INTERNATIONAL DIVERSIFICATION, KINERJA DAN RISIKO …repository.unair.ac.id/29331/1/B 52-16 Per i -...

INTERNATIONAL DIVERSIFICATION, KINERJA DAN RISIKO

PERUSAHAAN

SKRIPSI

DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN

DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA MANAJEMEN

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

DEPARTEMEN MANAJEMEN

DIAJUKAN OLEH:

RIRIN PERMATASARI

NIM: 041211232018

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS AIRLANGGA

SURABAYA

2016

ADLN-PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

SKRIPSI INTERNATIONAL DIVERSIFICATION..... RIRIN PERMATASARI



iv

KATA PENGANTAR

Alhamdulillah, Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala

rahmat-Nya, sehingga penulisan skripsi dengan judul “INTERNATIONAL

DIVERSIFICATION, KINERJA DAN RISIKO PERUSAHAAN” dapat diselesaikan

dengan baik. Shalawat dan salam senantiasa dihaturkan kepada Rasulullah

Muhammad SAW.

Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih belum sempurna. Kritik

dan saran yang membangun penulis harapkan untuk perbaikan karya ilmiah dan

peningkatan wawasan penulis. Selama proses menempuh pendidikan sarjana di

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga, banyak pihak yang berperan

memberikan bantuan kepada penulis. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan

terima kasih tak terhingga kepada:

1. Ibu Prof. Dr. Dian Agustina, SE., M.Si., Ak., CMA., CA selaku Dekan Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.

2. Ibu Dr. Masmira Kurniawati, SE.,M.Si., selaku Ketua Program Studi Manajemen

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Surabaya.

3. Bapak Dr. Rahmat Setiawan, SE.,MM., selaku Dosen Pembimbing atas kebaikan

hati, ketulusan, dan kesabaran beliau dalam membimbing penulis. Terimakasih

untuk proses pembelajaran dan motivasi yang dapat menginspirasi penulis.

Terimakasih untuk tenaga, perhatian, waktu, dan pikiran yang diberikan pada

penulis baik selama proses perkuliahan maupun selama penulisan skripsi hingga

penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.

4. Ibu Dr. Aris Armuninggar, SH.,MH selaku Dosen Wali penulis yang selalu

memberikan nasihat baik di bidang akademik maupun non-akademik.

5. Dosen-dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga yang telah

membagikan ilmu dan wawasannya kepada penulis.





v

6. Bapak Rifa’i dan ibu Tri Wahyu Listyowati, orang tua penulis yang selalu

mencurahkan kasih sayangnya dengan tulus. Beliau yang selalu ada untuk

penulis dengan impian, motivasi, dukungan, dan doa yang terbaik untuk penulis.

Semoga penulis dapat membahagiakan beliau. Semoga beliau selalu dalam

lindungan Allah SWT. dengan limpahan kebahagiaan dunia akhirat.

7. Wahyu Findi Surya Sukma, Kakak penulis yang selalu memotivasi penulis.

Terimakasih atas bantuan, motivasi, dan doa yang telah diberikan untuk penulis.

8. Sahabat-sahabat penulis Miranti Yonanda, Rafida Suciati, Adelia Rahma

Fadhilah, Adindha Surya Anugraha dan Erwin Lihawa atas persahabatan tulus

yang telah terjalin selama ini. Terimakasih atas dukungan dan doanya.

9. Teman-teman satu bimbingan skripsi, Octavia, Yolanda, Erika, Dendy, Rizka A,

Ninditya, Ritma, Riska Muji, dan Indira. Terimakasih atas semangat, dan

kekompakan untuk mendukung satu sama lain. Semoga kesuksesan selalu

menghampiri kita semua.

10. Sahabat-sahabat SMA penulis Fakhri Adriawan, Dini Apriliani, Anisa Nurjanah,

Lita Sukmaperta, Felania Rachma, Hesti Fahrunisa, Cinthia Sofie, Megananda

Agmie, Fiandri, Aranda Rizky, Ario Yusuf, Ilham Afrianza dan Ainur Raffi.

11. Teman-teman KKN BBM 51 Universitas Airlangga, Kedungerejo, Kecamatan

Bantaran, Kabupaten Probolinggo, atas persaudaraan, pembelajaran, dan

kekeluargaan yang telah dibangun selama masa pengabdian sampai sekarang.

12. Teman-teman seperjuangan Manajemen 2012, khususnya konsentrasi keuangan,

terima kasih atas kebersamaan dan kerja sama selama ini. Spirit, Unity, and

Pride!

13. Berbagai pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu, yang telah memberi

doa, bantuan, nasehat, dan dukungan dalam penyelesaian skripsi ini.

Surabaya, 29 Januari 2016

Penulis





vi

ABSTRAK

Tujuan penelitian ini menguji pengaruh international diversification terhadap kinerja dan risiko perusahaan non keuangan yang melakukan penjualan luar negeri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan model analisis regresi linear berganda, Data diperoleh dari laporan keuangan perusahaan yang dipublikasikan periode 2010-2014. Variabel independen yang digunakan adalah international diversification yang diproksikan dengan variabel foreign sales to total sales. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah kinerja dan risiko perusahaan.. Kinerja perusahaan diproksikan dengan ROA dan Tobins Q. Risiko Perusahaan diproksikan dengan standar deviasi return. Hasil penelitian menunjukkan international diversification memiliki pengaruh dalam bentuk U-Shaped terhadap kinerja perusahaan, sedangkan internationational diversification memiliki pengaruh positif terhadap risiko perusahaan.

Kata kunci: International diversification, kinerja, risiko





vii

ABSTRACT

The purpose of this study examines the effect on the performance of international diversification and the risk of non-financial companies that sell overseas listed on the Indonesia Stock Exchange. This study uses multiple linear regression analysis model, data were obtained from the company's financial statements published during the 2010-2014 period. Independent variable in this study is international diversification that is proxied by foreign sales to total sales ratio. The dependent variable in this study are company’s performance and risk. The company's performance is proxied by the ROA and Tobins Q. Corporate Risk is proxied by the standard deviation of returns. The results showed international diversification has effect in the form of U-Shaped to company performance, while Internationational diversification has a positive influence on the company's risk.

Keywords: International diversification, performance, risk





viii

DAFTAR ISI

Halaman Judul .............................................................................................. i

Halaman Persetujuan ..................................................................................... ii

Halaman Pernyataan Orisinalitas Skripsi ...................................................... iii

Kata Pengantar .............................................................................................. iv

Abstrak .......................................................................................................... vi

Daftar isi ........................................................................................................ viii

Daftar Tabel .................................................................................................. xii

Daftar Gambar ............................................................................................... xiii

Daftar Lampiran ............................................................................................ xiv

BAB 1 PENDAHULUAN ............................................................................ 1

1.1.Latar Belakang .................................................................................. 1

1.2.Rumusan Masalah ............................................................................. 3

1.3.Tujuan Penelitian .............................................................................. 4

1.4.Manfaat Penelitian ............................................................................ 4

1.5.Sistematika Penulisan ....................................................................... 5

BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA ................................................................... 7

2.1. Landasan Teori ................................................................................ 7

2.1.1. Pengertian dan Pengukuran International Diversification ........ 7





ix

2.1.2. Pengertian dan Pengukuran Kinerja Perusahaan ....................... 8

2.1.3. Pengertian dan Pengukuran Risiko Perusahaan ......................... 10

2.1.4. Pengaruh International Diversification terhadap Kinerja

-Perusahaan .......................................................................................... 11

2.1.5. Pengaruh International Diversification terhadap Risiko

Perusahaan ........................................................................................... 12

2.1.6. Faktor-faktor Lain yang Mempengaruhi Kinerja dan

Risiko Perusahaan ................................................................................ 13

2.1.6.1. Pengertian dan Pengukuran Ukuran Perusahaan ............. 13

2.1.6.2. Pengertian dan Pengukuran Leverage Perusahaan .......... 14

2.2. Penelitian Terdahulu ....................................................................... 15

2.3. Hipotesis dan Model Analisis ......................................................... 16

2.3.1. Hipotesis .................................................................................... 16

2.3.2.Model Analisis ............................................................................ 16

2.4. Kerangka Pemikiran ........................................................................ 17

BAB 3 METODOLOGI PENELITIAN........................................................ 18

3.1. Pendekatan Penelitian ..................................................................... 18

3.2. Identifikasi Variabel ........................................................................ 18

3.3. Definisi Operasional Variabel ................................................................ 18

3.4. Jenis dan Sumber Data .................................................................... 19

3.5. Prosedur Penentuan Sampel ............................................................ 20





x

3.6. Prosedur Pengumpulan Data ........................................................... 20

3.7. Teknik Analisis ............................................................................... 21

BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN......................................................... 24

4.1. Gambaran Umum Objek Penelitian ................................................ 24

4.2. Deskripsi Hasil Penelitian ............................................................... 24

4.3. Pengujian Asumsi Klasik ................................................................ 29

4.4. Analisis Model dan Pengujian Hipotesis ........................................ 31

4.4.1. Pengujian Model Regresi International Diversification

terhadap Kinerja Perusahaan ............................................................... 31

4.4.2. Pengujian Model Regresi International Diversification

terhadap Risiko Perusahaan ................................................................. 32

4.5. Pembahasan ..................................................................................... 34

4.5.1. Pengaruh International Diversification terhadap Kinerja

Perusahaan ........................................................................................... 34

4.5.2. Pengaruh International Diversification terhadap Risiko

Perusahaan ........................................................................................... 35

4.5.3. Pengaruh Variabel Kontrol terhadap Kinerja

Perusahaan ........................................................................................... 36

4.5.4. Pengaruh Variabel Kontrol terhadap Risiko

Perusahaan ........................................................................................... 37





xi

BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN .............................................................. 39

5.1. Simpulan ......................................................................................... 39

5.2. Saran ............................................................................................... 40

Daftar Pustaka

Lampiran





xii

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1. Deskripsi Statistik Variabel Penelitian

Dengan Variabel Dependen Kinerja ……………………………... 25

Tabe; 4.2. Deskripsi Statistik Variabel Penelitian

Dengan Variabel Dependen Risiko ………………………………... 27

Tabel 4.3. Hasil Analisis Rehresi Terhadap International

Diversification Terhadap Kinerja ………………………................ 31

Tabel 4.4. Hasil Analisis Regresi International

Diversification Terhadap Risiko ………………………………....... 33





xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran………………………………………………17

Gambar 2.2. Kerangka Pemikiran………………………………………………17





xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Data Sampel Perusahaan Non Keuangan yang Melakukan Penjualan Luar Negeri

Lampiran 2 Data Perhitungan Seluruh Variabel Penelitian

Lampiran 3 Output Uji Asumsi Klasik

Lampiran 4 Output Linier Berganda





INTERNATIONAL DIVERSIFICATION, KINERJA DAN RISIKO …repository.unair.ac.id/29331/1/B 52-16 Per i -...

Documents

Transcript of INTERNATIONAL DIVERSIFICATION, KINERJA DAN RISIKO …repository.unair.ac.id/29331/1/B 52-16 Per i -...