ISSN. 1978-4724 Jurnal Kewirausahaan Volume 5 Nomor 2, Desember 2011

Lembaga Penelitian dan Pengabdian Masyarakat Universitas Widya Kartika Surabaya 10

PENGARUH MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE

TERHADAP CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY

OLEH

YULIA SETYARINI

MELVIE PARAMITHA

ABSTRACT

Corporate social responsibility is the company's commitment to provide long-term

voluntary contribution to a particular issue in the community or environment in order to

create a better environment. Companies involved in social responsibility not only increase the

satisfaction of stakeholders, but also have a positive impact on the company's reputation.

This study used the help of SPSS software for windows release 17.0. and to saw the

effect among variables using the multiple regression analysis. Independent variables used are

the determinants of corporate social responsibility that is managerial ownership, institutional

ownership, and size of the board of independent commissioners, whereas dependent variables

of corporate social responsibility.

The results of this study indicated that the managerial ownership, institutional

ownership and the number of independent board partially affect the disclosure of corporate

responsibility.

Keywords: Leverage, Profitability Managerial Ownership, Institutional Ownership, the

number of Commissioners Independent, Disclosure of corporate social

responsibility, Earnings Management.

PENDAHULUAN

Fenomena yang sedang

berkembang dewasa ini menuntut

perubahan tatanan kehidupan baru dalam

berbagai bidang politik, ekonomi dan

sosial budaya. Kecenderungan tersebut

terus menjadi agenda perubahan besar

masyarakat dan memunculkan berbagai

opini dalam sistem sosial kemasyarakatan,

yang mengharapkan dan memberi peluang

untuk mewujudkan kesejahteraan bersama

yang berkelanjutan (sustainable

development).

Pembangunan berkelanjutan

(sustainable development) menghendaki

adanya hubungan yang harmonis antara

stakeholders yaitu pemerintah, dunia usaha

dan masyarakat. Dunia usaha sebagai salah

satu stakeholders memegang peranan yang

cukup penting dalam sistem ekonomi baik

lokal, nasional maupun pada tingkat

global, karena berpotensi dalam hal modal

(capital) dan sumber daya manusia.

Partisipasi dunia usaha dalam

pembangunan berkelanjutan (sustainable

development) adalah dengan

mengembangkan program kepedulian

kepada masyarakat disekitarnya yang

disebut tanggung jawab sosial perusahaan /

Corporate Social Responsibility (CSR).

Pemerintah telah menetapkan UU no. 40

tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas

dalam ps. 74 bahwa Perseroan wajib

melaksanakan tanggung jawab sosial dan

lingkungan, dan jika perusahaan tidak

melaksanakannya akan diberi sangsi sesuai

ISSN. 1978-4724 Jurnal Kewirausahaan Volume 5 Nomor 2, Desember 2011

Lembaga Penelitian dan Pengabdian Masyarakat Univesitas Widya Kartka Surabaya 11

dengan peraturan perundang-undangan.

Perusahaan yang menjalankan CSR yang

dikelola dengan baik, sudah menjalankan

GCG, akan menjamin tercapainya

maksimalisasi laba, mempertahankan daya

saing perusahaan, dan patuh terhadap

peraturan perundangan-undangan yang

berlaku.

Kepmen BUMN 117/2002,

mendefinisikan Tata kelola Perusahaan /

Good Corporate Governance (GCG)

adalah suatu proses struktur yang

digunakan oleh Organ BUMN untuk

meningkatkan keberhasilan usaha dan

akuntabilitas perusahaan guna

mewujudkan nilai pemegang saham dalam

jangka panjang dengan tetap

memperhatikan stakeholders lainnya,

berlandaskan peraturan perundang-

undangan dan nilai-nilai etika. Perubahan

paradigma perusahaan yang tidak lagi

mengutamakan orientasi laba (profit),

namun keberadaan perusahaan mampu

memberikan dampak positif bagi

kesejahteraan masyarakat sekitar seiring

dengan maraknya komitmen untuk

melaksanakan tata kelola perusahaan.

Faktor-faktor yang mempengaruhi

CSR diteliti oleh Kokubu et al. (2001),

Belkaoui dan Karpik (1989), Prior et al.,

(2007). Melihat titik penting yang terurai,

penelitian ini bermaksud menelaah

pengaruh mekanisme tata kelola

perusahaan / Good Corporate Governance

(GCG) terhadap Pertanggungjawaban

Sosial Perusahaan / Corporate Social

Responsibility (CSR).

Corporate Social Responsibility (CSR)

CSR atau tanggung jawab sosial

perusahaan menurut The World Business

Council for Sustainable Development

(WBCSD, 2005) adalah:

... and contributing to the improvement of the quality of life of

its CSR must defined as the

obligations and responsibilities of

business to society that in the

pursuit of the profit motive, the

basics for its corporat acts and

strategies should include its

component to protecting the

environment, upholding the rights

of its workers community and

society at large. Sedangkan menurut Kotler dan Lee

(2005):

Corporate social Responsibility is a commitment to

improve community well being

through discretionary business

practices and contribution of

corporate resources. Di Indonesia, kegiatan

tanggungjawab sosial perusahaan menjadi

suatu kewajiban diatur dalam Undang-

undang No. 40/2007 tentang Perseroan

Terbatas (UU PT) resmi ditetapkan pada

16 Agustus 2007. Dalam pasal 74 UUPT

tersebut secara jelas dipaparkan keharusan

membuat laporan tahunan tentang

pelaksanaan tanggung jawab sosial dan

lingkungan. Bagi perusahaan terbuka atau

go public, laporan tanggungjawab sosial

perusahaan harus dipublikasikan kepada

masyarakat luas, Adapun perusahaan yang

belum go public, laporan tanggungjawab

sosial perusahaan tetap harus dilaporkan

walaupun hanya terbatas pada pihak-pihak

terkait, seperti regulator dan para

pemegang saham. Berdasarkan UU no. 40

/ 2007 mengungkapkan tanggungjawab

sosial perusahaan dalam laporan tahunan

bersifat wajib (mandatory disclosure).

Berdasarkan Bapepam no. 134 / BL / 2006

tanggal 7 Desember 2006 yang

mengharuskan bagi perusahaan-perusahaan

yang mencatatkan sahamnya di Bursa Efek

Indonesia (BEI) untuk mengungkapkan

uraian mengenai aktivitas dan biaya yang

dikeluarkan berkaitan dengan

tanggungjawab sosial perusahaan terhadap

masyarakat dan lingkungan dalam laporan

tahunan perusahaan.

Pertanggungjawaban sosial

berhubungan juga dengan social contract

ISSN. 1978-4724 Jurnal Kewirausahaan Volume 5 Nomor 2, Desember 2011

Lembaga Penelitian dan Pengabdian Masyarakat Univesitas Widya Kartka Surabaya 12

theory. Menurut teori ini, diantara bisnis

perusahaan dan masyarakat terdapat suatu

kontrak sosial yang secara implisit maupun

eksplisit. Dimana dalam kontrak sosial,

akuntansi sosial digunakan sebagai

serangkaian teknik pengumpulan dan

pengungkapan data sehingga

memungkinkan masyarakat untuk

mengevaluasi kinerja sosial organisasi

dalam memberi penilaian mengenai

kelayakan operasi organisasi menurut

Parker (2002).

Good Corporate Governance (GCG)

Good Corporate Governance

dikemukan oleh Organization for

Economic Coorporation and Development

(OECD; 2004) sebagai berikut:

Corporate Governance is the system by which business

corporations are directed and

controlled. The corporate

governance structure specifies the

distribution of the right and

responsibilities among different

participants in the corporation,

such as the board, managers

shareholders and others

stakeholders. Menurut Cadbury Committe

(1999), GCG adalah prinsip yang

mengarahkan dan mengendalikan

perusahaan agar mencapai keseimbangan

anatar kekuatan serta kewenangan

perusahaan dalam memberikan

pertanggungjawaban kepada shareholders

khususnya, dan stakeholders pada

umumnya.

Menurut Daniri (2005) GCG di

Indonesia didefinisikan sebagai suatu pola

hubungan, system, dan proses yang

digunakan oleh perusahaan (Direksi,

Dewan Komisaris, RUPS) guna

memberikan nilai tambah kepada

pemegang saham secara

berkesinambungan dalam jangka panjang,

dengan memperhatikan kepentingan

stakeholders lainnya berlandaskan

peraturan perundangan dan norma yang

berlaku.

Dari definisi diatas dapat

disimpulkan bahwa Good Corporate

Governance merupakan:

1. Suatu struktur yang mengatur pola hubungan harmonis tentang peran

Dewan Komisaris, Direksi, Rapat

Umum Pemegang Saham dan para

Stakehoders lainnya.

2. Suatu proses yang transparan atas penentuan tujuan perusahaan,

pencapaian dan pengukuran

kinerjanya.

Corporate governance memiliki

berbagai faktor penentu yang gunanya

untuk mengendalikan perusahaan untuk

mencapai kesinambungan. Faktor penentu

tersebut telah diteliti sebelumnya. Seperti

Cornett et al., (2009) yang menggunakan

sensitiviats CEO dan dewan komisaris

independen sebagai faktor penentu

corporate governance. Aman dan Pascal

(2008) menggunakan struktur dewan

komisaris dan karekteristik kepemilikan.

Herawaty (2008) menggunakan

kepemilikan institusional, kepemilikan

manajerial, komisaris independen dan

kualitas audit. Ujiyantho dan Pramuka

(2007) menggunakan kepemilikan

institusional, kepemilikan manajerial,

proporsi dewan komisaris dan ukuran

dewan komisaris. Nasution dan Doddy

(2007) menggunakan proporsi dewan

komsiaris, ukuran dewan komisaris dan

komite audit.

METODOLOGI PENELITIAN

Pendekatan Penelitian Desain penelitian (research design)

adalah rencana atau strategi yang

dirancang pada proses penelitian yang

akan dilakukan oleh peneliti (Barbie,

1986:71; Nazir, 1983:99). Penelitian ini

menggunakan pendekatan penelitian

kuantitatif yang terdiri dari penyusunan

hipotesis, unit analisis, desain sampel,

sampel probabilitas dan nonprobabilitas

ISSN. 1978-4724 Jurnal Kewirausahaan Volume 5 Nomor 2, Desember 2011

Lembaga Penelitian dan Pengabdian Masyarakat Univesitas Widya Kartka Surabaya 13

dan skala pengukuran, metode

pengumpulan data, analisis data serta uji

hipotesis.

Populasi dan sampel, Teknik

Pengambilan Sampel

Populasi dari penelitian ini adalah

perusahaan-perusahaan yang bidang

usahanya terkait dengan sumber daya alam

dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia

(BEI), berdasarkan UU no. 40 / 2007

bahwa pertanggungjawaban sosial

perusahaan dalam laporan tahunan bersifat

wajib (mandatory disclosure). Sampel

perusahaan dipilih dari keseluruhan

populasi perusahaan publik di BEI dan

berdasarkan ketersediaan data untuk

menghitung variabel-variabel yang

dijelaskan sebelumnya (Herawati, 2007).

Berdasarkan data dari Bursa Efek

Indonesia perusahaan yang terkait dengan

sumber daya alam langsung pada tahun

2009 sebanyak 174 perusahaan.

Klasifikasi variabel dan definisi

operasional variabel

Definisi operasional variabel

1. Variabel Bebas (Dependen)

a. Kepemilikan manajerial : Jumlah

kepemilikan saham yang dimiliki oleh

pihak manajemen dari jumlah saham

yang dikelola oleh perusahaan (Gideon,

2005).

b. Kepemilikan institusional : Jumlah

kepemilikan saham yang dimiliki oleh

pihak institusional dari jumlah saham

yang dikelola oleh perusahaan (Cornett

et al. 2006).

c. Jumlah Dewan Komisaris Independen :

Skala rasio digunakan dalam variabel

ini dan jumlah dewan komisaris

independen diukur dengan

menggunakan indikator persentase

anggota dewan komisaris yang berasal

dari luar perusahaan dari seluruh ukuran

anggota dewan komisaris perusahaan

(Chtourou et al., 2001).

2. Variabel Terikat (dependen)

Corporate Social Responsibility (CSR)

diperlukan untuk menilai apakah

kegiatan perusahaan telah memenuhi

ketentuan, standar, dan peraturan yang

berlaku terhadap lingkungan dan sosial

(Gray et al., 1995).

Metode Analisis Data

Analisis diskriptif statistik atas data

Dalam melakukan analisis data

dalam penelitian ini digunakan regresi

Model penelitian ini dapat digambarkan

sebagai berikut:

Y = + b1.X1 + b2.X2 + b3.X3 + e Keterangan :

Y = Corporate Social

Responsibility (CSR)

X1 = Kepemilikian manajerial

X2 = Kepemilikian institusional

X3 = Jumlah dewan komisaris

independen

= Konstanta b1,b2,b3 = Koefisien regresi

4. HASIL PENELITIAN

4.1 Pengujian Model Regresi dan

Koefisien Determinasi

Pengujian Model Regresi dan Koefisien

Determinasi

Kepemilikan

Institusional

Kepemilikan

Manajerial

Pengungkapan

tanggungjawab sosial

perusahaan

Junmlah

Dewan

Komisaris

Independen

0,77

0,550

0,25

Gambar 5.1. Hasil Regresi

Sumber: Penulis

Berdasarkan Gambar 5.1 diperoleh

persamaan regresi sebagai berikut :

1. Y = 0,77X1 +0,55X2 + 0,25X3

ISSN. 1978-4724 Jurnal Kewirausahaan Volume 5 Nomor 2, Desember 2011

Lembaga Penelitian dan Pengabdian Masyarakat Univesitas Widya Kartka Surabaya 14

(R2 = 0,5678)

Berdasarkan persamaan diatas

menunjukkan nilai adjusted R2 sebesar

0,5678. Hal ini berarti bahwa persamaan

regresi untuk kepemilikan manajerial,

kepemilikan institusional dan jumlah

dewan komisaris independen mampu

menjelaskan variabilitas CSR sebesar

56,78%.

Pengujian Hipotesis dan Pembahasan

Hasil Penelitian

Hipotesis Pertama

Pada lampiran terlihat bahwa ukuran

perusahaan berpengaruh terhadap luas

pengungkapan yang ditunjukkan oleh p-

value sebesar 0,000 (p < 0,05) dan arah

pengaruhnya positif yakni 0.77. Hasil ini

mendukung hipotesis penelitian pertama

yang menyatakan bahwa variabel

kepemilikan manajerial berpengaruh

terhadap CSR.

Jensen & Meckling (1976)

menyatakan bahwa konflik kepentingan

manajer dengan pemilik menjadi semakin

besar ketika kepemilikan manajer terhadap

perusahaan semakin kecil, begitu pun

sebaliknya jika semakin besar

kepemilikan manajer di dalam sebuah

perusahaan, maka akan semakin produktif

tindakan manajer dalam memaksimalkan

nilai perusahaan. Gray et al., (1988)

menyatakan bahwa manajer perusahaan

akan mengungkapkan informasi sosial

dalam rangka untuk meningkatkan image

perusahaan, meskipun ia harus

mengorbankan sumber daya untuk

aktivitas tersebut.

Hipotesis Kedua

Pada lampiran terlihat bahwa

tingkat kepemilikan institusional

perusahaan berpengaruh terhadap CSR

yang ditunjukkan oleh p-value sebesar

0,000 (p < 0,05). Penelitian ini mendukung

penelitian dari Shleifer and Vishny (1986)

dalam Barnae dan Rubin (2005) yang

menyatakan bahwa institutional

shareholders dengan kepemilikan saham

yang besar, memiliki insentif untuk

memantau pengambilan keputusan

perusahaan. Tingkat kepemilikan

institusional yang tinggi akan

menimbulkan usaha pengawasan yang

lebih besar oleh pihak investor

institusional sehingga dapat menghalangi

perilaku opportunistic manajer. Hal ini

karena Perusahaan dengan kepemilikan

institusional yang besar mengindikasikan

kemampuannya untuk memonitor

manajemen.

Hipotesis Ketiga

Jumlah dewan komisaris

independen berpengaruh terhadap

pengungkapan pertanggungjawaban

perusahaan dengan nilai signifikan p-value

sebesar 0,000 < 0,05. Penelitian ini sesuai

dengan pernyataan dari Andayani (2008)

menyatakan bahwa jumlah dewan

komisaris independen berpengaruh positif

terhadap pengungkapan

pertanggungjawaban perusahaan karena

dapat meningkatkan rating CSR. Oleh

karena itu, dewan komisaris independen

dapat meningkatkan Rating CSR.

Argumen ini didasarkan pada manajemen

yang baik dari perusahaan dapat

meningkatkan rating CSR.

Hipotesis 4

Berdasarkan hasil uji ANOVA

pada lampiran 1. atas uji F dapat

disimpulkan bahwa model regresi

berganda dalam penelitian ini dapat

digunakan untuk menguji pengaruh

kepemilikan manajerial, kepemilikan

institusional dan jumlah dewan komisaris

independen berpengaruh terhadap CSR Hal

ini dibuktikan dari nilai F sebesar 0.0167

pada tingkat signifikansi lebih kecil dari

5% (p

ISSN. 1978-4724 Jurnal Kewirausahaan Volume 5 Nomor 2, Desember 2011

Lembaga Penelitian dan Pengabdian Masyarakat Univesitas Widya Kartka Surabaya 15

Kesimpulan

Berdasarkan hasil penelitian yang

dilakukan, maka dapat disimpulkan

beberapa hal sebagai berikut:

1. Kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional dan

jumlah dewan komisaris

independen berpengaruh terhadap

CSR secara parsial maupun secara

simultan. Hal ini sesuai dengan

penelitian Cornett et al. (2009),

Herawaty (2008), Ujiyantho dan

Pramuka (2007).

Pertanggungjawaban sosial

berhubungan juga dengan social

contract theory. Menurut teori ini,

diantara bisnis perusahaan dan

masyarakat terdapat suatu kontrak

sosial yang secara implisit maupun

eksplisit. Dalam kontrak sosial,

akuntansi sosial digunakan sebagai

serangkaian teknik pengumpulan

dan pengungkapan data sehingga

memungkinkan masyarakat untuk

mengevaluasi kinerja sosial

organisasi dalam memberi

penilaian mengenai kelayakan

operasi organisasi menurut Parker

(2002).

DAFTAR PUSTAKA

Ambador, Jackie. 2008. CSR dalam praktek di Indonesia. Penerbit PT. Elex Media Komputindo.

Andayani, Wuryan., Atmini, Sari., dan

MWangi, James Kamau.

2008.Corporate social responsibility, good corporate

governance and the intellectual

property: an external strategy of

the management to increase the

companys value. National Conference on Management

Research.

Belkaoui, A. and Karpik, P.G. 1989.

Determinants Of The Corporate Decision To Disclose Social

Information, Accounting, Auditing & Accountability Journal, Vol. 2

No. 1, pp. 36-51.

Chtourou, S.M.,J. Bedard, and L.

Courteau. 2001. Corporate Governance and Earning

Management. http:/www.ssrn.com

Cornett, M. M., McNutt, J. J., Tehranian,

H., 2009. Corporate Governance and earnings Management at Large

US Bank Holding Companies, Journal of Corporate finance Vol.

15,

Daniri, Mas Achmad. 2005. Good Corporate Governance Konsep dan

Penerapannya dalam konteks

Indonesia. Penerbit PT. RAY Indonesia.

Darwin, Ali. 2004. Penerapan Sustainability Reporting di

Indonesia. Konvensi Nasional Akuntansi V, Program Profesi

Lanjutan. Yogyakarta, 13-15

Desember.

DeFond, M., Park, C., 1997

Smoothing earnings in anticipation of future earnings, Journal of Accounting and Economics, Vol. 23, 1997, pp. 115-139.

Donovan, Gary and Kathy Gibson, 2000.

Environmental Disclosure in the

Corporate Annual Report: A

Longitudinal Australian Study.

Paper for Presentation in the 6th

Interdisciplinary Environmental

Association Conference, Montreal,

Canada.

ISSN. 1978-4724 Jurnal Kewirausahaan Volume 5 Nomor 2, Desember 2011

Lembaga Penelitian dan Pengabdian Masyarakat Univesitas Widya Kartka Surabaya 16

FCGI, 2001. Corporate Governance: Tata

Kelola Perusahaan. Edisi Ketiga,

Jakarta.

Gray, R, Kouhy, R. and Lavers, S. 1995.

Corporate Social And Environmental Reporting: A

Review Of The Literature And A

Longitudinal Study Of Uk

Disclosure, Accounting, Auditing & Accountability Journal, Vol. 8

No. 2, pp. 47-77.

Gray, R., Javad, M., Power, David M., and

Sinclair C. Donald., 2001. Social And Environmental Disclosure,

And Corporate Characteristic: A

Research Note And Extension. Journal of Business Finance and

Accounting, Vol 28 No. 3

Gujarati, Damodar. 2009. Basic Econometrics. 5th. ed. International Edition. McGraw-

Hill.

Hackston, David and Milne, Marcus J.,

(1996). Some Determinants Of Social And Environmental

Disclosures In New Zaeland

Companies, Accounting, Auditing and Accountability Journal, Vol. 9,

No. 1, pp. 77-108

Healy, P.M. and Wahlen, J.M. 1999. A Review of the Earnings

Management Literature and Its

Implications for Standard Setting. Accounting Horizons, 13, 365-383

John J. Wild, K.R. Subramanyam, and

Robert F. Halsey. 2004. Financial Statement Analysis. 8th Edition.

McGraw-Hill/Irwin, New York,

NY

Kasmadi, dan Susanto, Djoko. 2006

Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Luas

Pengungkapan Sukarela dalam

Laporan Tahunan Perusahaan-

Perusahaan di Indonesia

Kokubu, Katsuhiko, Akihiro Noda,

Yasushi Onishi, dan Tomomi

Shinabe . 2001. Determinants of Environmental Report Publication

in Japanese Companies. The third Asia Pacific Interdisciplinary

Research in Accounting

Conference: Adelaide Australia

Komite Nasional Kebijakan Governance

(KNKG), 2006, Pedoman Umum

Good Corporate Governance

Indonesia, Jakarta.

Lee, and Sunghoon Kim. 2005. From Cost to Resources: The

transformation and disfussion of

Corporate Social Responsibility, CSES Working Paper Series no. 25,

Cornell University Departement of

Sociology.

Lev, Baruch. 1989."On the Usefulness of

Earnings and Earnings Research:

Lessons and Directions from Two

Decades of Empirical Research,"

Journal of Accounting Research:

Supplement,

MAKK. 2004. Report on a survey of

corporate social responsibility of

the largest listed companies in

hungary. Hungarian environmental

economics center

Midiastuty, Pratana P., dan Masud

Machfoedz. 2003. Analisis Hubungan Mekanisme Corporate

Governance dan Indikasi

Manajemen Laba. Simposium Nasional Akuntansi VI Surabaya

tanggal 16-17 Oktober 2003

Prior et al., 2007. Earning Management and Corporate Social

ISSN. 1978-4724 Jurnal Kewirausahaan Volume 5 Nomor 2, Desember 2011

Lembaga Penelitian dan Pengabdian Masyarakat Univesitas Widya Kartka Surabaya 17

Responsibility Working paper Business Economics series 06

Scott, William R. 2006. Financial Accounting Theory. 4th Ed., USA : Prentice Hall

Sekaran, Uma. 2000. Research Methods

for Business: A Skill-Building

Approach, Third Edition, New

York: John Wiley & Sons, Inc.

Sembiring, Eddy Rismanda. 2005,

Karakteristik Perusahaan dan Pengungkapan Tanggung Jawab

Sosial : Study Empiris Pada

Perusahaan yang Tercatat di Bursa

Efek Jakarta, Simposium Nasional Akuntansi VIII

Shleifer, A., Vishny, R., 1986

Greenmail, white knights, and shareholders' interest, RAND Journal of Economics, Vol. 17, Issue 3, Autumn86, pp. 293-310

Solihin, Ismail. 2008. Corporate Social Responsibility from charity to

sustainability Penerbit Salemba Empat

SWA No. 26/XXVI/9 19 Desember 2010 Susanto,AB. 2007. A Strategic

Management Approach Corporate

Social Responsibility. The Jakarta Consulting Group.

Ujiyantho, M. Arief dan Pramuka,

Bambang Agus. 2007. Mekanisme Corporate Governance, Manajemen

Laba dan Kinerja Keuangan (Studi

pada perusahaan go public sector

manufaktur). Simposium Nasional Akuntansi X

UU no. 40 tahun 2007 tentang Perseroan

Terbatas

Watts, R, Zimmerman, J. 1990 Positive Accounting Theory: A Ten Year

Perspective, The Accounting Review, Vol. 65, No. 1, pp. 131-

156.