PENGARUH RASIO SOLVABILITAS, AKTIVITAS, PROFITABILITAS...
Transcript of PENGARUH RASIO SOLVABILITAS, AKTIVITAS, PROFITABILITAS...
PENGARUH RASIO SOLVABILITAS, AKTIVITAS, PROFITABILITAS DAN KINERJA PASAR TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERCATAT DI BURSA EFEK
INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Program Studi Manajemen
Oleh :
ELSA YUNITA NIM : 2014210829
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
2018
i
PENGARUH RASIO SOLVABILITAS, AKTIVITAS, PROFITABILITAS DAN KINERJA PASAR TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERCATAT DI BURSA EFEK
INDONESIA
SKRIPSI HALAMAN JUDUL
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Program Studi Manajemen
Oleh :
ELSA YUNITA NIM : 2014210829
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
2018
v
MOTTO
“ Sabar, Yakin, Ikhlas, Istiqomah ” HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN
PERSEMBAHAN
Segala puji dan syukur kehadirat Allah SWT atas berkah, rahmat serta
hidayah-Nya yang telah memberikan kekuatan dan kesabaran kepada saya dalam
menyelesaikan skripsi ini. Alhamdulillah atas nikmat yang Engkau berikan hingga saat
ini.
Selain itu saya juga ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada semua
pihak yang telah memberikan dukungannya secara langsung ataupun tidak langsung
kepada saya, diantaranya :
1. Allah SWT, berkat ridho dan karunia-Nya akhirnya saya bisa menyelesaikan
studi di STIE Perbanas Surabaya dan menyelesaikan skripsi saya dengan
lancar.
2. Kedua Orang Tua dan Saudara/i saya yang selalu memberikan dukungan
secara batin dan materi untuk dapat menyelesaikan studi dengan semangat, dan
dapat membanggakan kedua orang tua saya.
3. Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S selaku dosen pembimbing skripsi saya
yang dari awal telah meluangkan waktunya untuk membimbing saya dengan
sabar, yang selalu memberikan motivasi-motivasi untuk anak bimbingannya,
vi
yang tidak pernah lelah menyemangati anak bimbingannya untuk dapat
menyelesaikan skripsi yang baik dan benar sehingga dapat menyelesaikan studi
di STIE Perbanas Surabaya.
4. Kiki dan Lis, sahabat saya dari SMA yang selalu memberi semangat, yang
selalu menemani saya kalau pingin sesuatu, mereka berdua yang pertama
sebelum si doi.
5. Endes (Yoga Aditya Wicaksana), ehemm.. si doi yang ada waktu aku lagi
suntuk dengan skripsi dan tugas kuliah yang menghantui, pemberi sandaran,
pemberi kesadaran, pemberi semangat, dan semoga pemberi kepastian. Terima
kasih atas waktu, perhatian dan pengertianmu selama ini dan untuk
selanjutnya, cepet kelarin ya kuliahnya aku menunggu..
6. Geng Kapak (Bella, Silvy, Arwinda, Nenok, Raniyah) dan Yuda, yang
selalu memberi support, yang selalu menyempatkan waktu untuk bisa ketemu
kumpul bareng-bareng, makasih kasih sayang kalian. Yuda, temen yang sok
kenal yang akhirnya selalu bantuin buat edit, editor proo.
7. Riwik (Nazil, Rere, Angga, Onika, Ferrandy, Santya, Elin, Niluh, Hanifi),
kita memang baru kenal baru akrab tapi kalian the best. Nazil, si babang yang
paling rajin rapih dari semua cowok, sering-sering balik ke surabaya biar bisa
bareng-bareng lagi. Rere, si mak-mak yang selalu ngomel kalau gak ngerjain
revisi skripsi gak selesai-selesai matanya hampir copot keluar. Angga, no
comment about you hahaha, resek gak bisa santai sih. Onika, si oons yang
kalau pingin belanja tapi akhirnya aku yang beli dia kagak hmm.. hobby makan
vii
cita-cita kurus. Ferrandy, yang kadang cuek kadang sok genit, kurang
kurangin yaaa. Santya, sebimbingan yang selalu laporan kalau dicariin ibu
hahaha. Elin, yang gede bongsor tapi masih manja-manja gimana gitu. Niluh,
si sexy yang kadang suka galau. Hanifi, endutkuuu yang bikin aku gemes
pingin nyubit sambil sandaran.
8. Semua pihak yang tidak dapat saya sebutkan namnya satu persatu di halam
persembahan ini. Terima kasih untuk 4 tahun yang sangat berkesan di STIE
Perbanas Surabaya.
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadiran Allah SWT yang telah memberikan Rahmat dan
Hidah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian ini. Penelitian
dengan judul “Pengaruh Rasio Solvabilitas, Aktivitas, Profitabilitas, Dan
Kinerja Pasar Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur
Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia” merupakan penelitian yang ditujukan
untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian program pendidikan Sarjana Prodi
Manajemen.
Dalam proses penyelesaian penelitian, penulis telah mendapatkan bantuan
dari berbagai pihak. Untuk itu, pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan
terima kasih kepada :
1. Ibu Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S. selaku Dosen Pembimbing yang
telah banyak meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk memberikan
bimbingan serta pengarahan selama proses penyusunan penelitian ini
hingga dapat terselesaikan.
2. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi
Perbanas Surabaya.
3. Ibu Dr. Muazaroh, S.E., M.T. selaku Ketua Program Studi Manajemen
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
4. Ibu Shinta Setia, Psi., M.Com. selaku Dosen Wali yang telah memberikan
semangat dan arahan untuk lebih termotivasi.
5. Seluruh dosen STIE Perbanas Surabaya, yang telah memberikan ilmu
selama proses perkuliahan.
ix
6. Perpustakaan STIE Perbanas Surabaya, yang telah memberikan berbagai
fasilitas tempat, buku, dan skripsi untuk referensi penyusunan penelitian
ini.
Penulis menyadari dalam penyusunan penelitian ini masih belum
sempurna. Oleh karena itu, penulis berharap adanya pemberian kritik dan saran
yang membangun, sehingga, dapat memberikan manfaat dan menambah wawasan
bagi penulis maupun yang membutuhkannya.
Surabaya, Agustus 2018
Penulis
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ........................................................... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ..................................................... v KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii DAFTAR ISI ........................................................................................................... x DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiii DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xiv ABSTRAK ........................................................................................................... xvi BAB I PENDAHULUAN ................................................................................ 1
1.1 Latar Belakang Masalah ............................................................ 1 1.2 Rumusan Masalah ...................................................................... 5 1.3 Tujuan Penelitian ....................................................................... 5 1.4 Manfaat Penelitian ..................................................................... 6 1.5 Sistematika Penulisan Skripsi .................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................... 9
2.1 Penelitian Terdahulu .................................................................. 9 2.2 Landasan Teori ........................................................................ 15 2.3 Kerangka Pemikiran ................................................................ 34 2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................. 34
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................... 36
3.1 Rancangan Penelitian ............................................................... 36 3.2 Batasan Penelitian .................................................................... 37 3.3 Identifikasi Variabel ................................................................ 37 3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel....................... 37 3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ............... 39 3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ...................................... 40 3.7 Teknik Analisis Data ............................................................... 41
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .. 51
4.1 Gambaran Subjek Penelitian .................................................... 51 4.2 Analisis Data ............................................................................ 53 4.3 Pembahasan ............................................................................. 67
xi
BAB V PENUTUP .......................................................................................... 72 5.1 Kesimpulan .............................................................................. 72 5.2 Keterbatasan Penelitian............................................................ 73 5.3 Saran ........................................................................................ 73
DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4. 1 : Berdasarkan Kriteria Sampel 52
Tabel 4. 2 : Sampel Penelitian Tahun 2011-2015 52
Tabel 4. 3 : Hasil Analisis Statistik Deskriptif 53
Tabel 4. 4 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda 60
Tabel 4. 5 : Hasil Uji Simultan F 62
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2. 1 : Kerangka Pemikiran 34
Gambar 3. 1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji F 43
Gambar 3. 2 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0Uji t Sisi Kiri 45
Gambar 3. 3 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t Sisi Kanan 47
Gambar 3. 4 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t Dua Sisi 49
Gambar 4. 1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0Uji F 63
Gambar 4. 2 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t sisi kiri 64
Gambar 4. 3 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t dua sisi 64
Gambar 4. 4 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t sisi kanan 65
Gambar 4. 5 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t sisi kanan 66
Gambar 4. 6 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t dua sisi 66
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Data Perusahaan Manufaktur Tahun 2011
Lampiran 2 : Data Perusahaan Manufaktur Tahun 2012
Lampiran 3 : Data Perusahaan Manufaktur Tahun 2013
Lampiran 4 : Data Perusahaan Manufaktur Tahun 2014
Lampiran 5 : Data Perusahaan Manufaktur Tahun 2015
Lampiran 6 : Data Perusahaan Manufaktur Tahun 2016
Lampiran 7 : Hasil SPSS Analisis Deskriptif Perusahaan Manufaktur
Lampiran 8 : Hasil SPSS Analisis Statistik Perusahaan Manufaktur
xv
THE IMPACT OF SOLVABILITY, ACTIVITY, PROFITABILITY AND MARKET PERFORMANCE ON DIVIDEND POLICY IN
MANUFACTURE COMPANY LISTED ON INDONESIA STOCK EXCHANGE
Elsa Yunita STIE Perbanas Surabaya
ABSTRACT
The purpose of this research is to determine the impact of solvability ratio (debt to equity ratio), activity (total assets turn over), profitability (return on assets and net profit margin) and market performance (price earning ratio) toward dividend policy (dividend payout ratio) on manufacturing listed in indonesia stock exchange. This research using period 2011-2016. This research using quantitative approach with multiple regression analysis. The result of this research represent that debt to equity ratio, total assets turn over, retun on assets, net profit margin, and price earning ratio simultaneously have a significant impact toward dividend payout ratio. Partially, debt to equity ratio have a negative significant impact toward dividend payout ratio, total assets turn over have a negative insignificant imapct toward dividend payout ratio, return on assets have a positive significant impact toward dividend payout ratio, net profit margin have a positive insignificant impact toward dividend payout ratio, price earning ratio have a positive significant impact toward dividend payout ratio.
Keywords : Solvability, Activity, Profitability, Market Performance, Dividend Policy.
xvi
PENGARUH RASIO SOLVABILITAS, AKTIVITAS, PROFITABILITAS DAN KINERJA PASAR TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERCATAT DI BURSA EFEK
INDONESIA
Elsa Yunita STIE Perbanas Surabaya
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji adanya pengaruh rasio solvabilitas (debt to equity ratio), aktivitas (total assets turn over), profitabilitas (return on assets dan net profit margin), dan kinerja pasar (price earning ratio) perusahaan terhadap kebijakan dividen (dividend payout ratio) pada perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Periode penelitian yang digunakan adalah mulai tahun 2011-2016. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode regresi linier berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa debt to equity ratio, total assets turn over, retun on assets, net profit margin, dan price earning ratio secara serempak berpengaruh signifikan terhadap dividend payout ratio. Secara parsial debt to equity ratio berpengaruh negatif signifikan terhadap dividend payout ratio, total assets turn over berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap dividend payout ratio, return on assets berpengaruh positif signifikan terhadap dividend payout ratio, net profit margin berpengaruh positif tidak signifikan terhadap dividend payout ratio, price earning ratio berpengaruh positif signifikan terhadap dividend payout ratio.
Kata Kunci: Solvabilitas, Aktivitas, Profitabilitas, Kinerja Pasar, Kebijakan Dividen.