Tugas Terstuktur Mata Kuliah Manajemen Keuangan

8/8/2019 Tugas Terstuktur Mata Kuliah Manajemen Keuangan

http://slidepdf.com/reader/full/tugas-terstuktur-mata-kuliah-manajemen-keuangan 1/6

TUGAS TERSTUKTUR MATA KULIAH MANAJEMEN

KEUANGAN

Oleh :

Hilda Mardiati C1C007022

Nita Yulianuri C1C007023

Aris Lesmana C1C007026

Aditya Pratama C1C007030

Teguh Purwanto C1C007095

Sukma Nurwibawa C1C007127

DEPARTEMEN PENDIDIKAN NASIONAL

UNIVERSITAS JENDERAL SOEDIRMAN

FAKULTAS EKONOMI

2007



a) Setelah melakukan ekspansi, dampak terhadap penjualan meningkat sebesar

$2.602.000

o Laba operasi bersih setelah pajak (NOPAT) tahun 2001 :

NOPAT = EBIT (1-Tarif Pajak)

= $190.428 (1-0,4)

= $190.428 (0.6)

= $114.256,8

Laba operasi bersih setelah pajak (NOPAT) tahun 2002 :

NOPAT = EBIT (1-Tarif Pajak)

= $130.948 (1-0.4)

= $130.948 (0,6)

= $78.568,8

Ternyata setelah melakukan ekspansi,dampak terhadap laba operasi bersih setelah

pajak (NOPAT) terjadi penurunan.

o Modal kerja operasi bersih (NOWC) tahun 2001 :

NOWC = (kas + piutang + persediaan)-(utang + akrual)

= ($57600 + $351200 + $715200)-($145600 + $136000)

= $1124000 - $281600

= $842400Modal kerja operasi bersih (NOWC) tahun 2002 :

NOWC = (kas + piutang + persediaan)-(utang + akrual)

= ($7282 + $632160 + $1287360)-($524160 + $489600)

= $1926802 - $10131760

= $913042

Ternyata setelah melakukan ekspansi,dampak terhadap modal kerja operasi bersih

(NOWC) meningkat sebesar $70642

o Total modal operasi yang diberikan investor tahun 2001 :

Total modal operasi = Modal kerja operasi bersih + aktiva tetap bersih

= $842400 + $344800

= $187200



o Total modal operasi yang diberikan investor tahun 2002 :

Total modal operasi = Modal kerja operasi bersih + aktiva tetap bersih

= $913042 + $939790

= $1852832

Ternyata setelah melakukan ekspansi dampak terhadap modal kerja operasi yang

diberikan investor meningkat sebesar $665632.

o Ternyata setelah melakukan ekspansi, laba bersih meningkat sebesar

$72216

b)

o Arus kas bersih = Laba bersih + Depresiasi dan Amortisasi

Tahun 2001 = $87960 + $18900 = $106860

Tahun 2002 = $160176 + $116960 = $277136

Dampaknya adalh adanya kenaikan sebesar $170276

o Arus Kas Operasi = NOPAT + Depresiasi dan Amortisasi

Tahun 2001: $114256,8 + $18900 = $133156,8

Tahun 2002: $114256,8 + $116960 = $231216,8

Dampaknya adalh adanya kenaikan sebesar $98060

o Arus KAs Bebas

Tahun 2001 = NOPAT – Investasi bersih pada modal operasi

= $114256,8 - $665632

= -$551375,2

Tahun 2002 = NOPAT – Investasi bersih pada modal operasi

= $78568,8 - $665632

= -$587063,2

Selisih = -$35688

Dampaknya adalah adanya kenaikan sebesar -$35688



c) EVA = NOPAT – Biaya modal operasi setelah pajak dalm dolar

= FBIT (1-T)-{(Total modal operasi yang diberikan oleh investor) x (persentase

biaya modal setelah pajak)}

EVA 2001 = $114 256,8-{1187200x0,1}

= -$4463,2

EVA 2002 = $7856818-{$1852832x0,13}

= $7615949,84

d) Tahun 2001 :

MVA = (Saham beredar)(Harga saham)-total equitas saham biasa

= ($100000 x $8,50)-$663768

= $186232

Tahun 2001 :

MVA = (Saham beredar)(Harga saham)-total equitas saham biasa

= ($100000 x $2,25)-$492592

= -$267592

Dengan adanya ekspansi sehingga dapat menurunkan MVA

e) D`Leon membeli bahan-bahan dengan kredit 30 hari, artinya perusahaan itu

seharusnya membayar pembeliannya dalam jangka waktu 30 hari setelah barang

diterima. Jika dilihat dari utang dagang yang dimiliki D`Leon, menurut kami mereka

belum membayar utang pada pemasok karena utangnya terlalu besar sementara kas

perusahaan sangatlah kecil dikarenakan perkembangan ekspansi D`Leon terancam

gagal.

Dampak yang ditimbulkan adalah D`Leon kehilangan kepercayaan dari para

pemasoknya dan jika hal itu terus berlanjut, kemungkinan paling buruk akan terjadi

pemutusan hubungan kerjasama.

f) Harga penjualan D`Leon sudah melebihi harga pokok per unit. Jadi pengaruhnya

pada saldo kas kemungkinan akan menurun karena system penjualan perusahaan

tersebut secara kredit. Karena banyak piutang yang tidak diikuti dengan

bertambahnya kas. Kemungkinan kedua adalah adanya kerugian piutang akibat tidak

adanya pelunasan piutang.



g) Jika manajer D`Leon memerintahkan stafnya untuk mulai menawarkan jangka

waktu 60 hari ganti dari 30 hari yang kini sedang ditawarkan. Kemungkinan efek

yang akan terjadi pada akun kas,jumlah akun kas semakin menurun, karena

bertambahnya waktu pelunasan kredit yang bertambah justru akan piutang, karena

waktu pembayaran kredit, juga memungkinkannya piutang tak tertagih.

h) Peningkatan penjualan menyebabkan saldo kas menurun karena yang terjadi

adalah penjualan secara kredit. Maka yang akan bertambah akun piutang. Karena

jumlah uang yang terdapat di akun kas digunakan juga untuk membiayai produksi

barang, karena uang kas digunakan untuk membiayai produksi. Otomatis jumlahnya

akan menurun, sedangkan penjualan yang dilakukan adalah secara penjualan kredit,

otomatis akan menambah akun piutang tetapi tidak mempengaruhi akan menambah

akun kas (sampai piutang dilunasi)

i) D`Leon sebaiknya mendanai program ekspanasinya dengan dana yang dihimpun

secara internal untuk jangka pendek. Tetapi jangka panjang D`Leon sebaiknya

menanganinya dengan penghimpunan dana dari pihak eksternal perusahaan.

j) Menurut kami sebaiknya memang perlu mencari modal eksternal karena untuk

melakukan ekspansi tidak hanya dengan mengandalkan/menggunakan modal dari

internal perusahaan. Akan tetapi, jika kita melihat keadaan perusahaan saat ini,

kemungkinan untuk mendapatkan investor sangtlah kecil. Jadi penghimpunan dana

modal eksternal dapat dijadikan program jangka panjang perusahaan.

k) Perubahan penyusutan aktiva tetap dari 10 tahun menjadi 7 tahun mempengaruhi /

berpengaruh terhadap.

1. Persediaan fisik aktiva

2. Akun neraca untuk aktiva tetap

3. Laba bersih perusahaan yang ditetapkan

Tetapi perubahan penyusutan aktiva tidak akan berpengaruh terhadap posisi kas.

l) Laba perlembar saham merupakan fungsi dari deviden dan nilai buku perlembar

saham.

EPS = Net income x Modal SendiriModal Sendiri x Jumlah Lembar Saham



EPS = Net IncomeJumlah Lembar Saham

Dividen pershore (Dividen perlembar saham) merupakan fungsi dari EPS.

m) Perlakuan pajak atas

1. Bunga dan dividen yang dibayarkan.

Bunga : Pemberian bunga dianggap sebagai sutu pengluaran dan dapat

dikurangkan ketika memperhitungkan PKP.

Deviden: deviden yang dibayarkan umumnya tidak dapat dikurangkan

yaitu tujuan pajak. Jadi deviden yang dibayarkan adalah dari

penghasilan setelah PJK.

2. Bunga dan Dividen yang diterima.

Bunga adalah PKP karena merupakan penghasilan.Deviden dikenakan pajak seperti penghasilan biasa. Terkadang terjadi

pajak ganda yaitu perusahaan yang membayar deviden (kena pajak) lalu

orang yang menerimanya juga terkena pajak lagi.

3. Keuntungan Modal

Adalah Keuntungan dari penjualan aktiva yang secara normal tidak dibeli

dan dijual dalam operasi bisnis perusahaan.

4. Rugi pajak yang dibebankan kedepan dan kebelakang.

Jika rugi perusahaan tidak membayar pajak akan tetapi pajak tersebut

dibebankan pada tahun berikutnya. Jika kerugian tersebut belum tertutupi

oleh keuntungan sebelumnya.

Tugas Terstuktur Mata Kuliah Manajemen Keuangan

Documents

Transcript of Tugas Terstuktur Mata Kuliah Manajemen Keuangan