Utang Obligasi Dan Investasi Dalam Obligasi

Oleh

Rindy Dwi Ladista

1111 031 098

Menghitung dampak potensial pinjaman jangka panjang terhadap laba per saham.

Menjelaskan karakteristik, terminologi, dan penetapan nilai utang obligasi.

Membuat ayat jurnal untuk utang obligasi. Menjelaskan dan memberi contoh mengenai

pembayaran dan penebusan utang obligasi.

Membuat ayat jurnal untuk pencatatan pembelian, bunga, amortisasi diskon dan premium, serta penjualan investasi obligasi.

Membuat neraca perusahaan.

Dua Metode Pendanaan Jangka PanjangDua Metode Pendanaan Jangka PanjangDua Metode Pendanaan Jangka PanjangDua Metode Pendanaan Jangka Panjang

Resources = Sources

Modal PemegangSaham

Aktiva

Kewajiban

Equity Financing: Stockholders

Debt Financing: Bondholders

Bondholders

Utang Obligasi—Pembayaran Bunga pada pemegang obligasi adalah beban yg dapat mengurangi Pendapatan Kena Pajak.

Modal Saham—Pembayaran Deviden dihitung dari Laba setelah Pajak dan Laba Ditahan. Laba Per Saham Biasa sering meningkat jika perusahaan lebih memilih untuk menerbitkan obligasi daripada saham.

Why issue bonds rather than stock?Why issue bonds rather than stock?

Stockholders

Dua Metode Pendanaan Jangka PanjangDua Metode Pendanaan Jangka PanjangDua Metode Pendanaan Jangka PanjangDua Metode Pendanaan Jangka Panjang

Sebagai contoh mengenai dampak yang mungkin, asusmsikan bahwa dewan direksi dari suatu perusahaan sedang mempertimbangkan alternatif-alternatif rencana berikut untuk pendanaan perusahaan sebesar Rp. 4.000.000.000

Rencana 1 Rencana 2 Rencana 3

Menerbitkan obligasi dengan bunga 12 %

- - Rp. 2.000.000.000

Menerbitkan saham preferen 9%, nilai nominal Rp. 50.000

- Rp. 2.000.000.000 Rp. 1.000.000.000

Menerbitkan saham biasa, nilai nominal Rp. 10.000

Rp. 4.000.000.000 Rp. 2.000.000.000 Rp. 1.000.000.000

Rp. 4.000.000.000 Rp. 4.000.000.000 Rp. 4.000.000.000


Obligasi dengan bunga 12% - - Rp.2.000.000.000

Saham preferen 9%, nilai nominal Rp.50.000

- Rp.2.000.000.000 Rp.1.000.000.000

Saham biasa, nilai nominal Rp.10.000 Rp.4.000.000.000 Rp.2.000.000.000 Rp.1.000.000.000

total Rp.4.000.000.000 Rp.4.000.000.000 Rp.4.000.000.000

Laba sebelum bunga dan pajak penghasilan

Rp. 800.000.000 Rp. 800.000.000 Rp. 800.000.000

Dikurangi bunga obligasi - - Rp. 240.000.000

Laba sebelum pajak penghasilan Rp. 800.000.000 Rp. 800.000.000 Rp. 560.000.000

Dikurangi pajak penghasilan Rp. 240.000.000 Rp. 240.000.000 Rp. 168 .000.000

Laba bersih Rp. 560.000.000 Rp. 560.000.000 Rp. 392.000.000

Dividen untuk saham preferen - Rp. 180.000.000 Rp. 90.000.000

Tersedia sebagai dividen untuk saham biasa

Rp. 360.000.000 Rp. 380.000.000 Rp. 302.000.000

Jumlah lembar saham yang beredar Rp. 400.000 Rp. 200.000 Rp. 100.000

Laba per saham untuk saham biasa Rp. 1.400 Rp. 1.900 Rp. 3.020




- Rp.2.000.000.000 Rp.1.000.000.000


total Rp.4.000.000.000 Rp.4.000.000.000 Rp.4.000.000.000


Rp. 800.000.000 Rp. 800.000.000 Rp. 800.000.000







Rp. 360.000.000 Rp. 380.000.000 Rp. 302.000.000






- Rp.2.000.000.000 Rp.1.000.000.000


total Rp.4.000.000.000 Rp.4.000.000.000 Rp.4.000.000.000


Rp. 800.000.000 Rp. 800.000.000 Rp. 800.000.000







Rp. 360.000.000 Rp. 380.000.000 Rp. 302.000.000






- Rp.2.000.000.000 Rp.1.000.000.000


total Rp.4.000.000.000 Rp.4.000.000.000 Rp.4.000.000.000


Rp. 440.000.000 Rp. 440.000.000 Rp. 440.000.000



Dikurangi pajak penghasilan Rp. 132.000.000 Rp. 132.000.000 Rp. 60.000.000




Rp. 308.000.000 Rp. 128.000.000 Rp. 50.000.000


Laba per saham untuk saham biasa Rp. 770 Rp. 640 Rp. 500

Karakteristik Utang ObligasiKarakteristik Utang ObligasiKarakteristik Utang ObligasiKarakteristik Utang Obligasi Kontrak Obligasi disebut juga bond indenture

atau trust indenture. Kewajiban Jangka Panjang—dilunasi dalam

waktu 10 – 30 tahun setelah diterbitkan. Diterbitkan dengan nilai nominal $1,000, atau

kelipatan $1,000. Tingkat suku bunga tetap. Pokok Obligasi dilunasi saat jatuh tempo .

Karakteristik Utang ObligasiKarakteristik Utang ObligasiKarakteristik Utang ObligasiKarakteristik Utang Obligasi

Jika semua obligasi dari satu emisi tunggal jatuh tempo pada saat yang sama, obligasi tersebut disebut term bonds. Jika obligasi jatuh tempo pada beberapa tanggal yang berbeda, maka disebut serial bonds.

Obligasi yang dapat ditukarkan dengan sekuritas lain disebut convertible bonds.

Jika perusahaan penerbit obligasi memiliki hak untuk menebus obligasi sebelum jatuh tempo disebut callable bonds.

Obligasi yg diterbitkan atas dasar kredit umum perusahaan disebut debenture bonds.

Jika perusahaan menerbitkan obligasi, harga yg ingin dibayarkan pembeli tergantung pada tiga faktor berikut ini:1. Nilai nominal obligasi.

2. Bunga periodik yg akan dibayarkan atas obligasi, disebut juga contract rate atau coupon rate.

3. Tingkat bunga pasar.

Konsep Nilai Sekarang dan Utang ObligasiKonsep Nilai Sekarang dan Utang ObligasiKonsep Nilai Sekarang dan Utang ObligasiKonsep Nilai Sekarang dan Utang Obligasi

Suku Bunga Pasar = Suku Bunga Kontrak

Harga jual obligasi = Rp.1.000.000

Rp.1.000.000

Bunga 10% dibayar tahunan


Suku Bunga Pasar > Suku Bunga Kontrak

Harga Jual Obligasi < Rp.1.000.000

–Diskonto

Rp.1.000.000



Suku Bunga Pasar < Suku Bunga Kontrak

Harga Jual Obligasi > Rp.1.000.000

+Premi

Rp.1.000.000


Konsep nilai waktu dari uang mengakui bahwa

jumlah uang tunai yang diterima saat ini bernilai

lebih dari jumlah uang tunai yang sama yang

diterima di masa mendatang

Rp 100.000 Rp. 110.000 Suku bunga 10%

HARI INISatu tahun dari

HARI INI

Yaitu, nilai hari ini dari jumlah yang akan

diterima pada tanggal jatuh tempo di masa

mendatang.

Suku bunga 10%

HARI INISatu Tahun dari

HARI INI

Rp.909.090 Rp.1.000.000

Nilai kini dari obligasi senilai Rp.909.090 yang akan diterima

satu tahun dari sekarang

Nilai nominal obligasi

Jika anda akan menerima nilai nominal obligasi Rp.1.000.000 dalam 2 tahun, dengan bunga majemuk 10% yang dihitung pada akhir tahun pertama, maka nilai saat ini adalah Rp.826.450

Suku Bunga 10%

Nilai kini dari obligasi senilai Rp.1.000.000

yang akan diterima dua tahun dari sekarang

Rp.826.450

HARI INIAkhir

TAHUN 2

Rp.1.000.000

Nilai nominal obligasi

Akhir TAHUN 1


Nilai kini dari nominal Rp.1.000.000 yang akan jatuh tempo dalam 2 tahun, dengan bunga majemuk bunga 10% per tahun

Rp.1.000.000 x 0.82645 Rp. 826.450

Nilai kiri dari 2 kali pembayaran bunga tahunan sebesar Rp.100.000 dengan bunga majemuk 10% per tahun

Rp.1.000.000 X 1,73554 Rp.173.550

Nilai kini dari obligasi Rp.1.000.000

Penerbitan Obligasi pada Nilai Nominal

Pada 1 Januari 2009, perusahaan menerbitkan obligasi senilai Rp.100.000.000, berbunga 12%, dan berjangka waktu 5 tahun. Suku Bunga Pasar 12%.

Nilai kini dari nominal Rp.100.000.000 yang jatuh tempo dalam 5 tahun, dengan bunga majemuk12% per tahun yang dihitung per semester: Rp.100.000.000 x 0.55840 Rp. 55.840.000Nilai saat ini dari 10 kali pembayaran bunga semesteran masing-masing sebesar rp.6.000.000, dengan bunga majemuk 12% per tahun yang dihitung per semester : Rp.6.000.000 x 7,36089 Rp. 44.160.000Nilai Sekarang Obligasi Rp.100.000.000

Akuntansi untuk Akuntansi untuk UUtang Obligasitang ObligasiAkuntansi untuk Akuntansi untuk UUtang Obligasitang Obligasi

Pada 1 Januari 2009, perusahaan menerbitkan obligasi senilai Rp.100.000.000, berbunga 12%, dan berjangka

waktu 5 tahun. Suku Bunga Pasar 12%.

Jan. 1 Kas 100 000 000

Menerbitkan Obligasi pada

nilai nominal Rp.100.000.000

Utang Obligasi 100 000000

2009



Setiap 6 bulan setelah obligasi diterbitkan, dilakukan pembayaran bunga sebesar

Rp.6.000.000Juni 30 Beban Bunga 6 000 000

Membayar bunga obligasi

selama enam bulan.

Kas 6 000 000


Pada tanggal jatuh tempo, pembayaran pokok sebesar Rp.100.000.000 dicatat

sebagai berikut:

Des. 31 Utang Obligasi 100 000 000

Membayar pokok obligasi

saat jatuh tempo.

Kas 100 000 000

2013



Asumsikan suku bunga pasar 13%


Penerbitan Obligasi dengan Diskonto

Nilai sekarang dari nominal Rp.100.000.000 yang akan Jatuh tempo dalam 5 tahun, dengan bunga majemuk 13% per tahun yang dihitung per semester: Rp.100.000.000 x 0.53273 Rp.53.273.000Nilai sekarang dari 10 kali pembayaran bunga semesteransebesar Rp.6.000.000 dengan bunga majemuk 13% per tahun yang dihitung per semester: Rp.6.000.000 x 7,18883 Rp. 43.133.000Nilai Sekarang Obligasi Rp.96.406.000

Pada 1 Januari 2009, perusahaan menerbitkan obligasi senilai Rp.100.000.000 dengan diskonto:


Jan. 1 Kas 96 406 000

Diskon Utang Obligasi 3 594 000

Penerbitan Obligasi

Rp.100.000.000 dengan diskonto

Utang Obligasi 100 000 000

2009


Pada 30 Juni 2009, Bunga Obligasi dibayarkan dan diskonto diamortisasi dengan metode garis lurus.

Juni 30 Beban Bunga 6 359 400

Dibayar setengah tahunan dan

amortisasi obligasi 1/10nya.

Diskon atas Utang Obligasi 359 400

Kas6 000 000

2009

Rp.Rp.33..594594.000.000 ÷ 10 ÷ 10

Rp.Rp.33..594594.000.000 ÷ 10 ÷ 10



Jika Suku Bunga Pasar 11% dan Suku Bunga Kontrak 12%, Obligasi dijual dengan Rp.103.769.000


Penerbitan Obligasi dengan Premi

Nilai sekarang dari nominal Rp.100.000.000 yang akan diterima dalam 5 tahun, dgn suku bunga 11% yg dimajemukkan setengah tahunan: Rp.100.000.000 x0.58543 Rp. 58.543.000Nilai sekarang dari 2 pembayaran bunga tahunansebesar Rp.6.000.000 dengan suku bunga 11% yangDimajemukkan setengah tahunan: Rp.6.000.000 x 7,53763 Rp. 45.226.000Nilai Sekarang Obligasi Rp.103.769.000

Menjual Obligasi dengan nominal

Rp.100.000.000(dengan premi Rp.3.769.000).

Jan. 1 Kas 103 769 000

Menerbitkan Obligasi senilai

Rp.100.000.000 dengan premi.

Utang Obligasi100 000 000

Premi Utang Obligasi3 769 000

2009



30 Juni, perusahaan membayar bunga

Juni 30 Beban Bunga 5 623 100

Premi Utang Obligasi 376 900

Membayar bunga setengah

tahunan dan 1/10 dari premi.

Kas6 000 00

2009

$3,769 x 1/10$3,769 x 1/10$3,769 x 1/10$3,769 x 1/10



Obligasi Berkupon NolObligasi Berkupon Nol

Beberapa perusahaan menerbitkan obligasi yang hanya membayar sejumlah nilai nominal pada tanggal jatuh

tempo, disebut Obligasi Berkupon Nol

Beberapa perusahaan menerbitkan obligasi yang hanya membayar sejumlah nilai nominal pada tanggal jatuh

tempo, disebut Obligasi Berkupon Nol

Nilai sekarang dari nominal Rp.100.000.000 yg akan diterima dalam 5 tahun, dgn suku bunga 13% yg dimajemukkan setengah tahunan:Rp.100.000.000 x0.53273 Rp. 53.273.000


Pada 1 Januari 2009, perusahaan menerbitkan obligasi berkupon 0 senilai Rp.100.000.000 Suku Bunga Pasar 13%.

Pada 1 Januari 2009, perusahaan menerbitkan obligasi berkupon 0 senilai Rp.100.000.000 Suku Bunga Pasar 13%.

Jan. 1 Kas 53 273 000

Diskonto Utang Obligasi 46 727 000

Menerbitkan Obligasi berkupon nol

dengan nominal Rp100.000.000

Hutang Obligasi100 000 000

2009


Obligasi Berkupon NolObligasi Berkupon Nol

Indentur obligasi mungkin meminta perusahaan untuk menyisihkan dana bagi

pelunasan nilai nominal obligasi pada tanggal jatuh tempo sepanjang umur

obligasi, dana ini disebut dana pelunasan obligasi.

Indentur obligasi mungkin meminta perusahaan untuk menyisihkan dana bagi

pelunasan nilai nominal obligasi pada tanggal jatuh tempo sepanjang umur

obligasi, dana ini disebut dana pelunasan obligasi.

Penebusan ObligasiPenebusan ObligasiPenebusan ObligasiPenebusan Obligasi

Pada tanggal 30 Juni, sebuah perusahaan memiliki obligasi yang beredar senilai Rp.100.000.000, dengan jumlah premi yang belum diamortisasi

sebesar Rp.4.000.000

Pada tanggal 30 Juni, sebuah perusahaan memiliki obligasi yang beredar senilai Rp.100.000.000, dengan jumlah premi yang belum diamortisasi

sebesar Rp.4.000.000

Juni 30 Utang Obligasi 25 000000


Penebusan Obligasi senilai

Rp.24,000.000

Kas24 000000

Keuntungan atas penebusan obligasi2 000000

2009

Asumsikan perusahaan membeli kembali semua hutang obligasinya dengan membayar

Rp.105.000.000

Asumsikan perusahaan membeli kembali semua hutang obligasinya dengan membayar

Rp.105.000.000 Juni 30 Utang Obligasi 100 000000


Kerugian atas Penebusan Obligasi 1 000000

Penebusan Obligasi senilai

Rp.100.000.000

Kas 105 000000

2009

Obligasi dibeli langsung dari perusahaan penerbitnya atau melalui bursa obligasi.

Harga obligasi dinyatakan sebagai persentase dari nilai nominal.

Premi atau diskonto biasanya dicatat dalam satu akun dan diamortisasi

sepanjang sisa umur obligasi.

Premi atau diskonto biasanya dicatat dalam satu akun dan diamortisasi

sepanjang sisa umur obligasi.

Pada 2 April 2009, seorang investor membeli obligasi Rp.1.000.000 seharga 102 ditambah komisi pialang Rp.5.300 dan bunga akrual

sebesar Rp.10.2000

Pada 2 April 2009, seorang investor membeli obligasi Rp.1.000.000 seharga 102 ditambah komisi pialang Rp.5.300 dan bunga akrual

sebesar Rp.10.2000Apr. 2 Investasi dalam Obligasi 1 025 300

Investasi dalam obligasi

ditambah bunga akrual.

Kas 1 035 500

2009

Investasi dalam ObligasiInvestasi dalam ObligasiInvestasi dalam ObligasiInvestasi dalam Obligasi

Pendapatan Bunga 10 200

Fee untuk broker sudah termasuk di dalam nilai obligasi.

1 Juli 2005, PT Ditho membeli obligasi Rp.50.000.000, dengan bunga 8% jangka waktu 8 ¾ tahun. Suku Bunga efektif 11%. Harga Beli Rp.41.706.000 ditambah bunga Rp.1.000.000

yang diakrual mulai 1 April 2009.

1 Juli 2005, PT Ditho membeli obligasi Rp.50.000.000, dengan bunga 8% jangka waktu 8 ¾ tahun. Suku Bunga efektif 11%. Harga Beli Rp.41.706.000 ditambah bunga Rp.1.000.000

yang diakrual mulai 1 April 2009.

Juli 1 Investasi dalam obligasi PT Ditho. 41 706 000

Pendapatan Bunga 1 000 000

Membeli investasi dalam

obligasi.

Kas 42 706 000

2009


Rp.Rp.5050..000000.000.000 x x 8% x 3/128% x 3/12

Menerima pembayaran bunga setengah tahunan dari bulan April – Oktober

(Rp.50.000.000 x 8% x 6/12).

Menerima pembayaran bunga setengah tahunan dari bulan April – Oktober

(Rp.50.000.000 x 8% x 6/12).

Okt. 1 Kas 2 000 000

Menerima pembayaran

bunga dari April – Oktober.

Pendapatan Bunga2 000 000


Ayat Jurnal Penyesuaian untuk bunga akrual dari 1 Oktober hingga 31 Desember (Rp.50.000.000 x

8% x 3/12).

Ayat Jurnal Penyesuaian untuk bunga akrual dari 1 Oktober hingga 31 Desember (Rp.50.000.000 x

8% x 3/12).

Des. 31Piutang Bunga 1 000 000

Ayat Jurnal Penyesuaian untuk

bunga akrual dari 1 Oktober hingga

31 Desember

Pendapatan Bunga1 000 000


Ayat Jurnal Penyesuaian untuk amotisasi diskonto dari 1 Juli hingga 31 Desember (Rp.50.000.000 –

Rp.41.706.000)/105 x 6 bln

Ayat Jurnal Penyesuaian untuk amotisasi diskonto dari 1 Juli hingga 31 Desember (Rp.50.000.000 –

Rp.41.706.000)/105 x 6 bln

Des. 31 Investasi dalam obligasi PT Ditho. 474 000

Mencatat amortisasi

diskonto dari 1 Juli hingga

31 Desember.

Pendapatan Bunga474 000


DibulatkanDibulatkan

Pendapatan InvestasiOkt. 1 2.000.000Des. 311.000.000

31 474.0003.474.000

Juli 1 1.000.000

Bal. 2.474.000


Obligasi Ditho dijual 30 Juni, 2014 senilai Rp.47.350.000 ditambah bunga akrual.

Obligasi Ditho dijual 30 Juni, 2014 senilai Rp.47.350.000 ditambah bunga akrual.

Juni 30 Investasi dalam Obligasi PT Ditho. 474 000

Amortisasi diskonto untuk

tahun berjalan.

Pendapatan Bunga474 000

2014


Rp.Rp.7979.000.000 x 6 x 6

Perhitungan

Rp.79.000 x 6 bulan

Nilai tercatat dari obligasi pada tanggal

1 Jan 2014 Rp.47.868.000

Diskon yang diamortisasi,

1 Jan sampai 30 Juni 2014 Rp. 474.000

Nilai tercatat dari obligasi

Pada tanggal 30 Juni 2014 Rp.48.342.000

Hasil yang diterima dari penjualan Rp.47.350.000

Rugi atas penjualan Rp. 992.000

Investasi ini dijual pada tgl 30 Juni 2014 senilai Rp.47.350.000 ditambah bunga

akrual.

Investasi ini dijual pada tgl 30 Juni 2014 senilai Rp.47.350.000 ditambah bunga

akrual.

Jun4 30 Kas 48 350000

Kerugian atas penjualan investasi 992 000 Pendapatan Bunga1 000 000

Investasi dalam Obligasi Ditho.48 342 000

2014


Rp.Rp.5050..000000.000.000 x x 8% x 3/128% x 3/12

SELESAISELESAI

Bab 15Bab 15

Utang Obligasi Dan Investasi Dalam Obligasi

Documents

Transcript of Utang Obligasi Dan Investasi Dalam Obligasi