ii - Perbanas Institutional Repositoryeprints.perbanas.ac.id/807/2/COVER.pdf · Teman-teman kuliah...
Transcript of ii - Perbanas Institutional Repositoryeprints.perbanas.ac.id/807/2/COVER.pdf · Teman-teman kuliah...
ii
iii
iv
v
M O T T O
TIDAK ADA HAL YANG MUSTAHIL SELAMA MASIH ADA NIAT
UNTUK MEWUJUDKANNYA
P E R S E M B A H A N
Alhamdulillahirobbil‘alamin, segala puji bagi Allah SWT yang telah memberikan
kekuatan, kesabaran dan kemudahan kepada saya dalam menyelesaikan kuliah
dengan semua mata kuliah yang telah saya tempuh dan skripsi yang telah saya
selesaikan dengan hasil yang memuaskan. Tak lupa pula Shalawat serta salam
kepada Nabi Muhammad SAW yang telah menjadi tauladan dan motivator terbaik
di dalam hidup saya.
Skripsi ini saya persembahkan untuk :
1. Kedua orang tua saya, keluarga besar ayah dan ibu saya, yang telah mendoakan
saya, mendukung penuh saya selama proses perkuliahan dari awal hingga
sekarang.
2. Teman-teman kuliah dari masa ospek, awal semester kuliah sampai semester
akhir kuliah, teman-teman dalam segala kegiatan kampus yang telah membuat
perkuliahan terasa sangat berkesan.
3. Teman-teman geng VI C yaitu Fitriya, Gesang, Wempy, Endar, Yuni,
Cheysilia, Shofa, serta mbak Wilda yang telah membantu dan meluangkan
waktunya dalam penyelesaian skripsi ini.
4. Teman-teman seperjuangan yaitu Fitriya, Raisa, Sinta, Kartika, Herditya, Ike,
Rety, Jadi, dan Deni yang telah membantu selama proses menyelesaikan
skripsi ini.
5. Teman-teman luar kampus yang telah memberikan motivasi-motivasi agar saya
lebih bersemangat.
6. Bu Linda selaku dosen pembimbing saya yang telah bersedia meluangkan
waktu dan pikiran selama bimbingan hingga revisi sidang selesai.
7. Bapak ibu dosen yang telah memberikan ilmunya tanpa pamrih kepada saya
selama perkuliahan.
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah yang telah melimpahkan rahmat dan karunia-
Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi sesuai dengan tujuan dan
waktu yang ditentukan dengan judul: “PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI,
KEPUTUSAN PENDANAAN, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR GO PUBLIK DI INDONESIA”.
Penulis juga mengucapkan terima kasih kepada pihak-pihak yang selama
ini memberikan bantuan dan dukungannya, yaitu kepada :
1. Lutfi, S.E., M.Fin. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas
Surabaya.
2. Linda Purnama Sari, S.E, M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah
meluangkan waktu dan pikiran Beliau dalam penyelesaian skripsi ini.
3. Dr. Muazaroh, S.E., M.T. selaku Ketua Jurusan Manajemen Sekolah Tinggi
Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
4. Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S. selaku Dosen Wali yang telah
membantu mengarahkan selama proses perkuliahan hingga penyusunan skripsi
ini.
5. Bapak dan Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang
dengan ikhlas telah memberikan ilmu dan pengalaman kepada penulis selama
proses pembelajaran.
6. Bu Wilda yang telah membantu serta meluangkan waktu dan pikiran Beliau
selama proses penyelesaian skripsi ini.
7. Seluruh Staf Perpustakaan dan Civitas Akademika Sekolah Tinggi Ilmu
Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah membantu dalam penulisan skripsi
ini.
Penulis berharap agar hasil penelitian ini dapat memberikan manfaat baik
bagi penulis sendiri maupun pihak lain yang berkepentingan.
Surabaya, Februari 2015
Penulis
vii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .......................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ...................................................... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ……………………………………..... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ……………………………………… iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN …………………………………. v
KATA PENGANTAR ………………………………………………………... vi
DAFTAR ISI ...................................................................................................... vii
DAFTAR TABEL .............................................................................................. ix
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... x
DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... xi
ABSTRAK/RINGKASAN ................................................................................ xii
ABSTRAK / RINGKASAN
BAB I PENDAHULUAN ....................................................................... 1
1.1. Latar Belakang Masalah ...................................................... 1
1.2.Rumusan Masalah ............................................................... 6
1.3.Tujuan Penelitian ................................................................. 6
1.4.Manfaat Penelitian ............................................................... 7
1.5.Sistematika Penulisan Skripsi .............................................. 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .............................................................. 9
2.1. Penelitian Terdahulu ............................................................. 9
2.2. Landasan Teori ..................................................................... 18
2.2.1. Nilai Perusahaan ......................................................... 18
2.2.2. Keputusan Investasi ................................................... 21
2.2.3. Keputusan Pendanaan ................................................ 24
2.2.4. Kebijakan Dividen ..................................................... 29
2.2.5. Pengaruh Keputusan Investasi Terhadap Nilai
Perusahaan ............................................................................... 34
2.2.6. Pengaruh Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai
Perusahaan .................................................................. 35
2.2.7. Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai
Perusahaan .................................................................. 36
2.3. Kerangka Penelitian ............................................................. 37
2.4. Hipotesis Penelitian ............................................................. 38
viii
BAB III METODE PENELITIAN ........................................................... 39
3.1. Rancangan Penelitian .......................................................... 39
3.2. Batasan Penelitian ............................................................... 40
3.3. Identifikasi Variabel ............................................................ 41
3.4. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .................. 41
3.5. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ........... 42
3.6. Data dan Metode Pengumpulan data .................................. 43
3.7. Teknik Analisa Data ........................................................... 44
3.7.1. Analisis Deskriptif ................................................... 44
3.7.2. Analisis Inferensial ................................................... 44
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS
DATA ........................................................................................ 51
4.1. Gambaran Subyek Penelitian .............................................. 51
4.2. Analisis Data ....................................................................... 55
4.2.1. Analisis Deskriptif ..................................................... 55
4.2.2. Analisis Regresi ......................................................... 58
4.2.3. Pengujian Hipotesis ................................................... 60
4.2.4. Pembahasan ............................................................... 63
BAB V PENUTUP .................................................................................. 67
5.1. Kesimpulan .......................................................................... 67
5.2. Keterbatasan Penelitian ....................................................... 67
5.3. Saran .................................................................................... 68
DAFTAR RUJUKAN
ix
DAFTAR TABEL
HALAMAN
Tabel 2.1 : PETA KONSEP PENELITIAN TERDAHULU 16
Tabel 4.1 : PROSES SELEKSI SAMPEL PENELITIAN 53
Tabel 4.2 : SAMPEL PENELITIAN TAHUN 2009-2013 54
Tabel 4.3 : HASIL ANALISIS DESKRIPTIF 55
Tabel 4.4 : HASIL ANALISIS REGRESI LINIER BERGANDA 58
Tabel 4.5 : HASIL UJI HIPOTESIS 60
x
DAFTAR GAMBAR
HALAMAN
Gambar 2.1 : GRAFIK TEORI KEBIJAKAN DIVIDEN 33
Gambar 2.2 : GRAFIK KERANGKA PEMIKIRAN 38
Gambar 3.1 : DAERAH PENERIMAAN DAN PENOLAKAN H0 UJI F 46
Gambar 3.2 : DAERAH PENERIMAAN DAN PENOLAKAN H0 UJI T 48
Gambar 3.3 : DAERAH PENERIMAAN DAN PENOLAKAN H0 UJI T 49
Gambar 4.1 : KURVA UJI F 61
Gambar 4.2 : KURVA UJI T UNTUK TOTAL ASSET GROWTH 61
Gambar 4.3 : KURVA UJI T UNTUK DEBT TO EQUITY RATIO 62
Gambar 4.4 : KURVA UJI T UNTUK DIVIDEN PAYOUT RATIO 62
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : VARIABEL TAG TAHUN 2009-2013 71
Lampiran 2 : VARIABEL DER TAHUN 2009-2013 72
Lampiran 3 : VARIABEL DPR TAHUN 2009-2013 73
Lampiran 4 : VARIABEL PER TAHUN 2009-2013 74
Lampiran 5 : HASIL PERHITUNGAN SPSS 75
Lampiran 6 : TABEL F 77
Lampiran 7 : TABEL T 79
xii
THE INFLUENCE OF INVESTMENT DECISIONS, FINANCING
DICISIONS AND DIVIDEND POLICY ON VALUE OF THE FIRM
ABSTRACT
The study aims to examine the influence investment decisions, financing decisions
and dividend policy on the value of the firm either simultaneously or partially.
The data used in this study are annual report companies on periode 2009-2013,
and dividend payment’s information in IDX statistic. The population are all listed
manufacturing companies in Indonesian Stock Exchange and twenty samples were
selected by judgment sampling technique for period of 5 years (2009-2013). The
analysis procedure were descriptive analysis and multiple linear regression
analysis. The study showed that investment decisions, financing decisions and
dividend policy simultaneously have a significant positive effect on firm value.
Partially investment decisions and funding decisions do not have a significant
positive effect on firm value, while the dividend policy has a significant positive
effect on firm value.
Key words: investment decisions, financing decisions, dividend policy, firm value