Asisten Deputi Moneter dan Neraca PembayaranDeputi Bidang Koordinasi Ekonomi Makro dan Keuangan - Kementerian Koordinator Bidang Perekonomian EDISI 124/12/2018

Asian Shares Dropped Across the Board

LAPORAN PASAR HARIANSenin, 10 Desember 2018

• Pada penutupan perdagangan Senin (10/12) Rupiah terapresiasi sebesar 0,50% ke posisi Rp 14.553.• Kondisi yang sama juga terjadi pada Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang melemah sebesar 0,24% ke level 6.111,4.• CDS 5T pada penutupan Senin (10/12) naik ke level 145,7. Sejak awal tahun 2018 sampai dengan penutupan hari ini peningkatan CDS Indonesia mencapai

70,89% (ytd). Hal yang sama juga dialami negara emerging market lainnya seperti Malaysia 94,11% (ytd) dan Turki 151,18% (ytd).• Yield Obligasi Indonesia 10T berada di level 8,07% sedangkan Yield Obligasi US 10T berada di level 2,86%.• Dari pasar komoditas global, minyak mentah WTI stagnan di level 52.61 USD/barrel. Sementara, tembaga LME turun 0,5% ke level 6.117 USD/Mt. Emas juga

turun 0,2% ke level 1.246,70 USD/ounce, penurunan terbesar dalam lebih dari seminggu terakhir.

Peristiwa Domestik dan Global:• Data ekonomi AS yang diumumkan pada akhir pekan lalu tercatat mixed. Jobless claims pada akhir pekan lalu tercatat turun, tetapi dibawah ekspektasi

konsensus. Dikhawatirkan kondisi pasar tenaga kerja di AS mulai stagnan walaupun masih rendah dalam 49 tahun terakhir. Data ini terkonfirmasi denganketersedian pekerjaan yang menurun. Sementara, sentimen konsumen masih naik di atas ekspektasi konsensus. Sebelumnya, neraca perdagangan ASmencapai defisit yang tertinggi dalam 10 tahun terakhir. Investor mulai mengkhawatirkan ekonomi AS berpotensi resesi, sehingga indeks di bursa ASterkoreksi di perdagangan minggu lalu.

• Data yang baru dirilis menunjukkan bahwa perekonomian UK kehilangan momentum dalam tiga bulan terakhir hingga Oktober, melambat dari 0,4% ke0,6%. Hal ini merupakan dampak lanjutan dari Brexit.

• Volatilitas saham India melonjak ke level tertinggi dalam 2,5 tahun.• Negosiasi dagang AS dan China harus mencapai kesepakatan paling lambat pada 1 Maret 2019. Kalau tidak, AS akan menerapkan tarif impor. (Masnatin)

Sumber: Bloomberg, Kontan, SAM

Nilai Tukar Perubahan(%) Malaysia Filipina Thailand Vietnam China Indeks

Dollar Periode Indonesia Malaysia Filipina Thailand Vietnam China

10/12/2018 14,553Rp -0.50 -0.11 -0.12 -0.04 0.02 -0.54 -0.14 10/12/2018 0.298 0.178 0.213 0.266 0.069 0.25107/12/2018 14,480Rp 0.28 -0.05 0.12 0.09 0.03 0.12 0.3106/12/2018 14,520Rp -0.81 -0.26 -0.12 -0.33 -0.08 -0.38 0.2705/12/2018 14,403Rp -0.77 -0.18 -0.33 0.01 -0.06 -0.30 -0.1104/12/2018 14,292Rp -0.34 0.45 -0.49 0.16 0.06 0.69 0.0803/12/2018 14,244Rp 0.41 0.46 0.25 0.41 0.06 1.13 0.24KursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKursKurs

NILAI TUKAR

Periode

Indonesia Perubahan Nilai Tukar (% Harian) Volatilitas Kurs (dihitung dengan standard deviasi % perubahan harian selama 1 tahun)

92

97

102

107

112

117

Indonesia Malaysia Filipina Thailand

-6.86-3.00

-5.59-0.81

-2.63-5.86

-10.53-0.03

-15.21-12.95-28.10

-12.96-50.19

IndonesiaMalaysiaFilipinaThailandVietnamChinaIndiaJepangBrazilRusiaTurkiAfrika SelatanArgentina

Indeks Mata Uang Indonesia dan Negara Kawasan terhadap US$(1/1/2018=100)

13,554

14,553

13000

13500

14000

14500

15000

15500 Kurs Rupiah Terhadap US$ (Rp/US$)

Perbandingan Perubahan Kurs Negara (% YTD)

Ket:Positif (+) —> ApresiasiNegatif (-) —> Depresiasi

IHSGIndonesia

Return IHSG(%)

FTSEMalaysia

PSEiFilipina

SETThailand

HanoiVietnam

ShanghaiChina DJI US Periode Indonesia Malaysia Filipina Thailand Vietnam China

10/12/2018 6111.4 -0.24 -1.03 -1.51 0.00 -0.30 -0.82 0.00 10/12/2018 0.819 0.553 0.920 0.601 1.271 1.01007/12/2018 6126.4 0.18 -0.17 -0.99 -0.23 0.04 0.03 -0.3206/12/2018 6115.5 -0.29 -0.29 -1.25 -1.11 -0.59 -1.68 0.0005/12/2018 6133.1 -0.32 -0.40 -0.95 0.00 0.33 -0.61 -3.1004/12/2018 6152.9 0.56 -0.28 2.27 -0.02 -0.23 0.42 1.1303/12/2018 6118.3 1.03 1.18 2.24 1.88 2.69 2.57 0.0030/11/2018 6056.1 -0.84 -0.97 0.00 0.32 0.62 0.81 -0.1129/11/2018 6107.2 1.93 0.58 -0.20 -0.25 0.07 -1.32 2.5028/11/2018 5991.2 -0.37 0.09 -0.42 0.39 0.88 1.05 0.44SahamSahamSahamSahamSahamSahamSahamSahamSahamSahamSahamSahamSahamSahamSahamSaham

Volatilitas Saham (dihitung dengan standard deviasi % perubahan harian selama 1 th)

PASAR SAHAMPeriode

Indonesia Return Saham (% Harian)

-3.84-7.43

-14.14-5.91

-9.71-8.59

-21.85

0.56-16.77

-6.79-1.34

IHSG Indonesia

FTSE Malaysia

PSEi Filipina

SET Thailand

STI Singapur

Hanoi Vietnam

Shanghai China

NIFTY India

KOSPI Korea

NIKKEI Jepang

Dow Jones US

Perbandingan Return Saham Negara (% YTD)

80

85

90

95

100

105

110

IHSG Indonesia FTSE Malaysia

PSEi Filipina SET Thailand

Indeks Harga Saham Indonesia dan Negara-negara Kawasan(1/1/2018=100)

6,007 6,111

5400

5600

5800

6000

6200

6400

6600

6800

7000 Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)

Indonesia Malaysia Filipina Thailand Vietnam India KoreaSelatan Indonesia Malaysia Filipina Thailand Vietnam India Korea

Selatan10/12/2018 -37.1 -20.0 75.0 -35.3 1.8 -7.5 -265.4 -52.8 -19.2 90.1 186.0 1.7 -31.7 -327.807/12/2018 -37.1 -20.0 -5.0 -35.3 -2.2 -7.5 88.906/12/2018 -27.1 -14.4 2.4 -24.8 -2.9 -7.5 -417.205/12/2018 -49.1 16.8 -0.5 164.4 -0.8 -51.2 -215.8 Indonesia Malaysia Filipina Thailand Vietnam India KoreaSelatan04/12/2018 114.8 18.4 20.5 164.4 1.4 3.9 165.1 -3354.6 -2660.0 -975.9 -8718.4 1857.3 -4921.5 -6140.203/12/2018 -54.3 -20.0 -2.3 81.6 6.1 23.1 316.6

AfrikaSelatan Thailand Mexico India Korea

Selatan Indonesia AfrikaSelatan China Thailand Mexico India Korea

Selatan10/12/2018 -20.3 -51.6 40.8 363.0 -4.2 -141.9 -39.4 510.9 351.8 1126.0 364.1 265.507/12/2018 -20.3 -51.6 40.8 363.0 -4.206/12/2018 -85.9 230.5 40.8 363.0 69.205/12/2018 21.5 234.5 40.8 161.3 67.2 Indonesia AfrikaSelatan China Thailand Mexico India Korea

Selatan04/12/2018 33.3 234.5 40.8 59.9 34.3 3820.9 -4476.7 72157.3 9296.0 897.9 -7208.0 41255.803/12/2018 12.0 -61.6 40.8 -220.0 99.0 1.00 Capital Inflow-1.00 Capital OutflowKeterangan Data Terakhir

BondIndonesia Malaysia Filipina Thailand Vietnam India Korea Selatan Indonesia Afrika Selatan Thailand Mexico India Korea Selatan

07/12/2018 07/12/2018 10/12/2018 07/12/2018 10/12/2018 06/12/2018 10/12/2018 07/12/2018 07/12/2018 07/12/2018 03/12/2018 06/12/2018 07/12/2018

Equity (Bulanan MTD)

Equity (Tahunan YTD)

Equity

CAPITAL INFLOW/OUTFLOW (Juta US$)Periode

Equity (Harian)

PeriodeBond (Harian)

Bond (Tahunan YTD)

Indonesia-18.6-18.6-45.2-10.4-22.2-45.4

Bond (Bulanan MTD)

*Note: Dikarenakan kesalahan dalam penarikan data, mohon dataBond Bulanan dan Tahunan India pada laporan yang terdahululdapat diabaikan.

-48

-325

-798

-468

-844

-459

-1,376

-319

132

-760

-1,085

-750

-460-647

54

-106 -66-224

609

01/05/2017 01/08/2017 01/11/2017 01/02/2018 01/05/2018 01/08/2018 01/11/2018-1500

-1000

-500

0

500

1000Equity Flow Bulanan

636

1,219

380652

2,198

-1,710

2,561

58

2,442

-1,536

768

-1,145-813

-311

6321,007

-212

894

2,237

01/05/2017 01/08/2017 01/11/2017 01/02/2018 01/05/2018 01/08/2018 01/11/2018-2000-1500-1000-500050010001500200025003000Bond Flow Bulanan

Ekonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi USEkonomi US

PEREKONOMIAN AS

94

97

85

87

89

91

93

95

97

99

101

103

9.6

3.8

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0 Tingkat Pengangguran (%)

149,738

Employee on Non Farm Payroll

2.002.50

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5 Inflasi US (% yoy)

Indeks Dollar

KomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditasKomoditas

HARGA KOMODITAS

50.27

61.73

46.78

52.40

40

45

50

55

60

65

70

75

80

85

90

Oil Brent Oil WTI

Minyak (USD/Barel)

1,830

1500

1700

1900

2100

2300

2500

2700

2900

3100 CPO (MYR/MT)

2.9

4.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0Gas Alam (USD/MMBTu)

97

103

70

80

90

100

110

120

130 Batu Bara (USD/MT)

Dampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak GejolakDampak Gejolak

INDIKATOR RISIKO

8.1

2.9

300

350

400

450

500

550

600

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10Spread (bps) - RHS

Yield Obligasi Indonesia 10T

Yield Obligasi US 10T

70.89

39.17

29.09

151.18

28.66

45.29

94.11

36.53

Indonesia

Meksiko

Peru

Turki

Brazil

Afsel

Malaysia

Filipina

Perbandingan CDS 5T (% YTD)

8.07

2.86

2.22

2.01

2.61

4.07

7.08

3.27

Indonesia

US

Singapore

Hongkong

Thailand

Malaysia

Philipines

China

Perbandingan Yield Obligasi 10T (%)

0

100

200

300

400

500

600

700

Indonesia Turkey Brazil South Africa

Perbandingan CDS 5T

Pertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan InflasiPertumbuhan Ekonomi dan Inflasi

PERTUMBUHAN EKONOMI DAN INFLASI INDONESIA

6.76

5.17

5

5

6

6

7

7Pertumbuhan Ekonomi Kuartalan (%, yoy)

5.06

6.23

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9 Inflasi Bulanan (%, yoy)

Indonesia MalaysiaPhilipines ThailandVietnam

Perbandingan Pertumbuhan Ekonomi Beberapa Negara (%, yoy)

Indonesia MalaysiaPhilipines ThailandVietnam

Perbandingan Inflasi Bulanan Beberapa Negara (%,yoy)

Neraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan DevisaNeraca Perdagangan dan Cadangan Devisa

SEKTOR EKSTERNAL INDONESIA

1.3

-8.8-3.37

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

Jun-

10

Oct-1

0

Feb-

11

Jun-

11

Oct-1

1

Feb-

12

Jun-

12

Oct-1

2

Feb-

13

Jun-

13

Oct-1

3

Feb-

14

Jun-

14

Oct-1

4

Feb-

15

Jun-

15

Oct-1

5

Feb-

16

Jun-

16

Oct-1

6

Feb-

17

Jun-

17

Oct-1

7

Feb-

18

Jun-

18

-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

Thou

sand

s

Transaksi Berjalan (Miliar US$) - RHS% Transaksi Berjalan thd GDP

% Transaksi Berjalan thd GDP & Defisit Transaksi Berjalan

104.5

115.2

29/0

2/20

1631

/03/

2016

30/0

4/20

1631

/05/

2016

30/0

6/20

1631

/07/

2016

31/0

8/20

1630

/09/

2016

31/1

0/20

1630

/11/

2016

31/1

2/20

1631

/01/

2017

28/0

2/20

1731

/03/

2017

30/0

4/20

1731

/05/

2017

30/0

6/20

1731

/07/

2017

31/0

8/20

1730

/09/

2017

31/1

0/20

1730

/11/

2017

31/1

2/20

1731

/01/

2018

28/0

2/20

1831

/03/

2018

30/0

4/20

1831

/05/

2018

30/0

6/20

1831

/07/

2018

31/0

8/20

1830

/09/

2018

31/1

0/20

1830

/11/

2018

60

70

80

90

100

110

120

130

140Cadangan Devisa (miliar USD)

5000

7000

9000

11000

13000

15000

17000

19000

21000

Nilai EksporNilai Impor

Nilai Ekspor dan Impor (Juta USD)

-1.82

30/1

1/20

1831

/08/

2018

31/0

5/20

1828

/02/

2018

30/1

1/20

1731

/08/

2017

31/0

5/20

1728

/02/

2017

30/1

1/20

1631

/08/

2016

31/0

5/20

1629

/02/

2016

30/1

1/20

1531

/08/

2015

31/0

5/20

1528

/02/

2015

30/1

1/20

1431

/08/

2014

31/0

5/20

1428

/02/

2014

30/1

1/20

1331

/08/

2013

31/0

5/20

1328

/02/

2013

30/1

1/20

1231

/08/

2012

31/0

5/20

1229

/02/

2012

30/1

1/20

1131

/08/

2011

31/0

5/20

1128

/02/

2011

30/1

1/20

1031

/08/

2010

31/0

5/20

10

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

Thou

sand

sNilai Neraca Perdagangan (Miliar USD)