SKILL MASTERY INVESTASI ALTERNATIF...Investasi 100%pada instrumen pasar uang dan obligasi yang...
Transcript of SKILL MASTERY INVESTASI ALTERNATIF...Investasi 100%pada instrumen pasar uang dan obligasi yang...
S K I L L M A S T E RY
P R E S E N T E D B Y :
I N C O L L A B O R A T I O N W I T H :
INVESTASIALTERNATIF
Mau gue bikini materi emas, tapi katanya ni fim bagus. Jadi gue nontondulu aja ya daripada bikin materi.Materinya yang laen aja tuh uda gue kasih di slide abis ini.. Btw, guesuka sama judul film ini. Tapi isinya??? Hemm,, gue tonton dulu
OBLIGASI
BONDS
KEBUTUHAN PENDANAANDengan semakin ramainya usaha Kopi Starling Mas Tejo, maka beliaumemutuskan membuka warung ditempat dia sering mangkal
Untuk membuka warung dibutuhkan modal 20 juta, sementara saat iniMas Tejo hanya memiliki dana 10 juta. Oleh karena itu Mas Tejomemutuskan mencari tambahan dana
Bagaimana caranya ?
1. Pertama dengan menawarkan kepemilikan warung Mas Tejo senilai50%. Tapi kalau dipikir – pikir dalam waktu 4 bulan warungnya sudahbalik modal. Sayang juga menurut mas Tejo
2. Kedua dengan meminjam. Mas Tejo mencari pinjaman senilai 10juta, dimana uang tersebut dijanjikan dikembalikan dalam 4 bulan,dengan imbalan bunga sebesar 10%
PEMERINTAH JUGA MEMBUTUHKAN PINJAMAN
MENGENALOBLIGASIApa Itu Obligasi?…surat utang…
Siapakah penerbitnya?Bisa pemerintah pusat, pemerintah daerah, dan perusahaan.
APAKAH UTANG PERUSAHAAN BURUK?
FAKTANYA MAYORITAS NEGARA MAJU SAAT INI DAPAT MENCAPAI KEMAKMURAN DENGAN MENGGUNAKAN UTANG
DAMPAK POSITIF JIKA UNTUK MEMBANGUN JALAN, PELABUHAN, DAN BELANJA MODAL LAINNYA YANG AKAN MEMBERIKAN NILAI TAMBAH
BURUK APABILA UNTUK BAYAR GAJI PEGAWAI, KONSUMSI, SOCIAL BENEFIT, YUNANI SEBAGAI CONTOH NEGARA YANG MENGALAMI PERMASALAHAN UTANG
KAMU AKAN DENGAR KETIKA NGOBROLIN OBLIGASI
N ILA I NOM INAL ( FACE VALUE )
KUPON (CO UPON )
JATUH TEMPO (MATUR ITY
DATE )
HARGA OBL IGAS I
D INYATAKAN DALAM
PERSENTASE ( % )
CURREN T Y I ELD Y IELD TO MATUR ITY
ARTINYA….ü Nilai Nominal (Face Value) adalah nilai pokok dari suatu obligasi yang akan diterima oleh pemegang
obligasi pada saat obligasi tersebut jatuh tempo.
ü Kupon (Coupon) adalah nilai bunga yang diterima pemegang obligasi secara berkala (kelazimanpembayaran kupon obligasi adalah setiap 1, 3 atau 6 bulan). Kupon obligasi dinyatakan dalam annualprosentase.
ü Jatuh Tempo (Maturity Date) adalah tanggal dimana pemegang obligasi akan mendapatkan pembayarankembali pokok atau Nilai Nominal obligasi yang dimilikinya. Periode jatuh tempo obligasi bervariasi mulaidari 365 hari sampai dengan diatas 5 tahun.
ü Harga Obligasi dinyatakan dalam persentase (%), yaitu persentasi dari nilai nominal
ü Current Yield adalah imbal hasil efektif hingga sampai akhir tahun
ü Yield to Maturity adalah imbal hasil efektif jika berinvestasi sampai jatuh tempo
PAR
Harga Obligasi sama dengan nilai nominalMisal: Obligasi dengan nilai nominal Rp 200 juta dijual pada harga 100%, maka nilai obligasi tersebut adalah 100% x Rp 200 juta = Rp 200 juta.
At PREMIUMHarga Obligasi lebih besar dari nilai nominalMisal: Obligasi dengan nilai nominal RP 200 juta dijual dengan harga 102%, maka nilai obligasi adalah 102% x Rp 200juta = Rp 204 juta
At DISCOUNTHarga Obligasi lebih kecil dari nilai nominalMisal: Obligasi dengan nilai nominal Rp 200 juta dijual dengan harga 98%, maka nilai dari obligasi adalah 98% x Rp juta = Rp 49 juta.
HARGA OBLIGASI
CASESTUDYHarga obligasi bisa berfluktuasi
§ Misalkan, obligasi A memberikan bunga 10% apabila pada pasar sekunder dijual pada harga 90, maka
pembeli mendapatkan riil bunga 11,1%. Ini yang biasa disebut Current Yield
§ Karena harga obligasi A turun dari 100 menjadi 90, maka penjualnya mengalami kerugian (capital
loss) sebesar -10%. Inilah yang dikatakan kerugian akibat fluktuasi harga obligasi
§ Apabila obligasi tersebut memiliki tenor 5 tahun, maka ketika jatuh tempo nilai 90 tersebut akan
kembali kenilai 100 atau par. Selama belum jatuh tempo harga tersebut dapat berfluktuasi, namun
ketika mendekati jatuh tempo harga akan kembali mendekati nilai par (100).
CASESTUDYHarga obligasi
bisa berfluktuasi
POIN PENTING OBLIGASISemakin lama waktu jatuh tempo, makin besar bunganya.
Bunga obligasi pemerintah lebih rendah dari korporasi karena risiko lebih rendah.
Bunga didapat dari kredit rating lembaga independen.
Semakin lama jatuh tempo Obligasi maka semakin fluktuatif harganya.
FAKTOR YANG MEMPENGARUHI HARGA OBLIGASI
• Naik turunnya inflasi akan memberi pengaruh pada
pergerakan suku bunga
• Bunga perbankan. Selisih bunga mempengaruhi
permintaan obligasi
• Absolut yield dibandingkan negara selevel• Kestabilan rupiah faktor penting bagi investor asing
• Rating Obligasi hasil penilaian terbaru lembaga
rating seperti S&P dan Moodys
• Credit Default Swap ( CDS ) seperti premi asuransi
SECARA HISTORIKAL
(REAL YIELD)
SECARA RELATIVE
SPREAD (DENGAN US TREASURY)
1 2 3
CARA MELIHAT MAHAL MURAHNYA OBLIGASI
MAHAL ATAU MURAH OBLIGASI DILIHAT SECARA HISTORIKAL (REAL YIELD)
• Tabel disamping adalah yield Obligasi 10tahun dan inflasi dalam beberapa tahunterakhir
• Obligasi menggunakan tabel angka dikanan,dan inflasi menggunakan tabel angka dikiri
• Salah satu metode yang paling seringdigunakan investor adalah melihat Real Yield
• Real yield merupakan yield obligasi yang telahdikurangi inflasi
• Secara historikal Indonesia memberikan RealYield 2,5% - 3,5%
• Saat ini yield Obligasi adalah 7,25% dan inflasisekitar 3%, maka Real Yield nya 4,25%.Valuasi yang sangat murah.
1
MAHAL ATAU MURAH OBLIGASI DILIHAT SECARA RELATIVE Tabel disamping adalah
Obligasi 10 tahun negara –negara Asia Pacific
Yield paling rendah: Jepangdengan 0,019% sementarapaling tinggi adalah Indonesiadan Pakistan dengan yield6,99% dan 8,17%
Obligasi dapat dikatakanmahal secara historikalapabila yield saat ini lebihmahal dari rata – ratahistorikal
Obligasi Korsel saat ini dapatdikatakan sangat mahal,sementara obligasi India &Indonesia dikatakan murahdibandingkan average 1 tahunterakhir.
2
MAHAL ATAU MURAH OBLIGASI DILIHAT DARI SPREAD DENGAN US TREASURY
• Investor gemarmembandingkan spread/ selisih yield obligasi AS dan Indonesia sebagaiacuan apakah saat inimahal atau murah
• Dengan spread rata – rata 5 tahun terakhir 529 basis atau 5,3%
• Saat ini yield Indonesia 7,25% dan AS 0,7%, selisih 6,45%
3
BAGAIMANA CARA MENGHITUNG PERGERAKAN
OBLIGASI?
APA ITU DURASI?
Durasi adalah ukuran kepekaanterhadap perubahan yield/ bunga. Semakin tinggi durasiobligasi, semakin besarkepekaan terhadap perubahanyield/ bunga dan juga sebaliknyasebaliknya.
APA SAJA SIH FAKTOR YANG MEMBUAT DURASI
SEMAKIN TINGGI ATAU RENDAH ?
• Coupon, Semakin tinggi bungayang diberikan semakin rendahdurasinya, begitu juga sebaliknya
• Tenor, Semakin panjang tenorjatuh temponya semakin tinggidurasi, begitu juga sebaliknya
BAGAIMANA CARA MENGHITUNG LABA/ RUGI DENGAN DURASI?
Kita sering mendengar apabila durasi tinggi, maka ketika harga yield turun banyak maka harga obligasi akannaik banyak, sementara durasi yang lebih kecil harg obligasi akan naik lebih sedikit
Kita pengen tahu donk, berapa banyak siih naiknya ? Berapa banyak siih turunnya ??
Gampang teman – teman !!
Dengan mengetahui durasi, yield, dan harga obligasi maka akan mudah sekali membuat perhitungannya
BAGAIMANA MEMAHAMI PERBEDAAN DURASI PADA
PRODUK MF BOND
Mengetahui perbedaan durasi antara produk seperti MONI dan MPB II maka kita menjadi mengetahuielastisitasnya ketika yield bergerak naik dan turun
Produk seperti SDA II dan MPB II memiliki profile risiko yang lebih rendah dan lebih mendekati pemegangproduk deposito, oleh karena itu durasi yang rendah dan membagikan bunga setiap bulan / Quarterly merupakan strategi yang memang diarahkan investor dengan toleransi risiko rendah
Untuk memudahkan penghitungan, gunakan kalkulator ini*
https://www.buyupside.com/calculators/bondduration.htm
Maturity adalah ukuran terhadap sisa masa jatuh tempo sebuah obligasi
Duration (Durasi) adalah ukuran kepekaan perubahan yield
Contoh:
FR0059 jatuh tempo 15 Mei 2027
Maturity 9,8 tahun ; Durasi 6,9 tahun per 25 Juli 2017
MATURITY & DURATION
BAGAIMANA IMBAL HASIL OBLIGASI PEMERINTAH 10
TAHUN?
Dalam 5 tahun terakhir rata – rata imbal
obligasi pemerintah adalah 9,2%
setahunnya, sangat besar bila dibandingkan
dengan bunga deposito. Apalagi pada draft
pembahasan Omnibus Law, untuk meningkatkan
investasi pada obligasi, pemerintah berencana
memangkas pajaknya dari 15% menjadi 5%.
Sementara pajak pada deposito tetap sebesar
20%. Dengan rata – rata imbal hasil yang didapat
9,2% maka ini setara dengan deposito 10,4%.
Tentu imbal hasil yang sangat menarik
MEKANISME BERINVESTASI OBLIGASIBEBERAPA OPSI UNTUK BERINVESTASI DI OBLIGASI
Membeli Obligasi Pemerintah atau korporasi langsung melalui pasar perdana atau pasar
sekunder
Alternatif lain: beli obligasi pemerintah yang memang telah diperuntukan untuk ritel
seperti ORI dan SBR
Membeli reksadana pendapatan tetap
Alternatif lain: via perbankan. Untuk obligasi korporasi ditawarkan melalui produk
Capital Protected Fund (CPF), underlying nya merupakan obligasi korporasi dengan
tenor 3 tahun.
A.
B.C.D.
OBLIGASI PEMERINTAH KHUSUS RETAIL
OBLIGASI RITEL INDONESIA (ORI)
SAVING BOND RETAIL (SBR)
Sumber : Bareksa
OBLIGASI PEMERINTAH KHUSUS RETAIL
CASESTUDYPenerbitan
Obligasi Ritel
Pemerintah 2019
Sumber : CNBC Indonesia
REKSA DANA
MUTUAL FUNDS
PERBEDAAN REKSADANA BERDASARKAN KELAS ASET
RD PASAR UANG
RD PENDAPATAN TETAP
RD SAHAM
Investasi 100% pada instrumen pasar uang dan obligasi yang memiliki waktu jatuh tempo
tidak lebih dari 1 tahun
Investasi minimal 80% pada obligasi
Investasi minimal 80% pada saham
Likuiditas & melindungi modal
Pertumbuhan pendapatan yang stabil
Pertumbuhan Jangka Panjang
Risiko Rendah Risiko Rendah - Menengah Risiko Tinggi
DANA KELOLAAN
KINERJAINVESTASI
ASPEK KETAATAN PADA PERATURAN
ASPEK LEGALITAS – IZIN OJK
STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN MANAJEMEN
BACKGROUND PERUSAHAAN
VARIASIPRODUK
HAL YANG PERLU DIPERHATIKAN
ASSET UNDER MANAGEMENT (AUM)Asset Under Management adalah total dana kelolaan pada reksadana tersebut.
Pada awal dibentuknya reksadana konvensional, batasan minimal dana kelolaan adalah 25miliar.
Fund Manager bertanggung jawab pada pengelolaan dana tersebut ke instrumen investasi yangtelah ditentukan.
Unit Penyertaan (UP)Unit Penyertaan adalah satuan yang menunjukkan kepemilikan Anda di dalam Reksa Danatersebut.
Jumlah Unit Penyertaan akan tetap selama Anda tidak melakukan transaksi. Banyaknya UnitPenyertaan yang Anda dapatkan tergantung dari harga NAB/Unit pada hari dimana Anda membeliReksa Dana tersebut.
Unit penyertaan pada reksadana sama halnya dengan jumlah lembar saham. Walaupun harga sahamdapat naik turun, jumlah lembar saham yang dimiliki akan tetap sama.
Net Asset Value (NAV)NAV dalam bahasa Indonesia disebut sebagai Nilai Aktiva Bersih (NAB), merupakannilai yang menggambarkan total kekayaan bersih Reksa Dana setiap harinya.
Tujuan dibuatnya NAV untuk menunjukkan nilai pertumbuhan bersih pada reksadana tersebut tanpa dipengaruhi faktor subscribe dan redemption
Ketika reksadana pertama diluncurkan NAV dimulai pada harga 1000.
REKSA DANA PASAR UANG
(RDPU)
RDPU
RDPU
RDPU MANDIRI INVESTA PASAR UANG
REKSA DANA PENDAPATAN
TETAP(RDPT)
RDPT EASTPRING FI FUND
RDPT
RDPT MANULIFE OBLIGASI UNGGULAN
PERBEDAAN INVESTASI LANGSUNG DENGAN
REKSADANA
Dikelola prorofesional
Akses informasi lebih baik
Praktis dan menghemat waktu
Dapat dimulai dengan dana kecil
Keterbatasan Pengetahuan
Keterbatasan Akses Informasi
Keterbatasan Waktu
Keterbatasan Dana Indvestasi
Investasi Secara Psikologis lebih sulit
Risiko pengelolaan lebih besar
BERINVESTASI DI REKSADANA
Risiko pengelolaan lebih rendah melaluidiversivikasi
Terdapat biaya pengelolaan 2-3% per tahun
BERINVESTASI LANGSUNG
PENGELOLAAN REKSADANA SAHAM
30 saham untuk diversifikasi
Core saham kapitalisasi besar agar sesuaiIHSG
Beda dengan individu, strategi yangdilakukan adalah Overweight atauUnderweight
Kewajiban minimal 80% dana dialokasikanpada saham
REKSADANA SAHAM KONVENSIONAL
Perfoma dari reksadanamenyerupai IHSG.
2TIPE REKSADANA
SAHAM PADA UMUMNYA
REKSADANA SAHAM AGRESIF
Aktif dengan return lebih baikdari IHSG
ASHMORE DANA PROGRESIF & ASHMORE DANA EKUITAS
ALPHAselisih antara return suatu Reksadanadengan return pasar
BETAsensivitas pergerakan dibandingkan pergerakanpasar
SHARPE RATIOPengembalian investasi dibandingkan denganrisikonya.
ISTILAHPADAREKSADANASAHAM
FACT SHEET SUCORINVEST EQUITY FUND
KINERJA REKSADANA SAHAM (12 JUNI 2020)
RATA – RATA IMBAL HASIL 15 TAHUN TERAKHIRAPAKAH KONSERVATIF MENABUNG LANGKAH TEPAT ?
*Ket : data diambil dari bloomberg diolah oleh team Ruphiah** Saham : IHSG, Obligasi : Bindo index, Emas : XAUIDR, Pasar uang : Bank Indonesia Reference rate 1 year
UBAH CARA PANDANG DALAM MENENTUKAN ALOKASIDARI HANYA RISK PROFILE DILENGKAPI DENGAN INVESTMENT TIME HORIZON
Financial Technology
Materi ini juga ntar aja lah…
CRYPTOCURRENCY
EXCHANGER
DO YOU NEED A WALLET?
BUKAN INVESTASI “BIASA”
Apakah kamu…
Paham dan menyukaiteknologi dibaliknya?
Support visi tentang“uang bebas”?
Hati-hati dengan FOMO
Kapitalisasi Cryptocurrencies
ICO (Initial Coin Offerings)
IEO (Initial Exchange Offerings)
1. Whitepaper
ü Tahu project tentang apa
ü Whitepaper yang jelek berarti…
Contoh whitepaper
Apa ”value” project tersebut?
2. The Team
???
THANKYOUEXCLUSIVITY NOTICE :Any intellectual property rights of all materials and information provided herein shall be and remain the property of VALUE and/or its affiliates. This document is intended for the named recipient(s) only and may contain information that is confidential and privileged. If you are not an intended recipient, you must not copy, distribute, use or disclose any details of this documention to any person, firm or corporation. If you have received this document in error, please notify the sender immediately. Thank you.