Airline alliance survival analysis: typology, strategy and duration

10
Airline alliance survival analysis: typology, strategy and duration Sveinn Vidar Gudmundsson a, * , Dawna L. Rhoades b a CERMAS Research Center and Department Strategy, Toulouse Business School, 20 Boulevard Lascrosses, BP 7010, 31060 Toulouse, CEDEX 7, France b Embry-Riddle Aeronautical University, 600 S. Clyde Morris Blvd, Daytona Beach, FL 32114, USA Abstract Alliances have become the organization model of choice in many industries. This study uses data from the Airline Business annual surveys of airline alliances to test a proposed typology predicting survival and duration in airline alliances. The Rhoades-Lush typologies classi®ed key activities of airline alliances by their level of complexity and resource commitment in order to suggest a series of propositions on alliance stability and duration. The results of our analysis indicate that alliances containing joint purchasing and marketing activities had lower risk of termination than alliances involving equity. Furthermore, alliances spanning more than two typologies showed lower risk of termination than one and two typology alliances. This is explained as the `strategy effect' or in other words the tendency of alliances wide in scope to be more resistant to early termination. q 2001 Elsevier Science Ltd. All rights reserved. Keywords: Airline alliances; Survival analysis; Strategic alliances; Alliance duration 1. Introduction According to a recent article in Business Week, `the de®ning deal for the next decade and beyond may well be the alliance' Sparks, 1999, p. 106). The primary decision to be made under the `old deal' was whether to make or buy important resources. In other words, do we engage in arms-length contractual relationships to obtain resources or do we internally develop and/or purchase the means to make them ourselves. The GM model, that a generation of businesses sought to follow, said that the correct answer was `to make', thus was born the vertically integrated ®rm that sought to do it all. This ownership eliminated the uncertainties of arms-length contracts, reduced compliance monitoring, and provided greater control of delivery, costs, and quality. However, as complexity increased in the business environment it became increasingly dif®cult for large vertically inte- grated companies to keep up with rapid technology and competitive changes in relevant sectors without large and often hard to justify capital outlays. Thus, strategic alli- ances could, in mutually bene®cial situations, allow such access to know-how or markets at a fraction of the cost that would be otherwise incurred. A strategic alliance can be de®ned as a `relatively enduring inter®rm coop- erative arrangement, involving ¯ows and linkages that utilize resources and/or governance structures from autonomous organizations, for the joint accomplishment of individual goals' Parkhe, 1991, p. 581). It has also been de®ned in Parkhe 1993, p. 794) as an arrangement `characterized by inherent instability arising from uncer- tainty regarding a partner's future behaviour and the absence of a higher authority to ensure compliance'. Doorley 1993) found that 60% of alliances survived 4 years and less than 20% survived for 10 years. According to an Anderson Consulting survey, 61% of corporate part- nerships were either outright failures or were performing below expectations Sparks, 1999). Porter 1990) has suggested that alliances are transitional rather than stable arrangements that rarely result in sustainable competitive advantage. Hamel 1991) sees alliances as a race to learn, in which the winner will eventually establish dominance or dissolve the partnership before its partners can catch up. Despite these issues, alliance formation is on the rise in many industries. It has been estimated that within 5 years the value of alliances will be between $25 and 40 trillion dollars Sparks, 1999). One industry that has witnessed an explosive growth in alliances is the interna- tional airline industry. The question is `what duration trends do airline alliances show' and `what factors [typol- ogies] in¯uence duration'. The purpose of this paper is to explore the question of alliance duration in the international airline industry. A study by Rhoades and Lush 1997) suggested that the level of complexity and resource commitment involved in certain types of alliance activities would predict the survival rate of airline alliances. Based on this study we will be Transport Policy 8 2001) 209±218 PERGAMON 0967-070X/01/$ - see front matter q 2001 Elsevier Science Ltd. All rights reserved. PII: S0967-070X01)00016-6 www.elsevier.com/locate/tranpol * Corresponding author. Tel.: 133-5-61-29-4843; fax: 133-5-29-4994. E-mail address: [email protected] S.V. Gudmundsson).

Transcript of Airline alliance survival analysis: typology, strategy and duration

������� �������� ������ ������ ��������� ������� ��� �������

������ ����� ����������� ����� �� �������

������� ������ �� �� � ������ � ������� �������� ���� ��� ������� �� ������� ��������� � !�"�� #"�$� ��������� ����% !� & �����'�(������ ��� ����� ) �������� $�� �* ����� ���� ����� ���� ����� &� #�""+� )��

��������

�������� ���� ������ ��� ������ ����� ����� �! ������ �� ���� �������� "�� ��� � ���� !��� ��� ���� � ���� ��� ����� ����

�! ������� �������� �� ��� � ������� �������� ���������� ������ ��� ������� �� ������� ��������� "�� ������#�� ��������� ����$��

%�� ��������� �! ������� �������� �� ����� ����� �! ������&��� ��� ������ ���������� �� ����� �� ���� � ���� �! ���������� �� ��������

�������� ��� �������� "�� ���� �! �� ������ �������� ���� �������� ���������� '���� �������� ��� ���%����� ��������� ��� ����� ��% �!

����������� ���� �������� ��������� �(���� )���������� �������� ������� ���� ���� ��� ��������� ����� ����� ��% �! ����������� ����

��� ��� ��� �������� ��������� "�� � �&������� � ��� *������� �!!���+ �� �� ����� ���� ��� �������� �! �������� ���� �� ���� �� �� ����

������� �� ����� ������������ � ,--. /������ ������� ���� ��� ����� ��������

,��-��� ������� ��������0 ������� ������0 ��������� ��������0 �������� �������

� ���� ������

��������� �� � ������ ������� �� ���� ��� .��/� *���

��$���� ���� !�� ��� ��&� ������ ��� ������ ��� ����

�� ��� ��������+ 1����%� .222� �� .-34� "�� �������

������� �� �� ���� ���� ��� *��� ����+ �� �������

�� ��%� �� �� ��������� ������� 5� ����� ����� ��

�� ������ �� ���#������ ���������� ����������� ��

������ ������ �� �� �� ���������� ������� ���6��

������ ��� ���� �� ��%� ���� ������� "�� �7

������ ���� � ���������� �! ����� ���� �� !������

��� ���� ��� ������� ����� �� *�� ��%�+� �� �� ����

��� ���������� ���������� $�� ���� ���� �� �� �� ���� "��

�������� ���������� ��� ����������� �! ���#������

��������� ������ ���������� ����������� ��� ��������

������� ������� �! ��������� ���� ��� (������ 8�������

� ������&��� �������� �� ��� ���� ����������� ��

������ ����������� ��!$��� !�� ����� ���������� ����#

������ �������� �� %��� � ���� ����� ���������� ���

����������� ������ �� �������� ����� ������ ����� ���

�!��� ���� �� '��!� ������� ������ "�� �������� ����#

���� ����� �� ������ ����$���� �������� ����� ��

���� �� %���#��� �� ���%�� �� � !������� �! ��� ���

���� ���� �� �������� �������� � �������� ��������

��� �� ��$��� � � *���������� ������� �����$�� ����#

������� ������������ ��������� 9�� ��� ���%��� ����

���� � ������ ���6�� ���������� ������ !���

������� ������ ������ !�� ��� '���� �������������

�! ��������� ����+ 1:��%��� .22.� �� ;<.4� 5� �� ���

���� ��$��� �� :��%�� 1.22=� �� >2?4 � �� �����������

*���������� �� �� �������� ���������� ������ !��� ����#

������ ��������� � �������+ !��� �������� ��� ���

������ �! � ������ �������� �� ���� ����������+�

������� 1.22=4 !��� ���� 3-@ �! �������� ������ ?

���� ��� �� ���� ,-@ ������ !�� .- ����� ���������

�� �� ������� A������� ����� 3.@ �! ��������� ����#

������ ���� ������ ������� !����� �� ���� ���!������

����� �&��������� 1����%� .2224� :����� 1.22-4 ��

������ ���� �������� ��� ����������� ������ ���� �����

����������� ���� ������ ���� �� �������� �����������

���������� 8���� 1.22.4 �� �������� � � ���� �� ������

�� ����� ��� ������ ���� ��������� ������� ���������

�� ������ ��� ���������� ��!��� �� ������� ��� �����

�� ������ ���� ��� �������� !�������� � �� ��� ���

�� ���� �������� 5� �� ���� �������� ���� ������ ;

���� ��� ���� �! �������� ���� �� ������� B,; ��� ?-

�������� ������ 1����%� .2224� C�� ������ ���� ��

������� �� �&������ ������ �� �������� � ��� �������#

������ ������� ������� "�� (����� � *���� �������

����� �� ������� �������� ���+ ��� *���� !����� D�����#

����E ��9���� �������+�

"�� ����� �! ��� ����� � �� �&����� ��� (����� �!

�������� ������� �� ��� ������������� ������� ������� �

��� �� ������ ��� �� 1.22>4 ������ ���� ���

����� �! ������&��� ��� ������ ���������� �������� ��

������� ���� �! �������� ��������� ���� ������� ��� ������

���� �! ������� ��������� F��� �� ��� ��� �� ���� ��

"������� :����� < 1,--.4 ,-2G,.<��������

-23>#->-H6-.6B # �� !���� ������ � ,--. /������ ������� ���� ��� ����� ��������

:55 �-23>#->-H1-.4---.3#3

���������������6������6�������

� A����������� ������ "��� �==#;#3.#,2#?<?=0 !�& �==#;#,2#?22?�

�(��� �����0 ��������I��#������!� 1���� �������4�

������ �������� ��������� ��� ������� �������� ������� ��

��� ������� �������

� ���������

��������� �� C� ��� J 1.22<4� ��� $�� �������#

������ �������� �! ��� ������ ��� �� ������� ��� )���#

��� ��� F����� 5���� �� .2<3� �������� �� �� ��� ����

��� ���#.22- ���� ��� �������� �������� ����� �� ��%�

�!! 1"���� .4�

�*"* ���� � 1� ��� �� 1�����

)�� �������� !����� ��� �������� �� ����� ��������

!��������� "�� $�� ��� ������������� ��� ������ ������

�� ���� ��� ���� �� ���� ����� �� ������������� ���%��

��������� �� ��������� ���������0 �������� ����� �������

�� *����+ ������������� ���%�� ������ ��������� ��� �����

������ ������#���������� ��������� ���������� "��

����� ������ �! �������� !�������� � ��� ����� �� ���� �

������ ����� ������%� ����� ���� ���� ���� ������

���!�� �� 9� ������� ���� � ������ ������% ����� ���� ���

������ � ����� ������ ����� ������� ��� ����� �! ������

����������� ��� ����������� �� ������ !��(��� 9���

������� 1"�������� ��� C�� .22,4� "�� ����� ������ �

��� ��������� A�� �������� ��� �� ������� ������ '����

��������� 1���� �������� ����� ��������� ���4 �� �������

�! ���� �!!���� "�� !���� ������ �! �������� !�������� � ���

����� �� �������� ���%�� ������� �� �� ���� ���� ���!$�

������� ���6�� ������ ��%� �� ����$����� �� ���� �����

17������ ������ :������ )����� K ������ 5���� .22<4�

�*�* ����� �1 ��� �� ���������

����� ��� ��!!����� ������ �! �������� !��������� �� � ���

������� ���� ��� ����� �! �������+ �������� ���� ���

��!!��� "���� , ������� � ��� �! ��� ��� ������ ����

�! �������� ���������� ������� ������ �! ��� ���� � ����(

��� ���� ���� ���� �������� ���� ��� !��(���� �! ��������

��������� ��� ���� �� ���� 1������ ��� L������%�

,---0 M����� .2224� "�� ��� ������ ���� �! ��������� ��

������� �������� ������ ���� ������� ����%#����� ���

!��������� ���6�� !������ ���������� "�� ���� ������

��������� ��� ������ ���6�� �������� �! ������� ������#

���� ���� ��� ���������� ���������

�*#* &���� 11���� � ��� �� ������

N�� ��� �������� ����������� ��� !������ �������� ���

��������� ����� ��� $�� �������� ���� �������� �����

��'������ �� ����� ��� �������� �� ������ ���� ���

����� !�� ����� �� �� ��������� ��������� �� 5�%���

��� F����� 1.22>� �� .<,4 � ����������� �������� � ����

����!� �! �� � *�������� ��� �������� !��� ���

���������� �! ������ �� ���� �������+� ����� ��� ��$�������

��� F�GO������� �������� �� ��� ���!� ����

O������� �� ���� �������� ������ ����� �������� �� ���

����������� �! ���� ��������� "�� ��� ��� �� ��� ���� ���

�������� �! ��� P�7G�������� �������� �� ����� ,---�

������� 1.2224 ����� ���� ����$� !��� ������� ����#

���� ���� �� ������ !�� ������� ������� �� �� ������#

����� ����� ������ ��� ����#��� ��������� ���

����������� "�� ������ ��������� ������ �� !��������

����� ��� ������� �! ������� ���������

"�� ���� ������� � �� �� ��!�� �� ��� ������ �! ����

������� ��� ���������� �! �� �������� ��� �� ������������ "��

������ ���� � ��� ���������� �! �������� ���� �� �&������

�!��� � ����� ������ �! ����� L���� ����� ��� � ����� �!

!����� ���� ��� �!!��� ��� ������� �� ������ ���� �! ����#

���� ������������ ��� !����� ���� �!��� ���� ������

������ ������ ���������� ��� ������&��� �! �������#

����� ������ ���������� ����� �������� 9�&������� ���

��� ���� �� ��� ������� �� !������� ����������� �� ����#

�������� �! $�� ���� ������ ���������� ������ �

������� �� �&��� 5� ��� ��� ���� ������� ���������� �!

����������� �������� 1:��%��� .22=4� "�� ���� ���#

����������� ��� �������� ����$� ��� ������ ����������

��� ������� ��� ��������� �!!��� �� �������� ������� ��

�*2* 3���� ���� � �*�* ������ 4 � ���� ����� 5 6���"7 ��89�"5,.-

"���� .

��$������ �! ������� ��������

�������� "��� ��$������

A������� C�� ������� �!!�� ������ ���� ������� �������+ 9���� ���������

F���%���� C�� ������� �������� �� ������� ��� �� ��� �� ��+ 9����

������ ������ "�� �� ���� ������� ���� ������ ��������� �� '���� ��������

L�� ���� C�� ������� ���� ��� ������!�6�������� �! �������

)��������� C�� ������� *����+ ��� ����� ���� �! ������� !�� ��� ����� �! �!!����� 9���� ������ ��

����� �� ��� ������!�6��!!

A������ ���������� ���� C�� ������� ���� ���6�� ����� ��� �������� ���������� ���� �! �������

5������6���� ������� "�� �� ���� ������� ����� �� '���� ������

Q���� ������ "�� ������� �!!�� �������� 9���� ������

7��������� �������� C�� ������� �������� ���� ������� ������� �� ������ ��� ����� �! �� ���������

F������ ��������6 �����������6!�������� ������ C�� ������� �������� ���� ������� �� ������� ������6��������6!�������� �� ����$�� ���

Q���� ���%����� "�� �� ���� ������� ������� �!!��� �� ���%�� '���� ������6���������

/(��� ���6���������� "�� �� ���� ������� ��� ���% ���6�� ������ '���� ���������� ������

������� 5� ����� ����� ���� ����� �! ������ ������#

���� ���� ������� ��� ������� �� ������ ���� �! ��

��������� A�����&��� �! �������� ������������ ��������

�� ���� �������� ���� ������ ����� �! ���������� ���

!����� 1P���� .2<24� C��� 1.2<-� �� .=-4 ���� ����

��� ���� ������& �� �������� ��� ������� ��� *!���������

������� �! �����������+� 5� ��������� :��%�� 1.22=4� �����

������ ����� $�� ���� ��� ������ ��� ����� �! �����������

������ ��� ���� ��������� ������� ��� ������� "�� ����

!�� ������ ����� �! ����������� ��� ������������ ���� ���

������� ������� �������� �� ������������ ����� �����#

���� ��������� ��� ������ ������� �� �������� ������

������ ��� �� 1.22>4 ������� �� �������� ��������

!�� ������� �������� ���� �������� �� ��� ��!!����� ��������

��������� ������� �� "���� , �� ����� ����� �! ������&���

��� ������ ����������� "��� ������ ���� ��������

���� ���������� �� �� ������ ����� �! ������ ������#

���� ���� �&����� ������ ������ ���� ����� ������ �����

�! ������&��� ���� ���� �� ����� ������ ���� 1�� )���

,4� ����� ���� ��� �������� ��� �&������ �� ��������� �����

�������� ������� ���� �������� ��������� ��������� � ����

����� �! ������ ���������� ��� � ��� ����� �! ������&���

���� �� ��� ��%��� �� ������ 5� !���� �� ���� �&����

��� �������� ���� ���� ������ ���������� �����

�&������ �� ������&��� �� ���� � ������ ������ ����

���� �������� ��������� ��� ������ ���������� C� ���

����� ����� �������� ���� ������&��� �&���� �� �����

�! ������ ���������� ��� �&������ �� �&�������� ��

�������� ��% �! �������� ������������ "�� ���� ����

�������� ��������� "��� �55 ��������� 1����� ���������

!��������� ���4 ���� ���� ��� ������ ��% ����� L� ���

�&���� "��� 5� 1������� ��� ���� �������4 ��� "���

�555 1'���� ���%�����4 �������� �� ������ ������ ��% ����

���� ��� ����� �! ������&��� �&���� ��� ����� �! ������

����������� "�� ����������� ����� �! ���%�����#�������

��������� �� ��� ������� ������ 1������� ����������

���� ��� ����� ����������4 ���� ����� �� ����������

����� �� ��� ���� �! �������� ��������� "�� "��� 5H

1�(���6����������4 �������� ������� ���� ����� �!

������&��� � ���� � ���� ������ ���������� �����

��%� ���������� ������� ���� ��!$���� ������ ���

�� 1.22>4 �������� ���� ��� ���� ����� �! ������

���������� ���� ������� �� ��������� �� *��%� ��� ����#

���� ���%+ ��� �� ������� ��% �! �������� �����������

������� ���� ��� ������ ���� ��� ���� �! �������� ��

��%��� �� �� ��� �! ��� ��� �������

"�� ��������� �������� ���� 1"��� 54 ������� ���� ���#

��� ������������ "��� ���� �! �������� ���� �� �� ���

�*2* 3���� ���� � �*�* ������ 4 � ���� ����� 5 6���"7 ��89�"5 ,..

"���� ,

�������� ��������� �� ����

��� ������ ��� ��� !��(����� ������%�� !�� ����� �!

���%�� ���� ���6�� ���%�� �������� "��� ��� ����������

����� �� ����� ��� ��(��� !�� ������ �� ����������

)�� ���� ������ ��� ���� �! �������� � ����� ���������� �!

�� !��� �� �������� �&������ ����$� �� �! �������� ��'������

������� ������ ��� �� 1.22>� �� ..,4 ������ ���� ��

����� ����� ������ ��+ �!��� *����� �� �� �������

��� ������������+ "����!���� �� �������� � ���� ��% �! ����#

���� ����������� ��� ��� !�������� �����������

��� �������� ���� 5� 55 �&����� ����� ��% ���� ���� ��

5�� ����� ���� �55� �555� 5H ����� ��� ������ ��% �!

����� ������������

"�� �!!��� �! ��������� ����� ���� �! ��������� �� �

����� ���������� �������� ��%� ���� �� � ������ � �&������

�� ������� ���� ������&��� ��� ������ ����������� "��

�������� ���������� ��� ���� �������� ������&��� ����

���� �������� ������ �� �������� ����� �������� ����������

�! ������ ���� ���� ������� ������ �� �������� "��

������� ��� ����������� �! ���� ��� �������� � ��� �����

�� ����� ��� ���������� ���� ������ �� ���� �������� �����

���� �(��� ��� ��%��� �� ���� ���� ������� ������ �� ���#

���� ���� ���� ����� �� ��� �������� ������ �! ���

������&��� ��������� L��� � ���� ������� ��� �&������

�� ������� ����� ������� �� ����� � ������& �������� �� �� ���

�&������ ���� ��� $������� ������ �������� �� ��� ����#

����� ����� ��� ������� ������&��� ��� �� ��� ���� !�����

�! ��� �������� ����������� �� ��� �����#����� "�� ���

������������ �� '��$������ ������� �� � ������& ��������

���� ��� �������������� �� ��� ����� �! ������ �������

������ �� ���������� ������� ������ �� �������� ��������

����� ���� ��� �&�������� �! �� �������� �������

������ ���������� ��� ������&���� �� �������� � ����

��% �! �������� ����������� ��� ��� !�������� �����������

��� "�� ���� �&������ �� �������� ������������ ������

�� ����� �! ��������� �������� ��� ����� ��� ��% �!

������������

� �����

#*"* �� ��������� � ���� �

���� !�� ��� ��� �� �������� !��� ��� ���� � ���� ���

����� ���� 1.22?G.222� ��������� .22?� .22;� .223�

.22>4� ����� �������� �� ��� ���� ��� ����� �����

1���� ���� ���� ������������� �������4� ���� �� ��%�� ��

������ ��� ����������� 5� �������� ��� ���� ����� �����

���� �������� �� ������� (����� ��� ����� ������� ���

���� �������� ���� � ����� ����� �������� ���� ����� ��

��� ���� ��� $����� ��� ����� ����� ���� !����� (�����

����% �� �������� ��� ����#����

"�� ���� � ���� ��� ���� ����� �� ��!#�������� ����#

���� ����� ���� ��� �������� ���� $����� �� ��� ������

�������� ���� 1�� "���� ,4� "�� ����$������ �� "���� , � �

������� ���� �������� ������ ���� ������ �� ������

��� �� �� .22>� $����� ������ ��� ���� ���� �� ������

����$���� ��� ��������� ��� �! ��� ����

����� �� ��� ��������� �� ��� ������ ���� �! ��������

����� �� �� ������� �� ���� �� ���#�������� ���� !��

�������� ������������ )��� . ���������� ���� ��� ����

����#���� ������� .22= ��� .22> ���� ������� �� ���

������� ����� ���#���� ���� ���� ��� ������ ���

*��������� ������+ ������� .22? ��� .222�

"�� ���#���� ���� ���� �� � ������ �! ��!� �������� �!

������� ���� ���� ������� ����� ��� ������� F���

���� ������ �� .22? ��� ������� ������ ����#���� �!

�&����� �������� �� ���� ���� � ����� � .2?< ����� � ��

������ �! ���������� �������� ��!��� .22?� )����������

�� ������� ��� ������� !��� ����� �������� �! ��������

������ �������� �� �� ������ ������� �� ������ ����

�*2* 3���� ���� � �*�* ������ 4 � ���� ����� 5 6���"7 ��89�"5,.,

)��� .� /&����� �! ������� ���� �����

��� �������� � �� , ���� ��!��� ��� ��� ������ �� .222�

������� ��������� ���������� �! ��� ���� � ���� ����#���� �!

�������� ��� �������� �� ����� ��� ����� ����� ��� ����

��� ��� ��������� "�� �� �������� � ��������� �� ����

���� ���������� ���� �� �� ���������� !��� ��� �������

��� 1�4 ��� ��������� ����� �� � ����� ������0 ��� 1��4 ���

������� �� ��� ���� ���%��� 1���#����% ���� ��� "���#

���� L����+ 1.22=G.2224� L���� ������� ������4� "��

��%� ��� ������� ���� ������� �� � ���� ��� � ���������

3 ����� ������� ����� 1���� �� ��� ���� ����� �������

�� Q�� ���� ����4�

���!"���

"���� � � ����� ���� �! ������� ���������� ��� ���������

�! ��� ���� �! ������ ������� ����� 1A��� ��� 7��7������

.22,0 P���� ��� �������� .22.0 7������� ��� )������

.22,4� C�� ���� �! ��������� ������� � ������ �������

����� �� ���� ������ �� �� ������� �� ��������� ����#

��� 1C+������ �� ���� .2<20 ���������� .22.4� "�� ���������

�������� �! ������� �� ��� ������� ��� �� � ��� ����

������ �� ������� ������� � ������� ����� 1�� �� ���

�������� !������4 ��� ��� ����������� �! ���� ����� 1��

"���� =4� "�� ��9���� �! ������� ���% �� ������� �����#

��� ���� �� ���� ������ �� ���������� ������� ��� ����

�! � ��������� ��������� ��������� "�� A�& 1.2>,4

������������ �� ��� ����� �� ��� ����� ���� ��� ���!���

��� ���������� �� ��%��� ���� ������ ������ ����� F���

��� �� ��� A�& ��� ���������� !��� ���������� )�� �&��#

���� A�& �������� ��� ��� ��(��� ����$������ �! ���

�� ��� !������+ !��� 1���� �! ��� ����������4� �������

�� ��� ��� ���� ��� �� ��� !������ !�� ��� ��� �� ���

����� � � ������� ���������� �! �� �����$�� ��������

"�� ������ �� ��� ���� ���� �� �� ���� ����������� !��

� ���� ��������� �������� 17����� �� ���� .22=4� "� ���

!�� ��������������� �! ��� �������� �� ������� ���� ��������

� � ����$������ �������� 1�����4 ��� �&������ �! �� �����#

������ ��������������� �� ��� ������� �� ��� !������� N���

�! ��� �������� ���� ������� �� ��� ����

C� ����������� ��� ��������� �������� ���� ����� �

��������� ��������� ���� ��� �&������� �! �O��"5CN

�� ��� A�& ����� ���� �� �������� � � ������� ���������

"�� ����� ��������� �������� �� ����� - !�� ������ 1����#

���� �&�����4 �� . !�� ��� ������ 1�������� ����������4� "��

������� �� ������ �! �� �������� ���� �� ����� - �� . �

����� "�������� 555 ��� �5 ���� ���������� !��� ��� �����#

� �� �� ��� !�� ����

L� ���� �� ������ ����� ������ ��� ���� A�& �����#

��� 1ACH4 ��� � ������� �������� 1��4 ����� !��

��������� ������ 5� ��� $�� ����� 1ACH#54 �� ��

/N"/� ��� ������� ��� ��������� ����� �� ��� �����

����� 1ACH#554 �� �� � �����$������ �������� 1/H"4

��������� ��� �&�������� �! ��� ��������� "�� /H" ����#

���� �� � ����������� �������� ���� �������� ��� ����� �!

��������� ���� �������� �������� ���� ��� ����� ����� .G=�

"�� ���� �! ����� �� � �������� �������� �! ������ �����

�� !�� ��������� �� ������ !�� !�� ��� �� ��� !�� ��

��������� 1�� "���� ;4� "��� �� �� � �����$�� ���%����

������ ������ ���� ��������� ����� ��� ����������� ����#

���� ��� ���� ��� !�� ������� �! ��� �������� ���� �� ���

����$����� �! ��� L��� �������� ������� �� � ������ ����#

���� ��� L��� ��� �������� �� (����� �� � ����� ������

�! !������� ��� L��� ������� � ��� (��� �! ��� ���!$�����

�� �� ������� ����� 1N���� .22?4�

# $���

"���� = ������ ��!�������� �� ��� ����� �! �������� ��

���� ��� �������� "�� ����� ��� ���� ��� !�������� �!

��� �������� �� ����� !��� .22= �� .223� �� ��������

�� .22>� L��� � ����� ��� ���� �! ����������� �! ��������

����������� �������� �� .222 !�� �������� !����� �� .223

��� .22>�

5� � ��������� �� ����� �� ���� ��� ����� ������� ����

����� ��� �������� ��������� ��� ��� ����� �! ��������

����������� � $�� ��� !������ ��������� �� ��� !�����

������ ���� ��� ������ � ���� �� ���� ����� �� ��� �������

1�� "���� ;4� 8������� ��� ���� ��� ������� ���� ���

����������� ���� �! ������� �������� � ���������� ����� �

������� �� ���� �� �������� �� ������� ������ ���

1���(�� ��� �������� .2224� ����� �������� ������ ����

�! =<@ �� .22; !�� �������� ������ �� .22, ��� 3<@ ��

�*2* 3���� ���� � �*�* ������ 4 � ���� ����� 5 6���"7 ��89�"5 ,.=

"���� =

�������� ��� �� ������� .22=G.22> 1$��� ��� ����������� �� ��� �! ���� ������� ������0 $��� �� ��������� ��� ���������� ����������� ��� ���

����� $��� ��� ���������� �! �������� ��������� �� ��� ���� �� ��� ��!�#���� ��� ��������� �� ���� ���� ���� �� ���� ���� !�������� ����4

J���� "���� ��� �������� ������� 1����4

. , = ? ; 3

.22= >? . 1.�?4 2<�3@ > 12�;4 <2�.@ < 1.-�<4 ><�=@ ; 13�<4 >.�;@ < 1.-�<4 3-�>@ 3 1<�.4 ;,�3@

.22? >- - 1-�-4 .--�-@ ? 1;�>4 2?�=@ 3 1<�34 <;�>@ .- 1.?�=4 >.�?@ .. 1.;�>4 ;;�>@

.22; <; , 1,�.4 2>�2@ .= 1.=�>4 <?�,@ ., 1.,�34 >.�3@ .; 1.;�<4 ;;�<@

.223 >2 > 1<�24 2.�.@ < 1.-�.4 <.�-@ ,. 1,3�34 ;?�?@

.22> .=? = 1,�,4 2>�<@ ,? 1.>�24 >2�2@

"���� ?;, .= 1,�24 2>�.@ ;3 1..�?4 <;�>@ ?> 1.?�34 >,�3@ =- 1.,�=4 33�,@ .2 1.=�=4 ;<�,@ 3 1<�.4 ;,�3@

� 5� .22, ����� ���� =; ��� �������� !����� ���� ���� �������� ������ �� .22? 1$�� ������� F��� �������� ������4�

.22< !�� �������� ������ �� .22;� 5� ����� ���� ���������

������ ���� !�� ���� �������� !����� ���������

5� ���� ��� ��� ����� ��� �! �������� ����������� ��

.222 �� ��� ��������� �� ��� ���������� )����������

.22, 1=; ��� ��������4 � ��� ���� !�� $�� ���������

������ ��� ��� �� ����������� !�� ��������� ���� .22; 1<;

��� ��������4 � ��� ���� !�� ��� ����� ������� O���

��!!����� ��� ����� .22= 1>? ��� ��������4 ��� .223 1>2

��� ��������4� �� ��� ������ �! ������� = ����� �����

(��� ��!!����� ����� ������� ���� � ���� >< ��� ;?@�

����������� �� ��� �! = ����� "�� ����� ������ ����

!�� ���� ������ �������� ������ ���� ��� ����� ���

������

5� ��� ������� � *��������+ �������� �� ��$��� �� ����

�! ��� �&�������� �! ��� ��������� "�� �� �������� �����#

��� ����� �� ���� ��������� �� ��������� �&������

����� �� �� ��������� �������� �� �� ��� �� �����! �!

��� �������� �������� �! ������� ��� �������� �����������

�� ���� �! � � ������ *�������+ �������� �� ���� "���� ?

��� �������� ������ �� ��� ������ ��������� �� ���������

��� ���� ������ ���� ���� � ��� �� �&������ ���� �!

��� ��������� ��� ��������� ����������� ����������

������ ��� ��� �! ��� ��� ������� ���� !�� ������� �&���#

����� "�� � ��������� "#5H 1�(���4 ��� "#� ���� ����

������� ����������� ���� �! ?2 ��� ?3@� ������������

����� ����������� ���� ������� ���� ��������� "#5�

��� "#�555� 2 ��� ,=@� ������������

"���� ; ��� ����� �� ����������� !�� ����� �� ����#

�������� ��������� ������� ���� �������� ������� ����� ��

���� ���������� 5� � ����� !��� ��� ����� ���� ��� ��� ���

�������� �������� ���� �����&������� ��� ��� �����������

���� �� ?=@� ����� ����� ��� !�� �������� �������� ����

��� ����� ������� ����������� ���� �! .. ��� ,-@� �����#

������ !�� ��� ��������� �������

% ����!��

"���� 3 ������� ��� ���� �! ��� A�& ������������

�� ��� ��� ��� �� ������� L��� ����� ��� ���� �!

��� ACH ����� ��� ��� ���� �� ��� ��% ������ ����� ��� ��/

���� �&�1� 4� 5! ��� ��� ���� � � - ���� ��� ���������

�� �� ������ �� ��� ��% �! ����������� �! ��� ��������

������������ "�� �&�1� 4� .�- ������ ��% ����� �(�� ��

��� �������� �� �� ������ �! ��� ��������� �� �������� �����#

������ 1� � -� ��% ������ .4� 8������� � ��% ����� �.

���� ���� ��� ��% � ������ ���� ��� ������� 1� � -4�

����� � ��% ����� �. ���� ���� ��� ��% �! ����������� �

����� ��� �������� � � ����� �� ��� ���� ���� � ���

������ �� ��������� � ���� ���� �� �� ������� �� ��������

������ �! ��% �� � 1��� .22;4�

"�� ���� �! ACH#5 ����� ���� �������� ����������

��������� "#5���� "#�555��� ���� �������� ���� ���

����� ��% �! �������� ����������� �� >> ��� ;-@ ����� ���

�*2* 3���� ���� � �*�* ������ 4 � ���� ����� 5 6���"7 ��89�"5,.?

"���� ;

/���� �� ����� �! ��������� �� �� ��������

�������� �&�������� /���� 1�����������4 A������ 1�&����� +224 "����

C�� �������� ..3 1?=�.@4 .;= 1;3�2@4 ,32

"�� ���������� ?? 1?=�-@4 3- 1;>�-@4 .-?

"���� ��������� 3 1..�.@4 ?< 1<<�2@4 ;?

)�� �� ���� ��������� ; 1,-�-@4 ,- 1<-�-@4 ,;

"���� .>. 1=>�<@4 ,<. 13,�,@4 ?;,

� ��� ����������� ������ �! ��� ���� ���������� "�� ����� ������ �� �������� !����� �� .22=G.22>�

"���� ?

�������� ��� �� �������� .22=G.22> 1"���� ����� �: 1?;,4 � ���� �������� ��� �� � ����������� �! ��� �� ���� ���������� :��������� ��� ���� ��

���������� ���� -� ������� .� ���#������� � �������� �� .2224

"������� ���� .22= .22? .22; .223 .22> "����

"#5 - ,? ,; == ,> <? .2=

. .2 1??4 .- 1,24 ,. 1=24 ,; 1?<4 .3 1.34 2. 1=,4

"#55 - 2 .= .> .? ,, >;

. .- 1;=4 ., 1?<4 ., 1?.4 < 1=34 ; 1.24 ?> 1=24

"#5� - ; . . . ,. ,2

. . 1.>4 . 1;-4 - - . 1;4 = 124

"#� - ? ; > , .. ,2

. > 13?4 ? 1??4 3 1?34 = 13-4 ; 1=.4 ,; 1?34

"#�55 - < = < ? =? ;>

. 3 1?=4 > 1>-4 2 1;=4 - , 134 ,? 1=-4

"#�555 - .- .. .= .. ?- <;

. 2 1?>4 > 1=24 = 1.24 , 1.;4 ? 124 ,; 1,=4

"#5H - ; 2 , ? ? ,?

. 3 1;;4 ? 1=.4 ; 1>.4 ? 1;-4 ? 1;-4 ,= 1?24

�������� ���� ��������� "#55� ��� "#5� ����� =. ��� ,2@

����� �������� "�� ���!$����� !�� ��������� "#� ��� "#�55

���� ���#����$���� ��� ��� ��% ����� �� ���� ��� �������

���� ;@ �� ��% ��� =@ ������ ��% �! �������� �����������

���� ��� �������� 8������� �������� "#5H �� ��������

���� ��� ������ ��% �! �������� ����������� �� ,-@ ����

��� �������� �� ��� ���!$����� �� ���#����$�����

"�� ACH#55 ����� �� ����$�� �� ��� !�� ��� ������ �!

��� �������� ����������� ����� *��������+ 1�������� ����� ��

���� ���������4 ������ �� ����� � *�����+ �������� ����#

������� 1�������� ��� �� ��� ���������4� "�� �����$������

�������� ��� ����� ����� . !�� ��� ��������� , !�� ���

��������� ��� = !�� ����� �� ���� ���������� "�� �������

�! ��9���� ���� �� ��� �����$������ �������� �� ����#

���� ��� � ���%���� ��!!����� ����� ������ � � ����#

(���� �! ��� *�������� �!!���+ 1�� "���� >4�

"�������� "#�� ��� "#�55� ���� �������� ���� ;-

��� 3.@ ������ ��% �! �������� ����������� �������� ��

��� �������� ��� �������� "#5H��� <<@ ���� ��%� ��� ���

���!$����� ���� ����$����� � � ����� ��� ��� ���� ����

�������� �������� ���������� ���������� ������ ������

���� ���� ����� ���������

"� ��� !�� ��������� �� ��������� � �� ����� ����

��� ��� ��%� ���� �!!��� ��� ������ ���� �! ��� ��������

������������ A�������� ��� ����� �� �� ����� ����

������ ���� �� �������� ������� �� ��� ��� ���

����������� ������� ��� ��� ������ "�� �� ��������

���� ��� �� ����� ������� ��� ACH#5 ���� �� ���� �!

��������� �! ��� ���!$����� ����$����� ������ �����

ACH#55 �� ��!!����� !��� ��� ����� ������ �� �� ���

�!!��� �! �����$������� "�� ����� ������� !�� ��� �����

����� �� ������ ����$���� �� ���� ������ ����$�����

)��� ,� ��� ����������� ��� �������� ������ ��� ���

1����4 !������ �� ��� ���� �! ���������� �� ����� ���� ���

���� �! ��� !������ �!��� ��� ������ �! ��� ��������� ��

���� ��%�� ���� �������

"�� �������� ������ ����� ������ ��� ���������� �!

�������� ��������� �� ��� �! ���� ������� ����� ��� ���

1����4 ��� ��� �������� ����������� �� ��� �����

)��� ,� ����� 5 ��� 555 ��� ��� !������ ���� �������

!��� ACH#5 ��� ����� 55 ��� 5� ��� ��� !������

���� ������� !��� ��� ACH#55 ������

"�������� "#5� ��� "#�555 ���� ��� ����� ��#

������ ��% ���� �������� ����������� �� ���� �&������

�� ��� ������ ��% ���� ��������� "#5 ��� "#55� � ���

!�� ��������� ����� ��% ����� ���� ����� ��� ���#

���� ��� �������� � ���� ��� �������� � ���������

�������� 8������� !�� ��������� "#�� "#�55 ��� "#

5H ��� �������� � ������� �� ��� ���!$����� ���

��� ����$���� �� ACH#5� "��� �� ���� ��� ACH#55 ���

�*2* 3���� ���� � �*�* ������ 4 � ���� ����� 5 6���"7 ��89�"5 ,.;

"���� >

������� ���� �� ���� �! ���������

"��� 1��� ����4 ACH#5 ACH#55

. � " , � " = � "�

���� �/ ���� �/ ���� �/ ���� �/

. -�2> 1-�-->4 -�2; 1-�-.?4 -�22 1-�--24 .�-- 1N�4

, -�<3 1-�-.34 -�<- 1-�-,?4 -�<; 1-�-=,4 -�2> 1-�-.;4

= -�>3 1-�-,-4 -�33 1-�-,24 -�>3 1-�-=24 -�23 1-�-,-4

? -�3> 1-�-,?4 -�;> 1-�-=.4 -�3= 1-�-?>4 -�2- 1-�-=34

; -�3- 1-�-,>4 -�?2 1-�-=?4 -�;; 1-�-;,4 -�<3 1-�-?<4

3 -�;3 1-�-=-4 -�?> 1-�-=34 -�?< 1-�-;>4 -�<, 1-�-;24

"���� 3

���� �! A�& ��� ������� �������� 1�����$���� � -�.� �����$���� � -�-;� ������$���� � -�-.� �������$���� � -�--.4

�������� ACH#5 )�� ���� ��% ����� �&�1�4 ACH#55 ����� ������$��� ��% ����� 7���� = �� ��% ����� �&�1�4

"#5 �-�=;� 1-�.<4 -�>. �-�32�� 1-�,;4 -�;-

"#55 �-�=>� 1-�,-4 -�32 �-�;-� 1-�,>4 -�3.

"#5� �.�?2�� 1-�;24 -�,= �,�-.�� 1-�3;4 -�.=

"#� �-�-; 1-�,?4 -�2; -�?.� 1-,,4 .�;- -�-= 1-�=?4 .�-=

"#�55 -�-,> 1-�,?4 .�-= -�?<� 1-�,;4 .�3. -�-2 1-�=.4 .�-2

"#�555 �-�>-��� 1-�,,4 -�;- �.�-.��� 1-�,>4 -�=>

"#5H -�.< 1-�,=4 .�,- -�3=�� 1-�,?4 .�<< -�3?� 1-�=?4 .�<2

5�������� N� N� -�,2 1-�,34

�, ���1��%�������4 .2?.�-- .332�2< ;;;�?3

7���� �������� :� ?;, ,?�;2��� .-�2>�� ??�.-���

� "�� ����� � �����$�� �� �&�������� 1/H"4 �! ��� ��������� ������� � .� , ��� =� ��������� �� ���� �������� ������������� "�� ����� ������� ��� � ������ ���#(��� !�� ��� ������

�� ����� "#5H � ����$���� ��� ������������ ������

��% ������ "�� ��� ������ !�� "#�55 ����� � ����$#

���� ��� �� ���������� ������ ��% ����� �� ����

ACH#55 ��� ��� 5� ACH#55 "#� � ����$���� ���

������ ������ ��% ������ �� ��� ���!$����� ��� ���

���������� ���� ��� �� �&������� �� ��� ���!$�����

���������� ��� ���#����$����� �� ACH#5� "�� ��

������� ���� ��� �� �������� � ���%�� �� ���������

��������

"�� ����������� �� �! ��� ����� "#5�� "#�555� "#5�

"#55� "#�55� "#5H� L� ��� ���� ���� ��������� "#5�� "#

�555� "#5� "#55 ��� �������� ���� ����� ��% �� ��������

����������� ���� ��� ������� � �&������� �� ��� �&������

����� �! �������� �� ��� ���$����� 8������� � �&������

"#�55� "#5H ���� �������� ���� ������ ��% �! �����������

���� ��� ��������

5� � ����� !��� )��� ,� ����� 5 ��� 555 ���� ���

�� ��� ���� ������� ���������� �� ���� ,� ����� �

���� ����� �� ��������� �� ��� ���� !����� �� ����

=G3� � �&������ ��� �� ��� ���� �� ��� ��� �! � $��

���� �� �� �������� � ���� "���� > ��� ��� ������

���� ��� ������� ����� �� ��� ���� �! ���������� "��

ACH#5� ��� �����$�� ACH#55 ����� . � " ��� , � "

��� ������ ������ ����� ����� ��� ����� = � "���� ���%���� ������ ������ ���� � ��� �� ��� ��

)��� ,� ����� 55 ��� 5� /H" =�- 1����� �������� ����#

���� �� ����4� "�� �� ��� ���� ���� �������� �� �

������� ��� ���� �&������ �� �������� ������������

������ �� ��������� �������� ��� ����� ��� ��% �!

�������� ������������

& $���������

5� � ����� !��� �� $����� ���� �������� ����������

������� ���� �! ��������� ���� ���� ��%��� �� ���� ������

�������� "�%�� ���������� ������� �������� ��������� ��

� �������� ���%������ ����������� ��� ����%���� ���

�&����� ����� ��% �! ����������� ���� ��� ��������

8������� ���� $����� ��� ��� �������� �������� ����

��� ���������� �! ��� ��������� ����� ���� �! ���� �����#

���� �� ��#�&�� �� �������� ������������ �� ���� ��� ��

�*2* 3���� ���� � �*�* ������ 4 � ���� ����� 5 6���"7 ��89�"5,.3

)��� ,� ������� ��� �7� !������ !�� !�� ��� �����$�� A�& ������

�&����� ��� (����� �! ������� ������� ����������� �!

��������� ���� ���� ������� ���� ������ � !����� ������

�������� �� �� 1.22;4 �� ��� �������� ������ �! ��� ���

$!�� ������� ��� ������ $����� ������� !����� ����

������ �� ������ ��������� C� ���� ��� �������� ����

��� � ��� ���0 �� ���� ���� �� ���������� ���� ��������

��������� ������� ��� '���� �������� 1"��� 5�4� ���%��#

��� ��� )): 1"��� �5554� ����%#����6!������6!�������

1"��� 554 ��� ����#������ 1"��� 54 ���� �������� ����

����� ��% ����� �! ����������� ���� ��� �������� L�����

��������� ��������� '���� ������ 1"��� �4 ��� �����

!�������� 1"��� �554 ��� ���������� ��!!������ �� ��� ���#

���� ��� ���#����$���� ���!$����� �� ��� ���#�����$��

����� 1ACH#5 ��� ��4�

L���� ���� ���� ��� ��������� �������� �! ��� �����#

���� ����� ��� ��� ������� ���� �! ����������� ���%�����

��� �(���� ����� ��� ������ ������ �� ������ ������#

���� ���� �� ��� ������� ������� '���� ���%�����

����������� ���� ��� �� �� ���� � ������� �����

�� ��������� ���� ����� ���������� �������� ���� �����#

������ ��� �! ��� ����� ����������� ����� ������ ���

�� 1.22>4 ����� ���� ���������� �� � '���� ���%�����

�������� ���� ��(��� � ���� ����� �! ��� ������� ��������

5! ��� � ���� �� � ������ ���� ��� ���� ��������� ����� ��

��� ��������� �! ��� ���%����� ��������� ������ !�� ���

������� �! ��� ���� �! ��������� 5� ����� � �!� �� �&��#

��� ��� ��������� �! �(������ ����� ������� �� �������

�������� ��������� )�� �&������ �� ������� ������ �� �������

���� �! �������� ��������� $�� ��!��� ���������� �� ������

5! �� ���%����� �������� ��� ���� ���� �!��� ������� ����

���������� �� ����� ���� ��� ��������� !$����� ��� ���

����������� �! ����� ��������

"�� �(��� �������� �� �&������ �� ����� ����� �! ���

������ ����� �! ������ ����������� ������� �� �� ���

�&������ �� �� ��� �! ��� ��� ������ �� �� �� ������&#

���� 5� !���� �� ���� ��� ���� �� �� �������� ���� ���

�! ��� ������ ��% �! ������������ ������� ��������� ����

������ ���� ��� ����������� �� ��(�� �(��� ���������

�� � ������� ��� ���� �� ���������� ���9��� � ��� P�7G

N�������� P�7G�������� ��� F�GO���� ��� �&�����#

$�� 1C� ��� :��%�.22>0 �� ��� "���� .2224� C� ���

:��% 1.22>4 ����� ��� ������ ���� ��#����������� ���������

�! �������� ��� ���� ������� ������ �� �������

�������� �� ���� ���������� L���� �(��� ���������

������ ���� !����� ���������� ���������� ���� ��� ���

�� ������ ���������� ������� �� �&�� ���� ���� ��������

������� ��� ����� �! �(��� �������� � ���������� "��

�������� ���� �� � ������ ��!$��� !�� ��� ���������� �!

������� ������� �� ������ ���������� ��!!������ ��� ��

'��!� ��� ���������� ���� �������� �� ���� �! ��� ����#

��� ����� �&�������� ��� �������� ��������� �! ��� !���

�! �������� ������������ "�� �� � ������ ��%��� ����

������&��� 1������� �������� ����������� �� �������4

���� �� ������ ��!!������ ��� ���������� �� ����

� ������ ���� ���� ������ ���������� 1������� �������

����������� �� �������4� "�� ���� � ���� ��� ���� ���

��� �������� ������� �(��� � ���#���� ������� �������

�� ������� ��� ���������� ���� �������� � ��������� ;-G

;- �� ��'����� ������� !�� ������ �������� � (��% ������ �!

��� ��� ������ �� �(��� �������� 1F�GO����� NLG

P�7 ��� ��� NLGAC4 ���� ��� �� �������� ���� ���

��$���� ������� �� � ���������� ���� ��� ������� ����� ��

�������� 1�������4 ��� ����� �������� "�� �� �! �������

���� �� ��� �! ��� %�� �� �&������� ��� �������� �������

������� ������&��� ��� ������ ����������� 5! ������� ��

��� ������ !�� ������� � � ���� �! ���������� �� ���������

���� ��� (����� ������ ��� �! ����������� ���� ���

������ � ��%��� �� ����� C� ���� ��� ����� ���% ��

��� ���� ���� ������ ����������� A��#��������

����������� ��� ���� �������� �������� �� ���� �� ��� �

� ��� �! ���������� ��� ��� ������ ����������� ������

������� ��� �! ������� 1:��%��� .22=0 C� ��� :��%�

.22>4� A��������� ��'����� �������� �� ��� ������� �!

������� ����� ��� ������� �� �� �������� ����� � ���#

��� ������� ��� ���� ���� ��� ������� � ��������� ��

������� !�� ��� ������ �� � � ����� �������� �������

��� 9�� �� � !����� ����������� ���� � ������ �������

18����� .22.4� "�� ������ !�� ������� � ��� ��%��� ��

���� �������� ������� ���� ����� Q���� ������

������� ���� ���� ;-G;- ������ ���� �� �� ��� ���

������ 1)���%�� .2>.4� C���� !����� ���� ����� ��

�&������ �� ������� ���������� ������� �� ������� ��

��� ������� � � 1������ � � ��������� ������ ����������4�

������ �������6�������� ������ ��!!������� �����������

�������� ��� ������ ��!!������� ��� ���������6�����

�����!�������

"�� �!!��� �! ��������� ����� ���� �! ��������� �� �

����� ���������� �������� ��%� ���� �� � ������ ��

������� ���� !���� �� ��� ���� �� ���� �� �!!��� �!

�������� ��% �! �������� ������������ "�� ���� ���������

�������� �� �� �������� ��� ������� ��� ������ ����������

�� ��� ��� ������� ��� ������� ������&���� 5� ��� �����$��

����� 1ACH#554� ���%� �� ��� ����� ������ '���� ������

1"��� �4 ��� ����� !�������� 1"��� �554 ����� ����$#

���� ����������� ���� ������ ��% �! ����� ����������� �� ��

�������� ����������� ���� �� �&������� �� ��� �����$������

�!!���� "�� �������� �(��� 1"��� 5H4 �� �������� ��������#

��� ����� ��������� ���� ���� ��% �! �������� �������#

����� ������� �(��� �� ��� ����$���� �� ACH#5 �� ��

������ ����$���� �� ACH#55 ��� ��� ���% ����$����� �� ���

L���� �� ��� ��� ��������� ����� ��� ��������

����������� �� � ��� ������ �� ����������� )���� ��

��%�������� ���� �� � ��� ����� �� !��� ��� ��� ��9����

�! ��� ��� ��������� ���� ��� �! ��� �������� �������� ����

��������� ��� !�� ��� ��� ��� �� �� �&������ 5� � ���

������ ���� ��� �������� �! !����� ��� ���� �������������

������ ���� ������ ��� ���� �! ����� �������� �����

"�� ��������� ��� ��%�������� ���� ��� ��!#������ �����

�! ��� ���� � ���� ��� ���� ��� ���� ���� (����� ���

������� �! ��� �! ��� �������� ���������� 8������� �� ��

������� ���� ��� ���� � ������� ����� �� ���� ����������

� �� ��� ����������� � �������� �� ��� ���� ������ ����

�*2* 3���� ���� � �*�* ������ 4 � ���� ����� 5 6���"7 ��89�"5 ,.>

����������� ��� ���� � ���� ��� ���� �� ���!����� �

������� ������ �� ���������� ��� ������ ��� ������ ��

��� ������������� ������� ������ ��� � ��� ���� ���������#

��� ���� �! ��!�������� ���� ������� ���������

������ ���� ����������� �� ������� ���� ���� ���� ��

'��!� !����� ���%� F���� �! ��� ��!#������ ����� �! ���

���� � ���� ��� ���� ��� ��� ������� �! ��� ������� ����#

���� �������� ���������� �� �� ������� �� ������� ��

������� ��� �������� ����� �! ��!!����� ���������� A��$�#

������ !����� ������ ����� �� ����!� �� ���������� ���

�!!���� "�� �� �! �(��� �������� ��� ������ !�����

��� �� ��������� ��� �!!��� �! 1.4 ��# � ��#�����������

��������� 1,4 ����� �! ��������� ��� 1=4 ���������� ����#

�������� "�� ������� � ���� ��� ������&��� �! ���

���������� ����������� ���� ������ !�� ��� ���� �!

������������ "�� ������&��� ���� �� � !������ �! ������

�������� �����������6�������� ������������ ���6��

��������� ������������� ����� ��� ��������� �������� �����

�! �������� ���� ���� �� ���� �� �� ��������

������� ������� ���� �! ��������� ������� � ��� ��������

�! �������� ������������ L���� �������� � ��� ����� ����#

����� ����������� ���� �� �������� �� ���������� ��

������ �� ������ �� ������������� ������� ���� ����

���� � ���� ����� �! ���������� ��� �������� ������� ���� ����

�!!��� !��� ������ ���� ��� ������ ������� ���!�������

15�%��� ��� F������ .22>4� ��� ������ ������ ��������

���� ��%��� �� ���������R �� ������ �������� ���� �����

���!�������R C����� ������� ���!������� ��� ���� �������

������� �������� ��� ������� )������� � ��������� ��������

��� ��������� �! �(������ �������� �������� ���� ��

�&������ �� ��������� 1.4 ������ �������� 1,4 �������

�!!������ ��������� !��� ���� �������� ��� 1=4 �!!��� �!

��������� �� ������� ��� ���������

' (���!�����

�������� ��� ������� ��� ������ ������� ���� �! ������ ��

��� ������ ������������� �������� ������������ ��������

���� ����������� � !����� ��� ������� �! ������� ������

1�������� .2224� "��� ������ ������ ��������

������ ������������ ��������� ���� %��� ���� �����#

������� �&������� ������ �������� ���� �� � ���

������� "����������� A����� �������� ���� 1"A��4�

L��� ���� ������ ����� �� �� ��� ������ ����� �� ��������

!�������� � ��� ��� ������ )�� ��� ������� �� � ����� ����

������� ���� �� $�� ��� �� ����� (����� �! ��������

������ ��� ��������� L������� ��� !��� ����� ��������

��� ��%��� �� �!!��� ����� ��� ������������� ��������

��)�������

��� "������� L����� .22=G.222� L���� ������� ������� Q���

A���� 7�� 7��������� 5�A�� .22,� N�������� ��� ������� ������ ��

����������� ���� ��� ���� �! ���������� ���������� ��� ������ ����#

����������� ������� �! 7��������� Q����� =;� ;=2G;>-�

A�&� ����� .2>,� �������� ����� ��� ��!� ����� 1���� ������4� Q��#

��� �! ��� ����� ���������� �������� ����� F =?� .<>G,,-�

��� "�P�� "���� F�� .222� 7������� ��% �� �������� ��������� �������

�! 7��������� /&������ .=� ;-G3,�

������� 555� "���� .22=� "������ � !�� ���� F��� S������� ;>�

22G.-=�

)���%�� ��� .2>.� Q���� ������ ������� �� 7����������� A�������� :���#

���� N�� J��%�

���������� Q�� .22?� ������� �������� ����� ������� F��� Q��� ,;G;=

���������� Q�� .22;� ������� �������� ����� ������� F��� Q��� ,3G;=�

���������� Q�� .223� � ������� ���������� ������� F��� Q��� ,=G;.�

���������� Q�� .22>� :������ !�� ���� ������� F��� Q��� ,3G3>�

�������� ����� .222� ������� �������� ������ ��� ������ ���

/������ F��� Q����� ..� .=2G.?;�

8����� ��� .22.� A���������� !�� ���������� ��� �����#������� ��������

������ ������������� �������� ��������� ��������� 7��������� Q�����

.,� <=G.-?�

5�%���� ��A�� F������ :�L�� .22>� P��������� ���������� ������ ��� ���

���������� �! ������������� '���� ������� ������� �! 7���������

������ ,,� .>>G,-,�

P����� ��� �������� "���� .22.� C����� ������� ������� ��� ������� �

������� ����� �! �������� ������� ������� �! 7��������� Q�����

=?� ;2.G3.,�

P���� F�� .2<2� "�� �������� �! '���� ������ ����������� ��� �����������

�������� Q����� �! 5������� /������� =<� .<=G.2<�

���������� ��� .22.� ������ ���% ��� ������ ������� ���������� �����#

�������� ������� S������� =3� =2>G?,-�

��� ��� .22;� ������� ������� 7��%����� ������� >� .>G,=�

����(��� Q�� �������� 7�� .222� "����� ��� �������� �����% ��������

/������� 7��� .?�

7�������� :�� )������ P���� .22,� /!!��� �! ����� ���������� ��� ���%

�������� �� ��� �������� �! *����� ����+� ������� �! 7���������

Q����� =;� .-.-G.-=;�

7������ ������ :������ )����� K ������ 5���� .22<� ������ ������� ����#

���� L�� �������� ������ 7����� !��� �� 5�������� :����������

7������ ������ :������ )����� K ������ 5��� N�� J��%�

7������ Q���� ���� "�L�� 7������ ��"�� .22=� "�� ��������#������ ��

������ ������ � ������� ����������� �� ������� �������� �������

�! 7��������� Q����� =3� .?=-G.?3?�

N���� 7�� .22?� �:�� �������� �������� 3�.� �:��� 5��� A�������

C+������� A���� A�������� ��)�� F������� L�:�� .2<2� L��% ���� ����#

������� ����� ������������ ��� �������� ������������� ������� S��#

����� =?� ,.G=>�

C���� L���� .2<-� 7��%��� ����������� ��� ����� �������������

������� S������� ,;� .,2G.?,�

C�� "�8�� J� A�� .22<� L������ ������� :���������� ��� A�� A����#

�������� �! ��� L����+ 7�'�� �������� P���� �������� :�������

F�����

:��%��� ��� .22.� 5����$�� ��������� ������ ������� �������� ��� ���������

�� ������ �������� ��������� Q����� �! 5������������ F��� �����

,,� ;>2G3-.�

:��%��� ��� .22=� ��������� �������� �������� � ���� ��������� ��� ����#

������ ��� �&��������� �! �����$�� ������������ ������� �! 7�����#

���� Q����� =3� >2?G<,2�

:������ 7�/�� .22-� "�� A���������� ��������� �! N������ )��� :���

N�� J��%�

������� ����� ��� 8�� .22>� � �������� �! �������� �������� �� ���

������� ������ ���������� !�� �������� ��� �������� Q����� �! ���

"������� 7��������� =� .-2G..?�

������� ����� L������%� F� Q�� ,---� ������� ������� ����� L��%���

������ /����#������ ����������� O���������

����%� ��� .222� :������� F��� L��%� C������ ,;� ��� .-3G..,�

"��������� 7�L�� C�� "�8�� .22,� ������� �������� )�������� !��

������� ��� ������� "�� A����� !�� "������������ ������ O��������

�! F����� A�������

M����� 7���� .222� ������� ��� �������� �! �������� �������� �� ��� �������

������� O�������� ����� 7�������� O��������� 7���������

�*2* 3���� ���� � �*�* ������ 4 � ���� ����� 5 6���"7 ��89�"5,.<