i

PENGARUH MODIFIED AUDIT OPINION

TERHADAP FINANCIAL CONSTRAINT

PADA PERUSAHAAN DAGANG

DI BURSA EFEK INDONESIA

TAHUN 2011-2015

OLEH:

YUNI ENDRA SASMITA

3203013235

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA

2016

ii

PENGARUH MODIFIED AUDIT OPINION TERHADAP

FINANCIAL CONSTRAINT PADA PERUSAHAAN

DAGANG DI BURSA EFEK INDONESIA

TAHUN 2011-2015

SKRIPSI

Diajukan kepada

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA

untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan

Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi

Jurusan Akuntansi

OLEH:

YUNI ENDRA SASMITA

3203013235

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA

2016

3

4

5

v

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala kasih

karunia, berkat, penguatan dan penyertaan-Nya sehingga skripsi ini

berhasil diselesaikan tepat waktu. Skripsi ini ditulis sebagai syarat

yang harus dipenuhi untuk mendapatkan gelar Sarjana Akuntansi pada

Fakultas Bisnis Jurusan Akuntansi Universitas Katolik Widya

Mandala Surabaya. Penyusunan skripsi ini tidak akan berhasil dengan

baik tanpa bantuan, bimbingan, serta dukungan berbagai pihak. Oleh

karena itu, penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada:

1. Dr Lodovicus Lasdi, M.M. Ak. selaku Dekan Fakultas Bisnis

Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya dan Dosen

Pembimbing yang membimbing dan membantu penulis sampai

terselesaikannya skripsi ini.

2. S. Patricia Febrina D, SE., MA. selaku Ketua Jurusan Akuntansi

Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya

3. Ibu Lindrawati S.Kom., S.E., M.Si. selaku Dosen Pembimbing I

yang telah bersedia meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk

membimbing dalam menyelesaikan skripsi ini.

4. Segenap Dosen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya

Mandala Surabaya yang memberikan ilmu pengetahuan selama

studi penulis.

5. Keluarga penulis yang memberikan dukungan dan doa sehingga

skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik.

6. David Jackson yang selalu memberikan motivasi sehingga skripsi

ini dapat diselesaikan tepat waktu.

vi

7. Sahabat Bella Hidayati, Daus, Irfan, Yoga, Rahman yang selalu

memberikan semangat selama menempuh perkuliahan jauh dari

kampung halaman.

8. Ce Sherliana Dewiyati Abbaloa yang telah memberikan banyak

bantuan dalam penulisan skripsi ini.

9. Teman seperjuangan selama di perkuliahan khususnya Lidia,

Cheline, Indah, Yova, Marsha, Siska, dan Claudia.

10. Teman-teman tim lomba yang selalu memberikan semangat

dalam menyelesaikan skripsi ini.

11. Seluruh teman dan pihak-pihak berkepentingan yang tidak

dapat disebutkan namanya satu per satu, terima kasih atas

segala bantuan dan dukungannya.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih memiliki kekurangan,

oleh karena itu segala saran dan kritik sangat diharapkan demi

perbaikan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat

bagi pembacanya.

Surabaya, Desember 2016

Penulis

vii

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ...........................................................................i

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN ..............................................ii

HALAMAN PERSETUJUAN ..........................................................iii

HALAMAN PENGESAHAN ...........................................................iv

KATA PENGANTAR ........................................................................v

DAFTAR ISI.....................................................................................vii

DAFTAR TABEL .............................................................................ix

DAFTAR GAMBAR .........................................................................x

DAFTAR LAMPIRAN......................................................................xi

ABSTRAK........................................................................................xii

ABSTRACT ......................................................................................xiii

BAB 1 PENDAHULUAN ..................................................................1

1.1. Latar Belakang Masalah .................................................1

1.2. Perumusan Masalah........................................................6

1.3. Tujuan Penelitian............................................................6

1.4. Manfaat Penelitian..........................................................6

1.5. Sistematika Penulisan .....................................................7

BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA .........................................................9

2.1. Penelitian Terdahulu .......................................................9

2.2. Landasan Teori..............................................................13

2.3. Pengembangan Hipotesis ..............................................30

2.4. Model Analisis.............................................................. 33

viii

BAB 3 METODE PENELITIAN .....................................................34

3.1. Desain Penelitian...........................................................34

3.2. Identifikasi Variabel, Definisi Operasional, dan

Pengukuran Variabel ....................................................34

3.3. Jenis Data dan Sumber Data .........................................38

3.4. Metode Pengumpulan Data ...........................................38

3.5. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ....39

3.6. Teknik Analisis Data.....................................................39

BAB 4 ANALISIS DAN PEMBAHASAN ......................................46

4.1. Karakteristik Obyek Penelitian .....................................46

4.2. Deskripsi Data ...............................................................47

4.3. Analisis Data .................................................................51

4.4. Pembahasan...................................................................63

BAB 5 SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN ...............70

5.1. Simpulan .......................................................................70

5.2. Keterbatasan .................................................................71

5.3. Saran..............................................................................71

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

ix

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 3.1. Ketentuan Pengambilan Kesimpulan Uji

Autokorelasi …............................................................ 43

Tabel 4.1. Kriteria Pemilihan Sampel .......................................... 46

Tabel 4.2. Statistik Deskriptif Variabel BCF, ICF, OCF, ROA

GRW, LEV, SIZE..……………………..……............ 47

Tabel 4.3. Statistik Deskriptif MAO ………...…………….….... 50

Tabel 4.4. Hasil Uji Normalitas Model Penelitian 1………... ….. 51

Tabel 4.5. Hasil Uji Heteroskedastisitas Model Penelitian 1.. ...... 52

Tabel 4.6. Hasil Uji Multikolonieritas Model Penelitian 1…....... 52

Tabel 4.7. Hasil Uji Autokorelasi Model Penelitian 1……… ….. 53

Tabel 4.8. Hasil Uji Koefisien Determinasi Model

Penelitian 1……........................................................... 53

Tabel 4.9. Hasil Uji Statistik F Model Penelitian 1…………...... 54

Tabel 4.10. Hasil Uji t Model Penelitian 1………………….......... 54

Tabel 4.11. Hasil Uji Uji Normalitas Model Penelitian 2……. ….. 57

Tabel 4.12. Hasil Uji Heteroskedastisitas Model Penelitian 2.. ….. 58

Tabel 4.13. Hasil Uji Multikolonieritas Model Penelitian 2…. ….. 58

Tabel 4.14. Hasil Uji Autokorelasi Model Penelitian 2……… ….. 59

Tabel 4.15. Hasil Uji Koefisien Determinasi Model

Penelitian 2…………………………………………... 59

Tabel 4.16. Hasil Uji Statistik F Model Penelitian 2..………........ 60

Tabel 4.17. Hasil Uji t Model Penelitian 2……………………….. 60

x

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1. Model Analisis..............................................................33

xi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Daftar Perusahaan Sampel

Lampiran 2. Data Variabel Modified Audit Opinion

Lampiran 3. Data Variabel Borrowing Cash Flow

Lampiran 4. Data Variabel Investment Cash Flow

Lampiran 5. Data Variabel Operating Cash Flow

Lampiran 6. Data Variabel Profitabilitas

Lampiran 7. Data Variabel Pertumbuhan

Lampiran 8. Data Variabel Leverage

Lampiran 9. Data Variabel Ukuran Perusahaan

Lampiran 10. Uji Normalitas Model Penelitian 1

Lampiran 11. Uji Heteroskedastisitas Model Penelitian 1

Lampiran 12. Uji Multikolonieritas Model Penelitian 1

Lampiran 13. Uji Autokorelasi Model Penelitian 1

Lampiran 14. Hasil Uji Kelayakan Model Penelitian 1

Lampiran 15. Hasil Pengujian Hipotesis Penelitian 1

Lampiran 16. Uji Normalitas Model Penelitian 2

Lampiran 17. Uji Heteroskedastisitas Model Penelitian 2

Lampiran 18. Uji Multikolonieritas Model Penenlitian 2

Lampiran 19. Uji Autokorelasi Model Penelitian 2

Lampiran 20. Hasil Uji Kelayakan Model Penelitian 2

Lampiran 21. Hasil Pengujian Hipotesis Penelitian 2

xii

ABSTRAK

Setiap perusahaan memerlukan dana untuk tumbuh, dimana

dapat diperoleh secara internal maupun secara eksternal yaitu dengan

mengajukan pinjaman ke kreditor. Kreditor akan selektif dalam

memberikan pinjaman agar risiko kredit macet dapat dihindari. Hal

tersebut dapat menghambat perusahaan dalam memperoleh dana

sehingga akan mengalami financial constraint. Salah satu informasi

yang dipertimbangkan kreditor dalam memutuskan pemberian kredit

adalah laporan audit, di mana terdapat opini audit yang dapat

menggambarkan kondisi keuangan perusahaan. Oleh karena itu,

penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh modified audit

opinion (MAO) terhadap financial constraint perusahaan.

Desain penelitian adalah kuantitatif dengan hipotesis. Jenis data

yang digunakan adalah data kuantitatif yaitu laporan keuangan dari

tahun 2010-2015. Objek penelitian adalah seluruh perusahaan dagang

yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2011-2015.

Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah

regresi linier berganda.

Hasil penelitian menunjukkan MAO tidak berpengaruh

signifikan terhadap financial constraint dilihat dari borrowing cash

flow (BCF) dan investment cash flow (ICF). Pertumbuhan

berpengaruh positif signifikan terhadap financial constraint jika

dilihat dari BCF, leverage berpengaruh negatif signifikan, sedangkan

ICF, profitabilitas, dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh

signifikan. Namun pertumbuhan dan ukuran perusahaan berpengaruh

negatif signifikan terhadap financial constraint jika dilihat dari ICF,

sedangkan operating cash flow tidak berpengaruh signifikan.

Kata kunci: Modified Audit Opinion, Financial Constraint

xiii

ABSTRACT

Every company needs funds to grow, which can be obtained

internally and externally by apply for a loan to the creditors. Creditors

will be selective in providing loans in order bad credit risks can be

avoided. It can hamper companies obtain funding so that it will run

into financial constraint. One way of obtaining external funding is

applied for a loan to the creditors. One of the information to be

considered by creditors in deciding the loan is the audit report, where

there is an audit opinion that can describe the company's financial

condition. Therefore, this study aimed to examine the effect of

modified audit opinion (MAO) on the company's financial constraint.

The research is designed with quantitative approach with

hypothesis. The data used is quantitative data in the form of financial

statements from the year 2010 until 2015. The research object is every

trading company that is listed on Indonesia Stock Exchange during

the years 2011-2015. The data analysis technique that used in this

research is multiple linear regression.

The results of this research shows MAO does not affect

financial constraint significantly viewed from borrowing cash flow

(BCF) and investment cash flow (ICF). Growth has significant

positive effect on the financial constraint when viewed from BCF,

leverage has significan negative effect, while ICF, profitability, and

the size of the company does not have a significant effect. But the

growth and size of the company's have significant negative effect on

the financial constraint when viewed from ICF, while operating cash

flow does not have a significant effect.

Keywords: Modified Audit Opinion, Financial Constraint