7/23/2019 ppt ekonomi moneter STRUKTUR RESIKO DAN STRUKTUR JANGKA WAKTU SUKU BUNGA

1/15

7/23/2019 ppt ekonomi moneter STRUKTUR RESIKO DAN STRUKTUR JANGKA WAKTU SUKU BUNGA

2/15

Struktur Resiko Suku Bunga

*u+ungan antara )uku +unga o+liga)i dengan ,angka

-aktu ,atuh tempo &ang )ama di)e+ut dengan Risk

Structure Of Interest Rates

*u+ungan antara )uku +unga o+liga)i dengan

,angka -aktu ,atuh tempo &ang +er+eda di)e+utdengan Term Structure Of Interest Rates

7/23/2019 ppt ekonomi moneter STRUKTUR RESIKO DAN STRUKTUR JANGKA WAKTU SUKU BUNGA

3/15

(er,adi ketika pener+it o+liga)i tidak dapat atau tidak

ingin mem+a&ar +unga &ang telah di,an,ikan atau

mem+a&arkan nilai nominal pada )aat ,atuh tempo.

Risiko Gagal Bayar De!ault Risk"

/remi

Re)iko

umlah +liga)i orporat

(2

/1

i(2

/2

S# /(2

/(1

ST

D#$D#% (1

umlah +liga)i (rea)ur&

*arga +liga)i5 / *arga +liga)i5 /

7/23/2019 ppt ekonomi moneter STRUKTUR RESIKO DAN STRUKTUR JANGKA WAKTU SUKU BUNGA

4/15

A&'IKASI KEBANGKRUTAN ENRON DANSE'ISI( BAA)AAA

LIII(S

)et &ang likuid adalah a)et &ang dapat )eara epat dan murah untuk

dikon7er)ikan kedalam +entuk tunai ,ika di+utuhkan.

+liga)i (rea)ur& ) adalah o+liga)i &ang palling likuid dari )emuao+liga)i ,angka pan,ang.

!agaimana penurunan likuidita) o+liga)i8o+liga)i korporat dapat

mempengaruhi )uku +unga relati9 terhadap )uku +unga o+liga)i tea)ur& :

7/23/2019 ppt ekonomi moneter STRUKTUR RESIKO DAN STRUKTUR JANGKA WAKTU SUKU BUNGA

5/15

&erti*+angan &a,ak &eng-asilan

1. /a)ar +liga)i Muniipal

*arga +liga)i5 /

Sm

/m2

/m1

m1 m2

umlah +liga)i Muniipal

7/23/2019 ppt ekonomi moneter STRUKTUR RESIKO DAN STRUKTUR JANGKA WAKTU SUKU BUNGA

6/15

&asar O+ligasi Treasury

(arga O+ligasi. & ST

&T%

&T$

D*% D*$

Ju*la- O+ligasi Treasury

7/23/2019 ppt ekonomi moneter STRUKTUR RESIKO DAN STRUKTUR JANGKA WAKTU SUKU BUNGA

7/15

Struktur ,angka Suku Bunga

+liga)i dengan ri)iko &ang )ama 5 likuidita) 5 dan karakteri)tik

pa,ak mungkin memiliki tingkat +unga &ang +er+eda karena

)i)a -aktu ,atuh tempo &ang +er+eda.

;ield ur7e 8 plot &ield pada o+liga)i dengan ,angka -aktu &ang

tetapi ri)iko &ang )ama 5 likuidita) dan pertim+angan pa,ak

&ang +er+eda ma)&arakat &ang akan

ter,adi )elama ,angka -aktu o+liga)i ,angka pan,ang.

(eori ek)pekta)i men,ela)kan 2 9akta tertentu

dan mereka akan +eralih ke maturita) lain ,ika terdapat im+alan &ang

memadai.

/ada teori pre9eren)i ha+itat5 +entuk kur7ayield akan ditentukan olehtingkat +unga di ma)a &ang datang dan premi ri)iko5 karena a)um)in&a

in7e)tor mau mengu+ah pre9eren)i )ektor maturita)n&a ,ika ada im+alan

&ang memadai.

7/23/2019 ppt ekonomi moneter STRUKTUR RESIKO DAN STRUKTUR JANGKA WAKTU SUKU BUNGA

13/15

RU0US

lnt ?premi=,angka -aktu> likuidita) o+liga)i periode8n pada t.

7/23/2019 ppt ekonomi moneter STRUKTUR RESIKO DAN STRUKTUR JANGKA WAKTU SUKU BUNGA

14/15

(u+ungan Antara &re*i 'ikui1itas -a+itat &re!erent"Dan Teori Eks/ektasi

7/23/2019 ppt ekonomi moneter STRUKTUR RESIKO DAN STRUKTUR JANGKA WAKTU SUKU BUNGA

15/15

kur2a yiel1 1an eks/ektasi /asar atas suku+unga ,angka /en1ek 1i *asa 1e/an *enurut

teori /re*i likui1itas