Post on 19-Jan-2021
PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN DEWAN
DIREKSI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris Terhadap Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Periode 2013-2017)
THE INFLUENCE OF PROFITABILITY, LEVERAGE, AND BOARD SIZE
ON THE FIRM VALUE
(Empirical Study of Manufacturing Companies Listed on Indonesia Stock
Exchange Period 2013-2017)
Oleh
ANNISATUL AFIAH
2014420090
SKRIPSI
Untuk memperoleh gelar Sarjana dalam Ilmu Ekonomi Konsentrasi
Akuntansi pada Universitas Darma Persada
PROGRAM SARJANA
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS DARMA PERSADA
JAKARTA
2018
ABSTRAK
Annisatul Afiah, 2014420090, PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN DEWAN DIREKSI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
Jumlah Hal: xiv + 82 Hal
Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh
profitabilitas, leverage, dan ukuran dewan direksi terhadap nilai perusahaan. Sampel yang digunakan sebanyak 49 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk periode 2013-2017. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif data sekunder yang diperoleh secara tidak langsung dari perusahaan dengan menggunakan teknik analisis data analisis regresi linier berganda dimana sebelumnya data telah diuji dengan pengujian asumsi klasik meliputi normalitas data, heteroskedastisitas, multikolonieritas, dan autokorelasi. Hasil penelitian ini menemukan bahwa profitabilitas dan ukuran dewan direksi berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Sedangkan leverage berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci: profitabilitas, leverage, ukuran dewan direksi, nilai perusahaan.
v
ABSTRACT
Annisatul Afiah, 2014420090, THE INFLUENCE OF PROFITABILITY, LEVERAGE, AND BOARD SIZE ON THE FIRM VALUE
Number of Pages: xiv + 82 page
This study aims to examine and analyze the effect of profitability, leverage, and the size of the board of directors on the value of the company. The sample used was 49 manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2013-2017. This study uses a quantitative method of secondary data obtained indirectly from the company using data analysis techniques of multiple linear regression analysis where previously the data has been tested by testing classical assumptions including data normality, heteroscedasticity, multicolonierity, and autocorrelation. The results of this study found that the profitability and size of the board of directors had a positive and significant effect on firm value. While leverage has a negative and insignificant effect on firm value.
Keywords: profitability, leverage, board size, company value.
vi
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang Maha Pengasih dan Maha Penyayang atas segala hormat, berkah dan kasih-Nya, karena atas izinNya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran Dewan Direksi Terhadap Nilai Perusahaan”.
Tujuan penulis menyusun skripsi ini adalah guna memperdalam pengetahuan tentang seberapa besar pengaruh profitabilitas, leverage, dan ukuran dewan direksi terhadap nilai perusahaan.
Pada kesempatan ini, penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada
semua pihak yang telah banyak membantu, baik secara langsung maupun tidak langsung baik moril maupun materil selama penulis menyelesaikan proses penulisan skripsi ini.
1. Orang tua tercinta serta adik-adik tersayang yang selalu memberikan doa dan
motivasi kepada penulis selama mengikuti kuliah di Fakultas Ekonomi
Jurusan Akuntansi, Universitas Darma Persada.
2. Bapak Drs. Boedi Setyo Hartono, Ak, MM., selaku Pembimbing Materi yang
telah memberikan waktu dan pikirannya dalam memberikan bimbingan dan
petunjuk serta pengarahan kepada penulis dalam penyelesaian skripsi ini.
3. Bapak Ahmad Basid, SE, Msi., selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi, Universitas Darma Persada.
4. Sahabat-sahabat penulis Dania, Novellia, Widya, Vyana, Ravin, Zakharia,
Vicky, Ricky, Dara, Bella, There, Rea, Reza, Galih yang membantu dan
memotivasi penulis baik secara langsung maupun tidak langsung selama
penulis membuat skripsi ini.
vii
Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak luput dari berbagai macam kekurangan dan masih jauh dari sempurna, untuk itu penulis sangat mengharapkan saran dan kritik yang membangun dari berbagai pihak.
Akhir kata, semoga amal baik dan pengorbanan yang telah diberikan,
mendapat imbalan yang setimpal dari Allah SWT. Serta penulis berharap semoga penelitian dalam skripsi ini dapat berguna dalam kehidupan penulis khususnya dan bagi pembaca pada umumnya dimasa depan.
Jakarta, 6 Agustus 2018
Annisatul Afiah
viii
DAFTAR ISI
LEMBAR PENGESAHAN…………………………………………………... iiLEMBAR PERSETUJUAN SKRIPSI ………………………………………. iiiLEMBAR PENGESAHAN…………………………………………………... ivABSTRAK……………………………………………………………………. vABSTRACT…………………………………………………………………… viKATA PENGANTAR………………………………………………………... viiDAFTAR ISI…………………………………………………………………. ixDAFTAR TABEL……………………………………………………………. xiDAFTAR GAMBAR………………………………………………………… xiiDAFTAR LAMPIRAN………………………………………………………. xiiBAB I PENDAHULUAN…………………………………………………… 1
1.1 Latar Belakang Masalah ....................................................................... 1 1.1.1 Fenomena ……………………………………………………. 5
1.2 Identifikasi, Pembatasan, dan Rumusan Masalah …………………… 8 1.2.1 Identifikasi Masalah …………………………………………. 8 1.2.2 Pembatasan Masalah ………………………………………… 8 1.2.3 Rumusan Masalah …………………………………………… 9
1.3 Tujuan Penelitian .................................................................................. 9 1.4 Kegunaan Penelitian ............................................................................. 9
BAB II LANDASAN TEORI……………………………………………….. 112.1 Landasan Teori……………………………………………………..... 11
2.1.1 Teori Agensi ………………………………………………… 11 2.1.2 Profitabilitas ………………………………………………… 13 2.1.3 Leverage …………………………………………………….. 15 2.1.4 Dewan Direksi ………………………………………………. 17 2.1.5 Nilai Perusahaan……………………………………………… 19
2.2 Penelitian Terdahulu ………………………………………………… 232.3 Kerangka Pemikiran …………………………………………………. 262.4 Hipotesis Penelitian ………………………………………………….. 28
2.4.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ………….. 28 2.4.2 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan ……………… 29 2.4.3 Pengaruh Ukuran Dewan Direksi Terhadap Nilai Perusahaan .. 30BAB III METODOLOGI PENELITIAN…………………………………….. 31
3.1 Metode Yang Digunakan …………………………………………….. 31 3.1.1 Populasi dan Sampel …………………………………………. 31
3.2 Operasionalisasi Variabel ……………………………………………. 32 3.2.1 Variabel Dependen …………………………………………... 32 3.2.2 Variabel Independen …………………………………………. 32
3.3 Sumber Dan Cara Penentuan Data …………………………………… 343.4 Teknik Pengumpulan Data …………………………………………... 353.5 Rancangan Analisis Dan Uji Hipotesis ………………………………. 35
3.5.1 Metode Analisis ……………………………………………… 35 3.5.2 Uji Asumsi Klasik ……………………………………………. 36 1. Uji Normalitas .............................................................................. 36
ix
2. Uji Autokorelasi ............................................................................ 3. Uji Multikolinearitas …………………………………………………………………. 4. Uji Heterokedastisitas ……………………………………………………………….
3.5.3 Uji Hipotesis ………………………………………………………………………………….. 1. Uji Parsial (T) ……………………………………………………………………………. 2. Uji Koefisien Determinasi (Adjusted Square) …………………………….
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN……………………... 4.1 Objek Penelitian ………………………………………………………
37 38 38 39 39 40 41 41
4.2 Analisis Statistik Deskriptif…………………………………………………. 434.3 Uji Asumsi Klasik…………………………………………………………… 46
4.3.1 Uji Normalitas Data ………………………………………………… 46 4.3.2 Uji Autokorelasi ……………………………………………… 49 4.3.3 Uji Multikolinearitas …………………………………………. 49 4.3.4 Uji Heterokedastisitas ………………………………………… 51
4.4 Analisis Regresi Linear Berganda ………………………………………….. 534.5 Hasil Uji Hipotesis …………………………………………………………. 54
4.5.1 Analisis Uji T ……………………………………………………… 54 4.5.2 Uji Koefisien Determinasi …………………………………………. 55
4.6 Pembahasan Hasil Uji Hipotesis …………………………………………… 56 4.6.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ………………. 56 4.6.2 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan …………………… 57 4.6.3 Pengaruh Ukuran Dewan Direksi Terhadap Nilai Perusahaan ……. 59BAB V SIMPULAN DAN SARAN………………………………………………… 61
5.1 Simpulan…………………………………………………………………..... 615.2 Saran…………………………………………………………………………. 62
DAFTAR PUSTAKA………………………………………………………………... 64LAMPIRAN …………………………………………………………………………. 68
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................................. 24
Tabel 3.1 Pengukuran Operasionalisasi Variabel ................................................. 32
Tabel 3.2 Pengukuran Autokorelasi ........................................................................ 36
Tabel 4.1 Prosedur Pemilihan Sampel .................................................................... 40
Tabel 4.2 Uji Statistik Deskriptif ............................................................................. 41
Tabel 4.3 Uji Normalitas ........................................................................................... 46
Tabel 4.4 Uji Autokorelasi ........................................................................................ 47
Tabel 4.5 Uji Multikolinearitas Tolerance dan VIF ............................................ 48
Tabel 4.6 Uji Multikolinearitas coefficient Correlations .................................... 49
Tabel 4.7 Uji Analisis Regresi Linier Berganda ................................................... 51
Tabel 4.8 Uji T ............................................................................................................. 52
Tabel 4.9 Uji Koefisien Determinasi ....................................................................... 53
xi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1 Nilai Perusahaan periode 2013-2017 .................................................. 4
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ............................................................................. 27
Gambar 4.1 Grafik Normalitas ................................................................................. 44
Gambar 4.2 Histogram Normalitas .......................................................................... 45
Gambar 4.3 Uji Heterokedastisitas .......................................................................... 50
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur
Lampiran 2 : Daftar Observasi Yang Diolah Oleh SPSS
Lampiran 3 : Hasil Uji Dengan Program SPSS
xiii