Polityczny cykl koniunkturalny – wnioski dla Polski

24

Transcript of Polityczny cykl koniunkturalny – wnioski dla Polski

��

���������� ��

������������������������������������� ��!������ ��

"#$%��&'(� )�

*+�+,����!���-��.+ ����/�+�+�������+�,�-������+0���/�� ��+.����+������+1�����2����.���.3�+0�����4��5�!��+�/�.6���7�/������������������������������8/��9���+�5:;;:<9�=�,�>��!��+.����,�������� /�,��+?���+��������+���0�6!�������������+��>����/����,+�����+����� �+1��������+���@���5�,�A+������ �3/�?1���+��@�B��+A�!���+0�1�A+�/�+��� ��+,��+.��+�����>�-�.+!+�����.��6� ���5�/�� ���5�+��B��,� �@�9�����!��1��.��� ������.+ ��������+���A�+1�A+�,�A+�����-�?����+������� 0� /�!������8.����C+� ��������3�������>���,��/�!�����+��D��E��9<��/�B/��+��,+�5����,�/��+�� �+��������� @����/+����>��.+�������5���6F����5�F�����940�!��+��+��,���0����3�!+2����.3�/��������0� /�!����+.�8��+�51�:;;D�:;;:<

�,�+��������!�������,���������+0�� �����0� /�!����1���@�+0����+���!�����B������������������/��+�� /�-+��+G ����8!��-�!��+7�� �>���/�������+�!��0-� �B�����<1����6� ��->��/���!�/�!�>�+G �����!��+ �+���� ���+ ����>����+0��+��/���3!�3�+.���� �6/���5���>����51����,��-�>���,�A����?������,���+��-�!��9�H�+.+ �����>���.,��+.��0�!�+���!+��� ������,����>��A+��+,���+���/��������0� /�B!����+.1�.���,��/9�,�A+�>�?�,�� �,������.��!��5�!��!��+.�0� /�!������!�B��,����+ �+���� ��8����!��-�!��+.7�!��5�!��/���/�!�.3�+0������ �>6<9I ���+������+�+����,����+.��:9�/�-���+�JJ���+���������3-� �6���+���+�

>�!�G���!��+���3���>����/�>�����+0��8��09�KLMNOPQPRSOPT<9����+�����+�!��/�0�3B!@���+��+ � �@������+,���>-6!@��������8��09�UVWXTYQZVONLWT<1���@�+���3!�/���B��+������0���?1��������6��� �+�+0�,�F����>�!�G�����+,���>-6!@��/�/+-������5/��+���-�!�+�8��09�[S\TW]UT]YQZVONLWT<1����,�>-6!@��/��������0� /�!����+.940�!��+������+/�.�,��/��������+0���������������������+0��8��@�+����.!�.3

�6����,��5��+�������>����/�>�����+0�<1���3!�3����+����� �+��.3�0� /�!���3�����,���+�����1�>��.+.���+���!����������/��+�� /�-+��+G ����,�� �,�����B��-������>6�0-� @����>���@�9D=���+����5�����+���+�,� ��>�?�.+!�������+1

D 4����A�?�.+!�������+A�1�A+�,�,���+0�1�A+�� ���+.3�����_�+�!���!��A+���+��@�+���3!����+��@���5����.��5�����+F����,���� �+����5�����-�� �6����1�.���/��+��!�.+�,�!+��/�������B�+0���������������������+0�1�!���!���+���+� 3��� ������.3��� ���+�>��0���������?� ���+�!�+��+1A+��+����/����5�������.+ ���0@��3��5�����+�� ���3�!+,����������+���>�����5���3!@��8C�+�B�+��D��;1� 9�:ab<9�c��6����+�,�A��� ���+�!��?1�A+�����+/�.+��+�>6!3��>���3����-����� �+�� �6!��+1����,�A����+A����> +�����?�8�!�� ���5���6F����5��+� ��<����/����-�!��+���� ��9

��������������� ������ �� ������� ��������������������������������� ������������������ �������� ������� ����������������������������������� �� ���������� ���� ���!���� �������������������������������"�������������������������� �������������� ����������������� �� ������������������������ �������� � �#����� �� �������������������������������������������� � ���� ������������� ��� ������� ������ �����$��%���������� ������$��$���� �����&� �$������������ ���� �������"�� ����������� ���������������� ��'�� ������ �������� �� ����������� ���� �� � ��������������� ������������� �#���� ��%�������� ������������ ��$������������������% � ����(�$�� �������� ��������� ��%������������������� ���� ����������������� �������������������� �"

��� ����������������)�������� �����*�+����,-�������$������������ ����� ��"��� ��������� ������������ �����$��������� �+���).*-������������������)� �������*/������������$�������$��+� � ��0-� ������������ ��+� � ��1-����"����������������� ���$���2�� �����������+$�� �����������-���������"������������+���)�*-��2������������������ ���������� �������$�� ��� �� �����������$��� �� ������� ��� ����� ������������� � ����2��� �� �����������$��������� ���������� ������ ���������$��

3456789:;<3=>?@<ABCDEF<F=GCHIJ=IK

L$���/��������� ���������

%�� ����� ���������������������� ��� ��������� �����$��������#��"��� ����������$���� ������M���������������� �� �� �$����������� ��������� ����������N ������������������$���$� ������� ������ � �"� ������������������ ���#����������� ��������������������� ���������$�������"� ���������������� ��� ���������������������� ��� ��� ���������$���������������� �� � �����$��+�������������������������� ���$�����$���� �����"

.

.���� .��O

1

0

PQ

��

����������� ����������������� ������������������ ��������������������� ���������!������������� ����"������#�����$% ��� �����&����� ���� �������"�������������% ��"������&��������"����������� ������� ���� ���������"��&������#��������"�������#�������������

��� ��������������"����&���"�� ������������"����������� �������� �������������&���"������������������������'����#�������(��#�&������������"��� ���� ����������&���������"��&� �����������#���������"�������"��&������� �#�����)���������!������������������������������"����"�����������"���'�� ���� ���������"�� ��������� ��������������������#�������

��&���� ��������"�����������������'���"���'�������&�� �������������"��&��#�������� &��� ����*�"��������&� ����������������#����������� ���� ���������������������������� �������������'���������!���� �������+��&������������� ���� ����&��� �������������&��������������� ���������� ���������������� ���� ������#��&�%��������������������������

��� �������%����������&���������"������������������'����)������������ ����������������������� �����'�����$����� ��������������������& �� ������"�������������"��������������"���������*�"������������� �� ����� ��������#���&��� ����&���������$

% ��������&����������"���&��������������� ������� �������)�������% ������&�� ���������������#������� ��������������'����������� ��#�����

% ������������������� # ��&�������������������������&��� ���������� �������)�� ���#����'������������� ��������������'�*�"�����������������������#���&� ��'��#���,��� �����#�����������&

����������#������ ����������� ���� ������������������"������������� ������� ����"���� �������*������ �����������"����"�����"�����#������ ����������&����������#��"����#���������������-�������)�������������������!��������������"����"�����.����&�� ���� ���#�������� ������������!��)���� ���)����������������� �����#����,� ��'���������� ��������������������&����# ������ ��������)��������� �� ����# ��������� ������� ����������������� ����&������������!���������"�������&���������#������������������������ ����������������� �����"�������� ����#���"���)���'��/������������ ��������������"�,���� ���� �����&����"����&��������������������� ����'� �'���&�������� ������������������ ���� ����������������#��������&�������������'��� ����'� ���������� ��������������"���������������� �����&��&������������������)� ���������"������"����������&����� ����������������������"������������ ��������"�#���� ���� �����������!+�������001�����21���/����� �������������������������&����� �����'����-�������

���������������'�������#�������������������������������'���"�����������������"�������������������� �������

����������� ������������� ����������

����������� !�" #$%�"� &#%'

(�)*$+����, -%+���.$/0!,#%*��!01.)�1�#$)#1/)� .#%*��-%&/���,0� �%12�*�0# �&0/) !-3�*�&��� �!,4�+ �"��0"�#$%�/0.%�5 1/���,%���" �,%#$ �"06���"2�!�,+$ # �� �/$$�71� .$!-$8��,4�,4!%-'�9�:%�/��, !;��,$<�# "%/�!��1$.1 # =!$%2�!,01$.1 �,$%&$4/�. /'�>%&/�/��� �/0-#0�7$�%�.�*$!,#08�!01.�1�#$)#1/)� .#0'?%,�"!;��,%#$ �"&,!,%*��0�/%��$$�!01.)�1�#$)#1/)� .#%*��+�:# �&/"$%�@

�,$<2�:%�".$/%� /)�,%�"0��:#$ �&$3�"$%.%����, -�"�!01.�"�,%�",*.3�)�# ���)*�=<$!;�/�" #$ '�A!;�"0&/3��" #$%�+�:%�60<�&��"���" #%�#$%�/0.1��,+$ # +$��%@ .#0+$2� .%�/%:�"��0"%+���.$/01$'�B/4��"B/ # !;�C-%�#�!,�#0!;���"&/ �����@-3!$%��!01.���%,0�%#!1$'�?3�,$%�/����,%�+$�/%+�, $#/%�%&�" D� )/�� ���1 , #0!;"� .&,0!;�!,3=!$ !;�/%1&/)'

���� ������������� ����������E� �F������F

9$+�2�:%�#$%1/��,0���&,)1)-4�&$3���!,4/1�"�/%��$$���.$/0!,#%*��!01.)�1�#$)#1@/)� .#%*��"�� !0�>'�B!;)+�%/%� �7GHIH82�!,3=!$%-�-%�# 1�)" : �&$32�:%�"0"�@�,$�&$3��# �,�� !�9'�J .%!1$%*��7GHKI8L'�C*��#$%�,-%*����*.4� +$2���,0!,0#4

���%-=!$%�� !-�# .#%

MNOP�QR��Q��N�M�O���P��SN��

E�T������������ ����������7!01.�����/)#$&/0!,#08

U����V��������� ����������7!01.�$�%�.�*$!,#08

���%-=!$%��%/��&�%1/0"#%7W���; )&�"&1$%2�#$%� !-�# .#%8

���%-=!$%�� !-�# .#%

���%-=!$%�#$%� !-�# .#%�7X$66& 8

YL

L W �$& ���#�"GHKI��'�"��,�,$ .%��/'�Z[\]_abcdefgch_dgcibcj[daeklmb]cb]e��no��,�@"$%���,%+0&�)p�7'''8�#$%���,%� � -4�60# -+#$%-�, �&/ �0+��%�#0+�, /�)�#$%#$%+'�q�6�/#$!0&/ -4�&$3�"&, 1�"/ 1$%-�&0/) !-$�n1�#46�#$p�$n"��,�"���,%+0&�)p�="$%�,6$4��3!%2�60�n� <�$+# )!,13p'�7'''8�W !$&1�7'''8�"&,!,%*�.#�=!$�"$%.1$%*��1 �$/ �)2�&1��#$�, �%"#%��,4�����# "��@/)����/� �0!0-#%-���.$/01$���"#�" :%#$ �6)�:%/)'�o /%#�&��&�6�# &/4�$�1�0,0&2�"1/��0+���@.$/01 �%1&� #&-$�"0� /1�"�� D&/"�"0!;���,0&1 �,#�"�&"%�,# !,%#$%'�r%#�&!;%+ /�n��.$/0!,#%*�!01.)�1�#$)#1/)� .#%*��#$%�-%&/�! �1�"$!$%�;$��/%/0!,#02�*�0:�����6#0���,"�-�"0� �1�"�+$ �+$%-&!%�"B/ # !;�C-%�#�!,�#0!;�". / !;�GHIstIu'p�7J .%!1$�GHYu2�&'�LH8'

��

���������� ��� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������� �����������!���������"���������������������#�������������������������������������$��������������������%&������'(()���*+,�-�������.��������� ���������������������������������!���������

/�������������������������� ��� ��������������������������0+��1������2�����������3�����������������!������������*+�4��.����5���������������������� ��������������������������������������������������!���������1���"������������������������������ ���������� �������������������!���������� �������������!���� ��� ��� �����!������������������������

�����������-�������4�6���� ��%'(0),�2!����������������������������������������!�����������������������������������������$����!����������������������$������������������6���� �����������"������������������������������������5������������������"���7�����!�������5 ����� ��������7��������������"��������$������5������7�������������������������������������������������$�� ��� ��������������������.����������#����������!���������������$��5�������������������������������- ����������������!���� ��� ��� �����!����"���������!�����

� ���%�������8,9'��������� ���������%��!�:;;:<=>?@A=@BCBDBEFA,��������"�"�����.��$����������������

8����������!����������������"����������%��!�;G<=@AG?CBDBEFA,�H ������������!���������� "���������6���� ��I�!��������

��� ��������������������*+�%���������������� � H�J���������'(0�,�I�������H�������3 ��������������.����������� ��������6���� �����������������������������������������"����������������K���� ���������������������#L�M�����������������������������������������������N�M��� ��'(0*���7������'(0(�������������������������#���������������O1H�!�������PQM4������� ������������6���� ��%H�������3 �����'((8������,�7���.���6���� �� ��!����������������� ��� ��� ����������

����������������������������������������������N������������!���� ��� ��� �����!6���� ������������������������������!������������"�������������������5�������������������������������� �N�.������������������������*+�����!���R�����!����7!����-�4�6���� ��������������"�����"��� ��������������������#�����"������������ ������������������������������������������������������������"�������������5������������ �����������7���������������������������� �"�������������������������

��������������� �������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������� !���������"��������������������������"���"�������������� �#���������

�����������������$���������%��������&'())*�����������������������+, ��������������������������-������.�������&'(+/* ������"���������������������������� ������������������������������ ��������������������������������������� �%�������� ����������������������������������� �0��"��� ���������������������������1�����������������������������������������������1��������&.2������'((( �� �),34),5* %��������������������� ����������������������������"����6��������

��������������7���������������8 ���������������������������������������������������� ����9�7������������������8 �:�������� ���"����������������������������������������������������������� �����������������������������1�������������;�������������<�������%�����������&=>?@ABCDE@DBFC?GHIGJFBK*�&.2������'((( �� �),5* �0������������������������������������������������������������������������������� %��������������������������������������������������������������

�������������������������������������������"������L���11���<�������&'(++* �L���11��&'((,* �%���������:������������&'((,* �������������� ������������������������������������������������������� �M��������������������"������������������������������������ �����7����������������������������������������������������8�&L%-6* �0��"������� ���������������������1������������������������������������ �N��������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������� �������������������1�������������� %����������������������������������������"�������O

' ������������������������������������������� P ���������������������������������������� �������������������������������� ! ���������������������������������������������� �����������������

�����������������������������������O' ���������������������4���������������������������������������������������� ������������������� ������������������������������������������������������������������1������� �! ����������������������������������������������������������������������������� �!������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������� �Q����������������������"���������������������� ������������������������������� ��������������������������������������������������� �! �������������� ������������������������������������ ��������������������������������������������������������������

5R

��

����������� ���������� ��������������� � ������ ������� �������������� ���������� �������� ������ ����������� ���� ���������� ���� ������������� ������ ������ � ������� �� �� ���! ��������� ��"�������� ���� ��������������� �#��������� ��� $���� �%%&� �� ''(�'')��*��� ������ �������� ���������� ���� ��������������� �� �������

���� ����������� +������������ �����,� ����� -..�� �&/(( �� 0���,� ������"�� �������������� ���� �� ����� 1� 1����� �&/)(� &/))�� +����� ���� �������� �� ������������� ��� �������� ������� ���������� ������ ����2����"��� ����������� ���� ��� ���� ������� .������ ����������� �����"��� � ������ $���� -..�� ��������� ������������ ����,� ���������.��� �2����".����.��� ��.������ ����� �3 �� ������ 43��� ������� �� � �� �.������ ��� ������ ��!� .���3� ��������� ����� �������$��� � ������56 �� �� ��!6 ���� �����,��� ���������� ����2��� ��"

������� �.� ����3� �1����� &/)(� &/))7 1������ 8���� 4��.� &//�7 #���9����� &//%7 :;����� &//'�� �������� ��� ������ ����� �� ��� ������ <�������������� �����,� ����������� ���������� ���� ��������������� ����"��� ���������� ��� �� � ��!6 .���= ��!����� ���� ������ :"( ����<>8*� ��!6 ��,� ���� ����3� ��� ����3� ���������� ��� ?����� ������#� 0��������� �����!� ������������� ���� �,�!�� ��� ���� ����3� ���"������� ��� �� ������� �� .��� ������ �� �������� ��� +����� ���������"������ � ������� ��. ����� ��� ������������ �����!� ��������"�� �0������� &///� �� �(&�� <� ���� ��� ������ ������ � �� �� ���! ��"��,����� ��. ����������� ��,����� �� ����������� ���������� ������������������� �� ����� ����� ������ ��� �� ����� .��� ��������� 9 ���"������� ��� �������� ��� �� ��������� ���� �������� ��,��� �� �� �������"�� �� ����.�� ���� ���������������� @�� �� �������������� ������� ��.������������� �������� ���� .���= ����������� �� +�������

ABCDEFGHIGJKGLMJLNIOPILFPEDMIG

+������ ���������� ���� ��������������� ���� �����3��� ��.��� ������������� ���,�� ��.� ���� ��������� ���������� �,����� ���� ���"���������� ?��� �� ��������������� ��� ����3� ���������� ��������� ���"����� ���������� �,��� �������� �������������� -..� �&/((�� ����� �,�������� ������� �������� �,���� ����� ���� .����.���� ���������%��)� ���� � ������� �2���� Q%�(' ����� &/'��&/�/7 R����� S������ *����T������� T������ 9,���� -������� U������� 0������ 9���� R������� 0��"�� +���������� +������ U�����?����� ������,��3� �� �.����� 1� 1������ ?�� ������ R���� 9�������

���� ���.� &� ��,�� �����,�! ����������� ��,� ��� ������������ V���"������W ��� ��������������� 9� �������� ����������� ��� ������ �������� ������ ����� ��������� ������������ ��������� ������� ���������

�������������� ����������������������������������� ����������� �������������������� ��������!����"����� ����������������#����$���� �%&&'��())'�(*

+,-./,012345672489:;<=>?@2A<2B:7>C62=D28:DB=62EF-2>G:98HGHC>:27A8DIDCJ2K.LM7BDNDCJ20OPPQ0ORP

398H;N -:98HGHC>: 398H;N -:98HGHC>:

S#������� T�UV WT�X& !��Y� T�*& WT�'TS#����� %�T) WT�X) ������� T�ZV T�*Z���"�� T�X% WT�'* !����"�� %�T) T�T%[���� T�ZV WT�)X \ ����� %�)) WT�%Z]�������� X�*X W%�TT $������������ %�'% WT�)X]������ T�*% WT�ZV \S X�'% WT�ZZ

^��"�_$ ������� ������������"� ������Y��� �������� "����Y�� �������� ������������Y���������������(

`�����_S�������%&U&��(Z*W%%T��� �( �_�#����$���� �%&&'��())'(

a��Y���� �#���b���������� ����������������� � ������������������� � �������(c� ��d������Y#�����b������� � ������ ������#���#�(a����� ������� ������� ��������e����Y#��������XT�������������#����#�������������db�� �����#���������(�� �������������� �������� ����������������d�������#������

�����Y���������Y�� ����������"�������� ����e����([���������� �"����� #���������#� "�����b������( Y���������f����������������f���#�#�������"���� �#��#���#����"�� ���#�������e����(g���� ���������������������e� �d������������� ���������&T( ������������������������ �"�����# ������������������� ������������������#������� � ����"�������� �Y����� �������� �����������������������d�� ���������������������������� � S(S������(������������������#������������� �������������� �db����������������� �� ������������������_�����e%&&*�(W�����e%&&V�(�� �Y#�������f���� �������d������� �� ����Y�������������#"�d�������"��������#����������#���� � ��������� �e���� �Y#��Y������#����������������X�($���b�������� ����"�������� ��������� ������������������

���(*�()$ ����� ����Y��������%X������ Y���#"�#����e� �� ����������������������������� ���������������������� ����"����h�����

ZZ

* S#��� ��Y���#�������� ��������!����"��i����������#�������������� ����������������� ��������������� �(��� ��� �������������� ���j(

) �������������� ����#������"���� ���#%&&)��������������� Y����Y� "�����Y��������� ����������'�Xk���������"����������Y���#��������� ������������������� ������)�Uk�%&&U�(�(a������� �#���b��������������Y��������������� ����"�������� d���������� ������������������������������_X�T'l*�UUl*�V�������#���#��������� ��� ������� �d�����������(��������� � ����(

��

�������������� ���������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������� ��!����������������� �������������!���������"����������������������� ������������������� ��

#$%&'$()*+,-./0-*1203/4*546,3/478*59:3;/0:<5*5=>?97-*@5AB

#-2C>*,-3?/-D>* E/F?37G3 H-F074I*6J.K-I>54* LI>C3*=M% =M% 6-1,>6>703

NOONPNOOQ PQ�N� RO�S PR�TU NR�Q

NOORPNOO� ��TS TQ�� PT�QV NQ��

NOOVPTUUN Q�RV V�� PT��S NR�U

W���!�X��������������������!��������������������� �YZ[�

\]L _&M )*H4/320:3*,-3?/-D>*=M%*5=>?97-

W���!�X��������!���������������� �YZ[�

a����������������������� ��"bc����������������[de�"[d���!������f�����������g�����Qh������������������g�����Th�������������!���� ��������������������"������������� �������������������� ��������������i������������������������������������������i����g�����Th���������������������������������������������������g����������h�����������������������"������������TUUT������������ ����������������������������������������������������������j�����������������kkl����������!������ �m�������������!������ ������������������������������������� ��!������!����� ������������������������������������!���������������� ��������� ������TUUNPTUUT�

V

R

U

�R

�V

�NT

NOOU

NOON

NOOT

NOOQ

NOOR

NOOS

NOO�

NOO�

NOOV

NOOO

TUUU

TUUN

��������������������� ������������������

��������������������� !"��#��$%�"��&'����� ��()$%& *����+�)&�*��&�'�&%'���*,�)�"���*'�-�".�� *�+�)�$ ,(�$��)("���+� �� $/�0 , *(���&� )��-����)�1&(".2$���(�& �3 � 44�*()%�1,�.�0 &��52�������)&�� *�)$��)��46*�#��$6*�"��&'���(".����� *�����0 *���(�#(7� ) #(� 0'��$ �����".�$ �)�'*�&(*�(".���*�')+1� �'(�($�2�" ���0 #��"�-�����%�(*���%�0 ��&($��0����5���+2�+�$ ���'�5������ 0' *��������0 ��&($��)&�#�����"(+��+2�$&6'��- ���-��7�)$%&�$�*0 )&�"�����-��'8��� �*�' )&%���4��"+��93 � 44�:;<=>/

��?�@������� �A��������������� �BC����D��� �� � D����

E����#�������&�+�.�0 &��(�$ ���"����#(, �)$ �)&'% *�����-��'��$����������� !"�#��$6*�"��&'���("./�F��)�����G%--�')2�*($ '�()&%+1"��, � �(�����$)���0'�8���& *��(�-/��/�0'����H'������ �9:;;:>�9"�5)& �&���*#������".�)& )%+��)�5�����$)I%$��'-���2�:;;J>2�*��5���0 ��%*��5K��� �� !7�#��$%�"��&'����� �� �)�- 8�������� ������������� � ��'�1�%�*(# '%�"��6*�0 ��&($��0����5���+2�0' "��%'5*(# '%�)��4��#��$%�"��&'����� 2�- ���* !"��*(# '%��)$����*($ '�()&�������8)&'%-��&6*�0 ��&($�� '���$*�)&���4����) *�������4�"(&%�#%���& *�� /��� �����*(��$�-���".�#���L2���������� !7�&������*0,(*�����'������*(��$��� )0 ��'8"���9". 7�#�'�� �*0,(*�����*)$�M��$���4��"+�>�9F��)�����G%--�')2�:;;N2�)/�:=:>/=

OPQRSPT�@������� �A��������������� �BC����� UV �����

W�����BU��XYW������U� V�W������U� V�W������U� V�

Z��[����������Y

��\���[� ��� � ���B� U��

� ��������?] _?]` ?] _?]`

������� aZQ���������� ?] _?]b

c�)�0���� :2= <2= d e2J

f *���������� : g2h d N2i

F%)&'���� J2i h2e e2g e2i

j, ".( :2g= g2N g2i e2i

j���$��k'(&���� J h2g =2N J2e

l'��"+� J h2: e2J N2;

E���� J2= h2= h2: N2N

k����� J e2: <2i N2:

f '*���� J h2: J2: e2i

G�*�"+� J h2: J2: J2;

m����� J2= e2= g2i e2:

h<

= n����*(��$����������*�1�$6*�0 -�5��(���������� !"�1�#��$%�"��&'����� ��*(��$�-�� )0 ��'"�(-��*K�k�'���$���o�).$���:;;Jp�q�+44����'��G".�����2�:;;N/

��

����������

� ������ ��� ��� ��� ���

��� ��� ��� ��� ��� ���

����� !"#�� $% �# ��� ��� ��& ��&

'�#($� � ��& ��� ���

�%)�"$�*�� � ��� + ���

,*-�. / 0�#1��� ��2((#*1 3����4� �*%��5 %�/ �� )� �� 6��# �7���*$%�8 3����4� 15 ���5

!�*%�� $% ��$9 ����$9 3��:#�� �4 )���8�� ;# ��#%��#;� <= :��82 $#��*��>�#? ):�*�% �2;�( 1� ���2 )�.�)� �� )�1�@� )���# ��18�#" 1� �� ��A��$"�5'�� (��1� ��# ( ;�� ��B )�"�<��= $%����8-) (�8* #8 � (�$%��$9 1A#*� *#��>�#"/ :#%* : $�� �1� �� )%* 1�2 *#���#? CDE5

FGHIJ�KL�MNOPQRSTUVWX�YZT[P�RW\WR]ON\NRWPYNOPQRSTW\_NRaPRb[NORPcS

,*-�. / �*�$ )���# � :��$%#��� ).�1�# �� � �1��)�# ��:#�� �5

d:1#*)�$"# � �)�#*�%�"B *-)��#; �*%#�* )��% �# �*%#% �2� *� :��$%#���5d�-; )1�-.$%����8 8 *#��$"� 3���� )#"4 )�8�%�. )�1�@� )���# �1� ��#? 1����>1��$%��# 3�*%� %)�$%�" ) �*%�"@��( � %� (�# ��A�e�f4 %)�B%82 (�@�%� ��#%�>�#;� <$�B :��82 �1� �B ��A��$"� 3+&���4� ��� (��1� )�*� <$� )1�-.$%����8� 8 *#��$"�(�@�%� ��#%��#;� <$�B �1� �B :#%* : $�� �1� �B CDE :�.� :�*�% ��18�# ���#>�1� ��# 1����1��$%��# 3 �� )�#��� / +&�&� �+&���45 C ���� ( ;�� %�2)�;�= )�>1�@� )���# %��#;� <$� )����$9 :*�%2"B$�$9 ��#%��#;� <= :��82 $#��*���#? ���A��$"@5 '�"�#��#" � ��1 )��B � 1��= *#?*#1"��� 8�%�� �� *�15 �5

&�� � ��� � ��� � ��� � ���

�e������#+&�����g

h�e&���&�

� h %���*�)�� *#?*#1"@ � 1��$� )�8.����$%#" 3*�15 �4 *�% ���� )#"� � ?�*��(�$%�#"� � >�@? )#" 3)8�;��( �*%����82/ h�i&��45

����������������������������� ������������������������������ ������������������ �!�"������� �#$�%���������%��&'�����(���������)�������*���'��&������ ����(+����������&'���,�����!����������������)�)�����(���-��� (��������%��&����������� �#$�%����(����������������������.��������� �(���)�������������������#������.�� ��.���,�����$��� ���������%��&'����-�������������(�*/0������ �+!1

2�&'�������� ��������������������������������%��&����������������������������� ,������� � �������!�3���()�4(�����������!�*� �+$��������������������%��&�������������������������������5���������� ,������$� .����#������ ���������% ��$���%�������������#�������������6 !�����%������-����(�#������� ��$���������������������7���8�����!�*� 9+!

:;<=>;?@ABCDEFGDHIJKLAMNOPFINQRAOFISTMAQDIUPFGINQRASPFVTMAUPFIWXJPYFQVCAWNWZUDYJMDV

;GOFZ<CFZ <[\Z ]EDZ=WUJZ_PNaJUMF>CUMF

bJ\ZcJGWSF

d[ZdJWVF

e\JZ e\JZICF \JP[K FPCF QRN ICF fFMCF Y[ICF MFQVFMDICF

$�6 $�9 $5� $5g $5g $1 $5g $1 $1� $1� $5� $g� $g1 $1

h����i�7���8�����!�*� 9+!

/����������$�j�������k������� ������������(��� �#��������(%.������-��%��&��.$���������(������� ���������������������������������� ,�-�����!�l�&����������������7���8#����!�*� 9+��5������$�������m���������m���������������������% ���������������%��&��������� ��!��(����������������%�������������%��&������ ��#���,�����!�n)�������������������������$���.������������ ����$����'�� ������ ���� �������!�4�����������������%$�%���-�������������������������� �����������������������%��&'� ������������$���%�������%����� ���!

?@o@AcFPUNVINAOFISAQDIUPFGIN

3 ������(����������� ����#����������)������(���������)��*pqrstuqvwxyvsrqz{qv|+!���������� ����������������� �.��������.��(�����������������������(���(�����������}�������~�(�����*���9+!�n)��������������,������.�����������l��)��������.�~�(����i��/�&������������������.������������-�.���#� ��&'������������(���������)�����)���,���������������������� ��� ������.����(%������ ��������������$��� �� �������#%����� �� ����������$���%����������������.�������������.������ ��&'�����������)���-

1

1 7���� ��������%��&�������(���������)�� ��� �(������������!��(��������������� �#(�.��������� �#'��������i����������(���������)�$���������()�&'��������������������������($� �(��(����������($� � ���( (�����������������������($��������������.-�($������� ���������� ������$��������%��&'��� �(��������������������������������#%���$����-����%��&'�,���� ���$��������������&'�*�����������������������.�����(�����������+$����� ��&'�����.��������������,���� �����!

��

����������� �� ����� ����� ���������������������������� ����� ������������ ��!"!#�$� ��������������� ������%�������������&'()������� �����*�� ����������*����+�� ����������*� ������������ ��,�-������*�� ������� �*������������*���� *��� ���� ����� ���������������#.�-��*���� ����*�� � ���������������/�������*� �� ��/�� ���*���������� ��� �*�� ��� � �*�����������*� �,��������&����������� ��!�0#�1���������*� �������,����2*�����������2�����������%�������*���������� ��������� � ���� ����&���������*���3*����������� �� ����������*� ������� �� ��*�� �����*�� �,���-

���������� 2 ������2���������*�������/��4�,����� ����,��������5�������*,��������,��+2��� ��#�.�������������������������������*����& �������������*������� ���������*�� ������� �*������������*-���� �� ���,����������,��������&�%������*�2�����,����������� ��/-� �/������& ����5������ ����������������� ����*�� �,�����*������� ������ �����������*� ��*�������#�67������*���+��������� ����-���������������������������������*����8��/�������� ���9������, ����+*�����������������������������*,����� ��� ����������*� ����������&��������� ��� �������*�����.�+*���� ��*�������� ������ �������������2 ������������*� ��� ����������&� ����� � �*�����������*� �)����/�� �����������*�� �� ��,��������� �� ������/�������*� ���

.����������:�*��1������9*����$����� �������;����*��������������-� ������&���/���� 1���������� ����������������������������������-*��� ������/�������*� ����+������ ��� � �����������&�����<�����*�����=������������ ����������+������� ����&���/������ ���������������������� ����������*���,��������������,����*��/���&���/���&��-�� ������������1������$����� ���� ��6"�#��)�������������������>?@A?BC�"�1������$������������*���*�� ;����*��� � �������� ����2�*�+����� ������������*� ��������������� ����9� *��� ���*������,��-� ��������/������� �����������!"86� ����&���� ��������������� � ����&�����*��������/*����&�������1���������� ������������������������� � �������������� �������*�������!D ��!� ��E����F����-��������������������/� ����*���������������� ����� ������ 1�����-

6 4��21������$��������*�G*�� �*��5� ��/�����& ����� ��2����������� ��������������3�������1��������� ��� &��������������������� �������� ��� �� ���������� ���

� $ ��+��2��*�� ���)�������� �*����� ����������*��+�������������*�� ����-��,���� ������������,��& ��&����� 1��������������� �*�������&��,��/&���������

�" H�����I1�����8����*���:��� ��77�J� �����&� ���� ����� ������4�����-��� ���EK��������&�������������*�������,�� �%��������+���&���F�����&L�+��/&���� ��� �� ���������*���� �������&���������� ��������,�/�:��� ������"�����-��������� ����$�� �������D��1������$����� ���� ��6"���� ����*� #�

�� )��������������������*������������*��������������/&�� ��������&/���-������%��� >MNO?PQCNAM����D"*���

��������������� ����������������������������������������������������� ������������������������������������������������������ !"�#!���������$�%��$�� ��$�$������������&'������(������)**+��$,-)+�-)-.,( �������������%�������%������������������$�����/,�0���������������

��������$����$�����$�������$������������������������1���������$���������������������������������'������(�����������������������������������������������&0������)**+.,�2���$����������0������������������������$���$�������$��&������������������3456789:5;4.��������������$�������������<���=���������>�������?�������/�����#������@�����������&A�B����)**C.,�D�����(�������������������������������������������������������$��������$��������$��������������&)*C*�)*-E.�&(����)*--��$,�)EE�)EF.,@����������������������������������������$����������$����&G���<

�������A������EHH)��$,�FF+�FF-.,�I�$������������ �������������������������������������������������������������������������������$���������?J� ,�@��������1�������$�%���������������$�%�����������������������������������������$����������1���������$�����$����������$����������������$������,�(���������$�������������������K�L�$������2�����)E,�(����<����������$��������������������$������������������������������,

MNOPQRSTUPVTPWXVWRYZ[YW\[S]XYP

D�������$����������$��������������������������1�����%���������������������������,

MNNV_YX]Ta]VbWS]a]TcVdef

I�����������������������������������A,�Bg��������������������$����������������������������������������1���������������$���������������������������$�������������������������������������������������&�������������<�����������������.�������������������$����������������������������%������������������������������������,�h�����$���������$�������������������$����������1���������������������$�����������$������$�������������<��������������������%��������������������������������������������������<������$�,�#���������������������������������������������������������������������������&Bg�������)***.,�A�������������������$���������������������������������������$����������������������,

+E

)E #����$��������$���� ��$���������������������������L�$������������������$����$����<���������������������������,�I�����%��������$�%��� �������������������������������<��,�L�����������������i���%��������$����$������������%����&���������%����������������.��������������������������,j�( 2������������$��$����������������������������������$���&k.,

��

��������� ��������������������������

�� !"#$%&'�()*�+%,---+%./%�,0/

12)2!2 3�2)452

67*849 :"#4;9

<2=#)72 :7*>?2%@�9(2)72

ABC &�

7)D>2452

7)D>2452

7)D>2452

7)D>2452

7)D>2452

7)D>2452

7)D>2452

7)D>2452

?E2�(2"%=#%E9F#�24; ?E2�(2"%=#%E9F#�24;

?E2�(2"%=#%E9F#�24; ?E2�(2"%=#%E9F#�24;

?E2�(2"%=#%E9F#�24; ?E2�(2"%=#%E9F#�24;

?E2�(2"%=#%E9F#�24; ?E2�(2"%=#%E9F#�24;

����������������� �������������������������������������������� ������ ������������������������ �!"�#���������$%���� ��������������&��'����()���������������� �� ���*����� ��+�� ������"�,��� �����������������������������������-������� %�����$���������%����������$�� ���� ������"�.����������������������� ��(������/���&������$��������������� �� ����0��������1������2� ������������()�������� ��(����������3���� %�1�����4������"�#������������������������ ��� ���$�5��� ��6�� �7��������%�������������������������������������������������������� ������%�����$������ ��� ���������������� "8�()������ �����������%���� �'������� �����������(����� ���%

� �����������������(�����������'������������ ������� ������%�����9���� ��(���������������������"�5��������������������'%����/���������������� ������ ��� ��� ��������'��'���� �%������������(�������&/������ ���� ������"�!

:;<;=>?@ABC=DEFGHIC=JHIKH@LGMFN=EOGLPLMQ=RSTU

5�� �������������� ���'������������������������������ ��'�� �����/�"7/������� ����������V���� %����������#WX8�EYLCLMQ=ENZHG[E���������\ ��]-�� '������'��'���/����������$���/�$���������(����� ����\\��!]���� ������"�6����������"��] ������ ������ ������"�5����������������'�/���������/��� ����������\�����!]������ ������ �������*2'����1 �����%�����%��"�---+"1 ��������������������� ������"�� ������ �����%���� ������ �� �$�

����)��6������7�������� ��������� ����"�7/���������%��� ������������&����� ������%���� ������� ���� ���� ��������'�������'��������������'�/'��������/���������"�1(����������������'��� ����������� ���&������&)��������� � ����&���� �/��������������'������ ���� �����"

:;_;=HYDCNOL=aDIOLYbL=LO?GIN=ELY?CHEB=EOGLPLMQ=GHFEDPLPcMNMQ=IDd

3����� �$��������� �������� ��������������e����� � ����������������f�������*���]+%��� �������� �������'������������2������6���*��]g+"�h��� ������'���� �������� �$��������� �����/��� ��'�����'��'����/�%�������������� ��������������'��������'�� ��%������������������������1.# �i"�6��'������*����+"�V'������������������'%���������������� ������������%����� ���&������� ��������&��������\�����������������&� �����$�����'����] ���\"�1 ������ �%��������/���'����������������� �������������������� ����'��'����'��/�%����'/����������(������� ��'��'��

�-

�! 7�������'���%�������� )�����'����� �����(�����/�������'�� �������'����� ��%��&�j����$������������ �����&���%��(�������� ���$�� �$�������k��� ��/�������'�������/�l"

��

������������� ���������������������������������������������� ���������������������������������������������������� �������������� ���������������

������������������� ���������!����������������� �������������������� ����"���������������������"�� ���"�����������#$%����&����������!� ������������� �������������� ���� ���� ��������������������������'%()*�������������"��+��������������#�%�&����������� ���������������"��+����������&,��� �����"������������������������������������������������� ������ ������� �-������"�,������������������������������� ���������.��� ���

������������+������� ����������/���0"������������1� ����"�,����������������������������� ����������+�����������������������������������/������� �������������,���������������� ���������(�+"��������"��������������������� �����"�������������������� �����&�������������������������������,�"��������������������������������� ��+��2������ ������������� ������&�����������������������������������0������������������������+�������������1������������������������������������&������� �������� ���� �������0��+���� �������1������������������������ ������� ����"�,��������������"��������������������3����"�������3�������������+��"�����������4��������� ����"������"�������,��#$$'�����������������������������

56789:;<8=>?@ABCB=?@8:D@B9E>B78E:D@

F���������� ������������ ����������������������������������������"� ��������������������/��������� ���+��� ��"��������,���������������������"�������+�������������0(������#$$'3#$$#1��G��������������������������/�����������������"�������������������������� ���������()*�������"����"��������������3��������"����������� ����������������������,���������������������������"���������� ��,����������������������� ���������������F� �����������������"����������������������������"�������������������"���������������������������������� ����������������������"�����������+��(���������������������������� ���������������������������(��������"�

������������������������ ����H������ �I�0������J�������&��������&��1��������H����� �I�������������0���������������+�������������1�������������������������&,�����������������������������������������������������������������&���������������������������������������������������������������������������������������������&,����������������������+��(����������������������"��������"�������H�����I�����H��������I�0������

������ �������� ������������(�����1�� ����"����������,������������������� ������������������������������������"��+��0������������������(���

������������������ ���������������������������������� ���� �������������������� �������������!"#�������$����������������%�������������������������������&����$��������������!'(�)�����*�����������������������������������������������+�����������������$������������������&�������&������,��������$������ �-����������&��.�����������������������$����/+� ����/���������������������������������� �������0����������������������������������������1��+���������� ����������������������)�2����0��������0����/ ����+����������$������������������ �$������/��� �������0������ ������������������������������1��+����������&������1�������������������������1�1���������������+������/���$�������/�������������������������������� �������&+��$�������������&/���������������������������������������������"��&/���������$����&$����������200+���������������1���$���������������3�������������������������������������/ ��������$����������������������$����1�������������/����������1��0�������������&�#44!"#44#�0��������+�����������������������$��#44!������ ����$��������������/

������������+���/���������������������������.������$����/������������)������������ �����.��������������/����������1��������$��������������������������0�����+�������������������������/���/������������������������� ��������� ���������5��$����/��������������+������/$������������1������������������������ ����������������&+�������� �������������1������������������6��/������������������������������������&������ �������������� ��������� ��������)����$����������/���������� ��$���������������������������������+��������$����������������������������������3�� �$�������$�����������������)�&������������������������������+�����$����������������������������1���������������������������������������������������������6������������������5�&�����+��������������$�����������������/��

!784���!794������!9�������&+�:��������1���������$������1��������&�����$�$������2������������/+� ����&�����$���/��������)������1���������$�������$�����������1�������������������������������������1��$���+�������������������1���&������;��0����������������&��������������+���������/���1���������������������$���+�������������$���������$���-����+��������1����$������/���������������������)�������/���� ����$���������+������������������������� ���������������������������������)5�&����+�!79<=��������*�>������+�!77'+���99���0������ ��#44!����0������������$����/��������$�����������������������1�1���+������������������"����������������"����$������� ����������������������������+����$���������������������������/���������������1�6��������������+�������&��1��������������� �$����������������/���������/����������������������������0?@������������������������+��� ������������1��������������&�)������������������������������������� ������������������&�������$����������������� �����������������������,�����������������������$����/�������+��� �������$���������������������������&�5������������������������0�������#44#����)������ �������������+�������������$�$��+��������������������������������������������$����������������

�8

��

���������������� �� ���������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������� �� �������������������������������������������������������������� ���!�������! ��������������"�������������������������������������������������#��������"��$��� ������������������������������������������������������ �����������%������������������� ���������������&������������������������������������������"����� ����"�'(��������)**)+��, �-������������������������������������������������������������������������������������������������������������"����!��������"���� ����"��������������������������������������"����� ������������������� ����������������������"���������"���������������������������������.�������� �������������������������������� ����)**/��������������������������������� �����������������������������������!������������������-����������-����������������������0������1���2������������������������������������������������

���������������������� ����2������34(�������������� ��������"�����!�����5��2��������2����� �������!����������"�����2������0��������1���2����������������������� ���������������������������2���������5������������������$�����$�����6��������-��������������������� ����������������������������������������������������������������5����������� �����6��������������� �������� ����� �������������������������!���"��������!�5������������������������������� ��������������� � ���"����������!��7��������������5��2��������2����� ������ ����!��������������������������������������������!��������������������������������"���������������-�������������������"�����������!��7�� �������� ��������������"����������"��� ������������!����� �������������������012��7������������������������������������-��1������������������ �����������������������������������������������������'���������������������� ����������������+������������������� ���-����1����������������������� ������������������������� ��������������������"����������������������������� �����8�������������(���� ����������������������#������������������������)**4����������522��� ������������������!���������������������������������������������� �� � ���������������9����������������������������������������������2�����012�����������522��� �������������!�����!����������������������������������������� �������������������������������������������������������9� ����!���������������� ����������������������2������012

�������������������������522��(���������������������� ����������"

34 %2���������������� ��������������������� ���������������������������������������� ����&�:;<=>?>@ABCDEFGAF?H;=H;IJ>GBDK;I=LJGB��������#�3MM�������))��������3�

����������� ���������������������������������������������������������������������������������� ����� ��������!"��� �������#��������������$����������� ������������ �������������������������%��������&���������'�����'�����&����������������������������������(�"�������������������������������������������!"����������)**���+�������������'�������)**,�������������������������-*������'���.�����&/�����������������������/�����������������0���������� ��%���������������������������������������� �'�������������& �����������&�%�����������0������'������������&���������(���������!"�����1�+��������&� ��23456789:;69352<8=>?@?A3BCD82?EF;6>?8@CG8H32I8J328=>?@?A3>8K:;DA?5BCLF;MF68NKK89:?OP8Q3RFD:?ACF;����������������������(����S����T������%����%$������������&��#��������U���� ������� ���������&����/#��0������������������������������/�������������������������������������%�������������������������)***����������������������V��������%�����0W��X.)��������������1�$��������&�� ��������������������!"���������������������������& ������������������������ ��Y����&���� �������������#� �������!"��&���������������������%

�����������������������#�� ��(���"�������������������&����������������������������������������������������������������������%�������������������&���������������������"�#�� ����������/������������&���������������������0�����������������&����/����������������� ���������������W��&�������������X���������������&������������/�����������&����������������������� ����������#���������������������������������Z�����������������.)**,1�W���������������#���������0������������������������������������&����������������#�[,����%���$�����������������������X�\

������� �]�����������������������������������(��������������������������/�����.���������� ������������������������������ �����0Z�����������01��������_���������������������������������������)**������_��������0�(�������(��������0����������������������������%����������������������& �����������������������������������������%�����/����������������������������������������������V

V

�� a�0���������������������& ��������)�������bb������������������������������������& ����.U���!�V�������b������)������bb��1�c�*���

�\ U� ���� ����� �#�������������������������������"����������������������������#�����&������������������&���������������������������/��������������0����.������������0��������������0������������������������1���������������������%������������������������ ���#�������

�V !�����������������0�����������������#�� ����������&d������e�������%������%f�����������0����� �����������������(�g�"������������$����������������������������������������de f��)**�������������#�������������������]"�*��h�U����� ������������,h�������������������������&������(�����������/���������������������0����������������)**���

��

����������� ������������������������ ������������������������������������������������ �������� �������� �!��� ��!�"#� ������� ��������� ����$��� ���%&'��� ���� � ��������� �������������&(�#��!������������ ������������ �� ��� ���������������� ��������������� ��� �������"��� �������� �������� � ������ ������������������������������������ ����&)�� �!������ ����� ����������� �������� ������������������$��� ������ ����������������������������� ����$ ���� ������������������ ��������� � � �������������������$!��&*����� ������������ ���� ���� �������������� �������� ����������������� &+���� ��� �����������,��� ��������������$��������� ������������� �������������������� � ����&

-�������"����$��������� ��$������� !���� ��$��������#���������������� ���������� �������������&.� � ��������������������� ��������������$ ���� �������������� ����������������������&������� ��� ���!����� �� �� ��� �������������� ���������������� ���� ���� ���� ���� ����$��������������� ����� ��� ���� ��!��������������������������&) ����� ����� � � ������ � ������������ ���� ��������� ��������� ������� ��!��� ������ ��� �� ��������������������������������������� ��&/ � ��0��������� ! 0 ��!����������# !���������� ���������

��$��� � #������������������� ��� ����!��������� ������������������������ ��� ��������������������� �����12 ������� ����� ��!��������������������� ��������������&3 ������4����������������$���������� 5�� ��� �������������� ��"����! ��������������������������� �$����$��� ���1� ����������������� ������&+��������������������������������!�� ���� ����������������������� ������!��� ���������0��� ���������$��!��$���������6�������������7������ � ��&8�������� ����������������$������ ����� ������������������ ��

������������������� ��������� ��� �� ��� ���� ��! ���"#�������� !��� ���������������������������%������������� ������ ������� �� ������ ���������������9::1���$"�������������9::9�&;�! ��$��!�������� # !��� �������������������!�������������������� ��� �� ��� ����&

12 -����� ��$���&�&�� ����� � ���$������������������ ����� �������� � ��������&�������� "�� ��� ������� ������ "������%&;�!���� ������������ #��������� #��� � � ������������$�����&

1� .����� �� ���� ��� ������ �������� �� ��������������$"�����!���� ���������� � �� �� !�����������������������<� ��/������������������1�=2>1�2:&'�������1�2? �&2@%&

������������

�� ����������������������������������� ��!"#$%&#%'%()#*+%,)#-*"'.*&,&#/)%'0*)'*1234.&(%#$"#)&0��567���8�7����9�:� �;�7�<�����=�

��� �����������>? ��!"#$%&#%'%()#*+%,)#-*)'*/@%A+"$/-*0-0/&(*"0*"$&+&"/&.*B"(&�5C��D;�D E�F��D�� ��G�67���8�7�<�����H��

I�� �����������>> ��!"#$%&#%'%()#0*"'.*+%,)/)#0���J6��K�7D��7���8�7������ ��KLM���8�D�9N��

=�� ������������>� ��O%,)/)#0*"'.*PQ0)'&00*3-#,&0*)'*R'.Q0/$)",*4&(%#$"#)&0��567���8�7:� �7E<���D�>�

S�� ������������������������� ��O%,)/)#",*#-#,&0*)'*1234*&#%'%()&0��5��T��U��G�67�V��8�7�W;�9���<�����S��

X�� ����������W�88�D��Y�Z�����I ���&'/$",*P"'[*R'.&+&'.&'#&*"'.*!"#$%&#%'%()#O&$\%$("'#&]*%(&*3%(+"$"/)_&*2_).&'#&��5F��D�� ��G�K���E���D�9�;���9�J����N<�K�E�

?�J���D�a�����W���:�b����>X ��cd&*O%,)/)#",*O$%#&00*"'.*/d&*e0&*%\*4&f/*g)'"'#)'B*f-/"/&*h%_&$'(&'/0��5:�� �7�����7�<������=>�I �

>�J�DD��������D9���i����>I ��jQ,&0k*.)0#$&/)%'k*"'.*$&+Q/"/)%'*)'*"(%.&,*%\*(%'&/"$-+%,)#-��5F��D�� ��G�K���;�DE�67���8�7�<�������

��J�DN�D�Z���a��;��l�����? ��m%@*%++%$/Q')0/)#*"$&*+"$/)0"'*h&$("'*#&'/$",*f"'[&$0]2_).&'#&*%'*/d&*n"Qf&,*d-+%/d&0)0��56�D�o����F��D�� ��G�:� �;�7� �67���8E<��p� ��I�

H�J�D�����J���K������q������ ��3&'/$",*P"'[*P&d"_)%Q$*"'.*/d&*/$"/&B-*%\*!%'&/"A$-*O%,)#-]*1f0&$_"/)%'0*g$%(*)r*R'.Q0/$)",)0&.*3%Q'/$)&0��5�J6��K�7D��7���8�7����V��� <�

�J�D9��K���aEo ��s��������S ��!"[$%&[%'%()"t*O%.$u#v')[*&Q$%+&w0[)��:a6��a�D�s�VU��

������D8�������a����W�J�����E�o;��J������ ��!&"0Q$)'B*/d&*)'.&+&'.&'#&*%\*#&'/$",f"'[0*"'.*)/0*&\\&#/*%'*+%,)#-*%Q/#%(&0��5a�D 9�J���67���8�7���T��U<�����X�

I�����D8�������K� �D���:�����E�o;��J����HH� ��3&'/$",*f"'[*$&\%$(k*,)f&$",)v"/)%'*"'.)'\,"/)%'*)'*/$"'0)/)%'*&#%'%()&0*x*"'*)'/&$'"/)%'",*+&$0+&#/)_&��5F��D�� ��G�K���;�DE67���8�7�<������=���� �

=�6�yGG��N�D�W���W7�� ��N�6�����I ��3&'/$",*P"'[*R'/&$.&+&'.&'#&*)'*c@&,_&*R'.Q0/$)",*3%AQ'/$)&0��5J��7����s���� ��i� �Y�T�D��C��D;�D E���T��U<��K�D7��

S��zD;��D�K������ ��cd&*&,&#/)%'*#-#,&*)'*/d&*)'\,"/)%'*f)"0]*&_).&'#&*\$%(*/d&*hA{*#%Q'A/$)&0��56�D�o����F��D�� ��G�:� �;�7� �67���8E<��p� ��S�

X��zD;��D�K�����= ��cd&*|Q&0/*\%$*+%,)/)#",*#-#,&0*)'*1234*&#%'%()&0��56�D�o����F��DV�� ��G�:� �;�7� �67���8E<������H�

?��D� ��p���K��7���9�D��i���M��� ���������� ��O%,)/)#",*"'.*!%'&/"$-*R'0/)/Q/)%'0*"'.OQf,)#*g)'"'#&*O%,)#)&0*)'*/d&*R'.Q0/$)",)0&.*3%Q'/$)&0��567���8�7�:� �7E<�

>�Z�D8����������S ��})$/0#d"\/0+%,)/)[*Q'.*j&B)&$Q'B00-0/&(*.&$*PQ'.&0$&+Qf,)[*4&Q/0#dA,"'.t*2)'&*2)'\~d$Q'Bk*PQ'.&0v&'/$",&*\~$*+%,)/)0#d&*P),.Q'B��I����G �N���J����

��Z������i�����FD����?? ��O%,)/)#",*O"$/)&0*"'.*!"#$%&#%'%()#*O%,)#-��5�8�D�7���:� �V;�7� �W7���7����T��U<������?��i�7�8��D�

�H�L ��T��F����D�N�D��������M��;������������HHI �����;D� �J���L�9�o��9��7����9�L�G �V;����:�DG�D8��7��������;D� ���9�6��;�D��6�D�o����67���8�����D�G�D�;����;��K�V��N��N�67���8�7�MD����;������;U�D������D7��W�8���D�o;��6�;�DoD�������9�q����7����68�DN��N�K�D�;�67���8�����l��T�D��;E��� �N��Y��9����� �o7��

>H

��

������������ ����������������������������������� ��������!���"#��"�����"��$%��"&���'(�"����)��*++,-�./012�3456789:3;�<����=����>��?3�

����9645@5�AB� ������C�#���%��#-�#��� DE��DF�(�G�-D��-�H� DE�D���#I��"�������#DJ#K(��D��-"LM"#� D#N "�JC#�- �O�P@QR85�ST��BA�A�U3�@V45W�� 3U���C�D�%"��E�"���&-����EJE��#�-�"�K��#-�#����"�J��# �-"��"������ K"�D���#-�#����F�NJ"��#JF�/6VXYXZX25UAY�293VA9@9�

�[�T9\�450� �][��C#�"�" ����-�� �-�#!�!(����%��#E%����.8�\5X5�9\_Z93X3\Y;6����:�[��[��

��T9\�450� �]a���b#-����"�K�!�DE���D�%"������"���"D%(�82<�293VA9@9

�c�T5@5X>�d� �]�[��e� �#� #�#%" -�����e" �#�#�"�" -�f65g3V5XY�hiS5�97�83VV�iS5�97��

�a�TYU\96U1��83V��XXj� �]kk��l(��-����)����)����"- ���"#�m��)��"� #�-"-��� E�#!�#��"&%�������-�.��Z369\�h8�\5X5�9\j��6��Y;6���c�

�k��967W��2\A\8� �]]����(������!"D"��H�n�)�DE�����(���o����#�"�"�m�p%�"�"- )��p���M&�"--��!q���"���(���-���(M�"��'�(�- )�����*+rsG*+t+�.�9S3?u�S3hu3<9X5�69\v4�6�w�5Z6UBX9X5VX54;�6������

����3X�Z@3j��09538� ������n)#� �����-��#�"�" ���M(-"��--� E ��-m�-)#(��� ������M���-�M��M��%��O�.jZ3�:96��Z369\�h8�\5X5�9\j��6��Y;�x�\��k�

�]��56U?�4y� �]ka��z��M"�"D��"#���#�" "�-�"��#����� #�#%"�-�J"�)����#���#(-��#�"�"& "��-�.y�35�96j��6��5�dg5@ :9:3V96U:3��U567V�;6��aa�V���]�

[��0�W37�3d� �]]a��{|e��}#�"���M�)�}"#��������� �#���� E ��-m�C���"-���"��#�#�E��������"-����#E��"�E�.j��6��5�V96U8�\5X5�V;6����

[��054V\\���� �]k���p�� �"#��C��"#�-�����z�����~���C#�" E��E ��-�.8Z?\5�iS�5�;�6��[[ [��

[��0Z\\3>�i� �]]���C(M�" � )#" �����i9�?35U7f65g3V5XY83VV�i9�?35U7�

[[�<�3US9ZV2� �]kc��~)���#�"�" ���M(-"��--� E ���.dg5@�hj��6��5�BXZU5V;6��a��

[�83VV�6����9?\\565W� �]]���e� �#� #�#%" ��#�" EH� ���"�"M"�"�E������#�"�" -��93w@��Uy�9U�5�8Z?\5VS3V���6U�6�

[c�85�ST� ����������p�E%#�#�" D���"-#����E D�����!"�" K���#�"�E�"��#-�#��� D�K�.8�\5wXY49W�V:�U93�A9;63ca�

[a�85�ST� ������C#�"�E D�E� E����#�"(���(����E�J���K� )�#�#DJ"�"L��K���%#��� K"�P@QR��BAY�\9 3U���~���-!#�%� K��-E-��%#J��JC#�- ���| ��E�"���-����EJE�y49U�59j4�6��5�A69@T394�@5�T394�@�

[k�d�7�hhT� �]]���p�("�"M�"(%��#�"�" ���M(����� E ��-�.y�35�96j��6��5�dg5@;6�����

[��d�7�hhT��B5?3Xy� �]����p�� �"#�-�����%� �#� #�#%" ��#�" E� E ���.dg5@�hj��6��5�BXZU5V;�6��cc�

[]�d�7�hhT� �]�c��~)��|��"%���'������#!��#%%"�%�����#���������%��"����e#�����E~������._Z93X3\Y��Z369\�hj��6��5�V;�<�g�?3�

��d�VX�@V45�� ���[��C"��"F�D�-��M"��E�K������J#�.�ZV56VV�960979A56;63�k��A3w@5� @Y@59Uy��59�4�@V45�wWZ�Y�V45�A��d�VX�@V45���

��B�S�5UX0�W� �]�[��C#�"�"- )���#�K(���(�DE�����(����#�"�"- )�-�zE-��%��p"��"������&�"#������������" )�P56QR0�T99V���>�T\567�966�n�)����(����#�"�"- )�-�zE-��%�$���E-����(-�$����������(���-J�)����*+t,��:\9U6�

��B�SZ46�SX�� �]]]��{"- ����#�" E� E ��-������)���� )�������������"%��"����}��#�"�� #(���"�-�.jZ3�:96��Z369\�h8�\5X5�9\j��6��Y;�x�\��c�

����������� ���������������������������� !�"#� ����$���%�� � �� ���������������&�'�()*+,,��-)�./�0�

����+1�'������2���34"%���"5�6�# �������� #���7��8����%�"66"# ���� ���7���������������9:��/�(;� /��;(,�/<�=/,++�(,�:�/;/�>?��@/,�����

�A��;/)B/;�C���@(;�*���D>;(��E>0�=������F���G�6HI�J�������# �� �"#���4�8#"�8"�"4���=D-��D(�KE()(�

�L�@(�M,�N����������O����P�7���Q�!"����3�������%�#�R�� ��!������%��7��8���%��!#��S46��Q8� �"����5T#�%���O�#"6U���!��GU!#��V����"���W+;XY�Z��Z�);B(1�� ���+M0��:BK���O�#"6��["#�%�4�O�� #� ����%���G�# ��!�5 �Q��%�GU!#��V����"���Z�;�0��(;B�*��M/,�C�,+;�

�2�@(�M,�N������2���\�6��� "���#V�#���%�]"� �8��9:��/�(;� /��;(,�/<�=/,++�(,�:�/;/�>?�@/,�����

�F�D/,,������FF���R���_��7!U�V�V8�� �%�#�R�� ��!������%��7��8�4��V����!�# �a�#%���9D+�K��(<KB+;K?�;/��bbb�

Fc