ANNUAL REPORT 16Profil Dewan Komisaris Laporan Direksi Profil Direksi Analisa dan Pembahasan...

www.panther-wheels.netIDX : PRAS

PT PRIMA ALLOY STEEL UNIVERSAL Tbk

L A P O R A N TA H U N A N A N N U A L R E P O R T

1620

2

3

4

5

6

16

19

20

22

22

27

76

IDENTITAS PERUSAHAAN

SEKILAS KINERJAKeuanganSaham

PERISTIWA PENTING

PENGHARGAAN & SERTIFIKASI

LAPORAN MANAJEMENLaporan Dewan KomisarisProfil Dewan KomisarisLaporan DireksiProfil DireksiAnalisa dan Pembahasan ManajemenLaba KomprehensifLikuiditas, Kolektibilitas & SolvabilitasProspek UsahaKebijakan Deviden

PROFIL PERUSAHAANRiwayat PerusahaanVisi & Misi PerusahaanStruktur OrganisasiSumber Daya ManusiaPemegang SahamKronologis Pencatatan Saham

LEMBAGA & PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL

Kantor Akuntan PublikBiro Administrasi Efek

MANAJEMEN RESIKO

TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN

TATA KELOLA PERUSAHAANRapat Umum Pemegang SahamDewan KomisarisDireksiEtika perusahaanKomite AuditLaporan kegiatan Komite Audit 2016Sekretaris PerusahaanAudit Internal

LAPORAN KEUANGAN

PERNYATAAN DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI

CORPORATE IDENTITY

PERFORMANCE HIGHLIGHTSFinancial Stock

SIGNIFICANT EVENT

REWARD & CERTIFICATION

MANAGEMENT REPORTBoard of Commissioners’ ReportBoard of Commissioners’ ProfileDirectors’ ReportDirectors’ ProfileManagement Discussion and AnalysisComprehensive IncomeLiquidity, Collectability & SolvencyBusiness ProspectDividend Policy

COMPANY PROFILECompany HistoryCorporate Mission & VissionOrganization StructureHuman ResourcesShareholdersStock Listing History

CAPITAL MARKET SUPPORTING INSTITUTIONS & PROFESSIONS

Public Accountant FirmSecurities Administration Bureau

RISK MANAGEMENT

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY

CORPORATE GOVERNANCEGeneral Meeting of ShareholdersBoard of CommissionersDirectorsCorporate ethic Audit CommitteeAudit Committee Report 2016Corporate SecretaryInternal Audit

FINANCIAL STATEMENTS

DECLARATION FROM THE BOARD OF COMMISSIONERS AND DIRECTORS

Daftar IsiContents

1

ANNUAL REPORT 2016 PT PRIMA ALLOY STEEL UNIVERSAL Tbk

Identitas PerusahaanCorporate Identity

PT PRIMA ALLOY STEEL UNIVERSAL Tbk

Bidang Usaha / Business Produsen velg aluminium / Aluminium wheel manufacturer

Tanggal Berdiri / Date of Establish 20 Pebruari 1984 / February 20, 1984

Kantor Pusat & Pabrik / Head Office & Factory Jalan Muncul No. 1 Gedangan, Sidoarjo – 61254

Jawa Timur, IndonesiaTel. +62-31 8537088

Fax. +62-31 8531877 / 8534166Website : www.panther-wheels.net

Pencatatan Saham / Listing On Bursa Efek Indonesia / Indonesia Stock Exchange (IDX)

Biro Administrasi Efek / Stock Administration BureauPT RAYA SAHAM REGISTRAGedung Plaza Sentral Lt. 2

Jl. Jend. Sudirman Kav. 47 - 48 Jakarta - 12930Tel. +62-21 2525666 Fax. +62-21 2525028

E-mail : [email protected]

Akuntan Publik / Public Accountant KAP ACHSIN HANDOKO TOMO

Jl. Majapahit No. 10, 3rd floor - Jakarta 10160Tel. +62-21 720 2605 Fax. +62-21 720 2606

2

PT PRIMA ALLOY STEEL UNIVERSAL Tbk LAPORAN TAHUNAN 2016

Sekilas KinerjaPerformance Highlights

2013

316.174 57.112 32.996 87.154

331.855 795.630

321.945 389.182

406.448 9.910

701

18,8

18% 10% 28% 19,57% 1,03 0,96 10,95% 21,44%

2012

310.224 47.565 26.244 41.449

197.199 577.350

177.151 297.056

280.294 20.048

588

26,5

15% 8% 13% 14,62% 1,11 1,06 7,18% 14,8%

2014

445.665 75.690 48.797 111.249

566.779 1.286.828

564.899 601.006

685.822 1.880

701

16,2

17% 11% 25% 18,52% 1,00 0,88 8,65% 16,22%

2015

469.645 83.265 53.759 49.582

658.889 1.531.742

655.589 811.177

720.564 3.300

701

9,2

18% 11% 11% 20,46% 1,00 1,12 3,23% 6,88%

2016

366.709 73.264 40.656 (30.657)

687.016 1.596.466

682.161 903.464

693.001 4.855

701

(3,8)

20% 11% (8)% 21,98% 1,00 1,03 (1,92)% (4,42)%

Keuangan Financial

DECEMBER 31

( in million rupiah )Net sales

Gross profitOperating profit

Net profit (loss)

Total current assetsTotal assets

Total current liabilitiesTotal liabilities

Total stockholders’ equityNet working capital

( in million of shares )Total outstanding shares

( in Rupiah )Net profit (loss) per share

Gross profit marginOperating profit margin

Net profit marginEBITDA margin

Current ratioDebt to equity ratio

Return on assetsReturn on equity

31 DESEMBER

( dalam juta rupiah )Penjualan bersihLaba kotorLaba usahaLaba (rugi) bersih

Jumlah aset lancarJumlah aset

Jumlah kewajiban lancarJumlah kewajiban

Jumlah modal sendiriModal kerja bersih

( dalam juta lembar )Jumlah saham beredar

( dalam Rupiah )Laba (rugi) bersih per saham

Margin laba kotorMargin laba operasiMargin laba bersihMargin EBITDARasio lancarRasio utang terhadap modalTingkat pengembalian asetTingkat pengembalian modal

“The meaning of a noble life, which is un-rivaled, that is one who is able to make happy other people” (the Serat Nitisruti)

Willingness to care, share, and always make happy the whole family of Prima Alloy is our strength . . . Only with that, we are always able to face every storm that comes . . .

“Yang dimaksud dengan hidup yang mulia, yang tanpa tandingan, yaitu orang yang mampu membahagiakan sesamanya” (Serat Nitisruti)

Kemauan untuk peduli, berbagi, dan selalu membuat bahagia seluruh keluarga Prima Alloy merupakan kekuatan kami . . . Hanya dengan itu semua, kami selalu mampu untuk menghadapi setiap badai yang datang . . .

“Kang sinebut ing gesang ambeg linuhung, kang wus tanpa sama, iya iku wong kang bangkit amenaki manahe sasama-sama” (Serat Nitisruti)

3


4


Peristiwa PentingSignificant Events

Pada tanggal 16 September 2016 bertempat di kantor Perusahaan, telah dilangsungkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPS-LB). Dalam RUPS-LB tersebut diputuskan sebagai berikut :

1. Menyetujui pengunduran diri bapak Danny Kurnia selaku Direktur Perseroan

2. Menyetujui merubah pasal 15 ayat 2 Anggaran Dasar Perseroan, untuk selanjutnya berbunyi “Direksi terdiri dari paling sedikit 2 (dua) orang”

3. Mengesahkan jual beli saham dari Venice Enterprise Holding Limited kepada PT Enmaru International sebanyak 113.043.478 lembar saham

On September 16, 2016 at the Company’s meeting room, an Extraordinary General Meeting of Shareholders was held. In the meeting is decided as follows :

1. Approve the resignation of Mr. Danny Kurnia as the Director of the Company

2. To approve the amendment of Article 15 paragraph 2 of the Company’s Articles of Association, hereinafter referred to as “The Board of Directors shall consist of at least 2 (two) persons”

3. To approve the sale and purchase of shares from Venice Enterprise Holding Limited to PT Enmaru International totaling 113,043,478 shares

Saham

Pergerakan harga saham selama 2 tahun terakhir

Stock

Stock price movement in last 2 years

2015

Kwartal IKwartal IIKwartal IIIKwartal IV

TertinggiHigest

(Rp)

225213171136

TerendahLowest

(Rp)

182155115117

PenutupanClosing

(Rp)

191157128125

Volume PerdaganganTrading Volume(lembar/shares)

55.778.900 29.960.400 6.835.600 473.200

2015

1st Quarter2nd Quarter3rd Quarter4th Quarter

2016

Kwartal IKwartal IIKwartal IIIKwartal IV

TertinggiHigest

(Rp)

158155298232

TerendahLowest

(Rp)

130141208161

PenutupanClosing

(Rp)

139150212170

Volume PerdaganganTrading Volume(lembar/shares)

8.682.300 928.000 77.994.400 18.608.400

2016

1st Quarter2nd Quarter3rd Quarter4th Quarter

5


Selama 33 tahun beroperasi, Perseroan telah mendapatkan berbagai macam penghargaan dan sertifikasi. Hal ini menjadi bukti nyata bahwa Perseroan telah diakui prestasi dan kualitas produknya.

Pada tahun 1996, Perseroan menerima penghargaan Primaniyarta dari Presiden Republik Indonesia atas keberhasilannya meningkatkan penjualan ekspor produk non migas.

Pada tahun 1998, Perseroan memperoleh setifikat ISO 9001:1994 dan terakhir diperbaharui menjadi ISO 9001:2008 pada tahun 2010.

Pada tahun 2010, Perseroan memperoleh Sertifikat TÜV (Techniscer Uberwachungs-Verein) Jerman dan SEMA (Specialist Equipment Market Association) USA.

Pada tahun 2013, Perseroan memperoleh sertifikat SNI untuk kategori pelek mobil yang diterbitkan oleh B4T-LSPr (Balai Besar Bahan dan Barang Teknik – Lembaga Sertifikat Produk).

Pada tahun 2015 dan 2016, Perseroan memperoleh penghargaan dari Bank Indonesia sebagai salah satu penyaji data terbaik bagi kepentingan analisa ekonomi makro Indonesia.

Penghargaan & SertifikasiReward & Certification

During 30 years of operation, the Company has received multiple awards and certifications. This was clear evidence that the Company has recognized the achievements and the quality of its products.

In 1996, the Company received an award from the President of the Republic of Indonesia Primaniyarta for its success in increasing sales of non-oil exports.

In 1998, the Company acquired the ISO 9001:1994 certificates and was last updated to ISO 9001:2008 in 2010.

In 2010, the Company obtained a Certificate TÜV (Techniscer Uberwachungs-Verein) Germany and SEMA (Specialist Equipment Market Association) USA.

In 2013, the Company acquired the certificate of ISO for alloy wheels for automobile published by B4T-LSPr (Balai Besar Bahan dan Barang Teknik – Lembaga Sertifikat Produk).

In 2015 and 2016, the Company was awarded by Bank Indonesia as one of the best data presenters for the benefit of Indonesia’s macroeconomic analysis.

Para pemegang saham dan pemangku kepentingan yang terhormat,

Ijinkanlah terlebih dahulu kami memanjatkan puji syukur ke hadirat Tuhan Yang Maha Kuasa, karena hanya atas lindungan dan pertolongan-Nya maka PT Prima Alloy Steel Universal Tbk atau PRAS dapat melewati tahun 2016, di tengah-tengah kondisi ekonomi yang kurang menguntungkan.

Merupakan kehormatan bagi saya, mewakili Dewan Komisaris Perusahaan, untuk menyampaikan laporan tahun 2016.

Kondisi Ekonomi Global

Tahun 2016 dapat dipahami sebagai tahun yang tidak begitu menggembirakan bagi dunia bisnia, termasuk bisnis alloy wheel. Kecenderungan over production di negara China telah memaksa mereka untuk menjual produknya ke belahan negara lain dengan harga yang tidak masuk akal. Hal ini mengakibatkan produk Perusahaan kurang dapat bersaing dari segi harga jual. Strategi Perusahaan yang telah dijalankan sejak tahun lalu yaitu memperkuat penjualan pasar lokal, tentunya menjadi semakin berat dengan adanya kondisi ini.

Sementara itu, negara Eropa dan Amerika belum pulih sepenuhnya dari kondisi krisis ekonomi yang melanda di tahun-tahun sebelumnya. Masih belum pulihnya permintaan pasar di negara-negara tersebut sedikit banyak telah memukul kinerja Perusahaan.

Terpilihnya Donald Trump sebagai Presiden Amerika pada pemilihan presiden di akhir tahun 2016 akan membawa dampak positif bagi Perusahaan. Kebijakan “One America” akan meningkatkan investasi di negara tersebut, termasuk pembangunan pabrik mobil yang kita harapkan akan berdampak pada peningkatan ekspor alloy wheel kita ke Amerika.

Laporan ManajemenManagement Report

Dear shareholders and stakeholders,

Let us first praise gratitude to the presence of God Almighty, because only on His protection and help then PT Prima Alloy Steel Universal Tbk or PRAS can pass through 2016, in the midst of economic condition less favorable.

It is an honor for me, representing the Board of Commissioners of the Company, to submit a report in 2016.

Global Economic Conditions

The year 2016 can be understood as a less encouraging year for the world of business, including the alloy wheel business. The over-production tendency in China has forced them to sell their products to other parts of the world at unreasonable prices. This resulted in the Company’s products being less competitive in terms of theselling price. The Company’s strategy that has been implemented since last year is to strengthen the local market sales, of course, becomes more severe with this condition.

Meanwhile, European and American countries have not fully recovered from the economic crisis that hit in previous years. Still not recovering market demand in these countries has somewhat hit the Company’s performance.

The election of Donald Trump as President of the United States in the presidential election at the end of 2016 will have a positive impact on the Company. The policy of “One America” will increase investment in the country, including the construction of a car factory that we expect will impact on increasing our alloy wheel exports to America.

Laporan Dewan Komisaris Board of Commissioner’s Report

Bing Hartono Poernomosidi

6


Penilaian Atas Kinerja Direksi

Menghadapi kondisi tahun 2016 yang tidak menentu, kami menilai bahwa Direksi dan jajaran manajemen telah melakukan segala upaya untuk tetap menjaga performance Perusahaan. Berbagai strategi maupun terobosan banyak dilakukan oleh Direksi.

Pe-meta-an kembali negara-negara yang memiliki potensi pasar baru merupakan strategi brilian yang telah dilakukan oleh Direksi. Terbukti adanya penambahan beberapa customer baru selama 2016 yang mampu “mengisi” penurunan order dari loyal customer negara-negara terdampak krisis ekonomi.

Selain itu, pembenahan-pembenahan yang dilakukan oleh Direksi pada area produksi, secara perlahan tapi pasti telah membawa efisiensi produksi maupun system kerja jajaran manajemen produksi. Kesadaran akan pentingnya suatu system informasi yang terintegrasi dan up-date, telah menjadi perhatian Direksi.

Sistem SAP yang telah digunakan oleh Perusahaan, telah dilakukan up-grade pada tahun 2016. Disamping itu, system keluar masuk barang yang terintegrasi dengan system Bea Cukai juga telah diterapkan di Perusahaan, mengingat Perusahaan berada di dalam Kawasan Berikat. Dari semua hal yang telah dilakukan oleh Direksi selama 2016, Dewan Komisaris menilai bahwa Direksi telah bekerja dengan sangat baik.

Pengawasan Terhadap Implementasi Strategi Perusahaan

Dalam menjalankan strategi Perusahaan, Direksi selalu melakukan monitoring dan evaluasi efektifitas strategi yang telah dilakukan. Laporan monitoring dan evaluasi ini menjadi salah satu bahasan dalam rapat rutin antara Direksi dan Dewan Komisaris. Sehingga Dewan Komisaris dapat memberikan saran / masukan dan juga pengawasan terhadap efektifitas penerapan strategi Perusahaan.

Prospek Usaha

Perusahaan dengan produksi alloy wheel termasuk perusahaan yang unik, dalam arti sangat jarang atau sangat sulit bagi pemain baru untuk dapat masuk ke dalam jenis usaha ini. Dibutuhkan keahlian dan pengalaman yang sangat tinggi berkaitan dengan model, kecermatan, safety product, dan sebagainya. Sehingga tidak mengherankan jika hingga saat ini, di Indonesia pun sangat sedikit pabrik alloy wheel. Hal ini tentunya menjadi kekuatan prospek usaha Perusahaan, dengan semakin bertambahnya jumlah kendaraan roda 4 atau lebih yang tentunya juga semakin memperbesar peluang bisnis Perusahaan.

Penerapan Tata Kelola Perusahaan

Disadari bahwa keberadaan Perusahaan tidak bisa lepas dari lingkungan di sekitarnya. Kami menilai bahwa Direksi dan jajaran manajemen Perusahaan telah menjalankan tata kelola yang baik dengan terus menerus memperbaiki organisasinya agar semakin efisien dalam menjalankan fungsi masing-masing. Sistem pelaporan yang selalu di up-grade untuk menjamin kecepatan dan keakuratan maupun transparansi laporan keuangan juga telah dijalankan oleh manajemen.

Assessment on the performance of the Board of Directors

In facing the uncertain 2016 condition, we feel that the Board of Directors and management have made every effort to maintain the Company’s performance. Various strategies and many breakthroughs conducted by the Board of Directors.

The re-evaluation of countries with new market potential is a brilliant strategy that has been undertaken by the Board of Directors. Evidently the addition of several new customers during 2016 are able to “fill” the decline in orders from loyal customer countries affected by the economic crisis.

In addition, improvements made by the Board of Directors in the production area, slowly but surely have brought production efficiency and work system of production management personnel. Awareness of the importance of an integrated and up-dated information system, has become a concern of the Board of Directors.

The SAP system that has been used by the Company has been upgraded in 2016. In addition, the system of outsourcing of goods integrated with the Customs system has also been implemented in the Company, since the Company is located within the Bonded Zone. Of all the things that have been done by the Board of Directors during 2016, the Board of Commissioners considers that the Board of Directors has worked very well.

Supervision on Implementation of Corporate Strategy

In executing the Company’s strategy, the Board of Directors shall always monitor and evaluate the effectiveness of the strategies that have been undertaken. This monitoring and evaluation report becomes one of the discussions in regular meetings between the Board of Directors and the Board of Commissioners. So that the Board of Commissioners can provide advice and also supervise the effectiveness of the Company’s strategy implementation.

Business prospect

Companies with alloy wheel production including unique companies, in the sense of very rare or very difficult for new players to get into this type of business. It takes skill and experience very high with regard to model, accuracy, safety product, and so on. So it is not surprising that until now, in Indonesia are very few factories alloy wheel. This is certainly the strength of the Company’s business prospects, with the increasing number of 4 or more wheel vehicles which of course also increasingly enlarge the Company’s business opportunities.

Implementation of Corporate Governance

It is realized that the Company’s existence can not be separated from the surrounding environment. We consider that the Company’s Board of Directors and Board of Managers have been running good governance by continuously improving their organization to be more efficient in performing their respective functions. Reporting systems that are always up-grade to ensure speed and accuracy as well as transparency of financial statements have also been carried out by management.

7


8


Sidoarjo, 10 Mei 2017 / Sidoarjo, May 10, 2017

Bing Hartono PoernomosidiKomisaris Utama / President Commisioner

Kinerja Komite Dibawah Dewan Komisaris

Perusahaan memiliki Komite Audit yang bekerja dan bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris. Komite ini telah lama dibentuk oleh Perusahaan dan secara aktif selalu memberikan masukan-masukan kepada manajemen, yang disampaikan pada saat rapat kinerja setiap bulan. Disamping itu, pada saat rapat antara Dewan Komisaris dan Direksi, seluruh anggota Komite Audit juga hadir untuk melaporkan perkembangan, temuan, dan saran perbaikan bagi Perusahaan.

Komunikasi Antara Dewan Komisaris Dengan Direksi

Selama tahun 2016 telah dilakukan rapat Dewan Komisaris dan Direksi selama 6 kali (2 bulan sekali), dengan dihadiri semua anggota Dewan Komisaris dan Direksi. Dalam rapat tersebut dibicarakan mengenai pencapaian kinerja Perusahaan dan rencana atau strategi Perusahaan, termasuk isu-isu penting yang relevan bagi Perusahaan.

Selain rapat formal di atas, anggota Dewan Komisaris dan Direksi juga telah melakukan pertemuan maupun komunikasi secara informal, baik di dalam maupun di luar kantor Perusahaan.

Apresiasi Dan Penutup

Berkaitan dengan Laporan Keuangan Perseroan tahun 2016, Dewan Komisaris telah menerima dan menyetujui Laporan Keuangan tahun 2016 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Achsin Handoko Tomo – Moores Rowland dengan pendapat Wajar Tanpa Pengecualian.

Sebagai penutup, saya mewakili Dewan Komisaris menyampaikan terima kasih dan penghargaan yang setinggi-tingginya kepada Direksi, jajaran manajemen, dan seluruh karyawan Perusahaan atas dedikasi, loyalitas, dan segala upaya yang telah dilakukan, sehingga Perusahaan dapat mencapai kinerja positif di tengah-tengah kondisi ekonomi yang kurang baik.

Tak lupa pula kami sampaikan apresiasi yang setinggi-tingginya kepada mitra bisnis serta pemangku kepentingan yang lain, atas kerja sama yang baik yang telah kita lakukan selama ini.

Semoga Tuhan Yang Maha Kuasa selalu meridhoi usaha kita.

Performance of the Committees Under the Board of Commissioners

The Company has an Audit Committee that works and is accountable to the Board of Commissioners. This Committee has long been established by the Company and actively always provide inputs to management, delivered during the monthly performance meetings. In addition, at the meeting between the Board of Commissioners and the Board of Directors, all members of the Audit Committee were also present to report on progress, findings and suggestions for improvement to the Company.

Communication Between Board of Commissioners and Board of Directors

During 2016, the Board of Commissioners and the Board of Directors has held six meetings (2 months), attended by all members of the Board of Commissioners and Board of Directors. The meeting discussed the achievement of the Company’s performance and the Company’s plan or strategy, including important issues relevant to the Company.

In addition to the above formal meetings, members of the Board of Commissioners and Directors have also conducted informal meetings and communications, both inside and outside the Company’s offices.

Appreciation And Closing

In relation to the Company’s Financial Statements of 2016, the Board of Commissioners has accepted and approved the Audited Financial Statements of 2016 by Public Accounting Firm Achsin Handoko Tomo - Moores Rowland with Unqualified opinion.

In closing, I am representing the Board of Commissioners to express our deepest gratitude and appreciation to the Board of Directors, management and all employees of the Company for their dedication, loyalty and all efforts made so that the Company can achieve a positive performance in the midst of economic conditions That is not good.

We also express our highest appreciation to our business partners and other stakeholders, for the good cooperation we have done so far.

May God Almighty always bless our efforts.

9


Komisaris Utama / President Commisioner

Kewarganegaraan / Citizenship : Indonesia / IndonesianUsia / Age : 58 tahun / 58 years oldDomisili / Domicile : Surabaya, Indonesia

Menyandang gelar Sarjana Ekonomi Akuntansi dari Fakultas Ekonomi Universitas Airlangga Surabaya tahun 1984. Anggota Ikatan Akuntan Indonesia (IAI). Menjabat Kepala Cabang Kantor Akuntan Prasetyo Utomo & Rekan (Arthur Andersen & Co) tahun 1990 – 1995, menjabat sebagai Presiden Direktur PT Jaya Pari Steel Tbk tahun 1996 – 2000, menjabat sebagai Managing Partner Kantor Akuntan Ernst & Young tahun 2000 – 2006, Menjabat sebagai Managing Director di PT Poernomosidi Strategic Consulting hingga saat ini. Menjabat Komisaris Utama Perseroan sejak tahun 2010.

Holds a Bachelor degree in Accounting Economics from Faculty of Economics Airlangga University Surabaya in 1984. Member of Indonesian Institute of Accountants (IAI). Appointed as Head of Accounting Firm Prasetyo Utomo & Rekan (Arthur Andersen & Co) from 1990 to 1995, served as President Director of PT Jaya Pari Steel Tbk 1996 - 2000, as Managing Partner of Ernst & Young Accounting Firm 2000 - 2006, Served as Managing Director of PT Poernomosidi Strategic Consulting to date. Appointed as Commissioner of the Company since 2010.

Bing Hartono Poernomosidi

Ratnawati Sasongko

Paulus Bondan S. Herman

Komisaris / Commisioner


Seorang pengusaha wanita yang sukses dan berpengalaman. Menjabat sebagai Komisaris sejak Perseroan didirikan tahun 1984.

An expert and successful business woman. Served as Commissioner since the company was founded in 1984.

Komisaris Independen / Independent Commisioner


Menyandang gelar Sarjana Ekonomi Akuntansi dari Universitas Brawijaya Malang. Anggota Ikatan Akuntan Indonesia (IAI). Menjabat sebagai Komisaris Independen sejak tahun 2013.

Holds a Bachelor Degree in Accounting Economics from Universitas Brawijaya Malang. Member of Ikatan Akuntan Indonesia (IAI). Appointed as Independent Commissioner since 2013.

Profil Dewan Komisaris Board of Commissioners Profile

10


Pemegang saham dan pemangku kepentingan yang kami hormati,

Selama lebih dari tiga dekade PT Prima Alloy Steel Universal Tbk telah malang melintang dan menjadi saksi pasang surutnya bisnis alloy wheels di seluruh dunia. Hal ini menuntut Perusahaan untuk selalu dewasa dan matang dalam berfikir, bersikap, maupun mengambil tindakan bisnis, karena disadari bahwa setiap langkah yang akan diambil oleh Perusahaan tentu memiliki konsekuensi ataupun resiko yang tidak kecil bagi kelangsungan hidup Perusahaan.

Pada kesempatan ini, kami menyampaikan Laporan Direksi tahun 2016, Laporan Tahunan 2016 beserta Laporan Keuangan yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Achsin Handoko Tomo – Moores Rowland sebagai bentuk pertanggungjawaban kami atas pengelolaan dan kinerja Perusahaan. Berdasarkan laporan auditor independen tersebut, laporan keuangan Perusahaan mendapatkan predikat Wajar Tanpa Pengecualian.

Kondisi Ekonomi Dunia

Pada tahun 2016 kita dihadapkan oleh situasi dan kondisi ekonomi dunia yang tidak begitu menggembirakan. Ekonomi dunia, terutama Eropa dan Amerika yang belum pulih sepenuhnya menjadikan penurunan permintaan pasar, yang pada akhirnya menurunkan kinerja Perusahaan di tahun 2016.

Responsible shareholders and stakeholders,

For more than three decades PT Prima Alloy Steel Universal Tbk has crossed and witnessed the ups and downs of alloy wheels business worldwide. This requires the Company to always mature and mature in thinking, acting, or taking business action, because it is realized that every step to be taken by the Company certainly has consequences or risks that are not small for the survival of the Company.

On this occasion, we submit the 2016 Report of the Board of Directors, the 2016 Annual Report and the Audited Financial Statements of Public Accounting Firm Achsin Handoko Tomo - Moores Rowland as a form of our accountability for the management and performance of the Company. Based on the independent auditor’s report, the Company’s financial statements received the Unqualified predicate.

World Economic Conditions

By 2016 we are confronted by a less favorable world economic situation and condition. The world economy, especially Europe and America that has not fully recovered, has dampened market demand, ultimately lowering the Company’s performance in 2016.

Laporan Direksi Director’s Report

Djoko Sutrisno

11


Strategi Dan Implementasi

Perusahaan menyadari bahwa kondisi perekonomian yang sulit harus dihadapi dengan manuver-manuver yang tidak biasa. Selama 2016, Perusahaan telah menjalankan strategi memperluas jaringan pasar dengan menambah customer-customer baru sebagai “penyangga” lesunya pasar customer-customer lama. Dalam hal ini, langkah Perusahaan dalam mendatangkan mesin produksi baru terbukti dapat mengimbangi lesunya pasar. Efisiensi biaya produksi dari mesin-mesin baru tersebut nyatanya mampu menurunkan biaya produksi secara prosentase dibandingkan tahun lalu. Sehingga kita patut bersyukur bahwa Perusahaan tidak harus menurun kinerjanya secara drastis.

Kinerja Perusahaan

Pada tahun 2016 kinerja Perusahaan tidak begitu menggembirakan. Jika dibandingkan dengan tahun lalu, terdapat penurunan penjualan sebesar 20% akibat lesunya kondisi ekonomi dunia, terutama Eropa dan Amerika. Namun penurunan ini tidak berbanding lurus dengan laba kotor Perusahaan, dimana laba kotor justru naik sebesar 2% dibandingkan tahun lalu. Hal ini merupakan hasil efisiensi biaya produksi dari mesin-mesin produksi baru yang telah dioperasikan oleh Perusahaan.

Prospek Usaha

Pasar alloy wheels masih sangat besar, baik di Indonesia maupun di dunia. Bagi beberapa negara dengan 4 musim (dingin, semi, panas, gugur), terdapat kewajiban bagi pemilik kendaraan untuk mengganti roda setiap pergantian musim. Karakter masyarakat 4 musim tersebut, apabila mengganti roda akan sekalian mengganti velg-nya. Untuk di Indonesia, adanya bonus demografi dimana banyak masyarakat usia produktif, akan meningkatkan kebutuhan kendaraan dan tentunya dapat diedukasi untuk meningkatkan kebutuhn velg mobil juga.

Tata Kelola Perusahaan

Selama 2016, Perusahaan telah menyempurnakan struktur organisasi agar menjadi lebih efisien dalam pencapaian tujuan Perusahaan. Garis-garis komando yang terlalu panjang telah banyak disempurnakan sehingga menjadi lebih cepat dan efisien dalam pengambilan keputusan manajemen. Perusahaan juga menaruh perhatian khusus kepada akurasi dan ketepatan waktu pencatatan transaksi, sehingga Perusahaan melakukan up-grade sistem SAP yang lebih canggih. Diharapkan upaya-upaya ini dapat semakin membentuk sebuah sistem yang efisien bagi Perusahaan dan tidak tergantung lagi pada personal atau orang per orang.

Strategy and Implementation

The company realizes that tough economic conditions must be faced with unusual maneuvers. During 2016, the Company has implemented a strategy to expand its market network by adding new customers as a “buffer” to the sluggishness of the old customer-customer market. In this case, the Company’s step in bringing in new production machinery proved to be able to offset the sluggishness of the market. The production cost efficiency of the new machines is actually able to lower the production cost by a percentage compared to last year. So we should be grateful that the Company does not have to decrease its performance drastically.

Company performance

In 2016 the Company’s performance was not so encouraging. When compared with last year, there was a 20% decline in sales due to the sluggish world economic conditions, especially Europe and America. However, this decrease is not directly proportional to the Company’s gross profit, where gross profit actually increased by 2% compared to last year. This is the result of the production cost efficiency of the new production machines that have been operated by the Company.

Business prospect

The market of alloy wheels is still very large, both in Indonesia and in the world. For some countries with 4 seasons (winter, spring, summer, fall), there is an obligation for vehicle owners to change the wheels of each season change. Character of society 4 seasons, when replacing the wheels will all replace the wheel. For Indonesia, the demographic bonus where many people of productive age, will increase the needs of the vehicle and certainly can be educated to improve the needs of car wheels as well.

Corporate governance

During 2016, the Company has refined the organizational structure to be more efficient in achieving the Company’s objectives. The lines of command that are too long have been greatly enhanced so that it becomes faster and more efficient in management decision making. The company is also paying particular attention to the accuracy and timeliness of recording transactions, enabling the Company to up-grade a more sophisticated SAP system. It is expected that these efforts will further shape an efficient system for the Company and no longer dependent on individuals or individuals.

12


Sidoarjo, 10 Mei 2017 / Sidoarjo, May 10, 2017

Djoko SutrisnoDirektur Utama / President Director

Perubahan Komposisi Direksi

Pada tahun 2016 telah dilangsungkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPS-LB), yang salah satu agendanya adalah menyetujui pengunduran diri Bapak Danny Kurnia sebagai Direktur Perusahaan. RUPS-LB secara bulat menyetujui pengunduran Bapak Danny Kurnia sebagai Direktur Perusahaan, dan sejak diputuskan dalam RUPS-LB tersebut, Direksi Perusahaan adalah Bapak Djoko Sutrisno dan Bapak Basuki Kurniawan.

Apresiasi Dan Penutup

Direksi menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya dan penghargaan yang setinggi-tingginya atas kerja keras dan segala upaya yang telah dilakukan oleh jajaran manajemen dan seluruh karyawan Perusahaan, atas pencapaian kinerja Perusahaan tahun 2016.

Kami juga menyampaikan terima kasih sebanyak-banyaknya kepada seluruh mitra bisnis dan seluruh pemangku kepentingan atas kerja sama yang baik selama ini, dengan harapan kerja sama yang baik ini akan semakin meningkat di waktu mendatang. Kami percaya, dengan tekad yang kuat dari seluruh keluarga besar Perusahaan, maka PT Prima Alloy Steel Universal Tbk akan semakin berkembang usahanya dan semakin sejahtera karyawannya.

Semoga Tuhan Yang Maha Kuasa senantiasa melindungi kita bersama.

Changes in the Composition of the Board of Directors

In 2016 an Extraordinary General Meeting of Shareholders was held, one of which was to approve the resignation of Mr. Danny Kurnia as Director of the Company. The general meeting unanimously approved the resignation of Mr. Danny Kurnia as Director of the Company, and since its decision in the meeting, the Company’s Board of Directors is Mr. Djoko Sutrisno and Mr. Basuki Kurniawan.

Appreciation And Closing

The Board of Directors expressed our gratitude and greatest appreciation for the hard work and efforts made by the management and all employees of the Company for the achievement of the Company’s performance in 2016.

We also extend our gratitude to all business partners and all stakeholders for the good cooperation so far, with the hope that this good cooperation will increase in the future. We believe, with the strong determination of the entire extended family of the Company, PT Prima Alloy Steel Universal Tbk will grow its business and prosper the employees.

May God Almighty always protect us together.

13


Direktur Utama / President Director


Seorang pengusaha yang sukses sejak umur 25 tahun. Beliau adalah pendiri Perseroan dan menjabat sebagai Direktur Utama sejak tahun 1984.

A successful entreprenuer since 25 years old. He is the founder of the Company and served as President Director since 1984.

Djoko Sutrisno

Direktur / Director


Menyandang gelar Sarjana Ekonomi Akuntansi dari Universitas Brawijaya Malang tahun 1999. Anggota Ikatan Akuntan Indonesia (IAI). Bergabung dengan Perseroan sejak tahun 2012.

Holds a Bachelor degree in Accounting Economics from Brawijaya University Malang in 1999. Member of Indonesian Institute of Accountants (IAI). Joined the Company since 2012.

Basuki Kurniawan

Profil Direksi Directors Profile

14


Analisa dan Pembahasan Manajemen

Selama tahun 2016, Perusahaan menghadapi dua hal utama yang sangat mempengaruhi kinerja. Pertama adalah masih banyaknya proses trial mesin-mesin produksi baru, yang merupakan kelanjutan dari proyek investasi Perusahaan pada tahun sebelumnya. Banyaknya proses trial ini mempengaruhi ke-stabil-an kualitas hasil produksi yang tentunya berimbas pada kelancaran jumlah output produksi Perusahaan. Kedua, kondisi ekonomi dunia, terutama Eropa dan Amerika yang masih belum pulih sepenuhnya dari krisis ekonomi, mengakibatkan turunnya permintaan pasar ekspor Perusahaan. Hal ini telah disikapi oleh Perusahaan dengan menambah jaringan pasar ekspor yang baru selain membidik pasar lokal dalam negeri.

Laba Komprehensif

Pada tahun 2016 tercatat penjualan sebesar 367 miliar, atau turun sebesar 20% dibandingkan penjualan tahun lalu. Penurunan ini sebagai akibat turunnya permintaan pasar ekspor sebagai imbas masih lesunya kondisi ekonomi Eropa dan Amerika sebagai negara tujuan utama ekspor Perusahaan. Namun di lain sisi, laba kotor Perusahaan mengalami kenaikan 2% dibandingkan tahun lalu karena adanya penurunan biaya produksi sebagai dampak dari efisiensi mesin-mesin produksi baru.

Management Discussion and Analysis

During 2016, the Company faced two major issues that greatly affected performance. The first is the large number of new production machines trial process, which is a continuation of the Company’s investment project in the previous year. The number of these trial processes affect the stability of the quality of production results of course impact on the smooth amount of production output of the Company. Secondly, the world economic conditions, especially Europe and America that still have not fully recovered from the economic crisis, resulted in the decline in demand for export markets of the Company. This has been addressed by the Company by adding a new export market network in addition to targeting local domestic market.

Comprehensive Income

In 2016 sales were recorded at 367 billion, or down by 20% compared to last year’s sales. This decline as a result of falling demand for export markets as the impact is still the sluggish economic conditions of Europe and America as the main export destination of the Company. On the other hand, the Company’s gross profit increased 2% compared to last year due to the decrease in production costs as a result of the efficiency of new production machines.

2015

Eropa 61% Amerika 27% Afrika 5% Australia 4% Asia 3%

2016

Eropa 49% Amerika 35% Afrika 5% Australia 4% Asia 7%

15


Likuiditas, Kolektibilitas dan Solvabilitas

Likuiditas Perseroan pada tahun 2016 tercatat relatif sama dibandingkan tahun lalu. Hal ini menunjukkan bahwa walaupun rasio hutang dibanding modal Perseroan meningkat, namun Perseroan masih mampu mengelola likuiditasnya dengan baik.

Prospek Usaha

Mobil telah menjadi kebutuhan sekaligus gaya hidup masyarakat modern. Kondisi ini sangat menguntungkan pasar velg mobil dengan naiknya permintaan, ditambah lagi kondisi bahwa velg secara perlahan telah bergeser menjadi barang fashion.

Jaringan pasar ekspor yang telah berjalan dengan baik di semua benua selama 30 tahun menjadi kekuatan penting bagi PT Prima Alloy Steel Universal Tbk untuk menjadi pemain utama di pasar ekspor.

Adanya pertumbuhan kelas menengah di Indonesia dengan tingkat pendapatan di atas rata-rata juga merupakan potensi pasar yang harus dikembangkan. Hal ini dapat diamati dengan semakin bertambahnya mobil baik dalam jumlah maupun variannya. PT Prima Alloy Steel Universal Tbk telah menyadari itu dan telah menjalankan strategi untuk lebih meningkatkan jaringan pasar lokal dalam beberapa tahun terakhir.

Kebijakan Deviden

Pada tahun 2016 Perseroan masih bergelut dengan kondisi ekonomi yang kurang menguntungkan, sehingga Perseroan memutuskan untuk tidak membagikan deviden.

Liquidity, Collectability and Solvency

Liquidity of the Company in 2016 was relatively the same compared to last year. This shows that although the debt ratio compared to the Company’s capital increase, but the company is still able to manage liquidity well.

Business Prospect

Cars have become a necessity once the lifestyle of modern society. This condition is very favorable market car wheel with rising demand, plus the conditions that the wheel has slowly shifted into a fashion item.

Network export market that has run well on all continents for 30 years become an important force for PT Prima Alloy Steel Universal Tbk to become a major player in the export market.

The growth of the middle class in Indonesia with income levels above the average is also a potential market to be developed. This can be observed with the increasing number of cars in both quantity and its variants. PT Prima Alloy Steel Universal Tbk has realized that and has followed a strategy to further improve the network of local markets in recent years.

Dividend Policy

In 2016, the Company is still struggling with the unfavorable economic conditions, so the Company decided not to distribute dividends.

2016

1,01571,0

2015

1.00601,1

Current ratioAverage days of collection

Debt to equity ratio

Rasio lancarRata-rata umur piutang (hari)Rasio hutang dibanding modal

16


Riwayat Perusahaan

Perseroan didirikan pada tanggal 20 Pebruari 1984 berlokasi di Jl. Muncul No. 1 Gedangan - Sidoarjo, Jawa Timur. Perseroan bergerak dalam bidang industri velg kendaraan bermotor roda empat yang terbuat dari bahan aluminium alloy yang umumnya dikenal sebagai velg racing atau aluminium alloy wheels.

Perseroan mulai produksi komersial tahun 1986 dengan kapasitas awal 6.000 unit perbulan.

Perseroan telah memenuhi standard kualitas internasional serta mendapatkan sertifikat JWL-VIA (Japan Wheel License - Japan Vehicle Inspection Assosiation) sejak 1987. Sehingga pada tahun 1987 Perseroan telah berhasil menembus pasar ekspor ke beberapa negara.

“produk Perseroan telah diekspor ke seluruh dunia dengan merk dagang Panther®, PCW®, Devino®, Akuza®, Incubus®, Ballistic®, Menzari®, dan Viscera®. . . . .”

Pada tahun 1990, Perseroan melakukan penawaran saham perdana dan mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya, yang kemudian diikuti dengan meningkatkan kapasitas produksi serta memperbanyak varian produk.

Pada tahun 1996, Perseroan menerima penghargaan Primaniyarta dari Presiden Republik Indonesia karena berhasil mendukung program pemerintah untuk meningkatkan ekspor produk non migas. Pada tahun 1998 Perseroan memperoleh setifikat ISO 9001:1994 dan terakhir telah diperbaharui menjadi ISO 9001:2008 pada tahun 2010. Pada tahun 2010, Perseroan juga memperoleh Sertifikat TÜV (Techniscer Uberwachungs-Verein) Jerman dengan sertifikat nomor 49 02 0341007 dan SEMA (Speciality Equipment Market Association) USA. Pada tahun 2013 Perseroan memperoleh sertifikat SNI untuk kategori pelek mobil yang diterbitkan oleh B4T-LSPr (Balai Besar Bahan dan Barang Teknik- Lembaga Sertifikat Produk).

Perseroan berdiri di atas tanah dengan luas 60.000 m² dan luas bangunan 45.000 m² yang pada tahun 2002 telah menjadi Kawasan Berikat. Jam operasional Perseroan adalah 24 jam sehari dan 7 hari seminggu.

Saat ini, Perseroan memiliki kapasitas produksi 100.000 unit per bulan, mulai ukuran diameter 13 inch sampai dengan 24 inch dengan varian produk antara lain: full painted, front copy, dan milling. Produk Perseroan telah diekspor ke seluruh dunia dengan merk dagang Panther®, PCW®, Devino®, Akuza® , Incubus®, Ballistic®, Menzari®, dan Viscera®.

Company History

The Company was established on 20 February 1984 located on Jl. Muncul No. 1 Gedangan - Sidoarjo, East Java. The Company engaged in manufacturing automobiles wheels made of aluminum alloy which is commonly known as a racing wheel or aluminum alloy wheels.

The commercial production began since 1986, with its initial capacity 6,000 wheels per month.

The Company has met the international quality standards and obtain a certificate-VIA JWL (Japan Wheel License - Japan Vehicle Inspection Association) since 1987. So in 1987 the Company has successfully penetrated the export market to several countries.

“The Company’s products have been exported to all over the world under the trademark Panther®, PCW®, Devino®, Akuza®, Incubus®, Ballistic®, Menzari®, and Viscera®. . . . .”

In 1990, the Company made the initial public offering and listed its shares on the Jakarta Stock Exchange and Surabaya Stock Exchange, which is then followed by increasing production capacity and increase product variants.

In 1996, the Company received an award from the President of the Republic of Indonesia Primaniyarta for successfully supporting government programs to increase non-oil exports. In 1998 the Company acquired the ISO 9001:1994 certificates and the last has been updated to ISO 9001:2008 in 2010. In 2010, the Company also obtained a Certificate TÜV (Techniscer Uberwachungs-Verein) Germany with certificate number 49 02 0341007 and SEMA (Speciality Equipment Market Association) USA. In 2013 the Company acquired SNI certificate for alloy wheels for automobile issued by B4T-LSPr (Balai Besar Bahan dan Barang Teknik- Lembaga Sertifikat Produk).

The company was built on 60.000 m² land and has 45.000 m² total building area. In the year 2002 has become a bonded area. The Company operation is 24 hours a day and 7 days a week.

Currently, the Company has a production capacity of 100,000 units per month, ranging in size from a diameter of 13 inch to 24 inch with product variants include: full painted, front copy, and milling. The Company’s products have been exported to all over the world under the trademark Panther®, PCW®, Devino®, Akuza®, Incubus®, Ballistic®, Menzari®, and Viscera®.

Profil PerusahaanCompany Profile

17


Struktur Organisasi Organization Chart

Visi dan Misi Perusahaan Corporate Vission and Mission

Audit Committee

Internal Audit

Marketing Finance Accounting IT Logistics P & GA Production

BOARD of COMMISSIONERS

DIRECTORS

Corporate Secretary

Visi : Menjadi produsen velg kelas dunia

Vission : To become a world class alloy wheels manufacturer

Misi : – Memproduksi velg sesuai selera pasar internasional – Memiliki jaringan distribusi yang solid di seluruh dunia – Memiliki Sumber Daya Manusia yang kompeten – Berorientasi ramah lingkungan – Mendukung dan berpartisipasi dalam program eksport

Mission : – To produce international market standard of alloy wheels – To have a solid distribution link all the world – To have competent human resources – To be environmentally friendly company – Participating and supporting for non-oil Government

program

18


Sumber Daya Manusia

Dari waktu ke waktu Perseroan telah memastikan tersedianya sumber daya manusia dengan tingkat kompetensi yang terukur, dengan cara diantaranya, memberikan pendidikan dan pelatihan yang terus menerus untuk pengembangan kompetensi secara teknis fungsional sesuai dengan karakter job yang harus dilaksanakan oleh karyawan.

Kronologi Pencatatan Saham

Pada tahun 1990, perseroan melakukan penawaran umum perdana 2.000.000 lembar saham perusahaan dan penjualan 1.000.000 lembar saham milik pihak yang memiliki hubungan istimewa dengan nilai nominal Rp 1.000 per lembar saham.

Pada tahun 1994, pemegang saham menyetujui pembagian satu lembar saham bonus dari setiap lembar saham yang dimiliki.

Pada tahun 1997, para pemegang saham menyetujui perubahan nilai nominal saham dari Rp 1.000,- per lembar saham menjadi Rp 500,- per lembar saham, pembagian dividen saham sebanyak dua lembar saham dengan nilai nominal Rp 500,- kepada setiap pemegang 10 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000,- per lembar saham dan pembagian saham bonus sebanyak delapan lembar saham dengan nilai nominal Rp 500,- per lembar saham kepada setiap pemegang lima lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000,- per lembar saham.

Human Resources

From time to time the Company has ensured the availability of human resources with a level of competence that is measured, by means of which, provide education and ongoing training for the development of functional technical competence in accordance with the character of the job to be performed by the employee.

Stock Listing History

In 1990, the company conducted initial public offering of 2,000,000 company shares and the sale of 1,000,000 owned shares by related parties with a nominal value of Rp 1,000 per share.

In 1994, the shareholders approved the distribution of one bonus share for each share owned.

In 1997, the shareholders approved the change in par value of Rp 1.000,- per share to Rp 500,- per share, stock dividend of two shares with a nominal value of Rp 500,- to each holder of 10 shares with a nominal value of Rp 1000,- per share and bonus shares as much as eight shares with a nominal value of Rp 500,- per share to each holder of five shares with a nominal value of Rp 1000,- per share.

Tingkat Pendidikan Karyawan / Employees Education Levels

SMA : 68%

D3 : 12%

S1 : 19%

S2 : 1%

Pemegang Saham / Shareholders

PT Enmaru International : 54%

Ratnawati Sasongko : 5%

Masyarakat / Public : 41%

PT Enmaru International dimiliki oleh Ratnawati Sasongko, Lani Listiawati, Yenni Widyasari, dan Ayny Syntyasari.

PT Enmaru Internation owned by Ratnawati Sasongko, Lani Listiawati, Yenni Widyasari and Ayny Syntyasari.

19


Pada tahun 2005, pemegang saham menyetujui perubahan nilai nominal saham dari Rp 500,- menjadi Rp 100,- per lembar saham (stock split).

Pada tahun 2013, pemegang saham menyetujui konversi utang menjadi saham sebanyak 113.043.478 lembar saham dengan nilai nominal Rp 100,- per lembar saham.

Semua saham yang telah diedarkan dan dibayar sepenuhnya dengan jumlah 701.043.478 lembar saham telah tercatat di Bursa Efek Indonesia.

In 2005, shareholders approved a change in par value of Rp 500,- to Rp 100,- per share (stock split).

In 2013, the shareholders approved a debt to equity swap with 113,043,478 shares in par value of Rp 100,- per share.

All the shares that have been circulated and a number of 701,043,478 fully paid share has been listed on Indonesia Stock Exchange.

Kantor Akuntan Publik

Achsin Handoko Tomo(a member firm of Moores Rowland)

Jl. Majapahit No. 10, 3rd floor Jakarta 10160, Indonesia

Tel. 021-720 2605Fax. 021-720 2606

www.moores-rowland.com

Dalam penyajian laporan keuangan Perseroan setiap tahun kepada Pemegang Saham, Perseroan selalu menggunakan jasa Auditor Eksternal yang independen.

Adapun informasi pemeriksaan Laporan Keuanganselama lima tahun terakhir adalah sebagai berikut :

Tahun Akuntan KAP Fee Audit Year Accountant Public Accountant Firm Audit Fee

2016 Handoko Tomo Achsin Handoko Tomo IDR 150.000.000 (a member firm of Moores Rowland) 2015 Dr. M. Achsin, SE., SH., MM., M. Ec. Dev., M.Kn., Krisnawan, Busroni, Achsin & Alamsyah IDR 145.000.000 M.Si., Ak., CA., CPA., CIA. 2014 Dr. M. Achsin, SE., SH., MM., M. Ec. Dev., M.Kn., Krisnawan, Busroni, Achsin & Alamsyah IDR 145.000.000 M.Si., Ak., CA., CPA., CIA. 2013 Dr. M. Achsin, SE., SH., MM., M. Ec. Dev., M.Kn., Krisnawan, Busroni, Achsin & Alamsyah IDR 130.000.000 M.Si., Ak., CA., CPA., CIA. 2012 Arsono Laksmana, CPA Paul Hadiwinata, Hidajat, Arsono, Ade Fatma & Rekan IDR 180.000.000

Biro Administrasi Efek

PT Raya Saham RegistraGedung Plaza Sentral Lt. 2

Jl. Jend. Sudirman Kav. 47-48Jakarta 12930, Indonesia

Tel. 021-252 5666Fax. 021-252 5028

www.registra.co.id

Securities Administration Bureau

Public Accountant Firm

In the presentation of the Company’s financial statements every year to the Shareholders, the Company always uses Independent external auditor services.

The Financial Statement checking information over the last five years are as follows :

Lembaga dan Profesi Penunjang Pasar Modal

Capital Market Supporting Institutions and Professions

20


Manajemen ResikoRisk Management

Complex business activities of the company carries the consequence of increasingly risks to the company’s internal and external environment. As a precaution against this, the company has designed and implemented risk management measures to anticipate all possibilities that will happen so that these risks can be managed properly.

Competition Risk

The products of the company has penetrated the export market in the last 30 years. This proves the high level of confidence of consumers world on wheels produced by the company. With increasing competition in the wheel business, the company is aware of the need to perform maneuvers to maintain market confidence. Among them is the use of new technologies on production machines to improve the capacity and quality of the resulting alloy. This new technology is also able to increase the efficiency of production costs, which in turn is able to widen profit margins as a tool to compete with competitors. Coupled with the company’s reputation has been recognized worldwide, the company is very confident of being able to compete in both the domestic market and international market.

Financial Risk

In the course of its business, the company also faces financial risks. Changes in the rupiah against the U.S. dollar is very influential on the cost of production and sale of the company, considering there are some production materials must go through the import process and the majority of the company’s sales are exports . In addition, the possibility of uncollectible receivables is also a risk of congenital of a business activity. Partial funding of the company is derived from third parties may also affect the capital structure of the company is to be managed properly.

Kegiatan bisnis perseroan yang semakin kompleks membawa konsekuensi adanya resiko-resiko bagi lingkungan internal maupun eksternal perseroan. Sebagai langkah antisipasi terhadap hal ini, perseroan telah merancang dan mengimplementasikan tindakan manajemen resiko untuk mengantisipasi segala kemungkinan yang akan terjadi sehingga resiko-resiko tersebut dapat dikelola dengan baik.

Resiko Persaingan

Bukan hal mudah untuk dapat memenangkan persaingan di pasar ekspor velg. Dibutuhkan kerja keras untuk membangun jaringan. Produk perseroan telah menembus pasar ekspor dalam 30 tahun terakhir. Hal ini membuktikan tingkat kepercayaan yang tinggi dari konsumen dunia terhadap velg yang dihasilkan oleh perseroan. Dengan semakin ketatnya persaingan bisnis velg ini, perseroan menyadari harus melakukan manuver-manuver untuk tetap menjaga kepercayaan pasar. Diantaranya adalah dengan penggunaan teknologi baru pada mesin produksi untuk meningkatkan kapasitas maupun mutu velg yang dihasilkan. Teknologi baru ini juga mampu meningkatkan efisiensi biaya produksi yang pada akhirnya mampu memperlebar margin laba sebagai alat untuk bersaing dengan competitor. Ditambah lagi dengan reputasi perseroan yang sudah diakui dunia, maka perseroan sangat yakin mampu untuk bersaing baik di pasar domestik maupun pasar internasional.

Resiko Keuangan

Dalam menjalankan kegiatan bisnisnya, perseroan juga menghadapi resiko keuangan. Perubahan nilai tukar Rupiah terhadap US Dollar sangat berpengaruh pada biaya produksi maupun penjualan perseroan, mengingat ada beberapa material produksi harus melalui proses impor dan mayoritas penjualan perseroan adalah ekspor. Selain itu, adanya kemungkinan piutang yang tidak tertagih juga merupakan sebuah resiko bawaan dari suatu kegiatan bisnis. Sebagian pendanaan perseroan yang berasal dari pihak ketiga juga dapat mempengaruhi struktur permodalan perseroan yang harus dikelola dengan baik.

“teknologi baru ini juga mampu meningkatkan efisiensi biaya produksi yang pada akhirnya mampu memperlebar margin laba sebagai alat untuk bersaing dengan competitor . . . . .”

“this new technology is also able to increase the efficiency of production costs, which in turn is able to widen profit margins as a tool to compete with competitors . . . . .”

21


Perseroan telah menjalankan beberapa tindakan untuk meminimalkan resiko keuangan tersebut. Pengadaan material produksi dilakukan berdasarkan hasil analisa nilai tukar Rupiah terhadap US Dollar sehingga kerugian nilai tukar dapat diantisipasi, walaupun potensi kerugian tersebut pasti dapat ditutupi dengan potensi margin laba penjualan ekspor yang tentunya lebih besar. Analisa umur piutang secara rutin juga dilaksanakan sebagai langkah pencegahan potensi piutang tak tertagih. Dengan demikian pengelolaan cashflow perseroan untuk mengembalikan dana pihak ketiga dapat berjalan dengan baik sesuai jadwal yang telah ditentukan. Perseroan juga selalu melakukan analisa pengelolaan struktur permodalan melalui ratio hutang terhadap modal, dimana hasilnya tercatat semakin bagus dari tahun ke tahun.

Resiko Regulasi

Velg mobil merupakan produk yang harus lulus uji keamanan tingkat tinggi. Perseroan akan menghadapi tuntutan hukum apabila terdapat produk cacat yang mengakibatkan kecelakaan bagi pemakainya.

Melakukan proses produksi dan menghasilan barang dengan kualitas ekspor sudah merupakan komitmen perseroan sejak perseroan didirikan pada 1984. Sehingga sejak awal berdirinya, proses produksi maupun produk yang dihasilkan oleh perseroan telah menggunakan standar keamanan internasional. Berkaitan dengan hal ini, perseroan telah diuji dan dinyatakan lulus uji oleh beberapa lembaga sertifikasi yaitu TUV Jerman, JWL Jepang, SEMA USA, SNI maupun ISO. Sertifikasi yang telah diperoleh perseroan telah diuji ulang setiap tahun dan perseroan selalu dinyatakan lulus uji. Sehingga penggunaan produk perseroan telah dijamin keamanannya.

Resiko Sumber Daya Manusia

Perseroan secara berkala melakukan training yang berkaitan dengan teknis pekerjaan maupun soft skill sehingga diharapkan potensi karyawan dapat terus digali dan berkembang. Beberapa karyawan dikirim ke Jepang, Jerman, dan Taiwan untuk belajar mengenai penggunaan teknologi baru dalam proses produksi velg. Selain itu, perseroan juga mengundang tenaga ahli dari Italia maupun Jerman untuk memberikan training teknologi baru kepada karyawan perseroan.

The Company has run a number of actions to minimize the financial risk. Procurement of material production is based on the results of the analysis of the Rupiah against the U.S. Dollar exchange rate so that losses can be anticipated, although the potential loss can definitely be covered with a potential profit margin export sales are certainly greater. The aging analysis of accounts receivable on a regular basis is also implemented as a precautionary measure potential uncollectible receivables. Thus cash flow management of the company to refund deposits to run well according to the schedule. The Company also always analyzes the management of its capital structure through debt-to-equity ratio, in which the results are recorded, the better from year to year.

Regulatory Risk

Car wheel is a product that must be tested and a high level of security. The Company will face lawsuits if there is a product defect that resulted in injury to the wearer.

Production process and produce high quality goods with exports already a commitment to the company since the company was founded in 1984. So since its inception, the production process and the products produced by the company has been using international safety standards. In this regard, the company has been tested and passed the test by some German TUV certification body ie, JWL Japan, SEMA USA, SNI and ISO. Certification obtained by the company that has been retested every year and the company has always passed the test. So the uses of the company’s products have been secured.

HumanResource Risk

The Company regularly conducts technical training related to work and the soft skills that potential employees are expected to continue to be extracted and thrive. Some employees were sent to Japan, Germany and Taiwan to learn about the use of new technologies in the production process of alloy wheels. In addition, the company also invited experts from Italy and Germany to provide training to employees the company’s new technology.

“perseroan telah diuji dan dinyatakan lulus uji oleh beberapa lembaga sertifikasi yaitu TUV Jerman, JWL Jepang, SEMA USA, SNI maupun ISO . . . . .”

“the company has been tested and passed the test by some German TUV certification body ie, JWL Japan, SEMA USA, SNI and ISO . . . . .”

22


Perseroan menyadari bahwa keberadaannya tidak dapat dipisahkan dari masyarakat. Kebijakan perseroan memberikan prioritas kepada masyarakat di sekitar area perseroan untuk menjadi karyawan telah lama dijalankan oleh perseroan, termasuk ikut aktif dalam kegiatan sosial di lingkungan sekitar Perseroan.

Dalam dunia pendidikan, perseroan juga memberikan kesempatan kepada siswa siswi sekolah menengah kejuruan yang berprestasi untuk menjalankan kegiatan Praktek Kerja Lapangan untuk selanjutnya mendapatkan kesempatan pertama mengikuti proses rekruitmen karyawan baru perseroan.

The Company realizes that its existence can not be separated from society. The company policy of giving priority to the communities around the company to become employees has long been run by the company, including actively participating in social activities in the neighborhood of the Company.

In the world of education, the company also provides the opportunity for students of vocational schools who excel to run the Job Training activities to further get the first opportunity to follow the process of recruitment of new employees of the company.

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance

Rapat Umum Pemegang Saham

Pada tanggal 10 Juni 2016 telah dilaksanakan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPS-T) yang dihadiri oleh Dewan Komisaris dan Direksi, dengan kehadiran sebanyak 89,26% dari seluruh pemegang saham Perusahaan. Dalam RUPS tersebut diputuskan hal-hal sebagai berikut:

1. Rapat dengan suara bulat menerima baik Laporan Tahunan Direksi dan Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris tahun 2015

2. Menerima baik serta persetujuan atas Neraca dan Perhitungan Laba Rugi Perseron tahun buku 2015 yang telah diperiksa Kantor Akuntan Publik

3. Menyetujui untuk tidak membagi deviden atas hasil usaha tahun buku 2015

4. Mellimpahkan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk menunjuk Akuntan Publik yang melakukan audit tahun buku 2016

5. Melimpahkan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan besarnya remunerasi bagi Dewan Direksi dan Dewan Komisaris

Pada tanggal 16 September 2016 telah dilaksanakan Rapat Umum Pembang Saham Luar Biasa (RUPS-LB) yang dihadiri oleh Dewan Komisaris dan Direksi, dengan kehadirian sebanyak 89,24% dari seluruh pemegang saham Perusahaan. Dalam RUPS-LB tersebut diputuskan hal-hal sebagai berikut:

General Meeting of Shareholders

On June 10, 2016, the Annual General Meeting of Shareholders was attended by the Board of Commissioners and Board of Directors, with 89.26% attendance from all shareholders of the Company. In the meeting, the following matters were decided:

1. Meeting unanimously receives both the Annual Report of the Board of Directors and the Board of Commissioners Supervisory Reports of 2015

2. Receive both and approval of Balance Sheet and Income Statement Perseron year book 2015 which has been examined Public Accounting Firm

3. Agreed not to share dividend on business results of fiscal year 2015

4. Delegate authority to the Board of Directors of the Company to appoint a Public Accountant who audits the book year 2016

5. To delegate authority to the Board of Commissioners to determine the amount of remuneration for the Board of Directors and Board of Commissioners

On 16 September 2016, an Extraordinary General Meeting of Shareholders was held which was attended by the Board of Commissioners and the Board of Directors, with 89.24% of the total shareholders of the Company being present. In the meeting is decided matters as follows:

23


1. Menyetujui pengunduran diri bapak Danny Kurnia selaku Direktur Perseroan

2. Menyetujui merubah pasal 15 ayat 2 Anggaran Dasar Perseroan, untuk selanjutnya berbunyi “Direksi terdiri dari paling sedikit 2 (dua) orang

3. Mengesahkan jual beli saham dari Venice Enterprise Holding Limited kepada PT Enmaru International sebanyak 113.043.478 lembar saham

Dewan Komisaris

Dewan Komisaris berfungsi sebagai wakil pemegang saham, melakukan pengawasan atas kebijakan Perseroan, serta memberi nasehat kepada Direksi.

Dalam tahun 2016 Dewan Komisaris telah melakukan pertemuan sebanyak 6 kali dengan tingkat kehadiran 100 %.

Komisaris Utama Bing Hartono Poernomosidi President CommissionerKomisaris Ratnawati Sasongko CommissionerKomisaris Independen Paulus Bondan S. Herman Independent Commissioner

Direksi

Direksi berfungsi menjalankan manajemen Perseroan sesuai dengan maksud dan tujuan dibentuknya Perseroan, dalam batas yang ditentukan oleh Anggaran Dasar dan Peraturan Perundang-undangan.

Dalam tahun 2015, Direksi telah melakukan pertemuan sebanyak 12 kali dengan tingkat kehadiran 100%.

Direktur Utama Djoko Sutrisno President DirectorDirektur Keuangan Basuki Kurniawan Finance Director

Etika Perusahaan

Perseroan telah memiliki dan menjalankan kode etik dalam menjalankan aktivitasnya yang dirangkum dalam “Jiwa Prima” dan berlaku bagi seluruh anggota perseroan termasuk Dewan Komisaris, Dewan Direksi, Organ Pendukung Perseroan, maupun karyawan perseoran, yaitu:

1. Standar Individu

Dalam menjalankan setiap aktivitas, kami senantiasa memegang teguh kejujuran, menjalankan tugas dengan penuh tanggung jawab, menegakkan kedisiplinan, dan mematuhi seluruh peraturan maupun kebijakan perusahaan.

2. Standar Interaksi

• Pihak Internal

Dalam menjalankan setiap aktivitas, kami senantiasa menghormati hak azasi manusia, menjaga hubungan baik antar anggota perusahaan, dan menciptakan lingkungan kerja yang aman dan nyaman, serta berpartisipasi aktif terhadap setiap upaya perbaikan perusahaan.

1. Approve the resignation of Mr. Danny Kurnia as the Director of the Company

2. To approve the amendment of Article 15 paragraph 2 of the Company’s Articles of Association, hereinafter referred to as “The Board of Directors shall consist of at least 2 (two) persons

3. To approve the sale and purchase of shares from Venice Enterprise Holding Limited to PT Enmaru International totaling 113,043,478 shares

Board of Commissioners

The commissioners serve as a representative of shareholders, supervise the management policies and provide advice to the directors.

The board of commissioners has held meetings in 6 times with 100% attendance rate in the year 2016.

Directors

The board of directors run the company operation, to pursue the company objectives, in accord with company’s article of association and legal regulations .

In the year 2016 the directors have held meeting 12 times with 100% attendance rate.

Corporate Ethic

The Company has been owned and run code of ethics in carrying out its activities, which are summarized in the “ Jiwa Prima “ and applies to all members of the company, including the Board of Commissioners, Board of Directors, Organ Support Company, as well as employees of the company, namely:

1. Individual Standards

In carrying out any activity, we always uphold honesty, running tasks with full responsibility, enforcing discipline, and comply with all regulations and company policies.

2. Interaction Standards

• The Internal

In carrying out any activity, we always respect human rights, maintaining good relations between members of the company, and create a working environment that is safe and comfortable, as well as participate actively against any efforts to improve the company.

24


• Pihak Eksternal

Dalam menjalankan setiap aktivitas, kami senantiasa menghormati hak azasi manusia, menjaga hubungan baik dengan pihak ketiga, menjaga nama baik dan kepentingan perusahaan, serta mematuhi ketentuan hukum yang berlaku.

Komite Audit

Komite Audit bertugas untuk memberikan pendapat kepada Dewan Komisaris terhadap laporan atau hal-hal yang disampaikan oleh Direksi kepada Dewan Komisaris.

Selain itu, Komite Audit juga mengidentifikasi hal-hal yang memerlukan perhatian Komisaris, dan melaksanakan tugas–tugas lain yang berkaitan dengan tugas Dewan Komisaris, antara lain meliputi penelaahan laporan keuangan, penelaahan ketaatan Perseroan atas peraturan perundangan, penelaahan pelaksanaan pemeriksaan auditor internal, dan melaporkan kepada Komisaris berbagai resiko yang dihadapi Perseroan dan pelaksanaan manajemen resiko oleh Direksi.

Ketua Komite Audit dari Komisaris Independen. Warga negara Indonesia, lahir tahun 1969. Diangkat sebagai Komite Audit sejak tahun 2013.

Chairman of the audit committee from Independent Commissioners. Indonesian citizen, born in 1969. Appointed as an audit committee since 2013.

Paulus Bondan S. Herman

Warga negara Indonesia, lahir tahun 1971. Lulus Fakultas Ekonomi, Universitas Tarumanegara Jakarta. Diangkat sebagai anggota Komite Audit sejak tahun 2010.

Indonesian citizen, born in 1971. Graduted from Tarumanegara University, Faculty of Economy. Appointed as a member of the Audit Committee since 2010.

Sheilla Gunady

Warga negara Indonesia, lahir tahun 1975. Lulus Fakultas Ekonomi, Universitas Brawijaya. Diangkat sebagai Komite Audit sejak tahun 2011.

Indonesian citizen, born in 1975. Graduted from Brawijaya University, Faculty of Economy. Appointed as a member of the audit committee since 2011.

Rudy Setiawan

• The External

In carrying out any activity, we always respect human rights, maintaining good relations with a third party, maintain the good name and interests of the company, and to comply with applicable law.

Audit Committee

Audit Committee to give an opinion to the Board of Commissioners of the report or matters submitted by the Directors to the Board of Commissioners.

Besides, the Audit Committee identifying matters that require attention of the Commissioner, and carry out other tasks related to the duties of the Board of Commissioners, include the review of financial report, the review of the Company’s adherence to laws and regulations, the review of the implementation of the internal auditor, and report to the Commissioner of the various risks faced by the Company and the implementation of risk management by the Directors.

25


Laporan Kegiatan Komite Audit Tahun 2016

Sepanjang tahun 2016 Komite Audit telah melakukan pertemuan sebanyak 6 kali guna mendiskusikan beberapa hal berikut:

Sistem pencatatan dan pelaporan, laporan keuangan tahunan tahun 2016 dan laporan keuangan interim, guna memastikan bahwa laporan keuangan tersebut telah disusun dan disajikan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku di Indonesia.

Sehubungan dengan pengendalian internal perseroan, Komite Audit telah melakukan pembahasan atas rencana kerja Bagian Internal Audit perusahaan, yang meliputi efektivitas pengendalian dan keamanan internal. Melakukan pembahasan atas semua kewajiban pelaporan, dan ketaatan terhadap peraturan dan perundang-undangan di Pasar Modal serta perundangan lain yang terkait dengan kegiatan Perseroan.

Semua hasil dan temuan Komite Audit telah dilaporkan kepada Dewan Komisaris, dan telah disetujui oleh Direksi. Secara keseluruhan Komite Audit tidak melihat adanya permasalahan signifikan yang dapat mempengaruhi jalannya kegiatan operasional perusahaan.

Audit Committee Report 2016

Throughout the year 2016 the Audit Committee met 6 times to discuss the following:

Recording and reporting system, the annual financial statements in 2016 and interim financial statements, to ensure that the financial statements have been prepared and presented in accordance with accepted accounting principles in Indonesia.

In connection with the company’s internal controls, the Audit Committee conducted a discussion of the work plan company’s Internal Audit Section, which includes the effectiveness of internal controls and security. Doing the discussion of all reporting obligations, and compliance with regulations and legislation in the Capital Market and other legislation related to the activities of the Company.

All the results and findings of the Audit Committee reported to the Board, and has been approved by the Board of Directors. Overall the Audit Committee does not see any significant issues that may affect the course of the company’s operations.

Sekretaris Perusahaan, warga negara Indonesia, lahir tahun 1966. Bergabung dengan Perseroan sejak tahun 1995.

Corporate Secretary, Indonesian citizen, born in 1966. Join the company since 1995.

Mulyono

Sekretaris Perusahaan

Sekretaris Perusahaan adalah pintu depan Perseroan dalam menjalin komunikasi antara manajemen dengan pihak luar, yaitu pemodal dan pemangku kepentingan lainnya.

Lebih detail fungsi Sekretaris Perusahaan mencakup diantaranya mengikuti perkembangan pasar modal serta memberi masukan kepada Direksi untuk mematuhi undang-undang pasar modal dan peraturan pelaksanaannya, memberikan pelayanan kepada masyarakat atas setiap informasi yang dibutuhkan pemodal yang berkaitan dengan kondisi Perseroan, dan sebagai penghubung antara Perseroan dengan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan masyarakat.

Selama tahun 2016, Perseroan telah melakukan berbagai kegiatan keterbukaan informasi, diantaranya public expose 1 kali, menerbitkan laporan keuangan kuartalan 3 kali dan tahunan 1 kali, dan pengumuman terkait rangkaian RUPS 1 kali.

Corporate Secretary

The Company Secretary is the front door of the Company in establishing communication between management and outside parties, namely investors and other stakeholders.

More details of which includes the Corporate Secretary function to keep track of the stock market as well as provide input to the Directors to comply with capital market laws and implementing regulations, provide the public with any information needed by investors relating to the condition of the Company, and as a liaison between the Company and the authority financial services (OJK) and society.

During 2016, the Company has undertaken various information disclosure activities, including 1 time public expose, published quarterly financial statements 3 times and annual 1 times, and a series of related announcements of RUPS 1 times.

26


Kepala Audit Internal, warga negara Indonesia, lahir tahun 1962. Bergabung dengan Perseroan sejak tahun 2010.

Head of Internal Audit, Indonesian citizen, born in 1962. Join the company since 2010.

Setiawati

Audit Internal

Sejak tahun 2009, Perseroan telah membentuk Unit Audit Internal, yaitu kegiatan yang bertujuan untuk meningkatkan nilai dan memperbaiki operasional perusahaan, melalui pendekatan yang sistematis, dengan cara mengevaluasi dan meningkatkan efektivitas manajemen risiko, pengendalian, dan proses tata kelola perusahaan.

Internal Audit

Since 2009, the Company has established the Internal Audit Unit, the activity aimed to increase the value and improve the operations of the company, through a systematic approach, by evaluating and improving the effectiveness of risk management, control, and governance processes.

27


Laporan Keuangan

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2016 DAN 2015

danLaporan

Auditor Independen

Financial Statements

FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2016 AND 2015

andIndependent

Auditors’ Report

29

30

33

36

37

38

39

Surat Pernyataan Direksi

Laporan Auditor Independen

Laporan Posisi Keuangan

Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain

Laporan Perubahan Ekuitas

Laporan Arus Kas

Catatan atas Laporan Keuangan

Directors’ Statement Letter

Independent Auditors’ Report

Statements of Financial Position

Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income

Statements of Changes in Equity

Statements of Cash Flows

Notes to Financial Statements

28


www.panther-wheels.net

PT Prima Alloy Steel Universal Tbk

ANNUAL REPORT 16Profil Dewan Komisaris Laporan Direksi Profil Direksi Analisa dan Pembahasan...

Documents

Transcript of ANNUAL REPORT 16Profil Dewan Komisaris Laporan Direksi Profil Direksi Analisa dan Pembahasan...