�������

������ 7������� %����� 0� �� %����� *����7� ����� %������ 7���M� 6������ +�����*� �� �� +����� ���� �������� 9�� �9��� ���� %������?� ��� ���� � ���� � �������� ���� �� ��� ���� ��� ���� � ���� � ��% �9���9�!����� ��+����?

D��������� �� ��� ����� � ��� ) ���� �������������� ����� �������������� � ���� ����� � ���������� ����� �� �����1/4������� ��������� ��� � �������� �������� � ���� ���������� ������.����(�4��

E��8��� ��� ��� ���� � ���� : ���� ��������� ���� ��� ����� ���8��� ��� ��� ���� ����� ���������� ������� � ����������������447� ����� �� ���� ���� � ����� ���� �������� ����� ������� ��� ���� � ���� ��� �������������%A9�?

D����������� ����������������� ����8 ��������� ����� ������������ ����=���� �;

�� 1����� ���� ��������� � ����� � ���!����47-� <�� �� ���� A7/� <�� �� ����� ����(1�46��;�������6������ ����� �������������������� �� ������ ��� �������� � ���������� � � ���� �� � *,*� &*� ����� ����������������������#��

,? <���� ���� !������� � �� �� ��� ��� �96> '�? ,� ���� F67 '�? , ������ ������ ���% �9���9�!������ �����������!������� ���� ���� � ���� ��� � � �� ������ ����� ��� � �� 212�-/2�����������'� �� ,, ��� ,)�?

� 6���� � ����� � ����� �������� ���� �������� ����� ���������� ����� �������� � ���� ���� (�4� � � �������%� '"����������������������#��

-? F���� ������� �� ��������������� � ���� �������� ����� ������� � �� ����� ��� ���� %A9����� ��� �� ��� ,,3�-5(� ����������'� ��,)�?

#� ( �� ������ � � ���� �� &�*"&� ����� ��������������'��

)? $���� �� ����� ��� � ���/�2(/�����������'� ��5�?

"� ������� 6����� �� ����� ����( ���������

(? �������6����� �� ������ ������� �� �� ������

4 ���� �������� � �� ���� ��� ����� � ���!�� ���������� ���� ��� ������ *����� � ����� !���������� ����������� �� ��(1�7/4��;�������6����

���� ��� ��� ����� ����� � ������ ����� ����� ��������� *����� � ������ ��� ���� � ���� ���! �����!�% �679��9�!����?

( ���������� ������ ��������� � ��������� ����� !��������� �� ���� ����� ����� ��������� ������� �����8

����� ��� ��� �������� � �� ������ ���� � ��� ���� � ���� �� �������� ������� ������ ����;

�� ( � ��������� ����� � ������� ������� �� � ����������$$������ ��! � ����� ��� ��������� �%$ ������ ��� ��! � �������������� ���������$$E��

� 1���� �� ������� � ������� � �� ���� ���������� /<2�� (1� 46�� ;������� 6����� ������� �� ������������8�� : ��������� ����������� �����

�� �� ��� ����� ������������ � ����( ��������������

,? +�� ��� ��� �������� �� ��� ������� �� � ������ � � ,?..� ����� ��! � ���� � �� �� ������� � � -?3.� �������� ��! ������� ��������� �����,..I�?

-? E ��� � ��� ����� �� ��� ������ � ��7'$�� % � 9��� 9�!����� � �� � ������� �;�? ������ ��� !������� ���!�� ��

��������� ��� �������� ��� � ���� ������ ?

Page 142: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

,�

�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'

�� : �������� ��3 ������� �� ���������� ����� �������� ������� ��������� ��������������

�� : ���=����������� ������ ���������(1� 46�� ;������� 6���� ������ � ����������������������� �� ����

�� : �������� ����������������������(1� 46�� ;������� 6����� � ������6�������� ������� � ������� ������� ����������� � �����������

� : �������������(1�46��;�������6������� � �����������

!� : ������ ����� ������ ���� � ������� 3�� ��������� ����������

�� : �� ������ �������� � ���������� ����� �� � ������ ������������� �� ���� ��� ������ ������ ���������������� ������� ����� � ����������������� �����������

�� : � ����� !��������� �� ���� ����� ��������� ����� � ������� � � ���������������

�� : ������� ���������� ����� �� .�����(1�46��;�������6����

�� : �������� � �� � ����� ��������� ������

�� : �������� ��������� �� �� ����� � ��������� ���������� � � ����� � ������� ���� ������ � ������� (1� 46�� ;������6����

�� : ������ ������ ����� ����� ������ ������� ����������������� ��������

�� : ������� �������� ���� � ����������� � ������ ����� � ������ ��������(1�46��;�������6����

�� : ���������� ����� ����� �� �� �������������������

� : ���������� ����� � ������ �������/����

� : ������ ���� ����� � �� .����� ������ ������ � ������� (1� 46�;�������6���������� ���������������

R� : ���������� (1� 46�� ;������� 6�������� �����������������������������

�� : �������� ��� �!��������� ������ 7���������� ���������������� �� ���������������� � ����������� ��� ���� ����������� �������7���

!? $���� � ��� �8�� ����� ��� ������� �� ������������?

�? ������ � ����� �� ���� % � 9��9�!����� ���� ��� !�������� � ������ ���� ������� ?

�? ������� ��� �������� ������ � � �����% � 9��� 9�!������ �������� ��9 � � ������������ ��������� ����� ���!���������������������?

�? �� ��� ��� ��! � ��� % � 9��9�!����� ��������������?

�? *� �!� �� ����� ��� ������ �����������������������?

�? %������������ ���������������� ������������� ����� �����������8������������� ������ ���� ���� ����� ��� �� ���!������?

�? ����� ��� ���� ���� � ���� � ����� ������� ����������� �������������!����?

? ���������� ��� � ����� % � 9��9�!����?

@? #! ��� ������ ���� � ����� ���������������?

8? ���:��� � ���� � ����� ��������������� ���� ������� �����% 9���9�!����?

�? #���� ���� !������� ����� �� �� ���� ��� �� ������ ���!������?

�? %���� ������ �� ������������������ � �� ��� ��� ����� ������ � ������% �9���9�!����?

�? >��� ������ �! ����� ���� � �����������?

�? 7���� �������������� ����7����?

�? 9���� ���� ������ !��8� ������ � ������ �� ��� % � 9��� 9�!����� ���������!�����������?

�? *�!����% �9���9�!�����������8 ��!�����������!��8��� ?

�? ������ ��� � ���������� !� ����!������� �������� ������� � �� ������� �� ������� ��� !������� �������������������������� ���6����?

Page 143: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

,

�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'

(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ���� $�"�������� ����� � ���� ������������ � ����� ��������������� � ������ ��������� � ����� �� ���������� ����� ������+������� � � ����� �$** ���� ����� ��% $ �����

��� ��� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(�� ��!������� ��� !��8� ����� ������ ��� �� � �� ������ ��� ��� �� �� ������ ��� �� ������� ��� !��8� ����� ����� ��� �� ��� -�.22 �������� �� ,�3-. ������������� ���?

(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ���� $�"������ � ������� (1 46�� ;������� 6���� ������������ � �� � � � ���� &�$,� ���� �&#� ��! � ���� � �� � � � ���� $�*#� ���� ��%$ ��� ��! ��������������� � � ������$ �������%,�

#�� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(�� ��������� ������% 9���9�!����������������� ��� ����/?.1�����-?/)� ��! � ����� ��� � ���.?2)����,?3.��������! ���������������� ���,?.-����,?31�������� ���?

(1 7/4��;�������6��� % �679��9�!����

/ ���������� 4���� ( �� ������ ( �������� ����<��$"$C;K1C7/4C�2�CF22C $�#�� ��������$� 5���� $�#�� /<2� � �� ������ �� ����!����������� ������3 �������� ����(1�7/4��;������6���� D��������� �������� ������� ��/<2�������� ������� �����8

7����� ��� ��� #������ ����� ���� <� ��'�?.(.G�O G679G*$�GK$$G-.,)� �� ��0��� ,.� -.,)�� 7'$� ������� �� ���� � ���� $���� ��� � ���� � �� % � 679�� � 9�!����? ��� ���� ��� �! ����� ����� 7'$� ���� ���������;

D��������:���������� ���C+����������

4����/����C$� ���� ��� �

5�����1 �C+� �� �*� � 4��� ��

�� ����2�3 ����� $���� ��� �����

� !�������� "*$�$'# *�&E+���&E4 � �� �C 9�� ��!��

$ ���������

�2+(�4 � "�""" *�&E+���&E� � �� �C *����!��

$ $ A$:%A9

�2+(�4��2��� %�*"� *�&E+���&E� � �� �C *����!��

$ $ A$:%A9��$*��

D��������� �� ��� ��������� ���������� ������ �������� ���������� � ���� � ���� ��.��� ����� O� '�*,&� A�� � � ���� ���������� ���������� ��������� ����� ���� ���� ����� �������������� ����� � �� ���� ��� � ��� (���������� �������� 6����� ������ �� :����� ;����(������4���� ���4 ������

���������� ���� � ���� � ���� ����� �������� ����� ��� ���� � ��� ����� ��� R� 5�21/F�����������!��������������� ��� ����� �� ��� ��� ���� ���� ��� �� ����� ���� ��� �%���!� ���K��������!�!�*� �� ��+����������������9�� ��9��� ����%������?

D��������� �� ���� ���� ����� ���������� (1� 7/4�;������� 6����� ������ � �������� �� � �8����� �����������:�������

������� ����� ��������������� �� �8������+��������� ����� ?

D��������� �� ���� �2+(�4� ���� ���������� ������ �������� ��������� ������ �������� ������.����� ��������������"&����1/4C���� � ��������������������������������� �� ������ ������ �� :����� ;����� (������ 4���� ��4 ������

A$:%A9� ���� � ���� � ����� �� ������� ������ ��� �������������������� ��������� �� (/� ��� 447G����� ���� �� ���� ��� �������� ��� �������� ����� ����� �� ����+���������9�� ��9��� ���%������?

D��������� �� ���� �2+(�4� �2���� ���������� ������ ������� '$E� � .������� ������ �2� (��� ���� ����� ��� ������� ������� ����� ������� ����� ���� ������ ������� �������� � � ���#$E���������� ��� ! ���!�� ��(1�7/4��;������6����

A$:%A9� �$*��� ���� � ���� � ��� ����� ������� � 5.I� ��� � ���� � ���� � ���� �!��� ������� � ����!������������������� ��� ������ ������� ���� ��� ��� � ).I� ��� !������������� ����!��% �679��9�!����?

Page 144: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

,#

�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'

4 ��� !����������� ����� �� ������������� ����8 ���� ����� ���������������� �;

�� 1����� 4A7-� <�� "� ����� ����� (1� 7/4�;������� 6����� �� ������ � ���� ��.��������������������������������������������� ����� ���� ��� �������� � ����� A��1���������� � ������ � '$��*,$� ����� ���������������� ���!�� ����������� ���� � ����� ��������������������� �� ��

� 4�� A7/� <� CA7/C/(<�2C $�#�� ��������&�6���� $�#������������(1�7/4��;������6����� ��������� ������ � ����� A��1����������� ���������,'�%*#������

#� ( �� ������ (1� 7/4�� ;������� 6����� ����������� D������� <������� � � ���� �� *��$'�����

"� ������� �� 6����� �� ����� ����( ���������

,? <���� 9F6>� '�?� (� ������ ��� ����� ��% �679�� 9�!����?� ���� � ���� !��������� ����� ��� ���� �� � ��� � ��� ������ � ��� �� ��+�� �����E�� �� ������� � ��� 5.,�21.� ������ ���� ����� ��������� ����� ����� ������ ���� �� ���� ������! ����?

-? ��� ��� �� ��� F67'�?--GF67G7%'�$G-.,)���� ��������,/�-.,)�� ��� !������ ��� % � 679�� 9�!�����!������ ���� ����� ��� ��� � �+�� ����� E�� �� ������� � � ��� ,15�32)�����?

)? $���� ���!������ ��% �679��9�!���������� �� !����� � !� '� ��� 4���������� ��� �����2�,.5������?

(? ������� �� 6����� ��� � ��� !������ ��� ��������?

( ���������� ������ ��������� � ��������� ����� !��������� �� ���� ���� � ����� ������� �����������8

����� ��� ��� �������� � �� ������ ��� � � ������� ����� ���������������� ������� ���;

�� ( � ��������� ����� � ������������� � �� ����� �4��� ������ ������� ����� �$$E�� � �����! � ����� ��� � ��������� �%$�

� 1���� �� ������� � ������� � �� ���� �����������/<28�� : ������� �������� ��� ���� ���

� ������������� : ��������������� ��������������

���������������������� : �������������������������� : � �� �� !��������� �� ���� ����

� ������ � ������� ����� �� ������� � �����������������

� : ������ ����� ������ ���� � ��������3�� ��� ���� � �����������

!� : ������ ������ ����� ����� ������ ������� ����������������� ��������

�� : ���������� ����� � ������ ������������ ����� � ���������� ������ ������� ( ��������� � ���� ���������

�� : ������ ������ ����� � ���� ���� ��������� � �������� ���� � �������� � ������������������

,? +�� ��� ��� �������� �� ��� ������� �� ������*9����� ������ ����,..I�������! � ����� ��� � �������� �-?3.�

-? E ��� � ��� ����� �� ��� ������ � ��7'$;�? '� ��������� ��������� ���!�������

���� ��������������������?!? >���� ������� ������ ���� ��������

�� ���� ���!������?�? ������������� ����?�? #! ��� ���� � ���� ��� ����� � ���

�������� �� � ���� ��������!�����?

�? *����� ����� ��� ���� � ���� ���������� ��������������?

�? #������������!������� �� ����� ������ ��� � �� ��� ��� ��!������?

�? 7���� ����� ��� ������ ��� ��� �� ��! ��� ������� ���� �� �� ��� ���� ��� �� ��?

�? 9������ ��� �� ������� �� � ���������� � ����������� �� ��������� �����������?

Page 145: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

,"

�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'

�� : �������� ��� �!��������� ������ ����������� ���������������� �� ���������������� � ����������� ��� ���� ��������� � �����������

�� ������ � � ���������� !� ������������ ����� � �� � �� �� ������ ��������!������� ������������ ����������������?

(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ���� $�"�������� ����� � ���� ������������ � ����� ��������������� � ������ ��������� � ����� �� ���������� �����������+������� � � ��� � �'&'���� ��� � #�"# �����

��� ��� *����!��� ),�� -.,/ ���� -.,(�� ��!������� ��� !��8� ����� ������ ��� �� � �� ������ ��� ��� �� �� ������ ��� ������� � ��!��8� ����� ����� ��� ���� -�5/5� ������ ���� �� )�()- ������������ ���?

(���� �������� #�� � � �� �� $�& ���� $�"������ � ������ (1 7/4�� ;������� 6����������+������� ������ � �� � � � ���� ,E� ��� *E��4��� � � ���� �E� ��� E� ��! � �� ��� �� � � � ���� �"% ��� � �#��

������*����!���),��-.,/ ����-.,(����������� ��� ��� % � 679�� 9�!������ ����� ������ �� �����1I���� 2I��*9������-,I���� --I����� ��! � �� ��� � �� �� ��� -?(3 ��� ,-�),������ ���?

�/ ��� 3!"�� �!�4!&� �" ;"��%!� (������;+� ���(3��+

�B ��� �%&� �%�*%+� �&'�&��4% 8�������-��� 8���-

(1 (69:��;�������6���

/ ���������� 6���� <����� D������� A ���� 4�A��<��%#��������� $�6���� $�&��(1 (69:��;������6����� � � �� �� !��������� �� ���� ���� /�2� ������� �����8

% �%�<+��9�!����

7����� ��� '� ����� *���� '�? 3)�� �� ������� -.�� -.,/�� !� 4� ���� F���� 9?F?�% �%�<+� 9�!�������! ��������� ����� �������7�$�����������;

D��������:���������� ���C+����������

4����/����C$� ���� ��� �

5�����1 �C+� �� �*� � 4��� ��

�� ����2�3 ����� ) � ���2���

$���� ��� ����� "$� �%��� � ���

��������� ��� �� ������� "*$�,$$ � E B��� �C#� �!�� $

�����������������������

1������� ���������� *$�&$$ � E B��� �C#� �!�� $ +� �������� � ���

�� ��� 2�3 ����� )� ���(����� #����$$ � E B��� �C#� �!�� $

$���� ��� ����� "%����� ���� � ���

D����������� ��� ��������� ���� �� ������������������������ ������� ��������� � ���� ����� '�&*,� A�� ���� ���������� � ���� ���� ��.��� ����� � ����� ���& � A�� � � �������������������������������� �� �������� ��1 ���� /������� � �������� 4������ 6���.���������� �� ����� ������� (������ ����������/�����

������������������������ ���� � ���� ������� �� ����� ��� ���������� ��� 5�/21� F����� � �������� ������� ��� ��������������������� � �����������������������,�,/-�F��������� ���� ��� ���� ����� ��� ���� ���� ���� ��� ������� ��� ���8� 7�8����� 9������!������� A�!�� ����� E�� � A����� ��%������?

D����������� ������3 ��������������� �������������������� ������ ��������� ��.������������ � ����������� ������ ������ $$*������� $� �

������� ��� ����� ����� ������ �������� ������ ������� ����� ���� ���� � ��� ���-..2� ��-.,-?

Page 146: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

,&

�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'

D����������� ����������������� �����8 ��������� ����� ������������ ����=���� �;

�� /������ ����� ����� ������ <�� #� ������ $���������� "� 5������� $��� ����� /���� ���������������������� �����O� $�$$$�A����������� ������������� � ������ A��� 7���-����� ���� ����� ���������� A��1����������� ������ ������

,? %�� ���� ������� ������� �'�?�)����-.,,�� ���0������(��-.,,������7��� �A�!����� ���� ����� ��� R� -.�...� ��� �������������!����������� ����������������������+�� �������������?

� ������� ��6����� �� �����( �������� -? ������� �� 6����� ��� ����� ��������?

1���� �� ������� � ������� � �� ���� ������� ����/�2�� (1 (69:�� ;������� 6����� ������� �� ������������8

E ��� � ��� ����� �� ��� ������ � ��� 7�$�% %�<+��9�!����� � �� ��������� �;

�� : �������� ��3 ������ ����� �� ����������

,? +�8�� ��� ���� ��� � ��� ��� ������ ��� ?

� : ��������3�� �� -? *� �!� ��������?

#� : ���������������� ����� ������� )? 7��� �������������� ��?

"� : � �� ������������3 ������������� �����3 �����������

(? 6� ������������������� ����� ��� ?

&� : �������� � �� ��� ��������� ���� ���� ���������� �� ��������� �����!�� ���� ����������( ���������

/? %������� ������� ����� ��� ��� ����� ������ �� ��� ��� �������� ��� ��!��� ����������� ���������?

%� : �������� �������� ��������� ���������� � ������� �������� ������� ���� � ����� ������ � ���� ������ ��������

3? +�8��� �������� �� ��� �� ���� �������� ��� ��� �� ��� �� ������ ��� �� ���!�������� �������������������������� ��������� ��������� ��?

'� : �� ������ ������� ���� � ����������

5? �� ����������!���� ��������������?

,� : �� ������ ������� �!������� � ��� �� ���������

1? �� ���� ����� �� ������!��� �� �� ��������?

*� : ������� ������ ����� ��� ������ � �����������

2? %���� � ���� � ��� �������� �������������?

�$� : �� .����� ����3�� ����� � ���� ���������� ������

,.? <��������� �� �� ������!������������ � ���!��8?

(������������#��� � �� �� $�&�������������� ���� ������������ � ����� ������ ���������� ���������������� ����� �� ���������������� � ������&�**%������

��� ��� *����!��� ),�� -.,/�� ��� !������� ��!��8������������ ����� ���� ������ ������ ��� ������ ��� ������� � ��� !��8� ��������� ��� �����/�223������?

Page 147: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

,%

�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'

C/ ���3!"��,!" %�%�(������;+���� (,!" %�%+ �B ��� �%&�� �%&'4�4� 8�������-� ���8�%&'4�4-

(1�46� ;�������6��� % �9���9�!����

(��� �������� � B��� �� $� � :������� �� ������ �� ���� (�������� 1��������������� �(1�� � ���� (1� 46� ;������� 6����� � ���� �� &$�$$$ ���� ���� ����� ������ �� ���� �������� # � � �� �� $�'�� ����� �������� ����� ������ � � ���� *�&E� ��������D��������� ��������������������� ������� ������� ������ � ���� ��.�� �(�4�� �����(1� 46� ;������� 6����� ����� � ������� �������� �� :����� ;����� (������ 4���� ��4 ������

#� #� �!��� -�� -.,-�� +����� ��������� ��9������ ������ ��� <���� 4��� �� % � 9��9�!������ ����� ��� � ���-/.�... ������������� ���� ��� *����!��� -)�� -.,5�� � �� ���� ��� �����2?/I����������?� ������� � ����� �� ������ �� ����� ����������������� �� ���% �9���9�!���������� � ���� ��� +����� ���� ������� 9�� �� 9��� ���%������?

(��� ������� �%� � � �� �� $$*�� :������� �� ������ �� ����� !��������� �� ���� 2�3 �������2�� � ���� (1� 46� ;������� 6���� ���� �������������!����������2�(1�46� ;�������6������� (1� /���� < ����� 2��� ���� �( �� ��� 1���/<2�� D��������� ����� ��� ������ � �� :�������������� ������� �����8

#��*����!���,3��-..2��+������������� ��$���� ��� � ���� � �$�� ���� �� % � 9��9�!����� ���� �8�� ����� ��� ���� � ���� ����� % � 7��8� '������ $�������� �%������� !8� �7'$�?� ��� ���� ��� �! ����� ����+�������������������;

D��������

:��������� ���C���� +�����

4���/����C$� ����

�� �5�����1 �C+� ��

*� � 4��� ��

�� ����2�3 ����� $���� ��� �����

1����� �6 � �$$$ *�&$E+�$�'&E4 � �� �C9�� ��!��

-.,) ��������

1����� �/ #,,�$$$ *�&$E+���$$E� � �� �C*����!��

-.,3 �������7

D��������� �� ���� ���� ���������� ������ � ������!����������� ����(1�46� ;�������6���� ���/<2����� �������� �� �� ��������� � ���� � ���� ��.��� �����O�'�**��� ������ �������������������������� ��������� ����� ���� ��� �������� � � ���(������ � ���� 4�.��� �(�4�� ��������� *$� ��1/4C���� � �� ���� �� ������ 4A7-� <�� �� ���4A7/� <� ��� � �������� 7������ : ����� ���1������ -���� ������ �� :����� ;����� (�����4���� ��� 4 ������ � ����� ������� ������ �� ��� ���� ����� ����� � /���� � � �����'�%�,&% �����

��� ���� � ���� � �� ����� �� ��� ���� ������ � ���� � % � 9��� 9�!����� �� 7'$� ���������� ��� ��� ��� ��� ��� ����� ���� � �������R� 5�22,� ��� ���� ������� ��� !��������� ���� ��� �!���� ���� ����� %���� #�� +���%A9��� ��2.� ���447G���������� � ���� ���� 9F6>� '�?� ,� ���� 9F67� '�?� .,�� 6�����+���������� ������>!�*� �� ��+���������������� %������� 9�� �� 9��� ���� � �� � � ��� ���� � ������ ����� �� �� ��� 5,3�1/3�����?

D��������� �� ���� ���� �������� � ����� ������������� �� ������ ������ ����� � ���� �� ����� 8������ �� ����� ������ ����� ����������� �� ������ ���� �� � � ��� �����(1� 46� ;������� 6����� � ���� ������ ������ ����������� ������� ����� ��������� (1� 46� ;������6��� �������������� &� '� �� �����#��

���� ���� ��� ���� ����� ����=��� � �� ����������!����� ���� ��� � ��8� ��� ������ ��� !�������� 8����� ���� ������ ����� ������� � ���������������� � ������!�% �9��9�!�������������������������������������������� ��� ��� ��������� ��� % � 9��9�!����������'� �� /��5��,, ����,)�?

Page 148: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

,'

�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'

( ���������� ������ ��������� � ��������� ����� !��������� �� ���� ���� � ����� ������� ������������� � ��������������� �������(1�46�;������� 6��� ������� � �� � ���� �4��� ������������ ����� �$$E� ��������� �� � ������ � �������� #$E� ���� ������� ������� ����!��� ��������� �� ������� � ������� ����� :������� ���������� ����� ������������������������������ �� ���� !��������� �� ���� ������������ ����� ����� ������ �������� ������� ������� ���C����� � ����� ������ (1� 46�;������� 6���� � ���������� ����� � ����� ������ ������������ ������������ ��(1�46�;������� 6���� ��� ����� ����� � ���� ����������� � :�������� ��������������

����� ��� ��� �������� � �� ������ ���� � ��� ���� � ���� ������� �� ������� �������� � � ����� ��� �� �������� �� �� �� ��� % � 9��� 9�!������ ������� � �� �� ���*9�������� � ���� ����,..I� ��������� �� ���� �� � ����� ���� -).I� ��� ��� ��� ��8����������� ����! ����� ���������������� +����� ��������� ��� �������� ������� ��������! ��������� � ���� ������ ���������� � ���� !��8��� �������� �� ��������� � ��� �������G��� ���������������� ���% �9��9�!������ ���� ��� ���������� �������� ���������! ���������� ���� � ��� ������ �� �� ��� ���� �� ����� !����������� ��+����?

(���� ����� < �� � $�"�� � ������ ������������ �������������� ���� �����������/<2�

��� �� '����!�� -.,(� ��� ����� ���� ��������� ����! ���� 7'$?

/ �" ;"��%!��E%��!"� 'B �&'�&��4%��C4��%&�

( �������� � � �� �� �������� ����2��� ���� ;P������� � ���� !�������� � ������ �����8

��� ������ �! ���� ����� ���� ����$�����������!��8 ��������������;

D��������C4��� ��

:��������� ���G

+����� ����

4����/����C$� ���� ��� �

5�����1 �C+� �� *� � $�& $�"

(2;�2C�� ����2�3 �����C$���� ��� ����� '&�" � *�'&E *�'&E 6����C ���� $�&(2;�22C�( ���������2�3 ����� ����������G

����������$���� ��� ��J�����E��+���!����� ) (1�(69: � $�&%% *�'&E *�'&E

� � �� �C *����!�� $�,

(2;�222C�( ���������2�3 ����� ����������G����������$���� ��� ��J�����E��+���!����� ) (1��F6 %&�"$ *�'&E *�'&E : �C +� $

(2;�2FC( ���������2�3 ����� ����������G����������$���� ��� ��J�����E��+���!����� ) (1�(69: ""��'' *�'&E *�'&E 5���C 0��� $

(2;�FC( ���������2�3 ������C$���� ��� ����� �+���!����� "$�*"$ *�'&E *�'&E 5���C 0��� $

(2;�F2C+�����*���� ���� ��� ����+�����8��+� ��������� '�"#� *�'&E *�'&E ( ������C 4�!���� $�,

D��������� �� ���� ���� ���������� ����� ���������� ���� � ���� ��.��� ���� ���������� � ���������!����������� �� ������

��� ���� ���� � ������� �� �������� �������� � ���� ���� ���������� � ������� ��� ����������� � ���?

(�������� ������������� ����������� �� ������ ����� �"�$$$� A�� ����� � �� ���� ��� (�����������������(1�(69:��;�������6����������� ���������� �� �� ���������� ���� ����� ����� ������ ������ A7-�� ���� � ����� �� �� ��������A7-� � �� ����� �������� � � ������ ������� ���� ������ ��� ��������� 4�������� � ����O��%*�*�$�� ������ ������������� ������������ � ������ 4A:� 1 ���� 7���.��� ���C���������7���.��������������� � �����

��� ����� �� �������� !� ����� ��� ,(�...� F����� ��� �� %�� ���8� ��� !������ ��� % � %�<+�9�!������ ����� �� �� ��� �������� �������� ��� ��� �� ����� ���� ��� ���� � �F6>������������ ��������������<������� �� �������� ����� ���������A�����8�9���!�����R� ,32�2,.� �- ����� �� �� ��� �������� ��!����9F+���� ����6����������G���*���6������������ ������ ��?

Page 149: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

,,

�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'

4 ������ �������� � �� ���� � ���!�� ���������� ���� ��� ������ ������ � ����� � �������������������� �� ��

���� ����� ����� ����� ��� �� ���� ��� ���������� ����� ���� ������������ �� ������ ��� �����! ����?

(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ���� $�"�������� ����� � ���� ������������ � ����� ��������������� � ������ ��������� � ����� �� ���������� ����� ������+������� � � ���� � "���������� %, �����

��� ��� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(�� ��!������� ��� !��8� ����� ������ ��� �� � �� ������ ��� ��� �� �� ������ ��� ������� � ��!��8� ����� ����� ��� ��� --( ������ ���� �� 31- ������������ ���?

( ���������� ������ ��������� � ��������� ����� !��������� �� ���� ���� � ����� ������� ������� ����� � ��������� ����� � ������( ��������� �*�! � �� ��� � �� � ��������� � ���� #P��� � ��������� �� ������� � ������� ��������� � ����� � ����� ������������������ �� ������ ����� ����� �� ���������� � ���� ( ��������� ������ � ������6�������� ������ ( ���������� � ����������3�� ��� � ������� ������� � ����������� �� ������������������� ��������������� ������ �������������������� ����������� ��( �������� � ��������������

����� ��� ��� �������� � �� ������ ���� � ��� ���� � ���� � �������� ��� ��� ��� ��������� �������� �� ��� �*�! � �� ��� �� �� ������� �� )� ������ �! ��� �� ����������� ��������� ��� ����� �� ��������������� ���� � ��8� ���� ��� �� ��� � ��8��������� �� ��� ���� �� �� ������� ���� ���� ��� ������ ���� �������� ��������������� �� � ��8������B������� �� �! �������� � ���� ��� ��� ������ ����� � ���� !��8������ ��� ������������������� ���������! ��� ������� ��� ��� ������B�� ���� �� �� � ������ ��?

(���� �������� #�� � � �� �� $�&� ���� $�"����� ��! � ����� ( �������� ������+�������������� � ��� $�%$ ��� $�&"�

����� *����!���),��-.,/�����-.,( ��! � ���� � �� �� ��� ��� ������� ����� ��� �.?3. ��� .?/(� ������ ���?

�/ ����%6;� &!��8%"!"C� �B ����4:�� +%���4&%&��

;������� 6���� � � �� �� !��������� ���������������������� ���������� ��� ���� ����������� ����� � ���� ����� (1� ��� 4���� D����� �D��������� ������� ���� ��� ����� ������ � � ���#�'E+&�*E �� ������ ���� � ������� ������.����� +#�������

9�!������� �� ����� � �� �� ��������������� �� ��% �*���9 ���4���������� ����������� ��� �������� ���� ����� ������� ? ��� ���� � !����� ������� � ���� � ��� )?5I:/?2I������������������-:)�����?

(�������� ��� ����� �������� � ����� �� �� � ������� ��������� � ����� !��������� � �� ���� ���������������#��

����� ���� ��� ���� ����� ����=��� !� ������ ������� �������'� ��,)�?

</ �����%E��" ;"��%!�8%"!"C� �B �����4C��&'�&��4%��4&%&��

;������� 6��� � � �� �� !��������� �������������� ������� � �������� ����� � ���� ����(1� B��P� 2��� ���� D����� �� D��������� ����������� ��� ����� ������ � � ���� &�#&E+'�&E� ������������ ��������������.����� +#�������

9�!������� �� ����� � �� ��������������� � ���� ��� ��������� ��� ����������� � � �� % � #��� $�������� 4�����? ��� ����� ���� � !����� ������� � ���� � � /?)/I:5?/I���������������-:)�����?

(�������� ��� ����� �������� � ����� �� �� � ������� ��������� � ����� !��������� � �� ���� ������������� �#��

����� ���� ��� ���� ����� ����=��� !� ������ ������� �������'� ��,)�?

Page 150: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

,*

�2/ ���#,��#������#�� : !")$&!" �IB ���.���� ���� . ��&+4&)�'

5/ ���3!"����"&�!*��%!�8%"!"C� <B ����%&����&+�%2��4%��4&%&��

;������� 6���� � � �� �� !�������� �������������� ������� � �������� �� �� � ��������D��������� �������� ���� ��� ����� ������ � � ���#�**E+%� &E� �� ������ ���� � �������������.�����#�������

9�!������� �� ����� � �� �� ��������������� ����� ����������������������?� ������ ����� !������������� ���� �� �)?22I:3?-/I�������������������)�����?

(�������� ������� ���� �������� � ����� �� �� � ������� ��������� � ����� !��������� � �� ���� ���������������#��

����� ���� ��� ���� ����� ����=��� !� ������ ������� �������'� ��,)�?

9/ ���,!" %�%��$"!��8%"!"C� 7B ����%&'4�4��)&%���4&%&��

;������� 6���� � � �� �� !��������� ���������������������� ���������� ��� ���� ����������� ����� � ���� ����� (1� :������� 1����� D����� �D��������� �������� ���� ��� ����� ������ �������� � ��� &� ,E+%�%'E� �� ������ ���� ��������������.�����#�������

9�!������� �� ����� � �� �� ��������������� � � �� % � +����� ����� 4��������� ��� ��������� ��� ������� ���� ����������� ?� ������� �!������������� ���� � �/?-1I:3?35I���������������)�����?

(�������� ������� ���� �������� � ����� �� �� � ������� ��������� � ����� !��������� � �� ���� ���������������#��

��� ���� � �� ����� ����=��� !� ��� ���� ������ �������'� ��,)�?

%/ �� 3$!"!�8%"!"C����� 4B �� �)%&%��4&%&������

;�������6���� � � �� �� !��������� ���������������������� ���������� ��� ���� ������������ (1� /����� D����� � 1���� D��������� ����������� ��� ����� ������ � � ���� �"�&"E� �� ���������� ��������������.�����#�������

9�!������ �� ����� � �� �� ��������������� � � � % � 7����� 4������ !8� ��� ��� ��������� ��� �������?� ��� ���� � !����������� � ���� � � �,(?/(I���������������)����?

(�������� ������� ���� �������� � ����� �� �� � ������� ��������� � ����� !��������� � �� ���� ���������������#��

��� ���� � � ����� ����=��� !� ��� ���� ������ �������'� ��,)�?

)/ �� 3���8%"!"C����"&�� DB �� �����4&%&�����&+��

;�������6������ � �� �� !��������� ���������������������� ���������� ��� ���� ������������ (1 /22� D����� � � �� ��� D��������� ����������� ��� ����� ������ � � ��� %�"&E� �� ���������� ��������������.�����#�������

9�!������ �� ����� � �� �� ��������������� � � �� % 7$$� 4������ ��� �� ��� ��� ��������� ��� �������?� ��� ���� � !����������� � ���� � � 3?(/I� ��� ���� ������ )����?

(�������� ������� ���� �������� � ����� �� �� � ������� ��������� � ����� !��������� � �� ���� ���������������#��

��� ���� � �� ����� ����=��� !� ��� ���� ������ �������'� ��,)�?

Page 151: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

*$

��/ �3��� � ��� ��, �� � � �,3����#

!"B � ������ �� � ����0�������������

( �������� ��� ;�������6���� � � ���������!��������� �����.��� ����� � ������ ����� ������ &&������ � ���������� -�����+-������ � ����� ������ <�� �#C $$#� ������� &�:�� �� $$#��:��!����� �� ������������������

���������� ��� 9�!��������������!���� ����� �������������� ������ ��� �� ����� ������ //� !����� ��� ��� ��������� ��� <�!��� <��'�?�,)G-..)��� ���+�����-/��-..)?� �� !���� �������������?

1�� ��� ����������� �� ���������� �������� ������������ ����� �������������������� ��������������� ���� ���������� ��� � ���!� ��������������� ���� ������ ����� ������� ��� ���������� � ������ ����������� ���� ������������������ � ���� ����� ��� ������ � �(1 4����� (����� 4�������� ��������� ��� �� �������+������ ��������� $�& ��� $�" � ����� ����������� �� ���@�� ����� ����� �

������������ �!����������=�� ����������� ���� �� �������� !���� � �������� ������=��� � ����������� ��� � � ���� �� ���� ���� ��������� ��� ������������� ������ ��� ����� �������=��� �� ��� �������� ��� � � ���� � ��������� ��� �� ���� ��� �������� !���� ���!� � ��� �� ������� ! % 9��� %���9��������� ��������� � �� ���� � -.,/ ���-.,(� ������ ����� ����� ��� ���@�� ��� �� ���� ��� ���?

�� / ������������� ���������.�� �? ��������!���� ���������

$�& $�"0�

/ ������������� #�&$' ��&', ������ ����������� / ��� ����� ���'# '*$ $� ���� ����

/ ������������� ��������.�� "�%,$ �#%,

��������!���� ��������

�� ( ����������� � ���!����� !? ��������!���� ���������

$�& $�"0�

( ����������������������� �� �, $� �&��**������������� �����

������ ���( �� ������� �������� �,�'&" %�*$$ ������������@�� ���

( ����������� � ���!������������ ������ &�*#" ��'$�

# �������������������������� ������

�� 9������������ ���������������������� ��� �? �� �� �� ��� ������� �!��� ��

$�& $�"0�

4�����.�������� � �*"' "�" & 7�������!������( �� �������� ��������� ����� � �����(46�<�� "��� 3���� $�#� + "�&#"

��@�� ��� ������� ��� �������� � �����

%9�A�'�? -(�������� -.,)�

4�����.�������������� ����� � �*"' ,�*&* ��� � ���!�������!������

/ ������������� #�&$' ��&', ������ �����������

/ ��������� ���'# '*$ $� ���� ����

Page 152: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

*�

��/ �3��� � ��� ��, �� � � �,3����# : !")$&!"

!"B � ������ �� � ����0������������� . ��&+4&)�'

$�& $�"0�

( ���������������� �������������������� #�� "�%,$ �#%,

��� ����������� ���������'� � ),�

( ����������������������� �� �, $� �&��**������������� �����

������ ���( �� ������ �������� �,�'&" %�*$$ ������������@�� ��� ( ������������!��� + �,�� %���� ����!����

5����� #�&%� � �*"' � ��

/ ���� �������� � ���� �����.��� ���������� �����?/ ��� -���� ���� 6����������� ) 2������� � ���?��� ������ ����� ���� ���� ������������ � ���!������������������

�����������!���� �������������������� �����BB6������� ���� ����� �� �� �������� "�������� 7���� �D� �� �� �������� ��� � ���� �� ��� ���� � ��� ����� ���� � ���������������������?

/ � ���� ������ ����� ���������� ����� ���������� ��������� � �� ���� ������� � ������ �����8

��� ������ ���� ����� ���� ��� �� ������������ ���������������;

$�& -.,/

1������������� 8 *�$%E 8 *����� ��� �1�������� ����������� 8 ,E� �������C 1I ��������� 8 9������������ ��� �

1����������������8 1�� ��:��������2��� ����222� $��C

+�� �� �!������$��������$$$�-.,,8

+�� �� ��� �-���� ����� 8 &&������C//����� 8 �� ����� ����

$�" -.,(

1������������� 8 ,�"*E 8 *����� ��� �1�������� ����������� 8 ,E� �������C1I ��������� 8 9������������ ��� �

1����������������8 1�� ��:��������2��� ��� ) 222� $��C

+�� �� �!������$������� " $$$�-.,,8

+�� �� ��� �-���� ����� 8 &&������C//����� 8 �� ����� ����

1�� �� � ������ � ��������� � �����3����� ����� ���������� ��������������������������������� ����� 3������ � ����� �������� � ���� � ������ .�������������������+� ��������� �������������������+������� ���� ������� #�� � � �� �� $�&���� $�"8

�� ��������� �!����������=�� ������� � � ��� �������!������!��� ������� �����8� � � ���� �� ���� � �� ���� � ���� ����!���� ����� ���� �� �� �� ��� �!��� ��� ���� ��� :�������� � ���� ������ ���������� �������*����!���),��-.,/ ����-.,(������� ���;

Page 153: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

*

��/ �3��� � ��� ��, �� � � �,3����# B !")$&!"

!"B � ������ �� � ����0������������� . ��&+4&)�'

$�& $�"

9����������� ������������������� � ���C�� �� �� ��� ��������!��� ��

/ ������������������ ���

�����C������ ������ ��� ����� ����

���

9����������� ������������������� � ���C�� �� �� ��� ��������!��� ��

/ ������������������ ���

�����C������ ���������� ����� ����

���

� ������������������������$$��������

&�"%" ��*$ ���$ , ��"&%

$���������� ���� ��� �

��,..�!������� ( �������������������������$$��������

��#'� ��*� �$�$�' ��# '

*���������� ���� ��� �

��,..�!�������

:���� � � ( �������� ��� ;������� 6���� � ������ ���.�� ������� ��������� ����������� #�� � � �� �� $�& ���� $�" � �� ����������� ������������� � ������ � �����������--�<���#C $$#�����(46��<�� "��� 3���� $�#��

��� ��������� � �� ��� ������ ���9�!������� !������ �� � ��� ���������� �� ��*����!��� ),�� -.,/ ���� -.,( �� ������ �� ���� � ��� ��������� �� ��� >>� '�?� ,)G-..)� ���%9�A�'�?�-(���������-.,)�?

��/ ,��� -, !�B ����� ���J

(������������#��� � �� �� $�& ���� $�"��������� � ����� ������ ���� � ����������� ������� ������� �����8

�� ������������ ���� ���� ������ ��������������� ��� ��� � *����!��� ),�� -.,/ ���-.,( ��������������;

$�&

<����( � �����4����

5������4������� ������������� ���( ���

�9 �����C'��!�����9����� $���������4��� %��

�9������

( �� ���� � �������C%����� ������#�������

5�����C����� 9�����������

(1 7�� ��M����2��� ��� ��'$ �$$$�$$$ ,�#'E �'$� $$ % 6������P����$�������@���.��2�3 ��� ���(� ���9���� � ��&,��*' �$$$ %�#'E �&,��*' E�������$���� ��� % �?�<� ���72�D��� ��4 ������ ��(� �9��

6��������� ��� "'$�"�,�$$$ '�,"E "'�$" A6$�4������9���� ���% �?< �

������ ����� �5��������A���� ���� ����� �#$�$$$�$$$ ��'E �#�$$$ 0������?�F�88 �*��� ���6��� .�:���� ��F��� ��

���� ����� ��&�$$$�$$$ ��* E ���&$$�������+������K����

�*��� ���2��������������/����6�����

���������� ,&�$$$�$$$ ��" E ,�&$$$�?����������7�?�������

������������:����������������.���&E� ��*�&�%�$�$$$ #��*�E �*��&%� %�!����!�����/I�

5����� %�$$$�$$$�$$$ �$$�$$E %$$�$$$ � ��

Page 154: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

*#

��/ ,��� -, : !")$&!" !!B ����� ���J . ��&+4&)�'

$�"

<����( � �����4����

5������4������� ������������� ���( ���

�9 �����C'��!�����9������$���������4����%��

�9������

( �� ���� � �������C%����� ������#�������

5�����C����� 9�����������

(1 7�� ��M����2��� ��� ��'$ �$$$�$$$ ,�#'E �'$� $$ % 6������P����$�������@���.��2�3 ��� ���(� ���9���� � ��&,��*' �$$$ %�#'E �&,��*' E�������$���� ��� % �?�<� ��6�!��� ��4 ������ ��(� ���9���� � "'$�"�,�$$$ '�,"E "'�$" ���������9���� ���% �?� <� ��6��� .�:���� ��F��� ��

���� ����� �#$�$$$�$$$ ��'E �#�$$$�������+������K����

�*��� ���5��������A��������� ����� � &�$$$�$$$ �$,E � �&$$ 0������?�F�88 �*��� ���2��������������/����6�����

���������� *$�$$$�$$$ ��&$E *�$$$$�?����������7�?�������

������������:����������������.���&E� ��*$$�%�$�$$$ #��%'E �*$�$%� %�!����!�����/I�

5����� %�$$$�$$$�$$$ �$$�$$E %$$�$$$ � ��

��/ �,3-��,����� ���� : 3�� �- !!B �����������.������� . ���

6���� ���� � ������� ��������� ����� ��� ��� ��������������

��������� ��������� � ��� �������������� ��: ���������������������?

$�& $�"

( ��.�����-����4����( ������������� $$,

�,'�&$$ �,'�&$$$� ���%�!���#�������

��-..1

6��� ������ ����� ���������3�� �� ������ ���� ����� $� '�'&$ '�'&$

��� ��������:����� ������� ��� �� �!� ����� � ��8� ��������� �-.,-

�*&� &$ �*&� &$

/����� ��������������� ��.��������������� ���������������� $$, ��%�'*%� ��%�'*%�

9 ��8������������ ���� �����!������������

-..1

��������������������� ���� ������������������������ $� �*&�$$$� �*&�$$$�

��� ��=� ����� ��� �������:����� �������

�� �!� ������� ��8�!������-.,-

1���������� ��������������;������4 �� ����� �""�&�&� �""�&�&�

��� �� ����� ������ ������� �>�����������

��� ���

5����� #,�*#* #,�*#* � ��

4 ������ ������ ���������� � �������������� ;������4 �� ������� ����������8

*���������������� ����� ��� �� ����� ������ ������� ����������������� ���������� ����;

Page 155: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

*"

��/ �,3-�� ,��� �� ���� B 3�� �- B!")$&!"

!!B �������� ���.��� ���� E ��� .��&+4&)�'

( �� ������4����C9 ��8�$���� ��� 4����C

9 ��8�� ����C�������

<�����C'�����������

���C4�������� �

( �� ���� C%����� ���

<�����/���/ ����C'� �7��8K����

A����( ��������C ��������%���

4 �����C*���������� C � ����C4���

(1�(4

( ��������C�� ���C���(1�46 ��$$$ ��$$$�$$$ �$$�$$E ��$'& ��$$$ '&

(1��F6( ��������C�� �"*$ ��$$$�$$$ ,#�$$E � ,& �"*$ � $&�

(1�/:2( ��������C�� �,�%&% ��$$$�$$$ **�&$E �'�#�" �,�%&% ���#" �

(1�46( ��������C�� �#"� $$ ��$$$�$$$ %��$$E #"�##' �#"� $$ �**�,%#�

(1�46( ��������C�� *%� &$ ��$$$�$$$ #,�&$E �&#�$'$ *%� &$ &%�, $

5�����C � �� �""�&�&�

(������������ &�5���� $$*� ( �������� ����(1�46�;������� 6����� � �������� �� ������ ������ ���� (1� (4�� ����� � � ������ � ������� ��$$$������ � ����� ������ ������� � � ���� �� � ����������� ����� ������ � ���� ������� ( �� ������ �� ���� � ������� �$$E� ����� ������� �����(1�(4��<���� ������� ��� �����(1�(4�������� �� �������� � � ���� �� ��$'&� ������ � ����� ����� ��������� ������ � � ���� �� ��$$$� ����� 4 ������ ���� � � ���� �� '&� ����� ������� ������ ����� ��������� ��������� ���������� � ������ ����� ?4 �����<����� 1��������� � ������������� ;������4 �� �����?�� ����� � ������� ������� ���� ������� ������ ������ ����� � ������������������

#�� 0���� -/�� -..2� ��� ������ ���� % � 9��9�!������ ���� ��� ���� ��� � �� ������� �% �%9������ ������ ������� ��� ��,�... ������� ��������������������, ����� ��������������������� �����?� ��� ���� ��� � �������� �� ,..I��������� �� % � %9?� '� � !��8� ���� � ������ ��% �%9��������,�.5/�������� �� ������������������,�...������?� ������������� �� �!��8���������� ������������������ ��� ���� 5/��������������� ��� ��� L*���������� ������ 4������ ��� ����� ������ ��� ��� �� � >�������������� ����L������������ ���� ������ �� ����������� ���� � ���� ��������������� ��?

(���� �������� �'� � � �� �� $$'� ( ��������� �������� �� ������ ������ � ���� (1� �F6������� � ������� ������� �"*$�������� ����������� � ���� �� �� ���� ������� ���� ������ � ���������� ( �� ������ � �� ����� ������� ,#E������������ ����� (1� �F6�� <����� ����� �� �� � ����� (1�F6�������� �� ���������� � ������ � ,&������� ����������� ���������������� � ������ �"*$������ 4 ������ ������� � � ���� �� $&� ����� ������������ ��������������� ������������������� � ����������?4 ������<�����1���������� ������������� ;������4 �� �����?�� ����� � ������� ������� ���� ������� ������ ������ ����� � ������������������

#�� *����!��� ,5�� -..5� ��� ������ ��� ������ ��� � �� ������� ��� % � �K��� ���� ��� ��� ������ ���-�(2.��������� ��������������������,����� ������ ������ ���� ����� �����?� ������ ��� ��������� �1)I������������% ��K�?'� � !��8� ���� � ������ ��� % � �K������ ��� -�-1/������ � �� �������� ����� �� ��� -�(2.� �����? �� ���� ����� �!��8����������� ����������������� ��� �� ��� -./� ������ �� ������ ��� ��L*���������� ������ 4���� ��� ��� ���� ������ ��������� �>��������������� ����L������ �� ��� � ��� ��� ��� � �� ��� �������� ��� � ���� ��������������� ��?

Page 156: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

*&

��/ �,3-�� ,��� �� ���� B 3�� �- :!")$&!"

!!B �������� ���.��� ���� E ��� .��&+4&)�'

(���� �������� %� < �� �� $$'� ( ��������� �������� �� ������ ������ � ���� (1� /:2������ � � ������ � ������� �,�%&%� ������ � ���������� ������� � � ���� �� � ���� ������� ���������� � ���� ������� ( �� ������ � �� ���� �������**�&E�������������������(1�/:2��<��������� �� �� � ����� (1� /:2� ����� �� �� �� ������� � �������'�#�"� ������� ����������� �������������� � � ���� �� �,�%&%� ������ 4 ������ ������� � ��������#" ��������������������������������� ��������� ���������� � ������ ����� ?4 ������ <����1��������� � ������������� ;������ 4 �� �����?������� ������������������� ������������������������ ������ ������������

#�� '����!��� -3�� -..5� ��� ������ ��� ������ ��� � �� ������� ��� % � 7+$�� ���� ��� ��� ������ ���,1�3/3��������� ���������������������� , ����� ������ ������� ���� ����� �����?� ������ ��� � �������� � 22?/I� ��������� �% � 7+$?� '� � !��8� ���� �� ������ ��� % � 7+$� ���� ,5�),(� ������ � �� �������� ����� �����,1�3/3������?� �� ���� ����� �!��8���������� ������������������ ��� �����,�)(-������������ ��� ��� L*���������� ������ 4������ ��� ����� ������ ��� ��� �� � >�������������� ����L������������ ���� ������ �� ����������� ���� � ���� ��������������� ��?

(���� �������� &� 4 � �� �� $$'� ( ��������� �������� �� ������������� ����(1�46������� � ������ � ������� �#"� $$� ������ � ����� ����������� � � ���� �� � ���� ������� ����� ������ ���� ������� ( �� ������ � �� ���� � ������%�E� ����� ������� ������ (1� 46�� <����� ����� �� �� ����� (1� 46� ����� �� �� �� ������� � � ����� #"�##'� ������ � ����� ������ ��������� ������ � ���� �� �#"� $$ ������ 4 ������ ������� � � ����� **�,%#� ����� ������� ������ ����� ���� ����� ��������� ���������� � ������ ����� ?4 ������ <����1��������� � ������������� ;������ 4 �� �����?������� ������������������� ������������������������ ������ ������������

#�� 9�� ��!�� -/� -..5� ��� ������ ��� ������ ��� � �� ������� ��� % � 9��� ���� ��� ��� ������ ���,)(�-..� �������� ����������� ������������, ����� ���������������������������?� ������ ��� � �������� � 3,I� ��������� �% � 9�?� ��� �� � !��8� ���� �� ������ ��� % � 9������ ��� �����)(�))5�������� �� ��� ������������ ��� ��� ,)(�-..� �����?� �� ���� ��� �� !��8� ������ ���� �������� ����� ����� ��� ���� 22�13)� ������ ������ ��� ��� L*���������������4������� ��� ����� ������ ��� ����� >����� ������� ��� ����L�� ����� �� ��� � ��� ����� � �� ����������� ���� � ���� �������������� ��?

(���� �������� &� � � �� �� $$'� ( ��������� �������� ��������� �� ������������� ���(1� 46�� ����� � � ������ � ������� *%� &$� ������ ����� ������ ������ � � ���� �� � ���� ������ ���� ������ � ���� ������� ( �� ������ � �� ���� ������� #,�&E� ����� ������� �����(1�46� <������������ ��� �����(1�46�������� �� �������� � � ��� �� �&#�$'$ ������ � ���� ����� ��������� ������ � � ��� ��*%� &$ ������ 4 ������ ����� � ������&%�, $ ���� ��������������������������� ��������� ���������� � ������ ����� ?4 �����<����� 1��������� � ������������� ;������4 �� �����?�� ����� � ������� ������� ���� ������� ������ ������ ����� � ������������������

#�� *����!��� /�� -..5� ��� ������ ������ ����� ���� ��� �� �� % � 9��� ���� ��� ��� ������ �� 23�-/.��������� ���������������������� , ����� ������ ������ ���� ����� �����? ����� ���� ���� ��� � �������� )1?/I��������� � % �9�?� �� �� !��8 ���� � �����% � 9�� ����� ��� �� ��� ,/)�.5. ������ � � ������������ �� ���23�-/. �����? �������������� �!��8� ���������� ������������������ ��� ��� /3�1-. ����� ������ ��� ��� L*���������������4������� ��� ����� ������ ��������� >����� ������� ��� ����L�� ����� �� ��� � ��� ����� � �� ����������� ���� � ���� ������������� ��?

Page 157: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

*%

��/ �,3-�� ,��� �� ���� B 3�� �- :!")$&!"

!!B �������� ���.��� ���� E ��� .��&+4&)�'

(���� �������� �� 5������� $�"� ( �������� ���;������� 6��� � � ������ (46�� <�� #,� �� 3��� $� �� � �� ���� H��������� /����� ;������4 �� �����H� � ����� �� ���!� � ����� ���������� �����!������������ ���������������������� ������������� ;������ � �� ������ ���� ���������5������� $�#�� ������������������ ���

#�� 0������ ,�� -.,(� ��� ������ ���9�!������� ���� �� %9�A� '�? )1 �������-.,-� �������� L*��������� ������ ������� ��� ����� ������ ���� ��� �� ��� ��������������� ���L�������� ����!���������� ��!������� ��� ����������� � ��� ��� ���� ������ ���� �� �� ��� ����� ������ ��� ������ ��� 0����� ,�� -.,)� � ��� ����� ���:���� ��?

��/ ���3 !�B ��������������

6��������� ����������8 ��������� ������ ����;

$�& $�"0�

�� 1 ������� ������ �����������

�? �������� ��

4�����.�������� &�$$$ &�$$$ 7�������� !���������� ������( �� �����������

�������� &�$$$ + �������� �������������

4��������������� #$�$$$ &�$$$ 7�������� �������� ������

�� / ������� ������ �����������

!? >��������� ��

4�����.�������� '$"�$&, %&��"$' 7�������� �!���������� ������( �� �����������

�������� + + �������� �������������9��� ������ ��� � ���!

������� ������ �#&�'$,� & �%&������������� ����� ������

���� ������

4��������������� %%,�#&$ '$"�$&, 7�������� �������� �� ���

/ ���������� / ����� 6����� �-(4� 1������� ;����������� ���������� � ����� 6���� <������ 6����2��������4�A���:�A�� <� %����������� 5���� $�&����� � ����� ������ � �� ����� �������������������������������������� � ������&�$$$������ �������� ������� � ������#$�$$$������

7����� ��� ��� �� � ������� 6������� +�� ��� ��9������������ ����� ���� �� ��=��� ������ *���'�? 3�� ��� ������ $��� ����� 9?F?�� +?F?�� �� ��0��� ,-� -.,/�� ��� � ��8�������� ����������� ����� �������� �������� ������������������������ ��������� ����� ��� ���� /�... ����� ��������� !������ ��� ).�... �����

��/ �� ��������� � !$B /� ��������������

(���� �������� #$� 4 � �� �� $$'�� (1� 46� ;������6����� � ���� � �������� ������ � ���������� � ����� �����(46��<��&���� 3���� $$#���(46��<��&��� �� ���� >6��������� ������ � ���������>�� ����� ������� �� ���� ���������� ����� � ������( �������� � � �������������� ���������� � ����� ������������� !���������� ������� ������� ������� ��������������������� ����������������.�����

��� ��� 9�� ��!��� ).�� -..5�� % � 9��� 9�!��������������� �� J�����������=� ������������ �%9�A '�?� /,� �������� -..)�� �%9�A� '�?� /,�����������C������ �������J�����������=� ��C����� �������� � ������ ��� ���������� ���������� �� ��������� ����� ��� ���� ������ !� ����� ��� ���� � ���� ��������� ���� �� �����!� ������������� � ���� ����������?

Page 158: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

*'

��/ �� ��������� � : !")$&!" !$B/� �������������� . ��&+4&)�'

: �������������( ���������� ����������.������������ ������� � �� ��� � ����� � ����� ����� ���������� ������ � ������� ���� ����� ��� ����� !�����

E �� ��� J����� ��� ������� �! ����� ������ �� ������������� ��������� ����������!���������� � ���� � ��� � !���� �����!����� !� ���������� ������� ?

(1�46� ;�������6������ ��������������� ���������������� ������������� !������ �����������8

% � 9��� 9�!������ ��� ����� ��� �����������=� ��� �� ����� �� ��� ���� � � �� ���������;

� ���������� � ��� ������ ������ � � �� � �������� ������ � ����� �������� ������������ �� �������������I

� $ �� ����� ��� �� � ����� ����!��� �� �! ��������� �� ��� ����� ��� �� ����� �� ������ �!����������������� M

� � ��������� ������� ������������������(1�46�;������ 6��� ������ ��������� ��3�� �� � ����� �����-�����+-�������2�<��"$�1����� $$'� ����� >( �� ���� 1 ������? � ���� � ����� � ������ /����� ( ���.��� (����� :���� ���9 ������ � ������� �/6(;(6:+9��� � ����� ����������3�� ��

� E �� ��� �� ���� �� ��� �� ����� % 9��9�!����� ��� �� �!� �� �������� ������������� �� ���<����$ '�?�(.�N����-..5�������� C<� �� <�!� ������D ���� ������������ ��� ��������� ��� ��� ��� +��8� ���� 4������� $�� � ���� 9��������� ������7�%�%�+:<A����� ����� �!� �������������?

4 ������ �������� �� �� ���� ����������� (1� 46� ;������6����� ������� � � ���� �� ,,�*$$ ������ ������������� � ������ ������� �������� �� �� � ��� ����������� �� ������ ����� (1� /���������������������� ( ������ 2�� �� ��� ������+������ � � ���� �� ,�#" ���� �����#%*�% $ ������ �� ������� � ��� ��"�&# �������������� �� �� ����� ���������� � � ����� ��#�&*" ������ 4���� � �� ���� ���������� ������ �� ��������� ����� � !����� � � ��� �� �%#�'$*���� � ������� ����� � ������ �������� �� �� ���������������������� � ������� &��*$ �����

������� ���������� ������� ��������!� �����% � 9��� 9�!������ ����� ��� �� ��� -11�2..����� ���������������� �������� ������������!� ����� ������� ��� ������� � �� ����� ���� ����� ���� � ���� ����� ����� !� % � 7��� ����������� ����� $��������� � �������������� ��� � ���-1�)(- ����� �������)32�3-.������ ������ ����� ���� ��� ����� �� ���� (�/)- ����� ����� ��������� ��� ���� ������ ��� �� ��� ,,)�/2( �����?� ��� ���� ��!������� ����� �� ����� �� ���� � ����� ��� ��� ,3)�5.2 �����?� ��������� ��� !������� ��������� ���������� �������� ��������!� ����������� ��� � ���,-/�,2. �����?

4 � ���� �������� �� 5������� $���� � ����� � ����(46�� <�� "$� ( ���������� � ������� �� ���� ������ ;������� 6��� � ��������� � ����� ������ ���������� � �� ���� � ������ ���� >4 �����1���������( ��������;������ ;�������6��� ?��;! ���!�������� �� 5������� $���� (46�� <�� "$� ���� � ��������������������������� �����(46��<���&��� 3��� $$*��� ������� �������� ������ ;������� 6���� �� ������������� ������>4 ������( ��������6� �����9��������� ;�������6��� ������� ������� ���������?� ������������������;�������

%���� �� 0������ ,�� -.,,�� �� ����������� � �%9�A� '�?� (.� ��� ������ ��������� ��������������� ������9�!��������C*������������� ��� ����� ��� � ������ ���� ��9�!����D?� ����� ��� 0������ ,�� -.,,�� %9�A'�?� (.� ���� !��� ����8�� ���� ��������� � �%9�A�'�?�,/���������-..2��������� ������������ 9�!����B�� ��� � �� ������=��� ��� �C*���������� ������ �� ���� <�!� � K���� ��� ��9�!����� �� J���� �������=� ��D� ��� ��� � ����� ?

(��� ����������5������� $�"� (1�46� ;�������6����� � ������((46��<���$�� �� ����H( ��������(46��<��&�8�6���������������� ���������H�� ������ ���!� � ����� � �������� � �����!������ ����� ������ �������� �� �� ���� ����������� ���� ���������5������� $�" � �����������

#�� 0������ ,�� -.,(�� �� % � 9��� 9�!�������� ��� %%9�A� '�?� ,.� ��������� L �������� ��� ��� %9�A� '�?� /,;� ������ ��� ���J���:�������=� ��L�������� ����!��������� ���!��������������������������� ��������!� ������� ��� ��� ��� 0������ ,�� -.,( �� �� �����������?

Page 159: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

*,

��/ ��,����������� ����= !#B��1�� �/���0����������

6��������� ����������8 ��������� ������ ����;

$�& $�"0�

�;�:6;��4!"5�&% !��!�!" %���*!�%<%�!�%����*!�!�$5%7

�+����+7%+�?422�&�+������2%��4�4�'�+��:���4+

���2���54������� 3������ ��"*#�&�* + ������� ����������( ���������� ���������������������������� ��$�&,"� �"�,�#�

������������ ����������!���� ������

(����� ����������� ������+������ ������������� �����!������� ���������� �#'$�'#"� �� $#

$������ ������� ��� � ���� �� ������� �!�

����������

��"59!�%*!"��;�6��9�"�%<*!%"�&!9$"����)!*!"��&�*!9�6!)!� �/���/��� (�/1��+

�+7������:��7�&�4;��4&��������+7��*�%� E &�+��� +%C

�1/ ���������������������� !FB���.���������������� �

6��������� ����������8 ��������� ������ ����;

$�& $�"0�

�� � ��������� �� ����� �? '��:��� �������� ���� �

(1�7�� ��/����4������ �&�%** �'�"

% �6������7������9��� ��

(1�/����:���2���4�.�� �&�& * "�#%# % �7���+���$����9�� (1�������F����6���� '�*' �&",� % ������K���!��(1�4��������6������� �� &� #' �&�%

% �9���!��������������

(1�(�����4 ���� �� '% '% % �%�����9�@�� ���(1�(������ �6������9 ������:����� � +

% �%���������������<�� ���+�8���

(1�1 �����4����( ����� � + % � ������9���%������

5����� ""�&�& *�� � � ��

�� 5���������� ��������� � ���!������������������������ ��� � ��������� �� �����

!? � �������������������� ������� �!� �!��� �

���:��� �������� ���� �(1�7�� ��/����4������ � �*,& � � & �

% �6������7������9��� ��

(1�/����:���2���4�.�� ����'' ��%,# % �7���+���$����9��

Page 160: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

**

�1/ ���������������������� B !")$&!" !FB���.���������� ������ � E��&+4&)�'

$�& $�"0�

(1��������F����6���� ,�& $ ���"#&� % �������K���!��(1�4��������6������� �� �' � $&

% �9���!��������������

(1�(�����4 ���� �� + + % %�����9�@�� ���(1�(������ �6������9 ������:����� � +

% �%���������������<�� ���+�8���

(1�1 �����4����( ����� � + % � ������9���%������

5����� #&�"$& ���'**� � ��

�./ ���#�� 3�� �- !GB���� �

6��������� ����������8 �� ������ ������ � ��;

$�& $�"

(������ ���� ������� ��������%����#� "#��&�" "$'� * ������%����#�A����� ""� "#�'&" A�����9���+���� �&�,%* ���,&' # ����

5����� "*��%$& "% �,"$ � ��

(1�46� (1 14(���� (1 (69:� ;�������6���� � ������� �� �� ��������� � ������ ;������� 6��� ������ ������� ��!������ � �� �� � ���!��� � ����� ������

% � 9�� % 9%� ��� % %�<+�� 9�!�������� ��������� ������ �� ��������� 9�!������ ��� �� ������� ������ �� ��������� ������ �������� ��?

( �������� ����� � � ����� �$E� ����� ������ ��������� ������������� ������� �����8

9�����������������,.I���� � ����� ��������������������;

$�&( �� ���� C%����� ��� $�"

(1�4�����6����( ���� #"$���, %*E &,E %,�'*, % �9���������%����(1�2��������2�� ����� , �*�, �'E #&E �%$�'%& % �$���8����$� ������

5����� " #�$#% ,%E *#E " *�&%# � ��

�0/ 3�3�����������#�� !HB�� ��������� � ��

6��������� ����������8 ��������� ����� � ��;

$�& $�"

/ ����������8 ��� ���������� ��;( � ����������������� ���������� �'$�*", �$#�* �

+�� ���������� ������ ������� � ���

Page 161: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�$$

�0/ 3�3�����������#�� B !")$&!" !HB�� ��������� � �� E ��&+4&)�'

$�& $�"

( ������������������ ���������������������������� ' � "� %&�##%

*������ �������� ������� � ���������'� � ,,�

(�� � "$�&" #&�"�$ F����� / ������������ #��%*� *�,** #�����������

5����� / ����(������ �%#��� A����� #�&�" #"�&%%

� ������ ����%����� ������%#�����8�����

( �� ������������������ ��� *,� #% *"� %* %��������������������� �!������

/ ����(���(������ "�#�%&, # ,�,#& %����� ������ �

( �� ������/������5���8 4������6����;6.�������� #�,'# + 7���������� ������6���������� �#%�#" � �#�,'#� ������� ������

4��+������ # �"%* �#�,'#� 9�!: � ��

5������/ ����(���( ������� #,���,* # "�*% � ������ ����6�����9���

-����� ������ ����� � ������� ��� �������+�������#�� � � �� �� $�& ���� $�"�� �� ����� ����� � ������$E������������� �� ������ ������������ ������� �����8

4��� ��� ����� ������ *����!��� ),�� -.,/ ���-.,(�� ��������� ����� ������� ,.I� ����� � ���� ���������� ��������������;

$�&( �� ���� C%����� ��� $�"

� �����:�����7/4 "#�'% "&E ",E "&�&�' A�������+ ���6799(7�1��� �#�,' �"E �,E �'��$% <%6� ��;��6;��<���� �#�$�� �#E + + ������A�'����@ �����6������ �$�&&' ��E � E ���' & E��������� ��

5����� ,�� $ ,#E ',E '"�#", � ��

�2/ ������� ��:�� !IB��1���������

6��������� ����������8 ��������� ������ � ��8

$�& $�"

/���������� ;������ 6������ *&�,�& � %�# & 6�������������� �( ��������� ����� &�#�$ &�*"' $� ���� �����( ������� ��� ����� � ������ ��,, � '%

$�������� ���������������� ���

( ����������������������������.�� & � "��*�

*������������������������������

9���� ���������� ��� �� && ���6�����������������������

���� �9����� ���������� &� '* 6���������������������9���+���� #�"$* ��#�& +�����������

5����� �$'�#"* �"$�""" � ��

Page 162: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�$�

��/ 3�3�����#�������� ���3� � �"B ���������� �����������9��� �

(���� ������ $�& ���� $�"�� ����� ��� � ������������������������1������/����4 ���� �%# ���A����� ������+�������� � ����� &�'*$ ���� ���� �,��$$ �����

$��-.,/ ��� -.,(�� ��������� ������ � �������� ��� � ��� 4����� 4�� � 7�������� �%#� ���� A���������� �� � �� -/�52. ����� ����� ,1�,.. ������������� ���?

��/ 3�3���,�,�����,��� �� � ��B�������������� ����6� �9��� �

6��������� ����������8 ��������� ������ � ��;

$�& $�"0�

7����������������� #�� " *��$& 9����������������(���� �"�'* '��%& ����( �������������������������#� '��'' '� # *������ ��������'� ��,)�2�������� ���������� ������� $� "�%,$ �#%, ��������!���� �������'� ��-.�( �������������� #� % ��& ��������5�����! ����� �"%� �*#& %��������������6������� �� ," ��$�$ $��������

1 � ����������������������� �� &' ��#%% �������������� �� �

�� ����������( �� ������������ &%& &&, #������������4 .� &&" #&$ ��� ��( � �������� &#* % * +�� ������( �������������� ""$ '% 9 ��8��� ��6���������������� #� '% 7��8������ �� ��( ��������������������� �$� �" �������� � ����������� ��( ������� ' �#* <�����9���+���� #�&"� �' & # ����

5����� ' ��*, &,� �* � ��

��/ 3�3� ������ �!B��������9��� �

6��������� ����������8 ��������� ������ ����;

$�& $�"

/ ���������������������� �"#��&$ � ���$' 7��8 ���� � ���� ���������/ ��������� � ������ ������������ .� �������� %�''$ *�%&&

4��������� � ��������!��� ���������������������� ���� ��������

/ �����3��� �� & �"$' %������ �������

5����� �' �$"& �&#��%* � ��

��/ 3�3����:�� ��B ��1����9��� �

6��������� ����������8 ��������� ������ � ��;

$�& $�"

������ ���������� �, ��$#* <����������������������9���+���� % + +�����������

5����� �,", ��$#* � ��

Page 163: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�$

��/ ��������� � �� ����8�����������-�:��-��3��� �

�$B ���������� ���� � ����� ����� A��1������������

4�!��� ���������� ���� ��������� � ����� ����+����� � ������������� ������� �����8

����� ������� ������ ������� ���� ������� ����� ������ �����������������;

4�!���A�������(����+���� / � ����C

���� ���%�� �� '� ���

��� �����-���� ( �������� 1�������:���������7=��� %������ �*��� ����� ���������

:���� � �����������.�������� � .������������������� ���C7�����������������������

*��� ���

+�������� �����A� %��������

( � �����4���� ;�������6��� ( �������� �� ����4�����( ����������:�����;���

9��������������9�!����

��� ���������� ( ��������� �������� �������������������� � ����

(1�/����G�����/����� 1�� ��������� %������ �*��� ������ ���� ����������������

������� ������

1��������� ���� ����� � ����� ����+����� � � ������������ ������� �����8

������ ���� ���� !������� � �� ���� ��� ��� ����������������;

�� 7���� ���� ���������� ����� ����� ��� ������ ������ .�� �������� ��� ��� ��� ( ���������������� � ��� � &� &$ ���� ����� &�'�& ����������)������ ��� ����� $�& ���� $�"�

�? 9������� ���� � ���� �������� ��� !���� �� �� ���������B�� 7����� ��� ������������ ���*��� ���� ����� ��� � �� /�-/. ����� ����� /�5,/ ����� � -.,/ ���� -.,(������� ���?

�� ( �������� ��� ;������� 6��� � � �������������� ���� (1� /���� G����� /����� 1���4��������������������� ���������� � �� ���������������#��� � �� �� $�& ���� $�"������������ �����������������������>��������4 ��������?������ ������ ����� � ������ ����������������� ������� "��

!? ��� ������ ���� 9�!������� ����� !��8������ ����� �������� ����% �7��8�N����7��8 !8?� ������� ���!����������������� ��� ������ ��� ��� ��� *����!��� ),�� -.,/����-.,(���������� �� ������ ����C������������� �������� �D� � �� �������� ��� � ���� ���������������� �� ���� '� � (�?

�� (1�( ����� ;�������6������ ������������������ ������� � ����� ( ��������� �� ���� 4�����( ���������� :����� ;���� �( ������� � ��� ���������������� �������3�� ��� 4���� ����������� ����� ���������� � �� ��� ������+���������� ������� #�� � � �� � $�& ��� $�"���������� � ������ ����� >(������ 9���+���� +(�����/ � ����? ������ ����������� � ����������������� ������ ������� %�� :���� � �� � ������ ���.�� ������� � �� ���� ������� � �������������.����������������

�? % %������ 9�!������ ������ � ������� ������ ��� � � %����������*������9�����%��!�������� +����� ��� �%�������� ���������� ����� � ��� �������?� 7������������ ����� ��� ������ ��� ��*����!��� ),� -.,/ ��� -.,(�� ������ ����� ������ ������L# ��� ������!��� : ���� ��%�� L�� �������� ���� � ���� ���� ���������� �� ����� '� � 3�? 7����� ����������� B� ������ �� � ��� ������!�������!� ������ �� ������������������?

�� (1�( ����� ;�������6������ ������������������ ������� � ����� ( ��������� �� ���� 4�����( ���������� :����� ;���� �( ������� � ���� ��������� � ���� ������ 4���� ����� ����������� ���������� � �� ���� ���� �������#��� � �� � $�& ��� $�" ����������� ���������� >(������� (����� / � ����? ������ ����������� ������ ������������

�? % � %������� 9�!������ ���� ������� ������ ����� ��%����������*������9�����%��!��������+����� ���� �%�������� �� ��������� ���������� ��������� �������� ? ��� ���� ��� �� � ������ !������� ��� ��*����!���),� -.,/ ��� -.,( �������� �����C*��� ����� ���� ��� %�� D� �� �������� ��� � ���� ���������������� ��?

Page 164: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�$#

��/ ��� ��� ��� � �� ����8�����������-�:��-��3��� � B !")$&!"

�$B ���������� ���� � ����� ����� �A��1������������ E��&+4&)�'

�������� ������ � � ���� ( �������� ��� ;������6��� �����������+������� #��� � �� �� $�& ��� $�" �������� ������� �����8

��� �� ���� ��� ���� ���� ���� ��� ��� �� �������� ���� 9�!������� ��� ��� *����!��� ),�-.,/ ����-.,(����������������;

$�& $�"

(������ (���� / � ���� *������������ ���%�� ( �������� �� ����4�����

( ����������:����;��� �#� �#�

%��������� *������9�����%��!��������+��������

( �� ���� �� �������������� � $�$$#E $�$$"E %����� ��� � � ������� �

:���� � �� � � ������ ���.� ������ ��� �������� ������ ����� ������ ����� ����� � � ����� �� ����

+�������� � !������� �� ����� � ��������� ����������!��� ��������� ������ ?

��/ ����#�� �#B �9����

�� (���� ���������� :��� �? %����� ����

(����� �������� ��� ���� � ������ ���� (����( ���������� <����� � � ���� � "�$&" ����� ���� ��&$& ����� ������+������� ��� �������#��� � �� � $�& ���� $�"�

%������ ���� ����� ���� K����������� ������� ��� ���� (�./( ����������� ,�/./���� ������*����!�� ),� -.,/ ����-.,(������� ���?

(���� ������ $� �� (1� �F6� ;������� 6���� ���������� �������������� � ������������((<� � ���� �� ��$�*� ������ (���� ������ $�& �������� � �������� ��� ����������� ���� ����� � ������ ������ � �� ���� ��� ������� ������������ ������������ ����������>/ ����-������� 6�����������?� ��� ������ ����� ����� ��� ������������� � ���!������������������

$�� -.,-�� % � �K��� 9�!������ ������� � ��� ���� ��������� � ��� K� ����� ��� � ��� ,�.,2� �����?� $�� -.,/���� � ��� ���� K� � ��������� ����������������� ������������ �������������������� ������ ��� ��� ��� � ��� C6������� �������� �� ��� ��������D� �� �������� ��� � ���� �� ��� ���� � ��� ����� ���� � ���������������������?

(���� ������ $�#�� (1� 46�� ;������� ����� ��������� � �������� ����� � � ������ �����(����� ( ���������� /����� ������ $�#�� (����������� �$� 5���� $�&� (1� 46�� ;������� 6����� � �����4����� ( �������: �������� � �����(����� ����� ��� ������ 5 ������ (����� ����� �������� � �� ���� � � ���� �� ��#,$� ������ 6���� �������� � �� ���� ���� ��������� � � 4�(�/����� ����� ��� �������� � ������ ����� � ��������� � ������,*�������

$��-.,)��% �9���9�!��������������� � ��������������� ����������� ��$������ ����-.,)?�#�� 0���,.�� -.,/? % �9���9�!������������ ��� #�������� � ������ #��������� ��� ��� #����� ��� ��� ��� � ������� ��� �����,�)1.������?���� � ������������ ��� �� 9A%A7� ����� ���� ���������� ��� �� ����� � ��� ��� ������ ��� �����12,������?

�� 1��������1�������(�����( ��������� !? �� �� ������������� ���������

6���� ���� � ������� � � ������ ������ ���� ��������� ;������� 6��� ���� �������#�� � � �� �� $�& ���� $�" ������� � ������ �����8

��������� ������ ����9�!������������ ������������ ��������*����!���),��-.,/����-.,( ��������������;

Page 165: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�$"

��/ ����#�� B !")$&!" �#B �9���� E ��&+4&)�'

$�& $�"

;������ 6��� 9�!������ $�& ���%,, + -.,/ $�# + #�$*% -.,)

5����� ���%,, #�$*% � ��

�� -�����(���� �? �����%��!��

6��������� ����������8 ��������� ������ ����;

$�& $�"

(�����( ��������� $������ ����(�����"�� � "� �� ����(��-�(����� � %*� ' # �� ����-,(����� # �*& &�&$" �� ����-)(����� & �$�&# "�'*$ �� ����-/(����� * *�*�$ �%�%*' �� ����-2

(���� ( ��������� <���� ,�% � %�'', K����������� ��

5����� # �' , &"�&## � ��

(���� ������ $�"�� (1� 46�� ;������� 6���� � �����4������ � �����(������������/�����4�(�/� ���� 4����� 1������� (����� �41(� ����(����� ( ���������� <����� �((<�� ������ ���� $$ + $$%�� $��� ���� $�#�� (����� ( ����������((��� ����� &C *� ���� ���� �� ������ ���� $��� ����� ��� ������ 5 �� ���� (����� � � �����"�, �������

$��-.,(��% �9���9�!��������������'� ����� ��� >��������� � ��������� � �9A%A7�� ��� ��������� ���<� �����K����������� ����K� ����� ������ ���� -..-:-..3�� -.,,� ���� -.,)�$������ ��� �� ���� -/G-2�� ���� �� ���� --� ��������� ���� -.,,� ����� *��� ��� �� 6������� �� ��� �������� ��� �����(�1-,������?

(���� ������ $�&�� (1� 46�� ;������� 6���� � ���� 4����� 1������� (����� �41(� (����( ���������� �((��� ����� &� ������ ����� $�"���� $�& �������� ������5 �� ����(���� � � ���� �� # �����

$� -.,/�� % � 9��� 9�!������ ������� �������� ��� <� ����� $������ ��� �� ���� -/ ��� �� ������ ���� -.,(� ���� -.,/ ���� ��*��� ��� ��6���������� ��� �������� ��� ��� ,�--) �����?

(���� ������ $�&�� (1� (69:�� ;������� 6���� � �����4�����1�������(������41(�������(����( ����������<������((<������������� $�" ���(����� ( ���������� �((��� ����� #� ������ ���� $�"� ����� ��� ������ 5 �� ���� (����� � � �����"'�������

$�� -.,/�� % � %�<+�� 9�!������ ������� �������� ���<� �����K����������� ����K� ���������������-.,( ��� $������ ����� ����-)���������� ����-.,(� ���� �� *��� ��� ��6��������� ��� �������� ��� �����(5, �����?

(���� ������ $�&�� (1� 14(� ;������� 6���� � �����4�����1�������(������41(�������(����( ����������<������((<������������� $�&�������� ������5 �� ����(������ � �������������

$�� -.,/�� % � 9%�� 9�!������ ������� �������� ���<� �����K����������� ����K� ����������� ����-.,/ ���� �� *��� ��� ��6��������� ��� �������� ��� �����,������?

(���� ������ $�&�� (1� �F6�� ;������� 6���� � �����4�����1�������(������41(�������(����( ���������� <����� �((<�� ������ ����� $�"�(�����( �����������((��������"�� ������������ $�"� ���� ��� ������ 5 �� ���� (����� � � �����&������

$�� -.,/�� % � �K��� 9�!������ ������� �������� ���<� �����K����������� ����K� ���������������-.,(�� $������ ����� ����(� �-�� ��������� ����-.,(� ���� �� *��� ��� ��6��������� ��� �������� ��� � ���/������?

Page 166: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�$&

��/ ����#�� B !")$&!" �#B �9���� E ��&+4&)�'

(���� ������ $�&�� (1 /:2�� ;������� 6���� � �����4������ � �����(������������/�����4�(�/�������(�����( �����������((������� #��������� *������������� $����������� �����5 �� ����(���� � � ��� � �����

$��-.,/��% 7+$9��9�!��������������'� ����� ���>��������� ���������� ��9A%A7����$������ ����� ��� -)������� ����-2 ������������� -.,,� ����� *��� ��� �� 6������� �� ��� �������� ��� ���� - �����?

�� / �����:��!���� (���� �? ������������7���� �

$�& $�"0�

( �������� ������������� ���*##� ���"�#� ������ 1�������� ,& ��% *�������

4��+������ ���%",� ��� *'� 9�!: � ��

;�������6��� 9�!���������� �&�% *� � �*#'� ������ 1�������� #$�&'' '�" *�������

4��+������ "�*", "�",& 9�!: � ��

����������� �������� ������ �'�&% � � "�#&$� ������ 1�������� #$�,% '�&#, *�������

5����� #�#$$ #��,, � ��

� ��������������������� ������ � � ���������������!��� �� ����� ����� � ���� ����� � ������������ ������ ����� ����� ���� ������������ � ���!� ����� ����������� ������ ����������� �������������������#��� � �� �� $�&���� $�"�� � ����� ��������� ���� ������ � ������ �������� ������� �����8

�������� ��� !� ����� ����� ������ !������������� ���� �� !���� ���������� ��� ������ � �� �������� ���� � ���� ��������� ������������� ����������������� ����� � �� ����� �� �� ���!��� ����� ������ ���� ��� ����� �����*����!���),��-.,/ ����-.,(����������������;

$�& $�"0�

9������������ � ���������������!����� ���������� ����� ������������������������ ������������ � ���!���������������� �&&���%� "'�'�

$������������ !����������������� ���!���� ������������������� ���������� ��

� � ���� ��������� ������������� ����������������

�����

Page 167: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�$%

��/ ����#�� B !")$&!" �#B �9���� E ��&+4&)�'

$�& $�"0�

������������� � ������������� �������� );�������6��� ,�"*# �' �,���

<������������!����������������� ���������� " 9�!������

������ � ���������������!������ ��������� )( �������� � %�% #� � &�$**�

<����!����������������� �� !���� ���������� "

���������

/ ���.����8 ������� ������� ;2�������� ��� ���" "%& ��������!����

/ ���� ��8 %������� �������� ;/ ��������� %�$'� ,�"% $� ���� ��������( �������� ��% ��% *������ ��/ ��� ���� *�#", � ����������( ��������������� ��*� � �� $� ���� ������( ������������3�� � � ��##� + *�����������/ ��������+���� &'" �#&' # �����������

9��� � ������� ,�"'% %� ,� � ��� ���!��������

/ ��������� ������������� ) ( �������� ��*## ��"�#

������ � ���������� " ���������

/ ��������� ������������� ) ;�������6���

������ � ���������� "9�!������

1�����!���� &�% * �*#' '��:����

5������� �������� ���������+���� '�&% "�#&$ � ��������� � ����������

(����� ������������������������ ) ( ��������8 %������ �� : ���������;(����� # �&",� �"',� �� ����-)(����� & �'%'� � ''� �� ����-/

(����� ������������������������ ) ;�������6���8 %������ �� : 9�!������;(����� ��&,� ��*� �� ����--(����� # � �#&$� �&�*�#� �� ����-)(����� & ��"�,$,� ��$� &&� �� ����-/

5����������� ������������������������ ��,�%#�� ��%�*" � � ���������� ��

Page 168: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�$'

��/ ����#�� B !")$&!" �#B �9���� E ��&+4&)�'

$�& $�"0�

������������������� ��������������� *�������� ������� �����8

*� ������ �� ��� -2������� �����!�����������������;

A����� ���� + ( �������� %�, %&, ������!�� " �� ������A����� ���� + ;������6��� + %�'&$ ������!�� " 9�!������

A����������������� � ������ + ;������6��� *� * *� ,*

%�������� ������!�� "9�!����

+

5����������������� ��������������� * *�*�$ �%�%*'

� ����� ����-2������ ������!��

Q

5�������������������������� ���������������� ������ ) ;�������6���

� ����� �� ������������� ��������������� ����

1������ ������ ����%,,� + ������ ����( �� ������ #�$*% *&$ ��@�� ��� 1�������������������� ���������������� � ������ �#�$*%� �"�$"%�

%���������� �� ������������ ���������

5����� ��������������������� ��������� ����%,,� �#�$*%�

� �� �� �� ������������ ���������

Q

� ���������� ������� � ���� ����� ������������������� ������������ ( �������� ��� ;������6��� � � ���� ����� ���������� � ���� ����!����������� �������������� ������� �����8

�������� ���!� ����� ������ �������������� �� ����� !������ ��� �� �� ������ ���9�!������� !� ��� ������!��� ��� �� �� �� ���������;

$�& $�"0�

9������������ � ���������������!������ ���������� ������ �������������������� ��� ������������ � ���!���������������� �&&���%� "'�'�

$����� �������!����������������� ���!���� ������������������ ���������� ��

� � ���� ��������� ������������� ����������������

���������������� � � ������������� �������� );�������6��� ,�"*# �' �,���

<����������� !����������������� ���������� "

9�!������

������ � ���������������!��� �� ���� ���� )( �������� � %�% #� � &�$**�

<����!���������������� �� !���� ��������� "

���������

(����������������������!����������� ����� %�$'# &�%"& �� ������� ���� �������!����� �

Page 169: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�$,

��/ ����#�� B !")$&!" �#B �9���� E ��&+4&)�'

$�& $�"0�

(�����!���� " & 4���� ��/ ������������������������������ �'�'&$� �%�*&,� '�������� !�����������

9���+���� & �� # ����

/ ��������+ ( �������� ���%",� ��� *'� ���������� " ���������:��!��� �� ���� ����+;�������6��� "�*", "�",&

�� ��������������� "9�!������

5����� #�#$$ #��,, � ��Q

� (�����1�������� �? *�������� ��

( ���������� �������� ���!��� �� ����� �������������� ������ ������ ����� � ������� ����������+�������� #��� � �� �� $�& ���� $�"�������� ������� �����8

��� ������� ��� ��� ��������� �� !���� �������������� ��������������*����!���),�-.,/ ����-.,( ��������������;

$�& $�"0�

( �������� �� 2�������� ��� ,% ��% ��������!���� �

;�������6��� 9�!�����������!����� %�$"" �#$# �������������� �������1������� �� ����� "�% $ "�% $ %��� � ���( �������� ���*%*� %*' *������ ��4 .�� �������� **& ����%#� #!��� ���������������������2�������� ��� ,,% *%& ��������!���� �

5������( ����������(����1�������� ) / ���� #$�,% '�&#,

� ���*�������� ��$����� " '�

Q

���������� � ������������������ ��������������������+�������� #��� � �� �� $�& ���� $�"�������� ������� �����8

����� ���������������� ������� �����!� ������ ��� *����!��� ),�� -.,/ ���� -.,( ���� ���������;

$�& $�"0�

( �������� ���������9������������ ��������������������� ��� ��"$" '&%

�� �� �����!� ��������������!���� �

;�������6��� 9�!������

6��������������!����� '#��'% "'��# �������� ��� ��

����������� �������1������� �� ����� �&"�&*"� �&*� �"� %��� � ���6� ��� �� ���"* � "'' 4�������� �4 .�� �������� �"#* ��""" #!��� ���������������������9������������ ��������������������� ��� "�",' �",$

�� �� ������ ������� �!��� ��

4������� 3������ �#,&�&* � + ������� ����������

5����� 9��������� (����1�������� �#%$��' � �%�* &� � ���*�������� �� <�!� ��

Q

Page 170: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�$*

��/ ����#�� B !")$&!" �#B �9���� E ��&+4&)�'

1�������� ����� ������� !����� ( �������� ���;�������6��� ������ ������������ ������������������ #�� � � �� �� $�& ���� $�" � ���� ����� � ����� 4����� ( �� ��������� 1������(����� ( ���������� ����� ����� ����������� ����������( ��������(�����

����� �� ��� ���!���������� ��������������������� �� ��� ������ ���� 9�!���������� ��������������*����!���),��-.,/ ���-.,( ���� !��� ����������� �� ��������� ����� ����� �� �����!����!� ��� �� ��� �������?

�1/ ����A� �FB ����A�

6��������� ����������8 ��������� ������ � ��;

$�& $�"

(1�(�����4 ���� �� �#��,& �#��,& % �%�����9�@�� ���(1�7�� ��/�����4������ �#�� &$ �#�� &$ % �6������7�������9��� ��

5����� %#��$ %#��$ � ��

( �������� � � �� �� (1� (4� � ������ ���������3 ��� ������ (1� (4� ������ � ���� �������� .������3 ����� ������� ����������� ����� ���������� ������� �����8

��������� ��������% �%9�!������� ��� ��+���� ��� ������ !��� 7����� �� ��� � ��% �%9���������� �������������;

$�& $�"

(1�(4 % �%9A����� �� ��� "%&�$$$ "%&�$$$ ����� ������ <����� �������� ����������� �� � �# �"&,� �# �"&,�

'� ���� ��������������

6������������������ ��$�%*$� ��$�%*$� �������� ������� =� ��

7�.��� �#��,& �#��,& 6������

( �������� � � �� ��(1�7/4�� ������ ������� �������������� ������ /��3������ F ���� �� 2���� ����� ����������� ������� �����8

��� ������ �������� % � 679� !� � ��8 �8������ ����� 7�������� K�� ����� $��?�������� �������������;

$�& $�"

(1�7/4 % �679A����� �� ��� �'%�"$$ �'%�"$$ ����� ������ <����� �������� ����������� �� � �"&��&$� �"&��&$�

'� ���� ��������������

7�.��� �#�� &$ �#�� &$ 6������

:���� � �� � �� �������� ������ � ������� ��.������� �������� #�� � � �� �� $�& ���� $�" �������������� � ������� ������ �� ������� �������� ��������������

+�������� � !������� ��� ������� ������ ���������� ��� ��� � *����!��� ),�� -.,/ ���� -.,(���� !�� ����������� ��������� ��� ���������� ���������� �� �������?

Page 171: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

��$

�./ 3�(����+����� -,�� � �GB � ��������� �8� -����� 1��

/ ������ ���� ������� ����� ����� ���������� ����� �������������� ������ � ����� �������������8

F������ ����� ����������� ���������� ������!���������� ������ ���������;

$�& $�"0�

9��� ������ ������� ������������������������������ ���� ����� ;������ ����������� �������������������� ������������� �#$�'�$� & �%&�

'� ����������� � �!� �!��� ����������� �������� ��� ����� ��

������� ������!����������������� ���������

5����������� '��!������������5����������+������ ������������������������� ���������������������� ����� ������������� %�$$$�$$$�$$$ %�$$$�$$$�$$$

������!���������� ���������������������������������� ������!���

������������������������

9����������� �������������������� ���� �&�� � ,�',

7��������������������������������������� �

�0/ ���� A#�� �� ��� �3��� ������

�HB ���� 6��� ��� ������� �� � ���������

<�����.������������������ ������� ������ ������� �� ������� ����� �� ���������� ������� ��������� � ������� ���� � �� �������� ������ �������� ���������� .������ ���� ������ ������� ����� �������� ������� � �������� ������� ����� ���������� ����� ����������� <����.����� �� �� �� ����� ������� ������ ����� �� �����������������

1�� �������.�������� ������������������� ����������������.������������ ������ ������������ ����������� � ������� ��� ������ ����� � �����������������8

4��� ������ �� ��� ����� � ���� ����� �� ��������� ����� � ������ !�� ���������� !� ����������������������������� ��� �������� ���� ������ ����� ��� ����� �� � �������� �� ����������� ���� �� �������� ������ ��� ��� �� ����������� ��?� ��� ���� ����� � ������� ������� ������������������ �������������������?

��� �!���!����������� ���������������� ������� ������ ��� ������� ������ �������� ��!� ����������� �� �� �������� �� � � ���� �� ������������� ��;

<�����1 ������C������������

<�����@����C4���K����

$�& $�" $�& $�"

��&���$!"5!" �4&%&�4%2����+�

��������� �������� ��#�$% �$ �� & ��#�$% �$ �� &��������������������� �

(������������ ) ����� ���� *%% �� '" *%% �� '"

�����������!��� " ������� ��

(������ ����+���� %��%& �*&� %��%& �*&� # ��� ������!���(������������� � ���� �#� �#� �#� �#� *������������ ������

5����� � $�# " �$%�",� � $�# " �$%�",� � ��

Page 172: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

���

�0/ ���� A#�� ��� ��� �3��� ������ : !")$&!"

�HB ���� 6��� �� ������ �� � ��������� . ��&+4&)�'

<�����1 ������C������������

<�����@����C4���K����

$�& $�" $�& $�"

%!�%*%&!� ��$!"5!" �4&%&�4%2�4%�424+��

-���������� ) (����� ���� #&�'#, ,���%' #&�'#, ,���%'

���� ���!��� " ������ ��

-���������+���� ) (����� ���� #���� ��&$ #���� ��&$

# �������!��� " ������ ��

/ ���������������������� �",� �%�#�� �",� �%�#�� ����������������

(������� �������������������� �������.��������������8

������ ��� �� ���������: ������! ;

/��� '&�&%# &$�#"' '&�&%# &$�#"' 7��8�9 ������� ������ #$�%�* "�"&* #$�%�* "�"&* 4��������� � ���

4 .�� �������� "� %# #�*$, "� %# #�*$,#!��� ���������������������

/����� ������� ������������ � � ������������������� ������ ��������.��������������8

<���: ������! "�� ���������

�� �� ��/��� ��"'*�'$% ���''�,#$ ��"'*�'$% ���''�,#$ 7��8�9 ������� ������ $�% & "*�'#, $�% & "*�'#, 4��������� � ���

4 .� �������� &�"*# ��,%% &�"*# ��,%%#!��� ���������������������

5����� ��,''�&** ��%$'�''% ��,''�&** ��%$'�''% � ��

1�������� ������ .����� ����� � ���� ������� �� ������� ���� ��� �� ��� ����� ��� ������� � ����� ��������� � �� +� �� � ���� ������+�������� �����8

�� �� ������������� ��� ������������� ����� ��� ��� �!��� �!���� �� �� ������� !� ����� ���� ��������� ������������������ ���;

��� <����� � ������� �� �� � ������ ������ �������������� � ������� ������� �� �� � ��������� ������ � �� ������� ����� ����� ��������������� ��������� ������������� ����������+����� ������� ����� � � ����� ����������� ����� ����+������ � ���� ������ ������������ ���� ������ ������� ������������� ������ � �� ������ .����� ���������� � ������� �������� ����� ���������� ����� ������ .����� ����� ������ ������.����� ������ � �� ����� ������� ����� ����������

�� ��������������� ���� ������������ ������������� ��!� �� ����� ���� ����� ���� : ������ �� �� ������� ��������������������� ����� �������� �� ����� ������!����� ��� ������!���� ���� ����� ���� ��� ��� � ���� ���!����� � ���� ���!���� ���������������� ���� ������ � �� �� ��� ��� ����: ��� ��! �� �������!��� �� �� ��� �� ��������� ���� �� �� �� ��� ��� ����� ���� ������?

Page 173: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

��

�0/ ���� A#�� ��� ��� �3��� ������ : !")$&!"

�HB ���� 6��� �� ������ �� � ��������� . ��&+4&)�'

���� -���������������������

<�����.������������������������������������������� ��������� ������ ��������������� ���� � �������� ������+������������� �� � ���������� �������� ������ ������ ����� ����.������ � �� ����+������ ������( �������������;�������6���������������� �� ������ � ���� � ����� ������.����������� �����

�� 7��8������ ��������: ��� ��!

��� ���� ������ ��� !��8� ������ ���� ����: �����! ��� �� �� ���!������� ��� ����� �������� ������ ��� ����� �� ����� � ����� ������ � ���� � �� ��� �������� !� ��� ������� ���9�!������B !��8�� ���� ���� ���� ������ ��! �� ����� ��� ���������� � ���?

A�������������.����

<����� .����� ����� � ������ ������� ������ ������ �� �� ����� ������� ����� ����!�� 6���������������� ������� ��� �����������������!�( ��������� ���� ;������� 6���� � � ����������� .����� � ���������� � ����� ��������1������ ��������� � ����� �������� ������������ � � ������ ������ ���������� �������B�� ���� � � ���������� ����������������� ����� ������ ���� ������� ���������� 1 ����� �������� ����� � ��������� ���������� ���� ���B�� ���� �I� � ��������� ������ .����� ����� ������� �� ����� ����� � ���I� � �� ������ ��� ����� ����� ����� � ���������� ������+������� ���������� ������� ����� ���� ���� ������������ ������ ����� � �����������������I� ����� � ���������� � ����3�����������������

4����������������

��� !�� � ���������� � ��� ���� ����� ��! ����� ����� ��� ��� �� ��� ���8� ?� $�� �����8� ��� �� �������� �� ����� � �� �� �� ���� ��� ������� ���� 9�!������� �� � �����������!������������� ��� ��������?� ���������� ��� ����� ����� ��� ��������� �� ��� �����������H������ �� ������ ���!�������������� !������� �������� ���� ��� ������������ � �� �?� ��� �������� ���� !�� ������ � ���H�� ���� �� ������ ��M� ������� � ��� ���� ������ ��� � ���� ������ �� ����� �M������ ��� ����� ����� �� ���� ���������� ���� !����� ��� ���8� � ���� ������ ��� � � ��� �� �� ��� �������� ��� � ���� �� ��� �������� ��� ���� ��� ����� ��������� ��� ��������?

1 ����� 3������� ����� ���������� � ���������������� ���������� ������ � �������������� ����� �� �� �� ����� ����� ���� ����������� ����� ����� � ����� ������� �����( �������������;�������6����

/ ������ ������� � !������ �������� ������ .����������� �� � ������� ����� ��������( �������������;�������6���8

��� 1������� �8� ������ ������� ������ � ������ ��������� ���� ����� ����!� ������� ���������������������� �� �����

���� 1������� 8� ����� � ����� ������ ����������� ��������� ������ �������� ��� ��������� ���� �3���� ������ �� �� ���������������� ����� � ����� ��������� ������8������� ����� ������ ��������� ������8� ��3�����������

��� ������� ����� � ��� �������� ���� �� ���K���� ��� ��������� ���� ����� ��� ����� ������!���� ��� ��� ������ ������ ��! ��������� ��� ���8� � ���� ���=�� ��� � ����� ��������� ��������������9�!������?

F���� �� ��� ���� ��� ��� ��� ���� ������������� ��� �������� �� ����� �� ������ ! ��������������9�!������;

�� <����� ,;� ��� ��� ������ �����@�� ���� ��� ��� ���8� �� ���� ��� ���� ���� �� ����!� ��?

���� <����� -;� ��� � !������ ��� ��� �������� �������������,�� �� ������!�����!������ ������� �������!� ����� �������� ���?�? ���������� ����� ����?�?������ ��������?

Page 174: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

��#

�2/ ,�#�,����� ���������� �IB ��������� J���������

����� 1�������#8� ������������������������������ ����� ����� ����� �������� �3���

��� <����� );� ��� � �� � �� �� � !����� ���!�����!������8� ��� �

������ ���������� ����� ( �������� ��� ;������6����� � ����� ����� � � ���� ������ � ������� ������� �����8

$�� �� ������� ������ ��� ��� ������ ���9�!������ ��� ��������� �������� �� ���������8� ����������;

�� ������ ����� ����� � ����� ���� ������ ������ ���������� ����� ������� ����� ������� ����� �������� ������!����������������(B�

�� �������� ������ �����������������

�? +��8� ���8��� ������� ��������������� ��8�� ���� ��� ����8���� ���� �� �������%#�������8�?

!? ���� ���8?�? <��� ���8?

�������� ���� � �� ������� � �� ���� �����( �������� ��� ;������� 6��� � ������ ������+������� ������ ��� ����� ���� ���������� � ��������������!� � ������� � ������ ������ ������ � ���� �������� � �������� ���� �� �+�� �� �������������� ������ � ������� ���� � �� ���� ���������� �������� � ������� ����� � ������ � ���� �� ����� �����

����� �������!����������� �� ����������� �������� ����9�!������� ��������������8�������� � ��� ����������� ������� ��������� ��8����� ������=�� ��� ������� ���� ���������� ������������ ���� �������� ��� ������ ��8������������ ������������ ?

��� ��� ( �������� ��� ;�������6��� � �����������.���������� ������������ ������������� � �������� ������ ( �������� ��� ;�������6��� ���� ����� � � �������� ������ ����� � �� ������ ������ ( �������� ��� ;������� 6�����!������� ���� � ������������ ����� � ���������� � ������������� � ���� � ������� ����� ������� ���� ��� ���� � ������ ( ����������� ;�������6����

��� ������ ���� 9�!������� ���� ���� ����������!��� ���� ������� ��� ��8� ��������� ������� ���� �������� �������� ��8� ��������� �������� �������� ��� ����� �� �� ����������8� ��������=���� �� ��� ������� �� ����� � ��� ������ ���� 9�!������B ������������������?

� �������� ����� � � ( �������� ��� ;������6��� � �� ���� ������ � ������� ������� � ������ �����8

��� ������ ���� 9�!������B� ��������� ��������������������������8� ��������������;

�� ������(����

�� ������<�����1���� :����-��� 6����

;��������������������������������� �����( �������� ��� ;������� 6��� � ��������� ������� � � ����� ������� ����� ������� ��� ����������� ������ ����6� �����4 ������

( �������� ��� ;������� 6��� ������ �������� ����3����� �������� ������ � ��������� ������ ������������ ���������������������� ��� ��� ������ ���������� ������ ������� ����� ( �������� ��� ;�������6����

�? +��8� ���8�

,� 4�����������������8

��������� �� ������ ��������� ��8� �� �������� ���� 9�!�������� �������������� ��� !� ���� ���!��� ���� �������� �����>� �� 9 � �� *�����?

��� ������ ���� 9�!������� ��� �� �8�� ������� ��� ��������� �� ��8� �������� ��������� �� ���� !������� ��� ��8�� � �� �����!��� �� � �� ��� ����������9�!������?

Page 175: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

��"

�2/ ,�#�,����� ���������� : !")$&!" �IB ��������� J��������� . ��&+4&)�'

1�� �� � ������ � ��������� ����������� ������� ( ��������� ���� ;������� 6����������� �����������������������������8

�� ��������� �!��������� �� ������������� 9�!������B� �������� ��!� ��������� �������������������;

$�& $�"

-4J�<����� ���C

;���3�� �C�������� ��

-4J�<����� ���C

;���3�� �C�������� ��

4��������� � � 4��������� � �

9���������8 <�!� ��;-���������� �#��&�$ ��,�" #� %&��'" "$�%�* ��������!���

<����� ������ ����� ����� ������ ����� �����!����� ����� ������ � ������ ������� � ������ � ������������ ����8

9������ � ������� ���������� �� �� ����� �� ��� ��� ���������� ������������;

���������+����C������������������� �

�����1�������9����C����� �������������� �

$�& $�" $�& $�"

�����6� ����4 ������-4J� �#�#'* ���,', �#�'*& � �""$

>9�*������>9S�

"!*%�%�� �"�%&%@%&!�

( �� ������ ����� �������� � ������ � ������������������������� �������������������������� ��� �� ��� ��.���� � ������ ����� ��������� 6� ����� 4 ������ ���� �������� ����������� ����� � ����������� �� ��������������� ������� ����� ����� ����� � � ���� ���������� ���������� ���� ��� ��� 6�������� ������������� � ���������� 3������� ������ ���������� ����� ������ ���� �� ���������������� � ������ ���� �������� ������ ����� ������ ������������

1�� �� � ������ � ��������� � �����3���� �������� ����� � ������ ����� � ����� ��� ������ ( �������� ��� ;�������6���8

�&�4+4;4+* &%2*�4�

+������ � �� � ��� ������ ������ �������������� �� ��� ��� ���� ��� �� ��� �!��!���� ����� >� �� 9 � �� *������ � � ����� ���� �� � ������ !�� ����������������������� �������� �� ���������� �� ��������������� ����� �!��?� ��������������� �� ��� !��������������������������������� ��������� �� �� ������ ���������� �� � � ���� � ��� �������� ��� ���� �?

��� ��������� �!��� ������ ��� ���� � ��������� �� �� �������� ��� �� � ������ ������ ��� ��������� ����9�!������;

$�& $�"

���$�!9!"��%*!%�&$�!�( !*!��� F+

�7%&<���4&��C�7%&<��%+�� 84&�� K-

: ����� &# #%� ������� ��: � ��� #'% %% *������ ��

Page 176: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

��&

�2/ ,�#�,����� ���������� : !")$&!" �IB ��������� J��������� . ��&+4&)�'

$�& $�"

�"�%&%@%&!��&��9! !6*!�! &!9$" ���)!*!" !"���$%&!�

�&�4+4;4+*�+��:���4+����+7���)���&+�*�%��%&'

�3)4+*: ����� & ,," ������� ��: � ��� �#'� �%&�� *������ ��

� ������1�������4��� /����

;����� ( �������� ��� ;������� 6���� ������ !��������� �������� ����� ������ ������� � ������ ����� ����� ������ ��������� ���� ����� ���� ���� ������ � �������� / ���� ������ ������ ���� �������� ����� ��� ����������� ����� ���� ����� � ���������� � ������ � ���� /����� ����� ����������� � ��������� � ���� !�������������������

-� $� ���� ��� ����8

��������� ����9�!������ �������� �� ���� �� ���� ��� � ���� � �� �� ������������������� ���� ���� ��� �����!��8���� ���� �������� �� � ���?� $� ���� ��������� ������ �� ��� �� �� ������� ������� �������� !����� ��� !��8 �������������������������� �� ���������8� � ���� ��� �?

( �������� ���� ;������� 6��� � ������� ���.����� �� ������ �������� ���������� ������ � ������������� ������ ����!� � ������ ����� � ������( �������� ���� ;������� 6����� -����� ������� ������ ����� ����� �� ���������� ������� ( �������� ���� ;������6��� � �������������������� �� ������������ ��������������������!��� ������ �� �� �� ���� ����������� � ������� ���������� ���.��� �������� ����������

(���� �������� ������ ����� � ������������������� �!��� ������� �� � ������( �������� ���� ;������� 6��� ������ ��������������������8

��� ������ ���� 9�!��������� ����� ��� ������� � ��� � ���� �� �� �� ���=�� ���� ��� ���� � ���������� ��� ��?� ��� ������ ���9�!������ ����=�� ��� ������� � ��� ���� � �� �� ������ ���� ������� ���������� ���� �� ���� �������� ��!� ���� �� �!��������������� ���� � ���� �� ����������� ���������� ������8� ���8��� ���� ���� ��� ��������� ?

#�� �� �������� �� � � ���� � ������������� �� �� ��� ��������� ���9�!������B ������� ��� ��������� ����� �� �� ������ ���!� ���� ���� �����������;

$�& $�"

�"�&�$��"� �"5!"�$"5!�&�&!6 �2%+ 4&+����+ 4&�+�)��&+

6� ��� ������ #%�"$$ ,%�"$$ 4������ ���� �9����������� ������ �$�$'& &�*,* 4������ ��!� ��

6� ��� ������+/ ���� %�# & ,$�"�� � ������� �:'�

Page 177: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

��%

�2/ ,�#�,����� ���������� : !")$&!" �IB ��������� J��������� . ��&+4&)�'

$�& $�"

�"�&�$��"� �"5!"�$"5!��"5!��!"5

�2�%+4&< 4&+����+4&�+�)��&+

6� � � ������ '&�&�$ �&� '% 4������ ���� �9����������� ������ ��,$%��*" ��&$ ��&* 4������ ��!� ��

9����������� ������ )/ ���� ���'#$�%,"� ���",%�,,#� 4�������<�!� ��:'�

"!*%�%�� �"�%&%@%&!�

1�� �� � ������ � ��������� � �����3���� ������� ������� ����� ������ ������������ � ������� � ����� 3����� �� ����� ��� �������� � ������ ����� � ����( �������� ��� ;������� 6��� � ����������� ������ ���� ������8

�&�4+4;4+*�&%2*�4�

��� �!��� ������=��� ��� ���� � � �� ���� � �� �� �������� �� � ��� ������� � � ���� ����!���� ����� ���� �� � ������� ��� �� � ������ �� ��� ���������� 9�!������ ����� �� ��� ������ ���� �������;

$�& $�"

� ������ � ����������������������������������������8

$������� ����������� ���� �� ����!���

��� ;����� � &� & �����

;! ��� ����������������� ������ ��� ������8

�������� ��� ���� ��� �� ������ ��������

��� ;����� #� "& � �',,� �����

#� ����� D���������A������(B

4 ������� � ���� ������ ;������� 6���� ���������������������������������(B� ���� ������ � �������� ����������� ������� �������� ;������� 6���� �������� � �������� ����� � ������������ � ������������� ������ ������ �������

)� 4��� �� ��� ����%#�%��� ��8

+�� ��� 9�!���� !������� ������� ���%# ������ ���8� � ���� ���� ��� �� ������ � �������� ����� ��� � �!� �9�!���� ������� � �8� ��� �������� ���� ���=�� ��� ���� � ������������8?

�� �������� ���

������ �� ���� � ������� ������ ����� � ������� ������ ( �������� ��� ;������� 6��� ���� �������� ����� ����� ����� ����� ������� �� ������� ������ � � ����� ������������������������

(1� 46�� ;������� 6����� ������ � � ������� � ��������� ������� ��� ������� ����������� ���������� ���� ��������� ���������� ��� � ��� � ���� ���������

!? ���� ���8

���� � ��8� �� ��� ��8� ��� �������� ����� �� ��� ������ ���� 9�!������ �� ����� ����� ��� � ���� ��� � ��� �� ��������� ����� � ����� �� ��� � ��� ��� �����!� ��?

Page 178: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

��'

�2/ ,�#�,����� ���������� : !")$&!" �IB ��������� J��������� . ��&+4&)�'

(1� 46�� ;������� 6����� ������ � � ������� � ��������� ������� ��� ������� ����������� ���������� ���� ��������� ���������� ��� � ��� � ���� ���������

;������������������� ���

<������ �������������� ��� �������� �� ������������� �������� ��������������<����� ������� ���� ��������� ���� �������� ������ ����� ������ ����������� �������� ������� �����8

% �9�� 9�!���������� ������ ���!����� ��8� ���� �� ������ ����� !� ����� �� ������������� ���������� !����� ������?

���������������� ���8

��������������� ���� ��������������� ������ �� ������������ �������������� ��������?� �������������� ������������������ �� �������� �� � � ���� �������������� ��������������;

<�����1 ������C������������

$�& $�"

�%")!�!"�4!"5 %���%�!"� !"6%$&!"5 �%&��%&' ����4;%�2��

/��� ����*�$ �$��%'% �������!��8(������������ *%% �� '" �����������!���(�����������+���� %��%& �*&� # ��� ������!���(������������� � ���� �#� �#� *������������ ������

5����� ��*��' �$%�$# � ��

:���� � �� � � ������ ���.�� � ������������ ����� � ������� ���� � �� ��� ������ ������ ��� ����� �������� ��������������

+�������� �!������� �� � ���!��������� ��� ������!��� �� ������ !��� ����������������������� ��������������������� ����������?

�� ������9���������

������ ����������� ������� ���� ( ����������� ;������� 6��� � �������� � ������������� � � ����� ����������� � ������� ����� � ����� .����� ������ ����������� � ���� ��� ������ � � �������:���� � �� ������ ����������� � ������ ������ � ������� ����� ���� ���� ����� ���� ������ ����� � ���������������� � ������ ( �������� ���;������� 6���� ( �������� ��� ;������6��� � �� ���� ������ ����������� � ���� ���.����� �� ���� ���� ����� ���������� � ����� � ���+� � ���� � ��� ���.����� �������� ������ � ������������� �������

�������������������������� ������������� ������� ������� � ������� ������� ��������������������� ������� �����8

�? <��� ��8

<��� � ��8� ������ � ��� ������ ���9�!������ ��� ������ ������ � �� ������������� ��!� ����������������� �� ���� � ������������ ���� ����������� � � ��� !�����?�+�������� � ���� � ��8������ ��� ����� ������� � ����� ���������������� ���������� �����������������!� ��� �� �� ������ ���9�!������? ��� ������ ���9�!������ �������� ���� � ��8� !��� ������������ ������� ������������������ ��� ������ ��� ���� ��� �� ����� ����������������!� ��?

*� ���� ��� ��� ��� ��� ���� �� �� ��� ��������� ��!� ��� ���������� � ���� ����������������;

Page 179: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

��,

�2/ ,�#�,����� ���������� : !")$&!" �IB ��������� J��������� . ��&+4&)�'

$�&

�����������������C

<���� ���,����

������� ������C,���� ��-����

������#������C-���� ��)����

# �����"������C)���� ��(����

"������&������C(���� ��/����

9 ��������&������C+���� ���/�����

-���������� #&�'#, + + + + + ��������!���-���������+���� #���� + + + + + # �������!���/ ���������������������� �",� + + + + + ������� ��������

(������� ������������

<���: �����! ;

/��� '&�&%# �#��,## �*���,$ ""��$" '$�%%, %"��* � 7��8�9 ������ ������ #$�%�* "$�*" ,��,$$ �� ", '� &% "*�#'*

4�������� � ���

4 .� �������� "� %# #� $% � '" �# + +

#!��� ���������������������

5����� �'��''& �'&�*,� '&� &" %&�#%& *'�* " %*��#$$ � ��

$�"

�����������������C

<���� ���,����

������� ������C,���� ��-����

������#������C-���� ��)����

#������"������C)���� ��(����

"������&������C(���� ��/����

9 ��������&������C+���� ���/�����

-���������� ,���%' + + + + + ��������!���-���������+���� ��&$ + + + + + # �������!���/ ���������������������� �%�#�� + + + + + ������� ��������

(������� ������������

<���: �����! ;

/��� &$�#"' &$�#"' '&�&&& �#��,## �,$�#,, '#*�'$' 7��89 ������ ������ "�"&* #$�&�# "$�'*$ ,��'�$ �� "' '&�"',

4�������� � ��

4 .� �������� #�*$, ��''$ *% + + +

#!��� ���������������������

5����� �',�#" , �%#$ ��%�""� �#�&"# $��%#& ,�&��,& � ��

��/ ��������,�� $"B �������������

1������ �� ���������� ( �������� ��� ;������6��� ������� ������ ��������� � ������( �������� ��� ;������� 6��� ������ � ���������� ����������� ������ ����� ����� � �� ��������!���� ����� � ����� ������ ���� ����� �� �������� �������� � ���� ������ � ���������� ��������� �������� ����������������� ����������������������

��� �!@�� ��� ��� ��� ��� ��������� � ���� ������� ��� ������ ���� 9�!������� �!� � ���� ���� �� !������� �� ������ �� ������� ����� ����� ������������� ���� !���� �� �� � �������������������� ����� �������� ������� ��� ��� ���� �����=�� ������ ������� ��?

Page 180: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

��*

��/ ��������,�� : !")$&!" $"B ������������� . ��&+4&)�'

4 ����� ������ ( �������� ��� ;������� 6���� �������� 3������ ����� ������ � � ������� ���������� ���������� ����� ����� ��������� ���� ����� ����� ����� � ���� !��� �� ����� ����� ���������������� ����� ������ ����������

%��������� ��� ������ ���� 9�!������������� �������� ��������! � ���� ������ ������!��� ���������� ��� ��� ��� ��! � � �� �����! �� � �� ����� ������ � ����� ���� ����� �������� ������! ���� �?

4 ����� ������ � � ����� ���������� ��������( �������� ��� ;������� 6��� ����� ������ � ���������� ��������� ����������� ����������� ����� ������ � ������ � ������ ��������� �������

���� � ����� ��� ��������� � �� ��� ������������� �� ��� ������ ���� 9�!��������� ���� ��� ����� ���� ��� ����� ��������� �� ������ ��8 �� ���� ��� ��?

���� ����� � ������ ������� ���! � �� ��� �������� ����� ����� ��.�������� � �� �� ������ ��������.���� � �� ����� � �� ������ � �� 3��������������� ������� ( �������� ��� ;������� 6���� ���� � ����� ! ���3����� ������� ( ����������� ;�������6����

*�! � ����� ��� ���� ����� �� �� ����������� ��������!���������� � �������� �� ��� ��� ��� ��� ���� �� ��� ������ ���� 9�!������� ��������� ��� ����� ������� �� ��� ������ ���9�!������B ��! ?

4�������� ������� ( �������� ��� ;������ 6��������� � ������� ������8

��������� ����9�!������ ��� ��� �� ��� �����������������;

$�& $�"

5�����C � ��

( �� ���� C%����� ���

5�����C � ��

( �� ���� G%����� ���

9���������������� �� � $"�&$# "E ##�,�* 'E

9��� : �����!� ��

9���������������������� �$,*�&&' " E ��""*�#$% "&E

<���: �����!� ��

5������9��������� � *"�$%$ "%E ��%,#�� & & E � ���<�!� ��

;������ �%'$�$�% &"E ��&"*�&�* ",E ���

5����� "�*%"�$'% �$$E #� # �%"" �$$E � ��

-������ ������ ��,�%� %* ��&$,��",$� ���� �!�����

��!

$�& $�"

5�����C � ��

( �� ���� C%����� ���

5�����C � ��

( �� ���� G%����� ���

���� ������������������ ����� ������ $�,% ,%E ��$, �$,E

*�! � ����� �� �

����������� �������� ����� ������ $�%, %,E $�*' *'E

6�������� �

����������� �������� ������� � $�#' #'E $�"% "'E

$� ���� �!��������! � ������ �

�� �

Page 181: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

� $

��/ ��������,�� : !")$&!" $"B ������������� . ��&+4&)�'

4 ����� � ����� ���������� ����� ����� �� ��������.� ( �������� ��� ;������� 6��� ������ � ������� ���� ����� � ������ ������� ���! � ���� ��� ����������� �%+# �����

$�� ����������� � �� ��� ��������� �� �� ������ ���� ��� ������ ���� 9�!������� ��� ��� ��� ��! � �� ��� � �� � � ������ ��-?3:) ���?

��/ ��� � ������� $�B ����� 1���� �����

$�& $�"

� �����!�������������� ����� ����������� �������������� ���������� �#,�$* &$�""�

���������� ��������� ������� � ����!�������� ���

���� � ���

( ����������������� ������� 3������ '""� $ +

��� ���������� � ��������������� ��

� �����!�������� ������� �� � ������� ������� ��� �� ��,# #�,&�

���������� ���������� ��� ������������� ����������� �

� �����!�������� ��� .� ���������� ������� ��� �� "�"% #�� &

���������� ���������� �������������������� ����������� �

( ����������� ��� ��� ������� 3������ #"#�*#"

��� ��������������� ������������� ��

( ����������� ��� ��� ����� � .� �������� �$�,,& ',&

����� ��������������� ������ �������������

( ����������� ��� ��� ������� ������ ������ '$ +

����� ��������������� ���������������� � ��

� �����!��������������� �� ������ ��� ��� �� '# "

���������� ����������������������������������� �� �

��������� �

��/ ��,��,������������#�� � $!B ���������� ����������������

�� / ���������� 4(�� <�� $$�C(49C7/4C2FC $�$�������� �� 6���� $�$�� (1� 7/4� ;������� 6����� ��������( ���������� ����� ������(1�(��� �4����� 9 ����� �(��� �� ������ � �������(������ :������ � ���� 4�.��� � ����� ���������.��� "&� 1�� 1/4C���� ����� ����� ������������� ����� *$� 1�� 1/4C���� ��� � ��� (���������� �������� 6����� ������ �� :����� ;����(�� ������� 4���� ��� 4 ������ � ����� ������������ � � ���� �� �$,� &' ���� ���-4J �'"%�%'$�� ;�������� ������� .���� �� � ������ � ������ ������ �,� ������� ������� � ���� �������� � ���� � ����� ������������� ���������� ����������������� $�#�

�? 7�������� ���9%A�'�?�..,G%9<G679G$KG-.,.�� ��� ����� -,�� -.,.�� % � 679�� 9�!������� ����� � �� ��� �������� �� �� % � %�����9���� <�� �� �%������ �� !���� %���� #�4�� �� � �� !������� ����� � (/� ���447G����� �� � ����!�� ���������!������ �2.� ���� 447G����� �� ��� %���!� ���K�������!�!� *� �� �� +����� ���� �������%����!����� 9�� �� 9��� ��� � �� �� � ����� ��� � ������ ��� � ��� ,.1�-/5 ����� ���>9S -�5(3�35.?��� �� �� ������ ����������� ��� ���@�� � �� ,1� ��� ���� �������������� ��� �� �� ��� ��� ��������� ���� ��������������� �����������-.,)?

Page 182: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

� �

��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ E��&+4&)�'

������ 4(�� � �� ���� ��� ������� ���.�� ������>/ ����� 6����� 4 ���� 1 ����� 2?� ������ ������������������� ������ ������� .����� � �����������(��� ��.������ �����������������C� ���� ���� (1� 7/4� ;������� 6����� � � ���� $�&E����� ������ 4(�� ������ � ���� ����� � �������������� � ����� ������ ��������� ����� � ����&E�� ������������4(��

$�� 9%A� ��� ����� �� � �� ��� C+�� ��� #�F����#��� $D������� �!�������������������� ���8�� ���� %������ �!����� �� ���������� ��G����� � �� % � 679�9�!����������� ��� ��.?/I���� ����������� 9%A� ���� ����� ��� ����� � � ������������������� ����/I���� �����������9%A?

/ ���������� 6�� ����� 4����� ( ��������� � ���<�� $$�C6���+4(C7/4+(49CFC $�#�� ������� � : �� $�#�� ���� ����� � ����� ������ � �������� ������� .����� �� � ����� � ������ � ����� � � ������ � ���� ������� ��������������2������� ���������������� ��������� ���������� ������� .����� � � ����� $�$$$� ������ (1� 7/4� ;������� 6����� � ���� �������� �������� � � ��� �� $�$$$� ���������� ��������������������������� $�#�

7����� ��� ��������� ��� 9%A'�?� ..,G���,:9%G679:%9<GKG-.,)�� �� ��+��--��-.,)�� ������ ���������� ���� ��� ��������� ������������ ������@�� �����,-��� ��� ���� �� �� ��� ��� � ����� � ������������� ����� ����� ��� �� ��� -.�...�����?� % � 679�� 9�!������ ���� ����� ������ � ����� ��� �� ��� -.�...� ��������� �������������������-.,)?

4������ ����� �������� #��� � �� �� $�&���� $�"�� (1� 7/4�� ;������� 6����� � ���� � ������� ��������� ������+������� � � ���� � #�%,, ����� ���� � ��#��'& ����� �������������� � ������ ������� ����� ����� >6� �������( �� � �����+(������� ����4�.��?������������� �����������������������������������#��

��� ��� *����!��� ),�� -.,/� ���� -.,(�% � 679�� 9�!������ ���� ����� ����� ��� � �� ,-)�311 ������ ����� ,,)�,5/ ������� ������ ����� ����� ������� �� ������ ���������� � C���� ��� ��$�� %�������"%����#��+���D� �� �������� ��� � ���� �� ��� �������� ��� ��� ����� '� �,)�?

4���� � ����� �������� #�� � � �� �� $�&� � ����� ��� � ���� ����� ��� � ������� ���( ��������� � ����� ������ ����� ��������������� ����� ������ � �� � ������� �� �� �� ����

������*����!���),��-.,/�� ������8�� � �!�� ������ ��� �� �� ��� �� �� ��� ����������� � ��� ��H�� ����� ���� ��������� �� ���8��� ���� ��� ��� ��� �� ������ ������@�� ?

�� (1� 7/4� ;������� 6��� � �� �������� �� ������� ������.���� ��������� ��������� ���� ����� 2���+(������� � ����� ����� ��������������������� ��<������/�������A ������4�A��� :�:��� � ����� ����� <�� #$�� �������� � 5���� $$%�� ( ��������� � �� ���� � ������ �������� �� ������� �� �������� ��� ���������� ����2����� ����4�.�������� ���(������� ����4�.���������+��������������� ���� ����� ,�$$$� A�� ���� "�&$$� A��� � �������� �� ���� ����� � �� ������� ���.� (1� 7/4�;������� 6��� � ����� ;������ ����� ����� �� �������� �� ������ ������� ��� 2���+(�������� ������� ���������� �����

!? % � 679�� 9�!����� � ��������� �� ������� ���� � ��� ������� ������� ���������� � $� :%������ � �� ��������������� ����� �� ��=��� ������ '� ����*���� ��� 7��!���� F����� ��� 9?F?�� +?+?�'�?� ).,� �� ��� 0��� ,-�� -..3?� ���������� � �������� ������� ��� ����������� ������������ ���������������$� � %���� %��� � ���� ���� %������ %���%��� � ���� ���� ��� �������� ��� ������ ��1�...� F�� ���� (�/..� F��� ������ ���?� ���������� � ����� ��� ����� �� % � 679�9�!������ ��� �������� �� ��� ���������� ���%������%��� � ������������ :������

Page 183: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ E��&+4&)�'

�������� ����� ������ � /���� ������� �������� ��� 5������ .����� ��������� 2���+(������ ����������� ������&�������������� ������������� �5���� $ ��

�������� ������ ��� ������� � ��� �������������B� ������ �� ��� !��8� ����� '� �� ,-�? ��� ������ ���� ��� ��� �������� � �� ,/�������������������0���,-��-.-,?

�� (1 �F6�� ;������� 6���� � �� �������� �� ������� ������.���� ��������� ��������� ���� ����� 2���+(������� � ����� ����� ������ ������ � ����� ������ :����� 4�.�� ��������������� ��<����� 6��� ����(����6���� 4�A��� ����� ����� <�� #� ������� � � �� � $�"�� ( ��������� � �� ���� � ������ �������� �� ������� �� �������� ��� ���������� ����2����� ����4�.�������� ���(������� ����4�.���������+��������������� ���� ���� %$$� A�� ���� "$$� A��� 5������ .���� ���������2���+(������������������ ������ ������������������������������ ��������� ���������� � �������� ������ �������� �����������

�? % �K��� 9�!����� � ��������� �� ������� ���� � ��� ������� ������� ���������� �$� :%������� ���������������� ������� ������� ��� ����� + ��� 9�� ����������� ��=��� ������ '� �����*����� �?� *���� %����� ���� 9?F?�� '�?� )� �� ��*����!���-��-.,(? ����������� ��������������� ��� ������������ �� ���������� ���� �������� ��� $� � %���� %��� � ���� ���%������ %���� %��� � ���� ���� ���������� ����������� 3..�F������(..�F�������� ���?� ��� ������ ���� ��� ���������� � ��, ������������������ �� �������!���� ������!��������� ����� ���! ������ ��?

�� / ���������� ����� <������ A ����� 6����������4�A���<��%$�� �������� � 5���� $$"�� 5��<��# �������� $� ( ������� $$%� � ������ 6������������ (1� ( ����� ;������� 6����� ����� ��������� �� : �� ��� A����� ���� A��� 6����� :������� ������ 2��� ���� ������ 4����� � ������<�� �+�&�&#� A1�$��$��1A� $$%� ������� #�: �� $$%������ � �����������(1�( �����;������� 6����� � ��������� ������������ � ������ �����8

�? 7����� ��� '� ����� ����� ��� F�������������� 9?F?�� '�?� 3.�� �� ��0����-,��-..(��0�?�'�?�)-���� ����4�!����-.�� -..3�� ���������� ��� ������� ��� ��% � %������� 9�!����B� �� ���� �������� ������������������!� ���+�� ���� <�� ���� F����� ��� �� �� �� �� ��'�?� �:,/,/)� F ?.,?.,? F?-..3� �� ��+��-)��-..3�� ���9�!����B��� ��8������������������� � ����;

� (1� /:2�� � �������� � ����� ������ � ���������� � � ���� � �$$$ ���� ������ �$$$������

� % � 7+$�� ���� ��� ��� ��� �!� ��� !���������� ��� �����-�... ����� ���-�...�������?

� ( ������ � �������� � ����� ������ � ���������� � � ���� �� �*' ���� ����� ��������� �� ���������������� ( �������� ���������� ����� ���� ������������ ����������� ������� ��� � �������� 1������ -��������� �� :����� ;����� 4������� 4 ������ ���� ����� "$��%' � A�� � ����� �� %$#���� ����� � ��������� ������ ,$$� ������1����� ����� ���������� � ������ � ��������� � �� ���� � ���� �������� � � (1� 2���-������������ ( ������ ( �������� ( �����2�� �� ��� ������ ��������<�� �$,C2-�(+(97C(F+$$"$$%C$"� �������%� 6���� $$"� � ����� ������ ����� � � �����%$# �����

� %������� ��� ��� ��� ��� �!� ��� !����� ����� ��� �� ��� ,25 ���������� �! ����� ����� ��� ������ � �������� ���� �� ��� ����� ��� �!������� ������� �� ����� ���� ��� �� �����>!� *� �� �� +����� ���� �������9�� �� 9��� ���� ����� ��� (.,�35--F�� ������� �� ��� 3.) ����� ���� 1..������?� ��� ����� ����� ���� ��� ����� �!� �������!�����������!�% �$� > ���� ������ %��8����� ��������� ���������� !����� ��� �� ����� '�?,.1G$>�%:%<6G%K:..(..3G.(� �� ������� 3�� -..(� � �� ���8� � ��������� ��� ���� 3.) �����?

Page 184: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

� #

��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ .��&+4&)�'

4 ����� � ����� 4����� � � ������� /����� :����;����<��&*"C$$#$C2C $$"����������,�: �� $$"��� ������� ���.�� � ���������� ������ � ����(��� :����� ;���� �������� #$� B��� �� $$#<���,,�#" C*$#C�(��C $$#���(���:�����;���� �� ������ � ������ ( � ������� ������ �:����� ;���� ������ � � ������ ��������������� �� ������������ ����( ������

��������� ��#������ 9 � ���� �<� ��� ����7��� � +����� ���� '�?� /2(G..).G$G-..(�� ���+��,1�� -..(���� ����� �� � !������� *%�*� +����� ���<� ��� �� �� #� �!�� ).�� -..)'�?� ,11?)(-G2.)G*%�*G-..)�� *%�*�+�������� ��������� ��� ����� ��� ��6�������� B�� +����� ���� ������� ��������� ����!����������� �� ��%������?

4����� � ����� �������� ������ ��������� �� ��� ��������� ���!����������������������� ( � ������� ������ �� :����� ;���� ������ � ���!����� A��� 7���� -����� ����� ����( �������������������� ��

>� �� ��� �� �� ��� ��������� � ��� ������� �� ��� ������� ��� ��� ��� ��� � ��<���� ��� �� ��� !������ ��� 6�������� B�+����� ���� ������� �� %������ � � ��� ��������?

� :6(�� ;������� 6���� � ����� � �������� ����������8

�� (���� �������� '�5���� $� ��(1�:6(��;������6����� � ����� � ����� %� $$� ������ �&$E����� ��� ���� ��� ��� ���� (1� 21A�� ���� �������� ��������� � ������ ����� �� ��������������G���������������;���(������G�;(������ �������� ��������� � ���� ��� ����� ����������� � �� : �� ��� A����� ���� A��� 6����:������� � ������ 2��� ���� � ����� ������������ �*�: �� $$* <��� 6A-+6A�$���$+$%#$ � ���� � ���� ����!���������� � ��������� � ������ ������ ��!������� ������� ����� ( ������ � � �� ����� A����� ���A��� 6����� :������� �2� �������� #� 4 � �� � $�$ <��� 6A-� +6A�$��$*+'�&'�� ��������� �������� ������( ��������< � ��� 5������� 4 ������ � ����� ������ <��" C;K1CA(+/A�+5�CF2C $� ��������� '�5��� $� � ������ � �������� � �������� �� �� ������� � ������ (1� 2�������� 1 �����/ ���������� ( � ����� ( ��������� < � ��5������� 4 ����� <�&%&C(���(C $� C(<�5���4 �� ���������� � � �� �� $� �� ( ��������� < � ��� � ����� ���� � ���������� � ����� �������(1�:6(��;�������6����

�? +�%�� 9�!����� �� ������ ������ ���� ��� ���������;

,? #��0����-5��-.,-���% �+�%��9�!�������� �������������3�-..�����������$ F��/.I���� �� ������������������������� ��� ��8������� ����������������������������� ��� ��������� ���� �N�����A�� 8�� �8�� %�8�� NA�%�� ���� ����������� ��� ������� ����� !�������� ����������� �����!� ���+�� ��� <��� ��� F����� ��� �� ��� ������!��� ��� $�������� � �� ��� �� ��'�?�F>:�F?.,?,.:.3).-��� �� +��,2�-..2� ���� ���� !���� ��������� ������ ���������� ����� �������� ���*��� ����� ���� +�� �� �� <��� ���� F������� �����$������� '�?�F>?-:�F?.,?.2:5,/5 �� �� 9�� ��!���)��-.,.���������������� ������� ��� 9�� �� 0�8�� �*� �� � ���� � � �� �� ��'�?,(-G�O GF%:7F�:0*GK$G-.,- �� ��0����-5�� -.,-� �� ������� ��� ������������ �� ��� ��� % � $��� ��!� �����?7��������*��������� ���9�� ��0�8�� �*� �� � ���� � '�?/3/G%� ?%G-.,-G%'?08 ?9��� �� ��*����!��� ,,� -.,-�� ��� *� �� � ���� ����� ����������� ��������� ����� ������% �+�%��9�!����?

Page 185: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

� "

��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ .��&+4&)�'

(���� �������� � 5���� $� �� (1� :6(� ;������6����� � ����� � ����� %� $$� ������ �&$E����� ��� ���� ���� ��� ���� (1� 21A� ���� �������� ��������� � ������ ����� �� ��������� ����� G�;(�� ���� �������� ��������� ���� ��� ����� ���� �������� � �� : �� ��A����� ���� A�� 6���� :������� � �����2��� ����� ��������������������*�: �� $$*<��� 6A-+6A�$���$+$%#$ � ���� � �������!���������� � � ��������� � ������ �������!��������������� �����( ������� � �� ����A���������A���6�����:��������2� ��������#4 � �� �� $�$� <��� 6A-� +6A�$��$*+'�&'�� � ��������� ������� � �����( ��������� < � ��� 5������� 4 ������ � ���������� <�� �$#C;K1CA(+5�CF22C� � �������� 5���� $� �� ������ � �������� ���������� ������ ����� �� � ���������������-���( � ����� 4����� ��-(4�� 1������� ����-(4� 9���� /����� (1� 2�������� 1 �����/ ���������� ( � ����� ( ��������� < � ��5������� 4 ������ � <�%$�C(���(C $� C(<�5���4 �� �������� ��� � �� �� $� �� ( ��������� < � ��� � ����� ���� � ���������� � ����� �������(1�:6(��;�������6����

#��0���-��-.,-���% �+�%��9�!�������� ���������� ��� 3�-..� ������� ��� � $ F� �/.I���� ��� ���������� ����� ���� ��� �������� ��������� ��� ������� ����� ���� ��� ��������� ����� NA�%�� ���� ����������� ��� ������� ����� !�������� ����������� ���� !� ���+�� ���� <��� ���� F����� ��� �� ��� ������!��� ��� $�������� � �� ��� �� ��'�?�F>:�F?.,?,.:.3).-��� ���+��,2�-..2� ���� ���� !���� ��������� ������ ���������� ����� �������� ���*��� ����� ���� +�� �� ��� 0�� ��� ���� F������� �� ��� ��� ����!��� ��� $�������'�?�F>?-:�F?.,?.2:5,/5� �� ��9�� ��!��� )�� -.,.�� ����� ������ �� ������� ���9�� ��0�8�� ��*� �� ����� � �� �� ��'�?� ,.)G�O GF%:0*GK$$G,-� �� ��0��� -�� -.,-�� �� ������ � ��� ������6������� +�� ��� ��� 9������������ ��� ��� �� ��������� 6������� +�� ��� ��9������������ ��� % � $��� ��!�� �����?7�������� ���*���������9�� ��0�8�� �*� �� � ���� � '�?3.,G%� ?%G-.,-G%'?08 ?9��� �� ��*����!��� ,,�� -.,-�� ��� *� �� � ���� ����� �� �������� ���������� ����� ������% �+�%��9�!����?

6���� ������� ( ��������� < � ��� 5������4 ������ �������� (1� :6(� ;������� 6����� � ���� �� � �����������-(4�1������������-(49���� /����� 21A� ���� �������� �$� : �� $�#������ ��������� � ���� ( � ���� ������ 21A����� (1�:6(�� ����� � �����&$E������(1� 21A� ���� ( � ����� &$E� ������ (1� 21A������� �(1� :7� ���� (1� 64:��� ������� ������� ����� ����� �������� � ���� �� ������� �-(4� 1������� ���� ����� -���( � �����4���� 9����/������ �� ���������� ������ �����������&$E�� ������(1�:6(�����&$E�������� ������(1�:7�����(1�64:��

7����� ��� ��� *������ ��� ��� 9�� �0�8�� �� *� �� � ���� � �!����� % � +�%�9�!������ ���� ��������� ��� ������6������� +�� ��� ���� �� ��������6�������+�� ������9���������������$ F��� +�� ,.�� -.,)�� ����� ���� � �����!� ���� �� $ FB�� ������������� ����� % +�%���� �������������/.I�����������$ F���� ���� ����/.I������������� ���$ F�% �+6�����% ��9+�?� ���������� ������� ��� ������� ����� ��� ������6������� +�� ��� ���� ��� �� ��������6������� +�� ��� ��� 9����������� ���� �8������� �� ���!�������� ��� ����� ����� /.I� ������� �% � +�%�� ���� /.I����������% �+6�����% ��9+�?

Page 186: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

� &

��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ .��&+4&)�'

/ ���������� ������� ����� G�;(�2�������� :�������� 6����� � ���� � ��������8

7����� ��� ��� ������� �� NA�%�� ��$�� � ��� ��� ��� 9������� ���� � ��������;

� ( � ����� <�� $�C( �C(��C $�# ��������'� 5���� $�#�� ����� � ��������� ���.�( � ����� ( ��������� < � ��� 5������4 ������ <�� &%&C(���(C $� C(<�5���4 �������� ��� � � �� �� $� � ������ ���������� �� ������������I

� *������'�? .,G%��G%� G-.,)��� ��0����,5��-.,)�������� � ��� �� � ��9�� ��0�8�� ��*� �� ����� �*�����'�?�/3/G%� ?%G-.,-G%'?08 ?9����� ��*����!���,,��-.,-������������������ ����������������!��M

� ( � ����� <�� $ C( �C(��C $�#� ��������'� 5���� $�#�� ����� � ��������� ���.�( � ����� ( ��������� < � ��� 5������4 ������ <�� %$�C(���(C $� C(<�5���4 �������� ��� � � �� �� $� � ������ ���������� �� �������������

� *������'�? .-G%��G%� G-.,)��� ��0���� ,5�� -.,)� � ����� � � ��� �� ��� 9�� �� 0�8�� �� *� �� � ���� *����� '�?3.,G%� ?%G-.,-G%'?08 ?9��� �� ��*����!���,,��-.,-������������������ ����������������!��?

/ ���������� ������� (1� :6(�� ;������6����������������� �4 � �� �� $�#�/���:�� G���� A������� 4�A��� �:������ A����6�����4 �����( �����������( ������9�� �����A������ � ����� �� ������( ������A�����<����� #������ � �������� ( � ����:��������6���� <�� $�C( �C(��C $�#� ���<�� $ C( �C(��C $�#�� ����� � ����� ������ ���� � �� ������ � �������� ������� ��������������� ����������8

7����� ��� ��� ������� ��� % � +�%�9�!�������� 9�� ��!��� -�� -.,)�+�?�+?�N��� F���������9?F?���4������9����� 9������� ���� � ��� 0�� �������� �������� �������<�����< ��� �������� ���� ��� <����� #���� ��� �����!� � ��� ��� *������ ��� 9���������� '�?� .,G%��G%� G-.,)� ���'�?� .-G%��G%� G-.,)� ����� ������� ��������� �������� ������ � ������ !� ������ ��� ��� �;

� /��.�� � . ������� :�������� 6����� �� �������� � ����� ����� � ���� ���������( � �����( ���������< � ��>������ ���� ������ � ������� � ������������ � ������?� ������ � ������� ������ ( � ����� ( ��������� < � �������� ������ ������(�� � ��:%�� �� ����� ���!�� K���� �� :������ ������( � ����� ( ��������� < � ��� 5������4 ����� <�� &%&C(���(C $� C(<�5���4 ���� <�� %$�C(���(C $� C(<�5���4 �������� ������������ ���!������ ������ ����� �� �� � �������� ��� �� � ������ � ���� $� ��:%�� ��I� ������ ( � ����� :�������� 6����<�� $�C( �C(��C $�#� ���<�� $ C( �C(��C $�#� ������� ( � ��������� � ��������� � � ������� / �������%����������������G���������%��������

� �� � ��� �� ��� � ��� ��� 9���������� � �� ����� �� � � ���� �� ��� ���� ��� ������� ��� 9�� �0�8�� ��*� �� ����� H ����������������� ��� ������ !����� �����H� ��������� �� ��� *������ ��9������� ���� � ����� �����!������ �������%��������:%�� ��� �� �� ���� ��� K���� �� +���M�������� ��� 9�� �� 0�8�� �� *� �� ���� � *����� '�?/3/G%� ?%G-.,-G%'?08 ?9��� ���� '�?3.,G%� ?%G-.,-G%'?08 ?9��������������� �� A�� �� ���� �� �� ��� ������� ����� ��� �������� ����� ����� � � $� ��:��� ��M� ����*������ ��� ��� 9������� ���� '�? .,G%��G%� G-.,) ���'�?�.-G%��G%� G-.,)������������

Page 187: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

� %

��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ .��&+4&)�'

����� � �� �������� � ����� -�����+-������ ���� � � ������� -���� ���� ����: ������� /����� � . ������� �>� ��K����G ��������F���� ��� �I

/��.��� ��� ���������( � �����:�������6����� <�� $�C( �C(��C $�#� ���<�� $ C( �C(��C $�#� ������ ���� ���� �������������� � �� � ���� ����� (������:��������6������ ������������ � �������( � ����� ����� ����� ����� � ��������( � ����� � �� ���� /����� ���� 1����: �������� �������A�����: �������

���!����� 4������ %����������%���������� ������ G� ������ �%����������� ��� ��� ���� �� ��� �� ���� ��� %�!��� #����� ���� 7������ ��� � �>� ��� K���G�������� F��� ��� �M

���������� ���*��������� ���9���������� � '�?� .,G%��G%� G-.,)� ���'�?�.-G%��G%� G-.,)���� �!�������� ��������������!� �����������F������� ��9������� ���� � !� ��� ��� ��������� �*������ ��� ������ �� �� �� � � ��� ������ ��� *������� ���������� ���� ��!����������������?

4 ���������� (1� :6(�� ;������� 6����� � ��������������������������6�3��������������N(������� ����������B��� �� $�#�� ����� �� ������� 9 ���� B����� �������� 4 � �� �� $�#�� � ���� � ��������( ������� ( ��������� ����� ( � ����:�������� 6����<�� $�C( �C(��C $�#� ���� <�$ C( �C(��C $�#� � ���� /���� � ���:�������� 6����� � ������ 2��� ����� ��������� � ���� ��� ����� ���� ������� # B��� �� $�#�� 4����� � ����� ������������� ������� ��� �� ��� ������� ������� ��������� � �� ���� ������������� ��

4�� ����% �+�%��9�!������ ������� ������� �������� A������ Q� %�� ������� �� ��� #� �!��� ,�� -.,)� � ��������� �� ������ ����� �� ��9�� ��!���-��-.,)����������������������� ��� �������� ��� ��� *������ ��� ��9������� ���� � '�?� .,G%��G%� G-.,)���� '�?� .-G%��G%� G-.,)� �� ��� ����0�� ������ �������!������$������������ �� �� ��� ���� �������� ��#� �!���-)��-.,)?������� ����� ����� ����������� ���� ��H������� �� ������������ ����������� ������ ������������?

� / ���������� �������� G�;(� � ���� (���:������( �������G�;(�� �������� �������(1:6(� �� ������� F�� ���� (1� (����� 4 ���� ���� ������� 2K�� ;������� 6����� ( ��������< � ��� 5������� (����� � � �������� (������<� ,&C(�1�7C $�#C(<�5�1�(41� �������� �< �� �� $�#�������� � ����������������8� : ��������� ��������� %� $$� �����

(1� 2�������� 1 ����� ������ ( �������� ���� 1 ������� � >(1� :����� 6��( �����?� ������ ���� � ������ ������ ���������� ��������I

� : �������� ���� 1 ������� >(1� :����6��� ( �����?������ � �� ������� ����� %� $$� ������ (1� 2�������1 ����� ������ ( �������� � ���( ��������������������

-? 7����� ��� ��� ����� � ��� NA�%� �� ���������7��������NA�%����������% �+�%��������� � K�� ��� % � %����� 9�@�� ������������ � $O��� 9�!������ ��� ��� ���0�8�� �� *� �� � ���� � ������ �� *�����'�?� 1/G%* ?6G-.,)G%'?0A ?%9 �� ��'����!��� ,-�� -.,)� �� ���� �������������� ����;� 9 � ��� � �������� �� 3�-..� ������

��� % � $��� ��!� ������ ������ !NA�%� �� ��� *������� � L% +�������� %��8���D �� ��������� ���� ������� ���M

� ������� ��� *������� � % � +�������� %��8��� �� ����� !��8� 3�-..������� �� % � $��� ��!� �����������! NA�%������� �����?

Page 188: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

� '

��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ .��&+4&)�'

6���� (������� ( ��������� < � ��<� ,&C(�1�7C $�#C(<�5�1�(41� �������� �< �� �� $�# � �� �����(1�:6(� ;������6����� � ����� � ����� &$E� ������ 21A����� � ���� � ��������� �� ������ ����: �� ��� � �������� � ������ 2��� ����� ���8

� (���� �������� �� < �� �� $�#� ��������� � � ������ .����� ����� ��� ������� � ���� ���� ������� � ���� �������� �������� ������ � ��������� ��������(1� :6(� ;������ 6���� � ������ �����<��'*C4�1�(�1�/�7C $�#C(<�5�1�(41� ����� ��������� ����� ������������������� ���������������� � ����� �������: ����/������������������� &�( ������ $�"�� ����� ����( ���������1��������25�������

7����� ��� ��� *������ ��� *� �� � ���� '�?� 1/G%* ?6G-.,)G%'?0A ?%9 � �� ��'����!��� ,-�� -.,)� �!����� % � +�%�9�!������ ��� ��� ������� ��� /.� I� ��$ FB�� ������� ����� ����� !���� �������!� ���+�� ������0�� ������ �������!�����$������������;

� #��'����!���-,��-.,)� �� �� � �� ��� ������ ����� � ��� ���8�� !����� ��� �� �� ��� ��� �������� �� �������% � +�%�� ������� �� ��'�?� ,52G9� ?%* ?7*6G-.,)G%'?0A ?%9 � ���� ����� ��� �������� ����� ������������ ��� !� ����� �� +����� ��������� ��� 4�!����� -/�� -.,(� �� ������� 0�� �� ��� ��� 0�8�� �� ���� � ��������?

� / ���������� �������(1�:6(��;������6���I /����:��G�����A�������4A��� ���� �� ������ ( ������ A����� �<����#������ �������� �#� 5������� $�"�� ����� �� ����� � ����� � ������� �� ������������ � � ���� ���� (������� ( ��������< � ��� 5������� (����<�� ,&C(���7C $�#C(<�5���(��I ����� ����� ������ � ���� � �� ������ ����������� ������ ������� ������� ����� ���������� ����������8

� 7����� ��� ��� ������ ��� % � +�%�9�!������ +�?� +?� N��� F������� �9F?� ���� ��������� � <����� #������ ��� 0������ ,)��-.,(��� �� ������ �� ��� ������ ������ � ��� ������� ����� *������ ��� ��� ��� ���0�8�� �� *� �� � ���� � '�?1/G%� ?6G-.,)G%'?08 ?%� M� ����� ��������� �������� ������� ���� ���������������������!� ��� ��� ��� �;

� 6������ � ������ (������� ( ��������1������� ���������������� ����(������<�� ,&C(�1�7C $�#C(<�5�1�(41�(������ �� ������ ��������� ��������������(������ ����� � �� ����� ����� ������� � ������� (������ �� ���� �� ����������� � ����� ������������ �� ��������� ���� � ���� / �� ������A�����1 ����/A1��

� $�� ����� �� *� �� � ���� B�� *������� ��� ����� *�����'�?� 1/G%* ?6G-.,)G%'?0A ?%9 �*�������������� ������� ������� � ���*������������������!��8����� ������� ���*������������������� ����� ������ � ������ ����� ��������� ���� �� � � � %������� <�����4������7F �?

Page 189: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

� ,

��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ .��&+4&)�'

� B� � ��� ���(�������6�R��� ����/A1��� ������� ������ ��������� ��������� ����� ��������� ����� ������ ������ ���� ����� ����� ������� ������ ������ � �� ���� � ��� ����� ���� ����� � ����� ���������� ������� � � ���� � ����� ������ ��������� � � ���� (����� �������������� ������������� ������������� ������� � ������� � ������� ������ ������� ��� 1������� /������� ����1��������������

� 7����������0������ �7F ������ � ������������������������������ � ���� ��������� �� ��� ���� ��� ����� ������������� ������� �������� �� ������� ��� ��� !������ ������ � ��� ����� ��� !� ����� ���? ������ ������ ������ ������������ ������������!���� ��������� ��!����� ��� ��� ������� ��� ��������� <����� ���G��� ����� �������?

� ��������� ����� �� ������ ������ ������ �������� ����� �� �����>(1� :����� 6��� ( ������ �(1� :6(�?� ������>(1�:�����6���( �����?������������������6�R������� ����� ������������� ����� ����� � �� ���� ���������� �������� 6���� � �������� �� ������ ����� � �� 1������/������ ���C�����1��������������

� K��� ����� ��������� ��� ������ ���������� �� ��� ��� � � ���� � ��L% +���� ����� %������L� �L% � +��� ����� %��8���L� �� ���������� ��������������� ����=���� �� �������� ������ ����� ���� ���� �� ��� �� ������� ��� ������?7� �� ���������!�������� �� !� ��������� <����� ���G��� ����� ��<����?

� � � ������ ( �������+��������� ������� �� �������� � ���� � � ������(������ -���� � �� ���� � ����������� ����� � ���� ��������� ���������� � � ������� >4���� ����� � �� ��� ������� ����������������� �������� ������ �����������: � ��������� !����+!������������� ���� �� ���� ��������� ���� �����G�;(� � ������� %� $$� � �(1� � :6(�� � ���� ���� ���� ������� ��������������������������� � ������ ����� ������� � ��������� �� ���� ���� ��������� ���� ����� ������ � �� �������� ������� G�;(� � ���� (1� :6(>����������������?�

� <����� ��� ��������� ���� @��������� ��� ����� ��������� ���������� ��������� ���������� �������� ��� ��� ����� �� ��� �� ������ � ���� � �� � � � ��� LE���������� ���� ���� �� ����� �� ����� !�� ��� �� ��� �������D?� �8��� �� ������ � ��� �!���� @���������� �� ��� ��� ����� ��� ��� ��� ��8� ��� �� ��� NA�%� ����� ��� �3�-..��������! % �+�%�������� ���������� �� ������������� ����� � ��� ������ ����� ���������� �� �������� ��� ��� �� ��� ��� ����������� NA�%� �� % � +�%� L��� � !���� �� ��L�?

� (������� ( ��������� ������ � ������������ � ����� � ��������� ����� �����!� � ����� !����+!��������� ��� ������ ������ ����������� ������� (������� 6� R�� � ��������>1����� ����� ( ����������A�������?��� ����� ��� ����(�������6R������� ����>������� � �����

� ��� ���� B�� *������ ��� �� �������� ����������������� �� ���� ��� ��� � ���������� �� ��� ������� ��� *����� �� ��� ����� � ��L$�������� �<������������� ���L�� ���������� K���� � �� ���� ��� ����=������ L�������!���L���������������� ������� ��������� ��

Page 190: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

� *

��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � �� ������������ .��&+4&)�'

�����?� � ������� ����� ������ ������������ � ���������� ������� � �� �����������������/����������C�������������������

*������ �� ��� ������� ���G������� ��?

/ ���������� 6���� ( ������� /������<�� �'*C4�1�(�1�/�7C $�#C(<�5�1�(41� �<� ,&C(�1�7C $�#C(<�5�1�(41� ��������* < �� �� $�# ����� � ����������������� ����� (�������( ���������< � ��5������� (����<� ,&C(�1�7C $�#C(<�5�1�(41� �������� < �� �� $�#� (1� :6(�� ;������� 6����� ����� � �� ��(�������( ���������1�����5������� <�� #$"C(�1C $�"C(1���2�� �������� 5���� $�"�� ����� � ��������� ��������� (������� ( ��������� < � ��5������� (����<� ,&C(�1�7C $�#C(<�5�1�(41�� �������� � < �� �� $�#� ��� ��������C �������� %� $$� ������ (1� 21A������� ���� ���� ������ � �� �������� � ����������

7����� ��� ��� *���� ������'�?� ,52G9� ?%* ?7*6G-.,)G%'?0A ?%9 @��'�?�1/G%* ?6G-.,)G%'?0A ?%9 ���� ��'����!��� ,2�� -.,)� �� � ��� ����������� � �� ��� ���� 0�8�� � *� �� � ���� *������'�?�1/G%* ?6G-.,)G%'?0A ?%9 �'����!���,-��-.,)��% �+�%��9�!��������� �! ����� ��� 0�8�� �� F��� ���� *����� '�?� ).(G%* G-.,(G% ?*A$��� ��� 0���� ,-�� -.,(�� ����� ���� � ������������ ������ ����0�8�� ��*� �� ���� *����� '�?�1/G%* ?6G-.,)G%'?0A ?%9 �'����!���,-��-.,)����� ��� �������G�������� 3�-..� ������� ��� % � $ F� �� ��� �� ������������ ������� �� �� ������?

6���� (������� ( ��������� 1������ 5������<�� #$"C(�1C $�"C(1���2� �������� 5���� $�"� � �� ����� ����� G�;(� ��������� ������� ������� � ���� ����:��������6������ ������ 2��� ���� ����� 4����<� *"C4���(������C $�"C(<�5�1�(41� �<�� ,&C(���7C $�#C(<�5���(��� ��������* 6������ $�"�

4 ��������� � ����� ������� ������<�� *"C4���(������C $�"C(<�5�1�(41� �<�� ,&C(���7C $�#C(<�5���(���� ��������*� 6������� $�"�� (1� :6(�� ;������� 6����� ���� � �� ������� ������ : ���� ������������� �%�B��� �� $�"�

#���� ��� 0�8�� �� F��� ���� � *�����'�?� ).(G%* G-.,(G% ?*A$� �� ��0���� ,-�� -.,(�� ��� ��� ��� ����� ����������� �� ��� �������� ��� ��� 9���������� � ��� ����� ��� ��� ��� ����!��� ��$�������� !� �� ��'�?� 2(G9� ?%� ?A��G-.,(G%'?0A ?%9 � @�'�?� 1/G%� ?6G-.,)G%'?08 ?%� ?� �� ������� �,2��-.,(?

$�� ������ ��� � �� �������� ��� ��� ����� ��'�? 2(G9� ?%� ?A��G-.,(G� %'?0A ?%9 � @�'�?� 1/G%� ?6G-.,)G%'?08 ?%� ?� �� ������� �,2��-.,(��% �+�%��9�!�����������!� ��� ���� ��� +���������� ������� ������#� �!�� ,3� -.,(?

6��� ������� � �� ���� ��� ������ :�������6����� � ������ 2��� ���� � �� �������(������ <�� %,$��C(��C $�" �������� '�5��� $�& ����� � ����� ������ � ���� � �����������.�8

7������� ����� ������ ������!����� ��9������� ���� � ��� ��� ����!��� ��$�������� ������ *�����'�?�-31.�AG%� G-.,( �� ���0���-5��-.,/�����!����� � � ��� �� ;

� ( ���������%� $$�������(1�21A�� ���(1� :6(� ������ ���� � ������ ������ ���������� ���������

� ��� �������� ��� 3�-..� ������� ��� % $ F� ��% �+�%�������������������������?

Page 191: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�#$

��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ .��&+4&)�'

� : ��������(1�:6(� ������� �� ������� ������%� $$�������� ����G�;(�

� 9�� �����% �+�%� �������!��8�3�-..������� ��NA�%?

� : �������� 1 ������� 2+F� ���� 1 ������2K� ���� K� ������ � ������� ������ ����� � ������ $$�$$$������� �������������� �� �� � ������ ������������������

� 9�� ����� *������� � $:K ���*������� � $O� ���� O� �� ���������� ��� ����� ��� �� ��-..�...� ������ @�� �� ���� ��������� ����������������?

(���� �������� �'� � � �� �� $�&�� (1� :6(� �����2����1 �����( ���������� ������2�� ������ � ����� (���� ( ���� ��������� ��������� �������: ����( ��������� ����� �(�� � ������ (������� ������:�������� 6����� � ������ 2��� ���<�� %,$��C(��C $�" ������� '�5���� $�&�

#�� *����!��� ,5�� -.,/�� % � +�%� ����������� � ��� 0������ ������ $�� ������ �� ��� � ���� %� ������ �� ����� ���+���������� ��� 0������ ����� �%A������ � ��� ����� ��� *������ ��9������� ���� � ��� ����!��� ��� $�������'�?�-31.�AG%� G-.,( �� ���0���-5��-.,/?

(���� �������� � ( ������� $�%�� (1� :6(�;������ 6���� � ���� � ��������� / ����( ������ ( ����� ( �������� � ������ ��������������""�� 4������ ������������������������� ��� �� �� � �� ����� ������: ���� ( ��������� � ����� � �� ���� ������������� ��

#��4�!�����--��-.,3�% �+�%��9�!�������� ��� ����� 4�� �������� 0����������� �����'� �� ((�?� ��� ��� ��� �� �� �� �� ��������� ���� ��H�� ����� ��%� ������+����������0��������������� �����������?

#� / ���������� ������ �������� ���� �������'� 6���� $�&� ������ � ���� �<��8� �#$C(���7C $�"C(<�5���1���� ����������� '� 5���� $�&� ( ��������� < � ��5������ 1���� � �� ������� (������<�� �#$C(���7C $�&C(<�5���1��� ����� ������������.�8

)? 7�������� ����� � �� �������� 5�� -.,/� ������ ��� '��!��;,).G%� ?6G-.,(G%'?08 ? �� ��0��� 5�� -.,/�� ��� � 0�8�� �� *� �� � ���� ������ *�����'�?� ,).G%� ?6G-.,/G%'?08 ? �� ����� �� � ��� �� ;

� %� $$�������(1�21A��������� ���(1�:6(������� � ������ ������ (1� :6(� ���� ������� ��� �����������������

� 3�-..�����������% � $ F�����������!% � +�%� �� �� !�� ������ !� % � +�%�����������!���������������� �� ��?

� (1� :6(� ������� ������ ���� ����� %� $$������(1�21A�

� % � +�%� �� ��� ������ ������ ��� 3�-..����������% �$ F?

/ ���������� ������ (���� ��� ( ��������< � ��� 5������� 1����� <8� &C2�ACK2C $�&������� ���< �� �� $�&��� ����������.�(�������( ���������< � ���5�������1�����<8�#$C(���7C $�&C(<�5���1��� � ���� ������������������'�5���� $�&������������ �������( �������� ���� ������ 1 ������I� � ������������ � �� ����� ���� ����� ������ ���������� ������� ������ � ���������������� ������ � ������� .����� ������� �������-������-������

7����� ��� ��� �� ��� ��� ��� ���� ���� ����� � 0�8�� �� *� �� � ���� � '�;--/G$�FGO$G-.,/� �� ��� '����!��� ,,�-.,/�� �� ��� ��� � 0�8�� �� *� �� � ���� *����� '�;� ,).G%� ?6G-.,/G%'?08 ? ������ !���� ������� ��� 0��� 5�� -.,/�� ������ !� � ����� %��� ��� ���*������� � �������M� ����� � ��� ����� � ������ �������� ����� ����� � ��������� ��� ��� ��� �� � ����� �������� ! ���<��?

Page 192: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�#�

��/ ��,��,������������#�� � : !")$&!" $!B ���������� � ��� ������������ .��&+4&)�'

"� (���� �������� �#� 5���� $�&�� (1� :6(� ���!������� 7������� ( �������� : ��.��A������ ��� (1� 21A�� G�;(���� � � �������� ����� � � ( ��������� < � ��� 5������4 ������ � ������ ( ������ 7������� <�"##C(���7C $�&C(<�5���4 ������������������� �� �����:6(�� ������8

(? #�� 0��� ,)�� -.,/�� % � +�%� ���� ���� �� �� <���� � �� % � $ F�� NA�%� ����������� � ���� ��� ��� �� ��� 9�� �0�8�� �� *� �� � ���� � ������� <���� ���� '�?� ())G%� ?6G-.,/G%'?08 ?9��?� $� �������� ��+�%������;

� (1�21A�������� �������� ���������� ����� ���� (1� :6(� ���� (1� (4� � � ���� � "'�$"'� ������ ��������� #E� �� ��������� ���#'� ",������

� % � $ F� �� ����� ����� �������� �% � +�%� ���� % � %9� ����� ��� ���� -(5�.(5� ������� ����� )I� ������ ����������,)5�-(1������?

� (1� 21A� ���� ������ � ������� � ����������� ����� � ���� (1 :6(� ���� (1� (4� � ������&$$�$$$������

� % � $ F� � � ��� �� ��� ��� ������������ �� % � +�%� ���� % � %9����� ��� �����/..�...������?

4����� � ����� �������� ������ ��������� �� �� � �� ����� ������� 7������( �������� : ��.��� A����� � �� ���� ���������� �� ��

��� ��� ��� �� �� ��� ��� ��������� ��� ��H�� ����� �� �� ��� ��� �� �<���� ���� ������������?

��/ ���=#��� ��,3�� ����� �������������:���������� �,3������������#���������

$�B �� �������� ��� ������ ������� � ������������ �� �!"�$���(���0�� �!"�$

;! ���!� �������� �� 5������� $�&�� ( ��������� ���;������� 6���� � � ������ (46�� <�� "� �� 3��� $�#���� �� ����>2�������� ���?�

����� ������0������,��-.,/�� �������������9�!��������� ���%9�A�'�?�-(���������-.,)�����������C��������7���� �D?

2�������� ������ ����� � ������� ���� ���������� ����� ���� ���������� ��� � ���!� ���������� �����+������ ����� � ������� ���� �������#��� � �� �� $�"������� 5������� $�"�� � ������� � ������ �������� � ������ ������ � ������ �����8

9���������� � ���� ���������������� ������� � ���� �� ��� ���� � ��� ����� ���� � ���������������� ������ ���� ��� ����� �����*����!���),��-.,(����������� 0������,��-.,(�!������������ ��� ������ � ���� ���������������;

#��� � �� � $�"G*����!���),��-.,(

4 � ����( �������� �����C

7��������� � ���� ( �� ������C��@�� ���

4 �����( �������� �����C

�� ������ � ����

�3��� ������� 9����������������������� + � ���� ,�& $ ���&*&� %�* &

*�������� ����!� �� : ��

9������������ ��������������������� ��� %�&%, %�#'* � �*"'

�� �� �����!� ������������� !���� �

Page 193: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�#

��/ ���=#�����,3�� �������������� ����:����� ��� �� �,3������������#��������� B !")$&!"

$�B �� �������� ��� ������ ������� � ��������������� �!"�$���(���0�� �!"�$ E ��&+4&)�'

#��� � �� �� $�"G*����!���),��-.,(

4 � ����( �������� �����C

7��������� � ���� ( �� ������C��@�� ���

4 �����( �������� �����C

�� ������ � ����

����� �/���04��� ���� '#$�$ * �*'�� ' *�$&, �� ��������������� �� ������������� + �#�%�$� �#�%�$� # ������� ���������

�����3�����������- ����,���-�� �8��

������� ��������������

�����1��������1�� �6�

������/ ������������������������ �&,�$'%� ��"#� �&,� �*�

6���������� ����� �� ����������

1������� � ������� #��& #% #��,,

%����������� ���������

( ������������ � ���!����� + ��� '%� ��� '%�

� ���� ��� �����������������

��5������ $�"G0����� ,��-.,(

4 � ����( �������� �����C

7��������� � ���� ( �� ������C��@�� ���

4 �����( �������� �����C

�� ������ � ����

�3��� ������� 9��������������

��������� +� ���� #%�$ ����#"� #"�,,,

*�������� ����!� �� : ��

9������������ �������������������� ��� "�" & "�&#" ,�*&*

�� �� �����!� ������������� !���� �

����� �/���04��� ���� %''�#$* �*$ � %'%�"$' �� ��������������� �� ������

������� + � �#, � � �#, � # ������� ���������

��/ ���� ��A� ���-��������������� $$B �6��� �������1������������������

(������������ �( ������� $�%��(1�:6(��;������6������ ����� ����������/ �����( ������( �����( ��������� � �����<�� ##C4�1�(�1�(�C $�&C(<�5�1�(41��� 5�<�� ,&C(�1�7C $�&C(<�5�1�(41 ������� �������" ��

������4�!�����--��-.,3��% �+�%��9�!����������� ��� ����� 4��� ��������� 0������ �����'�?�))�G�9� ?%* ?%A�G�-.,/�G�%'?0A ?%9 ?��0�?'�?�1/�G�%* ?6�G�-.,/�G�%'?0A ?%9 �����'� �(-�?

Page 194: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�##

��/ ������� ����=��� ����������� � 3��� ���������� �������

$#B ��������� ��A ������� � ��������������� � ��� ���������������� �����

4������� ���� ��� �� ����� ����� � ������ ! ���!������ ������ � ������ ����������� ���������������������� � ��������������5������� $�%�������� ������� �����8

��� � �������� ���� � ����� � ���� ����� �������� ��� ���� �� �������� �� �������� � ���� �� !������� ��� ��� �� ��0������,��-.,3���������������;

� 6���� � �� (46�� <�� "�� � �� ���>9������ ������ 1 �� �����?�

� �������� � %9�A� '�?� (�� ��������C9����� ��4�������9 � ���� �D?

� (46�� <�� &� �( �� ������� $�&��� � �� ���>4 �� ��B ����?�

� %9�A� '�?� /� �������� -.,/��� ��������C#���� ���9����� �D?

� (46�� <�� '� �( �� ������� $�&��� � �� ���>( ��������� (����+�����/ � ����?�

� %9�A� '�?� 5� �������� -.,/��� ��������C���� ���%�� �*���������D?

� (46��<���#��( �� ������� $�&���� �� ���>(� ����2�3 �����?�

� %9�A� '�?� ,)� �������� -.,/��� ��������C$���� ��� �%����� D?

� 6���� � �� (46�� <�� �&�� � �� ���>2�3 ����������;�������6�����������F �����/ �����?�

� �������� � %9�A� '�?� ,/�� ��������C$���� ��� �� �� ������ ��� ���� 0�� K�� ����D?

� 6���� � �� (46�� <�� �%�� � �� ���� >6� �1 ��?�

� �������� � %9�A� '�?� ,3�� ��������C%����� ��%��� ������������� D?

� (46��<���%��( �� ������� $�&���� �� ���>6� ��1 ��?�

� %9�A� '�?� ,3� �������� -.,/��� ��������C%����� ��%��� ������������� D?

� 6���� � �� (46�� <�� �*�� � �� ���� >6� �1���/ �.����?�

� �������� � %9�A� '�?� ,2�� ��������C$� ���!������� �D?

� (46��<���* �( �� ������� $�&���� �� ���>6� ��1���/ �.����?�

� %9�A� '�?� ,2� �������� -.,/��� ��������C$� ���!������� �D?

� (46��<�� ��( �� ������� $�&���� �� ���>���������/�����?�

� %9�A� '�?� --� �������� -.,/��� ��������C7����������!�� ���D?

� 6���� � �� (46�� <� "�� � �� ���>2�������� ���?�

� �������� � %9�A� '�?� -(�� ��������C��������7���� �D?

� (46��<�� &��( �� ������� $�&���� �� ���>� �������� 6���������� ( �������� ;�������6��������������� �������?�

� %9�A� '�?� -/� �������� -.,/��� ��������C������ ��� %������ �������� ������� ����� �� �������������D?

� (46��<��&#��( �� ������� $�&���� �� ���>( ���������/ �������4����?�

� %9�A� '�?� /)� �������� -.,/��� ��������C9����:!�����%���� D?

� 6���� � �� (46�� <�� %&�� � �� ���>9������ ������������������?�

� �������� %9�A� '�?� 3/�� ��������C�������� ���4�������9 � ���� �D?

� 6���� � �� (46�� <�� %%�� � �� ���>( ���������/ �����?�

� �������� �%9�A�'�?�33�����������C0�� ���������� �D?

� 6���� � �� (46�� <�� %'�� � �� ���>( ���������� � �������� ������ ;������9���?�

� �������� � %9�A� '�?� 35�� ��������C*�������������$� ���� ����# ������ ��D?

� (46��<��%,��( �� ������� $�&���� �� ���>( ���������<�����@����?�

� %9�A� '�?� 31� �������� -.,/��� ��������C4���K�����+��������� D?

� 246��<��#$��� �� ����>(�������?� � $9�A�'�? ).�����������C������ ��D?

Page 195: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen

�� ������������� ���� �������� ��������� �����������

��� ��� ���������-��:�-���=���3���-��

������������ �,3������� �������

������������������������������ � ����� ���������� �����

�� ������������� ��� ��� �� ������ ���� ��� �1� ��� �������������

������� �����1��0��

���������������� �!"�# ���!"�$

����������������������������� ������ � ������ � � ���

�#"

��/ ������� ����=��� ����������� ��3��� ���������� ������� B !")$&!"

$#B ��������� ��A ������� � ��������������� � ��� ���������������� ����� E ��&+4&)�'

4������� ���� ��� �� ����� ����� � ������ ! ���!������ ������ � ������ ����������� ������������ ���� ����� � � ���� ���������5������� $�'��������� ������� �����8

��� � �������� ���� � ����� � ���� ����� �������� ��� ���� �� �������� �� �������� � ���� �� !������� ��� ��� �� ��0������,��-.,5���������������;

� 6���� � �� (46�� <�� ��� � �� ���>( ��������9������ ������?�

� �������� � %9�A '�?� ,�� ��������C%����� � ������4�������9 � ���� �D?

� 246�� <�� #��� � �� ���� >2�� �� ����� ���������� 9������ (46�� <�� �#8� (� ���2�3 �����?�

� $9�A� '�?� ),�� ��������� C$� ����� � ��� ��9�����%9�A�'�?�,);�$���� ��� �%����� D?

:���� � � ( �������� ��� ;������� 6���� ������ �� 3������� ������ ����� �������� ������ �� ����� ���� � ������ ������ � ������������������

��� ��������� � ��� �� ������ ���9�!������� �� ������ �� ������ ��� ��� ���� ��� ��� � �������� ���� � ����� � ���� ��� ���������� �� ��������� � ���� �?

�1/ ���=�� ��� ����� ��������� ��� ��

$FB ���������� ��� �1�� ��� ������������� �������

:���� � � ( �������� ���� ;������� 6���� ���������� ��.��� ����� ��������� ������ ������� ���������� ����� � ��� ��� � ������������������ , :�� �� $�%�

��� ��������� � ��� �� ������ ���9�!����������������!������� ���������� ����� ��� �������� ��� �������� � � ���� � ��������������� ������+�����-1��-.,3?

Page 196: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen
Page 197: -BQPSBO 5BIVOBO 2015 Gozco.pdf99,9% PT. Telaga Sari Persada ... - Current Liabilities 204.503 233,819 379.305 Liabilitas Lancar - ... - Mgt. Effectiveness Ratio Effektivitas Manajemen