1

KETERBUKAAN INFORMASI KEPADA PEMEGANG SAHAM

Dalam Rangka Memenuhi Peraturan Bapepam dan LK No. IX.E.1 tentang

Transaksi Afiliasi dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu

INFORMASI SEBAGAIMANA TERCANTUM DALAM KETERBUKAAN INFORMASI INI PENTING

UNTUK DIBACA DAN DIPAHAMI OLEH PEMEGANG SAHAM PT PIKKO LAND DEVELOPMENT TBK.

Jika Anda mengalami kesulitan untuk memahami informasi sebagaimana tercantum dalam Keterbukaan

Informasi ini, sebaiknya Anda berkonsultasi dengan perantara pedagang efek, manajer investasi, penasihat

hukum, akuntan publik, penasehat keuangan atau profesional lainnya.

PT Pikko Land Development Tbk.

(”Perseroan”)

Bidang Usaha:

Bergerak dalam bidang real estate yang dimiliki sendiri atau disewa, perusahaan holding dan konsultasi

manajemen lainnya.

Kantor Pusat

Sahid Sudirman Residence Lt. 3

Jl. Jend. Sudirman No. 86 Jakarta 10220

Telepon: (021) 52970288

Faksimili: (021) 29022888

Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan, baik secara sendiri-sendiri maupun bersama-sama, bertanggung

jawab sepenuhnya atas kebenaran dan kelengkapan informasi sebagaimana diungkapkan di dalam

Keterbukaan Informasi ini, dan setelah melakukan penelitian secara seksama, menegaskan bahwa tidak

ada fakta penting material sehubungan dengan Transaksi Material dan Benturan Kepentingan yang tidak

diungkapkan atau dihilangkan dalam Keterbukaan Informasi ini sehingga menyebabkan informasi yang

diberikan dalam Keterbukaan Informasi ini menjadi tidak benar dan/atau menyesatkan.

2

DEFINISI

Direktur

: Anggota Direksi Perseroan yang sedang menjabat pada saat Keterbukaan Informasi ini diumumkan.

Keterbukaan Informasi

: Keterbukaan Informasi ini yang memuat informasi-informasi terkait dengan Transaksi yang disiapkan dalam kerangka memenuhi ketentuan Peraturan No. IX.E.1.

KJPP RSR : Kantor Jasa Penilai Publik Ruky, Safrudin & Rekan yang memiliki ijin usaha dari Kementerian Keuangan No. 2.11.0095 dan terdaftar sebagai Profesi Penunjang Pasar Modal di Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) dengan Surat Tanda Terdaftar Profesi Penunjang Pasar Modal No. STTD.PB-23/PM.2/2018, yang melakukan penilaian saham GIS dan memberikan pendapat kewajaran atas Transaksi.

Komisaris

: Anggota Dewan Komisaris yang sedang menjabat pada saat Keterbukaan Informasi ini diumumkan.

Menkumham : Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia.

GIS

: PT Graha Inti Sempurna, suatu perseroan terbatas yang didirikan berdasarkan dan tunduk kepada hukum negara Republik Indonesia dan berkedudukan di Jakarta Pusat, yang pada tanggal Keterbukaan Informasi ini, dari seluruh saham yang telah dikeluarkannya dimiliki oleh Kwan Sioe Moei sebesar 60% dan Nio Yantony 40%.

Kesepakatan Bersama : Kesepakatan bahwa setoran dana dari Perseroan kepada GIS yang semula untuk keperluan pembelian tanah akan menjadi setoran modal di dalam GIS melalui penerbitan saham baru oleh GIS.

Peraturan No. IX.E.1 : Peraturan Bapepam dan LK No. IX.E.1, Lampiran Keputusan Ketua Bapepam dan LK No. Kep-412/BL/2009 tanggal 25 Nopember 2009, tentang Transaksi Afiliasi dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu.

Perseroan : PT Pikko Land Development Tbk. suatu perseroan terbatas yang didirikan berdasarkan dan tunduk kepada hukum negara Republik Indonesia dan berkedudukan di Jakarta Pusat.

KSI : PT Kalma Sakti Indah, suatu perseroan terbatas yang didirikan berdasarkan dan tunduk kepada hukum negara Republik Indonesia dan berkedudukan di Jakarta Pusat, yang pada tanggal Keterbukaan Informasi ini, 31,5% dari saham yang telah dikeluarkannya dimiliki oleh GIS.

Transaksi : Rencana penerbitan saham baru oleh GIS yang akan diambil oleh Perseroan dengan menggunakan dana yang telah disetorkan kepada GIS yang semula untuk pembelian tanah.

Transaksi Afiliasi : Transaksi yang dilakukan oleh Perusahaan atau Perusahaan Terkendali dengan Afiliasi dari Perusahaan atau Afiliasi dari anggota Direksi, anggota Dewan Komisaris, atau pemegang saham utama Perusahaan sebagaimana dimaksud dalam Angka 1 huruf d Peraturan IX.E.1.

UUPT : Undang-undang No. 40 Tahun 2007, tentang Perseroan Terbatas.

3

I. PENDAHULUAN

Informasi sebagaimana tercantum dalam Keterbukaan Informasi ini dibuat dalam rangka pemenuhan kewajiban Perseroan untuk mengumumkan keterbukaan informasi atas Transaksi yang merupakan Transaksi Afiliasi sebagaimana dimaksud dalam Peraturan No. IX.E.1. yaitu transaksi kesepakatan bahwa setoran dana dari Perseroan kepada GIS yang semula untuk keperluan pembelian tanah sebesar Rp76.751.820.000,- (tujuh puluh enam miliar tujuh ratus lima puluh satu juta delapan ratus dua puluh ribu Rupiah) akan menjadi setoran modal di dalam GIS sebanyak 13.288 (tiga belas ribu dua ratus delapan puluh delapan) saham yang diterbitkan oleh GIS atau setara dengan 98,15% (sembilan puluh delapan koma lima belas persen) yang dilaksanakan pada hari Kamis, tanggal 27 Juni 2019 dengan membuat dan menandatangani Kesepakatan Bersama antara Perseroan dengan GIS. Transaksi merupakan transaksi Afiliasi dikarenakan Perseroan dengan GIS merupakan pihak terafiliasi Perseroan sebagaimana dimaksud dalam Undang-undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal dan peraturan-peraturan pelaksanaannya (”Undang-undang Pasar Modal ”).

II. URAIAN SINGKAT MENGENAI PARA PIHAK DALAM TRANSAKSI

1. Perseroan Riwayat Singkat

Perseroan merupakan suatu perseroan terbatas yang didirikan dan menjalankan kegiatan usahanya berdasarkan Hukum Negara Republik Indonesia, dengan kantor pusat operasional di Sahid Sudirman Residence Lt. 3, Jl. Jend. Sudirman No. 86, Jakarta 10220 dengan nomor telepon: (021) 52970288 dan nomor faksimili: (021) 29022888. Perseroan didirikan dengan nama PT Roda Panggon Harapan berdasarkan Akta Pendirian No. 83 tanggal 15 Oktober 1984 dibuat di hadapan Benny Kristianto S.H., Notaris di Jakarta. Akta pendirian tersebut telah mendapat pengesahan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C2-2260.HT.01.01.TH.85 tanggal 24 April 1985 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 72, Tambahan No. 1098 tanggal 6 September 1985.

Anggaran Dasar Perseroan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta No. 16 tanggal 17 Mei 2019, dibuat di hadapan Rudy Siswanto, S.H., Notaris di Jakarta, untuk menyesuaikan dengan bunyi maksud dan tujuan serta kegiatan usaha Perseroan sesuai dengan Peraturan Pemerintah Repubik Indonesia Nomor 24 tahun 2018 tentang Pelayanan Perijinan Berusaha Terintegrasi Secara Elektronik. Perubahan Anggara Dasar telah dicatat dan diterima oleh Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam suratnya No. AHU-0031124.AH.01.02 Tahun 2019, tanggal 15 Juni 2019.

Maksud dan Tujuan serta Kegiatan Usaha Maksud dan tujuan Perseroan ialah berusaha dalam bidang real estate yang dimiliki sendiri atau disewa, perusahaan holding dan konsultasi manajemen lainnya. Saat ini kegiatan utama Perseroan adalah dalam bidang pembangunan dan penjualan real estate serta investasi dalam bentuk penyertaan saham.

4

Struktur Permodalan dan Kepemilikan Saham

Struktur Permodalan dan Kepemilikan Saham Perseroan berdasarkan Daftar Pemegang Saham per tanggal 31 Mei 2019 yang dipersiapkan oleh PT Sinartama Gunita selaku Biro Administrasi Efek Perseroan adalah sebagai berikut:

Keterangan JumlahSaham Jumlah Nominal

@Rp[100],00 (%)

Modal Dasar 53.894.400.000 5.389.440.000.000

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh

Nio Yantony 3.585.618.500 358.561.850.000 26,38

Kwan Sioe Moei 3.564.679.500 356.467.950.000 26,23

Ginawan Chondro 1.438.993.800 143.899.380.000 10,59

Caroline Dewi 884.242.500 88.424.250.000 6,50

Sicilia Alexander Setiawan 875.552.600 87.555.260.000 6,44

Wirawan Chondro 753.034.900 75.303.490.000 5,54

Masyarakat 2.490.006.409 249.000.640.900 18,32

Jumlah Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh 13.592.128.209 1.359.212.820.900 100%

Jumlah Saham Dalam Portepel 40.302.271.791 4.030.227.179.100

Dewan Komisaris, Direksi dan Sekretaris Perusahaan Berdasarkan Akta No. 26 tanggal 19 Mei 2017 dari Rudy Siswanto, S.H., susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan adalah sebagai berikut:

Dewan Komisaris

Komisaris Utama/Independen : Nita Tanawidjaja

Komisaris : Kwan Sioe Moei

Komisaris : Wirawan Chondro

Direksi

Direktur Utama : Nio Yantony

Direktur : Sicilia Alexander Setiawan

Direktur : Joewono Witjitro Wongsodihardjo

Direktur : Silvana

Direktur : Elizabeth Jane

Direktur Independen : Suharman Subianto

Sekretaris Perusahaan : Silvana

5

2. GIS sebagai perusahaan yang menerbitkan saham. Riwayat Singkat GIS adalah suatu perseroan terbatas yang didirikan dan menjalankan kegiatan usahanya menurut dan berdasarkan peraturan perundang-undangan yang berlaku di Republik Indonesia serta berkedudukan di Jakarta Pusat. GIS didirikan berdasarkan Akta Notaris Robert Purba, S.H., No. 105 tanggal 14 Juli 2008, Akta pendirian ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-48779.AH.01.01 Tahun 2008 tanggal 07 Agustus 2008. Anggaran dasar tersebut telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris Sujanti, S.H., Notaris di kabupaten Serang, No. 01 tanggal 5 Januari 2017, sehubungan dengan perubahan susunan pemegang saham GIS. Perubahan ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03.0002973 tanggal 5 Januari 2017. Maksud dan Tujuan serta Kegiatan Usaha Berdasarkan Akta No. 105 tanggal 14 Juli 2008, dibuat di hadapan Robert Purba, S.H., Notaris di Jakarta, maksud dan tujuan serta kegiatan usaha GIS adalah berusaha dalam bidang pembangunan, perdagangan, perindustrian, pengangkutan darat, perbengkelan, percetakan, pertanian, perikanan, peternakan, pertambangan, jasa dan konsultasi. Kegiatan usaha yang dijalankan oleh GIS adalah melakukan pembangunan dan perdagangan gedung perkantoran/apartemen yang terletak di kawasan Senopati, Jakarta Selatan, melalui GIS. Proyek tersebut rencananya akan dimulai pada pertengahan tahun 2020. Struktur Permodalan dan Kepemilikan Saham

Struktur permodalan GIS berdasarkan Akta No. 01 tanggal 5 Januari 2017, dibuat di hadapan Sujanti, S.H., M.Kn., Notaris di kabupaten Serang, susunan permodalan GIS adalah sebagai berikut :

No. Pemegang Saham

Nilai Nominal @Rp1.000.000,00 per saham

Saham Rp %

Modal Dasar 1.000 1.000.000.000,00

Modal Ditempatkan

1. Kwan Sioe Moei 150 150.000.000,00 60

2. NioYantony 100 100.000.000,00 40

Jumlah Modal Ditempatkan 250 250.000.000,00 100

Jumlah Saham dalam Portepel 750 750.000.000,00

6

Struktur permodalan dan kepemikan saham GIS setelah transaksi adalah sebagai berikut :

No. Pemegang Saham

Nilai Nominal @Rp1.000.000,00 per saham

Saham Rp %

Modal Dasar 20.000 20.000.000.000,00

Modal Ditempatkan

1. Kwan Sioe Moei 150 150.000.000,00 1,11

2. NioYantony 100 100.000.000,00 0,74

3. Perseroan 13.288 13.288.000.000,00 98,15

Jumlah Modal Ditempatkan 13.538 13.538.000.000,00 100

Jumlah Saham dalam Portepel 6.462 6.462.000.000,00

Dewan Komisaris dan Direksi Berdasarkan Akta Keputusan Sirkuler Para Pemegang Saham No. 142 tanggal 22 Desember 2016 yang dibuat di hadapan Sujanti S.H., M.Kn., Notaris di kabupaten Serang, susunan Dewan Komisaris dan Direksi GIS adalah sebagai berikut :

Komisaris : Sicilia Alexander Setiawan

Direktur : Nio Yantony

3. KSI

Riwayat Singkat KSI adalah suatu perseroan terbatas yang didirikan dan menjalankan kegiatan usahanya menurut dan berdasarkan peraturan perundang-undangan yang berlaku di Republik Indonesia serta berkedudukan di Jakarta Pusat. KSI didirikan berdasarkan Akta Notaris Mohamad Rifat Tadjoedin, S.H., Notaris di Jakarta, No. 62 tanggal 28 Oktober 2013. Akta pendirian ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-63172.AH.01.01.Tahun 2013 tanggal 3 Desember 2013. Anggaran dasar tersebut telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta No. 20 tanggal 18 Desember 2017 dibuat di hadapan Sujanti, S.H., M.Kn., Notaris di kabupaten Serang, mengenai perubahan susunan pemegang saham dan pengurus GIS. Perubahan ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0027422.AH.01.02 Tahun 2017 tanggal 22 Desember 2017. Maksud dan Tujuan serta Kegiatan Usaha Berdasarkan Akta No. 62 tanggal 28 Oktober 2013, dibuat di hadapan Mohamad Rifat Tadjoedin, S.H., Notaris di Jakarta, maksud dan tujuan serta kegiatan usaha KSI adalah berusaha dalam bidang perdagangan umum, konsultan, jasa, perkebunan, pertanian, peternakan, perikanan, industri (pabrik) dan percetakan. Saat ini KSI melakukan pembangunan dan perdagangan apartemen/perkantoran yang terletak di kawasan Senopati, Jakarta Selatan. Proyek tersebut rencananya akan dimulai pada pertengahan tahun 2020. Struktur Permodalan dan Kepemilikan Saham

Struktur permodalan KSI berdasarkan Akta No. 20 tanggal 18 Mei 2016, dibuat di hadapan Sujanti, S.H., M.Kn., Notaris di kabupaten Serang, susunan permodalan KSI adalah sebagai berikut :

7

No. Pemegang Saham

Nilai Nominal @Rp100.000,00 per saham

Saham Rp %

Modal Dasar 600.000 60.000.000.000,00

Modal Ditempatkan

1. PT Cahaya Tunggal Energy 123.210 12.321.000.000,00 37,00

2. GIS 104.895 10.489.500.000,00 31,50

3. PT Kalma Indocorpora 104.895 10.489.500.000,00 31,50

Jumlah Modal Ditempatkan 333.000 33.300.000.000,00 100

Jumlah Saham dalam Portepel 267.000 26.700.000.000,00

Dewan Komisaris dan Direksi Berdasarkan Akta No. 20 tanggal 18 Mei 2016, dibuat di hadapan Sujanti, S.H., M.Kn., Notaris di kabupaten Serang, susunan Dewan Komisaris dan Direksi KSI adalah sebagai berikut:

Dewan Komisaris

Komisaris Utama : Meckel Ali

Komisaris : Sicilia Alexander Setiawan

Komisaris : Reza Mahrizal

Direksi

Direktur Utama : Nio Yantony

Direktur : Zahir Ali

Direktur : Mohammad Nur Ramadhani

III. URAIAN MENGENAI TRANSAKSI AFILIASI

1. OBYEK DAN NILAI TRANSAKSI

Sehubungan dengan Transaksi, Perseroan telah menandatangani Kesepakatan Bersama dengan GIS pada tanggal 27 Juni 2019 dengan uraian singkat berikut :

Pihak yang Menerima Saham : Perseroan

Pihak yang Menerbitkan Saham : GIS

Jumlah Saham yang Diterbitkan : 13.288 (tiga belas ribu dua ratus delapan puluh delapan) saham

Harga Saham yang Diterbitkan : Rp 76.751.820.000,- (tujuh puluh enam miliar tujuh ratus lima puluh satu juta delapan ratus dua puluh ribu rupiah)

Penyelesaian Perselisihan : Pengadilan Negeri Jakarta Pusat

Hukum Yang Berlaku : Hukum Negara Republik Indonesia

8

1. SIFAT HUBUNGAN TRANSAKSI DARI PIHAK-PIHAK YANG MELAKUKAN TRANSAKSI AFILIASI Hubungan afiliasi dari pihak-pihak yang melakukanTransaksi dengan Perseroan adalah Perseroan selaku pihak yang menyetorkan dana dan penerima saham dalam Transaksi dengan GIS merupakan perusahaan yang memiliki beberapa pihak pengendali yang sama yaitu Kwan Sioe Moei dan Nio Yantony.

26,38% 40% 26,23% 60%

2. PERTIMBANGAN DAN ALASAN DILAKUKANNYA TRANSAKSI AFILIASI DIBANDINGKAN

DENGAN APABILA DILAKUKAN TRANSAKSI LAIN YANG SEJENIS YANG TIDAK DILAKUKAN

DENGAN PIHAK TERAFILIASI

Pertimbangan dan alasan dari Transaksi tersebut adalah sebagai berikut :

Dengan merubah setoran dana Perseroan kepada GIS, maka Perseroan akan memegang 98,15% saham pada GIS. Selanjutnya, sebagai pemegang saham mayoritas tersebut, akan memperkuat struktur usaha Perseroan, sehingga diharapkan dapat dimanfaatkan secara optimal bagi perkembangan Perseroan.

Selain itu, secara tidak langsung memperkuat posisi Perseroan sebagai salah satu pengembang properti yang terkemuka di Indonesia.

Menambah cakupan wilayah pengembangan dengan lokasi prima serta memperluas segmen produk properti, sehingga usaha perseroan dapat berjalan secara simultan dan memberikan peluang pertumbuhan lebih tinggi.

Diharapkan dapat meningkatkan potensi pembagian deviden.

Pertimbangan Perseroan untuk melakukan transaksi dengan pihak Afiliasi yaitu pemegang saham GIS dibandingkan apabila transaksi tersebut dilakukan dengan pihak yang tidak terafiliasi adalah karena: - Perseroan tidak mendapat penawaran transaksi lain yang sejenis dari pihak tidak terafiliasi;

- 68,50% (enam puluh persen) pemegang saham KSI lainnya tidak memberikan penawaran untuk

mengalihkan sahamnya kepada Perseroan;

- Saat ini sangat sulit untuk mendapatkan proyek yang berada di kawasan yang strategis di kawasan Senopati, Jakarta Selatan ; dan

- Seluruh informasi yang diperlukan, lengkap tersedia bagi Perseroan keterkaitan dengan transaksi pembelian dan penerimaan pengalihan saham GIS.

3. RENCANA PERSEROAN DI MASA YANG AKAN DATANG Berdasarkan proyeksi Perseroan dan data keuangan anak perusahaan yang sudah diakuisisi sampai dengan saat ini, Perseroan akan menentukan kelanjutan dari rencana ekspansi Perseroan sehingga dapat memperkuat struktur usaha Perseroan.

Perseroan GIS

Nio Yantony Kwan Sioe Moei

Perseroan GIS

9

IV. PENGARUH TRANSAKSI PADA KONDISI KEUANGAN PERSEROAN

Informasi Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Proforma Perseroan per tanggal 31 Desember 2018 yang telah disiapkan oleh manajemen Perseroan sehubungan dengan Transaksi.

Transaksi yang akan dilakukan Perseroan memberikan dampak keuangan terhadap Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Perseroan seperti terlihat pada tabel berikut ini :

PT Pikko Land

Development Tbk

PT Graha Inti

Sempurna

ASET

Aset Lancar

Kas dan Setara Kas 63.405.958.254 209.616.258 63.615.574.512

Piutang Usaha - Pihak Ketiga 69.862.421.905 69.862.421.905

Aset Keuangan Lancar Lainnya 855.828.412 855.828.412

Persediaan 1.539.713.977.899 1.539.713.977.899

Uang Muka 82.854.216.763 157.500.000 (76.751.820.000) 6.259.896.763

Pajak Dibayar Dimuka 43.429.441.813 43.429.441.813

Beban Dibayar Dimuka 9.523.227.048 9.523.227.048

Jumlah Aset Lancar 1.809.645.072.094 367.116.258 (76.751.820.000) 1.733.260.368.352

Aset Tidak Lancar

Aset Keuangan Tidak Lancar Lainnya 29.345.435.927 29.345.435.927

Piutang Pihak Berelasi Non-Usaha 30.980.000.000 30.980.000.000

Aset Pajak Tangguhan 53.566.109.490 53.566.109.490

Investasi pada Entitas Asosiasi 411.531.536.597 83.291.216.669 494.822.753.266

Investasi dalam Saham 182.480.392.156 182.480.392.156

Uang Muka 929.363.333.890 929.363.333.890

Aset Tetap 8.383.303.186 22.750.000 8.406.053.186

Aset Pengampunan Pajak 86.405.861.548 86.405.861.548

Tanah untuk Pengembangan 439.148.189.990 439.148.189.990

Jumlah Aset Tidak Lancar 2.171.204.162.784 83.313.966.669 - 2.254.518.129.453

JUMLAH ASET 3.980.849.234.878 83.681.082.927 (76.751.820.000) 3.987.778.497.805

Historis

Penyesuaian Proforma

10

PT Pikko Land

Development Tbk

PT Graha Inti

Sempurna

LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITAS

Liabilitas Jangka Pendek

Utang Usaha - Pihak Ketiga 11.752.143.293 11.752.143.293

Liabilitas Keuangan Jangka Pendek

Lainnya 50.912.665.517 85.878.562.513 (76.751.820.000) 60.039.408.030

Uang Pajak 5.277.583.934 5.277.583.934

Beban Akrual 4.933.779.027 16.500.000 4.950.279.027

Utang Bank Jangka Pendek 85.953.070.968 85.953.070.968

Uang Muka Pelanggan 60.927.460.453 60.927.460.453

Pendapatan Ditangguhkan 2.786.988.885 2.786.988.885

Bagian Lancar atas Liabilitas

Jangka Panjang

Utang Bank 177.857.597.478 177.857.597.478

Utang Pembiayaan Konsumen 586.563.151 586.563.151

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 400.987.852.706 85.895.062.513 (76.751.820.000) 410.131.095.219

Liabilitas Jangka Panjang

Utang Pihak Berelasi Non-Usaha 356.598.045.398 356.598.045.398

Utang Bank Jangka Panjang 399.315.130.543 399.315.130.543

Utang Pembiayaan Konsumen 263.381.587 263.381.587

Liabilitas Imbalan Pasca Kerja 24.649.247.267 24.649.247.267

Uang Muka Pelanggan 20.642.319.943 20.642.319.943

Liabilitas Pengampunan Pajak 52.423.662.928 52.423.662.928

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 853.891.787.666 - - 853.891.787.666

JUMLAH LIABILITAS 1.254.879.640.372 85.895.062.513 (76.751.820.000) 1.264.022.882.885

EKUITAS

Ekuitas yang dapat Diatribusikan

kepada Pemilik Entitas Induk

Modal Saham 1.359.212.820.900 250.000.000 (250.000.000) 1.359.212.820.900

Tambahan Modal Disetor - Neto (114.180.060.299) 52.000.000 (52.000.000) (114.180.060.299)

Komponen Ekuitas Lainnya 102.775.047.197 102.775.047.197

Saldo Laba 1.062.319.429.610 (2.515.979.586) 2.515.979.586 1.062.319.429.610

Jumlah Ekuitas yang dapat

Diatribusikan kepada Pemilik

Entitas Induk 2.410.127.237.408 (2.213.979.586) 2.213.979.586 2.410.127.237.408

Kepentingan Non Pengendali 315.842.357.098 - (2.213.979.586) 313.628.377.512

JUMLAH EKUITAS 2.725.969.594.506 (2.213.979.586) - 2.723.755.614.920

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 3.980.849.234.878 83.681.082.927 (76.751.820.000) 3.987.778.497.805

Historis

Penyesuaian Proforma

11

PT Pikko Land

Development Tbk

PT Graha Inti

Sempurna

Pendapatan 243.144.363.317 - 243.144.363.317

Beban Pajak Final (8.410.123.620) - (8.410.123.620)

Pendapatan Neto 234.734.239.697 - 234.734.239.697

Beban Pokok Pendapatan (129.097.878.321) - (129.097.878.321) -

Laba Bruto 105.636.361.376 - 105.636.361.376

Beban Usaha (97.547.383.909) (94.626.578) (97.642.010.487)

Pendapatan Lainnya 5.129.430.474 20.323 5.129.450.797

Beban Lainnya (86.173.125) (86.173.125)

Laba Operasi 13.132.234.816 (94.606.255) 13.037.628.561

Beban Keuangan Neto (29.346.271.071) (29.346.271.071)

768.853.891 (1.495.168.498) (726.314.607)

Rugi Sebelum Pajak Penghasilan (15.445.182.364) (1.589.774.753) (17.034.957.117)

Manfaat Pajak Tangguhan 15.547.271.363 15.547.271.363

Laba Tahun Berjalan Setelah Proforma 102.088.999 (1.589.774.753) (1.487.685.754)

Penyesuaian Proforma - 1.589.774.753 1.589.774.753

Laba Tahun Berjalan 102.088.999 (1.589.774.753) 102.088.999

Penghasilan Komprehensif Lain

Pengukuran Kembali atas

Program Imbalan Pasti 913.563.486 913.563.486

Pajak Penghasilan Terkait 28.846.875 28.846.875

Penghasilan Komprehensif Lain 942.410.361 - 942.410.361

1.044.499.360 (1.589.774.753) 1.589.774.753 1.044.499.360

Historis

Penyesuaian Proforma

Bagian Laba (Rugi) dari Entitas

Asosiasi

Jumlah Penghasilan Komprehensif

Tahun Berjalan

LABA RUGI DAN PENGHASILAN

KOMPREHENSIF LAIN

Asumsi-asumsi dasar yang digunakan dalam penyusunan laporan posisi keuangan konsolidasian proforma:

a. Transaksi diasumsikan terjadi pada tanggal 31 Desember 2018 dan proforma laporan posisi keuangan konsolidasian disiapkan pada tanggal tersebut berdasarkan asumsi.

b. Laporan posisi keuangan konsolidasian proforma pada tanggal 31 Desember 2018 disusun berdasarkan laporan posisi keuangan konsolidasian Perseroan dan GIS untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2018 dengan dasar kelangsungan usaha.

c. Asumsi yang digunakan untuk metode akuntansi : i. Nilai setoran dana Perseroan ke GIS adalah sebesar Rp 76.751.820.000,-

ii. Setoran dana tersebut mendapatkan 13.288 saham di GIS atau setara dengan 98,15%.

iii. Agio yang ditimbulkan dari transaksi tersebut adalah sebesar Rp 63.459.501.600,-.

iv. Dampak pajak apapun yang timbul dari transaksi yang disebutkan di atas, tidak dimasukkan

ke dalam asumsi.

12

V. PENDAPAT PENILAI INDEPENDEN

KJPP Ruky, Safrudin & Rekan (“KJPP RSR”) yang memiliki izin usaha dari Kementerian Keuangan Republik Indonesia No. 2.11.0095 berdasarkan Surat Keputusan Menteri Keuangan Republik Indonesia No. 1131/KM.1/2011 tanggal 14 Oktober 2011 dan terdaftar sebagai Profesi Penunjang Pasar Modal di Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) dengan Surat Tanda Terdaftar Profesi Penunjang Pasar Modal No. STTD.PB-23/PM.2/2018 telah melakukan penilaian saham GIS dan untuk memberikan pendapat kewajaran atas Transaksi Perseroan.

KJPP RSR, dalam Laporan Penilaian Saham GIS dan Anak Perusahaan (“Penilaian Saham”), dengan

ringkasan sebagai berikut :

a. Obyek Penilaian

Obyek Penilaian adalah 100% Saham GIS dan Anak Perusahaan per tanggal 31 Desember 2018.

b. Tujuan Penilaian

Tujuan Penilaian adalah untuk mengestimasi Nilai Pasar Wajar Saham GIS dan Anak Perusahaan per tanggal 31 Desember 2018 sehubungan dengan Transaksi, sebagaimana didefinisikan dalam Laporan Penilaian ini dan tidak untuk bentuk transaksi lainnya serta tidak dimaksudkan untuk kepentingan perpajakan.

c. Tanggal Penilaian

Penilaian Saham GIS dan Anak Perusahaan dilakukan per tanggal 31 Desember 2018, parameter dan laporan keuangan yang digunakan dalam analisis didasarkan pada data per tanggal 31 Desember 2018.

d. Asumsi-asumsi dan Kondisi Pembatas

Laporan Penilaian ini bersifat non-disclaimer opinion, KJPP RSR telah melakukan penelaahan atas dokumen-dokumen yang digunakan dalam proses penilaian, data dan informasi yang diperoleh berasal dari manajemen Perseroan maupun dari sumber lain yang dapat dipercaya. Penilaian ini disusun dengan menggunakan proyeksi keuangan yang disediakan oleh manajemen Perseroan yang telah KJPP RSR sesuaikan asumsinya sehingga lebih mencerminkan kewajaran proyeksi keuangan dengan kemampuan pencapaiannya. KJPP RSR bertanggung jawab atas pelaksanaan penilaian dan menurut pendapat KJPP RSR Proyeksi Keuangan yang telah disesuaikan tersebut wajar, namun KJPP RSR tidak bertanggung jawab terhadap pencapaiannya. KJPP RSR bertanggung jawab atas Laporan Penilaian dan Kesimpulan Nilai Akhir Denominasi penilaian saham dinyatakan dalam satuan Rupiah yang didasarkan atas pemahaman bahwa laporan keuangan GIS dan Anak Perusahaan disajikan dalam mata uang Rupiah. Penelahaan, perhitungan, dan analisis didasarkan atas data-data dan informasi yang disediakan manajemen Perseroan.

e. Pendekatan dan Metodologi Penilaian

Untuk mengestimasi Nilai Pasar Wajar Saham GIS, KJPP RSR mengestimasi terlebih dahulu Nilai Pasar Wajar 31,5% Saham KSI. Untuk menentukan Nilai Pasar Wajar 31,5% Saham KSI, KJPP RSR mengaplikasikan 2 (dua) pendekatan penilaian saham, yaitu pendekatan pendapatan dengan metode diskonto arus kas (Discounted Cash Flow – DCF) dengan arus kas bersih untuk ekuitas (Free Cash Flow to Equity - FCFE) dan pendekatan aset dengan Metode Aset Bersih yang Disesuaikan (Adjusted Net Assets Method – ANAM). Selanjutnya, untuk menentukan Nilai Pasar Wajar Saham GIS, KJPP RSR mengaplikasikan pendekatan aset dengan ANAM.

13

f. Kesimpulan Nilai

Dengan mengaplikasikan pendekatan aset, maka menurut pendapat KJPP RSR, Nilai Pasar Wajar 100% Saham GIS (dengan 250 saham yang ditempatkan dan disetor penuh pada GIS) per tanggal 31 Desember 2018 adalah Rp1.561.000.000,00 (dibulatkan) (Satu Miliar Lima Ratus Enam Puluh Satu Juta Rupiah) atau Rp6.244.000,00 (Enam Juta Dua Ratus Empat Puluh Empat Ribu Rupiah) per saham.

KJPP RSR, dalam Laporan Pendapat Kewajaran Atas Transaksi Afiliasi (“Pendapat Kewajaran”),

telah memberikan pendapat sebagai berikut :

a. Pihak-pihak dalam Transaksi

Pihak-pihak yang terkait dalam Transaksi adalah Perseroan selaku pihak yang menerima saham GIS; GIS selaku pihak yang menerbitkan saham.

b. Obyek Analisis Pendapat Kewajaran

Obyek analisis kewajaran adalah Transaksi Perseroan untuk mengubah setoran dana yang digunakan untuk pembelian tanah kepada GIS menjadi setoran modal dalam GIS, pihak terafiliasi Perseroan.

c. Tujuan Pendapat Kewajaran

Tujuan Pendapat Kewajaran ini adalah untuk memberikan opini atas kewajaran Perseroan untuk untuk mengubah setoran dana yang digunakan untuk pembelian tanah kepada GIS menjadi setoran modal dalam GIS, pihak terafiliasi Perseroan, dalam rangka memenuhi ketentuan peraturan OJK Pasar Modal, tidak untuk perpajakan serta tidak untuk bentuk transaksi lainnya.

d. Asumsi-asumsi yang Digunakan dalam Analisis Kewajaran

Pendapat Kewajaran bersifat non-disclaimer opinion, KJPP RSR telah melakukan penelaahan atas dokumen-dokumen yang digunakan dalam proses analisis, data dan informasi yang diperoleh berasal dari sumber yang dapat dipercaya keakuratannya. Pendapat Kewajaran disusun dengan menggunakan proyeksi laporan keuangan Perseroan yang telah KJPP RSR review untuk memperoleh keyakinan atas kewajaran Proyeksi Keuangan. KJPP RSR bertanggung jawab atas opini Pendapat Kewajaran dan menurut pendapat KJPP RSR Proyeksi Keuangan Perseroan yang telah di-review tersebut wajar, namun KJPP RSR tidak bertanggung jawab terhadap pencapaiannya.

e. Metodologi Pengkajian Kewajaran Transaksi

Dalam menilai kewajaran Transaksi, metodologi analisis yang digunakan KJPP RSR menggunakan sebagai berikut :

1. Analisis Transaksi berupa identifikasi pihak-pihak yang terlibat dalam Transaksi, analisis termin dan persyaratan dari perjanjian atas Transaksi, analisis manfaat dan risiko Transaksi;

2. Analisis Kualitatif berupa analisis terhadap alasan dan latar belakang Transaksi, riwayat singkat Perseroan dan kegiatan usaha, analisis industri, analisis operasional dan prospek usaha Perseroan, dan kerugian Transaksi; dan

3. Analisis Kuantitatif berupa analisis kinerja historis, analisis proyeksi keuangan, analisis proforma laporan keuangan, dan analisis inkremental.

14

4. Analisis Kewajaran harga Transaksi

f. Kesimpulan Analisis Kewajaran

Dengan mempertimbangkan analisis kewajaran atas Transaksi yang dilakukan meliputi analisis kualitatif dan analisis kuantitatif, maka dari segi ekonomis dan keuangan, menurut pendapat KJPP RSR, Transaksi adalah wajar.

V. INFORMASI TAMBAHAN

Untuk memperoleh informasi lebih lanjut sehubungan dengan Transaksi, Pemegang Saham Perseroan

dapat menyampaikannya kepada Corporate Secretary Perseroan, pada setiap hari dan jam kerja

Perseroan pada alamat tersebut di bawah ini:

PT PIKKO LAND DEVELOPMENT Tbk

Kantor Pusat

Sahid Sudirman Residence, Lt. 3

Jl. Jend. Sudirman No. 86 Jakarta 10220

Telepon: (021) 52970288

Faksimili: (021) 29022888

U.p. Corporate Secretary

Jakarta, 28 Juni 2019

Direksi Perseroan