1

PENGARUH NILAI TUKAR UANG (KURS), INFLASI, TINGKAT SUKU BUNGA,

DAN HARGA MINYAK MENTAH INDONESIA TERHADAP FREKUENSI

PERDAGANGAN SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)

PERIODE 2006-2015

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Persyaratan untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi

pada Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Suarakarta

Oleh:

DIAN EKA DESTIANINGTIAS

F1213019

PROGRAM STUDI MANEJEMEN (TRANSFER)

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARATA

2015

2

ABSTRAK

PENGARUH NILAI TUKAR UANG (KURS), INFLASI, TINGKAT SUKU BUNGA, DAN HARGA MINYAK MENTAH INDONESIA TERHADAP FREKUENSI

PERDAGANGAN SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2006-2015

Oleh:

DIAN EKA DESTIANINGTIAS NIM. F1213019

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh variabel makroekonomi yaitu nilai tukar uang (Kurs), inflasi, tingkat suku buga dan harga minyak mentah Indonesia terhadap frekuensi perdagangan saham. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data bulanan dari bulan Januari 2006 sampai dengan bulan September 2015.

Hipotesis yang dirumuskan dalam penelitian ini adalah (1) nilai tukar memiliki pengaruh positif terhadap frekuensi perdagangan saham (2) tingkat inflasi memiliki pengaruh positif terhadap frekuensi perdagangan saham (3) tingkat suku bunga memiliki pengaruh positif terhadap frekuensi perdagangan saham (4) harga minyak mentah Indonesia memilki pengaruh positif terhadap frekuensi perdagangan saham.

Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan teknik pengambilan sampel secara sensus atau sampel jenuh. Sampel diambil secara berturut-turut selama bulan Januari 2006 sampai dengan bulan September 2015. Diperoleh data sebanyak 117 data.

Alat analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda dimana frekuensi perdagangan saham sebagai variabel dependen, dan variabel nilai tukar uang (kurs), inflasi, tingkat suku bunga, dan harga minyak sebagai variabel independen.

Hasil pengujian menunjukan bahwa frekuensi perdagangan saham dipengaruhi secara bersama-sama oleh nilai tukar, inflasi, tingkat suku bunga, dan harga minyak Indonesia. Dari hasil uji t-test diketahui hanya variabel inflasi yang memiliki pengaruh tidak signifikan terhadap frekuensi perdagangan saham.

Kata Kunci : frekuensi perdagangan saham, nilai tukar uang, inflasi, tingkat suku bunga, harga minyak mentah Indonesia, dan regresi berganda.

3

ABSTRACT

THE EFFECT OF CURRENCY EXCHANGE RATE, INFLATION, INTEREST RATE, AND INDONESIA CRUDE OIL PRICE ON THE FREQUENCY OF TRADING IN INDONESIA STOCK EXCHANGE (IDX) PERIOD 2006-2015

By:

DIAN EKA DESTIANINGTIAS NIM. F1213019

This research is aimed to examine the influence of macroeconomic variables, namely exchange rate, inflation, interest rate and the price of Indonesian crude oil toward the frequency of stock trading. The data used in this research is the monthly data from January 2006 to September 2015.

The hypothesis formulated in this study are (1) the exchange rate having a positive influence on frequency of trading (2) the rate of inflation having a positive influence on frequency of trading (3) interest rate having a positive influence on frequency of trading (4) the price of Indonesia crude oil having a positive effect on frequency of trading.

Sampling technique used in this research is census method or saturation sample. There are 117 data obtained based on the samples that are successively taken during the term of January 2006 to September 2015.

Data analysis tool used in this research is multiple linear regression in which the the dependent variable is frequency of trading, while the independent variables are the exchange rate variable, inflation, interest rate, and oil price.

The test results show that the frequency of trading is collectively influenced by the exchange rate, inflation, interest rate, and Indonesia oil price. Meanwhile, there are inflation variables that are having insignificant influence on the frequency of stock tradingbased on t-test result. Keywords: trading frequency, exchange rate, inflation, interest rate, Indonesia crude oil price, and multiple regression.

4

5

6

7

HALAMAN MOTTO

MOTTO:

“Berdoalah kepadaku, niscaya Aku kabulkan permintaanmu”

(Q.S Ar-Ra’d:28)

“Dream are something you never let it go and than believe it and make it happen”

“Never Give Up On Things You Can’t Live a Day Without”

(GOT7 Jackson Wang)

8

HALAMAN PERSEMBAHAN

Karya ini ku persembahkan kepada

“Bapak dan Mama tercinta (Muchammad Amin & Nurhayati), terima kasih atas

segala doa, kasih sayang dan dukungan yang tiada henti yang tidak akan oernah

bisa ku balas”

“Adik-adikku Febi Nur Fitriani dan Intan Salsa Bila”

“Sahabatku (Caca dan Bayun) Terima kasih sudah mau selalu disampingku

selama 5 tahun perjuanganku di Solo”

“Teman terbaikku.. Ovi.. yang kutemukan terlambat saat menempuh jenjang

transfer s1, andai bertemu kamu lebih awal ya vi ”

“

9

KATA PENGANTAR

Puji syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang

telah banyak mengkaruniakan nikmat-Nya yang tak terhitung, salah satunya

penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH NILAI TUKAR

UANG (KURS), INFLASI, TINGKAT SUKU BUNGA, DAN HARGA MINYAK

MENTAH INDONESIA TERHADAP FREKUENSI PERDAGANGAN SAHAM DI

BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2006-2015.” Sebagai syarat untuk

memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis, universitas

Sebelas Maret Surakarta.

Pada kesempatan ini, penulis haturkan pula penghargaan dan terimakasih

kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan sejak masa persiapan

hingga akhir penyusunan skripsi ini. Secara khusus, penghargaan dan terima

kasih penulis haturkan kepada :

1. Hunik Sri Runing Sawitri, Dr., M.Si Selaku dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis, universitas Sebelas Maret Surakarta.

2. Reza Rahardian, SE, M.Si selaku ketua jurusan Manajemen Fakultas

Ekonomi dan Bisnis, universitas Sebelas Maret Surakarta.

3. Deny Dwi Hartomo, SE, M.Sc selaku dosen pembimbing yang telah

memberikan bimbingan kepada penulis dalam penyusunan skripsi ini.

4. Drs. Sunarjanto, MM selaku dosen pembimbing akademik yang selama

ini telah memberikan bimbingan dan pengarahan

5. Seluruh dosen-dosen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang

selama ini telah memberikan ilmu dan pengetahuan.

10

6. Kedua orang tuaku tercinta, terima kasi atas dorongan baik spiritual

maupun materil yang tidak akan bisa penulis bakas.

7. Kedua adikku dan sahabat-sahabatku tersayang, terima kasih atas

dukungan moral yang selama ini diberikan kepada penulis.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan ini masih jauh dari sempurna.

Oleh karena itu, apabila ada kata yang tidak berkenan, penulis mohon maaf.

Penulis juga mengharap atas kritik dan sarannya yang bersifat membangun dari

semua pihak demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat

bagi pembaca khususnya bagi penulis sendiri. Amin.

Surakarta, Nopember 2015

Dian Eka Destianingtias

11

DAFTAR ISI

Halaman

Halaman Judul .................................................................................................. i

Abstrak ............................................................................................................ ii

Abstrack ......................................................................................................... iii

Halaman Persetujuan ..................................................................................... iv

Halaman Pengesahan ..................................................................................... v

Halaman Motto ............................................................................................... vi

Halaman Persembahan ................................................................................. vii

Kata Pengantar ............................................................................................. viii

Daftar Isi .......................................................................................................... x

Daftar Tabel .................................................................................................. xiii

Daftar Gambar .............................................................................................. xiv

Daftar Lampiran ............................................................................................. xv

Halaman Pernyataan Orisinalitas .................................................................. xvi

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ....................................................................... 1

B. Rumusan Masalah ............................................................................... 3

C. Tujuan Penelitian ................................................................................. 3

D. Manfaat Penelitian ............................................................................... 4

BAB II TELAAN PUSTAKA

A. Tinjauan Pustaka .................................................................................. 5

1. Pasar Modal ................................................................................ 5

2. Frekuensi Perdagangan Saham .................................................. 6

12

3. Nilai Tukar ................................................................................... 6

4. Inflasi......................................................................................... 10

5. Tingkat Suku Bunga .................................................................. 13

6. Harga Minyak Mentah Indonesia ............................................... 14

B. Penelitian Terdahulu .......................................................................... 17

C. Kerangka Berpikir ............................................................................... 20

D. Hipotesis ............................................................................................ 21

BAB III METODE PENELITIAN

A. Desain Penelitian ............................................................................... 24

B. Sumber dan Jenis Data ...................................................................... 24

C. Teknik Pengambilan Sampel .............................................................. 24

D. Teknis Analisis Data ........................................................................... 25

1. Uji Asumsi Klasik ......................................................................... 25

2. Pengujian Hipotesis ..................................................................... 29

3. Analisis Regresi Linier Berganda ................................................. 30

BAB IV HASIL PENELITIAN

A. Identifikasi Objek Penelitian ............................................................... 32

B. Statistik Deskriptif ............................................................................... 36

C. Pengujian Asumsi Klasik .................................................................... 37

D. Pengujian Hipotesis ........................................................................... 41

E. Interpretasi Hasil ................................................................................ 46

13

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan ........................................................................................ 50

B. Saran ................................................................................................. 50

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

14

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel IV.1 Stastistik Deskriptif Variabel Penelitian 2006-2015 .................... 37

Tabel IV.2 Hasil Uji Kormogorov-Smirnov ................................................... 37

Tabel IV.3 Hasil Uji Multikoliniaritas ............................................................ 38

Tabel IV.4 Hasil Uji Autokolerasi ................................................................. 41

Tabel IV.5 Hasil Uji t ................................................................................... 41

Tabel IV.6 Hasil Uji F .................................................................................. 45

Tabel IV.7 Hasil Pengujian R2 ..................................................................... 45

Tabel IV.8 Hasil Estimasi ............................................................................ 46

15

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar II.1 Kerngka Berpikir...................................................................... 20

Gambar IV.1 Pergerakan Frekuensi Pedagangan Saham 2006-2015 ......... 32

Gambar IV.2 Pergerakan Kurs 2006-2015 .................................................. 33

Gambar IV.3 Pergerakan Inflasi 2006-2015 ................................................ 34

Gambar IV.4 Pergerakan SBI 2006-2015 ................................................... 35

Gambar IV.5 Pergerakan Harga Minyak Mentah Indonesia 2006-2015 ...... 36

Gambar IV.6 Pengujian Heterokedastisitas ................................................. 40

16

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman

Lampiran 1 Data Mentah Penelitian ............................................................ 54

Lampiran 2 Hasil Ouput Pengolahan data menggunakan SPSS 16 ............ 54

17

LEMBAR PERNYATAAN ORISINILITAS

Skripsi dengan judul “PENGARUH NILAI TUKAR UANG (KURS), INFLASI,

TINGKAT SUKU BUNGA, DAN HARGA MINYAK MENTAH INDONESIA

TERHADAP FREKUENSI PERDAGANGAN SAHAM DI BURSA EFEK

INDONESIA (BEI) PERIODE 2006-2015” ini adalah hasil karya saya sendiri, dan

semua sumber baik yang dikutip maupun yang dirujuk telah saya nyatakan

dengan benar.

Surakarta, Nopember 2015

Dian Eka Destianingtias