Post on 07-Apr-2018
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
1/26
L/O/G/O
PASAR UANG
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
2/26
Pengertian Pasar Uang
Pasar uang adalah pasar yang menyediakan saranapengalokasian dan pinjaman dana jangka pendek, karena itupasar uang merupakan pasar likuiditas primer.
Transaksi dalam pasar uang dilakukan melalui saranatelekomunikasi, sehingga pasar ini sering pula disebutsebagai pasar abstrak karena pelaksanaan transaksi tidakdilakukan di tempat tertentu seperti halnya pada pasar modalyang melalui bursa efek. Pasar uang juga merupakan suatubentuk pasar yang tak terorganisasi (unorganized market).
Pasar uang dan pasar modal merupakan sarana investasidan mobilisasi dana bagi investor. Pasar uang saat inimencari investasi yang menawarkan expected return yangpaling tinggi untuk tingkat risiko tertentu sejalan denganperkembangan perdagangan dunia
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
3/26
Pasar Uang
Instrumen investasi jangka pendek Jatuh tempo < 1 tahun
Menyediakan kas cepat
Modal kerja jangka pendek bagi yang memerlukan
dana Untuk memarkirkan dana dalam waktu singkat namun
mendatangkan keuntungan bagi pemilik dana.
Instrumen aktif diperdagangkan di pasar sekunder
Pasar yang likuid membuat partisipan mudah untukmasuk dan keluar pasar
Kesecapatan dan efisiensi transaksi memungkinkan kasuntuk aktif/tidak iddle meskipun untuk periode sangat
pendek (semalam saja/over night)
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
4/26
Pasar Uang
Dalam satuan besar Dalam satuan of Rp. 1 - 10 milliar
Biaya transaksi relatif rendah
Investor individual tidak berpartisipasi dalam pasar ini
Rendah resiko gagal bayar Hanya pihak dengan rating keuangan tinggi yang berpartisipasi
Jatuh tempo yang pendek mengurangi risiko dalam perubahanrating keuangan para partisipan
Tidak sensitif terhadap perubahan reference rate
Jangka waktu tempo singkat (< 1 tahun) terlalu singkat untukdipengaruhi oleh perubahan tingkat return referensi
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
5/26
Fungsi Pasar Uang
Sebagai perantara dalam perdagangan surat-suratberharga berjangkan pendek
Sebagai penghimpun dana berupa surat-surat
berharga jangka pendek Sebagai sumber pembiayaan bagi perusahaan
untuk melakukan investasi
Sebagai perantara bagi investor luar negeri dlm
menyalurkan kredit jangka pendek kepadaperusahaan di Indonesia
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
6/26
Lanjutan
Pasar uang dimaksudkan sebagai sarana pengendalimoneter dalam melaksanakan operasi pasar terbuka.
Pelaksanaan operasi pasar terbuka oleh Bank
Indonesia dilakukan dengan menggunakan SBI(Sertifikat Bank Indonesia) dan SBPU (Surat BerhargaPasar Uang).
SBI sebagai instrumen dalam melakukan operasi pasar
terbuka digunakan untuk tujuan kontraksi moneter, Sementara SBPU sebagai instrument ekspansi
moneter.
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
7/26
Manfaat Pasar Uang
Memacu suksesnya pembangunan ekonomi
Menyerap tenaga kerja dan meningkatkanpendapatan masyarakat yang semakinberkualitas
Terpenuhinya kebutuhan kredit jangkapendek untuk membiayai kebutuhan modalkerja perusahaan, seperti bahan dasar,bahan pembantu untuk kelancaran prosesproduksinya
Terpenuhinya kebutuhan barang dan jasabagi masyarakat yang semakin berkualitas
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
8/26
Ciri ciri Pasar Uang
Menekankan pada pemenuhan kas jangkapendek.
Mekanisme dalam pasar uang ditekankanuntuk mempertemukan kepentingan pihakyang membutuhkan uang dan yang
kelebihan uang tidak terikat pada tempattertentu
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
9/26
Peserta Pasar Uang
ThemeGallery is a Design Digital Content & Contents mall
developed by Guild Design Inc.
LembagaPemerintah
Lembaga Keuanganlainnya (Koperasi &Rumah Gadai)
PerusahaanAsuransi
M1 M2
M4 M3
Bank
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
10/26
Pihak yang Terlibat
Pasar Uang
Pihak yang membutuhkan dana, dalam halini bisa bank atau non bank
Pihak yang menanamkan dana, yaitupihak yang menyediakan dana atau pihakyang menjual dana baik bank maupun
perusahaan non bank dengan tujuaninvestasi di pasar uang.
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
11/26
Tujuan
untukUnit
Defisit
Dana jangkapendek
Modal kerja
Add your text Add your text
Likuiditas Kalah kliring
Tujuan Bagi Pihak
Membutuhkan Dana
ThemeGallery is a Design Digital Content & Contents mall
developed by Guild Design Inc.
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
12/26
Tujuan
untukUnit
Surplus
Penghasilanbunga
Peluang
Membantupuhak sulit
Spekulasi
Kemananan Likuiditas
Tujuan Bagi Pihak
Menanamkan Dana
ThemeGallery is a Design Digital Content & Contents mall
developed by Guild Design Inc.
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
13/26
Sumber dana
Dana masyarakat umum
kelebihan dana dari BUMN
kelebihan dana dari bank swastad)
kelebihan dana dari perusahaane)
kelebihan dana dari lembaga keuanganbukan bank ( LKBB )
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
14/26
Kelebihan Pasar Uang
Cepat dan mudah mendapatkan bagipihak yang sedang mengalami masalah
likuiditas Membantu perusahaan-perusahaan yang
membutuhkan modal kerja
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
15/26
Kelemahan Pasar Uang
Bagi perusahaan yang sudah parahkondisinya akan mengalami kesulitan
dalam pengembalian dana
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
16/26
Indikator Pasar Uang
Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (Rp)Tingkat bunga yang dikenakan oleh bank terhadap bank laindalam hal pinjam meminjam dana dalam bentuk rupiah.
Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (Rp)
Jumlah transaksi antar bank dalam hal pinjam meminjamdalam bentuk rupiah. Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (US$)
Tingkat bunga yang dikenakan oleh bank terhadap bank laindalam hal pinjam meminjam danadalam bentuk US $.
Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (US$)Jumlah transaksi antar bank dalam hal pinjam meminjamdalam bentuk US $.
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
17/26
Lanjutan
J1BOR (Jakarta Interbank Offered)Suku bunga yang ditawarkan untuk transaksi pinjammeminjam antar bank.
Suku bunga deposito Rupiah (%/Th)Tingkat bunga yang diberikan para deposan yangmendepositokan uangnya dalam bentuk Rupiah
Suku bunga deposito US$ (%/Th)Tingkat bunga yang diberikan para deposan yangmendepositokan uangnya dalam bentuk US $.
Nilai Tukar Rupiah (Kurs)harga suatu mata uang terhadap mata uang lainnyaatau nilai dari suatu mata uang terhadap mata uanglainnya
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
18/26
Lanjutan
Suku bunga kreditTingkat bunga kredit yang dikenakan bank ataulembaga keuangan lainnya kepada para kreditor
InflasiKenaikan tingkat harga barang dan jasa secaraumum dan terus menerus suatu waktu tertentu
Indeks Harga Konsumen (IHK)Angka indeks yang menunjukkan tingkat hargabarang dan jasa yang harus dibeli konsumen dalamsuatu periode tertentu.
Sertifikat Bank Indonesi (SBI)Instrumen investasijangka pendek yang bebas resiko
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
19/26
Perbedaan Pasar Uang dan PasarModal
Pasar Uang Pasar Modal
Pasar abstrak melalui elektronika Pasarnya jelas tempat pertemuan antarapembeli dan penjual misalnya Bursa EfekJakarta dan Surabaya
Surat-surat berharga yang diperjualbelikanjangka pendek misalnya SBI dan SBPU Surat berharga jangka panjang misalnyasaham dan obligasi
Dilihat dari penjual atau pihak yangmengeluarkan surat berharga bertujuanuntuk memenuhi kebutuhan modal jangkapendek misalnya modal kerja
Tujuan untuk investasi atau ekspansiperusahaan
Tujuan investor untuk mendapatkankeuntungan semata
Tujuan investor disamping mencarikeuntungan juga untuk menguasaiperusahaan
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
20/26
Sertifikat Deposito
Surat Berharga PasarUang (SBPU)
Sertifikat Bank Indonesia (SBI)2
3
4
Call Money1
Bankers Acceptance5
Produk Pasar Uang
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
21/26
Produk Pasar Uang
Interbank Call Money merupakan pinjaman antar bank yang terjadipada proses kliring yaitu untuk menutupi kekurangan likuiditaskarena kalah kliring
Sertifikat Bank Indonesia ( SBI ) merupakan surat berharga yangditerbitkan oleh Bank Sentral ( Bank Indonesia ) yang biasanyadikaitkan terhadap operasi pasar terbuka dalam penanggulanganjumlah uang yang beredar
Sertifikat Deposito diterbitkan atas rujuk dengan nominal tertentu,jangka waktu bervariasi sesuai dengan keinginan bank, dicairkansetelah jatuh tempo namun apabila investor memerlukan dana,maka dapat diperjualbelikan kepada lembaga atau pihak umum
Surat Berharga Pasar Uang ( SBPU ) sebagai alat untukmelakukan pasar terbuka untuk menstabilkan nilai rupiah, bankyang memperoleh dana jangka pendek dapat menerbitkan SBPUkemudian diperjualbelikan dengan Bank Indonesia atau pihaklainnya
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
22/26
Lanjutan
Bankers Acceptance merupakan wesel Bank yang diberikan Capdengan kata-kata Accepted dan dapat diperjualbelikan di pasaruang sebagai sumber jangka pendek
Commercial Paper merupakan kertas berharga yang dapat diperdagangkan di pasar uang dengan jangka waktu yang tidak lebihdari 1 tahun
Treasury Bills merupakan instrumen pasar modal yang diterbitkanoleh Bank Sentral dengan jangka waktu paling lama 1 tahun
Repuchase Agreement merupakan bentuk surat berharga yangjuga dapat diperjualbelikan dengan suatu perjanjian tertulis bahawpenjual akan membeli kembali surat-surat berharga tersebut
Pasar Valuta Asing merupakan pasar di mana transaksi valutaasing dilakukan baik antar negara maupun dalam suatu Negara
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
23/26
Surat Utang Negara Surat Utang Negara adalah surat berharga yang berupa surat
pengakuan utang baik dalam mata uang rupiah maupun valuta asingyang dijamin pembayaran bunga dan pokoknya oleh Negara RepublikIndonesia sesuai dengan masa berlakunya, yang terdiri atas SuratPerbendaharaan Negara dan Obligasi Negara.
SUN digunakan oleh pemerintah antara lain untuk membiayai defisit
APBN serta menutup kekurangan kas jangka pendek dalam satu tahunanggaran.
Surat Perbendaharaan Negara yang selanjutnya disebut SPN adalahSurat Utang Negara yang berjangka waktu paling lama 12 (dua belas)bulan dengan pembayaran bunga secara diskonto.
Obligasi Negara berjangka waktu lebih dari 12 (dua belas) bulandengan kupon dan/atau dengan pembayaran bunga secara diskonto.
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
24/26
Repurchase agreements
Definisi: menjual aset dengan persetujuan eksplisit untuk membeli kembali asetsetelah periode waktu tertentu
Contoh: Suatu bank mengalami defisit cadangan dan perlu untuk meminjam dalamsemalam.
1. Bank A menjual surat perbendaharaan negara ke Bank B pada harga P02. Bank A setuju membeli SPN pada harga lebih tinggi P
f> P
0
3. Bank B memperoleh keuntungan dari perbedaan harga sebesar
1. Karena pinjaman ini dijamin oleh collateral, biasanya tingkat returnya lebihkecil dari tingkat instrumen negara.
iRA =Pf P0
P0
360
daysx
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
25/26
Commercial Paper
Promisory Note jangka pendek tanpa jaminan: Umumnya dikeluarkan oleh perusahaan atau lembaga keuangan Dijual langsung kepada institusi atau melalui dealer Adalah yang terbesar (total $ value) dari surat berharga pasar uang Dana yang digunakan untuk membiayai kebutuhan modal kerja
Syarat-syarat:
Dijual dalam denominasi Rp.1 M, 2,5M, 5M dan 10 M. Jatuh tempo kurang dari 270 hari Jatuh tempo umumnya antara 20 dan 45 hari Dijual dengan harga diskon dan dimiliki hingga jatuh tempo - tidak aktif pasar sekunder Hasil dikutip didasarkan pada tahun 360 hari
Penerbitkan harus memiliki reputasi yang baik:
Emiten harus memiliki kredit yang bagus dan akan dinilai oleh sebuah lembaga rating Alternatif untuk pinjaman bank dengan biaya lebih rendah. Perusahaan dalam kesulitan keuangan akan segera gugur dari pasar ini.
8/3/2019 9 Pasar uang Ica
26/26
Negotiable Certificates of Deposits(NCD)
Deposito berjangka bank: Bukan deposito biasa (demand deposit)1. Tingkat bunga tetap dan memiliki waktu jatuh tempo2. Ketentuan tergantung negosiasi (misalnya 6 bulan di 4,1% atau 1 tahun di
5,2%)3. Umumnya jatuh tempo kurang dari 12 bulan
4. Dana ini lebih pasti" untuk bank-bank dibanding deposito biasa yang dapatditarik setiap saat.
Syarat dan Perdagangan:1. Kebanyakan NCD dijual langsung kepada investor yang terus ditahan sampai
jatuh tempo2. Investor menerima baik pokok dan bunga3. Menggunakan perhitungan 360 hari setahun4. Sebuah jaringan dengan15 broker /dealer dapat membuat pasar sekunder