Budi PurwantoBudi Purwanto

Industri Jasa Industri Jasa Keuangan: Keuangan: Modal VenturaModal Ventura

Pokok-pokok BahasanPokok-pokok BahasanPokok BahasanPokok Bahasan Pokok BahasanPokok Bahasan

PengertianPengertian Modal Vetura (Lorenz, 1985)Modal Vetura (Lorenz, 1985)

Investasi jangka panjang dalam bentuk penyertaan Investasi jangka panjang dalam bentuk penyertaan modal yang mengandung risiko dimana penyedia modal yang mengandung risiko dimana penyedia modal mengharapkan keuntungan modal tinggimodal mengharapkan keuntungan modal tinggi

Perusahaan Modal Ventura (Keppres 61, 1988)Perusahaan Modal Ventura (Keppres 61, 1988) Badan usaha yang melakukan usaha pembiayaan Badan usaha yang melakukan usaha pembiayaan

dalam bentuk dengan penyertaan modal ke dalam dalam bentuk dengan penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yang menerima bantuan suatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan untuk jangka waktu tertentu. pembiayaan untuk jangka waktu tertentu.

Unsur-unsur yang Unsur-unsur yang TerlibatTerlibat

Pemilik modal yang menginginkan keuntungan Pemilik modal yang menginginkan keuntungan tinggi dan berani mengambil risiko tinggi dan berani mengambil risiko

Profesional yang mempunyai keahlian mencari Profesional yang mempunyai keahlian mencari dan mengelola investasi potensialdan mengelola investasi potensial

Perusahaan potensial yang membutuhkan Perusahaan potensial yang membutuhkan modal untuk pengembangan usahamodal untuk pengembangan usaha

Modal Ventura – Modal Ventura – Single TierSingle Tier

VENTURE CAPITAL

COMPANY (PMV)

INVESTEE (PPU) DIVESTA

SI

INVESTOR

INVESTOR

INVESTOR

Modal Ventura – Modal Ventura – DoubleDouble Tier Tier

VENTURE CAPITAL

COMPANY (PMV) INVESTEE

(PPU) DIVESTASI

INVESTOR

INVESTOR

INVESTOR

MANAGE-MENT

COMPANY

Karakteristik Modal Karakteristik Modal VenturaVentura

Pembiayaan modal ventura merupakan kuasi ekuitasPembiayaan modal ventura merupakan kuasi ekuitas Modal ventura merupakan investasi jangka panjangModal ventura merupakan investasi jangka panjang Modal ventura merupakan pembiayaan yang Modal ventura merupakan pembiayaan yang risk risk

capitalcapital Pembiayaan modal ventura merupakan investasi aktifPembiayaan modal ventura merupakan investasi aktif Pembiayaan modal ventura bersifat sementaraPembiayaan modal ventura bersifat sementara Pembiayaan modal ventura mengharapkan Pembiayaan modal ventura mengharapkan

keuntungan berupa dividen dan agiokeuntungan berupa dividen dan agio Pembiayaan modal ventura mengharapkan tingkat Pembiayaan modal ventura mengharapkan tingkat

imbalan tinggiimbalan tinggi

Sumber Dana Modal Sumber Dana Modal VenturaVentura

Pemodal peroranganPemodal perorangan Pemodal insttitusiPemodal insttitusi Perusahaan asuransi dan dana pensiunPerusahaan asuransi dan dana pensiun Perbankan Perbankan Lembaga keuangan internasionalLembaga keuangan internasional

Jenis Pembiayaan Modal Jenis Pembiayaan Modal VenturaVentura

Penyertaan Modal LangsungPenyertaan Modal Langsung Bersama-sama mendirikan perusahaanBersama-sama mendirikan perusahaan Pengambilan sejumlah portfolio saham PPUPengambilan sejumlah portfolio saham PPU

Pembiayaan semi-ekuitas Pembiayaan semi-ekuitas PMV membeli obligasi konversiPMV membeli obligasi konversi

Pembiayaan bagi hasilPembiayaan bagi hasil PPU tidak berbentuk badan usahaPPU tidak berbentuk badan usaha

Tahapan Pembiayaan Tahapan Pembiayaan Modal VenturaModal Ventura

Early Stage FinancingEarly Stage Financing Seed FinancingSeed Financing Start-Up FinancingStart-Up Financing Fist Round FinancingFist Round Financing

Expansion StageExpansion Stage Second RoundSecond Round Third RoundThird Round Bridge Financing (Mezzanine) Bridge Financing (Mezzanine) Acquisition and Management Buy Out FinancingAcquisition and Management Buy Out Financing

Turnaround Financing Turnaround Financing

Divestasi Modal Ventura Divestasi Modal Ventura Masuk Bursa (go public, IPO)Masuk Bursa (go public, IPO) Buy BackBuy Back Menjual Perusahaan kepada Perusahaan Menjual Perusahaan kepada Perusahaan

LainLain Menjual Perusahaan kepada Pemodal Menjual Perusahaan kepada Pemodal

BaruBaru Melikuidasi Perusahaan Melikuidasi Perusahaan

Pembiayaan Modal Ventura Pembiayaan Modal Ventura vs Pembiayaan Utangvs Pembiayaan Utang

Modal VenturaModal Ventura UtangUtang

KepustakaanKepustakaan Siamat, Dahlan. 2004. Manajemen Lembaga Keuangan. Lembaga Penerbit Siamat, Dahlan. 2004. Manajemen Lembaga Keuangan. Lembaga Penerbit

Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.

Saunders, A., Cornett M.M. 2006. Financial Institution Management. McGraw-Hill Saunders, A., Cornett M.M. 2006. Financial Institution Management. McGraw-Hill International. International.

Kasmir. 2002. Manajemen Perbankan. Jakarta: Divisi Buku Perguruan Tinggi PT Kasmir. 2002. Manajemen Perbankan. Jakarta: Divisi Buku Perguruan Tinggi PT RajaGrafindo Persada.RajaGrafindo Persada.

Kuncoro, M & Suhardjono. 2002. Manajemen Perbankan: Teori dan Aplikasi. Kuncoro, M & Suhardjono. 2002. Manajemen Perbankan: Teori dan Aplikasi. BPFE Yogyakarta.BPFE Yogyakarta.

Riyadi, S. 2004. Banking Assets Liability Management. Penerbitan FE-UIRiyadi, S. 2004. Banking Assets Liability Management. Penerbitan FE-UI

Gandapradja, P. 2004. Dasar dan Prinsip Pengawasan Bank. Penerbit PT Gandapradja, P. 2004. Dasar dan Prinsip Pengawasan Bank. Penerbit PT Gramedia Utama. Gramedia Utama.