PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN DEWAN

DIREKSI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(Studi Empiris Terhadap Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa

Efek Indonesia Periode 2013-2017)

THE INFLUENCE OF PROFITABILITY, LEVERAGE, AND BOARD SIZE

ON THE FIRM VALUE

(Empirical Study of Manufacturing Companies Listed on Indonesia Stock

Exchange Period 2013-2017)

Oleh

ANNISATUL AFIAH

2014420090

SKRIPSI

Untuk memperoleh gelar Sarjana dalam Ilmu Ekonomi Konsentrasi

Akuntansi pada Universitas Darma Persada

PROGRAM SARJANA

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS DARMA PERSADA

JAKARTA

2018

 

 

 

 

 

 

 

 

ABSTRAK

Annisatul Afiah, 2014420090, PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN DEWAN DIREKSI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Jumlah Hal: xiv + 82 Hal

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh

profitabilitas, leverage, dan ukuran dewan direksi terhadap nilai perusahaan. Sampel yang digunakan sebanyak 49 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk periode 2013-2017. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif data sekunder yang diperoleh secara tidak langsung dari perusahaan dengan menggunakan teknik analisis data analisis regresi linier berganda dimana sebelumnya data telah diuji dengan pengujian asumsi klasik meliputi normalitas data, heteroskedastisitas, multikolonieritas, dan autokorelasi. Hasil penelitian ini menemukan bahwa profitabilitas dan ukuran dewan direksi berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Sedangkan leverage berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan.

Kata kunci: profitabilitas, leverage, ukuran dewan direksi, nilai perusahaan.

v 

 

 

ABSTRACT

Annisatul Afiah, 2014420090, THE INFLUENCE OF PROFITABILITY, LEVERAGE, AND BOARD SIZE ON THE FIRM VALUE

Number of Pages: xiv + 82 page

This study aims to examine and analyze the effect of profitability, leverage, and the size of the board of directors on the value of the company. The sample used was 49 manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2013-2017. This study uses a quantitative method of secondary data obtained indirectly from the company using data analysis techniques of multiple linear regression analysis where previously the data has been tested by testing classical assumptions including data normality, heteroscedasticity, multicolonierity, and autocorrelation. The results of this study found that the profitability and size of the board of directors had a positive and significant effect on firm value. While leverage has a negative and insignificant effect on firm value.

Keywords: profitability, leverage, board size, company value.

vi 

 

 

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang Maha Pengasih dan Maha Penyayang atas segala hormat, berkah dan kasih-Nya, karena atas izinNya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran Dewan Direksi Terhadap Nilai Perusahaan”.

Tujuan penulis menyusun skripsi ini adalah guna memperdalam pengetahuan tentang seberapa besar pengaruh profitabilitas, leverage, dan ukuran dewan direksi terhadap nilai perusahaan.

Pada kesempatan ini, penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada

semua pihak yang telah banyak membantu, baik secara langsung maupun tidak langsung baik moril maupun materil selama penulis menyelesaikan proses penulisan skripsi ini.

1. Orang tua tercinta serta adik-adik tersayang yang selalu memberikan doa dan

motivasi kepada penulis selama mengikuti kuliah di Fakultas Ekonomi

Jurusan Akuntansi, Universitas Darma Persada.

2. Bapak Drs. Boedi Setyo Hartono, Ak, MM., selaku Pembimbing Materi yang

telah memberikan waktu dan pikirannya dalam memberikan bimbingan dan

petunjuk serta pengarahan kepada penulis dalam penyelesaian skripsi ini.

3. Bapak Ahmad Basid, SE, Msi., selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas

Ekonomi, Universitas Darma Persada.

4. Sahabat-sahabat penulis Dania, Novellia, Widya, Vyana, Ravin, Zakharia,

Vicky, Ricky, Dara, Bella, There, Rea, Reza, Galih yang membantu dan

memotivasi penulis baik secara langsung maupun tidak langsung selama

penulis membuat skripsi ini.

vii 

 

 

Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak luput dari berbagai macam kekurangan dan masih jauh dari sempurna, untuk itu penulis sangat mengharapkan saran dan kritik yang membangun dari berbagai pihak.

Akhir kata, semoga amal baik dan pengorbanan yang telah diberikan,

mendapat imbalan yang setimpal dari Allah SWT. Serta penulis berharap semoga penelitian dalam skripsi ini dapat berguna dalam kehidupan penulis khususnya dan bagi pembaca pada umumnya dimasa depan.

Jakarta, 6 Agustus 2018

Annisatul Afiah

viii 

 

 

DAFTAR ISI

LEMBAR PENGESAHAN…………………………………………………... iiLEMBAR PERSETUJUAN SKRIPSI ………………………………………. iiiLEMBAR PENGESAHAN…………………………………………………... ivABSTRAK……………………………………………………………………. vABSTRACT…………………………………………………………………… viKATA PENGANTAR………………………………………………………... viiDAFTAR ISI…………………………………………………………………. ixDAFTAR TABEL……………………………………………………………. xiDAFTAR GAMBAR………………………………………………………… xiiDAFTAR LAMPIRAN………………………………………………………. xiiBAB I PENDAHULUAN…………………………………………………… 1

1.1 Latar Belakang Masalah ....................................................................... 1 1.1.1 Fenomena ……………………………………………………. 5

1.2 Identifikasi, Pembatasan, dan Rumusan Masalah …………………… 8 1.2.1 Identifikasi Masalah …………………………………………. 8 1.2.2 Pembatasan Masalah ………………………………………… 8 1.2.3 Rumusan Masalah …………………………………………… 9

1.3 Tujuan Penelitian .................................................................................. 9 1.4 Kegunaan Penelitian ............................................................................. 9

BAB II LANDASAN TEORI……………………………………………….. 112.1 Landasan Teori……………………………………………………..... 11

2.1.1 Teori Agensi ………………………………………………… 11 2.1.2 Profitabilitas ………………………………………………… 13 2.1.3 Leverage …………………………………………………….. 15 2.1.4 Dewan Direksi ………………………………………………. 17 2.1.5 Nilai Perusahaan……………………………………………… 19

2.2 Penelitian Terdahulu ………………………………………………… 232.3 Kerangka Pemikiran …………………………………………………. 262.4 Hipotesis Penelitian ………………………………………………….. 28

2.4.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ………….. 28 2.4.2 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan ……………… 29 2.4.3 Pengaruh Ukuran Dewan Direksi Terhadap Nilai Perusahaan .. 30BAB III METODOLOGI PENELITIAN…………………………………….. 31

3.1 Metode Yang Digunakan …………………………………………….. 31 3.1.1 Populasi dan Sampel …………………………………………. 31

3.2 Operasionalisasi Variabel ……………………………………………. 32 3.2.1 Variabel Dependen …………………………………………... 32 3.2.2 Variabel Independen …………………………………………. 32

3.3 Sumber Dan Cara Penentuan Data …………………………………… 343.4 Teknik Pengumpulan Data …………………………………………... 353.5 Rancangan Analisis Dan Uji Hipotesis ………………………………. 35

3.5.1 Metode Analisis ……………………………………………… 35 3.5.2 Uji Asumsi Klasik ……………………………………………. 36 1.  Uji Normalitas ..............................................................................  36

ix 

 

 

2. Uji Autokorelasi ............................................................................  3. Uji Multikolinearitas ………………………………………………………………….  4. Uji Heterokedastisitas ……………………………………………………………….  

3.5.3 Uji Hipotesis …………………………………………………………………………………..  1. Uji Parsial (T) …………………………………………………………………………….  2. Uji Koefisien Determinasi (Adjusted Square) …………………………….  

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN……………………... 4.1 Objek Penelitian ………………………………………………………

37 38 38 39 39 40 41 41

4.2 Analisis Statistik Deskriptif…………………………………………………. 434.3 Uji Asumsi Klasik…………………………………………………………… 46

4.3.1 Uji Normalitas Data ………………………………………………… 46 4.3.2 Uji Autokorelasi ……………………………………………… 49 4.3.3 Uji Multikolinearitas …………………………………………. 49 4.3.4 Uji Heterokedastisitas ………………………………………… 51

4.4 Analisis Regresi Linear Berganda ………………………………………….. 534.5 Hasil Uji Hipotesis …………………………………………………………. 54

4.5.1 Analisis Uji T ……………………………………………………… 54 4.5.2 Uji Koefisien Determinasi …………………………………………. 55

4.6 Pembahasan Hasil Uji Hipotesis …………………………………………… 56 4.6.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ………………. 56 4.6.2 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan …………………… 57 4.6.3 Pengaruh Ukuran Dewan Direksi Terhadap Nilai Perusahaan ……. 59BAB V SIMPULAN DAN SARAN………………………………………………… 61

5.1 Simpulan…………………………………………………………………..... 615.2 Saran…………………………………………………………………………. 62

DAFTAR PUSTAKA………………………………………………………………... 64LAMPIRAN …………………………………………………………………………. 68

x 

 

 

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................................. 24

Tabel 3.1 Pengukuran Operasionalisasi Variabel ................................................. 32

Tabel 3.2 Pengukuran Autokorelasi ........................................................................ 36

Tabel 4.1 Prosedur Pemilihan Sampel .................................................................... 40

Tabel 4.2 Uji Statistik Deskriptif ............................................................................. 41

Tabel 4.3 Uji Normalitas ........................................................................................... 46

Tabel 4.4 Uji Autokorelasi ........................................................................................ 47

Tabel 4.5 Uji Multikolinearitas Tolerance dan VIF ............................................ 48

Tabel 4.6 Uji Multikolinearitas coefficient Correlations .................................... 49

Tabel 4.7 Uji Analisis Regresi Linier Berganda ................................................... 51

Tabel 4.8 Uji T ............................................................................................................. 52

Tabel 4.9 Uji Koefisien Determinasi ....................................................................... 53

xi 

 

 

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1.1 Nilai Perusahaan periode 2013-2017 .................................................. 4

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ............................................................................. 27

Gambar 4.1 Grafik Normalitas ................................................................................. 44

Gambar 4.2 Histogram Normalitas .......................................................................... 45

Gambar 4.3 Uji Heterokedastisitas .......................................................................... 50

xii 

 

 

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur

Lampiran 2 : Daftar Observasi Yang Diolah Oleh SPSS

Lampiran 3 : Hasil Uji Dengan Program SPSS

xiii