PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110...

95
PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2014 DAN 2013/ FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2014 AND 2013 DAN/ AND LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/ INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Transcript of PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110...

Page 1: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI/CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL31 DESEMBER 2014 DAN 2013/

FOR THE YEARS ENDEDDECEMBER 31, 2014 AND 2013

DAN/ ANDLAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Page 2: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAK

DAFTAR ISI

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

TABLE OF CONTENTS

Halaman / Page

Surat Pernyataan Direksi Director’s Statement Letter

Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report

Laporan Keuangan Konsolidasi – Untuk Tahun yangBerakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2014dan 2013

Consolidated Financial Statements – for theyears ended December 31, 2014 and 2013

Laporan Posisi Keuangan (Neraca) Konsolidasi1-3

Consolidated Statements of Financial Position(Balance Sheets)

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasi 4 Consolidated Statements of Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi 5 Consolidated Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasi 6-7 Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasi 8-83 Notes to Consolidated Financial Statements

Lampiran: Appendix:- Informasi Tambahan 84-90 Supplementary Information -

Page 3: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES
Page 4: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES
Page 5: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES
Page 6: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 1 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN POSISI KEUANGAN(NERACA) KONSOLIDASI31 DESEMBER 2014 DAN 2013(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

CONSOLIDATED STATEMENTS OFFINANCIAL POSITION (BALANCE SHEETS)

DECEMBER 31, 2014 AND 2013(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of Foreign

Currency, unless otherwise stated)

Catatan/Notes 2014 2013

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 2e, 4, 29 197.776 119.196 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 2f, 5, 29 Trade receivables

Pihak ketiga – setelahdikurangi cadangankerugian penurunan nilaisebesar Rp 19.480 padatahun 2014 dan Rp18.144 pada tahun 2013 787.611 878.716

Third parties– less allowancefor impairment losses of

Rp 19,480 in 2014 andRp 18,144 in 2013

Pihak berelasi 2g, 5, 26 4.401 9.333 Related partiesPersediaan 2h, 6 2.374.717 1.767.302 InventoriesPajak dibayar di muka 2t, 27 22.291 - Prepaid taxUang muka dan biaya dibayar

di muka 2i, 7 164.221 35.562Advances and prepaid

expensesAset keuangan lancar lainnya 2f, 8 28.673 193.241 Other current financial assets

Jumlah Aset Lancar 3.579.690 3.003.350 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSTaksiran pajak penghasilan 2t, 3c, 27 153.932 123.282 Estimated claims for tax refundPiutang pihak berelasi 2g, 26 65.798 45.575 Due from related partiesInvestasi pada entitas asosiasi 2l, 9 25.204 25.440 Investments in associateAset tetap – setelah dikurangi

akumulasi penyusutansebesar Rp 29.991 padatahun 2014 dan Rp 21.630pada tahun 2013 2j, 3b, 10 1.561.125 1.157.563

Fixed assets – less accumulateddepreciation of Rp 29,991 in2014 and Rp 21,630 in 2013

Aset tidak berwujud 2k 17.403 4.540 Intangible assetsAset tidak lancar lainnya 11 40.006 33.827 Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 1.863.468 1.390.227 Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 5.443.158 4.393.577 TOTAL ASSETS

Page 7: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 2 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN POSISI KEUANGAN(NERACA) KONSOLIDASI (Lanjutan)31 DESEMBER 2014 DAN 2013(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

CONSOLIDATED STATEMENTS OFFINANCIAL POSITION (BALANCE SHEETS)

(Continued)DECEMBER 31, 2014 AND 2013

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency, unless otherwise stated)

Catatan/Notes 2014 2013

LIABILITAS DANEKUITAS

LIABILITIES ANDEQUITY

LIABILITAS JANGKAPENDEK

CURRENT LIABILITIES

Hutang bank jangka pendek 2f, 12 1.676.006 1.247.809 Short-term bank loansHutang usaha Trade payables

Pihak ketiga 2f, 13, 29 704.055 623.921 Third partiesPihak berelasi 2g, 13, 26 1.682 879 Related parties

Hutang pajak 2t, 3c, 27 18.144 18.032 Taxes payablesBeban masih harus dibayar 15 24.181 17.912 Accrued expensesUang muka pelanggan 15.879 31.104 Customers' depositsLiabilitas keuangan jangka

pendek lainnya 2f, 14 115.719 97.608Other current financial

liabilitiesBagian hutang jangka panjang

jatuh tempo dalam satutahun

Current portion of long-termliabilities

Bank 2f, 16, 29 63.872 52.481 BankSewa pembiayaan 2n, 16 16.601 6.785 Finance leases

Jumlah Liabilitas JangkaPendek 2.636.139 2.096.531 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKAPANJANG

NON-CURRENTLIABILITIES

Hutang jangka panjang –setelah dikurangi bagianjatuh tempo dalam satutahun

Long-term liabilities – net ofcurrent portion

Bank 2f, 16, 29 224.858 139.603 BankSewa pembiayaan 2n, 16 30.920 10.954 Finance leases

Hutang pihak berelasi 2g, 26 - 41.145 Due to related partyLiabilitas pajak tangguhan 2t, 3c, 27 168.386 121.181 Deferred tax liabilities - netLiabilitas diestimasi atas

imbalan kerja 2o, 3d, 17 54.430 48.409Estimated liabilities for

employee benefitsKeuntungan ditangguhkan atas

transaksi sewa dan jualbalik 2n, 16 2.516 1.295

Deferred gain onsale and leaseback

Jumlah Liabilitas JangkaPanjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

Page 8: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 3 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN POSISI KEUANGAN(NERACA) KONSOLIDASI (Lanjutan)31 DESEMBER 2014 DAN 2013(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

CONSOLIDATED STATEMENTS OFFINANCIAL POSITION (BALANCE SHEETS)

(Continued)DECEMBER 31, 2014 AND 2013

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency, unless otherwise stated)

Catatan/Notes 2014 2013

EKUITAS EQUITYModal saham

Modal dasar sebesar17.000.000.000 sahamdengan nilai nominalRp 100 (Rupiah penuh) persahamModal ditempatkan dandisetor penuh7.185.992.035 saham 2p, 18 718.599 718.599

Capital stockAuthorized capital

17,000,000,000 shares withpar value Rp 100 (full

amount) per shareIssued and fully paid capital

7,185,992,035 sharesTambahan modal disetor –

Neto 19 509.125 509.125Additional paid-in capital –

NetPendapatan komprehensif

lainnya - Other comprehensive income -Surplus revaluasi 20 683.366 492.439 Surplus revaluation

Saldo laba 414.761 214.235 Retained earnings

Jumlah ekuitas yang dapatdiatribusikan kepada:Pemilik Entitas Induk 2.325.851 1.934.398

Total equity attributable to:Owners of the Parent Entity

Kepentingan non-pengendali 2c 58 61 Non-controlling interests

Jumlah Ekuitas 2.325.909 1.934.459 Total Equity

JUMLAH LIABILITASDAN EKUITAS 5.443.158 4.393.577

TOTAL LIABILITIES ANDEQUITY

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi yang merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi

secara keseluruhan.

See Accompanying Notes to Consolidated Financial Statementswhich are an integral part of these consolidated financial statements.

Page 9: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 4 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIFKONSOLIDASIUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADATANGGAL-TANGAL 31 DESEMBER 2014 DAN 2013(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata Uang Asing,kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

CONSOLIDATED STATEMENTS OFCOMPREHENSIVE INCOME

FOR THE YEARS ENDEDDECEMBER 31, 2014 AND 2013

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands ofForeign Currency, unless otherwise stated)

Catatan/Notes 2014 2013

PENJUALAN DANPENDAPATAN JASA 2r, 21 3.367.873 3.534.018

SALES AND SERVICEREVENUES

BEBAN POKOKPENJUALAN 2r, 22 (2.803.580) (2.929.019) COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR 564.293 604.999 GROSS PROFIT

Pendapatan lain-lain 2r 192.315 144.352 Other income

Beban penjualan dan distribusi 2r, 23 (131.720) (145.608)Selling and

distribution expenses

Beban umum dan administrasi 2r, 24 (79.004) (80.320)General and

administrative expensesBeban keuangan 2r, 25 (158.798) (132.459) Financial expensesBeban lain-lain 2r (125.062) (139.706) Other expenses

LABA SEBELUMTAKSIRANPENGHASILAN (BEBAN)PAJAK 262.024 251.258

INCOME BEFOREPROVISION FOR TAXINCOME (EXPENSE)

TAKSIRAN PENGHASILAN(BEBAN) PAJAK 2t, 3c, 27

PROVISION FOR TAXINCOME (EXPENSE)

Kini (63.567) (59.990) CurrentTangguhan 16.438 12.293 Deferred

JUMAH TAKSIRAN BEBANPAJAK (47.129) (47.697)

TOTAL PROVISION FORTAX EXPENSE

LABA BERSIH TAHUNBERJALAN 214.895 203.561

NET INCOME FORTHE YEAR

Pendapatan KomprehensifLain Other Comprehensive Income

Surplus revaluasi aset tetap -Setelah pajak 2j, 2m, 20 190.927 163.063

Surplus revaluation offixed assets - Net of tax

JUMLAH LABAKOMPREHENSIF TAHUNBERJALAN 405.822 366.624

TOTAL COMPREHENSIVEINCOME FOR THE YEARS

Jumlah laba komprehensiftahun berjalan yang dapatdiatribusikan kepada:

Total comprehensiveincome for the year

attributable to:Pemilik Entitas Induk 405.825 366.628 Owners of the Parent EntityKepentingan non-pengendali (3) (4) Non-controlling interests

JUMLAH 405.822 366.624 TOTAL

Laba Per Saham Dasar Basic Earnings Per ShareJumlah Saham 7.185.992.035 6.521.408.702 Total ShareLaba Per Saham Dasar (Rupiah

Penuh) 2v, 28 29,91 31,21Basic Earnings

Per Share (Full Amount)

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi yang merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi

secara keseluruhan.

See Accompanying Notes to Consolidated Financial Statementswhich are an integral part of these consolidated financial statements.

Page 10: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented in Indonesian language.

- 5 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL31 DESEMBER 2014 DAN 2013(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata Uang Asing, kecuali dinyatakanlain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITYFOR THE YEARS ENDED

DECEMBER 31, 2014 AND 2013(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of Foreign Currency, unless otherwise

stated)

Catatan/Notes

ModalDitempatkan danDisetor Penuh/

Issued and FullyPaid Capital

TambahanModal Disetor-

Neto/Additional

Paid-in Capital-Net

PendapatanKomprehensif Lainnya–

Surplus Revaluasi/Other ComprehensiveIncome – Revaluation

SurplusSaldo Laba /

Retained EarningsJumlah/

Total

KepentinganNon-pengendali/Non-Controlling

InterestJumlah Ekuitas/

Total Equity

Saldo 1 Januari 2013 428.599 - 329.376 10.670 768.645 65 768.710Balance as of

January 1, 2013

Penerbitan modal sahammelalui penawaran umumsaham perdana

1b, 18,19 290.000 565.500 - - 855.500 - 855.500

Issuance of new sharesthrough initial public

offering

Beban emisi saham 19 - (56.375) - - (56.375) - (56.375) Stock issuance cost

Jumlah labakomprehensif tahunberjalan - - 163.063 203.565 366.628 (4) 366.624

Total comprehensive incomefor the year

Saldo 31 Desember2013 718.599 509.125 492.439 214.235 1.934.398 61 1.934.459

Balance as ofDecember 31, 2013

Dividen tunai 18 - - - (14.372) (14.372) - (14.372) Cash dividend

Jumlah labakomprehensif tahunberjalan - - 190.927 214.898 405.825 (3) 405.822

Total comprehensive incomefor the year

Saldo 31 Desember2014 718.599 509.125 683.366 414.761 2.325.851 58 2.325.909

Balance as ofDecember 31, 2014

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi yang merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.

See Accompanying Notes to Consolidated Financial Statementswhich are an integral part of these consolidated financial statements.

Page 11: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 6 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADATANGGAL-TANGAL31 DECEMBER 2014 DAN 2013(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFOR THE YEARS ENDED

DECEMBER 31, 2014 AND 2013(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of

Foreign Currency, unless otherwise stated)

Catatan/Notes 2014 2013

ARUS KAS DARIAKTIVITAS OPERASI

CASH FLOWS FROMOPERATING ACTIVITIES

Penerimaan kas dari pelanggan 3.859.222 3.324.211 Cash receipt from customersPembayaran kas kepada

pemasok, karyawan danlain-lain (3.847.352) (2.831.043)

Cash paid to suppliers, employeeand others

Kas yang dihasilkan darioperasi 11.870 493.168

Cash generated fromoperations

Pembayaran biaya keuangan (137.239) (134.603) Payment of finance costPembayaran pajak penghasilan (76.783) (57.270) Payment of income taxPenerimaan penghasilan

keuangan 11.140 3.579 Receipt of finance income

Kas Bersih diperoleh dari(Digunakan untuk)Aktivitas Operasi (191.012) 304.874

Net Cash Provided by (Used in)Operating Activities

ARUS KAS DARIAKTIVITAS INVESTASI

CASH FLOWS FROMINVESTING ACTIVITIES

Hasil penjualan aset tetap 10 44.539 394 Proceeds from sale of fix assetsPerolehan aset tetap 10 (257.024) (235.427) Acquisition of fix assetsPenambahan investasi pada

entitas asosiasi - (24.132) Investment of shares in associatePenambahan uang muka

pembelian aset tetap (89.642) -Addition on advances of fixed

assetsPenambahan aset tidak

berwujud (16.281) (2.932) Acquisitions on intangible assetsPencairan (penempatan) aset

keuangan lancar lainnya 8 150.000 (150.000)Withdrawal (placement)of other

current financial assets

Kas Bersih yang Digunakanuntuk Aktivitas Investasi (168.408) (412.097)

Net Cash Used in InvestingActivities

ARUS KAS DARIAKTIVITASPENDANAAN

CASH FLOWS FROMFINANCING ACTIVITIES

Pembayaran hutang sewaPembiayaan 16 (11.508) (4.428)

Payment of finance leaseliabilities

Pembayaran dividen tunai 18 (14.372) - Cash dividend paymentKenaikan (penurunan) bersih

dari hutang bank jangkapendek 12, 16 428.197 (436.282)

Net increase (decrease) fromShort-term bank loans

Penambahan dari hutang bankjangka panjang 232.367 92.936

Additions from long-termbank loans

Pembayaran untuk hutangbank jangka panjang (135.722) (78.837)

Payments to long-termbank loans

Page 12: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 7 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI(Lanjutan)PADA TANGGAL-TANGAL31 DECEMBER 2014 DAN 2013(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(Continued)

FOR THE YEARS ENDEDDECEMBER 31, 2014 AND 2013

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency, unless otherwise stated)

Catatan/Notes 2014 2013

Penerimaan dari penawaranumum saham perdana 18, 19 - 855.500

Receipt from initial publicoffering

Pembayaran biaya emisiSaham 19 - (56.375) Payments of stock issuance cost

Pembayaran hutang kepadapihak berelasi - non usaha 26 (41.145) (121.660)

Payment of due to relatedparties - non trade

Penambahan piutang kepadapihak berelasi - non usaha 26 (20.223) (39.488)

Addition in due from relatedparties - non trade

Kas Bersih yang Diperolehdari Aktivitas Pendanaan 437.594 211.366

Net Cash Provided byInvesting Activities

KENAIKAN BERSIH KASDAN SETARA KAS 78.174 104.143

NET INCREASEIN CASH

AND CASH QUIVALENTS

KAS DAN SETARA KASAWAL TAHUN 4 119.196 14.314

CASH AND CASHEQUIVALENTS AT

BEGINNING OF YEAR

DAMPAK PERUBAHANKURS PADA KAS DANSETARA KAS 406 739

EFFECTS OF EXCHANGEDIFFERENCES ON

CASH AND CASHEQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KASAKHIR TAHUN 4 197.776 119.196

CASH AND CASHEQUIVALENTS AT END

OF YEAR

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi yang merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi

secara keseluruhan.

See Accompanying Notes to Consolidated Financial Statementswhich are an integral part of these consolidated financial statements.

Page 13: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 8 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

1. Umum 1. General

a. Pendirian Entitas a. Entity’s Establishment

PT Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk (Entitas)didirikan pada tanggal 30 Januari 1971 berdasarkanakta notaris No. 109 dari Djojo Muljadi, S.H.,Notaris di Jakarta. Akta pendirian ini disahkan olehMenteri Kehakiman Republik Indonesia dalam SuratKeputusannya No. J.A.5/213/10 tanggal30 Desember 1971 serta telah diumumkan dalamBerita Negara No. 42 tanggal 26 Mei 1972,Tambahan No. 196. Anggaran dasar Entitas telahmengalami beberapa kali perubahan, terakhirberdasarkan Akta Notaris No. 154 tanggal12 Desember 2012 oleh Dr. Irawan Soerodjo, S.H.M.Si, di Jakarta, di antaranya mengenai perubahananggaran dasar dengan perubahan status dariPerseroan Tertutup menjadi Perseroan Terbuka danmengubah nama menjadi PT Steel Pipe Industry ofIndonesia Tbk serta penawaran umum saham kepadamasyarakat sebanyak-banyaknya 2.900.000.000lembar saham. Atas perubahan tersebut telahmendapatkan persetujuan dari Menteri Hukum danHak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui suratNo. AHU-64386.AH.01.02 Tahun 2012 tanggal14 Desember 2012.

PT Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk (theEntity) was established on January 30, 1971 basedon notarial deed No. 109 of Djojo Muljadi, S.H.,Notary in Jakarta. The deed of establishment wasapproved by the Ministry of Justice of the Republicof Indonesia in its decision letter No. J.A.5/213/10dated December 30, 1971 and was published in theState Gazette No. 42 dated May 26, 1972,Supplement No. 196. The Articles of Associationhave been amended several times. most recently byNotarial Deed No. 154 dated December 12, 2012of Dr. Irawan Soerodjo, S.H. M.Si, in Jakarta withrespect to the amendment of article of associationthrough the change of the Entity’s status fromPrivate Entity to be Public Entity, and theamendment of the Entity's name to be PT SteelPipe Industry of Indonesia Tbk and the sharesoffered to public maximum of 2,900,000,000shares. The amendment was approved by theMinister of Law and Human Rights of the Republicof Indonesia by letter No. AHU-64386.AH.01.02Year 2012 dated December 14, 2012.

Entitas berkedudukan di Surabaya, dengan pabrikberlokasi di Surabaya, Sidoarjo, Pasuruan danKarawang. Kantor pusat Entitas beralamat diJl. Kalibutuh No. 189-191, Surabaya.

The Entity is domiciled in Surabaya, with its plantslocated in Surabaya, Sidoarjo, Pasuruan andKarawang. The Entity’s head office is located atJl. Kalibutuh No. 189 – 191, Surabaya.

Sesuai dengan pasal 3 akta perubahan No. 154tanggal 12 Desember 2012, maksud dan tujuan sertakegiatan usaha Entitas adalah menjalankan industrilogam besi dan baja, antara lain pembuatan pipa baja,pita baja, plat baja dan industri sarana penunjangindustri untuk komponen otomotif dan kendaraanbermotor serta penunjang industri otomotif, sertamemasarkan hasil-hasil produksinya; menjalankanusaha dalam bidang penggalbanian pipa baja/barang-barang yang berasal dari besi atau baja. Selain ituEntitas juga bergerak di bidang perdagangan hasil-hasil industri tersebut diatas termasuk impor, ekspor,interinsulair (antar pulau) dan lokal, baik atasperhitungan sendiri maupun atas perhitungan pihaklain secara komisi serta menjadi grossier,leveransier, dealer, distributor dan keagenan/perwakilan dari Entitas di dalam negeri maupun diluar negeri dari barang-barang tersebut diatas. Entitasmulai beroperasi secara komersial pada tahun 1972.Entitas saat ini melakukan kegiatan usaha dalambidang industri pipa baja.

In accordance with article 3 of the articles ofassociation amendment No. 154 datedDecember 12, 2012, the scope of activities of theEntity is to engage in the manufacture of metaliron and steel, including, among other things, themanufacture of steel pipes, steel tapes, steel plates,and industrial support facilities for the automotivecomponents industry and motor vehicles;supporting the automotive industry; marketing theproducts it manufactures; and doing business inthe field of galvanized steel pipes / items from ironor steel. In addition the Entity is also engaged inthe trading of products, including through import,export, interinsulair (inter islands) and localauthorities, either based on its own calculation ofcommission or through grossier, leveransier,dealers, distributors and agents andrepresentatives domestically and abroad. TheEntity started its commercial operations in 1972.The Entity is currently conducting business in thesteel pipe industry.

Page 14: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 9 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Entitas induk dan entitas induk terakhir Entitasadalah PT Cakra Bhakti Para Putra.

The Entity’s parent entity and ultimate parententity is PT Cakra Bhakti Para Putra.

b. Penawaran Umum Efek Entitas b. Public Offering of the Entity

Pada tanggal 13 Februari 2013, Entitas memperolehpernyataan efektif dari Otoritas Jasa Keuangandengan surat No. S-31/D.03/2013 untuk melakukanPenawaran Umum Perdana sebanyak 2.900.000.000lembar saham dengan nilai nominal Rp100 per saham.dengan harga penawaran sebesar Rp 295 per saham.Pada tanggal 22 Februari 2013, seluruh saham Entitassebanyak 7.185.992.035 lembar saham telahdicatatkan di Bursa Efek Indonesia.

On February 13, 2013, the Entity received aneffective notification from the Financial ServicesAuthority (“Otoritas Jasa Keuangan”) with theletter No.S-31/D.04/2013 to conduct Initial PublicOffering of 2,900,000,000 of common shares withpar value of Rp100 per share, with the offeringprice of Rp295 per share. On February 22, 2013,all of the Entity’s shares for 7,185,992,035 shareshave been listed in the Indonesian Stock Exchange.

c. Entitas Anak c. Subsidiary

Sejak tanggal 29 Februari 2008, Entitas memiliki 90%saham PT Spindo Engineering Industry.berkedudukan di Surabaya, Jawa Timur, yangbergerak dalam bidang perdagangan, perindustriandan jasa. Jumlah aset PT Spindo Engineering Industrypada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp 1.161 dan Rp 1.120.

Since Febuary 28, 2008, the Entity has owned 90%of the shares of PT Spindo Engineering Industry.domiciled in Surabaya, East Java, which isengaged in trading, industries and services. Totalassets of PT Spindo Engineering Indsutry as ofDecember 31, 2014 and 2013 amounted toRp 1,161 and Rp 1,120, respectively.

d. Dewan Komisaris, Dewan Direksi, Komite Audit.Internal Audit dan Karyawan

d. Board of Commissioners, Board of Directors,Audit Committee, Internal Audit and Employees

Susunan pengurus Entitas pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The Entity’s management as of December 31, 2014and 2013 are as follows:

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama : Wardana Hudianto : President CommissionerWakil Komisaris Utama

(dan merangkap KomisarisIndependen)

: Makmur Widjaja : Vice President Commissioner(and as Independent

Commissioner)Komisaris : Hary Susanto : Commissioners

IngewatiEndang Fifi Susanto

Komisaris Independen : Soesilo Widjaja : Independent Commissioner

Dewan Direksi Board of DirectorsDirektur Utama : Ibnu Susanto : President DirectorWakil Direktur Utama : Tedja Sukmana Hudianto : Vice President DirectorDirektur : Tikman Utomo : Directors

Soediarto SoerjoprahonoDirektur Tidak Terafiliasi : Anton Subagiyanto : Unaffiiliated Director

Page 15: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 10 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Pada 31 Desember 2014 dan 2013, susunan komiteaudit Entitas adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2014 and 2013, thecomposition of audit committee is as follows:

Dewan Komite Audit Committee Audit BoardKetua Komite Audit : Makmur Widjaja : Head of Audit CommitteAnggota : Bing Hartono Poernomosidi : Commissioners

Soesilo Widjaja

Jumlah karyawan yang dimiliki Entitas adalahsejumlah 1.304 dan 1.248 masing–masing padatanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

The Entity had total number of employees of 1,304and 1,248 as of December 31, 2014 and 2013,respectively.

e. Penyelesaian Laporan Keuangan Konsolidasi e. Completion of the Consolidated FinancialStatements

Manajemen bertanggung jawab atas penyusunanlaporan keuangan konsolidasi yang telah diselesaikandan diotorisasi untuk diterbitkan pada tanggal16 Juni 2015.

The management is responsible for thepreparation of the accompanying consolidatedfinancial statements that were completed andauthorized to be issued on June 16, 2015.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSISIGNIFIKAN

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

a. Pernyataan Kepatuhan

Manajemen Entitas bertanggung jawab ataspenyusunan dan penyajian laporan keuangan.Laporan keuangan konsolidasi telah disusun sesuaidengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesiayang mencakup Pernyataan Standar AkuntansiKeuangan (PSAK) dan Interpretasi StandarAkuntansi Keuangan (ISAK) yang dikeluarkan olehDewan Standar Akuntansi Keuangan IkatanAkuntan Indonesia serta Peraturan Otoritas JasaKeuangan (OJK) (dahulu Badan Pengawas PasarModal dan Lembaga Keuangan) No. VIII.G.7,mengenai “Penyajian dan Pengungkapan LaporanKeuangan Emiten atau Entitas Publik” yangterlampir dalam Surat Keputusan No. KEP-347/BL/2012, tanggal 25 Juni 2012.

a. Statement of Compliance

The Entity’s managements is responsible for thepreparation and presentation of the consolidatedfinancial statements and have been prepared inaccordance with the Indonesian FinancialAccounting Standards (PSAK) which includeStatements and Interpretations of FinancialAccounting Standards (ISAK) issued by FinancialAccounting Standards Board of the IndonesianAccountant Institute and Indonesian FinancialServices Authority (OJK) (formerly the CapitalMarket and Financial Institution SupervisoryAgency) Regulation No.VIII.G.7, regarding “ThePresentations and Disclosures of FinancialStatements of Listed Entity” enclosed in theDecision Letter No. KEP- 347/BL/2012, dated June25, 2012.

b. Dasar Penyusunan Laporan KeuanganKonsolidasi

b. Basis of Preparation of Consolidated FinancialStatements

Laporan keuangan konsolidasi, kecuali untuklaporan arus kas konsolidasi, disusun berdasarkanpada saat terjadinya (accrual basis) dengan konsepbiaya perolehan (historical cost), kecuali beberapaakun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lainsebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansimasing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements except forthe consolidated statements of cash flows, havebeen prepared on the accrual basis usinghistorical cost concept of accounting, except forcertain accounts which are measured on the basesdescribed in the related accounting policies.

Page 16: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 11 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Standar dan interpretasi yang berlaku efektifpada tahun berjalan

Effective standards and interpretations in issue

Dalam periode berjalan Entitas dan Entitas Anaktelah menerapkan standar baru dan revisi berikutyang dikeluarkan oleh Dewan Standar AkuntansiKeuangan Ikatan Akuntan Indonesia yangdiwajibkan efektif untuk periode akuntansi yangdimulai pada tanggal 1 Januari 2014. Penerapanstandar ini tidak berdampak terhadap nilai tercatataset dan liabilitas serta pengungkapan terkait,tetapi terdapat kemungkinan akan mempengaruhiakuntansi dan pengungkapan transaksi danpengaturan di masa yang akan datang:

In the current period, the Entity and Subsidiaryhas adopted the following new and revisedstandards issued by the Finacial AccountingStandards Board of the Indonesian AccountantsInstitute that are mandatorily effective foraccounting periods beginning onJanuary 1, 2014. Their adoption has not had anysignificant impact on the amounts reported inthese consolidated financial statements but mayimpact the accounting for the future transactionsor arrangements:

ISAK No. 27, mengenai “Pengalihan Aset dariPelanggan”.

ISAK No. 27, regarding “Transfers of Assetsfrom Customers”.

ISAK No. 28, mengenai “PengakhiranLiabiltas Keuangan dengan InstrumenEkuitas”.

ISAK No. 28, regarding “ExtinguishingFinancial Liabilities with EquityInstruments”.

ISAK No. 29, mengenai “Biaya PengupasanLapisan Tanah Tahap Produksi padaPertambangan Terbuka”.

ISAK No. 29, regarding “Stripping Cost in theProduction Phase of a Surface Mine”.

PPSAK No. 12, mengenai “Pencabutan PSAKNo. 33: Aktivitas Pengupasan Lapisan Tanahdan Pengelolaan Lingkungan Hidup padaPertambangan Umum”.

PPSAK No. 12, regarding “Withdrawal ofPSAK No 33: Stripping Cost Acitivity andEnvironmental Management in the PublicMining”.

Standar dan interpretasi telah diterbitkan tapibelum diterapkan

Standards and interpretations in issue not yetadopted

Standar dan interpretasi yang telah diterbitkantetapi efektif untuk periode yang dimulai pada atausetelah tanggal 1 Januari 2015:

Standards and interpretations that have beenissued but are effective for periods beginning onor after date January 1, 2015:

PSAK No. 1 (revisi 2013), mengenai“Penyajian Laporan Keuangan”.

PSAK No. 1 (revised 2013), regarding“Presentation of Financial Statements”.

PSAK No. 4 (revisi 2013), mengenai “LaporanKeuangan Tersendiri”.

PSAK No. 4 (revised 2013), regarding“Separate Financial Statements”.

PSAK No. 15 (revisi 2013), mengenai“Investasi pada Entitas Asosiasi dan VenturaBersama”.

PSAK No. 15 (revised 2013), regarding“Investments in Associates and JointVentures”.

PSAK No. 24 (revisi 2013), mengenai“Imbalan Kerja”.

PSAK No. 24 (revised 2013), regarding“Employee Benefits”.

PSAK No. 65, mengenai “Laporan KeuanganKonsolidasi”.

PSAK No. 65, regarding “ConsolidatedFinancial Statements”.

PSAK No. 66, mengenai “PengaturanBersama”.

PSAK No. 66, regarding “JointArrangements”.

PSAK No. 67, mengenai “PengungkapanKepentingan dalam Entitas Lain”.

PSAK No. 67, regarding “Disclosures ofInterests in Other Entities”.

PSAK No. 68, mengenai “Pengukuran NilaiWajar”.

PSAK No. 68, regarding “Fair ValueMeasurements”.

PSAK No. 46 (Revisi 2014), mengenai “PajakPenghasilan”.

PSAK No. 46 (Revised 2014), regarding"Income Taxes".

Page 17: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 12 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

PSAK No. 48 (Revisi 2014), mengenai"Penurunan Nilai Aset".

PSAK No. 48 (Revised 2014), regarding"Impairment of Assets".

PSAK No. 50 (Revisi 2014), mengenai"Instrumen Keuangan: Penyajian".

PSAK No. 50 (Revised 2014), regarding"Financial Instruments: Presentation"

PSAK No. 55 (Revisi 2014), mengenai"Instrumen Keuangan: Pengakuan danPengukuran".

PSAK No. 55 (Revised 2014), regarding"Financial Instruments: Recognition andMeasurement".

PSAK No. 60 (Revisi 2014), mengenai"Instrumen Keuangan: Pengungkapan".

PSAK No. 60 (Revised 2014), regarding"Financial Instruments: Disclosures".

ISAK No. 26 (Revisi 2014), mengenai"Penilaian Kembali Derivatif Melekat"

ISAK No. 26 (Revised 2014), regarding"Reassessment of Embedded Derivatives".

Pada tanggal terbitnya laporan keuangankonsolidasi, manajemen telah melakukan evaluasiatas efek penerapan standar dan interpretasi inipada laporan keuangan konsolidasi.

As of the issuance date of the consolidatedfinancial statements, management is evaluatingthe effect of these standards and interpretationson the consolidated financial statements.

Laporan arus kas konsolidasi disajikan denganmetode langsung yang dikelompokkan dalamaktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows werepresented using the direct method, cash flowswere classified into operating, investing andfinancing activities.

Mata uang fungsional dan penyajian yangdigunakan dalam laporan keuangan konsolidasiadalah Rupiah.

The functional and presentation currency used inthe consolidated financial statements isIndonesian Rupiah.

c. Prinsip Konsolidasi c. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasi menggabungkanseluruh Entitas Anak yang dikendalikan olehEntitas. Pengendalian dianggap ada ketika Entitasmemiliki secara langsung atau tidak langsungmelalui Entitas Anak lebih dari setengah kekuasaansuara suatu entitas, kecuali dalam keadaan yangjarang dapat ditunjukkan secara jelas bahwakepemilikan tersebut tidak diikuti denganpengendalian. Pengendalian juga ada ketika Entitasmemiliki setengah atau kurang kekuasaan suarasuatu entitas jika terdapat:- Kekuasaan yang melebihi setengah hak suara

sesuai perjanjian dengan investor lain;- Kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan

dan operasional entitas berdasarkan anggarandasar atau perjanjian;

- Kekuasaan untuk menunjuk atau menggantisebagian besar dewan direksi dan dewankomisaris atau organ pengatur setara danmengendalikan entitas melalui dewan atau organtersebut; atau

- Kekuasaan untuk memberikan suara mayoritaspada rapat dewan direksi dan dewan komisarisatau organ pengatur setara dan mengendalikanentitas melalui dewan direksi dan dewankomisaris atau organ tersebut.

The consolidated financial statements include allSubsidiary that are controlled by the Entity.Control is presumed to exist when the Entity,directly or indirectly through Subsidiary, ownsmore than half of the voting power of an entityunless, in exceptional circumstances, it can beclearly demonstrated that such ownership doesnot constitute control. Control also exists whenthe Entity owns half or less of the voting power ofan entity when there is:

- Power over more than half of the voting rightsby virtue of an agreement with other investors;

- Power to govern the financial and operatingpolicies of the entity under a statute or anagreement;

- Power to appoint or remove the majority ofthe members of the board of directors andboard of commissioners or equivalentgoverning body and control of the entity is bythat board or body; or

- Power to cast the majority of votes at meetingsof the board of directors and board ofcommissioners or equivalent governing bodyand control of the entity is by that board orbody.

Page 18: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 13 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Kepentingan non-pengendali pada Entitas Anakdiidentifikasi secara terpisah dan disajikan dalamekuitas. Kepentingan non-pengendali pemegangsaham mungkin awalnya diukur pada nilai wajaratau pada bagian pemilikan kepentingan non-pengendali dari nilai wajar aset bersih yang dapatdiidentifikasi dari pihak yang diakuisisi dengandasar akuisisi. Setelah akuisisi, jumlah tercatatkepentingan non-pengendali adalah jumlahkepemilikan pada pengakuan awal ditambah bagiankepentingan non-pengendali dari perubahanselanjutnya dalam ekuitas. Jumlah pendapatankomprehensif Entitas Anak tersebut diatribusikankepada pemilik Entitas dan pada kepentingan non-pengendali bahkan jika hal ini mengakibatkankepentingan non-pengendali mempunyai saldodefisit.

Non-contolling interests in Subsidiary areidentified separately and presented within equity.The interest of non-controlling shareholdersmaybe initially measured either at fair value or atthe non-controlling interests proportionate shareof the fair value of the acquiree’s identifiable netasset. The choice of measurement is made onacquisition by acquisition basis. Subsequent toacquisition, the carrying amount of non-controlling interests is the amount of thoseinterests at initial recognition plus non-controlling interests’ share of subsequent changein equity. Total comprehensive income ofSubsidiary is attributed to the owners of the Entityand to the non-controlling intersts even if thisresults in the non-controlling interests havingdeficit balance.

Perubahan dalam bagian kepemilikan Entitas padaEntitas Anak yang tidak mengakibatkan hilangnyapengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Nilaitercatat kepentingan Entitas dan Entitas Anak dankepentingan non-pengendali disesuaikan untukmencerminkan perubahan bagian kepemilikannyaatas Entitas Anak. Setiap perbedaan antara jumlahkepentingan non-pengendali disesuaikan dan nilaiwajar imbalan yang diberikan atau diterima diakuisecara langsung dalam ekuitas dan diatribusikanpada pemilik entitas induk.

Changes in the Entity interests in existingSubsidiary that do not result in a loss of controlare accounted for as equity transactions. Thecarrying amounts of the Entity and Subsidiaryinterests and the non-controlling interests areadjusted to reflect the changes in their relativeinterests in the Subsidiary. Any differencebetween the amount by which the non-controllinginterests are adjusted and the fair value of theconsideration paid or received is recogniseddirectly in equity and attributed to owners of theentity.

Ketika Entitas kehilangan pengendalian atas EntitasAnak, keuntungan dan kerugian diakui di dalamlaba rugi dan dihitung sebagai perbedaan antara (i)keseluruhan nilai wajar yang diterima dan nilaiwajar dari setiap sisa investasi dan (ii) nilai tercatatsebelumnya dari aset (termasuk goodwill) danliabilitas dari entitas anak dan setiap kepentingannon-pengendali. Ketika aset dari Entitas Anakdinyatakan sebesar nilai revaluasi atau nilai wajardan akumulasi keuntungan atau kerugian yang telahdiakui sebagai pendapatan komprehensif lainnyadan terakumulasi dalam ekuitas, jumlah yangsebelumnya diakui sebagai pendapatankomprehensif lainnya dan akumulasi ekuitas dicatatseolah-olah Entitas telah melepas secara langsungaset yang relevan (yaitu direklasifikasi ke laba rugiatau ditransfer langsung ke saldo lama sebagaimanaditentukan oleh PSAK yang berlaku). Nilai wajarsetiap sisa investasi pada entitas anak terdahulupada tanggal hilangnya pengendalian dianggapsebagai nilai wajar pada saat pengakuan awal asetkeuangan sesuai dengan PSAK No. 55 (Revisi2011), mengenai “Instrumen Keuangan; Pengakuandan Pengukuran”.

When the Entity loses control of a Subsidiary, again or loss is recognized in profit or loss and iscalculated as the difference between (i) theaggregate of the fair value of the considerationreceived and the fair value of any retainedinterest and (ii) the previous carrying amount ofthe assets (including goodwill) and liabilities ofthe Subsidiary and any non-controlling interest.When assets of the subsidiary are carried atrevalued amount or fair values and the relatedcumulative gain or loss has been recognized inother comprehensive income and accumulated inequity, the amounts previously recognized inother comprehensive income and accumulated inequity are accounted for as if the Entity haddirectly disposed of the relevant assets (i.e.reclassified to profit or loss or transferreddirectly to retained in the former subsidiary at thedate when control is lost is regarded as the fairvalue on initial recognition for subsequentaccounting under PSAK No. 55 (Revised 2011),regarding “Financial Instruments: Recognitionand Measurement”.

Page 19: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 14 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Penghasilan dan beban Entitas Anak yang diakuisisiatau dijual selama tahun berjalan termasuk dalamlaporan laba rugi komprehensif konsolidasi sejaktanggal efektif akuisisi dana sampai dengan tanggalefektif penjualan.

The results of Subsidiary acquired or disposed ofduring the year are included in the consolidatedstatement of comprehensive income from theeffective date of acquisition and up to the effectivedate of disposal, as appropriate.

Penyesuaian dapat dilakukan terhadap laporankeuangan Entitas Anak agar kebijakan akuntansiyang digunakan sesuai dengan kebijakan akuntansiyang digunakan oleh Entitas.

Where necessary, adjustments are made to thefinancial statements of the Subsidiary to bring theaccounting policies used in line with those usedby the Entity.

Seluruh transaksi antara Entitas dan Entitas Anak,saldo, penghasilan dan beban dieliminasi pada saatkonsolidasi.

All Entity and Subsidiary transactions, balances,income and expenses are eliminated onconsolidation.

d. Kombinasi Bisnis e. d. Business Combination

Entitas mencatat setiap kombinasi bisnis denganmenerapkan metode akuisisi. Biaya kombinasibisnis adalah keseluruhan nilai wajar (pada tanggalpertukaran) dari aset yang diperoleh, liabilitas yangterjadi atau yang diasumsikan dan instrumenekuitas yang diterbitkan sebagai penggantian ataspengendalian Entitas Anak. Biaya-biaya terkaitdengan akuisisi langsung diakui dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasi.

Acquisitions of Subsidiary and businesses areaccounted for using the acquisition method. Thecost of the business combination is the aggregateof the fair values (at the date of exchange) ofassets given, liabilities incurred or assumed, andequity instruments issued in exchange for controlof the acquiree. Any costs directly attributable tothe business combination are recorded in theconsolidated statement of comprehensive income.

Pada saat akuisisi, aset teridentifikasi yangdiperoleh dan liabilitas Entitas Anak yang diambilalih diukur sebesar nilai wajarnya pada tanggalakuisisi. Selisih lebih antara biaya perolehan danbagian Entitas atas nilai wajar aset dan liabilitasyang dapat diidentifikasi diakui sebagai goodwill.

On acquisition, the assets and liabilities ofSubsidiary are measured at their fair values at thedate of acquisition. Any excess of the cost ofacquisition over the fair values of the identifiablenet assets acquired is recognized as goodwill.

e. Kas dan Setara Kas e. Cash and Cash Equivalent

Kas dan setara kas terdiri dari kas, kas di bank dandeposito berjangka dengan masa jatuh tempokurang dari 3 (tiga) bulan (jika ada) dan tidakdigunakan sebagai jaminan hutang.

Cash and cash equivalent consists of cash, cashin bank and time deposits with a maturity periodof less than 3 (three) months (if any) and notpledged as collateral for loan.

f. Aset dan Liabilitas Keuangan f. Financial Assets and Liabilities

Aset keuangan Financial assets

Entitas dan Entitas Anak, mengklasifikasikan asetkeuangan dalam kategori sebagai berikut: (i) asetkeuangan yang diukur pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi; (ii) investasi yang dimilikihingga jatuh tempo; (iii) pinjaman dan piutang; dan(iv) aset keuangan yang tersedia untuk dijual.

The Entity and Subsidiary classify their financialassets into the categories of: (i) financial assetsat fair value through profit or loss; (ii) held-to-maturity investments; (iii) loans and receivables;and (iv) available-for-sale financial assets.

Klasifikasi ini tergantung pada tujuan saat asetkeuangan tersebut diperoleh. Manajemenmenentukan klasifikasi aset keuangan tersebutpada saat pengakuan awal.

The classification depends on the purpose forwhich the financial assets were acquired.Management determines the classification of itsfinancial assets at initial recognition.

Page 20: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 15 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Aset keuangan tidak diakui apabila hak untukmenerima arus kas dari suatu investasi telahberakhir atau telah ditransfer dan Entitas danEntitas Anak, telah mentransfer secara substansialseluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan asetkeuangan tersebut.

Financial assets are derecognized when therights to receive cash flows from the investmentshave expired or have been transferred and theEntity and Subsidiary have transferredsubstantially all risks and rewards of ownership.

(i) Aset keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi

(i) Financial assets at fair value through profitor loss

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi adalah asetkeuangan yang diperoleh untuk tujuandiperdagangkan. Aset keuangan yangdiklasifikasikan dalam kelompok ini jikadiperoleh terutama untuk tujuan dijual dalamjangka pendek. Derivatif juga diklasifikasikansebagai kelompok diperdagangkan kecualiyang merupakan kontrak jaminan keuanganatau instrumen lindung nilai yang ditetapkanefektif. Keuntungan atau kerugian yangtimbul dari perubahan nilai wajar dari asetkeuangan ini disajikan dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasi sebagaikeuntungan (kerugian) lain- lain - bersih” didalam periode terjadinya. Pendapatan dividendari aset keuangan ini diakui di dalam laporanlaba rugi komprehensif konsolidasi sebagaibagian dari pendapatan lain-lain pada saatditetapkannya hak Entitas dan Entitas Anakuntuk menerima pembayaran tersebut.

Financial assets at fair value through profitor loss (FVTPL) are financial assets held fortrading. A financial asset is classified in thiscategory if acquired principally for thepurpose of selling in the short-term.Derivatives are also categorized as held fortrading unless they are financial guaranteecontracts or designated as hedges. Gains orlosses arising from changes in fair value ofthe financial assets are presented in theconsolidated statements of comprehensiveincome within “other gains (losses) - net” inthe period in which they arise. Dividendincome from the financial assets at fair valuethrough profit or loss is recognized in theconsolidated statements of comprehensiveincome as part of other income when theEntity’s and Subsidiary’s right to receivepayments is established.

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi, pada awalnyadiakui sebesar nilai wajar dan biaya transaksidibebankan pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasi, dan kemudiandiukur pada nilai wajarnya.

Financial assets carried at Fair ValueThrough Profit or Loss are initiallyrecognized at fair value and transaction costsare expensed in the consolidated statementsof comprehensive income and subsequentlycarried at fair value.

Aset dalam kategori ini diklasifikasikansebagai aset lancar jika diharapkan dapatdirealisasikan dalam 12 bulan; sebaliknya,diklasifikasikan sebagai tidak lancar.

Assets in this category are classified ascurrent assets if expected to be settled within12 months; otherwise, they are classified asnon-current.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,Entitas dan Entitas Anak tidak memiliki asetkeuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi.

As of December 31, 2014 and 2013, theEntity and Subsidiary have no financialassets at fair value through profit or loss.

Page 21: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 16 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

(ii) Investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo (ii) Held-to-maturity investments

Investasi yang dimiliki hingga jatuh tempoadalah aset keuangan non-derivatif denganpembayaran tetap atau telah ditentukan danjatuh temponya telah ditetapkan, serta Entitasdan Entitas Anak mempunyai intensi positifdan kemampuan untuk memiliki asetkeuangan tersebut hingga jatuh tempo,kecuali:

Held-to-maturity investments are non-derivative financial assets with fixed ordeterminable payments and fixed maturitiesthat the Entity and Subsidiary have thepositive intention and ability to hold tomaturity, except for:

a) investasi yang pada saat pengakuan awalditetapkan sebagai aset keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui laporanlaba rugi;

a. investments that upon initial recognitionare designated as financial assets at fairvalue through profit or loss;

b) investasi yang ditetapkan oleh Entitas danEntitas Anak dalam kelompok tersediauntuk dijual; dan

b. investments that are designated in thecategory of available-for-sale; and

c) investasi yang memenuhi definisipinjaman dan piutang.

c. investments that meet the definition ofloans and receivables.

Investasi diatas dimasukkan di dalam asettidak lancar kecuali investasinya jatuh tempoatau manajemen bermaksud untukmelepasnya dalam waktu 12 bulan dari akhirperiode pelaporan.

They are included in the non-current assetsunless the investment matures ormanagement intends to dispose of it within 12months of the end of the reporting period.

Investasi yang dimiliki hingga jatuh tempopada awalnya diakui sebesar nilai wajartermasuk biaya transaksi yang dapatdiatribusikan secara langsung dan kemudiandiukur pada biaya perolehan diamortisasidengan menggunakan metode suku bungaefektif.

Held-to-maturity investments are initiallyrecognized at fair value including directlyattributable transaction costs andsubsequently carried at amortized cost usingthe effective interest method.

Bunga dari investasi tersebut yang dihitungdengan menggunakan metode suku bungaefektif diakui didalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasi sebagai bagian daripendapatan lain-lain.

Interest on the investments which iscalculated using the effective interest methodis recognized in the consolidated statementsof comprehensive income as part of otherincome.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,Entitas dan Entitas Anak tidak memilikiinvestasi yang dimiliki hingga jatuh tempo.

As of December 31, 2014 and 2013, theEntity and Subsidiary have no held-to-maturity investments.

(iii) Pinjaman yang diberikan dan piutang (iii) Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalahaset keuangan non-derivatif denganpembayaran tetap atau telah ditentukan dantidak mempunyai kuotasi di pasar aktif.Pinjaman yang diberikan dan piutang tersebutdimasukkan di dalam aset lancar kecualiuntuk yang jatuh temponya lebih dari 12bulan setelah akhir periode pelaporan. Asetkeuangan ini diklasifikasikan sebagai asettidak lancar.

Loans and receivables are non-derivativefinancial assets with fixed or determinablepayments that are not quoted in an activemarket. They are included in current assets,except for maturities of more than 12 monthsafter the end of the reporting period. Theseare classified as non-current assets.

Page 22: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 17 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Pinjaman yang diberikan dan piutang padaawalnya diakui sebesar nilai wajar termasukbiaya transaksi yang dapat diatribusikansecara langsung dan kemudian diukur padabiaya perolehan diamortisasi denganmenggunakan metode suku bunga efektif.

Loans and receivables are initiallyrecognized at fair value including directlyattributable transaction costs andsubsequently carried at amortized cost usingthe effective interest method.

Bunga diakui dengan menggunakan metodesuku bunga efektif kecuali piutang jangkapendek dimana pengakuan bunga tidakmaterial.

Interest is recognized by applying theeffective interest rate method, except forshort term receivables when the recognitionof interest would be immaterial.

Pinjaman yang diberikan dan piutangmeliputi: kas dan setara kas, piutang usaha,piutang pihak berelasi, dan aset keuanganlancar lainnya.

Loan and receivables conists of cash andcash equivalent, trade receivables, due fromrelated parties, and other current financialassets.

(iv) Aset keuangan yang tersedia untuk dijual (iv) Available-for-sale financial assets

Aset keuangan yang tersedia untuk dijualadalah aset keuangan non-derivatif yangditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atauyang tidak diklasifikasikan sebagai pinjamanatau piutang, investasi yang dimiliki hinggajatuh tempo, dan aset keuangan yang diukurpada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

Aset keuangan tersebut dimasukkan di dalamaset tidak lancar kecuali investasinya jatuhtempo atau manajemen bermaksud untukmelepasnya dalam waktu 12 bulan dari akhirperiode pelaporan.

Available-for-sale financial assets are non-derivative financial assets that aredesignated as available-for-sale or that is notclassified as loans or receivables, held-to-maturity investments and financial assets atfair value through profit or loss.

They are included in non-current assetsunless the investment matures ormanagement intends to dispose of themwithin 12 months of the end of the reportingperiod.

Aset keuangan yang tersedia untuk dijualpada awalnya diakui sebesar nilai wajar,ditambah biaya transaksi yang dapatdiatribusikan secara langsung. Setelahpengakuan awal, aset keuangan tersebutdiukur dengan nilai wajar, dimanakeuntungan atau kerugian diakui di ekuitas,kecuali untuk kerugian akibat penurunan nilaidan keuntungan atau kerugian akibatperubahan nilai tukar, sampai aset keuangantersebut dihentikan pengakuannya. Jika suatuaset keuangan tersedia untuk dijualmengalami penurunan nilai, maka akumulasikeuntungan atau kerugian yang sebelumnyatelah diakui di ekuitas, diakui dalam laporanlaba rugi komprehensif konsolidasi.

Available-for-sale financial assets areinitially recognized at fair value, includingdirectly attributable transaction costs.Subsequently, the financial assets are carriedat fair value, with gains or losses recognizedin equity, except for impairment losses andforeign exchange gains or losses, until thefinancial assets are derecognized. If theavailable-for-sale financial assets areimpaired, the cumulative gain or losspreviously recognized in equity, is recognizedin the consolidated statements ofcomprehensive income.

Page 23: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 18 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Bunga atas sekuritas yang tersedia untukdijual yang dihitung dengan metode sukubunga efektif diakui di dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasi sebagai bagiandari pendapatan lain-lain. Dividen atasinstrumen ekuitas yang tersedia untuk dijualdiakui didalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasi sebagai bagian daripendapatan keuangan pada saat hak Entitasdan Entitas Anak untuk menerimapembayaran tersebut ditetapkan.

Interest on available-for-sale securitiescalculated using the effective interest methodis recognized in the consolidated statementsof comprehensive income as part of otherincome. Dividends on available-for-saleequity instruments are recognized in theconsolidated statements of comprehensiveincome as part of finance income when theEntity’s and Subsidiary’s right to receive thepayments is established.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,Entitas dan Entitas Anak tidak memiliki asetkeuangan yang tersedia untuk dijual.

As of December 31, 2014 and 2013, theEntity and Subsidiary have no available-for-sale financial assets.

Metode suku bunga efektif Effective interest method

Metode suku bunga efektif adalah metode yangdigunakan untuk menghitung biaya perolehandiamortisasi dari instrumen keuangan dan metodeuntuk mengalokasikan pendapatan bunga ataubiaya selama periode yang relevan. Suku bungaefektif adalah suka bunga yang secara tepatmendiskontokan estimasi penerimaan ataupembayaran kas masa depan (mencakup seluruhkomisi dan bentuk lain yang dibayarkan danditerima oleh para pihak dibayarkan dan diterimaoleh para pihak dalam kontrak yang merupakanbagian yang tak terpisahkan dari suku bungaefektif, biaya transaksi, premium dan diskontolainnya) selama perkiraan umur instrumenkeuangan, atau jika lebih tepat, digunakan periodeyang lebih singkat untuk memperoleh nialaitercatat bersih dari aset keuangan pada saatpengakuan awal.

The effective interest method is a method ofcalculating the amortized cost of a financialinstrument and of allocation interest income orexpense over the relevant period. The effectiveinterest rate is the rate that exactly discountsestimeted future cash receipts or payments(including all fees and points paid or received theform an integral part of the effective interest rate,transaction costs and other premiums ordiscounts) through the expected life of thefinancial instrument, or where approriate, ashorter period to the net carrying amount oninitial recognition.

Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga efektifuntuk instrumen keuangan selain dari instrumenkeuangan FVTPL.

Income is recognized on an effective interestbasis for financial instruments other than thosefinancial instrument at FVTPL.

Penurunan nilai dari aset keuangan Impairment of financial assets

(i) Aset yang dicatat berdasarkan biaya perolehandiamortisasi

(i) Assets carried at amortized cost

Pada setiap tanggal laporan posisi keuangankonsolidasi, Entitas dan Entitas Anakmengevaluasi apakah terdapat bukti yangobjektif bahwa aset keuangan atau kelompokaset keuangan mengalami penurunan nilai. Asetkeuangan atau kelompok aset keuanganditurunkan nilainya dan kerugian penurunannilai telah terjadi, jika dan hanya jika, terdapatbukti yang objektif mengenai penurunan nilaitersebut sebagai akibat dari satu atau lebihperistiwa yang terjadi setelah pengakuan awalaset tersebut (peristiwa yang merugikan), dan

The Entity and Subsidiary assess at theconsolidated statement of financial positiondate whether there is objective evidence thata financial asset or group of financial assetsis impaired. A financial asset or a group offinancial assets is impaired and impairmentlosses are incurred only if there is objectiveevidence of impairment as a result of one ormore events that occurred after the initialrecognition of the asset (a “loss event”) andthat loss event (or events) has an impact onthe estimated future cash flows of the

Page 24: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 19 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

peristiwa yang merugikan tersebut berdampakpada estimasi arus kas masa depan atas asetkeuangan atau kelompok aset keuangan yangdapat diestimasi secara andal.

financial asset or group of financial assetsthat can be reliably estimated.

Kriteria yang Entitas dan Entitas Anak gunakanuntuk menentukan bahwa ada bukti objektifdari suatu penurunan nilai meliputi:

The criteria that the Entity and Subsidiaryuse to determine that there is objectiveevidence of an impairment loss include:

- kesulitan keuangan signifikan yang dialamipenerbit atau pihak peminjam;

- significant financial difficulty of theissuer or borrowers;

- pelanggaran kontrak, seperti terjadinyawanprestasi atau tunggakan pembayaranpokok atau bunga;

- a breach of contract, such as a default ordelinquency in interest or principalpayments;

- pihak pemberi pinjaman, dengan alasanekonomi atau hukum sehubungan dengankesulitan keuangan yang dialami pihakpeminjam, memberikan keringanan padapihak peminjam yang tidak mungkindiberikan jika pihak peminjam tidakmengalami kesulitan tersebut;

- the lenders, for economic or legalreasons relating to the borrower’sfinancial difficulty, granting to theborrower a concession that the lenderwould not otherwise consider;

- terdapat kemungkinan bahwa pihakpeminjam akan dinyatakan pailit ataumelakukan reorganisasi keuangan lainnya;

- it is becoming probable that theborrower will enter bankruptcy or otherfinancial reorganization;

- hilangnya pasar aktif dari aset keuanganakibat kesulitan keuangan; atau

- the disappearance of an active marketfor that financial asset because offinancial difficulties; or

- data yang dapat diobservasimengindikasikan adanya penurunan yangdapat diukur atas estimasi arus kas masadepan dari kelompok aset keuangan sejakpengakuan awal aset dimaksud, meskipunpenurunannya belum dapat diidentifikasiterhadap aset keuangan secara individualdalam kelompok aset tersebut, termasuk:

- observable data indicating that there is ameasurable decrease in the estimatedfuture cash flows from a portfolio offinancial assets since the initialrecognition of those assets, although thedecrease cannot yet be identified with theindividual financial assets in theportfolio, including:

memburuknya status pembayaran pihakpeminjam dalam kelompok tersebut;dan

adverse changes in the paymentstatus of borrowers in the portfolio;and

kondisi ekonomi nasional atau lokalyang berkorelasi dengan wanprestasiatas aset dalam kelompok tersebut.

national or local economic conditionsthat correlate with defaults on theassets in the portfolio.

Jika terdapat bukti objektif bahwa kerugianpenurunan nilai telah terjadi, maka jumlahkerugian tersebut diukur sebagai selisih nilaitercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kasmasa depan (tidak termasuk kerugian kredit dimasa depan yang belum terjadi) yangdidiskonto menggunakan suku bunga efektifawal dari aset tersebut. Nilai tercatat asettersebut dikurangi, baik secara langsungmaupun menggunakan pos cadangan. Jumlahkerugian yang terjadi diakui pada laporan labarugi komprehensif konsolidasi.

If there is objective evidence that animpairment loss has been incurred, theamount of the loss is measured as thedifference between the asset’s carryingamount and the present value of estimatedfuture cash flows (excluding future creditlosses that have not been incurred)discounted at the financial asset’s originaleffective interest rate. The carrying amountof the asset is reduced either directly orthrough the use of an allowance account. Theamount of the loss is recognized in theconsolidated statements of comprehensiveincome.

Page 25: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 20 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Jika, pada periode berikutnya, jumlah kerugianpenurunan nilai berkurang dan pengurangantersebut dapat dikaitkan secara objektif padaperistiwa yang terjadi setelah penurunan nilaidiakui (seperti meningkatnya peringkat kreditdebitur), maka kerugian penurunan nilai yangsebelumnya diakui harus dipulihkan, baiksecara langsung, atau dengan menyesuaikan poscadangan. Pemulihan tersebut tidak bolehmengakibatkan nilai tercatat aset keuanganmelebihi biaya perolehan diamortisasi sebelumadanya pengakuan penurunan nilai pada tanggalpemulihan dilakukan. Jumlah pemulihan asetkeuangan diakui pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasi.

If, in a subsequent period, the amount of theimpairment loss decreases and the decreasecan be related objectively to an eventoccurring after the impairment wasrecognized (such as an improvement in thedebtor’s credit rating), the previouslyrecognized impairment loss will be reversedeither directly or by adjusting an allowanceaccount. The reversal will not result in thecarrying amount of a financial asset thatexceeds what the amortized cost would havebeen had the impairment not been recognizedat the date at which the impairment wasreversed. The reversal amount will berecognized in the consolidated statements ofcomprehensive income.

(ii) Aset yang tersedia untuk dijual (ii) Assets classified as available-for-sale

Ketika penurunan nilai wajar atas aset keuanganyang diklasifikasikan dalam kelompok tersediauntuk dijual telah diakui secara langsung dalampendapatan komprehensif lainnya dalam ekuitasdan terdapat bukti objektif bahwa aset tersebutmengalami penurunan nilai, maka kerugiankumulatif yang sebelumnya diakui secaralangsung dalam pendapatan komprehensiflainnya dalam ekuitas harus dikeluarkan daripendapatan komprehensif lainnya dalam ekuitasdan diakui pada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasi meskipun aset keuangan tersebutbelum dihentikan pengakuannya. Jumlahkerugian kumulatif yang dikeluarkan daripendapatan komprehensif lainnya dalam ekuitasdan diakui pada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasi merupakan selisih antara biayaperolehan dengan nilai wajar kini, dikurangikerugian penurunan nilai aset keuangan yangsebelumnya telah diakui pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasi.

When a decline in the fair value of anavailable for sale financial asset has beenrecognized directly in other comprehensiveincome within equity and there is objectiveevidence that the assets are impaired, thecumulative loss that had been recognized inother comprehensive income within equitywill be reclassified from other comprehensiveincome within equity to the consolidatedstatements of comprehensive income eventhough the financial asset has not beenderecognized. The amount of the cumulativeloss that is reclassified from othercomprehensive income within equity to theconsolidated statements of comprehensiveincome will be the difference between theacquisition cost and the current fair value,less any impairment loss on that financialasset previously recognized in theconsolidated statements of comprehensiveincome.

Kerugian penurunan nilai yang diakui padalaporan laba rugi komprehensif konsolidasi atasinvestasi instrumen ekuitas yangdiklasifikasikan sebagai instrumen ekuitas yangtersedia untuk dijual tidak boleh dipulihkanmelalui laporan laba rugi komprehensifkonsolidasi.

The impairment losses recognized in theconsolidated statements of comprehensiveincome for an investment in an equityinstrument classified as available-for-salewill not be reversed through the consolidatedstatements of comprehensive income.

Page 26: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 21 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Jika, pada periode berikutnya, nilai wajarinstrumen hutang yang diklasifikasikan dalamkelompok tersedia untuk dijual meningkat danpeningkatan tersebut dapat secara objektifdihubungkan dengan peristiwa yang terjadisetelah pengakuan kerugian penurunan nilaipada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasi, maka kerugian penurunan nilaitersebut harus dipulihkan melalui laporan labarugi komprehensif konsolidasi.

If, in a subsequent period, the fair value of adebt instrument classified as available-for-sale increases and the increase can beobjectively related to an event occurring afterthe impairment loss was recognized in theconsolidated statements of comprehensiveincome, the impairment loss is reversedthrough the consolidated statements ofcomprehensive income.

Penghentian pengakuan aset keuangan

Entitas dan Entitas Anak menghentikan pengakuanaset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktualatas arus kas yang berasal dari aset keuanganberakhir, atau Entitas dan Entitas Anak mentransferaset keuangan dan secara substansial mentransferseluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan asetkepada entitas lain. Jika Entitas dan Entitas Anaktidak mentransfer serta tidak memiliki secarasubstansial atas seluruh risiko dan manfaatkepemilikan serta masih mengendalikan aset yangditransfer, maka Entitas dan Entitas Anakmengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yangditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yangmungkin harus dibayar. Jika Entitas dan EntitasAnak memiliki secara substansial seluruh risikodan manfaat kepemilikan aset keuangan yangditransfer, Entitas dan Entitas Anak masihmengakui aset keuangan dan juga mengakuipinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yangditerima.

Derecognition of financial assets

The Entity and Subsidiary derecognize a financialasset only when the contractual rights to the cashflows from the asset expire, or when it transfersthe financial asset and substantially all the risksand rewards of ownership of the asset to anotherentity. If the Entity and Subsidiary neither transfernor retains substantially all the risks and rewardsof ownership and continues to control thetransferred asset, the Entity and Subsidiaryrecognize its retained interest in the asset and anassociated liability for amounts it may have topay. If the Entity and Subsidiary retainsubstantially all the risks and rewards ofownership of a transferred financial asset, theEntity and Subsidiary continue to recognize thefinancial asset and also recognizes acollateralised borrowing for the proceedsreceived.

Liabilitas keuangan Financial liabilities

Entitas dan Entitas Anak mengklasifikasikanliabilitas keuangan dalam kategori sebagai berikut:(i) liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi dan (ii) liabilitaskeuangan yang diukur pada biaya perolehandiamortisasi. Klasifikasi ini tergantung pada tujuansaat liabilitas keuangan tersebut diperoleh.Manajemen menentukan klasifikasi liabilitaskeuangan tersebut pada saat pengakuan awal.Liabilitas keuangan tidak diakui ketika kewajibantersebut berakhir yaitu ketika kewajiban yangditetapkan dalam kontrak dilepaskan ataudibatalkan atau kadaluarsa.

The Entity and Subsidiary classify their financialliabilities into the categories of: (i) financialliabilities at fair value through profit or loss and(ii) financial liabilities carried at amortized cost.The classification depends on the purpose forwhich the financial liabilities were acquired.Management determines the classification of itsfinancial liabilities at initial recognition.Financial liabilities are derecognized when theyare extinguished which is when the obligationspecified in the contract is discharged or iscancelled or expired.

Page 27: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 22 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

(i) Liabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi

(i) Financial liabilities at fair value throughprofit or loss

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi adalah liabilitaskeuangan yang diperoleh untuk tujuandiperdagangkan. Liabilitas keuangan yangdiklasifikasikan dalam kelompok ini jikadimiliki terutama untuk tujuan dibeli kembalidalam jangka pendek.

Financial liabilities at fair value throughprofit or loss (FVTPL) are financialliabilities held for trading. A financialliability is classified in this category ifincurred principally for the purpose ofrepurchasing it in the short-term.

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi, pada awalnyadiakui sebesar nilai wajar dan kemudian diukurpada nilai wajarnya, dimana keuntungan ataukerugiannya diakui dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasi.

Financial liabilities carried at FVTPL areinitially recognized at fair value andsubsequently carried at fair value, with gainsand losses recognized in the consolidatedstatements of comprehensive income.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,Entitas dan Entitas Anak tidak memilikiliabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi.

As of December 31, 2014 and 2013, theEntity and Subsidiary have no financialliabilities at fair value through profit or loss.

(ii) Liabilitas keuangan yang diukur pada biayaperolehan diamortisasi

(ii) Financial liabilities carried at amortized cost

Liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikansebagai liabilitas keuangan yang dicatat padanilai wajar melalui laporan laba rugi, padaawalnya diakui sebesar nilai wajar dikurangibiaya transaksi yang dapat diatribusikan secaralangsung. Setelah pengakuan awal, liabilitaskeuangan tersebut diukur pada biaya perolehanyang diamortisasi dengan menggunakan metodesuku bunga efektif. Mereka dimasukkan didalam liabilitas jangka pendek, kecuali untukyang jatuh temponya lebih dari 12 bulan setelahakhir periode pelaporan. Liabilitas keuangan inidiklasifikasikan sebagai liabilitas jangkapanjang.

Financial liabilities that are not classified asfinancial liabilities carried at fair valuethrough profit or loss, are initiallyrecognized at fair value less directlyattributable transaction costs. Subsequently,the financial liabilities are carried atamortized cost using the effective interestmethod. They are included in short-termliabilities, except for maturities more than 12months after the end of the reporting period.These are classified as long-term liabilities.

Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporanlaba rugi komprehensif konsolidasi ketikaliabilitas keuangan tersebut dihentikanpengakuannya melalui proses amortisasi.

Gains and losses are recognized in theconsolidated statements of comprehensiveincome when the financial liabilities arederecognized as well as through theamortization process.

Liabilitas keuangan yang diukur pada biayaperolehan diamortisasi adalah hutang bankjangka pendek, hutang usaha, beban masihharus dibayar, liabilitas keuangan jangkapendek lainnya, hutang bank jangka panjang,hutang sewa pembiayaan dan hutang pihakberelasi.

Financial liabilities carried at amortized costare short-term bank loans, trade payables,accrued expenses, other current financialliabilities, long-term bank loans, financelease liabilities and due to related parties.

Page 28: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 23 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Estimasi nilai wajar Fair value estimation

Entitas dan Entitas Anak menggunakan beberapateknik penilaian yang digunakan secara umumuntuk menentukan nilai wajar dari instrumenkeuangan dengan tingkat kompleksitas yangrendah. Input yang digunakan dalam teknikpenilaian untuk instrumen keuangan di atas adalahdata pasar yang dapat diobservasi.

The Entity and Subsidiary use widely recognizedvaluation models for determining fair values ofnon-standardized financial instruments of lowercomplexity. For these financial instruments,inputs into models are generally marketobservable.

Saling hapus antar instrumen keuangan Offsetting of financial instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan disajikansecara saling hapus dan nilai bersihnya disajikan didalam laporan posisi keuangan konsolidasi jikaterdapat hak yang berkekuatan hukum untukmelakukan saling hapus atas jumlah yang telahdiakui tersebut dan ada niat untuk menyelesaikansecara neto, atau merealisasikan aset danmenyelesaikan liabilitas secara simultan.

Financial assets and liabilities are offset and thenet amount reported in the consolidatedstatements of financial position when there is alegally enforceable right to offset the recognizedamounts and there is an intention to settle on anet basis, or realize the asset and settle theliability simultaneously.

g.g. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi h. g. Transactions with Related Parties

Entitas dan Entitas Anak melakukan transaksidengan pihak-pihak berelasi seperti yangdinyatakan dalam PSAK No. 7 (Revisi 2010)mengenai “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”.

The Entity and Subsidiary have transactions withentities that are regarded as having specialrelationship as defined by PSAK No. 7 (Revised2010) regarding “Related Parties Disclosures”.

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yangterkait dengan entitas pelapor:

Related party represents a person or an entitywho is related to the reporting entity:

(a) Orang atau anggota keluarga terdekatmempunyai relasi dengan entitas pelapor jikaorang tersebut:

(a) A person or a close member of the person’sfamily is related to a reporting entity if thatperson:

(i) memiliki pengendalian atau pengendalianbersama atas entitas pelapor;

(i) has control or joint control over thereporting entity;

(ii) memiliki pengaruh signifikan atas entitaspelapor; atau

(ii) has significant influence over thereporting entity; or

(iii) personil manajemen kunci entitas pelaporatau entitas induk entitas pelapor.

(iii)is a member of the key managementpersonnel of the reporting entity or of aparent of the reporting entity.

(b) Suatu entitas berelasi dengan entitas pelaporjika memenuhi salah satu hal berikut:

(b) An entity is related to a reporting entity ifany of the following conditions applies:

(i) entitas dan entitas pelapor adalah anggotadari kelompok usaha yang sama (artinyaentitas induk, entitas anak, dan entitasanak berikutnya terkait dengan entitaslain).

(i) the entity and the reporting entity aremembers of the same group (whichmeans that each parent, subsidiary andfellow subsidiary is related to theothers).

(ii) satu entitas adalah entitas asosiasi atauventura bersama dari entitas lain (atauentitas asosiasi atau ventura bersama yangmerupakan anggota suatu kelompokusaha, yang mana entitas lain tersebutadalah anggotanya).

(ii) one entity is an associate or jointventure of the other entity (or anassociate or joint venture of a memberof a group of which the other entity is amember).

Page 29: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 24 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

(iii) kedua entitas tersebut adalah venturabersama dari pihak ketiga yang sama.

(iii) both entities are joint ventures of thesame third party.

(iv) satu entitas adalah ventura bersama darientitas ketiga dan entitas yang lain adalahentitas asosiasi dari entitas ketiga.

(iv) one entity is a joint venture of a thirdentity and the other entity is anassociate of the third entity.

(v) entitas tersebut adalah suatu programimbalan pascakerja untuk imbalan kerjadari salah satu entitas pelapor atau entitasyang terkait dengan entitas pelapor. Jikaentitas pelapor adalah entitas yangmenyelenggarakan program tersebut,maka entitas sponsor juga berelasi denganentitas pelapor.

(v) the entity is a post-employment benefitplan for the benefit of employees ofeither the reporting entity or an entityrelated to the reporting entity. If thereporting entity is itself such a plan, thesponsoring employers are also relatedto the reporting entity.

(vi) entitas yang dikendalikan ataudikendalikan bersama oleh orang yangdiidentifikasi dalam huruf (a).

(vi) the entity is controlled or jointlycontrolled by a person identified in (a).

(vii)orang yang diidentifikasi dalam huruf(a)(i) memiliki pengaruh signifikan atasentitas atau personil manajemen kuncientitas (atau entitas induk dari entitas).

(vii)a person identified in (a)(i) hassignificant influence over the entity or isa member of the key managementpersonnel of the entity (or of a parent ofthe entity).

Seluruh saldo dan transaksi yang signifikan denganpihak berelasi, baik yang dilakukan dengan ataupuntidak dilaksanakan dengan persyaratan dan kondisinormal sebagaimana yang dilakukan dengan pihakketiga, diungkapkan dalam catatan atas laporankeuangan konsolidasi.

All significant accounts and transactions withrelated parties, whether or not conducted underthe normal terms and conditions similar to thosetransacted with parties, are disclosed in the notesto the consolidated financial statements.

h. Persediaan i. h. Inventories

Persediaan diukur dengan berdasarkan biayaperolehan atau nilai realisasi neto, mana yang lebihrendah (the lower of cost or net realizable value).Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-ratatertimbang (weighted-average method).

Inventories are stated at the lower of cost or netrealizable value. Cost is determined using theweighted-average method.

Nilai realisasi bersih adalah estimasi hargapenjualan dalam kegiatan usaha normal dikurangiestimasi biaya penyelesaian dan estimasi biayapenjualan.

Net realizable value is the estimated selling pricein the ordinary course of business, less theestimated costs of completion and the estimatedselling expenses.

i. Biaya Dibayar di Muka j. i. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masamanfaat masing-masing biaya denganmenggunakan metode garis lurus (straight-linemethod).

Prepaid expenses are amortized and charged tooperations using the straight-line method over theperiods benefitted.

Page 30: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 25 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

j. Aset Tetap k. j. Fixed Assets

Tanah, bangunan dan prasarana serta mesin danperalatan dicatat pada jumlah revaluasian, yaitu nilaiwajar pada tanggal revaluasi dikurangi akumulasipenyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai yangterjadi setelah tanggal revaluasi. Revaluasi dilakukandengan keteraturan yang cukup reguler untukmemastikan bahwa jumlah tercatat tidak berbedasecara material dari jumlah yang ditentukan denganmenggunakan nilai wajar pada tanggal posisikeuangan konsolidasi. Atas perubahan kebijakanakuntansi dari model biaya ke model revaluasi, makaperubahan tersebut berlaku secara prospektif.

Land, buildings and improvements and machinesand equipment are stated at their revaluedamount, being the fair value at the date ofrevaluation, less any subsequent accumulateddepreciation and subsequent accumulatedimpairment losses. Revaluations are performedwith sufficient regularity such that the carryingamount does not differ materially from that whichwould be determined using fair values atconsolidated financial position date. The changesof accounting policies from cost model to costrevaluation are applied prospectively.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metodegaris lurus untuk kelompok bangunan dan prasaranasedangkan untuk kelompok selain bangunan danprasarana disusutkan dengan metode saldo menurunganda berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomissebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-linemethod for buildings and improvements.depreciation of non-buildings and improvementsare computed using the double-declining-balance-method based on the estimated useful lives of theassets as follows:

Tahun/Years

Bangunan dan prasarana 20 Buildings and improvementsMesin dan peralatan 4 – 25 Machinery and equipment

Estimasi masa manfaat ekonomis, nilai residu danmetode penyusutan direview setiap akhir tahun danpengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebutberlaku prospektif.

The estimated of useful lives, residual values anddepreciation method are reviewed at the end ofthe year and the effect of any changes in estimateaccounted for prospectively.

Kenaikan yang berasal dari revaluasi tanah,bangunan dan mesin tersebut langsung dikreditkanke surplus revaluasi pada pendapatan komprehensiflain, kecuali sebelumnya penurunan revaluasi atasaset yang sama pernah diakui dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasi, dalam hal inikenaikan revaluasi hingga sebesar penurunan nilaiaset akhibat revaluasi tersebut, dikreditkan dalamlaporan laba rugi komprehensif. Penurunan jumlahtercatat yang berasal dari revaluasi aset tetapdibebankan dalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasi apabila penurunan tersebut melebihisaldo akun surplus revaluasi aset tetap yang berasaldari revaluasi sebelumnya, jika ada.

Any revaluation increase arising on therevaluation of such land, building and machinesis credited to the revaluation surplus in othercomprehensive income, excpet to the extent that itreverses a revaluation decrease, for the sameasset which was previously recognized in profitor loss, in which case the increase is credited toprofit or loss to the extent of the decreasepreviously charged. A decrease in carryingamount arising on the revaluation is charged toprofit or loss to the extend that it exceeds thebalance, if any, held in the preperties revaluationreserve relating to a provious revaluation.

Dampak atas pajak penghasilan, jika ada yangdihasilkan dari revaluasi aset tetap diakui dandiungkapkan sesuai dengan PSAK No. 46 tentangpajak penghasilan.

Impact on income tax, if any, resulting from therevaluation of fixed assets are recognized anddisclosed in accordance with PSAK No. 46 onincome tax.

Page 31: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 26 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Penyusutan atas nilai revaluasian bangunan danprasarana serta mesin dan peralatan dibebankan kelaporan laba rugi konsolidasi. Bila aset tetap yangtelah direvaluasi dilepas atau dihentikanpenggunaanya, saldo surplus revaluasi tersisadipindahkan langsung ke saldo laba besertapengaruh pajaknya.

Depreciation on revalued building andimprovements and machines and equipment arecharged to profit or loss. On sale or retirement fa revalued vessel, the attributable revaluationsurplus remaining in the fixed asset revaluationreserve is transferred directly to retainedearnings with the tax impact.

Akumulasi penyusutan pada tanggal revaluasidiperlakukan dengan cara dieliminasikan terhadapjumlah tercatat bruto dari aset dan jumlah tercatatneto setelah eliminasi disajikan sebesar jumlahrevaluasian dari aset tersebut.

Accumulated depreciation at the date ofrevaluation is treated in a manner eliminatedagaints the gross carrying amount of assets andthe carrying amount net of eliminations ispresented again at the amount of revaluation ofassets.

Keuntungan dan kerugian yang timbul daripenjualan atau penghentian tanah, bangunan danprasarana serta mesin dan peralatan ditentukansebesar perbedaan antara jumlah neto hasilpelepasan dan jumlah tercatat dari aset tetap tersebutdan dicatat dalam laporan laba rugi konsolidasi.

The gain or loss arising on sale or retirement ofland, buildings and improvements and machinesand equipment is determined as the differencebetween the sales proceeds and carrying amountof the assets and is recognized in theconsolidated statement of comprehensive income.

Aset tetap lainnya Other Equipment

Aset tetap lainnya dinyatakan berdasarkan biayaperolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutandan akumulasi kerugian penurunan nilai. Penyusutandihitung dengan menggunakan metode saldomenurun ganda berdasarkan taksiran masa manfaatekonomis aset tetap sebagai berikut:

Other equipment is stated at cost lessaccumulated depreciation and any accumulatedimpairment losses. Depreciation is computedusing the double-declining method based on theestimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years

Kendaraan 2 – 4 VehiclesInventaris kantor 2 – 4 Office furniture and fixtures

Aset sewa pembiayaan disusutkan berdasarkantaksiran masa manfaat ekonomis yang samadengan aset yang dimiliki sendiri.

Assets held under finance leases are depreciatedbased on the same estimated useful life as ownedassets.

Estimasi masa manfaat ekonomis, nilai residu danmetode penyusutan direview setiap akhir tahun danpengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebutberlaku prospektif.

The estimated useful lives, residual values anddepreciation method are reviewed at each yearend, with the effect of any changes in estimatesaccounted for on a prospective basis.

Penyusutan dihentikan lebih awal ketika aset yangdimiliki diklasifikasikan sebagai aset untuk dijualatau aset tersebut termasuk dalam kelompok asetyang tidak digunakan lagi.

Depreciations are discontinued earlier if theclassification of assets owned are ready todispose of or those assets are retired.

Aset yang tidak digunakan dan tidakdiklasifikasikan sebagai aset dimiliki untuk dijualserta yang masih memiliki umur ekonomis tetapdisusutkan.

Other equipment that are not used, not classifiedas assets held for sale and still have economic lifeare depreciated.

Page 32: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 27 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Jumlah tercatat aset tetap yang dilepaskan atausudah tidak mempunyai manfaat ekonomis masadepan yang diharapkan dari penggunaan ataupelepasannya dihentikan pangakuannya. Labaatau rugi yang timbul dari penghentian pengakuanaset tetap harus dimasukkan dalam laporan labarugi pada saat aset tersebut dihentikanpengakuannya. Aset tetap yang tidak digunakandan tidak klasifikasikan sebagai aset dimilikiuntuk dijual. tetap disusutkan dan diklasifikasikandalam aset tidak lancar lainnya.

Net book value of other equipment is not bookedwhen such they are disposed or when they haveno expected economical future value from theirusage or disposal. Gain or loss on disposal ofother equipment reflected in current operationsas the other equipment retired. Fixed assets, thatare not in use and not classified as assets held forsale are depreciated and classified as other non-current assets.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankanpada laporan laba rugi konsolidasi pada saatterjadinya. Biaya-biaya lain yang terjadiselanjutnya yang timbul untuk menambah,mengganti atau memperbaiki aset tetap dicatatsebagai biaya perolehan aset jika dan hanya jikabesar kemungkinan manfaat ekonomis di masadepan berkenaan dengan aset tersebut akanmengalir ke entitas dan biaya perolehan aset dapatdiukur secara andal. Aset tetap yang sudah tidakdigunakan lagi atau yang dilepas dikeluarkan darikelompok aset tetap berikut akumulasipenyusutannya. Keuntungan atau kerugian daripelepasan aset tetap tersebut dibukukan dalamlaporan laba rugi konsolidasi pada tahun yangbersangkutan.

The cost of maintenance and repairs is chargedto operations as incurred. Other costs incurredsubsequently to add, to replace part of, or torepair an item of other equipment. are recognizedas an asset if, and only if, it is probable thatfuture economic benefits associated with the itemwill flow to the entity and the cost of the item canbe measured reliably. When assets are retired orotherwise disposed of, their carrying values andthe related accumulated depreciations and anyimpairment losses are removed from the accountsand any resulting gain or loss is reflected in thecurrent operations.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biayaperolehan dikurangi penurunan nilai yang ada.Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan kemasing-masing aset tetap yang bersangkutan padasaat selesai dan siap digunakan.

Construction in progress is stated at cost. lessany impairment loss and is transferred to therespective, fixed asset account when completedand ready for use.

k. Aset Tak Berwujud k. k. Intangible Assets

Aset tak berwujud meliputi biaya perolehanperangkat lunak yang diamortisasi dengan metodegaris lurus selama masa manfaatnya.

Intangible assets that consist of costs of computersoftware are amortized using the straight-linemethod over their beneficial periods.

l. Investasi Pada Entitas Asosiasi l. l. Investment in Associatesm.

Entitas dan Entitas Anak menerapkan PSAK No.15 (revisi 2009), mengenai “Investasi pada EntitasAsosiasi”.

n. Entity and Subsidiary adopts PSAK No. 15(Revised 2009), regarding “Investment inAssociates”.

o.Entitas asosiasi adalah suatu entitas dimana indukEntitas atau Entitas Anak mempunyai pengaruhyang signifikan, namun tidak mempunyaipengendalian atau pengendalian bersama, melaluipartisipasi dalam pengambilan keputusan ataskebijakan finansial dan operasional investee.

p. An associate is an entity over which the Entity is ina position to exercise significant influence, but notcontrol or joint control, through participation inthe financial and operating policy decisions of theinvestee.

Page 33: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 28 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Hasil operasi dan aset dan liabilitas dari entitasasosiasi dicatat dalam laporan keuangankonsolidasi dengan mengunakan metode ekuitas,kecuali bila investasi tersebut diklasifikasikansebagai dimiliki untuk dijual, dalam hal ini, dicatatsesuai dengan PSAK 58 (Revisi 2009), mengenai“Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijualdan Operasi yang Dihentikan”.

q. The results of operations and assets and liabilitiesof associates are incorporated in this consolidatedfinancial statements using the equity method ofaccounting, except when the investment isclassified as held for sale, in which case, it isaccounted for in accordance with PSAK 58(revised 2009), regarding “Non-current assetsheld for sale and discontinued operation”.

r.Investasi pada entitas asosiasi dicatat di laporanposisi keuangan konsolidasi sebesar biayaperolehan dan selanjutnya disesuaikan untukperubahan dalam bagian kepemilikan Entitas atauEntitas Anak atas aset bersih entitas asosiasi yangterjadi setelah perolehan dikurangi penurunan nilaiinvestasi secara individu, jika ada. Bagian Entitasatau Entitas Anak atas kerugian entitas asosiasiyang melebihi nilai tercatat dari investasi tidakdiakui kecuali jika Entitas atau Entitas Anakmempunyai liabilitas atau melakukan pembayaranliabilitas Entitas Anak yang dijaminnya olehEntitas atau Entitas Anak, dalam hal demikian,tambahan kerugian diakui sebesar liabilitas ataupembayaran tersebut.

s. Investments in associates are carried in theconsolidated statements of financial position atcost as adjusted by post-acquisition changes in theEntity’s or the Subsidiary’ share of the net assetsof the associate less any impairment in the value ofthe individual investments. Losses of the associatesin excess of the Entity or the Subsidiary’ interest inthose associates are not recognized except if theEntity or the Subsidiary have incurred obligationsor made payments on behalf of the associates tosatisfy obligations of the associates that the Entityor the Subsidiary have guaranteed, in thus case,additional losses are recognized to the extent ofsuch obligations or payments.

t.Goodwill termasuk dalam nilai tercatat investasidan diukur penurunan nilainya sebagai bagian dariinvestasi terkait. Setiap selisih kepemilikan Entitasdan Entitas Anak atas nilai wajar dari aset,liabilitas dan liabilitas kontijensi teridentifikasiatas biaya perolehan, setelah pengukuran ulang,diakui dalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasi.

u. Goodwill is included within the carrying amount ofthe investment and is assessed for impairment aspart of that investment. Any excess of the Entityand its subsidaries’ share of the net fair value ofthe identifiable assets, liabilities and contingentliabilities over the cost of acquisition, afterreassessment, is recognized immediately inconsolidated statements of comprehensive income.

v.Perubahan nilai investasi yang disebabkanterjadinya perubahan nilai ekuitas entitas asosiasiyang bukan berasal dari transaksi antara Entitasdengan entitas asosiasi diakui sebagai bagian dariekuitas dengan akun Selisih Transaksi PerubahanEkuitas Asosiasi, dan akan diakui sebagaipendapatan atau beban pada saat pelepasaninvestasi yang bersangkutan.

w. Changes in value of investment due to change inthe equity of the associate arising from capitaltransactions of such associate with other parties isrecognized in equity as Difference Due to Changeof Equity in Associate and recognized as incomeor expense in the period the investment is disposedoff.

m. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan n. m. Impairment of Non-Financial Assets

Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasi,Entitas dan Entitas Anak menelaah nilai tercatataset non-keuangan untuk menentukan apakahterdapat indikasi bahwa aset tersebut telahmengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasitersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dariaset diestimasi untuk menentukan tingkatkerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidakmemungkinkan untuk mengestimasi nilai yangdapat diperoleh kembali atas suatu aset individu,Entitas dan Entitas Anak mengestimasi nilai yangdapat diperoleh kembali dari unit penghasil kasatas aset.

At the consolidated statement of financial positiondates, the Entity and Subsidiary review thecarrying amount of non-financial assets todetermine whether there is any indication thatthose assets have suffered an impairment loss. Ifany such indication exists, the recoverable amountof the asset is estimated in order to determine theextent of the impairment loss (if any). Where it isnot possible to estimate the recoverable amount ofan individual asset, the Entity and Subsidiaryestimate the recoverable amount of the cashgenerating unit to which the asset belongs.

Page 34: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 29 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembaliadalah nilai tertinggi antara harga jual neto ataunilai pakai. Jika jumlah yang dapat diperolehkembali dari aset nonkeuangan (unit penghasil kas)kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset(unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesarnilai yang dapat diperoleh kembali dan rugipenurunan nilai diakui langsung ke laporan labarugi komprehensif konsolidasi.

Estimated recoverable amount is the higher of netfair value less cost to sell or value in use. If therecoverable amount of a non-financial asset (cashgenerating unit) is less than its carrying amount,the carrying amount of the asset (cash generatingunit) is reduced to its recoverable amount and animpairment loss is recognized immediately in theconsolidated statements of comprehensive income.

n. Sewa o. n. Leases

Sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaanjika sewa tersebut mengalihkan secara substantialseluruh risiko dan manfaat yang terkait dengankepemilikan aset. Sewa lainnya, yang tidakmemenuhi kriteria tersebut, diklasifikasikansebagai sewa operasi.

Leases are classified as finance leases wheneverthe terms of the lease transfer substantially all therisks and rewards of ownership to the lessee. Allother leases are classified as operating leases.

Sebagai Lessee As Lessee

Aset sewa pembiayaan dicatat pada awal masasewa sebesar nilai wajar aset sewaan Entitas yangditentukan pada awal kontrak atau, jika lebihrendah, sebesar nilai kini dari pembayaran sewaminimum. Liabilitas kepada lessor disajikan didalam laporan posisi keuangan konsolidasi sebagaihutang sewa pembiayaan.

Assets under finance leases are initiallyrecognized as assets of the Entity at their fairvalue at the inception of the lease or, if lower, atthe present value of the minimum lease payments.The corresponding liability to the lessor isincluded in the consolidated statements offinancial position as a obligation under financelease.

Pembayaran sewa harus dipisahkan antara bagianyang merupakan beban keuangan dan bagian yangmerupakan pengurangan dari liabilitas sewasehingga mencapai suatu tingkat bunga yangkonstan (tetap) atas saldo liabilitas. Rentalkontinjen dibebankan pada periode terjadinya.

Lease payments are apportioned between financecharges and reduction of the lease obligation soas to achieve a constant rate of interest on theremaining balance of the liability. Contingentrentals are recognized as expenses in the period inwhich they areincurred.

Jual dan Sewa-Balik Sale and Leaseback

Jika suatu transaksi jual dan sewa-balik merupakansewa pembiayaan, selisih lebih hasil penjualandiatas nilai tercatat, tidak segera diakui sebagaipendapatan tetapi ditangguhkan dan diamortisasiselama masa sewa.

If the sale and leaseback transaction results in afinance lease, any excess of sales proceeds overthe carrying amount of the asset is deferred andamortized over the lease term.

p.o. Imbalan Kerja p. o. Employee Benefits

Entitas dan Entitas Anak mengakui liabilitas atasimbalan kerja karyawan yang tidak didanai sesuaidengan Undang-undang KetenagakerjaanNo. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003(UU No. 13/2003).

The Entity and Subsidiary recognize an unfundedemployee benefit liability in accordance withLabor Law No. 13/2003, dated March 25, 2003(UU No. 13/2003).

Page 35: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 30 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Sesuai dengan PSAK No. 24 (Revisi 2010),mengenai “Imbalan Kerja”, biaya penyisihanimbalan kerja karyawan menurut UU No. 13/2003ditentukan berdasarkan penilaian aktuariamenggunakan metode “Projected Unit Credit”.

Keuntungan dan kerugian aktuaria diakui sebagaipenghasilan atau beban apabila akumulasikeuntungan dan kerugian aktuaria bersih yangbelum diakui pada akhir tahun pelaporansebelumnya melebihi 10% dari jumlah yang lebihbesar antara nilai kini imbalan pasti dan nilai wajaraset program pada tanggal laporan posisi keuangankonsolidasi. Keuntungan dan kerugian aktuaria inidiamortisasi dengan menggunakan metode garislurus (straight-line method) berdasarkan rata-ratasisa masa kerja karyawan. Kemudian, biaya jasalalu yang timbul akibat penerapan program imbalanpasti atau perubahan program imbalan pasti yangterhutang, diamortisasi dengan menggunakanmetode garis lurus (straight-line method) sampaiimbalan tersebut menjadi hak karyawan (vested).

According to PSAK No. 24 (Revised 2010),regarding “Employee Benefits”, the cost ofproviding employee benefits in accordance withUU No. 13/2003 is determined using the“Projected Unit Credit” actuarial valuationmethod.

Actuarial gains and losses are recognized asincome or expense when the net cumulativeunrecognized actuarial gains or losses at the endof the previous reporting year exceeded 10% ofthe higher of the Entity’s defined benefitobligations or fair values assets program at thedate of consolidated statements of financialposition. Actuarial gains or losses are amortizedon a straight-line basis over the expected averageremaining working lives of the employee. Thenexpense of past service is amortized on a straight-line method until the benefit becomes vested.

Entitas dan Entitas Anak mengakui keuntungan ataukerugian atas kurtailmen atau penyelesaian suatuprogram imbalan pasti ketika kurtailmen ataupenyelesaian tersebut terjadi. Keuntungan ataukerugian atas kurtailmen atau penyelesaian terdiridari perubahan yang terjadi dalam nilai kinikewajiban imbalan pasti dan biaya jasa lalu yangbelum diakui sebelumnya.

The Entity and Subsidary recognized gains orlosses on the curtailment or settlement of adefined benefit plan when the curtailment orsettlement occurs. The gain or loss on acurtailment or settlement comprise change in thepresent value of the defined obligation and anyrelated actuarial gains and losses and past-service cost that had not previously beenrecognised.

p. Modal Saham p. Capital Stock

Biaya tambahan yang secara langsung dapatdiatribusikan kepada penerbitan saham biasa atauopsi disajikan pada ekuitas sebagai pengurangpenerimaan, setelah dikurangi pajak.

Incremental costs directly attributable to theissue of new ordinary shares or options areshown in equity as a deduction, net of tax, fromthe proceeds.

q. Biaya Emisi Efek Ekuitas r. q. Stock Issuance Costs

Biaya-biaya penerbitan saham yang terjadisehubungan dengan penerbitan efek ekuitasdikurangkan langsung dari agio saham yangdiperoleh dari penawaran efek tersebut.

Expenses incurred in connection with the publicoffering of shares were deducted from additionalpaid-in capital derived from such offerings.

r. Pengakuan Pendapatan dan Beban s. r. Revenue and Expense Recognition

Penjualan diakui pada saat penyerahan barangkepada pelanggan dan hak kepemilikan berpindahke pelanggan. Pendapatan jasa diakui pada saatpekerjaan telah diselesaikan dan diserahkan kepadapelanggan. Beban diakui pada saat terjadinya,dengan menggunakan dasar akrual (accrual basis).

Local sales are recognized when the goods aredelivered to the customer and ownership righthas been transferred to the customers. Servicerevenues are recognized when the services arerendered. Expenses are recognized whenincurred (accrual basis).

Page 36: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 31 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

s. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing t. s. Foreign Currency Transactions and Balances

Transaksi dalam mata uang asing dicatat dalamRupiah berdasarkan kurs yang berlaku pada saattransaksi dilakukan. Pada tanggal laporan posisikeuangan konsolidasi, aset dan liabilitas moneterdalam mata uang asing disesuaikan untukmencerminkan kurs yang berlaku pada tanggaltersebut yang dipublikasikan oleh Bank Indonesia.Laba atau rugi kurs yang timbul dikreditkan ataudibebankan pada operasi tahun berjalan.

Transactions involving foreign currencies arerecorded in Rupiah at the exchange ratesprevailing at the time the transactions are made.At consolidated statements of financial positiondate, monetary assets and liabilities denominatedin foreign currencies are adjusted to reflect theprevailing rates of exchange and any resultinggains or losses are credited or charged to currentoperations.

Kurs tengah Bank Indonesia adalah sebagai berikut: The exchange rates of Bank Indonesia are asfollows:

2014 2013

EUR, Euro Eropa 15.133 16.821 EUR, European EuroUS$, Dolar Amerika Serikat 12.440 12.189 US$, United States DollarSGD, Dolar Singapura 9.422 9.628 SGD, Singapore DollarJPY, Yen Jepang 104 116 JPY, Japanese Yen

t. Taksiran Pajak Penghasilan u. t. Provision for Income Tax

Entitas dan Entitas Anak menerapkan PSAKNo. 46 (Revisi 2010), mengenai “PajakPenghasilan”, yang mengharuskan Entitas danEntitas Anak untuk memperhitungkan konsekuensipajak kini dan pajak masa depan atas pemulihan dimasa depan (penyelesaian) dari jumlah tercatat aset(liabilitas) yang diakui dalam laporan posisikeuangan konsolidasi, dan transaksi-transaksi sertaperistiwa lain yang terjadi dalam tahun berjalanyang diakui dalam laporan keuangan konsolidasi.

The Entity and Subsidiary applied PSAK No. 46(Revised 2010) regarding “Accounting forIncome Tax”, which requires the Entity andSubsidiary to account for the current and futuretax consequences of the future recovery(settlement) of the carrying amount of assets(liabilities) that are recognized in the statement ofconsolidated financial position; and transactionsand other events of the current year that arerecognized in the consolidated financialstatements.

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan taksiranpenghasilan kena pajak tahun berjalan. Aset danliabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaantemporer antara aset dan liabilitas untuk tujuankomersial dan untuk tujuan perpajakan setiaptanggal pelaporan. Manfaat pajak di masamendatang, seperti nilai terbawa atas saldo rugifiskal yang belum digunakan, jika ada, juga diakuisejauh realisasi atas manfaat pajak tersebutdimungkinkan.

Current tax expense is provided based on theestimated taxable income for the current year.Deferred tax assets and liabilities are recognizedfor temporary differences between commercialand tax bases of assets and liabilities at eachreporting date. Future tax benefit, such as thecarry-forward of unused tax losses, if any, is alsorecognized to the extent that realization of suchtax benefit is probable.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur padatarif pajak yang diharapkan akan digunakan padatahun ketika aset direalisasi atau ketika liabilitasdilunasi berdasarkan tarif pajak (dan peraturanperpajakan) yang berlaku atau secara substansialtelah diberlakukan pada tanggal laporan posisikeuangan konsolidasi.

Deferred tax assets and liabilities are measuredat the tax rates that are expected to apply to theyear when the assets are realized or the liabilitiesare settled, based on the applicable tax rates (andtax laws) that have been enacted or substantivelyenacted at statements of consolidated financialposition date.

Page 37: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 32 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Perubahan nilai tercatat aset dan liabilitas pajaktangguhan yang disebabkan oleh perubahan tarifpajak dibebankan pada tahun berjalan, kecualiuntuk transaksi-transaksi yang sebelumnya telahlangsung dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas.

Changes in the carrying amount of deferred taxassets and liabilities due to a change in tax ratesis charged to current year operations,except tothe extent that it relates to items previouslycharged or credited to equity.

Perubahan terhadap liabilitas perpajakan diakuipada saat penetapan pajak diterima atau jika Entitasdan Entitas Anak mengajukan keberatan, pada saatkeputusan atas keberatan telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recordedwhen an assessment is received or, if appealedagainst by the Entity and Subsidiary, when theresult of the appeal is determined.

Sesuai dengan Peraturan Pemerintah No. 81/2007tentang Penurunan Tarif pajak Penghasilan untukEntitas Terbuka, terhitung efektif tanggal1 Januari 2008, yang telah diubah dengan PeraturanPemerintah No. 77/2013 tanggal21 Nopember 2013, tambahan penurunan tarifpajak sebesar 5% diberikan kepada Entitas publikyang terdaftar dan bertransaksi di Bursa EfekIndonesia yang memenuhi kondisi berikut:

In accordance with Government RegulationNo. 81/2007 regarding Reduced Tax Rate forListed Companies, effective January 1, 2008,which has been amended with Government RuleNo. 77/2003 dated November 21, 2013 furtherreduction in the tax rate by 5% is available forcompanies listed and traded on the IndonesianStock Exchange that satisfy the followingconditions:

Paling sedikit 40% saham yang beredardipegang oleh pemegang saham publik yangterdiri dari paling sedikit oleh 300 pihak;

Masing-masing pemegang saham memilikisaham kurang dari 5% dari keseluruhan sahamyang beredar; dan

Dua kondisi di atas harus dipenuhi palingsingkat dalam kurun waktu 6 bulan yakni 183hari dalam satu tahun pajak.

At least 40% of the outstanding shares areheld by public comprising of at least 300shareholders;

Each shareholder holding less than 5% of theoutstanding shares; and

The two conditions above must bemaintainded for at least 6 months or 184 dayswithin 1 fiscal year.

Insentif pengurangan tarif pajak 5% di atas hanyaberlaku pada tahun dimana semua kondisiterpenuhi. Tarif insentif pajak adalah 20%dibandingkan dengan tarif normal yang berlaku25%.

The 5% tax rate reduction incentive above isapplicable only in the year where all theconditions are satisfied. The reduced tax rate is20% compared to prevailing tax rate of 25%.

Karena terdapat ketidakpastian tarif insentif di masadepan, maka untuk pengukuran pajak tangguhanmenggunakan tarif pajak yang berlaku yakni 25%.

Due to the uncertainty of incentive rate in thefuture, therefore the measurement of deferred taxusing enacted tax rate of 25%.

u. Segmen Operasi v. u. Operating Segment

Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporaninternal mengenai komponen dari Entitas danEntitas Anak yang secara regular direview oleh“pengambil keputusan operasional” dalam rangkamengalokasikan sumber daya dan menilai kinerjasegmen operasi.

Operating segments are identified on the basis ofinternal reports about components of the Entityand Subsidiary that are regularly reviewed by thechief operating decision maker in order toallocate resources to the segments and to assesstheir performances.

Page 38: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 33 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

PSAK No. 5 (Revisi 2009), mengenai “SegmenOperasi” mengharuskan segmen operasidiidentifikasi berdasarkan laporan internalmengenai komponen dari Entitas dan Entitas Anakyang secara regular direview oleh “pengambilkeputusan operasional” dalam rangkamengalokasikan sumber daya dan menilai kinerjasegmen operasi. Kebalikan dengan standarsebelumnya yang mengharuskan Entitas dan EntitasAnak mengidentifikasi dua segmen (bisnis dangeografis), menggunakan pendekatan risiko danpengembalian.

PSAK revisi ini mengatur pengungkapan yangmemungkinkan pengguna laporan keuangan untukmengevaluasi sifat dan dampak keuangan dariaktivitas bisnis yang mana entitas terlibat danlingkungan ekonomi dimana entitas beroperasi.

PSAK No. 5 (Revised 2009), regarding“Operating Segments” requires operatingsegments to be identified on the basis of internalreports about components of the Entity andSubsidiary that are regularly reviewed by thechief operating decision maker in order toallocate resources to the segments and to assesstheir performances. In contrast, the predecessorstandard required the Entity and Subsidiary toidentify two sets of segments (business andgeographical), using a risks and returnsapproach.

The revised PSAK requires disclosures that willenable users of financial statements to evaluatethe nature and financial effects of the businessactivities in which the entity engages and theeconomic environments in which it operates.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari Entitasatau Entitas Anak:- Yang melibatkan dalam aktivitas bisnis yang

mana memperoleh pendapatan dan menimbulkanbeban (termasuk pendapatan dan beban terkaitdengan transaksi dengan komponen lain entitasyang sama);

- Hasil operasinya dikaji ulang secara regular olehpengambil keputusan tentang sumber daya yangdialokasikan pada segmen tersebut dankinerjanya; dan

- Tersedia informasi keuangan yang dapatdipisahkan.

Operating segment is a component of the Entityand Subsidiary:- Involving in business activities which earn

revenue and incurred expenses (includingrevenues and expenses related to transactionswith other components of the same entity);

- The results of operations are reviewed regularlyby decisions makers about the resourcesallocated to the segment and assesses itsperformance; and

- For which discrete financial information isavailable.

Informasi yang digunakan oleh pengambilkeputusan operasional dalam rangka alokasi sumberdaya dan penilaian kinerja mereka terfokus padakategori dari setiap produk.

Information reported to the chief operatingdecision maker for the purpose of recourcealoocation and assesment of performance is morespecifically focused on the category of eachproduct.

v. Laba per Saham Dasar w. v. Basic Earnings per Share

Laba per saham dihitung dengan membagi jumlahlaba komprehensif tahun berjalan dengan jumlahrata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahunyang bersangkutan.

Basic earnings per share is computed by dividingtotal comprehensive income current year by theweighted average number of shares outstandingduring the year.

Jumlah rata-rata tertimbang saham Entitas yangtelah disesuaikan adalah sebesar 7.185.992.035 dan6.521.408.702 saham masing-masing pada tahun2014 dan 2013.

The adjusted weighted average number of theEntity’s shares amounted to 7,185,992,035 and6,521,408,702 shares in 2014 and 2013,respectively.

Page 39: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 34 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASIDAN ASUMSI SIGNIFIKAN

3. USE OF SIGNIFICANT JUDGEMENTS,ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasi mengharuskanmanajemen untuk membuat estimasi dan asumsi yangmempengaruhi jumlah aset dan liabilitas danpengungkapan aset dan liabilitas kontinjensi pada tanggallaporan keuangan konsolidasi serta jumlah pendapatandan beban yang dilaporkan selama periode pelaporan.

The preparation of consolidated financialstatements requires management to make estimationand assumption that affect assets and liabilities anddisclosure of contingent assets and liabilities at thedate of the consolidated financial statements andthe reported amounts of revenues and expensesduring the reporting period.

Pos-pos signifikan yang terkait dengan estimasi danasumsi antara lain:

Significant posts associated with the estimation andassumptions include:

a. Cadangan Penurunan Nilai Piutang a. Allowances for Impairment of Receivables

Entitas mengevaluasi akun tertentu jika terdapatinformasi bahwa pelanggan yang bersangkutan tidakdapat memenuhi liabilitas keuangannya. Dalam haltersebut, Entitas mempertimbangkan, berdasarkanfakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidakterbatas pada, jangka waktu hubungan denganpelanggan dan status kredit dari pelanggan dan faktorpasar yang telah diketahui, untuk mencatat provisispesifik atas jumlah piutang guna mengurangi jumlahpiutang pada jumlah yang diharapkan dapat diterima.Provisi spesifik ini dievaluasi kembali dandisesuaikan jika tambahan informasi yang diterimamempengaruhi jumlah penyisihan untuk penurunannilai piutang.

The Entity evaluates specific accounts where ithas information that certain customers are unableto meet their financial obligations. In these cases,the Entity uses judgment, based on the bestavailable facts and circumstances, including butnot limited to, the length of its relationship withthe customer and the customer’s current creditstatus and known market factors, to recordspecific provisions against amounts due to reduceits receivable amounts that expects to collect.These specific provisions are re-evaluated andadjusted as additional information receivedaffects the amounts of allowance for impairmentof receivables.

Nilai tercatat pinjaman yang diberikan dan piutangtelah diungkapkan dalam Catatan 4, 5 dan 9.

The carrying amount of loans and receivables aredisclosed in Notes 4, 5 and 9.

b. Aset Tetap b. Fixed Assets

Masa manfaat dan beban penyusutan atas aset tetapditentukan berdasarkan estimasi, dimana bebanpenyusutan akan disesuaikan jika masa manfaatnyaberbeda dari estimasi sebelumnya. Manajemenmengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetapantara 2 sampai dengan 25 tahun. Umur masamanfaat ini adalah umur yang secara umumdiharapkan dalam industri di mana Entitasmenjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaiandan perkembangan teknologi dapat mempengaruhimasa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dankarenanya biaya penyusutan masa depan mungkindirevisi.

Nilai tercatat aset tetap diungkapkan dalamCatatan 10.

The useful lives and depreciation expenses offixed assets is based on estimates, wheredepreciation expenses can be adjusted if thecorresponding useful lives change. Managementestimates the useful lives of these fixed assets tobe within 2 to 25 years. These are common lifeexpectancies applied in the industries where theEntity conducts its businesses. Changes in theexpected level of usage and technologicaldevelopment could impact the economic usefullives and the residual values of these assets, andtherefore future depreciation charges could berevised.

The carrying amounts of fixed assets is disclosedin Note 10.

Page 40: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 35 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

c. Pajak Penghasilan c. Income Tax

Entitas beroperasi di bawah peraturan perpajakan diIndonesia. Pertimbangan yang signifikan diperlukanuntuk menentukan provisi pajak penghasilan danpajak pertambahan nilai. Apabila keputusan final ataspajak tersebut berbeda dari jumlah yang padaawalnya dicatat, perbedaan tersebut akan dicatat dilaporan laba rugi pada periode dimana hasil tersebutdikeluarkan.

Operation of the Entity are under the Indonesiantax regulations. Significant judgement is requiredin determining the provision for income taxes andvalue added taxes. Where the final tax outcome ofthese matters is different from the amounts thatwere initially recorded, such differences willrecorded at profit and loss account in the periodin which such determination is made.

d. Imbalan Kerja d. Employee Benefits

Nilai kini liabilitas imbalan kerja tergantung padasejumlah faktor yang ditentukan denganmenggunakan asumsi aktuaria. Asumsi yangdigunakan dalam menentukan biaya bersih untukpensiun termasuk tingkat pengembalian jangkapanjang yang diharapkan atas aset program dantingkat diskonto yang relevan. Setiap perubahandalam asumsi ini akan berdampak pada nilai tercatatliabilitas imbalan kerja.

The present value of the employee benefitsobligation depends on a number of factors thatare determined on an actuarial basis using anumber of assumptions. The assumptions used indetermining the net cost for pensions include theexpected long-term rate of return on the relevantplan assets and the discount rate. Any changes inthese assumptions will impact the carryingamount of employee benefits obligation.

Asumsi tingkat pengembalian yang diharapkan atasaset program ditentukan secara seragam, denganmempertimbangkan pengembalian historis jangkapanjang, alokasi aset dan perkiraan masa depan ataspengembalian investasi jangka panjang.

The expected return on plan assets assumption isdetermined on a uniform basis, taking intoconsideration long-term historical returns,assetallocation and future estimates of long-terminvestment returns.

Asumsi penting lainnya untuk liabilitas imbalan kerjasebagian didasarkan pada kondisi pasar saat ini.

Other key assumptions for employee benefitsobligation are based in part on current marketconditions.

Nilai tercatat liabilitas diestimasi imbalan kerjadiungkapkan dalam Catatan 17.

The carrying amount of estimated liabilities foremployee benefit is disclosed in Note 17.

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2014 2013

Kas (termasuk mata uang asing –lihat Catatan 29) 5.549 3.060

Cash on hand (includes foreignexchange – see Note 29)

Bank - Pihak ketiga Cash in Banks - Third partiesRupiah: Rupiah:

PT Bank Central Asia Tbk 5.548 1.607 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Mandiri (Persero)

Tbk 833 3.127 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Page 41: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 36 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

2014 2013

PT Bank Permata Tbk - 6.151 PT Bank Permata TbkLain - lain (dibawah Rp 1milyar) 960 1.920 Others (below Rp 1 billion)

Sub-jumlah 7.341 12.805 Sub-total

Dolar Amerika Serikat: US Dollar:PT Bank Central Asia Tbk 3.170 2.099 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Mandiri (Persero)

Tbk 3.119 603 PT Bank Mandiri (Persero) TbkLain - lain (dibawah Rp 1milyar) 1.670 629 Others (below Rp 1 billion)

Sub-jumlah 7.959 3.331 Sub-total

Sub-jumlah bank 15.300 16.136 Sub-total cash in banks

Deposito berjangka - Pihakketiga

Time deposit - Third parties

Rupiah RupiahPT Bank Mutiara Tbk 100.748 - PT Bank Mutiara TbkPT Bank Mitraniaga Tbk 60.294 - PT Bank Mitraniaga TbkPT Bank Permata Tbk 12.000 100.000 PT Bank Permata TbkPT Bank Capital Indonesia Tbk 3.885 - PT Bank Capital Indonesia Tbk

Sub-jumlah 176.927 100.000 Sub-total

Jumlah 197.776 119.196 Total

Tingkat suku bunga deposito berjangka masing-masingsebesar 10,5% dan 10% di tahun 2014 dan 2013.

The annual interest rate of time deposits was 10.5%and 10% in 2014 and 2013, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 tidak ada kasdan setara kas yang digunakan sebagai jaminan.

As of December 31, 2014 and 2013, no cash andcash equivalents were used as collateral.

5. PIUTANG USAHA 5. TRADE RECEIVABLES

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2014 2013

Berdasarkan pelanggan By debtorsPihak ketiga Third parties

Pelanggan dalam negeri 793.037 894.289 Local debtorsPelanggan luar negeri 14.054 2.571 Foreign debtors

Sub-jumlah 807.091 896.860 Sub-totalCadangan kerugian

penurunan nilai (19.480) (18.144) Allowance for impairment losses

Jumlah – Bersih 787.611 878.716 Total – Net

Page 42: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 37 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

2014 2013

Pihak berelasi (lihat Catatan 26) Related parties (see Note 26)PT Alam Metal Mercuniaga 3.583 7.539 PT Alam Metal MercuniagaLain - lain (dibawah Rp 1miliar) 818 1.794 Others (below Rp 1 billion)

Sub-jumlah 4.401 9.333 Sub-total

Jumlah 792.012 888.049 Total

Analisis umur piutang usaha adalah sebagai berikut: The analysis of aging schedule of trade receivableswere as follows:

2014 2013

Pihak ketiga Third parties0 - 30 hari 535.217 651.179 0 – 30 days31 - 90 hari 122.109 148.973 31 – 90 days> 90 hari 130.285 78.564 > 90 days

Sub-jumlah 787.611 878.716 Sub – total

Pihak berelasi Related partiesBelum jatuh tempo 4.401 9.333 Not yet due

Jumlah 792.012 888.049 Total

Rincian piutang usaha berdasarkan mata uang adalahsebagai berikut:

Trade receivables based on currency are asfollows:

2014 2013

Mata uang CurrenciesRupiah 600.386 547.156 RupiahDolar Amerika Serikat 191.626 340.893 United States Dollar

Jumlah 792.012 888.049 Total

Perubahan cadangan kerugian penurunan nilai adalahsebagai berikut :

The changes in the allowances for impairment areas follows :

2014 2013

Saldo awal 18.144 16.624 Beginning balancePenambahan tahun berjalan

(lihat Catatan 24) 1.336 7.520Addition during the year

(see Note 24)Penghapusan tahun berjalan - (6.000) Written off during the year

Saldo akhir 19.480 18.144 Ending balance

Berdasarkan hasil penelaahan atas kolektabilitas piutangmasing-masing pelanggan pada akhir tahun, manajemenEntitas berpendapat bahwa cadangan kerugian penurunannilai tersebut cukup untuk menutup kemungkinankerugian dari tidak tertagihnya piutang usaha.

Based on the review of the collectability ofindividual receivables at the end of year, themanagement of the Entity believes that theallowance for impairment loss is adequate to coverpossible losses on uncollectible accounts.

Page 43: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 38 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Piutang usaha digunakan sebagai jaminan hutang bankyang diperoleh dari PT Bank Central Asia Tbk, PT BankDanamon Indonesia Tbk, PT Bank Commonwealth,PT Bank ICBC Indonesia, The Hongkong and ShanghaiBanking Corporation Limited dan Deutsche Bank (lihatCatatan 16).

Trade receivables are used as collateral for bankloans obtained from PT Bank Central Asia Tbk,PT Bank Danamon Indonesia Tbk, PT BankCommonwealth, PT Bank ICBC Indonesia, TheHongkong and Shanghai Banking CorporationLimited and Deutsche Bank (see Note 16).

6. PERSEDIAAN 6. INVENTORIES

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2014 2013

Bahan baku 1.382.646 965.312 Raw materialsBarang jadi 531.283 563.699 Finished goodsBarang dalam perjalanan 278.494 102.829 Goods in transitBahan pembantu 182.294 135.462 Indirect materials

Jumlah 2.374.717 1.767.302 Total

Persediaan digunakan sebagai jaminan atas utang bankyang diperoleh dari Indonesia Eximbank, PT BankCentral Asia Tbk, PT Bank Danamon Indonesia Tbk,PT Bank Commonwealth, PT Bank ICBC Indonesia,The Hongkong and Shanghai Banking CorporationLimited dan Deutsche Bank (lihat Catatan 16).

Inventories are used as collateral for bank loansobtained from Indonesia Eximbank, PT BankCentral Asia Tbk, PT Bank Danamon IndonesiaTbk, PT Bank Commonwealth, PT Bank ICBCIndonesia, The Hongkong and Shanghai BankingCorporation Limited and Deutsche Bank (see Note16).

Berdasarkan penelaahan terhadap kondisi fisik dantingkat perputaran persediaan pada akhir tahun,manajemen Entitas dan Entitas Anak berkeyakinanbahwa tidak ada persediaan usang atau penurunan nilaipada persediaan, dan oleh karena itu tidak diperlukanpenyisihan atas persediaan usang atau penurunan nilaipada persediaan.

Based on the review of the physical condition andturnover of the inventories at the end of the year,the Entity’s and Subsidiary’s management believesthat there are no obsolete inventories or decline invalue of inventories, and therefore no allowancefor obsolescence or other decline in value has beenprovided.

Persediaan diasuransikan kepada PT Asuransi AllianzUtama Indonesia, PT Krida Upaya Tunggal danPT Asuransi MSIG Indonesia terhadap risikokebakaran, pencurian dan risiko lainnya dengan jumlahpertanggungan sebesar Rp 925.674 dan Rp 911.618masing-masing pada tanggal 31 Desember 2014 dan2013. Manajemen berkeyakinan bahwa nilaipertanggungan tersebut cukup untuk menutupkemungkinan kerugian dari kebakaran dan risikolainnya.

Inventories were insured with PT Asuransi AllianzUtama Indonesia, PT Krida Upaya Tunggal andPT Asuransi MSIG Indonesia against fire, theft andother possible risks with amounts insuredamounting to Rp 925,674 and Rp 911,618 as ofDecember 31, 2014 and 2013, respectively. Themanagement believes that its insurance coverage isadequate to cover the possible losses to inventoriesfrom fire and other risks.

7. UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR DIMUKA 7. ADVANCES AND PREPAID EXPENSES

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2014 2013

Uang muka pembelian 149.540 28.732 Purchase advancesBiaya dibayar dimuka 14.681 6.830 Prepaid expenses

Jumlah 164.221 35.562 Total

Page 44: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 39 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Uang muka pembelian terutama merupakan uang mukaterkait pembelian bahan baku dan mesin.

Purchase advances mainly consist of advanceswhich are related to the purchase of raw materialsand machine.

8. ASET KEUANGAN LANCAR LAINNYA 8. OTHER CURRENT FINANCIAL ASSETS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2014 2013

Piutang lain-lain 28.673 43.241 Other receivablesDeposito berjangka - 150.000 Time deposit

Jumlah 28.673 193.241 Total

Saldo deposito berjangka pada tanggal31 Desember 2013 sebesar Rp 150.000 merupakanpenempatan deposito berjangka kepada PT BankMutiara Tbk. Deposito berjangka tersebut memilikijangka waktu sampai dengan 6 (enam) bulan dengantingkat bunga 5,5% per tahun. Pada bulan September2014, Entitas telah melakukan pencairan depositotersebut.

The balance of time deposit as ofDecember 31, 2013 amounting to Rp 150,000represents time deposit placed in PT Bank MutiaraTbk. The time deposit has period of 6 (six) monthswith annual interest rates of 5.5%. On September2014, the Entity has withdrawn the time deposit.

9. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI 9. INVESTMENT IN ASSOCIATES

Berdasarkan akta No. 8 oleh notarisLusia Hutabarat, SH, di Jakarta, tanggal 9 Januari 2013,Entitas melakukan penyertaan saham di PT Sanko SteelIndonesia sebesar Rp 24.132 atau 50% kepemilikansaham dimana Entitas bukan pemegang sahampengendali.

Entitas memiliki investasi saham pada PT Poses padatahun 2011, dengan harga perolehan Rp 446 atau setaradengan 20% kepemilikan saham dimana Entitas bukanpemegang saham pengendali. Pada tahun 2013, Entitasmencatat penurunan nilai atas investasi pada PT Posestersebut sebesar Rp 289.

Based on the deed No. 8 dated January 9, 2013 byLusia Hutabarat, SH, notary in Jakarta, the Entityinvested in PT Sanko Steel Indonesia amountingRp 24,132 or 50% of the equity shares whereby theEntity is non-controlling shareholder.

The Entity has shares investment on PT Poses in 2011were acquired for Rp 446 or equivalent with 20% ofthe equity shares whereby the Entity is non-controlling shareholder. In 2013, the Entityrecognized value on impairment of investment onPT Poses amounting to Rp 289.

Mutasi penyertaan saham pada entitas asosiasi adalahsebagai berikut:

Movement in investments in associate are asfollows:

2014

PersentaseKepemilikan/Percentage of

Ownership

HargaPerolehan/

At Cost

AkumulasiEkuitas dalamLaba Bersih/AccumulatedEquity in Net

Earnings

Penurunan Nilai/Impairment

ValueNilai Buku/

Net Book Value

PT SankoSteelIndonesia 50% 24.132 1.072 - 25.204

PT SankoSteel

IndonesiaPT Poses 20% 446 (157) (289) - PT Poses

Jumlah 24.578 915 (289) 25.204 Total

Page 45: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 40 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

2013

PersentaseKepemilikan/Percentage of

Ownership

HargaPerolehan/

At Cost

AkumulasiEkuitas dalamLaba Bersih/AccumulatedEquity in Net

Earnings

Penurunan Nilai/Impairment

ValueNilai Buku/

Net Book Value

PT SankoSteelIndonesia 50% 24.132 1.308 - 25.440

PT SankoSteel

IndonesiaPT Poses 20% 446 (157) (289) - PT Poses

Jumlah 24.578 1.151 (289) 25.440 Total

Ringkasan informasi keuangan entitas asosiasi adalahsebagai berikut:

The summary of financial information of theassociates is as follows:

2014 2013

Jumlah agregat aset 53.283 54.144 Total aggregate of assetsJumlah agregat liabilitas 2.691 2.843 Total aggregate of liabilitiesJumlah agregat penjualan dan

pendapatan bersih 1.196 252Total aggregate of net sales and

service revenuesJumlah agregat laba (rugi) tahun

berjalan (473) 2.615Total aggregate income (loss)

for the years

Tidak tersedia informasi berdasarkan kuotasi hargapublikasian atas nilai wajar investasi pada entitasasosiasi tersebut.

There was no fair value information availablebased on quoted market prices of the investment inassociate.

10. ASET TETAP 10. FIXED ASSETS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

1 Januari/January 1,

2014

EliminasiAkumulasiPenyusutan/

Elimination ofAccumulatedDepreciation

Penambahan/Additions

Pengurangan/Deductions

Reklasifikasi/Reclassification

SurplusRevaluasi

(Catatan 20)/Revaluation

Surplus(Note 20)

31Desember/December31, 2014

Biaya Perolehan/Revaluasi

AcquisitionCost/Revaluation:

PemilikanLangsung

DirectAcquisitions

Tanah 624.149 - 55.334 - - 132.436 811.919 LandBangunan dan

prasarana 134.414 9.177 6.620 - 67.360 4.719 203.936Buildings and

improvements

Mesin dan peralatan 316.077 84.277 52.313 46.549 88.348 120.478 446.390Machines and

equipmentKendaraan 16.254 - 2.421 85 - - 18.590 Vehicles

Inventaris kantor 16.051 - 8.655 43 64 - 24.727Office furniture and

fixtures

Sub-jumlah 1.106.945 93.454 125.343 46.677 155.772 257.633 1.505.562 Sub-total

Page 46: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 41 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

1 Januari/January 1,

2014

EliminasiAkumulasiPenyusutan/

Elimination ofAccumulatedDepreciation

Penambahan/Additions

Pengurangan/Deductions

Reklasifikasi/Reclassification

SurplusRevaluasi

(Catatan 20)/Revaluation

Surplus(Note 20)

31Desember/December31, 2014

Aset DalamPenyelesaian

Construction inProgress

Bangunan danprasarana 20.349 - 65.156 15 (68.082) - 17.408

Buildings andimprovements

Mesin dan peralatan 27.843 - 65.090 25 (89.092) - 3.816Machines and

equipment

Inventaris kantor 20 - 1.435 - (64) - 1.391Office furniture

and fixtures

Sub-jumlah 48.212 - 131.681 40 (157.238) - 22.615 Sub-total

Aset SewaPembiayaan

Finance LeasedAssets

Mesin dan peralatan 24.036 4.005 44.505 - 1.466 (3.063) 62.939Machines and

equipment

Jumlah 1.179.193 97.459 301.529 46.717 - 254.570 1.591.116 Total

Akumulasipenyusutan:

AccumulatedDepreciation:

Pemilikan langsung Direct AcquisitionsBangunan dan

prasarana - 9.177 9.177 - - - -Buildings and

improvements

Mesin dan peralatan - 84.277 85.307 1.082 52 - -Machines and

equipmentKendaraan 9.518 - 2.196 85 - - 11.629 Vehicles

Inventaris kantor 11.180 - 4.053 43 - - 15.190Office Furniture

and fixtures

Sub-jumlah 20.698 93.454 100.733 1.210 52 - 26.819 Sub-total

Aset SewaPembiayaan

Finance LeasedAssets

Mesin dan peralatan 932 4.005 6.297 - (52) - 3.172Machines and

equipment

Jumlah 21.630 97.459 107.030 1.210 - - 29.991 Total

Nilai Buku 1.157.563 1.561.125 Book Value

1 Januari/January 1,

2013

EliminasiAkumulasiPenyusutan/

Elimination ofAccumulatedDepreciation

Penambahan/Additions

Pengurangan/Deductions

Reklasifikasi/Reclassification

SurplusRevaluasi

(Catatan 20)/Revaluation

Surplus(Note 20)

31Desember/December31, 2013

Biaya Perolehan/Revaluasi

AcquisitionCost/Revaluation:

PemilikanLangsung

DirectAcquisitions

Tanah 381.154 - 80.825 - - 162.170 624.149 LandBangunan dan

prasarana 76.933 6.069 51.336 - 10.978 1.236 134.414Buildings and

improvements

Mesin dan peralatan 281.218 71.419 36.935 760 22.700 47.403 316.077Machines and

equipmentKendaraan 12.672 - 3.715 133 - - 16.254 Vehicles

Inventaris kantor 15.174 - 4.881 4.207 203 - 16.051Office furniture and

fixtures

Sub-jumlah 767.151 77.488 177.692 5.100 33.881 210.809 1.106.945 Sub-total

Page 47: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 42 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

1 Januari/January 1,

2013

EliminasiAkumulasiPenyusutan/

Elimination ofAccumulatedDepreciation

Penambahan/Additions

Pengurangan/Deductions

Reklasifikasi/Reclassification

SurplusRevaluasi

(Catatan 20)/Revaluation

Surplus(Note 20)

31Desember/December31, 2013

Aset DalamPenyelesaian

Construction inProgress

Bangunan danprasarana 14.899 - 16.435 7 (10.978) - 20.349

Buildings andimprovements

Mesin dan peralatan 8.803 - 41.279 15 (22.224) - 27.843Machines and

equipment

Inventaris kantor 107 - 21 - (108) - 20Office furniture

and fixtures

Sub-jumlah 23.809 57.735 22 (33.310) - 48.212 Sub-total

Aset SewaPembiayaan

Finance LeasedAssets

Mesin dan peralatan 14.620 1.492 4.871 - (571) 6.608 24.036Machines and

equipment

Jumlah 805.580 78.980 240.298 5.122 - 217.417 1.179.193 Total

Akumulasipenyusutan:

AccumulatedDepreciation:

Pemilikan langsung Direct AcquisitionsBangunan dan

prasarana - 6.069 6.069 - - - -Buildings and

improvements

Mesin dan peralatan - 71.419 68.662 103 2.860 - -Machines and

equipmentKendaraan 7.328 - 2.323 133 - - 9.518 Vehicles

Inventaris kantor 12.924 - 2.241 3.985 - - 11.180Office furniture

and fixtures

Sub-jumlah 20.252 77.488 79.295 4.221 2.860 - 20.698 Sub-total

Aset SewaPembiayaan

Finance LeasedAssets

Mesin dan peralatan 3.864 1.492 1.420 - (2.860) - 932Machines and

equipment

Jumlah 24.116 78.980 80.715 4.221 - - 21.630 Total

Nilai Buku 781.464 1.157.563 Book Value

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, tanah,bangunan dan prasarana serta mesin dan peralatandicatat berdasarkan nilai revaluasi yang telah dinilaioleh KJPP Susan Widjojo dan Rekan, penilaiindependen, dalam laporannya masing–masingbertanggal 6 April 2015 dan 28 Maret 2014. Dasarpenilaian yang diterapkan adalah nilai pasar denganmenggunakan pendekatan biaya. Kecuali tanah danbangunan yang berada di Desa Cemengkalang,Sidoarjo, dinilai oleh KJPP Felix Sutandar dan Rekan,penilai independen, dalam laporannya masing-masingbertanggal 8 April 2015 dan 15 Januari 2014. Dasarpenilaian yang diterapkan adalah nilai pasar denganmenggunakan pendekatan biaya.

As of December 31, 2014 and 2013, land, buildingsand improvements and machines and equipmentare recorded at revalued amounts which wererevalued by KJPP Susan Widjojo and Partners, anindependent appraiser, with reports dated April 6,2015 and March 28, 2014, respectively. Thevaluation basis applied was market value by usingcost approach. Unless land and building onCemengkalang Village, Sidoarjo, revalued byKJPP Felix Sutandar and Partners, independentappraisal, with report dated April 8, 2015 andJanuary 15, 2014, respectively. The valuation basisapplied was market value by using cost approach.

Beban penyusutan yang dialokasikan adalah sebagaiberikut:

Depreciation expense are alocated as follows:

2014 2013

Beban pabrikasi 102.057 77.644 Manufacturing expensesBeban penjualan 308 315 Selling expensesBeban umum dan administrasi

(lihat Catatan 24) 4.665 2.756General and administrative expenses

(see Note 24)

Jumlah 107.030 80.715 Total

Page 48: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 43 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Pada tahun 2014, pengurangan aset tetap milik Entitasmerupakan penjualan aset tetap kepada pihak ketigadengan harga jual dan nilai buku masing-masing sebesarRp 34 dan nihil.

In 2014, deduction of fixed asset of the Entity,represent sale to third parties with selling priceand net book value amounting to Rp 34 and nil,recpectively.

Pada tahun 2014, pengurangan aset tetap tertentu milikEntitas merupakan penghapusbukuan aset tetapinventaris kantor dan aset dalam penyelesaian dengannilai buku sebesar Rp 40.

In 2014, deduction of certain fixed asset of theEntity, represent write-off from fixed assets, Officefurniture and fixtures and construction in progresswith net book value amounting to Rp 40.

Pada tahun 2014, pengurangan aset tetap tertentu milikEntitas merupakan transaksi sale and leaseback asettetap mesin dan peralatan dengan nilai buku sebesarRp 45.467.

In 2014, deduction of certain fixed asset of theEntity, represent sale and leaseback transactionfrom fixed assets, machines and equipment with netbook value amounting to Rp 45,467.

Pada tahun 2014 dan 2013, Entitas masih menggunakanaset tetap yang nilai bukunya telah habis disusutkandengan harga perolehan masing-masing sebesarRp 31.601 dan Rp 15.890.

In 2014 and 2013, the Entity are still using thefixed assets which their book value have been fullydepreciated with carrying value amounting toRp 31,601 and Rp 15,890 respectively.

Entitas memiliki beberapa bidang tanah yang terletak diSurabaya, Pasuruan, Karawang dan Sidoarjo dengan haklegal berupa Hak Guna Bangunan (HGB) yangberjangka waktu antara 20 dan 30 tahun yang akan jatuhtempo antara tahun 2016 dan 2032. Entitas memilikibeberapa bidang tanah yang terletak di Gresik dan saatini sedang dalam proses perubahan hak legal menjadiatas nama Entitas.

The Entity owns several plots of land that arelocated in Surabaya, Pasuruan, Karawang andSidoarjo with Building Use Rights (Hak GunaBangunan or HGB) for a period of 20 and 30 yearsthat will mature in the years between 2016 and2032. The Entity owns several plots of land locatedin Gresik and is still in the process of changing thelegal right to such plots to the name of Entity.

Berdasarkan evaluasi yang dilakukan, manajemenberpendapat bahwa tidak terdapat peristiwa atauperubahan keadaan yang menunjukkan adanyapenurunan nilai aset tetap Entitas dan Entitas Anak padatanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Based on the management’s evaluation, there areno events or changes in circumstances which mayindicate impairment in value of fixed assets ownedby the Entity and Subsidiary as of December 31,2014 and 2013.

Pada 31 Desember 2014, nilai tercatat aset dalampenyelesaian Entitas mencapai 85% dari besarnya nilaikontrak, dimana estimasi penyelesaian aset di 2015.Tidak terdapat hambatan yang signifikan dalampenyelesaian aset.

On December 31, 2014, the carrying value of theconstruction in progress of the Entity was 85% ofthe amount value of the contract, where theestimated completion of the assets in 2015. Thereare no significant barriers to the completion ofasset.

Aset tetap tertentu milik Entitas dijadikan jaminan atashutang bank yang diperoleh dari PT Bank Central AsiaTbk (lihat Catatan 16).

Certain fixed assets which were owned by theEntity are used as collateral for the bank loansobtained from PT Bank Central Asia Tbk (seeNote 16).

Seluruh aset tetap kecuali tanah, telah diasuransikankepada PT Krida Upaya Tunggal, PT Asuransi AllianzUtama, PT Jasindo dan PT Asuransi Wahana Tataterhadap risiko kebakaran, pencurian dan risiko lainnyadengan jumlah pertanggungan sebesar Rp 593.791 danRp 437.715 masing-masing pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013. Manajemen berpendapatbahwa jumlah pertanggungan asuransi tersebut adalahcukup untuk menutup kerugian dari risiko atas asetyang dipertanggungkan.

All fixed asset, except land, were insured withPT Krida Upaya Tunggal, PT Asuransi AllianzUtama, PT Jasindo and PT Asuransi Wahana Tatawith against fire, theft and other possible risks withthe amounts insured amounting to Rp 593,791 andRp 437,715 as of December 31, 2014 and 2013,respectively. Management believes that the Entity’sinsurance coverage is adequate to cover allpossible losses to the assets insured.

Page 49: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 44 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

11. ASET TIDAK LANCAR LAINNYA 11. OTHER NON-CURRENT ASSETS

Akun ini terdiri dari pembayaran uang mukapembelian atas tanah yang belum direalisasikanperolehannya masing-masing sebesar Rp 40.006 danRp 33.827 pada 31 Desember 2014 dan 2013.

This account consists of unrealized payment ofadvances for purchase of land amounted toRp 40,006 and Rp 33,827 as of December 31, 2014and 2013, respectively.

12. HUTANG BANK 12. BANK LOANS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2014 2013

PT Bank Central Asia Tbk 948.326 726.238 PT Bank Central Asia TbkIndonesia Eximbank 170.000 170.000 Indonesia EximbankPT Bank ICBC Indonesia 161.775 72.076 PT Bank ICBC IndonesiaPT Bank Danamon Indonesia Tbk 134.827 132.927 PT Bank Danamon Indonesia TbkThe Hongkong and Shanghai

Banking Corporation Limited 109.058 -The Hongkong and Shanghai Banking

Corporation LimitedPT Bank Commonwealth 105.000 95.000 PT Bank CommonwealthDeutsche Bank 47.020 - Deutsche BankPT Bank DBS Indonesia - 51.568 PT Bank DBS Indonesia

Jumlah 1.676.006 1.247.809 Total

PT Bank Central Asia Tbk (BCA) PT Bank Central Asia Tbk (BCA)

Entitas memperoleh pinjaman dari BCA berupa fasilitassebagai berikut:

The Entity obtained loan facility from BCA are asfollows:

Fasilitas/Facilities Maksimum Kredit/Maximum Credit

Suku Bunga/ Interest Rate Jatuh Tempo/Maturity Date2014 2013

Kredit Lokal/ LocalCredit Rp 100.000 11,25% 10,5%

8 Juli 2015/July 8, 2015

Kredit Multi Facility/Multy FacilityCredit US$ 168.000 11,25% 10,5%

8 Juli 2015/July 8, 2015

Foreign Exchange US$ 20.000 - -8 Juli 2015/July 8, 2015

Bank Garansi/ BankGuarantee Rp 30.000 - -

8 Juli 2015/July 8, 2015

Nego/ Diskonto/Negotiations/Discounts US$ 5.000 - -

8 Juli 2015/July 8, 2015

Installment Loan Rp 194.816 11,25% 10,5%8 Juli 2016/July 8, 2016

Kredit Investasi 1/Investment Credit 1 Rp 90.000 11,25% 10,5%

25 September 2020/September 25, 2020

Kredit Investasi 2/Investment Credit 2 Rp 53.000 11,25% 10,5%

3 Desember 2020/December 3, 2020

Kredit Investasi 3(Baru)/ InvestmentCredit 3 (New) Rp 95.000 11,25% -

8 Juli 2022/July 8, 2022

Kredit Investasi 4(Baru)/ InvestmentCredit 4 (New) Rp 180.000 11,25% -

8 Juli 2022/July 8, 2022

Kredit Investasi 5(Baru)/ InvestmentCredit 5 (New) Rp 95.000 11,25% -

8 Juli 2022/July 8, 2022

Page 50: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 45 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Fasilitas pinjaman dari BCA ditujukan untukpembiayaan modal kerja, pengadaan bahan baku dansuku cadang mesin, penerbitan bank garansi untukmendukung pelaksanaan proyek penjualan, negosiasiatau diskonto wesel ekspor dan untuk meminimalisasirisiko perubahan kurs atas pinjaman mata uang asing,pembelian T/B gudang/pabrik, mesin dan biaya instalasipabrik di Sidoarjo, refinance pembelian mesin-mesin dipabrik unit I, unit II, unit III, unit IV dan unit V yangsebelumnya dibeli dengan dana internal, membiayaidan/atau me-refinance project Karawang Expansion(bangunan dan mesin) dan untuk membiayai pembeliandan/atau pembangunan proyek gudang/workshop.

a. These facilities from BCA were intended forworking capital, the procurement of raw materialsand spare part of machinery, issuance of bankguarantees to support the implementation of thesales project, negotiation or discount of exportnotes and minimize the risk of exchange ratechanges in foreign currency loans, purchase ofT/B warehouse/factory, machine and plantinstallation costs in Sidoarjo, refinance thepurchase of machinery in the factory unit I, unit II,unit III, unit IV and unit V previously purchasedwith internal funds, finance and / or his Karawangrefinance Expansion project (buildings andmachinery) and to finance the purchase and / ordevelopment project shed / workshop.

Fasilitas pinjaman tersebut dijamin dengan tanah,bangunan, mesin, piutang usaha dan persediaan milikEntitas.

b. The loan facility was collateralized withlandrights, building, machines, trade receivablesand inventories owned by the Entity.

Persyaratan dalam perjanjian sehubungan denganfasilitas kredit ini meliputi pembatasan sebagai berikut:

Terms of the agreement in connection with thiscredit facility includes:

1. Pemeliharaan rasio keuangan (Current Ratiominimal 1, Leverage Ratio maksimum 2,5 dan DebtService Coverage minimum 1,5).

2. Tanpa persetujuan tertulis terlebih dahulu dari BCA,Entitas, tidak diperkenankan untuk:a. Mengikatkan diri sebagai penjaminb. Menambah fasilitas kredit dari bank atau

lembaga keuangan lain.

1. Maintenance of financial ratios (Current Ratioof at least 1, Leverage Ratio maximum of 2.5,and Debt Service Coverage minimum 1.5).

2. Without prior written approval from BCA,Entities, are not allowed to:a. Bind the Entity is itself as a guarantor.b. Receive credit facility from bank or other

financial institution.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, Entitas telahmemenuhi persyaratan tersebut.

As of December 31, 2014 and 2013, the Entity hascomplied with these requirements.

Indonesia Eximbank (Eximbank) Indonesia Eximbank (Eximbank)

Entitas memperoleh pinjaman dari Eximbank berupafasilitas Kredit Modal Kerja Ekspor (Skema WarehouseReceipt) dengan nilai sebesar Rp 170.000. Pinjaman inidikenakan bunga sebesar 10,75% per tahun, masing-masing pada tahun 2014 dan 2013. Pinjaman ini akanjatuh tempo pada tanggal 9 Desember 2015.

The Entity obtained loan facility from Eximbankas Export Working Capital Loan (WarehouseReceipt Scheme) amounting to Rp 170,000. Thisloan bears interest at 10.75% per annum in 2014and 2013, respectively. The loan will be due onDecember 9, 2015.

Fasilitas pinjaman ini digunakan untuk modal kerja. These facility were used for working capital.

Fasilitas ini dijamin dengan persediaan milik Entitas This facility is collateralized by the inventoriesowned by the Entity.

Persyaratan dalam perjanjian sehubungan denganfasilitas kredit ini meliputi pembatasan sebagai berikut:

Terms of the agreement in connection with thiscredit facility includes:

1. Tanpa persetujuan tertulis terlebih dahulu dariEximbank, Entitas, tidak diperkenankan untuk:a. Memperoleh pinjaman baru.b. Meminjamkan uang kepada afiliasi.

1. Without prior written approval from Eximbank,the Entity is not allowed to:a. Obtain new loans.b. Lend money to an affiliate.

Page 51: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 46 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

c. Bertindak sebagai penjamin.d. Menggunakan fasilitas selain yang telah diatur.

e. Melakukan pengikatan yang berdampak padaterganggunya kewajiban.

f. Melakukan merger, konsolidasi, penyertaanmodal atau pembelian saham.

g. Merubah anggaran dasar.h. Membagikan deviden.i. Merubah struktur permodalan.j. Mengubah komposisi pemegang saham.k. Melakukan investasi di luar bidang usaha.l. Menjual harta Entitas.m. Melakukan kegiatan atau transaksi yang tidak

wajar.n. Membubarkan atau menyatakan pailit.

c. Act as a guarantor.d. Use the facilities other than have been set

aside.e. Conduct agreement that affecting

distruption in liabilities.f. Conduct merger, consolidation or

purchase shares.g. Amend Entity’s article association.h. Distribute dividend.i. Change the capital structure.j. Change the composition of shareholders.k. Invest in other areas of business.l. Sell the Entity’s property.m. Conduct any non reasonable

transactions.n. Dissolve or declare bankruptcy.

PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) PT Bank ICBC Indonesia (ICBC)

Entitas memperoleh pinjaman dari ICBC berupa fasilitasImport LC Line (Sight/Usance) dengan main limitsebesar US$ 20.000. Pinjaman ini akan jatuh tempopada tanggal 26 April 2016 (lihat Catatan 35).

The Entity obtained Import LC Line(Sight/Usance) loan facility with main limitamounting to US$ 20,000 from ICBC. The loanwill be due on April 26, 2016 (see Note 35).

Fasilitas pinjaman tersebut dijamin dengan piutangusaha dan/ atau persediaan milik Entitas yang diikatFidusia Notariil sebesar US$ 20.000.

The loan facility was collateralized with tradereceivables and/or inventories owned by the Entitywhich is bound by Notary Fiduciary amounted toUS$ 20,000.

Persyaratan dalam perjanjian sehubungan denganfasilitas kredit ini meliputi pembatasan sebagai berikut:

Terms of the agreement in connection with thiscredit facility includes:

1. Pemeliharaan Gearing Ratio maksimum 3,25.

2. Tanpa persetujuan tertulis terlebih dahulu dariICBC, Entitas, tidak diperkenankan untuk:a. Mengalihkan hak dan kewajiban kepada pihak

manapun juga.b. Memperoleh pinjaman dan atau meminjamkan

uang kepada pihak ketiga.c. Merubah bidang usaha Entitas.d. Merubah bentuk/status hukum Entitas.e. Melakukan merger, akuisisi, konsolidasi,

investasi.f. Memindah tangankan, menjual atau melepaskan

aset material Entitas.

1. Maintenance of Gearing Ratio maximum of3.25.

2. Without prior written approval from ICBC, theEntity, is not allowed to:a. Transfer the rights and obligations to any

party.b. Obtain loans or lending money to a third

party.c. Change fields of businessd. Change the Entity form / legal statuse. Conduct merger, acquisition, consolidation,

investment.f. Transfer, sell or otherwise dispose of

material assets of the Entity.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, Entitas telahmemenuhi persyaratan tersebut.

As of December 31, 2014 and 2013, the Entity hascomplied with these requirements.

Page 52: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 47 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon) PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Danamon)

Entitas memperoleh pinjaman dari Danamon berupafasilitas sebagai berikut:

The Entity obtained loan facilities from Danamonare as follows:

Fasilitas/Facilities Maksimum Kredit/Maximum Credit

Suku Bunga/ Interest Rate Jatuh Tempo/Maturity Date2014 2013

Fasilitas OmnibusTrade/ OmbibusTrade Facility Rp 200.000 11,5% 10,5%

23 Mei 2016/May 23, 2016 (lihatCatatan 35/see Note

35)Fasilitas Transaksi

Valuta Asing/Foreign CurrencyTrancactionsFacility US$ 500 - -

23 Mei 2016/May 23, 2016 (lihatCatatan 35/see Note

35)

Fasilitas pinjaman tersebut dijamin dengan piutang usahadan persediaan milik Entitas yang diikat Fidusia Notariilsebesar US$ 20.000.

The loan facility was collateralized with tradereceivables and inventories owned by the Entitywhich is bound by Notary Fiduciary amounted toUS$ 20,000.

Persyaratan dalam perjanjian sehubungan denganfasilitas kredit ini meliputi pembatasan sebagai berikut:

Terms of the agreement in connection with thiscredit facility includes:

1. Pemeliharaan Gearing Ratio maksimum 2,5.

2. Tanpa persetujuan tertulis terlebih dahulu dariDanamon, Entitas, tidak diperkenankan untuk:a. Menjual atau mengalihkan kekayaan.b. Menjaminkan kekayaan Entitas.c. Mengadakan perjanjian hutang kecuali dalam

kegiatan usaha.d. Menjamin pihak ketiga.e. Memberikan pinjaman kecuali dalam kegiatan

usaha.f. Merubah sifat dan kegiatan usaha.

g. Membubarkan Entitas.h. Membayar hutang pemegang saham.

1. Maintenance of Gearing Ratio maximumof 2.5.

2. Without prior written approval from Danamon,the Entity, is not allowed to:a. Sell or transferring its assets.b. Pledge the Entity’s assets.c. Entering financial obligations except in

operational activities.d. Binds itself as a guarantor.e. Providing loans except in operating

activities.f. Changing the nature and operational

activity.g. Dissolve the Entity.h. Paying shareholder payables.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, Entitas telahmemenuhi persyaratan tersebut.

As of December 31, 2014 and 2013, the Entity hascomplied with these requirements.

The Hongkong and Shanghai Banking CorporationLimited (HSBC)

The Hongkong and Shanghai Banking CorporationLimited (HSBC)

Entitas memperoleh pinjaman dari HSBC berupa fasilitasLimit Gabungan dan Treasury dengan jumlah maksimummasing-masing sebesar US$ 19.500 dan US$ 500 dandikenakan tingkat bunga sebesar 4,65% dan 4,5% pertahun masing-masing pada tahun 2014 dan 2013 untukmata uang Dolar Amerika Serikat dan 11,03% dan10,1% per tahun masing-masing pada tahun 2014 dan2013 untuk mata uang Rupiah. Pinjaman ini jatuh tempopada tanggal 30 Juni 2015.

The Entity obtained loan facility from HSBC areCombined Limit and Treasury Facility withmaximum credit amounting to US$ 19,500 andUS$ 500, respectively, with interest rate at 4.65%and 4.5% per annum in 2014 and 2013,respectively, for US Dollar currency and 11.03%and 10.1% per annum in 2014 and 2013,respectively, for Rupiah currency. This loanfacitily has maturity date on June 30, 2015.

Page 53: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 48 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Fasilitas pinjaman dari HSBC ditujukan untukmenunjang kegiatan operasional Entitas.

Facility from HSBC was intended for supportingEntity’s operating activity.

Fasilitas pinjaman tersebut dijamin dengan piutang usahayang diikat Fidusia Notariil sebesar US$ 10.000 danpersediaan yang diikat Fidusia Notariil sebesarUS$ 10.000 milik Entitas.

The loan facility was collateralized with tradereceivables which is bound by Notary Fiduciaryamounting to US$ 10,000 and inventories which isbound by Notary Fiduciary amounting toUS$ 10,000 owned by the Entity.

Persyaratan dalam perjanjian sehubungan denganfasilitas kredit ini meliputi pembatasan sebagai berikut:

Terms of the agreement in connection with thiscredit facility includes:

1. Pemeliharaan rasio keuangan (Current Ratiominimal 1, Leverage Ratio maksimum 3 dan DebtService Coverage Ratio minimum 1,75).

2. Tanpa persetujuan tertulis terlebih dahulu dariHSBC, Entitas, tidak diperkenankan untuk:a. Membuat, menanggung atau mengijinkan

adanya suatu penjaminan aset.b. Membuat mengadakan atau menyetujui hutang

dengan nilai di atas Rp 20.000.c. Memberikan suatu pinjaman kepada Entitas

atau orang lain.d. Menjaga kepemilikan PT Cakra Bhakti Para

Putra kepada Entitas di atas 51%.

1. Maintenance of financial ratios (Current Ratioof at least 1, Leverage Ratio maximum of 3 andDebt Service Coverage Ratio minimum 1.75).

2. Without prior written approval from HSBC, theEntity, is not allowed to:a. Conduct, bear or allow the existence of a

guaranteed assets.b. Conduct, organize or approve debts with

value of more than Rp 20,000.c. Provide loans to entity or other party.

d. Maintain the ownership of PT CakraBhakti Para Putra to the Entity over 51%.

Pada tanggal 31 Desember 2014, Entitas telah memenuhipersyaratan tersebut. Pada tanggal 31 Desember 2013,Entitas belum menggunakan fasilitas ini.

As of December 31, 2014, the Entity has compliedwith these requirements. As of December 31, 2013,the Entity has not used this facility.

PT Bank Commonwealth (Commonwealth) PT Bank Commonwealth (Commonwealth)

Entitas memperoleh pinjaman dari Commonwealthberupa fasilitas sebagai berikut:

The Entity obtained loan facilities fromCommonwealth are as follows:

Fasilitas/Facilities Maksimum Kredit/Maximum Credit

Suku Bunga/ Interest Rate Jatuh Tempo/Maturity Date2014 2013

Fasilitas LC ImportOmnibus PIFOmnibus PoSF/ LCImport OmnibusPIF OmnibusPoSF Facility US$ 9.500 5% 5%

14 September 2015/September 14, 2015

Fasilitas TransaksiValuta Asing/Foreign CurrencyTrancactionsFacility US$ 3.000 - -

14 September 2015/September 14, 2015

Fasilitas pinjaman dari Commonwealth ditujukan untukpembelian bahan baku.

Facility from Commonwealth was intended for theprocurement of raw materials.

Fasilitas pinjaman tersebut dijamin dengan piutang usahayang diikat Fidusia Notariil sebesar US$ 3.000 danpersediaan yang diikat Fidusia Notariil sebesarUS$ 7.000 milik Entitas.

The loan facility was collateralized with tradereceivables which is bound by Notary Fiduciaryamounted to US$ 3,000 and inventories which isbound by Notary Fiduciary amounted toUS$ 7,000 owned by the Entity.

Page 54: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 49 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Persyaratan dalam perjanjian sehubungan denganfasilitas kredit ini meliputi pembatasan sebagai berikut:

Terms of the agreement in connection with thiscredit facility includes:

1. Pemeliharaan rasio keuangan (Current Ratiominimal 1, Leverage Ratio maksimum 3,5, Debt toEquity Ratio maksimum 3 dan Security CoverageRatio minimum 1,25).

2. Tanpa persetujuan tertulis terlebih dahulu dariCommonwealth, Entitas, tidak diperkenankan untuk:a. Memindah tangankan, menjual atau

melepaskan aset material nasabah.b. Menjaminkan kekayaan nasabah ke pihak lain.

c. Mengadakan perjanjian yang dapatmenimbulkan kewajiban.

d. Menjadi penjamin pihak ketiga.e. Memberi atau menerima pinjaman dari pihak

lain.f. Merubah sifat kegiatan usaha.

g. Melakukan merger, akuisisi, reorganisasi,restrukturisasi dan sebagainya.

h. Membayar hutang kepada pemegang saham.i. Melakukan transaksi valas yang kompleks.

1. Maintenance of financial ratios (Current Ratioof at least 1, Leverage Ratio maximum of 3.5,Debt to Equity Ratio maximum 3 and SecurityCoverage Ratio minimum 1.25).

2. Without prior written approval fromCommonwealth, the Entity, is not allowed to:a. Transfer the, sell or otherwise dispose of

material assets of the Entity.b. Pledge assets of the Entity to other

parties.c. Enter into an agreement which may cause

liability.d. Bind itself as a guarantor.e. Grant or receive loans from other parties.

f. Change the nature and operationalactivity.

g. Enter merger, acquisition, reorganization,restructuring and so on.

h. Settle shareholder payables.i. Conduct complex foreign exchange

transactions.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, Entitas telahmemenuhi persyaratan tersebut.

As of December 31, 2014 and 2013, the Entity hascomplied with these requirements.

Deutsche Bank (Deutsche) Deutsche Bank (Deutsche)

Entitas memperoleh pinjaman dari Deutsche berupafasilitas Short Term dengan plafon sebesar US$ 10.000.Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal20 Juni 2015

The Entity obtained Short Term facility with limitamounting to US$ 10,000 from Deutsche. Theloan will be due on June 20, 2015.

Fasilitas digunakan untuk pembiayaan kebutuhan modalkerja.

The Facility shall be used for the purpose offinancing working capital.

Fasilitas pinjaman tersebut dijamin dengan piutang usahadan persediaan milik Entitas yang diikat Fidusia Notariilsebesar US$ 10.000.

The loan facility was collateralized with tradereceivables and inventories owned by the Entitywhich is bound by Notary Fiduciary amounting toUS$ 10,000.

Persyaratan dalam perjanjian sehubungan denganfasilitas kredit ini meliputi pembatasan sebagai berikut:

Terms of the agreement in connection with thiscredit facility includes:

1. Tanpa persetujuan tertulis terlebih dahulu dariDeutsche, Entitas, tidak diperkenankan untuk:a. Mengurangi kepemilikan saham PT Cakra Bhakti

Para Putra kepada Entitas di bawah 51%.b. Reorganisasi, peleburan, rekonstruksi dan

sebagainya.

1. Without prior written approval from Deutsche,the Entity, is not allowed to:a. Reduce the ownership of PT Cakra Bhakti

Para Putra of the Entity under 51%.b. Reorganize, consolidate, reconstruct, etc.

Page 55: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 50 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, Entitas telahmemenuhi persyaratan tersebut.

As of December 31, 2014 and 2013, the Entity hascomplied with these requirements.

Standard Chartered Bank Standard Chartered Bank

Entitas memperoleh pinjaman dari Standard CharteredBank berupa fasilitas sebagai berikut:

The Entity obtained loan facility from StandardChartered Bank are as follows:

Fasilitas/Facilities Maksimum Kredit/Maximum Credit

Jatuh Tempo/Maturity Date

Fasilitas Import Letter of Credit/Import Letter of Credit US$ 15.000

31 Agustus 2015/August 31, 2015

Fasilitas Import Loan / Import Loan Facility US$ 15.00031 Agustus 2015/August 31, 2015

Fasilitas Shipping Guarantee/ ShippingGuarantee Facility US$ 10.000

31 Agustus 2015/August 31, 2015

Fasilitas Export Invoice Financing/ ExportInvoice Financing Facility US$ 15.000

31 Agustus 2015/August 31, 2015

Fasilitas Import Invoice Financing/ ImportInvoice Financing Facility US$ 15.000

31 Agustus 2015/August 31, 2015

Fasilitas Bond and Guarantee/ Bond andGuarantee Facility US$ 15.000

31 Agustus 2015/August 31, 2015

Fasilitas Credit Bills Negotiated-Discrepant/Credit Bills Negotiated-Discrepant Facility US$ 10.000

31 Agustus 2015/August 31, 2015

Fasilitas Foreign Exchange/ Foreign ExchangeFacility US$ 15.000

31 Agustus 2015/August 31, 2015

Fasilitas pinjaman dari Standard Chartered Bankditujukan untuk pembiayaan modal kerja entitas.

Facility from Standard Chartered Bank wasintended to finance the Entity working capital.

Fasilitas pinjaman tersebut dijamin dengan piutangusaha dan persediaan milik Entitas yang diikat FidusiaNotariil masing-masing sebesar US$ 7.500.

The loan facility was collateralized with tradereceivables and inventories owned by the Entitywhich is bound by Notary Fiduciary amounting toUS$ 7,500, respectively.

Persyaratan dalam perjanjian sehubungan denganfasilitas kredit ini meliputi pembatasan dimana keluargaSusanto dan Hudianto harus memiliki minimal 51% darisaham Entitas dan memegang kendali atas manajemenEntitas.

Terms of the agreement in connection with thiscredit facility is Susanto and Hudianto family toown minimum of 51% Entity’s share and havemanagement control of the Entity.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2014, Entitasbelum menggunakan fasilitas ini.

As of December 31, 2014, the Entity has not yetused these facilities.

PT Bank DBS Indonesia (DBS) PT Bank DBS Indonesia (DBS)

Pada tanggal 28 Juli 2008, Entitas memperoleh fasilitaspinjaman dari DBS berupa pinjaman trust receiptcombined limit with LC, UPAS, PEF dan SKBDNdengan jumlah maksimum kredit sebesar US$ 15.000dan forex limit dengan jumlah maksimum kredit sebesarUS$ 1.000, tingkat bunga TR 7,25% dan UPAS 4,25%dan akan jatuh tempo pada tanggal 28 Juli 2009 dan

On July 28, 2008. the Entity obtained trustreceipts combined with LC, UPAS, PEF andSKBDN facilities from DBS with maximum creditamounting to US$ 15,000 and a forex limit withmaximum credit amounting to US$ 1,000 andinterest of TR at 7.25% and UPAS at 4.25%. Thecredit facilities matured on July 28, 2009 and

Page 56: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 51 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

telah diperpanjang sampai dengan tanggal 28 Juli 2010dengan maksimum kredit atas Fasilitas Perbankansebesar US$ 5.000, tingkat bunga TR 6,5% dan UPASsebesar SIBOR + 3,50% per tahun. Per tanggal5 Agustus 2010, terdapat perpanjangan kredit daritanggal 28 Juli 2010 sampai dengan 28 Oktober 2010dengan fasilitas kredit sementara yang bisa digunakansebesar US$ 2.000. Per tanggal 8 Nopember 2010, adaperubahan limit kredit dari yang semula US$ 2.000menjadi US$ 5.000 yang akan jatuh tempo pada tanggal28 Juli 2011 dengan bunga TR 5,5% dan UPAS sebesarSIBOR + 3,5%. Pinjaman ini dijamin dengan PerjanjianKebendaan Fidusia Piutang dan Persediaan sebesarUS$ 15.000.

were extended up to July 28, 2010 with maximumBanking Facility credit amounting to US$ 5,000,and interest of TR at 6.5% and UPAS at SIBOR +3.50% per annum. On August 5, 2010, the Entityextended this credit from July 28, 2010 toOctober 28, 2010 with a temporary credit facilitythat could be used amounting US$ 2,000. OnNovember 8, 2010, the original credit limit ofUS$ 2,000 was increased to US$ 5,000, maturingon July 28, 2011 with interest rate of TR at 5.5%and UPAS at SIBOR + 3.5%. This loan iscollateralized by Agreement of AccountsReceivable Fiduciary and Inventory amounting toUS$ 15,000.

Fasilitas pinjaman dari DBS ditujukan untuk pembelianbahan baku dan meminimalisasi risiko perubahan kursatas pinjaman mata uang asing. Pada tahun 2014,fasilitas ini tidak diperpanjang lagi.

These facilities were intended for the procurementof raw materials and minimize the risk ofexchange rate changes in foreign currency loan.In 2014, this facility was not extended.

13. HUTANG USAHA 13. TRADE PAYABLES

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2014 2013

Berdasarkan pemasok By creditorsPihak ketiga: Third parties:

Pemasok luar negeri 214.474 271.612 Foreign suppliersPemasok dalam negeri 489.581 352.309 Local suppliers

Sub-jumlah 704.055 623.921 Sub-total

Pihak berelasi (lihat Catatan 26) Related parties (see Note 26)PT Sarana Steel Corporation 1.038 435 PT Sarana Steel CorporationPT Sarana Surya Sakti 529 228 PT Sarana Surya SaktiPT Nugraha Optima 115 - PT Nugraha OptimaLain - lain (dibawah Rp 1

miliar) - 216 Others (belowRp 1billion)

Sub-jumlah 1.682 879 Sub-total

Jumlah 705.737 624.800 Total

Berdasarkan umur hutang usaha By ageBelum jatuh tempo 33.203 36.655 Not yet dueTelah jatuh tempo : Past due1 - 30 Hari 366.670 255.925 1 - 30 Days31 - 60 Hari 68.889 107.339 31 - 60 Days61 - 90 Hari 83.239 56.581 61 - 90 DaysDi atas 90 Hari 153.736 168.300 Over 90 Days

Jumlah 705.737 624.800 Total

Page 57: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 52 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

2014 2013

Berdasarkan mata uang By currenciesPihak ketiga Third partiesPemasok luar negeri Overseas supplierDolar Amerika Serikat 194.428 257.913 United States DollarsLain-lain 20.046 13.699 Others

Sub-jumlah 214.474 271.612 Sub-total

Pihak berelasi Related partiesRupiah 1.118 879 RupiahDolar Amerika Serikat 564 - United State Dollars

Sub-jumlah 1.682 879 Sub-total

Pemasok dalam negeri Local supplierRupiah 426.929 260.564 RupiahDolar Amerika Serikat 50.718 87.194 United States DollarsLain-lain 11.934 4.551 Others

Sub-jumlah 489.581 352.309 Sub-total

Jumlah 705.737 624.800 Total

Tidak terdapat jaminan yang diberikan sehubungandengan hutang usaha tersebut.

There is no collateral with regard to tradepayables.

14. LIABILITAS KEUANGAN JANGKA PENDEKLAINNYA

14. OTHER CURRENT FINANCIAL LIABILITIES

Akun ini terdiri dari : This account consists of :

2014 2013

Uang jaminan pelanggan 77.882 61.485 Customer depositsHutang lain-lain 37.837 36.123 Other payables

Jumlah 115.719 97.608 Total

15. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR 15. ACCRUED EXPENSES

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2014 2013

Ekspor dan pengiriman 12.886 7.198 Export and freightBunga pinjaman 4.088 3.784 Interest expenseKomisi 1.311 428 CommissionLain-lain 5.896 6.502 Others

Jumlah 24.181 17.912 Total

Page 58: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 53 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

16. HUTANG JANGKA PANJANG 16. LONG-TERM LOANS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

Hutang bank Bank loan

2014 2013

PT Bank Central Asia Tbk 288.730 192.084 PT Bank Central Asia TbkBagian yang jatuh tempo dalam

waktu satu tahun (63.872) (52.481) Current portion

Bagian jangka panjang 224.858 139.603 Long-term portion

Tingkat bunga per tahun : Interest rates per annum:Rupiah 11,25% 10,5% Rupiah

Liabilitas sewa pembiayaan Finance leases liabilities

Pembayaran sewa minimal berdasarkan perjanjiansewa pembiayaan pada tanggal 31 Desember 2014dan 2013 adalah sebagai berikut:

The future minimum lease payments based on financelease agreements as of December 31, 2014 and 2013are as follows:

2014 2013

Pembayaran yang jatuh tempo:pada tahun: Payments due in:2014 - 8.450 20142015 20.910 6.917 20152016 17.869 3.989 20162017 15.638 2.003 20172018 1.135 - 2018

Jumlah pembayaran sewa minimal 55.552 21.359 Total minimum lease paymentsDikurangi beban keuangan masa

depan (8.031) (3.620) Less future finance charges

Nilai kini pembayaran sewaminimal 47.521 17.739

Present value of minimum leasepayments

Bagian yang jatuh tempo dalamsatu tahun (16.601) (6.785) Current portion

Bagian Jangka Panjang 30.920 10.954 Long - term Portion

Pada tahun 2014, Entitas melakukan transaksi jualdan sewa balik untuk mesin dengan PT OrixIndonesia Finance. Selisih antara harga jual dan nilaibuku aset yang dijual diakui dan dicatat sebagaikeuntungan ditangguhkan atas transaksi jual dansewa balik dan diamortisasi selama periode sewa.Pada 31 Desember 2014 dan 2013, besarnyakeuntungan ditangguhkan atas transaksi jual dansewa balik masing-masing adalah sebesar Rp 2.516dan Rp 1.295.

In 2014, the Entity entered into asset sale andleaseback transactions on machinery with PT OrixIndonesia Finance. The difference between theproceeds from the sale and net book value wasrecorded as deferred gain on sales and leasebackand amortized proportionally over the rental period.The balance of deferred gain on sales and leaseback-net as of December 31, 2014 and 2013 amounted toRp 2,516 and Rp 1,295, respectively.

Page 59: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 54 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

17. LIABILITAS DIESTIMASI ATAS IMBALANKERJA

17. ESTIMATED LIABILITIES ON EMPLOYEEBENEFIT

Entitas membukukan imbalan pascakerja imbalanpasti untuk karyawan tetap sesuai denganUndang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003.Untuk sebagian karyawan, program ini didanai olehEntitas melalui pembayaran premi asuransi kepadaPT Sun Life Financial Indonesia dan PT AXAFinancial Indonesia. Jumlah karyawan yang berhakatas imbalan tersebut adalah 1.032 dan 1.025masing – masing pada tanggal 31 Desember 2014dan 2013.

The Entity calculates and records post-employmentbenefits for its permanent employees in accordancewith Labor Law No.13/2003. For some of itsemployees, the defined benefit plan is funded throughinsurance premiums paid to PT Sun Life FinancialIndonesia and PT AXA Financial Indonesia. Numberof employees entitled to the benefits is 1,032 and1,025 as of December 31, 2014 and 2013,respectively.

Liabilitas diestimasi atas imbalan kerja di laporanposisi keuangan konsolidasi adalah sebagai berikut:

Estimated liabilities of employee benefits recognizedin the consolidated statement of financial position areas follows:

2014 2013

Nilai kini kewajiban imbalanpasti 86.267 54.948

Present value deferred benefitobligation

Saldo polis asuransi jiwa(Unit Link) (3.737) (2.737)

Balance of the life insurancepolicy (Unit Link)

Nilai kini kewajiban imbalanpasti setelah diperbandingkan 82.530 52.211

Present value deferred benefitobligation after compared

Nilai wajar aset program - - Fair value of plan asset

Pendanaan 82.530 52.211 FundingBiaya jasa lalu yang belum

diakui - - Unrecognized past service costKerugian aktuaria yang belum

diakui (28.100) (3.802) Unrecognized actuarial loss

Jumlah Liabilitas - Bersih 54.430 48.409 Total Liability – Net

Mutasi liabilitas bersih di laporan posisi keuangankonsolidasi adalah sebagai berikut:

Movement in net liabilities recognized in theconsolidated statement of financial position are asfollows:

2014 2013

Saldo awal tahun 48.409 44.736 Beginning of the yearBeban tahun berjalan (lihat

Catatan 24) 10.542 9.174Current year expenses (see Note 24)

Pembayaran manfaat (4.521) (5.501) Benefit payment

Saldo Akhir Tahun 54.430 48.409 End of the Year

Beban imbalan pascakerja yang diakui di laporanlaba rugi komprehensif konsolidasi adalah sebagaiberikut:

Employee benefit expense recognized in theconsolidated statements of comprehensive income are asfollows:

2014 2013

Beban jasa kini 5.780 3.545 Current service costBeban bunga 4.446 3.266 Interest costAmortisasi biaya jasa lalu

Vested 214 1.465Amortization past service cost –

Vested benefits

Page 60: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 55 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

2014 2013

Amortisasi biaya jasa lalunon – vested - 534

Amortization past service cost – Nonvested benefits

Biaya pesangon pemutusankontrak kerja 102 364

Severance cost for termination ofemployment contract

Jumlah 10.542 9.174 Total

Rekonsiliasi saldo awal dan akhir dari nilai kinikewajiban imbalan pasti yang adalah sebagaiberikut:

Reconciliation of beginning and ending balance ofpresent value of defined benefits obligation is asfollows:

2014 2013

Nilai kini kewajiban imbalanpasti awal tahun 52.211 58.101

Present value of defined benefitsobligation at beginning of year

Beban jasa kini 5.781 3.545 Current service costBeban bunga 4.446 3.266 Interest costBiaya jasa lalu vested 214 1.465 Pasted service cost - Vested benefitsBiaya pesangon 102 364 Severance costPembayaran manfaat (4.522) (5.500) Benefit payment

Nilai kini kewajiban imbalanyang ditransfer 58.232 61.241

PV of obligation of transferredemployees

Keuntungan (kerugian)aktuarial yang belum diakui 24.298 (9.030) Acturial gain (loss) on obligation

Nilai Kini KewajibanImbalan Pasti Akhir Tahun 82.530 52.211

Present Value of Defined BenefitsObligation at End of Year

[

Saldo liabilitas diestimasi atas imbalan kerja pada31 Desember 2014 dan 2013 dihitung olehPT Sienco Aktuarindo Utama, aktuaris independen.

Asumsi – asumsi aktuaria yang digunakan untukmenghitung beban dan liabilitas imbalan paskakerja adalah sebagai berikut :

The balance of estimated liabilities on employee benefitas of December 31, 2014 and 2013 is calculated byPT Sienco Aktuarindo Utama, independent actuary.

Actuarial assumptions used to determine post-employment benefit expenses and liabilities are asfollows:

2014 2013

Tingkat diskonto tahunan 8.2% 8.9% Annual discount rateTingkat kenaikan gaji

Tahunan 8% 8% Annual salary increase rateTingkat kematian TMI 2011 TMI 2011 Mortality rateTingkat cacat dari tingkat

kematian 1% mortalita 1% mortalita Disability rate of mortality rateTingkat Pengunduran Diri 10% per tahun di usia 20 tahun dan

menurun secaralinear sampai usia 54 tahun /

Resignation Rate

10% per annum at age 20 years anddecreasing

linearly until age 54 yearsUsia Pensiun Normal 55 tahun / 55 tahun / Normal Pension Age

55 years 55 years

Page 61: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 56 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Rincian dari nilai kini liabilitas. nilai wajar asetprogram dan surplus atau defisit program sertapenyesuaian pengalaman pada liabilitas programuntuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2014 dan empat tahun sebelumnyaadalah sebagai berikut:

Detail of present value of liabilities. fair value of planassets and surplus or deficit program and experienceadjustment on liability program for the year endedDecember 31, 2014 and previous four annual periodsare as follows:

2014 2013 2012 2011 2010

Nilai kinikewajibanimbalan pasti 86.268 54.948 60.547 51.323 47.867

Present value definedbenefits obligation

Saldo polis unitlink (3.738) (2.737) (2.446) (2.341) (1.812)

Balance of unit linkPolicy

Jumlah nilai kinikewajibanimbalan pasti 82.530 52.211 58.101 48.982 46.055

Total present valuedefined benefits

obligationNilai wajar aset

program - - - - -Fair value of plan

assets

Defisit Program 82.530 52.211 58.101 48.982 46.055 Deficit in the Program

Penyesuaianyang timbulpada liabilitas 20.622 (3.670) 4.246 6.166 2.778

Experience adjustmenton obligation

Penyesuaianyang timbulpada nilaiwajar asetprogram - - - - -

Experience adjustmenton fair value of plan

asset

18. MODAL SAHAM 18. CAPITAL STOCK

Pemilikan saham Entitas pada tanggal 31 Desember2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The Entity’s shareholders as of December 31, 2014and 2013 are as follows:

31 Desember 2014/ December 31, 2014

Nama pemegangsaham

Jumlah saham/Number of shares

Persentasepemilikan/

Percentage ofownership

%

Jumlah/Total

Rupiah Name of shareholders

PT Cakra Bhakti ParaPutra 4.020.063.930 55.94% 402.006

PT Cakra Bhakti Para Putra

Ahli Waris Alm. TheTjahjonoTedjokoesoemo 126.436.750 1.76% 12.644

Heirs of the Late TheTjahjono

TedjokoesoemoPandu Lokiswara

Salam 50.087.705 0.70% 5.009 Pandu Lokiswara Salam

Page 62: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 57 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

31 Desember 2014/ December 31, 2014

Nama pemegangsaham

Jumlah saham/Number of shares

Persentasepemilikan/

Percentage ofownership

%

Jumlah/Total

Rupiah Name of shareholders

Nugraha Salam 1.135.050 0.02% 114 Nugraha SalamYamin Salam 16.100.000 0.22% 1.610 Yamin SalamMasyarakat (masing -

masing dibawah 5%) 2.972.168.600 41.36% 297.216 Public (each below 5%)

Total 7.185.992.035 100.00% 718.599 Total

31 Desember 2013/ December 31, 2013

Nama pemegangsaham

Jumlah saham/Number of shares

Persentasepemilikan/

Percentage ofownership

%

Jumlah/TotalRp Name of shareholders

PT Cakra Bhakti ParaPutra 4.020.063.930 55.94% 402.006

PT Cakra Bhakti Para Putra

Ahli Waris Alm. TheTjahjonoTedjokoesoemo 126.436.750 1.76% 12.644

Heirs of the Late TheTjahjono Tedjokoesoemo

Pandu LokiswaraSalam 50.087.705 0.70% 5.009 Pandu Lokiswara Salam

Nugraha Salam 36.125.150 0.50% 3.612 Nugraha SalamYamin Salam 25.137.500 0.35% 2.514 Yamin SalamMasyarakat (masing-

asing dibawah 5%) 2.928.141.000 40.75% 292.814 Public (each below 5%)

Total 7.185.992.035 100.00% 718.599 Total

Berikut rekonsiliasi jumlah saham beredar pada awaldan akhir tahun:

The following is the reconciliation of the number ofoutstanding shares at the beginning and end of theyear:

2014(lembar/share)

2013(lembar/share)

Jumlah saham beredar padaawal tahun 7.185.992.035 4.285.992.035

Total outstanding shares at beginningof year

Penawaran umum perdana - 2.900.000.000 Initial public offering

Jumlah saham beredar padaakhir tahun 7.185.992.035 7.185.992.035 Total outstanding share at end of year

Entitas melakukan Penawaran Umum Perdanasebanyak 2.900.000.000 saham yang telahdicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada tanggal22 Februari 2013 (Catatan 1b).

The Entity conducted an Initial Public Offering of2,900,000,000 shares and had been listed inIndonesian Stock Exchange on February 22, 2013(Note 1b).

Page 63: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 58 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Sesuai dengan keputusan para pemegang sahamyang ditandatangani pada tanggal 26 Juni 2014,disetujui pembagian dividen tunai Rp 14.372 dantelah dibayarkan tanggal 20 Nopember 2014.

In accordance with the resolution of shareholders ofthe Entity dated June 26, 2014, cash dividenddistribution of Rp 14,372 was approved and had beenpaid on November 20, 2014.

19. TAMBAHAN MODAL DISETOR 19. ADDITIONAL PAID IN CAPITAL

Akun ini terdiri dari : This account consists of :

2014 2013

Agio saham atas penawaransaham perdana 565.500 565.500

Share premium arising from initialpublic offering

Beban emisi saham (56.375) (56.375) Stock issuance costs

Jumlah 509.125 509.125 Total

Agio saham merupakan kelebihan pembayaran daripemegang saham atas nilai nominal. dalam halpenawaran saham perdana Entitas(lihat Catatan 1b).

Shares premium represents the excess of paymentfrom stockholders over the par value of stock. inregard with initial public offering (see Note 1b).

20. SURPLUS REVALUASI – NETO 20. REVALUATION SURPLUS – NET

Akun ini terdiri dari : This account consists of :

2014 2013

Surplus revaluasi awal tahun 492.439 329.376Revaluation surplus at beginning

of yearKenaikan tahun berjalan (lihat

Catatan 10) 254.570 217.417Increment for the current year

(see Note 10)Pajak tangguhan atas

kenaikan surplus revaluasi (63.643) (54.354)Deferred tax of revaluation surplus

increment

Saldo akhir tahun 683.366 492.439 Balance at end of year

21. PENJUALAN DAN PENDAPATAN JASA 21. SALES AND SERVICE REVENUESAkun ini terdiri dari : This account consists of :

2014 2013

Lokal DomesticStrip dan plat 673.285 553.035 Strips and platePipa air 597.090 556.276 Water pipePipa spiral 547.965 993.985 Spiral pipePipa hitam 476.209 486.657 Black pipePipa mekanis 404.960 361.711 Mechanical pipePipa perabot 251.426 188.840 Furniture pipePipa hitam API 108.888 115.129 API Black pipePipa stainless 108.531 83.582 Stainless pipe

Page 64: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 59 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

2014 2013

Tiang 76.002 90.655 PoleEngsel 7.853 6.019 HingesJasa dan lain-lain 17.604 44.099 Services and others

Sub-jumlah 3.269.813 3.479.988 Sub-total

Ekspor ExportPipa spiral 34.046 10.281 Spiral pipePipa hitam 30.488 29.546 Black pipePipa air 21.243 11.982 Water pipeTiang 8.898 2.200 PoleLainnya 3.385 21 Others

Sub-jumlah 98.060 54.030 Sub-total

Jumlah 3.367.873 3.534.018 Total

Penjualan dan pendapatan jasa kepada pihak berelasiuntuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp 38.224dan Rp 58.385 (lihat Catatan 26).

Sales and service revenues to related parties amountingto Rp 38,224 and Rp 58,385 for the years endedDecember 31, 2014 and 2013, respectively(see Note 26).

Tidak terdapat penjualan kepada pelanggan yangjumlahnya melebihi 10% dari jumlah penjualan untuktahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014dan 2013.

There were no individual sales which are above 10% ofthe total sales for the years ended December 31, 2014and 2013, respectively.

Pendapatan jasa merupakan pendapatan atas jasaproses pemotongan coil, jasa proses pelapisan pipadan jasa pembuatan pipa (tooling).

Service revenues represent revenues rising from cuttingcoil, coating pipe and tooling services.

22. BEBAN POKOK PENJUALAN 22. COST OF GOODS SOLD

Akun ini terdiri dari : This account consists of :

2014 2013

Pemakaian bahan baku 2.520.737 2.495.960 Raw materials usedTenaga kerja langsung 44.477 44.878 Direct laborBeban pabrikasi 205.950 480.691 Manufacturing expenses

Jumlah beban produksi 2.771.164 3.021.529 Total manufacturing costs

Persediaan barang jadi Finished goodsAwal tahun 563.699 471.189 At beginning of yearAkhir tahun (531.283) (563.699) At end of year

Beban pokok penjualan 2.803.580 2.929.019 Cost of goods sold

Pembelian bahan baku masing-masing untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014dan 2013 dari pihak berelasi masing-masing sebesarRp 3.157 dan Rp 853 (lihat Catatan 26).

Raw material purchases from related parties amountingto Rp 3,157 and Rp 853 for the years ended December31, 2014 and 2013, respectively (see Note 26).

Page 65: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 60 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Berikut adalah rincian pembelian bahan baku yangmelebihi 10% dari jumlah pembelian masing-masinguntuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2014dan 2013:

Purchases of raw materials for more than 10% of thetotal purchases for the years ended December 31, 2014and 2013:

2014 2013

PT Krakatau Steel (Persero) Tbk 781.495 439.362 PT Krakatau Steel (Persero) Tbk

23. BEBAN PENJUALAN DAN DISTRIBUSI 23. SELLING AND DISTRIBUTION EXPENSES

Akun ini terdiri dari : This account consists of :

2014 2013

Ekspor dan pengiriman 65.058 81.932 Exports and freightKomisi dan klaim 30.803 31.473 Commissions and claimsGaji dan tunjangan 20.338 17.288 Salaries and benefitsLain-lain 15.521 14.915 Others

Jumlah 131.720 145.608 Total

24. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 24. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

Akun ini terdiri dari : This account consists of :

2014 2013

Gaji dan tunjangan 41.990 38.864 Salaries and benefitsImbalan pasca kerja

(lihat Catatan 17) 10.542 9.174Employee benefits (see Note 17)

Penyusutan (lihat Catatan 10) 4.665 2.756 Depreciation (see Note 10)Amortisasi aset tidak berwujud 3.418 3.407 Amortization of intangible assetsPerbaikan dan pemeliharaan 3.069 1.161 Repair and maintenanceHonorarium tenaga ahli 3.061 3.934 Professional feesJasa manajemen

(lihat Catatan 26) 1.492 975Management fees

(see Note 26)Pajak dan perijinan 1.410 838 Taxes and permit expenseCadangan kerugian penurunan

nilai (lihat Catatan 5) 1.336 7.520Allowance for impairment losses

(see Note 5)Listrik dan air 813 883 Electricity and waterTelepon dan fax 768 812 Telephone and faxLain-lain 6.440 9.996 Others

Jumlah 79.004 80.320 Total

Page 66: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 61 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

25. BEBAN KEUANGAN 25. FINANCIAL EXPENSES

Akun ini terdiri dari : This account consists of :

2014 2013

Bunga bank 127.721 44.561 Bank interestBunga pihak berelasi 6.074 13.678 Due to related parties interestBunga sewa pembiayaan 3.748 810 Finance lease interestProvisi dan administrasi bank 21.255 73.410 Provision and bank charges

Jumlah 158.798 132.459 Total

26. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

26. BALANCES AND TRANSACTIONS WITHRELATED PARTIES

Sifat transaksi dan hubungan dengan pihak-pihakberelasi adalah sebagai berikut:

The nature of transaction and relationship withrelated parties are as follows:

Sifat Hubungan Pihak-pihak Berelasi/Related Parties Nature of Relationship

Direksi dan Dewan Komisaris Manajemen Kunci/Key Management Directors and Board of Commisioners

Memiliki pemegang saham danmanajemen yang sama denganEntitas

PT Sarana Steel CorporationPT Citra Cakra Logam

Common shareholders andmanagement of the Entity

PT Takiron IndonesiaPT Alam Metal MercuniagaPT Cakra Bhakti Para PutraPT Sarana Central Bajatama

PT Nugraha PurnamaPT Cakra Putra LestariPT Sarana Surya SaktiPT Nugraha Optima

Transaksi dan saldo dengan pihak-pihak berelasiadalah sebagai berikut:

Transactions and balances with related parties are asfollows:

a. Gaji dan tunjangan lain yang diberikan untukDewan Komisaris dan Direksi Entitas adalahsebesar Rp 22.226 dan Rp 19.204 masing –masing pada tahun 2014 dan 2013.

a. Salaries and other compensation benefits ofthe Entity and Subsidiary’s Board ofCommissioners and Directors amounted toRp 22,226 and Rp 19,204 in 2014 and 2013,respectively.

b. Pada tahun 2014 dan 2013, Entitas melakukantransaksi penjualan kepada pihak-pihak berelasi.Saldo yang timbul dari transaksi tersebut padatanggal 31 Desember 2014 dan 2013 disajikansebagai akun ”Piutang Usaha – Pihak Berelasi”dalam laporan posisi keuangan (neraca)konsolidasi (lihat Catatan 5).

b. In 2014 and 2013, the Entity conducted salestransactions with related parties. The balancearising from the transaction on December 31,2014 and 2013 are presented as "TradeReceivables - Related Parties" in theconsolidated statement of financial position(balance sheet) (see Note 5).

Page 67: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 62 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Transaksi penjualan dan pendapatan jasa denganpihak berelasi adalah sebagai berikut:

Sales and service revenues with related partiesare as follows:

2014 2013

PT Alam Metal Mercuniaga 27.473 24.232 PT Alam Metal MercuniagaPT Takiron Indonesia 2.862 2.530 PT Takiron IndonesiaPT Citra Cakra Logam 2.534 27.207 PT Citra Cakra LogamPT Sarana Surya Sakti 283 2.681 PT Sarana Surya SaktiPT Nugraha Purnama 253 1.487 PT Nugraha PurnamaLain-lain 4.819 248 Others

Jumlah 38.224 58.385 Total

Persentase dari JumlahPenjualan dan PendapatanJasa 1,13% 1,65%

Percentage to Total Sales andService Revenues

c. Entitas melakukan transaksi keuangan denganpihak-pihak berelasi. Saldo yang timbul daritransaksi tersebut pada tanggal 31 Desember2014 dan 2013 disajikan sebagai akun “PiutangPihak Berelasi” dalam laporan posisi keuangan(neraca) konsolidasi.

c. The Entity, had financial transactions withrelated parties. The related outstanding balanceas of December 31, 2014 and 2013 are presentedas “Due from Related Parties” in consolidatedstatements of financial position (balance sheet).

Saldo piutang pihak berelasi adalah sebagaiberikut:

Due from related parties are as follows:

2014 2013

PT Cakra Bhakti Para Putra 56.261 41.049 PT Cakra Bhakti Para PutraPT Sarana Steel Corporation 5.007 - PT Sarana Steel CorporationPT Cakra Putra Lestari 4.522 4.520 PT Cakra Putra LestariLain-lain 8 6 Others

Jumlah 65.798 45.575 Total

Persentase terhadap jumlahaset 1,21% 1,04% Percentage to total assets

Saldo hutang pihak berelasi adalah sebagaiberikut:

Due to related party are as follows:

2014 2013

PT Sarana Steel Corporation - 41.145 PT Sarana Steel Corporation

Persentase dari JumlahLiabilitas 0,00% 1,67%

Percentage of Total Liabilities

Hutang dengan PT Sarana Steel Corporationdikenakan bunga sebesar 11% per tahun masing-masing pada tahun 2014 dan 2013.

Due to PT Sarana Steel Corporation bearsinterest at 11% per year in 2014 and 2013respectively.

Pada tahun 2014, transaksi keuangan denganPT Cakra Bhakti Para Putra dan PT SaranaSteel Corporation tidak memenuhi ketentuandari Peraturan Bapepam dan LK Nomor IX.E.1mengenai "Transaksi Afiliasi dan BenturanKepentingan Transaksi Tertentu".

In 2014, the financial transactions withPT Cakra Bhakti Para Putra and PT SaranaSteel Corporation have not comply withCapital Market and Financial InstitutionSupervisory Agency Regulation No. IX.E.1regarding related parties transaction andconflict of interest of certain transaction.

Page 68: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 63 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

d. Pada tahun 2014 dan 2013, Entitas melakukantransaksi pembelian dari pihak-pihak berelasi.Saldo yang timbul dari transaksi tersebut padatanggal 31 Desember 2014 dan 2013 disajikansebagai akun ”Hutang Usaha – Pihak Berelasi”dalam laporan posisi keuangan (neraca)konsolidasi (lihat Catatan 13).

d. In 2014 and 2013, the Entity conducted purchasetransactions from related parties. The balancearising from the transaction on December 31,2014 and 2013 are presented as "Trade Payables- Related Parties" in the consolidated statementof financial position (balance sheet) (see Note13).

Transaksi pembelian dengan pihak berelasiadalah sebagai berikut:

Purchase transactions with related parties are asfollows:

2014 2013

PT Sarana Surya Sakti 2.203 - PT Sarana Surya SaktiLain-lain 954 853 Others

Jumlah 3.157 853 Total

Persentase dari Jumlah BebanPokok Penjualan 0,11% 0,03%

Percentage to Total Cost ofGoods Sold

e. Pada tahun 2014 dan 2013, Entitas menerimajasa manajemen dan teknis dari PT Cakra BhaktiPara Putra dan oleh karena itu, Entitasdiharuskan membayar jasa manajemen sebesarRp 1.492 dan Rp 975 masing-masing pada tahun2014 dan 2013 yang disajikan sebagai bagiandari akun ”Beban Umum dan Administrasi”dalam laporan laba rugi komprehensif (lihatCatatan 24).

e. In 2014 and 2013, the Entity received theservices and technical management of PT CakraBhakti Para Putra. Therefore, the Entity isrequired to pay a management fee of Rp 1,492and Rp 975 in 2014 and 2013 respectively arepresented as part of "General and Administrativeexpenses" in the consolidated statement ofcomprehensive income (see Note 24).

27. PERPAJAKAN 27. TAXATION

a. Pajak Dibayar di Muka a. Prepaid Tax

Pajak dibayar di muka terdiri dari PajakPertambahan Nilai (PPN) Entitas sebesarRp 22.291 pada tanggal 31 Desember 2014.

Prepaid tax consists of Value Added Tax (VAT)amounting to Rp 22,291 as ofDecember 31, 2014.

b. Penghasilan (Beban) Pajak b. Tax Income (Expense)

2014 2013

Pajak kini (63.567) (59.990) Current taxPajak tangguhan 16.438 12.293 Deferred tax

Jumlah (47.129) (47.697) Total

c. Hutang Pajak c. Taxes Payables

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2014 2013

Pajak Penghasilan: Income Taxes:Pasal 21 5.855 4.299 Article 21Pasal 23 96 476 Article 23Pasal 25 278 - Article 25Pasal 29 11.633 2.720 Article 29Pasal 4 (2) 276 237 Article 4(2)

Page 69: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 64 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

2014 2013

Pajak kini tahun 2004 - 10.200 Current tax 2004Pajak Pertambahan Nilai 6 100 Value Added Tax

Jumlah 18.144 18.032 Total

Hasil Pemeriksaan Pajak Result of Tax Assessment

Tahun Pajak 2007

Pada bulan Mei 2011, Entitas membayar SuratTagihan Pajak (STP) PPh 21 dan STP PPh 23tahun pajak 2007. Untuk Surat KetetapanPajak (SKP) lainnya Entitas melakukanbanding pada tanggal 21 Desember 2011, ataspenolakan keberatan Dirjen Pajak tersebut atasSurat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB)PPh Badan, Surat Ketetapan Pajak KurangBayar (SKPKB) PPN dan STP PPN tahunpajak 2007 dengan jumlah masing-masingsebesar Rp 4.679, Rp 2.180 dan Rp 139.

Pada tanggal 20 Januari 2012, PengadilanPajak Jakarta Pusat telah menerima suratpermohonan banding Entitas atas penolakanDirjen Pajak terhadap keberatan Entitas atasterbitnya SKPLB dan SKPKB untuk tahunpajak 2007. Proses sidang banding telahselesai dan sampai saat ini sedang menunggukeputusan Hakim Pengadilan banding pajak.

Tahun Pajak 2008

Pada tahun 2010, Entitas menerima hasilpemeriksaan pajak untuk tahun pajak 2008.Entitas hanya mengajukan banding atasSKPLB PPh Badan 2008No. 00057/406/08/092/10 dan SKPKB PPh 23No. 00044/203/08/433/10 pada tanggal3 Nopember 2011. Pada tanggal24 Nopember 2011, Pengadilan Pajak JakartaPusat menerima surat permohonan bandingEntitas. Pada tanggal 28 Juni 2012,sehubungan dengan surat permohonan bandingyang diajukan. Entitas menerima suratpermintaan bantahan dari Pengadilan Pajakatas SKPKB PPh 23 Masa tahun 2008 Nomor00044/203/08/433/10. Berdasarkan keputusanPengadilan Pajak tanggal 8 April 2013,SKPKB PPh 23 tahun pajak 2008 tersebutdibatalkan. Pada tanggal 13 Februari 2014,sebagian banding atas SKLB Pajakpenghasilan Badan Tahun 2008 dikabulkan,menjadi sejumlah Rp 29.410.

Fiscal Year 2007

In May 2011, the Entity had paid Tax Collection Letter(STP) of Income Tax 21 and 23 for fiscal year 2007.The Entity subsequently filed an appeal for theobjection to the Director General of Taxation onDecember 21, 2011 for overpayment of corporateincome tax, underpayment of VAT and tax collectionletter of VAT year 2007 amounting to Rp 4,679,Rp 2,180 and Rp 139, respectively.

On January 20, 2012, the Tax Court of Central Jakartareceived a letter of appeal from the Entity in regardwith refusal of Director General of Taxation on theEntity’s objections to SKPLB and SKPKB for the year2007. Appealing process has been completed, and untilthe date of reporting, the Entity is waiting for decisionletter from Appeal Court.

Fiscal Year 2008

In 2010, the Entity received the following taxassessment for year 2008. The Entity only filed anappeal for SKPLB Corporate Income Tax 2008No. 00057/406/08/092/10 and SKPKB Income TaxArt 23 No.00044/203/08/433/10 dated November 3,2011. On November 24, 2011, the Tax Court of CentralJakarta received the Entity’s letter of appeal. OnJune 28, 2012, in connection with the appeal briefsubmitted. the Entity received a letter request from theTax Court denial SKPKB 23 for the income tax in 2008Number 00044/203/08/433/10. Based on the decree ofTax Court dated April 8, 2013, SKPKB income tax 2008was cancelled. On February 13,2014, certain of thecompany’s appeal on SKPLB of Corporate Income Tax2008 was accepted, to become Rp 29,410.

Page 70: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 65 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Pada tanggal 6 Juli 2011, Dirjen Pajakmenerbitkan SPMKP atas lebih bayar PPhBadan Entitas sebesar Rp 19.207. Setelahmemperhitungkan kompensasi hutang pajaksebesar Rp 587, jumlah bersih yang diterimaEntitas sebesar Rp 18.620. Entitas mengajukankeberatan atas terbitnya SKPLB dan SKPKBuntuk tahun pajak 2008 pada tanggal12 September 2011.

Entitas membayar atas SKPKB tahun 2008sebesar Rp 1.616 pada tanggal 21 Maret 2012yang terdiri dari Pajak PPh 4(2) sebesar Rp 3,PPh 23 sebesar Rp 1.422 dan PPh 21 sebesarRp 191. Proses sidang banding telah selesaidan sampai saat ini sedang menunggukeputusan Hakim Pengadilan banding pajak.

On July 6, 2011, the Director General of Taxationissued SPMKP for tax overpayment of corporateincome tax amounting to Rp 19,207. After calculatingthe compensation taxes payable amounting to Rp 587.the net amount of Rp 18,620 was received by the Entity.The Entity filed an objection letter of issuance SKPLBand SKPKB for the year 2008 on September 12, 2011.

The Entity paid SKPKB for year 2008 amounting toRp 1,616 on March 21, 2012, which consists of IncomeTax 4(2) amounting to Rp 3, Income Tax Article 23amounting to Rp 1,422 and Income Tax 21 amountingto Rp 191. Appealing process has been completed, anduntil the date of reporting, the Entity is waiting fordecision letter from Appeal Court.

Tahun Pajak 2009

Pada tahun 2011, Entitas menerima hasilpemeriksaan pajak untuk tahun pajak 2009sebagai berikut:

Fiscal Year 2009

In 2011, the Entity has received result of tax assessmentfor year 2009 as follows:

Keterangan/Description

Tahunpajak/Fiscalyears

Nomor/Number

Tanggal terbit/Date of issue

Kurang (lebih)bayar pajak/ Under

(over) payment

SKPLB PPh Badan 2009 2009 00022/406/09/092/11 16-Jun-11 (19.207)SKPKB PPN Januari 2009 2009 00228/207/09/092/11 16-Jun-11 14SKPKB PPN Pebruari 2009 2009 00229/207/09/092/11 16-Jun-11 4SKPKB PPN Maret 2009 2009 00230/207/09/092/11 16-Jun-11 3SKPKB PPN April 2009 2009 00231/207/09/092/11 16-Jun-11 3SKPKB PPN Mei 2009 2009 00232/207/09/092/11 16-Jun-11 5SKPKB PPN Juni 2009 2009 00233/207/09/092/11 16-Jun-11 4SKPKB PPN Juli 2009 2009 00234/207/09/092/11 16-Jun-11 9SKPKB PPN Agustus 2009 2009 00235/207/09/092/11 16-Jun-11 145SKPKB PPN September

20092009 00236/207/09/092/11 16-Jun-11

119SKPKB PPN Oktober 2009 2009 00237/207/09/092/11 16-Jun-11 14SKPKB PPN Nopember 2009 2009 00238/207/09/092/11 16-Jun-11 12SKPKB PPN Desember 2009 2009 00239/207/09/092/11 16-Jun-11 3.903STP PPN Jan - Des 2009 2009 00044/107/09/092/11 16-Jun-11 568SKPKB PPh Pasal 4(2) Final

20092009 00011/240/09/614/11 5-Jul-11

26SKPKB PPh Pasal 21 2009 00029/201/09/614/11 5-Jul-11 755SKPKB PPh Pasal 23 2009 00016/203/09/614/11 5-Jul-11 817SKPKB PPh Pasal 26 2009 00001/204/09/614/11 5-Jul-11 997STP PPh Pasal 26 2009 00001/104/09/614/11 13-Jun-11 18STP PPh Pasal 21 2009 00042/101/09/614/11 13-Jun-11 1SKPKB Pasal 21 2009 00032/201/09/615/11 30-Jun-11 19SKPKB Pasal 21 2009 00024/201/09/433/11 24-Jun-11 4

Jumlah/Total (11.767)

Page 71: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 66 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Pada tanggal 14 Juni 2012, Entitas menerimaKeputusan Keberatan dari Dirjen Pajak.Dalam surat tersebut, Dirjen Pajakmengabulkan sebagian keberatan WP atasSKPKB PPN nomor 00236/207/09/092/11,mengabulkan sebagian keberatan WP atasSKPKB nomor 00237/207/09/092/11,mengabulkan sebagian keberatan WP atasSKPKB nomor 00238/207/09/092/11,mengabulkan seluruhnya keberatan WP atasSKPKB nomor 00232/207/09/092/11,mengabulkan seluruhnya keberatan WP atasSKPKB nomor 00233/207/09/092/11,menolak keberatan WP atas SKPKB nomor00234/207/09/092/11, mengabulkan sebagiankeberatan WP atas SKPKB nomor00235/207/09/092/11, mengabulkan sebagiankeberatan WP atas SKPKB nomor00228/207/09/092/11, mengabulkanseluruhnya keberatan WP atas SKPKB nomor00229/207/09/092/11, mengabulkanseluruhnya keberatan WP atas SKPKB nomor00230/207/09/092/11, mengabulkanseluruhnya keberatan WP atas SKPKB nomor00231/207/09/092/11.

Proses sidang banding telah selesai dan sampaisaat ini sedang menunggu keputusan HakimPengadilan banding pajak.

Tahun Pajak 2010

Pada tanggal 9 Januari 2012, diterbitkan hasilpemeriksaan pajak dari Kantor PelayananPajak (KPP) atas Pajak Penghasilan (PPh) danPajak Pertambahan Nilai (PPN) untuk tahunpajak 2010. Entitas mengajukan sanggahanatas hasil pemeriksaan tersebut pada tanggal19 Januari 2012.

Pada bulan Februari 2012, Entitas menerimaSurat Ketetapan Pajak (SKP) dan SuratTagihan Pajak (STP) tahun pajak 2010 sebagaiberikut:

On June 14, 2012, the Entity received the Decision ofObjections from the Directorate General of Taxation.In the letter, the Director General of Taxation grantedin part the objections of the Entity over SKPKB VATNo. 00236/207/09/092/11, granted in part the objectionof the Entity over SKPKB No. 00237/207/09/092/11,granted in part the objection over SKPKB No. 00238/207/09/092/11, granted the objection entirely onSKPKB No. 00232/207/09/092/11, granted theobjection entirely on SKPKB No. 00233/207/09/092/11,declining the SKPKB No. 00234/207/09/092/11,granted in part the objections of the Entity over SKPKBNo. 00235/207/09/092/11, granted in part the objectionof the Entity over SKPKB No. 00228/207/09/092/11,granted the objection entirely on SKPKBNo. 00229/207/09/092/11, granted the objectionentirely on SKPKB No. 00230/207/09/092/11, grantedthe objection entirely over SKPKBNo. 00231/207/09/092/11.

Appealing process has been completed, and until thedate of reporting, the Entity is waiting for decisionletter from Appeal Court.

Fiscal Year 2010

On January 9, 2012, Tax Office (“Kantor PelayananPajak or KPP”) issued the result of its tax assessmentof income tax and value added tax for the year 2010.The Entity has appealed against of the result of the taxassessment on January 19, 2012.

In February 2012, the Entity received a tax assessment(“Surat Ketetapan Pajak or SKP”) and tax collectionnotice (“Surat Tagihan Pajak or STP”) for the year2010 as follows:

Keterangan/Description

Tahunpajak/FiscalYear

Nomor/Number

Tanggal terbit/Date of issued

Kurang (lebih) bayarpajak/ Under (over)

payment of tax

SKPLB PPh Badan 2010 2010 00002/406/10/092/12 3-Feb-2012 (21.055)SKPKB PPN Barang dan

Jasa2010 00042/207/10/092/12 3-Feb-2012 25.434

STP PPN Barang danJasa

2010 00002/107/10/092/12 3-Feb-2012 4.375

Page 72: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 67 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Atas hasil pemeriksaan pajak diatas,Perusahaan telah mengajukan keberatan, ataskeberatan tersebut Dirjen Pajak telahmengeluarkan keputusan menolak permohanankeberatan pada tanggal 27 Desember 2012dengan tetap menguatkan keputusan hasilpemeriksaan tahun 2011. Pada tanggal 3 Juli2013, Entitas mengajukan banding ataskeputusan keberatan tersebut.

Pada tanggal 17 Februari 2012, Entitasmenerima Surat Perintah MembayarKelebihan Pajak (SPMKP) atas kelebihanpembayaran pendapatan PPh Pasal 25/29Badan tahun pajak 2010 sebesar Rp 21.055yang dikompensasikan dengan kekuranganpembayaran pajak untuk masa dan tahun pajak2012, 2011, 2010, 2009 dan 2008 sebesarRp 4.699, sehingga jumlah yang diterimaEntitas sebesar Rp 16.356. Rinciankompensasi hutang pajak melalui potonganSPMKP sebagai berikut:

The Entity has objected to the results of the above taxassesment, therefore the Tax Office has issued objectionletter to the Entity on December 27, 2012 whichcorroborate the result of 2011 tax assessment. On July3, 2013, the Entity submitted a letter to Tax Court toappeal the result of tax assessment.

On February 17, 2012, the Entity received SPMKP foroverpayment of income tax articles 25/29 year 2010amounting to Rp 21,055 which was compensated withtax underpayment for the year 2012, 2011, 2010, 2009and 2008 amounting to Rp 4,699 each year, resulting inthe Entity receiving an amount of Rp 16,356. Details forthe compensation of tax payable through SPMKPdeductible are as follows:

Nomor/Number

Keterangan/Description

Periode/Period

Nomor/Number Jumlah/ Total

1 SKPKB PPh 4(2) Final 2009 Des/Dec-2009 00011/240/09/614/11 92 SKPKB PPh 23 Nop-2011 00008/103/11/614/11 03 STP PPh Pasal 21 Jul-2009 00042/101/09/614/11 14 STP PPh Pasal 26 Sept-2009 00001/104/09/614/11 185 SKPKB PPh 4(2) Final Des-2010 00002/240/10/614/12 06 SKPKB PPh 21 Jan-Des 2010 00001/201/10/615/12 67 SKPKB PPh 21 Jan-Des 2008 00010/201/08/618/10 888 SKPKB PPh 21 Jan-Des 2008 00042/201/08/624/10 699 SKPKB PPh 21 Jan-Des 2009 00024/201/09/433/11 4

10 SKPKB PPh 21 Jan-Des 2010 0004/201/10/433/12 2811 STP PPN Barang dan Jasa Jan-Des 2010 00002/107/10/092/12 4.37612 2012 - 100

Jumah/Total 4.699

Keterangan/Description

Tahunpajak/FiscalYear

Nomor/Number

Tanggal terbit/Date of issued

Kurang (lebih) bayarpajak/ Under (over)

payment of tax

SKPKB PPh Pasal 21 2010 00012/201/10/614/12 17-Feb-2012 651SKPKB PPh Pasal 4 ayat

(2) Final2010 00002/240/10/614/12 17-Feb-2012 0

SKPKB PPh Pasal 23 2010 00003/203/10/614/12 17-Feb-2012 1.333SKPKB PPh Pasal 26 2010 00001/204/10/614/12 17-Feb-2012 2.222SKPKB PPh Pasal 21 2010 00001/201/10/615/12 17-Feb-2012 6SKPKB PPh Pasal 21 2010 00004/201/10/433/12 20-Feb-2012 28

Jumlah/Total 12.994

Page 73: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 68 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Pada tanggal 23 Nopember 2012, Entitasmenerima Keputusan Keberatan dari DirjenPajak. Dalam surat tersebut, Dirjen Pajakmenolak keberatan WP atas SKPLB nomor00002/406/10/092/12 tahun pajak 2010dengan tetap mempertahankan SKPLBtersebut. Pada tanggal 15 Februari 2013,Entitas mengajukan surat banding kepadapengadilan pajak atas Keputusan DirekturJenderal Pajak tentang SKPLB nomor00002/406/10/092/12 tahun pajak 2010.

Pada bulan Maret dan Juli 2013, Entitas telahmengajukan banding atas hasil pemeriksaanpajak tahun 2010 atas SKPKB PPNNo: 00042/207/10/092/2012, SKPKB PPh 26No: 00001/204/10/614/2012, SKPKB PPh 21No: 00012/201/10/614/2012, SKPKB PPh 23No: 00003/203/10/514/2012, SKPKB PPhNo: 00002/406/10/092/12. Proses sidangbanding telah selesai dan sampai saat inisedang menunggu keputusan HakimPengadilan banding pajak.

On November 23, 2012, the Entity received theDecision of Objections from the Directorate General ofTaxation. In the letter, the Director General of Taxationdeclined the objection of the Entity upon SKPLBNo. 00002/406/10/092/12 of 2010 fiscal year. OnFebruary 15, 2013, the Entity submitted a letter to TaxCourt to appealed the Decision from the DirectorateGeneral of Taxation on SKPLB No.00002/406/10/092/12 of 2010 fiscal year.

On March and July 2013, the Entity have filed anappeal for the results of tax assessment in 2010 forSKPKB PPN No: 00042/207/10/092/2012, SKPKB PPh26 No: 00001/204/10/614/2012, SKPKB PPh 21No: 00012/201/10/614/2012, SKPKB PPh 23No: 00003/203/10/514/2012, SKPKB PPhNo: 00002/406/10/092/12. Appealing process has beencompleted, and until the date of reporting, the Entity iswaiting for decision letter from Appeal Court.

Tahun Pajak 2011

Pada tahun 2014, Entitas menerima hasilpemeriksaan pajak berupa SKP PPh badan2011 No: 00001/206/11/092/14 sebesarRp 11.093, SKP PPN masa pajak Desember2011 No: 00005/207/11/092/14 sebesarRp 3.797, SKP PPh 23No: 00001/203/11/614/14 masa pajak Januarisampai Desember 2011 sebesar Rp 1.311, SKPPPh 21 No: 00005/201/11/614/14 sebesarRp 2.093, SKP PPh 4(2)No: 00006/240/11/614/14 sebesar Rp 662.Pada tahun 2014, Entitas telah mengajukansurat keberatan atas SKPKB PPh 21, 23, 4(2),PPN dan PPh badan dan telah melakukanpembayaran sebesar Rp 34.040 yang dicatatdalam akun taksiran tagihan pajakpenghasilan.

Fiscal Year 2011

In 2014, the Entity have received the results of taxassessment are SKP for corporate income tax 2011No: 00001/206/11/092/14 amounted to Rp 11,093, SKPPPN in December 2011 No: 00005/207/11/092/14amounted to Rp 3,797, SKP income tax 23No: 00001/203/11/614/14 January until December2011 amounted to Rp 1,311, SKP income tax 21No :00005/201/11/614/14 amounted to Rp 2,093, SKPincome tax 4(2) No: 00006/240/11/614/14 amounted toRp 662. In 2014, the Entity have filed an appeal forSKPKB income tax 21, 23 and 4(2), VAT, andcorporate income tax and the Entity has paidamounting to Rp 34,040 which is recorded as part of“Estimated Claims for Tax Refunds”.

Page 74: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 69 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

d. Pajak Kini d. Current Tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum taksiranpenghasilan (beban) pajak seperti yangtercantum dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasi untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan2013, dengan taksiran laba kena pajak adalahsebagai berikut:

Reconciliation between income beforeprovision for tax income (expense) as shown inthe consolidated statements of comprehensiveincome with the estimated taxable income forthe years ended December 31, 2014 and 2013,are as follows:

2014 2013

Laba sebelum taksiranpenghasilan (beban)pajak sesuai denganlaporan laba rugikomprehensifkonsolidasi 262.024 251.258

Income before provision taxincome (expense) according to

consolidated statements ofcomprehensive income

Rugi (laba) sebelumtaksiran penghasilan(beban) pajak –Entitas Anak 1.335 (1.270)

Loss (income) beforeprovision tax income (expense) –

Subsidiary

Laba sebelumtaksiranpenghasilan(beban) pajak 263.359 249.988

Income before provisontax income (expense)

Beda waktu: Timing differences:Penyusutan 60.660 49.972 DepreciationImbalan pascakerja 6.021 3.673 Post-employment benefitsCadangan kerugian

penurunan nilaipiutang 1.336 2.949

Allowance for impairment lossesof recivables

Liabilitas sewapembiayaan (3.598) (4.428) Finance lease liabilities

Jumlah 64.419 52.166 Total

Beda tetap: Permanent differences:Denda dan bunga pajak 855 4.463 Tax penalty and interestSewa tanah dan bangunan (589) (93) Land and building rentalPenghasilan bunga yang

telah dikenakan pajakfinal (11.140) (3.579) Interest income subjected to final tax

Beban umum danadministrasi 931 - General and administrative expenses

Jumlah (9.943) 791 Total

Taksiran laba kena pajak 317.835 302.945 Estimated taxable income

Akumulasi rugi fiskaltahun sebelumnya - (2.996) Tax loss carry forward

Jumlah laba kena pajak 317.835 299.949 Total taxable income

Page 75: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 70 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

2014 2013

Beban pajak penghasilan: Income tax expense2014 : 20% x Rp 317.835 63.567 - 2014 : 20% x Rp 317,8352013 : 20% x Rp 299.949 - 59.990 2013 : 20% x Rp 299,949

Jumlah beban pajakpenghasilan 63.567 59.990 Total income tax expense

Dikurangi pajak dibayardimuka Less prepaid taxes

Pajak penghasilan: Income taxes:Pasal 22 49.180 57.014 Article 22Pasal 23 255 256 Article 23Pasal 25 2.499 - Article 25

Jumlah 51.934 57.270 Total

Jumlah hutang pajakpenghasilan pasal 29 11.633 2.720

Total article 29 incometax payable

Jumlah taksiran tagihanpajak penghasilantahun lalu 123.282 123.282

Total prior year claim for taxrefund

Penyesuaian dari: Adjustment of:SKP PPh Badan Tahun

2011 dan 2008 30.644 -SKP Corporate Income Tax 2011

and 2008Jumlah taksiran tagihan

pajak penghasilan -Entitas 153.926 123.282

Total estimated claims for taxrefund – Entity

Jumlah taksiran tagihanpajak penghasilan –Entitas Anak 6 -

Total estimated claims for taxrefund – Subsidiary

Jumlah taksiran tagihanpajak penghasilan 153.932 123.282

Total estimated claims for taxrefund

e. Pajak Tangguhan e. Deferred Tax

Perhitungan taksiran penghasilan pajaktangguhan untuk tahun yang berakhir padatanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013adalah sebagai berikut:

The calculation of deferred tax income for theyears ended December 31, 2014 and 2013 are asfollows:

2014 2013

Penghasilan pajaktangguhan Deferred tax income

Imbalan pascakerja 1.505 919 Post-employment benefitsCadangan kerugian nilai

piutang 334 736Allowance for impairment losses of

receivablesSewa pembiayaan (899) (1.106) Finance leasesPenyusutan aset tetap 15.498 12.493 Depreciation of fixed assetsRugi fiskal - (749) Fiscal losses

Jumlah Penghasilan PajakTangguhan – Bersih 16.438 12.293

Total Deferred TaxIncome – Net

[

Page 76: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 71 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Rincian liabilitas pajak tangguhan padatanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013adalah sebagai berikut:

The details of deferred tax liabilities as ofDecember 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 2013

Liabilitas diestimasi atasimbalan kerja 13.607 12.100

Estimated liabilities for employeebenefits

Cadangan kerugian nilaipiutang 6.155 5.819

Allowance for impairment lossesof receivables

Sewa pembiayaan (8.840) ( (7.939) Finance leasesAset tetap 48.481 32.985 Fixed assetsSurplus revaluasi aset tetap (227.789) (164.146) Revaluation surplus of fixed assets

Jumlah Liabilitas PajakTangguhan – Bersih (168.386) (121.181)

Total Deferred TaxLiabilities – Net

[

Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilanyang dihitung dengan menggunakan tarifpajak yang berlaku dari laba konsolidasisebelum pajak penghasilan dengan bebanpajak penghasilan untuk tahun-tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan2013, adalah sebagai berikut:

The reconciliation of the income tax expense iscalculated by applying the applicable tax rate tothe consolidated income before income tax andthe income tax expense for the years endedDecember 31, 2014 and 2013, as follows:

2014 2013

Laba sebelum taksiranpenghasilan (beban) pajak

sesuai dengan laporanlaba rugi komprehensifkonsolidasi 262.024 251.258

Income before provision taxincome (expense) according to

consolidated statements ofcomprehensive income

Rugi (laba) sebelumtaksiran penghasilan(beban) pajak – EntitasAnak dan asosiasi 2 (1.270)

Loss (income) beforeprovision tax income (expense)

– Subsidiary and associate

Laba sebelum taksiranpenghasilan (beban)pajak 262.026 249.988

Income before provisontax income (expense)

Beban pajak dengan tarifyang berlaku: (52.405) (49.998) Tax expense at effective tax rates:

Pengaruh pajak atas bedatetap:

Tax effect on permanentdifferences:

Denda dan bunga pajak 171 893 Tax penalty and interestSewa tanah dan bangunan (118) (19) Land and building rentalPenghasilan bunga yang

telah dikenakan pajakfinal (2.228) (716)

Interest income subjected to finaltax

Beban umum danadministrasi 186 -

General and administrativeexpenses

Penyesuaian tarif efektif 7.265 2.143 Adjustment on effective tax rate

Sub-jumlah 5.276 2.301 Sub-total

Jumlah beban pajakpenghasilan (47.129) (47.697) Total income tax expense

Page 77: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 72 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

28. LABA PER SAHAM DASAR 28. BASIC EARNINGS PER SHARE

2014 2013

Laba yang dapat Diatribusikankepada Pemilik Profit Attributable to Owners

Entitas Induk 214.895 203.561 of the Parent Entity

Rata - rata Tertimbang Saham 7.185.992.035 6.521.408.702Weighted Average of Outstanding

Shares

Laba per Saham Dasar (RupiahPenuh) 29,91 31,21

Basic Earnings per Share (In FullRupiah)

29. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAMMATA UANG ASING

29. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES INFOREIGN CURRENCIES

2014 2013

Mata UangAsing/

ForeignCurrency

EkuivalenRupiah/

Equivalentin

Rupiah

Mata UangAsing/

ForeignCurrency

EkuivalenRupiah/

Equivalentin

Rupiah

Aset AssetsKas dan

setarakas US$ 710 8.835 293 3.575 US$

Cash andcash

equivalentsLain – lain - 312 - 233 Others

Piutangusaha US$ 15.404 191.626 27.967 340.893 US$

Tradereceivables

JumlahAset 200.773 344.701 Total Assets

Liabilitas LiabilitiesHutang

usaha US$ 19.751 245.710 28.313 345.107US$ Trade

payablesLain – lain - 31.980 - 18.250 Others

Hutangbank US$ 43.536 541.582 40.108 488.876 US$ Bank loans

Jumlahliabilitas 819.272 852.233

TotalLiabilities

LiabilitasBersih (618.499) (507.532)

TotalLiabilities

– Net

Page 78: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 73 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

30. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN 30. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS

Nilai wajar adalah nilai dimana suatu instrumenkeuangan dapat dipertukarkan antara pihak yangmemahami dan berkeinginan untuk melakukan transaksiwajar, dan bukan merupakan nilai penjualan akibatkesulitan keuangan atau likuidasi yang dipaksakan. Nilaiwajar diperoleh dari kuotasi harga atau model arus kasdiskonto. Instrumen keuangan Entitas dan Entitas Anakterdiri dari aset keuangan dan liabilitas keuangan.

Tabel di bawah ini menggambarkan nilai tercatat dannilai wajar dari aset dan liabilitas keuangan yang tercatatpada laporan posisi keuangan konsolidasi pada tahunyang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014dan 2013:

Fair value is the amount for which a financialsinstrument could be exchanged between comprehendsand willing parties to conduct fair transactions, and isnot a sales value due to financial difficulties or aforced liquidation. The fair value derived from quotedprices or discounted cash flow models. Financialinstruments of Entity and Subsidiary are consists offinancial assets and financial liabilities.

The table below shows the carrying values and fairvalues of the assets and financial liabilities recordedin the consolidated statements of financial position forthe years ended December 31, 2014 and 2013:

Nilai Tercatat/Carrying Amount Nilai Wajar/Fair Value

2014 2013 2014 2013

Aset Keuangan Financial Assets

Kas dan setara kas 197.776 119.196 197.776 119.196 Cash and cash equivalentPiutang usaha 792.012 888.049 792.012 888.049 Trade receivablesAset keuangan lancar

lainnya 28.673 193.241 28.673 193.241Other current

financial assetsPiutang pihak berelasi 65.798 45.575 65.798 45.575 Due from related parties

Jumlah Aset Keuangan 1.084.259 1.246.061 1.084.259 1.246.061 Total Financial Assets

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Hutang bank 1.676.006 1.247.809 1.676.006 1.247.809 Bank loanHutang usaha 705.737 624.800 705.737 624.800 Trade payablesLiabilitas keuangan

jangka pendeklainnya 115.719 97.608 115.719 97.608

Other current financialliabilities

Beban masih harusdibayar 24.181 17.912 24.181 17.912 Accrued expenses

Hutang pihak berelasi - 41.145 - 41.145 Due to related partyHutang bank jangka

panjang 288.730 192.084 288.730 192.084 Long-term bank loanHutang sewa pembiayaan 47.521 17.739 47.521 17.739 Finance leases liabilities

Jumlah LiabilitasKeuangan ` 2.857.894 2.239.097 2.857.894 2.239.097

Total FinancialLiabilities

Nilai wajar didefinisikan sebagai jumlah dimanainstrumen tersebut dapat dipertukarkan di dalamtransaksi jangka pendek antara pihak yang berkeinginandan memiliki pengetahuan yang memadai melalui suatutransaksi yang wajar, selain di dalam penjualan terpaksaatau penjualan likuidasi. Nilai wajar didapatkan darikuotasi harga pasar, model arus kas diskonto dan modelpenentuan harga opsi yang sewajarnya.

Fair value is defined as the amount at which theinstrument could be exchanged in a currenttransaction between knowledgeable willing parties inan arm's-length transaction, other than in a forced orliquidation sale. Fair values are obtained from quotedmarket prices, discounted cash flow models and optionpricing models as appropriate.

Page 79: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 74 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Seluruh aset keuangan Entitas dan Entitas Anakdiklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan danpiutang dan liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagailiabilitas yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi.

All the Entity and Subsidiary financial assets areclassified as loans and receivables and its financialliabilities as liability measured at amortized costs.

Nilai wajar untuk kas dan setara kas, piutang, hutang,hutang bank dan beban masih harus dibayar mendekatinilai tercatatnya karena bersifat jangka pendek. Untukpenyertaan saham dan aset keuangan tidak lancar lainnyayang tidak dikuotasi pada harga pasar dan nilai wajarnyatidak dapat diukur secara handal tanpa menimbulkanbiaya yang berlebihan, dicatat berdasarkan nilai nominaldikurangi penurunan nilai.

The fair value of cash and cash equivalent, accountreceivables, account payables, bank loan and accruedexpenses approximate their carrying values due to theirshort-term nature. For investment in shares and othernon-current financial assets which are not stated atquoted market price and whose fair value cannot bereliably measured without incurring excessive costs,they are carried at their nominal amounts less anyimpairment losses.

Jumlah tercatat dari liabilitas jangka panjang dengan sukubunga mengambang atau tetap mendekati nilai wajarnyakarena selalu dinilai ulang secara berkala.

The carrying values of long-term liability with floatingor fixed interest rates approximate their fair values asthey are revaluated frequently.

31. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 31. FINANCIAL RISK MANAGEMENT

Dalam transaksi normal Entitas dan Entitas Anak, secaraumum terekspos risiko keuangan sebagai berikut:

In a normal transaction, the Entity and Subsidiary aregenerally exposed to financial risks as follows:

a. Risiko pasar yang terdiri risiko nilai tukar mata uangasing, risiko suku bunga dan risiko harga.

b. Risiko kredit.c. Risiko likuiditas.

a. a. Market risks, including currency risk, interest raterisk and price risk.

b. Credit risk.c. Liquidity risk

Catatan ini menjelaskan mengenai eksposur Entitas danEntitas Anak terhadap masing-masing risiko di atas danpengungkapan secara kuantitatif termasuk seluruheksposur risiko serta merangkum kebijakan dan proses-proses yang dilakukan untuk mengukur dan mengelolarisiko yang timbul, termasuk yang terkait denganpengelolaan modal.

This note describes regarding the exposure of theEntity and Subsidiary towards each risk andquantitative disclosures including exposure risks andsummarize the policies and processes for measuringand managing the arising risk, including capitalmanagement.

Direksi Entitas dan Entitas Anak bertanggung jawabdalam melaksanakan kebijakan manajemen risikokeuangan Entitas dan Entitas Anak dan secarakeseluruhan program manajemen risiko keuanganEntitas dan Entitas Anak difokuskan pada ketidakpastianpasar keuangan dan meminimalisasi potensi kerugianyang berdampak pada kinerja keuangan Entitas danEntitas Anak.

The Entity and Subsidiary directors are responsible forimplementing risk management policies and overallfinancial risk management program focuses onuncertainty the financial market and minimize potentiallosses that impact to the Entity and Subsidiary’sfinancial performance.

Kebijakan manajemen Entitas dan Entitas Anakmengenai risiko keuangan adalah sebagai berikut

b.The Entity and Subsidiary’ management policiesregarding financial risks are as follows

c.a. Risiko Pasar

1) Risiko Nilai Tukar Mata Uang

Eksposur risiko nilai tukar mata uang Entitas danEntitas Anak terutama disebabkan oleh hutangusaha, yang sebagian didenominasikan dalamDolar Amerika Serikat.

a. Market Risks

1) Foreign Exchange Risk

The exposure of currency exchange risk of theEntity and and Subsidiary, is primarilygenerated by trade payables which isdenominated in U.S Dollar.

Page 80: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 75 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Entitas dan Entitas Anak tidak melakukanaktivitas lindung nilai terhadap porsi eksposurrisiko nilai tukar mata uang asing, karena risikoini masih dalam batas toleransi Entitas danEntitas Anak.

Tabel berikut menyajikan aset dan liabilitaskeuangan Entitas dan Entitas Anak yangdidenominasi dalam mata uang asing:

The Entity and Subsidiary do not takehedging on exposure to risk in foreignexchange rates, because this risk is withintolerable limit of the Entity and Subsidiary.

The following table presents the Entity andSubsidiary’ financial assets and liabilitiesdenominated in foreign currency:

2014 2013

Dolar AmerikaEkuivalen/

Equivalent in Dolar AmerikaEkuivalen/

Equivalent inSerikat Rp Serikat Rp

Aset: Assets:

Kas dan setara kas 710 8.835 293 3.575Cash and cash

equivalentPiutang usaha 15.404 191.626 27.967 340.893 Trade receivables

Jumlah Aset 16.114 200.461 28.260 344.468 Total Assets

Liabilitas: Liabilities:Hutang usaha 19.751 245.710 28.313 345.107 Trade payablesHutang bank 43.536 541.582 40.108 488.876 Bank loans

Jumlah Liabilitas 63.287 787.292 68.421 833.983 Total Liabilities

Jumlah LiabilitasBersih 47.173 586.831 40.161 489.515

Total Liabilities– Net

Nilai tukar mata uang asing yang signifikanselama tahun berjalan adalah sebagai berikut(dalam satuan Rupiah):

Significant foreign exchanges rate during theyear are as follows (full Rupiah):

Kurs Rata-rata/Average Exchange Rate

Kurs Tanggal Laporan/Reporting Exchange Rate

2014 2013 2014 2013

Dolar AmerikaSerikat(US$) 11.885 10.563 12.440 12.189

US Dolar(US$)

Analisis Sensitivitas

Pergerakan yang mungkin terjadi terhadapnilai tukar Rupiah, seperti yang diindikasikanpada tabel di bawah, terhadap mata uangDolar Amerika Serikat pada tanggal akhirtahun dapat meningkatkan (mengurangi) nilaiekuitas atau laba rugi sebesar nilai yangdisajikan pada tabel. Analisis ini dilakukanberdasarkan varians nilai tukar mata uangasing yang dipertimbangkan dapat terjadi padatanggal laporan posisi keuangan konsolidasi.

Sensitivity Analysis

Movement that may occur towards Rupiahexchange rate, as indicated in the tablebelow against U.S Dollar at the year endthat could be increased (decreased) equityor profit or loss amount in the valuepresented in table. The analysis conductedwas based on variance of foreign currencyexchange rate during the consolidatedstatement of financial position date.

Page 81: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 76 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Tabel berikut menunjukan sensitivitasperubahan kurs terhadap laba bersih danekuitas Entitas dan Entitas Anak:

The following table presented sensitivityexchange rate changes on net income andequity of the Entity and Subsidiary:

2014 2013

Perubahan Nilai tukar(dalam US$)

Changes in exchangerates (in US$)

Menguat 361 205 AppreciatesMelemah 266 373 DepreciatesSensitivitas terhadap laba

tahun berjalan danekuitas

Sensitivity to profit forthe current year and equity

Menguat 12.772 6.175 AppreciatesMelemah (9.411) (11.235) Depreciates

2) Risiko Tingkat Suku Bunga

Eksposur Entitas dan Entitas Anak terhadapfluktuasi tingkat suku bunga terutama berasaldari suku bunga mengambang atas hutang bankdan lembaga keuangan. Beban bunga mengacupada tingkat yang diterapkan untuk mata uangRupiah dan Dolar Amerika Serikat berdasarkanketentuan setiap Bank, yang mana sangatbergantung kepada fluktuasi bunga pasar.

Entitas dan Entitas Anak melakukanpengawasan pergerakan tingkat suku bungauntuk meminimalisasi dampak negatif terhadapposisi keuangan Entitas dan Entitas Anak.Untuk mengukur risiko pasar atas pergerakansuku bunga, Entitas dan Entitas Anakmelakukan analisa pada pergerakan marjin sukubunga dan pada profil jatuh tempo aset danliabilitas keuangan berdasarkan jadwalperubahan suku bunga.

Pada tanggal laporan posisi keuangankonsolidasi, profil instrumen keuangan Entitasdan Entitas Anak yang dipengaruhi bungaadalah:

2) Interest Rate Risk

The Entity and Subsidiary exposure tofluctuations of interest rate mainly arisesfrom floating interest rate of bank loan andfinancial institutions. Interest expenses referto the rate applied in Rupiah and UnitedStates Dollar currency based on bank policy,which is depends on fluctuation of marketinterest rate.

The Entity and Subsidiary are monitoring themovement of interest rate to minimizenegative impact of financial position. TheEntity and Subsidiary analyze the movementof interest rate margin and profile offinancial assets and financial liabilitiesmaturity based on movement of interest rateschedule to measure the market risk of theinterest rate movement.

On the consolidated statement of financialposition date, the Entity’s and Subsidiary’sprofile of financial instruments that areaffected by the interest, as follows:

2014 2013

Instrumen dengan bungatetap Flat interest instrument

Aset keuangan 176.927 250.000 Financial assetsLiabilitas keuangan (47.521) (58.884) Financial liabilities

Aset Keuangan-Bersih 129.406 191.116 Total Assets-Net

Instrumen dengan bungamengambang

Floatinginterest instrument

Aset keuangan 15.300 16.136 Financial assetsLiabilitas keuangan (1.964.736) (1.439.893) Financial liabilities

Liabilitas Keuangan –Bersih (1.949.436) (1.423.757) Financial Liabilities-Net

Page 82: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 77 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Analisis Sensitivitas

Tabel berikut menyajikan sensitivitasperubahan tingkat suku bunga yang mungkinterjadi, dengan variabel lain tetap konstan,terhadap laba bersih Entitas dan EntitasAnak selama tahun berjalan dan ekuitas:

Sensitivity Analysis

The table summarizes the sensitivity tointerest rate changes that may occur, withother variables held constant, towards thenet income of the Entity and Subsidiaryduring the year and equity, as follows:

2014 2013

Kenaikan tingkat sukubunga dalam basispoin:

Increase interestrate in basis point:

Rupiah 25 175 Rupiah

Efek terhadap labatahun berjalan danekuitas:

The effect on profit of thecurrent year and equity:

Rupiah (3.655) (18.687) Rupiah

3) Risiko Harga Baja

Resiko harga baja adalah resiko laba rugi atauekuitas yang timbul dari perubahan hargakomoditas baja di pasar dunia. EksposurEntitas terhadap risiko harga baja terutamaberkaitan dengan persediaan bahan baku yangsiap di produksi dan barang jadi yang tersediauntuk dijual.

Untuk mengeliminasi risiko akibat fluktuasiharga komoditas baja ini, Entitasmelaksanakan kegiatan usaha secarakonservatif, baik dalam kondisi pada saatharga naik maupun turun dengan akankonsisten mempertahankan persediaan bahanbaku minimal yaitu rata untuk tiga sampaidengan empat bulan produksi, karena periodetersebut merupakan rata-rata waktu yangdibutuhkan mulai order sampai denganpesanan bahan baku tiba.

3) Steel Price Risk

Steel price risk is the risk to earnings orequity arising from changes in commodityprices of steel in the world market.The Entitiy’s exposure to steel price riskprimarily relates to a ready supply of rawmaterials in the production and finishedgoods available-for-sale.

To eliminate the risk due to fluctuations incommodity prices of steel, the Entity isconducting business in a convervative, bothin conditions when when the prices go up ordown by consistely maintain a minimumstock of raw material that is an average forthe three until four months of production,because this period is the average time ittalkes from order period is until rawmaterials arrive.

b. Risiko Kredit

Risiko kredit merupakan risiko atas kerugiankeuangan Entitas dan Entitas Anak jika pelangganatau pihak lain dari instrumen keuangan gagalmemenuhi liabilitas kontraktualnya.

PT SEI, Entitas Anak, tidak terpengaruh olehrisiko kredit karena penjualan dilakukan secaratunai dan pembayaran dilakukan di depan sebelumpengiriman.

b. Credit Risk

Credit risk represents the risk of financial loss ofthe Entity and Subsidiary if any customer orother party of a financial instrument fails tomeet contractual liabilities.

PT SEI, Subsidiary, is not affected by credit riskdue to sales made by made in cash and paymentin advance before delivery.

Page 83: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 78 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

Eksposur atas risiko kredit

Nilai tercatat dari aset keuangan mencerminkannilai eksposur kredit maksimum. Nilai eksposurkredit maksimum pada tanggal laporan posisikeuangan konsolidasi adalah sebagai berikut:

Exposure of credit risk

The carrying amount of the financial assetreflects the value of the maximum creditexposure. The maximum credit exposure valueon the consolidated statement of financialposition, as follows:

Nilai Tercatat/Carrying Amount

2014 2013

Pinjaman yang diberikandan piutang Loans and Receivables

Kas dan setara kas 192.227 116.136 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 792.012 888.049 Trade receivablesAset keuangan lancar lainnya 28.673 193.241 Other current financial assetPiutang pihak berelasi 65.798 45.575 Due from related party

Jumlah 1.078.710 1.243.001 Total

Manajemen berkeyakinan bahwa cadangankerugian penurunan nilai piutang tersebut cukupuntuk menutup kemungkinan adanya kerugianatas tidak tertagihnya piutang usaha.

Management believes that the allowance forimpairment losses on receivables is adequate tocover possible losses on uncollectible accountsreceivable.

c. Risiko Likuiditas

Risiko likuiditas timbul jika Entitas dan EntitasAnak mengalami kesulitan untuk memenuhiliabilitas keuangan sesuai dengan waktu maupunjumlah yang telah ditetapkan sebelumnya.Manajemen risiko likuiditas berarti menjagakecukupan saldo kas dan setara kas dalam upayapemenuhan liabilitas keuangan Entitas danEntitas Anak. Entitas dan Entitas Anakmengelola risiko likuiditas dengan pengawasanproyeksi dan arus kas aktual secara terus-menerus serta pengawasan tanggal jatuh tempoliabilitas keuangan.

Rincian kontraktual jatuh tempo liabilitaskeuangan (tidak termasuk bunga) yang dimilikiadalah sebagai berikut:

c. Liquidity Risk

Liquidity risk arises if the Entity and Subsidiaryare having difficulty to fulfil financial liabilitiesin accordance with the limit time and amount ofthe agreement stated before. Managementliquidity risk means maintaining sufficient cashand cash equivalents in order to fulfil financialliabilities of the Entity and Subsidiary. The Entityand Subsidiary manages liquidity risk bymonitoring forecast and actual cash flows andcontinuous monitoring on the due dates offinancial liabilities.

Details of the contractual maturities of financialliabilities (excluding interest) held as follows:

Kurang dari1 tahun/

Less than 1year

1 sampai2 tahun/1 up to 2

years

2 sampai 3tahun/

2 up to 3years

3 sampai 4tahun/

3 up to 4years

4 sampai 5tahun/

4 up to 5years

Lebih dari5 tahun/

More than5 years

Hutang bank 1.676.006 - - - - - Bank loanHutang usaha 705.737 - - - - - Trade payablesBeban masih harus

dibayar 24.181 - - - - - Accrued expensesUang jaminan

pelanggan 77.881 - - - - -Customer security

depositsHutang jangka

panjang:Long-term

liabilities:Bank 63.872 57.403 35.870 35.870 35.870 59.845 Bank

Sewa pembiayaan 16.601 15.221 14.581 1.118 - -Finance lease

liability

Jumlah 2.564.278 72.624 50.451 36.988 35.870 59.845 Total

Page 84: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 79 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

32. PENGELOLAAN PERMODALAN 32. CAPITAL MANAGEMENT

Tujuan utama Entitas dan Entitas Anak dalam halpengelolaan modal adalah mengoptimalisasi saldohutang dan ekuitas Entitas dalam rangkamempertahankan perkembangan bisnis di masa depandan memaksimalkan nilai pemegang saham. Entitasmengelola struktur modal dan membuat penyesuaianyang diperlukan dengan memperhatikan perubahankondisi ekonomi dan tujuan strategis Entitas.

The main objective of the Entity and subsidiary inmanaging capital is to optimize the balance of debtand equity in order to maintain the Entity’s andsubsidiary’s future business growth and maximizetheshareholder value. The Entity manage its capitalstructure and makes necessary adjustments byconsidering the changes in economic conditions andthe Entity’s and subsidiary’s strategic objectives.

Untuk menjaga dan menyesuaikan struktur modal.Entitas mungkin menerbitkan saham baru.memperoleh pinjaman baru atau melakukanpelunasan pinjaman.

To maintain and adjust the capital structure. theEntity and subsidiary may issue new shares. obtainnew borrowings or make repayment.

2014 2013

Liabilitas Bersih Net LiabilitiesJumlah Liabilitas 3.117.249 2.459.118 Total LiabilitiesDikurangi : Kas dan Setara Kas (197.776) (119.196) Less: Cash and Cash Equivalents

Jumlah Liabilitas Bersih 2.919.473 2.339.922 Total Net Liabilities

Jumlah Ekuitas Disesuaikan 1.642.485 1.441.959 Total Adjusted Equity

Rasio Liabilitas terhadap EkuitasDisesuaikan 1,78 1,62 Debt to Adjusted Equity Ratio

33. INFORMASI SEGMEN OPERASI 33. INFORMATION OF OPERATING SEGMENTS

Dalam mengidentifikasi segmen operasi. manajemenmelihat dari jenis usaha berdasarkan sifat produk danjasa yang mewakili kegiatan utama usaha Entitasyaitu pipa baja las lurus. pipa baja las spiral. sertastrip dan plat.

In identifying the Entity’s operating segments. themanagement categorizes the Entity’s business basedon nature of the Entity’s products and services thatrepresent main activities of the Entity’s business :steel pipe mill. spiral steel pipe mill. and strip andplat.

Informasi konsolidasi berdasarkan segmen operasiadalah sebagai berikut:

The following table sets forth the consolidatedinformation of the Entity based on its operatingsegments:

2014

Pipa BajaLas Lurus/

Still Pipe Mill

Pipa BajaLas Spiral/Spiral SteelPipe Mill

Strip danPlat/ Stripsand Plate

Jasa danLain-Lain/

Servicesand

OthersJumlah/

Total

Penjualan danpendapatanjasa 2.091.588 582.011 673.285 20.989 3.367.873

Sales and serviceRevenues

Beban pokokpenjualan (2.803.580)

Cost of goodssold

Laba kotor 564.293 Gross profitPendapatan lain-

lain 192.315 Other income

Page 85: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 80 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

2014

Pipa BajaLas Lurus/

Still Pipe Mill

Pipa BajaLas Spiral/Spiral SteelPipe Mill

Strip danPlat/ Stripsand Plate

Jasa danLain-Lain/

Servicesand

OthersJumlah/

Total

Beban penjualandan distribusi (131.720)

Selling anddistribution

expenses

Beban umum danadministrasi (79.004)

General andadministrative

expenses

Beban keuangan (158.798)Financial

expensesBeban lain-lain (125.062) Other expenses

Laba sebelumtaksiranpenghasilan(beban) pajak 262.024

Income beforeprovision for

tax income(expense)

Jumah taksiranbeban pajak (47.129)

Total provisionfor tax expense

Laba bersih tahunberjalan 214.895

Net income forthe year

2013

Pipa BajaLas Lurus/

Still Pipe Mill

Pipa BajaLas Spiral/Spiral SteelPipe Mill

Strip danPlat/ Stripsand Plate

Jasa danLain-Lain/

Servicesand

OthersJumlah/

Total

Penjualan danpendapatan jasa 1.932.597 1.004.266 553.035 44.120 3.534.018

Sales and serviceRevenues

Beban pokokPenjualan (2.929.019)

Cost of goodsSold

Laba kotor 604.999 Gross profitPendapatan lain-

lain 144.352 Other income

Beban penjualandan distribusi (145.608)

Selling anddistribution

expenses

Page 86: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 81 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

2013

Pipa BajaLas Lurus/

Still Pipe Mill

Pipa BajaLas Spiral/Spiral SteelPipe Mill

Strip danPlat/ Stripsand Plate

Jasa danLain-Lain/

Servicesand

OthersJumlah/

Total

Beban umum danadministrasi (80.320)

General andadministrative

expenses

Beban keuangan (132.459)Financial

expensesBeban lain-lain (139.706) Other expenses

Laba sebelumtaksiranpenghasilan(beban) pajak 251.258

Income beforeprovision for

tax income(expense)

Jumah taksiranbeban pajak (47.697)

Total provisionfor tax expense

Laba bersih tahunberjalan 203.561

Net income forthe year

Penjualan dan pendapatan jasa berdasarkan lokasipelanggan untuk tahun – tahun yang berakhir31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Sales and service revenues according to region based oncustomers location for the years endedDecember 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 2013C

Lokal DomesticJawa Timur 1.298.368 1.205.514 East JavaDKI Jakarta 1.186.320 1.505.495 DKI JakartaJawa Barat dan Banten 395.269 336.281 West Java and BantenJawa Tengah dan

Yogyakarta167.565 175.574 Central Java and

YogyakartaWilayah Sumatera 25.871 33.996 Sumatera RegionWilayah Sulawesi 54.664 80.908 Sulawesi RegionWilayah Kalimantan 44.955 55.389 Kalimantan RegionWilayah Lainnya 96.801 86.831 Others

Sub-jumlah 3.269.813 3.479.988 Sub-total

Ekspor 98.060 54.030 Export

Jumlah 3.367.873 3.534.018 Total

34. INFORMASI TAMBAHAN UNTUK LAPORANKAS KONSOLIDASI

34. SUPLEMENTARY INFORMATION FORCONSOLIDATED STATEMENT OF CASHFLOWS

Pada 31 Desember 2014 dan 2013, penambahan asettetap melalui sewa pembiayaan masing-masingsebesar Rp 44.505 dan Rp 4.871.

The addition of fixed assets through finance lease asof December 31, 2014 and 2013 are Rp 44,505 andRp 4,871, respectively.

Page 87: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

The original consolidated financial statements included here in are presented inIndonesian language.

- 82 -

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASI (Lanjutan)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah dan Ribuan Mata UangAsing, kecuali dinyatakan lain)

PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA TbkAND SUBSIDIARY

NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS (Continued)

(Expressed in Millions of Rupiah and Thousands of ForeignCurrency , unless otherwise stated)

35. PERISTIWA SETELAH PERIODEPELAPORAN

35. EVENT AFTER THE REPORTING PERIOD

Pada tanggal 22 Januari 2015, Entitas menerima suratketetapan Pajak Kurang Bayar atas PPh badan 2012sebesar Rp 42.610. Entitas masih dalam prosesmengajukan keberatan atas SKPKB tersebut.

On January 22, 2015, the Entity has received a taxassessment of underpayment corporate income tax2012 amounted to Rp 42,610. The Entity in the processof filing an appeal.

Pada tanggal 27 April 2015, Entitas memperolehperpanjangan dan perubahan perjanjian kredit Nomor005/ICBC-BLW/LC/IV/2014/P2 dari ICBCmengenai perpanjangan jatuh tempo fasilitas menjaditanggal 26 April 2016 dan perubahan sub-limit TrustReceipt (TR) dari Rp 180.000 menjadi Rp 200.000.

On April 27, 2015, the Entity obtaining the adendumand change in the credit agreement No. 005 / ICBC-BLW / LC / IV / 2014 / P2 from ICBC on the extensionof the maturity date of the facility became April26,2016 and changes of Sub-limit Trust Receipt (TR)from Rp 180,000 to Rp 200,000.

Pada tanggal 22 Mei 2015, Entitas memperolehperpanjangan dan perubahan perjanjian kredit Nomor115/PP&PWK/OTR/CBD/V/2015 dari Danamonmengenai perpanjangan jatuh tempo fasilitas menjaditanggal 23 Mei 2016.

On May 22, 2015, the Entity obtaining the adendumand change in the credit agreement115/PP&PWK/OTR/CBD/V/2015 from Danamon onthe extension of the maturity date of the facility becameMay 23, 2016.

36. TAMBAHAN INFORMASI 36. SUPPLEMENTARY INFORMATION

Informasi keuangan Entitas (entitas induk) terlampiryang terdiri dari laporan posisi keuangan tanggal31 Desember 2014, serta laporan laba rugikomprehensif, laporan perubahan ekuitas, danlaporan arus kas untuk tahun yang berakhir padatanggal tersebut (secara kolektif disebut sebagai“Informasi Keuangan Entitas Induk”) yang disajikansebagai informasi tambahan terhadap laporankeuangan konsolidasi, disajikan untuk tujuan analisistambahan dan bukan merupakan bagian dari laporankeuangan konsolidasi yang diharuskan menurutStandar Akuntansi Keuangan di Indonesia. InformasiKeuangan Entitas Induk merupakan tanggung jawabdari manajemen serta dihasilkan dari dan berkaitansecara langsung dengan catatan akuntansi dan catatanlainnya yang mendasarinya yang digunakan untukmenyusun laporan keuangan konsolidasi.

The accompanying financial information of the Entity(parent), which comprises the statements of financialposition as of December 31, 2014, and the statement ofcomprehensive income, statement of changes in equity,and statements of cash flows for the year then ended(collectively referred as “Parent FinancialInformation”) which is presented as supplementaryinformation to the consolidated financial statements, ispresented for the purposes of additional analysis and isnot a required part of the consolidated financialstatements under Indonesian Financial AccountingStandards. The Parent Financial Information is theresponsibility of management and was derived fromand relates directly to the underlying accounting andother records used to prepare the consolidatedfinancial statements.

Page 88: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

LAMPIRAN APPENDIX

- 83 -

INFORMASI TAMBAHANPT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk(ENTITAS INDUK SAJA)LAPORAN POSISI KEUANGAN(NERACA)31 DESEMBER 2014 DAN 2013(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

SUPPLEMENTARY INFORMATIONPT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk

(PARENT ONLY)STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

(BALANCE SHEETS)DECEMBER 31, 2014 AND 2013

(Expressed in Millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2014 2013

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 197.657 119.107 Cash and cash equivalentsPiutang usaha Trade receivables

Pihak ketiga 787.570 878.709 Third partiesPihak berelasi 4.401 9.333 Related parties

Persediaan 2.374.716 1.767.302 InventoriesPajak dibayar di muka 22.291 - Prepaid taxUang muka dan biaya dibayar di

muka 164.221 35.557Advances and prepaid

expensesAset keuangan lancar lainnya 28.673 193.241 Other current financial assets

Jumlah Aset Lancar 3.579.529 3.003.249 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSTaksiran tagihan pajak penghasilan 153.926 123.282 Estimated claims for tax refundPiutang pihak berelasi 66.351 46.050 Due from related partiesInvestasi pada entitas asosiasi 25.204 24.132 Investments in associatePenyertaan saham 900 900 Stock investmentsAset tetap – setelah dikurangi

akumulasi penyusutan sebesarRp 29.984 pada tahun 2014 danRp 21.614 pada tahun 2013 1.561.125 1.157.563

Fixed assets – less accumulateddepreciation of Rp 29,984 in 2014

and Rp 21,614 in 2013Aset tidak berwujud 17.403 4.540 Intangible assetsAset tidak lancar lainnya 40.006 33.827 Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 1.864.915 1.390.294 Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 5.444.444 4.393.543 TOTAL ASSETS

Page 89: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

LAMPIRAN APPENDIX

- 84 -

INFORMASI TAMBAHANPT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk(ENTITAS INDUK SAJA)LAPORAN POSISI KEUANGAN(NERACA) (Lanjutan)31 DESEMBER 2014 DAN 2013(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

SUPPLEMENTARY INFORMATIONPT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk

(PARENT ONLY)STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

(BALANCE SHEETS) (Continued)DECEMBER 31, 2014 AND 2013

(Expressed in Millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2014 2013

LIABILITAS DANEKUITAS

LIABILITIES ANDEQUITY

LIABILITAS JANGKAPENDEK

CURRENT LIABILITIES

Hutang bank jangka pendek 1.676.006 1.247.809 Short-term bank loansHutang usaha Trade payables

Pihak ketiga 704.055 623.921 Third partiesPihak berelasi 1.682 879 Related parties

Hutang pajak 18.137 18.027 Taxes payablesBeban masih harus dibayar 24.165 17.911 Accrued expensesUang muka pelanggan 15.879 31.104 Customers' depositsLiabilitas keuangan jangka

pendek lainnya 115.719 97.608Other current financial

LiabilitiesBagian hutang jangka panjang

jatuh tempo dalam satu tahunCurrent portion of long-term

LiabilitiesBank 63.872 52.481 BanksSewa pembiayaan 16.601 6.785 Finance leases

Jumlah Liabilitas JangkaPendek 2.636.116 2.096.525 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKAPANJANG

NON-CURRENTLIABILITIES

Hutang jangka panjang –setelah dikurangi bagian jatuhtempo dalam satu tahun

Long-term liabilities – net ofcurrent portion

Bank 224.858 139.603 BanksSewa pembiayaan 30.920 10.954 Finance leases

Hutang pihak berelasi 995 42.139 Due to related partyLiabilitas pajak tangguhan 168.386 121.181 Deferred tax liabilities - netLiabilitas diestimasi atas

imbalan kerja 54.430 48.409Estimated liabilities for

employee benefitsKeuntungan ditangguhkan atas

transaksi sewa dan jual balik 2.516 1.293Deferred gain on

sale and leaseback

Jumlah Liabilitas JangkaPanjang 482.105 363.579 Total Non-Current Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 3.118.221 2.460.104 TOTAL LIABILITIES

Page 90: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

LAMPIRAN APPENDIX

- 85 -

INFORMASI TAMBAHANPT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk(ENTITAS INDUK SAJA)LAPORAN POSISI KEUANGAN(NERACA) (Lanjutan)31 DESEMBER 2014 DAN 2013(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

SUPPLEMENTARY INFORMATIONPT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk

(PARENT ONLY)STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

(BALANCE SHEETS) (Continued)DECEMBER 31, 2014 AND 2013

(Expressed in Millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2014 2013

EKUITAS EQUITYModal saham

Modal dasar - 17.000.000.000saham dengan nilai nominalRp 100 (Rupiah penuh) persahamModal ditempatkan dan disetorpenuh - 7.185.992.035 saham 718.599 718.599

Capital stockAuthorized capital -

17,000,000,000 shares with parvalue Rp 100 (full amount) per

shareIssued and fully paid capital -

7,185,992,035 sharesTambahan modal disetor –

Neto 509.125 509.125Additional paid-in capital –

NetPendapatan komprehensif

lainnya - Other comprehensive income -Surplus revaluasi 683.366 492.439 Surplus revaluation

Saldo laba 415.133 213.276 Retained earnings

Jumlah Ekuitas 2.326.223 1.933.439 Total Equity

JUMLAH LIABILITASDAN EKUITAS 5.444.444 4.393.543

TOTAL LIABILITIES ANDEQUITY

Page 91: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

LAMPIRAN APPENDIX

- 86 -

INFORMASI TAMBAHANPT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk(ENTITAS INDUK SAJA)LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIFUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADATANGGAL-TANGAL 31 DESEMBER 2014 DAN 2013(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

SUPPLEMENTARY INFORMATIONPT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk

(PARENT ONLY)STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME

FOR THE YEARS ENDEDDECEMBER 31, 2014 AND 2013

(Expressed in Millions of Rupiah, unless otherwisestated)

2014 2013

PENJUALAN DANPENDAPATAN JASA 3.367.829 3.533.969

SALES AND SERVICEREVENUES

BEBAN POKOK PENJUALAN (2.803.580) (2.929.019) COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR 564.249 604.950 GROSS PROFIT

Pendapatan lain-lain 192.313 142.952 Other income

Beban penjualan dan distribusi (131.720) (145.608)Selling and

distribution expenses

Beban umum dan administrasi (78.930) (80.233)General and

administrative expensesBeban keuangan (158.798) (132.459) Financial expensesBeban lain-lain (123.756) (139.614) Other expenses

LABA SEBELUM TAKSIRANPENGHASILAN (BEBAN)PAJAK 263.358 249.988

INCOME BEFOREPROVISION FOR TAXINCOME (EXPENSE)

TAKSIRAN PENGHASILAN(BEBAN) PAJAK

PROVISION FOR TAXINCOME (EXPENSE)

Kini (63.567) (59.990) CurrentTangguhan 16.438 12.293 Deferred

JUMAH TAKSIRAN BEBANPAJAK (47.129) (47.697)

TOTAL PROVISION FORTAX EXPENSE

LABA BERSIH TAHUNBERJALAN 216.229 202.291

NET INCOME FORTHE YEAR

Pendapatan Komprehensif Lain Other Comprehensive IncomeSurplus revaluasi aset tetap - Setelah

pajak 190.927 163.063Surplus revaluation of

fixed assets - Net of tax

JUMLAH LABAKOMPREHENSIF TAHUNBERJALAN 407.156 365.354

TOTAL COMPREHENSIVEINCOME FOR THE YEARS

Page 92: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

LAMPIRAN APPENDIX

- 87 -

INFORMASI TAMBAHANPT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk(ENTITAS INDUK SAJA)LAPORAN PERUBAHAN EKUITASUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL31 DESEMBER 2014 DAN 2013(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

SUPPLEMENTARY INFORMATIONPT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk

(PARENT ONLY)STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY

FOR THE YEARS ENDEDDECEMBER 31, 2014 AND 2013

(Expressed in Millions of Rupiah, unless otherwise stated)

Modal Ditempatkandan Disetor Penuh/

Issued and Fully PaidCapital

TambahanModal Disetor-

Neto/Additional

Paid-in Capital-Net

PendapatanKomprehensif Lainnya–

Surplus Revaluasi/Other ComprehensiveIncome – Revaluation

SurplusSaldo Laba /

Retained EarningsJumlah/

Total

Saldo 1 Januari 2013 428.599 - 329.376 10.985 768.960Balance as of

January 1, 2013Penerbitan modal saham

melalui penawaran umumsaham perdana 290.000 565.500 - - 855.500

Issuance of new sharesthrough initial public offering

Beban emisi saham - (56.375) - - (56.375) Stock issuance cost

Jumlah labakomprehensif tahun berjalan - - 163.063 202.291 365.354

Total comprehensive incomefor the year

Saldo 31 Desember2013 718.599 509.125 492.439 213.276 1.933.439

Balance as ofDecember 31, 2013

Dividen tunai - - - (14.372) (14.372) Cash dividendJumlah laba

komprehensif tahun berjalan - - 190.927 216.229 407.156Total comprehensive income

for the year

Saldo 31 Desember2014 718.599 509.125 683.366 415.133 2.326.223

Balance as ofDecember 31, 2014

Page 93: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

LAMPIRAN APPENDIX

- 88 -

INFORMASI TAMBAHANPT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk(ENTITAS INDUK SAJA)LAPORAN ARUS KASPADA TANGGAL-TANGGAL31 DECEMBER 2014 DAN 2013(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

SUPPLEMENTARY INFORMATIONPT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk

(PARENT ONLY)STATEMENTS OF CASH FLOWS

FOR THE YEARS ENDEDDECEMBER 31, 2014 AND 2013

(Expressed in Millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2014 2013

ARUS KAS DARIAKTIVITAS OPERASI

CASH FLOWS FROMOPERATING ACTIVITIES

Penerimaan kas dari pelanggan 3.859.208 3.324.211 Cash receipt form customersPembayaran kas kepada

pemasok, karyawan dan lain-lain (3.847.367) (2.831.088)

Cash paid to suppliers, employeeand others

Kas yang dihasilkan darioperasi 11.841 493.123 Cash generated from operations

Pembayaran biaya keuangan (137.239) (134.603) Payment of finance costPembayaran pajak penghasilan (76.783) (57.270) Payment of income taxPenerimaan penghasilan

keuangan 11.139 3.576 Receipt of finance income

Kas Bersih diperoleh dari(Digunakan untuk) AktivitasOperasi (191.042) 304.826

Net Cash Provided by (Used in)Operating Activities

ARUS KAS DARIAKTIVITAS INVESTASI

CASH FLOWS FROMINVESTING ACTIVITIES

Hasil penjualan aset tetap 44.539 394 Proceeds from sale of fixed assets

Perolehan aset tetap (257.024) (235.427) Acquisition of fixed assetsPenambahan investasi pada

entitas asosiasi - (24.132) Investment of shares in associatePenambahan uang muka pembelian

aset tetap (89.642) -Addition on advances of fixed

assetsPenambahan aset tidak

berwujud (16.281) (2.932) Acquisitions on intangible assetsPencairan (penempatan) aset

keuangan lancar lainnya 150.000 (150.000)Withdrawal (placement) of other

current financial assets-

Kas Bersih yang Digunakanuntuk Aktivitas Investasi (168.408) (412.097)

Net Cash Used in InvestingActivities

ARUS KAS DARIAKTIVITAS PENDANAAN

CASH FLOWS FROMFINANCING ACTIVITIES

Pembayaran hutang sewaPembiayaan (11.508) (4.428)

Payment of finance leaseliabilities

Pembayaran dividen tunai (14.372) - Cash dividend paymentKenaikan (penurunan) bersih

dari hutang bank jangkapendek 428.197 (422.183)

Net increase (decrease) fromShort-term bank loans

Penambahan dari hutang bankjangka panjang 232.367 -

Additions from long-termbank loans

Page 94: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

LAMPIRAN APPENDIX

- 89 -

INFORMASI TAMBAHANPT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk(ENTITAS INDUK SAJA)LAPORAN ARUS KAS(Lanjutan)PADA TANGGAL-TANGAL31 DECEMBER 2014 DAN 2013(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

SUPPLEMENTARY INFORMATIONPT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk

(PARENT ONLY)STATEMENTS OF CASH FLOWS

(Continued)FOR THE YEARS ENDED

DECEMBER 31, 2014 AND 2013(Expressed in Millions of Rupiah, unless otherwise stated)

2014 2013

Pembayaran untuk hutang bankjangka panjang (135.722) -

Payments to long-termbank loans

Penerimaan dari penawaranumum saham perdana - 855.500

Receipt from initial publicoffering

Pembayaran biaya emisisaham - (56.375) Payments of stock issuance cost

Pembayaran hutang kepada pihakberelasi - non usaha (41.145) (161.148)

Net increase in due to relatedparties - non trade

Penambahan piutang kepadapihak berelasi - non usaha (20.223) -

Addition in due from relatedparties - non trade

Kas Bersih yang Diperolehdari Aktivitas Pendanaan 437.594 211.366

Net Cash Provided byInvesting Activities

KENAIKAN BERSIH KASDAN SETARA KAS 78.144 104.095

NET INCREASEIN CASH

AND CASH QUIVALENTS

KAS DAN SETARA KASAWAL TAHUN 119.107 14.273

CASH AND CASHEQUIVALENTS AT BEGINNING

OF YEAR

DAMPAK PERUBAHANKURS PADA KAS DANSETARA KAS 406 739

EFFECTS OF EXCHANGEDIFFERENCES ON CASH AND

CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KASAKHIR TAHUN 197.657 119.107

CASH AND CASHEQUIVALENTS AT END OF YEAR

Page 95: PT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk and leaseback Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 481.110 362.587 Total Non-Current Liabilities JUMLAH LIABILITAS 3.117.249 2.459.118 TOTAL LIABILITIES

LAMPIRAN APPENDIX

- 90 -

INFORMASI TAMBAHANPT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk(ENTITAS INDUK SAJA)PENGUNGKAPAN LAINNYAPADA TANGGAL-TANGAL31 DECEMBER 2014 DAN 2013(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

SUPPLEMENTARY INFORMATIONPT STEEL PIPE INDUSTRY OF INDONESIA Tbk

(PARENT ONLY)OTHER DISCLOSURES

FOR THE YEARS ENDEDDECEMBER 31, 2014 AND 2013

(Expressed in Millions of Rupiah, unless otherwise stated)

1. Umum 1. General

Laporan posisi keuangan, laporan laba rugikomprehensif, laporan perubahan ekuitas dan laporanarus kas. Entitas Induk adalah laporan keuangantersendiri yang merupakan informasi tambahan ataslaporan keuangan konsolidasi.

Statement of financial position, comprehensiveincome, changes in equity and cash flows of theparent entity is a separate financial statements whichrepresents additional information to the consolidatedfinancial statements.

2. Daftar Investasi Pada Entitas Anak 2. Schedule of Investment in Subsidiary

Sejak tanggal 29 Februari 2008, Entitas memiliki 90%saham PT Spindo Engineering Industry.berkedudukan di Surabaya, Jawa Timur, yangbergerak dalam bidang perdagangan, perindustriandan jasa. Jumlah aset PT Spindo Engineering Industrypada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp 1.161 dan Rp 1.120.

Since Febuary 28, 2008, the Entity has owned 90% ofthe shares of PT Spindo Engineering Industry.domiciled in Surabaya, East Java, which is engaged intrading, industries and services. Total assets ofPT Spindo Engineering Indsutry as of December 31,2014 and 2013 amounted to Rp 1,161 and Rp 1,120,respectively.

3. Metode Pencatatan Investasi 3. Method of Investment Recording

Investasi pada Entitas Anak sebagaimana disebutkandalam laporan keuangan Entitas Induk dicatatmenggunakan metode biaya perolehan.

Investment in Subsidiary mentioned in the financialstatements of Parent Entity are recorded using costmethod.