MAKALAH PENGANTAR AKUNTANSI 2

Analisis Laporan Keuangan PT. Mustika Ratu tbk.

Dosen

Endah Susilaningtyas S.E, MBA

Disusun oleh :

Anne Rosalia /1306382146

Sri Ratna M.Rifai/1306382171

Khaerunnisah/1306378413

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS INDONESIA

DEPOK

2014

Page 1

Statement of Authorship

“Saya/kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa makalah/tugas terlampir

adalah murni hasil pekerjaan saya/kami sendiri. Tidak ada pekerjaan orang lain yang

saya/kami gunakan tanpa menyebutkan sumbernya.

Materi ini tidak/belum pernah disajikan/digunakan sebagai bahan untuk makalah/tugas pada

mata ajaran lain kecuali saya/kami menyatakan dengan jelas bahwa saya/kami menyatakan

menggunakannya.Saya/kami memahami bahwa tugas yang saya/kami kumpulkan ini dapat

diperbanyak dan atau dikomunikasikan untuk tujuan mendeteksi adanya plagiarisme.”

Mata Ajaran : Pengantar Akuntansi 2

Judul Makalah : Analisis Laporan Keuangan PT. Mustika Ratu tbk.

Tanggal : 22 Mei 2014

Dosen : Endah Susilaningtyas

Anggota Kelompok : Anne Rosalia

Sri Ratna M. Rifai

Khaerunnisah

Tanda Tangan

ABSTRAK

Page 2

Anne Rosalia Sri Ratna M. Rifai Khaerunnisah

Laporan Keuangan merupakan unsure penting dalam suatu perusahaan , karena digunakan sebagai alat

menilai kondisi keuangan dalam suatu perusahaan dan sebagai acuan bagi para stakeholders untuk

menentukan setiap keputusan yang akan mempengaruhi kinerja perusahaan.. Makalah ini dibuat

dengan tujuan

1. Menganalisis laporan keuangan yang ada,

2. Melihat keefektifan perusahaan dalam mengolah aset, ekuitas maupun liabilitas.

Analisis dilakukan pada laporan keuangan PT Mustika Ratu Tbk. di tahun 2012 dan 2013 yang

tentunya telah melalui proses auditing . Dalam makalah ini, penulis menganalisis keuangan dari PT

Mustika Ratu Tbk. Yang telah di konsolidasikan dengan anak perusahaannya. Laporan keuangan PT

Mustika Ratu Tbk. terdiri dari neraca, laporan laba rugi, laporan arus kas, serta laporan perubahan

ekuitas. Akan tetapi, penulis hanya akan menganalisis neraca dan laporan laba rugi perusahaan. Dari

analisis yang dilakukan dapat disimpulkan bahwa perusahaan mengalami kerugian dalam kegiatan

operasionalnya karena jika di bandingkan dengan tahun sebelumnya kondisi perusahaan memburuk

dan tidak mampu mengelola ekuitasnya untuk menghasilkan laba .

Kata kunci : Analisis laporan keuangan ,PT Mustika Ratu tbk. , Neraca , Laporan laba rugi

KATA PENGANTAR

Page 3

Puji syukur kami panjatkan kehadirat Allah SWT. Karena berkat rahmat-Nya, makalah pengantar akuntansi 2

dengan judul “Analisis Laporan Keuangan PT Mustika Ratu Tbk” ini dapat selesai dengan tepat pada waktu

yang telah ditentukan.

Penulis juga menyadari bahwa dalam penyusunan makalah ini tidak dapat terselesaikan tanpa bantuan dari

berbagai pihak. Untuk itu, penulis menyampaikan terima kasih kepada ibu Endah Susilaningtyas selaku dosen

dan Arfah Habib Saragih selaku asisten dosen, dan seluruh pihak lain yang juga turut membantu dalam proses

pembuatan makalah ini.

Tim penulis berharap makalah ini dapat berguna bagi berbagai pihak. Untuk itu, kami mengharapkan kritik dan

saran dalam menyempurnakan makalah ini.

Depok, 22 Mei 2014

Tim Penulis

Daftar Isi

Page 4

Halaman judul………………………………………………………………………………….1

Statement of authorship………………………………………………………………………..2

Abstrak………………………………………………………………………………………….3

Kata pengantar………………………………………………………………………………….4

Daftar isi………………………………………………………………………………………..5

Daftar Tabel…………………………………………………………………………………….6

Daftar Pustaka…………………………………………………………………………………..7

Lampiran…………………………………………………………………………………….8-12

Bab I……………………………………………………………………………………………13

Bab II……………………………………………………………………………………….14-30

Bab III…………………………………………………………………………………………31

Page 5

DAFTAR TABEL

Tabel1. Analisis Horizontal Neraca PT. Mustika Ratu Tbk

Tabel2. Analisis Horizontal Laporan Laba Rugi PT Mustika Ratu Tbk

Tabel3. Analisis Vertikal Neraca PT Mustika Ratu Tbk.

Tabel4. Analisis Vertikal Laporan Laba Rugi PT Mustika Ratu Tbk

Tabel 05. Analisis rasio lancar PT. Mustika Ratu Tbk.

Tabel 06. Analisis rasio cepat PT. Mustika Ratu Tbk.

Tabel 07. Analisis perputaran piutang usaha PT. Mustika Ratu Tbk.

Tabel 08. Analisis jumlah hari penjualan dalam piutang PT. Mustika Ratu Tbk.

Tabel 09. Analisis perputaran persediaan PT. Mustika Ratu Tbk.

Tabel 10. Analisis jumlah hari dalam persediaan PT. Mustika Ratu Tbk.

Tabel 11. Analisis rasio asset terhadap kewajiban jangka panjang PT. Mustika Ratu Tbk.

Tabel 12. Analisis rasio kewajiban terhadap ekuitas pemegang saham PT . Mustika Ratu Tbk.

Tabel 13. Analisis berapa kali beban bunga di peroleh PT. Mustika Ratu Tbk.

Tabel 14. Analisis rasio penjualan bersih terhaap aset PT. Mustika Ratu Tbk.

Tabel 15. Analisis rasio tingkat pengembalian terhadap total aset PT. Mustika Ratu Tbk.

Tabel 16. Analisis rasio tingkat pengembalian terhadap ekuitas pemegang saham PT. Mustika Ratu

Tbk.

Tabel 17. Analisis rasio laba per saham PT. Mustika Ratu Tbk.

Tabel 18. Analisis rasio harga terhadap laba PT. Mustika Ratu Tbk.

Page 6

DAFTAR PUSTAKA

Buku

Dian, Damayanti. Pengantar Akuntansi-Adaptasi Indonesia Buku 1. terj. dr. James M. Reeve, et.al. Jakarta: Penerbit Salemba Empat, 2009

Reeve, James M., et.al. Principle of Accounting-Indonesia Adaption edition 2. Jakarta: Penerbit Salemba Empat, 2012

HTML

Admin. “Profil Perusahaan” http://www.Mustika-ratu.co.id/id/tentang-mustika-ratu/profil-perusahaan.html (diakses tanggal 10 Mei 2014)

Admin. “Investor Relations” http://www.mustika-ratu.co.id/id/tentang-mustika-ratu/investor-relations.html (diakses tanggal 10 Mei 2014)

Anonim. “Saham yang Untung dan yang Rugi di 2014”. http://sahamok.com/2012/01/03/harga-saham-2014-untung-rugi/ (diakses tanggal 10 Mei 2014)

http://www.idx.co.id/Portals/0/StaticData/ListedCompanies/Corporate_Actions/New_Info_JSX/Jenis_Informasi/01_Laporan_Keuangan/02_Soft_Copy_Laporan_Keuangan/Laporan%20Keuangan%20Tahun%202011/Audit/MRAT/MRAT_LK%20Audited.pdf

Page 7

Lampiran

Page 8

Page 9

Page 10

Page 11

Page 12

BAB I

PENDAHULUAN

Akuntansi merupakan proses pencatatan, pengklasifikasi, menyimpulkan dan malakukan interpretasi

pada suatu kejadian dan transaksi keuangan demi tujuan untuk menyediakan informasi bagi

manajemen sebagai pihak internal dan orang-orang yang bersangkutan sebagai pihak eksrenal agar

dapat membuat kebijakan yang baik. Dalam kegiatan akuntansi tersebut dihasilkan laporan keuangan

(financial statement).

Laporan keuangan adalah laporan akuntansi yang menyediakan informasi tentang transaksi keuangan

perusahaan, yang disiapkan bagi stakeholders. Laporan Keuangan digunakan sebagai alat untuk

menilai kondisi keuangan perusahaan pada suatu periode tertentu, dan memprediksi hasil operasi, dan

arus kas di masa mendatang.1 Untuk dapat menilai kinerja suatu perusahaan, maka setiap stakeholders

sebaiknya mengetahui cara menganalisis laporan keuangan yang diterbitkan suatu perusahaan.

Makalah ini dibuat dengan tujuan mempelajari cara menganalisis laporan keuangan dengan baik dan

mencoba mempraktikan salah satu materi mata ajar Pengantar Akuntansi 2 yaitu analisis laporan

keuangan. Sedangkan laporan keuangan yang dipilih penulis dalam penulisan makalah ini adalah

laporan keuangan (financial report) dari perusahaan PT Mustika Ratu Tbk tahun 2012 dan 2013 yang

diambil dari idx.co.id (website resmi yang menyediakan laporan keuangan perusahaan yang sudah go

public). Laporan ini mencakup laporan keuangan PT Mustika Ratu Tbk setelah dikonsolidasikan

dengan anak perusahaanya.

Di dalam makalah ini, penulis akan menganalisis neraca serta laporan laba rugi perusahaan.

Sedangkan cara penganalisisan yang digunakan penulis adalah analisis horizontal, analisis vertikal,

dan analisis rasio.

1 James M. Reeve et al., Principles of Accounting-Indonesia Adaptation,Terj. Damayanti Dian (Jakarta: Penerbit Salemba Empat, 2009), 24

Page 13

BAB II

PEMBAHASAN

1. Landasan Teori

a. Analisis Horizontal

Analisis horizontal adalah analisis presentase kenaikan dan penurunan dalam pos-pos terkait di

laporan keuangan komparatif. Analisis ini membandingkan suatu laporan keuangan dengan laporan

keuangan pada tahun-tahun sebelumnya. Metode ini disebut juga sebagai metode analisis dinamis.

b. Analisis Vertikal

Analisis vertikal adalah analisis yang digunakan untuk menunjukkan hubungan tiap komponen

terhadap suatu jumlah dalam satu laporan. Dalam analisis vertikal neraca (balance sheet), masing-

masing akun dalam aset dinyatakan dalam persentase terhadap total aset, sedangkan masing-masing

akun dalam kewajiban dan ekuitas dinyatakan dalam persentase terhadap total kewajiban dan ekuitas.

Dalam analisis vertikal terhadap laporan laba rugi (income statement), masing-masing akun yang ada

dalam laporan dinyatakan dalam persentase terhadap penjualan bersih (net sales).

c. Analisis Rasio

Dalam analisis laporan keuangan perusahaan, dikenal pula beberapa analisis lainnya yang dapat

digunakan dengan melihat rasio antara beberapa komponen. Analisis ini dibagi menjadi 2 yaitu

analisis solvabilitas dan analisis profitabilitas.

1. Analisis solvabilitas / solvency adalah analisis yang digunakan untuk melihat kemampuan

perusahaan dalam memenuhi kewajiban atau hutang yang dimilikinya. Analisis solvabilitas dapat

dilihat dengan analisis

posisi lancar (current posistion analysis), analisis piutang usaha (accounts receivable analysis),

analisis perusahaan (inventory analysis), rasio aset tetap terhadap kewajiban jangka panjang (ratio

fixed asset to long-term liabilities), rasio kewajiban terhadap ekuitas (ratio of liabilities to equity) dan

berapa kali beban bunga diperoleh (number of times interest charges earned).

2. Analisis profitabilitas adalah analisis yang digunakan untuk melihat kemampuan perusahaan dalam

menghasilkan keuntungan/ laba. Analisis ini dapat dilihat dengan rasio penjualan bersih terhadap aset

(ratio of net sales to assets), tingkat pengembalian terhadap total aset (rate earned on total asset),

Page 14

tingkat pengembalian terhadap ekuitas (rate earned on equity), tingkat pengembalian terhadap ekuitas

saham biasa (rate earned on ordinary shareholders’ equity), laba per saham biasa (earning per share

on ordinary share), rasio harga terhadap laba (price-earning ratio), dividen per saham (dividends per

share), dan hasil dividen (dividend yield).

Page 15

Profil perusahan

PT. Mustika Ratu Tbk merupakan perusahaan nasional yang bergerak dalam industri pembuatan jamu,

kosmetik dan bahan-bahan untuk perawatan kecantikan. Awal berdirinya perusahaan kosmetik

terbesar di Indonesia ini tidak lepas dari peran penting sang pendirinya, yakni puteri keturunan

Keraton Surakarta DR. Hj. BRA Mooryati Soedibyo, S.S, M.Hum. Dengan membawa tradisi keluarga

yang telah berjalan selama bertahun-tahun akan keterampilan meramu bahan-bahan alami untuk dibuat

jamu yang nantinya dibuat untuk perawatan kesehatan dan kecantikan. Warisan yang diterapkan tidak

hanya untuk meramu bahan saja, namun keterampilan untuk memilih tumbuhan berkhasiat lainnya

yang dulu masih menjadi monopoli bangsa asing. Keterampilan yang didapat di keraton mulai

dipraktikkannya saat BRA Mooryati telah menikah. Untuk mengisi waktu luangnya, dia memuat

beberapa jenis jamu dan lulur yang kemudian dia bagikan secara cuma-cuma kepada istri teman

sejawat suaminya. Bak gayung bersambut, banyak orang-orang yang suka akan jamu dan lulur

buatannya, sehingga banyak yang mulai memesan jamu Komajaya, Komaratih, Lulur, Mangir, Parem

lengkap, dan lain lain untuk persiapan pernikahan. Karena permintaan yang semakin meningkat

membuat BRA Mooryati mulai untuk membuat produk dalam skala besar. Langkah ini mulai

dilakukan pada tahun 1973. Tempatnya pun hanya dimulai dari garasi rumahnya yang hanya dibantu

oleh dua orang pembantunya. Tak butuh waktu yang lama bagi BRA mooryati untuk mengambangkan

bisnisnya. Nyatanya dua tahun berselang berdirilah PT Mustika Ratu pada tahun 1975. Pada awal

produksinya, Mustika Ratu hanya membuat 5 macam jamu, beberapa lulur dan kosmetik tradisional

lain seperti lulur, mangir, bedak dingin, dan air mawar. Namun penambahan varian produk dirasa

perlu untuk memenuhi permintaan konsumen sejalan dengan penambahan karyawan pada tahun-tahun

berikutnya. Produk-produk Mustika Ratu mulai didistribusikan ke toko-toko melalui salon-salon

kecantikan yang meminta menjadi agen sejak tahun 1978 mulai dari Jakarta, Semarang, Surabaya,

Bandung, dan Medan. Untuk memenuhi permintaan dari konsumen yang semakin meningkat, akhirnya

pada tanggal 8 April 1981 diresmikan-lah pabrik PT Mustika Ratu oleh Menteri Kesehatan untuk

kegiatan produksi yang semakin besar. Mustika Ratu nyatanya tidak hanya mampu memenuhi

permintaan dari pasaran dalam negeri saja. Selangkah lebih maju, Mustika Ratu juga mulai

melebarkan sayap bisnisnya hingga ke pasaran luar negeri. Beberapa negara yang menjadi tujuan

ekspor produk Mustika Ratu terbesar antara lain Malaysia, Brunei dan Singapura. Mustika Ratu

menjelma menjadi perusahaan jamu dan kosmetik terbesar di Indonesia. Hal ini sejalan dengan

Page 16

pencatatan saham untuk pertama kalinya dalam jajaran nama perusahaan di Bursa Efek Indonesia pada

tanggal 27 Juli 1995. Hingga saat ini Mustika Ratu telah mempekerjakan lebih dari 3000 orang

karyawannya yang telah memproduksi banyak varian jamu dan kosmetik, di antaranya perawatan

rambut (shampoo bayam, minyak cem-ceman, shampoo merang, rice straw shampoo, hibiscus leaf

2in1 shampoo, dll.), perawatan wajah (pembersih jeruk nipis, ketimun, sari sekar gambir, mawar,

penyegar mawar merah, ketimun, dll.), perawatan badan (zaitun, pepaya, kopi body care, dlll.), tren

warna 2012 Amuspa Buketan, dll., jamu beras kencur, kunir asam, dan masih banyak lagi produk jamu

dan kosmetik lainnya. Selain itu Mustika Ratu juga telah menerima berbagai macam penghargaan, di

antaranya "Indonesian Best Brand Platinum 2011" untuk Slimming Tea product 6 tahun berturut-turut

(pada tahun 2006-2011) dari Majalah SWA dan MARS, "Indonesian Best Brand Award" untuk

Bengkoang Roots Mask Product 3 tahun berturut-turut (pada tahun 2009-2011) dari Majalah SWA dan

MARS, Bazaar Beauty Award" untuk Bengkoang Roots Mask Product (pada tahun 2009-2010) dari

Majalah Harpers Bazaar, "Indonesian Best Packaging Award 2009" untuk Mustika Ratu Bengkoang

whitening Hand & Body Lotion dan Puteri Body Splash Cologne from Majalah SWA dan IBS, "Best

CEO 2009" dari Warta Majalah Ekonomi,"Indonesia Best Original Product Award 2009" untuk

Slimming Tea dari surat kabar Bisnis Indonesia,"Asia Pacific Entrepreneurship Award 2009" dari

Asian Enterprise, "Go International Spa Award 2008" dari Indonesian Franchise Association,

"Indonesian Best Herbal Medicine Award 2008" for Slimming Tea product dari Majalah SWA dan

Brandmaker, "Health and Beauty Award 2008" untuk Best Herbal Slimming Tea dari Watsons-

Malaysia, "Indonesian Most Admired Companies Award 2007" dari Majalah Business Week dan

Frontier, "Shawali Award" as Environmentally Friendly Businessman dari Indonesia Environmental

Management dan Information Center, "Upakati Award" dalam mempertahankan obat-obat tradisional

dari Presiden Republik Indonesia, Best of the Best Entrepreneur of the Year" dari Ernes & Young

serta beberapa penghargaan lainnya.

Analisis

1. Analisis Horizontal dari data yang di peroleh penulis berhasil menyusun dan mencari

presentase perubahan masing-masing pos terkait dalam laporan neraca PT. Mustika Ratu Tbk. Sebagai

berikut :

Page 17

Kenaikan / PenurunanJumlah Presentase

Aset LancarKas setara kas 55,331,076,348Rp 59,560,929,387Rp (4,229,853,039)Rp -7%

2,463,640,680Rp 2,054,004,700Rp 409,635,980Rp 20%

Piutang Usaha 154,536,701,075Rp 202,886,352,100Rp (48,349,651,025)Rp -24%Piutang lain-lain 6,768,033,224Rp 4,485,180,534Rp 2,282,852,690Rp 51%Pajak dibayar di muka 215,713,855Rp 200,870,490Rp 14,843,365Rp 7%Persediaan bersih 68,057,379,761Rp 63,429,469,813Rp 4,627,909,948Rp 7%Biaya dibayar di muka 15,623,466,670Rp 14,348,875,626Rp 1,274,591,044Rp 9%Uang muka pemasok 10,668,007,649Rp 5,914,626,560Rp 4,753,381,089Rp 80%Total Aset lancar 313,664,019,262Rp 352,880,309,210Rp (39,216,289,948)Rp -11%Aset tidak lancarAset tetap 82,093,848,155Rp 79,716,536,484Rp 2,377,311,671Rp 3%Properti investasi 25,407,340,772Rp 19,285,538,077Rp 6,121,802,695Rp 32%Aset pajak tangguhan 5,431,533,814Rp 2,114,455,399Rp 3,317,078,415Rp 157%Uang Jaminanpihak ketiga 4,926,000Rp 82,190,067Rp (77,264,067)Rp -94%pihak berelasi 1,736,060,407Rp 1,383,748,973Rp 352,311,434Rp 25%Tagihan pajak penghasilan 11,182,886,132Rp -Rp 11,182,886,132Rp Aset tidak tetap lainya 63,112,660Rp 10,000,000Rp 53,112,660Rp 531%total aset tidak lancar 125,919,707,940Rp 102,592,469,000Rp 23,327,238,940Rp 23%Total aset 439,583,727,202Rp 455,472,778,210Rp (15,889,051,008)Rp -3%LiabilitasUtang jangka pendekUtang bank 7,892,205,987Rp 6,933,362,947Rp 958,843,040Rp 14%Utang Usaha 24,628,887,375Rp 29,885,790,883Rp (5,256,903,508)Rp -18%Utang lain-lain 13,037,696,175Rp 9,490,433,340Rp 3,547,262,835Rp 37%Utang pajak 3,036,586,264Rp 8,219,094,398Rp (5,182,508,134)Rp -63%Beban akrual 1,067,856,529Rp 975,752,557Rp 92,103,972Rp 9%Utang dividen 283,056,366Rp 273,545,322Rp 9,511,044Rp 3%Utang bank jangka panjang<1 thn 1,196,641,034Rp 929,880,876Rp 266,760,158Rp 29%liabilitas imbalan kerja 667,494,790Rp 1,938,468,798Rp (1,270,974,008)Rp -66%Total utang janka pendek 51,810,424,520Rp 58,646,329,121Rp (6,835,904,601)Rp -12%Utang jangka panjangUtang bank 1,227,384,988Rp 748,484,118Rp 478,900,870Rp 64%Liabilitas kerja janka panjang 8,754,590,655Rp 10,191,253,798Rp (1,436,663,143)Rp -14%total utang jangka panjang 9,981,975,643Rp 10,939,737,916Rp (957,762,273)Rp -9%Total Liabilitas 61,792,400,163Rp 69,586,067,037Rp (7,793,666,874)Rp -11%EkuitasModal saham 53,500,000,000Rp 53,500,000,000Rp Tambahan modal di setor 56,710,000,000Rp 56,710,000,000Rp Saldo lababelum ditentukan penggunaanya 13,748,488,606Rp 10,673,347,818Rp 3,075,140,788Rp 29%telah ditentukan penggunaanya 219,256,376,318Rp 236,104,590,185Rp (16,848,213,867)Rp -7%Selisih kurs karena penjabaran lapkeu 34,564,462,115Rp 28,886,773,170Rp 5,677,688,945Rp 20%kepentingan nonpengendali 12,000Rp 12,000Rp 0%Total ekuitas 377,779,339,039Rp 385,874,723,173Rp (8,095,384,134)Rp -2%Ekuitas+Liabilitas 439,571,739,202Rp 455,460,790,210Rp (15,889,051,008)Rp -3%

Investasi surat berharga

PT. Mustika Ratu 31 Desember 2013 31 Desember 2012

Aset

Tabel 0.1 Analisis Horizontal PT . Mustika Ratu Tbk. 2011-2012

Dalam tabel dapat dilihat bahwa perusahaan mengalami kenaikan dan penurunan dalam

masing- masing akun namun kenaikan dan penurunan yang paling signifikan dapat dilihat dari :

Dalam Piutang usaha PT . Mustika Ratu meningkat sebesar 24 % hal ini di akibatkan oleh

penurunan dalam penjualan netto sebesar 22 % sementara persediaan barang meningkat sebesar 7 %

Page 18

dapat di simpulkan bahwa penurunan dalam piutang usaha di karenakan kenaikan persediaan barang

yang tidak terjual dan mengakibatkan penurunan pada penjualan neto.

Kenaikan pada asset pajak tangguhan 157 % merupakan angka yang menunjukan bahwa

adanya perbedaan antara pajak yang di laporkan dengan pajak yang sesungguhnya menurut Direktorat

Jenderal pajak . Surat Pemberitahuan Tahunan (SPT) Pajak Penghasilantelah disampaikan kepada

Kantor Pajak sampai dengan tahun fiskal 2012. SPT Pajak Penghasilan tahun fiskal 2013 Grup akan

dilaporkan sesuai dengan taksiran penghasilankena pajak yang diungkapkan dalam laporan keuangan.

Semua utang pajak dan pendapatan kena pajak atau laba fiskal telah dihitung dengan baik dan

dilaporkan kepadaKantor Pajak sesuai dengan laporan keuangan auditan Grup.

Pada pos asset tidak lancar lainya namun bukan termasuk asset lancar mengalami kenaikan

yang sangat tinggi karena mencapai angka 531 % hal ini sangat mengejutkan namun hal ini terjadi

karena pos tersebut yang berupa asset goodwill , Paten meningkat sesuai dengan tambahan kas yang

dikeluarkan .

Utang pajak dan liabilitas imbalan kerja mengalami penurunan sebesar 63 % dan 66 % hal ini

mengindikasikan pembayaran utang yang di lakukan perusahaan terhadap kewajibannya

Sementara untuk utang bank mengalami kenaikan sebesar 64% karena di pergunakan untuk

pembelian kendaraan sebagai asset tetap sehingga asset tetap meningkat sebesar 3%.

Catatan : Mustika Ratu (M) Sdn. Bhd. (Entitas Anak) mengadakan perjanjian pinjaman dengan Affin Bank Berhad (Malaysia) untuk

membeli kendaraan secara kredit (Catatan 12). Suku bunga efektif atas pinjaman tersebut sebesar 3,85% pertahun, Pinjaman tersebut

jatuh tempo pada tanggal 18 Juli 2013.

Analisis Horizontal untuk Laporan Laba rugi

Page 19

Mustika Ratu 31 Desember 2013 31 Desember 2012 kenaikan/penurunan presentasePenjualan neto 358,127,545,503Rp 458,197,338,824Rp (100,069,793,321)Rp -22%Beban pokok penjualan 157,685,396,544Rp 201,089,390,458Rp (43,403,993,914)Rp -22%Laba bruto 200,442,148,959Rp 257,107,948,366Rp (56,665,799,407)Rp -22%Beban usaha -Rp Beban penjualan (174,241,189,149)Rp (169,954,289,207)Rp (4,286,899,942)Rp 3%Beban Umum dan administrasi (40,837,214,264)Rp (42,899,936,586)Rp 2,062,722,322Rp -5%Laba selisih kurs netto 5,933,226,647Rp 2,299,949,196Rp 3,633,277,451Rp 158%Beban lain-lain neto (1,424,629,558)Rp (4,961,460,233)Rp 3,536,830,675Rp -71%Jumlah beban usaha (210,569,806,324)Rp (215,515,736,830)Rp 4,945,930,506Rp -2%Laba Usaha (10,127,657,365)Rp 41,592,211,536Rp 31,464,554,171Rp 76%Beban keuangan (1,558,774,630)Rp (1,125,164,969)Rp (433,609,661)Rp 39%pendapatan keuangan 1,668,980,504Rp 2,085,153,671Rp (416,173,167)Rp -20%Laba sebelum pajak (10,017,451,491)Rp 42,552,200,238Rp 32,534,748,747Rp 76%Beban Pajak -Rp Pajak kini - (12,671,451,639)Rp 0%pajak tangguhan 3,317,078,415Rp 870,659,283Rp 2,446,419,132Rp 281%total beban pajak 3,317,078,415Rp (11,800,792,356)Rp (8,483,713,941)Rp 72%Laba setelah pajak (6,700,373,076)Rp 30,751,407,882Rp 24,051,034,806Rp 78%

PT Mustika Ratu tbk.Analisis perbandingan Laporan laba rugi

periode 31 desember 2012 dan 2013

Tabel 02. Analisis laporan laba rugi PT. Mustika Ratu Tbk.

Laba selisih kurs netto mengalami kenaika diatas 100 % atau sekitar 153 % hal ini karena

adanya transaksi dari luar negeri yang berupa asset dan liabiltas luar negeri yang mengalami

peningkatan Catatan : Kurs rata-rata mata uang asing pada tanggal 24 Maret 2014 adalah sebesar Rp 15.704,23 untuk 1 Euro Rp

11.384 untuK 1 Dolar Amerika Serikat, Rp 10.327,59 untuk 1 Dolar Australia, Rp 3.445,53 untuk1 Ringgit Malaysia, Rp 8.944,42 untuk 1

Dolar Singapura dan Rp 111,03 untuk 1 Yen Jepang. Kurs tersebut dihitung berdasarkan rata-rata kurs beli dan jual uang kertas asing

dan/atau kurs transaksi yang ditetapkan oleh Bank Indonesia pada tanggal tersebut.

Laba Usaha mengalami penurunan mencapai angka 76 % hal ini bisa terjadi karena penurunan

dalam penjualan netto sebesar 22 % sementara pengeluaran beban operasional perusahaan PT. Mustika

Ratu Tbk. Mengalami peningkatan yang cukup signifika seperti pada beban pajak yang mengalami

peningkatan sebesar 72% dan beban keuangan yang juga mengalami peningkatan sebesar 39% hal ini

sudah jelas membuat posisi penjualan netto sendiri lebih sedikit dari beban yang harus di bayarkan .

Dalam beban pajak tangguhan memberikan sumbangan besar bahwa pajak yang masih harus di

bayar memang meningkat 281% lebih tinggi daripada tahun sebelumnya , sehingga kenaikanya

mempengaruhi posisi rugi atau laba yang di hasilkan perusahaan .

Page 20

Sebagai kesimpulan dapat dikatakan bahwa PT . Mustika Ratu mengalami penurunan kegiatan usaha

dan performanya karena laba yang di hasilkan turun sementara beban-beban operasionalnya meningkat

tajam dan penjualan netto turun karena piutang usahanya meningkat .

2. Analisis Vertikal

Analisis Vertikal digunakan juga untuk menunjukan hubungan laporan keuangan dengan

menggunakan pembanding yang berupa total dari sebuah pos pos dalam laporan keuangan yang

kemudian membentuk presentase sendiri .

ASSETS Jumlah Persentase Jumlah PersentaseAset LancarKas dan setara kas 55,331,076,348Rp 12.59% 59,560,929,387Rp 13.08%Investasi pada : surat berharga 2,463,640,680Rp 1% 2,054,004,700Rp 0.45%Piutang usaha setelah dikurangi : penyishan penurunan nilai sebesar Rp 2.891.595.351 dan Rp 1.175.319.867 pada 31 Desember 2013 dan 2012 154,536,701,075Rp 35% 202,886,352,100Rp 44.54%Piutang lain-lain 6,768,033,224Rp 2% 4,485,180,534Rp 0.98%Pajak dibayar di muka 215,713,855Rp 0% 200,870,490Rp 0.04%Persediaan - neto 68,057,379,761Rp 15% 63,429,469,813Rp 13.93%Biaya dibayar di muka 15,623,466,670Rp 4% 14,348,875,626Rp 3.15%Uang muka pemasok dan lainnya 10,668,007,649Rp 2% 5,914,626,560Rp 1.30%TOTAL ASET LANCAR 313,664,019,262Rp 71% 352,880,309,210Rp 77.48%

2013 2012

PT MUSTIKA RATU Tbk DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

31 Desember 2013 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Tabel 03. Analisis vertical (sebagian) PT. Mustika Ratu tbk.

Page 21

Aset Tidak LancarAset tetap setelah dikurangi : Akumulasi penyusutan Rp 98.013.580.844 dan Rp 87.393.343.961 pada 31 Desember 2013dan 2012 82,093,848,155Rp 19% 79,716,536,484Rp 17.50%Properti investasi 25,407,340,772Rp 6% 19,285,538,077Rp 4.23%Aset pajak tangguhan - neto 5,431,533,814Rp 1% 2,114,455,399Rp 0.46%Uang jaminan Pihak ketiga 4,926,000Rp 0% 82,190,067Rp 0.02% Pihak berelasi 1,736,060,407Rp 0% 1,383,748,973Rp 0.30%Tagihan pajak penghasilan 11,182,886,132Rp 3% -Rp Aset tidak lancar lainnya 63,112,660Rp 0% 10,000,000Rp 0.00%TOTAL ASET TIDAK LANCAR 125,919,707,940Rp 29% 102,592,469,000Rp 22.52%

TOTAL ASET 439,583,727,202Rp 100% 455,472,778,210Rp 100.00%

LIABILITAS DAN EKUITAS Liabilitas Jangka PendekUtang bank Jangka pendek 7,892,205,987Rp 2% 6,933,362,947Rp 1.52%Utang usaha 24,628,887,375Rp 6% 29,885,790,883Rp 6.56%Utang lain-lain 13,037,696,175Rp 3% 9,490,433,340Rp 2.08%Utang Pajak 3,036,586,264Rp 1% 8,219,094,398Rp 1.80%Beban akrual 1,067,856,529Rp 0% 975,752,557Rp 0.21%Utang dividen 283,056,366Rp 0% 273,545,322Rp 0.06%Utang bank jangka panjang - jatuh tempo dalam satu tahun 1,196,641,034Rp 0% 929,880,876Rp 0.20%Liabilitas imbalan kerja jangka pendek 667,494,790Rp 0% 1,938,468,798Rp 0.43%TOTAL LIABILITAS JANGKA PENDEK 51,810,424,520Rp 12% 58,646,329,121Rp 12.88%Liabilitas Jangka PanjangUtang bank jangka panjang setelah dikurangi bagian jatuh tempo dalam waktu satu tahun 1,227,384,988Rp 0% 748,484,118Rp 0.16%Liabilitas imbalan kerja jangka panjang 8,754,590,655Rp 2% 10,191,253,798Rp 2.24%TOTAL LIABILITAS JANGKA PANJANG 9,981,975,643Rp 2% 10,939,737,916Rp 2.40%

TOTAL LIABILITAS 61,792,400,163Rp 14% 69,586,067,037Rp 15.28%

EKUITASModal saham - nilai nominal Rp 125 per saham Modal dasar - 800.000.000 saham. Modal ditempatkan dan disetor penuh - 428.000.000 saham 53,500,000,000Rp 12% 53,500,000,000Rp 11.75%Tambahan modal disetor 56,710,000,000Rp 13% 56,710,000,000Rp 12.45%Saldo laba Telah ditentukan penggunaannya 13,748,488,606Rp 3% 10,673,347,818Rp 2.34% Belum ditentukan penggunaannya 219,256,376,318Rp 50% 236,104,590,185Rp 51.84%Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan 34,564,462,115Rp 8% 28,886,773,170Rp 6.34%Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk 377,779,327,039Rp 86% 385,874,711,173Rp 84.72%Kepentingan non pengendali 12,000,000Rp 0% 12,000,000Rp 0.00%TOTAL EKUITAS 377,791,327,039Rp 86% 385,886,711,173Rp 84.72%

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 439,583,727,202Rp 100% 455,472,778,210Rp 100%

Page 22

Tabel 04. Analisis Vertikal(lanjutan) PT. Mustika Ratu tbk.

2. Analisis Vertikal

a) Analisis vertical terhadap neraca

Dalam Analisis vertical terhadap neraca, masing masing pos asset dinyatakan sebagai persentase dari

total aset. Masing masing pos liabilitas dan ekuitas pemegang saham dinyatakan sebagai persentase

dari total kewajiban dan ekuitas pemegang saham.

Pada bagian asset PT. Mustika Ratu Tbk. Mengalami penurunan terbesar pada persentase total asset

lancer yaitu dari 77,48 % menjadi 71 % ( turunsekitar 6,38% ) sedangkan pada bagian liabilitas

perubahan terbesar terjadi pada persentase total liabilitas jangka pendek yaitu dari 12,88% menjadi

12% (turunsekitar 0.88%) , tapi berbeda pada bagian ekuitas terjadi kenaikandari 84,72% menjadi

86% ( naiksekitar 2,72% ), halinidikarenakanterjadipeningkatanpadasemuapos-pos di bagianekuitas

b). Analisis vertical terhadap laporan laba rugi Dalamanalisis vertical untuk laporan laba rugi, masing

masing pos dinyatakan sebagai persentase dari penjualanbersih( penjualan neto).

Dalam laporan laba rugi PT. Mustika RatuTbk. Mempunya ipersentase beban pokok penjualan dan

laba bruto yang sama antara tahun 2012 dan 2013 yaitu sebesar 44% untuk beban pokok penjualandan

56% untuk laba bruto. Meskipun memiliki persentase yang sama namun jika di lihatdari jumlah

rupiahnya sebenarnya terjadi penurunan yaitu

Penjualan Neto tahun 2012 = Rp458.197.338.824

Penjualan Neto tahun 2013 = Rp358.127.545.503

Terjadi Penurunan sebesarRp 100.069.793.321

Beban Pokok Penjualan 2012 = Rp 201.089.390.458

Beban Pokok Penjualan 2013 = Rp 157.685.396.544

Terjadi Penurunan sebesar = Rp 43.403.993.914

Akibat terjadi penurunan pada Penjualan neto dan Beban pokok penjualan maka terjadi penurunan

pada laba bruto dari Rp 257.107.948.366 menjadi Rp 200.442.148.959 (turunsekitarRp

56.665.799.407) .

Melihat penurunan dalam laba bersih yang di sebabkan oleh penjualan netto dan beban pokok

penjualan serta peningkatan pada persediaan dapat di simpulkan seperti pada analisis Horizontal

Page 23

bahwa PT. Mustika Ratu Tbk. Mengalami penurunan dalam kegiatan usahanya karena masih terlalu

banyak liabilitas yang harus di bayarkan sehingga hal ini bisa di waspadai untuk situasi kedepanya

dalam operasional PT. Mustika Ratu Tbk. Untuk meningikatkan kegiatan usahanya .

3. Analisis Rasio

ANALISIS SOLVABILITAS

Analisis Posisi Lancar

1. Rasio Lancar 2013 2012

a. Aset Lancar 313,664,019,262Rp 352,880,309,210Rp b. Kewajiban Lancar 51,810,424,520Rp 58,646,329,121Rp Modal kerja (a-b) 261,853,594,742Rp 294,233,980,089Rp Rasio lancar (a/b) 6.1 6.0

Tabel 05. Analisis rasio lancar PT. Mustika Ratu Tbk.

Jika dilihat dari analisis Rasio Lancar kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban lancarnya

meningkat di tahun 2013 dengan rasio sebesar 6,1 walaupun total aset lancarnya menurun sangat

signifikan sebesar Rp 39,216,289,948. Hal ini disebabkan adanya penurunan kewajiban lancar yang

juga cukup signifikan sebesar Rp 6,835,904,601. Artinya perusahaan ada perbaikan dalam melunasi

hutang-hutangnya.

2. Rasio Cepat 2013 2012

Aset cair : Kas 55,331,076,348Rp 59,560,929,387Rp Surat berharga 2,463,640,680Rp 2,054,004,700Rp Piutang Usaha 154,536,701,075Rp 202,886,352,100Rp a. Total Aset Lancar 212,331,418,103Rp 264,501,286,187Rp b. Kewajiban Lancar 51,810,424,520Rp 58,646,329,121Rp Rasio cepat (a/b) 4.1 4.5

Tabel 06. Analisis rasio cepat PT. Mustika Ratu Tbk.

Berbeda dengan analisis Rasio Lancar, pada analisis Rasio cepat, yang komponen perhitungan asetnya

terdiri dari aset yang mudah diubah menjadi kas, terdeteksi bahwa kemampuan perusahaan dalam

memenuhi kewajiban lancarnya mengalami penurunan sebesar 0,4 dari 4,5 ke 4,1. Dalam pehitungan

Page 24

rasio cepat, hal ini disebabkan penurunan aset cair sebesar Rp 52,169,868,084 yang lebih signifikan

dibandingkan dengan penurunan total aset lancar dan penurunan kewajiban lancar.

Analisis Piutang

1. Perputaran Piutang Usaha

Tabel 07. Analisis perputaran piutang usaha PT. Mustika Ratu Tbk.

2. Jumlah Hari Penjualan dalam Piutang

Tabel 08. Analisis jumlah hari penjualan dalam piutang PT. Mustika Ratu Tbk.

Dari kedua analisis di atas dapat dilihat bahwa perputaran piutang usaha PT. Mustika Ratu mengalami

penurunan di tahun 2013. Artinya perusahaan mengalami penurunan performa dalam penagihan

piutangnya. Dan dalam hitungan hari PT. Mustika Ratu kini membutuhkan waktu 182,1 hari dan lebih

lama dari tahun sebelumnya yaitu 148,7 hari dalam memutar/mengambil piutang usahanya.

Page 25

Analisis Persediaan

1. Perputaran Persediaan

Tabel 09. Analisis perputaran persediaan PT. Mustika Ratu Tbk.

2. Jumlah Hari Penjualan dalam Persediaan

Tabel 10. Analisis jumlah hari dalam persediaan PT. Mustika Ratu Tbk.

Dalam kedua perhitungan diatas dapat dilihat bahwa kemampuan PT. Mustika Ratu dalam mengelola

persediaannya menurun. Akibat penurunan HPP sebesar Rp 43,403,993,914 yang mengisyaratkan

penurunan terhadap penjualan sedangkan persediaan juga bertambah, sehingga perputaran dari

persediaan mengalami penurunan yang menyebabkan perusahaan memerlukan waktu 152,2 hari untuk

menjual persediaannya.

Rasio Aset Tetap terhadap Kewajiban Jangka Panjang

Tabel 11. Analisis rasio asset terhadap kewajiban jangka panjang PT. Mustika Ratu Tbk.

Perhitungan diatas memperlihatkan bahwa rasio aset tetap perusahaan terhadap kewajiban lancarnya

mengalami kenaikan sebesar 0,9 dari 7,3 ke 8,2. Hal tersebut cukup baik, karena artinya kemampuan

Page 26

perusahaan untuk meminjam dana tambahan dalam jangka panjang cukup aman. Kenaikan rasio

tersebut disebabkan adanya penurunan pada kewajibannya yang mencerminkan adanya pembayaran

atas kewajiban tersebut oleh perusahaan.

Rasio Kewajiban terhadap Ekuitas Pemegang Saham

Tabel 12. Analisis rasio kewajiban terhadap ekuitas pemegang saham PT . Mustika Ratu Tbk.

Pada perhitungan diatas menunjukan bahwa rasio kewajiban terhadap ekuitas pemegang saham

mengalami penurunan, yang artinya perusahaan dalam keadaan cukup aman untuk kreditor

meminjamkan dana untuknya, adanya penurunan total kewajiban perusahaan berarti perusahaan masih

mampu membayar kewajibannya dan penurunan tersebut menjadi penyebab penurunan rasio tersebut

walaupun ekuitasnya tetap.

Berapa Kali Beban Bunga Diperoleh

Tabel 13. Analisis berapa kali beban bunga di peroleh PT. Mustika Ratu Tbk.

Rasio pada pehitungan diatas mengalami penurunan yang cukup signifikan yang memungkinkan PT.

Mustika Ratu tidak bisa membayar beban bunganya, tetapi memang rasio di akhir tahun 2012 sudah

menunjukan keadaan perusahaan yang rentan akan resiko pembayaran bunga yang tidak dapat

dilakukan karena rasionya kecil. Penurunan rasio disebabkan beban bunga yang meningkat dan

perusahaan megalami kerugian yang cukup besar.

Analisis Profitabilitas

Page 27

Rasio Penjualan Bersih terhadap Aset

Tabel 14. Analisis rasio penjualan bersih terhaap aset PT. Mustika Ratu Tbk.

Perhitungan Rasio diatas menunjukan adanya penurunan. Hal ini menggambarkan bahwa PT. Mustika

Ratu tidak efektif dalam memanfaatkan asetnya, ini terbukti dengan menurunnya tingkat penjualan

perusahaan cukup besar yang menjadi faktor menurunnya rasio tersebut.

Tingkat Pengembalian terhadap Total Aset

Tabel 15. Analisis rasio tingkat pengembalian terhadap total aset PT. Mustika Ratu Tbk.

Dari hasil perhitungan di atas, tingkat pengembalian terhadap total aset mengalami penurunan cukup

drastis dari 7% menjadi -1% yang disebabkan oleh kerugian yang dialami PT. Mustika Ratu walaupun

rata-rata total aset meningkat.

Page 28

Tingkat Pengembalian terhadap Ekuitas Pemegang Saham

Tabel 16. Analisis rasio tingkat pengembalian terhadap ekuitas pemegang saham PT. Mustika Ratu Tbk.

Dapat dilihat bahwa kerugian yang dialami PT. Mustika Ratu menyebabkan tingkat pengembalian

terhadap ekuitas pemegang saham turun drastis dari 57% menjadi -13%. Artinya perusahaan tidak bisa

menghasilkan keuntungan dari ekuitas tersebut.

Laba Per Saham (Earning per Share)

Page 29

Tabel 17. Analisis rasio laba per saham PT. Mustika Ratu Tbk.

Perhitungan di atas memperlihatkan adanya penurunan earning per share di tahun 2013. Padahal di

tahun 2012 setiap lembar saham dapat menghasilkan Rp 72 tapi berbeda dengan tahun 2013 per lembar

saham sama sekali tidk menghasilkan justru ada pada nominal minus Rp -16. Hal ini menunjukkan

kemampuan perusahaan terpuruk dalam pengolahan modal saham akibat kerugiannya.

Rasio Harga Terhadap Laba

Tabel 18. Analisis rasio harga terhadap laba PT. Mustika Ratu Tbk.

Perhitungan Rasio ini menunjukan bahwa satu lembar saham PT. Mustika Ratu dijual sebesar 1,7 kali

dari jumlah laba per saham di tahun 2012. Dan di tahun 2013 mengalami penurunan rasio yaitu satu

lembar saham PT. Mustika Ratu dijual sebesar -8,0 atau rasio yang tidak wajar, karena tidak ada laba

per share.

BAB III

Page 30

Penutup

Kesimpulan Melihat analisis Horizontal dan Vertikal PT. Mustika Ratu tbk. Secara keseluruhan dapat di simpulkan

bahwa perusahaan mengalami penurunan kinerja dibandingkan tahun sebelumnya maupun

dibandingkan secara vertikal dalam tahun 2013 .

Berdasarkan analisis Solvency dapat ditarik kesimpulan bahwa memang perusahaan melunasi utang

lancar hanya saja kemampuan tersebut menurun jika dibandingkan dengan tahun sebelumnya , pada

analisis piutang dan persediaan pun perusahaan menglami penurunan hal ini bisa di katakana bahwa

kondisi internal perusahaan memburuk jika dibandingkan dengan tahun lalu .

Berdasarkan analisis Profitabilitas kemampuan perusahaan jelas mengalami penurunan terkait dengan

kerugian yang di tanggung oleh perusahaan , hal ini mengindikasikan bahwa kemampuan perusahaan

menghasilkan laba memburuk di bandingkan tahun lalu bahkan perusahaan tidak mampu

menghasilkan laba dari ekuitas yang dimiliki .

Saran

Kami melihat kondisi perusahaan yang sudah lama berdiri kami yakin PT. Mustika Ratu Tbk.

Mampu meningkatkan performanya kembali untuk bisa bertahan dalam industri kosmetik dan

kecantikan karena sudah memiliki nama baik sejak lama .

Disamping itu dapat kita saran bahwa agar perusahaan lebih memperhatikan manajemen dalam

perpajakanya mengingat perusahaan tersebu tergolong besar maka pajaknya pun besar untuk itu di

perlukan manajemen pajak untuk mengestimasi beban pajak yang sesungguhnya agar tidak melebihi

atau lebih kecil daripada pajak sebenarnya .

PT. Mustika Ratu Tbk. Juga harus lebih memperhatikan utang jangka pendek dan jangka

panjang , jangan sampai utang melebihi jumlah ekuitas perusahaan .

Page 31