8/18/2019 Makalah Madoff FIX
1/13
THE BERNIE MADOFF
PONZI SCHEME
LATAR BELAKANGPara investor harus sangat berhati – hati dalam menanamkan modalnya pada
perusahaan saham. Jangan sampai investor menjadi korban dari investasinya sendiri. Seperti
terdapat dalam salah satu kasus yang telah dilakukan oleh Bernard Madoff, dimana dalam
kasus ini Madoff membuka sebuah perusahaan yang bergerak dalam bidang investasi.
Banyak orang yang beramai – ramai ingin menginvestasikan dananya pada Madoff, karena
mereka bangga dan merasa aman karena dananya dikelola orang dengan level pengalaman
seperti Madoff. Madoff menjalankan bisnis investasi tersebut dengan menggunakan skema
ponzi, dimana skema ponzi mengandung unsur penipuan. Skema ini dapat berjalan dengan
adanya keperayaan dari investor untuk menyerahkan uang untuk investasi kepada
perusahaan seuritas untuk !aktu yang lama tanpa adanya penarikan dana yang besar seara
tiba"tiba.Skema Ponzi, atau dikenal pula dengan pola piramida, merupakan tipe penipuan
investasi yang paling mudah, paling sederhana, dan paling klasik. #enyataan bah!a skema
ini digunakan oleh seorang bankir investasi terkemuka di $merika Serikat, Bernard Madoff,
dan berhasil menipu investor %dan regulator& hingga '( miliar dollar.Skema ponzi memberikan informasi yang tidak sesuai , tidak trasparan dan itu adalah
keurangan , adanya suatu tindakan penipuan maka tujuan yang diinginkan tidak akan
terapai.
PROFIL BERNARD MADOFF
Bernard )a!rene Madoff atau yang lebih dikenal dengan Bernie Madoff, merupakan
seorang pengusaha dan pialang saham berke!arganegaraan $merika. )ahir pada tanggal *+
$pril +- di /e! 0ork. 1rangtuanya, 2alph dan Sylvia Madoff merupakan imigran yang
berasal dari Polandia, mempunyai usaha di bidang finansial. /amun, bisnis yang dijalankan
oleh orangtuanya tidak berjalan begitu sukses. Pada tahun +'3, barang"barang yang
digadaikan dan belum dibayar oleh orang tua Madoff menapai 4S5 -.((( dan baru lunas
pada tahun +3'. /amun, Madoff muda tidak menunjukkan tanda"tanda bah!a ia juga
tertarik dengan bidang yang orangtuanya tekuni.
Pada tahun +'*, Madoff bersekolah di sekolah menengah atas 6ar 2oka!ay. Pada
saat itu, ia bekerja sebagai pelatih renang dan penjaga pantai dan menoba menabung untuk
1
8/18/2019 Makalah Madoff FIX
2/13
investasi. Setelah ia lulus sekolah menengah pada tahun +'3, Madoff melanjutkan
pendidikannya di 4niversitas $labama. 5i universitas tersebut ia sempat kuliah selama
setahun sebelum akhirnya transfer ke 4niversitas 7ofstra.
Setahun kemudian, ia mendapatkan gelar Bahelornya di bidang ilmu politik di
4niversitas 7ofstra. 8a pun memutuskan untuk bekerja di pasar saham Manhattan sambil
melanjutkan pendidikannya di bidang hukum di Sekolah 7ukum Brooklyn. Setahun
kemudian, ia memutuskan untuk tidak melanjutkan kuliahnya dan mulai mendirikan
perusahaannya sendiri yang bernama Bernard ). Madoff 8nvestment Seurities %))9& dengan
uang yang telah ia tabung sebesar : '.(((.
5engan bantuan mertuanya yang pernah bekerja di 9.P.$., bisnisnya pun mampu
menarik banyak perhatian para investor dan berkembang dengan epat. Bahkan pada tahun
+(an, perusahaannya mampu memiliki ' persen perdagangan di /e! 0ork Stok ;
8/18/2019 Makalah Madoff FIX
3/13
Street. Madoff berhasil memperoleh klien"klien yang terpandang seperti 7SB9, B/P
Paribas, /omura, $@$, 2oyal Bank of Sotland, 6ortis, S!iss )ife 7olding, 4BS, Je!ish
9ommunity 6oundation, dll. Perusahaan – perusahaan tersebut merupakan yang termasuk
menjadi korbannya madoff. Mereka peraya penuh pada Madoff, sehingga mengabaikan
sinyal"sinyal bahaya yang hadir. Menurut 2obert )enzner, /ational ;ditor 6orbes, banyak
orang yang beramai"ramai ingin menginvestasikan dananya pada Madoff, karena mereka
bangga dan merasa aman dananya dikelola orang dengan level pengalaman seperti Madoff.
Madoff menarik bagi para investor karena menghasilkan return yang stabil. Aidak rugi,
namun tidak juga return tinggi, hanya sekitar ( hingga persen per tahun. Sehingga,
mungkin banyak yang mengira investasi yang dikelola Madoff ini enderung tidak terlalu
berisiko. Mekanisme kerja Madoff sesungguhnya tidak ada yang tahu pasti. /amun
diperkirakan, kondisi perekonomian dan pasar modal yang lemah turut berakibat buruk bagi
Madoff.
Pada *(( kedok perusahaan terbongkar. Saat punak krisis ekonomi $merika
Serikat pada tahun itu, perusahaan tidak lagi bisa memberikan keuntungan. Bahkan,
kemudian ketahuan semua dana investasi, termasuk milik sutradara kondang Steven
Spielberg, ludes. Aotal dana investasi yang lenyap lebih dari :'( miliar.
Pada saat itu, ketika beberapa investor meminta penebusan senilai :> miliar, maka ia
kelimpungan hingga akhirnya mengakui kejahatannya. Selama ia mengalami kerugian dari
trading, Madoff membayarkan return investor dengan dana yang disetor oleh investor
lainnya. #asus ini terbongkar tidak lain dari anak"anaknya Madoff itu sendiri yaitu Mark dan
$ndre! Madoff karena ia telah mengaku kepada anak"anaknya jika bagian pengurusan aset
firmanya merupakan suatu skema Ponzi yang besar, dalam kata lain suatu penipuan yang
besar. Pengumuman ini pun diserahkan kepada pihak yang ber!enang. Berdasarkan
pengakuan kedua anaknya, perusahaan hanya punya sisa dana sekitar :*(( juta atau :-(( juta
saja. Jadi, kelihatannya klien"klien terpaksa harus melakukan !ritedo!n terhadap kegagalan
investasinya di Madoff. Aeratat tanggal > /ovember, asset di ba!ah manajemen
perusahaannya sebesar :>. miliar dollar.
Madoff mengatakan bisnis dia menganut sebuah skema Ponzi, dan seluruh media
utama dunia melaporkan sesuai dengan apa yang dia katakan. 1rang"orang mulai sibuk
menjelaskan apa itu skema Ponzi, tetapi tak seorang pun memaparkan seara detail
bagaimana bisa bisnis Madoff adalah skema Ponzi. Madoff telah mempraktekkan Skema
Ponzi seara pasif selama *( tahun lebih dan kasusnya baru terungkap pada *((.
3
8/18/2019 Makalah Madoff FIX
4/13
Skema ponzi merupakan sebuah istilah untuk praktek kotor dalam bisnis keuangan
yang menjanjikan pemberian keuntungan berlipat ganda yang jauh lebih tinggi dari
keuntungan bisnis riil bagi investor yang mau menyimpan dana investasinya lebih lama di
perusahaan investasi seperti Sekuritas, Bank, $suransi ataupun 8nvestment Banking. Para
investor umumnya tidak tahu dan tidak mau tahu dari mana perusahaan membayar
keuntungan yang dijanjikan. 5alam skema Ponzi, investor dijanjikan akan mendapatkan
penghasilan dengan ara epat dan berlipat dari sejumlah uang yang diinvestasikan. Padahal,
imbal hasil dalam jumlah besar yang diterima oleh seorang investor tersebut sebenarnya
berasal dari uang yang disetorkan oleh investor lain.
Skema ini layaknya money game dimana tak ada transaksi riil yang terjadi, namun
berupa gali lubang tutup lubang. Jadi keuntungan yang didapatkan investor a!al, diperoleh
dari uang pendaftaran investor baru. Begitu seterusnya hingga suatu saat ketika jumlah
investor baru terlalu sedikit, Pengelola usaha tak mampu membayar keuntungan untuk
investor a!al, yang akibatnya maet. 5an ketika investor yang mendaftar belakangan ingin
menarik dana mereka, modal mereka sudah habis.
Skema ponzi adalah skema pyramid investasi dimana ia melakukan penipuan dengan
membayar investor lama dengan menggunakan uang investasi dari investor yang baru
bergabung, yang berjenjang seperti pyramid. Skema ini dapat berjalan dengan adanyakeperayaan dari investor untuk menyerahkan uang untuk investasi kepada perusahaan
sekuritas untuk !aktu yang lama tanpa adanya penarikan dana yang besar seara tiba"tiba.
$da pun iri – iri skema ponzi itu sendri sebagai berikut C
. Sistem bertingkat dan jejaring*. 8nvestor baru membayar profit investor lama-. Aak ada transaksi riil, jika terlihat ada, itu hanya kamuflase atau over nya saja.
5isamarkan dengan menyertakan produk atau jasa yang disebut dengan inventory loading D. Menjanjikan keuntungan berlipat ganda dan fi< di depan, bahkan bisa lebih dari ((
persen setahun.
$dapun tanda"tanda peringatan dari skema Ponzi antara lain pengembalian investasi
yang tinggi dengan sedikit atau tanpa risiko, sulit memahami investasi dengan kurangnya
informasi dan masalah penerimaan pembayaran. 8stilan lain yang menyembunyikan sifat
sejati Ponzi adalah program investasi tinggi.
4
8/18/2019 Makalah Madoff FIX
5/13
$khirnya pada 5esember *(( madoff di tangkap. 5alam pengadilan yang
berlangsung pada tahun berikutnya, Madoff dijatuhi hukuman '( tahun kurungan
TINDAKAN PEMERINTAH UNTUK MENANGANI KASUS MADOFF
Pada ( desember *(( ia di tahan, dan pada tanggal * Maret *((+ ia divonis
selama '( tahun tetapi menurut perhitungan pakar hukum, Madoff hanya akan divonis
hukuman penjara maksimal *( tahun. 8ni merupakan hukuman tertinggi yang setara dengan
hukuman seumur hidup.
$gen 6ederal Bureau of 8nvestigation %6B8& menahan Madoff lalu menuduhnya
dengan dugaan penipuan sekuritas. )ima hari setelah ditahan, aset"aset Madoff dan firmanya
pun dibekukan, sementara seorang kurator dilantik untuk menangani kasus terkait. Sejumlah
investor, !arta!an dan ekonom telah mempersoalkan kenyataan yang dibuat oleh Madoff
bah!a ia tidak mendapatkan bantuan dari siapa pun dalam tindakannya selama ini. Pihak
penegak hukum terus menyelidiki sekiranya ada orang lain yang melibatkan diri dalam skema
penipuan Madoff. Seurities and ;(
milyar, jumlah ini merupakan perhitungan dari kerugian yang ditimbulkan oleh bisnis
investasi Madoff. $kan tetapi menurut spekulan keuangan, Madoff mengaku dari seluruh
uang yang ia kelola hanya tertinggal ratusan juta dollar saja.
5
8/18/2019 Makalah Madoff FIX
6/13
5alam kasus ini ?ali amanat %trustee& korban penipuan raja ponzi, Bernard Madoff
terus mengupayakan pengembalian dana investor. ?ali amanat korban Madoff baru saja
meraih tambahan dana ganti rugi sebesar D' juta dollar $S. 5ana ganti rugi ini dikantongi
!ali korban Madoff le!at dua kesepakatan dengan perusahaan investasi yang mengelola dana
Bernard ). Madoff 8nvestment Seurities ))9.Pengadilan telah menyetujui pengembalian
uang senilai +' juta dollar $S dari mitra Bernard ). Madoff 8nvestment Seurities ))9,
Senator 6und SP9, ujar 8rving Piard, ?ali $manat eks 8nvestor Madoff.
5ana ganti rugi investor korban Madoff telah menapai (,' miliar dollar $S. $ngka
ini setara dengan 3( persen dari total kerugian >,' miliar dollar $S yang ditanggung
nasabah. 5ari total dana (,' miliar dollar $S yang terkumpul, sebanyak 3 miliar dollar
$S telah mengalir ke kantong para investor. ?ali amanat investor Madoff terus memburu
sejumlah aset Madoff yang tersebar kepada pihak ketiga.
Pengembalian dana ganti rugi sebesar (,' miliar dollar $S dikumpulkan !ali amanat
dalam tempo enam tahun terakhir. Sasaran utama !ali amanat adalah pihak ketiga yang
berstatus perusahaan investasi yang mengelola dana Bernard ). Madoff 8nvestment Seurities
))9.
Selain !ali amanat, mantan #etua Seurities and ;
8/18/2019 Makalah Madoff FIX
7/13
penipuan perbankan, kebohongan pajak, pemalsuan atatan, penggelapan dan penuian
uang. Pemalsuan itu bertujuan memperlihatkan seolah"olah perusahaan melakukan jual beli
saham, tetapi itu tidak pernah terjadi. Mereka hanya menutup"nutupi dengan memalsukan
berbagai dokumen.
Pada tahun +++, 7arry Markopoulos, seorang investigator fraud keuangan, setelah
mempelajari metode investasi Madoff, mengirimkan surat tertulis kepada S;9 berisikan
GMadoff Seurities is the !orld largest Ponzi Sheme.H S;9 telah mempelajari bah!a
tuntutan yang spesifik dan kredibel atas kesalahan finansial Madoff sudah dilakukan sejak
tahun +++, dan seara berulang sudah menjadi perhatian staff S;9, namun tidak pernah
direkomendasikan kepada komisi untuk diambil sebuah langkah, ujar 9o< dalam
pernyataannya.
1toritas pasar modal $S %Seurities and ;
8/18/2019 Makalah Madoff FIX
8/13
8ntinya, S;9 gagal dalam mengendus fraud terbesar di dunia sepanjang sejarah,
meskipun sudah diberi peringatan. Sinyal lain munul dari ara"ara Madoff menjalankan
operasional perusahaan sehari"hari yang kurang transparan. Madoff menjalankan bisnis
investasinya dari lantai yang berbeda dari kantor pusat, serta menyimpan laporan keuangan
dalam posisi terkuni.Selain itu, berdasarkan hasil internal review yang dilakukan oleh S;9 didapatkan
laporan hal"hal yang menyebabkan investigasi untuk membuktikan bah!a Bernie benar
melakukan Skema Ponzi gagal dilakukan, diantaranya adalahC
•#arena para investigator masih belum berpengalaman, dan masih lulusan fresh
graduate dari fakultas hukum.
•Aidak terlatih dalam kegiatan audit forensi
• Aidak memiliki keakapan ilmu yang ukup memadai mengenai pasar modal, pasar
turunan dan strategi investasi.
• Aerdapat bias antara dukungan kepada Bernie dan penolakan terhadap Markopolos.
•Aerhambat dikarenakan urutan prioritas lain yang dimiliki oleh S;9, sehingga
kegiatan investigasi ini menjadi tertunda dan tertahan.7al menarik lain yang ditemukan selama masa investigasi ini adalah meskipun sudah
berapa kali ditemukan indikasi bah!a perusahaan Bernie menggunakan auditor yang
memiliki hubungan kekeluargaan dengan dirinya, namun tetap saja S;9 tidak pernah
mengeeknya. 7ingga akhirnya temuan ini diperiksa oleh kejaksaan negeri /e! 0ork yang
menemukan hasil yang mengejutkan bah!a sebenarnya #$P 6riehling ini tidak pernah
melakukan kegiatan audit sama sekali terhadap perusahaan Bernie. Padahal ia telah menjadi
rekan audit perusahaan Bernie sejak tahun ++ hingga tahun *((.#erugian yang diakibatkan sistem Ponzi ini sekitar 4S: '( Miliar . 8ni adalah
tanggung ja!ab JP Morgan yang telah gagal memantau rekening Madoff di bank itu. 4sut
punya usut, rekening itu digunakannya untuk menipu, sehingga menyebabkan para
investornya, termasuk produser ka!akan Steven Spielberg, merugi hingga 4S: > miliar.
/ilai ini dibayarkannya setelah bersepakat dengan #ejaksaan $gung.
PELANGGARAN ETIKA
Aindakan penipuan sekuritas yang dilakukan Madoff sudah tentu sangat merugikan banyak
orang dan melanggar etika yang ada. Pelanggaran etika tersebut antara lainC
. Pelanggaran Prinsip 4tilitarianisme $tas Aindakan Skema Ponzi yang 5ilakukan oleh
Madoff Bernad ). Madoff bersama dengan Madoff 8nvestment Seurities telah
melanggar salah satu prinsip dasar etika modern yaitu prinsip utilitarianisme karena
8
8/18/2019 Makalah Madoff FIX
9/13
telah melakukan penipuan besar"besaran untuk memperoleh keuntungan pribadi semata
dan merugikan banyak pihak terutama investor. Menurut 44 Pasar Modal nomor
tahun ++' pasal +( %a&, tindakan penipuan yang dilakukan dengan ara apapun tidak
dapat dibenarkan.
*. Pelanggaran Prinsip #ejujuran 4ntuk Menutupi 1perasi #otor Madoff Madoff mempromosikan kepada kliennya bah!a ia menginvestasikan modal
para investor dalam 8ndeks (( %(( perusahaan besar dalam pasar modal& dan menari
perusahaan yang memberikan high return dalam investasi modal mereka. Padahal
dalam kenyataannya ia tidak pernah menginvestasikan dana apapun dalam bentuk surat
berharga apapun. Selain itu, Madoff mengatakan kepada klien bah!a ia menggunakan
dana mereka untuk membeli saham di luar $merika, seperti di Bursa Saham ;ropa,
padahal tidak ia lakukan. #edua tindakan diatas telah melanggar prinsip kejujuran
dalam etika berbisnis, dimana ketidakjujuran tersebut digunakan untuk memperoleh
keuntungan pribadi dengan mengelabui para investor.
-. Pelanggaran Prinsip 5islosure atau #eterbukaan 8nformasi Aerhadap Pihak yang
Berkepentingan$da D hal yang dilarang, karena oleh hukum dianggap dapat menimbulkan
G"s#ea$"ngH bagi investor dalam memberikan judgement nya untuk membeli atau
tidak suatu efek, yaituC
• Memberikan informasi yang salah
• Memberikan informasi yang setengah benar
• Memberikan informasi yang tidak lengkap
• Sama sekali diam terhadap faktaIinformasi material
5alam hal ini Madoff telah melakukan pelanggaran etika atas prinsip dislosure yaitu
dengan dengan informasi yang salah sama sekali yaitu memalsukan )aporan $udit
dan )aporan #euangan, membuat surat konfirmasi transaksi palsu dan membuka akun
klien palsu dalam pasar modal luar negri, memalsukan register sebagai seorang penasehat keuangan dan investasi yang diterbitkan oleh S;9, dan seara berkala
mengirimkan uang ke perusahaan asosiasinya di )ondon dan nantinya perusahaan ini
akan membuat laporan yang menyatakan bah!a uang yang didapat adalah hasil
transaksi pasar bursa di ;ropa.
D. Pelanggaran ;tika $tas G8nsider AradingH Madoff Pelanggaran etika lainnya yang dilakukan Mdoff yaitu Madoff memanfaatkan
posisinya di pasar bursa untuk memperoleh informasi rahasia guna mengetahui trend
9
8/18/2019 Makalah Madoff FIX
10/13
pasar mana yang akan memberikan return tertinggi. Sehingga Madoff dapat membeli
saham dengan harga sangat rendah dan menjual dengan harga maksimum.
'. Pelanggaran Prinsip 2ights Aerhadap Para 8nvestor Madoff 5engan melakukan skema ponzi hingga meraup sekitar 4S:'( miliar lebih,
Madoff telah melakukan pelanggaran etika dengan menghilangkan hak"hak para
investor mendapatkan uangnya kembali beserta keuntungan yang dijanjikan Madoff.
3. Pelanggaran ;tika untuk #$P yang Bertugas Mengaudit Madoff 8nvestment
Seurities#ejaksaan negeri /e! 0ork yang menemukan hasil bah!a sebenarnya #$P
6riehling ini tidak pernah melakukan kegiatan audit sama sekali terhadap perusahaan
Madoff. Selain itu, auditor #$P 6riehling yang bertugas untuk mengaudit Madoff
terbukti memiliki hubungan keluarga dengan pihak auditee, dan ini sangat fatal sekali
terutama dalam konteks independensi seorang auditor.
KESIMPULAN
Bernard )a!rene. Madoff adalah pengusaha dan mantan kepala dari bursa saham
/$S5$=. 8a mulai membangun firma ?all Street, Bernard ). Madoff 8nvestment Seurities
))9 pada tahun +3( dan merupakan direkturnya sampai tanggal 5esember *((, ketika
ia ditahan dan didak!a atas penipuan sekuritas. Madoff mengatakan bisnis dia menganut
sebuah skema Ponzi. Pada ( desember *(( ia di tahan, dan pada tanggal *+ Juni *((+ ia
divonis selama '( tahun penjara dan denda :>( miliar. 5i dalam kasus Madoff banyak
terdapat keurangan – keurangan dalam berinvestasi seperti pemalsuan dalam perdagangan
saham, penipuan perbankan, kebohongan pajak, pemalsuan atatan, penggelapan dan
penuian uang.
SARAN
5engan reputasi yang bagus dan pengalaman yang dimiliki Madoff dalam bidang
investasi, seharusnya jangan dihanurkan hanya karena keuntungan sesaat. Madoff tidak
perlu melakukan penipuan, karena jika dia benar dalam menjalankan perusahaannya,
bukanlah hal yang mustahil perusahaannya akan terus berlangsung hingga saat ini. $kibat
penipuan yang dilakukannya, hanya dalam !aktu sekejap saja Madoff menjadi orang yang
tidak diperaya khalayak umum.Selain itu, para alon investor jangan terlalu banyak peraya terhadap investasi –
investasi bodong yang mungkin akan terjadi di dunia investasi. 5an sebaiknya investor harus
lebih jeli dan teliti dalam menginvestasikan dananya, investor juga harus menari tahu
darimana perusahaan membayar keuntungan yang dijanjikannya.
10
8/18/2019 Makalah Madoff FIX
11/13
REFERENSI
httpCIIprofil.merdeka.omImananegaraIbIbernard"la!rene"madoffI
httpCIIbisniskeuangan.kompas.omIreadI*(DII*(I(+((((D*3I5ana.Milik.#orban.8nvestasi
.Madoff.#embali.3(.Persen
httpsCIIid.!ikipedia.orgI!ikiIBernardMadoff
httpsCIIdiaryintan.!ordpress.omI*((II*Ietika"dalam"akuntansi"reative"aounting"
fraud"auditing"aounting"dllIK
httpCIIrusdianto.dosen.narotama.a.idI*(*I(*I(>IponzimadoffmanusiadanandaI
httpsCIIsihiteezra.!ordpress.omI*((+I(-I>Iskema"ponzi"dan"bunuh"diriI
11
8/18/2019 Makalah Madoff FIX
12/13
12
8/18/2019 Makalah Madoff FIX
13/13
13