PENGARUH VARIABEL MAKRO EKONOMI TERHADAP KINERJA …repository.uinsu.ac.id/7495/1/SKRIPSI RIZKY...
153
PENGARUH VARIABEL MAKRO EKONOMI TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA PT BANK SYARIAH MANDIRI SKRIPSI Oleh : RIZKY ARISKA NIM : 53153010 PROGRAM STUDI S1 PERBANKAN SYARIAH FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUMATERA UTARA MEDAN 2019
Transcript of PENGARUH VARIABEL MAKRO EKONOMI TERHADAP KINERJA …repository.uinsu.ac.id/7495/1/SKRIPSI RIZKY...
i
PENGARUH VARIABEL MAKRO EKONOMI
TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA
PT BANK SYARIAH MANDIRI
SKRIPSI
Oleh :
RIZKY ARISKA
NIM : 53153010
PROGRAM STUDI S1 PERBANKAN SYARIAH
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUMATERA UTARA
MEDAN
2019
ii
PENGARUH VARIABEL MAKRO EKONOMI
TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA
PT BANK SYARIAH MANDIRI
SKRIPSI
Dapat Disetujui Sebagai Salah Satu Persyaratan
Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE)
Pada Program Studi S1 Perbankan Syariah
Oleh
RIZKY ARISKA
NIM : 53153010
PROGRAM STUDI S1 PERBANKAN SYARIAH
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUMATERA UTARA
MEDAN
2019
iii
i
ii
iii
iv
ABSTRAK
Rizky Ariska (2019), NIM : 53153010, Judul Skripsi “PENGARUH
VARIABEL MAKRO EKONOMI TERHADAP KINERJA KEUANGAN
PADA PT BANK SYARIAH MANDIRI”. Dengan Pembimbing I: Dr. Andri
Soemitra M.A dan Pembimbing II: Rahmi Syahriza, S.Th.I, M.A.
Untuk menilai keberhasilan suatu perusahaan termasuk bank, biasanya
manajemen akan melihat dan menganalisa laporan keuangan perusahaan yang
bersangkutan. Alat ukur yang digunakan untuk menilai keberhasilan perusahaan
tersebut adalah kinerja keuangan. Untuk menilai dan menganalisis kinerja suatu
bank dalam penelitian ini digunakan rasio pofitabilitas. Rasio profitabilitas
digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba.
Tujuan penelitian mengenai analisis kinerja keuangan bank ini adalah untuk
memberikan penjelasan tentang kekuatan pengaruh antara variabel makro
ekonomi: inflasi, suku bunga dan kurs sebagai variabel bebas dengan variabel
tergantung Return on Equity (ROE) pada PT Bank Syariah Mandiri. Penelitian ini
merupakan studi analisis kuantitatif yang menggunakan alat analisis program
komputer statistik (SPSS 21 for Windows). Penelitian ini menggunakan data
kuantitatif yang diukur dalam suatu skala numerik yang dikumpulkan dengan
teknik pengambilan berbasis data kemudian disusun secara pooling. Adapun
periode penelitian ini adalah antara Januari 2012 sampai Juni 2019, namun data
yang diambil ialah pertriwulan selama 8 tahun sehingga data sampelnya
berjumlah 30. Berdasarkan hasil pengujian statistik dan analisa pembahasan
diketahui bahwa variabel makro ekonomi yakni inflasi, suku bunga dan kurs
secara bersama-sama berpengaruh terhadap Return on Equity (ROE) PT Bank
Syariah Mandiri. Dan ini juga diperkuat dengan nilai signifikansi sebesar 0,000 <
0,05 (angka diambil dari ANOVA) yang berarti ada pengaruh yang signifikan
secara statistik antara inflasi, suku bunga dan kurs terhadap Return on Assets
(ROE). Artinya adalah naiknya inflasi, suku bunga dan kurs akan meningkatkan
nilai Return on Assets (ROE) bank.
Kata Kunci : Inflasi, suku bunga, kurs dan ROE.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Segala puji dan syukur penulis haturkan ke hadirat Allah SWT yang telah
membimbing dan memberi kemampuan kepada penulis untuk menyelesaikan
skripsi ini. Shalawat dan salam atas Baginda Rasulullah SAW beserta keluarga,
sahabat dan umatnya hingga akhir zaman.
Adapun judul skripsi ini ialah “PENGARUH VARIABEL MAKRO
EKONOMI TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA PT BANK
SYARIAH MANDIRI”. Dalam usaha menyelesaikan skripsi ini penulis
menyadari bahwa banyak kesulitan yang dihadapi namun akhirnya usaha
penulisan skripsi ini dapat penulis selesaikan walaupun jauh dari kemampuan dan
kesempurnaan. Tentunya ini semua tidak terlepas dari pertolongan Allah SWT
dan bantuan berbagai pihak. Penyelesaian skripsi ini merupakan salah satu syarat
tugas akhir dalam menyelesaikan perkuliahan pada program S1 untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada jurusan S1 Perbankan Syariah, Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Islam.
Dalam kesempatan ini, penyusun ingin menyampaikan terima kasih yang
sedalam-dalamnya kepada pihak-pihak yang telah membantu dalam
menyelesaikan skripsi ini, adapun pihak-pihak tersebut adalah :
1. Bapak Prof. Dr. Saidurrahman, M.Ag, selaku Rektor Universitas Islam
Negeri Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Andri Soemitra, M.A, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Islam sekaligus sebagai Pembimbing I yang telah banyak
memberikan arahan dan bimbingan dalam penyusunan skripsi ini.
3. Bapak Dr. H. Muhammad Yafiz M.A, selaku Pembimbing Akademik
selama penulis menjadi mahasiswa di kelas PS-D Universitas Islam
Negeri Sumatera Utara.
4. Bapak Zuhrinal M. Nawawi, M.A, selaku Ketua Prodi Perbankan
Syariah, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam yang telah banyak
memberikan arahan dan bimbingan dalam penyusunan skripsi ini.
vi
5. Ibu Tuti Anggraini, M.A, selaku Sekretaris Prodi Perbankan Syariah,
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam yang telah banyak memberikan
arahan dan bimbingan dalam penyusunan skripsi ini.
6. Ibu Rahmi Syahriza, S.Th.I, M.A, selaku Pembimbing II yang telah
banyak memberikan arahan dan bimbingan dalam penyusunan skripsi ini.
7. Seluruh staff pengajar Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam yang telah
memberikan ilmu dan bimbingan selama penulis belajar di Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Islam.
8. Ayahanda Suwandi dan Ibunda Pristiwani selaku orang tua penulis serta
abangda Rizky Prananta, adik-adik Ahmad Tri Wahyudi dan Nur
Hidayati beserta saudara-saudara penulis semua yang telah memberikan
dorongan, doa dan segala pengorbanan yang tiada terkira dan semoga
dicatat sebagai amal sholeh oleh Allah SWT dan penulis berterima kasih
sebanyak-banyaknya akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
9. Manajemen dan seluruh Staff PT Bank Syariah Mandiri Kabanjahe yang
telah membantu penulis dalam pengumpulan data dan membimbing
penulis dalam penyusunan skripsi ini sehingga skripsi penulis dapat
terselesaikan.
10. Seluruh teman-teman dan keluarga penulis di kelas S1 Perbankan Syariah
D yakni Ayu Lestari, Ayu Wulandari, Dewi Masitoh, Erlanda Harefa,
Fitra Annisa, Frisa Silwy Sitorus, Humairah Aziz SP, Heldania Putri
Hasyim, Irma Suryani Tanjung, Lara Ari Ayumi, Luthfi Abrari, M. Rizka
Alfanani, M. Rizky Pratama, M. Yusuf Afandi Nst, M. Syarif Hasan, M.
Syafri Mardhatillah, M. Tamsil Mabrur, Nursaadah Harahap, Nurul
Hartati Sagala, Nurul Hidayah Rambe, Nurul Ishlah Sitorus, Nyimas
Putri Sekar Sari, Putri Indah Sari Daulay, Putri Khairani Safira Zen,
Rizky Annisa Mardhiyah, Rukiyah Siregar, Rudi Sinaga, Sofia
Wandasari, Solichin Ahmad El Pasha, Yuli Anasari Siregar dan Widya
Aulia yang telah membantu dan memberi motivasi serta semangat kepada
penulis sampai skripsi ini selesai.
vii
viii
DAFTAR ISI
PERNYATAAN ............................................................................................ i
PERSETUJUAN ........................................................................................... ii
PENGESAHAN ............................................................................................ iii
ABSTRAKSI ................................................................................................. iv
KATA PENGANTAR .................................................................................. v
DAFTAR ISI ................................................................................................. viii
DAFTAR TABEL ........................................................................................ xii
DAFTAR GAMBAR .................................................................................... xiii
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ........................................................... 1
B. Identifikasi Masalah .................................................................. 16
C. Batasan Masalah ....................................................................... 17
D. Perumusan Masalah .................................................................. 18
E. Tujuan dan Manfaat Penelitian ................................................. 18
BAB II KAJIAN TEORITIS
A. Landasan Teori ......................................................................... 20
1. Kinerja Keuangan .............................................................. 20
2. Rasio Keuangan ................................................................. 24
3. Variabel Makro Ekonomi .................................................. 27
a. Inflasi .......................................................................... 27
1) Pengertian Inflasi ................................................. 27
2) Teori Inflasi ......................................................... 28
3) Jenis-jenis Inflasi ................................................. 29
4) Indikator Inflasi ................................................... 32
5) Inflasi dalam Perspektif Islam ............................. 34
6) Hubungan Inflasi terhadap Kinerja Keuangan .... 37
ix
b. Suku Bunga ................................................................. 38
1) Pengertian Suku bunga ........................................ 38
2) Teori Suku Bunga ................................................ 41
3) Faktor-faktor yang Mempengaruhi Suku Bunga . 44
4) Suku Bunga dalam Perspektif Islam .................... 46
5) Hubungan Suku Bunga dan Nisbah Bagi Hasil ... 48
6) Hubungan Suku Bunga terhadap Kinerja
Keuangan ............................................................. 49
c. Nilai Tukar Mata Uang (Kurs) .................................... 50
1) Pengertian Kurs ................................................... 50
2) Pasar Valuta Asing .............................................. 52
3) Keterlibatan Perbankan Syariah dalam Pasar Valuta
Asing .................................................................... 52
4) Hubungan Kurs terhadap Kinerja Keuangan ....... 55
B. Penelitian Terdahulu ................................................................. 55
C. Kerangka Teoritis ..................................................................... 58
D. Hipotesa .................................................................................... 60
BAB III METODE PENELITIAN
A. Pendekatan Penelitian ............................................................... 62
B. Lokasi dan Waktu Penelitian .................................................... 62
C. Populasi dan Sampel ................................................................. 62
D. Data Penelitian .......................................................................... 63
E. Tehnik Pengumpulan Data ........................................................ 63
F. Definisi Operasional ................................................................. 63
G. Tehnik Analisa Data ................................................................. 65
1. Uji Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas ............................................................ 66
b. Uji Multikolinearitas ................................................... 68
c. Uji Heteroskedastisitas ............................................... 68
d. Autokorelasi ................................................................ 69
x
2. Uji Hipotesis
a. Koefisien Determinasi (R2)......................................... 70
b. Uji F (Uji Simultan) .................................................... 71
c. Uji t (Uji Signifikan Parsial) ....................................... 71
3. Uji Regresi Linier Berganda .............................................. 72
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum PT Bank Syariah Mandiri ........................... 73
1. Sejarah Berdirinya PT Bank Syariah Mandiri ................... 73
2. Visi dan Misi PT Bank Syariah Mandiri ........................... 75
3. Struktur Organisasi PT Bank Syariah Mandiri .................. 75
4. Ruang Lingkup Bidang Usaha ........................................... 77
5. Jenis-jenis Produk .............................................................. 80
B. Deskripsi Data ........................................................................... 83
1. Analisis Kinerja Keuangan PT Bank Syariah Mandiri
dalam Menghasilkan Keuntungan ..................................... 83
2. Rasio Profitabilitas PT Bank Syariah Mandiri .................. 85
3. Variabel Makro Ekonomi .................................................. 87
a. Inflasi .......................................................................... 87
b. Suku Bunga ................................................................. 89
c. Kurs............................................................................. 91
C. Analisis Data ............................................................................. 93
1. Uji Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas ............................................................ 93
b. Uji Multikolinearitas .................................................. 96
c. Uji Heteroskedastisitas ............................................... 97
d. Uji Autokorelasi ......................................................... 99
2. Uji Hipotesis
a. Koefisien Determinasi (R2)......................................... 101
b. Uji F ............................................................................ 102
c. Uji t ............................................................................. 103
xi
3. Uji Regresi Linier Berganda .............................................. 105
4. Pembahasan ....................................................................... 107
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan ............................................................................... 112
B. Saran ......................................................................................... 113
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................... 114
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel Hal
1 Tingkat Inflasi Periode 2012-2019 ........................................... 5
2 Tingkat Suku Bunga Periode 2012-2019 ................................. 8
3 Kurs Periode 2012-2019 ........................................................... 10
4 Return on Equity (ROE) pada PT BSM Periode 2012-2019 .... 14
5 Penelitian Terdahulu ................................................................. 56
6 Kesimpulan DW Test ............................................................... 70
7 Laba Rugi Bersih PT BSM (dalam Jutaan Rupiah) .................. 84
8 Return on Equity (ROE) pada PT BSM Periode 2012-2019 .... 86
9 Tingkat Inflasi Periode 2012-2019 ........................................... 87
10 Tingkat Suku Bunga Periode 2012-2019 ................................. 90
11 Kurs Periode 2012-2019 ........................................................... 92
12 Hasil Uji Normalitas atas Residual ........................................... 95
13 Hasil Uji Multikolinearitas ....................................................... 97
14 Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Glejser .......................... 99
15 Hasil Uji Autokorelasi dengan Durbin Watson ........................ 100
16 Hasil Uji Autokorelasi dengan Run Test .................................. 100
17 Hasil Uji R2 ............................................................................... 101
18 Hasil Uji F ................................................................................ 102
19 Hasil Uji t ................................................................................. 103
20 Hasil Uji Regresi Berganda ...................................................... 106
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar Hal
1 Grafik Tingkat Inflasi Periode 2012-2019 ............................... 5
2 Grafik Tingkat Suku Bunga Periode 2012-2019 ...................... 8
3 Grafik Kurs Periode 2012-2019 ............................................... 10
4 Grafik Return on Equity (ROE) ................................................ 14
5 Kurva Penawaran dan Permintaan terhadap Uang ................... 40
6 Kurva Penawaran dan Permintaan dari Loanable Funds ......... 42
7 Keseimbangan Pasar Uang Keynes .......................................... 43
8 Kerangka Konseptual ............................................................... 60
9 Logo PT Bank Syariah Mandiri................................................ 74
10 Struktur Organisasi PT Bank Syariah Mandiri ......................... 77
11 Hasil Uji Normal Probability Plot............................................ 94
12 Hasil Uji Normalitas dengan Histogram .................................. 96
13 Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Scatterplot ..................... 98
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Krisis multi-dimensi yang melanda Indonesia pada tahun 1997-1998
membawa hikmah tersendiri bagi tonggak sejarah Sistem Perbankan Syariah di
Indonesia. Di saat bank-bank konvensional terkena imbas dari krisis ekonomi,
saat itulah berkembang pemikiran mengenai suatu konsep yang dapat
menyelamatkan perekonomian dari ancaman krisis yang berkepanjangan.
Di sisi lain, untuk menyelamatkan perekonomian secara global,
pemerintah mengambil inisiatif untuk melakukan penggabungan (merger) 4
(empat) Bank milik pemerintah, yaitu Bank Dagang Negara, Bank Bumi Daya,
Bank Exim dan Bapindo menjadi satu, yaitu satu Bank yang kokoh dengan nama
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Pada tanggal 31 Juli 1999. Kebijakan
penggabungan tersebut juga menetapkan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk sebagai
pemilik mayoritas PT Bank Susila Bakti (BSB). PT Bank Susila Bakti merupakan
salah satu bank konvensional yang dimiliki oleh Yayasan Kesejahteraan Pegawai
(YKP), PT Bank Dagang Negara dan PT Mahkota Prestasi. Untuk keluar dari
krisis ekonomi, PT Bank Susila Bakti juga melakukan upaya merger dengan
beberapa bank lain serta mengundang investor asing.
Sebagai tindak lanjut dari pemikiran Pengembangan Sistem Ekonomi
Syariah, pemerintah memberlakukan UU No.10 Tahun 1998 yang memberi
peluang bagi Bank Umum untuk melayani transaksi syariah (dual banking
system). Sebagai respon, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk melakukan konsolidasi
serta membentuk Tim Pengembangan Perbankan Syariah, yang bertujuan untuk
mengembangkan Layanan Perbankan Syariah di kelompok perusahaan PT Bank
Mandiri (Persero) Tbk. Tim Pengembangan Perbankan Syariah memandang
bahwa pemberlakuan UU tersebut merupakan momentum yang tepat untuk
melakukan konversi PT Bank Susila Bakti dari Bank Konvensional menjadi Bank
Syariah. Oleh karenanya, Tim Pengembangan Perbankan Syariah segera
mempersiapkan sistem dan infrastrukturnya, sehingga kegiatan usaha Bank Susila
1
2
Bakti bertransformasi dari Bank Konvensional menjadi Bank yang beroperasi
berdasarkan prinsip syariah dengan nama PT Bank Syariah Mandiri sebagaimana
tercantum dalam Akta Notaris : Sutjipto, SH, No.23 tanggal 08 September 1999.1
Berdasarkan Undang-undang No.10 Tahun 1998 tentang Perbankan
menjelaskan bahwa pengertian bank adalah badan usaha yang menghimpun dana
dari masyarakat dalam bentuk simpanan dan menyalurkannya kepada masyarakat
dalam bentuk kredit dan/atau dalam bentuk-bentuk lainnya dalam rangka
meningkatkan taraf hidup rakyat. Sedangkan bank umum adalah bank
melaksanakan kegiatan usaha secara konvensional dan/atau berdasarkan prinsip
syariah yang dalam kegiatannya memberikan jasa dalam lalu lintas pembayaran.2
Berdasarkan Undang-undang No.21 Tahun 2008 tentang Perbankan
Syariah menjelaskan bahwa Bank Syariah adalah bank yang menjalankan
usahanya berdasarkan prinsip syariah. Sedangkan Perbankan Syariah adalah
segala sesuatu yang menyangkut tentang Bank Syariah dan Unit Usaha Syariah
mencakup kelembagaan, kegiatan usaha serta cara dan proses dalam
melaksanakan kegiatan usahanya.3
Bank syariah pada prinsipnya berfungsi sebagai lembaga perantara
(intermediaries) antara pihak-pihak kelebihan dana kepada masyarakat yang
kekurangan dana. Perbedaan pokok antara perbankan syariah dengan perbankan
konvensional terletak pada larangan sistem bunga (riba). Dalam operasionalnya,
perbankan syariah menggunakan instrumen bagi hasil (profit sharing) dan
instrumen ini sebagai pengganti mekanisme bunga dalam pembiayaan masyarakat.
Dalam menjalankan fungsinya sebagai lembaga perantara, bank
mendasarkan kegiatan usahanya pada kepercayaan masyarakat. Maka bank juga
disebut sebagai lembaga kepercayaan masyarakat (agent of trust). Selain
berfungsi sebagai agent of trust bank juga berfungsi bagi pembangunan nasional
(agent of development) dalam rangka meningkatkan pemerataan, pertumbuhan
1 Bank Syariah Mandiri, Laporan Tahunan 2016, h.63.
2 Undang-undang Republik Indonesia, No.10 Tahun 1998 tentang Perbankan.
3 Undang-undang Republik Indonesia, No.21 Tahun 2008 tentang Perbankan Syariah.
3
ekonomi dan stabilitas nasional. Bank berperan penting dalam mendorong
perekonomian nasional karena bank merupakan pengumpul dana dari surplus unit
dan penyalur kredit kepada deficit unit, tempat menabung yang efektif dan
produktif bagi masyarakat, serta memperlancar lalu lintas pembayaran bagi semua
sektor.4
Kondisi ekonomi yang semakin terkendali akan meningkatkan
kepercayaan masyarakat dan investor terhadap perbankan sehingga pada akhirnya
memacu pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan. Oleh karena itu, pemantauan
berkelanjutan terhadap indikator-indikator makro dapat memberikan informasi
awal adanya permasalahan pada perbankan sehingga dapat secara tepat
mengantisipasi dampak negatif dan memanfaatkan dampak positif yang muncul
guna menunjang kinerja perbankan secara keseluruhan.
Makro ekonomi merupakan ilmu yang mempelajari perilaku pelaku
ekonomi secara keseluruhan atau hubungan variabel-variabel ekonomi yang
bersifat agregatif, seperti pendapatan nasional, pengeluaran rumah tangga,
investasi nasional, jumlah uang yang beredar, tingkat pengangguran, tingkat suku
bunga SBI, inflasi, nilai tukar rupiah dan variabel-variabel yang bersifat agregatif
lainnya.5
Menurut Budiono, teori ekonomi makro adalah ilmu yang mempelajari
tentang pokok ekonomi, baik jangka pendek maupun jangka panjang meliputi
stabilitas dan pertumbuhan perekonomian sebuah negara. Menurut Sadono
Sukirno, pengertian ekonomi makro adalah sebuah cabang ilmu ekonomi yang
mempelajari tentang kegiatan utama perekonomian secara komprehensif terhadap
berbagai masalah pertumbuhan ekonomi. Sedangkan menurut Samuelson dan
Nordhaus pengertian ekonomi makro adalah cabang ilmu ekonomi yang
mempelajari dan mengamati kinerja perekonomian secara keseluruhan dan
komprehensif.
4 Dhika Rahma Dewi, “Faktor-faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas Bank Syariah di
Indonesia”, (Skripsi: Universitas Diponegoro Semarang, 2010), h.1.
5 Ahmad Jamli, Teori Ekonomi Makro, Ed.1, (Yogyakarta : BPFE, 2001), h.2.
4
Ekonomi Makro Islam adalah ilmu yang membahas permasalahan
kebijakan ekonomi secara makro, berupa pengelolaan dan pengendalian sesuai
dengan ajaran Islam. Berikut beberapa pengertian tentang ekonomi makro Islam
yang dikemukakan oleh tokoh Islam, yakni menurut M. Akram Khan bahwa ilmu
ekonomi makro Islam dapat bertujuan untuk melakukan kajian tentang
kebahagiaan hidup manusia yang dicapai dengan mengorganisasikan sumber daya
alam atas dasar bekerjasama dan partisipasi.
Menurut Muhammad Abdul Manan bahwa ilmu ekonomi makro ekonomi
Islam adalah ilmu pengetahuan sosial yang mempelajari masalah-masalah
ekonomi masyarakat yang diilhami oleh nilai-nilai Islam. Sedangkan menurut M.
Umer Chapra ekonomi makro Islam adalah sebuah pengetahuan yang membantu
upaya realisasi kebahagiaan manusia melalui alokasi dan distribusi sumber daya
yang terbatas yang berada dalam koridor yang mengacu pada pengajaran Islam
tanpa memberikan kebebasan individu atau tanpa perilaku makro ekonomi yang
berkesinambungan dan tanpa ketidakseimbangan lingkungan.6
Di level makro ekonomi, perbankan syariah melakukan disiplin ilmu yang
hampir sama dengan bank umum konvensional. Sedangkan di tingkat mikro,
efektifitas pengawasan yang penuh kehati-hatian (prudential) merupakan elemen
penting dalam sistem keuangan perbankan syariah karena menyangkut penilaian
dan pengawasan kinerja keuangan bank yang bersangkutan.
Dalam penelitian ini, penulis membatasi variabel independen yang
merupakan variabel makro yaitu inflasi, suku bunga dan kurs. Dalam banyak
literatur disebutkan bahwa inflasi didefinisikan sebagai kenaikan harga umum
secara terus-menerus dari suatu perekonomian. Sedangkan menurut Rahardja dan
Manurung mengatakan bahwa inflasi adalah gejala kenaikan harga barang-barang
yang bersifat umum dan terus-menerus. Sedangkan menurut Sukirno inflasi yaitu
kenaikan dalam harga barang dan jasa, yang terjadi karena permintaan bertambah
lebih besar dibandingkan dengan penawaran di pasar. Dengan kata lain, terlalu
banyak uang yang memburu barang yang terlalu sedikit.
6 Muhammad Syahbudi, Ekonomi Makro Perspektif Islam, (Medan : UINSU, 2018), h.9.
5
Tujuan jangka panjang pemerintah adalah menjaga agar tingkat inflasi
yang berlaku berada pada tingkat sangat rendah. Tingkat inflasi nol persen
bukanlah tujuan utama kebijakan pemerintah karena sukar untuk dicapai. Yang
paling penting untuk diusahakan adalah menjaga inflasi agar tetap rendah.
Adakalanya tingkat inflasi meningkat dengan tiba-tiba atau wujud sebagai akibat
suatu peristiwa tertentu yang berlaku di luar ekspektasi pemerintah, misalnya efek
dari pengurangan nilai uang (depresiasi nilai uang) yang sangat besar.7
Berikut merupakan data perkembangan inflasi periode 2012-2019 di
Indonesia, antara lain:
Tabel 1.1
Tingkat Inflasi Periode 2012-2019
Tahun Tingkat Inflasi Tahun Tingkat Inflasi
2012 4,30% 2016 3,02%
2013 8,38% 2017 3,61%
2014 8,36% 2018 3,13%
2015 3,35% 2019 3,28% Sumber : Bank Indonesia.
Berikut grafik perkembangan inflasi periode 2012-2019, yakni :
Gambar 1.1
Tingkat Inflasi Periode 2012-2019
7 Sadono Sukirno, Makroekonomi Teori Pengantar, Ed.3, cet. ke-22, (Jakarta : Rajawali
Pers, 2013), h.333.
6
Pada Gambar 1.1 menunjukkan bahwa inflasi mengalami peningkatan dan
penurunan setiap tahunnya. Pada tahun 2012 tingkat inflasi mencapai 4,30% dan
mengalami peningkatan yang sangat pesat hingga mencapai 8,38% di tahun 2013.
Pada tahun 2014 tingkat inflasi mencapai 8,36%, namun pada tahun 2015 tingkat
inflasi menurun cukup pesat hingga mencapai 3,35%. Pada tahun 2016 tingkat
inflasi juga mengalami penurunan dari tahun sebelumnya yakni mencapai 3,02%.
Pada tahun 2017 tingkat inflasi mengalami peningkatan 3,61% dan pada tahun
2018 tingkat inflasi mengalami penurunan kembali sebesar 3,13%. Pada tahun
2019 inflasi mengalami sedikit peningkatan dari tahun sebelumnya yakni
mencapai 3,28%.
Salah satu langkah yang dilakukan oleh Bank Indonesia untuk
mengendalikan laju inflasi adalah dengan menaikkan tingkat suku bunga.
Kebijakan menaikkan atau menurunkan tingkat suku bunga oleh Bank Indonesia
ini dikenal dengan istilah politik diskonto yang merupakan salah satu instrumen
dari kebijakan moneter. Eksistensi lembaga keuangan khususnya sektor perbankan
menempati posisi sangat strategis dalam menjembatani kebutuhan modal kerja
dan investasi di sektor riil dengan pemilik dana. Dengan demikian, fungsi utama
sektor perbankan dalam infrastruktur kebijakan makro ekonomi memang
diarahkan dalam konteks bagaimana menjadikan uang efektif untuk meningkatkan
nilai tambah ekonomi.
Bank merupakan lembaga keuangan yang usaha pokoknya memberikan
kredit dan jasa-jasa dalam lalu lintas pembayaran serta peredaran uang dalam
masyarakat. Oleh karena itu, usaha bank akan selalu dikaitkan dengan masalah
uang yang merupakan barang dagangan utama. Dalam melaksanakan fungsinya,
bank membeli uang dari masyarakat dengan harga tertentu yang lazim disebut
bunga kredit. Sebaliknya, bank akan menjual uang dalam bentuk pemberian uang
pinjaman dengan harga tertentu yang lazim disebut bunga debet. Dengan
demikian, bank akan mendapatkan keuntungan dari selisih antara harga jual
dengan harga beli uang tersebut. Padahal para ulama berpendapat bahwa dalam
syariat Islam bunga tersebut dinilai sebagai riba yang dilarang oleh agama.
7
Untuk menghindari pengoperasian bank dengan sistem bunga, Islam
memperkenalkan prinsip-prinsip muamalat sebagai alternatif perbankan dalam
bentuk kegiatan usaha bank syariah. Sehingga dapat dikatakan bahwa Bank
Syariah adalah sistem perbankan yang sesuai dengan syariat Islam. Adanya
kenaikan tingkat suku bunga pada bank-bank umum akan mempengaruhi peran
intermediasi dunia perbankan dalam perekonomian Indonesia. Bank-bank umum
(konvensional) dalam operasionalnya sangat tergantung pada tingkat suku bunga
yang berlaku, karena keuntungan bank konvensional berasal dari selisih antara
bunga pinjam dengan bunga simpan. Sedangkan dalam bank syariah tidak
mengenal sistem bunga, yang ada adalah prinsip bagi hasil (profit sharing) antara
bank dengan nasabah dalam pengelolaan dananya. Walaupun demikian, dengan
adanya kenaikan tingkat suku bunga pada bank-bank umum baik langsung
maupun tidak langsung akan membawa dampak terhadap kinerja bank syariah.
Dengan naiknya tingkat suku bunga maka akan diikuti oleh naiknya suku
bunga simpanan dan suku bunga pinjaman pada bank konvensional. Sehingga
orang akan cenderung untuk menyimpan dananya di bank konvensional daripada
di bank syariah karena bunga simpanan di bank konvensional naik yang pada
akhirnya tingkat pengembalian yang akan diperoleh oleh nasabah penyimpan dana
akan mengalami peningkatan. Kenaikan tingkat suku bunga inilah yang menjadi
dilema dunia perbankan syariah saat ini, karena dikhawatirkan akan ada
perpindahan dana dari bank syariah ke bank konvensional. Tetapi ada juga
keuntungan yang diperoleh bank syariah dengan naiknya suku bunga yakni
permohonan pembiayaan (kredit) di bank syariah oleh nasabah yang diperkirakan
akan mengalami peningkatan seiring dengan naiknya bunga pinjaman pada bank
konvensional atau bank umum.
Bank konvensional seperti Bank Mandiri menetapkan bunga dengan
mengacu pada suku bunga (BI Rate) yang ditetapkan oleh Bank Indonesia,
sedangkan Bank Syariah seperti Bank Syariah Mandiri tidak menggunakan acuan
BI Rate karena penetapan bunga tidak dibolehkan pada bank syariah, namun suku
bunga Bank Indonesia tetap memiliki dampak bagi Bank Syariah. Bank Indonesia
menaikkan bunga acuan dengan tujuan mengarahkan perbankan untuk
8
menyesuaikan bunga deposito dan kredit. Dengan kata lain masyarakat akan
dianjurkan untuk menabung daripada menghabiskan uangnya untuk dibelanjakan.
Dengan kenaikan BI Rate uang yang beredar di masyarakat akan terkumpul di
perbankan.
Berikut merupakan data perkembangan suku bunga periode 2012-2019 di
Indonesia, antara lain:
Tabel 1.2
Tingkat Suku Bunga Periode 2012-2019
Tahun Tingkat Suku
Bunga Tahun
Tingkat Suku
Bunga
2012 5,75% 2016 4,75%
2013 7,50% 2017 4,25%
2014 7,75% 2018 6,00%
2015 7,50% 2019 6,00% Sumber : Bank Indonesia.
Berikut grafik perkembangan suku bunga periode 2012-2019, yakni :
Gambar 1.2
Tingkat Suku Bunga Periode 2012-2019
Pada Gambar 1.2 menunjukkan peningkatan dan penurunan di setiap
tahunnya. Pada tahun 2012 tingkat suku bunga berada di posisi 5,75%. Pada tahun
2013 tingkat suku bunga mengalami peningkatan hingga mencapai 7,50%. Pada
tauhn 2014 tingkat suku bunga meningkat mencapai 7,75% dan mengalami
9
penurunan di tahun 2015 mencapai 7,50%. Pada tahun 2016 tingkat suku bunga
juga mengalami penurunan dari tahun sebelumnya hingga mencapai 4,75%. Pada
tahun 2017 tingkat suku bunga mengalami penurunan hingga 4,25%, namun pada
tahun 2018 tingkat suku bunga mengalami kenaikan dari tahun sebelumnya
hingga mencapai 6,00%. Dan pada tahun 2019 posisi tingkat suku bunga bertahan
dengan berada di 6,00%.
Kurs valuta asing atau kurs mata uang asing menunjukkan harga atau nilai
mata uang suatu negara dinyatakan dalam nilai mata uang negara lain. Kurs valas
dapat juga didefinisikan sebagai jumlah uang domestik yang dibutuhkan, yaitu
banyaknya rupiah yang dibutuhkan untuk memperoleh satu unit mata uang asing.
Kurs valuta di antara dua negara kerapkali berbeda di antara satu masa dengan
masa lainnya.8 Kurs erat kaitannya dengan tukar-menukar uang asing yang ada di
bank atau yang ada di tempat penukaran uang (money changer).
Kurs terbagi ke dalam 3 (tiga) bagian yakni pertama, kurs jual (rupiah
uang asing) merupakan kurs yang dipakai apabila bank (money changer) ingin
menjual uang asing kepada kita atau dengan kata lain ketika kita ingin menukar
rupiah dengan uang asing. Kedua, Kurs beli (rupiah uang asing) merupakan
kurs yang dipakai apabila bank (money changer) ingin membeli uang asing dari
kita atau dengan kata lain ketika kita ingin menukarkan uang asing dengan rupiah.
Ketiga, kurs tengah adalah kurs antara kurs jual dan kurs beli (penjumlahan dari
kurs jual dan kurs beli yang dibagi dua).
Apabila nilai tukar meningkat maka berarti Rupiah mengalami depresiasi,
sedangkan apabila nilai tukar menurun maka Rupiah mengalami apresiasi.
Sementara untuk sesuatu negara menerapkan sistem nilai tukar tetap, perubahan
nilai tukar dilakukan secara resmi oleh pemerintah. Kebijakan suatu negara secara
resmi menaikkan nilai mata uangnya terhadap mata uang asing disebut dengan
revaluasi, sementara kebijakan menurunkan nilai mata uang terhadap mata uang
asing disebut devaluasi.
Berikut merupakan data perkembangan kurs di Indonesia dengan mata
uang USD periode 2012-2019, antara lain:
8 Ibid., h.397.
10
Tabel 1.3
Kurs (USD-IDR) Periode 2012-2019
Tahun Tingkat Kurs Tahun Tingkat Kurs
2012 Rp 9.670,00 2016 Rp13.436,00
2013 Rp12.189,00 2017 Rp13.548,00
2014 Rp12.440,00 2018 Rp14.481,00
2015 Rp13.795,00 2019 Rp14.141,00 Sumber : Bank Indonesia.
Berikut grafik perkembangan kurs periode 2012-2019, yakni :
Gambar 1.3
Kurs (USD-IDR) Periode 2012-2019
Pada Gambar 1.3 menunjukkan bahwa tingkat kurs atau nilai tukar mata
uang terhadap U$ Dollar mengalami penguatan dan pelemahan. Pada tahun 2012
tingkat kurs berada di posisi Rp9.670,00 dan mengalami pelemahan hingga
mencapai Rp12.189,00 pada tahun 2013. Pada tahun 2014 tingkat nilai tukar
terhadap U$ Dollar juga melemah dari tahun sebelumnya mencapai Rp12.440,00.
Pada tahun 2015 tingkat nilai tukar terhadap U$ Dollar mengalami pelemahan
hingga Rp13.795,00, namun pada tahun 2016 tingkat nilai tukar terhadap U$
Dollar mengalami penguatan sebesar Rp13.436,00. Pada tahun 2017 tingkat nilai
tukar terhadap U$ Dollar melemah dari tahun sebelumnya sebesar Rp13.548,00
dan pada tahun 2018 juga melemah hingga mencapai Rp14.481,00. Pada tahun
2019 tingkat kurs mengalami penguatan mencapai Rp14.141,00.
11
Badan Pusat Statistik menyebut pertumbuhan ekonomi Indonesia pada
tahun 2012 berada pada posisi 6,5% dan mengalami penurunan pada tahun 2013
yakni mencapai 5,78%. Pada 2014, pertumbuhan ekonomi Indonesia adalah
5,01%. Angka pada 2014 bahkan sempat anjlok setahun setelahnya ke level
4,88% pada 2015. Setelah itu, tren pertumbuhan ekonomi Indonesia terus
membaik menuju 5,03% pada 2016. Tren pertumbuhan ekonomi terus membaik
setelah menjejak 5,07% pada 2017 dan mencapai 5,17% pada 2018. Pada tahun
2019 tepatnya pada triwulan II pertumbuhan ekonomi menurun dari tahun
sebelumnya yakni berada pada posisi 5,06%.
Keberadaan bank syariah di tengah-tengah perbankan konvensional adalah
menawarkan sistem perbankan bagi masyarakat yang membutuhkan layanan jasa
perbankan tanpa harus khawatir terhadap persoalan bunga (riba). Tujuan
didirikannya bank syariah adalah untuk mempromosikan dan mengembangkan
penerapan prinsip-prinsip Islam. Prinsip utama yang diikuti oleh bank syariah
adalah larangan riba (bunga) dalam berbagai bentuk tradisi, melakukan kegiatan
usaha dan perdagangan berdasarkan perolehan pendapatan dan keuntungan yang
sah (revenue sharing/profit sharing), memberikan zakat sebagai salah satu
instrumen dalam perhitungan pembagian keuntungan dan laporan kauangan.9
Untuk mengetahui peningkatan nilai perusahaan, digunakan ukuran kinerja
keuangan dengan berbagai macam rasio keuangan, misalnya rasio likuiditas, rasio
solvabilitas, rasio aktivitas, dan rasio profitabilitas. Rasio likuiditas untuk
mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kemampuan finansialnya
dalam jangka pendek. Rasio solvabilitas untuk mengukur seberapa besar
kemampuan perusahaan memenuhi semua kewajiban financial jangka panjang.
Rasio aktivitas untuk mengukur seberapa efektif perusahaan dalam memanfaatkan
sumber daya yang dimilikinya. Sementara rasio profitabilitas untuk mengukur
seberapa besar kemampuan perusahaan memperoleh laba dalam hubungannya
dengan nilai penjualan, aktiva dan modal sendiri.10
9 Zainul Arifin, Dasar-dasar Manajemen Bank Syariah, (Jakarta : Alfabeta, 2002), h.3.
10 Nur Ahmadi Bi Rahmani, et.al., Manajemen Keuangan, (Medan : FEBI Press, 2016),
h.27-32.
12
Analisis kinerja keuangan merupakan interprestasi laporan keuangan yang
terdiri dari neraca, laporan laba rugi dan data numerik lainnya yang dihasilkan
oleh perusahaan. Tujuan dari analisis kinerja keuangan adalah untuk mengetahui
kinerja keuangan pada saat tertentu, baik perkembangan dari tahun-tahun
sebelumnya sampai saat penilaian, hingga membuat suatu prediksi mengenai
keadaan perusahaan pada masa yang akan datang dengan melakukan analisis data
keuangan dari tahun-tahun sebelumnya guna mengevaluasi program kearah
sasaran dan tujuan yang ditetapkan oleh manajemen perusahaan, hingga diketahui
kelebihan dan kekurangan bank yang bersangkutan. Pada akhirnya pihak
manajemen perusahaan dapat mengambil langkah-langkah yang tepat sasaran
guna memperkuat bidang yang lemah dan mempertahankan kinerja pada bidang
yang lebih kuat.
Salah satu alat ukur yang dapat digunakan untuk membuat analisis
keuangan oleh suatu perusahaan termasuk bank adalah analisis rasio keuangan.
Hasil perhitungan rasio, nantinya dapat memberikan informasi mengenai kondisi
keuangan, penyimpangan-penyimpangan yang terjadi dan masalah-masalah yang
akan dihadapi bank pada masa yang akan datang. Sebagai lembaga yang penting
dalam perekonomian maka perlu adanya pengawasan kinerja yang baik oleh
regulator perbankan. Salah satu indikator untuk menilai kinerja keuangan suatu
bank adalah melihat tingkat profitabilitasnya, ialah dengan menggunakan Return
on Equity (ROE). Semakin tinggi profitabilitas suatu bank, maka semakin baik
pula kinerja bank tersebut.11
Return on Equity (ROE) ialah mengukur kemampuan perusahaan untuk
menghasilkan laba dari investasi pemegang saham di perusahaan. Adapun rumus
untuk mencari Return on Equity (ROE) yaitu :
11
Aris Fadzar, et.al., “Analisis Faktor Internal dan Eksternal Bank yang Mempengaruhi
Profitabilitas Bank Umum di Indonesia”, (Jurnal : Institut Perbanas, 2013), h.64.
𝑅𝑂𝐸 =Laba Bersih Setelah Pajak
Ekuitas Pemegang Saham
13
Rasio ini menghitung berapa banyak uang yang dapat dihasilkan oleh
perusahaan bersangkutan berdasarkan uang yang diinvestasikan pemegang saham.
Setiap investor atau pemegang saham menginginkan tingkat pengembalian ekuitas
yang tinggi. Karena Rasio Pengembalian Ekuitas (Return on Equity) yang tinggi
mengindikasikan bahwa perusahaan menggunakan dana investor secara efektif.
Sebaiknya Return on Equity (ROE) ini tidak dibandingkan dengan industri
yang berbeda karena setiap jenis industri memiliki investasi dan pendapatan yang
berbeda-beda. Jika tidak membandingkan dengan perusahaan lainnya, Return on
Equity (ROE) ini sebenarnya dapat digunakan untuk membandingkan antara satu
periode dengan periode lainnya. Sebagian investor akan menghitung dan
membandingkannya pada awal periode dengan akhir periode untuk melihat
perubahan pada pengembalian ekuitasnya. Dengan perbandingan per periode ini,
investor dapat melacak dan mengetahui perkembangan dan kemampuan
perusahaan untuk mempertahankan tren pendapatan yang positif.
Alasan peneliti memilih Return On Equity (ROE), karena Return On
Equity (ROE) merupakan rasio untuk mengukur laba bersih sesudah pajak dengan
modal sendiri, rasio ini dianggap paling tepat diantara rasio profitabilitas lainnya
dalam hubungannya dengan return saham karena di bagian akun modal terdapat
juga akun modal saham, yang merupakan modal pemegang saham. Return On
Equity (ROE) merupakan perbandingan antara laba bersih suatu emiten dengan
modal sendiri yang dimiliki. Return On Equity (ROE) yang tinggi mencerminkan
bahwa perusahaan berhasil menghasilkan keuntungan dari modalnya sendiri.
Peningkatan Return On Equity (ROE) akan ikut mendongkrak nilai jual
perusahaan yang berimbas pada harga saham, sehingga hal ini berkorelasi dengan
peningkatan return saham.
Return On Equity (ROE) mengkaji sejauh mana suatu perusahaan
mempergunakan sumber daya yang dimiliki oleh perusahaan untuk mampu
memberikan laba atas ekuitas. Return On Equity (ROE) suatu perhitungan yang
sangat penting pada suatu perusahaan. Apabila suatu perusahaan memperlihatkan
suatu Return On Equity (ROE) yang tinggi dan konsisten, berarti perusahaan
tersebut mengindikasikan mempunyai suatu keunggulan yang tahan lama dalam
14
persaingan. Jika perusahaan dapat menghasilkan laba yang tinggi, maka
permintaan saham akan meningkat dan selanjutnya akan berdampak pada
meningkatnya harga saham perusahaan. Ketika harga saham semakin meningkat
maka return saham juga akan meningkat.
Berikut merupakan data perkembangan profitabilitas pada PT Bank
Syariah Mandiri periode 2012-2019, antara lain :
Tabel 1.4
Return On Equity (ROE) pada PT Bank Syariah Mandiri
Periode 2012-2019
Tahun Return on Equity
(ROE) Tahun
Return on Equity
(ROE)
2012 68,09% 2016 5,81%
2013 44,58% 2017 5,71%
2014 4,82% 2018 8,21%
2015 5,92% 2019 14,01% Sumber : Laporan Keuangan PT BSM.
Berikut grafik perkembangan Return on Equity (ROE) periode 2012-2019,
yakni :
Gambar 1.4
Return on Equity (ROE) Periode 2012-2019
Pada Tabel 1.4 menunjukkan bahwa tingkat Return On Equity (ROE) pada
PT Bank Syariah Mandiri mengalami peningkatan dan penurunan di setiap
tahunnya. Pada tahun 2012 tingkat Return On Equity (ROE) berada pada posisi
15
68,09% dan mengalami penurunan pada tahun 2013 hingga mencapai 44,58%.
Pada tahun 2014 tingkat Return On Equity (ROE) mengalami penurunan yang
sangat pesat hingga mencapai 4,82%. Pada tahun 2015 tingkat Return On Equity
(ROE) mengalami peningkatan dari tahun sebelumnya yakni mencapai 5,92%.
Pada tahun 2016 dan 2017 tingkat Return On Equity (ROE) mengalami penurunan
mencapai 5,81% dan 5,71%. Namun pada tahun 2018 tingkat Return On Equity
(ROE) mengalami peningkatan yang pesat hingga mencapai 8,21%. Pada tahun
2019 tingkat Return On Equity (ROE) mengalami peningkatan mencapai 14,01%.
Peneliti Ekonomi Syariah SEBI School of Islamic Economics menyatakan
bank syariah perlu memperkuat permodalan untuk meningkatkan daya saing
dengan bank-bank besar lainnya. Salah satu caranya dengan melepas saham ke
publik melalui IPO (Initial Public Offering). Bank syariah sangat potensial
melakukan IPO. Sebab, secara umum potensi market dari industri keuangan
syariah masih besar. Kebutuhan ekspansi bank-bank untuk pembiayaan syariah
cukup besar. Sehingga perbankan syariah harus menambah kapasitas. IPO adalah
kondisi dimana perusahaan menjual sahamnya kepada masyarakat dengan tujuan
memperoleh dana tambahan serta mempercepat ekspansi perusahaan. Dengan kata
lain, saham perusahaan pertama kali dilepas untuk ditawarkan atau dijual kepada
masyarakat publik yang dimana posisi saham bukan lagi milik perorangan tetapi
sudah go public.
Menyusul beberapa bank syariah yang sudah go public, Bank Syariah
Mandiri berencana mencatatkan saham perdana IPO di PT Bursa Efek Indonesia.
Rencananya akan go public pada awal 2020, mundur dari target sebelumnya pada
akhir 2019. Salah satu faktor yang membuat rencana IPO mundur ialah agenda
Pemilu Legislatif dan Pemilu Pilpres 2019. Rencana IPO saat ini masih menunggu
keputusan dari induk perusahaan dan pemegang saham pengendali yakni Bank
Mandiri (BMRI). 12
Di sisi lain, PT Bank Mandiri Syariah juga ingin memperbaiki
kinerja terlebih dahulu terutama dengan target perolehan laba dijaga pada kisaran
50% alias konsisten dan untuk dapat melantai di bursa terdapat ketentuan bahwa
12
Eka Setiyaningsih, Bank Syariah Mandiri Rancang IPO Usai Pemilu 2019, http://www.
alinea.id/bisnis/bank-syariah-mandiri-rancang-ipo-usai-pemilu-2019-b1U8Q9fik, diakses pada
Sabtu 23 Maret 2019, pukul 20.50 WIB.
16
perbankan harus memiliki Return On Equity (ROE) minimal di level 10%. Sampai
akhir tahun 2018, PT Bank Syariah Mandiri memprediksi laba mampu mencapai
Rp500 Miliar hingga Rp550 Miliar. Salah satunya didorong dari pembiayaan yang
diproyeksi tumbuh 12%. Selain itu, Return on Equity (ROE) bakal sedikit
bergerak ke posisi 8% di akhir tahun 2018.
Selain IPO, PT Bank Syariah Mandiri mempunyai opsi lain yaitu partner
strategis. Pada tahun 2018 PT Bank Syariah Mandiri berencana untuk
meningkatkan kinerja dengan menggenjot produktivitas. Apalagi potensi bisnis
bank syariah masih cukup besar ke depan. Perseroan tengah mengejar target unutk
dapat naik kelas menjadi Bank Umum Kelas Usaha (BUKU) IV. Bank BUKU IV
merupakan bank dengan modal inti di atas Rp30 Triliun. Saat ini PT Bank Syariah
Mandiri memiliki ekuitas di level Rp7,31 Triliun dengan total asset Rp90 Triliun.
Saat ini PT Bank Syariah Mandiri masuk ke kategori Bank BUKU III. Untuk
mengejar target tersebut salah satu upaya yang akan dilakukan PT Bank Syariah
Mandiri adalah dengan meningkatkan produktivitas. Saat ini, dengan total cabang
sekitar 765 cabang di seluruh Indonesia, Bank Syariah memiliki 16 ribu lebih
karyawan yang akan didorong untuk terus meningkatkan produkivitas bank.
Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan, maka perlu diteliti lebih
jauh mengenai pengaruh variabel makro ekonomi terhadap kinerja keuangan pada
PT Bank Syariah Mandiri. Oleh karena itu penulis tertarik untuk melakukan
sebuah penelitian dengan judul “Pengaruh Variabel Makro Ekonomi terhadap
Kinerja Keuangan pada PT Bank Syariah Mandiri”.
B. Identifikasi Masalah
Berdasarkan latar belakang dan batasan masalah yang telah diuraikan di
atas, maka pokok masalah yang menjadi objek kajian dalam skripsi ini,
dirumuskan sebagai berikut :
1. Kenaikan pada inflasi membuat masyarakat enggan untuk
menginvestasikan dananya ke bank syariah karena nilai uang tidak stabil.
2. Naiknya tingkat suku bunga akan diikuti oleh naiknya suku bunga
simpanan dan suku bunga pinjaman pada bank konvensional sehingga
17
orang akan cenderung menyimpan dananya di bank konvensional
daripada di bank syariah karena tingkat pengembalian yang akan
diperoleh oleh nasabah penyimpan akan mengalami peningkatan.
3. Kenaikan nilai Produk Domestik Bruto suatu negara menunjukkan
peningkatan kesejahteraan masyarakatnya dan ini tentunya akan
berdampak pada permintaan agregat dan sudah seharusnya diimbangi
dengan pertumbuhan ekonomi di sektor riil, peningkatan kesejahteraan
masyarakat tentu akan diikuti dengan peningkatan tabungan masyarakat
pada bank-bank dan ini akan berpengaruh positif terhadap pendapatan
bank yang akan meningkatkan profit pada bank.
4. Harga barang impor menurun apabila mata uang dalam negeri lebih
tinggi dari nilai mata uang asing (kurs). Menurunnya harga barang akan
meningkatkan produktivitas pada sektor riil sehingga pengembalian dana
sektor riil kepada bank meningkat yang juga akan menaikkan tingkat
profitabilitas bank.
5. Laba yang tinggi akan meningkatkan permintaan saham yang berdampak
pada meningkatnya harga saham. Semakin meningkat harga saham maka
return saham juga akan meningkat.
6. Pengaruh kenaikan jumlah uang beredar menyebabkan turunnya suku
bunga. Penurunan suku bunga ini mengindikasikan bahwa tingkat
investasi mengalami kenaikan. Dengan naiknya investasi, permintaan
pembiayaan pada bank syariah juga akan meningkat sehingga pendapatan
dan profit bank ikut meningkat.
7. Profitabilitas merupakan salah satu rasio untuk menilai kinerja keuangan
suatu bank. Semakin tinggi profitabilitas suatu bank, maka semakin baik
pula kinerja bank tersebut.
C. Batasan Masalah
Untuk mengetahui peningkatan nilai perusahaan, digunakan ukuran kinerja
keuangan dengan berbagai macam rasio keuangan, misalnya rasio likuiditas, rasio
solvabilitas, rasio aktivitas, rasio profitabilitas dan rasio investasi. Adapun batasan
18
masalah dalam penelitian ini adalah yang terkait dengan pengaruh variabel makro
ekonomi terhadap kinerja keuangan pada PT Bank Syariah Mandiri dengan
menggunakan rasio profitabilitas, variabel dependen yang merupakan kinerja
keuangan diwakili dengan Return on Equity yang disingkat dengan ROE (y).
Makro ekonomi merupakan ilmu yang mempelajari perilaku pelaku
ekonomi secara keseluruhan atau hubungan variabel-variabel ekonomi yang
bersifat agregatif, seperti pendapatan nasional, pengeluaran rumah tangga,
investasi nasional, jumlah uang yang beredar, tingkat pengangguran, tingkat suku
bunga SBI, inflasi, nilai tukar rupiah dan variabel-variabel yang bersifat agregatif
lainnya. Adapun batasan masalah dalam penelitian ini adalah yang terkait dengan
pengaruh variabel makro ekonomi terhadap kinerja keuangan pada PT Bank
Syariah Mandiri, variabel independen yang merupakan variabel makro meliputi
inflasi (x1), suku bunga (x2) dan kurs (x3).
D. Perumusan Masalah
Berdasarkan batasan masalah yang telah disebutkan di atas, maka rumusan
masalah pada skripsi ini adalah :
1. Apakah inflasi berpengaruh terhadap Return on Equity (ROE) PT Bank
Syariah Mandiri?
2. Apakah tingkat suku bunga berpengaruh terhadap Return on Equity
(ROE) PT Bank Syariah Mandiri?
3. Apakah kurs berpengaruh terhadap Return on Equity (ROE) PT Bank
Syariah Mandiri?
4. Apakah inflasi, suku bunga dan kurs berpengaruh terhadap Return on
Equity (ROE) PT Bank Syariah Mandiri?
E. Tujuan dan Manfaat Penelitian
1. Tujuan Penelitian
a. Menjelaskan pengaruh inflasi terhadap Return on Equity (ROE) PT
Bank Syariah Mandiri.
19
b. Menjelaskan pengaruh tingkat suku bunga terhadap Return on
Equity (ROE) PT Bank Syariah Mandiri.
c. Menjelaskan pengaruh kurs terhadap Return on Equity (ROE) PT
Bank Syariah Mandiri.
2. Manfaat Penelitian
a. Penelitian ini diharapkan mampu memberikan sumbangan pemikiran
keilmuan ekonomi Islam khusunya tentang pengaruh variabel makro
ekonomi terhadap kinerja keuangan perbankan syariah.
b. Penelitian ini dapat digunakan sebagai dasar untuk memperluas
wawasan pengetahuan penulis, memberikan stimulus bagi para
peneliti pemula untuk mengkaji lebih dalam tentang pentingnya
peranan analisis kinerja keuangan dalam mengontrol perekonomian
suatu unit usaha.
c. Menambah wawasan kepustakaan bagi pihak-pihak yang
berkepentingan tentang pengukuran kinerja keuangan Bank Syariah.
d. Berguna sebagai bahan pertimbangan dan informasi bagi peneliti
lain terkait dengan penelitian ini.
e. Sebagai penelitian terapan, pada dasarnya penelitian ini lebih tertuju
pada bidang praktis. Dalam hal ini, manajemen keuangan perbankan
khususnya perbankan syariah. Penelitian ini, diharapkan mampu
memberikan informasi mengenai pengaruh pergerakan variabel
makro ekonomi terhadap kinerja keuangan perbankan syariah dan
dapat digunakan sebagai dasar bahan evaluasi serta pertimbangan
dalam pengambilan keputusan perusahaan pada masa yang akan
datang.
BAB II
KAJIAN TEORITIS
A. Landasan Teori
1. Kinerja Keuangan
Secara garis besar, pengertian kinerja keuangan adalah hasil kerja
berbagai bagian dalam suatu perusahaan yang bisa dilihat pada kondisi
keuangan perusahaan pada suatu periode tertentu terkait aspek penghimpunan
dan penyaluran dana yang dinilai berdasarkan indikator kecukupan modal,
likuiditas, dan profitabilitas perusahaan. Kinerja keuangan juga diartikan
sebagai gambaran pencapaian perusahaan berupa hasil yang telah dicapai
melalui berbagai aktivitas untuk meninjau sejauh mana suatu perusahaan
telah melaksanakan standar akuntansi keuangan secara baik dan benar.
Beberapa pengertian kinerja keuangan menurut para ahli, di antaranya:
a. Agnes Sawir
Kinerja keuangan adalah penilaian kondisi keuangan yang menjadi
prestasi perusahaan yang memerlukan analisis dengan beberapa tolak
ukur seperti rasio dan indeks sehingga dua data keuangan bisa
terhubung antara satu dengan yang lain.
b. Barlian
Kinerja keuangan adalah prospek atau masa depan, pertumbuhan,
dan potensi perkembangan yang baik bagi perusahaan. Kinerja
keuangan diperlukan informasinya untuk menilai perubahan
potensial sumber daya ekonomi yang dikendalikan untuk
memprediksi kapasitas produksi dari sumber daya yang tersedia.
c. Fahmi
Kinerja keuangan adalah gambaran tentang keberhasilan perusahaan
berupa hasil yang telah dicapai berkat berbagai aktivitas yang telah
dilakukan. Kinerja keuangan merupakan suatu analisis untuk menilai
sejauh mana suatu perusahaan telah melaksanakan aktivitas sesuai
aturan-aturan pelaksanaan keuangan.
20
21
d. Jumingan
Kinerja keuangan adalah penjelasan kondisi keuangan perusahan
pada suatu periode tertentu terkait berbagai aspek seperti
penghimpunan dan penyaluran dana berdasarkan indikator
kecukupan modal, likuiditas dan profitabilitas.
e. Mulyadi
Kinerja keuangan adalah penentuan efektifitas operasional suatu
organisasi dan karyawan secara periodik berdasarkan sasaran,
standar, dan kriteria yang telah ditetapkan.
Dapat disimpulkan bahwa kinerja keuangan perusahaan adalah
gambaran hasil dari banyak keputusan yang dibuat secara terus-menerus oleh
manajemen untuk mencapai tujuan tertentu secara efektif dan efisien serta
untuk melihat kemampuan atau prestasi yang dicapai dalam melaksanakan
suatu kegiatan tertentu dalam kurun waktu tertentu.
Analisis kinerja keuangan adalah seni untuk menginterpretasikan
laporan keuangan yang terdiri dari neraca dan laporan laba rugi serta data
numerik lainnya yang dihasilkan oleh suatu badan usaha. Tujuan dari analisis
kinerja keuangan perusahaan termasuk bank adalah untuk mengetahui kinerja
keuangan pada suatu saat tertentu, baik perkembangan dari tahun-tahun
sebelumnya sampai saat penilaian hingga membuat suatu prediksi mengenai
keadaan perusahaan di masa yang akan datang dengan melakukan analisis
data keuangan dari tahun-tahun sebelumnya, selain itu digunakan untuk
mengevaluasi program kearah sasaran dan tujuan yang ditetapkan oleh
manajemen perusahaan sehingga diketahui kelebihan dan kekurangan bank
yang akan dinilai.
Kinerja merupakan kondisi yang harus diketahui dan diinformasikan
kepada pihak-pihak tertentu untuk mengetahui tingkat pencapaian hasil suatu
instansi dihubungkan dengan misi yang diemban suatu organisasi serta
mengetahui dampak positif dan negatif suatu kebijakan operasional yang
diambil. Dengan adanya informasi mengenai kinerja perusahaan, akan dapat
22
diambil tindakan yang diperlukan seperti koreksi atau kebijakan, meluruskan
kegiatan-kegiatan utama dan tugas pokok perusahaan, bahan untuk
perencanaan, menentukan tingkat keberhasilan perusahaan untuk
memutuskan suatu kebijaksanaan dan lainnya.1
Menurut Munawir faktor yang mempengaruhi kinerja keuangan, yaitu:
a. Likuiditas, yang mampu menunjukkan kemampuan suatu perusahaan
untuk memenuhi kewajiban keuangannya yang harus segera
dipenuhi atau kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban
keuangannya pada saat ditagih.
b. Solvabilitas, yang mampu menunjukkan kemampuan perusahaan
untuk memenuhi kewajiban keuangannya apabila perusahaan
tersebut dilikuidasi baik keuangan jangka pendek maupun jangka
panjang.
c. Rentabilitas atau profitabilitas, yang menunjukkan kemampuan
perusahaan dalam menghasilkan laba selama periode tertentu.
d. Stabilitas ekonomi, yang menunjukkan kemampuan perusahaan
untuk melakukan usahanya dengan stabil, yang diukur dengan
mempertimbangkan kemampuan perusahaan untuk membayar beban
bunga dan kemampuan perusahaan untuk membayar dividen secara
teratur tanpa mengalami hambatan atau krisis keuangan.
Alat ukur yang digunakan untuk membuat analisis keuangan suatu
perusahaan termasuk bank adalah rasio keuangan. Analisis rasio ini
merupakan alat untuk mengevaluasi kondisi dan kinerja keuangan suatu
perusahaan. Hasil perhitungan rasio dapat memberikan informasi mengenai
kondisi keuangan, penyimpangan-penyimpangan yang terjadi, serta masalah
potensial yang dihadapi bank.
Dimensi utama pengukur kinerja keuangan bank adalah profitabilitas.
Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan dalam memperoleh keuntungan.
1 Jhoni Kurniawan, “Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Food and Beverage yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”, (Skripsi, IAIN Surakarta, 2017), h.11.
23
Kemampuan perusahaan tersebut dapat ditunjukkan dengan dua cara yaitu
pertama, semakin besar perbandingan laba bersih terhadap semua harta
perusahaan, menunjukkan prestasi bank semakin baik. Kedua, semakin besar
perbandingan laba bersih terhadap modal perusahaan menunjukkan
perusahaan memperoleh keuntungan. Rasio profitabilitas merupakan
perbandingan laba investasi atau ekuitas yang digunakan untuk memperoleh
laba perusahaan. Ada beberapa rasio yang digunakan dalam pengukuran
tingkat profitabilitas yakni dengan menggunakan laporan laba rugi dalam
bentuk persentase, maka secara langsung dapat dilihat gross profit margin,
operating profit margin dan net profit margin.2 Semakin tinggi risiko,
biasanya diikuti dengan semakin tingginya tingkat return atau imbal hasilnya.
Ukuran profitabilitas yang digunakan adalah Return on Equity (ROE).
Analisis profitabilitas merupakan alat ukur yang digunakan untuk
menilai efektifitas menajemen perusahaan dalam menghasilkan laba
perusahaan. Rasio profitabilitas merupakan hasil dari kebijaksanaan dan
keputusan yang dibuat oleh manajemen perusahaan. Nisbah Pengembalian
Modal atau istilah ekonomi disebut Return on Equity (ROE) digunakan untuk
mengukur seberapa efektif perusahaan memanfaatkan sumber-sumber fisik
maupun non-fisik yang dimiliki maupun yang potensial dimiliki oleh
perusahaan atau seberapa efektif perusahaan memanfaatkan kontribusi
pemilik perusahaan/pemegang saham untuk meningkatkan kemakmuran
pemilik perusahaan yang diukur dalam satuan moneter.
Menurut Eduardus Tandelilin faktor-faktor yang mempengaruhi
Return On Equity (ROE) ada 3 faktor, yaitu :
a. Margin Laba Bersih (Profit Margin)
Besarnya keuntungan yang dinyatakan dalam persentase dan jumlah
penjualan bersih. Profit Margin ini mengukur tingkat keuntungan
yang dicapai oleh perusahaan dihubungkan dengan penjualan.
2 Lukman Syamsudin, Manajemen Keuangan Perusahaan, (Jakarta : Raja Grafindo
Persada, 2000), h.77.
24
b. Perputaran Total Aktiva (Turn Over dari Operating Assets)
Jumlah aktiva yang digunakan dalam operasi perusahaan terhadap
jumlah penjualan yang diperoleh selama periode.
c. Rasio Hutang (Debt Ratio)
Rasio yang memperlihatkan proporsi antara kewajiban yang dimiliki
dan total kekayaan yang dimiliki.
2. Rasio Keuangan
Dalam mengelola perusahaan, akan jauh lebih baik jika kita
mengetahui keadaan factual (sebenarnya) perusahaan tersebut. Keadaan yang
dimaksud mencakup kesehatan keuangan perusahaan, masalah-masalah yang
sedang dihadapi dan penyebab-penyebabnya, serta hal-hal lain yang
berhubungan dengan perusahaan. Pengetahuan yang baik tentang hal tersebut
akan dapat meningkatkan mutu atau efektivitas manajemen, baik pada tahap
perencanaan, pelaksanaan, pengarahan, maupun pengendalian. Salah satu cara
untuk mendeteksi kesehatan suatu perusahaan dan masalah-masalah yang
sedang dihadapinya adalah melalui analisis rasio-rasio keuangannya.
Analisis rasio-rasio keuangan memudahkan kita mengetahui dalam
hal-hal atau bidang-bidang apa saja perusahaan sedang menghadapi masalah-
masalah serius, bahkan kritis (jika ada), sehingga dapat dilakukan perbaikan-
perbaikan yang serius untuk mencegah semakin memburuknya kondisi atau
kesehatan perusahaan. Jika itu tidak dilakukan, akan mengganggu bahkan
membuat terhentinya aktivitas perusahaan pada masa-masa berikutnya.
Analisis rasio-rasio keuangan juga membantu kita mengetahui kinerja
perusahaan baik secara keseluruhan maupun mendetail dari waktu ke waktu,
termasuk sumber daya manusianya. Misalnya analisis terhadap hasil
penjualan, biaya dan beban, pengadaan barang, produksi, pergudangan,
distribusi, dan bidang-bidang lainnya, termasuk melakukan evaluasi dan
pengukuran produktivitas atau kinerja pimpinan dan para karyawannya.3
3 Kuswadi, Memahami Rasio-rasio Keuangan Bagi Orang Awam, cet. ke-2, (Jakarta :
Elex Media Kompu-tindo, 2008), h.2.
25
Beberapa pengertian dan definisi rasio keuangan, yaitu :
a. Rasio keuangan adalah angka yang diperoleh dari hasil perbandingan
dari suatu pos laporan keuangan dengan pos lainnya yang
mempunyai hubungan yang relevan dan signifikan misalnya antara
hutang dan modal, antara kas dan total asset, antara harga pokok
produksi dengan total penjualan dan sebagainya.
b. Rasio keuangan merupakan salah satu alat untuk menilai kinerja dan
kondisi keuangan perusahaan.4
Salah satu alat ukur yang digunakan untuk mengukur kinerja
keuangan ialah dengan rasio keuangan. Salah satu diantaranya adalah rasio
profitabilitas yang merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan
perusahaan dalam menghasilkan laba. Rasio Profitabilitas adalah rasio atau
perbandingan untuk mengetahui kemampuan perusahaan untuk mendapatkan
laba (profit) dari pendapatan (earning) terkait penjualan, aset, dan ekuitas
berdasarkan dasar pengukuran tertentu. Jenis-jenis rasio profitabilitas dipakai
untuk memperlihatkan seberapa besar laba atau keuntungan yang diperoleh
dari kinerja suatu perusahaan yang mempengaruhi catatan atas laporan
keuangan yang harus sesuai dengan standar akuntansi keuangan.
Rasio-rasio profitabilitas diperlukan untuk pencatatan transaksi
keuangan biasanya dinilai oleh investor dan kreditur (bank) untuk menilai
jumlah laba investasi yang akan diperoleh oleh investor dan besaran laba
perusahaan untuk menilai kemampuan perusahaan membayar utang kepada
kreditur berdasarkan tingkat pemakaian aset dan sumber daya lainnya
sehingga terlihat tingkat efisiensi perusahaan.
Rasio Profitabilitas dapat dibedakan menjadi dua bagian, yaitu Rasio
Tingkat Pengembalian atau Investasi dan Rasio Kinerja Operasi yakni sebagai
berikut:
4 Hantono, Konsep Analisa Laporan Keuangan dengan Pendekatan Rasio dan SPSS,
Ed.1, cet. ke-1, (Yogyakarta : Deepublish, 2018), h.9.
26
a) Rasio Tingkat Pengembalian atau Investasi
Rasio Tingkat Pengembalian atau Investasi adalah rasio yang
digunakan untuk menilai kompensasi financial atas penggunaan asset
atau ekuitas terhadap laba bersih (laba setelah bunga dan pajak). Rasio
ini terdiri atas :
1) Hasil Pengembalian atas Aset (Return on Assets), merupakan
rasio yang menunjukkan hasil (return) atas penggunaan asset
perusahaan dalam menciptakan laba bersih. Dengan kata lain,
rasio ini digunakan untuk mengukur seberapa besar jumlah laba
bersih yang akan dihasilkan dari setiap rupiah dana yang
tertanam dalam total asset.
2) Hasil Pengembalian atas Ekuitas (Return on Equity), merupakan
rasio yang menunjukkan hasil (return) atas penggunaan ekuitas
perusahaan dalam menciptakan laba bersih. Dengan kata lain,
rasio ini digunakan untuk mengukur seberapa besar jumlah laba
bersih yang akan dihasilkan dari setiap rupiah dana yang
tertanam dalam total ekuitas.
b) Rasio Kinerja Operasional
Rasio Kinerja Operasional adalah rasio yang digunakan untuk
mengevaluasi margin laba dari aktivitas operasi (penjualan). Rasio ini
terdiri atas :
1) Margin Laba Kotor (Gross Profit Margin), merupakan rasio
yang digunakan untuk mengukur besarnya persentase laba kotor
atas penjualan bersih.
ROA = Laba Bersih : Total Aset
ROE = Laba Bersih Setelah Pajak : Ekuitas Pemegang Saham
27
2) Margin Laba Operasional (Operating Profit Margin),
merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur besarnya
persentase laba operasional atas penjualan bersih.
3) Margin Laba Bersih (Net Profit Margin), merupakan rasio yang
digunakan untuk mengukur besarnya persentase laba bersih atas
penjualan bersih.5
3. Variabel Makro Ekonomi
a. Inflasi
1) Pengertian Inflasi
Inflasi adalah kecenderungan dari harga-harga yang menaik
secara umum dan terus-menerus.6 Dalam pengertian lain menyatakan
bahwa inflasi merupakan penambahan banyak uang yang diperedarkan
(terutama uang kertas) hingga melampaui dari jaminan logam (emas),
akibatnya ialah menyebabkan harga barang-barang menjadi naik. Namun
dalam pengertian yang lebih kontemporer, inflasi diartikan sebagai
kenaikan harga barang-barang yang disebabkan nilai mata uang karena
banyaknya uang yang beredar.
5 Hery, Analisis Kinerja Manajemen, (Jakarta : Grasindo, 2015), h.143.
6 Budiono, Ekonomi Makro, Ed.4, (Yogyakarta : BPFE, 2001), h.155.
Gross Profit Margin = (Laba Kotor : Total Pendapatan) x 100%
Operating Profit Margin = (Laba Sebelum Pajak dan Bunga :
Penjualan) x 100%
Net Profit Margin = Laba Bersih Setelah Pajak : Penjualan
28
Beberapa pengertian inflasi menurut para ahli, antara lain :
a) Parkin dan Bade
Inflasi adalah pergerakan ke arah atas dari tingkatan harga.
Secara mendasar ini berhubungan dengan harga, hal ini bisa
juga disebut dengan berapa banyaknya uang (rupiah) untuk
memperoleh barang tersebut.
b) Nopirin
Inflasi adalah proses kenaikan harga-harga umum barang-barang
secara terus menerus selama peride tertentu.
c) Sadono Sukirno
Inflasi merupakan suatu proses ketika terjadinya suatu kenaikan
harga yang berlaku terhadap perekonomian.
d) Bambang dan Aristanti
Inflasi adalah proses kenaikan harga-harga umum secara terus-
menerus. Kejadian inflasi akan mengakibatkan menurunnya
daya beli masyarakat. Hal ini terjadi dikarenakan dalam inflasi
akan terjadi penurunan tingkat pendapatan.
2) Teori Inflasi
Dalam hal ini ada 3 teori inflasi yang sangat mendasar, yaitu:
a) Teori Kuantitas
Teori ini mengatakan bahwa penyebab utama dari inflasi adalah
pertambahan jumlah uang yang beredar di tengah-tengah
masyarakat dan psikologi masyarakat mengenai kenaikan harga-
harga di masa mendatang.7
b) Teori Keynes
Teori ini menyoroti tentang bagaimana masyarakat mempere-
butkan harta antara golongan-golongan masyarakat yang dapat
menimbulkan permintaan agregat yang lebih besar daripada
jumlah barang yang tersedia. Hal inilah yang selanjutnya disebut
7 Ibid., hlm. 161.
29
dengan Inflantory Gap. Inflantory Gap terjadi apabila jumlah
dari permintaan-permintaan efektif dari semua golongan
tersebut, pada tingkat harga yang berlaku melebihi jumlah
maksimum dari barang-barang yang dihasilkan oleh masyarakat.
Harga-harga akan naik karena permintaan total selalu melebihi
jumlah barang-barang yang tersedia.8
c) Teori Strukturalis
Teori strukturalis sering juga disebut “teori jangka panjang”
karena teori ini menyoroti sebab-sebab inflasi yang berasal dari
kekakuan struktur ekonomi, khususnya ketegaran supply bahan
makanan dan bahan-bahan ekspor. Karena sebab-sebab struktur
pertambahan barang-barang produksi terlalu lamban dibanding
dengan pertumbuhan kebutuhannya, sehingga menaikkan harga
bahan-bahan makanan dan kelangkaan devisa. Akibat
selanjutnya adalah kenaikan harga-harga lain sehingga
menyebabkan terjadinya inflasi.9
3) Jenis-jenis Inflasi
a) Inflasi Berdasarkan Sifatnya
Adapun jenis-jenis inflasi berdasarkan sifatnya, antara lain:
1) Inflasi Rendah (Creeping Inflation)
Inflasi Rendah (Creeping Inflation) yaitu inflasi yang
besarnya kurang dari 10% per tahun. Inflasi ini dibutuhkan
dalam ekonomi karena akan mendorong produsen untuk
memproduksi lebih banyak barang dan jasa.
2) Inflasi Menengah (Galloping Inflation)
Inflasi Menengah (Galloping Inflation) yaitu inflasi yang
besarnya antara 10-30% per tahun. Inflasi ini biasa ditandai
oleh naiknya harga-harga secara cepat dan relatif besar.
8 Ibid., hlm.176.
9 Ibid., hlm.177.
30
Angka inflasi pada kondisi ini biasanya disebut inflasi 2
digit, misalnya 15%, 20%, dan 30%.
3) Inflasi Berat (High Inflation)
Inflasi Berat (High Inflation) yaitu inflasi yang besarnya
antara 30-100% per tahun, misalnya inflasi yang terjadi
pada pertengahan dekade 1960’an yang mencapai 600%.
4) Inflasi Sangat Tinggi (Hyper Inflation)
Inflasi Sangat Tinggi (Hyper Inflation) yaitu inflasi yang
ditandai oleh naiknya harga secara drastis hingga mencapai
4 digit (di atas 100%). Pada kondisi ini, masyarakat tidak
lagi ingin menyimpan uang karena nilainya turun sangat
tajam sehingga lebih baik ditukarkan dengan barang.
b) Inflasi Berdasarkan Sebabnya
Adapun jenis-jenis inflasi berdasarkan sebabnya, antara lain:
1) Demand Pull Inflation
Inflasi ini terjadi sebagai akibat pengaruh permintaan yang
tidak diimbangi oleh peningkatan jumlah penawaran
produksi. Akibatnya, sesuai dengan hukum permintaan, jika
pemintaan banyak sementara penawaran tetap, harga akan
naik. Jika hal ini berlangsung secara terus-menerus, akan
mengakibatkan inflasi yang berkepanjangan. Oleh karena
itu, untuk mengatasinya diperlukan adanya pembukaan
kapasitas produksi baru dengan penambahan tenaga kerja.
2) Cost Push Inflation
Inflasi ini disebabkan karena kenaikan biaya produksi yang
disebabkan oleh kenaikan biaya input atau biaya faktor
produksi. Akibat naiknya biaya produksi, dua hal yang
dapat dilakukan oleh produsen, yaitu langsung menaikkan
harga produknya dengan jumlah penawaran yang sama atau
harga produknya naik karena penurunan jumlah produksi.
31
3) Bottle Neck Inflation
Inflasi ini dipicu oleh faktor penawaran (supply) atau faktor
permintaan (demand). Jika dikarenakan faktor penawaran
maka persoalannya adalah sekalipun kapasitas yang ada
sudah terpakai tetapi pemintaannya masih banyak sehingga
menimbulkan inflasli. Adapun inflasi karena faktor
permintaan disebabkan adanya likuiditas yang lebih banyak,
baik itu berasal dari sisi keuangan (monetary) atau akibat
tingginya ekspektasi terhadap permintaan baru.
c) Inflasi Berdasarkan Asalnya
Adapun jenis-jenis inflasi berdasarkan asalnya, antara lain:
1) Inflasi yang Berasal dari Dalam Negeri (Domestic Inflation)
Inflasi ini timbul karena terjadinya defisit dalam
pembiayaan dan belanja negara yang terlihat pada anggaran
belanja negara. Untuk mengatasinya, biasanya pemerintah
melakukan kebijakan mencetak uang baru.
2) Inflasi yang Berasal dari Luar Negeri (Imported Inflation)
Inflasi ini timbul karena negara-negara yang menjadi mitra
dagang suatu negara mengalami inflasi yang tinggi.
Kenaikan harga-harga di luar negeri atau di negara-negara
dagang utama (antara lain disebabkan melemahnya nilai
tukar) yang secara langsung maupun tidak langsung akan
menimbulkan kenaikan biaya produksi di dalam negeri.
Kenaikan biaya produksi akan disertai kenaikan harga-harga
barang.10
10
Bambang Widjajanta dan Aristanti Widyaningsih, Mengasah Kemampuan Ekonomi,
(Bandung : Citra Praya, 2001), h.112-113.
32
4) Indikator Inflasi
Indikator yang sering digunakan untuk mengukur tingkat inflasi
adalah Indeks Harga Konsumen (IHK). Perubahan IHK dari waktu ke
waktu menunjukkan pergerakan harga dari paket barang dan jasa yang
dikonsumsi masyarakat. Penentuan barang dan jasa dalam keranjang IHK
dilakukan atas dasar Survei Biaya Hidup (SBH) yang dilaksanakan oleh
Badan Pusat Statistik (BPS). Kemudian, BPS akan memonitor
perkembangan harga dari barang dan jasa tersebut secara bulanan di
beberapa kota, di pasar tradisional dan modern terhadap beberapa jenis
barang/jasa di setiap kota.11
Rumus untuk menghitung inflasi menggunakan IHK adalah
sebagai berikut :
Keterangan :
IHK = Indeks Harga Konsumen
IHK-1 = Indeks Harga Konsumen Periode Sebelumnya
Indikator lainnya berdasarkan International Best Practice yakni:
a) Indeks Harga Perdagangan Besar (IHPB)
Harga Perdagangan Besar dari suatu komoditas ialah harga
transaksi yang terjadi antara penjual/pedagang besar pertama dengan
pembeli/pedagang besar berikutnya dalam jumlah besar pada pasar
pertama atas suatu komoditas.
Rumus untuk menghitung inflasi menggunakan IHPB yaitu :
11
Bank Indonesia, “Pengenalan Inflasi”, https://www.bi.go.id/id/moneter/inflasi/pengena
lan/Contents/Defa ult.aspx, diakses pada Senin 25 Maret 2019, pukul 15.26 WIB.
%100
1
1
IHK
IHKIHKInflasi
%100
1
1
IHPB
IHPBIHPBInflasi
33
Keterangan :
IHPB = Indeks Harga Perdagangan Besar
IHPB-1 = Indeks Harga Perdagangan Besar Periode Sebelumnya
b) Indeks Harga Produsen (IHP)
Indikator ini mengukur perubahan rata-rata harga yang
diterima produsen domestik untuk barang yang mereka hasilkan.
Rumus untuk menghitung inflasi menggunakan IHP yaitu :
Keterangan :
IHPB = Indeks Harga Produsen
IHPB-1 = Indeks Harga Produsen Periode Sebelumnya
c) Deflator Produk Domestik Bruto (PDB)
Menunjukkan besarnya perubahan harga dari semua barang
baru, barang produksi lokal, barang jadi, dan jasa. Deflator PDB
dihasilkan dengan membagi PDB atas dasar harga nominal dengan
PDB atas dasar harga konstan.
Rumus untuk menghitung inflasi menggunakan PDB yaitu :
Keterangan :
C = Pengeluaran Rumah Tangga
G = Pengeluaran Pemerintah
I = Pengeluaran Investasi
X = Ekspor
M = Impor
%100
1
1
IHP
IHPIHPInflasi
MXIGCPDB
34
d) Indeks Harga Aset
Indeks ini mengukur pergerakan harga aset antara lain
properti dan saham yang dapat dijadikan indikator adanya tekanan
terhadap harga secara keseluruhan.
Rumus untuk menghitung inflasi menggunakan IHA yaitu :
Keterangan :
Ht = Harga pada Waktu Berlaku
H0 = Harga pada Waktu Dasar
5) Inflasi dalam Perspektif Islam
Dalam Islam tidak mengenal inflasi karena Islam menganjurkan
menggunakan mata uang yang lebih stabil yakni mata uang dinar dan
dirham. Meskipun penurunan nilai terhadap dinar dan dirham masih
mungkin terjadi yaitu ketika nilai emas yang menopang nilai nominal
dinar itu mengalami penurunan, diantaranya akibat ditemukannya emas
dalam jumlah yang besar, tetapi keadaan ini kecil sekali kemungkinannya
karena emas sendiri merupakan logam mulia yang berasal dari dalam
perut bumi yang jumlahnya cukup terbatas.
Menurut M. Umer Chapra inflasi adalah gejala ketidakseim-
bangan dan ekuilibrium. Menerima inflasi sama dengan menerima
penyakit dan membiarkan hilangnya kemampuan perekonomian untuk
bergerak secara reflek.12
Sedangkan menurut Adiwarman Karim inflasi
adalah suatu proses meningkatnya harga-harga secara umum dan terus-
menerus dalam jangka waktu yang lama dan saling mempengaruhi.
12
Muhammad Yafiz, Inflasi Berdasarkan Pandangan M. Umer Chapra, (Jurnal : UIN
SU, 2019), h.129.
%1000
H
HInflasi t
35
Ekonom muslim, Taqiuddin Ahmad bin Al-Maqrizi
menggolongkan inflasi ke dalam dua golongan, yaitu :
a) Natural Inflation
Inflasi ini disebabkan oleh sebab-sebab alamiah yang tidak
mampu dikendalikan orang. Menurut Al-Maqrizi inflasi ini
diakibatkan karena turunnya penawaran agregatif atau naiknya
permintaan agregatif. Sehingga berdasarkan penyebabnya, Natural
Inflation dapat dibedakan sebagai berikut :
1) Inflasi yang timbul akibat uang yang masuk dari luar terlalu
banyak. Ekspor yang meningkat sedangkan impor menurun,
sehingga nilai net export sangat besar, menyebabkan
naiknya permintaan agregatif. Naiknya permintaan agregatif
ini akan meningkatkan harga.
2) Inflasi akibat turunnya tingkat produksi, paceklik, perang,
ataupun embargo dan boikot.
Atau dengan kata lain dapat dilihat berdasarkan rumus di bawah ini :
Keterangan :
M : Jumlah Uang Beredar
V : Kecepatan Perdaran Uang
P : Tingkat Harga
T : Jumlah Barang dan Jasa
Y : Tingkat Pendapatan Nasional (GDP)
Maka Natural Inflation dapat diartikan sebagai berikut :
Gangguan terhadapa jumlah barang dan jasa (T) yang
diproduksikan dalam suatu perekonomian. Misal jumlah barang dan
jasa (T) turun, sedangkan jumlah uang beredar (M) dan kecepatan
uang beredar (V) tetap, maka konsekuensinya tingkat harga (P) akan
MV = PT = Y
36
naik. Naiknya daya beli masyarakat secara riil, misalnya nilai ekspor
lebih besar dari nilai impor sehingga secara netto terjadi impor uang
yang mengakibatkan jumlah uang beredar (M) naik, sehingga jika
kecepatan peredaran uang (V) dan jumlah barang dan jasa (T) tetap,
maka tingkat harga (P) akan naik.13
b) Human Error Inflation
Human Error Inflation atau False Inflation adalah inflasi
yang diakibatkan oleh kesalahan manusia, sebagaimana telah
disinggung dalam firman Allah QS. Ar-Rum (30) : 41 sebagai
berikut :
Artinya : Telah tampak kerusakan di darat dan di laut disebabkan
karena perbuatan manusia ; Allah menghendaki agar
mereka merasakan sebagian dari (akibat) perbuatan
mereka, agar mereka kembali (ke jalan yang benar).14
Adapun penyebab Human Error Inflation ada tiga hal antara
lain, yaitu :
1) Korupsi dan administrasi yang buruk (corruption and bad
administration).
2) Pajak yang berlebihan (axcessive tax).
3) Pencetakan uang dengan maksud menarik keuntungan
secara berlebih (axcessive seignorage).
13
Ridwan, et.al., Ekonomi Pengantar Mikro dan Makro Islam, Cet.1, (Medan : Cita
Pustaka Media, 2013), h.186.
14 Enang Sudrajad, et.al., Alquran Terjemah, (Bandung : Sygma Examedia Arkanleema,
2007), h.408.
37
Menurut ekonom muslim, inflasi berakibat buruk terhadap
perekonomian karena 4 (empat) hal berikut :
1) Menimbulkan gangguan terhadap fungsi uang, terutama
terhadap fungsi tabungan, fungsi pembayaran di muka dan
fungsi unit penghitungan.
2) Melemahkan semangat masyarakat untuk menabung
(turunnya marginal propensity to save).
3) Meningkatkan kecenderungan berbelanja, terutama untuk
barang-barang non-primer dan mewah (naiknya marginal
propensity to consume).
4) Mengarahkan investasi kepada hal-hal yang tidak produktif,
seperti penumpukan kekayaan berupa tanah, bangunan,
logam mulia dan uang asing serta mengorbankan investasi
produktif seperti pertanian, industri, perdagangan dan
transportasi. 15
6) Hubungan Inflasi terhadap Kinerja Keuangan
Persoalan inflasi membawa dampak bagi buruknya kondisi
perekonomian suatu bangsa, selain itu akan mempengaruhi perilaku
masyarakat dalam aktivitas ekonominya. Bagi mereka yang memiliki
pendapatan tetap maka secara otomatis pendapatan mereka berkurang
seiring dengan naiknya harga-harga yang berlaku di masyarakat. Secara
langsung maupun tidak langsung, inflasi yang terjadi akan memberikan
pengaruh terhadap aktivitas ekonomi masyarakat.16
Peristiwa inflasi ini mengakibatkan sebuah ketidakpastian bagi
masyarakat, oleh karena itu banyak dari mereka mengambil tindakan dari
dirinya agar dapat keluar dari persoalan ini salah satunya yaitu dengan
15
Adiwarman Azwar Karim, Ekonomi Islam : Suatu Kajian Ekonomi Makro, Ed.1, cet.
ke-1, (Jakarta : IIIT Indonesia, 2002), h.67.
16 Neni Noviarita, “Analisis Inflasi di Indonesia (Pendekatan Model Dinamis)”, (Tesis :
Fakultas Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan UGM, 2003), h.36.
38
cara mengubah asset yang dimilikinya menjadi asset riil, atau asset yang
nilainya cenderung tidak mengalami penurunan yang tajam seperti emas,
tanah dan sebagainya. Hal ini dimaksudkan agar nilai kekayaan yang
mereka miliki tidak ikut turun seperti turunnya nilai mata uang. Mereka
enggan untuk mengakumulasikan kekayaannya dalam bentuk uang
karena nilainya yang tidak stabil. Dalam sebuah penelitian empiris yang
dilakukan oleh Branson dan Klevorick menemukan fakta adanya dampak
negatif dari inflasi terhadap tabungan di Amerika Serikat. Penelitian lain
yang dilakukan Howard menemukan bahwa meskipun inflasi membawa
peningkatan tabungan di Kanada, Inggris dan Amerika, namun inflasi
ekspektasian (expected inflation) menurunkan tabungan di Jepang.
Dari uraian di atas, dapat kita ketahui bahwa kecenderungan
harga barang-barang yang semakin meningkat (inflasi), akan
berpengaruh terhadap kinerja keuangan pada sektor perbankan.
b. Suku Bunga
1) Pengertian Suku Bunga
Secara sederhana bunga dapat diartikan sebagai biaya modal (cost
of capital). Dari sudut pandang lain, Samuelson menjelaskan bunga
dalam arti penerimaan sebagai imbalan atas uang yang dipinjamkan.
Sedangkan suku bunga ialah persentase dari pokok utang yang
dibayarkan sebagai imbal jasa (bunga) dalam suatu periode tertentu.
Teori bunga tidak terlepas dari prinsip time value of money. Menurut
prinsip ini uang mempunyai nilai waktu. Dengan demikian uang dapat
digunakan sebagai konsumsi saat ini atau untuk konsumsi di masa yang
akan datang (investasi). Dalam pengertian secara bebas bunga diartikan
sebagai bentuk dari pertambahan atau pertumbuhan.
Namun dalam pengertian selanjutnya pengertian suku bunga
terbagi menjadi beberapa istilah yaitu :
39
a) Suku bunga efektif : suku bunga yang sesungguhnya dibebankan
dalam setahun.17
b) Suku bunga padanan : suku bunga yang dibebankan per hari, per
minggu, per bulan atau per tahun untuk sejumlah pinjaman atau
investasi selama jangka waktu tertentu yang jika dihitung secara
bunga per bunga akan memberikan hasil bunga yang sama.
c) Suku bunga primer : suku bunga atas pinjaman bank jangka
pendek dengan risiko kredit sekecil-kecilnya.18
Menurut pandangan konservatif riba memiliki arti yang sama
dengan pengertian bunga (interest), bahwa sebenarnya setiap imbalan
yang telah ditentukan sebelumnya atas suatu pinjaman sebagai imbalan
untuk sebuah pembayaran tertunda atas pinjaman adalah riba,19
dan
setiap riba dilarang oleh Islam. Sedangkan menurut teori klasik, tabungan
merupakan fungsi dari tingkat bunga. Semakin tinggi tingkat bunga maka
semakin tinggi keinginan seseorang untuk menabung, sehingga jumlah
tabungan meningkat.
Teori klasik juga berpandangan bahwa investasi juga merupakan
fungsi dari bunga. Semakin tinggi tingkat bunga maka keinginan untuk
investasi semakin kecil. Dengan demikian bunga merupakan harga
keseimbangan antara tabungan dan investasi.20
Hal ini dapat dijelaskan
dengan menggunakan kurva penawaran dan permintaan terhadap uang
berikut ini :
17
Johar Arifin dan Muhammad Fakhruddin, Kamus Istilah Pasar Modal, Akuntansi,
Keuangan dan Perbankan, (Jakarta : Elex Media Komputindo, 1999), h.335.
18 Ibid., hlm.336.
19 Sutan Remy Sjahdeini, Perbankan Islam dan Kedudukannya dalam Tata Hukum
Perbankan Indonesia, (Jakarta : Pustaka Utama Grafiti, 1999), h.13.
20 Nopirin, Ekonomi Moneter, Buku I, Ed.4, cet. ke-7, (Yogyakarta : BPFE, 2000), h.71.
40
Gambar 2.1
Kurva Penawaran dan Permintaan terhadap Uang
Keterangan :
MS : Money Supply (Penawaran Uang)
MD : Money Demand (Permintaan Uang)
i : Interest (Tingkat Suku Bunga)
q : Quatity (Jumlah Uang)
Gambar 2.1 menjelaskan bahwa pada posisi keseimbangan
pertama (E1), kuantitas uang yang beredar sebesar q1 dan tingkat suku
bunga berada pada tingkat i1. Apabila jumlah penawaran uang dikurangi,
maka keseimbangan akan bergerak menuju keseimbangan yang baru,
yaitu pada titik keseimbangan kedua (E2). Pada titik keseimbangan kedua
ini (E2), tingkat suku bunga berubah menjadi i2. Artinya pada saat
penawaran (jumlah uang beredar) berkurang, sedangkan permintaannya
tetap, maka akan menyebabkan tingkat suku bunga naik. Selanjutnya,
dari posisi keseimbangan pertama (E1), jika terjadi peningkatan
permintaan uang dari posisi q1 menjadi q3, maka akan menyebabkan
tingkat suku bunga naik dari posisi i1 ke posisi i3, dan akan terbentuk titik
keseimbangan yang baru, yaitu pada titik keseimbangan ketiga (E3).
41
2) Teori Suku Bunga
Berikut ini merupakan 3 (tiga) teori suku bunga antara lain, yaitu :
a) Teori Klasik
Tabungan, simpanan menurut teori klasik adalah fungsi
tingkat bunga, makin tinggi tingkat bunga, maka makin tinggi pada
keinginan masyarakat untuk menyimpan dananya di bank. Artinya
pada tingkat bunga yang lebih tinggi, masyarakat akan terdorong
untuk mengorbankan atau mengurangi pengeluaran untuk
berkonsumsi guna menambah tabungan. Sedangkan bunga adalah
“harga” dari (penggunaan) loanable funds, atau dapat diartikan
sebagai dana yang tersedia untuk di pinjamkan atau dana investasi,
karena menurut teori klasik, bunga adalah “harga” yang terjadi di
pasar investasi. Investasi juga merupakan tujuan dari tingkat bunga.
Semakin tinggi tingkat bunga, maka keinginan untuk
melakukan investasi juga semakin kecil, alasannya adalah seorang
pengusaha akan menambah pengeluaran investasinya apabila
keuntungan yang diharapkan dari investasi tersebut lebih besar dari
tingkat bunga yang harus di bayarkan untuk dana investasi tersebut
sebagai ongkos untuk penggunaan dana (cost of capital). Makin
rendah tingkat bunga, maka pengusaha akan terdorong untuk
melakukan investasi, sebab biaya penggunaan dana juga semakin
kecil, tingkat bunga dalam keadaan seimbang (artinya tidak ada
dorongan naik turun) akan tercapai apabila keinginan menabung
masyarakat sama dengan keinginan pengusaha untuk melakukan
investasi.
b) Teori Loanable Funds
Teori suku bunga dengan pendekatan loanable funds
meramalkan dan menganalisis perubahan suku bunga dengan
menggunakan penawaran dan permintaan dana sebagai dasarnya.
42
Gambar 2.3
Kurva Permintaan dan Penawaran dari Loanable Funds
Kurva penawaran menunjukkan tabungan atau keinginan
pemilik dana untuk meminjamkan dana kepada investor. Suku bunga
dalam hal ini menunjukkan harga dari loanable funds. Slope kurva
penawaran positif menunjukkan semakin tinggi tingkat suku bunga
akan mempengaruhi pemilik dana untuk menyediakan dana dengan
volume lebih besar. Kurva permintaan menunjukkan investasi atau
permintaan peminjaman dana baik secara langsung ke publik atau
melalui bank. Suku bunga bagi peminjam menunjukkan biaya dari
peminjaman. Slope kurva permintaan negatif yang menunjukkan
bahwa semakin tinggi biaya maka semakin rendah dana yang
diinginkan peminjam dan sebaliknya.
c) Teori Tingkat Bunga Keynes
Menurut Keynes tingkat bunga merupakan fenomena
moneter yang artinya tingkat bunga ditentukan oleh penawaran dan
permintaan akan uang. Uang akan mempengaruhi kegiatan ekonomi
(GNP) sepanjang uang itu mempengaruhi tingkat bunga. Keynes
menjabarkan pandangannya tentang bagaimana tingkat bunga
ditentukan dalam jangka pendek. Penjelasan itu disebut teori
43
preferensi likuiditas, dimana teori ini menyatakan bahwa tingkat
bunga ditentukan oleh keseimbangan dari penawaran dan permintaan
uang. Teori preferensi likuiditas adalah kerangka untuk kurva LM.
Teori ini memiliki asumsi adanya penawaran uang riil tetap
dan biasanya tidak tergantung oleh tingkat bunga, yaitu:
Teori preferensi likuiditas menegaskan pula bahwa tingkat
bunga adalah sebuah determinan dari berapa banyak uang yang ingin
dipegang oleh individu. Ketika tingkat bunga naik, maka individu-
individu hanya ingin memegang lebih sedikit uang, sehingga:
Dimana fungsi L(r) menunjukkan bahwa jumlah uang yang
diminta tergantung pada tingkat bunga.
Gambar 2.2
Keseimbangan Pasar Uang Keynes
Menurut teori preferensi likuiditas, tingkat bunga
menyesuaikan untuk menyeimbangkan pasar uang. Pada tingkat
bunga keseimbangan, jumlah uang riil yang diminta sama dengan
jumlah penawarannya. Penurunan dan peningkatan penawaran uang
(M/P)s = M/P
(M/P)d = L(r)
44
dalam teori preferensi likuiditas akan berpengaruh terhadap jumlah
penawaran uang riil dan tingkat bunga keseimbangan . Jika tingkat
harga tetap, penurunan dalam penawaran uang dari M1 ke M2 akan
mengurangi penawaran uang riil. Karena itu, tingkat bunga
keseimbangan akan naik dari r1 ke r2. Sebaliknya, peningkatan dalam
penawaran uang yang dilakukan oleh bank sentral akan
meningkatkan penawaran uang riil, sehingga tingkat bunga
keseimbangan akan turun dari r2 ke r1. Jadi, menurut teori preferensi
likuiditas, penurunan dalam penawaran uang akan menaikkan tingkat
bunga, dan peningkatan dalam penawaran uang akan menurunkan
tingkat bunga.
3) Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Suku Bunga
Menurut Kasmir, faktor–faktor yang mempengaruhi besar
kecilnya penetapan tingkat suku bunga (pinjaman dan simpanan) adalah
sebagai berikut:
a) Kebutuhan Dana
Faktor kebutuhan dana dikhususkan untuk dana simpanan, yaitu
seberapa besar kebutuhan dana yang diinginkan. Apabila bank
kekurangan dana sementara permohonan pinjaman meningkat,
maka yang dilakukan oleh bank agar dana tersebut cepat
terpenuhi dengan meningkat kan suku bunga simpanan. Namun,
peningkatan suku bunga simpanan akan pula meningkatkan suku
bunga pinjaman.
b) Target Laba
Yang diinginkan faktor ini dikhususkan untuk bunga pinjaman.
Sebaliknya apabila dana yang ada dalam simpanan di bank
banyak, sementara permohonan pinjaman sedikit, maka bunga
simpanan akan turun karena hal ini merupakan beban.
45
c) Kualitas Jaminan
Kualitas jaminan juga diperuntukkan untuk bunga pinjaman.
Semakin likuid jaminan yang diberikan, semakin rendah bunga
kredit yang dibebankan dan sebaliknya.
d) Kebijaksanaan Pemerintah
Dalam menentukan baik bunga simpanan maupun bunga
pinjaman bank tidak boleh melebihi batasan yang sudah
ditetapkan oleh pemerintah.
e) Jangka Waktu
Faktor jangka waktu sangat menentukan. Semakin panjang
jangka waktu pinjaman, akan semakin tinggi bunganya, hal ini
disebabkan besarnya kemungkinan resiko macet di masa
mendatang. Demikian pula sebaliknya, jika pinjaman berjangka
pendek, bunganya relatif rendah.
f) Reputasi Perusahaan
Reputasi perusahaan juga sangat menentukan suku bunga
terutama untuk bunga pinjaman. Bonafiditas suatu perusahaan
yang akan memperoleh kredit sangat menentukan tingkat suku
bunga yang akan dibebankan nantinya, karena biasanya
perusahaan yang bonafit kemungkinan risiko kredit macet di
masa mendatang relatif kecil dan sebaliknya.
g) Produk yang Kompetitif
Untuk produk yang kompetitif, bunga kredit yang diberikan
relatif rendah jika dibandingkan dengan produk yang kurang
kompetitif. Hal ini disebabkan produk yang kompetitif tingkat
perputaran produknya tinggi sehingga pembayarannya
diharapkan lancar.
h) Hubungan Baik
Biasanya bunga pinjaman dikaitkan dengan faktor kepercayaan
kepada seseorang atau lembaga. Dalam praktiknya, bank
menggolongkan nasabah antara nasabah utama dan nasabah
46
biasa. Penggolongan ini didasarkan kepada keaktifan serta
loyalitas nasabah yang bersangkutan kepada bank. Nasabah
yang memiliki hubungan baik dengan bank tentu penentuan
suku bunganya pun berbeda dengan nasabah biasa.
i) Persaingan
Dalam kondisi tidak stabil dan bank kekurangan dana,
sementara tingkat persaingan dalam memperebutkan dana
simpanan cukup ketat, maka bank harus bersaing keras dengan
bank lainnya. Untuk bunga pinjaman, harus berada di bawah
bunga pesaing agar dana yang menumpuk dapat tersalurkan,
meskipun margin laba mengecil.
j) Jaminan Pihak Ketiga
Dalam hal ini pihak yang memberikan jaminan kepada bank
untuk menanggung segala resiko yang dibebankan kepada
penerima kredit. Biasanya apabila pihak yang memberikan
jaminan bonafit, baik dari segi kemampuan membayar , nama
baik maupun loyalitasnya terhadap bank, maka bunga yang
dibebankan pun berbeda. 21
4) Suku Bunga dalam Perspektif Islam
Islam menghalalkan jual beli dan mengharamkan riba. Hal ini
sekaligus menunjukkan dengan tegas bahwa jual beli tidak sama dengan
riba. Sebagaimana Allah dengan tegas mengharamkan riba dalam
firmanNya QS. Ali-Imran (3) : 130 sebagai berikut :
21
Kasmir, Manajemen Perbankan, (Jakarta : Rajawali Pers, 2010), h.137-140.
47
Artinya : Wahai orang-orang yang Beriman ! Janganlah kamu
memakan riba dengan berlipat ganda dan bertakwalah kepada
Allah agar kamu beruntung.22
Dalam hal tersebut di atas tidak ada perbedaan pendapat diantara
para ulama. Akan tetapi, dalam masalah keterkaitan riba dan bunga, para
ulama berbeda pendapat. Perbedaan pendapat tersebut terbagi ke dalam 3
(tiga) kelompok, yaitu :
a) Kelompok ulama yang menganggap bahwa bunga itu sama
dengan riba sehingga hukumnya haram.
b) Kelompok ulama yang berpendapat bahwa bunga tidak sama
dengan riba, sehingga hukum bunga (bank) boleh-boleh saja.
c) Kelompok ulama yang menganggap bunga (bank) itu subhat
(belum jelas), diantara halal dan haram.
Dari uraian di atas dapat kita ketahui bahwa masih belum adanya
kesepahaman mengenai bunga ini, ada sebagian ulama menganggap
bahwa bunga bukanlah riba, mereka beranggapan bahwa bunga
merupakan pusat dari berputarnya sistem dalam sebuah perbankan, tanpa
adanya bunga suatu bank tidak dapat berjalan karena pendapatan utama
yang diperoleh bank dari situ, bahkan kaum kapitalis mengemukakan
tanpa adanya bunga sebuah bank akan kehilangan nyawa.
Pandangan lain mengatakan bahwa pada dasarnya tidak ada
perbedaan antara bunga dengan riba.23
Sebagai paham konservatif, M.
Umar Chapra berpendapat bahwa bunga termasuk dalam golongan riba
An-Nasi’ah dan tidak ada perbedaan apakah imbalan ditetapkan secara
pasti atau persentase terhadap pokok, atau ditetapkan suatu jumlah yang
mutlak yang harus dibayar di muka atau pada waktu jatuh temponya, atau
22
Enang Sudrajat, et.al., Alquran Terjemah, h.66.
23 M. Abdul Manan, Ekonomi Islam Teori dan Praktek, (Yogyakarta : PT. Dana Bakti
Wakaf, 1997), h.165.
48
yang ditetapkan suatu pemberian atau jasa yang diterima sebagai suatu
syarat bagi pinjaman itu, yang menjadi persoalan di sini adalah penetapan
sebelum atas imbalan itu. Agama Islam adalah agama yang memiliki
kekuatan yang progresif dan dinamis, hal ini dapat dibuktikan konsep
Islam tentang suatu sistem perbankan tanpa menggunakan sistem bunga
tetap dapat berjalan dengan baik.
5) Hubungan Suku Bunga dan Nisbah Bagi Hasil
Salah satu perbedaan yang mendasar antara bank konvensional
dengan bank syariah adalah pembayaran imbalan kepada pemilik dana
(investor). Dalam Bank konvensional memberikan imbalan dalam bentuk
bunga yang besarnya telah ditetapkan di depan saat akad, sedangkan
dalam bank syariah imbalan yang diberikan kepada investor didasarkan
hasil usaha yang diterima. Jadi dalam bank syariah sebagian pendapatan
merupakan hak pemilik dana (investor). Perhitungan pembagian hasil
usaha antara shahibul maal (pemilik dana) dengan mudharib (pengelola
dana), atas hasil usaha yang diperoleh dengan akad mudharabah.
Perhitungan selalu dilakukan mudharib, kerena dalam prinsip
mudharabah mutlaqah dijelaskan pekerjaan sepenuhnya hak pengelola
(mudharib), kerena pekerjaan sepenuhnya hak pengelola maka pengelola
yang mengetahui hasil usahanya, sehingga pengelola pula yang
melakukan perhitungan pembagian hasil usaha. Oleh kerena itu siapapun
yang kedudukannya sebagai pengelola dana, baik bank syariah maupun
nasabah debitur, hendaknya dapat meneladani sifat rasul, khususnya
amanah, jujur dan transparan.24
Nisbah adalah bagian keuntungan usaha bagi masing-masing
pihak yang besarnya ditetapkan berdasarkan kesepakatan. Nisbah bagi
hasil merupakan faktor penting dalam menentukan bagi hasil dibank
syariah. Sebab aspek nisbah merupakan aspek yang disepakati bersama
antara kedua belah pihak yang melakukan transaksi. Untuk menentukan
24
Wiroso, Produk Perbankan Syariah, (Jakarta : LPFE IBFI Trisakti, 2009), h.379.
49
nisbah bagi hasil perlu diperhatikan aspek-aspek : data usaha,
kemampuan angsuran , hasil usaha yang dijalankan, nisbah pembiayaan
dan distribusi pembagian hasil.25
Tingkat suku bunga merupakan landasan atau ukuran bagi layak
atau tidak layaknya suatu usaha. Tingkat suku bunga juga merupakan
indikator penentuan tingkat pengembalian modal atas resiko yang
ditanggung oleh pemilik modal dipasar keuangan dan pasar modal.
Bunga bank dapat diartikan sebagai balas jasa yang diberikan oleh bank
yang berdasarkan prinsip konvensional kepada nasabah yang membeli
atau menjual produknya. Bunga bagi bank juga dapat diartikan sebagai
harga yang harus dibayar kepada nasabah ( yang memiliki simpanan)
dengan harga yang harus dibayar oleh nasabah kepada bank Secara
historis suku bunga hampir setua peradaban manusia.
Semakin tinggi nilai nisbah, pembiayaan bagi hasil akan semakin
meningkat kerena kebijakan bank syariah yang menyisihkan sebagian
keuntungannya untuk ekspansi bisnis dalam bentuk pembiayaan bagi
hasil di bank syariah. Dalam pembiayaan, bank syariah masih mengacu
pada suku bunga bank konvensional untuk meningkatkan kinerja bank
syariah. Suku bunga rata-rata kredit modal kerja berpengaruh terhadap
jumlah pembiayaan bagi hasil. Hal ini menyiratkan bahwa nisbah dan
tingkat suku bunga mengikuti mempengaruhi peningkatan dan penurunan
permintaan pembiayaan bagi hasil pada bank syariah. Dimana dalam
pembiayaan bagi hasil sangat berpengaruh terhadap nisbah maupun suku
bunga di dalam kinerja bank syariah.
6) Hubungan Suku Bunga terhadap Kinerja Keuangan
Pengaruh perubahan tingkat suku bunga terhadap pengeluaran
investasi lebih besar daripada pengaruhnya atas pengeluaran konsumsi
karena besarnya serta jangka waktu yang panjang menyangkut pembelian
25
Muhammad, Tehnik Perhitungan Bagi Hasil dan Profit Margin pada Bank Syariah,
(Yogyakarta : UII Press, 2004), h.86.
50
barang-barang modal untuk investasi. Pembelian peralatan capital berupa
mesin-mesin produksi, peralatan lain, bangunan perusahaan dan lain-lain
merupakan pengeluaran yang sangat besar. Biaya bunga atas capital yang
dipinjam untuk membeli barang capital sangat besar. Kenaikan tingkat
suku bunga dapat menggeser pengeluaran investasi dari pembelian
peralatan capital ke penanaman dana deposito, karena hal tersebut lebih
menguntungkan. Jadi dapat dikatakan bahwa perubahan tingkat suku
bunga akan mempengaruhi pengeluaran investasi dan selanjutnya pada
tingkat output kesempatan kerja dan tingkat harga. Perubahan tingkat
suku bunga akan mempengaruhi keputusan pengeluaran perusahaan
terutama pengeluaran investasi yang selanjutnya akan mempengaruhi
tingkat output, kesempatan kerja dan pendapatan.26
Suku bunga yang tinggi mengakibatkan biaya modal tinggi
kepada para pengusaha pada sektor riil, yang pada akhirnya berdampak
pada produktifitas yang rendah. Hal ini dikarenakan sistem perbankan
dibebani dengan biaya pendanaan yang tinggi. Produktifitas yang rendah
serta investasi yang beresiko tinggi telah mencegah bank-bank untuk
menginvestasikan dananya ke sektor riil. Akibatnya, sistem perbankan
kehilangan fungsi intermediasinya.27
c. Nilai Tukar Mata Uang (Kurs)
1) Pengertian Kurs
Kurs merupakan nilai tukar mata uang domestik terhadap mata
uang asing. Dengan kata lain, kurs adalah harga mata uang suatu negara
yang dinilai dengan mata uang negara lain.28
Adanya kurs sebagai akibat
dari adanya hubungan antarnegara yang mempunyai mata uang yang
26
Faried Wijaya, Perkreditan & Bank dan Lembaga-lembaga Keuangan Kita, Ed.1,
(Yogyakarta : BPFE, 1991), h.150.
27 Adiwarman Azwar Karim, et. al., Bangunan Ekonomi yang Berkeadilan : Teori,
Praktek dan Realitas Ekonomi Islam, (Yogyakarta : Magistra Insania Press, 2004), h.108.
28 Mudrajat Kuncoro, Manajemen Keuangan Internasional : Suatu Pengantar Ekonomi
dan Bisnis, Ed.2, cet. ke-1, (Yogyakarta : BPFE, 2001), h.24.
51
berbeda. Kurs berperan sebagai harga dari mata uang yang berbeda
dalam perdagangan internasional.
Dalam beberapa kamus bahasa Arab transaksi valuta asing
diistilahkan dengan kata al-sharf yang berarti jual beli valuta asing atau
dalam bahasa Inggris adalah money changer. Menurut Taqiyuddin an-
Nabhani mendefinisikan al-sharf dengan pemerolehan harta dengan harta
lain, dalam bentuk emas dan perak, yang sejenis dengan saling
menyamakan antara emas yang satu dengan emas yang lain, atau antara
perak yang satu dengan perak yang lain (atau berbeda jenisnya) semisal
emas dengan perak, dengan menyamakan atau melebihkan antara jenis
yang satu dengan jenis yang lain.
Berdasarkan pengertian al-sharf di atas, maka dapat ditarik
kesimpulan bahwa al-sharf merupakan suatu perjanjian jual beli suatu
valuta dengan valuta lainnya, transaksi jual beli mata uang asing yang
sejenis (misalnya rupiah dengan rupiah) maupun yang tidak sejenis
(misalnya rupiah dengan dolar atau sebaliknya). Dalam literatur klasik,
ditemukan dalam bentuk jual beli dinar dengan dinar, dirham dengan
dirham, atau dinar dengan dirham. Tukar menukar seperti ini dalam
hukum Islam termasuk salah satu cara jual beli, dan dalam hukum
Perdata Barat disebut dengan barter.
Kurs dapat dituliskan dalam dua bentuk, yaitu kutipan langsung
dan kutipan tidak langsung.29
Pertama, bentuk kutipan langsung (direct
quote) yaitu pengutipan kurs yang menunjukkan satu unit mata uang
asing yang dinilai dalam mata uang domestik. Seperti contoh
US$1=Rp9.500,- artinya mata uang US dollar dihargai rupiah sebanyak
Rp9.500,-. Kedua, bentuk kutipan tidak langsung (indirect quote), yaitu
pengutipan kurs yang menunjukkan satu unit mata uang domestik yang
dinilai dengan mata uang asing. Menggunakan contoh yang sama seperti
yang di atas, maka bentuk kutipan tidak langsungnya dapat ditulis
29
Ibid., hlm.125.
52
sebagai berikut, Rp1= US$0.000105. Artinya mata uang 1 rupiah senilai
dengan mata uang US dollar sebesar 0.000105 (yaitu 1/9500=0.000105).
2) Pasar Valuta Asing
Pasar valuta asing (foreign exchange market) adalah pasar yang
memfasilitasi pertukaran valuta untuk mempermudah transaksi-transaksi
perdagangan dan keuangan.30
Pasar valuta asing (valas) mempunyai
beberapa fungsi pokok dalam membantu kelancaran pembayaran
internasional, yaitu :
a) Mempermudah penukaran valas serta pemindahan dana dari satu
negara ke negara lain.
b) Memermudah pelaksanaan jual beli secara kredit.
c) Memungkinkan dilakukan hedging.
Sebagaimana pengertian pasar pada umumnya, pada pasar valas
juga terdapat sumber permintaan dan penawaran terhadap valas.
Permintaan valas dilakukan guna melakukan transaksi pembayaran ke
luar negeri (impor). Oleh karena itu permintaan valas diturunkan dari
transaksi debet dalam neraca pembayaran internasional. Sedangkan
penawaran valas berasal dari ekspor, yakni berasal dari transaksi kredit
neraca pembayaran internasional.
3) Keterlibatan Perbankan Syariah dalam Pasar Valuta Asing
Sebagai lembaga yang memfasilitasi perdagangan internasional,
perbankan syariah tidak dapat menghindarkan dari keterlibatannya pada
pasar valuta asing. Perbankan syariah harus menyusun pedoman kerja
operasionalnya agar mempunyai akses yang luas ke pasar valas tanpa
harus terlibat pada mekanisme perdagangan yang tidak disetujui dan
bertentangan dengan prinsip-prinsip syariah.
30
Jeff Madura, Manajemen Keuangan Internasional, Jilid I, Ed.IV, (Jakarta : Erlangga,
1997), h.57.
53
Perdagangan valuta asing dapat diibaratkan dengan pertukaran
antara emas dengan perak (sharf). Harga atas pertukaran itu dapat
ditentukan berdasarkan kesepakatan antara penjual dan pembeli.
Diriwayatkan oleh Abu Bakar bahwa Nabi Muhammad saw. bersabda :
ثن يي بن أب إسحاق ث نا صدقة بن الفضل أخب رن إساعيل بن علية قال حد حد عنه قال رسول الل صلى ث نا عبد الرحن بن أب بكرة قال قال أبو بكرة رضي الل حد
هب إل سواء بسواء والفضة بلفضة إل سواء هب بلذ عليه وسلم ل تبيعوا الذ اللتم هب كيف شئ هب بلفضة والفضة بلذ بسواء وبيعوا الذ
Artinya : Telah menceritakan kepada kami Shadaqah bin Al Fadhal
telah mengabarkan kepada kami Isma'il bin 'Ulayyah berkata,
telah menceritakan kepada saya Yahya bin Abu Ishaq telah
menceritakan kepada kami 'Abdurrahman bin Abu Bakrah
berkata, Abu Bakrah radliallahu 'anhu berkata; Telah
bersabda Rasulullah shallallahu 'alaihi wasallam: "Janganlah
kalian berjual beli emas dengan emas kecuali dengan jumlah
yang sama, perak dengan perak kecuali dengan jumlah yang
sama dan berjual belilah emas dengan perak atau perak
dengan emas sesuai keinginan kalian". (HR. Bukhari)31
Berdasarkan hadis di atas, para ulama menyepakati bahwa emas
dan perak masuk ke dalam komoditi ribawi. Sehingga boleh diperjualbe-
likan dengan cara barter asal memenuhi syarat. Bila barter dilakukan
antara komoditi yang sama yakni antara emas dengan emas dan perak
dengan perak harus memenuhi dua persyaratan yaitu harus dilakukan
secara tunai dan barang yang menjadi objek barter harus sama jumlah
dan takarannya, walaupun terjadi perbedaan mutu antara kedua barang.
Perdagangan valuta asing harus terbebas dari unsur riba, maisir
dan gharar. Dalam pelaksanaannya harus memperhatikan beberapa
batasan, sebagai berikut :32
31
Muhammad Vandestra, Kitab Hadis Shahih Bukhari Ultimate, (Bukit Tinggi : Dragon
Promedia, 2017), h.894.
32 Zainul Arifin, Dasar-dasar Manajemen Bank Syariah, cet. ke-3, (Jakarta : Alfabet,
2005), h.182.
54
a) Pertukaran tersebut harus dilakukan secara tunai (bai’ naqd)
artinya masing-masing pihak harus menerima/menyerahkan
mata uang pada saat yang bersamaan.
b) Motif pertukaran adalah dalam rangka mendukung transaksi
komersial, yaitu transaksi perdagangan barang dan jasa antar
bangsa. Bukan dalam rangka spekulasi.
c) Harus dihindarkan jual beli bersyarat, seperti A setuju membeli
barang dari B hari ini, dengan syarat B harus membelinya
kembali pada tanggal tertentu pada masa mendatang.
d) Transaksi berjangka harus dilakukan dengan pihak-pihak yang
diyakini mampu menyediakan valuta asing yang dipertukarkan.
e) Tidak dibenarkan menjual barang yang belum dikuasai, atau
dengan kata lain tidak dibenarkan jual-beli tanpa hal
kepemilikan (bai’ ainaih).
Risiko nilai tukar mata uang asing timbul apabila bank
mengambil posisi terbuka. Artinya disaat bank berada pada posisi beli,
kerugian akan terjadi apabila nilai tukar mata uang domestik cenderung
naik (menguat). Sebaliknya, pada saat bank berada pada posisi jual
kerugian akan terajdi jika mata uang domestic cenderung menurun
(melemah).33
Perbankan syariah biasanya lebih mampu menghindarkan
diri dari risiko nilai tukar valuta asing, karena dituntut untuk memenuhi
norma-norma syariah, antara lain :
a) Bank syariah hanya melakukan transaksi komersial dan tidak
melakukan transaksi arbitrage.
b) Bank syariah hanya akan melakukan pertukaran valuta asing
secara tunai.
c) Bank syariah tidak melakukan short selling.
d) Bank syariah tidak akan melakukan transaksi tanpa penyerahan.
33
Ibid., hlm.211.
55
4) Hubungan Kurs terhadap Kinerja Keuangan
Nilai mata uang asing atau valuta asing adalah jenis-jenis mata
uang yang digunakan di negara lain. Di Malaysia dinamakan ringgit
Malaysia dan di Amerika dinamakan dollar Amerika. Seseorang yang
mengimpor barang dari Amerika harus membeli dollar Amerika, begitu
pula dengan orang yang mengimpor barang dari Malaysia harus membeli
ringgit Malaysia. Dengan kata lain untuk membiayai impor dan transaksi
lainnya diperlukan mata uang asing. Nilai berbagai mata uang asing
berbeda dalam suatu waktu tertentu, dan suatu mata uang asing nilainya
akan mengalami perubahan dari waktu ke waktu.
Apabila harga barang-barang semakin mahal (naik) maka nilai
mata uang asing semakin meningkat. Semakin mahalnya nilai mata uang
asing maka akan menurunkan permintaan mata uang asing tersebut, dan
semakin mahal mata uang asing maka penawarannya akan semakin
meningkat.34
Sebaliknya, apabila harga barang-barang murah maka nilai
mata uang asing akan menurun. Menurunnya nilai mata uang asing maka
akan mengakibatkan permintaan mata uang asing meningkat. Semakin
murah harga mata uang asing maka penawarannya akan menurun.
Dari uraian di atas, dapat kita ketahui bahwa apabila nilai mata
uang dalam negeri terhadap nilai mata uang asing (kurs) mengalami
penguatan maka harga barang-barang akan menurun. Menurunnya harga
barang-barang akan meningkatkan perekonomian pada sektor riil,
sehingga meningkatnya perekonomian pada sektor riil akan
meningkatkan kinerja keuangan perusahaan.
B. Penelitian Terdahulu
Penelitian terdahulu mengenai pengaruh makro ekonomi terhadap kinerja
keuangan perbankan sudah pernah dilakukan oleh penelitian sebelumnya, tidak
hanya di perbankan syariah, tetapi juga di bank konvensional. Berikut beberapa
34
Sadono Sukirno, Pengantar Teori Makro Ekonomi, Ed.2, (Jakarta : Raja Grafindo
Persada, 2003), h.358-360.
56
penelitian yang pernah dilakukan yang terangkum pada tabel di bawah ini. Hal ini
juga sekaligus pembeda antara penelitian terdahulu dengan penelitian yang akan
dilakukan sehingga menjadi jelas bagaimana posisi penelitian ini.
Tabel 2
Penelitian Terdahulu
No Nama, Tahun dan
Judul Persamaan Perbedaan Hasil Penelitian
1 Dimas Purwaning-
tyas Kusuma(2016)
“Analisis Pengaruh
Suku Bunga, Infla-
si, CAR, BOPO,
NPF dan FDR Ter-
hadap Profitabilitas
Bank Umum Sya-
riah (Periode 2011-
2015)”
- Suku
bunga
- Inflasi
- CAR
- BOPO
- NPF
- FDR
- ROA
- CAR berpengaruh po-
sitif signifikan terha-
dap ROA.
- BOPO berpengaruh
negatif signifikan ter-
hadap ROA.
- NPF, FDR, inflasi dan
suku bunga tidak ber-
pengaruh signifikan
terhadap ROA.35
2 Amalia Nuril Hida-
yati (2014)
“Pengaruh Inflasi, BI
Rate dan Kurs ter-
hadap Profitabilitas
Bank Syariah di In-
donesia”
- Inflasi
- Suku
Bunga
- Kurs
- ROA - Inflasi mempunyai pe
ngaruh signifikan ter-
hadap ROA.
- Suku bunga tidak
mempunyai pengaruh
signifikan terhadap
ROA.
- Kurs mempunyai pe-
ngaruh signifikan ter-
hadap ROA.36
3 Edhi Satriyo Wibo-
wo (2012)
“Analisis Pengaruh
Suku Bunga, Infla-
si, CAR, BOPO,
NPF terhadap Pro-
- Suku
Bunga
- Inflasi
- CAR
- BOPO
- NPF
- ROA
- Suku bunga berpenga-
ruh negatif terhadap
ROA.
- Inflasi berpengaruh ne
gatif terhadap ROA.
- CAR dan BOPO ber-
pengaruh negatif ter-
35
Dimas Purwaningtyas Kusuma, “Analisis Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, CAR, BOPO,
NPF dan FDR Terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah (Periode 2011-2015)”, (Skripsi, UIN
Sunan Kalijaga, 2016), h.74-75.
36 Amalia Nuril Hidayati, “Pengaruh Inflasi, BI Rate dan Kurs Terhadap Profitabilitas
Bank Syariah di Indonesia”, (Jurnal, IAIN Tulungagung, 2014), h.94.
57
fitabilitas Bank Sya-
riah”
hadap ROA.
- NPF berpengaruh ne-
gatif terhadap ROA.37
4 Puguh Roni Prasto-
wo (2017)
“Analisis Pengaruh
Inflasi, Suku Bunga
dan Nilai Tukar Ter-
hadap Profitabilitas.
- Inflasi
- Suku
Bunga
- Nilai
Tukar
- ROA
- Inflasi tidak berpenga
ruh terhadap ROA.
- Suku bunga tidak ber
pengaruh terhadap
ROA.
- Nilai tukar tidak ber-
pengaruh terhadap
ROA.38
5 Zafirah Assegaf
(2014)
“Analisis Pengaruh
Variabel Makro
Ekonomi Terhadap
Kinerja Keuangan
Bank Syariah di
Indonesia (Periode
Tahun 2007-2013)”
- Inflasi
- Suku
Bunga
- ROE
- ROA
- NPF
- Jumlah
Uang
Beredar
- Inflasi, suku bunga
dan jumlah uang
beredar berpengaruh
signifikan terhadap
ROA.
- Inflasi, suku bunga
dan jumlah uang
beredar berpengaruh
signifikan terhadap
ROE.
- Inflasi, suku bunga
dan jumlah uang
beredar berpengaruh
signifikan terhadap
NPF.39
6 Leilia Nur Latifah
(2016)
“Pengaruh Variabel
Makro Ekonomi ter-
hadap Profitabilitas
Bank Umum Syariah
di Indonesia (Perio-
de 2011-2015)”
- Inflasi
- Suku
Bunga
- Kurs
- ROE
- GDP
- Jumlah
Uang
Beredar
- Inflasi tidak berpe-
ngaruh terhadap ROE.
- Pendapatan Nasional
(GDP) tidak berpe-
ngaruh terhadap ROE.
- Suku bunga memiliki
pengaruh negatif dan
signifikan terhadap
ROE.
- Jumlah uang beredar
berpengaruh negatif
37
Edi Satriyo Wibowo, “Analisis Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, CAR, BOPO, NPF
Terhadap Profitabili-tas Bank Syariah”, (Jurnal, Universitas Diponegoro, 2012), h.9.
38 Puguh Rono Prastowo, “Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Nilai Tukar
Terhadap Profitabili-tas”, (Jurnal, Universitas Islam Malang, 2017), h.39.
39 Zafirah Assegaf, “Analisis Pengaruh Variabel Makro Ekonomi Terhadap Kinerja
Keuangan Bank Syariah di Indonesia (Periode Tahun 2007-2013)”, (Jurnal, Indonesian Business
School, 2014), h.17.
58
terhadap ROE.
- Kurs tidak berpenga-
ruh terhadap ROE.40
7 Aris Munandar
(2015)
“Pengaruh Suku Bu-
nga dan Inflasi Ter-
hadap Profitabilitas
Perbankan Syariah”
- Inflasi
- Suku
Bunga
- ROE
- - Inflasi berpengaruh
positif terhadap ROE.
- Suku Bunga berpe-
ngaruh negatif terha-
dap ROE.41
C. Kerangka Teoritis
Analisis kinerja keuangan pada dasarnya merupakan interprestasi laporan
keuangan yang terdiri dari neraca, laporan laba rugi dan data numerik lainnya
yang dihasilkan oleh perusahaan. Alat ukur yang digunakan untuk menilai dan
menganalisis kinerja keuangan suatu perusahaan termasuk bank adalah rasio
profitabilitas. Rasio profitabilitas digunakan untuk mengukur seberapa besar
kemampuan perusahaan dalam memperoleh keuntungan. Rasio profitabilitas
merupakan perbandingan laba investasi atau ekuitas yang digunakan dalam
penelitian ini adalah rasio pengembalian modal atau sering disebut Return on
Equity (ROE). Rasio ini merupakan alat ukur yang digunakan untuk mengukur
kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba yang tersedia bagi pemegang
saham perusahaan. Rasio ini juga dipengaruhi oleh besar kecilnya utang
perusahaan, apabila porsi hutang semakin besar maka rasio ini juga akan semakin
besar.42
Beberapa faktor yang memiliki hubungan kinerja keuangan Return on
Equity (ROE) perbankan adalah variabel makro ekonomi. Salah satu aspek
penting dari ciri kegiatan perekonomian yang menjadi titik tolak analisis dalam
40
Leilia Nur Latifah, “Pengaruh Variabel Makro Ekonomi Terhadap Profitabilitas Bank
Umum Syariah di Indonesia (Periode 2011-2015), (Skripsi, UIN Sunan Kalijaga, 2016), h.102-
105.
41 Aris Munandar, “Pengaruh Suku Bunga dan Inflasi Terhadap Profitabilitas Perbankan
Syariah”, (Jurnal, UIN Sunan Kalijaga, 2015), h.14.
42 Agus Sartono, Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi, Ed.4, (Yogyakarta : BPFE
UGM, 2001), h.124.
59
teori makro ekonomi adalah pandangan bahwa sistem pasar bebas tidak mampu
mewujudkan tenaga kerja penuh, kestabilan harga-harga dan kestabilan
pertumbuhan perekonomian. Hal ini, akan mendorong timbulnya masalah-
masalah dalam perekonomian seperi masalah pertumbuhan ekonomi,
pengangguran, inflasi, kenaikan harga-harga, ketidakstabilan kegiatan ekonomi,
serta neraca perdagangan dan pembayaran. Adapun variabel makro ekonomi yang
berhubungan terhadap kinerja ROE pada PT Bank Syariah Mandiri adalah inflasi,
suku bunga dan kurs.
Jika suku bunga perbankan tinggi, maka masyarakat pemodal akan
cenderung lebih suka menyimpan dananya di bank, maka produktifitas pada
sektor riil menjadi rendah. Akibatnya bank kesulitan mengalihkan dana ke sektor
riil, akibatnya produktifitas bank menurun karena perbankan dibebani dengan
biaya pendanaan yang tinggi. Produktivitas yang rendah serta investasi yang
beresiko tinggi telah mencegah bank-bank untuk menginvestasikan dananya ke
sektor riil. Akibatnya, sistem perbankan kehilangan fungsi intermediasinya.43
Meningkatnya inflasi dan nilai mata uang asing (kurs) yang semakin
tinggi, mengakibatkan harga-harga barang semakin mahal (tinggi). Semakin tinggi
nilai kurs, akan menurunkan permintaan mata uang asing tersebut dan semakin
mahal mata uang asing maka penawarannya akan semakin meningkat, begitu pula
sebaliknya. Semakin banyaknya mata uang asing yang beredar di pasaran,
mengakibatkan tingginya harga-harga barang, sehingga produktivitas pada sektor
riil kepada bank menjadi rendah. Rendahnya tingkat pengembalian sektor riil
kepada bank, akan menurunkan tingkat profitabilitas bank.
Apabila mata uang dalam negeri lebih tinggi dari nilai mata uang asing
(kurs), maka harga-harga barang impor menurun. Menurunnya harga-harga
barang akan meningkatkan produktifitas pada sektor riil. Akibatnya,
meningkatkan perekonomian pada sektor rii, sehingga tingkat pengembalian dana
sektor riil kepada bank meningkat, akibatnya akan menaikkan tingkat
profitabilitas bank.
43
Karim, et,al., Bangunan Ekonomi yang Berkeadilan : Teori, Praktek dan Realitas
Ekonomi Islam, h.108.
60
Berikut merupakan kerangka konseptual variabel makro ekonomi (inflasi,
suku bunga, dan kurs) terhadap kinerja keuangan (Return on Equity), antara lain:
Gambar 2.4
Kerangka Konseptual
D. Hipotesa
Berdasarkan tujuan penelitian yang ingin dicapai, maka hipotesis yang
dikembangkan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Pengaruh inflasi terhadap kinerja keuangan pada PT Bank Syariah Mandiri.
Ho1 : Inflasi tidak berpengaruh terhadap Return on Equity (ROE) pada PT
Bank Syariah Mandiri.
Ha1 : Inflasi berpengaruh terhadap Return on Equity (ROE) pada PT Bank
Syariah Mandiri.
2. Pengaruh suku bunga terhadap kinerja keuangan pada PT Bank Syariah
Mandiri.
Ho2 : Suku bunga tidak berpengaruh terhadap Return on Equity (ROE) pada
PT Bank Syariah Mandiri.
Ha2 : Suku bunga berpengaruh terhadap Return on Equity (ROE) pada PT
Bank Syariah Mandiri.
Inflasi
(x1)
Suku Bunga
(x2)
Return on Equity (ROE)
(y)
Kurs
(x3)
61
3. Pengaruh kurs terhadap kinerja keuangan pada PT Bank Syariah Mandiri.
Ho3 : Kurs tidak berpengaruh terhadap Return on Equity (ROE) pada PT
Bank Syariah Mandiri.
Ha3 : Kurs berpengaruh terhadap Return on Equity (ROE) pada PT Bank
Syariah Mandiri.
4. Pengaruh inflasi, suku bunga dan kurs terhadap kinerja keuangan pada PT
Bank Syariah Mandiri.
Ho4 : Inflasi, suku bunga dan kurs tidak berpengaruh terhadap Return on
Equity (ROE) pada PT Bank Syariah Mandiri.
Ha4 : Inflasi, suku bunga dan kurs berpengaruh terhadap Return on Equity
(ROE) pada PT Bank Syariah Mandiri.
BAB III
METODE PENELITIAN
A. Pendekatan Penelitian
Berhubungan dengan judul yang dikemukakan, maka penelitian ini
dilakukan dengan metode penelitian lapangan (field research), karena
menggunakan data laporan keuangan bank. Data dalam penelitian ini adalah data
kuantitatif. Analisis kuantitatif ini dimaksudkan untuk memperhitungkan besarnya
pengaruh secara kuantitatif dari perubahan satu atau beberapa kejadian lainnya
dengan menggunakan alat analisis statistik. Untuk mengetahui pengaruh dan
menjelaskan pengaruh antara dua atau lebih variabel independen (inflasi, suku
bunga dan kurs) dengan dua atau lebih variabel dependen (Return on Equity
(ROE)) PT Bank Syariah Mandiri, alat analisis yang digunakan adalah dengan
program komputer statistik (SPSS 21 for Windows).
B. Lokasi dan Waktu Penelitian
Penelitian ini tidak menggunakan objek lokasi, karena data yang
digunakan adalah data publikasi berupa laporan keuangan Bank Syariah Mandiri
yang diakses melalui website. Penelitian ini dilakukan pada bulan Juli 2019.
C. Populasi dan Sampel
1. Populasi
Populasi adalah suatu kesatuan individu atau subyek pada suatu
wilayah dan waktu serta dengan kualitas tertentu yang akan diamati dan
diteliti. Dalam penelitian ini yang menjadi populasinya adalah laporan
keuangan PT Bank Syariah Mandiri.
2. Sampel
Sampel didefinisikan sebagai bagian atau keseluruhan populasi
dengan metode tertentu sebagai bagian atau keseluruhan populasi dengan
metode tertentu sebagai bagian representatif dari populasi. Cara pengambilan
62
63
sampel dalam penelitian ini yaitu non-probability sampling, yaitu
pengambilan sampel yang tidak memberikan peluang atau kesempatan yang
sama bagi semua unsur atau anggota populasi untuk dipilih menjadi sampel.1
Adapun sampel yang akan digunakan dalam penelitian ini adalah laporan
keuangan PT Bank Syariah Mandiri per triwulan periode Januari 2012 sampai
Juni 2019, n=30 sehingga sampelnya sebanyak 30.
D. Jenis Data Penelitian
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder (data
publikasi) laporan keuangan triwulan yang diperoleh dari website resmi PT Bank
Syariah Mandiri yaitu www.syariahmandiri.co.id. Data sekunder adalah data yang
diperoleh secara tidak langsung atau penelitian arsip yang memuat peristiwa masa
lalu. Data sekunder dapat diperoleh oleh peneliti dari jurnal, majalah, buku,
maupun dari internet.
E. Tehnik Pengumpulan Data
Metode pengumpulan data dalam penelitian ini adalah metode studi
pustaka dan metode dokumentasi. Metode studi pustaka dilakukan dengan
mengumpulkan data informasi dari artikel, jurnal, literatur, dan hasil penelitian
terdahulu yang digunakan untuk mempelajari dan memahami literatur yang
memuat pembahasan yang berkaitan dengan penelitian. Metode dokumentasi
adalah proses pengumpulan data yang diperoleh dari laporan keuangan bank yang
menjadi sampel penelitian ini. Penelitian ini menggunakan sumber data sekunder
yaitu data publikasi perusahaan yang merupakan laporan keuangan per triwulan
PT Bank Syariah Mandiri periode 2012-2019.
F. Definisi Operasional
Untuk memberikan batasan penelitian dalam memudahkan penafsiran
mengenai variabel-variabel yang digunakan, maka diperlukan penjabaran definisi
operasional variabel, yakni sebagai berikut :
1 Sugiono, Metode Penelitian Bisnis, (Bandung : Alfabeta, 2003), h.77.
64
1. Variabel independen merupakan variabel yang mempengaruhi atau yang
menjadi sebab perubahannya atau timbulnya variabel dependen (terikat).2
Maka dalam penelitian ini yang menjadi variabel independen (eksogen)
yaitu:
a) Inflasi (x1)
Inflasi adalah kecenderungan dari harga-harga yang menaik secara
umum dan terus-menerus. Namun dalam pengertian yang lebih
kontemporer, inflasi diartikan sebagai kenaikan harga barang-barang
yang disebabkan nilai mata uang karena banyaknya uang yang
beredar.
b) Suku Bunga (x2)
Bunga dapat diartikan sebagai penerimaan sebagai imbalan atas uang
yang dipinjamkan. Namun, dalam Islam tidak dikenal dengan istilah
suku bunga, melainkan dengan Nisbah Bagi Hasil yaitu bagian
keuntungan usaha bagi masing-masing pihak yang besarnya
ditetapkan berdasarkan kesepakatan.
c) Kurs (x3)
Kurs adalah harga mata uang suatu negara yang dinilai dengan mata
uang negara lain. Adanya kurs sebagai akibat dari adanya hubungan
antarnegara yang mempunyai mata uang yang berbeda.
2. Variabel dependen merupakan variabel yang dipengaruhi atau yang
menjadi akibat karena adanya variabel bebas.3 Maka dalam penelitian ini
yang menjadi variabel dependen (endogen) yakni :
Return on Equity (ROE) (y)
Return on Equity (ROE) merupakan rasio yang digunakan untuk
mengukur seberapa besar jumlah laba bersih yang akan dihasilkan
dari setiap rupiah dana yang tertanam dalam total ekuitas.
2 Azhari Akmal Tarigan, et.al., Metodologi Penelitian Ekonomi Islam, (Medan : La Tansa
Press, 2011), h.57.
3 Ibid., hlm.57.
65
G. Tehnik Analisa Data
Analisis data adalah proses mengatur urutan data, mengorganisasikannya
ke dalam suatu pola, kategori dan satuan uraian dasar.4 Kemudian, untuk
memudahkan estimasi yang lebih efisien serta menghindari risiko terkena
multikolinearitas, maka model penelitian ditransformasikan ke dalam model
Logaritma Natural (Ln). Analisis data yang digunakan untuk menjawab masalah-
masalah dalam penelitian ini menggunakan beberapa uji statistik. Tehnik analisa
data yang digunakan adalah regresi linear berganda.
Analisis regresi linier berganda (multiple regression analysis) adalah
analisis yang mempunyai lebih dari satu variabel independen. Analisis regresi
linear berganda pada mulanya bertujuan untuk membuat perkiraan nilai satu
variabel (variabel independen) terhadap satu variabel yang lain (variabel
dependen). Penggunaan analisis regresi semakin meluas hampir di setiap bidang
ilmu pengetahuan dan dunia bisnis. Analisis regresi saat ini tidak hanya terdiri
dari satu variabel independen saja, tetapi terdapat lebih dari satu variabel
independen.5
Bentuk deskriptif yang umum dari persamaan linear berganda ditunjukkan
pada rumus. Kita menggunakan k untuk mewakili jumlah dari variabel bebas. Jadi
k adalah bilangan bulat positif.
Di mana :
a adalah titik potong sumbu Y , yaitu nilai dari Y ketika semua X -nya adalah
nol.
jb adalah jumlah perubahan Y ketika nilai dari jX tertentu bertambah satu dan
nilai dari semua variabel bebas lainnya dijaga konstan. Huruf j dimaksudkan
hanya sebagai label untuk membantu dalam mengidentifikasi setiap variabel
bebas dan tidak digunakan dalam perhitungan. Biasanya huruf yang dipakai
4 Ibid., hlm.90.
5 Yudhy Wicaksono, Seri Solusi Bisnis Berbasis TI : Aplikasi Excel dalam Menganalisis
Data, (Jakarta : Elex Media Komputindo, 2005), h.114.
kk XbXbXbXbaY ...332211
66
adalah nilai bilangan bulat antara 1 dan k, yang juga merupakan jumlah dari
variabel bebas. Namun, huruf ini juga dapat berupa label yang pendek atau
disingkat.6
Sebelum melakukan pengujian regresi linier berganda terlebih dahulu
dilakukan pengujian-pengujian sebagai berikut :
1. Uji Asumsi Klasik
Uji asumsi klasik bertujuan untuk memperoleh model regresi yang
menghasilkan estimator linear yang terbaik. Pengujian ini dimaksudkan untuk
mendeteksi adanya penyimpangan asumsi klasik pada persamaan regresi
linear berganda. Pemenuhan asumsi klasik ini dimaksudkan agar variabel
bebas sebagai estimator atas variabel terikat tidak bias. Uji asumsi klasik
terdiri dari :
a. Uji Normalitas
Uji normalitas adalah suatu jenis uji statistik untuk menentukan
apakah sampel berdistribusi normal atau tidak. Pengujian ini sangat
penting dilakukan mengingat seringnya penelitian yang menganggap atau
berasumsi bahwa sampel yang diteliti berdistribusi normal sebelum
melakukan pengolahan data pada suatu pengamatan sampel. Uji
normalitas data dilakukan dengan melihat normal probability plot yang
membandingkan distribusi kumulatif dari data yang sesungguhnya
dengan distribusi kumulatif dari distribusi normal. Distribusi normal akan
membentuk garis lurus diagonal dan ploting data akan dibandingkan
dengan garis diagonal. Jika distribusi data adalah normal, maka data
sesungguhnya akan mengikuti garis diagonalnya.7
Uji ini dilakukan dengan cara melihat penyebaran data (titik) pada
sumbu diagonal atau grafik. Apabila data menyebar di sekitar diagonal
6 Douglas A. Lind, et.al., Teknik-teknik Statistika dalam Bisnis dan Ekonomi
Menggunakan Kelompok Data Global , Buku 2, Ed.13, (Jakarta : Salemba Empat, 2008), h.120.
7 Imam Ghozali, Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS, (Semarang : BP
UNDIP, 2005), h.26.
67
dan mengikuti arah garis diagonal maka model regresi memenuhi asumsi
normalitas. Apabila data menyebar jauh dari garis diagonal dan/atau
tidak mengikuti arah garis diagonal maka model regresi tidak memenuhi
asumsi normalitas. Pengujian normalitas ini dapat dilakukan melalui
analisis grafik dan analisis statistik.8
Selain dengan melihat kurva p-plot, uji normalitas dapat juga
dilakukan dengan metode kolmogorov smirnov atas residualnya. Uji
kolmogorov smirnov adalah uji beda antara data yang diuji normalitanya
dengan data normal baku. Seperti pada uji beda biasa, jika signifikansi di
bawah 0,05 berarti terdapat perbedaan yang signifikan dan jika
signifikansi di atas 0,05 maka tidak terjadi perbedaan yang signifikan.
Penerapan pada uji kolmogorov smirnov adalah jika signifikansi di bawah
0,05 berarti data yang akan diuji mempunyai perbedaan yang signifikan
dengan data normal baku, berarti data tersebut tidak normal.
Selain dengan menggunakan kurva p-plot dan uji kolmogorov
smirnov, uji normalitas dapat digunakan dengan menggunakan grafik
histogram. Grafik histogram digunakan untuk membandingkan antara
data observasi dengan distribusi yang mendekati distribusi normal. Jika
bentuk grafik tidak melenceng ke kiri dan ke kanan, maka menunjukkan
bahwa variabel berdistribusi normal. Sebaliknya, jika bentuk grafik
melenceng ke kiri atau ke kanan menunjukkan bahwa variabel tidak
berdistribusi normal.9 Dasar pengambilan keputusan :
1) Jika probabilitas lebih besar dari 0.05 (> 0,05) maka Ho
diterima, yaitu variabel residual terdistribusi normal.
2) Jika probabilitas lebih kecil dari 0.05 (< 0,05) maka Ho ditolak,
yaitu variabel residual tidak terdistribusi normal.10
8 Ibid., hlm.27.
9 Suryani dan Hendryadi, Metode Riset Kuantitatif Teori dan Aplikasi, (Jakarta : Fajar
Interpratama Mandiri, 2016), h.277.
10 Sugiono, Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS, (Semarang : BP
UNDIP, 2008), h.151-152.
68
b. Uji Multikolinearitas
Multikolonieritas adalah situasi di mana terdapat kolerasi
variabel-variabel bebas di antara satu dengan lainnya. Dalam hal ini
dapat disebut variabel-variabel ini tidak orthogonal. Variabel yang
bersifat orthogonal adalah variabel bebas yang nilai kolerasi antara
sesamanya sama dengan nol. Masalah multikolonieritas biasanya muncul
pada data time series, yang apabila masalah multikolonieritas ini serius
dapat mengakibatkan berubahnya tanda dari parameter estimasi
(Bawono, 2006: 115). Jika variabel independent saling berkolerasi, maka
variabel-variabel ini tidak orthogonal. Variabel orthogonal adalah
variabel independen yang nilai kolerasi antar sesamam variabel
independen sama dengan nol.
Uji multikolinearitas ini bertujuan untuk menguji apakah ada
keterkaitan atau korelasi antara sesame variabel independen. Model
regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi di antara variabel
independen. Untuk mendeteksi adanya multikolinearitas, dapat dilihat
dari nilai tolerance dan Value Inflation Faktor (VIF). Untuk melihat nilai
tolerance, apabila nilai tolerance > 0,10 maka tidak terjadi
multikolinearitas. Sebaliknya, jika nilai tolerance < 0,10 maka terjadi
multikolinearitas. Sedangkan untuk melihat VIF, apabila nilai VIF > 10,
terjadi multikolinea-ritas. Sebaliknya, jika nilai VIF < 10, tidak terjadi
multikolinearitas.11
c. Uji Heteroskedastisitas
Heteroskedastisitas yaitu suatu pengujian yang digunakan untuk
menguji terjadinya perbedaan variant residual dari suatu pengamatan ke
pengamatan yang lain. Model regresi yang baik tidak terjadi
heteroskedastisitas. Jika Scatterplot membentuk pola tertentu, hal itu
menunjukkan adanya masalah heteroskedastisitas pada model regresi
11
Anton Bawono, Multivariate Analysis dengan SPSS, (Salatiga : STAIN Salatiga Press,
2006). h.90.
69
yang dibentuk. Sedangkan jika Scatterplot menyebar secara acak di atas
dan di bawah 0 pada sumbu Y maka hal menunjukkan tidak terjadinya
masalah heteroskedastisitas pada model regresi yang dibentuk jelas, serta
titik-titik menyebar maka tidak terjadi heteroskedastisitas.12
Selain dengan melihat gambar Scatterplot, uji heteroskedastisitas
dapat dilakukan juga dengan uji Glejser. Uji Glejser mengusulkan untuk
meregresikan nilai absolute residual yang diperoleh atas variabel bebas.
Adapun prosedur pengujiannya adalah dengan cara meregresi nilai
absolute residual terhadap variabel dependen undstandardized residual
sebagai variabel dependen, sedangkan variabel independennya adalah
variabel X1, X2, X3. Sedangkan dasar pengambilan keputusan adalah jika
ttest > ttabel, maka Ho ditolak artinya dalam persamaan regresi tersebut
terdapat heteroskedastisitas dan jika ttest < ttabel, maka Ho diterima artinya
dalam persamaan regresi tersebut tidak terdapat heteroskedastisitas.13
Dasar pengambilan keputusan pada uji heteroskedastisitas yakni :
1) Jika nilai signifikansi > 0,05, maka tidak terjadi heteroskedastisitas.
2) Jika nilai signifikansi < 0,05, maka terjadi heteroskedastisitas.
d. Autokorelasi
Uji Autokorelasi digunakan untuk mengetahui ada atau tidaknya
penyimpangan asumsi klasik autokorelasi. Untuk mendeteksi dapat
dilakukan dengan menggunakan uji Durbin Watson (d). Uji Durbin
Watson adalah uji autokorelasi yang menilai adanya autokorelasi pada
residual. Uji ini dilakukan dengan asumsi atau syarat sebagai berikut :
1) Model regresi harus menyertakan konstanta.
2) Autokorelasi harus diasumsikan sebagai autokorelasi first order.
3) Variabel dependen bukan merupakan variabel Lag.
12
Suliyanto, Ekonometrika Terapan, (Yogyakarta : ANDI, 2003), h.95.
13 Bawono, Multivariate Analysis dengan SPSS, h.141.
70
Hasil perhitungan Durbin Watson (d) dibandingkan dengan nilai
dtabel pada a 0,05. Table d memiliki dua nilai, yaitu nilai batas atas (dU)
dan nilai batas bawah (dL) untuk berbagai nilai n dan k.14
Tabel 3.1
Kesimpulan DW Test
Nilai DW Test Kesimpulan
d < dL Ada Autokorelasi Positif
dL < d < dU Tanpa Kesimpulan
dU < d < 4-dU Tidak ada Autokorelasi
4-dU < d < 4-dL Tanpa Kesimpulan
d > 4-dL Ada Autokorelasi Negatif
Sumber : Anwar Sanusi, 2011.
2. Uji Hipotesis
Untuk mengetahui pengaruh antara variabel-variabel independen
dengan Return on Equity (ROE) maka dilakukan pengujian-pengujian
hipotesis penelitian terhadap variabel-variabel dengan pengujian di bawah ini.
a. Koefisien Determinasi (R2)
Koefisien determinasi (Goodness of fit) yang dinotasikan dengan
R2 merupakan ikhtisar yang menyatakan bahwa seberapa baik garis
regresi sampel mencocokkan data. Koefisien determinasi bertujuan untuk
mengukur proposi variasi dalam variabel tidak bebas yang dijelaskan
oleh regresi. Nilai R2 berkisar antara 0 sampai 1, bila R
2 = 0 berarti tidak
ada hubungan yang sempurna. Sedangkan apabila R2 = 1 maka ada
hubungan antara variasi Y dan X atau variasi dapat diterangkan oleh X
secara keseluruhan. Maka persentase sumbangan pengaruh variabel
independen terhadap variabel dependen adalah sempurna.15
14
Anwar Sanusi, Metodologi Penelitian Bisnis, (Jakarta : Salemba Empat, 2011), h.142.
15 Duwi Priyanto, Mandiri Belajar SPSS “Statistical Product and Service Solution”,
(Yogyakarta : MediaKom, 2008), h.79.
71
b. Uji F (Uji Simultan)
Uji statistik F pada dasarnya menunjukkan apakah semua variabel
bebas yang dimaksudkan dalam model mempunyai pengaruh secara
simultan terhadap variabel dependen. Pengujian dilakukan dengan
menggunakan tingkat signifikansi 0,05 ( a 5%). Signifikan berarti
hubungan yang terjadi dapat berlaku untuk populasi (digeneralisa-
sikan).16
Ketentuan penerimaan atau penolakan hipotesis adalah sebagai
berikut :
1) Jika nilai signifikansi > 0,05 maka hipotesis diterima (koefisien
regresi tidak signifikansi). Hal ini berarti bahwa secara simultan
ketiga variabel independen tersebut tidak mempunyai pengaruh
yang signifikansi terhadap variabel dependen.
2) Jika nilai signifikansi < 0,05 maka hipotesis ditolak (koefisien
regresi signifikan). Hal ini berarti secara simultan ketiga
variabel independen mempunyai pengaruh yang signifikan
terhadap variabel dependen.
c. Uji t (Uji Signifikan Parsial)
Uji t digunakan untuk mempengaruhi kemampuan masing-masing
variabel independen secara individu (parsial) dalam menjelaskan perilaku
variabel dependen. Pengujian ini dilakukan dengan menggunakan tingkat
signifikansi 0,05 ( a 5%). Uji t merupakan jenis pengujian untuk
melihat kemampuan dari setiap variabel bebas mempengaruhi variabel
terikat. Penolakan dan penerimaan hipotesis dilakukan dengan kriteria
sebagai berikut :
H0 = Variabel bebas secara parsial tidak memiliki pengaruh yang
signifikan terhadap Return on Equity (ROE).
Ha = Variabel bebas secara parsial memiliki pengaruh yang signifikan
terhadap Return on Equity (ROE).
16
Ibid., h.81.
72
Dalam uji t dapat dilakukan dengan membandingkan thitung dan
ttabel dengan ketentuan :
1) Ha diterima dan Ho ditolak jika thitung > ttabel
2) Ha ditolak dan Ho diterima jika thitung < ttabel17
3. Uji Regresi Linier Berganda
Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi
linier berganda (Multiple Linear Regression) dengan alasan bahwa variabel
independennya lebih dari satu. Analisis ini digunakan untuk menentukan
hubungan antara Return on Equity (ROE) dengan variabel-variabel
independennya (inflasi, suku bunga dan kurs). Maka model persamaannya
adalah sebagai berikut :
Keterangan :
Y : Logaritma Natural Return on Equity (ROE)
a : Constanta
b : Koefisien Regresi
LnX1 : Logaritma Natural Inflasi
LnX2 : Logaritma Natural Suku bunga
LnX3 : Logaritma Natural Kurs
AR : Auto Regressive
e : Error Term
17
Supriyatno, Metode Riset Bisnis, (Jakarta : Indeks, 2009), h.226.
LnY = a + b LnX1 + b LnX2 + b LnX3 + AR + e
BAB IV
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum PT Bank Syariah Mandiri
1. Sejarah Berdirinya PT Bank Syariah Mandiri
Krisis multi-dimensi yang melanda Indonesia pada tahun 1997-1998
membawa hikmah tersendiri bagi tonggak sejarah Sistem Perbankan Syariah
di Indonesia. Di saat bank-bank konvensional terkena imbas dari krisis
ekonomi, saat itulah berkembang pemikiran mengenai suatu konsep yang
dapat menyelamatkan perekonomian dari ancaman krisis yang
berkepanjangan.
Di sisi lain, untuk menyelamatkan perekonomian secara global,
pemerintah mengambil inisiatif untuk melakukan penggabungan (merger) 4
(empat) Bank milik pemerintah, yaitu Bank Dagang Negara, Bank Bumi
Daya, Bank Exim dan Bapindo menjadi satu, yaitu satu Bank yang kokoh
dengan nama PT Bank Mandiri (Persero) Tbk pada tanggal 31 Juli 1999.
Kebijakan penggabungan tersebut juga menetapkan PT Bank Mandiri
(Persero) Tbk sebagai pemilik mayoritas PT Bank Susila Bakti (BSB). PT
Bank Susila Bakti merupakan salah satu bank konvensional yang dimiliki
oleh Yayasan Kesejahteraan Pegawai (YKP) PT Bank Dagang Negara dan PT
Mahkota Prestasi. Untuk keluar dari krisis ekonomi, PT Bank Susila Bakti
juga melakukan upaya merger dengan beberapa bank lain serta mengundang
investor asing.
Sebagai tindak lanjut dari pemikiran Pengembangan Sistem Ekonomi
Syariah, pemerintah memberlakukan UU No.10 Tahun 1998 yang member
peluang bagi Bank Umum untuk melayani transaksi syariah (dual banking
system). Sebagai respon, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk melakukan
konsolidasi serta membentuk Tim Pengembangan Perbankan Syariah, yang
bertujuan untuk mengembangkan Layanan Perbankan Syariah di kelompok
perusahaan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. Tim Pengembangan Perbankan
Syariah memandang bahwa pemberlakuan UU tersebut merupakan
73
74
momentum yang tepat untuk melakukan konversi PT Bank Susila Bakti dari
Bank Konvensional menjadi Bank Syariah. Oleh karenanya, Tim
Pengembangan Perbankan Syariah segera mempersiapkan sistem dan
infrastrukturnya, sehingga kegiatan usaha BSB bertransformasi dari Bank
Konvensional menjadi Bank yang beroperasi berdasarkan prinsip syariah
dengan nama PT Bank Syariah Mandiri sebagaimana tercantum dalam Akta
Notaris : Sutjipto, SH, No.23 tanggal 08 September 1999.
Perubahan kegiatan usaha BSB menjadi Bank Umum Syariah
dikukuhkan oleh Gubernur Bank Indonesia melalui SK Gubernur BI
No.1/24/KEP.BI/1999, 25 Oktober 1999. Selanjutnya, melalui Surat
Keputusan Deputi Gubernur Senior Bank Indonesia No.1/1/KEP.DGS/1999,
BI menyetujui perubahan nama menjadi Bank Syariah Mandiri (BSM).
Menyusul pengukuhan dan pengakuan legal tersebut, PT. Bank Syariah
Mandiri secara resmi beroperasi sebagai bank syariah sejak Senin tanggal 25
Rajab 1420 H atau tanggal 1 November 1999.
PT Bank Syariah Mandiri hadir dan tampil dengan harmonisasi
idealisme usaha dengan nilai-nilai spiritual. Bank Syariah Mandiri tumbuh
sebagai bank yang mampu memadukan keduanya, yang melandasi kegiatan
operasionalnya. Harmonisasi idealisme usaha dan nilai-nilai spiritual inilah
yang menjadi salah satu keunggulan Bank Syariah Mandiri dalam kiprahnya
di Perbankan Indonesia.1
Gambar 4.1
Logo PT. Bank Syariah Mandiri
1 Bank Syariah Mandiri, Laporan Tahunan 2016, h.63.
75
2. Visi dan Misi PT Bank Syariah Mandiri
a. Visi PT Bank Syariah Mandiri
1) Untuk Nasabah
Bank pilihan memberikan manfaat, menenteramkan dan
memakmurkan.
2) Untuk Pegawai
Bank yang menyediakan kesempatan untuk beramanah
sekaligus berkarir professional.
3) Untuk Investor
Institusi Keuangan Syariah Indonesia paling terpercaya yang
terus memberikan value berkesinambungan.
b. Misi PT Bank Syariah Mandiri
1) Mewujudkan pertumbuhan dan keuntungan di atas rata-rata
industry yang berkesinambungan.
2) Meningkatkan kualitas produk dan layanan berbasis teknologi
yang melampaui harapan nasabah.
3) Mengutamakan penghimpunan dana murah dan penyaluran
pembiayaan pada segmen ritel.
4) Mengembangkan bisnis atas dasar nilai-nilai syariah universal.
5) Mengembangkan manajemen talenta dan lingkungan kerja yang
sehat.
6) Meningkatkan kepedulian terhadap masyarakat dan lingkungan.2
3. Struktur Organisasi PT Bank Syariah Mandiri
Setelah melalui proses yang melibatkan seluruh jajaran pegawai sejak
pertengahan 2005, lahirlah nilai-nilai perusahaan yang baru yang disepakati
bersama untuk di-shared oleh seluruh pegawai PT Bank Syariah Mandiri
yang disebut Shared Values Bank Syariah Mandiri. Shared Values Bank
2 Bank Syariah Mandiri, Sustainability Report 2015, h.50.
76
Syariah Mandiri disingkat “ETHIC”, adapun penjelasannya adalah sebagai
berikut :
a. Exellence
Berupaya mencapai kesempurnaan nilai perbaikan yang terpadu dan
berkesinambungan.
b. Teamwork
Menimbulkan lingkungan kerja yang saling bersinergi dengan cara
mewujudkan iklim lalu lintas pesan yang lancar dan sehat,
menghargai pendapat dan kontribusi orang lain, serta memiliki
orientasi pada hasil dan nilai tambah bagi stakeholders.
c. Humanity
Menjunjung tinggi nilai-nilai kemanusiaan dan religious dan
meluruskan niat untuk mendapatkan ridha Allah.
d. Integrity
Menaati kode etik profesi dan berfikir serta berperilaku terpuji
dengan cara menerima tugas dan kewajiban sebagai amanah dan
menjalankannya dengan penuh tanggung jawab sesuai ketentuan dan
tuntutan perusahaan.
e. Customer Focus
Memahami dan memenuhi kebutuhan pelanggan untuk menjadikan
PT Bank Syariah Mandiri sebagai mitra yang terpercaya dan
menguntungkan dengan cara proaktif dalam menggali dan
mengimplementasikan ide-ide baru untuk memberikan layanan yang
lebih baik dan lebih cepat dibandingkan competitor.
Nilai-ilai dari Shared Values Bank Syariah Mandiri tersebut selalu
diupayakan untuk ditanamkan dalam organisasi PT Bank Syariah Mandiri.3
Adapun struktur organisasi dari PT Bank Syariah Mandiri adalah sebagai
berikut:
3 Bank Syariah Mandiri, Shared Value, www.syariahmandiri.co.id, diakses pada Jumat 5
Juli 2019, pukul 06.34 WIB.
77
Gambar 4.2
Struktur Organisasi PT Bank Syariah Mandiri
4. Ruang Lingkup Bidang Usaha
Bidang usaha PT Bank Syariah Mandiri berdasarkan Akta Perubahan
terakhir Nomor 9 Tanggal 07 Desember 2016 persetujuan Menteri Hukum
dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia Surat Keputusan No.AHU-
01.03.0106588 tanggal 08 Desember 2016, Anggaran Dasar PT Bank Syariah
Mandiri adalah :4
a. Menghimpun dana dalam bentuk simpanan berupa Giro, Tabungan
atau bentuk lainnya yang dipersamakan dengan itu berdasarkan akad
wadi’ah atau akad lain yang tidak bertentangan dengan prinsip
syariah.
b. Menghimpun dana dalam bentuk investasi berupa Deposito,
Tabungan atau bentuk lain yang dipersamakan dengan itu
berdasarkan akad mudharabah atau akad lain yang tidak
bertentangan dengan prinsip syariah.
4 Bank Syariah Mandiri, Laporan Tahunan 2016, h.66.
78
c. Menyalurkan pembiayaan bagi hasil berdasarkan akad mudharabah,
akad musyarakah, atau akad lain yang tidak bertentangan dengan
prinsip syariah.
d. Menyalurkan pembiayaan berdasarkan akad murabahah, akad
salam, akad istishna, atau akad lain yang tidak bertentangan dengan
prinsip syariah.
e. Menyalurkan pembiayaan berdasarkan akad qardh atau akad lain
yang tidak bertentangan dengan prinsip syariah.
f. Menyalurkan pembiayaan penyewaan barang bergerak atau tidak
bergerak kepada nasabah berdasarkan akad ijarah muntahiya bit
tamlik atau akad lain yang tidak bertentangan dengan prinsip syariah.
g. Melakukan pengambil alihan hutang berdasarkan akad hawalah atau
akad lain yang tidak bertentangan dengan prinsip syariah.
h. Melakukan usaha kartu debit dan/atau kartu pembiayaan berdasarkan
prinsip syariah.
i. Membeli, menjual atau menjamin atas risiko sendiri surat berharga
pihak ketiga yang diterbitkan atas dasar transaksi nyata berdasarkan
prinsip syariah, antara lain seperti akad ijarah, musyarakah,
mudharabah, murabahah, kafalah atau hawalah.
j. Membeli surat berharga berdasarkan prinsip syariah yang diterbitkan
oleh pemerintah dan/atau Bank Indonesia.
k. Menerima pembayaran dari tagihan atas surat berharga dan
melakukan perhitungan dengan pihak ketiga atau antar pihak ketiga
berdasarkan prinsip syariah.
l. Melakukan penitipan untuk kepentingan pihak lain berdasarkan
suatu akad yang berdasarkan prinsip syariah.
m. Menyediakan tempat untuk menyimpan barang dan surat
berdasarkan prinsip syariah.
n. Memindahkan uang, baik untuk kepentingan sendiri maunpun untuk
kepentingan nasabah berdasarkan prinsip syariah.
o. Melakukan fungsi sebagai Wali Amanat berdasarkan akad wakalah.
79
p. Memberikan fasilitas letter of credit atau Bank Garansi berdasarkan
prinsip syariah.
q. Melakukan kegiatan lain yang lazim dilakukan di bidang perbankan
dan bidang sosial sepanjang tidak bertentangan dengan prinsip
syariah dan sesuai dengan ketentuan perundang-undangan.
r. Melakukan kegiatan valuta asing berdasarkan prinsip syariah.
s. Melakukan kegiatan penyertaan modal pada Bank Umum Syariah
atau lembaga keuangan yang melakukan kegiatan usaha berdasarkan
prinsip syariah.
t. Melakukan kegiatan penyertaan modal sementara untuk mengatasi
akibat kegagalan pembiayaan berdasarkan prinsip syariah, dengan
syarat harus menarik kembali penyertaannya.
u. Bertindak sebagai pendiri dan pengurus dana pension berdasarkan
prinsip syariah.
v. Melakukan kegiatan dalam pasar modal sepanjang tidak
bertentangan dengan prinsip syariah dan ketentuan peraturan
perundang-undangan di bidang pasar modal.
w. Menyelenggarakan kegiatan atau produk bank yang berdasarkan
prinsip syariah dengan menggunakan sarana elektronik.
x. Menerbitkan, menawarkan dan memperdagangkan surat berharga
jangka pendek berdasarkan prinsip syariah, baik secara langsung
maupun tidak langsung melalui pasar uang.
y. Menerbitkan, menawarkan dan memperdagangkan surat berharga
jangka panjang berdasarkan prinsip syariah, baik secara langsung
maupun tidak langsung melalui pasar uang.
z. Menyediakan produk atau melakukan kegiatan usaha Bank Umum
Syariah lainnya yang berdasarkan prinsip syariah.
80
5. Jenis-jenis Produk
a. Produk Pendanaan(Funding)
1) Tabungan Syariah Mandiri
a) Tabungan BSM
b) BSM Tabungan Investa Cendekia (TIC)
c) BSM Tabungan Dollar
d) BSM Tabungan Berencana
e) BSM Tabungan Perusahaan
f) BSM Tabungan Simpatik
g) BSM Tabungan Kurban
h) BSM Tabungan Mabrur
i) BSM Tabungan Pensiun
j) BSM Tabungan Mabrur Junior
k) BSM Tabunganku
2) Giro Syariah Mandiri
a) BSM Giro
b) BSM Giro Singapore Dollar
c) BSM Giro Valas
d) BSM Giro Euro
3) Deposito Syariah Mandiri
a) BSM Deposito
b) BSM Deposito Valas5
b. Produk Pembiayaan (Financing)
1) BSM Pembiayaan Mudharabah
2) BSM Pembiayaan Musyarakah
3) BSM Pembiayaan Murabahah
4) BSM Pembiayaan Talangan Haji
5 Ibid., h.68.
81
5) BSM Pembiayaan Istishna
6) Pembiayaan dengan Skema IMBT
7) Pemb. Mudharabah Muqayyadah off Balance Sheet
8) BSM Customer Network Financing
9) BSM Pembiayaan Resi Gudang
10) PKPA (Koperasi Karyawan untuk Para Anggota)
11) BSM Implan
12) BSM Pembiayaan Griya BSM
13) BSM Pemb. Griya BSM Bersubsidi
14) BSM Pensiun
15) BSM Pembiayaan Pemilikan Rumah Sejahtera Syariah Tapak
16) BSM Pembiayaan Griya PUMP-KB
17) BSM Optima Pemb. Pemilikan Rumah
18) Pembiayaan Umrah
19) BSM Alat Kedokteran
20) BSM Oto
21) BSM Eduka
22) Pembiayaan Dana Berputar
23) Pembiayaan dengan Agunan Investasi Terikat Syariah Mandiri
24) BSM Pembiayaan Kendaraan Bermotor
25) Cicil Emas BSM
26) Gadai Emas BSM6
c. Produk Jasa/Layanan
1) BSM Card
2) BSM ATM
3) BSM Call 14040
4) BSM Mobile Banking
5) BSM Mobile Banking Multiplatform
6) BSM Net Banking
6 Ibid., h.69-70.
82
7) BSM Notifikasi
8) MBP (Multi Bank Payment)
9) BPI (BSM Pembayaran Institusi)
10) BPR Host to Host
11) BSM E-Money
12) BSM Payment Point
13) PPBA (Pembayaran melalui menu Pemindahbukuan di ATM)
14) BSM Pooling Fund
15) BSM Jual Beli Valas
16) BSM Bank Garansi
17) BSM Electronic Payroll
18) BSM SKBDN
19) BSM Letter of Credit
20) BSM Transfer Western Union
21) BSM Kliring
22) BSM Inkaso
23) BSM Intercity Clearing
24) BSM RTGS (Real Time Gross Settlement)
25) Transfer Dalam Kota (LLG)
26) Transfer D.U.I.T (Dana Untuk Indonesia Tercinta)
27) BSM Pajak Online
28) BSM Referensi Bank
29) BSM Standing Order
30) BSM Transfer Valas
31) BAM Sistem Pembayaran Offline
32) Sukuk Negara Ritel
33) Reksadana
34) BSM Pajak Impor7
7 Ibid., h.70-73.
83
B. Deskripsi Data
Pada bagian ini akan diuraikan hasil analisis data. Variabel makro yang
digunakan adalah inflasi, suku bunga dan kurs. Untuk mengukur kinerja keuangan
pada PT Bank Syariah Mandiri menggunakan rasio profitabilitas yakni Return on
Equity (ROE). Data yang digunakan dalam analisis ini diperoleh dari berbagai
laporan yang dikeluarkan oleh Bank Indonesia dan PT Bank Syariah Mandiri pada
periode Januari 2012 hingga Juni 2019 pertriwulan, sehingga total data yang
diperoleh terdiri dari 30 bulan. Dengan begitu, diharapkan dapat diketahui dengan
jelas apa pengaruh variabel makro ekonomi terhadap kinerja keuangan pada PT
Bank Syariah Mandiri.
Metode yang digunakan pada penelitian ini adalah metode analisis
berganda. Metode ini dipilih karena variabel independen yang digunakan lebih
dari satu variabel yaitu variabel makro ekonomi yang meliputi inflasi, suku bunga
dan kurs. Prosedur analisis dilakukan dengan menggunakan bantuan statistical
software yaitu SPSS 21, untuk mengolah data serta memperoleh hasil dari
variabel-variabel yang akan diteliti.
1. Analisis Kinerja Keuangan PT Bank Syariah Mandiri dalam
Menghasilkan Keuntungan
Ukuran keberhasilan suatu unit usaha atau bisnis diukur dengan satuan
moneter. Ukuran moneter ini, dapat dipakai sebagai suatu ukuran
keberhasilan manajemen suatu perusahaan dalam mengelola aktivitas
kegiatan bisnisnya. Hal ini dikarenakan satuan moneter biasanya relatif
mudah digunakan untuk menghitung, menganalisa dan menginterpretasikan
kegiatan bisnis suatu perusahaan baik perusahaan yang bentuknya industri,
manufaktur maupun jasa perbankan. Di samping itu, alat ukur yang lain
seperti tingkat kepuasan kerja (job satisfication) juga bisa digunakan. Oleh
sebab itu, alat ukur kinerja keuangan PT Bank Syariah Mandiri yang
digunakan pada penelitian ini adalah total keuntungan (profitabilitas) yang
akan dibandingkan dengan total dana yang ditanamkan oleh pemilik
perusahaan yakni Return on Equity (ROE).
84
Pada tabel di bawah ini memperlihatkan kinerja keuangan PT Bank
Syariah Mandiri dalam menghasilkan keuntungan perusahaan baik dari
keuntungan pendapatan operasional utama, maupun keuntungan yang berasal
dari pendapatan operasional yang lain selama periode Januari 2012 - Juni
2019.
Tabel 4.1
Laba Bersih PT Bank Syariah Mandiri
(dalam Jutaan Rupiah)
Bulan Tahun
2012 2013 2014 2015
Maret Rp192.854,- Rp255.614,- Rp201.065,- Rp 96.517,-
Juni Rp394.396,- Rp366.034,- Rp151.237,- Rp135.883,-
September Rp599.180,- Rp474.926,- Rp276.656,- Rp148.773,-
Desember Rp806.426,- Rp650.530,- Rp 74.979,- Rp289.576,-
Bulan Tahun
2016 2017 2018 2019
Maret Rp 75.715,- Rp 90.261,- Rp120,682,- Rp181.709,-
Juni Rp167.638,- Rp181.030,- Rp260.836,- Rp488.690,-
September Rp246.157,- Rp261.024,- Rp435.308,- -
Desember Rp325.414,- Rp365.166,- Rp605.213,- - Sumber : Laporan Keuangan PT Bank Syariah Mandiri.
Tabel 4.1 memperlihatkan bahwa keuntungan atau pendapatan bersih
yang diperoleh manajemen perusahaan PT Bank Syariah Mandiri secara
keseluruhan cenderung mengalami peningkatan. Selama periode 2012 hingga
2019, PT Bank Syariah Mandiri mengalami keuntungan berturut-turut
meskipun dengan nilai yang berfluktuatif. Pada periode 2012-2019,
keuntungan dengan nilai terendah ada pada triwulan IV tahun 2014 dengan
penurunan laba sebesar 88,96%. Dari sebelumnya Rp650 Miliar di tahun
2013, menjadi hanya Rp74 Miliar di akhir tahun 2014.
Dalam laporan tahunan PT Bank Syariah Mandiri, tahun 2014
merupakan tahun yang menantang bagi PT Bank Syariah Mandiri. Kondisi
makro ekonomi Indonesia yang kurang kondusif berdampak pada bisnis
nasabah pembiayaan sehingga kondisi keuangan nasabah menurun. Hal
85
tersebut mempengaruhi kualitas aktiva produktif PT Bank Syariah Mandiri.
Per Desember 2014 rasio pembiayaan non performing sebesar 4,23%, naik
dari posisi 2013 sebesar 2,29%. Penurunan kualitas aktiva produktif tersebut
mendorong PT Bank Syariah Mandiri meningkatkan pencadangan
penghapusan aktiva, sehingga laba tahun 2014 mengalami tekanan. Selain
biaya pencadangan, laba PT Bank Syariah Mandiri juga terpengaruh
pembiayaan yang tumbuh negatif sekitar 2,63% dan penurunan Fee Based
Income (FBI) akibat adanya efek pemberlakuan Peraturan Pemerintah
mengenai pembiayaan haji.
Pada periode 2012-2019, keuntungan dengan nilai tertinggi ada pada
triwulan IV tahun 2012 dengan kenaikan laba 46%. Bank Syariah Mandiri
mencatatkan laba bersih Rp806 Miliar per 31 Desember 2012. Laba tersebut
naik 46,28% dibanding laba pada 31 Desember 2011 sebesar Rp511 Miliar.
Penyumbang terbesar terhadap kenaikan laba bersih adalah pendapatan
margin dan bagi hasil sebesar Rp4,68 Triliun atau naik 24,14% dibanding
posisi Desember sebesar Rp3,77 Triliun. Pendapatan margin dan bagi hasil
tersebut bersumber dari pembiayaan Bank Syariah Mandiri sepanjang tahun
2012 mencapai Rp44,76 Triliun.
2. Rasio Profitabilitas pada PT Bank Syariah Mandiri
Return on Equity (ROE) merupakan kemampuan suatu perusahaan
dalam menghasilkan laba bersih. Semakin tinggi rasio ini berarti semakin
tinggi pula laba bersih yang dihasilkan oleh perusahaan. Dalam penelitian ini
Return on Equity (ROE) digunakan sebagai pengukur tingkat laba bersih PT
Bank Syariah Mandiri yaitu dihitung dengan membagi laba bersih terhadap
ekuitas yang dimiliki PT Bank Syariah Mandiri.
Return On Equity (ROE) yang tinggi mencerminkan bahwa
perusahaan berhasil menghasilkan keuntungan dari modalnya sendiri.
Peningkatan Return On Equity (ROE) akan ikut mendongkrak nilai jual
perusahaan yang berimbas pada harga saham, sehingga hal ini berkorelasi
dengan peningkatan return saham. Return On Equity (ROE) mengkaji sejauh
86
mana suatu perusahaan mempergunakan sumber daya yang dimiliki oleh
perusahaan untuk mampu memberikan laba atas ekuitas. Return On Equity
(ROE) suatu perhitungan yang sangat penting pada suatu perusahaan. Apabila
suatu perusahaan memperlihatkan suatu Return On Equity (ROE) yang tinggi
dan konsisten, berarti perusahaan tersebut mengindikasikan mempunyai suatu
keunggulan yang tahan lama dalam persaingan. Jika perusahaan dapat
menghasilkan laba yang tinggi, maka permintaan saham akan meningkat dan
selanjutnya akan berdampak pada meningkatnya harga saham perusahaan.
Ketika harga saham semakin meningkat maka return saham juga akan
meningkat. Pada tabel di bawah ini memperlihatkan perkembangan Return on
Equity (ROE) pada PT Bank Syariah Mandiri selama periode Januari 2012 -
Juni 2019, yakni sebagai berikut :
Tabel 4.2
Return on Equity (ROE) pada PT Bank Syariah Mandiri
Periode 2012-2019
Bulan Tahun
2012 2013 2014 2015
Maret 66,56% 70,11% 53,86% 25,61%
Juni 68,52% 50,30% 20,17% 5,48%
September 68,43% 43,49% 24,64% 4,10%
Desember 68,09% 44,58% 4,82% 5,92%
Bulan Tahun
2016 2017 2018 2019
Maret 5,61% 5,83% 6,85% 12,59%
Juni 6,14% 5,80% 7,31% 14,01%
September 5,98% 5,53% 7,98% -
Desember 5,81% 5,71% 8,21% - Sumber : Laporan Keuangan PT Bank Syariah Mandiri.
Tabel 4.2 memperlihatkan bahwa Return on Equity (ROE) PT Bank
Syariah Mandiri dari tahun 2012 sampai dengan tahun 2019 berubah-ubah
(fluktuatif). Return on Equity (ROE) tertinggi pada triwulan I tahun 2013
yakni sebesar 70,11% dengan laba bersih sebesar Rp255 Miliar dengan total
ekuitas sebesar Rp1,5 Triliun. Return on Equity (ROE) terendah pada
87
triwulan III tahun 2015 yakni sebesar 4,10% dengan laba bersih sebesar
Rp148 Miliar dan total ekuitas Rp5 Triliun.
3. Variabel Makro Ekonomi
a. Inflasi
Tingkat inflasi merupakan kecenderungan dari harga-harga yang
naik secara umum dan terus-menerus. Pertumbuhan ekonomi yang
diakibatkan oleh inflasi ini disebabkan beberapa faktor salah satunya
tingkat suku bunga dan mengurangi investasi, dimana melemahkan
semangat dan sikap menabung dari masyarakat. Tingkat inflasi ini bisa
merubah keinginan para pelaku pembiayaan saat ingin melakukan
pembiayaan.
Data inflasi merupakan perhitungan dari pengamatan peneliti
berdasarkan Indeks Harga Konsumen (IHK), sehingga diketahui laju
kenaikan harga-harga barang dan jasa secara umum dalam periode
tertentu. Berikut merupakan data inflasi yang diperoleh selama periode
Januari 2012 - Juni 2019, yakni :
Tabel 4.3
Tingkat Inflasi Periode 2012-2019
Bulan Tahun
2012 2013 2014 2015
Maret 3,97% 5,90% 7,32% 6,38%
Juni 4,53% 5,90% 6,70% 7,26%
September 4,31% 8,40% 4,53% 6,83%
Desember 4,30% 8,38% 8,36% 3,35%
Bulan Tahun
2016 2017 2018 2019
Maret 4,45% 3,61% 3,40% 2,48%
Juni 3,45% 4,37% 3,12% 3,28%
September 3,07% 3,72% 2,88% -
Desember 3,02% 3,61% 3,13% - Sumber : Bank Indonesia.
88
Tabel 4.3 memperlihatkan bahwa inflasi berfluktuatif namun
mengalami penurunan selama periode 2012-2019. Inflasi tertinggi ada
pada triwulan III tahun 2013 yakni 8,40%. Setelah mengalami inflasi
sepanjang tahun 2012 hingga Agustus 2013, pada bulan September 2013
untuk pertama kalinya terjadi sejak Oktober 2011, Indonesia mengalami
deflasi. Badan Pusat Statistik (BPS) mengatakan telah terjadi deflasi
sebesar 0,35% pada bulan September 2013. Deflasi ini dipicu oleh
turunnya beberapa harga komoditas seperti bawang merah, cabai rawit,
sawi hijau dan telur. Meskipun demikian inflasi masih terjadi di beberapa
kota.
Dari 66 kota, 53 kota mengalami deflasi dan 13 kota masih
mengalami inflasi. Deflasi tertinggi terjadi di Sorong, deflasi terendah
terjadi di Surabaya. Sementara inflasi tertinggi terjadi di Tanjung Pinang
karena harga beras masih sedikit mengalami kenaikan kemudian juga
makanan jadi. Pemerintah dan Bank Indonesia terus berupaya menekan
inflasi meski terjadi beberapa kali revisi. Semula pemerintah
menargetkan inflasi tahun 2013 sekitar 5%. Namun sejak Januari terjadi
gejolak harga berbagai komoditas akibat wacana kenaikan harga bahan
bakar minyak atau BBM bersubsidi. Pemerintah dan BI merevisi inflasi
2013 menjadi sekitar 7%. Angka tersebut kembali direvisi menjadi
sekitar 9% ketika pemerintah memutuskan menaikkan harga BBM
bersubsidi pada Juli 2013. Kenaikan harga BBM bersubsidi tersebut
memicu tingginya inflasi pada Juli 2013 sebesar 3,29%. Angka tersebut
tertinggi sejak Januari 2013.
Inflasi terendah ada pada triwulan I pada tahun 2019. Badan Pusat
Statistik (BPS) merilis inflasi Maret 2019 secara tahunan atau year or
year (YoY) sebesar 2,48%. Sedangkan inflasi pada Maret 2019 tercatat
sebesar 0,11% dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) sebesar 135,87.
Dari 82 kota IHK, 51 kota mengalami inflasi dan 31 kota mengalami
deflasi. Inflasi tertinggi terjadi di Ambon sebesar 0,86% dengan IHK
sebesar 132,17 dan terendah terjadi di Bekasi dan Tangerang masing-
89
masing sebesar 0,01% dengan IHK masing-masing sebesar 133,26 dan
143,56. Sementara deflasi tertinggi terajdi di Tual sebesar 3,03% dengan
IHK sebesar 154,56 dan terendah terjadi di Palembang, Batam, dan
Sampit masing-masing sebesar 0,01% dengan IHK masing-masing
sebesar 131,94, 173,48 dan 138,61.
Inflasi terjadi karena adanya kenaikan harga yang ditunjukkan
oleh naiknya sebagian besar indeks kelompok pengeluaran, yaitu:
kelompok makanan jadi, minuman, rokok, dan tembakau sebesae 0,21%;
kelompok perumahan, air, listrik, gas, dan bahan bakar sebesar 0,11%;
kelompok sandang sebesar 0,23%; kelompok kesehatan sebesar 0,24%;
kelompok pendidikan, rekreasi dan olahraga sebesar 0,06%; dan
kelompok transport, komunikasi, dan jasa keuangan sebesar 0,10%.
Sementara kelompok pengeluaran yang mengalami penurunan
indeks,yaitu kelompok bahan makanan sebesar 0,01%.
b. Suku Bunga
Suku bunga mencerminkan sikap dari kebijakan moneter yang
ditetapkan oleh Bank Indonesia. Suku bunga diumumkan kepada publik
oleh Dewan Gubernur Bank Indonesia setiap bulannya. Perubahan suku
bunga BI mempengaruhi suku bunga deposito dan suku bunga kredit
bank. Apabila perekonomian sedang mengalami kelesuan, Bank
Indonesia dapat menggunakan kebijakan moneter yang ekspansif melalui
penurunan suku bunga untuk mendorong aktifitas ekonomi.
Hubungan suku bunga Indonesia dengan perbankan diambil dari
sisi pembiayaan, penurunan suku bunga menurunkan suku bunga kredit
sehingga permintaan akan kredit dari perusahaan dan rumah tangga akan
meningkat. Dampaknya dimana saat suku bunga Indonesia naik maka
perusahaan pembiayaan mendapatkan pinjaman dari bank dengan suku
bunga yang baru. Suku bunga yang rendah akan memicu suku bunga
bank, sehingga margin bank syariah akan semakin kompetitif.
90
Berikut merupakan data perkembangan tingkat suku bunga yang
diperoleh selama periode Januari 2012 - Juni 2019, yakni :
Tabel 4.4
Tingkat Suku Bunga Periode 2012-2019
Bulan Tahun
2012 2013 2014 2015
Maret 5,75% 5,75% 7,50% 7,50%
Juni 5,75% 6,00% 7,50% 7,50%
September 5,75% 7,25% 7,50% 7,50%
Desember 5,75% 7,50% 7,75% 7,50%
Bulan Tahun
2016 2017 2018 2019
Maret 6,75% 4,75% 4,25% 6,00%
Juni 6,50% 4,75% 5,25% 6,00%
September 5,00% 4,25% 5,75% -
Desember 4,75% 4,25% 6,00% - Sumber : Bank Indonesia.
Tabel 4.4 memperlihatkan bahwa tingkat suku bunga berfluktuatif
selama periode 2012-2019. Suku bunga tertinggi ada pada triwulan IV
tahun 2014. Rapat Dewan Gubernur (RDG) Bank Indonesia pada 11
Desember 2014 memutuskan untuk mempertahankan suku bunga BI
sebesar 7,75% dengan suku bunga Lending Facility 8,00% dan suku
bunga Deposit Facility 5,75%. Tingkat suku bunga tersebut masih
konsisten untuk memastikan tekanan inflasi jangka pendek pasca
kebijakan realokasi subsidi BBM yang ditempuh pemerintah akan tetap
terkendali dan temporer sehingga akan kembali menuju ke sasaran 4±1%
pada 2015. Kebijakan tersebut juga sejalan dengan langkah-langkah
stabilisasi yang ditempuh selama ini untuk mengendalikan defisit
transaksi berjalan ke tingkat yang lebih sehat. Bank Indonesia terus
memperkuat bauran kebijakan untuk memastikan stabilitas
makroekonomi dan sistem keuangan tetap terjaga.
Suku bunga terendah ada pada triwulan III dan IV tahun 2017
serta triwulan I tahun 2018 yakni mencapai 4,25%. Pada bulan
91
September dan Desember 2017 serta Januari 2018, suku bunga acuan BI
turun menjadi 4,25%. Sementara itu, suku bunga Deposit Facility turun
25 basis poin menjadi 3,5% dan suku bunga Lending Facility turun 25
basis poin menjadi 5%. Bank Sentral memandang defisit transaksi
berjalan masih terkendali dan dalam batas aman. Risiko eksternal berupa
kenaikan suku bunga acuan AS Fed Fund Rate (FFR) dan normalisasi
neraca Bank Sentral AS telah masuk dalam hitungan BI. Kebijakan suku
bunga ini diharapkan dapat mendukung intermediasi perbankan dan
pemulihan ekonomi domestik.
Gambaran suku bunga ini menunjukkan bahwa nilai tersebut
kurang stabil di periode tertentu. Namun, pada periode tertentu nilai suku
bunga kembali stabil. Hal ini berarti membuat suku bunga bank baik
dalam konvensional dan syariah harus mengkondisikan pembiayaan yang
ada. Hal ini akan mempengaruhi tingkat pembiayaan yang diminati oleh
masyarakat.
c. Kurs
Kurs valuta asing merupakan jumlah uang domestik yang
dibutuhkan, yaitu banyaknya rupiah yang dibutuhkan untuk memperoleh
satu unit mata uang asing. Bagi yang sering mengadakan perjalanan ke
luar negeri atau yang memiliki bisnis di bidang perdagangan
internasional pasti sudah fasih dengan istilah kurs. Kurs sangat penting
diketahui saat ingin mengambil keputusan, misalnya untuk berbelanja di
luar negeri atau menjual barang ke luar negeri.
Nilai tukar yang berdasarkan pada kekuatan pasar akan selalu
berubah disetiap kali nilai-nilai salah satu dari dua komponen mata uang
berubah. Sebuah mata uang akan cenderung menjadi lebih berharga bila
permintaan menjadi lebih besar dari pasokan yang tersedia. Nilai akan
menjadi berkurang bila permintaan kurang dari supply yang tersedia.
Tingkat kurs yang digunakan adalah nilai kurs tengah, yaitu jumlah kurs
jual dan kurs beli bagi 2 setiap harinya. Setelah itu dirata-rata untuk
92
menemukan tingkat kurs bulanan. Nilai kurs tengah digunakan untuk
membukukan transaksi dengan mata uang asing, perusahaan Indonesia
diharuskan menggunakan kurs mata uang rupiah secara konsisten dalam
penyajian laporan keuangan. Berikut merupakan data historis pergerakan
kurs transaksi tengah periode Januari 2012 - Juni 2019, yakni sebagai
berikut :
Tabel 4.5
Kurs Periode 2014-2018
USD-IDR
Bulan Tahun
2012 2013 2014 2015
Maret Rp9.180,00 Rp 9.719,00 Rp11.404,00 Rp13.084,00
Juni Rp9.480,00 Rp 9.929,00 Rp11.969,00 Rp13.332,00
September Rp9.588,00 Rp11.613,00 Rp12.212,00 Rp14.657,00
Desember Rp9.670,00 Rp12.189,00 Rp12.440,00 Rp13.795,00
Bulan Tahun
2016 2017 2018 2019
Maret Rp13.276,00 Rp13.321,00 Rp13.756,00 Rp14.244,00
Juni Rp13.180,00 Rp13.319,00 Rp14.404,00 Rp14.141,00
September Rp12.998,00 Rp13.492,00 Rp14.929,00 -
Desember Rp13.436,00 Rp13.548,00 Rp14.481,00 - Sumber : Bank Indonesia.
Tabel 4.5 memperlihatkan bahwa tingkat kurs berfluktuatif
selama periode 2012-2019. Nilai tukar Rupiah terhadap Dollar AS
terlemah ada pada triwulan III tahun 2018 yakni sebesar Rp14.929,00.
Ada 5 hal yang menyebabkan melemahnya nilai mata uang Rupiah pada
bulan September 2018, yakni :
1) Neraca perdagangan yang defisit sebanyak 1,02 Miliar Dollar
Amerika Serikat.
2) Perdagangan di dalam negeri yang kurang optimal.
3) Adanya Yield Spread antara US Tresury atau Surat Berharga
Pemerintah AS dan Surat Berharga Negara tenor 10 tahun yang
93
semakin lebar, semakin lebar Yield Spread maka investor asing
akan cenderung menjual Surat Utang Indonesia.
4) Infrastruktur sistem perbankan yang kurang memadai dan trade
war atau perang dagang yang disinyalir memperburuk kondisi
keuangan global.
5) Adanya krisis di Argentina yang mendapat suntikan dana 50
Miliar Dollar AS dari badan PBB yakni International Monetary
Fund (IMF). Namun arus modal keluar Argentina masih sekarat
sehingga bunganya dinaikkan sampai ke level 60%. Oleh sebab
itu semua kurs mata uang di Asia Tenggara ikut melemah.
Sedangkan nilai Rupiah terkuat ada pada triwulan I pada tahun
2012 yakni sebesar Rp9.180,00. Ada 5 hal yang menyebabkan
menguatnya nilai mata uang Rupiah pada bulan Maret 2012, yakni :
1) Faktor pemberlakuan pasar valas berjangka Domestic Non-
Deliverable Forward (DNDF).
2) Pertumbuhan ekonomi yang mampu tumbuh di atas 5%.
3) Optimisme pelaku pasar terkait dengan perang dagang.
4) Keringanan kepada 8 negara untuk tetap bisa membeli minyak
dari Iran, akibatnya harga minyak turun sehingga muncul
optimisme bahwa neraca perdagangan membaik.
5) Aliran masuk dana asing ke pasar obligasi maupun saham.
Pertumbuhan ekonomi yang tetap bagus, inflasi terjaga serta
prospek ekonomi yang masih relatif bagus, membuat investor
asing kembali melirik pasar modal Indonesia.
C. Analisis Data
1. Uji Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas
Uji normalitas data dilakukan dengan melihat normal probability
plot yang membandingkan distribusi kumulatif dari data yang
94
sesungguhnya dengan distribusi kumulatif dari distribusi normal.
Distribusi normal akan membentuk garis lurus diagonal dan ploting data
akan dibandingkan dengan garis diagonal. Jika distribusi data adalah
normal, maka data sesungguhnya akan mengikuti garis diagonalnya.
Pengujian normalitas data dapat dilihat pada tabel berikut ini :
Gambar 4.3
Hasil Uji Normal Probability Plot
Dari grafik di atas, hasil uji normalitas dapat disimpulkan bahwa
variabel ini memenuhi asumsi normalitas karena sebaran titik-titiknya
bergerak mengikuti garis diagonal.
Selain dengan melihat kurva p-plot, uji normalitas dapat juga
dilakukan dengan metode kolmogorov smirnov atas residualnya. Uji
kolmogorov smirnov adalah uji beda antara data yang diuji normalitanya
dengan data normal baku. Seperti pada uji beda biasa, jika signifikansi di
bawah 0,05 berarti terdapat perbedaan yang signifikan dan jika
95
signifikansi di atas 0,05 maka tidak terjadi perbedaan yang signifikan.
Penerapan pada uji kolmogorov smirnov adalah jika signifikansi di bawah
0,05 berarti data yang akan diuji mempunyai perbedaan yang signifikan
dengan data normal baku, berarti data tersebut tidak normal. Pengujian
normalitas data dapat dilihat pada tabel berikut ini :
Tabel 4.6
Hasil Uji Normalitas atas Residual
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized
Residual
N 30
Normal Parametersa,b
Mean .0000000
Std. Deviation .50285587
Most Extreme Differences
Absolute .067
Positive .055
Negative -.067
Kolmogorov-Smirnov Z .366
Asymp. Sig. (2-tailed) .999
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21.
Karena nilai sig (signifikasi) pada Residual > 0,05, maka dapat
disimpulkan bahwa data berdistribusi normal dan model regresi telah
memenuhi asumsi normalitas.
Selain dengan menggunakan kurva p-plot dan uji kolmogorov
smirnov, uji normalitas dapat digunakan dengan menggunakan grafik
histogram. Grafik histogram digunakan untuk membandingkan antara
data observasi dengan distribusi yang mendekati distribusi normal. Jika
bentuk grafik tidak melenceng ke kiri dan ke kanan, maka menunjukkan
bahwa variabel berdistribusi normal. Sebaliknya, jika bentuk grafik
melenceng ke kiri atau ke kanan menunjukkan bahwa variabel tidak
96
berdistribusi normal. Pengujian normalitas data dapat dilihat pada tabel
berikut ini :
Gambar 4.4
Hasil Uji Normalitas dengan Histogram
Dengan melihat tampilan grafik histogram, pada Gambar 4.4
menunjukkan pola data berdistribusi normal, karena bentuk kurva pada
histogram memiliki bentuk seperti lonceng. Namun, bila dilihat grafik
histogram memberikan pola yang sedikit melenceng ke kiri, sehingga
variabel pengganggu atau residual dikatakan mendekati distribusi
normal.
b. Uji Multikolinearitas
Uji multikolinearitas digunakan untuk mengetahui ada tidaknya
variabel independen yang memiliki kemiripan dengan variabel
independen lain dalam satu model. Model regresi yang baik adalah tidak
terjadi korelasi diantara variabel bebas. Untuk mendeteksi adanya
multikolinearitas yaitu jika Variance Inflation Factor (VIP) tidak lebih
dari 10 maka model terbebas dari multikolinearitas. Nilai VIP dapat
dilihat dalam tabel berikut :
97
Tabel 4.7
Hasil Uji Multikolinearitas
Coefficientsa
Model Unstandardized
Coefficients
Standardized
Coefficients
t Sig. Collinearity
Statistics
B Std. Error Beta Tolerance VIF
1
(Constant) 58.531 6.893 8.492 .000
Inflasi -.233 .387 -.081 -.602 .553 .492 2.034
Suku_Bunga 1.192 .687 .220 1.734 .095 .555 1.801
Kurs -6.116 .726 -.867 -8.421 .000 .844 1.184
a. Dependent Variable: ROE
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21.
Dengan menggunakan VIP (Variance Inflation Factor) diperoleh
sebagai berikut : inflasi sebesar 2,034 ; suku bunga sebesar 1,801 dan
kurs sebesar 1,184 menunjukkan bahwa nilai VIP < 10 dan nilai
Tolerance > 0,10. Jadi dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi
multikolinieritas yang berarti bahwa dapat dilakukan analisis lebih lanjut
dengan menggunakan analisis regresi berganda.
c. Uji Heteroskedastisitas
Heteroskedastisitas yaitu suatu pengujian yang digunakan untuk
menguji terjadinya perbedaan variant residual dari suatu pengamatan ke
pengamatan yang lain. Model regresi yang baik tidak terjadi
heteroskedastisitas. Jika Scatterplot membentuk pola tertentu, hal itu
menunjukkan adanya masalah heteroskedastisitas pada model regresi
yang dibentuk. Sedangkan jika Scatterplot menyebar secara acak di atas
dan di bawah 0 pada sumbu Y maka hal menunjukkan tidak terjadinya
masalah heteroskedastisitas pada model regresi yang dibentuk jelas, serta
titik-titik menyebar maka tidak terjadi heteroskedastisitas.
Berdasarkan hasil olahan data dengan menggunakan metode
grafik, maka didapatkan hasil uji heteroskedastisitas, yakni :
98
Gambar 4.5
Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Scatterplot
Dari grafik di atas dapat disimpulkan bahwa model regresi tidak
mempunyai masalah ketidaksamaan varian dari residual atau pengamatan
lainnya, dengan kata lain tidak terjadi heteroskedastisitas karena titik-titik
tersebut menyebar dan tidak membentuk pola tertentu serta sebarannya
berada di atas dan di bawah titik 0.
Selain dengan melihat gambar Scatterplot, uji heteroskedastisitas
dapat dilakukan juga dengan uji Glejser. Uji Glejser mengusulkan untuk
meregresikan nilai absolute residual yang diperoleh atas variabel bebas.
Adapun prosedur pengujiannya adalah dengan cara meregresi nilai
absolute residual terhadap variabel dependen undstandardized residual
sebagai variabel dependen, sedangkan variabel independennya adalah
variabel X1, X2, X3. Sedangkan dasar pengambilan keputusan adalah jika
nilai signifikansi > 0,05, maka tidak terjadi heteroskedastisitas. Dan jika
nilai signifikansi < 0,05, maka terjadi heteroskedastisitas.
Pengujian heteroskedastisitas dengan uji Glejser dapat dilihat
pada tabel berikut ini :
99
Tabel 4.8
Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Glejser
Coefficientsa
Model Unstandardized
Coefficients
Standardized
Coefficients
t Sig.
B Std. Error Beta
1
(Constant) -9.206 2.958 -3.113 .004
Inflasi .115 .166 .138 .692 .495
Suku_Bunga .838 .295 .533 2.840 .009
Kurs .841 .312 .410 2.697 .012
a. Dependent Variable: ROE
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21.
Berdasarkan tabel di atas dapat dilihat nilai signifikan dari
variabel inflasi sebesar 4,95 ; suku bunga sebesar 0,09 dan kurs sebesar
0,12. Dapat dikatakan bahwa nilai signifikan dari ketiga variabel tersebut
> 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi gejala
heteroskedastisitas.
d. Uji Autokorelasi
Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam model
regresi berganda ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode
t dengan kesalahan pada periode t-1 (sebelumnya). Untuk menguji
autkorelasi akan dilakukan dengan menggunakan pengujian Durbin-
Watson dengan ketentuan sebagai berikut :
1. Jika d lebih kecil dari dL atau lebih besar dari (4-dL), maka
hipotesis nol ditolak, yang berarti terdapat autokorelasi.
2. Jika d terletak antara dU dan (4-dU), maka hipotesis nol diterima,
yang berarti tidak ada autokorelasi.
3. Jika d terletak antara dL dan dU atau diantara (4-dU) dan (4-dL),
maka tidak menghasilkan kesimpulan yang pasti.
100
Tabel 4.9
Hasil Uji Autokorelasi dengan Durbin Watson
Model Summaryb
Model R R Square Adjusted R
Square
Std. Error of the
Estimate
Durbin-Watson
1 .876a .767 .740 .53107 1.314
a. Predictors: (Constant), Kurs, Suku_Bunga, Inflasi
b. Dependent Variable: ROE
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21.
Dari tabel dapat dilihat bahwa d (Durbin Watson) sebesar 1,314 ;
dU sebesar 1,6498 dan dL sebesar 1,2138 sehingga dL < d < dU. Dapat
disimpulkan bahwa tidak ada kesimpulan apakah terjadi autokorelasi atau
tidak. Dengan demikian, untuk memastikan apakah terjadi autokorelasi
atau tidak, maka dilakukan uji Run Test. Dasar pengambilan keputusan
dalam uji run test yakni jika nilai Asymp. Sig. (2-tailed) < 0,05 maka
terdapat gejala autokorelasi dan jika nilai Asymp. Sig. (2-tailed) > 0,05
maka tidak terdapat gejala autokorelasi. Pengujian run test dapat dilihat
pada tabel berikut ini :
Tabel 4.10
Hasil Uji Autokorelasi dengan Runs Test
Runs Test
Unstandardized
Residual
Test Valuea -.00442
Cases < Test Value 15
Cases >= Test Value 15
Total Cases 30
Number of Runs 17
Z .186
Asymp. Sig. (2-tailed) .853
a. Median
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21.
101
Berdasarkan output di atas, diketahui nilai Asymp. Sig. (2-tailed)
sebesar 0,853 dan > 0,05. Maka dapat disimpulkan bahwa tidak terdapat
gejala atau masalah autokorelasi sehingga analisis regresi linier dapat
dilanjutkan.
2. Uji Hipotesis
a. Koefisien Determinasi (R2)
Koefisien determinasi (Goodness of fit) yang dinotasikan dengan
R2 merupakan ikhtisar yang menyatakan bahwa seberapa baik garis
regresi sampel mencocokkan data. Koefisien determinasi bertujuan untuk
mengukur proposi variasi dalam variabel tidak bebas yang dijelaskan
oleh regresi. Nilai R2 berkisar antara 0 sampai 1, bila R
2 = 0 berarti tidak
ada hubungan yang sempurna. Sedangkan apabila R2 = 1 maka ada
hubungan antara variasi Y dan X atau variasi dapat diterangkan oleh X
secara keseluruhan. Maka persentase sumbangan pengaruh variabel
independen terhadap variabel dependen adalah sempurna. Maka hasil Uji
R2 dapat dilihat pada tabel berikut ini :
Tabel 4.11
Hasil Uji R2
Model Summaryb
Model R R Square Adjusted R
Square
Std. Error of the
Estimate
Durbin-Watson
1 .876a .767 .740 .53107 1.314
a. Predictors: (Constant), Kurs, Suku_Bunga, Inflasi
b. Dependent Variable: ROE
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21.
Berdasarkan hasil regresi di atas, diperoleh koefisien determinasi
(R2) sebesar 0,767. Ini menunjukkan bahwa model yang diteliti untuk
memprediksi pengaruh inflasi (X1), suku bunga (X2) dan kurs (X3)
mampu menjelaskan Return on Equity (ROE) di PT Bank Syariah
102
Mandiri sebesar 76,7%, sedangkan sisanya sebesar 23,3% dijelaskan oleh
variabel di luar model.
b. Uji F
Uji statistik F pada dasarnya menunjukkan apakah semua variabel
bebas yang dimaksudkan dalam model mempunyai pengaruh secara
simultan terhadap variabel dependen. Pengujian dilakukan dengan
menggunakan tingkat signifikansi 0,05 ( a 5%). Signifikan berarti
hubungan yang terjadi dapat berlaku untuk populasi (digeneralisasikan).
Ketentuan penerimaan atau penolakan hipotesis adalah sebagai berikut :
(1) Jika nilai signifikansi > 0,05 maka hipotesis diterima (koefisien
regresi tidak signifikansi), (2) Jika nilai signifikansi < 0,05 maka
hipotesis ditolak (koefisien regresi signifikan). Maka hasil uji F dapat
dilihat pada tabel berikut :
Tabel 4.12
Hasil Uji F
ANOVAa
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.
1
Regression 24.147 3 8.049 28.538 .000b
Residual 7.333 26 .282
Total 31.480 29
a. Dependent Variable: ROE
b. Predictors: (Constant), Kurs, Suku_Bunga, Inflasi
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21.
Dari uji ANOVA yang dilakukan di atas, Fhitung sebesar 28,538
sedangkan nilai Ftabel dengan tingkat signifikansi 0,05 ( a 5%) adalah
2,98. Maka dapat dilihat Fhitung (28,538) > Ftabel (2,98). Dengan demikian
dapat ditarik kesimpulan bahwa inflasi (X1), suku bunga (X2) dan kurs
(X3) secara bersama-sama berpengaruh terhadap Return on Equity (ROE)
PT Bank Syariah Mandiri. Dan ini juga diperkuat dengan nilai
signifikansi sebesar 0,000 < 0,05 yang berarti regresi ini bisa dipakai
103
untuk penetapan pengaruh, dengan kata lain ada pengaruh yang
signifikan secara statistik antara inflasi, suku bunga dan kurs terhadap
ROE.
c. Uji t
Uji t digunakan untuk mempengaruhi kemampuan masing-masing
variabel independen secara individu (parsial) dalam menjelaskan perilaku
variabel dependen. Pengujian ini dilakukan dengan menggunakan tingkat
signifikansi 0,05 (α = 5%). Uji t merupakan jenis pengujian untuk
melihat kemampuan dari setiap variabel bebas mempengaruhi variabel
terikat. Penolakan dan penerimaan hipotesis dilakukan dengan kriteria
sebagai berikut : (1) Ha diterima dan Ho ditolak jika thitung > ttabel dan (2)
Ha ditolak dan Ho diterima jika thitung < ttabel. Maka hasil uji t dapat dilihat
pada tabel berikut :
Tabel 4.13
Hasil Uji t
Coefficientsa
Model Unstandardized
Coefficients
Standardized
Coefficients
t Sig.
B Std. Error Beta
1
(Constant) 58.531 6.893 8.492 .000
Inflasi -.233 .387 -.081 -.602 .553
Suku_Bunga 1.192 .687 .220 1.734 .095
Kurs -6.116 .726 -.867 -8.421 .000
a. Dependent Variable: ROE
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21
Dari hasil uji t di atas, dapat disimpulkan bahwa variabel inflasi,
suku bunga dan kurs tidak semuanya berpengaruh secara signifikan
terhadap Return on Equity (ROE) di PT. Bank Syariah Mandiri. Untuk
melihat pengaruh inflasi, suku bunga dan kurs terhadap Return on Equity
104
(ROE) di PT Bank Syariah Mandiri dapat dilihat dengan interpretasi t
tabel untuk df = 26 dan α = 2,06 sebagai berikut :
1) Untuk melihat secara parsial, pengaruh inflasi terhadap Return
on Equity (ROE) di PT Bank Syariah Mandiri maka analisisnya
sebagai berikut :
a) Menentukan Hipotesis
Ho Inflasi tidak berpengaruh signifikan terhadap Return
on Equity (ROE) di PT Bank Syariah Mandiri.
Ha Inflasi berpengaruh signifikan terhadap Return on
Equity (ROE) di PT Bank Syariah Mandiri.
b) Membandingkan thitung dengan ttabel
thitung untuk variabel inflasi sebesar 0,602 < ttabel yakni
sebesar 2,06. Hal ini menunjukkan bahwa Ho diterima dan
Ha ditolak, yaitu inflasi tidak mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap Return on Equity (ROE) di PT Bank
Syariah Mandiri. Hal ini diperkuat dengan taraf signifikansi
inflasi sebesar 0,553 dan itu > 0,05.
2) Untuk melihat secara parsial, pengaruh suku bunga terhadap
Return on Equity (ROE) di PT Bank Syariah Mandiri maka
analisisnya sebagai berikut :
a) Menentukan Hipotesis
Ho Suku bunga tidak berpengaruh signifikan terhadap
Return on Equity (ROE) di PT Bank Syariah Mandiri.
Ha Suku bunga berpengaruh signifikan terhadap Return
on Equity (ROE) di PT Bank Syariah Mandiri.
b) Membandingkan thitung dengan ttabel
thitung untuk variabel suku bunga sebesar 1,734 < ttabel yakni
sebesar 2,06. Hal ini menunjukkan bahwa Ho diterima dan
Ha ditolak, yaitu suku bunga tidak mempunyai pengaruh
yang signifikan terhadap Return on Equity (ROE) di PT
105
Bank Syariah Mandiri. Hal ini diperkuat dengan taraf
signifikansi suku bunga sebesar 0,095 dan itu > 0,05.
3) Untuk melihat secara parsial, pengaruh kurs terhadap Return on
Equity (ROE) di PT Bank Syariah Mandiri maka analisisnya
sebagai berikut :
a) Menentukan Hipotesis
Ho Kurs tidak berpengaruh signifikan terhadap Return on
Equity (ROE) di PT Bank Syariah Mandiri.
Ha Kurs berpengaruh signifikan terhadap Return on Equity
(ROE) di PT Bank Syariah Mandiri.
b) Membandingkan thitung dengan ttabel
thitung untuk variabel suku bunga sebesar 8,421 > ttabel yakni
sebesar 2,06. Hal ini menunjukkan bahwa Ho ditolak dan
Ha diterima, yaitu suku bunga mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap Return on Equity (ROE) di PT Bank
Syariah Mandiri. Hal ini diperkuat dengan taraf signifikansi
kurs sebesar 0,000 dan itu < 0,05.
3. Uji Regresi Linier Berganda
Analisis regresi merupakan suatu metode atau teknik analisis hipotesis
penelitian untuk menguji ada tidaknya pengaruh antara variabel satu dengan
variabel lain yang dinyatakan dalam bentuk matematik (regresi). Analisis
regresi linier berganda berfungsi untuk mencari pengaruh dari dua atau lebih
variabel independen (variabel bebas atau X) dan variabel dependen (variabel
terikat atau Y).
Regresi linier berganda dalam penelitian ini digunakan untuk
mengetahui pengaruh inflasi, suku bunga dan kurs terhadap kinerja keuangan
yakni Return on Equity (ROE). Analisis regresi berganda dapat dijelaskan
pada tabel berikut :
106
Tabel 4.14
Hasil Uji Regresi Berganda
Coefficientsa
Model Unstandardized
Coefficients
Standardized
Coefficients
t Sig.
B Std. Error Beta
1
(Constant) 58.531 6.893 8.492 .000
Inflasi -.233 .387 -.081 -.602 .553
Suku_Bunga 1.192 .687 .220 1.734 .095
Kurs -6.116 .726 -.867 -8.421 .000
a. Dependent Variable: ROE
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21
Untuk mengetahui pengaruh variabel dependen terhadap variabel
independen, maka digunakan model regresi berganda dengan persamaan
sebagai berikut :
LnY = a + b LnX1 + b LnX2 + b LnX3 + AR + e
LnY = 58,531 – 0,233 + 1,192 – 6,116
Dari fungsi regresi di atas, maka dapat diinterpretasikan bahwa :
a. Jika perubahan inflasi, suku bunga dan kurs bersifat konstan atau
bernilai 0 (nol) maka variabel ROE yang ditetapkan oleh bank
sebesar 58,531%.
b. Inflasi memiliki pengaruh yang negatif terhadap ROE yaitu 0,233%,
jika inflasi mengalami kenaikan 1% maka ROE akan turun sebesar
0,233%.
c. Suku bunga memiliki pengaruh yang positif terhadap ROE yaitu
1,192%, jika suku bunga mengalami kenaikan 1% maka ROE akan
naik sebesar 1,192%.
d. Kurs memiliki pengaruh yang negatif terhadap ROE yaitu 6,116%,
jika kurs mengalami kenaikan 1% maka ROE akan turun sebesar
6,116%.
107
4. Pembahasan
a. Analisis Pengaruh Inflasi terhadap Return on Equity (ROE)
Pergerakan variabel inflasi yang cenderung negatif,
mengindikasikan bahwa menurunnya tingkat inflasi berpotensi
meningkatkan kinerja Return on Equity (ROE) di PT Bank Syariah
Mandiri. Inflasi timbul karena uang yang masuk terlalu banyak. Hal ini
diakibatkan oleh tingkat ekspor yang tinggi sedangkan tingkat impornya
rendah sehingga nilai net ekspor sangat besar mengakibatkan naiknya
permintaan agregat, maka produktivitas pada sektor riil akan melemah.
Selain itu, masyarakat enggan mendepositokan dananya ke bank dan
lebih suka membelanjakan dananya.
Akibatnya pihak perbankan syariah harus meningkatkan
pembiayaan (funding) untuk mengoptimalkan kinerjanya dengan
meminjamkan (landing) dananya ke sektor riil yang lebih potensial untuk
menghasilkan keuntungan atau bagi hasil yang diharapkan. Semakin
tinggi rasio likuiditas bank, maka akan meningkatkan profitabilitas
Return on Equity (ROE) bank. Peningkatan Return on Equity (ROE)
mengindikasikan membaiknya kinerja keuangan perbankan.
Dalam tabel 4.14 coefficient diperoleh nilai Sig. sebesar 0,553
dibandingkan dengan taraf signifikansi (α = 5%) 0,05 maka :
Sig. α
0,553 > 0,05
Karena nilai Sig. > α maka disimpulkan untuk menerima Ho dan
menolak Ha, yang berarti bahwa pengaruh inflasi terhadap Return on
Equity (ROE) tidak signifikan secara statistik. Jadi hipotesis 1 tidak
teruji.
Atau dalam tabel coefficient diperoleh nilai thitung sebesar 0,602
dibandingkan dengan ttabel yang memiliki taraf signifikansi (α = 5%) 0,05
maka :
thitung ttabel
0,602 < 2,06
108
Karena nilai thitung < ttabel maka disimpulkan untuk menerima Ho
dan menolak Ha yang berarti pengaruh inflasi terhadap Return on Equity
(ROE) tidak signifikan secara statistik. Jadi hipotesis 1 tidak teruji.
b. Analisis Pengaruh Suku Bunga terhadap Return on Equity
(ROE)
Suku bunga tinggi mengakibatkan biaya modal tinggi kepada para
pengusaha, akan berimbas pada sektor riil dan akhirnya mengalami
produktifitas rendah. Tingginya tingkat suku bunga mengakibatkan
masyarakat lebih suka menyimpan dananya di bank daripada berinvestasi
pada sektor riil, akibatnya bank kesulitan melempar dananya ke sektor
riil, akibatnya produktivitas bank rendah. Produktifitas yang rendah serta
investasi yang beresiko tinggi akan menghambat bank-bank untuk
menginvestasikan dananya ke sektor riil.
Secara teori, jika suku bunga tinggi maka masyarakat akan lebih
suka menyimpan dananya di bank daripada berinvestasi ke sektor riil,
akibatnya produktifitas sektor riil menjadi rendah. Hal ini, akan
berdampak pada rendahnya produktifitas bank. Berbeda dengan sistem
perbankan syariah, yang tidak membenarkan adanya tingkat bunga (riba).
Meskipun tingkat suku bunga cukup tinggi, akan tetapi kinerja keuangan
Return on Equity (ROE) PT Bank Syariah Mandiri tetap meningkat. Hal
ini, dikarenakan sistem perbankan tidak mengakui adanya riba sehingga
bank tetap bisa menginvestasikan dananya ke sektor riil. Meningkatnya
investasi ke sektor riil mengakibatkan tingkat profitabilitas bank
meningkat. Itulah kenapa tingkat Return on Equity (ROE) PT Bank
Syariah Mandiri tetap meningkat.
Dalam tabel 4.14 coefficient diperoleh nilai Sig. sebesar 0,095
dibandingkan dengan taraf signifikansi (α = 5%) 0,05 maka :
Sig. α
0,095 > 0,05
109
Karena nilai Sig. > α maka disimpulkan untuk menerima Ho dan
menolak Ha, yang berarti bahwa pengaruh suku bunga terhadap Return
on Equity (ROE) tidak signifikan secara statistik. Jadi hipotesis 2 tidak
teruji.
Atau dalam tabel coefficient diperoleh nilai thitung sebesar 1,734
dibandingkan dengan ttabel yang memiliki taraf signifikansi (α = 5%) 0,05
maka :
thitung ttabel
1,734 < 2,06
Karena nilai thitung < ttabel maka disimpulkan untuk menerima Ho
dan menolak Ha yang berarti pengaruh suku bunga terhadap Return on
Equity (ROE) tidak signifikan secara statistik. Hipotesis 2 tidak teruji.
c. Analisis Pengaruh Kurs terhadap Return on Equity (ROE)
Menguatnya nilai kurs Rupiah terhadap Dollar akan
meningkatkan kinerja Return n Equity (ROE) PT Bank Syariah Mandiri.
Jika nilai mata uang domestik lebih tinggi daripada nilai mata uang asing,
maka akan menurunkan harga-harga barang impor. Menurunnya harga
akan berpotensi meningkatkan perekonomian pada sektor riil.
Meningkatnya perekonomian pada sektor riil mendorong masyarakat
untuk berinvestasi pada sektor tersebut, akibatnya likuiditas bank rendah.
Rendahnya tingkat likuiditas bank akan meningkatkan tingkat
profitabilitas (ROE) perbankan.
Semakin tinggi tingkat kurs menjadi tolak ukur tingkat
pembiayaan produktif di PT Bank Syariah Mandiri. Dengan data yang
ada pada penelitian, jika kurs Rupiah menguat terhadap mata uang Dollar
Amerika maka masyarakat akan menukarkan Rupiah yang dimiliki
dengan Dollar Amerika. Dengan banyaknya Rupiah yang ditukar,
mengakibatkan jumlah uang Rupiah yang beredar bertambah, oleh karena
itu bank meningkatkan tingkat bagi hasil agar jumlah uang yang beredar
dapat berkurang.
110
Dalam tabel 4.14 coefficient diperoleh nilai Sig. sebesar 0,000
dibandingkan dengan taraf signifikansi (α = 5%) 0,05 maka :
Sig. α
0,000 < 0,05
Karena nilai Sig. < α maka disimpulkan untuk menerima Ha dan
menolak Ho, yang berarti bahwa pengaruh kurs terhadap Return on
Equity (ROE) berpengaruh signifikan secara statistik. Jadi hipotesis 3
teruji.
Atau dalam tabel coefficient diperoleh nilai thitung sebesar 8,421
dibandingkan dengan ttabel yang memiliki taraf signifikansi (α = 5%) 0,05
maka :
thitung ttabel
8,421 > 2,06
Karena nilai thitung > ttabel maka disimpulkan untuk menerima Ha
dan menolak Ho yang berarti pengaruh kurs terhadap Return on Equity
(ROE) berpengaruh signifikan secara statistik. Jadi hipotesis 3 teruji.
d. Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Kurs terhadap
Return on Equity (ROE)
Salah satu aspek penting dari ciri kegiatan perekonomian yang
menjadi titik tolak analisis dalam teori makro ekonomi adalah pandangan
bahwa sistem pasar bebas tidak mampu mewujudkan tenaga kerja penuh,
kestabilan harga-harga dan kestabilan pertumbuhan perekonomian. Hal
ini, akan mendorong timbulnya masalah-masalah dalam perekonomian
seperi masalah pertumbuhan ekonomi, pengangguran, inflasi, kenaikan
harga-harga, ketidakstabilan kegiatan ekonomi, serta neraca perdagangan
dan pembayaran. Adapun variabel makro ekonomi yang berpengaruh
terhadap ROE pada PT Bank Syariah Mandiri adalah inflasi, suku bunga
dan kurs.
Jika suku bunga perbankan tinggi, maka masyarakat pemodal
akan cenderung lebih suka menyimpan dananya di bank, maka
111
produktifitas pada sektor riil menjadi rendah. Akibatnya bank kesulitan
mengalihkan dana ke sektor riil, akibatnya produktifitas bank menurun
karena perbankan dibebani dengan biaya pendanaan yang tinggi.
Produktivitas yang rendah serta investasi yang beresiko tinggi telah
mencegah bank-bank untuk menginvestasikan dananya ke sektor riil.
Akibatnya, sistem perbankan kehilangan fungsi intermediasinya.
Meningkatnya inflasi dan nilai mata uang asing (kurs) yang
semakin tinggi, mengakibatkan harga-harga barang semakin mahal
(tinggi). Semakin tinggi nilai kurs, akan menurunkan permintaan mata
uang asing tersebut dan semakin mahal mata uang asing maka
penawarannya akan semakin meningkat, begitu pula sebaliknya. Semakin
banyaknya mata uang asing yang beredar di pasaran, mengakibatkan
tingginya harga-harga barang, sehingga produktifitas pada sektor riil
kepada bank menjadi rendah. Rendahnya tingkat pengembalian sektor riil
kepada bank, akan menurunkan tingkat profitabilitas bank.
Apabila mata uang dalam negeri lebih tinggi dari nilai mata uang
asing (kurs), maka harga-harga barang impor menurun. Menurunnya
harga-harga barang akan meningkatkan produktifitas pada sektor riil.
Akibatnya, meningkatkan perekonomian pada sektor rii, sehingga tingkat
pengembalian dana sektor riil kepada bank meningkat, akibatnya akan
menaikkan tingkat profitabilitas bank.
Dalam tabel 4.12 ANOVA diperoleh nilai Sig. sebesar 0,000
dibandingkan dengan taraf signifikansi (α = 5%) 0,05 maka dari uji
ANOVA yang dilakukan, Fhitung sebesar 28,538 sedangkan nilai Ftabel
sebesar 2,98. Maka dapat dilihat Fhitung (28,538) > Ftabel (2,98). Dengan
demikian dapat ditarik kesimpulan bahwa inflasi (X1), suku bunga (X2)
dan kurs (X3) secara bersama-sama berpengaruh terhadap Return on
Equity (ROE) PT Bank Syariah Mandiri. Dan ini juga diperkuat dengan
nilai signifikansi sebesar 0,000 < 0,05 yang berarti ada pengaruh yang
signifikan secara statistik antara inflasi, suku bunga dan kurs terhadap
Return on Equity ROE.
BAB V
PENUTUP
A. Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian, dapat disimpulkan bahwa :
1. Variabel inflasi memiliki pengaruh yang negatif dan tidak signifikan
terhadap Return on Assets (ROE), artinya apabila variabel inflasi
mengalami penurunan, maka akan berpotensi meningkatkan kinerja
Return on Assets (ROE) PT Bank Syariah Mandiri. Peningkatan Return
on Assets (ROE) mengindikasikan membaiknya kinerja keuangan
perbankan.
2. Variabel tingkat suku bunga SBI memiliki pengaruh yang positif dan
tidak signifikan terhadap tingkat Return on Assets (ROE), artinya jika
tingkat suku bunga SBI naik maka kinerja keuangan Return on Assets
(ROE) juga akan naik. Meningkatnya tingkat suku bunga SBI berpotensi
meningkatkan kinerja Return on Assets (ROE) PT Bank Syariah Mandiri.
Peningkatan Return on Assets (ROE) mengindikasikan membaiknya
kinerja keuangan perbankan.
3. Variabel kurs memiliki pengaruh yang negatif dan signifikan terhadap
Return on Assets (ROE), artinya jika variabel kurs naik maka akan
meningkatkan kinerja Return on Assets (ROE) PT Bank Syariah Mandiri.
Dapat disimpulkan bahwa menguatnya nilai tukar Rupiah terhadap
Dollar Amerika (kurs) akan meningkatkam kinerja keuangan Return on
Assets (ROE) PT Bank Syariah Mandiri.
4. Inflasi, suku bunga dan kurs secara bersama-sama berpengaruh terhadap
Return on Equity (ROE) PT Bank Syariah Mandiri. Dan ini juga
diperkuat dengan nilai signifikansi sebesar 0,000 < 0,05 (angka diambil
dari ANOVA) yang berarti ada pengaruh yang signifikan secara statistik
antara inflasi, suku bunga dan kurs terhadap Return on Assets (ROE).
Artinya adalah naiknya inflasi, suku bunga dan kurs akan meningkatkan
nilai Return on Assets (ROE) bank.
112
113
B. Saran
1. Pihak manajemen PT Bank Syariah Mandiri disarankan untuk lebih
bijaksana dalam menggunakan dana funding dari masyarakat sehingga
dana yang diperoleh dari pihak ketiga dapat dialokasikan untuk keperluan
penambahan asset dan dapat meningkatkan nilai Return on Assets (ROE).
Hal ini disebabkan adanya hubungan antara variabel independen dan
variabel dependen, yaitu jika variabel independen (inflasi, suku bunga
dan kurs) memiliki nilai yang tinggi maka akan diimbangi dengan nilai
Return on Assets (ROE) yang semakin meningkat.
2. Pihak manajemen PT Bank Syariah Mandiri perlu mempertimbangkan
risiko yang mungkin muncul untuk setiap pembiayaan yang diberikan,
karena kinerja keuangan bank sangat rentan terkena imbas dari
pergerakan variabel makro ekonomi seperti pergerakan inflasi, suku
bunga dan kurs.
114
DAFTAR PUSTAKA
Arifin, Johar dan Fakhruddin, Muhammad, Kamus Istilah Pasar Modal,
Akuntansi, Keuangan dan Perbankan, Jakarta : Elex Media Komputindo,
1999.
Arifin, Zainul, Dasar-dasar Manajemen Bank Syariah, Jakarta : Alfabeta, 2002.
Assegaf, Zafirah, “Analisis Pengaruh Variabel Makro Ekonomi Terhadap Kinerja
Keuangan Bank Syariah di Indonesia (Periode Tahun 2007-2013)”,
Jurnal, Indonesian Business School, 2014.
Bank Syariah Mandiri, Laporan Tahunan 2016.
_________________, Sustainability Report 2015.
Bawono, Anton, Multivariate Analysis dengan SPSS, Salatiga : STAIN Salatiga
Press, 2006.
Budiono, Ekonomi Makro, Ed.4, Yogyakarta : BPFE, 2001.
Dewi, Dhika Rahma, “Faktor-faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas Bank
Syariah di Indonesia”, Skripsi: Universitas Diponegoro Semarang, 2010.
Fadzar, Aris, et.al., “Analisis Faktor Internal dan Eksternal Bank yang
Mempengaruhi Profitabilitas Bank Umum di Indonesia”, Jurnal : Institut
Perbanas, 2013.
Ghozali, Imam, Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS, Semarang :
BP UNDIP, 2005.
Hantono, Konsep Analisa Laporan Keuangan dengan Pendekatan Rasio dan
SPSS, Ed.1, cet. ke-1, Yogyakarta : Deepublish, 2018.
Hery, Analisis Kinerja Manajemen, Jakarta : Grasindo, 2015.
Hidayati, Amalia Nuril, “Pengaruh Inflasi, BI Rate dan Kurs Terhadap
Profitabilitas Bank Syariah di Indonesia”, Jurnal, IAIN Tulungagung,
2014.
Jamli, Ahmad, Teori Ekonomi Makro, Ed.1, Yogyakarta : BPFE, 2001.
Karim, Adiwarman Azwar, Ekonomi Islam : Suatu Kajian Ekonomi Makro, Ed.1,
cet. ke-1, Jakarta : IIIT Indonesia, 2002.
115
_____________________, et. al., Bangunan Ekonomi yang Berkeadilan : Teori,
Praktek dan Realitas Ekonomi Islam, Yogyakarta : Magistra Insania Press,
2004.
Kasmir, Manajemen Perbankan, Jakarta : Rajawali Pers, 2010.
Kuncoro, Mudrajat, Manajemen Keuangan Internasional : Suatu Pengantar
Ekonomi dan Bisnis, Ed.2, cet. ke-1, Yogyakarta : BPFE, 2001.
Kurniawan, Jhoni, “Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Food and Beverage
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”, Skripsi, IAIN Surakarta, 2017.
Kusuma, Dimas Purwaningtyas, “Analisis Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, CAR,
BOPO, NPF dan FDR Terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah
(Periode 2011-2015)”, Skripsi, UIN Sunan Kalijaga, 2016.
Kuswadi, Memahami Rasio-rasio Keuangan Bagi Orang Awam, cet. ke-2,
Jakarta : Elex Media Komputindo, 2008.
Latifah, Leilia Nur, “Pengaruh Variabel Makro Ekonomi Terhadap Profitabilitas
Bank Umum Syariah di Indonesia (Periode 2011-2015), Skripsi, UIN
Sunan Kalijaga, 2016.
Lind, Douglas A., et.al., Teknik-teknik Statistika dalam Bisnis dan Ekonomi
Menggunakan Kelompok Data Global , Buku 2, Ed.13, Jakarta : Salemba
Empat, 2008.
Madura, Jeff, Manajemen Keuangan Internasional, Jilid I, Ed.IV, Jakarta :
Erlangga, 1997.
Manan, M. Abdul, Ekonomi Islam Teori dan Praktek, Yogyakarta : PT. Dana
Bakti Wakaf, 1997.
Muhammad, Tehnik Perhitungan Bagi Hasil dan Profit Margin pada Bank
Syariah, Yogyakarta: UII Press, 2004.
Munandar, Aris, “Pengaruh Suku Bunga dan Inflasi Terhadap Profitabilitas
Perbankan Syariah”, Jurnal, UIN Sunan Kalijaga, 2015.
Nopirin, Ekonomi Moneter, Buku I, Ed.4, cet. ke-7, Yogyakarta : BPFE, 2000.
Noviarita, Neni, “Analisis Inflasi di Indonesia (Pendekatan Model Dinamis)”,
Tesis : Fakultas Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan UGM, 2003.
Prastowo, Puguh Rono, “Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Nilai Tukar
Terhadap Profitabilitas”, Jurnal, Universitas Islam Malang, 2017.
116
Priyanto, Duwi, Mandiri Belajar SPSS “Statistical Product and Service
Solution”, Yogyakarta : MediaKom, 2008.
Rahmani, Nur Ahmadi Bi, et.al., Manajemen Keuangan, Medan : FEBI Press,
2016.
Sanusi, Anwar, Metodologi Penelitian Bisnis, Jakarta : Salemba Empat, 2011.
Sartono, Agus, Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi, Ed.4, Yogyakarta :
BPFE UGM, 2001.
Ridwan, et.al., Ekonomi Pengantar Mikro dan Makro Islam, Cet.1, Medan : Cita
Pustaka Media, 2013.
Sjahdeini, Sutan Remy, Perbankan Islam dan Kedudukannya dalam Tata Hukum
Perbankan Indonesia, Jakarta : Pustaka Utama Grafiti, 1999.
Sudrajad, Enang, et.al., Alquran Terjemah, Bandung : Sygma Examedia
Arkanleema, 2007.
Sugiono, Metode Penelitian Bisnis, Bandung : Alfabeta, 2003.
______, Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS, Semarang : BP
UNDIP, 2008.
Sukirno, Sadono, Makroekonomi Teori Pengantar, Ed.3, cet. ke-22, Jakarta :
Rajawali Pers, 2013.
______, Pengantar Teori Makro Ekonomi, Ed.2, Jakarta : Raja Grafindo Persada,
2003.
Suliyanto, Ekonometrika Terapan, Yogyakarta : ANDI, 2003.
Supriyatno, Metode Riset Bisnis, Jakarta : Indeks, 2009.
Suryani dan Hendryadi, Metode Riset Kuantitatif Teori dan Aplikasi, Jakarta :
Fajar Interpratama Mandiri, 2016.
Syahbudi, Muhammad, Ekonomi Makro Perspektif Islam, Medan : UINSU, 2018.
Syamsudin, Lukman, Manajemen Keuangan Perusahaan, Jakarta : Raja Grafindo
Persada, 2000.
Tarigan, Azhari Akmal, et.al., Metodologi Penelitian Ekonomi Islam, Medan : La
Tansa Press, 2011.
Undang-undang Republik Indonesia, No.10 Tahun 1998 tentang Perbankan.
117
____________________________, No.21 Tahun 2008 tentang Perbankan
Syariah.
Vandestra, Muhammad, Kitab Hadis Shahih Bukhari Ultimate, Bukit Tinggi :
Dragon Promedia, 2017.
Wibowo, Edi Satriyo, “Analisis Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, CAR, BOPO, NPF
Terhadap Profitabili-tas Bank Syariah”, Jurnal, Universitas Diponegoro,
2012.
Wicaksono, Yudhy, Seri Solusi Bisnis Berbasis TI : Aplikasi Excel dalam
Menganalisis Data, Jakarta : Elex Media Komputindo, 2005.
Widjajanta, Bambang dan Widyaningsih, Aristanti, Mengasah Kemampuan
Ekonomi, Bandung : Citra Praya, 2001.
Wijaya, Faried, Perkreditan & Bank dan Lembaga-lembaga Keuangan Kita, Ed.1,
Yogyakarta : BPFE, 1991.
Wiroso, Produk Perbankan Syariah, Jakarta : LPFE IBFI Trisakti, 2009.
Yafiz, Muhammad, Inflasi Berdasarkan Pandangan M. Umer Chapra, Jurnal :
UIN SU, 2019.
Website :
Bank Indonesia, “Pengenalan Inflasi”, https://www.bi.go.id/id/moneter/inflasi/
pengenalan/Contents/Defa ult.aspx, diakses pada Senin 25 Maret 2019,
pukul 15.26 WIB.
Bank Syariah Mandiri, Shared Value, www.syariahmandiri.co.id, diakses pada
Jumat 5 Juli 2019, pukul 06.34 WIB.
Setiyaningsih, Eka, Bank Syariah Mandiri Rancang IPO Usai Pemilu 2019,
http://www.alinea.id/bisnis/bank-syariah-mandiri-rancang-ipo-usai-pemilu
-2019-b1U8Q9fik, diakses pada Sabtu 23 Maret 2019, pukul 20.50 WIB.
118
Lampiran 1
LAMPIRAN TERJEMAHAN
No. HAL SURAT (AYAT) /
TERJEMAH HADIS
1 36 QS. Ar-Rum(30) :
41
Telah tampak kerusakan di darat dan di
laut disebabkan karena perbuatan
manusia. Allah menghendaki agar mereka
merasakan sebagian dari (akibat)
perbuatan mereka, agar mereka kembali
(ke jalan yang benar).
2 46 QS. Ali-Imran (3) :
130
Wahai orang-orang yang Beriman !
Janganlah kamu memakan riba dengan
berlipat ganda dan bertakwalah kepada
Allah agar kamu beruntung.
3 53 HR. Bukhari Telah menceritakan kepada kami Shadaqah
bin Al Fadhal telah mengabarkan kepada
kami Isma'il bin 'Ulayyah berkata, telah
menceritakan kepada saya Yahya bin Abu
Ishaq telah menceritakan kepada kami
'Abdurrahman bin Abu Bakrah berkata,
Abu Bakrah radliallahu 'anhu berkata;
Telah bersabda Rasulullah shallallahu
'alaihi wasallam: "Janganlah kalian
berjual beli emas dengan emas kecuali
dengan jumlah yang sama, perak dengan
perak kecuali dengan jumlah yang sama
dan berjual belilah emas dengan perak
atau perak dengan emas sesuai keinginan
kalian".
119
Lampiran 2
LABA DAN PROFITABILITAS
PT BANK SYARIAH MANDIRI
Laba Bersih PT Bank Syariah Mandiri
(dalam Jutaan Rupiah)
Bulan Tahun
2012 2013 2014 2015
Maret Rp192.854,- Rp255.614,- Rp201.065,- Rp 96.517,-
Juni Rp394.396,- Rp366.034,- Rp151.237,- Rp135.883,-
September Rp599.180,- Rp474.926,- Rp276.656,- Rp148.773,-
Desember Rp806.426,- Rp650.530,- Rp 74.979,- Rp289.576,-
Bulan Tahun
2016 2017 2018 2019
Maret Rp 75.715,- Rp 90.261,- Rp120,682,- Rp181.709,-
Juni Rp167.638,- Rp181.030,- Rp260.836,- Rp488.690,-
September Rp246.157,- Rp261.024,- Rp435.308,- -
Desember Rp325.414,- Rp365.166,- Rp605.213,- - Sumber : Laporan Keuangan PT Bank Syariah Mandiri.
Return on Equity (ROE)
pada PT Bank Syariah Mandiri
Bulan Tahun
2012 2013 2014 2015
Maret 66,56% 70,11% 53,86% 25,61%
Juni 68,52% 50,30% 20,17% 5,48%
September 68,43% 43,49% 24,64% 4,10%
Desember 68,09% 44,58% 4,82% 5,92%
Bulan Tahun
2016 2017 2018 2019
Maret 5,61% 5,83% 6,85% 12,59%
Juni 6,14% 5,80% 7,31% 14,01%
September 5,98% 5,53% 7,98% -
Desember 5,81% 5,71% 8,21% - Sumber : Laporan Keuangan PT Bank Syariah Mandiri.
120
Lampiran 3
DATA VARIABEL MAKRO EKONOMI
Tingkat Inflasi Periode 2012-2019
Bulan Tahun
2012 2013 2014 2015
Maret 3,97% 5,90% 7,32% 6,38%
Juni 4,53% 5,90% 6,70% 7,26%
September 4,31% 8,40% 4,53% 6,83%
Desember 4,30% 8,38% 8,36% 3,35%
Bulan Tahun
2016 2017 2018 2019
Maret 4,45% 3,61% 3,40% 2,48%
Juni 3,45% 4,37% 3,12% 3,28%
September 3,07% 3,72% 2,88% -
Desember 3,02% 3,61% 3,13% - Sumber : Bank Indonesia.
Tingkat Suku Bunga Periode 2012-2019
Bulan Tahun
2012 2013 2014 2015
Maret 5,75% 5,75% 7,50% 7,50%
Juni 5,75% 6,00% 7,50% 7,50%
September 5,75% 7,25% 7,50% 7,50%
Desember 5,75% 7,50% 7,75% 7,50%
Bulan Tahun
2016 2017 2018 2019
Maret 6,75% 4,75% 4,25% 6,00%
Juni 6,50% 4,75% 5,25% 6,00%
September 5,00% 4,25% 5,75% -
Desember 4,75% 4,25% 6,00% - Sumber : Bank Indonesia.
121
Kurs (USD-IDR) Periode 2012-2019
Bulan Tahun
2012 2013 2014 2015
Maret Rp9.180,00 Rp 9.719,00 Rp11.404,00 Rp13.084,00
Juni Rp9.480,00 Rp 9.929,00 Rp11.969,00 Rp13.332,00
September Rp9.588,00 Rp11.613,00 Rp12.212,00 Rp14.657,00
Desember Rp9.670,00 Rp12.189,00 Rp12.440,00 Rp13.795,00
Bulan Tahun
2016 2017 2018 2019
Maret Rp13.276,00 Rp13.321,00 Rp13.756,00 Rp14.244,00
Juni Rp13.180,00 Rp13.319,00 Rp14.404,00 Rp14.141,00
September Rp12.998,00 Rp13.492,00 Rp14.929,00 -
Desember Rp13.436,00 Rp13.548,00 Rp14.481,00 - Sumber : Bank Indonesia.
122
Lampiran 4
DATA LOGARITMA NATURAL (Ln)
INFLASI Ln_INFLASI Inflasi SUKU
BUNGA Ln_SUKUBUNGA
Suku
Bunga
3.97% 1.378766095 1.38 5.75% 1.749199855 1.75
4.53% 1.510721939 1.51 5.75% 1.749199855 1.75
4.31% 1.460937904 1.46 5.75% 1.749199855 1.75
4.30% 1.458615023 1.46 5.75% 1.749199855 1.75
5.90% 1.774952351 1.77 5.75% 1.749199855 1.75
5.90% 1.774952351 1.77 6,00% 1.791759469 1.79
8.40% 2.128231706 2.13 7.25% 1.981001469 1.98
8.38% 2.125847914 2.13 7.50% 2.014903021 2.01
7.32% 1.990610328 1.99 7.50% 2.014903021 2.01
6.70% 1.902107526 1.9 7.50% 2.014903021 2.01
4.53% 1.510721939 1.51 7.50% 2.014903021 2.01
8.36% 2.123458427 2.12 7.75% 2.047692843 2.05
6.38% 1.853168097 1.85 7.50% 2.014903021 2.01
7.26% 1.982379829 1.98 7.50% 2.014903021 2.01
6.83% 1.921324674 1.92 7.50% 2.014903021 2.01
3.35% 1.208960346 1.21 7.50% 2.014903021 2.01
4.45% 1.492904096 1.49 6.75% 1.909542505 1.91
3.45% 1.238374231 1.24 6.50% 1.871802177 1.87
3.07% 1.121677562 1.12 5,00% 1.609437912 1.61
3.02% 1.105256831 1.11 4.75% 1.558144618 1.56
3.61% 1.283707772 1.28 4.75% 1.558144618 1.56
4.37% 1.474763009 1.47 4.75% 1.558144618 1.56
3.72% 1.313723668 1.31 4.25% 1.446918983 1.45
3.61% 1.283707772 1.28 4.25% 1.446918983 1.45
3.40% 1.223775432 1.22 4.25% 1.446918983 1.45
3.12% 1.137833002 1.14 5.25% 1.658228077 1.66
2.88% 1.057790294 1.06 5.75% 1.749199855 1.75
3.13% 1.141033005 1.14 6,00% 1.791759469 1.79
2.48% 0.90825856 0.91 6,00% 1.791759469 1.79
3.28% 1.187843422 1.19 6,00% 1.791759469 1.79 Sumber : Data diolah Mc. Excel 2007.
123
KURS Ln_KURS Kurs ROE Ln_ROE ROE
Rp 9.180,00 9.124782484 9.12 66.56% 4.198103797 4.2
Rp 9.480,00 9.156939595 9.16 68.52% 4.227125673 4.22
Rp 9.588,00 9.168267596 9.17 68.43% 4.225811325 4.23
Rp 9.670,00 9.176783588 9.18 68.09% 4.220830359 4.22
Rp 9.719,00 9.181838012 9.18 70.11% 4.250065437 4.25
Rp 9.929,00 9.203215047 9.2 50.30% 3.918005077 3.91
Rp11.613,00 9.359880439 9.36 43.49% 3.772531027 3.77
Rp12.189,00 9.408289185 9.41 44.58% 3.797285328 3.8
Rp11.404,00 9.34171945 9.34 53.86% 3.986388087 3.99
Rp11.969,00 9.390075253 9.39 20.17% 3.004196352 3
Rp12.212,00 9.410174354 9.41 24.64% 3.204371139 3.2
Rp12.440,00 9.428672366 9.43 4.82% 1.572773928 1.57
Rp13.084,00 9.479145389 9.48 25.61% 3.2429829 3.24
Rp13.332,00 9.497922439 9.5 5.48% 1.701105101 1.7
Rp14.657,00 9.592673316 9.6 4.10% 1.410986974 1.41
Rp13.795,00 9.532061487 9.53 5.92% 1.778336449 1.78
Rp13.276,00 9.493713173 9.49 5.61% 1.72455072 1.72
Rp13.180,00 9.486455808 9.49 6.14% 1.814824742 1.81
Rp12.998,00 9.472550778 9.47 5.98% 1.788420568 1.79
Rp13.436,00 9.505692951 9.51 5.81% 1.759580571 1.76
Rp13.321,00 9.497097016 9.5 5.83% 1.763017 1.76
Rp13.319,00 9.496946866 9.5 5.80% 1.757857918 1.76
Rp13.492,00 9.509852196 9.51 5.53% 1.710187816 1.71
Rp13.548,00 9.513994214 9.51 5.71% 1.742219024 1.74
Rp13.756,00 9.529230372 9.52 6.85% 1.924248652 1.92
Rp14.404,00 9.575261225 9.58 7.31% 1.989243274 1.99
Rp14.929,00 9.611060909 9.61 7.98% 2.076938411 2.08
Rp14.481,00 9.580592724 9.58 8.21% 2.105352923 2.11
Rp14.244,00 9.564091044 9.56 12.59% 2.532902848 2.53
Rp14.141,00 9.556833658 9.56 14.01% 2.63977136 2.64 Sumber : Data diolah Mc. Excel 2007.
124
Lampiran 5
GRAFIK VARIABEL MAKRO EKONOMI
DAN RETURN ON EQUITY (ROE)
INFLASI
SUKU BUNGA
125
KURS
ROE
126
Lampiran 6
DATA OUTPUT
HASIL UJI STATISTIK DENGAN PROGRAM SPSS 21
Hasil Uji Normal Probability Plot
Hasil Uji Normalitas atas Residual
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized
Residual
N 30
Normal Parametersa,b
Mean .0000000
Std. Deviation .50285587
Most Extreme Differences
Absolute .067
Positive .055
Negative -.067
Kolmogorov-Smirnov Z .366
Asymp. Sig. (2-tailed) .999
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21.
127
Hasil Uji Normalitas dengan Histogram
Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Scatterplot
128
Hasil Uji Multikolinearitas
Coefficientsa
Model Unstandardized
Coefficients
Standardized
Coefficients
t Sig. Collinearity
Statistics
B Std. Error Beta Tolerance VIF
1
(Constant) 58.531 6.893 8.492 .000
Inflasi -.233 .387 -.081 -.602 .553 .492 2.034
Suku_Bunga 1.192 .687 .220 1.734 .095 .555 1.801
Kurs -6.116 .726 -.867 -8.421 .000 .844 1.184
a. Dependent Variable: ROE
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21.
Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Glejser
Coefficientsa
Model Unstandardized
Coefficients
Standardized
Coefficients
t Sig.
B Std. Error Beta
1
(Constant) -9.206 2.958 -3.113 .004
Inflasi .115 .166 .138 .692 .495
Suku_Bunga .838 .295 .533 2.840 .009
Kurs .841 .312 .410 2.697 .012
a. Dependent Variable: ROE
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21.
Hasil Uji Autokorelasi dengan Durbin Watson
Model Summaryb
Model R R Square Adjusted R
Square
Std. Error of the
Estimate
Durbin-Watson
1 .876a .767 .740 .53107 1.314
a. Predictors: (Constant), Kurs, Suku_Bunga, Inflasi
b. Dependent Variable: ROE
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21.
129
Hasil Uji Autokorelasi dengan Runs Test
Runs Test
Unstandardized
Residual
Test Valuea -.00442
Cases < Test Value 15
Cases >= Test Value 15
Total Cases 30
Number of Runs 17
Z .186
Asymp. Sig. (2-tailed) .853
a. Median
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21.
Hasil Uji R2
Model Summaryb
Model R R Square Adjusted R
Square
Std. Error of the
Estimate
Durbin-Watson
1 .876a .767 .740 .53107 1.314
a. Predictors: (Constant), Kurs, Suku_Bunga, Inflasi
b. Dependent Variable: ROE
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21.
Hasil Uji F
ANOVAa
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.
1
Regression 24.147 3 8.049 28.538 .000b
Residual 7.333 26 .282
Total 31.480 29
a. Dependent Variable: ROE
b. Predictors: (Constant), Kurs, Suku_Bunga, Inflasi
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21.
130
Hasil Uji t
Coefficientsa
Model Unstandardized Coefficients Standardized
Coefficients
t Sig.
B Std. Error Beta
1
(Constant) 58.531 6.893 8.492 .000
Inflasi -.233 .387 -.081 -.602 .553
Suku_Bunga 1.192 .687 .220 1.734 .095
Kurs -6.116 .726 -.867 -8.421 .000
a. Dependent Variable: ROE
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21
Hasil Uji Regresi Berganda
Coefficientsa
Model Unstandardized Coefficients Standardized
Coefficients
t Sig.
B Std. Error Beta
1
(Constant) 58.531 6.893 8.492 .000
Inflasi -.233 .387 -.081 -.602 .553
Suku_Bunga 1.192 .687 .220 1.734 .095
Kurs -6.116 .726 -.867 -8.421 .000
a. Dependent Variable: ROE
Sumber : Data Sekunder Hasil Olahan dengan SPSS 21
131
Lampiran 7
F TABEL
132
133
Lampiran 8
t TABEL
134
135
Lampiran 9
TABEL DURBIN WATSON
136
137
Lampiran 10
BIOGRAFI TOKOH
Adiwarman Azwar Karim
Lahir di Jakarta, 29 Juni 1963. Memperoleh gelar Insinyur pada tahun
1986 dari Institut Pertanian Bogor (ITB), memperoleh gelar Sarjana Ekonomi
pada tahun 1989 dari Universitas Indonesia, memperoleh gelar M.B.A pada tahun
1988 dari European University, Belgia, memperoleh gelar M.A.E.P pada tahun
1992 dari Boston University, USA. Karir di Perbankan Syariah digeluti sejak
tahun 1992 di Bank Muamalat Bank Indonesia. Pernah menjadi Visiting Research
Associate pada Oxford Centre of Islamic Studies, Oxford, Inggris. Tahun 2001,
mendirikan Karim Business Consulting. Di antara karyanya adalah Ekonomi
Mikro Islami (IIIT, 2001), Ekonomi Islam : Suatu Kajian Ekonomi Makro (IIT,
2001) dan Sejarah Pemikiran Ekonomi Islam (IIIT, 2001).
Muhammad Syafi’I Antonio
Lahir pada 12 Mei 1967 dengan nama asli Nio Gwan dari pasangan Liem
Soen Nio dan Nio Sem Nyau. Mengucapkan syahadat di hadapan K.H Abdullah
bin Nuh di Bogor. Kemudian belajar di Pondok Pesantren An-Nizham Sukabumi.
Tahun 1990 lulus dari Fakultas Syariah dan Fakultas Ekonomi University of
Jordan serta mengikuti program Islamic Studies di Al-Azhar University Kairo.
Dia juga salah seorang perintis Bank Muamalat Indonesia dan Asuransi Takaful.
Menyelesaikan gelar Master of Economic dari International Islamic University
Malaysia. Saat ini aktif di Komite Ahli Bank Syariah pada Bank Indonesia,
Dewan Pengawas Bank Muamalat Indonesia, Auransi Takaful, RHB Asset
Management dan BNI Faysal Finance.
138
Lampiran 11
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
I. IDENTITAS PRIBADI
1. Nama : Rizky Ariska
2. NIM : 53153010
3. Tempat/Tgl. Lahir : Kabanjahe, 15 Desember 1995
4. Pekerjaan : Mahasiswa
5. Alamat : Jl. Purnawirawan No.02, Lau Dendang
6. Tahun Masuk UIN : 2015
7. Pembimbing Akademik : Dr. H. Muhammad Yafiz, M.A
8. Pembimbing Skripsi I : Dr. Andri Soemitra, M.A
9. Pembimbing Skripsi II : Rahmi Syahriza, S.Th.I, M.A
10. Judul Skripsi : Pengaruh Variabel Makro Ekonomi
Terhadap Kinerja Keuangan pada
PT Bank Syariah Mandiri
II. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamatan SD Negeri 03 Kabanjahe No.040445 Berijazah tahun 2009
2. Tamatan Madrasah Tsanawiyah Negeri Kabanjahe Berijazah tahun 2012
3. Tamatan SMK Negeri 1 Kabanjahe Berijazah tahun 2015
4. Tamatan Universitas Islam Negeri Sumatera Utara Berijazah tahun 2019
III. RIWAYAT ORGANISASI
1. Ikatan Putra Putri Al-Washliyah (IPA 2007)
2. Sekretaris Umum Pelajar Islam Indonesia (PII 2010)
3. Sekretaris OSIS (2011)
4. Danton Paskibras (2014)
5. Staff Komunikasi dan Informasi UIE (2016)
6. Staff Media dan Promosi Billionaire Group Indonesia (2017)
7. Ketua Bidang Informasi dan Komunikasi IQEB (2018)
