CANDRIAM EQUITIES L - Morningstar Document Library

CANDRIAM EQUITIES L R.C.S. LUXEMBOURG B-47449

SICAV under Luxembourg Law SICAV de droit luxembourgeois SICAV luxemburgischen Rechts BEVEK naar Luxemburgs recht Audited annual report as at December 31, 2018 Rapport annuel révisé au 31 décembre 2018 Geprüfter Jahresbericht zum 31. Dezember 2018 Gereviseerd jaarverslag op 31 december 2018

Candriam Equities L

SICAV under Luxembourg LawSICAV de droit luxembourgeoisSICAV luxemburgischen RechtsBEVEK naar Luxemburgs recht

No subscription can be accepted on the basis of the financial reports. Subscriptions are only valid if they are made on the basis of the prospectusaccompanied by the latest annual report and the latest semi-annual report, if published thereafter. - Aucune souscription ne peut être reçue sur la basedes rapports financiers. Les souscriptions ne sont valables que si elles sont reçues sur la base du prospectus d'émission accompagné du dernierrapport annuel et, après sa parution, du dernier rapport semestriel. - Zeichnungen können nicht auf der Grundlage des Jahresberichts angenommenwerden. Zeichnungen sind nur dann gültig, wenn sie auf der Grundlage des Prospektes zusammen mit dem aktuellsten Jahresbericht und demaktuellsten Halbjahresbericht nach dessen Veröffentlichung angenommen werden. - Er kan geen inschrijving aanvaard worden op basis van financiëleverslagen. Inschrijvingen zijn uitsluitend geldig op basis van het uitgifteprospectus, die slechts waardevol is indien hij vergezeld is van het laatstbeschikbaar jaarverslag alsook van het laatste halfjaarverslag indien dit recenter is dan het laatste jaarverslag.

Audited annual report for the yearfrom January 1, 2018 to December 31, 2018

Rapport annuel révisé pour l'exercice du 1er janvier 2018 au 31 décembre 2018

Geprüfter Jahresbericht für das Geschäftsjahrvom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018

Gereviseerd jaarverslag voor het boekjaarvan 1 januari 2018 tot 31 december 2018

Candriam Equities L Société d’Investissement à Capital Variable R.C.S. Luxembourg B-47449

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Administration of the SICAV Administration de la SICAV Board of Directors:

Conseil d’Administration :

Chairman Jean-Yves MALDAGUE, Managing Director Candriam Luxembourg Directors Tanguy DE VILLENFAGNE, Member of the Group Strategic Committee Candriam Belgium Jan VERGOTE, Head of Investment Strategy Belfius Banque S.A. Vincent HAMELINK, Member of the Group Strategic Committee Candriam Belgium Candriam Luxembourg represented by Jean-Yves MALDAGUE Registered Office 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Depositary and Principal Paying Agent RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Président Jean-Yves MALDAGUE, Managing Director Candriam Luxembourg Administrateurs Tanguy DE VILLENFAGNE, Member of the Group Strategic Committee Candriam Belgium Jan VERGOTE, Head of Investment Strategy Belfius Banque S.A. Vincent HAMELINK, Member of the Group Strategic Committee Candriam Belgium Candriam Luxembourg représentée par Jean-Yves MALDAGUE Siège social 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Dépositaire et Agent Payeur Principal RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Management Company

Société de Gestion

Candriam Luxembourg SERENITY - Bloc B, 19-21, Route d’Arlon, L-8009 Strassen The functions of Administrative Agent and Domiciliary Agent are delegated to: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette The functions of Transfer Agent (including the Register Holding business) are delegated to: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Candriam Luxembourg SERENITY - Bloc B, 19-21, Route d’Arlon, L-8009 Strassen Les fonctions d’Agent Administratif et d’Agent Domiciliataire sont déléguées à : RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Les fonctions d’Agent de Transfert (en ce compris les activités de Teneur de Registre) sont déléguées à : RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette


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Verwaltung der SICAV Administratie van de BEVEK Verwaltungsrat:

Raad van Bestuur:

Vorsitzender Jean-Yves MALDAGUE, Managing Director Candriam Luxembourg Mitglieder Tanguy DE VILLENFAGNE, Member of the Group Strategic Committee Candriam Belgium Jan VERGOTE, Head of Investment Strategy Belfius Banque S.A. Vincent HAMELINK, Member of the Group Strategic Committee Candriam Belgium Candriam Luxembourg vertreten durch Jean-Yves MALDAGUE Gesellschaftssitz 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Depotbank und HauptZahlstelle RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Voorzitter Jean-Yves MALDAGUE, Managing Director Candriam Luxembourg Bestuurders Tanguy DE VILLENFAGNE, Member of the Group Strategic Committee Candriam Belgium Jan VERGOTE, Head of Investment Strategy Belfius Bank N.V. Vincent HAMELINK, Member of the Group Strategic Committee Candriam Belgium Candriam Luxembourg vast vertegenwoordigd door Jean-Yves MALDAGUE Maatschappelijke zetel 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Depothoudende en Belangrijkste Betaalagent RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Verwaltungsgesellschaft

Beheermaatschappij

Candriam Luxembourg SERENITY - Bloc B, 19-21, Route d’Arlon, L-8009 Strassen Die Tätigkeiten der Verwaltungs- und Domizilstelle sind delegiert an: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Die Tätigkeiten der Übertragungsstelle (die die Tätigkeit des Registerführers einschließt) sind delegiert an: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Candriam Luxembourg SERENITY - Bloc B, 19-21, Route d’Arlon, L-8009 Strassen De functies van Administratief Agent en Domiciliëringsagent zijn gedelegeerd aan: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette De functies van Transferagent (waaronder de activiteiten van Registerhouder) zijn gedelegeerd aan: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette


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Administration of the SICAV (continued)

Administration de la SICAV (suite)

Implementation of the Portfolio Management activities (except for the sub-fund Candriam Equities L Australia) is delegated to: Candriam Belgium 58, Avenue des Arts, B-1000 Brussels For Candriam Equities L Australia the implementation of Portfolio Management is delegated to: Ausbil Investment Management Limited Veritas House, Level 23, 207 Kent Street, Sydney NSW 2000 Australia Implementation of the securities lending and borrowing transactions (except for the sub-funds Candriam Equities L Asia and Candriam Equities L Emerging Markets) is delegated to: Candriam France 40, rue Washington, F-75408 Paris Cedex 08 For the sub-funds Candriam Equities L Asia and Candriam Equities L Emerging Markets implementation of the securities lending and borrowing transactions is delegated to: RBC Investor Services Bank S.A. (since February 23, 2018) 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette “Réviseur d’entreprises agréé” PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxembourg “Réviseur d’entreprises agréé” of the Management Company PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxembourg

L’implémentation de la fonction de Gestion de Portefeuille (excepté pour le compartiment Candriam Equities L Australia) est déléguée à : Candriam Belgium 58, Avenue des Arts, B-1000 Bruxelles Pour le compartiment Candriam Equities L Australia l’implémentation de la fonction de Gestion de Portefeuille est déléguée à : Ausbil Investment Management Limited Veritas House, Level 23, 207 Kent Street, Sydney NSW 2000 Australia La mise en œuvre des opérations de prêt et emprunt de titres (excepté pour les compartiments Candriam Equities L Asia et Candriam Equities L Emerging Markets) est déléguée à : Candriam France 40, rue Washington, F-75408 Paris Cedex 08 Pour les compartiments Candriam Equities L Asia et Candriam Equities L Emerging Markets la mise en œuvre des opérations de prêt et emprunt de titres est déléguée à : RBC Investor Services Bank S.A. (à partir du 23 février 2018) 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Réviseur d’entreprises agréé PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxembourg Réviseur d’entreprises agréé de la Société de Gestion PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxembourg

Financial services in Belgium: Belfius Banque S.A. 44, Boulevard Pachéco, B-1000 Brussels (until May 24, 2018) 11, Place Rogier, B-1210 Brussels (since May 25, 2018)

Services financiers en Belgique : Belfius Banque S.A. 44, Boulevard Pachéco, B-1000 Bruxelles (jusqu’au 24 mai 2018) 11, Place Rogier, B-1210 Bruxelles (à partir du 25 mai 2018)

Paying and Information Agent in Germany Marcard, Stein & Co AG Ballindamm 36, D-20095 Hamburg


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Verwaltung der SICAV (Fortsetzung)

Administratie van de BEVEK (vervolg)

Die Implementierung des Portfoliomanagements (außer für der Teilfonds Candriam Equities L Australia) ist delegiert an: Candriam Belgium 58, Avenue des Arts, B-1000 Brüssel Für Candriam Equities L Australia ist die Implementierung des Portfoliomanagements delegiert an: Ausbil Investment Management Limited Veritas House, Level 23, 207 Kent Street, Sydney NSW 2000 Australien Die Umsetzung der Wertpapierleihgeschäfte (Securities Lending bzw. Securities Borrowing) wurde (außer für der Teilfonds Candriam Equities L Asia und Candriam Equities L Emerging Markets) delegiert an: Candriam France 40, rue Washington, F-75408 Paris Cedex 08 Für der Teilfonds Candriam Equities L Asia und Candriam Equities L Emerging Markets die Umsetzung der Wertpapierleihgeschäfte (Securities Lending bzw. Securities Borrowing) wurde delegiert an: RBC Investor Services Bank S.A. (seit dem 23. Februar 2018) 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette „Réviseur d’entreprises agréé“ PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxemburg „Réviseur d’entreprises agréé“ der Verwaltungsgesellschaft PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxemburg

Het uitvoeren van het Portefeuillebeheer (behalve voor het compartiment Candriam Equities L Australia) wordt gedelegeerd aan: Candriam Belgium Kunstlaan 58, B-1000 Brussel Voor het compartiment Candriam Equities L Australia wordt het uitvoeren van het Portefeuillebeheer gedelegeerd aan: Ausbil Investment Management Limited Veritas House, Level 23, 207 Kent Street, Sydney NSW 2000 Australia De implementatie van de activiteiten van het lenen en ontlenen van effecten (behalve voor de compartimenten Candriam Equities L Asia en Candriam Equities L Emerging Markets) wordt gedelegeerd aan: Candriam France 40, rue Washington, F-75408 Paris Cedex 08 Voor de compartimenten Candriam Equities L Asia en Candriam Equities L Emerging Markets de implementatie van de activiteiten van het lenen en ontlenen van effecten wordt gedelegeerd aan: RBC Investor Services Bank S.A. (sinds 23 februari 2018) 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette “Réviseur d’entreprises agréé” PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxemburg “Réviseur d’entreprises agréé” van de Beheersmaatschappij PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxemburg

Finanzdienste in Belgien: Belfius Banque S.A. 44, Boulevard Pachéco, B-1000 Brüssel (bis zum 24. Mai 2018) 11, Place Rogier, B-1210 Brüssel (ab dem 25. Mai 2018)

Financiële dienst in België: Belfius Bank N.V. Pachecolaan 44, B-1000 Brussel (tot 24 mei 2018) Rogierplein 11, B-1210 Brussel (sinds 25 mei 2018)

Zahl- und Informationsstelle in Deutschland Marcard, Stein & Co AG Ballindamm 36, D-20095 Hamburg

Candriam Equities L

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Details about the SICAV Détails sur la SICAV The SICAV publishes a detailed annual report on its activities, the assets under management. The report includes a statement of net assets consolidated and a statement of changes in net assets consolidated expressed in EUR, investment portfolio of each sub-fund and the audit report. This report is available at the registered office of the SICAV and at the registered office of the banks designated to provide financial services in the countries in which the SICAV is sold.

La SICAV publie annuellement un rapport détaillé sur son activité, la gestion de ses avoirs et comprenant l’état consolidé des actifs nets et l’état consolidé des variations des actifs nets exprimés en EUR, le portefeuille-titres de chaque compartiment et le rapport d’audit. Ce rapport est disponible au siège de la SICAV ainsi qu'au siège des organismes chargés du service financier dans les pays où la SICAV est commercialisée.

Furthermore, every six months a report is issued containing notably the composition of the portfolio, the number of shares in circulation and the number of shares issued or repurchased since the date of the previous report.

En outre, elle procède, après la fin de chaque semestre, à la publication d’un rapport comprenant notamment la composition du portefeuille, le nombre d’actions en circulation et le nombre d’actions émises et rachetées depuis la dernière publication.

The shares are only available in registered form.

Les actions ne sont disponibles que sous forme nominative.

The Annual General Meeting of Shareholders of the SICAV will held each year at the registered office of the SICAV or at any other place in Luxembourg as specified in the convening notice. It shall take place within 6 months after the financial year-end.

L’Assemblée générale annuelle des actionnaires de la SICAV aura lieu chaque année au siège social de la SICAV, ou à tout autre endroit au Luxembourg qui sera spécifié dans l’avis de convocation. Elle se tiendra dans les six mois suivant la fin de l’exercice social.

Notice for all general meetings is sent to all registered shareholders by registered mail at their address specified in the share registrar, at least 8 days before the General Meeting. These notices indicate the time and place of the General Meeting as well as the conditions of admission, the agenda and the quorum and majority required under Luxembourg law.

Les avis de toutes assemblées générales sont envoyés par lettre à tous les actionnaires nominatifs, à leur adresse figurant au registre des actionnaires, au moins 8 jours avant l’Assemblée Générale. Ces avis indiquent l’heure et le lieu de l’Assemblée Générale et les conditions d’admission, l’ordre du jour et les exigences de la loi luxembourgeoise en matière de quorum et de majorité nécessaires.

In addition, notice shall be published in the “Recueil électronique des sociétés et associations” (“RESA”) of the Grand Duchy of Luxembourg and in a Luxembourg newspaper the “Luxemburger Wort” as well as in the press of the countries where the SICAV is marketed if the legislation of those countries so permits.

En plus, des avis seront publiés dans le Recueil électronique des sociétés et associations (« RESA ») et dans un journal luxembourgeois, le « Luxemburger Wort », ainsi que dans la presse des pays où la SICAV est commercialisée si la législation de ces pays l’exige.

The financial year of the SICAV ends on December 31, of each year.

L'exercice social de la SICAV se termine le 31 décembre de chaque année.

The net asset value per share of each sub-fund, the subscription, redemption’s price and of conversion of each sub-fund may be obtained from the registered office of the SICAV and from the banks designated to provide financial services in the countries in which the SICAV is sold.

La valeur nette d’inventaire par action de chaque compartiment, le prix d’émission, de rachat des actions et de conversion de chaque compartiment peuvent être obtenus au siège social de la SICAV et auprès des organismes chargés du service financier dans les pays où la SICAV est commercialisée.

A list including the transactions (sales and purchases) in the investment portfolios is available free of charge at the SICAV’s registered office, at the paying agent’s office and from the SICAV’s payment and information service in Germany.

La liste des achats et ventes de titres composant les portefeuilles-titres est tenue gratuitement à la disposition de l’investisseur au domicile de la SICAV et auprès de l’agent payeur et de l’agent d’information en Allemagne.

The prospectus, Key Investor Information Documents, the SICAV’s Articles of Incorporation and financial reports are kept for public inspection, free of charge, at the SICAV’s registered office.

Le prospectus, les informations clés pour l’investisseur, les statuts et les rapports financiers de la SICAV sont tenus gratuitement à la disposition du public au siège social de la SICAV.

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Angaben zur SICAV Details over de BEVEK Die SICAV veröffentlicht jedes Jahr einen detaillierten Bericht über ihre Tätigkeit, die Verwaltung ihrer Vermögenswerte, der aus der in Euro erstellten konsolidierten Vermögensaufstellung, der Gewinn- und Verlustrechnung, des Wertpapierbestands aller Teilfonds sowie dem Prüfungsvermerk besteht. Dieser Bericht ist am Sitz der SICAV erhältlich und ebenso bei den Gesellschaften, die in den Ländern, in welchen die SICAV-Anteile gehandelt werden, in ihrem Auftrag Finanzdienstleistungen erbringen.

De BEVEK publiceert elk jaar een gedetailleerd verslag over haar activiteit, over het beheer van haar vermogen. Dat verslag bevat tevens de balans en de geconsolideerde resultatenrekening uitgedrukt in EUR, de gedetailleerde samenstelling van het vermogen van elk compartiment en het audit verslag. Dit verslag is beschikbaar op de hoofdzetel van de BEVEK en op de hoofdzetel van de instellingen die instaan voor de financiële dienstverlening in de landen waar de BEVEK wordt verhandeld.

Darüber hinaus veröffentlicht sie nach jedem Halbjahresende einen Bericht, der insbesondere die Aufstellung der Anlagen des Portfolios, die Anzahl der umlaufenden Aktien und die Anzahl der seit der Veröffentlichung des letzten Berichts ausgegebenen und zurückgenommenen Aktien enthält.

Bovendien publiceert de BEVEK na elk semester een verslag met daarin onder andere de samenstelling van de portefeuille, het aantal aandelen in omloop en het aantal uitgegeven en teruggekochte aandelen sedert de laatste publicatie.

Die Aktien des Fonds sind nur noch in Form von Namensaktien verfügbar.

De aandelen zijn beschikbaar enkel nog op naam.

Die jährliche Hauptversammlung der Aktionäre der SICAV findet jedes Jahr am Sitz der SICAV statt, oder an einem anderen Ort in Luxemburg, der mit der Einberufung spezifiert wird. Sie findet jeweils innerhalb von 6 Monaten nach Ende des Geschäftsjahres statt.

De jaarlijkse Algemene Vergadering van aandeelhouders van de BEVEK vindt jaarlijks plaats op de maatschappelijke zetel van de BEVEK of op om het even welke andere plaats in Luxemburg welke op de bijeenroeping gespecificeerd zal worden. Zij wordt gehouden binnen zes maanden na het einde van het boekjaar.

Ankündigungen von Hauptversammlungen werden den eingetragenen Aktionären spätestens acht Tage vor der Versammlung an die Anschrift zugeschickt, die im Verzeichnis der Aktionäre registriert ist. Diese Mitteilungen enthalten Ort und Zeit der Hauptversammlungen sowie die Teilnahmebedingungen, die Tagesordnung und die Erfordernisse nach luxemburgischem Recht in Bezug auf Beschlussfähigkeit und notwendige Mehrheiten.

Berichten voor alle algemene vergaderingen worden per brief aan alle nominatieve aandeelhouders gestuurd, naar hun adres dat vermeld staat in het register van aandeelhouders, en dit minstens 8 dagen voor de Algemene Vergadering. In deze kennisgevingen zijn plaats en tijd van de algemene vergadering vermeld, alsmede de toelatingsvoorwaarden, de agenda en de eisen van de Luxemburgse wet met betrekking tot quorum en meerderheid.

Darüber hinaus werden die Ankündigungen von Hauptversammlungen im „Recueil électronique des sociétés et associations“ („RESA“), des Großherzogtums Luxemburg, in einer anderen luxemburgischen Zeitung („Luxemburger Wort“) sowie in der Presse der Länder veröffentlicht, in denen die SICAV vertrieben wird sofern die nationale Gesetzgebung dies vorschreibt.

Bovendien worden er berichten gepubliceerd in het “Recueil électronique des sociétés et associations” (“RESA”) van het Groothertogdom Luxemburg en in een Luxemburgse krant (“Luxemburger Wort”), alsook in de pers van de landen waar de BEVEK wordt gecommercialiseerd indien de wetgeving van die landen dat vereist.

Das Geschäftsjahr der SICAV endet am 31. Dezember jeden Jahres.

Het boekjaar van de BEVEK eindigt op 31 december van elk jaar.

Der Nettoinventarwert pro Aktie eines Teilfonds, der Ausgabe-, Rücknahme- und Umtauschpreis der Aktien sind am Sitz der SICAV und bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle erhältlich und bei den Unternehmen in den Ländern, in welchem die SICAV-Anteile gehandelt werden und die in ihrem Auftrag Finanzdienstleistungen erbringen.

De waarde van de netto-activa per aandeel van elk compartiment, de uitgifte, terugkoopprijs van de aandelen en de omzetting van elk compartiment kunnen bekomen worden op de maatschappelijke zetel van de BEVEK evenals bij de organismen die verantwoordelijk zijn voor de financiële dienst in de landen waar de BEVEK wordt verhandeld.

Die Liste der Käufe und Verkäufe der Wertpapierbestände werden den Anlegern am Sitz der SICAV, sowie bei der Zahl- und Informationsstelle in Deutschland kostenlos zur Verfügung gestellt.

De lijst van aan- en verkopen van effecten in de effectenportefeuille kan gratis geraadpleegd worden op de maatschappelijke zetel van de BEVEK en bij de Duitse loketbank en inlichtingendienst.

Der Prospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen, die Satzung und die Finanzberichte der SICAV sind kostenlos am Sitz der SICAV erhältlich.

Het prospectus, de Essentiële Beleggersinformatie, de statuten en de financiële verslagen van de BEVEK zijn op de maatschappelijke zetel van de BEVEK gratis ter beschikking van het publiek.

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Details about the SICAV (continued)

Détails sur la SICAV (suite)

Savings Directive

Directive sur la fiscalité de l’épargne

The law of November 25, 2014 transposed the European Union Council Directive 2003/48/EC on taxation of savings income in the form of interest payments (the “Directive”) into Luxembourg legislation. The purpose of this Directive is to allow the interest income paid to a beneficial owner who is a natural person domiciled in a country of the European Union to be taxed according to the provisions of the State in which the beneficial owner is domiciled. This purpose is achieved by means of an exchange of information between the tax authorities of the European Union. Luxembourg proceeds to automatically exchange information on interest payments and proceeds of redemptions obtained as from January 1, 2015 from funds that come within the scope of the Directive, which is the case for Candriam Equities L (subject to the threshold of 25% in debt securities being attained).

La loi du 25 novembre 2014 a transposé en droit luxembourgeois la Directive 2003/48/EC du Conseil de l’Union Européenne en matière de fiscalité des revenus de l’épargne sous forme de paiement d’intérêts (la « Directive »). Cette Directive a pour objet de permettre que les revenus d’intérêts versés à un bénéficiaire effectif, qui est une personne physique résidant dans un pays de l’Union Européenne, soient imposés selon les dispositions de l’Etat de résidence du bénéficiaire effectif. Ce but est atteint grâce à l’échange d’informations entre les administrations fiscales de l’Union Européenne. Le Luxembourg procède à l’échange automatique d’informations sur les distributions et produits de rachats obtenus à partir du 1

er janvier 2015 des fonds entrant dans le champ d’application

de la Directive, ce qui est le cas pour Candriam Equities L (sous réserve d'atteindre le seuil de 25 % en titres de créances).

The SICAV is authorised to reject any application for shares if the applying investor does not provide the Company with complete and satisfactory information as required by the Law.

La SICAV est autorisée à rejeter toute demande de souscription d’actions si les futurs souscripteurs ne lui fournissent pas des informations complètes et suffisantes eu égard aux exigences de la Loi.

Candriam Equities L

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Angaben zur SICAV (Fortsetzung)

Details over de BEVEK (vervolg)

Die Zinsbesteuerungsrichtlinie

De Spaarrichtlijn

Das Gesetz vom 25. November 2014 hat die Richtlinie 2003/48/EG des Rates der Europäischen Union über die Besteuerung von Spareinnahmen in Form von Zinserträgen (die „Richtlinie“) in luxemburgisches Recht umgesetzt. Diese Richtlinie soll sicherstellen, dass Zinserträge, die an einen wirtschaftlichen Eigentümer ausgezahlt werden, bei dem es sich um eine natürliche Person mit Sitz in einem Land der Europäischen Union handelt, nach den Bestimmungen des Wohnsitzstaates des wirtschaftlichen Eigentümers besteuert werden. Dieses Ziel wird dank des Informationsaustausches zwischen den Steuerbehörden der Europäischen Union erreicht. Luxemburg führt seit dem 1. Januar 2015 den automatischen Informationsaustausch über die Ausschüttungen und Rücknahmeerlöse der Investmentfonds aus, die in den Geltungsbereich der Richtlinie fallen, was für Candriam Equities L der Fall ist (vorbehaltlich der Tatsache, dass mehr als 25% der Vermögenswerte in handelbaren Forderungstiteln gehalten werden).

De wet van 25 november 2014 heeft richtlijn 2003/48/EG van de Raad van de Europese Unie inzake fiscaliteit van de spaarinkomsten in de vorm van rentebetalingen (de “richtlijn”) omgezet in Luxemburgs recht. Het doel van deze richtlijn is ervoor te zorgen dat de rente-inkomsten die worden uitgekeerd aan een uiteindelijke begunstigde, die een natuurlijk persoon is en die ingezetene is van een land van de Europese Unie, worden belast volgens de bepalingen van de staat waarvan de uiteindelijke begunstigde ingezetene is. Dat doel wordt bereikt dankzij de uitwisseling van inlichtingen tussen de fiscale administraties van de Europese Unie. Luxemburg gaat over tot de automatische uitwisseling van inlichtingen over de uitkeringen en opbrengsten van terugkopen met ingang van 1 januari 2015 van fondsen die binnen de toepassingssfeer van de richtlijn vallen, wat het geval is voor Candriam Equities L (indien de drempel van 25% in schuldpapier wordt bereikt).

Stellt der Antragsteller der SICAV die laut Gesetz geforderten Angaben nur unvollständig und unzureichend zur Verfügung, ist die Gesellschaft berechtigt, Anträge auf Zeichnung von Aktien zurückzuweisen.

De BEVEK mag een inschrijving op aandelen weigeren als de betreffende beleggers aan de Vennootschap geen volledige en bevredigende informatie verstrekken zoals door de Wet voorgeschreven.

Candriam Equities L

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Report of the Board of Directors Rapport du Conseil d’Administration Governance

Gouvernance

The Board of Directors of the SICAV has chosen to voluntarily comply with the code of conduct of ALFI (Association of the Luxembourg Fund Industry) published in June 2013, which lays down the good governance principles. The Board of Directors considers that the SICAV complied with this code, in all its significant aspects, during the financial year ended December 31, 2018. This ALFI code of conduct is available for consultation at the registered office of the SICAV.

Le Conseil d'Administration de la SICAV a choisi volontairement d'adhérer au code de conduite de l'ALFI (Association Luxembourgeoise des Fonds d'Investissement) publié en juin 2013 qui définit les principes de bonne gouvernance. Le Conseil d’Administration considère que la SICAV s’est conformée à ce code, dans tous ses aspects significatifs, au cours de l’exercice comptable clôturé au 31 décembre 2018. Ce code de conduite ALFI est disponible pour consultation auprès du siège social de la SICAV.

Economic and financial environment

Environnement économique et financier

In the United States, despite the stock market having grown by almost 20% in 2017 and continuing this upward trajectory at a breathtaking pace in January 2018 (+7.5%, and that was even before the month had ended), by the end of the month, anxiety over technology stocks rose, causing the stock market to drop by 10% in a few days. The stock market remained volatile in February and March, fluctuating according to the president’s announcements about imposing taxes on US imports. Initially, this taxation was aimed only at steel and aluminium imports, primarily but not only from China. The escalation of announcements and the possibility of a trade war between the world’s two largest economic powers weighed on the stock market. The latter was down by 1.2% over the quarter. On the bond front, the 10-year rate closed Q1 up 33 basis points to 2.75%. This increase was tied to a higher-than-expected inflation rate and to the risk that it would surge following the vote for an expansionist budget (with an increase in spending of around USD 300 billion over two years) in a strong growth environment (at a 2.3% quarter-on-quarter annualised rate in Q4 2017). On 21 March, the Federal Reserve (the “Fed”) continued its cycle of tightening monetary policy, raising its key interest rate by 25 basis points to 1.75%. At the start of the second quarter, the threat and subsequent execution of the United States’ exit from the Iran nuclear deal pushed oil prices higher. The price of a barrel reached USD 80 in mid-May, then fell slightly again to USD 75 in June. This shift pushed long-term rates above 3.1% until mid-May, helped by a context in which growth and employment maintained their strong momentum, inflation was on the rise and the risk of a trade war still very present. However, in the second half of May, turbulence linked to the formation of a government in Italy led investors to flock to safe havens, driving the 10-year rate down some 30 basis points to around 2.75%. In the end, a solution to the formation of a government reassured the markets and allowed the stock market and the 10-year rate to climb again. At the start of June, President Trump cancelled the European exemption from tariffs on steel and aluminium. Over the course of the month, the US government indicated it wanted to impose tariffs on even more Chinese goods and reduce the technology transfer (to China). Finally, boosted by Institute for Supply Management (“ISM”) indicators that remained high and monthly job creations at around 220,000, the 10-year interest rate rose 11 basis points to 2.86% over the quarter and the stock market was up 2.9%.

Aux États-Unis, alors que la Bourse a crû de près de 20 % en 2017 et qu’elle poursuit sa croissance sur un rythme effréné en janvier (+7,5 % alors que celui-ci n’était pas encore tout-à-fait écoulé), fin janvier 2018, des inquiétudes apparaissent sur les valeurs technologiques, entraînant une chute de la Bourse de 10 % en quelques jours. En février et mars, la Bourse demeure volatile, fluctuant au rythme des annonces du Président Trump sur l’instauration de taxes sur les importations des États-Unis. En effet, initialement, la taxation vise uniquement les importations d’acier et d’aluminium en provenance principalement de la Chine mais pas uniquement. Mais, au fur et à mesure de l'escalade des annonces du Président Trump sur les importations en provenance de Chine, la possibilité d’une guerre commerciale entre les deux premières puissances économiques va croissante et cela pèse sur la Bourse. Cette dernière baisse finalement de 1,2 % sur le trimestre. Du côté obligataire, le taux à dix ans termine le premier trimestre en hausse de 33 points de base à 2,75 %. Cette hausse est liée à une inflation plus élevée qu’attendue et au risque d’emballement de celle-ci suite au vote d’un budget expansionniste (augmentation des dépenses de l’ordre de 300 milliards de dollars sur deux ans) dans un environnement de croissance élevée (2,3 % en glissement trimestriel annualisé au quatrième trimestre 2017). Le 21 mars, la Réserve fédérale poursuit son cycle de resserrement en relevant de 25 points de base son taux directeur à 1,75 %. Au début du second trimestre, la menace puis la mise à exécution le 8 mai du retrait des États-Unis de l'accord sur le nucléaire iranien pousse le prix du baril de pétrole à la hausse. Celui-ci atteint 80 dollars mi-mai pour rebaisser légèrement vers 75 dollars en juin. Ce mouvement pousse les taux à long terme au-delà des 3,1 % d’autant que la croissance et l’emploi demeurent très bien orientés, que l’inflation est en hausse et que le risque de guerre commerciale reste bien présent. Toutefois, dans la seconde moitié du mois de mai, les turbulences liées à la constitution d’un gouvernement en Italie conduisent à une fuite vers des actifs refuge ce qui pousse le taux à dix ans à la baisse d’une trentaine de points de base à près de 2,75 %. Finalement, une solution à la formation du gouvernement rassure les marchés et permet, tant à la Bourse qu’aux taux à dix ans, de remonter. Début juin, le président Trump annule l’exemption des droits d’accises sur l’acier et l’aluminium européen. Au cours du mois, le gouvernement américain indique vouloir mettre des droits de douane sur un nombre plus important encore de produits d’origine chinoise et réduire le transfert technologique (vers la Chine). Finalement, aidé par des indicateurs ISM toujours élevés et un rythme mensuel de créations d’emplois autour de 220.000, le taux d’intérêt à dix ans augmente de 11 points de base à 2,86 % sur le trimestre et la Bourse croît de 2,9 %.

Candriam Equities L

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Bericht des Verwaltungsrates Verslag van de Raad van Bestuur Unternehmensführung (Corporate Governance)

Deugdelijk Bestuur

Der Verwaltungsrat der SICAV hat die freiwillige Einführung des im Juni 2013 veröffentlichten Verhaltenskodexes der ALFI (Association Luxembourgeoise des Fonds d'Investissements) beschlossen, der die Prinzipien einer guten Corporate Governance definiert. Der Verwaltungsrat ist der Auffassung, dass die SICAV den Verhaltenskodex im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2018 in allen wesentlichen Punkten eingehalten hat. Der ALFI-Verhaltenskodex steht am Sitz der SICAV zur Einsicht bereit.

De Raad van Bestuur van de BEVEK koos vrijwillig om de gedragscode van de ALFI (Association Luxembourgeoise des Fonds d'Investissements; Luxemburgse Vereniging voor Beleggingsfondsen) te onderschrijven, die werd gepubliceerd in juni 2013 en de principes voor deugdelijk bestuur vastlegt. De Raad van Bestuur is van mening dat de BEVEK alle significante aspecten van deze code heeft nageleefd tijdens het boekjaar dat werd afgesloten op 31 december 2018. Deze ALFI-gedragscode kan worden geraadpleegd bij de maatschappelijke zetel van de BEVEK.

Wirtschaftliches und finanzielles Umfeld

Economische en financiële omgeving

In den Vereinigten Staaten, und dies obwohl die Börse im Jahr 2017 ein Plus von nahezu 20% verzeichnet hatte und diesen Haussetrend auch im Januar 2018 in nahezu atemberaubenden Tempo fortgeschrieben hatte (+7,5% noch vor dem Ende des Monats), nahm zum Monatsende hin bei den Anlegern die Besorgnis über die Tech-Aktien zu, was den Aktienmarkt in nur wenigen Tagen um 10% einbrechen ließ. Im Februar und März blieb der Aktienmarkt unverändert volatil und schwankte unter dem Einfluss der jeweiligen Ankündigungen des US-Präsidenten zur Besteuerung von US-Importen. Ursprünglich zielten diese Importzölle lediglich auf die Stahl- und Aluminiumimporte ab, die hauptsächlich, aber nicht ausschließlich, aus China stammen. Die zunehmend drohenden Ankündigungen und die Möglichkeit eines Handelskriegs zwischen den beiden weltweit größten Wirtschaftsmachten belastete die Stimmung am Aktienmarkt. Folglich gab die Börse im Quartalsverlauf 1,2% ab. An der Anleihenfront zog die Rendite der 10-jährigen Schatzbriefe um 33 Basispunkte auf 2,75% an. Dieser Anstieg hing mit einer höher als erwarteten Inflationsrate und dem Risiko zusammen, dass die Preissteigerungsrate nach der Abstimmung über einen expansionistischen Haushalt (mit einer Ausweitung der Ausgaben in zwei Jahren um rund USD 300 Mrd.) in einem starken Wachstumsumfeld (bei einer annualisierten Wachstumsrate von 2,3% gegenüber dem 4. Quartal 2017) weiter nach oben steigen würde. Am 21. März ging die Fed bei ihrem Zinsstraffungszyklus einen weiteren Schritt weiter und erhöhte ihre Leitzinsen um 25 Basispunkte auf 1,75%. Zu Beginn des 2. Quartals führten zuerst die Androhung und dann die anschließende Umsetzung des Ausstiegs der Vereinigten Staaten aus dem Atomdeal mit dem Iran zu einem Anstieg der Ölpreise. Mitte Mai erreichte der Preis für einen Barrel Rohöl den Stand von USD 80 und gab dann erneut im Juni leicht nach (USD 75). Diese Kehrtwende bei den Ölpreisen bewirkte, dass die langfristigen Zinssätze bis Mitte Mai über der 3,1%-Schwelle lagen. Unterstützt wurde diese Entwicklung durch ein Umfeld, in dem Wachstum und Beschäftigung ihre starke Dynamik fortschrieben, die Inflation zunahm und das Risiko eines Handelskrieges nach wie vor sehr hoch ausfiel. In der zweiten Maihälfte sorgten dann allerdings Turbulenzen im Zusammenhang mit der Regierungsbildung in Italien dafür, dass die Anleger in Safe-Haven-Werten Zuflucht suchten, was die Rendite der 10-jährigen Schatzbriefe um 30 Basispunkte auf etwa 2,75% drückte. Letztendlich konnte eine Lösung für die Regierungsbildung gefunden werden, was an den Märkten für Beruhigung sorgte und den Aktienmarkt sowie die Renditen der 10-jährigen Schatzbriefe wieder ansteigen ließ. Anfang Juni setzte Präsident Trump der Ausnahme für Europa von Zöllen auf Stahl und Aluminium ein Ende. Im Laufe des Monats kündigte die US-Regierung an, dass sie auf noch mehr chinesische Handelswaren Zölle erheben und gleichzeitig den Technologietransfer (nach China) reduzieren wolle. Unterstützt durch ISM-Indizes, die weiterhin auf einem hohen Niveau verharrten sowie dank der monatlichen Schaffung von Arbeitsplätzen (in etwa 220.000) stieg die Rendite für 10-jährige Staatsanleihen schließlich im Quartalsverlauf um 11 Basispunkte auf 2,86% an, während der Aktienmarkt ein Plus von 2,9% verzeichnete.

Ondanks het feit dat de beurs in de Verenigde Staten in 2017 met bijna 20% is gegroeid en ze die stijging in januari 2018 in een adembenemend tempo heeft voortgezet (+7,5%, nog voordat de maand ten einde was), is de onzekerheid over de technologieaandelen tegen het einde van de maand toegenomen, waardoor de aandelenmarkt in enkele dagen tijd 10% is gedaald. De aandelenmarkt bleef in februari en maart volatiel en fluctueerde op basis van de mededelingen van de president over mogelijke heffingen op import in de VS. Aanvankelijk waren die heffingen enkel gericht op staal- en aluminiumimport, voornamelijk maar niet alleen uit China. De escalatie van mededelingen en de dreigende handelsoorlog tussen 's werelds twee grootste economische mogendheden wogen op de aandelenmarkt. China verloor 1,2% over de kwartaal. Op het obligatiefront sloot de rente op 10 jaar het eerste kwartaal 33 basispunten hoger af op 2,75%. Die stijging had te maken met de hogere inflatie dan verwacht en het risico dat die zou opveren na de stemming voor een expansionistische begroting (met een verhoging van de uitgaven met zo'n USD 300 miljard over een periode van twee jaar) in een omgeving met sterke groei (2,3% kwartaal op kwartaal, omgerekend op jaarbasis, in K4 2017). Op 21 maart trok de Fed zijn verstrakkingscyclus van het monetaire beleid door en verhoogde hij de richtrente met 25 basispunten naar 1,75%. Aan het begin van het tweede kwartaal duwden het dreigement van de Verenigde Staten om uit het nucleaire akkoord met Iran te stappen en vervolgens de uitvoering van dat dreigement de olieprijzen omhoog. De prijs van een vat kwam medio mei op USD 80 en viel vervolgens weer lichtjes terug naar USD 75 in juni. Die verschuiving duwde de langetermijnrente tot medio mei boven 3,1%, geholpen door een context waarin groei en werkgelegenheid hun sterke momentum behielden, de inflatie in de lift zat en het risico van een handelsoorlog nog steeds heel aanwezig was. In de tweede helft van mei vluchtten de beleggers door de turbulentie de regeringsvorming in Italië massaal naar veilige havens, wat de rente op 10 jaar zo'n 30 basispunten deed stijgen tot ongeveer 2,75%. Uiteindelijk stelde een oplossing voor de regeringsvorming de markten gerust, waardoor de aandelenmarkt en de rente op 10 jaar opnieuw gingen klimmen. Begin juni schrapte president Trump de Europese vrijstelling op heffingen op staal en aluminium. Tijdens de maand gaf de Amerikaanse regering aan dat ze nog meer heffingen op Chinese goederen wilde invoeren en technologietransfer naar China wilde indijken. Gestimuleerd door ISM-indicatoren die hoog bleven en een maandelijkse groei van de werkgelegenheid die rond 220.000 zat, steeg de rente op 10 jaar tijdens het kwartaal uiteindelijk met 11 basispunten naar 2,86% en de aandelenmarkt met 2,9%.

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Report of the Board of Directors (continued)

Rapport du Conseil d’Administration (suite)

Economic and financial environment (continued) Environnement économique et financier (suite) In July and August, business and employment indicators remained very positive. Nonetheless, President Trump’s announcements on the taxation of Chinese imports and of developments, among others, in Argentina, Turkey and Italy, influenced the 10Y rate, which fluctuated wildly around the 2.86% mark. In late August, the United States and Mexico signed a new trade agreement; Canada, too, became a co-signatory a month later. In early September, the more than 200,000 new jobs created, the almost 3% YoY wage increase, ISM indices at 59.9 (average figure for both sectors) and an oil price up from USD 70 in mid-August to USD 85 in early October (due in part to uncertainties about Iran’s future production), were reflected in the upward trajectory of the 10Y yield to 3.1%. It was, however, stopped in its tracks by the announcement, on 24 September, of the application of a new wave of tariffs on USD 200 billion of Chinese goods. This 10% tax rate is applicable until the end of the year that will rocket – on 1 March – to 25% if negotiations stall. On 26 September, given the inflation and growth conditions, the Fed increased its benchmark interest rate by 25 basis points to 2.25%. In total, for Q3, the 10Y was up by 20bp to 3.06%, with the market 7.2% up. The fourth quarter highlighted the differences between a blooming US economy (Q3 growth of 3.5% at an annualized quarterly rate after the 4.2% of Q2) and the chinks that are appearing in, among others, emerging economies’ armour. In the US, the unemployment rate dropped to 3.7% (beating the low record registered in 2000) and ISMs (manufacturing and services) are, on average, around 60. Against such a background, in early October, the 10Y sped back up by almost 20bp in the space of a few days. However, the ensuing market decline (-6.9% for October), lower published inflation figures and Fed members’ comments – indicating a wish to continue raising the key rate – kept the 10Y from increasing further. The oil price was another thorn in the market’s side, falling, as it did, between early October and late November, from USD 85 / barrel to under USD 60 / barrel (which amounts to a +30% decline). The drop was due mainly to two things: first, the desynchronisation-of-economies trend and the global growth slowdown – imposed by the International Monetary Fund (the “IMF”) in October (downward revision of global growth for 2018 and 2019) – being linked to, inter alia, the US-China trade war and the repercussions of the US rate hike on emerging countries. Secondly, the imposition of sanctions against Iran, in early November, as well as the 180-day exemption from the oil embargo of eight countries (of which China, India and Japan are among the biggest), resulted in a surplus oil supply. Indeed, Saudi Arabia and Russia had already upped production to shore up the oil price. The Fed, in keeping with its plan to gradually tighten its monetary policy to keep inflation in check in an environment of higher growth, raised its benchmark rate by 25 basis points, to 2.5%, on 19 December. By the evening of 21 December, failure to reach agreement in Congress, and Congress’ failure to reach agreement with the president, had resulted in a partial government shutdown. These developments resulted in highly volatile markets. All in all, the stock market, down almost by 10% in December, ended 2018 on an overall decline of 6.2%, whereas the 10Y was up by 28 basis points, to 2.69%.

En juillet et août, les indicateurs d’activité et d’emplois demeurent toujours très bien orientés. Toutefois, les annonces du président Trump sur la taxation des importations en provenance de Chine ainsi que les développements en Argentine, Turquie et Italie entre autres viennent rythmer l’évolution du taux à dix ans qui oscillent fortement autour de 2,86 %. Fin août, les États-Unis et le Mexique concluent un nouvel accord commercial auquel se joindra fin septembre le Canada. Début septembre, avec plus de 200.000 créations d’emplois, des salaires en hausse de près de 3 % sur un an, des indices ISM à 59,9 (en moyenne pour les deux secteurs) et le prix du pétrole qui passe de 70 dollars mi-août à 85 dollars début octobre (lié à l’incertitude sur les sanctions américaines vis-à-vis de l’Iran et sur sa future production), il n’en faut pas plus pour que le taux à dix ans amorce un mouvement de hausse jusqu’à 3,1 %. Cette remontée est stoppée par l’annonce, le 24 septembre, d’une nouvelle hausse de droits d’accises sur 200 milliards de dollars de biens chinois supplémentaires. Cette taxe est de 10 % jusqu’à la fin de l’année et passera – au 1er mars – à 25 % s’il n’y a pas de progrès dans les négociations. Le 26 septembre, vu les conditions d’inflation et de croissance, la Réserve fédérale augmente de 25 points de base à 2,25 % son taux de référence. Au total, sur le troisième trimestre, le taux à dix ans croît de vingt points de base à 3,06 % et la Bourse de 7,2 %. Le quatrième trimestre a mis en exergue les différences entre la bonne santé de l’économie américaine (la croissance au troisième trimestre est de 3,5 % en rythme trimestriel annualisé après 4,2 % au deuxième trimestre) et les faiblesses qui apparaissent entre autres dans les économies émergentes. Aux États-Unis, le taux de chômage atteint 3,7 % (niveau en dessous du plancher de l’an 2000) et les ISM (manufacturier et services) sont, en moyenne, proche de 60. Dans cet environnement, début octobre, le taux à dix ans ré-accélère à nouveau de près de 20 points de base en quelques jours. Mais, la baisse de la bourse qui s’en est suivie (-6,9 % sur le mois d’octobre), la publication de chiffres d’inflation plus faible et les commentaires des officiels de la Réserve fédérale – indiquant une poursuite de la hausse du taux directeur – ont mis un frein à la remontée du taux dix ans. Le prix du pétrole vient également peser sur la bourse. Celui-ci, entre début octobre et fin novembre, passe de 85 dollars à moins de 60 dollars le baril (soit une baisse d’un peu plus de 30 %). Cette baisse s’explique principalement par deux éléments. Premièrement, le mouvement de désynchronisation des économies et le ralentissement de la croissance mondiale – actée par le FMI en octobre (révision à la baisse de la croissance mondiale pour 2018 et 2019) – sont liés, entre autres, à la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine ainsi que les répercussions de la hausse des taux américains sur les pays émergents. Deuxièmement, l’imposition de sanctions à l’encontre de l’Iran, début novembre, ainsi que l’exemption pendant 180 jours de huit pays (dont les plus grands sont la Chine, l’Inde, le Japon, \) ont créé un excès d’offre de pétrole. En effet, l’Arabie Saoudite et la Russie avaient déjà augmenté leur production pour éviter une hausse trop forte du prix du pétrole. Consistante avec sa logique de resserrement graduel de sa politique monétaire pour éviter les tensions inflationnistes dans un environnement de croissance élevée, la Réserve fédérale, le 19 décembre, a relevé de 25 points de base à 2,5 % son taux de référence. Au soir du 21 décembre, aucun accord n’a été trouvé au sein du congrès et entre le congrès et le Président de sorte qu’une partie de l’administration est mise à l’arrêt (shutdown). Ces développements ont conduit à une forte volatilité sur les marchés. Au total, la Bourse se replie de près de 10 % en décembre et termine l’année 2018 sur une baisse de 6,2 %. Quant au taux à dix ans, il a progressé de 28 points de base à 2,69 %.

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Bericht des Verwaltungsrates (Fortsetzung)

Verslag van de Raad van Bestuur (vervolg)

Wirtschaftliches und finanzielles Umfeld (Fortsetzung) Economische en financiële omgeving (vervolg) Auch im Juli und August fielen die Konjunktur- und Beschäftigungsindikatoren unverändert sehr positiv aus. Ungeachtet dessen beeinflussten die Ankündigungen von Präsident Trump zur Besteuerung von chinesischen Importen sowie u.a. der politischen Entwicklungen in Argentinien, in der Türkei sowie in Italien die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen, die sich mit heftigen Ausschlägen im Bereich der 2,86%-Schwelle bewegte. Ende August unterzeichneten die Vereinigten Staaten und Mexiko ein neues Handelsabkommen; einen Monat später kam dann Kanada als Mitunterzeichner hinzu. Anfang September sorgten die über 200.000 neu geschaffenen Arbeitsplätze, die Lohnerhöhungen in Höhe von nahezu 3% gegenüber dem Vorjahr, die ISM-Indizes bei 59,9 (Durchschnittszahl für beide Sektoren) sowie schließlich der Anstieg des Ölpreises von USD 70 (Mitte August) auf Anfang Oktober USD 85 (dieser Anstieg war zum Teil den Ungewissheiten über die künftige Ölproduktion des Iran zuzuschreiben) für einen Anstieg der Renditen der 10-jährigen Schatzanleihen auf 3,1%. Diese Aufwärtsentwicklung wurde dann allerdings durch die Ankündigung (24. September) einer neuen Welle von Zöllen auf chinesische Waren im Werte von USD 200 Mrd. gebremst – ein Besteuerungssatz von 10%, der bis zum Jahresende gelten und im Fall eines Scheiterns der Verhandlungen auf 25% angehoben werden sollte. Am 26. September erhöhte die Fed angesichts der Inflation und der Wachstumsbedingungen ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 2,25%. Insgesamt erhöhte sich die Rendite der 10-jährigen Treasuries im 3. Quartal um 20 Bp auf 3,06%, während der Aktienmarkt um 7,2% zulegte. Das 4. Quartal unterstrich die Unterschiede zwischen einer blühenden US-Wirtschaft (Wachstum im 3. Quartal in Höhe von 3,5% (annualisierte Quartalszuwachsrate) nach einem Wachstum in Höhe von 4,2% im 2. Quartal) und den Schwachstellen, die unter anderem in den Volkswirtschaften der Schwellenländer festzustellen sind. In den USA ging die Arbeitslosenquote auf 3,7% zurück (und konnte damit den Rekordtiefstand aus dem Jahr 2000 schlagen). Gleichzeitig bewegen sich die ISM-Indexe (Industrie und Dienstleistungen) im Durchschnitt bei rund 60. Vor diesem Hintergrund bildete sich die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen Anfang Oktober innerhalb von wenigen Tagen um fast 20 Bp zurück. Der darauf folgende Rückgagn des Marktes (-6,9% im Oktober), die Veröffentlichung von niedrigeren Inflationsdaten und die Kommentare der Fed-Mitglieder - die darauf hindeuteten, dass sie den Leitzins weiter anheben wollen - sorgten dafür, dass die 10-jährigen Staatsanleihen nicht weiter zulegten. Der Ölpreis war ein weiterer Dorn im Auge der Marktteilnehmer, da er, wie bereits zuvor, zwischen Anfang Oktober bis Ende November von zuvor 85 USD/Faß auf unter 60 USD/Faß zurück ging (dies entspricht einem Rückgang in Höhe von +30%). Diese rückläufige Entwicklung war in erster Linie zwei Faktoren zuzuschreiben: Erstens, der Trend zur Desynchronisierung der Volkswirtschaften und die Verlangsamung des globalen Wirtschaftswachstums - gemäß dem IWF, der im Oktober die Wachstumsprognosen für die Weltwirtschaft für 2018 und 2019 absenkte. Als Gründe für diese Entwicklung führte der IWF unter anderem den Handelskrieg zwischen den USA und China und die Auswirkungen der Zinserhöhung der USA auf die Schwellenländer an. Zweitens führten die Verhängung von Sanktionen gegen den Iran Anfang November sowie die 180-Tage-Freistellung von acht Ländern vom Ölembargo (China, Indien und Japan sind unter diesen Ländern die größten) zu einem Überangebot an Erdöl. In der Tat hatten Saudi-Arabien und Russland bereits die Öl-Fördermengen erhöht, um den Ölpreis zu stützen. In Übereinstimmung mit ihrem Plan, ihre Geldpolitik schrittweise zu straffen, um die Inflation in einem Umfeld höheren Wachstums unter Kontrolle zu halten, erhöhte die Fed am 19. Dezember ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 2,5%. Bis zum Abend des 21. Dezember bewirkte die Tatsache, dass sich der Kongress nicht auf einen neuen Haushalt einigen konnte und keine Einigung mit dem Präsidenten erreichten, einen teilweisen Verwaltungsnotstand ("Shutdown"). Eine Folge dieser Entwicklungen waren sehr volatile Märkte. Insgesamt endete der Aktienmarkt, der im Dezember fast 10% abgegeben hatte, das Jahr 2018 mit einem Rückgang von insgesamt 6,2%, während die 10-jährigen Staatsanleihen um 28 Basispunkte auf 2,69% zulegten.

In juli en augustus bleven de indicatoren van de activiteit en de werkgelegenheid heel positief. Toch hadden de aankondigingen van president Trump over de heffingen op Chinese import en de ontwikkelingen in onder meer Argentinië, Turkije en Italië invloed op de 10-jaarsrente, die hevig fluctueerde rond de 2,86%. Eind augustus ondertekenden de Verenigde Staten en Mexico een nieuw handelsakkoord en een maand later zetten ook de Canadezen hun handtekening. Begin september werden de meer dan 200.000 nieuw gecreëerde jobs, de bijna 3% loongroei jaar op jaar, de ISM-indexen op 59,9 (gemiddelde voor beide sectoren) en een olieprijs die was gestegen van USD 70 half augustus naar USD 85 begin oktober (deels door onzekerheid over de toekomstige productie van Iran) weerspiegeld in de stijging van de 10-jaarsrente naar 3,1%. Daar kwam echter een einde aan door de aankondiging op 24 september van een nieuwe golf heffingen op USD 200 miljard aan Chinese goederen. Die heffing van 10% wordt toegepast tot het einde van het jaar en zal op 1 maart worden opgevoerd tot 25% als de onderhandelingen zouden vastlopen Op 26 september heeft de Fed wegens de inflatie en de groeiomgeving, haar referentierentes met 25 basispunten verhoogd tot 2,25%. In totaal steeg de 10-jaarsrente voor het derde kwartaal met 20 bp naar 3,06%, terwijl de markt 7,2% steeg. In het vierde kwartaal werden de verschillen duidelijk tussen de bloeiende Amerikaanse economie (een groei van 3,5% op jaarbasis in het derde kwartaal na 4,2% in het tweede kwartaal) en de zwakke plekken in onder meer de opkomende economieën. In de VS is de werkloosheid gedaald tot 3,7% (waarmee het recordniveau van 2000 werd gebroken) en zitten de ISM's (productie en diensten) gemiddeld rond 60 punten. Tegen die achtergrond is de rente op 10 jaar begin oktober in enkele dagen tijd weer met bijna 20 bp gestegen. De daaropvolgende daling van de markt (-6,9% in oktober), de lagere gepubliceerde inflatiecijfers en de uitlatingen van de Fed-leden – die te kennen gaven dat ze de richtrente willen blijven verhogen – hebben echter een verdere stijging van de 10-jaarsrente belet. Ook de olieprijs was een andere doorn in het oog van de markt, doordat die tussen begin oktober en eind november daalde van USD 85 per vat tot minder dan USD 60 per vat (wat neerkomt op een daling van zo'n 30%). Die daling was voornamelijk te wijten aan twee zaken: ten eerste de trend dat economieën steeds minder synchroon evolueren en de wereldwijde groeivertraging – in oktober opgelegd door het IMF (neerwaartse herziening van de mondiale groei voor 2018 en 2019) – onder meer door de handelsoorlog tussen de VS en China en de gevolgen van de Amerikaanse renteverhoging voor de opkomende landen. Ten tweede hebben de nieuwe sancties tegen Iran begin november en de 180 dagen durende vrijstelling van het olie-embargo voor acht landen (waarvan China, India en Japan tot de grootste landen behoren) tot een olieoverschot geleid. Saoedi-Arabië en Rusland hadden de productie immers al verhoogd om de olieprijs te ondersteunen. In overeenstemming met haar voornemen om haar monetaire beleid geleidelijk aan te scherpen om de inflatie onder controle te houden in een omgeving met hogere groei, heeft de Fed haar richtrente op 19 december met 25 basispunten verhoogd tot 2,5%. In het Congres kwam het maar niet tot een akkoord en het Congres slaagde er ook niet in tot een akkoord te komen met de president, met een gedeeltelijke sluiting van de overheidsdiensten op de avond van 21 december als gevolg. Die ontwikkelingen maakten de markten zeer volatiel. Al met al sloot de beurs, die in december met bijna 10% verloor, 2018 af met een totaal verlies van 6,2%, terwijl de tienjaarsrente 28 basispunten steeg tot 2,69%.

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Economic and financial environment (continued) Environnement économique et financier (suite) At the start of 2018, within the Eurozone, economic activity, driven by both domestic demand and exports, was still relatively high. Employment continued to grow, and the unemployment rate was down to 8.5%. Leading indicators remained at high levels. Consumer confidence returned to its highest levels. Germany formed a large coalition government in mid-March, and the Italian elections offered no clear results. At the end of March, the European Central Bank (the “ECB”) revised its growth outlook for 2018 to 2.4%. Against the international backdrop of the first quarter, the German 10-year rate ended the quarter up 7 basis points to 0.5% and the stock market fell 3%. In the second quarter, despite business indicators remaining at relatively high levels, the first signs of a slowdown became discernible amid fears over global growth and a possible increase in excise duties on European vehicle imports to the US, amid heightened domestic tensions. In May, the crisis linked to the formation of the new Italian government (the third-largest economy in the Eurozone) as well as the declarations of the different parties involved, pushed Italian 10-year rates above 3% while the German 10-year rate – playing its role as a safe haven – fell to 0.28%. At the start of June, with the formation of the Italian government, the ten-year German rate rose to around 0.5%. In mid-June, the ECB announced that it would extend its QE programme until the end of December 2018 (cutting its monthly pace of purchases in half – from EUR 30 billion to EUR 15 billion – in Q4 2018) and that it would maintain its key interest rate at its current level at least through the summer of 2019. These announcements, as well as the German domestic policy, drove interest rates lower. Overall, the German 10-year interest rate lost 19 basis points to close the quarter at 0.31% and the stock market grew 0.7%. These factors began to weigh insidiously on European growth from the start of the year onwards. Annualised quarter-on-quarter growth fluctuated at around 1.6% during 1st half year, i.e. one percentage point below the same period in 2017. From early July until late September, the Eurozone market index – unlike its US equivalent – rose by a meagre 0.24% while the 10Y was up by 17bp to end the quarter at 0.47%. This poor performance was down to the increased US tariffs on Turkish goods further weakening the economy of Turkey, a much more important business partner of the Eurozone than the US. The new Italian government started off by proposing a 2019 budget that would set a deficit target at 6% of GDP, which put it at odds with the European treaties. The budget finally presented to the Commission foresees a deficit target of 2.4% of GDP, which remains high and requires further negotiations with the European Union. New environmental standards in the automobile industry introduced on September 1 have also weighed on European business activity.

Début 2018, au sein de la zone euro, l'activité maintient un rythme assez élevé tirée tant par la demande domestique que par les exportations. L’emploi continue de progresser et le taux de chômage est en baisse à 8,5 %. Les indicateurs avancés restent bien orientés. La confiance des consommateurs est de retour sur ses plus hauts niveaux. L’Allemagne finit par former une grande coalition mi-mars. Les élections italiennes ne donnent aucun résultat clair. Fin mars, la BCE revoit ses prévisions de croissance pour 2018 à 2,4 %. Dans le contexte international du premier trimestre, le taux à dix ans allemand termine le trimestre en hausse de 7 points de base à 0,5 % et la Bourse perd 3 %. Au second trimestre, malgré des indicateurs d’activité toujours sur des niveaux assez élevés, les premiers signes de ralentissement apparaissent en lien avec des craintes sur la croissance mondiale, sur l’augmentation possible des droits d’accises aux États-Unis sur les véhicules automobiles européens et certaines tensions domestiques. En mai, la crise liée à la constitution du nouveau gouvernement italien (troisième économie de la zone euro) ainsi que les déclarations des différentes parties en présence, poussent le taux à dix ans italien au-delà des 3 % alors que le dix ans allemand – jouant son rôle de valeur refuge – baisse jusqu’à 0,28 %. Début juin, avec la constitution du gouvernement italien, le taux à dix ans allemand remonte vers 0,5 %. Mi-juin, la BCE annonce qu’elle prolonge son programme d’achats d’actifs jusque fin décembre 2018 avec un rythme d’achat moitié moindre sur le quatrième trimestre 2018 (15 milliards contre 30 milliards avant) et qu’elle maintiendra son taux directeur à son niveau actuel au moins jusqu’à l’été 2019. Ces annonces ainsi que la politique intérieure allemande poussent les taux d’intérêt à la baisse. Au total, le taux d’intérêt à dix ans allemand baisse de 19 points de base pour terminer le trimestre à 0,31 % et la Bourse croît de 0,7 %. Insidieusement, ces développements depuis le début de l’année pèsent sur la croissance européenne. Au premier semestre, elle oscille autour de 1,6 % en glissement trimestriel annualisé soit un point de pourcentage en moins qu’en 2017 à la même période. Entre début juillet et fin septembre, à la différence des États-Unis, l’indice boursier de la zone euro ne croît que de 0,24 % et le taux à dix ans augmente de 17 points de base pour finir le trimestre à 0,47 %. Différents éléments ont contribué à cette maigre performance. L’augmentation des droits de douanes décrétée par les États-Unis vis-à-vis de la Turquie a fragilisé encore un peu plus l’économie turque dont les liens économiques sont beaucoup plus importants avec la zone euro qu’avec les États-Unis. Le nouveau gouvernement italien proposait initialement un déficit égal à 6 % du PIB ce qui le mettait en porte-à-faux avec les traités européens. Le budget, finalement déposé auprès de la commission, table sur un déficit de 2,4 % du PIB ce qui demeure élevé et nécessite encore des négociations avec l’Union Européenne. Un dernier élément qui pèse sur l’activité européenne est l’entrée en vigueur, le 1er septembre, des nouvelles normes environnementales pour l’industrie automobile.

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Wirtschaftliches und finanzielles Umfeld (Fortsetzung) Economische en financiële omgeving (vervolg) Anfang 2018 fiel die Konjunktur in der Eurozone unter dem Einfluss sowohl der Binnennachfrage als auch den Exporten unverändert relativ gut aus. Die Beschäftigungslage verbesserte sich weiter, und die Arbeitslosenquote sank auf 8,5%. Die Vorläuferindikatoren verharrten weiterhin auf hohem Niveau. Das Verbrauchervertrauen stieg erneut auf Höchststände. In Deutschland kam es Mitte März zur Bildung einer Großen Koalition, während der Ausgang der italienischen Wahlen kein eindeutiges Ergebnis brachte. Ende März revidierte die EZB ihre Wachstumsprognose für 2018 nach oben auf 2,4%. Vor diesem Hintergrund des 1. Quartals erhöhte sich die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe um 7 Basispunkte auf 0,5%. Gleichzeitig gab der Aktienmarkt 3% ab. Im 2. Quartal waren trotz der Konjunkturindikatoren auf relativ hohem Niveau angesichts der Befürchtungen über das Weltwirtschaftswachstum und einer möglichen Anhebung der Verbrauchsteuern auf Importe europäischer Autos in die USA erste Anzeichen für eine konjunkturelle Verlangsamung erkennbar. Hinzu kamen zunehmende Spannungen in einigen europäischen Ländern. Im Mai drückten die Krise im Zusammenhang mit der Bildung einer neuen Regierung in Italien (die drittgrößte Volkswirtschaft der Eurozone) sowie die Erklärungen der verschiedenen an diesen Koalitionsgesprächen beteiligten Akteuren die Renditen der 10-jährigen italienischen Staatsanleihen über die 3%-Schwelle hinaus, während die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe, die nunmehr ihre Rolle als Safe-Haven-Wert spielt, auf 0,28% sank. Anfang Juni zogen die Renditen der 10-jährigen Staatsanleihen im Zuge der Wirren um die Regierungsbildung in Italien um etwa 0,5% an. Mitte Juni kündigte die EZB an, dass sie ihr QE-Programm bis Ende Dezember 2018 verlängern würde (allerdings mit einer Verlangsamung des Ankaufs von Wertpapieren um die Hälfte - von EUR 30 Mrd. auf nunmehr EUR 15 Mrd. - im 4. Quartal 2018) - sowie dass sie ihre wichtigsten Leitzinsen mindestens bis in den Sommer 2019 auf dem derzeitigen Niveau belassen würde. Diese Ankündigungen sorgten zusammen mit der bundesdeutschen Binnenpolitik dafür, dass die Zinssätze weiter zurück gingen. Insgesamt gab die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihen 19 Basispunkte ab und schloss damit das Berichtsquartal bei 0,31%, während der Aktienmarkt um 0,7% zulegte. Ab dem Jahresbeginn belasteten diese Faktoren schleichend die europäische Wachstumsdynamik. Die annualisierte vierteljährliche Zuwachsrate schwankte im 1. Halbjahr bei rund 1,6% und lag damit einen Prozentpunkt unter der im vergleichbaren Zeitraum 2017 beobachteten Zuwachsrate. Von Anfang Juli bis Ende September stieg der Marktindex für die Eurozone – im Gegensatz zu seinem US-Peer - um knappe 0,24%, während die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen um 17 Basispunkte zulegte und das Quartal bei 0,47% schloss. Diese schwache Entwicklung war eine Folge der Anhebung der US-Zölle auf türkische Waren, was die Wirtschaftskraft der Türkei, ein wichtigerer Handelspartner der Eurozone als die USA, weiter schwächte. Die neugebildete italienische Regierung legte für 2019 einen Haushaltsentwurf vor, der ein Defizitziel von 6% des BIP beinhaltet, was das Land in Konflikt mit dem europäischen Staatsvertrag bringt. Das Haushaltsbudget, das die Regierung im Endeffekt der Europäischen Kommission vorlegte, sah ein Defizitziel von 2.4% des BIP vor und machte weitere Verhandlungen mit der Europäischen Union erforderlich. Desgleichen belastete die am 1. September erfolgte Einführung neuer Umweltstandards in der Automobilindustrie die Wirtschaftstätigkeit in Europa.

Begin 2018 stond de economische activiteit binnen de eurozone dankzij zowel de binnenlandse vraag als de export nog op een relatief hoog peil. De werkgelegenheid bleef stijgen en de werkloosheidsgraad daalde met 8,5%. De voorlopende indicatoren bleven op hoge niveaus staan. Het consumentenvertrouwen keerde terug naar zijn hoogste niveaus. In Duitsland werd midden maart een grote regeringscoalitie gevormd en de Italiaanse verkiezingen leverden geen duidelijk resultaat op. Eind maart herzag de ECB haar groeivoorspellingen voor 2018 naar 2,4%. Tegen de internationale achtergrond van het eerste kwartaal sloot de Duitse rente op 10 jaar het kwartaal 7 basispunten hoger af op 0,5% en verloor de aandelenmarkt 3%. Ondanks het feit dat de indicatoren van de bedrijvenmarkt relatief hoog bleven, konden we in het tweede kwartaal de eerste tekenen van een vertraging ontwaren, door de onzekerheid over de wereldwijde groei en een mogelijke verhoging van de importheffingen op Europese voertuigen naar de VS en de toegenomen binnenlandse spanningen. In mei duwden de crisis rond de Italiaanse regeringsvorming (de op twee na grootste economie in de eurozone) en de verklaringen van de verschillende betrokken partijen de Italiaanse 10-jaarsrente boven 3%, terwijl de Duitse 10-jaarsrente haar rol als veilige haven speelde en naar 0,28% daalde. Begin juni, toen de Italiaanse regering werd gevormd, steeg de Duitse rente op 10 jaar naar zo'n 0,5%. Midden juni kondigde de ECB aan dat ze haar kwantitatieve versoepeling zou verlengen tot eind december 2018 (maar haar maandelijkse inkopen in het vierde kwartaal van 2018 wel zou halveren van EUR 30 miljard naar EUR 15 miljard) en dat ze haar belangrijkste rentevoeten minstens tot de zomer van 2019 op de huidige niveaus zou houden. Deze mededelingen evenals het Duitse binnenlandse beleid duwden de rentevoeten naar beneden. In totaal verloor de Duitse 10-jaarsrente 19 basispunten om het kwartaal af te sluiten op 0,31%, en groeide de aandelenmarkt 0,7%. Die factoren begonnen vanaf het begin van het jaar ongemerkt op de Europese groei te wegen. De kwartaalgroei op jaarbasis schommelde in het eerste halfjaar rond 1,6%, dat is een procentpunt lager dan in dezelfde periode in 2017. Van begin juli tot eind september steeg de marktindex voor de eurozone – in tegenstelling tot zijn Amerikaanse tegenhanger – amper 0,24%, terwijl de 10-jaarsrente met 17 bp steeg en het kwartaal afsloot op 0,47%. Die zwakke prestatie was te wijten aan de hogere Amerikaanse heffingen op Turkse goederen, die verder knaagden aan de economie van Turkije, een veel belangrijkere zakenpartner van de eurozone dan van de VS. Een van de eerste voorstellen van de nieuwe Italiaanse regering was een begroting voor 2019 die uitgaat van een tekort van 6% van het bbp, waarmee ze inging tegen de Europese verdragen. De begroting die uiteindelijk aan de Commissie werd voorgelegd, beoogt een deficit van 2,4% van het bbp, want nog altijd hoog is en verdere onderhandelingen met de Europese Unie zal vergen. Ook de nieuwe milieunormen die op 1 september zijn ingevoerd voor de automobielindustrie, hebben hun weerslag gehad op het Europese bedrijfsleven.

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Economic and financial environment (continued) Environnement économique et financier (suite) In Germany, the industry was not fully prepared, which led to a sales boom ahead of the cut-off date, followed by production almost coming to a standstill in order to comply with the new standards. In the Eurozone, all of these factors weighed on Q3 growth, which reached only 0.6% on an annualised quarter-on-quarter basis, with growth contracting in Germany and Italy. During Q4, although US growth remained dynamic, it was lower in the Eurozone (with PMI surveys falling closer to 50). Like in the US, the German 10-year rates steepened at the beginning of October to over 0.5% and have eased ever since. The downturn occurred in response to an initial fall in the equity market. The downward trends, both among 10-year yields and equities, were then amplified as discussions continued regarding the Italian budget (which the Commission still considered excessive given the weight of domestic debt), exacerbated by confusion over the Brexit and the vote in the House of Commons regarding the withdrawal agreement between the European Union and the UK, amid further incertitude (including the situation in France and Belgium) and fears of a sharper slowdown in 2019. Against this backdrop, the price of Brent crude continued to slump, stabilising at USD 53 dollars per barrel at the end of the year. Overall, equity markets fell by 14.7% during 2018 and German 10-year rates eased by 18 basis points.

En Allemagne, l’industrie n’est pas encore tout-à-fait prête ce qui entraîne de fortes ventes avant la date butoir mais un quasi-arrêt de la production pour se mettre en conformité. Tous ces développements ont pesé sur la croissance de la zone euro au troisième trimestre qui ne progresse que de 0,6 % en glissement trimestriel annualisé avec une contraction de la croissance en Allemagne et en Italie. Au quatrième trimestre, alors que la croissance aux États-Unis demeure dynamique, celle de la zone euro demeure plus faible (le niveau des enquêtes PMI baisse et se rapproche de 50). A l'instar des États-Unis, le taux à dix ans allemand augmente début octobre pour dépasser les 0,5 % pour ensuite sans cesse baisser. Ce repli vient en réponse à une première chute de la bourse. Ensuite, les deux mouvements – baisse du taux dix ans et de la bourse – vont s’amplifier à cause de la poursuite des discussions sur le budget italien (que la Commission trouve toujours trop important étant donné la taille de la dette italienne), de l’imbroglio autour du « Brexit » et autour du vote par la Chambre des Communes sur l’accord façonné entre l’Union Européenne et le Royaume-Uni, des autres incertitudes (situation en France, en Belgique,\) et des inquiétudes sur les risques d’un ralentissement plus important en 2019. Dans cet environnement, le prix du pétrole Brent continue de dégringoler pour se stabiliser à 53 dollars le baril en fin d’année. Au total, l’année 2018 se termine sur une baisse de la Bourse de 14,7 % et un repli de 18 points de base du taux à dix ans allemand.

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Wirtschaftliches und finanzielles Umfeld (Fortsetzung) Economische en financiële omgeving (vervolg) In Deutschland war die Branche nicht vollständig auf diese Umstellung vorbereitet. Dies bewirkte im Vorfeld des Stichtags einen Umsatzboom. In der Folge kam die Produktion dann nahezu zum Erliegen, um die neuen Umweltformen erfüllen zu können. In der Eurozone belasteten diese vorgenannten Faktoren die Wachstumsdynamik im 3. Quartal, das im annualisierten Quartalsvergleich lediglich eine Wachstumsrate von 0,6% erzielte, wobei das Wachstum in Deutschland und Italien zurückging. Im 4. Quartal fiel zwar das US-Wachstum dynamisch aus, doch lag es in der Eurozone deutliche niedriger (Die Indizes der Einkaufsmanager-Umfragen näherten sich der 50-Punkte-Schwelle). Wie in den USA kam es Anfang Oktober bei den 10-jährigen Bundesanleihen zu einer Versteilerung auf über 0,5 %, doch sind sie seitdem wieder gesunken. Diese rückläufige Entwicklung ergab sich als Reaktion auf einen anfänglichen Rückgang des Aktienmarktes. Die Abwärtstendenzen sowohl bei den Renditen der 10-jährigen Staatsanleihen als auch bei den Aktien gewannen an Dynamik, da die Debatten zum italienischen Haushalt (dessen Ausgabenseite aus Sicht der Europäischen Kommission aufgrund der hohen Binnenverschuldung des Landes nach wie vor zu hoch ausfiel) weiter andauerten. Sie verschärften sich mit der Verwirrung über den Brexit und die Abstimmung im Unterhaus über das Austrittsabkommen zwischen der Europäischen Union und dem Vereinigten Königreich. Darüber hinaus dauerten die Ungewissheiten (einschließlich in Bezug auf die Situation in Frankreich und Belgien) an und die Marktteilnehmer befürchteten eine stärkere konjunkturelle Verlangsamung im Jahr 2019. Vor diesem Hintergrund ging der Preis für die Sorte Brent weiter zurück und stabilisierte sich zum Jahresende hin bei einem Stand von 53 US-Dollar pro Faß. Die Aktienmärkte gingen im Jahr 2018 um insgesamt 14,7% zurück, während die 10-jährigen Bundesanleihen 18 Basispunkte abgaben.

In Duitsland was de sector niet voldoende voorbereid, wat tot een verkooppiek leidde in de aanloop naar de deadline, gevolgd door bijna een volledige productiestilstand om zich aan te passen aan de nieuwe normen. In de eurozone wogen al die factoren in het derde kwartaal op de groei, die kwartaal op kwartaal slechts 0,6% op jaarbasis bedroeg, met een groeikrimp in Duitsland en Italië. In het vierde kwartaal bleef de groei in de VS dynamisch, maar daalde hij in de eurozone (met een daling van de PMI's tot in de buurt van 50). Net als in de VS zijn de Duitse rentevoeten op 10 jaar begin oktober opgelopen tot meer dan 0,5% en sindsdien zijn ze versoepeld. De neergang was het gevolg van een eerste daling van de aandelenmarkt. De neerwaartse tendens van zowel de 10-jaarsrente als de aandelen werd vervolgens nog versterkt door de verdere gesprekken over de Italiaanse begroting (die de Commissie gezien het gewicht van de binnenlandse schuld nog steeds buitensporig vond), de verwarring over de brexit en de stemming in het Lagerhuis over de uitstapovereenkomst tussen de Europese Unie en het Verenigd Koninkrijk, en door de verdere vrees voor een scherpere vertraging in 2019 (inclusief de situatie in Frankrijk en België). Tegen deze achtergrond is de prijs van brent-petroleum verder gedaald en tegen het einde van het jaar gestabiliseerd op 53 dollar per vat. Globaal daalden de aandelenmarkten in 2018 met 14,7% en is de Duitse 10-jaarsrente 18 basispunten versoepeld.

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Global Mondial Global equities delivered a mixed performance, with political developments across regions in the spotlight, including Italy’s budget plans, ongoing trade conflicts, tensions in the Middle East and the Brexit negotiations. Despite the year beginning on a note of enthusiasm, with strong corporate earnings and positive macro data, sentiment shifted to a more negative stance, in anticipation of higher bond yields (a key driver of an early-year equity market correction in all major markets). US equities, supported by share buybacks and a tax cut, were a rare comfort zone for investors, while European and Emerging markets suffered the most, in particular trade-sensitive stocks and sectors. Global equities experienced a strong sell-off in October as investors feared that the global economy and earnings might have peaked and that the Fed might have been over-tightening.

Les actions mondiales ont fait état de performances mitigées, avec des développements politiques au sein des régions à la une de l’actualité, parmi lesquels les projets de plans budgétaires de l'Italie, les conflits commerciaux toujours à l’œuvre, les tensions au Moyen-Orient et les négociations autour du Brexit. Malgré un début d'année empreint d'enthousiasme, marqué par de solides bénéfices d’entreprises et des données macroéconomiques positives, le sentiment de marché s’est fait plus négatif, en prévision de rendements obligataires plus élevés (un élément clé annonciateur d’une correction des marchés boursiers en début d'année sur tous les marchés majeurs). Les actions américaines, soutenues par des rachats d'actions et des réductions d'impôts, ont constitué un rare havre de paix pour les investisseurs, les marchés européens et émergents se trouvant le plus aux prises avec les difficultés, en particulier les actions et les secteurs sensibles aux échanges commerciaux. Les actions mondiales ont connu une forte liquidation en octobre, les investisseurs craignant que l'économie mondiale et les bénéfices n'aient atteint leurs niveaux maximums et que la Fed n’ait que trop resserré l’étau monétaire.

Since the beginning of the year, the US economy has been growing faster than other developed economies. With the exception of residential investments, almost all economic engines have been running at full throttle. Consumer and business confidence were high, wages were slowly creeping up and business investment continued to grow. Government stimulus efforts – via tax cuts and spending – contributed substantially to US real GDP in the first three quarters.

Depuis le début de l'année, l'économie américaine connaît une croissance plus rapide que les autres économies développées. À l'exception des investissements résidentiels, quasiment tous les moteurs économiques tournent à plein régime. La confiance des ménages et des entreprises était solide, les salaires signaient une lente progression et les investissements des entreprises continuaient d'augmenter. Les efforts de relance du gouvernement - par le biais de baisses d'impôts et des dépenses - ont largement soutenu le PIB réel des États-Unis au cours des trois premiers trimestres.

The European economy had its ups and downs, with the PMI manufacturing declining further below consensus expectations, pointing to lower annualised GDP growth. Up until now, hard figures have remained nevertheless constructive, with strong domestic demand, but the weaker exports and industrial production have been impacted by a more uncertain international environment and many risks. A possible rise in tariffs on cars, the possibility of a hard Brexit and the confrontational stance of the Italian government have weighed on the optimistic scenario across the region.

L'économie européenne a connu des hauts et des bas, l'indice PMI manufacturier continuant de baisser en deçà des attentes du consensus, laissant présager une croissance du PIB annualisée plus faible. Jusqu'à présent, les chiffres réels sont néanmoins restés positifs, avec une forte demande intérieure, mais la baisse des exportations et de la production industrielle a été affectée par un environnement international plus incertain et de nombreux risques. L'éventualité d'une hausse des droits de douane appliqués aux voitures, la possibilité d'un Brexit dur et la position conflictuelle adoptée par le gouvernement italien ont pesé sur le scénario optimiste dans la région.

Emerging markets suffered during the entire period as the risks facing the region clearly increased, driven by tightening US dollar liquidity and a stronger US Dollar, on top of escalating trade wars, especially between the US and China, and signs of a slowing Chinese economy. Turkey suffered the most as the currency was heavily sold on badly managed monetary policies amid high inflation and concerns about the central bank's independence, while the Brazilian market outperformed emerging markets on the positive outcome of political events. China suffered amid escalating trade tensions between the US and China, and the negative impact on growth. While China announced some fiscal and monetary stimulus, a rather unexpected RMB depreciation added to the uncertainty surrounding the country and the region.

Les marchés émergents ont été mis à mal tout au long de la période, les risques auxquels la région a été confrontée ayant nettement progressé, sous l'effet du resserrement des liquidités en dollars américains et de l'appréciation du billet vert, sans oublier l'escalade des guerres commerciales, en particulier entre les États-Unis et la Chine, et les signes d'un ralentissement économique en Chine. C'est la Turquie qui a le plus souffert, car la monnaie a essuyé un fort courant vendeur en raison de politiques monétaires mal administrées dans un contexte d'inflation élevée et d'inquiétudes quant à l'indépendance de la banque centrale. A contrario, le marché brésilien a surperformé les marchés émergents à la faveur du dénouement heureux des événements politiques. La Chine a souffert sur fond d'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine et de l'impact négatif sur la croissance. Alors que la Chine a annoncé des mesures de relance budgétaire et monétaire, une dépréciation plutôt inattendue du RMB a ajouté à l'incertitude entourant le pays et la région.

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Global Globaal Vor dem Hintergrund politischer Entwicklungen in allen Regionen - darunter die Diskussionen um den italienischen Haushalt, die laufenden Handelskonflikte, die Spannungen im Nahen Osten sowie die Brexit-Verhandlungen warteten die weltweiten Aktien mit einer uneinheitlichen Performance auf. Trotz des enthusiastischen Jahresbeginns mit starken Unternehmensgewinnen und positiven makroökonomischen Daten schlug die Stimmung in Erwartung höherer Anleiherenditen (zu Beginn des Jahres ein wesentlicher Treiber für die Korrektur an den Aktienmärkten in allen wichtigen Marktplätzen) in den negativen Bereich um. Unterstützt durch Aktienrückkaufmaßnahmen und Steuersenkungen erwiesen sich die US-Aktien für Investoren als eine außergewöhnliche Komfortzone, während die europäischen sowie die Schwellenländer-Märkte am stärksten unter Druck gerieten. Dies galt insbesondere für die handelssensiblen Aktien und Sektoren. Bei den weltweiten Aktien war im Oktober ein starker Sell-Off zu beobachten, da die Anleger befürchteten, dass die Dynamik der Weltwirtschaft und die Unternehmensgewinne ihren Höhepunkt erreicht hatten und die Fed eventuell bei der Straffung der geldpolitischen Zügel zu stark vorgegangen war.

De wereldwijde aandelen zetten een gemengd resultaat neer, waarbij politieke omwentelingen in de verschillende regio's een grote rol speelden, zoals de begroting in Italië, de aanhoudende handelsconflicten, spanningen in het Midden-Oosten en de brexit-onderhandelingen. Ondanks het feit dat het jaar met veel enthousiasme van start ging, met dank aan de uitstekende bedrijfswinsten en de positieve macro-economische indicatoren, sloeg de sfeer al snel om vanwege de hogere obligatierentes die verwacht werden (een belangrijke oorzaak van de beurscorrectie in het begin van het jaar in alle grote markten). De Amerikaanse beurzen, geholpen door de inkopen van eigen aandelen en de belastingverlagingen, waren een zeldzame oase van rust, terwijl de Europese en opkomende markten de grootste verliezen leden, vooral rentegevoelige aandelen en sectoren. De wereldwijde aandelen ondergingen in oktober een forse correctie omdat beleggers vreesden dat de wereldeconomie en de winsten over hun hoogtepunt heen waren en dat de Fed het beleid te snel zou verstrakken.

Seit Jahresbeginn wuchs die US-Wirtschaft deutlich schneller als die der anderen Volkswirtschaften der Industrieländer. Mit Ausnahme der Wohnungsbauinvestitionen liefen in den USA nahezu alle Konjunkturmotoren auf Hochtouren. Das Vertrauen sowohl der Verbraucher als auch der Unternehmen bewegte sich auf einem hohen Stand, die Löhne zogen langsam an und die Unternehmensinvestitionen nahmen weiter zu. Die staatlichen Konjunkturförderungsprogramme leisteten im Zuge von Steuersenkungen und Infrastrukturausgaben in den ersten drei Quartalen einen nennenswerten Beitrag zum realen BIP der USA.

De Amerikaanse economie was sinds het begin van het jaar sterker aan het groeien dan de andere ontwikkelde landen.Op de residentiële investeringen na, draaiden bijna alle economische motoren op volle toeren. Het consumenten- en ondernersvertrouwen was hoog, de lonen stegen gestaag en de bedrijven trokken meer geld uit om te investeren.De stimuleringsmaatregelen van de overheid - belastingverlagingen en hogere uitgaven - leverden een aanzienlijk bijdrage aan de reële groei van het Amerikaanse bbp in de eerste drie kwartalen.

Die europäische Wirtschaft erlebte Höhen und Tiefen, wobei der PMI-Index für das verarbeitende Gewerbe weiter unter den Konsenserwartungen lag, was wiederum ein niedrigeres annualisiertes BIP-Wachstum erwarten ließ. Bislang fielen die realen Zahlen allerdings dank einer starken Binnennachfrage nach wie vor konstruktiv aus. Allerdings belasteten ein deutlich unsichereres internationales Umfeld und zahlreiche Risiken, was die Exporte und die Industrieproduktion schwächte. Eine mögliche Anhebung der Zölle auf Autos, die Möglichkeit eines harten Brexits und schließlich die konfrontative Haltung der italienischen Regierung belasteten das optimistische Szenario in der gesamten Region.

De Europese economie ging door pieken en dalen. De PMI-index voor de industrie zakte verder weg tot onder de analistenverwachtingen, wat wijst op een lagere economische groei op jaarbasis. De 'harde' indicatoren bleven tot dan toe positief, met een sterke binnenlandse vraag, maar de zwakkere cijfers voor de export en de industrie hadden te lijden van de onzekere internationale context en de talrijke risico's. Een eventuele verhoging van de invoerheffing op auto's, de mogelijkheid van een harde brexit en de uitdagende houding van de Italiaanse regering hadden een negatief effect op het optimisme in de regio.

Die Schwellenländermärkte litten während des gesamten Berichtszeitraums unter den deutlich zunehmenden Risiken für die Region, die der Verknappung der Liquidität des US-Dollar und einem stärkeren US-Dollar zuzuschreiben waren. Diese Faktoren kamen noch zu den eskalierenden Handelskriegen, insbesondere zwischen den USA und China, und den ersten Anzeichen einer Abschwächung der chinesischen Wirtschaft hinzu. Die Türkei litt am stärksten unter dieser Entwicklung, denn die Marktteilnehmer verkauften die Landeswährung vor dem Hintergrund einer hohen Inflation und Besorgnissen über die Unabhängigkeit der Zentralbank aufgrund schlecht geführter Geldpolitiken, während der brasilianische Markt aufgrund des positiven Ausgangs der politischen Ereignisse besser schloss als die Schwellenländer. China litt unter dem eskalierenden Handelskonflikt zwischen den USA und China sowie den sich hieraus ergebenden negativen Auswirkungen auf das Wachstum. Während China geld- und fiskalpolitische Impulse ankündigte, sorgte eine eher unerwartete Abwertung des RMB zusätzlich für Ungewissheit in Bezug auf China und die Region.

De opkomende markten hadden het de hele periode moeilijk naarmate de risico's voor de regio duidelijk toenamen, onder invloed van de schaarsere liquiditeit in dollar en de stijging van de dollar, naast de escalerende handelsoorlogen, vooral tussen de VS en China, en de signalen van een groeivertraging in China. Turkije leed de grootste verliezen. De lira kelderde vanwege het slechte monetair beleid, met een hoge inflatie en vraagtekens bij de onafhankelijkheid van de centrale bank, terwijl de Braziliaanse markt beter presteerde dan de rest van de opkomende markten door de gunstige afloop van de politieke gebeurtenissen. China kreeg het moeilijk door de oplopende handelsspanningen tussen de VS en China en het negatieve effect daarvan op de groei. Hoewel China enkele fiscale en monetaire stimuleringsmaatregelen trof, deed de redelijk onverwachte daling van de RMB de onzekerheid over het land en de regio nog meer toenemen.

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Global (continued) Mondial (suite) India had a tough time of it in the third quarter following the default of an infrastructure company, which hit investor sentiment towards non-banking financial companies before spreading to other sectors, especially those with the highest valuations. In terms of sector, cyclicals – weighed by consumer discretionary and technology stocks – underperformed on negative headlines, while energy performed well amid higher oil prices. In terms of style, Value stocks, as opposed to growth/quality companies, strongly performed from July.

L'Inde a connu une période difficile au troisième trimestre à la suite de la défaillance d'une société d'infrastructure, ébranlant ce faisant la confiance des investisseurs à l’égard des sociétés financières non bancaires avant de s'étendre à d'autres secteurs, notamment ceux dont les valorisations sont les plus élevées. Sur le plan sectoriel, les valeurs cycliques - pondérées par la consommation discrétionnaire et les valeurs technologiques - ont sous-performé sous l’effet de manchettes négatives, tandis que l'énergie a signé une belle performance dans un contexte de hausse des cours du pétrole. En termes de style, les actions Value, par opposition aux sociétés de croissance/qualité, se sont bien comportées à partir de juillet.

In Japan, slower but steady growth in corporate profits and the tight labour market (well-supported domestic private demand and public spending) have somewhat helped the economy. However, aside from the effects of bad weather and natural disasters, the moderation in global trade and slower industrial production weighed on Japan’s exports and GDP growth. Japan also faced increases in import costs: the USD/JPY rose gradually after the first quarter and oil prices, which had risen substantially since the spring, softened.

Au Japon, la croissance plus lente mais régulière des bénéfices des entreprises et le resserrement du marché du travail (demande intérieure privée et dépenses publiques bien soutenues) ont quelque peu aidé l'économie. Toutefois, outre les effets des intempéries et des catastrophes naturelles, la modération du commerce mondial et le ralentissement de la production industrielle ont pesé sur les exportations et la croissance du PIB japonais. Le Japon a également dû faire face à une augmentation des coûts d'importation : la parité de change USD/JPY s’est progressivement appréciée après le premier trimestre, et les prix du pétrole, qui avaient fortement augmenté depuis le printemps, se sont affaiblis.

In Australia, GDP growth surprised on the upside in 2018 as the economy rebounded strongly from 2017’s trade disruptions, and as revisions raised the domestic demand profile. Most of the upturn came from stronger net export volumes, with coal output recovering from last year’s disruptions, and as major LNG (liquefied natural gas) projects under construction were completed and production ramped up. By contrast, consumption growth slowed, with households constrained by a lack of downward flexibility in the saving rate, moderating house prices and low per-capita income growth.

En Australie, la croissance du PIB a surpris à la hausse en 2018, l'économie ayant fortement rebondi après les perturbations commerciales de 201us7 et les révisions ayant rehaussé le profil de la demande intérieure. Le plus gros de la reprise est attribuable à l'augmentation des volumes d'exportation nets, la production de charbon s'étant rétablie après les perturbations de l'an dernier et les grands projets de GNL (gaz naturel liquéfié) en construction ayant été achevés et la production s'étant accrue. En revanche, la croissance de la consommation s'est ralentie, les ménages s’étant vus freinés par le manque de flexibilité à la baisse du taux d'épargne, la modération des prix des logements et la faible croissance du revenu par habitant.

Europe Europe European equities made a robust start to the year, with strong corporate earnings and positive macro data, but fell sharply at the beginning of February as sentiment shifted to a more negative stance, in anticipation of higher bond yields (a key driver of an early-year equity market correction in all major markets). The region bounced back at the beginning of the second quarter, with consumer confidence delivering a marginal positive macro surprise and absolute growth levels still robust. In May, although the market suffered on escalation of Italian political risks, a slowdown in European macro data and ongoing trade tensions between the US and China, it recovered from its losses through June on positive news flow. At the ECB meeting during the same period, the central bank decided to reduce the pace of its QE purchases in Q4 2018 and to end purchases entirely in December. The region kicked off the third quarter strongly despite a poor performance in August, as concerns emerged that Turkey’s economic problems could spill over into the euro zone.

Les actions européennes ont démarré l’année sur les chapeaux de roues à la faveur de solides bénéfices d’entreprises et de données macroéconomiques positives. Elles ont toutefois fortement décliné début février lorsque le sentiment de marché s’est fait plus négatif, en prévision de rendements obligataires plus élevés (un élément clé annonciateur d’une correction des marchés boursiers en début d'année sur tous les marchés majeurs). La région a fait état d’un rebond au début du deuxième trimestre, la confiance des consommateurs suscitant une surprise macroéconomique positive marginale et des niveaux de croissance absolue toujours robustes. En mai, bien que le marché ait fait les frais de l'escalade des risques politiques italiens, d'un ralentissement des données conjoncturelles européennes et des tensions commerciales persistantes entre les États-Unis et la Chine, il a recouvré les pertes subies en juin grâce à un flux de nouvelles positives. À l’occasion de la réunion de la BCE qui s’est tenue au cours de la même période, l’institut francfortois a notamment décidé de réduire le rythme de ses achats d'assouplissement quantitatif au quatrième trimestre 2018 et de mettre un terme définitif à ses achats en décembre. La région a démarré le troisième trimestre en force malgré une mauvaise performance au mois d'août, des inquiétudes d’un possible effet domino des problèmes économiques de la Turquie sur la zone s’étant faites jour.

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Global (Fortsetzung) Globaal (vervolg) Indien hatte im 3. Quartal eine schwierige Zeit, nachdem ein Infrastrukturunternehmen Konkurs angemeldet hatte, worunter die Stimmung der Anleger gegenüber Nichtbanken-Finanzunternehmen litt. Diese negative Stimmung griff dann auch auf andere Sektoren über, insbesondere auf die Sektoren, die bis dahin mit den höchsten Bewertungen aufwarten konnten. Aus sektorspezifischer Sicht schnitten Zykliker - belastet durch die zyklischen Konsumgüter und Technologie-Aktien - aufgrund zahlreicher negativer Schlagzeilen unterdurchschnittlich ab, während Energie-Aktien im Zuge höherer Ölpreise erfreulich gute Kursentwicklungen verzeichneten. Die Analyse der Anlagestile zeigt, dass Value-Aktien ab Juli im Vergleich zu Growth-/Qualitäts-Aktien deutlich besser abschnitten.

India kreeg het in het derde kwartaal lastig na het faillissement van een infrastructuurbedrijf, dat het beleggerssentiment ten aanzien van niet-bancaire financiële instellingen onderuit haalde en zich vervolgens uitbreidde naar andere sectoren, vooral die met de hoogste waarderingen. Wat de sectoren betreft, presteerden de cyclische sectoren - onder invloed van de duurzame consumptiegoederen en technologieaandelen - minder goed vanwege negatief nieuws in de sector, terwijl de energiesector het goed deed dankzij de hogere olieprijzen. Qua beleggingsstijl presteerden de waardeaandelen, in tegenstelling tot de groeiaandelen/ kwaliteitsaandelen, sterk vanaf juli.

In Japan haben das zwar langsamere, jedoch unverändert stetige Wachstum der Unternehmensgewinne und die angespannte Arbeitsmarktsituation (gut unterstützte Inlandsnachfrage des privaten Sektors und Staatsausgaben) der Wirtschaft etwas unter die Arme gegriffen. Allerdings wurden die japanischen Exporte und das BIP-Wachstum abgesehen von den Auswirkungen von Unwettern und Naturkatastrophen auch durch den sich abschwächenden Welthandel und die Verlangsamung der Industrieproduktion belastet. Hinzu kam, dass Japan in zunehmendem Maße steigenden Import-Kosten ausgesetzt war: Der USD/JPY-Kurs zog nach dem 1. Quartal allmählich an, und die Ölpreise, die seit dem Frühjahr einen deutlichen Anstieg verzeichnet hatten, gaben nach.

In Japan werd de economie deels geholpen door de tragere maar gestage groei van de bedrijfswinsten en de krapte op de arbeidsmarkt (sterke private binnenlandse vraag en overheidsuitgaven). Behalve de effecten van het slechte weer en natuurrampen, had de afkoeling van de wereldhandel en de lagere industriële productie een negatief effect op de export en de economische groei van Japan. Japan had ook te kampen met stijgende invoerkosten: de USD/JPY-wisselkoers steeg geleidelijk na het eerste kwartaal en de olieprijzen, die aanzienlijk gestegen waren sinds de lente, stagneerden.

In Australien sorgte das BIP-Wachstum 2018 für eine positive Überraschung, da sich die australische Wirtschaft seit den Störungen des Außenhandels im Jahr 2017 kräftig erholen konnte und gleichzeitig Aufwärtsrevisionen das Profil der Binnennachfrage verbesserte. Der größte Teil des konjunkturellen Aufschwungs war höheren Nettovolumen der Exporte zuzuschreiben, da sich die Kohleförderung von den Ausfällen des Vorjahres erholte und große im Bau befindliche Flüssiggas-Projekte (LNG-Liquefied Natural Gas) abgeschlossen und die Produktion hochgefahren werden konnten. Dagegen verlangsamte sich der Konsum, da die privaten Haushalte keinen Spielraum für die Senkung ihrer Sparquote hatten. Gleichzeitig gingen die Hauspreise zurück, und die Steigerung des Pro-Kopf-Einkommens schwächte sich ab.

In Australië was de groei verrassend positief in 2018, nadat de economie zich goed herstelde van de ontwrichte handel in 2017, en door de betere vooruitzichten voor de binnenlandse vraag nadat bedrijven hun prognoses bijstelden. Het grootste deel van de opleving was te danken aan het hogere exportvolume. De steenkoolproductie herstelde zich na de ontwrichte markt van vorig jaar, en doordat de bouw van grote projecten voor vloeibaar aardgas voltooid werd en de productie opgevoerd werd. De consumptie daarentegen is gedaald, doordat de uitgaven van de gezinnen afgeremd werden door de weinig mogelijkheden om hun spaarquote te verlagen, de stagnerende huizenprijzen en de lage groei van het inkomen per capita.

Europa Europa Die europäischen Aktien starteten im Zuge starker Unternehmensgewinne und positiven makroökonomischen Daten robust in das Jahr. Anfang Februar gingen sie allerdings wieder stark zurück, da die Stimmung in Erwartung höherer Anleiherenditen (ein entscheidender Faktor für eine Korrektur der Aktienmärkte in allen wichtigen Märkten zu Beginn des Jahres) in eine negativere Richtung umschlug. Mit Beginn des 2. Quartals konnte sich die Region erneut erholen, wobei das Verbrauchervertrauen in Bezug auf die makroökonomische Entwicklung mit einer leicht positiven Überraschung aufwartete und das absolute Wachstumsniveau nach wie vor robust ausfiel. Der Markt litt zwar im Mai unter der Eskalation der politischen Risiken in Italien, unter einer Verlangsamung der europäischen Makrodaten und den anhaltenden Spannungen an der Handelsfront zwischen den USA und China, konnte sich jedoch im Verlauf des Monats Juni auf der Grundlage des positiven Newsflows wieder erholen. Auf der im gleichen Zeitraum stattfindenden EZB-Sitzung beschloss die Notenbank, das Tempo ihrer QE-Käufe im 4. Quartal 2018 zu verlangsamen und den Wertpapierkauf im Dezember völlig einzustellen. Die Region verzeichnete trotz einer schwachen Performance im August einen kräftigen Start ins 3. Quartal, da die Marktteilnehmer befürchteten, dass die wirtschaftlichen Probleme der Türkei durchaus auf die Eurozone übergreifen könnten.

De Europese beurzen kwamen het jaar sterk uit de startblokken, met uitstekende bedrijfswinsten en positieve macro-economische indicatoren, maar zakten begin februari scherp terug naarmate de stemming negatiever werd door de stijgende obligatierentes die werden verwacht (een belangrijke oorzaak van de beurscorrectie in alle grote markten). De regio herstelde zich in het begin van het tweede kwartaal. Het consumentenvertrouwen zorgde voor een kleine positieve macro-economische verrassing en de absolute groeicijfers zagen er nog altijd goed uit. In mei kregen de markten af te rekenen met een escalatie van politieke risico's in Italië, slechtere macro-economische economische cijfers in Europa en de aanhoudende handelsspanningen tussen de VS en China. Dit belette echter niet dat de verliezen in juni uitgewist werden dankzij positieve nieuwsberichten. Op de bijeenkomst van de ECB in dezelfde periode besloot de bank om het tempo van de QE-aankopen te verminderen in het vierde kwartaal en de aankopen volledig stop te zetten in december. Europa ging het derde kwartaal sterk van start, ondanks de zwakke resultaten in augustus. Er werd immers gevreesd dat de economische problemen in Turkije zouden kunnen overslaan op de eurozone.

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Europe (continued) Europe (suite) In the following months, we saw a strong rotation from Growth, Quality and Momentum into Value- and Commodity-exposed sectors, while Italian politics came back into focus, weighing on investor sentiment. European equities, led by a sharp sell-off in well-held cyclicals against defensives, dropped in October. Weaker Q3 earnings and political turmoil weighed again on investor sentiment while Angela Merkel announced that she would step down as party leader without seeking re-election as Chancellor in 2021.

Dans les mois qui ont suivi, nous avons assisté à une forte rotation des style de gestion Croissance, Qualité et Momentum vers les secteurs exposés aux stratégies Value et Matières premières, alors même que la politique italienne s’est réinvitée au cœur des débats, pesant sur le sentiment des investisseurs. Les actions européennes, portées par une liquidation brutale des valeurs cycliques par rapport à leurs homologues défensives, ont accusé un repli en octobre. Les résultats plus faibles du troisième trimestre conjugués à l’agitation politique ont une nouvelle fois pesé sur la confiance des investisseurs, Angela Merkel ayant annoncé de manière concomitante qu'elle démissionnerait de son poste de chef du parti sans chercher à se faire réélire au poste de Chancelière en 2021.

US États-Unis US equities – driven by strong earnings, solid growth, an accommodative policy and tax anticipation – did particularly well at the beginning of the year, before dropping sharply in February. The initial impulse behind the weakness was strong inflation details in the US PMIs combined with higher wages, resulting in Treasury yields accelerating higher and weighing on valuations. Further in the quarter, US equities were hit by several factors: a hawkish Fed, sluggish growth, trade & geopolitical risks, a sell-off of the tech sector on the back of the Facebook controversy and fears of increased regulatory oversight. The region bounced back in the second quarter, thanks to a strong Q1 earnings season. However, a series of negative headlines weighed on investors’ sentiment, in particular the escalation of the US-China trade conflict and the risk of a tariff war. Following a solid performance in Q2, US equities continued to outperform in the third quarter, supported once again by strong company results and progress on the trade talks between the US and Mexico while the US-China trade dispute remained in focus during the quarter. The Fed, as it had done at the two previous meetings, hiked for the third time the funds rate target by 25bp. US equities, which had been a rare comfort zone for investors till September, fell in October as investors feared that the global economy and earnings might have peaked. Following the October sell-off, the region bounced back towards the end of November to outperform developed markets. The mid-term elections brought a divided Congress, with the Democrats taking control of the House and the Republicans maintaining control of the Senate. For the first time in the current rate cycle, the Fed turned more dovish, tempering expectations of an accelerated rate increase cycle. This more benign interest rate scenario, coupled with still-solid economic growth, underpinned a more positive market sentiment.

Les actions américaines - soutenues par de solides bénéfices, une croissance ferme, une politique accommodante et des anticipations fiscales conciliantes - se sont particulièrement bien comportées au début de l'année, avant de chuter fortement en février. L'impulsion initiale à l'origine de ce repli a été une forte inflation des indices PMI américains combinée à une hausse des salaires, entraînant ce faisant une accélération des rendements des bons du Trésor ainsi qu’une pression pesant sur les valorisations. Plus tard au cours du trimestre, les actions américaines ont été mises à mal par plusieurs facteurs, parmi lesquels, tour à tour, un ton belliqueux de la part de la Réserve fédérale américaine (Fed), une croissance stagnante, des risques commerciaux et géopolitiques, une liquidation des valeurs au sein du secteur technologique à la suite de la controverse impliquant Facebook et des craintes d'une surveillance réglementaire accrue. La région a signé un rebond au deuxième trimestre à la faveur d’un solide bal de publications de bénéfices au premier trimestre. Une série de manchettes négatives a néanmoins pesé sur le sentiment des investisseurs, en particulier l'escalade du conflit commercial opposant les États-Unis à la Chine et le risque d'une guerre de tarifs douaniers. Après une solide performance au deuxième trimestre, les actions américaines ont continué de surperformer au troisième trimestre, soutenues une fois de plus par les bons résultats des sociétés et les progrès réalisés dans les négociations commerciales entre les États-Unis et le Mexique, le différend commercial entre les États-Unis et la Chine continuant pour sa part à cristalliser l’attention du trimestre. La Fed, comme elle l'avait fait lors des deux réunions précédentes, a relevé pour la troisième fois le taux cible des fonds fédéraux de 25 points de base (pb). Les actions américaines, qui avaient été des valeurs refuge pour les investisseurs jusqu'en septembre, ont dégringolé en octobre, car les investisseurs craignaient que l'économie mondiale et les bénéfices aient atteint leurs niveaux maximums. Après le courant vendeur essuyé en octobre, la région a rebondi vers la fin novembre pour surperformer les marchés développés. Les élections de mi-mandat ont divisé le Congrès, les Démocrates prenant le contrôle de la Chambre et les Républicains conservant la mainmise sur le Sénat. Pour la première fois dans le cycle de taux actuel, la Fed est devenue plus conciliante, ce qui a tempéré les anticipations d'une accélération du cycle de hausse des taux. Ce scénario de taux d'intérêt plus favorable, combiné à une croissance économique toujours ferme, a soutenu un sentiment de marché plus positif.

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Europa (Fortsetzung) Europa (vervolg) In den folgenden Monaten wohnten wir einer starken Stilrotation von Growth-, Quality- und Momentum-Aktien in Value- und rohstoff-orientierte Sektoren bei, während die italienische Politik erneut ins Blickfeld der Anleger rückte und die Stimmung drückte. Die Kurse der europäischen Aktien sanken im Oktober im Kielwasser eines starken Sell-Offs zyklischer Werte, die sich bis dahin gut gegenüber den defensiven Werten gehalten hatten. Schwächere Unternehmensgewinne im 3. Quartal und politische Turbulenzen belasteten die Stimmung der Anleger erneut, und Angela Merkel kündigte an, dass sie als Parteivorsitzende zurücktreten werde, ohne eine Wiederwahl als Kanzlerin im Jahr 2021 anzustreben.

In de maanden daarna waren we getuige van een grote verschuiving van groei, kwaliteit en momentum in de richting van value- en grondstoffensectoren, terwijl de Italiaanse politiek opnieuw centraal kwam te staan en een negatief effect had op het beleggersvertrouwen. De Europese beurzen verloren terrein in oktober, door een scherpe verkoopgolf bij de cyclische aandelen, ten gunste van defensieve aandelen. De zwakkere resultaten over het derde kwartaal en de politieke onrust wogen opnieuw op het beleggersvertrouwen, terwijl Angela Merkel aankondigde dat ze zou aftreden als partijleider en zich niet meer kandidaat zou stellen voor een nieuwe termijn als kanselier in 2021.

US VS Die US-Aktien - unterstützt durch kräftige Unternehmensgewinne, solides Wachstum, eine akkommodierende Geldpolitik und eine Vorwegnahme von Steuersenkungen - entwickelten sich zu Beginn des Jahres besonders gut, bevor sie dann im Februar einen starken Rückgang hinnehmen mussten. Der Grundimpuls für diese Kursschwäche waren einzelne starke Inflationsfaktoren des US-PMI-Indexes, die mit höheren Löhnen verbunden waren, was eine schnellere Beschleunigung der Renditen der Treasuries bewirkte und die Bewertungen belastete. Im weiteren Verlauf des Quartals beeinflussten dann mehrere verschiedene Faktoren die Entwicklung der US-Aktien: eine restriktive FED, ein schleppendes Wachstum, handels- und geopolitische Risiken, ein Sell-Off im Technologie-Sektor im Zuge der Facebook-Kontroverse sowie schließlich der Befürchtung vor zunehmend strengeren Vorschriften. Im 2. Quartal konnten sich die Aktien der Region erneut dank kräftiger Gewinnausweise für das 1. Quartal erholen. Allerdings belastete dann eine Reihe von negativen Schlagzeilen die Stimmung der Anleger, darunter insbesondere die Eskalation des Handelskonflikts zwischen den USA und China und das Risiko eines Handelskriegs. Nach einer soliden Performance im 2. Quartal konnten die US-Aktien im 3. Quartal unverändert weiter überdurchschnittlich abschneiden. Unterstützt wurden sie von den kräftigen Unternehmensergebnissen und Fortschritten bei den Handelsgesprächen zwischen den USA und Mexiko, während der Handelsstreit zwischen den USA und China im Quartalsverlauf unverändert im Mittelpunkt stand. Die FED erhöhte, wie bereits anlässlich der beiden vorausgegangenen Sitzungen, nunmehr zum dritten Mal die Fed Funds Target Rate um 25 Bp. Die US-Aktien, die bis September für die Anleger eine außergewöhnliche Komfortzone waren, verzeichneten im Oktober rückläufige Kurse, da die Anleger befürchteten, dass die Weltwirtschaft und die Gewinne ihren Höhepunkt erreicht hatten. Nach dem Sell-Off im Oktober konnte sich die Region dann erneut gegen Ende November erholen und besser abschneiden, als die anderen Märkte der Industrieländer. Die Mid-Term-Wahlen sorgten für einen gespaltenen Kongress, in dem die Demokraten die Mehrheit gewannen, während die Republikaner die Kontrolle über den Senat behielten. Erstmals im derzeitigen Zinszyklus schlug die FED einen deutlich gemäßigteren Ton an und bremste damit die Erwartungen in Bezug auf eine Beschleunigung des Zinserhöhungszyklus. Dieses lockerere Zinsszenario verknüpft mit einer nach wie vor soliden Wirtschaftswachstumsdynamik bildete die Basis für eine positivere Marktstimmung.

In de VS presteerden de beurzen redelijk goed in het begin van het jaar, geholpen door uitstekende winstcijfers, degelijke groei, het soepele monetair beleid en de verwachte belastingverlaging, maar daalden ze vervolgens fors in februari. De oorspronkelijke aanleiding van de inzinking was de hogere inflatie die uit de PMI-peiling voor de VS afgeleid kon worden en de hogere lonen, waardoor de rente op staatsobligaties sneller steeg, hetgeen een negatief effect had op de koersen. Later op het kwartaal kregen de Amerikaanse beurzen af te rekenen met verschillende factoren: de strengere toon van de Fed, de zwakkere groei, de geopolitieke en handelsrisico's, de correctie van de techaandelen na het Facebook-schandaal en de vrees voor een strengere regelgeving. De regio rechtte de rug in het tweede kwartaal, met dank aan het sterke resultatenseizoen voor het eerste kwartaal. Een opeenvolging van negatieve nieuwsberichten tastte het beleggersvertrouwen echter aan, vooral het escalerende handelsconflict tussen de VS en China en het risico van een tarievenoorlog. Nadat ze in het tweede kwartaal goed hadden gepresteerd, bleven de Amerikaanse aandelen het goed doen in het derde kwartaal, en ze werden daarbij opnieuw ondersteund door uitstekende bedrijfsresultaten en de vorderingen in de handelsonderhandelingen tussen de VS en Mexico, terwijl het handelsconflict tussen de VS en China het hele kwartaal lang centraal bleef staan. Net als op de vorige bijeenkomsten verhoogde de Fed de beleidsrente een derde keer met 25 bp. De Amerikaanse beurzen, die voor beleggers een zeldzame oase van rust waren tot september, zakten weg in oktober toen beleggers begonnen te vrezen dat de wereldeconomie en de winsten over hun hoogtepunt heen waren. Na de verkoopgolf in oktober herstelde de regio zich tegen het einde van november en presteerde beter dan de ontwikkelde markten. De tussentijdse verkiezingen in de VS leverden een verdeeld Congres op. De Democraten heroverden de controle over het Huis terwijl de Republikeinen de controle over de Senaat behielden. De Fed milderde zijn toon voor de eerste keer in de huidige rentecyclus en temperde zo de verwachtingen van een steeds snellere cyclus van renteverhogingen. Dit gunstigere rentescenario, in combinatie met de nog altijd degelijke economische groei zorgden voor een positievere stemming op de markten.

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Emerging Markets Marchés Émergents Emerging markets suffered during the entire period as the risks facing the region clearly increased, driven by tightening US dollar liquidity and a stronger US Dollar, on top of escalating trade wars, especially between the US and China, and signs of a slowing Chinese economy. Turkey suffered the most, with the currency heavily sold on badly managed monetary policies amid high inflation and concerns about the central bank's independence, while the Brazilian market outperformed emerging markets on the positive outcome of political events. China suffered amid escalating trade tensions between the US and China and the negative impact in growth. While China announced some fiscal and monetary stimulus, a rather unexpected RMB depreciation added to the uncertainty surrounding the country and the region. India had a tough time of it in the third quarter, following the default of an infrastructure company, which hit investor sentiment towards non-banking financial companies before spreading to other sectors, especially those with the highest valuations. In terms of sector, cyclicals, weighed by consumer discretionary and technology stocks, underperformed on negative headlines, while energy performed well amid higher oil prices. In terms of style, Value stocks strongly performed as opposed to growth/quality companies from July onwards.

Les marchés émergents ont été mis à mal tout au long de la période, les risques auxquels la région a été confrontée ayant nettement progressé, sous l'effet du resserrement des liquidités en dollars américains et de l'appréciation du billet vert, sans oublier l'escalade des guerres commerciales, en particulier entre les États-Unis et la Chine, et les signes d'un ralentissement économique en Chine. C'est la Turquie qui a le plus souffert, la monnaie ayant essuyé un fort courant vendeur en raison de politiques monétaires mal administrées dans un contexte d'inflation élevée et d'inquiétudes quant à l'indépendance de la banque centrale. A contrario, le marché brésilien a surperformé les marchés émergents à la faveur du dénouement heureux des événements politiques. La Chine a souffert sur fond d'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine et de l'impact négatif sur la croissance. Alors que la Chine a annoncé des mesures de relance budgétaire et monétaire, une dépréciation plutôt inattendue du RMB a ajouté à l'incertitudeentourant le pays et la région. L'Inde a connu une période difficile au troisième trimestre à la suite de la défaillance d'une société d'infrastructure, ébranlant la confiance des investisseurs à l’égard des sociétés financières non bancaires avant de s'étendre à d'autres secteurs, notamment ceux dont les valorisations sont les plus élevées. Sur le plan sectoriel, les valeurs cycliques - pondérées par la consommation discrétionnaire et les valeurs technologiques - ont sous-performé sous l’effet de manchettes négatives, tandis que l'énergie a signé une belle performance dans un contexte de hausse des cours du pétrole. En termes de style, les actions Value, par opposition aux sociétés de croissance/qualité, se sont bien comportées à partir de juillet.

Possible impact of a “Hard Brexit”

Impact possible d’un « Brexit dur »

In view of the possibility of the United Kingdom leaving the European Union without an agreement (a “Hard Brexit”) on March 29, 2019 or on a subsequent date (the “Exit Date”), the Board of Directors wishes to inform the shareholders that in the event of a Hard Brexit, the current investment policy of the sub-funds Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Optimum Quality, Candriam Equities L Europe Innovation, Candriam Equities L Europe Conviction and Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps will remain unchanged from the Exit Date onwards. These sub-funds will thus continue to invest in equities and/or transferable securities that are similar to equities and that are issued by companies having their registered office and/or the greater part of their business activity as well in the United Kingdom. On the other hand, as from the Exit Date, the above-mentioned sub-funds that were eligible for the French Share Savings Plan (“PEA”) will no longer be eligible. The reference to the PEA will therefore be deleted from the prospectus and the Key Investor Information documents.

Compte tenu de l’éventualité d’une sortie sans accord du Royaume-Uni de l’Union Européenne (le « Brexit dur ») à la date du 29 mars 2019 ou à une date ultérieure (la « Date de Sortie »), le Conseil d’Administration souhaite informer les actionnaires qu’en cas de Brexit dur la politique d’investissement actuelle des compartiments Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Optimum Quality, Candriam Equities L Europe Innovation, Candriam Equities L Europe Conviction, Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps, restera inchangée à compter de la Date de Sortie. Ainsi, ces compartiments continueront à investir en actions et/ou en valeurs mobilières assimilables aux actions, émises par des sociétés ayant leur siège et/ou leur activité économique prépondérante aussi au Royaume-Uni. En revanche, et à compter de la Date de Sortie, les compartiments susmentionnés éligibles au Plan d’Epargne en Actions français (le « PEA ») ne le seront plus. Ainsi la référence au PEA sera supprimée du prospectus et des documents d’informations clés pour l’investisseur.

The Board of Directors Le Conseil d’Administration

Luxembourg, 5 April 2019 Luxembourg, le 5 avril 2019

Note: The information in this report is provided for information purposes and is no way indicative of future performances.

Note : Les informations de ce rapport sont données à titre historique et ne sont pas indicatives des résultats futurs.

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Schwellenländermärkte Opkomende Markten Die Schwellenländermärkte litten während des gesamten Berichtszeitraums unter den deutlich zunehmenden Risiken für die Region, die der Verknappung der Liquidität des US-Dollar und einem stärkeren US-Dollar zuzuschreiben waren. Diese Faktoren kamen noch zu den eskalierenden Handelskriegen, insbesondere zwischen den USA und China, und den ersten Anzeichen einer Abschwächung der chinesischen Wirtschaft hinzu. Die Türkei litt am stärksten unter dieser Entwicklung, denn die Marktteilnehmer verkauften die Landeswährung aufgrund der schlecht geführten Geldpolitik vor dem Hintergrund einer hohen Inflation und Besorgnissen über die Unabhängigkeit der Zentralbank, während der brasilianische Markt aufgrund des positiven Ausgangs der politischen Ereignisse besser schloss als die Schwellenländer. China litt unter dem eskalierenden Handelskonflikt zwischen den USA und China sowie den sich hieraus ergebenden negativen Auswirkungen auf das Wachstum. Während China geld- und fiskalpolitische Impulse ankündigte, sorgte eine eher unerwartete Abwertung des RMB zusätzlich für Ungewissheitin Bezug auf China und die Region. Indien hatte im 3. Quartal eine schwierige Zeit, nachdem ein Infrastrukturunternehmen Konkurs angemeldet hatte, worunter die Stimmung der Anleger gegenüber Nichtbanken-Finanzunternehmen litt. Diese negative Einstellung griff dann auch auf andere Sektoren über, insbesondere auf die Sektoren, die bis dahin mit den höchsten Bewertungen aufwarten konnten. Aus sektorspezifischer Sicht schnitten Zykliker - belastet durch die zyklischen Konsumgüter und Technologie-Aktien - aufgrund von zahlreichen negativen Schlagzeilen unterdurchschnittlich ab, während die Energie-Aktien im Zuge höherer Ölpreise erfreulich gute Kursentwicklungen verzeichneten. Die Analyse der Anlagestile zeigt, dass Value-Aktien ab Juli im Vergleich zu Growth-/Qualitäts-Aktien deutlich besser abschnitten.

De opkomende markten hadden het de hele periode moeilijk omdat de risico's voor de regio zich opstapelden, het gevolg van de schaarsere liquiditeit in dollar, de sterkere dollar, de escalerende handelsoorlogen, vooral tussen de VS en China, en de signalen van een groeivertraging in China. Turkije leed de grootste verliezen. De lira kelderde vanwege het slechte monetair beleid, met een hoge inflatie en vraagtekens bij de onafhankelijkheid van de centrale bank, terwijl de Braziliaanse markt beter presteerde dan de rest van de opkomende markten door de positie afloop van de politieke gebeurtenissen. China kreeg het moeilijk door de oplopende handelsspanningen tussen de VS en China en het negatieve effect daarvan op de groei. Hoewel China enkele fiscale en monetaire stimuleringsmaatregelen trof, deed de redelijk onverwachte daling van de RMB de onzekerheid over het land en de regio nog meer toenemen. India kreeg het in het derde kwartaal lastig na het faillissement van een infrastructuurbedrijf, dat het beleggerssentiment ten aanzien van niet-bancaire financiële instellingen onderuit haalde en zich vervolgens uitbreidde naar andere sectoren, vooral die met de hoogste waarderingen. Wat de sectoren betreft, presteerden de cyclische sectoren - onder invloed van de duurzame consumptiegoederen en technologieaandelen - minder goed vanwege negatieve krantenkoppen, terwijl de energiesector het goed deed dankzij de hogere olieprijzen. Qua beleggingsstijl presteerden de waardeaandelen, in tegenstelling tot de groeiaandelen/ kwaliteitsaandelen, sterk vanaf juli.

Mögliche Auswirkung eines „Hard Brexit“

De mogelijke impact van een “harde brexit”

In Anbetracht der Möglichkeit eines „No-Deal“-Ausstiegs Großbritanniens aus der Europäischen Union („Hard Brexit“) am 29. März 2019 oder zu einem späteren Zeitpunkt (das „Ausstiegsdatum“) möchte der Verwaltungsrat die Aktionäre hiermit darüber informieren, dass im Falle eines „Hard Brexit" die aktuelle Anlagepolitik der Teilfonds Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Optimum Quality, Candriam Equities L Europe Innovation, Candriam Equities L Europe Conviction, Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps ab dem Ausstiegsdatum unverändert bleiben wird. Diese Teilfonds werden weiterhin in Aktien und/oder Aktien gleichzustellende Wertpapiere investieren, die von Unternehmen ausgegeben werden, deren Sitz und/oder deren wirtschaftliche Aktivität sich vorwiegend auch in Großbritannien befinden kann. Allerdings sind die vorgenannten Teilfonds, die bisher für den französischen Aktiensparplan („PEA“) zugelassen waren, ab dem Austritts-Datum nicht mehr für den PEA zulässig. In diesem Sinne werden wir den Verweis auf den PEA aus dem Prospekt und den wesentlichen Anlegerinformationen streichen.

Gezien de mogelijkheid dat het Verenigd Koninkrijk op 29 maart 2019 of een latere datum (de “uitstapdatum”) met of zonder akkoord (“harde brexit”) uit de Europese Unie stapt, wil de raad van bestuur de aandeelhouders informeren dat het huidige beleggingsbeleid van de compartimenten Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Optimum Quality, Candriam Equities L Europe Innovation, Candriam Equities L Europe Conviction, Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps bij een harde brexit na de uitstapdatum ongewijzigd zal blijven. Bijgevolg zullen deze compartimenten blijven beleggen in aandelen en/of met aandelen vergelijkbare effecten die zijn uitgegeven door ondernemingen die hun hoofdzetel en/of hun voornaamste economische activiteit in het Verenigd Koninkrijk hebben. De voormelde compartimenten die in aanmerking komen voor het Franse aandelenspaarplan (“PEA” of plan d’epargne en actions) zullen dat vanaf de uitstapdatum echter niet meer doen. Bijgevolg zal de verwijzing naar het PEA uit het prospectus en de essentiële beleggersinformatie worden geschrapt.

Der Verwaltungsrat De Raad van Bestuur

Luxembourg, den 5. April 2019 Luxembourg, 5 april 2019

Hinweis: Die Informationen in diesem Bericht beziehen sich auf historische Daten und lassen keine Schlüsse hinsichtlich der künftigen Wertentwicklung der Teilfonds zu.

Nota: De informatie in dit rapport betreft alleen het verleden en is geen aanwijzing voor de verdere resultaten.

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Audit report Rapport d’audit To the Shareholders of Candriam Equities L

Aux Actionnaires de Candriam Equities L

Our opinion Notre opinion In our opinion, the accompanying financial statements give a true and fair view of the financial position of Candriam Equities L and of each of its sub-funds (the “Fund”) as at 31 December 2018, and of the results of their operations and changes in their net assets for the year then ended in accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the financial statements.

A notre avis, les états financiers ci-joints donnent une image fidèle de la situation financière de Candriam Equities L et de chacun de ses compartiments (le « Fonds ») au 31 décembre 2018, ainsi que du résultat de leurs opérations et des changements des actifs nets

pour l’exercice clos à cette date, conformément aux prescriptions légales et réglementaires relatives à l’établissement et la présentation des états financiers en vigueur au Luxembourg.

What we have audited Ce que nous avons audité The Fund’s financial statements comprise: • the statement of net assets as at 31 December 2018; • the investment portfolio as at 31 December 2018; • the statement of changes in net assets for the year then ended;

and • the notes to the financial statements, which include a summary

of significant accounting policies.

Les états financiers du Fonds comprennent : • l’état des actifs nets au 31 décembre 2018 ; • le portefeuille-titres au 31 décembre 2018 ; • l’état des variations des actifs nets pour l’exercice clos à cette

date ; et • les notes aux états financiers, incluant un résumé des principales

méthodes comptables. Basis for opinion Fondement de l’opinion We conducted our audit in accordance with the Law of 23 July 2016 on the audit profession (Law of 23 July 2016) and with International Standards on Auditing (ISAs) as adopted for Luxembourg by the “Commission de Surveillance du Secteur Financier” (CSSF). Our responsibilities under the Law of 23 July 2016 and ISAs as adopted for Luxembourg by the CSSF are further described in the “Responsibilities of the “Réviseur d’entreprises agréé” for the audit of the financial statements” section of our report.

Nous avons effectué notre audit en conformité avec la Loi du 23 juillet 2016 relative à la profession de l’audit (Loi du 23 juillet 2016) et les normes internationales d’audit (ISA) telles qu’adoptées pour le Luxembourg par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Les responsabilités qui nous incombent en vertu de la Loi du 23 juillet 2016 et des ISA telles qu’adoptées pour le Luxembourg par la CSSF sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités du Réviseur d’entreprises agréé pour l’audit des états financiers » du présent rapport.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion.

Nous estimons que les éléments probants que nous avons recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit.

PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg

T: +352 494848 1, F: +352 494848 2900, www.pwc.lu

Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n°10028256)

R.C.S. Luxembourg B 65 477 - TVA LU25482518

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Prüfungsvermerk Audit verslag An die Aktionäre der Candriam Equities L

Aan de Aandeelhouders van Candriam Equities L

Unser Prüfungsurteil Ons oordeel Nach unserer Beurteilung vermittelt der beigefügte Abschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung und Darstellung des Abschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Candriam Equities L und ihrer jeweiligen Teilfonds (der „Fonds“) zum 31. Dezember 2018 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Fondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr.

Volgens ons geven de bijgevoegde jaarrekeningen een getrouw en eerlijk beeld van de financiële positie van Candriam Equities L en van elk van zijn compartimenten (het “fonds”) per 31 december 2018, en van de resultaten van hun bedrijfsvoering en wijzigingen in hun nettoactiva voor het jaar dat dan werd beëindigd in overeenstemming met de Luxemburgse wettelijke en regulatorische vereisten inzake de voorbereiding en presentatie van de jaarrekeningen.

Was wir geprüft haben Wat we gecontroleerd hebben Der Abschluss des Fonds besteht aus: • der Nettovermögensaufstellung zum 31. Dezember 2018; • dem Wertpapierbestand zum 31. Dezember 2018; • der Veränderung des Nettovermögens für das an diesem Datum

endende Geschäftsjahr; und • einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungs-

methoden und anderen erläuternden Informationen (Anhang).

De jaarrekening van het Fonds omvat: • het overzicht van de nettoactiva per 31 december 2018; • de beleggingsportefeuille per 31 december 2018; • het overzicht van de wijzigingen in de nettoactiva voor het jaar

dat dan werd afgesloten; en • de toelichtingen bij de jaarrekening, die een samenvatting van de

belangrijkste grondslagen voor financiële verslaggeving bevatten. Grundlage für das Prüfungsurteil Basis van ons oordeel Wir führten unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit dem Gesetz vom 23. Juli 2016 über die Prüfungstätigkeit (Gesetz vom 23. Juli 2016) und nach den für Luxemburg von der „Commission de Surveillance du Secteur Financier“ (CSSF) angenommenen internationalen Prüfungsstandards (ISAs) durch. Unsere Verantwortung gemäß dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und den für Luxemburg von der CSSF angenommenen ISAs wird im Abschnitt „Verantwortung des „Réviseur d’entreprises agréé“ für die Abschlussprüfung“ weitergehend beschrieben.

We hebben de audit uitgevoerd in overeenstemming met de Wet van 23 juli 2016 betreffende het auditberoep (de “Wet van 23 juli 2016”) en de Internationale Auditnormen (ISA) zoals aangenomen voor Luxemburg door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Onze verantwoordelijkheden krachtens de wet van 23 juli 2016 en de ISA's zoals die voor Luxemburg zijn goedgekeurd door de CSSF worden uitgebreider beschreven in de sectie 'Verantwoordelijkheden van de erkende bedrijfsrevisor voor de controle van de financiële rekeningen' in dit rapport.

Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.

Wij menen dat de controle-informatie die we verkregen hebben, voldoende en geschikt is om een basis te vormen voor ons oordeel.

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We are independent of the Fund in accordance with the International Ethics Standards Board for Accountants’ Code of Ethics for Professional Accountants (IESBA Code) as adopted for Luxembourg by the CSSF together with the ethical requirements that are relevant to our audit of the financial statements. We have fulfilled our other ethical responsibilities under those ethical requirements.

Nous sommes indépendants du Fonds conformément au code de déontologie des professionnels comptables du conseil des normes internationales de déontologie comptable (le code de l’IESBA) tel qu’adopté pour le Luxembourg par la CSSF ainsi qu’aux règles de déontologie qui s’appliquent à l’audit des états financiers et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités qui nous incombent selon ces règles.

Other information Autres informations The Board of Directors of the Fund is responsible for the other information. The other information comprises the information stated in the annual report but does not include the financial statements and our audit report thereon. Our opinion on the financial statements does not cover the other information and we do not express any form of assurance conclusion thereon. In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the other information identified above and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained in the audit, or otherwise appears to be materially misstated. If, based on the work we have performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report that fact. We have nothing to report in this regard.

La responsabilité des autres informations incombe au Conseil d’Administration du Fonds. Les autres informations se composent des informations présentées dans le rapport annuel mais ne comprennent pas les états financiers et notre rapport d’audit sur ces états financiers. Notre opinion sur les états financiers ne s’étend pas aux autres informations et nous n’exprimons aucune forme d’assurance sur ces informations. En ce qui concerne notre audit des états financiers, notre responsabilité consiste à lire les autres informations et, ce faisant, à apprécier s’il existe une incohérence significative entre celles-ci et les états financiers ou la connaissance que nous avons acquise au cours de l’audit, ou encore si les autres informations semblent autrement comporter une anomalie significative. Si, à la lumière des travaux que nous avons effectués, nous concluons à la présence d’une anomalie significative dans les autres informations, nous sommes tenus de signaler ce fait. Nous n’avons rien à signaler à cet égard.

Responsibilities of the Board of Directors of the Fund for the financial statements

Responsabilités du Conseil d’Administration du Fonds pour les états financiers

The Board of Directors of the Fund is responsible for the preparation and fair presentation of the financial statements in accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the financial statements, and for such internal control as the Board of Directors of the Fund determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. In preparing the financial statements, the Board of Directors of the Fund is responsible for assessing the Fund’s ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting unless the Board of Directors of the Fund either intends to liquidate the Fund or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so.

Le Conseil d’Administration du Fonds est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états financiers, conformément aux prescriptions légales et réglementaires relatives à l’établissement et la présentation des états financiers en vigueur au Luxembourg ainsi que du contrôle interne qu’il considère comme nécessaire pour permettre l’établissement d’états financiers ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. Lors de l’établissement des états financiers, c’est au Conseil d’Administration du Fonds qu’il incombe d’évaluer la capacité du Fonds à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions relatives à la continuité de l’exploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si le Conseil d’Administration du Fonds a l’intention de liquider le Fonds ou de cesser son activité, ou si aucune autre solution réaliste ne s’offre à lui.

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Wir sind unabhängig von dem Fonds in Übereinstimmung mit dem für Luxemburg von der CSSF angenommenen „International Ethics Standards Board for Accountants’ Code of Ethics for Professional Accountants“ (IESBA Code) sowie den beruflichen Verhaltensanforderungen, die wir im Rahmen der Abschlussprüfung einzuhalten haben und haben alle sonstigen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Verhaltensanforderungen erfüllt.

We zijn onafhankelijk van het Fonds, in overeenstemming met de Ethische Code voor Professionele Accountants van de International Ethics Standards Board (de IESBA-code), zoals door de CSSF goedgekeurd voor Luxemburg, samen met de ethische normen die relevant zijn voor onze controle van de jaarrekening. Wij hebben aan onze ethische verantwoordelijkheden uit hoofde van deze ethische normen voldaan.

Sonstige Informationen Overige informatie Der Verwaltungsrat des Fonds ist verantwortlich für die sonstigen Informationen. Die sonstigen Informationen beinhalten die Informationen, die im Jahresbericht enthalten sind, jedoch beinhalten sie nicht den Abschluss oder unseren Prüfungsvermerk zu diesem Abschluss. Unser Prüfungsurteil zum Abschluss deckt nicht die sonstigen Informationen ab und wir geben keinerlei Sicherheit jedweder Art auf diese Informationen. Im Zusammenhang mit der Prüfung des Abschlusses besteht unsere Verantwortung darin, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu beurteilen, ob eine wesentliche Unstimmigkeit zwischen diesen und dem Abschluss oder mit den bei der Abschlussprüfung gewonnenen Erkenntnissen besteht oder auch ansonsten die sonstigen Informationen wesentlich falsch dargestellt erscheinen. Sollten wir auf Basis der von uns durchgeführten Arbeiten schlussfolgern, dass sonstige Informationen wesentliche falsche Darstellungen enthalten, sind wir verpflichtet, diesen Sachverhalt zu berichten. Wir haben diesbezüglich nichts zu berichten.

De Raad van Bestuur van het Fonds is verantwoordelijk voor de overige informatie. De overige informatie omvat de informatie die is opgenomen in het jaarverslag, maar niet de jaarrekening en ons auditrapport over deze jaarrekening. Ons oordeel over de jaarrekening heeft geen betrekking op de overige informatie en we geven hierover op geen enkele wijze een verklaring af. In verband met onze controle van de jaarrekening bestaat onze verantwoordelijkheid uit het lezen van de overige informatie waarnaar hierboven verwezen en dienen we hierbij na te gaan of er wezenlijke inconsistenties bestaan tussen de overige informatie en de jaarrekening dan wel de kennis die wij hebben verkregen bij de audit, of anderszins materieel verkeerd lijkt te zijn weergegeven. Indien wij op basis van de uitgevoerde werkzaamheden tot de vaststelling komen dat er sprake is van afwijkingen van materieel belang in deze overige informatie, zijn wij verplicht dit te melden. In dat opzicht hebben we niets te melden.

Verantwortung des Verwaltungsrates des Fonds für den Abschluss

Verantwoordelijkheden van de Raad van Bestuur van het Fonds ten aanzien van de jaarrekening

Der Verwaltungsrat des Fonds ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Abschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Abschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren. Bei der Aufstellung des Abschlusses ist der Verwaltungsrat des Fonds verantwortlich für die Beurteilung der Fähigkeit des Fonds zur Fortführung der Tätigkeit und, sofern einschlägig, Angaben zu Sachverhalten zu machen, die im Zusammenhang mit der Fortführung der Tätigkeit stehen, und die Annahme der Unternehmensfortführung als Rechnungslegungsgrundsatz zu nutzen, sofern nicht der Verwaltungsrat des Fonds beabsichtigt, den Fonds zu liquidieren, die Geschäftstätigkeit einzustellen oder keine andere realistische Alternative mehr hat, als so zu handeln.

De Raad van Bestuur van het Fonds is verantwoordelijk voor het opstellen en de getrouwe voorstelling van de jaarrekening in overeenstemming met de in Luxemburg geldende wettelijke en reglementaire voorschriften betreffende de opstelling en presentatie van de jaarrekening, alsook voor de interne controle die de Raad van Bestuur van het Fonds noodzakelijk acht om de opstelling van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang, hetzij ten gevolge van fraude, hetzij door fouten. Bij het opstellen van de jaarrekening is het de verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur van het Fonds om af te wegen of het Fonds zijn continuïteit kan handhaven, en, in voorkomend geval, de aangelegenheden betreffende de continuïteit bekend te maken en de jaarrekening op te stellen op basis van de continuïteitsveronderstelling , tenzij de Raad van Bestuur van het Fonds van plan is om het Fonds te vereffenen of de activiteiten stop te zetten, of realistisch gezien geen andere keuze heeft.

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Responsibilities of the “Réviseur d’entreprises agréé” for the audit of the financial statements

Responsabilités du Réviseur d’entreprises agréé pour l’audit des états financiers

The objectives of our audit are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an audit report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with the Law of 23 July 2016 and with ISAs as adopted for Luxembourg by the CSSF will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these financial statements. As part of an audit in accordance with the Law of 23 July 2016 and with ISAs as adopted for Luxembourg by the CSSF, we exercise professional judgment and maintain professional scepticism throughout the audit.

Les objectifs de notre audit sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, et de délivrer un rapport d’audit contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément à la Loi du 23 juillet 2016 et aux ISA telles qu’adoptées pour le Luxembourg par la CSSF permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états financiers prennent en se fondant sur ceux-ci. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément à la Loi du 23 juillet 2016 et aux ISA telles qu’adoptées pour le Luxembourg par la CSSF, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long de cet audit.

We also: • identify and assess the risks of material misstatement of the

financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control;

En outre : • nous identifions et évaluons les risques que les états financiers

comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

• obtain an understanding of internal control relevant to the audit in

order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Fund’s internal control;

• nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne du Fonds ;

• evaluate the appropriateness of accounting policies used and the

reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by the Board of Directors of the Fund;

• nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par le Conseil d’Administration du Fonds, de même que les informations y afférentes fournies par ce dernier ;

• conclude on the appropriateness of the Board of Directors of the Fund’s use of the going concern basis of accounting and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the Fund’s ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our audit report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our audit report. However, future events or conditions may cause the Fund to cease to continue as a going concern;

• nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l’utilisation par le Conseil d’Administration du Fonds du principe comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du Fonds à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l’existence d’une incertitude significative, nous sommes tenus d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états financiers au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s’appuient sur les éléments probants obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener le Fonds à cesser son exploitation ;

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Verantwortung des „Réviseur d’entreprises agréé“ für die Abschlussprüfung

Verantwoordelijkheden van de “Réviseur d’entreprises agréé” bij de controle van de jaarrekening

Die Zielsetzung unserer Prüfung ist es, eine hinreichende Sicherheit zu erlangen, ob der Abschluss als Ganzes frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben, entweder aus Unrichtigkeiten oder aus Verstößen ist, und darüber einen Prüfungsvermerk, der unser Prüfungsurteil enthält, zu erteilen. Hinreichende Sicherheit entspricht einem hohen Grad an Sicherheit, ist aber keine Garantie dafür, dass eine Prüfung in Übereinstimmung mit dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und nach den für Luxemburg von der CSSF angenommenen ISAs stets eine wesentliche unzutreffende Angabe, falls vorhanden, aufdeckt. Unzutreffende Angaben können entweder aus Unrichtigkeiten oder aus Verstößen resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise davon ausgegangen werden kann, dass diese individuell oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Abschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen könnten. Im Rahmen einer Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und nach den für Luxemburg von der CSSF angenommenen ISAs üben wir unser pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung.

De doelstellingen van onze controle zijn een redelijke mate van zekerheid verkrijgen over de vraag of de jaarrekening als geheel vrij van afwijkingen van materieel belang is, hetzij door fraude, hetzij door fouten, en een auditverslag op te stellen waarin ons oordeel toegelicht wordt. Een redelijke mate van zekerheid is een hoog niveau van zekerheid, maar is geen garantie dat de uitgevoerde controle in overeenstemming met de Wet van 23 juli 2016 en de ISA zoals aangenomen in Luxemburg door de CSSF altijd afwijkingen van materieel belang zullen detecteren als die er zijn. Afwijkingen kunnen ontstaan door fraude of fouten en worden verondersteld van materieel belang te zijn indien redelijkerwijs kan worden verwacht dat de gebruikers bij het nemen van economische beslissingen worden beïnvloed door deze afwijkingen, hetzij afzonderlijk, hetzij geaggregeerd. Als onderdeel van een controle in overeenstemming met de Wet van 23 juli 2016 en met de ISA zoals door de CSSF aangenomen voor Luxemburg, passen wij een professionele oordeelsvorming toe en leggen wij professioneel scepticisme aan de dag gedurende de volledige controle.

Darüber hinaus: • identifizieren und beurteilen wir das Risiko von wesentlichen

unzutreffenden Angaben im Abschluss aus Unrichtigkeiten oder Verstößen, planen und führen Prüfungshandlungen durch als Antwort auf diese Risiken und erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und angemessen sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Angaben nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Angaben bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können;

Daarnaast bestaat onze controle ook uit: • het identificeren en inschatten van het risico dat de jaarrekening

afwijkingen van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten, het bepalen en toepassen van controleprocedures als reactie op deze risico's, en het verzamelen van voldoende en geschikte controle-informatie om als basis te dienen voor ons oordeel. Bij fraude is het risico dat een afwijking van materieel belang niet ontdekt wordt groter dan bij fouten. Bij fraude kan er immers sprake zijn van samenspanning, valsheid in geschrifte, opzettelijke weglatingen, het opzettelijk verkeerd voorstellen van zaken, of het doorbreken van de interne controle;

• gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Abschlussprüfung

relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems des Fonds abzugeben;

• Het verkrijgen van inzicht in de interne controle die relevant is voor de audit teneinde de controlewerkzaamheden te selecteren die passend zijn in de gegeven omstandigheden. Deze werkzaamheden hebben niet als doel om een oordeel te vellen over de effectiviteit van de interne controle van het Fonds;

• beurteilen wir die Angemessenheit der durch den Verwaltungsrat

des Fonds angewandten Bilanzierungsmethoden, der rechnungslegungsrelevanten Schätzungen und den entsprechenden Anhangsangaben;

• Het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en het evalueren van de redelijkheid van de schattingen en bijbehorende toelichtingen door de raad van bestuur van het fonds;

• schlussfolgern wir über die Angemessenheit der Anwendung des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Tätigkeit durch den Verwaltungsrat des Fonds sowie auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Fonds zur Fortführung der Tätigkeit aufwerfen könnten. Sollten wir schlussfolgern, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Prüfungsvermerk auf die dazugehörigen Anhangsangaben zum Abschluss hinzuweisen oder, falls die Angaben unangemessen sind, das Prüfungsurteil zu modifizieren. Diese Schlussfolgerungen basieren auf der Grundlage der bis zum Datum des Prüfungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Fonds seine Tätigkeit nicht mehr fortführen kann;

• Vaststellen of de door de raad van bestuur van het fonds gehanteerde continuïteitsveronderstelling aanvaardbaar is, en op basis van de verkregen controle-informatie, nagaan of er een onzekerheid van materieel belang bestaat vanwege gebeurtenissen of omstandigheden waardoor gerede twijfel kan ontstaan of het fonds zijn activiteiten in continuïteit kan voortzetten. Als wij concluderen dat een dergelijke onzekerheid van materieel belang bestaat, zijn wij verplicht om de aandacht te vestigen in ons auditverslag op de gerelateerde toelichtingen in de jaarrekening, of indien deze toelichtingen ontoereikend zijn, onze verklaring aan te passen. Onze conclusies zijn gebaseerd op de controle-informatie die verkregen is tot de datum van het auditverslag. Toekomstige gebeurtenissen of omstandigheden kunnen er echter toe leiden dat het Fonds zijn continuïteit niet langer kan handhaven;

pwc • evaluate the overall presentation, structure and content of the

financial statements, including the disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that achieves fair presentation.

We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit.

• nous evaluons la presentation d'ensemble, la forme et le contenu des etats financiers, y compris les informations foumies dans les notes, et apprecions si les etats financiers representent les operations et evenements sous-jacents d'une maniere propre a donner une image fidele.

Nous communiquons aux responsables du gouvernement d'entreprise notamment l'etendue et Ie calendrier prevu des travaux d'audit et nos constatations importantes, y compris toute deficience importante du controle interne que nous aurions relevee au cours de notre audit.

Luxembourg, 5 April 2019

PricewaterhouseCoopers, Societe cooperative Represented by

Anne Laurent

Luxembourg, le 5 avril 2019

PricewaterhouseCoopers, Societe cooperative Representee par

Anne Laurent

Only the English version of the present annual report has been audited by the "Reviseur d'entreprises agree". Consequently, the Audit Report refers to the English version of the report; other versions result from a conscientious translation made under the responsibility of the Board of Directors of the SICAV. In case of differences between the English version and the translation, the English version shall be the authentic text.

Seule la version anglaise du present rapport annuel a fait ('objet d'un audit par le Reviseur d'entreprises agree. Par consequent, c'est elle seule que se Were le rapport d'audit ; les autres versions resultent d'une traduction consciencieuse effectuee sous la responsabilite du Conseil d'Administration de la SICAV. En cas de divergence entre la version anglaise et la traduction, la version anglaise fera foi.

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• beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Abschlusses einschließlich der Anhangsangaben und beurteilen, ob dieser die zugrundeliegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse sachgerecht darstellt.

• Het evalueren van de algemene presentatie, structuur en inhoud van de jaarrekening, met inbegrip van de toelichtingen, en evalueren of de jaarrekening een getrouw beeld geeft van de onderliggende transacties en gebeurtenissen.

Wir kommunizieren mit den für die Überwachung Verantwortlichen, unter anderem den geplanten Prüfungsumfang und Zeitraum sowie wesentliche Prüfungsfeststellungen einschließlich wesentlicher Schwächen im internen Kontrollsystem, die wir im Rahmen der Prüfung identifizieren.

Wij communiceren met de personen belast met het bestuur onder andere over de geplande reikwijdte en timing van de controle en over de significante bevindingen die voortvloeien uit onze controle, zoals eventuele significante tekortkomingen in de interne controle die wij ontdekken tijdens onze controle.

Luxemburg, den 5. April 2019 Luxemburg, 5 april 2019 PricewaterhouseCoopers, Société coopérative PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Vertreten durch Vertegenwoordigd door

Anne Laurent Anne Laurent

Nur die englischsprachige Fassung des vorliegenden Geschäftsberichts wurde durch den „Réviseur d’entreprises agréé“ geprüft. Entsprechend bezieht sich der Prüfbericht auf die englischsprachige Fassung des Geschäftsberichts. Andere Fassungen beruhen auf einer gewissenhaften Übersetzung, die unter der Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV erfolgt ist. Bei Unterschieden zwischen der englischsprachigen Fassung und der Übersetzung ist die englischsprachige Fassung rechtsverbindlich.

Alleen de Engelse versie van dit jaarverslag werd gecontroleerd door de “Réviseur d'entreprises agréé”. Bijgevolg heeft het auditrapport betrekking op de Engelse versie van het verslag; andere versies zijn het resultaat van een zorgvuldige vertaling onder de verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur van de bevek. Bij tegenstrijdigheden tussen de Engelse versie en de vertaling, geldt de Engelse versie als de authentieke tekst.

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Statement of net assetsas at December 31, 2018

Assets

Investment portfolio at market value

Cash at bank and broker

Receivable for investments sold

Receivable on subscriptions

Interest and dividends receivable

Receivable on FETNet unrealised appreciation on forwardforeign exchange contractsNet unrealised appreciation on futures

Other assets

Total assets

Liabilities

Bank overdraft

Options (short position) at market value

Payable on investments purchased

Payable on redemptions

Payable on FETNet unrealised depreciation on forwardforeign exchange contractsNet unrealised depreciation on futures

Management fees payable

Performance fees payableOperating and Administrative ExpensespayableDepositary fees payable

Subscription tax payable

Taxes and expenses payable

Other expenses payable

Total liabilities

Total net assets

Etat des actifs nets au 31 décembre 2018

Actifs

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation

Avoirs en banque et broker

A recevoir pour investissements vendus

A recevoir sur souscriptions

Intérêt et dividendes à recevoir

A recevoir sur FETPlus-value nette non réalisée sur contratsde change à termePlus-value nette non réalisée sur futures

Autres actifs

Total des actifs

Passifs

Découvert bancaireOptions (position courte) à la valeurd'évaluationA payer pour investissements achetés

A payer sur rachats

A payer sur FETMoins-value nette non réalisée sur contratsde change à termeMoins-value nette non réalisée sur futures

Commissions de gestion à payer

Commissions de performance à payerCharges opérationnelles et administrativesà payerCommissions de dépositaire à payer

Taxe d'abonnement à payer

Taxes et frais à payer

Autres frais à payer

Total des passifs

Total des actifs nets

Nettovermögensaufstellung zum 31. Dezember 2018

Aktiva

Wertpapierbestand zum Marktwert

Bankguthaben und broker

Forderungen aus Wertpapierverkäufen

Forderungen aus Zeichnung von Aktien

Forderungen aus Zinsen und Dividenden

Forderungen aus FETNicht realisierter Gewinn ausDevisentermingeschäftenNicht realisierter Gewinn ausFuturesgeschäftenSonstige Aktiva

Aktiva, insgesamt

Passiva

BankverbindlichkeitenOptionen zum Marktwert (KurzfristigeKapitalanlagen)Verbindlichkeiten aus WertpapierkäufenVerbindlichkeiten aus der Rückgabe vonAktienVerbindlichkeiten aus FETNicht realisierter Verlust ausDevisentermingeschäftenNicht realisierter Verlust aus Futures

Zu zahlende Verwaltungsgebühren

Zu zahlende PerformancegebührenZu zahlende Betriebliche undadministrative AufwendungenZu zahlende Depotbankgebühren

Zu zahlende AbonnementssteuerAusstehende Gebühren undAufwendungenAusstehende Sonstige Aufwendungen

Passiva, insgesamt

Nettovermögen, insgesamt

Candriam Equities L

The accompanying notes form an integral part of the financial statements. - Les notes annexées font partie intégrante des états financiers. - Die beigefügten Erläuterungenbilden einen integralen Bestandteil des Geschäftsberichtes. - De toelichtingen maken integraal deel uit van de financiële staten.

36

Staat van de netto-activa op 31 december 2018

Activa

Effectenportefeuille tegenwaarderingswaarde

(2a)

Banktegoeden en makelaar (16)

Te ontvangen op verkoop van effecten

Te ontvangen op inschrijvingen

Te ontvangen interest en dividenden

Te ontvangen op FETNiet-gerealiseerde nettomeerwaarde opwisseltermijncontracten

(2h,10)

Niet-gerealiseerde netto meerwaarde opfuturescontracten

(2g,9)

Andere activa

Totaal van de activa

Passiva

Debet op zichtrekeningenOpties tegen waarderingswaarde (korteposities)

(2g,11)

Te betalen voor aankoop van effecten

Te betalen op terugkopen

Te betalen op FETNiet-gerealiseerde minderwaardeop wisseltermijncontracten

(2h,10)

Niet-gerealiseerde netto minderwaarde opfuturescontracten

(2g,9)

Te betalen beheerprovisies (4)

Te betalen prestatieprovisies (7)Verschuldigde Operationele enadministratieve kosten

(6)

Te betalen commissies voor dedepothoudende

(6)

Te betalen abonnementstaks (8)

Te betalen taksen en kosten

Andere te betalen kosten

Totaal van de passiva

Totaal van de netto-activa

USD

Candriam Equities L Asia

83,032,918

5,827,786

0

27,732

0

0

0

0

1,133

88,889,569

19

0

0

66,227

0

0

0

111,711

0

36,887

0

74,284

132,735

0

421,863

88,467,706

AUD

Candriam Equities L Australia

271,917,426

23,993,009

398,942

156,844

0

2,940,261

5,099

0

34,850

299,446,431

0

0

0

17,850,873

2,881,845

0

0

165,543

0

57,825

658

53,644

0

0

21,010,388

278,436,043

USD

Candriam Equities LBiotechnology

1,704,563,012

14,237,796

0

2,532,155

270,964

0

158,570

0

50,763

1,721,813,260

0

0

0

7,454,311

0

0

0

1,200,224

366,227

323,408

0

292,703

255,546

33

9,892,452

1,711,920,808

Candriam Equities L

37

EUR

Candriam Equities L EmergingMarkets

1,261,208,860

39,519,179

0

742,652

554,897

0

0

0

6,295

1,302,031,883

0

0

0

2,152,239

0

378

0

425,858

0

328,807

0

251,014

611,296

556

3,770,148

1,298,261,735

EUR

Candriam Equities L EMU

90,706,792

6,032,334

0

0

13,430

0

0

0

190,595

96,943,151

0

0

0

0

0

0

231,250

22,093

0

16,737

0

2,445

35,558

115

308,198

96,634,953

EUR

Candriam Equities L Europe

488,630,995

16,373,525

0

137,100

477,946

0

68,103

0

716,649

506,404,318

36,290

0

0

651,120

0

0

637,742

325,390

0

99,630

0

202,175

168,280

319

2,120,946

504,283,372

EUR

Candriam Equities L EuropeConviction

304,731,323

14,917,772

0

20,154

213,689

0

50,696

0

328,871

320,262,505

9,786

4,284,879

0

22,032

0

0

377,788

71,736

0

69,896

0

12,072

99,808

166

4,948,163

315,314,342

EUR

Candriam Equities L EuropeInnovation

561,755,806

6,039,988

348,704

658,461

219,749

0

150,522

0

416,202

569,589,432

0

0

851,334

985,044

0

0

0

593,869

338,308

130,988

0

374,810

220,015

150

3,494,518

566,094,914

Candriam Equities L

38

EUR

Candriam Equities L EuropeOptimum Quality

331,531,776

14,993,696

0

917,511

8,437

0

126,787

136,500

287,978

348,002,685

0

0

0

661,746

0

0

0

296,543

260,256

74,568

0

216,786

113,743

300

1,623,942

346,378,743

EUR

Candriam Equities L EuropeSmall & Mid Caps

116,920,665

1,892,269

0

0

82,692

0

0

0

30,491

118,926,117

0

0

64,204

0

0

0

0

14,691

325,501

21,627

0

3,473

28,478

48

458,022

118,468,095

EUR

Candriam Equities L Germany

94,407,918

191,744

0

21,366

0

0

0

0

186,729

94,807,757

0

0

0

102,019

0

0

0

122,767

3

23,511

0

84,418

101,350

4

434,072

94,373,685

EUR

Candriam Equities L GlobalDemography

557,361,741

13,456,384

0

760,183

664,354

0

0

0

119,731

572,362,393

0

0

0

740,878

0

0

0

736,675

177,125

148,227

0

562,516

182,969

266

2,548,656

569,813,737

JPY

Candriam Equities L Japan

20,121,307,126

28,927,682

0

1,147,891

33,166,251

0

0

0

0

20,184,548,950

0

0

0

10,786,375

0

0

0

6,289,457

0

3,462,992

0

4,737,000

1,527,705

26,753

26,830,282

20,157,718,668

Candriam Equities L

39

USD

Candriam Equities L OncologyImpact*

11,267,628

206,317

0

0

5,014

0

0

0

25

11,478,984

0

0

0

0

0

0

0

7,834

0

1,994

0

283

0

0

10,111

11,468,873

* See Note 1 /* Voir Note 1 /* Siehe Erläuterung 1 /

* Zie Toelichting 1

USD

Candriam Equities L Robotics& Innovative Technology

202,643,320

3,756,037

112,727

305,541

0

0

8,880

0

1,645

206,828,150

0

0

0

191,120

0

0

0

114,682

0

38,533

0

12,356

31,233

103

388,027

206,440,123

CHF

Candriam Equities LSwitzerland

36,012,858

189,952

0

31,552

0

0

0

0

0

36,234,362

0

0

0

173,691

0

0

0

44,478

154

10,029

0

20,528

2,608

10

251,498

35,982,864

GBP

Candriam Equities L UnitedKingdom

8,989,040

407,495

25,461

13,375

36,976

0

0

0

40

9,472,387

0

0

0

434,836

0

0

0

11,208

4

2,467

0

6,888

507

0

455,910

9,016,477

EUR

Total / Totaal**

5,927,983,225

150,065,051

721,366

5,912,678

2,782,244

1,810,736

545,729

136,500

2,351,906

6,092,309,435

46,092

4,284,879

915,538

23,778,955

1,774,761

378

1,246,780

4,068,495

1,421,700

1,339,490

405

2,138,492

1,943,538

2,266

42,961,769

6,049,347,666

Candriam Equities L

** Any difference in the consolidated amount is due to the rounding of the exchange rates to 6 decimal places.** Toute différence dans le consolidé est due à l'arrondi à 6 décimales des taux de change.** Jeglicher Unterschiedsbetrag, der sich in der konsolidierten Aufstellung ergeben sollte, ist der Rundung auf 6 Nachkommastellen der Wechselkurse zuzuschreiben.** Ieder verschil in de geconsolideerde resultaten is te wijten aan de afronding van de wisselkoersen op 6 cijfers na de komma.

40

Statement of changes in net assets for theyear ended December 31, 2018

Net assets at the beginning of the year

Income

Dividends, net

Bank interest

Interest on securities lending

Other income

Total income

Expenses

Management fees

Performance fees

Operating and Administrative Expenses

Depositary fees

Subscription tax

Distribution fees

Bank charges

Bank interest

Other expenses

Total expenses

Net income / (loss) from investments

Net realised gain / (loss) on sales ofinvestmentsNet realised gain / (loss) on options

Net realised gain / (loss) on forward foreignexchange contractsNet realised gain / (loss) on futures

Net gain / (loss) on foreign exchange

Net realised gain / (loss)

Etat des variations des actifs nets pourl'exercice clôturé au 31 décembre 2018

Actifs nets au début de l'exercice

Revenus

Dividendes, nets

Intérêt bancaire

Intérêt sur prêts de titres

Autres revenus

Total des revenus

Frais

Commissions de gestion

Commissions de performance

Charges opérationnelles et administratives

Commissions de dépositaire

Taxe d'abonnement

Commissions de distribution

Frais bancaires et de garde

Intérêt bancaire

Autres frais

Total des frais

Revenus / (Pertes) net(te)s desinvestissementsBénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) surventes d'investissementsBénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) suroptionsBénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) surcontrats de change à termeBénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) surfuturesBénéfice / (Perte) de change, net(te)

Bénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e)

Veränderung des Nettovermögens für dasam 31. Dezember 2018 endendeGeschäftsjahr

Nettovermögen zu Beginn desGeschäftsjahres

Erträge

Dividenden, netto

Bankzinsen

Zinsen aus Wertpapierleihe

Sonstige Erträge

Total Erträge

Aufwendungen

Verwaltungsgebühren

PerformancegebührenBetriebliche und administrativeAufwendungenDepotbankgebühr

Abonnementssteuer

Vertriebsgebühren

Bankspesen

Bankzinsen

Sonstige Aufwendungen

Total Kosten

Nettoertrag / (-verlust) aus Anlagen

Realisierter Nettogewinn / (-verlust) ausWertpapierverkäufenRealisierter Nettogewinn / (-verlust) aus OptionenRealisierter Nettogewinn / (-verlust) ausDevisentermingeschäftenRealisierter Nettogewinn / (-verlust) aus FuturesNettogewinn / (-verlust) aus Devisen

Realisierter Nettogewinn / (-verlust)

Candriam Equities L


41

Staat van de wijzigingen in de netto-activavoor het boekjaar afgeslotenop 31 december 2018

Netto-activa aan het begin van hetboekjaar

Inkomsten

Nettodividenden

Bankinterest

Interest op leningen op effecten (12)

Andere inkomsten

Totaal inkomsten

Kosten

Beheerprovisies (4)

Prestatieprovisies (7)

Operationele en administratieve kosten (6)

Commissies voor de depothoudende (6)

Abonnementstaks (8)

Distributieprovisies (5)

Bankkosten en bewaarloon

Bankinterest

Andere kosten (14)

Totaal kosten

Nettowinst / (-verlies) uit beleggingen

Gerealiseerde nettowinst / (-verlies) opverkoop van effecten

(2b)

Gerealiseerde nettowinst / (-verlies) op opties (2g)

Gerealiseerde nettowinst / (-verlies) opwisseltermijncontracten

(2h)

Gerealiseerde nettowinst / (-verlies) opfutures

(2g)

Nettowinst / (-verlies) op deviezen

Gerealiseerde nettowinst / (-verlies)

USD


110,482,515

2,146,092

35,906

15,039

16,047

2,213,084

1,560,428

202

481,582

38,379

96,031

10,317

0

1,168

321,733

2,509,840

(296,756)

797,832

0

(12,526)

0

(149,400)

339,150

AUD


377,304,128

12,152,054

44,326

0

75,619

12,271,999

2,330,665

0

788,563

30,242

90,247

3,323

0

284

447,778

3,691,102

8,580,897

20,143,687

0

99,748

0

(199,038)

28,625,294

USD


708,763,863

4,450,349

329,921

537,014

411,164

5,728,448

11,752,729

163,175

2,655,051

46,255

546,150

24,582

0

15,466

1,449,581

16,652,989

(10,924,541)

19,520,113

0

(2,529,137)

0

(686,370)

5,380,065

Candriam Equities L

42

EUR


1,200,123,310

28,475,415

142,575

232,747

405,379

29,256,116

5,737,466

104,837

3,686,869

545,749

384,623

19,323

5

126,490

4,208,619

14,813,981

14,442,135

(96,608,889)

0

89,765

0

(3,491,846)

(85,568,835)

EUR


122,153,333

2,470,113

49

95,964

79,667

2,645,793

308,664

2,121

204,093

11,963

10,540

0

0

25,464

424,551

987,396

1,658,397

2,589,430

0

0

(1,146,103)

(155)

3,101,569

EUR


649,367,157

16,332,200

5,896

414,755

60,640

16,813,491

4,544,963

6,164

1,311,900

52,069

243,776

9,352

1

86,464

1,701,769

7,956,458

8,857,033

2,116,076

0

(902,651)

(3,087,141)

(152,051)

6,831,266

EUR


382,172,241

9,107,284

2,836

248,263

54,344

9,412,727

983,579

6,978

724,801

29,968

56,004

0

0

66,930

1,553,093

3,421,353

5,991,374

(3,917,164)

(406,384)

(935,859)

(2,691,055)

63,004

(1,896,084)

EUR


553,055,219

10,355,824

2,329

351,062

27,137

10,736,352

6,786,703

188,955

1,545,665

50,919

544,339

98,194

0

16,537

961,466

10,192,778

543,574

32,327,008

0

(836,604)

0

(182,480)

31,851,498

Candriam Equities L

43

EUR


290,223,020

5,372,580

742

232,311

8,650

5,614,283

3,381,858

198,203

785,376

26,409

289,516

47,301

36

100,527

841,051

5,670,277

(55,994)

18,924,135

4,815,073

(1,010,985)

1,668,020

(51,318)

24,288,931

EUR


172,769,104

3,434,600

3,447

91,317

3

3,529,367

222,532

337,880

327,593

13,711

19,323

0

0

44,856

450,030

1,415,925

2,113,442

(601,659)

0

(189)

0

(22,451)

1,489,143

EUR


126,065,161

3,175,911

0

136,772

0

3,312,683

1,719,158

3

312,133

11,324

113,539

7,629

0

1,299

53,768

2,218,853

1,093,830

(589,428)

0

0

0

4

504,406

EUR


532,865,598

8,666,903

76,784

181,630

21

8,925,338

8,360,625

171,833

1,668,107

37,347

742,583

130,334

0

39,506

1,867,119

13,017,454

(4,092,116)

19,504,630

0

(598,606)

0

674,159

15,488,067

JPY


28,179,386,390

524,101,021

0

14,281,331

0

538,382,352

63,095,342

0

51,448,288

2,845,905

7,067,871

324,367

0

913,313

12,482,812

138,177,898

400,204,454

1,753,490,516

0

0

0

(2,522,040)

2,151,172,930

Candriam Equities L

44

USD


0

5,040

946

0

0

5,986

11,766

0

2,960

0

283

0

0

6

6,297

21,312

(15,326)

415,493

0

295

0

979

401,441


* Zie Toelichting 1

USD


45,335,014

1,034,731

50,457

71,164

0

1,156,352

965,262

0

351,127

10,067

44,305

0

0

8,494

171,533

1,550,788

(394,436)

6,513,390

0

(281,548)

0

143,882

5,981,288

CHF


47,304,528

970,678

1

52,353

33,491

1,056,523

594,272

11,090

129,013

5,407

28,877

3,922

0

1,697

16,002

790,280

266,243

1,542,011

0

104

0

(3,855)

1,804,503

GBP


9,703,763

423,960

79

11,583

0

435,622

140,611

2

27,650

1,630

4,705

334

0

217

42,761

217,910

217,712

201,650

0

0

0

484

419,846

EUR

Total / Totaal**

5,254,245,064

107,066,901

627,028

2,703,222

1,085,845

111,482,996

47,168,641

1,169,735

14,661,252

910,229

3,147,809

351,147

42

539,263

14,203,658

82,151,776

29,331,220

25,557,925

4,408,689

(6,603,027)

(5,256,279)

(3,913,088)

43,525,440

Candriam Equities L


45

Statement of changes in net assets for theyear ended December 31, 2018(continued)

Change in net unrealised appreciation / depreciationon investmentsChange in net unrealised appreciation / depreciationon futuresChange in net unrealised appreciation / depreciation on forward foreign exchange contractsChange in net unrealised appreciation / depreciation on options

Net increase / (decrease) in net assets as a result of operationsEvolution of the capital

Subscriptions of shares

Redemptions of shares

Dividends distributed

Currency translation

Net assets at the end of the year

Etat des variations des actifs nets pourl'exercice clôturé au 31 décembre 2018(suite)

Variation de la plus-value /moins-value nette non réalisée sur investissementsVariation de la plus-value / moins-value nettenon réalisée sur futures

Variation de la plus-value /moins-value nette non réalisée sur contrats de change à termeVariation de la plus-value / moins-valuenette non réalisée sur options

Augmentation / (diminution) nette des actifs nets provenant des opérationsEvolution du capital

Souscriptions d'actions

Rachats d'actions

Dividendes versés

Différence de change

Actifs nets à la fin de l'exercice

Veränderung des Nettovermögens für dasam 31. Dezember 2018 endendeGeschäftsjahr(Fortsetzung)

Veränderung der nicht realisierten Gewinn / Verlust aus Wertpapieren

Veränderung der nicht realisierten Gewinn / Verlust aus Futures

Veränderung der nicht realisierten Gewinn / Verlust aus Devisentermingeschäften

Veränderung der nicht realisierten Gewinn / Verlust aus Optionen

Nettoerhöhung / (Nettoverminderung) des Nettovermögens aus GeschäftstätigkeitEntwicklung des Fondsvermögens

Zeichnung von Aktien

Rücknahme von Aktien

Ausgeschüttete Dividenden

WährungsdifferenzNettovermögen am Ende desGeschäftsjahres

Candriam Equities L


46

Staat van de wijzigingen in de netto-activavoor het boekjaar afgeslotenop 31 december 2018(vervolg)

Variatie van de niet-gerealiseerde nettomeerwaarde / -minderwaardeop effectenportefeuille

Variatie van de niet-gerealiseerde nettomeerwaarde / -minderwaarde op futures

(2g)

Variatie van de niet-gerealiseerde nettomeerwaarde / -minderwaarde op wisseltermijncontracten

(2h)

Variatie van de niet-gerealiseerde nettomeerwaarde / -minderwaardeop opties

(2g)

Nettoverhoging / (Nettoverlaging) van de netto-activa voortvloeiend uit transacties

Evolutie van het kapitaal

Uitgifte van aandelen Terugkoop van aandelen Uitgekeerde dividenden (13) Wisselverschil Netto-activa aan het einde van hetboekjaar

USD


(30,272,320)

0

0

0

(29,933,170)

28,949,963

(20,714,263)

(317,339)

0

88,467,706

AUD


(55,256,446)

0

5,099

0

(26,626,053)

164,490,799

(236,384,411)

(348,420)

0

278,436,043

USD


(281,957,504)

0

116,992

0

(276,460,447)

1,593,005,489

(312,732,654)

(655,443)

0

1,711,920,808

Candriam Equities L

47

EUR


(208,547,069)

0

(61)

0

(294,115,965)

984,545,233

(590,795,802)

(1,495,041)

0

1,298,261,735

EUR


(19,777,529)

(231,250)

0

0

(16,907,210)

12,769,492

(21,380,662)

0

0

96,634,953

EUR


(80,296,510)

(637,742)

68,103

0

(74,034,883)

49,655,961

(117,937,783)

(2,767,080)

0

504,283,372

EUR


(42,711,776)

(377,788)

58,456

22,397

(44,904,795)

86,410,086

(108,259,168)

(104,022)

0

315,314,342

EUR


(85,100,212)

0

150,522

0

(53,098,192)

186,205,951

(118,045,334)

(2,022,730)

0

566,094,914

Candriam Equities L

48

EUR


(43,397,146)

136,500

126,787

0

(18,844,928)

163,781,859

(87,408,643)

(1,372,565)

0

346,378,743

EUR


(16,273,264)

0

178

0

(14,783,943)

44,709,166

(84,226,232)

0

0

118,468,095

EUR


(20,451,333)

0

0

0

(19,946,927)

5,725,038

(16,928,728)

(540,859)

0

94,373,685

EUR


(49,884,909)

0

389,526

0

(34,007,316)

122,478,827

(49,574,428)

(1,948,944)

0

569,813,737

JPY


(4,380,807,550)

0

0

0

(2,229,634,620)

8,803,141,675

(14,576,737,450)

(18,437,327)

0

20,157,718,668

Candriam Equities L

49

USD


(411,168)

0

0

0

(9,727)

11,478,600

0

0

0

11,468,873


* Zie Toelichting 1

USD


(41,309,506)

0

8,787

0

(35,319,431)

283,226,777

(86,784,338)

(17,899)

0

206,440,123

CHF


(7,002,489)

0

0

0

(5,197,986)

3,196,994

(9,240,999)

(79,673)

0

35,982,864

GBP


(1,198,465)

0

0

0

(778,619)

1,988,350

(1,868,020)

(28,997)

0

9,016,477

EUR

Total / Totaal**

(952,573,643)

(1,110,280)

906,680

22,397

(909,229,406)

3,509,470,492

(1,834,242,214)

(11,582,445)

40,686,175

6,049,347,666

Candriam Equities L


50

Changes in the number of shares outstanding for the year ended December 31, 2018

Number of shares outstanding at the beginningof the year

Number of shares issuedNumber of shares repurchased

Number of shares outstanding at the end ofthe year

Statistics

Total net assets **December 31, 2018December 31, 2017December 31, 2016

Net asset value per shareDecember 31, 2018December 31, 2017December 31, 2016

Changements intervenus dans le nombre d'actions pour l'exercice clôturéau 31 décembre 2018

Nombre d'actions en circulation au début del'exercice

Nombre d'actions émisesNombre d'actions rachetées

Nombre d'actions en circulation à la fin del'exercice

Statistiques

Valeur nette d'inventaire globale **31 décembre 201831 décembre 201731 décembre 2016

Valeur nette d'inventaire par action31 décembre 201831 décembre 201731 décembre 2016

Veränderungen der sich im Umlauf befindlichen Aktien für das Geschäftsjahr per 31. Dezember 2018

Anzahl der sich im Umlauf befindlichen Aktienam Anfang des Geschäftsjahres

Anzahl der ausgegebenen AktienAnzahl der zurückgegebenen Aktien

Anzahl der sich im Umlauf befindlichen Aktienam Ende des Geschäftsjahres

Statistiken

Nettovermögen, insgesamt **31. Dezember 201831. Dezember 201731. Dezember 2016

Nettoinventarwert pro Aktie31. Dezember 201831. Dezember 201731. Dezember 2016

Candriam Equities L

** The amount of the net asset value reflects the total amount of the various share categories.** Le montant de la valeur nette d'inventaire reflète le montant total des différentes catégories d'actions.** Der Betrag des Nettoinventarwertes spiegelt den Gesamtbetrag der verschiedenen Aktienklassen wider.** Het bedrag van de netto-inventariswaarde vertegenwoordigt de totale optelsom van de verschillende aandelenklassen.

51

Wijzigingen in het aantal aandelen in omloop voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2018

Aantal aandelen in omloop aan het begin vanhet boekjaar

Aantal uitgegeven aandelenAantal teruggekochte aandelen

Aantal aandelen in omloop aan het einde vanhet boekjaar

Statistieken

Totaal netto-inventariswaarde **31 december 201831 december 201731 december 2016

Netto-inventariswaarde per aandeel31 december 201831 december 201731 december 2016

Class CClasse CKlasse CKlasse C

CandriamEquities L Asia

2,367,503.93377,462.10

(292,483.92)

2,452,482.11

USD

20.7627.6218.87

88,467,706110,482,51573,592,137

Class CD*Classe CD*Klasse CD*Klasse CD*

973,066.39459,312.27

(244,668.29)

1,187,710.37

USD

16.0621.6915.08

*See note 1 /*Voir note1 /*Siehe Erläuterung 1/*Zie toelichting 1

Class LOCKClasse LOCKKlasse LOCKKlasse LOCK

413,343.6363,086.13

(167,263.73)

309,166.03

USD

20.5127.3318.69

Class NClasse NKlasse NKlasse N

21,602.172,775.93

(16,307.47)

8,070.63

USD

19.7126.3218.03

Class IClasse IKlasse IKlasse I

207,166.12196,808.25

(113,158.68)

290,815.69

USD

23.7231.0921.16

Candriam Equities L

** The amount of the net asset value reflects the total amount of the various share categories.** Le montant de la valeur nette d'inventaire reflète le montant total des différentes catégories d'actions.** Der Betrag des Nettoinventarwertes spiegelt den Gesamtbetrag der verschiedenen Aktienklassen wider.** Het bedrag van de netto-inventariswaarde vertegenwoordigt de totale optelsom van de verschillende aandelenklassen.

52

Class ZClasse ZKlasse ZKlasse Z

CandriamEquities L Asia

21,802.001,900.00

(5,286.00)

18,416.00

USD

191.10249.49167.28

88,467,706110,482,51573,592,137

Class R2Classe R2Klasse R2Klasse R2

0.006,547.21(982.23)

5,564.98

USD

110.44--

Class R2DClasse R2DKlasse R2DKlasse R2D

1,520.006,800.51

(51.10)

8,269.41

USD

115.71152.11

-

Candriam Equities L

53


64,687.536,889.17

AUD

1,129.841,247.831,094.43

(16,480.73)

55,095.97

Candriam EquitiesL Australia


16,137.123,054.02

AUD

604.52689.83624.44

(1,986.32)

17,204.82



1,930.74312.24

AUD

1,115.061,233.771,083.67

(88.86)

2,154.12


2,003.98269.50

AUD

1,024.741,137.421,002.30

(677.10)

1,596.38


69,190.2763,719.95

AUD

1,319.741,441.851,250.84

(109,487.36)

23,422.86

Class VClasse VKlasse VKlasse V

1.0032,401.67

AUD

1,007.471,098.85

-

(3,429.00)

28,973.67


72,494.854,141.00

AUD

1,409.701,531.351,320.94

(16,390.00)

60,245.85

278,436,043377,304,128328,122,186

Candriam Equities L

54

Class RClasse RKlasse RKlasse R

25,720.409,037.56

AUD

123.08134.82117.40

(14,275.22)

20,482.74

Candriam EquitiesL Australia

Class CEClasse CEKlasse CEKlasse CE

31,432.728,272.90

EUR

172.87202.97187.69

(7,762.57)

31,943.05

Class IEClasse IEKlasse IEKlasse IE

186,903.4034,961.58

EUR

166.81193.71177.11

(65,923.58)

155,941.40

Class LOCK EClasse LOCK EKlasse LOCK EKlasse LOCK E

1,467.811,286.80

EUR

170.87200.94186.00

(251.34)

2,503.27

Class NEClasse NEKlasse NEKlasse NE

2,396.751,580.59

EUR

164.83194.45180.61

(1,434.68)

2,542.66

Class CUWClasse CUWKlasse CUWKlasse CUW

0.006,969.75

USD

136.93--

0.00

6,969.75

278,436,043377,304,128328,122,186

Candriam Equities L

55


609,981.8889,040.84

USD

500.23563.54444.84

(146,415.46)

552,607.26

Candriam EquitiesL Biotechnology


198,277.0933,510.55

USD

472.91537.07426.36

(70,315.79)

161,471.85



226,744.78162,837.40

EUR

124.29133.37119.92

(42,953.83)

346,628.35

Class CEWClasse CEWKlass CEWKlass CEW

44,833.6099,810.34

EUR

132.63154.28124.37

(31,270.86)

113,373.08


44,334.854,488.08

USD

493.24556.37440.02

(18,617.44)

30,205.49


115,588.1414,094.21

USD

364.82412.85327.40

(35,072.70)

94,609.65


12,382.184,590.26

USD

3,298.973,672.002,903.99

(4,866.44)

12,106.00

1,711,920,808708,763,863548,889,168

Candriam Equities L

56


35,912.6880,162.41

USD

1,198.561,333.371,051.72

(62,953.77)

53,121.32



4.7214,410.03

USD

1,261.951,398.461,084.96

(1,304.75)

13,110.00


20,348.874,062.99

EUR

1,229.771,302.281,168.72

(12,322.35)

12,089.51

Class IEWClasse IEWKlasse IEWKlasse IEW

2,604.3211,728.17

EUR

1,359.041,562.501,251.34

(11,118.61)

3,213.88

Class IGClasse IGKlasse IGKlasse IG

1.00140.00

GBP

2,009.992,105.951,814.52

(140.00)

1.00


54,281.92658,864.24

USD

152.13170.10133.19

(42,099.75)

671,046.41

Class REClasse REKlasse REKlasse RE

6,493.4710,383.27

EUR

175.09186.36166.20

(4,748.79)

12,127.95

1,711,920,808708,763,863548,889,168

Candriam Equities L

57

Class RGClasse RGKlasse RGKlasse RG

47.72370.27

GBP

202.78213.47183.03

(76.79)

341.20


Class RCHClasse RCHKlasse RCHKlasse RCH

1,920.920.00

CHF

135.21156.59125.72

(1,070.60)

850.32


820.0026,666.80

USD

126.98141.38

-

(2,957.54)

24,529.26


2,093.00164,531.26

USD

140.24156.23

-

(18,889.34)

147,734.92

Class REHClasse REHKlasse REHKlasse REH

7.001,656.74

EUR

132.60153.14

-

(630.74)

1,033.00

Class R2EClasse R2EKlasse R2EKlasse R2E

0.00786.88

EUR

134.60--

0.00

786.88

Class SJClasse SJKlasse SJKlasse SJ

0.00813,050.03

JPY

131,314--

(670.02)

812,380.01

1,711,920,808708,763,863548,889,168

Candriam Equities L

58


167,757.2090,610.08

EUR

714.57883.12696.28

(43,202.10)

215,165.18

Candriam EquitiesL Emerging

Markets


213,280.7456,936.59

EUR

518.75652.85525.43

(150,332.57)

119,884.76


Class CUHClasse CUHKlasse CUHKlasse CUH

420.000.00

USD

136.88164.79

-

0.00

420.00


21,908.425,440.25

EUR

705.74873.39689.51

(2,807.24)

24,541.43


6,528.562,279.00

EUR

650.97807.39638.56

(3,191.07)

5,616.49


94,994.8869,527.58

EUR

828.011,009.10

797.28

(69,769.40)

94,753.06

Class IDClasse IDKlasse IDKlasse ID

826.602,040.15

EUR

1,494.321,853.871,461.16

(1,832.75)

1,034.00

1,298,261,7351,200,123,310

551,025,440

Candriam Equities L

59


17,206.1521,968.53

EUR

836.861,019.71

802.31

(39,172.68)

2.00


Markets

Class V2Classe V2Klasse V2Klasse V2

1.0068,491.93

EUR

1,235.771,506.11

-

(34,600.00)

33,892.93


669,980.20310,656.13

EUR

920.631,117.15

864.85

(185,129.67)

795,506.66

Class ZDClasse ZDKlasse ZDKlasse ZD

0.0069,568.00

EUR

1,178.45--

(16,651.00)

52,917.00

Class IGClasse IGKlasse IGKlasse IG

1.000.00

GBP

2,121.952,536.901,924.40

0.00

1.00

Class PClasse PKlasse PKlasse P

21,290.93111,466.08

EUR

829.461,008.84

-

(21,440.00)

111,317.01


2,093.78372,325.00

EUR

115.60141.48110.55

(345,633.74)

28,785.04

1,298,261,7351,200,123,310

551,025,440

Candriam Equities L

60

Class RGClasse RGKlasse RGKlasse RG

4.00201.62

GBP

210.90255.36191.86

(14.45)

191.17


Markets


5,976.0094,455.67

EUR

128.16156.45

-

(9,920.10)

90,511.57


12,723.00309,170.44

EUR

137.11168.73

-

(49,305.62)

272,587.82

1,298,261,7351,200,123,310

551,025,440

Candriam Equities L

61


4,783.011,198.49

EUR

87.94104.5793.13

(1,187.49)

4,794.01

Candriam EquitiesL EMU


138.080.00

EUR

88.74106.0694.92

0.00

138.08


58,029.802,681.31

EUR

961.861,130.39

998.03

(13,010.11)

47,701.00


43,979.007,556.00

EUR

1,089.221,274.291,116.81

(5,338.00)

46,197.00


0.007.00

EUR

123.98--

0.00

7.00

96,634,953122,153,333153,984,064

Candriam Equities L

62


239,123.152,628.98

EUR

905.141,041.28

952.43

(29,066.94)

212,685.19

Candriam EquitiesL Europe


91,955.031,729.21

EUR

502.37593.41556.99

(28,661.90)

65,022.34



9,389.46485.25

EUR

894.161,030.36

943.91

(1,114.37)

8,760.34


1,152.4915.08

EUR

825.49954.07876.41

(605.70)

561.87


57,472.183,374.00

EUR

1,063.171,209.441,094.38

(15,526.72)

45,319.46


0.000.00

EUR

--

1,575.17

0.00

0.00


1.000.00

EUR

1,083.681,226.471,103.77

0.00

1.00

504,283,372649,367,157647,078,755

Candriam Equities L

63


143,552.0021,818.00

EUR

1,228.361,390.051,249.88

(31,135.00)

134,235.00



37,372.004,209.00

EUR

1,515.231,755.441,578.42

(4,922.00)

36,659.00


1,603.080.00

EUR

107.99123.20111.79

(233.00)

1,370.08


0.004,804.92

EUR

129.85--

(351.72)

4,453.20


1,160.0025,318.00

EUR

131.42151.55

-

(15,315.47)

11,162.53

504,283,372649,367,157647,078,755

Candriam Equities L

64


398,214.783,492.98

EUR

144.06166.55151.38

(197,319.50)

204,388.26


Conviction


58,933.15358.02

EUR

127.42151.33141.21

(53,379.48)

5,911.69



5,747.17515.49

EUR

141.09163.94149.74

(2,244.21)

4,018.45


31,900.3916,366.45

EUR

1,364.931,561.901,409.34

(8,542.71)

39,724.13


250.000.00

EUR

-1,571.76

-

(250.00)

0.00


5.000.00

EUR

1,387.321,577.221,414.73

0.00

5.00


155,389.8424,844.58

EUR

1,445.031,643.611,469.99

(29,026.83)

151,207.59

315,314,342382,172,241379,191,650

Candriam Equities L

65


698.20898.50

EUR

148.83170.85154.30

(495.37)

1,101.33


Conviction


227.00101,971.30

EUR

136.91156.53

-

(33,877.98)

68,320.32


1,357.0033,615.79

EUR

132.93154.87

-

(17,631.59)

17,341.20

315,314,342382,172,241379,191,650

Candriam Equities L

66


92,393.7849,232.04

EUR

1,892.232,075.261,775.68

(16,301.95)

125,323.87


Innovation


389,211.26140,250.83

EUR

190.27213.84188.36

(74,522.86)

454,939.23



47,410.693,714.21

EUR

1,874.052,057.741,762.42

(4,020.94)

47,103.96


33,543.3870,736.22

EUR

58.0463.9254.90

(10,955.06)

93,324.54


27,031.0810,112.77

EUR

1,671.601,823.301,566.98

(11,238.30)

25,905.55


1.000.00

EUR

1,111.431,205.711,030.46

0.00

1.00


70,493.283,519.25

EUR

1,613.311,739.891,463.66

(20,295.55)

53,716.98

566,094,914553,055,219460,533,796

Candriam Equities L

67


33,880.6327,848.40

EUR

167.29182.06154.63

(11,561.82)

50,167.21


Innovation


0.0015,699.33

EUR

135.34--

(67.03)

15,632.30


1,718.0059,167.27

EUR

146.39161.47

-

(4,694.15)

56,191.12

566,094,914553,055,219460,533,796

Candriam Equities L

68


858,364.65220,926.74

EUR

111.45117.16102.79

(145,159.56)

934,131.83


Optimum Quality


824,876.64174,817.76

EUR

79.6785.9077.17

(246,376.94)

753,317.46



400,831.8235,556.27

EUR

110.20115.99101.87

(32,927.09)

403,461.00


15,173.0828,742.34

EUR

130.48137.73121.31

(25,964.60)

17,950.82


115,990.12164,172.15

EUR

161.14169.79148.61

(193,704.58)

86,457.69


0.000.00

EUR

--

1,478.39

0.00

0.00


0.0012,969.00

EUR

1,445.19--

0.00

12,969.00

346,378,743290,223,020273,245,138

Candriam Equities L

69


290,272.71288,063.95

EUR

168.32173.96150.03

(44,453.97)

533,882.69


Optimum Quality


0.005,164.00

EUR

1,459.44--

0.00

5,164.00


0.00917.65

EUR

147.65--

0.00

917.65


0.0014,217.60

EUR

142.01--

(853.71)

13,363.89


174.0031,362.92

EUR

147.45153.16

-

(8,864.78)

22,672.14

346,378,743290,223,020273,245,138

Candriam Equities L

70


17,488.845,064.62

EUR

174.53194.23158.44

(3,101.14)

19,452.32

Candriam EquitiesL Europe Small &

Mid Caps


15,459.112,617.79

EUR

1,583.701,767.651,450.77

(7,060.97)

11,015.93


74,482.0018,154.00

EUR

1,742.841,907.121,551.32

(37,782.00)

54,854.00


0.0012,354.35

EUR

132.99--

(704.25)

11,650.10


0.00471.00

EUR

1,319.00--

(110.00)

361.00

118,468,095172,769,104

9,210,977

Candriam Equities L

71


168,359.827,824.99

EUR

412.07494.96435.96

(22,497.43)

153,687.38

Candriam EquitiesL Germany


96,268.105,108.67

EUR

257.82315.71283.61

(15,361.45)

86,015.32



20,433.78815.84

EUR

407.73490.32432.46

(2,923.60)

18,326.02


5,087.5494.50

EUR

377.99456.09403.43

(1,536.35)

3,645.69


1.000.00

EUR

428.02510.08446.38

0.00

1.00


0.00216.41

EUR

132.41--

(88.00)

128.41


0.00259.33

EUR

---

(259.33)

0.00

94,373,685126,065,161119,251,865

Candriam Equities L

72


1,711,665.96320,932.36

EUR

162.07171.66156.77

(152,142.97)

1,880,455.35

Candriam EquitiesL Global

Demography


669,032.35169,551.21

EUR

148.25159.93148.78

(58,853.44)

779,730.12



766,017.7049,327.42

EUR

161.02170.71156.05

(67,333.87)

748,011.25


1.000.00

EUR

160.79170.12155.75

0.00

1.00


700.0015,551.07

EUR

1,719.021,805.461,637.14

(1,443.56)

14,807.51


1.000.00

EUR

1,751.031,822.191,635.50

0.00

1.00


7.005.45

EUR

149.34156.98

-

0.00

12.45

569,813,737532,865,598446,208,343

Candriam Equities L

73


0.0022,135.90

EUR

138.29--

(470.62)

21,665.28

Candriam EquitiesL Global

Demography


100.003,780.00

EUR

145.24153.98

-

(100.00)

3,780.00

569,813,737532,865,598446,208,343

Candriam Equities L

74


180,152.0720,877.16

JPY

21,31223,87220,857

(52,479.04)

148,550.19

Candriam EquitiesL Japan


86,395.249,781.47

JPY

17,53019,96717,751

(43,178.82)

52,997.89



12,742.272,834.82

JPY

21,04723,61020,648

(1,636.02)

13,941.07


614.7110.12

JPY

19,96822,41419,562

(98.95)

525.88


142,441.6417,167.40

JPY

24,79627,54423,919

(112,742.36)

46,866.68


1.000.00

JPY

11,83113,07411,315

0.00

1.00


616,402.00204,883.00

JPY

26,22729,02625,152

(300,823.00)

520,462.00

20,157,718,66828,179,386,39019,828,556,310

Candriam Equities L

75


1,500.0065,178.73

JPY

13,88115,443

-

(11,312.09)

55,366.64

Candriam EquitiesL Japan


55.0037,955.86

JPY

14,54716,184

-

(25,769.48)

12,241.38

20,157,718,66828,179,386,39019,828,556,310

Candriam Equities L

76


0.007.00

USD

149.71--

0.00

7.00

Candriam EquitiesL Oncology

Impact*

* See Note 1 /* Voir Note 1 /* Siehe Erläuterung 1 /* Zie Toelichting 1


0.007,651.00

USD

1,498.73--

0.00

7,651.00


0.007.00

USD

149.85--

0.00

7.00

11,468,873--

Candriam Equities L

77


17,186.8048,590.69

USD

176.51196.88

-

(9,909.12)

55,868.37

Candriam EquitiesL Robotics &

InnovativeTechnology


19,915.0014,645.20

USD

173.99196.86

-

(23,422.30)

11,137.90



19,732.61159,381.92

EUR

154.41163.97

-

(47,609.79)

131,504.74

Class CEHClasse CEHKlasse CEHKlasse CEH

0.005,283.97

EUR

125.25--

(65.00)

5,218.97


609.0321,796.27

USD

1,792.591,981.72

-

(5,187.31)

17,217.99


16,212.7248,549.36

USD

1,817.521,993.51

-

(22,747.29)

42,014.79


1.0020,342.27

EUR

1,433.961,509.16

-

(4,104.22)

16,239.05

206,440,12345,335,014

-

Candriam Equities L

78


3,030.0021,909.55

USD

178.83197.96

-

(3,335.72)

21,603.83

Candriam EquitiesL Robotics &

InnovativeTechnology

Class RDClasse RDKlasse RDKlasse RD

0.00160,479.32

USD

128.07--

(11,396.49)

149,082.83

Class REClasse REKlasse REKlasse RE

7.0076,322.81

EUR

164.14173.01

-

(9,458.20)

66,871.61

Class RHGClasse RHGKlasse RHGKlasse RHG

69.07906.36

GBP

144.31163.12

-

(449.46)

525.97

Class RHEClasse RHEKlasse RHEKlasse RHE

0.008,984.65

EUR

122.34--

(168.36)

8,816.29

206,440,12345,335,014

-

Candriam Equities L

79


32,437.002,329.84

CHF

838.54954.17800.97

(4,398.55)

30,368.29

Candriam EquitiesL Switzerland


6,208.93188.55

CHF

645.68750.21645.06

(1,323.17)

5,074.31



4,571.12172.46

CHF

827.95943.57793.37

(923.96)

3,819.62


2,204.08103.80

CHF

778.13889.61750.17

(1,798.53)

509.35


4,674.78185.00

CHF

972.271,086.15

904.95

(1,770.78)

3,089.00


1.000.00

CHF

1,166.231,299.631,080.00

0.00

1.00


5.000.00

CHF

1,607.321,798.891,485.24

0.00

5.00

35,982,86447,304,52865,244,648

Candriam Equities L

80


1,462.00458.00

CHF

171.44193.45161.19

(238.00)

1,682.00

Candriam EquitiesL Switzerland


327.002,394.69

CHF

140.31157.84

-

0.00

2,721.69

35,982,86447,304,52865,244,648

Candriam Equities L

81


19,846.291,388.32

GBP

370.13399.80353.65

(2,997.73)

18,236.88

Candriam EquitiesL United Kingdom


4,458.05666.38

GBP

208.49232.47212.38

(1,091.30)

4,033.13



882.23114.93

GBP

366.08396.18350.71

(73.15)

924.01


844.22217.76

GBP

333.69362.27321.79

(5.50)

1,056.48


1.000.00

GBP

417.33446.98391.56

0.00

1.00


1.000.00

GBP

453.79481.85418.94

0.00

1.00


0.001,221.75

GBP

137.22--

0.00

1,221.75

9,016,4779,703,763

53,085,847

Candriam Equities L

82


500.006,450.00

GBP

143.35153.13

-

(3,000.00)

3,950.00

Candriam EquitiesL United Kingdom

9,016,4779,703,763

53,085,847

Candriam Equities L

83

Investment portfolio as at December 31, 2018 - Portefeuille-titres au 31 décembre 2018 - Wertpapierbestand zum 31.Dezember 2018 - Effectenportefeuille op 31 december 2018

Candriam Equities L


(expressed in USD) - (exprimé en USD) - (ausgedrückt in USD) - (uitgedrukt in USD)

Beijing Enterprises Water Gp 2,700,000 1,343,870 1.52HKD

Transferable securities admitted to an official stock exchange listing or dealt in another regulated market - Valeursmobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou traitées sur un autre marché réglementé - Amtlichnotierte Wertpapiere oder Wertpapiere, die auf einem anderen geregelten Markt gehandelt werden - Effecten toegelaten totde officiële notering aan een effectenbeurs of effecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt

Shares - Actions - Aktien - Aandelen

Bermuda Islands - Bermudes - Bermudas - Bermuda-eilanden

China Gas Holdings Limited 200,000 667,468 0.75HKDKunlun Energy Company Ltd 750,000 771,481 0.87HKDShenzhen Intl Hold 100,000 190,669 0.22HKD

2,973,488 3.36

Alibaba Group Holding Ltd /Adr 23,500 3,221,145 3.63USDCayman Islands - Iles Caïmans - Cayman-Inseln - Caymaneilanden

Anta Sports Products Ltd 150,000 695,864 0.79HKDChailease 260,000 828,409 0.93TWDChina State Constr Int Hld Ltd 450,000 345,156 0.39HKDCn Everbright Greentech 550,000 387,463 0.44HKDCountry Garden Services 231,724 351,331 0.40HKDGeely Automobile Hld Ltd 320,000 530,095 0.60HKDHealth And Happiness 50,000 269,923 0.31HKDShimao Property Holdings Ltd 60,000 148,859 0.17HKDSilergy Corp 5,000 75,270 0.09TWDSsy Group Ltd 800,000 567,667 0.64HKDTal Education Group /Adr 17,500 466,900 0.53USDTencent Holdings Ltd 135,000 5,282,445 5.96HKDWeibo Corp /Sadr -A- 3,000 175,290 0.20USDWynn Macau 200,000 412,478 0.47HKD58.Com Inc /Sadr 4,000 216,840 0.25USD

13,975,135 15.80

Aier Eye Hospital Group Co Ltd -A- 127,456 456,426 0.52CNHChina - Chine - China - China

Anhui Conch Cement Co Ltd -H- 130,000 610,548 0.69HKDChina Construction Bank Corp -H- 4,558,500 3,647,695 4.12HKDChina Merchants Bank Co Ltd -H- 280,000 989,844 1.12HKDChina Petroleum & Chemical Corp -H- 970,000 673,441 0.76HKD

Description Currency Market value % net assetsNumber of shares

Dénomination Devise Valeur d'évaluation % actifs netsQuantité

Bezeichnung Währung Marktwert % desNettovermögens

Bestand

Benaming Munt Waarderingswaarde % netto-activaHoeveelheid

84


Candriam Equities L



China Railway Group Ltd -H- 1,700,000 1,525,222 1.72HKDChina (continued) - Chine (suite) - China (Fortsetzung) - China (vervolg)

Hangzhou Hikv -A- 69,964 261,026 0.30CNHPetrochina Co Ltd -H- 850,000 502,260 0.57HKDPing An Insurance Group Co Of China Ltd -H- 200,000 1,724,188 1.95HKDSany Heavy Ind Co Ltd Shs -A- 500,000 585,448 0.66CNH

10,976,098 12.41

Aia Group 400,000 3,213,547 3.63HKDHong Kong - Hong-Kong - HongKong - HongKong

China Mobile Ltd 206,000 1,929,711 2.18HKDChina Overseas Land & Investment Ltd 450,000 1,458,731 1.65HKDChina Taiping Insurance Holdings Co Ltd 280,000 732,556 0.83HKDChina Unicom Hong Kong Ltd 600,000 617,951 0.70HKDCspc Pharmaceut Shs 274,000 373,466 0.42HKDGalaxy Entertainment Group 130,000 785,583 0.89HKDHong Kong Exchanges And Clearing Ltd 30,000 849,969 0.96HKDLenovo Group Ltd 1,500,000 982,059 1.11HKD

10,943,573 12.37

Adani Port Shs 102,000 555,416 0.63INRIndia - Inde - Indien - India

Aurobindo Pharma 50,000 516,013 0.58INRBajaj Finance Ltd 13,000 485,764 0.55INREicher Motors Ltd 1,500 450,412 0.51INRGail India Ltd 100,000 500,220 0.57INRHdfc Bank Ltd 34,000 1,033,568 1.17INRInfosys Technologies Ltd 140,000 1,336,587 1.51INRMaruti Suzuki India Ltd 6,000 623,246 0.70INRPetronet Lng Ltd 150,000 489,537 0.55INRPvr Ltd 20,000 453,128 0.51INRReliance Industries Ltd 46,000 725,608 0.82INRShree Cements Ltd 3,500 844,937 0.96INRTech Mahindra Ltd 92,000 936,380 1.06INRTitan Industries 40,000 532,520 0.60INR

9,483,336 10.72

Pt Bank Rakyat Indonesia 6,100,000 1,523,413 1.72IDRIndonesia - Indonésie - Indonesien - Indonesië




Bestand


(continued) - (suite) - (Fortsetzung) - (vervolg)

85


Candriam Equities L



Pt Telekom Indon Persero Pt 2,250,000 580,593 0.66IDR2,104,006 2.38

Indonesia (continued) - Indonésie (suite) - Indonesien (Fortsetzung) - Indonesië (vervolg)

Cimb Group Holdings Bhd 250,000 341,431 0.39MYRMalaysia - Malaisie - Malaysia - Maleisië

Public Bank Bhd 160,000 953,734 1.07MYR1,295,165 1.46

Ayala Land Inc 2,400,000 1,887,443 2.13PHPPhilippines - Philippines - Philippinen - Filippijnen

1,887,443 2.13

Dbs Group Holdings Ltd 75,000 1,292,221 1.46SGDSingapore - Singapour - Singapur - Singapore

1,292,221 1.46

Cosmax Inc.(Tentative) 5,000 558,125 0.63KRWSouth Korea - Corée du Sud - Südkorea - Zuid-Korea

Hynix Semiconductor Inc 13,200 714,329 0.81KRWHyundai Construction Equipment 4 151 0.00KRWKb Financial Group Inc 25,000 1,025,834 1.17KRWKoh Young Technology Inc 10,500 782,938 0.88KRWKorea Investment Holdings Co Ltd 12,000 609,740 0.69KRWLg Chem Ltd /Pfd Shs /I01 5,300 906,350 1.02KRWLg Chemical Ltd 1,100 331,035 0.37KRWLg Household & Health Care Ltd 850 820,533 0.93KRWLg Uplus Corp 30,000 480,881 0.54KRWMedy Tox 772 401,918 0.45KRWPosco 3,800 804,236 0.91KRWSamsung Electronics Co Ltd 125,000 4,325,468 4.90KRWSamsung Engineering Co Ltd 71,000 1,106,381 1.26KRWSamsung Sdi Co Ltd 3,500 657,918 0.74KRWSk Materials 4,600 599,739 0.68KRWSk Telecom Co Ltd 3,500 851,699 0.96KRW

14,977,275 16.94

Aspeed Technology Inc 7,000 135,957 0.15TWDTaiwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan




Bestand



86


Candriam Equities L



China Life Insurance Co Ltd 1,792,530 1,621,415 1.83TWDTaiwan (continued) - Taiwan (suite) - Taiwan (Fortsetzung) - Taiwan (vervolg)

E.Sun Financial Holding Co Ltd 732,130 477,955 0.54TWDTaiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 680,003 4,847,837 5.48TWDWin Semiconductors Corp 60,000 235,798 0.27TWD

7,318,962 8.27

C.P.All Public Co / Units/Nvdr 440,000 956,386 1.08THBThailand - Thaïlande - Thailand - Thailand

Energy Absolute /Non-Vot. Dep 1,270,000 1,679,865 1.90THBHome Prod Cent Publ Co Nvdr 1,500,000 700,814 0.79THBIndorama Ventures -Nv Dep Recpt 800,000 1,336,651 1.51THBKasikornbank Publ.Com.Ltd/Nvdr 132,000 755,579 0.85THBSrisawad Power 1979 Plc 272,222 376,921 0.43THB

5,806,216 6.56

Total shares - Total actions - Total Aktien - Totaal aandelen 83,032,918 93.86

93.86

Total transferable securities admitted to an official stock exchange listing or dealt inanother regulated market - Total valeurs mobilières admises à la cote officielle d'unebourse de valeurs ou traitées sur un autre marché réglementé - Total amtlich notierteWertpapiere oder Wertpapiere, die auf einem anderen geregelten Markt gehandeltwerden - Totaal effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs ofeffecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt 83,032,918

Total investment portfolio - Total du portefeuille-titres - Wertpapierbestand,insgesamt - Totaal van de effectenportefeuille 83,032,918 93.86

Acquisition cost - Coût d'acquisition - Einstandswert - Aanschaffingswaarde 76,490,493




Bestand




87

South Korea - Corée du Sud - Südkorea - Zuid-Korea 16.94Cayman Islands - Iles Caïmans - Cayman-Inseln - Caymaneilanden 15.80China - Chine - China - China 12.41Hong Kong - Hong-Kong - HongKong - HongKong 12.37India - Inde - Indien - India 10.72Taiwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan 8.27Thailand - Thaïlande - Thailand - Thailand 6.56Bermuda Islands - Bermudes - Bermudas - Bermuda-eilanden 3.36Indonesia - Indonésie - Indonesien - Indonesië 2.38Philippines - Philippines - Philippinen - Filippijnen 2.13Malaysia - Malaisie - Malaysia - Maleisië 1.46Singapore - Singapour - Singapur - Singapore 1.46

93.86

Geographical breakdown - Répartition géographique - GeographischeZusammensetzung - Geografische spreiding

Geographical and economic breakdown ofinvestments as at December 31, 2018(expressed as a percentage of net assets)Répartition géographique et économique duportefeuille-titres au 31 décembre 2018(en pourcentage de l'actif net)Geographische und wirtschaftlicheZusammensetzung desWertpapierbestandeszum 31. Dezember 2018(% des Nettovermögens)Geografische spreiding en economischeindeling van de effectenportefeuilleop 31 december 2018(in procenten van de netto-activa)

Candriam Equities L


Electronics and electrical equipment - Electrotechnique et électronique -Elektrotechnik und Elektronik - Elektrotechniek en elektronica 14.00

Banks and financial institutions - Banques et autres institutionsfinancières - Banken, Finanzinstitute - Banken, financiële instellingen 13.02

Insurance - Assurances - Versicherungen - Verzekeringen 8.24Graphic art and publishing - Arts graphiques et maisons d'édition - Grafikund Verlage - Grafische kunst en uitgeverijen 5.96

Telecommunication - Télécommunication - Telekommunikation -Telecommunicatie 5.04

Holding and finance companies - Holdings et sociétés financières -Holding- und Finanzgesellschaften - Holdingmaatschappijen enfinanciële vennootschappen

4.97

Construction, building materials - Construction, matériel de construction -Bau, Baustoffe - Bouwsector, bouwmateriaal 4.42

Chemicals - Chimie - Chemie - Chemie 4.40Real estate companies - Sociétés immobilières -Immobiliengesellschaften - Vastgoedmaatschappijen 4.35

Other services - Services divers - Sonstige Dienstleistungen - Diversedienstverleningen 3.88

Pharmaceuticals and cosmetics - Pharmacie et cosmétique -Pharmazeutika und Kosmetik - Geneesmiddelen en cosmetica 3.65

Petroleum - Pétrole - Erdöl - Aardolie 3.50Internet Software - Internet Software - Internet Software - Internetsoftware 2.77

Mechanics, machinery - Mécanique, outillage - Maschinen- undApparatebau - Machinebouw, werktuigen 2.40

Biotechnology - Biotechnologie - Biotechnologie - Biotechnologie 1.90Retail trade, department stores - Commerce de détail et grandsmagasins - Einzelhandel und Warenhäuser - Kleinhandel enwarenhuizen

1.87

Economic breakdown - Répartition économique - WirtschaftlicheZusammensetzung - Economische indeling

88

Gastronomy - Gastronomie - Gastronomie - Gastronomie 1.36(continued) - (suite) - (Fortsetzung) - (vervolg)

Automobile industry - Industrie automobile - Automobilindustrie -Automobielindustrie 1.21

Other business houses - Maison de commerce diverses - DiverseHandelshäuser - Allerlei handelsfirma's 1.11

Office equipment and computers - Articles de bureau et ordinateurs -Bürobedarf und Computer - Kantoorbenodigdheden en computers 1.11

Healthcare, education and social services - Santé, éducation et servicessociaux - Gesundheit, Bildung und soziale Einrichtungen -Gezondheidszorg, onderwijs en sociale dienstverlening

1.05

Energy and water services - Energie et service des eaux - Energie undWasserversorgung - Energie en waterdistributie 1.01

Coal mines, heavy industries - Mines, aciéries - Bergbau,Schwerindustrie - Mijnen, staalfabrieken 0.91

Textile and apparel - Textile et habillement - Textilien und Bekleidung -Textiel en kleding 0.79

Traffic and transport - Circulation et transport - Verkehr und Transport -Verkeer en vervoer 0.63

Consumer goods - Biens de consommation divers - VerschiedeneKonsumgüter - Diverse consumptiegoederen 0.31

93.86



Candriam Equities L


89


Candriam Equities L


(expressed in AUD) - (exprimé en AUD) - (ausgedrückt in AUD) - (uitgedrukt in AUD)

Aristocrat Leisure Limited 394,327 8,304,527 2.98AUD



Australia - Australie - Australien - Australië

Aurizon Hldgs Shs 1,152,872 4,888,177 1.76AUDAustralia & New Zealand Banking Group Ltd 500,998 11,953,812 4.29AUDAustralian Agricultural Comp. 686,148 754,763 0.27AUDBhp Billiton Ltd 761,078 25,633,106 9.20AUDBlueScope Steel Ltd 687,804 7,462,673 2.68AUDBoral Ltd 377,418 1,830,477 0.66AUDBrambles Ltd 555,185 5,540,746 1.99AUDChallenger Financial Services Group Ltd 374,962 3,423,403 1.23AUDCommonwealth Bank Of Australia 294,950 20,932,601 7.52AUDComputershare Ltd 291,003 4,947,051 1.78AUDCsl Ltd 119,721 22,193,878 7.97AUDDomain Holdings Australia Ltd 367,071 814,898 0.29AUDDowner EDI Ltd 861,884 5,757,385 2.07AUDEvolution Mining Ltd 1,516,618 5,520,490 1.98AUDGalaxy Resources 965,088 2,113,543 0.76AUDIluka Resources Ltd 317,329 2,291,115 0.82AUDIncitec Pivot Ltd 396,723 1,281,415 0.46AUDIndependence Group Nl 26.11.10 1,098,558 3,987,766 1.43AUDInsurance Australia Group Ltd 716,049 4,947,899 1.78AUDLend Lease Corp Ltd 528,207 5,868,380 2.11AUDLink Admin 725,754 4,862,552 1.75AUDMacquarie Group Ltd 100,998 10,791,636 3.88AUDNational Australia Bank Ltd 360,592 8,520,789 3.06AUDNine Entertainment 2,368,213 3,197,088 1.15AUDNufarm Limited 245,003 1,430,818 0.51AUDOrigin Energy Ltd 449,220 2,839,070 1.02AUDQBE Insurance Group Ltd 1,251,690 12,329,147 4.43AUDRio Tinto Ltd 142,643 10,933,586 3.93AUDSantos Ltd 2,496,213 13,180,005 4.73AUDSeven Group Holdings Ltd 186,358 2,566,150 0.92AUD




Bestand


90


Candriam Equities L


(expressed in AUD) - (exprimé en AUD) - (ausgedrückt in AUD) - (uitgedrukt in AUD)

Sonic Healthcare 348,813 7,604,123 2.73AUDAustralia (continued) - Australie (suite) - Australien (Fortsetzung) - Australië (vervolg)

South32 Ltd 2,124,782 6,948,037 2.50AUDSuncorp-Metway Ltd 276,035 3,417,313 1.23AUDTreasury Wine Estates 468,638 6,879,606 2.47AUDWestpac Banking Corp 490,499 12,007,416 4.31AUDWoolworths 269,002 7,841,408 2.82AUD

265,796,849 95.47

Cybg Plc /Chess 567,607 1,850,399 0.66AUDGreat Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië

1,850,399 0.66

The A2 Milk Company Ltd 410,594 4,270,178 1.53AUDNew Zealand - Nouvelle Zélande - Neuseeland - Nieuw-Zeeland

4,270,178 1.53


97.66







Bestand




91

Australia - Australie - Australien - Australië 95.47New Zealand - Nouvelle Zélande - Neuseeland - Nieuw-Zeeland 1.53Great Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië 0.66

97.66



Candriam Equities L





12.02

Biotechnology - Biotechnologie - Biotechnologie - Biotechnologie 7.97Insurance - Assurances - Versicherungen - Verzekeringen 6.21Petroleum - Pétrole - Erdöl - Aardolie 5.75Precious metals - Métaux et pierres précieuses - Edelmetalle und -steine- Metalen en edelstenen 3.41


Retail trade, department stores - Commerce de détail et grandsmagasins - Einzelhandel und Warenhäuser - Kleinhandel enwarenhuizen

2.82


2.73


Tobacco and spirits - Tabac et alcool - Tabak und alkoholische Getränke- Tabak en alcohol 2.47

Real estate companies - Sociétés immobilières -Immobiliengesellschaften - Vastgoedmaatschappijen 2.11

Internet Software - Internet Software - Internet Software - Internetsoftware 2.07

Package and container industry - Industrie d'emballage -Verpackungsindustrie - Verpakkingsnijverheid 1.99




Graphic art and publishing - Arts graphiques et maisons d'édition - Grafikund Verlage - Grafische kunst en uitgeverijen 1.15

Chemicals - Chimie - Chemie - Chemie 0.97Non-ferrous metals - Métaux non ferreux - Nichteisenmetalle - Nietijzerhoudende metalen 0.82


92

Agriculture and fishing - Agriculture et pêche - Landwirtschaft undFischerei - Landbouw en visnijverheid 0.27


97.66



Candriam Equities L


93


Candriam Equities L

Candriam Equities L Biotechnology


Galapagos Genomics Nv 54,000 4,972,977 0.29EUR



Belgium - Belgique - Belgien - België

4,972,977 0.29

Biohaven Pharmaceutical Hldg 547,799 20,257,607 1.18USDBritish Virgin Islands - Iles Vierges Britanniques - Virgin Inseln - Britse Maagdeneilanden

20,257,607 1.18

Arbutus Biopharma Corp 105,000 402,150 0.02USDCanada - Canada - Kanada - Canada

Aurinia Pharmaceuticals Inc 157,500 1,074,150 0.07USD1,476,300 0.09

Beigene Ltd /Adr 144,300 20,239,518 1.18USDCayman Islands - Iles Caïmans - Cayman-Inseln - Caymaneilanden

Theravance Biopharma Inc 279,700 7,157,523 0.42USD27,397,041 1.60

Genmab A/S 130,000 21,258,526 1.24DKKDenmark - Danemark - Dänemark - Denemarken

Novo Nordisk A/S -B- 494,000 22,543,397 1.32DKK43,801,923 2.56

Genfit 40,000 793,346 0.05EURFrance - France - Frankreich - Frankrijk

793,346 0.05

Morphosys 259,000 26,335,947 1.54EURGermany - Allemagne - Deutschland - Duitsland

26,335,947 1.54




Bestand


94


Candriam Equities L



Gw Pharmaceuticals Plc /sadr 41,200 4,012,468 0.23USDGreat Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië

4,012,468 0.23

Avadel Pharmaceuticals/Sadr 62,000 159,960 0.01USDIreland - Irlande - Irland - Ierland

Jazz Pharmaceuticals Plc 168,300 20,862,468 1.22USDProthena Corporation Plc 50,000 515,000 0.03USD

21,537,428 1.26

Daiichi Sankyo Co Ltd 768,000 24,576,829 1.43JPYJapan - Japon - Japan - Japan

Eisai Co Ltd 94,400 7,315,212 0.43JPYSosei Group Corp 160,000 1,165,200 0.07JPY

33,057,241 1.93

Argen-X Nv 117,201 11,414,953 0.67EURNetherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland

Fireman B.V. 56,000 2,036,720 0.12USDMylan Nv 391,100 10,716,140 0.63USDProqr Therapeutics B.V. 307,000 4,844,460 0.28USDQiagen Nv 427,949 14,519,750 0.84EUR

43,532,023 2.54

Pharma Mar Sa 173,590 216,299 0.01EURSpain - Espagne - Spanien - Spanje

216,299 0.01

Immunovia Ak 20,000 310,855 0.02SEKSweden - Suède - Schweden - Zweden

310,855 0.02

Roche Holding Ag /Genusschein 82,500 20,369,760 1.19CHFSwitzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland

20,369,760 1.19

Acadia Pharmaceuticals Inc 173,700 2,808,729 0.16USDUnited States - Etats-Unis - Vereinigte Staaten - Verenigde Staten

Acceleron Pharma Inc 240,500 10,473,775 0.61USD




Bestand



95


Candriam Equities L



Achillion Pharmaceuticals Inc 725,000 1,152,750 0.07USDUnited States (continued) - Etats-Unis (suite) - Vereinigte Staaten (Fortsetzung) - Verenigde Staten (vervolg)

Aerie Pharmaceuticals Inc 478,800 17,284,680 1.01USDAgilent Technologies Inc 210,700 14,213,822 0.83USDAkebia Therapeutics Inc 300,000 1,659,000 0.10USDAlder Biopharmaceuticals Inc 227,500 2,331,875 0.14USDAlexion Pharmaceuticals Inc 552,700 53,810,872 3.14USDAlnylam Pharmaceuticals Inc 279,500 20,378,345 1.19USDAmgen Inc 649,550 126,447,899 7.38USDAmicus Therapeutics Inc 546,000 5,230,680 0.31USDAnaptysbio Inc 70,000 4,465,300 0.26USDApellis Pharmaceuticals Inc 527,700 6,960,363 0.41USDArena Pharmaceuticals Inc 277,800 10,820,310 0.63USDArqule Inc 1,152,727 3,193,054 0.19USDArray Biopharma Inc 1,656,188 23,600,679 1.38USDArrowhead Pharmaceuticals Inc 594,000 7,377,480 0.43USDAudentes Therapeutics Inc 300,800 6,413,056 0.37USDBio Techne Corp 71,200 10,304,064 0.60USDBiogen Idec Inc 463,523 139,483,340 8.14USDBiomarin Pharmaceutical Inc 433,000 36,869,950 2.15USDBio-Rad Laboratories -A- 34,750 8,069,645 0.47USDBluebird Bio Inc 169,100 16,774,720 0.98USDBristol Myers Squibb Co 535,900 27,856,082 1.63USDCalithera Biosciences Inc 180,000 721,800 0.04USDCelgene Corp 1,689,843 108,302,038 6.33USDClovis Oncology Inc Shs 271,100 4,868,956 0.28USDCymabay Therapeutics Inc 978,000 7,696,860 0.45USDCytomx Therapeutics Inc 485,727 7,334,478 0.43USDDicerna Pharmaceuticals Inc 447,500 4,783,775 0.28USDDova Pharmaceuticals Inc 233,200 1,767,656 0.10USDEidos Therapeutics Inc 145,000 1,995,200 0.12USDEnanta Phar 62,000 4,391,460 0.26USDExelixis Inc 545,000 10,720,150 0.63USDFibrogen Inc 314,900 14,573,572 0.85USDForty Seven Inc 20,000 314,400 0.02USDGilead Sciences Inc 1,309,000 81,877,950 4.78USDGlobal Blood Therapeutics 96,000 3,940,800 0.23USDHalozyme Therapeutics Inc 273,000 3,993,990 0.23USDHeron Therapeutics Inc 463,600 12,025,784 0.70USD




Bestand



96


Candriam Equities L



Idera Pharmaceuticals Inc 290,000 803,300 0.05USDUnited States (continued) - Etats-Unis (suite) - Vereinigte Staaten (Fortsetzung) - Verenigde Staten (vervolg)

Illumina Inc 218,900 65,654,677 3.84USDImmunogen Inc 1,012,500 4,860,000 0.28USDImmunomedics Inc 886,500 12,650,355 0.74USDIncyte Corp 409,900 26,065,541 1.52USDInsmed 70,567 925,839 0.05USDIntellia Therapeutics Inc 120,000 1,638,000 0.10USDIntra-Cellular Therapies Inc 561,000 6,389,790 0.37USDIonis Pharmaceuticals Inc 221,200 11,958,072 0.70USDKaryopharm Therapeutics Inc 1,785,500 16,730,135 0.98USDKura Oncology Inc 311,000 4,366,440 0.26USDLa Jolla Pharmaceutical Co 326,300 3,077,009 0.18USDLexicon Genetics Inc 509,000 3,379,760 0.20USDLigand Pharmaceuticals Inc 15,000 2,035,500 0.12USDLoxo Oncology Inc 198,242 27,767,757 1.62USDMacrogenics Inc 539,100 6,846,570 0.40USDMadrigal Pharmaceuticals Inc 31,450 3,545,044 0.21USDMedicines Co/the 136,500 2,612,610 0.15USDMei Pharma Inc 510,000 1,346,400 0.08USDMerck & Co Inc 480,976 36,751,376 2.15USDMirati Therapeutics Inc Shs 211,000 8,950,620 0.52USDMyokardia Inc 61,000 2,980,460 0.17USDNantkwest Inc Shs 232,400 269,584 0.02USDNektar Therapeutics 223,000 7,330,010 0.43USDNeurocrine Biosciences Inc 228,069 16,286,407 0.95USDOncomed Pharmaceuticals 380,000 283,974 0.02USDPortola Pharmaceuticals Inc 164,300 3,207,136 0.19USDPronai Therapeutics Inc 720,000 950,400 0.06USDProteostasis Therapeutics Inc 250,000 810,000 0.05USDPtc Therapeutics 402,523 13,814,589 0.81USDPuma Biotech 343,200 6,984,120 0.41USDRa Pharmaceuticals Inc 879,000 15,997,800 0.93USDRadius Health Inc 295,500 4,872,795 0.28USDReata Pharmaceuticals Inc 199,200 11,175,120 0.65USDRegeneron Pharmaceuticals Inc 299,811 111,979,409 6.54USDRevance Therapeutics Inc 185,000 3,724,050 0.22USDRigel Pharmaceuticals Inc 2,478,000 5,699,400 0.33USDSage Therapeutics Inc 160,300 15,355,137 0.90USD




Bestand



97


Candriam Equities L



Sarepta Therapeutics Inc 126,100 13,761,293 0.80USDUnited States (continued) - Etats-Unis (suite) - Vereinigte Staaten (Fortsetzung) - Verenigde Staten (vervolg)

Seattle Genetics Inc 140,200 7,943,732 0.46USDSelecta Biosciences Inc 9,500 25,270 0.00USDSpark Therapeutics Inc 59,100 2,313,174 0.14USDSpectrum Pharmaceuticals Inc 973,100 8,514,625 0.50USDSupernus Ph Shs 135,000 4,484,700 0.26USDSyros Pharmaceuticals Inc 169,000 941,330 0.05USDTg Therapeutics Inc 692,000 2,837,200 0.17USDUltragenyx Pharmaceutical Inc 115,500 5,021,940 0.29USDVanda Pharmaceuticals Inc 178,000 4,651,140 0.27USDVertex Pharmaceuticals Inc 587,600 97,371,196 5.69USDZafgen Inc 539,000 2,668,050 0.16USDZogenix Inc 235,700 8,593,622 0.50USD

1,456,491,797 85.08

Total shares - Total actions - Total Aktien - Totaal aandelen 1,704,563,012 99.57

99.57

Total transferable securities admitted to an official stock exchange listing or dealt inanother regulated market - Total valeurs mobilières admises à la cote officielle d'unebourse de valeurs ou traitées sur un autre marché réglementé - Total amtlich notierteWertpapiere oder Wertpapiere, die auf einem anderen geregelten Markt gehandeltwerden - Totaal effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs ofeffecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt 1,704,563,012

Total investment portfolio - Total du portefeuille-titres - Wertpapierbestand,insgesamt - Totaal van de effectenportefeuille 1,704,563,012 99.57

Acquisition cost - Coût d'acquisition - Einstandswert - Aanschaffingswaarde 1,942,194,956




Bestand




98

United States - Etats-Unis - Vereinigte Staaten - Verenigde Staten 85.08Denmark - Danemark - Dänemark - Denemarken 2.56Netherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland 2.54Japan - Japon - Japan - Japan 1.93Cayman Islands - Iles Caïmans - Cayman-Inseln - Caymaneilanden 1.60Germany - Allemagne - Deutschland - Duitsland 1.54Ireland - Irlande - Irland - Ierland 1.26Switzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland 1.19British Virgin Islands - Iles Vierges Britanniques - Virgin Inseln - BritseMaagdeneilanden 1.18

Belgium - Belgique - Belgien - België 0.29Great Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië 0.23Canada - Canada - Kanada - Canada 0.09France - France - Frankreich - Frankrijk 0.05Sweden - Suède - Schweden - Zweden 0.02Spain - Espagne - Spanien - Spanje 0.01

99.57



Candriam Equities L


Biotechnology - Biotechnologie - Biotechnologie - Biotechnologie 53.91Pharmaceuticals and cosmetics - Pharmacie et cosmétique -Pharmazeutika und Kosmetik - Geneesmiddelen en cosmetica 41.74


1.95

Miscellaneous - Divers - Sonstiges - Diversen 1.52Internet Software - Internet Software - Internet Software - Internetsoftware 0.43


0.02

99.57


99


Candriam Equities L

Candriam Equities L Emerging Markets

(expressed in EUR) - (exprimé en EUR) - (ausgedrückt in EUR) - (uitgedrukt in EUR)

Financiero Galacia Sp.Adr -B- 170,000 4,099,987 0.32USD



Argentina - Argentine - Argentinien - Argentinië

4,099,987 0.32

Beijing Enterprises Water Gp 18,000,000 8,024,502 0.62HKDBermuda Islands - Bermudes - Bermudas - Bermuda-eilanden

Credicorp Ltd 54,000 10,471,224 0.80USDKunlun Energy Company Ltd 11,000,000 10,201,017 0.79HKDShenzhen Intl Hold 3,000,000 5,054,699 0.39HKD

33,751,442 2.60

Azul Sa /Sadr 410,000 9,931,243 0.76USDBrazil - Brésil - Brasilien - Brazilië

Banco Do Brasil Sa 1,640,000 17,208,584 1.33BRLItau Unibanco Holding Sa 3,450,750 27,649,264 2.14BRLLocaliza Renta A Car 1,200,000 8,057,679 0.62BRLMagazine Luiza Sa 220,000 8,991,060 0.69BRLNotre Dame 550,000 3,609,930 0.28BRLPetroleo Brasileiro/Prf.Shs 3,700,000 18,940,285 1.46BRLRumo Sa 1,800,000 6,906,582 0.53BRLVale /Nam. 1,560,000 17,957,113 1.38BRL

119,251,740 9.19

Airtac International Group 950,000 8,124,606 0.63TWDCayman Islands - Iles Caïmans - Cayman-Inseln - Caymaneilanden

Alibaba Group Holding Ltd /Adr 370,000 44,365,044 3.42USDAnta Sports Products Ltd 1,800,000 7,551,881 0.58HKDChailease 5,800,000 15,995,065 1.23TWDCountry Garden Services 1,700,125 2,363,056 0.18HKDGeely Automobile Hld Ltd 6,000,000 9,251,306 0.71HKDSilergy Corp 500,000 6,446,180 0.50TWDSsy Group Ltd 6,800,000 4,406,661 0.34HKD




Bestand


100


Candriam Equities L



Sunny Optical Technology 800,000 6,221,168 0.48HKDCayman Islands (continued) - Iles Caïmans (suite) - Cayman-Inseln (Fortsetzung) - Caymaneilanden (vervolg)

Tal Education Group /Adr 250,000 5,834,755 0.45USDTencent Holdings Ltd 1,710,000 59,992,705 4.62HKD58.Com Inc /Sadr 90,000 4,267,944 0.33USD

174,820,371 13.47

Aier Eye Hospital Group Co Ltd -A- 2,300,683 7,709,468 0.59CNHChina - Chine - China - China

Anhui Conch Cement Co Ltd -H- 3,800,000 16,133,919 1.24HKDChina Construction Bank Corp -H- 46,000,500 33,202,269 2.56HKDChina Merchants Bank Co Ltd -H- 9,700,000 31,104,722 2.40HKDChina Petroleum & Chemical Corp -H- 12,000,000 7,494,898 0.58HKDChina Railway Group Ltd -H- 17,500,000 13,941,204 1.07HKDHangzhou Hikv -A- 1,600,603 5,253,411 0.40CNHPetrochina Co Ltd -H- 26,000,000 14,176,397 1.09HKDPing An Insurance Group Co Of China Ltd -H- 4,400,000 33,995,195 2.62HKDSany Heavy Ind Co Ltd Shs -A- 8,499,675 9,031,923 0.70CNH

172,043,406 13.25

Ecopetrol Sa/Adr 60,000 833,486 0.06USDColombia - Colombie - Kolumbien - Columbia

833,486 0.06

Tcs Group Holding Plc /Gdr 50,000 659,905 0.05USDCyprus - Chypre - Zypern - Cyprus

659,905 0.05

Alrosa Cjsc Shs - ADR 9,500,000 11,814,081 0.91USDFederation of Russia - Fédération de Russie - Russische Föderation - Russische Federatie

Novatek Oao - ADR 600,000 8,564,640 0.66USDSberbank Of Russia - ADR 2,200,000 5,168,292 0.40USD

25,547,013 1.97

Nmc Health Plc 360,000 10,973,587 0.85GBPGreat Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië

10,973,587 0.85




Bestand



101


Candriam Equities L



China Mobile Ltd 2,600,000 21,889,170 1.68HKDHong Kong - Hong-Kong - HongKong - HongKong

China Overseas Land & Investment Ltd 4,400,000 13,224,451 1.02HKDChina Taiping Insurance Holdings Co Ltd 1,450,000 3,483,206 0.27HKDCspc Pharmaceut Shs 7,000,000 8,837,902 0.68HKDLenovo Group Ltd 18,000,000 10,639,001 0.82HKD

58,073,730 4.47

Mol Hungarian Oil And Gas Plc 1,250,000 11,993,470 0.92HUFHungary - Hongrie - Ungarn - Hongarije

11,993,470 0.92

Adani Port Shs 1,800,000 8,744,388 0.67INRIndia - Inde - Indien - India

Aurobindo Pharma 840,000 7,714,623 0.59INRAxis Bank Ltd 1,200,000 9,321,031 0.72INRBajaj Finance Ltd 500,000 16,572,247 1.28INRGail India Ltd 1,500,000 6,771,995 0.52INRGodrej Consumer Pr /Demat. 700,000 7,110,375 0.55INRInfosys Technologies Ltd 1,850,000 15,275,143 1.18INRMaruti Suzuki India Ltd 60,000 5,610,287 0.43INRPetronet Lng Ltd 5,000,000 14,043,322 1.08INRPvr Ltd 440,000 8,846,409 0.68INRReliance Industries Ltd 1,360,000 19,107,437 1.47INRShree Cements Ltd 50,000 10,798,666 0.83INRTech Mahindra Ltd 1,700,000 15,404,174 1.19INR

145,320,097 11.19

Pt Bank Rakyat Indonesia 104,000,000 23,155,058 1.78IDRIndonesia - Indonésie - Indonesien - Indonesië

Pt Telekom Indon Persero Pt 1,500,000 342,180 0.03IDR23,497,238 1.81

Polymetal 840,000 7,692,741 0.59GBPJersey - Jersey - Jersey - Jersey

7,692,741 0.59




Bestand



102


Candriam Equities L



Public Bank Bhd 1,800,000 9,434,233 0.73MYRMalaysia - Malaisie - Malaysia - Maleisië

9,434,233 0.73

Grupo Aeroportuario -B- 600,000 7,900,073 0.61MXNMexico - Mexique - Mexiko - Mexico

Grupo Financiero Banorte Sab De Cv 3,600,000 15,340,140 1.18MXN23,240,213 1.79

Yandex Nv -A- 440,000 10,527,052 0.81USDNetherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland

10,527,052 0.81

Ayala Land Inc 20,000,000 13,508,117 1.04PHPPhilippines - Philippines - Philippinen - Filippijnen

Jollibee Foods Corp. 1,360,000 6,601,809 0.51PHP20,109,926 1.55

Alior Bank 340,000 4,207,920 0.32PLNPoland - Pologne - Polen - Polen

Cd Projekt Sa 250,000 8,475,916 0.66PLNDino Polska S.A. 350,000 7,811,697 0.60PLN

20,495,533 1.58

Bidvest Group Ltd 400,000 5,031,568 0.39ZARSouth Africa - Afrique du Sud - Südafrika - Zuid-Afrika

Capitec Bank Holdings Limited 240,000 16,317,020 1.26ZARDiscovery Shs 1,040,000 10,105,801 0.78ZARNaspers Ltd -N- 206,000 36,232,128 2.78ZARSappi Ltd 1,700,000 8,440,981 0.65ZAR

76,127,498 5.86

Cosmax Inc.(Tentative) 100,000 10,189,389 0.78KRWSouth Korea - Corée du Sud - Südkorea - Zuid-Korea

Hotel Shilla 10,000 599,606 0.05KRWHynix Semiconductor Inc 160,000 7,587,176 0.58KRWHyundai Heavy Industries Co Ltd 1 101 0.00KRWKb Financial Group Inc 320,000 11,662,931 0.90KRWKoh Young Technology Inc 100,000 6,466,343 0.50KRW




Bestand



103


Candriam Equities L



Korea Investment Holdings Co Ltd 240,000 11,192,652 0.86KRWSouth Korea (continued) - Corée du Sud (suite) - Südkorea (Fortsetzung) - Zuid-Korea (vervolg)

Lg Chem Ltd /Pfd Shs /I01 60,000 9,193,964 0.71KRWLg Chemical Ltd 9,000 2,447,805 0.19KRWLg Household & Health Care Ltd 8,000 6,903,703 0.53KRWMedy Tox 17,510 7,929,914 0.61KRWNcsoft Corp 16,000 5,850,277 0.45KRWPosco 20,000 3,809,264 0.29KRWSamsung Electronics Co Ltd 1,400,000 42,466,239 3.28KRWSamsung Electronics/Pfd N-Vot. 380,000 9,456,537 0.73KRWSamsung Engineering Co Ltd 1,450,000 20,002,554 1.54KRWSk Materials 66,000 7,811,342 0.60KRWSk Telecom Co Ltd 49,000 10,350,460 0.80KRWSkc Kolon Pi Inc 160,000 4,163,541 0.32KRWS-oil Corp 70,000 5,360,402 0.41KRW

183,444,200 14.13

Aspeed Technology Inc 450,000 7,530,505 0.58TWDTaiwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan

China Life Insurance Co Ltd 17,500,000 13,870,672 1.07TWDE.Sun Financial Holding Co Ltd 629 360 0.00TWDTaiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 8,700,001 55,834,172 4.30TWD

77,235,709 5.95

Advanc.Info Serv./Non-Vot 1,000,000 4,634,556 0.36THBThailand - Thaïlande - Thailand - Thailand

C.P.All Public Co / Units/Nvdr 6,000,000 11,082,633 0.85THBEnergy Absolute /Non-Vot. Dep 8,000,000 9,134,777 0.70THBIndorama Ventures -Nv Dep Recpt 5,400,000 7,870,685 0.61THB

32,722,651 2.52

Bim Birlesik Magazalar As 600,000 8,583,467 0.66TRYTurkey - Turquie - Türkei - Turkije

Turk Hava Yollari 2,600,000 6,887,493 0.53TRY15,470,960 1.19




Bestand



104


Candriam Equities L



Mercadolibre Inc 15,000 3,842,672 0.30USDUnited States - Etats-Unis - Vereinigte Staaten - Verenigde Staten

3,842,672 0.30


97.15







Bestand




105

South Korea - Corée du Sud - Südkorea - Zuid-Korea 14.13Cayman Islands - Iles Caïmans - Cayman-Inseln - Caymaneilanden 13.47China - Chine - China - China 13.25India - Inde - Indien - India 11.19Brazil - Brésil - Brasilien - Brazilië 9.19Taiwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan 5.95South Africa - Afrique du Sud - Südafrika - Zuid-Afrika 5.86Hong Kong - Hong-Kong - HongKong - HongKong 4.47Bermuda Islands - Bermudes - Bermudas - Bermuda-eilanden 2.60Thailand - Thaïlande - Thailand - Thailand 2.52Federation of Russia - Fédération de Russie - Russische Föderation -Russische Federatie 1.97

Indonesia - Indonésie - Indonesien - Indonesië 1.81Mexico - Mexique - Mexiko - Mexico 1.79Poland - Pologne - Polen - Polen 1.58Philippines - Philippines - Philippinen - Filippijnen 1.55Turkey - Turquie - Türkei - Turkije 1.19Hungary - Hongrie - Ungarn - Hongarije 0.92Great Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië 0.85Netherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland 0.81Malaysia - Malaisie - Malaysia - Maleisië 0.73Jersey - Jersey - Jersey - Jersey 0.59Argentina - Argentine - Argentinien - Argentinië 0.32United States - Etats-Unis - Vereinigte Staaten - Verenigde Staten 0.30Colombia - Colombie - Kolumbien - Columbia 0.06Cyprus - Chypre - Zypern - Cyprus 0.05

97.15



Candriam Equities L





8.00


Petroleum - Pétrole - Erdöl - Aardolie 6.39Chemicals - Chimie - Chemie - Chemie 4.81Insurance - Assurances - Versicherungen - Verzekeringen 3.96


106










1.89

Food and distilleries - Alimentation, boissons - Nahrungsmittel, nichtalkoholische Getränke - Voeding, dranken 1.81




1.54



Biotechnology - Biotechnologie - Biotechnologie - Biotechnologie 0.70Other business houses - Maison de commerce diverses - DiverseHandelshäuser - Allerlei handelsfirma's 0.68

Forest products and paper industry - Papier et bois - Papier und Holz -Papier en hout 0.65

Non-ferrous metals - Métaux non ferreux - Nichteisenmetalle - Nietijzerhoudende metalen 0.59


Gastronomy - Gastronomie - Gastronomie - Gastronomie 0.56Energy and water services - Energie et service des eaux - Energie undWasserversorgung - Energie en waterdistributie 0.52

Photography and optics - Photographie et optique - Photo und Optik -Foto en optica 0.48

97.15



Candriam Equities L


107


Candriam Equities L



Anheuser-Busch Inbev Sa/Nv 84,003 4,846,973 5.02EUR




Kbc Groep Nv 71,423 4,048,256 4.19EURUcb Sa 8,031 572,610 0.59EUR

9,467,839 9.80

Air Liquide 11,158 1,210,085 1.25EURFrance - France - Frankreich - Frankrijk

Axa Sa 55,511 1,046,826 1.08EURCie Generale D'optique Essilor International Sa 9,064 1,001,119 1.04EURDassault Systemes Sa 40,887 4,239,982 4.39EURLVMH Moët Hennessy 11,905 3,073,871 3.18EURPlastic Omnium 39,325 793,185 0.82EURSaint-Gobain 65,866 1,920,982 1.99EURSanofi-Aventis Sa 33,735 2,552,390 2.64EURSchneider Electric Sa 34,675 2,070,791 2.14EURSeb Sa 5,575 628,860 0.65EURTeleperformance 7,138 996,465 1.03EURTotal Sa 31,132 1,437,676 1.49EURUnibail Rodamco Westfiled /Reit 16,773 2,271,064 2.35EURValeo Sa 42,681 1,088,792 1.13EURVinci 26,929 1,939,427 2.01EUR

26,271,515 27.19

Allianz Se 19,805 3,468,648 3.59EURGermany - Allemagne - Deutschland - Duitsland

Basf Se 23,637 1,427,675 1.48EURBeiersdorf Ag 34,497 3,144,747 3.25EURDuerr Ag 57,369 1,751,476 1.81EURFresenius Se 20,772 880,317 0.91EURInfineon Technologies Ag 153,270 2,661,534 2.75EURKnorr-Bremse Ag 9,917 779,675 0.81EUR




Bestand


108


Candriam Equities L



Merck Kgaa 6,728 605,385 0.63EURGermany (continued) - Allemagne (suite) - Deutschland (Fortsetzung) - Duitsland (vervolg)

Sap Ag 16,437 1,428,868 1.48EURSiemens Ag 35,738 3,480,165 3.60EUR

19,628,490 20.31

Aib Group Plc 271,841 1,000,375 1.04EURIreland - Irlande - Irland - Ierland

Crh Plc 87,569 2,022,843 2.09EURGlanbia Plc -A- 80,132 1,314,165 1.36EURKerry Group Plc 16,989 1,469,549 1.52EUR

5,806,932 6.01

De Longhi Spa 32,640 721,344 0.75EURItaly - Italie - Italien - Italië

I.M.A. Spa 19,719 1,072,714 1.11EURIntesa Sanpaolo Spa 2,044,066 3,965,079 4.10EURUnicredit Spa 245,676 2,430,718 2.52EUR

8,189,855 8.48

Stabilus Sa 18,576 1,018,894 1.05EURLuxembourg - Luxembourg - Luxemburg - Luxemburg

1,018,894 1.05

Asml Holding Nv 31,093 4,264,716 4.41EURNetherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland

Ing Group Nv 148,840 1,400,584 1.45EURKoninklijke Dsm Nv 20,315 1,451,304 1.50EURUnilever Nv 106,248 5,038,280 5.22EUR

12,154,884 12.58

Bco Santander Centr. Hisp /reg. 1,439,137 5,717,691 5.92EURSpain - Espagne - Spanien - Spanje

Iberdrola Sa 81,883 574,655 0.59EUR




Bestand



109


Candriam Equities L



Inditex 83,939 1,876,037 1.94EUR8,168,383 8.45


93.87




Spain (continued) - Espagne (suite) - Spanien (Fortsetzung) - Spanje (vervolg)




Bestand




110

France - France - Frankreich - Frankrijk 27.19Germany - Allemagne - Deutschland - Duitsland 20.31Netherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland 12.58Belgium - Belgique - Belgien - België 9.80Italy - Italie - Italien - Italië 8.48Spain - Espagne - Spanien - Spanje 8.45Ireland - Irlande - Irland - Ierland 6.01Luxembourg - Luxembourg - Luxemburg - Luxemburg 1.05

93.87



Candriam Equities L










Insurance - Assurances - Versicherungen - Verzekeringen 4.67Telecommunication - Télécommunication - Telekommunikation -Telecommunicatie 4.63

Chemicals - Chimie - Chemie - Chemie 4.23Mechanics, machinery - Mécanique, outillage - Maschinen- undApparatebau - Machinebouw, werktuigen 3.73





2.09


1.94

Petroleum - Pétrole - Erdöl - Aardolie 1.49Automobile industry - Industrie automobile - Automobilindustrie -Automobielindustrie 1.13


93.87


111


Candriam Equities L







Kbc Groep Nv 279,122 15,820,634 3.14EUR28,578,970 5.67

Novo Nordisk A/S -B- 135,838 5,422,636 1.08DKKDenmark - Danemark - Dänemark - Denemarken

5,422,636 1.08


Axa Sa 131,316 2,476,357 0.49EURCie Generale D'optique Essilor International Sa 56,560 6,247,052 1.24EURDassault Systemes Sa 110,949 11,505,412 2.27EURLVMH Moët Hennessy 31,857 8,225,477 1.63EURSaint-Gobain 209,590 6,112,692 1.21EURSanofi-Aventis Sa 85,117 6,439,952 1.28EURSchneider Electric Sa 106,377 6,352,834 1.26EURTeleperformance 20,523 2,865,011 0.57EURTotal Sa 233,410 10,778,875 2.14EURUnibail Rodamco Westfiled /Reit 46,128 6,245,731 1.24EURValeo Sa 133,267 3,399,641 0.67EURVinci 91,473 6,587,885 1.31EUR

80,803,840 16.02


Basf Se 69,623 4,205,229 0.83EURBeiersdorf Ag 101,488 9,251,646 1.83EURDuerr Ag 164,245 5,014,400 0.99EURFresenius Se 54,923 2,327,637 0.46EURInfineon Technologies Ag 524,983 9,116,330 1.81EUR




Bestand


112


Candriam Equities L



Knorr-Bremse Ag 34,344 2,700,125 0.54EURGermany (continued) - Allemagne (suite) - Deutschland (Fortsetzung) - Duitsland (vervolg)

Sap Ag 48,056 4,177,508 0.83EURSiemens Ag 98,990 9,639,646 1.91EURSymrise Ag 46,800 3,018,600 0.60EUR

60,085,272 11.91

Astrazeneca Plc 93,227 6,100,027 1.21GBPGreat Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië

Bhp Group Plc 170,452 3,136,440 0.62GBPBp Plc 1,510,344 8,345,335 1.65GBPCompass Group Plc 434,959 7,995,807 1.59GBPCroda International Plc 54,544 2,846,994 0.56GBPGlaxosmithkline Plc 363,922 6,046,085 1.20GBPHalma Plc 351,490 5,341,428 1.06GBPIg Group Holdings Plc 201,699 1,280,881 0.25GBPJohnson Matthey Plc 388,615 12,118,601 2.41GBPLand Securties Group Reit 282,464 2,531,426 0.50GBPLloyds Tsb Plc 14,221,759 8,215,464 1.63GBPPrudential Plc 1,033,771 16,147,391 3.21GBPReckitt Benckiser Group Plc 242,268 16,229,953 3.23GBPReed Elsevier Plc 320,471 5,771,577 1.14GBPRio Tinto Plc 153,732 6,388,562 1.27GBPSpirax-Sarco Engineering Plc 56,111 3,900,880 0.77GBPVodafone Group Plc 1,902,447 3,240,784 0.64GBP

115,637,635 22.94

Aib Group Plc 1,137,207 4,184,922 0.83EURIreland - Irlande - Irland - Ierland

Crh Plc 170,514 3,938,873 0.78EURGlanbia Plc -A- 208,402 3,417,793 0.68EURKerry Group Plc 73,554 6,362,421 1.26EUR

17,904,009 3.55

Intesa Sanpaolo Spa 6,522,405 12,652,161 2.51EURItaly - Italie - Italien - Italië

Unicredit Spa 759,325 7,512,762 1.49EUR20,164,923 4.00




Bestand



113


Candriam Equities L




Ing Group Nv 553,019 5,203,909 1.03EURKoninklijke Dsm Nv 50,446 3,603,862 0.71EURRoyal Philips Electronics 98,732 3,053,781 0.61EURUnilever Nv 357,544 16,954,736 3.36EUR

42,932,795 8.51


Grifols. Sa 107,859 2,469,971 0.49EURInditex 280,134 6,260,995 1.24EUR

26,128,364 5.18

Assa Abloy Ab 415,615 6,485,381 1.29SEKSweden - Suède - Schweden - Zweden

Hexagon Ab B 145,989 5,876,996 1.17SEKSwedbank Ab -A- 402,543 7,854,234 1.55SEK

20,216,611 4.01

Julius Baer Group Ltd 255,235 7,929,403 1.57CHFSwitzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland

Nestle Sa 443,205 31,384,536 6.22CHFNovartis Ag Basel /nam. 178,682 13,325,239 2.64CHFRoche Holding Ag /Genusschein 58,318 12,595,962 2.50CHFSika Ltd 27,272 3,015,388 0.60CHF




Bestand



114


Candriam Equities L



Vat Group Ltd 32,716 2,505,412 0.50CHF70,755,940 14.03


96.90




Switzerland (continued) - Suisse (suite) - Schweiz (Fortsetzung) - Zwitserland (vervolg)




Bestand




115

Great Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië 22.94France - France - Frankreich - Frankrijk 16.02Switzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland 14.03Germany - Allemagne - Deutschland - Duitsland 11.91Netherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland 8.51Belgium - Belgique - Belgien - België 5.67Spain - Espagne - Spanien - Spanje 5.18Sweden - Suède - Schweden - Zweden 4.01Italy - Italie - Italien - Italië 4.00Ireland - Irlande - Irland - Ierland 3.55Denmark - Danemark - Dänemark - Denemarken 1.08

96.90



Candriam Equities L






Insurance - Assurances - Versicherungen - Verzekeringen 5.81Mechanics, machinery - Mécanique, outillage - Maschinen- undApparatebau - Machinebouw, werktuigen 4.76


4.12

Chemicals - Chimie - Chemie - Chemie 4.01Petroleum - Pétrole - Erdöl - Aardolie 3.79Other services - Services divers - Sonstige Dienstleistungen - Diversedienstverleningen 3.70






Precious metals - Métaux et pierres précieuses - Edelmetalle und -steine- Metalen en edelstenen 2.41



116





1.24




Biotechnology - Biotechnologie - Biotechnologie - Biotechnologie 0.4996.90



Candriam Equities L


117


Candriam Equities L

Candriam Equities L Europe Conviction



Long positions - Positions longues - Langfristige Kapitalanlagen - Lange posities




Kbc Groep Nv 215,042 12,188,580 3.87EUR22,435,235 7.12


3,236,664 1.03

Cie Generale D'optique Essilor International Sa 14,995 1,656,198 0.53EURFrance - France - Frankreich - Frankrijk

Dassault Systemes Sa 104,331 10,819,126 3.42EURLVMH Moët Hennessy 25,986 6,709,585 2.13EURPlastic Omnium 83,000 1,674,110 0.53EURSaint-Gobain 160,778 4,689,090 1.49EURSanofi-Aventis Sa 44,900 3,397,134 1.08EURSchneider Electric Sa 81,009 4,837,857 1.53EURUnibail Rodamco Westfiled /Reit 43,050 5,828,970 1.85EURValeo Sa 100,844 2,572,530 0.82EURVinci 65,095 4,688,142 1.49EUR

46,872,742 14.87


Basf Se 55,214 3,334,926 1.06EURBeiersdorf Ag 75,795 6,909,472 2.20EURDuerr Ag 116,073 3,543,709 1.12EURFresenius Se 33,937 1,438,250 0.46EURInfineon Technologies Ag 390,981 6,789,385 2.15EURKnorr-Bremse Ag 32,670 2,568,515 0.81EUR




Bestand


118


Candriam Equities L



Siemens Ag 64,627 6,293,377 2.00EUR37,351,509 11.85

Germany (continued) - Allemagne (suite) - Deutschland (Fortsetzung) - Duitsland (vervolg)


Bhp Group Plc 104,000 1,913,675 0.61GBPCompass Group Plc 174,382 3,205,646 1.02GBPCroda International Plc 46,303 2,416,845 0.77GBPGlaxosmithkline Plc 204,796 3,402,416 1.08GBPHalma Plc 328,030 4,984,917 1.58GBPIg Group Holdings Plc 119,124 756,492 0.24GBPJohnson Matthey Plc 316,924 9,882,983 3.13GBPLand Securties Group Reit 175,000 1,568,340 0.50GBPLloyds Tsb Plc 11,083,105 6,402,362 2.03GBPPrudential Plc 826,975 12,917,261 4.09GBPReckitt Benckiser Group Plc 166,714 11,168,460 3.53GBPRio Tinto Plc 90,299 3,752,509 1.19GBPSpirax-Sarco Engineering Plc 48,118 3,345,201 1.06GBP

69,195,732 21.93

Aib Group Plc 889,183 3,272,193 1.04EURIreland - Irlande - Irland - Ierland

Crh Plc 141,100 3,259,410 1.03EURKerry Group Plc 37,298 3,226,277 1.02EUR

9,757,880 3.09

I.M.A. Spa 44,929 2,444,138 0.78EURItaly - Italie - Italien - Italië

Intesa Sanpaolo Spa 4,689,058 9,095,835 2.88EURUnicredit Spa 523,045 5,175,007 1.64EUR

16,714,980 5.30


Ing Group Nv 163,465 1,538,206 0.49EURKoninklijke Dsm Nv 44,000 3,143,360 1.00EURUnilever Nv 173,620 8,233,060 2.61EUR

22,164,148 7.03




Bestand



119


Candriam Equities L




Inditex 141,452 3,161,452 1.00EUR18,075,594 5.73


Hexagon Ab B 118,099 4,754,244 1.51SEKSwedbank Ab -A- 186,988 3,648,424 1.16SEK

11,748,620 3.73

Julius Baer Group Ltd 245,520 7,627,587 2.42CHFSwitzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland

Nestle Sa 302,349 21,410,143 6.79CHFNovartis Ag Basel /nam. 84,299 6,286,612 1.99CHFRoche Holding Ag /Genusschein 29,256 6,318,932 2.00CHFSika Ltd 29,261 3,235,306 1.03CHFVat Group Ltd 30,029 2,299,640 0.73CHF

304,731,324 96.64Total shares - Total actions - Total Aktien - Totaal aandelen

Total transferable securities admitted to an official stock exchange listing or dealt inanother regulated market - Total valeurs mobilières admises à la cote officielle d'unebourse de valeurs ou traitées sur un autre marché réglementé - Total amtlich notierteWertpapiere oder Wertpapiere, die auf einem anderen geregelten Markt gehandeltwerden - Totaal effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs ofeffecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt 304,731,324 96.64

96.64Total long positions - Total positions longues - Total Langfristige Kapitalanlagen - Totaallange posities 304,731,324

47,178,220 14.96




Bestand



120


Candriam Equities L



Put Unicredit Spa 9.5 17.01.19 (7,182) (170,573) (0.05)EUR

Short positions - Positions courtes - Kurzfristige Kapitalanlagen - Korte posities


Options - Options - Optionen - Opties

Italy - Italie - Italien - Italië

(170,573) (0.05)

Call Asml Holding Nv 160 20.12.19 (1,003) (812,430) (0.26)EURNetherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland

Put Asml Holding Nv 160 20.12.19 (1,003) (3,301,876) (1.05)EUR

(4,284,879) (1.36)Total options - Total options - Total Optionen - Totaal opties

Total transferable securities admitted to an official stock exchange listing or dealt inanother regulated market - Total valeurs mobilières admises à la cote officielle d'unebourse de valeurs ou traitées sur un autre marché réglementé - Total amtlich notierteWertpapiere oder Wertpapiere, die auf einem anderen geregelten Markt gehandeltwerden - Totaal effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs ofeffecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt (4,284,879) (1.36)

(1.36)Total short positions - Total positions courtes - Total Kurzfristige Kapitalanlagen - Totaalkorte posities (4,284,879)

(4,114,306) (1.31)

300,446,445 95.28Total investment portfolio - Total du portefeuille-titres - Wertpapierbestand,insgesamt - Totaal van de effectenportefeuille*


* Including the value of options. / * Incluant la valeur des options. / * Einschließlich des Wertes der Optionen./ * Inbegrip van de waarde van opties.




Bestand




121

Great Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië 21.93Switzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland 14.96France - France - Frankreich - Frankrijk 14.87Germany - Allemagne - Deutschland - Duitsland 11.85Belgium - Belgique - Belgien - België 7.12Spain - Espagne - Spanien - Spanje 5.73Netherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland 5.72Italy - Italie - Italien - Italië 5.25Sweden - Suède - Schweden - Zweden 3.73Ireland - Irlande - Irland - Ierland 3.09Denmark - Danemark - Dänemark - Denemarken 1.03

95.28



Candriam Equities L







Insurance - Assurances - Versicherungen - Verzekeringen 6.14Other services - Services divers - Sonstige Dienstleistungen - Diversedienstverleningen 4.97



3.87

Chemicals - Chimie - Chemie - Chemie 3.86Internet Software - Internet Software - Internet Software - Internetsoftware 3.42







122





1.00



95.28



Candriam Equities L


123


Candriam Equities L

Candriam Equities L Europe Innovation


Solvay Sa 41,569 3,629,805 0.64EUR




3,629,805 0.64

Christian Hansen Holding A/S 50,833 3,927,707 0.69DKKDenmark - Danemark - Dänemark - Denemarken

Genmab A/S 61,785 8,838,318 1.56DKKNovo Nordisk A/S -B- 109,502 4,371,306 0.77DKKNovozymes Shs -B- 432,811 16,871,772 2.99DKK

34,009,103 6.01

Kone Oyj -B- 173,577 7,227,746 1.28EURFinland - Finlande - Finnland - Finland

7,227,746 1.28

Biomerieux Sa 280,162 16,109,315 2.85EURFrance - France - Frankreich - Frankrijk

Cie Generale D'optique Essilor International Sa 79,580 8,789,611 1.55EURDassault Systemes Sa 167,960 17,417,452 3.08EURL'Oréal 80,137 16,123,564 2.85EURPlastic Omnium 227,382 4,586,295 0.81EURSanofi-Aventis Sa 110,683 8,374,276 1.48EURValeo Sa 158,485 4,042,952 0.71EUR

75,443,465 13.33

Basf Se 59,516 3,594,766 0.64EURGermany - Allemagne - Deutschland - Duitsland

Beiersdorf Ag 188,324 17,167,615 3.02EURCarl Zeiss Meditec Ag 84,276 5,756,051 1.02EURContinental Ag 31,064 3,750,978 0.66EURDuerr Ag 260,833 7,963,231 1.41EURHenkel 175,676 16,759,490 2.96EUR




Bestand


124


Candriam Equities L



Infineon Technologies Ag 475,040 8,249,070 1.46EURGermany (continued) - Allemagne (suite) - Deutschland (Fortsetzung) - Duitsland (vervolg)

Nemetschek Se 29,992 2,871,734 0.51EURSiemens Ag 42,047 4,094,537 0.72EURSiemens Healthineers Ag 149,240 5,453,976 0.96EURStratec Biomedical Ag 77,676 3,907,103 0.69EURSymrise Ag 240,421 15,507,155 2.74EUR

95,075,706 16.79

Admiral Group Plc 396,632 9,045,563 1.60GBPGreat Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië

Astrazeneca Plc 65,355 4,276,307 0.76GBPCroda International Plc 184,253 9,617,323 1.70GBPHalma Plc 1,158,775 17,609,358 3.10GBPIg Group Holdings Plc 1,114,177 7,075,531 1.25GBPJohnson Matthey Plc 493,719 15,396,172 2.72GBPReckitt Benckiser Group Plc 248,401 16,640,814 2.94GBPSpirax-Sarco Engineering Plc 252,067 17,523,894 3.09GBP

97,184,962 17.16

Glanbia Plc -A- 514,431 8,436,668 1.49EURIreland - Irlande - Irland - Ierland

Kerry Group Plc 198,821 17,198,017 3.04EURKingspan Group Plc 463,589 17,328,957 3.06EUR

42,963,642 7.59

Brembo Spa 856,010 7,614,209 1.34EURItaly - Italie - Italien - Italië

Finecobank S.P.A 502,431 4,410,339 0.78EUR12,024,548 2.12

Eurofins Scientific Sa 11,772 3,837,672 0.68EURLuxembourg - Luxembourg - Luxemburg - Luxemburg

Grand City Properties 220,429 4,177,130 0.74EUR8,014,802 1.42


Koninklijke Dsm Nv 228,092 16,294,892 2.88EUR




Bestand



125


Candriam Equities L



Unilever Nv 354,235 16,797,824 2.97EUR47,645,118 8.42

Netherlands (continued) - Pays-Bas (suite) - Niederlande (Fortsetzung) - Nederland (vervolg)

Amadeus It Holding Sr. A 138,710 8,439,116 1.49EURSpain - Espagne - Spanien - Spanje

Bankinter Sa 1,179,413 8,277,120 1.46EURInditex 690,648 15,435,984 2.73EUR

32,152,220 5.68


Atlas Copco Ab 415,223 8,623,997 1.52SEKHexagon Ab B 388,538 15,641,152 2.76SEK

32,959,615 5.82

Geberit Ag 47,844 16,230,801 2.87CHFSwitzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland

Givaudan Sa 4,179 8,440,201 1.49CHFNestle Sa 231,266 16,376,565 2.90CHFRoche Holding Ag /Genusschein 38,904 8,402,780 1.48CHFSika Ltd 145,462 16,083,322 2.84CHFVat Group Ltd 103,047 7,891,405 1.39CHF

73,425,074 12.97


99.23





Bestand



126


Candriam Equities L



Safwood Spa 14,205 - 0.00EUR

Other transferable securities - Autres valeurs mobilières - Andere übertragbare Wertpapiere - Andere effecten


Italy - Italie - Italien - Italië

- 0.00

Total shares - Total actions - Total Aktien - Totaal aandelen - 0.00

0.00Total other transferable securities - Total autres valeurs mobilières - Total andereübertragbare Wertpapiere - Totaal andere effecten -






Bestand




127

Great Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië 17.16Germany - Allemagne - Deutschland - Duitsland 16.79France - France - Frankreich - Frankrijk 13.33Switzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland 12.97Netherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland 8.42Ireland - Irlande - Irland - Ierland 7.59Denmark - Danemark - Dänemark - Denemarken 6.01Sweden - Suède - Schweden - Zweden 5.82Spain - Espagne - Spanien - Spanje 5.68Italy - Italie - Italien - Italië 2.12Luxembourg - Luxembourg - Luxemburg - Luxemburg 1.42Finland - Finlande - Finnland - Finland 1.28Belgium - Belgique - Belgien - België 0.64

99.23



Candriam Equities L










2.88


2.73


Biotechnology - Biotechnologie - Biotechnologie - Biotechnologie 2.25Banks and financial institutions - Banques et autres institutionsfinancières - Banken, Finanzinstitute - Banken, financiële instellingen 2.24


Insurance - Assurances - Versicherungen - Verzekeringen 1.60


128





Tyres and rubber - Pneus et caoutchouc - Gummi und Reifen - Rubberen banden 0.66

99.23



Candriam Equities L


129


Candriam Equities L

Candriam Equities L Europe Optimum Quality



Long positions - Positions longues - Langfristige Kapitalanlagen - Lange posities




Kbc Groep Nv 178,750 10,131,550 2.92EUR12,576,934 3.63

Christian Hansen Holding A/S 132,195 10,214,294 2.95DKKDenmark - Danemark - Dänemark - Denemarken

Coloplast -B- 140,482 11,389,240 3.29DKKNovo Nordisk A/S -B- 87,320 3,485,804 1.01DKKNovozymes Shs -B- 44,746 1,744,282 0.50DKK

26,833,620 7.75

Kone Oyj -B- 166,545 6,934,934 2.00EURFinland - Finlande - Finnland - Finland

6,934,934 2.00


Biomerieux Sa 130,708 7,515,710 2.17EURCap Gemini Sa 18,750 1,627,500 0.47EURCie Generale D'optique Essilor International Sa 59,033 6,520,195 1.88EURDassault Systemes Sa 78,666 8,157,664 2.36EURImerys 64,718 2,716,862 0.78EURLegrand Holding Act.Prov.Opo 59,716 2,943,999 0.85EURL'Oréal 52,246 10,511,895 3.02EURLVMH Moët Hennessy 6,992 1,805,334 0.52EURNexity / -A- 41,177 1,622,374 0.47EURPlastic Omnium 94,547 1,907,013 0.55EURSanofi-Aventis Sa 91,834 6,948,160 2.01EURTeleperformance 36,257 5,061,477 1.46EUR




Bestand


130


Candriam Equities L



Unibail Rodamco Westfiled /Reit 25,232 3,416,413 0.99EURFrance (continued) - France (suite) - Frankreich (Fortsetzung) - Frankrijk (vervolg)

Vinci 84,568 6,090,587 1.76EUR68,963,103 19.90

Adidas Ag 37,940 6,920,256 2.00EURGermany - Allemagne - Deutschland - Duitsland

Beiersdorf Ag 114,627 10,449,398 3.02EURFresenius Se 167,540 7,100,345 2.05EURHenkel 88,585 8,451,009 2.44EURSymrise Ag 99,060 6,389,370 1.84EUR

39,310,378 11.35


Close Brothers Group Plc 225,392 3,616,022 1.04GBPCompass Group Plc 500,287 9,196,724 2.66GBPCroda International Plc 57,024 2,976,441 0.86GBPDiageo Plc 100,801 3,138,894 0.91GBPHalma Plc 123,947 1,883,564 0.54GBPIntertek Group Plc 121,330 6,488,428 1.87GBPLloyds Tsb Plc 3,050,266 1,762,043 0.51GBPReckitt Benckiser Group Plc 29,085 1,948,455 0.56GBPSpirax-Sarco Engineering Plc 90,037 6,259,442 1.81GBPUnite Group Plc 776,805 6,975,528 2.01GBP

51,641,413 14.91


Kerry Group Plc 108,636 9,397,014 2.72EUR16,404,652 4.74

Banca Generali Spa 94,779 1,718,343 0.50EURItaly - Italie - Italien - Italië

I.M.A. Spa 32,922 1,790,957 0.51EUR3,509,300 1.01




Bestand



131


Candriam Equities L



Grand City Properties 186,106 3,526,709 1.02EURLuxembourg - Luxembourg - Luxemburg - Luxemburg

3,526,709 1.02

Heineken Nv 89,707 6,925,380 2.00EURNetherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland

Koninklijke Dsm Nv 24,432 1,745,422 0.50EURUnilever Nv 219,052 10,387,446 3.00EUR

19,058,248 5.50

Amadeus It Holding Sr. A 32,615 1,984,297 0.57EURSpain - Espagne - Spanien - Spanje

Bankinter Sa 985,927 6,919,236 2.00EURInditex 353,298 7,896,210 2.28EUR

16,799,743 4.85


Hexagon Ab B 43,833 1,764,560 0.51SEKJ.M.Ab 105,917 1,807,952 0.52SEKSkandinaviska Enskilda Banken A 331,073 2,812,561 0.81SEKSwedbank Ab -A- 406,408 7,929,646 2.30SEK

16,164,890 4.67

Cembra Money Bank Ag 26,428 1,825,707 0.53CHFSwitzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland

Ems Chemie Holding Ag 4,337 1,797,275 0.52CHFGeberit Ag 31,072 10,540,997 3.03CHFGivaudan Sa 3,423 6,913,330 2.00CHFLindt & Spruengli /Partiz 1,872 10,133,135 2.93CHFNestle Sa 78,376 5,550,015 1.60CHFSgs Sa /nom. 2,861 5,610,716 1.62CHFSika Ltd 35,344 3,907,886 1.13CHF




Bestand



132


Candriam Equities L



Tecan Group Sa /Nam. 20,842 3,528,791 1.02CHF

331,531,776 95.71Total shares - Total actions - Total Aktien - Totaal aandelen

Total transferable securities admitted to an official stock exchange listing or dealt inanother regulated market - Total valeurs mobilières admises à la cote officielle d'unebourse de valeurs ou traitées sur un autre marché réglementé - Total amtlich notierteWertpapiere oder Wertpapiere, die auf einem anderen geregelten Markt gehandeltwerden - Totaal effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs ofeffecten verhandeld op een andere gereglementeerde markt 331,531,776 95.71

95.71Total long positions - Total positions longues - Total Langfristige Kapitalanlagen - Totaallange posities 331,531,776

49,807,852 14.38







Bestand




133

France - France - Frankreich - Frankrijk 19.90Great Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië 14.91Switzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland 14.38Germany - Allemagne - Deutschland - Duitsland 11.35Denmark - Danemark - Dänemark - Denemarken 7.75Netherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland 5.50Spain - Espagne - Spanien - Spanje 4.85Ireland - Irlande - Irland - Ierland 4.74Sweden - Suède - Schweden - Zweden 4.67Belgium - Belgique - Belgien - België 3.63Finland - Finlande - Finnland - Finland 2.00Luxembourg - Luxembourg - Luxemburg - Luxemburg 1.02Italy - Italie - Italien - Italië 1.01

95.71



Candriam Equities L









4.66





Biotechnology - Biotechnologie - Biotechnologie - Biotechnologie 2.95Retail trade, department stores - Commerce de détail et grandsmagasins - Einzelhandel und Warenhäuser - Kleinhandel enwarenhuizen

2.28



134





95.71



Candriam Equities L


135


Candriam Equities L

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps


Kbc Ancora Cva 101,345 3,774,088 3.19EUR




Kinepolis Group Sa 47,193 2,303,018 1.94EURLotus Bakeries Nv 726 1,560,900 1.32EURMelexis Nv Ieper 8,987 457,438 0.39EUROntex Group Nv 29,951 536,123 0.45EUR

8,631,567 7.29

Genmab A/S 17,631 2,522,107 2.13DKKDenmark - Danemark - Dänemark - Denemarken

Topdanmark A/S 15,380 624,479 0.53DKK3,146,586 2.66

Biomerieux Sa 39,679 2,281,543 1.92EURFrance - France - Frankreich - Frankrijk

Nexity / -A- 45,287 1,784,308 1.51EURPlastic Omnium 33,142 668,474 0.56EURSartorius Stedim Biotech 6,724 587,341 0.50EURSeb Sa 10,900 1,229,520 1.04EURTeleperformance 29,069 4,058,032 3.42EURValeo Sa 39,933 1,018,691 0.86EURWorldline Sa 14,278 602,532 0.51EUR

12,230,441 10.32

Aumann Ag 11,915 349,705 0.30EURGermany - Allemagne - Deutschland - Duitsland

Carl Zeiss Meditec Ag 18,774 1,282,264 1.08EURDuerr Ag 113,107 3,453,157 2.91EURJungheinrich Ag /Vorz.O.St 66,665 1,522,629 1.29EURNemetschek Se 11,391 1,090,688 0.92EURRational Ag. Landsberg Am Lech 3,692 1,831,232 1.55EUR




Bestand


136


Candriam Equities L



Symrise Ag 70,626 4,555,377 3.84EUR14,085,052 11.89

Germany (continued) - Allemagne (suite) - Deutschland (Fortsetzung) - Duitsland (vervolg)


British Land Co Plc 98,070 582,581 0.49GBPClose Brothers Group Plc 172,703 2,770,718 2.34GBPCroda International Plc 50,565 2,639,305 2.23GBPHalma Plc 334,794 5,087,708 4.29GBPIg Group Holdings Plc 288,326 1,831,001 1.55GBPJohnson Matthey Plc 142,391 4,440,332 3.75GBPLand Securties Group Reit 64,741 580,205 0.49GBPPrim Health /Reit 1,004,998 1,242,849 1.05GBPRentokil Initial Plc 777,172 2,919,676 2.46GBPScapa Group Plc 150,349 514,244 0.43GBPSpirax-Sarco Engineering Plc 68,506 4,762,590 4.02GBPSt. James's Place Plc 450,560 4,738,650 4.00GBPUnite Group Plc/Reit 326,189 2,929,101 2.47GBP

37,770,814 31.88


Kingspan Group Plc 100,589 3,760,017 3.17EUR6,683,907 5.64

Amplifon Spa/After Split 35,038 492,284 0.42EURItaly - Italie - Italien - Italië

Brembo Spa 259,385 2,307,230 1.95EURDe Longhi Spa 76,958 1,700,772 1.44EURDiasorin Spa 8,119 574,013 0.48EURFinecobank S.P.A 144,039 1,264,374 1.07EURI.M.A. Spa 71,668 3,898,739 3.28EUR

10,237,412 8.64

Ado Properties S.A. /Reit 40,819 1,858,081 1.57EURLuxembourg - Luxembourg - Luxemburg - Luxemburg

Shurgard Self Storage Sa 49,668 1,204,449 1.02EUR




Bestand



137


Candriam Equities L



Stabilus Sa 58,880 3,229,568 2.72EUR6,292,098 5.31

Luxembourg (continued) - Luxembourg (suite) - Luxemburg (Fortsetzung) - Luxemburg (vervolg)

Imcd B.V. 21,740 1,217,440 1.03EURNetherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland

Wessanen Shs 176,384 1,408,426 1.19EUR2,625,866 2.22

Tomra Systems As 111,053 2,185,454 1.84NOKNorway - Norvège - Norwegen - Noorwegen

2,185,454 1.84

Bankinter Sa 301,537 2,116,187 1.79EURSpain - Espagne - Spanien - Spanje

2,116,187 1.79

Boliden Ab 64,052 1,213,288 1.02SEKSweden - Suède - Schweden - Zweden

J.M.Ab 91,941 1,569,388 1.33SEKThule Group Ab 35,840 573,226 0.48SEK

3,355,902 2.83

Cembra Money Bank Ag 17,335 1,197,542 1.01CHFSwitzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland

Julius Baer Group Ltd 75,271 2,338,449 1.97CHFKomax Holding Ag 5,612 1,145,391 0.97CHFTecan Group Sa /Nam. 3,458 585,479 0.49CHF




Bestand



138


Candriam Equities L



Vat Group Ltd 29,936 2,292,518 1.94CHF7,559,379 6.38


98.69








Bestand




139

Great Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië 31.88Germany - Allemagne - Deutschland - Duitsland 11.89France - France - Frankreich - Frankrijk 10.32Italy - Italie - Italien - Italië 8.64Belgium - Belgique - Belgien - België 7.29Switzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland 6.38Ireland - Irlande - Irland - Ierland 5.64Luxembourg - Luxembourg - Luxemburg - Luxemburg 5.31Sweden - Suède - Schweden - Zweden 2.83Denmark - Danemark - Dänemark - Denemarken 2.66Netherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland 2.22Norway - Norvège - Norwegen - Noorwegen 1.84Spain - Espagne - Spanien - Spanje 1.79

98.69



Candriam Equities L




8.79



Insurance - Assurances - Versicherungen - Verzekeringen 6.84Electronics and electrical equipment - Electrotechnique et électronique -Elektrotechnik und Elektronik - Elektrotechniek en elektronica 6.23

Chemicals - Chimie - Chemie - Chemie 6.07Food and distilleries - Alimentation, boissons - Nahrungsmittel, nichtalkoholische Getränke - Voeding, dranken 4.98









140

Biotechnology - Biotechnologie - Biotechnologie - Biotechnologie 2.13(continued) - (suite) - (Fortsetzung) - (vervolg)

Gastronomy - Gastronomie - Gastronomie - Gastronomie 1.94Internet Software - Internet Software - Internet Software - Internetsoftware 1.43




98.69



Candriam Equities L


141


Candriam Equities L



Aareal Bank Ag 50,476 1,362,347 1.44EUR



Germany - Allemagne - Deutschland - Duitsland

Allianz Se 46,936 8,220,370 8.70EURAlstria Office Reit Ag 129,578 1,580,852 1.68EURAxel Springer Ag 32,852 1,622,232 1.72EURBasf Se 59,261 3,579,364 3.79EURBayerische Motoren Werke Ag 48,462 3,426,263 3.63EURBeiersdorf Ag 21,913 1,997,589 2.12EURContinental Ag 6,526 788,015 0.83EURDaimler Ag 101,280 4,649,764 4.93EURDeutsche Ann /Namen 56,981 2,255,878 2.39EURDeutsche Bank Ag 452,825 3,154,832 3.34EURDeutsche Boerse Ag 19,133 2,008,008 2.13EURDeutsche Euroshop/Namenakt. 60,165 1,524,581 1.62EURDeutsche Post Ag 37,870 905,472 0.96EURDeutsche Telekom Ag 504,059 7,470,153 7.91EURDeutsche Wohnen Ag 49,842 1,993,680 2.11EUREon - Namen Akt. 173,472 1,496,543 1.59EURFielmann Ag 33,840 1,827,360 1.94EURFresenius Medical Care Ag & Co Kgaa 9,474 536,607 0.57EURFresenius Se 6,573 278,564 0.30EURFuchs Petrolub Ag/Vz.A. 6,554 235,813 0.25EURGerresheimer Ag 25,626 1,467,089 1.55EURHannover Ruechve./namen Akt 23,585 2,775,955 2.94EURHenkel 32,827 3,131,696 3.32EURHugo Boss 18,803 1,013,858 1.07EURInnogy Se 99,283 4,043,797 4.28EURLeg Immobilien 17,614 1,604,988 1.70EURMerck Kgaa 28,899 2,600,332 2.76EURMetro Ag 189,205 2,534,401 2.69EURMuenchener Rueckvers / Namensakt 9,936 1,893,305 2.01EURRational Ag. Landsberg Am Lech 365 181,040 0.19EUR




Bestand


142


Candriam Equities L



Rwe Ag 40,471 767,533 0.81EURGermany (continued) - Allemagne (suite) - Deutschland (Fortsetzung) - Duitsland (vervolg)

Sap Ag 13,865 1,205,284 1.28EURSiemens Ag 43,255 4,212,172 4.46EURSiemens Healthineers Ag 48,316 1,765,708 1.87EURSoftware Ag 30,101 950,891 1.01EURSuedzucker Ag 147,654 1,667,752 1.77EURTag Immobilien Ag 82,945 1,651,435 1.75EURTalanx Ag - Namen-Akt 115,809 3,451,108 3.66EURTelefonica Deutschland Holding 618,301 2,113,353 2.24EURUniper Se 131,125 2,963,425 3.14EUR

92,909,409 98.45

Grand City Properties 79,077 1,498,509 1.59EURLuxembourg - Luxembourg - Luxemburg - Luxemburg

1,498,509 1.59


100.04







Bestand




143

Germany - Allemagne - Deutschland - Duitsland 98.45Luxembourg - Luxembourg - Luxemburg - Luxemburg 1.59

100.04



Candriam Equities L


Insurance - Assurances - Versicherungen - Verzekeringen 17.31Telecommunication - Télécommunication - Telekommunikation -Telecommunicatie 14.61







Chemicals - Chimie - Chemie - Chemie 3.79Consumer goods - Biens de consommation divers - VerschiedeneKonsumgüter - Diverse consumptiegoederen 3.32



2.13


1.94


Package and container industry - Industrie d'emballage -Verpackungsindustrie - Verpakkingsnijverheid 1.55




Petroleum - Pétrole - Erdöl - Aardolie 0.25Electronics and electrical equipment - Electrotechnique et électronique -Elektrotechnik und Elektronik - Elektrotechniek en elektronica 0.19

100.04


144


Candriam Equities L

Candriam Equities L Global Demography


Kbc Groep Nv 202,000 11,449,360 2.01EUR




11,449,360 2.01

Itau Unibanco Holding Sa/adr 1,272,000 10,170,214 1.78USDBrazil - Brésil - Brasilien - Brazilië

10,170,214 1.78

Nutrien Ltd 206,000 8,460,005 1.48CADCanada - Canada - Kanada - Canada

8,460,005 1.48

Alibaba Group Holding Ltd /Adr 14,000 1,678,677 0.29USDCayman Islands - Iles Caïmans - Cayman-Inseln - Caymaneilanden

Anta Sports Products Ltd 2,280,000 9,565,716 1.68HKDTencent Holdings Ltd 546,500 19,173,108 3.37HKD

30,417,501 5.34

Ping An Insurance Group Co Of China Ltd -H- 1,036,000 8,004,323 1.40HKDChina - Chine - China - China

8,004,323 1.40


8,223,495 1.44

LVMH Moët Hennessy 25,500 6,584,100 1.15EURFrance - France - Frankreich - Frankrijk

Pernod - Ricard 39,650 5,681,845 1.00EUR12,265,945 2.15




Bestand


145


Candriam Equities L



Infineon Technologies Ag 589,000 10,227,985 1.79EURGermany - Allemagne - Deutschland - Duitsland

10,227,985 1.79


Diageo Plc 249,000 7,753,739 1.36GBPJohnson Matthey Plc 223,000 6,954,050 1.22GBPPrudential Plc 409,000 6,388,536 1.12GBPReckitt Benckiser Group Plc 135,500 9,077,380 1.60GBPRio Tinto Plc 133,500 5,547,791 0.97GBP

41,414,078 7.27

Ingersoll-Rand Plc 91,000 7,262,328 1.27USDIreland - Irlande - Irland - Ierland

Kingspan Group Plc 152,000 5,681,760 1.00EURMedtronic Holdings Limited 127,000 10,105,340 1.78USD

23,049,428 4.05

Daikin Industries Ltd 123,000 11,469,273 2.00JPYJapan - Japon - Japan - Japan

Horiba Ltd 138,000 4,940,331 0.87JPYHoya Corp 126,000 6,645,551 1.17JPYKao Corp 96,000 6,241,264 1.10JPYMurata Manufacturing Co Ltd 47,000 5,604,216 0.98JPYShimano Inc 62,000 7,672,095 1.35JPYShiseido Co Ltd 189,000 10,385,745 1.82JPYUnicharm Corp 317,000 8,995,345 1.58JPYYamaha Corp 47,000 1,753,777 0.31JPY

63,707,597 11.18

Mylan Nv 213,500 5,117,351 0.90USDNetherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland

5,117,351 0.90

Schlumberger Ltd 113,000 3,566,496 0.63USDNetherlands Antilles - Antilles Néerlandaises - Niederländische Antillen - Nederlandse Antillen

3,566,496 0.63




Bestand



146


Candriam Equities L



Carnival Corp 163,000 7,029,611 1.23USDPanama - Panama - Panama - Panama

7,029,611 1.23


5,880,040 1.03

Nestle Sa 84,250 5,965,969 1.05CHFSwitzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland

Roche Holding Ag /Genusschein 35,500 7,667,558 1.34CHF13,633,527 2.39

Taiwan Semiconductor Manufacturing /sadr 180,000 5,811,836 1.02USDTaiwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan

5,811,836 1.02

Abbott Laboratories Inc 237,000 14,995,591 2.63USDUnited States - Etats-Unis - Vereinigte Staaten - Verenigde Staten

Agilent Technologies Inc 96,000 5,665,188 0.99USDAir Products & Chemicals Inc 80,500 11,270,634 1.98USDAlphabet Inc -A- 11,850 10,832,153 1.90USDAmazon.Com Inc 4,125 5,419,784 0.95USDApple Inc 49,000 6,761,370 1.19USDApplied Materials Inc 461,000 13,203,114 2.32USDBiogen Idec Inc 18,450 4,856,733 0.85USDBristol Myers Squibb Co 185,000 8,412,107 1.48USDCisco Systems Inc 287,000 10,878,459 1.91USDCitigroup Inc 157,750 7,184,066 1.26USDDanaher Corp 180,500 16,282,343 2.86USDDeere & Co 57,200 7,464,046 1.31USDEstee Lauder Cos Inc 48,000 5,462,800 0.96USDFacebook Inc -A- 87,000 9,976,670 1.75USDHess Corp 162,000 5,739,404 1.01USDIBM CORP 69,000 6,861,068 1.20USDIntel Corp 225,000 9,236,977 1.62USDJpmorgan Chase & Co 104,500 8,923,842 1.57USDMicrosoft Corp 112,000 9,951,310 1.75USDPaypal Holdings Inc 121,500 8,937,528 1.57USD




Bestand



147


Candriam Equities L



Regeneron Pharmaceuticals Inc 16,500 5,391,025 0.95USDUnited States (continued) - Etats-Unis (suite) - Vereinigte Staaten (Fortsetzung) - Verenigde Staten (vervolg)

Service Corp International 158,000 5,564,519 0.98USDThermo Fisher Scientific Inc 35,000 6,851,813 1.20USDTiffany & Co 114,500 8,064,029 1.42USDTrimble Navigation Ltd 224,500 6,463,102 1.13USDUnitedhealth Group Inc 43,500 9,479,701 1.66USDVisa Inc 155,500 17,947,486 3.15USDWalt Disney / Disney Ser. 201,700 19,346,896 3.39USDXylem Inc 198,800 11,602,971 2.04USD

279,026,729 48.98


96.07


Candriam Equities L Oncology Impact -I- Cap 7,650 9,906,220 1.74USD

Undertakings for Collective Investment - Organismes de Placement Collectif - Organismen für gemeinsame Anlagen -Instellingen voor Collectieve Belegging

Investment funds - Fonds d'investissement - Anlagefonds - Beleggingsfondsen

Luxembourg - Luxembourg - Luxemburg - Luxemburg

9,906,220 1.74

Total investment funds - Total fonds d'investissement - Total Anlagefonds - Totaalbeleggingsfondsen 9,906,220 1.74

1.74

Total Undertakings for Collective Investment - Total Organismes de Placement Collectif- Total Organismen für gemeinsame Anlagen - Totaal Instellingen voor CollectieveBelegging 9,906,220






Bestand




148

United States - Etats-Unis - Vereinigte Staaten - Verenigde Staten 48.98Japan - Japon - Japan - Japan 11.18Great Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië 7.27Cayman Islands - Iles Caïmans - Cayman-Inseln - Caymaneilanden 5.34Ireland - Irlande - Irland - Ierland 4.05Switzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland 2.39France - France - Frankreich - Frankrijk 2.15Belgium - Belgique - Belgien - België 2.01Germany - Allemagne - Deutschland - Duitsland 1.79Brazil - Brésil - Brasilien - Brazilië 1.78Luxembourg - Luxembourg - Luxemburg - Luxemburg 1.74Canada - Canada - Kanada - Canada 1.48Denmark - Danemark - Dänemark - Denemarken 1.44China - Chine - China - China 1.40Panama - Panama - Panama - Panama 1.23Spain - Espagne - Spanien - Spanje 1.03Taiwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan 1.02Netherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland 0.90Netherlands Antilles - Antilles Néerlandaises - Niederländische Antillen -Nederlandse Antillen 0.63

97.81



Candriam Equities L











3.35



149

Biotechnology - Biotechnologie - Biotechnologie - Biotechnologie 2.79(continued) - (suite) - (Fortsetzung) - (vervolg)


2.64

Insurance - Assurances - Versicherungen - Verzekeringen 2.52Retail trade, department stores - Commerce de détail et grandsmagasins - Einzelhandel und Warenhäuser - Kleinhandel enwarenhuizen

2.37



Chemicals - Chimie - Chemie - Chemie 1.98Consumer goods - Biens de consommation divers - VerschiedeneKonsumgüter - Diverse consumptiegoederen 1.89

Investment funds - Fonds d'investissement - Investmentfonds -Beleggingsfondsen 1.74

Petroleum - Pétrole - Erdöl - Aardolie 1.64Agriculture and fishing - Agriculture et pêche - Landwirtschaft undFischerei - Landbouw en visnijverheid 1.48


Gastronomy - Gastronomie - Gastronomie - Gastronomie 1.23Precious metals - Métaux et pierres précieuses - Edelmetalle und -steine- Metalen en edelstenen 1.22




Clock and watch-making industry - Industrie horlogère - Uhrenindustrie -Uurwerkindustrie 0.87

97.81



Candriam Equities L


150


Candriam Equities L


(expressed in JPY) - (exprimé en JPY) - (ausgedrückt in JPY) - (uitgedrukt in JPY)

Aeon Co Ltd 97,800 210,221,100 1.04JPY



Japan - Japon - Japan - Japan

Aeon Mall Co Ltd 53,700 93,921,300 0.47JPYAisin Seiki Co Ltd 7,000 26,740,000 0.13JPYAjinomoto Co Inc 74,100 145,013,700 0.72JPYAlfresa Holdings Corp 44,100 123,612,300 0.61JPYAll Nippon Airways Co Ltd 45,600 179,709,600 0.89JPYAozora Bank Ltd 32,300 105,782,500 0.52JPYAsahi Breweries Ltd 34,300 146,426,700 0.73JPYAsahi Kasei Corp 13,300 15,029,000 0.07JPYAsics Corp 57,100 80,225,500 0.40JPYAstellas Pharma Inc 109,355 153,261,033 0.76JPYBridgestone Corp 25,600 108,441,600 0.54JPYCalbee Inc 27,400 94,256,000 0.47JPYCanon Inc 103,300 310,003,300 1.54JPYCasio Computer Co Ltd 65,100 84,890,400 0.42JPYCentral Japan Railway Co 11,400 264,081,000 1.31JPYChugai Pharmaceutical Co Ltd 19,800 126,324,000 0.63JPYChuo Mitsui Trust Holdings Inc 5,000 20,110,000 0.10JPYCyberagent Inc 100 424,500 0.00JPYDai Nippon Printing Co Ltd 57,500 132,077,500 0.66JPYDai-Ichi Life Insurance Co Ltd 108,400 186,231,200 0.92JPYDaiichi Sankyo Co Ltd 12,235 42,957,085 0.21JPYDaikin Industries Ltd 1,600 18,712,000 0.09JPYDaito Trust Construction Co Ltd 1,500 22,522,500 0.11JPYDaiwa House Industry Co Ltd 10,933 38,243,634 0.19JPYDaiwa Reit Inv Shs 4 982,800 0.00JPYDaiwa Securities Group Inc 29,000 16,141,400 0.08JPYDena Co Ltd Tokyo 52,800 96,835,200 0.48JPYDenso Corp 29,500 144,343,500 0.72JPYDentsu Inc 26,700 130,963,500 0.65JPYDon Quijote Holdings Co Ltd 16,200 110,484,000 0.55JPY




Bestand


151


Candriam Equities L



East Japan Railway Co 29,100 282,590,100 1.40JPYJapan (continued) - Japon (suite) - Japan (Fortsetzung) - Japan (vervolg)

Eisai Co Ltd 8,700 73,967,400 0.37JPYFanuc Ltd 1,100 18,337,000 0.09JPYFast Retailing Co Ltd 2,800 157,836,000 0.78JPYFuji Heavy Industries Ltd 23,300 54,988,000 0.27JPYFujifilm Holdings Corp 5,600 23,912,000 0.12JPYFujitsu Ltd 2,900 19,856,300 0.10JPYHamamatsu Photonics 24,700 91,266,500 0.45JPYHankyu Hanshin Holdings Inc 35,200 128,480,000 0.64JPYHikari Tsushin Inc 5,300 91,001,000 0.45JPYHitachi Ltd 58,200 170,846,100 0.85JPYHonda Motor Co Ltd 151,500 438,516,750 2.18JPYHoshizaki Corp 9,300 62,124,000 0.31JPYHoya Corp 13,400 88,641,000 0.44JPYInpex Corp 15,100 14,823,670 0.07JPYIsetan Mitsukoshi Holdings Ltd 99,000 120,285,000 0.60JPYItochu Corp 59,100 110,339,700 0.55JPYJ. Front Retailing Co Ltd 79,400 100,044,000 0.50JPYJapan Air Lines Co Jpy50 47,300 184,044,300 0.91JPYJapan Post Holdings Co Ltd 415,300 525,354,500 2.61JPYJapan Prime Realty Investment Corp 2 834,000 0.00JPYJapan Real Estate Investment Corp 199 122,584,000 0.61JPYJfe Holdings Inc 15,000 26,355,000 0.13JPYJx Holdings Inc 207,390 119,601,813 0.59JPYKakaku Com Inc Tokyo 45,400 88,166,800 0.44JPYKamigumi Co Ltd 500 1,128,000 0.01JPYKansai Electr. Power C 125,600 207,240,000 1.03JPYKao Corp 21,000 171,234,000 0.85JPYKddi Corp 148,300 389,139,200 1.93JPYKeio Corp 18,100 115,659,000 0.57JPYKeisei Electric Railway 29,400 101,136,000 0.50JPYKikkoman Corp 16,000 94,560,000 0.47JPYKintetsu Corp 29,300 139,761,000 0.69JPYKirin Holdings Co Ltd 67,400 154,918,900 0.77JPYKomatsu Ltd 12,300 29,095,650 0.14JPYKyocera Corp 3,600 19,828,800 0.10JPYKyowa Hakko Kogyo Co Ltd 58,800 122,127,600 0.61JPYKyushu Railway Company 32,300 119,994,500 0.60JPY




Bestand



152


Candriam Equities L



Lion Corp. 48,900 111,003,000 0.55JPYJapan (continued) - Japon (suite) - Japan (Fortsetzung) - Japan (vervolg)

Marubeni Corp 95,300 73,609,720 0.37JPYMarui Group Co Ltd 41,500 88,519,500 0.44JPYMazda Motor Corp 16,400 18,614,000 0.09JPYMcdonald S Holdings Co Japan 19,600 91,336,000 0.45JPYMediceo Paltac Holdings Co Ltd 59,500 140,122,500 0.70JPYMeiji Holdings Co Ltd 17,300 155,008,000 0.77JPYMitsubishi Chemical Holdings Corp 35,000 29,141,000 0.14JPYMitsubishi Corp 73,700 222,574,000 1.10JPYMitsubishi Electric Corp 60,300 73,354,950 0.36JPYMitsubishi Estate Co Ltd 12,200 21,099,900 0.10JPYMitsubishi Gas Chemical Co Inc 600 993,000 0.00JPYMitsubishi Heavy Industries Ltd 51,500 203,734,000 1.01JPYMitsubishi Motor Corp. 700 421,400 0.00JPYMitsubishi Tanabe Pharma Corp 78,100 123,476,100 0.61JPYMitsubishi Ufj Financial Group Inc 636,000 342,104,400 1.70JPYMitsui & Co Ltd 92,900 157,047,450 0.78JPYMitsui Fudosan Co Ltd 7,700 18,826,500 0.09JPYMizuho Financial Group Inc 2,155,060 367,006,718 1.82JPYMS&AD Insurance Group Holdings 44,810 140,344,920 0.70JPYMurata Manufacturing Co Ltd 1,400 20,937,000 0.10JPYM3 Inc 40,700 59,991,800 0.30JPYNamco Bandai Holdings Inc 28,050 138,146,250 0.69JPYNec Corp 51,500 168,147,500 0.83JPYNikon Corp 400 654,000 0.00JPYNippon Building Fund Inc 190 131,290,000 0.65JPYNippon Express Co Ltd 14,700 89,964,000 0.45JPYNippon Meat Packers Inc 30,000 124,050,000 0.62JPYNippon Steel Corp 58,209 110,160,533 0.55JPYNippon Telegraph & Telephone Corp 139,700 626,135,400 3.11JPYNissan Motor Co Ltd 371,400 326,943,420 1.62JPYNisshin Seifun Group Inc 47,200 107,191,200 0.53JPYNitori Holdings Co Ltd 7,800 107,094,000 0.53JPYNksj Holdings Inc 7,100 26,497,200 0.13JPYNomura Holdings Inc 42,000 17,673,600 0.09JPYNomura Research Inst Ltd 22,800 92,910,000 0.46JPYNSK Ltd 1,500 1,423,500 0.01JPYNtt Data Corp 31,900 38,439,500 0.19JPY




Bestand



153


Candriam Equities L



Ntt Docomo Inc 203,900 504,142,750 2.50JPYJapan (continued) - Japon (suite) - Japan (Fortsetzung) - Japan (vervolg)

Obic Co Ltd Tokyo 10,000 84,900,000 0.42JPYOdakyu El.Railway 45,300 109,490,100 0.54JPYOno Pharmaceutical Co 42,100 94,514,500 0.47JPYOriental Land Co Ltd 11,900 131,554,500 0.65JPYOrix Corp 27,500 44,151,250 0.22JPYOsaka Gas Co Ltd 74,400 149,469,600 0.74JPYOtsuka Corp 27,300 82,446,000 0.41JPYOtsuka Holdings Co Ltd 34,200 153,660,600 0.76JPYPanasonic Corp 97,300 96,385,380 0.48JPYPark24 Co Ltd 31,900 76,974,700 0.38JPYRecruit Holdings Co Ltd 200 532,500 0.00JPYResona Holdings Inc 35,500 18,768,850 0.09JPYRyohin Keikaku Co Ltd 3,400 90,270,000 0.45JPYSanten Pharmaceutical Co Ltd 61,000 96,746,000 0.48JPYSecom Co Ltd 16,500 150,381,000 0.75JPYSega Sammy Holdings Inc 73,400 112,742,400 0.56JPYSeibu Holdings Inc 39,500 75,603,000 0.38JPYSeiko Epson Corp 500 774,000 0.00JPYSekisui House Ltd 102,900 166,595,100 0.83JPYSeven Bank Ltd 311,600 97,842,400 0.49JPYSg Holdings Co. Ltd. 41,700 119,428,800 0.59JPYShimamura Corp. 11,300 94,920,000 0.47JPYShimano Inc 7,300 113,296,000 0.56JPYShin-Etsu Chemical Co Ltd 4,300 36,704,800 0.18JPYShionogi & Co Ltd 17,300 108,488,300 0.54JPYSoftbank 30,300 221,341,500 1.10JPYSony Corp 28,900 153,921,400 0.76JPYSony Financial Holding Inc 11,300 23,221,500 0.12JPYStart Today 100 201,000 0.00JPYSumitomo Corp 51,500 80,417,250 0.40JPYSumitomo Electric Industries Ltd 13,600 19,883,200 0.10JPYSumitomo Mitsui Financial Group Inc 72,400 263,898,000 1.31JPYSumitomo Realty & Development Co Ltd 23,000 92,598,000 0.46JPYSundrug Co Ltd 27,100 88,752,500 0.44JPYSuntory B & F 32,900 163,184,000 0.81JPYSuzuki Motor Corp 4,200 23,381,400 0.12JPYSysmex Corp Kobe 12,100 63,839,600 0.32JPY




Bestand



154


Candriam Equities L



Taisho Pharmaceutical Holdings 8,800 97,064,000 0.48JPYJapan (continued) - Japon (suite) - Japan (Fortsetzung) - Japan (vervolg)

Takashimaya Co Ltd 66,000 92,664,000 0.46JPYTakeda Pharmaceutical Co Ltd 100 370,500 0.00JPYT&d Holdings Inc 11,300 14,452,700 0.07JPYTerumo Corp 19,400 120,745,600 0.60JPYTobu Railway Co.Ltd 37,700 111,705,100 0.55JPYToho Co Ltd .Tokyo 29,900 119,002,000 0.59JPYTokio Marine Holdings Inc 32,700 171,217,200 0.85JPYTokyo Gas Co Ltd 64,700 180,221,850 0.89JPYTokyu Corp 73,200 131,394,000 0.65JPYToshiba Corp 9,600 29,760,000 0.15JPYToyota Industries Corp 5,400 27,486,000 0.14JPYToyota Motor Corp 223,200 1,429,819,200 7.10JPYToyota Tsusho Corp 14,600 47,377,000 0.24JPYTrend Micro Inc 15,700 93,729,000 0.46JPYTsuruha Holding Inc 8,500 80,070,000 0.40JPYUnicharm Corp 37,000 131,683,000 0.65JPYUnited Urban Investment 5 851,000 0.00JPYUss Co Ltd Tokai 400 739,600 0.00JPYWest Japan Railway Co 22,600 175,398,600 0.87JPYYahoo Japan Corp 151,200 41,428,800 0.21JPYYakult Honsha Co Ltd 13,100 101,132,000 0.50JPYYamada Denki Co Ltd 239,300 126,111,100 0.63JPYYamaha Corp 20,100 94,068,000 0.47JPYYamaha Motor Co Ltd 400 863,600 0.00JPY




Bestand



155


Candriam Equities L



Yamato Holdings Co Ltd 40,000 120,960,000 0.60JPY20,121,307,126 99.82


99.82




Japan (continued) - Japon (suite) - Japan (Fortsetzung) - Japan (vervolg)




Bestand




156

Japan - Japon - Japan - Japan 99.8299.82



Candriam Equities L



15.98







5.35















157

Chemicals - Chimie - Chemie - Chemie 0.86(continued) - (suite) - (Fortsetzung) - (vervolg)


Gastronomy - Gastronomie - Gastronomie - Gastronomie 0.65Coal mines, heavy industries - Mines, aciéries - Bergbau,Schwerindustrie - Mijnen, staalfabrieken 0.55




Environmental services and recycling - Service d'environnement et derecyclage - Umweltdienstleistungen und Recycling - Milieudiensten enrecycling

0.38

Petroleum - Pétrole - Erdöl - Aardolie 0.0799.82



Candriam Equities L


158


Candriam Equities L

Candriam Equities L Oncology Impact*


Beigene Ltd /Adr 2,688 377,019 3.29USD



Cayman Islands - Iles Caïmans - Cayman-Inseln - Caymaneilanden

377,019 3.29

Genmab A/S 2,520 412,088 3.59DKKDenmark - Danemark - Dänemark - Denemarken

412,088 3.59

Eckert & Ziegler 734 51,771 0.45EURGermany - Allemagne - Deutschland - Duitsland

Merck Kgaa 4,092 420,905 3.67EURMorphosys 2,029 206,315 1.80EURSiemens Healthineers Ag 2,671 111,585 0.97EUR

790,576 6.89

Astrazeneca Plc 8,951 669,522 5.84GBPGreat Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië

669,522 5.84

Daiichi Sankyo Co Ltd 17,000 544,018 4.74JPYJapan - Japon - Japan - Japan

544,018 4.74

Qiagen Nv 9,739 330,432 2.88EURNetherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland

330,432 2.88

Volpara Hea 61,735 47,808 0.42AUDNew Zealand - Nouvelle Zélande - Neuseeland - Nieuw-Zeeland

47,808 0.42

Lonza Group Ag 1,591 411,065 3.58CHFSwitzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland




Bestand


*See note 1 /*Voir note 1 /*Siehe Erläuterung 1 /*Zie toelichting 1

159


Candriam Equities L



Roche Holding Ag /Genusschein 2,594 640,475 5.59CHF1,051,540 9.17


Acceleron Pharma Inc 2,258 98,336 0.86USDUnited States - Etats-Unis - Vereinigte Staaten - Verenigde Staten

Accuray Incorp. 12,853 43,829 0.38USDAgilent Technologies Inc 6,600 445,236 3.88USDAmgen Inc 292 56,844 0.50USDArqule Inc 12,001 33,243 0.29USDArray Biopharma Inc 22,522 320,939 2.80USDBio Techne Corp 2,229 322,581 2.81USDBristol Myers Squibb Co 14,731 765,716 6.68USDCelgene Corp 5,040 323,014 2.82USDCytomx Therapeutics Inc 5,261 79,441 0.69USDExact Sciences Corp 4,765 300,672 2.62USDExelixis Inc 2,960 58,223 0.51USDGenomic Health Inc 749 48,243 0.42USDGuardant Health Inc 1,553 58,377 0.51USDHalozyme Therapeutics Inc 4,000 58,520 0.51USDHologic Inc 10,985 451,484 3.94USDImmunogen Inc 8,639 41,467 0.36USDImmunomedics Inc 5,976 85,278 0.74USDIncyte Corp 3,227 205,205 1.79USDKaryopharm Therapeutics Inc 7,044 66,002 0.58USDLoxo Oncology Inc 2,431 340,510 2.97USDMacrogenics Inc 3,887 49,365 0.43USDMerck & Co Inc 10,471 800,088 6.97USDMesa Laboratories Inc 225 46,888 0.41USDMyriad Genetics Inc 11,263 327,415 2.85USDNeogenomics Inc 6,887 86,845 0.76USDPuma Biotech 2,537 51,628 0.45USDRadnet Inc 5,044 51,297 0.45USDRegeneron Pharmaceuticals Inc 927 346,235 3.02USDSeattle Genetics Inc 1,174 66,519 0.58USDSpectrum Pharmaceuticals Inc 6,725 58,844 0.51USDThermo Fisher Scientific Inc 1,894 423,858 3.70USDVarian Medical Systems Inc 3,746 424,459 3.70USDVeracyte Inc 3,674 46,219 0.40USD




Bestand




160


Candriam Equities L



Viewray Registered Shs 10,182 61,805 0.54USD7,044,625 61.43


98.25




United States (continued) - Etats-Unis (suite) - Vereinigte Staaten (Fortsetzung) - Verenigde Staten (vervolg)




Bestand



*See note 1 /*Voir note 1 /*Siehe Erläuterung 1 /*Zie toelichting 1The accompanying notes form an integral part of the financial statements. - Les notes annexées font partie intégrante des états financiers. - Die beigefügten Erläuterungenbilden einen integralen Bestandteil des Geschäftsberichtes. - De toelichtingen maken integraal deel uit van de financiële staten.

161


United States - Etats-Unis - Vereinigte Staaten - Verenigde Staten 61.43Switzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland 9.17Germany - Allemagne - Deutschland - Duitsland 6.89Great Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië 5.84Japan - Japon - Japan - Japan 4.74Denmark - Danemark - Dänemark - Denemarken 3.59Cayman Islands - Iles Caïmans - Cayman-Inseln - Caymaneilanden 3.29Netherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland 2.88New Zealand - Nouvelle Zélande - Neuseeland - Nieuw-Zeeland 0.42

98.25



Candriam Equities L



Biotechnology - Biotechnologie - Biotechnologie - Biotechnologie 31.02Holding and finance companies - Holdings et sociétés financières -Holding- und Finanzgesellschaften - Holdingmaatschappijen enfinanciële vennootschappen

4.74


Chemicals - Chimie - Chemie - Chemie 3.58Miscellaneous - Divers - Sonstiges - Diversen 1.79Healthcare, education and social services - Santé, éducation et servicessociaux - Gesundheit, Bildung und soziale Einrichtungen -Gezondheidszorg, onderwijs en sociale dienstverlening

0.87



98.25


162


Candriam Equities L

Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology


Ams Ag 66,445 1,587,994 0.77CHF



Austria - Autriche - Österreich - Oostenrijk

1,587,994 0.77

Hollysys Autom 139,971 2,450,892 1.19USDBritish Virgin Islands - Iles Vierges Britanniques - Virgin Inseln - Britse Maagdeneilanden

2,450,892 1.19

Ambarella 77,330 2,705,003 1.31USDCayman Islands - Iles Caïmans - Cayman-Inseln - Caymaneilanden

Tencent Holdings Ltd 148,740 5,965,315 2.89HKD8,670,318 4.20

Schneider Electric Sa 69,594 4,751,107 2.30EURFrance - France - Frankreich - Frankrijk

4,751,107 2.30

Infineon Technologies Ag 202,068 4,011,211 1.94EURGermany - Allemagne - Deutschland - Duitsland

Sap Ag 61,214 6,083,083 2.95EURSiemens Ag 46,240 5,147,434 2.49EUR

15,241,728 7.38

Daifuku Co Ltd 129,800 5,938,985 2.88JPYJapan - Japon - Japan - Japan

Fanuc Ltd 14,100 2,142,341 1.04JPYKeyence Corp 12,200 6,191,457 2.99JPYNidec Corp 34,400 3,911,405 1.89JPYOmron Corp 149,900 5,465,066 2.65JPYSmc Corp 17,700 5,362,510 2.60JPYYaskawa Electric Corp 142,000 3,491,918 1.69JPYYokogawa Electric Corp 178,300 3,089,351 1.50JPY

35,593,033 17.24




Bestand


163


Candriam Equities L



Delphi Automotive Plc 63,623 3,917,268 1.90USDJersey - Jersey - Jersey - Jersey

3,917,268 1.90

Globant S.A. 67,760 3,816,243 1.85USDLuxembourg - Luxembourg - Luxemburg - Luxemburg

3,816,243 1.85


5,252,928 2.54

Ericsson Tel. B 416,937 3,664,356 1.78SEKSweden - Suède - Schweden - Zweden

3,664,356 1.78

Abb Ltd 204,101 3,870,632 1.87CHFSwitzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland

Tecan Group Sa /Nam. 14,802 2,864,905 1.39CHFU Blox Holding Ag 16,657 1,334,014 0.65CHF

8,069,551 3.91

Taiwan Semiconductor Manufacturing /sadr 73,603 2,716,687 1.32USDTaiwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan

2,716,687 1.32

Activision Blizzard Inc 43,086 2,006,515 0.97USDUnited States - Etats-Unis - Vereinigte Staaten - Verenigde Staten

Adobe Systems Inc 12,589 2,848,135 1.38USDAdvanced Micro Devices Inc 138,905 2,564,186 1.24USDAlphabet Inc -A- 11,208 11,711,911 5.68USDAmazon.Com Inc 1,420 2,132,797 1.03USDApplied Materials Inc 127,385 4,170,585 2.02USDArista Networks Inc 15,823 3,333,906 1.61USDAutodesk Inc 32,442 4,172,366 2.02USDCeva Inc 94,652 2,090,863 1.01USDEmerson Electric Co 67,386 4,026,314 1.95USDFacebook Inc -A- 42,563 5,579,584 2.70USDIntuitive Surgical Inc 10,613 5,082,778 2.46USD




Bestand



164


Candriam Equities L



Microsoft Corp 57,917 5,882,630 2.85USDUnited States (continued) - Etats-Unis (suite) - Vereinigte Staaten (Fortsetzung) - Verenigde Staten (vervolg)

Nvidia Corp 16,442 2,195,007 1.06USDPalo Alto Networks Inc 21,570 4,062,710 1.97USDPaypal Holdings Inc 65,041 5,469,298 2.65USDPtc Inc Shs 58,711 4,867,142 2.36USDRockwell Automation Inc/DE 44,767 6,736,537 3.26USDSalesforce.Com Inc 54,888 7,518,008 3.65USDSilicon Laboratories Inc 33,812 2,664,724 1.29USDSplunk Inc 37,042 3,883,854 1.88USDTrimble Navigation Ltd 105,167 3,461,046 1.68USDUniversal Display Corp. 30,031 2,810,001 1.36USDVaronis Systems Inc 55,397 2,930,501 1.42USDVeeco Instruments Inc 151,582 1,123,223 0.54USDXilinx Inc 42,111 3,586,594 1.74USD

106,911,215 51.78


98.16







Bestand




165

United States - Etats-Unis - Vereinigte Staaten - Verenigde Staten 51.78Japan - Japon - Japan - Japan 17.24Germany - Allemagne - Deutschland - Duitsland 7.38Cayman Islands - Iles Caïmans - Cayman-Inseln - Caymaneilanden 4.20Switzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland 3.91Netherlands - Pays-Bas - Niederlande - Nederland 2.54France - France - Frankreich - Frankrijk 2.30Jersey - Jersey - Jersey - Jersey 1.90Luxembourg - Luxembourg - Luxemburg - Luxemburg 1.85Sweden - Suède - Schweden - Zweden 1.78Taiwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan 1.32British Virgin Islands - Iles Vierges Britanniques - Virgin Inseln - BritseMaagdeneilanden 1.19

Austria - Autriche - Österreich - Oostenrijk 0.7798.16



Candriam Equities L





7.56







1.03

98.16


166


Candriam Equities L

Candriam Equities L Switzerland

(expressed in CHF) - (exprimé en CHF) - (ausgedrückt in CHF) - (uitgedrukt in CHF)

Abb Ltd 61,571 1,151,070 3.20CHF



Switzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland

Adecco Sa 7,507 344,797 0.96CHFAllreal Holding Ag Zug 4,722 722,938 2.01CHFBaloise Holding / Namen 6,189 837,991 2.33CHFBarry Callebaut Ag 519 794,589 2.21CHFCie Financiere Richemont Sa 12,926 814,338 2.26CHFCredit Suisse Group 97,488 1,052,870 2.93CHFDksh Holding Ltd Shs 13,890 942,437 2.62CHFEms Chemie Holding Ag 1,535 716,845 1.99CHFFlughafen Zuerich Ag 4,057 659,263 1.83CHFGeberit Ag 728 278,314 0.77CHFGivaudan Sa 472 1,074,272 2.99CHFHelvetia Holding Sa /Nom. 1,737 997,907 2.77CHFKuehne & Nagel International Ag 10,283 1,299,257 3.61CHFLindt & Spruengli /Reg 16 1,172,800 3.26CHFLonza Group Ag 3,356 854,773 2.38CHFNestle Sa 43,035 3,434,192 9.54CHFNovartis Ag Basel /nam. 32,709 2,748,864 7.64CHFPargesa Holding Sa 995 70,496 0.20CHFPsp Swiss Property/Nam. 8,401 813,637 2.26CHFRoche Holding Ag /Genusschein 14,327 3,487,191 9.69CHFSonova Holding Ag 5,751 923,611 2.57CHFStraumann Holding Ag 1,088 672,384 1.87CHFSwatch Group Ag 756 216,745 0.60CHFSwiss Life Holding /Nam 857 324,460 0.90CHFSwiss Prime Site Ag /Nom. 10,956 871,550 2.42CHFSwiss Re-Namen 20,089 1,810,421 5.03CHFSwisscom /nam. 3,535 1,660,390 4.61CHFTecan Group Sa /Nam. 3,100 591,480 1.64CHFUbs Group Ag 95,239 1,165,249 3.24CHFVifor Pharma Ag 2,220 237,318 0.66CHF




Bestand


167


Candriam Equities L


(expressed in CHF) - (exprimé en CHF) - (ausgedrückt in CHF) - (uitgedrukt in CHF)

Zurich Financial Services 11,158 3,270,409 9.09CHF36,012,858 100.08


100.08








Bestand




168

Switzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland 100.08100.08



Candriam Equities L



Insurance - Assurances - Versicherungen - Verzekeringen 20.12Holding and finance companies - Holdings et sociétés financières -Holding- und Finanzgesellschaften - Holdingmaatschappijen enfinanciële vennootschappen

15.47





Chemicals - Chimie - Chemie - Chemie 4.37Banks and financial institutions - Banques et autres institutionsfinancières - Banken, Finanzinstitute - Banken, financiële instellingen 2.93


Clock and watch-making industry - Industrie horlogère - Uhrenindustrie -Uurwerkindustrie 0.60

100.08


169


Candriam Equities L

Candriam Equities L United Kingdom

(expressed in GBP) - (exprimé en GBP) - (ausgedrückt in GBP) - (uitgedrukt in GBP)

Hiscox Ltd 9,491 153,849 1.70GBP



Bermuda Islands - Bermudes - Bermudas - Bermuda-eilanden

Lancashire Holdings 3,963 23,976 0.27GBP177,825 1.97

Admiral Group Plc 7,801 159,686 1.77GBPGreat Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië

Associated British Foods Plc 8,919 182,215 2.02GBPAstrazeneca Plc 4,203 246,842 2.74GBPAuto Trader Gr 4,184 19,029 0.21GBPAviva Plc 5,607 21,054 0.23GBPBarclays Plc 135,452 203,882 2.26GBPBerkeley Group Holdings Plc 2,310 80,365 0.89GBPBhp Group Plc 16,895 279,038 3.09GBPBp Plc 110,544 548,242 6.08GBPBritish Land Co Plc 26,990 143,911 1.60GBPBt Group Plc 52,404 124,774 1.38GBPBunzl Plc 3,230 76,519 0.85GBPCentrica Plc 5,895 7,952 0.09GBPCompass Group Plc 13,865 228,773 2.54GBPDaily Mail & General Trust 12,031 69,178 0.77GBPDerwent London Plc Reit 298 8,502 0.09GBPDiageo Plc 9,284 259,488 2.88GBPDirect Line 53,128 169,319 1.88GBPDomino S Pizza Group Plc 17,954 41,851 0.46GBPGaliform PLC 30,249 131,765 1.46GBPGlaxosmithkline Plc 9,614 143,364 1.59GBPGreat Portl /Reit 21,232 139,940 1.55GBPGreene King Plc 13,079 69,057 0.77GBPGreggs Plc 12,814 162,225 1.80GBPHammerson Plc 1,914 6,305 0.07GBPHsbc Holdings Plc 89,449 578,645 6.43GBP




Bestand


170


Candriam Equities L



Ig Group Holdings Plc 9,909 56,481 0.63GBPGreat Britain (continued) - Grande-Bretagne (suite) - Großbritannien (Fortsetzung) - Groot-Brittannië (vervolg)

Informa Plc 16,823 106,019 1.18GBPItv Plc 5,935 7,410 0.08GBPKingfisher Plc 13,412 27,830 0.31GBPLand Securties Group Reit 20,611 165,795 1.84GBPLegal & General Group Plc 4,400 10,164 0.11GBPLloyds Tsb Plc 151,574 78,591 0.87GBPMarks & Spencer Group Plc 65,616 162,203 1.80GBPMerlin Entertainments Plc 7,289 23,143 0.26GBPMoneysupermarket.Com 30,372 83,675 0.93GBPNational Express Group Plc 35,900 134,266 1.49GBPNational Grid Plc 31,195 238,392 2.64GBPNext Plc 182 7,264 0.08GBPPennon Group Plc 1,144 7,926 0.09GBPPrudential Plc 24,085 337,672 3.75GBPReckitt Benckiser Group Plc 1,647 99,034 1.10GBPRightmove Plc 30,211 130,587 1.45GBPRio Tinto Plc 4,289 159,980 1.77GBPRoyal Bank Of Scotland Group 3,914 8,482 0.09GBPRoyal Dutch Shell Plc 30,324 698,278 7.75EURRoyal Mail Plc 2,665 7,251 0.08GBPRsa Insurance Group Plc 28,367 145,693 1.62GBPSegro Plc /Reit 3,696 21,755 0.24GBPSevern Trent Plc 8,456 153,519 1.70GBPShaftesbury Plc /Reit 15,321 127,241 1.41GBPSmith & Nephew Plc 13,087 191,594 2.12GBPStandard Chartered Plc 4,057 24,719 0.27GBPTate + Lyle Plc 23,423 154,592 1.71GBPTaylor Wimpey Plc 6,984 9,516 0.11GBPTravis Perkins Plc 919 9,833 0.11GBPTritax Big Box Reit Plc /Reit 99,617 130,797 1.45GBPTullow Oil Plc 3,739 6,697 0.07GBPUnilever Plc 9,459 388,622 4.31GBPUnite Group Plc 6,986 56,307 0.62GBPVodafone Group Plc 195,221 298,493 3.31GBPWh Smith Plc 5,047 86,808 0.96GBPWhitbread Plc 3,578 163,837 1.82GBPWilliam Hill Plc 3,311 5,132 0.06GBP




Bestand



171


Candriam Equities L



Wm Morrison Supermarkets Plc 78,046 166,433 1.85GBP8,793,952 97.54

Great Britain (continued) - Grande-Bretagne (suite) - Großbritannien (Fortsetzung) - Groot-Brittannië (vervolg)

Crh Plc 431 8,926 0.10GBPIreland - Irlande - Irland - Ierland

8,926 0.10

Coca-Cola Hbc 340 8,337 0.09GBPSwitzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland

8,337 0.09


99.70


Ladbrokes Group Cvr 14,407 - 0.00GBP

Other transferable securities - Autres valeurs mobilières - Andere übertragbare Wertpapiere - Andere effecten


Great Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië

- 0.00

Total shares - Total actions - Total Aktien - Totaal aandelen - 0.00

0.00Total other transferable securities - Total autres valeurs mobilières - Total andereübertragbare Wertpapiere - Totaal andere effecten -






Bestand




172

Great Britain - Grande-Bretagne - Großbritannien - Groot-Brittannië 97.54Bermuda Islands - Bermudes - Bermudas - Bermuda-eilanden 1.97Ireland - Irlande - Irland - Ierland 0.10Switzerland - Suisse - Schweiz - Zwitserland 0.09

99.70



Candriam Equities L


Petroleum - Pétrole - Erdöl - Aardolie 13.90Banks and financial institutions - Banques et autres institutionsfinancières - Banken, Finanzinstitute - Banken, financiële instellingen 9.92

Insurance - Assurances - Versicherungen - Verzekeringen 9.63Holding and finance companies - Holdings et sociétés financières -Holding- und Finanzgesellschaften - Holdingmaatschappijen enfinanciële vennootschappen

8.20


8.18










2.12






Forest products and paper industry - Papier et bois - Papier und Holz -Papier en hout 0.85


173

Gastronomy - Gastronomie - Gastronomie - Gastronomie 0.78(continued) - (suite) - (Fortsetzung) - (vervolg)

99.70



Candriam Equities L


Candriam Equities L

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Notes to the Financial Statements as at December 31, 2018

Notes aux Etats Financiers au 31 décembre 2018

Note 1 - General Information

Note 1 - Généralités

Candriam Equities L (hereafter the “SICAV” or “the Fund”) was formed for an indefinite period, on April 27, 1994 under the name “BIL Equities” in the form of a Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) in accordance with the provisions of the part I of the law of December 17, 2010 relating to undertakings for collective investment, as amended and the Law of August 10, 1915 on commercial undertakings. Its minimum capital is EUR 1,250,000.

Candriam Equities L (ci-après la « SICAV » ou « le Fonds ») a été constituée pour une durée illimitée le 27 avril 1994 sous la dénomination « BIL Equities » en tant que Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) conformément aux dispositions de la partie I de la loi du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif, telle que modifiée et de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales. Son capital minimum est de EUR 1.250.000.

The Articles of Incorporation of the SICAV were published in the “Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations” dated June 9, 1994. They have been modified several times, in particular, for the last time, July 1, 2018. The corresponding modifications were published in the “Recueil Electronique des Sociétés et Associations” (“RESA”).

Les statuts de la SICAV ont été publiés au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations le 9 juin 1994. Ils ont été modifiés à plusieurs reprises et notamment le 1er juillet 2018 pour la dernière fois. Les modifications correspondantes seront publiées au Recueil Electronique des Sociétés et Associations (« RESA »).

The SICAV is registered in the Luxembourg Commercial and Companies Register under the number B-47449.

La SICAV est inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B-47449.

The SICAV currently offers a choice of 17 sub-funds, each of which constitutes a separate portfolio as follows:

La SICAV propose actuellement un choix de 17 compartiments, lesquels constituent autant de portefeuilles distincts qui sont :

- Candriam Equities L Asia - Candriam Equities L Australia - Candriam Equities L Biotechnology - Candriam Equities L Emerging Markets - Candriam Equities L EMU - Candriam Equities L Europe - Candriam Equities L Europe Conviction - Candriam Equities L Europe Innovation - Candriam Equities L Europe Optimum Quality - Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps - Candriam Equities L Germany - Candriam Equities L Global Demography - Candriam Equities L Japan - Candriam Equities L Oncology Impact - Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology - Candriam Equities L Switzerland - Candriam Equities L United Kingdom


As at November 15, 2018, the sub-fund Candriam Equities L Oncology Impact has been launched.

En date du 15 novembre 2018, le compartiment Candriam Equities L Oncology Impact a été lancé.

The SICAV publishes a detailed annual report on its activities, the assets under management. The report includes a statement of net assets consolidated and a statement of changes in net assets consolidated expressed in EUR, investment portfolio of each sub-fund and the independent auditor’s report.

La SICAV publie annuellement un rapport détaillé sur son activité, la gestion de ses avoirs et comprenant l’état consolidé des actifs nets et l’état consolidé des variations des actifs nets exprimés en EUR, le portefeuille-titres de chaque compartiment et le rapport du réviseur d’entreprises.

The structure of multiple sub-funds offers investors not only the advantage of being able to choose between different sub-funds of being able to switch between these sub-funds.

La structure de compartiments multiples offre aux investisseurs l’avantage de pouvoir choisir entre différents compartiments, mais aussi de pouvoir ensuite passer d’un compartiment à un autre.

In each sub-fund, the SICAV is able to issue registered in different classes, which differed in particular by having different fees and commissions or a different distribution policy.

Dans chaque compartiment, la SICAV pouvait émettre des actions nominatives différentes se distinguant notamment par des droits et commissions différents ou par leur politique de distribution.

Candriam Equities L

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Erläuterungen zum Jahresbericht per 31. Dezember 2018

Toelichtingen bij de financiële staten op 31 december 2018

Erläuterung 1 - Allgemeines

Toelichting 1 - Algemeen

Candriam Equities L (im Folgenden die „SICAV“ oder „die Fonds“) wurde unter der Bezeichnung „BIL Equities“ am 27. April 1994 als Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (SICAV) gemäß den Bestimmungen von Teil I des luxemburgischen Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für Gemeinsame Anlagen in ihrer jeweils gültigen Fassung und des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften auf unbestimmte Dauer gegründet. Ihr Mindestkapital beträgt EUR 1.250.000.

Candriam Equities L (hierna de “BEVEK” of “de fonds”) werd onder de naam “BIL Equities” opgericht voor onbeperkte duur op 27 april 1994, als beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (BEVEK) in overeenstemming met de bepalingen van deel I van de wet van 17 december 2010 betreffende de Instellingen voor Collectieve Belegging, zoals gewijzigd en de wet van 10 augustus 1915 op de handelsvennootschappen. Zijn minimumkapitaal bedraagt 1.250.000 EUR.

Die Satzung der SICAV wurde am 9. Juni 1994 im „Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations“ veröffentlicht. Sie wurde mehrfach und zuletzt am 1. Juli 2018 geändert. Die entsprechenden Änderungen wird im „Recueil Electronique des Sociétés et Associations“ veröffentlicht (“RESA”).

De statuten van de BEVEK werden gepubliceerd in het “Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations” van 9 juni 1994. Zij werden meermaals gewijzigd, en voor het laatst op 1 juli 2018. De overeenkomstige wijzigingen worden gepubliceerd in “Recueil Electronique des Sociétés et Associations“ (“RESA”).

Die SICAV ist unter der Nummer B-47449 im Handels- und Gesellschaftsregister Luxemburg eingetragen.

De BEVEK is ingeschreven in het Handels- en vennootschapsregister van Luxemburg, onder nummer B-47449.

Die SICAV bietet derzeit die Wahl zwischen folgenden 17 Teilfonds, die ebenso viele gesonderte Portfolios darstellen. Es sind die folgenden Teilfonds:

Momenteel biedt de BEVEK de keuze uit 17 compartimenten, met elk een eigen portefeuille, te weten:



Am 15. November 2018, wurde der Teilfonds Candriam Equities L Oncology Impact aufgelegt.

Op 15 november 2018 zal het compartiment Candriam Equities L Oncology Impact wird gelanceerd.

Die SICAV veröffentlicht jedes Jahr einen detaillierten Bericht über ihre Tätigkeit, die Verwaltung ihrer Vermögenswerte, der aus der in EUR erstellten konsolidierten Vermögensaufstellung, der Gewinn- und Verlustrechnung, des Wertpapierbestands aller Teilfonds sowie dem Bericht des Abschlussprüfers besteht.

De BEVEK publiceert elk jaar een gedetailleerd verslag over haar activiteit, over het beheer van haar vermogen. Dat verslag bevat tevens de balans en de geconsolideerde resultatenrekening uitgedrukt in EUR, de gedetailleerde samenstelling van het vermogen van elk compartiment en het verslag van de bedrijfsrevisor.

Die aus mehreren Teilfonds bestehende Struktur bietet den Anlegern den Vorteil, zwischen verschiedenen Teilfonds zu wählen und anschließend von einem Teilfonds in einen anderen wechseln zu können.

De structuur met meerdere compartimenten biedt de belegger niet alleen het voordeel dat hij tussen verschillende compartimenten kan kiezen, maar ook dat hij op een later tijdstip van het ene naar het andere compartiment kan overstappen.

Die SICAV konnte für jeden Teilfonds Namensaktien verschiedener Klassen anbieten, die sich insbesondere durch verschiedene Gebühren und Provisionen oder ihre Ausschüttungspolitik unterscheiden.

De BEVEK kon voor elk compartiment aandelen op naam van verschillende klassen uitgeven. Deze klassen onderscheiden zich in hoofdzaak door hun verschillende rechten en vergoedingen of door hun uitkeringsbeleid.

Candriam Equities L

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Notes to the Financial Statements as at December 31, 2018 (continued)

Notes aux Etats Financiers au 31 décembre 2018 (suite)

Note 1 - General Information (continued)

Note 1 - Généralités (suite)

The shares are only available in registered form.

Les actions ne sont disponibles que sous forme nominative.

As at November 15, 2018, the Board of Directors has decided to rename the “D” class in “C” class.

En date du 15 novembre 2018, le Conseil d'Administration a décidé de renommer la classe « D » en classe « C ».

The classes that may be issued comprise:

Les classes qui peuvent être émises sont les suivantes :

� The C class is offered to individuals and companies. � La classe C est offerte aux personnes physiques et aux personnes morales.

� The CB class is reserved only for certain bank distributors

approved by the Management Company.

� La classe CB est réservée uniquement à certains distributeurs bancaires approuvés par la Société de Gestion.

� The N class is restricted to distributors specially authorised by the Management Company.

� La classe N est réservée à des distributeurs spécialement approuvés par la Société de Gestion.

� The I class is restricted exclusively to institutional investors whose initial minimum subscription is EUR 250,000. This minimum may be modified at the discretion of the Board of Directors, on condition that equal treatment of shareholders is ensured on the same value day.

� La classe I est réservée exclusivement aux investisseurs institutionnels dont la souscription initiale minimale est de EUR 250.000. Ce minimum peut être modifié à la discrétion du Conseil d’Administration pourvu que le traitement égalitaire des actionnaires soit assuré un même jour d’évaluation.

� The I2 class is a share class with no performance fee that is reserved solely to institutional investors with a minimum initial subscription of EUR 250,000, or the equivalent in foreign currencies for the classes denominated in foreign currencies (the Board of Directors may adjust this minimum at its discretion provided all shareholders are treated equally on a given valuation day).

� La classe I2 est une classe d'actions, sans commission de performance, réservée exclusivement aux investisseurs institutionnels dont la souscription initiale minimale est d’EUR 250.000,- ou son équivalent en devises pour les classes libellées en devises (ce minimum peut être modifié à la discrétion du Conseil d’Administration pourvu que le traitement égalitaire des actionnaires soit assuré un même jour d’évaluation).

� The Z class is reserved:

� La classe Z est réservée :

- For institutional/professional investors approved by the Management Company. Since the portfolio management activity for this class is remunerated directly via the contract concluded with the investor, no portfolio management fee will be charged on the assets of this class.

- For UCIs approved by the Management Company and managed by an entity of the Candriam Group.

- Aux investisseurs institutionnels/professionnels approuvés par la Société de Gestion. L’activité de gestion de portefeuille pour cette classe étant directement rémunérée via le contrat conclu avec l’investisseur, aucune commission de gestion de portefeuille ne sera prélevée sur les actifs de cette classe.

- Aux OPC approuvés par la Société de Gestion et gérés par une entité du groupe Candriam.

- The ZF class is reserved for feeder UCIs approved by the

Management Company and managed by an entity of the Candriam group.

- La classe ZF est réservée aux OPC de type « nourricier » approuvés par la Société de Gestion et gérés par une entité du groupe Candriam.

Candriam Equities L

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Erläuterungen zum Jahresbericht per 31. Dezember 2018 (Fortsetzung)

Toelichtingen bij de financiële staten op 31 december 2018 (vervolg)

Erläuterung 1 - Allgemeines (Fortsetzung)

Toelichting 1 - Algemeen (vervolg)

Die Aktien des Fonds sind nur noch in Form von Namensaktien verfügbar.

De aandelen zijn beschikbaar enkel nog op naam.

Am 15. November 2018 wurde der Verwaltungsrat hat beschlossen umbenennen de Anteilsklasse „D“ in Anteilsklasse „C“.

Op 15 november 2018 werd, de Raad van Bestuur besliste om hernoemen de klasse “D” tot de klasse “C”.

Folgende Klassen können ausgegeben werden:

De klassen die kunnen worden uitgegeven zijn de volgende:

� Die Aktienklasse C richtet sich an natürliche und juristische Personen.

� De klasse C wordt aangeboden aan natuurlijke personen en aan rechtspersonen.

� Die Klasse CB ist ausschließlich bestimmten von der

Verwaltungsgesellschaft genehmigten Vertriebsstellen von Banken vorbehalten.

� De klasse CB is uitsluitend voorbehouden aan bepaalde bankdistributeurs die door de beheermaatschappij zijn erkend.

� Die Aktienklasse N ist den von der Verwaltungsgesellschaft ausdrücklich zugelassenen Vertriebsstellen vorbehalten.

� De klasse N is voorbehouden aan verdelers die speciaal door de Beheermaatschappij.

� Die Aktienklasse I ist ausschließlich institutionellen Anlegern vorbehalten, deren Erstzeichnungsbetrag mindestens EUR 250.000 beträgt. Dieser Mindestbetrag kann nach Ermessen des Verwaltungsrates geändert werden, solange eine gleiche Behandlung der Aktionäre am jeweiligen Bewertungstag sicher gestellt wird.

� De klasse I is uitsluitend voorbehouden aan institutionele beleggers. De minimuminleg bedraagt 250.000 EUR. Dit minimumbedrag kan gewijzigd worden door de Raad van Bestuur op voorwaarde dat de aandeelhouders gelijk worden behandeld op eenzelfde waarderingsdag.

� Bei der Aktienklasse I2 handelt es sich um eine ausschließlich institutionellen Anlegern vorbehaltene Aktienklasse ohne Performancegebühr, deren Erstzeichnungsbetrag mindestens 250.000 EUR oder im Fall der auf Fremdwährung lautenden Klassen mindestens des entsprechenden Gegenwerts in Fremdwährung beträgt (dieser Mindestbetrag kann nach Ermessen des Verwaltungsrates geändert werden, solange eine gleiche Behandlung der Aktionäre am jeweiligen Bewertungstag sichergestellt wird).

� Voor de klasse I2, een aandelencategorie zonder prestatievergoeding die uitsluitend is voorbehouden voor institutionele beleggers, bedraagt de eerste inschrijving minimaal 250.000 EUR of het equivalent daarvan in een andere valuta voor de klassen die in een andere valuta luiden (dit minimum kan naar eigen goeddunken van de raad van bestuur worden gewijzigd; in dat geval dient op eenzelfde waarderingsdag de gelijke behandeling van de aandeelhouders te zijn gewaarborgd).

� Die Anlageklasse Z ist:

� De klasse Z is voorbehouden:

- Den institutionellen/professionellen und von der

Managementgesellschaft zugelassenen Anlegern vorbehalten. Das Portfoliomanagement dieser Anlageklasse wird unmittelbar über den mit dem Anleger geschlossenen Vertrag vergütet. Auf die Vermögen dieser Aktienklasse wird keine Verwaltungsgebühr erhoben.

- Den von der Managementgesellschaft gebilligten und von einer Gesellschaft der Gruppe Candriam verwalteten OGA vorbehalten.

- Voor institutionele/professionele beleggers die zijn goedgekeurd door de beheermaatschappij. Aangezien de portefeuillebeheeractiviteit voor deze klasse direct wordt vergoed via het contract dat met de belegger is afgesloten, zal er geen provisie voor portefeuillebeheer worden afgehouden van de activa van deze klasse.

- Aan ICB's die zijn goedgekeurd door de beheermaatschappij en worden beheerd door een entiteit van de groep Candriam.

- Die Anlageklasse „Z“ ist den von der Verwaltungsgesellschaft

entsprechend genehmigten OGA vom Typ Feeder-Fonds vorbehalten, die von einer Gesellschaft der Gruppe Candriam verwaltet werden.

- De klasse ZF is voorbehouden aan icb's van het type “feeder” die zijn goedgekeurd door de beheermaatschappij en worden beheerd door een entiteit van de groep Candriam.

Candriam Equities L

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Note 1 - General Information (continued) Note 1 - Généralités (suite) � The V class is restricted exclusively to institutional investors whose

initial minimum subscription is EUR 15,000,000 or its equivalent in foreign currencies for the classes denominated in foreign currencies (this minimum amount may be modified at the discretion of the Board of Directors, on condition that equal treatment of shareholders is ensured on the same valuation day).

� La classe V est réservée exclusivement aux investisseurs institutionnels dont la souscription initiale minimale est de EUR 15.000.000 ou son équivalent en devises pour les classes libellées en devises (ce minimum peut être modifié à la discrétion du Conseil d’Administration pourvu que le traitement égalitaire des actionnaires soit assuré un même jour d’évaluation).

� The V2 class is a share class with no performance fee and is restricted to institutional/professional investors, distributors and/or intermediaries approved by the Management Company, and whose initial minimum subscription is EUR 15,000,000 or the equivalent in foreign currencies for the classes denominated in foreign currencies (this amount can be reviewed at the directors' discretion; in this case, equal treatment of shareholders must be ensured on the same valuation day).

� La classe V2 est une classe d’actions sans commission de performance, réservée à des investisseurs institutionnels / professionnels, des distributeurs et/ou des intermédiaires, approuvés par la Société de Gestion, dont la souscription initiale minimale est d’EUR 15.000.000 ou son équivalent en devises pour les classes libellées en devises (ce montant peut être revu à la discrétion des administrateurs ; dans ce cas, le traitement égalitaire des actionnaires doit être assuré un même jour d’évaluation).

� The LOCK class (hereinafter “L class”) is a share class linked to a

mechanism aimed at limiting the capital risk taken. This mechanism is offered only by Belfius Banque S.A., the sole distributor authorized to distribute these shares. By investing in this class, the investor agrees that the shares be sold automatically as soon as the net asset value has reached a predetermined amount (activation price). Thus when Belfius Banque S.A. ascertains that the net asset value is equal to or lower than the activation price, a redemption order is automatically generated and executed as soon as possible. The sale order will be globalized at the first cut-off date (closing date for receipt of orders) following the date on which the net asset value that gave rise to the automatic triggering of the redemption order was calculated. Given the specific nature of this class, potential investors are invited, before subscribing, to obtain information from their financial adviser at Belfius Banque S.A. in order to familiarize themselves with the technical and operational requirements related to this mechanism.

� La classe LOCK (ci-après dénommée classe L) est une classe d’actions à laquelle se greffe un mécanisme visant à limiter le risque de capital encouru. Ce mécanisme n’est offert que par Belfius Banque S.A., seul distributeur autorisé à commercialiser ces actions. En investissant dans cette classe, l’investisseur accepte que les actions soient vendues automatiquement dès que la valeur nette d’inventaire a atteint un montant déterminé (cours d’activation). Ainsi, lorsque Belfius Banque S.A. constate que la valeur nette d’inventaire est égale ou inférieure au cours d’activation, un ordre de rachat est automatiquement généré et exécuté dans les meilleurs délais. L'ordre de vente sera globalisé dans le premier « cut-off » (date de clôture de réception des ordres) suivant le jour de calcul de la valeur nette d'inventaire qui a entrainé le déclenchement automatique de l’ordre de rachat. Etant donné la spécificité de cette classe, les investisseurs potentiels sont invités, avant de souscrire, à se renseigner auprès de leur conseiller financier chez Belfius Banque S.A. afin de prendre connaissance des impératifs techniques et opérationnels liés à ce mécanisme.

� The P class is reserved for (i) occupational retirement pension institutions and/or similar investment vehicles, established at the initiative of one or more employers for the benefit of their employees and (ii) groups of one or more employers investing the funds that they hold in order to provide retirement benefits to their employees. The minimum initial subscription is EUR 15,000,000.

� La classe P est réservée (i) aux institutions de retraite professionnelle et/ou véhicule d’investissement similaire, crées sur l’initiative d’un ou de plusieurs employeurs pour le bénéfice de leurs salariés et (ii) des sociétés d’un ou de plusieurs employeurs investissant les fonds qu’ils détiennent, pour fournir des prestations de retraite à leurs salariés. La souscription initiale minimale est d’EUR 15.000.000.

Candriam Equities L

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Erläuterung 1 - Allgemeines (Fortsetzung) Toelichting 1 - Algemeen (vervolg) � Die Aktienklasse V ist ausschließlich institutionellen Anlegern

vorbehalten, deren Erstzeichnungsbetrag mindestens EUR 15.000.000 oder im Fall der auf Fremdwährung lautenden Klassen, mindestens des entsprechenden Gegenwerts in Fremdwährung beträgt (dieser Mindestbetrag kann nach Ermessen des Verwaltungsrates geändert werden, solange eine gleiche Behandlung der Aktionäre am jeweiligen Bewertungstag sichergestellt wird).

� Voor de klasse V, die uitsluitend is voorbehouden voor institutionele beleggers, bedraagt de eerste inschrijving minimaal 15.000.000 EUR of het equivalent daarvan in een andere valuta voor de klassen die in een andere valuta luiden (dit minimum kan naar eigen goeddunken van de raad van bestuur worden gewijzigd; in dat geval dient op eenzelfde waarderingsdag de gelijke behandeling van de aandeelhouders te zijn gewaarborgd).

� Bei der Klasse V2 handelt es sich um eine Aktienklasse ohne

Performancegebühr, die den von der Verwaltungsgesellschaft entsprechend gebilligten institutionellen/ professionellen Anlegern, Vertriebsstellen und/oder Finanzintermediären vorbehalten ist und deren Erstzeichnungsbetrag mindestens EUR 15.000.000 beträgt bzw. dem entsprechenden Gegenwert in Fremdwährung bei den auf Fremdwährung lautenden Anlageklassen entspricht. Dieser Mindestbetrag kann nach Ermessen des Verwaltungsrates geändert werden, solange eine gleiche Behandlung der Aktionäre am jeweiligen Bewertungstag sicher gestellt wird.

� De klasse V2 is een vermogenscategorie zonder prestatieprovisie, voorbehouden voor institutionele beleggers/professionals, distributeurs en/of tussenpersonen, goedgekeurd door de beheermaatschappij, met een minimuminleg van 15.000.000 EUR of het equivalent daarvan in valuta's voor de klassen die zijn uitgedrukt in een andere valuta (dat bedrag kan door de bestuurders worden gewijzigd; in dat geval dient op eenzelfde waarderingsdag de gelijke behandeling van de aandeelhouders te zijn gewaarborgd).

� Die Aktienklasse LOCK (nachstehend bezeichnet als Klasse L) ist

eine Aktienklasse, die mit einem bestimmten Mechanismus verknüpft ist. Dieser zielt darauf ab, das Anlagerisiko des investierten Kapitals in Grenzen zu halten. Lediglich Belfius Banque S.A., bietet diesen Mechanismus an. Sie besitzt als einzige Vertriebsstelle die Zulassung für den Vertrieb dieser Anteile. Der Anleger, der in diese Aktienklasse investiert, akzeptiert mit seiner Anlage, dass die Aktien automatisch veräußert werden, sobald der Nettoinventarwert einen bestimmten Betrag (Aktivierungskurs) erreicht. In diesem Sinne wird automatisch möglichst schnell ein Rücknahmeauftrag generiert und ausgeführt, sobald Belfius Banque S.A. feststellt, dass der Nettoinventarwert dem Aktivierungskurs entspricht oder darunter liegt. Der Verkaufsauftrag wird zum ersten „Cut-Off“-Zeitpunkt (Orderannahme-Schlusszeit) nach dem Tag der Berechnung des Nettoinventarwertes, der zur automatischen Auslösung des Rücknahmeauftrags führte, global erfasst. In Anbetracht der Besonderheit dieser Aktienklasse werden die potenziellen Anleger vor der Zeichnung aufgefordert, sich an ihren Finanzberater bei der Belfius Banque S.A. zu adressieren, um die mit diesem Mechanismus verbundenen technischen und operationellen Voraussetzungen zur Kenntnis zu nehmen.

� De klasse LOCK (hierna klasse L genoemd) is een klasse van aandelen met een mechanisme om het gelopen kapitaalrisico te beperken. Dat mechanisme wordt enkel aangeboden door Belfius Bank N.V., de enige distributeur die de toelating heeft om deze aandelen te verhandelen. Door in deze klasse te beleggen, aanvaardt de belegger dat de aandelen automatisch worden verkocht zodra de netto-inventariswaarde een bepaald bedrag (activeringskoers) heeft bereikt. Als Belfius Bank N.V. dus vaststelt dat de netto-inventariswaarde gelijk is aan of kleiner is dan de activeringskoers, wordt automatisch een inkooporder gegenereerd en zo snel mogelijk uitgevoerd. Het verkooporder zal worden gebundeld in de eerste “cut-off“ (afsluitingsdatum voor de ontvangst van orders) na de berekeningsdag van de netto-inventariswaarde die automatisch het aankooporder heeft gegenereerd. Gezien de specificiteit van deze klasse worden de potentiële beleggers verzocht om vóór elke inschrijving informatie in te winnen bij hun financieel adviseur bij Belfius Bank N.V. om kennis te nemen van de technische en operationele vereisten van dit mechanisme.

� Die Aktienklasse P ist (i) Pensionsfonds oder ähnliche Anlageformen vorbehalten, die auf Initiative eines oder mehrerer Arbeitgeber zugunsten ihrer Angestellten errichtet wurden, und (ii) Gesellschaften eines oder mehrerer Arbeitgeber, die von ihnen zurückbehaltene Mittel anlegen, um für ihre Angestellten Ruhestandsleistungen zu erbringen. Der Mindesterstzeichnungsbetrag beträgt EUR 15.000.000.

� De klasse P is voorbehouden (i) voor professionele pensioeninstellingen en/of gelijkaardige beleggingsinstrumenten, opgericht op initiatief van een of meer werkgevers ten voordele van hun werknemers en (ii) ondernemingen van een of meer werkgevers die de fondsen die ze aanhouden beleggen met het oog op pensioenuitkeringen voor hun werknemers. De minimuminleg bedraagt 15.000.000 EUR.

Candriam Equities L

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Note 1 - General Information (continued)

Note 1 - Généralités (suite)

� The PI class is reserved for institutional investors which subscribe before the sub-fund has reached a critical size in terms of assets under management. The minimum initial subscription is EUR 1,000,000, or the equivalent amount in the relevant currency for classes denominated in other currencies (the Board of Directors may adjust this minimum at its discretion provided all shareholders are treated equally on a given valuation day). This class will remain open to subscriptions until one of the following events occurs: (i) the period set by the Board of Directors has expired; (ii) the sub-fund has reached a critical size in terms of assets under management, as defined by the Board of Directors; (iii) the Board of Directors has decided, on justified grounds, to close this class to subscriptions. The Board of Directors has the option of re-opening this share class at its discretion, without being obliged to inform investors beforehand.

� La classe PI réservée aux investisseurs institutionnels qui souscrivent avant que le compartiment n’ait atteint une taille critique en termes d’actifs sous gestion. La souscription initiale minimale est d’EUR 1.000.000,- ou son équivalent en devise pour les classes libellées en devises (ce minimum peut être modifié à la discrétion du Conseil d’Administration pourvu que le traitement égalitaire des actionnaires soit assuré un même jour d’évaluation). Cette classe restera ouverte à la souscription jusqu’à la survenue d’un des événements suivants : (i) la durée fixée par le Conseil d’Administration est écoulée (ii) le compartiment a atteint une taille critique en termes d’actifs sous gestion, telle que définie par le Conseil d’Administration, (iii) le Conseil d’Administration a décidé, pour des motifs justifiés, de fermer cette classe à la souscription. Le Conseil d’Administration a la faculté de rouvrir cette classe d’actions, à sa discrétion, et sans devoir en informer les investisseurs au préalable.

� The Y class is a share class reserved exclusively for institutional investors which have been specially approved by the Management Company.

� La classe Y est une classe d’actions réservée exclusivement aux investisseurs institutionnels spécialement approuvés par la Société de Gestion.

� The R class, which is reserved for financial intermediaries (including

distributors and platforms) which: � la classe R est réservée aux intermédiaires financiers (incluant les

distributeurs et plateformes) qui : - have separate arrangements with their clients for the provision of

investment services related to the sub-fund, and

- are not entitled to accept and retain from the Management Company and to retain, on account of their applicable laws and regulations or further to agreements with their clients, any fees, commissions or other monetary benefits in connection with the provision of the above-mentioned investment service.

- ont des arrangements distincts avec leurs clients pour la fourniture de services d’investissement en rapport avec le compartiment, et

- n’ont pas le droit d’accepter et conserver de la Société de Gestion, en raison de leurs lois et règlements applicables ou suite à des conventions avec leurs clients, des droits, commissions ou autres avantages monétaires en rapport avec la fourniture du service d’investissement susmentionné.

� The R2 class is reserved:

� La classe R2 est réservée :

- To distributors and/or intermediaries approved by the Management Company and which do not receive, for investments in this class, any form of remuneration from an entity of the Candriam Group when the final investments in the shares are made in the context of a mandate.

- To UCIs approved by the Management Company.

- Aux distributeurs et/ou intermédiaires approuvés par la Société de Gestion qui ne perçoivent, pour les investissements dans cette classe, aucune forme de rémunération d’une entité du groupe Candriam, lorsque les investissements finaux dans les actions ont lieu dans le cadre d’un mandat.

- Aux OPC approuvés par la Société de Gestion.

� The S class is a share class reserved exclusively for institutional investors which have been specially approved by the Management Company.

� La classe S est une classe d’actions réservée exclusivement aux investisseurs institutionnels spécialement approuvés par la Société de Gestion.

The assets of the different classes are grouped into a single mass.

Les actifs des différentes classes sont fondus dans une masse unique.

The assets of the various share classes are pooled within a single account.

Les actifs des diverses catégories d'actions sont regroupées au sein d'un seul et même compte.

The SICAV aims to provide shareholders with an investment vehicle which enables them to have access to the equity market.

L’objectif de la SICAV est de fournir aux actionnaires, par le biais des compartiments disponibles, un véhicule d’investissement leur permettant d’accéder aux marchés des actions.

The shares issued are described in detail in the section “Changes made in the number of shares for the financial year closed” of the various sub-funds.

Les actions émises sont décrites en détail à la section « Changements intervenus dans le nombre d’actions pour l’exercice clôturé » des différents compartiments.

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Erläuterung 1 - Allgemeines (Fortsetzung)

Toelichting 1 - Algemeen (vervolg)

� Die Anteilsklasse PI, die den institutionellen Anlegern vorbehalten ist, die Anteile zeichnen, bevor der Teilfonds in Bezug auf das verwaltete Vermögen ((AuM) eine kritische Größe erreicht hat. Die Mindestzeichnung bei Erstzeichnung beläuft sich auf 1.000.000 EUR bzw. deren Gegenwert in Fremdwährung für auf Fremdwährungen lautende Anteilsklassen (dieser Mindestzeichnungsbetrag kann nach Ermessen des Verwaltungsrates geändert werden, solange die Gleichbehandlung der Anteilinhaber am jeweiligen Bewertungstag gewährleistet ist); Diese Anteilsklasse steht bis zum Eintritt eines der nachstehend aufgeführten Ereignisse zur Zeichnung offen: (i) die vom Verwaltungsrat festgelegte Dauer ist abgelaufen (ii) der Teilfonds hat in Bezug auf das vom Verwaltungsrat festgelegte verwaltete Vermögen (AuM) eine kritische Größe erreicht, (iii) der Verwaltungsrat hat den Beschluss gefasst, diese Anteilsklasse bei begründetem Anlass für die Zeichnung zu schließen. Der Verwaltungsrat kann diese Aktienklasse nach seinem Ermessen und ohne hierzu die Anleger im Voraus darüber informieren zu müssen, erneut öffnen.

� De klasse PI, voorbehouden aan institutionele beleggers die inschrijven vóór het compartiment een kritieke massa heeft bereikt in termen van vermogen onder beheer. De minimale eerste inschrijving bedraagt 1.000.000 EUR of het equivalent daarvan in een andere valuta voor de klassen die in een andere valuta luiden (dat minimum kan naar goeddunken van de raad van bestuur worden gewijzigd; in dat geval dient op eenzelfde waarderingsdag de gelijke behandeling van de aandeelhouders te zijn gewaarborgd). Deze klasse zal open blijven voor inschrijving tot een van de volgende gebeurtenissen plaatsvindt: (i) de door de raad van bestuur vastgelegde termijn is verstreken; (ii) het compartiment heeft een kritieke massa bereikt in termen van vermogen onder beheer, zoals gedefinieerd door de raad van bestuur; (iii) de raad van bestuur heeft, om gerechtvaardigde redenen, beslist deze klasse te sluiten voor inschrijving. De raad van bestuur heeft de mogelijkheid deze aandelencategorie weer open te stellen, naar eigen goeddunken en zonder de beleggers daar vooraf op de hoogte van te moeten brengen.

� Die Aktienklasse Y ist ausschließlich eigens von der

Verwaltungsgesellschaft zugelassenen institutionellen Anlegern vorbehalten.

� De klasse Y is een aandelencategorie die uitsluitend is voorbehouden aan institutionele beleggers die speciaal door de beheermaatschappij zijn erkend.

� Die Klasse R ist den Finanzintermediären vorbehalten

(einschließlich den Vertriebsstellen und Plattformen), die: � De klasse R is voorbehouden aan financiële tussenpersonen

(inclusief distributeurs en platformen) die: - mit ihren Kunden gesonderte Vereinbarungen über die Erbringung

von Wertpapierdienstleistungen im Zusammenhang mit dem Teilfonds getroffen haben, und

- nicht berechtigt sind, aufgrund der für sie geltenden Gesetze und Vorschriften oder aufgrund von mit ihren Kunden abgeschlossenen Verträgen von der Verwaltungsgesellschaft irgendwelche Gebühren, Provisionen oder sonstige geldwerte Vorteile im Zusammenhang mit der Erbringung der vorgenannten Wertpapierdienstleistung zu akzeptieren und einzubehalten.

- een andere regeling getroffen hebben met hun klanten voor het verstrekken van beleggingsdiensten met betrekking tot het compartiment; en

- hebben, als gevolg van de geldende wetten en reglementen of als gevolg van de overeenkomsten met hun klanten, niet het recht van de beheermaatschappij rechten, provisies of andere monetaire voordelen te aanvaarden en te behouden in verband met de levering van de bovenvermelde beleggingsservice.

� Die Anlageklasse R2 ist:

� De klasse R2 is voorbehouden:

- Sie ist den Vertriebsstellen und/oder Finanzintermediären vorbehalten, die von der Verwaltungsgesellschaft gebilligt wurden und die für die Anlagen in dieser Klasse kein Entgelt einer Gesellschaft der Gruppe Candriam erhalten, wenn die endgültigen Anlagen in Aktien im Rahmen eines Mandats erfolgen.

- Sie ist den von der Verwaltungsgesellschaft gebilligten OGA vorbehalten.

- Aan de distributeurs en/of tussenpersonen die zijn erkend door de beheermaatschappij en die voor de beleggingen in deze klasse geen enkele vorm van bezoldiging van een entiteit van de groep Candriam ontvangen, als de uiteindelijke beleggingen in de aandelen plaatsvinden in het kader van een mandaat.

- Voor ICB's die zijn erkend door de beheermaatschappij.

� Die Aktienklasse S ist ausschließlich eigens von der

Verwaltungsgesellschaft zugelassenen institutionellen Anlegern vorbehalten.

� De klasse S is een aandelencategorie die uitsluitend is voorbehouden aan institutionele beleggers die speciaal door de beheermaatschappij zijn erkend.

Die Vermögenswerte der einzelnen Klassen bilden eine einzige Masse.

De activa van de verschillende klassen zijn in een enkele kapitaalmassa samengebracht.

Die Vermögenswerte der einzelnen Aktienklassen werden in einem einzigen Konto gepoolt.

De activa van de verschillende aandelencategorieën worden samengevoegd in één account.

Ziel der SICAV ist es, den Aktionären mittels der verfügbaren Teilfonds ein ideales Investitionsinstrument zur Verfügung zu stellen, das ihnen Zugang zu den Aktienmärkten gewährt.

De BEVEK heeft tot doel de aandeelhouders via de beschikbare compartimenten een beleggingsinstrument te bieden waarmee zij toegang krijgen tot de aandelenmarkten.

Die ausgegebenen Aktien werden im Abschnitt „Veränderung der Anzahl im Umlauf befindlicher Aktien im abgelaufenen Geschäftsjahr“ zu den einzelnen Teilfonds ausführlich beschrieben.

De uitgegeven aandelen worden gedetailleerd beschreven in het deel “Wijzigingen in het aantal aandelen voor het afgesloten boekjaar” van de verschillende compartimenten.

Candriam Equities L

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Note 1 - General Information (continued) Note 1 - Généralités (suite) Abbreviations Abréviations • CBE = CB EUR (unhedged against USD) • CBEH = CB EUR Hedged (hedged against exchange-rate risk

EUR/USD) • CCW = C CHF Hedged (hedged against exchange-rate risk

CHF/USD) • CD = C Distribution • CE = C EUR (unhedged against USD) • CEH = C EUR Hedged (hedged against exchange-rate risk

EUR/USD) • CEW = C EUR Hedged (hedged against exchange-rate risk

EUR/USD) • CGW = C GBP Hedged (hedged against exchange-rate risk

GBP/USD) • CUH = Classique USD Hedged (hedged against exchange-rate

risk USD/EUR) • CUS = C USD (unhedged against EUR) • CUW = C USD Hedged (hedged against exchange-rate risk

USD/EUR) • IHG = I GBP Hedged (hedged against exchange-rate risk

GBP/USD) • IUH = I USD Hedged (hedged against an increase in interest

rates) • I2HG = I2 GBP Hedged (hedged against exchange-rate risk

GBP/USD) • I2U = I2 USD (unhedged against EUR) • IG = I GBP (unhedged against USD) • ID = I Distribution • IE = I EUR (unhedged against USD) • IEW = I EUR Hedged (hedged against exchange-rate risk

EUR/USD) • LE = L EUR (unhedged against USD) • LOCK E = LOCK EUR (unhedged against USD) • NE = N EUR (unhedged against USD) • NEH = N EUR Hedged (hedged against exchange-rate risk

EUR/USD) • R2D = R2 Distribution • R2E = R2 EUR (unhedged against USD) • R2H = R2 EUR Hedged (hedged against exchange-rate risk

EUR/USD) • RCH = R CHF (unhedged against USD) • RE = R EUR (unhedged against USD) • REH = R EUR Hedged (hedged against exchange-rate risk

EUR/USD) • RHG = R GBP Hedged (hedged against exchange-rate risk

GBP/USD) • RG = R GBP (unhedged against USD) • SJ = S JPY (unhedged against USD) • V2U = V2 USD Hedged (hedged against exchange-rate risk

USD/EUR) • ZD = Z Distribution

• CBE = CB EUR (non couverte contre l'USD) • CBEH = CB EUR Hedged (couverte contre le risque de change

EUR/USD) • CCW = C CHF Hedged (couverte contre le risque de change

CHF/USD) • CD = C Distribution • CE = C EUR (non couverte contre l'USD) • CEH = C EUR Hedged (couverte contre le risque de change

EUR/USD) • CEW = C EUR Hedged (couverte contre le risque de change

EUR/USD) • CGW = C GBP Hedged (couverte contre le risque de change

GBP/USD) • CUH = Classique USD Hedged (couverte contre le risque de

change USD/EUR) • CUS = C USD (non couverte contre l'EUR) • CUW = C USD Hedged (couverte contre le risque de change

USD/EUR) • IHG = I GBP Hedged (couverte contre le risque de change

GBP/USD) • IUH = I USD Hedged (couverte contre une augmentation des

taux d’intérêts) • I2HG = I2 GBP Hedged (couverte contre le risque de change

GBP/USD) • I2U = I2 USD (non couverte contre l'EUR) • IG = I GBP (non couverte contre l'USD) • ID = I Distribution • IE = I EUR (non couverte contre l'USD) • IEW = I EUR Hedged (couverte contre le risque de change

EUR/USD) • LE = L EUR (non couverte contre l'USD) • LOCK E = LOCK EUR (non couverte contre l'USD) • NE = N EUR(non couverte contre l'USD) • NEH = N EUR Hedged (couverte contre le risque de change

EUR/USD) • R2D = R2 Distribution • R2E = R2 EUR (non couverte contre l'USD) • R2H = R2 EUR Hedged (couverte contre le risque de change

EUR/USD) • RCH = R CHF (non couverte contre l'USD) • RE = R EUR (non couverte contre l'USD) • REH = R EUR Hedged (couverte contre le risque de change

EUR/USD) • RHG = R GBP Hedged (couverte contre le risque de change

GBP/USD) • RG = R GBP (non couverte contre l'USD) • SJ = S JPY (non couverte contre l'USD) • V2U = V2 USD Hedged (couverte contre le risque de change


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Erläuterung 1 - Allgemeines (Fortsetzung) Toelichting 1 - Algemeen (vervolg) Abkürzungen Afkortingen • CBE = CB EUR • CBEH = CB EUR Hedged (gegen das Wechselkursrisiko

abgesichert EUR/USD) • CCW = C CHF Hedged (gegen das Wechselkursrisiko

abgesichert CHF/USD) • CD = C Distribution • CE = C EUR (nicht gegen das USD) • CEH = C EUR Hedged (gegen das Wechselkursrisiko

abgesichert EUR/USD) • CEW = C EUR Hedged (gegen das Wechselkursrisiko abgesichert

EUR/USD) • CGW = C GBP Hedged (gegen das Wechselkursrisiko

abgesichert GBP/USD) • CUH = Classique USD Hedged (gegen das Wechselkursrisiko

abgesichert EUR/USD) • CUS = C USD (unhedged against EUR) • CUW = C USD Hedged (gegen das Wechselkursrisiko

abgesichert USD/EUR) • IHG = I GBP Hedged (gegen das Wechselkursrisiko abgesichert

GBP/USD) • IUH = I USD Hedged (gegen das Risiko einer Zinserhöhung

abgesichert) • I2HG = I2 GBP Hedged (gegen das Wechselkursrisiko

abgesichert GBP/USD) • I2U = I2 USD (nicht gegen das EUR) • IG = I GBP (nicht gegen das USD) • ID = I Distribution • IE = I EUR (nicht gegen das USD) • IEW = I EUR Hedged (gegen das Wechselkursrisiko abgesichert

EUR/USD) • LE = L EUR (nicht gegen das USD) • LOCK E = LOCK EUR (nicht gegen das USD) • NE = N EUR (nicht gegen das USD) • NEH = N EUR Hedged (gegen das Wechselkursrisiko

abgesichert EUR/USD) • R2D = R2 Distribution • R2E = R2 EUR (nicht gegen das USD) • R2H = R2 EUR Hedged ( (gegen das Wechselkursrisiko

abgesichert EUR/ USD) • RCH = R CHF (nicht gegen das USD) • RE = R EUR (nicht gegen das USD) • REH = R EUR Hedged (gegen das Wechselkursrisiko

abgesichert EUR/USD) • RHG = R GBP Hedged (gegen das Wechselkursrisiko

abgesichert GBP/USD) • RG = R GBP (nicht gegen das USD) • SJ = S JPY (nicht gegen das USD) • V2U = V2 USD Hedged (gegen das Wechselkursrisiko

abgesichert USD/EUR) • ZD = Z Distribution

• CBE = CB EUR • CBEH = CB EUR Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's

EUR/USD) • CCW = C CHF Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's

CHF/USD) • CD = C Distribution • CE = C EUR (niet gedekt tegen USD) • CEH = C EUR Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's

EUR/USD) • CEW = C EUR Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's

EUR/USD) • CGW = C GBP Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's

GBP/USD) • CUH = Classique USD Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's

EUR/USD) • CUS = C USD (niet gedekt tegen EUR) • CUW = C USD Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's

USD/EUR) • IHG = I GBP Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's

GBP/USD) • IUH = I USD Hedged (gedekt tegen renteverhogingen) • • I2HG = I2 GBP Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's

GBP/USD) • I2U = I2 USD (niet gedekt tegen EUR) • IG = I GBP (niet gedekt tegen USD) • ID = I Distribution • IE = I EUR (niet gedekt tegen USD) • IEW = I EUR Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's

EUR/USD) • LE = L EUR (niet gedekt tegen USD) • LOCK E = LOCK EUR (niet gedekt tegen USD) • NE = N EUR (niet gedekt tegen USD) • NEH = N EUR Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's

EUR/USD) • R2D = R2 Distribution • R2E = R2 EUR (niet gedekt tegen USD) • R2H = R2 EUR Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's

EUR/USD) • RCH = R CHF (niet gedekt tegen USD) • RE = R EUR (niet gedekt tegen USD) • REH = R EUR Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's

EUR/USD) • RHG = R GBP Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's

GBP/USD) • RG = R GBP (niet gedekt tegen USD) • SJ = S JPY (niet gedekt tegen USD) • V2U = V2 USD Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's


Candriam Equities L

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Note 2 - Principal Accounting Policies Note 2 - Principales méthodes comptables Presentation of financial statements

Présentation des états financiers

The financial statements of the SICAV are prepared in accordance with Luxembourg regulations relating to Undertakings for Collective Investment.

Les états financiers de la SICAV sont préparés conformément à la réglementation en vigueur au Luxembourg concernant les Organismes de Placement Collectif.

The financial statements have been presented on the basis of the net asset value of December 31, 2018, calculated on January 2, 2019. In accordance with the prospectus, the net asset values have been calculated using the latest prices and exchange rates known at the time of the calculation based on the stock market prices of December 31, 2018, (excluding Asian Equities) and was published on January 2, 2019.

Les états financiers sont présentés sur base de la valeur nette d’inventaire du 31 décembre 2018, calculée le 2 janvier 2019. En accord avec le prospectus, les valeurs nettes d’inventaire ont été calculées en utilisant les derniers cours connus au moment du calcul sur base des cours de bourse du 31 décembre 2018 (excluant les actions asiatiques) et a été publiée en date du 2 janvier 2019.

By way of information, if the SICAV had calculated the net asset values solely with a view to publication, the market prices used to value the investment portfolio would have been the closing prices on December 31, 2018 for the entire investment portfolio, including the Asian equities. However, the net asset values would not have been significantly different from those shown in these audited financial statements except for the following sub-funds:

À titre d'information, si la SICAV avait calculé les valeurs nettes d'inventaire en se fondant uniquement sur la valeur de publication, les cours de marché employés pour valoriser le portefeuille d'investissement auraient été les cours de clôture du 31 décembre 2018 pour l'ensemble du portefeuille d'investissement, y compris les actions asiatiques. Néanmoins, les valeurs nettes d'inventaire n'auraient pas été sensiblement différentes de celles présentées dans les états financiers audités, à l'exception des compartiments suivant :

For the sub-funds Candriam Equities L Australia and Candriam Equities L Asia, the net asset values used for the purpose of the Financial Statements is dated December 31, 2018. It was calculated on January 2, 2019 based on stock market prices of January 2, 2019 and was published on January 2, 2019.

Pour les compartiments Candriam Equities L Australia et Candriam Equities L Asia, les valeurs nettes d’inventaires utilisées aux fins des États financiers sont celles du 31 décembre 2018. Elle a été calculée le 2 janvier 2019, sur base des cours de Bourse du 2 janvier 2019 puis publiée en date du 2 janvier 2019.

By way of information, if the net asset values of these 2 sub-funds would have been calculated based on stock market prices of December 31, 2018:

À titre indicatif, si les valeurs nettes d'inventaire de ces deux compartiments avaient été calculées sur la base des cours de Bourse du 31 décembre 2018 :

- The net asset value of Candriam Equities L Australia would have been 1.85% higher compared to the net asset values based on stock market prices of January 2, 2019

- la valeur nette d’inventaire de Candriam Equities L Australia aurait été supérieure de 1,85 % à la VNI sur la base des cours de Bourse du 2 janvier 2019.

- the net asset value of Candriam Equities L Asia would have been

1.87% higher compared to the net asset values based on stock market prices of January 2, 2019

- la valeurs nette d’inventaire de Candriam Equities L Asia aurait été supérieure de 1,87 % à la VNI sur la base des cours de Bourse du 2 janvier 2019.

For the sub-fund Candriam Equities L Japan, stock markets being closed on December 31,2018, the net asset value used for the purpose of the Financial Statements is dated December 28, 2018. It was calculated on December 31, 2018 based on stock market prices of December 28, 2018 and was published on December 31, 2018.

Pour le compartiment Candriam Equities L Japan, les marchés boursiers étant fermés le 31 décembre 2018, la valeur nette d'inventaire utilisée aux fins des états financiers est datée du 28 décembre 2018. Elle a été calculée le 31 décembre 2018 sur la base des cours de Bourse du 28 décembre 2018 puis publiées le 31 décembre 2018.

Candriam Equities L

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Erläuterung 2 - Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Toelichting 2 - Belangrijkste boekhoudkundige methoden

Darstellung der Finanzberichte

Voorstelling van de financiële staten

Die Finanzberichte der SICAV sind gemäß der in Luxemburg geltenden Vorschriften für Kapitalanlagefonds erstellt. Der Bericht wurde auf Grundlage der letzten Nettoinventarberechnung vor dem Bilanzstichtag berechnet.

De financiële staten van de BEVEK worden opgesteld in overeenstemming met de geldende voorschriften van het Groothertogdom Luxemburg met betrekking tot de Instellingen voor Collectieve Belegging.

Die Ausarbeitung des Abschlusses erfolgte auf der Grundlage des am 2. Januar 2019 berechneten Nettoinventarwerts vom 31. Dezember 2018. Dem Prospekt entsprechend erfolgte die Berechnung der Nettoinventarwerte unter Heranziehung der letzten zum Zeitpunkt der Berechnung bekannten Kurse auf der Grundlage der Börsenkurse vom 31. Dezember 2018 (unter Ausschluss der asiatischen Aktien) berechnet und am 2. Januar 2019 veröffentlicht.

De rekening wordt voorgesteld op basis van de netto-inventariswaarde van 31 december 2018, berekend op 2 januari 2019. In overeenstemming met het prospectus werden de netto-inventariswaarden berekend op basis van de laatste bekende koers op het moment van de berekening op basis van de beurskoersen van 31 december 2018 (exclusief de Aziatische aandelen) en werd gepubliceerd op 2 januari 2019.

Zur Information sei angemerkt, dass, sofern die SICAV die Nettoinventarwerte ausschließlich zum Zweck der Veröffentlichung berechnet hätte, als Marktkurse zur Bewertung des Anlageportfolios für das gesamte Anlageportfolio, einschließlich der asiatischen Aktien, die Schlusskurse am 31. Dezember 2018 verwendet worden wären. Die Nettoinventarwerte hätten sich in diesem Fall jedoch nicht wesentlich von den in diesem geprüften Jahresabschluss ausgewiesenen unterschieden, mit Ausnahme des folgenden Teilfonds:

Ter informatie, als de sicav de netto-inventariswaarden uitsluitend had berekend met het oog op publicatie, zouden de beurskoersen die werden gebruikt om de beleggingsportefeuille te waarderen, de slotkoersen per 31 december 2018 zijn geweest voor de hele beleggingsportefeuille, met inbegrip van de Aziatische aandelen. Die netto-inventariswaarden zouden echter niet aanzienlijk hebben verschild van die in de gecontroleerde jaarrekeningen, met uitzondering van de volgende compartimenten:

Für die Teilfonds Candriam Equities L Australia und Candriam Equities L Asia entsprechen die für die Erstellung des Jahresabschusses verwendeten Nettoinventarwerte den Werten vom 31. Dezember 2018. Sie wurden am 2. Januar 2019 auf der Grundlage der Börsenkurse vom 2. Januar 2018 berechnet und am 2. Januar 2018 veröffentlicht.

Voor het compartiment Candriam Equities L Australia en Candriam Equities L Asia is de netto-inventariswaarde die werd gebruikt voor de doeleinden van de jaarrekeningen die van 31 december 2018. Ze werd berekend op 2 januari 2019, op basis van de beurskoersen per 2 januari 2019, en werd gepubliceerd op 2 januari 2019.

Zur Information sei angegeben, dass die Nettoinventarwerte (NAV) dieser beiden Teilfonds, wenn sie auf der Grundlage der Börsenkurse vom 31. Dezember 2018 berechnet worden wären, wie folgt ausgefallen wären:

Ter informatie, als de netto-inventariswaarden van deze 2 compartimenten berekend waren op basis van beurskoersen van 31 december 2018:

- der Nettoinventarwert des Candriam Equities L Australia wäre im

Vergleich zu den Börsenkursen vom 2. Januar 2019 um insgesamt 1,85% höher ausgefallen.

- De netto-inventariswaarde van Candriam Equities L Australia zou 1,85% hoger liggen dan de NIW op basis van beurskoersen van 2 januari 2019.

- der Nettoinventarwert des Candriam Equities L Asia wäre im

Vergleich zu den Börsenkursen vom 2. Januar 2019 um insgesamt 1,87% höher ausgefallen.

- De netto-inventariswaarde van Candriam Equities L Asia zou 1,87% hoger liggen dan de NIW op basis van beurskoersen van 2 januari 2019.

Für den Teilfonds Candriam Equities L Japan entspricht der für die Erstellung des Jahresabschusses verwendete Nettoinventarwert dem Wert vom 28. Dezember 2018, da die Aktienmärkte am 31. Dezember 2018 geschlossen waren. Er wurde am 31. Dezember 2018 auf der Grundlage der Börsenkurse vom 28. Dezember 2018 berechnet und am 31. Dezember 2018 veröffentlicht.

Voor het compartiment Candriam Equities L Japan is de netto-inventariswaarde die werd gebruikt voor de doeleinden van de jaarrekeningen die van 28 december 2018, aangezien de beurzen gesloten waren op 31 december 2018. Ze werd berekend op 31 december 2018, op basis van beurskoersen per 28 december 2018, en werd gepubliceerd op 31 december 2018.

Candriam Equities L

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Note 2 - Principal Accounting Policies (continued)

Note 2 - Principales méthodes comptables (suite)

Presentation of financial statements (continued) Présentation des états financiers (suite) a) Valuation of each sub-fund’s portfolio

a) Evaluation du portefeuille-titres de chaque compartiment

The valuation of any security admitted for trading to an official listing or any other normally operating regulated market which is recognised and open to the public is based on the last price known in Luxembourg on the valuation date or, if this stock is traded on several markets, on the last known price on the principal market on which it is traded. If the last known price is not representative, the valuation shall be based on the probable realisation value as estimated by the Board of Directors with prudence and good faith. Securities which are neither quoted nor traded on a stock market or any other normally operating regulated market which is recognised and open to the public shall be valued on the basis of the probable realisation value as estimated with due prudence and good faith. All other assets shall be valued by the directors on the basis of the probable realisation value which must be estimated in good faith and according to generally accepted principles and procedures.

L’évaluation de toute valeur admise à une cote officielle ou sur tout autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public est basée sur le dernier cours connu à Luxembourg, le jour d’évaluation, et, si cette valeur est traitée sur plusieurs marchés, sur base du dernier cours connu du marché principal de cette valeur, si le dernier cours connu n’est pas représentatif, l’évaluation se basera sur la valeur probable de réalisation que le Conseil d’Administration estimera avec prudence et bonne foi. Les valeurs non cotées ou non négociées sur un marché boursier ou sur tout autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public seront évaluées sur base de la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi. Tous les autres avoirs seront évalués par les administrateurs sur base de la valeur probable de réalisation, laquelle doit être estimée de bonne foi et selon des principes et procédures généralement admis.

Valuation of officially quoted securities or those traded on any other market or on any other regulated market in regular operation, recognised and open to the public is based on the last known price, in Luxembourg, on the valuation day. If such securities are traded on more than one market, valuation is based on the last known price of the main market for such securities.

Les valeurs admises à une cote officielle ou négociées sur tout autre marché réglementé en fonctionnement régulier, reconnu, et ouvert au public, sont évaluées au dernier cours connu, à Luxembourg, le jour d'évaluation. Si ces valeurs sont traitées sur plusieurs marchés, l’évaluation est faite sur la base du dernier cours connu du marché principal de ces valeurs.

b) Net realised profits or losses on sales of investments from each sub-fund

b) Bénéfices ou pertes net(te)s réalisé(e)s sur ventes d’investissements de chaque compartiment

The realised profits or losses realised on sales of investments from each sub-fund are calculated based on the average cost of the investments sold.

Les bénéfices ou pertes réalisés sur ventes d’investissements de chaque compartiment sont calculés sur base du coût moyen des investissements vendus.

c) Conversion of foreign currencies for each sub-fund

c) Conversion des devises étrangères pour chaque compartiment

The accounts of the various sub-funds are maintained in the following currencies:

La comptabilité des compartiments est tenue dans les devises suivantes :

Candriam Equities L Asia USD Candriam Equities L Australia AUD Candriam Equities L Biotechnology USD Candriam Equities L Emerging Markets EUR Candriam Equities L EMU EUR Candriam Equities L Europe EUR Candriam Equities L Europe Conviction EUR Candriam Equities L Europe Innovation EUR Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR Candriam Equities L Germany EUR Candriam Equities L Global Demography EUR Candriam Equities L Japan JPY Candriam Equities L Oncology Impact* USD Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD Candriam Equities L Switzerland CHF Candriam Equities L United Kingdom GBP


* See Note 1 / * Voir Note 1

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Erläuterung 2 - Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden (Fortsetzung)

Toelichting 2 - Belangrijkste boekhoudkundige methoden (vervolg)

Darstellung der Finanzberichte (Fortsetzung) Voorstelling van de financiële staten (vervolg) a) Bewertung des Wertpapierportfolios der einzelnen Teilfonds

a) Evaluatie van de effectenportefeuille van elk compartiment

Die Bewertung von Wertpapieren, die amtlich notiert sind oder an einem anderen geregelten Markt, der ordnungsgemäß funktioniert, anerkannt und öffentlich zugänglich ist, gehandelt werden, basiert auf dem letzten in Luxemburg bekannten Kurs am Bewertungstag oder, falls das gleiche Wertpapier an verschiedenen Märkten notiert ist, auf dem letzten am Hauptmarkt dieses Wertes bekannten Kurs. Wenn der letzte bekannte Kurs nicht repräsentativ ist, basiert die Bewertung auf dem wahrscheinlichen Marktwert, den der Verwaltungsrat angemessen und in gutem Glauben festlegt. Der Wert von Wertpapieren, die nicht an der Börse oder einem anderen geregelten Markt, der ordnungsgemäß funktioniert, anerkannt und öffentlich zugänglich ist, notiert sind oder gehandelt werden, wird auf der Grundlage des wahrscheinlichen Marktwertes angemessen und in gutem Glauben festgelegt. Alle weiteren Guthaben werden durch die Vermögensverwalter auf der Grundlage des wahrscheinlichen Marktwertes festgelegt, der in gutem Glauben und gemäß allgemein zulässigen Prinzipien und Verfahren festgelegt wird.

Alle effecten die zijn toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs of die op een andere openbare en erkende gereglementeerde markt met regelmatige werking worden verhandeld, worden gewaardeerd op basis van de laatste koers die beschikbaar is op de waarderingsdag in Luxemburg; indien deze waarden op meerdere markten worden verhandeld, geldt de laatst gekende koers op de belangrijkste markt van dat effect; indien de laatst gekende koers niet representatief is, gebeurt de waardering op basis van de waarschijnlijke liquidatiewaarde die door de Raad van Bestuur behoedzaam en te goeder trouw wordt geraamd. De effecten die niet zijn toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs of die niet op een andere openbare en erkende gereglementeerde markt met regelmatige werking worden verhandeld, worden gewaardeerd op basis van de waarschijnlijke liquidatiewaarde die behoedzaam en te goeder trouw wordt geraamd.Alle overige waarden worden door de bestuurders gewaardeerd op basis van hun waarschijnlijke liquidatiewaarde, die behoedzaam en te goeder trouw wordt geraamd, gebruikmakend van algemeen aanvaarde principes en procedures.

Der Wert von Wertpapieren, die zur amtlichen Notierung an einer Börse oder an irgendeinem sonstigen Markt sind, der ordnungsgemäß funktioniert, anerkannt und für das Publikum offen ist, wird auf der Grundlage des letztbekannten Kurses bestimmt, in Luxemburg, dem Bewertungstag. Wird dieses Wertpapier an mehreren Märkten gehandelt, erfolgt die Wertermittlung auf der Grundlage des letztbekannten Kurses auf dem Markt, auf dem das Wertpapier hauptsächlich gehandelt wird.

De effecten toegelaten tot een officiële notering of verhandeld op elke andere gereglementeerde markt met regelmatige werking, erkend en open voor het publiek worden verhandeld markt, worden geëvalueerd volgens hun laatst gekende koers, in Luxemburg, op de waarderingsdag. Indien de effecten op verschillende markten verhandeld worden, gebeurt de evaluatie op basis van de laatst gekende koers op de voornaamste markt waar deze effecten verhandeld worden.

b) Realisierte Nettogewinne oder Verluste aus Wertpapierverkäufen der einzelnen Teilfonds

b) Nettowinsten of verliezen gerealiseerd op de verkoop van effecten van elk compartiment

Die aus Wertpapierverkäufen der einzelnen Klassen erzielten Gewinne oder Verluste werden auf der Grundlage der durchschnittlichen Kosten der verkauften Wertpapiere berechnet.

De gerealiseerde winsten of verliezen op de verkoop van effecten van elk compartiment worden berekend op basis van de gemiddelde kostprijs van de verkochte effecten.

c) Umrechnung ausländischer Währungen für die einzelnen Teilfonds

c) Omzetting van vreemde munten voor elk compartiment

Erfolgt die Buchführung der einzelnen Teilfonds in der folgenden Währung:

De boekhouding van de compartimenten wordt in de volgende munten opgesteld:



* Siehe Erläuterung 1 / * Zie Toelichting 1

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c) Conversion of foreign currencies for each sub-fund (continued) c) Conversion des devises étrangères pour chaque compartiment (suite)

The financial statements of the sub-funds are prepared in the above-mentioned currencies. The values expressed in a currency other than the currency of the sub-fund are translated into the base currency at the exchange rate prevailing at closure.

Les états financiers des compartiments sont établis dans la devise susmentionnée. Les valeurs exprimées en d’autres devises que la devise du compartiment sont converties dans cette devise aux cours de change en vigueur à la clôture.

Income and expenses in a currency other than the currency of each sub-fund are translated into the base currency at the exchange rates prevailing at the transaction date.

Les revenus et frais en devises autres que la devise du compartiment sont convertis dans cette devise au cours de change en vigueur à la date de l’opération.

Exchange rates used as at December 31, 2018:

Cours de change utilisés au 31 décembre 2018 :

1 EUR = 1.623793 AUD 1 EUR = 4.430556 BRL 1 EUR = 1.561313 CAD 1 EUR = 1.126917 CHF 1 EUR = 7.853840 CNH 1 EUR = 7.848502 CNY 1 EUR = 25.736767 CZK 1 EUR = 7.462448 DKK 1 EUR = 0.897573 GBP 1 EUR = 8.950088 HKD 1 EUR = 320.799564 HUF 1 EUR = 1,6438.740293 IDR 1 EUR = 79.806618 INR 1 EUR = 125.420757 JPY 1 EUR = 1,275.837054 KRW 1 EUR = 22.512702 MXN 1 EUR = 4.724073 MYR 1 EUR = 9.898688 NOK 1 EUR = 60.112005 PHP 1 EUR = 4.294521 PLN 1 EUR = 10.135027 SEK 1 EUR = 1.558113 SGD 1 EUR = 37.220395 THB 1 EUR = 6.081459 TRY 1 EUR = 35.137087 TWD 1 EUR = 1.143150 USD 1 EUR = 16.444179 ZAR

For the sub-fund Candriam Equities L Japan, the exchange rates used as at December 28, 2018 are:

Pour le compartiment Candriam Equities L Japan, les cours de change utilisés au 28 décembre 2018 sont :

1 EUR = 126.130495 JPY d) Financial statements of the SICAV

d) Etats financiers de la SICAV

The combined statement of the SICAV's net assets and the combined statement of changes in net assets which are expressed in EUR are the sum of the statement of net assets, the statement of changes in net assets of each sub-fund converted into the currency of the SICAV using exchange rates prevailing at the closing date.

L'état combiné des actifs nets de la SICAV ainsi que l'état combiné des variations des actifs nets qui sont exprimés en EUR correspondent à la somme de l'état des actifs nets, de l'état des variations des actifs nets de chacun des compartiments convertis dans la devise de la SICAV sur la base des taux de change en vigueur à la date de clôture.

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c) Umrechnung ausländischer Währungen für die einzelnen Teilfonds (Fortsetzung)

c) Omzetting van vreemde munten voor elk compartiment (vervolg)

Die Abschlüsse der einzelnen Teilfonds werden in der oben genannten Währung erstellt. Die Bewertung der Wertpapiere des Portfolios, die auf andere Währungen als die Währung des Teilfonds lautet, wird zu den bei Abschluss geltenden Umrechnungskursen in diese Währung umgerechnet.

De financiële staten van de compartimenten worden opgesteld in bovengenoemde munt. De evaluatiewaarde van de effecten in portefeuille, uitgedrukt in andere munten dan die van het compartiment wordt in deze munt omgezet volgens de wisselkoersen van kracht bij afsluiting.

Die Erträge und Aufwendungen, die in anderen Währungen als die des Teilfonds lauten, werden zu den am Tage der Transaktion geltenden Umrechnungskursen in diese Währung umgerechnet.

Kosten en inkomsten, uitgedrukt in andere munten dan die van het compartiment, worden omgezet in deze munt tegen de wisselkoers van kracht op de transactiedatum.

Umrechnungskurse zum 31. Dezember 2018:

Wisselkoersen gebruikt op 31 december 2018:

1 EUR = 1.623793 AUD 1 EUR = 4.430556 BRL 1 EUR = 1.561313 CAD 1 EUR = 1.126917 CHF 1 EUR = 7.853840 CNH 1 EUR = 7.848502 CNY 1 EUR = 25.736767 CZK 1 EUR = 7.462448 DKK 1 EUR = 0.897573 GBP 1 EUR = 8.950088 HKD 1 EUR = 320.799564 HUF 1 EUR = 1,6438.740293 IDR 1 EUR = 79.806618 INR 1 EUR = 125.420757 JPY 1 EUR = 1,275.837054 KRW 1 EUR = 22.512702 MXN 1 EUR = 4.724073 MYR 1 EUR = 9.898688 NOK 1 EUR = 60.112005 PHP 1 EUR = 4.294521 PLN 1 EUR = 10.135027 SEK 1 EUR = 1.558113 SGD 1 EUR = 37.220395 THB 1 EUR = 6.081459 TRY 1 EUR = 35.137087 TWD 1 EUR = 1.143150 USD 1 EUR = 16.444179 ZAR

Für derTeilfonds Candriam Equities L Japan, die umrechnungskurse zum 28. Dezember 2018 sind:

Voor het compartiment Candriam Equities L Japan, de wisselkoersen per 28 december 2018 zijn:

1 EUR = 126.130495 JPY d) Die Gesamtabschlüsse der SICAV

d) Financiële staten van de BEVEK

Die konsolidierte Nettovermögensaufstellung der SICAV sowie die konsolidierten Veränderungen des Nettovermögens (in EUR) entsprechen der Summe der Nettovermögensaufstellung und den Veränderungen des Nettovermögens der einzelnen Teilfonds, die unter Verwendung der zum Stichtag geltenden Wechselkurse in die Währung der SICAV umgerechnet werden.

Het gecombineerde overzicht van de nettoactiva van de BEVEK en het gecombineerde overzicht van de wijzigingen in de nettoactiva, dat in EUR is uitgedrukt, zijn de som van het overzicht van de nettoactiva, het overzicht van de wijzigingen in de nettoactiva van elk compartiment geconverteerd in de valuta van de BEVEK op basis van de geldende wisselkoersen op de afsluitingsdatum.

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d) Financial statements of the SICAV (continued)

d) Etats financiers de la SICAV (suite)

The investments made by certain sub-funds of the SICAV in other sub-funds of the SICAV have not been eliminated from the combined statement of Net Assets as of December 31, 2018. As of December 31, 2018, the total of intra-SICAV investments amounted to EUR 9,906,220. Therefore the combined net assets at the closing date would amount to EUR 6,039,441,446 if these intra-SICAV investments were eliminated.

Les investissements par certains compartiments de la SICAV dans d'autres compartiments de la SICAV n'ont pas été éliminés de l'état des actifs nets globalisé au 31 décembre 2018. Au 31 décembre 2018, le total des investissements intra-SICAV s'élevait à EUR 9.906.220. Dès lors, les actifs nets globalisés à la clôture s'élèveraient à EUR 6.039.441.446 si on ne tenait pas compte de ces investissements intra-SICAV.

Sub-funds / Compartiments

Intra-SICAV investments / Investissements intra-SICAV

Amount / Montant (EUR)

Candriam Equities L Global Demography Candriam Equities L Oncology Impact -I- Cap 9,906,220 TOTAL 9,906,220 e) Acquisition cost of securities in the portfolio

e) Coût d’acquisition des titres en portefeuille

The acquisition cost of securities in each sub-fund expressed in a currency other than the currency of the sub-fund is translated into the base currency at the average exchange rates prevailing at the day of purchase.

Le coût d’acquisition des titres de chaque compartiment libellé en devises autres que la devise du compartiment est converti dans cette devise aux cours de change moyens en vigueur au jour de l’achat.

f) Repurchase agreements

f) Opérations à réméré

Each sub-fund may enter into repurchase agreements, which involve the sale and purchase of securities whose terms grant the seller the right to repurchase the securities at a price and terms stipulated by the parties at the time the contract is established.

Chaque compartiment peut s’engager dans des opérations à réméré qui consistent dans des achats et des ventes de titres dont les clauses réservent au vendeur le droit de racheter à l’acquéreur les titres vendus à un prix et un terme stipulés entre les deux parties lors de la constitution du contrat.

g) Valuation of options and futures g) Evaluation des options et futures The valuation of options and futures admitted to an official listing or any other organised market is based on the last known price or, if the option is traded on more than one market, on the basis of the last known price in the market on which the contract was concluded by the SICAV.

L’évaluation des options et futures admis à une cote officielle ou sur tout autre marché organisé est basée sur le dernier cours connu et, si cette valeur est traitée sur plusieurs marchés, sur base du dernier cours connu du marché sur lequel le contrat a été conclu par la SICAV.

Options and futures that are not traded on a stock exchange or any other organised market will be valued at their probable market value estimated conservatively and in good faith. The market value of options is included in the statement of net assets under the heading “Options (long position) / (short position) at market value”.

Les options et futures non négociés sur un marché boursier ou tout autre marché organisé seront évalués sur base de la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi. La valeur de marché des options est incluse dans l'état des actifs nets sous la rubrique « Options (position longue) / (position courte) à la valeur d'évaluation ».

The realised gains / (losses) and change in unrealised appreciation / depreciation on options are disclosed in the statement of changes in net assets respectively under the headings “Net realised gain / (loss) on options” and “Change in net unrealised appreciation / depreciation on options”.

Les bénéfices / (pertes) réalisés et la plus-value / moins-value non réalisée sur options sont présentées dans l'état des variations des actifs nets respectivement sous les postes « Bénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) sur options » et « Variation de la plus-value / moins-value nette non réalisée sur options ».

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d) Die Gesamtabschlüsse der SICAV (Fortsetzung)

d) Financiële staten van de BEVEK (vervolg)

Die von bestimmten Teilfonds der SICAV in anderen Teilfonds der SICAV vorgenommenen Anlagen wurden in der Aufstellung zum Gesamtreinvermögen (Stand 31. Dezember 2018) bereinigt. Zum 31. Dezember 2018 beliefen sich die innerhalb der SICAV erfolgten Anlagen auf insgesamt EUR 9.906.220. Dies bedeutet, dass sich das Gesamtreinvermögen am Bilanzstichtag auf insgesamt EUR 6.039.441.446 belaufen hätte, wenn man diese innerhalb der SICAV erfolgten Anlagevorgänge nicht berücksichtigt hätte.

De beleggingen door bepaalde compartimenten van de BEVEK in andere compartimenten van de BEVEK werden niet geëlimineerd uit de globale staat van de nettoactiva per 31 december 2018. Op 31 december 2018 bedroeg het totaal van de intra-BEVEK-beleggingen 9.906.220 EUR. Dat brengt de globale nettoactiva bij afsluiting op 6.039.441.446 EUR, als we geen rekening houden met deze intra-BEVEK-beleggingen.

Teilfonds / Compartimenten

Anlagen innerhalb der SICAV/ Intra-BEVEK-beleggingen

Betrag / Bedrag (EUR)

Candriam Equities L Global Demography Candriam Equities L Oncology Impact -I- Cap 9,906,220 TOTAL/TOTAAL 9,906,220 e) Anschaffungskosten der Wertpapiere der Portfolios

e) Kosten voor het verwerven van effecten in portefeuille

Die Anschaffungskosten der Wertpapiere der einzelnen Teilfonds, die auf andere Währungen als die Währung des Teilfonds lauten, werden in diese Währung zu den durchschnittlichen Umrechnungskursen am Tag des Erwerbs umgerechnet.

De kosten voor de verwerving van de effecten van elk compartiment uitgedrukt in andere munten dan die van het compartiment worden omgezet in deze munt tegen de gemiddelde wisselkoers van kracht op de dag van aankoop.

f) Pensionsgeschäfte

f) Verrichtingen van wederinkoop

Jeder Teilfonds kann sich an Pensionsgeschäften beteiligen. Diese Geschäfte bestehen im An- und Verkauf von Wertpapieren, wobei dem Verkäufer das Recht eingeräumt wird, die verkauften Papiere vom Käufer zu einem zwischen den beiden Parteien bei Vertragsabschluss festgelegten Preis und Termin zurückzukaufen.

Elk compartiment kan wederinkoopverrichtingen uitvoeren, die bestaan uit de aankoop en de verkoop van titels waarvan de clausules aan de verkoper het recht voorbehouden om van degene die de titels verworven heeft, de verkochte titels terug te kopen, tegen de prijs en op een vervaldag die tussen de twee partijen tijdens het opstellen van het contract werden bepaald.

g) Bewertung von Optionen und Futures

g) Waardering van de opties en futures

Die Bewertung der zum offiziellen Handel oder zu einem beliebigen anderen organisierten Markt zugelassenen Optionen und Futures erfolgt auf der Grundlage des letzten bekannten Kurses und, falls die betreffende Option auf mehreren Märkten gehandelt wird, auf der Grundlage des letzten bekannten Kurses auf dem Markt, auf dem der entsprechende Kontrakt vom SICAV abgeschlossen wurde.

De waardering van de opties en futures die op een officiële beursnotering of om het even welke andere georganiseerde markt zijn toegelaten, is gebaseerd op de laatst bekende koers. Indien deze opties op meerdere markten wordt verhandeld, worden zij gewaardeerd tegen de laatst bekende koers op de markt waarop de BEVEK het contract heeft afgesloten.

Nicht an einer Börse oder einem beliebigen anderen organisierten Markt gehandelte Optionen und Futures werden auf der Grundlage des wahrscheinlichen Verkaufswertes bewertet, der nach bestem Wissen geschätzt wird. Der Marktwert von Optionen wird in der Nettovermögensaufstellung in der Rubrik „Optionen zum Marktwert (Langfristige Kapitalanlagen) / (Kurzfristige Kapitalanlagen)“ erfasst.

De opties en futures die niet op een beursmarkt of op om het even welke andere georganiseerde markt verhandeld worden, zullen worden gewaardeerd op basis van hun waarschijnlijke realisatiewaarde, die met de nodige omzichtigheid en te goeder trouw zal worden geraamd. De marktwaarde van opties is opgenomen in het staat van de netto-activa onder de kop “Opties tegen waarderingswaarde (langeposities) / (korteposities)”.

Die realisierten Gewinne / (Verluste) und die sich hieraus ergebende Veränderung der nicht realisierten Wertsteigerungen / Wertminderungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung bzw. in der Aufstellung über die Veränderung des Nettovermögens in den Rubriken „Realisierter Nettogewinn / (-verlust) aus Optionen“ und „Veränderung der nicht realisierten Gewinn / Verlust aus Optionen“ erfasst.

De gerealiseerde winsten / (verliezen) en de verandering in de niet-gerealiseerde winsten / verliezen op opties zijn opgenomen in het staat van de wijzigingen in de netto-activa, respectievelijk onder “Gerealiseerde nettowinst / (-verlies) op opties” en “Variatie van de niet-gerealiseerde meerwaarde / -minderwaarde op opties”.

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g) Valuation of options and futures (continued) g) Evaluation des options et futures (suite) The unrealised appreciation / (depreciation) on future contracts is disclosed in the statement of net assets under “Net unrealised appreciation / (depreciation) on futures”. Changes in the market value of open future contracts are recorded as unrealised appreciation / depreciation in the statement of changes in net assets under “Change in net unrealised appreciation / depreciation on futures”. Realised gains or losses, representing the difference between the value of the contract at the time it was opened and the value at the time it was closed, are reported at the closing or expiration of futures contracts in the statement of changes in net assets under “Net realised gain / (loss) on futures”.

La plus-value / (moins-value) non réalisée sur futures est présentée dans l'état des actifs nets, au poste « Plus-value / (moins-value )nette non réalisée sur futures ». Les variations de valeur de marché des futures sont comptabilisées en tant que plus-value / moins-value non réalisée à l'état des variations des actifs nets, au poste « Variation de la plus-value / moins-value nette non réalisée sur futures ». Les plus-values ou moins-values réalisées, représentant la différence entre la valeur du contrat au moment de son ouverture et sa valeur au moment de sa clôture, sont comptabilisés à la clôture ou à l'expiration des futures dans l'état des variations des actifs nets, au poste « Bénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) sur futures ».

h) Valuation of forward foreign exchange contracts

h) Evaluation des contrats de change à terme

The forward foreign exchange contracts are valued on the basis of forward exchange rates prevailing at the closing date and applicable to the remaining period until the expiration date. The unrealised appreciation / (depreciation) on forward foreign exchange contracts is disclosed in the statement of net assets under “Net unrealised appreciation / (depreciation) on forward foreign exchange contracts”. Realised gains / (losses) and change in unrealised appreciation / depreciation resulting there from are included in the statement of changes in net assets respectively under “Net realised gain / (loss) on forward foreign exchange contracts” and “Change in net unrealised appreciation / depreciation on forward foreign exchange contracts”.

Les contrats de change à terme sont évalués aux cours de change à terme à la date de clôture applicables pour la période restante jusqu’à l’échéance. La plus-value / (moins-value) non réalisée sur contrats de change à terme est présentée dans l'état des actifs nets, au poste « Plus-value / (moins-value) nette non réalisée sur contrats de change à terme ». Les bénéfices / (pertes) réalisés et la variation de plus-value / moins-value nette non réalisée en découlant figurent à l'état des variations des actifs nets respectivement, sous les postes « Bénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) sur contrats de change à terme » et « Variation de la plus-value / moins-value nette non réalisée sur contrats de change à terme ».

i) Formation expenses

i) Frais de constitution

Formation expenses are amortized using the straight-line method over 5 years at 20% per annum.

Les frais de constitution sont amortis linéairement sur une durée de 5 ans à raison de 20 % par an.

Note 3 - Commission on SICAV Shares issued

Note 3 - Commission sur émissions d’actions de la SICAV

Fees for issuance of shares: - Maximum 3.5% for classes C, CB, LOCK, R and R2; - 0% for all other classes.

Commission sur émissions d’actions : - 3,5 % maximum pour les classes C, CB, LOCK, R et R2 ; - 0 % pour toutes les autres classes.

Note 4 - Management fees

Note 4 - Commissions de gestion

Candriam Luxembourg, a partnership limited by shares under Luxembourg law founded in Luxembourg on July 10, 1991, has been appointed as Management Company of the SICAV on the basis of an agreement concluded between the SICAV and Candriam Luxembourg applicable on December 30, 2005.

Candriam Luxembourg, société en commandite par actions de droit luxembourgeois constituée à Luxembourg le 10 juillet 1991 a été désignée comme Société de Gestion de la SICAV en vertu d'un contrat en vigueur depuis le 30 décembre 2005 entre la SICAV et Candriam Luxembourg.

Candriam Luxembourg, having its registered office at SERENITY - Bloc B, 19-21, Route d’Arlon, L-8009 Strassen, is a subsidiary of Candriam Group (formerly New York Life Investment Management Global Holdings S.à r.l.), an entity of the New York Life Insurance Company Group.

Candriam Luxembourg, ayant son siège social au SERENITY - Bloc B, 19-21, Route d’Arlon à L-8009 Strassen, est une filiale de Candriam Group (anciennement New York Life Investment Management Global Holdings S.à r.l ) une entité du Groupe New York Life Insurance Company.

It is authorised as a Management Company of Chapter 15 of the Law of 2010, concerning UCITS and is authorised to exercise the activities of collective portfolio management, investment portfolio management and to provide investment advisory services.

Elle a reçu l’agrément de Société de Gestion au sens du chapitre 15 de la loi de 2010 concernant les OPC et est autorisée à exercer les activités de gestion collective de portefeuilles d’investissement, et de conseil en investissements.

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g) Bewertung von Optionen und Futures (Fortsetzung) g) Waardering van de opties en futures (vervolg) Die nicht realisierte Wertsteigerung / (Wertminderung) aus Future-Kontrakten wird in der Nettovermögensaufstellung unter der Rubrik „Nicht realisierter Gewinn / (Verlust) aus Futures“ erfasst. Veränderungen des Marktwerts von offenen Future-Kontrakten werden als nicht realisierte Wertsteigerung / Wertminderung in der Gewinn- und Verlustrechnung und unter den Veränderung des Nettovermögens in der Rubrik „Veränderung der nicht realisierten Gewinn / Verlust aus Futures“ erfasst. Realisierte Gewinne oder Verluste als Differenz zwischen dem Wert des Kontrakts zum Zeitpunkt seiner Eröffnung und dem Wert zum Zeitpunkt seiner Schließung werden beim Abschluss oder Ablauf von Terminkontrakten in der Gewinn- und Verlustrechnung und unter den Veränderungen in der Rubrik „Realisierter Nettogewinn / (-verlust) aus Futures“ erfasst.

De niet-gerealiseerde winsten / (verliezen) op futures zijn opgenomen in het staat van de netto-activa onder “Niet-gerealiseerde nettomeerwaarde / (-minderwaarde) op futures”. Wijzigingen in de marktwaarde van open futurecontracten worden opgenomen als niet-gerealiseerde winsten / verliezen in het staat van de wijzigingen in de netto-activa onder “Variatie van de niet-gerealiseerde nettomeerwaarde / -minderwaarde op futures”. Gerealiseerde winsten of verliezen, die het verschil vormen tussen de waarde van het contract toen het werd geopend en de waarde toen het is gesloten, worden gerapporteerd bij de sluiting of afloop van futurecontracten in de wijzigingen in de netto-activa en wijzigingen onder “Gerealiseerde nettowinst / (-verlies) op futures”.

h) Bewertung von Devisenterminkontrakte

h) Waardering van wisseltermijncontracten

Die Devisenterminkontrakte werden am Bewertungsstichtag zu den für die Restlaufzeit bis zur Endfälligkeit geltenden Devisentermin-Kursen bewertet. Die nicht realisierte Wertsteigerung / (Wertminderung) aus Devisentermingeschäften wird in der Nettovermögensaufstellung unter der Rubrik „Nicht realisierter Gewinn / (Verlust) aus Devisentermingeschäften“ erfasst. Realisierte Gewinne / (Verluste) und die sich hieraus ergebende Veränderung der nicht realisierten Wertsteigerungen / Wertminderungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung bzw. in der Aufstellung über die Veränderung des Nettovermögens in der Rubrik „Realisierter Nettogewinn / (-verlust) aus Devisentermingeschäften“ sowie der Rubrik „Veränderung der nicht realisierten Gewinn / Verlust aus Devisentermingeschäften“ erfasst.

De wisseltermijncontracten worden gewaardeerd tegen de termijnwisselkoersen op de afsluitingsdatum, die van toepassing zijn voor de resterende periode tot de vervaldag. De niet-gerealiseerde winsten / (verliezen) uit valutatermijncontracten zijn opgenomen in het staat van de netto-activa onder “Niet-gerealiseerde nettomeerwaarde / (-minderwaarde) op wisseltermijncontracten”. De gerealiseerde winsten / verliezen en de verandering in de niet-gerealiseerde winsten / (verliezen) als gevolg daarvan zijn opgenomen in het staat van de wijzigingen in de netto-activa, respectievelijk onder “Gerealiseerde nettowinst / (-verlies) op wisseltermijncontracten” en “Variatie van de niet-gerealiseerde nettomeerwaarde / -minderwaarde op wisseltermijncontracten”.

i) Gründungskosten

i) Oprichtingskosten

Die Gründungskosten werden über einen Zeitraum von 5 Jahren zu jeweils 20% pro Jahr linear abgeschrieben.

De oprichtingskosten worden lineair afgeschreven over een periode van 5 jaar naar rato van 20% per jaar.

Erläuterung 3 - Gebühren für die Ausgabe von Aktien der SICAV

Toelichting 3 - Provisie op uitgifte van aandelen van de BEVEK

Gebühren für die Ausgabe von Aktien: - höchstens 3,5% für die Aktienklassen C, CB, LOCK, R und R2; - 0% für alle anderen Aktienklassen.

Provisie op aandelenemissies: - maximaal 3,5% voor de klassen C, CB, LOCK, R en R2; - 0% voor alle andere klassen.

Erläuterung 4 - Verwaltungsgebühren

Toelichting 4 - Beheerprovisies

Candriam Luxembourg, Kommanditgesellschaft auf Aktien („société en commandite par actions“) nach Luxemburger Recht, gegründet in Luxemburg am 10. Juli 1991, wurde kraft eines vom 30. Dezember 2005 gültigen Vertrages, zwischen der SICAV und Candriam Luxembourg zur Verwaltungsgesellschaft der SICAV erstellt.

Candriam Luxembourg, commanditaire vennootschap op aandelen naar Luxemburgs recht opgericht in Luxemburg op 10 juli 1991, werd aangesteld als beheermaatschappij van de BEVEK krachtens een contract dat van kracht is sinds 30 december 2005 tussen de BEVEK en Candriam Luxembourg.

Candriam Luxembourg, mit Sitz in SERENITY - Bloc B, 19-21, Route d’Arlon, L-8009 Strassen, ist eine Tochtergesellschaft der Candriam Group (Vormals New York Life Investment Management Global Holdings S.à r.l.), ein Unternehmen der Gruppe New York Life Insurance Company.

Candriam Luxembourg, met maatschappelijke zetel te SERENITY - Bloc B, 19-21, Route d’Arlon in L-8009 Strassen, is een dochtermaatschappij van Candriam Group (voorheen New York Life Investment Management Global Holdings S.à r.l.), een entiteit van de Groep New York Life Insurance Company.

Sie ist als Verwaltungsgesellschaft gemäß des Kapitels 15 des Gesetzes von 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen zugelassen und ist zur gemeinschaftlichen Portfolioverwaltung, zur Verwaltung von Anlageportfolios und zur Anlageberatung berechtigt.

Deze vennootschap heeft de officiële vergunning van beheermaatschappij gekregen krachtens hoofdstuk 15 van de wet van 2010 met betrekking tot ICB’s en is gemachtigd om activiteiten uit te oefenen op het gebied van collectief portefeuillebeheer, beheer van beleggingsportefeuilles en beleggings-advies.

Candriam Equities L

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Note 4 - Management fees (continued) Note 4 - Commissions de gestion (suite) By means of a delegation agreement, the Management Company delegated part of some of the sub-fund portfolio management to its Belgian subsidiary, Candriam Belgium, which registered office is 58, Avenue des Arts, B-1000 Brussels. This contract may be terminated by either party giving 90 days written notice.

Par un contrat de délégation, la Société de Gestion a délégué une partie de la gestion de portefeuille de certains compartiments de la SICAV à sa filiale belge Candriam Belgium, dont le siège est situé 58, Avenue des Arts, B-1000 Bruxelles. Ce contrat peut être dénoncé par chaque partie moyennant un préavis écrit de 90 jours.

By means of a delegation agreement, the Management Company delegated under its supervision, responsibility and at its own cost, the implementation of the portfolio management of the Candriam Equities L Australia to its Australian subsidiary, Ausbil Investment Management Limited, which registered office is Veritas House, Level 23, 207 Kent Street, Sydney NSW 2000 Australia. This agreement may be terminated by each party subject to prior written notice of 90 days.

Par un contrat de délégation, la Société de Gestion a délégué sous son contrôle, sa responsabilité et à ses propres frais, l’implémentation de la gestion de portefeuille du compartiment Candriam Equities L Australia à sa filiale australienne Ausbil Investment Management Limited, dont le siège est situé à Veritas House, Level 23, 207 Kent Street, Sydney NSW 2000 Australie. Ce contrat peut être dénoncé par chaque partie moyennant un préavis écrit de 90 jours.

The Management Company receives management fees as payment for its services, expressed as an annual percentage of the average net asset value.

La Société de Gestion reçoit en rémunération de ses services des commissions de gestion, exprimées en pourcentage annuel de la valeur nette d’inventaire moyenne.

These fees are payable by the SICAV at the end of each month.

Ces commissions sont payables par la SICAV à la fin de chaque mois.

The rates applicable as at December 31, 2018 were: Les taux en vigueur au 31 décembre 2018 sont :


Sub-fund currency / Devise du

compartiment

ISIN Share class /

Classe d’actions Share type /

Type d’action

Management fee /

Commission de gestion

Candriam Equities L Asia USD LU0181786301 C C 1.60% Candriam Equities L Asia USD LU0181786566 C D 1.60% Candriam Equities L Asia USD LU0181786723 I C 0.65% Candriam Equities L Asia USD LU0574798509 L C 1.60% Candriam Equities L Asia USD LU0181787457 N C 2.00% Candriam Equities L Asia USD LU1293436991 R C 0.85% Candriam Equities L Asia USD LU1397643666 R2 C 0.40% Candriam Equities L Asia USD LU1397643740 R2 D 0.40% Candriam Equities L Asia USD LU0317020542 V C 0.35% Candriam Equities L Asia USD LU0240991132 Z C 0.00% Candriam Equities L Asia USD LU1397643823 Z D 0.00% Candriam Equities L Australia AUD LU0078775011 C C 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU0078775284 C D 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU1006081548 CCW C 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU0256780106 CE C 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU1006081621 CEW C 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU1006081894 CGW C 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU1006081977 CUW C 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU0133348622 I C 0.55% Candriam Equities L Australia AUD LU0256781096 IE C 0.55% Candriam Equities L Australia AUD LU1269736598 IG C 0.55% Candriam Equities L Australia AUD LU0574798681 L C 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU0574798764 LE C 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU0133347731 N C 2.00% Candriam Equities L Australia AUD LU0256780874 NE C 2.00% Candriam Equities L Australia AUD LU0942225839 R C 0.70% Candriam Equities L Australia AUD LU1397644045 R2 C 0.38% Candriam Equities L Australia AUD LU1397644128 R2 D 0.38% Candriam Equities L Australia AUD LU1269736242 RCH C 0.70% Candriam Equities L Australia AUD LU1269736671 RE C 0.70% Candriam Equities L Australia AUD LU1269736325 RG C 0.70% Candriam Equities L Australia AUD LU0317020385 V C 0.35%

Candriam Equities L

195



Erläuterung 4 - Verwaltungsgebühren (Fortsetzung) Toelichting 4 - Beheerprovisies (vervolg) Im Rahmen der unterzeichneten Vereinbarung, hat die Verwaltungsgesellschaft einen Teil der Portfolioverwaltung einiger Teilfonds an seine belgische Tochtergesellschaft Candriam Belgium übertragen, deren Gesellschaftssitz 58, Avenue des Arts, B-1000 Brüssel ist. Dieser Vertrag kann von jeder Vertragspartei mittels einer schriftlichen Kündigung 90 Tage im voraus gekündigt werden.

Via een delegatieovereenkomst, heeft de Beheervennootschap het beheer van het Fonds gedeeltelijk van bepaalde compartimenten overgedragen aan zijn Belgische dochteronderneming Candriam Belgium, waarvan de maatschappelijke zetel gevestigd is te Kunstlaan 58, B-1000 Brussel. Dit contract kan middels een schriftelijke vooropzeg van 90 dagen door elke partij worden herroepen.

Im Rahmen der unterzeichneten Vereinbarung, hat die Verwaltungsgesellschaft unter eigener Kontrolle, in eigener Verantwortung und auf eigene Kosten die Implementierung der Portfolioverwaltung des Teilfonds Candriam Equities L Australia an ihre australische Tochtergesellschaft Ausbil Investment Management Limited, deren Gesellschaftssitz Veritas House, Level 23, 207 Kent Street, Sydney NSW 2000 Australien ist, übertragen. Dieser Vertrag kann von jeder Vertragspartei mittels einer schriftlichen Kündigung 90 Tage im voraus gekündigt werden.

Via een delegatieovereenkomst, heeft de Beheermaatschappij, onder haar toezicht, verantwoordelijkheid en voor eigen rekening, de implementatie van het portefeuillebeheer van het compartiment Candriam Equities L Australia overgedragen aan zijn Australiche dochteronderneming Ausbil Investment Management Limited, waarvan de maatschappelijke zetel gevestigd is te Veritas House, Level 23, 207 Kent Street, Sydney NSW 2000 Australia. Dit contract kan middels een schriftelijke vooropzeg van 90 dagen door elke partij worden herroepen.

Als Vergütung für ihre Leistungen erhält die Verwaltungsgesellschaft Verwaltungsgebühren, die als jährlicher Prozentsatz des durchschnittlichen Nettoinventarwertes ausgedrückt sind.

De Beheermaatschappij ontvangt als vergoeding voor haar diensten beheerprovisies, uitgedrukt als jaarlijks percentage van de gemiddelde netto-inventariswaarde.

Diese Provisionen sind von der SICAV am Ende eines jeden Monats abzuführen.

Deze provisies zullen aan het einde van elk maand door de BEVEK worden betaald.

Zum 31. Dezember 2018 gelten die folgenden Sätze: De geldende tarieven per 31 december 2018 zijn:


Währung des Teilfonds /

Valuta van het compartiment

ISIN

Anteil- klasse /

Aandelen- klasse

Anlagen-kategorie /

Aandeeltype

Verwaltungs-gebühren /

Beheerprovisies

Candriam Equities L Asia USD LU0181786301 C C 1.60% Candriam Equities L Asia USD LU0181786566 C D 1.60% Candriam Equities L Asia USD LU0181786723 I C 0.65% Candriam Equities L Asia USD LU0574798509 L C 1.60% Candriam Equities L Asia USD LU0181787457 N C 2.00% Candriam Equities L Asia USD LU1293436991 R C 0.85% Candriam Equities L Asia USD LU1397643666 R2 C 0.40% Candriam Equities L Asia USD LU1397643740 R2 D 0.40% Candriam Equities L Asia USD LU0317020542 V C 0.35% Candriam Equities L Asia USD LU0240991132 Z C 0.00% Candriam Equities L Asia USD LU1397643823 Z D 0.00% Candriam Equities L Australia AUD LU0078775011 C C 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU0078775284 C D 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU1006081548 CCW C 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU0256780106 CE C 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU1006081621 CEW C 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU1006081894 CGW C 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU1006081977 CUW C 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU0133348622 I C 0.55% Candriam Equities L Australia AUD LU0256781096 IE C 0.55% Candriam Equities L Australia AUD LU1269736598 IG C 0.55% Candriam Equities L Australia AUD LU0574798681 L C 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU0574798764 LE C 1.50% Candriam Equities L Australia AUD LU0133347731 N C 2.00% Candriam Equities L Australia AUD LU0256780874 NE C 2.00% Candriam Equities L Australia AUD LU0942225839 R C 0.70% Candriam Equities L Australia AUD LU1397644045 R2 C 0.38% Candriam Equities L Australia AUD LU1397644128 R2 D 0.38% Candriam Equities L Australia AUD LU1269736242 RCH C 0.70% Candriam Equities L Australia AUD LU1269736671 RE C 0.70% Candriam Equities L Australia AUD LU1269736325 RG C 0.70% Candriam Equities L Australia AUD LU0317020385 V C 0.35%

Candriam Equities L

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Note 4 - Management fees (continued) Note 4 - Commissions de gestion (suite) The rates applicable as at December 31, 2018 were: Les taux en vigueur au 31 décembre 2018 sont :



compartiment

ISIN Share class /

Classe d’actions Share type /

Type d’action

Management fee /


Candriam Equities L Australia AUD LU1397644391 V2 C 0.55% Candriam Equities L Australia AUD LU0240973742 Z C 0.00% Candriam Equities L Australia AUD LU1397644474 Z D 0.00% Candriam Equities L Biotechnology USD LU0108459040 C C 1.50% Candriam Equities L Biotechnology USD LU0108459552 C D 1.50% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1120766388 CE C 1.50% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1120766206 CEW C 1.50% Candriam Equities L Biotechnology USD LU0133360163 I C 0.60% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1120766032 IE C 0.60% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1006082199 IEW C 0.60% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1269737059 IG C 0.60% Candriam Equities L Biotechnology USD LU0574798848 L C 1.50% Candriam Equities L Biotechnology USD LU0133359157 N C 2.00% Candriam Equities L Biotechnology USD LU0942225912 R C 0.80% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1397644557 R2 C 0.38% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1397644631 R2 D 0.38% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1397644805 R2E C 0.38% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1397644714 R2H C 0.38% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1269736754 RCH C 0.80% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1708110975 REH C 0.80% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1269736838 RE C 0.80% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1269736911 RG C 0.80% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1820816558 SJ C 0.50% Candriam Equities L Biotechnology USD LU0317020203 V C 0.45% Candriam Equities L Biotechnology USD LU0240982651 Z C 0.00% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1397644987 Z D 0.00% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0056052961 C C 1.60% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0056053001 C D 1.60% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1293437023 CUH C 1.60% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1774692542 CUS C 1.60% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0133355080 I C 0.65% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1269737562 I D 0.65% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1708111270 I2HG C 0.85% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1774694167 I2U C 0.85% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1269737489 IG C 0.65% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1293437296 IUH C 0.65% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0574798921 L C 1.60% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0133352731 N C 2.00% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0596238260 P C 0.25% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0942226134 R C 0.85% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1397645018 R2 C 0.40% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1397645109 R2 D 0.40% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1269737216 RCH C 0.85% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1269737307 RG C 0.85% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1697008347 RHG C 0.85% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0317020112 V C 0.35% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1397645281 V2 C 0.44% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1774695990 V2U C 0.48% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0240980523 Z C 0.00% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1397645364 Z D 0.00% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1904319164 ZF C 0.00% Candriam Equities L EMU EUR LU0317020898 C C 1.50% Candriam Equities L EMU EUR LU0317020971 C D 1.50% Candriam Equities L EMU EUR LU0317021433 I C 0.55% Candriam Equities L EMU EUR LU0317021193 N C 2.00% Candriam Equities L EMU EUR LU1293437379 R C 0.70%

Candriam Equities L

197



Erläuterung 4 - Verwaltungsgebühren (Fortsetzung) Toelichting 4 - Beheerprovisies (vervolg) Zum 31. Dezember 2018 gelten die folgenden Sätze: De geldende tarieven per 31 december 2018 zijn:




ISIN

Anteil- klasse /

Aandelen- klasse

Anlagen-kategorie /

Aandeeltype


Beheerprovisies

Candriam Equities L Australia AUD LU1397644391 V2 C 0.55% Candriam Equities L Australia AUD LU0240973742 Z C 0.00% Candriam Equities L Australia AUD LU1397644474 Z D 0.00% Candriam Equities L Biotechnology USD LU0108459040 C C 1.50% Candriam Equities L Biotechnology USD LU0108459552 C D 1.50% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1120766388 CE C 1.50% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1120766206 CEW C 1.50% Candriam Equities L Biotechnology USD LU0133360163 I C 0.60% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1120766032 IE C 0.60% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1006082199 IEW C 0.60% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1269737059 IG C 0.60% Candriam Equities L Biotechnology USD LU0574798848 L C 1.50% Candriam Equities L Biotechnology USD LU0133359157 N C 2.00% Candriam Equities L Biotechnology USD LU0942225912 R C 0.80% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1397644557 R2 C 0.38% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1397644631 R2 D 0.38% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1397644805 R2E C 0.38% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1397644714 R2H C 0.38% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1269736754 RCH C 0.80% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1708110975 REH C 0.80% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1269736838 RE C 0.80% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1269736911 RG C 0.80% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1820816558 SJ C 0.50% Candriam Equities L Biotechnology USD LU0317020203 V C 0.45% Candriam Equities L Biotechnology USD LU0240982651 Z C 0.00% Candriam Equities L Biotechnology USD LU1397644987 Z D 0.00% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0056052961 C C 1.60% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0056053001 C D 1.60% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1293437023 CUH C 1.60% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1774692542 CUS C 1.60% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0133355080 I C 0.65% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1269737562 I D 0.65% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1708111270 I2HG C 0.85% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1774694167 I2U C 0.85% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1269737489 IG C 0.65% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1293437296 IUH C 0.65% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0574798921 L C 1.60% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0133352731 N C 2.00% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0596238260 P C 0.25% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0942226134 R C 0.85% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1397645018 R2 C 0.40% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1397645109 R2 D 0.40% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1269737216 RCH C 0.85% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1269737307 RG C 0.85% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1697008347 RHG C 0.85% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0317020112 V C 0.35% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1397645281 V2 C 0.44% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1774695990 V2U C 0.48% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU0240980523 Z C 0.00% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1397645364 Z D 0.00% Candriam Equities L Emerging Markets EUR LU1904319164 ZF C 0.00% Candriam Equities L EMU EUR LU0317020898 C C 1.50% Candriam Equities L EMU EUR LU0317020971 C D 1.50% Candriam Equities L EMU EUR LU0317021433 I C 0.55% Candriam Equities L EMU EUR LU0317021193 N C 2.00% Candriam Equities L EMU EUR LU1293437379 R C 0.70%

Candriam Equities L

198



Note 4 - Management fees (continued) Note 4 - Commissions de gestion (suite)



compartiment

ISIN Share class /

Classe d’actions

Share type / Type

d’action

Management fee / Commission de

gestion

Candriam Equities L EMU EUR LU1397645448 R2 C 0.38% Candriam Equities L EMU EUR LU1397645521 R2 D 0.38% Candriam Equities L EMU EUR LU0317021276 V C 0.35% Candriam Equities L EMU EUR LU0317021359 Z C 0.00% Candriam Equities L EMU EUR LU1397645794 Z D 0.00% Candriam Equities L Europe EUR LU0027144939 C C 1.50% Candriam Equities L Europe EUR LU0056143687 C D 1.50% Candriam Equities L Europe EUR LU0133352657 I C 0.55% Candriam Equities L Europe EUR LU1269737646 I D 0.55% Candriam Equities L Europe EUR LU0574799069 L C 1.50% Candriam Equities L Europe EUR LU0133351683 N C 2.00% Candriam Equities L Europe EUR LU0942226050 R C 0.70% Candriam Equities L Europe EUR LU1397645877 R2 C 0.38% Candriam Equities L Europe EUR LU1397645950 R2 D 0.38% Candriam Equities L Europe EUR LU0317019452 V C 0.30% Candriam Equities L Europe EUR LU0240980283 Z C 0.00% Candriam Equities L Europe EUR LU1397646099 Z D 0.00% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU0596211499 C C 1.50% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU0596211572 C D 1.50% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU1293437452 CUH C 1.50% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU0596211739 I C 0.60% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU0596212034 I D 0.60% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU1293437536 IUH C 0.60% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU0596212117 N C 2.00% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU1293437619 R C 0.80% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU1397646172 R2 C 0.38% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU1397646255 R2 D 0.38% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU1293437700 RCH C 0.80% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU0596212380 V C 0.35% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU1397646339 V2 C 0.48% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU0596212547 Z C 0.00% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU1397646412 Z D 0.00% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046155 C C 1.50% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046239 C D 1.50% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1293437882 CUH C 1.50% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046668 I C 0.60% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1293437965 IUH C 0.60% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0654531002 L C 1.50% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046312 N C 2.00% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1293438005 R C 0.80% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1397646503 R2 C 0.38% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1397646685 R2 D 0.38% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046403 V C 0.35% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046585 Z C 0.00% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1397646768 Z D 0.00% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0304859712 C C 1.50% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0304860058 C D 1.50% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0304860645 I C 0.55% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU1269737729 I D 0.55% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0574799226 L C 1.50% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0304860561 N C 2.00% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU1293438187 R C 0.70% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU1397646842 R2 C 0.38% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU1397646925 R2 D 0.38% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0317019536 V C 0.35% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0317112661 Z C 0.00% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU1397647063 Z D 0.00%

Candriam Equities L

199



Erläuterung 4 - Verwaltungsgebühren (Fortsetzung) Toelichting 4 - Beheerprovisies (vervolg)




ISIN

Anteil- klasse /

Aandelen- klasse

Anlagen-kategorie /

Aandeeltype


Beheerprovisies

Candriam Equities L EMU EUR LU1397645448 R2 C 0.38% Candriam Equities L EMU EUR LU1397645521 R2 D 0.38% Candriam Equities L EMU EUR LU0317021276 V C 0.35% Candriam Equities L EMU EUR LU0317021359 Z C 0.00% Candriam Equities L EMU EUR LU1397645794 Z D 0.00% Candriam Equities L Europe EUR LU0027144939 C C 1.50% Candriam Equities L Europe EUR LU0056143687 C D 1.50% Candriam Equities L Europe EUR LU0133352657 I C 0.55% Candriam Equities L Europe EUR LU1269737646 I D 0.55% Candriam Equities L Europe EUR LU0574799069 L C 1.50% Candriam Equities L Europe EUR LU0133351683 N C 2.00% Candriam Equities L Europe EUR LU0942226050 R C 0.70% Candriam Equities L Europe EUR LU1397645877 R2 C 0.38% Candriam Equities L Europe EUR LU1397645950 R2 D 0.38% Candriam Equities L Europe EUR LU0317019452 V C 0.30% Candriam Equities L Europe EUR LU0240980283 Z C 0.00% Candriam Equities L Europe EUR LU1397646099 Z D 0.00% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU0596211499 C C 1.50% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU0596211572 C D 1.50% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU1293437452 CUH C 1.50% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU0596211739 I C 0.60% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU0596212034 I D 0.60% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU1293437536 IUH C 0.60% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU0596212117 N C 2.00% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU1293437619 R C 0.80% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU1397646172 R2 C 0.38% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU1397646255 R2 D 0.38% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU1293437700 RCH C 0.80% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU0596212380 V C 0.35% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU1397646339 V2 C 0.48% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU0596212547 Z C 0.00% Candriam Equities L Europe Conviction EUR LU1397646412 Z D 0.00% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046155 C C 1.50% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046239 C D 1.50% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1293437882 CUH C 1.50% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046668 I C 0.60% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1293437965 IUH C 0.60% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0654531002 L C 1.50% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046312 N C 2.00% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1293438005 R C 0.80% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1397646503 R2 C 0.38% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1397646685 R2 D 0.38% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046403 V C 0.35% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046585 Z C 0.00% Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1397646768 Z D 0.00% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0304859712 C C 1.50% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0304860058 C D 1.50% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0304860645 I C 0.55% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU1269737729 I D 0.55% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0574799226 L C 1.50% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0304860561 N C 2.00% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU1293438187 R C 0.70% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU1397646842 R2 C 0.38% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU1397646925 R2 D 0.38% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0317019536 V C 0.35% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0317112661 Z C 0.00% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU1397647063 Z D 0.00%

Candriam Equities L

200






compartiment

ISIN Share class /

Classe d’actions

Share type / Type d’action

Management fee / Commission de

gestion

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438260 C C 1.60% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438427 C D 1.60% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438690 I C 0.60% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438856 I D 0.60% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438930 N C 2.00% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1797802599 PI C 0.40% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293439078 R C 0.80% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1806526551 R2 C 0.38% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1806526635 R2 D 0.38% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293439151 V C 0.35% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293439235 Z C 0.00% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1397647147 Z D 0.00% Candriam Equities L Germany EUR LU0093601408 C C 1.50% Candriam Equities L Germany EUR LU0093601580 C D 1.50% Candriam Equities L Germany EUR LU0133343821 I C 0.55% Candriam Equities L Germany EUR LU0574799572 L C 1.50% Candriam Equities L Germany EUR LU0133343235 N C 2.00% Candriam Equities L Germany EUR LU1293439318 R C 0.70% Candriam Equities L Germany EUR LU1397647220 R2 C 0.38% Candriam Equities L Germany EUR LU1397647576 R2 D 0.38% Candriam Equities L Germany EUR LU0317019023 V C 0.35% Candriam Equities L Germany EUR LU0240969716 Z C 0.00% Candriam Equities L Germany EUR LU1397647659 Z D 0.00% Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531184 C C 1.50% Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531267 C D 1.50% Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531341 I C 0.60% Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531697 L C 1.50% Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531424 N C 2.00% Candriam Equities L Global Demography EUR LU1598288089 R C 0.80% Candriam Equities L Global Demography EUR LU1397647733 R2 C 0.38% Candriam Equities L Global Demography EUR LU1397647816 R2 D 0.38% Candriam Equities L Global Demography EUR LU1397647907 Z C 0.00% Candriam Equities L Global Demography EUR LU1397648038 Z D 0.00% Candriam Equities L Japan JPY LU0064109019 C C 1.50% Candriam Equities L Japan JPY LU0064109449 C D 1.50% Candriam Equities L Japan JPY LU0133346501 I C 0.55% Candriam Equities L Japan JPY LU0574799655 L C 1.50% Candriam Equities L Japan JPY LU0133346410 N C 2.00% Candriam Equities L Japan JPY LU1397648111 R2 C 0.38% Candriam Equities L Japan JPY LU1397648202 R2 D 0.38% Candriam Equities L Japan JPY LU0317018645 V C 0.35% Candriam Equities L Japan JPY LU0240973403 Z C 0.00% Candriam Equities L Japan JPY LU1397648384 Z D 0.00% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864481467 C C 1.50% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864481541 C D 1.50% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864481897 CB C 1.50% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864481970 CB D 1.50% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482275 CBE C 1.50% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482192 CBEH C 1.50% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864484214 CE C 1.50% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864481624 CEH C 1.50% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482358 I C 0.80% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482432 I D 0.80% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482515 IG C 0.80% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482606 NEH C 2.00% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483836 PI C 0.40% * See Note 1 / * Voir Note 1

Candriam Equities L

201







ISIN

Anteil- klasse /

Aandelen- klasse

Anlagen-kategorie /

Aandeeltype


Beheerprovisies

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438260 C C 1.60% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438427 C D 1.60% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438690 I C 0.60% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438856 I D 0.60% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438930 N C 2.00% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1797802599 PI C 0.40% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293439078 R C 0.80% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1806526551 R2 C 0.38% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1806526635 R2 D 0.38% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293439151 V C 0.35% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293439235 Z C 0.00% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1397647147 Z D 0.00% Candriam Equities L Germany EUR LU0093601408 C C 1.50% Candriam Equities L Germany EUR LU0093601580 C D 1.50% Candriam Equities L Germany EUR LU0133343821 I C 0.55% Candriam Equities L Germany EUR LU0574799572 L C 1.50% Candriam Equities L Germany EUR LU0133343235 N C 2.00% Candriam Equities L Germany EUR LU1293439318 R C 0.70% Candriam Equities L Germany EUR LU1397647220 R2 C 0.38% Candriam Equities L Germany EUR LU1397647576 R2 D 0.38% Candriam Equities L Germany EUR LU0317019023 V C 0.35% Candriam Equities L Germany EUR LU0240969716 Z C 0.00% Candriam Equities L Germany EUR LU1397647659 Z D 0.00% Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531184 C C 1.50% Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531267 C D 1.50% Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531341 I C 0.60% Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531697 L C 1.50% Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531424 N C 2.00% Candriam Equities L Global Demography EUR LU1598288089 R C 0.80% Candriam Equities L Global Demography EUR LU1397647733 R2 C 0.38% Candriam Equities L Global Demography EUR LU1397647816 R2 D 0.38% Candriam Equities L Global Demography EUR LU1397647907 Z C 0.00% Candriam Equities L Global Demography EUR LU1397648038 Z D 0.00% Candriam Equities L Japan JPY LU0064109019 C C 1.50% Candriam Equities L Japan JPY LU0064109449 C D 1.50% Candriam Equities L Japan JPY LU0133346501 I C 0.55% Candriam Equities L Japan JPY LU0574799655 L C 1.50% Candriam Equities L Japan JPY LU0133346410 N C 2.00% Candriam Equities L Japan JPY LU1397648111 R2 C 0.38% Candriam Equities L Japan JPY LU1397648202 R2 D 0.38% Candriam Equities L Japan JPY LU0317018645 V C 0.35% Candriam Equities L Japan JPY LU0240973403 Z C 0.00% Candriam Equities L Japan JPY LU1397648384 Z D 0.00% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864481467 C C 1.50% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864481541 C D 1.50% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864481897 CB C 1.50% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864481970 CB D 1.50% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482275 CBE C 1.50% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482192 CBEH C 1.50% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864484214 CE C 1.50% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864481624 CEH C 1.50% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482358 I C 0.80% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482432 I D 0.80% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482515 IG C 0.80% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482606 NEH C 2.00% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483836 PI C 0.40% * Siehe Erläuterung 1 / * Zie Toelichting 1

Candriam Equities L

202






compartiment

ISIN Share class /

Classe d’actions

Share type /

Type d’action

Management fee /


Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482788 R C 0.80% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482861 R D 0.80% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483166 RE C 0.80% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483083 REH C 0.80% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482945 RG C 0.80% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483240 R2 C 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483323 R2D D 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483679 R2E C 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483596 R2H D 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483752 V C 0.48% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483919 Z C 0.00% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864484057 Z D 0.00% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864484131 ZF C 0.00% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1904319248 ZF D 0.00% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1502282558 C C 1.60% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1502282715 C D 1.60% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1502282632 CE C 1.60% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1806526718 CEH C 1.60% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1502282806 I C 0.80% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1613213971 IE C 0.80% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1613216214 IHG C 0.80% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1806526809 NEH C 2.00% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1797802672 PI C 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1502282988 R C 0.80% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1708110629 R D 0.80% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1598284849 RE C 0.80% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1613220596 REH C 0.80% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1613217964 RHG C 0.80% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1502283010 Z C 0.00% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1502283101 Z D 0.00% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1806526981 ZF C 0.00% Candriam Equities L Switzerland CHF LU0082273227 C C 1.50% Candriam Equities L Switzerland CHF LU0082273656 C D 1.50% Candriam Equities L Switzerland CHF LU0133350362 I C 0.55% Candriam Equities L Switzerland CHF LU0574799812 L C 1.50% Candriam Equities L Switzerland CHF LU0133350016 N C 2.00% Candriam Equities L Switzerland CHF LU1293439409 R C 0.70% Candriam Equities L Switzerland CHF LU1397649192 R2 C 0.38% Candriam Equities L Switzerland CHF LU1397649275 R2 D 0.38% Candriam Equities L Switzerland CHF LU0317018132 V C 0.35% Candriam Equities L Switzerland CHF LU0240978972 Z C 0.00% Candriam Equities L Switzerland CHF LU1397649358 Z D 0.00% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0093582269 C C 1.50% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0093582772 C D 1.50% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0133344712 I C 0.55% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0574799903 L C 1.50% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0133344639 N C 2.00% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU1293439581 R C 0.70% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU1397649432 R2 C 0.38% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU1397649515 R2 D 0.38% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0317018058 V C 0.35% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0240970565 Z C 0.00% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU1397649606 Z D 0.00% * See Note 1 / * Voir Note 1

Candriam Equities L

203







ISIN

Anteil- klasse /

Aandelen-klasse

Anlagen-kategorie /

Aandeeltype


Beheerprovisies

Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482788 R C 0.80% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482861 R D 0.80% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483166 RE C 0.80% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483083 REH C 0.80% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864482945 RG C 0.80% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483240 R2 C 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483323 R2D D 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483679 R2E C 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483596 R2H D 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483752 V C 0.48% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864483919 Z C 0.00% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864484057 Z D 0.00% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1864484131 ZF C 0.00% Candriam Equities L Oncology Impact* USD LU1904319248 ZF D 0.00% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1502282558 C C 1.60% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1502282715 C D 1.60% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1502282632 CE C 1.60% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1806526718 CEH C 1.60% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1502282806 I C 0.80% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1613213971 IE C 0.80% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1613216214 IHG C 0.80% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1806526809 NEH C 2.00% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1797802672 PI C 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1502282988 R C 0.80% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1708110629 R D 0.80% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1598284849 RE C 0.80% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1613220596 REH C 0.80% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1613217964 RHG C 0.80% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1502283010 Z C 0.00% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1502283101 Z D 0.00% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD LU1806526981 ZF C 0.00% Candriam Equities L Switzerland CHF LU0082273227 C C 1.50% Candriam Equities L Switzerland CHF LU0082273656 C D 1.50% Candriam Equities L Switzerland CHF LU0133350362 I C 0.55% Candriam Equities L Switzerland CHF LU0574799812 L C 1.50% Candriam Equities L Switzerland CHF LU0133350016 N C 2.00% Candriam Equities L Switzerland CHF LU1293439409 R C 0.70% Candriam Equities L Switzerland CHF LU1397649192 R2 C 0.38% Candriam Equities L Switzerland CHF LU1397649275 R2 D 0.38% Candriam Equities L Switzerland CHF LU0317018132 V C 0.35% Candriam Equities L Switzerland CHF LU0240978972 Z C 0.00% Candriam Equities L Switzerland CHF LU1397649358 Z D 0.00% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0093582269 C C 1.50% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0093582772 C D 1.50% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0133344712 I C 0.55% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0574799903 L C 1.50% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0133344639 N C 2.00% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU1293439581 R C 0.70% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU1397649432 R2 C 0.38% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU1397649515 R2 D 0.38% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0317018058 V C 0.35% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0240970565 Z C 0.00% Candriam Equities L United Kingdom GBP LU1397649606 Z D 0.00% * Siehe Erläuterung 1 / * Zie Toelichting 1

Candriam Equities L

204



Note 5 - Distribution fees Note 5 - Commissions de distribution

Rate of the specific distribution fee for the LOCK share classes / Taux de la commission de distribution spécifique relative aux classes d’actions LOCK

SICAV Sub-funds LOCK Class (cap) SICAV Compartiments Classe LOCK (cap) Candriam Equities L Asia 0.10% Candriam Equities L Australia 0.10% Candriam Equities L Biotechnology 0.10% Candriam Equities L Emerging Markets 0.10% Candriam Equities L Europe 0.10% Candriam Equities L Europe Innovation 0.10% Candriam Equities L Europe Optimum Quality 0.10% Candriam Equities L Germany 0.10% Candriam Equities L Global Demography 0.10% Candriam Equities L Japan 0.10% Candriam Equities L Switzerland 0.10% Candriam Equities L United Kingdom 0.10%

Note 6 - Operating and Administrative Expenses

Note 6 - Charges opérationnelles et administratives

The SICAV bears the current operating and administrative expenses incurred to cover all the overheads and variable expenses, the charges, fees and other expenses, as defined below (“Operating and Administrative Expenses”). The Operating and Administrative Expenses cover, but are not limited to, the following expenses: a) the expenditures incurred directly by the SICAV, including, inter alia, the Depositary Bank's fees and charges, the fees and expenses of the approved independent auditors, the cost of share class hedging, including that invoiced by the Management Company, the fees paid to the Directors and the reasonable expenses and outlays incurred by or for the Directors;

La SICAV supporte les charges opérationnelles et administratives courantes engagées pour couvrir tous les frais fixes et variables, charges, commissions et autres dépenses, telles que définies ci-après (les « Charges Opérationnelles et Administratives »). Les Charges Opérationnelles et Administratives couvrent les frais suivants, sans que cette liste soit limitative : a) les dépenses directement engagées par la SICAV, y compris, entre autres, les commissions et charges de la Banque Dépositaire, les commissions et frais des réviseurs d’entreprises agréés, les frais de couverture des actions (« share class hedging »), y compris ceux facturés par la Société de Gestion, les honoraires versés aux Administrateurs ainsi que les frais et débours raisonnables encourus par ou pour les Administrateurs ;

b) a “service fee” paid to the Management Company and including the remaining sum of the Operating and Administrative Expenses after deduction of the expenses detailed in section (a) above, that is, inter alia, the fees and expenses of the Domiciliary Agent, the Administrative Agent, the Transfer Agent and Registrar Holding and the Principal Paying Agent, the costs related to registration and maintenance of the registration in all the jurisdictions (such as the fees charged by the supervisory authorities concerned, the translation expenses and the remuneration of the Representatives abroad and the local paying agents), the stock exchange registration and renewal expenses, the cost of publishing the share prices, the postal and telecommunication charges, preparation cost, printing, translating and distributing the prospectuses, key investor information documents, notices to shareholders, financial reports or of any other document intended for the shareholders, the legal fees and expenses, the charges and expenses related to the taking out of any subscription/licence or any other use of fee-paying information or data, the expenses incurred by the use of a registered trademark by the SICAV, the expenses and fees payable to the Management Company and/or its delegatees and/or to any other agent appointed by the SICAV itself and/or to the independent experts.

b) une « commission de service » versée à la Société de Gestion comprenant la somme restante des Charges Opérationnelles et Administratives après déduction des dépenses détaillées à la section (a) ci-dessus, soit, entre autres, les commissions et frais de l’Agent Domiciliataire, de l’Agent Administratif, de l’Agent de Transfert et Teneur de Registre, de l’agent payeur principal, les coûts liés à l’enregistrement et au maintien dudit enregistrement dans toutes les juridictions (tels que les commissions prélevées par les autorités de surveillance concernées, les frais de traduction et la rémunération des Représentants à l’étranger et des agents payeurs locaux), les frais d’inscription et de maintien en Bourse, les coûts de publication des prix d’actions, les frais postaux, les frais de télécommunication, les frais de préparation, d’impression, de traduction et de distribution des prospectus, des documents d’informations clés pour l’investisseur, des avis aux actionnaires, des rapports financiers ou de tout autre document destiné aux actionnaires, les honoraires et frais juridiques, les charges et frais liés à la souscription de tout abonnement / licence ou tout autre recours à des informations ou des données payantes, les frais engendrés par l’utilisation d’une marque déposée par la SICAV, les frais et commissions revenant à la Société de Gestion et/ou à ses délégataires et/ou à tout autre agent nommé par la SICAV elle-même et/ou aux experts indépendants.

Candriam Equities L

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Erläuterung 5 - Vertriebsgebühren Toelichting 5 - Distributieprovisies

Provisionssatz für spezifische Verteilung mit Bezug auf die Aktienklassen LOCK / Tarieven van de specifieke distributiecommissie voor de aandelenklassen LOCK

SICAV Teilfonds Aktienklasse LOCK (cap) BEVEK Compartimenten Klasse LOCK (cap) Candriam Equities L Asia 0.10% Candriam Equities L Australia 0.10% Candriam Equities L Biotechnology 0.10% Candriam Equities L Emerging Markets 0.10% Candriam Equities L Europe 0.10% Candriam Equities L Europe Innovation 0.10% Candriam Equities L Europe Optimum Quality 0.10% Candriam Equities L Germany 0.10% Candriam Equities L Global Demography 0.10% Candriam Equities L Japan 0.10% Candriam Equiti8es L Switzerland 0.10% Candriam Equities L United Kingdom 0.10%

Erläuterung 6 - Betriebliche und administrative Aufwendungen

Toelichting 6 - Operationele en administratieve kosten

Die SICAV übernimmt die laufenden betrieblichen und administrativen Aufwendungen, die bei der Deckung sämtlicher fixen und variablen Kosten, Aufwendungen, Gebühren und sonstigen wie nachstehend definierten Ausgaben anfallen (die „betrieblichen und administrativen Aufwendungen“). Die betrieblichen und administrativen Aufwendungen decken die nachstehend aufgeführten, jedoch nicht darauf beschränkten Kosten: a) die unmittelbar von der SICAV getätigten getragenen Ausgaben, einschließlich unter anderem die Gebühren und Aufwendungen der Depotbank, die Gebühren und Kosten für die zugelassenen Abschlussprüfer („réviseurs d'entreprise“), die Kosten für die Absicherungsgeschäfte („share class hedging„), einschließlich der Kosten, die von der Verwaltungsgesellschaft in Rechnung gestellt werden, die Honorare an die Verwaltungsratsmitglieder sowie die angemessenen Ausgaben des (der) Verwaltungsratsmitglieds(er) oder für diesen (diese) ausgelegten angemessenen Ausgaben;

De BEVEK draagt de lopende operationele en administratieve kosten die alle vaste en variabele kosten, lasten, commissies en andere uitgaven dekken, zoals gedefinieerd hierna (de “operationele en administratieve kosten”). De operationele en administratieve kosten dekken de volgende kosten, maar zijn er niet toe beperkt: a) de uitgaven die de BEVEK rechtstreeks doet, met inbegrip van onder meer de provisies en lasten van de depothoudende bank, de commissies en kosten van de erkende accountants, de kosten voor de dekking van de aandelen ("share class hedging"), met inbegrip van deze die worden gefactureerd door de beheersmaatschappij, de aan de beheerders uitgekeerde honoraria evenals de redelijke kosten en uitgaven van of voor de bestuurders;

b) eine „Dienstleistungsgebühr“, die der Verwaltungsgesellschaft gezahlt wird und die wie folgt besteht aus: dem nach Abzug der in Abschnitt (a) im Einzelnen aufgeführten Ausgaben verbleibenden Betrag der betrieblichen und administrativen Aufwendungen, d.h. unter anderem die Gebühren und Kosten für die Domizilstelle, die Verwaltungsstelle, die Transferstelle und die Registerstelle, die Zahlstelle, die bei der Registrierung und der Aufrechterhaltung der Registrierung in allen Rechtsordnungen (wie z.B. die von den jeweils betroffenen Aufsichtsbehörden erhobenen Gebühren, die Kosten für die Übersetz§vb§jkung sowie für die Vergütung von Vertretern im Ausland sowie von lokalen Zahlstellen), die Registrierungs- und Listinggebühren, die Kosten für die Veröffentlichung der Kurse der Aktien, die Post- und Tekommunikationsgebühren, die Kosten und Aufwendungen für die Erstellung, den Druck und die Verbreitung des Prospekts, für die KIID, die Finanzberichte und sonstigen Dokumente des Fonds, die dessen Anteilinhabern zur Verfügung gestellt werden, die Anwaltskosten und -gebühren, die Aufwendungen und Kosten im Zusammenhang mit der Zeichnung von Abonnements/ Nutzungslizenzen oder jeglichen anderen Rückgriff auf kosten- bzw. gebührenpflichtige Informationen oder Daten, die KOsten, die durch die Nutzung einer von der SICAV angemeldeten Marke, anfallen, die Kosten und Gebühren, die der Verwaltungsgesellschaft und/oder ihren Bevollmächtigten und/oder jeglicher anderen von der SICAV selbst und/oder von unabhängigen Gutachtern bestellten Stelle zustehen.

b) een “dienstencommissie” betaald aan de beheersmaatschappij, die de resterende som omvat van de operationele en administratieve kosten na aftrek van de kosten die worden gedetailleerd in sectie (a) hierboven, met name onder meer de provisies en kosten van de domiciliëringsagent, de administratief agent, de transferagent en registerhouder, de hoofdbetalingsgemachtigde, de kosten voor de registratie en het behoud van de registratie in alle rechtsgebieden (zoals de provisies afgehouden door de betrokken controleautoriteiten, de vertaalkosten en de vergoeding van de vertegenwoordigers in het buitenland en de lokale betalingsgemachtigden), de kosten voor de inschrijving en het behoud op de beurs, de publicatiekosten voor de aandelenkoersen, de portkosten, de telecommunicatiekosten, de kosten voor de voorbereiding, druk, vertaling en verdeling van de prospectussen, de documenten met essentiële beleggersinformatie, de berichten aan de aandeelhouders, de financiële verslagen of elk ander document voor de aandeelhouders, de honoraria en juridische kosten, de kosten en lasten voor elk abonnement/elke licentie of elke andere manier om informatie of gegevens te verkrijgen waarvoor moet worden betaald, de kosten voor het gebruik van een gedeponeerd merk door de BEVEK, de kosten en provisies voor de beheersmaatschappij en/of haar gedelegeerden en/of voor elke andere agent die is aangesteld door de BEVEK zelf en/of voor onafhankelijke experts.

Candriam Equities L

206



Note 6 - Operating and Administrative Expenses (continued)

Note 6 - Charges opérationnelles et administratives (suite)

The Operating and Administrative Expenses are expressed as an annual percentage of the average net asset value of each share class.

Les Charges Opérationnelles et Administratives sont exprimées en pourcentage annuel de la valeur nette d’inventaire moyenne de chaque classe d’actions.

At the end of a given period, if the actual charges and expenses were to be higher than the percentage of Operating and Administrative Expenses set for a share class, then the Management Company would pay for the difference itself. Conversely, if the actual charges and expenses were to turn out to be lower than the percentage of Operating and Administrative Expenses set for a share class, then the Management Company would retain the difference. The Management Company shall be entitled to instruct the SICAV to proceed to settle all or part of the expenses as listed above directly from its assets. In such a case, the amount of the Operating and Administrative Expenses would be reduced accordingly.

A la fin d’une période donnée, si les charges et dépenses réelles devaient être supérieures au pourcentage de Charges Opérationnelles et Administratives fixé pour une classe d’actions, alors, la Société de Gestion prendrait la différence à sa charge. Inversement, si les charges et dépenses réelles s’avéraient inférieures au pourcentage de Charges Opérationnelles et Administratives fixé pour une classe d’Actions, alors la Société de Gestion conserverait la différence. La Société de Gestion pourra donner instruction à la SICAV de procéder au règlement de tout ou partie des dépenses telles qu’énumérées ci-avant directement sur ses actifs. Dans pareil cas, le montant des Charges Opérationnelles et Administratives serait réduit en conséquence.

They are payable monthly. Elles sont payables mensuellement. The rates applicable as at December 31, 2018 were: Les taux en vigueur au 31 décembre 2018 sont :



compartiment

Share class / Classe d’action

Share type / Type d’action ISIN MAX

Candriam Equities L Asia USD C C LU0181786301 Max 0.60% Candriam Equities L Asia USD C D LU0181786566 Max 0.60% Candriam Equities L Asia USD I C LU0181786723 Max 0.50% Candriam Equities L Asia USD L C LU0574798509 Max 0.60% Candriam Equities L Asia USD N C LU0181787457 Max 0.60% Candriam Equities L Asia USD R C LU1293436991 Max 0.60% Candriam Equities L Asia USD R2 C LU1397643666 Max 0.60% Candriam Equities L Asia USD R2 D LU1397643740 Max 0.60% Candriam Equities L Asia USD V C LU0317020542 Max 0.50% Candriam Equities L Asia USD Z C LU0240991132 Max 0.50% Candriam Equities L Asia USD Z D LU1397643823 Max 0.50% Candriam Equities L Australia AUD C C LU0078775011 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD C D LU0078775284 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD CCW C LU1006081548 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD CE C LU0256780106 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD CEW C LU1006081621 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD CGW C LU1006081894 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD CUW C LU1006081977 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD I C LU0133348622 Max 0.30% Candriam Equities L Australia AUD IE C LU0256781096 Max 0.30% Candriam Equities L Australia AUD IG C LU1269736598 Max 0.30% Candriam Equities L Australia AUD L C LU0574798681 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD LE C LU0574798764 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD N C LU0133347731 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD NE C LU0256780874 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD R C LU0942225839 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD R2 C LU1397644045 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD R2 D LU1397644128 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD RCH C LU1269736242 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD RE C LU1269736671 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD RG C LU1269736325 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD V C LU0317020385 Max 0.30% Candriam Equities L Australia AUD V2 C LU1397644391 Max 0.30% Candriam Equities L Australia AUD Z C LU0240973742 Max 0.30% Candriam Equities L Australia AUD Z D LU1397644474 Max 0.30%

Candriam Equities L

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Erläuterung 6 - Betriebliche und administrative Aufwendungen (Fortsetzung)

Toelichting 6 - Operationele en administratieve kosten (vervolg)

Die Angabe der betrieblichen und administrativen Aufwendungen erfolgt in Form eines jährlichen Prozentsatzes des durchschnittlichen Nettoinventarwertes jeder Anteilsklasse.

De operationele en administratieve kosten worden uitgedrukt in een jaarlijks percentage van de gemiddelde netto-inventariswaarde van elke aandelencategorie.

Sollten am Ende eines gegebenen Zeitraums die reellen Aufwendungen und Ausgaben höher ausfallen, als der Prozentsatz der für eine Anteilsklasse festgelegten betrieblichen und administrativen Aufwendungen, würde die Verwaltungsgesellschaft den Unterschiedsbetrag zu ihren Lasten übernehmen. Dagegen gilt, dass wenn die reellen Aufwendungen und Ausgaben niedriger ausfallen sollten, als der Prozentsatz der für eine Anteilsklasse festgelegten betrieblichen und administrativen Aufwendungen, die Verwaltungsgesellschaft den Unterschiedsbetrag einbehalten wird. Die Verwaltungsgesellschaft kann die Anweisung erteilen, dass die SICAV sämtliche oder einen Teil der wie vorstehend aufgeführten Ausgaben unmittelbar aus ihrem Vermögen zahlt. In einem solchen Fall würde der Betrag der betrieblichen und administrativen Aufwendungen entsprechend gekürzt werden.

Als de reële kosten en uitgaven aan het einde van een gegeven periode hoger zijn dan het percentage van de operationele en administratieve kosten dat is bepaald voor een aandelencategorie, zal de beheersmaatschappij het verschil ten laste nemen. Omgekeerd, als de reële kosten en uitgaven onder het percentage van de operationele en administratieve kosten liggen dat is bepaald voor een aandelencategorie, zal de beheersmaatschappij het verschil behouden. De beheersmaatschappij zal de BEVEK kunnen opdragen de voormelde uitgaven geheel of gedeeltelijk rechtstreeks uit haar activa te betalen. In dat geval zal het bedrag van de operationele en administratieve kosten dienovereenkomstig worden verminderd.

Sie sind monatlich zu zahlbar. Zij zijn maandelijks verschuldigd. Zum 31. Dezember 2018 gelten die folgenden Sätze: De geldende tarieven per 31 december 2018 zijn:




Anteilklasse / Aandelenklasse

Anlagen-kategorie /

Aandeeltype ISIN MAX

Candriam Equities L Asia USD C C LU0181786301 Max 0.60% Candriam Equities L Asia USD C D LU0181786566 Max 0.60% Candriam Equities L Asia USD I C LU0181786723 Max 0.50% Candriam Equities L Asia USD L C LU0574798509 Max 0.60% Candriam Equities L Asia USD N C LU0181787457 Max 0.60% Candriam Equities L Asia USD R C LU1293436991 Max 0.60% Candriam Equities L Asia USD R2 C LU1397643666 Max 0.60% Candriam Equities L Asia USD R2 D LU1397643740 Max 0.60% Candriam Equities L Asia USD V C LU0317020542 Max 0.50% Candriam Equities L Asia USD Z C LU0240991132 Max 0.50% Candriam Equities L Asia USD Z D LU1397643823 Max 0.50% Candriam Equities L Australia AUD C C LU0078775011 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD C D LU0078775284 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD CCW C LU1006081548 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD CE C LU0256780106 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD CEW C LU1006081621 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD CGW C LU1006081894 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD CUW C LU1006081977 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD I C LU0133348622 Max 0.30% Candriam Equities L Australia AUD IE C LU0256781096 Max 0.30% Candriam Equities L Australia AUD IG C LU1269736598 Max 0.30% Candriam Equities L Australia AUD L C LU0574798681 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD LE C LU0574798764 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD N C LU0133347731 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD NE C LU0256780874 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD R C LU0942225839 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD R2 C LU1397644045 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD R2 D LU1397644128 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD RCH C LU1269736242 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD RE C LU1269736671 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD RG C LU1269736325 Max 0.40% Candriam Equities L Australia AUD V C LU0317020385 Max 0.30% Candriam Equities L Australia AUD V2 C LU1397644391 Max 0.30% Candriam Equities L Australia AUD Z C LU0240973742 Max 0.30% Candriam Equities L Australia AUD Z D LU1397644474 Max 0.30%

Candriam Equities L

208







compartiment



Candriam Equities L Biotechnology USD C C LU0108459040 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD C D LU0108459552 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD CE C LU1120766388 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD CEW C LU1120766206 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD I C LU0133360163 Max 0.30% Candriam Equities L Biotechnology USD IE C LU1120766032 Max 0.30% Candriam Equities L Biotechnology USD IEW C LU1006082199 Max 0.30% Candriam Equities L Biotechnology USD IG C LU1269737059 Max 0.30% Candriam Equities L Biotechnology USD L C LU0574798848 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD N C LU0133359157 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD R C LU0942225912 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD R2 C LU1397644557 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD R2 D LU1397644631 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD R2E C LU1397644805 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD R2H C LU1397644714 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD RCH C LU1269736754 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD REH C LU1708110975 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD RE C LU1269736838 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD RG C LU1269736911 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD SJ C LU1820816558 Max 0.30% Candriam Equities L Biotechnology USD V C LU0317020203 Max 0.30% Candriam Equities L Biotechnology USD Z C LU0240982651 Max 0.30% Candriam Equities L Biotechnology USD Z D LU1397644987 Max 0.30% Candriam Equities L Emerging Markets EUR C C LU0056052961 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR C D LU0056053001 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR CUH C LU1293437023 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR CUS C LU1774692542 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR I C LU0133355080 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR I D LU1269737562 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR I2HG C LU1774694167 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR I2U C LU1708111270 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR IG C LU1269737489 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR IUH C LU1293437296 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR L C LU0574798921 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR N C LU0133352731 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR P C LU0596238260 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR R C LU0942226134 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR R2 C LU1397645018 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR R2 D LU1397645109 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR RCH C LU1269737216 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR RG C LU1269737307 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR RHG C LU1697008347 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR V C LU0317020112 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR V2 C LU1397645281 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR V2U C LU1774695990 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR Z C LU0240980523 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR Z D LU1397645364 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR ZF C LU1904319164 Max 0.46% Candriam Equities L EMU EUR C C LU0317020898 Max 0.40% Candriam Equities L EMU EUR C D LU0317020971 Max 0.40% Candriam Equities L EMU EUR I C LU0317021433 Max 0.30% Candriam Equities L EMU EUR N C LU0317021193 Max 0.40% Candriam Equities L EMU EUR R C LU1293437379 Max 0.40% Candriam Equities L EMU EUR R2 C LU1397645448 Max 0.40% Candriam Equities L EMU EUR R2 D LU1397645521 Max 0.40%

Candriam Equities L

209









Anlagen-kategorie /


Candriam Equities L Biotechnology USD C C LU0108459040 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD C D LU0108459552 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD CE C LU1120766388 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD CEW C LU1120766206 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD I C LU0133360163 Max 0.30% Candriam Equities L Biotechnology USD IE C LU1120766032 Max 0.30% Candriam Equities L Biotechnology USD IEW C LU1006082199 Max 0.30% Candriam Equities L Biotechnology USD IG C LU1269737059 Max 0.30% Candriam Equities L Biotechnology USD L C LU0574798848 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD N C LU0133359157 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD R C LU0942225912 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD R2 C LU1397644557 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD R2 D LU1397644631 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD R2E C LU1397644805 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD R2H C LU1397644714 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD RCH C LU1269736754 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD REH C LU1708110975 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD RE C LU1269736838 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD RG C LU1269736911 Max 0.40% Candriam Equities L Biotechnology USD SJ C LU1820816558 Max 0.30% Candriam Equities L Biotechnology USD V C LU0317020203 Max 0.30% Candriam Equities L Biotechnology USD Z C LU0240982651 Max 0.30% Candriam Equities L Biotechnology USD Z D LU1397644987 Max 0.30% Candriam Equities L Emerging Markets EUR C C LU0056052961 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR C D LU0056053001 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR CUH C LU1293437023 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR CUS C LU1774692542 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR I C LU0133355080 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR I D LU1269737562 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR I2HG C LU1774694167 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR I2U C LU1708111270 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR IG C LU1269737489 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR IUH C LU1293437296 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR L C LU0574798921 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR N C LU0133352731 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR P C LU0596238260 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR R C LU0942226134 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR R2 C LU1397645018 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR R2 D LU1397645109 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR RCH C LU1269737216 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR RG C LU1269737307 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR RHG C LU1697008347 Max 0.55% Candriam Equities L Emerging Markets EUR V C LU0317020112 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR V2 C LU1397645281 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR V2U C LU1774695990 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR Z C LU0240980523 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR Z D LU1397645364 Max 0.46% Candriam Equities L Emerging Markets EUR ZF C LU1904319164 Max 0.46% Candriam Equities L EMU EUR C C LU0317020898 Max 0.40% Candriam Equities L EMU EUR C D LU0317020971 Max 0.40% Candriam Equities L EMU EUR I C LU0317021433 Max 0.30% Candriam Equities L EMU EUR N C LU0317021193 Max 0.40% Candriam Equities L EMU EUR R C LU1293437379 Max 0.40% Candriam Equities L EMU EUR R2 C LU1397645448 Max 0.40% Candriam Equities L EMU EUR R2 D LU1397645521 Max 0.40%

Candriam Equities L

210







compartiment



Candriam Equities L EMU EUR V C LU0317021276 Max 0.30% Candriam Equities L EMU EUR Z C LU0317021359 Max 0.30% Candriam Equities L EMU EUR Z D LU1397645794 Max 0.30% Candriam Equities L Europe EUR C C LU0027144939 Max 0.40% Candriam Equities L Europe EUR C D LU0056143687 Max 0.40% Candriam Equities L Europe EUR I C LU0133352657 Max 0.30% Candriam Equities L Europe EUR I D LU1269737646 Max 0.30% Candriam Equities L Europe EUR L C LU0574799069 Max 0.40% Candriam Equities L Europe EUR N C LU0133351683 Max 0.40% Candriam Equities L Europe EUR R C LU0942226050 Max 0.40% Candriam Equities L Europe EUR R2 C LU1397645877 Max 0.40% Candriam Equities L Europe EUR R2 D LU1397645950 Max 0.40% Candriam Equities L Europe EUR V C LU0317019452 Max 0.30% Candriam Equities L Europe EUR Z C LU0240980283 Max 0.30% Candriam Equities L Europe EUR Z D LU1397646099 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Conviction EUR C C LU0596211499 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Conviction EUR C D LU0596211572 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Conviction EUR CUH C LU1293437452 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Conviction EUR I C LU0596211739 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Conviction EUR I D LU0596212034 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Conviction EUR IUH C LU1293437536 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Conviction EUR N C LU0596212117 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Conviction EUR R C LU1293437619 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Conviction EUR R2 C LU1397646172 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Conviction EUR R2 D LU1397646255 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Conviction EUR RCH C LU1293437700 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Conviction EUR V C LU0596212380 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Conviction EUR V2 C LU1397646339 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Conviction EUR Z C LU0596212547 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Conviction EUR Z D LU1397646412 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Innovation EUR C C LU0344046155 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Innovation EUR C D LU0344046239 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Innovation EUR CUH C LU1293437882 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Innovation EUR I C LU0344046668 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Innovation EUR IUH C LU1293437965 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Innovation EUR L C LU0654531002 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Innovation EUR N C LU0344046312 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Innovation EUR R C LU1293438005 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Innovation EUR R2 C LU1397646503 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Innovation EUR R2 D LU1397646685 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Innovation EUR V C LU0344046403 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Innovation EUR Z C LU0344046585 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Innovation EUR Z D LU1397646768 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR C C LU0304859712 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR C D LU0304860058 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR I C LU0304860645 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR I D LU1269737729 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR L C LU0574799226 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR N C LU0304860561 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR R C LU1293438187 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR R2 C LU1397646842 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR R2 D LU1397646925 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR V C LU0317019536 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR Z C LU0317112661 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR Z D LU1397647063 Max 0.30%

Candriam Equities L

211









Anlagen-kategorie /


Candriam Equities L EMU EUR V C LU0317021276 Max 0.30% Candriam Equities L EMU EUR Z C LU0317021359 Max 0.30% Candriam Equities L EMU EUR Z D LU1397645794 Max 0.30% Candriam Equities L Europe EUR C C LU0027144939 Max 0.40% Candriam Equities L Europe EUR C D LU0056143687 Max 0.40% Candriam Equities L Europe EUR I C LU0133352657 Max 0.30% Candriam Equities L Europe EUR I D LU1269737646 Max 0.30% Candriam Equities L Europe EUR L C LU0574799069 Max 0.40% Candriam Equities L Europe EUR N C LU0133351683 Max 0.40% Candriam Equities L Europe EUR R C LU0942226050 Max 0.40% Candriam Equities L Europe EUR R2 C LU1397645877 Max 0.40% Candriam Equities L Europe EUR R2 D LU1397645950 Max 0.40% Candriam Equities L Europe EUR V C LU0317019452 Max 0.30% Candriam Equities L Europe EUR Z C LU0240980283 Max 0.30% Candriam Equities L Europe EUR Z D LU1397646099 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Conviction EUR C C LU0596211499 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Conviction EUR C D LU0596211572 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Conviction EUR CUH C LU1293437452 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Conviction EUR I C LU0596211739 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Conviction EUR I D LU0596212034 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Conviction EUR IUH C LU1293437536 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Conviction EUR N C LU0596212117 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Conviction EUR R C LU1293437619 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Conviction EUR R2 C LU1397646172 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Conviction EUR R2 D LU1397646255 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Conviction EUR RCH C LU1293437700 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Conviction EUR V C LU0596212380 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Conviction EUR V2 C LU1397646339 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Conviction EUR Z C LU0596212547 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Conviction EUR Z D LU1397646412 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Innovation EUR C C LU0344046155 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Innovation EUR C D LU0344046239 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Innovation EUR CUH C LU1293437882 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Innovation EUR I C LU0344046668 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Innovation EUR IUH C LU1293437965 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Innovation EUR L C LU0654531002 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Innovation EUR N C LU0344046312 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Innovation EUR R C LU1293438005 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Innovation EUR R2 C LU1397646503 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Innovation EUR R2 D LU1397646685 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Innovation EUR V C LU0344046403 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Innovation EUR Z C LU0344046585 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Innovation EUR Z D LU1397646768 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR C C LU0304859712 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR C D LU0304860058 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR I C LU0304860645 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR I D LU1269737729 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR L C LU0574799226 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR N C LU0304860561 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR R C LU1293438187 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR R2 C LU1397646842 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR R2 D LU1397646925 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR V C LU0317019536 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR Z C LU0317112661 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR Z D LU1397647063 Max 0.30%

Candriam Equities L

212







compartiment

Share class / Classe

d’action


Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR C C LU1293438260 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR C D LU1293438427 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR I C LU1293438690 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR I D LU1293438856 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR N C LU1293438930 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR PI C LU1797802599 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR R C LU1293439078 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR R2 C LU1806526551 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR R2 D LU1806526635 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR V C LU1293439151 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR Z C LU1293439235 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR Z D LU1397647147 Max 0.30% Candriam Equities L Germany EUR C C LU0093601408 Max 0.40% Candriam Equities L Germany EUR C D LU0093601580 Max 0.40% Candriam Equities L Germany EUR I C LU0133343821 Max 0.30% Candriam Equities L Germany EUR L C LU0574799572 Max 0.40% Candriam Equities L Germany EUR N C LU0133343235 Max 0.40% Candriam Equities L Germany EUR R C LU1293439318 Max 0.40% Candriam Equities L Germany EUR R2 C LU1397647220 Max 0.40% Candriam Equities L Germany EUR R2 D LU1397647576 Max 0.40% Candriam Equities L Germany EUR V C LU0317019023 Max 0.30% Candriam Equities L Germany EUR Z C LU0240969716 Max 0.30% Candriam Equities L Germany EUR Z D LU1397647659 Max 0.30% Candriam Equities L Global Demography EUR C C LU0654531184 Max 0.40% Candriam Equities L Global Demography EUR C D LU0654531267 Max 0.40% Candriam Equities L Global Demography EUR I C LU0654531341 Max 0.30% Candriam Equities L Global Demography EUR L C LU0654531697 Max 0.40% Candriam Equities L Global Demography EUR N C LU0654531424 Max 0.40% Candriam Equities L Global Demography EUR R C LU1598288089 Max 0.40% Candriam Equities L Global Demography EUR R2 C LU1397647733 Max 0.40% Candriam Equities L Global Demography EUR R2 D LU1397647816 Max 0.40% Candriam Equities L Global Demography EUR Z C LU1397647907 Max 0.30% Candriam Equities L Global Demography EUR Z D LU1397648038 Max 0.30% Candriam Equities L Japan JPY C C LU0064109019 Max 0.40% Candriam Equities L Japan JPY C D LU0064109449 Max 0.40% Candriam Equities L Japan JPY I C LU0133346501 Max 0.30% Candriam Equities L Japan JPY L C LU0574799655 Max 0.40% Candriam Equities L Japan JPY N C LU0133346410 Max 0.40% Candriam Equities L Japan JPY R2 C LU1397648111 Max 0.40% Candriam Equities L Japan JPY R2 D LU1397648202 Max 0.40% Candriam Equities L Japan JPY V C LU0317018645 Max 0.30% Candriam Equities L Japan JPY Z C LU0240973403 Max 0.30% Candriam Equities L Japan JPY Z D LU1397648384 Max 0.30% Candriam Equities L Oncology Impact* USD C C LU1864481467 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD C D LU1864481541 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD CB C LU1864481897 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD CB D LU1864481970 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD CBE C LU1864482275 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD CBEH C LU1864482192 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD CE C LU1864484214 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD CEH C LU1864481624 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD I C LU1864482358 Max 0.30% Candriam Equities L Oncology Impact* USD I D LU1864482432 Max 0.30% Candriam Equities L Oncology Impact* USD IG C LU1864482515 Max 0.30% Candriam Equities L Oncology Impact* USD NEH C LU1864482606 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD PI C LU1864483836 Max 0.30% * See Note 1 / * Voir Note 1

Candriam Equities L

213









Anlagen-kategorie /


Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR C C LU1293438260 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR C D LU1293438427 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR I C LU1293438690 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR I D LU1293438856 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR N C LU1293438930 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR PI C LU1797802599 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR R C LU1293439078 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR R2 C LU1806526551 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR R2 D LU1806526635 Max 0.40% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR V C LU1293439151 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR Z C LU1293439235 Max 0.30% Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR Z D LU1397647147 Max 0.30% Candriam Equities L Germany EUR C C LU0093601408 Max 0.40% Candriam Equities L Germany EUR C D LU0093601580 Max 0.40% Candriam Equities L Germany EUR I C LU0133343821 Max 0.30% Candriam Equities L Germany EUR L C LU0574799572 Max 0.40% Candriam Equities L Germany EUR N C LU0133343235 Max 0.40% Candriam Equities L Germany EUR R C LU1293439318 Max 0.40% Candriam Equities L Germany EUR R2 C LU1397647220 Max 0.40% Candriam Equities L Germany EUR R2 D LU1397647576 Max 0.40% Candriam Equities L Germany EUR V C LU0317019023 Max 0.30% Candriam Equities L Germany EUR Z C LU0240969716 Max 0.30% Candriam Equities L Germany EUR Z D LU1397647659 Max 0.30% Candriam Equities L Global Demography EUR C C LU0654531184 Max 0.40% Candriam Equities L Global Demography EUR C D LU0654531267 Max 0.40% Candriam Equities L Global Demography EUR I C LU0654531341 Max 0.30% Candriam Equities L Global Demography EUR L C LU0654531697 Max 0.40% Candriam Equities L Global Demography EUR N C LU0654531424 Max 0.40% Candriam Equities L Global Demography EUR R C LU1598288089 Max 0.40% Candriam Equities L Global Demography EUR R2 C LU1397647733 Max 0.40% Candriam Equities L Global Demography EUR R2 D LU1397647816 Max 0.40% Candriam Equities L Global Demography EUR Z C LU1397647907 Max 0.30% Candriam Equities L Global Demography EUR Z D LU1397648038 Max 0.30% Candriam Equities L Japan JPY C C LU0064109019 Max 0.40% Candriam Equities L Japan JPY C D LU0064109449 Max 0.40% Candriam Equities L Japan JPY I C LU0133346501 Max 0.30% Candriam Equities L Japan JPY L C LU0574799655 Max 0.40% Candriam Equities L Japan JPY N C LU0133346410 Max 0.40% Candriam Equities L Japan JPY R2 C LU1397648111 Max 0.40% Candriam Equities L Japan JPY R2 D LU1397648202 Max 0.40% Candriam Equities L Japan JPY V C LU0317018645 Max 0.30% Candriam Equities L Japan JPY Z C LU0240973403 Max 0.30% Candriam Equities L Japan JPY Z D LU1397648384 Max 0.30% Candriam Equities L Oncology Impact* USD C C LU1864481467 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD C D LU1864481541 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD CB C LU1864481897 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD CB D LU1864481970 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD CBE C LU1864482275 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD CBEH C LU1864482192 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD CE C LU1864484214 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD CEH C LU1864481624 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD I C LU1864482358 Max 0.30% Candriam Equities L Oncology Impact* USD I D LU1864482432 Max 0.30% Candriam Equities L Oncology Impact* USD IG C LU1864482515 Max 0.30% Candriam Equities L Oncology Impact* USD NEH C LU1864482606 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD PI C LU1864483836 Max 0.30% * Siehe Erläuterung 1 / * Zie Toelichting 1

Candriam Equities L

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compartiment

Share class / Classe

d’action


Candriam Equities L Oncology Impact* USD R C LU1864482788 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD R D LU1864482861 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD RE C LU1864483166 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD REH C LU1864483083 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD RG C LU1864482945 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD R2 C LU1864483240 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD R2D D LU1864483323 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD R2E C LU1864483679 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD R2H D LU1864483596 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD V C LU1864483752 Max 0.30% Candriam Equities L Oncology Impact* USD Z C LU1864483919 Max 0.30% Candriam Equities L Oncology Impact* USD Z D LU1864484057 Max 0.30% Candriam Equities L Oncology Impact* USD ZF C LU1864484131 Max 0.30% Candriam Equities L Oncology Impact* USD ZF D LU1904319248 Max 0.30% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD C C LU1502282558 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD C D LU1502282715 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD CE C LU1502282632 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD CEH C LU1806526718 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD I C LU1502282806 Max 0.30% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD IE C LU1613213971 Max 0.30% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD IHG C LU1613216214 Max 0.30% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD NEH C LU1806526809 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD PI C LU1797802672 Max 0.30% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD R C LU1502282988 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD R D LU1708110629 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD RE C LU1598284849 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD REH C LU1613220596 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD RHG C LU1613217964 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD Z C LU1502283010 Max 0.30% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD Z D LU1502283101 Max 0.30% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD ZF C LU1806526981 Max 0.30% Candriam Equities L Switzerland CHF C C LU0082273227 Max 0.40% Candriam Equities L Switzerland CHF C D LU0082273656 Max 0.40% Candriam Equities L Switzerland CHF I C LU0133350362 Max 0.30% Candriam Equities L Switzerland CHF L C LU0574799812 Max 0.40% Candriam Equities L Switzerland CHF N C LU0133350016 Max 0.40% Candriam Equities L Switzerland CHF R C LU1293439409 Max 0.40% Candriam Equities L Switzerland CHF R2 C LU1397649192 Max 0.40% Candriam Equities L Switzerland CHF R2 D LU1397649275 Max 0.40% Candriam Equities L Switzerland CHF V C LU0317018132 Max 0.30% Candriam Equities L Switzerland CHF Z C LU0240978972 Max 0.30% Candriam Equities L Switzerland CHF Z D LU1397649358 Max 0.30% Candriam Equities L United Kingdom GBP C C LU0093582269 Max 0.40% Candriam Equities L United Kingdom GBP C D LU0093582772 Max 0.40% Candriam Equities L United Kingdom GBP I C LU0133344712 Max 0.30% Candriam Equities L United Kingdom GBP L C LU0574799903 Max 0.40% Candriam Equities L United Kingdom GBP N C LU0133344639 Max 0.40% Candriam Equities L United Kingdom GBP R C LU1293439581 Max 0.40% Candriam Equities L United Kingdom GBP R2 C LU1397649432 Max 0.40% Candriam Equities L United Kingdom GBP R2 D LU1397649515 Max 0.40% Candriam Equities L United Kingdom GBP V C LU0317018058 Max 0.30% Candriam Equities L United Kingdom GBP Z C LU0240970565 Max 0.30% Candriam Equities L United Kingdom GBP Z D LU1397649606 Max 0.30% * See Note 1 / * Voir Note 1

Candriam Equities L

215









Anlagen-kategorie /


Candriam Equities L Oncology Impact* USD R C LU1864482788 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD R D LU1864482861 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD RE C LU1864483166 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD REH C LU1864483083 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD RG C LU1864482945 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD R2 C LU1864483240 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD R2D D LU1864483323 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD R2E C LU1864483679 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD R2H D LU1864483596 Max 0.40% Candriam Equities L Oncology Impact* USD V C LU1864483752 Max 0.30% Candriam Equities L Oncology Impact* USD Z C LU1864483919 Max 0.30% Candriam Equities L Oncology Impact* USD Z D LU1864484057 Max 0.30% Candriam Equities L Oncology Impact* USD ZF C LU1864484131 Max 0.30% Candriam Equities L Oncology Impact* USD ZF D LU1904319248 Max 0.30% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD C C LU1502282558 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD C D LU1502282715 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD CE C LU1502282632 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD CEH C LU1806526718 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD I C LU1502282806 Max 0.30% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD IE C LU1613213971 Max 0.30% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD IHG C LU1613216214 Max 0.30% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD NEH C LU1806526809 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD PI C LU1797802672 Max 0.30% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD R C LU1502282988 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD R D LU1708110629 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD RE C LU1598284849 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD REH C LU1613220596 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD RHG C LU1613217964 Max 0.40% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD Z C LU1502283010 Max 0.30% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD Z D LU1502283101 Max 0.30% Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD ZF C LU1806526981 Max 0.30% Candriam Equities L Switzerland CHF C C LU0082273227 Max 0.40% Candriam Equities L Switzerland CHF C D LU0082273656 Max 0.40% Candriam Equities L Switzerland CHF I C LU0133350362 Max 0.30% Candriam Equities L Switzerland CHF L C LU0574799812 Max 0.40% Candriam Equities L Switzerland CHF N C LU0133350016 Max 0.40% Candriam Equities L Switzerland CHF R C LU1293439409 Max 0.40% Candriam Equities L Switzerland CHF R2 C LU1397649192 Max 0.40% Candriam Equities L Switzerland CHF R2 D LU1397649275 Max 0.40% Candriam Equities L Switzerland CHF V C LU0317018132 Max 0.30% Candriam Equities L Switzerland CHF Z C LU0240978972 Max 0.30% Candriam Equities L Switzerland CHF Z D LU1397649358 Max 0.30% Candriam Equities L United Kingdom GBP C C LU0093582269 Max 0.40% Candriam Equities L United Kingdom GBP C D LU0093582772 Max 0.40% Candriam Equities L United Kingdom GBP I C LU0133344712 Max 0.30% Candriam Equities L United Kingdom GBP L C LU0574799903 Max 0.40% Candriam Equities L United Kingdom GBP N C LU0133344639 Max 0.40% Candriam Equities L United Kingdom GBP R C LU1293439581 Max 0.40% Candriam Equities L United Kingdom GBP R2 C LU1397649432 Max 0.40% Candriam Equities L United Kingdom GBP R2 D LU1397649515 Max 0.40% Candriam Equities L United Kingdom GBP V C LU0317018058 Max 0.30% Candriam Equities L United Kingdom GBP Z C LU0240970565 Max 0.30% Candriam Equities L United Kingdom GBP Z D LU1397649606 Max 0.30% * Siehe Erläuterung 1 / * Zie Toelichting 1

Candriam Equities L

216



Note 7 - Performance fees

Note 7 - Commissions de performance

In payment for its portfolio management activity, the Management Company also receives performance fees on certain sub-funds, as detailed below:

En rémunération de son activité de gestion de portefeuille, la Société de Gestion perçoit également des commissions de performance sur certains compartiments, suivant le détail ci-dessous :

SICAV

SICAV

Sub-funds

Compartiments

Performance fees annual rate / Taux annuel des commissions de performance

Classique class Classe Classique

(Cap)

Classique class Classe Classique

(Dis)

LOCK class Classe LOCK

(Cap)

R class Classe R

(Cap)

N class Classe N

(Cap)

Candriam Equities L Asia 0% 0% 0% - 0%

Candriam Equities L Biotechnology 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L Emerging Markets 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L EMU 0% - - 0% 0% Candriam Equities L Europe 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L Europe Conviction 0% 0% - 0% 0%

Candriam Equities L Europe Innovation 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 0% - - 0% -

Candriam Equities L Germany 0% 0% 0% - 0% Candriam Equities L Global Demography 0% 0% 0% 0% 0% Candriam Equities L Switzerland 0% 0% 0% 0% 0% Candriam Equities L United Kingdom 0% 0% 0% - 0%

SICAV

SICAV

Sub-funds

Compartiments


I class Classe I

(Cap + Dis)

V class Classe V

(Cap)

S class

Classe S (Cap)

Z class Classe Z

(Cap + Dis)

Candriam Equities L Asia 20% 20% - 0%

Candriam Equities L Biotechnology 20% 20% 0% 0%

Candriam Equities L Emerging Markets 20% 20% - 0%

Candriam Equities L EMU 20% - - 0%

Candriam Equities L Europe 20% 20% - 0%

Candriam Equities L Europe Conviction 20% 20% - 0%

Candriam Equities L Europe Innovation 20% 20% - 0%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality 20% 20% - 0%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 20% - - 0%

Candriam Equities L Germany 20% - - -

Candriam Equities L Global Demography 20% - - 0%

Candriam Equities L Switzerland 20% 20% - 0%

Candriam Equities L United Kingdom 20% - - 0%

Candriam Equities L

217



Erläuterung 7 - Performancegebühren

Toelichting 7 - Prestatieprovisies

Zur Vergütung ihrer Portfolio-Management-Tätigkeit erhält die Verwaltungsgesellschaft für bestimmte Teilfonds Performance-gebühren, gemäß den nachstehenden Details:

Als vergoeding voor haar activiteiten op het gebied van portefeuillebeheer ontvangt de Beheermaatschappij eveneens prestatieprovisies op bepaalde compartimenten, volgens onderstaande details:

SICAV

BEVEK

Teilfonds

Compartimenten

Jährliche Provisionssätze der Performancegebühr / Jaarlijks percentage van de vergoedingen van de Prestatieprovisie

Aktien- klasse Classique Klasse Classique

(Cap)

Aktien- klasse Classique Klasse Classique

(Dis)

Aktien- klasse LOCK Klasse LOCK

(Cap)

Aktien- klasse R Klasse R

(Cap)

Aktien- klasse N Klasse N

(Cap)

Candriam Equities L Asia 0% 0% 0% - 0%

Candriam Equities L Biotechnology 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L Emerging Markets 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L EMU 0% - - 0% 0% Candriam Equities L Europe 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L Europe Conviction 0% 0% - 0% 0%

Candriam Equities L Europe Innovation 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 0% - - 0% - Candriam Equities L Germany 0% 0% 0% - 0% Candriam Equities L Global Demography 0% 0% 0% 0% 0% Candriam Equities L Switzerland 0% 0% 0% 0% 0% Candriam Equities L United Kingdom 0% 0% 0% - 0%

SICAV

BEVEK

Teilfonds

Compartimenten


Aktienklasse I Klasse I

(Cap + Dis)

Aktienklasse V Klasse V

(Cap)

Aktienklasse S

Klasse S (Cap)

Aktienklasse Z Klasse Z

(Cap + Dis)

Candriam Equities L Asia 20% 20% - 0%

Candriam Equities L Biotechnology 20% 20% 0% 0%

Candriam Equities L Emerging Markets 20% 20% - 0%

Candriam Equities L EMU 20% - - 0%

Candriam Equities L Europe 20% 20% - 0%

Candriam Equities L Europe Conviction 20% 20% - 0%

Candriam Equities L Europe Innovation 20% 20% - 0%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality 20% 20% - 0%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 20% - - 0%

Candriam Equities L Germany 20% - - -

Candriam Equities L Global Demography 20% - - 0%

Candriam Equities L Switzerland 20% 20% - 0%

Candriam Equities L United Kingdom 20% - - 0%

Candriam Equities L

218



Note 7 - Performance fees (continued) Note 7 - Commissions de performance (suite)

SICAV

SICAV

Sub-funds

Compartiments


R2 class Classe R2 (Cap + Dis)

P class Classe P

(Cap)

V2 class Classe V2

(Cap)

Candriam Equities L Asia 0% - - Candriam Equities L Biotechnology 0% - - Candriam Equities L Emerging Markets 0% 0% 0% Candriam Equities L Europe 0% - - Candriam Equities L Europe Conviction 0% - - Candriam Equities L Europe Innovation 0% - - Candriam Equities L Europe Optimum Quality 0% - - Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 0% - - Candriam Equities L Germany 0% - - Candriam Equities L Global Demography 0% - - Candriam Equities L Switzerland 0% - - Candriam Equities L United Kingdom 0% - - The method of calculating the performance commission is detailed in the various technical specifications attached to the Prospectus of the SICAV in force at the time.

La méthode de calcul des commissions de performance est détaillée dans les différentes fiches techniques jointes au Prospectus de la SICAV actuellement en vigueur.

The reference period is the financial year, and these commissions are payable at the end of the calendar year.

La période de référence est l’exercice et ces commissions sont payables à la fin de l’année calendaire.

Two thirds of the performance fees ascertained as at December 31, 2018 will be carried over to the following financial year and will be either reduced by way of a provision reversal resulting from an under-performance (within the limit of the provision formed), or increased by any new provision for an outperformance fee.

Deux tiers des commissions de performances constatées au 31 décembre 2018 seront reportés sur l'exercice suivant et seront, soit réduits par reprise de provision résultant d'une sous-performance (dans la limite de la provision constituée), soit augmentés de toute nouvelle provision de commission de surperformance.

Each time the class is valued, a reference asset is determined by assuming a theoretical investment corresponding to the performance of the index of all the subscriptions received during the period. (book net assets at the end of the previous financial year are treated as a subscription at the beginning of the period).

A chaque valorisation de la classe, un actif de référence est déterminé en supposant un placement théorique correspondant à la performance de l’indice de l'ensemble des souscriptions reçues sur la période. (l'actif net comptable de fin d'exercice précédent étant assimilé à une souscription de début de période).

SICAV

SICAV

Sub-funds

Compartiments

Index /

Indice

Candriam Equities L Asia MSCI AC Asia ex-Japan (NR)

Candriam Equities L Biotechnology Nasdaq Biotech (PI)

Candriam Equities L Emerging Markets MSCI Emerging Markets (NR)

Candriam Equities L EMU MSCI EMU (NR)

Candriam Equities L Europe MSCI Europe (NR)

Candriam Equities L Europe Conviction MSCI Europe (NR)

Candriam Equities L Europe Innovation MSCI Europe (NR)

Candriam Equities L Europe Optimum Quality MSCI Europe (NR)

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps MSCI Europe Small Caps (NR)

Candriam Equities L Germany MSCI Germany (NR)

Candriam Equities L Global Demography MSCI World (NR) Candriam Equities L Switzerland MSCI Switzerland (NR) Candriam Equities L United Kingdom MSCI United Kingdom (NR)

Candriam Equities L

219



Erläuterung 7 - Performancegebühren (Fortsetzung) Toelichting 7 - Prestatieprovisies (vervolg)

SICAV

BEVEK

Teilfonds

Compartimenten


Aktien- klasse R2 Klasse R2 (Cap + Dis)

Aktien- klasse P Klasse P

(Cap)

Aktien- klasse V2 Klasse V2

(Cap)

Candriam Equities L Asia 0% - - Candriam Equities L Biotechnology 0% - - Candriam Equities L Emerging Markets 0% 0% 0% Candriam Equities L Europe 0% - - Candriam Equities L Europe Conviction 0% - - Candriam Equities L Europe Innovation 0% - - Candriam Equities L Europe Optimum Quality 0% - - Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 0% - - Candriam Equities L Germany 0% - - Candriam Equities L Global Demography 0% - - Candriam Equities L Switzerland 0% - - Candriam Equities L United Kingdom 0% - - Die Methode zur Berechnung der Performancegebühr ist auf den verschiedenen technischen Blättern detailliert erläutert, die dem zurzeit gültigem Prospekt der SICAV beiliegen.

De methode voor de berekening van de prestatieprovisies is beschreven in de verschillende technische fiches die bij de op dit moment geldende prospectussen van de BEVEK gevoegd zijn.

Die Referenzperiode ist das Geschäftsjahr und diese Provisionen sind am Ende des Kalenderjahrs zahlbar.

De referentieperiode is het boekjaar en de provisies zijn betaalbaar aan het einde van het kalenderjaar.

Zwei Drittel der am 31. Dezember 2018 verzeichneten Outperformancegebühr werden auf das darauf folgende Geschäftsjahr vorgetragen und dann entweder um eine Rückstellungsauflösung aufgrund einer Underperformance (begrenzt auf die Höhe der gebildeten Rücklage) reduziert oder um neue Zuführungen zur Rückstellung für Performancegebühren erhöht.

Twee derde van de prestatieprovisies die werden vastgesteld per 31 december 2018, zal worden overgedragen naar het volgende boekjaar en zal ofwel worden gereduceerd door een terugname op provisie als gevolg van een ondermaatse prestatie (binnen de limieten van de opgebouwde provisie), ofwel worden vermeerderd met elke nieuwe provisie uit prestatiecommissies.

Bei jeder Bewertung des Klasse wird ein Referenzvermögen ermittelt. Zu diesem Zweck wird die theoretische Anlage sämtlicher im Bezugszeitraum erhaltenen Zeichnungsbeträge angenommen. Die dabei erzielten Wertentwicklungen entsprechen dem Index (Das Reinvermögen (Net Asset Value) zum Ende des vergangenen Geschäftsjahres wird einer Zeichnung zum Beginn des Zeitraums gleichgesetzt).

Bij elke waardering van de klasse wordt er een referentieactief bepaald, uitgaande van een theoretische belegging die overeenstemt met de prestatie van de index van alle inschrijvingen ontvangen tijdens de periode. (het boekhoudkundige nettoactief op het einde van het vorige boekjaar werd gelijkgesteld met een inschrijving aan het begin van de periode).

SICAV

BEVEK

Teilfonds

Compartimenten Index

Candriam Equities L Asia MSCI AC Asia ex-Japan (NR)

Candriam Equities L Biotechnology Nasdaq Biotech (PI)

Candriam Equities L Emerging Markets MSCI Emerging Markets (NR)

Candriam Equities L EMU MSCI EMU (NR)

Candriam Equities L Europe MSCI Europe (NR)

Candriam Equities L Europe Conviction MSCI Europe (NR)

Candriam Equities L Europe Innovation MSCI Europe (NR)

Candriam Equities L Europe Optimum Quality MSCI Europe (NR)

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps MSCI Europe Small Caps (NR)

Candriam Equities L Germany MSCI Germany (NR)

Candriam Equities L Global Demography MSCI World (NR) Candriam Equities L Switzerland MSCI Switzerland (NR) Candriam Equities L United Kingdom MSCI United Kingdom (NR)

Candriam Equities L

220



Note 7 - Performance fees (continued) Note 7 - Commissions de performance (suite) In the event of redemption, the last asset reference calculated and the previous-day total of all the subscriptions received are reduced in advance proportional to the number of redeemed units. Similarly, a share of the possible provision for the performance fee on outstanding credits recorded in the accounts at the last valuation is, in proportion to the number of redeemed units, allocated definitively to a specific personal account. This share of the performance fee is retained by the manager as from the date of redemption.

En cas de rachat, le dernier actif de référence calculé et l'ensemble cumulé des souscriptions reçues lors de la dernière valorisation sont préalablement réduits proportionnellement au nombre d’actions rachetées. De même, une quote–part de la provision de la commission de surperformance sur l'encours constatée comptablement lors de la dernière valorisation est, au prorata du nombre d’actions rachetées, affectée définitivement à un compte de tiers spécifique. Cette quote-part de la commission de surperformance est acquise à la Société de Gestion dès le rachat.

In the event that performance fees are not paid to the Management Company, these amounts are written back under the heading “Other income”.

En cas de commissions de performance non payées à la Société de Gestion, ces montants sont repris sous la rubrique « Autres revenus ».

Note 8 - Subscription Tax

Note 8 - Taxe d’abonnement

The SICAV is subject to the tax laws of Luxembourg. By virtue of the legislation and regulations currently in force, the SICAV is subject in Luxembourg to an annual tax of 0.05% of its assets, payable quarterly and calculated on the net assets of the SICAV at the end of each quarter. This rate shall be reduced to 0.01% for the classes restricted to institutional investors. No tax is due on the assets held by the SICAV in other UCITS already subject to that subscription tax in Luxembourg. Certain items of income of the SICAV's portfolios may be subject to taxes at a variable rate withheld at source in the countries in which it originates.

La SICAV est régie par les lois fiscales luxembourgeoises. En vertu de la législation et des règlements en vigueur actuellement, la SICAV est soumise au Luxembourg à une taxe annuelle de 0,05 % payable trimestriellement et calculée sur l’actif net de la SICAV à la fin de chaque trimestre. Ce taux est réduit à 0,01 % pour les classes réservées aux investisseurs institutionnels. Aucune taxe d’abonnement n’est due sur les avoirs que la SICAV détient dans des parts d’autres OPCVM déjà soumis à la taxe d’abonnement à Luxembourg. Certains revenus des portefeuilles de la SICAV peuvent être assujettis à des impôts d'un taux variable retenus à la source dans les pays d'où ils proviennent.

The Belgian government has promulgated a law intended to tax once a year the net asset value of foreign investment funds registered in Belgium. This annual tax is levied on the net amounts invested in Belgium by Belgian financial intermediaries. In the absence of a sufficient declaration relating to these figures, the tax administration may calculate the tax on the total amount of the assets of these sub-funds. The Law of June 17, 2013 takes the rate of the annual tax on Undertakings for Collective Investment, banking institutions and insurance companies to 0.0925% effective as from January 1, 2014.

Le gouvernement belge a promulgé une loi visant à imposer une fois par an la valeur nette d'inventaire des fonds d'investissements étrangers enregistrés en Belgique. Cette taxe annuelle est imputée sur les montants nets placés en Belgique par des intermédiaires financiers belges. En l'absence de déclaration suffisante relative à ces chiffres, l'administration fiscale pourra calculer la taxe sur la totalité des actifs de ces compartiments. La Loi du 17 juin 2013 porte le taux de la taxe annuelle pour les Organismes de Placement Collectif, les institutions de crédit et les entreprises d’assurances à 0,0925 % avec effet au 1er janvier 2014.

Candriam Equities L

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Erläuterung 7 - Performancegebühren (Fortsetzung) Toelichting 7 - Prestatieprovisies (vervolg) Im Falle der Rücknahme werden das zuletzt berechnete Referenzvermögen und die Summe der davor eingegangenen Zeichnungen vorab proportional um die Anzahl der zurückgenommenen Anteile verringert. Desgleichen wird ein Teil der gebildeten Rückstellung für Performancegebühren in Bezug auf den bei der letzten Bewertung festgestellten absoluten Buchwert pro rata zu der Zahl der Anteilrücknahmen einem hierfür bestimmten Drittkonto zugeführt. Dieser Teil an der Performancegebühr fällt der Verwaltungsgesellschaft im Zeitpunkt der Rücknahme zu.

In geval van terugkoop worden het laatste berekende referentievermogen en de cumulatie van alle daags voordien ontvangen inschrijvingen voorafgaandelijk verminderd in verhouding tot het aantal teruggekochte deelbewijzen. Op analoge wijze wordt een deel van de eventuele voorziening voor prestatievergoeding op de omloop die boekhoudkundig is vastgesteld tijdens de laatste waardering, a rato van het aantal teruggekochte deelbewijzen, definitief toegewezen aan een specifieke derderekening. Dit prestatievergoedingsgedeelte is voor de beheerder verworven van bij de terugkoop.

Performancegebühren, die nicht an die Verwaltungsgesellschaft gezahlt wurden, werden die entsprechenden Beträge in der Rubrik „Sonstige Erträge“ ausgewiesen.

Indien prestatievergoedingen die niet werden betaald aan de beheermaatschappij, worden deze bedragen geboekt onder “Overige inkomsten”.

Erläuterung 8 - Abonnementssteuer

Toelichting 8 - Abonnementstaks

Die SICAV unterliegt den luxemburgischen Steuergesetzen. Aufgrund der zur Zeit geltenden Gesetze und Vorschriften unterliegt die SICAV in Luxemburg einer Abonnementssteuer von jährlich 0,05%, die vierteljährlich zahlbar ist und auf den Nettoinventarwert der SICAV zum Ende eines jeden Quartals berechnet wird. Dieser Satz sinkt auf 0,01% im Fall der Klassen, die institutionellen Anlegern vorbehalten sind. Dieser Prozentsatz ist aufgehoben worden für die Vermögenswerte, die die SICAV in anderen OGAW’s (Gesellschaften für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) hält, die bereits einer Abonnementssteuer in Luxemburg unterliegen. Bestimmte Erträge, die SICAV erzielt, unterliegen im Land ihrer Herkunft möglicherweise einer Quellensteuer zu einem variablen Satz.

De Luxemburgse belastingwetten zijn van toepassing op de BEVEK. Op grond van de momenteel van kracht zijnde wetten en reglementering is de BEVEK een abonnementstaks verschuldigd van jaarlijks 0,05% van haar netto-activa. Deze taks wordt per kwartaal berekend en betaald, op basis van de netto-activa van de BEVEK aan het einde van elk kwartaal. Het tarief is gedaald tot 0,01% voor de klassen bestemd voor institutionele beleggers. De abonnementstaks is niet verschuldigd op de tegoeden die de BEVEK belegd heeft in delen van andere ICBE’s die reeds onderworpen zijn aan de abonnementstaks in Luxemburg. Het is mogelijk dat in het land van herkomst bronbelasting wordt geheven over bepaalde inkomsten van de portefeuille van de BEVEK. De hoogte hiervan kan per land verschillen.

Die belgische Regierung hat ein Gesetz verabschiedet, das in Belgien registrierte ausländische Anlagefonds mit einer jährlichen Steuer auf den Nettovermögenswert belegt. Diese jährliche Steuer wird auf den Nettowert erhoben, der durch belgische Finanzintermediäre in Belgien platziert wird. Sind diese Beträge nicht ausreichend nachgewiesen, steht es den Steuerbehörden frei, den Steuerbetrag auf Grundlage des Gesamtvermögens dieser Teilfonds zu berechnen. Mit Verabschiedung des Gesetzes vom 17. Juni 2013 erhöht sich der jährliche Steuersatz für Organismen für Gemeinsame Anlagen sowie für Kreditinstitute und Versicherungen mit Wirkung zum 1. Januar 2014 auf 0,0925%.

De Belgische overheid vaardigde een wet uit die één keer per jaar de netto-inventariswaarde belast van de buitenlandse beleggingsfondsen die in België zijn geregistreerd. Deze jaarlijkse belasting wordt geheven op de nettobedragen die in België zijn belegd door Belgische financiële tussenpersonen. Bij gebrek aan een toereikende aangifte van deze cijfers kan de fiscale administratie de belasting berekenen op de totaliteit van de activa van deze compartimenten. De wet van 17 juni 2013 brengt het tarief van de jaarlijkse belasting voor Instellingen voor Collectieve Beleggingen, kredietinstellingen en verzekeringsmaatschappijen op 0,0925% met ingang van 1 januari 2014.

Candriam Equities L

222



Note 9 - Futures

Note 9 - Futures

No collateral have been received in relation with the futures contracts.

Aucune garantie n'a été reçue en lien avec les contrats de futures.

The following futures contracts were conducted with the counterparty JP Morgan Securities PLC.

Les futures suivants ont été effectués avec la contrepartie JP Morgan Securities PLC.

As at December 31, 2018 the sub-funds here below had the following futures outstanding:

Au 31 décembre 2018, les compartiments ci-après avaient en cours les futures suivants :

Contract / Contrat

Quantity / Quantité

Currency / Devise

Maturity Date / Échéance

Commitment*(1) / Engagement*(1)

Net unrealised appreciation (depreciation)* / Plus-value (moins-value) nette non réalisée*

Candriam Equities L EMU DOW JONES EURO STOXX AUTO 250 EUR 15/03/2019 5,247,500 (231,250) EUR (231,250) Candriam Equities L Europe DOW JONES STOXX 600 AUTO P.P 709 EUR 15/03/2019 15,520,010 (637,742) EUR (637,742) Candriam Equities L Europe Conviction DOW JONES STOXX 600 AUTO P.P 420 EUR 15/03/2019 9,193,800 (377,788) EUR (377,788) Candriam Equities L Europe Optimum Quality EURO STOXX 50 PR (650) EUR 15/03/2019 19,331,000 136,500 EUR 136,500 (1) The commitment is expressed in absolute value. / (1) L’engagement est exprimé en valeur absolue. Note 10 - Forward foreign exchange contracts Note 10 - Contrats de change à terme No collateral have been received in relation with the forward foreign exchange contracts.

Aucune garantie n'a été reçue en lien avec les contrats de change à terme.

The following forward foreign exchange contracts were conducted with the counterparties Nomura International PLC London, RBC Investor Services Bank S.A., BNP Paribas S.A. and UBS Limited.

Les contrats de change à terme suivants ont été effectués avec les contreparties Nomura International PLC London, RBC Investor Services Bank S.A., BNP Paribas S.A. et UBS Limited.



As at December 31, 2018, the sub-fund had entered into the following forward foreign exchange contracts:

Au 31 décembre 2018, le compartiment avait en cours les contrats de change à terme suivants :

Maturity date / Date d’échéance

Currency purchased / Devise achetée

Amount purchased / Montant acheté

Currency sold / Devise vendue

Amount sold / Montant vendu


04/02/2019 USD 982,767 AUD 1,392,757 5,099 AUD 5,099 * In the sub-fund currency. / * Dans la devise du compartiment.

Candriam Equities L

223



Erläuterung 9 - Futures

Toelichting 9 - Futures

Es wurden keine Sicherheiten (collaterals) für die Futures-kontrakte erhalten.

Er werd geen onderpand ontvangen in verband met de futures.

Die nachstehend ausgewiesenen Futures Kontrakte wurden mit JP Morgan Securities PLC als Kontrahent durchgeführt.

De volgende futures werden afgesloten met de tegenpartij JP Morgan Securities PLC.

Am 31. Dezember 2018 waren folgende Futures offen:

Op 31 december 2018 hadden de compartimenten volgende futures:

Kontrakt / Contract Anzahl / Hoeveelheid

Währung / Munt

Fälligkeit / Vervaldag

Verpflichtung*(1) / Verplichting*(1)

Nicht realisierter Gewinn (Verlust)* / Niet-gerealiseerde meerwaarde (minderwaarde)*

Candriam Equities L EMU DOW JONES EURO STOXX AUTO 250 EUR 15/03/2019 5,247,500 (231,250) EUR (231,250) Candriam Equities L Europe DOW JONES STOXX 600 AUTO P.P 709 EUR 15/03/2019 15,520,010 (637,742) EUR (637,742) Candriam Equities L Europe Conviction DOW JONES STOXX 600 AUTO P.P 420 EUR 15/03/2019 9,193,800 (377,788) EUR (377,788) Candriam Equities L Europe Optimum Quality EURO STOXX 50 PR (650) EUR 15/03/2019 19,331,000 136,500 EUR 136,500 (1) Die Verbindlichkeit wird in absoluten Werten ausgedrückt. / (1) De verbintenissen wordt uitgedrukt in absolute waarde. Erläuterung 10 - Devisentermingeschäfte Toelichting 10 - Wisseltermijnverrichtingen Es wurden keine Sicherheiten (collaterals) für die Devisentermin-kontrakte erhalten.

Er werd geen onderpand ontvangen in verband met de wisseltermijnverrichtingen.

Die nachstehend ausgewiesenen Devisenterminkontrakte wurden mit Nomura International PLC London, RBC Investor Services Bank S.A., BNP Paribas S.A. und UBS Limited als Kontrahenten durchgeführt.

De volgende wisseltermijnverrichtingen werden afgesloten met de tegenpartijen Nomura International PLC London, RBC Investor Services Bank S.A., BNP Paribas S.A. en UBS Limited.



Am 31. Dezember 2018 hatte der Teilfonds die nachfolgenden Devisenterminkontrakte abgeschlossen:

Per 31 december 2018 had het compartiment de volgende wisseltermijnverrichtingen lopen:

Fälligkeits-datum / Vervaldatum

Währung gekauft / Valuta gekocht

Betrag gekauft / Bedrag gekocht

Währung verkauft / Valuta verkocht

Betrag verkauft / Bedrag verkocht


04/02/2019 USD 982,767 AUD 1,392,757 5,099 AUD 5,099 * In der Währung des Teilfonds. / * In de munteenheid van het compartiment.

Candriam Equities L

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Note 10 - Forward foreign exchange contracts (continued) Note 10 - Contrats de change à terme (suite) Candriam Equities L Biotechnology










02/01/2019 EUR 24,799,213 USD 28,176,947 174,505 02/01/2019 USD 27,914,095 EUR 24,436,565 (22,762) 03/01/2019 CHF 136,552 USD 137,153 1,395 03/01/2019 USD 24,062 CHF 23,854 (141) 03/01/2019 USD 65,615 EUR 57,405 (19) 03/01/2019 EUR 1 USD 1 0 04/02/2019 EUR 19,149,399 USD 21,952,028 5,592 USD 158,570 Candriam Equities L Emerging Markets










02/01/2019 EUR 54,811 USD 62,646 14 02/01/2019 USD 62,646 EUR 55,170 (374) 04/02/2019 USD 57,151 EUR 49,861 (18) EUR (378) Candriam Equities L Europe


As at December 31, 2018, the sub-fund had entered into the following forward foreign exchange contract:

Au 31 décembre 2018, le compartiment avait en cours le contrat de change à terme suivant :







29/03/2019 GBP 11,000,000 EUR 12,147,716 68,103 EUR 68,103 * In the sub-fund currency. / * Dans la devise du compartiment.

Candriam Equities L

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Erläuterung 10 - Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) Toelichting 10 - Wisseltermijnverrichtingen (vervolg) Candriam Equities L Biotechnology










02/01/2019 EUR 24,799,213 USD 28,176,947 174,505 02/01/2019 USD 27,914,095 EUR 24,436,565 (22,762) 03/01/2019 CHF 136,552 USD 137,153 1,395 03/01/2019 USD 24,062 CHF 23,854 (141) 03/01/2019 USD 65,615 EUR 57,405 (19) 03/01/2019 EUR 1 USD 1 0 04/02/2019 EUR 19,149,399 USD 21,952,028 5,592 USD 158,570 Candriam Equities L Emerging Markets










02/01/2019 EUR 54,811 USD 62,646 14 02/01/2019 USD 62,646 EUR 55,170 (374) 04/02/2019 USD 57,151 EUR 49,861 (19) EUR (378) Candriam Equities L Europe


Am 31. Dezember 2018 hatte der Teilfonds der nachfolgenden Devisenterminkontrakt abgeschlossen:

Per 31 december 2018 had het compartiment het volgende wisseltermijnverrichting lopen:







29/03/2019 GBP 11,000,000 EUR 12,147,716 68,103 EUR 68,103 * In der Währung des Teilfonds. / * In de munteenheid van het compartiment.

Candriam Equities L

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Note 10 - Forward foreign exchange contracts (continued) Note 10 - Contrats de change à terme (suite) Candriam Equities L Europe Conviction










29/03/2019 GBP 8,500,000 EUR 9,388,800 50,696 EUR 50,696 Candriam Equities L Europe Innovation










29/03/2019 GBP 25,000,000 EUR 27,612,703 150,522 EUR 150,522 Candriam Equities L Europe Optimum Quality










29/03/2019 GBP 22,000,000 EUR 24,304,851 126,787 EUR 126,787 * In the sub-fund currency. / * Dans la devise du compartiment.

Candriam Equities L

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Erläuterung 10 - Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) Toelichting 10 - Wisseltermijnverrichtingen (vervolg) Candriam Equities L Europe Conviction










29/03/2019 GBP 8,500,000 EUR 9,388,800 50,696 EUR 50,696 Candriam Equities L Europe Innovation










29/03/2019 GBP 25,000,000 EUR 27,612,703 150,522 EUR 150,522 Candriam Equities L Europe Optimum Quality










29/03/2019 GBP 22,000,000 EUR 24,304,851 126,787 EUR 126,787 * In der Währung des Teilfonds. / * In de munteenheid van het compartiment.

Candriam Equities L

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Note 10 - Forward foreign exchange contracts (continued) Note 10 - Contrats de change à terme (suite) Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology










02/01/2019 EUR 2,005,745 USD 2,278,768 14,280 02/01/2019 GBP 89,088 USD 113,809 (342) 02/01/2019 USD 2,295,708 EUR 2,009,231 (1,325) 02/01/2019 USD 113,386 GBP 89,088 (81) 07/01/2019 USD 616,020 JPY 68,000,000 (4,164) 04/02/2019 EUR 1,712,186 USD 1,962,775 500 04/02/2019 GBP 75,017 USD 95,702 12 USD 8,880 Note 11 - Options Note 11 - Options No collateral have been received in relation with the options issued.

Aucune garantie n'a été reçue en lien avec les options émises.

The options contracts were conducted with the counterparty JP Morgan Securities PLC.

Les contrats d'options ont été effectués avec la contrepartie JP Morgan Securities PLC.

As at December 31, 2018, the sub-fund below had entered into the following option issued contract:

Au 31 décembre 2018, le compartiment ci-après avait en cours le contrat d'option émise suivant :

Number of contracts Nombre de contrats

Type Type

Description Dénomination

Maturity date Date d’échéance

Strike Price Prix d’exercice

Currency Devise

Commitment*(1) Engagement*(1)

Market value* Valeur

d’évaluation*


(1,003) Call ASML HOLDING NV 20/12/2019 160 EUR 4,732,459 (812,430) (1,003) Put ASML HOLDING NV 20/12/2019 160 EUR 8,997,175 (3,301,876) (7,182) Put UNICREDIT SPA 17/01/2019 9.5 EUR 2,344,937 (170,573)

EUR (4,284,879) * In the sub-fund currency. / * Dans la devise du compartiment. (1) The commitment is expressed in absolute value. / (1) L’engagement est exprimé en valeur absolue.

Candriam Equities L

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Erläuterung 10 - Devisentermingeschäfte (Fortsetzung) Toelichting 10 - Wisseltermijnverrichtingen (vervolg) Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology Am 31. Dezember 2018 hatte der Teilfonds die nachfolgenden Devisenterminkontrakte abgeschlossen:








02/01/2019 EUR 2,005,745 USD 2,278,768 14,280 02/01/2019 GBP 89,088 USD 113,809 (342) 02/01/2019 USD 2,295,708 EUR 2,009,231 (1,325) 02/01/2019 USD 113,386 GBP 89,088 (81) 07/01/2019 USD 616,020 JPY 68,000,000 (4,164) 04/02/2019 EUR 1,712,186 USD 1,962,775 500 04/02/2019 GBP 75,017 USD 95,702 12 USD 8,880 Erläuterung 11 - Optionen Toelichting 11 - Opties Es wurden keine Sicherheiten (collaterals) für die geschriebene Optionen.

Er werd geen onderpand ontvangen in verband met de uitgegeven opties.

Die nachstehend ausgewiesenen Optionen wurden mit JP Morgan Securities PLC als Kontrahent durchgeführt.

De volgenden opties werden afgesloten met de tegenpartij JP Morgan Securities PLC.

Am 31. Dezember 2018 haben der nachstehend angegeben Teilfonds die folgenden geschriebenen Optionskontrakte abgeschlossen:

Per 31 december 2018 had het volgende compartiment de volgende uitgegeven optiecontracten lopen:

Anzahl Kontrakte Aantal Contracten

Typ Type

Bezeichnung Beschrijving

Fälligkeits-datum Vervaldatum

Ausübungs-preis Uitoefenings-prijs

Währung Munt

Verbindlichkeit*(1) Verbintenissen*(1)

Marktwert* Waarderings-

waarde*


(1,003) Call ASML HOLDING NV 20/12/2019 160 EUR 4,732,459 (812,430) (1,003) Put ASML HOLDING NV 20/12/2019 160 EUR 8,997,175 (3,301,876) (7,182) Put UNICREDIT SPA 17/01/2019 9.5 EUR 2,344,937 (170,573)

EUR (4,284,879) * In der Währung des Teilfonds. / * In de munteenheid van het compartiment. (1) Die Verbindlichkeit wird in absoluten Werten ausgedrückt. / (1) De verbintenissen wordt uitgedrukt in absolute waarde.

Candriam Equities L

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Note 12 - Securities lending

Note 12 - Prêts sur titres

There is only non-cash collateral as at December 31, 2018.

Au 31 décembre 2018, il n'existe que des garanties autres qu'en espèces.

By a delegation contract February 18, 2014, the Management Company delegated the implementation of the securities lending and borrowing transactions, under its supervision and responsibility, to Candriam France, a simplified joint-stock company, whose registered office is at 40, rue Washington, F-75408 Paris Cedex 08. This contract may be terminated by either party giving 90 days' notice in writing.

Par un contrat de délégation en date du 18 février 2014, la Société de Gestion a délégué la mise en œuvre des opérations de prêt et emprunt de titres, sous son contrôle et sa responsabilité à Candriam France, une société par actions simplifiées dont le siège est situé 40, rue Washington, F-75408 Paris Cedex 08. Ce contrat peut être dénoncé par chaque partie moyennant un préavis écrit de 90 jours.

By a delegation contract dated February 23, 2018, the Management Company delegated implementation of the securities lending and borrowing transactions, under its supervision and responsibility, to RBC Investor Services Bank S.A., a public limited company whose registered office is at 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette. This contract may be terminated by either party giving 90 days' notice in writing. The following sub-funds are affected: Candriam Equities L Asia and Candriam Equities L Emerging Markets.

Par un contrat de délégation 23 février 2018, la Société de Gestion a délégué la mise en œuvre des opérations de prêt et emprunt de titres, sous son contrôle et sa responsabilité à RBC Investor Services Bank S.A., une société anonyme, dont le siège est situé 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette. Ce contrat peut être dénoncé par chaque partie moyennant un préavis écrit de 90 jours. Les compartiments concernés sont les suivants : Candriam Equities L Asia et Candriam Equities L Emerging Markets.

For the financial year ended on December 31, 2018, the composition of the securities lent was as follows:

Pour l'exercice clôturé au 31 décembre 2018, les prêts sur titres étaient composés comme suit :

Sub-funds Currency Market value Guarantee amount

Compartiments Devise Valeur de marché Montant de garantie

Candriam Equities L Asia USD 796,537 812,474 Candriam Equities L Biotechnology USD 293,610,462 320,843,380 Candriam Equities L Emerging Markets EUR 53,956,662 55,036,086 Candriam Equities L EMU EUR 28,891,292 31,070,323 Candriam Equities L Europe EUR 187,077,906 202,159,790 Candriam Equities L Europe Conviction EUR 116,330,302 125,941,227 Candriam Equities L Europe Innovation EUR 235,571,486 254,793,199 Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR 125,117,277 134,998,793 Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR 39,147,850 42,181,759 Candriam Equities L Germany EUR 33,960,248 36,711,298 Candriam Equities L Global Demography EUR 136,629,728 148,845,400 Candriam Equities L Japan JPY 2,454,375,851 2,702,847,540 Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD 50,106,119 54,725,964 Candriam Equities L Switzerland CHF 12,733,916 13,920,408 Candriam Equities L United Kingdom GBP 1,250,126 1,368,487 The types of financial guarantees permitted are as follows:

Les types de garanties financières permis sont les suivants :

- cash denominated in the reference currency of the sub-fund concerned;

- espèces libellées dans la devise de référence du compartiment concerné ;

- good-quality debt securities (rated at least BBB-/Baa3 or equivalent by one of the rating agencies) issued by a public-sector issuer of an OECD country (states, supranationals, etc.) and whose issue size is a minimum of EUR 250 million;

- titres de créance de bonne qualité (notés au moins BBB-/ Baa3 ou équivalent par une des agences de notation) émis par un émetteur du secteur public d’un pays de l’OCDE (états, supranationaux,i) et dont la taille d’émission est de EUR 250 millions minimum ;

- good-quality debt securities (rated at least BBB-/Baa3 or equivalent by one of the rating agencies) issued by a private-sector issuer of an OECD country and whose issue size is a minimum of EUR 250 million;

- titres de créance de bonne qualité (notés au moins BBB-/ Baa3 ou équivalent par une des agences de notation) émis par un émetteur du secteur privé d’un pays de l’OCDE et dont la taille d’émission est de EUR 250 millions minimum ;

- shares listed or traded on a regulated market of a Member State of the European Union or on a securities exchange of a State belonging to the OECD, provided that these shares are included in a major index;

- actions cotées ou négociées sur un marché réglementé d’un Etat membre de l’Union Européenne ou sur une bourse de valeurs d’un Etat faisant partie de l’OCDE à condition que ces actions soient incluses dans un indice important ;

Candriam Equities L

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Erläuterung 12 - Wertpapierleihe

Toelichting 12 - Leningen op effecten

Am 31. Dezember 2018 lagen lediglich unbare Sicherheiten vor. Per 31 december 2018 is er enkel niet-contant onderpand.

Im Rahmen einer am 18. Februar 2014 unterzeichneten Delegationsvereinbarung hat die Verwaltungsgesellschaft die Umsetzung der Wertpapierleihgeschäfte (Securities Lending bzw. Securities Borrowing) unter ihrer Aufsicht und Haftung an Candriam France, vereinfachte Aktiengesellschaft - SAS, übertragen, deren Anschrift wie folgt lautet: 40, rue Washington, F-75408 Paris Cedex 08. Dieser Vertrag kann unter Einhaltung einer Kündigungsfrist von 90 Tagen von jeder Partei schriftlich gekündigt werden.

Door een delegatieovereenkomst van 18 februari 2014 heeft de Beheermaatschappij de implementatie van de activiteiten voor het lenen en ontlenen van effecten, onder haar toezicht en op haar verantwoordelijkheid, gedelegeerd aan Candriam France, een vereenvoudigde vennootschap op aandelen met zetel te 40, rue Washington, F-75408 Paris Cedex 08. Dit contract kan middels een schriftelijke vooropzeg van 90 dagen door elke partij worden opgezegd.

Durch eine Delegationsvereinbarung vom 23. Februar 2018 hat die Verwaltungsgesellschaft die Umsetzung der Wertpapierleihgeschäfte (Securities Lending bzw. Securities Borrowing) unter ihrer Kontrolle und Verantwortung an RBC Investor Services Bank S.A. übertragen, eine Aktiengesellschaft (SA) mit Sitz in 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette. Diese Vereinbarung kann unter Einhaltung einer Kündigungsfrist von 90 Tagen von jeder Partei schriftlich gekündigt werden. Es sind folgende Teilfonds betroffen: Candriam Equities L Asia und Candriam Equities L Emerging Markets.

In het kader van een delegatiecontract d.d. 23 februari 2018 heeft de beheermaatschappij de implementatie van de verrichtingen voor effectenleningen onder zijn controle en verantwoordelijkheid gedelegeerd aan RBC Investor Services Bank S.A., een naamloze vennootschap met hoofdkantoor te 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette. Dit contract kan middels een schriftelijke vooropzeg van 90 dagen door elke partij worden opgezegd. Het gaat om de volgende compartimenten: Candriam Equities L Asia en Candriam Equities L Emerging Markets.

Für die am 31. Dezember 2018 abgeschlossene Geschäftsjahr stellen sich die Wertpapierleihe-Transaktionen wie folgt dar:

Voor het boekjaar dat werd afgesloten op 31 december 2018 waren de leningen op effecten als volgt samengesteld:

Teilfonds Währung Marktwert Garantie-betrag

Compartimenten Munt Marktwaarde Garantie-bedrag

Candriam Equities L Asia USD 796,537 812,474 Candriam Equities L Biotechnology USD 293,610,462 320,843,380 Candriam Equities L Emerging Markets EUR 53,956,662 55,036,086 Candriam Equities L EMU EUR 28,891,292 31,070,323 Candriam Equities L Europe EUR 187,077,906 202,159,790 Candriam Equities L Europe Conviction EUR 116,330,302 125,941,227 Candriam Equities L Europe Innovation EUR 235,571,486 254,793,199 Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR 125,117,277 134,998,793 Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR 39,147,850 42,181,759 Candriam Equities L Germany EUR 33,960,248 36,711,298 Candriam Equities L Global Demography EUR 136,629,728 148,845,400 Candriam Equities L Japan JPY 2,454,375,851 2,702,847,540 Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD 50,106,119 54,725,964 Candriam Equities L Switzerland CHF 12,733,916 13,920,408 Candriam Equities L United Kingdom GBP 1,250,126 1,368,487 Bei den zugelassenen Finanzgarantien handelt es sich um:

De toegelaten types financiële garanties zijn:

- auf die Referenzwährung des betreffenden Teilfonds lautende Barmittel;

- contanten in de referentievaluta van het desbetreffende compartiment;

- Schuldtitel guter Bonität (mit einem von einer Ratingagentur vergebenen Rating von mindestens BBB-/ Baa3 oder ähnlich), die von einem Emittenten des öffentlichen Sektors eines OECD-Landes aufgelegt wurden (Staaten, Supranationale....) und deren Emissionsvolumen mindestens EUR 250 Millionen beträgt;

- schuldeffecten van goede kwaliteit (ten minste rating BBB-/Baa3 of equivalent volgens een van de kredietbeoordelaars), uitgegeven door een emittent uit de publieke sector van een OESO-land (staten, supranationale emittenteni) en met een emissiegrootte van ten minste 250 miljoen EUR;

- Schuldtitel guter Bonität (mit einem von einer Ratingagentur vergebenen Rating von mindestens BBB-/ Baa3 oder ähnlich), die von einem Emittenten des Privatsektors eines OECD-Landes aufgelegt wurden und deren Emissionsvolumen mindestens EUR 250 Millionen beträgt;

- schuldeffecten van goede kwaliteit (ten minste rating BBB-/Baa3 of equivalent volgens een van de kredietbeoordelaars) uitgegeven door een emittent uit de private sector van een OESO-land en met een emissiegrootte van ten minste 250 miljoen EUR;

- Aktien, die an einem geregelten Markt eines Mitgliedstaates der Europäischen Union oder an einer Wertpapierbörse eines Staates, der zur OECD gehört, notiert oder gehandelt werden, vorausgesetzt, diese Aktien sind Bestandteil eines wichtigen Börsenindexes;

- aandelen die genoteerd staan of worden verhandeld op een gereglementeerde markt van een lidstaat van de Europese Unie of op een effectenbeurs van een staat die deel uitmaakt van de OESO op voorwaarde dat deze aandelen opgenomen zijn in een belangrijke index;

Candriam Equities L

232



Note 12 - Securities lending (continued)

Note 12 - Prêts sur titres (suite)

- shares or units of undertakings for collective investment offering adequate liquidity and investing in money market instruments, good-quality bonds or in shares that meet the conditions listed above.

- actions ou parts d’organismes de placement collectif offrant une liquidité adéquate et investissant en instruments du marché monétaire, en obligations de bonne qualité ou en actions répondant aux conditions énumérées ci-dessus.

The amounts of the interest received in connection with this securities lending are included in the item “Interest on securities lending” of the Statement of changes in net assets.

Les montants des intérêts perçus dans le cadre de ces prêts de titres sont inclus à la rubrique « Intérêts sur prêts de titres » de l’Etat des variations des actifs nets.

The counterparties related to the securities lending programme are:

Les contreparties liées au programme de prêts de titres sont :

- Barclays Capital Securities Limited - Barclays Capital Securities Limited - BNP Paribas Securities Services SCA - BNP Paribas Securities Services SCA - Citigroup Global Markets Limited - Citigroup Global Markets Limited - Credit Suisse AG Dublin Branch - Credit Suisse AG Dublin Branch - Credit Suisse Securities USA LLC - Credit Suisse Securities USA LLC - Goldman Sachs International - Goldman Sachs International - HSBC Bank PLC - HSBC Bank PLC - J.P. Morgan Securities PLC - J.P. Morgan Securities PLC - Macquarie Bank Limited - Macquarie Bank Limited - Morgan Stanley & Co. International PLC - Morgan Stanley & Co. International PLC - Natixis SA - Natixis SA - RBC Dominion Securities Inc. - RBC Dominion Securities Inc. - Scotia Capital Inc. - Scotia Capital Inc. - Societe Generale SA - Societe Generale SA - UBS AG - UBS AG - Unicredit Bank AG - Unicredit Bank AG The following items of income were recorded in the accounts during the financial year ended December 31, 2018:

Les revenus suivants ont été comptabilisés durant l’exercice clôturé au 31 décembre 2018 :

Sub-funds Currency Gross income Income net of

expenses

Direct and indirect costs and fees deducted from gross securities lending

income

Compartiments Devise Revenus bruts Revenus nets

de frais

Coûts et frais directs et indirects déduits du

revenu brut du prêt de titres

Candriam Equities L Asia USD 17,692 15,039 2,653 Candriam Equities L Biotechnology USD 895,024 537,014 358,010 Candriam Equities L Emerging Markets EUR 273,820 232,747 41,073 Candriam Equities L EMU EUR 159,939 95,964 63,975 Candriam Equities L Europe EUR 691,258 414,755 276,503 Candriam Equities L Europe Conviction EUR 413,772 248,263 165,509 Candriam Equities L Europe Innovation EUR 585,104 351,062 234,042 Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR 387,186 232,311 154,875 Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR 152,194 91,317 60,877 Candriam Equities L Germany EUR 227,953 136,772 91,181 Candriam Equities L Global Demography EUR 302,717 181,630 121,087 Candriam Equities L Japan JPY 23,802,218 14,281,331 9,520,887 Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD 118,607 71,164 47,443 Candriam Equities L Switzerland CHF 87,255 52,353 34,902 Candriam Equities L United Kingdom GBP 19,304 11,583 7,721

The Income net of expenses are received by the Fund and the direct and indirect costs are received by Candriam France (95%) and Candriam Luxembourg (5%). Those entities are related parties to the Fund.

Le revenu net de charges est perçu par le fonds et les frais directs et indirects sont perçus par Candriam France (95 %) et Candriam Luxembourg (5 %). Ces entités sont des parties apparentées du fonds.

Candriam Equities L

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Erläuterung 12 - Wertpapierleihe (Fortsetzung)

Toelichting 12 - Leningen op effecten (vervolg)

- Aktien oder Anteile an Organismen für Gemeinsame Anlagen („OGA“), die eine angemessene Liquidität bieten und in Geldmarktinstrumente, Anleihen guter Bonität oder in Aktien anlegen, die den vorstehend genannten Bedingungen entsprechen.

- aandelen of deelbewijzen van instellingen voor collectieve belegging met een aangepaste liquiditeit die beleggen in geldmarktinstrumenten, in obligaties van goede kwaliteit of in aandelen die voldoen aan de voormelde voorwaarden.

Die im Zuge dieser Wertpapierleihen erhaltenen Zinsbeträge werden in der Rubrik „Zinsen aus Wertpapierleihe“ der Aufstellung der Veränderung des Nettovermögens ausgewiesen.

De bedragen van de interesten die werden ontvangen in het kader van deze leningen op effecten, zijn opgenomen in de rubriek “Interest op leningen op effecten” in de Staat van de wijzigingen in de netto-activa.

Die Gegenparteien im Zusammenhang mit dem Wertpapierleihprogramm:

De tegenpartijen verbonden aan het effectenleningenprogramma, zijn:

- Barclays Capital Securities Limited - Barclays Capital Securities Limited - BNP Paribas Securities Services SCA - BNP Paribas Securities Services SCA - Citigroup Global Markets Limited - Citigroup Global Markets Limited - Credit Suisse AG Dublin Branch - Credit Suisse AG Dublin Branch - Credit Suisse Securities USA LLC - Credit Suisse Securities USA LLC - Goldman Sachs International - Goldman Sachs International - HSBC Bank PLC - HSBC Bank PLC - J.P. Morgan Securities PLC - J.P. Morgan Securities PLC - Macquarie Bank Limited - Macquarie Bank Limited - Morgan Stanley & Co. International PLC - Morgan Stanley & Co. International PLC - Natixis SA - Natixis SA - RBC Dominion Securities Inc. - RBC Dominion Securities Inc. - Scotia Capital Inc. - Scotia Capital Inc. - Societe Generale SA - Societe Generale SA - UBS AG - UBS AG - Unicredit Bank AG - Unicredit Bank AG In dem am 31. Dezember 2018 abgeschlossenen Geschäftsjahr wurden die nachstehend aufgeführten Erträge verbucht:

De volgende inkomsten werden geboekt tijdens het boekjaar dat werd afgesloten op 31 december 2018:

Teilfonds Währung Brutto-Erträge Ertrag nach Abzug der

Aufwendungen

Von den Bruttoerträgen aus dem

Wertpapierleihgeschäft in Abzug gebrachte direkte und indirekte

Kosten und Gebühren

Compartimenten Munt Abzug der

Aufwendungen Inkomsten na

aftrek van kosten

Rechtstreekse en onrechtstreekse kosten

en vergoedingen afgetrokken van de bruto-inkomsten uit

effectenleningen

Candriam Equities L Asia USD 17,692 15,039 2,653 Candriam Equities L Biotechnology USD 895,024 537,014 358,010 Candriam Equities L Emerging Markets EUR 273,820 232,747 41,073 Candriam Equities L EMU EUR 159,939 95,964 63,975 Candriam Equities L Europe EUR 691,258 414,755 276,503 Candriam Equities L Europe Conviction EUR 413,772 248,263 165,509 Candriam Equities L Europe Innovation EUR 585,104 351,062 234,042 Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR 387,186 232,311 154,875 Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR 152,194 91,317 60,877 Candriam Equities L Germany EUR 227,953 136,772 91,181 Candriam Equities L Global Demography EUR 302,717 181,630 121,087 Candriam Equities L Japan JPY 23,802,218 14,281,331 9,520,887 Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD 118,607 71,164 47,443 Candriam Equities L Switzerland CHF 87,255 52,353 34,902 Candriam Equities L United Kingdom GBP 19,304 11,583 7,721

Die Erträge werden nach Abzug der Aufwendungen vom Fonds vereinnahmt, während die direkten und indirekten Kosten auf Candriam France (95%) bzw. Candriam Luxembourg (5%) entfallen. Bei diesen Gesellschaften handelt es sich um geschäftlich mit dem Fonds verbundene Parteien.

De inkomsten na aftrek van kosten worden ontvangen door het fonds en de directe en indirecte kosten worden ontvangen door Candriam France (95%) en Candriam Luxembourg (5%). Deze entiteiten zijn verbonden partijen van het fonds.

Candriam Equities L

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Note 13 - Dividends Note 13 - Dividendes The sub-funds Candriam Equities L Asia, Candriam Equities L Australia, Candriam Equities L Biotechnology, Candriam Equities L Emerging Markets, Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Conviction, Candriam Equities L Europe Innovation, Candriam Equities L Europe Optimum Quality, Candriam Equities L Germany, Candriam Equities L Global Demography, Candriam Equities L Japan, Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology, Candriam Equities L Switzerland and Candriam Equities L United Kingdom distributed the following dividends:

Les compartiments Candriam Equities L Asia, Candriam Equities L Australia, Candriam Equities L Biotechnology, Candriam Equities L Emerging Markets, Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Conviction, Candriam Equities L Europe Innovation, Candriam Equities L Europe Optimum Quality, Candriam Equities L Germany, Candriam Equities L Global Demography, Candriam Equities L Japan, Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology, Candriam Equities L Switzerland and Candriam Equities L United Kingdom ont distribué les dividendes suivants :

Sub-funds / Compartiments Share class /

Classe d’action Ex-Date / Ex-Date

Currency / Devise

Dividend / Dividende

Candriam Equities L Asia Classique Distribution 24/04/2018 USD 0.300 Candriam Equities L Australia Classique Distribution 24/04/2018 AUD 22.000 Candriam Equities L Biotechnology Classique Distribution 24/04/2018 USD 4.000 Candriam Equities L Emerging Markets Classique Distribution 24/04/2018 EUR 11.450 Candriam Equities L Emerging Markets I Distribution 24/04/2018 EUR 31.900 Candriam Equities L Emerging Markets R2 Distribution 24/04/2018 EUR 1.350 Candriam Equities L Europe Classique Distribution 24/04/2018 EUR 15.000 Candriam Equities L Europe R2 Distribution 24/04/2018 EUR 2.050 Candriam Equities L Europe Z Distribution 24/04/2018 EUR 40.000 Candriam Equities L Europe Conviction Classique Distribution 24/04/2018 EUR 3.900 Candriam Equities L Europe Conviction R2 Distribution 24/04/2018 EUR 2.750 Candriam Equities L Europe Innovation Classique Distribution 24/04/2018 EUR 5.000 Candriam Equities L Europe Innovation R2 Distribution 24/04/2018 EUR 2.750 Candriam Equities L Europe Optimum Quality Classique Distribution 24/04/2018 EUR 2.100 Candriam Equities L Germany Classique Distribution 24/04/2018 EUR 5.700 Candriam Equities L Global Demography Classique Distribution 24/04/2018 EUR 2.800 Candriam Equities L Global Demography R2 Distribution 24/04/2018 EUR 1.900 Candriam Equities L Japan Classique Distribution 21/04/2018 JPY 323.700 Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology Classique Distribution 24/04/2018 USD 2.850 Candriam Equities L Switzerland Classique Distribution 24/04/2018 CHF 14.600 Candriam Equities L United Kingdom Classique Distribution 24/04/2018 GBP 7.000

Candriam Equities L

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Erläuterung 13 - Dividenden Toelichting 13 - Dividenden Die Teilfonds Candriam Equities L Asia, Candriam Equities L Australia, Candriam Equities L Biotechnology, Candriam Equities L Emerging Markets, Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Conviction, Candriam Equities L Europe Innovation, Candriam Equities L Europe Optimum Quality, Candriam Equities L Germany, Candriam Equities L Global Demography, Candriam Equities L Japan, Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology, Candriam Equities L Switzerland and Candriam Equities L United Kingdom haben folgende Dividenden ausgeschüttet:

De compartimenten Candriam Equities L Asia, Candriam Equities L Australia, Candriam Equities L Biotechnology, Candriam Equities L Emerging Markets, Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Conviction, Candriam Equities L Europe Innovation, Candriam Equities L Europe Optimum Quality, Candriam Equities L Germany, Candriam Equities L Global Demography, Candriam Equities L Japan, Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology, Candriam Equities L Switzerland and Candriam Equities L United Kingdom hebben de volgende dividenden uitgekeerd:

Teilfonds / Compartimenten Anteilklasse /

Aandelenklasse Ex-Datum / Ex-Datum

Währung / Valuta

Dividende / Dividend

Candriam Equities L Asia Classique Distribution 24/04/2018 USD 0.300 Candriam Equities L Australia Classique Distribution 24/04/2018 AUD 22.000 Candriam Equities L Biotechnology Classique Distribution 24/04/2018 USD 4.000 Candriam Equities L Emerging Markets Classique Distribution 24/04/2018 EUR 11.450 Candriam Equities L Emerging Markets I Distribution 24/04/2018 EUR 31.900 Candriam Equities L Emerging Markets R2 Distribution 24/04/2018 EUR 1.350 Candriam Equities L Europe Classique Distribution 24/04/2018 EUR 15.000 Candriam Equities L Europe R2 Distribution 24/04/2018 EUR 2.050 Candriam Equities L Europe Z Distribution 24/04/2018 EUR 40.000 Candriam Equities L Europe Conviction Classique Distribution 24/04/2018 EUR 3.900 Candriam Equities L Europe Conviction R2 Distribution 24/04/2018 EUR 2.750 Candriam Equities L Europe Innovation Classique Distribution 24/04/2018 EUR 5.000 Candriam Equities L Europe Innovation R2 Distribution 24/04/2018 EUR 2.750 Candriam Equities L Europe Optimum Quality Classique Distribution 24/04/2018 EUR 2.100 Candriam Equities L Germany Classique Distribution 24/04/2018 EUR 5.700 Candriam Equities L Global Demography Classique Distribution 24/04/2018 EUR 2.800 Candriam Equities L Global Demography R2 Distribution 24/04/2018 EUR 1.900 Candriam Equities L Japan Classique Distribution 21/04/2018 JPY 323.700 Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology Classique Distribution 24/04/2018 USD 2.850 Candriam Equities L Switzerland Classique Distribution 24/04/2018 CHF 14.600 Candriam Equities L United Kingdom Classique Distribution 24/04/2018 GBP 7.000

Candriam Equities L

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Note 14 - Transaction costs Note 14 - Coûts de transaction For the financial year ended December 31, 2018, the SICAV incurred transaction costs and broker's charges related to the purchase and sale of transferable securities, money market instruments, other eligible assets and derivatives instruments. Those charges are included in the Statement of changes in net assets under the heading “Other expenses” as follows:

Pour l'exercice clos le 31 décembre 2018, la SICAV a encouru des frais de transaction et des frais de courtage liés à l'achat et à la vente de valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, autres actifs éligibles et instruments dérivés. Ces charges sont incluses dans l'État des variations de l'actif net, au poste « Autres charges », comme suit :

Candriam Equities L Asia USD 256,274 Candriam Equities L Australia AUD 447,778 Candriam Equities L Biotechnology USD 936,696 Candriam Equities L Emerging Markets EUR 3,420,515 Candriam Equities L EMU EUR 373,141 Candriam Equities L Europe EUR 1,419,500 Candriam Equities L Europe Conviction EUR 1,388,027 Candriam Equities L Europe Innovation EUR 704,151 Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR 708,311 Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR 391,366 Candriam Equities L Germany EUR 40,467 Candriam Equities L Global Demography EUR 1,500,756 Candriam Equities L Japan JPY 9,490,017 Candriam Equities L Oncology Impact* USD 6,297 Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD 118,361 Candriam Equities L Switzerland CHF 11,139 Candriam Equities L United Kingdom GBP 41,760

Note 15 - Swing Pricing Note 15 - Swing Pricing For the sub-funds Candriam Equities L Asia, Candriam Equities L Australia, Candriam Equities L Biotechnology, Candriam Equities L Emerging Markets, Candriam Equities L EMU, Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Conviction, Candriam Equities L Europe Innovation, Candriam Equities L Europe Optimum Quality, Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps, Candriam Equities L Germany, Candriam Equities L Global Demography, Candriam Equities L Japan, Candriam Equities L Oncology Impact*, Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology, Candriam Equities L Switzerland and Candriam Equities L United Kingdom, provision has been made for the following measure:

Pour les compartiments Candriam Equities L Asia, Candriam Equities L Australia, Candriam Equities L Biotechnology, Candriam Equities L Emerging Markets, Candriam Equities L EMU, Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Conviction, Candriam Equities L Europe Innovation, Candriam Equities L Europe Optimum Quality, Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps, Candriam Equities L Germany, Candriam Equities L Global Demography, Candriam Equities L Japan, Candriam Equities L Oncology Impact*, Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology, Candriam Equities L Switzerland et Candriam Equities L United Kingdom, il est prévu la disposition suivante :

On the valuation days on which the difference between the amount of subscriptions and the amount of redemptions in a sub-fund (that is, the net transactions) exceeds a threshold previously set by the Board of Directors, the Board reserves the right to determine the net asset value by adding to the assets (in the case of net subscriptions) or by deducting from the assets (in the case of net redemptions) a flat-rate percentage of fees and expenses corresponding to market practices in the case of purchases or sales of securities.

Les jours d’évaluation où la différence entre le montant de souscriptions et le montant de rachats d’un compartiment (soit les transactions nettes) excède un seuil fixé au préalable par le Conseil d’Administration, celui-ci se réserve le droit d’évaluer la valeur nette d’inventaire en ajoutant aux actifs (lors de souscriptions nettes) ou en déduisant des actifs (lors de rachats nets) un pourcentage forfaitaire de commissions et frais correspondants aux pratiques du marché lors d’achats ou de ventes de titres.

As at December 31, 2018, no adjustment as mentioned above was made.

Au 31 décembre 2018, aucun ajustement tel que mentionné ci-dessus n'a été effectué.


Candriam Equities L

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Erläuterung 14 - Transaktionskosten Toelichting 14 - Transactiekosten In dem am 31. Dezember 2018 endenden Geschäftsjahr 2018 fielen für die SICAV beim Kauf und Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, sonstigen Wertpapieren und Derivaten Transaktionskosten und Maklergebühren an. Diese Aufwendungen werden in der Aufstellung der Entwicklung des Nettovermögens in der Rubrik "Sonstige Aufwendungen" erfasst.

Voor het boekjaar dat afliep op 31 december 2018 heeft de BEVEK transactiekosten en makelaarskosten geboekt in verband met de aan- en verkoop van effecten, geldmarktinstrumenten, andere in aanmerking komende activa en derivaten. Deze kosten zijn als volgt opgenomen in het overzicht van de wijzigingen in de nettoactiva onder de titel “Andere kosten”:

Candriam Equities L Asia USD 256,274 Candriam Equities L Australia AUD 447,778 Candriam Equities L Biotechnology USD 936,696 Candriam Equities L Emerging Markets EUR 3,420,515 Candriam Equities L EMU EUR 373,141 Candriam Equities L Europe EUR 1,419,500 Candriam Equities L Europe Conviction EUR 1,388,027 Candriam Equities L Europe Innovation EUR 704,151 Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR 708,311 Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR 391,366 Candriam Equities L Germany EUR 40,467 Candriam Equities L Global Demography EUR 1,500,756 Candriam Equities L Japan JPY 9,490,017 Candriam Equities L Oncology Impact* USD 6,297 Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology USD 118,361 Candriam Equities L Switzerland CHF 11,139 Candriam Equities L United Kingdom GBP 41,760

Erläuterung 15 - Swing Pricing Toelichting 15 - Swing Pricing Für die Teilfonds Candriam Equities L Asia, Candriam Equities L Australia, Candriam Equities L Biotechnology, Candriam Equities L Emerging Markets, Candriam Equities L EMU, Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Conviction, Candriam Equities L Europe Innovation, Candriam Equities L Europe Optimum Quality, Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps, Candriam Equities L Germany, Candriam Equities L Global Demography, Candriam Equities L Japan, Candriam Equities L Oncology Impact*, Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology, Candriam Equities L Switzerland und Candriam Equities L United Kingdom, gilt folgende Bestimmung:

Voor de compartimenten Candriam Equities L Asia, Candriam Equities L Australia, Candriam Equities L Biotechnology, Candriam Equities L Emerging Markets, Candriam Equities L EMU, Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Conviction, Candriam Equities L Europe Innovation, Candriam Equities L Europe Optimum Quality, Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps, Candriam Equities L Germany, Candriam Equities L Global Demography, Candriam Equities L Japan, Candriam Equities L Oncology Impact*, Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology, Candriam Equities L Switzerland en Candriam Equities L United Kingdom, is de volgende bepaling voorzien:

An den Bewertungstagen, an denen die Differenz zwischen dem Betrag der Zeichnungen und der Höhe der Rücknahmen in einem Teilfonds (d.h den Nettotransaktionen) einen zuvor vom Verwaltungsrat festgelegten Grenzwert überschreitet, behält sich der Verwaltungsrat das Recht vor, den Nettoinventarwert (NIW) zu bestimmen, indem ein pauschaler Prozentsatz der den Marktpraktiken beim Kauf oder Verkauf von Wertpapieren entsprechenden Gebühren und Kosten zu den Vermögenswerten addiert (bei Nettozeichnungen) bzw. abgezogen wird (bei Nettorücknahmen).

De raad van bestuur behoudt zich, op waarderingsdagen waarop het verschil tussen het bedrag aan inschrijvingen en het bedrag aan terugkopen in een compartiment (ofwel de nettotransacties) een door hem voorafbepaalde drempel overschrijdt, het recht voor de netto-inventariswaarde te waarderen door de activa te vermeerderen (bij netto-inschrijvingen) of te verminderen (bij nettoterugkopen) van een forfaitair percentage provisies en kosten overeenkomstig de marktpraktijken bij het aan- of verkopen van effecten.

Zum 31. Dezember 2018, erfolgte keine wie oben angegebene Anpassung.

Per 31 december 2018, was er geen enkele aanpassing zoals voormeld doorgevoerd.


Candriam Equities L

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Note 16 - Cash at bank and broker Note 16 - Avoirs en banque et broker The Cash at bank and broker in the statement of net assets comprises the cash accounts and the cash at broker accounts on future contracts and options.

Les Liquidités en banque et détenues auprès de coutiers présentées dans l'État de l'actif net comprennent les comptes de trésorerie, les liquidités détenues auprès de comptes de courtiers sur des futures et options.

The part relating to the cash at broker accounts in Cash at bank and broker included in the statement of net assets as at December 31, 2018 is as follows:

La part relative aux liquidités détenues auprès de comptes de courtiers via des Liquidités en banque et détenues auprès de courtiers incluse dans l'État de l'actif net au 31 décembre 2018 se décompose comme suit :

SICAV Sub-fund /

Compartiment Currency / Devise

Cash at broker / Liquidités détenues auprès de courtiers

Candriam Equities L EMU EUR 846,025 Candriam Equities L Europe EUR 2,321,430 Candriam Equities L Europe Conviction EUR 7,544,824 Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR 1,556,523

Note 17 - Subsequent events Note 17 - Evènements post-clôture The Board of Directors of the SICAV decided, by way of a joint merger plan dated March 1, 2019, to merge the Candriam Equities L Germany, Candriam Equities L and Candriam Equities L United Kingdom sub-funds with the Candriam Equities L Europe Optimum Quality sub-fund on May 17, 2019.

Le conseil d’administration de la SICAV a décidé par un projet commun de fusion daté du 1er mars 2019 de fusionner les compartiments Candriam Equities L Germany, Candriam Equities L Switzerland et Candriam Equities L United Kingdom au sein du compartiment Candriam Equities L Europe Optimum Quality en date du 17 mai 2019.


Candriam Equities L

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Erläuterung 16 - Bankguthaben und broker Toelichting 16 - Banktegoeden en makelaar Der in der Nettovermögensaufstellung ausgewiesene Liquiditätsbestand bei der Bank und dem Broker setzt sich aus den Cash-Konten und den Liquiditätsbeständen bei Brokern bzw. den Konten für Futures Kontrakte and Optionen zusammen.

De tegoeden bij banken en makelaars in het overzicht van de nettoactiva omvatten de contante rekeningen en de contante rekeningen bij makelaars op futures en opties .

Der Anteil, der sich auf den in der Nettovermögensaufstellung zum 31. Dezember 2018 ausgewiesenen Liquiditätsbestand bei der Bank und dem Broker bezieht, stellt sich wie folgt dar:

Het deel dat betrekking heeft op de cash op makelaarsrekeningen en de tegoeden bij banken en makelaars, per 31 december 2018, is als volgt:

SICAV / BEVEK

Teilfond /

Compartiment

Währung /

Munt

Liquiditätsbestände bei Banken und Maklern /

Cash bij makelaar

Candriam Equities L EMU EUR 846,025 Candriam Equities L Europe EUR 2,321,430 Candriam Equities L Europe Conviction EUR 7,544,824 Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR 1,556,523

Erläuterung 17 - Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Toelichting 17 - Gebeurtenissen na de balansdatum Der Verwaltungsrat der SICAV hat im Zuge eines gemeinsamen Verschmelzungsplans vom 1. März 2019 den Beschluss gefasst, den Teilfonds Candriam Equities L Germany, Candriam Equities L Switzerland und Candriam Equities L United Kingdom im Teilfonds Candriam Equities L Europe Optimum Quality am 17. Mai 2019.

De raad van bestuur van de BEVEK heeft bij een gemeenschappelijk fusieproject van 1 maart 2019 beslist te fuseren de compartimenten Candriam Equities L Germany, Candriam Equities L Switzerland en Candriam Equities L United Kingdom wordt geïntegreerd in het compartiment Candriam Equities L Europe Optimum Quality per 17 mei 2019.


Candriam Equities L

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Additional unaudited information Informations supplémentaires non révisées French Savings Plan (“Plan d’épargne en actions”)

Plan d’épargne en actions

The following sub-funds are eligible for investment in a “plan d’épargne en actions” (“PEA”):

Les compartiments suivants sont éligibles à l'investissement dans un Plan d'épargne en actions (« PEA ») :

- Candriam Equities L EMU - Candriam Equities L Europe - Candriam Equities L Europe Optimum Quality


During the financial period ended December 31, 2018, the sub-funds Candriam Equities L EMU, Candriam Equities L Europe and Candriam Equities L Europe Optimum Quality complied with the PEA eligibility criteria as set out in the French Monetary and Financial Code (“Code monétaire et financier”).

Au cours de la période close le 31 décembre 2018, les compartiments Candriam Equities L EMU, Candriam Equities L Europe et Candriam Equities L Europe Optimum Quality ont satisfait aux critères d'éligibilité du PEA tels qu'énoncés dans le Code monétaire et financier français.

Additional Information for Investors in the Federal Republic of Germany

Informations supplémentaires pour les investisseurs en Allemagne

The complete prospectuses, the Key Investor Information Documents, the Articles of Incorporation, the annual and semi-annual reports are available free of charges upon request at the SICAV’s registered office and at the German paying agent’s office.

Les prospectus complets, les informations clés pour l’investisseur ainsi que les statuts, les rapports annuels et semestriels sont disponibles sur demande et sans frais au siège social de la SICAV et auprès de l’agent payeur allemand.

A printed list of the modifications to the securities portfolio can be obtained free of charge from the Paying and Information Agent in Germany.

La version imprimée d’une liste de la modification du portefeuille-titres est disponible gratuitement auprès de l’agent payeur et agent d’information en Allemagne.

Paying and Information Agent in Germany Marcard, Stein & Co AG Ballindamm 36, D-20095 Hamburg

Candriam Equities L

241

Zusätzliche ungeprüfte Informationen Aanvullende niet-gereviseerde inlichtingen Aktiensparplan („Plan d’épargne en actions“)

Aandelenspaarplan (“Plan d’épargne en actions”)

Die folgenden Teilfonds kommen für die Anlage in einem „Plan d’Épargne en Actions“ („PEA“) in Frage:

De volgende compartimenten komen in aanmerking voor beleggingen in een “plan d’épargne en actions” (“PEA”):



Während des am 31. Dezember 2018 beendeten Zeitraums erfüllten folgende Teilfonds die PEA-Eignungskriterien laut dem französischen Währungs- und Finanzgesetz („Code monétaire et financier“): Candriam Equities L EMU, Candriam Equities L Europe und Candriam Equities L Europe Optimum Quality.

In de period tot en met 31 december 2018 voldeden de compartimenten Candriam Equities L EMU, Candriam Equities L Europe en Candriam Equities L Europe Optimum Quality aan de PEA-criteria zoals uiteengezet in de Franse “Code monétaire et financier”.

Zusätzliche Informationen für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland

Aanvullende inlichtingen voor beleggers in de Bondsrepubliek Duitsland

Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen, die Satzung und die Jahres- und HalbHalbJahresberichte sind auf Anfrage am Sitz der SICAV und bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle kostenlos in Papierform erhältlich.

Het volledige prospectus, de Essentiële Belggersinformatie, de statuten en het jaar- en halfjaarverslag zijn op verzoek gratis te verkrijgen op de maatschappelijke zetel van de BEVEK en bij de Duitse betaalagent.

Eine Liste der Veränderung des Wertpapierbestandes ist bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle kostenlos in Papierform erhältlich.

De papieren versie van de lijst met de wijzigingen in de effectenportefeuille is kosteloos verkrijgbaar bij het Duitse betaalagent en informatiekantoor.

Zahl- und Informationsstelle in Deutschland Marcard, Stein & Co AG Ballindamm 36, D-20095 Hamburg

Candriam Equities L

242

Additional unaudited information (continued)

Informations supplémentaires non révisées (suite)

Risk management Gestion des risques The SICAV uses the commitment approach to calculate aggregate risk.

La SICAV utilise l'approche par les engagements pour le calcul du risque global.

Proxy Voting

Proxy Voting

Since January 1, 2004, Candriam Luxembourg has decided to actively exercise the voting rights attached to the shares of top-tier European companies that it manages on behalf of its clients. This decision indicates Candriam Luxembourg's determination to assume its responsibilities in the context of corporate governance, and to fully exercise its voting rights in companies in which it invests. The details of the voting are available on the web site www.candriam.com.

Depuis le 1er janvier 2004, Candriam Luxembourg a décidé d’exercer activement les droits de vote liés aux actions d’entreprises européennes de premier plan qu’elle gère pour le compte de ses clients. Cette décision témoigne de la volonté de Candriam Luxembourg de prendre ses responsabilités dans le cadre de la gouvernance gouvernement d’entreprise, et d’exercer pleinement ses droits de vote dans les sociétés dans lesquelles elle investit. Le détail des votes est disponible sur le site internet www.candriam.com.

As such, the fund manager of Candriam Equities L attended or was represented at the General Meetings of the following companies:

Dans ce contexte, le gestionnaire de Candriam Equities L s’est présenté aux Assemblées Générales des sociétés suivantes :

ABB Ltd.

adidas AG

AIB Group PLC

Allianz SE

Anheuser-Busch InBev SA

Anta Sports Products Ltd.

ASML Holding NV

Assa Abloy AB

AstraZeneca plc

Axa

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.

ABB Ltd.

adidas AG

AIB Group PLC

Allianz SE



ASML Holding NV

Assa Abloy AB

AstraZeneca plc

Axa


Banco Santander S.A.

Barclays plc

BASF SE

Bayer AG

Bayerische Motoren Werke AG (BMW)

Beiersdorf AG

BHP Billiton Plc

BP plc

British American Tobacco plc

Compagnie Financiere Richemont SA

Compass Group PLC

Credit Suisse Group AG

CRH plc

Daikin Industries Ltd.

Danone

Dassault Systemes

DBS Group Holdings Ltd.

Deutsche Bank AG

Deutsche Post AG

Deutsche Telekom AG

Diageo plc

Duerr AG

E.ON SE


Barclays plc

BASF SE

Bayer AG


Beiersdorf AG

BHP Billiton Plc

BP plc



Compass Group PLC


CRH plc


Danone

Dassault Systemes


Deutsche Bank AG

Deutsche Post AG

Deutsche Telekom AG

Diageo plc

Duerr AG

E.ON SE

Candriam Equities L

243

Zusätzliche ungeprüfte Informationen (Fortsetzung)

Aanvullende niet-gereviseerde inlichtingen (vervolg)

Risikomanagement Risicobeheer Die SICAV verwendet zur Bemessung des Gesamtrisikos den Commitment-Approach.

De BEVEK gebruikt de aanpak via verbintenissen om het globale risico te berekenen.

Stimmrechtsausübung

Proxy Voting

Die Verwaltungsgesellschaft der SICAV Candriam Luxembourg hat mit Wirkung zum 1. Januar 2004 beschlossen, die Ausübung von Stimmrechten aus Aktienbeständen an erstklassigen europäischen Aktiengesellschaften, die die Candriam Luxembourg für die jeweiligen Teilfonds verwaltet, aktiv wahrzunehmen. Diese Entscheidung unterstreicht den Willen der Candriam Luxembourg, seine Verantwortung im Rahmen der Corporate Governance wahrzunehmen, und die Stimmrechte an den Unternehmen, in die die SICAV investiert, in vollem Umfang auszuüben. Die Einzelheiten zu den Abstimmungen können auf der Website www.candriam.com abgerufen werden.

Sinds 1 januari 2004 heeft Candriam Luxembourg besloten de stemrechten gekoppeld aan de aandelen van belangrijke Europese ondernemingen, die zij voor rekening van haar cliënten onder beheer heeft, actief uit te oefenen. Met deze beslissing toont Candriam Luxembourg dat zij haar verantwoordelijkheden ten aanzien van het bedrijfsbestuur wil opnemen, en dat zij haar stemrechten in de ondernemingen waarin zij belegt, ten volle wil uitoefenen. De details van de stemmen zijn terug te vinden op de website www.candriam.com.

In diesem Zusammenhang wurde der Verwaltungsrat von Candriam Equities L bei folgenden Hauptversammlungen der nachstehend genannten Aktiengesellschaften vorstellig:

Daarom heeft de beheerder van Candriam Equities L zich aangeboden of was vertegenwoordigd op de Algemene Vergaderingen van de volgende ondernemingen:

ABB Ltd.

adidas AG

AIB Group PLC

Allianz SE



ASML Holding NV

Assa Abloy AB

AstraZeneca plc

Axa


ABB Ltd.

adidas AG

AIB Group PLC

Allianz SE



ASML Holding NV

Assa Abloy AB

AstraZeneca plc

Axa



Barclays plc

BASF SE

Bayer AG


Beiersdorf AG

BHP Billiton Plc

BP plc



Compass Group PLC


CRH plc


Danone

Dassault Systemes


Deutsche Bank AG

Deutsche Post AG

Deutsche Telekom AG

Diageo plc

Duerr AG

E.ON SE


Barclays plc

BASF SE

Bayer AG


Beiersdorf AG

BHP Billiton Plc

BP plc



Compass Group PLC


CRH plc


Danone

Dassault Systemes


Deutsche Bank AG

Deutsche Post AG

Deutsche Telekom AG

Diageo plc

Duerr AG

E.ON SE

Candriam Equities L

244



Proxy Voting (continued) Proxy Voting (suite)

Essilor International

EssilorLuxottica SA

Fresenius SE & Co KGaA

Fujitsu Ltd.

Givaudan SA

GlaxoSmithKline plc

Grand City Properties SA

Greencore Group plc

Grifols SA

Halma plc

HSBC Holdings plc

IG Group Holdings Plc

Industria de Diseno Textil (INDITEX)

Infineon Technologies AG

Intesa SanPaolo SPA

Johnson Matthey Plc

Julius Baer Gruppe AG

Kansai Paint Co. Ltd.

Kao Corp.

KBC Groep NV

Kerry Group plc

Kingspan Group plc

KONE Oyj

Koninklijke Philips NV

Kubota Corporation

L Air Liquide

L Oreal

Legrand

Lloyds Banking Group plc

LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton

Makita Corp.

MAN SE

Mitsubishi UFJ Financial Group

Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG

Nestle SA

Novartis AG

Novo Nordisk A/S

Omron Corp.

Orange

Orpea

Pearson plc

Pernod Ricard SA

Ping An Insurance (Group) Co. of China, Ltd.

Prudential plc

Reckitt Benckiser Group plc

RELX NV

Renault

Rio Tinto plc

Royal Dutch Shell plc


EssilorLuxottica SA


Fujitsu Ltd.

Givaudan SA

GlaxoSmithKline plc


Greencore Group plc

Grifols SA

Halma plc

HSBC Holdings plc




Intesa SanPaolo SPA

Johnson Matthey Plc



Kao Corp.

KBC Groep NV

Kerry Group plc

Kingspan Group plc

KONE Oyj


Kubota Corporation

L Air Liquide

L Oreal

Legrand



Makita Corp.

MAN SE



Nestle SA

Novartis AG

Novo Nordisk A/S

Omron Corp.

Orange

Orpea

Pearson plc

Pernod Ricard SA


Prudential plc


RELX NV

Renault

Rio Tinto plc


Candriam Equities L

245



Stimmrechtsausübung (Fortsetzung) Proxy Voting (vervolg)


EssilorLuxottica SA


Fujitsu Ltd.

Givaudan SA

GlaxoSmithKline plc


Greencore Group plc

Grifols SA

Halma plc

HSBC Holdings plc




Intesa SanPaolo SPA

Johnson Matthey Plc



Kao Corp.

KBC Groep NV

Kerry Group plc

Kingspan Group plc

KONE Oyj


Kubota Corporation

L Air Liquide

L Oreal

Legrand



Makita Corp.

MAN SE



Nestle SA

Novartis AG

Novo Nordisk A/S

Omron Corp.

Orange

Orpea

Pearson plc

Pernod Ricard SA


Prudential plc


RELX NV

Renault

Rio Tinto plc



EssilorLuxottica SA


Fujitsu Ltd.

Givaudan SA

GlaxoSmithKline plc


Greencore Group plc

Grifols SA

Halma plc

HSBC Holdings plc




Intesa SanPaolo SPA

Johnson Matthey Plc



Kao Corp.

KBC Groep NV

Kerry Group plc

Kingspan Group plc

KONE Oyj


Kubota Corporation

L Air Liquide

L Oreal

Legrand



Makita Corp.

MAN SE



Nestle SA

Novartis AG

Novo Nordisk A/S

Omron Corp.

Orange

Orpea

Pearson plc

Pernod Ricard SA


Prudential plc


RELX NV

Renault

Rio Tinto plc


Candriam Equities L

246



Proxy Voting (continued) Proxy Voting (suite)

RWE AG

Sanofi

SAP SE

Schneider Electric SE

Shimano Inc.

Shire plc

Siemens AG

Sodexo

Spirax-Sarco Engineering plc

SSE plc

Teleperformance SE

Tencent Holdings Ltd.

Tesco PLC

Total SA

UBS GROUP AG

Unibail Rodamco SE

Unilever NV

Valeo

VAT Group AG

Vinci

Zurich Insurance Group AG

The rights are exercised for each sub-fund of the SICAV on the basis of its positions in the portfolio.

RWE AG

Sanofi

SAP SE


Shimano Inc.

Shire plc

Siemens AG

Sodexo


SSE plc

Teleperformance SE


Tesco PLC

Total SA

UBS GROUP AG

Unibail Rodamco SE

Unilever NV

Valeo

VAT Group AG

Vinci


L’exercice des droits s’effectue pour chaque compartiment de la SICAV sur base de ses positions en portefeuille.

Candriam Equities L

247



Stimmrechtsausübung (Fortsetzung) Proxy Voting (vervolg)

RWE AG

Sanofi

SAP SE


Shimano Inc.

Shire plc

Siemens AG

Sodexo


SSE plc

Teleperformance SE


Tesco PLC

Total SA

UBS GROUP AG

Unibail Rodamco SE

Unilever NV

Valeo

VAT Group AG

Vinci


Die Ausübung der Rechte erfolgt für jeden Teilfonds der SICAV auf der Grundlage der jeweils von ihm gehaltenen Portfoliopositionen.

RWE AG

Sanofi

SAP SE


Shimano Inc.

Shire plc

Siemens AG

Sodexo


SSE plc

Teleperformance SE


Tesco PLC

Total SA

UBS GROUP AG

Unibail Rodamco SE

Unilever NV

Valeo

VAT Group AG

Vinci


De rechten worden voor elk compartiment van de BEVEK uitgeoefend op basis van de posities ervan in de portefeuille.

Candriam Equities L

248



Proxy Voting (continued) Proxy Voting (suite) Candriam Luxembourg has formulated and implemented a voting policy based on four principles of corporate governance. Voting decisions are taken in accordance with these principles:

Candriam Luxembourg a formulé et mis en œuvre une politique de vote reposant sur quatre principes de gouvernement d’entreprise. Les décisions de vote sont prises en fonction de ces principes :

1. Protection of all shareholders' rights in accordance with the “one share – one vote – one dividend” rule.

1. Protection de tous les droits des actionnaires selon la règle : « une action – un vote – un dividende ».

2. Guaranteed equality of treatment of shareholders, including

minority and foreign shareholders.

2. Garantie d’égalité de traitement des actionnaires, y compris les actionnaires minoritaires et étrangers.

3. Communication of accurate and transparent financial information.

3. Communication d’informations financières correctes et transparentes.

4. Accountability and independence of the Board of Directors and the external auditors.

4. Responsabilité et indépendance du Conseil d’Administration, et des auditeurs externes.

As part of its voting decisions, Candriam Luxembourg satisfies itself that it has obtained all the information required for the decision to be taken. Candriam Luxembourg's ESG and financial analysts examine the resolutions presented to the shareholders, taking into account the voting recommendations provided by external corporate governance advisors. Candriam Luxembourg does, however, retain total independence as regards its votes.

Dans le cadre de ses décisions de vote, Candriam Luxembourg s’assure d’avoir obtenu toutes les informations nécessaires pour la prise de décision. Les analystes ESG et financiers de Candriam Luxembourg étudient les résolutions présentées aux actionnaires, prenant en compte les recommandations de vote données par des conseillers de gouvernement d’entreprise extérieurs. Candriam Luxembourg garde néanmoins une indépendance complète pour ses votes.

In addition, a Proxy Voting Committee has been established within Candriam Luxembourg, Its role is to evaluate the voting policy and make changes to it when deemed appropriate.

En outre, un Comité Proxy Voting a été mis sur pied au sein de Candriam Luxembourg. Son rôle est d’évaluer, et de faire évoluer la politique de vote si cela s’avère opportun.

This Committee is composed of Member of the Executive Committee of Candriam and persons external to the Company, the members are as follows:

Ce Comité est composé des membres du Comité exécutif de Candriam et de personnes externes à la Société, les membres en sont les suivants :

Patrick Haustant (Candriam)

Isabelle Cabie (Candriam)

Tanguy de Villenfagne (Member of the Group Strategic Committee of

Candriam)

David Drappier (Candriam)

Jean-Louis Duplat (external member)

Wim Moesen (external member)




Candriam)




Candriam Equities L

249



Stimmrechtsausübung (Fortsetzung) Proxy Voting (vervolg) Candriam Luxembourg hat eine Abstimmungspolitik ausgearbeitet und umgesetzt, die auf vier Grundsätzen der Corporate Governance beruht. Die Abstimmungsentscheidungen werden ausgehend von diesen Grundsätzen getroffen:

Candriam Luxembourg heeft een stembeleid geformuleerd en toegepast dat op vier principes van bedrijfsbeleid is gebaseerd. De beslissingen om de stemmen uit te brengen zullen op basis van de volgende principes worden genomen:

1. Schutz der Rechte der Aktionäre nach der Regel: „eine Aktie – eine Stimme – eine Dividende“.

1. Bescherming van alle rechten van de aandeelhouders volgens de regel: “een aandeel - een stem - een dividend“.

2. Garantie der Gleichberechtigung der Aktionäre, einschließlich

Minderheits- und ausländische Aktionäre.

2. Garantie van gelijke behandeling voor alle aandeelhouders, ook de minderheidsaandeelhouders en de buitenlandse aandeelhouders.

3. Weitergabe korrekter Finanzinformationen und Transparenz.

3. Mededeling van correcte financiële inlichtingen en transparantie.

4. Verantwortung und Unabhängigkeit des Verwaltungsrates und der externen Prüfer.

4. Verantwoordelijkheid en onafhankelijkheid van de Raad van Bestuur en van de externe accountants.

Im Rahmen seiner Abstimmungsentscheidungen stellt Candriam Luxembourg sicher, alle für die Entscheidungsfindung erforderlichen Informationen erhalten zu haben. Die Finanzanalysten von Candriam Luxembourg prüfen die den Aktionären vorgelegten Beschlussvorlagen unter Berücksichtigung der Abstim-mungsempfehlungen, die von externen Corporate-Governance Beratern abgegeben wurden, Candriam Luxembourg wahrt bei der Abstimmung jedoch seine absolute Unabhängigkeit.

In het kader van haar stembeslissingen zal Candriam Luxembourg zich ervan overtuigen dat zij alle informatie heeft gekregen die zij nodig heeft om haar beslissing te nemen. De financieel analisten van AM bestuderen de resoluties die aan de aandeelhouders worden voorgelegd. Hierbij houden zij rekening met de stemaanbevelingen van de externe adviseurs voor bedrijfsbeleid. Candriam Luxembourg blijft echter volledig onafhankelijk om haar stemgedrag te bepalen.

Darüber hinaus wurde bei Candriam Luxembourg ein spezieller Stimmrechtsausübungsausschuss eingerichtet Seine Aufgabe ist die Bewertung und gegebenenfalls Weiterentwicklung der Abstimmungs-politik.

Bovendien is binnen Candriam Luxembourg een Proxy Voting-commissie opgericht, met als taak het stembeleid te evalueren en eventueel te veranderen indien dit gepast lijkt.

Dieser Ausschuss setzt sich zusammen aus den Vorstandsmitgliedern von Candriam sowie unternehmensfremden Personen und hat folgende Mitglieder:

Deze commissie bestaat uit een lid van het uitvoerend comite van Candriam en uit personen van buiten de Vennootschap. Dit zijn de leden van deze commissie:




Candriam)







Candriam)




Candriam Equities L

250



Information concerning the remuneration policy:

Informations relatives à la politique de rémunération :

European Directive 2014/91/EU amending Directive 2009/65/EC on undertakings for collective investment in transferable securities, which is applicable to the SICAV, came into force on 18 March 2016. It is implemented in national law under the Luxembourg Act of 10 May 2016 implementing Directive 2014/91/EU. Due to these new regulations, the SICAV is required to publish information relating to the remuneration of identified employees within the meaning of the Act in the annual report.

La directive européenne 2014/91/UE modifiant la directive européenne 2009/65/CE concernant certains organismes de placement collectif en valeurs mobilières, applicable à la SICAV, est entrée en vigueur le 18 mars 2016. Cette directive a été transposée en droit national par la loi luxembourgeoise du 10 mai 2016 portant transposition de la directive 2014/91/UE. En vertu de ces nouvelles dispositions juridiques, la SICAV est tenue de publier dans ses états financiers annuels des informations relatives à la rémunération de certains collaborateurs identifiés.

Candriam Luxembourg holds a double licence, first, as a management company in accordance with section 15 of the Law of December 17, 2010 on undertakings for collective investment and, second, as a manager of alternative investment funds in accordance with the Law of July 12, 2013 relating to alternative investment fund managers. The responsibilities incumbent on Candriam Luxembourg under these two laws are relatively similar and Candriam Luxembourg considers that its personnel is remunerated in the same manner for tasks relating to administration of UCITS and of alternative investment funds.

Candriam Luxembourg dispose d’une double licence, à savoir d’une part en qualité de société de gestion conformément au chapitre 15 de la loi du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif et d’autre part, en qualité de gestionnaire de fonds d’investissement alternatifs conformément à la loi du 12 juillet 2013 relative aux gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs. Les responsabilités qui incombent à Candriam Luxembourg dans le cadre de ces deux lois sont relativement similaires et Candriam Luxembourg estime que son personnel est rémunéré de la même manière pour les tâches relevant de l’administration d’OPCVM ou de fonds d’investissement alternatifs.

During its financial year ended on December 31, 2018 Candriam Luxembourg paid the following amounts to its personnel:

• Total gross amount of fixed remunerations paid (excluding payments or benefits that can be considered to be part of a general and non-discretionary policy and to have no incentive effect on risk management): EUR 11,285,271.

• Total gross amount of variable remunerations paid: EUR 5,253,519.

• Number of beneficiaries: 111.

Candriam Luxembourg a versé à son personnel sur son exercice clos au 31 décembre 2018 les montants suivants :

• Montant total brut des rémunérations fixes versées (excluant les paiements ou avantages pouvant être considérés comme faisant partie d’une politique générale et non discrétionnaire et n’ayant aucun effet incitatif sur la gestion des risques) : EUR 11.285.271.

• Montant total brut des rémunérations variables versées : EUR 5.253.519.

• Nombre de bénéficiaires : 111. Aggregate amount of remunerations, broken down between senior management and the members of the personnel of the investment manager whose activities have a significant impact on the fund's risk profile. The systems of Candriam Luxembourg do not permit such an identification for each fund under management. The numbers below also show the aggregate amount of overall remunerations at Candriam Luxembourg.

• Aggregate amount of the remunerations of the senior management: EUR 3,496,549.

• Aggregate amount of the remunerations of the members of the personnel of Candriam Luxembourg whose activities have a significant impact on the risk profile of the funds of which it is the management company (excluding senior management): EUR 1,343,189.

Montant agrégé des rémunérations, ventilé entre les cadres supérieurs et les membres du personnel du gestionnaire dont les activités ont une incidence significative sur le profil de risque du fonds. Les systèmes de Candriam Luxembourg ne permettent pas une telle identification par fonds géré. Aussi les chiffres ci-dessous présentent le montant agrégé des rémunérations au niveau global de Candriam Luxembourg.

• Montant agrégé des rémunérations des cadres supérieurs : EUR 3.496.549.

• Montant agrégé des rémunérations des membres du personnel de Candriam Luxembourg dont les activités ont une incidence significative sur le profil de risque des fonds dont elle est la société de gestion (excluant les cadres supérieurs) : EUR 1.343.189.

The remuneration policy was last reviewed by the remuneration committee of Candriam Luxembourg on December 15, 2017 and was adopted by the board of directors of Candriam Luxembourg.

La politique de rémunération a été revue pour la dernière fois par le comité de rémunération de Candriam Luxembourg le 15 décembre 2017 et a été adoptée par le conseil d’administration de Candriam Luxembourg.

Candriam Equities L

251



Angaben zur Vergütungspolitik:

Informatie over het vergoedingsbeleid:

Seit dem 18. März 2016 ist die auf den SICAV anwendbare europäische Richtlinie 2014/91/EU zur Änderung der Richtlinie 2009/65/EG über Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren in Kraft getreten. Sie ist durch das luxemburgische Gesetz vom 10. Mai 2016 zur Umsetzung der Richtlinie 2014/91/EU in nationales Recht umgesetzt worden. Aufgrund dieser neuen rechtlichen Regelungen ist der SICAV gehalten, Informationen in Bezug auf die Vergütung von identifizierten Mitarbeitern im Sinne des Gesetzes im Jahresbericht zu veröffentlichen.

Europese richtlijn 2014/91/EU tot wijziging van richtlijn 2009/65/EG betreffende de instellingen voor collectieve belegging in effecten, die van toepassing is op de BEVEK, trad in werking op 18 maart 2016. Ze wordt omgezet in nationaal recht volgens de Luxemburgse wet van 10 mei 2016 tot implementatie van richtlijn 2014/91/EU. Als gevolg van deze nieuw regels moet de BEVEK informatie publiceren over de vergoedingen van geïdentificeerde werknemers binnen de betekenis van de wet in het jaarverslag.

Candriam Luxemburg verfügt über eine doppelte Lizenz - einerseits eine Lizenz als Verwaltungsgesellschaft gemäß den Bestimmungen des Kapitels 15 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen und andererseits eine Lizenz als Fondsmanager alternativer Investmentfonds gemäß dem Gesetz vom 12. Juli 2013 über Verwalter alternativer Investmentfonds. Die Pflichten und Verantwortungen von Candriam Luxemburg im Rahmen dieser beiden Gesetze sind sich relativ ähnlich. In diesem Zusammenhang ist Candriam Luxemburg der Ansicht, dass ihre Mitarbeiter für die Aufgaben, die auf die Verwaltung von OGAW oder auf die Verwalting von alternativen Investmentfonds entfallen, auf die gleiche Weise vergütet werden.

Candriam Luxembourg beschikt over twee vergunningen: een als beheermaatschappij volgens hoofdstuk 15 van de wet van 17 december 2010 betreffende de instellingen voor collectieve belegging en een als beheerder van alternatieve beleggingsfondsen volgens de wet van 12 juli 2013 inzake beheerders van alternatieve beleggingsfondsen. De verantwoordelijkheden van Candriam Luxembourg in het kader van deze twee wetten zijn relatief gelijklopend en Candriam Luxembourg is van oordeel dat zijn personeel op dezelfde manier wordt vergoed voor de taken met betrekking tot het beheer van icbe's of dat van alternatieve beleggingsfondsen.

Candriam Luxemburg hat ihren Mitarbeitern für das am 31. Dezember 2018 endende Geschäftsjahr die folgenden Beträge ausgezahlt:

• Gesamtbruttobetrag der ausgezahlten festen Vergütung (unter Ausschluss der Zahlungen und Vorteile, die als Bestandteil einer allgemeinen Politik und nicht-diskretionär angesehen werden können und die keinen Anreizeffekt auf das Risikomanagement haben): EUR 11.285.271.

• Gesamtbruttobetrag der ausgezahlten variablen Vergütungen: EUR 5.253.519.

• Anzahl der Begünstigten: 111.

Candriam Luxembourg heeft aan zijn personeel over het boekjaar tot en met 31 december 2018 de volgende bedragen uitgekeerd:

• Brutototaalbedrag van de gestorte vaste vergoedingen (exclusief de betalingen of voordelen die kunnen worden beschouwd als deel uitmakend van een algemeen en niet-discretionair beleid en die geen enkel stimulerend effect hebben op het risicobeheer): 11.285.271 EUR.

• Brutototaalbedrag van de uitgekeerde variabele vergoedingen: 5.253.519 EUR.

• Aantal begunstigden: 111. Aggregierter Betrag der Vergütungen, aufgeteilt zwischen den leitenden Angestellten und den Mitgliedern des Personals des Verwalters, dessen Aktivitäten eine nennenswerte Auswirkung auf das Risikoprofil des Fonds haben. Die IT-Systeme von Candriam Luxemburg ermöglichen keine derartige nach verwaltetem Fonds erfolgenden Identifizierung. In diesem Sinne beinhalten die nachstehend ausgewiesenen Zahlen den aggregierten Betrag der Vergütungen auf globaler Ebene der Candriam Luxemburg.

• Aggregierter Betrag der Vergütungen der höheren Angestellten: EUR 3.496.549.

• Aggregierter Betrag der Vergütungen der Mitarbeiter von Candriam Luxemburg, deren Aktivitäten eine nennenswerte Auswirkung auf das Risikoprofil des Fonds haben, dessen Verwaltungsgesellschaft sie ist (unter Ausschluss der höheren Angestellten): EUR 1.343.189.

Globaal bedrag van de bezoldigingen, opgesplitst tussen hogere kaderleden en personeelsleden van de beheerder van wie de activiteiten een significante invloed hebben op het risicoprofiel van het fonds. De systemen van Candriam Luxembourg maken zo'n identificatie per beheerd fonds niet mogelijk. Bijgevolg geven de onderstaande cijfers het globale bedrag van de bezoldigingen op het globale niveau van Candriam Luxembourg weer.

• Globaal bedrag van de bezoldigingen van de hogere kaderleden: 3.496.549 EUR.

• Globaal bedrag van de bezoldigingen van de personeelsleden van Candriam Luxembourg van wie de activiteiten een significante invloed hebben op het risicoprofiel van de fondsen waarvan ze de beheermaatschappij is (exclusief hogere kaderleden): 1.343.189 EUR.

Die Vergütungspolitik wurde letztmalig am 15. Dezember 2017 durch den Vergütungsausschuss der Candriam Luxemburg geprüft und entsprechend vom Verwaltungsrat der Candriam Luxemburg gebilligt.

Het bezoldigingsbeleid werd voor het laatst herzien door het remuneratiecomité van Candriam Luxembourg op 15 december 2017 en werd goedgekeurd door de raad van bestuur van Candriam Luxembourg.

Candriam Equities L

252



Information concerning the remuneration policy (continued):

Informations relatives à la politique de rémunération (suite) :

Remunerations paid by Candriam Belgium, acting as sub-investment manager(s), to its personnel during the financial year ended on December 31, 2018:

• Total gross amount of fixed remunerations paid (excluding payments or benefits that can be considered to be part of a general and non-discretionary policy and to have no incentive effect on risk management): EUR 21,190,392.

• Total gross amount of variable remunerations paid: EUR 8,193,230.

• Number of beneficiaries: 262.

Aggregate amount of remunerations, broken down between senior management and the members of the personnel of the sub-investment manager whose activities have a significant impact on the fund's risk profile. The systems of the sub-investment manager do not permit such an identification for each fund under management. The numbers below also show the aggregate amount of overall remunerations at the level of the sub-investment manager.

• Aggregate amount of the remunerations of the senior management: EUR 3,608,651.

• Aggregate amount of the remunerations of the members of the personnel of the sub-investment manager whose activities have a significant impact on the risk profile of the funds of which it is the sub-investment manager (excluding senior management): EUR 4,870,116.

Rémunérations payées par Candriam Belgium agissant en qualité de délégataires de gestion financière, à son personnel sur leurs exercices clos au 31 décembre 2018 :

• Montant total brut des rémunérations fixes versées (excluant les paiements ou avantages pouvant être considérés comme faisant partie d’une politique générale et non discrétionnaire et n’ayant aucun effet incitatif sur la gestion des risques) : EUR 21.190.392.

• Montant total brut des rémunérations variables versées :

EUR 8.193.230.

• Nombre de bénéficiaires : 262. Montant agrégé des rémunérations, ventilé entre les cadres supérieurs et les membres du personnel du délégataire de gestion dont les activités ont une incidence significative sur le profil de risque du fonds. Les systèmes du délégataire de gestion ne permettent pas une telle identification par fonds géré. Aussi les chiffres ci-dessous présentent le montant agrégé des rémunérations au niveau global du délégataire de gestion.

• Montant agrégé des rémunérations des cadres supérieurs : EUR 3.608.651.

• Montant agrégé des rémunérations des membres du personnel du délégataire de gestion dont les activités ont une incidence significative sur le profil de risque des fonds dont il est délégataire de gestion (excluant les cadres supérieurs) : EUR 4.870.116.

Candriam Equities L

253



Angaben zur Vergütungspolitik (Fortsetzung):

Informatie over het vergoedingsbeleid (vervolg):

Vergütungen, die von Candriam Belgium in der Funktion als Unteranlageverwalter an seine Mitarbeiter während des am 31. Dezember 2018 beendeten Berichtsjahrs gezahlt wurden:

• Gesamtbruttobetrag der ausgezahlten festen Vergütung (unter Ausschluss der Zahlungen und Vorteile, die als Bestandteil einer allgemeinen Politik und nicht-diskretionär angesehen werden können und die keinen Anreizeffekt auf das Risikomanagement haben): EUR 21.190.392.

• Gesamtbruttobetrag der ausgezahlten variablen Vergütungen:

EUR 8.193.230.

• Anzahl der Begünstigten: 262. Aggregierter Betrag der Vergütungen, aufgeteilt zwischen den leitenden Angestellten und den Mitgliedern des Personals der Unteranlageverwalter, dessen Aktivitäten eine nennenswerte Auswirkung auf das Risikoprofil des Fonds haben. Die IT-Systeme von der Unteranlageverwalter ermöglichen keine derartige nach verwaltetem Fonds erfolgenden Identifizierung. In diesem Sinne beinhalten die nachstehend ausgewiesenen Zahlen den aggregierten Betrag der Vergütungen auf globaler Ebene der Unteranlageverwalter.

• Aggregierter Betrag der Vergütungen der höheren Angestellten: EUR 3.608.651.

• Aggregierter Betrag der Vergütungen der Mitarbeiter von der

Unteranlageverwalter, deren Aktivitäten eine nennenswerte Auswirkung auf das Risikoprofil des Fonds haben, dessen Unteranlageverwalter sie ist (unter Ausschluss der höheren Angestellten): EUR 4.870.116.

Betaalde vergoedingen door Candriam Belgium in de hoedanigheid van subbeleggingsbeheerder(s) aan het personeel tijdens het boekjaar dat op 31 december 2018 werd afgesloten:

• Brutototaalbedrag van de gestorte vaste vergoedingen (exclusief de betalingen of voordelen die kunnen worden beschouwd als deel uitmakend van een algemeen en niet-discretionair beleid en die geen enkel stimulerend effect hebben op het risicobeheer): 21.190.392 EUR.

• Brutototaalbedrag van de uitgekeerde variabele vergoedingen:

8.193.230 EUR.

• Aantal begunstigden: 262. Globaal bedrag van de bezoldigingen, opgesplitst tussen hogere kaderleden en personeelsleden van de subbeleggingsbeheerder van wie de activiteiten een significante invloed hebben op het risicoprofiel van het fonds. De systemen van de subbeleggingsbeheerder maken zo'n identificatie per beheerd fonds niet mogelijk. Bijgevolg geven de onderstaande cijfers het globale bedrag van de bezoldigingen op het globale niveau van de subbeleggingsbeheerder weer.

• Globaal bedrag van de bezoldigingen van de hogere kaderleden: 3.608.651 EUR. Globaal bedrag van de bezoldigingen van de personeelsleden van de subbeleggingsbeheerder van wie de activiteiten een significante invloed hebben op het risicoprofiel van de fondsen waarvan ze de subbeleggingsbeheerder is (exclusief hogere kaderleden): 4.870.116 EUR.

Candriam Equities L

254



Transparency of Securities Financing Transactions of Reuse and amending Regulation (EU) N°648/2012

Transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation et modifiant le règlement (UE) n°648/2012

Securities lending Prêts sur titres Candriam Equities L Asia Candriam Equities L Asia Global data (in USD) Informations générales (en USD) Sub-fund name Nom du compartiment

Collateral

Garantie

Overall valuation

Évaluation globale

Total net assets


(%) of assets

(%) des actifs

Candriam Equities L Asia 812,474 796,537 88,467,706 0.90 Sub-fund name Nom du compartiment

Overall valuation

Évaluation globale

Investment portfolio at market value Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation

(%) of lendable assets (%) des actifs pouvant être prêtés

Candriam Equities L Asia 796,537 83,032,918 0.96 Concentration data (in USD) Données sur la concentration (en USD) Ten largest collateral issuers Dix plus gros émetteurs de garanties

Amount of Collateral Montant de la garantie

FRENCH REPUBLIC 265,030 USA UNITED STATES OF AMERICA 176,201 CANADA MORTGAGE & HOUSING CORP CMHC 119,504 JAPAN 103,202 UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND NORTHERN IRELAND 61,154 CANADA GOVERNMENT 41,973 NHA MORTGAGE BACKED SECURITIES 30,568 CANADA HOUSING TRUST NO 1 11,583 FIRST NATIONAL FINANCIAL CORP 1,881 REPUBLIC OF AUSTRIA 749 Top 10 Counterparties 10 principales contreparties

Overall valuation Évaluation globale

MACQUARIE BANK LIMITED 361,012 SCOTIA CAPITAL INC. 199,573 CREDIT SUISSE SECURITIES USA LLC 171,995 GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL 61,306 RBC DOMINION SECURITIES INC 2,651

Total 796,537 Aggregate transaction data for each type of SFTs separately to be broken down according to the below categories (in USD):

Données d’opération agrégées pour chaque type d’opérations de financement sur titres séparément à ventiler en fonction des catégories suivantes (en USD) :

Type of Collateral Type de garanties


BONDS 810,985 MONEY MARKET 1,489

Total 812,474 The collateral received is compliant with the regulatory and prospectus requirements, notably with regards to the credit quality.

La garantie reçue est conforme aux exigences réglementaires et du prospectus, notamment en termes de qualité de crédit.

Candriam Equities L

255



Verordnung über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungs-geschäften und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012

Transparantie van effectenfinancieringstransacties en hergebruik en wijziging van verordening (EU) 648/2012

Wertpapierleihe Leningen op effecten Candriam Equities L Asia Candriam Equities L Asia Allgemeine Daten (in USD) Wereldwijde gegevens (in USD) Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment

Sicherheit

Zekerheden

Gesamtbewertung

Globale waardering


Totaal van de nettoactiva

(in %) der Vermögenswerte

(%) van de activa

Candriam Equities L Asia 812,474 796,537 88,467,706 0.90 Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment

Gesamtbewertung Globale waardering

Anlageportfolio zum Marktwert Effectenportefeuille tegen marktwaarde

(in %) der Beleihbaren Vermögenswerte (%) van beleenbare activa

Candriam Equities L Asia 796,537 83,032,918 0.96 Konzentrationsdaten (in USD) Concentratiegegevens (in USD) Die zehn größten Emittenten von Sicherheiten Tien grootste emittenten van zekerheden

Höhe der Sicherheiten Bedrag van zekerheden

FRENCH REPUBLIC 265,030 USA UNITED STATES OF AMERICA 176,201 CANADA MORTGAGE & HOUSING CORP CMHC 119,504 JAPAN 103,202 UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND NORTHERN IRELAND 61,154 CANADA GOVERNMENT 41,973 NHA MORTGAGE BACKED SECURITIES 30,568 CANADA HOUSING TRUST NO 1 11,583 FIRST NATIONAL FINANCIAL CORP 1,881 REPUBLIC OF AUSTRIA 749 Die wichtigsten zehn Gegenparteien Top 10 van de tegenpartijen

Bewertung, insgesamt Globale waardering

MACQUARIE BANK LIMITED 361,012 SCOTIA CAPITAL INC. 199,573 CREDIT SUISSE SECURITIES USA LLC 171,995 GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL 61,306 RBC DOMINION SECURITIES INC 2,651

Total / Totaal 796,537 Aggregierte Transaktionsdaten für jede Art von Wertpapier-finanzierungsgeschäft (SFT), die den nachfolgenden Kategorien entsprechend (in USD) getrennt gegliedert sind:

Globale transactiegegevens voor elk type SFT apart op te splitsen op basis van de onderstaande categorieën (in USD):

Art der Sicherheit Type zekerheden


BONDS 810,985 MONEY MARKET 1,489

Total / Totaal 812,474 Die erhaltene Sicherheit entspricht den aufsichtsrechtlichen und prospektrechtlichen Anforderungen, insbesondere in Bezug auf die Kreditqualität.

Het ontvangen onderpand voldoet aan de vereisten van de wetgeving en het prospectus, met name met betrekking tot de kredietkwaliteit.

Candriam Equities L

256



Transparency of Securities Financing Transactions of Reuse and amending Regulation (EU) N°648/2012 (continued)

Transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation et modifiant le règlement (UE) n°648/2012 (suite)

Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Asia (continued) Candriam Equities L Asia (suite) Maturity tenor of Collateral Échéance de la garantie


less than one day / moins d'un jour - one day to one week / une journée à une semaine 664 one week to one month / une semaine à un mois - one month to three months / un mois à trois mois 9,272 three months to one year / trois mois à un an 20294 above one year / supérieur à un an 782,244 open maturity / maturités ouvertes -

Total 812,474 Currencies of Cash Collateral Devises des garanties en espèces


N/A - Currencies of Securities Collateral Devises des garanties sur titres

Montant de la garantie Amount of Collateral

CAD 205,508 EUR 266,358 GBP 61,154 JPY 103,202 USD 176,252

Total 812,474 Maturity tenor of the SFTs Échéance des opérations de financement sur titres


less than one day / moins d'un jour - one day to one week / une journée à une semaine - one week to one month / une semaine à un mois - one month to three months / un mois à trois mois - three months to one year / trois mois à un an - above one year / supérieur à un an - open maturity / maturités ouvertes 796,537

Total 796,537 Country in which the counterparties are established Pays où sont établies les contreparties


CANADA 202,224 UNITED KINGDOM 422,318 UNITED STATES (U.S.A.) 171,995

Total 796,537 Settlement and clearing Règlement et compensation


Bilateral / Bilatéral 796,537

Candriam Equities L

257



Verordnung über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungs-geschäften und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 (Fortsetzung)

Transparantie van effectenfinancieringstransacties en hergebruik en wijziging van verordening (EU) 648/2012 (vervolg)

Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Asia (Fortsetzung) Candriam Equities L Asia (vervolg) Laufzeit der Sicherheit Looptijdprofiel van de zekerheden


unter einem Tag / minder dan één dag - ein Tag bis eine Woche / een dag tot een week 664 eine Woche bis einen Monat / een week tot een maand - ein Monate bis drei Monate / één maanden tot drie maanden 9,272 drei Monate bis ein Jahr / drie maanden tot één jaar 20294 über ein Jahr / meer dan één jaar 782,244 offene Laufzeit / open Looptijdprofiel -

Total / Totaal 812,474 Währungen von Barsicherheiten Valuta’s van zekerheden in contanten


N/A - Währungen von Wertpapiersicherheiten Valuta’s van zekerheden in effecten


CAD 205,508 EUR 266,358 GBP 61,154 JPY 103,202 USD 176,252

Total / Totaal 812,474 Laufzeiten von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFT) Looptijdprofiel van de effectenfinancieringstransacties


ein Tag bis eine Woche / een dag tot een week - eine Woche bis einen Monat / een week tot een maand - ein Monate bis drei Monate / één maanden tot drie maanden - drei Monate bis ein Jahr / drie maanden tot één jaar - über ein Jahr / meer dan één jaar - offene Laufzeit / open Looptijdprofiel - unter einem Tag / minder dan één dag 796,537

Total / Totaal 796,537 Land, in dem die Gegenparteien niedergelassen sind Land waarin de tegenpartijen zijn gevestigd


CANADA 202,224 UNITED KINGDOM 422,318 UNITED STATES (U.S.A.) 171,995

Total / Totaal 796,537 Abwicklung und Clearing Afwikkelings- en clearingmechanismen


Bilateral / Bilateraal 796,537

Candriam Equities L

258





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Asia (continued) Candriam Equities L Asia (suite) Data on reuse of Collateral (in USD) Données sur la réutilisation des garanties (en USD) Data on reuse of Collateral Données sur la réutilisation des garanties


Share of collateral received that is reused / Part de la garantie reçue réutilisée None / Néant Cash collateral reinvestment returns to the collective investment undertaking / Rendements issus du réinvestissement de la garantie en numéraire en faveur de l'organisme de placement collectif None / Néant Safekeeping of Collateral Received by the Collective Investment Undertaking as part of SFTs (in USD):

Conservation des garanties reçues par l’organisme de placement collectif dans le cadre des opérations de financement sur titres (en USD) :

Name of the depositary Nom du dépositaire

Amount of collateral asset safe-kept

Montant des actifs en garantie conservés

RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 812,474 Safekeeping of collateral granted by the collective investment undertaking as part of SFTs (in USD):

Conservation des garanties accordées par l’organisme de placement collectif dans le cadre des opérations de financement sur titres (en USD) :

Type of accounts Type de comptes Segregated accounts / Comptes séparés Data on return and cost for each type of SFTs (in USD):

Données sur les revenus et les coûts de chaque type d’opération de financement sur titres (en USD) :

Sub-fund name Nom du compartiment

Gross Fees

Commissions brutes

Fund Fees

Commissions du Fonds

Tax Withheld

Impôt retenu

RBC Fees

Commissions de RBC

Candriam Equities L Asia 17,692 15,039 - 2,653

Candriam Equities L

259





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Asia (Fortsetzung) Candriam Equities L Asia (vervolg) Daten zur Weiterverwendung von Sicherheiten (in USD) Hergebruikgegevens op zekerheden (in USD) Daten zur Weiterverwendung von Sicherheiten Hergebruikgegevens op zekerheden


Anteil der erhaltenen Sicherheiten, der weiterverwendet wird / Aandeel van ontvangen zekerheden dat wordt hergebruikt Keine / Geen Rendite des Organismus für gemeinsame Anlagen aus der Wiederanlage von Barsicherheiten / Herbelegging van zekerheden in cash komt toe aan de instelling voor collectieve belegging Keine / Geen Verwahrung von Sicherheiten, die der OGA als Bestandteil der Wertpapierfinanzierungsgeschäfte (SFT) erhielt (in USD):

Bewaring van ontvangen zekerheden door de instelling voor collectieve belegging als onderdeel van SFT's (in USD):

Name der Depotbank Naam van het depothoudende

Höhe der verwahrten Sicherheiten für Vermögenswerte

Bedrag van bewaarde zekerheden

RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 812,474 Verwahrung von Sicherheiten, die der OGA als Bestandteil der Wertpapierfinanzierungsgeschäfte (SFT) gewährt (in USD):

Bewaring van toegekend zekerheden door de instelling voor collectieve belegging als onderdeel van SFT's (in USD):

Art von Konten Type rekeningen Getrennte Konten / Afgezonderde rekeningen Angaben zu Rendite und Kosten für jedes einzelne Wertpapier-finanzierungsgeschäft (SFT) (in USD):

Gegevens van rendement en kosten voor elk type SFT's (in USD):

Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment

Bruttogebühren

Brutovergoedingen

Gebühren des Fonds

Vergoedingen van het fonds

Steuer Einbehalten

Ingehouden loonheffing

Gebühren von RBC

Vergoedingen van RBC

Candriam Equities L Asia 17,692 15,039 - 2,653

Candriam Equities L

260





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Biotechnology Candriam Equities L Biotechnology Global data (in USD) Informations générales (en USD) Sub-fund name Nom du compartiment

Collateral

Garantie

Overall valuation

Évaluation globale

Total net assets


(%) of assets

(%) des actifs

Candriam Equities L Biotechnology 320,843,380 293,610,462 1,711,920,808 17.15 Sub-fund name Nom du compartiment

Overall valuation

Évaluation globale



Candriam Equities L Biotechnology 293,610,462 1,704,563,012 17.22 Concentration data (in USD) Données sur la concentration (en USD) Ten largest collateral issuers Dix plus gros émetteurs de garanties


JAPANESE GOVERNMENT CPI LINKED BOND 61,816,543 JAPAN GOVERNMENT TEN YEAR BOND 36,216,942 SPAIN GOVERNMENT BOND 13,342,106 FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 12,199,271 ALPHABET INC 11,027,005 FACEBOOK INC 10,179,364 BIOGEN INC 9,935,321 BRISTOL-MYERS SQUIBB CO 9,599,652 INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES CORP 9,599,623 APPLE INC 9,599,474 Top 10 Counterparties 10 principales contreparties


BNP Paribas Securities Services SCA 191,994,248 Natixis SA 29,409,804 J.P. Morgan Securities PLC 26,680,875 Morgan Stanley & Co. International PLC 21,121,114 Citigroup Global Markets Limited 11,595,391 UBS AG 6,715,788 Societe Generale SA 3,451,337 Barclays Capital Securities Limited 2,397,179 HSBC Bank PLC 244,726

Total 293,610,462 Aggregate transaction data for each type of SFTs separately to be broken down according to the below categories (in USD):

Données d’opération agrégées pour chaque type d’opérations de financement sur titres séparément à ventiler en fonction des catégories suivantes (en USD) :



BONDS 154,890,604 EQUITIES 162,207,290 MONEY MARKET - CASH - OTHER 3,745,486

Total 320,843,380

Candriam Equities L

261





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Biotechnology Candriam Equities L Biotechnology Allgemeine Daten (in USD) Wereldwijde gegevens (in USD) Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment

Sicherheit

Zekerheden

Gesamtbewertung

Globale waardering




(%) van de activa

Candriam Equities L Biotechnology 280,666,037 256,843,338 1,711,920,808 15.00 Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment




Candriam Equities L Biotechnology 256,843,338 1,704,563,012 15.07 Konzentrationsdaten (in USD) Concentratiegegevens (in USD) Die zehn größten Emittenten von Sicherheiten Tien grootste emittenten van zekerheden


JAPANESE GOVERNMENT CPI LINKED BOND 61,816,543 JAPAN GOVERNMENT TEN YEAR BOND 36,216,942 SPAIN GOVERNMENT BOND 13,342,106 FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 12,199,271 ALPHABET INC 11,027,005 FACEBOOK INC 10,179,364 BIOGEN INC 9,935,321 BRISTOL-MYERS SQUIBB CO 9,599,652 INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES CORP 9,599,623 APPLE INC 9,599,474 Die wichtigsten zehn Gegenparteien Top 10 van de tegenpartijen


BNP Paribas Securities Services SCA 191,994,248 Natixis SA 29,409,804 J.P. Morgan Securities PLC 26,680,875 Morgan Stanley & Co. International PLC 21,121,114 Citigroup Global Markets Limited 11,595,391 UBS AG 6,715,788 Societe Generale SA 3,451,337 Barclays Capital Securities Limited 2,397,179 HSBC Bank PLC 244,726

Total / Totaal 293,610,462 Aggregierte Transaktionsdaten für jede Art von Wertpapier-finanzierungsgeschäft (SFT), die den nachfolgenden Kategorien entsprechend (in USD) getrennt gegliedert sind:

Globale transactiegegevens voor elk type SFT apart op te splitsen op basis van de onderstaande categorieën (in USD):




Total / Totaal 320,843,380

Candriam Equities L

262





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Biotechnology (continued) Candriam Equities L Biotechnology (suite) Quality of Collateral Qualité des garanties


A- 25,665,093 A 25,317,223 A+ 119,636,877 AA- 13,010,942 AA 19,453,430 AA+ 20,631,130 AAA 24,361,066 B- 1,334,119 B - B+ 16 BB- 1,624,579 BB 418,527 BB+ 4,003,225 BBB- 3,457,383 BBB 6,049,153 BBB+ 22,091,334 CCC- - NR 33,789,283

Total 320,843,380 Maturity tenor of Collateral Échéance de la garantie


less than one day / moins d'un jour - one day to one week / une journée à une semaine - one week to one month / une semaine à un mois - one month to three months / un mois à trois mois 453 three months to one year / trois mois à un an 9,279,677 above one year / supérieur à un an 145,615,127 open maturity / maturités ouvertes 165,948,123

Total 320,843,380 Currencies of Cash Collateral Devises des garanties en espèces




USD 163,845,101 JPY 111,335,139 EUR 44,586,699 GBP 661,853 CHF 240,132 SEK 172,638 NOK 1,818

Total 320,843,380

Candriam Equities L

263





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Biotechnology (Fortsetzung) Candriam Equities L Biotechnology (vervolg) Qualität der Sicherheit Kwaliteit van de zekerheden


A- 25,665,093 A 25,317,223 A+ 119,636,877 AA- 13,010,942 AA 19,453,430 AA+ 20,631,130 AAA 24,361,066 B- 1,334,119 B - B+ 16 BB- 1,624,579 BB 418,527 BB+ 4,003,225 BBB- 3,457,383 BBB 6,049,153 BBB+ 22,091,334 CCC- - NR 33,789,283

Total / Totaal 320,843,380 Laufzeit der Sicherheit Looptijdprofiel van de zekerheden


unter einem Tag / minder dan één dag - ein Tag bis eine Woche / een dag tot een week - eine Woche bis einen Monat / een week tot een maand - ein Monate bis drei Monate / één maanden tot drie maanden 453 drei Monate bis ein Jahr / drie maanden tot één jaar 9,279,677 über ein Jahr / meer dan één jaar 145,615,127 offene Laufzeit / open Looptijdprofiel 165,948,123

Total / Totaal 320,843,380 Währungen von Barsicherheiten Valuta’s van zekerheden in contanten




USD 163,845,101 JPY 111,335,139 EUR 44,586,699 GBP 661,853 CHF 240,132 SEK 172,638 NOK 1,818


Candriam Equities L

264





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Biotechnology (continued) Candriam Equities L Biotechnology (suite) Maturity tenor of the SFTs Échéance des opérations de financement sur titres


less than one day / moins d'un jour - one day to one week / une journée à une semaine - one week to one month / une semaine à un mois - one month to three months / un mois à trois mois - three months to one year / trois mois à un an - above one year / supérieur à un an - open maturity / maturités ouvertes 293,610,462

Total 293,610,462 Country in which the counterparties are established Pays où sont établies les contreparties


SWITZERLAND 6,715,788 UNITED KINGDOM 62,039,285 FRANCE 224,855,389

Total 293,610,462 Settlement and clearing Règlement et compensation


Bilateral / Bilatéral 293,610,462 Data on reuse of Collateral (in USD) Données sur la réutilisation des garanties (en USD) Data on reuse of Collateral Données sur la réutilisation des garanties


Share of collateral received that is reused / Part de la garantie reçue réutilisée None / Néant Cash collateral reinvestment returns to the collective investment undertaking / Rendements issus du réinvestissement de la garantie en numéraire en faveur de l'organisme de placement collectif None / Néant Safekeeping of Collateral Received by the Collective Investment Undertaking as part of SFTs (in USD):

Conservation des garanties reçues par l’organisme de placement collectif dans le cadre des opérations de financement sur titres (en USD) :




RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 320,843,380 Safekeeping of collateral granted by the collective investment undertaking as part of SFTs (in USD):

Conservation des garanties accordées par l’organisme de placement collectif dans le cadre des opérations de financement sur titres (en USD) :

Type of accounts Type de comptes Segregated accounts / Comptes séparés Data on return and cost for each type of SFTs (in USD):

Données sur les revenus et les coûts de chaque type d’opération de financement sur titres (en USD) :


Gross Fees

Commissions brutes

Fund Fees


Tax Withheld

Impôt retenu

Candriam Fees

Commissions de Candriam

Candriam Equities L Biotechnology 895,024 537,014 - 358,010

Candriam Equities L

265





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Biotechnology (Fortsetzung) Candriam Equities L Biotechnology (vervolg) Laufzeiten von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFT) Looptijdprofiel van de effectenfinancieringstransacties


ein Tag bis eine Woche / een dag tot een week - eine Woche bis einen Monat / een week tot een maand - ein Monate bis drei Monate / één maanden tot drie maanden - drei Monate bis ein Jahr / drie maanden tot één jaar - über ein Jahr / meer dan één jaar - offene Laufzeit / open Looptijdprofiel - unter einem Tag / minder dan één dag 293,610,462

Total / Totaal 293,610,462 Land, in dem die Gegenparteien niedergelassen sind Land waarin de tegenpartijen zijn gevestigd



Total / Totaal 293,610,462 Abwicklung und Clearing Afwikkelings- en clearingmechanismen


Bilateral / Bilateraal 293,610,462 Daten zur Weiterverwendung von Sicherheiten (in USD) Hergebruikgegevens op zekerheden (in USD) Daten zur Weiterverwendung von Sicherheiten Hergebruikgegevens op zekerheden


Anteil der erhaltenen Sicherheiten, der weiterverwendet wird / Aandeel van ontvangen zekerheden dat wordt hergebruikt Keine / Geen Rendite des Organismus für gemeinsame Anlagen aus der Wiederanlage von Barsicherheiten / Herbelegging van zekerheden in cash komt toe aan de instelling voor collectieve belegging Keine / Geen Verwahrung von Sicherheiten, die der OGA als Bestandteil der Wertpapierfinanzierungsgeschäfte (SFT) erhielt (in USD):

Bewaring van ontvangen zekerheden door de instelling voor collectieve belegging als onderdeel van SFT's (in USD):




RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 320,843,380 Verwahrung von Sicherheiten, die der OGA als Bestandteil der Wertpapierfinanzierungsgeschäfte (SFT) gewährt (in USD):

Bewaring van toegekend zekerheden door de instelling voor collectieve belegging als onderdeel van SFT's (in USD):

Art von Konten Type rekeningen Getrennte Konten / Afgezonderde rekeningen Angaben zu Rendite und Kosten für jedes einzelne Wertpapier-finanzierungsgeschäft (SFT) (in USD):

Gegevens van rendement en kosten voor elk type SFT's (in USD):


Bruttogebühren

Brutovergoedingen

Gebühren des Fonds


Steuer Einbehalten


Gebühren von Candriam

Vergoedingen van Candriam

Candriam Equities L Biotechnology 895,024 537,014 - 358,010

Candriam Equities L

266





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Emerging Markets Candriam Equities L Emerging Markets Global data (in EUR) Informations générales (en EUR) Sub-fund name Nom du compartiment

Collateral

Garantie

Overall valuation

Évaluation globale

Total net assets


(%) of assets

(%) des actifs

Candriam Equities L Emerging Markets 55,036,086 53,956,662 1,298,261,735 4.16 Sub-fund name Nom du compartiment

Overall valuation

Évaluation globale



Candriam Equities L Emerging Markets 53,956,662 1,261,208,860 4.28 Concentration data (in EUR) Données sur la concentration (en EUR) Ten largest collateral issuers Dix plus gros émetteurs de garanties


UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND NORTHERN IRELAND 20,865,958 FEDERAL REPUBLIC OF GERMANY 6,978,516 FRENCH REPUBLIC 6,584,270 JAPAN 5,507,524 KINGDOM OF THE NETHERLANDS 3,167,974 CANADA GOVERNMENT 2,635,132 KINGDOM OF BELGIUM 2,228,995 USA UNITED STATES OF AMERICA 2,145,698 CAISSE D AMORTISSEMENT ET DE DETTE SOCIALE CADES 1,797,265 CANADA HOUSING TRUST NO 1 957,473 Top 10 Counterparties 10 principales contreparties


UBS AG 22,258,585 GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL 15,080,432 HSBC BANK PLC 5,371,995 RBC DOMINION SECURITIES INC 4,911,484 CREDIT SUISSE AG DUBLIN BRANCH 2,115,819 UNICREDIT BANK AG 1,762,023 SCOTIA CAPITAL INC. 1,180,431 CREDIT SUISSE SECURITIES USA LLC 719,370 MACQUARIE BANK LIMITED 556,523

Total 53,956,662 Aggregate transaction data for each type of SFTs separately to be broken down according to the below categories (in EUR):

Données d’opération agrégées pour chaque type d’opérations de financement sur titres séparément à ventiler en fonction des catégories suivantes (en EUR) :



BONDS 54,937,498 MONEY MARKET 98,588

Total 55,036,086 The collateral received is compliant with the regulatory and prospectus requirements, notably with regards to the credit quality.

La garantie reçue est conforme aux exigences réglementaires et du prospectus, notamment en termes de qualité de crédit.

Candriam Equities L

267





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Emerging Markets Candriam Equities L Emerging Markets Allgemeine Daten (in EUR) Wereldwijde gegevens (in EUR) Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment

Sicherheit

Zekerheden

Gesamtbewertung

Globale waardering




(%) van de activa

Candriam Equities L Emerging Markets 55,036,086 53,956,662 1,298,261,735 4.16 Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment




Candriam Equities L Emerging Markets 53,956,662 1,261,208,860 4.28 Konzentrationsdaten (in EUR) Concentratiegegevens (in EUR) Die zehn größten Emittenten von Sicherheiten Tien grootste emittenten van zekerheden


UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND NORTHERN IRELAND 20,865,958 FEDERAL REPUBLIC OF GERMANY 6,978,516 FRENCH REPUBLIC 6,584,270 JAPAN 5,507,524 KINGDOM OF THE NETHERLANDS 3,167,974 CANADA GOVERNMENT 2,635,132 KINGDOM OF BELGIUM 2,228,995 USA UNITED STATES OF AMERICA 2,145,698 CAISSE D AMORTISSEMENT ET DE DETTE SOCIALE CADES 1,797,265 CANADA HOUSING TRUST NO 1 957,473 Die wichtigsten zehn Gegenparteien Top 10 van de tegenpartijen


UBS AG 22,258,585 GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL 15,080,432 HSBC BANK PLC 5,371,995 RBC DOMINION SECURITIES INC 4,911,484 CREDIT SUISSE AG DUBLIN BRANCH 2,115,819 UNICREDIT BANK AG 1,762,023 SCOTIA CAPITAL INC. 1,180,431 CREDIT SUISSE SECURITIES USA LLC 719,370 MACQUARIE BANK LIMITED 556,523

Total / Totaal 53,956,662 Aggregierte Transaktionsdaten für jede Art von Wertpapier-finanzierungsgeschäft (SFT), die den nachfolgenden Kategorien entsprechend (in EUR) getrennt gegliedert sind:

Globale transactiegegevens voor elk type SFT apart op te splitsen op basis van de onderstaande categorieën (in EUR):



BONDS 54,937,498 MONEY MARKET 98,588

Total / Totaal 55,036,086 Die erhaltene Sicherheit entspricht den aufsichtsrechtlichen und prospektrechtlichen Anforderungen, insbesondere in Bezug auf die Kreditqualität.

Het ontvangen onderpand voldoet aan de vereisten van de wetgeving en het prospectus, met name met betrekking tot de kredietkwaliteit.

Candriam Equities L

268





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Emerging Markets (continued) Candriam Equities L Emerging Markets (suite) Maturity tenor of Collateral Échéance de la garantie


less than one day / moins d'un jour - - one day to one week / une journée à une semaine - 3,927 one week to one month / une semaine à un mois - one month to three months / un mois à trois mois 2,801,760 three months to one year / trois mois à un an 2,750,109 above one year / supérieur à un an 49,480,290 open maturity / maturités ouvertes -





CAD 4,801,862 EUR 21,702,894 GBP 20,865,958 JPY 5,507,524 USD 2,157,848

Total 55,036,086 Maturity tenor of the SFTs Échéance des opérations de financement sur titres


less than one day / moins d'un jour - - one day to one week / une journée à une semaine - - one week to one month / une semaine à un mois - one month to three months / un mois à trois mois - three months to one year / trois mois à un an - above one year / supérieur à un an - open maturity / maturités ouvertes 53,956,662



CANADA 6,091,916 GERMANY 1,762,023 UNITED KINGDOM 43,267,534 IRELAND 2,115,819 UNITED STATES (U.S.A.) 719,370



Bilateral / Bilatéral 53,956,662

Candriam Equities L

269





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Emerging Markets (Fortsetzung) Candriam Equities L Emerging Markets (vervolg) Laufzeit der Sicherheit Looptijdprofiel van de zekerheden


unter einem Tag / minder dan één dag - ein Tag bis eine Woche / een dag tot een week 3,927 eine Woche bis einen Monat / een week tot een maand - ein Monate bis drei Monate / één maanden tot drie maanden 2,801,760 drei Monate bis ein Jahr / drie maanden tot één jaar 2,750,109 über ein Jahr / meer dan één jaar 49,480,290 offene Laufzeit / open Looptijdprofiel -





CAD 4,801,862 EUR 21,702,894 GBP 20,865,958 JPY 5,507,524 USD 2,157,848

Total / Totaal 55,036,086 Laufzeiten von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFT) Looptijdprofiel van de effectenfinancieringstransacties


unter einem Tag / minder dan één dag - ein Tag bis eine Woche / een dag tot een week - eine Woche bis einen Monat / een week tot een maand - ein Monate bis drei Monate / één maanden tot drie maanden - drei Monate bis ein Jahr / drie maanden tot één jaar - über ein Jahr / meer dan één jaar - offene Laufzeit / open Looptijdprofiel 53,956,662



CANADA 6,091,916 GERMANY 1,762,023 UNITED KINGDOM 43,267,534 IRELAND 2,115,819 UNITED STATES (U.S.A.) 719,370



Bilateral / Bilateraal 53,956,662

Candriam Equities L

270





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Emerging Markets (continued) Candriam Equities L Emerging Markets (suite) Data on reuse of Collateral (in EUR) Données sur la réutilisation des garanties (en EUR) Data on reuse of Collateral Données sur la réutilisation des garanties


Share of collateral received that is reused / Part de la garantie reçue réutilisée None / Néant Cash collateral reinvestment returns to the collective investment undertaking / Rendements issus du réinvestissement de la garantie en numéraire en faveur de l'organisme de placement collectif None / Néant Safekeeping of Collateral Received by the Collective Investment Undertaking as part of SFTs (in EUR):

Conservation des garanties reçues par l’organisme de placement collectif dans le cadre des opérations de financement sur titres (en EUR) :




RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 55,036,086 Safekeeping of collateral granted by the collective investment undertaking as part of SFTs (in EUR):

Conservation des garanties accordées par l’organisme de placement collectif dans le cadre des opérations de financement sur titres (en EUR) :

Type of accounts Type de comptes Segregated accounts / Comptes séparés Data on return and cost for each type of SFTs (in EUR):

Données sur les revenus et les coûts de chaque type d’opération de financement sur titres (en EUR) :


Gross Fees

Commissions brutes

Fund Fees


Tax Withheld

Impôt retenu

RBC Fees

Commissions de RBC

Candriam Equities L Emerging Markets 273,820 232,747 - 41,073

Candriam Equities L

271





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Emerging Markets (Fortsetzung) Candriam Equities L Emerging Markets (vervolg) Daten zur Weiterverwendung von Sicherheiten (in EUR) Hergebruikgegevens op zekerheden (in EUR) Daten zur Weiterverwendung von Sicherheiten Hergebruikgegevens op zekerheden


Anteil der erhaltenen Sicherheiten, der weiterverwendet wird / Aandeel van ontvangen zekerheden dat wordt hergebruikt Keine / Geen Rendite des Organismus für gemeinsame Anlagen aus der Wiederanlage von Barsicherheiten / Herbelegging van zekerheden in cash komt toe aan de instelling voor collectieve belegging Keine / Geen Verwahrung von Sicherheiten, die der OGA als Bestandteil der Wertpapierfinanzierungsgeschäfte (SFT) erhielt (in EUR):

Bewaring van ontvangen zekerheden door de instelling voor collectieve belegging als onderdeel van SFT's (in EUR):




RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 55,036,086 Verwahrung von Sicherheiten, die der OGA als Bestandteil der Wertpapierfinanzierungsgeschäfte (SFT) gewährt (in EUR):

Bewaring van toegekend zekerheden door de instelling voor collectieve belegging als onderdeel van SFT's (in EUR):

Art von Konten Type rekeningen Getrennte Konten / Afgezonderde rekeningen Angaben zu Rendite und Kosten für jedes einzelne Wertpapier-finanzierungsgeschäft (SFT) (in EUR):

Gegevens van rendement en kosten voor elk type SFT's (in EUR):


Bruttogebühren

Brutovergoedingen

Gebühren des Fonds


Steuer Einbehalten


Gebühren von RBC

Vergoedingen van RBC

Candriam Equities L Emerging Markets 273,820 232,747 - 41,073

Candriam Equities L

272





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L EMU Candriam Equities L EMU Global data (in EUR) Informations générales (en EUR) Sub-fund name Nom du compartiment

Collateral

Garantie

Overall valuation

Évaluation globale

Total net assets


(%) of assets

(%) des actifs

Candriam Equities L EMU 31,070,323 28,891,292 96,634,953 29.90 Sub-fund name Nom du compartiment

Overall valuation

Évaluation globale



Candriam Equities L EMU 28,891,292 90,706,792 31.85 Concentration data (in EUR) Données sur la concentration (en EUR) Ten largest collateral issuers Dix plus gros émetteurs de garanties


FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 7,824,519 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 4,506,512 SPAIN GOVERNMENT BOND 1,505,674 REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 1,387,156 DEUTSCHE BUNDESREPUBLIK INFLATION LINKED BOND 958,345 JAPAN GOVERNMENT THIRTY YEAR BOND 771,532 IRELAND GOVERNMENT BOND 696,239 UNITED KINGDOM GILT INFLATION LINKED 352,715 OMV AG 329,550 IBERDROLA SA 300,206 Top 10 Counterparties 10 principales contreparties


Morgan Stanley & Co. International PLC 7,272,627 Citigroup Global Markets Limited 5,988,712 Societe Generale SA 4,421,146 Natixis SA 3,857,712 UBS AG 2,351,029 BNP Paribas Securities Services SCA 1,864,872 J.P. Morgan Securities PLC 1,735,311 HSBC Bank PLC 796,544 Barclays Capital Securities Limited 603,339





BONDS 18,549,880 EQUITIES 11,843,606 MONEY MARKET - CASH - OTHER 676,837

Total 31,070,323

Candriam Equities L

273





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L EMU Candriam Equities L EMU Allgemeine Daten (in EUR) Wereldwijde gegevens (in EUR) Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment

Sicherheit

Zekerheden

Gesamtbewertung

Globale waardering




(%) van de activa

Candriam Equities L EMU 31,070,323 28,891,292 96,634,953 29.90 Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment




Candriam Equities L EMU 28,891,292 90,706,792 31.85 Konzentrationsdaten (in EUR) Concentratiegegevens (in EUR) Die zehn größten Emittenten von Sicherheiten Tien grootste emittenten van zekerheden


FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 7,824,519 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 4,506,512 SPAIN GOVERNMENT BOND 1,505,674 REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 1,387,156 DEUTSCHE BUNDESREPUBLIK INFLATION LINKED BOND 958,345 JAPAN GOVERNMENT THIRTY YEAR BOND 771,532 IRELAND GOVERNMENT BOND 696,239 UNITED KINGDOM GILT INFLATION LINKED 352,715 OMV AG 329,550 IBERDROLA SA 300,206 Die wichtigsten zehn Gegenparteien Top 10 van de tegenpartijen


Morgan Stanley & Co. International PLC 7,272,627 Citigroup Global Markets Limited 5,988,712 Societe Generale SA 4,421,146 Natixis SA 3,857,712 UBS AG 2,351,029 BNP Paribas Securities Services SCA 1,864,872 J.P. Morgan Securities PLC 1,735,311 HSBC Bank PLC 796,544 Barclays Capital Securities Limited 603,339







Candriam Equities L

274





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L EMU (continued) Candriam Equities L EMU (suite) Quality of Collateral Qualité des garanties


A- 2,984,596 A 1,535,993 A+ 1,782,508 AA- 171,802 AA 8,207,011 AA+ 1,387,156 AAA 5,624,223 B- 876 B - B+ - BB- - BB 221,068 BB+ 156,717 BBB- 923,466 BBB 1,181,669 BBB+ 1,255,900 CCC- - NR 5,637,338



less than one day / moins d'un jour - - one day to one week / une journée à une semaine - - one week to one month / une semaine à un mois - one month to three months / un mois à trois mois 376,185 three months to one year / trois mois à un an 696,239 above one year / supérieur à un an 17,477,456 open maturity / maturités ouvertes 12,520,443





EUR 22,387,127 JPY 3,836,360 USD 2,869,884 CAD 755,585 GBP 445,040 SEK 299,446 DKK 299,403 AUD 117,545 NOK 30,157 CHF 29,776

Total 31,070,323

Candriam Equities L

275





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L EMU (Fortsetzung) Candriam Equities L EMU (vervolg) Qualität der Sicherheit Kwaliteit van de zekerheden


A- 2,984,596 A 1,535,993 A+ 1,782,508 AA- 171,802 AA 8,207,011 AA+ 1,387,156 AAA 5,624,223 B- 876 B - B+ - BB- - BB 221,068 BB+ 156,717 BBB- 923,466 BBB 1,181,669 BBB+ 1,255,900 CCC- - NR 5,637,338



unter einem Tag / minder dan één dag - ein Tag bis eine Woche / een dag tot een week - eine Woche bis einen Monat / een week tot een maand - ein Monate bis drei Monate / één maanden tot drie maanden 376,185 drei Monate bis ein Jahr / drie maanden tot één jaar 696,239 über ein Jahr / meer dan één jaar 17,477,456 offene Laufzeit / open Looptijdprofiel 12,520,443





EUR 22,387,127 JPY 3,836,360 USD 2,869,884 CAD 755,585 GBP 445,040 SEK 299,446 DKK 299,403 AUD 117,545 NOK 30,157 CHF 29,776


Candriam Equities L

276





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L EMU (continued) Candriam Equities L EMU (suite) Maturity tenor of the SFTs Échéance des opérations de financement sur titres


less than one day / moins d'un jour - - one day to one week / une journée à une semaine - - one week to one month / une semaine à un mois - one month to three months / un mois à trois mois - three months to one year / trois mois à un an - above one year / supérieur à un an - open maturity / maturités ouvertes 28,891,292



SWITZERLAND 2,351,029 FRANCE 10,143,730 UNITED KINGDOM 16,396,533 28,891,292 Settlement and clearing Règlement et compensation


Bilateral / Bilatéral 28,891,292 Data on reuse of Collateral (in EUR) Données sur la réutilisation des garanties (en EUR) Data on reuse of Collateral Données sur la réutilisation des garanties







RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 31,070,323 Safekeeping of collateral granted by the collective investment undertaking as part of SFTs (in EUR):





Gross Fees

Commissions brutes

Fund Fees


Tax Withheld

Impôt retenu

Candriam Fees


Candriam Equities L EMU 159,939 95,964 - 63,975

Candriam Equities L

277





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L EMU (Fortsetzung) Candriam Equities L EMU (vervolg) Laufzeiten von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFT) Looptijdprofiel van de effectenfinancieringstransacties





SWITZERLAND 2,351,029 FRANCE 10,143,730 UNITED KINGDOM 16,396,533



Bilateral / Bilateraal 28,891,292 Daten zur Weiterverwendung von Sicherheiten (in EUR) Hergebruikgegevens op zekerheden (in EUR) Daten zur Weiterverwendung von Sicherheiten Hergebruikgegevens op zekerheden












Bruttogebühren

Brutovergoedingen

Gebühren des Fonds


Steuer Einbehalten




Candriam Equities L EMU 159,939 95,964 - 63,975

Candriam Equities L

278





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Europe Candriam Equities L Europe Global data (in EUR) Informations générales (en EUR) Sub-fund name Nom du compartiment

Collateral

Garantie

Overall valuation

Évaluation globale

Total net assets


(%) of assets

(%) des actifs

Candriam Equities L Europe 202,159,790 187,077,906 504,283,372 37.10 Sub-fund name Nom du compartiment

Overall valuation

Évaluation globale



Candriam Equities L Europe 187,077,906 488,630,995 38.29 Concentration data (in EUR) Données sur la concentration (en EUR) Ten largest collateral issuers Dix plus gros émetteurs de garanties


FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 27,929,820 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 19,379,652 JAPANESE GOVERNMENT CPI LINKED BOND 19,221,638 SPAIN GOVERNMENT BOND 11,026,309 FRANCE TREASURY BILL BTF 9,900,109 BUNDESOBLIGATION 6,814,920 REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 4,976,051 UNITED KINGDOM GILT INFLATION LINKED 3,768,480 IBERDROLA SA 3,246,137 SPAIN GOVERNMENT INFLATION LINKED BOND 3,158,566 Top 10 Counterparties 10 principales contreparties


Natixis SA 56,528,226 Citigroup Global Markets Limited 35,182,149 Morgan Stanley & Co. International PLC 29,115,242 UBS AG 20,046,440 Societe Generale SA 19,627,499 BNP Paribas Securities Services SCA 9,420,799 HSBC Bank PLC 8,381354 J.P. Morgan Securities PLC 8,339,464 Barclays Capital Securities Limited 436,733






Total 202,159,790

Candriam Equities L

279





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Europe Candriam Equities L Europe Allgemeine Daten (in EUR) Wereldwijde gegevens (in EUR) Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment

Sicherheit

Zekerheden

Gesamtbewertung

Globale waardering




(%) van de activa

Candriam Equities L Europe 202,159,790 187,077,906 504,283,372 37.10 Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment




Candriam Equities L Europe 187,077,906 488,630,995 38.29 Konzentrationsdaten (in EUR) Concentratiegegevens (in EUR) Die zehn größten Emittenten von Sicherheiten Tien grootste emittenten van zekerheden


FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 27,929,820 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 19,379,652 JAPANESE GOVERNMENT CPI LINKED BOND 19,221,638 SPAIN GOVERNMENT BOND 11,026,309 FRANCE TREASURY BILL BTF 9,900,109 BUNDESOBLIGATION 6,814,920 REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 4,976,051 UNITED KINGDOM GILT INFLATION LINKED 3,768,480 IBERDROLA SA 3,246,137 SPAIN GOVERNMENT INFLATION LINKED BOND 3,158,566 Die wichtigsten zehn Gegenparteien Top 10 van de tegenpartijen


Natixis SA 56,528,226 Citigroup Global Markets Limited 35,182,149 Morgan Stanley & Co. International PLC 29,115,242 UBS AG 20,046,440 Societe Generale SA 19,627,499 BNP Paribas Securities Services SCA 9,420,799 HSBC Bank PLC 8,381354 J.P. Morgan Securities PLC 8,339,464 Barclays Capital Securities Limited 436,733







Candriam Equities L

280





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Europe (continued) Candriam Equities L Europe (suite) Quality of Collateral Qualité des garanties


A- 23,855,671 A 10,941,001 A+ 22,744,384 AA- 3,783,508 AA 41,619,688 AA+ 8,356,997 AAA 27,871,753 B- 584 B - B+ 981,432 BB- 357,620 BB 151,121 BB+ 858,107 BBB- 3,432,506 BBB 8,714,331 BBB+ 14,935,104 CCC+ - NR 33,555,983



less than one day / moins d'un jour - one day to one week / une journée à une semaine - one week to one month / une semaine à un mois - one month to three months / un mois à trois mois - three months to one year / trois mois à un an 16,025,333 above one year / supérieur à un an 96,420,066 open maturity / maturités ouvertes 89,714,391



N/A - Devises des garanties sur titres Currencies of Securities Collateral


EUR 135,398,052 JPY 38,023,709 USD 15,383,157 GBP 5,725,373 CHF 4,211,190 CAD 2,740,640 DKK 634,080 NOK 21,804 SEK 21,785

Total 202,159,790

Candriam Equities L

281





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Europe (Fortsetzung) Candriam Equities L Europe (vervolg) Qualität der Sicherheit Kwaliteit van de zekerheden


A- 23,855,671 A 10,941,001 A+ 22,744,384 AA- 3,783,508 AA 41,619,688 AA+ 8,356,997 AAA 27,871,753 B- 584 B - B+ 981,432 BB- 357,620 BB 151,121 BB+ 858,107 BBB- 3,432,506 BBB 8,714,331 BBB+ 14,935,104 CCC+ - NR 33,555,983



unter einem Tag / minder dan één dag - ein Tag bis eine Woche / een dag tot een week - eine Woche bis einen Monat / een week tot een maand - ein Monate bis drei Monate / één maanden tot drie maanden - drei Monate bis ein Jahr / drie maanden tot één jaar 16,025,333 über ein Jahr / meer dan één jaar 96,420,066 offene Laufzeit / open Looptijdprofiel 89,714,391





EUR 135,398,052 JPY 38,023,709 USD 15,383,157 GBP 5,725,373 CHF 4,211,190 CAD 2,740,640 DKK 634,080 NOK 21,804 SEK 21,785


Candriam Equities L

282





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Europe (continued) Candriam Equities L Europe (suite) Maturity tenor of the SFTs Échéance des opérations de financement sur titres





FRANCE 85,576,524 UNITED KINGDOM 81,454,941 SWITZERLAND 20,046,441










RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 202,159,790 Safekeeping of Collateral granted by the Collective Investment Undertaking as part of SFTs (in EUR):





Gross Fees

Commissions brutes

Fund Fees


Tax Withheld

Impôt retenu

Candriam Fees


Candriam Equities L Europe 691,258 414,755 - 276,503

Candriam Equities L

283





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Europe (Fortsetzung) Candriam Equities L Europe (vervolg) Laufzeiten von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFT) Looptijdprofiel van de effectenfinancieringstransacties








Bilateral / Bilateraal Daten zur Weiterverwendung von Sicherheiten (in EUR) Hergebruikgegevens op zekerheden (in EUR) Daten zur Weiterverwendung von Sicherheiten Hergebruikgegevens op zekerheden












Bruttogebühren

Brutovergoedingen

Gebühren des Fonds


Steuer Einbehalten




Candriam Equities L Europe 691,258 414,755 - 276,503

Candriam Equities L

284





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Europe Conviction Candriam Equities L Europe Conviction Global data (in EUR) Informations générales (en EUR) Sub-fund name Nom du compartiment

Collateral

Garantie

Overall valuation

Évaluation globale

Total net assets


(%) of assets

(%) des actifs

Candriam Equities L Europe Conviction 125,941,227 116,330,302 315,314,342 36.89 Sub-fund name Nom du compartiment

Overall valuation

Évaluation globale



Candriam Equities L Europe Conviction 116,330,302 304,731,323 38.17 Concentration data (in EUR) Données sur la concentration (en EUR) Ten largest collateral issuers Dix plus gros émetteurs de garanties


FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 33,505,276 SPAIN GOVERNMENT BOND 9,445,194 JAPAN GOVERNMENT TEN YEAR BOND 3,934,192 NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 3,450,728 NIDEC CORP 2,870,208 MORGAN STANLEY 2,870,039 DEUTSCHE TELEKOM INTERNATIONAL FINANCE BV 2,869,530 UNITED KINGDOM GILT INFLATION LINKED 2,136,710 SPAIN GOVERNMENT INFLATION LINKED BOND 1,675,932 KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 1,621,836 Top 10 Counterparties 10 principales contreparties


Societe Generale SA 28,702,780 Citigroup Global Markets Limited 23,245,377 Natixis SA 19,455,688 Morgan Stanley & Co. International PLC 16,207,720 UBS AG 10,147,728 J.P. Morgan Securities PLC 6,712,042 HSBC Bank PLC 6,281,547 BNP Paribas Securities Services SCA 5,057,176 Barclays Capital Securities Limited 520,244






Total 125,941,227

Candriam Equities L

285





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Europe Conviction Candriam Equities L Europe Conviction Allgemeine Daten (in EUR) Wereldwijde gegevens (in EUR) Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment

Sicherheit

Zekerheden

Gesamtbewertung

Globale waardering




(%) van de activa

Candriam Equities L Europe Conviction 125,941,227 116,330,302 315,314,342 36.89 Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment




Candriam Equities L Europe Conviction 116,330,302 304,731,323 38.17 Konzentrationsdaten (in EUR) Concentratiegegevens (in EUR) Die zehn größten Emittenten von Sicherheiten Tien grootste emittenten van zekerheden


FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 33,505,276 SPAIN GOVERNMENT BOND 9,445,194 JAPAN GOVERNMENT TEN YEAR BOND 3,934,192 NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 3,450,728 NIDEC CORP 2,870,208 MORGAN STANLEY 2,870,039 DEUTSCHE TELEKOM INTERNATIONAL FINANCE BV 2,869,530 UNITED KINGDOM GILT INFLATION LINKED 2,136,710 SPAIN GOVERNMENT INFLATION LINKED BOND 1,675,932 KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 1,621,836 Die wichtigsten zehn Gegenparteien Top 10 van de tegenpartijen


Societe Generale SA 28,702,780 Citigroup Global Markets Limited 23,245,377 Natixis SA 19,455,688 Morgan Stanley & Co. International PLC 16,207,720 UBS AG 10,147,728 J.P. Morgan Securities PLC 6,712,042 HSBC Bank PLC 6,281,547 BNP Paribas Securities Services SCA 5,057,176 Barclays Capital Securities Limited 520,244







Candriam Equities L

286





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Europe Conviction (continued) Candriam Equities L Europe Conviction (suite) Quality of Collateral Qualité des garanties


A- 17,262,332 A 3,406,533 A+ 7,994,484 AA- 2,098,936 AA 37,975,428 AA+ 2,169,889 AAA 5,353,974 B- 140,152 B - B+ - BB- - BB 1,930,057 BB+ 4,102,047 BBB- 1,461,953 BBB 3,796,597 BBB+ 16,606,620 CCC- - NR 21,642,225



less than one day / moins d'un jour - one day to one week / une journée à une semaine - one week to one month / une semaine à un mois 3,450,728 one month to three months / un mois à trois mois - three months to one year / trois mois à un an 2,869,530 above one year / supérieur à un an 62,898,971 open maturity / maturités ouvertes 56,721,998





EUR 84,287,548 JPY 18,669,673 USD 14,964,466 GBP 3,666,119 CAD 3,035,544 DKK 1,162,325 SEK 78,391 CHF 77,161

Total 125,941,227

Candriam Equities L

287





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Europe Conviction (Fortsetzung) Candriam Equities L Europe Conviction (vervolg) Qualität der Sicherheit Kwaliteit van de zekerheden


A- 17,262,332 A 3,406,533 A+ 7,994,484 AA- 2,098,936 AA 37,975,428 AA+ 2,169,889 AAA 5,353,974 B- 140,152 B - B+ - BB- - BB 1,930,057 BB+ 4,102,047 BBB- 1,461,953 BBB 3,796,597 BBB+ 16,606,620 CCC- - NR 21,642,225



unter einem Tag / minder dan één dag - ein Tag bis eine Woche / een dag tot een week - eine Woche bis einen Monat / een week tot een maand 3,450,728 ein Monate bis drei Monate / één maanden tot drie maanden - drei Monate bis ein Jahr / drie maanden tot één jaar 2,869,530 über ein Jahr / meer dan één jaar 62,898,971 offene Laufzeit / open Looptijdprofiel 56,721,998





EUR 84,287,548 JPY 18,669,673 USD 14,964,466 GBP 3,666,119 CAD 3,035,544 DKK 1,162,325 SEK 78,391 CHF 77,161


Candriam Equities L

288





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Europe Conviction (continued) Candriam Equities L Europe Conviction (suite) Maturity tenor of the SFTs Échéance des opérations de financement sur titres




















Gross Fees

Commissions brutes

Fund Fees


Tax Withheld

Impôt retenu

Candriam Fees


Candriam Equities L Europe Conviction 413,772 248,263 165,509

Candriam Equities L

289





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Europe Conviction (Fortsetzung) Candriam Equities L Europe Conviction (vervolg) Laufzeiten von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFT) Looptijdprofiel van de effectenfinancieringstransacties




















Bruttogebühren

Brutovergoedingen

Gebühren des Fonds


Steuer Einbehalten




Candriam Equities L Europe Conviction 413,772 248,263 165,509

Candriam Equities L

290





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Europe Innovation Candriam Equities L Europe Innovation Global data (in EUR) Informations générales (en EUR) Sub-fund name Nom du compartiment

Collateral

Garantie

Overall valuation

Évaluation globale

Total net assets


(%) of assets

(%) des actifs

Candriam Equities L Europe Innovation 254,793,199 235,571,486 566,094,914 41.61 Sub-fund name Nom du compartiment

Overall valuation

Évaluation globale



Candriam Equities L Europe Innovation 235,571,486 561,755,806 41.93 Concentration data (in EUR) Données sur la concentration (en EUR) Ten largest collateral issuers Dix plus gros émetteurs de garanties


FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 36,899,702 JAPANESE GOVERNMENT CPI LINKED BOND 26,617,293 SPAIN GOVERNMENT BOND 25,637,089 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 21,278,432 BUNDESOBLIGATION 8,317,671 REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 6,212,906 NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 5,792,635 UNITED KINGDOM GILT INFLATION LINKED 4,908,597 IBERDROLA SA 3,683,931 UMICORE SA 3,590,178 Top 10 Counterparties 10 principales contreparties


Natixis SA 53,228,002 Morgan Stanley & Co. International PLC 45,702,756 Societe Generale SA 39,128,925 Citigroup Global Markets Limited 31,960,004 UBS AG 24,461,059 BNP Paribas Securities Services SCA 19,034,873 HSBC Bank PLC 10,912,169 J.P. Morgan Securities PLC 10,434,683 Barclays Capital Securities Limited 709,015






Total 254,793,199

Candriam Equities L

291





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Europe Innovation Candriam Equities L Europe Innovation Allgemeine Daten (in EUR) Wereldwijde gegevens (in EUR) Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment

Sicherheit

Zekerheden

Gesamtbewertung

Globale waardering




(%) van de activa

Candriam Equities L Europe Innovation 254,793,199 235,571,486 566,094,914 41.61 Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment




Candriam Equities L Europe Innovation 235,571,486 561,755,806 41.93 Konzentrationsdaten (in EUR) Concentratiegegevens (in EUR) Die zehn größten Emittenten von Sicherheiten Tien grootste emittenten van zekerheden


FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 36,899,702 JAPANESE GOVERNMENT CPI LINKED BOND 26,617,293 SPAIN GOVERNMENT BOND 25,637,089 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 21,278,432 BUNDESOBLIGATION 8,317,671 REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 6,212,906 NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 5,792,635 UNITED KINGDOM GILT INFLATION LINKED 4,908,597 IBERDROLA SA 3,683,931 UMICORE SA 3,590,178 Die wichtigsten zehn Gegenparteien Top 10 van de tegenpartijen


Natixis SA 53,228,002 Morgan Stanley & Co. International PLC 45,702,756 Societe Generale SA 39,128,925 Citigroup Global Markets Limited 31,960,004 UBS AG 24,461,059 BNP Paribas Securities Services SCA 19,034,873 HSBC Bank PLC 10,912,169 J.P. Morgan Securities PLC 10,434,683 Barclays Capital Securities Limited 709,015







Candriam Equities L

292





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Europe Innovation (continued) Candriam Equities L Europe Innovation (suite) Quality of Collateral Qualité des garanties


A- 36,250,742 A 8,473,645 A+ 28,732,331 AA- 4,121,681 AA 41,843,606 AA+ 12,078,594 AAA 37,572,159 B- - B - B+ 1,956,577 BB- - BB 1,533,486 BB+ 6,821,070 BBB- 1,258,526 BBB 12,392,498 BBB+ 22,632,507 CCC- - NR 39,125,777



less than one day / moins d'un jour - one day to one week / une journée à une semaine - one week to one month / une semaine à un mois - one month to three months / un mois à trois mois - three months to one year / trois mois à un an - above one year / supérieur à un an 146,689,141 open maturity / maturités ouvertes 108,104,058





EUR 174,810,446 JPY 41,376,085 USD 27,553,436 GBP 6,724,699 CAD 3,108,603 DKK 1,078,378 CHF 106,126 NOK 35,426

Total 254,793,199

Candriam Equities L

293





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Europe Innovation (Fortsetzung) Candriam Equities L Europe Innovation (vervolg) Qualität der Sicherheit Kwaliteit van de zekerheden


A- 36,250,742 A 8,473,645 A+ 28,732,331 AA- 4,121,681 AA 41,843,606 AA+ 12,078,594 AAA 37,572,159 B- - B - B+ 1,956,577 BB- - BB 1,533,486 BB+ 6,821,070 BBB- 1,258,526 BBB 12,392,498 BBB+ 22,632,507 CCC- - NR 39,125,777



unter einem Tag / minder dan één dag - ein Tag bis eine Woche / een dag tot een week - eine Woche bis einen Monat / een week tot een maand - ein Monate bis drei Monate / één maanden tot drie maanden - drei Monate bis ein Jahr / drie maanden tot één jaar - über ein Jahr / meer dan één jaar 146,689,141 offene Laufzeit / open Looptijdprofiel 108,104,058





EUR 174,810,446 JPY 41,376,085 USD 27,553,436 GBP 6,724,699 CAD 3,108,603 DKK 1,078,378 CHF 106,126 NOK 35,426


Candriam Equities L

294





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Europe Innovation (continued) Candriam Equities L Europe Innovation (suite) Maturity tenor of the SFTs Échéance des opérations de financement sur titres




















Gross Fees

Commissions brutes

Fund Fees


Tax Withheld

Impôt retenu

Candriam Fees


Candriam Equities L Europe Innovation 585,104 351,062 - 234,042

Candriam Equities L

295





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Europe Innovation (Fortsetzung) Candriam Equities L Europe Innovation (vervolg) Laufzeiten von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFT) Looptijdprofiel van de effectenfinancieringstransacties




















Bruttogebühren

Brutovergoedingen

Gebühren des Fonds


Steuer Einbehalten




Candriam Equities L Europe Innovation 585,104 351,062 - 234,042

Candriam Equities L

296





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Europe Optimum Quality Candriam Equities L Europe Optimum Quality Global data (in EUR) Informations générales (en EUR) Sub-fund name Nom du compartiment

Collateral

Garantie

Overall valuation

Évaluation globale

Total net assets


(%) of assets

(%) des actifs

Candriam Equities L Europe Optimum Quality 134,998,793 125,117,277 346,378,743 36.12 Sub-fund name Nom du compartiment

Overall valuation

Évaluation globale



Candriam Equities L Europe Optimum Quality 125,117,277 331,531,776 37.74 Concentration data (in EUR) Données sur la concentration (en EUR) Ten largest collateral issuers Dix plus gros émetteurs de garanties


BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 30,935,147 JAPANESE GOVERNMENT CPI LINKED BOND 15,007,507 FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 11,827,781 BUNDESOBLIGATION 4,275,181 KINGDOM OF BELGIUM TREASURY BILL 3,619,982 UNITED KINGDOM GILT INFLATION LINKED 2,643,140 IBERDROLA SA 1,955,832 VINCI SA 1,661,238 SOLVAY SA 1,661,237 UPM-KYMMENE OYJ 1,661,235 Top 10 Counterparties 10 principales contreparties


Natixis SA 33,220,763 UBS AG 26,079,423 Morgan Stanley & Co. International PLC 19518374 Citigroup Global Markets Limited 17,796,935 Societe Generale SA 10,646,281 BNP Paribas Securities Services SCA 8,978,396 HSBC Bank PLC 5,880,356 J.P. Morgan Securities PLC 2,639,939 Barclays Capital Securities Limited 356,810






Total 134,998,793

Candriam Equities L

297





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Europe Optimum Quality Candriam Equities L Europe Optimum Quality Allgemeine Daten (in EUR) Wereldwijde gegevens (in EUR) Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment

Sicherheit

Zekerheden

Gesamtbewertung

Globale waardering




(%) van de activa

Candriam Equities L Europe Optimum Quality 134,998,793 125,117,277 346,378,743 36.12 Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment




Candriam Equities L Europe Optimum Quality 125,117,277 331,531,776 37.74 Konzentrationsdaten (in EUR) Concentratiegegevens (in EUR) Die zehn größten Emittenten von Sicherheiten Tien grootste emittenten van zekerheden


BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 30,935,147 JAPANESE GOVERNMENT CPI LINKED BOND 15,007,507 FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 11,827,781 BUNDESOBLIGATION 4,275,181 KINGDOM OF BELGIUM TREASURY BILL 3,619,982 UNITED KINGDOM GILT INFLATION LINKED 2,643,140 IBERDROLA SA 1,955,832 VINCI SA 1,661,238 SOLVAY SA 1,661,237 UPM-KYMMENE OYJ 1,661,235 Die wichtigsten zehn Gegenparteien Top 10 van de tegenpartijen


Natixis SA 33,220,763 UBS AG 26,079,423 Morgan Stanley & Co. International PLC 19518374 Citigroup Global Markets Limited 17,796,935 Societe Generale SA 10,646,281 BNP Paribas Securities Services SCA 8,978,396 HSBC Bank PLC 5,880,356 J.P. Morgan Securities PLC 2,639,939 Barclays Capital Securities Limited 356,810







Candriam Equities L

298





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Europe Optimum Quality (continued) Candriam Equities L Europe Optimum Quality (suite) Quality of Collateral Qualité des garanties


A- 5,852,078 A 8,704,894 A+ 17,364,820 AA- 638,370 AA 19,412,803 AA+ 2,053,878 AAA 36,386,547 B- 96,938 B - B+ 532,343 BB- - BB 448,916 BB+ 3,185,759 BBB- 25,707 BBB 10,934,416 BBB+ 8,488,090 CCC- - NR 20,873,234



less than one day / moins d'un jour - one day to one week / une journée à une semaine - one week to one month / une semaine à un mois - one month to three months / un mois à trois mois - three months to one year / trois mois à un an 4,796,200 above one year / supérieur à un an 70,145,965 open maturity / maturités ouvertes 60,056,628





EUR 89,020,898 JPY 27,968,353 USD 12,765,499 GBP 2,643,142 CAD 889,903 DKK 889,897 SEK 767,994 CHF 53,107

Total 134,998,793

Candriam Equities L

299





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Europe Optimum Quality (Fortsetzung) Candriam Equities L Europe Optimum Quality (vervolg) Qualität der Sicherheit Kwaliteit van de zekerheden


A- 5,852,078 A 8,704,894 A+ 17,364,820 AA- 638,370 AA 19,412,803 AA+ 2,053,878 AAA 36,386,547 B- 96,938 B - B+ 532,343 BB- - BB 448,916 BB+ 3,185,759 BBB- 25,707 BBB 10,934,416 BBB+ 8,488,090 CCC- - NR 20,873,234



unter einem Tag / minder dan één dag - ein Tag bis eine Woche / een dag tot een week - eine Woche bis einen Monat / een week tot een maand - ein Monate bis drei Monate / één maanden tot drie maanden - drei Monate bis ein Jahr / drie maanden tot één jaar 4,796,200 über ein Jahr / meer dan één jaar 70,145,965 offene Laufzeit / open Looptijdprofiel 60,056,628





EUR 89,020,898 JPY 27,968,353 USD 12,765,499 GBP 2,643,142 CAD 889,903 DKK 889,897 SEK 767,994 CHF 53,107


Candriam Equities L

300





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Europe Optimum Quality (continued) Candriam Equities L Europe Optimum Quality (suite) Maturity tenor of the SFTs Échéance des opérations de financement sur titres




















Gross Fees

Commissions brutes

Fund Fees


Tax Withheld

Impôt retenu

Candriam Fees


Candriam Equities L Europe Optimum Quality 387,186 232,311 - 154,875

Candriam Equities L

301





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Europe Optimum Quality (Fortsetzung) Candriam Equities L Europe Optimum Quality (vervolg) Laufzeiten von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFT) Looptijdprofiel van de effectenfinancieringstransacties




















Bruttogebühren

Brutovergoedingen

Gebühren des Fonds


Steuer Einbehalten




Candriam Equities L Europe Optimum Quality 387,186 232,311 - 154,875

Candriam Equities L

302





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps Global data (in EUR) Informations générales (en EUR) Sub-fund name Nom du compartiment

Collateral

Garantie

Overall valuation

Évaluation globale

Total net assets


(%) of assets

(%) des actifs

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 42,181,759 39,147,850 118,468,095 33.05 Sub-fund name Nom du compartiment

Overall valuation

Évaluation globale



Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 39,147,850 116,920,665 33.48 Concentration data (in EUR) Données sur la concentration (en EUR) Ten largest collateral issuers Dix plus gros émetteurs de garanties


FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 8,629,249 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 3,998,297 REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 3,077,194 JAPANESE GOVERNMENT CPI LINKED BOND 2,352,544 SPAIN GOVERNMENT BOND 1,553,975 SPAIN GOVERNMENT INFLATION LINKED BOND 1,469,268 KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 1,235,226 JAPAN GOVERNMENT THIRTY YEAR BOND 1,107,852 BUNDESOBLIGATION 672,515 BOUYGUES SA 545,317 Top 10 Counterparties 10 principales contreparties


HSBC Bank PLC 669,482 Citigroup Global Markets Limited 730,987 Societe Generale SA 1,977,863 Barclays Capital Securities Limited 2,217,535 J.P. Morgan Securities PLC 3,089,844 UBS AG 5,798,270 BNP Paribas Securities Services SCA 6,335,152 Natixis SA 6,920,340 Morgan Stanley & Co. International PLC 11,408,377





BONDS 26,140116 EQUITIES 15,129,034 MONEY MARKET - CASH - OTHER 912,609

Total 42,181,759

Candriam Equities L

303





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps Allgemeine Daten (in EUR) Wereldwijde gegevens (in EUR) Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment

Sicherheit

Zekerheden

Gesamtbewertung

Globale waardering




(%) van de activa

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 42,181,759 39,147,850 118,468,095 33.05 Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment




Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 39,147,850 116,920,665 33.48 Konzentrationsdaten (in EUR) Concentratiegegevens (in EUR) Die zehn größten Emittenten von Sicherheiten Tien grootste emittenten van zekerheden


FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 8,629,249 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 3,998,297 REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 3,077,194 JAPANESE GOVERNMENT CPI LINKED BOND 2,352,544 SPAIN GOVERNMENT BOND 1,553,975 SPAIN GOVERNMENT INFLATION LINKED BOND 1,469,268 KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 1,235,226 JAPAN GOVERNMENT THIRTY YEAR BOND 1,107,852 BUNDESOBLIGATION 672,515 BOUYGUES SA 545,317 Die wichtigsten zehn Gegenparteien Top 10 van de tegenpartijen


HSBC Bank PLC 669,482 Citigroup Global Markets Limited 730,987 Societe Generale SA 1,977,863 Barclays Capital Securities Limited 2,217,535 J.P. Morgan Securities PLC 3,089,844 UBS AG 5,798,270 BNP Paribas Securities Services SCA 6,335,152 Natixis SA 6,920,340 Morgan Stanley & Co. International PLC 11,408,377





BONDS 26,140116 EQUITIES 15,129,034 MONEY MARKET - CASH - OTHER 912,609


Candriam Equities L

304





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps (continued) Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps (suite) Quality of Collateral Qualité des garanties


A- 4,349,149 A 2,845,292 A+ 3,816,142 AA- 330,304 AA 10,472,035 AA+ 3,325,642 AAA 4,806,222 B- - B - B+ 76,542 BB- 249 BB 411,742 BB+ 524,730 BBB- 497,310 BBB 1,915,634 BBB+ 3,657,651 CCC- - NR 5,153,115



less than one day / moins d'un jour - one day to one week / une journée à une semaine - one week to one month / une semaine à un mois - one month to three months / un mois à trois mois 927,923 three months to one year / trois mois à un an 8,104,778 above one year / supérieur à un an 17,112,397 open maturity / maturités ouvertes 16,036,661





EUR 29,641,200 JPY 7,067,565 USD 3,468,676 GBP 948,316 CAD 339,315 AUD 289,953 SEK 228,337 CHF 191,853 DKK 6,544

Total 42,181,759

Candriam Equities L

305





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps (Fortsetzung) Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps (vervolg) Qualität der Sicherheit Kwaliteit van de zekerheden


A- 4,349,149 A 2,845,292 A+ 3,816,142 AA- 330,304 AA 10,472,035 AA+ 3,325,642 AAA 4,806,222 B- - B - B+ 76,542 BB- 249 BB 411,742 BB+ 524,730 BBB- 497,310 BBB 1,915,634 BBB+ 3,657,651 CCC- - NR 5,153,115



unter einem Tag / minder dan één dag - ein Tag bis eine Woche / een dag tot een week - eine Woche bis einen Monat / een week tot een maand - ein Monate bis drei Monate / één maanden tot drie maanden 927,923 drei Monate bis ein Jahr / drie maanden tot één jaar 8,104,778 über ein Jahr / meer dan één jaar 17,112,397 offene Laufzeit / open Looptijdprofiel 16,036,661





EUR 29,641,200 JPY 7,067,565 USD 3,468,676 GBP 948,316 CAD 339,315 AUD 289,953 SEK 228,337 CHF 191,853 DKK 6,544


Candriam Equities L

306





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps (continued) Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps (suite) Maturity tenor of the SFTs Échéance des opérations de financement sur titres




















Gross Fees

Commissions brutes

Fund Fees


Tax Withheld

Impôt retenu

Candriam Fees


Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 152,194 91,317 - 60,877

Candriam Equities L

307





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps (Fortsetzung) Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps (vervolg) Laufzeiten von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFT) Looptijdprofiel van de effectenfinancieringstransacties




















Bruttogebühren

Brutovergoedin-gen

Gebühren des Fonds


Steuer Einbehalten




Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 152,194 91,317 - 60,877

Candriam Equities L

308





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Germany Candriam Equities L Germany Global data (in EUR) Informations générales (en EUR) Sub-fund name Nom du compartiment

Collateral

Garantie

Overall valuation

Évaluation globale

Total net assets


(%) of assets

(%) des actifs

Candriam Equities L Germany 36,711,298 33,960,248 94,373,685 35.98 Sub-fund name Nom du compartiment

Overall valuation

Évaluation globale



Candriam Equities L Germany 33,960,248 94,407,918 35.97 Concentration data (in EUR) Données sur la concentration (en EUR) Ten largest collateral issuers Dix plus gros émetteurs de garanties


FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 7,782,205 SPAIN GOVERNMENT BOND 4,396,196 JAPAN GOVERNMENT THIRTY YEAR BOND 3,310,191 BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 1,880,122 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 1,747,502 JAPANESE GOVERNMENT CPI LINKED BOND 1,557,992 IBERDROLA SA 1,202,988 AMADEUS IT GROUP SA 741,555 REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 565,919 VALEO SA 530,020 Top 10 Counterparties 10 principales contreparties


Citigroup Global Markets Limited 5,529,629 J.P. Morgan Securities PLC 8,792,846 Morgan Stanley & Co.International PLC 8,234,882 Natixis SA 9,735,528 UBS AG 1,667,363






Total 36,711,298

Candriam Equities L

309





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Germany Candriam Equities L Germany Allgemeine Daten (in EUR) Wereldwijde gegevens (in EUR) Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment

Sicherheit

Zekerheden

Gesamtbewertung

Globale waardering




(%) van de activa

Candriam Equities L Germany 36,711,298 33,960,248 94,373,685 35.98 Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment




Candriam Equities L Germany 33,960,248 94,407,918 35.97 Konzentrationsdaten (in EUR) Concentratiegegevens (in EUR) Die zehn größten Emittenten von Sicherheiten Tien grootste emittenten van zekerheden


FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 7,782,205 SPAIN GOVERNMENT BOND 4,396,196 JAPAN GOVERNMENT THIRTY YEAR BOND 3,310,191 BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 1,880,122 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 1,747,502 JAPANESE GOVERNMENT CPI LINKED BOND 1,557,992 IBERDROLA SA 1,202,988 AMADEUS IT GROUP SA 741,555 REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 565,919 VALEO SA 530,020 Die wichtigsten zehn Gegenparteien Top 10 van de tegenpartijen


Citigroup Global Markets Limited 5,529,629 J.P. Morgan Securities PLC 8,792,846 Morgan Stanley & Co.International PLC 8,234,882 Natixis SA 9,735,528 UBS AG 1,667,363







Candriam Equities L

310





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Germany (continued) Candriam Equities L Germany (suite) Quality of Collateral Qualité des garanties


A- 6,675,837 A 2,422,893 A+ 5,240,077 AA- 67,219 AA 7,782,205 AA+ 831,855 AAA 3,627,624 B- 292 B - B+ - BB- - BB 83,380 BB+ 439,630 BBB- 83,380 BBB 3,579,076 BBB+ 2,178,978 CCC- - NR 3,698,852








EUR 27,710,793 JPY 5,118,414 USD 2,283,105 DKK 716,084 GBP 439,679 CAD 359,844 AUD 83,379

Total 36,711,298

Candriam Equities L

311





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Germany (Fortsetzung) Candriam Equities L Germany (vervolg) Qualität der Sicherheit Kwaliteit van de zekerheden


A- 6,675,837 A 2,422,893 A+ 5,240,077 AA- 67,219 AA 7,782,205 AA+ 831,855 AAA 3,627,624 B- 292 B - B+ - BB- - BB 83,380 BB+ 439,630 BBB- 83,380 BBB 3,579,076 BBB+ 2,178,978 CCC- - NR 3,698,852








EUR 27,710,793 JPY 5,118,414 USD 2,283,105 DKK 716,084 GBP 439,679 CAD 359,844 AUD 83,379


Candriam Equities L

312





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Germany (continued) Candriam Equities L Germany (suite) Maturity tenor of the SFTs Échéance des opérations de financement sur titres





UNITED KINGDOM 22,557,356 FRANCE 9,735,528 SWITZERLAND 1,667,364















Gross Fees

Commissions brutes

Fund Fees


Tax Withheld

Impôt retenu

Candriam Fees


Candriam Equities L Germany 227,953 136,772 - 91,181

Candriam Equities L

313





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Germany (Fortsetzung) Candriam Equities L Germany (vervolg) Laufzeiten von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFT) Looptijdprofiel van de effectenfinancieringstransacties





UNITED KINGDOM 22,557,356 FRANCE 9,735,528 SWITZERLAND 1,667,364















Bruttogebühren

Brutovergoedingen

Gebühren des Fonds


Steuer Einbehalten




Candriam Equities L Germany 227,953 136,772 - 91,181

Candriam Equities L

314





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Global Demography Candriam Equities L Global Demography Global data (in EUR) Informations générales (en EUR) Sub-fund name Nom du compartiment

Collateral

Garantie

Overall valuation

Évaluation globale

Total net assets


(%) of assets

(%) des actifs

Candriam Equities L Global Demography 148,845,400 136,629,728 569,813,737 23.98 Sub-fund name Nom du compartiment

Overall valuation

Évaluation globale



Candriam Equities L Global Demography 136,629,728 547,455,521 24.96 Concentration data (in EUR) Données sur la concentration (en EUR) Ten largest collateral issuers Dix plus gros émetteurs de garanties


JAPAN GOVERNMENT TEN YEAR BOND 26,852,345 FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 18,258,734 LFA FOERDERBANK BAYERN 7,795,691 SPAIN GOVERNMENT BOND 7,607,655 DEUTSCHE POST AG 5,930,256 ENEL SPA 5,176,132 ENI SPA 5,124,306 SHIONOGI & CO LTD 5,124,303 SONY CORP 5,123,918 BOUYGUES SA 5,023,427 Top 10 Counterparties 10 principales contreparties


BNP Paribas Securities Services SCA 102,486,181 Societe Generale SA 12,851,945 Citigroup Global Markets Limited 8,258,923 Natixis SA 6,185,819 HSBC Bank PLC 5,278,632 UBS AG 1,037,140 Morgan Stanley & Co. International PLC 531,088





EQUITIES 77,341,854 BONDS 70,757,162 MONEY MARKET - CASH - OTHER 746,384

Total 148,845,400

Candriam Equities L

315





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Global Demography Candriam Equities L Global Demography Allgemeine Daten (in EUR) Wereldwijde gegevens (in EUR) Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment

Sicherheit

Zekerheden

Gesamtbewertung

Globale waardering




(%) van de activa

Candriam Equities L Global Demography 148,845,400 136,629,728 569,813,737 23.98 Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment




Candriam Equities L Global Demography 136,629,728 547,455,521 24.96 Konzentrationsdaten (in EUR) Concentratiegegevens (in EUR) Die zehn größten Emittenten von Sicherheiten Tien grootste emittenten van zekerheden


JAPAN GOVERNMENT TEN YEAR BOND 26,852,345 FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 18,258,734 LFA FOERDERBANK BAYERN 7,795,691 SPAIN GOVERNMENT BOND 7,607,655 DEUTSCHE POST AG 5,930,256 ENEL SPA 5,176,132 ENI SPA 5,124,306 SHIONOGI & CO LTD 5,124,303 SONY CORP 5,123,918 BOUYGUES SA 5,023,427 Die wichtigsten zehn Gegenparteien Top 10 van de tegenpartijen


BNP Paribas Securities Services SCA 102,486,181 Societe Generale SA 12,851,945 Citigroup Global Markets Limited 8,258,923 Natixis SA 6,185,819 HSBC Bank PLC 5,278,632 UBS AG 1,037,140 Morgan Stanley & Co. International PLC 531,088







Candriam Equities L

316





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Global Demography (continued) Candriam Equities L Global Demography (suite) Quality of Collateral Qualité des garanties


A- 18,363,496 A 1,312,855 A+ 27,527,075 AA- 7,500,490 AA 21,082,960 AA+ 3,577,156 AAA 1,605,808 B- - B - B+ - BB- - BB - BB+ 3,905,187 BBB- 2,953,935 BBB 3,013,356 BBB+ 19,981,513 CCC+ - NR 38,021,569



less than one day / moins d'un jour - one day to one week / une journée à une semaine - one week to one month / une semaine à un mois - one month to three months / un mois à trois mois 352,500 three months to one year / trois mois à un an - above one year / supérieur à un an 70,404,752 open maturity / maturités ouvertes 78,088,148



N/A - Currencies of Securities Collateral des garanties sur titres


EUR 83,322,498 JPY 55,082,855 USD 5,495,551 GBP 2,424,742 CAD 1,158,988 NOK 642,619 DKK 412,955 SEK 305,192

Total 148,845,400

Candriam Equities L

317





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Global Demography (Fortsetzung) Candriam Equities L Global Demography (vervolg) Qualität der Sicherheit Kwaliteit van de zekerheden


A- 18,363,496 A 1,312,855 A+ 27,527,075 AA- 7,500,490 AA 21,082,960 AA+ 3,577,156 AAA 1,605,808 B- - B - B+ - BB- - BB - BB+ 3,905,187 BBB- 2,953,935 BBB 3,013,356 BBB+ 19,981,513 CCC+ - NR 38,021,569



unter einem Tag / minder dan één dag - ein Tag bis eine Woche / een dag tot een week - eine Woche bis einen Monat / een week tot een maand - ein Monate bis drei Monate / één maanden tot drie maanden 352,500 drei Monate bis ein Jahr / drie maanden tot één jaar - über ein Jahr / meer dan één jaar 70,404,752 offene Laufzeit / open Looptijdprofiel 78,088,148





EUR 83,322,498 JPY 55,082,855 USD 5,495,551 GBP 2,424,742 CAD 1,158,988 NOK 642,619 DKK 412,955 SEK 305,192


Candriam Equities L

318





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Global Demography (continued) Candriam Equities L Global Demography (suite) Maturity tenor of the SFTs Échéance des opérations de financement sur titres










Share of collateral received that is reused / Part de la garantie reçue réutilisée None / Néant Cash collateral reinvestment returns to the collective investment undertaking / Rendements issus du réinvestissement de la garantie en numéraire en faveur de l'organisme de placement collectif None / Néant Name of the depositary Nom du dépositaire








Gross Fees

Commissions brutes

Fund Fees


Tax Withheld

Impôt retenu

Candriam Fees


Candriam Equities L Global Demography 302,717 181,630 - 121,087

Candriam Equities L

319





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Global Demography (Fortsetzung) Candriam Equities L Global Demography (vervolg) Laufzeiten von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFT) Looptijdprofiel van de effectenfinancieringstransacties








Bilateral / Bilateraal 136,629,728 Daten zur Weiterverwendung von Sicherheiten (in EUR) Hergebruikgegevens op zekerheden (in EUR) XDaten zur Weiterverwendung von Sicherheiten Hergebruikgegevens op zekerheden


Anteil der erhaltenen Sicherheiten, der weiterverwendet wird / Aandeel van ontvangen zekerheden dat wordt hergebruikt Keine / Geen Rendite des Organismus für gemeinsame Anlagen aus der Wiederanlage von Barsicherheiten / Herbelegging van zekerheden in cash komt toe aan de instelling voor collectieve belegging Keine / Geen Name der Depotbank Naam van het depothoudende








Bruttogebühren

Brutovergoedingen

Gebühren des Fonds


Steuer Einbehalten




Candriam Equities L Global Demography 302,717 181,630 - 121,087

Candriam Equities L

320





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Japan Candriam Equities L Japan Global data (in JPY) Informations générales (en JPY) Sub-fund name Nom du compartiment

Collateral

Garantie

Overall valuation

Évaluation globale

Total net assets


(%) of assets

(%) des actifs

Candriam Equities L Japan 2,702,847,540 2,454,375,851 20,157,718,668 12.18 Sub-fund name Nom du compartiment

Overall valuation

Évaluation globale



Candriam Equities L Japan 2,454,375,851 20,121,307,126 12.20 Concentration data (in JPY) Données sur la concentration (en JPY) Ten largest collateral issuers Dix plus gros émetteurs de garanties


JAPAN GOVERNMENT TEN YEAR BOND 481,760,546 SUZUKEN CO LTD/AICHI JAPAN 122,717,199 DAIWA HOUSE INDUSTRY CO LTD 122,717,066 SHIONOGI & CO LTD 122,716,901 PERSIMMON PLC 122,716,502 KEIO CORP 122,716,077 KIKKOMAN CORP 122,714,944 SEIKO EPSON CORP 122,714,807 NTT DOCOMO INC 122,714,209 TOKYO ELECTRIC POWER CO HOLDINGS INC 122,712,769 Top 10 Counterparties 10 principales contreparties


BNPParibasSecuritiesServicesSCA 2,454,375,851 Total 2,454,375,851

Aggregate transaction data for each type of SFTs separately to be broken down according to the below categories (in JPY):

Données d’opération agrégées pour chaque type d’opérations de financement sur titres séparément à ventiler en fonction des catégories suivantes (en JPY) :



EQUITIES 2,133,688,145 BONDS 569,159,395 MONEYMARKET - CASH - OTHER -

Total 2,702,847,540

Candriam Equities L

321





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Japan Candriam Equities L Japan Allgemeine Daten (in JPY) Wereldwijde gegevens (in JPY) Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment

Sicherheit

Zekerheden

Gesamtbewertung

Globale waardering




(%) van de activa

Candriam Equities L Japan 2,702,847,540 2,454,375,851 20,157,718,668 12.18 Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment




Candriam Equities L Japan 2,454,375,851 20,121,307,126 12.20 Konzentrationsdaten (in JPY) Concentratiegegevens (in JPY) Die zehn größten Emittenten von Sicherheiten Tien grootste emittenten van zekerheden


JAPAN GOVERNMENT TEN YEAR BOND 481,760,546 SUZUKEN CO LTD/AICHI JAPAN 122,717,199 DAIWA HOUSE INDUSTRY CO LTD 122,717,066 SHIONOGI & CO LTD 122,716,901 PERSIMMON PLC 122,716,502 KEIO CORP 122,716,077 KIKKOMAN CORP 122,714,944 SEIKO EPSON CORP 122,714,807 NTT DOCOMO INC 122,714,209 TOKYO ELECTRIC POWER CO HOLDINGS INC 122,712,769 Die wichtigsten zehn Gegenparteien Top 10 van de tegenpartijen


BNPParibasSecuritiesServicesSCA 2,454,375,851 Total / Totaal 2,454,375,851

Aggregierte Transaktionsdaten für jede Art von Wertpapier-finanzierungsgeschäft (SFT), die den nachfolgenden Kategorien entsprechend (in JPY) getrennt gegliedert sind:

Globale transactiegegevens voor elk type SFT apart op te splitsen op basis van de onderstaande categorieën (in JPY):



EQUITIES 2,133,688,145 BONDS 569,159,395 MONEYMARKET - CASH - OTHER -

Total / Totaal 2,702,847,540

Candriam Equities L

322





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Japan (continued) Candriam Equities L Japan (suite) Quality of Collateral Qualité des garanties


A- 157,565,721 A 122,696,367 A+ 481,760,568 AA- 245,400,260 AA - AA+ - AAA - B- - B - B+ - BB- - BB 122,712,798 BB+ - BBB- - BBB 57,038,350 BBB+ 143,081,756 CCC+ - NR 1,372,591,720

Total 2,702,847,540 Maturity tenor of Collateral Échéance de la garantie


less than one day / moins d'un jour - one day to one week / une journée à une semaine - one week to one month / une semaine à un mois - one month to three months / un mois à trois mois 9,967,014 three months to one year / trois mois à un an - above one year / supérieur à un an 559,192,389 open maturity / maturités ouvertes 2,133,688,137

Total 2,702,847,540 Currencies of Cash Collateral Devises des garanties en espèces




JPY 122,716,435 GBP 2,492,732,152 USD 87,398,953

Total 2,702,847,540

Candriam Equities L

323





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Japan (Fortsetzung) Candriam Equities L Japan (vervolg) Qualität der Sicherheit Kwaliteit van de zekerheden


A- 157,565,721 A 122,696,367 A+ 481,760,568 AA- 245,400,260 AA - AA+ - AAA - B- - B - B+ - BB- - BB 122,712,798 BB+ - BBB- - BBB 57,038,350 BBB+ 143,081,756 CCC+ - NR 1,372,591,720

Total / Totaal 2,702,847,540 Laufzeit der Sicherheit Looptijdprofiel van de zekerheden


unter einem Tag / minder dan één dag - ein Tag bis eine Woche / een dag tot een week - eine Woche bis einen Monat / een week tot een maand - ein Monate bis drei Monate / één maanden tot drie maanden 9,967,014 drei Monate bis ein Jahr / drie maanden tot één jaar - über ein Jahr / meer dan één jaar 559,192,389 offene Laufzeit / open Looptijdprofiel 2,133,688,137

Total / Totaal 2,702,847,540 Währungen von Barsicherheiten Valuta’s van zekerheden in contanten




JPY 122,716,435 GBP 2,492,732,152 USD 87,398,953

Total / Totaal 2,702,847,540

Candriam Equities L

324





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Japan (continued) Candriam Equities L Japan (suite) Maturity tenor of the SFTs Échéance des opérations de financement sur titres


less than one day / moins d'un jour - one day to one week / une journée à une semaine - one week to one month / une semaine à un mois - one month to three months / un mois à trois mois - three months to one year / trois mois à un an - above one year / supérieur à un an - open maturity / maturités ouvertes 2,454,375,851

Total 2,454,375,851 Country in which the counterparties are established Pays où sont établies les contreparties


FRANCE 2,454,375,851 Total 2,454,375,851

Settlement and clearing Règlement et compensation


Bilateral / Bilatéral 2,454,375,851 Data on reuse of Collateral (in JPY) Données sur la réutilisation des garanties (en JPY) Data on reuse of Collateral Données sur la réutilisation des garanties


Share of collateral received that is reused / Part de la garantie reçue réutilisée None / Néant Cash collateral reinvestment returns to the collective investment undertaking / Rendements issus du réinvestissement de la garantie en numéraire en faveur de l'organisme de placement collectif None / Néant Safekeeping of Collateral Received by the Collective Investment Undertaking as part of SFTs (in JPY):

Conservation des garanties reçues par l’organisme de placement collectif dans le cadre des opérations de financement sur titres (en JPY) :




RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 2,702,847,540 Safekeeping of Collateral granted by the Collective Investment Undertaking as part of SFTs (in JPY):

Conservation des garanties accordées par l’organisme de placement collectif dans le cadre des opérations de financement sur titres (en JPY) :

Type of accounts Type de comptes Segregated accounts / Comptes séparés Data on return and cost for each type of SFTs (in JPY):

Données sur les revenus et les coûts de chaque type d’opération de financement sur titres (en JPY) :


Gross Fees

Commissions brutes

Fund Fees


Tax Withheld

Impôt retenu

Candriam Fees


Candriam Equities L Japan 23,802,218 14,281,331 - 9,520,887

Candriam Equities L

325





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Japan (Fortsetzung) Candriam Equities L Japan (vervolg) Laufzeiten von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFT) Looptijdprofiel van de effectenfinancieringstransacties


unter einem Tag / minder dan één dag - ein Tag bis eine Woche / een dag tot een week - eine Woche bis einen Monat / een week tot een maand - ein Monate bis drei Monate / één maanden tot drie maanden - drei Monate bis ein Jahr / drie maanden tot één jaar - über ein Jahr / meer dan één jaar - offene Laufzeit / open Looptijdprofiel 2,454,375,851

Total / Totaal 2,454,375,851 Land, in dem die Gegenparteien niedergelassen sind Land waarin de tegenpartijen zijn gevestigd


FRANCE 2,454,375,851 Total / Totaal 2,454,375,851

Abwicklung und Clearing Afwikkelings- en clearingmechanismen


Bilateral / Bilateraal 2,454,375,851 Daten zur Weiterverwendung von Sicherheiten (in JPY) Hergebruikgegevens op zekerheden (in JPY) Daten zur Weiterverwendung von Sicherheiten Hergebruikgegevens op zekerheden


Anteil der erhaltenen Sicherheiten, der weiterverwendet wird / Aandeel van ontvangen zekerheden dat wordt hergebruikt Keine / Geen Rendite des Organismus für gemeinsame Anlagen aus der Wiederanlage von Barsicherheiten / Herbelegging van zekerheden in cash komt toe aan de instelling voor collectieve belegging Keine / Geen Verwahrung von Sicherheiten, die der OGA als Bestandteil der Wertpapierfinanzierungsgeschäfte (SFT) erhielt (in JPY):

Bewaring van ontvangen zekerheden door de instelling voor collectieve belegging als onderdeel van SFT's (in JPY):




RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 2,702,847,540 Verwahrung von Sicherheiten, die der OGA als Bestandteil der Wertpapierfinanzierungsgeschäfte (SFT) gewährt (in JPY):

Bewaring van toegekend zekerheden door de instelling voor collectieve belegging als onderdeel van SFT's (in JPY):

Art von Konten Type rekeningen Getrennte Konten / Afgezonderde rekeningen Angaben zu Rendite und Kosten für jedes einzelne Wertpapier-finanzierungsgeschäft (SFT) (in JPY):

Gegevens van rendement en kosten voor elk type SFT's (in JPY):


Bruttogebühren

Brutovergoedingen

Gebühren des Fonds


Steuer Einbehalten




Candriam Equities L Japan 23,802,218 14,281,331 - 9,520,887

Candriam Equities L

326





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology Global data (in EUR) Informations générales (en EUR) Sub-fund name Nom du compartiment

Collateral

Garantie

Overall valuation

Évaluation globale

Total net assets


(%) of assets

(%) des actifs

Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 54,725,964 50,106,119 206,440,123 24.27 Sub-fund name Nom du compartiment

Overall valuation

Évaluation globale



Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 50,106,119 202,643,320 24.73 Concentration data (in EUR) Données sur la concentration (en EUR) Ten largest collateral issuers Dix plus gros émetteurs de garanties


JAPAN GOVERNMENT TEN YEAR BOND 8,105,055 FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 3,672,787 UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3,218,915 MACQUARIE GROUP LTD 2,769,215 GOLDMAN SACHS GROUP INC/THE 2,206,558 ALPHABET INC 1,639,250 BIOGEN INC 1,632,998 SONY CORP 1,632,281 BRISTOL-MYERS SQUIBB CO 1,632,253 MITSUI & CO LTD 1,632,250 Top 10 Counterparties 10 principales contreparties


BNP Paribas Securities Services SCA 32,645,742 Morgan Stanley & Co. International PLC 5,851,951 Natixis SA 3,420,151 HSBC Bank PLC 2,589,417 Citigroup Global Markets Limited 2,195,745 UBS AG 1,734,965 Societe Generale SA 1,508,661 J.P. Morgan Securities PLC 159,487





EQUITIES 25,860,044 BONDS 24,248,967 MONEY MARKET - CASH - OTHER 4,616,953

Total 54,725,964

Candriam Equities L

327





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology Allgemeine Daten (in EUR) Wereldwijde gegevens (in EUR) Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment

Sicherheit

Zekerheden

Gesamtbewertung

Globale waardering




(%) van de activa

Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 54,725,964 50,106,119 206,440,123 24.27 Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment




Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 50,106,119 202,643,320 24.73 Konzentrationsdaten (in EUR) Concentratiegegevens (in EUR) Die zehn größten Emittenten von Sicherheiten Tien grootste emittenten van zekerheden


JAPAN GOVERNMENT TEN YEAR BOND 8,105,055 FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 3,672,787 UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3,218,915 MACQUARIE GROUP LTD 2,769,215 GOLDMAN SACHS GROUP INC/THE 2,206,558 ALPHABET INC 1,639,250 BIOGEN INC 1,632,998 SONY CORP 1,632,281 BRISTOL-MYERS SQUIBB CO 1,632,253 MITSUI & CO LTD 1,632,250 Die wichtigsten zehn Gegenparteien Top 10 van de tegenpartijen


BNP Paribas Securities Services SCA 32,645,742 Morgan Stanley & Co. International PLC 5,851,951 Natixis SA 3,420,151 HSBC Bank PLC 2,589,417 Citigroup Global Markets Limited 2,195,745 UBS AG 1,734,965 Societe Generale SA 1,508,661 J.P. Morgan Securities PLC 159,487





EQUITIES 25,860,044 BONDS 24,248,967 MONEY MARKET - CASH - OTHER 4,616,953


Candriam Equities L

328





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology (continued)

Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology (suite)

Quality of Collateral Qualité des garanties


A- 2,457,594 A 4,168,862 A+ 11,441,642 AA- 502,435 AA 4,870,251 AA+ 6,490,380 AAA 2,498,644 B- 2,336 B - B+ - BB- - BB 234,392 BB+ 677,592 BBB- 651,839 BBB 5,685,409 BBB+ 8,567,199 CCC+ - NR 6,477,389








USD 30,438,185 JPY 18,166,403 EUR 4,922,574 GBP 1,123,383 SEK 75,419

Total 54,725,964

Candriam Equities L

329





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology (Fortsetzung)

Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology (vervolg)

Qualität der Sicherheit Kwaliteit van de zekerheden


A- 2,457,594 A 4,168,862 A+ 11,441,642 AA- 502,435 AA 4,870,251 AA+ 6,490,380 AAA 2,498,644 B- 2,336 B - B+ - BB- - BB 234,392 BB+ 677,592 BBB- 651,839 BBB 5,685,409 BBB+ 8,567,199 CCC+ - NR 6,477,389








USD 30,438,185 JPY 18,166,403 EUR 4,922,574 GBP 1,123,383 SEK 75,419


Candriam Equities L

330





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology (continued)

Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology (suite)

Maturity tenor of the SFTs Échéance des opérations de financement sur titres



Total 50,106,119

Country in which the counterparties are established Pays où sont établies les contreparties



Total 50,106,119

Settlement and clearing Règlement et compensation














Gross Fees

Commissions brutes

Fund Fees


Tax Withheld

Impôt retenu

Candriam Fees


Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 118,607 71,164 - 47,443

Candriam Equities L

331





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology (Fortsetzung)

Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology (vervolg)

Laufzeiten von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFT) Looptijdprofiel van de effectenfinancieringstransacties




Land, in dem die Gegenparteien niedergelassen sind Land waarin de tegenpartijen zijn gevestigd




Abwicklung und Clearing Afwikkelings- en clearingmechanismen














Bruttogebühren

Brutovergoedingen

Gebühren des Fonds


Steuer Einbehalten Ingehouden loonheffing



Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 118,607 71,164 - 47,443

Candriam Equities L

332





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Switzerland Candriam Equities L Switzerland Global data (in CHF) Informations générales (en CHF) Sub-fund name Nom du compartiment

Collateral

Garantie

Overall valuation

Évaluation globale

Total net assets


(%) of assets

(%) des actifs

Candriam Equities L Switzerland 13,920,408 12,733,916 35,982,864 35.39 Sub-fund name Nom du compartiment

Overall valuation

Évaluation globale



Candriam Equities L Switzerland 12,733,916 36,012,858 35.36 Concentration data (in CHF) Données sur la concentration (en CHF) Ten largest collateral issuers Dix plus gros émetteurs de garanties


FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 879,951 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 702,304 KINGDOM OF BELGIUM TREASURY BILL 515,031 GIVAUDAN SA 444,159 JAPAN GOVERNMENT THIRTY YEAR BOND 420,168 UNITED KINGDOM GILT INFLATION LINKED 374,862 MAZDA MOTOR CORP 360,241 RICOH CO LTD 360,241 NIPPON EXPRESS CO LTD 360,238 MASCO CORP 360,229 Top 10 Counterparties 10 principales contreparties


UBS AG 7,203,637 Societe Generale SA 1,514,813 Natixis SA 1,236,480 Morgan Stanley & Co. International PLC 1,056,701 Citigroup Global Markets Limited 1,014,549 HSBC Bank PLC 563,937 Barclays Capital Securities Limited 143,799

Total 12,733,916 Aggregate transaction data for each type of SFTs separately to be broken down according to the below categories (in CHF):

Données d’opération agrégées pour chaque type d’opérations de financement sur titres séparément à ventiler en fonction des catégories suivantes (en CHF) :




Total 13,920,408

Candriam Equities L

333





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Switzerland Candriam Equities L Switzerland Allgemeine Daten (in CHF) Wereldwijde gegevens (in CHF) Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment

Sicherheit

Zekerheden

Gesamtbewertung

Globale waardering




(%) van de activa

Candriam Equities L Switzerland 13,920,408 12,733,916 35,982,864 35.39 Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment




Candriam Equities L Switzerland 12,733,916 36,012,858 35.36 Konzentrationsdaten (in CHF) Concentratiegegevens (in CHF) Die zehn größten Emittenten von Sicherheiten Tien grootste emittenten van zekerheden


FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 879,951 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 702,304 KINGDOM OF BELGIUM TREASURY BILL 515,031 GIVAUDAN SA 444,159 JAPAN GOVERNMENT THIRTY YEAR BOND 420,168 UNITED KINGDOM GILT INFLATION LINKED 374,862 MAZDA MOTOR CORP 360,241 RICOH CO LTD 360,241 NIPPON EXPRESS CO LTD 360,238 MASCO CORP 360,229 Die wichtigsten zehn Gegenparteien Top 10 van de tegenpartijen


UBS AG 7,203,637 Societe Generale SA 1,514,813 Natixis SA 1,236,480 Morgan Stanley & Co. International PLC 1,056,701 Citigroup Global Markets Limited 1,014,549 HSBC Bank PLC 563,937 Barclays Capital Securities Limited 143,799

Total / Totaal 12,733,916 Aggregierte Transaktionsdaten für jede Art von Wertpapier-finanzierungsgeschäft (SFT), die den nachfolgenden Kategorien entsprechend (in CHF) getrennt gegliedert sind:

Globale transactiegegevens voor elk type SFT apart op te splitsen op basis van de onderstaande categorieën (in CHF):





Candriam Equities L

334





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Switzerland (continued) Candriam Equities L Switzerland (suite) Quality of Collateral Qualité des garanties


A- 862,156 A 736,076 A+ 731,424 AA- 613,084 AA 1,981,426 AA+ - AAA 846,113 B- - B - B+ 247,803 BB- - BB 357,011 BB+ 35,389 BBB- 1,299,204 BBB 1,523,460 BBB+ 1,242,885 CCC- - NR 3,444,377



less than one day / moins d'un jour - one day to one week / une journée à une semaine - one week to one month / une semaine à un mois - one month to three months / un mois à trois mois - three months to one year / trois mois à un an 858,024 above one year / supérieur à un an 2,476,690 open maturity / maturités ouvertes 10,585,694





USD 4,431,517 JPY 3,634,479 EUR 2,454,121 CHF 1,816,233 GBP 374,862 NOK 364,766 CAD 360,221 AUD 360,189 SEK 124,020

Total 13,920,408

Candriam Equities L

335





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Switzerland (Fortsetzung) Candriam Equities L Switzerland (vervolg) Qualität der Sicherheit Kwaliteit van de zekerheden


A- 862,156 A 736,076 A+ 731,424 AA- 613,084 AA 1,981,426 AA+ - AAA 846,113 B- - B - B+ 247,803 BB- - BB 357,011 BB+ 35,389 BBB- 1,299,204 BBB 1,523,460 BBB+ 1,242,885 CCC- - NR 3,444,377



unter einem Tag / minder dan één dag - ein Tag bis eine Woche / een dag tot een week - eine Woche bis einen Monat / een week tot een maand - ein Monate bis drei Monate / één maanden tot drie maanden - drei Monate bis ein Jahr / drie maanden tot één jaar 858,024 über ein Jahr / meer dan één jaar 2,476,690 offene Laufzeit / open Looptijdprofiel 10,585,694





USD 4,431,517 JPY 3,634,479 EUR 2,454,121 CHF 1,816,233 GBP 374,862 NOK 364,766 CAD 360,221 AUD 360,189 SEK 124,020


Candriam Equities L

336





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L Switzerland (continued) Candriam Equities L Switzerland (suite) Maturity tenor of the SFTs Échéance des opérations de financement sur titres








Bilateral / Bilatéral 12,733,916 Data on reuse of Collateral (in CHF) Données sur la réutilisation des garanties (en CHF) Data on reuse of Collateral Données sur la réutilisation des garanties


Share of collateral received that is reused / Part de la garantie reçue réutilisée None / Néant Cash collateral reinvestment returns to the collective investment undertaking / Rendements issus du réinvestissement de la garantie en numéraire en faveur de l'organisme de placement collectif None / Néant Safekeeping of Collateral Received by the Collective Investment Undertaking as part of SFTs (in CHF):

Conservation des garanties reçues par l’organisme de placement collectif dans le cadre des opérations de financement sur titres (en CHF) :




RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 13,920,408 Safekeeping of Collateral granted by the Collective Investment Undertaking as part of SFTs (in CHF):

Conservation des garanties accordées par l’organisme de placement collectif dans le cadre des opérations de financement sur titres (en CHF) :

Type of accounts Type de comptes Segregated accounts / Comptes séparés Data on return and cost for each type of SFTs (in CHF):

Données sur les revenus et les coûts de chaque type d’opération de financement sur titres (en CHF) :


Gross Fees

Commissions brutes

Fund Fees


Tax Withheld

Impôt retenu

Candriam Fees


Candriam Equities L Switzerland 87,255 52,353 - 34,902

Candriam Equities L

337





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L Switzerland (Fortsetzung) Candriam Equities L Switzerland (vervolg) Laufzeiten von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFT) Looptijdprofiel van de effectenfinancieringstransacties








Bilateral / Bilateraal 12,733,916 Daten zur Weiterverwendung von Sicherheiten (in CHF) Hergebruikgegevens op zekerheden (in CHF) Daten zur Weiterverwendung von Sicherheiten Hergebruikgegevens op zekerheden


Anteil der erhaltenen Sicherheiten, der weiterverwendet wird / Aandeel van ontvangen zekerheden dat wordt hergebruikt Keine / Geen Rendite des Organismus für gemeinsame Anlagen aus der Wiederanlage von Barsicherheiten / Herbelegging van zekerheden in cash komt toe aan de instelling voor collectieve belegging Keine / Geen Verwahrung von Sicherheiten, die der OGA als Bestandteil der Wertpapierfinanzierungsgeschäfte (SFT) erhielt (in CHF):

Bewaring van ontvangen zekerheden door de instelling voor collectieve belegging als onderdeel van SFT's (in CHF):




RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 13,920,408 Verwahrung von Sicherheiten, die der OGA als Bestandteil der Wertpapierfinanzierungsgeschäfte (SFT) gewährt (in CHF):

Bewaring van toegekend zekerheden door de instelling voor collectieve belegging als onderdeel van SFT's (in CHF):

Art von Konten Type rekeningen Getrennte Konten / Afgezonderde rekeningen Angaben zu Rendite und Kosten für jedes einzelne Wertpapier-finanzierungsgeschäft (SFT) (in CHF):

Gegevens van rendement en kosten voor elk type SFT's (in CHF):


Bruttogebühren

Brutovergoedingen

Gebühren des Fonds


Steuer Einbehalten




Candriam Equities L Switzerland 87,255 52,353 - 34,902

Candriam Equities L

338





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L United Kingdom Candriam Equities L United Kingdom Global data (in GBP) Informations générales (en GBP) Sub-fund name Nom du compartiment

Collateral

Garantie

Overall valuation

Évaluation globale

Total net assets


(%) of assets

(%) des actifs

Candriam Equities L United Kingdom 1,368,487 1,250,126 9,016,477 13.86 Sub-fund name Nom du compartiment

Overall valuation

Évaluation globale



Candriam Equities L United Kingdom 1,250,126 8,989,040 13.91 Concentration data (in GBP) Données sur la concentration (en GBP) Ten largest collateral issuers Dix plus gros émetteurs de garanties


JAPAN GOVERNMENT TEN YEAR BOND 343,694 JAPAN GOVERNMENT FIVE YEAR BOND 163,353 JAPANESE GOVERNMENT CPI LINKED BOND 84,642 ROYAL DUTCH SHELL PLC 50,011 BHP GROUP PLC 48,876 BARRATT DEVELOPMENTS PLC 48,015 ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC 48,011 EASYJET PLC 48,010 SMITH & NEPHEW PLC 48,005 CRH PLC 48,004 Top 10 Counterparties 10 principales contreparties


BNP Paribas Securities Services SCA 960,321 Natixis SA 249,044 Citigroup Global Markets Limited 40,761

Total 1,250,126 Aggregate transaction data for each type of SFTs separately to be broken down according to the below categories (in GBP):

Données d’opération agrégées pour chaque type d’opérations de financement sur titres séparément à ventiler en fonction des catégories suivantes (en GBP) :



EQUITIES 746,386 BONDS 622,101 MONEY MARKET - CASH - OTHER -

Total 1,368,487

Candriam Equities L

339





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L United Kingdom Candriam Equities L United Kingdom Allgemeine Daten (in GBP) Wereldwijde gegevens (in GBP) Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment

Sicherheit

Zekerheden

Gesamtbewertung

Globale waardering




(%) van de activa

Candriam Equities L United Kingdom 1,368,487 1,250,126 9,016,477 13.86 Bezeichnung des Teilfonds Naam compartiment




Candriam Equities L United Kingdom 1,250,126 8,989,040 13.91 Konzentrationsdaten (in GBP) Concentratiegegevens (in GBP) Die zehn größten Emittenten von Sicherheiten Tien grootste emittenten van zekerheden


JAPAN GOVERNMENT TEN YEAR BOND 343,694 JAPAN GOVERNMENT FIVE YEAR BOND 163,353 JAPANESE GOVERNMENT CPI LINKED BOND 84,642 ROYAL DUTCH SHELL PLC 50,011 BHP GROUP PLC 48,876 BARRATT DEVELOPMENTS PLC 48,015 ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC 48,011 EASYJET PLC 48,010 SMITH & NEPHEW PLC 48,005 CRH PLC 48,004 Die wichtigsten zehn Gegenparteien Top 10 van de tegenpartijen


BNP Paribas Securities Services SCA 960,321 Natixis SA 249,044 Citigroup Global Markets Limited 40,761

Total / Totaal 1,250,126 Aggregierte Transaktionsdaten für jede Art von Wertpapier-finanzierungsgeschäft (SFT), die den nachfolgenden Kategorien entsprechend (in GBP) getrennt gegliedert sind:

Globale transactiegegevens voor elk type SFT apart op te splitsen op basis van de onderstaande categorieën (in GBP):



EQUITIES 746,386 BONDS 622,101 MONEY MARKET - CASH - OTHER -


Candriam Equities L

340





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L United Kingdom (continued) Candriam Equities L United Kingdom (suite) Quality of Collateral Qualité des garanties


A- 56,533 A 121,282 A+ 591,689 AA- 50,011 AA 30,405 AA+ - AAA 6 B- - B - B+ - BB- 2,033 BB - BB+ 2,029 BBB- - BBB 86,532 BBB+ 113,761 CCC+ - NR 314,206



less than one day / moins d'un jour - one day to one week / une journée à une semaine - one week to one month / une semaine à un mois - one month to three months / un mois à trois mois - three months to one year / trois mois à un an - above one year / supérieur à un an 622,101 open maturity / maturités ouvertes 746,386





JPY 604,596 GBP 597,785 EUR 166,106

Total 1,368,487

Candriam Equities L

341





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L United Kingdom (Fortsetzung) Candriam Equities L United Kingdom (vervolg) Qualität der Sicherheit Kwaliteit van de zekerheden


A- 56,533 A 121,282 A+ 591,689 AA- 50,011 AA 30,405 AA+ - AAA 6 B- - B - B+ - BB- 2,033 BB - BB+ 2,029 BBB- - BBB 86,532 BBB+ 113,761 CCC+ - NR 314,206



unter einem Tag / minder dan één dag - ein Tag bis eine Woche / een dag tot een week - eine Woche bis einen Monat / een week tot een maand - ein Monate bis drei Monate / één maanden tot drie maanden - drei Monate bis ein Jahr / drie maanden tot één jaar - über ein Jahr / meer dan één jaar 622,101 offene Laufzeit / open Looptijdprofiel 746,386





JPY 604,596 GBP 597,785 EUR 166,106


Candriam Equities L

342





Securities lending (continued) Prêts sur titres (suite) Candriam Equities L United Kingdom (continued) Candriam Equities L United Kingdom (suite) Maturity tenor of the SFTs Échéance des opérations de financement sur titres





FRANCE 1,209,365 UNITED KINGDOM 40,761



Bilateral / Bilatéral 1,250,126 Data on reuse of Collateral (in GBP) Données sur la réutilisation des garanties (en GBP) Data on reuse of Collateral Données sur la réutilisation des garanties


Share of collateral received that is reused / Part de la garantie reçue réutilisée None / Néant Cash collateral reinvestment returns to the collective investment undertaking / Rendements issus du réinvestissement de la garantie en numéraire en faveur de l'organisme de placement collectif None / Néant Safekeeping of Collateral Received by the Collective Investment Undertaking as part of SFTs (in GBP):

Conservation des garanties reçues par l’organisme de placement collectif dans le cadre des opérations de financement sur titres (en GBP) :




RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 1,368,487 Safekeeping of Collateral granted by the Collective Investment Undertaking as part of SFTs (in GBP):

Conservation des garanties accordées par l’organisme de placement collectif dans le cadre des opérations de financement sur titres (en GBP) :

Type of accounts Type de comptes Segregated accounts / Comptes séparés Data on return and cost for each type of SFTs (in GBP):

Données sur les revenus et les coûts de chaque type d’opération de financement sur titres (en GBP) :


Gross Fees

Commissions brutes

Fund Fees


Tax Withheld

Impôt retenu

Candriam Fees


Candriam Equities L United Kingdom 19,304 11,583 - 7,721

Candriam Equities L

343





Wertpapierleihe (Fortsetzung) Leningen op effecten (vervolg) Candriam Equities L United Kingdom (Fortsetzung) Candriam Equities L United Kingdom (vervolg) Laufzeiten von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFT) Looptijdprofiel van de effectenfinancieringstransacties





FRANCE 1,209,365 UNITED KINGDOM 40,761



Bilateral / Bilateraal 1,250,126 Daten zur Weiterverwendung von Sicherheiten (in GBP) Hergebruikgegevens op zekerheden (in GBP) Daten zur Weiterverwendung von Sicherheiten Hergebruikgegevens op zekerheden


Anteil der erhaltenen Sicherheiten, der weiterverwendet wird / Aandeel van ontvangen zekerheden dat wordt hergebruikt Keine / Geen Rendite des Organismus für gemeinsame Anlagen aus der Wiederanlage von Barsicherheiten / Herbelegging van zekerheden in cash komt toe aan de instelling voor collectieve belegging Keine / Geen Verwahrung von Sicherheiten, die der OGA als Bestandteil der Wertpapierfinanzierungsgeschäfte (SFT) erhielt (in GBP):

Bewaring van ontvangen zekerheden door de instelling voor collectieve belegging als onderdeel van SFT's (in GBP):




RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 1,368,487 Verwahrung von Sicherheiten, die der OGA als Bestandteil der Wertpapierfinanzierungsgeschäfte (SFT) gewährt (in GBP):

Bewaring van toegekend zekerheden door de instelling voor collectieve belegging als onderdeel van SFT's (in GBP):

Art von Konten Type rekeningen Getrennte Konten / Afgezonderde rekeningen Angaben zu Rendite und Kosten für jedes einzelne Wertpapier-finanzierungsgeschäft (SFT) (in GBP):

Gegevens van rendement en kosten voor elk type SFT's (in GBP):


Bruttogebühren

Brutovergoedingen

Gebühren des Fonds


Steuer Einbehalten




Candriam Equities L United Kingdom 19,304 11,583 - 7,721

Candriam Equities L

344



Implementation of Eurosif Transparency Guidelines

Application du Code de Transparence Eurosif

The details of the investment policies and the SRI analysis criteria are provided in the Transparency Codes available on the Candriam website (https://www.candriam.be/en/professional/market-insights/sri-publications).

Le détail des politiques d’investissements et des critères d’analyses SRI sont détaillés dans les Codes de Transparence disponibles sur le site de Candriam (https://www.candriam.be/en/professional/market-insights/sri-publications).

Candriam Equities L

345



Einführung der Eurosif-Transparenzleitlinien

Implementatie van Eurosif Transparantierichtlijnen

Einzelheiten zu den Anlagepolitiken sowie zu den Analysekriterien der sozialverantwortlichen Anlagen (SRI) sind den Kodizes der Transparenz zu entnehmen, die auf der Website von Candriam (https://www.candriam.be/en/professional/market-insights/sri-publications) abgerufen werden können.

De details van het beleggingsbeleid en de MVB-analysecriteria worden vermeld in de Transparentiecodes, die beschikbaar zijn op de website van Candriam (https://www.candriam.be/en/professional/ market-insights/sri-publications).

CANDRIAM EQUITIES L - Morningstar Document Library

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